MBA EM ESG & IMPACT

Análise Setorial - Casos Práticos ESG

Sessão 06

Julio Espirito Santo, PhD

Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação em
Bionegócios

Julio.espiritosanto@yahoo.com
 Revisão última aula
● Banco do Brasil: seu papel na escravidão
● Estudo sobre o Greenwash e o comportamento dos consumidores
● Materialidade
● Movimentos do mercado para atrelar metas e linhas de fomento ao ESG
● Empresas aumentando seu investimento social
● Avaliamos o relatório de sustentabilidade da Magazine Luiza (Magalu)
 BURACO NA CAMADA DE OZÔNIO
● Protocolo de Montreal,
1987

● Estima-se que sem o

Protocolo de Montreal, o
buraco seria hoje 40%
maior.

● Em vez disso, a
concentração de gás ODS
foi reduzida em 40%, e a
camada de ozônio está
sendo restaurada a uma
taxa de 3% a cada década.
Fonte: https://www.tempo.com/noticias/ciencia/o-que-aconteceu-com-o-buraco-na-camada-de-ozonio-clima-
meteorologia.html
Fonte: https://www.unep.org/news-and-stories/press-release/ozone-layer-recovery-track-helping-avoid-global-
warming-05degc
Fonte: https://public.wmo.int/en/media/news/ozone-layer-continues-slowly-recover
https://library.wmo.int/records/item/66208-no-1-june-2023
 Resolução nº 193/2023 da CVM – 20/10/2023
● Estabelece a elaboração e divulgação de relatórios de informações financeiras relacionadas
à sustentabilidade, com base no padrão internacional emitido pelo International Sustainability
Standards Board (ISSB).

● Companhias abertas, fundos de investimento e companhias securitizadoras

● Voluntário, a partir de 1º de janeiro de 2024
● Obrigatório, a partir de 1º de janeiro de 2026
● A resolução também estabelece prazos para a entrega e arquivamento do relatório, assim
como a necessidade de asseguração por auditor independente registrado na CVM.

Fonte: https://conteudo.cvm.gov.br/legislacao/resolucoes/resol193.html
 Lista Suja do Trabalho Escravo
● Governo Federal atualiza em 05/10/2023 a "lista suja" do trabalho escravo, incluindo 204 novos
empregadores responsabilizados pelo crime.

● O cadastro, criado em 2003, agora conta com um total de 473 nomes, dos quais 91 são
empresas.

● Essa é a maior inclusão já registrada desde a criação da lista

● Dentre as atividades econômicas mais comuns entre os empregadores incluídos nesta versão
da lista suja, estão a produção de carvão vegetal, a criação de bovinos para corte, os
serviços domésticos, o cultivo de café e a extração e britamento de pedras.

● Minas Gerais é o estado com o maior número de empregadores incluídos, seguido por São
Paulo, Bahia, Piauí, Maranhão e Goiás.

Fonte: https://www.gov.br/trabalho-e-emprego/pt-br/assuntos/inspecao-do-trabalho/areas-de-atuacao/combate-ao-
trabalho-escravo-e-analogo-ao-de-escravo
 De acordo com a lei das
terceirizações, a empresa
contratante é responsável por
“garantir as condições de
segurança, higiene e
salubridade dos trabalhadores,
quando o trabalho for realizado
em suas dependências ou local
previamente convencionado em
contrato”.

Fonte: https://www.infomoney.com.br/minhas-financas/cervejaria-kaiser-do-grupo-heineken-e-incluida-em-lista-
suja-do-trabalho-escravo/
Fonte: https://g1.globo.com/am/amazonas/noticia/2023/10/23/rio-negro-continua-descendo-e-fica-abaixo-dos-13-
metros-em-manaus.ghtml
Fonte:
 TITULO
● .

