Análise e Planeamento Financeiro

1º Teste

Universidade do Minho
Curso(s): Gestão (3º ano) e Economia (Opção - 3º ano)
Escola de Economia e Gestão
Departamento de Gestão 04/11/2017

Notas prévias: O teste tem a duração de 1h30m. Coloque o seu nome e número em todas as páginas e
responda às questões com letra legível. Apresente todos os cálculos e pressupostos que achar necessários.
GRUPO I (4,5 valores) - Indique se as afirmações seguintes são Verdadeiras ou Falsas. Justifique a sua
resposta. Uma resposta sem justificação não terá qualquer cotação.
a) “Distintos analistas, debruçados sobre a mesma empresa, poderão retirar ilações algo diferenciadas
quanto à sua situação económica e financeira.”
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b) “O método dos rácios é importante para a Análise Económica e Financeira, pois a partir dos valores dos
rácios o analista financeiro poderá não só identificar possíveis anomalias, mas também apontar eventuais
causas dessas anomalias.”
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c) “A Análise Económica e Financeira é importante para um vasto conjunto de entidades e contextos. Duas
dessas entidades são os Gestores e os Fornecedores, sendo a ótica de abordagem da análise para cada uma
destas entidades diferente.”
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GRUPO II (5,5 valores)
a) Descreva em que consiste a Análise Económica e Financeira e identifique quais os seus objetivos.
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b) Dê um exemplo de um passivo que poderá não estar incluído no balanço das empresas e discuta as
implicações disso para efeitos de análise financeira.
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c) Perante a Demonstração de Fluxos de Caixa de uma determinada empresa conclui-se que o seu fluxo de
caixa operacional tem sido sistematicamente negativo. No papel de analista financeiro vê isso como um
indicador positivo ou negativo? Explique porquê.
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d) José Sanchez é proprietário e gestor da empresa “Western Gear”, uma pequena comercial de
equipamentos de diversão para o exterior. Admita que foi contratado para analisar os 3 últimos anos de
atividade da empresa (N-2 a N). A sua análise financeira revela os seguintes resultados:
N N-1 N-2
Evolução das vendas 137 125 100
Custos Comerciais/Vendas 9.80% 13.70% 15.30%
Vendas/Ativo fixo 3.5 3.3 3
Liquidez Geral (Ativo corrente/Passivo corrente) 2.6 2.4 2.1
Liquidez Reduzida [(Ativo corrente-Inventários )/Passivo corrente] 0.8 1.1 1.2
Rotação de Inventários (Custo das vendas/Inventários) 7.5 8.7 9.9
Rotação de Clientes (Vendas/Clientes) 6.7 7.4 8.2
Rotação do Ativo (Vendas/Ativo) 2.6 2.6 3

Nome: _______________________________________________________________ Nº: __________ 2/4

Com base na informação, indique se as afirmações abaixo são Verdadeira ou Falsas.
V F
a) A empresa viu a sua capacidade de pagar as dívidas de curto prazo aumentar  
b) A empresa recebe cada vez mais rapidamente dos seus clientes  
c) O investimento em clientes tem vindo a diminuir  
d) O investimento em stocks de mercadorias está a aumentar  
e) O investimento em ativos fixos tem vindo a aumentar  
f) O fundo de maneio da empresa tem vindo a diminuir  
g) Em termos de eficiência na utilização dos ativos a situação da empresa tem vindo a piorar  
h) O montante gasto em custos comerciais diminui durante o período  

GRUPO III (5,0 valores)

Consultando a Demonstração de Resultados da Empresa “EPM” relativa ao ano N podemos constatar que
as Vendas e o Custo dos produtos vendidos correspondem respetivamente a 1100000 e 900000 (valores em
euros). A informação seguinte foi obtida através do balanço (valores em euros):
Caixa e Depósitos Bancários: 45000 Ativo Fixo: 760000
Clientes: 160000 Capitais Permanentes: 930000
Inventários: 345000 Fornecedores: 190000

a) Calcule o Fundo de Maneio, as Necessidades de Fundo de Maneio e a Tesouraria Líquida da empresa.

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b) Calcule o nº de dias (em dias de vendas) do ciclo de caixa para o ano N.

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c) Existe equilíbrio financeiro de curto prazo? Caso tal não se verifique, quais as medidas que sugere à
empresa para superar esta situação?
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Nome: _______________________________________________________________ Nº: __________ 3/4

d) Indique se as operações seguintes aumentam (+), diminuem (-) ou não alteram (0) as NFM e identifique
o ciclo financeiro a que dizem respeito:
 Maior recurso a empréstimos bancários de M/L prazo ________________________________________
 Menor recurso a empréstimos bancários de curto prazo ______________________________________
 Uma maior percentagem de compras de mercadorias é paga a prazo ___________________________
 Uma maior percentagem de clientes paga a pronto _________________________________________
 Recebimento de dividendos ______________________________________________
 Diminuição do Volume de Negócios (mantendo-se as condições de exploração) _________________
 Aumento anormal do nível de stocks (dada a expetativa de aumento de preço) ___________________

GRUPO IV (5,0 valores)

1. O analista financeiro deve proceder à análise da informação contabilística tendo presente que esta deve
refletir a realidade económica e financeira da empresa. Neste sentido, alguns ajustamentos podem ter de ser
efetuados para preparar, em particular o balanço e a demonstração de resultados, para análise. Indique que
eventuais ajustamentos (ao Balanço e Demonstração de Resultados) devem ser efetuados em cada uma das
seguintes situações:
a) Despesas de Investigação & Desenvolvimento consideradas como ativo intangível, embora a empresa ainda
não consiga estimar benefícios futuros resultantes desses gastos.
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b) Alteração do critério de contabilização das amortizações do activo fixo tangível, passando a utilizar as
taxas mínimas em detrimento das taxas máximas, embora a intensidade de utilização e desgaste desse ativo
permaneça em níveis idênticos.
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2. Diga em que consiste a gestão de resultados e indique duas motivações para a gestão dos resultados de
uma empresa (em que o objetivo seja apresentar melhores resultados).
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Bom trabalho!
Docente: Florinda Silva

Nome: _______________________________________________________________ Nº: __________ 4/4