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br
Stellantis avança em
plano para produzir
híbridos no Brasil B1
Agro busca negociação
para reduzir impacto de
lei antidesmatamento
na União Europeia B7
Destaques
Produção da Vale recua 1,6%
A Vale encerrou o ano passado com produ-
ção de 307,79 milhões de toneladas de mi-
nério de ferro, 1,6% menos que em 2021. O
volume também ficou aquém da meta fi-
xada, que era de 310 milhões de toneladas.
Para 2023, o objetivo situa-se entre 310 mi-
lhões e 320 milhões, volume que passa pa-
ra 340 milhões a 360 milhões em 2026, se-
gundo projeções divulgadas pela compa-
nhia no fim do ano passado. B3
Risco do ‘Desenrola’ fica com Tesouro
A equipe econômica e os bancos já têm um
esboço do Desenrola, o programa de rene-
gociação de dívidas que o governo vai lan-
çar. O ministro Fernando Haddad (Fazenda)
disse ontem que a proposta será levada ao
presidente Lula na próxima semana. O dese-
nho prevê um fundo garantidor, formado
por recursos públicos, para cobrir a inadim-
plência nas operações renegociadas — na
prática, o risco é do Tesouro. C4
Minerva avança no Uruguai
A Minerva Foods fechou acordo para com-
prar o frigorífico uruguaio Breeders and
Packers (BPU), controlado pela japonesa
NH Foods, por US$ 40 milhões (pouco
mais de R$ 200 milhões). As negociações
ocorriam desde o segundo semestre do
ano passado, conforme noticiou em no-
vembro o Pipeline, site de negócios do
Valor. O BPU obteve receita de aproxima-
damente US$ 265 milhões em 2022. B8
Parceria estratégica
A parceria com o Brasil, que desponta como
um dos possíveis líderes da transição ener-
gética, é uma prioridade estratégica da Ale-
manha, que pode inclusive ajudar o Brasil a
se reindustrializar, avalia o vice-presidente
da Siemens Energy na América Latina, An-
dré Clark, que participou da delegação do
chanceler Olaf Scholz, em visita ao país. Se-
gundo Clark, o governo Lula inaugura uma
fase de reaproximação entre os dois países,
inclusive em defesa da democracia. A6
B3 reduz “free float” mínimo
A B3 terá novas regras de liquidez míni-
ma para as empresas listadas. Depois
de discutir o assunto em audiência pú-
blica, a fatia baixou de 25% para 20%,
em linha com outras bolsas no exterior.
Para empresas estreantes nos três seg-
mentos — Novo Mercado e níveis 1 e 2
de governança —, a fatia poderá ser me-
nor, de 15%, desde que atendam a cer-
tos requisitos e que os IPOs sejam de
pelo menos R$ 1 bilhão. C2
Bitcoin sobe 38% em janeiro
O rali das criptomoedas longamente es-
perado em 2022, mas que foi sucessiva-
mente sabotado por escândalos no setor
de ativos digitais, finalmente aconteceu
neste início de ano, motivado principal-
mente pela expectativa de redução no
ritmo de alta dos juros nos EUA. O bit-
coin subiu 38% em janeiro, voltando aos
US$ 23 mil e impulsionando toda a ca-
deia de tecnologia blockchain. C3
Ideias
Wellington Vitorino
Embora seja usuário assíduo das redes
sociais, o brasileiro ainda é pouco cons-
ciente a respeito da segurança digital. B2
Fernando Exman
Novo Congresso que assume hoje en-
contra um Executivo mais forte do que
antes dos eventos de 8 de janeiro. A10
Indicadores
Ibovespa 31/jan/23 1,03 % R$ 25,5 bi
Selic (meta) 31/jan/23 13,75% ao ano
Selic (taxa efetiva) 31/jan/23 13,65% ao ano
Dólar comercial (BC) 31/jan/23 5,0987/5,0993
Dólar comercial (mercado) 31/jan/23 5,0726/5,0732
Dólar turismo (mercado) 31/jan/23 5,0951/5,2751
Euro comercial (BC) 31/jan/23 5,5367/5,5389
Euro comercial (mercado) 31/jan/23 5,5111/5,5117
Euro turismo (mercado) 31/jan/23 5,5701/5,7501
Jovens brasileiros, como
Txai Suruí, ocupam
fóruns internacionais
em defesa da agenda
ESG B4
Piora do risco fiscal leva juro ‘Traições’ no
Senado elevam
real à maior taxa desde 2016 expectativa
Victor Rezende e Gabriel Roca
De São Paulo
A incerteza com os rumos da política
econômica e a piora do risco fiscal têm
levado o mercado a exigir taxas de juros
mais altas para comprar títulos públicos
de longo prazo. O juro real — que des-
conta a inflação e é uma das variáveis
que melhor expressam a percepção dos
investidores sobre o futuro — já ronda
os 6,5% em prazos maiores. Em novem-
bro de 2019, a taxa real longa chegou a
operar na casa de 3%. O prêmio mais
elevado ocorre porque a insegurança
sobre a sustentabilidade da dívida pú-
blica é embutida nos preços.
No contexto de piora da avaliação de ris-
Investidores
querem que
trio compense
a Americanas
Fernanda Guimarães, Talita Moreira e
André Guilherme Vieira
De São Paulo
O Instituto Ibero-Americano da Em-
presa, que representa investidores da
Americanas e havia pedido indenização
de R$ 500 milhões, incluiu no processo
os acionistas Jorge Paulo Lemann, Marcel
Telles e Beto Sicupira. A solicitação é para
que o trio compense a própria empresa.
O argumento é que, além de os investido-
SILVIA ZAMBONI/VALOR
res terem sofrido com a queda das ações
devido ao rombo no balanço, dividendos
pagos foram baseados em lucros irreais,
lesando a companhia. A estratégia de
mirar o trio em busca de reparação é mo-
te de outras ações movidas por bancos
credores e minoritários. Página B5
Renováveisbatemrecordeem2022
Robson Rodrigues
De São Paulo
O Brasil atingiu novo recorde de ge-
ração de energia por fontes renováveis
no ano passado. Segundo dados da
Câmara de Comercialização de Ener-
gia Elétrica (CCEE), 92% de toda a ele-
Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | Ano 23 | Número 5681 | R$ 5,00
co do Brasil, o câmbio é pressionado e, con-
sequentemente, a inflação também. Isso
tende a levar o Comitê de Política Monetá-
ria (Copom) do Banco Central a manter a
taxa Selic nos atuais 13,75% por um perío-
do maior do que inicialmente previsto.
No dia da reunião de dezembro do
Copom, a taxa da NTN-B com vencimen-
to em agosto de 2050 estava em
6,1857% e, agora, já encosta em 6,5%. De
lá para cá, a “PEC da Transição” foi apro-
vada, o novo governo tomou posse e as
discussões sobre reoneração dos com-
bustíveis e salário mínimo ficaram no
centro das atenções. Recentemente, o
presidente Luiz Inácio Lula da Silva criti-
cou a autonomia do Banco Central e o
nível da meta de inflação. As declara-
Zodiac entra em vacinas
A farmacêutica Zodiac, subsidiária do grupo Adium, acaba de pedir autorização à Anvisa para
importar a vacina bivalente da Moderna contra covid-19, diz Alexandre Seraphim. Página B2
tricidade no Sistema Interligado Na-
cional (SIN) veio de usinas hidrelétri-
cas, eólicas, solares e de biomassa.
Trata-se do maior percentual dos úl-
timos dez anos, que ocorre logo após a
pior crise hídrica em quase um século,
durante a qual o Brasil esteve perto de
enfrentar um racionamento.
ções aumentaram ainda mais as incerte-
zas e impactaram os juros futuros.
“O juro real de longo prazo está acom-
panhando a deterioração da discussão fis-
cal no Brasil e tem subido desde a pande-
mia”, afirma Julio Fernandes, sócio e co-
gestor macro da XP Asset Management.
As atenções se voltam agora para a pro-
posta de arcabouço fiscal que substituirá o
teto de gastos e será apresentada até abril,
segundo o ministro da Fazenda, Fernando
Haddad. Gustavo Brotto, sócio e gestor da
BlueLine Asset, diz estar apreensivo sobre o
desenho do instrumento e não tem, no
momento, posição em NTN-B. “O novo
equilíbrio pode ser algo mais frágil e que
não garanta uma trajetória tão positiva do
endividamento público.” Página C1
Dos 67,3 mil megawatts médios
(MWm) produzidos em 2022, quase
62 mil MWm foram gerados a partir
de fontes de renováveis, reflexo do ce-
nário hídrico mais favorável, que con-
tribuiu para a recuperação dos reser-
vatórios, e da expansão das usinas eó-
licas e fotovoltaicas. Página B1
Vandson Lima e Caetano Tonet
De Brasília
Na véspera da eleição para a presidên-
cia do Senado, três senadores do PSD,
partido do atual presidente, Rodrigo Pa-
checo (PSD-MG), anunciaram voto con-
tra a reeleição do correligionário e a fa-
vor do bolsonarista Rogério Marinho
(PL-RN). O senador eleito Sergio Moro
(União Brasil-PR) também declarou voto
em Marinho. Pacheco, por sua vez, rece-
beu o apoio do MDB e do PSB, que garan-
tiriam, em tese, mais 13 votos. Apesar das
dissidências, analistas acreditam que a
reeleição é muito provável e que Pacheco
terá entre 45 e 50 votos. São necessários,
no mínimo, 41. Página A8
Venda de ouro
terá normas
mais rígidas
Daniela Chiaretti
De São Paulo
O governo prepara regulamentação
para aferir a legalidade do ouro extraído
no Brasil. A ideia é criar uma nota fiscal
eletrônica para o comércio do metal e eli-
minar o dispositivo de “boa-fé”, que exi-
me o comprador de demonstrar a ori-
gem do produto. A intenção do governo,
ao enfrentar a crise humanitária no terri-
tório Yanomami, é fechar brechas que
permitem o comércio ilegal do minério.
Segundo o estudo “Raio X do Ouro”, pro-
duzido pelo Instituto Escolhas, foram ven-
didas no país 229 toneladas do metal com
indícios de ilegalidade entre 2015 e 2020.
Só em 2021 foram 53 toneladas. Larissa Ro-
drigues, gerente do Escolhas, diz que hoje
qualquer pessoa do garimpo vende ouro
preenchendo apenas um formulário sim-
ples, “é uma autodeclaração.” Página A6
BP Bunge
desiste de
vender ativos
Mônica Scaramuzzo
De São Paulo
O processo de venda da joint venture
formada pela Bunge e a petroleira britâ-
nica BP na área sucroalcooleira deverá
ser formalmente cancelado por falta de
propostas firmes pelo negócio, apurou o
Valor . Os ativos da BP Bunge Bioenergia
chegaram a atrair o interesse do fundo
Mubadala, de Abu Dhabi, e da Raízen,
mas os controladores avaliaram que as
ofertas não foram satisfatórias. Segundo
fontes, a BP pretende conversar com a só-
cia, que tem 50% do negócio, para assu-
mir 100% da empresa. Página B8
Novo chefe do
Carf defende o
voto de Minerva
Beatriz Olivon
De Brasília
O Conselho Administrativo de Re-
cursos Fiscais (Carf) retoma hoje os
julgamentos sob a nova presidência
de Carlos Higino Ribeiro de Alencar,
em meio a críticas contra a volta do
voto de qualidade. Segundo o auditor,
mesmo com o mecanismo o Carf já
julgava a favor do contribuinte, “mas
os pequenos e médios não se benefi-
ciaram em nada (...). Só os muito gran-
des, os enormes contribuintes, que
têm casos mais complexos de planeja-
mento tributário.” Página E1
A2 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Brasil
Venezuela:Brasilembusca
deumarelaçãopragmática
Marsílea Gombata
E
m dezembro de 2002,
o Brasil enviou 520
mil barris de gasolina
para a Venezuela,
atendendo a apelos
do então presidente Hugo
Chávez. À época, o mandatário
enfrentava o “paro petroleiro”,
quando funcionários da PDVSA
entraram em greve, oito meses
depois da tentativa de golpe que
o afastou do poder por 48 horas.
O episódio desvenda o que
ficou ofuscado na história: a
ótima relação que Chávez
mantinha com Fernando
Henrique Cardoso. Ainda que
fossem líderes de espectros
políticos distantes, o que guiava a
relação eram dois eixos básicos de
política externa: interesse
nacional e pragmatismo.
Em 2003 FHC foi sucedido por
Lula. A vitória do petista em meio
à onda de esquerda na América
Latina deu impulso às relações
Brasil-Venezuela, assim como às
relações Brasil-Argentina,
Brasil-Bolívia, Brasil-Equador. Até
mesmo a Colômbia, do
conservador Álvaro Uribe, e o
México, do liberal Vicente Fox,
entraram no rol de “amigos” do
Brasil, que estava, de novo, sendo
guiado por interesse nacional e
pragmatismo.
Chávez e Lula, amigos e rivais
regionais, foram protagonistas de
uma América Latina que recebeu
enxurrada de divisas com a venda
de commodities para o exterior e,
também por isso, conseguiu
reduzir a pobreza.
Retoricamente, ambos fizeram
frente aos EUA, se aproveitando
dos conflitos no Iraque e no
Afeganistão, que desgastavam a
política externa de Washington, e
estenderam bandeiras em torno
de valores como solidariedade e
integração regional.
Agenda comum deve
abordar comércio,
dívida e imigração
Mas Brasil e Venezuela nem
sempre coincidiram. Texto do
Ipea de 2022 lembra que,
diferentemente de Caracas,
Brasília buscava um mundo
multipolar e meios para reformar
organismos internacionais, com
postura cordial com EUA.
Na América do Sul, buscou
priorizar iniciativas como a
expansão do Mercosul, a
construção da Unasul e a Celac —,
“posição bastante distinta do
apoio às iniciativas fragmentárias
sustentadas em interesses
ideológicos e geopolíticos da
Venezuela”, lembra o texto.
Ainda assim, prevaleceu o
estreitamento de laços. A
parceria de 1999 a 2007,
marcada pela cooperação
energética e de infraestrutura,
evoluiu para uma relação mais
ampla entre 2008 e 2012,
envolvendo indústria,
agricultura e a
internacionalização de agências
como Embrapa, Ipea e Caixa, que
se estabeleceram em Caracas.
E o comércio bilateral floresceu.
Para a Venezuela, o Brasil era um
fornecedor confiável de itens
básicos como açúcar, que Chávez
se negava a comprar de
empresários venezuelanos desde
o rompimento de relações com o
