Equilíbrio dos pilares

Rentabilidade é um pouco óbvio, mas é o que justifica você deixar de usar o seu recurso
hoje para usá-lo amanhã. Naturalmente você espera ter um recurso maior, um retorno
financeiro, um ganho. Isso é rentabilidade. Ao invés de você 100 hoje, você poupa e
investe para ter 110 amanhã, mas tem algumas coisas por trás, principalmente,
relacionadas aos outros dois pilares que são liquidez e risco.

Quando a gente fala de liquidez falamos da facilidade de transformar um investimento

em dinheiro. Porque isso é importante? Quando a gente fala de renda fixa, um ativo que
tem liquidez diária significa que você pode resgatar no mesmo dia. Um ativo que tem
liquidez no vencimento significa que ele tem um prazo específico e que você só
consegue resgatá-lo naquele vencimento. Pode ser que você consiga resgatar no
caminho, mas você vai sofrer um pênalti por isso.

Exemplo: Um CDB de um ano ele tem um prazo fechado de um ano. Não te impede de
sair antes, mas provavelmente você vai ter uma perda financeira caso faça isso.
No caso de fundos liquidez significa: depois de solicitado o resgate, qual o tempo
necessário para aquele recurso ficar disponível na sua conta para que você possa
utilizá-lo.

Risco é a probabilidade do evento que a gente não quer que aconteça, acontecer, ou
seja, o risco do negócio é algo que a gente busca evitar, minimizar, e é a probabilidade
daquilo dar errado. A gente tem um módulo específico sobre risco que a gente vai
abordar cada tópico de risco, mas é importante a gente entender o conceito.
Risco pode ser:
de Mercado;
de Crédito;
Sistemático etc.

De um modo simples e objetivo, como podemos entender os três pilares?

Existem duas formas de você obter um retorno maior no mercado financeiro, de tentar
obter um retorno maior. A primeira forma é tomando mais risco, pois existe a tendência
de ativos mais arriscados, no longo prazo, por mais que eles oscilam no curto prazo, eles
deem um resultado positivo. A segunda forma é abrindo mão de liquidez, porque existe
um conceito que se chama “prêmio de liquidez” que mostra que quanto maior o risco de
liquidez, ou seja, quanto menos for imediata a transformação daquele investimento em
dinheiro, maior a tendência desse investimento remunerar melhor o investidor. Por isso
existe a tendência de um CDB de um ano remunerar melhor que um CDB de seis meses,
supondo um comportamento normal da curva de juros.

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 Quando você tem um fundo, por exemplo, de Renda Fixa de um dia e você tem a
mesma gestora com um fundo de Renda Fixa de 30 dias, a tendência é que o fundo
de 30 dias tenha melhor performance, entregue mais resultado, porque ele tem um
percentual menor em caixa, menor liquidez. Ele não precisa estar com uma boa
parte do seu valor sempre disponível para resgate, então a tendência é: quanto
menor a liquidez, mais rentável é.

Fica bem claro que estes três pilares são conflitantes, e o grande segredo é
brincar com otimização. Quando temos variáveis conflitantes, temos que chegar
em um ponto ótimo e que, não necessariamente, existe certo e errado, e sim o
adequado para cada perfil.
Preciso de liquidez;
Vou utilizar meu recurso no curto prazO;
Quero comprar um apartamento, mas não quero deixar o meu dinheiro na
poupança. Preze a liquidez e abra mão dos outros dois pilares.

No outro cenário:
Estou 100% focado em ganho de capital;
Não vou utilizar esse recurso no curto prazo;
Quero focar em multiplicação patrimonial.
Tolere mais o risco, se for do seu perfil, aceite menor liquidez e busque maior
rentabilidade.

Achar um ponto ótimo entre os três pilares é de acordo com o seu perfil de
investidor, seu momento de vida e o seu objetivo financeiro para aquele período.