CBN Professional
O executivo Daniel
Mazini relembra a
reunião com Jeff Bezos
para iniciar a operação
da Amazon no Brasil B2
Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27
e 28 de agosto de 2023
Ano 24 | Número 5824 | R$ 6,00
www.valor.com.br
Brasil tinha 3,8 mil companhias em
o
recuperação judicial no 1 semestre
Renegociação de dívida Setor de cana-de-açúcar lidera o número de processos, com
38,6 empresas a cada mil; pedidos somaram 593 no período, recorde em três anos
Joice Barcelo
De São Paulo
O Brasil tinha no 1 o semestre deste ano
3.823 empresas em processo de recupe-
ração judicial, de um total de 2,1 milhões
de negócios de pequeno, médio e grande
portes. O setor de cana-de-açúcar lidera
em número de ações: 38,6 a cada mil
companhias. Os processos se concen-
tram principalmente em Alagoas, no Ma-
ranhão, no Paraná e em São Paulo.
Nova imagem
ANA PAULA PAIVA/VALOR
O St Marche quer mudar a imagem de supermercado caro, voltado à classe A. Agora, adota estratégias comuns nas grandes redes, como os tradicionais cartazes de promoções, nas cores vermelha e amarela.
“São feios, mas a questão é o impacto que causam dentro da nossa proposta”, diz Bernardo Ouro Preto. Também está ampliando o número de lojas e planeja abrir o capital depois do ano que vem. Página B6
‘Valor 1000’ Terminais de contêiner estão perto do limite
destaca líderes e
debate reforma
Edson Pinto de Almeida
Para o Valor, de São Paulo
O “Valor 1000” chega à 23 a edição nes-
te ano e premiará as 27 empresas líderes
de seus setores no Brasil, em evento nesta
segunda-feira, no hotel Unique, em São
Paulo. A Empresa de Valor 2023, cujos re-
sultados e realizações a colocaram em
destaque na cena econômica, também se-
rá revelada. O senador Eduardo Braga
(MDB-AM) e o deputado Aguinaldo Ri-
beiro (PP-PB), relatores da reforma tribu-
tária, participarão de talk-show com jor-
nalistas do Valor. As vencedoras foram
classificadas a partir dos balanços e das
práticas nas áreas ambiental, social e de
governança. O ranking foi feito com a Se-
rasa Experian e o Centro de Estudos em Fi-
nanças da Escola de Administração de
Empresas de São Paulo, da Fundação Ge-
tulio Vargas. Página A2
Como o Japão dos anos
90, China pode cair em
deflação e estagnação
Takatoshi Ito A17
Também no alto do ranking estão as
áreas de construção de rodovias e ferrovias,
com 16,3 empresas em recuperação a cada
mil em atividade, e o de fabricação de cal-
çados de couro, 13 em cada mil. Os dados
são do Monitor RGF de Recuperação Judi-
cial, desenvolvido pela consultoria RGF &
Associados, lançado neste mês.
Entre as companhias que, neste ano,
precisaram recorrer ao Judiciário para
renegociar com seus credores estão Ame-
ricanas, Light, Oi e Grupo Petrópolis. As
Taís Hirata
De São Paulo
A infraestrutura portuária para con-
têineres no Brasil está perto do limite, se-
gundo empresas de navegação e especia-
listas. Estudo do Centronave, entidade
que reúne companhias como Maersk,
MSC e CMA CGM, indica que, já neste
ano, a demanda deve superar a capacida-
Destaque
Cobasi e Petz conversam sobre fusão
As redes de produtos para animais de estima-
ção Cobasi e Petz voltaram a negociar possível
fusão, apurou o Valor . As empresas já tinham
tentado fazer a combinação dos negócios,
mas as conversas não seguiram adiante. B1
Indicadores
Ibovespa 25/ago/23 -1,02 % R$ 18,9 bi
Selic (meta) 25/ago/23
Selic (taxa efetiva) 25/ago/23
Dólar comercial (BC) 25/ago/23
Dólar comercial (mercado) 25/ago/23
Dólar turismo (mercado) 25/ago/23
Euro comercial (BC)
Euro comercial (mercado)
25/ago/23
25/ago/23
Euro turismo (mercado) 25/ago/23
Administração
Remuneração de
conselheiros sobe
mais que inflação e
diversidade avança
pouco, diz pesquisa B2
dívidas destas quatro empresas, soma-
das, superam a marca de R$ 100 bilhões.
Segundo especialistas, a tendência é
que haja aumento de pedidos de recu-
peração neste ano. O 1 o semestre fechou
com o maior nível dos últimos três anos,
de acordo com a base de dados da Sera-
sa Experian: 593 pedidos entre janeiro e
junho, alta de 52% em relação ao mes-
mo período do ano passado.
Muitas empresas se endividaram na
pandemia, com o crédito fácil e a taxa bási-
de operacional — que corresponde a 70%
da capacidade total dos terminais. Hoje,
um navio espera, em média, 18 horas pa-
ra atracar em Santos (SP), o dobro do pra-
zo em 2019, de acordo com os armado-
res. A Autoridade Portuária de Santos,
por sua vez, nega haver saturação.
As companhias de navegação, respon-
sáveis pelo estudo, e especialistas defen-
dem o leilão do STS 10, terminal no Porto
Agenda cheia
13,25% ao ano
13,19% ao ano
4,8766/4,8772
4,8744/4,8750
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR
4,8831/5,0631
5,2594/5,2620
5,2653/5,2659
5,3097/5,4897
A Rock World estreia a partir de sexta-feira o festival The Town, irmão mais novo e paulistano
do Rock in Rio. “A cada seis meses teremos um grande evento”, diz Luis Justo. Página B7
Geopolítica
Xi Jinping usa poder
ca de juros em 2%, diz Samantha Longo, do
Bichara Advogados. Mas, com a Selic a
13,25%, não conseguem honrar os paga-
mentos. “O Judiciário estava mais proteti-
vo, os credores dispostos a negociar e teve
liberação de crédito. Agora não temos mais
esse cenário de benevolência”, afirma.
Muito afetado, o setor de cana-de-açú-
car está sujeito a variações de clima e
mercado, diz Ricardo Siqueira, do escri-
tório RSSA, à frente de um dos maiores
processos do segmento. Página E1
de Santos, que ampliaria a capacidade e
no qual as empresas têm interesse.
Na avaliação de Roberto Levier, da FGV, o
receio de um gargalo se dá principalmente
porque a expansão da capacidade leva
tempo. “O governo está atrasado para fazer
o leilão do STS 10. Há risco de vermos o
tempo de espera dos navios crescer quan-
do o Brasil elevar sua demanda. Isso é custo
adicional para a indústria.” Página B3
econômico da China
para atrair emergentes
e redesenhar a ordem
mundial A18
INÊS 249
Sem impulso do
agro, PIB deve
crescer cerca de
0,3% no 2 o tri
Anaïs Fernandes e Marta Watanabe
De São Paulo
O PIB deve passar de crescimento de
1,9% no 1 o trimestre do ano, em relação
aos três meses anteriores, para uma alta
de 0,3% no 2 o trimestre, de acordo com a
mediana das estimativas de 74 institui-
ções financeiras e consultorias ouvidas
pelo Valor. Na comparação com igual
período de 2022, a alta esperada é de
2,6%, conforme 69 projeções, o que signi-
fica também uma desaceleração ante o
salto de 4% do 1 o trimestre. Os dados ofi-
ciais serão divulgados na sexta-feira.
“A alternância de desempenhos é o des-
taque na passagem do 1 o para o 2 o trimes-
tre. O agro vai devolver parte da alta super-
forte, o que é normal. A indústria reagiu
um pouco, com um crescimento modera-
do. O resultado mais surpreendente é o
bom desempenho dos serviços”, diz Flávio
Serrano, do Banco Bmg. Página A4
Pacote para
elevar receitas
ainda enfrenta
resistências
Jéssica Sant’Ana, Raphael DiCunto e
Guilherme Pimenta
De Brasília
O pacote a ser anunciado na quinta-fei-
ra visando elevar a receita para zerar o dé-
ficit primário do governo central em
2024 deve envolver quatro projetos de lei
e duas medidas provisórias. Os textos pre-
cisam ser convertidos em lei até o fim do
ano. O mais avançado é o PL do Carf, que
deve ser aprovado até quinta-feira. O pro-
jeto das apostas esportivas também deve
caminhar na semana que vem, segundo o
presidente da Câmara, Arthur Lira (AL-
PP). Missão mais difícil são a MP dos fun-
dos exclusivos e o PL das offshore. Apesar
de acordo com Lira, os textos enfrentam
resistência. Há, ainda, o PL do fim dos Ju-
ros sobre Capital Próprio (JCP), fora do
acordo com o presidente da Câmara, e a
MP que regulamenta cobrança de tribu-
tos sobre incentivos de ICMS. Página A5
Energia nova
até 2029 é 93%
solar e eólica
Rafael Bitencourt
De Brasília
Cresce a participação das fontes eóli-
ca e solar na expansão da oferta de ener-
gia no Brasil. Dados de julho indicam
que esses projetos representam 93% da
capacidade adicional até 2029. Houve
elevação da fatia de 11 pontos percen-
tuais em relação ao ano passado, segun-
do a associação que representa as co-
mercializadoras de energia. O mercado
livre, em que grandes consumidores po-
dem escolher de quem comprar ener-
gia, responde por 92% dos projetos. Os
investimentos totalizam R$ 424 bilhões
no período. O caráter intermitente da
geração eólica e solar, no entanto, desa-
fia o setor a proteger o sistema contra
falhas na operação. Página B4
A2 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
Brasil
Não houve
interferência
política no
Copom
Alex Ribeiro
.
Ranking 27 empresas líderes de seus setores no Brasil serão premiadas hoje em São Paulo
Empresas do ‘Valor 1000’ ampliam receita
em 11% no ano passado, para R$ 7,4 trilhões
Edson Pinto de Almeida
Para o Valor, de São Paulo
O “Valor 1000“ chega à 23 a
edição neste ano e premiará as 27
empresas líderes de seus setores
no Brasil, nesta segunda-feira
(28) em uma cerimônia no hotel
Unique, em São Paulo. A Empresa
de Valor 2023, cujos resultados e
realizações a colocaram em des-
taque na cena econômica nacio-
nal, também será homenageada.
O anuário “Valor 1000“, cujo
amplo conjunto de dados per-
mite dimensionar o peso das
operações dessas companhias
para o Brasil, será lançado na
mesma ocasião.
O evento contará com as pre-
senças de Eduardo Braga (MDB-
AM), relator da reforma tributá-
ria no Senado, e Aguinaldo Ri-
beiro (PP-PB), relator do projeto
na Câmara dos Deputados. Os
dois participarão de um bate-
Papa lamenta morte de dom Geraldo Majella
De São Paulo
O papa Francisco lamentou
neste domingo (27) a morte do
cardeal Geraldo Majella Agnelo,
ex-presidente da Confederação
Nacional dos Bispos do Brasil
(CNBB), arcebispo emérito de
Salvador e ex-presidente da Con-
ferência Nacional dos Bispos do
Brasil (CNBB).
“Tendo recebido com profun-
do pesar a notícia do falecimento
do eminentíssimo cardeal Geral-
do Majella Agnelo, quero assegu-
rar-lhe dos sufrágios que elevo
ao altíssimo pelo eterno descan-
so do venerável prelado”, afirma
telegrama enviado pelo papa ao
atual arcebispo de Salvador, car-
deal Sérgio da Rocha.
Índice de empresas citadas em textos nesta edição
123milhas B7 BIS B7
ADM B8 BNDES B8
Amazon B2 Bocom BBM Asset
Americanas C1 Management C3
ASA Investments C2 Brain Inteligência
Banco BMG A4 Estratégica B4
Banco BV A4 BTP B3
Banco do Brasil B8 C6 Bank A4
Banco Mundial B8 Caixa A12
O
mercado financeiro
recebeu mal o
último corte de juro
feito pelo Banco
Central porque
sentiu o cheiro de interferência
política. Mas os bastidores da
decisão que foram revelados
nos últimos dias mostram que
não houve nada disso.
As desconfianças surgiram
devido ao placar extremamente
dividido da reunião do Comitê
de Política Monetária (Copom)
de agosto. Quatro membros
votaram por um corte mais
moderado dos juros, de 0,25
ponto percentual, e cinco, pela
baixa de 0,5 ponto. O voto que
fez a diferença para levar a taxa
Selic para os atuais 13,25% ao
ano foi do presidente do BC,
Roberto Campos Neto.
Uma interpretação comum é
que os diretores recém-indicados
pelo presidente Lula, Gabriel
Galípolo (política monetária) e
Ailton De Aquino (fiscalização),
mudaram a correlação de forças.
Agora, segundo esse raciocínio, o
comitê terá uma orientação
pró-baixa de juro, deixando a
inflação à própria sorte.
A curva de juros futuros
ganhou forte inclinação no dia
seguinte à reunião. Em grande
parte, foi um reflexo do clima
ruim no exterior. Mas técnicos
papo com o chefe de redação da
sucursal do Valor em Brasília,
Fernando Exman, e com a repór-
ter especial Lu Aiko Otta. A con-
versa será transmitida ao vivo no
canal do YouTube do jornal.
Vencedoras foram
classificadas a
partir dos balanços
de 2022
As vencedoras do prêmio fo-
ram classificadas a partir dos ba-
lanços de 2022 e pelas práticas
nas áreas ambiental, social e de
governança (ESG) — cuja nota
tem peso de 30% no resultado fi-
nal. Todas elas integram o ran-
king das mil maiores compa-
nhias do país.
A avaliação e a elaboração do
ranking foram feitas em parce-
No documento, o papa Fran-
cisco afirma que “minhas preces
são também de gratidão a Deus
pelos longos anos de seu dedica-
do serviço à santa mãe igreja,
sempre pautado pelo zelo apos-
tólico, nas diversas missões que
lhe foram confiadas”.
Segundo “O Globo”, a saúde
de dom Geraldo, de 89 anos, se
agravou em dezembro do ano
passado, quando sofreu um aci-
dente vascular cerebral (AVC).
Ele estava em tratamento domi-
ciliar e teve uma piora nos últi-
mos dias.
A notícia da morte foi comuni-
cada pela arquidiocese de Lon-
drina (Paraná), onde o cardeal
residia desde 2014. Ele, no entan-
to, era mineiro de Juiz de Fora,
Celera Fibras B3
Chesf A2
CMA CGM B3
Cobasi B1
Cofco B8
CPP Investments C3
Credit Suisse C4
DP World B3
DP World Santos B3
do Banco Central usaram
ferramentas analíticas para
separar as causas da pressão no
mercado e chegaram à
conclusão de que houve um
componente doméstico.
Desde o princípio, a reação
do mercado foi exagerada. O
Copom cortou mais do que o
esperado a taxa básica (70% dos
analistas previam 0,25 ponto),
mas os seus membros fecharam
por unanimidade com uma
estratégia de política monetária
bem austera. As próximas
quedas da Selic estão limitadas
a 0,5 ponto percentual, e a
inflação precisaria surpreender
muito para melhor para o BC se
desviar dessa promessa.
Alguns analistas se queixaram
que o primeiro passo foi forte
demais, considerando que a
inflação projetada pelo próprio
Banco Central está acima da meta
no horizonte relevante. Mas essa
crítica ignora que não é apenas o
juro de curto prazo — que está
altíssimo — que controla a
inflação. O Copom colocou sob
rédea curta o orçamento de corte
da Selic, sinalizando juros
restritivos no horizonte
relevante. O mercado, no boletim
Focus, coloca quatro pontos
percentuais de queda. Tem uma
gordura considerável para, se
necessário, ajustar o orçamento e
ria com a Serasa Experian e o
Centro de Estudos em Finanças
da Escola de Administração de
Empresas de São Paulo da Fun-
dação Getulio Vargas.
A análise das práticas ESG en-
volveu os organizadores e oito
profissionais de mercado espe-
cializados no tema: Carlos Do-
mingues, Daphne Breyer, Denise
Hills, Gustavo Pimentel, Henri
Rysman de Lockerente, Marcelo
Nonohay, Rafaella Dortas e So-
nia Consiglio.
A receita líquida consolidada
das mil maiores empresas esta-
belecidas no país e integrantes
do ranking somou R$ 7,4 tri-
lhões, com alta de 11,1% em re-
lação a 2021, já deflacionada pe-
lo IPCA do período. A variação
nominal foi de 17,5%.
O lucro líquido do conjunto
das mil maiores companhias te-
ve queda real (deflacionada pelo
IPCA, índice de preços do IBGE)
onde nasceu em 19 de outubro
de 1933. Ingressou no Seminário
Menor Diocesano Santo Antônio,
na mesma cidade, aos 12 anos.
Dom Geraldo foi bispo de To-
ledo (Paraná), de 5 de maio a
27 outubro de 1982, arcebispo
de Londrina, entre 1982 e janei-
ro de 1999, quando foi nomea-
do como arcebispo primaz do
Brasil e assumiu o governo pas-
toral da arquidiocese de Salva-
dor (Bahia), ainda de acordo
com o “O Globo”.
Ele presidiu a Comissão Epis-
copal Pastoral para a Liturgia
da CNBB, foi vice-presidente do
Regional Sul 2 da CNBB e 2 o vi-
ce-presidente do Conselho Epis-
copal Latino-Americano (CE-
LAM), e presidiu a CNBB entre
DSM B8 Recursos C1
Dynamic Beta Investments C4 FNF Ingredients B8
Ecoporto B3 Globoplay B7
Eletrobras A2 GPA C1
EPR B3 ICL B8
Equipav B3 iFood B7
Eximbank B8 Instagram B6
Facebook B6 Invepar B3
Fator Administração de Ipsos B6
obter o grau de aperto necessário
para cumprir a meta.
Pelo comunicado do Copom,
já ficara claro que Galípolo ou
Aquino não foram o
bicho-papão da reunião do
Copom. Eles se alinharam com
a estratégia dos conservadores.
Mais recentemente, os
bastidores das últimas reuniões
do Copom vieram à tona para
mostrar que, na verdade, antes
de Galípolo e Aquino
assumirem o cargo, já havia
uma corrente moderada
majoritária que se movia para
um corte de 0,5 ponto na Selic.
Campos Neto revelou que a
divisão entre os dois grupos
nasceu na reunião de junho.
Uma ala mais conservadora
queria deixar a porta apenas
entreaberta para um corte em
agosto. Eles tinham dúvidas se
o Conselho Monetário Nacional
(CMN) iria manter a meta de
inflação de longo prazo em 3% e
se, de fato, as expectativas de
inflação, que estavam em 3,8%,
iriam cair em direção do
objetivo. Já o grupo moderado
queria deixar a porta bem
aberta, indicando a intenção de
um corte de juro em agosto.
Na reunião de junho, havia
quatro votos de cada lado, em
um Copom formado por oito
membros. Ainda era aguardada
REPRODUÇÃO
Nova edição do anuário ‘Valor 1000’
de 4% no ano passado, resultado
do aumento nominal de 1,5%,
abaixo da variação do IPCA, que
subiu 5,8% em 2022.
A inflação de custos, a queda
2003 e 2007.
No Vaticano, foi membro do
Pontifício Conselho para a Pasto-
ral dos Migrantes e Itinerantes e
da Pontifícia Comissão para os
Bens Culturais da Igreja. Partici-
pou de dois conclaves, um, em
2005, que elegeu o papa Bento
XVI, e outro, em 2013, no qual foi
escolhido o papa Francisco. Ele
foi um dos três presidentes da
Conferência Geral do Episcopa-
do Latino-americano e do Caribe
realizada em Aparecida (SP), em
maio de 2007.
Dom Geraldo também era
formado em filosofia e em teolo-
gia e foi professor na Faculdade
de Filosofia da Pontifícia
Universidade Católica de São
Paulo (PUC-SP).
Itaú BBA B8
Jisc B2
Kellogs B2
Live Nation B7
Lynx Asset Management C4
Maersk B3
Mombak C3
MSC B3
Multishow B7
a sabatina de Galípolo para
substituir Bruno Serra, cujo
mandato expirou em fevereiro.
Campos Neto exerceu o seu
voto de qualidade, ou seja, um
voto com peso duplo para
desempate. Em agosto, houve
um repeteco dessa divisão. A
diferença é que Galípolo se
juntou ao comitê, e Aquino
substituiu Paulo Souza. Sem
eles, provavelmente o corte de
0,5 ponto também seria
vitorioso, com voto de
qualidade de Campos Neto.
Um bastidor importante
nessa decisão é que o ministro
da Fazenda, Fernando Haddad,
foi decisivo para manter a meta
em 3%. A proposta de uma meta
maior chegou a ser aventada na
reunião do CMN, o que criou
um impasse com o BC. O
encontro foi interrompido,
Haddad se reuniu com o
presidente Lula e recebeu carta
branca para definir o objetivo.
Muitos achavam que Galípolo,
que é visto como o sucessor de
Campos Neto, iria abrir uma
trincheira no Copom. Há certa
descrença nos corredores do BC
que ele vá de fato presidir a
instituição. Ele chegou a ter um
entrevero, em julho, quando
achou que uma nova regra de
comunicação — inspirada no
modelo do Banco da Inglaterra —
na atividade e a elevação das ta-
xas de juros, como efeitos da
pandemia da covid-19, foram
responsáveis pelo alto nível de
endividamento das empresas no
período analisado — o maior ní-
vel medido entre 2010 e 2022,
segundo análise do Centro de
Estudos em Finanças.
Dos setores avaliados pela pu-
blicação, 42,3% atingiram o nível
mais alto de dívidas com custo fi-
nanceiro entre 2020 e 2022, se-
melhante ao quadro que ocorreu
entre 2012 a 2014 e que culmi-
nou na recessão de 2015.
Por essa razão, um dos princi-
pais destaques do desempenho
das empresas vencedoras do “Va-
lor 1000” foi a boa performance
financeira. Juntas, as 26 campeãs
(sem contar o setor financeiro)
contabilizaram receita líquida
de R$ 744,7 bilhões e lucro líqui-
do de R$ 191,5 bilhões em 2022.
Dos 26 setores analisados,
Curtas
Lula na África
O presidente Luiz Inácio Lula da
Silva participou, neste domingo
(27) da 14 a Conferência de Chefes
de Estado e de Governo da Comu-
nidade dos Países de Língua Portu-
guesa (CPLP), em São Tomé e Prín-
cipe. Neste domingo, os chefes de
Estado e governo aprovaram a re-
forma administrativa da CPLP. Du-
rante a presidência angolana da
entidade, foi aprovado um acordo
de mobilidade entre os cidadãos
dos países-membros, para facilitar
a concessão de visto e autorizações
de residência e também a circula-
ção de pessoas nos territórios. Se-
gundo Lula, para efetivar a imple-
mentação desse acordo, o Brasil
vai regulamentar a emissão de vis-
tos para a comunidade acadêmica,
científica, cultural e empresarial.
Nestlé B7 Salic B8
Perfin B3 Santos Brasil B3
Petz B1 Schroders Brasil C1
PSR B4 SFX B7
PwC C1 Shopping Morumbi B7
Quantum Finance C1 Silicon Valley Bank C4
Quest Partners, C4 Smart Fit C3
Rio Bravo A4 Solve Shipping B3
Rock World B7 St Marche B6
INÊS 249
era uma forma de tosar seu
direito de opinar. Depois, o clima
baixou. Os relatos são de que a
reunião do Copom de agosto
transcorreu como o usual.
Ele ainda está se
familiarizando com as técnicas
e procedimentos do Copom e
de sua diretoria de política
monetária. Em reuniões
fechadas com representantes
do mercado, tem sido discreto e
institucional e, no geral,
subscreveu a estratégia de
política monetária traçada no
Copom de agosto. Na Fiesp, foi
bem explícito em apoiá-la.
Aquino é um funcionário de
carreira. Seus pares no Copom o
consideram comprometido
com a missão institucional do
BC, e duvidam que ele vá fazer
concessões políticas.
O mercado deverá seguir um
bom tempo desconfiando que
possa haver no futuro
interferências políticas no
Copom — o que é compreensível,
depois de o governo fazer duros
ataques do BC. Mas fatos são
fatos: a escolha da meta de
inflação pelo CMN e o início do
ciclo de distensão monetária
foram decisões técnicas.
Alex Ribeiro é repórter especial e
escreve quinzenalmente
E-mail alex.ribeiro@valor.com.br
além do financeiro que é alvo de
uma avaliação própria, 13 apre-
sentaram crescimento da receita
líquida acima dos 17,5% das mil
maiores. As maiores variações
são dos setores: transporte e lo-
gística (39,6%), petróleo e gás
(36,3%) e construção e engenha-
ria (32,6%). Apenas dois setores
apresentaram variação negativa:
energia elétrica (queda de 1%) e
mineração (retração de 17,6%),
puxado pelo desempenho da
Vale, que foi impactada pela re-
dução dos preços dos minérios.
Dos setores que apresentam o
maior número de empresas no
ranking das mil maiores, desta-
cam-se comércio varejista (94),
agronegócio (92), transportes e
logística (73), alimentos e bebi-
das (64). Na ponta de baixo, com
menos empresas no ranking, es-
tão educação, papel e celulose
(ambos com 15 empresas ) e
plásticos e borracha, com 13.
Apagão
O segundo evento apontado
inicialmente pelas autoridades do
setor elétrico como uma das cau-
sas do apagão de 15 de agosto foi
um desempenho abaixo do espe-
rado de parques geradores próxi-
mos à linha de transmissão Quixa-
dá II – Fortaleza II, para fins de con-
trole de tensão, informou o Opera-
dor Nacional do Sistema Elétrico
(ONS) na sexta-feira (25). A linha
de investigação "mais consisten-
te", diz o ONS, aponta esse desem-
penho abaixo do esperado como
um segundo evento que desenca-
deou todo o processo de desliga-
mentos em seguida. O chamado
"evento zero" do apagão foi o des-
ligamento da linha de transmis-
são Quixadá II – Fortaleza II, da
Chesf, subsidiária da Eletrobras.
Syngenta B8
Systematica C4
TikTok B6
Time for Fun B7
UUK B2
Via C1
Vinci B3
Votorantim C3
WhatsApp B6
YouTube B6
 Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | A3

BYD DOPLHIN COM

REVISÃO GRÁTIS POR
5 ANOS OU 100.000 KM.**
O FUTURO É VERDE,
É ELÉTRICO E, AGORA,
BEM MAIS ECONÔMICO.

   *    &         !            "  ,     (





JÁ O SEU
No trânsito, escolha a vida.

,              $#$$    )         $#$%( ,,        
   %#+#'+$#$%(
A4 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

Brasil
INÊS 249
Conjuntura Além da esperada desaceleração com recuo do agro, indústria vai ganhar força, esperam analistas
o
PIB do 2 tri deve mostrar cenário bem
diferente após disparada no início do ano
CLAUDIO BELLI/VALOR
Anaïs Fernandes e Marta Watanabe 2,6%, respectivamente. Assim, a ex-
De São Paulo pectativa é que a absorção domés-
tica — soma do consumo, dos in-
O Produto Interno Bruto (PIB) vestimentos e dos gastos do gover-
do Brasil deve mostrar um com- no — possa voltar a dar contribui-
portamento bem diferente no se- ção positiva para o PIB, enquanto o
gundo trimestre do ano daquele setor externo terá um efeito leve-
observado no primeiro. Não só a mente negativo, aponta Serrano.
atividade registrará desacelera- “Por incrível que parece, a de-
ção significativa, como os fatores manda doméstica deve crescer
que darão contribuições positi- no segundo trimestre, enquanto
vas e negativas são quase inver- o que se esperaria era uma desa-
sos na comparação entre os pe- celeração ainda maior por causa
ríodos, apontam economistas. dos efeitos defasados da política
O PIB deve passar de um cresci- monetária”, afirma.
mento de 1,9% no primeiro trimes- Olhando à frente, a projeção
tre do ano, em relação aos três me- mediana de 63 casas é que o PIB te-
ses imediatamente anteriores, pa- nha ligeira contração, de 0,1%, no
ra alta de apenas 0,3% no segundo terceiro trimestre, ante o segundo.
trimestre, com ajuste sazonal, de Algumas casas têm uma proje-
acordo com a mediana das proje- ção de PIB ligeiramente positiva
ções de 74 instituições financeiras ou negativa, mas, na média, é per-
e consultorias ouvidas pelo Valor. to de zero, resume Serrano. “No
Na comparação com o mesmo curtíssimo prazo, há o efeito para
período de 2022, a alta esperada é o varejo das medidas do governo.
de 2,6%, pela expectativa media- Mas são coisas pontuais, esses
na de 69 casas, também uma de- programas acabam gerando
saceleração ante o salto intera- mais uma antecipação de proces-
nual de 4% do primeiro trimestre. sos do que uma recuperação con-
Os dados oficiais serão divulga- sistente”, afirma. Ao longo do se-
dos pelo IBGE na sexta-feira, 1 o. gundo semestre, acrescenta, os
Do lado da oferta, a agropecuá- setores devem flutuar em torno
ria deve passar de uma alta de mais Flávio Serrano: Alternância de desempenhos entre os componentes do PIB é o destaque na passagem do primeiro para o segundo trimestre de uma tendência de zero.
de 20% na comparação trimestral, “Acho que a desaceleração é
por causa da supersafra, para uma consenso. A dúvida, entre econo-
queda de 3,5%, dada a elevada base
de comparação. Em relação ao se-
“O resultado Freio na atividade
Estimativas agregadas para o PIB - em %
mistas, é quantificar essa desace-
leração. Alguns acham que o De-
gundo trimestre de 2022, no en-
tanto, o agro ainda deve subir 12%,
do setor de Instituição 2ºtri23 x 2ºtri23 x 2023 Instituição 2ºtri23 x 2ºtri23 x 2023
senrola [programa do governo
para renegociação das dívidas
demonstrando a força do setor.
A indústria e os serviços, por sua
serviços tem Troster & Associados
1ºtri23* 2ºtri22
-0,8 2,6 2 Capital Economics
1ºtri23* 2ºtri22
0,3 2,7 2,3
das famílias], ao reduzir a negati-
vação dos consumidores, pode
vez, devem subir 0,5% cada, ante
queda de 0,1% e alta de 0,6%, pela
se mostrado Órama Investimentos
Planner
-0,4
-0,3
1,9
1,4
2,1
1,4
G5 Partners
Itaú Unibanco
0,3
0,3
2,6
2,7
2,5
2,5
colocá-los de volta no mercado
de crédito e, portanto, estimular
ordem, no primeiro trimestre.
“A alternância de desempenhos
muito HSBC
Rio Bravo Investimentos
-0,2
-0,2
2
1,8
1,9
1,9
LCA Consultores
MUFG Brasil
0,3
0,3
2,7
ND
2,4
2,2
o consumo. Mas não vemos mui-
to motivo para corrigir nossos
é o destaque na passagem do pri-
meiro para o segundo trimestre. O
resiliente” FGV Ibre
4intelligence
-0,1
0
2,2
2,3
1,8
2,4
Neo Investimentos
Nova Futura Investimentos
0,3
0,3
2,6
2,8
2,4
2,5
números”, diz Roberto Padovani,
economista-chefe do Banco BV.
agro vai devolver parte da alta su- Luca Coface 0 2,2 2,2 Opportunity 0,3 2,6 2,3
per forte, o que é normal. A indús-
tria reagiu um pouco, com um Mercadante
RPS Capital
Banco Daycoval
0
0,1
2,2
ND
1,9
2,2
Paraná Banco
Petros
0,3
0,3
2,7
2,7
2
2,2 “O risco que
crescimento moderado. O resulta-
do mais surpreendente é o bom
MB Associados
Rabobank
0,1
0,1
2,3
2,3
2,5
2,3
PicPay
Santander Asset Manag.
0,3
0,3
2,6
2,7
1,9
2,5 nos torna um
desempenho dos serviços. O setor
não foi muito bem no primeiro tri-
ponta negativa”, afirma.
Em uma ponta mais otimista,
Ryo Asset
Santander
0,1
0,1
2,3
2,3
1,9
2,5
Suno Research
Trafalgar Investimentos
0,3
0,3
2,6
2,7
2,5
2,5 pouco mais
mestre e esperava-se que já estaria
um pouco mais fraco”, afirma Flá-
Claudia Moreno, economista do
C6 Bank, projeta crescimento de
Claritas Principal
Constância Investimentos
0,2
0,2
2,6
2,7
2,4
2,5
Wells Fargo
BNP Paribas
0,3
0,4
2,6
2,8
2,7
2,5 conservador
vio Serrano, economista-chefe do
Banco Bmg. Ele projeta um PIB no
1,1% para o PIB do segundo trimes-
tre, na comparação com os três
Galapagos Capital
Genial Investimentos
0,2
0,2
2,4
2,6
2
2
J.P. Morgan
Mizuho
0,4
0,4
2,7
3,1
2,4
2,5 é o global”
segundo trimestre, ante o primei-
ro, em linha com a mediana.
meses anteriores. Essa alta, diz, é
puxada por crescimentos de 1,1%
Inter
JF Trust
0,2
0,2
2,4
2,5
2,2
2,1
Pezco
Porto Asset Manag.
0,4
0,4
2,7
2,8
2,7
2,6 Roberto
Após a surpresa positiva da
agropecuária no primeiro trimes-
na indústria e de 0,9% em serviços.
Uma hipótese é que esses de-
MAG Investimentos
Mirae Asset
0,2
0,2
2,4
1,8
2,6
2,2
Western Asset
BOCOM BBM
0,4
0,5
2,7
2,8
2,3
2,3 Padovani
tre, Luca Mercadante, economista sempenhos possam vir da agroin- Occam 0,2 2,6 2,3 Bradesco 0,5 ND 2,1
da Rio Bravo, olha para o setor com dústria que, com o salto do primei- Quantitas 0,2 ND 2,6 EQI Asset 0,5 2,8 2,3 Sua projeção para o PIB do se-
mais cautela. Para ele, o agro pode ro trimestre, pode ter elevado a de- RB Investimentos 0,2 0,1 2,2 Kínitro Capital 0,5 2,8 2,6 gundo trimestre está em linha
trazer, no segundo trimestre, uma manda por transporte, escoamen- Sicredi 0,2 2,5 2,4 Morgan Stanley 0,5 2,7 2,3 com a mediana, mas, para 2023, o
surpresa mais negativa em relação to e processamento da safra de Sicredi Asset 0,2 2,6 2,5 SulAmérica Investimentos 0,5 2,8 2,1 banco espera um avanço menor
à mediana das projeções. grãos. “Temos confiança de que a Tendências Consultoria 0,2 2,6 2,1 XP 0,5 2,8 2,2 do PIB, de 1,8%. “O risco que torna
Quando se observa o Índice de atividade venha acima da mediana BTG Pactual 0,2 2,6 2,2 Gauss Capital 0,6 ND ND a gente um pouco mais conserva-
Atividade Econômica do Banco do mercado”, afirma Moreno. A.C. Pastore & Associados 0,3 ND 2,3 Guide Investimentos 0,6 2,7 2,5 dor nas projeções é o global”, diz
Central (IBC-Br), um dos indica- Do lado da demanda, também ABC Brasil 0,3 2,7 2,5 MCM Consultores 0,6 3 2,5 Padovani, citando desacelerações
dores que ajudam a dar uma deve ocorrer uma “troca de pa- Análise Econômica 0,3 3,2 2,8 UBS BB 0,7 3,2 2,5 importantes da atividade na Eu-
“temperatura” para o PIB, há no péis”. Apesar do resultado surpre- Armor Capital 0,3 2,7 2,4 Austin Rating 0,8 2,3 2,4 ropa e na China e, em menor rit-
trimestre uma “herança estatísti- endente do PIB no primeiro tri- ASA Investments 0,3 2,5 1,7 C6 Bank 1,1 3,6 2,5 mo, nos Estados Unidos.
ca” positiva de 0,4 ponto percen- mestre, a demanda doméstica caiu Banco BV 0,3 2,7 1,8 BRCG ND 2,3 2 Isso, segundo ele, afeta a eco-
tual, mas, com o agro, esse resul- 0,5%, lembra Serrano, do Bmg, Banco Bmg 0,3 2,7 2,5 Acrefi ND ND 2,3 nomia brasileira por dois canais:
tado fica um pouco mais fraco, porque o consumo das famílias foi Banco Master 0,3 2,7 2,5 Banco do Brasil ND ND 2,2 pelas commodities e, mais im-
explica Mercadante. fraco, e a Formação Bruta de Capi- Barclays 0,3 2,7 2,1 Itaú Asset Manag. ND ND 2,3 portante, pela redução do fluxo
Por isso, a gestora estima que- tal Fixo (FBCF, medida para os in- Bradesco Asset Manag. (Bram) 0,3 2,7 2,1 Citi Brasil ND ND 2,3 financeiro para mercados emer-
da de 0,2% no PIB do segundo tri- vestimentos no PIB), ainda mais. BRP 0,3 2,7 2,9 Reach Capital ND ND 2,6 gentes. “O efeito prático é que pa-
mestre, em relação aos três meses “Boa parte do resultado se de- Mediana 0,3 2,6 2,3 rece haver um alívio financeiro
anteriores. Essa cautela maior em veu às exportações líquidas. O se- para as empresas e as famílias
relação ao agro também faz dife- tor externo deu uma contribui- Projeção mediana por componentes do PIB - em % que será gradual. É uma história
rença, segundo Mercadante, para ção positiva bem forte para o PIB. 2ºtri23 x1ºtri23* 2ºtri23 x 2ºtri22 2023 que vale já para o segundo se-
o projeção do PIB no ano, de 1,9%. No segundo trimestre, deve mestre deste ano e o primeiro se-
Para 2023, a expectativa me- acontecer o inverso”, diz Serrano. Oferta Indústria 0,5 1 0,6
mestre do ano que vem”, afirma.
Serviços 0,5 2,2 1,9
diana colhida pelo Valor é de al- Em linha com alguma resiliên- Até o fim do ano, Mercadante,
Agropecuária -3,5 12 11,9
ta de 2,3%, em linha com a pes- cia em serviços, o consumo das fa- da Rio Bravo, diz esperar que os
quisa Focus, do Banco Central, mílias deve avançar mais no se- efeitos da política monetária
gundo trimestre: 0,6%, de acordo Demanda Formação Bruta de Capital Fixo 0,7 -1,6 -0,2
contracionista, que já aparecem
mas, para 2024, já está um pou-
Consumo das famílias 0,6 2,3 1,8
co acima: 1,5%, ante 1,3%. com a mediana das expectativas, no mercado de crédito, fiquem
Consumo do governo -0,4 1 1,2
O comportamento dos servi- após subir apenas 0,2% de janeiro a mais claros. Ele lembra que, ape-
Exportação 2,6 11,5 5,8
ços contribui para um viés positi- março. O crescimento, no entanto, sar do início do corte de juros em
Importação 5 1,9 0,7
vo na projeção da Rio Bravo para deve acontecer “mais por interven- agosto, a Selic permanecerá em
o PIB do segundo trimestre, reco- ção do que pela dinâmica econô- *Com ajuste sazonal. ND: não divulgado. Fonte: Consultorias e instituições financeiras. Elaboração: Valor, com dados coletados de 21 a 25 de agosto níveis elevados. “Quando acabar
nhece Mercadante. mica propriamente dita”, diz Ser- o excesso de poupança, o impac-
“O resultado do setor de serviços rano, citando medidas do governo tre, mas deve deixar uma carga po- do imediatamente anterior. suficiente para mitigar o bom de- to da política monetária deve
tem se mostrado muito resiliente, como a antecipação do 13 o salário sitiva mais para o terceiro, acres- “Ela não será tão fraca quanto sempenho da produção de bens de chegar ao mercado de trabalho,
trazendo todo mês um surpresa. de aposentados e pensionistas e o centa o economista. no primeiro trimestre em razão da capital”, diz Serrano. o que pode trazer uma atividade
Na verdade, parece que a expecta- aumento do salário mínimo. O A FBCF também esboça algu- recuperação marginal da indús- Além disso, diferentemente do mais fraca”, afirma. Por isso, diz, é
tiva para o PIB agregado do segun- programa de estímulo à venda de ma recuperação, com alta previs- tria, da produção de caminhões e que aconteceu no primeiro trimes- preciso acompanhar os impulsos
do trimestre converge para perto veículos deve ter tido algum im- ta de 0,7% para o segundo trimes- ônibus. A construção civil não foi tre, as importações devem crescer fiscais, porque “alguma surpre-
da estabilidade, mas estamos na pacto no fim do segundo trimes- tre, depois de cair 3,4% no perío- bem, mas não deve ter uma queda mais do que as exportações — 5% e sa” ainda pode vir do governo.
 Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | A5

Brasil
INÊS 249
Contas públicas Medidas mais importantes para
DIOGO ZACARIAS

atingir meta dependem do Congresso e podem

ter que passar por mudanças para ser aprovadas

Pacote para zerar

déficit em 2024 tem
turbulência à frente
Jéssica Sant’Ana, Raphael Di
Cunto e Guilherme Pimenta
De Brasília
O pacote que deverá ser oficiali-
zado pelo governo na próxima
quinta-feira (31) visando garantir
aumento de receita para ajudar a
cumprir a promessa de zerar o défi-
cit primário em 2024 deve envolver
quatro projetos de lei e duas medi-
das provisórias. A equipe econômi-
ca quer que os textos sejam conver-
tidos em lei até o fim desteano, mas
parte das propostas enfrenta resis-
tência e pode ter que passar por
mudanças, apurou o Valor.
As medidas que dependem do
Congresso são a maioria para que
o governo consiga arrecadar os
R$ 130 bilhões estimados para fe-
char a conta no ano que vem. Os
números ainda podem mudar
porque estão sendo fechados pela
equipe econômica até o envio da
peça orçamentária. Mas o governo
tem na gaveta planos “A, B, C e D”,
como costumam dizer integrantes
do Ministério da Fazenda. As alter-
nativas envolvem, por exemplo,
transações tributárias — que não
dependem do Congresso — e po-
dem ajudar na missão do resulta-
do primário igual a zero.
Das medidas que dependem dos
congressistas, o projeto com trami-
tação mais avançada é o que altera
Pacote para zerar o déficit
Medidas que dependem do Congresso
Tramitação mais avançada
Projeto de lei do Carf
(R$ 40 bilhões a R$ 50 bilhões)
Projeto de lei das apostas esportivas
(R$ 2 bilhões)
Tramitação não iniciada ou
pouco avançada
Medida provisória dos fundos exclusivos
(pouco mais de R$ 7 bilhões)
Projeto de lei das offshores
(R$ 3,6 bilhões)
Projeto de lei dos juros sobre capital
próprio (R$ 6 bi a R$ 7 bilhões)
Medida provisória sobre a subvenção de
ICMS (cerca de R$ 50 bilhões)
Já foi aprovado
Novas regras para preço de transferência
(R$ 25 bilhões)
Fonte: Apuração Valor. *valores são estimativas de
arrecadação para 2024 e ainda podem ser revistos pelo
governo até o envio da peça orçamentária
a regra de empate nos julgamentos
do Conselho Administrativo de Re-
cursos Fiscais (Carf) em favor do fis-
co. O texto já foi aprovado pela Co-
missão de Assuntos Econômicos
do Senado e a previsão é que seja
votado — e aprovado — no plenário
antes de quinta. Com isso, segue
para sanção presidencial, pois já ti-
nha sido aprovado pela Câmara.
A proposta é uma prioridade
para o Executivo. Há R$ 1,2 tri-
lhão em estoque no âmbito do
órgão recursal da Receita Fede-
ral. A Fazenda estima ser possível
arrecadar no ano que vem, no
mínimo, R$ 40 bilhões com o re-
torno do voto de qualidade.
O projeto que regulamenta
apostas esportivas também deve
caminhar. O presidenteda Câmara,
Arthur Lira (PP-AL), nomeou, na
sexta-feira (25), o líder do PSDB, de-
putado Adolfo Viana (BA), como
relator. A proposta passa a trancar
a pauta de votações do plenário a
partir do dia 8 de setembro. O tuca-
no terá duas semanas para nego-
ciar ajustes com o governo e com o
setor. A medida deve render R$ 2
bilhões de arrecadação em 2024.
A missão fica mais difícil quan-
do se fala da medida provisória dos
fundos exclusivos e do projeto de
lei das “offshores”. Apesar do acor-
do com Lira, os textos — que ainda
nem chegaram ao Congresso, o
que deve acontecer nesta segunda
(28) — já enfrentam resistência.
Conforme adiantou o Valor na
sexta, a cúpula da Câmara discor-
da da proposta da Fazenda de co-
brar uma alíquota de 10% sobre a
antecipação do pagamento de Im-
posto de Renda (IR) dos fundos ex-
clusivos e deve reduzi-la a 6%, mes-
mo patamar aprovado pela casa
em 2021 na reforma do Imposto
de Renda. Os 6%, lembram fontes,
Fernando Haddad: Ministério da Fazenda diz que governo tem na gaveta planos “A, B, C e D” para cumprir promessa
foram o percentual combinado
com representantes do mercado
financeiro na época. A cobrança,
contudo, nunca chegou a ocorrer
porque o Senado travou a reforma
da tributação sobre a renda.
Atualmente, os fundos exclusi-
vos só recolhem IR quando são en-
cerrados ou quando os recursos
são sacados. O governo pretende
que eles passem a ser tributados
periodicamente, como ocorre no
sistema “come-cotas”, e enviará
uma MP com este objetivo. O texto
também vai propor a tributação do
estoque de rendimentos. Com isso,
a Fazenda espera arrecadar R$ 3 bi-
lhões ainda em 2023 e pouco mais
de R$ 7 bilhões no ano que vem.
Governistas acreditam que a
mudança pode se tornar um novo
foco de embate entre os deputados
e o ministro da Fazenda, Fernando
Haddad, mas líderes partidários
ressaltam que já teria ocorrido
acordo nos bastidores com o secre-
tário-executivo do ministério, Da-
rio Durigan, para a redução, apu-
rou o Valor. Durigan liderou as ne-
gociações, pois Haddad acompa-
nhou o presidente Luiz Inácio Lula
da Silva (PT) em viagem à África.
Já a tributação das “offshores”
foi enviada inicialmente pelo go-
verno como medida provisória,
mas terá de ser convertida em pro-
jeto de lei, a pedido do Congresso.
Lira já sinalizou que o texto terá de
deixar de considerar os ganhos
com variação cambial da “offsho-
re” para fazer a tributação. A ideia
da Fazenda era que a variação cam-
bial do recurso investido no exte-
rior compusesse o ganho de capi-
tal tributável. A expectativa de ar-
recadação era de R$ 3,6 bilhões.
Há, ainda, o projeto de lei que
vai propor o fim dos juros sobre ca-
pital próprio (JCP), mecanismo
usado por grandes empresas para
se financiar e reduzir o pagamento
de IR. O Valor apurou que ainda
não há acordo. A Fazenda vai suge-
rir o fim do mecanismo, mas o as-
sunto não foi discutido com Lira
nas reuniões da semana passada.
Na reforma do IR, a Câmara che-
gou a aprovar o fim deste instru-
mento, mas, como contrapartida,
havia uma redução no Imposto de
MP sobre fundos
exclusivos e projeto
de lei de ‘offshores’
já têm resistência
no Congresso
Renda da Pessoa Jurídica, o que
não ocorrerá neste momento.
Haverá, ainda, uma medida pro-
visória para tratar da tributação de
benefícios fiscais concedidos pelos
Estados no Imposto sobre a Circu-
lação de Mercadorias e Serviços
(ICMS), apurou o Valor. Esse tema
foi decidido em abril pelo Superior
Tribunal de Justiça (STJ) a favor da
União, mas a Fazenda regulamen-
tará a questão para garantir a arre-
cadação, além de abrir transação
tributária para débitos antigos.
Haddad vem falando em arrecadar
até R$ 90 bilhões, mas o valor que
deve ir na peça orçamentária deve
girar em R$ 50 bilhões.
Se são seis as medidas que ainda
dependem do Congresso, por ou-
tro lado, as novas regras para preço
de transferência já viraram lei. O
governo apoiou uma medida pro-
visória enviada pelo governo ante-
rior ao Congresso. Essa MP já foi
aprovada e sancionada. Falta a re-
gulamentação da Receita Federal.
O preço de transferência é o no-
me dado à forma de apuração de
parte do lucro das multinacionais
para fins de pagamento do IR e
CSLL. O governo vem falando em
uma arrecadação adicional de
R$ 25 bilhões por ano com a mu-
dança nas regras de cálculo

    
  

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A6 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
Brasil
Políticas públicas Proposta a ser
apresentada terá cinco eixos, e
governo prevê censo em 2024
Plano quer
atender 230 mil
em situação de
rua e promete
investimentos
Estevão Taiar
De Brasília
O plano do governo federal
voltado para a população em si-
tuação de rua terá cinco eixos
principais e atenderá mais de 230
mil pessoas em um primeiro mo-
mento. O conjunto de propostas
vem sendo elaborado e coorde-
nado desde fevereiro pelo Minis-
tério dos Direitos Humanos e da
Cidadania (MDHC) e deverá ser
apresentado em aproximada-
mente um mês para o presidente
Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
A secretária-executiva do
MDHC, Rita Cristina de Oliveira,
diz que o plano terá “ações trans-
versais e bem amplas” que exigirão
“esforços muito grandes de articu-
lação federativa” com Estados e
municípios e “bastante dinheiro”.
“Realmente precisaremos de
bastante investimento”, diz, sem
mencionar uma ordem de gran-
deza. “É uma população que há
muitos anos está sofrendo com
uma ausência sistêmica de políti-
cas públicas e cujos números
cresceram absurdamente.”
No fim de julho, o ministro do
Supremo Tribunal Federal (STF)
Alexandre de Moraes determinou
que União, Estados e municípios
adotem, cada um, medidas especí-
Brasil aposta em comércio sustentável na agenda do G20 Expansão do Brics pode
Lu Aiko Otta
De Brasília
A promoção de um comércio
exterior inclusivo, resiliente e
sustentável, diretriz do governo
brasileiro, foi acolhida na reu-
nião de ministros de Comércio
do G20 em Jaipur, na Índia, en-
cerrada na última sexta-feira
(25). Até agora, esse tema não
estava na agenda do bloco, in-
formou ao Valor o secretário-
executivo do Ministério do De-
senvolvimento, Indústria, Co-
mércio e Serviços (Mdic), Márcio
Fernando Elias Rosa.
Essa novidade abre o caminho
para o Brasil pautar essa discus-
são durante o período em que
presidirá o bloco, que começa no
próximo mês de dezembro. O
plano é utilizar a plataforma do
G20 para discutir parâmetros ob-
jetivos para a sustentabilidade,
para que ela não seja usada como
“desculpa” na adoção de medi-
das protecionistas.
“É preciso discutir seriamente
a constituição de barreiras ao co-
mércio e medidas protecionis-
tas”, afirmou o secretário, que
chefiou a delegação brasileira.
“Não basta anunciar que a medi-
da tem objetivo ambiental.”
Na reunião do G20 e no B20,
fórum empresarial que foi reali-
zado em seguida, em Nova Déli, o
secretário apresentou um Brasil
diferente do que havia até o ano
passado. Reafirmou os compro-
missos do país com o desmata-
mento zero até 2030 e a neutrali-
dade na emissão de carbono até
2050. Além disso, acrescentou
que o governo vem monitorando
o desmatamento.
“Ao Brasil não pode ser endere-
çado esse tipo de medida”, argu-
mentou o secretário, referindo-
se às barreiras comerciais por
questões ambientais.
“É necessário que se reconhe-
ficas direcionadas a moradores em
situação de rua. A decisão foi uma
resposta a ação dos partidos Rede e
Psol e do Movimento dos Trabalha-
dores Sem Teto (MTST). Para o go-
verno federal caberá, por exemplo,
implantar efetivamente a Política
Nacional para a População em Si-
tuação de Rua (PNPSR).
A PNPSR tem 14 objetivos, en-
tre os quais “assegurar o acesso
amplo, simplificado e seguro aos
serviços e programas que inte-
gram as políticas públicas de saú-
de, educação, previdência, assis-
tência social, moradia, seguran-
ça, cultura, esporte, lazer, traba-
lho e renda” e “disponibilizar
“É uma popu-
lação que há
muitos anos
sofre com uma
ausência sistê-
mica de políti-
cas públicas”
Rita de Oliveira
Tatiana Prazeres, secretária de Comércio Exterior: “É necessário que se reconheçam os esforços domésticos”
çam os esforços domésticos”, afir-
mou a secretária de Comércio Ex-
terior, Tatiana Prazeres. Existem
certificações internacionalmente
reconhecidas para aferir o desma-
tamento, e esses dados não podem
ser ignorados, acrescentou.
Na reunião do G20, o Brasil de-
fendeu também medidas para tor-
nar o comércio exterior mais in-
clusivo. Por exemplo, apoiando as
pequenas e médias empresas e
aquelas sob liderança feminina.
Outra ideia apresentada pela
“Não basta
anunciar que a
medida tem
objetivo ambiental”
Márcio Elias Rosa
Secretária-executiva do MDHC, Rita Cristina de Oliveira: promessa de plano “bem mais robusto” que a decisão de ministro do STF Alexandre de Moraes
programas de qualificação pro-
fissional para as pessoas em situa-
ção de rua, com o objetivo de pro-
piciar o seu acesso ao mercado de
trabalho”. O prazo dado por Mo-
raes acaba no fim de novembro.
“Mas estamos trabalhando até
com um prazo menor”, diz a se-
cretária-executiva do MDHC, lem-
brando que o plano vem sendo
elaborado, por ordem do próprio
Lula, desde o começo do ano.
Os cinco eixos do plano do go-
verno federal são: habitação e
moradia; enfrentamento à vio-
lência institucional; trabalho e
renda; saúde e cidadania; levan-
tamento do perfil da população
em situação de rua.
Já as ações vêm sendo articula-
das em parceria com diversos mi-
nistérios, como: Desenvolvimen-
to e Assistência Social, Família e
Combate à Fome; Saúde; Trabalho
e Emprego; Justiça; Cidades; Edu-
cação; Gestão e Inovação em Ser-
viços Públicos; e Cultura. Estão
também envolvidos outros ór-
gãos do governo federal, a exem-
plo de Instituto Nacional do Segu-
ro Social (INSS), Instituto de Pes-
quisa Econômica Aplicada (Ipea),
delegação brasileira foi a constru-
ção de cadeias regionais de valor. É
um debate que ganhou força após
a ruptura das redes de forneci-
mento durante a pandemia.
Houve discussões ainda sobre
o impacto da digitalização como
fator de redução de custos. “Esta-
mos um pouco além da média”,
disse o secretário, quando ques-
tionado sobre a situação do país
perante seus pares. Ele destacou
o avanço do Portal Único do Co-
mércio Exterior e a importância
de haver interoperabilidade com
os sistemas dos demais países.
As teses brasileiras foram bem
recebidas nos dois fóruns, relatou
o secretário. A boa receptividade às
ideias no B20, onde estavam repre-
sentados de 75% a 80% do comér-
cio internacional, dá força à agen-
da, comentou Prazeres.
Na presidência do G20, o país
Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatística (IBGE) e Secretaria de
Comunicação Social (Secom) da
Presidência da República. De
acordo com a secretária do
MDCH, o plano é “bem mais ro-
busto” que a decisão de Moraes.
Para elaborar as propostas, o go-
verno federal realizou uma espécie
de diagnóstico preliminar sobre
essa população, com base em in-
formações do Cadastro Único para
Programas Sociais e outros cadas-
tros semelhantes, como o Censo
do Sistema Único da Assistência
Social (Suas). Mas Rita reconhece
que “existe uma ampla margem da
população em situação de rua que
não está nesses cadastros, porque
não acessa as políticas de Estado”.
Assim, para mapear melhor a si-
tuação dessa população, o gover-
no federal trabalha com os pró-
prios IBGE e Ipea em um censo
muito mais amplo a ser realizado
em meados do ano que vem.
Entre os números encontrados
no diagnóstico preliminar, estão:
236,4 mil pessoas estavam em si-
tuação de rua no ano passado, alta
de 370% em relação a 2015; cresci-
mento de 200%, no mesmo perío-
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR
proporá uma agenda de discus-
sões e é esperado que exerça uma
liderança positiva, disse a secretá-
ria. Além de garantir que a susten-
tabilidade deixe de servir de mero
pretexto para medidas protecio-
nistas, outro tema que será impul-
sionado na presidência brasileira é
o combate à fome. “Relaciona-se
com o Brasil como potência agrí-
cola”, disse a secretária.
Nas duas reuniões, a delega-
ção brasileira foi bastante de-
mandada. O interesse estava cen-
trado na transição energética, in-
formou Rosa. A seus interlocuto-
res ele destacou o Brasil como
destino de investimentos, sobre-
tudo os de longo prazo. “O Brasil
oferece hoje estabilidade política
e perspectivas concretas de cres-
cimento”, afirmou, com base em
medidas como a reforma tributá-
ria e o novo arcabouço fiscal.
do, do número de municípios em
que havia pessoas nessa situação.
O Ipea lançou, inclusive, uma es-
pécie de censo da população em si-
tuação de rua em fevereiro. Os nú-
meros mostravam que essa popu-
lação tinha superado 281 mil pes-
soas, alta de 38% ante 2019.
Além do plano em elaboração, a
União também vem sendo procu-
rada com frequência por prefeitos,
preocupados com os impactos so-
bre as contas públicas de municí-
pios da decisão de Moraes. “A gen-
te precisa ter a participação do go-
verno federal, não só no discurso,
mas na prática”, afirmou o prefeito
de São Paulo, Ricardo Nunes
(MDB), no início de agosto, depois
de reunião com o ministro do STF.
A própria secretária do MDHC re-
conhece que será necessário “um
trabalho bastante robusto de arti-
culação com os municípios” para
colocar todo o plano de pé.
Pesquisadora do Centro Brasi-
leiro de Análise e Planejamento
(Cebrap) e do Mecila, Bianca Ta-
volari destaca a importância dos
eixos de habitação e moradia e
enfrentamento à violência insti-
tucional presentes no plano. O
dar nova força a aliança
com Índia e África do Sul
Análise
Assis Moreira
Genebra
Após a expansão do Brics com
mais países com regimes autori-
tários, o Brasil poderá tentar rea-
tivar uma aliança com a Índia e a
África do Sul, países mais afins
em termos de democracia e direi-
tos humanos.
Trata-se do IBAS, o “Fórum de
Diálogo Índia, Brasil e África do
Sul”, criado em 2003. Essas três
grandes democracias sempre enfa-
tizam em seus comunicados “valo-
res comuns de liberdade, estado de
direito, respeito a direitos huma-
nos e democracia participativa”.
O IBAS sofreu uma paralisia
quase mortal depois que a África
do Sul entrou no Brics em 2010
impulsionada pela China. Desde
2011 não ocorreu mais o encon-
tro de cúpula anual dos líderes
de Brasil, Índia e África do Sul.
Agora, com a ampliação do
Brics, a reunião ministerial anual
do IBAS, dentro de três semanas,
à margem da Assembleia Geral
das Nações Unidas, em Nova
York, tomará outra dimensão.
Irã, Arábia Saudita, Emirados
Árabes Unidos, Egito, Etiópia e
Argentina foram convidados a se
juntar em 2024 a Brasil, Rússia,
Índia, China e África do Sul, am-
pliando a força do Brics para pe-
sar mais na reforma de institui-
ções da governança global hoje
dominadas pelos EUA e Europa.
É incontestável que a relação de
forças muda, com o Brics passando
a representar 46% da população
mundial, mais de um terço do Pro-
duto Interno Bruto global, soman-
CLARICE CASTRO/MDHC
primeiro deles é essencial porque
“a solução para a população em
situação de rua passa por ter en-
dereço fixo”, já que isso facilita o
acesso a serviços públicos, por
exemplo. Mas também porque
“moradia é algo decisivo para evi-
tar que mais gente entre em situa-
ção de rua”. Segundo ela, “conse-
guir uma moradia subsidiada ou
de graça para alguém que está há
um mês na rua faz com que essa
pessoa não quebre vínculos” dos
mais variados tipos, o que evita
uma espécie de círculo vicioso.
A pesquisadora admite que a
solução habitacional é comple-
xa, mas afirma que há “consenso”
a respeito do tema em outros paí-
ses e cita exemplos bem-sucedi-
dos de Espanha, Portugal e Fin-
lândia. Embora apresente diver-
sos problemas como “pequena
escala” e restrição de horários pa-
ra idas e vindas, o Vila Reencon-
tro, programa da prefeitura de
São Paulo, foi inspirado nesse
modelo, de acordo com ela.
Por fim, Bianca reconhece a ne-
cessidade de um diagnóstico mais
completo da população em situa-
ção de rua. “Mas é difícil e caro.”
do grandes produtores mundiais
de petróleo e alimentos.
Ao mesmo tempo, a China,
com peso preponderante, vê na
ampliação do Brics um instru-
mento para ajudá-lo na intensifi-
cação da competição geopolítica
e econômica com o Ocidente.
Além disso, o grupo passará a
ter sete dos 11 membros com regi-
mes autoritários, denunciados
com frequência na ONU por graves
violações de direitos humanos.
Nesse contexto, a reunião mi-
nisterial do IBAS, em Nova York,
poderá dar novos rumos à aliança.
Será aprovada uma declaração mi-
nisterial, como normalmente. Mas
a questão dessa vez é se o IBAS po-
derá inovar e convocar uma reu-
nião ministerial no Brasil ou mes-
mo uma cúpula dos presidentes
Luiz Inácio Lula da Silva, Cyril Ra-
maphosa e do premiê indiano, Na-
rendra Modi, nesse novo cenário.
Há espaço para os
membros do IBAS
serem espécie de
contrapeso à China
Há espaço para os membros do
IBAS mostrarem seu grau de auto-
nomia em relação à China, e serem
uma espécie de contrapeso.
Um movimento de “outreach”
do IBAS poderia abrir diálogo com
outros países, incluindo Alema-
nha e Japão. O chamado G-4 (Bra-
sil, Índia, Alemanha e Japão), foca-
do em reforma do Conselho de Se-
gurança, teria que ampliar sua
agenda de debates. Mas isso passa
por superar visões ideológicas for-
tes em certas áreas.
Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | A7
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A8 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

