Helio Barros Consultor CGA

A GRANDE DESCOBERTA
Se você busca alcançar uma vida mais plena e feliz através da educação financeira,
você precisa conhecer essa filosofia de investimento.Ela foi a responsável por transformar
a vida de milhares de pessoas ao redor mundo, incluindo a minha. E pode fazer o mesmo
por você e sua família, se esse for seu desejo. Nas linhas a seguir conto em detalhes como
foi essa grande descoberta. Ela esclarece a origem do Doctor Invest e como ele pode
ajudar você a investir melhor seu dinheiro.

O ano era 2012. Nessa época eu vivia uma rotina bem pesada. Tinha acabado de me
formar em anestesiologia . Acordava às 6h10 e não tinha hora pra voltar pra casa. Dava
inúmeros plantões que me rendiam um bom salário mas naquela época eu já percebi que
havia muitas pessoas que haviam trabalhado a vida toda , ganhado muito bem , porém
estavam ali , junto comigo dando os mesmos plantões porque precisavam daquela grana
pra bancar o seus custos de vida. Foi um período que eu andava bem ansioso, porque
alguma coisa na minha vida parecia não estar certa. A verdade é que eu não estava
conformado em trabalhar uma vida inteira só por trabalhar e viver os meus sonhos após a
aposentadoria. Aceitar esta ideia como modelo de vida me angustiava.

E nesse ano eu descobri um livro que transformou minha vida pra sempre, já que foi
a semente para uma grande mudança de mentalidade que estava por vir: O livro “Pai Rico,
Pai Pobre”, do Robert Kiyosaki. De acordo com o autor, ao longo da vida, as pessoas
podem gerar renda de 4 formas: como empregado, autônomo, empresário ou investidor.

• O empregado é aquele que troca seu tempo por dinheiro.

• O autônomo também troca seu tempo por dinheiro. A diferença é que ele trabalha para si
mesmo.
• O empresário é o dono do sistema e tem pessoas que trabalham para ele. A sua renda
está diretamente relacionado à sua capacidade de administrar o seu negócio.
• O investidor tem o dinheiro para trabalhar para ele. A sua renda está atrelada a sua
capacidade de fazer bons investimentos.

Helio Barros Consultor CGA

 O mais perturbador disso tudo foi perceber as consequências do sucesso para cada
lado dos quadrantes. Para quem está do lado esquerdo, empregado e autônomo, quanto
mais bem sucedido, mais dinheiro, porém menos tempo para você e sua família.
Entretanto, para quem está do lado direito, empresário e investidor, quanto mais bem
sucedido, mais dinheiro e mais tempo livre para você fazer o que quiser.

A pergunta que diferencia o lado esquerdo do lado direito do quadrante é: se eu

decidir não trabalhar por 1 mês, minha renda continuará entrando? Para os quadrantes do
lado esquerdo a resposta é: NÃO. Já para o lado direito a resposta é: SIM. E foi nesse
momento que ficou evidente para mim que se eu quisesse um dia alcançar maior liberdade
financeira e mais qualidade de vida, eu teria que pular para o lado direito dos quadrantes.

Não que isso fosse garantia de sucesso financeiro, mas você deve concordar que as
chances são muito maiores. Seja empresário ou investidor... ou por que não os dois ao
mesmo tempo? Sem falar que ser investidor era a opção mais acessível de todas. Essa
ideia ficou plantada na minha mente. E eu enxerguei com clareza que a melhor parte é que
não importa em qual quadrante você está hoje, você também pode estar no quadrante do
investidor. Este é o quadrante mais fácil de estar. Juntei algum dinheiro simplesmente
gastando menos que ganhava e guardando .O valor não era grande o suficiente porém
serviu para eu dar o primeiro passo do caminho que eu percorro até hoje.

Comecei a investir e no início não tive resultados significantes. Caí no erro mais
clássico que todo investidor iniciante comete: confundi especulação com investimento. Dei
atenção para dicas de analistas e perdi dinheiro. Foi aí que eu vi que a Bolsa de Valores
não poderia ser encarada como um cassino. Precisava aprender a fazer direito. Por isso eu
fui atrás de conhecimento: fiz inúmeros cursos de investimento, provas de certificação,
livro, palestras e cursos .

Nesse caminho conheci uma técnica que me mostrou ser possível mitigar os riscos
e imprevisibilidade do mercado. E para minha surpresa, também descobri que muitos dos
grandes investidores da história usavam o mesmo método de investimento, conhecido por
alocação de ativos. Essa metodologia vinha sendo usada há mais de 80 anos gerando
resultados consistentes ao longo de todo esse tempo. Mas o que mais me surpreendeu foi

Helio Barros Consultor CGA

que ela é tão simples que qualquer pessoa pode aprender, qualquer um como você e eu.

