UNIVERSIDADE FEDERAL DO ABC

Centro de Engenharia, Modelagem e Ciências Sociais Aplicadas (CECS).

Curso de Engenharia de Gestão.
PF - Prova Final – 2020-2 QS
Prof. Dr. Osmar Domingues

TDAESTG005-17SB
ENGENHARIA ECONÔMICA APLICADA A SISTEMAS DE GESTÃO
Turma Diurno
INSTRUÇÕES:
1. A prova é individual e é composta por 4 (quatro) Questões dissertativas, com partes;
2. As soluções das questões devem ser manuscritas (feita a mão), em letra legível; não é necessário
transcrever as perguntas para as folhas de respostas;
3. É fundamental que o (a) aluno (a) registre o NOME COMPLETO e o RA em cada uma das páginas que
utilizar como folha de respostas;
4. Na primeira página, após o nome e RA o (a) aluno(a) deverá apresentar, por escrito, o termo de
compromisso, conforme modelo apresentado abaixo;
5. O aluno(a) deve responder cada questão e suas partes, preferencialmente, em uma única página,
identificando de forma legível a questão e a parte que corresponde a resposta;
6. É necessário demonstrar a linha de cálculos das respostas apresentadas. Isso significa que o(a) aluno(a)
deve indicar a fórmula utilizada, substituir dos valores usados na fórmula e apresentar o resultado final.
Não é necessário mostrar os cálculos intermediários;
7. Não serão admitidas respostas extraídas de calculadoras financeiras ou da planilha eletrônica, sem a
necessária demonstração da linha de cálculo referida no item anterior. Se optar por usar o Excel para
construir a solução da questão, deverá transcrever (em letra legível) a solução para a folha de resposta.
Não serão aceitas respostas em arquivo do próprio Excel;
8. Ao terminar de responder todas as questões, as folhas de respostas (manuscritas) devem ser
convertidas em um arquivo único, no formato PDF, na ordem (1ª, 2ª, 3ª, 4ª). Para isso deve utilizar um
scaner, ou um App de scaner e converter em um arquivo único. Atenção: verificar se após a conversão
o texto ficou legível e que inclui todas as respostas;
9. O Arquivo único em pdf deverá ser nomeado com EEASG + RA do aluno e enviado para e-mail do
professor (osmar.domingues@ufabc.edu.br) até as 12:00 horas do dia (27/11/20) (tempo > que 72
horas). Somente para este e-mail;
10. Nenhum arquivo resposta será acatado se o envio ocorrer após o limite de horário estabelecido no item
anterior;
11. Espera-se maturidade e responsabilidade dos alunos. Provas com conteúdos e/ou soluções literalmente
idênticas, serão consideradas inválidas por fraude e serão anuladas para os alunos envolvidos;
12. Durante o período da prova, nenhuma pergunta será respondida. A interpretação das questões da
prova também faz parte da avaliação.

Modelo da Folha de Resposta: 1a Página

Nome Completo: ___________________________________________________________________________

RA: _____________________
Termo de Comprometimento
Eu, acima identificado, declaro meu comprometimento com a autoria na execução das tarefas desta avaliação
da disciplina Engenharia Econômica Aplicada a Sistemas de Gestão, conforme item 4, do Anexo 1, da Resolução
ConsEPE no 240, de 15/07/2020, que regulamentou o Plano do Quadrimestre Suplementar (QS).

Nas demais páginas incluir somente o Nome e RA e a identificação correta da questão e do item respondido.

Fiquem atentos pois as taxas de juros de algumas das questões podem ser variáveis e estão
atreladas às informações dos respectivos RA de cada alunos(as).
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Quando a taxa desejada não constar da tabela de fator, NÃO FAÇA INTERPOLAÇÃO. USE A
FÓRMULA, que está no final de cada tabela, PARA CALCULAR O VALOR DO FATOR PARA A TAXA DE
JUROS DESEJADA. Não utilize fator com menos de 4 casas decimais e faça o arredondamento
padrão.

