UNIVERSIDADE FEDERAL DO MARANHO DEPARTAMENTO DE CINCIAS SOCIAIS BACHARELADO EM DIREITO

RECUPERAO EMPRESARIAL: FORMAS E MEIOS DE RECUPERAO DYEGO MONDEGO MORAES

SO LUS-MA 14/10/ 01!

DYEGO MONDEGO MORAES

RECUPERAO EMPRESARIAL: FORMAS E MEIOS DE RECUPERAO

Trabalho apresentado ao Professor Humberto Arajo da disciplina Comercial III da turma de Direito, turno Matutino da Universidade ederal do Maranh!o"

SO LUS-MA 14/10/ 01!

SUM"RIO

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+$&,CUP,&A()' ,-T&A.UDICIA/ P"0 1$ &,CUP,&A()' .UDICIA/ *$ M,I'2 , '&MA2 04C'%C/U2)' 5$ 6I6/I'7&A IA p"0 p"3 p"## p"#+

1-INTRODUO

' presente trabalho consiste em uma analise dos meios e das caracter8sticas presentes nos diferentes mecanismos de recupera9!o judicial, :ue atualmente s!o muito variadas, refletindo o interesse do ,stado por manter funcionando determinadas empresas do Pa8s"

RECUPERAO EMPRESARIAL: FORMAS E MEIOS DE RECUPERAO 1# R$%&'$()*+, E-.()/&01%1)2

Consiste em um acordo privado entre o devedor e os credores na busca da preserva9!o da unidade produtiva da empresa, evitando a fal;ncia" ,ste instituto comp<e$se de acordos e=trajudiciais :ue ser!o objeto de homolo>a9!o do jui? e esta condicionada aos re:uisitos previstos nos arti>os #5# a #53 da / &, 2e>undo essa lei, o devedor dever@ propor um plano de recupera9!o preenchendo os re:uisitos do arti>o *A, sendo :ue n!o haver@ esta possibilidade se j@ houver obtido recupera9!o judicial ou homolo>a9!o e=trajudicial h@ menos de + anos" %!o B poss8vel rene>ociar crBditos tribut@rios, dividas trabalhistas, direitos de propriedade e crBditos cambiais"

# R$%&'$()*+, 3&01%1)2
Consiste na possibilidade de reestrutura9!o das empresas economicamente vi@veis :ue passem por dificuldades momentCneas, mantendo os empre>os e os pa>amentos aos credores" Um dos >randes mBritos apontados nessa le>isla9!o falimentar B a prioridade dada D manuten9!o do capital e dos seus recursos produtivos" ,ntretanto, B notErio como o instituto B mal aplicado no 6rasil, onde apenas #F das empresas sai do processo de &ecupera9!o .udicial estando definitivamente recuperadas, 8ndice bem inferior aos ,UA, :ue se situa em torno de 1GF" Tal instituto B definido pela /ei ##"#G# datada do ano de +GG0" ,sse novo mecanismo judicial, eliminou al>uns institutos como a Concordata, entre as formas de recupera9!o, se destacam a judicial H %o mais, ao contr@rio do pensamento vi>ente entre a:ueles :ue n!o possuem e=peri;ncia na @rea, a &ecupera9!o .udicial B o principal foco da lei ##"#G#I+GG0, e n!o a fal;ncia" A tal conclus!o se che>a pela leitura do arti>o *3 da lei, assim redi>idoJ
KArt" *3" A recupera9!o judicial tem por objetivo viabili?ar a supera9!o da situa9!o de crise econLmico$ financeira do devedor, a fim de permitir a manuten9!o da fonte produtora, do empre>o dos

trabalhadores e dos interesses dos credores, promovendo, assim, a preserva9!o da empresa, sua fun9!o social e o est8mulo D atividade econLmicaM"

