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CARTEIRA
PERFEITA
20/01/2023

O QUE É A CARTEIRA PERFEITA 03.

O MERCADO GLOBAL 04.

O MERCADO CRIPTO 05.

CARTEIRA PERFEITA 08.

CARTEIRA MERCURIUS 13.

CARTEIRA PERFEITA
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O QUE É A CARTEIRA PERFEITA?
A Carteira Perfeita é um relatório distribuído exclusiva e unicamente aos
assinantes da Mercurius PRO. Aqui, além de insights semanais sobre os
principais acontecimentos do setor de cripto, você tem acesso à carteira com a
melhor relação de risco-retorno para o investimento em criptoativos.

Isso porque os ativos e estratégias utilizados nessa carteira seguem padrões

rigorosos de análises, reunindo o melhor do nosso time de analistas da
Mercurius Crypto em um único portfólio.

Para fazer parte da nossa carteira, o ativo passa por uma esteira de análise na
qual o time da Mercurius faz um estudo e avaliação intensivos para entender os
fundamentos de longo prazo que cada protocolo possui.

Também alocamos parte do capital destinado à estes ativos em staking, para

aumentar ainda mais nossa rentabilidade.

Mas a Carteira Perfeita não é composta apenas pelos criptoativos que julgamos
estarem preparados para dominar o mercado no longo prazo. Prezamos, sempre,
por proteger nosso portfólio de quedas de mercado, então implementamos uma
estratégia de proteção via PUTs para este fim.

Além disso, para impulsionar ainda mais nossa rentabilidade nos períodos de alta,
também contamos com uma estratégia de alavancagem – mas calma!
Desenvolvemos uma estratégia de alavancagem com menos risco, mas que pode
nos dar um ótimo ganho no longo prazo.

Estamos sempre modificando nossos produtos de investimento conforme a

metamorfose do mercado. Entretanto, só adicionamos criptoativos e estratégias
de investimento após realizar uma base enorme de estudo interno. O valor das
carteiras de investimento que desenvolvemos na Mercurius está na análise
pesada antes de qualquer tomada de decisão.

Esperamos que aproveitem esse conteúdo, e contem sempre conosco para tirar
quaisquer dúvidas!

CARTEIRA PERFEITA
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O MERCADO GLOBAL
Na semana passada, comentamos no relatório que o sentimento de mercado
estava retomando gradualmente a patamares de menos ceticismo. Nesta
semana, a retomada continuou de forma mais abrupta, como podemos observar:

Índice de Medo e Ganância

100 80,000

75 60,000

50 40,000

25 20,000

- -
mar/21 jun/21 set/21 dez/21 mar/22 jun/22 set/22 dez/22
Sentimento Preço BTC

Um dos prováveis motivos para essa mudança é o lançamento de alguns dados

americanos que apontam uma inflação em queda e uma redução do crescimento
da economia. A consequência dessa tendência pode ser uma alteração na postura
do FED quanto ao aumento das taxas de juros.

Se este cenário ocorrer, ativos de maior risco se tornam mais atrativos. Assim, é
possível que o mercado esteja antecipando uma maior demanda de criptoativos
que pode decorrer em breve.

Outro dado interessante de acompanhar é a redução da correlação entre

criptoativos e o índice Nasdaq, como podemos observar abaixo.
Correlação dos últimos 30 dias entre Bitcoin e o Índice Nasdaq
Fonte: Alternative.me e Arcane

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O MERCADO CRIPTO
ATIVOS DETIDOS PELA FTX

Recentes pesquisas sobre as posições da FTX e da Alameda mostram, conforme

ilustrado no gráfico abaixo, que a maior posição que a corretora tinha era em
token SOL.

Maiores alocações da FTX e Alameda

Caso haja uma venda de todos esses tokens, poderia impactar de forma drástica o
mercado de Solana (SOL). Pelo lado da Carteira Perfeita, a possível venda dos
ativos detidos pela FTX/Alameda não impactaria nenhum ativo do nosso portfólio.

O que poderia ser o maior risco seria a venda dos BTC. Entretanto, a quantidade
de BTC que a FTX/Alameda possuem representa apenas 1% do volume diário de
transação do ativo. Ou seja, não impacta o preço do ativo caso seja despejado a
mercado.

O maior impacto, realmente, deve ser no ecossistema da Solana (SOL).

Fonte: Twitter

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O MERCADO CRIPTO
BITCOIN (BTC) E ETHEREUM (ETH)

A alta destes ativos nas últimas semanas possui características parecidas com a
queda ocorrida em novembro de 2022. Isso porque, como mostra o gráfico
abaixo, como a liquidez do mercado continua baixa, poucas liquidações possuem a
capacidade de movimentar bastante o preço dos ativos.

