1 - Amortização

Universidade Estadual Vale do Acaraú
Matemática e Educação
Financeiras
Profª Mailane
19 de maio de 2023
• Equivalência de capitais
O que veremos
• Sistemas de Amortização. hoje?
Exemplo
Um principal de R$ 1000,00 foi aplicado num banco que

adota uma taxa de juros de 1,5% ao mês, a juros
simples. No final de um ano, qual o montante
acumulado?
𝑀 = 1000 1 + 0,015 ∙ 12 = 1180

Exemplo
Um segundo banco oferece uma taxa de juros de 18% ao

ano, a juros simples. Qual dos dois bancos é mais
vantajoso se aplicar o dinheiro, considerando que o
dinheiro só pode ser resgato ao final de 1 ano?
𝑀 = 1000 1 + 0,18 ∙ 1 = 1180

Exemplo
Um terceiro banco resolve entrar na disputa e oferece

uma taxa de juros de 9% ao semestre. Considerando que
o dinheiro também só pode ser resgatado no final de 1
ano, qual banco é melhor para o cliente, ainda
considerando capitalização simples?
𝑀 = 1000 1 + 0,09 ∙ 2 = 1180

Taxas proporcionais
Taxa mensal: 𝑴 = 𝑷 𝟏 + 𝒊 ∙ 𝟏𝟐
Taxa anual: 𝑴 = 𝑷 𝟏 + 𝒊 ∙ 𝟏
𝑃 1 + 𝑖 𝑚 ∙ 12 = 𝑃 1 + 𝑖 𝑎 ∙ 1
1 + 𝑖 𝑚 ∙ 12 = 1 + 𝑖 𝑎
𝑖 𝑎 = 𝑖 𝑚 ∙ 12
𝒊 𝒂 = 𝒊 𝒔 × 𝟐 = 𝒊 𝒕 × 𝟒 = 𝒊 𝒃 × 𝟔 = 𝒊 𝒎 × 𝟏𝟐 = 𝒊 𝒅 × 𝟑𝟔𝟎
Taxas proporcionais
São taxas de juros referenciadas a unidades de tempo

diferentes que, ao serem aplicadas a um mesmo principal
durante um mesmo prazo, produzem um mesmo montante
acumulado no final daquele prazo, no regime de juros simples.
𝒊 𝒂 = 𝒊 𝒔 × 𝟐 = 𝒊 𝒕 × 𝟒 = 𝒊 𝒃 × 𝟔 = 𝒊 𝒎 × 𝟏𝟐 = 𝒊 𝒅 × 𝟑𝟔𝟎
Exemplo
Dada uma taxa de 24% a.a, desejamos encontrar a taxa mensal

proporcional a essa taxa:
0,24
𝑖 𝑚 × 12 = 0,24 → 𝑖 𝑚 = = 0,02 = 2%
12
Exemplo
Dada uma taxa de 6% a.a, desejamos encontrar a taxa

semestral proporcional a essa taxa:
0,06
𝑖 𝑠 × 2 = 0,06 → 𝑖𝑠 = = 0,03 = 3%
2
Taxas equivalentes
São taxas de juros referenciadas a unidades de tempo

diferentes que ao serem aplicadas a um mesmo principal
durante um mesmo prazo produzem um mesmo montante
acumulado no final daquele prazo, no regime de juros
compostos.
Taxas equivalentes
Para regime de juros compostos, as taxas de juros

proporcionais não serão iguais às taxas equivalentes . Vejamos
o exemplo a seguir.
Ex: Se calcularmos para um capital de R$ 1.000,00, no regime
composto, os valores dos montante para 1% a.m. e 12% a.a.,
teremos:
12
𝑀 = 1000 1 + 0,01 = 1126,83
1
𝑀 = 1000 1 + 0,12 = 1120,00
Taxas equivalentes
Qual seria a taxa ao ano equivalente a 1% a.m, no regime

composto.
1
1126,83 = 1000 1 + 𝑖
1126,83
1+𝑖 =
1000
𝑖 = 1,12683 − 1 = 0,12683 = 12,683%