Assim, o instituto visa permitir :ue a empresa n!o :uebre, isto B, n!o pare de funcionar, oferecendo uma nova oportunidade de recompor seu ativo" Para isso, deve haver antes um e=ame da viabilidade da recupera9!o da empresa deve ser feito pelo Poder .udici@rio, por ser um procedimento de alto custo para a popula9!o como um todo, este mecanismo n!o B vi@vel para todas as empresas nessa situa9!o" Portanto, deve levar em conta aspectos como a importCncia social da empresa, o volume ativo e passivo, o tempo de e=ist;ncia, a m!o$de$ obra e tecnolo>ia aplicada, assim como seu porte econLmico" ,la pode ser re:uerida pelo cLnju>e sobrevivente, herdeiros do devedor, inventariante, sEcio remanescente ou pelo devedor :ue e=er9a re>ularmente suas atividades h@ mais de dois anos, no momento do pedido" Deve$se ressaltar :ue todos os crBditos e=istentes na data do pedido, mesmo :ue ainda n!o vencidos, estar!o sujeitos D recupera9!o judicial" 's credores do devedor em recupera9!o judicial poder!o conservar seus direitos e privilB>ios contra os fiadores, coobri>ados e obri>ados de re>resso"

!# M$1,4 $ F,(5)4
N, arti>o 0G da /ei ##"#G#IG0, est!o positivados, em lista e=emplificativa, os meios de recupera9!o judicial da empresa, :ue devem ser analisadas pelos administradores da sociedade empres@ria, assim como por seus advo>ados, a fim de utili?ar$se a forma :ue seja mais v@lida para o desempenho efetivo deste procedimento" Nejamos a reda9!o do arti>oJ
Art" 0G" Constituem meios de recupera9!o judicial, observada a le>isla9!o pertinente a cada caso, dentre outrosJ I 4 concess!o de pra?os e condi9<es especiais para pa>amento das obri>a9<es vencidas ou vincendasO II 4 cis!o, incorpora9!o, fus!o ou transforma9!o de sociedade, constitui9!o de subsidi@ria inte>ral, ou cess!o de cotas ou a9<es, respeitados os direitos dos sEcios, nos termos da le>isla9!o vi>enteO III 4 altera9!o do controle societ@rioO IN 4 substitui9!o total ou parcial dos administradores do devedor ou modifica9!o de seus Er>!os administrativosO

N 4 concess!o aos credores de direito de elei9!o em separado de administradores e de poder de veto em rela9!o Ds matBr ias :ue o plano especificarO NI 4 aumento de capital socialO NII 4 trespasse ou arrendamento de estabelecimento, inclusive D sociedade constitu8da pelos prEprios empre>adosO NIII 4 redu9!o salarial, compensa9!o de hor@rios e redu9!o da jornada, mediante acordo ou conven9!o coletivaO I- 4 da9!o em pa>amento ou nova9!o de d8vidas do passivo, com ou sem constitui9!o de >arantia prEpria ou de terceiroO - 4 constitui9!o de sociedade de credoresO -I 4 venda parcial dos bensO -II 4 e:uali?a9!o de encar>os financeiros relativos a dBbitos de :ual:uer nature?a, tendo como termo inicial a data da distribui9!o do pedido de recupera9!o judicial, aplicando$se inclusive aos contratos de crBdito rural, sem preju8?o do disposto em le>isla9!o espec8ficaO -III 4 usufruto da empresaO -IN 4 administra9!o compartilhadaO -N 4 emiss!o de valores mobili@riosO -NI 4 constitui9!o de sociedade de propEsito espec8fico para adjudicar, em pa>amento dos crBditos, os ativos do devedor"

Partindo desse pressuposto, a>ora iremos analisar os mecanismos propostos um a um come9ando pelaJ