Profundidade de Mercado do BTC e ETH

A profundidade do mercado se recuperou no final de dezembro de 2022, mas

desde o início de 2023 começou a afundar novamente. Agora podemos observar
que essa métrica está onde estava no pior cenário dos desdobramentos
relacionados à FTX.

Não está claro por que a liquidez se recuperou temporariamente, mas ela não se
manteve, especialmente nos últimos dias, que registraram os maiores volumes
de negociação desde o início de novembro.
Fonte: Kaiko

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O MERCADO CRIPTO
ETHEREUM (ETH) E LIDO FINANCE (LDO)

Acompanhamos a reunião dos desenvolvedores da Ethereum destas últimas

semanas e algumas informações interessantes sobre os próximos passos do
planejamento do protocolo ficou mais claro.

Primeiramente, ao que tudo indica, os desenvolvedores estão confiantes sobre o

Shangai Upgrade acontecer em março. Mas o que é o Shangai Upgrade?

Desde a concepção da Beacon Chain, a rede criada como uma blockchain

independente da rede Ethereum para iniciar o processo de migração para o Proof-
of-Stake, todo o capital depositado como staking estava travado sem
possibilidade de saque.

Após a mudança do mecanismo de consenso da Ethereum, de Proof-of-Work

para Proof-of-Stake, com o evento do The Merge, nada mudou quanto às regras
de saque – ou seja, um usuário que deposita 32 ETH em staking na Ethereum
para poder validar a rede não tem possibilidade, ainda hoje, de sacar seus fundos
caso desista da validação.

O Shangai Upgrade é a atualização da Ethereum que habilita o saque de ETH

travado em staking. Ela vem sendo adiada, mas recentemente os
desenvolvedores da rede começaram a testar o funcionamento de saques dos
fundos depositados em staking da Ethereum.

Um dos principais desenvolvedores da Ethereum confirmou para o Decrypt que

tudo está caminhando bem e não vê motivos para adiar a previsão de que esta
próxima atualização aconteça em março.

Este é o principal motivo da recente alta no preço do token LDO, com a

antecipação de que o Shangai Upgrade aumente a demanda dos usuários para
colocarem seu capital em staking na Ethereum.

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CARTEIRA PERFEITA
Mudanças de alocação
A tomada de decisão nas estratégias desenvolvidas pela Mercurius é fortemente
baseada em melhorar a relação entre o risco e o retorno do portfólio. Um dos
pilares que regem este conhecimento é o acompanhamento dos ativos e das
notícias que podem (ou não) alterar a percepção de fundamento do ativo.

Neste momento, entendemos que o ETH possui uma melhor relação risco-
retorno do que qualquer outro ativo que possuímos. Isso explica nossa
movimentação, nas últimas semanas, de reduzir as posições em alt-coins e
aumentar a posição em ETH.

Iremos continuar esse movimento no relatório de hoje, buscando, sempre uma

boa eficiência de capital – e, claro, aproveitando as altas de mercado nos tokens
da carteira. Assim, faremos as seguintes mudanças:

Operação feita
Ativo Movimentação Tipo Entrada/Saída Ação
LINK 2,00% Spot Preço: US$ 6,95 Venda
DOT 2,00% Spot Preço: US$ 6,26 Venda
ETH 4,00% Spot Preço: US$ 1.655 Compra

Lembrando que as movimentações de alocação acontecem às sextas-feiras.

Entretanto, por vezes, podemos fazer alocações extraordinárias. Para ser
comunicado caso alguma alocação extraordinária fora do conteúdo semanal da
Carteira Perfeita, você pode nos acompanhar em 4 canais diferentes:

1. Post na plataforma da Mercurius PRO;

2. Mensagem no chat da plataforma da Mercurius PRO;

3. Grupos de WhatsApp exclusivos para membros da Mercurius PRO;

4. Stories/posts no Instagram Mercurius PRO.

Se você é assinante Mercurius PRO e tem dificuldade em receber atualizações

nestes canais de atendimento, nos envie uma mensagem clicando aqui.

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CARTEIRA PERFEITA
O Hold Alavancado
O tão aguardado Hold Alavancado voltou!

Como a Nicole explicou neste post da Mercurius PRO, a Carteira Perfeita está
passando por uma série de aprimoramentos.

O primeiro deles foi o lançamento da Carteira Mercurius, que é uma forma

simplificada da Carteira Perfeita – que contém todos os ativos do portfólio, mas
não possui proteção com PUTs. A proteção da Carteira Mercurius é uma alocação
em caixa, com a estratégia que utiliza a Regra de Pareto e aloca 20% do capital em
caixa.

Hoje, iremos implementar uma otimização na Carteira Perfeita, que é o Hold

Alavancado. Esta é uma estratégia que desenvolvemos dentro da Mercurius, que
utiliza parte do capital dos principais ativos (BTC e ETH) como garantia em uma
alavancagem de 1x. Assim, com a valorização destes ativos, conseguimos uma
performance melhor correndo um risco controlado.

Preparamos um relatório que explica tim-tim por tim-tim do funcionamento do

Hold Alavancado, que você pode acessar clicando aqui. Recomendamos
fortemente a leitura do relatório antes de aplicar a estratégia no seu portfólio,
dado que ela tem suas particularidades e é necessário saber também os riscos da
estratégia antes de aplica-la.

No mesmo link, você encontrará um tutorial explicando passo-a-passo de como

colocar a estratégia em prática.

A alocação inicial em alavancagem é 2,5% do nosso capital de BTC alavancado em

1x no par BTC/USD, e também mais 2,5% de ETH alavancado também em 1x no
par ETH/USD. O Hold Alavancado é feito através da Kraken Futures.

Dúvidas de qualquer tipo podem sempre ser tiradas através do nosso Suporte
PRO.

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CARTEIRA PERFEITA
Parecer sobre as PUTs
Segue, abaixo, a tabela de acompanhamento das nossas PUTs, com preço de
compra, preço atual de mercado, e o nosso preço alvo de venda:

ATIVO VENCIMENTO STRIKE PREÇO COMPRA PREÇO ATUAL PREÇO ALVO

PUT-BTC 24FEB23 12,000 0.0230 0.0010 33% a 0.092 e 67% a 0.184

PUT-ETH 31MAR23 1,000 0.0395 0.0110 0.2765

Atualmente, nossas PUTs representam 0,2% do nosso portfólio, como podemos

observar abaixo:

Proporção de alocação em PUT comparado com o restante do portfólio

100.0%

99.0%

98.0%

97.0%

96.0%

95.0%

94.0%

93.0%

92.0%

91.0%

90.0%
jan/22 abr/22 jul/22 out/22 jan/23

Ativos PUTs

* Base de dados dos preços: CoinGecko e Deribit na data de 13/01/2023 às 17:00 no horário de Brasília.

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CARTEIRA PERFEITA
Composição da Carteira Perfeita
Com as mudanças indicadas anteriormente, nossa nova alocação ficará da
seguinte forma:

Posição comprada
ETH 42.67%

Outros BTC 26.12%

UNI 10.6% MATIC 10.38%

LINK4.0% LINK 6.27%
6.3% ETH UNI 4.01%
42.7%
MATIC AAVE 3.67%
10.4% LDO 3.04%

DOT 2.00%
SAND 1.61%
BTC
26.1% PUT-ETH 0.20%

PUT-BTC 0.03%

Hold Alavancado
Porcentagem de capital de BTC Porcentagem de capital de ETH
alavancado em 1x no par BTC/USD alavancado em 1x no par ETH/USD

2.5% 2.5%

* Base de dados dos preços: CoinGecko e Deribit na data de 20/01/2023 às 22:30 no horário de Brasília.

CARTEIRA PERFEITA
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CARTEIRA PERFEITA
A performance da carteira é um exemplo claro do sucesso da estratégia de
proteção usando PUTs. Começamos essa estratégia a partir de abril de 2021,
quando conseguimos ultrapassar de forma consistente a performance do Bitcoin.

Performance da Carteira Perfeita desde o início

330.0%

280.0%

230.0%

180.0%

130.0%

80.0%

45.7%
30.0%
21.3%

-20.0%
nov/20 fev/21 mai/21 ago/21 nov/21 fev/22 mai/22 ago/22 nov/22

Carteira Perfeita BTC

CARTEIRA PERFEITA
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CARTEIRA MERCURIUS
A Carteira Mercurius, além de insights semanais sobre os principais
acontecimentos do setor de cripto, traz acesso a uma carteira com ótima relação
risco-retorno para o investimento em criptoativos.

Isso porque os ativos e estratégias utilizados nessa carteira seguem padrões

rigorosos de análises, reunindo as melhores análises do nosso time de analistas
da Mercurius Crypto em um único portfólio.

Para fazer parte da nossa carteira, o ativo passa por uma esteira de análise na
qual o time da Mercurius faz um estudo e avaliação intensivos para entender os
fundamentos de longo prazo que cada protocolo possui.

Só investimos em criptoativos após realizar uma base enorme de estudo interno.

O valor das carteiras de investimento que desenvolvemos na Mercurius está na
análise pesada antes de qualquer tomada de decisão.

Para a proteção da Carteira Mercurius, implementamos uma estratégia de

proteção baseada no Princípio de Pareto, alocando 80% do portfólio em cripto e
os 20% restante em dólar. Isso, além de nos permitir ter bons rendimentos
durante os momentos de alta do mercado, ainda nos protege durante os
momentos de baixa.

Caso tenha dúvidas sobre o conteúdo ou sobre a carteira, nosso canal de suporte
está à disposição!

CARTEIRA PERFEITA
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CARTEIRA MERCURIUS
Mudanças de alocação
Conforme a justificativa da alteração feita na Carteira Perfeita, a Carteira
Mercurius também passará pelas mesmas mudanças.

A tabela abaixo mostra a venda de LINK e DOT para comprarmos ETH.

Operação feita
Ativo Movimentação Tipo Entrada/Saída Ação
LINK 2,00% Spot Preço: US$ 6,95 Venda
DOT 2,00% Spot Preço: US$ 6,26 Venda
ETH 4,00% Spot Preço: US$ 1.655 Compra

Em 06/01, fizemos a alocação de 20% do capital da carteira em dólar, e desde

então não fizemos movimentações deste caixa.

Com as movimentações citadas na tabela, alocação atual encontra-se da seguinte

forma:

ETH 33.30%
USDC BTC 22.00%
15.9%
MATIC 8.74%
ETH
33.3% LINK 6.63%
Outros
DOT 3.37%
13.4%
UNI 3.20%

LINK AAVE 3.09%

6.6% LDO 2.38%
MATIC
8.7% BTC SAND 1.36%
22.0%
USDC 15.92%

* Base de dados dos preços: CoinGecko na data de 20/01/2023 às 22:30 no horário de Brasília.

CARTEIRA PERFEITA
 CONHEÇA O TIME DE RESEARCH
DA MERCURIUS CRYPTO

Orlando Telles
Diretor de Research e co-fundador da Mercurius Crypto. Atua com uma
visão ampla do mercado cripto, abrangendo desde as especificações
técnicas dos protocolos até a interação econômica entre eles, com uma
forte especialidade na arquitetura de protocolos de primeira camada.

Nicole Haddad
Bacharel em Ciências Econômicas, durante sua graduação, adquiriu 5
anos de experiência no mercado financeiro. Passou pela Aditus
Consultoria Financeira, Itaú Unibanco, SulAmérica Investimentos e
Pipeline Tech M&A. Entusiasta desde 2015, é analista de criptoativos
desde 2021 na Mercurius Crypto.

Carlos Henrique
Estudante da FEA-USP, Carlos iniciou sua trajetória no mercado
tradicional, com análises de empresas na Prometheus Asset
Management Jr. Se juntou ao time da Mercurius em 2021, atuando como
analista de criptoativos e Head de conteúdo.

Caio Ortega
Estudante do CECS-UFABC, Caio possui uma trajetória profissional
diversa, acumulando experiências no auxílio à tomada de decisão,
confeccionando relatórios, planilhas e mapas, além de aplicativos e
bancos de dados com ferramentas low-code e softwares livres.
LINKS ÚTEIS
• Relatórios Carteira Perfeita (clique aqui)

Posição PUT-BTC (16/10/22)

Posição PUT-ETH (06/01/23)

Passo-a-passo de como realizar proteções (clique aqui)

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 DISCLAIMER
Este relatório foi elaborado por analistas da Mercurius Crypto, e é de uso exclusivo de
seu destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído a terceiros sem
autorização expressa.

O estudo feito internamente foi baseado em informações disponíveis ao público,

consideradas confiáveis na data de publicação deste relatório. Reiteramos que as
opiniões e estimativas apresentadas aqui são passíveis de mudanças e alterações –
nos reservamos ao direito de estarmos errados.

Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários, produtos de

investimento ou gestão, ou ainda outros instrumentos financeiros. Nossas análises,
informações e estratégias de investimento possuem apenas um caráter informativo, a
fim de difundir o conhecimento sobre o mercado dos criptoativos.

Qualquer investimento em renda variável pode causar perda parcial ou total do capital
utilizado. Por isso, o destinatário deste relatório deve sempre desenvolver suas próprias
análises e estratégias de investimento. Além disso, quaisquer decisões de investimento
devem partir do perfil de risco do investidor.