setor privado pós-crise de 2002.
Para o Brasil, a Venezuela
respondeu muitos anos pelo
maior superávit na América
Latina, sendo em 2007 o maior
entre todos os países do mundo.
As exportações brasileiras para
o país vizinho passaram de
US$ 600 milhões em 2003 para
US$ 3,55 bilhões em 2006,
atingindo o pico de US$ 5,13
bilhões em 2008. As trocas
comerciais começam a esfriar em
2015, ano que marca o início da
pior crise venezuelana.
A debacle econômica foi brutal.
Entre 2016 e 2020, o PIB
venezuelano sofreu contrações
anuais de 17%, 15,7%, 19,7%, 27,7%
e 30%, respectivamente. A inflação
estimada escalou de 26,1% em
2011 para 1.698.588% em 2018.
A combinação disso com
acelerada erosão democrática —
na qual o regime híbrido chavista
deixou atributos democráticos
para incorporar características
autoritárias — levou ao êxodo de
7,1 milhões de venezuelanos,
mais de 23% da população.
As sanções emitidas pelos EUA
ao setor petroleiro acirraram a
crise e deterioram as condições de
vida, mas não levaram à mudança
de governo. A Venezuela é hoje
um regime eleitoral autoritário,
em que eleitores se sentem
coagidos a votar no governo.
O Brasil acompanha a crise à
distância. O esfriamento das
relações atinge ápice em 2019,
com o governo de Jair Bolsonaro
adotando sanções unilaterais
para impedir a entrada de altos
funcionários do governo
venezuelano aqui.
Mas o que levaria o Brasil a ter
interesse no país hoje?
Aproximar-se da Venezuela
significaria corroborar com o
Estado autoritário que se tornou?
Na semana retrasada, Lula
enviou missão para Caracas
liderada pelo embaixador Flávio
Macieira para tomar as primeiras
medidas para reabrir embaixada
e consulado na Venezuela. Um
primeiro passo depois do hiato de
quatros anos nas relações.
Técnicos do Ipea se preparam
para visitar o país em breve. A
ideia é levar adiante uma agenda
positiva, retomando eixos da
parceria hoje paralisada e
incorporando desafios atuais.
Uma agenda hoje, na avaliação do
técnico Pedro Silva Barros, deve
conter projetos de integração nas
áreas de energia, logística e
infraestrutura, retomada do
comércio, esforços para
reestruturação da dívida de US$ 1
bilhão da Venezuela com o Brasil,
e tratar do fluxo de imigrantes na
fronteira — até dezembro de 2022
o Brasil havia recebido 388 mil
venezuelanos, que passaram a ser
a principal nacionalidade a
solicitar refúgio aqui.
O resgate do comércio pode se
concentrar, em um primeiro
momento, no abastecimento de
produtos alimentícios e
médico-hospitalares, no contexto
de crise humanitária. Depois, visar
escala e diversificação de
produtos, com bens de maior
valor agregados que perderam
espaço nas exportações.
Em 2000, mais de 70% das
vendas do Brasil à Venezuela eram
máquinas e veículos. Vinte anos
depois, açúcares, óleos e cereais
passaram a ocupar o topo da lista.
A agenda bilateral é extensa, e
parte disso se deve à proximidade
entre os países. Certa vez, ao
comentar a inevitabilidade das
relações Brasil-Argentina, apesar
de líderes pouco afins como
Bolsonaro e Alberto Fernández, o
assessor econômico do peronista
Guillermo Nielsen resumiu: “Os
países são também escravos de
sua geografia”. Aproximar-se
novamente da Venezuela, país
com o qual o Brasil compartilha
mais de 2 mil quilômetros de
fronteira, portanto, não é uma
questão de escolha.
Até do ponto de vista das
ambições políticas no campo
internacional, reatar os laços
pode vir a ser um trunfo para Lula.
O impasse entre governo e
oposição tentou ser solucionado
por diferentes iniciativas da
comunidade internacional, como
o grupo envolvendo Unasul e
Vaticano, e a Noruega.
Recentemente, o México retomou
o papel de mediador. O Brasil
poderia se integrar a essas
iniciativas e reforçar o canal de
diálogo, que agora é tripartite e
envolve os EUA indiretamente. O
Brasil costumava ser um dos
poucos interlocutores confiáveis
para o chavismo. Pode funcionar.
Marsílea Gombata é repórter.
E-mail marsilea.gombata@valor.com.br
Disputa política atrasa indicação do
Mdic para o comando da Suframa
Guilherme Pimenta
De Brasília
Uma disputa envolvendo o
Partido dos Trabalhadores (PT) e
membros da bancada do Ama-
zonas no Congresso Nacional
tem atrasado a escolha, pelo vi-
ce-presidente e ministro do De-
senvolvimento, Indústria, Co-
mércio e Serviços, Geraldo Alck-
min, para o comando da Supe-
rintendência da Zona Franca de
Manaus (Suframa), órgão res-
ponsável por administrar bene-
fícios fiscais e fiscalizar a indús-
tria da região, que faturou
R$ 145 bilhões em 2022.
Essa demora na indicação do
chefe da autarquia causou apre-
ensão nas empresas da região e
praticamente paralisou a Sufra-
ma em janeiro, já que o antigo
superintendente, general Algacir
Antonio Polsin, foi exonerado do
cargo pelo governo do presiden-
te Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
Após uma série de reclamações
da indústria para o governo fede-
ral, um parecer elaborado pela
Advocacia-Geral da União (AGU)
endossou o nome da economista
Ana Maria Souza para, de forma
interina, comandar os trabalhos
do órgão e assinar os processos
mais urgentes até que o Ministé-
rio do Desenvolvimento, Indús-
tria, Comércio e Serviços (Mdic)
escolha o novo titular do órgão.
Segundo apurou o Valor, uma
ala do PT defende o nome do de-
putado federal José Ricardo (PT-
AM) para o cargo. A bancada do
Amazonas, com força do senador
Omar Aziz (PSD-AM), por sua
vez, quer o nome de Bosco Sarai-
va (Solidariedade) para a supe-
rintendência da Suframa. Ambos
não foram reeleitos deputados e
deixaram a Câmara neste ano.
Ainda há um terceiro nome que
corre por fora e tem a simpatia
do ministro Geraldo Alckmin: o
deputado estadual do Amazonas
Serafim Corrêa (PSB), do partido
do ministro. Apesar de cotado
para o posto, o parlamentar esta-
dual tem dito que só quer ser es-
colhido para o posto desde que
haja consenso político em torno
de sua indicação.
“Ainda haverá muitas conver-
sas até a escolha do novo supe-
rintendente. Alckmin não quer
se indispor com a bancada do
Amazonas”, comentou uma fon-
te que participa das negociações.
Durante seu discurso de pos-
se, Alckmin prometeu que a Su-
frama, que atua na Amazônia
Ocidental (Acre, Rondônia, Ro-
Tarcísio sanciona lei que dá acesso gratuito a canabidiol
André Guilherme Vieira
De São Paulo
O governador de São Paulo, Tar-
císio de Freitas (Republicanos),
sancionou nessa terça-feira (31) a
lei estadual que institui a política
de fornecimento gratuito de me-
dicamentos formulados com de-
rivado vegetal à base de canabi-
diol no Sistema Único de Saúde
(SUS), em São Paulo. A substância
é derivada da planta Cannabis, da
qual se extrai a maconha.
Em nota, o governador disse
que será criado um grupo de tra-
balho para regulamentar a legisla-
Índice de empresas citadas em textos nesta edição
3G Capital B5 BP Bunge Bioenergia B8
Adium B2 Brainvest C6
Agroconsult B7 Braskem B5
Agropalma B7 Breeders and Packers
Amazon.com A11 Uruguai B8
Americanas B1, B5, C6 BTG Pactual B1
Atvos B8 Bunge B8
Avolon B6 Caixa A2
Azul B6 CAOA B1
B3 B5 Caravela Capital B7
Baraúna Venture Capital B7 Cathos Holding B5
BGC Liquidez C1 CCR B5
Biosev B8 Chainalysis C2
Bitget C3 Changi B2
BlueLine Asset C1 Citi C6
BNDES C2 Coinbase C3
BP B8 Conab B8
Vista geral do polo industrial de Manaus: disputa política dificulta a definição do novo comandante da Suframa
raima e Amazonas) e no Estado
do Amapá, terá papel relevante
no programa de industrializa-
ção do país. Atualmente, há 444
indústrias incentivadas na re-
gião, com projetos industriais
em acompanhamento. No âmbi-
to do ingresso de mercadorias e
insumos na área incentivada do
ponto de vista tributário, a Su-
frama computou, em 2022, o in-
gresso de R$ 58,1 bilhões. O mi-
nistro prometeu recentemente,
a convite de Serafim, que vai a
Manaus em breve para debater o
modelo da região.
A escolha da economista inte-
rina para o órgão se deu, princi-
palmente, para a assinatura de
algumas portarias urgentes e re-
novação de um contrato de TI
que, segundo o Valor apurou, ca-
so não fosse renovado, não pode-
ria ser estendido no futuro e in-
viabilizaria todo o sistema do ór-
gão. Além disso, a vacância tam-
bém afetou atos de concessão de
benefícios fiscais aos projetos in-
dustriais, autorização para aber-
tura de processos licitatórios, jul-
gamento de análises de acompa-
nhamento de projetos, além de
ção. “Já temos comprovação cientí-
fica de que o canabidiol resolve al-
guns problemas de algumas sín-
dromes raras e temos que dar esse
passo”, afirmou Tarcísio.
Antes de sancionar a lei, Tarcísio
reuniu-se com um dos autores do
projeto, o deputado estadual Caio
França (PSB), no Palácio dos Ban-
deirantes. O parlamentar é filho do
atual ministro de Portos e Aero-
portos, Márcio França (PSB).
“Vai ter Cannabis medicinal no
SUS aqui em São Paulo sim”, disse o
deputado França em postagem fei-
ta em rede social. “O governador
foi muito sensível ao nosso proje-
Cosan B8
CPTM A14
Credit Suisse C2, C6
CybSafe B2
Cyrus B2
Diferente B7
Egis B2
Embrapa A2
Emplasa A14
Factset B1
Financial Move C3
FTX C3
Galapagos Capital C2
Genesis C3
Genial Investimentos B2
GO Associados A14
Gol B6
outras demandas administrati-
vas. “O impasse havia sido gera-
do após a publicação da exonera-
ção do general Algacir Antônio
Polsin do cargo, acompanhada
da exoneração do servidor Mar-
celo Souza Pereira, então supe-
rintendente-adjunto-executivo,
que seria o substituto regimental
do superintendente”, reconhe-
ceu a AGU em nota. Ontem, o go-
verno designou dois coordena-
dores para a área técnica do ór-
gão responsável pelas operações,
que também ficaria paralisada
sem os nomes.
A demora na escolha para o
nome causa ainda mais apreen-
são nos empresários da região
tendo em vista o início dos deba-
tes para a reforma tributária no
Congresso Nacional com o retor-
no do ano legislativo, que devem
afetar a área de livre-comércio. A
Receita Federal estima que, para
2023, a perda de receita com as
renúncias fiscais na Zona Franca
será de R$ 30,3 bilhões, montan-
te que vem crescendo nos últi-
mos anos. Os ministros que com-
põem a equipe econômica do
presidente Luiz Inácio da Silva
to. Com isso, São Paulo estará na
vanguarda ao fornecer os medica-
mentos à base da Cannabis pelo
SUS para diversas patologias”, co-
memorou o parlamentar.
A lei foi aprovada em dezembro
pela Assembleia Legislativa de São
Paulo (Alesp), depois de tramitar
por três anos. Houve pressão para
que Tarcísio a sancionasse. Assim
que o projeto foi aprovado pela
Alesp, a seção paulista da Ordem
dos Advogados do Brasil (OAB-SP)
organizou um abaixo-assinado e
coletou 40 mil assinaturas defen-
dendo a sanção ao projeto.
Apadrinhado político de Jair
Goldman Sachs A11 McDonald’s B1
guide investimentos C6 Microsoft A11
hEDGEpoint Global Minerva Foods B8
Markets B8 Moderna B2
Itaú BBA B3 Mondelez B1
Itaú Unibanco C1 Mov B7
JBS B5 National Cybersecurity
JP Morgan B8, C2 Alliance B2
Julius Baer B3 NH Foods B8
Kincaid Mendes Vianna Novus Capital C6
Advogados B6 Nubank C1
Latam B6 PDVSA A2
LCA Consultores A4 Petrobras B2
Louis Dreyfus Company B8 Pharos Consultoria B8
Mapfre C1 Picpay C1
Marathon Digital C3 PwC B5
MB C3 Raízen B8
DIVULGAÇÃO
(PT) tem indicado, no entanto,
que a área de livre-comércio no
Amazonas deve ser contemplada
na reforma.
O ministério destacou em nota
que a Suframa é uma das “priori-
dades e peças fundamentais para
promover a reindustrialização
do Brasil” e disse que, com a no-
meação da interina, não há pro-
cessos parados no órgão. Na mes-
ma linha, a Suframa afirmou que,
após a indicação da superinten-
dente interina, “não há nenhum
processo em caráter de urgência
aguardando decisão superior”.
“Com a definição da interinida-
de, a servidora Ana Maria Olivei-
ra de Souza está dando vazão às
demandas”, destacou.
O deputado federal José Ricar-
do disse que a indicação para a
Suframa deve recair “sobre al-
guém que tenha conhecimento”
do órgão e da região, afirmou
que não há nada definido, mas
não negou ser candidato ao pos-
to. Bosco Saraiva não se manifes-
tou. O deputado estadual do
Amazonas Serafim Corrêa não
foi localizado. O senador Omar
Aziz também não comentou.
Bolsonaro (PL), Tarcísio diverge do
ex-presidente ao sancionar a lei
que viabiliza o uso medicinal da
Cannabis. No ano passado, Bolso-
naro promoveu uma campanha de
desinformação sobre as aplicações
medicinais da planta. Em uma live,
realizada em julho, o então presi-
dente associou — sem embasa-
mento metodológico — a descri-
minalização da maconha no Uru-
guai a um suposto aumento do nú-
mero de homicídios naquele país.
Para obter medicamentos à
base de canabidiol, os pacientes
precisarão fazer um cadastro na
Secretaria de Estado da Saúde.
Sabesp A14
Schroders C6
Shell B8
Siemens Energy A6
Solana C3
Stellantis B1
Symbiomics B7
TikTok B2
Toyota B1
Triunfo B2
Uber C1
UTC B2
VG Research C3
XP Asset Management C1
YouTube B2
Zodiac B2
 Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | Valor | A3

