Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro

Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro

Avaliação a Distância – AD2

Período - 2021/2º
Disciplina: Orçamento, Estrutura e Custo de Capital
Coordenador da Disciplina: Marcelo Alvaro da Silva Macedo
Data para entrega: 07/11/2021

Aluno (a): DOUGLAS LIMA FIDELIS

Matrícula: 18215060224

A empresa Rural S/A está considerando a análise de dez projetos, utilizando uma TMA
de 20 % a.a., cujos dados estão apresentados a seguir:

Projetos Inv Inic (FC0) FC1 FC2 FC3 FC4 FC5

A -R$ 2.650.000,00 R$ 1.050.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 900.000,00 R$ 900.000,00
B -R$ 2.280.000,00 R$ 1.080.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 750.000,00 R$ 900.000,00
C -R$ 2.900.000,00 R$ 1.500.000,00 R$ 1.050.000,00 R$ 1.050.000,00 R$ 900.000,00 R$ 700.000,00
D -R$ 2.200.000,00 R$ 1.150.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 750.000,00 R$ 550.000,00
E -R$ 2.550.000,00 R$ 1.150.000,00 R$ 1.150.000,00 R$ 900.000,00 R$ 750.000,00 R$ 750.000,00
F -R$ 2.550.000,00 R$ 1.300.000,00 R$ 950.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 700.000,00 R$ 750.000,00
G -R$ 2.650.000,00 R$ 1.400.000,00 R$ 850.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 800.000,00 R$ 800.000,00
H -R$ 2.350.000,00 R$ 1.200.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 800.000,00 R$ 800.000,00
I -R$ 2.450.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.050.000,00 R$ 900.000,00 R$ 750.000,00
J -R$ 2.350.000,00 R$ 1.250.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 800.000,00 R$ 750.000,00

Levando-se em consideração uma restrição orçamentária de $ 7.000.000,00, pede-se:

1. Qual(is) o(s) projeto(s) que deveria(m) ser escolhido(s) pelo critério da TIR?
Justifique sua resposta com os devidos cálculos. (4,0 pontos)

Baseado no critério da TIR e com o limite orçamentário de R$7.000.000,00,

os projetos escolhidos serão D (35,93%), J (33,41%) e H (32,76%), por
serem os de maiores taxas e que o somatório dos mesmos é R$6.900.000,00.

2. Qual(is) o(s) projeto(s) que deveria(m) ser escolhido(s) pelo critério do VPL?
Justifique sua resposta com os devidos cálculos. (4,0 pontos)

Baseado no critério do VPL e com o limite orçamentário de

R$7.000.000,00, os projetos escolhidos serão J, H e B, por serem os de
maiores VPL e que somam R$6.980.000,00 do investimento inicial.

3. Qual lhe parece ser a melhor resposta, levando em consideração o objetivo da

Administração Financeira? Justifique. (2,0 pontos)
 A abordagem VPL tende a maximizar a riqueza do proprietário,
cumprindo o objetivo da Administração Financeira. VPL traz fluxo de
valor presente, ou seja, valores monetários atuais e não relativos como a
TIR. Sendo assim, o investidor deve escolher os projetos considerando o
critério do VPL que nesse caso são os mesmos, os projetos J, H e B.

FLUXO DE CAIXA ANUAIS TMA (a.a.) = 20,00%

Inv Inic (FC0) FC1 FC2 FC3 FC4 FC5 VPFC TIR VPL
-R$ 2.650.000,00 R$ 1.050.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 900.000,00 R$ 900.000,00 R$ 3.071.180,56 27,28% R$ 421.180,56
-R$ 2.280.000,00 R$ 1.080.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 750.000,00 R$ 900.000,00 R$ 2.896.527,78 32,46% R$ 616.527,78
-R$ 2.900.000,00 R$ 1.500.000,00 R$ 1.050.000,00 R$ 1.050.000,00 R$ 900.000,00 R$ 700.000,00 R$ 3.302.147,63 27,05% R$ 402.147,63
-R$ 2.200.000,00 R$ 1.150.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 750.000,00 R$ 550.000,00 R$ 2.814.203,96 33,74% R$ 614.203,96
-R$ 2.550.000,00 R$ 1.150.000,00 R$ 1.150.000,00 R$ 900.000,00 R$ 750.000,00 R$ 750.000,00 R$ 2.940.875,77 27,50% R$ 390.875,77
-R$ 2.550.000,00 R$ 1.300.000,00 R$ 950.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 700.000,00 R$ 750.000,00 R$ 3.018.614,97 29,08% R$ 468.614,97
-R$ 2.650.000,00 R$ 1.400.000,00 R$ 850.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 800.000,00 R$ 800.000,00 R$ 3.100.823,05 28,38% R$ 450.823,05
-R$ 2.350.000,00 R$ 1.200.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 800.000,00 R$ 800.000,00 R$ 2.980.452,67 32,76% R$ 630.452,67
-R$ 2.450.000,00 R$ 1.100.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.050.000,00 R$ 900.000,00 R$ 750.000,00 R$ 2.954.185,96 29,61% R$ 504.185,96
-R$ 2.350.000,00 R$ 1.250.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 1.000.000,00 R$ 800.000,00 R$ 750.000,00 R$ 3.002.025,46 33,41% R$ 652.025,46

Boa Prova!