1ª Questão (1,5 ponto):

Um analista elaborou os seguintes cenários que refletem a situação prevista para um projeto de
investimento.

Invest. Receitas
Cenários Ano 0 Prob. Ano 1 Ano 2 Ano 3 Prob.
Pessimista 3.800 0,15 1.200 1.400 1.600 0,17
Realista 3.900 0,70 1.440 1.760 1.840 0,66
Otimista 4.000 0,15 1.620 1.850 2.000 0,17

A partir destes dados, o analista calculou as médias dos retornos e a variâncias dos retornos para cada
um dos períodos, considerando nos cálculos as respectivas probabilidades mencionadas na tabela
anterior, resultados estes que são apresentados a seguir:

Média Ano 0 3.900,00 Variância Ano 0 3.000,00

Média Ano 1 1.429,80 Variância Ano 1 15.195,96
Média Ano 2 1.714,10 Variância Ano 2 21.302,19
Média Ano 3 1.826,40 Variância ano 3 13.959,04

Utilizando TMA de XX%, pede-se:

a) Verificar se o investimento é viável. (0,5)
b) Calcular a probabilidade da inviabilidade do investimento, admitindo normalidade para os
cenários. (1,0)
TMA = XX% PARA INGRESSANTES EM:
2009 2010 2011 2012 2013
XX% = 9% XX% = 10% XX% = 11% XX% = 11,5% XX% = 12,0%
2014 2015 2016 2017 2018
XX% = 12,2% XX% = 12,3% XX% = 12,4% XX% = 12,5% XX% =12,6%

2ª Questão (2,5 pontos):

A empresa TOTAL-d estuda a substituição de um equipamento que foi adquirido há 2 anos por $ 800
mil com vida útil estimada de 7 anos. O fornecedor do equipamento desafiante A está disposto a pagar
$ 650 mil pelo equipamento defensora e o fornecedor do equipamento desafiante B oferece $ 750 mil
pelo equipamento usado no momento da troca. Os demais dados das desafiantes estão na tabela
abaixo:
Equip A ($ mil) Equip. B ($ mil)
Custo Inicial:
1. No instante inicial 1.200 2.100
2. Parcela Adicional no ano 2 500 500
3. Parcela Adicional no ano 4 600 400

Custo da Manutenção anual 250 280

Valor da Revenda no final da vida útil 260 420
Vida útil 5 anos 7 anos
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Considerando que:
• Os equipamentos defensora e desafiantes serão depreciados pelo método linear conforme
suas vidas úteis (7, 5 e 7 anos, respectivamente), com valor residual contábil igual a 10% do
valor total da compra;
• A base de cálculo da depreciação e do valor contábil é o valor nominal total da compra ($ 800
mil para def., $ 2.300 mil para A e $ 3.000 mil para B);
• A TMA é de 15% ao ano; e
• A empresa está no regime do lucro real e sujeita a uma alíquota total de 34% (para
IRPJ+CSLL+IR Adicional).
Qual das opções desafiantes é a melhor para a substituição do equipamento no momento atual?
Utilizar o conceito de VALOR UNIFORME.

3ª Questão ( Múltiplas partes = 4,0 pontos):

A empresa ABC pretende investir (VA) $ 120.000,00 para a compra de uma máquina que será utilizada
de forma dedicada durante 5 anos para a produção do produto PPxP, sendo $ 50.000,00 de capital
próprio e $ 70.000,00 em financiamento a ser obtido junto a uma instituição financeira, que será pago
em prestações anuais calculadas pelos Sistema SAC, em cinco anos, com juros de YY% ao ano.