Brasil
Conjuntura Ministro promete nova regra fiscal “crível e exequível”
MARIA ISABEL OLIVEIRA/AGÊNCIA O GLOBO

Haddad pede voto de

confiança a banqueiros
Talita Moreira, Anaïs Fernandes, duro”, afirmou. Questionado so- também que, desde o dia 1 o de ja- Mas, até o presente momento, não
Rafael Walendorff e Estevão Taiar bre a possibilidade de redução da neiro, não discutiu mais a desone- houve da parte dele nenhuma con-
De São Paulo e Brasília carga tributária, um pleito apre- ração de combustíveis, em referên- vocação ao Ministério da Fazenda”,
sentado pela indústria na Fiesp, cia à isenção de impostos sobre a afirmou. Reportagem do Valor já
O ministro da Fazenda, Fernan- Haddad disse que “a reforma tri- gasolina e o álcool, que Lula pror- tinha indicado que a Fazenda rece-
do Haddad, pediu um voto de butária prevê exatamente isso, rogou até o fim de fevereiro. “Por- beu “sinalizações” de que o fim das
confiança aos banqueiros na con- prevê redução da carga tributária que a decisão foi tomada ali pelo desonerações sobre combustíveis
dução da política econômica e da para a indústria”. presidente da República, que ob- “está se consolidando”, de acordo
questão fiscal ao visitar ontem a O ministro da Fazenda disse viamente pode revisitar a matéria. com uma fonte. Fernando Haddad: “Congresso está maduro” para aprovar reforma tributária
Federação Brasileira de Bancos
(Febraban) em São Paulo. De acor-
do com o relato de participantes,
Haddad afirmou que houve mui-
to ruído nesse primeiro mês de
governo, disse que grande parte
do diagnóstico dos problemas es-
tá concluída e reiterou que pre-
tende mandar ao Congresso até o
fim de abril a proposta do novo
arcabouço fiscal.
Haddad não detalhou como se-
rão as novas regras para os gastos
públicos, mas disse que a equipe
econômica está buscando um de-
senho que possa se mostrar “crível
e exequível”, de acordo com um
executivo que esteve no encontro.
Também ontem, o secretário de
Política Econômica de Haddad,
Guilherme Mello, repetiu parcial-
mente as palavras do chefe ao afir-
mar à CNN Brasil que o novo arca-
bouço fiscal e a reforma tributária
deixarão claro que o plano de ajus-
te “é consistente, sólido e crível”.
Depois, em um evento do Credit
Suisse, Mello sinalizou que o gasto
público é um dos instrumentos
possíveis para uma nova regra que
ancore a trajetória da dívida. “O
governo tem algum controle sobre
o nível de receita, mas tem mais
controle sobre o nível de gasto”,
disse à plateia de investidores.
O café da manhã promovido pe-
la Febraban reuniu os três minis-
tros da área econômica — além de
Haddad, participaram Simone Te-
bet, do Planejamento, e Esther
Dweck, da Gestão e Inovação Pú-
blica —, o titular da Agricultura,
Carlos Fávaro e o presidente do
BNDES, Aloizio Mercadante. O en-
contro começou às 9h e se esten-
deu até cerca de 12h.
Na visão de uma fonte do setor,
a visita dos ministros em conjunto
mostra uma postura de coesão da
equipe econômica e disposição do
governo a dialogar com o setor pri-
vado. De acordo com esse interlo-
cutor, os ministros disseram que
pretendem discutir em conjunto
uma proposta para a questão fiscal
para então levá-la aos demais inte-
grantes do governo. Também sina-
lizaram que estão cientes da ur-
gência do assunto e que o governo
não vai se afastar da pauta social,
mas atuará com responsabilidade.
Dirigentes e presidentes dos
maiores bancos do país aproveita-
ram a ocasião para cobrar previsi-
bilidade nos rumos da economia e
segurança jurídica, disse ao Valor
outra fonte que esteve no encon-
tro. A presença de uma equipe de
peso do primeiro escalão do go-
verno tornou a reunião do Conse-
lho Consultivo da Febraban uma
das mais concorridas dos últimos
anos. Um membro do conselho
disse que o encontro foi o que teve
maior quórum em três anos.
Chamou a atenção de um parti-
cipante a ênfase que Mercadante
deu à retomada do Fundo Amazô-
nia. Ele e Fávaro também aborda-
ram a importância de se ter uma
agenda ambiental com a União
Europeia e comentaram aspectos
da transição energética do Brasil e
os potenciais do mercado de car-
bono. “A questão da sustentabili-
dade ambiental está na boca dos
ministros”, disse a fonte.
Já Haddad reiterou a importân-
cia de se aprovar a reforma tributá-
ria no Congresso. Na saída do en-
contro, que foi fechado para a im-
prensa, o ministro disse a jornalis-
tas que a agenda discutida com o
setor financeiro foi a mesma deba-
tida com o setor produtivo no iní-
cio da semana, quando Haddad es-
teve na Federação das Indústrias
do Estado de São Paulo (Fiesp).
Além de reforçar que até abril o
presidente Lula deve validar uma
nova regra fiscal para ser encami-
nhada ao Congresso, Haddad ci-
tou “a questão do crédito”, que
“entrou na ordem do dia”, segun-
do ele, e a reforma tributária. “Po-
de ser votada, Congresso está ma-
A4 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Brasil
Conjuntura Expectativa, porém, é que crescimento do emprego em 2023 seja em ritmo menor
Caged tem corte de 431 mil vagas
em dezembro, mas deve reagir
Marsílea Gombata, Estevão Taiar
e Matheus Schuch
De São Paulo e Brasília
Os resultados do Cadastro Geral
de Empregados e Desempregados
(Caged) divulgados ontem pelo
Ministério do Trabalho e Emprego
surpreenderam negativamente e
sinalizam desaceleração do mer-
cado formal, alertam economistas.
Em dezembro, o mercado de
trabalho brasileiro registrou fe-
chamento líquido de 431.011 va-
gas com carteira assinada. Com
isso, o saldo de contratações no
acumulado em 2022 ficou positi-
vo em 2.037.982 postos.
O resultado de dezembro fi-
cou abaixo da estimativa media-
na de instituições financeiras,
gestoras de recursos e consulto-
rias, de fechamento líquido de
350 mil vagas, segundo o Valor
Data. No mês passado, foram re-
gistradas 1.382.923 a admissões
contra 1.813.934 desligamentos.
O resultado líquido de dezem-
bro foi pior do que o registrado
no mesmo mês de 2021, quando
foram fechadas 293.111 vagas.
No acumulado de 2022, houve
22.648.395 admissões e batendo no mercado de trabalho.”
20.610.413 desligamentos. O re-
sultado líquido foi pior do que o
registrado em 2021, quando fo-
ram criadas 3,070 milhões de va-
gas. Para o ano passado todo a pro-
jeção mediana do mercado era de
abertura de 2,1 milhões de postos,
segundo o Valor Data.
As cinco regiões do país apre-
sentaram fechamento líquido de
vagas formais de trabalho em de-
zembro. No acumulado de 2022, o
resultado foi positivo em todas.
No último mês de 2022, os cin-
co setores da economia tiveram
fechamento líquido de postos
formais de trabalho, sendo o co-
mércio o menos atingido. No acu-
mulado do ano, os cinco apresen-
taram saldo positivo de vagas.
O ministro do Trabalho e Em-
prego, Luiz Marinho, afirmou
que “dezembro costumeiramen-
te é um mês de más notícias” pa-
ra o mercado formal de trabalho.
“Sempre há baixa no Caged“, dis-
se em entrevista coletiva.
O fechamento líquido de va-
gas de dezembro de 2022 foi o
maior desde 2016, alerta Daniel
Duque, do Instituto Brasileiro de
Economia da Fundação Getulio
Vargas (FGV Ibre).
“Os dados vieram um pouco
piores do que estávamos esperan-
do, de fechamento de 365 mil va-
É preciso ‘verificar’ por que juro é alto, diz Alckmin
Larissa Garcia
De Brasília
O vice-presidente da República
e ministro do Desenvolvimento,
Indústria, Comércio e Serviços
(Mdic), Geraldo Alckmin, afirmou
ontem que é preciso “verificar” por
que o Brasil tem juros altos.
“Precisamos verificar por que o
Brasil tem juros altos. O que justifi-
caria [isso]? Imposto, cunha fiscal?
Para reduzir o custo do capital”,
Intenção de consumo aumenta em janeiro
Do Rio
Favorecida por otimismo en-
tre famílias mais pobres, a Inten-
ção de Consumo das Famílias
(ICF), apurada pela Confedera-
ção Nacional do Comércio de
Bens, Serviços e Turismo (CNC),
subiu 1,3% em janeiro ante de-
zembro, para 93,9 pontos, com
expansão de 23,1% ante janeiro
de 2022. Foi a maior pontuação
desde abril de 2020 (95,6 pon-
tos), informou ontem a CNC.
As famílias de menor renda es-
peram consumir mais nos próxi-
mos meses, devido à expectativa
de inflação menos expressiva,
ante ano passado; maior abertu-
ra de vagas, com aumento de ren-
da originada de trabalho, segun-
do a economista da CNC e res-
ponsável pelo indicador, Izis Fer-
Desaceleração do mercado deve continuar
Evolução do saldo de vagas com carteira assinada - sem ajuste sazonal
600
400
313.564
198.368
200
123.297
92.678
0
-23.111
-200
-232.316
-400 -352.790
-600
-800
-902.317
-1000
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul
2020
Fonte: Caged - MTE.
Bruno Imaizumi, da LCA Consultores: criação de vagas neste ano será em menor ritmo do que em 2022
gas”, afirma Duque, ao observar
que o número alto de desligamen-
tos é uma sazonalidade de dezem-
bro, quando muitas empresas es-
peram para fazer as demissões, es-
pecialmente no setor de educação.
“Não tínhamos um saldo nega-
tivo assim desde dezembro de
2016, quando foram fechadas 478
mil vagas. Quando dessazonaliza-
mos esse número para avaliá-lo em
relação ao que costuma ser esse
mês, vemos desaceleração forte do
disse em discurso na posse da dire-
toria da Associação Brasileira de
Supermercados (Abras).
“É falta de concorrência? Nos Es-
tados Unidos têm 2 mil bancos. É
insegurança econômica? Questão
fiscal? Insegurança política? Difi-
culdade de reaver o crédito?
Spread alto? O bom pagador paga
pelo mau pagador? É preciso agir
no sentido de ter custo de capital
mais barato”, complementou.
Alckmin apontou, ainda, a ne-
reira. Ela lembrou ainda maior
abrangência, neste ano, de pro-
grama de transferência de renda,
o Bolsa Família, que deve contri-
buir para elevar a renda entre os
de menor poder aquisitivo —
com impacto no consumo.
“Esse grupo [de menor renda]
tem visão positiva sobre renda
atual, mesmo com volatilidade
de preços que mais impactam na
cesta de consumo”, afirmou ela.
No caso de renda atual, esse tó-