!#1 4 Concess!o de pra?os e condi9<es especiais para pa>amento das obri>a9<es vencidas ou vincendas#
P o meio de recupera9!o mais utili?ado, assemelha$se a concordata preventiva, a concess!o de pra?os e condi9<es especiais para pa>amento das obri>a9<es" 2e referem a rene>ocia9!o da forma de pa>amento do crBdito ou ainda na e=tens!o do pra?o da prEpria d8vida" 'bserve :ue a possibilidade da amplia9!o ou diminui9!o do valor da d8vida decorre da nature?a bilateral da recupera9!o judicial, uma ve? :ue B conferido Ds partes ne>ociar as melhores condi9<es para o recebimento do crBdito" P tida como a melhor op9!o, pois se revela vantajosa tanto D empresa :ue est@ se recuperando, na medida em :ue, ante a bilateralidade :ue envolve a aprova9!o do plano, poder@ propor o pa>amento dos dBbitos tomando como base, por e=emplo, seu faturamento l8:uido mensal ou anual, ade:uando os pa>amentos aos valores :ue efetivamente vier a receber, n!o comprometendo o desenvolvimento re>ular de suas atividades, possibilitando o

pa>amento do passivo sujeito D recupera9!o, tanto ao credor :ue tambBm forja um plano de recebimento de seus dividendos, substituindo >arantias" Destarte, as propostas do plano dever!o dispensar tratamento i>ualit@rio aos credores, n!o podendo prejudicar al>uns em detrimento de outrem, principalmente em rela9!o aos credores :ue n!o se fi?eram presentes na assembleia >eral de credores"

!# 4 Nenda parcial dos bens, da9!o em pa>amento ou nova9!o de d8vidas do passivo"

P tido como o se>undo meio fre:uentemente utili?ado consiste na venda de bens da empresa ou da9!o Hentre>a de um bem no lu>ar de outroQ em pa>amento, ou ainda na nova9!o Hsubstitui9!o e uma obri>a9!o por outraQ das d8vidas do passivo" P por meio da venda do patrimLnio :ue uma empresa arrecada valores para serem distribu8dos aos credores de forma i>ualit@ria" Pode ser reali?ada tanto para al>uns, :uanto para todos os credores, desde :ue haja concordCncia dos demais" %ota$se a necessidade de anu;ncia por parte do devedor, sendo :ue este tipo aprova9!o, n!o dificilmente, B inserido no prEprio plano de recupera9!o judicial" 'nde o credor recebe a >arantia e liberta o devedor da obri>a9!o bilateral com ele inicialmente propostas nos autos do contrato"

1"1 6 E7&)218)*+, 0,4 $9%)(:,4 ;19)9%$1(,4 Consiste na padroni?a9!o dos encar>os financeiros, op9!o destinada Ds institui9<es financeiras :ue possuem crBditos :ue, em ra?!o dos elevados encar>os financeiros, s!o justamente a causa do pedido de recupera9!o judicial, pois as d8vidas :ue crescem de forma e=ponencial e dei=am de ser pass8veis de pa>amento" 'bserve :ue esta op9!o B vantajosa para as financeiras >eralmente por satisfa?er o credor :ue, de outro modo, como no caso de decreta9!o de fal;ncia, poderia ficar sem receber a m8nima parte de seu crBdito, n!o se mostrando vantajoso, portanto para a empresa, pois :uando se prop<e a e:uali?a9!o dos encar>os financeiros, poder@ a d8vida ser e:uacionada para valores :ue poder!o ser pa>os pela empresa em recupera9!o judicial, em decorr;ncia do faturamento :ue passa a fa?er frente aos novos encar>os"

!#4 4 Constitui9!o de sociedade de credores, cis!o, incorpora9!o, fus!o ou transforma9!o da sociedade#

'p9!o tida como dr@stica voltada Ds empresas cuja crise despontou em ra?!o de m@ >est!o" P interessante ressaltar seu desuso em virtude do desconforto sentido pelo empres@rio ao dividir a administra9!o da empresa :ue tanto lutou para constituir, ou mesmo dividi$la ou fundi$la a outra mais sustent@vel, Consiste em uma reparti9!o das obri>a9<es e, portanto das responsabilidades do empres@rio entre seus credores, podendo em diferentes situa9<es dividir, incorporar, fundir ou transformar o capital de uma empresa em outra, devem ser adotadas, pois podem representar o soer>uimento da empresa, mantendo a fonte financeira dos sEcios, n!o os dei=ando Ds mar>ens do vora? mercado de trabalho"