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A10 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
Política
Se for preso,
Bolsonaro
viverá o
efeito-fênix?
Bruno Carazza
. .
Poderes Para auxiliares de Lula,
‘faturas’ de Lira continuarão a
chegar, mesmo em menor escala
Reforma não
deve facilitar
votações de
interesse do
governo
Andrea Jubé e Raphael Di Cunto
De Brasília
Mesmo após o desfecho da re-
forma, com a acomodação de Pro-
gressistas (PP) e Republicanos em
ministérios e no segundo escalão,
a percepção no governo é de que
remanescerão focos de turbulên-
cia na Câmara dos Deputados, em-
bora a expectativa seja de períodos
mais longos de estabilidade.
O presidente Luiz Inácio Lula da
Silva (PT) retornou nesse domingo
do périplo pela África, e seu núcleo
de articuladores políticos espera
que ele finalmente resolva o im-
passe sobre o ingresso dos novos
aliados na base nesta semana.
Uma fonte credenciada do Pa-
lácio do Planalto ouvida pelo Va-
lor admitiu que não há expecta-
tiva de que as negociações no va-
rejo com o grupo político do pre-
sidente da Câmara, Arthur Lira
(PP-AL), acabem quando as mu-
danças no primeiro escalão fo-
rem concluídas porque há medi-
das provisórias, projetos de lei
relacionados ao arcabouço fiscal,
a Lei de Diretrizes Orçamentárias
(LDO) e a lei orçamentária a se-
rem votados até o fim do ano.
Articuladores políticos e auxi-
liares presidenciais acreditam
que cada votação dessas matérias
demandará uma delicada nego-
ciação por dois motivos. O primei-
ro deles é o sistema de pesos e con-
trapesos entre os Poderes, de mo-
do que o Congresso não avalizará
todos os pleitos do Executivo.
A segunda razão, entretanto, é
que mesmo com a concessão de
dois ministérios, além de postos
no segundo escalão, para PP e
Republicanos, ainda chegarão
faturas do grupo de Lira em al-
gumas votações, embora em
menor escala.
Em contrapartida, há o senti-
mento de que o diálogo com a
Câmara vai melhorar, e de que Li-
ra tende a calibrar o estilo “mor-
de e assopra” adotado desde a vi-
P
ara muitos, é apenas
questão de tempo. À
medida em que as
investigações
avançam, parece
inevitável que Jair Bolsonaro
seja condenado e preso. E os
efeitos desse eventual desfecho
judicial sobre o futuro do
bolsonarismo agitam o mundo
político.
São muitas as frentes que
podem levar o ex-presidente
para trás das grades. À parte
todas as evidências que vêm
sendo coletadas pela Polícia
Federal, depois de quatro anos
de agressões sistemáticas e
principalmente após o 8 de
janeiro, Bolsonaro não conta
com a simpatia da maioria dos
ministros do Supremo Tribunal
Federal.
A questão que se coloca é qual
será o futuro do bolsonarismo
após a prisão de seu principal
líder. Muito embora as decisões
judiciais, no caso de julgamentos
sobre processos criminais e de
corrupção, não devam ser
embasadas por um juízo das suas
consequências políticas ou
sociais, a condenação de um líder
popular, que recebeu 58,2
milhões de votos nas últimas
eleições, gera toda a sorte de
especulações.
A comparação inevitável é com
tória de Lula, durante as articula-
ções da proposta de emenda à
Constituição (PEC) da transição.
O Valor apurou que Lira tem
afirmado a interlocutores que, até
o momento, nada foi pactuado.
Mas tem assegurado que, no mo-
mento em que fizerem um acordo
com o governo, será cumprido,
eles estarão na base, e trabalharão
pela estabilidade. “Não existe
meio acordo, se tem acordo, é pa-
ra ser cumprido”, tem dito Lira, se-
gundo relatos de interlocutores.
Enquanto o acordo não se con-
suma, entretanto, continua o cli-
ma de insatisfação entre deputa-
dos do Centrão. Nos bastidores,
Lira tem reiterado as críticas de
que Lula reservou espaço muito
melhor para as bancadas do Sena-
do na Esplanada, e o quinhão da
Câmara estaria desproporcional
ao peso da Casa nas votações.
É nesse contexto de descon-
tentamento que dois deputados
do PP ouvidos pelo Valor, em
condição de anonimato, avaliam
que a nomeação do líder da ban-
cada, André Fufuca (PP-MA), pa-
ra o ministério a ser definido por
Lula, não vai alterar o número de
votos da legenda na Câmara. Ale-
gam que os deputados de viés
governista — majoritariamente
dos Estados do Nordeste e Norte
— já votam com o governo, en-
quanto os bolsonaristas não mu-
darão de posição.
Para esses correligionários de
Lira, a cessão de um ministério
para o PP contribuirá para o go-
verno melhorar a interlocução
com o presidente da Câmara. De
outro lado, a Lira interessa o pa-
pel de principal interlocutor jun-
to a Lula, que raramente se repor-
ta diretamente aos líderes. Esse
protagonismo garante a Lira
manter-se no controle do proces-
so sucessório na Câmara, e de seu
grupo político.
Mesmo após o ministro das Re-
lações Institucionais, Alexandre
Padilha, anunciar, publicamente,
Lula. Sentenciado por corrupção
passiva e lavagem de dinheiro
pelo então juiz Sergio Moro no
âmbito da Operação Lava-Jato a
nove anos e meio de prisão pela
compra do triplex no Guarujá, o
petista teve a decisão confirmada
pelo Tribunal Regional Federal
da 4 a Região em abril de 2018.
Lula se entregou à Polícia
Federal em 7 de abril de 2018 e
foi levado para cumprir pena na
superintendência do órgão em
Curitiba, onde permaneceu por
580 dias, até o STF mudar seu
entendimento sobre a
possibilidade de decretação de
prisão antes do trânsito em
julgado.
A partir de 8 de novembro de
2019, quando deixou a
carceragem da sede da PF no
Paraná, Lula iniciou seu voo de
fênix rumo a um terceiro
mandato presidencial e sua
reabilitação política. Para muitos,
a longa estadia na prisão serviu
para mobilizar seus eleitores e
reaglutinar a militância petista,
fundamentais para a reviravolta
mais importante de sua trajetória
iniciada nos sindicatos do ABC
paulista.
Muitos apostam que um
desfecho similar para Bolsonaro
terá os mesmos efeitos eleitorais.
Notícias dão conta de que
mesmo apoiadores próximos a
Lira: cessão de um ministério para o PP deve contribuir para melhorar interlocução do governo com o presidente da Câmara
que Lula havia avalizado as indica-
ções de Fufuca, do PP, e Silvio Costa
Filho (PE), do Republicanos, para
se tornarem ministros, os deputa-
dos continuam indóceis, aguar-
dando a definição dos espaços.
Lira continuará influenciando
as votações nas bancadas. No ca-
so do PP, por exemplo, depois
que Fufuca assumir o ministério,
o novo líder da bancada deve ser
o deputado Doutor Luizinho (PP-
RJ), aliado de primeira hora de Li-
ra. Para isso, ele deixaria o cargo
de secretário de Saúde do Rio de
Janeiro para atender à convoca-
ção do presidente da Câmara.
“Não existe
meio acordo,
se tem
acordo,
é para ser
cumprido”
Arthur Lira
Nesse pano de fundo, é ilus-
trativo que os deputados te-
nham rejeitado a emenda do lí-
der do governo no Congresso,
senador Randolfe Rodrigues
(sem partido-AP), ao projeto do
novo arcabouço fiscal, que abri-
ria espaço de R$ 32 bilhões no
Orçamento para o governo.
Mesmo com os nomes dos mi-
nistros anunciados publicamen-
te, o Centrão avisou o governo
que não chancelaria a emenda.
Diante da recusa, foi feito um
acordo para que o tema volte a
ser discutido no âmbito da LDO ,
que tem como relator o deputa-
do Danilo Forte (União Brasil-
CE). Ele tem perfil independente,
mas é um dos parlamentares
mais próximos de Lira.
PP e Republicanos têm contra-
Lula admitem, em off, temores de
que uma condenação do
ex-presidente pelo STF, se não for
muito bem embasada, pode
insuflar o sentimento de injustiça
e perseguição judicial, levando a
um fortalecimento do
bolsonarismo.
Na minha visão, porém, há
três fatores que diferenciam as
consequências políticas da
prisão das duas mais
importantes figuras eleitorais
surgidas no Brasil nas últimas
décadas.
Em que pese todo o desgaste
sofrido pela Operação Lava-Jato e
a gravidade das evidências contra
a gestão do PT na presidência,
Lula manteve seu patrimônio
eleitoral em nível elevado mesmo
durante a prisão. Prova disso é
que aparecia na liderança das
pesquisas eleitorais no início da
campanha de 2018 e conseguiu
transferir boa parte de seu
potencial de votos para o
relativamente desconhecido
Fernando Haddad, candidato
escolhido para substituí-lo na
chapa daquele ano.
Muito dessa força política
decorre da história política de
Lula. Personagem central das
disputas desde a
redemocratização, quando foi
derrotado por três vezes antes de
ser eleito e reeleito presidente, o
riado o governo em votações
pontuais recentes, em claro reca-
do de insatisfação com a demora
no desfecho da reforma ministe-
rial. Na última semana, as duas
siglas, e os demais partidos da
base votaram para manter na
pauta da Comissão de Constitui-
ção e Justiça (CCJ) uma PEC que
desagrada o governo. Trata-se da
PEC do BNDES que prevê que em-
préstimos da instituição destina-
dos a operações no exterior exi-
girão aval prévio do Congresso.
Simultaneamente, Arthur Lira
tem investido na tática do “mor-
de e assopra” nas votações estra-
tégicas para o governo. Nos últi-
mos dois meses, em meio à arras-
tada negociação com Lula, Lira
dispara contra o governo, para
em seguida, entrar em campo pa-
ra amenizar o prejuízo.
Em junho, o Senado devolveu
o texto revisado do novo arca-
bouço fiscal para a Câmara antes
do recesso informal, mas o proje-
to não foi apreciado pelos depu-
tados. Lira prometeu que levaria
à votação tão logo os deputados
retornassem a Brasília, o que não
ocorreu.
Ao contrário, alegou que não
havia acordo, e a votação quase
não ocorre antes do prazo do en-
vio da lei orçamentária, que é 31
de agosto, para aflição dos gover-
nistas. A proposta foi votada,
mas os deputados não entrega-
ram o que era prioridade para o
governo: a emenda dos R$ 32 bi-
lhões a mais no Orçamento.
Lira ainda derrubou duas me-
didas provisórias como recado
para o governo de que não con-
corda com o uso indiscriminado
da ferramenta, e demonstrou que
nada avançará na Casa sem prévio
acerto com ele e com os líderes.
Os deputados aprovaram as
medidas provisórias do salário
mínimo e da correção da tabela
do Imposto de Renda, de ampla
repercussão social. Mas deixa-
ram caducar outras duas menos
petista foi ainda fiador da vitória
de Dilma Rousseff nos dois
pleitos seguintes. Com seu nome
presente direta ou
implicitamente nas urnas por
oito eleições presidenciais
seguidas, Lula conseguiu
mobilizar seu eleitor antes,
durante e depois de sua prisão.
Também contou para isso o
fato de que o PT é um dos
partidos mais bem
estruturados do país, com uma
rede capilarizada de diretórios
em todos os municípios e
conexões com movimentos
sociais. Embora não figure
como líder em número de
afiliados, a sigla desponta em
todas as pesquisas como o mais
amado (e odiado) entre os
eleitores.
Por fim, não havia nenhuma
liderança em seu partido ou
mesmo na esquerda que
pudesse ocupar o espaço criado
com a sua condenação. Ao
contrário: todo esse campo se
reagrupou em torno do “Lula
Livre” para tentar superar o
estrago provocado pela
Lava-Jato.
Sob essa lógica, os
prognósticos para o futuro
pós-prisão de Bolsonaro são
muito mais incertos.
Apesar de ter se revelado um
fenômeno de popularidade a
ZECA RIBEIRO/CÂMARA DOS DEPUTADOS
expressivas: uma delas sobre a re-
tomada das obras na área de edu-
cação, e outra regulamentando
mudanças no vale-refeição.
Em outro movimento, Lira ex-
cluiu da medida provisória o dis-
positivo sobre a taxação dos fun-
dos “offshore”, exigindo que a
matéria seja reenviada à Casa na
forma de projeto de lei. O artigo é
fundamental para compensar o
Tesouro das perdas com a revisão
da tabela do Imposto de Renda.
É fato que o governo derra-
pou ao enxertar o texto na MP
sem prévia negociação com os
líderes. Mas o novo projeto de
lei da taxação dos fundos
offshore demandará cuidadosa
e paciente negociação para ser
votado e aprovado no prazo de-
sejado pela Fazenda.
Em outra frente, Lira instalou a
comissão parlamentar de inquéri-
to (CPI) que investiga o Movimen-
to dos Trabalhadores Rurais Sem
Terra (MST). No entanto, revogou a
convocação do ministro da Casa
Civil, Rui Costa, para depor no co-
legiado, e ajudou na articulação
para substituir os quadros radicais
no colegiado.
Em novo movimento para ten-
sionar o governo, Lira estimulou
a fritura do ministro da Agricul-
tura Carlos Fávaro, representante
da bancada do PSD no Senado. A
pasta da Agricultura esteve sob o
comando do PP nos governos Mi-
chel Temer e Jair Bolsonaro.
Uma fonte do PSD disse ao Va-
lor que Lira está fazendo o “jogo
do poder”, “criando um proble-
ma que é maior para resolver ou-
tro problema”, que é a reforma
ministerial. Mas esta fonte não
acredita que Lula entre em rota
de colisão com o PSD, diante da
pressão de Lira. “O PSD é harmô-
nico, não tem sentido Lula mexer
com o partido”, afirmou, sobre a
pasta da Agricultura migrar para
o grupo de Lira..
Ver também página A12
partir de 2014, Bolsonaro não
conta com a história política de
seu maior inimigo. Além disso,
por mais que o sentimento
antipetista seja forte no país, o
ex-capitão foi incapaz de
organizar o bolsonarismo
numa agremiação própria,
tornando-se dependente da
máquina partidária e dos
recursos financeiros
administrados por uma raposa
política nada confiável como
Valdemar Costa Neto.
Para completar, a
sustentabilidade da força
eleitoral de Bolsonaro, na
hipótese de uma prisão, está
ameaçada pela emergência de
candidatos naturais a nova
liderança da direita, como o
governador de São Paulo,
Tarcísio de Freitas.
Com a imagem desgastada,
sem estrutura partidária e com
novas forças surgindo para
ocupar o vácuo deixado pela
sua condenação, Bolsonaro
dificilmente será uma nova
fênix da política brasileira.
Bruno Carazza é professor associado da
Fundação Dom Cabral e autor de
“Dinheiro, Eleições e Poder: as
engrenagens do sistema político
brasileiro” (Companhia das Letras)”.
Escreve às segundas-feiras
E-mail bruno.carazza@gmail.com
Cármen Lúcia
quer explicações
de Tarcísio sobre
homenagem a
Erasmo Dias
Guilherme Caetano
O Globo, de São Paulo
A ministra Cármen Lúcia, do Su-
premo Tribunal Federal (STF), de-
terminou que o governador de São
Paulo, Tarcísio de Freitas, e o presi-
dente da Assembleia Legislativa de
São Paulo, André do Prado, se ex-
pliquem sobre a homenagem da-
da a um dos próceres da ditadura,
o ex-coronel da PM Erasmo Dias
(1924-2010). Ela deu o prazo “im-
prorrogável” de cinco dias.
A decisão é uma resposta à ação
direta de inconstitucionalidade
(ADI) ajuizada por PT, Psol, PDT e o
Centro Acadêmico 22 de Agosto, da
PUC de São Paulo, contra um projeto
de lei aprovado em junho que reba-
tiza como Deputado Erasmo Dias
um viaduto da Rodovia Manílio
Gobbi em Paraguaçu Paulista.
A sanção ao projeto foi assinada
pelo vice-governador, Felício Ra-
muth (PSD), na data em que Tarcí-
sio participava de um fórum jurídi-
co em Portugal. A proposta havia si-
doapresentadaem2020peloentão
deputado Frederico D’Ávila (ex-PSL,
hoje no PL). O parlamentar justifi-
cou a homenagem afirmando que
o coronel Erasmo Dias “representa
a imagem do cidadão de bem, ínte-
gro, de nobres valores, que alicer-
çou sua vida na carreira militar com
diferenciado empenho”.
“Ao homenagear Antônio Erasmo
Dias, um dos mais emblemáticos
agentes das violações aos direitos
fundamentais perpetradas durante
a ditadura militar, prestigia as inves-
tidas das novas formas de autorita-
rismo,poisinoculanosistemadeDi-
reito positivo estadual atos de glori-
ficação e de legitimação da ditadura
militar [...], em afronta aos princí-
pios constitucionais da dignidade
da pessoa humana, da democracia,
da cidadania, que não só asseguram
o direito à memória histórica e à ver-
dade, como também resguardam a
dignidade das vítimas”, argumen-
tam os autores na ação.
Em junho, a PUC-SP e a Comissão
de Defesa de Direitos Humanos D.
Paulo Evaristo Arns criticaram a
sançãoaoprojeto.Emnotaderepú-
dio assinada pela reitoria, a univer-
sidade lembrou que Dias foi res-
ponsável pela repressão truculenta
aestudantesdainstituiçãoocorrida
em 22 de setembro de 1977, quan-
do o militar ocupava o cargo de se-
cretário de Segurança. Na ocasião,
policiais invadiram a PUC e agredi-
ram dezenas de alunos que integra-
vam o movimento estudantil pró-
democracia. Professores e funcio-
nários também foram detidos.
Procurado, o governo de São Pau-
lo disse, em nota, que o “referido
projeto de lei, de autoria parlamen-
tar, foi analisado do ponto de vista
técnico e jurídico nos termos da Lei
n o 14.707, de 8 de março de 2012”.
Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | A11
A12 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
Política
Executivo Presidente retorna da África e decidirá
nos próximos dias que ministérios serão
ocupados pelo PP e o Republicanos na Esplanada
Lula deve encerrar
‘novela’ e dar pastas ao
Centrão nesta semana
Fabio Murakawa e Julia Lindner
De Brasília
De volta de uma viagem à África,
o presidente Luiz Inácio Lula da
Silva (PT) deve finalmente concluir
nos próximos dias a reforma mi-
nisterial destinada a ampliar o es-
paço do Centrão no governo. A ex-
pectativa de ministros e aliados
próximos é que as mudanças se-
jam anunciadas nesta semana,
conforme Lula teria prometido ao
presidente da Câmara, Arthur Lira
(PP-AL), e ao presidente do Repu-
blicanos, deputado Marcos Pereira
(SP), na semana passada. Encerra-
ria-se, assim, uma novela que já se
estende por mais de três meses.
Com Lula ausente, ainda não
havia sido batido o martelo sobre
que pastas vão para PP e Republi-
canos. Há, porém, indicações de
que o Ministério do Desenvolvi-
mento Social (MDS) deve ser mes-
mo dividido. Pelo desenho pensa-
do no Palácio do Planalto, o Bolsa
Família e o Benefício de Prestação
Continuada (BPC) continuariam
sob o petista Wellington Dias. Já o
futuro ministro André Fufuca (PP-
MA), indicado pelo Centrão, ocu-
paria uma pasta com controle de
ações de assistência social e todas
as demais ações do MDS.
A ideia encontra resistência na
militância petista, mas no Planalto
GSI terá secretaria só para segurança presidencial
Fabio Murakawa
De Brasília
O Gabinete de Segurança Ins-
titucional (GSI) prepara uma re-
estruturação da pasta que, entre
outras mexidas, terá uma secre-
taria dedicada exclusivamente à
segurança presidencial. As mu-
danças ocorrem após críticas ao
trabalho do GSI durante a de-
predação do Palácio do Planalto
no dia 8 de janeiro. Mas também
decorrem de uma reorganização
mais ampla, pensada pelo mi-
nistro Marcos Antonio Amaro,
general da reserva, ao assumir o
cargo, em maio. Seu antecessor,
general Gonçalves Dias, foi de-
mitido após a revelação de ví-
deos em que ele circulava com
os invasores na sede da Presi-
Raquel Lyra aproxima-se
do PSD em Pernambuco
César Felício
De Brasília
A governadora de Pernambu-
co, Raquel Lyra, progressivamen-
te afasta-se do PSDB e se aproxi-
ma do PSD. A recente ausência
dela no evento do relançamento
do PSDB em Brasília, na semana
passada, e a entrada de integran-
tes do PSD em seu governo fize-
ram crescer as especulações de
uma migração de partido.
O PSD tem a expectativa, em
um primeiro momento, de rece-
ber no Estado parte dos aliados
da governadora interessados em
disputar a eleição municipal do
próximo ano. A sigla é a única
que está no governo da tucana e
ao mesmo tempo apoia Lula no
plano federal.
No evento do PSDB em Brasília
na quinta-feira (24), comandado
pelo presidente nacional da si-
gla, o governador gaúcho Eduar-
do Leite, o tom de oposição ao
governo federal predominou em
a sensação é de que não há alterna-
tiva diante da insistência do PP em
ocupar um ministério com grande
orçamento e capilaridade. O parti-
do de Lira deve ganhar também a
prerrogativa de assumir a presi-
dência da Caixa, com a iminente
demissão de Rita Serrano.
Segundo interlocutores do go-
verno, a lógica por trás das de-
mandas das duas legendas é ocu-
par ministérios que possam abri-
gar um grande volume de emen-
das parlamentares, visando in-
flar os cofres das prefeituras para
as eleições municipais de 2024.
Auxiliares de Lula defendem
que o Ministério de Ciência, Tecno-
logia e Inovação (MCTI), hoje che-
fiado por Luciana Santos (PCdoB),
fique com o Republicanos. Mas o
partido insiste em tomar para si o
Ministério de Portos e Aeroportos.
Já está definido que o representan-
te da legenda na Esplanada será o
deputado Sílvio Costa Filho (PE).
Ocupar o Ministério de Portos e
Aeroportos é estratégico para o Re-
publicanos. Além da grande capa-
cidade de receber emendas parla-
mentares, a pasta é capitaneada
atualmente por um rival político
do governador de São Paulo, Tarcí-
sio de Freitas (Republicanos). O mi-
nistro Márcio França (PSB) tem sua
base política em Santos, onde fica o
maior porto brasileiro, e sair do mi-
dência no dia dos ataques.
Uma minuta com todas as
mudanças pensadas por Amaro
já está no Ministério da Gestão e
da Inovação em Serviços Públi-
cos (MGI). Ela retornará ao Pla-
nalto para análise da Casa Civil e
só se transformará em decreto
após a chancela do presidente
Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
Interlocutores de Amaro ne-
gam haver uma ligação direta en-
tre os atos golpistas e a mudança
na estrutura, que destacará um
órgão para dedicar-se integral-
mente à segurança. Mas afirmam
que o modelo proposto já existiu
no passado, antes da inclusão da
área de eventos e viagens na Se-
cretaria de Segurança e Coorde-
nação Presidencial (SCP) — um
desenho que, na avaliação de
todos os discursos. Raquel Lyra
estava em Brasília na véspera.
Alegou compromissos no Recife
e não ficou para o evento. Man-
dou um vídeo protocolar, em
que evitou a questão nacional.
Dentro do PSDB, o afastamen-
to da governadora da estratégia
nacional da sigla é visto como
natural e a sua saída do partido a
médio prazo é considerada uma
tendência. Procurado, Eduardo
Leite não quis comentar. Interlo-
cutores do gaúcho afirmam que
as circunstâncias regionais tor-
nam difícil à governadora per-
manecer em uma sigla de oposi-
ção ao governo federal.
No dia 17 a governadora em-
possou Cacau de Paula, filha do
ministro da Pesca André de Pau-
la, do PSD, como secretária da
Cultura. A sigla também se sen-
tiu contemplada com a indica-
ção do técnico Alex Machado
Campos para a presidência da
Compesa, a estatal de saneamen-
to. O partido de forma quase si-
nistério representaria uma grande
derrota para ele e a sua legenda,
que com o vice-presidente Geraldo
Alckmin compôs a chapa vitoriosa
de Lula na eleição do ano passado.
O futuro Ministério de Micro e
Pequenas Empresas deverá mes-
mo ser criado e chegou a ser ofere-
cido ao Republicanos, mas não
empolgou. O Ministério dos Es-
portes, hoje comandado por Ana
Moser, também está na mesa de
negociação, mas não é a opção
preferida do partido.
Na iminência de mudanças na
Esplanada, parlamentares do PSD
organizaram um movimento para
respaldar o ministro da Agricultu-
ra, Carlos Fávaro, que se tornou al-
vo de críticas do presidente da Câ-
mara, Arthur Lira (PP-AL), e de
alas do Centrão. A legenda tam-
bém ocupa as pastas de Minas e
Energia, com Alexandre Silveira, e
da Pesca, com André de Paula.
O líder do PSD no Senado, Otto
Alencar (BA), organizou um encon-
“Ele [Fávaro] não
é da cota do Lira.
Dentro do PSD, a
força do Lira é zero”
Otto Alencar
Amaro, “não foi salutar”, pon-
tuam os interlocutores.
Essas fontes afirmam ainda
que não haverá a criação de car-
gos e novos órgãos dentro do mi-
nistério, mas uma “reorganiza-
ção das gavetas”, alterando as
atribuições e, se necessário, os
nomes das atuais quatro secreta-
rias subordinadas ao ministro.
Lula devolveu a segurança presi-
dencial ao GSI em junho, após uma
queda-de-braço entre militares e a
Polícia Federal (PF), que acabou
derrotada. O novo decreto organi-
za as atribuições no novo modelo.
Sob comando do general de
brigada Ricardo Augusto do Ama-
ral Peixoto, a atual SCP passará a
cuidar exclusivamente da segu-
rança das instalações da Presidên-
cia e do presidente da República,
multânea deixou de compor o
governo do prefeito do Recife,
João Campos (PSB).
É sobre a base de prefeituras
do PSB que a governadora de
Pernambuco e seu grupo políti-
co pretendem avançar em 2024.
O PSB governou Pernambuco
durante 16 anos. O partido enco-
lheu na última eleição e perdeu
recursos do fundo partidário. O
problema para Raquel Lyra é que
o PSDB encolheu ainda mais.
Hoje o PSDB conta com ape-
nas R$ 37 milhões de fundo par-
tidário. É o 12 o partido em gran-
deza de recursos. Em Pernambu-
co tem somente cinco prefeitu-
ras, entre elas Caruaru, terra da
governadora. Já o PSD tem 15
prefeituras em Pernambuco e
dispõe de R$ 89,1 milhões de
fundo partidário.
A postura oposicionista do
PSDB, que no ato de Brasília rea-
firmou sua intenção de construir
uma candidatura presidencial de
terceira via entre o presidente
Lula: retorno do presidente ao Brasil volta a mobilizar aliados em torno da esperada minirreforma ministerial
tro entre os três ministros da sigla e a
bancada do Senado, na terça-feira
(22). O líder do PSD na Câmara, An-
tonio Brito (BA), também participou
da reunião para representar os de-
putados. Na ocasião, Otto afirmou
aos presentes que o intuito era “dei-
xar bem claro que o partido está fe-
chado com os três ministros”.
Ao Valor, o senador baiano
disse que não há possibilidade
de Fávaro perder o posto.
“Sem chance. Ele tem todo
apoio do partido”, reagiu o parla-
mentar. “A bancada, de forma
unânime, reforçou o apoio pela
permanência de todos os minis-
tros. Todos foram referendados.”
“Fávaro pode ter se desenten-
do vice-presidente e de seus fami-
liares — com exceção da primeira-
dama, Rosângela da Silva, a Janja.
A situação da segurança de
Janja é peculiar. Ela se recusa a
entregar a coordenação da pró-
pria segurança aos militares e fi-
cou determinado que esse traba-
lho continuará a cargo da PF.
O MGI já tem em seus escani-
nhos outra minuta de decreto para
oficializar as atribuições do GSI e
da PF na segurança de Lula e Janja,
em meio ao “cabo-de-guerra” entre
as duas instituições. O documento,
preparado pela equipe do delega-
do-geral Andrei Rodrigues, coloca
a PF a cargo da segurança da pri-
meira-dama, como ela deseja.
Na nova estrutura do GSI, o De-
partamento de Coordenação de
Eventos, Viagens e Cerimonial pas-
Raquel Lyra: tendência da governadora de Pernambuco de deixar o PSDB a médio prazo é reconhecida dentro da sigla
Luiz Inácio Lula da Silva e o ex-
presidente Jair Bolsonaro, tam-
bém causa incômodo para os
aliados de Raquel Lyra. Lula teve
65,2% dos votos válidos no pri-
meiro turno em Pernambuco. In-
tegrantes do governo federal afir-
mam que Lula tem feito sucessi-
vos gestos em relação a Raquel Ly-
ra, que se traduzem concreta-
mente em apoio financeiro para
sua administração. Dos nove ei-
dido com o presidente da Câma-
ra, espero que o desentendimen-
to seja sanado, mas ele [ministro]
não é da cota do presidente da
Câmara. Dentro do PSD, a força
do Lira é zero”, declarou Otto.
Fávaro tem sido criticado nos
últimos meses por Lira e integran-
tes do Centrão por ter utilizado
R$ 127 milhões do antigo orça-
mento secreto para o Mato Gros-
so, seu Estado. A postura também
gerou críticas internamente no
Palácio do Planalto, que tem evi-
tado mexer nesses valores.
Em julho, o ministro das Rela-
ções Institucionais, Alexandre
Padilha, tentou buscar uma saída
para que a quantia empenhada
sará às mãos do brigadeiro Marcos
Aurelio Vilella Valença, atual chefe
da Secretaria de Assuntos de Defe-
sa e Segurança Nacional. O briga-
deiro também comandará o De-
partamento de Acompanhamento
de Assuntos Espaciais, que coorde-
na o Programa Espacial Brasileiro.
Hoje, esse programa está lotado na
Secretaria de Coordenação de Sis-
temas, chefiada pelo capitão de
Mar e Guerra Marcelo do Nasci-
mento Marcelino.
O capitão Marcelino, oriundo
da Marinha, herdará do briga-
deiro Valença os departamentos
de Assuntos de Defesa e Seguran-
ça Nacional e de Assuntos da Câ-
mara de Relações Exteriores e
Defesa Nacional. Ele continuará
com o Departamento de Coorde-
nação Nuclear sob seu comando.
xos do PAC 3 anunciados recente-
mente pelo governo federal Per-
nambuco é contemplado em oito.
Em um primeiro momento, o
que se espera é que a governadora
direcione prefeitos interessados
em ingressar na sua base de apoio
a entrarem no PSD. Um bom resul-
tado na eleição municipal cacifa
Raquel Lyra para montar uma
aliança em torno de sua possível
reeleição em 2026, já dentro da ór-
RICARDO STUCKERT/PRESIDÊNCIA DA REPÚBLICA
pelo Ministério da Agricultura
fosse anulada mesmo que contra
a vontade de Fávaro.
Em uma das tentativas, Padi-
lha recorreu à ministra do Plane-
jamento, Simone Tebet, para que
sua pasta suspendesse a ação,
mas ela se recusou por entender
que não seria da sua competên-
cia. Desde então, o impasse se-
guiu sem solução.
Auxiliares de Lula confirmam
que a insatisfação de Lira com rela-
ção a Fávaro já acendeu um alerta
no Planalto. Mas dizem que em ne-
nhum momento o presidente da
Câmara reivindicou a pasta e que a
demissão do ministro da Agricul-
tura não está sendo cogitada.
A lógica das mexidas, dizem os
interlocutores de Amaro, é colocar
áreas afins sob o guarda-chuva
dos representantes de cada Força
dentro do GSI. O programa espa-
cial, por exemplo, fica com um se-
cretário oriundo da Aeronáutica;
o programa do submarino nuclear
brasileiro, com um da Marinha; e a
segurança do presidente, com um
general de brigada do Exército.
A Secretaria de Segurança Ci-
bernética, por sua vez, terá um
departamento para cuidar de se-
gurança de informação, que tra-
ta de informações confidenciais
do governo, e outro para segu-
rança cibernética. A ideia do GSI,
ainda preliminar, é que essa se-
cretaria abrigue a Agência de Se-
gurança Cibernética, cuja cria-
ção está em discussão.
DIEGO NIGRO/VALOR — 31/10/2022
bita do lulismo. Por enquanto seu
principal adversário potencial é
João Campos, caso se reeleja pre-
feito do Recife. No quadro partidá-
rio atual, Campos poderia isolar a
governadora. O PT tradicional-
mente apoia o PSB em Pernambu-
co quando os dois partidos estão
unidos no cenário nacional . Pro-
curada por meio de sua assessoria
de imprensa, a governadora não
atendeu aos pedidos de entrevista.
 Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | A13

Política

Judiciário Ministro que assumirá presidência da Corte sinaliza que

CARLOS MOURA/SCO/STF

dará prioridade à pauta econômica também no comando do CNJ

Barrosoinovaecontrata
economistaparaequipenoSTF
Luísa Martins e Isadora Peron
De Brasília
A um mês de assumir a presi-
dência do Supremo Tribunal Fe-
deral (STF), o ministro Luís Ro-
berto Barroso já definiu a equi-
pe que vai assessorá-lo no cargo,
o que inclui um movimento iné-
dito na história da Corte: a con-
tratação de um economista para
auxiliar na elaboração de votos,
na pauta de julgamentos e na
gestão orçamentária da institui-
ção. A função será desempenha-
da pelo atual economista-chefe
do Conselho Administrativo de
Defesa Econômica (Cade), Gui-
lherme Resende.
A pauta econômica também
será prioritária para Barroso no
âmbito da presidência do Conse-
lho Nacional de Justiça (CNJ). A
auxiliares, o ministro tem mani-
festado um desejo de buscar so-
luções mais efetivas para as exe-
cuções fiscais e para o pagamen-
to de precatórios. Ele entende
que, no Brasil de hoje, há uma di-
ficuldade significativa de se cum-
prir decisões judiciais de grande
impacto, tanto as favoráveis ao
contribuinte quanto as benéficas
ao ente público. O uso da inteli-
gência artificial para aprimorar
os sistemas já está em estudo.
Também haverá mudanças na
cúpula administrativa da Corte.
Barroso decidiu trazer de volta à
direção-geral o advogado Eduar-
do Toledo, que ocupou o posto
nas gestões dos ministros Dias
Toffoli e Cármen Lúcia. Para che-
fiar a secretaria-geral, o ministro
escolheu Aline Osório, assessora
que o acompanha desde 2015 e
também foi sua auxiliar na presi-
dência do Tribunal Superior Elei-
toral (TSE), entre 2020 e 2022.
Para o segundo escalão, Barro-
so decidiu manter os atuais res-
ponsáveis por áreas considera-
das estratégicas, como o secretá-
rio de segurança, Marcelo Schet-
tini, e a secretária de tecnologia
da informação, Natacha Moraes
de Oliveira. Ambos já integram a
equipe da atual presidente, mi-
nistra Rosa Weber.
Fontes que acompanham o co-
tidiano do STF esperam uma mu-
dança drástica de perfil no co-
mando da Corte. Diferentemente
de Rosa, conhecida por seu perfil
discreto e refratário à exposição
midiática, Barroso é mais afeito a
conversas políticas. O ministro
deve se valer disso para intensifi-
car o diálogo com os demais Po-
deres, aproveitando o fim das
tensões que marcaram as rela-
ções institucionais na época do
governo Jair Bolsonaro. Também
é esperada maior abertura com
movimentos sociais, entidades
de classe, representantes da in-
dústria e sindicatos diversos.
Em relação aos processos que
serão julgados em plenário, ca-
lendário que cabe à presidência
administrar, Barroso ainda
aguarda para verificar o que vai Barroso: ministro quer soluções efetivas para execuções fiscais e precatórios
“sobrar” da gestão de Rosa. Antes
de completar 75 anos, em 2 de data. Porém, não se sabe se have- positar seu voto por escrito e tor-
outubro (data-limite da sua apo- rá tempo hábil para tanto. ná-lo válido posteriormente, mes-
sentadoria), a ministra gostaria Uma possibilidade é que Rosa mo depois de deixar a Corte. A so-
de julgar casos considerados po- utilize a sessão do plenário virtual lenidade de posse de Barroso está
lêmicos, como o marco temporal que abre no dia 29 de setembro — prevista para a véspera, 28 de se-
da demarcação de terras indíge- a sexta-feira anterior à sua despe- tembro. São esperadas cerca de mil
nas, já marcado para ser retoma- dida — para pautar todos os pro- pessoas, entre autoridades, fami-
do na quarta-feira, e a descrimi- cessos dos quais ainda é relatora. liares e outros convidados. (Cola-
nalização do aborto, ainda sem No sistema eletrônico, ela pode de- borou Guilherme Pimenta)

PSDB calcula perder metade dos prefeitos eleitos em SP

Cristiane Agostine
De São Paulo
Fora do comando do governo de
São Paulo depois de sete gestões
consecutivas, o PSDB calcula per-
der até o próximo ano metade dos
prefeitos que elegeu em 2020 no
Estado. O principal destino dos ex-
tucanos tem sido o PSD, partido
comandado por Gilberto Kassab,
secretário de Governo da gestão
Tarcísio de Freitas (Republicanos).
O partido de Kassab deve se con-
solidar neste ano como a legenda
com o maior número de prefeitos
paulistas, tirando o posto do PSDB.
No governo, o secretário tem entre
suas atribuições a articulação de
convênios e emendas para os mu-
nicípios. O PL do ex-presidente Jair
Bolsonaro, o Republicanos do go-
vernador Tarcísio, o PSB do vice-
presidente e ex-governador Geral-
do Alckmin, e o PP do senador Ciro
Nogueira também têm feito uma
ofensiva em busca dos prefeitos fi-
liados ao PSDB, com vistas às elei-
ções municipais de 2024.
municípios. Agora, o partido calcula
chegar a 80 prefeitos e trabalha para
eleger no próximo ano entre 80 e
100 prefeitos no Estado. Nem todos
devem ser do PSDB, já que o partido
está federado com o Cidadania.
Nos cálculos do PSDB paulista, o
PSD poderá chegar a 230 prefeitu-
ras no Estado — mais do que o tri-
plo das 65 eleitas em 2020.
Com dificuldade para a renova-
ção de quadros, o partido deve
apoiar nomes do Cidadania em
grandes cidades paulistas. Em
Campinas, terceira maior cidade
do Estado, com 881 mil eleitores,
deve se aliar ao deputado estadual
Rafa Zimbaldi (Cidadania). Em São
Bernardo do Campo, quarta maior
cidade, com 641,4 mil eleitores,
apoiará o deputado federal Alex
Manente (Cidadania). Na capital,
com 9,3 milhões de eleitores, deve
apoiar o prefeito Ricardo Nunes
(MDB) (leia mais nesta página).
Presidente da federação PSDB-
Cidadania em São Paulo, o prefeito
de Santo André, Paulo Serra, avalia
que os tucanos estão sem identida- genda. Covas lutou pela expulsão mentar uma possível candidatura convenção em mais de 65 municí-
de, distanciaram-se dos eleitores e de Aécio, depois de denúncias con- presidencial em 2026, Leite tenta- pios, onde o prefeito que era filia-
ainda buscam qual rumo seguir. tra o tucano. O parlamentar foi rá se manter no comando da sigla. do ao partido migrou de legenda.
“O partido ficou ideologicamente acusado de supostamente pedir Os embates sobre o comando Segundo o responsável pelo grupo
sem bandeiras e as pessoas não re- propina para pagar sua defesa na partidário já começaram. O diretó- eleitoral da federação PSDB-Cida-
conhecem mais no PSDB o que re- Lava-Jato, mas foi absolvido. rio estadual suspendeu as conven- dania em São Paulo, Orlando Faria,
conheciam em um passado não Até o fim do ano, o partido deve ções da capital. No entanto, o pre- a ideia é impedir que os ex-tucanos
tão distante”, afirma Serra. passar por novos embates e des- sidente do PSDB paulistano, Fer- façam com que o PSDB apoie can-
“Hoje não tem identidade, o que gastes, até a definição dos novos nando Alfredo, diz que a eleição na didatos de outros partidos. “O par-
é até pior do que se posicionar na presidentes dos diretórios munici- capital será realizada e fez as con- tido era do prefeito nessas cidades
esquerda ou na direita”, diz o pre- pais (em setembro), estaduais (em venções dos zonais no sábado. e agora o prefeito não pode fazer
feito. Ligado a Eduardo Leite e co- outubro) e do comando nacional Com a perda de prefeitos, o do PSDB uma legenda de aluguel.
tado para comandar o PSDB pau- (em novembro). Em busca de pavi- PSDB paulista deve suspender a Vamos avaliar caso a caso”, disse.
lista, Serra afirma que o “grande
desafio” é as pessoas “voltarem a
identificar no PSDB alguma identi-
dade”. “Isso se perdeu ao longo do
tempo. Não adianta citar como
culpado ‘A, B ou C’. Foi um processo
ao longo do tempo.”
Tesoureiro nacional do PSDB, o
prefeito pondera que o partido es-
tá em busca dessa reconexão com
a sociedade e deve voltar às suas
origens. Na semana passada, a si-
gla fez em Brasília um seminário
para falar sobre as bandeiras que
deve seguir. Entre as diretrizes, está
a de ser de centro e uma alternativa

“O prefeito
A debandada do PSDB deve ter à polarização entre o ex-presiden-
forte impacto no partido, sobretu- te Jair Bolsonaro (PL) e o presiden-

não pode
do pela filiação em massa de pre- te Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
feitos em 2021, quando João Doria O protagonismo obtido no

fazer do
era governador e atraiu dezenas de evento pelo deputado federal e ex-
mandatários para a legenda antes presidente do PSDB Aécio Neves,

partido uma
de disputar a prévia nacional do no entanto, gerou um mal-estar
PSDB contra o governador do Rio entre tucanos. Em São Paulo, o gru-

legenda de
Grande do Sul, Eduardo Leite, po ligado ao ex-prefeito Bruno Co-
atual presidente nacional da sigla. vas, morto em 2021, classificou o

aluguel”
Em 2020, o PSDB elegeu 172 pre- destaque de Aécio como um “re-
feitos em São Paulo. Com a articula- trocesso” e teme que o deputado

Orlando Faria
ção de Doria, ficou no comando de volte a ter influência nos rumos do
238 prefeituras, quase 40% dos 645 PSDB e desgaste a imagem da le-

Acordo de Nunes com Bolsonaro

para 2024 divide tucanos na capital
De São Paulo
“São Paulo mostrou que restam
poucos dias para o negacionismo
e para o obscurantismo. São Paulo
disse sim à democracia, à ciência, à
moderação, ao equilíbrio.” Reelei-
to em 2020 como prefeito da capi-
tal paulista, Bruno Covas (PSDB)
marcou no primeiro discurso de-
pois da vitória o distanciamento e
as diferenças em relação ao então
presidente Jair Bolsonaro (PL).
Dois meses depois, em estágio
avançado de um câncer, Covas foi
atacado por Bolsonaro por ter ido
ao Maracanã, durante a pande-
mia, em um dos últimos passeios
que o tucano fez com o filho antes
de falecer, em maio de 2021.
As diferenças de pensamento e da
gestão de Covas em relação a Bolso-
naro, além dos ataques de bolsona-
ristas durante o tratamento contra o
câncer, são lembrados pelo dirigen-
te do PSDB Orlando Faria ao criticar
a aproximação do prefeito da capi-
tal, Ricardo Nunes (MDB), ao ex-pre-
sidente. Eleito como vice, Nunes as-
sumiu com a morte de Covas. Em
busca da reeleição, negocia o apoio
de Bolsonaro e pode dar ao PL a vice.
“Covas tinha posicionamento
contrário ao que estava acontecen-
do no país [com Bolsonaro]”, diz Fa-
ria, braço direito de Covas na prefei-
tura e ex-secretário de João Doria,
Covas e Nunes. “O desenho do go-
verno hoje é diferente do que imagi-
namos lá atrás”, diz ao falar do espa-
ço dado por Nunes ao Republicanos
e PP, e do acordo com Bolsonaro.
A provável aliança de Nunes com
o ex-presidente aprofunda a crise do
PSDB em São Paulo. Sem um nome
forte para disputar a capital, o parti-
do diverge sobre o apoio ao prefeito.
Responsável pelo grupo eleitoral
da federação PSDB-Cidadania em
São Paulo, Orlando Faria questiona
qual será o programa de Nunes em
um eventual novo governo: à cen-
tro-esquerda, como o de Covas, ou
mais à direita e à extrema direita,
para agradar bolsonaristas.
Assim como Faria, lideranças tu-
canas rejeitam a aproximação com
Bolsonaro e defendem a candidatu-
ra própria ou uma aliança com um
nome da centro-esquerda, como a
deputada Tabata Amaral (PSB). O di-
retório municipal, no entanto, diz
que o apoio a Nunes está selado.
Em meio a divergências, foram
apresentadas denúncias contra o
presidente do diretório paulistano,
Fernando Alfredo, e o comando es-
tadual do PSDB suspendeu a con-
venção da capital, marcada para se-
tembro. Alfredo é acusado de desfi-
liar tucanos e fazer filiações em mas-
sa para garantir apoio a Nunes. O di-
rigente nega irregularidades e diz
que a eleição partidária está manti-
da. “É um processo político”, afirma.
No fim de semana, diretórios zonais
fizeram convenção, em preparató-
rio para a municipal. Em setembro,
Alfredo tentará um novo mandato.
Aliado de Nunes, o dirigente mi-
nimiza o acordo com Bolsonaro.
“[Nunes] tem que se aproximar de
todo mundo”, diz Alfredo. “Apoio a
gente não recusa. Mas não significa
que Bolsonaro estará no palanque.”
A aliança com Nunes ainda vai
depender dos novos dirigentes. Em
setembro, o PSDB fará convenções
municipais; em outubro, estaduais,
e em novembro, a nacional. (CA)
A14 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

Política

Atividade econômica Atualize suas contas

Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
jul/23 jun/23 mai/23 abr/23 mar/23 fev/23 jan/23 dez/22 nov/22 out/22 Em % Em R$
Índice de atividade econômica - IBC-Br (%) (1) - 0,63 -2,05 0,82 -0,28 2,98 0,22 0,82 -1,31 -0,24 Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
Indústria (1) jan/22 0,0605 0,5608 0,5608 0,7609 0,73 0,5096 0,4146 0,3073 0,35 23,55 1.212,00
fev/22 0,0000 0,5000 0,5000 0,7272 0,76 0,4601 0,4249 0,2466 0,18 23,55 1.212,00
Produção física industrial (IBGE - %) mar/22 0,0971 0,5976 0,5976 0,8678 0,93 0,5096 0,4265 0,3440 0,25 23,55 1.212,00
Total - 0,1 0,3 -0,6 1,1 -0,2 -0,3 0,0 0,2 1,3
abr/22 0,0555 0,5558 0,5558 0,8159 0,83 0,5513 0,4416 0,3023 0,71 23,59 1.212,00
Indústria de transformação - -0,2 -0,1 -0,8 1,7 -0,4 -1,1 0,1 1,3 0,0
mai/22 0,1663 0,6671 0,6671 0,9776 1,03 0,5697 0,4424 0,4133 4,13 23,59 1.212,00
Indústrias extrativas - 2,9 1,4 -0,8 0,3 4,1 3,8 -1,9 -6,3 6,3
jun/22 0,1484 0,6491 0,6491 0,9496 1,02 0,5513 0,4472 0,3954 2,22 23,59 1.212,00
Bens de capital - -1,2 4,1 -11,8 8,8 -0,6 -4,5 -1,7 3,3 -3,6
jul/22 0,1631 0,6639 0,6639 0,9844 1,03 0,5851 0,4456 0,4101 0,73 23,67 1.212,00
Bens intermediários - -0,3 0,0 0,4 1,1 0,4 -0,8 -0,6 0,6 2,2
ago/22 0,2409 0,7421 0,7421 1,0929 1,17 0,5851 0,4630 0,4881 -0,01 23,67 1.212,00
Bens de consumo - 0,3 -0,8 1,3 -1,3 -0,2 0,2 2,0 -0,1 0,1
set/22 0,1805 0,6814 0,6814 1,0020 1,07 0,5662 0,4670 0,4276 -0,06 23,67 1.212,00
Faturamento real (CNI - %) - 1,0 0,1 -1,8 0,9 0,5 -1,0 -0,1 0,5 0,1
out/22 0,1494 0,6501 0,6501 0,9506 1,02 0,6005 0,4702 0,3964 0,04 23,81 1.212,00
Horas trabalhadas na produção (CNI - %) - -0,2 0,6 -1,0 0,9 -0,9 0,1 0,9 0,1 -1,4
nov/22 0,1507 0,6515 0,6515 0,9519 1,02 0,5811 0,4614 0,3977 0,15 23,81 1.212,00
Comércio
dez/22 0,2072 0,7082 0,7082 1,0489 1,12 0,6005 0,4670 0,4543 0,17 23,81 1.212,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - 0,5 -2,2 -1,5 2,9 -0,8 3,3 -0,6 -0,5 0,2
jan/23 0,2081 0,7091 0,7091 1,0398 1,12 0,6142 0,4812 0,4552 -0,06 23,93 1.302,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - 0,0 -0,7 -0,1 0,6 -0,2 4,1 -3,0 -0,7 0,2
fev/23 0,0830 0,5834 0,5834 0,8536 0,92 0,5546 0,4931 0,3298 0,00 23,93 1.302,00
Serviços
mar/23 0,2392 0,7404 0,7404 1,0912 1,17 0,6142 0,4986 0,4864 -0,18 23,93 1.302,00
Receita nominal de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - 0,2 -0,3 -0,9 1,4 2,1 -0,7 1,9 -0,9 0,3 abr/23 0,0821 0,5825 0,5825 0,8527 0,92 0,5873 0,4907 0,3289 0,29 24,06 1.302,00
Volume de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - 0,2 1,4 -1,6 1,2 0,8 -3,4 2,8 -0,1 -0,3 mai/23 0,2147 0,7158 0,7158 1,0465 1,12 0,6070 0,4812 0,4619 1,44 24,06 1.320,00
Mercado de trabalho jun/23 0,1799 0,6808 0,6808 1,0014 1,07 0,5873 0,4622 0,4270 0,64 24,06 1.320,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - 8,0 8,3 8,5 8,8 8,6 8,4 7,9 8,1 8,3 jul/23 0,1581 0,6589 0,6589 0,9694 1,07 0,5843 0,4464 0,4051 0,09 24,17 1.320,00
Emprego industrial (CNI - %) (1) - 0,0 -0,4 0,0 0,1 -0,3 0,4 0,0 0,2 0,1 ago/23 0,2160 0,7171 0,7171 1,0578 1,14 0,5843 0,4321 0,4632 - 24,17 1.320,00
Indicador Antecedente de Emprego - (FGV/IBRE) (1)(3) 1,2 2,2 -0,4 -1,4 1,7 0,8 -0,8 1,6 -6,7 -4,0 2023 1,39 5,52 5,52 8,19 8,86 4,83 3,85 3,41 2,23 1,51 8,91
Balança comercial (US$ milhões) Em 12 meses * 2,09 8,39 8,39 12,53 13,55 7,32 5,80 5,15 2,52 2,11 8,91
Exportações 29.062 29.959 32.723 27.097 32.824 20.255 22.822 26.342 27.652 26.852 2022 1,63 7,90 7,90 11,71 12,39 6,88 5,51 4,68 9,12 1,15 10,18
Importações 20.027 19.502 21.688 19.141 22.072 17.684 20.529 21.809 21.452 23.477 Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Saldo 9.035 10.458 11.034 7.956 10.752 2.571 2.293 4.533 6.200 3.375 (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
Fontes: Banco Central, CNI, FGV, IBGE e SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data (1) Metodologia com ajuste sazonal. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. (3) Var. em pts 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para agosto projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 1º Tri/23 4º Tri/22 2023 (1) 2022 2021 2020 Dívida líquida do setor público jun/23 mai/23 jun/22
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 2.557 2.584 10.156 9.915 8.899 7.610 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 486 491 1.962 1.905 1.649 1.476 ago/23 jul/23 2023 2022 12 meses ago/23 jul/23 dez/22 ago/22
Dívida líquida total 6.096,5 59,08 5.935,7 57,79 5.316,6 56,85
Taxa de Variação Real (%) 1,9 -0,1 3,3 2,9 5,0 -3,3 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização 9,0 0,09 11,8 0,12 5,7 0,06
Agropecuária 21,6 -0,9 6,0 -1,7 0,3 4,2 IPCA - 0,12 2,99 5,79 3,99 - 6.667,94 6.474,09 6.388,87
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -676,1 -6,55 -750,1 -7,30 -790,4 -8,45
Indústria -0,1 -0,3 2,4 1,6 4,8 -3,0 INPC - -0,09 2,59 5,93 3,53 - 6.880,17 6.706,15 6.625,14
Dívida fiscal líquida 6.763,6 65,55 6.674,0 64,98 6.101,2 65,24
Serviços 0,6 0,2 3,9 4,2 5,2 -3,7 IPCA-15 0,28 -0,07 3,38 5,90 4,24 6.560,89 6.542,57 6.346,64 6.293,78
Formação Bruta de Capital Fixo (%) -3,4 -1,3 2,7 0,9 16,5 -1,7 IPCA-E - - 3,16 5,90 3,40 - - 6.346,64 6.293,78 Divisão entre dívida interna e externa
Investimento (% do PIB) 17,7 18,9 18,6 18,8 18,9 16,6 Dívida interna líquida 6.744,8 65,36 6.667,2 64,91 6.124,1 65,49
FGV
Fontes: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data Dívida externa líquida -648,3 -6,28 -731,4 -7,12 -807,5 -8,64
IGP-DI - -0,40 -5,35 5,03 -7,47 - 1.082,11 1.143,23 1.162,96
* Valores correntes. ** Banco Central. (1) 1º trim de 2023, nos últimos 12 meses
Núcleo do IPC-DI - 0,22 2,03 6,16 3,39 - - - - Divisão entre as esferas do governo
IPA-DI - -0,61 -8,34 4,70 -11,47 - 1.261,15 1.375,86 1.415,60 Governo Federal e Banco Central 5.169,6 50,10 5.006,3 48,74 4.438,4 47,46
IPA-Agro - -0,88 -12,93 3,38 -16,03 - 1.753,26 2.013,57 2.101,86 Governos Estaduais 821,8 7,96 827,5 8,06 769,4 8,23
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Ind. - -0,51 -6,51 5,24 -9,65 - 1.063,37 1.137,41 1.163,49 Governos Municipais 42,6 0,41 40,2 0,39 55,6 0,59
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPC-DI - 0,07 2,45 4,28 3,53 - 725,85 708,49 697,09 Empresas Estatais 62,5 0,61 61,7 0,60 53,2 0,57
INCC-DI - 0,10 2,38 9,28 3,15 - 1.076,63 1.051,63 1.044,68
Salário de Base de cálculo* Alíquota Parcela a deduzir Necessidades de financiamento do setor público jun/23 mai/23 jun/22
IGP-M - -0,72 -5,15 5,45 -7,72 - 1.101,20 1.161,01 1.185,00
em R$ em % IR - em R$ Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ Alíquotas em % (1) IPA-M - -1,05 -7,94 5,27 -11,47 - 1.301,20 1.413,36 1.459,46
Até 1.320,00 7,50 Até 2.112,00 0,0 0,00 IPC-M - 0,11 2,47 4,30 2,78 - 709,98 692,88 682,61 Total nominal 662,4 6,42 656,5 6,39 388,8 4,16
De 1.320,01 até 2.571,29 9,00 De 2.112,01 até 2.826,65 7,5 158,40 INCC-M - 0,06 2,25 9,40 3,15 - 1.074,90 1.051,25 1.045,47 Governo Federal** 528,1 5,12 471,1 4,59 429,1 4,59
De 2.571,30 até 3.856,94 12,00 De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 370,40 IGP-10 -0,13 -1,10 -5,32 6,08 -7,37 1.122,49 1.123,94 1.185,56 1.211,82 Banco Central 55,2 0,53 110,2 1,07 28,0 0,30
De 3.856,95 até 7.507,49 14,00 De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 651,73 IPA-10 -0,20 -1,54 -8,10 6,08 -11,11 1.336,50 1.339,16 1.454,37 1.503,51 Governo regional 71,1 0,69 68,5 0,67 -67,7 -0,72
Empregador doméstico 8,00 Acima de 4.664,68 27,5 884,96 IPC-10 -0,01 0,02 2,52 4,40 3,85 714,51 714,60 696,93 688,05 Total primário 24,3 0,24 -39,0 -0,38 -199,8 -2,14
Fonte: Previdência Social. Elaboração: Valor Data *Competên- INCC-10 0,17 0,01 2,29 9,55 2,84 1.062,42 1.060,64 1.038,60 1.033,03 Governo Federal -217,6 -2,11 -268,4 -2,61 -330,5 -3,53
Fonte: Receita Federal. Elaboração: Valor Data
cia ago/23. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de *Valores consideram o desconto simplificado de R$ 528,00 Banco Central 0,5 0,01 0,5 0,00 0,4 0,00
FIPE
recolhimento ao INSS Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional -19,7 -0,19 -21,5 -0,21 -121,2 -1,30
IPC - -0,14 1,92 7,32 3,66 - 667,19 654,64 644,41
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras.
DIEESE
ICV* - - - - 3,07 - - - -
Principais receitas tributárias Obs.: IPCA-E no 2º trimestre = 1,12%, IGP-M 2ª prévia ago/23 -0,06% e IPC-FIPE 3ª quadrissemana ago/23 -0,48%
Valores em R$ bilhões Fontes: FGV, IBGE, FIPE e DIEESE. Elaboração: Valor Data *Índice em 2020 até fevereiro Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de junho*
Discriminação Janeiro-julho Var. julho Var.
Discriminação Janeiro-junho Var. junho Var.
2023 2022 % 2023 2022 % Imposto de Renda Pessoa Física 2023 2022 % 2023 2022 %
Receita Federal
Imposto de renda total 454,1 422,4 7,49 64,8 64,6 0,35
Pagamento das quotas - 2023 Receita total 1.167,5 1.230,1 -5,08 180,1 231,4 -22,17
Receita Adm. Pela RFB** 737,7 747,5 -1,31 111,9 117,6 -4,89
Imposto de renda pessoa física 36,6 36,4 0,70 5,2 4,6 12,13 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 277,3 260,9 6,29 45,9 42,4 8,37
Imposto de renda pessoa jurídica 196,7 199,3 -1,32 30,7 35,4 -13,11 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 152,5 221,7 -31,23 22,3 71,4 -68,80
Imposto de renda retido na fonte 220,8 186,8 18,21 28,9 24,6 17,48 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
Transferências a Estados e Municípios 229,7 239,4 -4,07 34,7 34,6 0,30
Imposto sobre produtos industrializados 34,5 37,8 -8,81 4,9 5,3 -7,23 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
Receita líquida total 937,8 990,6 -5,33 145,3 196,7 -26,12
Imposto sobre operações financeiras 34,7 33,4 3,88 5,1 5,2 -1,17 1ª ou única 31/05/2023 - Campo 7 Despesa Total 979,1 931,6 5,10 190,6 181,7 4,89
Imposto de importação 31,2 33,2 -5,95 4,4 4,9 -10,93 2ª 30/06/2023 1,00% Benefícios Precidenciários 443,2 436,9 1,43 97,6 86,1 13,44
Cide-combustíveis 0,1 1,4 -96,00 0,0 0,1 -64,33 3ª 31/07/2023 2,07% + Pessoal e Encargos Sociais 164,5 162,9 1,00 27,0 26,2 3,30
Contribuição para Finsocial (Cofins) 188,3 183,0 2,94 27,9 26,3 5,89 4ª 31/08/2023 Valor da declaração 3,14% Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 151,1 153,1 -1,30 23,6 26,5 -10,82
CSLL 101,7 105,6 -3,66 16,3 17,8 -8,31 5ª 29/09/2023 Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 220,3 178,7 23,28 42,3 43,0 -1,58
PIS/Pasep 52,7 51,2 2,92 7,7 7,3 5,72 Resul. Primário do Gov. Central (1) -41,3 59,0 - -45,2 15,0 -
6ª 31/10/2023 +
Outras receitas 447,4 424,2 5,47 70,7 71,1 -0,58 Discriminação jun/23 mai/23 jun/22
7ª 30/11/2023 Campo 9
Total 1.344,7 1.292,2 4,06 201,8 202,6 -0,37 Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
8ª 28/12/2023
jun/23 mai/23 jun/22
Pagamento com atraso Ajustes metodológicos -0,2 -6,12 -0,2 -26,62 -0,2 -68,40
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* Discrepância estatística -1,1 - 1,7 21,17 -0,7 218,38
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 58,0 5,56 54,9 -5,23 59,6 1,47 Result. Primário do Gov. Central (2) -46,5 7,71 -43,2 - 14,1 -
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
jun/23 mai/23 jun/22 de junho/23 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Juros Noniminais -33,3 -44,21 -59,7 55,94 -94,4 232,48
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data. Result. Nominal do Gov. Central -79,8 -22,42 -102,8 381,30 -80,2 14,69
INSS 45,9 -3,85 47,8 4,34 41,1 -2,29 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fonte: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data * sobre o mês anterior Mais informações: valor.globo.com/valor-data/, ibge.gov.br e fipe.org.br * Deflator: IPCA ** Somando Incentivos fiscais (1) Acima da linha. (2) Abaixo da linha

Oportunidades e desafios
da transição energética e
industrialização de baixo
carbono no Brasil

André Clark Carla Primavera Charles Fernandes Dorian Zen Eduardo Capelastegui Ítalo Freitas Rogério Nogueira
Siemens Energy BNDES TotalEnergies Toyo Setal Neoenergia Eletrobras Vale

Jorge Camargo Rogério Zampronha Joaquim Levy

Chairman Grupo CEO Prumo Banco Safra
Ultra e Conselheiro
Prumo e Vast

30AGOSTO
9H30 ÀS 13H TRANSMISSÃO:

Organização Divulgação

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 Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | A15

Internacional

Estagnação
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Dow Jones Newswires xadas à espera de apartamentos
Agências internacionais na tentativa de interromper o aces- vas, jogando de acordo com as re- americano é tentar limitar a ca- comprados na planta, que pode-
so da China a semicondutores gras”. Mas sabe das muitas dificul- pacidade da China de usar os in- As notícias econômicas vindas riam nunca ser construídos — fo-
A secretária de Comércio dos avançados. Os chineses, por sua dades de sua missão. “Também sou vestimentos americanos em suas da China neste terceiro trimestre ram, portanto, um grande golpe
EUA, Gina Raimondo, chegou a vez, restringem cargas da fabrican- muito realista e tenho uma visão empresas de tecnologia para têm sido, em uma palavra, depri- para muitas famílias. E isso aconte-
Pequim no domingo para uma te de chips Micron Technology e clara dos desafios. E os desafios são aprimorar suas forças armadas. mentes. E os números que apare- ceu num momento em que o setor
visita de quatro dias, com o obje- multou a empresa norte-america- significativos", disse ela . Mas ao mesmo tempo procura cem nas manchetes, por piores de serviços, a principal fonte de
tivo de intensificar os laços co- na Mintz Group em US$ 1,5 milhão Sua visita — assim como a visi- encontrar um equilíbrio para que sejam, ainda sugerem um pro- bons empregos, já se enfraquecia
merciais entre as duas maiores por realizar “trabalho estatístico ta feita em julho pela secretária não comprometer as trocas co- blema mais fundamental: Pequim graças às políticas draconianas pa-
economias do mundo. Washing- não autorizado”. do Tesouro, Janet Yellen ao país — merciais que são vitais para as não conseguiu convencer as famí- ra combater a covid-19 e a repres-
ton tem feito gestos que apon- A visita de Gina Raimondo é a tem o objetivo de mostrar a dis- duas economias. O Ministério do lias de que seu futuro financeiro são aos setores de tecnologia e
tam para uma tentativa de me- primeira de uma secretária de posição do governo Biden em fa- Comércio da China disse que re- está garantido na era pós-covid. educação da internet.
lhor as relações com Pequim, que Comércio dos EUA em sete anos zer parcerias com a China em cebeu as medidas com “sérias O principal dado de julho do Para uma analogia grosseira
têm sido marcadas por tensões e pode ser a mais importante já prol, segundo Washington, de preocupações”. país, anunciado no começo de em termos americanos, imagine
comerciais e diplomáticas. realizada por um funcionário do desenvolvimento econômico. A visita da secretária foi classi- agosto, mostra um quadro de uma que durante os “lockdowns” da
A última vez que o líder chinês, governo do presidente Joe Bi- Gina afirmou que os EUA não ficada pela presidente da Câma- economia perto da estagnação. O covid-19 em 2020, Washington
Xi Jinping, e o presidente ameri- den. Isso porque passam direta- estavam interessados em “conter ra de Comércio dos EUA, Suzan- crescimento das vendas no varejo também tivesse decidido cortar
cano, Joe Biden conversaram foi mente por ela decisões relacio- o desenvolvimento econômico ne Clark como “extremamente desacelerou para 2,5% em compa- radicalmente os benefícios futu-
em novembro, durante a reunião nadas a restrições no comércio e da China”. E acrescentou: “Que- importante, dada a complexida- ração ao mesmo período do ano ros da Previdência Social e do Me-
do Grupo dos 20, na Indonésia. também temas de promoção do remos que a economia chinesa de e os desafios das atuais rela- passado – com a inflação dos pre- dicare – lançando simultanea-
Os dois países entraram então comércio. prospere. Não queremos conter ções comerciais entre os EUA e a ços ao consumidor já negativa. O mente um ataque ao Vale do Silí-
em um sequência de episódios Gina conversou com Biden na ou reter a China”, disse ela. “Pre- China e as crescentes preocupa- setor industrial mal cresceu: 0,1% cio, uma das fontes restantes de
que só fizeram piorar as relações quinta-feira e leva na mala a cisamos proteger nossa seguran- ções com os riscos e incertezas em relação a julho em termos sa- crescimento de bons empregos.
— desde um suposto balão es- mensagem do mandatário de in- ça nacional e, para isso, usaremos que as empresas americanas en- zonalmente ajustados. E os bancos As famílias responderam boi-
pião até encontros militares no teresse em melhorar e ampliar o nossos controles de exportação frentam no mercado,” concederam o menor volume lí- cotando o mercado da habitação
Mar do Sul da China. No campo diálogo com a China para apla- em toda a extensão possível.” Gina terá reuniões com auto- quido de novos empréstimos des- e pagando dívidas em uma escala
econômico também há muitas car tensões. Entretanto, em con- Os controles dizem respeito a ridades chinesas e líderes em- de 2009. Pequim respondeu redu- aparentemente sem precedentes
faíscas. Entre elas, a imposição versa com jornalistas em chips de computador avançados, presariais dos EUA em Pequim e zindo duas importantes taxas de na história recente chinesa. O es-
dos controles de investimento Washington antes do embarque, microeletrônica, tecnologias de em Xangai. “Se você quiser colo- política – e anunciando que não toque de financiamentos imobi-
estrangeiro dos EUA na área de ela evitou criar expectativas de informação quântica e inteligên- car um título na viagem e na divulgará dados sobre o desem- liários residenciais individuais na
tecnologia, medida que afetou avanços em disputas centrais. cia artificial. Washington alega missão, é proteger o que precisa- prego entre os jovens, que vinha se China caiu de forma flagrante no
várias empresas chinesas. Disse que vai defender “uma que as medidas têm um caráter mos e promover o que pode- mostrando em torno de 20%. quarto trimestre de 2022 e no se-
Atualmente, o governo dos EUA concorrência saudável, uma con- de segurança nacional e não eco- mos”, disse ela jornalistas antes Após um começo de ano apa- gundo trimestre de 2023 — algo
tem atuado junto a nações aliadas corrência em condições equitati- nômico. O objetivo do governo de embarcar. rentemente promissor, como as que não aconteceu nem mesmo
coisas ficaram tão ruins nova- durante a queda muito mais
mente, e tão rápido? acentuada dos preços dos imó-