Taxas equivalentes
Considerando o ano como padrão, sabemos que 1 ano equivale

a 360 dias ou 12 meses ou 6 bimestres ou 4 trimestres ou 2
semestres, logo, para encontrarmos as taxas equivalentes para
juros compostos, podemos utilizar as seguintes relações:
𝟏 + 𝒊𝒅 𝟑𝟔𝟎 = 𝟏 + 𝒊𝒎 𝟏𝟐 = 𝟏 + 𝒊𝒃 𝟔 = 𝟏 + 𝒊𝒕 𝟒 = 𝟏 + 𝒊𝒔 𝟐 = (𝟏 + 𝒊𝒂)
12 1
1 + 0,01 = 1+𝑖
𝑖 = 1,01 12 − 1 = 0,12683 = 12,683%
Taxa efetiva
( 1 ) Ta x a e f e t iv a é a t a x a d e j u r o s e m q u e a u n i d a d e r e f e r e n c i a l d e
se u t e mp o c o in c id e c o m a u n i d a d e d e t e m p o d o s p e r í o d o s d e
c a p it a l iz a ç ã o . S ã o e x e m p l o s d e t a x a s e f e t i v a s :
▪ 2 % a o mê s, c a p it a l i z a d o s m e n s a l m e n t e .
▪ 2 % a o t r ime st r e , c a p i t a l i z a d o s t r i m e s t r a l m e n t e .
Taxa nominal
( 2 ) Qu a n d o i ss o n ã o o c o r r e , a t a x a d o e n u n c i a d o é d e n o m i n a d a t a x a
n o mi n a l . Ta x a n o min a l é um a t a x a d e j u r o s e m q u e a u n i d a d e
r e f e r e n c i a l d e se u t e m p o n ã o c o i n c i d e c o m a u n i d a d e d e t e m p o d o s
p e r ío d o s d e c a p it a l iz a ç ã o .
▪ 1 2 % a o a n o , c a p it a l i z a d o s m e n s a l m e n t e .
▪ 2 4 % a o a n o , c a p it a l i z a d o s s e m e s t r a l m e n t e .
Taxa efetiva
( 1 ) C a l c u l a r o v a l o r d e r e s g a t e d e u m e m p r é s t i m o d e R $ 1 0 0, 0 0, a p ó s 1
a n o , à t a x a d e ju r o s c o m p o s t o s d e 1 2 % a o a n o .
1
𝑀 = 100 1 + 0 ,12 = 112
( 2 ) C a l c u l a r o v a l o r d e r e s g a t e d e u m e m p r é s t i m o d e R $ 10 0 , 0 0, a p ó s
1 ano, à taxa de juros compostos de 12 % ao ano, capitalizados
( c o mp o st o s) me n sa l me n t e .
S e deve usar uma taxa de juros comp ostos de 1% a o mês!
12
M = 10 0 1 + 0, 01 = 11 2 ,68
Nesse c aso, o resu lta d o foi 1 2 ,68 % so b re o c ap ita l e mp res ta do, b em
diferente da taxa enunciada .
Taxa efetiva
Qu a l a t a x a e f e t i v a r e l a t i v a à t a x a n o m i n a l d e 6 % a . a . c a p i t a l i z a d a
me n sa l me n t e ?
𝑖𝑛 0, 06
𝑖 = = = 0, 005 = 0, 5%𝑎 . 𝑚
1 12
Taxa efetiva de 0,5% a.m, cap italizada mensalmente .
Taxa efetiva
Certo capital foi colocado a juros compostos de 12% a.a., com

c a p i t a l i z a ç ã o se m e s t r a l , d u r a n t e 2 a n o s . S a b e n d o q u e r e n d e u R $
2 . 6 0 0 , 0 0 d e ju r o s, q u a l o m o n t a n t e o b t i d o ?
0, 12
𝑖 = = 0, 06 = 6%𝑎 . 𝑠
2
𝐽 = 𝑃[ 1 + 𝑖 𝑛 − 1]
4
26 00 = 𝑃 [ 1 + 0, 06 − 1]
260 0
𝑃 = = 100 0 0
0 , 26
𝑀 = 100 00 + 260 0 = 12 60 0
Taxa efetiva equivalente
Calcule as taxas efetivas anuais que são equivalentes a uma taxa

n o mi n a l d e 9 % a o a n o , c o m o p e r í o d o d e c a p i t a l i z a ç ã o m e n s a l , n o
r e g ime c o mp o st o .
0, 09
𝑖 = = 0, 007 5 = 0 ,75% 𝑎 . m
12
1 + 𝑖 𝑎 = 1 + 0 ,007 5 12
𝑖 𝑎 = 1, 0075 1 2 − 1 = 0 ,09 38 07
𝑖 𝑎 = 9 ,38 07 %𝑎 . 𝑎
Taxa efetiva equivalente
Calcule a taxa efetiva trimestral que é equivalente a uma taxa

n o mi n a l d e 1 5 % a o a n o , c a p i t a l i z a d o s m e n s a l m e n t e .
0, 15
𝑖 = = 0, 012 5 = 1 ,25% 𝑎 . m
12
1 + 𝑖 𝑡 = 1 + 0 ,01 25 3
𝑖 𝑡 = 1 ,012 5 3 − 1 = 0,03 79 71
𝑖 𝑡 = 3 ,797 1 %𝑎 . 𝑡
Capitais equivalentes
Sejam dois ou mais capitais com diferentes datas de

vencimentos, dizemos que eles são equivalentes se ao
“transportarmos” cada um para uma data focal em
comum, sob uma mesma taxa, produzirmos valores
resultantes iguais.
Equivalência de capitais em
desconto comercial
N e s t e c a so l e mb r a m o s q u e , para encontrarmos o valor atual,

