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UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

CINCIAS CONTBEIS

DESAFIO PROFISSIONAL 7 SEMESTRE

CONTABILIDADE GERENCIAL CONTABILIDADE AVANADA I


CONTABILIDADE INTERNACIONAL COMPETNCIAS
PROFISSIONAIS E NOES DE ATIVIDADES ATUARIAIS.

PROFESSORES (EAD): WAGNER L. VILLALVA; HUGO D. SANTANA E LUIZ G.


FERNANDES.

MAIO
2016

CONTABILIDADE GERENCIAL CONTABILIDADE AVANADA I


CONTABILIDADE INTERNACIONAL COMPETNCIAS
PROFISSIONAIS E NOES DE ATIVIDADES ATUARIAIS.

Trabalho de concluso de disciplina


apresentado banca examinadora da
Universidade Anhanguera UNIDERP como
requisito parcial obteno do grau de Bacharel
em Cincias Contbeis.

Professores (EAD): Wagner L. Villalva; Hugo D. Santana e Luiz G. Fernandes

MAIO
2016

SUMRIO
INTRODUO.........................................................................................................................................5
1.

A IMPORTNCIA DAS DEMONSTRAES CONTBEIS SEGUNDO AS LEIS N

6.404/76, 11.638/07 E 11.941/09..............................................................................................................................6

2.

ANLISES VERTICAIS E HORIZONTAIS.................................................................................7

3.

INDICADORES ECONMICOS - FINANCEIROS....................................................................9

3.1

Indicadores de Capacidade de Pagamento ou Indicadores de Liquidez....9

3.2

Indicadores de Atividade..............................................................................10

3.3

Indicadores de Rentabilidade.......................................................................11

4.

DEMONSTRATIVOS CONTBEIS DA EMPRESA MARISA LOJAS S/A...........................15

5.

APLICANDO E INTERPRETANDO OS INDICADORES ECONMICO-FINANCEIROS

18

6.

5.1

Liquidez Corrente.........................................................................................18

5.2

Liquidez Seca.................................................................................................18

5.3

Liquidez Imediata.........................................................................................19

5.4

Liquidez Geral...............................................................................................20

5.5

Endividamento...............................................................................................20

5.6

Prazo Mdio de Recebimento.......................................................................21

5.7

Prazo Mdio de Pagamento..........................................................................22

5.8

Giro do Estoque.............................................................................................22

5.9

Giro do Ativo Total........................................................................................23

RELATRIO FINAL DA SITUAO ECONMICA FINANCEIRA DA EMPRESA

MARISA LOJAS...................................................................................................................................................23
7.

MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL....................................................................25

CONCLUSO.........................................................................................................................................26
BIBLIOGRAFIA.....................................................................................................................................27

QUADR

Quadro 1 - Indicadores Econmico-Financeiros......................................................12

TABELA

Tabela 1 - DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)................15


Tabela 2 - DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil).............16
Tabela 3 - DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)..............17

5
INTRODUO
Para este Desafio Profissional foi escolhida a empresa Marisa Lojas S/A, para que
assim possam ser feitas as anlises dos demonstrativos contbeis por ela publicados.
Irei apresentar a fundamentao terica sobre a importncia das demonstraes
contbeis segundo as Leis n 6.404/76, 11.638/07 e 11.941/09 e os casos.
Pesquisarei sobre as anlises verticais e horizontais, suas tcnicas de anlises e o que
cada anlise representa para a empresa Marisa Lojas S/A.
Realizarei uma pesquisa sobre os indicadores econmicos financeiros e farei um
quadro demonstrando esses indicadores.
Por fim farei um relatrio demonstrando a situao econmica financeira da entidade e
uma resenha crtica sobre o Mtodo da Equivalncia Patrimonial.

6
1. A IMPORTNCIA DAS DEMONSTRAES CONTBEIS SEGUNDO AS LEIS
N 6.404/76, 11.638/07 E 11.941/09.
A reformulao da Lei 6.404/76 para a Lei 11.638/07 foi proposta com a inteno de
alcanar os seguintes aspectos segundo a CVM: corrigir impropriedades e erros da Lei
societria de 1976, adaptar a Lei as mudanas sociais e econmicas decorrentes da evoluo
do mercado e fortalecer o mercado de capitais, mediante implementao de normas contbeis
e de auditoria internacionalmente reconhecidos.
O objetivo central da Lei 11.638/07 e da Lei 11.941/09 atualizar a legislao
societria brasileira possibilitando a convergncia das praticas contbeis adotadas no Brasil
com as normas internacionais de contabilidade que so emitidas pelo International
Accounting Standards Board IASB e permitir que novas normas e procedimentos contbeis
sejam expedidos pela CVM com base nas normas internacionais de contabilidade.
As principais alteraes trazidas pelas Leis 11.638/07 e 11.941/09 Lei 6.404/76 so:
Classificao do Ativo e do Passivo em Circulante e No Circulante; Extino
do grupo Ativo Permanente; Restrio ao longo do exerccio de 2008 e extino, na
data de 05/12/08, do subgrupo Ativo Diferido; Criao do subgrupo Intangvel
no grupo do Ativo No Circulante; Proibio da prtica da reavaliao espontnea
de ativos; Aplicao, ao final de cada exerccio social, do teste de recuperabilidade
dos ativos (teste de impairment); Registro em contas de ativo e passivo, dos
contratos de arrendamento mercantil financeiro (leasing); Extino do grupo
Resultado de Exerccios Futuros; Criao no Patrimnio Lquido da conta de
Ajustes de Avaliao Patrimonial; Destinao do saldo de Lucros Acumulados;
Alterao da sistemtica de contabilizao das doaes e subvenes fiscais,
anteriormente contabilizadas em conta de Reserva de Capital; Alterao da
sistemtica de contabilizao dos prmios nas emisses de debntures,
anteriormente contabilizados em conta de Reserva de Capital; Extino da
classificao das Receitas e Despesas em Operacionais e No Operacionais;
Substituio da Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) pela
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) no conjunto das Demonstraes
Contbeis obrigatrias; Obrigatoriedade da elaborao da Demonstrao do Valor
Adicionado (DVA) pelas Companhias Abertas; Criao do Regime Tributrio de
Transio (RTT); Implantao da apurao do Ajuste a Valor Presente de elementos
do ativo e do passivo. (CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE, 2009).

