ENTREVISTA ORÇAMENTO BOMBA SOFTWARE DE PONTA

Kwami Alfama Correia, CEO Arthur Lira aprova proposta CI&T contrata, faz aquisições,
da Tereos e autor de programa que fortalece verbas para o Centrão cresce 66% — e prevê receita de
para incluir executivos negros mesmo sem Bolsonaro em 2023 US$ 442 milhões neste ano

Líder do
segmento no
País, com 3,6 mil
franqueados,
empresa adota
estratégia que
dá liberdade
para cada um
trabalhar suas
vendas digitais
como preferir.
Já são 1,6 mil
páginas nas
redes sociais
promovendo
produtos de
beleza da marca.
Entenda como
isso fortalece
os pequenos
empreendedores
brasileiros

O Boticário
empodera franquias
Dinheirodaredação 27 de Julho de 2022. Edição 1.283
POBREZA EM AVANÇO
Não há como ignorar o tamanho do desastre social que vai
se consolidando especialmente nas camadas mais pobres da
população. No momento, quase quatro em cada cinco brasilei-
ros encontram-se endividados, com um percentual recorde que
chegou a 77,7% da população, segundo a Pesquisa de Endivi-
damento e Inadimplência (Peic) da Confederação Nacional do
Comércio (CNC). O número é dez vezes mais do que o registra-
do em março passado e o maior jamais verificado nos últimos
12 anos. Essa contabilidade de devedores dá um sinal claro
sobre a incapacidade de consumo de boa parte da população
e preconiza tempos difíceis para todas as áreas da produção
— quadro ainda agravado pelo ritmo inflacionário incessan-
te. Os números apontam para um patamar de inadimplência
cada vez superior. Com as taxas de juros em níveis proibitivos,
encarecendo o crédito, muitos acabam não tendo condições de
honrar os seus compromissos e a proporção de famílias com
dívidas ou contas em atraso vai se espalhando rapidamente e
de maneira uniforme por todo o País. É apenas um dos ângulos
do drama que acomete os brasileiros. Sem dúvida, ele alcança
o limite agudo dentre aqueles que não possuem sequer o que
comer — 33 milhões apresentando algum grau de insegurança
alimentar. Em Brasília, técnicos já avaliam que o Auxílio Brasil
será realmente insuficiente para reverter o cenário ou mesmo
abrandá-lo. A fragilidade do brasileiro é inegável, em que pese
o populismo fiscal temporário para maquiar a realidade. Os de-
sarranjos internos levaram o Brasil a figurar no ranking dentre
os piores locais do mundo em termos de restrições orçamentá-
rias da população. Quem aponta é o levantamento da Nielsen
Media Research, realizado com 100 países, sinalizando que,
por aqui, mais de 64% das pessoas estão permanentemente na
insolvência financeira, contra uma média global da ordem de
46%. O IBGE ainda revela que o rendimento médio mensal dos
brasileiros atualmente é menor, descontada a inflação, do que
de quando Bolsonaro assumiu — da ordem de R$ 2.613 ante os
04 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: DIVULGAÇÃO
R$ 2.823 no início de 2019. Decerto, não ocorreu por parte do
governo uma preocupação estrutural com a questão, muito me-
nos esforço na direção de um plano de longo prazo para conter
os seus efeitos. As escolhas, como apontam especialistas, foram
sempre no sentido eleitoral e a expectativa atual, com o baixo
crescimento misturado à inflação, é de um legado pesado para
2023. Por enquanto, o orçamento secreto vai pavimentando a
ilusória sensação de conforto para alguns com o tratoraço de
medidas que devem baixar preços de combustíveis, de luz, de
transportes e aumentar a renda de parte dos necessitados até
dezembro próximo. Na prática, o governo está gastando 4%
do PIB (ou cerca de R$ 310 bilhões no total) para buscar uma
reeleição. Nada semelhante foi feito antes em termos de uso
do dinheiro público para tal fim. As medidas também vão no
bojo de uma coletânea de golpes regimentais, driblando leis,
sem qualquer tipo de amparo ou lastro financeiro. O ministro
do STF Gilmar Mendes está criando uma comissão especial
para discutir os incentivos pelo lado do corte do ICMS. Mas,
até uma conclusão definitiva, o resultado das urnas provavel-
mente já será conhecido. No momento, se assiste a um esforço
concentrado do governo para trazer mais e mais agrados que
se revertam em apoios. No Ministério da Economia, a ideia
agora é a de isentar de tributos os investimentos na renda fixa,
aprofundando os estudos para um quase pacote de bondades
dirigido ao mercado de capitais, já a partir do início do segundo
semestre. Ninguém ainda fala em como ficarão as contas do
Estado para 2023 após essa avalanche de ações pontuais que,
naturalmente, geram um custo monumental e não resolvem o
problema de fundo da pobreza incessante.
Carlos José Marques
Diretor editorial
Índice
CAPA
Com a maior rede de franquias
do País, O Boticário amplia
liberdade para que lojistas
trabalhem vendas nas redes
sociais de forma independente.
Entenda como essa estratégia
pode fortalecer pequenos
empreendedores do País
pág. 30

ENTREVISTA SEMANA
PEC da Reeleição deve torrar R$ 41 bilhões
CEO da francesa
que não estavam disponíveis no Orçamento
Tereos no Brasil,
Kwami Alfama pág. 06
Correia criou
programa para
promover C-Levels MOEDA FORTE
negros: “Cansei Rede de farmácias Panvel fecha parceria com
de ser o único” fintech Realize Crédito, do grupo Renner
pág. 12 pág. 10

SUSTENTABILIDADE
NEGÓCIOS Bolsonaro fica em último lugar na lista de
Paulo Marinho, presidentes que mais assentaram sem-terras
presidente do
Grupo Globo, pág. 16
revela o futuro da
maior empresa de
mídia do País após DINHEIRO EM BITS
concluir plano de Com 23% do mercado, Samsung é a marca de
reestruturação celular mais vendida no mundo no 1o trimestre
pág. 36 pág. 48

COBIÇA
TECNOLOGIA Picape RAM Rebel 1500 é gigante, mas acelera
A CI&T, que tem como um carro esportivo e oferece luxo total
Cesar Gon como pág. 54
CEO, tem crescido
com aquisições e
contratações. Este
ano, o faturamento ARTIGO
chegará a meio Ao mentir sobre processo eleitoral para
bilhão de dólares diplomatas, Bolsonaro incorre em crimes
pág. 50 pág. 66

CAPA Foto: Istock

Dinheiro 27/07/2022 05
Dinheironasemana POR EDSON ROSSI

MUNDO
Inflação Inglesa
chega a 9,4% e bate
recorde de 40 anos
Como acontece há pelo menos um
século e meio, a Inglaterra segue os
Estados Unidos. Desta vez, na infla-
ção. Em junho, puxado por preço
dos combustíveis e dos alimentos,
o índice foi de 9,4%, a maior taxa
em 40 anos — havia sido de 9,1% em
1982. Os economistas previam alta
ligeiramente inferior, de 9,3%. A
inflação não preocupa apenas os
ingleses. Trata-se da maior para
ELEIÇÕES 2022 uma economia de países do G7
PEC DA REELEIÇÃO ENTRA EM JOGO desde 1985. Isso deve forçar o Banco
Começa a valer a partir de agosto a distribuição de dinheiro para levar o presi- da Inglaterra (equivalente ao BC
dente JB à reeleição. A portaria que libera a manada fiscal foi publicada no brasileiro) subir a taxa de juro em
Diário Oficial da União na quarta-feira (20). Ela regulamenta um reajuste de pelo menos 0,5 ponto, o que seria
50% no Auxílio Brasil, de R$ 400 para R$ 600. No pacote estão inclusos ainda a maior elevação em 27 anos.
aumento do vale-gás (de 50% para 100% do valor médio para as famílias atendi-
das) e benesses a caminhoneiros e taxistas. A conta deve torrar em torno de R$
41 bilhões — que não estavam disponíveis no Orçamento. A orgia fiscal teve apro-
vação célere de Senado (somente o senador José Serra-PSDB foi contrário) e da
Câmara. Nesta, no segundo turno, dos 513 honorários, apenas 17 tiveram hom-
bridade e coragem de votar não: o Partido Novo inteiro (8) mais PSC (1), PSD (1),
PSDB (2), PT (1, que poderia receber um tapinha nas costas de ‘obrigado’ do Lula)
e União Brasil (4). Cerca de 8 milhões de pessoas serão acrescentadas ao dindim
das novas benesses. A esperança de JB é que parte vire voto seu em outubro.

(em bilhões de R$)

26,0 5,4 3,8 2,5

1,0
2,0 0,5

Auxílio Auxílio gás Auxílio Auxílio Auxílio Auxílio Auxílio

Brasil caminhoneiros taxistas etanol alimentar gratuidade
para idosos

º
40.2 C
Temperatura em Londres na terça-
-feira (19). Recorde histórico. E há
aqueles que desconfiam de aqueci-
mento global e risco climático plane-
tário. No inverno brasileiro, as tempe-
raturas na região Sudeste têm ficado
invariavelmente acima de 30 graus.

06 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: KEVIN DAVID/A7 PRESS/FOLHAPRESS I CHRISTOPHER FURLONG I SUAMY BEYDOUN I HALDEI I STEFAN SAUER I ISTOCK
 ELEIÇÕES 2022
TSE com Moraes: força & velocidade
Doze horas e 46 minutos. Esse foi o tempo que o minis-
tro Alexandre de Moraes levou no domingo (17) para
decidir sobre uma representação do PT que contestava
informações falsas de uma relação entre o partido e o
PCC e pedia que os conteúdos fossem retirados de canais
e perfis bolsonaristas. Moraes decidiu de forma liminar
no próprio domingo, às 23h45, a ação protocolada no tri-
bunal às 10h59, segundo a Folha de S.Paulo. A partir de GUERRA
16 de agosto ele assume a presidência do TSE e promete
agir de forma “rápida e rigorosa”. Como convém a uma
Gás na Alemanha
eleição que será marcada pela truculência sem limites. (e no Japão)
dá gás para Putin
Numa guerra, a maior inocên-
cia é tomar partido como torce-
dor. Desta vez, Vladimir Putin
comemora. Ele até pode perder,
“UM DIPLOMATA SINCERO mas não será por causa de
É COMO ÁGUA SECA hashtags em azul e amarelo nas
redes sociais. Na quarta-feira
OU FERRO DE MADEIRA” (20), a agência Reuters infor-
JOSEP STALIN (1878-1953) mou que o fluxo de gás russo
para a Alemanha por meio do
gasoduto Nord Stream 1 seria
retomado na quinta-feira (21),
ainda que em volumes abaixo
EFEITO DO MERCADO da capacidade total. O Nord
Stream 1 responde por um
Preço da gasolina cai terço das exportações russas
E não é que os conceitos liberais conseguiram o de gás à Europa. A gigante
óbvio: queda no preço da gasolina. A Petrobras Gazprom, controlada pelo
reduziu a fatura na conta das refinarias na quar- Kremlin, havia cortado o forne-
ta-feira (20) e o preço médio por litro saiu de cimento afirmando sofrer atra-
R$ 4,06 para R$ 3,86, na primeira queda (quase so na entrega de turbinas vin-
5%) do ano. Com isso o consumidor deve pagar o das do Canadá para o sistema.
que andava pagando em maio. Segundo a imprensa alemã, a
União Europeia traz novo paco-
te de sanções, mas nada que
possa melindrar ou comprome-
ter a questão de receber gás de
ESTADO GORDO (E LARÁPIO) Moscou. Gol de Putin, que já
PF investiga propinoduto em estatal havia festejado a notícia divul-
Na quarta-feira (20), a Polícia Federal mostrou seu lado Tigrão — gada dia 16 pelo governo japo-
depois de mostrar sua versão tchutchuca na apuração dos homicídios nês, por meio do Ministério da
do indigenista brasileiro Bruno Araújo e do jornalista inglês Dom Economia, que pediu às corpo-
Phillips em junho. A corporação promoveu ação de busca, apreen- rações Mitsui & Co e
são e prisão no provável propinoduto instalado dentro da estatal Mitsubishi Corp que mantives-
Codevasf a partir de 2019. A estatal que a maioria dos brasileiros sem suas participações (respec-
desconhece existir ou para que serve foi entregue pelo presiden- tivamente de 12,5% e 10%) no
te JB ao Centrão (para surpresa de absolutamente ninguém). projeto de exportação de gás
Entre os alvos está a nobilíssima Construservice, empresa vice-líder natural Sakhalin 2, da Rússia,
em contratos com a estatal e que teria se valido de laranjas para atuar que pertence 50% à Gazprom —
nas licitações em tese viciadas. Desde 2019, a empresa conquistou con- os demais 27,5% pertencem à
tratos de R$ 140 milhões. Shell. Gás para Japão e para a
Europa é gás para Putin.

Dinheiro 27/07/2022 07
Venha para o maior festival
de esportes de montanha do
Brasil. Competições esportivas,
atividades recreativas e atrações
culturais em um só final de
semana. Uma experiência única,
criada para desafiar os atletas
e divertir as famílias,
as crianças e os amigos USE O CUPOM
ISTOE E GANHE
20% DE
DESCONTO

TRAIL RUN
(6/10/21/42 KM)
 17 E 18 DE
SETEMBRO
CAMPOS
GRAVEL 50 KM //
DO
E-MTB 50 KM // JORDÃO
CANICROSS 5 KM //
UPHILL 4 KM

MTB 25 KM // MTB 50 KM

SHOWS //
CINEMA AO AR LIVRE //
FOOD TRUCKS
 Moedaforte POR HUGO CILO

É FARMÁCIA, MAS PODE

CHAMAR DE BANCO
Não estranhe se você encontrar nas prateleiras, entre remédios,
cosméticos e itens de higiene pessoal, oferta de empréstimos,
conta corrente, cartão de crédito e seguro saúde. É que a
Panvel, maior rede de farmácias do Sul do País, com 530 lojas
e faturamento de R$ 3,2 bilhões em 2021, aposta na parceria
com a fintech Realize Crédito, braço financeiro do grupo Renner,
para expandir sua oferta de produtos. As unidades também
planejam receber contas. A estratégia de crescer pelo caminho
dos serviços bancários é, segundo o CEO Julio Mottin Neto,
consolidar a companhia como uma plataforma multisserviços
para ampliar as operações em novos estados, principalmente
Paraná, Santa Catarina, São Paulo e Mato Grosso do Sul.
“Vamos usar a força da marca para trazer mais clientes
para as nossas lojas e reforçar a relação de fidelidade que já
construímos até aqui”, afirmou Mottin. Até 2025, o plano
da Panvel é investir R$ 700 milhões na expansão e alcançar
faturamento de R$ 6 bilhões.

PARA ONDE FORAM OS DEVS? ESCOLAS PRIVADAS EM ALERTA

A startup Trybe vai adotar uma estratégia ousada para tentar
reduzir o desespero das empresas que precisam contratar
desenvolvedores: a empresa quer ampliar a oferta de cursos
gratuitos de formação. Para isso, fechou parceria com mais
de 450 empresas, como Mercado Livre, Localiza, Méliuz,
Thoughtworks e XP. Os cursos serão apoiados pelas empresas,
que poderão contratar os alunos. Matheus Goyas, cofundador
e CEO da Trybe, afirma que mais de 300 mil já se inscreveram.
A pandemia ainda não acabou, principalmente para o ensino. Dois
levantamentos, uma da EducBank, com base nos números do Censo
Escolar, e outra com dados próprios da edtech Layers Education,
comprovam isso. Enquanto a primeira concluiu que o ensino privado
perdeu quase 1 milhão de estudantes em dois anos da pandemia
(queda de 10%), a Layers constatou que os avisos de Covid em
escolas particulares em sua base dispararam 44% em junho: de 1.367
comunicados de pais. Ruim para as escolas, ruim para a economia.

JUROS E CRISE TURBINAM O CONSIGNADO

Impulsionada pelo aumento do número de endividados
durante a pandemia, a Neon ConsigaMais registrou um
OÁSIS DO
crescimento de 62,2% no número de colaboradores que
obtiveram crédito consignado privado. A unidade de
negócios da Neon Pagamentos que oferece soluções
HOME OFFICE
financeiras ao trabalhador concedeu esse crédito a
60 mil clientes em 2021, contra 37 mil no ano anterior
(2020). O tíquete médio dos empréstimos também subiu
15,4% no período, de R$ 3,9 mil para R$ 4,5 mil. “O
consignado privado é o caminho para democratizar o
acesso ao crédito porque oferece condições mais
vantajosas para as pessoas organizarem as suas
finanças”, disse o CEO, Victor Loyola, sócio da Neon.
Fonte: Global Remote Work Index (GRWI)/NordLayer

10 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: RICARDO JAEGER I CLAUDIO GATTI I FLAVIO TEPERMAN I DIVULGAÇÃO

COTEMINAS
NÃO PERDE
O SONO
O empresário Josué
Alencar, presidente da
Coteminas, parece disposto
a mostrar na prática o
que significa agregar valor.
Neto do ex-vice-presidente
da República José Alencar
e filho do presidente da
Federação das Indústria do
Estado de São Paulo (Fiesp),
Josué Gomes, ele acaba de
lançar a Persono, unidade de
negócios de tecnologia
voltada à qualidade do sono.
O primeiro produto é um
travesseiro Persono Sense
com inteligência artificial que
entrega relatórios sobre o
sono para os seus usuários
por meio de um app.
“A tecnologia permite
autoconhecimento e a
possibilidade de criar metas
e hábitos mais saudáveis”,
disse Josué Alencar. Cada
travesseiro custa R$ 500.
O LIFTING DE WYNDHAM E PALLADIUM SE UNEM NO RESORT
APPOLINÁRIO A americana Wyndham Hotels & Resorts, a maior franquia de hotéis
do mundo, e a espanhola Palladium Hotel Group, com faturamento
O empresário de US$ 800 milhões no ano passado, concretizaram na quinta-feira
João Appolinário, (21) uma aliança estratégica para acelerar o ritmo de vendas. Agora,
presidente e os hotéis da Palladium poderão ser reservados pela plataforma
fundador da da Wyndham, que possui mais de 94 milhões de clientes em seu
Polishop, vai lançar programa de fidelidade. Com o casamento, a Palladium adicionou
na próxima semana mais de 6,5 mil quartos à bandeira Registry Collection da Wyndham.
uma rede de “Com a parceria, crescemos em 20% a oferta de quartos,
dermatologia em
São Paulo. A Pele
aumentando de 34 mil para 41 mil na América Latina e Caribe”, disse
Face terá como
Maria Carolina Pinheiro, vice-presidente da Wyndham. Para o
CEO da Palladium, Jesús Sobrino, o mercado de resorts de luxo é o
sócio Fernando que deverá ter maior taxa de crescimento nos próximos anos.
Costa, empresário
de Maceió e CEO
do Fundo de
Investimento
Mais Health. Ele é
especializado em
desenvolver
negócios de saúde
e bem-estar em
shopping centers.
INVESTIMENTO ENTRA EM CAMPO
Em ano de Copa, o futebol amador volta com força nas arenas.
A sport-tech Appito, rede de campos de futebol society, acaba
de captar R$ 27 milhões pelos fundos de venture capital Iporanga,
Global Founder Capital (GFC) e Inteligo Bank. Com o dinheiro, a
empresa comandada pelo CEO Rodolphe Timsit vai investir em
tecnologias para integrar as partidas off-line e on-line, criando
uma experiência gamificada com geração de análise de dados
dos jogadores, como chutes a gol, assistências e distância
percorrida. A Appito tem mais de 800 mil clientes por mês
no app e possui parceria com a Adidas e Ambev.

