BPI Sobre o IVA

ESTUDOS ECONÓMICOS
BPI E FINANCEIROS
Angola
Dezembro 2006
CRESCIMENTO DE 30%, OUTRA VEZ? Cristina Casalinho

Email: cristina.veiga.casalinho@bancobpi.pt
Telef.: 21 310 11 84
p De acordo com as notícias mais recentes, as eleições legislativas poderão ocorrer entre
Pedro Ferreira da Silva
Maio e Agosto de 2008, e as presidenciais um ano mais tarde. No dia 15 de Dezembro Email: pedro.gomes.silva@bancobpi.pt
terminou a primeira fase do registo eleitoral, considerada um êxito. Telef.: 21 310 10 70
Fax: 21 353 56 94
p No final do ano, as atenções começam a voltar-se para as estimativas referentes à
http://www.bfa.ao
evolução da economia durante o próximo ano. Neste aspecto, destaca-se as primeiras
indicações sobre as estimativas do governo utilizadas no Orçamento para 2007, mas
também as estimativas do FMI e do Banco Mundial. Saliente-se o facto de, em comum,
existir uma forte expectativa de que a economia angolana crescerá em 2007 perto dos
30%, impulsionada por um forte aumento da produção petrolífera. De qualquer forma,
acredita-se que o sector não petrolífero irá contribuir mais fortemente, impulsionado
pelo grande esforço de reconstrução que se regista no país.
p A inflação poderá ficar acima dos 10% no final deste ano, podendo o presente movimento
(marginal) de apreciação da kwanza poderá ter como objectivo o controlo da inflação
importada.
p Destaque ainda para a entrada de Angola na OPEP.
p Este mês, apresentamos em artigo de opinião, uma breve análise comparativa do

sistema fiscal angolano.
DEPAR
DEPARTAMENTO DE
ART
ESTUDOS ECONÓMICOS E FINANCEIROS
Rui Martins dos Santos Administrador
Cristina Veiga Casalinho Directora

Paula Gonçalves Carvalho SubDirectora
Susana de Jesus Santos
Teresa Gil Pinheiro
A NÁLISE TÉCNICA & M ODELOS DE TRADING

Agostinho Leal Alves
Tel.: 351 21 310 11 86 Fax: 351 21 353 56 94

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E.E.F. - Angola * Dezembro 2006
OPINIÃO
ENQUADRAMENTO E CARACTERIZAÇÃO DO SISTEMA FISCAL ANGOLANO
1. TENDÊNCIAS GLOBAIS RECENTES
Os sistemas fiscais e a sua eficiência têm sido um tema largamente debatido desde meados da década de 90, tendo-se as reformas
tributárias popularizado quando os países de economia planificada evoluiram para economias de mercado. A Rússia1 foi percursora do
movimento em 1991, com a introdução de um sistema de taxa fixa no imposto sobre rendimentos de pessoas singulares (IRS), copiado
pelas economias bálticas. Outros países emergentes, como a Índia2 ou a China, a par de várias economias desenvolvidas, têm vindo a
promover alterações do seu sistema tributário.
O principal objectivo destas mudanças consiste na promoção de crescimento, mediante criação de mais emprego e maior eficiência na
alocação de recursos. Todavia, a evidência da sua concretização é inconclusiva para economias em vias de desenvolvimento; pois, a
confirmação empírica do incremento do crescimento económico é difícil. Relativamente aos efeitos da tributação sobre o consumo e sobre
os rendimentos pessoais, a evidência é mista, embora pareça dominar um impacto negativo sobre o crescimento. No que concerne a
tributação das empresas, confirma-se o efeito perverso entre elevada taxa de imposto e reduzido crescimento económico, sobretudo nos
estudos realizados ao nível das empresas.
Idealmente, um sistema fiscal eficiente deve cumprir os seguintes requisitos3 :

- existência de capacidade de geração de receitas;
- obtenção de eficiência económica e equidade: os sistemas fiscais são considerados eficientes quando permitem atingir patamares de
receita fiscal consentâneos com as necessidades e com o mínimo impacto negativo na eficiência da economia. A provisão de equidade
pressupõe justiça da partilha da carga fiscal;
- combinação óptima de medidas fiscais;
- simplicidade e transparência: simplicidade é fundamental, pois sistemas complexos dificultam a tarefa da administração fiscal e
aumentam o risco de evasão;
- administração fiscal eficaz: a eficácia do sistema fiscal depende não só da concepção do cabaz óptimo de impostos, mas também da
eficácia da máquina administrativa, sem a qual a capacidade de obtenção de receitas é posta em causa.
As alterações tributárias mais populares resultaram da constatação

que, frequentemente, elevadas taxas de imposto redundavam em Produtividade da receita do imposto sobre o rendimento das empresas
reduzida receita fiscal associada. As actuais tendências reflectem em percentagem, 2001
as recomendações do Fundo Monetário Internacional (FMI) sobre a Taxa Taxa Produtividade
concepção de sistemas fiscais eficientes e consistem em: Liberatória Efectiva da Receita
- redução da tributação sobre o comércio externo; Alemanha 38.9 2.1 5.3
- alívio da tributação sobre o comércio externo; contracção da Coreia 29.7 9.6 32.4
carga tributária directa e agravamento da tributação indirecta; EUA 45.8 5.3 11.6
França 33.3 8.9 26.8
- eliminação ou redução de isenções e excepções;
Itália 37 6.7 18.2
- introdução de uma taxa única no IRS e/ou redução do número Japão 40.9 8.7 21.2
de escalões e diminuição da taxa máxima marginal; Reino Unido 30 9.9 32.9
- aproximação da taxa do imposto sobre o rendimento de pessoas
colectivas (IRC) à taxa máxima do IRS; Média OCDE 32.3 9.6 29.7
- adopção do imposto sobre o valor acrescentado (IVA) com Fonte: Poirson (2006).
base alargada;
- elevação das taxas em impostos sobre transacções de produtos
petrolíferos, tabaco e bebidas alcoólicas ou produtos de luxo.
1
Ivanova, A., Michael Keen e Alexander Klemm (2005) "The Russian Flat Tax Reform", IMF Working Paper/05/16, Washington D.C., International Monetary Fund.
2
Poirson, H. (2006) "The Tax System in India: Could Reform Spur Growth?". IMF Working Paper/06/93, Washington D.C., International Monetary Fund.
3
Stepanyan, V. (2003) "Reforming Tax Systems: Experience of the Baltics, Russia, and Other Countries of the Former Soviet Union". IMF Working Paper/03/173. Washington D.C.,
International Monetary Fund.
3
OPINIÃO
Em trabalhos realizados pela OCDE, comparando níveis de fiscalidade Níveis de Receita Fiscal
entre as décadas de 80 (1985-87) e 90 (1995-97), observa-se, em percentagem do PIB, 1985-1997
que, apesar das mudanças registadas nos últimos anos, o nível de
1985-87 1995-97
tributação mantém-se relativamente estável, a despeito da tendência
Países da OCDE 36.6 37.9
marginal para aumento. Os acréscimos mais notórios registaram-se América 30.6 32.6
em economias da OCDE, enquanto os menores observaram-se em Pacífico 30.7 31.6
África. Europa 38.2 39.4
Países em vias de desenvolvimento 17.5 18.2
África 19.6 19.8
Ásia 16.1 17.4
Médio Oriente 16.5 18.1
América Latina 17.6 18.0
Angola (c/receitas de act. extractivas) 35.9
Angola (s/receitas de act. extractivas) 6.3
Fonte: Tanzi e Zee (2000) e Ministério das Finanças para Angola, referente a 2005.
Trabalhos recentes da Comissão Europeia4 , evidenciam que, na Europa - designadamente nos novos países membros -excelentes exemplos
da adopção das alterações fiscais referidas-, embora as taxas liberatórias dos impostos directos tenham diminuído, a taxa efectiva de
tributação aumentou devido ao alargamento da base de incidência e à redução das isenções, excepções e benefícios fiscais. Devido à
menor mobilidade do factor trabalho e à mais intensa concorrência ao nível da tributação sobre empresas no âmbito da atracção de
investimento estrangeiro, a queda da taxa liberatória foi mais generalizada e acentuada no caso do IRC, muito embora a taxa implícita
sobre o capital se tenha mantido relativamente inalterada, assegurando a estabilidade da receita.
Taxa liberatória máxima (IRC), % Taxa implícita sobre o capital (%)

40.0 35.0
35.0 30.0
30.0 25.0
25.0 20.0
20.0 15.0
15.0 10.0
1995 1997 1999 2001 2003 2005 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
EU-25 EU-15 Novos Membros-10
Fonte: Comissão Europeia.
IVA, % do total Outros impostos, incl. Aduaneiros, % do total

25 12
1995 2004
20 10
1995 2004
15 8
10 6
4
5
2
0
0
EU-25 EU-15 EU-12 Novos
EU-25 EU-15 EU-12 Novos
Membros-10
Fonte: Comissão Europeia. Membros-10
4
Comissão Europeia, (2006), "Structures of the Taxation Systems in the European Union: 1995-2004", Bruxelas.
4
OPINIÃO
IRS, % do total IRC, % do total

30 10
1995 2004 1995 2004
25
8
20
6
15
10 4
5 2
0 0
EU-25 EU-15 EU-12 Novos EU-25 EU-15 EU-12 Novos
Membros-10 Membros-10
Fonte: Comissão Europeia. Fonte: Comissão Europeia.
O desafio de redução da dependência da tributação sobre o comércio externo, substituída por agravamento da carga fiscal doméstica,
prevalecente nas economias emergentes, é exacerbado pela perda de controlo dos movimentos de capitais e limitada capacidade de
monitorização pela máquina administrativa, impondo aumento dos meios coercivos e de detecção de fraude. Esta questão coloca-se com
particular acuidade actualmente; pois, as economias em vias de desenvolvimento têm-se envolvido numa luta concorrencial por investimento
directo estrangeiro (IDE) através da redução das taxas liberatórias de IRC, compensada pelo alargamento da base de incidência e pelo
combate à evasão fiscal. Para além da fraca evidência de contribuição para o aumento do IDE, o esperado efeito da queda da taxa de
imposto em aumento de receitas, apenas se materializará, se paralelamente à diminuição da taxa de imposto, se fortalecer o desincentivo
ao incumprimento fiscal, aumentando os métodos de detecção de fraude ou evasão e as penalizações associadas. Para tal é indispensável
a melhoria da máquina administrativa, quer em termos de meios físicos quer em termos de qualificação da força de trabalho.
As alterações verificadas não têm registado idêntico grau de sucesso (medido pela manutenção do nível de receita), destacando-se alguns
factores fundamentais para a concretização dos objectivos. O sucesso depende da conjugação de vários factores, onde avultam5 :
- os esforços reformistas ultrapassam as meras alterações das políticas fiscais, incluindo medidas com vista à simplificação da
administração fiscal e melhoria do cumprimento das obrigações por parte dos contribuintes;
- existência de convergência para estruturas tributárias simples com taxas reduzidas e tendencialmente uniformes, afastando-se de
sistemas com elevadas taxas marginais e muitas excepções e isenções;
- prevalência de sistemas de retenção na fonte, os quais se têm revelado cruciais, na medida em que asseguram um nível mínimo de
receita em fases de transição, quando os sistemas de vigilância da máquina administrativa não estão em pleno funcionamento;
- ir mais longe na satisfação de objectivos redistributivos, de crescimento, simplificação e alocação de recursos; e
- falta de necessidade da reforma em termos de receita; ou seja a proposta de alteração não resulta de necessidades impostas por
crises de curto prazo. Nestes casos, a urgência tende a pôr em risco a qualidade da reforma e a sua implementação.
2. CARACTERIZAÇÃO DO SISTEMA TRIBUTÁRIO ANGOLANO
2.1. Considerações prévias