As Demonstraes Contbeis sero complementadas pelas Notas Explicativas,


devendo estas fazer parte das publicaes. Estas Notas no podem ser consideradas
demonstraes contbeis, apenas as complementam.
Para o Comit de Pronunciamentos Tcnicos (CPC) o objetivo das Demonstraes
Contbeis :

7
[...] fornecer informaes sobre a posio patrimonial e financeira, o desempenho e
as mudanas na posio financeira da entidade, que sejam teis a um grande nmero
de usurios em suas avaliaes e tomadas de deciso econmica.
[...] tambm objetivam apresentar os resultados da atuao da Administrao na
gesto da entidade e sua capacitao na prestao de contas quanto aos recursos que
lhe foram confiados. Aqueles usurios que desejam avaliar a atuao ou prestao de
contas da Administrao fazem-no com a finalidade de estar em condies de tomar
decises econmicas que podem incluir, por exemplo, manter ou vender seus
investimentos na entidade ou reeleger ou substituir a Administrao. (CPC, 2008)

Embora os assuntos abordados pela nova legislao sejam de extrema importncia


para a prtica contbil brasileira, em termos de anlise das demonstraes contbeis, em
especial a reclassificao de contas pouco se viu de novo, uma vez que dentre as vrias
alteraes, apenas se normatizou os procedimentos contbeis j adotados pelos analistas de
balanos, pois estes j adotavam os critrios preconizados pela nova legislao.
Em relao evoluo, houve um grande progresso de convergncia s normas
contbeis internacionais em especial s normas americanas e europeias, adotando-se critrios
e abolindo-se outros, integrando-se ainda mais o pas ao mercado financeiro internacional.
2. ANLISES VERTICAIS E HORIZONTAIS.
A metodologia da anlise vertical e horizontal presta-se fundamentalmente ao estudo
de tendncias. recomendvel que ambas as anlises sejam usadas em conjunto, pois devem
ser entendidas como uma nica tcnica de anlise.
A anlise vertical baseia-se nos valores relativos das contas das demonstraes
financeiras. Para isso calculado o percentual de cada conta em relao a um valor base.
Atribui-se no Balano Patrimonial peso 100 ao total do ativo e relacionam-se todas as contas
dessa demonstrao com esse total. Na Demonstrao de Resultados convm atribuir peso
100 receita lquida.
A anlise vertical mostra a importncia relativa de cada conta dentro da demonstrao
e atravs da comparao com padres do ramo de atuao ou com as relaes da prpria
empresa em anos anteriores, permite identificar se h itens fora das propores usuais. Nesta
anlise, por exemplo, mostra-se qual a composio dos recursos tomados pela empresa, qual a
participao de capital prprio e de terceiros, qual a distribuio destes a curto e a longo
prazo, qual a proporo dos recursos totais que est alocada ao ativo circulante, ao ativo

8
permanente etc. A comparao com seus correspondentes do ramo de atividade da empresa
permite verificar a qualidade destas alocaes.
Esta anlise considerada um dos principais instrumentos de anlise de estrutura
patrimonial, pois consiste na determinao dos percentuais de cada conta ou cada grupo de
contas do Balano Patrimonial, em relao ao valor do Ativo ou Passivo, determinando
tambm a proporcionalidade das contas do Demonstrativo de Resultado em relao Receita
Lquida de Vendas, considerado como sua base.
A anlise horizontal relaciona cada conta da demonstrao financeira com sua
equivalente de exerccios anteriores. Mede a evoluo das contas ao longo de dois ou mais
exerccios, permitindo uma ideia da tendncia futura, considerando-se, entretanto que a
anlise horizontal afetada pela inflao. necessrio transformar todos os valores em
valores presentes de uma mesma data, atravs da utilizao de um ndice de atualizao do
poder aquisitivo da moeda. A aplicao desse mtodo permite determinar a evoluo real das
contas.
A anlise horizontal uma tcnica que parte da comparao do valor de cada item do
demonstrativo, em cada perodo, com o valor correspondente em um determinado perodo
anterior, considerado como base e tem como objetivo mostrar a evoluo de cada conta ou
grupo de contas quando considerada de forma isolada.
Por isto importante frisar que a anlise vertical e a anlise horizontal devem ser
elaboradas sempre em conjunto para verificar qual o grau de influncia que uma exerce sobre
a outra e consequentemente sobre a concluso da evoluo dos valores da empresa.
3. INDICADORES ECONMICOS - FINANCEIROS.
Os indicadores devero estar de acordo com a viso da alta administrao em termos
de acompanhamento das atividades, rentabilidade e situao patrimonial e sero por elas
escolhidos. Os indicadores econmicos - financeiros so elementos que tradicionalmente
representam o conceito de anlise de balano. So clculos matemticos efetuados a partir do
balano patrimonial e da demonstrao de resultados, procurando nmeros que ajudem no
processo de clarificao do entendimento da situao da empresa, em seus aspectos
patrimoniais, financeiros e de rentabilidade. Esses indicadores econmicos financeiros so