pico no ICF mostrou melhora,
tanto na comparação com mês
imediatamente anterior, como
na comparação com igual mês de
ano anterior. Na passagem de de-
zembro para janeiro, todos os se-
te tópicos usados para cálculo do
ICF tiveram alta. É o caso dos au-
mentos observados em emprego
atual (1%); renda atual (2%); nível
408.948 397.915
278.705
-82.118
Set Nov Dez Fev Mai
2021
mercado de trabalho nos últimos
meses. Desde julho começamos a
ter queda na geração de vagas, em
relação ao primeiro semestre de
2022”, continua.
Esse cenário é explicado por
duas razões, argumenta Duque.
“A primeira é que o saldo até o
começo de 2022 estava sendo in-
fluenciado pela recuperação da
economia, muito puxada por ser-
viços, que passou por um período
de boom pós demanda reprimida,
cessidade de “desburocratização
e digitalização”, além de acordos
internacionais. Ele ressaltou a
necessidade de uma simplifica-
ção tributária para “reduzir cus-
tos” do crédito e do capital.
“Quero saudar um dos mais
importantes setores econômicos
e sociais do país. Sociais porque é
grande empregador. Durante o
triste período da pandemia que
assolou o mundo foi o setor que
mais criou empregos. Do ponto
de consumo atual (0,3%); pers-
pectiva profissional (0,6%), pers-
pectiva de consumo (2,7%); aces-
so ao crédito (0,1%) e momento
para duráveis (1,2%). Na compa-
ração com janeiro do ano passa-
do, houve aumentos respectivos,
nesses mesmos tópicos, de 22,2%,
de 31,8%, de 27,7%, de 25,1%, de
21,3%, de 13,5%, e de 19,6%.
No entanto, no caso da evolu-
ção do ICF por faixas de renda,
entre os com ganhos de até dez
salários mínimos mensais, a alta
de confiança foi de 1,9% em ja-
neiro ante dezembro. Já na faixa
acima de dez salários mínimos
mensais houve recuo de 1% do
ICF, ante dezembro.
Ao detalhar a melhora em ex-
pectativa de consumir entre os de
menor renda, na pesquisa, a eco-
nomista da CNC lembrou que des-
373.344
324.112 328.507
-265.811
Ago Nov Dez Fev
2022
LEONARDO RODRIGUES/VALOR
do segundo semestre de 2021 até o
primeiro de 2022, com o emprego
respondendo com muita força”,
diz. “A segunda é o aperto da taxa
de juros, que parou de aumentar
no fim do primeiro semestre de
2022, mas cujo efeito na economia
leva cerca de dois trimestres para
começar a ser sentido.”
Depois da abertura de mais de 2
milhões de vagas com carteira assi-
nada em 2022, o mercado de tra-
balho deve criar 1,2 milhão de no-
de vista econômico investe e está
na ponta da inovação digital”,
afirmou em seu discurso.
O vice-presidente disse que o
governo tem um “desafio co-
mum” com o setor: estimular o
emprego e uma agenda de com-
petitividade. Ele falou sobre a
universalização do ensino e disse
que o foco do presidente Luiz Iná-
cio Lula da Silva (PT) é “emprego e
renda e a população consumir
mais para ter qualidade de vida”.
de meados do ano passado a infla-
ção arrefeceu, ante primeiro se-
mestre de 2022. Isso deixa mais es-
paço no orçamento entre os mais
pobres, notou a técnica. Ao mesmo
tempo, ela comentou que, além de
esperança em melhora no merca-
do de trabalho, os de menor renda
serão influenciados por mudanças
no Bolsa Família, ex-Auxílio Brasil,
montado pelo atual governo com
maior número de famílias, e acrés-
cimo de pagamento de parcelas
por filhos, em cada família.
Ao ser questionada se o ICF
continuará a subir, a especialista
ponderou que os próximos me-
ses trarão fatores que podem ace-
lerar ou derrubar a intenção de
consumo das famílias. Se por um
lado as famílias de menor renda
têm boas perspectivas de elevar
renda, o mesmo não se pode di-
277.018
135.495
-431.011
Mai Nov Dez
vas vagas neste ano, afirma Bruno
Imaizumi, da LCA Consultores.
“Vamos continuar observando
criação de postos nos próximos
meses, mas em menor ritmo do
que em 2022. A economia crescerá
menos e haverá menos espaço pa-
ra vagas”, afirma. “Ainda será um
cenário positivo, mas mostrando
uma desaceleração da atividade
O salário médio de admissão de
novos empregados com carteira
assinada ficou em R$ 1.915,16 em
dezembro do ano passado, ante
R$ 1.933,06 em novembro.
Imaizumi argumenta que o sa-
lário médio de admissão de de-
zembro está 7,6% abaixo do nível
de fevereiro de 2020, último mês
pré-pandemia. “Ou seja, as pessoas
estão entrando no mercado de tra-
balho com um salário menor do
que antes da pandemia”, diz.
Em comunicado, a XP proje-
tou uma criação líquida total de
aproximadamente 800 mil ocu-
pações formais em 2023, em li-
nha com expansão esperada de
1% do PIB neste ano, após cresci-
mento de 3% no ano passado.
Em nota, o Santander avaliou
que os resultados de dezembro
“são compatíveis com um merca-
do de trabalho em desaceleração”.
“Esperamos que a criação de
empregos permaneça em níveis
baixos à frente, especialmente
considerando os efeitos prolon-
gados de uma postura mais rígi-
da da política monetária, que já
começa a se refletir em setores
mais sensíveis ao ciclo, como
construção e manufatura”, escre-
veu o economista Gabriel Couto,
ao prever criação de vagas abaixo
de 1 milhão neste ano.
Durante a solenidade, a Abras
apresentou sua agenda legislati-
va de 2023 a 2026. Entre as prin-
cipais demandas do setor para os
próximos quatro anos, estão a
venda de medicamentos isentos
de prescrição em supermerca-
dos, isenção dos impostos da ces-
ta básica e a modernização do
sistema de prazo de validade.
O empresário João Galassi foi re-
eleito para a presidência da Abras
e tomou posse nesta terça, 31.
zer das com maior poder aquisiti-
vo, notou ela. A técnica lembrou
as recentes demissões em gran-
des “fintechs” anunciadas, bem
como fato de que existe parcela
expressiva, entre os de maior po-
der aquisitivo com salário mais
elevado, que não contou em seus
ganhos com reajuste salarial pró-
ximo ao da inflação no período.
A especialista lembrou ainda
que os primeiros meses do ano são
de pagamentos de contas e de des-
pesas extras, que costumeiramen-
te ocorrem nesse período. É o caso
de reajustes de mensalidades esco-
lares e pagamentos de impostos.
“E não dá para afirmar como vai
evoluir emprego e inflação” acres-
centou a técnica. Para ela, todos es-
ses fatores devem influenciar a ca-
dência do ICF, nos próximos me-
ses, no começo de 2023. (AS)
Incerteza
cresce pelo
4 o mês,
indica FGV
Alessandra Saraiva
Do Rio
A incerteza do mercado com a
economia brasileira subiu pelo
quarto mês consecutivo, na leitu-
ra da Instituto Brasileiro de Eco-
nomia da Fundação Getulio Var-
gas (FGV Ibre). Ontem, a institui-
ção anunciou aumento de 0,6
ponto no Indicador de Incerteza
da Economia (IIE-Br) em janeiro,
para 113,3 pontos. Foi a mais for-
te alta desde junho de 2022 (3,7
pontos) e levou o índice ao mais
elevado patamar desde agosto de
2022 (116,6 pontos).
Para a economista da FGV e res-
ponsável pelo indicador Anna Ca-
rolina Gouveia, a confiança deve se
manter em patamar elevado no
primeiro trimestre. Isso porque,
no entendimento da especialista, o
atual cenário macroeconômico,
com dúvidas sobre pontos-chave
na economia — como ritmo de dí-
vida pública e inflação — levou ao
resultado. Como os tópicos que
mantêm o IIE-Br em alta não são de
rápida resolução, ponderou ela, a
técnica projeta que o índice deve
continuar em alta nos primeiros
três meses do ano.
A FGV detalhou que, na passa-
gem de dezembro de 2022 para ja-
neiro de 2022, nos dois compo-
nentes usados para cálculo do ín-
dice, o componente de Mídia su-
biu 3,7 pontos, para 113,8 pontos,
maior nível desde agosto de 2022
(115,1 pontos) e contribui positi-
vamente em 3,2 pontos para o IIE-
Br. Em contrapartida, o compo-
nente de Expectativas, que mede a
dispersão nas previsões de espe-
cialistas para variáveis macroeco-
nômicas, caiu 11,9 pontos, para
106,0 pontos, menor nível desde
novembro de 2022 (105,1 pontos),
com contribuição negativa de 2,6
pontos para a evolução na mar-
gem do indicador.
Sobre trajetória recente do ín-
dice, a especialista da fundação
chamou atenção para o fato de
que as altas no IIE-Br não têm si-
do muito elevadas. Em dezembro
o indicador também subiu 0,6
ponto e, em novembro, teve
avanço de 0,1 ponto. “Mas elas
são constantes”, acrescentou ela,
ressaltando que continuidade de
altas não é boa notícia.
Ela comentou que, no caso do
IIE-Br de janeiro, o indicador tam-
bém foi impulsionado para cima,
no início do mês, devido aos ata-
ques antidemocráticos aos pré-
dios públicos dos Três Poderes, no
dia 8 de janeiro. Mas esse fator de
influência para aumento do indi-
cador de incerteza, ao longo do
mês, arrefeceu pelo fato de o ato
violento ter sido combatido pelas
instituições — e sendo substituí-
do, como influenciador do IIE-Br,
por preocupação com conjuntura
macroeconômica.
A preocupação, notou ela, vem
do fato de que muitos ruídos so-
bre condução de política econô-
mica foram causados por falas
dos novos membros do atual go-
verno. Esses ruídos causam apre-
ensão no mercado e elevam in-
certeza com a economia, com im-
pacto no indicador.
“Estamos vivendo em transição
de governo, e tudo isso [as falas]
basicamente gera especulação,
gera ruído no geral da econo-
mia”, disse. “E não somente no
mercado, [também] em como a
economia é vista no exterior.”
No setor externo, a economis-
ta acrescentou que esse campo
também influencia IIE-Br. Não se
sabe para onde vai trajetória de
crescimento da China, lembrou
ela, motor da atividade global e
grande parceiro de comércio ex-
terior do Brasil.
“Acho ser possível termos pri-
meiro trimestre não exatamente
de altas [no IIE-Br] contínuas,
mas de patamar elevado do indi-
cador”, disse, não descartando
resultados acima de 110 pontos.
Para diminuir um pouco as in-
certezas que rondam hoje no ce-
nário macroeconômico, a econo-
mista sugeriu sinalizações mais
claras, por parte do governo, so-
bre direcionamento de dívida
pública, bem como se dará com-
bate à inflação.
Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | Valor | A5
A6 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023