O recente acréscimo de receitas tributárias por via do aumento da Carga fiscal, % do PIB (2004)
produção e do preço do petróleo e da intensificação da exploração 50
diamantífera, permite a Angola desfrutar de uma posição fiscal
40
confortável, apresentando superávite das contas públicas e uma
carga fiscal alinhada com economias desenvolvidas ou em vias de 30
desenvolvimento com características semelhantes. Assim, não existe 20
pressão para alterar o quadro fiscal. Não obstante, o presente
crescimento do sector não extractivo suscita, a prazo, a necessidade 10
de criação de uma estrutura tributária capaz de dar resposta às 0
exigências de uma economia normalizada, com rápido crescimento EU-25 EU-12 Novos Angola Angola
e onde o contributo do sector extractivo se contrai. Importa,
Membros- (s/petróleo)
igualmente referir, que no final da década de 90, a economia
10
angolana viveu dias difíceis em termos de execução orçamental, Fonte: Comissão Europeia, Min. Finanças para Angola.
5
Ver nota 3.
5
OPINIÃO
devido ao baixo preço do petróleo, numa altura em que o nível de produção também era inferior ao actual. Angola goza de conforto
orçamental, mas revela forte dependência do sector extractivo. Este ambiente tende a ser benéfico para a introdução de mudanças que,
possibilitam às autoridades apropriarem-se mais dos resultados da normalização da economia e do desenvolvimento dos vários sectores da
economia, assegurando fontes de receitas sustentáveis fora do sector extractivo. Saliente-se, ainda que, com a crescente integração
internacional, esta economia depara-se com desafios de ordem fiscal, motivados pela liberalização do comércio internacional e pela
crescente mobilidade de capitais.
Angola, à semelhança de outras economias em vias de desenvolvimento, apresenta algumas especificidades que obstam ao alinhamento
com as tendências fiscais globais dominantes6 . Concretamente:
- a estrutura da economia tende a dificultar a adopção de determinados impostos: excluindo o sector extractivo, a agricultura tem um
peso significativo no PIB e no emprego; a economia informal é relevante, dominando pequenas empresas; é baixa a percentagem de
salários no rendimento total da economia; o peso do consumo privado realizado em estabelecimentos modernos e de dimensões
razoáveis é diminuto;
- limitada capacidade da administração fiscal para fazer cumprir as regras;
- a baixa qualidade dos dados impede uma correcta avaliação da situação e impacto de alterações.
Estas características diminuem a possibilidade de dependência de impostos directos, designadamente IRS, e de se atingirem níveis de
tributação elevados.
Uma vez que as actividades informais representam uma parcela muito significativa do produto e, na sua grande parte, são desenvolvidas
segundo lógicas tradicionais, as autoridades fiscais defrontam dificuldades na identificação do "universo tributável", inviabilizando a
adopção de técnicas de detecção de fraude ou métodos coercivos dissuasores ou, noutro plano, a elaboração e produção de estatísticas
representativas fiáveis. Se a incapacidade de obtenção de dados impede a avaliação do impacto de alterações fiscais, favorecendo
mudanças marginais, a impossibilidade de identificação clara da base de incidência conjugada com o baixo rendimento médio da população
e a assimetria social impossibilitam a geração de receitas fiscais em sede de IRS consideráveis, impondo adicionalmente que escalões
mais altos tenham de ser taxados com níveis progressivamente mais elevados.
À medida que os mercados ganham relevância na afectação de recursos, a principal preocupação da reforma fiscal desloca-se para a
minimização da interferência da estrutura fiscal no processo de alocação de recursos, sujeito a pré-requisitos de geração de receita e
melhoria da equidade. O sistema deverá ser neutral, não só ex-ante, mas também ex-post. Exige-se, então, uma administração fiscal
simples e transparente, de modo a que a neutralidade conceptual não seja comprometida pela execução administrativa.
Outra importante discussão sobre fiscalidade radica na escolha entre tributação sobre rendimento e sobre consumo. A tendência actual
vai no sentido de preferência por tributação indirecta, considerada um mal menor no que concerne ao impacto sobre o crescimento no
longo prazo. Dadas as actuais condições económicas de Angola, esta escolha ganha pertinência, podendo a tributação sobre o consumo
revelar-se mais adequada, na medida em que a tributação sobre rendimentos exige maiores recursos e uma máquina administrativa com
mais formação, experiência e meios, muito embora a concretização de objectivos de equidade através da tributação directa seja mais
questionável.
Como consequência dos obstáculos acima enunciados, "aa política fiscal é frequentemente a arte do possível em vez da prossecução do
óptimo"7 . A concretização de mudanças fiscais em países em vias de desenvolvimento, consiste em, mais que definir uma estrutura de
óptimo
impostos e suas taxas, criar uma máquina administrativa eficiente e fazer frutificar a vontade política para pôr em prática essas alterações.
2.2. A estrutura tributária

2.2.1. CARACTERIZAÇÃO GERAL
Os principais impostos angolanos, excluindo a tributação específica dos sectores petrolífero e diamantífero, são:
- imposto sobre o rendimento do trabalho;
- imposto industrial: imposto sobre os rendimentos das empresas;
- imposto sobre aplicações de capitais: imposto sobre remunerações do capital (juros e dividendos);
- imposto de consumo: imposto sobre transacções comerciais;
- taxa de importação e emolumentos aduaneiros;
- outros: sisa ou imposto sobre transferência de propriedades a título oneroso; imposto de sucessões e doações; e imposto de selo.
6
Tanzi, V. & Howell H. Zee. (2000) "Tax Policy for Emerging Markets: Developing Countries". IMF Working Paper/00/035, Washington D.C., International Monetary Fund.
7
Ver nota anterior.
6
OPINIÃO
Impostos directos vs indirectos, % do total (2004) Composição da receita fiscal (% do total) (2004)
75
100 IVA Outros, incl. Aduaneiros IRS IRC
Impostos indirectos Impostos directos 60
80
45
60
30
40
15
20
0
0
EU-25 EU-12 Novos Angola Angola EU-25 EU-12 Novos Angola Angola
Membros- (s/petróleo) Membros- (s/petróleo)
10 10
Fonte: CE, Min. Finanças para Angola. Fonte: CE, Min. Finanças para Angola.
Importa referir que, os impostos recolhidos da actividade extractiva, em 2005, representaram cerca de 82% da arrecadação fiscal do
Estado angolano, mas o contributo deste sector para o PIB foi de cerca de 57%. Portanto, a dependência do Estado face a esta actividade
é superior à da economia, revelando-se a máquina fiscal, por ora, incapaz de se apropriar eficazmente dos benefícios do processo de
normalização da economia. Dado o crescimento dos restantes sectores da economia, importa as autoridades desenvolverem meios que
lhes permitam aproveitar a sua expansão, reforçando a capacidade de arrecadação e diversificação de fontes de receitas.
Os impostos mais relevantes, em termos de receita, são o imposto industrial (2.3% do PIB), o imposto de consumo (1.8% do PIB) e a
tributação sobre o comércio externo (1.5% do PIB). Os impostos indirectos são significativamente mais revelantes. Comparativamente,
com outras economias em vias de desenvolvimento, excluindo as receitas petrolíferas, constata-se que o Estado angolano aufere receitas
com origem nos rendimentos pessoais e de empresas inferiores à média regional. Relativamente à tributação sobre o consumo, no caso
angolano, o peso do comércio externo é menor e o peso genérico das transações comerciais domésticas também é inferior à média, embora
se aproxime desta se se excluir o sector extractivo.
Presentemente, o sistema fiscal angolano não reflecte as principais tendências globais. Um sistema fiscal eficiente tende a possuir as
seguintes características8; aliás, conformes com as alterações mais populares:
- forte dependência de impostos indirectos, com destaque para o IVA, com base de incidência alargada e isenções mínimas, sendo
considerados outros impostos sobre transacções sobre produtos petrolíferos ou tabaco e bebidas alcoólicas e produtos de luxo;
- não dependência de impostos sobre exportações, que inibem a concorrência internacional e são, na maioria dos casos, inviabilizados
pelas novas regras do comércio internacional;
- impostos sobre importações em valores mínimos com limitada dispersão de taxas para minimizar o efeito de protecção;
- IRS administrativamente fácil, com deduções limitadas, taxa máxima moderada, limite de isenção suficientemente elevado para
excluir pessoas com baixos rendimentos, e substancial dependência de retenção na fonte;
- IRC com uma única taxa baixa a moderada alinhada com a taxa máxima do IRS, tratamento da depreciação e outras despesas não
monetárias uniforme entre sectores e recurso marginal a esquemas de incentivo sectorial.
8
Moore, D. (2005) "Slovakia's 2004 Tax and Welfare Reforms", IMF Working Paper/05/133, Washington D.C., International Monetary Fund.
7
8
Composi‡Æo da Receita Fiscal
em percentagem do PIB, 1985-1997
1985-87 1995-97
Imposto sobre o Rend. de Pessoas... Imposto sobre o Consumo Imposto sobre o Rend. de Pessoas... Imposto sobre o Consumo
Total Colectivas Singulares Total Geral Outros Com. Ext. Total Colectivas Singulares Total Geral Outros Com. Ext.
Países da OCDE 13.9 2.8 11.3 11.3 6.0 3.8 0.7 14.2 3.1 10.8 11.4 6.6 3.6 0.3
América 14.0 2.5 11.4 7.6 3.4 2.2 0.6 15.4 3.0 12.3 7.0 3.7 2.0 0.3
Pacífico 17.1 3.9 13.2 7.5 2.3 3.7 0.8 16.3 4.3 11.4 8.4 4.3 2.6 0.6
Europa 13.3 2.7 11.0 12.4 6.8 4.0 0.7 13.7 2.9 10.6 12.4 7.3 4.0 0.3
Países em vias de desenvolvimento 4.9 2.8 1.7 10.3 2.3 2.6 4.2 5.2 2.6 2.2 10.5 3.6 2.4 3.5
África 6.3 2.9 3.1 11.7 3.2 2.3 5.7 6.9 2.4 3.9 11.6 3.8 2.3 5.1
Ásia 5.7 3.5 2.1 9.5 1.9 2.5 3.6 6.2 3.0 3.0 9.7 3.1 2.2 2.7
Médio Oriente 4.7 4.3 1.0 9.1 1.5 2.4 4.4 5.0 3.2 1.3 10.3 1.5 3.0 4.3
América Latina 3.7 1.8 1.0 10.6 2.6 3.0 3.7 3.7 2.3 1.0 10.6 4.8 2.3 2.6
2005
Angola 2.3 2.3 0.0 4.1 1.8 0.8 1.5
Angola (PIB s/Act. extractivas) 5.2 5.2 0.0 9.6 4.2 1.9 3.5
mpostos Rendimento/Consumo
Impostos Impostos Empresas/Pessoas
(em %) 1985-87 1995-97 1985-87 1995-97
Países da OCDE 1.2 1.2 0.2 0.3
América 1.8 2.2 0.2 0.2
Pacífico 2.3 1.9 0.3 0.4
Europa 1.1 1.1 0.2 0.3
Países em vias de desenvolvimento 0.5 0.5 1.6 1.2
África 0.5 0.6 0.9 0.6
Angola 0.6 260
Ásia 0.6 0.6 1.6 1.0
Médio Oriente 0.5 0.5 4.3 2.5
América Latina 0.4 0.4 1.8 2.3
Fonte: Tanzi e Zee (2000) e Ministério das Finanças para Angola, referente a 2005.
OPINIÃO
OPINIÃO
Comparativamente com economias mais desenvolvidas, o sistema Comparações de fiscalidade1, 2

