Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
TELECONFERÊNCIA
29 de fevereiro
Data: 14 julho de 2022
de 2023
RELEASE DE DE
RELEASE
Horário: 11h00 (São Paulo) / 10h00 (NY)
Brasil:
Brasil: +55
+55 (11)
(11) 4090-1621
4090-1621 ou
ou +55
+55 (11)
(11) 4210-1803
4210-1803 RESULTADOS
RESULTADOS
NY: +1 (412) 717-9627 ou +1 (844) 204-8942
NY: +1 (412) 717-9627 ou +1 (844) 204-8942
Código de Acesso:
Código deClique
Webcast: Acesso:
Vamos
Vamos
aqui 4T222T22
e 2022
Webcast: Clique aqui
4T22 e 2022 | DESTAQUES
Lucro líquido recorde de R$254,3¹ milhões no 4T22 é 116,0% superior ao 4T21. Em 2022, crescimento foi
de 66,2% em comparação com o ano de 2021, totalizando R$668,6 milhões;
Receita líquida de R$1,391 bilhão no 4T22 é 72,4% maior que o 4T21. Em 2022, o indicador totalizou
R$4,913 bilhões, alta de 74,0% em relação a 2021;
Lucro Operacional (EBIT) é de 465,7 milhões e registra crescimento de 97,1% comparado ao 4T21. No ano,
indicador atinge R$1,611 bilhão, 113,8% maior em relação a ano anterior;
EBITDA de R$566,8 milhões no 4T22 é 88,7% superior ao 4T21. Para o ano de 2022, o aumento foi de 84,2%
comparado à 2021, totalizando R$ 1,933 bilhão;
Receita futura contratada (backlog) de R$13,726 bilhões é 97,9% maior em relação ao mesmo período de
2021, com alta de 9,0% em relação ao 3T22;
Receita líquida das concessionárias totalizou R$676,1 milhões no 4T22, alta de 41,2% em relação ao 4T21.
No ano, crescimento é de 63,8% totalizando R$ 2,779 bilhões. O EBIT totalizou R$65,1 milhões no trimestre
(crescimento de 58,2% em relação ao 4T21), e R$ 346,5 milhões em 2022 (+97,7% vs 2021);
Sólida posição de caixa e aplicações financeiras de R$1,742 bilhão são suficientes para cobertura de dívida
bruta até meados de 2025; além de R$645 milhões em linhas compromissadas disponíveis (não sacadas);
CAPEX contratado de R$1,009 bilhão no 4T22, representa alta de 66,0% comparado ao 4T21. No acumulado
de doze meses, CAPEX contratado atinge R$5,555 bilhões, superando o guidance previsto para o ano de
2022, conforme divulgado ao mercado e 62,1% maior em relação ao ano de 2021;
CAPEX implantado é recorde, com R$1,476 bilhão realizado no 4T22, alta de 191,4% em relação ao 4T21,
e R$4,845 bilhões no ano de 2022, alta de 133,0% em relação a 2021;
VAMOS passa a integrar a Carteira ISE da B3, Índice de Sustentabilidade Empresarial que reúne ações de
empresas de capital aberto analisadas comparativamente sob o aspecto de sustentabilidade a partir de
indicadores econômicos, social e de governança, e também passa a fazer parte do Índice Carbono Eficiente
da B3 (ICO2 B3), demonstrando forte compromisso com a transparência das informações sobre emissões e
com a economia de baixo carbono.
Elevação da nota do CDP (Carbon Disclosure Project) para “B”, refletindo nota acima da média do setor de
atuação, da média da América Latina, e da média global.
Em julho de 2022, a Agência Fitch Ratings anunciou a elevação da nossa nota de crédito para ‘AAA(bra)’,
chancelando a qualidade da gestão financeira e riscos da Companhia.
(1) Considera o efeito proporcional da subvenção fiscal do ICMS para fins da base de cálculo do Imposto do Renda do 4T22 (aproximadamente R$ 15
milhões) sob a ótica do lucro líquido anualizado, para fins de melhor comparabilidade com os próximos trimestres.
(2) Caminhões incluem caminhão-trator, caminhões, carretas, implementos, veículos utilitários e ônibus.
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
O ano de 2022 foi de grandes conquistas e resultados bastante relevantes dentro da estratégia e objetivos da
Vamos. Apresentamos crescimento em todos os segmentos nos quais atuamos, com expansão nos principais
indicadores de desempenho, tais como Receita Líquida, EBITDA, EBIT, Lucro Líquido e ROIC. E agradecemos
imensamente à nossa GENTE, pelo comprometimento constante e a alta capacidade de entrega para que
alcançássemos os resultados que estamos apresentando para o período. Agradecemos também às montadoras,
aos prestadores de serviços e fornecedores que são extremamente essenciais para nossos negócios e para que
possamos continuar crescendo e servindo nossos clientes como desejamos. Em especial, agradecemos nossos
CLIENTES, nossos investidores, acionistas e instituições financeiras pelo apoio nessa trajetória de crescimento e
que acreditamos estar somente começando.
Reforçamos nossa crença de que temos um posicionamento único no mercado e um modelo de negócios
integrado que se torna cada vez mais conhecido e chancelado por nossos clientes – seja pela qualidade das
operações e compromisso com a excelência em serviços, seja pela escala e capilaridade conquistadas ao longo
dos anos de experiência da Companhia nesse segmento e que confere um diferencial relevante e incomparável
no mercado ainda pouco explorado. Somos uma solução ao alcance de nossos clientes para renovar, modernizar
e ampliar suas frotas. Acreditamos, com entusiasmo e muita responsabilidade, nas oportunidades para
continuarmos nosso crescimento de maneira sólida e sustentável e, dessa forma, contribuir com o crescimento
dos nossos clientes e com o desenvolvimento do país.
No último trimestre do ano, entregamos resultados muito sólidos. O CAPEX Contratado totalizou R$1,009 bilhão,
66,0% maior que o volume do 4T21 - em 2022, atingimos a marca de R$5,555 bilhões investidos, 62,1% superior
aos investimentos realizados em 2021, e com isso inciamos 2023 com perspectiva bastante positiva.
Ainda no trimestre (4T22), atingimos o volume recorde de CAPEX implantado de R$1,5 bilhão, crescimento de
191,4% em relação ao 4T21, somando R$4,8 bilhões no ano – alta de 133,0% referente ao ano anterior -,
reforçando a capacidade de execução da Companhia e o foco em oferecer serviços de excelência aos nossos
clientes.
Encerramos o ano de 2022 com uma frota de 43.829 ativos, dos quais 80% caminhões e 20% de máquinas e
equipamentos, tais como tratores e empilhadeiras.
A receita futura contratada (backlog) atingiu R$13,7 bilhões em dezembro de 2022 (alta de 97,9% comparado
ao mesmo período de 2021), assegurando forte crescimento para os próximos anos a partir de uma carteira de
clientes cada vez mais diversificada, em diferentes setores de atuação e abrangência nacional – até o final de
dezembro de 2022 alcançamos 1.148 clientes (vs 690 clientes no final de 2021), sob mais de 2,5 mil contratos –
representando, em média, cerca de 2,2 contratos por cliente.
Continuamos desenvolvendo e fortalecendo nossa plataforma digital - 15% do capex contratado de 2022 foi
originado a partir dessa plataforma, reforçando nossa visão de abrangência, com diligência no crescimento,
adotando sistemas modernos e tecnologias apropriadas que apoiam nessa jornada.
Em relação aos nossos estoques, somamos R$3,5 bilhões em dezembro de 2022, dos quais, R$641 milhões com
contratos já confirmados e em implantação nas próximas semanas, os demais R$2,8 bilhões estão em estoque
disponível para novos negócios o que significa uma vantagem competitiva ímpar de mercado, além da
capacidade de atendimento à pronta entrega aos nossos clientes.
No segmento de seminovos, apuramos no 4T22, um crescimento de receita líquida de 269,8%, somando
R$127,8 milhões, com margem bruta de 21,0% na venda dos ativos. Para o ano de 2022, a receita líquida somou
R$ 321,1 milhões, crecimento de 136,5% em relação ao ano de 2021, com margem bruta de 26,9%.
É importante ressaltar que temos R$11,7 bilhões registrados no balanço patrimonial de ativos imobilizados
líquido, que terão um impacto extremamente positivo em relação ao valor contábil à medida que forem
vendidos e que forem reduzidas as taxas de depreciação ao longo dos contratos, uma vez que tem havido uma
mudança de patamar de alta nos preços de mercado desses ativos.
