Resumos TAEG

Módulo 3 - Parte 2

Atualização: atualizar um valor é reportá-lo a um momento anterior. Consiste no

cálculo do valor de um capital antes da data acordada.

Capitalização: capitalizar um valor é reportá-lo a um momento posterior.

Desconto: é a diferença entre o valor nominal de um capital disponível no futuro (C t ) e

o valor descontado ou atual (C 0) desse mesmo capital:

D=C t −C 0  expressão geral do desconto

O desconto representa o prémio (juro) pago pelo facto de se receber antecipadamente

o valor do capital.

Desconto em RJS

 Valor Atual (C 0)  DESCONTO POR DENTRO ou RACIONAL

 Valor Nominal (C 0)  DESCONTO POR FORA ou COMERCIAL

Desconto por Dentro (ou racional):

 O Desconto por Dentro (ou racional) corresponde ao juro produzido pelo valor
atual do capital durante o prazo que falta para o seu vencimento.

 O Desconto por Dentro é função do valor atual: Dd =f (C0 )

 Ou seja, é equivalente ao juro produzido pelo capital (C 0), a uma dada taxa,
durante o tempo que falta para o vencimento.

Ct × t ×i
Dd =
(1+t ×i)

Cn
Dd=C0 ×t ×i ⟺C 0=
( 1+n ×i )

Dd =Cn −C0

Ct
C 0 ( r )=Ct −Dd=
(1+t ×i )
Desconto por Fora (ou comercial):  Aplicado apenas a operações de curto prazo e/
ou taxa de juro baixa.

O Desconto por Fora (ou comercial) corresponde ao juro produzido pelo valor nominal
do capital (C ¿¿ t)¿ durante o prazo que falta para o seu vencimento.

O Desconto por Fora é função do capital: Df =f (Ct )

Df =C t ×t × i

C 0 ( c ) =Ct −D f ⟺ C 0 ( c ) =Ct ( 1−t ×i )

C0
Df =C n × n ×i C n=
(1−n× i)

C 0=C t ( 1−t × i )

i
Dc=
( 1−t ×i )

 C t >C 0, então Df > Dd  C 0 ( c ) <C 0 ( r )

Juros Antecipados ou à cabeça ou Upfront :

 Modalidade praticável em operações de curto prazo em que os juros são pagos

antecipadamente.

 Ou seja, o mutuário suporta os juros na sua totalidade, logo no momento de

contrato, por dedução ao capital pedido (C 0) .

 Deste modo, o capital efetivamente recebido naquele momento (C ¿¿ 0)¿ é

inferior ao capital pedido (C t ).

 No final do prazo, paga o montante que pediu (C ¿¿ t)¿ .

 A taxa de juro incide sobre este último, isto é, está subjacente a utilização do
desconto comercial (Df).

 No fundo, paga-se juros sobre uma quantia superior aquela que é recebida.
 J t =C t × t ×i

C o=C t −J t

i
Dc=
( 1−t ×i )

Desconto Bancário: é uma operação que consiste no adiantamento de um valor de um

título de crédito (letra ou livrança), antes da data de vencimento.

Título de crédito:

Letra: título de crédito que contém uma ordem de pagamento:

Componentes do desconto bancário:

1. Desconto propriamente dito (Df), custo financeiro.

2. Comissões.
3. Imposto de Selo (IS).
4. Portes.

1) Desconto propriamente dito (Df): representa o “juro” relativo ao prazo de

antecipação do pagamento.

Df =V t × t ×i

Onde:

 V t : valor nominal da letra, reportado à data de vencimento.

 t : representa os dias da apresentação da letra a desconto e a
sua data de vencimento, acrescidos de 2 dias.
  i : representa a taxa anual de desconto utilizado pelo Banco.
2) Comissão de Cobrança: comissão bancária expressa através de uma
percentagem ou permilagem sobre o valor nominal da letra:

C c =V t ×i c

Onde:

 i c : comissão de cobrança em %

3) Imposto de Selo: encargo fiscal imposto por lei e retido na fonte pela
instituição de crédito, que incide sobre os juros e comissões (4%):

IS=4 % ×(D c +C c )

4) Portes: custos (comunicação) de levar fisicamente a letra à cobrança ao

banco onde ela deve ser paga.

Produto líquido do desconto da letra:

D c Líquido /VLt =V t −EF

Onde:

 EF: Encargos Financeiros = Df + Cc + IS + P

Taxa efetiva para o cliente:

RJS: C t=C 0 ( 1+ t ×i )

Retorno efetivo para o Banco:

V t =( Valor Líquido+ IS )( 1+t × i )

 Desconto em RJC

Desconto composto: soma de descontos calculados em cada período.

O processo de cálculo e de adição parte do vencimento final (t) para o momento inicial
(0)

C t=C 0 ¿

C 0=C t ¿

D=C t −C 0 ⟺ D=C t −Ct ¿

Módulo 4

Equivalência de Capitais: dois ou mais capitais são equivalentes quando os seus

valores, reportados ao mesmo momento (data focal), são iguais.