Fonte:
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Fonte:
 TITULO
Outubro, 2023

Igarapé Tumbira,
Amazonas

500 mil pessoas

afetadas pela falta
d’água ao longo
do rio

Julho, 2023

Fonte: https://www.linkedin.com/posts/unterstellnatalie_climatechange-droughtinamazon-amazonas-activity-
7117833719792513024-bcQp/?utm_source=share&utm_medium=member_android
Fonte: https://umsoplaneta.globo.com/opiniao/colunas-e-blogs/andre-castro-santos/post/2023/10/a-humanidade-
em-guerra-sera-derrotada-pelas-mudancas-climaticas.ghtml
 Conflitos: redução da cooperação
● As negociações internacionais das COP são intrinsecamente complexas, equilíbrio de
interesses e consenso em temas controversos;

● COP 27: guerra na Ucrânia acrescentou uma camada de complexidade nas negociações
● Além da desconfiança entre potências (principais emissoras de gases de efeito estufa), o
conflito pressiona os preços dos fósseis, impactando a transição energética global.

● COP 28 será realizada nos Emirados Árabes Unidos, país que se posiciona entre os principais
produtores de petróleo. CEO da principal petrolífera do país nomeado presidente da COP 28.

● conflitos de interesse e a influência do lobby das petrolíferas

● escalada do conflito entre Israel e o Hamas aprofunda a instabilidade na região e tem o
potencial de envolver importantes potências mundiais.
Fonte: https://epocanegocios.globo.com/colunas/investir-para-transformar/coluna/2023/09/alem-das-palavras-ha-
muita-falta-de-acao-por-tras-da-transicao-prometida-pelas-empresas.ghtml
● falta de uma definição clara do que essa "transição" realmente implica permite que as empresas
interpretem o conceito de forma conveniente;

● leva à procrastinação da implementação de medidas reais em nome de metas vagas e

distantes no tempo;

● Grandes empresas de energia têm promovido a ideia de uma "transição" por décadas, ao
mesmo tempo em que continuam a extrair, queimar e lucrar com os combustíveis fósseis.

● Tática comum: estabelecer metas ambiciosas para a redução de emissões de carbono a

longo prazo, em prazos que ultrapassam o período de gestão dos atuais executivos;

● Empresas investem em campanhas de marketing e relações públicas para criar a ilusão de

que estão fazendo progressos, quando, na realidade, estão apenas adiando ações efetivas.

● difícil distinguir empresas verdadeiramente comprometidas daquelas oportunistas

Fonte: https://epocanegocios.globo.com/colunas/investir-para-transformar/coluna/2023/09/alem-das-palavras-ha-
muita-falta-de-acao-por-tras-da-transicao-prometida-pelas-empresas.ghtml
● muitas empresas que adotam a narrativa da "transição" também estão envolvidas em lobby
político para enfraquecer regulamentações ambientais e promover políticas que atendam aos
seus interesses de curto prazo.

● Somente em 2022, o setor de combustíveis fósseis contou com subsídios de incríveis US$ 7
trilhões, recursos que poderiam ser direcionados para uma transição genuína.

● “A história nos ensina que mudanças transformadoras acontecem quando a sociedade se

recusa a aceitar a procrastinação disfarçada de transição.”

● Um exemplo notável é o movimento pelos direitos civis nos Estados Unidos, liderado por Martin
Luther King Jr. Ele desafiou a ideia de uma transição gradual, argumentando que "a hora é
sempre certa para fazer o que é certo". A mudança aconteceu porque a ação imediata e
ousada foi priorizada, não adiada.

Fonte: https://epocanegocios.globo.com/colunas/investir-para-transformar/coluna/2023/09/alem-das-palavras-ha-
muita-falta-de-acao-por-tras-da-transicao-prometida-pelas-empresas.ghtml
Fonte: https://www.estadao.com.br/economia/governanca/percalcos-esg-boticario-kimberly-clark/
● Especialistas ouvidos pelo Estadão destacam que a agenda está em um momento de mudança,
e a sociedade civil e o terceiro setor começam a cobrar a implementação de planos práticos
que ajudem a levar as empresas a se tornarem mais responsáveis.

● “Todas as empresas estão numa jornada de aprendizado... . Trata-se de algo novo, e muitas
empresas e suas lideranças não sabem por onde começar, e mesmo que tenham começado,
estão em processo de aperfeiçoamento”, afirmou o presidente do Conselho do Instituto
Capitalismo Consciente Brasil, Hugo Bethlem.