Brasil
Crise humanitária Fim do dispositivo de ‘boa-fé’
ANNA CAROLINA NEGRI/ARQUIVO ESCOLHAS

e nota fiscal eletrônica são alternativas em estudo

Governo quer regular

extração de ouro para
proteger indígenas
Daniela Chiaretti
De São Paulo
O governo federal está prepa-
rando uma regulamentação para
aferir a legalidade do ouro extraí-
do no Brasil. Um dos mecanismos
é a instituição da nota fiscal eletrô-
nica nas movimentações de com-
pra e venda de ouro. O outro, eli-
minar o dispositivo de “boa-fé”
que exime compradores de ouro
de demonstrar a origem do miné-
rio. A intenção do governo Lula é
enfrentar a crise humanitária no
Território Yanomami além de me-
didas sanitárias urgentes e de co-
mando e controle, mas eliminan-
do as brechas na regulamentação
que permitem a ilegalidade do co-
mércio de ouro no Brasil. O que se
espera, a curto prazo, é a edição de
uma medida provisória.
A base dos estudos que vem sen-
do feita por vários ministérios do
governo Lula — esforço agora cen-
tralizado na Casa Civil — têm sido
o projeto de lei da deputada Joenia
Wapichana (Rede-RR), hoje presi-
dente da Funai, apresentado em
2022 e que instituía novos parâ-
metros para compra, venda e
transporte de ouro em território
nacional. No fim de 2022, o PL foi
convertido em proposta de medi-
da provisória, apresentada ao go-
verno pelo Instituto Escolhas, que
há quatro anos estuda a produção
de ouro no Brasil.
O estudo “Raio X do Ouro”, pro-
duzido pelo Escolhas em 2022,
compilou dados de comercializa-
ção de ouro de mais de 40 mil re-
gistros. Identificou que no Brasil,
entre 2015 e 2020, foram comer-
cializadas 229 toneladas do miné-
rio com indícios de ilegalidade, diz
Larissa Rodrigues, pesquisadora e
gerente de portfólio do Escolhas.
A atualização do estudo mos-
trou que em 2021 foram 53 tonela-
das de produção com sinais de ile-
galidade. “Foi um ano recorde. Isso
é mais da metade da produção na-
cional e a maior parte é de ouro da
Amazônia”, diz ela. Em 2021, o
MapBiomas identificou o maior
crescimento de garimpo em terra
indígena. “Isso já existia no Brasil,
mas nos últimos anos se agravou.”
Apenas cinco empresas do setor
financeiro — Distribuidoras de Tí-
tulos e Valores Mobiliários
(DVTMs) — foram responsáveis
por um terço do volume comercia-
lizado (das 229 toneladas).
“Construiu-se uma regulação
no Brasil para criar um crime per- Sérgio Leitão, diretor-executivo do Instituto Escolhas: “Governo mantém controles da Idade da Pedra”
feito”, diz Larissa. “Hoje qualquer
pessoa que trabalhe em um garim- para 2011 e 2012 — mas os artigos po em terra indígena, preconizada com uma logística complexa”, diz
po vende o ouro preenchendo um 37 a 42 tratam de compra, venda e pelo governo Bolsonaro, teve gran- o advogado. “O governo mantém
formulário, manual, em papel e ca- transporte de ouro produzido em de impacto nessa situação de ile- controles da Idade da Pedra, par-
neta, e ela diz de onde vem o ouro. áreas de garimpo. O artigo 39, pa- galidade que vivemos”, continua. tindo do princípio que se está fa-
É uma auto-declaração”, continua. rágrafo 4, é o que presume a “boa- Uma instrução da Receita Fe- lando de um garimpeiro, e não de
“A lei, ainda, diz que a operação es- fé” de quem está comprando ouro. deral de 2001 detalha o modelo uma estrutura empresarial.”
tá acobertada pela boa-fé dos en- “Com este dispositivo, ao presu- da nota fiscal do ouro de garim- Na semana passada, Leitão e
volvidos”, segue. “É por isso que há mir a boa-fé de quem está com- po. “É completamente anacrôni- Raul Jungmann, diretor presiden-
tanto garimpo ilegal em terra indí- prando o ouro, se dispensa o com- ca. A legislação fala em notas fis- te do Ibram-Mineração do Brasil,
gena. É muito fácil ‘lavar ‘ esse ouro prador de exigir a comprovação de cais feitas em papel carbonado”, entregaram ao secretário especial
produzido ilegalmente”, continua. que aquele ouro foi explorado le- diz Sérgio Leitão, diretor-executi- da Receita Federal Robinson Bar-
O dispositivo de boa-fé foi colo- galmente”, diz uma fonte. “Essa lei, vo do Instituto Escolhas. “O que se reirinhas, documento pedindo a
cado como um “jabuti” na Lei somada a uma política que preva- imaginava como garimpo artesa- obrigatoriedade de emissão de no-
12.844, de 2013, que trata de am- leceu nos últimos quatro anos, de nal, não existe mais na Amazônia. tas fiscais eletrônicas nas opera-
pliar o benefício Garantia-Safra incentivo à exploração do garim- É uma estrutura mecanizada, ções de venda de ouro de garimpo.

Venda ilegal de remédio por Seriedade social é necessária, diz Lula

garimpeiros entra na mira
Paula Martini
Do Rio
O Ministério da Saúde apura
denúncia feita pela Fundação
Oswaldo Cruz (Fiocruz) de que
garimpeiros estariam vendendo
ilegalmente medicamentos para
a malária no território Yanoma-
mi, em Roraima.
O medicamento produzido
nos laboratórios do Instituto de
Tecnologia em Fármacos (Far-
manguinhos) da Fiocruz deveria
ser distribuído gratuitamente
aos indígenas. A malária é uma
das principais doenças que aco-
metem o povo Yanomami.
Em 18 de janeiro, a Fiocruz
enviou ofício com a denúncia à
coordenação geral de assistência
farmacêutica e medicamentos
estratégicos, vinculada à secreta-
ria de ciências, tecnologias e in-
sumos estratégicos do Ministé-
um jornalista, que enviou fotos
de medicamentos que estariam
sendo comercializados ilegal-
mente por garimpeiros em área
próxima ao território Yanoma-
mi. A partir das imagens, a Fio-
cruz conseguiu identificar o lote
do medicamento conhecido co-
mo artesunato + mefloquina,
produzido pelo instituto para o
tratamento de malária.
A reportagem foi publicada pe-
los portais “InfoAmazonia” e “Vo-
cativo”, que identificaram o co-
mércio ilegal de medicamentos
produzidos pelo Ministério da
Saúde e pela Fiocruz por garim-
peiros. De acordo com a reporta-
gem, os fármacos são vendidos
por valores entre R$ 150 e R$ 200
em grupos de WhatsApp utiliza-
dos por garimpeiros da região.
Segundo a Fiocruz, o ofício
encaminhado ao Ministério da
Saúde “decorreu como parte do
Fabio Murakawa e
Murillo Camarotto
De Brasília
O presidente Luiz Inácio Lula
da Silva disse ontem, em evento
com movimentos sociais, ser
uma pessoa que defende “serie-
dade fiscal”, mas que quer “serie-
dade social”. E que, embora reco-
nheça que o Brasil tem “muita dí-
vida para pagar”, também há
uma dívida social “impagável”
contraída com o povo.
A fala de Lula vai ao encontro
de outras manifestações do pre-
sidente em que ele contrapõe as
rígidas normas de austeridade
fiscal implementadas nos gover-
nos pós-PT aos gastos sociais. E
ocorre no momento em que o
governo elabora novo arcabou-
ço fiscal em alternativa ao teto
de gastos.
“Sou uma pessoa que defende
muito a estabilidade econômica.
Eu quero seriedade fiscal, mas
eu quero seriedade política. Eu
quero seriedade social”, disse o
presidente. “Porque é verdade
que nós temos muita dívida pa-
ra pagar. Mas a dívida que é im-
pagável há cinco séculos é a dívi-
da social contraída com o povo
brasileiro.”
Lula voltou citar que há uma
contradição entre o país ser “o
terceiro produtor de alimentos
do mundo” e “o maior produtor
de proteína animal do mundo”,
enquanto há pessoas passando
fome em seu território.
Ele reafirmou ainda a promes-
sa de campanha de reajustar o sa-
lário mínimo sempre acima da
inflação. Apesar disso, sinalizou
que terá dificuldades para fazê-
lo neste ano. “Este ano é o mais
difícil porque é o nosso primeiro
ano de governo. Mas pode ficar
certo que nós já fizemos isso uma
vez e vamos fazer.”
Em seu discurso, Lula também
falou de preservação ambiental,
citando o encontro que teve on-
tem com o chanceler alemão,
Olaf Scholz, no Palácio do Pla-
nalto, na segunda-feira. Na oca-
sião, o político alemão anunciou
a doação de R$ 1 bilhão para
projetos ambientais.
Lula afirmou ter dito ao líder
europeu que não quer que a
Amazônia se transforme em um
“santuário da humanidade” e co-
brou dos países ricos o pagamen-
to de créditos de carbono — algo,
segundo ele, “que tanto falam e
tão pouco aparece”.
“Nós queremos é fazer com
que a Amazônia seja pesquisada.
Porque entendo que a gente pos-
sa utilizar a biodiversidade para
poder criar emprego para aquele
povo. Que a gente possa cobrar
dos países ricos o tal do crédito
de carbono que tanto falam e
que tanto aparece. Que a gente
tente descobrir um jeito de pro-
duzir uma economia que não po-
lua mais aquela região.”
O chanceler alemão disse nes-
ta terça-feira que a proteção da
Amazônia é fator determinante
para o cumprimento dos objeti-
vos do Acordo de Paris e que
quer promover avanços rápidos
para a conclusão do acordo co-
mercial entre a União Europeia e
o Mercosul.
Um dia após se encontrar com
o presidente Luiz Inácio Lula da
Silva, o alemão disse em suas re-
des sociais que está feliz em ver
Lula “de volta ao palco global”.
Scholz também celebrou as re-
lações econômicas entre Brasil e
Alemanha e disse que o objetivo
é reforçar esses laços, especial-
mente no setor de energias reno-
váveis. Ele retornou a Berlim no
início da tarde de ontem, encer-
rando viagem que passou por
Chile, Argentina e Brasil.