Logo de primeira já gostei porque eu sou uma pessoa que gosta de coisas simples e
diretas. Afinal, ninguém quer perder tempo aprendendo algo que nem sabe se vai dar
certo. Inclusive, sou muito fã daquela frase famosa atribuída a Leonardo da Vinci que diz
“A simplicidade é o último grau de sofisticação.” Acho que essa frase define perfeitamente
a essência de tudo que aprendi e também a minha forma de pensar. Isso foi o que permitiu
que eu desenvolvesse um método próprio, único.

Então comecei a ler tudo que eu podia sobre esse método. E assim que pude já
coloquei em prática em meus investimentos seguindo essa metodologia. E sabe o que
aconteceu quando a gente começou a investir desse jeito? Em 7 anos atingi a minha
independência Financeira. E eu descobri o que eu queria fazer da minha vida: levar esse
método para o máximo de pessoas possíveis.

Naquele momento eu decidi que eu queria que as pessoas pudessem descobrir que
investir bem o dinheiro transforma vidas. E eu afirmo isso com tanta convicção porque foi
exatamente o que aconteceu comigo. Foi isso que possibilitou que eu reduzisse minha
carga horária em mais de 60% e abrisse o meu próprio negócio, que é o Doctor Invest.
Nossa meta era propagar esse jeito simples e rentável de lidar com investimentos.

O início não foi fácil mas o resultado veio. Hoje o Doctor Invest é uma consultoria que
já ajudou centenas de médicos a investir de forma mais segura e rentável. A boa notícia é
que o meu sonho de levar educação financeira de qualidade ao máximo de pessoas
possíveis está dando certo. E ao decorrer desses quase 8 anos de Doctor Invest eu
descobri outra coisa que mudou o rumo da minha jornada.

O que estava possibilitando que eu realizasse os meus sonhos não era somente
investir bem o meu dinheiro. Era algo muito maior :Dinheiro é apenas uma ferramenta e
não um objetivo Enxerguei que o que eu acreditava sobre investir bem o dinheiro e sobre
educação financeira, na realidade era uma filosofia de vida. Eu seguia a filosofia dos
investidores de sucesso adaptada a nossa realidade de investidor comum. Quando eu digo

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investidor comum, eu me refiro a pessoas como você, como eu, que não possuem grandes
fortunas para investir, e não possuem como profissão ser investidor ou ficar milionário.

Só que a filosofia que eu acredito não está baseada em abrir mão de ter uma vida
confortável hoje. Aquele método que eu citei no início, cresceu e virou algo muito maior. E
mais simples. Hoje eu enxergo que tudo o que aconteceu ao longo do caminho foi
essencial para eu ter conquistado o que eu conquistei até aqui. Tudo isso está me levando
ao destino final: a verdadeira Liberdade Financeira. Se você também deseja conquistar
uma vida cada dia mais plena e feliz, estou aqui para ajudar você nessa jornada

Essa é a minha missão e o meu compromisso com você.

Sei que estamos na era da informação! Notícias sobre economia, finanças e política.
Sabemos tudo do momento. Acompanhamos os índices do mercado em tempo real no
celular, recebemos alertas, criamos gráficos personalizados... uma infinidade de coisas.
Conseguimos, inclusive, saber tudo do nosso banco. Entendemos todas as taxas cobradas
e como elas influenciam no rendimento dos nossos investimentos.

Fácil não é?! Não mesmo! Na verdade, nada disso nos ajuda muito. Muito pelo
contrário, nos distraem e nos deixam confusos nesse mar de informações. No final do dia,
o que queremos mesmo é saber e Queremos investimentos alinhados com os nossos
objetivos. Mas não se preocupe, a minha idéia não é te deixar mais aflito. Quero te chamar
atenção para os problemas que o investidor enfrenta e, principalmente, te ajudar a superá-
los.
Por isso nasceu a Doctor Invest. Quero te dar o mapa pra navegar nesse mar de
informações e fazer você tomar as decisões corretas pra atingir o seu objetivo.

INDEPENDÊNCIA FINANCEIRA
Helio Barros Consultor CGA
 Definição de independência financeira: Patrimônio suficiente para gerar renda
maior ou igual as despesas Para tal, os pontos importantes são

• Poupar: Abordado na questão do orçamento onde você aprende não só a gastar

conscientemente como também a ganhar melhor pela hora trabalhada
• Tempo: Treinamento do disciplina que vai gerar em última instância o hábito
financeiros saudáveis
• Rentabilidade: Ponto importante mas que não verdade não pode ser controlado
diretamente por isso abordamos pelos seus influenciadores

*Emoções que você vai gerir quando entender claramente como funciona não vai mais ficar
com medo quando o mercado cair porque sua carteira é feita pra se aproveitar disso como
oportunidades

*Tempo pois você usará a disciplina, o hábito , o longo prazo a seu favor e não contra você

*Aportes pois seu orçamento muito bem gerido garantirá aportes regulares disponibilizando
recursos pra aproveitar as oportunidades

*Risco através de técnicas como a alocação de ativos, o Constant Mix, e o preço médio,
todas reduzindo seu risco como um todo é potencializado seus retornos no longo prazo .