fiscal angolano revela insuficiências e atraso na incorporação das
tendências mais recentes. As taxas de impostos indirectos e de IRS Taxas Receita (% do PIB)
(a) (b) (b)/(a)
são relativamente baixas enquanto a taxa de IRC é consideravelmente
IRS3
elevada, quando a tendência prevalecente privilegia a intensificação Antigas repúblicas soviéticas 18.0 2.4 0.13
da tributação indirecta e sobre o factor trabalho em detrimento do Economias emergentes 21.3 2.3 0.11
factor capital devido à maior mobilidade deste último. Economias em transição 28.4 5.2 0.18
OCDE 30.0 11.0 0.37
A taxa de IRC é um tema internacionalmente polémico e sensível, EU 32.1 10.5 0.33
Angola 15.0 0.0 0.00
na medida em que tem vindo a funcionar como elemento
IRC
concorrencial para atracção de IDE. Algumas economias, apresentam Antigas repúblicas soviéticas 25.5 2.8 0.11
mesmo regimes de IRC para entidades não residentes mais favoráveis; Economias emergentes 25.9 1.8 0.07
embora também se registe o inverso. As melhores práticas apontam Economias em transição 31.1 3.7 0.12
para igualdade de tributação entre entidades residentes e não OCDE 31.7 3.5 0.11
residentes, evitando a introdução de distorções adicionais. EU 33.3 3.8 0.11
Angola 35.0 2.3 0.07
IV
IVAA
Como mais à frente se refere, apesar da configuração relativamente
Antigas repúblicas soviéticas 14.8 4.7 0.32
antiga, o sistema fiscal angolano encontra-se alinhado com o Economias emergentes 17.0 6.6 0.39
modelo dominante na África sub-saariana, quer em termos de taxas Economias em transição 19.4 7.1 0.37
praticadas quer em termos de estrutura. Portanto, em termos de OCDE 19.5 6.7 0.34
competição directa, afigura-se capaz de concorrer em condições EU 20.5 7.6 0.37
de igualdade com os seus pares pela retenção de factor trabalho Angola 10.0 1.8 0.18
Fonte: FMI, BBPI para Angola.
ou capital; sobretudo, este último, em relação ao qual as
Notas: 1.in Lorie, Henri (2003) "Priorities for Further Fiscal reforms in the
preocupações de atracção e manutenção são mais consideráveis. Commomwealth of Independent States", IMF Working Paper 03/209.; 2. O ano de
referência das taxas apresentadas pode ser consultado na pág. 19 ; 3. Comparação
das taxas liberatórias máximas.
Resumo dos sistemas fiscais em alguns países africanos
IRS
Taxas Taxa mínima s/isenção # de escalões IRC IVAA
IV
África do Sul1 0-40 18 7 29 14
Botsuana2 0-25 5 - -3 10
Burundi4 10-60 10 12 35 18
Camarões5 10-35 - - 35 19.25
Gabão5 0-55 2 3 35 -
Guiné Equatorial5 0-35 - - 35 15
Malaui6 0-40 10 5 30 17.5
Moçambique4 10-32 10 5 32 17
Namibia7 0-35 17.5 5 35 15
Nigéria5 5-25 5 5 308 5
Quénia4 10-30 10 5 30 16
República do Congo5 5 - - 38 18
Ruanda4 0-35 - 5 35 18
S. Tomé e Príncipe5 - - - 15-30 -
Tanzânia4 0-30 18.5 5 30 20
Uganda4 0-30 10 4 30 17
Zimbabué9 0-40 10 7 30 15
Angola5 0-15 2 9 35 -
Fonte: FMI, KPMG.
Notas: 1. Em vigor em Jun 2006; 2. Em vigor no final de 2004; 3. Manufacturas: 15%; Não manufacturas: 25%; Não residentes: 25%. Possui outras especificidades; 4. Em vigor
em Ago 2005; 5. KPMG, 2006; 6. Em vigor em Julho 2004; 7. Em vigor em Nov 2005; 8. Acrescida de um imposto para educação de 2%; 9. Em vigor em Junho 2005.
Contudo, apresenta algumas especificidades dignas de nota, as quais poderiam justificar algum esforço de ajustamento ou refinamento:
- inexistência de um imposto sobre valor acrescentado (IVA): a ausência de IVA substituído por um imposto sobre as transacções é
particularmente ineficiente, pois sugere tributação em cascata. Esta inibe a especialização produtiva e, consequentemente, a promoção
da eficiência económica, favorecendo a internalização dos custos fiscais através da criação de conglomerados. Esta particularidade do
9
OPINIÃO
regime fiscal angolano é, presentemente, a mais inibidora da prossecução da melhoria de eficiência económica, comprometendo a
competitividade da economia angolana, e o elemento mais diferenciador da economia local no contexto regional (apenas S. Tomé e
Príncipe e o Gabão não têm IVA);
- baixa taxa e o número considerável de escalões de IRS: a taxa máxima do IRS é semelhante à taxa mínima de algumas economias da
região. A diminuição de escalões poderá reduzir a carga administrativa sem lesar a receita arrecadada;
- a taxa liberatória de IRC conforme com a prática regional, embora se situe na parte superior do intervalo observado Porém, Angola
não deverá alhear-se do movimento internacional de redução da taxa de IRC, importante instrumento de competição por IDE. Refira-
se, contudo, que o regime angolano de tributação do rendimento das empresas é relativamente generoso em termos de isenções e
excepções.
2.2.2. D ESCRIÇÃO DO SISTEMA FISCAL ANGOLANO 9

2.2.2.1. Impostos directos
a) Imposto sobr
sobree o rrendimento
endimento do trabalho (IR T)
(IRT)
A estrutura actual deste imposto é a seguinte:
A base de incidência é: a remuneração total mensal (incluindo todas as regalias auferidas) recebida pela prestação de trabalho.
As taxas aplicadas a trabalhadores por conta de outrém são as seguintes, procedendo-se à retenção na fonte:
Remuneração mensal em kuanzas Taxas liberatórias

Até 8 500 Isento
De 8 501 a 11 000 2% do valor superior a 8 500
De 11 001 a 16 000 50 Kz + 4% do valor superior a 11 000
De 36 001 a 56 000 1 950 Kz + 12.5% do valor superior a 36 000
De 56 001 a 76 000 4 450 Kz + 14% do valor superior a 56 000
Mais de 76 001 7 250 Kz + 15% do valor superior a 76 000
Os trabalhadores por conta própria estão sujeitos a IRT à taxa fixa de 15% sobre 70% do seu rendimento total, retidos na fonte
pela entidade pagadora das prestações laborais.
Em Angola, os rendimentos das pessoas singulares são tributados de acordo com o factor produtivo associado, não existindo a figura de um
imposto englobante dos rendimentos de cada agregado familiar. Os rendimentos pessoais dos factores trabalho e capital são taxados em
sedes diferentes e a taxas liberatórias distintas. Tal opção justifica-se pela dificuldade de apuramento de rendimentos de capital das
famílias e do baixo número de agregados em que os rendimentos de capital são revelantes.
Em economias em vias de desenvolvimento, o rendimento do trabalho
Taxas de Imposto sobre rendimentos de pessoas singulares
é frequentemente uma parcela pequena do rendimento nacional,
levantando dificuldades à instrumentalização do imposto sobre o Rendimento mínimo Taxas marginais
marginais
rendimento do trabalho ou rendimentos de pessoas singulares como sujeito a imposto 1 Número Intervalo
principal fonte de receitas. Este facto é confirmado em Angola pelo África
Quénia 4.1 6 10,0-32,5
contributo muito reduzido deste imposto para a receita total (inferior
África do Sul 0.8 7 19,0-45,0
a 100 milhões de kuanzas em 2005). Tanzânia 2.1 11 7,5-35,0
Uganda 4.2 3 10,0-30,0
Comparativamente com outras economias, observa-se que apresenta Zâmbia 1.3 3 10,0-30,0
um nível de isenção relativamente elevado, estreitando ainda mais Zimbabué 0.5 5 20,0-40,0
a base de incidência, sobretudo nos escalões superiores. Os escalões América Latina
Argentina 1.6 7 6,0-33,0
são numerosos, implicando assinalável trabalho administrativo para
Brasil 3.5 2 15,0-25,0
um nível de arrecadação diminuto, tanto mais que a taxa marginal Chile 0.2 6 5,0-45,0
máxima é baixa, segundo os padrões regionais. Tradicionalmente, a Costa Rica 1.3 4 10,0-25,0
multiplicidade de escalões visa reforçar o esforço com a México 0.1 8 3,0-35,0
progressividade fiscal, a expensas de custos administrativos e maior Nicarágua 9.3 5 7,0-30,0
possibilidade de evasão fiscal. Angola 4.4 8 2,0-15,0
9
Informação obtida junto da KPMG Angola. Fonte: Tanzi e Zee (2000) e Ministério das Finanças para Angola, referente a 2005.
10
OPINIÃO
Segundo as tendências globais dominantes, esta estrutura, caracterizada por elevado nível de isenção, taxas baixas e múltiplos escalões,
poderia ser optimizada. Contudo, quando se discute a alteração da estrutura deste imposto, importa considerar que proporciona receitas
reduzidas e que o número de famílias afectadas será pequeno, especialmente nos escalões superiores. A arrecadação do IRT representa
menos de 0.1% do PIB. Mantendo a preocupação de promoção de equidade, a taxa de progressividade poderá ser melhorada com a
redução do número de escalões e eventual aumento das taxas para os escalões superiores.
Taxa de imposto sobre rendimentos de pessoas singulares (média de várias taxas marginais), % 1
Angola 8.7
1. Países de alto rendimento da OCDE 2. Economias de transição 3. Economias emergentes 4. Antigas repúblicas soviéticas
Canadá 34.0 Bulgária 29.0 Argentina 22.6 Arménia 15.0
EUA 20.1 República Checa 23.0 Bolívia 13.0 Azerbaijão 24.0
Austrália 31.2 Estónia 26.0 Brasil 21.3 Bielorrússia 19.8
Japão 10.7 Hungria 30.0 China 25.0 Geórgia 16.0
Coreia do Sul 25.0 Letónia 25.0 Colômbia 18.5 Cazaquistão 17.5
Nova Zelândia 27.3 Lituânia 25.9 Equador 15.0 Quirguízia 15.0
Aústria 31.2 Polónia 29.7 Egipto 26.0 Moldávia 17.7
Bélgica 42.5 Roménia 28.6 Índia 21.4 Rússia 13.0
Dinamarca 49.1 Eslováquia 29.1 Indonésia 18.0 Tadjiquistão 15.0
Finlândia 41.9 Eslovénia 37.3 México 26.7 Turcomenistão 15.1
França 20.7 Nigéria 15.0 Ucrânia 23.0
Alemanha 28.7 Média simples 28.4 Paquistão 27.5 Uzbequistão 24.3
Grécia 27.0 Perú 17.5
Irlanda 35.0 Filipinas 19.6 Média simples 18.0
Itália 33.0 África do Sul 29.3
Luxemburgo 15.5 Tailândia 20.4
Holanda 16.5 Turquia 27.5
Noruega 41.5 Venezuela 18.8
Portugal 28.8
Espanha 33.3 Média simples 21.3
Suécia 53.5
Suíça 19.6
Reino Unido 24.3
Média da OCDE 30.0
Média da EU 32.1
Fonte: FMI, BBPI para Angola.
Nota: 1 O ano de referência das taxas apresentadas pode ser consultado na pág. 19.
Relativamente à taxa máxima marginal, quando esta difere significativamente da taxa de tributação de rendimentos das empresas,
incentiva arbitragem fiscal, provocando eventuais distorções na afectação de recursos. Tipicamente, a taxa máxima do rendimento do
trabalho ou sobre o rendimento das pessoas singulares tende a aproximar-se da taxa de IRC, procedendo-se ao englobamento de rendimentos.
Efectivamente, por questões de combate à evasão fiscal e de eliminação de possibilidade de arbitragem fiscal, seria aconselhável se os
rendimentos das famílias fossem englobados e tributados à mesma taxa independentemente do factor que os gerou, pois, doutro modo,
provoca-se distorção na decisão de utilização de factores produtivos, deixando a estrutura fiscal de ser neutra.
b) Imposto industrial (sobre os rendimentos das empresas)