Pede-se:
Parte 1 – valor 0,5 ponto:
Calcular a Depreciação anual pelo método da soma dos dígitos em 10 anos, com valor residual (VR)
igual a 15% do valor de aquisição do equipamento (informe apenas os valores dos cinco primeiros
anos no Quadro 1 abaixo);
Parte 2 – valor 0,5 ponto:
Calcular a Depreciação anual pelo método linear em 10 anos, com valor residual contábil igual a 15%
do valor de aquisição do equipamento (informe apenas os valores dos cinco primeiros anos no Quadro
1 abaixo);
Parte 3 – valor 0,5 ponto:
Calcule o Valor Contábil desse equipamento até o 5º. ano e apure o eventual ganho ou perda de capital
se o equipamento for vendido por $ 62.000 no final do 5º ano (use o Quadro 1 auxiliar abaixo).

Obs.:
1. Use os quadros abaixo como modelos para suas respostas;
2. Nos coeficientes de depreciação, utilize no mínimo 4 casas decimais;
3. Em todos os demais cálculos, utilize números inteiros devidamente arredondados (sem casas
decimais).
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Transcreva este quadro para a folha de resposta e preencha com os valores.

Quadro 1: Cálculo da Depreciação:
Valor de Aquisição (VA) 120.000
Valor Residual (VR) = 15% 18.000
Valor Depreciável 102.000
Prazo (anos) 10
Períodos 0 1 2 3 4 5*
Coefs. Anuais S. Digitos
Dt (Soma dos Dígitos)
Anos 0 1 2 3 4 5
Dt (linear)
Valor Contábil 120.000
Valor de Venda do Equipamento 5o. ano = valor contábil 62.000
Valor Contábil pelo método linear no 5o. a (quando ocorreu a venda)
Ganho/Perda de Capital (será usado no calculo do IRPJ)
(*) os demais anos da depreciação não serão computados nesse projeto, pois o equipamento será vendido.

Parte 4 - valor 0,5 ponto:

Considere que o financiamento para a aquisição da máquina será efetuado com juros de YY% ao ano,
com prazo de 5 anos para amortização pelo sistema SAC. Calcule os juros e a amortização desse
financiamento. Use como suporte o modelo apresentado no Quadro 2 a seguir:

SENDO:
YY% = ANO DO SEU INGRESSO NA UFABC
Exemplo 1: RA = 11201722583 = 17 = 17%
Exemplo 2: RA = 11059115 = 15 = 15%

Transcreva este quadro para a folha de resposta para fazer o preenchimento.

Quadro 2: Cálculo do Pagamento do Financiamento Bancário.
Valor Total do Equipamento: 120.000
Capital Próprio: 50.000
Capital Terceiros (Financiamento): 70.000
Sistema SAC de Amortização
Prazo (anos) 5
taxa Juros anual = YY%
Períodos 0 1 2 3 4 5
Saldo devedor
Parcela de Pagamento
Despesas Financeiras (Juros)
Amortização

Parte 5 - 0,5 ponto:

O Quadro 3 a seguir apresenta as principais informações do fluxo de caixa desse projeto. Transcreva
os valores da depreciação pela Soma dos Dígitos e dos juros do financiamento que calculou nas partes
anteriores para esse quadro. Calcule o Lucro antes do IRPJ e CSLL, admitindo que essa empresa está
enquadrada no Regime de Lucro Real.
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Transcreva este quadro para a folha de resposta para fazer o preenchimento.

Quadro 3: Fluxo de Caixa do Projeto
1 2 3 4 5
Receita Bruta 230.000 248.745 268.816 290.267 313.152
(-) Impostos s/ Vendas 49.795 53.853 58.199 62.843 67.797
(=) Receita Liquida 180.205 194.892 210.617 227.424 245.355
(-) Custos Operacionais* 117.134 126.680 136.901 147.825 159.480
(-) Depreciação S. Dígitos
(-) Despesas Variáveis 8.560 9.257 10.004 10.803 11.654
(-) Despesas Fixas 18.021 19.489 21.062 22.742 24.535
(-) Desp. Financeira Juros SAC
(=) Lucro Antes do IRPJ e CSLL
(*) exceto depreciação

Parte 6 - 0,5 ponto:

A empresa está enquadrada no regime do lucro real e trabalha com o método de depreciação da Soma
dos dígitos. Faça o ajuste necessário na base de cálculo e calcule o Imposto de Renda e a CSLL devidos
pela empresa, considerando uma alíquota total de 34%. Oriente-se pelo Quadro 4 a seguir:

Transcreva este quadro para a folha de resposta para fazer o preenchimento.

