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18 DE JANEIRO DE 2021

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ARTIGO
SUSTENTABILIDADE
As placas são
Obstruindo ESG – em
Seu próprio perigo
Nã por Tensie Whelan

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SUSTENTABILIDADE

Placas estão obstruindo

ESG – por sua própria conta e risco
por Tensie Whelan
18 DE JANEIRO DE 2021

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A lista de questões ambientais, sociais e de governação (ESG) que podem representar riscos financeiros para as

empresas explodiu em 2020: alterações climáticas, escassez de água, poluição, #metoo, #blacklivesmatter, bem-estar dos

trabalhadores, diversidade dos funcionários, corrupção, abusos dos direitos humanos, escândalos na cadeia de abastecimento…

para não mencionar a Covid-19. No entanto, embora muitos investidores e executivos-chefes levem agora a sério o ESG na

sua tomada de decisões, um eleitorado poderoso está atrasado: os conselhos de administração das empresas.

Pesquisas recentes — incluindo estudos conduzidos por nós e pelos ex-alunos de MBA Jamie Friedland e Ellen Knuti da NYU

Stern School of Business — mostram que muitos conselhos têm pouca experiência relacionada a ESG e muitos nem sequer

reconhecem a necessidade de prestar atenção às questões materiais de sustentabilidade. .

Por exemplo, a Pesquisa Anual de Diretores Corporativos de 2020 da PWC descobriram que apenas 38% dos membros do

conselho acham que as questões ESG têm um impacto financeiro em uma empresa. Isto apesar do facto de investidores

institucionais como a BlackRock e a State Street Global Advisors - bem como grandes proprietários de activos como o Sistema de

Nã Aposentação dos Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS) e o Sistema de Aposentação dos Professores do Estado da

Califórnia (CalSTRS) - estarem cada vez mais concentrados em Desempenho ESG. Os executivos-chefes corporativos

também se juntaram ao coro: pronunciamento da Business Roundtable de agosto de 2019 do propósito corporativo foi uma

adoção ampla e poderosa do comportamento ESG positivo que exige

ação a ser executada.

Mas os conselhos continuam a ser teimosamente atípicos quando se trata de abraçar a sustentabilidade. Grande parte

do problema reside na falta de experiência. Seguimos o estudo da PWC analisando as credenciais individuais de 1.188

diretores do conselho da Fortune 100 em 2018 com base na Bloomberg e nas biografias da empresa (presumimos que as

credenciais consideradas importantes pela empresa seriam listadas) e descobrimos que menos de um terço (29%) tinha

experiência relevante em ESG. Por exemplo, na categoria “E”, o clima e a água são duas áreas de importância material para a

maioria das empresas e investidores. No entanto, em todos os 1.188

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Os membros do conselho da Fortune 100 estudaram, um total de apenas cinco com experiência relevante. As indústrias com questões ambientais

materiais, determinadas utilizando as categorias do Sustainable Accounting Standard Board (SASB), não refletem essa materialidade nos seus conselhos: o

setor de Bens de Consumo Duráveis e Vestuário não tinha nenhum membro do conselho com credenciais ambientais, apesar dos grandes volumes de

energia, resíduos e água do setor. pegada. Os sectores dos cuidados de saúde, das finanças e dos seguros apresentam riscos “E” materiais (mais

notavelmente, as alterações climáticas), mas apenas 11 dos 149 membros do grupo de estudo do sector tinham credenciais “E”.

A categoria “S” tem a maior concentração de experiência do conselho ESG, com 5% dos 1.188 membros do conselho estudados. A maior parte

desses 5% é dedicada a apoiar o aumento do número e da influência das mulheres nos cargos executivos e nos conselhos de administração. Em contraste

com esse sinal de esperança num cenário que de outra forma seria sombrio, as questões materiais “S”, como os direitos humanos, o desenvolvimento de

recursos humanos, os benefícios e a segurança, tiveram uma representação insignificante dos membros do conselho.

Na categoria “G”, apenas oito membros do conselho dos 1.188 estudados tinham experiência em segurança cibernética/de telecomunicações, uma área

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onde o risco financeiro material é cada vez mais aparente, e muito poucos diretores tinham experiência confiável com ética, transparência, corrupção e outros

questões materiais “G”.