u t il iz a mo s a se g u in t e f ó r m u l a :
𝑃 = 𝑁(1 − 𝑑𝑛)
E n t ã o , s e t iv e r mo s d o i s c a p i t a i s ( v a l o r e s n o m i n a i s ) , t e r e m o s :
𝑃1 = 𝑁1 ( 1 − 𝑑 𝑛 1 )
𝑃2 = 𝑁2 1 − 𝑑 𝑛 2
Pa r a q u e e s se s c a p it a i s s e j a m e q u i v a l e n t e s , d e v e m o s e n t ã o i g u a l a r
o s v a l o r e s a t u a is ( n o t e q u e a t a x a ( i ) d e v e s e r a m e s m a p a r a o s
d o is c a p it a i s) . Assim :
𝑃1 = 𝑃2
𝑁1 1 − 𝑑 𝑛 1 = 𝑁 2 1 − 𝑑 𝑛 2
Exemplo
U m t ít u l o d e c r é d i t o d e v a l o r n o m i n a l d e R $ 8 0 0, 0 0 , c o m
vencimento para 45 dias é substituído por outro para 60 dias.
Calcule o valor nominal do novo título sabendo que a taxa de
d e sc o n t o c o me r c ia l s i m p l e s é de 3% a.m.
800 1 − 0 ,03 ∙ 1 ,5 = 𝑁2 1 − 0, 03 ∙ 2
79 4 = 0 ,94 𝑁2
𝑁2 = 812 ,77
O nov o valo r nominal do títu l o é R $ 812 ,7 7 (qu e nest e caso é
equ ival ent e a R $ 80 0 , 00 )
Equivalência de capitais em
desconto racional
N e s t e c a so l e mb r a m o s q u e p a r a encontrarmos o valor atual,

u t il iz a mo s a se g u in t e f ó r m u l a :
𝑀
𝑃 =
1 + 𝑖𝑛
𝑃1 = 𝑃2
𝑀1 𝑀2
=
1 + 𝑖𝑛 1 + 𝑖𝑛
Exemplo
U m t ít u l o d e c r é d i t o d e v a l o r n o m i n a l d e R $ 6 0 0, 0 0 , c o m
vencimento para 60 dias é substituído por outro para 90 dias.
Calcule o valor nominal do novo título sabendo que a taxa de
d e sc o n t o r a c io n a l s i m p l e s é d e 2 % a . m .
600 𝑀2
=
1 + 0, 02 ∙ 2 1 + 0, 02 ∙ 3
𝑀2
57 6 ,92 =
1, 06
𝑀 2 = 611 ,54
O novo va lo r nomi na l do tít u lo é R $ 6 11 ,5 4 ( q u e nes te caso é
equivalen te a R $ 600,00) .
Exemplo
Uma empresa precisa captar dinheiro e oferece os seguintes papéis

a u ma t a x a d e 2 % a o m ê s , n o r e g i m e c o m p o s t o .
C o n s id e r a n d o q u e v o c ê é u m i n v e s t i d o r q u e t e m i n t e r e s s e n e s s e s
p a p é i s . Qu a n t o é q u e v a l e r i a h o j e e s s e s p a p é i s c o n s i d e r a n d o a t a x a
dada?
1000 200 0 30 00
𝑃 3
+ 6
+ 9
1 + 0 ,02 1 + 0 ,02 1 + 0,02
𝑃 = 942 , 32 + 177 5 , 94 + 2510 ,26 = 5228 ,52
Exemplo
O v a l o r d e u m c a p i t a l d e p e n d e r á d a é p o c a à q u a l e l a s e r e f e r e . Po r
e x e mp l o , s e v o c ê t i v e r u m i n v e s t i m e n t o c o m j u r o s s i m p l e s 1 0 % a o
mê s, o se u c a p it a l q u e h o j e v a l e R $ 1 . 0 0 0 , 0 0, n o p ró x i m o m ê s
renderá R$ 100,00 de juros e seu capital valerá R$ 1.100,00.
Na decisão de compra, devemos levar em consideração, sempre, a

se g u in t e q u e s t ã o : “ Q u a n t o v o c ê c o n s e g u e f a z e r r e n de r o s e u
d in h e ir o ? ” ( O u se ja , q u a n t o v a l e o s e u d i n h e i r o ? ) .
Exemplo
U m a p e s so a c o m p r a u m a t e l e v i s ã o e t e m d u a s o p ç õ e s d e
p a g a m e n t o : t r ê s p r e s t a ç õ e s m e n s a i s d e R $ 1 8 0, 0 0 c a d a , o u s e i s
p r e st a ç õ e s me n s a i s d e R $ 1 00 , 0 0 c a d a . S e o d i n h e i r o v a l e 1 0 % a o
mê s p a r a e st a p e sso a , o q u e e l a d e v e p r e f e r i r ?
Veja qu e o va lo r tota l n a p rimei ra o p çã o é de R $ 5 40 ,0 0 ( 3 x 1 80 , 0 0 )

e na se g un da op ção é de R $ 60 0 , 00 ( 6 x 10 0 , 00 ) . O u se ja, se
fizés se mos a p enas es sa aná li se, di r í amos q ue a p r i meira o p ção é a
melhor.
3
1. 𝑃 = 540 1 + 0 ,1 = 540 ∙ 0, 729 = 39 3 , 66
6
2. 𝑃 = 600 1 + 0 ,1 = 600 ∙ 0, 5314 4 1 = 318 ,86
Amortização
Amortização
É o processo de extinção da dívida através de

pagamentos periódicos em determinado prazo.
Amortização
Ex: O preço de um celular à vista é de R$ 1.500,00,mas será

comprado a prazo, em 12 parcelas mensais e postecipadas ,
calculadas a partir de uma taxa mensal de juros, sendo a
primeira parcela no valor de R$ 150,00. Ao efetuar o
pagamento da 1ª parcela de R$ 150,00 ocorrerá um abatimento
de R$ 150,00, em relação à divida inicial, restando assim um
saldo devedor de R$ 1.350,00?
Amortização
Em todos os sistemas de amortização, o valor das parcelas é a

soma dos juros do saldo devedor no período com o valor
amortizado.
PARCELA = JUROS + AMORTIZAÇÃO

