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SOBRE NÓS
Com mais de 50 mil alunos, a Academia Rafael Toro
(também chamada de ART), foi fundada em 2017, tendo o
professor Rafael Toro como idealizador e fundador. Movido
pela vontade de transformar a maneira com que as pessoas
aprendiam, o Toro desenvolveu uma metodologia de
aprendizado que revolucionou o mercado de Certificações
no Brasil e já aprovou milhares de pessoas nas principais
provas da Anbima, Planejar, Ancord e Apimec.
 Sumário Módulo IV
Gestão de Riscos e Seguros

Módulo IV: Objetivo ........................................................................................................................... 02

Capítulo 1: Princípios de Gestão de Risco........................................................................................... 03

Capítulo 2: Objetivos do Planejamento de Seguros .......................................................................... 10

Capítulo 3: Fundamentos Básicos de Risco e Seguro.......................................................................... 19

3.1 Sistema Nacional de Seguros ......................................................................................... 22

Capítulo 4: Aspectos Legais do Seguro .............................................................................................. 46

4.1 Componentes Básicos de um Contrato seguro .............................................................. 47
4.2 Obrigações Legais, Nulidade e Processo de Indenização ............................................... 53

Capítulo 5: Características dos Principios Seguros ............................................................................. 68

5.1 Seguro de Pessoas..........................................................................................................69
5.2 Seguro Saúde ..................................................................................................................89
5.3 Demais Ramos ................................................................................................................. 95

Capítulo 6: Aspectos Tributários dos Seguros ................................................................................ 114

Anexos .............................................................................................................................................. 117

Gestão de Riscos e Seguros
Objetivo
Neste módulo será exigida do profissional uma análise dos riscos aos quais o cliente está
exposto, visando indicar se é adequada ou não a contratação de seguro, priorizando as
necessidades de gestão de riscos dos clientes. O profissional deverá estudar conceitos
básicos de seguros sob o enfoque do comprador de seguros, e não do gestor do produto
(a seguradora), bem como avaliar quais são as implicações de eventuais mudanças nas
coberturas dos seguros contratados.
Para um profissional de planejamento financeiro é ressaltada a importância dos seguros
sobre o bem-estar e segurança patrimonial das pessoas e deve ser avaliado o modo como
os seguros se encaixam nas estratégias de gestão de riscos que podem comprometer o
planejamento financeiro pessoal. Será necessário transmitir o entendimento da cobertura
do seguro, seus aspectos legais, tributários e fundamentos básicos, abordando
principalmente os seguros de bens e pessoas: residência, veículos, vida, empresarial,
responsabilidade, rural, acidentes pessoais e saúde.
Importante notar que os termos risco, exposição a risco e tolerância a risco se referem ao
risco de perda financeira devido a circunstâncias pessoais e não relacionados a
investimentos.

2
CFP® - Certified Financial Planner
Capítulo 1:
Princípios de Gestão de Risco
3
Capítulo 2:
Objetivos do Planejamento de
Seguros
10
Capítulo 3:
Fundamentos Básicos de Risco
e Seguros
19
Capítulo 4:
Aspectos Legais do Seguro
46
Capítulo 5:
Características dos Principais
Seguros
68
Capítulo 6:
Aspectos Tributários dos
Seguros
114
ANEXOS

117
 GLOSSÁRIO
● ACEITAÇÃO: ato pelo qual o segurador aceita o seguro que lhe foi proposto.

● ACIDENTE: todo caso fortuito, especialmente aquele do qual deriva um dano.

● ADESÃO: termo utilizado para definir características do contrato de seguro; contrato

de adesão; ato ou efeito de aderir.

● ADITIVO: termo utilizado para definir instrumento do contrato de seguro, utilizado

para alterar a apólice, sem contudo alterar a cobertura básica contida nela; o mesmo
que endosso.