Se considerarmos a margem apurada do 4º trimestre deste ano na venda de ativos, cerca de 21,0%, e aplicando
sobre o valor do nosso imobilizado, teremos cerca de R$2,5 bi de valor adicional pela reprecificação dos ativos,
o que já seria mais que suficiente para contrapor qualquer eventual elevação da taxa de juros básica do país. A
qualidade das compras nos últimos anos e a mudança de patamar no preço dos ativos zero km, somados à
mudança nas especificações de motores a diesel a vigorar em janeiro de 2023, indicam que a valorização poderá
ser ainda maior com reflexo no momento da venda ou na redução das taxas de depreciação ao longo dos
contratos. Destacamos também que, a maioria dos contratos de locação são reajustados por indicadores de
inflação (IGPM ou IPCA) e temos conseguido precificar os novos contratos de acordo com a nova realidade da
curva de juros ampliando a rentabilidade da Companhia.
Em nossas concessionárias, o ano de 2022 se destacou pelo aumento da rentabilidade, considerando uma
dinâmica de mercado favorável, somado à expansão com novas lojas. A receita líquida cresceu 63,8%, somando
R$2,779 bilhões em 2022, com margem ebitda de 13,2%.
Seguimos focados na melhoria contínua da rentabilidade da Companhia com muita disciplina na execução de
nosso plano de crescimento, associado a ganhos de eficiência e produtividade, proporcionando, assim, uma
plataforma de negócios escalável, com gestão criteriosa de custos.
No contexto ESG (Environmental, Social and Governance) tivemos importantes reconhecimentos do mercado
quanto à evolução de nossas práticas: passamos a integrar a carteira ISE da B3, índice de sustentabilidade
empresarial que reúne ações de empresas de capital aberto e que são comparadas sob aspectos de
sustentabilidade a partir de indicadores de eficiência econômica, justiça social e governança. Também
ingressamos na carteira ICO2 (Índice Carbono Eficiente) da B3, demonstrando nosso compromisso com a
transparência sobre nossas emissões e nossa evolução para uma economia de baixo carbono. Por fim, também
tivemos a elevação da nossa nota do CDP (Carbon Disclosure Project) para “B”, refletindo nota acima da média
do setor de atuação, da média da América Latina, e da média global.
Além das conquistas citadas acima, no ano de 2022, recebemos outros importantes reconhecimentos de
mercado. A VAMOS foi novamente eleita campeã, pelo segundo ano consecutivo, em seu setor de atuação pelo
prêmio Maiores e Melhores da Exame. Além desse importante prêmio, a VAMOS, foi também eleita campeã na
categoria 'Visão de Futuro’ e em segundo lugar na categoria ‘Sustentabilidade’, pelo Anuário Época Negócios
360º - Melhores Empresas do Brasil.
Para encerrarmos nossa mensagem, reforçamos nossos agradecimentos à nossa GENTE, familiares, clientes,
investidores e fornecedores que nos confiam. Reforçamos nosso compromisso em continuarmos crescendo
nossos negócios de maneira sustentável, com rentabilidade e muita diligência. Estamos muito confiantes na
trajetória que ainda temos pela frente. Estamos só começando.
LOCAÇÃO
Encerramos o quarto trimestre de 2022 com uma frota total de 43.829, sendo 34.998¹ caminhões e implementos
e 8.831 máquinas e equipamentos, representando um mix de frota de 80%/20%, respectivamente. Esse total
representa crescimento de frota de 65,5% em relação aos ativos no encerramento de 2021 (26.481) e de 13,7%
em relação ao encerramento do setembro de 2022.
Frota Total
(#)
+13,7%
43.829 43.829
+65,5% 38.561
8.831 8.831
7.947
26.481
6.078
34.998 30.614 34.998
20.403
Com isso, avançamos na ampliação e diversificação da nossa carteira de clientes, expandindo nossa capilaridade
em diferentes setores da economia. Assinamos 1.189 novos contratos no quarto trimestre de 2022, totalizando
2.571 ao final do ano (vs 1.470 ao final de 2021). No encerramento do 4T22 nossa carteira de clientes era
composta por 1.148 clientes (vs 690 ao final de 2021). Essa diversificação, além de reforçar a qualidade de nossa
carteira, gera novas oportunidades de crescimento, por meio da atuação em perfis distintos de clientes e setores.
Total de Capex por tipo de ativo
(milhões)
-127,8
(1)Caminhões incluem caminhão-trator, caminhões, carretas, implementos, veículos utilitários e ônibus. (2)Máquinas também incluem equipamentos.
Nossa movimentação de CAPEX no trimestre apresentou resultados bastante positivos. Aumentamos o CAPEX
Contratado em 66,0%, ao longo do quarto trimestre, totalizando mais de R$1,0 bilhão em contratos de locação
de longo prazo. Se considerarmos a receita líquida de venda de ativos, que no 4T22 totalizou R$ 127,8 milhões,
o capex líquido totalizou R$ 881,3 milhões.
Em relação ao CAPEX contratado de 2022, houve crescimento de 62,1% no montante investido, que totalizou
R$ 5,555 bilhões, comparado ao ano de 2021 (R$3,4 bilhões). Em linha com o que comentamos nos trimestres
anteriores, o CAPEX contratado garante crescimento com efeito positivo nos resultados da Companhia ao
longo dos próximos anos.
CAPEX Contratado
(R$milhões)
+62,1% 5.555,1
608,0
A receita futura contratada (“backlog”) no encerramento de 2022 atingiu R$13,7 bilhões, alta de 9,0% em relação
ao trimestre anterior (R$12,6 bilhões), e 97,7% acima do montante em 4T21. Em linha com o que já comentamos
no trimestre anterior, o volume de backlog da Companhia no final de 2022, conforme demonstrado abaixo,
considera o montante referente à venda direta de recebíveis que realizamos no terceiro trimestre (antecipamos
cerca de R$ 1,3 bilhão em caixa, com taxa de desconto pré de aproximadamente 14,8%). Para fins de modelagem,
o efeito contábil do backlog referente à operação de antecipação dos recebíveis afetará normalmente o
resultado (DRE da Companhia) ao longo do tempo de contrato, somado ao efeito do AVP, no resultado financeiro.
+9,0% 13.725,8*
13.725,8*
+97,9% 12.589,7
6.935,0
CAPEX Implantado
(R$ milhões) 4.845,0
+133,0%
2.079,7
+191,4% 1.476,0
506,6
9.136¹
81% no prazo de
2.816 pagamento dos
fornecedores
28,5% 27,5%
26,9%
21,0%
321,1
127,8 …
Receita
Receita +136,5%
+269,8% 86,3
26,9
135,8
…
Receita
34,6
… 37,4 234,8
Receita 100,9
9,9 98,4
24,7
4T21 4T22 2021 2022
Custo Lucro Margem Bruta Custo Lucro Margem Bruta
O estoque de ativos seminovos atingiu R$171,1 milhões ao final de dezembro de 2022, representando cerca de
3,8 meses de giro de ativo, equivalente.
171,1
+307,3%
+94,8% 668
343
42,0
127,8 R$ 11,7 bi
Receita Margem
26,9 Bruta 21,0%
Lucro R$2,5 bilhões
21,0% de Valorização estimada
Margem do ativo imobilizado
100,9
Custo
Quanto ao segmento de Locação, a receita líquida de serviços totalizou R$ 511,0 milhões, crescimento de
83,4%, comparado ao quarto trimestre de 2021, e na comparação do período acumulado tivemos um aumento
de 71,6% em 2022 (R$ 1,636 bilhão) em relação ao ano de 2021, comprovando a forte tendência de crescimento
do nosso modelo de negócio com contratos de longo prazo (contrato padrão de 5 anos).
Receita Líquida
(R$ milhões)
2.555,4
1.957,6 511,2
+79,7% 321,1
1.089,6
+103,9% 638,9 135,8
+71,6%
1.636,5 2.044,2
127,8
313,2
34,6 +83,4%
511,0 953,8
278,7
4T21 4T22 2021 2022 4T22 Anualizado
Receita Líquida com a venda de ativos Receita Líquida de Serviços
Conforme mencionamos em trimestres anteriores, o aumento da capilaridade comercial da VAMOS presente em
várias regiões do país, com apoio de ferramentas de tecnologia para acelerar nossa estratégia de crescimento
permitiu a continuidade do crescimento da receita no quarto trimestre de 2022, que totalizou R$ 511,0 milhões.
Além disso, mantivemos o foco na geração de valor para nossos clientes, com assinatura de contratos com
serviços de manutenção, alcançando uma receita líquida com serviços de R$147,4 milhões, representando um
aumento de 91,5% em relação ao mesmo período em 2021.
O EBIT da Locação atingiu R$ 387,1 milhões no 4T22, representando crescimento de 95,9% comparado ao 4T21.
No acumulado dos doze meses de 2022 o aumento foi de 115,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
EBIT
(R$ milhões)
1.548,5
1.238,7
+115,1%
575,8
+95,9% 387,1
197,6
EBITDA
(R$ milhões)
1.908,3
1.529,7
+79,0%
477,1 854,6
+87,9%
253,9
Data-base: 31 Dez-2022
Receita Líquida
(R$ milhões)
2.779,1
+63,8%
1.696,4
+41,2% 676,1
479,0
EBIT
(R$ milhões)
346,5
+97,7%
175,3
+58,2% 65,1
41,2
O EBITDA de Concessionárias foi de R$70,6 milhões no 4T22, representando um aumento de 53,2% comparado
ao mesmo período do ano anterior. No acumulado de doze meses do ano, crescimento foi de 93,2% em relação
a 2021, totalizando R$ 365,8 milhões.