Helio Barros Consultor CGA

 O PODER DO TEMPO

Gostaria do lembrar os principais pontos relevantes na construção de patrimônio

quando o assunto é a busca da liberdade financeira .

• Você precisa ser capaz de ganhar bem e poupar (pelo menos 48% do seu salário )
• Você precisa ter uma boa rentabilidade ( algo em torno de 0,63 ao mês acima da
inflação)
• Você precisa ter tempo ( uns 10 anos).

Agora vou falar sobre o tempo. Nesse quesito talvez tenha de lembrar os senhores,
sobre a quase já esquecida matemática do colégio e a diferença de potência e
exponencial. Enquanto as funções de potência avançavam de acordo com acréscimos de
uma base X, as funções exponenciais respondiam ao progresso de um expoente X.Isso
quando observado no início quase não mostra diferença prática mas conforme o número
de vezes vai se repetindo ( ou tempo passa) fica evidente a diferença , como no gráfico
abaixo.

Helio Barros Consultor CGA

 Essa é a magia dos juros compostos É esse crescimento que será capaz de te levar
a construir um patrimônio sólido . E o que ele tem a seu favor ? Pra você quadruplicar seu
patrimônio em 3 anos seriam necessários 59% ao ano de rentabilidade anual em 3 anos ,
algo que é quase impossível de atingir , porém uma rentabilidade de 15% ao ano ao longo
de 10 anos lhe entregará a multiplicação de patrimônio por 4 , de forma muito mais
palpável e realista com menores riscos .

Rentabilidade: aqui reside o mal escondido. Se por acaso você não consegue poupar
48% do salário o impacto na sua construção de patrimônio e sim 38% o tempo necessário
pra juntar patrimônio para a LF sobe na ordem de 30 %. Mas se você investe mal, por
exemplo, e derruba sua meta de rentabilidade bruta de 12% a.a (ao ano) para algo como
120% do CDI hoje ( início de 2019 ) 6,5 x 1,2 = 7,8 % aa - o que seria um produto de renda
fixa fantástico - o tempo necessário sobe na ordem de mais de 200% .

E se além disso você poupar menos que o necessário fica claro porque muitas
pessoas trabalham a vida toda e nunca juntam patrimônio. Pois o tempo necessário pra
juntar o patrimônio passa dos 40 anos. Logo o que sai mais caro na vida de investidor é
investir mal. Porém a boa notícia é que sabendo o caminho é tendo consistência da pra
atingir a meta tão cedo como 10 anos , sem grandes risco, e com alto grau de certeza. Eu
mesmo o fiz em 7,5 anos, saindo do zero e aos 35 anos me tornei financeiramente
independente, podendo trabalhar apenas 3,5 dias na semana, quantidade que eu julguei
adequada pra me dar tempo de ter outras atividades, viajar, família, amigos, saúde, estudo
e lazer .

Lembrando mais uma vez que independência financeira não é aposentadoria . É ter
liberdade de fazer aquilo que lhe dá mais prazer , quando quiser e a hora quiser , pois sabe
que tem um renda suficiente pra manter o seu padrão de vida mesmo que não trabalhe

Helio Barros Consultor CGA

 VIVENDO LONGE DO SEU LIMITE

Porque poupar?

Por que falamos que você precisa ambos ganhar bem e ser capaz de poupar? Por
que a sua liberdade financeira supõe viver fazendo aquilo que gosta com o dinheiro
provenientes seus rendimentos, correto?
Pois então: a primeira coisa a fazer é descobrir, através da elaboração de um
orçamento, quando custa vida que você quer levar. Pois não adianta eu dizer pra você
economizar metade do salário se nem gastando 100 % do salário você consegue fazer
aquilo que deseja .

Helio Barros Consultor CGA

 Na elaboração desse orçamento deve se levar em conta que uma vida cheia de luxos
vai obviamente ser mais difícil de se equilibrar que uma vida mais frugal . Mas seja realista,
não o adianta montar uma vida espartana cheia de privações e nem uma vida de sheike
das arábias . Descubra o que é importante pra você , quanto custa e coloque na conta .
Por exemplo viajar 2 vezes no ano ? Morar num Ape maior , mais perto do trabalho, ter um
carro mais bacana? Não importa qual o seu sonho, pesquise quanto ele custa e coloque no
orçamento .