● AGRAVAÇÃO: termo utilizado para definir ato do segurado em tornar o risco mais
grave do que originalmente se apresenta no momento de contratação do seguro,
podendo, por isso, perder o direito a este.

● APÓLICE: instrumento do contrato de seguro pelo qual o segurado repassa à

seguradora a responsabilidade sobre os riscos estabelecidos na apólice. A apólice
contém as cláusulas e Condições Gerais, Especiais e/ou Particulares do contrato.
Constitui-se, assim, no contrato de seguro propriamente dito.

● AVISO DE SINISTRO: comunicação da ocorrência de um evento (sinistro) que o

segurado é obrigado a fazer à seguradora, assim que dele tenha conhecimento.
Pode-se dizer que é a comunicação oficial à seguradora sobre a ocorrência do sinistro,
sua natureza e gravidade.

● BENEFICIÁRIO: pessoa física ou jurídica à qual é devida a indenização em caso de

sinistro. O beneficiário pode ser certo (determinado), quando constituído
nominalmente na apólice, ou incerto (indeterminado), quando desconhecido na
formação do contrato. É a pessoa que recebe a indenização prevista em caso de
ocorrência de sinistro com risco coberto. O segurado pode escolher quantas e quais
pessoas desejar como beneficiárias, bastando indicá-las no ato da contratação do
seguro, desde que o segurado preveja a figura do beneficiário.

● BILATERAL: é assim também chamado o contrato de seguro em que duas partes

tomam, sobre si, obrigações recíprocas.

● BOA-FÉ: convicção ou persuasão de ter agido dentro da lei ou de estar por ela
amparado. O contrato de seguro é de estrita boa-fé.

● BÔNUS: termo que define o desconto a ser concedido ao segurado, na renovação de

certos e determinados seguros, por não ter reclamado indenização ao segurador,
durante o período de vigência do seguro; direito intransferível; desconto progressivo;
redução no prêmio.

118
● CADUCIDADE: perecimento de um direito pelo seu não exercício, em um certo
intervalo de tempo, marcado pela lei ou pela vontade das partes.

● CANCELAMENTO: baixa do seguro, no registro geral de apólice, por falta de

pagamento do prêmio, anulação do contrato ou pelo pagamento de indenização pela
perda total do bem segurado.

● CAPITAL SEGURADO: importância segurada fixada, na apólice, correspondente ao

valor máximo estabelecido para o objeto do seguro. Pode ser fixo, quando a
indenização é paga integralmente (Seguros de Vida, por exemplo), ou proporcional,
quando a indenização é apurada segundo os prejuízos sofridos pelo objeto segurado
(Ramos Elementares, em geral). É, portanto, o valor escolhido pelo segurado para as
coberturas dos seguros.

● CERTIFICADO DE SEGURO: nos seguros em grupo, é o documento expedido pela

sociedade seguradora. Ele prova a existência do seguro para cada indivíduo
componente do grupo segurado.

● CLASSE DO RISCO: expressão empregada para designar a situação do risco, quando

encarada sob determinado aspecto.

● CLÁUSULA: disposição particular. Parte de um todo que é o contrato.

● CLÁUSULA ADICIONAL: cláusula suplementar, adicionada ao contrato, estabelecendo

condições suplementares.

● COMISSÃO: modo de pagamento empregado pelas sociedades seguradoras para

remunerar o trabalho dos corretores de seguros.

● COMISSÃO DE RESSEGURO: percentagem que o ressegurador paga ao segurador pela

cessão, total ou parcial, do seguro.

● CONDIÇÕES (GERAIS, ESPECIAIS OU ADICIONAIS) DO SEGURO: cláusulas que

definem os riscos cobertos, riscos não cobertos e demais direitos e obrigações das
partes contratantes do seguro.

● CORRETOR DE SEGUROS: intermediário, pessoa física ou jurídica, legalmente

autorizada a angariar e promover contratos de seguro entre as seguradoras e as
pessoas físicas ou jurídicas de direito privado, podendo ser brasileiro ou estrangeiro
e, se pessoa física, com residência permanente no país.

