A importncia da substituio de equipamentos

Sebastio Vieira do Nascimento

As decises de substituio so de uma importncia crtica para a empresa, pois

so em geral irreversveis, isto , no tm liquidez e comprometem grandes
quantias de dinheiro.

Aqui a utilizao dos mtodos do Valor Presente Lquido (VPL) e do Valor Anual
Uniforme Equivalente (VAUE) exige maior cuidado.

Em substituio de equipamentos, de acordo com o tipo de problema, haver

vantagens claras de se escolher um mtodo em detrimento do outro. A escolha
do mtodo do VPL, por exemplo, no conveniente para determinar a vida
econmica de um equipamento como ser mostrado mais adiante.

As Razes de Substituio de Equipamentos

Existem vrias razes no exclusivas entre si que tornam econmica uma

substituio de equipamentos.

A deteriorao uma das causas, e se manifesta por custos operacionais

excessivos, e custos de manuteno crescente.

Acredita-se que existe atualmente no Brasil um potencial enorme de reduo de

custos simplesmente desfazendo-se de equipamentos obsoletos com tempos de
operao muito elevados ou produzindo fora das especificaes. Acredita-se
que as empresas no fazem as substituies que deveriam fazer por causa de
um comodismo administrativo: as decises de substituio no chegam a ser
cogitadas, pois o estilo administrativo dominante ainda o de resolver os
problemas s em ltimo caso, e no se antecipar a eles.

Vida Econmica e Vida til de um Bem

A vida econmica de um bem, segundo DEGARMO (1973), o perodo de

tempo (geralmente em anos) em que o custo anual uniforme equivalente de
possuir e de operar o bem mnimo.

Vida til de um bem, segundo DEGARMO (1973), o perodo de tempo em

que o bem consegue exercer as funes que dele se espera. A vida til
depende de como o bem utilizado e mantido.

A vida econmica refere-se aos custos globais em que a empresa incorre para
manter em operao certo equipamento. Enquanto a vida til diz respeito
capacidade fsica de produo de certo equipamento.
Vida econmica certamente, menor ou igual sua vida til, cujo conceito
encontra-se associado ao limite possvel de uso do bem.

A determinao da vida econmica de um bem , na verdade, bastante

simples: calcula-se o CAUE (Custo Anual Uniforme Equivalente) para cada ano
da vida til, e em seguida escolhe o menor CAUE. O ano em que o CAUE
mnimo, corresponde vida econmica do bem.

Baixa com Substituio por Equipamento Idntico

Na baixa com substituio por equipamento idntico, a funo desempenhada

pelo equipamento continua aps a sua baixa.

Uma firma vai adquirir um bem novo e deseja saber por quanto tempo dever
us-lo antes de substitu-lo por um idntico. Vejamos o exemplo.

Exemplo 1. Uma Companhia tem uma frota de carros, todos da mesma marca
X. Como no h alteraes importantes nas caractersticas dos carros, de um
ano para outro, a Companhia considera-os idnticos, independente do ano de
fabricao. Um levantamento nas fichas de manuteno (a Companhia mantm
uma ficha para cada carro) permitiu estimar os custos (manuteno e
operao) em cada um dos cinco anos de vida que se admite que o carro
possa ter, segundo a tabela abaixo:

Sabendo-se que a taxa mnima de atratividade da Companhia de 10% a.a.,

pergunta-se: durante quanto tempo a Companhia deve usar o carro antes de
substitu-lo por um idntico?
VPL = 10000 + (8000 600) /(1,1)^1 = 3272,73 u.m.

CAUE = 3272,73 x 0,1/[1 (1,1)^1 - 1] = 3600 u.m.

u.m. = unidade monetria.

VPL = 10000 600(1,1)-1 + (7200 720) (1.1)-2 = 5190 u.m.

CAUE = 5190 x 0,1/[1 (1,1)-2] = 2990 u.m.

Calculando o CAUE para os restantes dos anos, obtm-se a seguinte tabela:

Como o CAUE no sexto ano mnimo, logo, a vida econmica do carro de

seis anos. Sendo assim, a melhor alternativa substituir o carro a cada seis
anos.
Baixa com Substituio por Equipamento Diferente

Neste caso, como no anterior, a funo desempenhada pelo equipamento

continua aps sua baixa.

O enunciado do problema : uma Companhia possui determinado bem e quer

saber por quanto tempo ainda deve utiliz-lo antes de substitu-lo por outro, de
caractersticas conhecidas.