EBITDA
(R$ milhões)
365,8
+93,2%
189,3
+53,2% 70,6
46,1
Receita Líquida
(R$ milhões)
305,9
176,8
76,5 +371,8%
+409,0%
37,5
15,0
No 4T22 o segmento de Customização e Industrialização atingiu R$ 76,5 milhões de receita líquida, um aumento
de 409,0% em relação ao 4T21. Na comparação anual, o ano de 2022 teve um aumento de 371,8% em relação a
2021.
EBIT
(R$ milhões)
+308,4% 54,0
25,9
+924,0%
13,5 6,3*
1,3*
O EBIT de Customização atingiu R$ 13,5 milhões no quarto trimestre de 2022, um aumento de 924,0% comparado
com o 4T21. Já na comparação anual, tivemos um crescimento de 308,4% em relação a 2021.
EBITDA
(R$ milhões)
O EBITDA de Customização atingiu R$19,2 milhões no 4T22, representando um aumento de 1.097,9% comparado
com o 4T21. Já na comparação anual, os doze meses acumulados de 2022 tiveram um aumento de 444,9% em
relação ao ano de 2021.
GRUPO VAMOS | DESTAQUES FINANCEIROS
No 4T22, a receita líquida de serviços consolidada teve aumento expressivo de 63,5% quando comparada ao
4T21 e no acumulado do ano, de 70,9% em relação ao ano de 2021. O volume de venda de ativos também foi
maior no 4T22, com aumento de 269,8% comparado ao mesmo trimestre do ano passado e na comparação do
acumulado do ano, o crescimento dos doze meses de 2022 foi de 136,5% em relação ao ano anterior. Dessa
forma, a receita líquida consolidada (incluindo venda de ativos) apresentou crescimento de 72,4% comparado
ao 4T21 e o ano de 2022 foi 74,0% maior em relação ao de 2021, totalizando R$ 4,913 bilhões, com expansão de
resultados em todos os segmentos.
Receita Líquida
(R$ milhões)
5.565,7
4.913,5
511,2
+74,0% 321,1
2.823,5
+72,4% 1.391,4 135,8
127,8 4.592,4 5.054,5
807,2
34,6 2.687,7
1.263,6
772,7
Conforme demonstrado no gráfico abaixo, o EBIT totalizou R$465,7 milhões no 4T22, representando um
aumento de 97,1% comparado ao mesmo período de 2021. Todos os nosso segmentos contribuíram para a
melhora do indicador, considerando, principalmente, o crescimento orgânico em no segmento de locação e
concessionárias, com ganho de escala e produtividade, além da redução gradual da taxa de depreciação de
caminhões dado a valorização significativa no mercado. Com isso, considerando o período acumulado do ano,
houve aumento de 113,8% no EBIT em 2022.
EBIT
(R$ milhões)
1.611,2 1.863,0
+113,8%
753,6
+97,1% 465,7
236,3
O EBITDA consolidado totalizou R$566,8 milhões no 4T22, representando um crescimento de 88,7% comparado
ao 4T21 (R$300,5 milhões). Já na comparação do acumulado do ano, o aumento foi de 84,2%, e totalizou R$1,933
bilhões.
EBITDA
(R$ milhões)
2.267,4
1.933,1
+84,2%
1.049,7
+88,7% 566,8
300,5
Em linha com o que já foi comentado anteriormente, tivemos uma melhora significativa na margem EBITDA nos
principais segmentos, assim como na margem EBIT. O setor de locação continuou sendo o principal gerador de
EBITDA com uma margem de 88,2 no ano de 2022.
Margem EBITDA
4T22 3T22 Var% T/T 4T21 Var% A/A 2022 2021 Var% A/A
s/ receita líquida de serviços (%)
VAMOS 42,7% 40,9% 1,9 p.p 37,6% 5,1 p.p 40,2% 37,7% 2,5 p.p
Locação 88,1% 90,2% -2,1 p.p 87,6% +0,5 p.p 88,2% 85,7% +2,5 p.p
Venda de ativos 21,0% 30,2% -9,1 p.p 28,5% -7,5 p.p 26,9% 27,5% +0,6 p.p
Concessionárias 10,4% 15,6% -5,1 p.p 9,6% +0,8 p.p 13,2% 11,2% +2,0 p.p
Customização 25,1% 18,5% +6,6 p.p 10,7%* +14,4 p.p 21,3% 18,4%* +2,9 p.p
* Valor ajustado pelos efeitos não recorrentes no trimestre (IFRS16, amortização do preço pago pela combinação de negócio – PPA e remuneração variável).
No 4T22 atingimos lucro líquido de R$254,3 milhões, 116,0% superior em relação ao 4T21, decorrente
principalmente do crescimento do EBIT no trimestre, dado o forte crescimento orgânico nos principais
segmentos de negócio com muito foco e disciplina na execução. Adicionalmente, no 4T22, nosso lucro líquido
foi impactado positivamente pelo efeito da subvenção fiscal do ICMS na base de cálculo do Imposto de Renda.
Tal efeito somou cerca de R$ 57 milhões no lucro do trimestre, no entanto, faz referência ao efeito de todo o
ano de 2022.
Nosso lucro líquido no ano de 2022, totalizou R$ 668,6 milhões, cerca de 66,2% superior a 2021.
Lucro Líquido
(R$ milhões)
1.017,1
668,6 *
+66,2%
402,4
+116,0% 254,3 *
117,7
* No 4T22 reconhecemos um crédito no resultado referente a subvenção de imposto de renda nas concessionárias que totalizou R$57 milhões. O montante
representa o efeito de todo o ano de 2022 (R$15 milhões no 4T22).
Dívida Líquida
Dívida Líquida Alavancagem (Dívida Líquida / EBITDA)
(R$ milhões)
Dívida
Líquida/EBITDA
5.925,1
4T22 Anualizado
4.472,7 3,07x
2,68x 2,61x
2,20x
2.311,3
Empréstimos e
Var% Var% Indicadores de
Financiamentos 4T21 3T22 4T22 4T21 3T22 4T22 Covenants
T/T A/A Alavancagem
(R$ milhões)
O prazo médio da dívida líquida se manteve em 6,2 anos com custo médio de 11,8% em dezembro de 2022
(liquido de impostos). No fechamento do ano encerramos com o valor de R$1,5 bi de hedge para flutuação da
curva de juros com cap médio de 12,38% para o CDI, além de R$1,3bi com taxa pré fixada.
2.392*
650 Linhas compromissadas disponíveis = R$ 645 milhões
3,0x 1404
949 827 806 800
1.742 582 749 666
497
102 285
Caixa
Caixae Curto
CP 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 >2033
aplicações Prazo
financeiras
*Conforme divulgado nas DFs do encerramento de 2022, como evento subsequente, em 3 de fevereiro de 2023, a Companhia concluiu a captação de recursos, no montante total de R$ 650 milhões, por
meio de emissão de certificados de recebíveis do agronegócio (CRA).
Endividamento
(R$ milhões)
Empréstimos e Financiamentos (R$ milhões) 4T22 4T21 Var% A/A 3T22 Var% T/T
Dívida bruta 7.667,3 6.143,4 24,8% 7.616,6 0,7%
Dívida bruta - Curto prazo 576,7 206,6 179,2% 620,1 -7,0%
Dívida bruta - Longo prazo 6.846,7 5.810,6 17,8% 6.752,3 1,4%
Instrumentos financeiros e derivativos 243,9 126,1 93,4% 244,2 -0,1%
Caixa e aplicações financeiras 1.742,2 3.832,1 -54,5% 3.143,9 -44,6%
Dívida Líquida 5.925,1 2.311,3 156,4% 4.472,7 32,5%
EBITDA UDM 1.933,1 1.049,7 84,2% 1.666,9 16,0%
Alavancagem Líquida
3,07x 2,20x 0,87x 2,68x 0,39x
(Dívida Líquida/EBITDA) (x)
Prazo Médio Bruto (anos) 5,1 5,7 -0,6 5,3 -0,2
Prazo Médio Líquido (anos) 6,2 8,3 -2,1 7,4 -1,2
Resultados Financeiros (R$ milhões) 4T22 4T21 Var% A/A 2022 2021 Var% A/A
Receitas Financeiras 78,0 75,0 4,1% 335,0 109,4 206,2%
Despesas Financeiras (358,4) (146,1) 145,4% (1.165,2) (283,2) 311,4%
Resultado Financeiro (280,4) (71,1) 294,3% (830,2) (173,8) 377,7%
O Resultado Financeiro Líquido totalizou R$280,4 milhões no 4T22, representando um aumento de 294,3% em
relação ao 4T21. O aumento da despesa financeira líquida é derivada do aumento da taxa de juros (CDI), e do
endividamento da Companhia.
