8 Edio

Outubro 2012

Newsletter mensal

Mini-Case - Resoluo de Setembro

O mercado nacional de vinho

Para acessar o case de Setembro:
http://www.fea.usp.br/conteudo.php?i=520

Resoluo:
Consultor: Esse um case simples de sizing, acho que no ter dificuldades em resolv-lo
Candidato: Vamos ver! Para comear preciso definir o que um vinho de mesa e o que um vinho
fino. Desconheo essa definio, mas acredito que o vinho de mesa seja um produto barato, de
maior volume e talvez mais leve. Posso utilizar essa lgica?
Consultor: De fato no existe um consenso para essa classificao. Nos EUA, por exemplo, um vinho
deve possuir no mximo 14% de teor alcolico para poder ser classificado como vinho de mesa. J na
UE a definio est ligada a uma escala de qualidade do vinho. Podemos considerar que um vinho de
mesa um vinho mais leve, menos complexo, em geral de produo nacional e com um preo
baixo.
Candidato: Certo. Vou considerar que o consumo de vinho no Brasil bem baixo pelos seguintes
argumentos:
- O clima brasileiro no favorece a produo e nem o consumo vinho.
- No Brasil, o custo de produo de vinho superior ao custo de produo de outras bebidas
alcolicas, como cerveja e cachaa. O custo dos vinhos importados tambm elevado por
conta dos impostos e porque estamos prximos de apenas dois grandes produtores
mundiais, Argentina e Chile. O custo elevado leva a um preo elevado, e um preo relativo
alto em relao a outras bebidas alcolicas favorece um consumo menor de vinho.
- A extrema concentrao de renda proporciona poucos consumidores para o vinho j que
ele no um bem de consumo essencial.
- Culturalmente, o vinho visto como uma bebida para ocasies especiais no Brasil.

Consultor: Do meu ponto de vista, estar ao lado de dois dos dez maiores produtores de vinho uma
vantagem, no uma desvantagem. Voc tambm disse que os impostos so altos. Voc diz isso
baseado em que?
Candidato: O Brasil conhecido por ter um nvel de impostos muito elevado. No deve ser diferente
para o Imposto sobre Importao. Alm disso, eu li em algum lugar que o imposto sobre importao
do o vinho est em torno de 25%.
Consultor: Ok. De fato, o imposto sobre importao do vinho de 27%. Baseado nas suas
afirmaes como voc calcula o tamanho do mercado nacional?
Candidato: Vou considerar que somente a populao adulta consumidora de vinho, tanto por uma
questo legal quanto por uma questo cultural e econmica. Vou estimar o nmero de doses de
vinho que as pessoas tomam. Uma dose equivalente mais ou menos a meio copo ou um tero de
uma taa. Isso cerca de 125ml ou 1/8 de Litro. Como uma garrafa de vinho tem em mdia 750ml,
daria pra 6 pessoas beberem. Acho que um volume razovel.
Consultor: Lembre-se que voc precisa calcular o tamanho do mercado para os dois tipos de vinho.
Candidato: Certo. Vou considerar que o volume de vinho fino crescente em relao a classe
social. E vou considerar tambm que o volume total de vinho consumido por pessoas de classes
diferentes no varia muito mais do que duas ou trs vezes.
200
A
B
>18

<18

Populao
Adulta
140 MM

140
(70%)

140
5%
15%

A1
A2
B1
B2

60
(30%)

Brasil Faixa Etria

50%

C1

20%

20%

C2

30%

10%

Brasil Classes Socias

taas/ ms
vinho fino
4
3
2
1
0
0

classe
A1
A2
B1
B2
C1
C2

2% 3%
5%
10%

Brasil Classes Socias

taas/ ms
vinho de mesa
1
2
2
3
2
2

taas/ ms
5
5
4
4
2
2

Vinho Fino
classe Pop. (106)
A1
2,8
A2
4,2
B1
7
B2
14
C1
28
C2
42
Total

taas
4
3
2
1
0
0

meses
12
12
12
12
12
12

litros/taa
1/8
1/8
1/8
1/8
1/8
1/8

litros/ano (106)
17
19
21
21
0
0
80 x 106

R$ / L
80
60
50
40
0
0

Reais (109)
1,34
1,13
1,05
0,84
0
0
4,4 x 109

R$ / L
20
20
15
15
10
10

Reais (109)
0,08
0,25
0,32
0,95
0,84
1,26
3,7 x 109

Vinho de Mesa
classe Pop. (106)
A1
2,8
A2
4,2
B1
7
B2
14
C1
28
C2
42
Total

taas
1
2
2
3
2
2

meses
12
12
12
12
12
12

litros/taa
1/8
1/8
1/8
1/8
1/8
1/8

litros/ano (106)
4
13
21
63
84
126
310 x 106

Consultor: Voc acha que esses nmeros fazem sentido?