Parceria é estratégica, defende Siemens

rio da Saúde. protocolo interno, a fim de que
No documento, a fundação pe- o órgão esteja ciente e possa to-
de que a pasta adote providên- mar as medidas que julgar cabí-
cias para rastrear a distribuição veis frente às informações com- JULIO BITTENCOURT/VALOR
do medicamento. Segundo a Fio- partilhadas”. A fundação não in- Marcelo Osakabe sustentáveis. Na segunda-feira, o
cruz, o lote em questão foi pro- formou quantos medicamentos De São Paulo país europeu oficializou um paco-
duzido em Farmanguinhos, no teriam sido desviados. Procura- te de R$ 1,1 bilhão. Destes, R$ 192
Rio, e entregue ao centro de dis- do, o Ministério da Saúde infor- A parceria com o Brasil, país que milhões serão destinados ao Fun-
tribuição do Ministério da Saúde mou que está apurando a de- desponta como uma das possíveis do Amazônia. Outros R$ 170 mi-
em Guarulhos (SP). núncia e que irá investigá-la jun- lideranças da transição energética lhões serão ofertados a Estados da
A fundação foi alertada por to aos órgãos competentes. mundial, é uma prioridade estra- região para ações de combate ao
tégica da Alemanha, que pode in- desmatamento.
clusive ajudar o Brasil a se reindus- Um segundo ponto que agra-
trializar. A avaliação é do vice-pre- dou a comitiva alemã, diz o execu-
sidente sênior para o hub América tivo da Siemens, foi a promessa de
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA RURAL - DERAL SECRETARIA DA AGRICULTURA
Latina da Siemens Energy, André aprovar a reforma tributária. “To-
E DO ABASTECIMENTO Clark. Para o ele, o novo governo dos sabemos como esse manicô-
Prorrogação de Edital de Chamamento Público nº 003/2020 inaugura uma fase de reaproxima- mio tributário no Brasil afasta to-
Credenciamento de Fabricantes ou Concessionárias de Máquinas e Implementos Agrícolas. ção entre países após anos de afas- do mundo. Essa pauta fortalece a
Protocolo: 19.741.298-4
Objeto: Credenciamento de empresas fabricantes ou concessionárias de máquinas e equipamentos
tamento, em um momento em narrativa do novo governo de que
agrícolas, para ofornecimento de tratores colhedoras e pulverizadores agrícolas aos agricultores que Berlim busca parcerias em paí- vai haver melhoria do ambiente
familiares, conforme condições constantes no Edital de Chamamento Público nº 003/2020. ses que comunguem valores como de negócios e que ele tem pressa”,
VIGÊNCIA: De 14 de fevereiro de 2023 a 14 de fevereiro de 2024.
DA ENTREGA: A entrega da documentação deverá obedecer ao constante no item 5 do Edital.
a democracia para fazer frente à diz. “O BNDES, nas discussões,
DO EDITAL: O Edital estará disponível a partir de 01 de fevereiro de 2023 no endereço - nova realidade geopolítica. também agradou ao dizer que
www.agricultura.pr.gov.br/Pagina/Editais-e-licitacoes E-mail:trator.solidario@seab.pr.gov.br Clark participou dos encontros pretende fazer mais e junto do
Telefone:(41) 3313-4010
A Comissão de Credenciamento. Curitiba, 31 de janeiro de 2023. entre delegações do Brasil e Ale- André Clark: “Brasil hoje é já verde do ponto de vista da transição energética” mercado de capitais. São narrati-
manha que acompanharam a visi- vas adequadas. Obviamente, esta-
ta do chanceler Olaf Scholz ao pre- mento, Indústria e Comércio cadeias globais de suprimentos. mos no começo do governo, mas
EDP Transmissão Aliança SC S.A. sidente Lula. Em sua avaliação, o (Mdic), que abriu a reunião, falan- Essa aproximação, passa, obvia- narrativas muito bem colocadas,
CNPJ/MF n° 27.831.352/0001-45 - NIRE nº 3530057701-9
Ata da Reunião do Conselho de Administração Realizada em 22/12/2022 saldo foi positivo. “Saímos todos do justamente de política indus- mente, pelo novo contexto mun- de quem quer diálogo.”
1. Data, Hora e Local: Realizada aos 22/12/2022, às 16h, na sede social da EDP Transmissão Aliança SC
S.A. (“Companhia”), localizada na Rua Werner Von Siemens, nº 111, Prédio 22, Bloco A, Sala 33, Lapa de esperançosos. A sinalização dada trial conjunta. E não por outro mo- dial. “O mundo deu voltas impor- Apesar de a exportação de ener-
Baixo, Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, CEP 05069-900. 2. Convocação e Presença: A reunião pelo governo é que o Brasil está de tivo isso caiu bem, o Brasil hoje é já tantes e hoje está em guerra. Mais gia verde ter sido foco do interesse
foi instalada com a presença do Presidente do Conselho de Administração Sr. João Manuel Veríssimo
Marques da Cruz; do Vice-Presidente do Conselho de Administração Sr. Luiz Otavio Assis Henriques; e dos volta, abertos para negócios e com verde do ponto de vista da transi- que isso, o mundo procura fontes dos alemães, outro ativo do Brasil
Conselheiros Srs. Henrique Manuel Marques Faria Lima Freire e Cleicio Poleto Martins, por meio de
videoconferência nos termos do artigo 18 do Estatuto Social da Companhia. 3. Mesa: Assumiu a presidência pressa. Do lado alemão, Scholz fa- ção energética”, disse. de suprimentos e energia demo- que pode entrar nessa linha é a
dos trabalhos o Sr. João Manuel Veríssimo Marques da Cruz, que escolheu a Sra. Michele Aline Cardoso lou que estava com saudade do Esse ponto “foi muito marcado cráticas, previsíveis e confiáveis produção de gás natural, diz Clark.
Peres para secretariá-lo. 4. Ordem do Dia: O Sr. Presidente esclareceu que a presente reunião tinha por
finalidade deliberar sobre a seguinte ordem do dia: (i) aprovar a declaração de Juros sobre o Capital Próprio Brasil”, disse, lembrando que é a nos discursos de ambos os lados e com segurança jurídica”, disse. “O gás é o combustível da tran-
relativos ao exercício de 2022; e (ii) outros assuntos de interesse social da Companhia. 5. Deliberações:
Iniciados os trabalhos os membros do Conselho de Administração, por unanimidade e sem qualquer primeira vez em sete anos que um acho que isso sinaliza uma estraté- Mas não é apenas isso, nota o sição energética no mundo, não
ressalva, deliberaram o quanto segue: 5.1 Aprovar a declaração de Juros sobre o Capital Próprio líder alemão visita o país. gia nova, até diferente, do mundo executivo. O segundo motivo da só na Europa após o início da
relativos ao exercício de 2022 - Aprovaram a declaração de Juros sobre Capital Próprio relativo ao
exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022 da Companhia, conforme o artigo 9º da Lei O foco dos alemães foi o hidro- alemão. O próprio Scholz também reaproximação da Alemanha guerra na Ucrânia, mas também
9.249/95, no montante de R$ 29.689.000,00 (vinte e nove milhões e seiscentos e oitenta e nove mil reais),
os quais serão imputados ao dividendo mínimo obrigatório a ser distribuído pela Companhia, para todos os gênio verde e outras formas de começa a refletir sobre o interesse após sete anos é a passagem de nos Estados Unidos, China e Ja-
efeitos previstos na legislação societária, conforme relatório que fica arquivado na sede social da Companhia. energia limpa, além da retomada de ajudar o Brasil a se reindustria- bastão em Brasília. “O governo pão, é só ver como o seu preço
Terão direito ao recebimento do valor correspondente aos Juros sobre Capital Próprio ora aprovados todos
os detentores de ações da Companhia na data-base desta reunião, 22 de dezembro de 2022, inclusive. Os das discussões do acordo entre lizar por causa dessa nova econo- eleito fala melhor ao mundo eu- descolou do petróleo. Isso é im-
créditos correspondentes serão feitos nos registros contábeis da Companhia em nome dos acionistas na
data de 31 de dezembro de 2022. A data de pagamento dos Juros sobre o Capital Próprio será deliberada Mercosul e União Europeia. Do la- mia verde”, segue Clark, lembran- ropeu que o governo anterior, portante porque o Brasil passa a
posteriormente, por ocasião da deliberação sobre o pagamento dos dividendos do exercício a se encerrar
em 31 de dezembro de 2022, sem qualquer atualização monetária ou outra remuneração. 5.2. Por fim,
do brasileiro, o destaque foi a coo- do que quase 10% da indústria bra- também facilita essa relação.” ser, por causa do pré-sal, um pos-
autorizaram a Diretoria da Companhia a praticar todos os atos necessários e complementares para o peração para renovar o parque in- sileira tem origem alemã, o que fa- Após a vitória de Lula, a Alema- sível grande produtor e exporta-
cumprimento da presente deliberação. 6. Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado e inexistindo
qualquer outra manifestação, foi encerrada a presente reunião, da qual se lavrou a presente ata que, lida e dustrial do país. “Estavam presen- cilita a cooperação e as discussões nha destravou uma série de ações dor. E é um combustível que tem
achada conforme, foi assinada por todos os Conselheiros presentes. Certifico que a presente é cópia fiel da
lavrada em livro próprio. Michele Aline Cardoso Peres - Secretária da Mesa. JUCESP nº 44.031/23-3 em
tes alguns ministros, mas foi [Ge- de “friendshoring” e “nearsho- para ajudar o Brasil a combater o o ‘D’ de ‘Democracia’, diferente-
27/01/2023. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral. raldo] Alckmin, do Desenvolvi- ring”, ligadas à rearrumação das desmatamento e incentivar ações mente de outros produtores.”
 Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | Valor | A7