INDICADORES DE RETORNO E RENTABILIDADE
Nos últimos 12 meses findos em dezembro de 2022, tivemos uma forte aceleração no crescimento operacional
com ganho de rentabilidade, atingindo 19,0% de ROIC.
ROIC (%)
19,0%*
14,2%
O ROE do 4T22 anualizado atingiu 23,0% e considera, além do efeito da a operação de follow-on realizada em
setembro, o efeito proporcional da subvenção fiscal do ICMS para fins da base de cálculo do Imposto do Renda
do 4T22 (aproximadamente R$ 15 milhões) sob a ótica do lucro líquido anualizado, para fins de melhor
comparabilidade com os próximos trimestres.
ROE (%)
31,1% 35,9%
25,0% 25,6% 23,0%
17,2%
O modelo de negócios da VAMOS demonstra resiliência com crescimento do lucro líquido em todos os períodos
nos últimos anos, conforme demonstramos no gráfico abaixo. Este crescimento foi realizado com disciplina na
alocação de capital e geração de valor em todos os cenários econômicos.
Lucro Líquido
(R$ milhões)
668,6
CAGR: 48,5%
402,4
141,8 179,2
92,6 116,3
Receita Líquida Total 1.391,4 1.378,1 1,0% 807,2 72,4% 4.913,5 2.823,5 74,0%
Receita líquida de serviços 1.263,6 1.294,6 -2,4% 772,7 63,5% 4.592,4 2.687,7 70,9%
Receita líquida de venda de ativos 127,8 83,6 53,0% 34,6 269,8% 321,1 135,8 136,5%
Custo total (769,7) (783,3) -1,7% (480,7) 60,1% (2.821,1) (1.790,1) 57,6%
Custo de serviços (668,7) (724,9) -7,8% (456,0) 46,7% (2.586,3) (1.691,7) 52,9%
Custo de venda de ativos (100,9) (58,4) 72,9% (24,7) 308,6% (234,8) (98,4) 138,6%
Lucro bruto 621,8 594,8 4,5% 326,6 90,4% 2.092,4 1.033,4 102,5%
Lucro bruto de serviços 594,9 569,6 4,4% 316,7 87,8% 2.006,1 996,0 101,4%
Lucro (Prejuízo) bruto de venda de ativos 26,9 25,2 6,7% 9,9 172,6% 86,3 37,4 130,9%
Despesa operacional total (156,0) (125,4) 24,4% (90,3) 72,9% (481,2) (279,8) 72,0%
Margem EBIT s/ receita líquida de serviços 34,7% 34,3% 0,4 p.p 29,3% 5,4 p.p 33,2% 26,6% 6,6 p.p
Resultado financeiro líquido (280,4) (253,3) 10,7% (71,1) 294,3% (830,2) (173,8) 377,7%
Imposto de renda e contribuição social 68,9 (66,2) -204,1% (47,5) -245,2% (112,4) (177,5) -36,7%
Lucro Líquido 254,3 150,0 69,5% 117,7 116,0% 668,6 402,4 66,2%
Margem líquida 18,0% 9,6% 8,4 p.p. 14,0% 4,0 p.p. 12,7% 13,6% -0,9 p.p.
Margem EBITDA s/ receita líquida de serviços 42,7% 40,9% 1,9 p.p 37,6% 5,1 p.p 40,2% 37,7% 2,5 p.p
BALANÇO PATRIMONIAL
Balanço Grupo VAMOS Balanço Grupo VAMOS
4T22 4T21 3T22 4T22 4T21 3T22
(R$ milhões) (R$ milhões)
ATIVO PASSIVO
Caixa e equivalentes de caixa 84,5 153,2 83,7 Fornecedores 2.715,0 631,3 1.674,9
Títulos, valores mobiliários e
1.638,5 3.671,8 3.052,8 Risco sacado a pagar 31,3 - -
aplicações financeiras
Contas a receber 1.155,4 526,5 1.023,0 Floor Plan 166,3 137,4 114,8
Estoques 764,6 332,5 554,0 Empréstimos, financiamentos e debêntures 545,4 206,6 620,1
Tributos a recuperar 67,9 31,1 59,7 Arrendamentos por direito de uso 14,6 10,3 11,2
Impostos de renda e contribuição
198,6 68,0 137,5 Cessão de direitos creditórios 304,5 21,8 349,2
social a recuperar
Ativo imobilizado disponibilizado
215,0 42,0 187,7 Obrigações trabalhistas 66,2 34,3 67,0
para venda
Despesas antecipadas 25,7 15,1 40,2 Imposto de renda e contribuição social a 5,4 10,1 14,9
recolher
Adiantamentos a terceiros 31,3 21,3 55,8 Tributos a recolher 56,0 14,2 20,0
Outros créditos 9,6 6,9 10,1 Adiantamentos de clientes 97,9 72,3 82,7
Dividendos a pagar 246,9 - -
Obrigações a pagar por aquisição de
31,2 19,6 29,8
empresas
Outras contas a pagar 45,0 31,8 37,7
Total do ativo circulante 4.191,2 4.868,4 5.204,5 Total do passivo circulante 4.325,8 1.189,7 3.022,3
Ativo de indenização 45,0 8,7 64,8 Instrumentos financeiros derivativos 279,0 135,5 275,0
Obrigações a pagar por aquisição de
Depósitos judiciais 10,5 7,1 9,9 120,5 34,3 133,5
empresas
Outros créditos 2,8 4,0 5,7 Outras contas a pagar 5,7 6,1 5,3
Total do Realizável a Longo Prazo 234,5 123,4 233,6 Total do passivo não circulante 8.710,7 6.355,6 8.654,2
Total do ativo não circulante 12.484,3 5.317,2 10.127,7 Total do patrimônio líquido 3.638,9 2.640,2 3.655,8
ATIVO total 16.675,4 10.185,5 15.332,2 Total do passivo e patrimônio líquido 16.675,4 10.185,5 15.332,2
CONFERENCE CALL
TELECONFERÊNCIA
EARNINGS
Date:
Time:
February 14, 2023
Data: 29 de julho
11:00 de 2022
am (São Paulo) / 10:00 am (NY) RELEASE DE
RELEASE
Brazil: +55 (11) 4090-1621
(São Paulo)or +55 (11) 4210-1803
Horário:
NY: +1
11h00
(412) 717-9627 or +1
/ 10h00
(844)
(NY)
204-8942 RESULTADOS
Brasil: +55 (11) 4090-1621 ou +55 (11) 4210-1803
Access code: Vamos
NY: +1 (412) 717-9627
here ou +1 (844) 204-8942
4Q22 and
20222T22
Webcast: Click
Código de Acesso: Vamos
Webcast: Clique aqui
4Q22 and 2022 | HIGHLIGHTS
Record net income of R$254.3¹ million in 4Q22 is 116.0% higher than in 4Q21. In 2022, the growth was
66.2% compared to 2021, totaling R$668.6 million;
Net Revenue of R$1.391 billion in 4Q22 is 72.4% higher than in 4Q21. In 2022, Net Revenue totaled R$
4.913 billion, up 74.0% vs. 2021;
Operating Income (EBIT) is 465.7 million and records growth of 97.1% over 4Q21. In the year, EBIT reaches
R$1.611 billion, 113.8% higher than the previous year;
EBITDA of R$566.8 million in 4Q22 is 88.7% higher than in 4Q21. For the year 2022, the increase was 84.2%
vs. 2021, totaling R$ 1.933 billion;
Future Contracted Revenue (backlog) of R$13.726 billion is 97.9% higher YoY, up 9.0% over 3Q22;
Dealerships’ Net revenue amounted to R$676.1 million in 4Q22, up 41.2% vs. 4Q21. In the year, growth
reached 63.8%, totaling R$2.779 billion. EBIT totaled R$65.1 million for the quarter (growth of 58.2% vs.
4Q21), and R$346.5 million in 2022 (+97.7% vs 2021);
Solid cash position and financial investments of R$1.742 billion are enough to cover gross debt until mid-
2025; in addition to R$645 million at revolving credit lines available (undrawn);
Contracted CAPEX of R$1.009 billion in 4Q22, an increase of 66.0% vs. 4Q21. In the last twelve months,
Contracted CAPEX has reached R$5.555 billion, exceeding the guidance disclosed to the market for 2022
and 62.1% higher than that of the year of 2021;
Record Deployed CAPEX of R$1.476 billion in 4Q22, up 191.4% over 4Q21, and R$4.845 billion in 2022, up
133.0% over 2021;
The Company's R$3.458 billion of new assets in inventory in December/2022 reinforces its strategic
positioning with strong growth outlook:
• Of the total, R$641 million are under deployment and R$2.816 billion in inventory available for rental
• Competitive edge with products “on-demand" to customers;
• Improved profitability of inventory assets (market value of inventory assets is 45.0% higher than
acquisition price);
• Inventory value covered by approximately 81% by payments schedule with our suppliers (low working
capital needs based on inventory);
Total of 43.829 assets in the fleet is 65.5% higher than in 4Q21, of which 34,998 trucks² and 8,831 machines
and equipment;
1
VAMOS is now part of the B3’s ISE Portfolio, a Corporate Sustainability Index that brings together shares
of publicly traded companies analyzed comparatively under the lens of sustainability and based on
economic, social and governance indicators. The Company also joined B3’s Carbon Efficient Index (ICO2 B3),
showing strong commitment to the transparency of information on emissions and with the low carbon
economy.