Se o plano é trabalhar em casa, 1º Alemanha

saiba que o Brasil está longe de
ser uma boa opção. Um estudo 2º Dinamarca
da consultoria de tecnologia 3º Estados Unidos
NordLayer concluiu que os 4º Espanha
melhores países para exercer 5º Lituânia
trabalho remoto são estes:
6º Holanda
7º Suécia
Critérios: 8º Estônia
9º Singapura
1. Segurança cibernética 10º França
2. Posições econômicas e sociais
3. Infraestrutura digital e física 51º Brasil
4. Políticas públicas de controle da Covid 66º Argélia

Dinheiro 27/07/2022 11
Entrevista | Kwami Alfama Correia, CEO da Tereos Amido & Adoçantes Brasil

“Cansei de ser o
único. Quero mais
diversidade nas
empresas”
Um dos poucos negros
no comando de uma
grande multinacional,
ele decidiu criar um
programa para ajudar
executivos negros
a chegar ao C-Level
Anna FRANÇA

Antes de vir para o Bra-

sil, a cor da pele nunca
foi problema para Kwa-
mi Alfama Correia. Nas-
cido em Cabo Verde, na
costa africana, ele cres-
ceu vendo líderes negros
em seu país. Mesmo
quando foi estudar em
Portugal, essa não era
uma questão presente.
Só quando entrou na
Universidade Federal de
Itajubá (MG), sentiu um
estranhamento. Era um
dos três raros negros da
faculdade. Graduado em
engenharia mecânica,

12 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: ANA BORGATO | ISTOCK

com mestrado em engenharia de produção,
MBA em marketing, ele passou por várias
empresas nos segmentos agroindustrial,
de bens de consumo e alimentos. Mas não
encontrava outros negros em postos de
liderança. Hoje, comanda a subsidiária da
multinacional francesa Tereos Amido &
Adoçantes Brasil, líder global nos merca-
dos de açúcar, álcool, etanol e amidos. E
carrega um propósito: ajudar executivos
negros a chegar a cargos C-Level e a pos-
tos em Conselhos de Administração. O
Pactuá, mistura da palavra pacto com pa-
tuá, visa mudar a sorte dos profissionais
pretos e ajudá-los a superar barreiras.
DINHEIRO — Como você
chegou ao Brasil?
“Levantei uma pesquisa que mostra que
KWAMI ALFAMA COR- entre as 500 maiores empresas do Brasil
REIA — Nasci na África apenas 4% delas têm negros na liderança”
em Cabo Verde, que foi
colônia portuguesa. Mu-
dei para Portugal quando
fui estudar em Coimbra.
Morei até os 19 anos lá.
Meu sonho era ser enge-
nheiro da Nasa. A possi-
bilidade de uma viagem
ao espaço me atraia bas-
tante. Ai fiz vestibular
para engenharia mecâ-
nica e, através de um
intercâmbio entre países
de língua portuguesa,
entrei na Escola Federal
de Engenharia de Itaju-
bá, em Minas Gerais.
E o que chamou atenção por aqui?
Quando comecei a faculdade me surpre-
endi, porque só tinha uma mulher e duas
pessoas negras além de mim. E fui enten-
dendo que essa era a realidade no Brasil, o
que se repetiu em várias empresas em que
trabalhei. E ao longo dos anos sempre fui
um dos únicos, senão o único negro em
posições de liderança.
Quanto isso o incomodava?
Havia uma grande pergunta na minha ca-
beça: por que num País com tanta diversi-
dade isso não se refletia nas escolas ou
empresas? Minha mãe é branca, tenho filhos
brancos, tenho tios loiros. Convivia com as coisas. Quando eu estudava, havia pou-
negros e brancos desde pequeno. E isso cos ou nenhum estudante negro nas facul-
nunca foi um problema. Mas quando vim dades. Hoje, muitos anos depois, eu tenho
para, cá isso mudou. Uma vez conversando uma filha fazendo medicina e na sala só tem
com um amigo que foi CEO de várias em- ela de negra. Por isso, é preciso criar um
presas, ele disse que eu era praticamente pacto para acelerar a ascensão desses pro-
o único CEO negro no País. Aí eu parei e fissionais nas organizações.
comecei a pensar mais seriamente. Uma
coisa era eu sentir isso. Outra era alguém Onde está a falha?
que conhecia bem o mercado falar isso.
As empresas falham no processo de desen-
Nesse momento eu vi que precisava fazer
volvimento dessas pessoas. Os negros já
estão chegando mais até o nível gerencial.
algo. E na pandemia, durante as reuniões
on-line, eu procurava no vídeo por pessoas
Mas aí eles começam a parar, por causa das
pretas e quase não achava. E isso me inco-
barreiras da formação, como falar outras
modou ainda mais. línguas ou gestão de negócios, tudo que
depende de cursos caros.
E, se as empresas não
criarem condições, elas
não conseguem superar
essas etapas. É preciso
desenvolver esse poten-
cial, porque dificilmente
essas pessoas vão conse-
guir avançar sem ajuda.
E como o Pactuá vai aju-
dar nisso?
Em junho de 2021 come-
çamos a estudar como
faríamos. Abrimos uma
primeira turma com 14
executivos negros que
estão mais próximos de
um C-Level. Mostramos
as barreiras que temos
de superar no dia a dia
para chegar a posições de
comando. E indicamos
E o que você fez? os caminhos para superar e evoluir na car-
Fui levantar dados e encontrei uma pes- reira. Além disso, há a possibilidade de
quisa da Spencer Stuart com as 500 maio- aumentar o networking. A ideia é dar con-
res empresas do Brasil e descobri que ape- dições para que ultrapassem esses limites,
nas 4% delas tinham negros na liderança. criem uma massa crítica capaz de influen-
Nos Conselhos de Administração esse ciar nas decisões das empresas e coloquem
número é tão pequeno que nem entrava na em pauta a discussão para a diversidade.
conta. E as iniciativas para mudar vinham Isso passa desde a contratação, quando só
na forma de abertura de vagas para jovens há concorrentes de escolas de ponta, onde
trainees, nunca para níveis superiores. Aí o negro não está, até a promoção.
resolvi criar o Pactuá.
Existe também uma barreira interna?
Começar pela base não basta? Sim. É a síndrome do impostor, que afeta
Mais do que trabalhar na base é preciso tanto as mulheres e também atinge as pes-
trabalhar o topo da pirâmide para mudar soas negras. É tão difícil se ver representa-
Dinheiro 27/07/2022 13
Entrevista | Kwami Alfama Correia
do, que ela cria uma barreira interna. Quan- empresas. Um negro dentro de um Conse- claro, até por conta das práticas de ESG.
do eu mostro pessoas negras de sucesso eu lho traz uma perspectiva diferente para as Mas a maioria das empresas no Brasil é
provo que é possível chegar lá. Eu mesmo, corporações. É lá que se discute a estratégia formada pelas pequenas e médias, que em-
em alguns momentos, também tinha um e a perenidade da empresa, por isso é im- pregam a maior parte da população. Por
enorme receio de mostrar o que sabia. portante que tenha diversidade para ace- isso o desafio é imenso e as grandes com-
lerar a mudanças a partir desse colegiado. panhias têm um papel importante, porque
Ver líderes negros no seu país ajudou? É imprescindível que a mudança venha do são elas que levam essa cultura para forne-
Sim, isso fez uma grande diferença. No meu topo das corporações. cedores e clientes.
país, a população é formada por 95% de
pessoas pretas. Por que a necessidade de envolver o topo? Essas práticas começam pelo RH?
Por exemplo. Ações como a do Magazine
Quem fala que RH cuida das pessoas não
Isso o motivou a quebrar essas barreiras? Luiza, quando decidiu abrir vagas para
tem uma cultura de gestão. Não é o RH
Há um ano e meio eu olhava para meu cír- negros, mostra que quando a decisão vem
que cuida das pessoas. A empresa é que
culo de amizades e só estabelece seus valores,
tinha pessoas brancas. que discute os compor-
Eu não tinha mais amigos
“Ações como a da Magazine Luiza, quando decidiu tamentos que são ou não
negros desde que come- abrir vagas só para negros, mostra que se a decisão aceitos. É fundamental
cei a subir na hierarquia. vem do Conselho as resistências são quebradas” criar um ambiente de
O reflexo da empresa segurança e de diversi-
estava também na minha dade, para que as pesso-
vida pessoal. Cansei de as se sintam confortá-
ser o único na empresa, veis para colocar seus
no condomínio, no clube. pontos. Onde as pessoas
Mas ficava reticente de não precisam se escon-
usar minha posição para der, elas podem inovar e
me tornar uma referên- trazer resultados para a
cia. Não queria essa capa empresa.
de super-herói. Criar o Não apostar na diversi-
Pactuá foi uma necessi- dade será um risco para
dade e me fez um bem as empresas?
enorme. Hoje percebo Sim. As novas gerações
que estava perdendo a já começam a questionar
oportunidade de convi- empresas que não têm
ver com a diversidade. diversidade e não prote-
gem o meio ambiente.
Como as empresas po- Está surgindo um novo
dem mudar isso? do Conselho as resistências são quebradas consumidor, que vai escolher a marca com
As empresas precisam expandir suas fron- mais fortemente. E essa estratégia sólida práticas sociais e ambientais fortes. E se
teiras. Fazer a mesma coisa leva sempre ao ajudou quando vieram os ataques. O único ele não se identifica ele não compra, e a
mesmo resultado. A diversidade do pensa- problema é que são ações para entrada, o empresa quebra.
mento é que vai impulsionar inovações. que é diferente de colocar negros nos Con-
selhos. Até um trainee chegar ao comando Essa mudança passa pela estrutura inteira?
E agora quais são seus planos? tem mais de 20 anos para se ter uma admi- Empresas que não evoluem nesse ponto
Acho que tenho muita coisa a aprender, nistração mais plural. É muito tempo. Por de comando não evoluem no mercado.
estou no terceiro ano na liderança de uma isso é preciso mudar o topo das empresas.
grande empresa. Agora me preparo também Está na hora de o Brasil ser o país desse Qual seu conselho para chegar ao topo?
para fazer parte de Conselhos de Adminis- futuro que nunca vem. Eu aconselho sempre a capacitação. É pre-
tração, após um curso para formação de ciso ter capacidade de aprender, desapren-
conselheiros na Fundação Dom Cabral. Até onde o discurso da diversidade está der e aprender o tempo todo. E se relacio-
Estou organizando o Instituto Pactuá e me alinhado com a prática? nar com pessoas diferentes. Use a
preparando para levar mais diversidade às As empresas maiores têm esse assunto mais diversidade a seu favor.

14 Dinheiro 27/07/2022 FOTO: DIVULGAÇÃO

 ENTREVISTA
Márcio de Lima APERTO FISC
“Próximo governLeite, da Anfavea: “PEC das Bonda AL EM 2023
o precisará de INFRAESTRUTU
projeto para reindu um
strializar o País” argumento para des” dá a Paulo Guedes RA
impor austeridade Compra de 10,33%
em eventual segund maior R$ 2,9 bilhões da CCR por
o mandato coloca Itaúsa entre
os grandes do
setor de rodovi
as

FUNDADOR: DOMINGO ALZUGARAY

(1932 - 2017)
EDITORA CARTAS, E-MAILS
CATIA ALZUGARAY
E REDES SOCIAIS
PRESIDENTE-EXECUTIVO
CACO ALZUGARAY
REPORTAGEM DE CAPA

D E M I T I D
Demitidos e vivem onda
O S
Passada a eufori
a com aportes
milionários, startu
ps caem na real

Está só começando. Sem investimento

de
corte de projet desligamentos,
os e redução de
custos. Invest
imentos no setor
DIRETOR EDITORIAL recuam R$ 2,3

R$ 25,00
2
bilhões na

8
comparação com

2
ASSINANTE
estrangeiro e com a confiança no Brasil
2021.

1
eiro.com.br
É apenas um ajuste

0
CARLOS JOSÉ MARQUES

VENDA PROIBIDA

ANO 23– Nº 1282

expectativas ou de

0
de uma bolha? o estouro

www.istoedinh

EXEMPLAR DE

7 6 4 0 0

20 JUL/2022 –
1 4
lá embaixo, essa galera não terá como

9 7 7 1 4
DIRETOR DE NÚCLEO DIN1282_Capa.indd
1

CELSO MASSON
sustentar suas operações.
TEXTO
REDATOR-CHEFE: Edson Rossi
Celso Português E o povo vai nesse personagem. Triste.
EDITORES: Cláudio Gradilone, Hugo Cilo, Lana Pinheiro Everton Silva
e Paula Cristina
EDITOR-ASSISTENTE: Beto Silva Exploração de mão de obra. Depois vão
REPORTAGEM: Anna França, Angelo Verotti, Jaqueline Mendes,
Lara Sant'Anna, Romualdo Venâncio e Victor Marques recontratar mais barato. O último liberal do governo
Geyza Ambiel Acredito que Guedes conseguirá
ARTE
DIRETOR DE ARTE: Jefferson Barbato controlar as contas e a inflação no
DESIGNERS: Christiane Pinho e Raul Silva
ILUSTRAÇÃO: Evandro Rodrigues (chefe) e Fabio X
Ajuste e correção de rumo. Quando for próximo governo de Bolsonaro.
PROJETO GRÁFICO: Ricardo van Steen (colaborou Bruno Pugens) necessário, tem que ser feito. Tudo Juliana Zanatto
certo. Segue o jogo.
ISTOÉ DINHEIRO ON-LINE
EDITOR EXECUTIVO: Airton Seligman Cauê Simões O Brasil já é uma Venezuela
EDITORA: Ludmila Pizarro
REDATORES: Aryel Fernandes, Diego Felix, Diego Ferron, O Brasil até pode ser uma Argentina,
Filipe Prado e Gilmara Santos
WEB DESIGNER: Alinne Souza e Thais Rodrigues
O auxílio que não resolve mas Venezuela eu não sei.
É cobrir um santo e descobrir outro. Wagner Ribeiro dos Santos
FOTOGRAFIA
Pesquisa: Sidinei Lopes Arquivo: Eduardo A. Conceição Cruz Essa PEC Kamikaze foi um erro e essa
conta vai chegar. A matéria traz dados e fatos
CTI: Silvio Paulino e Wesley Rocha
Walter Júnior irrefutáveis. Não adianta chorar.
APOIO ADMINISTRATIVO Aureliano Soares Jr.
Gerente: Maria Amélia Scarcello Secretária: Terezinha Scarparo
Assistente: Cláudio Monteiro Na véspera das eleições? Tá bom.
Lázaro Maia Horizonte aberto para a Reag
MERCADO LEITOR E LOGÍSTICA
João Carlos Mansur é um monstro dos
Diretor: Edgardo A. Zabala Só sabe o valor do auxílio quem recebe. negócios. Sucesso sempre!
Gerente Geral de Venda Avulsa e Logística: Yuko Lenie Tehan
Que seja em véspera de eleições. Rodrigo Gentille
Central de Atendimento ao Assinante: (11) 3618-4566 de 2a a 6a O importante é ajudar as pessoas.
feira 10h às 16h20, sábado 9h às 15h.
Outras Capitais: 4002-7334 Justino Junior É proibido vapear
Outras Localidades: 0800-888-2111 (exceto ligações de celulares)
Assine: www.assine3.com.br Até que enfim uma boa notícia.
Exemplar avulso: www.shopping3.com.br
“Precisamos trabalhar com Crisley Silva
PUBLICIDADE o próximo governo para
Diretor nacional: Maurício Arbex
Secretária da diretoria de publicidade: Regina Oliveira reindustrializar o Brasil” – Anvisa certíssima! Esses dispositivos
Assistente: Valéria Esbano - Gerente Executiva: Andréa Pezzuto -
Diretor de Arte: Pedro Roberto de Oliveira -
Entrevista com Márcio de são tão danosos quanto o tabaco.
Coordenadora: Rose Dias Contato: publicidade@editora3.com.br Lima Leite Pedro Chiappini
ARACAJU – SE: Pedro Amarante • Gabinete de Mídia • Tel.: (79)
3246-4139 / 99978-8962 – BELÉM – PA: Glícia Diocesano • Dandara Se o salário aumentar, talvez. Mas do
Representações • Tel.: (91) 3242-3367 / 98125-2751 – BELO
HORIZONTE – MG: Célia Maria de Oliveira • 1a Página Publicidade jeito que sempre foi, a indústria quer O plano Nutella da Ferrero
Ltda. • Tel./fax: (31) 3291-6751 / 99983-1783 –FORTALEZA – CE:
Leonardo Holanda – Nordeste MKT Empresarial – Tel.: (85) 98832-
operar com salários baixíssimos e Qualidade sempre vence o preço.
2367 / 3038-2038 – GOIÂNIA –GO: Paula Centini de Faria – Centini margens gigantes. Robson Mendes Alexandre
Comunicação – Tel. (62) 3624-5570/ (62) 99221-5575 –
PORTO ALEGRE – RS: Roberto Gianoni, Lucas Pontes • RR Juliana Chaia
Gianoni Comércio & Representações Ltda • Tel./fax: (51) 3388-7712/
99309-1626 –
A indústria automobilística só teve Fale conosco
Dinheiro (ISSN 1414-7645) é uma publicação semanal da Três Editorial Ltda.
Redação e administração: Rua William Speers, no 1.088, São Paulo-SP, CEP: 05067-
900. Tel.: 11 3618 4200 • Fax da redação: 11 3618 4109.
vantagens no Brasil e fugiu quando a Cartas para esta seção, com endereço, RG e telefone,
Dinheiro não se responsabiliza por conceitos emitidos nos artigos assinados. economia sangrou. devem ser remetidas para: Diretor de Redação, ISTOÉ
Comercialização e Distribuição: Três Comércio de Publicações Ltda. Rua
William Speers, 1212 – São Paulo-SP. Juan Custódio DINHEIRO, R. William Speers, 1.088, Lapa, São Paulo - SP,
Impressão: OCEANO INDÚSTRIA GRÁFICA LTDA. Rodovia CEP 05067-900. Acesse o portal istoedinheiro.com.br
Anhanguera, Km 33, Rua Osasco, nº 644 – Parque Empresarial –
e comente os conteúdos nas páginas da ISTOÉ DINHEIRO
CEP 07750-000 – Cajamar – SP.
Bolsonaro, a Rainha do Brasil nas redes sociais. Facebook: @istoedinheiro;
Nesse caso não podemos culpar o Instagram: @istoe_dinheiro, Twitter: @istoe_
Bolsonaro dos problemas econômicos. dinheiro; LinkedIn: IstoÉ Dinheiro. Mensagens pode-
Anderson Ribeiro rão ser editadas em razão de seu tamanho ou clareza.

Dinheiro 27/07/2022 15
Sustentabilidade POR LANA PINHEIRO

NO BRASIL DE TERRAS, BRASILEIRO SEM TERRAS

O problema histórico do assentamento de famílias nas áreas rurais
brasileiras segue sem uma política estruturada. E fica ainda pior. De
acordo com o estudo A Reforma Agrária nos Ciclos Políticos do Brasil,
realizado por pesquisadores da Universidade Estadual do Oeste do
Paraná (Unioeste) e da Universidade Federal Tecnológica Federal do
Paraná (UFPR), até 2020 o ano com mais famílias assentadas foi 2006,
último período do primeiro mandato do presidente Luiz Inácio Lula da
Silva, com o recorde de 136,4 mil famílias. Na média anual por mandato,
o primeiro governo Lula ficou à frente, seguido pelas duas presidências
de FHC. O último é Bolsonaro. A queda foi consistente — de mais de 95
mil famílias por ano com Lula para 4,6 mil com Bolsonaro. Independente-
mente das estatísticas há um problema estrutural mais grave. Segundo
Zander Navarro, pesquisador da Embrapa, a reforma agrária como in-
strumento de redução da pobreza perdeu sentido. “Não adianta dar um
pedaço de terra e ir embora, sem capacitar ou dar assistência técnica”,
afirmou. “Determinante para a transformação é capital e instrução.”

FAMÍLIAS
ASSENTADAS 127,5 136,4
(EM MIL)
81,9 85,2 81,3
58,3 62 60,5 63,5 67,5 70,2
43,5 55,5
42,9 36,3 39
10,11
até 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
1º FHC 287,9 2º FHC 252,7 1º Lula 381,5 2º Lula 232,7
média: 71,975) (média: 63,175) (média: 95,375) (média: 58,175)

ESTUDO CIDADES
RESTAURAÇÃO GERA EMPREGOS
Acaba de ser publicado na revista People and Nature artigo que
mostra que o Brasil pode gerar de 1 milhão a 2,5 milhões de postos
de trabalho diretos com o processo de restauração de 12 milhões
de hectares degradados até 2030. Essa é a meta estabelecida
pela Política Nacional para Recuperação da Vegetação Nativa.
O artigo é assinado por Pedro Brancalion, professor da USP,
e Rafael Chaves, especialista ambiental da Secretaria de
Infraestrutura e Meio Ambiente do Estado de São Paulo, e
realizado por um grupo de instituições como a The Nature
Conservancy (TNC) Brasil e World Resources Institute (WRI).

MARCAS SE UNEM POR MORADIA SOCIAL

Dexco, Gerdau, Movida, P4 Engenharia e Votorantim Cimentos se
uniram em um projeto inédito de locação de moradia popular em São
Paulo. Batizado de Sistema Organizado de Moradia Acessível (Soma),
o programa prevê a compra de terrenos para a construção de edifícios
de apartamentos para quem hoje habita ocupações e cortiços na
região central da cidade. O primeiro prédio, com capacidade para
100 famílias, receberá investimentos de R$ 14,7 milhões captados
por meio de instrumentos financeiros de mercado. A remuneração
aos investidores será de longo prazo, com o aluguel pago pelos
moradores. O objetivo é construir dez prédios similares em cinco anos.

16 Dinheiro 27/07/2022 INFOGRÁFICO: EVANDRO RODRIGUES | FOTOS: DIVULGAÇÃO

 Papo
Responsável

A medalhista olímpica e
ex-jogadora de vôlei Adriana
Samuel se aposentou das quadras
e da praia e agora investe na
carreira de empreendedora social.
Após lançar alguns programas de
inclusão de jovens por meio do
esporte, sua nova empreitada
é em jogos digitais:

5 A IDEIA
39,5 30,2 32 26,3
“Em 2020 estava jantando com umas
22 23,1 8,8 5,4
amigas que acompanhavam o trabalho
1,7 1,2 3,8 que eu fazia na Escola de Vôlei Adriana
Samuel e no projeto Sem Barreira –
ambos de inclusão de jovens via
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 esportes – e uma delas me disse ‘você
1º Dilma 107,3 2º Dilma 28,0 Temer 10,0 Bolsonaro 9,2 deve ter um projeto social com jogos
(média: 26,825) (média: 14,0) (média: 5,0) (média: 4,6) eletrônicos’. A partir dali o projeto
nasceu”

DIVERSIDADE
PARCERIA PARA
FORMAÇÃO DE
CONSELHEIROS
NEGROS
Na sexta-feira (14)
aconteceu a reunião com os
Signatários da Iniciativa
Empresarial pela Igualdade
Racial para a apresentação
do curso de Formação de
Conselheiros Negros para
Conselhos de Administração,
em parceria inédita entre
Iniciativa Empresarial, IBGC
e B3. A ideia é formar
uma turma específica de
profissionais negros para
atuar em Conselhos de
Administração, atendendo
demanda premente do
mercado.
BIODIVERSIDADE
NOVO MACACO AMAZÔNICO
Em meio a tantas más notícias sobre a
Amazônia, uma boa nova foi anunciada pelo
pesquisador Felipe Ennes Silva do Instituto de
Desenvolvimento Sustentável Mamirauá. Em
artigo científico publicado pela revista Molecular
Phylogenetics and Evolution, ele anuncia a
descoberta de um novo primata. Trata-se do
Uakari dos Kanamaris (Cacajao amuna),
espécie com características genéticas e
coloração da pelagem diferentes de outros
do mesmo gênero e que é exclusiva do bioma.
A ESTRUTURAÇÃO
“Eu não entendia nada de jogos
eletrônicos, mas meu papel é colocar
projetos de pé. Foi assim que chamei
Thiago Milhazes, um grande especialista
e cocriador do Prêmio eSports Brasil
para ser o curador do projeto e corri
atrás de marcas parceiras para viabilizar.
Com a Light colocamos a ideia de pé”
O GAMING PARQUE
“O Gaming Parque é um projeto que traz
aulas de Brawl Stars, Clash Royale e
FreeFire para jovens da Rocinha,
comunidade no Rio de Janeiro. Nossa
ideia é ajudar esses jovens a se
desenvolverem como gamers, streamers
ou outras profissões.”
ESPAÇO
“Temos um lugar lindo na Rocinha com
capacidade para 80 jovens e no qual eles
recebem aulas dos três jogos, curso de
inglês e de design gráfico. Assim como o
esporte, os jogos digitais trazem a
possibilidade de transformação de vida”

Dinheiro 27/07/2022 17
ECONOMIA

O SENHOR DA TEMPESTADE Arthur Lira esteve

em todas as grandes
mudanças de ventos da
gestão Bolsonaro, e agora
ajuda a construir um
Orçamento-maremoto
para o próximo governo
Paula CRISTINA

P
oucos políticos na história brasi-
leira recente tiveram tanto sangue
frio e predisposição para o caos
quanto o atual presidente da Câ-
mara, Arthur Lira (Progressistas-
-AL). E o interessante é que, assim como
Lira, todos os outros pirotécnicos da po-
lítica ocuparam cargos de presidência do
Legislativo. Eduardo Cunha (o do “tchau,
querida”) e Renan Calheiros (conhecido
incendiário da república) são alguns dos
nomes mais lembrados por suas posturas
midiáticas e adeptas à confusão. Mas tal-
vez resida em Lira um potencial destru-
tivo que supera o de seus antecessores.
Com a Câmara absorvendo mais poder do
que nunca sobre a condução e destino do
Orçamento, o político entrará em 2023
(caso seja reeleito) com ambições de
primeiro-ministro, a chave do cofre do
dinheiro público nas mãos e o desejo de
restituir a reeleição para a presidência
das Casas, que foi derrubada pelo Supre-
mo Tribunal Federal (STF) em 2021. O
parlamentar arma uma cenário em que,
não importe quem leve as eleições, ele o
Centrão se sairão bem.
Mas para que o plano dê certo, era pre-
ciso amarrar bem a Lei das Diretrizes
Orçamentárias (LDO) aprovada pelo Se-