Quadro 4: Cálculo do IRPJ devido a ser pago pela empresa
1 2 3 4 5
Lucro Antes do IRPJ e CSLL (Quadro 3)
(+) Depreciação Soma Dígitos
(-) Depreciação Linear
(+/-) Ganho/Perda de Capital na
Alienação
Base de Cálculo Ajustada
Alíquota IRPJ e CSLL total = 34% de BCA 34% 34% 34% 34% 34%
IRPJ e CSLL Total devido

Parte 7 – 0,5 ponto

Considerando o Lucro antes do IRPJ e da CSLL, o imposto calculado no quadro anterior, a depreciação
pela soma dos dígitos e as amortizações calculadas para o financiamento calcule o fluxo de caixa do
acionista, seguindo a orientação do quadro a seguir.

Transcreva este quadro para a folha de resposta para fazer o preenchimento.

Quadro 5 – Fluxo de Caixa do Acionista
0 1 2 3 4 5
Lucro Antes do IRPJ e CSLL
(-) IRPJ e CSLL Total devido
(=) Lucro Após o IRPJ e CSLL
(+) Depreciação pela S. Dígitos
(+) Receita na Alienação no 5º. ano
(-) Amortizações do Financiamento
(=) Fluxo de Caixa do Acionista

Parte 8 – 0,5 ponto:

O fluxo de caixa do acionista da parte anterior é viável a uma TMA de 17,5% ao ano?
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4ª Questão (2,0 ponto):

Uma empresa apresenta a seguinte estrutura de capital: Financiamentos (20%), Debêntures (18%),
Ações Preferenciais (30%), Ações Ordinárias (30%) e Lucros Retidos (2%). Ela está em busca de
recursos para empreender um novo projeto, cujo valor é de $ 1.000.000 e não deseja alterar a atual
estrutura do seu capital.
Para viabilizar este projeto, obteve um financiamento no valor de $ 200.000,00, junto a uma
instituição financeira a uma custo final (incluindo amortização, juros e taxa de abertura de crédito) de
16,36% (TIR do financiamento).

Poderá obter ainda $ 180.000,00 lançando Debêntures no mercado com custo de emissão equivalente
a 2% e taxas de juros de 16%, cujo fluxo de caixa é apresentado na tabela a seguir:
0 1 2 3 4 5
180.000
3.600
183.600
Juros Pagos por ano 29.376 29.376 29.376 29.376 29.376
Benef. IR 34% 9.988 9.988 9.988 9.988 9.988
Resgate do Título 183.600
-180.000 19.388 19.388 19.388 19.388 202.988

Pede-se:
Parte 1 – 1,0 ponto:
a) Determine o custo desta fonte de recursos, com base no conceito de TIR por interpolação linear
(sugestão iniciar com 12%)

Continuação da 4ª. Questão:

O custo final da emissão de $ 300.000,00 em Ações Preferenciais foi calculado, quando foi obtido
13,99% ao ano; O custo final dos lucros retidos no valor de $ 20.000,00 foi calculado e obteve-se
19,00% ao ano.

Pedes-se:
Parte 2 – 1,0 ponto:
b) Calcular o custo da emissão de $ 300.000,00 em Ações Ordinárias considerando: valor de cada ação:
$ 24,00; Dividendo: $ 4,20; Deságio: 15%; Encargos: 7%; Crescimento 4%. (0,5)
c) Determinar o Custo Marginal Ponderado de Capital (CMgPC) para o montante total pretendido ($
1.000.000) de capital, considerando todas as informações acima (fornecidas e calculadas) (0,5)