LCI e LCA

A LCI (Letra de Crdito Imobilirio) e a LCA (Letra de Crdito do Agronegcio) so dois

tipos de investimento em renda fixa isentos de Imposto de Renda que costumam garantir
retornos bem superiores ao da caderneta de poupana. Do ponto de vista do investidor, no
faz muita diferena investir em LCI ou LCA geralmente melhor optar pelo papel mais
rentvel.

LCI
A LCI um ttulo de renda fixa emitido por um banco e lastreado por emprstimos
imobilirios. Os ttulos podem ter rentabilidade pr ou ps-fixada ou seja, o investidor pode
saber exatamente quanto vai receber durante o tempo de aplicao ou ento ter um retorno
que flutuar de acordo com as taxas de juros praticadas no mercado.
No caso das LCI ps-fixadas, o investidor receber um percentual do CDI (Certificado de
Depsito Interbancrio) negociado com a instituio que emite o ttulo. O CDI costuma
oscilar bem prximo Selic, a taxa bsica de juros da economia brasileira, fixada pelo Banco
Central a cada 45 dias. Normalmente, quanto maior o prazo e o valor da aplicao, maior o
percentual do CDI pago aos investidores. J no caso das LCI prefixadas, o investidor fica
sabendo no momento da aplicao qual ser seu rendimento, independentemente da oscilao
do CDI no perodo.
Entre as principais vantagens da aplicao, est o fato de ela ser isenta de IR (Imposto de
Renda), o que garante uma rentabilidade lquida maior, principalmente no longo prazo.
Outra vantagem o fato da LCI ser garantida pelo FGC (Fundo Garantidor de Crdito) at o
limite de R$ 250 mil. Isso quer dizer que, caso a instituio bancria onde voc investe tenha
problemas e, na pior das hipteses, quebre, o FGC garante at este limite aplicado. Portanto,
como se o investidor contasse com um seguro contra perdas. Para quem quer investir mais
do que R$ 250 mil, a dica optar por vrios ttulos de instituies diferentes. Assim, o
investidor poder garantir um retorno mais elevado em um investimento cujo risco continuar
muito baixo.

Professor Lucas Kodama

professor.kodama@gmail.com

Como investir?
1) Escolha um banco ou corretora autorizada a intermediar a compra e venda de LCI
Os bancos geralmente vendem as LCI emitidas pela prpria instituio. J muitas corretoras
distribuem LCI de vrios bancos ento a chance de encontrar papis mais rentveis
maior.
2) Pesquise o tipo de ttulo que vai comprar
Existem as LCI prefixadas e as ps-fixadas. Compare e veja qual se adqua melhor a suas
necessidades e qual oferece uma remunerao mais atrativa. As LCI prefixadas so mais
difceis de encontrar no mercado e geralmente valem a pena se os juros caram ao longo do
perodo de aplicao. Como isso muito difcil de prever, geralmente os papis ps-fixados
so mais interessantes.
3) Respeite o limite de R$ 250 mil
A garantia do FGC se limita a aplicaes de at R$ 250 mil por instituio financeira. Por
isso, respeite esse limite para investir com mais segurana. Caso queria investir mais do que
isso em LCI, opte por dividir o dinheiro entre bancos diferentes.

Custos
Pode ou no haver cobrana de taxa de custdia. Geralmente a corretora no cobrar essa
taxa se o cliente j investir em aes ou em outros produtos financeiros. Assim como a
caderneta de poupana, a LCI isenta de Imposto de Renda para pessoas fsicas.

Riscos

Crdito

A LCI tem o risco de crdito ou seja, em caso de quebra do banco que

emitiu o ttulo, os investidores podem perder dinheiro. Entretanto, o fato
deste investimento ser garantido pelo FGC at R$ 250 mil traz uma grande
segurana para o investidor que respeitar esse limite.

