Módulo 1

Conceitos
Introdutórios
Aula 1: Sobre a bolsa de valores

Método Trade de Valor Conceitos Introdutórios

 De onde veio a bolsa de valores?
• A origem das primeiras bolsas de valores ainda é motivo de discussão entre os historiadores. Alguns acreditam que a origem da
primeira bolsa de valores remete ao collegium mercatorum, na Roma Antiga. Outros acreditam que o surgimento se deu através
do Empórion (praça do comércio marítimo), na Grécia Antiga. Há ainda aqueles que acreditem que as bolsas de valores surgiram
nos fundacks (bazares palestinos onde os comerciantes se reuniam para tratar de negócios).
• Nessa época, os comerciantes reuniam-se no centro das cidades para negociar ao ar livre, como qualquer mercado. Não há uma
definição histórica clara sobre esse fato.
• O ponto é que todos esses mercados, porém, tinham características muito diferentes das bolsas atuais.
• As primeiras bolsas de valores com características modernas datam do século XV, durante o período da expansão comercial.
• Foi somente em 1487 na cidade de Bruges, na Bélgica que a palavra “bolsa” ganhou sua conotação comercial e financeira quando
mercadores e comerciantes passaram a se reunir na casa de um certo senhor pertencente à uma família de nobres belgas, os Van
der Buerse, cujo brasão de armas era três bolsas de pele, simbolizando honradez e méritos por sua atuação na área mercantil.
• Era em um edifício de propriedade família, que se reuniam periodicamente um conjunto de pessoas influentes afim de realizar
seus negócios: compra e venda de moedas, letras de câmbio e metais preciosos.

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 Letras de Câmbio
• As letras de câmbio eram instrumentos financeiros durante a Idade Média.
• Contexto histórico: Naquela época, todo o sistema político, econômico e social vinha do Feudalismo (onde predominava a
descentralização do poder: este é espalhado e pontual; cada burgo ou feudo possuía, sobre o domínio de um nobre, sua
organização política autônoma bem como a adoção de uma moeda própria).
• Os comerciantes necessitavam de um instrumento que possibilitasse a troca de diferentes moedas quando, com o intuito de
realizar negócios, deslocavam-se de um lugar para outro.
• Criou-se, então, a seguinte sistemática: o banqueiro recebia, em depósito, as moedas com circulação no burgo de seu
estabelecimento e escrevia uma carta ao banqueiro estabelecido no local de destino do mercador depositante. Nessa carta, ele
dizia ao colega, que pagasse ao comerciante, ou a quem ele indicasse, o equivalente em moeda local ao montante depositado.
Posteriormente, os banqueiros faziam o encontro de contas das cartas emitidas e recebidas.

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 Revolução Cultural
• Logo após a Idade Média, a Europa entrou dentro de um período de bonança.
• Durante a Revolução Cultural, os europeus experimentaram uma grande expansão econômica, movida pelo colonialismo e
mercantilismo.
• Várias outras bolsas de valores acabaram surgindo durante este período.
• Em 1561, surge a Bolsa de Valores da Antuérpia (Bélgica).
• No mesmo ano foi criada a Bolsa de Valores de Amsterdã (Holanda).
• Em 1595, surgem as Bolsas de Valores de Lyon, Bordeaux e Marseille (França).
• Em 1571 foi criada a Bolsa de Valores de Londres (Reino Unido).
• Em 1639, foi a vez de Paris (França).
• Muitas outras cidades europeias passaram a contar com suas próprias bolsas de valores que foram surgindo durante o período.
• Foi só em 1792 que surgiu a Bolsa de Valores de Nova Iorque (EUA).
• Em 23 de agosto de 1890 (Brasil) – o presidente Emílio Rangel Pestana fundou a Bolsa Livre.