● Para ele, é necessário entender que todas as empresas se encontram em período de

adaptação e entendimento da agenda. “As empresas mais ESG são aquelas que admitem que
têm que constantemente rever seus processos e mudar suas jornadas”, disse.

Fonte: https://www.estadao.com.br/economia/governanca/percalcos-esg-boticario-kimberly-clark/
● Kimberly-Clark Brasil, ao rever os processos adotados pela empresa, verificou que a questão
racial ainda era um ponto a ser trabalhado internamente;

● Adotou um processo às cegas na contratação de jovens aprendizes: câmera fechada e sem CV

impresso: não vê quem está entrevistando, não sabe se fez escola pública, a cor, deficiências,
... . O processo mudou o perfil das contratações: agora 55% dos estagiários são negros.

● empresas costumam, historicamente, buscar profissionais nos mesmos lugares, o que faz com
que elas acabem contratando pessoas dos mesmos nichos, reduzindo a inclusão.

Fonte: https://www.estadao.com.br/economia/governanca/percalcos-esg-boticario-kimberly-clark/
Fonte: https://veja.abril.com.br/comportamento/lego-desiste-de-adotar-plastico-reciclado-em-seus-brinquedos
 OS DESAFIOS ESG
● A maioria dos dados ESG não é auditada:
● Ao contrário das informações financeiras, que são geralmente auditadas por
empresas externas e seguem padrões contábeis estabelecidos, os dados ESG não
estão sujeitos a um processo de auditoria semelhante.

● Dados ESG não são fáceis de se obter:

● Não existem regras claras e padronizadas para publicação de dados ESG. Apesar
de existirem excelentes padrões de relato, em geral quem decide “o que”, “como” e
“quando” relatar informações ESG são as empresas.

● Excesso de informações:
● Não há um conjunto único e globalmente aceito de padrões de relatórios ESG. Isso
leva a uma grande variação nas métricas, metodologias e formatos de relatório
divulgados pelas empresas.
 ARGUMENTOS ANTI-ESG
● Um dos principais argumentos do crescente movimento Anti-ESG (principalmente nos EUA)
está fundamentado na responsabilidade fiduciária.

● dever fiduciário: a instituição/gestor de determinado fundo que cuida de ativos de

terceiros deve agir priorizando os interesses de seus clientes

● Anti-ESG: A responsabilidade fiduciária deve focar na maximização dos retornos financeiros (a

qualquer preço) e, ao usar critérios ESG para tomada de decisão, isso estaria impactando o
máximo retorno financeiro.

● No curto prazo faz sentido: ignorar riscos futuros para maximizar os ganhos no presente!
● No longo prazo não faz: usar aspectos ESG no processo de tomada de decisão de
investimentos inclui riscos futuros que para a humanidade e a economia, que uma decisão de
curto prazo não considera.
 INVESTIMENTOS EM ESG: GOVERNANÇA
● Fatores de governança estão diretamente relacionados à gestão e tomada de decisão em uma
empresa. Governança é sobre pessoas e processos!

● E a partir da governança que uma empresa define e desenvolve uma cultura apropriada, que
sustenta a entrega de um forte desempenho financeiro, sem se expor a riscos desnecessários.

● Governança fraca: risco de enfrentar problemas, como controles internos fracos (corrupção);
falta de supervisão do conselho de administração (essencial para corrigir rumos e definir
estratégias) ou simplesmente uma gestão que não esteja preocupada em gerir e mitigar
conflitos de interesse.

● Governança forte e madura: olhar preciso e estruturado para sua matriz de riscos, incluindo os
riscos não financeiros (socioambientais). Vai ser refletida em medidas de gestão que antecipem
estes riscos e incorpore nos processos de gestão ferramentas e processos para evita-los ou
num bom plano de ação para mitigá-los (ou até mesmo fazer deles uma oportunidade)
Fonte: https://www.infomoney.com.br/onde-investir/fundos-esg-que-investem-em-poluidoras-crescem-mais-de-300-
em-18-meses-o-que-explica/
Fonte: https://veja.abril.com.br/coluna/radar-economico/pib-da-felicidade-e-funcao-do-governo-medir-a-alegria-da-
populacao
● O conceito do “PIB da felicidade” nasceu e se popularizou no Butão, influenciado por sua
cultura budista.