● COSSEGURO: operação que consiste na repartição de um mesmo risco, de um mesmo

segurado, entre duas ou mais seguradoras.

● DANO: todo prejuízo material ou pessoal sofrido por um segurado, passível de

indenização, de acordo com as condições de cobertura de uma apólice de seguro.

119
● DENÚNCIA: base de processo administrativo para verificação de infrações cometidas
pelas sociedades de seguros.

● DEPRECIAÇÃO: diz-se que há depreciação quando um bem, móvel ou imóvel, sofre

redução em seu valor.

● DOLO: falta intencional para ilidir uma obrigação.

● DURAÇÃO DO SEGURO: expressão usada para indicar o prazo de vigência do seguro.

● ENDOSSO OU ADITIVO: documento expedido pelo segurador, durante a vigência do

contrato, pelo qual aquele e o segurado acordam quanto à alteração de dados,
modificam condições ou objetos da apólice ou os transferem a outrem.

● ESTIPULANTE: pessoa física (natural) ou jurídica que contrata apólice coletiva de

seguros, ficando investida dos poderes de representação dos segurados perante a
sociedade seguradora.

● EVENTO: acontecimento futuro, possível, incerto, desvinculado de ilícito das partes,

que causa prejuízos econômicos para o segurado e que acontece independentemente
de sua vontade.

● EXTINÇÃO DO CONTRATO: o contrato de seguro extingue-se, normalmente, na data

do vencimento, fixada na apólice ou quando é paga indenização pelo seu todo pelo
segurador.

● FRANQUIA: valor, previsto na apólice, pelo qual o segurado fica responsável em cada
sinistro. Pode ser dedutível ou simples.

● GARANTIA: designação genérica utilizada para indicar as responsabilidades pelos

riscos assumidos por um segurador ou ressegurador. É também empregada como
sinônimo de cobertura.

● IMPORTÂNCIA SEGURADA: valor atribuído ao patrimônio ou às consequências

econômicas do risco sob expectativa de prejuízos, para o qual o segurado deseja a
cobertura do seguro, ou seja, é o limite de responsabilidade da seguradora, que, nos
Seguros de Coisas, não deverá ser superior ao valor do bem. Também designada por
Capital segurado, soma segurada, limite máximo de indenização, limite máximo de
probabilidade ou limite máximo de garantia. Este valor é escolhido pelo segurado
para as coberturas dos Seguros de Bens Materiais e de Responsabilidade.

● INDENIZAÇÃO: contraprestação do segurador ao segurado que, com a efetivação do

risco (ocorrência de evento previsto no contrato), venha a fazer jus a um recebimento
pactuado.
● INTERESSE SEGURÁVEL: legítimo interesse econômico ou pecuniário que as pessoas
físicas ou jurídicas podem ter com relação a si próprias, outras pessoas ou bens
seguráveis.

120
● JURISPRUDÊNCIA: modo uniforme pelo qual os tribunais interpretam e aplicam
determinadas leis.

● LEI DOS GRANDES NÚMEROS: princípio geral das ciências de observação, segundo o
qual a frequência de determinados acontecimentos, verificada em um grande
número de casos análogos, tende a se estabilizar cada vez mais, à medida que
aumenta o número de casos observados, aproximando-se dos valores previstos pela
Teoria das Probabilidades.

● LIMITE TÉCNICO: valor básico da retenção, que a companhia de seguros deve adotar
em cada ramo ou modalidade que operar, fixado pela ciência atuarial.

● MÁ-FÉ: agir de modo contrário à lei ou ao direito, propositadamente de má-fé,

considerada e consubstanciada na legislação de quase todos os países. Assume, nos
contratos de seguros, excepcional relevância.