20 Dinheiro 27/07/2022
nado e encaminhada à sanção presidencial. O relator-geral do

OS SETE
Principais diretrizes
texto, senador Marcos do Val (Podemos-ES), retirou uma aber- Orçamentárias de 2023,
ração que era a execução obrigatória das emendas de relator, segundo o Legislativo
identificadas como RP 9 e que amarravam a gestão desse dinhei-
ro por parte do Executivo. Trouxe a impressão de que seria o
“passo para trás” no crescente poder do Legislativo, que desde
MANDAMENTOS
2015 só aumenta sua importância nas decisões financeiras e
orçamentárias da União.
Em Brasília, a explicação formal para essa pseudo derrota
DO CONGRESSO
é que falta regulamentação. O líder do governo no Congresso, Salário mínimo
senador Eduardo Gomes (PL-TO), disse que “é preciso uma R$ 1.294,00
discussão mais aprofundada ainda, mas o assunto não acabou Teto de gastos
aqui, continuará sendo discutido”. Com isso os R$ 19 bilhões R$ 1,71 bilhão
da RP9 entram no Orçamento, mas sua execução será feita Operações de crédito
diante da vontade do Executivo.
R$ 17,3 bilhões
Nos bastidores, a explicação para a derrubada da obrigato-
Saúde
riedade é que, caso Lula vença as eleições de outubro, ela favo-
receria a base aliada petista (exatamente como foi com o Centrão
149,8 bilhões
R$
Educação
R$ 109 bilhões
no governo Bolsonaro). Mantendo seu discurso da regulamen-
tação, Gomes garantiu que outras medidas de transparências
BPC
R$ 86 bilhões
foram adotadas na LDO este ano. Agora as indicações devem
trazer o nome do parlamentar que solicitou a despesa.
R$ 846,4 bilhões
Mas isso, claro, é para inglês (ou o STF) ver. E por isso no Previdência
mesmo dia 12, quando passou o Orçamento, os senadores apro-
Fonte: Senado Federal
varam que as emendas do relator também poderão ser direcio-
nadas para ministérios e, por isso, se enquadrar na categoria
RP2 e poder ficar em sigilo. Segundo o Líder do governo no ternos como poucas vezes eu vi”, disse.
Senado, a ferramenta é uma forma de “repatriar recursos do Segundo Cardoso, o político do Progres-
Executivo para ser aplicados na melhoria do país”. O projeto sistas não passa do limite da legalidade,
também está nas mãos (e caneta BIC) de Bolsonaro. “e ainda assim desenvolve manobras de
deixar todos moralmente constrangidos”.
ENTRE AMIGOS Mas a sacada de Lira não para por aí. Ele E será também nessa margem legal
conseguiu que fosse incluído no texto da LDO que o presidente que Arthur Lira já tem na manga uma
da Comissão Mista de Orçamento (CMO) “em exercício quan- PEC que mudaria a regra da obrigatorie-
do da aprovação da LOA 2023 definirá, junto do relator, os be- dade das RP9, caso seja necessário. Tam-
neficiários e a ordem de prioridade para a distribuição dessas bém prevendo inimizades a depender de
verbas”. E quem é o presidente da CMO hoje? Celso Sabino quem assuma o Executivo em 2023, há
(União Brasil-PA). Um dos homens fortes e mais próximos de outro gatilho no Orçamento. E ele proíbe
Lira. Isso porque o relator do Orçamento de 2023, Marcelo o contigenciamento de alguns perfis de
Castro (MDB-PI), próximo de adivinha quem? Lula. Há ainda despesas. Ao todo são 25 áreas blindadas,
linha arrematadora do final do texto e garante que, caso Sabino que vão desde infraestrutura de ferrovias
não seja reeleito, vá para o posto outro político da mesma “re- ao direito dos idosos que não poderão
presentação proporcional junto à CMO”. mais ser bloqueados por meio de uma
O cientista político Emerson Cardoso, professor da Univer- canetada presidencial. Isso, claro, pode
sidade de Brasília e que integrou a equipe de transição do ex- ser revertido pontualmente, caso a caso,
-presidente Michel Temer afirma que a inteligência para cami- com anuência do Congresso Nacional.
nhar no limite da legalidade é o que difere Lira dos outros Uma jogada de mestre de Lira, cujo plano
políticos agentes do caos que o Legislativo já abrigou. “Lira nunca foi bater tambor e esperar a tem-
possui um refino político que não é muito encontrado no Cen- pestade, como fizeram seus antecessores.
trão. Ele tem um domínio e conhecimento de regimentos in- Ele quer ser Poseidon.

ILUSTRAÇÃO: EVANDRO RODRIGUES Dinheiro 27/07/2022 19

ECONOMIA

S
e os eleitores brasileiros pudessem
ser comparados aos personagens de A melhora da perspectiva
um elegante e portentoso jantar,
seriam mais ou menos assim: os
econômica, com a injeção
perdulários anfitriões (o governo), de mais de R$ 41 bilhões
os deslumbrados convidados (os mais ricos
e a elite política) e os empregados que estão
por meio de auxílios, deve
ali para servir, não aproveitar (o trabalhador transbordar para 2023 e
comum, assalariado e pagador de impostos). embalar a atividade
Todos estão no mesmo lugar, sentem os
mesmos perfumes e ouvem as mesmas mú- econômica. Mas isso não
sicas. Mas não têm as mesmas experiências. significa que você será
A alegria de alguns não necessariamente é
a felicidade de todos.
convidado para a festa
A situação exemplifica o que deve ocor- Jaqueline MENDES
rer com o baile político e econômico do País
neste ano e em 2023. Os benefícios embar-

QUEM É
cados na PEC Eleitoral, como o Voucher
Caminhoneiro, a elevação do valor do Au-
xílio Brasil e a definição de tetos para alí-
quotas do ICMS sobre os combustíveis,
entre outras medidas a fórceps em véspera
de tentativa de reeleição, devem aliviar o
peso dos juros e da inflação sobre o orça-

VOCÊ NA
mento das famílias, abrindo espaço para
outros gastos, mas não se apresentam como
a solução para as enrascadas fiscais em que
o País está atolado e nem na homogeneida-
de no usufruto das benesses na sociedade.
Com R$ 41,2 bilhões a mais em circula-
ção, muitos dos problemas estruturais serão

FILA DO
mascarados. O preço dos alimentos, que tem Por outro lado, a Selic acima de 13%
achatado o consumo e o poder de compra (contra 2% no começo de 2021) encarece o
dos mais pobres, não deve cair, segundo o crédito. Para o economista Ricardo Macedo,
economista Carlos Alfredo Guedes, geren- professor do Ibmec, não há indícios que
te do Levantamento Sistemático da Produ- uma eventual melhora do PIB vai reduzir
ção Agrícola do Instituto Brasileiro de Ge- a desigualdade. “Quem tem baixa qualifi-

PIB
ografia e Estatística (IBGE). “As exportações cação e voltar ao mercado de trabalho, deve
vão continuar altas, impedindo a queda dos ir para a informalidade”, disse. “Essa faixa
preços no mercado interno”, afirmou. Ou da população não tem mecanismos de pro-
seja, os trabalhadores e as categorias pro- teção da inflação, enquanto os mais ricos
fissionais que receberão o auxílio adicional sabem como ter ganhos reais e multiplicar
neste ano podem até estar com um pouco a renda com aplicações financeiras.”
mais de dinheiro no bolso, mas ainda con- O Banco Central também sabe do ta-
tinuarão pagando caro pelos itens básicos. manho da bomba que será jogada no colo
E o Banco Central sabe que a inflação vai do próximo governo e alerta que a susten-
demorar para deixar de ser um problema. tabilidade fiscal está voltando a ser um de-
No último relatório de inflação, o BC con- safio relevante. “O próximo governo terá de
sidera uma alta de preços de 8,8% para 2022; definir sobre a continuidade dos auxílios
de 4% para 2023 e de 2,7% para 2024. que serão implementados no segundo se-

20 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: DANILO VERPA/MATHILDE MISSIONEIRO/FOLHAPRESS I ROVENA ROSA/EBC I MARCO ANKOSQUI/ESTADÃO CONTEÚDO
 VÁRIOS
BRASIS
O retrato do País
é tão diverso
quanto complexo.
Sem crescimento
disseminado,
apenas algumas
pequenas fatias
populacionais
sentirão eventual
retomada
da economia

mestre deste ano, além do arcabouço fiscal que será válido à frente, governo, o que reduz a chance de superávit
em uma economia emergente com dívida pública alta e juros ele- primário em 2022. Ainda assim, o banco
vados”, afirmou o BC, em recente relatório. elevou a projeção para o PIB deste ano de
1,5% para 1,8%, mas reduziu a do PIB de

REVISÃO Diante de resultados melhores tanto de atividade quan-
to fiscais ao longo do primeiro semestre e com as novas medidas de
estímulo anunciadas pelo governo nas últimas semanas, instituições
financeiras revisaram levemente as expectativas para o crescimen-
to do PIB este ano. O Itaú Unibanco elevou a projeção de 1,6% para
2%. A previsão para 2023 foi mantida em 0,2%. Na semana passada,
a XP também elevou de 1,6% para 2,2% a projeção para 2022. A
Santander Asset Management Brasil elevou de 1,1% para 1,5% em
2022, mas manteve a previsão para 2023 em 0,5%. Na Carta Men-
sal de julho, a instituição afirma que o efeito dos juros elevados
sobre a atividade deverá ser sentido com intensidade nos próximos
trimestres, “quando antecipamos uma relevante desaceleração”.
Nesse mesmo sentindo, os economistas do Bradesco destacaram
que o quadro fiscal do País ficou mais incerto nas últimas semanas,
diante do avanço de pautas que ampliam desonerações e gastos do
2%
2023 de 0,3% para zero.
Na avaliação do Goldman Sachs, algumas
medidas de estímulo fiscais adotadas neste
ano já estão programadas para terminar até
o começo do próximo — o que dá um prazo
de validade para a farra eleitoral. “É previs- É EXPECTATIVA
to um cenário de inflação mais alta, já que DE ALTA NO PIB
algumas das desonerações adotadas devem ESTE ANO COM
ser revertidas, além do cenário mais adver- OS ESTÍMULOS
so no exterior.” Em outras palavras, o que
DO GOVERNO,
MAS SEM
essas instituições todas dizem é a mesma
CONTINUIDADE,
coisa. Seja mais cedo ou mais tarde, o País TAXA ANO QUE
vai colher na economia o que plantou na VEM FICARÁ
política. E na fila do PIB, quem mais precisa PERTO DE 0%
deve ser o último a se recuperar.

Dinheiro 27/07/2022 21
ECONOMIA

ESTADO EMBARAÇADO
D
É UM ERRO AFIRMAR QUE O BRASIL esde a década de 1970, quando foi cunhado o termo economia com-
portamental, muitas empresas começaram a mudar suas diretrizes e
NÃO TEM DINHEIRO PARA MANTER métricas de crescimento. O objetivo era entender melhor como age,
SEUS SERVIÇOS PÚBLICOS. o que faz e o que espera o cliente, ao invés de intuir quais produtos e
O CERNE DO PROBLEMA ESTÁ NO serviços seriam os mais desejados. No setor privado, essa nova cultu-
ra também instituiu a racionalização dos gastos, o que colocou os adeptos do
COMPLETO DESCASO COM MÉTRICAS formato na vanguarda muito antes de se falar em algoritmo, inovação e dis-
INTELIGENTES DE GESTÃO ruptura. Foi ótimo para as empresas. Mas a onda passou à margem de quase
todo setor público. Como resultado, ainda hoje, a forma como o Estado opera
Paula CRISTINA está cada vez mais distante das boas práticas da atualidade.

22 Dinheiro 27/07/2022 FOTOMONTAGEM ISTOCK

 No Brasil, uma ideia que ganhou força
é a de que os serviços públicos são ruins e
que para resolver isso seria preciso gastar
mais dinheiro. Errado. A história recente
tem comprovado que elevar o gasto não
melhora coisa alguma. Trata-se de uma
ferramenta política usada sem grande su-
cesso desde Getúlio Vargas. O Estado bra-
sileiro gasta cada vez mais, sem que a popu-
lação se beneficie. Como sair desse ciclo?
O economista Esteban Rossi-Hansberg,
professor da Chicago University e Princeton,
realizou um mapeamento da economia
comportamental sob a ótica do poder pú-
blico. As respostas descrevem o Brasil: “Pa-
íses com alto nível de corrupção e em de-
senvolvimento relacionam mais dinheiro
com qualidade, quando na verdade o dinhei-
ro é o que menos importa nesses casos”,
afirmou. Para ele, mais importante é enten-
der as necessidades da população. “E esse
tipo de mapeamento precisa partir dos
gestores municipais. Tanto do Legislativo
quanto do Executivo”, disse.
PREFEITOS Nas eleições de 2020, o per-
fil do prefeito padrão no Brasil era homem
branco de 50 a 54 anos e apenas metade
deles com nível superior de escolaridade.
Dos eleitos, 78% definem sua profissão
principal como prefeito, o que é um pro-
blema, segundo Rossi-Hansberg. “Políticos
profissionais servem para ganhar eleições
não para gerir cidades, estados ou países”,
disse. Para piorar, o que ocorre no Execu-
tivo se repete no Legislativo. Vereadores,
deputados e senadores estão mais preocu-
pados com o status quo do cargo (e com a
própria reeleição) do que com o exercício
de suas funções de modo inteligente. Isso
tem impacto direto na economia uma vez
que a destinação de recursos do Orçamen-
to segue o clientelismo, sem critérios de
execução, performance ou metas.
Para a professora da Gestão de Políti-
cas Públicas da Universidade Federal
Minas Gerais (UFMG), Célia Regina Bel-
trão, grande parte deste comportamento
é fruto do sistema político. “A reeleição, a
pluralidade de partidos e o parlamenta-
rismo no armário são indutores desse jogo fisiológico”, afirmou. A pesqui-
sa de Rossi-Hansberg estima que uma mudança de cultura substancial de
um sistema político dominado pelo fisiologismo leva entre quatro e seis
ciclos eleitorais o que no Brasil poderia chegar a 24 anos. É pouco menos
que o tempo de vida da nossa Constituição, promulgada em 1988. Segundo
Rossi-Hansberg, para que haja uma mudança cultural na gestão pública
seria preciso deixar de lado o que interessa ao partido ou ao mandato e
focar no bem-estar da população. “E para isso existem softwares que ma-
peiam com precisão matemática onde estão os reais problemas nacionais”,
afirmou. Entender a demanda também ajudar a não desperdiçar recursos
públicos. Na Itália, um dos países com o maior número de idosos da Eu-
ropa, o primeiro-ministro regulamentou a telemedicina na pandemia.
“Deu tudo errado, claro. Seria muito mais eficaz enviar enfermeiros aos
domicílios que gastar horrores com um aplicativo experimental.”
Mas há exemplos bem-sucedidos. No Reino Unido, um grupo chamado
Behavioural Insights Team44 se especializou em pensar novas políticas
públicas para solucionar problemas que atravessam as décadas. Deu tão
certo que, em 2015, Barack Obama criou diretrizes para que todos os órgão
federais desenvolvessem departamentos para esse tipo de pesquisa. Um dos
exemplos práticos por lá foi uma mudança no sistema previdenciário. Até
2016 o cidadão americano precisava ir até o banco para aderir um programa
de aposentadoria do governo, o que tornava a taxa de conversão baixíssima.
Até que a Receita inverteu os papéis. Os americanos seriam inclusos auto-
maticamente e quem quisesse cancelar é que deveria ir ao banco. O resul-
tado é que a poupança pública aumentou 47% em um ano.
CICLO IDEAL Caminho para ser mais assertivo e gastar
menos nas políticas públicas
Monitoramento Identificação
do problema
Avaliação público
CICLO DE
Inclusão
Implementação na agenda
da política pública
pública
POLÍTICAS
Planejamento
PÚBLICAS Soluções
da execução Alternativa
A, B, C...
Decisão
Fonte: Chicago University (Center for Decision Research)
Dinheiro 27/07/2022 23
INTERNACIONAL
CHINA TENTA LIMPAR
A ECONOMIA
CONTAMINADO PELA
A
China não está acostumada com cres-
cimento de um dígito. Nem muito
DESACELERAÇÃO menos com desempenho de zero vír-
INTERNACIONAL E POR gula alguma coisa. Mas essa é a reali-
UMA SÉRIE DE NOVOS dade do país hoje. Com sua economia
contaminada pelos problemas internos e
LOCKDOWNS, O pelas as turbulências globais – leia-se inflação,
CRESCIMENTO guerra e pandemia –, o Produto Interno Bru-
to (PIB) do segundo país mais rico do mundo
ECONÔMICO CHINÊS cresceu somente 0,4% no segundo trimestre,
PERDE FORÇA, AMPLIA em relação ao mesmo período do ano passado,
segundo o Departamento Nacional de Esta-
INCERTEZAS E DEIXA tísticas. É trágico. Trata-se do pior desempe-
CENÁRIO GLOBAL nho desde o início da série histórica, em 1992.
O resultado do período ficou abaixo das piores
CADA VEZ MAIS previsões dos economistas, que apostavam
SOMBRIO em crescimento de 1%, no mínimo.
No mercado de games, em que a China se
Jaqueline MENDES tornou o maior expoente mundial, a receita
24 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: AFP I YAN SONGHAO I PENG YUAN I PENG YUAN
do primeiro semestre caiu pela primeira vez
desde que os dados foram disponibilizados
há 14 anos. O maior mercado no setor do mun-
do tem sido fortemente impactado por inten-
sa atividade de regulação pelo governo. A
receita combinada do setor caiu 1,8%, para
147,7 bilhões de iuans (US$ 21,8 bilhões) nos
seis meses encerrados em junho, de acordo
com um relatório publicado na quinta-feira
(21) pela China Audio-Video and Digital Pu-
blishing Association.
E isso afeta o Brasil e o mundo? Muito.
Como locomotiva da indústria mundial, a
China é um trem quase parando. Em alguns
casos, como ocorre com a mineração brasi-
leira, chineses lentos significam poucos ne-
gócios pela frente. Segundo Paulo Rezende,
que é economista e professor de Comércio
Exterior, com menos demanda por insumos
como minério de ferro, grãos e petróleo, as empresas devem expor-
tar menos para lá e, no melhor dos casos, terá de negociar ainda
mais seus contratos. “Poucas notícias são tão ruins para a economia
brasileira quanto a desaceleração chinesa”, afirmou. “O impacto
sobre as empresas exportadoras é até maior do que temas como
inflação, juros e guerra.”
O problema é que, além do baixíssimo crescimento, a dificul-
dade em fazer sua economia deslanchar deve perdurar por alguns
meses ou anos – o que aprofunda a crise em uma nação de 1,4 bilhão
de pessoas. Pelos cálculos do Banco Mundial, a China precisa cres-
cer a um ritmo de 4,8% apenas para ficar no zero a zero no merca-
do de trabalho, e absorver a mão de obra que se forma ou que migra
do campo para as cidades todos os anos.
E o tema da desocupação dos trabalhadores preocupa o gover-
no de Pequim. O desemprego está próximo dos níveis mais altos já
registrados. Segundo o departamento de estatísticas, o índice entre
os jovens aumentou para 19,3%. O mercado imobiliário também
não se recuperou, e as pequenas empresas arcam com o peso da
fraqueza nos gastos do consumidor. As vendas no varejo, um indi-
cador de quanto os consumidores estão gastando, caíram 4,6% em
relação ao ano anterior, de abril a junho, segundo o governo.
Na avaliação de Kenneth Rogoff, professor de economia da
Universidade de Harvard e ex-economista-chefe do Fundo Mone-
tário Internacional, a China deve demorar até uma década para
restaurar a performance de crescimento de antes da pandemia. A
economia chinesa, diz ele, deixou de ser o motor do crescimento
internacional e os fundamentos de longo prazo não sinalizam que
o cenário vai mudar em curto prazo. E alguns sinais disso já são
sentidos pelas empresas chinesas.
Além das paralisações causadas pelo rígido lockdown imposto
pelo governo a cidades importantes da China neste ano, que tiveram
aumento vertiginoso de contaminação e mortes, a bola de aço
presa ao calcanhar do PIB é a construção civil. No ano passado, o
mercado imobiliário respondeu por 26% do produto interno bruto,
o que gerou alta de preços e especulação de
investidores. O contra-ataque do governo,
4,8%
agora, pode ter sido exagerado. As medidas
para limitar a alta dos preços empurram o
setor ao endividamento e a cortes das mar-
gens de lucro, segundo Rogoff. Com isso,
É QUANTO aumentam os riscos de estagflação.
A CHINA Outro golpe aplicado pelo governo no
PRECISA dia 21 foi uma multa de 8 bilhões de yuans
CRESCER (US$ 1,2 bilhão) à gigante do transporte Didi
AO ANO por violação da política de proteção de dados.
SÓ PARA A investigação de um ano encontrou “evi-
ATENDER
QUEM ENTRA dências conclusivas” de que Didi cometeu
NO MERCADO violações “de natureza flagrante”, informou
DE TRABALHO a Administração do Ciberespaço da China.
SAÚDE E
TRABALHO ESTÍMULOS Enquanto o país tenta se
Com uma forte reerguer, na última semana, o Fundo Mo-
política de
netário Internacional (FMI) reforçou a
combate à Covid,
a China sente necessidade de o governo chinês elevar seus
a alta do pacotes de estímulo financeiro para aquecer
desemprego e a indústria local e puxar o comércio exterior,
dependerá de
em meio a um cenário de guerra na Ucrânia,
estímulos do
governo para risco de desabastecimento de gás russo na
voltar a crescer Europa e juros em alta no mundo todo, o
cenário mais delicada das últimas décadas.
Segundo a diretora do FMI, Kristali-
na Georgieva, a guerra na Ucrânia vai
provocar uma redução na previsão para
o crescimento de 143 economias neste
ano. Juntas, essas nações respondem por
86% do PIB global. “Se o mundo cresce
menos, economias fortes como a da Chi-
na precisam ajudar a reequilibrar o cres-
cimento em médio e longo prazo.”
Dinheiro 27/07/2022 25
FINANÇAS

EUROPA ATACA
Banco Central Europeu
surpreende ao elevar os
juros, mas sua atuação será

A INFLAÇÃO
limitada pelos problemas
estruturais da região
Cláudio GRADILONE

LINHA DURA
Christine Lagarde,
presidente
do BCE: foi
“apropriado”
endurecer o
jogo contra a
alta dos preços

A
decisão do Banco Central Europeu (BCE)
de elevar os juros na Zona do Euro em 0,50
ponto percentual, anunciada na manhã da
quinta-feira (21) surpreendeu os investi-
dores, que esperavam um movimento mais
moderado. Na reunião anterior, o Conse-
lho do BCE, equivalente ao Comitê de
Política Monetária no Brasil, havia indi-
cado uma alta de 0,25 ponto percentual
nas taxas. No entanto, ao comentar a alta
mais intensa, o comunicado oficial informou que “o Conselho
decidiu ser apropriado adotar um primeiro passo mais largo no
caminho de normalização da política monetária do que o indica-
do na reunião anterior”. E acrescentou que “essa decisão foi
tomada devido a uma atualização na análise dos riscos de inflação”.
A reação foi imediata e forte. Na segunda semana de julho o
euro, a moeda única europeia, caiu abaixo de US$ 1,00 pela pri-
meira vez desde dezembro de 2002. No encerramento dos negó-
cios em Londres na quinta-feira, a taxa de câmbio rondava
US$ 1,02 por euro, uma reversão da trajetória de baixa.