Amortização
Para situação anterior suponha uma taxa de 5% a.m.
Dívida: R$ 1500,00
Taxa: 5%
1ª parcela: R$ 150,00
Saldo atual:??
150 = 75 + 𝐴 1
𝐴 1 = 150 − 75
𝐴 1 = 75
Amortização
Em todos os sistemas de amortização, o saldo atual é o saldo

anterior, menos o valor amortizado.
𝑺𝒂𝒍𝒅𝒐 𝒅𝒆𝒗𝒆𝒅𝒐𝒓 = 𝟏𝟓𝟎𝟎 − 𝟕𝟓 = 𝟏𝟒𝟐𝟓

Amortização
É possível pagar uma prestação e não amortizar parte do valor

da dívida?
Amortização
Defina o valor da 1ª parcela postecipada de acordo com os

dados abaixo.
Valor do bem: R$ 50.000
Taxa de juros: 2%a.m
Prestação de R$ 600,00.
600 = 1000 + 𝐴 1
𝐴 1 = 600 − 1000
𝐴 1 = −400
𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑎𝑡𝑢𝑎𝑙 : 50000 − −400 = 50400

Amortização
Os principais tipos de sistemas de amortização em uso no

Brasil são:
• Sistema Americano com pagamento de juros no final
• Sistema Americano com pagamento periódico de juros
• Sistema Price ou Francês
• Sistema de Amortizações Constantes (SAC)
• Sistema Misto (SAM) ou Sistema de Amortizações Crescentes
(SACRE)
Amortização
Planos financeiros, tabelas que contêm a evolução dos saldos

com o transcorrer do tempo.
O plano financeiro demonstra, ao longo do tempo, a

ocorrência dos principais eventos que vão modificando o saldo
de um empréstimo.
Amortização
Pagamento no final do período Saldo

Saldo
Saldo no Juros no
após
n inicio do do final
os Total Juros Amortização
período período do
juros
período
Soma dos pagamentos

Amortização
Vamos considerar, em cada plano analisado, um financiamento

com principal de R$1.000,00, taxa de juros de 8% ao ano e
prazo de 4 anos.
Plano de Pagamento no Final
Neste plano, todo o principal e os juros serão pagos na última

prestação, ou seja, o montante será pago de uma só vez, ao
final.
Saldo Pa g a m e n t o n o f i n a l d o p e r ío d o
Saldo no Saldo no
Juros do após
n in ic io d o final do
p e r ío d o os To t a l Juros Amortização
p e r ío d o período
juros
0
1
2
3
4
S o m a d o s p a g a m e n to s
Saldo no Saldo no
Juros do após
juros
0 1000
1
2
3
4
Saldo no Saldo no
Juros do após
juros
0 1000
1 1000 80
2
3
4
Saldo no Saldo no
Juros do após
juros
0 1000
1 1000 80 1080
2
3
4
S al d o n o Saldo Pa g a m e n t o n o f i n a l d o p e r ío d o S al d o n o
Juros do
n in ic io d o após os final do
p e r ío d o To t a l Juros Amortização
p e r ío d o juros período
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 0,00 0,00 0,00 1080,00
2
3
4
S o ma d o s p a g a me n t o s
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 0,00 0,00 0,00 1080,00
2 1080,00 86,40 1166,40 0,00 0,00 0,00 1166,40
3
4
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 0,00 0,00 0,00 1080,00
2 1080,00 86,40 1166,40 0,00 0,00 0,00 1166,40
3 1166,40 93,31 1259,71 0,00 0,00 0,00 1259,71
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 0,00 0,00 0,00 1080,00
2 1080,00 86,40 1166,40 0,00 0,00 0,00 1166,40
3 1166,40 93,31 1259,71 0,00 0,00 0,00 1259,71
4 1259,71 100,78 1360,49 1360,49 360,49 1000,00 0,00
S o ma d o s p a g a me n t o s 1360,49 360,49 1000,00
Por esse quadro de amortização do Plano A, o financiamento

de $1.000,00 é liquidado com um único pagamento de
$1.360,49, realizado no final do 4º ano, sendo $1.000,00 de
amortização do principal e $360,49 de juros acumulados ao
longo dos quatro anos.
Essa modalidade de pagamento se aplica a diversas operações

do mercado, tais como operações de capital de giro e de
desconto de títulos, e aplicações em títulos de renda fixa.
Observações sobre o SA com pagamento de juros ao final:

• Não há pagamentos antes do último período
• O saldo da dívida, ao final de qualquer período n, pode ser

calculado por 𝑆 = 𝑃 1 + 𝑖 𝑛
• A soma da coluna das parcelas de amortização do principal

totaliza o principal : 1000,00.
• O valor atual do fluxo dos pagamentos é igual ao principal.

