ANALISE FINANCEIRA

Conceito de Análise financeira

A análise financeira entende-se como a avaliação ou estudo da viabilidade, estabilidade e
lucratividade de um negócio ou projecto. Engloba um conjunto de instrumentos e métodos
que permitem realizar diagnósticos sobre a situação financeira de uma organização, assim
como prognósticos sobre o seu desempenho no futuro.
A análise financeira é assim capacidade de avaliar a rentabilidade empresarial em função das
condições actuais e futuras verificar se os capitais investidos são remunerados e
reembolsados de modo a que as receitas superem as despesas de investimento e de
funcionamento.

A evolução da Análise Financeira

A evolução financeira foi marcada pelo aumento dos riscos financeiros a que as empresas
estavam expostas, pela crescente importância das emissões de títulos no financiamento das
empresas e pela consequente relevância quer da gestão de tesouraria, quer das variáveis
financeiras. A implicação desta revolução foi o aumento do número de entidades que emitem
pareceres sobre a situação financeira das empresas, não estando já este papel reservado
apenas aos bancos.
Esta evolução foi acompanhada de alterações na gestão das empresas, no sentido de
questionar os tradicionais instrumentos de análise financeira, não para os inviabilizar mas
antes para os enriquecer. Á medida que a Análise Financeira evolui, torna-se assim cada vez
mais claro que não se trata de uma ciência exacta e que não há uma forma única de analisar a
saúde financeira de uma empresa.
O Papel da Análise Financeira
Centra-se em questões fundamentais para a sobrevivência e desenvolvimento da empresa, tais
como:
 Equilíbrio financeiro;
 Rendibilidade dos capitais;
 Crescimento;
 Risco.
Conceito DE função financeira
A função financeira é o processo de obtenção de recursos financeiros que possibilitem à
empresa atingir e manter o seu nível de actividade desejada.
Essa obtenção de recursos financeiros deve ser ponderada com base em indicadores relativos
à empresa mas que vão muito para além dela, abrangendo toda a sua envolvente desde o
mercado em que actua até à conjuntura económica em que ela tem de actuar.
objectivos da Função financeira
Estabilidade:
No sentido da não afectação do ciclo produtivo, (os inputs necessários) por falta de
pagamento e ser assegurada a capacidade de desenvolvimento da empresa concretizada no
seu esforço de investimento, sem que o risco de insolvência seja demasiado elevado.
Rendibilidade:

No sentido de minimizar os custos assumidos perante terceiros a fim de obter os

meios financeiros necessários ao seu financiamento, o que implica obter nas melhores
condições de prazo e taxa para esses mesmos fundos, e maximização dos proveitos a receber
de terceiros resultantes da aplicação nas melhores condições de prazo e taxa de meios
financeiros que liberta.
O Papel do gestor financeiro
Curto prazo:
A função do gestor financeiro traduz-se na gestão de tesouraria da empresa. Esta,
consiste no processo de regulação dos pagamentos e recebimentos da empresa de forma que
esta possa fazer face às responsabilidades que assumiu, e obter os meios financeiros
adicionais, ao menor custo possível, ou de aplicar os excedentes criados de forma a obter a
melhor remuneração possível.
Médio e longo prazo:
A médio e longo prazo, o gestor financeiro é responsável por definir e implementar a
estratégia de financiamento da empresa com vista a precaver a sua estabilidade e ao mesmo
tempo maximizar os resultados líquidos da empresa.
Conceito de risco e incerteza
 Risco e incerteza são diferentes, já que enquanto o risco pode ser medido, a incerteza
é algo imensurável.
 Assim, a principal diferença entre risco e incerteza está associada à possível
quantificação ou não das probabilidades de ocorrência de determinado resultado, ou
seja, a possível quantificação da incerteza no que respeita a perdas ou ganhos.
 Riscos Financeiros - correspondem a eventos futuros incertos, que poderão
influenciar a conquista dos objetivos estratégicos e operacionais da organização.
 Deste modo, para avaliarmos o nível de risco associado a determinado acontecimento
precisamos de determinar: ⎯ o grau de indesejabilidade relacionado com o
acontecimento; ⎯ a probabilidade de ocorrência desse acontecimento.
  Risco de Mercado – decorrente da volatilidade (variação) entre a procura
influenciado pela variação de efeitos de ordem macroeconómica sobre o mercado
como por exemplo, a taxa de inflação, a taxa de juro e a taxa de crescimento do PIB.
 Risco de Liquidez - O risco de liquidez é um risco financeiro relacionado à
dificuldade de transformar um ativo em dinheiro no curto prazo, sem prejuízos. Falta
de liquidez para fazer face aos compromissos assumidos.
 Risco de Operação - está ligado a erros humanos ou sistêmicos que podem resultar
em prejuízos. Falhas técnicas, mecânicas, sistêmicas ou humanas representam um
risco de operação que compromete toda a linha de produção.
 Risco de Crédito - O risco de crédito está associado à possibilidade de inadimplência.
Ausência de pagamento (ou incumprimento do contrato) pela contraparte.
Controle financeiro
Controlar é acompanhar a execução de atividades da maneira mais rápida possível e
comparar o desempenho efetivo com o planejado. Envolve a geração de informações para a
tomada de decisões de avaliação e eventual correção do desempenho alcançado.
• Controle financeiro consiste na avaliação de desempenho financeiro de uma
organização. O controle financeiro envolve o processo de acompanhamento e
comparação de desempenho da área financeira de uma organização.
• O controle financeiro ajuda o profissional a verificar se está tendo lucro ou não, se
está gastando muito ou não e se os objetivos definidos estão sendo alcançados, de
acordo com o que foi planejado.
Documentos Contabilísticos da Análise Financeira
Balanços:
Documento contabilístico que expressa a situação patrimonial de uma empresa num
determinado momento (geralmente um trimestre, semestre ou ano). Este documento permite
comparar o activo, com o passivo ou capital alheio. A diferença entre o que tem e o que deve
é designado de Resultado Liquido (composto pelo Capital que foi usado para criar a empresa,
pelo acumular de resultados positivos ou negativos ao longo dos anos de funcionamento da
empresa, e por eventuais reavaliações de componentes do activo).
Demonstração de Resultados:
Evidencia a formação de resultados num certo período (entre dois balanços) e avalia a
situação económica da empresa.
Esta formação de resultados evidencia-se pela síntese dos custos e proveitos.
Proveitos - Custos = Resultados
Proveitos > Custos = Resultado Positivo (Lucro)
Proveitos < Custos = Resultado Negativo (Prejuízo)
Fluxo de Caixa
Relata os movimentos de caixa durante o período, classificados por actividades operacionais,
de investimento e de financiamento, de forma a proporcionar informação necessária para
determinar o impacto dessas actividades na empresa.
Balanco: situação financeira
Demonstração de Resultados: desempenho
Fluxo de caixa: alteração na posição financeira
Conciliacao bancaria
É o registro diário de toda a movimentação bancária e do controle de saldos existentes, ou
seja, os depósitos e créditos na conta da empresa, bem como todos os pagamentos feitos por
meios bancários e demais valores debitados em conta (tarifas bancárias, juros sobre saldo
devedor, contas de energia, água e telefone, entre as principais).
Planeamento financeiro
O planeamento financeiro é a definição de objetivos, metas e estratégias financeiras de uma
organização, incluindo custos, investimentos, fluxo de caixa, financiamentos e outras
operações financeiras. Portanto, o planejamento financeiro deve levar em conta cenários
hipotéticos e preparar soluções para possíveis problemas, de forma concreta e passível de
realização.
Auditoria Interna
As auditoria interna avalia os controlos internos de uma agência, incluindo os seus processos
de governação e contabilidade. Elas garantem a conformidade com as leis e regulamentos e
ajudam a manter relatórios financeiros e coleta de dados precisos e oportunos. As auditorias
internas também fornecem as ferramentas necessárias para alcançar a eficiência operacional,
identificando problemas e corrigindo falhas antes que sejam descobertas numa auditoria
externa.
As auditoria interna fornece gerenciamento de riscos e proteção contra possíveis fraudes,
desperdícios ou abusos. Os resultados fornecem sugestões de melhorias para os processos
atuais que não funcionam como pretendido.
Controle de Custos e despesas
O controle de custos é uma etapa do processo de gerenciamento de custos. Gerenciamento de
custos é um termo mais amplo, abrangendo métodos de estimativa para prever os recursos
necessários e realizar estimativas de custos, orçamento, previsão de fluxo de caixa,
financiamento do orçamento, controle de custos e realização de uma avaliação pós-projeto
para futuras oportunidades de economia de custos. A função de contabilidade de custos em
uma empresa contribui para o processo de gerenciamento de custos.
O controle de custos é um processo de gestão que visa monitorar e controlar os gastos fixos e
variáveis de uma instituição. Esse método pode ser usado por empreendimentos de todos os
tamanhos e setores para promover a saúde financeira do negócio.
Tipos de índices
a) Índice de Liquidez Corrente (ILC)