Sabe qual o seu custo de vida dos sonhos? Agora você precisa ganhar pelo menos o
dobro desse custo . A conta não fechou ? Você tem 2 opções : descubra como ganhar
mais ou adeque seu orçamento a sua realidade. Você vai perceber que adequar isso vai te
levar a escolher prioridade. E falando sobre prioridade: essa é uma palavra que não admite
plural , logo não existem prioridades. Provavelmente será necessário escolher um luxo por
vez pra ser viver .Descubra o que é importante pra você. Lembre-se que você pode vender
seu tempo em troca de trabalho mas não pode comprá-lo de volta . Então quando focar em
aumento de renda o faça de maneira e ser melhor remunerado pelo trabalho ou até mesmo
fazer outros trabalhar pra você , não simplesmente trabalhar mais .

Sendo capaz de poupar bastante em pouco tempo você se verá em meio a liberdade
financeira tendo todas as opções a sua disposição.

Helio Barros Consultor CGA

 CRIANDO HÁBITO FUNDAMENTAL

Nosso cérebro é uma máquina poderosa. Ele está constantemente encontrando

maneiras para se esforçar menos e automatizar rotinas, apenas para economizar energia.
Um hábito funciona em um fluxo de 3 etapas:

• Gatilho: Alguma coisa acontece e seu cérebro entende este gatilho como um
chamado para entrar no modo automático e escolher qual rotina usar;
• Rotina: É uma ação física, emocional ou mental que é automaticamente acionada
pelo gatilho;
• Recompensa: Um estímulo positivo ocorre e diz ao seu cérebro que aquela rotina
funciona e por isso deve ser armazenada. Entender como os hábitos são acionados é
importante, pois nos dá controle sobre nós mesmos. Ao entender os gatilhos e as
recompensas, somos capazes de alterar, adaptar e criar novas rotinas.

Um hábito positivo leva a outro e isso cria uma cadeia de hábitos positivos que
funcionam bem em conjunto. Pessoas que começam a exercitarem-se, por exemplo,
naturalmente começam a se alimentar melhor, tornarem-se mais produtivas no trabalho e,
consequentemente, o stress é reduzido. Na sua vida ou na sua empresa, é essencial
identificar um hábito fundamental que precisa ser mudado e que trará melhorias diversas
em vários outros hábitos que impactam seu dia a dia.

Encontrar o hábito fundamental é difícil e requer uma abordagem de tentativa e erro.

O importante é identificar algo que é pequeno o suficiente para ser mudado e tenha
impactos positivos no todo. Em 2009, por exemplo, um estudo provou que o simples hábito
de anotar os gastos durante o dia era capaz de ajudar as pessoas a identificar padrões de
gastos , o que fazia com que elas se planejassem melhor, fazendo sobrar mais dinheiro no
fim do mês . Neste estudo, o grupo que tinha os diários de gastos economizou o dobro de
dinheiro que os demais participantes. Bora melhorar essa vida financeira?

Rentabilidade da carteira
Helio Barros Consultor CGA
 RENTABILDIADE

O que importa é a rentabilidade relativa a inflação da carteira Tipos de rentabilidade

Rentabilidade bruta: total da rentabilidade. Quando digo q a meta da carteira deve ser 12%
a.a é de rentabilidade bruta. Rentabilidade relativa: rentabilidade bruta - inflação no
período. Pode também ser chamado de juros real. Eu só considero rentabilidade bruta de
12 % ao ano porque suponho uma média de inflação de 4% aa. O importante nessa conta,
na verdade, é o juro real: o quanto a taxa bruta vai superar a inflação. E nesse quesito o
valor alvo é de 0,63% acima da inflação ao mês .
Rentabilidade líquida: é a rentabilidade real descontada do imposto de renda. Por
que eu não uso ela na carteira ? Porque só vamos vender produtos quando absolutamente
necessário minimizando assim o efeito do IR. Infelizmente não podemos controlar a
rentabilidade. Então, o que podemos controlar ?

• Aporte controle de orçamento;

• Tempo desenvolvendo disciplina e investindo no longo prazo;
• Emoções através de conhecimento no assunto;
• Risco através de técnicas como Constant mix, preço médio, alocação de ativos.

O QUE É RISCO
É a probabilidade de as coisas não sairem como esperado .Existem 3 tipos de riscos:
• Mercado : consiste na variação de preços dos ativos devido a marcação a mercado .
• Por exemplo quando você compra uma ação a R$10 reais e no dia seguinte ela vale
R$ 9 .
• Liquidez : quando você não consegue comprar ou vender o ativo quando você quer .
• Imóveis físicos são bons exemplos de produtos com risco de liquidez mas pode
acontecer com qualquer ativo financeiro que você queira negociar e não consiga
• Crédito : o risco mais escondido do mercado . É referente à possiblidade de você não
receber o combinado em uma transação . Como você emprestar dinheiro para um
banco através de um CDB , e no final do período combinado o banco não consegue
te pagar de volta porque faliu .
Helio Barros Consultor CGA
 FRONTEIRA EFICIENTE

Por que tomar risco?

