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Copyright © 2019/2022 Leandro Ávila

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A958l Ávila, Leandro

Como Investir na Bolsa: Análise Fundamentalista / Leandro Ávila. – Fortaleza, 2019/2022.

Biblioteca Nacional - ISBN: 978-85-907241-2-4

1. Educação Financeira 2. Dinheiro 3. Finanças pessoais I. Título.

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 Aviso importante

Este livro tem como objetivo único fornecer informações educativas. Ele não constitui, nem deve ser
interpretado como recomendação de compra ou venda de ações ou de qualquer valor mobiliário.

O mercado de bolsa de valores é considerado de alto risco, em virtude as grandes variações de

rendimento a que está sujeito. Esse risco traduz-se principalmente, nos efeitos que alterações políticas
e econômicas, no Brasil e no exterior, ou alterações decorrentes da situação individual de cada
companhia têm na valorização ou desvalorização de suas ações.

Nenhuma informação contida nesse livro está considerando os seus objetivos pessoais de investimento,
a sua atual situação financeira ou suas necessidades específicas.

Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Todos os números do mercado financeiro e das
empresas sofrem alterações diárias. Informações contidas nos exemplos deste livro podem se
desatualizar com o tempo, por isso, nunca use as informações contidas nele para tomar qualquer
decisão sem antes consultar outras fontes.

Sugestões

Fiz todos os esforços possíveis para minimizar a presença de erros no conteúdo deste livro. Caso
encontre algum erro ou queira sugerir alguma melhoria visite:

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 Sumário

Aviso importante ................................................................................................................................ 3

Sugestões ............................................................................................................................................ 3
As Ações ................................................................................................................................................ 8
Os Fundamentos .................................................................................................................................. 10
Quanto investir ..................................................................................................................................... 11
Custos para investir .............................................................................................................................. 13
Passos para comprar uma ação ............................................................................................................ 14
Conta bancária sem taxas .............................................................................................................. 15
Conta na corretora sem taxas ........................................................................................................ 15
Dinheiro na conta da corretora...................................................................................................... 16
Código da ação que você pretende comprar ................................................................................. 16
Não siga recomendações ............................................................................................................... 18
Preencher e enviar a ordem de compra ......................................................................................... 19
Livro de ofertas ............................................................................................................................. 20
Liquidação .................................................................................................................................... 23
Os números das empresas .................................................................................................................... 25
Divulgação obrigatória de informações ........................................................................................... 28
Onde acessar os dados ...................................................................................................................... 28
Relações com Investidores (RI) .................................................................................................... 29
Conteúdo bruto na B3 ................................................................................................................... 30
Ferramenta tradicional .................................................................................................................. 32
Ferramenta Avançada ................................................................................................................... 36
Balanço Patrimonial ............................................................................................................................. 38
Ativos ............................................................................................................................................... 41
Ativos Circulantes......................................................................................................................... 42
Ativo Não Circulante .................................................................................................................... 43
Passivo .............................................................................................................................................. 44

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 Passivo Circulante......................................................................................................................... 44
Passivo Não Circulante ................................................................................................................. 45
Patrimônio Líquido ....................................................................................................................... 45
Como estudar o balanço com histórico e gráficos ............................................................................... 46
Demonstração de Resultado de Exercício (DRE) ................................................................................ 47
Estrutura da DRE.............................................................................................................................. 51
(+) Receita Operacional Líquida................................................................................................... 51
(-) Custo dos Produtos Vendidos e Serviços Prestados ................................................................ 52
(=) Lucro Bruto ou Resultado Bruto ............................................................................................. 53
(-/+) Receitas (despesas) operacionais .......................................................................................... 53
(=) Lucro operacional antes do resultado financeiro .................................................................... 54
(+/-) Receitas (despesas) financeiras ............................................................................................ 54
(=) Lucro antes do imposto de renda e contribuição social .......................................................... 54
(-) Imposto de Renda e contribuições ........................................................................................... 55
(=) Lucro líquido ........................................................................................................................... 55
Como estudar os resultados históricos com gráficos ........................................................................... 56
Estudos ................................................................................................................................................. 57
Estudo da Lucratividade ...................................................................................................................... 58
Receita Líquida................................................................................................................................. 58
Resultado Bruto ou Lucro Bruto ...................................................................................................... 62
Resultado bruto crescente ............................................................................................................. 63
Resultado bruto decrescente ......................................................................................................... 64
Resultado Operacional ..................................................................................................................... 65
Lucro Líquido ................................................................................................................................... 68
Caixa Líquido das Atividades Operacionais .................................................................................... 74
Patrimônio Líquido........................................................................................................................... 76
ROE .................................................................................................................................................. 79
ROE decrescente ........................................................................................................................... 81
ROE estável .................................................................................................................................. 81
ROE instável ................................................................................................................................. 82
Estudo da Qualidade ............................................................................................................................ 84