26 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: THOMAS LOHNES/GETTY IMAGES EUROPE /AFP I ANDREAS SOLARO/AFP
 A decisão representa uma mudança
abrupta tanto na direção quanto na inten-
sidade da política monetária europeia. Já
TERRENO POSITIVO
desde o início do ano, e com mais ênfase a Banco Central Europeu eleva juros pela primeira vez
desde 2011 e encerra oito anos de taxas negativas
partir de junho, o BCE vinha sinalizando
uma elevação das taxas. O último aumen- 0.3
to havia ocorrido em 2011. E desde junho 0.2
de 2014 os juros nominais eram negativos, 0.1
para tentar estimular a combalida econo-
0.0
mia europeia.
Se for para seguir o manual, o BCE terá
-0.1
de continuar apertando a política mone- -0.2
tária por um longo período. A inflação -0.3
europeia está alta. Nos 12 meses até junho, -0.4
os preços ao consumidor subiram 8,6%, -0.5
ante 8,1% no levantamento do mês anterior.
Esses números são muito superiores à 2011 2013 2015 2017 2019 2021
meta de 2% ao ano. 2012 2014 2016 2018 2020 2022 (a)
Há outro problema. Juros baixos re- Fonte: Banco Central Europeu
duzem a atratividade dos investimentos
em euros, o que provoca um fluxo de divi-
sas para outras moedas, como o dólar e, A União Europeia tem de conciliar interesses e dificuldades
em menor escala, a libra esterlina e o fran- de vários participantes. As situações variam desde a solidez fiscal
co suíço (Inglaterra e Suíça já começaram alemã aos problemas de nações como Grécia, Espanha, Portugal
a elevar os juros). Isso faz o euro perder e Itália. Como ocorre em uma corrente, a resistência da zona do
valor em relação às demais moedas de euro a um endurecimento da política monetária é a de seu elo
referência, pressionando ainda mais os mais fraco. O caso italiano é um dos mais graves. O país é a ter-
preços. A inflação é uma planta cujas raízes ceira maior economia europeia, mas a dívida pública equivale a
se aprofundam e se fortalecem com o tem- 150,8% do Produto Interno Bruto segundo dados do fim de 2021.
po. Ou seja, quanto mais o BCE demorar Para comparar, no Brasil essa relação é de 78,5%.
para atacar o problema, maior terá de ser Pesadamente endividado, o governo italiano pode ter dificul-
a dose do remédio. A questão é que o BCE dades crescentes para honrar os pagamentos de sua dívida. Isso
tem limitações para seguir o manual. faz com que nem as delícias da gastronomia nem as belezas da
arte consigam atrair investidores. E para piorar, a situação ita-
liana só se agrava. Enquanto Christine Lagarde, presidente do
BCE, mostrava disposição para ser dura contra a inflação, um de
seus antecessores pedia demissão. Mário Draghi, o primeiro-
-ministro italiano (e ex-presidente do BCE) renunciou ao cargo,
por não conseguir manter a coalizão política que vinha susten-
tando seu o governo.

ESTADOS UNIDOS Para comparar, a situação americana é mais

DE SAÍDA: favorável. Do outro lado do Atlântico, o Federal Reserve (Fed), o
Mario Draghi,
banco central americano, já sinalizou que vai elevar os juros o
ex-presidente
do BCE e agora quanto for necessário para fazer a inflação retornar à meta. Em
ex-primeiro- uma situação parecida com a da Europa, os preços sobem muito
ministro italiano, acima da meta de 2%. Nos 12 meses até junho, a inflação ao con-
não conseguiu
sumidor é de 9,1%. A diferença é que os Estados Unidos são um
apoio político
para sustentar só país e as divergências são menos intensas. Uma situação que
seu governo Christine Lagarde com certeza inveja.

Dinheiro 27/07/2022 27
FINANÇAS

Início da safra de balanços americanos no

segundo trimestre mostra números melhores do
que as expectativas pessimistas do mercado

Bruno ANDRADE e Cláudio GRADILONE

RESULTADOS SEM
CENAS DE TERROR
A
expectativa dos analistas de ações com a divul-
gação dos resultados da Netflix, anunciados na
noite da terça-feira (19), era comparável à da NETFLIX
estreia da última temporada de uma serie pre- perda de 970 mil
assinantes ficou
miada. A empresa de streaming é menor e me-
aquém da redução
nos relevante do que outras de tecnologia, como esperada de 2
Apple e Google. Porém, por divulgar seus nú- milhões, mas
meros antes, ela serviria como um parâmetro analistas ainda
querem ver os
dos números que estão por vir. O mercado
novos episódios
esperava resultados ruins, já antecipados pelos
próprios executivos da Netflix. No entanto, os
números foi menos piores do que o esperado.
A XP Investimentos afirmou que a expec-
tativa do mercado era de um lucro por ação de
US$ US$ 2,98, abaixo dos US$ 3,73 divulgados
pela empresa. “No entanto, as receitas de US$
7,97 bilhões ficaram um pouco abaixo da ex-
pectativa, que era de US$ 8,04 bilhões”, disse-
ram as analistas Jennie Li, Pietra Guerra e
Rafael Nobre, que assinam o relatório. A ex-
pectativa de perda de 2 milhões de usuários
não se confirmou. A Netflix anunciou que per-
deu 970 mil usuários nos últimos três meses.
Outro fator que agradou foi o novo pla-
no de baixo custo lançado em parceria com
a Microsoft, em que parte da receita virá
de publicidade. A Netflix informou esperar
que os preços menores consigam atrair
mais um milhão de clientes no terceiro

28 Dinheiro 27/07/2022 FOTO: ISTOCK


DIVERSOS ROTEIROS
Os resultados das empresas
americanas no segundo trimestre
seguem sem tendência definida
2ºTri/21 2ºTri/22 2ºTri/22
(projeção)
Fonte: Empresas
trimestre em termos líquidos, reverten-
do parte das perdas observadas durante
o primeiro semestre deste ano. “Isso
deve abrir novas possibilidades de re-
ceitas para a empresa”, disse o CEO da
Catarina Capital, Thiago Lobão. Para
ele, o lucro total de US$ 1,44 bilhão ficou
“levemente acima do esperado”.
Alguns foram melhores…
2,74 2,79 2,93 3,20
1,68 2,19
Citigroup Netflix
Segundo o executivo de renda variável
da Vítreo, Marcel Andrade, os números da
Netflix deram uma acalmada no mercado
de ações dos EUA. “Os resultados deixaram
os investidores menos pessimistas com as
perspectivas para empresas de tecnologia”,
disse Andrade.A preocupação dos investi-
dores é pertinente. As “big techs” deverão
… e outros não
3,53
2,89 2,76
1,03 0,78 0,73
Bank of America JP Morgan
divulgar seus resultados nos últimos dias
de julho, e a incerteza do mercado é grande.
Essas empresas são bastante cíclicas. De-
pendem de juros baixos, liquidez abundan-
te e economia em crescimento, itens es-
cassos nos últimos tempos. Por isso o
suspiro de alívio com os números da Netflix,
que mostra resiliência para enfrentar o
cenário mais adverso.
BANCOS Tradicionalmente, a temporada
de lucros começa com os números dos ban-
cos. Os resultados do segundo trimestre não
tiveram uma tendência definida. Gigantes
como JP Morgan, Citigroup e Bank of Ame-
rica mostraram ou números surpreenden-
temente bons, caso do Citigroup, ou bem
piores do que as expectativas e inferiores
aos do mesmo período de 2021 (observe o
quadro). Apesar de terem de enfrentar uma
inadimplência mais elevada devido ao au-
mento da inflação e dos custos do crédito
nos Estados Unidos, as instituições finan-
ceiras foram bem-sucedidas em repassar o
aumento dos custos do crédito para os clien-
tes, e também conseguiram se blindar da
volatilidade de mercado.
Andrade, da Vítreo, adverte que o mo-
mento ainda é de incerteza, tanto para os
bancos quanto para as empresas de tecno-
logia. “O mercado ainda não sabe ao certo o
tamanho da iminente recessão que pode
tomar conta do globo”, disse Andrade. Ou
seja, mesmo que os números tenham sido
melhores que o esperado, ele afirma que o
cenário ainda pede cautela para o investidor.
“Não há dúvidas de que o investidor ainda
deve tomar muito cuidado com as empresas
de tecnologia”, disse.
Dinheiro 27/07/2022 29
CAPA
A APOSTA
DO BOTICÁRIO
NA FORÇA DO
EMPREENDEDORISMO
Em busca de longevidade,
a maior rede de franquias do País
investe na autonomia de suas
unidades e na digitalização
das vendas. A ideia é acelerar
o crescimento e rejuvenescer
o modelo de negócio
Lara SANT’ANNA
30 Dinheiro 27/07/2022
á 35 anos, a comerciante Imara Borges de Oliveira deci-
H
diu abrir uma franquia de O Boticário. Naquele tempo,
as lojas da marca estavam começando a deslanchar no
Brasil. A fabricante de perfumes e cosméticos, de origem
paranaense, aderira ao formato apenas cinco anos antes.
Para Imara, o modelo foi um suceso. Hoje, suas filhas Flávia
e Fabiana, são sócias do negócio, formado por 24 unidades
espalhadas em 14 cidades da região de Ribeirão Preto, no
interior paulista. Acompanhando as transformações do va-
rejo ao longo dos anos, as franquias da família Borges de
Oliveira foram escolhidas pela marca em 2019 para fazer
parte de um projeto piloto que buscava promover a digitali-
zação das unidades. O objetivo era garantir a presença das
FOTO: ISTOCK
Dinheiro 27/07/2022 31
CAPA
franquias no mundo digital de forma
gradual. No meio do caminho veio a pan-
demia, que acelerou a estratégia. Com
as restrições ao comércio físico, foi ne-
cessário implementar o projeto em toda
a rede. Aproveitando do comércio ele-
trônico, o formato se tornou a salvação
do modelo de negócio que sustenta a
operação da marca.
À primeira vista, a ideia é simples.
Permitir e incentivar que as franquias
tenham páginas no Instagram para pro-
mover os produtos e criar relacionamen-
to com os clientes. Nos bastidores, po-
rém, para que as atuais 1,6 mil páginas
de franqueados funcionem, é preciso
esforço de comunicação e muita tecno-
logia. Além de uma página na rede social,
a comercialização do portfólio por canais
fora da loja física exigem integração e
uma estratégia omnichannel muito bem
construída. Ela precisa permitir que o
consumidor veja uma publicação na pá-
gina de uma das franquias e decida com-
prar o produto no dia seguinte, pelo
WhatsApp, e retirar em uma loja física.
Para Lyana Bittencourt, CEO de uma
consultoria especializada em franquias,
os consumidores aprenderam com a
comodidade e o varejo precisa acompa-
nhar esse movimento que não tem mais
volta. “Mudou a percepção de que o flu-
xo da loja não depende exclusivamente
O TAMANHO
DO BOTICÁRIO
32 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: CLAUDIO GATTI | DIVULGAÇÃO
de onde ela está localizada. Essa é uma mudança que interfe-
re em todo o restante”, disse Lyana. Atualmente, 90% das
franquias de O Boticário possuem páginas nas redes sociais.
Até final do ano, 100% devrão estar no Instagram — seja com
páginas por lojas únicas, seja por região, escolha que depende
dos negócios do franqueado. Além disso, ter atuação on-line
se tornou uma obrigatoriedade estipulada nos novos contra-
tos de franquia da marca.
O projeto que começou pequeno, com convites a alguns
participantes, hoje ele é tido como essencial para o funciona-
mento do negócio do grupo. A direção do Boticário não divul-
ga dados de desempenho das lojas, mas ao que tudo indica, o
formato tem feito sucesso. Segundo a especilista Lyana, com
base em dados do mercado m gera, algumas lojas já fazem
50% do faturamento no ambiente digital. As vendas podem
ter início na loja física, por meio de uma consultora ou de
publicação nas redes sociais, e não necessariamente são con-
cluídas com o cartão sendo passado na máquina do balcão.
LIVE COMMERCE Uma das filha da pioneira Imara, Flávia
Borges está entre as franqueadas que atestam os benefícios
da estratégia digital para as suas lojas. Somando mais de 80
mil seguidores no Instagram, ela viu o tíquete médio das
vendas on-line subir. “São tantas oportunidades. Vemos como
uma alavanca de negócio e apostamos nisso”, disse Flávia.
Segundo ela, sua principal arma de vendas é o live commerce,
que vem ganhando escala no varejo brasileiro. Em 2021, so-
mando todas as suas lojas, foram realizadas quase 350 lives.
Este ano, até agora, já foram 200. Ao menos uma é realizada
por mês em cada unidade. Rentáveis, elas permitem a venda
de produtos com estoque sem a necessidade de aplicar gran-
des promoções, favorecendo o desempenho geral e permitin-
do a consolidação das metas.
Total de
franquias em 2021:
3652 Total de
franqueados:
500
Localidade das
franquias:
1.650
cidades no Brasil
 Temos acelerado as nossas contratações
em tecnologia, investindo em startups
que nos ajudem a melhorar os processos”
RAFAEL MARCONI. DIRETOR EXECUTIVO DE FRANQUIAS DO GRUPO BOTICÁRIO

Para que essa presença digital funcione, as franquias de ou com a produção de conteúdo. Dar
Flávia têm um profissional que auxilia e treina as equipes de autonomia traz como ganho uma apro-
venda a conversar e a se comportar em frente às câmeras e no ximação através da regionalização. Des-
ambiente virtual. Como um case de sucesso do projeto, a di- centralizar, aqui, significa trazer mais
retora de marketing regional de O Boticário, Jacqueline To- identificação com a marca, já que além
baru de Matos, entende que nem toda a cadeia de franqueados das informações gerais divulgadas nas
está no mesmo patamar e por isso o grupo oferece treinamen- páginas oficiais é possível trazer caras,
tos para que essa transformação digital aconteça da melhor sotaques e comunicações próximas do
forma para todos. “São curvas diferentes de adoção. Acho que dia a dia de cada cliente. “É sim uma
isso é supernatural para a gente também”, disse Jacqueline. alavanca de vendas, mas também de
Esses treinamentos integram os esforços de comunicação branding e relacionamento. Não é só
da marca que possibilitam o êxito do projeto. Afinal, permitir performance”, disse Jacqueline.
que o franqueado seja uma voz da empresa nas redes sociais
em contato direto com o cliente exige confiança, mas também FORA DAS REDES A página no Insta-
certo nível de controle. Seja de monitoramento, treinamento gram é a ponta do iceberg da digitalização.
O avatar e o feed bonito representam a
parte final de um processo que é indisso-
ciável da tecnologia. Sabendo disso, o
O BOTICÁRIO NAS REDES SOCIAIS O GRUPO BOTICÁRIO Grupo Boticário tem investido no seg-
Marcas: mento. No último ano foram quatro aqui-
Seguidores na página oficial no Instagram: O Boticário, Eudora, Quem Disse Berenice?, sições, todas em empresas de tecnologia
9,4 milhões Vult, The Beauty Box, Beleza na Web e OUI para o varejo, logística digital e inteligên-
cia artificial. “Temos acelerado as nossas
Páginas dos franqueados no Instagram: Faturamento em 2021:
contratações em tecnologia, investindo
R$ 18,1 bilhões
1,6 mil páginas em startups que nos ajudem a melhorar
Lojas físicas: os processos”, afirmou o diretor execu-
Seguidores dos franqueados no Instagram: +4 mil, entre próprias e franqueadas tivo de Franquias do grupo, Rafael Mar-
coni. Para ele, isso permite impulsionar
3 milhões 16 países: Angola, Arábia Saudita, Bolívia, os negócios e conseguir atender qualquer
Impactos das franquias nas redes sociais: Brasil, Colômbia, Costa Rica, Emirados Árabes, pessoa em qualquer lugar.
+ 360 milhões EUA, Guiana, Japão, Moçambique, Panamá,
Paraguai, Portugal, Suriname, Venezuela
Dona da maior rede de franquias do
Brasil, de acordo com o Ranking da As-

Dinheiro 27/07/2022 33
CAPA

sociação Brasileira de Franchising, com

mais de 3,6 mil unidades em 2021, a
marca O Boticário adotou, segundo Mar-
coni, a estratégia de construir um siste-
FÃS PARTICIPAM DE COCRIAÇÃO
ma que seja rentável e possua recursos
e ferramentas digitais que integrem a
experiência do cliente. Para a consulto-
NA QUEM DISSE, BERENICE?
Com 170 lojas pelo Brasil, a estratégia de proximidade com o
ra Lyana Bittencourt, esse caminho en-
cliente da Quem Disse, Berenice? é outra. Tendo como identidade
volve uma transformação do modelo a comunicação jovem e casual, a marca aposta em criar uma
padrão de lojas. O ponto físico passa a comunidade de clientes. Com um canal no Telegram com mais de
agregar outras funções, ampliando seu 890 membros, a ideia é fomentar a troca entre a marca e as Berês,
papel e mantendo a importância na jor- apelido dado às consumidoras e fãs. A comunidade é aberta e
nada digital da consumidora. gratuita. Além de descontos, fomenta a troca de experiência entre
Os resultados dessa transformação participantes e garante uma comunicação direta com a empresa,
se refletem no desempenho do Grupo ajudando na formatação das estratégias e lançamentos.
Apoiada nessa relação direta, a Quem Disse, Berenice? lançou
Boticário. Além da marca de mesmo
em julho dois novos produtos cocriados com especialistas em
nome, as operações incluem Beleza na beleza e fãs. Parte da linha Skin.q, o creme Pele no Auge teve a
Web, Eudora, Oui, Quem Disse Bereni- participação do boniclub, clube de assinatura da comunidade de
ce?, The Beauty Box e Vult. Em 2021, o especialistas Bonita de Pele. Eles foram os primeiros a testar e
faturamento cresceu 15%, alcançando avaliar os produtos, em um processo iniciado em 2021. Além disso,
puderam visitar a fábrica e conhecer as etapas de formulação e
produção. Já o hidratante Toda Regenerada teve a participação
Em 2021, o faturamento do dos fãs Berês, que colaboraram com feedback sobre o produto.
Os dois grupos, em conjunto com a marca, escolheram os nomes
Grupo Boticário cresceu finais do lançamento e quais os benefícios que seriam priorizados
15%, somando R$ 18,1 bi, e na comunicação.
as vendas digitais tiveram “Sempre fazemos um estudo de mercado, associado à análise
aumento de 33% do que já temos no nosso portfólio de produtos, para definir quais
serão os próximos lançamentos”, disse o Diretor Executivo das
Categorias Beauty do Grupo Boticário, Paulo Alexandre dos Santos
Roseiro. “Entendemos que esses dois produtos trazem propostas
R$ 18,1 bilhões, e as vendas digitais au-
muito desejadas por nosso consumidor e decidimos complementar
mentaram 33%. Ainda na soma das con- os lançamentos agregando o olhar dos experts de beleza do
quistas, em 2022, pela primeira vez, O boniclub e também das berês para entregar resultados ainda mais
Boticário ficou à frente da concorrente compatíveis às expectativas.”
Natura no ranking das Marcas Mais Va-
liosas do Brasil da DINHEIRO.
Atuando em um mercado que deve
chegar a R$ 129,8 bilhões em 2026, de
acordo com levantamento da Euromo-
nitor International, espaço para crescer
não falta. Em uma era pós-pandemia, na
qual tudo é híbrido, a atuação da empre-
sa não é diferente. Sem abrir mão de 40
anos de desenvolvimento das franquias,
O Boticário busca formas de manter o
modelo saudável, ao mesmo tempo em
que se adapta para as necessidades e
comportamentos de compras atuais dos
consumidores. Uma transformação e
tanto, mesmo para uma marca que nas-
ceu de alquimias.