A liquidez corrente, demonstra a capacidade de geração de recursos para o pagamento das

dívidas da empresa no curto prazo (até o final do próximo período corrente), ou seja, para
cada R$ 1,00 de dívida, quanto a empresa possui disponível para quitá-la. Assim, uma LC
inferior a R$ 1,00 indica possíveis problemas nos pagamentos a serem efetuados no próximo
exercício social.
b) Liquidez Imediata
A liquidez imediata, indica a capacidade de pagamento de todas as obrigações de curto prazo
com os recursos que estão imediatamente disponíveis, formados essencialmente por caixa,
bancos e investimentos de curtíssimo prazo.
c) Liquidez Seca
A liquidez seca, segundo Matarazzo (2010), mede a geração de caixa no prazo inferior a
90 dias, ou seja, no curtíssimo prazo. Nesse caso, para efeitos de recebimento de recursos,
somente são considerados aqueles com rápido recebimento, ou seja, o “Disponível” que
são recursos em caixa, bancos e títulos negociáveis imediatamente, “Títulos a Receber”
normalmente associados a clientes, que, mesmo que tenham vencimento superior a 90
dias, podem ser negociados por meio de desconto bancário e quaisquer outros ativos que
possuam rápida conversibilidade para dinheiro.
d) Liquidez Geral
A liquidez geral, segundo Matarazzo (2010), demonstra a capacidade de pagamento das
dívidas da empresa no curto e longo prazo, ou seja, para cada R$1,00 devido, quanto a
empresa terá disponível. Assim, uma liquidez geral maior que R$1,00 indica relativa
folga financeira quanto ao cumprimento das obrigações de longo prazo; inferior a R$1,00
indica possíveis problemas no pagamento das dívidas.
Meios de financiamento
Capital Próprio:
Conjunto de recursos financeiros que os sócios ou accionistas colocam à disposição da
empresa para que esta os utilize livremente a fim de financiar as suas actividades.
Os capitais próprios da empresa são apenas exigíveis pelos sócios em circunstâncias
especiais e de acordo com a imposição legal de que apenas poderão ser entregues quando isso
não afectar a estabilidade da empresa.
Capital Alheio:
São recursos financeiros postos à disposição da empresa por terceiros, sócios ou credores em
geral, e que a empresa tem a obrigação de a devolver, com ou sem prazo certo.
Alavancagem Operacional e Financeira
Quando estamos elaborando o processo de análise das demonstrações contábeis de uma
empresa, alguns autores citam a importância de avaliar as alavancagens que foram feitas,
tanto operacional quanto financeira. Segundo Assaf Neto (2012), o estudo da alavancagem
operacional e financeira é um dos aspectos mais importantes do processo de avaliação de uma
empresa, pois uma expectativa presente nas decisões financeiras tomadas é que elas
contribuam para elevar o resultado operacional e líquido (financeiro) da empresa.
 A aplicação da alavancagem operacional e financeira na avaliação de uma empresa
permite que se conheça sua viabilidade econômica, identificando-se claramente as
causas que determinaram eventuais variações nos resultados. É possível, ainda, pelo
estudo, principalmente da alavancagem operacional, analisar-se a natureza cíclica de
um negócio e a variabilidade de seus resultados operacionais;
 A alavancagem financeira, em contrapartida, permite que se avalie, entre outras
informações relevantes, como o endividamento da empresa está influindo sobre a
rentabilidade de seus proprietários. Por meio de seu estudo, é possível segregar o
lucro operacional da empresa, ou seja, o resultado gerado por seus ativos e
determinado exclusivamente pelas decisões de investimento, do lucro líquido
influenciado também pelas decisões de financiamento.