Alguns Critérios Alternativos de

Investimento

Vinicio Almeida
almeida.vinicio@gmail.com
UFRN/DEPAD
1)  VPL
Aceitá-lo é benéfico para os acionistas
Usa fluxos de caixa
Usa todos os fluxos de caixa
Desconta os valores no tempo

2)  PAYBACK
•  Problemas:
Distribuição dos fluxos no período do PAYBACK.
Pagamentos após o PAYBACK definido para corte.
Padrão arbitrário do período do PAYBACK.

•  Vantagens:
É fácil.
Bom para decisões pequenas.

3)  PAYBACK DESCONTADO

1º - Desconta só os fluxos
2º- Soma até chegar o período
4)  Retorno Contábil Médio

•  Problema com a utilização de valores contábeis.

•  Problema com a distribuição temporal.
•  Também tem data arbitrária de corte.

5)  TIR
A taxa que zera o VPL.
Quase equivalente ao VPL.
PROBLEMAS:
Projetos independente e mutuamente excludentes.
 Inversões de sinal

PROBLEMAS DE ESCALA:
PROBLEMA – DISTRIBUIÇÃO NO TEMPO

TIR, no entanto, é boa para rápidas discussões.