34 Dinheiro 27/07/2022 FOTO: DIVULGAÇÃO

NEGÓCIOS

UM NOVO
TEMPO PAULO
MARINHO
Diretor-presidente
da Globo desde
fevereiro, está

PARA A
sob sua
responsabilidade
a estratégia de
renovação da
empresa

GLOBO
Depois de unificar
operação, maior
grupo de mídia
do País passa por
reformulação
e investe
R$ 7,2 bilhões
em produções e
tecnologia para
retomar lucro
Beto SILVA

00 Dinheiro 00/00/2022 FOTOS: NONONONONOONONO | ONONONONO

F
oi um marco. Há dois anos, os contratos de Tarcísio Meira e Glória
Menezes, após 53 anos, não foram renovados pela Globo. De lá para
cá, muitos outros foram reformulados no entretenimento, no es-
porte e no jornalismo, as três linhas de produtos da casa. Centenas
de artistas deixaram de ter vínculo ou exclusividade com a emisso-
ra. Dezenas de jornalistas, alguns com décadas de serviços presta-
dos à empresa, saíram da TV comandada pela família Marinho,
fosse em comum acordo ou por rompimento das relações traba-
lhistas. Uma grande reformulação feita a partir de um mercado em
transformação, para que a companhia volte a ser rentável.
Desde 2015, quando lucrou R$ 3 bilhões, as margens foram
diminuindo até as contas fecharem no vermelho no ano passado:
prejuízo de R$ 173,8 milhões. Agora, o atual processo de reestrutu-
ração — que antes teve a unificação da operação dos negócios do
grupo em projeto chamado Uma Só Globo, a partir de 2018 — entra
em uma nova etapa, com investimentos pesados em produção de
conteúdo, em torno de R$ 6 bilhões neste ano, acima dos R$ 4,5
bilhões do ano passado, e R$ 1,2 bilhão em tecnologia, mesmo pa-
tamar de 2021. É hora de colocar o novo plano em prática e fazer
valer para a própria empresa os versos da canção Um Novo Tempo,
eternizada nas vinhetas de fim de ano da emissora. “Hoje é um novo
dia, de um novo tempo que começou (...) Esses nossos sonhos serão
verdade, o futuro já começou”, diz a música.
É o que espera Paulo Marinho, diretor-presidente da Globo,
que assumiu o posto em 1º de fevereiro — antes, o neto de Roberto
Marinho era diretor de canais e sua ascensão também faz parte da
reformulação. “Continuamos investindo bastante na construção
do futuro da Globo, para os próximos cinco, dez, 20 anos. É a prio-
ridade”, afirmou o executivo à DINHEIRO no dia 14, logo após
anunciar a Agenda ESG do grupo, em evento na sede da TV em São
Paulo. “Tudo que estamos fazendo está muito bem planejado. Temos
NA ONDA DAS FINANÇAS
(em bilhões de R$)
Receita Lucro líquido
11,9 11,2
10,7 10,2 9,8 10,1
9,4 9,7
3,0 2,3 2,4 3,1
2,0 1,9 1,2 0,8
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
período de investimento forte, de dois ou
três anos, e depois retomada importante em
relação aos resultados.”
No primeiro trimestre deste ano já hou-
ve recuperação. Foram R$ 3,274 bilhões de
faturamento (13% superior ao do mesmo
período do ano passado), com lucro de R$
367 milhões. Ressalte-se que entram nessa
conta as receitas do Big Brother Brasil (BBB),
um dos programas mais rentáveis da casa.
Para José Alves Trigo, professor de Jorna-
lismo na Universidade Mackenzie e doutor
em Análise do Discurso, a reestruturação
interna da Globo reforçou o que tem se cha-
mado de “infotenimento”, neologismo da
soma das palavras informação e entreteni-
mento. “A empresa mudou a forma de con-
tratação por questões de mercado e de leis
trabalhistas. Também reformulou progra-
mas. Sem perder sua relevância.”
BOLSONARO As dificuldades nos últimos
anos, com queda nas margens de lucro, foram
atreladas por setores do mercado de comu-
nicação à relação conturbada com o gover-
no Jair Bolsonaro, que desde que assumiu
o Palácio do Planalto em janeiro de 2019 fez
minguar peças publicitária na TV dos Ma-
rinho — o dinheiro de mídia federal voltou
a crescer recentemente. Mas, na prática, o
que se viu foi aumento das receitas. De 2018
a 2021, o faturamento passou de R$ 10 bi-
lhões para R$ 14,1 bilhões, salto de 40%. O
lucro diminuiu nesse período por causa da
elevação dos custos operacionais e da dívi-
da, que passou de R$ 3,3 bilhões quatro anos
14,2 atrás para R$ 5,7 bilhões em 2021. Houve
ainda problemas na venda de publicidade
12,5 de eventos esportivos, como o Campeonato
Brasileiro de 2020, que ficou parado em
razão dos protocolos da pandemia.
No caminho, a Globo perdeu os direitos
de transmissão da Libertadores da América
em 2020 e 2021 para o SBT, que vem baten-
do recordes de audiência com a competição,
o que tem deixado o sorriso de Silvio Santos
0,2 -0,2
mais largo. A expectativa de sucesso ainda
maior é gigante com a próxima fase do tor-
neio (quartas de final), de 2 a 11 de agosto,
2020 2021 com a realização dos clássicos brasileiros
FOTO: SERGIO ZALIS/GLOBO Dinheiro 27/07/2022 37
NEGÓCIOS

Sol, releitura da história de Lampião e Ma-

ria Bonita que deve entrar na plataforma
até 2024. Com isso, a base de clientes do
streaming se expande. Em 2021, houve cres-
cimento de 74% na receita — ainda sem
lucro, segundo fontes do mercado — e 35%
a mais na base de assinantes — os números
totais não são divulgados.
Em novos negócios, destaque também
para a Globo Ventures, empresa criada em
2019 para investir em projetos inovadores.
Já são 28 startups, nas mais diversas áreas,
entre elas Alice, Buser, Enjoei, Idwall, Kovi,
Olist, QuintoAndar e Stone. O professor
Trigo observou que esse movimento “é uma
boa saída para os players de mídia”. Segun-
do fontes da Globo, essa linha de atuação já
traz resultados financeiros positivos. Com
relação a produtos tradicionais, a novela
Pantanal tem sido importante para atrair
FIM DE anunciantes e foi negociada com a Para-
CONTRATOS entre Flamengo x Corinthians e Atlético-MG x Palmeiras. Mas é mount para exibição em países da América
Estrelas como
Tarcísio Meira e
um ponto fora da curva. De maneira geral, as concorrentes não do Sul. A produtora teria desembolsado US$
Glória Menezes aproveitaram o momento instável da Vênus Platinada. A Globo, 10 milhões. Ao mesmo tempo em que apos-
tiveram sua relação inclusive, retomou os direitos da Libertadores de 2023 a 2026. ta em inovação fora de sua estrutura e tam-
com a empresa bém em seu core, o grupo se desfaz de ativos
encerrada, depois
de 53 anos
NOVOS NEGÓCIOS A Globoplay recebe atenção especial. Se- que dão prejuízo. Em março foi concluída a
gundo Paulo Marinho, “é o carro-chefe na estratégia B2C” do venda da Som Livre para a Sony Music.
grupo. Produções como a série Sob Pressão, na quinta temporada,
e o documentário Doutor Castor — sobre o mais famoso bicheiro CONCESSÃO O plano para os próximos
brasileiro — têm angariado novos assinantes. Novelas de streaming, anos passa por um ato importante em ou-
exclusivas para o Globoplay, é outra tendência que será acentuada. tubro. E não falamos de eleição. É a renova-
Depois de Verdades Secretas 2, a empresa estreia ainda neste ano ção do período de concessão pelo governo
Todas as Flores, trama que envolve uma deficiente visual maltra- federal. A companhia prepara a documen-
tada pela mãe. A terceira produção nesse formato é Guerreiros do tação, que será enviada ao Ministério das
Comunicações. A Pasta encaminha um pa-
recer à Presidência da República, que tam-
bém analisa a solicitação. Depois, tudo é
enviado para o Congresso Nacional, que
define se libera ou não a concessão. Bolso-
naro disse em fevereiro à Rádio Tupi, do
Rio, que tem “informações de que eles [Glo-
bo] vão ter dificuldades”. À DINHEIRO,
Paulo Marinho disse estar tranquilo. “A
VENDAS Globo é uma empresa responsável e vem se
NO B2C aprimorando em termos de governança ao
Novela Pantanal foi longo do tempo. A gente não tem nenhuma
vendida para a
questão com relação à renovação da con-
Paramount, que irá
exibi-la em países cessão que nos preocupe.” Para um novo
da América do Sul tempo no Grupo Globo se concretizar.

38 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: GLOBO/PAULO BELOTE I DIVULGAÇÃO

 2022
Vem aí o anuário AS MELHORES DA DINHEIRO, uma Edição Especial
da revista ISTOÉ DINHEIRO que em 2022 chega à 19ª edição. Um reconhecimento
aos êxitos das principais companhias que atuam no Brasil.
Cobrindo os setores mais relevantes da atividade empresarial do País,
a publicação elege a EMPRESA DO ANO e as organizações que mais se destacaram
em cinco dimensões: Governança Corporativa, Inovação, Recursos Humanos,
Responsabilidade Social e Sustentabilidade Financeira.
A edição traz ainda o ranking das Melhores Empresas em cada setor.
Os resultados são obtidos a partir das informações fornecidas por cada participante.

Para estar entre as melhores, basta acessar o site

www.asmelhoresdadinheiro.com.br e seguir as instruções. Participe!

Inscrições abertas
www.asmelhoresdadinheiro.com.br
iStock
NEGÓCIOS

COM O INÍCIO DA
PRODUÇÃO DOS
NOVOS SÉRIE 3 E X1
A PARTIR DE
SETEMBRO,
MONTADORA
ALEMÃ, COMANDADA
NO BRASIL POR
AKSEL KRIEGER,
ESPERA AMPLIAR
VANTAGEM NA
LIDERANÇA DO
SEGMENTO PREMIUM
Angelo VEROTTI

BMW LIDERA C
O
mercado premium de automóveis recuou 18% nas
vendas no primeiro semestre de 2022 na comparação
anual. Reflexo do aumento dos preços, dos juros e,
principalmente, da crise de semicondutores. A BMW,
no entanto, andou na contramão. Com crescimento
de 2% no período, consolidou a liderança e aposta no
início da produção das novas versões dos modelos Série 3 e X1 no
Brasil, a partir de setembro, para consolidar a posição. “Temos um
ano bastante desafiador, mas estamos muito felizes”, afirmou Aksel
Krieger, presidente e CEO do grupo BMW no Brasil. “Antes eu
brincava que um em cada três carros do segmento premium era
vendido pela BMW e hoje posso falar que é um a cada dois.”
A montadora alemã, no entanto, ainda é detentora de 37% do
mercado premium no País, levando-se em conta as 18 mil unidades
comercializadas pelas oito principais marcas entre janeiro e junho.
Emplacou 6,7 mil veículos, mais que o dobro (3,1 mil) da Mercedes,
segunda colocada, de acordo com os números da Federação Nacio-
nal da Distribuição de Veículos Automotores (Fenabrave).
Exceção à BMW e às superpremium Jaguar e Lexus, as princi-
pais concorrentes — além da Mercedes, Audi, Land Rover, Porsche
e Volvo — apresentaram queda no período. A evolução da BMW,
segundo o executivo, está baseada em quatro pilares: produção
local, digitalização, foco no cliente e eletrificação. “É muito impor-
tante ter um supply chain estável neste momento que você vê as
outras marcas andando para trás”, disse o executivo. “E a gente
crescendo com uma gama de produtos fabricados no Brasil [Série
3, X1, X3 e X4] e ritmo impressionante de lançamentos [iX, i4 e
iX3].” O investimento em tecnologia, com novos softwares para os
carros e a digitalização, também é apontado como fundamental
para o salto nas vendas.
Isso sem contar a aposta em inovação, como o lançamento de
um carro (M3) no TikTok, e de outro (iX3) com o auxílio da Alexa,
assistente virtual da Amazon. Para Krieger, a inovação está muito
no DNA da marca, nos produtos, e na forma como interagem com
os clientes e o mercado. A rede de concessionárias tem 53 lojas pelo
País, e a diretoria avalia plano de expansão.

40 Dinheiro 27/07/2022 FOTO: DIVULGAÇÃO

 O MERCADO PREMIUM
EMPLACAMENTOS (EM UNIDADES)

EM 2022 (JAN/JUN)
BMW 6,7 MIL
MERCEDES 3,1 MIL
VOLVO 2,5 MIL
AUDI 1,9 MIL
LAND ROVER 1,8 MIL
PORSCHE 1,5 MIL
LEXUS 232
JAGUAR 133
EM 2021 (JAN/JUN)
BMW 6,5 MIL
VOLVO 3,9 MIL
MERCEDES 3,8 MIL
AUDI 2,9 MIL
LAND ROVER 2,7 MIL
PORSCHE 1,7 MIL
LEXUS 150

A CRESCIMENTO
JAGUAR 11

NOVIDADES A produção das novas gera-
ções do Série 3 e do X1, ambos com motor a
combustão, integra ciclo de investimento
de R$ 500 milhões anunciado em novembro
de 2021 pela operação brasileira. Os recur-
sos foram aplicados também nos centros de
engenharia, situados na planta catarinense
e em São Paulo. O Brasil é um dos cinco
centros de desenvolvimento de engenharia
da marca no mundo. Os demais fora da Eu-
ropa estão localizados nos Estados Unidos,
na China, Coreia do Sul e no Japão. As ver-
sões atuais dos dois modelos, em produção
na planta catarinense em Araquari (a exem-
plo dos SUVs X3 e X4), responderam por
63% (4,2 mil unidades) do total vendido pela
BMW no semestre. A fábrica tem capacida-
de para produzir anualmente 30 mil unida-
des, mas apenas um terço sai da linha atu-
almente. Desde o início do funcionamento
das operações, em 2014, cerca de 80 mil
exemplares foram fabricados. Otávio Roda-
coswiski, diretor geral da planta, afirma que
a empresa tem “a maior fábrica da América
do Sul de veículos premium”.
Apesar de a montadora ter vendido no
Brasil 42% mais carros eletrificados (elétri-
cos e híbridos plug-in) no primeiro semes-
tre de 2022 na comparação anual (1,31 mil
contra 925) e de a planta catarinense já
estar preparada para fabricar modelos do
segmento, o Brasil continua na rabeira quan-
do o tema é produção de elétricos localmen-
te. A BMW não coloca o tema em agenda.
“A hora que tiver motivo, gatilho, um volume
significativo também, será bem tranquilo.”
A montadora alemã, no entanto, pre-
tende seguir os mercados que, na visão de
Krieger, vão ter ritmos e caminhos diferen-
tes em relação ao modelo de propulsão.
Alguns vão acelerar mais para o elétrico
enquanto outros irão mais para os híbridos.
E outros mais (ainda) para o motor a com-
bustão. A montadora continuará a investir
em todas as tecnologias. “Não podemos
colocar todos os ovos na mesma cesta. Es-
tamos preparados para a eletrificação. Mas
ainda temos os motores a combustão no
nosso pipeline para o futuro”, disse ele, ao
citar ainda o hidrogênio – no ano passado,
a bandeira lançou a X5 com célula de com-
bustível a hidrogênio. “É outra frente que a
gente tem aberto. A nossa estratégia é bas-
tante flexível.”

Dinheiro 27/07/2022 41
NEGÓCIOS

EM MEIO À DISPARADA NOS PREÇOS, GRUPO DIVERSIFICA AS

ATIVIDADES, AUMENTA A PRESENÇA NO VAREJO E TRANSFORMA
A SUSTENTABILIDADE EM LUCRO Romualdo VENÂNCIO

OS OVOS BILIONÁRIOS DA GRA N

A
máxima do mundo dos negócios de que não se coloca todos os comerciais e passou a ser uma das
ovos na mesma cesta tem ganhado uma nova dimensão com o maiores empresas do setor no País. A
Grupo Granja Faria, que passou a criar suas novas cestas para atividade já representa 75% de sua
agregar valor aos 10 milhões de ovos que produz com 14 milhões produção. São dez unidades que abri-
de galinhas. Na carona da disparada dos preços, que subiram gam 10 milhões de aves do total de 14
202,13% de março de 2020 a maio de 2022, segundo o Instituto milhões e fornecem 7,5 milhões de ovos
Brasileiro de Planejamento de Tributação (IBPT), a companhia por dia. Para chegar a tal volume, foram
investiu no aumento da produção e na diversificação. A empresa investidos R$ 1,3 bilhão em infraestru-
passou a fabricar fertilizantes a partir dos resíduos das aves e tura, tecnologia e aquisições. Em outras
bateu a meta de faturar acima de R$ 1 bilhão — foram R$ 100 dez instalações estão as demais 4 mi-
milhões a mais. Para este ano a expectativa é R$ 1,5 bilhão. lhões de galinhas que garantem dia-
Se a diversificação produtiva impactou a receita, uma nova riamente 2,5 milhões de ovos férteis.
estratégia comercial reforçou a rentabilidade. Em 2018, a venda
de ovos da Granja Faria se dividia em 60% para o atacado e 40% AMPLIAÇÃO A agregação de valor
para o varejo, mas este agora chega a 98%. Para o presidente do aos negócios também foi uma respos-
grupo, Denilson Dorigone, que é também o primeiro colaborador ta às oportunidades. A exemplo do
da empresa, a mudança de rota agregou valor ao produto final e à investimento de R$ 50 milhões para
tecnologia embarcada na produção. “Foi preciso investir em es- criar a Fertifar, indústria de fertilizan-
trutura comercial, logística e apresentação do produto; atender
loja a loja; e ter uma área financeira mais robusta”, afirmou. O
custo operacional parece ter valido a pena.
A resposta do público à diversificação de produtos no ponto
de venda, com ovos caipiras, orgânicos, que contêm ômega 3 ou
OS R$ 1,1 bilhão
é o faturamento
selênio, pode influenciar a forma de criar as galinhas. Mas ainda
apenas 12% das aves para produção de ovos comerciais são man-
NEGÓCIOS de 2021

tidas totalmente soltas, no sistema free range. “Se pudéssemos,

só produziríamos assim”, disse Dorigone. O começo foi dessa DA GRANJA R$ 1,5 bilhão
é a previsão de
forma, com os ovos férteis e até com a primeira etapa dos comer-
ciais. “A mudança veio por uma necessidade de ter maior volume.” FARIA faturamento em 2022

O carro-chefe da empresa chega ao mercado de várias formas:

fértil, para produção de pintinhos; in natura, para o consumo;
industrializado (líquido ou em pó); e nos pratos da rede de restau-
14 milhões
é o número total
rantes Eggy. No começo da empresa, há 20 anos, a Granja Faria só de galinhas
produzia ovos férteis, mas em 2017 ela entrou no mercado de ovos

42 Dinheiro 27/07/2022 FOTO: CLAUDIO GATTI

A NJA FARIA
tes fabricados a partir do esterco das
galinhas com adição de micro-orga-
nismos que otimizam a ação desse
insumo. Três fatores contribuiram
para essa iniciativa: a abundância de
material orgânico, o preocupante ce-
nário do abastecimento de fertilizan-
tes (agravado pela guerra na Ucrânia)
e a possibilidade de criar uma lucrati-
va economia circular.
Conforme Dorigone, o adubo é
vendido a produtores de diferentes
culturas, e no caso de milho e soja os
insumos viram moeda de troca. “Ven-
do o fertilizante para o agricultor, que
paga com os grãos que alimentam nos-
sas galinhas”, afirmou. Apesar de ain-
da ser uma atividade marginal, se

ALÉM DA
comparada às demais, a perspectiva de negócio é exponencial. As VISÃO

200 mil
toneladas é a produção de fertilizantes
duas unidades em operação, uma em Tocantins e outra em Minas
Gerais, produzem 200 mil toneladas que podem gerar faturamen-
A empolgação de
Denilson Dorigone,
presidente da
a partir dos resíduos das galinhas to de R$ 140 milhões em 2022. “Em cada uma das 20 plantas co- Granja Faria, é
merciais de ovos podemos ter uma fábrica de fertilizante.” garantida pelas
projeções de
Os planos para o Eggy também são de expansão, até porque o
10 milhões
de ovos é a produção total
restaurante é uma importante e direta conexão do grupo com os
ganhar mercado
em todas as áreas,
por dia consumidores do meio urbano. A principal loja, que fica no Itaim aumentar
Bibi, bairro nobre da capital paulista, recebe cerca de 1 mil pesso- faturamento e
agregar valor à
as por dia. Há outra funcionando em Nepomuceno (MG) e uma
produção
1.000 terceira será aberta ainda este ano na Avenida Paulista. “O obje-
tivo é chegar a 30 unidades em três segmentos — rua, shopping e
é o número de clientes atendidos por
dia no restaurante Eggy em São Paulo aeroportos — nos próximos cinco anos”, disse Dorigone. A expres-
são ‘ovos de ouro’ parece não ser exagero para a Granja Faria.

Dinheiro 27/07/2022 43
NEGÓCIOS
NEGOCIOS

SAVEGNAGO
MIRA NOS
ATACAREJOS
REDE VAREJISTA DO INTERIOR DE SÃO
PAULO APOSTA EM NOVOS FORMATOS
DE LOJA PARA CRESCER 50% ATÉ 2025
Lara SANT'ANNA

S
ertãozinho, no interior de São Paulo, é conhecida
por sua produção de açúcar e álcool. Mas em meio
ao canavial e à área agrícola, desenvolveu-se na
cidade uma das principais redes de supermerca-
do do Brasil, a Savegnago. Com um faturamento
em 2021 de R$ 4,3 bilhões, a empresa se mantém
fiel à estratégia de crescimento no interior do estado e,
após compra de algumas lojas da rede Paulistão, planeja
sua expansão para os atacarejos. A família Savegnago
está há 46 anos desenvolvendo o negócio, com um cres-
cimento que começou na cidade de Sertãozinho e região
de Ribeirão Preto e, na última etapa, chegou até a região
de Campinas, onde aconteceram as mais recentes inau-
gurações. Ao todo são 57 lojas em 20 cidades de São
MEIO VAREJO,
Paulo, com previsão de fechar o ano com 60 unidades, MEIO ATACADO
todas no interior. Chalim Savegnago,
Representando um novo marco na expansão, a empre- presidente da
sa comprou no final do ano passado 14 das 28 unidades da empresa, quer
acelerar a expansão
rede de supermercados Paulistão, em uma negociação com em cidades do interior
o Grupo Peralta pelo Shopping Passeio, em São Carlos

44 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: ALAN SANTANA | DIVULGAÇÃO