A base de incidência do imposto industrial encontra-se dividida em três grupos:
- grupo A: engloba empresas estatais; sociedades anónimas; sociedades comerciais com capital superior a 35 unidades de correcção
fiscal (UCF); qualquer contribuinte cujo volume de negócios seja, na média dos últimos três anos, superior a 70 UCF; contribuintes
com sede no estrangeiro e estabelecimento estável em Angola, assim como contribuintes com sede em Angola que exercem actividades
no estrangeiro; instituições financeiras, casas de câmbio e seguradoras;
- grupo B: contribuintes que não pertençam aos grupos A ou C;
- grupo C: qualquer pessoa singular que preencha cumulativamente as seguintes condições: trabalha sozinho e não emprega mais
de 3 colaboradores; dispõe de contabilidade rudimentar; não faz uso de mais de duas viaturas; e o volume de negócio é inferior a 13
UCF.
A taxa é única, fixa em 35%, mas estão previstas isenções como incentivo ao investimento. Estes incentivos compreendem, entre
outros: isenção de 3 a 5 anos e redução em 50% do imposto industrial durante 10 anos, sendo concedidos pelo Ministro das
Finanças.
11
OPINIÃO
Em Angola, os lucros das empresas são, genericamente, tributados à taxa única de 35%. Contrariamente a uma prática típica de países em
vias de desenvolvimento, que aplicam múltiplas taxas de imposto sobre os rendimentos das empresas e diferentes esquemas de amortização
com base em diferenciação sectorial com intuitos de incentivo económico, em Angola pratica-se uma taxa uniforme para todos os
sectores, evitando-se distorções na afectação de recursos. Embora a taxa aplicada seja relativamente elevada face aos padrões internacionais,
encontra-se enquadrada na sua zona geográfica. Apesar da elevada taxa liberatória, em termos de receita arrecadada, constata-se que o
seu nível é semelhantes à dos países com características idênticas. Donde, a base de incidência é inferior, devido ao regime de incentivos
fiscais e ao menor contributo dos lucros das empresas para o PIB. Decorrente das vastas isenções de Imposto Industrial, aparentemente,
o erário público não se estará a apropriar dos benefícios de normalização da actividade económica angolana e do ressurgimento de
iniciativa empresarial, podendo eventualmente comprometer a sua receita a prazo, pois as excepções poderão estender-se por mais de dez
anos. Dado o regime de incentivos, uma parcela muito significativa das novas empresas angolanas não é tributada em sede de Imposto
Industrial.
Taxa de imposto sobre rendimentos de pessoas colectivas, taxa normal, % 1
Angola 35.0
EUA 26.0 República Checa 31.0 Bolívia 25.0 Azerbaijão 25.0
Bélgica 40.2 Roménia 25.0 Índia 35.0 Rússia 24.0
Dinamarca 32.0 Eslováquia 29.0 Indonésia 28.5 Tadjiquistão 30.0
Finlândia 28.0 Eslovénia 25.0 México 35.0 Turcomenistão 25.0
França 33.3 Nigéria 30.0 Ucrânia 30.0
Alemanha 29.4 Média simples 25.9 Perú 30.0 Uzbequistão 24.0
Grécia 40.0 Filipinas 33.0
Irlanda 30.8 África do Sul 35.0 Média simples 25.5
Itália 37.0 Tailândia 30.0
Luxemburgo 31.8 Turquia 30.0
Holanda 35.0 Uruguai 30.0
Noruega 28.0 Venezuela 34.0
Portugal 34.0
Espanha 35.0 Média simples 31.7
Suécia 28.0
Suíça 8.5
Reino Unido 31.0
Média da OCDE 31.1
Média da EU 33.3
Fonte: Lorie (2003), BBPI para Angola.
Internacionalmente, intensificaram-se as críticas a generosos regimes de incentivos fiscais (que se referem mais à frente). Assiste-se,
então, a uma tendência de queda da taxa liberatória de IRC a par de redução ou eliminação de benefícios fiscais específicos, assentando
a concorrência internacional por atracção de IDE em taxas de imposto baixas. Angola não pode alhear-se deste movimento e, embora a
taxa de IRC não se destaque pela negativa, a carga fiscal sobre as empresas (excluindo o efeito do petróleo no PIB) é relativamente elevada
em termos regionais (ver quadro da página 8). Neste contexto, poder-se-ia advogar a redução da taxa e aumento da base de incidência por
eliminação das isenções, ampliando o potencial de retenção pelo erário público dos proveitos da normalização da economia. Atente-se que
aumento de receita com queda da taxa de imposto apenas se poderá materializar mediante limitação do regime de isenções e excepções;
porque, para se concretizar um acréscimo de receita por queda do incentivo ao incumprimento, os meios de vigilância e coercivos do
Ministério das Finanças terão de melhorar significativamente: processo que será necessariamente lento. Aliás, no caso de economias com
máquinas administrativas frágeis, o argumento a favor da redução da taxa tem de ser, inevitável e imprescindivelmente, acompanhado do
reforço da acção coerciva para evitar perda de receita. Mais, dada a prevalência de formas tradicionais de produção e transacção e
carências ao nível de obtenção de dados é impossível assegurar, satisfatoriamente, meios eficazes de detecção, controlo e penalização da
evasão fiscal.
12
OPINIÃO
Um dos aspectos estruturais deste imposto é a consideração da Taxas liberatórias e efectivas - Comparação - Imposto sobre rendimento das
depreciação de activos reais para efeitos fiscais - factor fundamental empresas (em percentagem)
para a determinação do custo de capital. Ora, em países em vias de
Taxa Liberatória Taxa mar ginal
marginal
desenvolvimento, os esquemas de depreciação autorizados para
2004 1999 efectiva
efeitos fiscais apresentam algumas falhas características; Angola 35.0 - -
concretamente: número excessivo de categorias de activos e taxas Austrália 30.0 - -
de depreciação; taxas de depreciação excessivamente baixas; e Áustria 34.0 34.0 17.4
esquemas de depreciação desajustados do ritmo de obsolescência Bélgica 34.0 40.2 25.6
dos vários activos. A rectificação destas questões deverá ser uma Canadá 36.1 34.6 24
Rep. Checa 28.0 35.0 -
prioridade.
Dinamarca 30.0 32.0 -
Finlândia 29.0 28.0 19.5
Segundo Tanzi e Zee (2000), os esquemas de depreciação deverão França 35.4 40.0 29.9
ter em consideração os seguintes aspectos: Alemanha 38.3 51.6 28.3
- a classificação dos activos reais em três ou quatro classes Grécia 35.0 40.0 27.7
tende a ser suficiente; Hungria 17.6 19.6 -
- apenas uma taxa de depreciação deverá ser afecta a cada Irlanda 12.5 28.0 6.6
Itália 37.3 41.3 9.2
classe de activos;
Japão 42.0 40.9 31.8
- taxas de depreciação deverão ser, geralmente, fixadas acima Coreia 29.7 - -
da deterioração efectiva do activo para compensar a ausência Luxemburgo 30.4 37.5 -
de um forma compensatória para a evolução dos preços nominais Holanda 34.5 35.0 24.3
do activo. A taxa de depreciação incide sobre o valor de balanço, Nova Zelândia 33.0 - -
embora a inflação eleve o seu custo de reposição; e Noruega 28.0 - -
Polónia 19.0 34.0 -
- um método decrescente tende a ser preferível a um método de
Portugal 27.5 37.4 20.3
taxas fixas. Espanha 35.0 35.0 29.5
Suécia 28.0 28.0 16.1
No caso angolano, existem oito classes de activos e as taxas de Suíça 24.1 - -
depreciação são anunciadas anualmente pelo Ministério das Reino Unido 30.0 30.0 20.3
Finanças. EUA 40.0 39.3 23.8
Média simples 30.7 34.0 22.1
EUR-15 média 32.2 34.4 22.3
Fonte: Poirson (2006), Comissão Europeia (2006), KPMG para Angola, referente a
2006.
c) Imposto sobre a aplicação de capitais
1. Tributação de mais-valias:
- se o rendimento for auferido por uma pessoa colectiva, a mais-valia fica sujeita a Imposto Industrial;
- se o rendimento for auferido por uma pessoa singular, a mais-valia é tributada segundo o IRT.
2. Tributação de juros (com retenção na fonte):

- de obrigações: 10%;
- de empréstimos: 15%;
- de Títulos do Tesouro: isento;
- de depósitos a prazo: isento.
3. Tributação sobre dividendos:

- se distribuído por uma entidade residente:
- recebido por pessoa colectiva: 10% (isento, caso seja recebido por uma entidade que deteve durante dois anos, pelo menos,
25% do capital da empresa pagadora; por uma seguradora ou gestora de títulos);
- recebido por pessoa singular: 10%.
- se distribuído por um não-residente:
- recebido por pessoa colectiva: tributado pelo Imposto Industrial a 35%;
- recebido por pessoa singular: tributado segundo o IRT.
O esquema deste imposto é comum à maioria das economias africanas, embora a taxa aplicada aos dividendos ronde os 15% e às mais-
valias 25%. As mais-valias e os dividendos pagos por entidades não residentes a pessoas singulares ou colectivas estão sujeitas,
respectivamente, ao regime de IRT e Imposto Industrial. Porém, a possibilidade de englobamento permitiria agilizar a máquina administrativa,
13
OPINIÃO
promover maior equidade e tornar a tributação mais eficiente, porque actuando directamente sobre a totalidade dos rendimentos obtidos
pelos contribuintes independentemente da origem. A adopção do englobamento e o consequente desaparecimento deste imposto sobre
aplicação de capitais poderão continuar a presumir a possibilidade de benefícios fiscais para juros, que até têm retenção na fonte, e
dividendos. É comum em economias emergentes que, numa fase inicial de desenvolvimento do mercado de capitais, adoptam benefícios
fiscais para activos financeiros, os quais, progressivamente, são eliminados.
2.2.2.2. Impostos indirectos

a) Imposto sobre consumo
O imposto, ad valorem, incide sobre: produtos manufacturados, produtos importados, electricidade e água, telecomunicações e
turismo.
As taxas variam entre 2% e 30%, fixando-se em 10% a taxa normal.
Taxa normal do IVA ou imposto de transacções, % 1
Angola 10.0
EUA - República Checa 22.0 Bolívia 14.9 Azerbaijão 18.0
Bélgica 21.0 Roménia 19.0 Indonésia 10.0 Rússia 20.0
Dinamarca 25.0 Eslováquia 23.0 México 15.0 Tadjiquistão 20.0
Finlândia 22.0 Eslovénia 20.0 Nigéria 5.0 Turcomenistão 20.0
França 19.6 Paquistão 15.0 Ucrânia 20.0
Alemanha 16.0 Média simples 20.5 Perú 18.0 Uzbequistão 20.0
Grécia 18.0 Filipinas 10.0
Islândia 24.5 África do Sul 14.0 Média simples 19.5
Irlanda 20.0 Tailândia 7.0
Itália 20.0 Turquia 18.0
Luxemburgo 15.0 Uruguai 23.0
Holanda 19.0 Venezuela 14.5
Noruega 24.0
Portugal 17.0 Média simples 14.5
Espanha 16.0
Suécia 25.0
Suíça 7.6
Reino Unido 18.0
Média da OCDE 17.8
Média da EU 19.5
Fonte: Lorie (2003), BBPI para Angola.
Em Angola, não existe imposto sobre o valor acrescentado, mas um imposto ad valorem sobre as transacções que, implica o surgimento de
tributação em cascata, ampliando a carga fiscal. Este tipo de imposto é criticável, sendo, tipicamente, um dos aspectos que as reformas
tributárias mais incipientes pretendem alterar; na medida em que um bem é tributado mais de uma vez: quando é adquirido como
consumível e, depois, quando adquirido como produto final. Quanto mais transformações/transacções sofrer ao longo do ciclo produtivo
mais encarecido acabará devido à tributação sucessiva em cada fase intermédia. Esta característica penaliza a especialização produtiva
e fomenta a internalização do custo fiscal mediante a concentração organizacional de todas as fases do ciclo produtivo, ou seja favorece
o surgimento de conglomerados. Adicionalmente, se, na aparência, a taxa normal de imposto de transacções de 10% compara, nominalmente,
de forma positiva com a prática observada em economias emergentes, na realidade, um produto que esteja sujeito a mais de uma
transacção ao longo do seu ciclo produtivo, vê a taxa de imposto passar de 10%, para 21% no caso de duas transacções ou 33% no caso
de três. Portanto, não é comparável a taxa de um imposto tipo IVA, que tributa apenas valores acrescentados, com a taxa de um imposto
ad valorem. Assim, muito embora a taxa de imposto sobre o consumo seja reduzida em Angola, este imposto é muito mais pesado que a
tributação sobre o consumo seguindo a metodologia do valor acrescentado adoptada pela maioria dos países africanos, porque facilmente
a taxa de 10% se converte numa taxa total de 21% ou 33%. Aliás, a configuração do imposto sobre o consumo é, provavelmente, o
elemento fiscal mais penalizador da eficiência económica angolana no presente, comprometendo a competitividade e, consequentemente,
14
OPINIÃO
obstando ao desenvolvimento do sector insustrial. Com esta fiscalidade, a produção doméstica compara negativamentecom os produtos
importados (apesar da eventual taxa de 35% sobre bens importados).
A adopção do imposto sobre as transacções do tipo ad valorem radica em argumentos de rapidez na obtenção de receita e facilidade de
gestão da máquina administrativa. Dadas as características da economia, este imposto constitui uma fonte de receitas fundamental. Para
evitar situações de cascata poderá ponderar-se a adopção de um imposto tipo IVA, apesar de dificuldades de implementação de curto
prazo. Entre estas destacam-se exiguidade de informação indisponibilidade de informação necessária para os reembolsos e aos obstáculos
à correcta e incompleta disponível das empresas angolanas; o domínio de formas tradicionais de transacção; e a debilidade da máquina
administrativa.
A introdução do IVA, nas economias em vias de desenvolvimento, é o aspecto mais saliente das reformas concretizadas nas últimas três
décadas. Contudo, ainda persistem impostos sobre transacções com formas mais arcaicas. Mais do que a adopção do IVA, o maior desafio,
que se coloca, prende-se com a concepção de uma estrutura adequada de IVA e dos outros impostos sobre o consumo. Efectivamente,
constata-se que facilmente a introdução do IVA enferma de problemas; designadamente no que se refere ao mecanismo de reembolso, que
tende a sofrer limitações várias decorrentes da sua aplicação incompleta de uma forma ou outra. Frequentemente, alguns sectores ficam
excluídos, concretamente serviços, e o mecanismo de reembolsos tende a ser excessivamente restritivo (e.g. atrasos e recusas de reembolso
são comuns), especialmente no que se refere a bens de capital. Estes aspectos contribuem para que o sistema mantenha aspectos de
tributação em cascata, pelo que deve dar-se prioridade à rectificação das limitações conceptuais e de aplicabilidade antes de se ponderar
a adopção do IVA.
Adicionalmente, há tendência para a adopção de duas ou mais taxas de IVA, incluindo uma taxa zero. Embora esta prática complique a
tarefa administrativa, é politicamente atraente porque aparentemente promove o princípio de equidade. Contudo, falta evidência empírica
da bondade da multiplicidade de taxas de IVA com vista à prossecução de igualdade.
b) Outros impostos sobre o consumo