Genética confirma morte

Há muitas coisas ruins para es-
Argentinos colher: as exportações estão em
queda, os investimentos exter-
veis no fim de 2014 e começo de
2015. As incorporadoras vende-
ram 60,3 milhões de pés quadra-

ganham nos estão secando e o mercado dos de imóveis residenciais em

de mercenário, diz Rússia

de trabalho em geral está enfra- julho — o menor número em

‘bondades’ a 2
quecendo novamente. qualquer mês desde 2012, segun-
Mas talvez a explicação mais do a provedora da dados Ceic.
convincente seja esta: as famílias Enquanto isso, após um breve

meses do voto vêm sofrendo uma enorme, e pos-

sivelmente permanente, perda de
salto pós-covid, as famílias se vol-
taram novamente para a poupan-
Vladimir Soldatkin as identidades de todas as 10 pes- Prigozhin no Kremlin. Ele enviou confiança em suas perspectivas de ça preventiva. Cerca de 58% dos
Reuters, de Moscou soas que morreram foram defini- condolências às famílias das víti- renda futura e na segurança e valor participantes de uma pesquisa do
Eliana Raszewski das. Elas correspondem à lista mas da queda do avião. de seu principal ativo financeiro, a banco central com correntistas ur-
Reuters, de Buenos Aires Autoridades russas disseram declarada na planilha de voo”. Políticos e comentaristas oci- moradia. E nos dois casos, as políti- banos indicaram uma preferência
ontem que testes genéticos con- Houve certa especulação, prin- dentais sugeriram, sem apresen- cas recentes de Pequim merecem por aumentar os depósitos de
O Ministério da Economia da firmaram que Yevgeny Prigo- cipalmente em canais do Tele- tar provas, que Putin determina- grande parte da culpa, o que pode poupança no segundo trimestre,
Argentina anunciou ontem uma zhin, chefe do grupo mercenário gram pró-grupo Wagner, se Pri- ra que Prigozhin fosse morto co- ser uma das razões pelas quais os ligeiramente abaixo dos 62% de
série de benefícios para trabalha- Wagner, estava entre as dez pes- gozhin — que tomava várias pre- mo punição pelo motim que re- dados econômicos subitamente se dezembro de 2022, mas um au-
dores e aposentados, voltados pa- soas mortas na queda de um cauções de segurança contra presentou a maior desafio ao do- tornaram tão sensíveis. mento de quase 15 pontos porcen-
ra suavizar o golpe representado avião na semana passada. O ór- possíveis atentados — estava mínio de Putin desde que ele su- Um pouco de história ajuda tuais desde a metade de 2019. Ape-
pela grave crise econômica que le- gão de aviação russo tinha publi- realmente no voo. biu ao poder, em 1999. aqui. Os comentários sobre o mila- nas 24,5% se mostraram inclinados
vou a inflação a disparar e o gover- cado anteriormente os nomes de As autoridades ainda não dis- Na sexta-feira, o porta-voz do gre econômico da China frequen- a aumentar o consumo.
no a desvalorizar a moeda do país. das vítimas que estavam no jato seram o que levou à queda do ja- Kremlin, Dmitry Peskov, qualifi- temente se concentram da refor- Agora, com outra grande incor-
O governo concederá a quase particular que caiu na região de to particular. A queda ocorreu cou essas insinuações na sexta- ma das empresas estatais. Mas a poradora – Country Garden – apa-
7,5 milhões de aposentados um Tver, a noroeste de Moscou, na dois meses depois que Prigozhin feira de “mentira absoluta”. privatização do estoque de mora- rentemente mal das pernas e a eco-
pacote de 37 mil pesos (cerca de quarta-feira. Entre elas estavam e seus mercenários do Wagner se Os mercenários do grupo dias do país nos anos 80, 90 e co- nomia flertando com a deflação,
US$ 105 pelo atual câmbio oficial, Prigozhin e Dmitry Utkin, seu amotinaram contra os coman- Wagner foram empregados por meço dos anos 2000, uma das parece claro que chegou a hora de
em que US$ 1 equivale a 350 pesos braço direito que o ajudou a fun- dantes militares russos. Na oca- Moscou na guerra contra a Ucrâ- maiores transferências de riqueza flexibilizar o balanço do governo
argentinos) nos próximos três me- dar o grupo Wagner. sião, eles tomaram o controle de nia, mas já deixaram o país. Al- para as famílias da história, indis- central. Um grande estímulo ao
ses, disse o ministro da Economia, “Como parte da investigação uma cidade do sul, Rostov, e guns se transferiram para a vizi- cutivelmente foi tão importante consumo seria a única maneira de
Sergio Massa, em parte de uma sé- da queda de avião na região de avançaram rumo Moscou. Mas nha Belarus. Outros deverão a ser quanto. Ela deu às famílias um mí- convencer as famílias de que o go-
rie de mensagens em redes sociais. Tver, foram concluídos exames voltaram atrás a 200 quilômetros absorvidos pelas forças armadas nimo de segurança financeira real verno está preocupado com os in-
Massa, que também é o candi- de genética molecular”, disse a da capital. russas. Muitos, no entanto, estão e uma fonte de capital para investir teresses delas novamente — e não
dato presidencial do partido no Comissão Investigativa da Rússia Putin descreveu o motim de 23 revoltados com a morte repenti- em novos negócios — assim como só com políticas industriais gran-
poder às eleições de 22 de outu- em comunicado divulgado pelo e 24 de junho como uma trai- no do fundador do grupo, que o espaço para o setor privado na diosas e com a geopolítica. Um
bro, enfrentará o “outsider” ul- aplicativo de mensagens Tele- çoeira “punhalada nas costas”, inspirava um alto grau de fideli- China se abrir amplamente. apoio muito mais rígido às incor-
tralibertário Javier Milei, cujo gram. “Segundo seus resultados, mas depois se encontrou com dade entre seus soldados. Desde então, a habitação tem poradoras será politicamente in-
apoio, da parte de eleitores desi- funcionado, para muitas famílias, tragável, mas provavelmente ne-
ludidos, o guindou à vitória em como uma combinação de plano cessário também. Uma aborda-
uma votação primária realizada
neste mês. Resultado contestado no Zimbábue de aposentadoria, apólice de segu-
ro e carteira de ações. Os preços das
gem que pode ser mais fácil de en-
golir seria um programa de “rede-
Massa disse que os trabalhado- moradias em constante alta — e a senvolvimento de favelas” amplia-
res formais receberão 400 bilhões riqueza — têm sido uma dor de ca- do e com financiamento público,
de pesos em empréstimos, en- beça para os compradores jovens e do tipo usado para resgatar incor-
quanto aos que trabalham por um fator de endividamento, mas poradoras em 2016.
conta própria serão oferecidos seis também ajudaram a preencher la- Caso contrário, se Pequim não
meses de alívio fiscal e os que rece- cunas na rede de segurança social conseguir provar para as famílias
bem benefícios de alimentação te- para poupadores de meia-idade. que ainda é capaz de ações práticas
rão acesso a recursos adicionais. O aperto implacável de Pequim e energéticas no interesse delas, a
Ele anunciou a suspensão dos sobre os financiamentos a incor- China poderá passar por um perío-
impostos sobre exportações para poradoras, os calotes da megain- do doloroso de estagnação econô-
alguns produtos regionais indus- corporadora Evergrande e a longa mica — e, eventualmente, também
trializados, como vinho, arroz e ta- e profunda crise imobiliária que se de instabilidade política.
baco, bem como financiamento
para aquisição de fertilizantes pa-
ra ajudar os produtores rurais cuja
mais recente safra sofreu proble- Curtas
mas causados pela seca.
A medida é adotada duas sema-
nas após o governo desvalorizar o Água de Fukushima Terremoto na Colômbia
peso em 20%, o que acelerou a alta O Ministério do Meio Ambiente O forte tremor de terra foi regis-
da inflação, que já pairava em tor- do Japão afirmou no domingo que trado ontem na região noroeste da
(AP PHOTO/TSVANGIRAYI MUKWAZHI)

no de 115% anuais, enquanto os testes realizados na água do mar Colômbia. O Serviço Geológico
argentinos viam seu poder de em pontos próximos à usina nu- Colombiano (SGC) indicou que o
compra diminuir ainda mais. clear de Fukushima não detecta- terremoto chegou a 5,5 graus de
Massa disse que a desvaloriza- ram radioatividade. A declaração magnitude. O epicentro se deu no
ção decorreu de pedido do Fun- foi feita dias depois que autorida- departamento de Chocó. O SGC
do Monetário Internacional des japonesas passaram a despejar informou ter recebido mais de 2
(FMI), num momento em que se no oceano a água usada para res- mil chamadas de pessoas relatan-
renegocia um programa de em- Em uma eleição contestada pela fraude devem apresentá-las à Justiça. eleitoral informou que o atual friar os reatores danificados. Al- do terem sentido o terremoto. Mas
préstimo de US$ 44 bilhões. oposição e por observadores Seu principal adversário, Nelson presidente obteve 52,6% dos votos e guns países da região criticaram a não havia informações sobre da-
Pesquisas de intenção de voto estrangeiros, o presidente do Chamisa, também disse ontem que Chamisa, 44%. Observadores de iniciativa japonesa e a China proi- nos severos em casas ou edifícios
para as eleições de outubro es- Zimbábue, Emmerson Mnangagwa, sua frente política não vai aceitar os países africanos disseram que a biu a entrada de produtos mari- tampouco de vítimas. Terremotos
treitaram a diferença entre os de 80 anos, foi declarado o vencedor resultados e que vai formar um novo eleição não atingiu critérios nhos vindos do Japão. O governo e na Colômbia são frequentes, a
candidatos, atribuindo uma par- da disputa ocorrida na semana governo — sem dar detalhes sobre o necessários. Observadores europeus e organizações científicas dizem maioria com pouca intensidade.
cela equivalente dos votos a Mas- passada. Ontem, Mnangagwa reagiu que, na prática, essa decisão americanos relataram violência e após ser filtrada e diluída a água No início do mês, no entanto, um
sa, à candidata da oposição Patri- às acusações dizendo que aqueles que significará. “Não vamos esperar mais intimidação aos eleitores. O governo não trará impacto adverso na saú- tremor de 6,3 graus atingiu o sul
cia Bullrich e a Milei. poussuem provas de que tenha havido cinco anos”, disse ele. A comissão negou irregularidades. de humana e no meio ambiente”. de Bogotá. Uma pessoa morreu.
A16 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

Opinião

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escuro, o dilema argentino

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A
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Editores-executivos Editora de Carreira (lu.aiko@valor.com.br)
s eleições deste ano vão colocar os argentinos Outra proposta é a abertura comercial irrestrita e Catherine Vieira Stela Campos Marcos de Moura e Souza
diante de um dilema. De um lado estarão dois unilateral. Para Milei, essa abertura é benéfica para a (catherine.vieira@valor.com.br) (stela.campos@valor.com.br) (marcos.souza@valor.com.br)
Fernando Torres Editor de Cultura Maria Cristina Fernandes
candidatos vinculados a partidos que economia, pois favorece a alocação dos recursos escassos em (fernando.torres@valor.com.br) Hilton Hida (mcristina.fernandes@
fracassaram no governo do país na última setores onde o país é mais competitivo, além de fomentar a Robinson Borges (hilton.hida@valor.com.br) valor.com.br)
(robinson.borges@valor.com.br) Editor de Legislação Marli Olmos
década. Do outro, um candidato inexperiente concorrência. O candidato promete ainda acabar com obras Sergio Lamucci & Tributos (marli.olmos@valor.com.br)
em política que promete um remédio na aparência públicas, que seriam fontes de corrupção. Essas obras seriam (sergio.lamucci@valor.com.br) Arthur Carlos Rosa Mônica Scaramuzzo
(arthur.rosa@valor.com.br) (monica.scaramuzzo@
revolucionário, porém muito arriscado. concedidas ao setor privado. Zinia Baeta
(zinia.baeta@valor.com.br) Editora Visual valor.com.br)
Há uma sensação ampla entre os eleitores argentinos de São propostas que alguns consideram inovadoras, mas que, Sucursal de Brasília Multiplataformas Correspondente
Luciana Alencar internacional
que as candidaturas do atual ministro da Economia, o para muitos economistas, são arriscadas e difíceis demais de Fernando Exman
(luciana.alencar@valor.com.br) Assis Moreira (Genebra)
(fernando.exman@valor.com.br)
peronista Sergio Massa, e da ex-ministra Patricia Bullrich são implementar. Ainda mais para um governo que provavelmente Sucursal do Rio Editora Valor Online (assis.moreira@valor.com.br)
Paula Cleto
mais do mesmo. Massa, apesar de não ser kirchnerista, é o não teria maioria no Congresso. Questões como eliminar o Francisco Góes
(paula.cleto@valor.com.br)
Correspondentes nacionais
Cibelle Bouças (Belo Horizonte)
(francisco.goes@valor.com.br)
timoneiro da nave governista que está entregando um país banco central são altamente controversas. Apenas um Editora do Núcleo de
Editora Valor PRO (cibelle.boucas@valor.com.br)
Roberta Costa
em frangalhos. Já Bullrich é ligada ao ex-presidente punhado de países pequenos, como Nauru, Mônaco ou Política e Internacional
roberta.costa@valor.com.br
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(marina.falcao@valor.com.br)
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Mauricio Macri, cujo governo também terminou em crise Panamá, em geral sem moeda própria, não tem banco central (fernanda.godoy@valor.com.br)
Coordenador Valor Data
William Volpato
econômica e desacreditado. Tanto Massa como Bullrich hoje. Acabar com o BC seria um teste inédito numa grande Editor de Brasil
(william.volpato@valor.com.br)
Eduardo Belo VALOR INVESTE
prometem reformas pró-mercado e liberalizantes, mas economia. E, possivelmente, a Argentina é o lugar menos (eduardo.belo@valor.com.br)
Editora de Projetos
Editora: Daniele Camba
Especiais
carregam o peso do fracasso dos dois últimos governos. adequado para esse tipo de teste, pela desorganização e Editora de Tendências
Célia Rosemblum(celia. (daniele.camba@valor.com.br)
A alternativa é o ultraliberal Javier Milei, um outsider, com fragilidade da sua economia. É como testar uma dieta & Consumo e Tecnologia
rosemblum@valor.com.br) PIPELINE
Cynthia Malta
pouca experiência política e nenhuma de governo — ele é alimentar nova num doente em estado crítico. (cynthia.malta@valor.com.br)
Repórteres Especiais
Adriana Mattos
Editora: Maria Luíza Filgueiras
(maria.filgueiras@valor.com.br)
deputado federal há dois anos — e que tem uma estrutura Milei responde dizendo que o seu projeto de reformas é Editor de Indústria (adriana.mattos@valor.com.br)
e Infraestrutura VALOR INTERNATIONAL
partidária incipiente. Milei propõe uma terapia de choque para gradual e que o plano completo levaria 35 anos. Essas Ivo Ribeiro
Alex Ribeiro (Brasília)
(alex.ribeiro@tvalor.com.br) Editor: Samuel Rodrigues
a Argentina, baseada num receituário ideológico libertário ressalvas levantam outras indagações. Se o projeto é gradual (ivo.ribeiro@valor.com.br) César Felício (samuel.rodrigues@valor.com.br)
Editor de Agronegócios
nunca testado em nenhuma economia importante. Ele e é improvável que muitas das propostas sejam aprovadas Patrick Cruz
(cesar.felicio@valor.com.br)
Daniela Chiaretti
promete um corte brutal de gastos públicos e uma grande pelo Congresso, o que ele fará exatamente? Que políticas patrick.cruz@valor.com.br (daniela.chiaretti@valor.com.br) NOVA GLOBO RURAL
Editora de Finanças
redução de impostos. O objetivo é aliviar o peso do Estado na adotará? Não se sabe. A dilatação do plano econômico em 35 Talita Moreira
Fernanda Guimarães Editor-executivo:
Cassiano Ribeiro
(fernanda.guimaraes@
economia e libertar as forças do capital privado. anos é preocupante num país que não sabe bem como (talita.moreira@valor.com.br) valor.com.br) cassianor@edglobo.com.br
Milei diz, com razão, que as forças produtivas no país estão quitará suas dívidas até o final deste ano. Que gestor pode
Valor PRO / Diretor de Negócios Digitais Tarcísio J. Beceveli Jr. (tarcisio.junior@valor.com.br)
reprimidas por uma carga excessiva de regras e impostos e por propor um projeto de 35 anos? Se Lula ou Bolsonaro dissesse Para assinar o serviço em tempo real Valor PRO: falecom@valor.com.br ou 0800-003-1232
uma elevada interferência do Estado, que distorce a economia. isso no Brasil seria ridicularizado e/ou acusado de pretender Diretora Editorial de Marcas e Projetos Especiais Sandra Boccia (sboccia@edglobo.com.br)
Basta recordar que a Argentina tem hoje 16 taxas de câmbio se eternizar no poder. Chega a parecer uma desculpa Filiado ao IVC (Instituto Verificador de Comunicação) e à ANJ (Associação Nacional de Jornais)
diferentes para o dólar. O ajuste fiscal, que Milei disse antecipada para o insucesso. Valor Econômico Av. 9 de Julho, 5229 – Jd. Paulista – CEP 01407-907 – São Paulo - SP. Telefone 0 xx 11 3767 1000

recentemente que superaria o pedido pelo Fundo Monetário
Internacional, seria baseada no corte de subsídios e no corte
e/ou privatização de serviços públicos, como saúde e educação.
Haveria ainda uma forte redução no quadro de funcionários
públicos, numa ampla reforma do Estado.
Milei pretende ainda eliminar o Banco Central. Para os
libertários, o BC é uma estrutura estatal desnecessária, cujas
atribuições podem ser exercidas pelo mercado. E é danoso, pois
permite a emissão monetária descontrolada para financiar o
governo, como no caso da Argentina. Eles atribuem recessões a
intervenções desnecessárias do BC nos mercados. A eliminação
do BC coincidiria com a dolarização da economia. Os
argentinos poderiam usar livremente o dólar (ou qualquer
outra moeda) no seu dia a dia. Parte da economia, como o
mercado imobiliário, hoje já é de fato dolarizada.
A abertura comercial completa também é de difícil Departamentos de Publicidade Impressa e On-line
SP: Telefone 0 xx 11 3767-7955, RJ 0 xx 21 3521 1414, DF 0 xx 61 3717 3333.
execução. Ela se chocaria com as regras do Mercosul e com a Legal SP 0 xx 3767 1323
tendência mundial, que hoje é de mais fechamento, e não de Redação 0 xx 11 3767 1000. Endereço eletrônico www.valor.com.br
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abertura comercial. Além disso, no curto prazo pode gerar 3º andar – Asa Norte – Brasília/DF - CEP 70715-900
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déficits comerciais que a Argentina hoje não tem como Rio de Janeiro/RJ – CEP 20230-240
financiar. Há o risco de que setores menos competitivos, Publicidade - Outros Estados
especialmente na indústria, sejam dizimados. A dolarização BA/SE/PB/PE e Região Norte Canal PR - SEC - Soluções Estratégicas SC - Marcucci & Gondran
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também já foi testada pela Argentina, não deu certo e Tel./Fax: (71) 3043-2205 Tel./Fax: (41) 3019-3717 Tel./Fax: (48) 3333-8497 /
resultou em desindustrialização. MG/ES - Sat Propaganda RS - HRM Representações 3333-8497
Tel./Fax: (31) 3264-5463/3264-5441 Tel./Fax: (51) 3231-6287 / 3219-6613
Assim, os argentinos irão às urnas em meio a expectativas Para contratação de assinatura e atendimento ao assinante, entre em contato pelos canais:
duvidosas. A primeira é que um dos dois grupos políticos Call center: 0800 7018888, whatsapp e telegram: (21) 4002 5300. Portal do assinante:
portaldoassinante.com.br. Para assinaturas corporativas e-mail: corporate@valor.com.br
tradicionais tenha aprendido com os erros cometidos e adote Aviso: o assinante que quiser a suspensão da entrega de seu jornal deve fazer esse pedido à
desta vez as políticas corretas, certamente muito dolorosas. A central de atendimento com 48 horas de antecedência
segunda é que um programa nunca testado e altamente Preço de nova assinatura anual (impresso + digital) para as regiões Sul e Sudeste: R$ 1.738,80
ou R$ 144,90 mensais. Demais localidades, consultar o Atendimento ao Assinante.
arriscado dê certo num país instável como a Argentina. Tel: 0800 7018888. Carga tributária aproximada: 3,65%

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País tem potencial para triplicar a oferta até 2030. Por Christine Samorini e Eduardo Gouvêa Vieira

Brasil tem o gás para seu crescimento

O
Brasil tem gás em volu-
me suficiente para,
além de viabilizar uma
maior produção de
óleo, contribuir com o cresci-
mento econômico e a expansão
da indústria nacional. Temos o
potencial de triplicar a oferta
nacional de gás natural no hori-
zonte 2030.
Essa é a principal conclusão do
estudo do Instituto de Energia da
PUC Rio, que realizou uma análi-
se detalhada, poço a poço, com
foco na área de exploração e pro-
dução do pré-sal brasileiro. O es-
tudo considerou os novos proje-
tos que irão disponibilizar gás
natural e fez uma avaliação crite-
riosa de todo o gás que vem sen-
do e aquele que será — por novos
sistemas de produção — reinjeta-
do nos reservatórios.
No cenário que considera a re-
dução da reinjeção para níveis
técnicos, ou seja, somente o volu-
me necessário para garantir a es-
pecificação do gás natural, tería-
mos a oportunidade de adicio-
nar em torno de 30 milhões de
metros cúbicos do energético
diariamente na oferta. Essa adi-
ção pode ocorrer tão rápido
quanto para 2026, sem prejudi-
car a recuperação de óleo.
Mais a longo prazo, olhando o
final da década, é possível atingir
a marca de 120 milhões de me-
tros cúbicos de gás por dia de
oferta nacional, diante dos 40
milhões ofertados atualmente.
Para que tudo isso ocorra, exis-
tem atrasos que precisam ser repa-
rados com urgência. É o caso da
Unidade de Tratamento de Gás Na-
tural (UTG) em Itaboraí, no Rio,
que precisa ser finalizada para que
o Rota 3 possa finalmente operar.
A expectativa é para o final de
2024. A UTG já existente em Cara-
guatatuba, São Paulo, também de-
ve ser modernizada para processar
o gás rico do pré-sal.
No caso do Espírito Santo, a
maior oferta de gás pode mudar o
quadro de subutilização das UTGs
capixabas. Com uma capacidade
de tratamento da ordem de 22 mi-
lhões de metros cúbicos por dia,
atualmente as unidades estão com
uma ociosidade superior a 70%.
Além desses projetos, o
BM-C-33, chamado de Pão de
Açúcar, e sua rota de escoamento
para cidade de Macaé no Rio de
Janeiro, e o polo de produção em
Sergipe-Alagoas devem ser con-
cretizados. Por fim, revisitar a
condição de reinjeção de 100% do
gás natural em campos com teor
de gás carbônico (CO2) abaixo de
20%, permitirá o desenvolvimen-
to de novas rotas de escoamento.
E falando do assunto “carbo-
no”, o estudo confirmou uma ou-
tra verdade que já sabíamos. Ao
contrário do que vem sem postu-
lado, temos sim gás sem grandes
concentrações de contaminan-
tes. Pelo contrário, a maior parte
do nosso gás produzido vem de
reservatórios com baixo teor de
CO2 — como em torno de 5% em
Tupi e de 20% em Búzios — e te-
mos áreas com baixíssimo ou
quase 0% de CO2, como é o caso
do campo de Bacalhau.
Aliás, no que concerne a reinje-
ção não há como observar so-
mente do ponto de vista de quem
produz. Enquanto o gás que pode
chegar a consumo é reinjetado, a
indústria é obrigada a retardar a
transição da matriz energética e a
utilização de fontes mais susten-
táveis, o que para o país é muito
ruim. Com esses fatos em mãos,
cai por terra a narrativa de des-
carbonização usada como justifi-
cativa para a reinjeção do gás.
Em outras palavras, o aprisio-
namento do gás natural nos re-
servatórios aumenta o CO2 emiti-
do pelo país nas atividades indus-
triais. Na siderurgia, por exem-
plo, o potencial de substituição
de coque por gás, e consequente
redução da pegada de carbono de
suas operações, é dificultado ou
mesmo inviabilizado.
No agronegócio, a necessida-
de de importar fertilizantes por
navios faz com que o Brasil seja
importador também de CO2.
Substituir ureia importada por
ureia nacional com base no gás
natural brasileiro é o que de fato
nos colocará na correta trilha da
descarbonização.
Entrando na seara da deman-
da pelo gás, enquanto era discu-
tido o novo marco legal para o
energético, muitos afirmavam
que novos volumes de gás não
chegavam ao mercado por su-
postamente não existir consumo
que justificasse investimento.
Como anteriormente aponta-
do em diversos mapeamentos
apresentados pela indústria, o
estudo do IE-PUC também refor-
ça que existe demanda firme de
gás natural garantida pela indús-
tria brasileira. Como exemplo
claro, reforçou-se a visão de Polos
Gás-Químicos como potencial
para ancorar a demanda pelo
nosso gás, incluindo a questão de
fertilizantes — tema tão sensível
para o nosso agronegócio.
Ademais, o gás natural se apre-
senta como a opção correta de uma
MARCELO CARNAVAL/AGÊNCIA GLOBO
neoindustrialização, o preço do
gás precisa estar adequado ao seu
maior uso. Nesse ponto, não faz
sentido persistir com a Paridade
de Preço Internacional (PPI) para
o gás natural cujo único destino é
o mercado nacional.
Preço esse que, por sinal, pode
chegar até dez vezes um preço de
referência de molécula no Brasil,
conforme dados públicos e che-
ga até três vezes o preço do gás
natural, considerando todas as
variáveis que compõem o preço
final ao consumidor — transpor-
te, distribuição e impostos.
A mensagem é muito clara. O
Brasil tem gás, e gás na qualida-
de que é possível tratar. O Brasil
tem demanda e a indústria ga-
rante demanda firme que irá
sustentar os investimentos ne-
cessários. E o que viabiliza tudo,
o preço, deve ser justo e adequa-
do às condições do país.
O momento é de recuperar o
tempo perdido e garantir que
os investimentos necessários
sejam concretizados. Sem es-
quecer da regulação dedicada,
que precisa estar adequada ao
ampliação de oferta energética em novo marco legal, e contemplar
um momento em que a sociedade o acesso às infraestruturas es-
clama por opções mais limpas, me- senciais de oferta de gás.
nos emissoras de carbono. A maturidade do mercado de
A molécula é alternativa viável gás no Brasil depende da me-
em muitas linhas de produção lhor coordenação de esforços
que têm nele insumo imprescin- entre os agentes públicos e pri-
dível e também nas quais ela atri- vados, onde o senso de urgência
bui valor agregado ao produto fi- é, sim, relevante.
nal, que pode ser entregue com O Brasil tem gás. A janela de
menor pegada de carbono. oportunidade para o desenvol-
O gás natural também é âncora vimento do país não ficará
para projetos de energias renová- aberta para sempre.
veis, garantindo segurança em
momentos de menor incidência Cristhine Samorini e Eduardo Eugenio
de sol, de vento ou de chuva. Gouvêa Vieira são, respectivamente,
Por fim, para chegarmos a uma presidentes da Federação das Indústrias
nova realidade, em que oferta e do Espírito Santo (Findes) e da
demanda pelo gás são ampliadas, Federação das Indústrias do Estado do
principalmente com objetivo da Rio de Janeiro (Firjan).

Opinião
O mercado de trabalho e a Esfinge
Carlos Primo Braga
A médio prazo”.
Esfinge da mitologia
grega era um ser fan-
tástico que perambu-
lava pelos arredores
de Tebas, propondo enigmas a
quem encontrava e os devoran-
do caso não conseguissem des-
vendá-los. Suas aventuras ter-
minaram quando encontrou
Édipo e perguntou: “O que tem
quatro pernas, duas pernas e
três pernas, e é mais fraco quan-
do tem mais pernas?”. Édipo so-
lucionou a charada (uma metá-
fora para um ser humano ao
longo da vida) e a Esfinge se ati-
rou em um precipício.
Governos ao redor do mundo
enfrentam enigmas com relação
à regulamentação e a operação
do mercado de trabalho. O im-
pacto de tecnologias digitais e de
novos modelos de negócio gera
questões sobre a regulamenta-
ção das relações trabalhistas. E o
envelhecimento da população
em muitos países gera ansieda-
des sobre a estabilidade fiscal em
longo prazo e o impacto social
dessas mudanças demográficas.
A cada dia parece mais provável o estouro da bolha imobiliária. Por Takatoshi Ito
Deflação à japonesa chega à China?
N
otícias econômicas re-
centes sobre a China
desencadearam o mes-
mo sentimento de im-
potência, de desânimo, que to-
mou conta de mim quando a bo-
lha imobiliária do Japão estou-
rou, em 1991-92. Será que essa
sensação de déjà-vu se manterá,
com a China aparentemente tri-
lhando o mesmo caminho de de-
flação e de estagnação assumido
pelo Japão três décadas atrás?
No começo deste mês, a Ever-
grande — a enorme incorporadora
imobiliária que deixou de honrar
sua dívida em 2021 — pediu recu-
peração judicial nos EUA na espe-
rança de reestruturar suas dívidas
denominadas em dólar. E agora a
incorporadora Country Garden
deixou de efetuar US$ 22,5 mi-
lhões em pagamentos de bônus no
exterior e suspendeu as transações
de 11 bônus internos, o que levan-
ta a perspectiva de um calote.
Esses incidentes dificilmente
são casos isolados. O setor imobi-
liário da China — há muito o prin-
cipal motor do crescimento do
PIB do país — está entrando em
colapso sob o peso da queda dos
preços, de um enorme e crescente
estoque de prédios residenciais e
de escritórios não vendidos e de
incorporadoras altamente endi-
vidadas. A cada dia parece mais
provável a ocorrência de um es-
touro da bolha imobiliária.
As implicações disso sobre o
crescimento poderão ser terríveis.
O crescimento do PIB anual japo-
nês chegou a entre 4% e 5% em mé-
dia, de meados da década de 1970
até o fim da década de 1980. Após
o estouro da bolha imobiliária, es-
sa taxa afundou para entre 0% e 2%.
Até os dias de hoje, a economia ja-
ponesa não recuperou seu dina-
mismo pré-bolha.
A China já passa por uma acen-
tuada desaceleração. Embora seja
perfeitamente normal que caia o
ritmo de crescimento de uma eco-
nomia de mercado emergente de
rápida expansão enquanto au-
menta a renda per capita, a escala
assumida pelo desaquecimento da
China em 2022 e 2023 é digna de
nota. No segundo trimestre deste
ano, o PIB trimestral cresceu ape-
nas 0,8% comparativamente aos
2,2% do primeiro trimestre.
Naturalmente, o crescimento
do segundo trimestre chegou a
6,3% em termos ano a ano, e a me-
ta de crescimento anual do gover-
no, de 5%, poderá, mesmo assim,
Uma esfinge contemporânea
apresentaria uma tríade de ques-
tões aos responsáveis por políticas
governamentais. Em primeiro lu-
gar, como regular o trabalho sob
demanda? Em particular, o seg-
mento do setor de serviços que
opera com postos de trabalho fle-
xíveis e temporários conectados
por plataformas eletrônicas, como
ilustrado por motoristas e entre-
gadores que trabalham com os
aplicativos de transporte de passa-
geiros e entregas (a “gig econo-
my”). Em segundo lugar, como ad-
ministrar o impacto de novas tec-
nologias, sobretudo a inteligência
artificial (IA), no mercado de tra-
balho? Em terceiro lugar, como
enfrentar a transição demográfica
que irá gerar um aumento signifi-
cativo da taxa de dependência, a
relação entre aqueles que não es-
tão trabalhando (crianças e ido-
sos) e aqueles que se encontram na
força de trabalho?
O desafio mais imediato diz
respeito à regulamentação da
gig economy. Abordagens distin-
tas vêm sendo adotadas. Alguns
países, como a Suíça, a Espanha e
a Bélgica, têm optado pela for-
malização da relação de traba-
lho, mas outros, como França e
Itália e os Estados de Nova Iorque
e Califórnia (nos EUA), não reco-
nhecem vínculo empregatício.
Há ainda aqueles que operam
com um sistema híbrido, como o
Chile e a Áustria, em que existem
trabalhadores com vínculo em-
pregatício com as plataformas e
trabalhadores independentes.
Um fator próprio à China é
que seus 4 maiores bancos
são estatais, e o BC e o
governo sempre podem
interferir para fornecer
capital e evitar uma crise
bancária. Qualquer
operação de socorro
financeiro se resume ao
governo assumir
responsabilidade pelo
empréstimo cedido por ele
No Brasil, o debate sobre a regu-
lamentação da gig economy conti-
nua. É evidente que a imposição da
legislação trabalhista (CLT) às ati-
vidades do setor causaria disrup-
ções significativas não apenas para
as empresas, mas também para
um contingente de cerca de 1,7
milhões de trabalhadores que
operam nesse ecossistema. Cabe
assinalar que cerca de 48% dos en-
tregadores e 37% dos motoristas
têm outros trabalhos, ilustrando o
caráter complementar das ativida-
des baseadas em aplicativos.
No Brasil, o desafio é
maior. A digitalização nas
firmas parece ser mais
rápida que a qualificação
da mão de obra
Uma regulamentação que ga-
ranta um piso mínimo de remu-
neração e o acesso a seguros de
vida e contra acidentes faz senti-
do, mas é importante reconhecer
as peculiaridades do trabalho
por aplicativos e a importância
de preservar a flexibilidade nos
tipos de contrato adotados.
Outro aspecto crítico para o
mercado de trabalho diz respeito a
inovações tecnológicas. Em médio
prazo, todos os países terão de
conviver com os impactos da robó-
tica e da IA. Reações ao impacto de
inovações tecnológicas no merca-
do de trabalho remontam ao sécu-
lo XVIII. O protesto dos “Luddites”
na Inglaterra contra a mecaniza-
ser alcançada. No entanto, as
perspectivas econômicas da Chi-
na parecem estar se turvando ra-
pidamente. A inflação em queda
— o índice ano a ano dos preços
ao consumidor recuou 0,3% no
mês passado — ensombrece as
perspectivas ainda mais, ao apon-
tar para uma possível deflação.
Embora as mazelas da China
possam em parte ser atribuídas ao
atraso da suspensão de sua política
de covid-zero, o enfraquecimento
dos investimentos teve um papel
relevante. Os investidores estran-
geiros estão se retirando dos mer-
cados de capitais chineses e o in-
gresso do investimento externo di-
reto cai de forma acelerada.
Isso decorre em parte do desco-
lamento entre EUA e China. Mas é
também uma reação à lei anties-
pionagem da China, que prevê que
as empresas estrangeiras sejam cri-
minalmente responsabilizadas por
atividades consideradas normais
em qualquer outro país do mundo.
Foi com base nela, por exemplo,
que um funcionário japonês do la-
boratório farmacêutico Astellas foi
detido em março (ainda não foi li-
bertado). Como seria de esperar, as
empresas estrangeiras estão consi-
derando cada vez mais difícil re-
crutar funcionários dispostos a tra-
balhar na China.
A manipulação e obscureci-
mento de dados promovidos pe-
las autoridades chinesas é motivo
ainda maior de pessimismo. O re-
cente anúncio pela China de que
o país deixará de divulgar dados
sobre o desemprego dos jovens
sugere que o nível de desempre-
go entre a juventude chinesa está
Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
ção do setor têxtil levou à adoção
da pena de morte, em 1812, contra
trabalhadores envolvidos na des-
truição de máquinas têxteis. O ter-
mo Luddite, uma referência a Ned
Ludd que se insurgiu contra a me-
canização do setor em 1779, pas-
sou a caracterizar aqueles que se
insurgem contra a adoção de no-
vas tecnologias e o seu impacto no
mercado de trabalho.
A experiência histórica sugere
que a “destruição” de postos de
trabalho em virtude de novas tec-
nologias tende a ser superada pe-
la criação de empregos em outros
setores da economia em paralelo
com o aumento da produtivida-
de do trabalho que favorece taxas
mais elevadas de crescimento
econômico. Mas a transformação
digital ora em curso gera desafios
que podem alterar a experiência
histórica. Se robôs e IA forem uti-
lizados principalmente para
substituir o fator trabalho, ao in-
vés de complementar a capacida-
de de trabalhadores em executar
as suas funções, os efeitos líqui-
dos podem ser negativos.
Uma análise do World Econo-
mic Forum (WEF), por exemplo,
sugere que cerca de 83 milhões de
postos de trabalho serão elimina-
dos em todo o mundo, no período
2023-27, em virtude da 4 a Revolu-
ção Industrial (em particular os
efeitos da IA e do uso de Big Data).
Em contrapartida, a expectativa é
de que cerca de 69 milhões de em-
pregos serão criados nesse mesmo
período. Tais estimativas sugerem
um impacto negativo líquido de
verdadeiramente medonho. Com
dados até mesmo oficiais mos-
trando que a população chinesa
começou a diminuir em 2022, o
crescimento do desemprego (e
do subemprego) só pode ter um
significado: a economia está per-
dendo força aceleradamente.
A queda demográfica da China é,
por si só, causa de preocupação. Co-
mo atesta o caso do Japão, o encolhi-
mento da população em idade ativa
estimula a liberação de poderosas
pressões sociais e fiscais, especial-
mente a disparada dos custos das
aposentadorias e de episódios de es-
cassez de pessoal em setores intensi-
vos em utilização mão de obra, entre
os quais assistência médica e de lon-
go prazo. Em vista de décadas de po-
líticas de controle das taxas de fe-
cundidade, a China enfrentará uma
transição demográfica muito mais
acelerada que a do Japão.
Dois fatores exclusivos à China
afetarão a natureza dos desdobra-
mentos de qualquer crise econô-
mica. Em primeiro lugar, pelo fato
de uma grande parcela dos investi-
mentos imobiliários serem reali-
zados por meio dos chamados veí-
culos de financiamento dos gover-
nos municipais e provinciais, o de-
sempenho do setor tem impacto
direto sobre os balanços públicos.
O endividamento mantido por es-
ses veículos alcançou estimados 57
trilhões de yuans (US$ 7,8 trilhões)
— ou 42 % do PIB — no fim de 2022.
Em vista disso, se uma bolha imo-
biliária estourar, os governos muni-
cipais e provinciais enfrentarão gra-
ve inadimplência, e poderão até dei-
xar de honrar suas dívidas, o que po-
tencialmente representará um forte
14 milhões de empregos, aproxi-
madamente 2% dos postos de tra-
balho analisados.
No caso brasileiro, a análise da
Fundação Dom Cabral que cola-
borou com a elaboração do rela-
tório do WEF sugere um impacto
negativo líquido de 2,6 milhões
de empregos, em virtude da digi-
talização e da automação. E em
um estudo da Goldman Sachs, a
proporção de empregos poten-
cialmente impactados por tecno-
logias digitais no Brasil pode ser
superior a 20% no médio prazo.
Essas estimativas têm de ser
analisadas em conjunto com o po-
tencial impacto positivo da digita-
lização na produtividade do traba-
lho para que se tenha uma análise
adequada de impacto. Mesmo as-
sim, governos terão de adminis-
trar essa transição com cuidado.
No Brasil, o desafio é ainda maior
pois o avanço da digitalização nas
empresas parece estar evoluindo a
uma taxa mais rápida do que a
qualificação da mão de obra.
A terceira charada diz respeito a
como administrar a transição de-
mográfica. Em muitos países, a ten-
dência demográfica atual sugere
um declínio na taxa de crescimen-
to da força de trabalho. Mais uma
vez a resposta ideal depende de um
aumento da produtividade do tra-
balho, caso não queiramos ver so-
ciedades consumidas pela esfinge.
Carlos A. Primo Braga é professor
associado da Fundação Dom Cabral e
ex-Diretor de Política Econômica e Dívida
do Banco Mundial.
golpe sobre investidores tanto inter-
nos quanto internacionais. Para aju-
dar a mitigar os riscos, o governo
central autorizou que os governos
municipais e provinciais emitissem
seus próprios bônus, cuja receita po-
derão usar para saldar as dívidas dos
veículos de financiamento munici-
pais e provinciais. Está, em última
análise, somente substituindo uma
forma de endividamento por outra.
O segundo fator exclusivo à Chi-
na é que seus quatro bancos de
maior porte são estatais, portanto
o banco central e o governo sem-
pre podem interferir para fornecer
o capital necessário e evitar uma
crise bancária. Injeções reiteradas
de capital podem ser encaradas co-
mo sinal de risco moral. Mas ape-
nas 20% dos empréstimos não qui-
tados na China decorrem de falhas
de gestão de risco da parte dos
bancos; o restante são emprésti-
mos dirigidos pelo governo ou
emitidos para empresas estatais às
voltas com problemas financeiros.
Assim, qualquer operação de so-
corro financeiro se resume a ser,
em última instância, o caso de go-
verno assumir a responsabilidade
pelo empréstimo cedido por ele.
Se a bolha imobiliária estourar,
bancos e governo da China têm de
evitar os erros cometidos pelo Japão.
É essencial a plena e oportuna divul-
gação dos empréstimos não quita-
dos. Os bancos chineses não podem
sucumbir à tentação da “pereniza-
ção” e conceder novos empréstimos
a tomadores “zumbis” insolventes
para que pareçam saudáveis.
No mesmo sentido o governo da
China deve adotar medidas para
deter a perenização das empresas
estatais às voltas com problemas
financeiros e das empresas imobi-
liárias, e garantir que os bancos e
veículos financeiros municipais e
provinciais busquem reestruturar
as dívidas, se necessário apoiados
por injeções de capital. Os gover-
nos municipais e provinciais deve-
riam também ser autorizados a pa-
gar suas dívidas à vista.
Se a China não conseguir fazer
frente aos riscos que se acumulam
em sua economia, um período de
estagnação e de deflação à manei-
ra do ocorrido no Japão se tornará
inevitável. E desta vez o mundo in-
teiro vai sofrer com isso. (Tradução
de Rachel Warszawski)
Takatoshi Ito , ex-vice-ministro adjunto
de Finanças, é professor da Faculdade de
Assuntos internacionais e Públicos da
Universidade de Columbia.
| Valor | A17
Frase do dia
“O arcabouço
fiscal hoje
transformaria
aumento de
arrecadação
em liberdade
de gastar no
De Carlos Woelz, da gestora de
ativos Kapitalo
Cartas de
Leitores
A novela do JCP
Para evitar o efeito realimenta-
dor da correção monetária sobre
os balanços das empresas, ela foi
abolida ainda em 1995.
Como toda intervenção exter-
na, a medida acarretou distor-
ções, inflando ou reduzindo lu-
cros, dependendo da capitaliza-
ção das empresas. Os juros sobre
capital próprio (JCP) foram uma
jabuticaba que, entre outros
efeitos, diminui essas distorções.
Visando a melhora do resulta-
do primário, estuda-se a elimi-
nação dos JCP. Já que eles redu-
zem os lucros das empresas, sua
eliminação trará um aumento da
arrecadação. Bingo!
Ocorre que, ao mesmo tempo
que o valor oferecido à tributação
aumentará, o governo deixará de
receber o valor correspondente à
taxação de 15% sobre a remunera-
ção dos acionistas, na forma des-
ses mesmos JCP. 15% sobre Zero.
Considerando que, bem ou mal,
os JCP evitam maiores distorções
nos balanços, ao invés de eliminar
a jabuticaba seria mais inteligente
aumentar a taxação sobre os valo-
res distribuídos a título de JCP.
A arrecadação do governo se-
ria a mesma que os gênios da
lâmpada defendem. Para os acio-
nistas, uma taxação maior seria
preferível a não receber nada, ca-
so os JCP fossem eliminados.
O resto é uma simples conta:
quanto deveria aumentar a taxa-
ção sobre a jabuticaba preserva-
da. Simples, não?
Alexandru Salomon
alex_sol@terra.com.br
Saneamento
O novo marco regulatório do setor
do saneamento básico foi estabele-
cido no Brasil pela lei 14026/2020.
O acontecimento despertou a es-
perança de que um aumento subs-
tancial de investimentos na área —
quase invisível eleitoralmente —
suavizasse o tremendo déficit que
faz do país uma das regiões em
pior situação do mundo civilizado
no que diz respeito à capacidade
de propiciar em larga escala o tra-
tamento de esgoto e a distribuição
de água potável.
Esperava-se, assim, uma consi-
derável melhoria qualitativa e
quantitativa de tais serviços a atin-
girem maior percentual da popu-
lação, permitindo a evolução para
um quadro mais favorável da si-
tuação da saúde pública, o que ali-
viaria a pressão sobre a assistência
médica oficial, hoje mal avaliada
em todo o território nacional. Da-
dos do Sistema Nacional de Infor-
mações Sobre o Saneamento
(SNIS), no entanto, sugerem que o
país terá dificuldades em 2023 pa-
ra cumprir as metas e prazos de
universalização do benefício, fir-
mados no referido dispositivo le-
gal. Desanimador.
Paulo Roberto Gotaç
pgotac@gmail.com
Lula
O presidente Lula, mais preocu-
pado em recuperar sua imagem
no exterior abusa das viagens e
deixa o Brasil, acéfalo de aten-
ção, mesmo com os velhos crôni-
cos e graves problemas, até por
culpa das gestões passadas do PT.
Paulo Panossian
Correspondências para
Av. 9 de Julho, 5229 - Jardim
Paulista - CEP 01407-907 - São
Paulo - SP, ou para
cartas@valor.com.br, com nome,
endereço e telefone. Os textos
poderão ser editados.
 A18 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
Geopolítica Ações de Pequim buscam ampliar sua influência, assim como a dos
países emergentes, sobre a ONU e outros organismos multilaterais de governança
China usa poder econômico e seduz Sul
Global para redesenhar ordem mundial
James Kynge
Financial Times, de Londres
Quando o presidente da China,
Xi Jinping, fez um “discurso im-
portante” na Organização das Na-
ções Unidas (ONU) em setembro
de 2021, ele parecia ser pouco mais
que uma lista de clichês edifican-
tes. Xi disse que o mundo precisava
de “harmonia entre o homem e a
natureza” e acrescentou que o de-
senvolvimento econômico deveria
trazer “benefícios para todos”.
Foi tão escasso em detalhes con-
cretos que a mídia global pratica-
mente o ignorou. As elaborações
que se seguiram, porém, deram ao
discurso um significado crucial. Is-
so porque Xi o usou para propor
um novo programa, a Iniciativa de
Desenvolvimento Global (IDG),
que hoje ganha reconhecimento
como a pedra fundamental no
modelo da China para uma ordem
mundial alternativa que desafie a
do Ocidente liderado pelos EUA.
À primeira vista, a IDG é apenas
um programa multilateral lidera-
do pela China para promover o de-
senvolvimento, amenizar a pobre-
za e melhorar as condições de saú-
de no mundo em desenvolvimen-
to. Mas, com mais dois projetos
anunciados por Xi — a Iniciativa de
Segurança Global e a Iniciativa de
Civilização Global —, ela represen-
ta o movimento mais ousado da
China até agora para conseguir o
apoio do “Sul Global”, ampliar a
voz de Pequim no cenário mundial
e fortalecer o perfil da China na
ONU, na avaliação de autoridades
chinesas e analistas.
“[As iniciativas de Xi] mostram
da forma mais evidente até agora a
intenção chinesa de renovar regras
de governança global escritas pelo
Ocidente como um coletivo depois
da 2 a Guerra”, diz Yu Jie, pesquisa-
dora da Chatham House, um cen-
tro de estudos de Londres.
“Os planos mostram que a Chi-
na está firmemente convencida de
que as relações com o Ocidente
continuarão turbulentas na próxi-
ma década”, acrescenta.
A ascensão das potências médias.
A chave do projeto da China é
institucionalizar progressiva-
mente sua liderança sobre as
economias emergentes, ao criar,
expandir e financiar vários agru-
pamentos de países liderados
por ela, de acordo com autorida-
des chinesas e analistas. Os obje-
tivos dessa estratégia são princi-
palmente garantir que uma am-
pla faixa do mundo continue
aberta ao comércio e aos investi-
mentos chineses e usar o voto
dos países emergentes na ONU e
em outros fóruns para projetar
poder e valores chineses.
O contexto essencial para a es-
tratégia é que, ao buscar uma li-
derança maior no Sul Global, a
China se une à parte maior e que
cresce mais rápido do mundo. Os
152 países classificados como
emergentes na ONU superam em
muito os desenvolvidos em vários
critérios, como tamanho e cresci-
mento populacional, taxas de
crescimento do Produto Interno
Bruto (PIB) nas últimas duas dé-
cadas e parcela de contribuição
ao crescimento do PIB mundial.
Pela primeira vez na história, no
início deste ano a China exportou
mais para o mundo em desenvol-
vimento — representado pelos paí-
ses que fazem parte da Iniciativa
do Cinturão e da Rota (BRI, na sigla
em inglês) — do que para os EUA, a
União Europeia e o Japão juntos,
segundo dados coletados pela cor-
retora chinesa Dongwu Securities.
“A China sempre será um mem-
bro da família dos países em de-
senvolvimento”, disse Xi em um fó-
rum em 2021. “Continuaremos a
fazer o máximo para aumentar a
representação e a voz das nações
em desenvolvimento no sistema
Infraestrutura de governança mundial.”
A lista de instituições interna-
Setor marítimo cionais em que Pequim espera am-
pliar sua influência e, por exten-
vê terminais de são, a do mundo em desenvolvi-
contêineres mento, está cada vez maior. Ela in-
clui a ONU, a Organização Mun-
perto do limite, dial do Comércio (OMC), o G-20 e
outros, segundo autoridades chi-
em especial em nesas. Além disso, Pequim advoga
pela expansão do número de
Santos B3 membros de vários agrupamentos
Obra de complexo de torres no Laos financiada com recursos do programa Iniciativa do Cinturão e da Rota, que tem aumentado a influência global da China
“Emergentes em que já têm um papel de desta-
que, como a Organização para Co-
com regimes operação de Xangai, o Brics (origi-
nalmente, com Brasil, Rússia, Ín-
autoritários dia, China e África do Sul) e outros.
“Não devemos minimizar os es-
veem a nova forços do Partido Comunista Chi-
nês para estabelecer uma nova or-
ordem da dem mundial”, diz Xu Chenggang,
pesquisador da Universidade de
China como Stanford. “Países emergentes com
regimes autoritários começam a
benéfica para perceber que a nova ordem da Chi-
na é benéfica para seu poder inter-
seu poder no e sua política externa.”
interno”
Multilateralismo com caracterís-
Xu Chenggang ticas chinesas. A ONU — com
suas 15 agências que exercem a
governança global em áreas co-
mo finanças, telecomunicações,
saúde e redução da fome — está
em “pleno centro” da visão de
mundo da China e de seus planos
para aumentar sua influência,
diz uma autoridade chinesa, que
pediu para não ser identificada.
Ela também é o foco da tentativa
de Pequim de ganhar influência
por meio das três iniciativas de Xi.
A ação mais importante até agora
veio na forma do novo fórum da
ONU que a China fundou em 2020.
Chamado de “Grupo de Amigos da
Iniciativa de Desenvolvimento
Global”, ele tem cerca de 70 países
membros, já fez sua primeira reu-
nião ministerial e ganhou o aval
do secretário-geral da ONU, Antó-
nio Guterres, de acordo com docu-
mentos oficiais chineses.
Um porta-voz da ONU e autori-
dades chinesas disseram que a lista
completa dos países participantes
é confidencial. Mas uma lista orga-
nizada pelo “Financial Times” de
20 países que se acredita serem
membros mostra que o grupo in-
clui muitos dos maiores devedores
da China no BRI. Por meio da Ini-
ciativa do Cinturão e da Rota, des-
de 2013 as instituições financeiras
chinesas forneceram créditos de
quase US$ 1 trilhão para países
emergentes, principalmente para
projetos de infraestrutura.
Um estudo do laboratório de
pesquisa AidData, dos EUA, mos-
tra que os 20 países da lista exibi-
ram uma lealdade impressionante
à China na forma de votos na ONU.
Entre 2013 e 2020, cada um deles
votou com a China em pelo menos
75% das ocasiões na Assembleia-
Geral da ONU, a principal instân-
cia de definição de políticas da en-
tidade, que faz recomendações so-
bre crises mundiais, decide as no-
meações para cargos internos e su-
pervisiona o orçamento da ONU.
No caso de Camboja, Laos, Pa-
quistão, Tajiquistão, Usbequistão
e Zimbábue — que têm dívidas
pesadas com a China —, a pesqui-
sa mostra que eles se alinharam
com a China na Assembleia em
80% ou mais das votações.
A correlação entre o aumento
dos empréstimos e a fidelidade
maior nas votações foi consistente
em toda a amostra. “Quando os
China exporta mais para emergentes
Total de exportações da China, em %
60
Exportações para EUA, UE e Japão
50
40
30
20
2002 2005
Fontes: Wind, Dongwu Securities, FT. *2023 até abril
países votam com a China na ONU,
eles são recompensados ricamen-
te”, diz Bradley Parks, diretor exe-
cutivo da AidData. “Pequim tirou
do armário uma velha cartilha e
usa sua generosidade para com-
prar favores de política externa.”
“Na média, um crescimento de
10% nos votos alinhados com a
China na Assembleia-Geral da
ONU rende um aumento de 276%
na ajuda e no crédito de Pequim”,
acrescenta ele, ao citar pesquisas
sobre padrões de votação de um
novo livro de Axel Dreher e colegas
chamado “Banking on Beijing”.
Em outubro do ano passado, o
Conselho de Direitos Humanos da
ONU rejeitou uma moção liderada
pelo Ocidente para abir uma dis-
cussão sobre violações na China,
depois que um grupo de países em
desenvolvimento apoiou Pequim.
O conselho tem 47 membros, dos
quais 19 votaram contra a moção e
17 a favor, e 11 se abstiveram.
Esta foi só a segunda vez em que
o conselho rejeitou uma moção,
nos seus 16 anos de existência. Mas
o que tornou a derrota ainda mais
extraordinária foi que ela aconte-
ceu apenas algumas semanas de-
pois que o Escritório do Alto-Co-
missariado para os Direitos Huma-
nos da ONU divulgou um relatório
que concluiu que “graves violações
dos direitos humanos” foram co-
metidas por Pequim contra mino-
rias muçulmanas em Xinjiang,
uma região no noroeste da China.
Depois dessa vitória, a China ga-
rantiu o apoio de 66 países — a
maioria deles beneficiária de em-
préstimos chineses do BRI — para
uma declaração na ONU que elo-
giava seu histórico na área de direi-
tos humanos. O número de seus
signatários foi superior ao dos 50
países, quase todos ocidentais, que
endossaram uma declaração
oposta, que condenava a China.
Para além dessas batalhas pon-
tuais, a China começou a usar o
Grupo de Amigos da Iniciativa de
Desenvolvimento Global para
promover suas definições parti-
culares de conceitos-chave, em
um esforço para minar os que são
usados pelo Ocidente liderado
pelos EUA. Um desses conceitos é
o de “verdadeiro multilateralis-
mo”, que a China define como dar
status igual para todos os países.
VALERIA MONGELLI/BLOOMBERG
Exportações para países da Iniciativa do Cinturão e Rota
2010 2015 2020 2023*
Esta visão é diferente do que a
China vê como os abusos da ordem
mundial liderada pelos EUA, que
caracteriza como uma “política de
bloco disfarçada do multilateralis-
mo” ou como tentativas de impor
as “regras decididas por alguns
poucos países” com o pretexto do
multilateralismo, de acordo com
um documento oficial chinês.
“Toda a ideia [por trás da defini-
ção chinesa] de multilateralismo é
se opor ao que Pequim vê como
uma hegemonia americana”, diz
Collin Koh, pesquisador sênior do
Instituto de Defesa e Estudos Estra-
tégicos da Universidade Tecnoló-
gica de Nanyang, em Cingapura.
Outra estratégia fundamental
da China é apresentar-se como
promotora da paz mundial, em
parte para compensar danos que
sua reputação sofreu quando a
Rússia, sua parceira estratégica, in-
vadiu a Ucrânia no ano passado.
Algo essencial para essa ambição é
a Iniciativa de Segurança Global
(ISG), lançada este ano por Xi e pla-
nejada como um fórum multilate-
ral liderado pela China.
Seu objetivo, segundo autorida-
des, é retirar a influência dos EUA
nas questões sobre segurança
mundial e ao mesmo tempo refor-
çar o papel da China. Parte da es-
tratégia para conseguir isso é co-
brar uma “participação maior da
ONU nas questões de segurança”
enquanto amplia o peso de Pe-
quim na hierarquia das operações
de manutenção da paz da ONU.
Para Pequim, o prestígio que dá
às operações de manutenção da
paz da ONU faz parte de uma ofen-
siva maior para se alinhar à causa
da paz. Em março, a China nego-
ciou um acordo histórico entre a
Arábia Saudita e o Irã que pôs fim a
um conflito que durava sete anos.
Em maio, Xi propôs um plano de
paz entre Israel e os palestinos.
Autoridades de Pequim tam-
bém participaram de um fórum
realizado neste mês na Arábia Sau-
dita para discutir como resolver o
conflito na Ucrânia.
Autoridades europeias disse-
ram ao “Financial Times” que a
participação da China foi “cons-
trutiva” e o governo chinês dei-
xou clara sua disposição de parti-
cipar de novas negociações. (Tra-
dução de Lilian Carmona)
Entretenimento
O festival paulistano
The Town já esgotou
a venda de ingressos
para três dos cinco
dias, diz Luis Justo B7
Valor B
Sábado, domingo e segunda-feira,
26, 27 e 28 de agosto de 2023
Varejo Redes concorrentes já negociaram combinação de negócios no passado, mas não avançaram
Cobasi e Petz retomam conversa para fusão
Mônica Scaramuzzo
De São Paulo
As redes de produtos para ani-
mais de estimação Cobasi e Petz
voltaram a engajar bancos de in-
vestimentos para negociarem
uma possível fusão, apurou o Va-
lor com duas pessoas a par do as-
sunto. As empresas rivais já ti-
nham tentado fazer a combina-
ção dos seus negócios em um
passado recente, mas as conver-
sas não seguiram adiante.
A aproximação entre Cobasi e
Petz é um movimento esperado
no mercado — a união entre as
duas companhias criaria uma gi-
gante de setor de pet shop no
país, segmento pulverizado, mas
que também foi altamente atin-
gido pela crise das varejistas, se-
gundo fontes do setor.
A Petz, que abriu capital em
2020 e captou cerca de R$ 3 bi-
lhões, tornou-se referência no
segmento e, desde então, buscou
fazer movimentos para se conso-
lidar no mercado. Desde sua
abertura de capital, a Petz tam-
Porta traseira inteligente com
abertura por aproximação
bém virou alvo de investidores.
No fim de 2021, a companhia le-
vantou quase R$ 800 milhões em
uma oferta subsequente de ações
(“follow-on”, na sigla em inglês)
para usar parte dos recursos na
expansão de suas lojas.
O fato de a companhia não ter
mecanismo de “poison pill” (pí-
lula de veneno), que protege
acionistas minoritários de em-
presas de capital aberto contra
tentativas de aquisição por outro
investidor, tornou a rede de pet
shop alvo de oferta não solicita-
da. Zimerman, fundador do ne-
gócio, tem 26,7% de fatia na Petz.
Com o IPO da Petz, a Cobasi
também entrou no radar de in-
vestidores, mas a companhia é
conhecida no mercado por ter
uma gestão mais conservadora
na tomada de decisões. A empre-
sa da família Nassar perdeu a
oportunidade de fazer abertura
de capital, mas buscou aportes
privados para financiar seu cres-
cimento em um período mais crí-
tico depois da pandemia. Os pla-
nos de IPO também não estão
Display multifuncional
sensível ao toque
descartados pela família.
Os dois grupos são bem conso-
lidados no mercado paulista. As
rivais têm cada uma cerca de 200
lojas e, juntas, ganham força pa-
ra se tornarem grandes consoli-
dadoras do setor no país.
Em 2021, a Cobasi recebeu
aporte de R$ 300 milhões do fun-
do Kinea, que ficou com cerca de
8% de fatia na rede, para finan-
ciar a expansão do negócio fora
do Estado de São Paulo. Se as con-
versas entre as duas maiores va-
rejistas de pet shop avançarem,
seria uma forma de o Kinea redu-
zir posição no negócio.
Fontes afirmam que a Petz é as-
sessorada pelo Itaú BBA e a Cobasi
está com o Morgan Stanley. O desa-
fio nesse potencial acordo de fusão
é construir um diálogo para aco-
modar “o ego” dos fundadores dos
dois negócios e também discutir a
participação que cada um teria no
negócio. Nas conversas que tive-
ram no passado, o fundador da
Petz foi o mais relutante em levar o
negócio adiante, segundo duas
fontes. Uma outra fonte afirmou
Carregamento de celular
por indução (sem cabo)
Tecnologia Educação Agronegócio
Brasileira Celera STF discute esta Quem guardou
Fibras vence semana o soja colhida em
concorrência destino de 10 fevereiro perdeu
em Las Vegas, mil vagas de dinheiro
nos EUA B3 medicina B5 neste ano B8
que pressão para que Sergio Zi- DIVULGAÇÃO
merman, que também é CEO da
Petz, deixe o dia a dia da gestão.
Com a compra da Mundo Pet,
do Ceará no ano passado, a Cobasi
ampliou seu negócio e mostrou
que está disposta a buscar a lide-
rança que foi tomada pela concor-
rente Petz, que deu passos mais
agressivos nesse sentido desde que
passou a negociar suas ações na
bolsa. O faturamento da compa-
nhia é de cerca de R$ 2,6 bilhões.
Já a Petz registrou em 2022 lu-
cro líquido ajustado de
R$ 109,45 milhões, praticamen-
te no mesmo patamar de 2021
(R$ 107,86 milhões), conside-
rando a alta de 1,5% na base
anual. No ano, o indicador con-
solidado da receita operacional
líquida ficou em R$ 2,834 bi-
lhões, alta de 35% no período.
Procuradas, a Petz e Kinea não
comentam. Cobasi informou,
por meio de sua assessoria, que
não fala sobre especulações e ru-
mores de mercado. Os bancos
também não se manifestaram so-
bre o tema. A Petz tornou-se a maior rede de produtos para animais de estimação do país
O Kia Niro HEV chega para estabelecer um novo padrão em sustentabilidade, inovação
e economia de combustível na categoria de SUVs híbridos. Projetado com o cuidado na
redução de impacto ambiental, desde a escolha de materiais reciclados em seu interior
até o uso de tintas sem BTX em sua pintura. Seu sistema Full Hybrid é equipado com
motor elétrico com bateria de polímero de lítio-íon de 240 V, recebendo classificação nota
A pelo Inmetro, com consumo de 19,8 km/l de gasolina na cidade, o mais econômico da
categoria. Conheça tudo que o Kia Niro tem para conquistar você em www.kia.com.br/niro.
No trânsito, escolha a vida.
B2 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

Empresas Carreira

CBN Professional Daniel Mazini,

ANA PAULA PAIVA/VALOR
mesmo que está prometendo. Al-
gumas coisas a gente consegue fa-
country manager da Amazon no zer de primeira, outras vamos fa-
zer daqui a um ano quando tiver-
Brasil, está no novo episódio mos escala”, explica.
Gostar de dados, segundo Mazi-

Saiba como
ni, é pré-requisito para trabalhar
na companhia. Ele diz que todo
negócio é avaliado a partir dessas
informações. Para ele, bons indica-
dores podem ser trazidos por

se vende um
qualquer pessoa. “Um estagiário
pode chegar com um dado novo e
me convencer a mudar de ideia”,
afirma. “A gente gosta de mergu-
lhar fundo num problema”, diz. A

projeto para
tomada de decisão é sempre ba-
seada nestes elementos, mas ele
ressalta que é possível se arre-
pender. “Não deu o resultado es-
perado, a gente volta atrás.”

o próprio
O modelo de liderança na com-
panhia, segundo ele, é amplo. No
seu caso, explica que existem exe-
cutivos com o mesmo nível hierár-
quico que o seu, mas que cuidam

Jeff Bezos
Stela Campos
De São Paulo
Quando precisou ir à sala do
fundador da Amazon, Jeff Bezos,
para apresentar um plano para a
empresa iniciar sua operação no
Brasil, Daniel Mazini não espera-
va encontrar todos os executivos
do primeiro escalão da compa-
nhia reunidos para ouvi-lo.
Acompanhado de um executivo
americano, ele mostrou o docu-
mento, escrito em seis páginas,
número limite para qualquer
projeto na Amazon, e aguardou
ansioso as observações de Bezos.
Durante meia hora, todos fica-
ram calados fazendo anotações.
Antes de falar, o CEO quis ouvir
o parecer de cada um. Quando
todos aprovaram o plano, ele
disse que concordava, porém
achava que eles ainda estavam
pensando pequeno. “Tenho
amigos brasileiros que vêm pa-
ra os EUA só para comprar tênis
e relógio, vocês não vão lançar
nada disso?”, questionou Bezos.
Mazini, que hoje é country
manager da Amazon no país,
lembra do alívio que sentiu ao
obter o aval de Bezos e como foi
bom ver o chefe em ação, deci-
“Um estagiário pode ni se deu em grandes consulto-
rias, mas sua vida profissional
chegar com um dado mudou quando fez um MBA na
London Business School. Foi lá
novo e me convencer que ele se aproximou da área
a mudar de ideia” de tecnologia e da empresa.
“Para montar minha casa com-
Daniel Mazini prei tudo na Amazon, todo dia
chegava uma caixa”, diverte-se.
Acabou entrando na Amazon
dindo de forma compartilhada. e diz que por “uma coincidência
Para ele, foi uma lição de lide- da vida”, depois de dois anos tra-
rança. O executivo é o convidado balhando na Inglaterra, soube
do novo episódio do CBN Profes- que a companhia se preparava
sional, uma parceria do Valor para entrar no mercado brasilei-
com a rádio CBN. ro. “Liguei para a pessoa nos EUA
O começo da carreira de Mazi- que estava começando a escrever
esse plano, era um americano
que sabia pouquíssimo do Bra-
sil”, lembra. Acabou se mudando
para Seattle, nos EUA, para aju-
dar na elaboração do projeto.
Ele explica que a metodologia
usada nesse lançamento chama-se
“working backwards”, que é apli-
cada a qualquer projeto da com-
panhia, atualmente presente em
22 países e que emprega um mi-
lhão e meio de pessoas no mundo.
Uma ideia na Amazon começa
sempre de trás para frente, conta.
“A gente pensa no anúncio para a
imprensa e já começa a se questio-
nar se consegue fazer tudo aquilo
de áreas específicas como a jurídica,
de Prime Video, e que ele represen-
ta as lojas, a cultura e as políticas de
RH. “Me preocupo com toda a com-
panhia”, explica. Nessa função, ele
compartilha práticas com líderes
da companhia de outros países co-
mo Índia e México. “Aqui nós temos
boleto de pagamento, na Índia eles
não têm CEP, em Dubai o endereço
é duas casas para frente”, conta.
No fim, Mazini lembra que a
Amazon chegou no Brasil com
cautela. Inicialmente, lançou a
área de livros. Com o tempo, foi in-
cluindo outras categorias e produ-
tos. Decisão do próprio Bezos, que
tinha pedido para pensar grande,
mas achou melhor ir testando e
avançando aos poucos. O episódio
completo está disponível nas prin-
cipais plataformas de streaming,
como Spotify e Apple Podcast.