Upgrade of the CDP (Carbon Disclosure Project) score to "B", reflecting a score above the average for the
sector in which the Company operates, for Latin America and the global average;
In July 2022, Fitch Ratings Agency announced the upgrade of our credit rating to 'AAA (bra)', confirming the
quality of the Company's financial management and risks.
(1) Considers the proportional effect of the ICMS tax subsidy for purposes of the 4Q22 income tax calculation basis (approximately R$ 15 million) from the
perspective of annualized net income, for better comparability with the next quarters.
(2) Trucks include tractor trucks, trucks, trailers, equipment, utility vehicles, and buses.
2
MESSAGE FROM MANAGEMENT
The year 2022 was a year of great achievements and very relevant results for Vamos’ strategy and
objectives. We recorded growth in all segments in which we operate, with improvement in the main
Performance indicators, such as Net Revenue, EBITDA, EBIT, Net Income, and ROIC. We are extremely
grateful to our PEOPLE, for their constant commitment and high delivery capacity so that we could
achieve the results we are presenting for the quarter. We also thank the OEMs, the service providers,
and our suppliers, who are extremely essential to the business and for us to be able to continue to grow
and serve our customers the way we want. In particular, we thank our CLIENTS, investors, shareholders,
and financial institutions for their support on the path for growth that we believe is just beginning.
We reinforce our belief that we have a unique positioning in the market and an integrated business
model that is becoming increasingly known and approved by our customers - either because of the
quality of our operations and commitment to excellence in services, or because of the scale and
capillarity achieved over the company’s years of experience in the segment, which provides a relevant
and incomparable differential in a market still little penetrated. We are a solution within our clients'
reach to renew, modernize, and expand their fleets. With enthusiasm and a lot of responsibility, we
believe in the opportunities to continue our growth in a solid and sustainable way, and thus contribute
to the growth of our customers and the development of the country.
In the last quarter of the year, we delivered very solid results. Contracted CAPEX totaled R$1.009 billion,
66.0% higher than the volume in 4Q21 - in 2022, we reached R$5.555 billion invested, 62.1% higher
than the investments made in 2021. With this, we will start 2023 with a very positive outlook.
Also in the quarter (4Q22), we reached a record volume of deployed CAPEX of R$1.5 billion, an increase
of 191.4% vs. 4Q21, totaling R$4.8 billion for the year - a 133.0% increase over the previous year -,
reinforcing the Company's execution capacity and focus on providing services of excellence to our
customers.
We closed the year 2022 with a fleet of 43,829 assets, of which 80% are trucks and 20% machines and
equipment, such as tractors and forklifts.
The future contracted revenue (backlog) reached R$13.7 billion in December 2022 (a 97.9% increase
compared to the same period in 2021), ensuring strong growth for the coming years based on an
increasingly diversified customer portfolio, in different sectors and with national coverage. By the end
of December 2022, we reached 1,148 customers (vs 690 customers at the end of 2021) under more
than 2.5 thousand contracts - an average of about 2.2 contracts per customer.
We continue to develop and strengthen our digital platform - 15% of the contracted capex of 2022
originated from this platform, reinforcing our vision of comprehensiveness, with diligence in growth,
and adopting modern systems and appropriate technologies that support this journey.
In relation to our inventories, we totaled R$3.5 billion in December 2022, of which R$641 million with
contracts already confirmed and under deployment in the coming weeks. The remaining R$2.8 billion
are in inventory available for new business, which means a unique competitive advantage in the
market, in addition to the capacity to offer assets on-demand to our customers.
3
In the asset sales segment, in 4Q22, we recorded a net revenue growth of 269.8%, totaling R$127.8
million, with a gross margin of 21.0% in the sale of assets. For the year 2022, net revenue totaled R$
321.1 million, an increase of 136.5% vs. the year 2021, with a gross margin of 26.9%.
It is important to point out that we have R$11.7 billion in net fixed assets in our balance sheet, which
will have an extremely positive impact compared to book value as they are sold and the depreciation
rates are reduced over the contracts given the market price appreciation of these assets.
If we consider the margin calculated for the 4th quarter of this year on the sale of assets of around
21.0% and apply it to the value of our fixed assets, we will have roughly R$2.5 billion of additional value
for the repricing of assets, which would already be more than enough to counteract any possible
increase in Brazil's basic interest rate. The quality of the purchases made in recent years and the change
in price points for brand new assets, added to the change in the specifications of diesel engines to take
effect in January 2023, indicate that the appreciation may be even greater with an impact at the time
of sale or in the reduction of depreciation rates along the contracts. We also highlight that most of the
rental contracts are readjusted by inflation indicators (IGPM or IPCA) and that we have been able to
price the new contracts according to the new reality of the yield curve, increasing the Company's
profitability.
In our dealerships, the year 2022 stood out for the increase in profitability, considering a favorable
market dynamic, added to the expansion with new stores. Net revenue grew 63.8%, totaling R$2.779
billion in 2022, with EBITDA margin of 13.2%.
We remain focused on the continuous improvement of the Company's profitability with a lot of
discipline in the execution of our growth plan, associated with gains in efficiency and productivity,
thus providing a scalable business platform, with judicious cost management.
In ESG, we have received important recognition from the market regarding the evolution of our
practices: we are now part of B3's ISE portfolio, a corporate sustainability index that brings together
shares of publicly traded companies that are compared under the lens of sustainability based on
economic efficiency, social justice, and governance indicators. We also joined B3's ICO2 portfolio
(Carbon Efficient Index), showing our commitment to transparency on our emissions and our evolution
towards a low carbon economy. Finally, we also had our CDP (Carbon Disclosure Project) score
upgraded to "B", reflecting a score above the average for the sector in which it operates, for Latin
America and the global average.
Besides the accomplishments mentioned above, we received other important market recognitions in
the year 2022. For the second consecutive year, VAMOS won the Melhores e Maiores award from
Exame magazine in its sector of activity. Besides the important award, VAMOS also ranked first in the
'Future Vision' category and second in the 'Sustainability' category by the Época Negócios 360º
Yearbook - Best Companies in Brazil.
To close our message, we reiterate our thanks to our PEOPLE, family members, clients, investors, and
suppliers who trust us. We reinforce our commitment to continue growing our business sustainably,
profitably, and uttermost diligence. We are very confident in the path that lies ahead of us. We are
just beginning.
4
RENTAL
We ended the fourth quarter of 2022 with a total fleet of 43,829 assets, of which 34,998¹ trucks and road
equipment and 8,831 machines and equipment, with a fleet mix of 80%/20%, respectively. The total represents
fleet growth of 65.5% vs. the number of assets at the close of 2021 (26,481) and of 13.7% vs. the close of
September 2022.
Total Fleet
(#)
(1) Trucks include tractor trucks, trucks, trailers, equipment, utility vehicles, and buses.
With this, we have advanced in the expansion and diversification of our customer portfolio, expanding our
capillarity in different sectors of the economy. We signed 1,189 new contracts in Q4 2022, totaling 2,571 at year-
end (vs 1,470 at year-end 2021). At the close of 4Q22 our customer portfolio consisted of 1,148 customers (vs
690 at the end of 2021). Besides reinforcing the quality of our portfolio, the diversification generates new
opportunities for growth as we work with different customer profiles and sectors.
154.8 1,009.1
854.3 881.3
-127.8
(1) Trucks include tractor-trucks, trucks, trailers, equipment, utility vehicles, and buses. (2) Machines also include equipment.
CAPEX movement in the quarter showed very positive results. We increased Contracted CAPEX by 66.0% over
the fourth quarter, totaling more than R$1.0 billion in long-term rentals. If we consider the net revenue from
asset sales, which in 4Q22 totaled R$127.8 million, net capex totaled R$881.3 million.
5
In relation to the contracted capex for 2022, the amount invested grew by 62.1% vs. 2021, in a total of R$5.555
billion (R$3.4 billion in 2021). In line with our comments in previous quarters, the contracted CAPEX guarantees
growth with a positive effect on the Company's results over the next few years.