Brasil
Atividade econômica Atualize suas contas
Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
dez/22 nov/22 out/22 set/22 ago/22 jul/22 jun/22 mai/22 abr/22 mar/22 Em % Em R$
Indústria* Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
jul/21 0,0000 0,5000 0,2446 0,3798 0,36 0,4111 0,2952 0,2466 0,96 23,54 1.100,00
Produção física industrial (IBGE - %)
ago/21 0,0000 0,5000 0,2446 0,4248 0,43 0,4111 0,2992 0,2466 0,53 23,54 1.100,00
Total - -0,1 0,3 -0,7 -0,6 0,5 -0,4 0,3 0,1 0,6
set/21 0,0000 0,5000 0,3012 0,4221 0,44 0,3978 0,3234 0,2466 0,70 23,54 1.100,00
Indústria de transformação - 0,1 0,0 -1,3 -0,3 0,3 -0,3 1,0 0,0 0,8
out/21 0,0000 0,5000 0,3575 0,5046 0,49 0,4473 0,3483 0,2466 0,00 23,54 1.100,00
Indústrias extrativas - -1,5 0,5 1,7 -3,2 2,1 2,5 -5,8 0,3 0,7
nov/21 0,0000 0,5000 0,4412 0,5927 0,59 0,4329 0,3771 0,2466 0,24 23,54 1.100,00
Bens de capital - 0,8 -4,0 -0,4 5,7 -3,2 -1,6 6,4 -7,2 7,9
dez/21 0,0488 0,5490 0,4902 0,7191 0,77 0,4473 0,4026 0,2955 0,22 23,54 1.100,00
Bens intermediários - 0,4 0,8 -1,0 -1,5 1,9 -0,7 -0,9 0,6 0,8
Bens de consumo - -0,1 0,3 -0,9 -1,1 0,9 0,0 0,4 2,6 -3,1
jan/22 0,0605 0,5608 0,5608 0,7609 0,73 0,5096 0,4146 0,3073 0,35 23,55 1.212,00
Faturamento real (CNI - %) - 1,4 0,6 -0,8 1,1 0,9 1,4 0,8 -0,3 1,2 fev/22 0,0000 0,5000 0,5000 0,7272 0,76 0,4601 0,4249 0,2466 0,18 23,55 1.212,00
Horas trabalhadas na produção (CNI - %) - 0,1 -1,5 -1,0 2,2 0,0 1,1 0,4 -2,3 -0,1 mar/22 0,0971 0,5976 0,5976 0,8678 0,93 0,5096 0,4265 0,3440 0,25 23,55 1.212,00
Comércio abr/22 0,0555 0,5558 0,5558 0,8159 0,83 0,5513 0,4416 0,3023 0,71 23,59 1.212,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) *(2) - -0,3 0,1 0,1 -0,3 -1,6 0,5 -0,2 -0,1 7,5
mai/22 0,1663 0,6671 0,6671 0,9776 1,03 0,5697 0,4424 0,4133 4,13 23,59 1.212,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) *(2) - -0,6 0,3 1,1 0,2 -0,2 -1,9 0,2 0,5 1,2 jun/22 0,1484 0,6491 0,6491 0,9496 1,02 0,5513 0,4472 0,3954 2,22 23,59 1.212,00
Consultas ao usecheque (ACSP - %) (1) ** - - 28,2 23,6 61,4 97,2 114,1 424,1 44,2 109,3 jul/22 0,1631 0,6639 0,6639 0,9844 1,03 0,5851 0,4456 0,4101 0,73 23,67 1.212,00
Consultas ao sistema de proteção ao crédito (ACSP - %) (1) ** - - -14,7 -17,0 -11,1 -5,6 7,8 127,2 -29,0 45,0 ago/22 0,2409 0,7421 0,7421 1,0929 1,17 0,5851 0,4630 0,4881 -0,01 23,67 1.212,00
Mercado de trabalho set/22 0,1805 0,6814 0,6814 1,0020 1,07 0,5662 0,4670 0,4276 -0,06 23,67 1.212,00
out/22 0,1494 0,6501 0,6501 0,9506 1,02 0,6005 0,4702 0,3964 0,04 23,81 1.212,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - 8,1 8,3 8,7 8,9 9,1 9,3 9,8 10,5 11,1
nov/22 0,1507 0,6515 0,6515 0,9519 1,02 0,5811 0,4614 0,3977 0,15 23,81 1.212,00
Indicador Coincidente de Desemprego - (FGV/IBRE) (3)* - - - - - - - - - -
dez/22 0,2072 0,7082 0,7082 1,0489 1,12 0,6005 0,4670 0,4543 0,17 23,81 1.212,00
Emprego industrial (CNI - %)* - 0,1 0,2 -0,2 -0,2 0,5 0,6 0,1 -0,2 -0,3
jan/23 0,2081 0,7091 0,7091 1,0398 1,12 0,6142 0,4812 0,4552 - 23,93 1.302,00
Indicador Antecedente de Emprego - (FGV/IBRE) (3)* 1,6 -6,7 -4,0 1,5 1,2 -0,8 1,0 1,4 4,5 -0,1
fev/23 - - - - 0,92 0,5546 0,4931 - - 23,93 1.302,00
Balança comercial (US$ milhões)
2023 0,21 0,71 0,71 1,04 2,05 1,17 0,98 0,46 - 0,50 7,43
Exportações 26.645 28.164 26.938 28.620 30.770 29.849 32.735 29.642 28.956 29.396 Em 12 meses * 1,78 8,06 8,06 12,02 13,01 7,09 5,65 4,83 9,12 1,61 7,43
Importações 21.866 21.493 23.441 24.932 26.668 24.486 23.851 24.684 20.742 21.811 2022 1,63 7,90 7,90 11,71 12,39 6,88 5,51 4,68 9,12 1,15 10,18
Saldo 4.779 6.672 3.497 3.688 4.102 5.362 8.884 4.958 8.213 7.586
Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Fontes: IBGE, CNI, FGV, FIRJAN, ACSP, SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data (1) Na capital SP. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. (3) Var. em pts. * Metodologia com ajuste sazonal. (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
** Variação em 12 meses. 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para fevereiro projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 3º Tri/22 2º Tri/22 2022 (1) 2021 2020 2019 Dívida líquida do setor público dez/22 nov/22 dez/21
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 2.544 2.472 9.641 8.899 7.610 7.389 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 477 488 1.801 1.609 1.448 1.873 jan/23 dez/22 2023 2022 12 meses jan/23 dez/22 dez/22 jan/22
Dívida líquida total 5.658,0 57,52 5.578,2 57,05 4.966,9 55,82
Taxa de Variação Real (%) 0,4 1,0 3,0 5,0 -3,3 1,2 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização 4,8 0,05 4,8 0,05 8,6 0,10
Agropecuária -0,9 0,1 -1,3 0,3 4,2 0,4 IPCA - 0,62 - 5,79 5,79 - 6.474,09 6.474,09 6.153,09
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -752,7 -7,65 -761,7 -7,79 -987,2 -11,09
Indústria 0,8 1,7 0,8 4,8 -3,0 -0,7 INPC - 0,69 - 5,93 5,93 - 6.706,15 6.706,15 6.373,00
Dívida fiscal líquida 6.405,9 65,13 6.335,1 64,79 5.945,5 66,81
Serviços 1,1 1,3 4,4 5,2 -3,7 1,5 IPCA-15 0,55 0,52 0,55 5,90 5,87 6.381,55 6.346,64 6.346,64 6.027,75
Formação Bruta de Capital Fixo (%) 2,8 3,8 0,8 16,5 -1,7 4,0 IPCA-E - 0,52 - 5,90 5,90 - 6.346,64 6.346,64 6.027,75 Divisão entre dívida interna e externa
Investimento (% do PIB) 19,6 18,3 18,8 18,9 16,6 15,5 Dívida interna líquida 6.338,6 64,44 6.318,8 64,62 5.898,3 66,28
FGV
Fontes: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data Dívida externa líquida -680,6 -6,92 -740,5 -7,57 -931,4 -10,47
IGP-DI - 0,31 - 5,03 5,03 - 1.143,23 1.143,23 1.110,40
* Valores correntes. ** Banco Central. (1) 3º trim de 2022, nos últimos 12 meses
Núcleo do IPC-DI - 0,29 - 6,16 6,16 - - - - Divisão entre as esferas do governo
IPA-DI - 0,32 - 4,70 4,70 - 1.375,86 1.375,86 1.347,79 Governo Federal e Banco Central 4.738,4 48,17 4.677,3 47,84 4.029,7 45,28
IPA-Agro - -0,31 - 3,38 3,38 - 2.013,57 2.013,57 1.998,95 Governos Estaduais 819,9 8,34 808,2 8,27 810,0 9,10
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Ind. - 0,58 - 5,24 5,24 - 1.137,41 1.137,41 1.108,25 Governos Municipais 44,8 0,46 37,7 0,39 70,5 0,79
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPC-DI - 0,35 - 4,28 4,28 - 708,49 708,49 682,69 Empresas Estatais 54,9 0,56 55,0 0,56 56,7 0,64
INCC-DI - 0,09 - 9,28 9,28 - 1.051,63 1.051,63 969,18
Salário de Base de calculo Aliquota Parcela a deduzir Necessidades de financiamento do setor público dez/22 nov/22 dez/21
IGP-M 0,21 0,45 0,21 5,45 3,79 1.163,47 1.161,01 1.161,01 1.121,00
em R$ em % IR - em R$ Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ Alíquotas em % (1) IPA-M 0,10 0,47 0,10 5,27 3,00 1.414,81 1.413,36 1.413,36 1.373,60
Até 1.302,00 7,50 Até 1.903,98 - - IPC-M 0,61 0,44 0,61 4,30 4,49 697,07 692,88 692,88 667,13 Total nominal 460,4 4,68 443,9 4,54 383,7 4,31
De 1.302,01 até 2.571,29 9,00 De 1.903,99 até 2.826,65 7,5 142,80 INCC-M 0,32 0,27 0,32 9,40 9,05 1.054,56 1.051,25 1.051,25 967,00 Governo Federal** 431,0 4,38 419,4 4,29 428,3 4,81
De 2.571,30 até 3.856,94 12,00 De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 354,80 IGP-10 0,05 0,36 0,05 6,08 4,27 1.186,13 1.185,56 1.185,56 1.137,59 Banco Central 17,3 0,18 20,9 0,21 14,9 0,17
De 3.856,95 até 7.507,49 14,00 De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 636,13 IPA-10 -0,06 0,31 -0,06 6,08 3,66 1.453,44 1.454,37 1.454,37 1.402,08 Governo regional 13,6 0,14 3,5 0,04 -61,8 -0,69
Empregador doméstico 8,00 Acima de 4.664,68 27,5 869,36 IPC-10 0,47 0,58 0,47 4,40 4,47 700,19 696,93 696,93 670,22 Total primário -126,0 -1,28 -137,9 -1,41 -64,7 -0,73
Fonte: Previdência Social. Elaboração: Valor Data *Competên- INCC-10 0,14 0,36 0,14 9,55 9,16 1.040,09 1.038,60 1.038,60 952,80 Governo Federal -316,7 -3,22 -322,9 -3,30 -212,1 -2,38
Fonte: Secretaria da Receita Federal
cia jan/23. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de Elaboração: Valor Data Banco Central 0,5 0,00 0,3 0,00 0,6 0,01
FIPE
recolhimento ao INSS Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional -64,9 -0,66 -70,7 -0,72 -97,7 -1,10
IPC - 0,54 - 7,32 7,32 - 654,64 654,64 614,52
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras.
DIEESE
ICV* - - - - 3,07 - - - -
Principais receitas tributárias Obs.: IPCA-E no 4º trimestre = 1,21%, IGP-M 2ª prévia jan/23 = 0,35% e IPC-FIPE = 3ª quadrissemana jan/23 = 0,69%
Valores em R$ bilhões Fontes: FGV, IBGE, FIPE e DIEESE. Elaboração: Valor Data *Índice em 2020 até fevereiro Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de dezembro*
Discriminação Janeiro-dezembro Var. dezembro Var.
Discriminação Janeiro-dezembro Var. dezembro Var.
2022 2021 % 2022 2021 % Imposto de Renda Pessoa Física 2022 2021 % 2022 2021 %
Receita Federal
Imposto de renda total 710,0 561,3 26,49 66,6 53,6 24,29
Pagamento das quotas - 2022 Receita total 2.352,3 2.144,2 9,71 217,5 223,8 -2,83
Receita Adm. Pela RFB** 1.414,7 1.328,4 6,49 119,4 121,6 -1,78
Imposto de renda pessoa física 57,8 56,3 2,59 3,8 4,5 -14,28 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 544,1 511,8 6,31 69,5 67,3 3,36
Imposto de renda pessoa jurídica 315,1 248,1 27,01 17,2 17,0 1,65 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 393,6 304,2 29,39 28,6 35,1 -18,52
Imposto de renda retido na fonte 337,1 256,9 31,24 45,5 32,2 41,59 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
Transferências a Estados e Municípios 464,8 392,3 18,47 45,3 40,4 11,95
Imposto sobre produtos industrializados 64,9 74,9 -13,38 5,3 7,3 -26,80 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
Receita líquida total 1.887,5 1.751,9 7,74 172,2 183,4 -6,09
Imposto sobre operações financeiras 58,6 48,7 20,38 5,2 5,6 -7,60 1ª ou única 31/05/2022 - Campo 7 Despesa Total 1.830,4 1.792,0 2,14 167,8 168,7 -0,57
Imposto de importação 59,2 62,0 -4,56 4,7 5,4 -13,14 2ª 30/06/2022 1,00% Benefícios Precidenciários 809,5 789,2 2,58 62,9 58,8 6,98
Cide-combustíveis 1,4 2,0 -28,40 0,0 0,3 -99,57 3ª 29/07/2022 2,02% + Pessoal e Encargos Sociais 343,4 365,6 -6,08 36,3 37,3 -2,57
Contribuição para Finsocial (Cofins) 312,9 286,5 9,21 26,4 28,6 -7,68 4ª 31/08/2022 Valor da declaração 3,05% Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 300,9 340,5 -11,63 24,6 22,8 7,53
CSLL 164,9 125,1 31,78 9,2 8,8 4,61 5ª 30/09/2022 4,22% Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 376,6 296,7 26,92 44,0 49,8 -11,68
PIS/Pasep 87,1 79,9 8,98 7,4 7,7 -4,83 Resul. Primário do Gov. Central (1) 57,1 -40,2 - 4,4 14,6 -69,74
6ª 31/10/2022 5,29% +
Outras receitas 759,5 638,3 18,99 85,4 76,6 11,47 Discriminação dez/22 nov/22 dez/21
7ª 30/11/2022 6,31% Campo 9
Total 2.218,5 1.878,7 18,08 210,2 193,9 8,40 Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
8ª 30/12/2022 7,33%
nov/22 out/22 nov/21
Pagamento com atraso Ajustes metodológicos -0,3 189,96 -0,1 -47,09 -0,5 4,39
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* Discrepância estatística 2,0 - -1,7 989,60 0,6 -
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 54,8 -0,01 54,8 -6,67 59,8 2,03 Result. Primário do Gov. Central (2) 6,2 - -16,6 - 14,7 292,12
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
dez/22 nov/22 dez/21 de junho/22 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Juros Noniminais -51,2 20,94 -42,3 27,17 -53,8 36,27
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data. Result. Nominal do Gov. Central -45,0 -23,63 -58,9 2.076,10 -39,1 9,36
INSS 69,5 63,81 42,4 -7,24 63,6 59,10 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fonte: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data * sobre o mês anterior Mais informações: valor.globo.com/valor-data/, ibge.gov.br e fipe.org.br * Deflator: IPCA ** Somando Incentivos fiscais (1) Acima da linha. (2) Abaixo da linha

APRESENTADO POR

Mercado Bitcoin lista ABFY, token que permite

negociação de créditos de carbono
Plataforma do MB expande para mais de 3,8 milhões de pessoas acesso a produtos ESG, com cálculo
personalizado para compensação de gases poluentes
C “A listagem do token
Divulgação

lientes do Mercado O token segue o padrão

Bitcoi n ( M B) já nos permite estar ao BEP-20, baseado em contra-
podem compensar suas lado de uma empresa tos inteligentes. A rede foi
emissões de gás carbônico que é referência em escolhida para emissão dos
por meio do token Ambify soluções ambientais tokens por suas caracterís-
(ABFY), recentemente e desenvolveu ticas sustentáveis, já que
listado e disponível para um projeto utiliza o modelo de Proof of
negociação pela exchange promissor, que Staked Authority, que exige
de criptomoedas. combina iniciativas um menor consumo de
Pela plataforma do MB, ambientais com a energia elétrica para valida-
os clientes podem estimar a filosofia e tecnologia ção das transações, diferen-
pegada de carbono de suas da Web3” temente de redes baseadas
atividades de acordo com FABRÍCIO TOTA em Proof-of-Work, meca-
seus hábitos e estilo de vida. Diretor de novos negócios do nismo de consenso do
Épossívelrealizarprojeções MB, cuja parceria representa Bitcoin, por exemplo.
de emissões diárias, sema- Fabrício Tota, diretor de novos
um “marco na democratização Para adquirir o token e
nais, mensais ou anuais, negócios do Mercado Bitcoin de investimentos na sigla ESG” compensar as emissões,
permitindo um cálculo é preciso ser um cliente
personalizadodovolumede do Mercado Bitcoin. O
CO2 que deve ser compen- Tota, diretor de novos — café da manhã, almoço, acessível a todos, visando A pegada de carbono é processo é similar ao
sado para cada pessoa. negócios do MB. Segundo o jantar e lanche — consome a uma economia de baixo calculada usando a ferra- realizado em produtos
O token atende a uma executivo, a parceria repre- 15 quilos. Uma viagem de 20 carbono para regenerar menta do programa inter- de investimentos tradi-
demanda crescente das senta um “marco na demo- quilômetros em um veículo o planeta,” explica João nacional GHG Protocol cionais: o cliente deve se
novas gerações de consumi- cratização de investimentos movido a gasolina lança 3,7 Valente, diretor de ativos —padrãointernacionalque registrar na plataforma e
dores que desejam compen- na sigla ESG”, ao apresentá- quilos de CO 2 na atmos- digitais da Ambipar. estima as emissões de gases validar suas informações
sar seu impacto ambiental los para os 3,8 milhões de fera, já o mesmo trajeto de efeito estufa. Cada token pessoais, efetuar uma
de forma criativa, digital e clientes da exchange. em um ônibus a diesel gera COMO FUNCIONA ABFY representa 1 quilo de transferência (TED ou Pix)
socialmente responsável. A Ambipar estima que 12,1 quilos. O TOKEN ABFY gás carbônico compensado, para a sua conta na plata-
“A listagem do token nos cada brasileiro consuma, em “A Ambipar é geradora Desenvolvido pela Ambipar, diferente de uma unidade forma e, então, realizar a
permite estar ao lado de média, 7 toneladas de CO2 genuínaecontínuadecrédi- o ABFY é lastreado em de crédito de carbono, compra do ABFY.
uma empresa que é referên- por ano, o mesmo que 19,17 tos de carbono, por meio de créditos de carbono e que equivale a 1 tonelada Com a listagem, o token
cia em soluções ambientais quilos por dia. Uma viagem projetosflorestais,agrícolas oferece a mais brasileiros do gás poluente. A oferta da Ambipar está disponível
e desenvolveu um projeto de avião de São Paulo para o e de energia, além da econo- a possibilidade de mitigar de créditos de carbono ao lado de outros 200 crip-
promissor, que combina Rio de Janeiro, por exemplo, miacircular.Nossoobjetivo suas emissões de gases fracionada via token tem toativos negociados pela
iniciativas ambientais com gera impacto de 48 quilos de é popularizar e democrati- causadores do efeito estufa como objetivo engajar mais plataforma do MB, consi-
a filosofia e tecnologia da gás carbônico, enquanto um zar o mercado de crédito de e interagir com o crescente pessoas no combate às derada uma das maiores da
Web3”, afirma Fabrício dia de refeições completas carbono, tornando-o mais universo dos criptoativos. mudanças climáticas. América Latina.