9
construdos a partir dos conceitos de inter-relao e interdependncia de elementos
patrimoniais do ativo, passivo e de resultados.
O objetivo bsico dos indicadores econmicos financeiros evidenciar a posio
atual da empresa, ao mesmo tempo em que tentam deduzir o que pode acontecer no futuro
com a empresa, caso aquela situao detectada pelos indicadores tenham sequncia. Caso os
indicadores detectem problemas de continuidade, a alta administrao ter condies ou
informaes para deter o estrago da situao financeira patrimonial e de rentabilidade da
empresa, procurando reverter situao.
3.1

Indicadores de Capacidade de Pagamento ou Indicadores de Liquidez


Esses indicadores buscam evidenciar a condio da empresa de saldar suas dvidas e

de sua estrutura de endividamento. So indicadores extrados apenas do Balano Patrimonial,


razo por que so considerados indicadores estticos, ou seja, no momento seguinte esses
indicadores sero alterados.
Liquidez Corrente
Esta liquidez corrente indica quanto empresa possui no ativo circulante para cada R$
1,00 de passivo circulante. Um ponto referencial que este indicador deva ser sempre
superior a R$ 1,00, sendo classificado como timo a partir de R$ 1,50, uma avaliao
conclusiva deste indicador depender da qualidade dos ativos e passivos, importante notar a
qualidade dos valores a receber, bem como a relevncia dos estoques.
Liquidez Seca
Esta liquidez seca indica quanto empresa possui de ativo circulante lquido para cada
R$ 1,00 de passivo circulante. Este indicador tem o mesmo objetivo que o anterior, excluindo
os estoques do ativo circulante. Este um indicador de liquidez mais duro que o corrente, no
sentido de que a excluso dos estoques do ativo circulante transforma essa parcela do ativo
apenas em valores recebveis, jogando contra os valores a pagar.
Liquidez Geral

10
Esta liquidez geral indica quanto empresa possui de ativo circulante e realizvel
longo prazo para cada R$ 1,00 de dvida total. Este indicador tem como objetivo, verificar a
capacidade de pagamento, analisando as condies totais de saldos a receber e a realizar
contra os valores a pagar, considerando tanto os saldos de curto como o de longo prazo.
Endividamento
Este endividamento indica quanto empresa tomou de capitais de terceiros para cada
R$ 1,00 de capital prprio investido. A finalidade deste indicador medir a estrutura de
obrigaes da empresa. tambm um indicador entendido como um parmetro de garantia
dos credores.
3.2

Indicadores de Atividade
Esses indicadores buscam evidenciar a dinmica operacional da empresa, em seus

principais aspectos refletidos no Balano Patrimonial e na Demonstrao de Resultados. Os


indicadores so calculados inter-relacionando o produto das transaes da companhia e o
saldo constante ainda no Balano Patrimonial e envolvem os principais elementos formadores
do capital de giro prprio da empresa. Esses indicadores buscam tambm evidenciar a
produtividade dos ativos da companhia.
Prazo mdio de recebimento
Este indicador tem por objetivo dar um parmetro mdio de quanto tempo em mdia
empresa demora a receber suas vendas dirias.
Prazo mdio de pagamento
A finalidade deste indicador mostrar o prazo mdio que a empresa consegue pagar
seus fornecedores de materiais e servios. Neste caso, a empresa dependente da poltica de
crdito que os fornecedores conseguem adotar.
Giro do estoque

11
O giro do estoque indica a velocidade com que o estoque se transforma em produo
vendida. Esse um dos indicadores de produtividade operacional e da eficincia dos valores
empatados em estocagem de materiais e produtos.
Giro do ativo
Este giro indica quanto empresa vendeu para cada R$ 1,00 de investimento total.
Esse indicador mostra a velocidade com que o investimento total se transforma em volume de
vendas.
3.3

Indicadores de Rentabilidade
Podemos obter diversas relaes de anlise de lucratividade e rentabilidade,

objetivando aferir o comportamento da empresa junto ao setor e mesmo o comportamento


frente a alternativas variadas de investimentos. Os indicadores de lucratividade sobre vendas
devem ser analisados em relao aos padres internos preestabelecidos e aos perodos
passados e futuros. Isoladamente no proporcionam concluses definitivas.
Margem lquida
Indica quanto empresa obtm de lucro para cada R$ 1,00 vendidos. Esses
indicadores so reproduzidos da anlise vertical da demonstrao de resultados. Representa o
quanto empresa obtm de lucro por cada unidade vendida.
Rentabilidade do ativo
Indica quanto empresa obtm de lucro para cada R$ 1,00 de investimento total. um
dos indicadores mais enfatizados para a anlise da rentabilidade de investimentos. Entretanto,
como o ativo total normalmente no financiado totalmente por capital prprio, essa
rentabilidade tem sua anlise prejudicada, se for feita de forma direita.
Rentabilidade do patrimnio lquido
Indica quanto empresa obteve de lucro para cada R$ 1,00 de capital prprio
investido. Este o indicador definitivo. Representa o quanto foi rentabilidade do capital que
os scios da empresa investiram no empreendimento. o indicador definitivo da rentabilidade