Em Angola, na medida em que não foi adoptado o IVA, os bens são tributados segundo a lógica da transacção ad valorem e não em termos
incrementais. Todavia, a introdução recomendável do IVA não invalida a manutenção de tributação com as presentes características para
um conjunto de bens com especificidades bem definidas. A imposição de impostos sobre o consumo para além do IVA rege-se por uma
racionalidade económica diferente; pois, porquanto o IVA será o mais abrangente possível para maximização da receita e minimização das
distorções, estes outros impostos deverão ser aplicados em produtos muito específicos, cujo consumo implique reconhecidas externalidades
negativas para a sociedade, devendo a sua procura ser pouco elástica. Consequentemente, a lista de produtos é restrita, englobando itens
como: tabaco, bebidas alcoólicas, produtos petrolíferos e derivados. A bondade destes impostos, com elevadas taxas, caracteriza-se pela
sua capacidade de geração de receitas significativas a partir de uma base de incidência reduzida e com baixos custos administrativos.
c) Imposto sobre importações e direitos aduaneiros

Imposto sobre Importações:
- a taxa de importação incide sobre o valor CIF do bem importado;
- a taxa varia em função do bem importado entre 5% (matérias-primas, consumíveis para uso industrial e equipamentos) e 35%
(bens de consumo, equipamento de escritórios, produtos de luxo,...);
- estão previstas isenções para importação de equipamentos e outros materiais no caso de alguns projectos de investimento.
Emolumentos Aduaneiros:
- incidem sobre o valor CIF do bem importado à taxa de 2.1%;
- não existem isenções.
Para além do imposto sobre importações e os emolumentos aduaneiros, incidem sobre os bens importados o imposto de selo (à taxa
de 0.5%) e o imposto de consumo.
A relevância desta forma de tributação é, no caso angolano, menos significativa que noutras economias emergentes, dada a sua história
recente e baixa participação no comércio internacional; porquanto, o desafio de redução desta forma de tributação deverá ser menos
penoso. Dada a dependência externa para muitos produtos destinados à satisfação de necessidades básicas e à promoção do investimento,
as taxas associadas a este imposto deverão ser relativamente baixas, sobretudo no caso de bens de primeira necessidade, de equipamento
e matérias-primas.
Em Angola, as taxas oscilam entre 5% para os bens primários e 35% para bens de luxo ou superflúos, gerando um volume não negligenciável
15
OPINIÃO
de receitas para o Estado. Actualmente, é o terceiro imposto mais revelante em termos de receita, registando-se uma tendência para
aumento da sua representatividade nesta fase inicial de regularização da actividade produtiva. Existe uma grande disparidade entre as
taxas aplicadas, em contraponto com as recomendações específicas do FMI, que advoga pouca dispersão nas taxas para evitar ineficiência.
Angola não poderá alhear-se do programa global de intensificação do comércio internacional, que impõe a redução de tarifas e direitos.
Embora levante menores preocupações ao nível de receita que noutras economias, esta tendência envolve dois aspectos que terão de ser
acautelados. Primeiro, é importante assegurar que a redução nominal das taxas aduaneiras não implica alterações indesejadas nas taxas
de protecção efectiva entre sectores da economia. Uma solução para este problema passa pela redução nominal de todas as tarifas na
mesma proporção, sempre as taxas tenham de ser alteradas. Segundo, a possibilidade de perda temporária de receita tem de ser obviada
ou compensada. Neste caso, a estratégia seguida por vários países é relativamente simples e passa pela adopção de medidas compensatórias,
as quais têm sido contempladas na seguinte sequência: redução do âmbito de isenções; compensação da perda de arrecadação com o
agravamento proporcional de impostos sobre o consumo de bens específicos, como tabaco, bebidas alcoólicas, etc,...; e ajustamento da
taxa geral do imposto sobre consumo para fazer face ao diferencial remanescente de receita.
2.2.2.3. Incentivos fiscais

Critérios de aplicação (critérios não cumulativos):
- sector de actividade
actividade, em que os sectores prioritários são: produção agrícola; indústrias transformadoras; indústria de pesca e
derivados; construção civil; saúde e educação; infra-estruturas rodoviárias, ferroviárias, portuárias e aeroportuárias; telecomunicações,
energia e água; equipamentos de grande porte de caga e passageiros;
- zonas de desenvolvimento
desenvolvimento, a saber: zona A que compreende à província de Luanda e os municípios sede das províncias de
Benguela, Huíla, Cabinda e o município do Lobito; zona B que integra os restantes municípios das províncias de Benguela, Cabinda
e Huíla, e províncias de Kwanza Sul, Bengo, Uíge, Kwanza Norte, Lunda Norte e Lunda Sul; zona C que aglutina as províncias de
Huambo, Bié, Moxico, Kuando-Kubango, Cunene, Namibe, Malange e Zaire.
zona económica especial
-zona especial: determinada por decreto governamental.
Para investimentos superiores a 250 000 USD:

- isenção de direitos aduaneiros (excepto imposto de selo e taxas devidas pela prestação de serviços) sobre bens de equipamento
(isenção de 50% para bens usados) por um período de 3, 4 e 6 anos, respectivamente, nas zonas A, B e C e mercadorias incorporadas
ou consumidas directamente por 5 anos;
- isenção de imposto industrial por um período de 8, 12 ou 15 anos, em investimentos realizados nas zonas A, B e C, respectivamente.
- despesas de investimento consideradas como custos: até 100% de todas as despesas realizadas com a construção e reparação de
estradas, caminhos de ferro, telecomunicações, abastecimento de água e infra-estruturas sociais para os trabalhadores, suas famílias
e populações das áreas de implantação; de todas as despesas com formação profissional em todos os domínios da actividade social
e produtiva; de todas as despesas de investimento no sector cultural e/ou compra de objectos de arte de autores ou criadores
angolanos.
- isenção de imposto sobre aplicação de capitais relativamente aos lucros distribuídos aos sócios por um período de 5, 10 e 15 anos
para investimentos na zona A, B e C, respectivamente.
- isenção de imposto de sisa.
Para investimentos superiores a 50 000 USD e inferiores a 250 000 USD:

- taxa reduzida para metade dos direitos aduaneiros (quando o equipamento a importar é usado, a taxa é reduzida para 75%), com
excepção do imposto de selo e taxas devidas pela prestação de serviços sobre: bens de equipamento importados para construção,
apetrechamento, viaturas com mais de 3,5 ton de peso bruto e matérias-primas; investimentos em empreendimentos novos que
integrem construção ou reabilitação de infraestruturas económicas ou sociais; investimentos de expansão, reabilitação ou
modernizaçãode instalações comerciais ou industriais, em especial as destruídas pela guerra; investimentos em sectores prioritários
e/ou na zona C; investimentos que garantam a criação de mais de 10 postos de trabalho para trabalhadores nacionais.
- isenção do imposto industrial pelo período de 10 anos para investimentos em: empreendimentos novos e a reabilitação de
empreendimentos destruídos ou paralisados desde que realizados na zona C, na agricultura, pecuária e indústria alimentar; que
criem 50 ou mais postos de trabalho para cidadãos nacionais.
- isenção de imposto industrial por 5 anos para investimentos em: empreendimentos novos e a reabilitação de empreendimentos
destruídos ou paralisados desde que sejam realizados nas zonas A e B, na indústria ligeira, habitação, prestação de serviços
especializados e desenvolvimento tecnológico; que criem 30 ou mais postos de trabalho para cidadãos nacionais;
- isenção de imposto sobre aplicação de capitais dos lucros distribuídos aos sócios das sociedades que façam investimentos: nas
zonas A e B por um período de 5 anos, na zona C por um período de 10 anos e os dividendos relativos a investimentos realizados na
zona A pelos primeiros 3 anos e 5 anos nas zonas B e C, sempre que reinvestidos.
16
OPINIÃO
Outros casos:
- transportes de médio e longo curso: isenção de direitos aduaneiros;
- estabelecimentos de ensino particular e clínicas: rendimentos sujeitos à tributação à taxa de 20%. A taxa é reduzida para 10%
sempre que o estabelecimento de ensino e de saúde ofereçam gratuitamente 10% da sua capacidade a alunos de classes
desfavorecidas.
A concessão de incentivos fiscais é prática corrente em países em vias de desenvolvimento, embora também exista em países desenvolvidos.
A eficiência de custo da concessão de incentivos fiscais para promoção de investimento, sobretudo de não-residentes, é controversa
devido ao fracos resultados produzidos e à frequência de ocorrência de abusos. O valor dos incentivos fiscais também é questionável para
o investidor, porque, na maioria dos casos, o verdadeiro beneficiário é o erário do seu país. Apesar das desvantagens óbvias, pode
contemplar-se a sua adopção na perspectiva de forma de compensação de algumas falhas de mercado, designadamente, envolvendo
externalidades. Aí reside a justificação para a adopção de incentivos fiscais em indústrias de alta tecnologia. Outro argumento radica na
necessidade de cumprimento de metas de desenvolvimento regional.
De acordo com resultados empíricos, a melhor estratégia com vista à captação de IDE consiste invariavelmente em assegurar enquadramentos
legais e regulamentares estáveis e transparentes, conjuntamente com instituições e infra-estratuturas adequadas (designadamente ao
nível da mão-de-obra) e um sistema fiscal em linha com os padrões internacionais. Na eventualidade de se adoptarem incentivos, na
medida em que não são todos igualmente meritórios10, convém primeiro escolher o método das taxas de depreciação acelerada no caso do
IRC, porque apresenta menos desvantagens comparativas, sendo as isenções fiscais e os subsídios as alternativas mais desinteressantes,
embora paradoxalmente sejam as mais populares.
Angola é um caso típico, dominando a adopção de isenções e taxas reduzidas no IRC, direitos aduaneiros e no imposto sobre aplicação de
capitais. As isenções fiscais11 são os incentivos mais populares entre países em vias de desenvolvimento, porventura devido à facilidade
de execução. Porém, apresentam numerosas desvantagens. Pelo facto de isentarem lucros independentemente do seu montante, beneficiam
os projectos com maiores lucros esperados, os quais, em princípio, seriam levados a cabo indiferentemente dos benefícios fiscais. As
isenções incentivam a evasão fiscal, na medida em que várias empresas podem entrar em acordo entre si com vista a promoverem a
eficiência fiscal à custa do erário público. A duração das isenções, embora limitada do tempo, tende a ser objecto de abusos, através do
encerramento da empresa beneficiária e abertura de outra absolutamente igual apenas para voltar a aproveitar a vantagem fiscal. Acresce
que o facto dos benefícios serem limitados temporalmente favorece o aparecimento de projectos de curto prazo, quando as economias
pretendem atrair investimento de longo prazo. O custo deste benefícios, em termos de orçamento do Estado, é pouco transparente, sendo
difícil ao Estado ser ressarcido em situações de abuso ou utilização indevida.
Cristina Casalinho
10
Tanzi, V. & Howell H. Zee. (2000) "Tax Policy for Emerging Markets: Developing Countries". IMF Working Paper/00/035, Washington D.C., International Monetary Fund
11
A isenção fiscal é um caso extremo de aplicação de taxas reduzidas: taxa zero.
17
OPINIÃO
ANEXOS
18
OPINIÃO
Receita fiscal total