Remuneração de conselheiros sobe acima da inflação

Pesquisa
Adriana Fonseca
Para o Valor, de São Paulo
A remuneração média mensal
dos conselheiros de administração
no Brasil registrou um aumento
relevante nos últimos dois anos,
passando de R$ 64.603 em 2021
para R$ 80.562 em 2023. O incre-
mento foi de quase 25%, acima da
inflação do período. Os dados são
da pesquisa “Liderança Empresa-
rial: Um estudo sobre CEOs e Con-
selhos de Administração”, realiza-
da pela Vila Nova Partners e Drixx
IT Advisors, obtida pelo Valor.
Para Fernando Carneiro, sócio sê-
nior da Vila Nova Partners, o aumen-
to da remuneração reflete uma
maior demanda de tempo dos con-
selheiros e a busca por profissionais
mais qualificados. “Um conselheiro
que não consiga falar sobre susten-
tabilidade e diversidade, seja qual
for sua área de formação, fica fora”,
analisa. Além de conhecimento para
analisar o negócio da empresa e a
governança, observa. “As transfor-
mações de tecnologia estão aí, e con-
selheiroseCEOstêmqueestudarpa-
ra acompanhar as mudanças, em
qualquer setor”, diz.
Célia Assis, sócia-diretora da Drixx
IT Advisors, pontua que a base de
comparação para esses salários é
pós-covid (2021), “único período em
que se viu uma pequena baixa de re-
muneração” para esses profissionais.
Ainda de acordo com a pesqui-
sa, os conselhos de administração
no Brasil tiveram 16,9 reuniões em
2022, sendo que 30% das empresas
realizaram mais de 20. “O Brasil
tem muitas reuniões, e isso impac-
ta também a remuneração”, diz
Carneiro, mencionando ainda a
carga de responsabilidade atribuí-
da a esses profissionais.
Os CEOs, por sua vez, apresentam
uma remuneração média anual de
R$ 15,3 milhões — e esse valor é 2,9
vezes o montante recebido pelos de-
mais membros da diretoria. No caso
dos conselhos, a remuneração do lí-
der do “board” é, na média, 4,1 vezes
aquantiapagaaosdemaismembros
do grupo, alcançando uma média
de R$ 334 mil mensais, acima dos R$
308,9 mil registrados em 2021. Para
se chegar aos dados, foram avaliadas
83 empresas com ações listadas no
Índice Bovespa da B3, totalizando 84
CEOs, já que uma das empresas tem
dois, e 801 posições em conselhos.
A falta de diversidade, tanto em
CEOs quanto nos conselhos, é um
ponto que chama atenção. Entre
os executivos-chefes, somente 4%
são mulheres, 44% têm formação
em engenharia, 27% em adminis-
tração, 14% em economia e 43% es-
tão na faixa etária entre 50 e 59
anos, sendo a idade média 53,1
anos. Exceção se faz no setor de
tecnologia, no qual a idade média
do executivo-chefe é 44 anos.
A pesquisa mostra, ainda, que
62% dos CEOs foram promovidos in-
Raio-x da liderança
Qual é o perfil do gestor de empresas no Brasil
CEO
4%
são mulheres
6%
são estrangeiros
44%
são formados em engenharia
27%
são formados em administração
de empresas
43%
têm entre 50 e 59 anos
53,1 anos
é a idade média
Fonte: “Liderança Empresarial – Um estudo sobre CEOs e Conselhos de Administração 2023”, da Vila Nova Partners e
Drixx IT Advisors, com 83 empresas listadas na B3.
ternamente. “É o mais comum”, diz
Carneiro, habituado a recrutar para
o alto escalão. “A melhor prática de
sucessão de CEOs contempla candi-
datos internos e externos”, comenta.
“Mas em cenários de evolução da
empresa, um candidato interno que
já conheça [o negócio] funciona até
melhor. Em caso de mudança, [de
querer que se dê uma] guinada [nos
negócios], um candidato externo
pode ser mais atrativo, mas tem o
desafio da adequação cultural.”
Ainda em relação à amostra dos
CEOs, 42% têm experiência interna-
cional e 80% apresentam experiên-
cia como conselheiros de adminis-
Conselheiros de administração
19%
são mulheres
88%
são brancos
10%
são estrangeiros
25%
são engenheiros
18%
têm mais de 70 anos
58,4 anos
é a idade média
tração. Em relação às áreas de atua-
ção ao longo da carreira, 35% dos
executivos-chefes passaram pelo se-
torindustrial, 29%apresentamtraje-
tória por operações, 21% somam ex-
periência no setor financeiro e 19%
atuaram em comercial e marketing.
Na análise dos conselheiros de
administração, além da diversidade
de gênero, este ano foi possível ma-
pear quantos profissionais são pre-
tos e pardos — o que só é possível
com a autodeclaração. Pela primeira
vez, as empresas passaram a infor-
mar dados de autodeclaração de gê-
nero, cor e raça, em atendimento à
instrução CVM 59. Sendo assim, o le-
vantamento indica que 88% dos
conselheiros são brancos, 2%, par-
dos, 1%, negros, e 1%, amarelos. Os
demais 8% não responderam.
Em relação a gênero, 78% são ho-
mens, 19%, mulheres, 1%, outros, e
3% preferiram não responder. Entre
os presidentes de conselhos das 83
empresas analisadas, somente 5 são
mulheres (6%). “Para a posição de
presidente de conselho, geralmente
buscam-se pessoas que já tenham
experiência em presidência de con-
selho,etalvezessesejaoprincipalfa-
tor [que impeça o aumento da parti-
cipação feminina]”, comenta Car-
neiro. A experiência prévia como
CEO também pesa na seleção, diz o
especialista — outro fator que difi-
culta uma maior presença feminina
nas chefias dos “boards”.
Dequalquerforma,hámaismulhe-
resemconselhoshojedoqueem2021
(15%). Entre todos os grupos analisa-
dos, 92% apresentam ao menos uma
mulher —eram 80% em 2021 — e 27%
têmtrêsoumaismulheres.
Esses números podem mudar de
forma mais acelerada em breve, já que
a Comissão de Valores Mobiliários
(CVM) aprovou recentemente novas
medidas propostas pela B3 para esti-
mular a diversidade de gênero e a pre-
sença de grupos sub-representados
emcargosdealtaliderança.
De acordo com as medidas pro-
postas, companhias brasileiras lista-
das em bolsa devem eleger ao me-
nos uma mulher e um integrante de
comunidade sub-representada
(pessoas pretas, pardas ou indíge-
nas, integrantes da comunidade
LGBTQIA+ ou pessoas com deficiên-
cia) para seu conselho de adminis-
tração ou diretoria estatutária até
2026 — sendo o primeiro membro
eleito até 2025 e o segundo, até o
ano seguinte. O acúmulo de duas ca-
racterísticas (ser mulher e integran-
te de comunidade sub-representa-
da) pelo mesmo profissional não é
suficiente para atender a norma. São
necessários dois membros.
Em agosto, a B3 anunciou outra
iniciativa: a criação do Idiversa B3,
índice que combina critérios de gê-
nero e raça para selecionar as em-
presas da carteira. Hoje são 79 ativos
de 75 empresas. “O Idiversa B3 pos-
suiu uma metodologia inédita que
combina gênero e raça em um mes-
mo índice”, explica Ana Buchaim, vi-
ce-presidente de pessoas, marke-
ting,comunicação,sustentabilidade
e investimento social privado da B3.
“Dessa maneiraos investidoresterão
mais uma alternativa para formar
suas carteiras e aplicar recursos em
companhias que se diferenciam em
um critério ligado à agenda ESG.”
Mais um ponto do levantamento
da Vila Nova Partners é que 89% dos
conselhos têm processos de avalia-
ção e, entre esses, 67% adotam ava-
liação interna. Assis comenta que es-
se aspecto vem em uma crescente —
existia em cerca de 60% das empre-
sas do Ibovespa em 2021 —, e é algo
importante pois “coloca o dedo no
que o conselho precisa melhorar”.

Graduação é
C
om alunos do carreiras (depois de descontados Unido. “Eles são efetivamente um No entanto, poderia ser apenas um trampolim para um
ensino secundário os impostos e os pagamentos de árbitro externo que impõe seu libertador se mais empregadores emprego, e sim três anos de
se preparando para financiamentos estudantis), próprio valor aos trabalhadores”. ignorassem os diplomas ao aprendizado, de exploração de
mais que um ingressar nas
universidades, um
enquanto que as mulheres serão
100.000 libras mais ricas.
Quando os formandos foram
questionados sobre satisfação, a
contratar. Isso não só ampliaria o
leque de candidatos, como
novas ideias? Não apenas em
supervisões e salas de aula, mas

trampolim
debate constante sobre o valor Universidades podem ser um maioria sentiu que estava em libertaria as universidades da com os amigos — afinal, os
de um diploma foi aguçado por fator poderoso de mobilidade empregos significativos. busca de uma educação como estudantes passarão muito
vários empregadores que social. Outro estudo do IFS A universidade aos 18 anos caminho para o emprego, um tempo trabalhando à medida

para emprego anunciaram que seus empregos

não exigem mais um diploma.
O grupo de cereais Kellogs deu
Banda executiva esse passo em junho. Neste
verão setentrional, Rishi Sunak,
o primeiro-ministro do Reino
Unido, anunciou um combate
aos “diplomas fraudulentos”.
“Estudantes demais estão
sendo levados a uma educação
universitária que no final das
contas não lhes proporcionará
um emprego decente”, disse ele.
No entanto, diplomas tendem
a aumentar os rendimentos.
Segundo o Insitute for Fiscal
Studies do Reino Unido (IFS),
Emma Jacobs diplomados do sexo masculino
terão uma situação melhor em
130.000 libras ao longo de suas
constatou que os vão para as
universidades têm probabilidade
quatro vezes maior de figurar
não é necessariamente melhor
do que o trabalho, mas ela dá aos
jovens a oportunidade de alargar
espírito que só se intensificou com
os empréstimos estudantis. Um
amigo lembra do horror de ver um
que a idade de aposentadoria
aumenta no mundo todo. É uma
oportunidade para crescer.
entre os 20% dos que ganham
mais aos 30 anos, do que aqueles
seu aprendizado para além dos
estreitos percursos vocacionais.
professor de filosofia tentar
defender os benefícios mais
O valor da universidade não diz
respeito apenas ao bem individual,
que não. Sarah Atkinson, Pesquisa com executivos do alto amplos para a mãe cética de um mas também ao bem público. A
presidente da Social Mobility escalão de empresas do índice de candidato que perguntava sobre educação deveria ajudar a
Foundation, diz: “Além da ações FTSE 350, conduzida pela perspectivas de emprego. “Vejo informar os cidadãos, o que é vital
estabilidade financeira que pode UUK, constatou que 51% deles que não convenci você”, disse na era da desinformação.
proporcionar, uma universidade acreditam que “os diplomados desamparado. Não convenceu. Poucos anos atrás, Nancy
pode abrir o acesso a conexões com habilidades de pensamento Ver os diplomas apenas como Rothwell escreveu no “Financial
importantes que podem crítico serão mais importantes um trampolim para um Times” que os estudantes terão
proporcionar uma vantagem para a força de trabalho do que emprego significa que os falhado se saírem apenas com “um
profissional ao longo da vida”. nunca, se a inteligência artificial adolescentes tomam decisões diploma e um maior ‘poder
Os salários são um indicador (IA) for usada para automatizar sobre os cursos por meio de aquisitivo’. “Uma experiência
grosseiro, segundo Charles Ball, mais empregos de colarinho suposições. Como pode um universitária deveria ser muito
consultor sênior de inteligência branco”. A IA não exige apenas jovem de 17 anos saber mais do que isso”. Difícil discordar.
de mercado de trabalho da Jisc, cientistas e matemáticos, mas realmente o que é ser um (Tradução Mario Zamarian)
uma provedora de tecnologia também graduados em advogado ou um banqueiro?
sem fins lucrativos do Reino humanidades e artes. E se a educação não fosse EmmaJacobsécolunistado“FinancialTimes”

Empresas Infraestrutura
Portos Grupos de navegação e especialistas apontam gargalo em
terminais, em especial em Santos; companhia docas nega saturação
Setor marítimo vê terminais
de contêineres perto do limite
Taís Hirata
De São Paulo
A infraestrutura portuária de
contêineres no Brasil está próxi-
ma a um limite, segundo empre-
sas de navegação e especialistas
ouvidos pelo Valor. Estudo do
Centronave, associação que reú-
ne companhias como Maersk,
MSC e CMA CGM, indica que, em
2023, a demanda de cargas do
país já deve superar a capacidade
operacional (que corresponde a
70% da total) dos terminais.
Em Santos, a situação é mais
crítica. No principal porto do
país, a demanda de contêineres já
alcançou o limite operacional em
2019. Em 2025, há possibilidade
de o volume de cargas superar a
capacidade instalada total, se-
gundo a projeção das empresas.
“A espera média para um navio
atracar em Santos é enorme, isso
significa aumento no custo logís-
tico. Há uma situação grave de
perda de janela dos navios. Em
outros locais do país isso tem
ocorrido, mas em Santos é mais
grave”, afirma Cláudio Loureiro,
diretor-executivo da associação.
Hoje, um navio precisa esperar
cerca de 18 horas para atracar em
Santos — o dobro do prazo de
2019, que era de 8,9 horas, em
média, segundo as empresas.
A fila de navios se explica pela
alta ocupação dos terminais,
aponta o Centronave. Nos três
principais terminais de contêine-
res em Santos, a taxa de ocupação
dos berços em 2022 ficou acima
do nível considerado adequado
pela OCDE (Organização para a
Cooperação e Desenvolvimento
Gestora Pátria Depois de ganhar Las Vegas, Celera
vence leilão no PR Fibras olha 5G e baterias elétricas
e mira próximos Materiais
Rodovias
De São Paulo
A gestora de investimentos Pá-
tria, que na última sexta-feira
(25) conquistou sua primeira
concessão federal de rodovias,
deverá seguir estudando as pró-
ximas licitações do setor, afirmou
o sócio da gestora, Roberto Cer-
deira, em conversa com o Valor.
O grupo venceu a licitação do
Lote 1 de rodovias do Paraná,
com uma oferta de 18,25% de
desconto na tarifa de pedágio,
desbancando a proposta da EPR
(Equipav e Perfin), sua única
concorrente na disputa.
“A gente olha todos os projetos
de rodovias que vêm. Estamos
olhando [os demais lotes do] Pa-
raná e outras coisas que vão vir. O
Pátria gosta de investir em rodo-
vias e pretende continuar inves-
tindo. Agora, a decisão [sobre ca-
da projeto] é feita mais perto do
dia do leilão”, afirmou.
Questionado sobre o interesse
no Lote 2 de rodovias do Paraná,
cuja licitação já está marcada
para 29 de setembro, ele diz que,
como o leilão está muito perto,
prefere não comentar.
Ao todo, o governo federal pla-
neja fazer a concessão de seis blo-
cos de rodovias paranaenses.
Além dos lotes 1 e 2, os blocos 3 e
6 deverão ser enviados para análi-
Curta
Brasil tem RJ negada
Após ação de credores, o Tribu-
nal de Justiça de São Paulo indefe-
riu o pedido de recuperação judi-
cial da comercializadora de ener-
gia Brasil. “A requerente não reúne
Econômico), de cerca de 65%.
No ano passado, na Santos
Brasil, a média foi de 66%, com
picos mensais de 76%; na BTP, a
média ficou em 71%, com picos
de 84%; e, na DP World Santos, a
média foi de 69%, com picos de
77%, indica o levantamento.
Segundo especialistas, a situa-
ção em 2022 foi impactada por
problemas logísticos excepcio-
nais, decorrentes da pandemia,
em especial no primeiro semes-
tre. Em 2023, a percepção é que o
efeito já se encerrou. Porém, as fi-
las persistem, afirma Loureiro.
“A espera para um
navio atracar em
Santos chega a
cerca de 20 horas”
Cláudio Loureiro
As empresas de navegação, res-
ponsáveis pelo estudo, têm de-
fendido a realização do leilão do
STS 10, um grande terminal de
contêineres no Porto de Santos,
que ampliaria essa capacidade de
forma significativa — e no qual as
companhias têm interesse.
A licitação foi alvo de disputa
em 2022, com operadores “ban-
deira branca” criticando a possi-
bilidade de as empresas de nave-
gação participarem do leilão, sob
acusação de possível abuso de
poder, devido à verticalização
dos grupos — o que elas negam. O
embate, assim como a discussão
de privatização do porto de San-
se do TCU (Tribunal de Contas da
União) até setembro, para o que o
edital seja publicado no início de
2024, afirmou o ministro dos
Transportes, Renan Filho.
O Pátria já opera três conces-
sões de rodovias no Brasil: a En-
trevias, em sociedade com a
francesa Vinci; a Cart (Conces-
sionária Auto Raposo Tavares),
adquirida da Invepar em 2019; e
o Eixo SP, que administra o cor-
redor Piracicaba-Panorama,
conquistada em leilão em 2020.
Além disso, tem outros dois con-
tratos no setor, na Colômbia.
O Lote 1 será o sexto contrato
no setor, e o primeiro com o go-
verno federal. “O que achamos
interessante no projeto é o fato
de ser uma rodovia madura,
com tráfego conhecido, em um
Estado que o grupo conhece
bem e que tem crescido muito. E
o processo foi bem estruturado,
com regras claras”, disse.
A gestora planeja realizar os in-
vestimentos por meio de seu Fun-
do V, que está em período de cap-
tação, mas que já tem parte dos
recursos voltada a esse novo pro-
jeto no Paraná. Além disso, o ne-
gócio foi estruturado em parceria
com investidores estratégicos dos
fundos, que fizeram aportes adi-
cionais. Ao todo, a concessão pre-
vê R$ 8 bilhões em obras, com
60% do valor concentrado nos
primeiros sete anos. (TH)
as condições suficientes para a
manutenção de sua atividade, não
havendo interesse processual na
consecução do pedido”, decidiu
juíza Clarrisa Tauk, da 3 a Vara de
Falências e Recuperações Judiciais.
tos, travaram o avanço do leilão.
No atual governo, o projeto do
STS 10 foi colocado na geladeira.
O governo tem dito que está rea-
valiando os estudos, possivel-
mente para licitar área menor do
que a inicialmente prevista. Pro-
curado, o Ministério de Portos e
Aeroportos não se manifestou.
A Autoridade Portuária de San-
tos (APS) nega que haja saturação
dos terminais de contêineres. A
APS diz que hoje a capacidade ocu-
pada é de pouco mais de 50%, e que
“até 2030, as atuais condições
atendem perfeitamente o movi-
mento e o crescimento previsto”.
A Antaq (Agência Nacional de
Transportes Aquaviários) afir-
mou que estudos realizados no
fim do ano passado em Santos
“apontam que os terminais de
contêineres apresentavam alta
demanda e movimentação cres-
cente”. A agência destacou que há
28 processos de arrendamentos
portuários em andamento —
nem todos eles de contêineres — e
destaca o do porto de Itajaí (SC),
com leilão previsto para 2024.
A preocupação quanto à capa-
cidade para contêineres, em es-
pecial em Santos, não se restrin-
ge às empresas de navegação. Es-
pecialistas do setor também
compartilham da visão.
Em 2019, um estudo da Solve
Shipping já apontava esse risco.
“A situação piorou. O problema já
existia antes e foi escancarado na
pandemia. Agora voltamos às
condições normais, com cresci-
mento, e já temos alguns termi-
nais acima do limite”, diz o sócio
da consultoria, Leandro Barreto.
Na avaliação de Roberto Levier,
Stella Fontes
De São Paulo
Presente na iluminação da Pon-
te Estaiada, cartão postal de São
Paulo, no estádio do Guarani de
Campinas e em milhares de faróis
e lanternas de veículos que circu-
lam no país, a Celera Fibras, espe-
cializada em materiais avançados
para dissipação térmica, conquis-
tou espaço no novo ícone de Las
Vegas (EUA), conhecida por seus
letreiros luminosos (e cassinos).
Com sede em Campinas (SP) e
faturamento anual de R$ 25 mi-
lhões, venceu uma concorrência
internacional, desbancando gi-
gantes da indústria global da área
de ciência de materiais, e forneceu
componentes usados nos 2,4 mi-
Objeto: construção de sala de controle de temperatura e umidade no galpão G4,
área de 300 m², localizado no Centro Logístico da Usina Hidrelétrica de ITAIPU, no
município de Foz do Iguaçu-PR.
Condição de Participação: empresa legalmente estabelecida no Brasil.
Caderno de Bases e Condições: disponível no site https://compras.itaipu.gov.br.
Recebimento das Propostas: até às 9h (horário de Brasília) de 14 de setembro de 2023.
Daniele Tassi Simioni Gemael
Superintendente de Compras
PREGÃO ELETRÔNICO BINACIONAL
Objeto: aquisição de leite em pó instantâneo desnatado para reposição de estoque da
ITAIPU, em Foz do Iguaçu-PR.
Condição de Participação: empresa legalmente estabelecida no Brasil ou no Paraguai.
Caderno de Bases e Condições: disponível nos sites https://compras.itaipu.gov.br ou
https://compras.itaipu.gov.py.
Recebimento das Propostas: até às 9h (horário de Brasília) de 12 de setembro de 2023.
Daniele Tassi Simioni Gemael
Superintendente de Compras
Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
coordenador do MBA em Gestão
Portuária da FGV, o temor de gar-
galo se dá principalmente por-
que a expansão da capacidade le-
va tempo. “O governo está atrasa-
do para fazer o STS 10. Depois do
leilão, o ganhador ainda vai ter
que aprovar projetos, obter licen-
ças, iniciar as obras, encomendar
equipamentos. Isso leva tempo.”
Casemiro Tércio Carvalho, ex-
presidente da APS (em 2019 e
2020) e sócio da 4 Infra, destaca a
necessidade de a infraestrutura
chegar antes da demanda. Além
disso, ressalta a importância de o
porto de Santos se tornar um
“hub”, o que significa ampliar a
movimentação, com mais carga
de transbordo. “O Brasil precisa
de um porto de referência, e é na-
tural que seja Santos. Para isso, é
preciso ampliar a capacidade.”
Já a ABTP (Associação Brasileira
dos Terminais Portuários), que
reúne empresas como Santos Bra-
sil, DP World e Ecoporto, e que
tem sido a maior crítica às empre-
sas de navegação, nega os garga-
los. “Nos mais de 12 associados do
setor de contêineres, a ocupação
está abaixo de 50%”, diz o presi-
dente, Jesualdo Conceição Silva.
Ele afirma que a Santos Brasil está
com ociosidade acima de 37% e,
com os investimentos em curso, a
taxa subirá para 55%.
Para além da capacidade dos
terminais, o Centronave também
aponta gargalos ao mar, em espe-
cial no Porto de Santos. O proble-
ma é a profundidade do canal de
acesso, de 14,5 metros, que não é
suficiente para receber os maio-
res navios do mercado global.
As embarcações mais novas
lhões de módulos de LED da Sphe-
re, arena de shows que é a nova
sensação no setor de entreteni-
mento e acumula recordes, como o
de maior estrutura esférica e maior
superfície iluminada por LED do
mundo. A inauguração oficial da
estrutura, projetada pelo escritó-
rio Populous, será em setembro.
Para a Sphere, que recebeu in-
vestimentos de US$ 2,4 bilhões, a
brasileira desenvolveu duas man-
tas, uma com grafite e outra com
silicone e cerâmica, que dissipam
calor e vão nos módulos de LED,
garantindo performance lumino-
sa. Agora, a maior fornecedora de
sistemas de gestão térmica para
iluminação LED no Brasil quer par-
ticipar de outros dois mercados
promissores, de infraestrutura 5G
e de baterias elétricas, com um
adesivo de poliuretano e grafeno
PREGÃO ELETRÔNICO NACIONAL
NF 0830-23
Julio Alberto Peralta Deggeller
Superintendente Adjunto de ompras
EF 1320-23
Julio Peralta Deggeller
Superintendente Adjunto de ompras
| Valor | B3
Capacidade versus demanda
Empresas apontam situação de limite nos terminais de contêineres
Nos portos brasileiros*
Demanda Capacidade operacional** Capacidade instalada
25 23,5
19,6 20,6
20 17,2 16,6 20 20,6
16,1
13,7
15 12 13
14,4 14,4
11,8 11,6
10
5
2021 2024 2028 2032 2035
No Porto de Santos*
Demanda Capacidade operacional** Capacidade instalada
10
10
8,5
7,3 7,3
8
6,9
5,3 5,7
6 6,3 5,1 5,1
5,5
4,8
4 4,4
4
3,7
2
2021 2028 2035
2024 2032
499.200 TEUs
é a perda potencial de carregamento por ano em Santos, devido a restrições
de calado, nas rotas Santos-Ásia, Santos-Europa e Santos-Mediterrâneo,
segundo cálculo do Centronave
US$ 20,6 bilhões
é a estimativa, em valor, dessa perda, em importações e exportações
Fonte: Centronave *Premissas: crescimento orgânico da carga de 5,5% ao ano, sem STS 10, sem Itajaí, inclusão do Porto de
Imetame (ES), aumento da capacidade da BTP conforme EVTEA, aumento da capacidade da Santos Brasil e DPW em 2030.
**70% da capacidade instalada, limite em que operação deixa de ser eficiente, segundo OCDE
em produção no mundo têm ca- so significa perda anual de US$
pacidade de até 24 mil TEUs 20,6 bilhões, entre importação e
(contêineres de 20 pés). Hoje, o exportação, estima a associação.
Brasil recebe navios de até 11,5 Sobre o tema, a APS diz que es-
mil TEUs. O próximo passo seria tá em fase de estudos técnicos
receber aqueles de 13 mil TEUs a para o aprofundamento do ca-
16 mil TEUs, com 366 metros. nal. A companhia docas informa
Porém, as empresas de navega- que apresentará o edital para o
ção se queixam de que em Santos serviço de aprofundamento para
nem mesmo as embarcações de 16 metros no final de 2024, após
11,5 mil TEUs conseguem operar o respectivo licenciamento am-
com capacidade plena, devido a biental. Já o aprofundamento
restrições de profundidade. para 17 metros deve ser atingido
O cálculo da entidade é que, em 2030, com possibilidade de
por ano, deixa-se de transportar antecipação, que está em estudo.
cerca de 500 mil TEUs no Porto de A Antaq afirma que irá fiscali-
Santos devido a essas restrições, zar os investimentos da APS. O
considerando rotas para Ásia, Eu- ministério não se pronunciou
ropa e Mediterrâneo. Em valor, is- também sobre esse tema.
que busca patente global.
“A Celera endereça o desafio tec-
nológico mais antigo da humani-
DIVULGAÇÃO
dade, o controle do calor. Esse ain-
da é o grande desafio para as mais
recentes tecnologias, como in-
fraestrutura de 5G ou baterias elé-
tricas”, conta o fundador e presi-
dente da empresa, Alex Chaves de
Souza. Com um centro de distri-
buição nos Estados Unidos, a Cele-
ra planeja, mais adiante, ter opera-
ções industriais naquele país.
“A Celera endereça
o desafio mais
antigo, que é o
controle do calor”
Alex Chaves Souza
CONCORRÊNCIA NACIONAL
NF 2182A-22
Objeto: serviços de publicidade institucional, promocional e legal.
Condição de Participação: empresa legalmente estabelecida no Brasil.
Caderno de Bases e Condições: disponível no site
https://portaldofornecedor.itaipu.gov.br/pagina-licitacoes.
Sessão pública: 3 de outubro de 2023, das 9h30 às 9h45 (horário de Brasília), na
Usina Hidrelétrica de ITAIPU, Margem Esquerda.
Daniele Tassi Simioni Gemael Julio Peralta Deggeller
Superintendente de Compras Superintendente Adjunto de Compras
PREGÃO ELETRÔNICO NACIONAL
NF 1084-23
Objeto: Serviços técnicos especializados de planejamento, implantação, desenvolvimento,
migração, sustentação, configuração e documentação de soluções corporativas utilizando
a tecnologia Microsoft 365 e quaisquer produtos vinculados a Plataforma Microsoft 365.
Condição de Participação: empresa legalmente estabelecida no Brasil.
Caderno de Bases e Condições: disponível no site https://compras.itaipu.gov.br.
Recebimento das Propostas: até às 9h (horário de Brasília) de 11 de setembro de 2023
Daniele Tassi Simioni Gemael Julio Peralta Deggeller
Superintendente de Compras Superintendente Adjunto de ompras
B4 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

Empresas Infraestrutura

Geração Expansão da geração intermitente aumenta a preocupação sobre a segurança do sistema

Solar e eólica são 93% da energia nova até 2029

Rafael Bitencourt dezas físicas que trabalham em do permanentemente. Do ponto
De Brasília equilíbrio para dar confiabilida- de vista de infraestrutura, de mo- Geração em alta
de ao fornecimento de energia: a delos [de operação] e de siste- Eólica e solar crescem rapidamente, seguidas da produção própria de energia
A expansão da geração de tensão e a frequência na rede. mas, também temos acompa-
energia elétrica no Brasil seguirá “É assim que está acontecendo nhado o que há de melhor no 209,1 GW Participação de cada fonte
sendo puxada pelos projetos de nos Estados Unidos, na Europa e mundo. Então, estamos bem pre- é capacidade atual de geração do país
usinas eólica e solar (fotovoltai- também no Brasil”, admite Luiz parados para esses desafios”, res- Hidrelétricas 109,2 GW
Eólica 26,4 GW
ca) nos próximos anos. Dados de
julho indicam que as duas fontes
Carlos Ciocchi, diretor-geral do
Operador Nacional do Sistema
pondeu Ciocchi, ao Valor.
O diretor do ONS ressalta que,
129,5 GW Geração distribuída (GD)* 22,4 GW
é a expansão prevista para o período 2023-2029 Térm. gás 16,9 GW
representam 93% dos 129,5 gi- (ONS). “É inexorável, é assim que apesar de manter engenheiros,
Térm. biomassa 15,4 GW
gawatts (GW) de acréscimo na caminha”, complementou. equipamentos e softwares “sem-
capacidade de geração do país, pre atualizados”, nenhum sistema
93% Solar 9,5 GW
dos novos projetos são de fontes eólica e solar Térm. óleo diesel 4,1 GW
com entrada em operação pro- está totalmente livre de falhas.
gramada entre 2023 e 2029. Estes “Do ponto de vista “Isso não nos livra de contra-
92%
Térm. carvão
Nuclear
3 GW
2 GW
empreendimentos somam inves- tempos. Muitos dos progressos
timentos de R$ 424 bilhões. de infraestrutura, ocorridos — não só no setor elé- dos novos projetos são de empresas do mercado livre Outras 0,1 GW

De acordo com levantamento

da Abraceel, entidade que repre-
acompanhamos o trico, mas em todas as áreas do
conhecimento humano — vem
Fonte: ONS, Aneel e Abraceel (*) A mini e micro geração distribuída (GD) permite ao consumidor gerar a própria energia e obter desconto ao injetar excedente na rede.

senta as comercializadoras de
energia, as usinas eólicas e solar
aumentaram este ano a partici-
pação no conjunto de novos pro-
jetos em 11 pontos percentuais
em relação ao ano passado.
Os investidores do mercado li-
vre, onde os grandes consumido-
res podem escolher de quem
comprar energia, respondem
por 92% dos projetos que serão
concluídos até 2029.
O boom de investimentos para
garantir o aproveitamento da
força dos ventos e da radiação so-
lar, especialmente no Nordeste, é
comemorado por reforçar a base
de geração de energia limpa.
O Brasil já ocupa posição de
destaque na geração de energia
limpa, por conta da grande ofer-
ta de energia por hidrelétricas
(52,2% da matriz). Agora, o país
reforça sua vocação com a rápi-
da expansão das usinas eólica e
solar. Estas fontes, porém, consi-
deradas de geração intermiten-
tes, mudam a dinâmica de ope-
ração do sistema.
A oscilação na entrega de ener-
gia ao Sistema Interligado Nacio-
nal (SIN) é causada pelas varia-
ções constantes do vento e das
eventuais passagem e permanên-
cia das nuvens sobre painéis sola-
res. Essa instabilidade mexe com
o comportamento de duas gran-
que há de melhor”
Luiz Ciocchi
Atualmente, o ONS concentra
esforços na apuração e na busca
das causas do apagão de grandes
proporções que ocorreu no últi-
mo dia 15 atingindo 25 Estados e
o Distrito Federal. A única infor-
mação divulgada oficialmente,
até este momento, é que o inci-
dente teve início com o desliga-
mento da linha de transmissão
no Ceará, com aparente falha na
resposta do sistema de proteção
da rede básica que não evitou o
contágio de todo o sistema.
Desde o blecaute deste mês, es-
pecialistas passaram a ser ques-
tionados se o sistema elétrico
brasileiro é capaz de domar a
oferta intermitente de energia
das fontes renováveis.
“Temos historicamente no
ONS um dos melhores corpos
técnicos de engenharia elétrica
do mundo, que vem se atualizan-
52,2%
da matriz ainda é
de energia hídrica
exatamente quando você chega
num limiar, no limite do conhe-
cimento que a partir daí você
tem o ‘evento’. Aí, então, você
aprimora”, disse.
Os investidores do mercado li-
vre continuam demonstrando
muito interesse em aumentar
participação na geração apesar
do preço de referência da ener-
gia negociado no mercado de
curto prazo se manter próximo
do limite mínimo de R$ 69 por
megawatt-hora (MWh), reflexo
dos reservatórios cheios das hi-
drelétricas e baixa demanda por
energia relacionada ao desem-
penho tímido da economia.
“Os investimentos em geração
de energia no Brasil são de longo
prazo. Os investidores não olham
para os preços só de curtíssimo
prazo. O mercado não vai ficar
com esse preço para o resto da vi-
da, é evidente. Nossos projetos
consideram um horizonte de 30
anos”, disse Rodrigo Ferreira,
presidente da Abraceel.
De acordo com o executivo,
165 mil unidades de consumo
poderão migrar para o mercado
livre no ano que vem, e parte de-
les já manifestaram interesse em
exercer esse direito. Hoje, eles
têm o fornecimento feito exclusi-
vamente pela distribuidora local,
no chamado mercado regulado.
Intermitência desafia órgãos do setor
De Brasília resposta rápida à variação horá- possam vir a ser recomendados
ria ou infra-horária da produção para o futuro”, disse o diretor-ge-
O caráter intermitente das e consumo”. Segundo ele, isso ral do ONS. As recomendações
fontes de energia eólica e solar possibilita o “balanceamento e contidas nos relatórios divulgados
(fotovoltaica), que lideram os regulação de frequência” que a após a ocorrência de falhas, disse,
novos projetos de geração até rede de transmissão demanda. é o “principal produto” da análise,
2029 no Brasil, desafia os órgãos Alguns especialistas se arris- o que seria mais importante do
do setor elétrico a buscarem no- cam a propor soluções. Uma de- que apontar culpados.
vas estratégias para evitar falhas las é o uso de baterias para “esta- A Abrate, que representa as
no fornecimento. bilizar” o fluxo de entrega da transmissoras de energia, tem
O Operador Nacional do Siste- energia eólica e solar: a carga é apoiado a mudança na legislação
ma (ONS) garante que investe na armazenada quando a produção para viabilizar a contratação de
qualificação do corpo técnico e oscilar para cima e liberada no sistemas de armazenamentos em
na atualização de equipamentos sistema quando a geração cair. leilões de expansão da rede bási-
e softwares para lidar com a nova Outra ideia discutida é iniciar ca. “O projeto da Isa Cteep (im-
realidade do setor. testes com equipamentos cha- plantado no litoral de São Paulo)
“Nosso grande desafio é ter mados de “compensadores sín- é iniciativa inédita no país, e a
previsão de uma coisa que não se cronos” e “statcom”, também pa- Aneel ainda não tem banco de
controla, que não tem um botão- ra conter a intermitência. preços de referência”, disse Mário
zinho de liga e desliga, e que na Ciocchi avalia que os órgãos Miranda, presidente da entidade,
maioria das vezes seguem as leis de planejamento têm acompa- sobre informações de mercado
da natureza”, afirma o diretor-ge- nhado essa evolução. A depen- usadas para definir a remunera-
ral do ONS, Luiz Carlos Ciocchi. der do desempenho e do ganho ção das concessionárias que ad-
Ele explica que a preocupação de escala na produção isso pode- quirirem um sistema de baterias.
de vinte anos atrás, quando o país rá entrar como “requisito na Para Barroso, as hidrelétricas
enfrentou o racionamento de contratação dessas fontes”. ainda podem contribuir com o
energia, era ter disponível mais “O RAP [relatório sobre as cau- funcionamento seguro da rede de
usinas térmicas e maior interliga- sas do apagão do dia 15 de agosto] transmissão, oferecendo o que os
ção das redes de transmissão. pode trazer informações relevan- técnicos do setor chamam de “re-
Luiz Augusto Barroso, presi-
dente da consultoria PSR, desta-
ca que o fator de intermitência
tes. Seu resultado pode indicar
que esses equipamentos, em de-
terminadas circunstâncias, seja de
serva operativa” e “inércia”. Porém,
as usinas têm perdido “flexibilida-
de” de operação por ter que aten-
das fontes renováveis exige que o carga, seja de conexão com linhas der outros setores, como navega-
ONS tenha “capacidade de dar de diferentes tipos e capacidades, ção, irrigação e turismo.(RB)

Apesar de otimista, juros e custos preocupam empresário

Construção mos 12 meses são 69% do total, meses e trimestres”, diz. dos empresários, seguido pelo Favaron afirma que, mesmo

Ana Luíza Tieghi
De São Paulo
Pesquisa feita em julho com
150 empresários do setor imobi-
liário aponta uma visão mais oti-
mista para a economia brasileira,
o próprio mercado imobiliário e
para o futuro das empresas.
O levantamento “Termômetro
Imobiliário”, realizado trimes-
tralmente pelo GRI Club, clube
de executivos da construção, em
parceria com a Brain Inteligência
Estratégica, mostra que 59% dos
entrevistados acreditam que a
economia brasileira estará “me-
lhor” ou “muito melhor” nos
próximos 12 meses, na compara-
ção com os 12 meses anteriores.
Já 19% preveem cenário seme-
lhante e 12% pior ou muito pior.
No segundo trimestre, os otimis-
tas com a economia eram menos
numerosos: 38%. Há um ano,
eram apenas 24%.
Em relação ao mercado imobi-
liário, os otimistas com os próxi-
ante 38% no trimestre passado e
36% no mesmo período de 2022.
Entre os entrevistados, 26%
consideram que o mercado fica-
rá estável nos próximos 12 me-
ses, e 5% têm uma visão negativa
sobre o futuro do setor.
Em relação aos próprios negó-
cios, 74% dos empresários apos-
tam em melhora para os próxi-
mos 12 meses, em relação aos 12
meses até julho deste ano. Essa
parcela era de 66% no trimestre
passado e de 62% há um ano.
Atualmente, 25% dos entrevis-
tados creem em um cenário está-
vel para seus negócios e apenas
1% fazem previsões negativas.
Gustavo Favaron, CEO do GRI,
analisa que esse otimismo deve
seguir no próximo trimestre,
motivado pela continuidade do
ciclo de corte dos juros e pelo an-
damento de reformas federais,
como a tributária. “É um mo-
mento bom, mais tranquilo, es-
pecialmente pela questão da in-
flação e dos juros, e é isso que vai
ditar o otimismo nos próximos
Os entrevistados também res-
ponderam sobre onde estão as
melhores oportunidades para
imóveis. O segmento residencial
foi o mais apontado, por 58% dos
consultados, ante 52% no trimes-
tre passado. Há um ano, porém,
foi citado por 68% da amostra.
O interesse pelos galpões cres-
ceu no período e o setor foi apon-
tado como uma oportunidade
por 42% dos entrevistados, ante
37% no segundo trimestre. Há
menos entusiasmo do que há um
ano, porém, quando foi citado
por 50% dos consultados.
O setor de infraestrutura é vis-
to como oportunidade por 26%
“É um momento
bom, mais tranquilo,
especialmente pela
questão da inflação
e dos juros”
Gustavo Favaron
59%
de loteamentos (25%), shop- com a baixa variação do INCC a
pings (23%) e escritórios (9%). cada mês, a disparada dos custos
Este último vem perdendo po- foi muito forte desde a pande-
pularidade. Há um ano, foi cita- mia, então o custo da construção Acreditam em
do por 16% dos entrevistados e, continua alto e as margens, com-
há um trimestre, por 12%. primidas. “No ano passado teve
melhora da economia
As principais dificuldades pa- um crescimento de preços que
ra o segmento imobiliário, na vi- em alguns insumos chegou a 26 empresas mostrou queda de
são dos empresários ouvidos na 100%, como o aço, então a sim- 13,9% no lucro líquido, na base
pesquisa, são o acesso limitado a ples estabilização não resolve”, anual, e alta de 17,5% na receita.
crédito e financiamento, citado afirma. Um período mais longo Houve também uma leve recu-
por 37%, e os custos de produ- de estabilidade poderia dar mais peração do faturamento dos ma-
ção, destacados por 25%. segurança e confiança aos pro- teriais de construção, como mos-
Esse resultado vem mesmo dutores do setor. tra o índice feito pela Abramat,
com a desaceleração do Índice Sobre a preocupação com o que representa o setor. O indica-
Nacional de Custo de Construção ambiente político, Fábio Araújo, dor subiu 0,5% em julho, em rela-
(INCC), que calcula a inflação do CEO da Brain, afirma que ela se ção a julho de 2022, e 0,4% sobre
setor e é aplicado no financia- deve principalmente ao receio de junho. No acumulado de 2023,
mento de imóveis durante as que algo impeça a queda dos ju- no entanto, há queda de 2,6%.
obras, acumulado em 3,15% até ros, considerada “ponto nevrál- As vendas de tintas imobiliá-
julho, ante 11,66% no mesmo pe- gico” para a saúde financeira dos rias cresceram 1,2% no primeiro
ríodo do ano passado.
Os fatores críticos que pode-
negócios e o apetite do consumi-
dor. “Tudo que possa fazer com
semestre, segundo a Associação
Brasileira dos Fabricantes de Tin-
riam atrapalhar a atividade das que a queda dos juros demore tas (Abrafati). O presidente Luiz
empresas do setor mais citados
foram a taxa de juros elevada
mais do que o previsto, assusta”.
O mês de agosto trouxe a divul-
Cornacchioni afirma que há um
aumento da confiança do consu-
(88%), a incerteza do ambiente gação de resultados do segundo midor, causado pelo menor nível
político e institucional (83%) e a trimestre das incorporadoras. Le- de desemprego e pelas iniciati-
inflação setorial (46%). vantamento do Valor Data com vas de redução de dívidas.

Metais e Petróleo
Movimento falimentar Comparativos de preços
Cotações Var. até a última data indicada - em % Cotação em 12 meses
Metais não-ferrosos - US/ton. (1) 25/08/23 Há uma semana Fim de julho 2022 Há um ano Semana Mês Ano 12 meses Menor Maior
Verde - Requerente: Anderson Márcio de Barros - Va- de Competência Empresarial e de Conflitos Relacio- Alumínio high grade
Falências Requeridas ra/Comarca: 2a Vara de Ipatinga/MG nados À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP Disponível 2.124,0 2.096,0 2.195,5 2.360,5 2.442,5 1,34 -3,26 -10,02 -13,04 2.068,5 2.644,0
Requerido: Asimax Comercial Ltda. - Endereço: Requerido: Makro Atacadista S/A - CNPJ: Três meses 2.160,5 2.139,0 2.242,0 2.392,0 2.427,5 1,01 -3,64 -9,68 -11,00 2.103,0 2.662,0
Não Consta - Requerente: Hifen Comércio, Impor- 47.427.653/0001-15 - Endereço: Rua Carlos Lisdegno Recuperação Judicial Requerida Alumínio secundário (liga)
Carlucci, 519,BairroJardimPeriPeri-Requerente:Do- Disponível 1.484,0 1.550,0 1.747,0 2.123,0 1.760,0 -4,26 -15,05 -30,10 -15,68 1.450,0 2.171,0
tação e Exportação Eireli Epp - Vara/Comarca: 2a Empresa: Bruno de Oliveira Marques Ou Blp Shop Três meses 1.535,0 1.602,0 1.800,0 2.175,0 1.760,0 -4,18 -14,72 -29,43 -12,78 1.503,0 2.225,0
Vara Regional de Competência Empresarial e de ceriaCamposdoJordãoLtda.-Vara/Comarca:1aVara Ltda. - CNPJ: 40.312.853/0001-83 - Endereço: Av. Chumbo
Conflitos Relacionados À Arbitragem da 1ª, 7ª e Regional de Competência Empresarial e de Conflitos Coronel Fernando Prestes, 61, Centro, Pindamonhan- Disponível 2.178,0 2.154,0 2.150,0 2.335,0 1.997,0 1,11 1,30 -6,72 9,06 1.754,0 2.335,0
9ª Rajs/SP Relacionados À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP gaba/sp - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Com- Três meses 2.166,0 2.140,0 2.155,0 2.281,0 1.999,0 1,21 0,51 -5,04 8,35 1.767,0 2.287,0
Requerido: Azevedo & Travassos Infraestrutura Requerido: Mroj Gestão e Administração de Bens petência Empresarial e de Conflitos Relacionados À Cobre grade A
Eireli - CNPJ: 26.504.930/0001-76 - Endereço: Rua Disponível 8.381,5 8.176,0 8.635,5 8.387,0 8.155,0 2,51 -2,94 -0,07 2,78 7.353,0 9.436,0
Ltda. - CNPJ: 24.795.416/0001-01 - Endereço: Av. Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP Três meses 8.420,0 8.211,0 8.670,5 8.400,0 8.120,0 2,55 -2,89 0,24 3,69 7.291,5 9.430,0
Das Nações Unidas, 12901, 21º Andar, Cjto. 2102, Se- Professora Carolina Ribeiro, 165, Bairro Vila Mariana Empresa: Clean Air Comércio e Transporte de Estanho high grade
tor Parte A, Edifício Torre Norte, Bairro Brooklin Pau- - Requerente: GapGestão em Consultoria de Alta Per- Gases e Gelo Ltda. - CNPJ: 36.474.857/0001-90 - Disponível 25.265,0 25.050,0 28.900,0 24.800,0 24.650,0 0,86 -12,58 1,88 2,49 17.700,0 32.050,0
lista - Requerente: Távora Comércio de Madeiras Lt- formance Ltda. - Vara/Comarca: 1a Vara de Falências Endereço: Rua Santa Vitória, 270 C, Cidade Indus- Três meses 25.575,0 25.250,0 28.825,0 24.900,0 24.225,0 1,29 -11,27 2,71 5,57 17.700,0 32.100,0
da. - Vara/Comarca: 2a Vara Regional de Competên- e Recuperações Judiciais de São Paulo/SP trial Satélite de São Paulo, Guarulhos/sp - Vara/Co- Níquel
cia Empresarial e de Conflitos Relacionados À Arbi- Disponível 20.900,0 19.925,0 21.625,0 30.425,0 21.250,0 4,89 -3,35 -31,31 -1,65 19.685,0 31.200,0
marca: 2a Vara Regional de Competência Empre-
tragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP Falências Decretadas sarial e de Conflitos Relacionados À Arbitragem da
Três meses 21.100,0 20.200,0 21.905,0 30.550,0 21.400,0 4,46 -3,67 -30,93 -1,40 20.000,0 31.350,0
Zinco special high grade
Requerido: Azevedo & Travassos Infraestrutura Empresa: Mais Sabor Indústria e Comércio de 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP Disponível 2.375,5 2.261,0 2.550,0 3.025,0 3.622,0 5,06 -6,84 -21,47 -34,41 2.224,0 3.678,0
Ltda. - CNPJ: 24.795.416/0001-01 - Endereço: Av. Refrigerantes Eireli - CNPJ: 07.196.579/0001-59 Empresa: Clean Air Comércio e Transporte de Ga- Três meses 2.391,0 2.282,0 2.540,0 2.990,0 3.544,0 4,78 -5,87 -20,03 -32,53 2.236,5 3.598,0
Das Nações Unidas, 12901, 21º Andar, Cjto. 2102, Se- - Endereço: Rua Esperanto, 1250, Bairro Vila União ses Ltda. - CNPJ: 20.136.106/0001-24 - Endereço: Petróleo - US/barril (2) 25/08/23 Há uma semana Fim de julho 2022 Há um ano Semana Mês Ano 12 meses Menor Maior
tor Parte A, Edifício Torre Norte, Bairro Brooklin Pau- WTI - mercado futuro 79,49 80,66 81,32 80,45 92,19 -1,45 -2,25 -1,19 -13,78 66,93 96,19
- Administrador Judicial: P2s Administração Judi- Av. Gustavo Adolfo, 2118, Apto. 146, Bairro Vila Gus- Brent - mercado futuro 83,95 84,36 85,43 85,65 98,46 -0,49 -1,73 -1,98 -14,74 71,82 102,93
lista - Requerente: Vale Sul Comércio de Madeiras Lt- cial Ltda., Representada Pela Dra. Valéria Previtera tavo - Vara/Comarca: 2a Vara Regional de Compe- Fontes: LME e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. (1) Métrica. (2) Segunda posição
da. - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Competên- da Silva - Vara/Comarca: 2a Vara Empresarial de tência Empresarial e de Conflitos Relacionados À Ar-
cia Empresarial e de Conflitos Relacionados À Arbi- Recuperação de Empresas e Falências do Estado do bitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP
tragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP Ceará, Fortaleza/CE Empresa: Clean Air Indústria e Comércio de Gelo
Requerido: Ease Equipe Assessoria de Ensino Empresa: Rklm Comercial Ltda. - CNPJ: Ltda. - CNPJ: 21.706.385/0001-87 - Endereço: Rua
Cursos Preparatórios Ltda. - CNPJ: 31.532.776/0001-86 - Endereço: Av. Bartholomeu Santa Vitória, 270 C, Cidade Industrial Satélite de
49.354.046/0001-06 - Endereço: Av. Professor de Carlos, 401, L 4007, Bairro Jardim Flor da Mon- SãoPaulo,Guarulhos/sp-Vara/Comarca:2aVaraRe-
Francisco Morato, 2903, Bairro Butantã - Reque- tanha, Guarulhos/sp - Administrador Judicial: Excelia gional de Competência Empresarial e de Conflitos Re-
rente: Eglauciane Ribeiro da Silva - Vara/Comarca: Consultoria Ltda. - Vara/Comarca: 2a Vara Regional lacionados À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP
3a Vara de Falências e Recuperações Judiciais de
São Paulo/SP - Observação: Pedido redistribuído.
Requerido: Laticínios Mania Ltda., Nome Fantasia
Leite Mania - CNPJ: 04.846.441/0001-60 - Ende-
reço: Av. Lagoa da Pampulha, 952, Bairro Recanto Hoje, excepcionalmente, deixamos de publicar a Agenda tributária.
 Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | B5

Empresas Serviços&Tecnologia

Ensino Principal ponto de discussão entre os ministros da Corte TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A.

deve ser sobre o destino de 10 mil vagas pleiteadas com liminar

CNPJ/MF 07.859.971/0001-30 - NIRE 33.3.0027843-5
Companhia Aberta
ATA DA REUNIÃO EXTRAORDINÁRIA DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO REALIZADA EM 11 DE AGOSTO DE 2023
DATA, HORA E LOCAL: A reunião foi realizada aos 11 (onze) dias do mês de agosto de 2023, às 10h00, remotamente pela plataforma de Gover-