12
do investimento prprio. Este indicador conjuga todos os demais indicadores de rentabilidade,
lucratividade e de atividades numa expresso final: o quanto a empresa ganhou.
Abaixo quadro com os indicadores econmico-financeiros.
Indicadores

Liquidez Corrente

Frmulas

LC = AC / PC

Objetivo
Verificar a capacidade
de pagamento da
empresa dos valores
de curto prazo.
Mesmo objetivo da

Liquidez Seca

LS = AC (-) E / PC

liquidez corrente,
excluindo os estoques
do ativo circulante.
o indicador mais
claro de liquidez,
uma vez que
considera apenas os
ativos financeiros

Liquidez Imediata

LI = Disponibilidades / PC

efetivamente
disponveis para
serem utilizados na

Indicadores de Capacidade

execuo de qualquer

de Pagamento

pagamento de curto
prazo.
Objetiva verificar a
capacidade de
pagamento,
analisando as
Liquidez Geral

LG = AC (+) RLP / PC (+)


ELP

condies totais de
saldos a receber e a
realizar contra os
valores a pagar,
considera tanto os
dados de curto como
de longo prazo.
Este indicador mede a

Indicadores de Atividades

Endividamento

E = PC (+) ELP / PL

Prazo Mdio de

PMR = Clientes (Dupl.

estrutura de
financiamento da
companhia.
Tem por objetivo dar

13
um parmetro mdio
Recebimento

Receber) x 360 / Receita


Operacional Bruta.

de quanto tempo em
mdia empresa
demora para receber
suas vendas dirias.
A finalidade deste

PMP = Fornecedores (Dupl.


Prazo Mdio de

Pagar) x 360 / Compras

Pagamento

Brutas de Materiais e
Servios.

indicador mostrar o
prazo mdio que a
empresa consegue
para pagar seus
fornecedores de
materiais e servios.
Mostra a velocidade

Giro dos Estoques

GE = Custo dos Produtos

com que o estoque se

Vendidos / Estoques Totais

transforma em
produo vendida.
Mostra a velocidade

Giro do Ativo Total

GA = Receita Operacional
Lquida / Ativo Total

com que o
investimento total se
transforma em

Indicadores de

volume de vendas.
Mede a eficincia

Rentabilidade

operacional da
empresa, ou seja,
Margem Operacional sobre
Vendas

MOV = Lucro
Operacional / Receita
Lquida

quanto de suas
receitas lquidas
provenientes de
vendas e servios
veio de suas
atividades
operacionais.
O analista poder
identificar quanto a

Margem Lquida sobre

ML = Lucro Lquido x

Vendas

100 / Vendas Lquidas

empresa obteve de
lucro lquido em
relao certa
quantidade de vendas

Rentabilidade do Ativo

RAT = Lucro Lquido aps

lquidas realizadas.
Um dos indicadores

Total

Imposto de Renda x 100 /

mais enfatizados para

Ativo Total

a anlise da

14
rentabilidade de
investimentos.
Este o indicador
definitivo. No h
sofismas. Representa
Rentabilidade do
Patrimnio Lquido

RPL = Lucro Lquido aps

o quanto foi

Imposto de Renda x 100 /

rentabilidade do

Patrimnio Lquido Final

capital que os scios


da empresa
investiram no

Anlise de Valor da Ao
Valor Patrimonial por Ao

Lucro por Ao

VPA = Patrimnio Lquido /

empreendimento.
O objetivo atribuir

Quantidade de Aes do

um valor para cada

Capital Social
LA = Lucro Lquido aps o

ao.
A finalidade saber

Imposto de Renda /

quanto cada ao

Quantidade de Aes do

ganhou no exerccio

Capital Social

analisado.
Esse indicador indica
o quanto realmente a
ao rendeu em
termos financeiros
para o acionista. O
lucro por ao mede
o resultado

Dividendos e Lucros
Distribudos por Ao

DA = Resultados

econmico do

Distribudos / Quantidade

investimento. Os

de Aes do Capital Social

dividendos por ao
representam o real
encaixe de numerrio
no exerccio. A
diferena entre os
dois o lucro por
ao no distribudo,

Valor de Mercado da Ao

Nmero de Aes x

retido na empresa.
Valor mais atualizado

Cotao Atual

de uma ao
negociada na Bolsa
de Valores, podendo
ser superior ou
inferior ao seu valor

15
patrimonial.
O objetivo deste
indicador mostrar
Relao Preo Lucro (P/L)

RPL = Valor Patrimonial

em quanto tempo

por Ao / Lucro por Ao

haver o retorno do
capital sobre o valor
patrimonial da ao.

Quadro 1 - Indicadores Econmico-Financeiros


Fonte: O Autor

4. DEMONSTRATIVOS CONTBEIS DA EMPRESA MARISA LOJAS S/A


Tabela 1 - DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)
Cdigo da

Descrio da Conta

ltimo
Exerccio

Penltimo
Exerccio

Antepenltimo
Exerccio

1
1.01
1.01.01
1.01.02
1.01.02.01

Ativo Total
Ativo Circulante
Caixa e Equivalentes de Caixa
Aplicaes Financeiras
Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor
Justo
Ttulos Disponveis para Venda
Contas a Receber
Clientes
Estoques
Tributos a Recuperar
Tributos Correntes a Recuperar
Outros Ativos Circulantes
Outros
Ttulos e Valores Mobilirios
Instrumentos Financeiros
Outros
Ativo No Circulante
Ativo Realizvel a Longo Prazo
Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor
Justo
Ttulos Disponveis para Venda
Tributos Diferidos
Imposto de Renda e Contribuio Social
Diferido
Crditos com Partes Relacionadas
Crditos com Outras Partes Relacionadas
Outros Ativos No Circulantes
Tributos a Recuperar
Depsitos Judiciais

2.832.135
1.862.804
45.156
506.457
506.457

2.975.990
1.986.869
47.362
463.318
463.318

2.573.671
1.691.343
34.698
223.185
223.185

506.457
831.241
831.241
329.607
81.815
81.815
68.528
68.528
328
21.506
46.694
969.331
340.351
12.796

463.318
980.364
980.364
372.590
51.091
51.091
72.144
72.144
205
22.011
49.928
989.121
271.320
14.010

223.185
978.974
978.974
342.277
52.699
52.699
59.510
59.510
217
11.328
47.965
882.328
181.076
7.874

12.796
270.792
270.792

14.010
184.566
184.566

7.874
112.987
112.987

0
0
56.763
272
56.491

1.174
1.174
71.570
16.271
55.299

1.174
1.174
59.041
14.195
44.846

1.01.02.01.
02
1.01.03
1.01.03.01
1.01.04
1.01.06
1.01.06.01
1.01.08
1.01.08.03
1.01.08.03.
01
1.01.08.03.
02
1.01.08.03.
03
1.02
1.02.01
1.02.01.01
1.02.01.01.
02
1.02.01.06
1.02.01.06.
01
1.02.01.08
1.02.01.08.
04
1.02.01.09
1.02.01.09.
03
1.02.01.09.
04

16
1.02.02
1.02.02.01

Investimentos
Participaes Societrias

17.858
17.858

24.111
24.111

1.02.02.01. Participaes em Coligadas


17.858
24.111
01
1.02.03
Imobilizado
457.817
552.110
1.02.03.01 Imobilizado em Operao
455.752
545.511
1.02.03.03 Imobilizado em Andamento
2.065
6.599
1.02.04
Intangvel
153.305
141.580
1.02.04.01 Intangveis
153.305
141.580
1.02.04.01. Outros Intangveis
153.305
141.580
02
Fonte: Demonstraes Financeiras Padronizadas 31/12/2015 Marisa Lojas SA

0
0
0
577.326
560.609
16.717
123.926
123.926
123.926

Tabela 2 - DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da

Descrio da Conta

ltimo
Exerccio

Antepenltimo
Exerccio

2.832.135
830.820
67.860
11.087
56.773
205.439
193.685
11.754
112.338
39.503
4.765
23.347
11.391
71.583
1.252
364.017
177.617
177.617
181.540
4.860
81.166
6.026
6.026
75.140
0
3.815
22.529
48.796
882.470

Penlti
mo
Exercci
2.975.99
0934.794
59.543
7.514
52.029
245.248
235.093
10.155
147.329
70.692
23.400
41.862
5.430
76.301
336
369.759
183.494
183.494
180.574
5.691
112.915
6.047
6.047
106.868
12.132
13.000
22.899
58.837
885.318

2
2.01
2.01.01
2.01.01.01
2.01.01.02
2.01.02
2.01.02.01
2.01.02.02
2.01.03
2.01.03.01
2.01.03.01.
01
2.01.03.01.
02
2.01.03.01.
03
2.01.03.02
2.01.03.03
2.01.04
2.01.04.01
2.01.04.01.
01
2.01.04.02
2.01.04.03
2.01.05
2.01.05.01
2.01.05.01.
04
2.01.05.02
2.01.05.02.
02
2.01.05.02.
04
2.01.05.02.
06
2.01.05.02.
07
2.02

Passivo Total
Passivo Circulante
Obrigaes Sociais e Trabalhistas
Obrigaes Sociais
Obrigaes Trabalhistas
Fornecedores
Fornecedores Nacionais
Fornecedores Estrangeiros
Obrigaes Fiscais
Obrigaes Fiscais Federais
Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar
PIS e Cofins a Pagar
Outras Obrigaes Fiscais
Obrigaes Fiscais Estaduais
Obrigaes Fiscais Municipais
Emprstimos e Financiamentos
Emprstimos e Financiamentos
Em Moeda Nacional
Debntures
Financiamento por Arrendamento Financeiro
Outras Obrigaes
Passivos com Partes Relacionadas
Dbitos com Outras Partes Relacionadas
Outros
Dividendo Mnimo Obrigatrio a Pagar
Receita Diferida
Aluguis a pagar
Outras Obrigaes
Passivo No Circulante

2.02.01
2.02.01.01

Emprstimos e Financiamentos
Emprstimos e Financiamentos

734.043
284.426

777.352
100.840

685.387
33.024

2.573.671
688.094
55.929
6.550
49.379
254.977
244.057
10.920
146.887
64.612
20.397
38.470
5.745
81.770
505
106.697
100.285
100.285
440
5.972
123.604
5.915
5.915
117.689
20.306
12.000
20.299
65.084
777.839

17
2.02.01.01.
01
2.02.01.02
2.02.01.03
2.02.02
2.02.02.02
2.02.02.02.
03
2.02.04
2.02.04.01
2.02.04.01.
01
2.02.04.01.
02
2.02.04.01.
04
2.03
2.03.01
2.03.04
2.03.04.01
2.03.04.05
2.03.04.10
2.03.05
2.03.08