(% do PIB)
Ano Receita total Imposto sobre IRS IRC Imposto de Outros impostos Impostos sobre Impostos sobre
ganhos de capital transacções e IV
IVAA específicos Com. Externo Propriedade
1. Países de alto rendimento da OCDE
Canadá 2000 37.5 18.3 13.9 4.1 5.4 2.1 0.3 3.7
EUA 1999 28.9 14.2 11.8 2.4 2.2 1.7 0.2 3.1
Austrália 1999 30.6 18.1 13.2 4.9 2.5 3.3 0.6 2.9
Japão 2000 42.3 14.2 10.1 2.5 6.6 3.8 0.1 1.8
Coreia do Sul 2000 27.1 9.1 5.7 3.5 2.4 2.0 0.2 2.8
Nova Zelândia 2000 36.2 21.3 15.3 4.4 8.9 2.1 0.6 2.1
Aústria 2000 43.3 12.4 9.6 2.0 3.3 3.3 0.1 0.6
Bélgica 2000 46.0 18.1 14.3 3.7 7.5 2.9 0.5 1.5
Dinamarca 2000 48.4 28.5 25.3 2.3 9.5 5.4 0.2 1.6
Finlândia 2000 46.5 20.5 15.1 5.4 8.4 4.8 0.1 1.1
França 2000 45.5 11.4 8.3 3.1 7.7 3.7 0.1 3.0
Alemanha 2000 37.8 11.4 9.6 1.8 6.9 3.3 0.2 0.9
Grécia 2000 38.0 10.4 5.0 4.4 8.6 4.5 0.2 2.0
Islândia 2000 37.3 15.0 13.8 1.2 10.9 3.7 0.4 2.6
Irlanda 2000 31.5 13.7 9.9 3.8 6.9 4.7 0.2 1.8
Itália 2000 26.4 7.6 3.9 3.7 4.5 0.5 1.1 3.3
Luxemburgo 2000 42.0 15.0 7.6 7.4 6.4 5.3 0.1 4.4
Holanda 2000 41.7 10.5 6.3 4.2 7.3 3.6 0.5 2.2
Noruega 2000 40.2 16.4 10.2 6.1 8.0 4.5 0.1 1.0
Portugal 2000 34.7 10.3 6.0 4.2 8.5 5.1 0.2 1.1
Espanha 2000 35.3 9.9 6.6 3.0 6.2 3.2 0.2 2.2
Suécia 1999 55.7 23.4 19.6 3.9 7.6 4.0 0.2 2.0
Suíça 2000 35.9 13.6 11.0 2.6 4.1 2.1 0.3 3.1
Reino Unido 2000 37.7 14.5 10.8 3.7 7.0 4.7 0.2 4.4
Média da OCDE 38.6 14.9 11.0 3.7 6.6 3.5 0.3 2.3
Média da EU 40.7 14.5 10.5 3.8 7.1 3.9 0.2 2.1
2. Economias de transição
Bulgária 2001 28.7 7.4 3.6 2.5 8.3 3.7 0.7 0.0
República Checa 2001 36.4 9.1 4.8 3.2 5.6 3.5 0.5 0.3
Estónia 2001 32.5 8.2 7.4 0.8 9.1 3.6 0.0 0.0
Hungria 2001 37.6 9.9 7.5 2.4 8.4 3.6 0.8 0.2
Letónia 2001 29.6 8.0 6.0 2.1 7.4 3.4 0.3 0.0
Lituânia 2001 28.1 7.9 7.3 0.5 8.0 3.4 0.3 0.0
Polónia 2001 33.6 6.5 4.6 1.8 7.4 4.0 0.6 0.0
Roménia 2001 28.2 5.4 3.3 1.9 4.5 3.5 0.8 0.0
Eslováquia 2001 31.0 6.6 3.5 2.0 7.4 2.9 0.4 0.2
Eslovénia 2000 39.8 7.7 4.2 1.3 10.2 3.3 0.9 0.7
Média simples 32.5 7.7 5.2 1.9 7.6 3.5 0.5 0.1
Fonte: Lorie (2003), FMI; BBPI para Angola.
19
OPINIÃO
Receita fiscal total (continuação)

(% do PIB)
Ano Receita total Imposto sobre IRS IRC Imposto de Outros impostos Impostos sobre Impostos sobre
ganhos de capital transacções e IV
IVAA específicos Com. Externo Propriedade
3. Economias emergentes
Argentina 2001 20.9 4.9 3.2 1.7 3.3 1.7 5.2 2.4
Bolívia 2001 16.9 1.5 - 1.2 4.4 3.9 2.1 1.6
Brasil 1998 21.8 5.0 0.3 1.3 2.0 1.8 0.7 0.6
China 1999 15.0 1.9 0.4 0.5 4.3 1.1 0.7 0.3
Colômbia 2001 19.2 8.0 2.6 5.3 5.3 3.3 0.9 0.6
Costa do Marfim 2001 19.1 4.0 2.3 1.7 2.8 0.5 8.3 0.5
Equador 2001 11.8 2.6 - - 6.6 0.7 - -
Egipto 1997 16.5 5.7 0.6 4.5 - 4.4 3.3 0.2
Índia 1999 14.2 3.0 1.3 1.6 - 3.2 3.0 -
Indonésia 2001 13.2 6.3 1.3 4.7 3.7 1.2 0.6 0.5
Jordânia 2001 19.0 3.1 0.8 2.2 8.0 - 4.2 1.0
Líbano 1999 14.1 2.1 - - - 3.2 5.5 1.7
México 2000 17.0 5.0 - - 3.5 1.6 0.8 0.2
Nigéria 2001 18.3 11.7 1.5 10.2 1.9 - - -
Paquistão 2002 12.6 3.9 0.6 3.3 4.6 1.3 1.4 -
Perú 2001 13.8 3.4 1.6 1.8 6.2 1.9 1.5 -
Filipinas 2001 13.5 6.1 2.2 2.7 1.6 1.6 2.7 -
África do Sul 2001 26.7 14.2 9.7 4.3 6.1 2.6 0.8 1.3
Tailândia 2001 16.0 4.9 1.9 2.7 3.1 3.6 1.8 0.2
Turquia 2000 32.8 9.5 7.1 2.3 10.9 1.5 0.4 1.1
Uruguai 2001 23.3 3.8 1.7 2.1 6.2 3.2 0.7 1.6
Venezuela 2001 22.2 15.7 1.8 13.1 4.1 1.5 1.0 0.4
Média simples 18.1 5.7 2.3 3.5 4.7 2.2 2.3 0.9
4. Antigas repúblicas soviéticas

Arménia 2002 17.4 - 0.9 1.3 7.0 2.6 0.7 -
Azerbaijão 2002 15.5 - 1.9 2.5 5.7 1.5 0.9 0.3
Bielorrússia 2002 35.5 6.6 3.0 3.6 9.0 2.3 2.1 1.5
Geórgia 2002 14.5 - 1.9 1.1 5.6 1.2 0.9 0.4
Cazaquistão 2002 21.2 8.6 2.1 6.5 4.7 0.7 1.0 0.9
Quirguízia 2002 17.6 2.9 1.4 1.5 6.9 1.4 0.6 -
Moldávia 2002 26.4 - 2.1 1.9 9.2 3.0 1.5 -
Rússia 2002 34.9 - 3.3 4.3 7.6 2.4 3.0 1.1
Tadjiquistão 2002 14.7 1.8 1.2 0.6 6.6 0.9 - 0.6
Turcomenistão 1998 23.0 - 1.9 2.5 6.3 0.7 - 0.6
Ucrânia 2002 31.0 9.7 4.9 4.3 6.1 4.0 1.1 0.8
Uzbequistão 2002 29.5 6.8 3.6 3.2 6.0 6.6 0.7 0.5
Média simples 23.4 6.1 2.4 2.8 6.7 2.3 1.3 0.7
Angola 2005 37.6 - 0.0 2.3 1.8 - 1.5 0.0

20
OPINIÃO
Alguns dados sobre tributação na UE (valores médios)

EU-25 EU-15 EU-12 Novos Membros-10
Receita fiscal total, % do PIB
1995 38.1 40.0 38.9 35.2
2004 37.6 40.2 38.9 33.7
Impostos indirectos, % do PIB
1995 14.0 13.9 13.4 14.1
2004 14.2 14.3 13.9 14.0
Impostos indirectos, % do total
1995 37.3 35.2 35.0 40.3
2004 38.2 35.9 36.0 41.6
IVA, % do PIB
1995 6.9 7.0 6.7 6.7
2004 7.6 7.5 7.1 7.9
IVA, % do total
1995 18.5 17.8 17.4 19.5
2004 20.6 18.5 18.3 23.6
Outros, incl. Aduaneiros, % do PIB
1995 2.5 1.7 1.8 3.6
2004 1.7 1.8 1.9 1.6
Outros, incl. Aduaneiros, % do total
1995 6.6 4.4 4.7 9.9
2004 4.6 4.6 5.0 4.6
Impostos directos, % do PIB
1995 12.4 14.4 12.5 9.4
2004 12.2 14.8 12.9 8.6
Impostos directos, % do total
1995 32.1 35.4 32.1 27.2
2004 31.7 36.0 32.7 25.7
Imposto s/rendimento pessoal, % do PIB
1995 8.8 10.6 8.9 6.0
2004 8.6 10.4 8.6 5.7
Imposto s/rendimento pessoal, % do total
1995 22.4 25.9 22.6 17.2
2004 21.9 25.0 21.7 17.1
Imposto s/rendimento de empresas, % do PIB
1995 2.8 2.7 2.7 2.9
2004 2.9 3.1 3.1 2.7
Imposto s/rendimento de empresas, % do total
1995 7.4 6.8 7.0 8.3
2004 7.8 7.8 8.1 7.8
Imposto s/consumo, % do PIB
1995 12.2 11.9 11.4 12.6
2004 12.2 11.8 11.4 12.7
Imposto s/consumo, % do total
1995 32.5 30.1 29.9 36.5
2004 32.5 29.5 29.3 37.3
Imposto s/trabalho, % do PIB
1995 19.0 20.3 19.4 16.7
2004 18.5 20.1 19.2 15.9
Imposto s/trabalho, % do total
1995 49.1 50.0 49.4 47.5
2004 47.9 48.8 48.2 46.5
Imposto s/capital, % do PIB
1995 6.8 7.7 7.9 5.2
2004 7.5 8.7 8.8 5.7
Imposto s/capital, % do total
1995 18.3 19.8 20.6 15.9
2004 19.8 21.9 22.7 16.6
Taxa implícita sobre lucros das empresas
1995 18.7 17.4 17.1 23.8
2004 18.7 21.0 21.4 13.8
21
OPINIÃO
Evolução das taxas de imposto