(SP), que era propriedade da empresa. “Como não
temos muita vocação para a atividade de shopping,
fizemos uma troca de ativos”, disse o presidente-
-executivo da rede Savegnago, Chalim Savegnago. Com
a compra, iniciaram uma nova fase, com algumas
unidades já transformadas na marca e outras como
parte do plano de entrada no segmento de atacarejos.
Para iniciar o projeto, cinco mercados do Paulistão
serão convertidos para o novo formato, com um in-
vestimento de R$ 75 milhões. E, até 2025, o objetivo
é ter 15 unidades de atacarejo em funcionamento,
considerando o desenvolvimento das lojas desde a
compra do terreno. Como resultado, espera-se um
crescimento de 50% no faturamento, quando compa-
rado com 2022. Para que a operação funcione, muita
coisa precisará mudar, como a diminuição do mix de
produtos, de 15 mil itens para 7 mil, redução dos ser-
viços oferecidos em loja e a própria estrutura mais
simples. Tudo para que a operação do mercado fique
mais barata e essa diferença possa ser sentida pelo
consumidor na hora da compra.
A entrada no segmento vem em um bom momen-
to. Motivados pelo aumento dos preços, esses canais
se tornam uma opção de economia. Dados da Kantar
apontam que em 2021 o atacarejo atingiu 73% dos
lares brasileiros, apesar de viver uma retração no
volume de compra, com 170kg por ano por pessoa.
Olegário Araújo, professor e pesquisador do Centro
de Excelência em Varejo da Fundação Getulio Vargas,
explica que esse movimento é natural, justamente
para que as redes possam alcançar mais pessoas e
ampliem suas possibilidades. “As empresas vão seg-
mentando para atender as diferentes
R$ 17
necessidades dos clientes”, disse.
PROXIMIDADE Nessa mesma busca por
diversificação e consumidores, a Saveg-
milhões
nago também está de olho na proximida-
de e na digitalização. A primeira loja no
formato de proximidade foi inaugurada
em Sertãozinho em março de 2022 e está FORAM GASTOS
sendo usada como laboratório para a NAS CINCO
empresa. Com os mesmos 300m2 da pri- PRIMEIRAS
meira unidade inaugurada em 1976, a LOJAS DE
Savegnago Prático está em estudo para ATACAREJO
o crescimento do formato. E mergulhan-
do na transformação digital do varejo de
alimentos, em todas as cidades em que
atua há venda on-line, mesmo elas não
representando muito no faturamento
final da empresa.
A rede é a 15a maior do Brasil, de acor-
do com o ranking da Associação Brasilei-
ra de Supermercados (Abras), e não se
assusta com os grandes players. Brigan-
do por preços mais competitivos e apos-
tando em serviços para os consumidores, NOVAS
LOJAS
a Savegnago se solidifica e encontra for- Empresa investe no
ça no interior paulista. “A gente acaba atacarejo (abaixo
fazendo um trabalho diferenciado, mais à dir.) ao mesmo
próximo do cliente, com um mix de pro- tempo em que
estuda o formato
dutos mais assertivo”, disse Chalim Sa- de proximidade
vegnago. “Então conseguimos ter sucesso com piloto em
nas cidades em que atuamos.” Sertãozinho (SP)
Dinheiro 27/07/2022 45
NEGÓCIOS
Brasileira cria
na Bélgica empresa
de alimentos para
astronautas que
despertou interesse
da Nasa e da ONU.
Produção é feita
na Bahia
Beto SILVA
COMIDA ESPACIAL COM TEMPERO BAIANO
U
ma empresa belga, aberta por uma brasileira, que vende comida
de astronauta produzida na Bahia e consumida pelos ucranianos
que enfrentam uma guerra contra a invasão da Rússia. A prin-
cípio parece confuso, mas calma. A gente explica essa miscelânea
que tem até a ONU e a Nasa envolvidas. “Nosso público quer
comer e provar os mesmo alimentos dos astronautas. Simples
assim. As crianças gostam muito”, disse à DINHEIRO Cecilia
Sobral, tentando resumir o seu negócio. Não é tão simples assim.
Nem sua história, nem seu negócio. Mas faz muito sentido.
A paulistana, de 37 anos, cresceu nas ruas de terra da Serra
da Cantareira, ao norte da cidade de São Paulo. Depois de algumas
mudanças de município, de estado e de escolas, formou-se em
química ambiental, com especialização em biofísica, na Univer-
sidade de São Paulo (USP). Começou a trabalhar em escritório
de advocacia, para atuar em patentes químicas. Morou nos Es-
tados Unidos. Voltou para o Brasil. E a partir de uma consultoria
para o Sebrae do Paraná sobre alimentos orgânicos, recebeu
contato de um grupo de empresários da Bélgica. Foi para o país
europeu em 2018 conhecer o ecossistema empreendedor local
e por lá ficou. Depois de um amplo trabalho de pesquisa, resolveu
criar a Galaxy Holdings BV, empresa que tem a linha de produtos
Space-A, de alimentos liofilizados — processo de desidratação e
congelamento, que mantém 98% dos nutrientes, utilizado pela
Nasa em suas missões espaciais.
O negócio tem se demonstrado promissor. Os produtos, em
sua maioria frutas como açaí, banana, manga, maçã e morango,
já são vendidos em mercados da Bélgica e em breve estarão nas
pratelerias de estabelecimentos de Alemanha, França e Portugal.
46 D INHEIRO 27/07/2022 FOTO: FREDERIK VAN BROECKHOVEN
MERCADO NEWSPACE
Paulistana Cecilia Sobral aposta em
linha de produtos liofilizados, técnica
usada em alimentos espaciais
Cecilia, inclusive, fechou contrato de cin-
co anos com a própria Nasa, para comer-
cializar os produtos na Space Adventure,
exposições itinerantes da agência espacial
americana realizadas em diversas cidades
do mundo. Também há parceria com o
World Food Programme (WFP), programa
alimentar mundial ligado à Organização
das Nações Unidas. “Quando um cliente
compra um produto da Space-A, nos res-
ponsabilizamos por doar o mesmo para
áreas de vulnerabilidade alimentar”, afir-
mou Cecília. Os snacks têm chegado à
Ucrânia pela BrazUcra, frente brasileira
de voluntários que apoiam pessoas na zona
de conflito com a Rússia.
Os alimentos são produzidos em fá-
brica terceirizada de Itaberaba, na Bahia.
Hoje são 30 mil unidades mês, cerca de
700 quilos. Há negociações em andamen-
to que devem aumentar o volume para
1,5 tonelada mensais. Os produtos são
embalados e enviados ao Porto, em Por-
tugal. Lá recebem as embalagens e vão
para o armazém da Space-A na cidade
belga de Asse, de onde são distribuídos
aos mercados. Alimento espacial e especial,
com tempero baiano.
Dinheiroembits POR VICTOR MARQUES

DROGA ALTERA DNA PARA

TRATAR DOENÇAS GENÉTICAS
A luz do fim do túnel para o tratamento de
doenças genéticas pode chegar já no ano
que vem graças à colaboração de US$ 900
CELULARES
milhões entre a Vertex, farmacêutica
altamente focada em inovação, com a Crispr
Therapeutics, empresa de biotecnologia
fundada há dez anos na Suíça. A parceria
MAIS
VENDIDOS
chegou a uma solução para doenças
sanguíneas genéticas raras que já se mostrou
promissora no tratamento da anemia
falciforme e da talassemia. O terapêutico usa

NO MUNDO
a tecnologia chamada Crispr, ou tesouras
genéticas: as células-tronco do paciente são
extraídas, o DNA celular é modificado para
estimular a produção de um tipo de

NO 1O TRI
hemoglobina que o corpo gera na infância e
as células modificadas são colocadas de
volta no paciente para aumentar a
hemoglobina saudável e a quantidade de
glóbulos vermelhos. O conceito de ‘edição’ de
genes Crispr deu à francesa Emmanuelle
Charpentier e à americana Jennifer Doudna o
Prêmio Nobel de Química em 2020.
Charpentier, aliás, é cofundadora da Crispr
DE 2022
Therapeutics. A nova droga deverá ser
submetida a agências reguladoras de
Estados Unidos e Europa até o fim do ano.

FAZENDAS DE VENTO EM ALTO MAR Fonte: Counterpoint

Como resolver um grande problema? Transformando tudo em pequenos

pedaços. Turbinas de vento utilizadas para gerar energia existem desde 1887,
mas cada vez mais entraram no cardápio das soluções sustentáveis. No ano
passado, fontes de energia solar e eólicas produziram 10% da energia utilizada XINGOU
no mundo (World Economic Forum), recorde histórico, mas ainda precisamos
triplicar a capacidade de produção de energia eólica para ter algum impacto ALGUÉM?
nas mudanças climáticas (Global Wind Energy Council). Para contribuir com
essa demanda, a empresa Wind Catching criou uma tecnologia que gera essa UM ANO
energia no meio do mar de maneira mais econômica. Funciona como uma
usina de energia eólica flutuante, mas, em vez de uma turbina, utiliza inúmeras DE CANA!
— menores. O conjunto coleta 25 vezes mais energia que uma turbina comum
A justiça japonesa efetivou uma nova
e gera eletricidade suficiente para o consumo de 80 mil casas.
lei no país que criminaliza os insultos
on-line, com pena de um a três anos
e multa de até R$ 12 mil. As definições
da lei, no entanto, ainda não estão
claras quanto ao que é um insulto
e o que o separa de um caso de
difamação. De toda forma, a intenção
é clara: “Cyberbullying é um crime
que deve ser punido com severidade”,
disse o ministro da Justiça japonês,
Yoshihisa Furukawa, em uma
entrevista para a imprensa.
No Reino Unido há lei parecida, que
criminaliza mensagens públicas com
conteúdo “grosseiramente ofensivo”.

48 Dinheiro 27/07/2022 INFOGRÁFICO: FABIO X | FOTOS: DANISH SIDDIQUI | DIVULGAÇÃO | ISTOCK


Samsung
23 %
Apple
Xiaomi
OPPO
18 % vivo
Outras
12 %
9%
8% Mercado
global de
smartphones
caiu
30 %
7%
comparado ao
Xiaomi, OPPO* e vivo têm queda mesmo período
devido à falta de componentes no ano passado
MODO DE SEGURANÇA ULTRA DO IPHONE
Mais segurança para os celulares
da maçã! A maior marca do mundo
em 2022, a Apple lançou uma nova
função para seus celulares, visando
a segurança e proteção contra
vírus e invasões do governo,
somando um investimento de US$
10 milhões na pesquisa desse tipo
de ameaças. O novo modo deve ter
funções como bloquear anexos de
e-mails e mensagens, o mesmo
para prévias de páginas na web,
limitar os recursos que aparecem
nos websites que você acessa,
bloqueio de chamadas por vídeo
de desconhecidos, conexão por
cabo entre o computador e o
telefone serão bloqueadas e por
fim um bloqueio nos perfis de
configuração do sistema. A nova
grande tendência é oferecer
segurança extra nos produtos.
WALMART VAI ENTREGAR
(LITERALMENTE) DENTRO
DA SUA GELADEIRA
Sabe aquela preguiça que dá de guardar as
compras quando você chega do mercado, ou
quando elas chegam por delivery? O Walmart
diz que vai te ajudar com isso, entregando suas
compras diretamente na sua geladeira. A nova
modalidade de entregas da gigante americana,
Walmart in Home, tem as opções de entregar
seus produtos na sua garagem, porta de
casa ou em armários e geladeiras dentro
da residência. Isso tudo sem custos adicionais
de frete ou gorjetas, apenas “um serviço
excepcional”, como diz a companhia em seu site.
O SUCESSO A QUALQUER
CUSTO DA UBER
A gigante de tecnologia tem passado por
polêmicas nos últimos dias, após o jornal inglês
The Guardian publicar, na segunda-feira (11) —
https://www.theguardian.com/news/2022/
jul/10/uber-files-leak-reveals-global-lobbying-
campaign — reportagens derivadas de mais de
124 mil documentos confidenciais vazados da
empresa, evidenciando potenciais quebra de
leis, corrupção e apostas a todo custo de fazer o
negócio dar certo. Documentos expõem desde
tentativas de negociação com o presidente
americano Joe Biden até informações de que
Emmanuel Macron, presidente da França,
ajudou secretamente a companhia no país.
“Violência garante o sucesso”, teria dito
Travis Kalanick, ex-CEO da Uber.
Dinheiro 27/07/2022 49
TECNOLOGIA
VOANDO... MAS COM OS PÉS NO C
Victor MARQUES
D
iferentemente da onda de demissões e
reestruturações vivida por startups, o
setor de tecnologia como um todo no Bra-
sil não deixa de seguir sua marcha à fren-
te. Saltou 23% em 2021, deve avançar
outros 22% em 2022 e repetir a perfor-
mance de dois dígitos altos em 2023, se-
gundo pesquisa da Advance Consulting.
É nessa vibe ‘para-o-alto-e-além’ que
navega a CI&T. A companhia fechou o
primeiro trimestre com contratação lí-
quida de 2.674 funcionários, 71% acima
do ano passado, somando agora mais de
6,4 mil colaboradores. E as receitas líqui-
das de janeiro-março ficaram 66% acima
do mesmo período de 2021, batendo no
meio bilhão de reais (exatamente R$ 491
milhões). “Esperamos fechar 2022 com
+66% +71%
DESTAQUES DO 1º TRI
RECEITA LÍQUIDA JANEIRO-MARÇO 2022
(ATINGINDO R$ 492 MILHÕES) VERSUS
O RESULTADO DE JANEIRO-MARÇO 2021
50 Dinheiro 27/07/2022 ILUSTRAÇÃO: EVANDRO RODRIGUES
pelo menos US$ 442 milhões”, disse à DINHEIRO Cesar Gon,
CEO e fundador da companhia. Pelo câmbio de quarta-feira
(20), algo em torno de R$ 2,4 bilhões.
Parte do avanço acelerado vem também de aquisições. Em
maio foi anunciada a compra da consultoria estratégica Box1824,
por valor não revelado. Em janeiro, já havia sido concluída a
aquisição da Somo Global, agência de produtos digitais sediada
em Londres, por US$ 67 milhões. Seis meses antes, no meio do
ano passado, foram investidos R$ 650 milhões (cerca de US$
120 milhões em valores atuais) para a compra da Dextra, desen-
volvedora de softwares. Um apetite e tanto, mas que se justifica
desde a abertura de capital da empresa na Bolsa de Nova York
na primeira quinzena de 2021.
OUTRO PATAMAR Gon afirmou que os US$ 160 milhões le-
vantados são destinados especialmente a aquisições. “Elas são
necessárias para que a empresa continue sendo agressiva,
inovadora e ágil.” O M&A (fusões e aquisições), segundo ele, fez
CONTRATAÇÃO LÍQUIDA DE COLABORADORES.
MAIS 2.674 EMPREGADOS NO FIM DO 1° TRI22,
TOTALIZANDO 6.435 FUNCIONÁRIOS
O CHÃO
a CI&T mudar de patamar, com cresci-
mento de 41% em 2020, de 51% em 2021
e meta de crescer pelo menos 59% neste
ano. Foi o momento também da expansão
multinacional. As novas marcas no por-
tfólio, com forte presença internacional,
deram peso para atuar nos Estados Uni-
dos, na Europa e na Ásia. “O principal
desafio é estabelecer uma reputação local,
e para isso é importante ter executivos da
indústria que endossam a empresa.”
A corporação campineira nasceu em
1995, junto da explosão da internet co-
mercial — aquela que não ficava restrita
a órgãos governamentais ou acadêmicos
—, como um projeto pequeno para atuar
com a nova tecnologia na época. Hoje,
atua em desenvolvimento de produtos
+17% +26% CLIENTES COM FATURAMENTO ANUAL SUPERIOR
À R$ 1 MILHÃO: 110 NOS 12 MESES ENCERRADOS
NO 1° TRI22 VERSUS 4º TRI21
digitais, dados, machine learning, inteligência artificial, soluções
em nuvem, software, experiência do cliente, e-commerce e
outros produtos para clientes como Cielo, Google, HP, Itaú,
Johnson & Johnson, Motorola, Nestlé, Porto Seguro, SulAmé-
rica, VIVO. A CI&T atua hoje em nove países: além do Brasil,
Austrália, Canadá, China, Colômbia, Estados Unidos, Inglater-
ra, Japão e Portugal.
DIFERENCIAL Em meio a um mar de empresas de tecnologia
disruptivas, startups transgressoras e bigtechs formatadas na
inovação, como criar um diferencial? Para Gon, o objetivo da
CI&T é se tornar uma companhia em que o foco não seja apenas
o software e o desenvolvimento, mas conseguir discutir para
cada cliente as melhores estratégias digitais em seu segmento.
“Ser uma especialista digital global.”
Para isso, a organização é separada em 26 unidades de cres-
cimento (growth units), organizadas dentro do mesmo ecossis-
tema e lideradas com autonomia. “Elas aprendem juntas e
NO EBITDA AJUSTADO 11° TRI22
VERSUS 1° TRI21, AUMENTO DE R$ 22,3
MILHÕES. EBITDA DE R$ 86,1 MILHÕES
Dinheiro 27/07/2022 51
TECNOLOGIA
entregam nossa proposta de resultados
concretos.” A arquitetura empresarial da
CI&T foi case na London Business Scho-
ol. “Um modelo organizacional empre-
endedor com escala em uma empresa que
está sempre aprendendo”, disse o CEO.
Não existe na empresa departamento
de P&D. A responsabilidade de inovação
é distribuída para as próprias (26) unida-
des de crescimento. Quando surge tema
novo, é criada uma powerhouse, unidade
que junta colaboradores de diferentes
áreas e backgrounds que terão foco em
achar soluções inéditas. Segundo Gon,
isso representa de 4% a 5% de toda a re-
ceita. De um jeito low profile, como con-
vém a alguém do interior, a CI&T se tornou
uma multinacional de respeito. Ou, como
o CEO escreveu no dia em que ocorreu o
IPO em Nova York, “nada mal para um
caipira de Amparo”, referindo-se à cidade
paulista onde nasceu.
52 Dinheiro 27/07/2022 FOTO: DIVULGAÇÃO
ENTREVISTA CESAR GON, CEO
PRIVACIDADE DE DADOS, A NOVA QUIMERA
Um dos temas mais comentados
no setor é a privacidade dos
dados, que traz discussões sobre
o papel das empresas do setor.
O uso de dados deve ser mediado?
Não há tecnologia boa ou má,
depende da maneira como ela é
utilizada. As possibilidades
tecnológicas hoje implicam em uma
necessidade de regulamentação do
assunto pela sociedade.
Qual o papel das empresas?
As big techs ainda estão entendendo
que a tecnologia precisa ser mediada.
Isso precisa ser visto dentro de uma
arquitetura social e dizendo o que é
bom para as pessoas.
Por que esse tema é difícil?
É difícil conciliar a personalização
buscada pelas marcas e pelas pessoas
com os limites de privacidade. Todo
mundo quer conhecer o cliente e seus
interesses, mas por outro lado você
tem de respeitar as informações
pessoais.
Qual o momento dessa
discussão?
Vivemos um momento de definição
de caminhos para o tema, junto de
segurança da informação. Estamos
vivendo um pânico das invasões, dos
hackers, sequestro de dados e isso
implica em uma visão mais
profissional do uso da tecnologia.
RECICLANDO
NA BLOCKCHAIN
TECNOLOGIA FACILITA
EMPRESAS A CUMPRIREM COM
SUAS OBRIGAÇÕES AMBIENTAIS
Victor MARQUES
S
tartups verdes que unem tecnologia
à sustentabilidade, as chamadas cle-
antechs, serão cada vez mais decisivas
em soluções inovadoras para preser-
var nosso ecossistema. Renato Paquet,
CEO da Pólen e diretor-presidente de
Cleantechs da Associação Brasileira de
Startups (ABStartups), descobriu junto
ao sócio uma forma de facilitar a declara-
ção de reciclagem de embalagens no Bra-
sil, através da logística reversa via blo-
ckchain — que certifica e torna
transparente uma transação e base do
universo de criptomoedas.
O negócio da Pólen é deixar todo esse
processo mais fácil em todo o território
nacional e mais oito países, para as insti-
tuições que compartilham essas obriga-
ções. São 1,4 mil clientes e 66 mil toneladas
de material, ou 2,7 bilhões de embalagens
recicladas, só no primeiro trimestre de
2022. Formado em ecologia na UFRJ, Pa-
quet disse à DINHEIRO que a Pólen é um
instrumento de realização de um propó-
sito de vida: “O mercado da reciclagem me
ajuda a preservar os ecossistemas de for-
ma escalável”.
O tema é sensível a todas as empresas,
desde que em 2010 houve a sanção da
PNRS (Política Nacional de Resíduos Só-
lidos), que especifica como o Brasil lida
com o lixo e as obrigações dos setores
públicos e privados no gerenciamento dos
resíduos. Segundo a PNRS, os produtores de embalagens têm de
declarar o recolhimento de 22% do que foi produzido, que cor-
responde à neutralização desse material.
Segundo a Associação Brasileira de Embalagem, desse total,
a maioria (37,1%) é material plástico, seguido por metálico (21,4%),
papelão (19,7%) e os 21,7% restantes se dividem em papel, vidro,
têxtil, madeira, cartolina e papel cartão.
Todo esse processamento é realizado através da logística
reversa. Em parceria com as cooperativas de catadores de ma-
terial reciclável e gestores de resíduos pós-consumo a cleantech É um instrumento
cria a estrutura de recolhimento. São geradas as notas fiscais e de realização de
a documentação de saída e entrada de resíduos. E tudo é conso- um propósito de
lidado dentro da blockchain e assim é criado um token, que é o vida, o mercado da
crédito de logística reversa — que representa cada tonelada de reciclagem me
embalagem neutralizada. “A empresa não precisam organizar ajuda a preservar
toda essa estrutura, é só comprar o token”, disse Paquet. os ecossistemas de
A identificação é feita através de IA (Inteligência Artificial), forma escalável”
que faz a leitura dos dados das notas fiscais e informa os tipos de
RENATO PAQUET
materiais que estão sendo recolhidos ali e, com esses dados, a
CEO DA POLEN
empresa consegue gerar o token no software da blockchain.
“Toda essa tecnologia é compilada em um software disponibili-
zado para os clientes que mostra os dados de compensação em
tempo real.” A Pólen acaba contribuindo de forma 360o com os
objetivos ESG das empresas, já que no início da jornada estão
cooperativas de catadores, cuja maioria está em situação de
vulnerabilidade social. Além disso, é o consumidor final o audi-
tor desse processo. “É a principal parte interessada para saber
se a empresa que você consome está fazendo sua parte”.
FOTOS: ISTOCK | DIVULGAÇÃO Dinheiro 27/07/2022 53
Cobiça
POR CELSO MASSON

GIGANTE O teto solar panorâmico se

soma à ótima visibilidade proporcionada
pela altura da RAM 1500, que tem espaço
bem aproveitado com as duas ‘Rambox’
laterais, que levam 107 litros cada

FESTIVAL

COM TEMA ‘BRASIS’, ARTE SERRINHA

COMPLETA 20 ANOS
Até 31 de julho, uma programação com shows, oficinas
e mesas de conversa com o tema ‘Brasis’ celebra os 20
anos do Festival Arte Serrinha, em Bragança Paulista
(SP). Há atrações gastronômicas (comandadas por
Neka Menna Barreto); de moda (com Ronaldo Fraga); e
apresentações de Arnaldo Antunes e Otto, entre
outros, no Galpão Busca Vida, criado pelo empresário e
chef de cozinha Carlão de Oliveira, proprietário da
cachaça de mesmo nome. Artista plástico, escritor,
poeta e xamã, Bené Fonteles participa com sua
OcaTaperaTerreiro, que já esteve na Bienal de São Paulo.

“Eu quero sentir a minha

vida enquanto estou nela”
MERYL STREEP, atriz vencedora de três Oscar

DECORAÇÃO

SAFIRA TECIDOS TRAZ COLEÇÃO DE LUKE EDWARD HALL

Artista, designer e colunista do Financial Times, Luke Edward Hall apresentou sua
primeira grande criação de tecidos para decoração em junho, na 60a edição do Salone
del Mobile de Milão, na Itália. Batizada Return to Arcadia, a coleção foi feita para a
marca italiana Rubelli, representada com exclusividade no Brasil pela Safira Tecidos.
São 13 estampas originais, ideais para estofados, cortinas e almofadas. Estátuas,
bustos e liras de inspiração greco-romana povoam os desenhos, que se alternam
com rosas e plantas. À venda na Safira Tecidos a partir de agosto.

54 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: DIVULGAÇÃO

 O MUNDO VISTO DE CIMA, COM MUITO LUXO E POTÊNCIA
De dentro da cabine dupla da picape fullsize RAM Rebel 1500 a sensação é de estar acima de
tudo. Ela tem quase 6 metros de comprimento, 2,08 m de largura e 2,01 m de altura. A caçamba
comporta 1.406 litros e a capacidade de reboque supera 5 toneladas. Apesar do tamanho
e do nome, rebelde, ela se comporta como carro de luxo. Tem excelente acabamento (o nível
do isolamento acústico é incomparável) e suspensão que ignora as irregularidades do piso.
Vai de 0 a 100 km/h em apenas 6,4 segundos (mais rápido que um BMW 320), graças ao motor
V8 a gasolina, de 400 cavalos. Se as dimensões externas impressionam — o que pode ser um
problema para quem precisa manobrar em vagas pequenas —, o espaço interno parece ainda
maior. Ele foi aproveitado ao máximo, com diversos compartimentos de carga para atender
às mais variadas necessidades: do console central que acomoda um laptop de 15 polegadas
às duas ‘Rambox’ de 107 litros cada nas laterais da caçamba. Com portas independentes,
elas dispensam abrir a tampa traseira. A tecnologia embarcada garante maior segurança,
com sistemas auxiliares de manutenção de faixa e de frenagem, além do piloto automático
adaptativo. O preço inicial é R$ 456.990, e sobe R$ 19.435 com o pacote de opcionais Level II,
que inclui sistema de áudio Harman Kardon de 19 alto-falantes e outros detalhes à altura.