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 A Companhia Holandesa das Índias Orientais
• As primeiras ações de que se tem conhecimento foram emitidas em 1602, na bolsa de valores de Amsterdã, pela Companhia
Holandesa das Índias Orientais, que na época monopolizava a colonização da Ásia. Entre alguns de seus feitos, podemos citar:
• Em 1604, mercadores holandeses da VOC (Vereenigde Oost Indische Compagne), armados, capturaram o forte português de
Amboyna, nas ilhas Moluscas; Em 1619, invadiram Jacarta, que renomearam Batavia (nome latino dos Países Baixos) e
transformaram em sua capital.
• Em 1682, tomaram Bantam que era o último porto importante ainda em mãos dos nativos. A partir daí, a colônia das Índias
Orientais Holandesas, atual Indonesia, passou a ser administrada pela VOC, até a sua liquidação, em 1799.
• Concentrando o seu monopólio nas especiarias, os holandeses encorajaram a monocultura: em Amboíno, o cravinho; no Timor,
sândalo e nas ilhas Banda, a noz moscada.
• Em 1609, o explorador inglês Henry Hudson, a serviço da VOC, tentou uma passagem para as “Índias” pelo noroeste e acabou
descobrindo regiões da América do Norte. Deu o seu próprio nome ao rio e à baia (baia de Hudson), proclamando as terras
circundantes propriedade da VOC. Depois de algumas expedições, a primeira colônia foi fundada em 1615: Fort Nassau, em
Castle Island, perto da atual cidade de Albory, capital do estado de Nova York.

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 A Companhia Holandesa das Índias Orientais
• Em 1652, Jan van Riebeeck, também da VOC, fundou a Cidade do Cabo. Mais tarde, a mesma ia se tornar uma colônia
neerlandesa.
• Em 1619, a VOC era a mais rica companhia privada do mundo, com mais de 150 navios mercantes, 40 navios de guerra, 50 mil
funcionários e um exército privado de 10 mil soldados e uma distribuição de dividendos de 40% .
• Depois da Quarta Guerra Anglo-Holandesa (1780-1784), a VOC começou a ter problemas financeiros e foi liquidada em 1799. No
Congresso de Viena, em 1815, as Índias Orientais Holandesas foram oficialmente transferidas para a coroa.

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 Mas afinal, o que é a bolsa de valores?
• Todos esses feitos que a VOC realizou só foram possíveis devido ao surgimento das bolsas de valores. Nós podemos dizer,
portanto, que a bolsa de valores é responsável pela criação do mundo moderno.
• A bolsa de valores é o ambiente onde são negociados valores mobiliários.
• Valores mobiliários são títulos financeiros que podem ser de propriedade (ações) ou de crédito (obrigações). Eles podem ser
emitidos por entidades públicas, como o próprio governo, ou privadas, como empresas e instituições financeiras. Entre os tipos
de valores mobiliários, podemos citar: ações, debêntures, bônus de subscrição, BDR’s, cotas de fundos de investimento em
valores mobiliários, contratos futuros de valores mobiliários, etc.
• Se você achava que somente as ações eram negociadas nas bolsas de valores, saiba que você estava completamente enganado.
Existem uma afinidade de outros ativos que são diariamente trocados de mãos entre os investidores.
• Outra coisa que é importante ressaltar é a forma como esses espaços são estruturados. As bolsas de valores podem ser
organizadas na forma de uma sociedade civil sem fins lucrativos ou atuando como sociedades anônimas, visando ao lucro através
de seus serviços (o que é mais comum nos dias de hoje). Qualquer modelo adotado possui os mesmos objetivos: configurar um
ambiente seguro e organizado para as negociações, garantindo que os investidores recebam as ações compradas de maneira
eficiente e rápida e preservando os mais elevados padrões éticos de negociação, divulgando com amplitude e detalhes – as
operações realizadas.

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 O que são ações?
• Vamos direto ao ponto: Ações são títulos que representam uma fração das companhias ou sociedades anônimas. Ou seja, uma
ação é como se fosse um pedaço de uma empresa.
• Quando uma empresa decide expandir seu negócio, muitas vezes necessita buscar mais dinheiro para isso. Portanto, muitas delas
se tornam companhias de capital aberto e ofertam suas ações – também chamadas de papéis – no mercado para obter recursos.
• Dessa forma, qualquer pessoa devidamente registrada na Bolsa de Valores pode adquirir esses títulos, passando a integrar o
grupo de acionistas da companhia. Para a empresa que está distribuindo as ações no mercado, os recursos captados poderão ser
usados como investimento em novos projetos e também elevarão o valor de mercado da companhia.
• Para o investidor que compra as ações da empresa, as vantagens também são animadoras. Afinal de contas, comprar ações é a
forma mais simples de se tornar sócio de uma empresa.
• Vamos tomar como exemplo a empresa mais antiga da bolsa de valores: A Companhia Holandesa das Índias Orientais. O objetivo
de fatiar uma parcela do seu patrimônio na forma de ações e vende-las para os investidores que quisessem adquiri-las era
financiar suas operações adentro dos mares, eliminando a competição, particularmente espanhola e portuguesa, entre os
diferentes postos de comércio estabelecidos pelos mercadores.