Você já sabe que ter uma carteira diversificada é fundamental pra diminuir os riscos
mas você sabia que essa pratica também ajuda a melhorar o retorno médio? Vamos lá:
que a diversificação diminui os riscos em investimentos aposto que você já está careca de
saber , mas como funciona essa história de aumentar os rendimentos? Acontece que os
ativos tem uma propriedade chamada correlação. Isso significa que eles tem respostas
diferentes a um mesmo acontecimento no mercado.

E como os ativos que compõem um determinado portfólio se relacionam, ou seja,

como cada ativo se comporta frente aos demais que compõem a carteira? A correlação
mostra como um ativo X se comporta frente a um ativo Y.

O coeficiente de correlação trabalha numa escala entre +1 a -1, veja abaixo definição:

• +1 significa que os retornos dos ativos se movem juntos na mesma direção

(correlação perfeita positiva );
• -1 significa que os retornos dos ativos se movem em direções opostas (correlação
perfeita negativa );
• 0 significa que não há relação.

Helio Barros Consultor CGA

 Aqui temos uma representação gráfica de ativos isolados que tem seu risco e retorno
intrínsecos e os mesmos ativos juntos numa carteira ( portfólio de ativos) demonstrando a
melhora tanto no risco como no retorno até uma fronteira máxima (que é a fronteira do
ativo totalmente livre de risco - um ativo teórico que não existe na prática).

Logo uma escolha inteligente de ativos na carteira ( com correlação negativa entre si)
vai , não só diminuir o seu risco no longo prazo como também vai aumentar a rentabilidade
total da carteira !

Helio Barros Consultor CGA

 Nesse exemplo vemos o impacto da adição de ações numa carteira somente com
renda fixa. A cada aumento principalmente no início temos uma aumento de rentabilidade
com pouco ou nenhum aumento do risco, melhorando a performance no longo prazo

Helio Barros Consultor CGA

 Já no segundo temos uma imagem ainda mais impactante, a adição na carteira
composta de ações e dólar (moeda forte) causa efetivamente uma diminuição do risco e
aumento da rentabilidade. Portfólio com alocação de ativos visando mais rentabilidade e
menor risco na carteira.

Definição de risco: variação do valor da carteira

• 100 reais se cai 10 % = 90. Pra voltar aos 100 reais inicias são necessários 11% -
90 x (1+ 0,11) = 100
• 100 reais se cai 50% = 50. Pra voltar aos 100 iniciais são necessários 100% - 50 x
(1+1) = 100

Logo você não quer grandes variações na sua carteira .

Helio Barros Consultor CGA

 CARTEIRA

Produtos Financeiros

Renda fixa
Valor final pode ser calculado dado um índice ou valor absoluto

• Pré-fixado
o Taxa absoluta: exemplo 10 % aa
o Vantagem: sabe exatamente o valor a ser recebido
o Desvantagem: como não se sabe o valor da inflação, não da pra saber até o
vencimento o real ganho de poder de compra (ou perda)

• Pós-fixado: Atrelado a um índice

o IPCA atrelado a inflação
▪ Garante um valor acima da inflação
▪ Vantagem: o ganho acima da inflação está garantido
▪ Desvantagem: não se sabe o valor exato e o ganho pode ser menor
que em outras opções de renda fixa

o Selic atrelado a selic: Acompanha a taxa selic

▪ Vantagem: devido ao sua característica da taxa diária é sempre
positiva;
▪ Desvantagem: costuma ser a de menor ganho de poder de compra

Renda variável
Não é possível calcular o valor futuro com certeza , somente aproximações

• Ações: Menor unidade de uma empresa

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 • ETF (exchange trade fund): Fundo de investimento automático que segue um
determinado índice. É o modo mais eficiente de se expor a uma categoria. Existem
inúmeros ETFs na bolsa

• Fundos de investimentos: Associação gerida por profissional que se propõe a

comprar e vender ativos financeiros e superar um índice determinado. Geralmente
tem custos de administração e performance.

• Fundos imobiliários: Associação gerido por profissionais com o objetivo de gerir

um imóvel ou uma rede de imóveis comerciais. Tem custo de administração, porém
paga aluguel na forma de dividendos, tem lastro baseado no valor do imóvel, e tem
ETF correspondente ao índice de fundos imobiliários.

• COE (certificado de operação estruturada):Exposição a uma categoria ou produto

específico com proteção de capital (porém ainda pode ter perdas referente a custo
de oportunidade e ou inflação).

• Custo de oportunidade: custo referente ao deixar de investir em outro produto

(normalmente o produto mais seguro - tesouro SELIC).