BEBIDA

HUNGRIA ALÉM
DO TOKAJI
Com 22 regiões vitivinícolas oficialmente
designadas, a Hungria é conhecida no mapa-
múndi do vinho por ser o berço do Tokaji,
produzido há mais de 1 mil anos por meio de
uma técnica que utiliza uvas com elevado grau
de podridão (devido ao fungo Botrytis
cinerea) que aumenta a concentração de
açúcar natural da fruta. Mas nem só dos caros
e apreciados Tokaji vive a Hungria. Rótulos da
vinícola Vylyan Pincészet estão chegando ao
Brasil pela Sociedade da Mesa, primeiro clube
de assinatura de vinhos do Brasil. Serão GASTRONOMIA
pouquíssimas unidades do Vylyan Dobogó
2015 e do Vylyan Mandolás Villányi Franc 2016 MELHOR CHEF DO
(ambos a R$ 582). O primeiro tem aromas
marcantes de groselhas pretas e mirtilo, MUNDO É COLOMBIANA
frutos secos (figo e tâmara) e erva-doce, com A Casa do Porco, comandada por
taninos fortes e acidez viva. O segundo traz Jefferson e Janaina Rueda, em São
especiarias picantes, café, chocolate amargo, Paulo, subiu posições na lista The
amêndoas e uvas-passas. World’s 50 Best Restaurants 2022
e agora aparece em sétimo lugar.
A generosidade dos eleitores com
a proposta do casal é motivo de
controvérsia no meio. Mas nem
isso tira o brilho das demais
escolhas. A eleição da chef
colombiana Leonor Espinosa
como a melhor do mundo parece
ter um quê de unanimidade.
À frente do restaurante Leo, em
Bogotá, ela é a maior estrela da
culinária local, considerada tão
diversa e colorida quanto seu povo,
segundo o cônsul Nicolás
Casasfranco, diretor-geral da
ProColombia Brasil, a entidade de
promoção do comércio, do
turismo e da gastronomia do país.

Dinheiro 27/07/2022 55
ESTILO
UM GIM PARA CHAMAR DE SEU
A PREMIADA DESTILARIA BEG GIN OFERECE EXPERIÊNCIA COMPLETA EM FAZENDA DO INTERIOR PAULISTA
PARA QUEM QUER APRENDER A PREPARAR A BEBIDA NOS MAIS ELEVADOS PADRÕES DE QUALIDADE
U
Celso MASSON ma bela taça de gim-tônica (G&T para os iniciados),
decorada com flor comestível, é oferecida aos que chegam
à sede da BEG Destillery após ter se inscrito no progra-
ma Gin Experience. São 14h de um sábado e as poucas
cadeiras em frente ao bar montado no salão principal da
casa que já foi sede de uma fazenda do século 19 no dis-
trito de Joaquim Egidio, em Campinas (SP), já estão ocupadas.
Pelas próximas três horas, todos ali serão alunos. Exceto os dois
que estão em pé, do outro lado do balcão: o barman Ulisses e o
master distiller Arthur Flosi, um dos sócios fundadores da BEG
que será o professor nesta tarde. Enquanto a turma vai sendo
abastecida, Flosi começa a contar sua história, a da empresa, e
claro, a da bebida que reuniu todos naquele lugar.
“Eu fiz essa experiência em Londres, a um custo de 100 libras
por pessoa, e com direito a apenas um welcome drink”, afirmou
Flosi. “Ajustamos o preço aos valores da bebida no mercado bra-
sileiro e deixamos o bar aberto. Raramente alguém passa da ter-
56 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: DIVULGAÇÃO
ceira dose”, disse. Muito mais importante
que a receita gerada pela experiência que
já atraiu cerca de 3 mil pessoas é a estraté-
gia de converter apreciadores de gim em
fãs da BEG. Para quem vai sozinho, o custo
é R$ 350. Duplas pagam R$ 400. Além do
open bar, o valor inclui uma garrafa com a
bebida preparada sob a supervisão do mas-
ter distiller. Um gim para chamar de seu
— e com a qualidade de uma “destilaria
boutique” vencedora de alguns dos prin-
cipais prêmios do segmento no mundo. Seu
carro-chefe, o BEG Dry Gin, conquistou
ouro no Concurso Mundial de Bruxelas
(2019), no World Gin Award (2020) e no
San Francisco Worls Spirits Competition
(2021). A lista de medalhas se estende para
FAÇA VOCÊ outros rótulos da BEG, o que faz dela a mais
MESMO
A partir da esquerda, premiada destilaria artesanal brasileira.
a sala com alambiques O gim (originalmente grafado com n,
individuais onde mas já dicionarizado em português) é um
alunos em duplas destilado alcoólico de cereais que, segundo
destilam o próprio gim;
as premiadas garrafas Flosi, só pode receber esse nome a partir da
da BEG; a seleção de infusão de zimbro e de pelos menos outros
botânicos; a sede da dois botânicos: semente de coentro e raiz
fazenda onde funciona de angélica, usada também como fixador de
a destilaria e sua loja
de bebidas. Acima, aromas. A graduação alcoólica pode variar
o master distiller e de acordo com o estilo de cada destilaria.
sócio Arthur Flosi, No caso do Gin Experience, a escolha é do
que conduz a Gin freguês, respeitando o limite legal de 54
Experience
graus. Mas antes de chegar a esse ponto
muitas decisões são tomadas pelos alunos
do curso. A primeira é escolher os botânicos,
que podem somar até 11, em diferentes fa-
mílias de aromas: dos cítricos (limão sici-
liano ou taiti, tangerina) às pimentas, pas-
sando por aniz, cardamomo, noz pecan,
flores (como hibisco) e ervas (capim limão,
tomilho, manjericão).
A escolha é feita em torno de uma gran-
de mesa sobre a qual estão dispostos deze-
nas de frascos contendo botânicos. Flosi
orienta sobre as proporções indicadas de cada um e os possíveis
resultados das interações entre eles. Evitar o excesso de anis é um
de seus muitos conselhos valiosos, assim como dicas sobre o que
comprar — e o que evitar — em um mercado com cada vez mais
opções para todos os bolsos. Enquanto selecionam e pesam os
ingredientes, os alunos aprendem também o básico sobre o pro-
cesso de destilação.
CABEÇA, CORAÇÃO E CAUDA Assim como ocorre na produção
de cachaça, utiliza-se um alambique de cobre onde o álcool é aque-
cido até ser transformado em vapor, seguindo por um cano onde é
condensado para voltar ao estado líquido. É então dividido em três
frações: a “cabeça” (desprezada por concentrar maior teor alcoó-
lico e químicos nocivos), o “coração” (onde está o que interessa), e
a “cauda”, também inutilizada. “Preservamos apenas a melhor
parte, que é depois diluída com água para chegar à gradação alco-
ólica desejada”, disse Flosi. A principal diferença da destilação de
gim para a da cachaça (ou de vodca) é a infusão de botânicos.
Concluído o processo, o aroma (para os leigos, evidentemente)
é de álcool puro. Parece que todos dos ingredientes escolhidos não
alteraram em nada o produto final. Essa impressão, felizmente,
muda em pouco tempo. Uma semana depois, a garrafa preparada
naquela agradável e instrutiva tarde de sábado revelou conter um
gim espetacular, que faz jus ao slogan adotado pela destilaria:
“Don’t ask, beg for gin” (não peça, implore por gim).
Dinheiro 27/07/2022 57
ESTILO

Urus chega a São Paulo

com investimento de
R$ 12 milhões, Massimo
Bataglini na cozinha e
ingredientes do Centro-
Oeste e da Amazônia.
O plano inclui filiais
em Miami e Dubai
Celso MASSON

BIOMAS DO BRASIL,
TOQUE ITALIANO
O
endereço foi escolhido a dedo. Tanto pela localização, no
Jardim Europa, bairro chique de São Paulo, quanto pelas
referências: Praça Vaticano, cruzamento da Rua Itália com
Avenida Europa. Ali, um casarão recebeu investimento de
R$ 12 milhões para abrigar o novíssimo Urus Restaurante. O em-
preendimento foi idealizado pelo restaurateur de Cuiabá e também
RECEITA
especialista em genética bovina Jean Clini. Junto da esposa e sócia, do bastão. O sotaque italiano do chef Massi-
GLOBAL
Acilene, ele criou um conceito inédito, onde os mais sofisticados Na foto maior, mo Bataglini aparece em criações como o
cortes bovinos se somam a ingredientes de três biomas brasileiros: o salão do capeletti, que no Urus também é feito com
Pantanal, Cerrado e Amazônia mato-grossense. “Usamos carne da restaurante no piranha pantaneira, usada ainda no caldo.
raça caracu, taurina, com animais alimentados a pasto, e não da Jardim Europa,
em São Paulo.
raça nelore, que é zebuína e tem menor marmoreio”, afirmou Clini. LAMBORGHINI Por levar à mesa sabores
Acima, uma das
Segundo ele, as diferenças, tanto na qualidade da raça quanto no entradas e o casal de um Brasil ainda pouco conhecido (até
cuidado com a criação do rebanho, cujo abate pode se dar aos 36 de sócios, Jean e pelos brasileiros), o Urus não esconde sua
meses, é claramente percebida no sabor e na maciez do que chega Acilene Clini. Ele vocação para ser replicado em outros países.
à mesa. A matéria-prima é tão especial que ocupa uma área nobre é um expert em Essa é a ideia dos sócios, que têm planos de
melhoria genética
do salão: uma vitrine formada por câmaras de maturação em que abrir filiais em Miami e em Dubai. “É uma
de bovinos e
as peças ficam expostas como obras de arte. Para transformá-la em escolheu gado
proposta que tem aderência a esses mercados
pratos, os sócios foram rigorosos na escolha do chef. Depois de 100% taurino onde se pode cobrar preços mais altos por
cerca de 20 entrevistas, o eleito foi o italiano Massimo Bataglini, criado a pasto produtos e serviços de qualidade”, disse o
que reside no Brasil há duas décadas. para o modelo restaurateur. Depois de firmar um contrato
A carne, originária do Cerrado, é a estrela do Urus. Aparece em de negócio que com Tonino Lamborghini para explorar in-
pretende levar
cortes clássicos como assado de tira, picanha, T-Bone e em um ternacionalmente a marca no setor de res-
ao exterior
Tomahawk capaz de alimentar cinco pessoas (o prato custa quase taurantes (coincidência ou não, a Lambor-
R$ 800). Do Pantanal chegam peixes como pintado, piranha e ghini, que pertence ao grupo Volkswagen,
lambari, além da escama de piraputanga, usada para empanar ca- fabrica um modelo chamado Urus), Clini
marões. Do bioma amazônico, os ingredientes são o tucupi preto, desistiu de levar o projeto adiante. “Agora
o palmito pupunha, a castanha do Pará e até o guaraná, usado em buscamos investidores para abrir as novas
uma sobremesa incomum: o sorvete da fruta polvilhado com raspa unidades com a nossa marca.”

58 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: TADEU BRUNELLI

JURO NOS EUA: PROJEÇÃO SOBE A 3,50%
A estimativa para os juros nos Estados Unidos em meados de 2023 subiu para 3,50% ao ano ante os 3% anteriores. É nesse momento
que os analistas esperam que o Federal Reserve (Fed), o banco central americano, terá concluído seu processo de aperto da política
monetária. O ajuste foi anunciado no quarto trimestre de 2021, quando o Fed anunciou a intenção de reduzir a injeção de recursos na
economia, e passou a ganhar velocidade no início do segundo trimestre. Para os analistas, o processo deverá estar concluído no fim do
segundo trimestre do próximo ano. No entanto, a inflação acima do esperado, especialmente nos índices ‘núcleo’ (core index),
que descartam os preços de alimentos e de energia, deverão obrigar o Fed a ser mais severo na elevação das taxas.

IPCA PREVISTO PARA MIRANDO O PRÓXIMO ANO

2023 VAI PARA 5,4% Projeções do Relatório Focus para o IPCA
(em %)
O retorno da divulgação do Relatório Focus pelo Banco
Central (BC), com a publicação de todas as edições 10
suspensas devido à greve, mostrou que os economistas 2022
dos bancos passaram a esperar uma inflação mais amena 2023
neste ano e mais elevada para 2023. O adiamento da
8
inflação deveu-se às medidas tomadas pelo governo
federal e pelos governos estaduais para reduzir os preços 6
dos combustíveis. Isso deverá reduzir a pressão de alta
nos custos das empresas neste ano, mas a projeção é de
que esses gastos voltem a subir no ano que vem, com o 4
fim das medidas pontuais. Segundo os números do Focus,
a inflação esperada para este ano recuou de um máximo
de 8,73% para 7,54%. No entanto, a variação de preços 2
esperada para 2023, que era de 3,41% no início deste ano,
agora chegou a 5,20%. Como resultado, a projeção 0
da taxa Selic para 2023 também avançou. Na edição
Dez/21 Fev/22 Abr/22 Jun/22
mais recente do Focus, a estimativa está em 10,75%,
Jan/22 Mar/22 Mai/22 Jul/22 (a)
nível mais alto desde que o Relatório passou a incluir
as projeções do mercado para o próximo ano. (a) relatório publicado em 18/07
Fonte: Banco Central

Após ter passado quase toda a primeira quinzena de julho rondando cotações de US$ 19 mil, o
BITCOIN bitcoin voltou a se valorizar. Na noite da quarta-feira (20) a criptomoeda era cotada a US$ 23,5
mil, alta de 23,7% em relação à quarta-feira anterior. O movimento de valorização, que foi seguido
VOLTA A por outras criptomoedas como o ethereum, deveu-se ao fim da pressão vendedora de grandes
investidores como a Tesla, empresa criada pelo bilionário Elon Musk. Ao divulgar seus resultados na

US$ 23 MIL quarta-feira (20) a montadora confirmou os que os observadores do mercado já haviam percebido:
no fim do segundo trimestre ela vendeu quase US$ 1 bilhão em bitcoins, 75% de seu portfólio,
o que pressionou as cotações para baixo.

Dinheiro 27/07/2022 59
INVESTIDOR

MUITO ALÉM DA SELIC

Q
uem aplica em Fundos de In-
vestimento Imobiliário (FII)
reclama quando os juros so-
bem. Isso derruba as cotações
no pregão da B3 e torna a ren-
tabilidade do FII comparati-
vamente pior que a de outras aplicações
de renda fixa. Porém, essa regra tem ex-
ceções. Algumas carteiras conseguem
preservar os ganhos dos cotistas mesmo
em tempos de juro alto. “Os fundos imo-
biliários que investem em títulos de ren-
da fixa ligados ao mercado imobiliário
costumam entregar rendimentos acima
da taxa Selic”, disse o CEO da Ouro Preto
Investimentos, João Peixoto Neto.
Momentos de alta dos Conhecidos popularmente como FII
‘de papel’, essas carteiras não compram
juros costumam imóveis diretamente. Seus gestores
optam por Certificados de Recebíveis
penalizar o rendimento Imobiliários (CRI) e outros títulos. A ren-
tabilidade normalmente é um prêmio
dos fundos imobiliários. acima da inflação e os rendimentos são
isentos de imposto. “Isso facilita que o
Porém, há exceções. rendimento do fundo supere os juros”,
disse Peixoto Neto.
Saiba o que os Nem todos os fundos, porém, conse-
guem essa proeza. Para saber quais são os
analistas recomendam produtos capazes de superar a Selic, DI-
NHEIRO conversou com analistas de
mercado, que recomendaram sete cartei-
Bruno ANDRADE ras (quadro ao lado). Desse total, seis in-

60 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: ISTOCK | DIVULGAÇÃO

 vestem em CRI e o sétimo é um ‘fundo de
fundos’, que aplica em produtos de diver-
sas gestoras.
O analista da Toro Investimentos João
Freitas recomendou comprar quatro fun-
As carteiras
dos do segmento de papel. O primeiro foi
o VBI CRI, da gestora VBI e negociado na
que investem
B3 com o código CVBI11. De acordo com em títulos, os
Freitas, os gestores têm sido competentes chamados ‘fundos
de escolher CRIs com risco baixo de cré- de papel’, têm

C
dito. “O portfólio está dividido assim: 80%
em títulos corrigidos pelo IPCA e que
pagam juros, e os 20% restantes em papéis
indexados ao CDI.” Em junho, o fundo
rendeu 1,35%. Anualizado, esse rendimen-
to é de 17,5% ao ano, bastante acima dos
13,25% da Selic. Pelas contas de Freitas, é
provável que essa rentabilidade se man-
tenha até o fim de 2022.
Seguindo essa mesma linha de fundo
de papel que busca rentabilidade com
inflação e CDI, o analista também reco-
mendou a compra do Kinea High Yield
mais possibilidade
de render
acima da Selic”
JOÃO PEIXOTO NETO
CEO DA OURO PRETO
INVESTIMENTOS
(KNHY11). Para ele, o investimento tende a render 16,9%. No
entanto, ao ser denominado ‘high yield’, o fundo indica que os
gestores podem adotar estratégias mais arriscadas, o que tende
a amplificar a volatilidade das cotas. Já o analista da Dividendos.
me Guilherme Gentile recomenda o REC Recebíveis, com o
código RECR11. Ele classifica o fundo com um risco moderado.
Quem busca uma alternativa menos arriscada pode seguir
outra recomendação de Gentile. Ele sugere o fundo Mauá Re-

FUNDAMENTOS SÓLIDOS cebíveis Imobiliários, negociado como MCCI11. “Esse fundo é

mais conservador, pois investe em CRIs com um risco menor”,
FII cujo rendimento pode superar afirmou Gentile. No entanto, isso não deve ser visto como um
a Selic na opinião dos analistas sinal de rentabilidade baixa. O analista disse acreditar que se os
pagamentos ocorrerem como o esperado o investidor deve ter
Código de Rentabilidade esperada rendimento entre 14% e 15% nos próximos 12 meses.
Negociação (12M)
RISCOS Rentabilidades superiores a 17% ao ano e, ainda por
VBI CRI CVBI11 17,5% cima, isentas de imposto podem ser uma alternativa excelente
para o investidor, pois superam não apenas a inflação como
Kinea High Yield KNHY11 16,9% também os juros de mercado. Porém, como em qualquer apli-
cação financeira, há riscos. Diferentemente dos Certificados de
Brasil Plural Absoluto BPFF11 16,1% Depósito Bancário (CDB) e de outros ativos lastreados por
imóveis, como as Letras de Crédito Imobiliário (LCI), os fundos

FII Capitania Securities II CPTS11 15,8% imobiliários não têm essa garantia. “Se a empresa que emitiu o
CRI não honrar os pagamentos, o investidor está desprotegido”,
disse Gentile, da Dividendos.me.
Valora RE III VGIR11 15,4% Assim, a recomendação é que o investidor não tenha apenas
fundos imobiliários como suas aplicações de renda fixa, mas que
REC Recebíveis RECR11 15,0% diversifique com CDB ou os títulos do Tesouro Direto remune-
rados pela inflação. Ou mesmo procure FII que não se restrinjam
Mauá Recebíveis MCCI11 14,5% a títulos. Freitas, da Toro, recomenda a compra do fundo Brasil
Plural Absoluto, com o código BPFF11. “O fundo investe em
Fonte: Analistas
fundos de recebíveis e de tijolo, o que diminui os riscos.”

Dinheiro 27/07/2022 61
Dinheiroemação POR CLÁUDIO GRADILONE E BRUNO ANDRADE

PAPÉIS AVULSOS CONSTRUÇÃO

PROJEÇÕES FRACAS
DE TENDA E EZTEC
Duas das principais incorporadoras do
pregão divulgaram prévias fracas para
os resultados do segundo trimestre. A
Tenda informou na segunda-feira (18)
que o Valor Geral de Vendas (VGV)
somou R$ 558,4 milhões, queda de
34,9% em relação ao mesmo período
de 2021. Já a Eztec afirmou na
sexta-feira (15) que o VGV chegou
a R$ 229 milhões, recuo de 19,9% na
comparação com o ano passado. Para
a Genial Investimentos, os números
foram ruins. “A Tenda ainda deu uma
boa notícia com um crescimento de
9% dos preços”, disseram os analistas.
No entanto, eles afirmaram que esse
avanço pode reduzir as vendas e elevar
o endividamento da companhia.
Por isso, os analistas seguem com
uma recomendação neutra para
as ações das duas empresas.

INDÚSTRIA

VALE DIVULGA PRÉVIA COM PRODUÇÃO MENOR FINANCEIRO AFETA

RESULTADO DA ROMI
A Vale, maior mineradora do país, informou na terça-feira (19) que produziu 74,1
milhões de toneladas de minério de ferro no 2º trimestre. O número representa O lucro da Indústrias Romi, que produz
uma queda de 1,2% na comparação com o mesmo período de 2021. A mineradora máquinas e ferramentas, caiu para
também reduziu sua projeção (guidance) de produção de minério de ferro para R$ 33 milhões no segundo trimestre,
um máximo de 320 milhões de toneladas, abaixo do máximo anterior, que era de baixa de 22,9% ante 2021, informou a
335 milhões. Segundo o analista André Vidal, da XP Investimentos, a prévia ficou empresa na terça-feira (19). A baixa
4% abaixo dos 77 milhões de toneladas esperados pelo mercado. Em seu ocorreu pelo resultado financeiro
relatório, Vidal afirmou que a produção foi prejudicada por restrições na cadeia negativo de R$ 2,2 milhões. O Ebitda,
de suprimentos, por menor disponibilidade de minério lavrado e pela venda que mede o resultado operacional,
das operações do sistema Centro-Oeste para a JBS. “Os resultados foram somou R$ 52,5 milhões, queda de 21%.
ligeiramente negativos, mas continuamos otimistas com o preço do minério A receita operacional líquida somou
de ferro e para a geração de caixa da Vale”, escreveu Vidal em seu relatório. R$ 372 milhões, alta de 28,2%. No ano
O especialista manteve a recomendação de compra para o papel com até terça-feira (19), as ações da Romi
preço-alvo de R$ 97,10 — 32,25% acima do fechamento de terça-feira (19). acumulam queda de 30,3%.