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 O que são ações?
• Todas as conquistas da Companhia Holandesa das Índias Orientais foram feitas com os recursos que foram financiados. Hoje nós
podemos dizer que foram os investidores que compraram parte do capital social da VOC, ou seja, pedacinhos da companhia que
tornaram possível essa captação de recursos.
• Isso foi apenas o começo. Quantas empresas que adotando o mesmo modelo de negócio da VOC, não foram igualmente
financiadas pelos recursos de terceiros na bolsa de valores? Essas empresas, com suas atividades, foram responsáveis pela
construção do mundo como nós conhecemos hoje.

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 Por quê as ações sobem e descem? Por quê e como o
preço varia?
• Todo mundo sabe que as ações sobem e descem o tempo todo, mas você sabe o porque isso acontece?
• As ações estão sempre oscilando ao longo do pregão (calma que nós abordaremos sobre os pregões dentro das próximas aulas
desse módulo) porque as pessoas estão a todo momento negociando elas. Isto é, a todo momento, as pessoas estão comprando
e vendendo as ações. Mais para frente, também nesse módulo, você irá entender quem são essas pessoas que nós chamamos de
agentes de mercado.
• Quando você olha para o preço de uma ação, o que você está vendo, na realidade é o preço pelo qual o último negócio
envolvendo aquela ação foi executado. Se uma ação está cotada em R$10,20 é porque alguém, recentemente, comprou a ação
por este preço e outra pessoa, na outra ponta, vendeu esta mesma ação pelo mesmo preço. Cada vez que isso acontece, nós
dizemos que uma negociação foi feita.
• Os preços variam pois a todo momento as pessoas estão fechando negócios. Cada vez que você vir o preço de uma ação variar,
saiba que algum negócio foi firmado. Uma pessoa aceitou comprar aquela ação por um determinado preço e outra pessoa
aceitou vender essa mesma ação pelo mesmo preço.
• Quando mais rápido o preço de uma ação estiver variando, mais negócios estão sendo firmados. Nós dizemos que esta é uma
ação bem negociada e que possui uma alta liquidez mas calma que isso ainda vai ser abordado mais para frente com mais clareza.

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 A bolsa de valores é segura? Posso perder tudo?

• Acho que todo mundo já ouviu aquela história de que a bolsa de valores não é segura...
• Esse mito muitas vezes é proveniente de um familiar ou amigo que, ou teve alguma experiência traumática envolvendo o mercado, ou muito
provavelmente não tem a menor ideia do que está falando.
• Eu não vou mentir para você: Ao comprar as suas primeiras ações e colocar o seu dinheiro na bolsa de valores, você está investindo em um
produto do segmento de renda variável e naturalmente, está correndo riscos.
• Porém, pense o seguinte: Você já aprendeu que as ações são “pedacinhos” das empresas. Portanto, a única maneira de você perder todo o seu
dinheiro é se a empresa da qual você está investindo vier a falência. E eu já vou lhe adiantar: Isso não costuma acontecer com muita frequência!
E mesmo que você não vise atuar como investidor na bolsa de valores e sim como um trader, apenas comprando e vendendo as ações
buscando lucrar com a diferença (veremos mais para frente neste módulo a diferença entre eles), isso ainda vai ser muito difícil de acontecer
(eu diria que quase impossível) se você seguir os conhecimentos que vai adquirir nesse treinamento.
• Seguindo os ensinamentos que você vai ter acesso nesse treinamento, você vai aprender a gerenciar todo o risco envolvido no processo de
investimento ou especulação – dependendo de qual caminho você irá trilhar.
• Eu diria que o erro mais brutal que as pessoas cometem na hora que decidem investir na bolsa de valores é não conhece-la primeiro. É pular
toda a parte do estudo e achar que sabe mais do que as outras pessoas que estão no mercado. A humildade não é levada em consideração
quando isso acontece. Você, porém, que está participando desse treinamento, já tomou a principal decisão.

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Método Trade de Valor Agentes do Mercado