Em Moeda Nacional
Debntures
Financiamento por Arrendamento Financeiro
Outras Obrigaes
Outros
Receita Diferida
Provises
Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e
Cveis
Provises Fiscais
Provises Previdencirias e Trabalhistas
Provises Cveis
Patrimnio Lquido Consolidado
Capital Social Realizado
Reservas de Lucros
Reserva Legal
Reserva de Reteno de Lucros
Reserva de Opo de Compra de Aes
Lucros/Prejuzos Acumulados
Outros Resultados Abrangentes

284.426
447.638
1.979
51.731
51.731
51.731
96.696
96.696

100.840
672.877
3.635
53.250
53.250
53.250
54.716
54.716

33.024
648.494
3.869
47.000
47.000
47.000
45.452
45.452

53.970
32.063
10.663
1.118.845
899.597
249.880
42.568
198.210
9.102
-35.764
5.132

18.701
25.674
10.341
1.155.87
8661.493
487.295
42.568
436.314
8.413
0
7.090

15.130
20.170
10.152
1.107.738
661.493
446.245
40.014
399.918
6.313
0
0

Fonte: Demonstraes Financeiras Padronizadas 31/12/2015 Marisa Lojas SA

Tabela 3 - DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdig
o da

Descrio da Conta

Conta
3.01
3.02
3.03
3.04
3.04.0
1
3.04.0
23.04.0
43.04.0
53.04.0
5.01
3.04.0
5.02
3.04.0
63.05
3.06
3.06.0
1
3.06.0
23.07
3.08
3.08.0
1

Receita de Venda de Bens e/ou Servios


Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
Resultado Bruto
Despesas/Receitas Operacionais
Despesas com Vendas
Despesas Gerais e Administrativas
Outras Receitas Operacionais
Outras Despesas Operacionais
Outras Despesas Operacionais
Despesas com Depreciao
Resultado de Equivalncia Patrimonial
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos
Tributos
Resultado Financeiro
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o
Lucro
Corrente

ltimo
Exerccio

Penltimo
Exerccio

Antepenltimo
Exerccio

01/01/2015

31/12/2015
3.164.906
-1.788.118
1.376.788
-1.306.055
-899.176
-183.976
55.155
-271.719
-72.914
-198.805
-6.339
70.733

01/01/2014

31/12/2014
3.344.593
-1.778.405
1.566.188
-1.371.501
-1.008.755
-168.888
48.681
-240.560
-49.988
-190.572
-1.979
194.687

01/01/2013
31/12/2013
3.096.990
-1.659.548
1.437.442
-1.230.985
-917.033
-158.282
43.656
-199.326
-34.962
-164.364
0
206.457

-146.741
119.087
-265.828
-76.008
40.244

-138.256
62.263
-200.519
56.431
-5.349

-87.107
44.610
-131.717
119.350
-33.852

-44.974

-82.161

-66.249

18
3.08.0
Diferido
85.218
76.812
23.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
-35.764
51.082
3.11
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo
-35.764
51.082
3.11.01 Atribudo a Scios da Empresa Controladora
-35.764
51.082
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.0
Lucro Bsico por Ao
13.99.0
ON
-0,18604
0,27533
1.01
3.99.0
Lucro Diludo por Ao
23.99.0
ON
-0,18604
0,27533
2.01
Fonte: Demonstraes Financeiras Padronizadas 31/12/2015 Marisa Lojas SA

32.397
85.498
85.498
85.498

0,46090
0,45961

5. APLICANDO E INTERPRETANDO OS INDICADORES ECONMICOFINANCEIROS


5.1

Liquidez Corrente
Aplicando a frmula
Ativo Circulante / Passivo Circulante
Ano de 2015
1.862.804 / 830.820 = 2,24
Ano de 2014
1.986.869 / 934.794 = 2,13
Interpretao
No ano de 2015 a Marisa Lojas apresenta uma liquidez corrente de 2,24, ou seja, para

cada real de dvida do passivo circulante, a empresa tem R$ 2,24 no ativo circulante.
No ano de 2014 a Marisa Lojas apresenta uma liquidez corrente de 2,13, ou seja, para
cada real de dvida do passivo circulante, a empresa tem R$ 2,13 no ativo circulante.
5.2

Liquidez Seca
Aplicando a frmula

19
Ativo Circulante (-) Estoque / Passivo Circulante
Ano de 2015
1.862.804 329.607 / 830.820 = 1.533.20 / 830.820 = 1,85
Ano de 2014
1.986.869 372.590 / 934.794 = 1.614.279 / 934.794 = 1,73
Interpretao
Para o ano de 2015 a empresa Marisa Lojas tem uma liquidez seca de 1,85, ou seja,
para cada real de dvidas a curto prazo ela dispe de R$ 1,85.
Para o ano de 2014 a empresa Marisa Lojas tem uma liquidez seca de 1,73, ou seja,
para cada real de dvidas em curto prazo ela dispe de R$ 1,73.
5.3

Liquidez Imediata
Aplicando a frmula
Disponibilidade / Passivo Circulante
Ano de 2015
551.613 / 830.820 = 0,66
Ano de 2014
510.680 / 934.794 = 0,55
Interpretao
Para o ano de 2015 a empresa Marisa Lojas apresenta uma liquidez imediata de 0,66,

ou seja, para cada real de dvidas do passivo circulante a empresa tem R$ 0,66 de
disponibilidade imediata.