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 Margem Bruta................................................................................................................................... 84
Margem Operacional ........................................................................................................................ 88
Margem Líquida ............................................................................................................................... 90
Estudo do Endividamento .................................................................................................................... 93
Dívida Líquida / Resultado Operacional .......................................................................................... 94
Dívida Líquida / Patrimônio Líquido ............................................................................................... 96
Estudo do Retorno ao Acionista .......................................................................................................... 98
Dividendos Distribuídos ................................................................................................................... 99
Estudo dos Indicadores de Mercado .................................................................................................. 100
(P/L) Preço / Lucro ......................................................................................................................... 100
(DY) Dividend Yield ...................................................................................................................... 103
Payout ............................................................................................................................................. 106
(P/VPA) Preço / Valor Patrimonial ................................................................................................ 107
(PSR) Price Sales Ratio .................................................................................................................. 109
Estudo Cego ....................................................................................................................................... 111
Estudo 1 - Lucratividade e geração de caixa .................................................................................. 112
Estudo 2 - Qualidade ...................................................................................................................... 119
Estudo 3 - Endividamento .............................................................................................................. 121
Estudo 4 – Retorno ao Acionista .................................................................................................... 124
Estudo com outras fontes ............................................................................................................... 126
Consenso de mercado ........................................................................................................................ 131
Recomendações das corretoras e bancos ........................................................................................... 132
Estratégia de dividendos .................................................................................................................... 133
Estratégia Comprar e Segurar ............................................................................................................ 137
Risco do IPO ...................................................................................................................................... 139
Small Caps ......................................................................................................................................... 141
Setores da economia .......................................................................................................................... 143
Principais setores ............................................................................................................................ 144
Setor financeiro ........................................................................................................................... 144
Setor de Materiais básicos .......................................................................................................... 151
Setor Elétrico .............................................................................................................................. 153

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 Outros setores ............................................................................................................................. 155
Análise Econômica ............................................................................................................................ 156
Atividade econômica .................................................................................................................. 156
Inflação ....................................................................................................................................... 159
Taxa de Juros .............................................................................................................................. 161
Finanças Públicas ........................................................................................................................ 161
Taxa de Câmbio .......................................................................................................................... 162
Montando sua carteira diversificada .................................................................................................. 164
Risco do Viés ..................................................................................................................................... 165
Viés da Ancoragem ........................................................................................................................ 166
Viés da Perda .................................................................................................................................. 169
Viés do Apostador .......................................................................................................................... 170
Viés da Confirmação ...................................................................................................................... 170
Viés de Empatia.............................................................................................................................. 171
Viés da Confiança .......................................................................................................................... 171
Viés do Enquadramento ................................................................................................................. 171
Imposto de Renda .............................................................................................................................. 173
Cálculo manual ............................................................................................................................... 173
Software que faz o cálculo e gera o DARF .................................................................................... 176
Análise gráfica e fundamentalista ...................................................................................................... 182
Preços e Cotações .............................................................................................................................. 183
Plataforma para analisar preços ......................................................................................................... 185
As médias ....................................................................................................................................... 189
Dicas finais ........................................................................................................................................ 195