Plano de Pagamento Periódico de Juros
Nesse plano, o financiamento é liquidado da seguinte forma:
a) no final de cada ano, são pagos os juros do respectivo ano;
b) no final do 4º ano, além dos juros anuais, é efetuado o

pagamento integral do principal.
Plano de Pagamento Periódico de
juros
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 80,00 80,00 0,00 1000,00
2
3
4
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 80,00 80,00 0,00 1000,00
2 1000,00 80,00 1080,00 80,00 80,00 0,00 1000,00
3
4
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 80,00 80,00 0,00 1000,00
2 1000,00 80,00 1080,00 80,00 80,00 0,00 1000,00
3 1000,00 80,00 1080,00 80,00 80,00 0,00 1000,00
4
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 80,00 80,00 0,00 1000,00
2 1000,00 80,00 1080,00 80,00 80,00 0,00 1000,00
3 1000,00 80,00 1080,00 80,00 80,00 0,00 1000,00
4 1000,00 80,00 1080,00 1080,00 80,00 1000,00 0,00
Por esse quadro de amortização do Plano B, o financiamento

de $1.000,00 é liquidado com quatro pagamentos anuais de
$80,00, correspondentes aos juros de cada ano, e mais um
pagamento de $1.000,00 no final do 4º ano, para amortizar
integralmente o principal do financiamento.
Essa modalidade de pagamento se aplica a diversas operações

do mercado, tais como operações de leasing e aplicações em
títulos de renda periódica (anual, mensal etc.).
Observações sobre o SA com pagamento periódico de juros:

• Os juros gerados a cada período são pagos
• O saldo da dívida, ao final de qualquer período n, com
exceção do último, é sempre igual ao principal
• O último pagamento é dado por 𝑆 = 1000(1 + 0,08) =
1080,00
• A soma da coluna das parcelas de amortização do principal
totaliza o principal: 1000,00
• O valor atual do fluxo dos pagamentos é igual ao principal :
80 80 80 1080
𝑉𝐴 𝑜 = 1 + 2 + 3 + 4 = 1000
1+0,08 1+0,08 1+0,08 1+0,08
Sistema de Prestações Iguais (Sistema Price)
As prestações de cada ano são subdivididas em duas parcelas:

a) juros do ano, calculados sobre o saldo no início do
respectivo ano;
b) amortização do principal, obtida pela diferença entre o

valor da prestação e o valor dos juros do ano.
c) o valor de cada pagamento é obtido pelo cálculo de uma

anuidade postecipada :
𝑖 1+𝑖 𝑛
𝑅=𝑃
1+𝑖 𝑛−1
𝑖 1+𝑖 𝑛
𝑅=𝑃
1+𝑖 𝑛−1
0,08 1 + 0,08 4
𝑅 = 1000
1 + 0,08 4 − 1
𝑃 = 1000 ∙ 0,30192080 = 301,92

S al d o n o Saldo Pa g a m e n t o n o f i n a l d o p e r í o d o S al d o n o
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 301,92 80,00 221,92 778,08
2 301,92
3 301,92
4 301,92
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 301,92 80,00 221,92 778,08
2 778,08 62,25 840,33 301,92 62,25 239,67 538,40
3 301,92
4 301,92
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 301,92 80,00 221,92 778,08
2 778,08 62,25 840,33 301,92 62,25 239,67 538,40
3 538,40 43,07 581,48 301,92 43,07 285,85 279,56
4 301,92
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 301,92 80,00 221,92 778,08
2 778,08 62,25 840,33 301,92 62,25 239,67 538,40
3 538,40 43,07 581,48 301,92 43,07 258,85 279,56
4 279,56 22,36 301,92 301,92 22,36 279,56 0,00
Essa modalidade de pagamento é conhecida como Modelo

Price, e é bastante utilizada em operações de financiamento
imobiliário e de crédito direto ao consumidor.
• O valor do pagamento é obtido pelo cálculo de uma

prestação postecipada.
• Os juros gerados a cada período são pagos primeiramente
301,92 301,92 301,92 301,92
𝑉𝐴 𝑞 = 𝑃 = + 2 + 3 + 4 = 1000
(1+0,8) 1+0,8 1+0,8 1+0,8
• O saldo final de cada período pode ser calculado pela soma
das parcelas de amortização dos pagamentos que faltam
(𝑆 2 = 𝐴 3 + 𝐴 4 = 258,85 + 279,56 = 538,41) ou pelo valor atual
301,92 301,92
dos pagamentos que faltam: 𝑉𝐴 = + 2 = 538,41
(1+0,8) 1+0,8
Sistema de amortizações constantes – SAC
O sistema de amortizações constantes é feito de forma que a

parcela referente à amortização do principal seja sempre
igual.
𝑃
𝐴=
𝑛
1000
𝐴= = 250
4
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 330,00 80,00 250,00 750,00
2 250,00
3 250,00
4 250,00 0,00
S o ma d o s p a g a me n t o s 1000,00
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 330,00 80,00 250,00 750,00
2 750,00 60,00 810,00 310,00 60,00 250,00 500,00
3 250,00
4 250,00 0,00
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 330,00 80,00 250,00 750,00
2 750,00 60,00 810,00 310,00 60,00 250,00 500,00
3 500,00 40,00 540,00 290,00 40,00 250,00 250
4 250,00 0,00
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 330,00 80,00 250,00 750,00
2 750,00 60,00 810,00 310,00 60,00 250,00 500,00
3 500,00 40,00 540,00 290,00 40,00 250,00 250
4 250 20,00 270,0 270,00 20,00 250,00 0,00
Essa modalidade de pagamento é bastante utilizada nas

operações de financiamentos imobiliários e nos
financiamentos de longo prazo de um modo geral.
• A amortização do principal 𝐴𝑛 de cada pagamento é