DESEMPENHO MELHOR DESEMPENHO % 30 DIAS % 12 MESES PIOR DESEMPENHO % 30 DIAS % 12 MESES

Petróleo e Gás 2,39 12,91 Construção 7,37 -58,54
DAS EMPRESAS Telecom 2,98 10,17 Serviço Especializado -4,07 -55,87
POR SETOR Saneamento 0,50 4,95 Educação 2,61 -53,07
DE ATIVIDADE Energia Elétrica -2,12 0,24 Siderurgia e Metalurgia -6,52 -40,17
Alimentos -1,25 -4,39 Mineração -9,67 -39,52
Fonte: Austin Rating de 18/jul/22

62 Dinheiro 27/07/2022 FOTOS: DIVULGAÇÃO

 BENS DE CAPITAL

WEG FATURA 25% MAIS

DESTAQUE DO PREGÃO
CVC: AÇÃO DECOLA COM VOLTA DE VIAGENS
A empresa de turismo CVC divulgou,
na terça-feira (19), um crescimento
expressivo no número de reservas de
passagens confirmadas para o mês
de maio. Os pedidos somaram R$ 1,4
bilhão, maior número mensal desde
janeiro de 2020. Apenas as
vendas do bimestre abril e maio
representam uma alta de 152% na
comparação com todo o 2° trimestre
de 2021. “O crescimento deve-se,
principalmente, à retomada da
demanda por viagens de turismo e à
E LUCRA 19% MENOS
A WEG, companhia de motores e bens
de capital, informou na quarta-feira
(20) que lucrou R$ 912,9 milhões
no segundo trimestre. O número
representa uma queda de 19,5% na
comparação com o mesmo período de
volta dos eventos corporativos”, 2021. A geração de caixa medida pelo
disse a CVC. Na quarta-feira Ebitda ficou em R$ 1,256 bilhão, recuo
(20), a ação chegou a subir 8,7% de 9,8%. A receita operacional líquida
para fechar com uma valorização de somou R$ 7,18 bilhões, avanço de
7,2%. Para o sócio da Nexgen Capital 25%. Para o analista da Levante
Luiz Corrêa os números da CVC Investimentos Flávio Conde, os
foram positivos. “Como abril e maio números vieram mistos, visto que a
não são meses de férias, o mercado receita cresceu, mas houve uma queda
ficou animado com uma possível 27,4% na margem bruta por causa do
melhora nas viagens de fim de ano”, aumento de custos. “A ação não está
disse Corrêa. Apesar da alta, barata, já que seus múltiplos de preço
no ano as ações amargam continuam altos”, disse. No dia da
uma queda de 47,7%. divulgação dos resultados, os papéis
da Weg chegaram a cair 4,33%.

AS 10 MAIS NEGOCIADAS DO IBO VES PA RENTABILIDADE DOS TÍTULOS PÚBLICOS (%) *18/07/22 (inclui JS = Juros Semestrais)

Ação Cotação (R$) *% mês % ano % 12 M % Índice TÍTULO VENC. INDEXADOR Últim. 30 dias ano * 12 MESES
Vale ON 68,88 -10,0 -8,3 -29,6 14,196
Tesouro Selic 01/03/2023 Selic 1,04% 6,10% 9,29%
Petrobras PN 29,18 4,5 24,9 61,2 7,287
Tesouro Prefixado (JS) 01/01/2023 Prefixado 0,93% 5,37% 4,89%
Itaú Unibanco PN 23,62 4,3 13,4 1,5 6,175 Tesouro IPCA+ (JS) 15/08/2024 IPCA -1,08% 5,16% 8,14%
Bradesco PN 17,26 0,5 0,5 -18,2 4,871 Tesouro IGPM+ (JS) 01/01/2031 IGP-M -2,44% 4,98% 2,47%
Petrobras ON 31,67 3,7 23,7 67,6 4,687 Tesouro Prefixado 01/01/2023 Prefixado 0,92% 5,25% 4,58%
AmBev ON 14,48 8,1 -6,1 -11,6 3,468
B3 ON 10,21 -6,8 -5,7 -34,2 3,343
Brasil ON 34,66 3,8 26,9 20,4 2,692
MAIORES ALTAS DA SEMANA* TERMÔMETRO DO MERCADO
Eletrobras ON 44,22 -4,3 34,8 3,6 2,384
Itaúsa PN 8,59 3,0 -1,2 -13,8 2,225 Ação Setor % O IBOVESPA EM UM ANO * PONTOS

Fonte: Economática *19/07/2022 B TECH EQI Serv. Especializado 20,43 Ibovespa 98. 245
GRUPO NATURA Varejo 13,79 Mínima 95.267
CRUZEIRO EDU Educação 13,43 Máxima 126.712
BOLSAS NO MUNDO SPRINGS Têxtil 12,67 Fonte: Economática *19/07/2022
18/07/2022 COTAÇÃO (MOEDA LOCAL) VARIAÇÃO (US$)
PARANAPANEMA Sider. e Met. 11,64
Mercado Índice Pontos % mês % ano % 12 m. % mês % ano
Brasil Ibovespa 96.916 -1,65% -7,54% -22,09% 0,78% -11,07%
MAIORES BAIXAS DA SEMANA* IBOVESPA em milhares de pontos
Brasil IBrX 100 41.369 -1,94% -7,55% -23,24% 0,48% -11,08%
EUA Dow Jones 31.072 0,95% -14,49% -8,51% 0,95% -14,49%
Ação Setor % 135.0
EUA Nasdaq 11.360 3,00% -27,39% -20,42% 3,00% -27,39% TENDA Imobiliário -30,02
Japão Nikkei 225 26.788 1,50% -6,96% -3,13% 3,41% 11,72% TC Serviço Especializado -21,13 115.0
China Shanghai 3.278 -3,55% -9,94% -7,38% -2,91% -4,39% OCEANPACT Petróleo e Gás -18,72
Alemanha DAX 30 12.960 1,38% -18,41% -14,36% -1,61% -26,81% CAMIL Alimentos -15,74
França CAC 40 6.092 2,85% -14,83% -3,24% -0,17% -23,59% 95.0
AZEVEDO Construção -14,84
Reino Unido FTSE 100 7.223 0,75% -2,18% 5,54% -0,70% -13,02% Jul 21 Jan 22 Jul 22*
Fonte: Austin Rating Fonte: Austin Rating *11/07 a 18/07 *Até 19/07/2022

Dinheiro 27/07/2022 63
Dinheiroemfoco POR CLÁUDIO GRADILONE E BRUNO ANDRADE
INDICADORES ECONÔMICOS
EM ALTA
PIB CRESCIMENTO (FONTE: BANCO CENTRAL) 1° TRI/22 4° TRI/21 3° TRI/21 2° TRI/21 2021
PIB (DESSAZ.) 1,0% 0,5% -0,1% -0,3% 4,6%
24% Foi a alta nas vendas em shoppings
em maio na comparação com abril,
PIB EM US$ BILHÕES * 1.661,6 1.608,2 1.576,4 1.414,3 1.608,2
segundo dados da Associação Brasileira de ATIVIDADE ** MAI/22 ABR/22 MAR/22 FEV/22 NO ANO
Shopping Centers (Abrasce). De acordo com PRODUÇÃO INDUSTRIAL (IBGE) 0,5% -0,5% -1,9% -4,1% -2,6%
a entidade, esse foi o 14º crescimento VOLUME DE VENDAS NO VAREJO RESTRITO (IBGE) -0,2% 4,5% 4,9% 1,3% 1,8%
mensal consecutivo. “Isso reforça o TAXA DE DESEMPREGO - PNAD CONTÍNUA (IBGE) 9,8% 10,5% 11,1% 11,2% 10,8%
momento de recuperação no setor, UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA (CNI) - DESSAZ. 80,9% 81,0% 81,0% 81,1% 81,0%
iniciado no ano passado”, disse a Abrasce. FEV/22 JAN/22 DEZ/21 NOV/21 MÉDIA
As vendas na região Sudeste subiram INADIMPLÊNCIA *** EM 2022
26,6%, melhor desempenho da pesquisa. PESSOA FÍSICA ATÉ 90 DIAS 4,2% 4,2% 3,9% 4,0% 4,2%
Enquanto isso, a região Norte teve PESSOA F. ACIMA DE 90 DIAS 4,7% 4,6% 4,4% 4,3% 4,7%
o menor crescimento, que foi de 11,7%. PESSOA JURÍDICA ATÉ 90 DIAS 1,5% 1,5% 1,3% 1,3% 1,5%
PESSOA J. ACIMA DE 90 DIAS 1,5% 1,6% 1,5% 1,7% 1,6%
ABR/22 MAR/22 FEV/22 JAN/22 DEZ/21
CONTAS PÚBLICAS (% PIB)* (A) A MAI/21 A ABR/21 A MAR/21 A FEV/21 A JAN/22
3,90% 3,15% 3,38% 3,62% 4,42%
EM BA IXA
RESULTADO NOMINAL
RESULTADO PRIMÁRIO -1,52% -1,37% -1,40% -1,23% -0,75%
ABR/22 MAR/22 MAR/22 FEV/22 2020
2,1% Foi a queda no consumo das
famílias brasileiras em maio na
DÍVIDA BRUTA DO GOVERNO GERAL 78,31% 78,46% 79,21% 80,27% 88,59%
DÍVIDA BRUTA INTERNA 68,92% 69,06% 68,87% 69,12% 77,58%
comparação com abril, segundo o Monitor DÍVIDA BRUTA EXTERNA 9,39% 9,40% 10,34% 11,15% 11,01%
do PIB divulgado pela Fundação Getulio
CONTAS EXTERNAS (US$ MILHÕES) MAI/22 ABR/22 MAR/22 FEV/22 NO ANO
Vargas (FGV). “A alta da inflação e dos juros
INVESTIMENTO DIRETO ESTRANGEIRO - à greve dos
Devido - servidores do
- BC não há dados
- 16.552
refletem no consumo de produtos menos
essenciais, como é o caso de bens EXPORTAÇÕES 32.633 29.722 29.018 29.435 164.124
semiduráveis e bens duráveis", disse a IMPORTAÇÕES 23.865 24.691 20.766 21.807 129.818
coordenadora da pesquisa da FGV, Juliana SALDO COMERCIAL 8.769 5.031 8.252 7.628 34.307
Trece. A redução do consumo fez a atividade SALDO EM TRANSAÇÕES CORRENTES - - - - -10.479
econômica recuar 0,8% na comparação RESERVAS INTERNACIONAIS LÍQUIDAS - à greve dos
Devido - servidores do
- BC não há dados
- 357.740
com abril, informou a FGV. DÍVIDA EXTERNA TOTAL - - - - 328.932
* Acumulado nos últimos 12 meses; ** Em relação ao mesmo período do ano anterior, exceto utilização de capacidade instalada e taxa de desemprego; *** Em proporção do
volume de crédito concedido. - Recursos Livres (a) Superávit = (-) e Déficit = (+), conforme notas econômicas do BACEN

JUROS FUTUROS 18/07/2022 IBC-BR (BC) PRINCIPAIS ÍNDICES

INFLAÇÃO JUN/22 MAI/22 ABR/22 NO ANO 12 MESES
% ao ano Var. Ac. 12M (%)
IPC - FIPE 0,28% 0,42% 1,62% 5,35% 11,69%
14,00 5,00
IGP-M (FGV) 0,59% 0,52% 1,41% 8,16% 10,70%
IGP-DI (FGV) 0,62% 0,69% 0,41% 6,44% 11,12%
13,70 IPCA (IBGE) 0,67% 0,47% 1,06% 3,20% 11,89%
3,50 IPCA - NÚCLEO MM SUAVIZADO 0,97% 0,98% 1,01% 3,07% 10,84%
JUROS/APLICAÇÃO JUN/22 MAI/22 ABR/22 NO ANO 12 MESES
13,40
CDI 1,02% 1,03% 0,83% 5,26% 8,58%
TLP 0,45% 0,44% 0,44% 2,63% 4,74%
13,10 2,00 POUPANÇA 0,65% 0,67% 0,56% 3,58% 5,75%
TJLP 0,55% 0,55% 0,55% 3,17% 5,77%
Ago/22 Out/22 Dez/22 Mar/23 Mar/22 Abr/22 Mai/22
CDB/RDB - TAXA PREFIXADA MÉDIA 1,05% 1,04% 0,84% 5,56% 9,96%
CÂMBIO/PETRÓLEO 18/07/2022 NO MÊS NO ANO 12 MESES
RISCO-PAÍS IGP-10 (FGV) REAIS/US$ (COMERCIAL VENDA) 5,368 2,47% -3,82% 3,26%
US$/EURO 1,016 -2,94% -10,29% -13,93%
EMBI + BR (fim de mês) Var. Ac. Ano (%)
IENE/US$ 138,26 1,89% 20,07% 26,30%
400.0 14,00 PETRÓLEO À VISTA BRENT (US$/BARRIL) 105,72 -3,04% 35,92% 54,07%
MERCADOS FUTUROS 11/07/2022 AGO/22 OUT/22 DEZ/22 FEV/23
350.0 CÂMBIO (R$/US$) 5,438 5,529 5,608 5,692
AGO/22 OUT/22 DEZ/22 MAR/23
9,50
300.0 DI DE 1 DIA (% A.A.) 13,154 13,58 13,85 13,985
AGO/22 OUT/22 DEZ/22 MAR/23
250.0 IBOVESPA (PONTOS) 97.735 99.427 101.425 103.598
5,00 JUL/22 SET/22 DEZ/22 MAR/23
jun/21
jul/21
ago/21
set/21
out/21
nov/21
dez/21
jan/22
fev/22
mar/22
abr/22
mai/22
jun/21
15/jul/21

CAFÉ ARÁBICA (60KG - ICF) 266,9 262,95 260,6 259,9

Jan-Jul/20 Jan-Jul/21 Jan-Jul/22
Material elaborado pela empresa de análise de risco Austin Rating. www.austin.com.br

64 Dinheiro 27/07/2022 FOTO: DIVULGAÇÃO

Dinheiroemfundos
PAL AVRA D O GESTOR
Como sua empresa começou?
Iniciamos nossos negócios há dez anos
como um clube de investimentos, com
apenas R$ 4 milhões para gerir. Nossa meta
era permitir que clientes aqui do Paraná
tivessem acesso a serviços financeiros de
qualidade, como ocorre em São Paulo e no
Rio. Atualmente temos cinco fundos
abertos no Brasil e mais 14 fundos
exclusivos e offshore. No total,
administramos R$ 1,3 bilhão.
Quais são os seus fundos?
Temos três fundos de ações. Nosso
produto mais importante é o CTM
Estratégia, um fundo focado em
investimentos de valor, o value invest.
Nesse fundo fazemos investimentos
relevantes e de longo prazo em poucas
empresas. Por exemplo, ficamos
vários anos investidos na empresa
petroquímica Unipar. Chegamos a ter
um assento no Conselho e participamos
de todo o processo de reestruturação
da companhia.
E os demais produtos?
É um fundo mais ligado a índices de ações,
mas não é um fundo indexado. A carteira é
mais diversificada e com movimentos de
prazo mais curto. E finalmente temos um
fundo de ações bem mais agressivo, cujo
estatuto permite operações vedadas aos
demais. Por exemplo podemos operar
commodities e investimentos internacionais
NOTAS
BB LANÇA MULTIMERCADO
PARA LUCRAR COM JURO ALTO
O Banco do Brasil informou na
segunda-feira (18) que lançou o BB
Espelho Multimercado Ibiuna Hedge
STH, em parceria com a gestora Ibiuna
Investimentos. O objetivo é obter
ganhos com os ciclos de alta de juros,
deixando o investidor exposto a esse
mercado em momentos de aperto
monetário. O BB afirmou também que
o fundo vai espelhar o Ibiuna Hedge
STH FIC FIM, que investe em ações,
moedas e commodities.
DANIEL ALBERINI, SÓCIO DA CTM GESTÃO
QUEM É E O QUE FAZ
Começou sua carreira em
tesouraria de empresa
Foi cogestor da Infinity Asset
Fundou a CTM em 2012
HEDGE INVESTIMENTOS
TERÁ SEU PRIMEIRO FIAGRO
A Hedge Investimentos anunciou na
sexta-feira (15) que vai lançar seu
primeiro Fiagro, denominado
Hedge Crédito Agro Fiagro. O fundo
estará disponível na B3 após 90 dias
do seu anúncio. De acordo com a
Hedge, o Fiagro é da categoria FIDC
e investe em direitos creditórios
relacionados ao agronegócio.
A gestora afirmou que seu único
concorrente nessa categoria
é um fundo do BTG Pactual.
e assumir posições vendidas por meio de
derivativos. A alavancagem pode ir a até
100% do patrimônio líquido.
O que vocês oferecem além
das ações?
Temos um fundo multimercado.
A gestão visa proporcionar desempenho
constante e baixa volatilidade. Uma parcela
entre 60% e 70% do patrimônio fica em
renda fixa. Neste momento, estamos apenas
em títulos pós-fixados, devido à incerteza
do mercado, o momento não é bom para
títulos prefixados ou para papéis ligados à
inflação. Os demais 30% a 40% estão
divididos em várias estratégias, que vão
desde a participação em ofertas públicas
de aquisição (OPA) até operações de
arbitragem entre ações diferentes de
uma mesma empresa. E também temos
um fundo de previdência.
Como seus fundos são
distribuídos e quais as
características para aplicação?
Nossos produtos estão em todas
as plataformas, exceto a XP.
E as características são semelhantes.
O investimento mínimo é de R$ 1 mil.
Nos fundos de ações, cobramos taxa
de administração de 2% e taxa de
performance de 20% sobre o que
superar o Ibovespa. No fundo
multimercado, a taxa de
administração é mais baixa, de 1,3%.
TRX LANÇA APLICATIVO
PARA DIVULGAR FIIS
A gestora TRX lançou o aplicativo
Trix. A plataforma divulga 65
produtos listados na B3 e visa
aproximar investidores iniciantes
dos fundos imobiliários. A aplicação
mínima é de R$ 120. A plataforma
separa os investimentos por perfil,
do iniciante ao avançado, ou por
tipos de imóveis, para quem quer
investir especificamente em
shopping centers, lajes corporativas
ou galpões, afirmou a empresa.
Dinheiro 27/07/2022 65
ARTIGO
POR CELSO MASSON*
SOBRE MENTIRAS, CRIMES E CUMPLICIDADE
Em discurso para diplomatas estrangeiros, Bolsonaro mente para tirar a legitimidade do
mesmo processo que o elegeu. Ameaças ao TSE configuram crime de responsabilidade
segundo Lei do Impeachment. Omissão de Arthur Lira também deveria ser investigada
S
ancionada por Eurico Gaspar Dutra, a Lei do Impeachment
(Lei 1.079, de 10 de abril de 1950) apresenta de forma
clara os crimes de responsabilidade que devem resultar
em perda de mandato do presidente da República e de ministros
de Estado. A leitura do capítulo terceiro, em seu artigo sétimo,
é bastante educativa para que se compreenda de que forma o
discurso de Jair Bolsonaro com mentiras sobre o processo elei-
toral brasileiro feito para diplomatas estrangeiros na segunda-
-feira (18), em Brasília, e também suas falas em outras ocasiões,
seriam suficientes para aplicar as penas previstas na lei. Repro-
duzo aqui alguns parágrafos:
“São crimes de responsabilidade contra o livre exercício dos
direitos políticos, individuais e sociais: 1. Impedir por violência,
ameaça ou corrupção, o livre exercício do voto; (...) 4. Utilizar o
poder federal para impedir a livre execução da lei eleitoral; 5.
Servir-se das autoridades sob sua subordinação imediata para
praticar abuso do poder, ou tolerar que essas autoridades o
pratiquem sem repressão sua; 6. Subverter ou tentar subverter
por meios violentos a ordem política e social; 7. Incitar militares
à desobediência à lei ou infração à disciplina; 8. Provocar ani-
mosidade entre as classes armadas ou contra elas, ou delas
contra as instituições civis”.
Para quem não teve acesso ao discurso de Bolsonaro no
Palácio da Alvorada, pode parecer exagero evocar a Lei do Im-
peachment. Pois além das mentiras proferidas sobre a confia-
bilidade do sistema eleitoral brasileiro, incluindo a falsa infor-
mação de que um hacker poderia ter alterado resultados em 2018
e de que as urnas autocompletavam os votos (o que foi desmen-
tido pelo TSE e pela Polícia Federal), Bolsonaro mentiu também
sobre fatos envolvendo os ministros do STF Edson Fachin
(atual presidente do Tribunal Superior Eleitoral) e Luís Rober-
to Barroso (ex-presidente do TSE).
Sobre Fachin, Bolsonaro afirmou que ele havia sido advoga-
do do Movimento dos Trabalhadores Rurais Sem Terra (MST),
o que jamais ocorreu. Sobre Barroso, a mentira envolveu o títu-
lo de uma palestra dada pelo ministro nos EUA. Segundo Bolso-
naro, o tema foi Como se Livrar de um Presidente. O título, dis-
ponível em vídeo, é na verdade Populismo Autoritário,
66 Dinheiro 27/07/2022
Resistência Democrática e Papel das Supremas Cortes. Só na
cabeça de Bolsonaro o papel das Supremas Cortes para a resis-
tência democrática ao populismo autoritário pode ser confun-
dido com um tutorial sobre como se livrar de um presidente.
Servidores da Polícia Federal divulgaram nota defendendo
a confiabilidade nas urnas eletrônicas. Procuradores da Repú-
blica (nada menos que 43) se pronunciaram oficialmente, não
apenas condenando a desinformação como pedindo providências
à Procuradoria-Geral Eleitoral, presidida por Augusto Aras, para
que Bolsonaro seja investigado. O TSE, maior vítima da campa-
nha de desinformação, produziu um relatório que desmente 20
acusações feitas aos diplomatas. A embaixada dos Estados Uni-
dos no Brasil, chefiada interinamente pelo adido de Negócios,
Douglas Konef, afirmou que “as eleições brasileiras, conduzidas
e testadas ao longo do tempo pelo sistema eleitoral e instituições
democráticas, servem como exemplo para as nações do hemis-
fério e do mundo”.
É sempre bom lembrar que esse mesmo sistema elegeu
Bolsonaro para a Câmara dos Deputados e para a Presidência
da República. Se a ideia era colocar em xeque a urna eletrônica
(sem impressão do voto em papel) e obter apoio da comunidade
internacional contra a possibilidade de fraude nas eleições, o
fracasso foi completo. E o estrago foi sentido até por quem atua
na campanha para a reeleição. A fala aos diplomatas esvaziou
fatos que poderiam ter sido capitalizados pelo candidato, caso
da recente (e aguardada) redução dos preços dos combustíveis
e do aumento dos benefícios sociais.
Bolsonaro ainda tem tempo de insistir nesses pontos peran-
te o eleitorado? Teoricamente, sim. O único impeditivo para que
ele faça isso seria o início de um processo de impeachment, que
só pode ser determinado pelo presidente da Câmara. Arthur Lira
já engavetou outros pedidos protocolados na Casa e não dá a
menor demonstração de que poderá mudar de postura. A omis-
são do deputado diante dos crimes praticados pelo chefe do
Executivo o coloca agora na posição de cúmplice.
*Celso Masson é diretor de núcleo da DINHEIRO
 Em todos os momentos
da sua vida,
o comércio de bens, serviços
e turismo está lá.
#emtodososmomentos

A vida é feita de emoção.

De sonhos e conquistas.
De planejamento e realização.
E em todos os momentos, pode olhar:
O comércio de bens, serviços
e turismo está sempre ao seu lado.
Trabalhamos para que esses setores
sejam fortes e gerem emprego e renda.
Mas, principalmente, que eles façam
a sua vida muito especial.

CNC. Em todos os momentos da sua vida.