STF decide o futuro dos cursos

nança Corporativa utilizada pela Companhia. PRESENÇAS E CONVOCAÇÃO: A reunião foi regularmente instalada, tendo a participação da to-
talidade dos Conselheiros da Companhia, os Srs.: Reynaldo Passanezi Filho, José Reinaldo Magalhães, Reinaldo Le Grazie, Jaime Leôncio Sin-
ger, Maurício Dall’Agnese, César Augusto Ramírez Rojas, Fernando Bunker Gentil, Mario Engler Pinto Junior, Celso Maia de Barros, Hermes
Jorge Chipp, Ana Milena López Rocha e Gabriel Jaime Melguizo Posada. Presente, também, a convite do Conselho, a Gerente Executiva da área
de Governança Corporativa da Companhia, Srta. Bárbara da Cunha Xavier. MESA: Assumiu a presidência dos trabalhos o Sr. Reynaldo Passa-
nezi Filho, que convidou a mim Bárbara da Cunha Xavier, para secretariá-lo. Abertos os trabalhos, verificado o quórum e validamente instala-
da a reunião, os Conselheiros, por unanimidade, aprovaram a lavratura da presente ata na forma de sumário. ORDEM DO DIA: (1) aprovar a
emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em até 3 (três) séries, da Companhia, no valor total de
R$800.000.000,00 (oitocentos milhões de reais), e (2) autorizar a Diretoria da Companhia a praticar todos e quaisquer atos e a celebrar todos

de medicina nesta semana

Beth Koike
De São Paulo
O Supremo Tribunal Federal
(STF) julga nesta semana se os
cursos de medicina devem ser
abertos exclusivamente via Pro-
grama Mais Médicos e quais pe-
didos judiciais podem seguir
com o pleito. Os ministros da
Corte definem se acompanham a
e quaisquer documentos necessários à realização da emissão das debêntures. DELIBERAÇÕES TOMADAS: Indagados sobre eventual conflito de
interesse com o tema da ordem do dia, os Srs. Conselheiros, responderam negativamente, salvo a conselheira Ana Milena López Rocha que se
declarou em situação de conflito de interesse e absteve-se de votar. Em seguida, os membros do Conselho de Administração deliberaram, por
maioria: (1) Aprovar a realização da 14ª (décima quarta) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária,
em até 3 (três) séries, da Companhia (“Emissão”), as quais serão objeto de oferta pública sob o rito de registro automático de distribuição, em
regime de garantia firme de colocação, nos termos da Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 160, de 13 de julho de 2022,
conforme alterada (“Resolução CVM 160”), e demais disposições legais e regulamentos aplicáveis (“Oferta”), que serão formalizadas nos
termos do “Instrumento Particular de Escritura da 14ª (Décima Quarta) Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espé-
cie Quirografária, em Até 3 (Três) Séries, para Distribuição Pública, da Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A.” (“Escritura” ou “Escri-
tura de Emissão”) e atenderá às características abaixo descritas, dentre outras: (a) Número da Emissão. A Emissão representa a 14ª (décima
quarta) emissão de debêntures da Companhia; (b) Número de Séries. A Emissão será realizada em até 3 (três) séries, observado que a exis-
tência de cada série e a quantidade de Debêntures de cada série será definida em Sistema de Vasos Comunicantes (conforme abaixo definido),
de acordo com o resultado do Procedimento de Bookbuilding (conforme abaixo definido), sendo a primeira série composta pelas Debêntures da
primeira série (“Debêntures da Primeira Série”), a segunda série composta pelas debêntures da segunda série (“Debêntures da Segunda Sé-
RAIO-X rie”) e a terceira série composta pelas debêntures da terceira série (“Debêntures da Terceira Série” e, em conjunto com as Debêntures da
Primeira Série e as Debêntures da Segunda Série, as “Debêntures”); (c) Valor Total da Emissão. O valor total da Emissão será de
R$800.000.000,00 (oitocentos milhões de reais), na Data de Emissão (conforme abaixo definida) (“Valor Total da Emissão”); (d) Quantidade
Como estão distribuídas as vagas de cursos de medicina de Debêntures. Serão emitidas 800.000 (oitocentas mil) Debêntures (“Quantidade Total de Debêntures”), observado que a quantidade de
Debêntures a ser emitida para cada uma das séries será definida em Sistema de Vasos Comunicantes após a conclusão do Procedimento de
8.398 **
Bookbuilding. A quantidade de Debêntures alocada em cada série será ratificada por meio de aditamento da Escritura, sem necessidade de
Distribuição de vagas Relação de médicos por 1 mil nova aprovação societária pela Companhia, ou de realização de assembleia geral de debenturistas; (e) Valor Nominal Unitário. O valor nomi-
habitantes por região nal unitário das Debêntures, na Data de Emissão (conforme abaixo definida), será de R$1.000,00 (mil reais) (“Valor Nominal Unitário”); (f)
Número de vagas aguardando 12.017 8
Data de Emissão. Para todos os fins e efeitos legais, a data de emissão das Debêntures será aquela estabelecida na Escritura de Emissão
(“Data de Emissão”); (g) Data de Início da Rentabilidade. Para todos os fins e efeitos legais, a data de início da rentabilidade será a primei-
visita do MEC ao campus Vagas 7 6,13 ra Data de Integralização (conforme abaixo definida) da respectiva série; (h) Conversibilidade. As Debêntures serão simples, ou seja, não
serão conversíveis em ações de emissão da Companhia; (i) Espécie. As Debêntures serão da espécie quirografária, nos termos do artigo 58,
públicas
1.935
6
5
caput, da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei das Sociedades por Ações”), razão pela qual não contarão com
garantia real ou fidejussória, nem qualquer privilégio sobre os bens da Companhia. Assim, inexistirá qualquer segregação de bens da Compa-
Total
Número de vagas abertas por 4 nhia para servir como garantia aos titulares das Debêntures (“Debenturistas”), particularmente em caso de execução judicial ou extrajudicial
das obrigações da Companhia decorrentes das Debêntures e da Escritura; (j) Prazo e Data de Vencimento. O vencimento final das Debêntures
42.857 2,41
judicialização
3
1,84 ocorrerá conforme a seguir: (i) Debêntures da Primeira Série. Observado o disposto na Escritura, as Debêntures da Primeira Série terão prazo
de vencimento de 10 (dez) anos contados da Data de Emissão (“Data de Vencimento das Debêntures da Primeira Série”); (ii) Debêntures da
30.840
2 1,14
Segunda Série. Observado o disposto na Escritura, as Debêntures da Segunda Série terão prazo de vencimento de 12 (doze) anos contados da

decisão apresentada pelo decano 335 Vagas

1
Capitais Regiões Interior Brasil
Data de Emissão (“Data de Vencimento das Debêntures da Segunda Série”); e (iii) Debêntures da Terceira Série. Observado o disposto na
Escritura, as Debêntures da Terceira Série terão prazo de vencimento de 15 (quinze) anos contados da Data de Emissão (“Data de Vencimento
Número de liminares deferidas** privadas* das Debêntures da Segunda Série”); (k) Distribuição, Negociação e Custódia Eletrônica. As Debêntures serão depositadas na B3 S.A. –
Gilmar Mendes, no último dia 8. Metropolitanas Brasil, Bolsa, Balcão – Balcão B3 (“B3”) para: (i) distribuição no mercado primário por meio do MDA – Módulo de Distribuição de Ativos, ad-
ministrado e operacionalizado pela B3, sendo a distribuição liquidada financeiramente por meio da B3; e (ii) negociação no mercado secun-
O principal ponto da discus- dário por meio do CETIP21 – Títulos e Valores Mobiliários, administrado e operacionalizado pela B3, sendo as negociações liquidadas finan-
Distribuição de vagas ceiramente e as Debêntures custodiadas eletronicamente na B3; (l) Projetos de Infraestrutura Considerados como Prioritários pelo Minis-
são deve ser sobre o destino de tério de Minas e Energia. As Debêntures contarão com o incentivo previsto no artigo 2º da Lei 12.431, do Decreto 8.874, da Resolução do
Conselho Monetário Nacional (“CMN”) nº 5.034, de 21 de julho de 2022, da Resolução do CMN nº 4.751, de 26 de setembro de 2019 (“Resolu-
cerca de 10 mil vagas que chega- ção CMN 4.751”), ou de normas posteriores que as alterem, substituam ou complementem, sendo a totalidade dos recursos captados na
Emissão das Debêntures aplicados no custeio das despesas já incorridas e/ou a incorrer relativas ao Projeto Novatrans, ao Projeto Ananaí, ao
ram ao Ministério da Educação Roraima Amapá Piauí Rio Grande do Norte Projeto Pitiguari, e ao Projeto Saíra (conforme vierem a ser definidos na Escritura de Emissão), tendo em vista o enquadramento dos Projetos
como projetos prioritários pelo Ministério de Minas e Energia (“MME”), por meio das Portarias do MME, respectivamente, (i) nº 1.961, de 27 de
(MEC) com liminar. Esse número 110 60 701 585 fevereiro de 2023, publicada no Diário Oficial da União (“DOU”) em 6 de março de 2023; (ii) nº 1.304, de 13 de abril de 2022, publicada no DOU
em 14 de abril de 2022; (iii) nº 1.853, de 19 de dezembro de 2022, publicada no DOU em 20 de dezembro de 2022; e (iv) nº 2.295, de 15 de
equivale ao dobro de vagas cria- junho de 2023, publicada no DOU em 16 de junho de 2023; (m) Forma de Subscrição e Integralização e Preço de Integralização. As Debên-
das nas duas edições do Mais Mé- tures serão subscritas e integralizadas, a qualquer momento, a partir da data de início de distribuição, conforme informada no anúncio de
início de distribuição, a ser divulgado nos termos da Resolução CVM 160, observado o Plano de Distribuição (conforme vier a ser definida na
dicos e representa um terço das Ceará Escritura de Emissão). O preço de integralização das Debêntures (i) na primeira Data de Integralização de cada série, será o seu Valor Nominal
Amazonas Paraíba Unitário da respectiva série; e (ii) nas Datas de Integralização de cada série posteriores à primeira Data de Integralização de cada série, será
atuais 30,8 mil vagas de medici- Pará Maranhão 1.311 o Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures (conforme abaixo definido) da respectiva série, conforme o caso, acrescido da Remunera-

na de faculdades privadas.
685 1.060 1.067 ção da respectiva série, calculadas pro rata temporis desde a primeira Data de Integralização de cada série até a data da efetiva integraliza-
1.037 ção da respectiva série (“Preço de Integralização”), podendo, ainda, em qualquer Data de Integralização, serem subscritas com ágio ou desá-
gio, conforme definido pelos Coordenadores (conforme abaixo definido) em comum acordo com a Companhia, conforme poderá vir a ser defini-
Em sua decisão, Mendes infor- do no ato de subscrição das Debêntures, sendo certo que, caso aplicável, o ágio ou o deságio, conforme o caso, deverá ser aplicado em
Acre Pernambuco igualdade de condições a todos os investidores em cada Data de Integralização da respectiva série. A integralização das Debêntures será à
mou que os processos que “ultra- vista e em moeda corrente nacional na Data de Integralização. Define-se “Data de Integralização” a data em que ocorrerá a primeira subscri-
passaram a fase inicial de análise
250 Tocantins 1.860 ção e a integralização das Debêntures; (n) Classificação de Risco. Será contratada como agência de classificação de risco das Debêntures a
Fitch Ratings Brasil Ltda. (“Agência de Classificação de Risco”). Durante o prazo de vigência das Debêntures, a Companhia deverá manter
documental”, ou seja, aqueles pe- 760 contratada a Agência de Classificação de Risco para a atualização da classificação de risco (rating) das Debêntures; (o) Forma, Tipo e
Rondônia Bahia Comprovação de Titularidade. As Debêntures serão emitidas sob a forma nominativa e escritural, sem emissão de cautelas ou certificados,
Mato Grosso Alagoas sendo que, para todos os fins de direito, a titularidade das Debêntures será comprovada pelo extrato de conta de depósito emitido pelo Escri-
didos das faculdades que já tive- 801 turador (conforme abaixo definido) e, adicionalmente, com relação às Debêntures que estiverem custodiadas eletronicamente na B3, conforme
548 3.306 o caso, será expedido por esta extrato em nome do Debenturista, que servirá como comprovante de titularidade de tais Debêntures; (p) Desti-
ram boa parte dos documentos Goiás 495 nação dos Recursos. Nos termos do artigo 2º, parágrafo 1º, da Lei nº 12.431, e do Decreto nº 8.874, a totalidade dos recursos líquidos capta-
aprovados e só aguardam visita Distrito Federal 1.858 dos pela Companhia por meio da colocação de Debêntures será utilizada, única e exclusivamente, para investimento, pagamento futuro ou
reembolso de gastos, despesas ou dívidas relacionadas ao Projeto Novatrans, Projeto Ananaí, Projeto Pitiguari e Projeto Saíra; (q) Agente Fi-
duciário. A Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, instituição financeira, com sede na cidade e estado do Rio de Janeiro,
do MEC ao campus para analisar 626 Sergipe na Avenida das Américas, nº 4.200, bloco 8, ala B, salas 302, 303 e 304, Barra da Tijuca, CEP 22.640-102, inscrita no CNPJ sob o nº
se a estrutura do curso é adequa- Minas Gerais 370 17.343.682/0001-38 (“Agente Fiduciário”) será nomeada na Escritura para representar a comunhão dos interesses dos Debenturistas, nos
termos da Lei das Sociedades por Ações; (r) Banco Liquidante e Escriturador. A instituição prestadora dos serviços de banco liquidante e
da, podem seguir com o pleito. 5.150 escriturador será o Banco Bradesco S.A., instituição financeira, com sede na cidade de Osasco, Estado de São Paulo, no Núcleo Cidade de Deus,
s/n, na Vila Yara, CEP 06.029-900, inscrita no CNPJ sob nº 60.746.948/0001-12 (“Banco Liquidante” e “Escriturador”); (s) Colocação e
Segundo um ofício do Inep, Mato Grosso do Sul Espirito Santo Procedimento de Distribuição. As Debêntures serão objeto de oferta pública, sem necessidade de análise prévia da CVM, a ser registrada sob
o rito automático de distribuição, nos termos da Resolução CVM 160, em regime de garantia firme de colocação para o Valor Total da Emissão,
autarquia do MEC, ao qual o Va- 438 São Paulo com a intermediação de instituições financeiras integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários responsáveis pela distribuição
878 das Debêntures (“Coordenadores”), sendo uma instituição denominada coordenador líder (“Coordenador Líder”), nos termos do “Contrato de
lor teve acesso, havia até o come- 9.425 Coordenação, Colocação e Distribuição Pública, sob o Regime de Garantia Firme de Colocação, de Debêntures Simples, Não Conversíveis em
Ações, em Até 3 (Três) Séries, da Espécie Quirografária, da 14ª (Décima Quarta) Emissão da Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A.”, a
ço de agosto 124 pedidos judi- Paraná ser celebrado entre a Companhia e os Coordenadores (“Contrato de Distribuição”). Não será admitida a distribuição parcial das Debêntures;
(t) Procedimento de Bookbuilding. Observado os termos do artigo 61 da Resolução CVM 160, será adotado o procedimento de coleta de in-
ciais que, juntos, somam quase 2.400 Rio de Janeiro tenções de investimento, sem lotes mínimos ou máximos, organizado pelos Coordenadores junto à Companhia para definição (i) da existência
de cada uma das séries; (ii) da quantidade de Debêntures a serem emitidas em cada série; e (iii) da taxa final da Remuneração (“Procedimen-
8,4 mil vagas. No entanto, no de- 3.535 to de Bookbuilding”). A alocação das Debêntures entre Debêntures da Primeira Série, Debêntures da Segunda Série e Debêntures da Terceira
Santa Catarina Série, será realizada no sistema de vasos comunicantes, ou seja, a alocação da quantidade total de Debêntures entre Debêntures da Primeira
correr das últimas semanas, vá- Série, Debêntures da Segunda Série e Debêntures da Terceira Série, se emitidas, será definida no Procedimento de Bookbuilding, observado que
rios processos avançaram e já 1.612 (1) uma ou duas das séries poderão não ser emitidas, hipótese na qual a Emissão será realizada em série única ou em duas séries; e (2) o
somatório das Debêntures da Primeira Série, das Debêntures da Segunda Série e das Debêntures da Terceira Série, não excederá o Valor Total
da Emissão (“Sistema de Vasos Comunicantes”); (u) Atualização Monetária das Debêntures. A Atualização Monetária das Debêntures ocor-
chegaram à fase de visita ao cam- rerá conforme a seguir: (u.1) Atualização Monetária das Debêntures da Primeira Série. O Valor Nominal Unitário das Debêntures da Primei-
ra Série ou o saldo do Valor Nominal Unitário das Debêntures da Primeira Série, conforme o caso, será atualizado pela variação acumulada do
pus. A estimativa é que há nesse Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (“IPCA”), divulgado mensalmente pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (“IBGE”),
status mais de 170 processos que Rio Grande do Sul calculado de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por Dias Úteis, desde a primeira Data de Integralização das Debêntures da
Primeira Série até a data do seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualização incorporado ao Valor Nominal Unitário das Debêntures da
representam cerca de 10 mil va- 1.929 Primeira Série ou o saldo do Valor Nominal Unitário das Debêntures da Primeira Série, conforme o caso, automaticamente (“Atualização Mone-
tária das Debêntures da Primeira Série” e “Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Primeira Série”, respectivamente), conforme
gas de medicina, de acordo com fórmula a ser prevista na Escritura de Emissão; (u.2) Atualização Monetária das Debêntures da Segunda Série. O Valor Nominal Unitário das
Debêntures da Segunda Série ou o saldo do Valor Nominal Unitário das Debêntures da Segunda Série, conforme o caso, será atualizado pela
projeções da Associação Nacio- Fonte: AMB, Anup e MEC * até 24/08/23, inclui 1.935 vagas judicializadas já autorizadas pelo MEC ** até 3/8/23 variação acumulada do IPCA, divulgado mensalmente pelo IBGE, calculado de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por Dias
Úteis, desde a primeira Data de Integralização das Debêntures da Segunda Série até a data do seu efetivo pagamento, sendo o produto da
nal das Universidades Privadas atualização incorporado ao Valor Nominal Unitário das Debêntures da Segunda Série ou o saldo do Valor Nominal Unitário das Debêntures da
Segunda Série, conforme o caso, automaticamente (“Atualização Monetária das Debêntures da Segunda Série” e “Valor Nominal Unitário
(Anup), entidade que entrou gundo Paulo Chanan, presidente não há verba para pagar salários”, MEC análise os pedidos de aber- Atualizado das Debêntures da Segunda Série”, respectivamente”), conforme fórmula a ser prevista na Escritura de Emissão; e (u.3) Atualiza-
ção Monetária das Debêntures da Terceira Série. O Valor Nominal Unitário das Debêntures da Terceira Série ou o saldo do Valor Nominal
com a Ação Declaratória de da entidade, universidades fede- disse. Já na visão de Chanan, da tura de curso. Quando o pedido é Unitário das Debêntures da Terceira Série, conforme o caso, será atualizado pela variação acumulada do IPCA, divulgado mensalmente pelo
IBGE, calculado de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por Dias Úteis, desde a primeira Data de Integralização das Debêntures
Constitucionalidade (ADC) do rais receberam um ofício do MEC Abrafi, as faculdades podem inves- feito via liminar, a faculdade po- da Terceira Série até a data do seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualização incorporado ao Valor Nominal Unitário das Debêntures
da Terceira Série ou o saldo do Valor Nominal Unitário das Debêntures da Terceira Série, conforme o caso, automaticamente (“Atualização
programa Mais Médicos no STF. ofertando aumento de vagas pou- tir em policlínicas para aumentar a de escolher a cidade onde preten- Monetária das Debêntures da Terceira Série” e “Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Terceira Série”, respectivamente; sendo
a Atualização Monetária das Debêntures da Terceira Série em conjunto com a Atualização Monetária das Debêntures da Primeira Série e a
A Anup acredita que a libera- cos dias antes da decisão do minis- quantidade de leitos, em formatos de abrir o curso e não é obrigada a Atualização Monetária das Debêntures da Segunda Série, a “Atualização Monetárias das Debêntures”; e o Valor Nominal Unitário Atualizado
das Debêntures da Terceira Série em conjunto com o Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Primeira Série e o Valor Nominal
ção dessas 10 mil vagas judiciali- tro Gilmar Mendes. de parcerias público-privada. fazer contrapartidas ao SUS. Unitário Atualizado das Debêntures da Segunda Série, o “Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures”), conforme fórmula a ser previs-
ta na Escritura de Emissão; (v) Remuneração: (v.1) Remuneração das Debêntures da Primeira Série. Sobre o Valor Nominal Unitário Atua-
zadas vai comprometer o Mais A estimativa do mercado é que o O programa Mais Médicos foi Entre as liminares, 21 cursos lizado das Debêntures da Primeira Série incidirão juros remuneratórios correspondentes a um determinado percentual ao ano, base 252 (du-
Médicos, cujo próximo edital es- próximo edital com as regras do criado em 2013, no governo PT, com 1,9 mil vagas foram autori- zentos e cinquenta e dois) Dias Úteis, a ser definido no Procedimento de Bookbuilding, sendo certo que referidos juros remuneratórios estarão
limitados à taxa que for maior entre (i) o percentual correspondente à taxa interna de retorno do Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais, com
tá previsto para ser publicado no Mais Médicos beneficie cerca de 40 diante da concentração de médi- zadas antes da ação impetrada no vencimento em 15 de setembro de 2032 (NTN-B-32), conforme as taxas indicativas divulgadas pela ANBIMA em sua página na internet (http://
www.anbima.com.br), a ser apurada no fechamento do Dia Útil anterior à data de realização do Procedimento de Bookbuilding, acrescida ex-
começo de setembro. “Esses pro- municípios que precisam ter es- cos nos grandes centros em de- STF. “O ministro Gilmar Mendes ponencialmente de 0,50% (cinquenta centésimos por cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis; ou (ii) 5,80% (cinco
inteiros e oitenta centésimos por cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis (“Remuneração das Debêntures da Primei-
cessos são para abertura de cur- trutura para receber os alunos. Um trimento de regiões afastadas. decidiu que esses cursos podem ra Série”), conforme fórmula a ser prevista na Escritura de Emissão; (v.2) Remuneração das Debêntures da Segunda Série. Sobre o Valor
Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Segunda Série incidirão juros remuneratórios correspondentes a um determinado percentual
sos em cerca de 95 municípios. curso de medicina só pode ser cria- Segundo a Associação Médica seguir. São cursos que já estão, in- ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis, a ser definido no Procedimento de Bookbuilding, sendo certo que referidos juros
remuneratórios estarão limitados à taxa que for maior entre (i) o percentual correspondente à taxa interna de retorno do Tesouro IPCA+ com
Mas não há muito mais cidades do se a rede pública de saúde da ci- Brasileira (AMB), em 2022 havia clusive, com alunos. É uma prote- Juros Semestrais com vencimento em 15 de maio de 2035 (NTN-B-35), , conforme as taxas indicativas divulgadas pela ANBIMA em sua pági-
na na internet (http://www.anbima.com.br), a ser apurada no fechamento do Dia Útil anterior à data de realização do Procedimento de
no país com estrutura na rede dade, onde o curso for instalado, 6,13 médicos para cada mil habi- ção do direito adquirido dos alu- Bookbuilding, acrescida exponencialmente de 0,60% (sessenta centésimos por cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias
Úteis, ou (ii) 5,90% (cinco inteiros e noventa centésimos por cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis (“Remuneração
pública de saúde para receber tiver disponível cinco leitos para tantes em capitais e uma razão de nos. Isso está OK, o que questio- das Debêntures da Segunda Série”), conforme fórmula a ser prevista na Escritura de Emissão; e (v.3) Remuneração das Debêntures da
Terceira Série. Sobre o Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Terceira Série incidirão juros remuneratórios correspondentes a
uma faculdade de medicina. Ou cada vaga da graduação. 1,84 no interior. Até 2013, as fa- namos são os mais de 100 proces- um determinado percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis, a ser definido no Procedimento de Bookbuilding, sendo
certo que referidos juros remuneratórios estarão limitados à taxa que for maior entre (i) o percentual correspondente à taxa interna de retorno
seja, os cursos abertos com limi- Questionado se as faculdades culdades podiam escolher onde sos que estão na fase Inep”, disse o do Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais, com vencimento em 15 de maio de 2035 (NTN-B-35), conforme as taxas indicativas divulgadas pela
ANBIMA em sua página na internet (http://www.anbima.com.br), a ser apurada no fechamento do Dia Útil anterior à data de realização do
nares vão concorrer com o Mais poderiam investir para constru- abrir seus cursos, o que gerou es- advogado Guilherme Valdetaro, Procedimento de Bookbuilding, acrescida exponencialmente de 0,70% (setenta centésimos por cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta
e dois) Dias Úteis, ou (ii) 6,05% (seis inteiros e cinco centésimos por cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis (“Re-
Médicos, um programa do go- ção de leitos SUS, Pessanha Neto sa disparidade e levou o governo do escritório Sergio Bermudes, muneração das Debêntures da Terceira Série” e em conjunto com a Remuneração das Debêntures da Primeira Série e Remuneração das De-
verno federal que faz contrapar- informou que essa exigência tor- a criar o Mais Médicos. O progra- que está assessorando a Anup. bêntures da Segunda Série, “Remuneração”), conforme fórmula a ser prevista na Escritura de Emissão; (w) Pagamento da Remuneração. O
pagamento da Remuneração será conforme a seguir: (w.1) Pagamento de Remuneração das Debêntures da Primeira Série. A Remuneração
tidas ao SUS”, disse Silvio Pessa- naria o programa inviável por- ma é que define os municípios, e O julgamento começou na das Debêntures da Primeira Série será paga, semestralmente, conforme tabela a ser descrita na Escritura (cada uma, uma “Data de Paga-
mento da Remuneração das Debêntures da Primeira Série”), ressalvados os pagamentos em decorrência dos Eventos de Vencimento Anteci-
nha Neto, coordenador de edu- que as faculdades escolhidas pe- um dos critérios de escolha é a sexta-feira e segue até 1º de se- pado (conforme abaixo definido), Aquisição Facultativa (conforme abaixo definida) com cancelamento da totalidade das Debêntures e Oferta
de Resgate Antecipado (conforme abaixo definida), nos termos da Escritura de Emissão; (w.2) Pagamento de Remuneração das Debêntures
cação médica da Anup. lo Mais Médicos já repassam 10% quantidade desses profissionais tembro. “Em seu voto, nesta sex- da Segunda Série. A Remuneração das Debêntures da Segunda Série será paga, semestralmente, conforme tabela a ser descrita na Escritura
(cada uma, uma “Data de Pagamento da Remuneração das Debêntures da Segunda Série”), ressalvados os pagamentos em decorrência dos
A Associação Brasileira das das mensalidades à Secretaria de de saúde na cidade. ta, o ministro Gilmar Mendes Eventos de Vencimento Antecipado, Aquisição Facultativa com cancelamento da totalidade das Debêntures e Oferta de Resgate Antecipado,
nos termos da Escritura de Emissão; e (w.3) Pagamento de Remuneração das Debêntures da Terceira Série. A Remuneração das Debêntures
Mantenedoras das Faculdades Saúde, concedem bolsas inte- Nos últimos três anos, houve converteu a liminar em julga- da Terceira Série será paga, semestralmente, conforme tabela a ser descrita na Escritura (cada uma, uma “Data de Pagamento da Remune-
ração das Debêntures da Terceira Série” e, em conjunto com a Data de Pagamento da Remuneração das Debêntures da Primeira Série e a Data
(Abrafi) — que é contra a política grais para 10% de suas vagas e in- uma avalanche de liminares plei- mento de mérito, ou seja, o resul- de Pagamento da Remuneração das Debêntures da Segunda Série, a “Data de Pagamento da Remuneração”), ressalvados os pagamentos em
decorrência dos Eventos de Vencimento Antecipado, Aquisição Facultativa com cancelamento da totalidade das Debêntures e Oferta de Res-
pública do programa que define as vestem em programas de resi- teando abertura de cursos de me- tado da semana será definitivo”, gate Antecipado, nos termos da Escritura de Emissão; (x) Repactuação Programada. As Debêntures não serão objeto de repactuação progra-
mada; (y) Amortização do Valor Nominal Unitário. (y.1) Pagamento da Amortização das Debêntures da Primeira Série. O Valor Nominal
regiões onde os cursos serão insta- dência na região. dicina fora do programa do go- disse Valdetaro, que já conside- Unitário Atualizado das Debêntures da Primeira Série será amortizado em uma única parcela equivalente ao Valor Nominal Unitário Atualizado
das Debêntures da Primeira Série, em uma única data, qual seja, na Data de Vencimento das Debêntures da Primeira Série, ressalvados os
lados — também questiona a con- “Além disso, a construção de um verno e uma moratória que proi- rou uma vitória o fato de o deca- pagamentos em decorrência dos Eventos de Vencimento Antecipado, Aquisição Facultativa com cancelamento da totalidade das Debêntures
e Oferta de Resgate Antecipado, conforme previstas na Escritura de Emissão; (y.2) Pagamento da Amortização das Debêntures da Segunda
corrência por leitos disponíveis hospital e sua manutenção depen- biu a criação de novas gradua- no da Corte ter considerado o Série. O Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Segunda Série será amortizado em uma única parcela equivalente ao Valor
Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Segunda Série, em uma única data, qual seja, na Data de Vencimento das Debêntures da
para os alunos de medicina, mas o dem do orçamento do município. ções entre 2019 e abril deste ano. programa Mais Médicos consti- Segunda Série, ressalvados os pagamentos em decorrência dos Eventos de Vencimento Antecipado Aquisição Facultativa com cancelamento
questionamento é em relação às Há cidades com leitos, mas eles Há cerca de 335 liminares, já de- tucional, uma vez que barra a en- da totalidade das Debêntures e Oferta de Resgate Antecipado, conforme previstas na Escritura de Emissão; e (y.3) Pagamento da Amortização
das Debêntures da Terceira Série. O Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Terceira Série será amortizado em 3 (três) parcelas,
instituições públicas de ensino. Se- não estão operacionais porque feridas pela Justiça, para que o trada de novas liminares. sendo (i) a primeira em 2036, no valor correspondente a 33,3333% (trinta e três inteiros e três mil, trezentos e trinta e três décimos de milé-
simo por cento) do Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Terceira Série, (ii) a segunda em de 2037, no valor correspondente a
50,0000% (cinquenta por cento) do Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures da Terceira Série, e (iii) a última, na Data de Vencimen-
to das Debêntures da Terceira Série, no valor correspondente a 100,0000% (cem por cento) do Valor Nominal Unitário Atualizado das Debên-
tures da Terceira Série, ressalvados os pagamentos em decorrência dos Eventos de Vencimento Antecipado, Aquisição Facultativa com cance-
lamento da totalidade das Debêntures e Oferta de Resgate Antecipado, conforme previstas na Escritura de Emissão; (z) Local de Pagamento.
Os pagamentos a que fizerem jus as Debêntures serão efetuados pela Companhia no respectivo vencimento utilizando-se, conforme o caso: (i)
EDP - Energias do Brasil S.A. os procedimentos adotados pela B3 para as Debêntures custodiadas eletronicamente nela; e/ou (ii) os procedimentos adotados pelo Escritu-
rador, para as Debêntures que não estejam custodiadas eletronicamente na B3; (aa) Encargos Moratórios. Sem prejuízo da Remuneração,
Companhia Aberta
CNPJ/MF nº 03.983.431/0001-03 - NIRE 35.300.179.731
EDP - Energias do Brasil S.A. ocorrendo impontualidade no pagamento pela Companhia de qualquer quantia devida aos Debenturistas, os débitos em atraso vencidos e não
Companhia Aberta pagos pela Companhia ficarão sujeitos a, independentemente de aviso, notificação ou interpelação judicial ou extrajudicial (i) juros de mora
CNPJ/MF nº 03.983.431/0001-03 - NIRE 35.300.179.731 de 1% (um por cento) ao mês, calculados pro rata temporis, desde a data de inadimplemento até a data do efetivo pagamento; e (ii) multa
FATO RELEVANTE convencional, irredutível e de natureza não compensatória, de 2% (dois por cento) ao mês, desde a data da inadimplência até a data do efe-
FATO RELEVANTE tivo pagamento; ambos calculados sobre o montante devido e não pago; (bb) Amortização Antecipada Extraordinária. As Debêntures não
Aquisição de Participação Acionária Relevante no âmbito da Oferta estão sujeitas à amortização antecipada extraordinária; (cc) Resgate Antecipado Facultativo. As Debêntures não estão sujeitas ao resgate
Pública de Aquisição de Ações da EDP - Energias do Brasil, S.A. antecipado facultativo total ou parcial; (dd) Aquisição Facultativa das Debêntures. Observado o previsto na Resolução da CVM nº 77, de 29
Atingimento de patamar inferior a 5% de ações em circulação como resultado da Oferta Pública
de março de 2022 (“Resolução CVM 77”), a Companhia poderá, a seu exclusivo critério, após decorridos 2 (dois) anos contados da Data de
São Paulo, 18 de julho de 2023 – A EDP - Energias do Brasil S.A. (“Companhia”) (B3: ENBR3), em de Aquisição de Ações da EDP - Energias do Brasil, S.A. Emissão ou prazo inferior que venha a ser autorizado pela legislação e regulamentação aplicáveis e observado disposto nos incisos I e II do
cumprimento ao disposto no Art. 157, §4° da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada parágrafo 1º do artigo 1º da Lei 12.431, no artigo 55, parágrafo 3º, da Lei das Sociedades por Ações e na regulamentação aplicável da CVM,
(“Lei das S.A.”), na Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 44, de 23 de agosto de São Paulo, 25 de julho de 2023 – A EDP - Energias do Brasil S.A. (“Companhia”) (B3: ENBR3), em adquirir Debêntures, por valor igual ou inferior ao Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures, devendo tal fato constar do relatório da
2021, conforme alterada e em continuidade aos fatos relevantes divulgados pela Companhia em 2 de cumprimento ao disposto no Art. 157, §4° da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada administração e das demonstrações financeiras da Companhia, ou por valor superior ao Valor Nominal Unitário Atualizado das Debêntures,
(“Lei das S.A.”), na Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 44, de 23 de agosto de sendo certo que neste caso a Companhia deverá, previamente à aquisição, enviar comunicação individual aos Debenturistas, com cópia para
março de 2023, 11 de abril de 2023, 31 de maio de 2023 e 11 de julho de 2023, vem comunicar aos seus o Agente Fiduciário, ou publicar anúncio, nos termos a serem previstos na Escritura de Emissão, sobre sua intenção, observado o disposto no
acionistas e ao mercado em geral, no âmbito da oferta pública para a aquisição de até a totalidade das 2021, conforme alterada e em continuidade aos fatos relevantes divulgados pela Companhia em 2 de artigo 19 e seguintes da Resolução CVM 77 ou norma da CVM que venha a substituí-la (“Aquisição Facultativa”); (ee) Oferta de Resgate
ações de emissão da Companhia para fins de cancelamento de registro de companhia aberta na categoria março de 2023, 11 de abril de 2023, 31 de maio de 2023, 11 de julho de 2023 e 18 de julho de 2023, vem Antecipado. Desde que permitido pelas regras expedidas pelo CMN e pela legislação e regulamentação aplicáveis, a Companhia poderá, a seu
A e conversão para categoria B e saída do Novo Mercado da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão (“B3” e “OPA”, comunicar aos seus acionistas e ao mercado em geral, no âmbito da oferta pública para a aquisição de até exclusivo critério, realizar oferta de resgate antecipado das Debêntures da respectiva série ou da totalidade das Debêntures (sendo vedada a
oferta de resgate antecipado parcial de cada Série das Debêntures objeto da oferta de resgate), desde que já tenha transcorrido o prazo indi-
respectivamente), que recebeu, nesta data, comunicação de sua acionista controladora, EDP - Energias de a totalidade das ações de emissão da Companhia para fins de cancelamento de registro de companhia cado no inciso I, do artigo 1º da Resolução CMN 4.751 ou outro que venha a ser autorizado pela legislação ou regulamentação aplicáveis
Portugal, S.A. (“EDP”), informando que, como resultado de aquisições realizadas por meio do sistema de aberta na categoria A e conversão para categoria B e saída do Novo Mercado da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, (“Oferta de Resgate Antecipado Facultativo”). Neste caso, a Oferta de Resgate Antecipado Facultativo poderá ser realizada, pela Companhia,
negociação da B3 pela EDP International Investments and Services, S.L., inscrita no CNPJ/MF sob o n.º Balcão ( “OPA”), que recebeu, nesta data, comunicação de sua acionista controladora, EDP - Energias de a seu exclusivo critério, e deverá abranger a totalidade das Debêntures ou a totalidade das Debêntures da respectiva Série, observado que a
07.724.969/0001-54, na qualidade de veículo ofertante da OPA, cujas informações sobre representação no Oferta de Resgate Antecipado Facultativo poderá abranger uma, duas ou as três séries, devendo ser endereçada a todos os Debenturistas ou
Portugal, S.A. (“EDP”), informando que, como resultado de aquisições realizadas pela EDP International a todos os Debenturistas da respectiva Série, sem distinção, assegurada a igualdade de condições a todos os Debenturistas ou a todos os
Brasil se encontram descritas no item 6.1/2 do Formulário de Referência da Companhia (“Ofertante”), sua
Investments and Services, S.L., inscrita no CNPJ/MF sob o n.º 07.724.969/0001-54, na qualidade de Debenturistas da respectiva Série, conforme o caso, para aceitar a Oferta de Resgate Antecipado Facultativo das Debêntures de que forem
participação no capital social da Companhia, de forma agregada, passou a ser de 530.008.859 ações titulares, de acordo com os termos e condições a serem previstos na Escritura, observada a Resolução CMN 4.751 ou de outra forma, desde
sociedade ofertante da OPA (“Ofertante”), no âmbito da obrigação do Ofertante de estender a
ordinárias, representando aproximadamente 91,20% do total de ações ordinárias de emissão da que permitido pelas regras expedidas pelo CMN e pela legislação e regulamentação aplicáveis; (ff) Vencimento Antecipado. Observado o
Companhia. As aquisições foram realizadas em decorrência da obrigação da Ofertante de estender a possibilidade de venda àqueles que não aderiram ao leilão da OPA durante o período de três meses disposto na Escritura, o Agente Fiduciário deverá considerar antecipadamente vencidas todas as obrigações constantes da Escritura, indepen-
possibilidade de venda àqueles que não aderiram ao leilão da OPA durante o período de três meses seguintes ao mesmo, a participação da EDP no capital social da Companhia, de forma agregada, passou a dentemente de aviso, interpelação ou notificação, judicial ou extrajudicial na ocorrência das hipóteses descritas na Escritura, observados os
ser, nesta data, de 538.259.059 ações ordinárias, representando aproximadamente 92,62% do total de prazos de cura, conforme aplicável (cada um, um “Evento de Vencimento Antecipado”); e (gg) As demais características da Emissão constarão
seguintes ao leilão da OPA, conforme previsto no edital da OPA. da Escritura. (2) Autorizar a Diretoria da Companhia a praticar todos e quaisquer atos e a celebrar todos e quaisquer documentos necessários
ações ordinárias de emissão da Companhia. à execução das deliberações ora aprovadas, incluindo, mas sem limitação, praticar os atos necessários à: (i) celebração dos seguintes docu-
A EDP esclarece, ainda, que (i) não possui, nesta data, direta ou indiretamente outros valores mobiliários de mentos, seus eventuais aditamentos e documentos que deles derivem: (a) Escritura de Emissão; (b) Contrato de Distribuição; (c) aditamento
emissão da Companhia e instrumentos financeiros derivativos referenciados em tais ações, sejam de Em decorrência dessas aquisições e considerando o total de ações em tesouraria (que representam 2,51% à Escritura para refletir o resultado do Procedimento de Bookbuilding; (d) outros documentos necessários à realização da Emissão e da Oferta;
liquidação física ou financeira; (ii) o objetivo das participações societárias acima mencionadas é a do total de ações ordinárias de emissão da Companhia), restam em circulação ações que representam e (ii) contratação dos Coordenadores, do Agente Fiduciário, do Escriturador, do Banco Liquidante, da Agência de Classificação de Risco, do
consolidação do controle acionário e simplificação da estrutura corporativa e organizacional da EDP, menos que 5% do total de ações emitidas pela Companhia. Desta forma, nos termos do item 9.1.1 do formador de mercado, dos assessores jurídicos, da consultoria especializada da NINT – Natural Intelligence Ltda. e das demais instituições
conforme divulgado no Edital da OPA e nos Fatos Relevantes divulgados pela Companhia em 2 de março cuja contratação eventualmente se faça necessária para a realização da Oferta, fixando-lhes os respectivos honorários. ENCERRAMENTO:
edital da OPA (“Edital”) e do disposto no artigo 4º, parágrafo 5º, da Lei das S.A., a EDP informou que Nada mais havendo a ser tratado, foi encerrada a reunião, da qual se lavrou a presente ata que, lida e achada conforme, foi aprovada e assi-
de 2023, 11 de abril de 2023, 31 de maio de 2023 e 11 de julho de 2023, com a consequente conversão atuará, nos termos da legislação e governança aplicável, para propor a convocação de uma assembleia nada por todos os membros do Conselho de Administração que votaram nesta reunião (a.a.) Secretária: Bárbara da Cunha Xavier, Conselhei-
do registro na categoria A para B e saída do Novo Mercado; e (iii) não foram celebrados, pela EDP, quaisquer geral de acionistas da Companhia para deliberar sobre o resgate compulsório das ações remanescentes em ros: Reynaldo Passanezi Filho, José Reinaldo Magalhães, Reinaldo Le Grazie, Jaime Leôncio Singer, Maurício Dall’Agnese, César Augusto Ramí-
contratos ou acordos que regulem o exercício de direito de voto ou a compra e venda de valores mobiliários rez Rojas, Fernando Bunker Gentil, Mario Engler Pinto Junior, Celso Maia de Barros, Hermes Jorge Chipp e Gabriel Jaime Melguizo Posada. Rio
circulação. de Janeiro, 11 de agosto de 2023. Bárbara da Cunha Xavier - Secretária. Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro. Certifico o arquivamen-
emitidos pela Companhia.
to em 15/08/2023 sob o nº 5628008. Jorge Paulo Magdaleno Filho - Secretário Geral.
Com a aprovação do resgate compulsório, em sede de assembleia geral de acionistas, o período para as
A correspondência recebida da EDP encontra-se arquivada na sede da Companhia.
aquisições supervenientes, conforme disposto no Edital, poderá ser encerrado antecipadamente.
Henrique Manuel Marques Faria Lima Freire
Diretor Vice-Presidente de Finanças e de Relações com Investidores A correspondência recebida da EDP encontra-se arquivada na sede da Companhia.
A Companhia manterá o mercado informado, nos termos da regulamentação aplicável, sobre quaisquer
desenvolvimentos relevantes dos temas relacionados com esse Fato Relevante.
Henrique Manuel Marques Faria Lima Freire
Diretor Vice-Presidente de Finanças e de Relações com Investidores
B6 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
Empresas Serviços&Tecnologia
Supermercado No vermelho há pelo menos quatro
anos, rede espalha cartazes de ofertas nas lojas e
compara seus preços com os do Pão de Açúcar
Visto como careiro,
St Marche tenta mudar
imagem para crescer
Adriana Mattos
De São Paulo
Logo na entrada de qualquer
uma das 33 lojas da rede St Marche
é possível ver dois carrinhos de su-
permercados cheios. Em um estão
os produtos da varejista, e no ou-
tro, os mesmos itens vendidos no
Pão de Açúcar mais próximo. A di-
ferença de preços de produtos co-
mo café Pilão, xampu Pantene e
leite Italac aparece em números
garrafais — e a lista do St Marche,
com os produtos por ela escolhi-
dos, é a mais barata.
“Quem chega toma um susto
porque vê a pilha de Omo, Com-
fort e leite condensado no carri-
nho e pensa, ‘nossa, eles fazem
oferta?”, diz Bernardo Ouro Preto,
sócio e um dos fundadores do St
Marche. Nos corredores dos itens
de mercearia, nas gôndolas na al-
tura dos olhos (o local mais estra-
tégico para as marcas num super-
mercado) não há mais produtos
premium — estão nas prateleiras
inferiores. O espaço nobre passou
a ser ocupado por campeões de
venda como o arroz Camil e o cho-
colate Nestlé.
No fundo das lojas foram espa-
lhados cartazes em vermelho e
amarelo, com as ofertas. “Você vai
ver em todo lugar isso, são uns car-
tazes feios, mas a questão é o im-
pacto que causa dentro da nossa
proposta”, diz o sócio. A rede St
.
Empresas Sociedade
Sociedade Pesquisa Doação Brasil mostra que geração Z está mais engajada em promover ações sociais
Doações individuais chegam a R$ 12,8 bi
Marília de Camargo Cesar
De São Paulo
Lucas Fernando Pereira, 26 anos,
analista de marketing de um gran-
de banco em São Paulo, foi impac-
tado pelas imagens de pacientes
de covid sofrendo pela falta de oxi-
gênio em hospitais de Manaus, du-
rante a pandemia. Começou a doar
pequenas quantias, R$ 30, R$ 50,
em geral o que sobrava do salário,
para as campanhas de arrecadação
naquele ano e, a partir de então,
não parou mais. “Sempre ajudei as
pessoas na rua, tirando do bolso e
dando para quem pedia. Mas des-
de a pandemia comecei a ficar
mais ligado nas ações.”
Passou a responder, sempre
que possível, a campanhas que
via pelo Instagram, e enviar, via
Pix, doações para causas como de
pessoas em situação de rua, arre-
cadação para compra de cober-
tores, adversidades do clima e
ONGs que cuidam de animais
abandonados. “Se vejo algum
‘stories’ que me comove, eu dou.
Ou quando tem calamidades,
também fico sensibilizado. No
ano passado acho que doei umas
cinco vezes”, afirma.
Pereira é um dos jovens da cha-
mada geração Z (nascidos entre
meados dos anos 90 e 2010) que se
engajaram mais com esses gestos
de solidariedade, engrossando o
volume de doações individuais pa-
ra ONGs e projetos socioambien-
tais no Brasil para um total estima-
do em R$ 12,8 bilhões em 2022.
Trata-se de valor inédito, segundo
a terceira edição da Pesquisa Doa-
ção Brasil, iniciativa do Instituto
para o Desenvolvimento do Inves-
timento Social (Idis) e realizada
pela Ipsos. A quantia equivale a
0,13% do PIB daquele ano, de R$
9,9 trilhões.
Em comparação, em 2021, se-
Marche quer parecer menos “carei-
ra”, percepção que avalia estar er-
rada. Diz que sempre teve o mes-
mo preço de seus competidores,
mas não é percebida dessa forma,
segundo pesquisas internas. As
mudanças ocorrem após um au-
mento no prejuízo em 2022, quan-
do as vendas cresceram 6% — a in-
flação (IPCA) foi de 5,78%.
Na prática, essa é uma imagem
que o próprio St Marche ajudou a
consolidar. A cadeia foi fundada
em 2002 a partir da abertura de lo-
jas sofisticadas em bairros de alta
renda. Isso nunca foi um proble-
ma, só que o cenário mudou. “A
gente sempre ignorou esse calca-
nhar de Aquiles, e não era uma
questão porque achávamos que is-
so não estava afastando ninguém
das lojas. Mas hoje, como eu vou
entrar em novas praças com essa
reputação?”, afirma o sócio.
A empresa projeta chegar a 250
lojas em uma década, mas lembra
que “não existem 250 bairros do
Jardins no Brasil, não existem 250
bairros de Moema”, diz ele. Temos
que vender para além disso”.
Nos últimos meses, o foco pas-
sou a ser o de atrair novos compra-
dores onde a cadeia abre lojas. Cin-
co unidades foram inauguradas
em 2022 e serão mais três neste
ano. Foram 13 aberturas em 24
meses, um recorde, e todas as 33
lojas estão no Estado de São Paulo.
Há riscos nesse processo de mu-
DIVULGAÇÃO
Paula Fabiani, do Idis: boas notícias
gundo o Benchmarking do Investi-
mento Social Corporativo (Bisc), o
valor destinado a organizações e
causas de interesse público por
324 empresas e 17 institutos parti-
cipantes foi de R$ 4,1 bilhões.
Com um capítulo a mais nesta
edição, focado nesses jovens, a
pesquisa revela que 84% dos en-
trevistados responderam sim
para a pergunta “Fez algum tipo
de doação em 2022?”, compara-
dos a 63% em 2020.
Os jovens demonstram ter
uma visão mais positiva sobre as
ONGs do que a população em ge-
ral. A maioria (83%) afirma que,
sim, as ONGs dependem da cola-
boração de pessoas e empresas
para funcionar, enquanto na po-
pulação em geral são 75%; eles
também atribuem igualmente a
responsabilidade pela solução
dos problemas socioambientais
do país a governo e empresas, e
esperam maior engajamento da
iniciativa privada do que o res-
tante da população.
“Esta geração é socialmente
mais consciente que a anterior e
dança, e o assunto foi longamente
debatido pelos sócios no ano pas-
sado, até se tomar essa decisão.
Analistas citam a hipótese de rejei-
ção de consumidores fiéis, de alta
renda, que buscam produtos pre-
mium na rede, e a hipótese de a ca-
deia não conseguir sustentar pre-
ços competitivos.
“Não temos visto rejeição, pelo
contrário”, diz Ouro Preto. Mensal-
mente, o St Marche faz 6 mil pes-
quisas, em média, sobre o nível de
satisfação da clientela em todas as
lojas, e a nota do nível de serviço
tem subido no ano, afirma.
O empresário diz que as vendas
de lojas com mais de um ano cres-
cem dois dígitos baixos após as
mudanças (no Pão de Açúcar, a al-
ta foi de 8,6% de abril a junho). E
pela primeira vez, a venda do Dia
dos Pais foi melhor que a do Dia
das Mães. “Tripliquei a venda de
fralda e quadrupliquei a de óleo de
cozinha”.
Para que esse modelo de loja
mais “democrática” avance, é pre-
ciso amarrar negociações com a
indústria. O ponto é que a varejista
ainda não tem volume para barga-
nhar melhores condições.
“Falamos com todo mundo an-
tes. Para a Ambev, eu disse, ‘olha a
gente só precisa vender Skol tam-
bém. Não vou comprar milhões de
litros de Skol, óbvio. Mas já vende-
mos muito bem a Stella Artois, só
que eu preciso da Skol. Então, nos
Mais solidários
Destaques sobre a doação individual no Brasil - em %
Quantos doaram
Realizou alguma doação
Doação de dinheiro
Doação institucional de dinheiro*
Doação de bens/materiais/ alimentos
Doação de trabalho voluntário
Mediana dos valores doados - em R$
300
240
250
200
200
150
100
50
0 2015 2020
Principais causas - em %
Crianças/causa infantil
Saúde
Combate à fome
Situações emergenciais
Idosos
Pessoas em situação de rua
Fonte: Pesquisa Doação Brasil 2022, Idis.*Doação institucional é aquela feita para ONGs e/ou projetos socioambientais.
mais engajada em causas socioam-
bientais”, afirma Paula Fabiani,
CEO do Idis. “Eles têm uma visão
mais positiva e são mais otimistas
em relação ao trabalho das ONGs
também, isso me faz ficar otimista
em relação à formação de uma cul-
tura de doação no país”, diz ela. En-
tretanto, segundo a executiva, ain-
da não se sabe até que ponto eles
estão dispostos a abrir mão do
consumo ou de recursos para doar
mais e ajuda a construir um mun-
do melhor”, avalia.
Para esse público, o Instagram
é a rede social que mais os in-
Ouro Preto, da St Marche, que recebeu R$ 100 milhões dos sócios em 2022: “Quero vender Skol e não só Stella Artois”
Crescimento no vermelho
Dados das redes St Marche e Empório Santa Maria
Receita líquida - em R$ milhões
1.200
902,7
900 810,5
657,7
600
300
2019 2020 2021
Fonte: Balanço do controlador grupo Hortus publicados em Diário Oficial e na imprensa
ajudem”, diz Ouro Preto. “Tenho
falado que vamos abrir mais lojas,
serei um parceiro ainda mais rele-
vante ali na frente, e vou dar mais
volume a eles logo”.
A empresa quer ganhar robus-
tez no curto prazo, em parte, por
conta de plano de abertura de ca-
pital após 2024. A rede havia desis-
tido de abrir o capital com o fecha-
mento da janela de mercado em
2021. Ouro Preto acredita que as
ofertas iniciais de ações voltam em
2024 e a empresa pode chegar em
2025 com R$ 1,8 bilhão em vendas
84
48
36
75
26
0 20 40 60
Representatividade por região
300
Norte
28%
2022
R$ 12,8
46
bilhões
31
29 é o valor estimado do total de
doações para ONGs realizadas
15
por indivíduos em 2022
11
10
fluencia a contribuir para ações
sociais (89% das respostas, contra
85% dos demais públicos), segui-
da pelo Facebook (37% e 33%, res-
pectivamente). Na sequência,
vêm TikTok e Youtube, para os
mais jovens, e Youtube e What-
sApp para o restante.
Em 2022, 84% dos brasileiros
acima de 18 anos e com rendimen-
to familiar superior a um salário
mínimo fizeram ao menos um tipo
de doação, seja de dinheiro, bens
ou tempo, na forma de voluntaria-
do. Dois anos antes, a média era de
66%. A doação diretamente para
Prejuízo líquido - em R$ milhões
0 -0,73
953,8 -10
-10,3
-20
-30
-40 -37,2
-50
-60
-70
2022 2019 2020 2021
e margem lucro antes de juros, im-
postos, amortização e depreciação
(ebitda) de 6%. Esse resultado pode
abrir caminho para uma oferta.
Os números da controladora, a
Hortus, que reúne também duas
lojas do Empório Santa Maria, não
têm sido bons e foi preciso aportar
recursos ao negócio.
A Hortus tem prejuízo há pelo
menos quatro anos (ver gráficos),
com efeito dos juros altos, diz o ba-
lanço de 2022. O prejuízo acumu-
lado era de R$ 277 milhões no fim
do ano passado — patrimônio lí-
36%
dos brasileiros doaram para ONGs,
projetos sociais e ambientais
42,5 milhões
de doadores institucionais no país
80 100
Nordeste
39%
Centro-Oeste
32%
Sudeste
37%
Sul
38%
ONGs e projetos socioambientais
foi praticada por 36% dos respon-
dentes, mantendo-se estável.
Na média, os brasileiros, doa-
ram R$ 300 em 2022, comparado a
R$ 240 em 2015 e R$ 200 em 2020
(valores nominais). O crescimento
foi puxado por um maior percen-
tual de doações em valores mais al-
tos, segundo a pesquisa.
Para Fabiani, o levantamento
traz “excelentes notícias” sobre a
percepção do impacto positivo
da cultura de doações. “Doar é
visto com gesto positivo e neces-
sário. O brasileiro está mais sen-
ANA PAULA PAIVA/VALOR
quido negativo de R$ 130 milhões
na controladora.
Em abril de 2022, foram emiti-
dos R$ 200 milhões de debêntures
para melhorar o perfil do endivi-
damento. Em julho os sócios colo-
caram R$ 100 milhões no grupo.
Ainda em 2022, houve uma redu-
ção da estrutura — a diretoria atual
é menos da metade da que existia
na pandemia e a sede hoje ocupa
área equivalente a dois terços do
-66,1
espaço anterior.
2022 A receita líquida da Hortus su-
biu 6% em 2022, mas as despesas
operacionais avançaram 11%, re-
flexo de aberturas mais aceleradas.
As despesas financeiras, afetadas
por juros, quase dobraram.
Segundo Ouro Preto, a empresa
passou por um “aprendizado” nos
últimos anos. “Fizemos um traba-
lho de reorganização deixando a
empresa mais enxuta. Mas tivemos
a pressão forte da Selic após 2021,
que elevou muito o custo do capi-
tal. Mas, apesar das mudanças que
estamos tocando, temos sido con-
servadores no uso do capital. Adia-
mos duas aberturas para o ano que
vem dentro dessa postura”, afirma.
Como doam os jovens de 18 a 27 anos
Doações gerais Doações institucionais
100
84
80
60 48
40 33
27
20
2020 2022
Influência das redes sociais - em %
100
80
60
40
25
17
20
Geração Z População geral
Três redes mais influentes entre os jovens
Instagram Facebook TikTok
sibilizado, doar veio pra ficar.”
A pesquisa de metodologia
quantitativa oi realizada entre os
dias 3 de maio a 13 de junho, com
1.508 entrevistas telefônicas. Fo-
ram ouvidos homens e mulheres
das classes ABC, acima de 18 anos e
renda familiar superior a um salá-
rio mínimo. A margem de erro é de
2,5 pontos percentuais para cima
ou para baixo. Iniciativa do Idis e
da CAF – Charities Aid Foundation,
conta com apoio dos institutos Be-
ja, ACP, Galo da Manhã, MOL, Doa-
re e Phi, além de Movimento Bem
Maior e Raízen.
 Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | B7

Empresas Serviços&Tecnologia

Entretenimento ‘Irmão caçula’ do Rock in Rio estreia no dia 2; ingressos estão esgotados para três dias

The Town deve atrair 500 mil pessoas em São Paulo

CAROL CARQUEJEIRO/VALOR
Juliana Schincariol
e Ana Luiza de Carvalho
De Rio e São Paulo
O The Town, “irmão” mais novo
do Rock in Rio, será realizado em
São Paulo durante cinco dias a par-
tir de 2 de setembro, com expecta-
tiva de receber 500 mil pessoas no
autódromo de Interlagos, em uma
área de 360 mil metros quadrados.
O festival será bianual, revezando-
se a cada ano com o evento carioca.
Assim como no Rio de Janeiro, os
30 patrocinadores buscam au-
mentar a visibilidade de suas mar-
cas antes e durante o evento. Entre
eles, nomes como Heineken e Kit-
Kat aumentaram o patamar dos
investimentos, comparados às úl-
timas edições do Rock in Rio.
No festival paulistano, três dias
já têm os ingressos esgotados, e os
outros dois também devem ser to-
talmente vendidos. “Nossa expec-
tativa é de capacidade máxima”,
diz o CEO do The Town, Luis Justo.
O The Town e o Rock in Rio fa-
zem parte da Rock World, empre-
sa que criou, organiza e produz os
dois festivais, além do Rock in Rio
Lisboa. E a partir de maio de 2024,
passará a ser produtora do festival
Lollapalooza, no lugar da Time
For Fun. “A cada seis meses tere-
mos um grande evento. Passamos
de um festival a cada dois anos
para quatro. A empresa cresceu
muito em realização, produção e
equipe”, diz Justo.
Neste ano, a produtora Live Na-
tion, controladora da Rock World,
Luis Justo, do The Town: “Passamos de um festival a cada dois anos para quatro” trouxe para o Brasil a Ticketmaster,
maior marketplace de ingressos
do mundo. As vendas para o The
Town foram realizadas pela plata-
forma, o que também ocorrerá
com as do Rock in Rio, previsto pa-
ra setembro de 2024. A Live Nation
entrou no capital do Rock in Rio
em maio de 2018, após comprar os
40% que eram detidos pela tam-
bém americana SFX, do bilionário
Robert Sillerman. Um ano depois,
adquiriu 20%, assumindo o con-
trole. O empresário Roberto Medi-
na, criador do Rock in Rio, man-
tém a fatia de 40%.
A organização do The Town não
revela os investimentos, mas em
entrevista ao Valor, em 2021, Me-
dina afirmou que o aporte inicial
da Rock World no novo festival se-
ria de R$ 240 milhões, entre capital
próprio, venda antecipada de bi-
lhetes e receita de patrocínio.
Apesar de buscar sua identida-
de, inspirada na cidade de São
Paulo, o The Town guarda seme-
lhanças com o festival carioca. “O
Rock in Rio tem 40 anos de histó-
ria e foi emblemático na abertura
do mercado do show business in-
ternacional no Brasil. O The Town
é inspirado no ‘irmão mais ve-
lho’”, diz Justo.
Se no Rio o palco principal é o
“Mundo”, em São Paulo, o “Skyline”
vai reunir os maiores destaques na-
cionaiseinternacionaiscomoBruno
Mars — que se apresenta pela pri-
meira vez no Brasil em duas datas no
festival —, Post Malone, Foo Fighters
e Ludmilla. Assim como no evento
carioca,haveráváriasoutras estrutu-
ras,comoa “SãoPauloSquare”,dedi-
cada ao Jazz, e o “The One”, palco de
encontros de artistas.
A estrutura de Interlagos é se-
melhante à do Parque Olímpico,
no Rio, onde é realizado o Rock in
Rio, segundo Justo. O Autódromo,
que já recebe o Lollapalooza, foi
adaptado pela prefeitura de São
Paulo. Entre as obras realizadas es-
tão 50 quilômetros de tubulação
de água e esgoto que permitiram a
construção de banheiros no lugar
do uso de sanitários químicos. As
mudanças também ficarão como
legado para outros eventos, diz o
executivo.
O evento tem 30 marcas parcei-
ras, em diversos níveis de patrocí-
nio, e o da Heineken é o principal.
A cervejaria não revela o montan-
te, mas os investimentos no último
Rock in Rio ultrapassaram R$ 5 mi-
lhões. A expectativa é que sejam
consumidos 500 mil litros de cho-
pe em todo o evento. Para o Rock in
Rio de 2022, que teve sete dias de
duração, a estimativa era de 1,3
milhão de litros. A cervejaria mon-
tará uma estrutura de 5 quilôme-
tros em tubulação de aço inox —
quase o dobro do festival carioca —
para garantir o fornecimento da
bebida nos pontos de venda.
Com aporte inicial
estimado em R$ 240
milhões, The Town,
em Interlagos, tem
30 patrocinadores
“Ser patrocinador master é uma
oportunidade única e expande nos-
sa visibilidade enquanto marca”,
afirma o diretor da unidade de ne-
góciosdaHeinekennoBrasil,Eduar-
do Picarelli. As ações de marketing
incluem a construção de uma cerve-
jaria holandesa típica em Interlagos,
a personalização dos trens da Com-
panhia Paulista de Trens Metropoli-
tanos (CPTM), linha de transporte
público mais próxima do Autódro-
mo, além da tirolesa “importada” do
Rock in Rio.
KitKat, a marca global de choco-
lates da Nestlé, participou do Rock
in Rio pela primeira vez no ano
passado e renovou a parceria para
participar do The Town. “O objeti-
vo é repetir a repercussão entre o
público jovem. Nossa proposta de
fazer essa pausa, o ‘Have a Break’,
está muito relacionada ao territó-
rio da música e dos jovens”, afirma
a diretora da divisão brasileira de
marketing de chocolates da Nestlé,
Patrícia Nacamuta.
Comercializados nos pontos de
venda da Nestlé em São Paulo, os
quatro sabores especiais foram
criados com inspiração em estilos
musicais do The Town. O aplicativo
iFood, que lançou três sabores de
pizza inéditos para o festival, ado-
tou tática semelhante.
No varejo de moda, a Riachuelo
lançou uma coleção exclusiva de
roupas inspirada nos festivais eu-
ropeus. A empresa, que terá três es-
paços interativos para fotos no fes-
tival, preparou uma área dedicado
ao evento na loja do Shopping Mo-
rumbi, em São Paulo.

No palco, personagens Um sonho de pé para o Brasil e o mundo Curtas

interativos criados com Roberto Medina exemplo. Movimentamos todo o

mercado e isso é fundamental.
dificuldadesedesafios,entregamos
commuitaexcelência,muito
123milhas em BH
A Defensoria Pública de Minas

inteligência artificial Sonhar é bom e realizar é,

Daniela Braun
De São Paulo
A inteligência artificial (AI) é
uma das atrações do The Town. No
palco New Dance Order, dedicado
realmente, pura satisfação! A
verdade é que vivo sonhos muito
solitários. Ideias que vão e vêm e
para a narrativa estar totalmente que são capazes de reunir
alinhada com as mensagens do centenas de milhares de pessoas
festival”, ele comenta. em dias de experiência em tempo
A transmissão do evento tam- integral, em dias de paz e amor.
bém traz inovações. O canal Mul- Nesta primeira e histórica
tishow e o serviço de streaming edição, 500 mil pessoas estarão
melhordoquequalqueroutro
lugardomundofaria.Colocamos
há40anososhowbusiness
mundialemoutropatamar.Música
eexperiênciacaminhamdemãos
dadaseganhamnovoscapítulosa
cadanovaedição,sejadoRockin
Rio,sejaagoradoTheTown.
Foramquasemildiasdeum
trabalhointensoparacincodiasou
Gerais realizou nesta sexta-feira
(25) um mutirão de atendimento
a clientes da 123milhas que se sen-
tiram prejudicados pela decisão
da companhia de cancelar a emis-
são de passagens aéreas com datas
flexíveis e embarques previstos pa-
ra setembro a dezembro. A Defen-
soria montou um posto itinerante
na porta da sede da 123milhas, em

à música eletrônica, o público po-
derá interagir com mais de 100
personagens virtuais criados com
algoritmos inteligentes e design
humano, durante os cinco dias do
festival, que começa no sábado
(2), em São Paulo.
“Utilizando inteligência artificial
e ferramentas de arte generativa, de-
senvolvemos personagens e cená-
rios que não só representam a fusão
entre o presente e o futuro, mas
também desempenham um papel
interativo”, afirma Ana Biavaschi, di-
retora de Cenografia da Rock World,
organizadora do festival.
Segundo Biavaschi, a experiên-
cia imersiva será aprimorada por
painéis de LED e os personagens
“comunicarão mensagens de um
futuro inspirador, atualizações do
festival e introduções de artistas”
da programação.
O desenvolvimento dos perso-
nagens é resultado de um traba-
lho de três meses, informa Luis
Justo, diretor-presidente da Rock
World. “Acho que o grande dife-
rencial é o trabalho cocriado por
AI com o refinamento humano
Globoplay transmitirão as atra-
ções dos palcos principais em re-
solução 4K e na tecnologia de áu-
dio Dolby Atmos. O som imersivo
estará disponível nos canais 4K
das operadoras de TV habilitadas
e, pela primeira vez, em uma
transmissão ao vivo do Globoplay.
O evento também será transmiti-
do pelo Canal Bis.
No Globoplay, o público poderá
visualizar painel que traz informa-
ções sobre a transmissão ao vivo do
evento tanto em TVs quanto em
smartphones compatíveis. O recur-
so chamado “painel interativo” exi-
birá horários de cada apresentação,
a lista de atrações do dia e outros
conteúdos relacionados ao The
Town, sem que o público precise sair
da programação linear onde os
shows serão transmitidos.
3 meses
para criar figuras
virtuais e cenários
E
m menos de dez dias
um novo sonho estará
de pé, o The Town. Um
sonho que não é só
meu, é de São Paulo, é
do nosso país. Daqui para o
mundo mais uma vez.
O brasileiro é o melhor público
que qualquer artista pode ter, com
uma vibração e uma intensidade
sem igual. Não tem como não se
apaixonar por isso aqui.
A sensação que tenho é de dever
cumprido e reparem só:
entregamos além do que
prometemos. Se tínhamos um
festival para chamar de nosso,
agora temos dois: o Rock in Rio e o
The Town. E o melhor, um por ano.
Estamos falando em reunir 1,2
milhão de pessoas a cada dois
anos. Isso representa 40 mil
empregos gerados e um impacto
econômico de R$ 3,7 bilhões.
Deste total, R$ 2 bilhões para o Rio
e R$ 1,7 bilhão para São Paulo. É
uma injeção de ânimo para todo o
mercado, do transporte à rede
hoteleira e ao comércio, por
vivendo a experiência ao vivo,
enquanto 19 países serão
impactados pela transmissão de
uma Cidade da Música que
praticamente não dorme. Todos
poderão compartilhar do mesmo
sentimento de 1985 de “eu estava
lá, eu fiz parte deste sonho”.
Quantaresponsabilidadeque
temosnascostas,quecarrego
comigohá40anos.Mas,oqueéa
vidasementretenimento?Eunão
sei!Entãovoutedizerumacoisa:
entretenimentoévida.Issosempre
foievidenteehojeéaindamais.
Porquevivemosdiasdefesta,de
umacalmariaquefazbemparaa
alma,deabraços,beijosesorrisos.
O público encontra no
entretenimento um sentimento
que muitas vezes acha que se
perdeu. E a música tem este poder
de unir o diferente, de conectar
pessoas, de abrir conversas.
Umsentimento?Orgulho!
Orgulhodeserbrasileiro.Depensar
foradacaixaporquesimplesmente
nãotemoscaixa.Aqui,lutamos
parasobrevivere,nofinaldas
contas,emmeioatodasasnossas
algoemtornode60horasde
músicaparaqueSãoPauloreceba
umfestivalcomasuacarapara
chamardeseu,comamelhor
infraestrutura,tecnologiadeponta,
aCidaderepresentadadentroefora
doevento,transporte24horaspela
primeiraveznahistória,ações
sociais,umarobustezjamaisvista
poraqui.Maisumaprodução
“MadeinBrazil”,daRockWorld,
paraosbrasileiros.
RockinRioeTheTownsão
nossos—doBrasilparaomundo.
Queabram-seosportõesdaCidade
daMúsicaparavibrarmosnuma
mesmadireção:adagentileza,do
amor,doolharpelooutro,dese
desconectarparareconectarcom
cadaumdenós.E,comodiz
Coldplay“VivalaVida”parafazer
aquiloqueBrunoMarsnos
recomendademelhor—“When
yousmile,thewholeworldstops
andstaresforawhile”.IssoéThe
Town.E,voutecontarumacoisa:
maisdoquenuncatenhocertezade
queminhavidaéaqui,noBrasil.
Presidente da Rock World, do
Rock in Rio e do The Town
Belo Horizonte. (Cibelle Bouças, de
Belo Horizonte)
123milhas e STF
Os sócios da 123milhas entra-
ram com pedidos, no Supremo Tri-
bunal Federal, contra a quebra de
sigilo aprovada na semana passa-
da pela Comissão Parlamentar de
Inquérito (CPI) que investiga es-
quemas de pirâmide financeira
com criptoativos. Os irmãos Rami-
ro Julio Soares Madureira e Augus-
to Julio Soares Madureira, além de
Cristiane Madureira do Nascimen-
to, também foram convocados pa-
ra depor, na Câmara dos Deputa-
dos. (Isadora Peron, de Brasília)
123milhas e Senacon
A 123milhas, em resposta à Se-
cretaria Nacional do Consumidor,
afirmou que está trabalhando pa-
ra encontrar uma solução que
“equilibre os aspectos econômicos
e financeiros” para os clientes que
não aceitarem ser ressarcidos atra-
vés de vouchers da empresa após o
cancelamento de pacotes de via-
gens promocionais. (IP)

Central Eólica Monte Verde IV S.A. Informe Publicitário

(Subsidiária Integral)
CNPJ/MF n° 31.199.598/0001-13 - NIRE 24.300.012.632
Ata da Assembleia Geral Ordinária realizada em 17 de julho de 2023
1. Data, Hora e Local: Aos 17 dias de julho de 2023, às 18h00min, na sede social da CENTRAL EÓLICA
MONTE VERDE IV S.A. (“Companhia”), Avenida Dr. Silvio Bezerra de Melo, nº 428, sala 09, CEP 59390-