Contracted CAPEX
(R$ million)
+62.1% 5,555.1
3,428.0
+66.0% 1,009.1
608.0
Future contracted revenue ("backlog") at the end of 2022 reached R$13.7 billion, up 9.0% from the previous
quarter (R$12.6 billion), and 97.7% over that of 4Q21. As mentioned in the previous quarter, the Company's
backlog volume at the end of 2022, as shown below, considers the amount related to the true sale of receivables
that we made in the third quarter (we advanced about R$1.3 billion in cash, with a pre-discount rate of
approximately 14.8%). For modeling purposes, the accounting effect of the backlog related to the cash advance
of receivables will normally affect the result (Company Income Statement) over the contract period, added to
the effect of the AVP-Adjusted Present Value on the financial result.
+9.0%
13,725.8* 13,725.8*
+97.9% 12,589.7
6,935.0
6
As for our deployed CAPEX, as shown below, we reached a volume of R$1.476 billion in 4Q22, up 191.4% over
4Q21, reflecting an important indicator of the evolution of the Company's capacity to recurrently deploy new
contracts, expediting rental revenues. For the year 2022, deployed capex grew 133.0% in relation to the year
2021, totaling R$4.845 billion.
Deployed CAPEX
(R$ millions) 4,845.0
+133.0%
2,079.7
+191.4% 1,476.0
506.6
Gross Fixed Assets - rental assets Market value vs. Acquisition value of inventory
(R$ millions) assets for rental
12,593
+ 45.0%
5,012
3,458
3,458 Rented assets
under
641 deployment
9,136¹
81% within the
2,816 supplier
payment
schedule
Gross Fixed Assets Trucks and machines in FIPE Price Table / Market value²
inventory for rental
Rented trucks and machines Trucks and machines in inventory for rental 7
(1) Potential gain from the appreciation of assets in recent years, can be observed in the gross margin realized on the sale of assets.
(2) FIPE truck prices and market value of equipment and machinery based on the secondary market
In the fourth quarter of 2022 we sold 668 used trucks and machines, reaching a net revenue of R$127.8 million
and a gross margin of 21.0%. In the same period of 2021, we sold 343 assets, generating a net revenue of R$34.6
million and a gross margin of 28.5%. In the consolidated year 2022, we sold 1,714 assets (1,056 assets sold in
2021), generating a net revenue of R$321.1 million (R$135.8 million in 2021) and a gross margin of 26.9% (27.5%
in 2021). The reduction in gross margin on asset sales is mostly explained by the asset mix.
Net Revenue (R$ millions) and Gross Margin from Asset Sales (%)
28.5% 27.5%
26.9%
21.0%
321.1
…
Net Revenue
+136.5%
127.8
Net Revenue 86.3
+269.8%
26.9 135.8
Net Revenue
34.6
… 37.4 234.8
Net Revenue 100.9
9.9 98.4
24.7
4Q21 4Q22 2021 2022
Cost Profit Gross Margin Cost Profit Gross Margin
Used-assets inventory reached R$171.1 million at the end of December 2022, equivalent to about 3.8 months of
asset turnover.
171.1
+307.3%
+94.8% 668
343
42.0
8
Currently our trucks and machines have a book value of R$ 11.7 billion. If we consider the gross margin calculated
in the 4th quarter on the sale of assets, of around 21.0%, we will have around R$2.5 billion of additional value
generated from asset appreciation in the Company's balance sheet, as shown below.
Asset Appreciation
127.8 R$ 11.7 bi
Revenue Gross
26,9 Margin 21.0%
Profit R$2.5 billion
21.0% Estimated appreciation
margin of fixed assets
100,9
Cost
Considering the same
Net Revenue
Receita from
de venda Asset Sale
de ativos 4T22 Ativo
Fixedimobilizado 2Q21
Assets 1Q22 gross margin on asset
sales of the 4th quarter
on the value of fixed
assets
In the Rental segment, net revenue from services totaled R$511.0 million, up 83.4% over the fourth quarter of
2021. In the YTD comparison, we had an increase of 71.6% in 2022 (R$1.636 billion) vs. 2021, confirming the
strong growth trend of our business model with long-term contracts (standard 5-year contract).
Net Revenue
(R$ millions)
2,555.4
1,957.6
511.2
+79.7% 321.1
1,089.6
+103,9% 638.9 135.8 +71.6%
127.8 1,636.5 2,044.2
313.2
+83,4%
34.6 511.0 953.8
278.7
9
As mentioned in previous quarters, the increase in VAMOS' commercial capillarity and presence in several
regions of the country, with the support of technology tools to accelerate our growth strategy, has enabled
continued revenue growth in the fourth quarter of 2022, which totaled R$511.0 million. In addition, we
maintained our focus on generating value for our customers by signing maintenance service contracts, reaching
a net revenue with services of R$147.4 million, up 91.5% over the same period in 2021.
511.0 953.8
+91.5% 147.4 278.1
+72.3% 1,163.9
278.7 1,454.7
77.0 +80.3%
363.7 675.7
201.7
4Q21 4Q22 2021 2022 4T22 Anualizado
Rental EBIT reached R$387.1 million in 4Q22; growth of 95.9% vs. 4Q21. Over the twelve months of 2022, the
increase was 115.1% vs. the same period of the previous year.
EBIT
(R$ millions)
1,548.5
1,238.7
+115.1%
575.8
+95.9% 387.1
197.6
10
Rental EBITDA totaled R$ 477.1 million in 4Q22, up 87.9% vs. the same period last year. In the year 2022 the
growth was 79.0% vs. 2021.
EBITDA
(R$ millions)
1,908.3
1,529.7
+79.0%
854.6
+87.9% 477.1
253.9
11
DEALERSHIPS
In 4Q22, the Dealership business recorded growth due to favorable market conditions, in addition to the
contribution of the acquisitions we have made in the last few years. We currently have 43 dealership stores of
high quality brands and products, in which we offer our customers an integrated portfolio of services, such as
the rental and sales of new and used trucks, machinery, and equipment. We are strategically positioned in
regions that have high development potential, such as the Midwest region of Brazil and its booming growth of
agribusiness. We also have wide geographic capillarity in the truck segment and dealerships of Toyota
intralogistics machines.
43 Stores
In 4Q22 we reached R$676.1 million in net revenue in the Dealership segment, a 41.2% increase over the same
quarter last year. YoY, the year 2022 had an increase of 63.8% over the twelve months of 2021, totaling R$ 2.779
billion in the period. The improvement reflects the growth of our lines, particularly the farm machinery dealer
segment, reinforcing the solidity of the agribusiness sector.
Net Revenue
(R$ millions)
2,779.1
+63.8%
1,696.4
+41.2% 676.1
479.0
12
Dealerships EBIT reached R$65.1 million in 4Q22, a growth of 58.2%, vs. the same period last year. In the year-
to-date, the growth was 97.7% vs. 2021, totaling R$346.5 million.
EBIT
(R$ millions)
346.5
+97.7%
175.3
+58.2% 65.1
41.2
Dealerships EBITDA reached BRL 70.6 million in 4Q22, up 53.2% over the same period last year. In the twelve
months of 2022, the growth was 93.2% vs. 2021, totaling R$ 365.8 million.
EBITDA
(R$ millions)
365.8
+93.2%
189.3
+53.2% 70.6
46.1
13
TRUCK CUSTOMIZATION AND INDUSTRIALIZATION
(BMB + TRUCKVAN)
As already mentioned in previous quarters, as of 3Q22 we started to account for the results of Truckvan, a
company acquired in March/22, and which is a reference in the production of road equipment for heavy vehicles
and the largest producer of mobile units in Latin America. Thus, the data below reflect the results considering
Truckvan and BMB - a truck and bus customization center acquired by the Company in the first quarter of 2021.
Net Revenue
(R$ millions)
305.9
+371.8% 176.8
+409.0% 76.5
37.5
15.0
In 4Q22 the Customization and Industrialization segment reached R$76.5 million in net revenue, an increase of
409.0% vs. 4Q21. In the year-on-year comparison, 2022 showed a 371.8% increase over 2021.
EBIT
(R$ millions)
54.0
+308.4% 25.9
+924.0%
13.5 6.3*
1.3*
Customization EBIT reached R$13.5 million in Q4 2022, up 924.0% vs. 4Q21. In the year-on-year comparison, we
had a growth of 308.4% vs. 2021.
EBITDA
(R$ millions)
76.7
37.7
+1,097.9% 19.2 +444.9%
1.6* 6.9*
Customization EBITDA reached R$19.2 million in 4Q22, an increase of 1,097.9% vs. 4Q21. In the year-on-year
comparison, the twelve months of 2022 showed a 444.9% increase over 2021.