20
Para o ano de 2014 a empresa Marisa Lojas apresenta uma liquidez imediata de 0,55,
ou seja, para cada real de dvidas do passivo circulante a empresa tem R$ 0,55 de
disponibilidade imediata.
5.4

Liquidez Geral
Aplicando a frmula
Ativo Circulante + Realizvel Longo Prazo / Passivo Circulante + Exigvel Longo

Prazo
Ano de 2015
1.862.804 + 340.351 / 830.820 + 1.466.107 = 2.203.155 / 2.296.927 = 0,96
Ano de 2014
1.986.869 + 271.320 / 934.794 + 1.551.069 = 2.258.189 / 2.485.863 = 0,91
Interpretao
Para o ano de 2015 a empresa Marisa Lojas apresenta uma liquidez geral de 0,96, que
representa para cada real de dvidas a curto e longo prazo a empresa dispe de R$ 0,96.
No ano de 2014 a empresa apresenta uma liquidez geral de 0,91, que representa para
cada real de dvidas a curto e longo prazo a empresa dispe de R$ 0,91.
5.5

Endividamento
Aplicando a frmula
Passivo Circulante (+) Exigvel a Longo Prazo / Patrimnio Lquido
Ano de 2015
830.820 + 1.466.107 / 1.118.845 = 2.296.927 / 1.118.845 = 2,05
Ano de 2014

21
934.794 + 1.551.069 / 1.155.878 = 2.485.863 / 1.155.878 = 2,15
Interpretao
No ano de 2015 a empresa Marisa Lojas teve um indicador de 2,05 que diz que a
empresa tem apenas R$ 1,00 para garantir R$ 2,05 de passivos com terceiros.
J no ano de 2014 a empresa teve um indicador de 2,15 onde diz que a empresa tem
apenas R$ 1,00 para garantir R$ 2,15 de passivos com terceiros.
5.6

Prazo Mdio de Recebimento


Aplicando a frmula
Clientes (Duplicatas Receber) x 360 / Receita Operacional Bruta
Ano de 2015
831.241 x 360 / 3.164.906 = 2.992.468 / 3.164.906 = 94 dias
Ano de 2014
980.364 x 360 / 3.344.593 = 3.529.310 / 3.344.593 = 105 dias
Interpretao
No ano de 2015 a empresa Marisa levou em mdia 94 dias para o recebimento da

carteira de clientes.
J no ano de 2014 levou 105 dias para receber suas vendas dirias.
5.7

Prazo Mdio de Pagamento


Aplicando a frmula
Fornecedores (Duplicatas Pagar) x 360 / Compras Brutas de Materiais e Servios
Ano de 2015

22
205.439 x 360 / 1.376.788 = 53 dias
Ano de 2014
245.248 x 360 / 1.566.188 = 56 dias
Interpretao
A empresa Marisa levou em torno de 53 dias para pagar seus fornecedores no ano de
2015.
J no ano de 2014 a empresa levou 56 dias.
5.8

Giro do Estoque
Aplicando a frmula
Custo dos Produtos Vendidos / Estoque Total
Ano de 2015
1.788.118 / 329.607 = 5,43
Ano de 2014
1.778.405 / 372.590 = 4,77
Interpretao
No ano de 2015 a empresa Marisa teve um giro de estoque anual de 5 giros ao ano.
E em 2014 foi de 4 giros ao ano.

5.9

Giro do Ativo Total


Aplicando a frmula
Receita Operacional Lquida / Ativo Total

23
Ano de 2015
3.164.906 / 2.832.135 = 1,12
Ano de 2014
3.344.593 / 2.975.990 = 1,12
Interpretao
No ano de 2015 a empresa vendeu para cada R$ 1,00 investido R$ 1,12.
J no ano de 2014 a empresa Marisa Lojas teve o mesmo volume de vendas de R$
1,12 para cada R$ 1,00 investido.
6. RELATRIO FINAL DA SITUAO ECONMICA FINANCEIRA DA
EMPRESA MARISA LOJAS.
Com relao liquidez corrente pode-se observar que houve um aumento no ano de
2015 (2,24) para (2,13) em 2014 e, portanto a empresa possui uma liquidez satisfatria, visto
que tem respaldo para quitar seus compromissos a curto prazo.
A liquidez seca um indicador mais duro que o corrente, no sentido de que a excluso
dos estoques do ativo circulante transforma essa parcela do ativo apenas em valores
recebveis, jogando contra os valores a pagar. No caso da empresa Marisa no ano de 2015 a
empresa conseguiria pagar as dvidas somente com o disponvel, duplicatas a receber,
aplicaes e etc., ou seja, a empresa teve um bom desempenho.
Na liquidez geral a empresa teve 0,96 em 2015 o que indica que a empresa no
consegue pagar todas as suas dvidas e ainda dispor de uma folga. Como o ndice foi inferior
unidade, considera-se como uma situao desfavorvel, evidenciando que a empresa vem
recorrendo demais de capitais de terceiros.
A liquidez imediata apresenta sempre um ndice inferior unidade, pois no
considerado normal a empresa manter um saldo de caixa, ou bancos elevado, visando garantir
pagamentos que vencero ao longo do exerccio seguinte.