● NOTA DE SEGURO: documento de cobrança que acompanha as apólices e endossos

remetidos ao banco cobrador.

● PERDA TOTAL: dá-se a perda total do objeto segurado, quando este perece
completamente ou quando se torna, de forma definitiva, impróprio ao fim a que era
destinado.

● PRÊMIO: importância paga pelo segurado, ou estipulante, à seguradora em troca da

transferência do risco a que ele está exposto. Em princípio, o prêmio resulta da
aplicação de um percentual (taxa) à importância segurada. O prêmio deve
corresponder ao preço do risco transferido à seguradora. O preço do seguro também
pode ser denominado custo do seguro.

● PRÊMIO ADICIONAL: prêmio suplementar cobrado em certos e determinados casos.

● PRÊMIO FRACIONADO: prêmio anual, dividido em parcelas, para efeito de

pagamento.

● PRÊMIO GANHO: parcela do prêmio referente ao período de tempo de risco

decorrido.

● PRESCRIÇÃO: meio pelo qual, de acordo com o transcurso do tempo, adquirem-se

direitos e se extinguem obrigações.

● PROBABILIDADE: diz-se da possibilidade de realização de um determinado evento. A

probabilidade pode ser matemática ou estatística.
● PROPOSTA: formulário impresso, contendo um questionário detalhado que deve ser
preenchido pelo segurado, ou seu representante de direito, ao candidatar-se à
cobertura do seguro. A proposta é a base do contrato de seguro, geralmente fazendo
parte dele.

121
● PULVERIZAÇÃO DO RISCO: distribuição do seguro, por um grande número de
seguradores, de modo a que o risco, assim disseminado, não venha a constituir, por
maior que seja a sua importância, perigo iminente para a estabilidade da carteira.

● REINTEGRAÇÃO: restabelecimento da importância segurada após o sinistro parcial e

o pagamento de uma indenização. A reintegração visa restabelecer o valor da
importância segurada para as coberturas dos Seguros de Bens Materiais e de
Responsabilidades. É prevista em alguns ramos de seguro.

● RESERVA TÉCNICA: termo utilizado para definir valores matematicamente calculados

pelo segurador, com base nos prêmios recebidos dos segurados, para garantia dos
pagamentos eventuais dos riscos assumidos e não expirados. Ex.: Reserva de Sinistros
a Liquidar.

● RISCO: evento incerto ou de data incerta, que independe da vontade das partes
contratantes e contra o qual é feito o seguro. O risco é a expectativa de sinistro. Sem
risco, não pode haver contrato de seguro.

● SEGURADO: pessoa física ou jurídica que, tendo interesse segurável, contrata o

seguro, em seu benefício pessoal ou de terceiros. Pode também ser definido como “a
pessoa ou empresa protegida pela cobertura de uma apólice de seguro, para os casos
de perdas materiais ou eventos relacionados com a vida”.

● SEGURADORA: pessoa jurídica que assume a responsabilidade por riscos contratados

e paga indenização ao segurado, ou ao(s) seu(s) beneficiário(s), no caso de ocorrência
de sinistro coberto. São empresas legalmente constituídas para assumir e gerir
coletividades de riscos, obedecidos os critérios técnicos e administrativos específicos.

● SEGURO: contrato pelo qual uma das partes se obriga, mediante cobrança de prêmio,
a indenizar a outra pela ocorrência de determinados eventos ou por prejuízos
eventuais.

● SINISTRO: ocorrência de acontecimento previsto no contrato de seguro e que,

legalmente, obriga a seguradora a indenizar.

● SINISTRALIDADE: relação entre os valores indenizados, ou a indenizar, e os prêmios

pagos pelo segurado. Mede a expectativa de perda, que é imprescindível para
estabelecer o prêmio estatístico ou o custo puro de proteção.