AMIL-UHG X LOCADOR
000, na Cidade de Lagoa Nova, Estado do Rio Grande do Norte. 2. Presença: Dispensada a publicação
de editais de convocação, na forma do disposto no artigo 124, § 4º da Lei no 6.404, de 15 de dezembro
de 1976, conforme alterada (“LSA”), por estar presente a acionista que representa a totalidade do capital
social da Companhia, conforme assinatura constante no Livro de Registro de Presença de Acionistas da
Companhia. 3. Mesa: Foram escolhidos para compor a mesa o Sr. Antonio Garcia Rodenburg de
Medeiros Netto Junior como Presidente e a Sra. Paula Ferrareto Dalbello como Secretária. 4. Ordem
do Dia: Deliberar sobre: (i) a tomada de contas dos administradores, o exame, a discussão e a aprovação
Divórcio à vista
do balanço patrimonial e das demais demonstrações financeiras da Companhia, referentes ao exercício
social encerrado em 31 de dezembro de 2022; (ii) a destinação do resultado do exercício; e (iii) a fixação
da remuneração global dos administradores da Companhia. 5. Deliberações: Instalada a Assembleia,
após a discussão das matérias, a acionista presente deliberou, sem quaisquer ressalvas, reservas ou Chegou ao fim o contrato de loca- 88 / 88A ) sem contrato, as partes
restrições: 5.1. Declarar ter recebido as contas da administração, o balanço patrimonial e demonstrações
financeiras da Companhia, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022 e
aprovar o relatório da administração, o balanço patrimonial e demonstrações financeiras referentes a tal
ção da clínica / laboratório do grupo não chegaram a um consenso sobre
exercício, os quais foram publicados no Jornal Valor Econômico, no dia 13 de junho de 2023, páginas 1-2
e A13, nos termos do Artigo 133, §3º da LSA, conforme publicações que seguem anexas à presente ata
Amil-UHG (rede Samaritano) em o reajuste do aluguel para um novo
(Anexo I). 5.2. Tendo em vista que a Companhia não auferiu lucros no exercício findo em 31 de dezembro
de 2022, não há que se deliberar sobre sua destinação e distribuição de dividendos. 5.3. Tendo em vista
Ipanema. Apesar de continuarem período de locação e os locadores já
já desempenharem outras funções no grupo da Companhia, com relação às quais já são remunerados,
os administradores da Companhia não farão jus à percepção de remuneração adicional pelo exercício da
funcionando no endereço nobre da estão prosseguindo com o pedido
administração da Companhia, razão pela qual não será fixada remuneração global, nos termos do artigo
152 da LSA, para o exercício de 2023. 6. Encerramento e Lavratura da Ata: Nada mais havendo a ser
zona sul (rua Farme de Amoedo, de despejo pela via judicial.
tratado, o Sr. Presidente ofereceu a palavra a quem dela quisesse fazer uso e, como ninguém a pediu,
declarou encerrados os trabalhos e suspensa a reunião pelo tempo necessário à lavratura desta ata, a
qual, reaberta a sessão, foi lida, aprovada e por todos os presentes assinada. Assinaturas: Mesa: Antonio
Garcia Rodenburg de Medeiros Netto Junior – Presidente; Paula Ferrareto Dalbello - Secretária. Acionista:
Monte Verde Holding S.A. (representada por seus diretores Antonio Garcia Rodenburg de Medeiros
Netto Junior e Paula Ferrareto Dalbello). Lagoa Nova, 17 de julho de 2023. A presente ata é cópia
Rute Lehmann Labre - representante legal
fiel da lavrada em livro próprio. Mesa: Antonio Garcia Rodenburg de Medeiros Netto Junior -
Presidente. JUCERN - Certifico o Registro em 18/08/2023 sob nº 20230554504. Protocolo nº 230554504
de 17/08/2023. Denys de Miranda Barreto - Secretário Geral.
 B8 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
Cenários Estudo da EsalqLog mostra que os valores no mercado interno caíram mês
após mês, gerando perda na receita líquida de quem pretendia vender mais tarde
Produtor que guardou soja colhida em
fevereiro só perdeu dinheiro em 2023
Fernanda Pressinott
De São Paulo
A armazenagem de grãos é
uma estratégia que permite ao
produtor escalonar seus ganhos
e controlar o fluxo de vendas. Por
isso é amplamente recomendada
por especialistas. Entretanto, em
2023, quem guardou a soja co-
lhida no começo do ano para
vender depois perdeu dinheiro.
Levantamento anual feito pe-
lo pesquisador Fernando Rocha,
do Grupo de Extensão em Logís-
tica Agroindustrial da Escola Su-
perior de Agricultura Luiz de
Queiroz (EsalqLog), mostra que
os valores praticados no merca-
do interno caíram mês a mês
desde fevereiro, gerando perdas
na receita líquida do produtor.
Em média a saca de soja custa-
va R$ 172 em fevereiro, no pico
da colheita da safra 2022/23. Em
março, valia R$ 9,57 menos e, em
abril, R$ 29,96. O auge das per-
das ocorreu em junho. Naquele
mês, o produtor que comerciali-
zou a soja colhida em fevereiro
perdeu R$ 40,90 por saca.
O estudo da EsalqLog leva em
consideração os preços FOB —
ou seja, sem os custos de trans-
porte - no porto de Paranaguá
Por (PR) para a soja que é produzida
no município de Sorriso (MT).
Os cálculos contemplam a di-
ferença de preços da saca de so-
ja em todos os meses do ano em
Governo discute plano
para pastagens com
possíveis financiadores
Recuperação
Rafael Walendorff
De Brasília
Após a peregrinação por quatro
países da Ásia e do Oriente Médio
para apresentar a proposta de in-
vestimentos na recuperação de
áreas degradadas do Brasil, o Mi-
nistério da Agricultura e os bancos
estatais que integraram a missão
começaram a alinhar detalhes
operacionais com os possíveis fi-
nanciadores do programa de con-
versão de pastagens.
A expectativa é que os repasses
de recursos sejam efetivados em
breve e possam servir de modelo
para uma investida brasileira em
busca de aportes da Europa para o
programa. A meta é apresentar as
ações durante um painel da COP
28, em Dubai, no fim do ano.
Na semana passada, uma missão
da Agência de Cooperação Interna-
cional do Japão (Jica) esteve no país
para visitar regiões produtoras, co-
mo Mato Grosso, empresas do setor
e o ministério. Também houve reu-
niões de alinhamento do Banco do
Brasil com o Eximbank, da Coreia do
Sul, e o fundo saudita Salic. Uma no-
va agenda foi realizada entre a Pasta
e o ministro do Comércio Exterior
dos Emirados Árabes Unidos, Thani
bin Ahmed Al Zeyoud. Os quatro
países foram visitados na missão.
Carlos Augustin, assessor espe-
cial do ministro da Agricultura,
Carlos Fávaro, que encabeça a pau-
ta na Pasta, disse que o programa já
está rodando. A intenção é unir ini-
ciativas já existentes e outras que
serão criadas para alavancar o in-
vestimento na conversão de áreas
degradadas. A meta é financiar a
transformação de 40 milhões de
hectares nos próximos dez anos. A
demanda prevista é de US$ 120 bi-
lhões com três anos de carência e
12 anos para pagamento.
“Se um produtor vai ao Banco
do Brasil hoje, já tem linha de cré-
dito do RenovAgro, com 7,5% de
Portos juros e dez anos para pagar. Daqui
Setor marítimo a pouco terá a linha em dólar com
recursos do Banco Mundial. Quan-
vê terminais de do vai começar o programa? Já co-
meçou”, afirmou. A liberação de
contêineres recursos do Banco Mundial depen-
de de aval do Senado, acrescentou.
perto do limite “Demos o chute inicial, começou o
jogo, já tem dinheiro”, completou.
no Brasil B3 O Banco Nacional de Desenvol-
relação a fevereiro, a cotação
do dólar em relação ao real e o
“custo de oportunidade” (me-
dido pela taxa Selic). As contas
também incluem a diferença
do valor do frete, que costuma
cair no pós-colheita, e as despe-
sas com a armazenagem.
“Levo em conta apenas o custo
de capital, isto é, só estou mos-
trando um indicador econômi-
co, o que não significa que a ar-
mazenagem seja um mau negó-
cio para o produtor. Ao contrá-
rio. É fundamental que ele tenha
controle sobre suas operações e
mercadorias”, afirma Rocha.
Há um conjunto de fatores —
domésticos e externos — que
pressiona as cotações da soja no
mercado. Existe uma grande
oferta no Brasil e a expectativa de
uma produção robusta também
nos EUA. Por aqui, a produção na
safra 2022/23 está projetada em
154,6 milhões de toneladas pela
Conab, alta de 23,1% em compa-
ração com a temporada 2021/22.
“É fundamental
que o produtor
tenha controle
sobre as operações
e mercadorias”
Fernando Rocha
vimento Econômico e Social (BN-
DES) também vai atuar em duas
frentes: a captação dos recursos e
repasse aos produtores por meio
de mais de 30 agentes financeiros
credenciados e a estruturação de
fundos para investir ou financiar a
recuperação de pastagens.
Augustin citou também iniciati-
vas privadas disponíveis, como
uma linha do Itaú BBA. Na quinta-
feira passada, Fávaro falou que a
China está colaborando com o
programa para recuperação de
pastagens degradadas ao comen-
tar ação desenvolvida pela Syngen-
ta, controlada pelos chineses, que
já financiou 300 mil hectares nes-
sas condições no país. Ele afirmou
que a estatal Cofco vai implantar
projeto semelhante no Brasil.
“Demos o chute
inicial, começou
o jogo, já tem
dinheiro”
Carlos Augustin
A sinalização dos japoneses é de
que querem realizar projeto-piloto
comprevisãodechegaraummilhão
dehectares.A propostaé oferecerre-
cursosvinculadosà variação do iene,
moeda local, mais 2,3% de juros, dis-
se Augustin. Está pendente quem se-
rá o garantidor da operação. “Se der
certo, vai ficar muito barato”.
A aposta do governo brasileiro
foi começar a ação por países asiá-
ticos e árabes para depois chegar à
Europa. Uma pesquisa foi enco-
mendada para conhecer a opinião
dos consumidores europeus sobre
a intenção do Brasil de converter as
áreas de pastagens degradadas. O
receio do governo é que esse públi-
co entenda o programa como uma
extensão do desmatamento no
país e rechace essa aproximação.
“O grande lugar que tem di-
nheiro verde é a Europa, mas se
chegar despreparado ou contar
mal a história não vamos prospe-
rar”, disse Augustin. A estratégia
para chegar ao mercado europeu
com a “história bem contada” pas-
sa pela apresentação do programa
na Conferência das Nações Unidas
sobre Mudanças Climáticas (COP
28), nos Emirados Árabes Unidos,
em novembro e dezembro.
Soja no armazém
Quanto o produtor perdeu em cada mês que deixou de vender o grão
Em R$ por saca* Desempenho em Chicago
0 Cotação** dia a dia - US$/bushel
-10
1600
1.533,5
-9,57
-13,55 1.387,75
-20
1500
-30
-29,96
1400
-32,33 1.432
-40 -38,97
-40,90
1300
1/Ago 10/fev 25/ago
Mar Abr Mai Jun Jul Ago
2022 2023 2023
Fontes: EsalqLog e Dow Jones Newswires. Elaboração: Valor Data . *Levantamento considera soja colhida em fevereiro, em Sorriso (MT), com preços spot no porto de Paranaguá (PR),
**Segunda posição
No mundo, a safra 2022/23 está
estimada em 349,5 milhões de to-
cio da colheita. Em 2019, a alta
na rentabilidade com armaze- EUA no radar
neladas de soja, com uma relação nagem ocorreu também em no-
entre oferta e uso de 28,4%, de vembro, com ganho líquido de A expedição Pro Farmer Crop Tour,
acordo com o Departamento de 8,7%. No ano anterior, foi em se- que faz um acompanhamento das
Agricultura dos EUA (USDA). Para tembro a maior alta para quem lavouras do Meio-Oeste dos EUA,
2023/24, a expectativa do órgão é guardou a soja, com elevação principal região produtora de grãos
que a colheita no mundo alcance na receita líquida de 30,2%. do país, mostrou números inferiores
402,8 milhões de toneladas, com Já em 2021, a estratégia só se aos estimados pelo Departamento
uma relação entre oferta e de- mostrou vantajosa para a comer- de Agricultura do país (USDA) este
manda mais folgada, de 31,1%. cialização até maio, de acordo mês. A expedição projetou uma
Além disso, o preço da soja é com o estudo, quando o produ- safra de 111,86 milhões de toneladas
afetado pela cotação do dólar na tor ganhou R$ 6,77 por saca. No de soja no país, abaixo das 114,45
comparação com o real, que tam- ano passado, não houve ganho
bém caiu desde fevereiro até financeiro na armazenagem.
milhões previstas pelo USDA em 11
de agosto. A produtividade
agosto, 5% segundo o Valor Data.
Conforme o pesquisador,
“Os anos de 2019 e 2020 fo-
ram muito atípicos, com a Chi-
estimada pela expedição ficou em
55,70 sacas por hectare, também
2020 foi o ano em que o produ- na demandando mais soja que abaixo das 57,04 projetadas pelo
tor mais ganhou com a estratégia o normal e com a alta do dólar USDA. Para o milho, a Pro Farmer
de armazenamento, com pico de [em relação ao real]. Isso cau- estimou uma safra de 380 milhões
R$ 75 por saca em novembro, na sou uma distorção na série his-
comparação com fevereiro, iní- tórica”, afirma Rocha.
de toneladas — o USDA previu uma
produção de 383,84 milhões.
FNF, de nutrição deanimais,
chegaàalimentaçãohumana
ROGERIO VIEIRA/VALOR
Estratégia
José Florentino
De São Paulo
Neste ano, a FNF Ingredients,
empresa chinesa especializada
na distribuição de vitaminas e
aminoácidos para nutrição ani-
mal, deve mais uma vez ter um
crescimento de dois dígitos, rit-
mo que ela tem mantido desde
que chegou ao Brasil, em 2020. A
companhia projeta um fatura-
mento de R$ 50 milhões em 2023,
o que, caso se confirme, represen-
tará um aumento de mais de 40%
em relação ao ano passado.
O mercado de aditivos para
nutrição animal segue em ex-
pansão no país, o que tem dado
impulso aos negócios da FNF. A
empresa fornece ingredientes
para a indústria de premix
(mistura de microingredientes)
usados na alimentação de bovi-
nos, frangos, peixes e suínos.
“Não restringimos nossa atua-
ção a uma só espécie, mas traba-
lhamos mais com vitaminas e
aminoácidos, principalmente
para aves e suínas, que respon- Alexandre Costa, da FNF Ingredients: crescimento de mais de 40% em 2023
dem por 90% das vendas”, diz
Alexandre Costa, que comanda a sideram bastante acirrada a con- A expectativa de crescimento
operação brasileira da compa- corrência no Brasil. “Mas o volu- no Brasil em 2023 tem relação,
nhia. Segundo ele, a FNF já fez me de comercialização atendeu em parte, com a decisão da em-
negócios com a maioria das as expectativas. Em algumas vita- presa de ingressar no segmento
empresas de premix do país. minas, temos de 5% a 10% de par- de nutrição humana, no qual as
A empresa foi fundada por em- ticipação no mercado”, afirma. margens são maiores do que as
presários chineses que decidiram Nos últimos meses, o executivo da nutrição animal. Na nova
criar um braço para exportar seus esteve nos Estados Unidos e na operação, a FNF vai oferecer li-
produtos ao Brasil. Costa, execu- China, onde, relata ele, percebeu nhas de vitaminas e adoçantes.
tivo com experiência de mais de que a demanda por nutrição ani- “A maioria dos nossos acionis-
20 anos no segmento de nutrição, mal no diminuiu. Como conse- tas começou a fabricar também
com passagens por gigantes co- quência, afirma, os preços das vi- produtos para consumo humano,
mo DSM e Archer Daniels Mi- taminas estão nos patamares ainda que em volumes reduzi-
dland (ADM), lidera os negócios mais baixos da história. “Uma em- dos”, conta. A projeção da empre-
no mercado brasileiro desde a presa que não está lucrando pode sa é obter 60% de sua receita com
abertura da unidade local. largar o segmento, e o preço dis- nutrição animal e 40% com os
Segundo ele, os chineses con- para quando isso acontece”, diz. produtos para consumo humano.
valor.com.br
Plataforma Fertilizantes
Broto, do BB, movimentou mais de R$ 1 bi ICL vai produzir
O Broto, plataforma digital de originou desde o início da sob demanda
agronegócio do Banco do Brasil, operação, há três anos, de A israelense ICL vai produzir
movimentou mais de R$ 1 bilhão
em negócios de janeiro a julho
aproximadamente R$ 3 bilhões.
Segundo o BB, de janeiro a julho,
fertilizantes sob encomenda para
outras empresas do setor. A
deste ano, informou a instituição. as visitas ao subiram 47,7% produção será feita no Brasil.
O montante representa quase um
terço do valor que a ferramenta valor.com.br/agro valor.com.br/agro
Jackson Hole
Para Fabio Kanczuk,
ex-BC, autoridades
presentes no simpósio
do Fed ainda veem
inflação resiliente C2
Valor C
Sábado, domingo e segunda-feira,
26, 27 e 28 de agosto de 2023
Crédito privado Cenário macro e questões internas
das empresas alimentam spread dos papéis do
setor, que ficam para trás em retomada gradual
Percepção de risco
penaliza debêntures
de varejistas
Rita Azevedo
De São Paulo
As taxas de debêntures no
mercado secundário estão, aos
poucos, voltando à estabilidade,
com a melhora gradual do crédi-
to privado vista a partir de junho.
No caso de títulos de empresas
varejistas, porém, essa retomada
aos patamares “normais” parece
estar longe de acontecer, com in-
vestidores precificando os papéis
como se a crise do início do ano
durasse até hoje. Papéis como os
da Via, por exemplo, emitidos a
uma taxa de CDI + 1,7%, chega-
ram a ser negociados a CDI + 30%
nas últimas semanas.
Um dos motivos para esse au-
mento dos spreads é a preocupa-
ção do mercado sobre o desempe-
nho do PIB à frente e com a veloci-
dade da redução dos juros, segun-
do Daniel Celano, diretor-presi-
dente da gestora Schroders Brasil.
Como o varejo é um setor cíclico, a
piora das condições econômicas
afeta de forma direta e rápida os
resultados das companhias. Os pa-
péis do setor também foram afeta-
dos, no início do ano, pela crise da
Americanas, que deixou os investi-
dores mais desconfiados.
“Em uma situação sem muita vi-
sibilidade sobre o impacto da que-
da dos juros, não estamos constru-
tivos em relação ao varejo. Minha
avaliação é que esses spreads não
deveriam mesmo fechar”, diz Cela-
no. “Estamos absolutamente cau-
Em meio a turbulências, banco de
atacado deve insistir na digitalização
Álvaro Campos
De São Paulo
O cenário global é bastante vo-
látil para os bancos de atacado,
com inflação e juros em alta no
mundo desenvolvido, riscos geo-
políticos, escrutínio regulatório,
maior competição de outros
players, o avanço da pauta ESG e
dos ativos digitais, entre outros fa-
tores. Nesse contexto, é compreen-
sível que as instituições dediquem
maior parte do seu tempo e recur-
sos para defender o modelo de ne-
gócios tradicional e proteger suas
margens. Entretanto, um novo es-
tudo da PwC mostra que, em um
ambiente em constante evolução,
descuidar da transformação digi-
tal pode ser um erro fatal.
O relatório, intitulado “Bancos
de atacado: 2025 e além”, mostra
que, no setor financeiro, 69% dos
executivos acreditam que investir
na transformação digital será es-
sencial para a capacidade de cres-
cimento do negócio, acima da mé-
dia de 60% nas outras indústrias.
“O principal desafio para os líderes
de bancos de atacado — e o que
acreditamos que tem impedido os
incumbentes de adotarem uma
abordagem mais proativa em rela-
telosos e com o mínimo de varejo
possível dentro da carteira.”
Em agosto, o volume de nego-
ciação no mercado secundário
de debêntures chegou a R$ 34,6
bilhões. Desse total, pouco mais
de R$ 1,55 bilhão corresponde a
debêntures de empresas classifi-
cadas pela Anbima como comér-
cio atacadista e varejista.
Levantamento produzido pela
Quantum Finance a pedido do Va-
lor mostra que os títulos de dívida
da dona da Casas Bahia são os que
tiveram o maior aumento de
spread no mercado secundário
desde o início do ano, em compa-
ração a outras debêntures de vare-
jistas. A taxa indicativa — calcula-
da pela Anbima e que funciona co-
mo uma referência do preço justo
do papel, em que a oferta encontra
sua demanda — aumentou quase
20% no período. Em seguida na lis-
ta aparece o título do GPA com
vencimento também em 2026. O
avanço, nesse caso, foi de pouco
mais de 16% no ano.
Em ambos os casos, o aumento
da percepção de risco foi influen-
ciado também por questões inter-
nas das companhias, segundo ges-
tores. No GPA, pesaram na avalia-
CDI+30%
é a taxa que papel da
Via chegou a atingir
ção à sua transformação — é equi-
librar as crescentes complexidades
das operações e o foco em horizon-
tes de tempo mais longos para
uma transformação na empresa
inteira”, diz o texto.
Em entrevista ao Valor, John
Garvey, sócio e líder global de fi-
nancial services da PwC, comenta
que antes do choque inflacionário
no mundo desenvolvido o foco na
transformação digital era maior,
mas a mudança no cenário ma-
croeconômico e um certo arrefeci-
mento na ameaça vinda de finte-
chs e outros players alterou esse
equilíbrio. “Os modelos de negó-
cio não estavam preparados para
uma alta tão rápida dos juros. Com
o capital se tornando mais caro,
maior escrutínio regulatório, a im-
plementação das regras de Basileia
3, há uma preocupação com a ren-
tabilidade de longo prazo, espe-
“A transformação
ainda está
acontecendo, mas
o foco mudou”
John Garvey
ção de investidores as divergências
dentro da administração da com-
panhia sobre os planos para a con-
trolada Éxito, rede de supermerca-
dos da Colômbia. No início do
mês, a varejista negou duas pro-
postas de compra feitas pelo co-
lombiano Jaime Gilinski para
prosseguir com um plano de cisão.
Em meio a isso, uma das debên-
tures da companhia que era preci-
ficada a CDI mais 6% passou a ser
negociada a CDI + 17%. O avanço
das taxas gerou preocupação na
administração do GPA, que bus-
cou bancos para entender o movi-
mento. A recompra foi a maneira
encontrada para dar uma sinaliza-
ção positiva aos investidores e “re-
solver” uma onda de vendas dos
papéis por alguns fundos, segun-
do apurou o Valor com fontes en-
volvidas no processo.
Já a Via passa por processo de re-
estruturação desde março de
2023, após a troca do comando da
companhia. A empresa anunciou
recentemente plano para preser-
var caixa e melhorar a eficiência,
com medidas como demissões, fe-
chamento de lojas e enxugamento
da estrutura organizacional. No
segundo trimestre, a varejista teve
prejuízo de R$ 492 milhões, rever-
tendo lucro de R$ 6 milhões no
mesmo intervalo do ano anterior.
Procurados pela reportagem,
GPA e Via não se manifestaram.
A visão de investidores sobre o
varejo, no geral, mudou a partir do
rombo contábil divulgado pela
cialmente dos bancos que depen-
dem de depósitos. Então, há um
foco maior no negócio do dia a
dia (“business as usual”, BAU, na
sigla em inglês). A transformação
ainda está acontecendo, mas a
pressão para gastar mais tempo e
dinheiro no BAU aumentou.”
Segundo a PwC, quatro tendên-
cias vão impactar a agenda de
transformação para os bancos de
atacado nos próximos cinco anos:
mudanças na estrutura de merca-
do, padrões ESG, finanças descen-
tralizadas (DeFi) e ativos digitais.
Em termos de estrutura de merca-
do, a consultoria aponta que os
vencedores serão aqueles que
adotarem novas tecnologias, fize-
rem parcerias com novos players,
criarem unidades digitais e pro-
moverem uma agenda de trans-
formação proativa.
Na questão ESG, o estudo afirma
que o mercado de ativos sustentá-
veis terá cada vez mais importân-
cia, já que 80% dos investidores
querem aumentar a alocação nes-
ses produtos nos próximos dois
anos. “Transparência e fortes capa-
cidades de gestão de riscos criarão
uma vantagem competitiva.” Se-
gundo o estudo, não bastará finan-
ciar a transição verde, mas analisar
Fundo de pensão
John Graham, do
CPP, diz que Brasil
reúne vantagens
em investimento
sustentável C3
Celano, da Schroders: em cenário de visibilidade ainda baixa sobre impacto da queda de juros, cautela com varejo
Avanço dos spreads das varejistas
Dêbentures com maiores aumentos de taxas no mercado secundário
Papel
VVAR26 - VIA
CBRDA8 - GPA
VVAR16 - VIA
CBRDB8 - GPA
MGLUA0 - MAGAZINE LUIZA
CEAB11 - C&A
CEAB12 - C&A
RADL14 - RAIA DROGASIL
SBFC13 - Centauro
BKBR19 - ZAMP
Fonte: Quantum Finance a partir de dados da Anbima. Obs: No período de 02/01/2023 a 10/08/2023.
Americanas em janeiro. A partir do
caso, que acabou levando também
ao pedido de recuperação judicial
da empresa, começaram a surgir
dúvidas sobre a maneira como as
varejistas estavam contabilizando
outras oportunidades de receita,
ampliar modelos de risco e apri-
morar o reporte, para atender à
crescente demanda dos clientes.
Sobre DeFi, a PwC aponta que,
por enquanto, essa possibilidade
de desintermediação não é uma
grande ameaça para os bancos de
atacado, que ainda se beneficiam
da sua reputação e status de enti-
dades reguladas. No entanto, se
eles não acompanharem o rápido
ritmo de inovação, vão acabar
sendo deixados de lado. “Toda a
inovação de produtos, experiên-
cia de usuário e distribuição serão
geridas por um ecossistema, cons-
tituído em grande parte pelo ‘sha-
dow banking’ [sistema de inter-
mediação que envolve atividades
e entidades fora do sistema ban-
cário tradicional] e empresas de
tecnologia, que, por sua vez,
venderão através de bancos.”
E, em ativos digitais, ficar fora
desse mercado muito em breve
não será mais uma opção. Apesar
da falta de clareza regulatória em
muitos países, se num primeiro
momento esse segmento foi ex-
plorado por fintechs e novos
players, a segunda onda deve ser
liderada por bancos tradicio-
nais. “Aproveitando a sua expe-
Entrevista
Woelz e Viana, da
Kapitalo, avaliam
que BC vai parar
ciclo com Selic
acima de 10% C6
Variação da taxa indicativa - em %
19,90
16,12
14,10
8,82
6,84
3,95
3,66
2,19
2,00
1,94
o chamado “risco sacado”, tam-
bém conhecido como “forfait”.
Essas operações decorrem de
triangulação entre empresa (com-
prador), fornecedores e bancos. As
companhias usam recebíveis para
Garvey: modelo de negócio não estava preparado para alta tão rápida do juro
riência em gestão de riscos e re-
gulamentação, esses entrantes
oferecerão uma gama crescente
de produtos e serviços.”
Garvey aponta que o Brasil é
um dos expoentes globais em ter-
mos de ativos digitais, incluindo
a moeda digital do Banco Central
(CBDC, na sigla em inglês). En-
quanto a Europa se move para re-
LEO PINHEIRO/VALOR
alavancar o financiamento nos ban-
cos e com garantia da empresa, sem
necessariamente serem representa-
das como passivos financeiros.
O temor de uma crise geral no
setor piorou com os juros em pata-
mares altos. O Banco Central deu
início a um ciclo de cortes na Selic
em agosto, para 13,25% ao ano,
mas a taxa básica vai levar tempo
para chegar a apenas um dígito, o
que pode ter reflexos na inadim-
plência das famílias e, consequen-
temente, na capacidade de au-
mento das receitas das varejistas.
“O ambiente de juros altos pesa,
sobretudo no varejo que atua mais
entre as classes C e D”, afirma Filipe
Albert, gestor de carteiras na Fator
Administração de Recursos. “Tam-
bém há impacto no custo do capital
de giro, que é algo que varejistas de-
mandam muito pela venda a prazo.”
ANA PAULA PAIVA/VALOR
gular e incentivar esse mercado,
Estados Unidos, Reino Unido e a
China continental têm uma pos-
tura contrária. “Se os principais
reguladores dizem: ‘não estamos
afirmando que vocês não podem
fazer, mas precisam explicar o
que, como e por que estão fazen-
do’, então na realidade eles estão
te desencorajando a avançar.”
C2 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

Finanças

Ibovespa Bolsas internacionais Juros Dólar comercial Índice de Renda Fixa Valor
Em pontos Variações no dia 25/ago/23 - em % DI-Over futuro - em % ao ano Cotação de venda - em R$/US$ Base = 100 em 31/12/99
Jan/2025 Jan/2026
121,00

Dow Jones 0,73

119.379 10,54 10,51 10,51
S&P 500 0,67 queda de
queda de
115.837 Euronext 100
0,10%
119,25

1,02%
0,14 1.981,24
117,50

DAX 0,07 10,05 10,07 1.975,29

10,00 4,8946
CAC-40 0,21 em relação
115,75

ao real
Nikkei-225 -2,05
4,8750 1.970,57
114,00

7/ago/23 25/ago
SSE Composite -0,59 7/ago/23 16/ago 25/ago 7/ago/23 25/ago 7/ago/23 16/ago 25/ago

Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data

Jackson Hole Banqueiros centrais sinalizaram temor de que a inflação global fique mais resistente

BCs não sabem se subiram juros o suficiente

AMBER BAESLER/AP
Nick Timiraos deria ser elevada em mais 0,25 muito as taxas. “Existe o risco de
Wall Street Journal, de Jackson Hole ponto este ano. A próxima reu- não termos feito isso [e] de termos
nião do Fed será de 19 a 20 de se- de ir mais longe” porque o proble-
Os banqueiros centrais de todo tembro. O presidente do Fed, Je- ma da inflação “é apenas maior do
o mundo estão finalmente conse- rome Powell, disse na sexta-feira que pensávamos”, disse Ben
guindo o abrandamento da infla- que o BC poderia “proceder com Broadbent, vice-governador do
ção que há muito esperavam, mas cautela”, o que implica que as au- BoE, durante painel de encerra-
temem que isso não dure. Essa toridades manteriam as taxas es- mento no sábado. “Há o risco de já
apreensão explica o otimismo in- táveis no próximo mês e decidi- termos feito não apenas o suficien-
quieto subjacente às discussões riam se aumentariam de novo te, mas também demais.”
nas montanhas do Wyoming no em novembro ou dezembro. Os banqueiros centrais já en-
fim de semana, sobre se as taxas de Mester disse que estava ava- frentam apelos de legisladores e
juros atingiram o seu pico. liando como e se os rendimentos economistas para tolerarem in-
Os diretores do Federal Reserve mais elevados dos títulos com- flação modestamente mais ele-
(Fed, o banco central americano) pensariam os fortes gastos do vada. Quando a inflação cair para
estão se debatendo com novas consumidor. Ela acha que o Fed 3% não receberão elogios por
contra-correntes econômicas. Os provavelmente terá de aumentar suas metas de inflação de 2% se
gastos dos consumidores nos EUA as taxas mais uma vez, “mas não provocarem recessão. “As pres-
cresceram mais rapidamente do precisa ser em setembro”, disse. sões políticas que podemos so-
que o esperado nos últimos meses, “Temos que deixar isso aconte- frer são tremendas”, disse Chris-
impulsionados por salários mais cer.” Ela considerou que, após tine Lagarde, presidente do Ban-
elevados ajustados à inflação. A outro aperto neste outono [no co Central Europeu (BCE).
demanda mais forte suscitou preo- Hemisfério Norte], o Fed prova- Tanto Powell como Lagarde re-
cupações de que a inflação tenha velmente conseguiria manter os jeitaram os apelos para alterar as
impeditivos para cair ainda mais. juros estáveis durante o próximo metas de inflação. Em vez disso, a
Mas um recente aumento nos ano. Isso restringiria a atividade, conversa à margem da conferên-
rendimentos das Treasuries [títu- aumentando as taxas “reais” ju- cia centrou-se na questão de sa-
los do Tesouro americano] de ros, enquanto a inflação caísse. ber se a inflação poderia cair o
longo prazo, combinado com o Outros decisores destacaram o suficiente para atingir os 2% ao
enfraquecimento do crescimen- potencial de um abrandamento longo de vários anos. “Tem de ser
to no exterior, poderá ajudar a no setor imobiliário da China para oportuno e sustentável”, disse La-
desencadear o abrandamento da criar uma recessão na segunda garde. “Como você define 'opor-
economia dos EUA que as autori- maior economia do mundo. “O rit- tuno' é obviamente complicado.”
dades do Fed tentaram arquite- mo da atividade econômica na Lagarde e Ueda alertaram que
tar, aumentando agressivamente China tem sido uma decepção”, Discurso de Powell em Jackson Hole sugere que Fed pode pausar subida de juros em setembro e decidir nova alta depois a inflação poderá tornar-se mais
as taxas ao longo dos últimos 18 disse o presidente do Banco do Ja- volátil se as economias enfrenta-
meses. Isso poderia ajudar a sus- pão (BoJ), Kazuo Ueda, no sábado. 12 meses até julho deste ano. Os duzir a inflação dos serviços in- vestimento em capital de risco. O rem choques juntamente com
tentar a queda da inflação. A inflação nos EUA recuou de preços subjacentes, que excluem ternos e a inflação dos salários”, documento sugere que tais “ativi- um recuo da globalização que
“Estamos muito perto de um uma máxima de 40 anos de 9,1% categorias voláteis como alimen- disse à Forbes um antigo mem- dades de inovação” poderiam ser crie cadeias de abastecimento
bom ponto e então deixaremos a em junho de 2022. O índice de pre- tos e energia, aumentaram apenas bro do comitê de política mone- mais sensíveis do que outros seto- menos flexíveis. Dado que a infla-
economia nos dizer por quanto ços ao consumidor subiu 3,2% nos 0,2% numa base mensal em junho tária do Banco de Inglaterra res a juros mais elevados. ção tem estado muito elevada du-
tempo manteremos as taxas al- e julho, prolongando esfriamento (BoE). “Parece que as coisas estão “Se tudo se tornar como o setor rante dois anos e meio, Mester
tas”, disse a presidente do Fed de amplo nas pressões sobre preços. caminhando na direção certa. O de serviços e não for sensível às ta- disse que ainda vê um risco maior
Cleveland, Loretta Mester, em “As pressões Reduzir a inflação anual até desafio é: continuarão nessa di- xas de juros, então nosso trabalho em aumentar muito pouco as ta-
uma entrevista no sábado que re- 2%, nível observado antes da pan- reção por tempo suficiente?” ficará mais difícil”, disse o presi- xas e permitir inflação elevada do
sumiu dois dias de apresenta- políticas que demia, poderá ser mais difícil se As autoridades também estão dente do Fed de Chicago, Austan que aumentá-las demais e forçar
ções, discussões, jantares, con-
versa à mesa e caminhadas.
podemos sofrer o rápido crescimento da renda
dos trabalhadores for o principal
tentando compreender como é
que as medidas passadas poderão
Goolsbee. Mas se os investimentos
recentes e intensivos em inovação
a economia a uma recessão des-
necessariamente severa. “Eu pro-
As autoridades do Fed eleva- [para tolerar mais responsável pela forte demanda abrandar o avanço da economia. forem de fato mais sensíveis a ta- vavelmente optaria por fazer um
ram a taxa básica de juros no mês ou se as empresas aumentarem Num salão de baile sob candela- xas elevadas, o Fed poderá esfriar [aumento das taxas] extra e, se
passado em 0,25 ponto percen- inflação] são preços para cobrir esses custos. bros de chifres de alce, os banquei- mais facilmente a atividade, disse. acontecer de a economia” estar
tual, para uma faixa entre 5,25% e
5,5%, o maior nível em 22 anos. tremendas” Isso poderia exigir uma desacele-
ração mais acentuada nas con-
ros centrais debateram novas pes-
quisas sobre o impacto das taxas
As autoridades monetárias su-
blinharam que estão tentando en-
desacelerando mais rápido do
que o previsto, “estaria mais dis-
Em junho, a maioria dos partici-
pantes projetava que a taxa po-
Christine Lagarde tratações para reduzir a inflação.
“A parte mais difícil agora é re-
mais elevadas nos gastos intensi-
vos em tecnologia, incluindo o in-
contrar o equilíbrio certo entre au-
mentar muito pouco ou aumentar
posta e flexível em reduzir [taxas]
mais cedo do que pensava.”

. ANA PAULA PAIVA/VALOR

Pouso suave foi avaliado como

difícil durante simpósio do Fed
Eduardo Magossi do simpósio — “Mudanças Estru- os riscos criados por mudanças
De São Paulo turais na Economia Global “— no mercado de trabalho — com a
ganharam destaque nas discus- digitalização e os desafios da in-
Nem só sobre o tamanho da al- sões paralelas. Segundo ele, a teligência artificial — e também
ta de juros dos EUA foram as dis- presidente do Banco Central Eu- por uma nova divisão geopolíti-
cussões e conversas paralelas re- ropeu (BCE), Christine Lagarde, ca global e um movimento de
gistradas nos corredores do Sim- alertou sobre o aumento de pro- desglobalização. Lagarde disse
pósio de Jackson Hole. Choques babilidade a partir de agora da que a divisão geopolítica está se
de oferta, mudanças climáticas e ocorrência de novos choques de aprofundando, junto com um
desglobalização também estive- oferta, como os registrados du- crescimento de protecionismo à
ram no foco das autoridades mo- rante a pandemia, dessa vez pro- medida que os países reconfigu-
netárias, economistas e investi- vocados pelas mudanças climáti- ram cadeias de abastecimento
dores presentes no evento. A ava- cas ou mesmo pela transição para se alinhar com novas metas
liação é de Fabio Kanczuk, ex-di- energética para uma economia estratégicas. “Ainda não sabemos
retor do Banco Central e atual mais verde. “A Europa quer inves- se essas várias mudanças serão
chefe de macroeconomia da ASA tir cerca de €600 bilhões por ano permanentes. O que é evidente é
Investments, que participou do na transição para energia susten- que, em muitos casos, seus efei-
encontro, encerrado no sábado. tável nos próximos dez anos e is- tos têm sido mais persistentes”,
“Jerome Powell, o presidente to terá consequências econômi- disse a presidente do BCE, ao se Kanczuk, ex-BC, relata preocupação de autoridades em Jackson Hole com mudanças estruturais na economia global
do Federal Reserve [Fed, o BC cas. Lagarde apontou que esta referir à inflação resiliente.
americano], deixou as portas transição poderá confundir os O vice-presidente do Banco da rece que estamos caminhando a do, mas mudando de perfil. “Os cido. É importante ressaltar que
abertas para uma nova alta. Mas economistas”, disse. Inglaterra, Ben Broadbent, tam- um mundo menos globalizado e EUA aumentaram sua importa- Powell disse que nem todo o efei-
foi cauteloso ao dizer que será Além dos choques de oferta bém destacou a questão geopolí- com mais protecionismo, tere- ção do Vietnã e do México. Mas to de transmissão de política mo-
dependente de dados embora a provocados pelas mudanças cli- tica, segundo Kanczuk. Em um mos muito mais volatilidade.” Vietnã e México aumentaram netária foi sentido e pode ser que
inflação subjacente se mostre re- máticas, Lagarde também citou painel em que deixou claro que o O presidente do Banco do Ja- suas importações da China. En- ainda tenha mais impactos tanto
siliente”, disse ele, ressaltando BoE precisará manter os juros pão, Kazuo Ueda, por sua vez, tão, no final, os EUA não estão fi- na inflação como no crescimento
que o sentimento dos presentes elevados por mais tempo que o embora tenha se mantido defen- cando mais independente da econômico”, diz o economista.
em Jackson Hole é de que um “Mensagem de esperado, Broadbent buscou da- sor de uma política mais flexível, China no comércio bilateral”, Porém, nos corredores do
pouso suave — a queda da infla- dos históricos para explicar as também abordou a divisão geo- afirma o chefe de macroecono- evento, o que se destacou foi que
ção sem aumento expressivo do Jackson Hole é a mudanças na economia. Segun- política que está criando mudan- mia da ASA Investments. a apresentação de Lagarde, com
desemprego — será difícil. “Rara-
mente tivemos um pouso suave.
de que o trabalho do Kanczuk, Broadbent disse que
grande parte da inflação alta que
ças comerciais, mas nem tanto,
na opinião de Kanczuk. “Ueda le-
Neste cenário de incertezas e
mudanças, a mensagem passada
seus comentários sobre os efeitos
das mudanças estruturais no
A inflação está caindo mas ainda do combate à está sendo registrada na Ingla- vantou a questão dos EUA esta- em Jackson Hole, segundo Kanc- mercado de trabalho, clima,
está longe da meta. Vejo muita terra vem da demanda e não da rem aumentando a importação zuk, é de que o trabalho do com- transição energética e questões
gente animada, mas o mais pro- inflação não está oferta. E analisando dados co- de países amigos e reduzindo da bate à inflação não está encerra- geopolíticas como catalisadores
vável não é um cenário de pouso
suave”, afirma o economista. encerrado” merciais a partir do século 19,
Broadbent conclui que a abertu-
China, o que tem afetado o Ja-
pão”, disse. Segundo o economis-
do, como dito por Powell, Lagar-
de e Broadbent. “A inflação dá si-
de novos choques de oferta de
alimentos e bens, pode significar
Kanczuk destaca que outros
assuntos mais ligados ao tema
Fabio Kanczuk ra comercial reduz a volatilidade
dos mercados. “Agora, como pa-
ta, Ueda mostrou que o comércio
internacional não está diminuin-
nais de desaceleração mas o setor
de serviços segue bastante aque-
que um novo mundo de inflação
elevada veio para ficar.
 Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | C3

Finanças

Estratégia Presidente de fundo de pensão canadense, John

ANA PAULA PAIVA/VALOR

Graham vê oportunidades na área para quem olha longo prazo

‘Investimento sustentável
exige investidor paciente’
Mariana Ribeiro
De São Paulo
Os investimentos ligados à sus-
tentabilidade exigirão alto volu-
me de recursos ao redor do mun-
do, mas também paciência do in-
vestidor, afirma John Graham,
presidente da CPP Investments.
Ligada ao Canadian Pension Plan,
a gestora se comprometeu a alo-
car ao menos 130 bilhões de dóla-
res canadenses (cerca de R$ 465
bilhões) em ativos verdes e de
transição até 2030. Até agora,
60% desse total foi alocado. De
acordo com o executivo, há
oportunidades na área particu-
larmente para quem mantém
um olhar de longo prazo.
Graham afirma que nos últi-
mos anos o tema de transição
para uma economia de baixo
carbono entrou no foco da com-
panhia. O objetivo é que todos
os departamentos, sejam de
ações, ativos reais, private equity
ou crédito, estejam em busca de
oportunidades na área. “Somos
investidores de longo prazo. Em
vários aspectos, é o capital ideal
para essa transição, que exigirá
muito investimento e um capital
muito paciente", disse em entre-
vista ao Valor na semana passa-
da, durante visita ao Brasil. Ele
destaca que o país apresenta
vantagens competitivas impor-
tantes dentro dessa estratégia.
Na semana passada, o CPP
anunciou um compromisso de
aportar até US$ 30 milhões no Fun-
do de Restauração da Amazônia
gerido pela Mombak. A compa-
nhia mantém ainda parceria com
a organização Conservation Inter-
national e afirma que está em bus-
ca de outros projetos de preserva-
ção e reflorestamento no Brasil.
Na frente de transição energé-
tica, anunciou em março parceria
com a Votorantim para criação da
Floen, que investirá em compa-
nhias que atuam na área. Nenhu-
ma operação foi divulgada ainda,
mas a empresa está buscando in-
vestimentos e o foco é, princi-
palmente, biomassa, explica Ri-
cardo Szlejf, head de infraestru-
tura na América Latina.
O CPP tem 575 bilhões de dó-
lares canadenses (R$ 2 trilhões)
sob gestão e cerca de 2,6% estão
alocados hoje no Brasil. Graham
destaca que a empresa visa cons-
truir um portfólio global diversi-
ficado e a América Latina é um
componente importante disso.
Os primeiros investimentos no
país vieram dos setores imobiliá-
rio e de infraestrutura, mas há
outros. “São setores importantes
nos quais acreditamos que conti-
nuaremos a ver oportunidades
relevantes, mas vamos muito
além disso”, diz Tania Chocolat,
head de equities na América Lati-
“O foco está em
construir um
portfólio resiliente
aos ciclos de juros”
John Graham
na. Ela cita consumo, saúde e
educação como outras áreas de
atenção. O fundo tem, por exem-
plo, 12% do capital da Smart Fit.
De acordo com Graham, o ob-
jetivo é não só buscar novas
oportunidades, mas crescer nos
investimentos já realizados. “So-
mos movidos por parcerias, com
foco em longo prazo”, disse.
Do ponto de vista macroeconô-
mico, o executivo afirma que en-
xerga aspectos positivos na econo-
mia brasileira agora, mas destaca
que as decisões não são baseadas
em tendências de curto prazo. “O
foco está em construir portfólio re- Graham: Brasil tem vantagens competitivas na área de sustentabilidade
siliente para navegar por diferen-
tes ciclos de taxas de juros”, afir- esperado de cortes da Selic. “Em- afetado as decisões de investi-
mou ao ser questionado sobre as bora discutamos muito o cenário dores de forma geral são os
expectativas em relação ao proces- macro, o objetivo é ver o que isso conflitos geopolíticos, comen-
so de flexibilização da política mo- significa para o pipeline que es- ta Graham. “Por anos, essa foi
netária no Brasil. “Uma das mi- tamos buscando, não para ten- uma preocupação secundária
nhas crenças de investimento é: dências de curto prazo.” De acor- para a atividade de investimen-
nunca fique muito animado nem
muito deprimido”, completa.
do com ela, um diferencial da
companhia está na presença de
to e isso mudou mais recente-
mente. Agora, investidores glo-
Chocolat afirma que não ne- times locais, que conhecem as bais estão tendo que dedicar
cessariamente a companhia to- particularidades regionais. mais tempo a questões geopo-
mará decisões baseadas no ritmo Já um fator externo que tem líticas. É uma nova tendência.”

Asset do chinês Bocom BBM chega a R$ 2 bi sob gestão

LÉO PINHEIRO
Liane Thedim um PL de R$ 3 bilhões mesmo tiva é de termos agora um mo- Ele conta que aproveitou o tá sendo por papéis defensivos.
Do Rio sendo D+60”, comenta ele. mento muito positivo para esses momento em que vários gestores “Os fundos já têm composição
O executivo diz que, depois de investimentos”, avalia Nogueira. estavam se desfazendo de papéis bastante pulverizada, mas, mes-
A Bocom BBM Asset Manage- um primeiro semestre difícil por “Há confluência de fatores favo- de ótima qualidade a preços bai- mo assim, estamos alocando em
ment atingiu a marca de R$ 2 bi- causa da crise de crédito, o fluxo ráveis, com inflação controlada, xos para fazer frente aos resgates setores como o financeiro e de
lhões sob gestão este mês, puxa- de recursos está voltando para os economia resiliente e acomoda- no primeiro semestre e recom- utilities, com principal foco em
da principalmente pela criação fundos do segmento. “A expecta- ção no front político”, diz. pôs sua carteira. A preferência es- energia elétrica e saneamento.”
de dois fundos do tipo caixa.
Com o maior apetite por baixo
risco e alta liquidez, diante da
crise no mercado de crédito no
primeiro semestre, em quatro
meses os dois fundos já somam
patrimônio líquido (PL) de
R$ 300 milhões. O objetivo é che-
gar ao fim do ano com R$ 2,5 bi-
lhões sob administração, segun-
do o gestor Leandro Nogueira.
Três anos e meio após sua cria-
ção, a asset agora busca ganhar es-
cala avançando entre os clientes “A expectativa é ter
CONHEÇA AS MELHORES
corporativos, grande maioria da
carteira do banco. O Bank of Com- agora momento EMPRESAS DO PAÍS
munications (Bocom) é uma das
cinco maiores instituições finan-
positivo para
ceiras comerciais da China, e vem fundos de crédito”
expandindo significativamente
sua atuação no país, após a compra Leandro Nogueira
do BBM em 2016. Só nos últimos
três anos, a instituição teve cresci-
mento de 63% em seu patrimônio 180 dias para saques e PL de R$ 1
líquido (de R$ 680 milhões em ju- bilhão; o Corporate Credit, com
nho de 2020 para R$ 1,1 bilhão liquidez de D+60 e PL de R$ 600
no mesmo mês deste ano) e de milhões; e um de previdência.
820% no lucro líquido (de R$ 14 É com o Corporate Credit que O Valor Econômico reúne, hoje, CEOs e líderes empresariais no lançamento da
milhões para R$ 129 milhões). Nogueira pretende ampliar sua 23ª edição do VALOR 1000, que apresentará ao mercado as
Na asset, o Bocom BBM Cash fatia no varejo, que também faz
tem liquidez diária, rentabilida- parte de sua estratégia de cresci- empresas que são referência nos seus setores.
de próxima ao CDI e é composto mento. Hoje, os investidores vin-
por títulos públicos e bancários dos das plataformas, principal-
de primeira linha. Já o Cash mente da XP, respondem por A cerimônia contará também com a participação do senador Eduardo Braga e
Enhanced tem liquidez em D+15 apenas 3,2% do total. Já os multi do deputado Aguinaldo Ribeiro, relatores da reforma tributária, que
e, além de alocações em papéis family offices e clientes corpora-
bancários e do governo, tem po- tivos totalizam 80% e 16,8%, conversarão com Fernando Exman, diretor da sucursal do Valor em Brasília, e
sições em debêntures “high gra- respectivamente. “A composi-
de”. Até então, a gestora tinha ção se encaixa no perfil de
Lu Aiko Otta, repórter especial de Economia em Brasília.
três fundos: o Corporate Credit grande potencial das platafor-
High Yield, que tem carência de mas e esse fundo pode chegar a
Assista a esse bate-papo sobre um tema de extrema relevância para o país,
ao vivo no YouTube do Valor Econômico, e no dia seguinte toda a
repercussão da premiação com a entrega dos troféus às 27 empresas
reconhecidas em suas categorias no site e redes sociais.
COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A.
CNPJ/MF nº 04.370.282/0001-70
NIRE 41300019240
REGISTRO CVM Nº 2474-0
SUBSIDIÁRIA INTEGRAL DA COMPANHIA PARCERIA CIA AÉREA OFICIAL CARRO OFICIAL APOIO
PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL
EXTRATO DA ATA DA 207ª REUNIÃO EXTRAORDINÁRIA DO
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DA COPEL
GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A.
1. LOCAL: Rua José Izidoro Biazetto nº 158, Curitiba - PR. 2. DATA: 14.08.2023. 3. MESA DIRI- PATROCÍNIO BRONZE PATROCÍNIO PRATA
GENTE: DANIEL PIMENTEL SLAVIERO - Presidente; MOACIR CARLOS BERTOL - Secretário Execu-
tivo e AMILTON PAULO DE OLIVEIRA - Secretário da Reunião. 4. DELIBERAÇÃO: I. O Conselho de
Administração deliberou, por unanimidade, aprovar as Demonstrações Financeiras Intermediárias
referentes ao 2º trimestre de 2023 da Copel Geração e Transmissão S.A., após ouvir o Comitê de
Auditoria Estatutário. II. O Conselho de Administração tomou ciência das informações da Deloitte
sobre as Demonstrações Financeiras Intermediárias do 2º trimestre de 2023. 5. ASSINATURAS:
PATROCÍNIO OURO REALIZAÇÃO
DANIEL PIMENTEL SLAVIERO - Presidente; MOACIR CARLOS BERTOL - Secretário Executivo;
CASSIO SANTANA DA SILVA; LUIZ CLAUDIO MAIA VIEIRA e AMILTON PAULO DE OLIVEIRA - Se-
cretário. A ata da 207ª Reunião Extraordinária do Conselho de Administração da Copel Geração e
Transmissão S.A., de 14.08.2023, foi lavrada às págs. 34 e 35 do livro próprio nº 07, registrada na
Junta Comercial do Paraná - Jucepar sob o nº 20235773786, em 21.08.2023, e publicada na ínte-
gra no endereço https://valor.globo.com/valor-ri/atas-e-comunicados/, nos termos da Lei Federal
nº 6.404/1976 e da Instrução Normativa - IN DREI ME nº 11/2022. -------------------------------------
C4 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

Finanças

Investimentos Portfólios do gênero lutam para evitar perdas

diante de movimentos inesperados de preços de ativos globais Morre Carlos Alberto Reis,
ex-presidente da bolsa do RJ
‘Fundos de tendências’ sofrem De São Paulo
NELSON PEREZ/VALOR

com mercados imprevisíveis

O ex-presidente da Bolsa de Va-
lores do Rio de Janeiro (BVRJ) Car-
los Alberto Reis morreu no sába-
do, dia 26, no Rio de Janeiro. A
causa da morte não foi revelada.
A BVRJ funcionou até 2002 e
Laurence Fletcher e do. Estiveram entre os veículos Isso significou reversões para al- muitos sofreram em março, quan- foi a bolsa de valores mais anti-
Costas Mourselas com melhor desempenho do guns dos maiores nomes do setor. do os mercados reduziram rapida- ga do país, inaugurada em 14 de
Financial Times, de Londres mundo no ano passado. Mas nes- A Systematica, com US$ 17 bilhões mente apostas sobre o aumento julho de 1820, três anos depois
te ano, investidores têm tido difi- administrados, perdeu 9,6% no adicional das taxas após o colapso da Bolsa da Bahia (Bovesba), que
Os fundos de hedge que tentam culdades em avaliar a trajetória fundo Bluetrend neste ano até de bancos, incluindo o Silicon Val- só começou a operar em 1851,
ganhar dinheiro apostando nas dos juros globais, prejudicando meados de agosto, depois de ga- ley Bank e o Credit Suisse. Os segui- por decreto imperial.
tendências dos mercados globais o desempenho de muitos segui- nhar 30% no ano passado. O Lynx, dores da tendência apostavam que Reis foi eleito presidente da
estão lutando para repetir o exce- dores de tendências, que necessi- que administra US$ 7 bilhões, so- os preços dos títulos, que tinham bolsa do Rio por dois mandatos.
lente ano de 2022. Oscilações vio- tam de tendências claras e persis- freu queda de 9,3% em um de seus sido empurrados para baixo pelos O primeiro foi de 1992 a 1994 e
lentas nos preços dos ativos e rápi- tentes para poderem lucrar. principais fundos até o fim de ju- aumentos das taxas do Federal Re- o segundo, de 1998 a 2001. Sua
das mudanças nas expectativas Movimentos inesperados do lho, depois de ter registrado 36,8% serve (Fed, o banco central ameri- gestão foi marcada pelo foco em
das taxas de juros dos investidores mercado, como o aumento dos em 2022. A Quest Partners, que ge- cano), cairiam ainda mais. um mercado de ações mais
têm desequilibrado esses fundos. preços do gás natural na Europa, re US$ 1,6 bilhões em ativos, caiu O rendimento do Treasury de transparente e eficiente, além de Reis presidiu a BVRJ por dois mandatos
Os chamados consultores de ne- também prejudicaram a renta- 12,1% até 11 de agosto, tendo re- dois anos, por exemplo, passou de ter criado parceiras internacio-
gociação de commodities (CTAs), bilidade. “As ações, as taxas de gistrado ganho de 25,2% em 2022. mais de 5% para menos de 3,8% e nais com bolsas europeias e lati- Embora nunca tenha trabalha-
incluindo a Systematica, de Leda juro e as matérias-primas sofre- Martin Källström, vice-presi- depois voltou para acima de 5% em no-americanas. do com ativos ambientais, Reis co-
Braga, e a Lynx Asset Management, ram oscilações violentas este dente da Lynx, disse que “muitas menos de seis meses. Alguns fun- No ano passado, quando assi- memorou e disse à época torcer
com sede em Estocolmo, regista- ano — o que não é um bom am- tendências que ofereceram boas dos sofreram perdas nos preços do nado um protocolo de intenções para que a sede física fosse na Pra-
ram perdas de perto de 10% no biente para os seguidores de oportunidades no ano passado fo- gás natural, depois de os preços para a criação de uma bolsa no ça 15, onde a BVRJ funcionou até
ano, de acordo com números vis- tendências”, disse Andrew Beer, ram revertidas no primeiro semes- europeus terem disparado inespe- Rio para compra e venda de cré- ser incorporada pela Bolsa de Mer-
tos pelo “Financial Times“. membro-gerente da empresa de tre de 2023, levando seguidores de radamente no verão [do Hemisfé- ditos de carbono e ativos susten- cadorias e Futuros (BM&F).
Esses fundos utilizam grandes investimentos norte-americana tendências como a Lynx a devolver rio Norte], devido aos receios so- táveis em associação com a Nas- Além do mercado financeiro,
quantidades de poder computa- Dynamic Beta Investments. “Um parte dos lucros do ano passado”. bre uma greve na Austrália que po- daq (EUA), Reis falou à Agência Reis também foi dirigente e conse-
cional para encontrar e explorar mês você parece um gênio, no Embora os fundos tenham es- deria perturbar o fornecimento Brasil tratar-se de “uma notícia lheiro do Botafogo e cofundador
tendências e padrões de merca- outro você se sente um idiota.” tratégias de negociação diferentes, global de gás natural liquefeito. muito positiva”. do Jockey Clube do Rio de Janeiro.