14
GRUPO VAMOS | FINANCIAL HIGHLIGHTS
In 4Q22, the consolidated net revenue from services had a significant increase of 63.5% when compared to 4Q21
and, in the year-to-date, it was up 70.9% vs. 2021. The volume of asset sales was also higher in 4Q22, with an
increase of 269.8% vs. the same quarter last year. In the year-to-date comparison, the growth for the twelve
months of 2022 was 136.5% over the previous year. Thus, the consolidated net revenue (including asset sales)
grew 72.4% over 4Q21 and the year 2022 was 74.0% higher vs. 2021, totaling R$4.913 billion, with improved
results in all segments.
Net Revenue
(R$ millions)
5,565.7
4,913.5 511.2
+74.0% 321.1
2,823.5
+72.4% 135.8 4,592.4
1,391.4 5,054.5
807.2 127.8
34.6 2,687.7
1,263.6
772.7
As shown in the chart below, EBIT totaled R$465.7 million in 4Q22, an increase of 97.1% compared to the same
period in 2021. All of our segments contributed to the improvement, particularly, the organic growth in the rental
and dealership segment, with gains in scale and productivity, in addition to the gradual reduction in the
depreciation rate of trucks given the significant market appreciation. Thus, considering YTD figures, EBIT showed
an increase of 113.8% in 2022.
EBIT
(R$ millions)
1,863.0
1,611.2
+113.8%
753.6
+97.1% 465.7
236.3
15
In the year 2022, we achieved very significant EBIT margins in the main business segments. In Rental, the EBIT
margin on net revenue from services closed at 70.4% versus 56.4% in 2021, with a relevant improvement of 14.0
p.p. due to favorable market conditions and the effect of the reduced depreciation rates given the asset
appreciation. In Asset Sales, the EBIT margin reached 26.9% for the year, relatively in line with performance in
2021. In the Dealership segment, the EBIT margin on net revenue from services totaled 14.7% vs. 6.9% in the
same period in 2021.
EBIT Margin
Var%
Over Net Revenue from 4Q22 3Q22 4Q21 Var% Y/Y 2022 2021 Var% Y/Y
Q/Q
Services (%)
VAMOS 34.7% 34.3% +0.4 p.p 29.3% +5.4 p.p 33.2% 26.6% +6.6 p.p
Rental 70.5% 70.6% -2.1 p.p 67.4% +3.1 p.p 70.4% 56.4% +14.0 p.p
Asset Sales 21.0% 30.2% -9.1 p.p 28.5% -7.5 p.p 26.9% 27.5% -0.6 p.p
Dealerships 9.6% 15.0% -5.3 p.p 8.6% +1.0 p.p 12.5% 10.3% +2.1 p.p
Customization 17.7% 13.7% +3.9 p.p 8.8%* +8.9 p.p 14.7% 16.9%* -2.2 p.p
* Amount adjusted for non-recurring effects in the quarter (IFRS16, amortization of the price paid for the business combination - PPA and variable compensation).
Consolidated EBITDA totaled R$566.8 million in 4Q22, a growth of 88.7% vs. 4Q21 (R$300.5 million). In the year-
to-date comparison, the increase was 84.2%, and totaled R$1.933 billion.
EBITDA
(R$ millions)
2,267.4
1,933.1
+84.2%
1,049.7
+88.7% 566.8
300.5
In line with was mentioned before, we had a significant improvement in the EBITDA margin in the main segments,
as well as in the EBIT margin. The Rental sector continued to be the main generator of EBITDA with a margin of
88.2% in 2022.
EBITDA Margin
Over Net Revenue from Services 4Q22 3Q22 Var% Q/Q 4Q21 Var% Y/Y 2022 2021 Var% Y/Y
(%)
VAMOS 42.7% 40.9% 1.9 p.p 37.6% 5.1 p.p 40.2% 37.7% 2.5 p.p
Rental 88.1% 90.2% -2.1 p.p 87.6% +0.5 p.p 88.2% 85.7% +2.5 p.p
Asset Sales 21.0% 30.2% -9.1 p.p 28.5% -7.5 p.p 26.9% 27.5% +0.6 p.p
Dealerships 10.4% 15.6% -5.1 p.p 9.6% +0.8 p.p 13.2% 11.2% +2.0 p.p
Customization 25.1% 18.5% +6.6 p.p 10.7%* +14.4 p.p 21.3% 18.4%* +2.9 p.p
* Amount adjusted for non-recurring effects in the quarter (IFRS16, amortization of the price paid for the business combination - PPA and variable compensation).
16
In 4Q22 we reached a net income of R$254.3 million, 116.0% higher vs. 4Q21, resulting mainly from EBIT growth
in the quarter, given the strong organic growth in the main business segments with strong focus and discipline
in execution. Additionally, our net income in 4Q22 was positively impacted by the effect of the ICMS tax subsidy
on the income tax calculation base. The effect added about R$57 million to the profit for the quarter. It however
refers to the effect for the entire year 2022.
Our net income in the year 2022 totaled R$668.6 million, about 66.2% higher than in 2021.
Net Income
(R$ millions)
1,017.1
668.6 *
+66.2%
402.4
+116,0% 254.3 *
117.7
* In 4Q22 we recognized a credit referring to income tax subsidies in our dealerships in the amount of R$57 million. The amount represents the effect of the entire
year 2022 (R$15 million in 4Q22).
17
INDEBTEDNESS
In December 2022, net debt closed at R$5.925.1 billion with leverage of 3.07x (net debt/EBITDA), reinforcing the
discipline of the Company's financial management, with a solid balance sheet for the continuity of our growth
plan.
We closed 2022 with a solid cash position and financial investments of R$1.742 billion, sufficient to cover the
debt until mid-2025, in addition to the availability of R$645 million in undrawn revolving credit lines.
NetNet
debt
Debt Leverage (Net Debt/EBITDA)
(R$ millions)
Net
Debt/Annualized
5,925.1
EBITDA 4T22
4,472.7 3.07x
2.68x 2.61x
2.20x
2,311.3
4T21
4Q21 3T22
3Q22 4T22
4Q22 4T21
4Q21 3T22
3Q22 4T22
4Q22
4Q22
Loans and
Var% Var% Leverage
Financing 4Q21 3Q22 4Q22 4Q21 3Q22 4Q22 Covenants
Q/Q Y/Y Indicators
(R$ millions)
The average term of the net debt remained at 6.2 years at an average cost of 11.8% in December 2022 (net of
taxes). At the end of the year we closed with a R$1.5 billion hedge for yield curve fluctuations, with an average
cap of 12.38% for the CDI, in addition to R$1.3bi at pre-fixed rates.
Additionally, as a subsequent event to the end of 2022, on February 3, 2023, the Company completed a fund
raising transaction totaling R$ 650 million, through the issuance of certificates of agribusiness receivables (CRA).
18
Debt Amortization Schedule
(R$ millions)
2,392*
650 Available revolving credit lines = R$ 645 millions
1,404 R R$645 milhões
3,0x
949 827 749 806 800 666
1,742 582 497 285
102
Cash and
Caixa Short
Curto 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
term
Investments Prazo
*As disclosed in the financial statements for the end of 2022, as a subsequent event, on February 3, 2023, the Company raised funds, in the total amount of R$650
million, through the issuance of agribusiness receivables certificates (CRA).
4Q21
4T21 1Q22
1T22 2Q22
2T22 3Q22
3T22 4Q22
4T22
Indebtedness
(R$ millions)
Loans and Financing(R$ millions) 4Q22 4Q21 Var% Y/Y 3Q22 Var% Q/Q
Gross debt 7,667.3 6,143.4 24.8% 7.616.6 0.7%
Gross debt - Short term 576.8 206.6 179.2% 620.1 -7.0%
Gross debt - Long term 6,846.7 5,810.6 17.8% 6,752.3 1.4%
Financial instruments and derivatives 243.9 126.1 93.4% 244.2 -0.1%
Caixa and financial investments 1,742.2 3,832.1 -54.5% 3,143.9 -44.6%
Net debt 5,925.1 2,311.3 156.4% 4,472.7 32.5%
LTM EBITDA 1,933.1 1,049.7 84.2% 1,666.9 16.0%
Net Leverage
3.07x 2.20x 0.87x 2.68x 0.39x
(Net debt/EBITDA) (x)
Gross average term (years) 5.1 5.7 -0.6 5.3 -0.2
Net average term (years) 6.2 8.3 -2.1 7.4 -1.2
Financial Profit & Loss (R$ millions) 4Q22 4Q21 Var% Y/Y 2022 2021 Var% Y/Y
Financial Revenue 78.0 75.0 4.1% 335.0 109.4 206.2%
Financial Expenses (358.4) (146.1) 145.4% (1,165.2) (283.2) 311.4%
Financial Profit & Loss (280.4) (71.1) 294.3% (830.2) (173.8) 377.7%
The Net Financial Result totaled R$280.4 million in 4Q22, an increase of 294.3% over 4Q21. The increase in net
financial expenses is due to the increase in interest rates (CDI) and the Company's indebtedness.
19
RETURN AND PROFITABILITY INDICATORS
The last 12 months ended December 2022 recorded a strong acceleration in operational growth with higher
profitability, reaching 19.0% ROIC.