Taxa liberatória máxima (IRC)
1995 35.0 38.0 30.6
1996 35.0 38.1 30.4
1997 34.7 37.8 30.2
1998 33.9 36.7 29.6
1999 33.3 35.9 29.4
2000 32.1 35.3 27.4
2001 31.1 33.8 27.1
2002 29.7 32.6 25.5
2003 28.7 31.9 23.8
2004 27.4 31.4 21.5
2005 26.2 30.0 20.6
2006 25.8 29.5 20.3
Taxa implícita sobre o capital
1995 23.1 24.4 17.0
1996 24.3 26.1 15.2
1997 25.7 27.6 16.5
1998 26.6 28.9 15.4
1999 27.6 31.1 17.2
2000 27.7 32.3 14.1
2001 26.3 30.4 14.1
2002 25.8 29.8 14.7
2003 25.8 29.9 14.0
Fonte: Comissão Europeia (2006).
22
ANÁLISE DE CONJUNTURA
C ENÁRIO POLÍTICO
Nos últimos tempos, assistiu-se a novos desenvolvimentos relativos ao processo eleitoral. No passado dia 20 de Dezembro, o Conselho da
República, órgão consultivo da presidência, decidiu propor ao Presidente da República a convocação de eleições legislativas no período
entre Maio e Agosto de 2008, e as presidenciais para um ano mais tarde. Há, no entanto, quem continue a prever que as eleições poderão
realizar-se só em 2010. Por sua vez, o Presidente da República admitiu ser "difícil" a convocação de eleições para 2007, e sugeriu
também a realização separada das eleições legislativas e presidenciais. Mas seja qual for o cenário que se concretize, o governo disporá
de uma maior margem de manobra para executar o processo de registo eleitoral. Ou seja, uma maior probabilidade de, por essa altura, o
processo de recenseamento já estar completo, condição necessária para se poderem realizar as eleições. Acresce que o MPLA condiciona
uma eventual discussão sobre a Constituição angolana à realização das eleições.
Entretanto, o processo eleitoral continua a avançar. No passado dia 15, terminou a primeira fase do registo eleitoral, a qual se estendeu
por 30 dias, tendo o ministro da Administração do Território e coordenador da Comissão Interministerial para o Processo Eleitoral (CIPE),
afirmado que os dados desta primeira fase foram "positivos e encorajadores para a dinâmica do processo, visando atingir o patamar que se
deseja, com o empenho das próprias brigadas e da população." Foi no entanto referido que existiram dificuldades no processo, nomeadamente
no que diz respeito à sua implementação no terreno. De acordo com os dados conhecidos, existe a possibilidade de durante esta fase
terem sido registados entre 800 mil e um milhão de cidadãos. O processo será retomado no dia 15 de Janeiro de 2007. As autoridades
prevêem registar, até ao final do processo, em Novembro de 2007, cerca de 7 a 8 milhões de cidadãos. Note-se que inicialmente era
previsto que o processo terminasse em Junho de 2007. Sendo assim, este alargamento do processo de registo poderá também ter sido uma
das razões que levou o Conselho da República a propor eleições só em 2008.
O Governo estará a preparar a realização de um censo populacional, para se efectivar durante os próximos anos. Para tal, o Instituto
Nacional de Estatística (INE) está a levar a cabo o processo de actualização da cartografia censitária e a preparação dos diplomas legais
para suportar a actividade. Em Angola, não se realiza nenhum censo populacional há 30 anos. Apesar das dificuldades financeiras e
técnicas que estes estudos acarretam, o registo eleitoral em curso poderá ser uma boa base para iniciar o censo.
C ENÁRIO ECONÓMICO
... OE 2007 aprovado

No passado dia 13, a Assembleia Nacional aprovou a proposta de Orçamento Geral do Estado (OGE) para 2007, o qual vigorará a partir do
dia 1 de Janeiro desse ano. Na mesma sessão, foi também aprovado o Programa Geral do Governo para o biénio 2007-2008. São ainda
conhecidas poucas informações detalhadas sobre estes dois documentos. Do que se sabe, em termos do quadro macroeconómico definido
no OGE aprovado, destaca-se a estabilização do nível objectivo para a inflação nos 10%; uma taxa de crescimento de 33.6% para o sector
petrolífero e uma taxa de crescimento de 27.9% para o sector não petrolífero, o que faz com que a estimativa para o crescimento do PIB
seja de 31.2%. As receitas petrolíferas representarão 78.8% da receita total, a qual é estimada em 2.5 biliões de kwanzas, e a amortização
da dívida externa deverá absorver um montante da ordem dos 4.5 mil milhões de USD.
Relativamente ao programa do Governo para 2007-2008, os objectivos definidos são a consolidação da paz e a reconciliação nacional, a
edificação das bases para a construção de uma economia nacional integrada e auto-sustentada, e o desenvolvimento harmonioso do
território e dos recursos humanos. Prevê uma redução da taxa de inflação em 2008 para os 8% e um crescimento acelerado dos níveis de
produção de petróleo bruto que se revelarão determinantes para a concretização do PIB nominal esperado. Nesse ano, espera-se que a
composição do PIB seja a seguinte: sector petrolífero: 57%; sector não petrolífero 29.4%; e os sectores comercial, bancário, de seguros
e outros com os restantes 13.6%.
... BNA publica relatório sobre sector petrolífero

O Banco Nacional de Angola publicou um relatório sobre o futuro do sector petrolífero, o qual saiu de um encontro de trabalho denominado
"Outlook Petróleos", e que consta de um fórum das principais companhias petrolíferas que operam em Angola sob a tutela do Ministério
dos Petróleos. Nele, são apresentados os resultados da evolução do sector durante o 3º trimestre deste ano, e as perspectivas de evolução
durante os últimos meses do ano. No entanto, neste encontro foi também abordado o tema das perspectivas para a evolução do sector até
ao ano 2030. Segundo a projecção da ESSO Angola, a procura de energia aumentará 50% até 2030, em função da evolução esperada para
a actividade económica e para o crescimento da população. Foi também dito que 80% desse aumento será proveniente dos países não
membros da OCDE (onde se inclui Angola). Nesse fórum foi também dito que o preço do barril de petróleo durante o quarto trimestre deste
ano estava estimado entre 50 dólares (cenário mais pessimista) e 65 dólares (cenário mais optimista), sendo que o valor médio esperado
se situa nos 58 dólares. De qualquer forma, os participantes continuam a acreditar que o contínuo crescimento da economia chinesa fará
23
com que se mantenha elevada a procura de petróleo e de gás natural. Não deixam no entanto de ser feitas chamadas de atenção à
possibilidade de que o abrandamento da economia norte-americana poderá ser superior ao esperado, o que terá certamente impacto no
nível de procura do petróleo.
Foi já anunciado que irá passar à prática, no segundo semestre do próximo ano, o projecto de construção de uma fábrica de Gás Natural
Liquefeito, o denominado projecto "Angola LNG", joint-venture entre a Sonangol (22.8%) e as filiadas Chevron (36.4%), Exxon Mobil
(13.6%), Total (13.6%) e BP (13.6%). Sendo liderado pela Sonangol e pela Chevron, este projecto deverá empregar um total de 6 mil
pessoas, privilegiando uma força de trabalho jovem e local (da vila petrolífera de Soyo, em cujo município a fábrica será instalada, e da
província do Zaire em geral). A primeira produção de gás deverá acontecer em finais de 2010. Soube-se também que o governo pretende
importar "know how" do Qatar. Com este projecto, Angola pretende incorporar o gás natural no conjunto dos principais produtos de
exportação. O Banco Mundial acredita que Angola poderá, nos próximos cinco anos, elevar as suas reservas de gás natural para 25 biliões
(1012) de pés cúbicos, contra os actuais 1.6 biliões, em função das expectativas existentes quanto às descobertas de novas jazidas.
... Angola adere à OPEP

Uma outra notícia de grande impacto foi a admissão de Angola à Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), onde passará
a ser membro de pleno direito a partir do dia 1 de Janeiro de 2007. Esta adesão é vista como vantajosa para o país, principalmente pelo
facto de a produção petrolífera poder ser mais protegida em épocas de maior volatilidade. O Ministro dos Petróleos refere ainda como
vantagem desta adesão o facto de Angola poder contribuir mais fortemente na defesa dos seus interesses económicos, pois na qualidade
de membro de pleno direito da OPEP já terá uma palavra a dizer na delineação da política de preços do petróleo. Ou seja, beneficiará de:
maior poder negocial e de maiores defesas das oscilações dos preços. De qualquer forma, existirão também alguns custos, tais como a
possibilidade de um maior controlo da produção de acordo com a quota que lhe seja atribuída, e a qual vai variando de acordo com a
procura mundial e de acordo com as suas capacidades de produção. Esta possibilidade de se virem a registar restrições na produção
implicará uma redução das receitas financeiras. De qualquer forma, o que é importante ter em conta é que a produção de petróleo que
Angola poderá ser obrigada a reduzir, não produzir, será em casos em que o que se pretende é evitar a queda do preço do petróleo. Logo,
o que perde por redução de produção deverá ganhar pela manutenção/aumento do preço. Refira-se ainda que esta adesão de Angola à
OPEP, a primeira ampliação do grupo desde 1975, teve por detrás a necessidade de a organização se defender do aumento de produção
petrolífera expectável para os países que a ela não pertencem. De acordo com informação recente, a OPEP e a IEA prevêem um fornecimento
dos produtores não-membros calculado em 1.8 mb/dia, o que supera o crescimento previsto da procura mundial de cerca de 1.5 mb/dia
(estimativa do Deutsche Bank) ou de 1.3 mb/dia (estimativa da OPEP). Se à produção dos países não-OPEP retirarmos o aumento previsto
em Angola, 0.6 mb/dia, pelo facto de esta agora já pertencer à organização, a oferta não-OPEP fica assim reduzida a 1.2 mb/dia.
Uma outra vantagem que poderá advir desta adesão diz respeito à possibilidade de vir a existir a necessidade de reorganizar o sector
petrolífero angolano, nomeadamente de resolver uma das questões mais polémicas: o facto de a Sonangol ter um papel de concessionária
e agente regulador do sector, ao mesmo tempo que é um dos concorrentes nos concursos de exploração.
De acordo com o Banco Mundial, o Estado Angolano poderá arrecadar 152 milhões de USD em receitas petrolíferas entre 2005 e 2009 (4
anos), no caso de o preço petrolífero se manter entre os 54 USD e os 76 USD por barril. Ou seja, em média arrecadará cerca de 38 milhões
de USD por ano, contra os 10 mil milhões de USD arrecadados em 2005. O estudo refere ainda que Angola deverá atingir em 2011 o seu
nível mais alto de produção petrolífera (cerca de 2 milhões e seiscentos mil barris por dia contra os 2 milhões esperados no próximo ano),
fenómeno possibilitado pela descoberta de novas jazidas nas águas profundas e ultra profundas. Refere ainda que em 2020 a produção
petrolífera deverá registar uma queda para os níveis registados em 2000 (cerca de 740 mil barris por dia).
... o sector diamantífero continua a crescer

O sector diamantífero continua a evoluir de forma muito positiva. De acordo com notícias recentes, a produção de diamantes em Angola
ultrapassou os seis milhões de quilates em 2005, devendo atingir este ano 10 milhões de quilates, e podendo subir para os 19 milhões de
quilates em 2009. Em 2000, as reservas diamantíferas do país foram calculadas em 40 milhões de quilates em depósitos aluviais e em
50 milhões de quilates em chaminés quimberlíticas, as quais só agora começam a ser exploradas. Todos estes valores deverão contribuir
para que Angola continue a subir no ranking mundial dos países produtores de diamantes. Refira-se que actualmente Angola é o sexto
maior produtor mundial de diamantes em volume, e o quarto mundial no que diz respeito ao valor da produção. Mais, de acordo com o
Banco Mundial, as expectativas positivas no que diz respeito à evolução do sector poderão permitir que, nos próximos vinte anos, Angola
se possa tornar no maior produtor mundial de diamantes. Refere que Angola possui actualmente uma quota de 12% do mercado mundial
dos diamantes, e que grande parte dessa produção apresenta elevada qualidade.
Actualmente um dos objectivos é que o país se venha a assumir como referência no mercado mundial de transformação de pedras
24
preciosas, para o que deverá continuar a contribuir o trabalho desenvolvido na fábrica de lapidação, a Angola Polishing Diamonds, que
actualmente tem capacidade para processar diamantes no valor de 240 milhões de dólares por ano. De forma a motivar a criação de uma
indústria de joalharia nacional, a ENDIAMA iniciou uma campanha de motivação de empreendedores locais. De acordo com a ENDIAMA,
"com a indústria nacional de joalharia, Angola cimentará a sua posição de grande produtora de diamantes, bem como de transformadora
dos mesmos, através de operadores privados."
... Banco Mundial divulga relatório sobre Angola

O Banco Mundial divulgou recentemente um relatório sobre Angola denominado "Angola Memorando Económico - Petróleo, crescimento
alargado e equidade", de Outubro. Em seguida apresentamos alguns dos principais dados deste relatório, sendo que outras informações
estarão distribuídas por outros parágrafos. Refira-se que o governo disse reconhecer o valor deste relatório, pois é o primeiro documento
desde que Angola se tornou membro do Banco Mundial com tal abrangência e profundidade. No entanto, disse que " a visão estratégica
do Banco Mundial expressa não tem necessariamente que coincidir com a prosseguida pelo Governo." Esta entidade estima que após
crescer 14.6% este ano, o PIB angolano deverá registar um crescimento de 30.2% em 2007, com o sector petrolífero a crescer 40.9% (vs.
15% este ano) e o sector não petrolífero a crescer 13.7% (vs. 13.8% este ano).
No que diz respeito ao crescimento do PIB, as projecções do Banco Mundial estão em consonância com as projecções do Governo e
também do FMI.
Banco Mundial - Projecções para a economia angolana Crescimento PIB angolano
2006 2007 2006 2007