Na literatura norte-americana, utiliza-se o termo Desafiante ou Atacante para

indicar o ativo novo que est sendo cogitado para substituir o Defensor que o
que o ativo existente.

Quando a substituio por desafiante diferente est sendo considerada,

(COSTA, 1984), h duas possibilidades:

a. o defensor j atingiu a vida econmica;

b. o defensor ainda no atingiu a vida econmica.

No primeiro caso, a substituio dever ser realizada imediatamente por

desafiante diferente, se este apresentar CAUE inferior ao CAUE do defensor.

Se a substituio por desafiante diferente no for economicamente vivel, o

desafiante idntico deve ser imediatamente adquirido. De qualquer forma
nenhum equipamento dever ser utilizado alm de sua vida econmica.

No segundo caso, como o defensor ainda no atingiu sua vida econmica, a

substituio por idntico est descartada.Nessa situao, necessrio decidir:

a. se a substituio por diferente economicamente vivel;

b. se vivel, em que poca dever ser realizada a substituio.

O desafiante deve substituir o equipamento em uso se apresentar menor custo

quando ambos so comparados na melhor hiptese, ou seja, quando se
considera que ambos sejam mantidos por perodo igual s respectivas vidas
econmicas. Para essa finalidade, o procedimento de clculo da vida
econmica, mostrado anteriormente, dever ser aplicado a ambos, defensor e
desafiante.

Se o menor CAUE de algum desafiante diferente for inferior ao menor CAUE do

defensor (CAUEs referentes s vidas econmicas), ento, a substituio por
esse desafiante diferente configurar-se- interessante.

Isso mostra a necessidade de um trabalho contnuo de anlise de todos os

possveis substitutos para certo equipamento. necessrio, ento, determinar a
poca economicamente mais apropriada.
A determinao da poca tima de substituio por desafiante diferente, pode
ser feita comparando-se o CAUE da alternativa de manter por mais 1, 2, 3, k
perodos o defensor, com o CAUE da alternativa de dispor do desafiante
operando por perodo igual sua vida econmica. O exemplo a seguir
esclarecer melhor os pontos acima abordados.

Exemplo. Suponhamos que o carro da marca X, cuja vida econmica foi

determinada como sendo de seis anos, correspondendo ao CAUE mnimo de
2.628 u.m., esteja em operao h dois anos, e que esteja sendo considerada a
substituio por um carro da marca Y que apresenta caractersticas conforme
tabela abaixo:

Calculando o CAUE para o carro da marca Y, obtm-se os seguintes resultados:

Observa-se imediatamente que o desafiante apresenta perfil de custo mais

vantajoso, com vida econmica tambm igual a seis anos.

Portanto, a comparao dos CAUEs referentes s vidas econmicas, indica que

o defensor dever ser substitudo pelo desafiante. necessrio, ento,
determinar a poca mais vantajosa.

Uma vez que o defensor est em operao h dois anos, a escolha da poca
mais vantajosa para substitu-lo pode ser realizada calculando-se os CAUEs das
decises de mant-lo por mais um, dois, trs ou quatro anos, quando ele atinge
sua vida econmica.

Extraindo os dados da tabela 1, a partir do segundo ano at o sexto ano (ano

correspondente vida econmica do carro da marca X), obtm-se a seguinte:
Pela tabela 6, observa-se que para manter o carro da marca X por mais 1, 2 ou
3 anos, o CAUE ser, respectivamente, de 2304 u.m., 2318 u.m. e 2346 u.m.
Portanto, menor que o CAUE mnimo do carro da marca Y. Conclui-se que o
desafiante no dever substituir o defensor nos prximos trs anos (ou seja, no
quinto ano).

Por outro lado, manter o defensor por mais quatro anos (ou seja, sexto ano) o
CAUE ser de 2.764 u.m.; maior que o CAUE mnimo do desafiante. Portanto, o
defensor dever ser mantido por mais trs anos, ou seja, o defensor dever ser
substitudo pelo desafiante no fim do quinto ano (durante esse perodo de trs
anos dever ser considerada a possibilidade de surgir outra substituio mais
vantajosa).

Baixa sem Substituio

No problema de baixa sem substituio, a funo desempenhada pelo

equipamento no mais ser executada aps a baixa.