Agora que sabemos que devemos combinar produtos e quais existem vamos a
montagem da carteira propriamente dita. Só falta delimitar a porcentagem de cada produto
.

Helio Barros Consultor CGA

 PERFIL DE RISCO

O último fator relevante é a definição de tolerância a risco e capacidade de risco.

Fatores que influenciam a sua classificação de risco são:

1. Aversão a riscos
• Fator psicológico: avalia o quão mal você passa com as variações da carteira

2. Objetivos financeiros
• Curto prazo em geral não tolera risco e mas longo prazo sim

3. Necessidades futuras
• Mesmo que o objetivo seja de longo prazo a tolerância a risco diminui se
haverá algum débito a ser cobrado no futuro

4. Idade
• Quanto mais idoso menos risco você deveria correr

5. Situação familiar e financeira

6. Como você adquiriu esse patrimônio?

• Pessoas empreendedoras em geral toleram mais risco por que lidam com isso
no dia a dia, porém pessoas que herdaram patrimônio não costumam ter o
mesmo nível de tolerância

7. Prazo
• Curto prazo = baixo risco;
• Longo prazo = maior risco;

8. Conhecimento

Helio Barros Consultor CGA

Não há investimento arriscado, o que existe é investidor arriscado (pouco conhecimento).

Tipos de perfis

• Conservador
o Pouca exposição a risco. Curto prazo sem experiência de investimento ou
empreendedorismo, mas ainda sim recomenda-se uns 10% de exposição a
renda variável.

• Moderado
o Médio prazo. Já tem alguma experiência e investe por volta de 20% de renda
variável

• Agressivo
o Longo prazo, não precisa do dinheiro pra quitar débitos. Possui alto
conhecimento e experiência e investe 30% ou mais de renda variável

Helio Barros Consultor CGA

 GESTÃO

Buy and hold

Método simples (muito usado por famosos investidores tipo Warren Buffet) e consiste
basicamente em comprar e segurar o ativo. Pressupõe que sua tolerância ao risco
aumenta conforme seu patrimônio aumenta e esse aumento é feito de forma passiva.
Exemplo: sua carteira contém 20 % em ações e 80% em renda fixa 20 e 80 mil. Após 6
meses as ações subiram 40% e RF 5%. Sua nova carteira seria 28 ( 25%) e 84(75%); Sua
exposição ao risco da renda variável aumentou proporcionalmente de forma passiva

Lado Bom: pq tem baixo custo, em nenhum cenário é a pior opção , fácil
Lado Ruim: nunca ê a melhor opção

CPPI

Tem uma base matemática ($ = m(total - piso)) e assume também que você aumenta
o risco com o aumento do patrimônio, mas aqui você o faz de forma ativa comprando
quando sobe e vendendo quando desce

Lado bom: Tem a melhor performance quando existe uma tendência de alta principalmente
(vide bolsa americana)
Lado ruim: Mais difícil de ser aplicada, tem maiores custos e é ruim em mercados sem
tendência e com oscilações.

Helio Barros Consultor CGA

Constant Mix
Aqui se pressupõe que o seu risco deve se manter constante e para isso você
ativamente compra quando o ativo cai e vende ativos quando sobe

Lado Bom: Bom em mercados que oscilam bastante (como o do Brasil), fazendo você
comprar na baixa e vender na alta
Lado Ruim: Tem maiores custos e requer alguns cálculos, algém disso tem pior
performance se houver uma tendência forte de alta.

Helio Barros Consultor CGA

 PREÇO MÉDIO

Muitas pessoas ficam incomodadas com o fato de comprar ativos continuamente

quanto eles estão caindo. De fato parece um contra senso , mas felizmente a matemática
está aí pra tirar as dúvidas. Imagine que comprei um volume de um ativo qualquer a R$ 10.
Algum tempo depois ele está valendo R$ 9 e, agora estou perdendo 10%. Decido comprar
mais um lote a R$ 9. Agora, meu preço médio é de R$ 9,50 - [( 10 + 9 )/2 ]. Meu prejuízo é
de apenas 5%, 50% menor que antes, e o ativo precisa subir até R$ 9,50 para começar a
entrar no lucro e não mais R$ 10. Mas o preço caiu para R$ 8. Compro mais um lote. Meu
preço médio vai para R$ 9. [ (10+9+8)/3].

A ideia é a mesma que a anterior.

Mas a essa altura, financeiramente eu já coloquei na jogada R$ 27. Meu financeiro

comprometido é quase o triplo e a cada real que o ativo cai, eu não perco apenas R$ 1,
mas R$ 3, porque já temos três lotes na jogada. A cada lote, o tamanho do prejuízo ou
lucros potenciais se multiplicam na mesma proporção. Mas, se estamos falando de um
produto escolhido com o risco muito diluído, em algum momento, o ativo voltará a subir e,
então, estaremos posicionados com uma mão muito maior.