Equivalência de capitais em RJS:

 Dois capitais ou conjunto de capitais dizem-se equivalentes num

dado momento, quando as somas dos valores atuais, referidos a
esse momento, dos capitais que compõem cada um dos
conjuntos, forem iguais.

(A) Desconto por Fora ou Comercial

 Sabendo-se que C 0 ( c ) =Ct (1−t × i), então a equação de valor

resulta na igualdade do somatório dos descontos dos dois
conjuntos:

n
C t=∑ (C j−C j t j i)
j=1
 (B) Desconto por Dentro ou Racional

 Se os períodos dos vencimentos dos capitais não forem referidos

à mesma unidade de tempo que o período da taxa, então, p. ex.
em meses:

( )
Cj
n
C t= ∑
j=1 1+ it j

Equivalência de capitais em RJC:

(A) Desconto por Fora ou Comercial

 Sabendo-se que C 0 ( c ) =Ct ¿ , então a equação de valor resulta na

igualdade do somatório dos descontos dos dois conjuntos:

(A) Desconto por Dentro ou Racional

 Sabendo que C 0 ( c ) =Ct ¿ , então a equação de valor resulta na

igualdade do somatório dos descontos dos dois conjuntos:
Capital Único: o capital comum resulta da soma de um conjunto de capitais referentes
a momentos distintos, que são atualizados para um momento comum – normalmente
o momento atual (hoje).

Cálculo em RJS:

(A) Desconto por Fora ou Comercial:

∑ (C j−C j t j i )
j=1
C t=
(1−¿)

(B) Desconto por Dentro ou Racional:

( )
n
Cj
C t =∑ (1+ ¿)
j=1 1+ itj

Cálculo em RJC:

(A) Desconto por Fora ou Comercial:

n
C t =∑ C j ¿ ¿
j=1

(B) Desconto por Dentro ou Racional:

n
C t =∑ C j ¿ ¿
j=1

Módulo 5
Renda: conjunto ou sucessão de capitais que se vencem em momentos equidistantes,
isto é, que ocorrem a intervalos de tempo iguais.

Termos da Renda: cada um dos capitais que constituem a renda. (nota: os termos da
renda podem ser todos diferentes).

Período da Renda: intervalo de tempo que decorre entre o vencimento de um termo e

o vencimento do termo seguinte.

Duração da Renda: tempo total que separa o início do 1º termo e o último termo.

Nota: Para se constituir uma renda é necessário que o intervalo de tempo entre os
vencimentos de dois termos consecutivos seja constante.

Para que uma renda esteja perfeitamente definida é necessário que saibamos:

1. Momento de referência (quando se inicia);

2. Momento de vencimento do 1º termo;
3. O nº de termos;
4. O valor de cada termo;
5. O período.

Classificação das Rendas:

1. Quanto ao número de termos (prazo de vigência):

 Renda Temporária
 Renda Perpétua

2. Quanto ao momento a que são referidos os seus valores atuais:

 Renda Imediata: se o seu valor atual é referido a um momento

que coincide com o início do seu 1º termo, isto é, se o seu
momento de referência da renda coincide com a sua origem.
 Renda Diferida: se o seu valor atual se refere a um momento
anterior ao início do seu primeiro período.

3. Quanto ao período da renda:

 Renda Inteira: o período da renda coincide com o período a que

está reportada a taxa;
 Renda Fracionada: o período da renda é diferente do período a
que está reportada a taxa.
Classificação dos Termos:
 1. Quanto ao valor dos seus termos:

 Rendas de Termos Constantes

 Rendas de Termos Variáveis

2. Quanto a periocidade dos termos (anuais, semestrais ou mensais)

3. Quanto ao vencimento dos termos:

 Rendas de Termos Normais (ou postecipadas): os termos vencem no final

de cada período;
 Rendas de Termos Antecipados: os termos vencem no início de cada
período.

Valor Atual e Acumulado:

n
Ct
VA =∑ ¿
t =1
¿¿

Rendas Inteiras Temporárias Imediatas

Módulo 6

Amortização: extinguir gradualmente, ou de uma só vez, uma divida contraída.

Prestação: pagamento destinado à liquidação do empréstimo. É composta por duas

parcelas: amortização do capital e juro.

Prazo de Carência: período de tempo em que apenas há pagamento dos juros devidos.

Prazo de Diferimento: período de tempo em que não há amortização de capital nem

pagamento de juros.

Modalidades de Amortização de Empréstimos:

 Sistema Francês “Puro”: Prestação constante ao longo do empréstimo.

Prestação = ∆ Juro+∆ Capital
  Sistema de Amortizações Constantes (SAC): Prestações variáveis ao longo do
empréstimo, mas em que a quota – capital é constante.

∆ Prestação = ∆ Juro+Capital

Quadro de Amortizações:

Fórmulas:

Juro: J k =Dk−1 × i ou J k =p−mk

Prestação : p= j k +mk

Parcela de amortização :mk = p− j k ou mk =m1 ¿

Capital em dívida : Dk =Dk−1−m k

Sistema Francês:
Capital em dívida em qualquer momento:

Divida amortizada em qualquer momento: