UNIVERSIDADE WUTIVI

FACULDADE DE ECONOMIA E CIÊNCIAS EMPRESARIAIS

Material de aprendizagem

Anexo da aula 03: Disciplina de Empreendedorismo

Curso: CA, GE e SRC
Duração: 04 meses
Curso: Objectivo: Gerar e operacionalizar ideias de negócio inovadoras
Objecto de estudo de empreendedorismo: Iniciativas inovadoras e geração de mudanças sociais e
económicas.

Título: Construção de visão de negócio

Unidade Duração: 01 Semana
temática 04 Objectivo: Analisar o ambiente do mercado.

 Investimento inicial e capital giro;

Tópicos:  Projecção de custos, receitas, fluxo de caixa e lucro
operacional;
 Indicadores de viabilidade financeira;
 Determinação de preço de venda do produto.
 Unidade temática 04
Tema: Ambiente do mercado e análise de viabilidade financeira
Objectivo geral da aula

 Analisar a viabilidade financeira de uma ideia de negócio

Objectivos específicos da aula

1. Identificar os principais indicadores de viabilidade financeira;

2. Utilizar planilhas financeiras no processo de tomada de decisão;
3. Aplicar os determinantes de indicadores de viabilidade financeira para tomada de decisões.

Actividade 01 individual
1. Defina a viabilidade financeira;
2. Aponta os indicadores de viabilidade financeira;
3. Fala da importância de indicadores de viabilidade financeira.
 Conceito de viabilidade financeira e decisão
A decisão de investimento refere-se à distribuição dos recursos entre vários projectos que a futura empresa preconiza
estabelecer

A decisão de financiamento refere-se à distribuição dos recursos que serão utilizados para a realização dos projectos da
futura empresa

A viabilidade financeira confere ao empreendedor demonstrar o investimento em tempo e dinheiro necessário para
concrectizar o seu projecto.

Determinação do preço de venda

O empreendedor precisa conhecer as formas de precificação para melhor negociar com seus clientes. As diferentes formas
de precificação consistem na determinação do valor de venda do produto (bens ou serviços). O preço markup e o preço
retorno alvo são as formais mais utilizadas pelos empreendedores cuja força da marca é relativamente baixa no mercado.

O preço markup é um índice aplicado sobre o custo unitário de aquisição da matéria prima ou mercadoria, visa obter
maior segurança na negociação e no estabelecimento de limites de negociação. É constituído por despesas fixas e variáveis
e margem de lucro estimada.

Preço retorno alvo é um índice aplicado para assegurar a sua taxa alvo de retorno sobre o investimento (ROI). O
empreendedor estabelece o ROI pretendido se os seus custos e vendas estimados forem precisos.
 𝐂𝐮 𝐑𝐝∗𝐈𝐨
𝐏𝐌 = 𝐏𝐑𝐀 = 𝐂𝐮 +
𝟏−𝐑𝐝 𝐐

Onde:

PM – Preço de Markup

Rd – Retorno sobre as vendas desejadas

Cu – Custo unitário

PRA – Preço de retorno alvo

Io – Investimento de capital inicial

Q – Quantidade

Capital giro
O capital giro considera-se o valor necessário para o empreendimento iniciar e terminar o seu ciclo operacional ou caixa
sem para as actividades. O empreendedor observa o equilíbrio entre as entradas e as saídas de fluxo de caixa originadas
pela actividade operacional do negócio ou empresa, significa com isto que o ciclo operacional se relaciona com o ciclo de
exploração e reflecte o número de dias que em média a empresa necessita de financiamento até reaver o valor investido na
sua exploração, em outras palavras, é o prazo em dias que decorre entre o pagamento das compras da matéria prima ou
mercadoria até ao momento de recebimento do valor da venda dos bens ou serviços produzidos ou comercializados pela
empresa.
 Compras da matéria Venda a Recebimento dos
prima/mercadoria crédito clientes

Duração média dos inventários Prazo médio de recebimento

Prazo médio de pagamentos

Pagamento aos
fornecedores

𝐂𝐓
𝐂𝐆 = Ciclo financeiro = PMP – PMR 𝒄𝒊𝒄𝒍𝒐 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒍 = ∑ 𝒅𝒊𝒂𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒊𝒔
𝐍𝐫 𝐝𝐞 𝐠𝐢𝐫𝐨

𝟑𝟔𝟎
𝑵º 𝒅𝒆 𝒈𝒊𝒓𝒐𝒔 =
𝒄𝒊𝒄𝒍𝒐 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒊𝒓𝒐

Documentos financeiros de apoio à tomada de decisão

No processo de concepção e organização de negócio é importante elaborar documentos organizativos de informação
relevante para tomada de decisão de investimento.
O plano global de investimento
Este plano engloba todos activos necessários na fase inicial. Compreendem activos necessários, os activos tangíveis,
intangíveis juros e encargos financeiros.

O plano global de financiamento

Normalmente apresenta três origens de fundos (capital próprio, capital alheio, e autofinanciamento). A soma destas três
fontes deve assegurar a cobertura total do investimento.

Plano global de investimento

1. Activos tangíveis
1.1. Terrenos e obras de preparação
1.2. Edifícios e outras preparações
1.3. Equipamentos produtivos
1.4. Equipamentos não directamente produtivos
1.5. Equipamento social
1.6. Equipamento administrativo e mobiliário
1.7. Ferramentas e utensílios
1.8. Material de carga e transporte
1.9. Outros
2. Activos intangíveis
2.1. Despesas de constituição
 2.2. Diagnósticos
2.3. Projectos de arquitectura e engenharia
2.4. Estudos de investimentos
2.5. Outros estudos
2.6. Licenças e roylaties
2.7. Softwares
2.8. Formação
2.9. Outros
3. Encargos financeiros durante a constituição
4. Fundo de maneio
5. Investimento total (1+2+3+4)

Plano global de financiamento

CI = 1+2+3+4 Total
1. Capital próprio
1.1. Capital social
1.2. Prestações suplementares
2. Autofinanciamento
Subtotal
3. Capitais alheios
3.1. Dívidas a instituições de crédito
3.2. Empréstimos obrigacionistas
3.3. Dívidas a sócios
3.4. Fornecedores de imobilizados
3.5. Locação financeira
 3.6. Outros
Subtotal
4. Subsídios
4.1. Fundo perdido
4.2. Reembolsável
Subtotal

Projecção de fluxo de caixa

Descrição Valor (MT)
Proveitos
(Custos excluindo amortizações)
= Resultado antes de impostos, depreciação e amortizações
(Depreciações e amortizações)
= Resultado antes de imposto
(Impostos)
= Resultados líquidos
+ Depreciações e amortizações
+/- Variações do fundo de maneio necessário
= Fluxo de caixa operacional
Nota: A descrição que se encontra dentro de parênteses indica uma subtracção ou então o que constitui custos
ou despesas para empresa.
 Indicadores de viabilidade financeira
1. Período de retorno de investimento actualizado (PRIA)
−𝐅𝐂𝐀 Para que considere o investimento viável é necessário que o período de recuperação seja
𝐏𝐑𝐈𝐀 = 𝐧 − inferior ou igual ao período de vida útil do projecto.
𝑭𝑪𝑫
2. Valor actual líquido (VAL)

∑ 𝐂𝐅𝐀 Para que considere viável o investimento é necessário que o VAL seja maior
𝐕𝐀𝐋 = (−𝐈) + que zero
(𝟏 + 𝐢)𝐧

3. Taxa interna de retorno (TIR)

𝒏
𝑪𝑭𝒕 Para considerar viável por meio deste indicador é necessário que a taxa requerida
𝑰𝒐 = ∑ não seja igual ou maior que a taxa de desconto.
(𝟏 + 𝑻𝑰𝑹)𝒕
𝒕=𝟏

4. Índice de rendibilidade Para considerar viável por meio deste indicador é necessário que a rendibilidade
efectiva por unidade de capital investido seja superior.
 𝑪𝑭𝒕
∑𝒏𝒕=𝟏
(𝟏 + 𝒌)𝒕
𝑰𝑹 =
𝑰𝒕
∑𝒏𝒕=𝟏
(𝟏 + 𝒌)𝒕

5. Rentabilidade
Este indicador mede o retorno do capital investido aos sócios anualmente. Assim
𝑳𝑳 significa que cada sócio recupera por ano uma determinada percentagem do valor
𝐑𝐞𝐧𝐭 = ∗ 𝟏𝟎𝟎%
𝑪𝑰 investido através dos lucros obtidos no negócio.