O resultado dessa técnica faz com que você sempre dilua o prejuízo e potencialize os
retornos!

Helio Barros Consultor CGA

 ALOCAÇÃO DE ATIVOS

Alocação de ativos é uma estratégia de investimentos que busca melhorar a relação

entre risco e retorno através da composição de ativos na sua carteira de acordo com a sua
tolerância ao risco, metas e horizonte de tempo. Renomados estudos acadêmicos mostram
que mais de 90% da variação do retorno de uma carteira de investimentos no longo prazo
é atribuída a sua alocação de ativos.

A porção restante – menos de 10% – é atribuída ao market timing (momento de

compra e venda de uma ativo) e a escolha de determinadas ações individuais e títulos.
Portanto, lembre-se que a alocação de ativos é 9 vezes mais importante do que quando
você compra determinado ativo e qual é esse ativo.

Outro estudo muito relevante mostrou que 66% dos fundos ativos de ações no Brasil
perdem para o Ibovespa. Mesmo com grandes equipes para analisar balanços e visitar
empresas, apenas 1/3 dos fundos conseguem obter sucesso no mercado.

É uma estratégia que praticamente coloca a gestão da sua carteira no “piloto

automático”, te mostra quando comprar e quando vender cada ativo , sem que você precise
ficar horas acompanhando sites de finanças. E, mais importante do que isso, elimina o fator
emocional do seu processo de tomada de decisões financeiras.

Regras para construção de patrimônio

1. Pague as dívidas
2. Construa sua reserva de emergência (3-12 vezes seu gasto mensal)
3. Monte carteira diversificada (RF, RV, MOEDA )
4. Faça aportes regulares

Helio Barros Consultor CGA

 TIPOS DE CARTEIRA

Vejo muitas pessoas fazendo os maiores malabarismos para investir, tentando

dominar várias técnicas ao mesmo tempo, sem usar métricas nenhuma de resultado e
depois tem a sensação que não estão evoluindo nada na construção de patrimônio.
Resolvi então fazer uma simulação pra ver se na prática uma carteira simples, como eu
defendo, tem bom resultado ou não e quanto é de fato o ganho em rentabilidade em ficar
buscando produtos melhores no mercado

Carteiras

Foram montadas 4 carteiras para comparação. As rentabilidades referências estão no final

do artigo. Todas as carteiras começaram com R$ 100 mil em caixa, aportes não foram
realizados. Com objetivos de simplifica,r fiz as seguintes considerações :

• Considerei que os custos de operação foram zero. Existem corretoras que não
cobram corretagem, mas na prática ainda existe a taxa de custódia do tesouro de
0,3% aa

• Também não considerei imposto de renda que deveria ser pago sobre as operações
(15% sobre o ganho de capital nos ETFS pago a posteriori pelo investidor e
regressivo sobre a renda fixa , descontado na fonte ambos pagos somente sobre o
volume de fato vendido).

No final discuto como minimizar esses efeitos em uma carteira, maximizando assim os
resultados. Logo, os resultados apresentados estão levemente superestimados

Helio Barros Consultor CGA

 Carteira dummie

A primeira e mais simples tem apenas 2 produtos: uma renda fixa (RF) e uma renda
variável (RV). Compra única no começo do mês, sem aportes novos

Nessa carteira temos um ganho de 139% do CDI, simples e efetivo, risco melhor que
qualquer produto de renda fixa no mercado, liquidez em toda a carteira

Carteira Easy

Essa carteira já contempla todos os ativos porém ainda se vale dos produtos mais
simples da cada categoria. Compra única e sem aportes novos
.

Helio Barros Consultor CGA

 Essa carteira obteve no período mais de 230% de rentabilidade do CDI! Note que
estou usando produtos sub ótimos na carteira pois minha intenção é que ela seja simples
de executar . Não há nenhuma necessidade de acompanhamento do mercado financeiro
ou notícias ou habilidade em avaliar empresas. Simplesmente se expõe a produtos
financeiros básicos de forma diversificada e o resultado já aparece .

Carteira altamente líquida, com risco controlado pois você sabe exatamente o risco
de cada produto nela. Aqui fica claro o ganho de performance é muito maior que o trabalho
pra implantar. Uma claro referência ao principio de Pareto onde 80% dos resultados advém
do 20% do trabalho. Mas vamos continuar e ver o que ganhamos ao otimizar cada uma
das categorias

Helio Barros Consultor CGA

Carteira medium

Nessa carteira temos por objetivo melhoras alguns produtos na carteira em busca de
mais rentabilidade. Foi necessário escolher CDB, LCA, LCI, DEBÊNTURES, FUNDOS DE
AÇÕES e 5 FUNDOS IMOBILIÁRIOS. Na prática, escolher esses produtos necessita de
mais tempo, entendimento de precificação e riscos. É bem claro que dá mais trabalho, mas
e os resultados?