Finanças Indicadores

IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 25/08/23 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 25/08/23 24/08/23 23/08/23 22/08/23 21/08/23 18/08/23
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 25/08/23 24/08/23 1 semana julho 1 mês 12 meses 08/08 a 08/09 0,1796 0,6805 0,6805 1,0011 Índice 1.981,24 1.982,98 1.980,94 1.976,56 1.973,82 1.975,64
IRF-M 1* 14.612,7068160 0,02 0,94 8,83 Selic - meta ao ano 13,25 13,25 13,25 13,75 13,75 13,75 09/08 a 09/09 0,1796 0,6805 0,6805 1,0011 Var. no dia -0,09% 0,10% 0,22% 0,14% -0,09% 0,06%
IRF-M 1+** 19.012,2114650 -0,18 0,59 12,99 Selic - taxa over ao ano 13,15 13,15 13,15 13,65 13,65 13,65 10/08 a 10/09 0,1441 0,6448 0,6448 0,9553 Var. no mês 0,84% 0,93% 0,82% 0,60% 0,46% 0,55%
IRF-M Total 17.150,9841260 -0,12 0,70 11,37 Selic - taxa over ao mês 1,4711 1,4711 1,4711 1,5236 1,5236 1,5236 11/08 a 11/09 0,1182 0,6188 0,6188 0,9091 Var. no ano 10,67% 10,76% 10,65% 10,40% 10,25% 10,35%
IMA-B 5*** 8.727,2316420 -0,01 0,85 9,01 Selic - taxa efetiva ao ano 13,19 13,19 13,19 13,65 13,65 13,58 12/08 a 12/09 0,1184 0,6190 0,6190 0,9093 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5+**** 11.216,4271770 -0,23 -0,40 15,28 Selic - taxa efetiva ao mês 1,1375 1,1375 1,1375 1,0720 1,0720 1,1694 13/08 a 13/09 0,1437 0,6444 0,6444 0,9549
IMA-B Total 9.602,7451830 -0,13 0,20 12,49 CDI - taxa over ao ano 13,15 13,15 13,15 13,65 13,65 13,65 14/08 a 14/09 0,1791 0,6800 0,6800 1,0006
IMA-S Total 6.139,6162090 0,05 0,96 8,80 CDI - taxa over ao mês 1,4711 1,4711 1,4711 1,5236 1,5236 1,5236 15/08 a 15/09 0,1789 0,6798 0,6798 1,0004
IMA-Geral Total 7.648,8897290 -0,04 0,69 10,45
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo
CDI - taxa efetiva ao ano 13,19 13,19 13,19 13,65 13,65 13,58 16/08 a 16/09
17/08 a 17/09
0,1786
0,1430
0,6795
0,6437
0,6795
0,6437
1,0001
0,9542
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 1,1375 1,1375 1,1375 1,0720 1,0720 1,1694
maior que 5 anos 18/08 a 18/09 0,1176 0,6182 0,6182 0,9085
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - - - 13,57
19/08 a 19/09 0,1172 0,6178 0,6178 0,9081 Em 25/08/23
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - - - 1,0659 Em US$ * Em R$ **
20/08 a 20/09 0,1425 0,6432 0,6432 0,9537
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - - - 12,17 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês - - - - - 0,9620
21/08 a 21/09
22/08 a 22/09
0,1778
0,1776
0,6787
0,6785
0,6787
0,6785
0,9993
0,9991 Baht (Tailândia) 35,1200 35,1400 0,13880 0,13890
Taxa de juros de referência - B3 23/08 a 23/09 0,1769 0,6778 0,6778 0,9984 Balboa (Panamá) 1,0000 1,0000 4,8766 4,8772
Taxas - em % no período TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 12,65 12,66 12,73 13,02 13,07 13,71 24/08 a 24/09 0,1514 0,6522 0,6522 0,9526 Bolívar Soberano (Venezuela) 32,2149 32,2956 0,1510000 0,1514000
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 12,07 12,04 12,14 12,39 12,43 13,74 Boliviano (Bolívia) 6,8600 7,0100 0,6957 0,7110
Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Linhas - pessoa jurídica 11/08 10/08 semana julho mês meses Taxas referenciais de Swap - B3 Colon (Costa Rica) 537,4750 540,4500 0,009023 0,009074
a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 34,68 34,24 32,37 32,90 34,52 30,95 DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 13,01 13,02 13,06 13,29 13,33 13,67 Coroa (Dinamarca) 6,9102 6,9108 0,7056 0,7058
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a. 27,20 26,47 25,50 24,44 24,62 26,28 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 12,86 12,87 12,93 13,18 13,22 13,69 Coroa (Islândia) 131,6900 132,0200 0,03694 0,03704
Conta garantida pré - a.a.
Desconto de duplicata pré - a.a.
47,57
27,49
45,79
27,37
44,76
27,31
49,16
26,36
45,48
28,54
48,47
27,44
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 12,66 12,66 12,75 13,03 13,08 13,71 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
10,7185
22,3340
10,7235
22,3440
0,4548
0,2183
0,4550
0,2184
DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 12,45 12,43 12,52 12,82 12,87 13,72
Vendor pré - a.a. 18,10 17,91 17,11 18,39 19,34 19,14 Coroa (Suécia) 11,0663 11,0710 0,4405 0,4407
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 20,39 20,44 19,89 22,17 18,90 19,75
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 12,10 12,06 12,17 12,40 12,47 13,74 Índices de ações em 25/08/23 Dinar (Argélia) 136,2020 137,5640 0,03545 0,03581
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 18,20 18,08 17,28 18,47 17,80 19,38 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 11,03 10,93 11,08 11,26 11,29 13,60
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3086 0,3087 15,7972 15,8043
Conta garantida pós - a.a. 27,64 27,41 28,39 28,18 27,48 27,88 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Índice dia mês ano meses Dinar (Líbia) 4,8098 4,8321 1,0092 1,0140
ACC pós - a.a. 8,81 8,64 8,66 8,34 8,69 6,65 Direitos Especiais de Saque *** 1,3268 1,3268 6,4703 6,4711
Factoring - a.m. 3,53 3,52 3,48 3,49 3,51 3,68 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6726 3,6734 1,3275 1,3280
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Mercado futuro Ibovespa 115.837 -1,02 -5,01 5,56 2,03 Dirham (Marrocos) 10,1085 10,1135 0,4822 0,4825
IBrX 48.748 -1,01 -4,91 4,73 0,60 Dólar (Austrália)*** 0,6399 0,6401 3,1205 3,1219
Em 25/08/23 IBrX 50 19.155 -1,01 -4,89 3,52 0,35 Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 4,8766 4,8772
Juros externos PU de Taxa efetiva - Contratos Cotação - em % ao ano
IEE
SMLL
86.799
2.223
-0,88
-1,89
-3,82
-5,25
10,32
10,67
4,57
-2,44
Dólar (Belize) 1,9982 2,0332 2,3985 2,4408
DI de 1 dia ajuste em % ao ano negociados Mínimo Máximo Último Dólar (Canadá) 1,3626 1,3630 3,5778 3,5793
ISE 3.425 -1,35 -5,87 8,48 -6,09 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 5,8402 5,9118
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em set/23 99.755,12 13,153 42.927 13,150 13,154 13,154 IMOB 928 -2,81 -3,66 40,82 25,27 Dólar (Cingapura) 1,3562 1,3564 3,5953 3,5962
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Vencimento em out/23 98.794,41 13,005 104.982 13,002 13,008 13,008 IDIV 7.802 -0,52 -2,97 9,07 7,82 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 4,8766 4,8772
25/08/23 24/08/23 semana julho mês meses Vencimento em nov/23 97.820,31 12,832 7.484 12,830 12,840 12,838 Dólar (Hong Kong) 7,8442 7,8443 0,6217 0,6218
IFIX 3.197 0,22 0,00 11,51 8,99
SOFR - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em dez/23 96.936,58 12,614 52.186 12,605 12,625 12,615 Dólar (Nova Zelândia)*** 0,5903 0,5904 2,8787 2,8795
Atual - 5,3000 5,3000 5,3100 5,0600 2,2800 Vencimento em jan/24 96.085,21 12,414 649.022 12,395 12,430 12,410 Variação % em dólares Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7689 6,8260 0,7144 0,7205
1 mês - 5,3040 5,2461 5,1015 5,0694 2,2330 Vencimento em fev/24 95.177,95 12,223 1.850 12,220 12,245 12,230 Ibovespa 23.751 -1,06 -7,65 12,93 7,05 Euro (Comunidade Européia)*** 1,0785 1,0789 5,2594 5,2620
3 meses - 5,1685 5,1490 5,0937 5,0687 1,5861 Vencimento em mar/24 94.431,21 12,041 1.593 12,030 12,070 12,045 IBrX 9.995 -1,06 -7,55 12,04 5,55 Florim (Antilhas Holandesas) 1,7845 1,8200 2,6795 2,7331
6 meses - 5,0305 5,0006 4,9223 4,8952 0,9732
Vencimento em abr/24 93.669,79 11,863 295.439 11,835 11,895 11,865 IBrX 50 3.927 -1,06 -7,53 10,75 5,29 Franco (Suíça) 0,8859 0,8860 5,5041 5,5054
€STR - empréstimos interbancários em euro **
Vencimento em mai/24 92.865,57 11,669 618 11,660 11,690 11,660 IEE 17.797 -0,93 -6,50 18,02 9,72 Guarani (Paraguai) 7272,0900 7283,1100 0,0006696 0,0006707
Atual - 3,6490 3,6550 3,3920 3,4020 -0,0800
Vencimento em jun/24 92.133,58 11,479 295 11,480 11,495 11,480 SMLL 456 -1,95 -7,88 18,38 2,39 Hryvnia (Ucrânia) 36,8910 36,9340 0,1320 0,1322
1 mês - 3,5859 3,5370 3,4075 3,4067 -0,1180
Vencimento em jul/24 91.462,75 11,303 406.538 11,250 11,345 11,310 ISE 702 -1,40 -8,50 16,03 -1,46 Iene (Japão) 146,3700 146,3800 0,03331 0,03332
3 meses - 3,3988 3,3658 3,2370 3,2195 -0,4255
IMOB 190 -2,88 -6,32 50,65 31,40 Lev (Bulgária) 1,8121 1,8129 2,6899 2,6915
6 meses - 3,1169 3,0711 2,9286 2,8866 -0,5019 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
1 ano - 2,1896 2,1268 1,9290 1,8899 -0,5372 IDIV 1.600 -0,57 -5,67 16,69 13,13 Libra (Egito) 30,8500 30,9500 0,1576 0,1581
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
Euribor *** IFIX 655 0,17 -2,78 19,30 14,37 Libra (Líbano) 15000,0000 15020,0000 0,000325 0,000325
Vencimento em set/23 4.869,48 -0,22 202.185 4.863,50 4.907,00 4.879,00 Libra (Síria) 13000,0000 13200,0000 0,00037 0,00038
1 mês - 3,632 3,615 3,578 3,545 0,085 Vencimento em out/23 4.890,39 -0,22 65 4.900,50 4.926,00 4.916,50 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
3 meses - 3,784 3,816 3,715 3,714 0,518 Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2567 1,2571 6,1284 6,1311
Vencimento em nov/23 4.911,86 - 0 0,00 0,00 0,00 Naira (Nigéria) 770,8400 773,8400 0,00630 0,00633
6 meses - 3,932 3,944 3,929 3,952 0,984
Vencimento em dez/23 4.928,84 - 0 0,00 0,00 0,00 Lira (Turquia) 26,5388 26,5470 0,1837 0,1838
1 ano -
Taxas referenciais no mercado norte-americano
4,048 4,091 4,064 4,114 1,483
Vencimento em jan/24 4.943,82 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 31,8210 31,8310 0,15320 0,15330
Prime Rate 8,50 8,50 8,50 8,50 8,25 5,50 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,6941 3,6957 1,3195 1,3203
Federal Funds 5,50 5,50 5,50 5,50 5,25 2,50 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 349,9500 350,0000 0,01393 0,01394
Taxa de Desconto 5,50 5,50 5,50 5,50 5,25 2,50 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 845,1000 846,1000 0,005764 0,005771
Vencimento em set/23 5.263,86 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Colômbia) 4119,1300 4125,1300 0,001182 0,001184
T-Bill (1 mês) 5,38 5,39 5,38 5,37 5,34 2,19 Vencimento em out/23 5.294,76 - 0 0,00 0,00 0,00 25/08/23 24/08/23 No dia No mês No ano
T-Bill (3 meses) 5,49 5,47 5,44 5,41 5,43 2,81 Geral 378 376 2,0 18,0 3,0 Peso (Cuba) 24,0000 24,0000 0,2032 0,2032
Vencimento em nov/23 5.325,69 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Filipinas) 56,6500 56,6700 0,08605 0,08609
T-Bill (6 meses) 5,56 5,53 5,49 5,51 5,50 3,22 África do Sul 404 399 5,0 31,0 11,0
T-Note (2 anos) 5,08 5,02 4,95 4,88 4,85 3,37 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Argentina 2.066 2.071 -5,0 84,0 -130,0 Peso (México) 16,7867 16,7972 0,2903 0,2905
T-Note (5 anos) 4,45 4,42 4,39 4,18 4,12 3,16 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Brasil 210 212 -2,0 11,0 -46,0 Peso (Rep. Dominicana) 56,5800 57,0500 0,08548 0,08620
T-Note (10 anos) 4,23 4,24 4,26 3,96 3,80 3,03 Vencimento em out/23 117.646 -1,06 129.745 117.255 119.205 117.695 Colômbia 334 327 7,0 30,0 -26,0 Peso (Uruguai) 37,6900 37,7200 0,12930 0,12940
T-Bond (30 anos) 4,29 4,30 4,38 4,01 3,94 3,24 Vencimento em dez/23 119.526 - 0 0 0 0 Filipinas 89 82 7,0 10,0 14,0 Rande (África do Sul) 18,6548 18,6574 0,2614 0,2614
Fontes: ECB, EMMI, FRBNY e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa baseada em transações de empréstimos overnight garantidos por títulos do México 173 175 -2,0 6,0 -30,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7510 3,7512 1,3000 1,3002
Vencimento em fev/24 121.465 - 0 0 0 0 Peru 125 124 1,0 8,0 -22,0
Tesouro EUA. ** A taxa reflete os custos de empréstimos overnight sem garantia. ***Taxas da BBA e da Federação Bancária da União Europeia Rial (Irã) 42000,0000 42005,0000 0,0001161 0,0001161
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Turquia 353 351 2,0 0,0 -60,0 Ringgit (Malásia) 4,6380 4,6420 1,0505 1,0516
Venezuela 38.715 41.077 -2.362,0 1.207,0 -6.205,0 Rublo (Rússia) 95,2455 95,2545 0,05120 0,05121
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 82,6370 82,6920 0,05897 0,05902
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia) 15290,0000 15300,0000 0,0003187 0,0003190
Rúpia (Paquistão) 301,2000 305,0000 0,01599 0,01619
Rentabilidade no período em % Shekel (Israel) 3,7978 3,8022 1,2826 1,2842
Mês Acumulado Em 25/08/23 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1325,8300 1326,5400 0,003676 0,003679
Renda Fixa ago/23* jul/23 jun/23 mai/23 abr/23 mar/23 Ano* 12 meses** Variações % Yuan Renminbi (China) 7,2890 7,2910 0,6689 0,6691
Selic 0,94 1,07 1,07 1,12 0,92 1,17 8,65 13,59 Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses Zloty (Polônia) 4,1391 4,1405 1,1778 1,1783
CDI 0,94 1,07 1,07 1,12 0,92 1,17 8,65 13,59 Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 4,8766 4,8772 0,05 2,86 -6,53 -4,69
Liquidez Internacional *, em US$ milhões
Fim de período Diário Cotações Em R$(1)
CDB (1) - 0,95 0,86 0,86 0,91 0,77 6,35 11,04 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 4,8744 4,8750 -0,10 3,09 -7,64 -4,64 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Poupança (2) 0,72 0,66 0,68 0,72 0,58 0,74 5,52 8,41 Dólar Turismo (R$/US$) 4,8831 5,0631 -0,18 2,96 -7,56 -4,63 dez/22 337.703 15/08/23 342.746
Poupança (3) 0,72 0,66 0,68 0,72 0,58 0,74 5,52 8,41 Euro (BC) - (R$/€) 5,2594 5,2620 -0,29 0,71 -5,52 3,27 Dólar Ouro 1907,70 0,01630 299,1779 299,2147
jan/23 343.622 16/08/23 342.386
IRF-M 0,70 0,89 2,12 2,20 1,10 2,15 11,37 16,44 Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 5,2653 5,2659 -0,13 1,29 -6,55 3,25 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data
IMA-B 0,20 0,81 2,39 2,53 2,02 2,66 12,49 15,46 Euro Turismo (R$/€) 5,3097 5,4897 -0,23 0,97 -6,40 3,34 fev/23 338.098 17/08/23 341.755 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-S 0,96 1,06 1,14 1,21 0,86 1,15 8,80 13,82 Euro (BC) - (US$/€) 1,0785 1,0789 -0,34 -2,10 1,08 8,36 mar/23 345.620 18/08/23 342.257 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável Ouro* abr/23 347.725 21/08/23 341.540 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ibovespa -5,01 3,26 9,00 3,74 2,50 -2,91 5,56 18,20 mai/23 344.489 22/08/23 341.522 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
Índice Small Cap -5,25 3,12 8,17 13,54 1,91 -1,73 10,67 17,47 B3 (R$/g) ** - 294,500 -0,84 0,17 -2,48 3,37 jun/23 343.620 23/08/23 342.732 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 -4,89 3,70 8,78 2,92 1,65 -3,51 3,52 16,73 Nova York (US$/onça troy) - 1.914,64 -0,06 -2,51 5,00 9,00 jul/23 345.476 24/08/23 342.515 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE -5,87 1,27 9,00 9,02 3,23 -1,22 8,48 9,70 Londres (US$/onça troy) - 1.917,85 -0,15 -1,93 5,82 8,82
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IMOB -3,66 5,15 9,62 17,11 6,84 -0,70 40,82 43,91 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Última cotação. ** Contrato = 250g haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais
IDIV -2,97 2,84 8,78 0,84 3,89 -2,02 9,07 18,72
IFIX 0,00 1,33 4,71 5,43 3,52 -1,68 11,51 13,61
Dólar Ptax (BC) 2,86 -1,61 -5,43 1,90 -1,57 -2,45 -6,53 -8,61
Dólar Comercial (mercado) 3,09 -1,25 -5,60 1,72 -1,61 -2,98 -7,64 -8,61 Índices de ações Valor-Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro (BC) (4) 0,71 -0,71 -3,06 -1,67 -0,07 0,00 -5,52 -1,30
Euro Comercial (mercado) (4) 1,29 -0,49 -3,66 -1,31 -0,05 -0,57 -6,55 -1,68 Em 12 meses
Ouro B3 0,17 -0,17 -6,21 0,00 -0,95 4,28 -2,48 1,38 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de Variação - em % País Cidade Índice 25/08/23 24/08/23 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA - 0,12 -0,08 0,23 0,61 0,71 2,99 3,99 Índice 25/08/23 24/08/23 jul/23 dez/22 dia mês Ano Américas
IGP-M - -0,72 -1,93 -1,84 -0,95 0,05 -5,15 -7,72
Valor-Coppead Performance 158.012,03 159.293,55 159.956,51 154.559,59 -0,80 -1,22 2,23 EUA Nova York Dow Jones 34.346,90 34.099,42 0,73 -3,41 3,62 3,17 28.725,51 35.630,68
Fontes: Anbima, BC, B3, IBGE e Valor PRO . Elaboração: Valor Data
* Rendimento até o dia 25/ago/23. ** Até jul/23. (1) rendimento bruto do 1º dia útil do mês (2) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos Valor-Coppead Mínima Variância 83.504,97 83.643,22 84.947,90 80.469,68 -0,17 -1,70 3,77 EUA Nova York Nasdaq-100 14.941,83 14.816,44 0,85 -5,17 36,58 13,68 10.679,35 15.841,35
até 03/05/12. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir de 04/05/12. (4) Variação sobre o Real Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York Nasdaq Composite 13.590,65 13.463,97 0,94 -5,27 29,85 7,53 10.213,29 14.358,02
EUA Nova York S&P 500 4.405,71 4.376,31 0,67 -3,99 14,75 4,92 3.577,03 4.588,96
Canadá Toronto S&P/TSX 19.835,75 19.775,83 0,30 -3,83 2,33 -1,67 18.206,28 20.767,38
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior
México
Colômbia
Cidade do México
Bogotá
IPC
COLCAP
53.191,53
1.101,64
53.109,83
1.101,11
0,15
0,05
-2,97
-6,22
9,76
-14,34
11,46
-15,54
44.626,80
1.092,64
55.534,68
1.342,91
Venezuela Caracas IBVC 37.379,87 36.599,96 2,13 4,46 78,44 291,20 8.517,34 37.473,67
Análise diária da indústria - em 22/08/23 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Chile Santiago IPSA 6.046,62 6.067,74 -0,35 -5,44 14,91 10,73 4.936,57 6.432,76
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Peru Lima S&P/BVL General 22.936,96 22.981,52 -0,19 -2,43 7,53 17,19 18.445,53 23.806,19
Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 Argentina Buenos Aires Merval 631.166,07 613.509,08 2,87 38,07 212,33 342,06 135.472,73 631.166,07
de do Prazo US$ Custo Retorno pontos-
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2023 meses no dia no mês no ano meses Europa, Oriente Médio e África
Renda Fixa 3.054.290,01 15.274,10 42.028,55 -18.848,80 -216.374,15 Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base **
RF Indexados (2) 151.088,32 0,03 0,49 9,50 12,44 391,92 2.494,59 -4.771,29 -18.207,09 Aegea 06/05/22 20/05/29 85 500 7 - 413,7 Euro - Euronext 100 1.337,97 1.336,13 0,15 -4,52 8,64 6,69 2.995,33 3.699,96
RF Duração Baixa Soberano (2) 595.263,83 0,05 0,74 7,93 12,65 7.828,64 14.723,44 37.686,37 -60.745,30 Braskem 08/02/23 08/02/33 120 1.000 7,25 7,25 365,1 Alemanha Frankfurt DAX 15.631,82 15.621,49 0,07 -4,96 12,27 17,78 11.975,55 16.469,75
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 719.813,16 0,05 0,86 8,08 13,28 2.760,70 7.774,53 -45.286,75 -63.678,73 República Federativa do Brasil 13/04/23 20/10/33 126 2.250 6 6,15 285,4 França Paris CAC-40 7.229,60 7.214,46 0,21 -3,58 11,68 13,29 5.676,87 7.577,00
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 92.152,03 0,05 0,05 7,64 12,74 125,59 893,51 -7.114,08 -6.161,17 Banco do Brasil 11/04/23 18/04/30 84 750 6 6,5 302,0 Itália Milão FTSE MIB 28.208,45 28.072,12 0,49 -4,84 18,99 25,63 20.352,98 29.644,71
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 160.319,78 0,03 0,54 6,70 8,02 -17,74 -506,81 -4.167,97 -6.302,85 Vale 12/06/23 12/06/33 120 1.500 6,125 6,245 245,0 Bélgica Bruxelas BEL-20 3.622,42 3.619,41 0,08 -4,08 -2,13 -2,94 3.313,82 3.954,16
RF Duração Livre Soberano (2) 227.081,14 0,03 0,55 8,22 12,29 -140,67 -2.561,94 6.130,05 -12.904,25 Petrobras 03/07/23 03/07/33 120 1.250 6,5 6,625 290,1 Dinamarca Copenhague OMX 20 2.160,09 2.176,20 -0,74 6,37 17,70 22,72 1.516,18 2.189,22
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 639.184,05 0,02 0,72 8,28 12,67 3.428,46 10.174,10 -15.583,26 -58.676,18 Azul 20/07/23 20/07/28 60 800 11,93 12,25 829,1 Espanha Madri IBEX-35 9.338,90 9.324,70 0,15 -3,14 13,49 14,06 7.261,10 9.694,70
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 215.783,80 0,02 0,80 8,82 12,79 -144,70 4.616,79 73,09 10.492,56 Grécia Atenas ASE General 1.299,76 1.295,91 0,30 -2,67 39,79 45,04 788,46 1.345,95
Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data. * Atualizada em 25/08/23. ** Sobre o título do Tesouro americano de Holanda Amsterdã AEX 733,37 733,99 -0,08 -7,40 6,44 2,11 630,58 794,27
Ações 529.004,65 -3,75 -2.726,32 -40.812,16 -15.353,91 mesmo prazo
Ações Indexados (2) 10.312,84 1,53 -4,57 5,96 4,80 2,82 -7,96 68,12 175,87 Hungria Budapeste BUX 56.912,43 57.228,33 -0,55 6,63 29,96 31,05 37.035,79 57.228,33
Ações Índice Ativo (2) 33.309,93 1,60 -4,10 6,68 4,22 13,05 -346,92 -5.124,82 -8.294,44 Polônia Varsóvia WIG 67.706,43 68.007,57 -0,44 -6,31 17,83 27,57 45.621,39 72.268,53
Ações Livre 210.174,42 1,34 -3,10 12,23 8,88 0,35 -1.699,51 -15.913,91 -25.135,92 Portugal Lisboa PSI-20 6.121,19 6.064,81 0,93 -0,23 6,90 -1,97 5.190,28 6.273,94
Fechados de Ações 92.366,51 -0,10 -2,98 2,02 -4,76 0,00 3,50 -1.688,83 41.477,19 ADR - Índices Rússia Moscou RTS* 1.043,84 1.043,51 0,03 -1,29 7,55 -11,74 906,71 1.288,03
Multimercados 1.712.956,99 1.042,58 4.633,59 -52.767,40 -66.011,30 Suécia Estocolmo OMX 2.148,47 2.145,74 0,13 -4,55 5,14 8,11 1.794,39 2.322,64
Multimercados Macro 187.756,27 0,24 -0,19 5,05 9,00 -70,62 -1.200,77 -16.542,82 -15.355,26 Em 25/08/23 Suíça Zurique SMI 10.956,90 10.976,83 -0,18 -3,12 2,12 -0,97 10.072,62 11.595,25
Multimercados Livre 637.521,40 0,12 0,01 6,86 9,37 504,87 7.573,29 -5.877,77 -2.695,21 Turquia Istambul BIST 100 7.716,67 7.491,94 3,00 6,92 40,07 146,01 3.136,77 7.796,65
Multimercados Juros e Moedas 58.327,89 0,06 0,68 8,15 12,98 43,00 -800,38 -10.409,21 -16.088,46 Em Variação - em % Israel Tel Aviv TA-125 - 1.871,96 - -0,90 3,23 -11,40 1.702,14 2.112,94
Multimercados Invest. no Exterior (2) 749.895,25 -0,02 0,67 5,14 7,84 544,02 -665,50 -13.627,66 -19.509,81 Índice 25/08/23 24/08/23 31/07/23 30/12/22 25/08/22 dia mês ano 12 meses África do Sul Joanesburgo All Share 73.836,01 74.301,56 -0,63 -6,51 1,08 4,97 63.263,94 80.791,36
Cambial 6.421,48 -0,91 4,51 -3,22 0,95 -18,38 -263,48 -1.384,37 -1.969,59 S&P BNY 153,64 152,85 161,42 141,56 140,10 0,52 -4,82 8,53 9,66 Ásia e Pacífico
Previdência 1.284.102,21 349,60 2.496,69 4.380,79 12.015,20 S&P BNY Emergentes 290,13 289,20 316,24 271,49 293,67 0,32 -8,26 6,87 -1,20 Japão Tóquio Nikkei-225 31.624,28 32.287,21 -2,05 -4,67 21,19 11,04 25.716,86 33.753,33
ETF 41.060,83 -54,00 -1.138,29 237,41 2.456,97 S&P BNY América Latina 199,85 200,25 213,91 181,83 192,45 -0,20 -6,58 9,91 3,84 Austrália Sidney All Ordinaries 7.332,60 7.400,60 -0,92 -3,80 1,54 0,56 6.656,40 7.771,80
Demais Tipos 1.800.003,24 1.392,82 5.968,55 -5.896,84 -24.115,10 S&P BNY Brasil 198,64 199,62 216,19 190,33 206,28 -0,49 -8,12 4,37 -3,70 China Shenzhen SZSE Composite 1.882,66 1.911,24 -1,49 -9,03 -4,70 -12,64 1.870,50 2.190,54
Total Fundos de Investimentos 6.627.836,17 16.590,13 45.030,74 -109.194,55 -285.236,78 S&P BNY México 325,50 323,73 332,79 246,74 242,51 0,55 -2,19 31,92 34,22 China Xangai SSE Composite 3.064,07 3.082,24 -0,59 -6,90 -0,82 -5,61 2.893,48 3.395,00
Total Fundos Estruturados (3) 1.386.728,76 -160,07 -1.438,91 49.807,70 20.216,22
S&P BNY Argentina 155,18 153,04 154,43 106,49 83,39 1,40 0,49 45,72 86,09 Coreia do Sul Seul KOSPI 2.519,14 2.537,68 -0,73 -4,31 12,64 1,69 2.155,49 2.667,07
Total Fundos Off Shore (4) 45.185,62 - - - -
S&P BNY Chile 164,97 166,10 181,98 171,62 192,43 -0,68 -9,35 -3,87 -14,27 Hong Kong Hong Kong Hang Seng 17.956,38 18.212,17 -1,40 -10,57 -9,23 -10,08 14.687,02 22.688,90
Total Geral 8.059.750,55 16.430,06 43.591,83 -59.386,85 -265.020,56
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em S&P BNY Índia 2.773,14 2.772,57 2.888,91 2.841,98 2.842,81 0,02 -4,01 -2,42 -2,45 Índia Bombaim S&P BSE Sensex 64.886,51 65.252,34 -0,56 -2,47 6,65 10,40 56.409,96 67.571,90
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos S&P BNY Ásia 174,02 173,20 189,38 162,47 172,11 0,48 -8,11 7,11 1,12 Indonésia Jacarta JCI 6.895,44 6.899,39 -0,06 -0,52 0,65 -3,89 6.565,73 7.318,02
tipos imobiliários e Off-Shore referentes ao mês de julho de 2023 * Rentabilidade sem período completo.Obs.: Fundos de Investimentos regidos S&P BNY China 329,97 328,89 380,94 338,39 374,59 0,33 -13,38 -2,49 -11,91 Tailândia Bangcoc SET 1.560,20 1.557,41 0,18 0,27 -6,50 -5,07 1.466,93 1.691,41
pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da representatividade S&P BNY Rússia 290,72 294,69 323,78 221,34 173,88 -1,35 -10,21 31,35 67,19 Taiwan Taipé TAIEX 16.481,58 16.770,87 -1,72 -3,87 16,58 8,43 12.666,12 17.334,98
da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não informaram o PL S&P BNY Turquia 24,23 24,12 22,07 20,63 13,60 0,45 9,81 17,48 78,22 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Bogotá, Bombaim, Budapeste, Istambul, Jacarta, Joanesburgo, Lima, Madrid e Zurique. Elaboração: Valor Data
na data de emissão do relatório Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data * Índice expresso em dólares

COMUNICADO
A TIM S.A., prestadora do Serviço Móvel Pessoal (SMP), comunica o encerramento da
oferta TIM PRÉ TOP ONE 5.0 em 29/9/2023. Até essa data, clientes dessa oferta podem
optar por outras ofertas disponíveis no portfólio TIM. Caso contrário, serão migrados
automaticamente para a nova oferta, TIM PRÉ TOP ONE 6.0. A oferta disponibiliza
benefícios de dados, ligações ilimitadas com o uso do 41, SMS incluído e Prime Video
Versão Celular. A oferta tem os seguintes valores e benefícios promocionais:
Recarga/saldo R$ 15 R$ 17 R$ 20 R$ 25 R$ 30 R$ 40 R$ 50 a R$ 100
Valor diário R$ 1,50 R$ 1,13 R$ 1,13 R$ 1,13 R$ 1,00 R$ 1,33 R$ 1,66
Dias 10 15 17 22 30 30 30
Core + bônus 2,5 GB* 5,5 GB 6 GB 7,1 GB 8,6 GB 13 GB 16 GB
* Bônus de recarga de 2GB é válido a partir da faixa de R$ 17.
Para mais informações sobre as ofertas e seus benefícios, consulte em tim.com.br ou entre
em contato com a Central de Relacionamento com o Cliente pelos números 1056 ou *144.
Para consultar outras ofertas disponíveis, acesse tim.com.br.
28 de agosto de 2023
Unimed Participações S.A.
CNPJ/ME nº 27.569.369/0001-76 - NIRE nº 35300503511 (“Companhia”)
Edital de Convocação - Assembleia Geral Extraordinária
Ficam os senhores acionistas da Cia., na forma do seu Estatuto Social e do § único do art. 121 da Lei nº
6.404/76 (“LSA”), convocados para reunirem-se em AGE, por videoconferência, através da plataforma
Google Meet, no dia 31/08/2023, às 16h00, em 1ª convocação, e às 16h30, em 2ª convocação, a fim de
deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: I. Em AGE da Unimed Participações S.A.: Aprovar: a)
Projeto de Locação de Equipamentos Hospitalares: revisão. II. Ratificar o sentido do Voto do
Representante Legal da Cia. na AGE da ADM Developer Assessoria e Serviços S.A. (realizada em
18/07/2023): Aprovar: a) Eleição do membro do Conselho de Administração. III. Ratificar o Sentido do
Voto do Representante Legal da Cia. na Reunião de Sócios da Unimed Corretora de Seguros Ltda.
(realizada em 18/07/2023): Aprovar: a) Eleição de membro da Diretoria Executiva. IV. Ratificar o
sentido do Voto do Representante Legal da Companhia na Reunião de Sócios da Unibank2u
Instituição de Pagamento Ltda. (realizada em 18/07/2023): Aprovar: a) Eleição de membro da Diretoria
Executiva; e Participação dos Acionistas e documentos necessários: Toda a documentação relativa
às matérias constantes da Ordem do Dia e outras informações relevantes para o exercício do direito de
voto na assembleia, poderão ser solicitadas pelos acionistas da Cia.pelo e-mail:ri@unimedparticipacoes.
com.br. Os acionistas que desejarem participar da AGE, a ser realizada no dia 31/08/2023, deverão
enviar tal solicitação para a Cia., através do e-mail: ri@unimedparticipacoes.com.br, com solicitação
de confirmação de recebimento, até o dia 29/08/2023, a qual deverá, ainda, ser devidamente
acompanhada da cópia simples das vias originais dos seguintes documentos: i) ata de eleição da
diretoria da singular/federação acionista, bem como cópia do RG e/ou CPF/ME com foto do representante
legal que participará da referida assembleia; ii) na hipótese de representação da acionista por um
procurador, deve ser encaminhado o instrumento de mandato (dispensado o reconhecimento das firmas
respectivas), devidamente regularizado na forma da lei, e o envio dos respectivos atos societários que
comprovem o poder de outorga; iii) em caso de participação virtual, dados de e-mail do representante
legal ou do procurador da singular/federação para envio de link da referida assembleia e, este, não
poderá ser compartilhado; e iv) a Cia. recomenda que os acionistas se familiarizem de modo prévio com
o uso da plataforma digital. A Cia., também, solicita que, no dia da referida assembleia, os acionistas
(representante legal ou procurador) acessem a plataforma com, no mínimo, 15 minutos de
antecedência ao horário previsto para início dos trabalhos. Suporte: As dúvidas de acesso ou uso
da plataforma digital poderão ser encaminhadas para o e-mail: ri@unimedparticipacoes.com.br ou pelos
telefones: (11) 3265-9755/9583/9405.
São Paulo, 24 de agosto de 2023
Samuel Flam - Presidente do Conselho de Administração
Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
TERMOPERNAMBUCO S.A.
CNPJ Nº 03.795.050/0001-09 - NIRE 33.3.0029226-8
ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DA
TERMOPERNAMBUCO S.A., (“Companhia”) REALIZADA EM 24 DE JULHO DE 2023
DATA, HORA E LOCAL: Aos vinte e quatro do mês de julho do ano de 2023, às 10 horas, na sede
social da Companhia. PRESENÇA: Presentes todos os membros do conselho de administração con-
forme abaixo assinados. MESA: Hugo Renato Anacleto Nunes (Presidente da mesa) e Mariana Felix
Vasconcellos de Andrade (Secretária). ORDEM DO DIA: 1 - Assuntos de deliberação: a) Distribuição
de dividendos intermediários 1º sem./23. DELIBERAÇÃO: Dando início aos trabalhos, sendo abordado
o item (1a) da Ordem do Dia, os membros do Conselho de Administração tomaram conhecimento da
apresentação disponibilizada e aprovaram a distribuição de Dividendos Intermediários, no valor de R$
138.000.000,00 (cento e trinta e oito milhões de reais), sem atualização monetária, para pagamento até
31/12/2023. ENCERRAMENTO: Nada mais havendo a tratar, o Presidente da Mesa, senhor Hugo Re-
nato Anacleto Nunes, deu por encerrada a reunião, da qual lavrou-se a presente ata, que vai assinada
pelos Conselheiros Hugo Renato Anacleto Nunes, Leonardo Pimenta Gadelha, Juliano Pansanato de
Souza e Leila Tatiana Prazeres Costa, e por mim, Mariana Felix Vasconcellos de Andrade, que secre-
tariei os trabalhos, a redigi e a encerro com a minha assinatura. Rio de Janeiro, 24 de julho de 2023.
Confere com o original lavrado em livro competente. Mariana Felix Vasconcellos de Andrade - Secretá-
ria. JUCERJA em 03/08/2023 sob o nº 00005611494. Jorge Paulo Magdaleno Filho - Secretário Geral.
PREFEITURA MUNICIPAL DE CURITIBA
SECRETARIA MUNICIPAL DE OBRAS PÚBLICAS
AVISO DE LICITAÇÃO
EDITAL DE CONCORRÊNCIA Nº CP/037/2023-SMOP/OPE
OBJETO: obras de engenharia civil, objetivando a reforma do imóvel localizado na
Av. das Indústrias, nº 1813, onde será instalada a sede dos Distritos de Manutenção
Urbana Pinheirinho e Tatuquara, Curitiba – Paraná.
APRESENTAÇÃO DOS ENVELOPES de “Proposta de preços” e dos “Documen-
tos de Habilitação” deverão ser protocolados simultaneamente no “SERVIÇO DE
PROTOCOLO” da SMOP, até às 09h00 do dia 29/09/2023 com abertura das Propostas
de Preços às 09:30h do mesmo dia. O EDITAL encontra-se disponível para “downlo-
ad”, juntamente com seus anexos, no site www.curitiba.pr.gov.br no ícone “Licitações”
ou junto à Gerência de Licitações da SMOP, sito a rua Emílio de Menezes, 450, bairro
São Francisco – Curitiba – Paraná.
RODRIGO ARAUJO RODRIGUES
Secretário Municipal de Obras Públicas
Central Eólica Monte Verde I S.A.
(Subsidiária Integral)
CNPJ/MF n° 31.199.583/0001-55 - NIRE 24.300.012.624
Ata da Assembleia Geral Ordinária realizada em 17 de julho de 2023
1. Data, Hora e Local: Aos 17 dias de julho de 2023, às 17h15min, na sede social da CENTRAL EÓLICA
MONTE VERDE I S.A. (“Companhia”), Avenida Dr. Silvio Bezerra de Melo, nº 428, sala 06, CEP 59390-
000, na Cidade de Lagoa Nova, Estado do Rio Grande do Norte. 2. Presença: Dispensada a publicação
de editais de convocação, na forma do disposto no artigo 124, § 4º da Lei no 6.404, de 15 de dezembro
de 1976, conforme alterada (“LSA”), por estar presente a acionista que representa a totalidade do capital
social da Companhia, conforme assinatura constante no Livro de Registro de Presença de Acionistas da
Companhia. 3. Mesa: Foram escolhidos para compor a mesa o Sr. Antonio Garcia Rodenburg de
Medeiros Netto Junior como Presidente e a Sra. Paula Ferrareto Dalbello como Secretária. 4. Ordem
do Dia: Deliberar sobre: (i) a tomada de contas dos administradores, o exame, a discussão e a aprovação
do balanço patrimonial e das demais demonstrações financeiras da Companhia, referentes ao exercício
social encerrado em 31 de dezembro de 2022; (ii) a destinação do resultado do exercício; e (iii) a fixação
da remuneração global dos administradores da Companhia. 5. Deliberações: Instalada a Assembleia,
após a discussão das matérias, a acionista presente deliberou, sem quaisquer ressalvas, reservas ou
restrições: 5.1. Declarar ter recebido as contas da administração, o balanço patrimonial e demonstrações
financeiras da Companhia, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022 e
aprovar o relatório da administração, o balanço patrimonial e demonstrações financeiras referentes a tal
exercício, os quais foram publicados no Jornal Valor Econômico, no dia 13 de junho de 2023, páginas 1-2
e B9, nos termos do Artigo 133, §3º da LSA, conforme publicações que seguem anexas à presente ata
(Anexo I). 5.2. Tendo em vista que a Companhia não auferiu lucros no exercício findo em 31 de dezembro
de 2022, não há que se deliberar sobre sua destinação e distribuição de dividendos. 5.3. Tendo em vista
já desempenharem outras funções no grupo da Companhia, com relação às quais já são remunerados,
os administradores da Companhia não farão jus à percepção de remuneração adicional pelo exercício
da administração da Companhia, razão pela qual não será fixada remuneração global, nos termos do
artigo 152 da LSA, para o exercício de 2023. 6. Encerramento e Lavratura da Ata: Nada mais havendo
a ser tratado, o Sr. Presidente ofereceu a palavra a quem dela quisesse fazer uso e, como ninguém a
pediu, declarou encerrados os trabalhos e suspensa a reunião pelo tempo necessário à lavratura desta
ata, a qual, reaberta a sessão, foi lida, aprovada e por todos os presentes assinada. Assinaturas: Mesa:
Antonio Garcia Rodenburg de Medeiros Netto Junior – Presidente; Paula Ferrareto Dalbello - Secretária.
Acionista: Monte Verde Holding S.A. (representada por seus diretores Antonio Garcia Rodenburg de
Medeiros Netto Junior e Paula Ferrareto Dalbello). Lagoa Nova, 17 de julho de 2023. A presente ata
é cópia fiel da lavrada em livro próprio. Mesa: Antonio Garcia Rodenburg de Medeiros Netto
Junior - Presidente. JUCERN nº 20230554326 em 18/08/2023. Protocolo nº 230554326 de 17/08/2023.
Denys de Miranda Barreto - Secretário Geral.
| Valor | C5
Central Eólica Monte Verde III S.A.
(Subsidiária Integral)
CNPJ/MF n° 31.199.512/0001-52 - NIRE 24.300.012.586
Ata da Assembleia Geral Ordinária realizada em 17 de julho de 2023
1. Data, Hora e Local: Aos 17 dezessete dias de julho de 2023, às 17h45min, na sede social da CENTRAL
EÓLICA MONTE VERDE III S.A. (“Companhia”), Avenida Dr. Silvio Bezerra de Melo, nº 428, sala 08,
CEP 59390-000, na Cidade de Lagoa Nova, Estado do Rio Grande do Norte. 2. Presença: Dispensada
a publicação de editais de convocação, na forma do disposto no artigo 124, § 4º da Lei no 6.404, de
15 de dezembro de 1976, conforme alterada (“LSA”), por estar presente a acionista que representa
a totalidade do capital social da Companhia, conforme assinatura constante no Livro de Registro de
Presença de Acionistas da Companhia. 3. Mesa: Foram escolhidos para compor a mesa o Sr. Antonio
Garcia Rodenburg de Medeiros Netto Junior como Presidente e a Sra. Paula Ferrareto Dalbello
como Secretária. 4. Ordem do Dia: Deliberar sobre: (i) a tomada de contas dos administradores, o
exame, a discussão e a aprovação do balanço patrimonial e das demais demonstrações financeiras da
Companhia, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022; (ii) a destinação do
resultado do exercício; e (iii) a fixação da remuneração global dos administradores da Companhia. 5.
Deliberações: Instalada a Assembleia, após a discussão das matérias, a acionista presente deliberou, sem
quaisquer ressalvas, reservas ou restrições: 5.1. Declarar ter recebido as contas da administração, o balanço
patrimonial e demonstrações financeiras da Companhia, referentes ao exercício social encerrado em 31
de dezembro de 2022 e aprovar o relatório da administração, o balanço patrimonial e demonstrações
financeiras referentes a tal exercício, os quais foram publicados no Jornal Valor Econômico, no dia 13
de junho de 2023, páginas 1-2 e B6, nos termos do Artigo 133, §3º da LSA, conforme publicações que
seguem anexas à presente ata (Anexo I). 5.2. Tendo em vista que a Companhia não auferiu lucros no
exercício findo em 31 de dezembro de 2022, não há que se deliberar sobre sua destinação e distribuição
de dividendos. 5.3. Tendo em vista já desempenharem outras funções no grupo da Companhia, com
relação às quais já são remunerados, os administradores da Companhia não farão jus à percepção de
remuneração adicional pelo exercício da administração da Companhia, razão pela qual não será fixada
remuneração global, nos termos do artigo 152 da LSA, para o exercício de 2023. 6. Encerramento e
Lavratura da Ata: Nada mais havendo a ser tratado, o Sr. Presidente ofereceu a palavra a quem dela
quisesse fazer uso e, como ninguém a pediu, declarou encerrados os trabalhos e suspensa a reunião
pelo tempo necessário à lavratura desta ata, a qual, reaberta a sessão, foi lida, aprovada e por todos
os presentes assinada. Assinaturas: Mesa: Antonio Garcia Rodenburg de Medeiros Netto Junior –
Presidente; Paula Ferrareto Dalbello - Secretária. Acionista: Monte Verde Holding S.A. (representada por
seus diretores Antonio Garcia Rodenburg de Medeiros Netto Junior e Paula Ferrareto Dalbello). Lagoa
Nova, 17 de julho de 2023. A presente ata é cópia fiel da lavrada em livro próprio. Mesa: Antonio
Garcia Rodenburg de Medeiros Netto Junior - Presidente. JUCERN nº 20230554482 em 18/08/2023.
Protocolo nº 230554482 de 17/082023. Denys de Miranda Barreto - Secretário Geral.
COPEL DISTRIBUIÇÃO S.A.
CNPJ/MF Nº 04.368.898/0001-06
NIRE 41300019282
REGISTRO CVM Nº 2680-8
SUBSIDIÁRIA INTEGRAL DA COMPANHIA
PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL
EXTRATO DA ATA DA 65ª REUNIÃO ORDINÁRIA DO
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DA COPEL DISTRIBUIÇÃO S.A
1. LOCAL: Rua Izidoro Biazetto nº 158, Curitiba - PR. 2. DATA: 14.08.2023. 3. MESA
DIRIGENTE: DANIEL PIMENTEL SLAVIERO - Presidente; MAXIMILIANO ANDRES OR-
FALI - Secretário Executivo; e AMILTON PAULO DE OLIVEIRA - Secretário da Reunião.
4. DELIBERAÇÃO: I. O Conselho de Administração deliberou, por unanimidade, apro-
var as Demonstrações Financeiras Intermediárias referentes ao 2º trimestre de 2023 da
Copel Distribuição S.A., após ouvir o Comitê de Auditoria Estatutário. II. O Conselho de
Administração tomou ciência das informações da Deloitte sobre as Demonstrações Fi-
nanceiras Intermediárias do 2º trimestre de 2023. 5. ASSINATURAS: DANIEL PIMEN-
TEL SLAVIERO - Presidente; MAXIMILIANO ANDRES ORFALI - Secretário Executivo;
ANA LETÍCIA FELLER; LUIZ CLAUDIO MAIA VIEIRA e AMILTON PAULO DE OLIVEIRA
- Secretário. A ata da 65ª Reunião Ordinária do Conselho de Administração da Copel
Distribuição S.A., de 14.08.2023, foi lavrada às págs. 2 e 3 do livro próprio nº 06,
registrada na Junta Comercial do Estado do Paraná - Jucepar sob o nº 20235765058,
em 21.08.2023, e publicada na íntegra no endereço https://valor.globo.com/valor-ri/
atas-e-comunicados/, nos termos da Lei Federal nº 6.404/1976 e da Instrução Norma-
tiva - IN DREI ME nº 11/2022. ------------------------------------------------------------------
C6 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023
Entrevista Para o ex BC Viana e
Woelz, da Kapitalo, Copom
poderia acelerar cortes
‘BC deve
parar ciclo
com Selic
acima de 10%’
Adriana Cotias
De São Paulo
O corte de 0,50 ponto percen-
tual para a Selic feito na reunião
do Comitê de Política Monetária
(Copom) deste mês é piso e há
justificativas para o Banco Cen-
tral (BC) acelerar o passo nos pró-
ximos encontros, mas parar o ci-
clo com a taxa básica acima de
10% ao ano — dos 13,25% atuais.
Essa é a leitura dos sócios da Ka-
pitalo Carlos Viana, ex-diretor de
Política Econômica do BC, e Car-
los Woelz, fundador da gestora.
“Não nos parece que esteja fei-
to o trabalho do ponto de vista de
esfriar a economia e garantir que
a inflação vá para a meta, então
precisa manter a política mone-
tária restritiva. Mas dá para reca-
librar o grau de aperto”, diz Via-
na. Woelz acrescenta que haveria
lógica em o BC fazer duas redu-
ções de 1 ponto percentual em
sequência e uma última de 0,50
ponto, para 10,75%, acima, por-
tanto, do que chegou a ser ex-
presso no mercado futuro, com
taxas nominais abaixo de 9%.
Algo que tem inquietado esses
dois Carlos é o recuo dos índices de
inflação, aqui e lá fora, sem ter cau-
sado grandes danos à atividade.
Para eles, há chances de uma desa-
celeração mais forte adiante, mas a
dúvida é sobre a tolerância de go-
vernos, bancos centrais e socieda-
de a sacrifícios de qualquer magni-
tude após os pacotes fiscais e mo-
netários durante a pandemia.
A seguir, trechos da conversa
feita com o Valor, na sede da ges-
tora, em São Paulo.
Valor: Que temas têm permeado
a análise de cenários e as posições
da Kapitalo?
Carlos Woelz: Não sei se tem di-
nheiro para ganhar no Brasil, mas
não fiquei vendido em nenhum
momento. Quando não gostei, fi-
quei zerado. Agora estou final-
mente aplicado em juros no curto
prazo. Houve volta do pico infla-
cionário globalmente, pelo efeito
da política monetária restritiva,
mas está demorando para bater
na atividade, no Brasil e no mun-
do. Hoje há mais paralelos de Bra-
sil com o mundo do que o nor-
mal. Outro tema é o ciclo fiscal, o
que acontece em dois cenário: se
vai ter um “soft landing” [pouso
suave] global ou uma recessão.
Carlos Viana: Dando um passo
atrás e falando da pandemia. Pri-
meiro havia uma visão de que a
inflação era decorrente do garga-
Como investir
em diferentes
classes de
ativos?
Consultório
financeiro
lo do choque de oferta. Até o Fed
[Federal Reserve] de 2021 tinha a
visão de que seria tudo transitó-
rio. E depois caminhou-se para
uma visão de que tinha um com-
ponente maior de demanda e,
exagerando, dos estímulos fiscal
e monetário. E talvez aqui o BC
brasileiro tenha sido um dos pri-
meiros a puxar esse diagnóstico
da demanda pesando mais.
Olhando agora, como é que a in-
flação caiu nesse passado recente
sem a atividade ter mostrado
uma contração, dos efeitos da po-
lítica monetária? Acho que preci-
sa revisitar o passado, tem que ter
elementos de oferta, não pode ser
só demanda.
Woelz: A gente está vendo in-
flação cair, mas não pelos meca-
nismos de transmissão tradicio-
nais da política monetária que é
emprego, atividade e renda.
Viana: É um tema super global
e é muito claro no Brasil, talvez
até mais extremo do que na
maioria dos países. Tem efeitos
de oferta e demanda. E agora de-
veria ser o reverso disso, os garga-
los de produção que foram resol-
vidos, os preço de bens e commo-
dities caindo. No caso do Brasil
teve uma safra fantástica ajudan-
do nos preços de alimentação.
Do ponto de vista prático, não dá
para chamar aquele fenômeno lá
atrás de transitório, e também
não foi uma coisa só de deman-
da, porque senão, como é que a
inflação caiu sem o desemprego
subir, sem atividade sofrer? Isso
ajuda a entender o quanto que
esse aperto monetário feito até
aqui é responsável por essa que-
da da inflação. Acho que tem um
pedaço da inflação, no núcleo de
serviços — a gente olha um nú-
cleo que construímos para pegar
as partes sensíveis à atividade —,
essa inflação cedeu bem menos
do que a cheia, ou mesmo do que
os núcleos tradicionais.
Valor: Isso tem consequência...
Viana No caso de Estados Uni-
dos, pode ser uma inflação pouco
“Não parece feito o
trabalho de esfriar a
economia e garantir
inflação na meta,
precisa manter a
política restritiva”
Carlos Viana
Q
uais são os fatores
que devem ser
levados em conta
ao investir em
diferentes classes
de ativos, como ações,
títulos, imóveis, commodities,
entre outras?
Lívia Paula, CFP, responde:
Primeiramente, há de se
entender que o termo “classe de
ativos” é usado para se referir a
um grupo de ativos formado
por investimentos que tenham
características comuns
entre eles. Uma maneira de
dividir os grupos de ativos é
através das classes abaixo.
Renda fixa: ativos em que a
remuneração e suas regras
são conhecidas no momento
da aplicação. Exemplos:
Tesouro Direto, CDB, LCA.
Renda variável: ou ações, são
valores mobiliários emitidos
por empresas de capital aberto
listadas na bolsa de valores. Ao
adquirir ações, o investidor se
Queda da inflação foi a maior e com um dos menores efeitos na atividade, diz Viana
acima de 3% versus uma meta de
2%. No Brasil, em torno de 4%, com
a meta de 3%. É uma inflação mais
alta porque tem um pedaço que
não desinflou o suficiente, dado
que a economia não esfriou o sufi-
ciente. Será que está contratada já
uma desaceleração adicional da
economia, dado o aperto no passa-
do que vai fazer esse pedaço da in-
flação cair? Ou será que essa resi-
liência da economia vai perdurar?
Woelz: Tem um choque relativa-
mente benigno porque não afeta
todos os setores igualmente. Não
parece uma panaceia, mas é sem-
pre um choque que tem transmis-
são na percepção inflacionária das
pessoas por dois canais principais.
O primeiro é em relação à inércia, a
inflação passada. O segundo é por
meio das expectativas. Como se re-
verte um medo inflacionário que
seis meses atrás era absurdo? A mi-
nha impressão é que, olhando pa-
ra os dados de produtividade e
custo de trabalho, margem das
empresas, é que está num ponto
inflacionário e que, no final, se não
tivesse um processo de aperto mo-
netário forte em todos os países,
provavelmente teria uma situação
horrorosa. Não teve nenhuma dor,
teve um momento muito benigno
de queda de inflação abrupta, sem
nenhum tipo de sacrifício em qua-
se nenhum país, é um fenômeno
global e que se expressa de manei-
ra muito forte no Brasil. Minha im-
pressão é que essa sensação agra-
dável não tem persistência porque
olhando os detalhes — sou mais
convicto para EUA do que para o
Brasil —, acho que a economia não
está num ponto de equilíbrio.
Viana: O Brasil teve dois cho-
ques benignos para inflação, que
ajudam a explicar. Teve o lado da
safra, um choque de oferta super
positivo, que estimula a ativida-
de de maneira desinflacionária
porque aumenta a oferta e per-
meia renda também.
Woelz: Normalmente quando
tem uma super safra, os preços
despencam, não é bom para o
produtor. Desta vez, teve um efei-
to de PIB real. Os preços caíram,
torna acionista minoritário da
empresa e passa a ter alguns
direitos, como, por exemplo, o
recebimento de dividendos.
Imóveis: a classe de ativos
imobiliários inclui todas as
aplicações no setor imobiliário,
ou seja, tanto os fundos de
investimento imobiliário
(FIIs) quanto os imóveis físicos
se encaixam nessa classe.
Moedas: nessa classe estão
incluídas diversas moedas, como
euro, dólar, libra esterlina,
inclusive criptomoedas.
Com exceção das criptos, as
moedas têm oscilações cujos
resultados vêm da lei da oferta e
demanda e dos impactos da
política econômica de cada país.
Commodities: são ativos
concretos com baixo valor
agregado e essenciais para o
funcionamento do país. Podem
ser de vários tipos, como
pecuária, agrícola e minerais.
Derivativos: são os ativos
que derivam de outros ativos,
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR
mas não o suficiente para neutra-
lizar os ganhos do produtor.
Viana: Outro fator foi corte de
impostos na segunda metade do
ano passado. Foi concentrado em
combustíveis e nos componentes
sujeitos à mudança dos ICMS, co-
mo energia elétrica. É algo que jo-
ga os preços para baixo e libera o
orçamento das famílias que gasta-
ram menos com isso. São duas coi-
sas que ajudam a entender por que
o Brasil teve essa combinação de
inflação caindo com pouco custo
em termos de atividade.
Valor: E o que vem adiante?
Woelz: É mais provável, mas não
está 100% convencido, de que vai
ter desaceleração. Há poucas evi-
dências até agora de que o que foi
feito tenha sido suficiente olhando
os dados reais. Não tem nenhum
tipo de evento no mercado de tra-
balho que pareça que vá faltar ren-
da no futuro. O que me deixaria
mais confortável de achar que vai
funcionar seria os BCs ainda com-
prometidos de maneira explícita
com a desaceleração, se garantis-
sem que se não fosse suficiente,
iriam fazer mais, de que a priorida-
de absoluta é a inflação. Estamos
na contramão dessa ideia de que o
que foi feito é suficiente. O merca-
do está dizendo que vai ser um
pouso suave da economia global.
Viana: Se você perguntar se é
provável que esse aperto acabe co-
locando a economia para baixo,
acho que vamos responder que
sim. E vou usar um termo, é uma
profissão de fé, tem que surtir efei-
to. Mas tem um outro lado que é de
monitoramento dos dados. O rit-
mo de contratação vem caindo,
mas está muito acima do nível que
gere folga no mercado de traba-
lho. A alta de juros foi grande, é na-
tural ter essa expectativa. Os dados
estão mostrando um processo
bem lento. Olha o caso do Brasil, a
queda da inflação foi a maior e tal-
vez com um dos menores efeitos
na atividade. E não foi por causa
dos juros freando a economia.
Valor: Qual será o passo do BC?
Viana: A gente achava que abri-
ria o ciclo cortando 50 [pontos bá-
tendo seu desempenho afetado
pela performance dos ativos
atrelados. Alguns exemplos
de derivados são os
contratos futuros e as opções.
Dessa maneira, a intenção em
categorizar os ativos em classes
é facilitar o entendimento do
seu funcionamento e organizar
a escolha de investimento
respeitando os fatores
que elencamos abaixo:
1. Defina o seu objetivo
financeiro, que pode ser:
crescimento do capital,
criação de renda passiva ou
preservação de capital. Isso
ajudará a determinar quais
classes de ativos são mais
adequadas para você.
2. Faça testes de perfil de
risco: avalie sua tolerância ao
risco, pois diferentes classes de
ativos têm níveis de volatilidade
e potencial de retorno variados.
Investimentos em ações e
commodities, por exemplo,
tendem a ser mais arriscados
É um fenômeno global e que se expressa de maneira forte no Brasil, diz Woelz
sicos] e vê uma lógica nesse plano
de voo. Não parece que esteja feito
o trabalho do ponto de vista de es-
friar a economia e garantir que a
inflação vá para a meta, então pre-
cisa manter a política monetária
restritiva. Poderia começar o ciclo
de corte porque o cenário está me-
lhor do que um ano atrás, dá para
recalibrar. Mas precisa manter
uma política monetária apertada
para fazer o trabalho de desinflar,
especialmente, essa parte mais
sensível da atividade, que não ce-
deu muito. Se pegar o ponto mais
baixo, o mercado chegou a nego-
ciar [taxas futuras] abaixo de 9%, o
que fica muito próximo de um ní-
vel neutro, olhando de hoje. Se tem
que manter a política restritiva,
não dá para chegar perto disso. Faz
sentido o BC ser rápido, mas parar
num nível acima desse que o mer-
cado vislumbra. A gente vê um or-
çamento menor, [com a taxa final]
acima de 10%.
Woelz: Tanto no Brasil quanto lá
fora, a gente duvida dessa desace-
leração inflacionária indolor. O ra-
zoável uma recalibragem. Tem
uma lógica para fazer mais rápido
esse ciclo, porque seria limitado.
Não acharia errado fazer duas de
100 e uma de 50. Acho que 50 de
queda é piso. Imaginando 300
pontos de corte, isso dá nove me-
ses. Esse é um BC que historica-
mente procura fazer os movimen-
tos em três, quatro passos, apesar
de acabar fazendo mais.
Valor: E que efeitos esperar de
um freio maior na economia?
Woelz: No caso mais provável de
ter uma desaceleração mais forte,
“Se tiver
desaceleração
global, vai ter
vontade grande de
fazer uma
expansão fiscal”
Carlos Woelz
do que investimentos em
títulos ou imóveis.
3. Diversificação: considere
a diversificação da sua carteira,
distribuindo seus investimentos
em vários ativos. Isso pode
ajudar a reduzir o risco geral,
pois diferentes ativos podem
ter desempenhos diferentes
em condições de mercado.
4. Vislumbre um horizonte
de tempo: determine o período
pelo qual você pretende
manter seus investimentos.
5. Leia sobre análise de
mercado: considere
fatores econômicos,
políticos e tendências de
mercado ao tomar
decisões de investimento.
6. Sempre calcule custos e
liquidez: avalie os custos
associados a cada classe de
ativos, incluindo taxas de
corretagem, custódia e
impostos. Leve em
consideração a liquidez dos
ativos, ou seja, a facilidade com
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR.
vai ter um outro problema. Vai ser
um cenário em que você vai andar
na corda bamba, qualquer choque
de preço vai gerar uma reação de
preocupação com inflação despro-
porcional. Não acho que seria tão
ruim se subisse um pouquinho o
desemprego para criar um pouco
de espaço e depois comer esse es-
paço ao longo dos anos.
Viana: Imagine que tenha uma
desaceleração mais forte. As de-
mandas da sociedade, os interes-
ses, a sensação de que não pode ter
sofrimento em dimensão nenhu-
ma, a sociedade vai pressionar por
resposta fiscal, por distribuir che-
que de novo. Embora tenha contri-
buído para a inflação e tenha a per-
cepção de que talvez não haja es-
paço fiscal ilimitado, a disposição
para fazer depois da pandemia pa-
rece maior do que antes. Olhando
para Estados Unidos, seria um
ponto de partida muito ruim, não
só em termos de dívida e perspecti-
va dessa dívida, mas do déficit cor-
rente. Tendo em conta que está
com a economia em absoluto ple-
no emprego e um fiscal muito
ruim, se tentar corrigir para o está-
gio do ciclo, esse déficit de hoje
equivale, numa situação mais nor-
mal, a 7%, 8%.
Woelz: Para o Brasil, eu acho que
é pior ainda, porque é um governo
que não tem tolerância para a de-
saceleração econômica. Se tiver
uma desaceleração global, todas
essas demandas vão se impor e vai
existir uma vontade muito grande
de fazer uma expansão fiscal con-
tracíclica que vai ter efeitos terrí-
veis, com um final não necessaria-
mente conhecido. A desaceleração
tem um efeito já conhecido sobre
renda no Brasil, porque é um país
dependente do ciclo econômico
global por causa da pauta comer-
cial. Vai ter um nível fiscal signifi-
cativamente fora do equilíbrio, de
um arcabouço que não ajuda a
construir a confiança, com ajustes
abruptos via arrecadação e trans-
formar esse aumento em liberda-
de de gastar no médio prazo
Leia mais em valor.com.br/finacas
que você pode comprar ou
vender um investimento.
Esses são os fatores mais
importantes a serem
considerados ao investir em
diferentes classes de ativos. É
sempre aconselhável procurar
orientação de profissionais
qualificados e planejadores
financeiros antes de tomar
decisões de investimento.
Lívia Paula é planejadora financeira
pessoal e possui a certificação CFP
(Certified Financial Planner), concedida
pela Planejar - Associação Brasileira de
Planejamento Financeiro
E-mail: liviahpaula@gmail.com
As respostas refletem as opiniões do
autor, e não do jornal Valor Econômico ou
da Planejar. O jornal e a Planejar não se
responsabilizam pelas informações
acima ou por prejuízos de qualquer
natureza em decorrência do uso destas
informações. Perguntas devem ser
encaminhadas para:
consultoriofinanceiro@planejar.org.br
Valor Jurídico
STF pode resolver
em setembro
contribuição a
sindicatos
valor.globo.com/legislacao
Valor E
Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27
e 28 de agosto de 2023
Empresarial Segundo dados da RGF & Associados,
setor de cana-de-açúcar lidera ranking
Brasil registrava 3,8 mil
empresas em recuperação
o
judicial no 1 semestre
Joice Bacelo
De São Paulo
Duas a cada mil empresas em
atividade no país encerraram o pri-
meiro semestre em recuperação ju-
dicial. São, ao todo, 3.823 — de uma
base de 2,1 milhões de matrizes de
pequeno, médio e grande portes. O
setor de cana-de-açúcar lidera em
quantidade de processos.
A cada mil companhias ativas
desse segmento, 38,6 estão em re-
cuperação. Os processos se concen-
tram, principalmente, em Alagoas,
Maranhão, Paraná e São Paulo.
Abaixo da cana-de-açúcar apa-
recem os setores de construção
de rodovias e ferrovias, com 16,3
empresas em recuperação a cada
mil em atividade, e o de fabrica-
ção de calçados de couro, com 13.
Em seguida estão transporte co-
letivo (12,5) e cultivo de soja (12).
Esses dados são do Monitor RGF
de Recuperação Judicial, desenvol-
vido pela consultoria RGF & Asso-
ciados. Além da quantidade de
empresas em recuperação, a plata-
forma detalha cada setor por Esta-
do, região e posição nacional.
“É uma foto do semestre, não
um acumulado do que aconteceu
mês a mês. Mostramos, naquela
data [mês de junho], quantas em-
presas estavam em recuperação ju-
dicial, independentemente de
quando o processo teve início”, diz
Rodrigo Gallegos, sócio da RGF.
Em termos precisos, ele afir-
ma, o índice nacional é de 1,8
empresas em processo de recu-
peração judicial a cada mil em
atividade.
O indicador utiliza a base de da-
dos do Ministério da Fazenda —
que divulga, mensalmente, todas
as empresas em atividade no país.
A partir desses dados é possível ex-
trair as que estão em recuperação.
As companhias são obrigadas por
lei a alterar a razão social quando
estão nesse processo. O nome da
“empresa x” passa a ser “empresa x -
em recuperação judicial”.
Para o levantamento foram ex-
Carf mantém cobrança de IR e CSLL sobre crédito presumido de ICMS
Beatriz Olivon
De Brasília
O Conselho Administrativo de
Recursos Fiscais (Carf) manteve
uma cobrança de IR e CSLL rece-
bida pelo ES Atacado sobre valo-
res de crédito presumido de
ICMS — incentivo fiscal geral-
mente oferecido para atrair in-
vestimentos. A decisão contraria
precedente da 1ª Seção do Supe-
rior Tribunal de Justiça (STJ) , de
2018, que afasta a tributação.
Os conselheiros da 1ª Turma
da 3ª Câmara da 1ª Seção do Carf
concluíram que o IR e a CSLL de-
vem incidir se a empresa registra
os valores do incentivo como re-
ceita operacional. A limitação,
contudo, não consta do acórdão
da Corte superior (1517492).
A decisão no Carf foi proferi-
da por maioria de votos (6 a 2).
Porém, ainda cabe recurso à Câ-
cluídos os microempreendedores
individuais (MEI) e, dentre as em-
presas de pequeno, médio e gran-
de portes, foi feita uma consolida-
ção por matriz. “Porque uma em-
presa pode ter várias filiais. Se con-
siderarmos todas, os números de
recuperação podem apresentar
distorções”, justifica Gallegos.
O Monitor da RGF terá atuali-
zação trimestral. A partir das pró-
ximas análises, portanto, haverá
uma base de comparação, mos-
trando se o número de processos
— o que entrou e o que ainda não
foi encerrado — se mantém está-
vel, está maior ou menor.
Em relação à quantidade de
novos pedidos de recuperação,
dizem especialistas, a tendência
é de aumento neste ano de 2023.
O primeiro semestre fechou com
o maior patamar dos últimos três
anos, segundo a Serasa Experian.
Foram registrados 593 novos
pedidos entre janeiro e junho,
uma alta de 52% se comparado
com o mesmo período do ano
passado, quando foram contabi-
lizados 390 pedidos.
Dentre as companhias que, nes-
te ano, precisaram recorrer ao Ju-
diciário para renegociar com cre-
dores estão Americanas, Light, Oi e
Grupo Petrópolis. As dívidas des-
sas quatro empresas, somadas, su-
peram a marca de R$ 100 bilhões.
O que se vê em 2023 é um ce-
nário bem diferente dos anos de
pandemia. Em 2020, 2021 e 2022
o número de pedidos de recupe-
ração ficou abaixo da média his-
tórica. Em 2022, para se ter ideia,
833 empresas bateram à porta
do Judiciário. Foi o menor índice
dos últimos oito anos.
“Na pandemia
muitas coisas foram
feitas para proteger
as empresas”
Samantha Longo
mara Superior.
Na autuação, a Receita Federal
cobra IRPJ e CSLL de 2011 e 2012
do ES Atacado. Os valores em
questão foram concedidos como
incentivo pelo Estado da Paraíba.
A Receita Federal interpreta esses
créditos presumidos de ICMS co-
mo subvenções de custeio, por-
tanto, não poderiam ter sido ser
excluídos da apuração do lucro
real, que é base de cálculo do IR e
da CSLL, gerando pagamento a
menor dos tributos.
Para o relator no Carf, conse-
lheiro José Eduardo Dornelas
Souza, que ficou vencido, no ca-
so concreto foram atendidos os
requisitos necessários à aplica-
ção retroativa da regra introdu-
zida pela Lei Complementar nº
160, de 2017. Esta norma passou
a tratar benefícios fiscais relati-
vos ao ICMS como subvenção
para investimento.
“No momento pandêmico
muitas coisas foram feitas para
proteger as empresas. O Judiciá-
rio estava mais protetivo, os cre-
dores mais dispostos a negociar e
teve também a questão governa-
mental e de liberação de crédito”,
recorda Samantha Longo, sócia
do Bichara Advogados. Agora,
ela afirma, não temos mais esse
cenário de tanta benevolência. O
credor quer receber e o devedor
está em uma situação difícil.
Muitas empresas se alavanca-
ram com a oferta de crédito
quando os juros estavam baixos,
durante a pandemia — em 2020,
a Selic esteve em 2%. Agora, com a
Selic a 13,25%, não estão conse-
guindo honrar os pagamentos.
“Com a Selic nesse patamar e
sem mais as vantagens negociais,
as empresas não têm muita alter-
nativa”, afirma André Moraes, do
Moraes & Savaget Advogados. “O
perfil dos clientes que têm nos
procurado é o mesmo. Endivida-
mento por alavancagem e pela
alta da taxa de juros”, acrescenta.
O ano de 2023 deve restabele-
cer o que se via no período de
pré-pandemia. Mas, segundo os
especialistas, não de forma tão
extrema, como registrado em
2016 e 2017 — os piores anos da
série histórica. Em 2016, quando
teve o impeachment de Dilma
Rousseff, foram registrados
1.863 pedidos de recuperação.
O setor de cana-de-açúcar, que
conforme os dados do Monitor,
lidera o ranking das empresas
com o maior número de recupe-
rações do país — quando levada
em conta a proporção a cada mil
companhias em atividade — está
há anos na corda bamba.
É afetado por variações do cli-
ma e de mercado — como as
commodities em geral —, mas,
além disso, precisa lidar com as
intervenções governamentais no
setor de combustíveis.
Ricardo Siqueira, do escritório
RSSA, que atua para o setor, ex-
plica que a maioria das usinas
Contudo, para a maioria dos
conselheiros do Carf, valores de
crédito presumido de ICMS
apontados como subvenção para
investimento não podem ser reti-
rados da base de cálculo do IRPJ e
da CSLL se os valores são registra-
dos como receita (processo nº
10480.726354/2015-71).
Prevaleceu o voto do conse-
lheiro Iágaro Jung Martins. Para
ele, no caso concreto, falta cum-
primento de requisitos legais pa-
ra a fruição do benefício fiscal,
denominado Regime Especial de
Tributação de ICMS, instituído
pelo Estado da Paraíba. Além dis-
so, diz ele, para a caracterização
da subvenção é necessário que os
valores sejam registrados em re-
serva de lucros, que só pode ser
usada para a absorção de prejuí-
zos ou aumento do capital social.
De acordo com o advogado
Bruno Teixeira, sócio do Tozzini-
Opinião Jurídica
O Supremo
Tribunal Federal
e o dever de
revelação
E2
Rodrigo Gallegos: índice nacional é de 1,8 empresas em processo de recuperação judicial a cada mil em atividade
Setores em crise
Número de empresas em recuperação judicial a cada mil em atividade
40
38,6
30
20 16,1
10
Cultivo de Construção
cana-de de rodovias e
açúcar ferrovias
Por região
4 índice em Mato Grosso do Sul é
3,12
3
2,36
2
1 que está em terceiro — são 2,15.
Centro-oeste Nordeste
Fonte: Monitor RGF de Recuperação Judicial
opera com açúcar e etanol. A pro-
porção costuma ser de 70% e 30%
para um e outro. “Se você tem um
preço muito ruim em um dos
dois isso gera um desequilíbrio.
Desde de 2020, no Brasil, se ven-
de etanol abaixo do custo”, frisa.
O advogado tem, entre os seus
clientes, um conglomerado de usi-
nas sucroalcooleiras do Estado de
São Paulo. A companhia entrou
em recuperação judicial em 2020
com um passivo de R$ 4 bilhões.
Ele também atua para empresas da
cadeia do açúcar que precisaram
se socorrer do Judiciário. Dentre
elas, uma fornecedora de máqui-
nas e equipamentos.
Joelson Sampaio, professor de
economia da FGV, diz que as difi-
Freire Advogados, a decisão do
Carf não segue o precedente do
STJ de 2018 de que a tributação
sobre crédito presumido seria
excluída “em qualquer situação”.
O advogado lembra que no
julgamento mais recente do STJ
sobre incentivos fiscais, em re-
curso repetitivo (que deve ser se-
guido pelas instâncias inferiores
do Judiciário), o STJ não julgou o
caso de crédito presumido, mas
de outros tipos de incentivo fis-
cal. “A Seção [do STJ] já havia defi-
nido que crédito presumido não
é receita e, portanto, não deve ser
computado na base de cálculo
do IRPJ e da CSLL”, afirmou.
Para Teixeira, já era esperado
que o Carf não seguiria a decisão
da 1ª Seção do STJ. Mas ele chama
a atenção para o argumento de
que contabilizar esses valores co-
mo “receita” seria um problema.
“Para o colegiado, pela ementa
Dano moral
TST condena
empresa por usar
"ponto britânico"
valor.globo.com/
legislacao
& Tributos SP
ROGERIO VIEIRA/VALOR
São 1.198, um terço do total do
país. Mas é também o Estado on-
de está localizada a maior parte
das companhias — 793.194.
Quando analisado de forma
proporcional, comparando o nú-
mero de processos de recupera-
ção com o de empresas em ativi-
13 12,5 12
dade, o índice fica em 1,51 para
cada mil, o que o deixa bem atrás
de outras localidades.
Fabricação Transporte Cultivo Na região Centro-Oeste são
de calçados coletivo de de soja
passageiros
3,12 a cada mil empresas ativas.
O Estado de Goiás é quem puxa o
índice para cima: a cada mil com-
panhias, 5,34 estão em crise. O
de 1,06 e em Mato Grosso 3,42.
O Nordeste ocupa o segundo lu-
2,15 gar no ranking das regiões: a cada
1,44 mil empresas ativas, 2,36 estão em
1,09 processo de recuperação. No Sul —
O Sudeste, onde está situado o
Sul Sudeste Norte Estado de São Paulo, surpreen-
dentemente, na visão de especia-
listas, aparece na quinta posição:
1,44 a cada mil empresas ativas
culdades enfrentadas pelos setores estão em recuperação judicial. Fi-
de construção de ferrovias e rodo- ca à frente apenas da região Nor-
vias e de fabricação de calçados — te, que tem índice de 1,09.
que também estão no topo do ran- Especialistas ouvidos pelo Va-
king — podem estar atreladas ao lor veem dois possíveis motivos
custo dos insumos. “São setores para a descentralização das recu-
que vêm sofrendo bastante desde o perações judiciais: o mercado es-
início da pandemia”, ele avalia. tá mais informado sobre o que é
Já as ocorrência envolvendo o se- e como funciona o processo e o
tor de transporte coletivo, afirma o Judiciário vem se especializando.
professor, estão relacionadas às “Mato Grosso do Sul, por exem-
questões de mercado. “É um pouco plo, tem varas especializadas na área
cíclico. Já sofreu muito, empresas e esse caminho também está sendo
entraram em recuperação, mas seguido por Mato Grosso e Minas
nesse ano tem um efeito positivo.” Gerais”, afirma o advogado Ricardo
De acordo com os dados do
Monitor, São Paulo é o Estado
Siqueira. Soma-se a esses fatores, ele
diz, o fato de a reforma da Lei de Re-
que concentra o maior número cuperações e Falências, em vigor
de empresas que buscaram a Jus- desde janeiro de 2021, ter permitido
tiça para negociar com credores. a recuperação de produtores rurais.
. DIVULGAÇÃO
da decisão, se a empresa contabi-
lizou como receita, ela não pode
deduzir da base do IRPJ e da
CSLL”, diz. “Isso é completamente
novo, até porque o crédito presu-
mido normalmente é contabili-
zado como receita”, afirma.
Por meio de nota, a PGFN in-
formou que segundo a decisão
da Turma do Carf, a contribuinte
não preencheu os requisitos da
Lei nº 12.793, de 2014, que de-
termina que as subvenções se-
jam registradas contabilmente
como reserva de lucros. “Os valo-
res relativos a subvenções de
ICMS foram registrados conta-
bilmente como receitas opera- “Decisão do Carf
cionais, contrariando, portanto,
a regra prevista no artigo 30”, não segue o
afirma. Por isso, a procuradoria
considera que a decisão do Carf
precedente do STJ
está em conformidade com o
acórdão do STJ no recurso repe-
de 2018”
titivo sobre incentivos fiscais. Bruno Teixeira
E2 | Valor | São Paulo | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