● SUB-ROGAÇÃO: ocorre no seguro quando, após o sinistro e paga a indenização pelo

segurador, este substitui o segurado nos direitos e ações que tem de demandar o
terceiro responsável pelo sinistro.
● TARIFA: relação das taxas correspondentes a cada classe de risco. É de acordo com a
taxa constante da tarifa que o segurador calcula o prêmio relativo ao seguro que lhe é
proposto.

● TARIFAÇÃO: avaliação do risco de pessoa física ou jurídica.

122
● TAXA: elemento necessário à fixação das tarifas de prêmios, cálculos de juros,
reservas matemáticas. A taxa é um percentual fixo que se aplica a cada caso
determinado, estabelecendo a importância necessária ao fim visado.

● TERCEIRO: pessoa que, envolvida num sinistro, não represente nenhuma das duas
partes do contrato de seguro (segurado e seguradora). Não se incluem no conceito de
terceiros parentes, cônjuge, funcionários, sócios ou representantes do segurado, bem
como objetos ou bens de sua propriedade ou posse.

● VIGÊNCIA: período de tempo fixado para validade do seguro (ou cobertura). É o prazo
que determina o início e o fim da duração das coberturas ou garantias contratadas.

● VISTORIA DE SINISTRO: inspeção feita por profissionais habilitados, após o sinistro,

para verificar e estabelecer os danos ou prejuízos sofridos pelo objeto segurado.

● VISTORIA DO RISCO: inspeção feita por profissionais habilitados para avaliar as

condições do risco a ser segurado, com a finalidade de estabelecer o valor em risco.

123
 TABELA PARA CÁLCULO DA
INDENIZAÇÃO EM CASO DE INVALIDEZ PERMANENTE
A Tabela para Cálculo da Indenização em Caso de Invalidez Permanente apresenta os percentuais
mínimos sobre a importância segurada por órgão ou membro lesado a serem considerados nas
condições gerais dos seguros que possuam a garantia de invalidez por acidente.

% SOBRE A
DANOS
REPERCUSSÃO NA ÍNTEGRA DO PATRIMÔNIO FÍSICO IMPORTÂNCIA
CORPORAIS
SEGURADA
● Perda anatômica e/ou funcional completa de ambos os membros
superiores ou inferiores;

● Perda anatômica e/ou funcional completa de ambas as mãos ou de

ambos os pés;

● Perda anatômica e/ou funcional completa de um membro superior

e de um membro inferior;

● Perda completa da visão em ambos os olhos (cegueira bilateral) ou

cegueira legal bilateral;

TOTAL ● Lesões neurológicas que cursem com: 100%

o (a) dano cognitivo-comportamental alienante;
o (b) impedimento do senso de orientação espacial e/ou do
livre deslocamento corporal;
o (c) perda completa do controle esfincteriano;
o (d) comprometimento de função vital ou autonômica

● Lesões de órgãos e estruturas crânio-faciais, cervicais, torácicos,

abdominais, pélvicos ou retro-peritoneais cursando com prejuízos
funcionais não compensáveis de ordem autonômica, respiratória,
cardiovascular, digestiva, excretora ou de qualquer outra espécie,
desde que haja comprometimento de função vital.

● Perda anatômica e/ou funcional completa de um dos membros

superiores e/ou de uma das mãos 30%

PARCIAL COM ● Perda anatômica e/ou funcional completa de um dos membros

REPERCUSSÕES inferiores; 70%
EM PARTES DE
MEMBROS ● Perda anatômica e/ou funcional completa de um dos pés
40%
SUPERIORES E
INFERIORES ● Perda completa da mobilidade de um dos ombros, cotovelos,
punhos ou dedo polegar; 20%

124
 ● Perda completa da mobilidade de um quadril, joelho ou tornozelo
50%
● Perda anatômica e/ou funcional completa de qualquer um dentre
os outros dedos da mão; 20%