Esta imagem desoladora da experiência ESG dos diretores do conselho contrasta fortemente com a crescente importância das questões ESG

materiais na criação de riscos e oportunidades financeiras: Estudos têm mostrado um desempenho superior de empresas que apresentam bom desempenho

em questões ESG materiais impulsionadas por eficiências operacionais (ou seja, redução de desperdícios). , cadeias de fornecimento menos

voláteis), inovação (ou seja, novas tecnologias que mudam a categoria, como os tênis Flyknit da Nike), melhores relações com os funcionários (ou

seja, menor rotatividade e maior produtividade) e mitigação de riscos (ou seja, regulatórios, operacionais, de mercado e de reputação). Uma parte significativa

do valor de uma empresa está ligada à sua reputação, e a gestão de questões ESG pode afetar negativa ou positivamente a percepção pública de uma

empresa. Estas são indicações claras da relevância emergente de fatores ESG relevantes para os quais a maioria dos conselhos não está

preparada.

Então, o que um conselho deve fazer?

Nã Recrute membros do conselho com experiência em ESG. Os conselhos precisam de membros que compreendam os riscos e

oportunidades de questões ESG relevantes, especificamente aqueles com experiência vivida. Não, um membro do conselho com conhecimento “E”

não precisa ser um cientista de mudanças climáticas; o conselho pode contratar esse tipo de conhecimento especializado. Porém, mais

membros do conselho devem ter uma compreensão estratégica dos aspectos ESG relevantes

problemas.

Hoje, a maioria das empresas tem uma preponderância de ex-CEOs nos seus conselhos. Esses CEO estavam no comando há 10 a 20 anos, quando as

questões ESG não eram especificamente identificadas como financeiramente relevantes e podiam sobrecarregar as salas de reuniões com uma

mentalidade desfasada. Em contraste, a PWC descobriu que as mulheres membros do conselho são mais propensos a dizer que questões materiais de

ESG, como mudanças climáticas e direitos humanos, deveriam fazer parte da estratégia empresarial.

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A Dow Chemical se destacou como uma empresa que alinhou a experiência dos seus membros do conselho com a sua

exposição ESG. Para abordar seus riscos ambientais materiais (por exemplo, materiais, energia, água, clima),
A Dow tem três membros do conselho com credenciais “E” relevantes: Um membro da Ação Climática dos EUA

parceria, ex-administrador da EPA e presidente do Conselho Empresarial Mundial para o Desenvolvimento Sustentável.

Por outro lado, a Liberty Mutual (seguro de propriedades e acidentes), apesar da exposição significativa ao risco climático,

não tem membros do conselho com credenciais climáticas, embora dois sejam afiliados a empresas de energia.

Entenda as questões ESG relevantes para sua empresa, hoje e amanhã. Certifique-se de compreender a

perspectiva das partes interessadas críticas, como trabalhadores, sociedade civil e investidores de longo prazo, sobre

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essas questões ESG. Garantir que o ESG esteja integrado na cultura e na estratégia de negócios da empresa, tanto

em termos de riscos a serem gerenciados como de oportunidades a serem desenvolvidas.

McKesson tem exposição material “E” (energia, materiais, água), “S” (acesso a medicamentos, ensaios clínicos éticos) e

“G” (publicidade enganosa, “incentivos” médicos relacionados a drogas que causam dependência). No entanto, a McKesson

não tem membros no conselho com credenciais ESG relevantes. Esse défice expõe a empresa e os seus investidores a

riscos financeiros significativos; McKesson é atualmente réu em uma ação judicial multiestadual que busca US$ 26 bilhões

em nes relacionados a práticas inescrupulosas de distribuição de opioides por quatro empresas.

Pense de forma sustentável. Os membros do conselho devem garantir que a empresa tenha uma estratégia de

sustentabilidade incorporada na estratégia de negócios da empresa, bem como KPIs alinhados com os principais padrões de

relatórios que estão incorporados nos planos de trabalho e remuneração e são assegurados por terceiros. SASB fornece

padrões de relatórios uniformes, personalizados para indicar questões ESG relevantes com base no setor, que permitem

que diretores e investidores monitorem e acompanhem o foco de uma empresa em questões ESG relevantes. Os

membros do conselho também devem pedir à equipe executiva que relate o impacto financeiro de seus

Nã investimentos ESG, incluindo benefícios intangíveis e tangíveis, como prevenção de riscos, retenção de funcionários e

eficiência operacional, de acordo com modelos como o NYU Stern Center for Sustainable Business Return on

Sustainability Metodologia de investimento (ROSI) .

Garantir um bom desempenho em questões ESG relevantes não é apenas um dever duciário do conselho, importante para

os investidores e o público, e que apoia um forte desempenho financeiro a longo prazo; é fundamental para a relevância de

uma empresa num mundo que sofre cada vez mais com crises relacionadas com ESG. Um setor empresarial

sustentável começa no topo.

Tensie Whelan é professora clínica de negócios e sociedade e diretora do Centro Stern para Negócios Sustentáveis da
NYU, e faz parte dos conselhos consultivos do Arabesque e do Inherent Group.

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