● A medida é, como se pode imaginar, um tanto quanto subjetiva, por privilegiar uma análise
qualitativa da sociedade em oposição à quantitativa.

● Assim, leva em conta o bem-estar psicológico da população, saúde pública, educação, cultura,
meio ambiente, governança pública e padrão de vida, além da maneira como os cidadãos
empregam seu tempo livre e o quão ativa é a vida em comunidade.

Fonte: https://veja.abril.com.br/coluna/radar-economico/pib-da-felicidade-e-funcao-do-governo-medir-a-alegria-da-
populacao
 TAXONOMIA SUSTENTÁVEL BRASILEIRA
● Taxonomia verde é a classificação de atividades econômicas levando em consideração seu
impacto ESG.

● Consiste em um sistema de classificação que define, de maneira nítida, objetiva e com base
científica, atividades, ativos e/ou categorias de projetos que contribuem para objetivos
climáticos, ambientais e/ou sociais, por meio de critérios específicos.

● Disponibiliza critérios e indicadores específicos que permitem avaliar se uma atividade contribui
para a sustentabilidade e/ou para a transição para uma economia sustentável.

● As taxonomias fornecem uma terminologia comum às empresas, instituições financeiras,

investidores, reguladores, governos e outras partes interessadas, coordenando decisões de
investimento e a criação de políticas públicas.

Fonte: https://www.gov.br/fazenda/pt-br/orgaos/spe/taxonomia-sustentavel-brasileira/taxonomia-sustentavel-
brasileira.pdf
 PROJETO QUE REGULAMENTA MERCADO DE CARBONO

● Comissão de Meio Ambiente (CMA) aprovou por unanimidade em 04/10/2023, o projeto de lei
(PL) 412/2022, que regulamenta o mercado de carbono no Brasil.

● Prevê cotas de emissão anual de gases de efeito estufa distribuídas aos operadores.
● De acordo com a proposição, quem reduzir as próprias emissões pode adquirir créditos e
vendê-los a quem não cumprir suas cotas.

● ficam sujeitas empresas e pessoas físicas que emitirem acima de 10 mil toneladas de gás
carbônico equivalente (tCO2e) por ano. (1 pessoa emite, em média, 49 tCO2e por ano)

● Esses operadores devem monitorar e informar suas emissões e remoções anuais de gases de
efeito estufa. Quem emitir mais de 25 mil tCO2e também deve comprovar o cumprimento de
obrigações relacionadas à emissão de gases.

Fonte: https://www12.senado.leg.br/noticias/materias/2023/10/04/cma-exclui-agronegocio-e-aprova-projeto-que-
regulamenta-mercado-de-carbono
 PUNIÇÕES
● O descumprimento das regras pode acarretar punições como multa de até R$ 5 milhões ou 5%
do faturamento bruto da empresa.

● Um ato do órgão gestor vai definir as infrações puníveis.

● Outras sanções previstas são:
● embargo da atividade;
● perda de benefícios fiscais e linhas de financiamento;
● proibição de contratação com a administração pública por três anos; e
● cancelamento de registro.

Fonte: https://www12.senado.leg.br/noticias/materias/2023/10/04/cma-exclui-agronegocio-e-aprova-projeto-que-
regulamenta-mercado-de-carbono
● O projeto prevê que pessoas físicas e jurídicas não obrigadas a participar podem ofertar
voluntariamente créditos de carbono.

● A regra vale para créditos gerados a partir de projetos ou programas de redução ou remoção de
gases de efeito estufa, como a recomposição de áreas de preservação permanente ou de
reserva legal.

● Se cumprirem as regras do sistema, esses créditos podem ser convertidos em títulos e

vendidos.

● Povos indígenas e comunidades tradicionais, como quilombolas, também podem gerar títulos a
partir de projetos realizados nos territórios que ocupam.

