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Vamos calcular o valor intrínseco de uma ação usando uma fórmula simples criada por Benjamin Graham.
Este é o método mais simples e o mais fácil de ser calculado entre os métodos que iremos abordar neste treinamento.
√(22,5 𝑥 𝐿𝑃𝐴 𝑥
𝑉𝑃𝐴)
onde:
• LPA: lucro por ação
• VPA: valor patrimonial por ação
Outro ponto importante, é que este modelo utiliza o lucro, que não é o melhor valor a ser analisado para calcular
o valor intrínseco da empresa.
O lucro pode ter muitas distorções, principalmente por receitas não operacionais e está sujeito a manipulações contábeis.
Cálculo
O valor intrínseco calculado segundo a Fórmula do Graham é obtido pela equação abaixo:
VPA = (𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜
𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜)/(𝑄𝑢𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑑𝑒 𝐴çõ𝑒𝑠)
Patrimônio Líquido 7,596,101,000
Quantidade Total de Ações 2,000,000,000
LPA 3.80
Margem de Segurança
A Margem de Segurança é o percentual de desconto que o valor intrínseco tem em relação à cotação da ação.
Quanto maior o desconto, maior o potencial de valorização da ação (upside).
MS = ((𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑟í𝑛𝑠𝑒𝑐𝑜 −
𝐶𝑜𝑡𝑎çã𝑜))/(𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑟í𝑛𝑠𝑒𝑐𝑜) ∗ 100
Valor Intrínseco 16.07
Cotação Atual Ação 32.58
Margem de Segurança -103%
Resultado
Aqui você tem todos os parâmetros necessários para calcular o valor intrínseco através da Fórmula do Graham.
Para ajudar os alunos do treinamento Árvore da Riqueza, estamos buscando automaticamente as informações utilizadas
neste cálculo que estão no site do GuiaInvest (estão na aba oculta "Dados Web")*.
Basta colocar a sigla da ação na célula com fundo azul abaixo que as informações serão buscadas automaticamente.