24
No caso do indicador endividamento, um ponto referencial que este indicador deva
ser sempre inferior a 1,00. Indicadores superiores a 1,00 podem sugerir excesso de
endividamento da empresa atravs dos emprstimos e financiamentos j contratados o que o
caso da empresa Marisa Lojas.
No h parmetro referencial no mercado com relao ao prazo mdio de recebimento,
pois depende muito do tipo de produto e caracterstica do setor, esse indicador se baseia na
poltica de credito que a empresa consegue ou pode atribuir a seus clientes. Na Marisa Lojas
em 2015 o prazo mdio para recebimento ficou em torno de 94 dias, pois ela trabalha com um
parcelamento em seu carto de at 08 vezes.
O parmetro referencial bsico para o prazo mdio de pagamento que se pratica no
mercado de modo geral de 30 dias, porm respeitando as caractersticas do setor e do
produto, a empresa Marisa Lojas em 2015 levou em torno de 53 dias para o pagamento dos
fornecedores.
No indicador giro do estoque a empresa Marisa tem um bom giro, pois em 2015 ficou
em torno de 5 giros a velocidade em que o estoque se transformou em produo vendida.
No giro do ativo o volume de vendas tem relao direta com o montante de
investimentos. No pode dizer se uma empresa esta vendendo pouco ou muito olhando apenas
para o valor absoluto de suas vendas. Na Marisa Lojas as vendas em 2015 e 2014 ficaram em
R$ 1,12 para cada R$ 1,00 investido, ou seja, o volume de vendas gerado pelo total empatado
no ativo foi de 12% no ano, ambos superiores a 1.
7. MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
Entende-se que o mtodo de equivalncia patrimonial o mtodo no qual o
investimento inicialmente registrado ao custo e ajustado posteriormente pelas alteraes
correspondentes participao do investidor no patrimnio lquido da investida.
Os lucros ou perdas do investimento na coligada ou controlada so contabilizados
como resultados pelo investidor.
O mtodo de equivalncia patrimonial descrito, como um dos mais complexos e
dificultosos para a aplicao prtica.

25
Apesar da complexidade e dificuldades, este mtodo, traz uma importante influncia
nas demonstraes financeiras das empresas que o utilizam, j que estas conseguem
reconhecer os resultados de seus investimentos em suas coligadas e controladas, no somente
no momento em que so distribudos na forma de dividendos, como ocorre no mtodo de
custo, mas sim no momento de sua gerao, independente de serem ou no distribudos.
O mtodo da equivalncia patrimonial acompanha o fato econmico que a gerao
dos resultados e no a formalidade da distribuio dos mesmos.
A introduo da equivalncia patrimonial fez com que os resultados da coligada ou
controlada fossem registrados no mesmo exerccio em que foram gerados.
Este mtodo tem por objetivo avaliar determinadas participaes pelo valor
correspondente aplicao do percentual de participao no capital social sobre o valor do
patrimnio lquido da investida em determinada data.
O mtodo de equivalncia patrimonial fundamenta-se no fato de que o patrimnio
lquido contbil representa a riqueza real de uma entidade avaliada de acordo com os
princpios contbeis. Logo se uma entidade possui 30% do capital de outra entidade caber a
ela por direito 30% do patrimnio liquido dessa entidade.
Quando o investimento avaliado por esse mtodo, os lucros ou prejuzos apurados na
sociedade investida so reconhecidos na demonstrao de resultado da sociedade investidora.
Logo, segundo esse mtodo de avaliao, o valor do investimento na sociedade
investidora dever ser igual ao valor resultante da aplicao do percentual de participao
acionria sobre o montante do patrimnio lquido da sociedade investida.
No mtodo de equivalncia patrimonial se concentram as maiores complexidades e
dificuldades de aplicao pratica. Todavia, apresenta resultados significativamente mais
adequados.
Esse critrio traz reflexos relevantes nas demonstraes financeiras de muitas
empresas, com repercusses positivas, particularmente no mercado de capitais, pois as
empresas reconhecem os resultados de seus investimentos relevantes em coligadas e

26
controladas no momento que tais resultados so gerados e no no momento que so
distribudos em forma de dividendos, como ocorre no mtodo de custo.
Assim podemos dizer que esse mtodo da equivalncia patrimonial acompanha o fato
econmico que a gerao dos resultados e no a formalidade da distribuio de tal resultado.
CONCLUSO
Um dos principais objetivos da contabilidade o de oferecer informaes a respeito da
vida das empresas.
A melhoria da qualidade dessas informaes tem sido objeto de muitos estudos e
pesquisas dos rgos nacionais e internacionais, assim como de professores, estudantes e
profissionais da rea contbil.
Nesse sentido, a forma de avaliar os investimentos permanentes em outras sociedades
tem merecido, ao longo dos anos, bastante ateno, pois as empresas alm de suas prprias
atividades tambm participam de outras empresas. Regra geral essa participao tem como
objetivo a diversificao de riscos e a otimizao de seu resultado global.
No momento de se avaliar os investimentos efetuados em outras sociedades, podem-se
ter dois pontos de partida: demonstraes contbeis individuais ou consolidadas.
Resumidamente a demonstrao contbil que vai proporcionar um verdadeiro raio-x
financeiro da empresa e com isso, possibilitar que novas portas sejam abertas, novos
investimentos sejam feitos ou, quando necessrios, ajustes e alteraes na conduo dos
negcios sejam realizados.
Ter as Demonstraes Contbeis obrigatrio, de acordo com o Cdigo Civil. E isso
independente do tipo de tributao da empresa. Ela ser feita pelo escritrio de contabilidade
contratado e, atravs dela, ser possvel saber como melhorar os resultados visando o
crescimento dos negcios.

27
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28
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