PIB (tx. variação) 14.6 30.2 OCDE 26 20
Sector petrolífero (tx. variação) 15 40.9 FMI 14.6 31.4
Sector não-petrolífero (tx. variação) 13.8 13.7 Banco Mundial 14.6 30.2
PIB per capita (USD) 2780 3614 EIU 14.2 16.8
Inflação (final período) 10 7 Governo 15.5 31.2
Receitas fiscais (% PIB) 38 37.9 Fonte: BPI.
Despesas fiscais (% PIB) 35.7 32.5
Balança corrente (% PIB, incl. transferências) 8.8 12.4
Dívida externa (mil milhões USD) 15 16.3
Dívida externa/PIB 34.1 27.7
Reservas internacionais líquidas (milhões USD) 9252 13920
Produção petróleo (milhares barris/dia) 1434 2019
Fonte: Banco Mundial.
... criação do Banco de Desenvolvimento de Angola

Recentemente, tomou posse o Conselho de Administração do Banco de Desenvolvimento de Angola (BDA), tutelado pelo Ministério das
Finanças, que tem como objectivo principal a criação de condições para o funcionamento das empresas, facilitando o desenvolvimento de
projectos de investimento de médio e longo prazo, com menor custo e maior rapidez. De acordo com o seu presidente, a instituição terá
um papel preponderante na recuperação da indústria não petrolífera e na consolidação das estratégias de combate à fome e à miséria.
Este banco arranca com um capital de 50 milhões de USD, mas receberá anualmente recursos provenientes dos sectores petrolífero (5%
das receitas provenientes da tributação sobre a actividade petrolífera) e diamantífero (2% das receitas provenientes da tributação sobre
a actividade diamantífera). Operará também com recursos remanescentes do antigo Fundo de Desenvolvimento Económico e Social
(FDES), para além de absorver recursos de organismos nacionais e internacionais. Aquando da tomada de posse, o presidente, Paixão
Franco Júnior, anunciou que em breve serão conhecidas as empresas que beneficiarão do apoio do novo banco, sendo que inicialmente
será dada prioridade aos sectores produtivos do milho, feijão e algodão, mas também à indústria de materiais de construção. E o apoio
será dado a projectos apenas situados nas províncias de Luanda, Cabinda, Bengo, Malange, Huambo, Bié, Benguela e Huíla.
Com o BDA, o Governo cria um instrumento para implementar o modelo de desenvolvimento que recomenda para o país, com níveis cada
vez menores de dependência dos recursos naturais, como os diamantes e petróleo. Serão assim transferidos recursos para outras áreas da
economia nacional, gerando um crescimento mais equilibrado, responsável e comprometido com a sustentabilidade das futuras gerações.
No entanto, de acordo com o Banco Mundial, a criação do BDA não ajudará o desenvolvimento do sector privado no caso de o ambiente
de negócios não mudar, não facilitar a criação de empresas.
A evolução dos projectos relacionados com o desenvolvimento social continua a ser um dos pontos que recebe maiores críticas por parte
25
das organizações governamentais e não-governamentais a nível internacional. Mas, recentemente, a ONU reconheceu o empenho do
Governo na recuperação económica do país, e consequentemente nas condições sociais da população. De qualquer forma, frisou a
necessidade de alocar mais recursos para projectos de desenvolvimento social, visando a redução da pobreza e o alcance de um crescimento
económico sustentado e desenvolvimento sustentável. Mas não deixa de ser importante referir que, nesse mesmo relatório, é feita referência
à necessidade de a comunidade internacional se direccionar fortemente para o apoio dos esforços do governo angolano, para que seja
possível reduzir significativamente os níveis de pobreza do país.
Segundo a Ministra do Planeamento, Angola ainda não está em condições de aderir à zona de comércio livre da SADC (Comunidade de
Desenvolvimento da África Austral) já em 2008, como estava previsto. O principal factor de impedimento é a falta de infra-estruturas que
possibilitem a ligação entre Angola e a região. De qualquer forma, o processo de reconstrução do país continua a registar desenvolvimentos
significativos.
... Inflação acelera

Em Novembro, e pela primeira vez desde Janeiro deste ano, o índice
Inflação (mensal e homóloga)
geral de preços no consumidor da cidade de Luanda (pelo qual se
mede a inflação do país) registou uma subida mensal superior a 3% 35%
1%. Nesse mês, a inflação mensal foi de 1.43%, colocando a inflação 30%
homóloga em 12.15%. Ou seja, em Novembro, a inflação homóloga 2% 25%
registou um aumento de 0.26 pontos percentuais em relação ao 20%
valor registado em Outubro. De acordo com o INE de Angola, os 15%
preços dos transportes foram os que mais cresceram durante esse 1% 10%
mês, +4.20%, influenciado essencialmente pela subida do preço 5%
dos táxis colectivos, +9.54%. Sendo assim, parece ser difícil que 0% 0%
no final do ano a inflação homóloga fique em 10%. De qualquer
Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06
forma, mantém-se as expectativas, do governo inclusas, de que a
Fonte: BNA. Mensa (LHSl Homóloga (RHS)
inflação possa atingir níveis entre os 6% e os 8% até 2010.
Evolução do Crédito e Depósitos
... Agregados monetários crescem
Segundo dados do Banco Nacional de Angola, até Junho deste ano, 600000 milhões de kw anzas
apenas 35% dos 6.8 mil milhões de USD existentes nos bancos
500000
comerciais foram transformados em créditos, o que equivale a 1.8
mil milhões de USD. Se a estes 35% adicionarmos os 15% que 400000
constituem a reserva obrigatória do BNA, verificamos que 50% do 300000
dinheiro que potencialmente poderia ser direccionado para 200000
investimentos, via concessão de crédito, está efectivamente parado
100000
nos bancos. Ou seja, em Angola a taxa de conversão dos depósitos
em crédito continua a ser muito baixa, o que se torna num factor de 0
impedimento ao desenvolvimento da economia. De acordo com a Nov-05 Fev-06 Mai-06 Ago-06
KPMG, este rácio (crédito líquido/depósitos) era de 42% em 2004 Fonte: BNA. Crédito Depósitos
tendo descido para 39% em 2005. Mais, de acordo com o BNA, o
valor de crédito concedido corresponde apenas a 5% do total da riqueza produzida no país, quando em países desenvolvidos, esta
percentagem corresponde a mais de 100%. DE qualquer forma, é visível que nos últimos meses deste ano, o crédito concedido à economia
tem vindo a registar um aumento.
No entanto, para que a análise possa ficar mais completa, interessa tentar perceber quais as questões que estão por detrás destes
números. A verdade é que não existem ainda as condições necessárias para que os bancos possam conceder mais crédito. Estas condições
passam por exemplo pela fraca existência de legislação que proteja a posição dos bancos em casos de incumprimento. Por outro lado,
existem problemas estruturais. O facto de a actividade económica nos sectores não petrolíferos ser ainda incipiente justifica que seja
ainda baixa a necessidade, e possibilidade, de pedir crédito. Esta é talvez a razão pela qual, e segundo o BNA, 67% do crédito concedido
ter sido destinado a particulares, e que sectores importantes da economia tenham recebido uma pequena percentagem: a indústria
transformadora recebeu 2%; a indústria extractiva recebeu 3%; a agricultura recebeu 1%; a construção 5%; a saúde, educação e acções
sociais no total receberam 1%; e o crédito concedido ao comércio representou já 11%. Ou seja, em Angola as taxas de juro, baixas, não
são restrição à concessão de crédito, estas resultam essencialmente da falta de procura de crédito por incipiente desenvolvimento da
actividade económica fora do sector extractivo.
26
Evolução do Crédito e Depósitos Evolução do Crédito e Depósitos
30 %
82
25
20
15
80
10
5
0
78
Nov-05 Fev-06 Mai-06 Ago-06 Nov-06
Jan-06 Mar-06 Mai-06 Jul-06 Out-06 Dez-06
Fonte: BNA. TBC 91 dias TBC 182 dias Fonte: BNA.
As taxas de juro continuam a registar subidas em todos os prazos, mantendo-se assim, um processo de regularização da liquidez, e
também do nível do prémio face às taxas de juro do dólar.
... Kwanza aprecia-se

No que diz respeito à taxa de câmbio, destaca-se o movimento de apreciação que a kwanza registou face ao dólar. De facto, depois de ter
mantido uma estabilidade em torno de 80.37, desde o início do ano, no final de Novembro a cotação USD/KWZ registou um movimento
de apreciação, que chegou a colocar a cotação no nível de 80.105. Após esse movimento, registou-se uma ligeira correcção voltando a
cotação a estabilizar em torno do nível de 80.16. Não tendo havido nenhum comentário a respeito deste movimento, nomeadamente por
parte das autoridades, pensamos que esta apreciação poderá de alguma forma estar relacionada com a vontade de impedir aceleração da
inflação, como aquela que aconteceu em Novembro. De facto, o governo continua empenhado no objectivo de colocar a inflação em torno
dos 10%. Ora uma apreciação da kwanza, permite uma redução nos preços dos bens importados que, consequentemente, terá impacto a
nível da redução da inflação, pois como é sabido a economia angolana continua muito dependente das importações da generalidade dos
bens, desde bens de consumo corrente até bens de capital.
27
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ESTUDOS ECONÓMICOS

CRESCIMENTO DE 30%, OUTRA VEZ? Cristina Casalinho

p Destaque ainda para a entrada de Angola na OPEP.

p Este mês, apresentamos em artigo de opinião, uma breve análise comparativa do

Cristina Veiga Casalinho Directora

A NÁLISE TÉCNICA & M ODELOS DE TRADING

Tel.: 351 21 310 11 86 Fax: 351 21 353 56 94

ENQUADRAMENTO E CARACTERIZAÇÃO DO SISTEMA FISCAL ANGOLANO

1. TENDÊNCIAS GLOBAIS RECENTES

Idealmente, um sistema fiscal eficiente deve cumprir os seguintes requisitos3 :

As alterações tributárias mais populares resultaram da constatação

Taxa liberatória máxima (IRC), % Taxa implícita sobre o capital (%)

IVA, % do total Outros impostos, incl. Aduaneiros, % do total

IRS, % do total IRC, % do total

2. CARACTERIZAÇÃO DO SISTEMA TRIBUTÁRIO ANGOLANO

2.1. Considerações prévias

2.2. A estrutura tributária

Comparativamente com economias mais desenvolvidas, o sistema Comparações de fiscalidade1, 2

Resumo dos sistemas fiscais em alguns países africanos

2.2.2. D ESCRIÇÃO DO SISTEMA FISCAL ANGOLANO 9

Remuneração mensal em kuanzas Taxas liberatórias

b) Imposto industrial (sobre os rendimentos das empresas)

Taxa de imposto sobre rendimentos de pessoas colectivas, taxa normal, % 1

2. Tributação de juros (com retenção na fonte):

3. Tributação sobre dividendos:

2.2.2.2. Impostos indirectos

Taxa normal do IVA ou imposto de transacções, % 1

b) Outros impostos sobre o consumo

c) Imposto sobre importações e direitos aduaneiros

2.2.2.3. Incentivos fiscais

Para investimentos superiores a 250 000 USD:

Para investimentos superiores a 50 000 USD e inferiores a 250 000 USD:

Receita fiscal total

Receita fiscal total (continuação)

4. Antigas repúblicas soviéticas

Angola 2005 37.6 - 0.0 2.3 1.8 - 1.5 0.0

Alguns dados sobre tributação na UE (valores médios)

Evolução das taxas de imposto

... OE 2007 aprovado

... BNA publica relatório sobre sector petrolífero

... Angola adere à OPEP

... o sector diamantífero continua a crescer

... Banco Mundial divulga relatório sobre Angola

Banco Mundial - Projecções para a economia angolana Crescimento PIB angolano

2006 2007 2006 2007

... criação do Banco de Desenvolvimento de Angola

... Inflação acelera

Evolução do Crédito e Depósitos Evolução do Crédito e Depósitos

... Kwanza aprecia-se

Pedro Ferreira da Silva

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