Fonte: https://www12.senado.leg.br/noticias/materias/2023/10/04/cma-exclui-agronegocio-e-aprova-projeto-que-
regulamenta-mercado-de-carbono
 CRÉDITOS BANCÁRIOS PARA O ESG
● iniciativas internacionais da indústria bancária que visam incentivar a incorporação de critérios
ESG:

● Principles for Responsible Banking - https://lnkd.in/dSPePGae

● Net-Zero Banking Alliance - https://lnkd.in/d7zKv8zq
● Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) -https://lnkd.in/dSkEsqvw
● Também alguns exemplos muito legais de inciativas no brasil
● Plano Amazonia - https://lnkd.in/dR6H269x
● BNDES Crédito ESG - https://lnkd.in/ddz4yfap.
Fonte: https://globorural.globo.com/agricultura/noticia/2023/10/ministerio-da-agricultura-define-criterios-
sustentaveis-para-conceder-desconto-nos-juros.ghtml
 AVALIAÇÃO DE RISCOS ESG
● 1. Matriz de materialidade: Mapeie e priorize riscos ESG com base em relevância e impacto
potencial para a empresa e stakeholders.

● 2. Análise qualitativa: Entenda as tendências e preocupações emergentes.

● 3. Análise quantitativa: Colete e análise dados numéricos para identificar padrões e lacunas
no desempenho ESG da empresa.

● 4. Modelos de pontuação ESG: Compare o desempenho das empresas usando valores

numéricos ponderados e agregados para aspectos específicos do desempenho ESG.

● 5. Análise de cenários: Explore futuros possíveis e avalie os impactos potenciais dos riscos
ESG para desenvolver estratégias de gestão de riscos eficazes.

● 6. Auditorias e verificações independentes: Garanta a precisão e confiabilidade das

informações divulgadas sobre ESG com auditorias e verificações externas.
 COMPETÊNCIAS ADICIONAIS
● Meio Ambiente:
● Contabilidade de Carbono: Medir com precisão sua pegada de carbono e conhecer os
métodos para compensá-la ou reduzi-la é crucial.

● Soluções de Descarbonização: Entenda diversas estratégias para reduzir as emissões

de carbono de forma eficaz e sustentável.
 COMPETÊNCIAS ADICIONAIS
● Aspecto Social:
● Conhecimento em Direitos Humanos: Desempenha um papel vital no aspecto social do
ESG. Um entendimento firme garante uma melhor compreensão de como sua
organização se integra ao bem-estar e aos direitos dos funcionários e cadeia de
fornecedores. Se você está começando, considere ler os Princípios Orientadores da
ONU sobre Empresas e Direitos Humanos.
 COMPETÊNCIAS ADICIONAIS
● Governança:
● Proficiência em divulgação financeira: Ter habilidade na leitura e compreensão de
divulgações financeiras pode melhorar significativamente a tomada de decisões.

● Competências de comunicação: Transmitir eficazmente as questões de governação é

crucial para a transparência e a construção de confiança.

● Conhecimento das Diretrizes do Comitê: Esteja bem familiarizado com as diretrizes

que regem os vários comitês de uma organização.

● Estratégias de Gestão de Riscos: Compreender as abordagens para avaliar e mitigar

riscos, garantindo que os mecanismos de governança sejam robustos e eficazes.
 ESG DÁ MESMO DINHEIRO?
● a Kroll, consultoria financeira, publicou um relatório de 105 páginas que mostrou que empresas
com classificações ESG mais altas "tendem a superar" aquelas com classificações mais baixas.

● Estudo que avaliou mais de 13.000 empresas ao redor do mundo e focou na relação entre o
retorno total em ações de uma empresa — dividendos mais valorização de capital — e a
classificação ESG emitida pela MSCI Inc. durante o período de 2013-2021.

● A conclusão foi que as empresas líderes ESG geraram um retorno anual médio de 12,9% no
período de nove anos, em comparação com 8,6% para as chamadas empresas retardatárias.

● Interessante notar que nos EUA, o país com o maior número de empresas classificadas no
MSCI, as empresas líderes ESG obtiveram um retorno anual médio de 20,3%, em comparação
com 13,9% para as empresas retardatárias.

Fonte: https://www.kroll.com/-/media/kroll-images/pdfs/esg-global-investor-returns-study-september-2023.pdf
 MBA EM ESG & IMPACT

Análise Setorial - Casos Práticos ESG

Sessão 06

Julio Espirito Santo, PhD

Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação em
Bionegócios

Julio.espiritosanto@yahoo.com