No conveniente utilizar o mtodo do CAUE para estudos de baixa de

equipamentos.

O estudo de baixa de equipamentos feito pelo mtodo do Valor Presente

Lquido (VPL), j que este mtodo no conveniente para determinar a vida
econmica de um bem.

Um equipamento poder deixar de ser econmico antes de atingir sua vida

fsica, e no ser desejvel sua substituio. O critrio de deciso na baixa sem
substituio ser:

O ativo dever ser mantido por mais um perodo se o VPL de sua manuteno
neste perodo for maior que zero.

O clculo do nmero de perodos usualmente anos em que o ativo deve ser

mantido, envolve, pois, o clculo do VPL de manuteno do ativo no primeiro
perodo, no segundo perodo, e assim por diante, at que se obtenha no
perodo n: VPL < 0. O ativo dever, ento, ser substitudo no perodo n 1.

Exemplo. Foram estimados os seguintes valores de custos (de operao e

manuteno) e receitas relativos manuteno de um ativo nos prximos trs
anos.

Ano Valor de Venda Custos Receitas

0 500 u.m.*

1 400 u.m. 200 u.m. 400 u.m.

2 320 u.m. 300 u.m. 400 u.m.

3 250 u.m. 400 u.m. 400 u.m.

*u.m.(unidade monetria)

Supondo que a taxa mnima de atratividade de 10% a.a., determinar quando

o ativo dever ser substitudo.

Manter o ativo durante um ano

A manuteno do ativo durante um ano, implica investir 500 u.m. agora (deixar
de receber , no caso, o mesmo que investir) para receber 400 u.m. (venda)
mais 200 u.m. [400 u.m. (receita) 200 u.m.(custos)] no fim de um ano.

Clculo do VPL (na poca zero) usando a frmula financeira:

VPL = 500 + 600 (1,1)1 = 45,45 u.m.

Vale a pena manter o ativo durante um ano, pois VPL = 45,45 u.m. > 0.

Manter o ativo durante dois anos

Manter o ativo durante dois anos, implica um investimento de 400 u.m. (no ano
1) para receber 320 u.m. mais 100 u.m. um ano depois.

VPL = 400 + 420 (1,1) 1 = 18,18 u.m.

A concluso, no presente exemplo, que o ativo deve ser substitudo no fim do

ano um, j que no fim do ano dois o VPL negativo.
CONCLUSO

O estudo da substituio por ativo idntico, deve ser utilizado nos casos em
que, praticamente, no h evoluo tecnolgica.

Quando se reconhece que os novos ativos so mais aperfeioados, mas no

possvel detectar uma tendncia de evoluo contnua, o estudo recomendado
o de substituio por ativo diferente.

Outras observaes cabem, tais como riscos e incertezas de uma alternativa em

relao outra. A anlise econmica, de alternativas para substituio,
baseada na hiptese de que risco e incerteza so semelhantes para as diversas
alternativas em considerao.

Para avaliar todo o estudo de substituio de ativo, a empresa dever ter dados
histricos do desempenho dos ativos existentes. Haver, claro, ainda a
necessidade de um estudo peridico, para detectar as necessidades de
substituies de ativos, ou seja, de um sistema de administrao de custos
(manuteno e operao) que informe as necessidades de substituio de
ativos.

Muitas empresas brasileiras (provavelmente a maioria) tm o costume de

manter os equipamentos velhos em funcionamento mesmo quando sua
operao no mais economicamente vivel. As despesas de manuteno em
geral superam em muito o valor dos investimentos.

Existe atualmente no Brasil um potencial enorme de reduo de custos

simplesmente desfazendo-se de equipamentos obsoletos com tempos de
operao muito elevados ou produzindo fora das especificaes e, alm disso,
as empresas no fazem as substituies que deveriam fazer por causa de um
acomodamento administrativo: as decises de substituio no chegam a ser
cogitadas, pois o estilo administrativo dominante ainda o de resolver os
problemas s em ltimo caso e no se antecipar a eles.

O autor acredita que o acomodamento administrativo das empresas em no

fazerem as substituies que deveriam fazer, causado, tambm, pela
complexidade como abordado, nos compndios de engenharia econmica, o
assunto sobre substituio de ativos.

Na prtica, o estudo de substituio de outros ativos deve ser feito aps o

imposto de renda, a fim de obter resultados vlidos, pois algumas vantagens
fiscais podem influenciar a tomada de deciso.