𝑃
constante e igual a
𝑛
• Cada pagamento 𝑅 𝑛 = 𝐴 + 𝐽
• O valor atual do fluxo dos pagamentos é igual ao principal
330 310 290 270
𝑉𝐴 0 = 𝑃 = + 2 + 3 + 4 = 1000
(1+0,8) 1+0,8 1+0,8 1+0,8
das parcelas de amortização dos pagamentos que faltam;
por exemplo: 𝑆 2 = 𝐴 3 + 𝐴 4 = 250 + 250 = 500,00 ou pelo valor
290 270
atual dos pagamentos que faltam: 𝑉𝐴 = + 2 = 500.
(1+0,8) 1+0,8
Sistema de amortização misto – SAM
No sistema de amortização misto, os pagamentos são a média

aritmética dos pagamentos respectivos dos sistemas Price e
SAC.
𝑅 𝑛𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 + 𝑅 𝑛𝑆𝐴𝐶
𝑅 𝑛𝑆𝐴𝑀 =
2
𝑅 𝑛𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 + 𝑅 𝑛𝑆𝐴𝐶
𝑅 𝑛𝑆𝐴𝑀 =
2
SAC Price
330 + 301,92 631,92
𝑅 1𝑆𝐴𝑀 = = = 315,96
2 2
310 + 301,92 631,92
𝑅 2𝑆𝐴𝑀 = = = 305,96
2 2
290 + 301,92 591,92
𝑅 3𝑆𝐴𝑀 = = = 295,96
2 2
270 + 301,92 571,92
𝑅 4𝑆𝐴𝑀 = = = 285,96
2 2
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 315,96 80,00 235,96 764,04
2
3
4
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 315,96 80,00 235,96 764,04
2 764,04 61,12 825,16 305,96 61,12 244,84 519,20
3
4
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 315,96 80,00 235,96 764,04
2 764,04 61,12 825,16 305,96 61,12 244,84 519,20
3 519,20 41,54 560,74 295,96 41,54 254,42 264,78
4
Juros do
0 1000,00
1 1000,00 80,00 1080,00 315,96 80,00 235,96 764,04
2 764,04 61,12 825,16 305,96 61,12 244,84 519,20
3 519,20 41,54 560,74 295,96 41,54 254,42 264,78
4 264,78 21,18 285,96 285,96 21,19 264,77 0,00
• Os pagamentos são as médias dos pagamentos

correspondentes dos sistemas Price e SAC
315,96 305,96 295,96 285,96
𝑉𝐴 𝑞 = + 2 + 3 + 4 = 1000
(1+0,8) 1+0,8 1+0,8 1+0,8
das parcelas de amortização dos pagamentos que faltam,
por exemplo: 𝑆 2 = Â 3 + 𝐴 4 = 254,42 + 264,77 = 519,19 ou pelo
295,96
valor atual dos pagamentos que faltam : 𝑉𝐴 = +
(1+0,8)
285,96
= 519,19
1+0,8 2
Sistemas de amortização
• Os sistemas de amortização se caracterizam por serem

formas diferentes de resgate de um a dívida.
• Eles são equivalentes entre si por apresentarem mesmo
valor atual na data focal zero, na mesma taxa de juros
compostos pactuada, igual ao principal.
• Ao efetuar qualquer pagamento, primeiramente são pagos os
juros.
das parcelas de amortização dos pagamentos que faltam.
• O saldo final de cada período também pode ser calculado
pelo valor atual dos pagamentos que faltam.
Anos Americano Americano Price SAC SAM

(Final) (periódico)
0
1 80,00 301,92 330,00 315,6
2 80,00 301,92 310,00 305,96
3 80,00 301,92 290,00 295,96
4 1360,49 1080,00 301,92 270,00 285,96
Soma 1360,49 1320,00 1207,68 1200,00 1203,84
Total Receita de Montante acumulado

Plano
pago reaplicações a 8%a.a. no final do 4º ano
Americano 1360,49
0,00 1360,49
(Final)
Americano
1320,00 40,49 1360,49
(periódico)
Price 1207,68 152,81 1360,49
SAC 1200,00 160,49 1360,49
SAM 1203,84 156,65 1360,49
Exemplo
Calcule o valor da 8ª prestação de um financiamento de

R$12.000,00, a uma taxa de juros de 25,50% a.a., realizado
em 24 prestações mensais, sem carência, pelo Sistema
Americano, com pagamento periódico de juros.
Exemplo
Calcule o valor da 8ª prestação de um financiamento de

R$12.000,00, a uma taxa de juros de 25,50% a.a., realizado
Americano, com pagamento periódico de juros.
12
1+𝑖 = 1,255
1
𝑖 = 1,255 −1
12
𝑖 = 0,01911 𝑎 . 𝑚
𝑅 = 0,01911 ∙ 12000 = 229,32

Exemplo
Calcular o valor da 6ª prestação de um financiamento de R$

40.000,00, a uma taxa de juros de 43,50% ao ano, realizado
Americano com pagamento periódico de juros.
Exemplo
Calcular o valor da 6ª prestação de um financiamento de R$

40.000,00, a uma taxa de juros de 43,50% ao ano, realizado
Americano com pagamento periódico de juros.
12
1+𝑖 = 1,435
1
𝑖 = 1,435 −1
12
𝑖 = 0,03055 𝑎 . 𝑚
𝐽 = 0,03055 ∙ 40000 = 1.222