+"06U4&;(&., 0) $5'($4)
Consiste na entre>a da dire9!o da empresa para m!os tidas como mais competentes, com o objetivo do usufrutu@rio investir e moderni?ar o estabelecimento e assim livrar o estabelecimento do calote e, por conse>uinte da fal;ncia" %ovamente se ressalta seu car@ter dr@stico, por tirar do empres@rio seu efetivo controle da empresa"

#<6S&=4.1.&1*+, 0,4 A051914.()0,($4 $ A051914.()*+, C,5')(.12>)0)#

Tem por base, a substitui9!o dos principais administradores da empresa ou ent!o em sua administra9!o conjunta, com visas a melhorar a >est!o do estabelecimento e evitar perdas e maiores les<es ao patrimLnio do con>lomerado" %essa situa9!o um administrador B indicado pelos credores, devendo haver consulta previa para determinados ne>Ecios" Mais uma op9!o em desuso, por vistas a ferir a independ;ncia do propriet@rio, entre>ando a chefia da empresa a outrem"

#? - A2.$()*@$4 0, %,9.(,2$ 4,%1$.A(1,"

6aseia$se na da9!o dos valores acion@rios em ra?!o do descumprimento de suas obri>a9<es, essas a9<es visam cobrir o montante ou parte dele amorti?ando assim a divida" P um dos meios menos efetivados pelo empres@rio, pois tem como efeito colateral a entre>a da empresa a outrem, muitas das ve?es sem possibilidades de retorno" Assim tem estado em constante desuso nos ltimos anos e com forte tend;ncia a desaparecer"

+"A $ Aporte de Capitais

P uma op9!o buscada por muitos empres@rios :ue em ra?!o da crise, se vem descapitali?ados, necessitando ur>entemente do in>resso de recursos de terceiros, :ue permitam a continuidade e o reer>uimento da empresa" ,iRe 6atista prota>oni?ou um caso cl@ssico no inicio desse ano, onde em virtude do desfalecimento de suas empresas injetou um montante de capital com vistas a >arantir um capital de >iro e o prosse>uimento em seus ne>Ecios" ,=istem diversas formas de aporte, entretanto se destacam duasJ a abertura da sociedade para novos sEcios ou a tomada de emprBstimos com ta=as diferenciadas" ' #S tem por base A abertura da sociedade ocorre nos termos do tEpico acima, ou seja, pode haver o in>resso de novos sEcios ou acionistas :ue injetam capital na empresa" , o +S, na tomada de emprBstimos por parte de financeiras, a:ui B importante ressaltar a preferencia dessas institui9<es no caso de fal;ncia" ,ntretanto, independente da forma de aporte, B vis8vel o risco :ue o investidor ir@ correr" PorBm, este risco se tradu? em uma ta=a de retorno maior do :ue a comumente usada no mercado re>ular, o :ue pode tornar o ne>Ecio consideravelmente lucrativo" Por isso, deve ser feito um estudo de visibilidade antes, para evitar perdas por parte dos investidores e >arantir um maior retorno, :ue indiscutivelmente ser@ maior :ue o usual"

##

B-CONCLUSO
,m fun9!o de tais premissas, a recupera9!o judicial deve ser vista com olhos de :uem busca a efetiva recupera9!o de sua empresa, atendendo aos objetivos sociais da /ei ##"#G#I+GG0, dei=ando de lado o preconceito ultrapassado :ue pairava sobre a concordata, de forma a possibilitar ao empres@rio vislumbrar :uais medidas e mecanismos podem ser adotadas para possibilitar a recupera9!o judicial de sua empresa"

#+

<-BIBLIOGRAFIA
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