Candidato: Segundo minhas estimativas um consumidor da classe A consome pouco menos que
uma garrafa por ms e as classes inferiores consomem menos do que isso. Pensando que esse um
valor mdio, acho que faz sentido. Em volume, o mercado de vinho de mesa representa 80%.
Tambm parece fazer sentido para o contexto socioeconmico do Brasil. Por fim, uma garrafa de
vinho de mesa custaria entre R$ 7,50 e R$ 15,00 e uma garrafa de vinho fino entre R$ 30 e R$ 60, o
que faz sentido segundo minha experincia pessoal.
Consultor: Dentro da classe de vinhos finos existem os vinhos que custam de centenas a milhares de
reais. Voc acha que esse mercado relevante para o mercado total? Nas suas estimativas esse
mercado j est sendo levado em conta?
Candidato: Tenho a impresso que ele pouco relevante para o mercado total. Eu tentei de certe
forma considerar isso fazendo a variao de preo do vinho fino ser maior da classe A2 para a A1.
Mas posso fazer um clculo rpido para verificar a relevncia disso:
Consultor: Por favor.
Candidato: Vou considerar que 1 a cada 20 pessoas da classe A1 seja um consumidor extremo.
Adicionalmente ao consumo j descrito, eles bebem duas vezes por ms mais meia garrafa de um
vinho muito caro.
Consumidor Ocasies / Volume (L)/
Extremo (106)
ms
Ocasio
2,8/20

3/8

meses

litros/ano
(106)

R$ / L

Reais
(109)

12

1,26

400,00

0,50

Candidato: Em litros insignificante, em valor representa pouco mais que 5% do mercado

estimado. Ento eu diria que o mercado total vale em torno de 8,6 bilhes de reais.
Consultor: Agora me diga quais sero os efeitos nesse mercado se os impostos sobre importaes
de vinhos dobrarem?
Candidato: O efeito direto disso o encarecimento apenas dos produtos importados. Isso causa um
aumento no preos relativo dos vinhos importados/nacionais e as pessoas consumiro mais vinho
nacional. Provavelmente a elasticidade preo-cruzado da demanda de vinhos de mesa bem maior
do que a de vinho fino. Consequentemente a mudana de padro de consumo no mercado de vinho
de mesa ser maior do que a mudana no mercado de vinho fino.
Indiretamente, a medida pode trazer impactos negativos no consumo de vinho nacional porque ela
deixar os consumidores nacionais e os produtores estrangeiros descontentes. Os consumidores
podem reduzir seu consumo de vinho nacional como forma de protesto; os comerciantes de vinho
que tenham grande dependncia dos vinhos importados podem aumentar os preos dos vinhos
nacionais como forma de protesto; outros pases podem criar impostos para os vinhos brasileiros
exportados; e por presso dos grandes produtores mundiais de vinho, os fornecedores de
ingredientes podem aumentar os preos dos seus produtos para os produtores nacionais de vinho.
Consultor: Muito bem. Voc gosta de usar termos tcnicos n? Preos relativos, elasticidade preocruzado da demanda... As vezes mais fcil dizer que o consumidor mais sensvel s variaes de
preo. Voc economista?
Candidato: Sim senhor!!
Consultor: timo. Suponha que o mercado de vinho um mercado com livre entrada e que no
longo prazo o preo de equilbrio do vinho importado (X1) R$ 40 e do vinho nacional (X2) R$ 20.
Suponha que os consumidores tenham preferncias bem comportadas e iguais e que as firmas
tenham a mesma funo de produo. Suponha que a diviso do mercado total em volume dada
por: 32% vinho importado (X1) e 68% vinho nacional (X2).Suponha as seguintes elasticidades:
1

1 = 1,2
1
1
2
2 = 1,8
2
2
1
1 = 1,1
2
2

1
1
2
2
1
2

1 = 1,8
1
2 = 2
2
1 = 1,2
2

Consultor: Quais sero os novos preos de equilbrio no longo prazo se surgir um novo imposto
sobre os vinhos importados de 25% sobre o preo de venda?
Candidato: Srio?
Consultor: No! Eu s queria ver sua reao. Por hoje s. Muito obrigado FEAno.

Informaes sobre o mercado de vinho:

Ibravin http://www.ibravin.org.br/
OIV http://www.oiv.int/oiv/cms/index?lang=en

Feaconsultingclub@gmail.com
FCC FEA USP
Twitter.com/FEAconsulting