𝑅 6 = 40000 + 1222 = 41.222
Exemplo
Calcular o saldo devedor de um financiamento de R$ 50.000,00

realizado em 100 prestações mensais, sem carência, pelo
Sistema de Amortizações Constantes (SAC), imediatamente
após o pagamento da 40º prestação.
Exemplo
Calcular o saldo devedor de um financiamento de R$ 50.000,00

realizado em 100 prestações mensais, sem carência, pelo
Sistema de Amortizações Constantes (SAC), imediatamente
após o pagamento da 40º prestação.
No sistema SAC, a amortização é constante, e seu cálculo
é realizado por P/n. 50.000,00
= 500,00
100
Se já efetuou o pagamento de 40 prestações, então o saldo
devedor imediatamente após será:
50.000– (500 ∙ 40) = 30.000.
Exemplo
(Caixa – Cespe). O Financiamento de Veículos CAIXA é uma linha
de crédito exclusiva para quem é cliente há pelo menos 1 ano.
Com ele, você compra seu carro novo ou usado nas melhores
condições do mercado, com até R$ 35 mil de crédito. As
prestações são mensais e calculadas pela Tabela Price.
Mais vantagens:
• taxas de juros reduzidas e pré-fixadas;
• financiamento em até 36 meses;
• financiamento de carros novos ou usados, com até 5 anos de
fabricação;
• financiamento de até 85% do valor do veículo.
• é permitida a amortização parcial ou a quitação antecipada do
saldo devedor.
Exemplo
S u p o n h a q u e M a r t a , c l ie n t e d a C A I X A h á m a i s d e 1 a n o , d e s e j a f i n a n c i a r
e m 2 4 m e s e s , p e l o s i s t e m a a c i m a , a c o m p r a d e u m v e í c u l o n o v o d e v al o r
ig u a l a R $ 2 0. 0 0 0, 0 0. A s s u m a t a m b é m q u e a ú n i c a t a x a c o b r a d a p e l a
C AI X A n e s se t ip o d e f i n a n c i a m e n t o é a t a x a d e j u r o s p r é - f i x a d a d e 1 % a o
mê s . N e s s a si t u a ç ã o e c o n s i d e r a n d o a s i n f o r m a ç õ e s r e l a t i v a s a o
f in a n c ia me n t o d e v e íc u l o s a p r e s e n t a d a s a c i m a , j u l g u e o s i t e n s s e g u i n t e s .
A ) A s p r e st a ç õ e s c a l c u l a d a s s e g u n d o a Ta b e l a Pr i c e s ã o d i r e t a m e n t e
p r o p o r c io n a i s a o m o n t a n t e a s e r f i n a n c i a d o . A s s i m , s e M a r t a f i n a n c i a r R $
1 4 . 0 0 0, 0 0 p a r a a c o m p r a d o v e í c u l o , a p r e s t a ç ã o m e n s a l a s e r p a g a s e r á o
dobro da que ela pagaria se financiasse apenas R$ 7.000,00.
Exemplo
A ) A s p r e st a ç õ e s c a l c u l a d a s s e g u n d o a Ta b e l a Pr i c e s ã o d i r e t a m e n t e
p r o p o r c io n a i s a o m o n t a n t e a s e r f i n a n c i a d o . A s s i m , s e M a r t a f i n a n c i a r R $
1 4 . 0 0 0, 0 0 p a r a a c o m p r a d o v e í c u l o , a p r e s t a ç ã o m e n s a l a s e r p a g a s e r á o
dobro da que ela pagaria se financiasse apenas R$ 7.000,00.
CORRETO
N o s is tem a P R IC E , qu and o o v a l o r do f in a nci a me nt o d o br a , o va l o r d a
prestaçã o também dobra .
Exemplo
B ) Pe lo si st e m a a c i m a , é d e R $ 1 7. 00 0 , 0 0 o v a l o r m á x i m o do
f in a n c ia me n t o q u e M a r t a p o d e r á f a z e r n a C A I X A p a r a p a g a r o v e í c u l o .
Exemplo
B ) Pe lo si st e m a a c i m a , é d e R $ 1 7. 00 0 , 0 0 o v a l o r m á x i m o do
f in a n c ia me n t o q u e M a r t a p o d e r á f a z e r n a C A I X A p a r a p a g a r o v e í c u l o .
CORRETO
Observand o que Marta se e ncaixa nas condiçõe s da linha, de ve mos
apenas calcular 85% de 2000 0:
0, 85 ∙ 20 .000 = 17 .00 0
Exemplo
C) É de 100.[1,01¹² – 1]% a taxa de juros anual equivalente à taxa mensal

c o b r a d a p e l a C AI X A n o f i n a n c i a m e n t o p r e t e n d i d o p o r M a r t a .
Exemplo
C) É de 100.[1,01¹² – 1]% a taxa de juros anual equivalente à taxa mensal