● Perda anatômica e/ou funcional completa de qualquer um dos

dedos do pé 20%

● Perda anatômica e/ou funcional completa de um dos membros

superiores e/ou de uma das mãos 25%

● Perda auditiva total bilateral (surdez completa) ou da fonação

(mudez completa) ou da visão de um olho; 70%
PARCIAL COM
REPERCUSSÕES
● Perda completa da mobilidade de um segmento da coluna
EM ÓRGÃOS E
vertebral exceto o sacral; 60%
ESTRUTURAS
CORPORAIS
● Perda integral (retirada cirúrgica) do baço.
50%

% SOBRE A
INVALIDEZ
DESCRIÇÃO IMPORTÂNCIA
PERMANENTE
SEGURADA
● Perda total da visão de ambos os olhos;
● Perda total do uso de ambos os membros superiores;
● Perda total do uso de ambos os membros inferiores;
● Perda total do uso de ambas as mãos;
TOTAL ● Perda total do uso de um membro superior e um membro inferior; 100%
● Perda total do uso de uma das mãos e de um dos pés;
● Perda total do uso de ambos os pés;
● Alienação mental total e incurável.

●Perda total da visão de um olho;

30%
●Perda total da visão de um olho, quando o segurado já não tiver a
outra vista; 70%

●Surdez total incurável de ambos os ouvidos;

40%

PARCIAL ●Surdez total incurável de um dos ouvidos;

20%
DIVERSOS
●Mudez incurável;
50%
●Fratura não consolidada do maxilar inferior;
20%
●Imobilidade do segmento cervical da coluna vertebral;
20%
●Imobilidade do segmento tóraco-lombo-sacro da coluna vertebral.
25%

125
 ●Perda total do uso de um dos membros superiores;
70%
●Perda total do uso de uma das mãos;
60%
●Fratura não consolidada de um dos úmeros;
50%
●Fratura não consolidada de um dos segmentos rádio-ulnares;
30%
●Anquilose total de um dos ombros;
25%
●Anquilose total de um dos cotovelos;
25%
●Anquilose total de um dos punhos;
20%
PARCIAL
MEMBROS ●Perda total do uso de um dos polegares, inclusive o metacarpiano;
25%
SUPERIORES
●Perda total do uso de um dos polegares, exclusive o metacarpiano;
18%
●Perda total do uso da falange distal do polegar;
09%
●Perda total do uso de um dos dedos indicadores;
15%
●Perda total do uso de um dos dedos mínimos ou um dos dedos
médios; 12%

●Perda total do uso de um dos dedos anulares;

09%
●Perda total do uso de qualquer falange, excluídas as do polegar. 1/3 do valor do
dedo respectivo

% SOBRE A
INVALIDEZ
DESCRIÇÃO IMPORTÂNCIA
PERMANENTE
SEGURADA
● Perda total do uso de um dos membros inferiores;
70%
● Perda total do uso de um dos pés;
50%
● Fratura não consolidada de um fêmur;
50%
PARCIAL
MEMBROS ● Fratura não consolidada de um dos segmentos tíbio-peroneiros;
25%
INFERIORES
● Fratura não consolidada da rótula;
20%
● Fratura não consolidada de um pé;
20%

126
● Anquilose total de um dos joelhos;
20%
● Anquilose total de um dos tornozelos;
20%
● Anquilose total de um dos quadris;
20%
● Perda parcial de um dos pés, isto é, perda de todos os dedos e de
uma parte do mesmo pé; 25%

● Amputação do 1º (primeiro) dedo;

10%
● Amputação de qualquer outro dedo;
03%

● Perda total do uso de uma falange do 1º dedo, indenização

1/3 do
equivalente 1/2, e dos demais dedos; respectivo dedo

5 (cinco) centímetros ou mais; 15%

● Encurtamento de um dos 4 (quatro) centímetros; 10%

membros inferiores de:
3 (três) centímetros; 06%
Sem
Menos de 3 (três) centímetros. indenização

127