ROIC (%)
19.0%*
14.2%
The annualized ROE for 4Q22 reached 23.0%. For better comparability with the next quarters, it
considers, in addition to the effect of the follow-on operation carried out in September, the proportional
effect of the ICMS tax subsidy for purposes of the 4Q22 income tax calculation (approximately R$ 15
million) from the standpoint of annualized net income.
ROE (%)
31.1% 35.9%
25.0% 25.6% 23.0%
17.2%
VAMOS' business model shows resilience with net income growth in all quarters along the past few years, as
shown in the chart below. The growth was achieved with discipline in capital allocation and value generation in
all economic scenarios.
Net Profit
(R$ million)
668.6
CAGR: 48.5%
402.6
141.8 179.2
92.6 116.3
20
INCOME STATEMENT BY SEGMENT
Income Statement - Rental (R$ Var% Var% Var%
4Q22 3Q22 4Q21 2022 2021
millions) Q/Q Y/Y Y/Y
Total Gross Revenue 712.5 569.5 25.1% 344.0 107.1% 2,160.9 1.201.3 79.9%
Gross Revenue from Services 577.6 483.8 19.4% 308.7 87.1% 1,829.0 1.062.9 72.1%
Gross Revenue from Asset Sales 134.9 85.8 57.3% 35.2 282.7% 331.9 138.4 72.8%
Total Net Revenue 638.9 519.4 23.0% 313.2 103.9% 1.957.6 1.089.6 79.7%
Net Revenue from Rental Services 511.0 435.8 17.3% 278.7 83.4% 1,636.5 953.8 71.6%
Net Revenue from Asset Sales 127.8 83.6 53.0% 34.6 269.8% 321.1 135.8 136.5%
Total Cost (195.7) (134.7) 45.4% (93.3) 109.9% (547.9) (416.2) 31.7%
Cost of Rental Services (94.8) (76.3) 24.3% (68.6) 38.3% (313.2) (317.8) -1.4%
Cost of Asset Sales (100.9) (58.4) 72.9% (24.7) 308.6% (234.8) (98.4) 138.6%
Gross Income 443.1 384.7 15.2% 220.0 101.4% 1,409.6 673.4 109.3%
Total Expenses (56.0) (42.9) 30.4% (22.4) 150.2% (170.9) (97.6) 75.0%
EBIT 387.1 341.8 13.3% 197.6 95.9% 1,238.7 575.8 115.1%
EBIT Margin on Net Revenue from Services 70.5% 72.6% -2.1 p.p 67.4% 3.1 p.p 70.4% 56.4% 14.0 p.p
EBITDA 477.1 418.5 14.0% 253.9 87.9% 1,529.7 854.6 79.0%
EBITDA Margin on Net Revenue from Services 88.1% 90.2% -2.1 p.p 87.6% 0.5 p.p 88.2% 85.7% 2.5 p.p
21
Var% Var%
DRE Customização (R$ millions) 4Q22 3Q22 4Q21 Var% Y/Y 2022 2021
Q/Q Y/Y
Total Gross Revenue 101.6 96.0 5.8% 20.3 401.4% 236.7 49.8 375.2%
Total Net Revenue 76.5 70.9 7.9% 15.0 409.0% 176.8 37.5 371.8%
Total Cost (41.4) (37.2) 11.3% (11.6) 256.0% (98.3) (25.4) 287.6%
Gross Income 35.1 33.6 4.3% 3.4 934.0% 78.6 12.1 547.9%
Total operating expenses (21.5) (23.9) -9.9% (5.8) 269.2% (52.7) (9.5) 451.7%
EBIT 13.5 9.7 39.0% (2.4) -652.5% 25.9 2.6 903.1%
EBIT Margin on Net Revenue from Services 17.7% 13.7% 3.9 p.p -16.3% 33.9 p.p 14.7% 6.9% 7.8 p.p
EBITDA 19.2 13.1 46.4% 0.5 3,809.1% 37.7 5.8 549.1%
EBITDA Margin on Net Revenue from Services 25.1% 18.5% 6.6 p.p 3.3% 21.8 p.p 21.3% 15.5% 5.8 p.p
Total Net Revenue 1,391.4 1,378.1 1.0% 807.2 72.4% 4,913.5 2,823.5 74.0%
Net Revenue from Services 1.263.6 1.294.6 -2.4% 772.7 63.5% 4.592.4 2.687.7 70.9%
Net Revenue from Asset Sales 127.8 83.6 53.0% 34.6 269.8% 321.1 135.8 136.5%
Total Cost (769.7) (783.3) -1.7% (480.7) 60.1% (2,821.1) (1,790.1) 57.6%
Cost of Services (668.7) (724.9) -7.8% (456.0) 46.7% (2,586.3) (1,691.7) 52.9%
Cost of Asset Sales (100.9) (58.4) 72.9% (24.7) 308.6% (234.8) (98.4) 138.6%
Gross Income 621.8 594.8 4.5% 326.6 90.4% 2,092.4 1,033.4 102.5%
Gross Income from Services 594.9 569.6 4.4% 316.7 87.8% 2,006.1 996.0 101.4%
Gross Profit (loss) from Asset Sales 26.9 25.2 6.7% 9.9 172.6% 86.3 37.4 130.9%
Total operating expenses (156.0) (125.4) 24.4% (90.3) 72.9% (481.2) (279.8) 72.0%
EBIT Margin on Net Revenue from Services 34.7% 34.3% 0.4 p.p 29.3% 5.4 p.p 33.2% 26.6% 6.6 p.p
Net Financial Profit & Loss (280.4) (253.3) 10.7% (71.1) 294.3% (830.2) (173.8) 377.7%
Income Tax and Social Contribution 68.9 (66.2) -204.1% (47.5) -245.2% (112.4) (177.5) -36.7%
Net Income 254.3 150.0 69.5% 117.7 116.0% 668.6 402.4 66.2%
Net Margin 18.0% 9.6% 8.4 p.p. 14.0% 4.0 p.p. 12.7% 13.6% -0.9 p.p.
EBITDA Margin on Net Revenue from Services 42.7% 40.9% 1.9 p.p 37.6% 5.1 p.p 40.2% 37.7% 2.5 p.p
22
BALANCE SHEET
Grupo VAMOS Balance Sheet Grupo VAMOS Balance Sheet
4Q22 4Q21 3Q22 4Q22 4Q21 3Q22
(R$ millions) (R$ millions)
ASSETS LIABILITIES
Cash and cash equivalents 84.5 153.2 83.7 Suppliers 2,715.0 631.3 1,674.9
Bonds, Securities, and
1,638.5 3,671.8 3,052.8 Forfaiting payable 31.3 - -
Investments
Accounts Receivable 1,155.4 526.5 1,023.0 Floor Plan 166.3 137.4 114.8
Inventory 764.6 332.5 554.0 Loans. financing and debentures 545.4 206.6 620.1
Taxes Receivable 67.9 31.1 59.7 Right-of-use leases 14.6 10.3 11.2
Income Tax and Social
198.6 68.0 137.5 Assignment of Receivables 304.5 21.8 349.2
Contribution Receivable
Fixed assets available for sale 215.0 42.0 187.7 Salaries and Charges Payable 66.2 34.3 67.0
Advanced Expenses 25.7 15.1 40.2 Income tax and social contribution payable 5.4 10.1 14.9
Advances to third parties 31.3 21.3 55.8 Taxes payable 56.0 14.2 20.0
Other Credits 9.6 6.9 10.1 Advances from Customers 97.9 72.3 82.7
Dividends payable 246.9 - -
Company Acquisitions Payable 31.2 19.6 29.8
Total Current Assets 4,191.2 4,868.4 5,204.5 Total Current liabilities 4,325.8 1,189.7 3,022.3
Accounts Receivable 35.9 25.2 35.5 Deferred Income Tax and Social Contribution 327.1 263.4 346.1
Provisions for Litigation and Administrative
Fund for dealership capitalization 47.2 42.8 44.0 53.9 14.0 72.8
Demands
Deferred Income Tax and Social
38.8 19.0 35.5 Assignment of Receivables 1,001.3 31.1 1,007.6
Contribution
Indemnity Assets 45.0 8.7 64.8 Derivative Financial Instruments 279.0 135.5 275.0
Court deposits 10.5 7.1 9.9 Company Acquisitions Payable 120.5 34.3 133.5
Other Credits 2.8 4.0 5.7 Other Accounts Payable 5.7 6.1 5.3
Total Noncurrent Receivables 234.5 123.4 233.6 Total Non-current Liabilities 8,710.7 6,355.6 8,654.2
Total Non-current Assets 12,484.3 5,317.2 10,127.7 Total net equity 3,638.9 2,640.2 3,655.8
Total ASSETS 16,675.4 10,185.5 15,332.2 Total liabilities and net equity 16,675.4 10,185.5 15,332.2
23