c o b r a d a p e l a C AI X A n o f i n a n c i a m e n t o p r e t e n d i d o p o r M a r t a .
CORRETO
Essa é exatamente a fórmula para se calcular a taxa e quivale nte , onde
1,01 é equivalente a 1% a.m. e 12 é a quantidade de meses em 1 ano.
Exemplo
D ) S e M a r t a f in a n c i a r a p e n a s R $ 1 0 . 00 0 , 0 0 e a p r i m e i r a p a r c e l a v e n c e r 1
mê s a p ó s a o b t e n ç ã o d o f i n a n c i a m e n t o — o u s e j a , o s p a g a m e n t o s s ã o
postecipados —, então a parte da segunda parcela referente aos juros
se r á su p e r io r a R $ 1 0 0 , 0 0 .
Exemplo
D ) S e M a r t a f in a n c i a r a p e n a s R $ 1 0 . 00 0 , 0 0 e a p r i m e i r a p a r c e l a v e n c e r 1
mê s a p ó s a o b t e n ç ã o d o f i n a n c i a m e n t o — o u s e j a , o s p a g a m e n t o s s ã o
postecipados —, então a parte da segunda parcela referente aos juros
se r á su p e r io r a R $ 1 0 0 , 0 0 .
ERRADO
Na primeir a parcela tere mo s R$ 100,0 0 de juros. Nas próxim a s os juros
serão sempre menores que a ante rio r .
OBRIGADO!

1 - Amortização

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1 - Amortização

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Universidade Estadual Vale do Acaraú

Um principal de R$ 1000,00 foi aplicado num banco que

𝑀 = 1000 1 + 0,015 ∙ 12 = 1180

Um segundo banco oferece uma taxa de juros de 18% ao

𝑀 = 1000 1 + 0,18 ∙ 1 = 1180

Um terceiro banco resolve entrar na disputa e oferece

𝑀 = 1000 1 + 0,09 ∙ 2 = 1180

São taxas de juros referenciadas a unidades de tempo

Dada uma taxa de 24% a.a, desejamos encontrar a taxa mensal

Dada uma taxa de 6% a.a, desejamos encontrar a taxa

São taxas de juros referenciadas a unidades de tempo

Para regime de juros compostos, as taxas de juros

Qual seria a taxa ao ano equivalente a 1% a.m, no regime

𝑖 = 1,12683 − 1 = 0,12683 = 12,683%

Considerando o ano como padrão, sabemos que 1 ano equivale

Certo capital foi colocado a juros compostos de 12% a.a., com

Calcule as taxas efetivas anuais que são equivalentes a uma taxa

Calcule a taxa efetiva trimestral que é equivalente a uma taxa

Sejam dois ou mais capitais com diferentes datas de

N e s t e c a so l e mb r a m o s q u e , para encontrarmos o valor atual,

N e s t e c a so l e mb r a m o s q u e p a r a encontrarmos o valor atual,

Uma empresa precisa captar dinheiro e oferece os seguintes papéis

Na decisão de compra, devemos levar em consideração, sempre, a

Veja qu e o va lo r tota l n a p rimei ra o p çã o é de R $ 5 40 ,0 0 ( 3 x 1 80 , 0 0 )

É o processo de extinção da dívida através de

Ex: O preço de um celular à vista é de R$ 1.500,00,mas será

Em todos os sistemas de amortização, o valor das parcelas é a

PARCELA = JUROS + AMORTIZAÇÃO

Para situação anterior suponha uma taxa de 5% a.m.

Em todos os sistemas de amortização, o saldo atual é o saldo

𝑺𝒂𝒍𝒅𝒐 𝒅𝒆𝒗𝒆𝒅𝒐𝒓 = 𝟏𝟓𝟎𝟎 − 𝟕𝟓 = 𝟏𝟒𝟐𝟓

É possível pagar uma prestação e não amortizar parte do valor

Defina o valor da 1ª parcela postecipada de acordo com os

𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑎𝑡𝑢𝑎𝑙 : 50000 − −400 = 50400

Os principais tipos de sistemas de amortização em uso no

Planos financeiros, tabelas que contêm a evolução dos saldos

O plano financeiro demonstra, ao longo do tempo, a

Pagamento no final do período Saldo

Soma dos pagamentos

Vamos considerar, em cada plano analisado, um financiamento

Neste plano, todo o principal e os juros serão pagos na última

Por esse quadro de amortização do Plano A, o financiamento

Essa modalidade de pagamento se aplica a diversas operações

Observações sobre o SA com pagamento de juros ao final:

• O saldo da dívida, ao final de qualquer período n, pode ser

• A soma da coluna das parcelas de amortização do principal

• O valor atual do fluxo dos pagamentos é igual ao principal.

Nesse plano, o financiamento é liquidado da seguinte forma:

a) no final de cada ano, são pagos os juros do respectivo ano;

b) no final do 4º ano, além dos juros anuais, é efetuado o

Por esse quadro de amortização do Plano B, o financiamento

Essa modalidade de pagamento se aplica a diversas operações

Observações sobre o SA com pagamento periódico de juros:

As prestações de cada ano são subdivididas em duas parcelas:

b) amortização do principal, obtida pela diferença entre o

c) o valor de cada pagamento é obtido pelo cálculo de uma

𝑃 = 1000 ∙ 0,30192080 = 301,92

Essa modalidade de pagamento é conhecida como Modelo

• O valor do pagamento é obtido pelo cálculo de uma

O sistema de amortizações constantes é feito de forma que a

Essa modalidade de pagamento é bastante utilizada nas

• A amortização do principal 𝐴𝑛 de cada pagamento é

No sistema de amortização misto, os pagamentos são a média

• Os pagamentos são as médias dos pagamentos