A carteira aqui perde em liquidez, principalmente na renda fixa, em busca de mais

rentabilidade e também precisa aumentar o risco total da carteira. Bom, o resultado de fato
é 21% melhor, porém em termos absolutos representa 2% a mais. A questão que fica é :
esses 2% a mais justificaram o esforço? Para responder esse questão seria necessário
comparar seu ganho por hora trabalhada e o ganho de rentabilidade por tempo dedicado a
isso .
Se você ganha ,por exemplo, R$ 100 reais a hora, e R$800 se estivesse
gastou umas 8 horas (período que eu levo nas minhas simplesmente
consultorias pra montar uma carteira com os clientes) ou seja trabalhando. Se 2% de

Helio Barros Consultor CGA

rentabilidade na sua carteira significar mais que isso começa a ...
valer a pena.

Carteira Hard

Vamos ao que há de melhor em termos de rentabilidade (em termos potenciais o que

significa que precisa de tempo e expertise pra ser executado). Carteiras ótimas em renda
fixa considerando político econômica atual, escolher ações e avaliar constantemente
empresas, ter pelo menos 10 fundos imobiliários, conta em corretora fora do país. Vamos
aos resultados.

Helio Barros Consultor CGA

 O ganho foi 16% melhor que a carteira anterior, o que representou mais 2% de
rentabilidade bruta. Mas e relativamente ao trabalho necessário pra essas escolhas?
Houve, é claro, menor liquidez e maior risco relativo a última carteira pra buscar esse
rentabilidade.

Uma carteira dessas necessita de pelo menos o dobro do tempo da anterior de

dedicação, isso se você já for bem proficiente no processo de escolha de ativos. Ou seja o
ganho precisava ser de pelo menos R$1600 pra justificar.

Não parece muito tempo quando fazemos uma carteira uma única vez , mas a
realidade é que pra manter a mesma rentabilidade numa carteira elaborado cada novo
aparte iria requerer novo estudo dedicado de como redistribuir os ativos , multiplicando o
tempo despendido e o custo da sua hora dedicada a investimentos .

A única carteira que não aumenta tempo necessário com os aportes são as carteiras
simples que sempre usam os produtos referência e , portanto , não precisam de estudo
extra.

Portanto, o que eu queria demonstrar era , o claro aumento de trabalho necessário

pra obter uma rentabilidade a mais , sendo que fazendo o simples podemos atingir
resultados mais que satisfatórios. Então fica claro que se você quiser obter bons resultados
foque primeiro na gestão de risco de sua carteira antes de se preocupar com escolha
específica de ativo

Helio Barros Consultor CGA

 PRINCÍPIO DE PARETO

Esse é o Princípio de Pareto. Ele diz que sempre há 20% do trabalho que é capaz de
gerar 80% dos resultados. 20% é você fazer uma gestão focado naquilo que da resultados:
alocação de ativos, aportes frequentes, rebalanceamento e gestão de risco. Cultivando
essas habilidades seus resultados invariávelmente virão. E se você decidir fazer os 80% do
trabalho em algum momento tenha em mente o custo do seu tempo e seus resultados . Em
geral vale a pena dedicar mais tempo conforme sua carteira cresce .

Está na hora de agir. A teoria sem ação não vale de nada. Então mãos à obra e bora
fazer investimentos mais inteligentes !
Helio Barros Consultor CGA
Rentabilidade crédito privado (CP): usei uma meta de 120% do equivalente em tesouro
(exemplo - se o tesouro pre estiver pagando 10 % a.a eu iria buscar CP que estivessem
pagando 10*1,2 = 12%)

Rentabilidade fundos de ações (FIA): ganho de 120% na categoria (exemplo se o ETF

estiver pagando 10% aa a adição do fundo na carteira eu iria buscar FIA com rentabilidade
de 10*1,2 = 12% a.a)

Rentabilidade fundo off shore: ganho de 110% na categoria (exemplo se o fundo estiver
pagando 10% aa a adição do fundo na carteira eu iria buscar fundo com rentabilidade de
10*1,1 = 11%aa)

Rentabilidade fundo de fundos imobiliários ( FoF ): fixx11

Rentabilidade carteira 5 FII : mesma rentabilidade ifix

Rentabilidade carteira 10 FII: ganho de 140% na categoria (exemplo se o ifix estiver

pagando 10% a.a a adição do fundo na carteira eu iria buscar fundo off shore com
rentabilidade de 10*1,4 = 14% a.a)

Helio Barros Consultor CGA

Helio Barros Consultor CGA