Liquidez

A liquidez a principal desvantagem da LCI, j que o ttulo s pode ser

resgatado no vencimento e o dinheiro no poder ser movimentado at l.
Por isso sempre importante adequar a aplicao ao seu objetivo. Se voc
est investindo para comprar um carro daqui a um ano, por exemplo, escolha
um papel com vencimento em um ano.

Professor Lucas Kodama

professor.kodama@gmail.com

LCA
Do ponto de vista do investidor, no h diferena entre investir em LCI ou LCA o que muda
o lastro do papel. As LCA (Letras de Crditos do Agronegcio) so ttulos emitidos por
bancos garantidos por emprstimos concedidos ao setor de agronegcio. Esses ttulos foram
criados pelo governo com objetivo de ampliar os recursos disponveis ao financiamento
agropecurio.
A rentabilidade da LCA pode ser definida por taxa de juro pr ou ps-fixada. No caso da
LCA prefixada, o investidor sabe qual ser a remunerao no momento da compra do ttulo.
J quando adquire uma LCA ps-fixada, a rentabilidade geralmente baseada em um
percentual do CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), quem por sua vez, oscila sempre
muito prximo da Selic (Taxa Bsica de Juros). Isso quer dizer que, no caso da LCA psfixada, quanto mais alta estiver a Selic, maior ser a rentabilidade do ttulo, e vice-versa.
A LCA tem como uma das principais vantagens o fato de ser isenta de Imposto de Renda.
Dessa forma, a rentabilidade lquida para o investidor mais alta. Alm disso, a aplicao
tambm garantida pelo FGC at o limite de R$ 250 mil, em caso de quebra do banco
emissor. Para quem quiser investir mais do que R$ 250 mil em LCA, a dica aplicar em
ttulos de instituies diferentes, garantindo segurana com um retorno elevado.

Como investir?
1) Escolha um banco emissor ou corretora autorizada a intermediar a compra da LCA
O banco geralmente s distribui LCA emitida por ele mesmo e exigir a abertura de uma
conta na instituio. J vrias corretoras distribuem LCA de diferentes emissores a
concorrncia entre esses bancos pode ser fundamental para voc conseguir uma taxa de
juros mais atrativa.
2) Pesquise o tipo de ttulo que vai comprar se pr ou ps-fixado
No caso de LCA ps-fixada, importante ver qual o percentual do CDI pago ao
investidor. Ttulos prefixados so mais difceis de encontrar e so indicados apenas a quem
aposta em queda dos juros ao longo do perodo de aplicao o que muito difcil de
acertar.
3) Fique atento em relao ao prazo de vencimento
Os prazos variam de acordo com as caractersticas de cada LCA e, normalmente, quanto
maior o prazo de vencimento, maior a rentabilidade. Mas atente-se ao fato de que esses
papis no tm liquidez diria e s permitem o resgate na data do vencimento.

Professor Lucas Kodama

professor.kodama@gmail.com

Custos
Pode ou no haver cobrana de taxa de custdia, mas muitas corretoras no vo cobrar nada
se voc tambm j investir em aes por intermdio da instituio. O ttulo isento de
Imposto de Renda para pessoas fsicas, assim como as LCI e a caderneta de poupana.

Riscos

Crdito

A LCA tem o risco de crdito, em caso de quebra do banco que emitiu o

ttulo. Entretanto, o fato deste investimento ser garantido pelo FGC at R$
250 mil traz maior segurana para o investidor que respeitar esse limite.
bastante recomendvel que um investidor que tenha R$ 400 mil dvida os
recursos entre dois bancos diferentes (R$ 200 mil em cada um).

Liquidez

A LCA normalmente s pode ser resgatada no vencimento do ttulo. Por isso,

caso tenha algum imprevisto e precise do dinheiro com urgncia, o investidor
no poder us-lo e ter de busca outra forma de levantar recursos.

Professor Lucas Kodama

professor.kodama@gmail.com