6. Lucratividade
Este indicador mede o lucro líquido em relação às vendas e está relacionado
𝑳𝑳 com a competitividade. Assim significa que sob uma determinada receita em
𝐋𝐮𝐜𝐫𝐚𝐭 = ∗ 𝟏𝟎𝟎% valores monetários, sobram também um determinado valor de lucro depois de
𝑹𝑻 pagas todas despesas e impostos o que vai indicar uma lucratividade de uma
certa percentagem.
7. Ponto de equilíbrio
𝑪𝑭 𝑪𝑭 𝑹𝑻−𝑪𝑽𝑻 𝑪𝑭
𝐏𝐄 = 𝐏𝐄 = 𝐈𝐌𝐂 = 𝐐 𝐦𝐞𝐧𝐬𝐚𝐢𝐬 =
𝑷−𝑪𝑽𝒖 𝑰𝑴𝑪 𝑹𝑻 𝑴𝑪𝒖 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍

Este indicador indica o quanto o seu negócio deve facturar para pagar todos custos em determinado período. Assim
significa que quando alcançar o ponto de equilíbrio dentro do período da vida útil, o projecto é viável.
V

VT

CT

V*

CF

Q* Q
8. Análise de custo volume e resultado
A análise CVR é um estudo de viabilidade financeira anexado ao ponto de equilíbrio o qual determina a tomada de decisão
de curto prazo, dando um ponto em que não há lucro nem prejuízo.

𝑷𝑽−𝑪𝑽𝒖
𝑴𝑪𝒖 = 𝑷𝒗 − 𝑪𝑽𝒖 𝑴𝑪𝒕 = (𝑷𝒗 − 𝑪𝑽) ∗ 𝑸 𝐌𝐂% = 𝑴𝑺 = 𝑽𝒂 − 𝑽𝒄
𝑷𝑽

A margem de contribuição unitária mostra que cada cliente atendida na empresa participará nos resultados do negócio com
X valor monetário.

A margem de contribuição total mostra que, caso a empresa alcançar as projecções de atendimento de X clientes, terá uma
margem de contribuição total de Y valor monetário.

A margem de contribuição percentual quer dizer que cada metical vendido na empresa, determinado X% vai para os
resultados dessa empresa.

A margem de segurança quer dizer que a empresa pode perde até X meticais nos primeiros meses de vida sem afectar
negativamente o negócio.
9. Depreciação e Valor residual
𝑽𝑵−𝑽𝒓
𝐃𝐚 = 𝐕𝐫 = 𝐂𝐨 − (𝐃𝐚 ∗ 𝐧)
𝒏

Da - Depreciação anual Vr - Valor residual

VN - Valor novo Co - Investimento inicial de aquisição do activo
Vr - Valor Residual Da - Depreciação
n - Vida útil em número de anos n - Tempo de utilização do activo
Este indicador faz menção o tempo de vida útil do activo e o valor do mercado findo o tempo pré-estabelecido.

10. Plano de amortização

(𝟏+𝒊)𝒏 ∗𝒊
𝐏𝐌𝐓 = 𝐂𝐨 ∗ [ ] 𝐀=𝐏−𝐉 𝐉 = 𝐂𝐨 ∗ 𝐢 ∗ 𝐧 𝐒𝐃 = 𝐂𝐨 − 𝐀
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏

PMT - Pagamentos ou prestações

Co - Capital inicial ou valor de empréstimo para investimento
i - Taxa de juro ou custo de capital periódico
n - período de amortização do empréstimo
A - Valor de amortização em parcelas periódicas
P - Prestações periódicas
J - Valor de juros a pagar em cada parcela periódica
SD - Saldo devedor

Planilha de plano de amortização através do Sistema de amortizações constantes (SAC)

n Amortização (MT) Juros (MT) Prestação (MT) Saldo devedor (MT)
Ano 0 - - - Valor de empréstimo
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Ano 4
Ano 5