Legislação&Tributos SP

O STF e o
A
comunidade de matéria infraconstitucional, vinte anos. As diretrizes em ampla contribuição da apoio na doutrina arbitral e
jurídica foi qual seja, a Lei de Arbitragem, comento nunca pretendem ser comunidade jurídica rompe com os fundamentos
surpreendida com afigurando-se uma tentativa de exaustivas, nem poderiam sê-lo, internacional, desfrutando de acima externados.
dever de a propositura da
ADPF nº 1050,
retorno à representação
interpretativa de lei federal (EC
conforme alertado em seu texto,
eis que a realidade é mais rica
prestígio até pelo Judiciário.
O pleito da definição da
A consequência do
acolhimento do pleito, em tela,

revelação
posteriormente convertida em nº 7/77, artigo 9º), que não existe que qualquer norma ou teoria. inexistência de preclusão e será o prejuízo maior será para
ADI pelo relator no Supremo mais no ordenamento jurídico Houve, inclusive aplicação decadência para arguir a falta a própria arbitragem, como
Tribunal Federal (STF), visando, constitucional, já que abolida das diretrizes da IBA pelo de independência e instituição, acarretando a
em síntese, a declaração dos pela Constituição de 1988. Tribunal de Justiça de São Paulo imparcialidade do árbitro migração das arbitragens do
Opinião Jurídica critérios constitucionais para o
exercício do dever de revelação
Quanto ao mérito, melhor
sorte não assiste ao autor da
(Ap. 1076161.2017 e Ap.
1116375-63.2020).
perante o Judiciário rompe com
o princípio da segurança
Brasil para o exterior.
Não se pode negar que nos
pelos árbitros, previsto no referida pretensão. Os recentes casos decididos jurídica, fundamento para a últimos anos temos verificado um
artigo 14, da Lei de Arbitragem, É pacífico que não há pelos tribunais no sentido da coisa julgada e demais aumento do número de membros
Olavo A. Vianna acrescentando: i) que não há taxatividade das situações violação do dever de revelação preclusões, e enseja eternização das listas referenciais de
taxatividade no rol de passíveis de revelação pelo são escassos e comportam dos litígios, inexistente no árbitrospor parte de todas as
Alves Ferreira impedimentos e suspeições do árbitro, já que o rol de grande polêmica, o que é ordenamento jurídico pátrio Câmaras, viabilizando uma maior
CPC quanto à necessidade de impedimento e suspeição, natural, diante da subjetividade para qualquer espécie opção para nomeação pelas partes.
revelação; ii) a inaplicabilidade previsto no CPC é existente na interpretação de jurisdição, portanto, absurdo. A comunidade arbitral tem
das diretrizes da International exemplificativo para os árbitros cada caso concreto. Da mesma forma gera promovido diversos cursos e
Bar Association (IBA) sobre e taxativo para os juízes, Impossível diante da infinita perplexidade a interpretação eventos (presenciais e on-line),
conflito de interesses; iii) a conforme a jurisprudência. gama de relações jurídicas conforme à Constituição do debatendo todas essas questões e
inexistência de preclusão e Por outro lado, a tese de entre particulares, sejam artigo 14 da Lei de Arbitragem, outras, mantendo sempre uma
decadência para arguição da inaplicabilidade das diretrizes da definidas previamente todas as viabilizando parâmetros do avaliação crítica da sua própria
falta de independência e IBA sobre conflito de interesses situações passíveis de revelação exercício do dever de revelação conduta, visando ao
imparcialidade do árbitro transformará a arbitragem pelo árbitro, o que engessaria o a ser definidos pelo STF, já que o aperfeiçoamento da teoria e da
perante o Judiciário; iii) que é brasileira em uma ilha isolada e modelo existente, cuja abertura sentido da norma é unívoco, o prática, a reforçar a inadequação
cabível a interpretação desastrosa. As diretrizes da IBA, beneficia o exercício do dever que afasta a aplicação deste da ação em comento.
conforme à Constituição do desde o início, em 2004, gozaram de revelação, que não pode ser instrumento, conforme já
citado artigo, viabilizando de ampla aceitação da banalizado, sob pena de decidiu o STF (ADI-MC 1.344). Olavo Augusto Vianna Alves Ferreira
parâmetros do exercício do comunidade arbitral eternização do litígio arbitral e Mais uma negativa de é procurador do Estado de São Paulo,
dever de revelação a ser internacional e são muito inexistência de critério razoável vigência ao princípio da professor de Direito, e doutor e mestre
definidos pelo STF; e iv) a utilizadas pelos tribunais e para a sua definição, que deve segurança jurídica quanto ao em Direito pela PUC/SP.
suspensão dos efeitos das árbitros no mundo inteiro, e ser adstrito a fatos ou situações pedido de suspensão dos
decisões judiciais contrárias à restaram atualizadas em 2014, que possam comprometer sua efeitos das decisões judiciais Este artigo reflete as opiniões do autor,
futura decisão do STF. após diversas consultas públicas, atuação como julgador naquele contrárias à futura decisão do e não do jornal Valor Econômico.
Com toda a vênia, o pedido reuniões com árbitros e caso, aplicável durante todo o STF, uma vez que traria efeito O jornal não se responsabiliza e nem
deduzido na ação em tela parece advogados, recebendo sugestões procedimento arbitral. rescisório, do qual a decisão no pode ser responsabilizado pelas
absurdo, já que veiculado em de diversas instituições, Em poucas palavras, as controle abstrato não é dotada. informações acima ou por prejuízos
ação de controle abstrato de representando um trabalho diretrizes são exemplificativas, Enfim, o pleito deduzido ao de qualquer natureza em decorrência
constitucionalidade para tutela intenso e permanente de mais de fruto de lento e grande debate e Pretório Excelso não encontra do uso dessas informações

PROFARMA DISTRIBUIDORA DE PRODUTOS FARMACÊUTICOS S.A.
Companhia Aberta de Capital Autorizado
CNPJ/MF: 45.453.214/0001-51 - NIRE 33.3.0026694-1
Edital de Convocação de Assembleia Geral Extraordinária. Pelo presente edital, ficam convocados os acio-
nistas da Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. (“Companhia”) para a Assembleia Geral Ex-
traordinária, a se realizar em 27 de setembro de 2023, às 13h30, de forma exclusivamente presencial, na sede
social da Companhia, na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida Ayrton Senna, 2.150
- Bloco P, 3º andar, Barra da Tijuca (“Assembleia”), para deliberarem sobre a eleição, nos termos do artigo 15,
§3º, do Estatuto Social da Companhia, de novo membro para o Conselho de Administração da Companhia,
para mandato unificado com os demais membros do Conselho de Administração eleitos na Assembleia Geral
Ordinária e Extraordinária realizada em 28 de abril de 2022, em razão de vacância oriunda da renúncia de mem-
bro do Conselho de Administração recebida pela Companhia no dia 27 de julho de 2023. Instruções Gerais:
I) Poderão participar da Assembleia os acionistas titulares de ações emitidas pela Companhia: (a) pessoalmente;
(b) por seus representantes legais ou procuradores, desde que referidas ações estejam escrituradas em seu
nome junto à instituição financeira depositária responsável pelo serviço de ações escriturais da Companhia ou
em custódia fungível, conforme dispõe o artigo 126 da Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada
(“Lei das Sociedades por Ações”); ou (c) via Boletim de Voto a Distância por meio de seus respectivos agen-
tes de custódia, por meio da instituição financeira depositária responsável pelo serviço de ações escriturais da
Companhia, Itaú Corretora de Valores S.A., ou diretamente à Companhia, de acordo com o previsto na Resolução
da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 81, de 29 de março de 2022, conforme alterada. I.1) Os Boletins
de Voto a Distância deverão ser encaminhados de acordo com as orientações previstas na Seção “Acionista
optante pela participação por meio do sistema de votação a distância” da Proposta da Administração para a
presente Assembleia e, no caso de envio dos Boletins de Voto a Distância para a Companhia, preferencialmente
por e-mail, tais Boletins de Voto a Distância deverão ser recebidos até 20 de setembro de 2023. Eventuais Bo-
letins de Voto a Distância recebidos após essa data serão desconsiderados. I.2) Os acionistas que optarem por
enviar os Boletins de Voto a Distância para o escriturador da Companhia ou para seus respectivos agentes de
custódia, deverão observar os procedimentos e prazos por eles determinados, observado que, caso não seja
previsto prazo diverso por tais prestadores de serviços, os Boletins de Voto a Distância deverão ser por eles
recepcionados até 20 de setembro de 2023. II) Para participar da Assembleia, a Companhia solicita que o acio-
nista deposite na sede da Companhia, na Avenida Ayrton Senna, 2.150 - Bloco P, 3º andar, Barra da Tijuca, com
Ez Tec Empreendimentos Terramar Paulista Hotéis e Turismo Ltda.
CNPJ/MF nº 50.444.256/0001-66 – NIRE 35.200.387.579 | Edital de Convocação
e Participações S.A. Ficam os senhores sócios da Terramar Paulista Hotéis e Turismo Ltda. convocados a se reunir em reunião de
sócios, que se realizará, em 2ª convocação, no dia 31 de agosto de 2023, às 10:30 horas, no escritório Silveira
CNPJ 08.312.229/0001-73 - NIRE 35300334345 - Companhia Aberta Advogados, com sede na Avenida Paulista, nº 1.471, 2º andar, conjuntos 210/219, Bela Vista, São Paulo/SP,
Ata da Reunião do Conselho de Administração Realizada em 10 de Agosto de 2023 não realizada na sede por força maior, para deliberar sobre a seguinte ordem do dia: (a) atualização do contrato
Data, Hora e Local: Dia 10/8/23, às 10hs, na sede social da Companhia. Presença: Totalidade dos mem- social para conformidade com o Código Civil (art. 2.031 do CC/02); (b) prestação de contas, exame, discussão
bros do Conselho de Administração. Mesa: Presidente: Flávio Ernesto Zarzur; Secretário: A. Emilio C. Fu- e deliberação sobre as demonstrações financeiras da Terramar, inclusive necessidade de aumento de capital
gazza. Deliberações: Por unanimidade: (i) com fulcro no parecer favorável do Comitê de Auditoria, com social; (c) anuência de cessão de quotas da Terramar, em conformidade com a cláusula sexta do contrato
relação à aprovação dos resultados da Companhia referentes ao 2º trimestre do exercício de 2023, aprovar social. Se encontram à disposição dos senhores sócios, na sede social, os documentos mencionados no item
‘b’ acima. Espólio de Walter Luiz Lapietra, Inventariante Luiz Marcelo Lapietra (25, 28 e 29/08/2023)
as Informações Financeiras Trimestrais da Companhia e o relatório dos auditores independentes, referentes
ao 2º trimestre do exercício de 2023; e (ii) nos termos do parágrafo único do artigo 27 do Estatuto Social
da Companhia, a declaração de dividendos intermediários, apurados nos termos da legislação vigente, Odontoprev S.A. Let’s Rent a Car S/A
no valor bruto total de R$ 17.891.766,86, correspondente a R$ 0,0820250278 por ação ordinária. O CNPJ/ME nº 58.119.199/0001-51 CNPJ/MF nº 00.873.894/0001-24
NIRE 35.300.456.319
montante total bruto dos dividendos intermediários ora declarados (i) tem como base o saldo da reserva NIRE 35.300.156.668
Ata da Assembleia Geral Extraordinária
de lucros estatutária denominada “Reserva de Expansão”, conforme apurado nas Informações Financeiras Companhia Aberta
Realizada em 11 de Agosto de 2023
Intermediárias da Companhia de 30/6/23; (ii) será pago em 31/8/23; e (iii) será imputado e deduzirá o Certidão CERTIDÃO - JUCESP nº 340.464/23-9 em
valor dos dividendos obrigatórios referentes ao exercício social que se encerrará em 31/12/23 e não será Ata de Reunião do Conselho de 23/08/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
objeto de qualquer atualização monetária. Farão jus aos dividendos ora declarados os acionistas que cons- Administração Realizada em 01 de Março
tarem da base acionária da Companhia no final do pregão do dia 17/8/23. Fica consignado que a partir de de 2023, às 15:00 horas. JUCESP nº
18/8/23, inclusive, as ações da Companhia passarão a ser negociadas ex dividendos na B3 S.A. - Brasil,
329.447/23-3 em 17/08/2023. Maria
Bolsa Balcão. Os procedimentos relativos ao pagamento dos dividendos ora declarados serão divulgados Cristina Frei - Secretária Geral.
pela Companhia através de Aviso aos Acionistas. Encerramento: Nada mais, foi a presente ata lavrada,
lida, aprovada e assinada por todos os presentes. JUCESP nº 329.453/23-3 em 17/8/23. Maria Cristina
Frei - Secretária-Geral. Aviso: O texto acima é um resumo da respectiva ata. O inteiro teor desse documento SÃO
poderá ser consultado na versão digital do jornal: “https://valor.globo.com/valor-ri/” desta data.
PAULO
GOVERNO
DO ESTADO

antecedência mínima de 03 (três) dias corridos, contados da data da realização da Assembleia: (a) comprovante
da instituição financeira depositária das ações escriturais ou em custódia (artigos 41 e 126 Lei das Sociedades
por Ações) para comprovar sua qualidade de acionista emitido com data máxima de 5 (cinco) dias anteriores à
Assembleia; e (b) documentos de identificação e/ou constituição do acionista, conforme o caso, acompanhados
de instrumento de mandato, na hipótese de representação do acionista, devidamente regularizados na forma
da lei e do Estatuto Social da Companhia, de acordo com os requisitos previstos no Manual de Participação do
Acionistas e Proposta da Administração. Sem prejuízo do disposto acima, o acionista que comparecer à Assem-
bleia munido dos documentos referidos nos itens “(a)” e “(b)”, até o momento da abertura dos trabalhos, poderá
participar e votar, ainda que tenha deixado de apresentá-los previamente. III) Encontram-se à disposição dos
senhores acionistas, na sede social da Companhia, na página de relação com investidores da Companhia -
https://ri.profarma.com.br/,bemcomonoswebsitesdaB3S.A.-Brasil,Bolsa,Balcão-https://www.b3.com.br/pt_br/,
e da CVM - www.cvm.gov.br, todos os documentos pertinentes às matérias a serem examinadas e deliberadas
na Assembleia, incluindo este Edital de Convocação e Proposta da Administração. Rio de Janeiro, 25 de agosto
de 2023. Marcel Sapir - Presidente do Conselho de Administração.
ESTADO DE MATO GROSSO
SECRETARIA DE ESTADO DE PLANEJAMENTO E GESTÃO
SUPERINTENDÊNCIA DE LICITAÇÕES E REGISTRO DE PREÇOS
AVISO DE LICITAÇÃO
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 017/2023/SEPLAG - REPETIÇÃO
PROCESSO Nº SEPLAG-PRO-2023/00281
A Superintendência de Licitações e Registro de Preço/SEPLAG torna público que realizará
licitação, tendo por objeto o Registro de Preço para futura e eventual contratação de
empresa especializada na prestação de Serviços de Agenciamento e Fornecimento de
Passagens Terrestres Intermunicipais e Interestaduais, para atender as demandas dos
Órgãos/Entidades do Poder Executivo Estadual, conforme especificações e condições
técnicas constantes neste Edital e em seus anexos.
LANÇAMENTO E ENVIO DA(S) PROPOSTA(S) NO SIAG: entre os dias 29/08/2023 a
14/09/2023, período integral, exceto quanto ao dia da abertura da sessão, quando o horário
máximo de aceitação será até às 08h 45min - Horário local (Cuiabá/MT).
ABERTURA DAS PROPOSTAS E INÍCIO DA SESSÃO: no dia 14/09/2023 às 09h00min -
Horário local (Cuiabá/MT), através do endereço: http://aquisicoes.seplag.mt.gov.br.
EDITAL E ADENDOS DISPONIBILIZADOS NO: Portal de Aquisições:
http://aquisicoes.seplag.mt.gov.br - dúvidas pelo sistema SIAG – tel. 0XX-65-3613-3718 ou
99281-4313.
Cuiabá-MT, 25 de agosto de 2023.
KATIENE CETSUMI MIYAKAWA PINHEIRO
Secretária Adjunta de Aquisições Governamentais/SEPLAG
(original assinado nos autos)
EDITAL DE LEILÃO ON-LINE
Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, Leiloeiro Oficial inscrito na JUCESP sob nº 844, faz saber, através do presente Edital, que
devidamente autorizado pelo BANCO BRADESCO S/A., inscrito no CNPJ sob nº 60.746.948/0001-12, promoverá a venda em Leilão
(1º ou 2º) do imóvel abaixo descrito, nas datas, hora e local infracitados, na forma da Lei 9.514/97. Localização do imóvel: São
Paulo-SP. Bairro Jardim Santa Maria. Av. Monte Celeste, nº 503. Apto. 85 no 8º andar do Bloco “B” do Condomínio Residencial Monte
Celeste Garden, com direito a 2 vagas na garagem coletiva, para estacionamento de 2 automóveis de passeio, de forma indeterminada.
APARTAMENTO. Área priv. 66,00m². Matr. 191.756 do 8º RI local. Obs.: (i) Ocupado (AF). 1º Leilão: 12/09/2023, às 15:00 Lance
mínimo: R$ 556.127,10. 2º Leilão: 14/09/2023, às 15:00 Lance mínimo: R$ 600.188,94. Condição de pagamento: à vista, mais
comissão de 5% ao Leiloeiro. Os leilões serão realizados exclusivamente pela internet, através da plataforma www.megaleiloes.com.br.
Da participação on-line: O interessado deverá efetuar o cadastramento prévio perante o Leiloeiro, com até 1 hora de antecedência
ao evento. O Fiduciante será comunicado das datas, horários e local de realização dos leilões, para no caso de interesse, exercer
o direito de preferência na aquisição do imóvel, pelo valor da dívida, acrescida dos encargos e despesas, na forma estabelecida no
parágrafo 2º-B do artigo 27 da lei 9.514/97, incluído pela lei 13.465 de 11/07/2017. Os interessados devem consultar as condições
de pagamento e venda dos imóveis disponíveis nos sites: www.bradesco.com.br e www.megaleiloes.com.br. Para mais informações
- tel.: (11) 3149-4600. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira - Leiloeiro Oficial JUCESP nº 844
TRUE SECURITIZADORA S.A.
CNPJ/ME nº 12.130.744/0001-00 - NIRE 35.300.444.957
EDITAL DE CONVOCAÇÃO DE ASSEMBLEIA GERAL DOS TITULARES DE CERTIFICADO DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 473ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO DA TRUE SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os titulares dos Certificado de Recebíveis Imobiliários (“CRI”) da 473ª Série da 1ª Emissão da True
Securitizadora S.A. (“Emissora” e “Emissão”, respectivamente), a OLIVEIRA TRUST DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS
E VALORES MOBILIÁRIOS S.A., inscrita no CNPJ/ME sob o nº 36.113.876/0001-91 (“Agente Fiduciário”), e os re-
presentantes da Emissora, em atenção ao disposto na Cláusula 8.3.1 item (iii), do Termo de Securitização dos CRI da
Emissão (“Termo de Securitização”) e Resolução CVM nº 60 de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM nº 60”), a
se reunirem em Assembleia Especial de Investidores dos CRI da Emissão (“Assembleia”), a ser realizada, em segunda
convocação, em 12 de setembro de 2023, às 15:30, de forma exclusivamente digital (vide informações ge-
rais abaixo), a fim de deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: (i) Exame, discussão e votação, nos termos do arti-
go 25, I da Resolução nº 60 da CVM, de 23 de dezembro de 2021, das demonstrações contábeis do patrimônio sepa-
rado dos CRA da Emissora, acompanhadas do parecer dos auditores independentes, relativos ao exercício social encer-
rado em 31 de dezembro de 2022; e (ii) Autorização à Emissora e ao Agente Fiduciário para a prática de todos e quais-
quer atos necessários e/ou convenientes à formalização, implementação e/ou aperfeiçoamento das deliberações refe-
rentes à matéria indicada nesta ordem do dia. Informações Gerais: O material de apoio necessário para embasar as de-
liberações dos Titulares dos CRI está disponível (i) no site da Emissora: www.truesecuritizadora.com.br e (ii) no site da
CVM www.cvm.gov.br. A Assembleia será realizada de forma remota e digital, nos termos da Resolução CVM nº 60, de
23 de dezembro de 2021, por videoconferência, via plataforma Microsoft Teams, coordenada pela Emissora, a qual dis-
ponibilizará oportunamente o link de acesso àqueles Titulares dos CRI que enviarem ao endereço eletrônico da Emis-
sora juridico@truesecuritizadora.com.br e ao Agente Fiduciário af.assembleias@oliveiratrust.com.br com no mínimo
02 (dois) dias úteis de antecedência em relação à data de realização da Assembleia, os seguintes documentos: (a)
quando pessoa física: documento de identidade; (b) quando pessoa jurídica: cópia dos atos societários e documentos
que comprovem a representação do titular; (c) quando representado por procurador: procuração com poderes especí-
ficos e (d) manifestação de voto, conforme abaixo. O Titular dos CRI poderá optar por exercer seu direito de voto, sem
a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando a correspondente manifestação de voto a distância à Emis-
sora, com cópia ao Agente Fiduciário. A Emissora disponibilizará o modelo da manifestação de voto em seu website
(https://truesecuritizadora.com.br) e por meio do material de apoio a ser disponibilizado aos Titulares dos CRI na pági-
na eletrônica da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo titular dos CRI ou
por seu representante legal, com cópia digital dos documentos de identificação e de representação, se for o caso. Con-
forme Resolução CVM nº 60, a Emissora disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documentos apresentados du-
rante a Assembleia que não tenham sido apresentados anteriormente e a Assembleia será integralmente gravada.
São Paulo, 23 de agosto de 2023.
TRUE SECURITIZADORA S.A. - Arley Custódio Fonseca - Diretor de Securitização
TRUE SECURITIZADORA S.A.
CNPJ/ME nº 12.130.744/0001-00 - NIRE 35.300.444.957
EDITAL DE CONVOCAÇÃO DE ASSEMBLEIA GERAL DOS TITULARES DE CERTIFICADO DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 1ª SÉRIE DA 67ª EMISSÃO DA TRUE SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os titulares dos Certificado de Recebíveis Imobiliários (“CRI”) da 1ª Série da 67ª Emissão da True Se-
curitizadora S.A. (“Emissora” e “Emissão”, respectivamente), a OLIVEIRA TRUST DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS S.A., inscrita no CNPJ/ME sob o nº 36.113.876/0004-34 (“Agente Fiduciário”), e os repre-
sentantes da Emissora, em atenção ao disposto na Cláusula 12.5, do Termo de Securitização dos CRI da Emissão (“Ter-
mo de Securitização”) e Resolução CVM nº 60 de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM nº 60”), a se reunirem
em Assembleia Especial de Investidores dos CRI da Emissão (“Assembleia”), a ser realizada, em segunda convocação,
em 12 de setembro de 2023, às 16:00 de forma exclusivamente digital (vide informações gerais abaixo), a
fim de deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: (i) Exame, discussão e votação, nos termos do artigo 25, I da Reso-
lução nº 60 da CVM, de 23 de dezembro de 2021, das demonstrações contábeis do patrimônio separado dos CRI da
Emissora, acompanhadas do parecer dos auditores independentes, relativos ao exercício social encerrado em 31 de de-
zembro de 2022; e (ii) Autorização à Emissora e ao Agente Fiduciário para a prática de todos e quaisquer atos neces-
sários e/ou convenientes à formalização, implementação e/ou aperfeiçoamento das deliberações referentes à matéria
indicada nesta ordem do dia. Informações Gerais: O material de apoio necessário para embasar as deliberações dos Ti-
tulares dos CRI está disponível (i) no site da Emissora: www.truesecuritizadora.com.br e (ii) no site da CVM www.cvm.
gov.br. A Assembleia será realizada de forma remota e digital, nos termos da Resolução CVM nº 60, de 23 de dezem-
bro de 2021, por videoconferência, via plataforma Microsoft Teams, coordenada pela Emissora, a qual disponibilizará
oportunamente o link de acesso àqueles Titulares dos CRI que enviarem ao endereço eletrônico da Emissora juridico@
truesecuritizadora.com.br e ao Agente Fiduciário af.assembleias@oliveiratrust.com.br, com no mínimo 02 (dois) dias
úteis de antecedência em relação à data de realização da Assembleia, os seguintes documentos: (a) quando pessoa fí-
sica: documento de identidade; (b) quando pessoa jurídica: cópia dos atos societários e documentos que comprovem
a representação do titular; (c) quando representado por procurador: procuração com poderes específicos e (d) manifes-
tação de voto, conforme abaixo. O Titular dos CRI poderá optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de
ingressar na videoconferência, enviando a correspondente manifestação de voto a distância à Emissora, com cópia ao
Agente Fiduciário. A Emissora disponibilizará o modelo da manifestação de voto em seu website (https://truesecuriti-
zadora.com.br) e por meio do material de apoio a ser disponibilizado aos Titulares dos CRI na página eletrônica da
CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo titular dos CRI ou por seu repre-
sentante legal, com cópia digital dos documentos de identificação e de representação, se for o caso. Conforme Reso-
lução CVM nº 60, a Emissora disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documentos apresentados durante a As-
sembleia que não tenham sido apresentados anteriormente e a Assembleia será integralmente gravada.
São Paulo, 23 de agosto de 2023.
TRUE SECURITIZADORA S.A. - Arley Custódio Fonseca - Diretor de Securitização
Sindicato da Indústria de Parafusos,
Porcas, Rebites e Similares no
Estado de São Paulo - SINPA
Avenida Paulista, 1313 - 9º andar - Conj. 911 - São Paulo - SP - CEP 01311-923
Telefone/Fax (11) 3289-3499 - e-mail: sinpa@sinpa.com.br
CNPJ: 62.648.548/0001-08
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA
Ficam convocadas todas as empresas representadas pelo Sindicato da Indústria de Parafusos,
Porcas, Rebites e Similares no Estado de São Paulo - SINPA, associadas ou não, para participarem
da Assembleia Geral Extraordinária a ser realizada de modo virtual pelo sistema Microsoft Teams,
no dia 31 de agosto às 14:00 horas em primeira convocação ou às 14:30 horas em segunda
convocação, para analisar, discutir e deliberar sobre a seguinte Ordem do Dia: autorização para
recepção de pautas e outorga de poderes para as negociações coletivas das reivindicações das diversas
bases trabalhistas cujas datas-bases ocorram até agosto/2024, representadas pelo SINPA, originadas
dos respectivos sindicatos profissionais das categorias metalúrgicas, quaisquer outras e demais
diferenciadas, em atendimento aos artigos 612, 615 e 859 da CLT, e, inclusive, se o caso, instauração
de instância. Cabe lembrar a V.Sas. de que o SINPA é um órgão de representação patronal, legal e
constitucional e que as Assembleias Gerais são soberanas e suas decisões, tomadas por maioria de
votos dos participantes, obrigam a todas as empresas do segmento metalúrgico de parafusos, porcas,
rebites e similares, associadas ou não, ao cumprimento do que for decidido em Assembleia.
São Paulo, 28 de agosto de 2023 - Fernando A. Gomes Martins - Presidente
COMUNICADO
Acha-se aberta na Secretaria de Estado da Saúde a licitação na modalidade Pregão
Eletrônico para Registro de Preços nº 087/2023 - 090201000012023OC00066, referente
ao processo nº 2023/21097 - SEI 024.00096116/2023-53, objetivando a CONSTITUIÇÃO
DE SISTEMA DE REGISTRO DE PREÇOS PARA COMPRA DE MEDICAMENTOS, a ser
realizado por intermédio do Sistema Eletrônico de Contratações denominado “Bolsa
Eletrônica de Compras do Governo do Estado de São Paulo”, cuja abertura está marcada
para o dia 12/09/2023, a partir das 13:30 horas.
Os interessados em participar do certame deverão acessar a partir de 29/08/2023 o site
www.bec.sp.gov.br ou www.bec.fazenda.sp.gov.br, mediante a obtenção de senha de
acesso ao sistema e credenciamento de seus representantes.
O Edital da presente licitação encontra-se disponível no site www.e-negociospublicos.com.br,
ou Av. Dr. Enéas de Carvalho Aguiar, 188 - 1º andar, Jd. América - São Paulo - SP.
SÃO
PAULO
GOVERNO
DO ESTADO
COMUNICADO
Acha-se aberta na Secretaria de Estado da Saúde a licitação na modalidade Pregão
Eletrônico para Registro de Preços nº 046/2023 - 090201000012023OC00044, referente
ao processo nº 2023/11616 - SEI 024.00095864/2023-19, objetivando a CONSTITUIÇÃO
DE SISTEMA DE REGISTRO DE PREÇOS PARA COMPRA DE MEDICAMENTOS, a ser
realizado por intermédio do Sistema Eletrônico de Contratações denominado “Bolsa
Eletrônica de Compras do Governo do Estado de São Paulo”, cuja abertura está marcada
para o dia 12/09/2023, a partir das 09:00 horas.
Os interessados em participar do certame deverão acessar a partir de 29/08/2023 o site
www.bec.sp.gov.br ou www.bec.fazenda.sp.gov.br, mediante a obtenção de senha de
acesso ao sistema e credenciamento de seus representantes.
O Edital da presente licitação encontra-se disponível no site www.e-negociospublicos.com.br,
ou Av. Dr. Enéas de Carvalho Aguiar, 188 - 1º andar, Jd. América - São Paulo - SP.
SÃO
PAULO
GOVERNO
DO ESTADO
COMUNICADO
Acha-se aberta na Secretaria de Estado da Saúde a licitação na modalidade Pregão
Eletrônico para Registro de Preços nº 047/2023 - 090201000012023OC00047, referente
ao processo nº 2023/15076, objetivando a CONSTITUIÇÃO DE SISTEMA DE REGISTRO
DE PREÇOS PARA COMPRA DE MEDICAMENTOS, a ser realizado por intermédio do
Sistema Eletrônico de Contratações denominado “Bolsa Eletrônica de Compras do
Governo do Estado de São Paulo”, cuja abertura está marcada para o dia 12/09/2023,
a partir das 09:00 horas.
Os interessados em participar do certame deverão acessar a partir de 29/08/2023 o site
www.bec.sp.gov.br ou www.bec.fazenda.sp.gov.br, mediante a obtenção de senha de
acesso ao sistema e credenciamento de seus representantes.
O Edital da presente licitação encontra-se disponível no site www.e-negociospublicos.com.br,
ou Av. Dr. Enéas de Carvalho Aguiar, 188 - 1º andar, Jd. América - São Paulo - SP.
EDITAL DE PRIMEIRO E SEGUNDO PÚBLICOS LEILÕES
EXTRAJUDICIAIS ONLINE E COMUNICAÇÃO DOS
DEVEDORES FIDUCIANTES
DATA: 1º Público Leilão: 06/09/2023, às 14h30 | 2º Público Leilão: 11/09/2023, às 14h30
ANGELA PECINI SILVEIRA, Leiloeira Oficial, matrícula JUCESP nº 715, autorizada pela Credora Fiduciária
CASHME SOLUÇÕES FINANCEIRAS S/A, CNPJ/RFB nº 34.175.529/0001-68, VENDERÁ, em 1º ou 2º Público
Leilão Extrajudicial, nos termos dos ar gos 26 e 27 da Lei Federal nº 9.514/97, alterada pelas Leis Federais
nº 10.931/04, nº 13.043/14 e nº 13.465/17, e das demais disposições aplicáveis à matéria, em execução da
garan a fiduciária expressa na Escritura Pública de Compra e Venda de Imóvel, com Transação e Pacto
Adjeto de sua Alienação Fiduciária em Garan a, lavrada em 27/04/2018, na cidade de São Paulo/SP, pelo 1º
Tabelião de Notas da Capital/SP, Livro nº 4522, Pág. 003 e posteriores Cessões dos Direitos Creditórios, o
IMÓVEL : APARTAMENTO Nº 132, localizado no 13º Pavimento do CONDOMÍNIO MOV'IN
ACLIMAÇÃO, situado à Rua Coronel Diogo, nº 1200, 37º Subdistrito - Aclimação, São Paulo/SP. Áreas:
Priva va: 63,810m²; Garagem: 18,690m², correspondente às vagas nºs 60P e 61M, localizadas no 1º
subsolo; Comum: 54,343m²; Total: 136,843m²; Coeficiente de Proporcionalidade: 0,0110170. Matrícula
Imobiliária nº 172.748 do 16º CRI de São Paulo/SP. Inscrição Imobiliária nº 039.025.0315-7. Consolidação
da propriedade de 08/08/2023. Lances Mínimos: 1º Leilão: R$ 739.955,00. 2º Leilão: R$ 767.651,88.
Regras, Condições e Informações: 1. Cabe ao interessado verificar o imóvel, seu estado de conservação,
sua situação documental, eventuais dívidas existentes e não descritas neste edital, e eventuais ações
judiciais em andamento que versem sobre o bem; 2. O Arrematante pagará, nos termos do Edital Completo
de Leilão, o valor da arrematação, 5,00% de comissão da Leiloeira, à vista, e todas as despesas, custas, taxas,
impostos, incluindo ITBI, e emolumentos de qualquer natureza decorrentes da transferência patrimonial
do imóvel arrematado; 3. Débitos de Condomínio e IPTU existentes ATÉ a data do leilão serão pagos pela
Credora. Os valores vencidos APÓS a data da arrematação são de exclusiva responsabilidade do
Arrematante. 4. IMÓVEL OCUPADO. Desocupação a cargo exclusivo do Arrematante, bem como as custas e
despesas decorrentes de tal ato; 5. A venda será feita em caráter AD CORPUS. Imóvel entregue no estado
em que se encontra; 6. As demais regras, condições e informações constam no EDITAL DE LEILÃO E REGRAS
PARA PARTICIPAÇÃO, disponível para consulta no Portal WWW.PECINILEILOES.COM.BR, do qual os
interessados deverão obrigatoriamente tomar conhecimento e dele não poderão alegar desconhecimento.
Ficam os Devedores Fiduciantes WALDEMAR HENRIQUE BUHR NETO, CPF nº 044.052.618-30 e JESSICA
SMARZARO BUHR, CPF nº 352.014.388-73 devidamente comunicados das datas dos leilões também pelo
presente edital. Maiores informações: contato@pecinileiloes.com.br, WhatsApp (11) 97577-0485 ou Fone
(19) 3295-9777. Avenida Rotary, 187 - Jardim das Paineiras, Campinas/SP, CEP nº 13.092-509.

PREFEITURA MUNICIPAL DA ESTÂNCIA TURÍSTICA DE PRESIDENTE EPITÁCIO
PROC. 143/2023 - DISPENSA POR JUSTIFICATIVA Nº 024/2023 - AVISO DE EDITAL
Encontra-se aberto o recebimento de propostas “POR VALOR UNITÁRIO”, cujo o objeto é a
Contratação de empresa para prestação de serviços (emergenciais), de manutenção preventiva
e corretiva da iluminação pública, sem o fornecimento de materiais, até o dia 28/08/2023 as
17:00h e poderão ser entregues na Divisão de Licitações, no Paço Municipal de Presidente
Epitácio ou através do e-mail: licitacoes@presidenteepitacio.sp.gov.br. O Edital na íntegra será
fornecido aos interessados, pela Prefeitura Municipal, em horário normal de expediente e disponível
também por meio do site: http://www.presidenteepitacio.sp.gov.br. O telefone para contato é
(0**18) 3281-9777. Pres. Epitácio, 25 de agosto de 2023. Cassia Regina Z. Furlan - Prefeita
Municipal e Hevair Luiz Rodrigues da Silva- Secretário de Obras.
EDITAL DE PRIMEIRO E SEGUNDO PÚBLICOS LEILÕES EXTRAJUDICIAIS
E COMUNICAÇÃO DOS DEVEDORES DAS DATAS DOS LEILÕES ONLINE
ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA
1º PÚBLICO LEILÃO: 11/SETEMBRO/2023, ÀS 11:00 H | 2º PÚBLICO LEILÃO: 12/SETEMBRO/2023, ÀS 11:00 H | Leilão Online
MARCELO EMIDIO FERREIRA PIEROBOM SILVEIRA, Leiloeiro Oficial, matrícula JUCESP n.º 843, Avenida
Rotary, n.º 187, sala 01, Jardim das Paineiras, Campinas/SP, faz saber, através do presente edital, que
autorizado pela Credora Fiduciária: VALIMOG EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA., CNPJ n.º
08.545.689/0001-41, venderá em 1º ou 2º Público Leilão Extrajudicial, de acordo com os artigos 26, 27 e
parágrafos da LF n.º 9.514/97, alterada pelas LFs n.ºs 10.931/04, 13.043/14 e 13.465/17 e demais disposições
aplicáveis matéria, em execução do Instrumento Particular de Compra e Venda de Lote, com Pacto Adjeto de
Alienação Fiduciária em Garantia, celebrado na cidade de Mogi Mirim/SP, em 19 de outubro de 2020, o
seguinte IMÓVEL: LOTE DE TERRENO Nº 16 DA QUADRA K do loteamento RESIDENCIAL VILA TOSCANA, Mogi
Mirim/SP, com área de 320,12m2, medindo 4,50m em reta de frente para a Rua Projetada 02 atualmente
denominada Rua Francisco Pulcinelli, 14,14m em curva na confluência da Rua Projetada 02 com Rua Projetada
08, do lado direito de quem da Rua Projetada 02 olha para o lote, mede 16,00m e confronta com a Rua
Projetada 08, do lado esquerdo com 25,00m e confronta com o lote 15, e no fundo mede 13,50m e confronta
com a Rua Projetada 01. Matrícula imobiliária nº 87.509 do CRI de Mogi Mirim. ICM: 55.15.91.020.0001.
Consolidação da propriedade 09/08/2023. VALORES MÍNIMOS: 1º LEILÃO: R$ 134.948,04. 2º LEILÃO:
R$ 185.709,60. O arrematante pagará o valor do arremate e mais 5% de comissão do leiloeiro e arcará com as
despesas cartorárias e impostos de transmissão para lavratura e registro da escritura e com todas as demais
despesas que vencerem a partir da data da arrematação. O imóvel está ocupado existindo uma construção
não acabada, não averbada na matrícula imobiliária. O arrematante arcará com todas às custas e despesas
para regularização das eventuais áreas construtivas, obtenção do habite-se, CND/INSS e despesas com
averbação junto ao CRI, bem como com as despesas e medidas necessárias para promover a desocupação
do imóvel. Venda ad corpus. Fica a Fiduciante, Ágil Franchising Copiadoras Ltda - ME, CNPJ:
06.033.620/0001-03, comunicada das datas dos leilões, pelo presente edital, para o exercício do direito de
preferência na forma do artigo 27, §2º B da LF nº 9.514/97. Os interessados deverão tomar conhecimento do
Edital, regras e condições do leilão disponível no portal Silveira Leilões bem como dos documentos
imobiliários do imóvel. A Comitente e ao Leiloeiro não caberá qualquer reclamação posterior.
Informações: (19) 3794-2030 | e-mail: contato@silveiraleiloes.com.br | www.silveiraleiloes.com.br
São Paulo
Interplayers Soluções Integradas S.A.
CNPJ/MF nº 05.347.060/0001-07 – NIRE 35.300.455.339
Ata da Reunião do Conselho de Administração realizada em 27 de junho de 2023
Data, Hora e Local: 27/06/2023, às 10h30, por videoconferência, considerada como realizada na sede
social da Companhia. Convocação e Presença: Dispensada a convocação, com a participação da totalidade
dos membros do Conselho de Administração. Mesa: Sr. Arnaldo José Lewis e Sá Filho – Presidente e Sra.
Larissa Andrade de Melo, Secretária. Ordem do Dia: (i) recebimento da renúncia da Sra. Magali Rogéria de
Moura Leite ao cargo de membro Comitê de Auditoria; e (ii) vacância do cargo de membro Comitê de Auditoria.
Deliberações tomadas por unanimidade: (i) receber e aceitar a renúncia da Sra. Magali Rogéria de Moura
Leite, R.G. nº 63.352.586-8, SSP/SP, CPF sob o nº 019.732.627-70, ao cargo de membro Comitê de Auditoria
da Companhia; e (ii) determinar que a Companhia seguirá todos os procedimentos necessários à sua substituição.
Encerramento: Nada mais a ser tratado. Acionista(s) Presentes: (a) Oria Tech 1 Inovação Fundo de Investi-
mento em Participações Multiestratégia; (b) Arnaldo José Lewis & Sá Filho; (c) Fernando Guerino Cascardo; (d)
Carlos Alberto de Castro Dutra; e (e) RX Investimentos e Participações Ltda. São Paulo, 27/06/2023. Arnaldo
José Lewis e Sá Filho – Presidente; Larissa Andrade de Melo – Secretária. Junta Comercial do Estado de
São Paulo. Certifico o registro sob o nº 324.627/23-3 em 09/08/2023. Maria Cristina Frei – Secretária Geral.
GOVERNO DE ESTADO DE MATO GROSSO
SECRETARIA DE ESTADO DE FAZENDA – SEFAZ/MT
AVISO DE ABERTURA
PREGÃO ELETRÔNICO N° 001/2023/SAAF/SEFAZ
PROCESSO SEFAZ-PRO-2023/01659 (SIAG 0001659/2023)
A Secretaria de Estado de Fazenda vem a público informar a abertura da licitação em epígrafe, nos
seguintes termos:
OBJETO: “Registro de Preços para futura e eventual contratação de empresa para fornecimento
de Software de Gestão Contábil, Orçamentário, Financeiro e Prestação de Contas, modelo
Software como Serviço (SAAS – Software as a Service)”
LANÇAMENTO E ENVIO DA(S) PROPOSTA (S) NO SIAG: Do dia 28/08/2023 até às 08:00h do
dia 14/09/2023 (horário de Cuiabá-MT).
ABERTURA DAS PROPOSTAS: 14/09/2023, às 08h30min (horário de Cuiabá-MT), no Portal de
Aquisições da Secretaria de Estado de Planejamento e Gestão de Mato Grosso - SEPLAG/MT,
Link: http://aquisicoes.gestao.mt.gov.br/
EDITAL DISPONIBILIZADO: no Portal de Aquisições da SEPLAG/MT, por meio do Link:
https://aquisicoes.gestao.mt.gov.br/sgc/faces/pub/sgc/central/EditalPageList.jsp
ESCLARECIMENTOS: e-mail coaq@sefaz.mt.gov.br
TELEFONES PARA CONTATO: (65) 3617-2370
Cuiabá-MT, 24 de agosto de 2023
PALOMA LAFOZ PINTO COELHO
Pregoeira Oficial
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Companhia de Processamento de Dados
do Estado de São Paulo - PRODESP
CNPJ 62.577.929/0001-35
AVISO DE LICITAÇÃO
Pregão Eletrônico nº 041/2023 - Oferta de Compra nº 513101510852023OC00092 -
Constituição de Sistema de Registro de Preços - SRP para a contratação futura de
prestação de serviços de fornecimento, montagem e instalação de mobiliários,
compreendendo, balcões, escaninhos e divisórias, para os Postos Poupatempo no
Estado de São Paulo, em conformidade com as especificações técnicas estabelecidas
no Termo de Referência - Anexo I. A sessão pública de processamento do Pregão
Eletrônico será realizada no endereço eletrônico www.bec.sp.gov.br às 9h do dia
12/09/2023. O edital poderá ser consultado e cópias obtidas nos endereços
eletrônicos www.bec.sp.gov.br - opção “pregão eletrônico”, www.prodesp.sp.gov.br -
opção “fornecedores - editais de licitação” e www.imprensaoficial.com.br - opção
“enegociospublicos”.
AVISO DE LICITAÇÃO
Pregão Eletrônico nº 043/2023 - Oferta de Compra nº 513101510852023OC00091 -
Constituição de Sistema de Registro de Preços - SRP para a contratação futura de
empresa para o fornecimento, montagem e instalação de mobiliários, móveis de aço,
compreendendo mesas, estantes e armários, para os Postos Poupatempo no Estado
de São Paulo, em conformidade com as especificações técnicas estabelecidas no
Termo de Referência - Anexo I. A sessão pública de processamento do Pregão
Eletrônico será realizada no endereço eletrônico www.bec.sp.gov.br às 9h do dia
12/09/2023. O edital poderá ser consultado e cópias obtidas nos endereços
eletrônicos www.bec.sp.gov.br - opção “pregão eletrônico”, www.prodesp.sp.gov.br -
opção “fornecedores - editais de licitação” e www.imprensaoficial.com.br - opção
“enegociospublicos”.
Secretaria de Gestão e
Governo Digital
| Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023 | Valor | E3
DIREITOS HUMANOS
E CIDADANIA
AVISO DE LICITAÇÃO
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 022/SMDHC/2023 - Processo SEI Nº 6074.2023/0007131-0
Objeto: Prestação de Serviços de serviço especializado de transporte para entrega e recolhimento de urnas
eletrônicas e de materiais acessórios necessários à realização do Processo de Escolha Unificado para
membros dos Conselhos Tutelares do Município de São Paulo. Data/hora da sessão: 14/09/2023 às 10:00 horas
- O Edital e seus anexos poderão ser adquiridos pelas interessadas pelo site https://diariooficial.prefeitura.sp.gov.br/
md_epubli_controlador.php?acao=inicio (opção negócios) - UASG nº 925062.
SUBPREFEITURAS
AVISO DE LICITAÇÃO
Processo SEI Nº 6012.2023/0012257-9 - Concorrência N° 14/SMSUB/COGEL/2023
Objeto: Contratação de empresa especializada em engenharia para execução de obras de contenção de
margem de córrego, com elaboração de Projeto Executivo - regime de execução por EMPREITADA POR PREÇOS
UNITÁRIOS do tipo MENOR PREÇO e critério de julgamento MENOR VALOR GLOBAL - Data/hora da entrega dos
Envelopes: 28/09/2023 das 14h00 às 14h15 - Data/Hora da Abertura dos Envelopes: 28/09/2023 - às 14h30min.
Local: Rua Líbero Badaró, 504 - 23º andar - Sala 231-B - Edifício Martinelli - Centro - São Paulo/SP - O Edital e
seus anexos poderão ser obtidos através da internet pelo site http://e-negocioscidadesp.prefeitura.sp.gov.br e https://
tinyurl.com/28vvtbue - Os pedidos de esclarecimentos e impugnações deverão ser solicitados EXCLUSIVAMENTE
através do endereço de correio eletrônico: cogelsmsp@smsub.prefeitura.sp.gov.br.
Eucatex S/A - Indústria e Comércio
Companhia Aberta
CNPJ/MF. 56.643.018/0001-66 - NIRE Nº 35.300.028.015
ATA SUMÁRIA DA REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
REALIZADA EM 08 DE AGOSTO DE 2023
DATA, HORA E LOCAL - Em 08 de agosto de 2023, às 10:00 horas, na sede da Companhia, na Av.
Presidente Juscelino Kubistchek, 1830 - Torre II - 11º andar - Sala 1 - São Paulo/SP. INSTALAÇÃO E
MESA - Otávio Maluf, Presidente do Conselho de Administração, convidou o Dr. Genildo de Brito como
Secretário. Por unanimidade os membros do Conselho de Administração aprovam a lavratura da ata
em forma sumária e a publicação com a omissão das assinaturas, nos termos dos incisos §1º e 2º do
art. 130 da Lei nº 6.404/76, sendo que os documentos serão arquivados na sede da Companhia. DE-
LIBERAÇÕES: ITEM (1). Os membros do Conselho de Administração deliberam, por unanimidade e
sem qualquer ressalva, após a análise da documentação apresentada e prestados os devidos esclare-
cimentos pela Diretoria: a) aprovar o relatório de administração, demonstrações financeiras e resulta-
dos do segundo trimestre de 2023, que foram objeto de recomendação para aprovação pelo Comitê de
Auditoria e a Diretoria da Companhia; e, b) aprovar o relatório de revisão emitido pela Mazars Audito-
res Independentes SS. ITEM (2). A Diretoria da Companhia em conjunto com os membros do conselho
de administração, definirão até a próxima reunião as pautas das reuniões. ITEM (3). A administração
da Companhia fez a apresentação para os conselheiros do desempenho das ações vis-a-vis o desem-
penho dos concorrentes e visão dos top investidores da Companhia e a movimentação mais recente
de investidores depois da operação realizada com o Banco BTG PACTUAL. ITEM (4). Os membros do
Conselho de Administração tomaram conhecimento dos integrantes do Comitê de Ética e do seu Re-
gimento Interno. ITEM (5). Os conselheiros tomaram ciência da ata da reunião do Comitê de Auditoria
realizada no dia 01/08/23. ENCERRAMENTO - Nada mais havendo a tratar, lavrou-se a ata a qual lida,
aprovada e assinada por todos os presentes. (a.a) OTÁVIO MALUF - Presidente da Mesa. GENILDO
DE BRITO Secretário da Mesa. JOSÉ ANTÔNIO GOULART DE CARVALHO; FABIO TORRES MA-
LUF; MIGUEL JOÃO JORGE FILHO; SIMONE CARRERA MALUF; CARLOS MÁRCIO FERREIRA; e,
SANDRA MARIA GUERRA DE AZEVEDO. A presente é cópia fiel do original lavrado em livro próprio.
São Paulo, 08 de agosto de 2023. OTÁVIO MALUF - Presidente da Mesa; GENILDO DE BRITO -
Secretário da Mesa. JUCESP n 338.449/23-0 em 22/08/23, Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
SAÚDE
AVISO DE ABERTURA DE LICITAÇÕES
A SECRETARIA MUNICIPAL DA SAÚDE torna público as licitações abaixo. Os pregões serão realizados pela
plataforma COMPRAS.GOV. Os editais poderão ser consultados e/ou obtidos pelo WWW.COMPRAS.GOV.BR
ou pelo Painel de Negócios da PMSP, endereço https://diariooficial.prefeitura.sp.gov.br/md_epubli_controlador.
php?acao=negocios_pesquisar.
Processo: 6018.2023/0065475-1 - Pregão Eletrônico Nº 564/2023-SMS.G, do tipo menor preço.
Objeto: registro de preços para o fornecimento de frasco de vidro para aspiração duas saídas 500 ml, frasco
para drenagem torácica estéril 250 ml e frasco para drenagem torácica estéril 2000 ml. A abertura/realização da
sessão pública do pregão que ocorrerá a partir das 10:00h do dia 14 de setembro de 2023, a cargo da 15ª CPL/SMS.
Processo: 6110.2023/0005616-1 - Pregão Eletrônico Nº 558/2023-SMS.G, do tipo menor preço.
Objeto: registro de preços objetivando o fornecimento de materiais de OPME grampeadores, carga, agulhas de
veres e telas, com entrega em consignação, para atendimento na especialidade de cirurgia videolaparoscópica;
a serem utilizados nas unidades hospitalares pertencentes à Secretaria Municipal da Saúde de São Paulo.
A abertura/realização da sessão pública do pregão que ocorrerá a partir das 10:00h do dia 12 de setembro de 2023,
a cargo da 15ª CPL/SMS.
Processo: 6018.2023/0056414-0 - Pregão Eletrônico Nº 562/2023-SMS.G, do tipo menor preço. Objeto: contratação
de empresa especializada para a prestação de serviços contínuos com regime de dedicação exclusiva de mão
de obra nos termos do art. 6º, xvi, da Lei Federal 14.133/2021 com licenciamento de sistemas que proporcione
a ampliação do atendimento de hipertensos e diabéticos bem como atualização de cadastro, novos cadastros
e pré-validação dos dados da atenção básica. A abertura/realização da sessão pública do pregão ocorrerá a partir
das 09h00min do dia 14 de Setembro de 2023, a cargo da 16ª CPL/SMS.
Processo: 6018.2022/0048689-0 - Pregão Eletrônico Nº 565/2023-SMS, do tipo menor preço.
Objeto: registro de preços para o fornecimento de Rivaroxabana 20 mg (XARELTO). A abertura/realização da
sessão pública do pregão ocorrerá a partir das 10h30min, do dia 12 de setembro de 2023, a cargo da 13ª CPL/SMS.
Processo: 6018.2023/0050460-1 - Pregão Eletrônico Nº 566/2023-SMS.G, do tipo menor preço. Objeto: registro de
preços para o fornecimento de avental expurgo impermeável, equipo pressão venosa central, fixador adesivo
para sonda, protetor descartável para banheira. A abertura/realização da sessão pública do pregão ocorrerá a partir
das 09h00min, do dia 11 de setembro de 2023, a cargo da 5ª CPL/SMS.
Processo: 6018.2023/0062565-4 - Pregão Eletrônico Nº 567/2023-SMS, do tipo menor preço. Objeto: REGISTRO DE
PREÇOS PARA O FORNECIMENTO DE CONECTOR RETO, CONECTOR EM T E CONEXÃO EM Y CURVO PARA
CARRO DE ANESTESIA. A abertura/realização da sessão pública do pregão ocorrerá a partir das 10h30min, do dia
15 de setembro de 2023, a cargo da 13ª CPL/SMS.
Bradesco Seguros S.A.
Grupo Bradesco Seguros
CNPJ no 33.055.146/0001-93 – NIRE 35.300.329.091
Ata Sumária das Assembleias Gerais Extraordinária e Ordinária
realizadas cumulativamente em 30.3.2023
Data, Hora e Local: Em 30.3.2023, às 9h, na sede social, Avenida Alphaville, 779, 17o andar,
sala 1.701-parte, Empresarial 18 do Forte, Barueri, SP, CEP 06472-900. Mesa: Presidente:
Haydewaldo Roberto Chamberlain da Costa; Secretário: Gedson Oliveira Santos. Quórum de
Instalação: Acionistas representando 99,91% do Capital Social. Presença Legal: Administrador
da Sociedade e representante da empresa KPMG Auditores Independentes Ltda. Publicações
Prévias: a) os documentos de que trata o Artigo 133 da Lei no 6.404/76, quais sejam: os
Relatórios da Administração e dos Auditores Independentes, o Parecer dos Atuários Auditores
Independentes e as Demonstrações Contábeis relativos ao exercício social findo em 31.12.2022,
foram publicados em 28.2.2023 no jornal “Valor Econômico”, páginas G1 até G13; e b) o Edital de
Convocação foi publicado em 22, 23 e 24.3.2023, no jornal “Valor Econômico”, páginas E5, E7 e E2,
respectivamente. Deliberações: Assembleia Geral Extraordinária: 1) aprovaram: i) o aumento
do capital social em R$1.600.000.000,00 (um bilhão e seiscentos milhões de reais), elevando-o
de R$6.100.000.000,00 (seis bilhões e cem milhões de reais) para R$7.700.000.000,00 (sete
bilhões e setecentos milhões de reais), sem emissão de ações, mediante a capitalização de parte
do saldo da conta “Reserva de Lucros - Estatutária”, de acordo com o disposto no parágrafo
primeiro do artigo 169 da Lei no 6.404/76, com a consequente alteração da redação do Artigo 6o
do Estatuto Social; ii) a alteração do estatuto social, aprimorando a redação do parágrafo único do
artigo 7o e excluindo o parágrafo único do artigo 10, propostos pela Diretoria na Reunião daquele
Órgão de 23.3.2023, dispensada suas transcrições, por tratarem-se de documentos lavrados
em livro próprio. Em consequência, as redações dos mencionados dispositivos passam a ser as
seguintes, após a homologação do processo pela Superintendência de Seguros Privados - SUSEP:
“Artigo 6o) O capital social é de R$7.700.000.000,00 (sete bilhões e setecentos milhões de reais),
dividido em 782.189 (setecentas e oitenta e duas mil, cento e oitenta e nove) ações ordinárias,
nominativas-escriturais, sem valor nominal. Artigo 7o) Parágrafo Único - Não obstante o disposto
no “caput” deste Artigo, os membros da Diretoria exercerão seus mandatos até a data em que
completarem 65 (sessenta e cinco) anos de idade, exceto para aquele que estiver ocupando o
cargo de Diretor-Presidente. Artigo 10) Além das atribuições normais que lhe são conferidas pela lei
e por este estatuto, compete especificamente a cada membro da Diretoria: a) ao Diretor-Presidente,
presidir as reuniões da Diretoria, supervisionar e coordenar a ação dos seus membros; b) aos
Diretores-Gerentes, o desempenho das funções que lhes forem atribuídas; c) aos Diretores, o
desempenho das funções que lhes forem atribuídas e assessorar os demais membros da Diretoria.”;
2) designaram, perante à Superintendência de Seguros Privados - SUSEP, o senhor Haydewaldo
Roberto Chamberlain da Costa, em substituição ao senhor Gedson Oliveira Santos, como
responsável pela implementação dos controles internos das atividades da Sociedade. Assembleia
Geral Ordinária: 1) tomaram as contas dos Administradores e aprovaram integralmente as
Demonstrações Contábeis relativas ao exercício social findo em 31.12.2022; 2) aprovaram a
destinação do lucro líquido do exercício encerrado em 31.12.2022 no valor de R$4.295.161.985,38,
proposta pela Diretoria na Reunião daquele Órgão, de 23.2.2023, dispensada sua transcrição,
por tratar-se de documento lavrado em livro próprio, conforme segue: R$214.758.100,22 para
a conta “Reserva de Lucros - Reserva Legal”; R$3.060.302.913,87 para a conta “Reserva de
Lucros - Estatutária”; e R$1.020.100.971,29 para distribuição aos acionistas como dividendos, dos
quais: R$640.000.000,00 já foram declarados e pagos em 29.12.2022; e R$380.100.971,29 para
pagamento até 31.12.2023; 3) aprovaram para o exercício de 2023, a remuneração global e as
verbas previdenciárias para os administradores, no montante de até R$75.400.000,00, sendo até
R$37.200.000,00 a título de remuneração fixa e variável e até R$38.200.000,00 para custeio do
plano de previdência. A distribuição das verbas de remuneração e do plano de previdência será
deliberada em reunião da Diretoria, conforme determina a letra “g” do Artigo 9o do Estatuto Social.
Aprovação e Assinatura da Ata: Nada mais havendo a tratar, o senhor Presidente esclareceu
que, para as deliberações tomadas o Conselho Fiscal da Companhia não foi ouvido por não
se encontrar instalado, e encerrou os trabalhos, lavrando-se a presente Ata que, aprovada por
todos os presentes, inclusive pelo representante da empresa KPMG Auditores Independentes
Ltda., inscrição CRC 1SP212059/O-0, senhor Cláudio Rogélio Sertório, será encaminhada para
que assinem eletronicamente. aa) Presidente: Haydewaldo Roberto Chamberlain da Costa;
Secretário: Gedson Oliveira Santos; Administrador: Gedson Oliveira Santos; Acionistas: Banco
Bradesco S.A., representado por seus Diretores-Vice-Presidentes, senhores Marcelo de Araújo
Noronha e André Rodrigues Cano; e Bradseg Participações S.A., representada por seus Diretores,
senhores Haydewaldo Roberto Chamberlain da Costa e Gedson Oliveira Santos; Auditor: Cláudio
Rogélio Sertório. Declaração: Declaramos para os devidos fins que a presente é cópia fiel da Ata
original lavrada no livro próprio e que são autênticas, no mesmo livro, as assinaturas nele apostas.
aa) Presidente: Haydewaldo Roberto Chamberlain da Costa; Secretário: Gedson Oliveira Santos.
Certidão - Secretaria de Desenvolvimento Econômico - JUCESP - Certifico o registro sob o número
287.414/23-1 em 21.7.2023. a) Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
E4 | Valor | São Paulo | Sábado, domingo e segunda-feira, 26, 27 e 28 de agosto de 2023

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