CONTEÚDO PATROCINADO PRODUZIDO POR GLAB.GLOBO.COM

A8 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Política
Congresso Parceria com Alcolumbre tornou-se o
principal fator de resistência ao planos de reeleição
Dissidência no PSD
diminui vantagem
de Pacheco no Senado
Vandson Lima e Caetano Tonet
De Brasília
Na véspera da eleição para a
presidência do Senado, três sena-
dores do PSD, partido do presi-
dente Rodrigo Pacheco (PSD-
MG), anunciaram nessa terça-fei-
ra que votarão contra a reeleição
do correligionário e a favor da
eleição do bolsonarista Rogério
Marinho (PL-RN) para o coman-
do do Poder Legislativo para os
próximos dois anos. Pacheco, por
sua vez, recebeu os apoios do
MDB e do PSB, que lhe garanti-
riam, em tese, mais 13 votos.
Apesar das dissidências, os in-
terlocutores de Pacheco acredi-
tam que a reeleição ainda é mui-
to provável e que ele terá entre 45
e 50 votos — são necessários 41
apoios para vencer a disputa.
Apesar de o PSD ter 15 senado-
res e os três formalmente repre-
sentarem uma minoria na ban-
cada, o Valor apurou que outros
integrantes do partido avaliam
usar o sigilo proporcionado pelo
voto secreto para também votar
em Marinho. Por isso, a cisão foi
vista como o maior sinal de peri-
go apresentado até hoje à reelei-
ção de Pacheco, que é apoiado
pelo presidente da República
Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
Nelsinho Trad (MS), Lucas Bar-
reto (AP) e Samuel Araújo (RO) fi-
zeram o anúncio ao lado de Mari-
nho, do líder da oposição Carlos
Portinho (PL-RJ) e de outros opo-
Tributária vem antes de âncora fiscal, diz Lira
Raphael Di Cunto e Marcelo Ribeiro
De Brasília
Em meio a expectativa de ser
reconduzido à presidência da Câ-
mara por mais dois anos, o depu-
tado Arthur Lira (PP-AL), afirmou
nessa terça-feira (31) que a priori-
dade do governo é votar a refor-
ma tributária antes da nova ânco-
ra fiscal. O diagnóstico foi feito
após conversas com o ministro da
Fazenda, Fernando Haddad (PT).
Poucas horas após serem em-
possados, os deputados federais
definirão nesta quarta-feira
(1 o ), às 16h30, a permanência
de Lira à frente da Mesa Direto-
ra no biênio 2023-2024 e elege-
rão os demais integrantes da di-
reção da Câmara.
Para ele, a proposta de emen-
da constitucional (PEC) que
prevê a unificação de cinco tri-
butos (IPI, ICMS, ISS, PIS e Co-
fins) em um único imposto, o
IBS, deve ser rediscutida por
dois meses com a sociedade, go-
vernadores e prefeitos, e depois
votada em “cerca de dois meses
e meio a três meses”.
O alagoano explicou que fir-
Pós-Ceciliano, Alerj terá eleição com racha no PL de Castro
Caio Sartori
Do Rio
A Assembleia Legislativa do
Rio terá nesta quinta-feira (2), de-
pois de anos, uma eleição impre-
visível. As últimas disputas, em
2019 e 2021, foram vencidas sem
concorrência pelo petista André
Ceciliano, que agora está de mu-
dança para a Secretaria de Assun-
tos Federativos da Presidência da
República. Antes dele, Jorge Pic-
ciani (MDB) também ganhou su-
cessivas disputas imune a gran-
des dificuldades. Na quinta-feira,
os deputados que tomam posse
nesta quarta escolherão entre
dois candidatos do PL, partido do
governador Cláudio Castro, que
vive um racha interno e clima de
disputa intensa nos bastidores.
sicionistas, como o ex-ministro da
Casa Civil, Ciro Nogueira (PP-PI).
Líder do PSD no ano passado,
Trad reclamou que a atual confi-
guração do Senado tem concen-
trado poderes e protagonismo
em alguns personagens. “Aqui é
um colegiado de 81 senadores.
Todo mundo aspira um protago-
nismo. O que a gente observa é
que, diante da condução dos últi-
mos quatro anos, os protagonis-
tas sempre são os mesmos. Isso
está certo?”, questionou. A curio-
sidade é que Araújo, horas antes
do anúncio, havia participado de
um encontro de apoiadores de
Pacheco, organizado na casa de
Weverton Rocha (PDT-MA).
A parceria entre o atual presi-
dente do Senado, Rodrigo Pache-
co (PSD-MG) e seu antecessor,
Davi Alcolumbre (União-AP),
tornou-se fator de resistência aos
planos de reeleição do senador
mineiro. Alas diversas do Senado
têm reclamado a Pacheco do acú-
mulo de poder de Alcolumbre,
que pretende permanecer à fren-
te da poderosa Comissão de
Constituição e Justiça (CCJ), a
mais importante da Casa, e daqui
a dois anos concorrer novamente
à presidência do Senado.
Na avaliação destes senadores,
Alcolumbre fez da CCJ um palco
de disputa política, segurando
por meses a realização da sabati-
na do ministro do Supremo Tri-
bunal Federal, André Mendonça,
para fustigar o ex-presidente Jair
mou um compromisso com o
MDB, de Baleia Rossi (SP), autor
da PEC, que tratará do tema. “Pelo
que entendi do governo, primei-
ro [vamos] votar a reforma tribu-
tária e depois a âncora fiscal”, afir-
mou o presidente da Câmara em
entrevista à GloboNews.
Ele pontuou ainda que o pro-
jeto sobre a nova âncora fiscal se-
rá amplamente debatido e só se-
rá apreciado quando tiver mar-
gem de aprovação para uma PEC,
ou seja, 308 votos favoráveis.
Após concluir as reuniões com
bancadas estaduais na semana
passada e ter se encontrado com
frentes parlamentares na segun-
da-feira, Lira dedicou a terça-fei-
ra a uma maratona de conversas
com bancadas partidárias.
Além de tentar garantir uma
votação recorde — ele quer supe-
rar as votações de Ibsen Pinheiro
(MDB), em 1991, e de João Paulo
Cunha (PT), em 2003, que foram
eleitos com 434 votos —, Lira bus-
cou manter a unidade do bloco
partidário e enterrar eventuais
candidaturas avulsas.
Reservadamente, aliados de Lira
avaliam que ele conseguirá conter
O favorito, até pouco tempo, era
Rodrigo Bacellar, atual secretário
de Governo e homem forte de Cas-
tro. Só que Jair Bittencourt, secre-
tário de Agricultura, percebeu a in-
satisfação de parte da Casa com a
suposta falta de diálogo e outras
características do colega de Execu-
tivo e aproveitou para avançar na
ideia de candidatura. Além de cor-
religionários do PL, maior banca-
da da nova legislatura com 17 elei-
tos, Bittencourt conseguiu o apoio
do PT, do PSD, de parte do União
Brasil e de outros filiados a parti-
dos nanicos. No total, a Alerj tem
70 deputados.
Conhecido pelo pouco envolvi-
mento em negociações políticas
fora da esquerda, o Psol, com cinco
parlamentares, é visto como um
possível fiel da balança na votação.
Bolsonaro (PL). A CCJ também
pouco se reuniu no ano passado,
travando uma série de pautas.
As reclamações que chegaram
a Pacheco vão desde senadores
da oposição, que tinham alguma
intenção de apoiá-lo, mas rejei-
tam Alcolumbre, passando por
independentes e, para piorar, até
alguns correligionários.
Na segunda-feira, Alcolumbre
esteve em reunião com integran-
tes do seu partido, o União Brasil.
No encontro, ele falou que não
fará da CCJ “cavalo de batalha” e
que, se necessário, abriria mão
do posto para garantir a eleição
de Pacheco. No encontro, Alco-
lumbre articulou para que
Efraim Filho (PB) seja o líder do
União este ano e pediu apoio ao
candidato do PSD. Um dos parti-
cipantes do encontro foi o sena-
dor eleito Sergio Moro, ex-juiz da
Lava-Jato. Nessa terça-feira, con-
tudo, Moro anunciou publica-
mente que apoiará Marinho.
O MDB oficializou o apoio da si-
gla à recondução de Pacheco em
anúncio feito pelo líder do parti-
do no Senado, Eduardo Braga
(AM). Ao lado de Renan Calheiros
(AL) e do vice-presidente do Sena-
do, Veneziano Vital do Rêgo (PB),
Braga defendeu a candidatura de
Pacheco dizendo que ela repre-
senta a defesa da democracia.
“Nossa bancada está unida. Acre-
ditamos que amanhã [hoje] a de-
mocracia alcançará mais uma
grande vitória”, afirmou.
que postulações paralelas sejam
apresentadas aos cargos da Mesa.
Surpresas, porém, podem aconte-
cer, admitem interlocutores.
Após as investidas, o desenho
final da chapa de Lira conta com
Marcos Pereira (Republicanos-
SP) como candidato à primeira
vice-presidência da Casa, e Sóste-
nes Cavalcante (PL-RJ) como pos-
tula à segunda vice-presidência.
Apesar de ser o candidato ofi-
cial à primeira-secretaria, o de-
putado Luciano Bivar (União-PE)
enfrenta resistências dentro do
próprio partido e ainda corre o
risco de ter um adversário com-
petitivo, o ex-ministro Mendon-
ça Filho (União-PE). Lira ainda
tentará costurar um acordo para
que Bivar seja candidato único.
Após a ofensiva de Lira, o de-
putado Aliel Machado (PV-PR)
não lançará candidatura avulsa
para concorrer com a deputada
Maria do Rosário (PT-RS), nome
da chapa do deputado do PP para
comandar a segunda secretaria
nos próximos dois anos.
A possível postulação avulsa
de Machado perdeu força após
o PV receber o entendimento da
Em reunião na noite dessa terça-
feira, a bancada do partido iniciou
a discussão sobre aderir a Bitten-
court, mas deixou para esta quarta
uma nova conversa, que incluirá a
direção partidária. Há, para a le-
genda de esquerda, um dilema:
mesmo que Bacellar seja visto co-
mo um problema maior, Bitten-
court também é do PL de Castro e
do ex-presidente Jair Bolsonaro, o
que causa desconforto aos psolis-
tas. Nenhum dos candidatos, no
entanto, é bolsonarista raiz.
“O Psol, como o cenário ante-
rior era o de uma candidatura
única, havia resolvido se abster.
Diante do novo cenário, sentimos
a necessidade de aprofundar o
debate e incluir a direção”, expli-
ca o deputado Flávio Serafini.
Uma das insatisfações com Ba-
Pacheco e Alcolumbre: senador do Amapá é acusado por adversários de transformar a CCJ em palco de disputa política
Pacheco agradeceu o apoio e
fez coro de que sua eleição repre-
senta uma vitória da frente am-
pla e da democracia brasileira.
“Travamos uma disputa e quere-
mos fazer prevalecer a continui-
dade de um Senado produtivo.
Nossa candidatura é em defesa
da democracia e essa unidade,
essa frente ampla, representará
amanhã a vitória”, disse o presi-
dente do Senado.
O MDB conta com uma banca-
da de dez senadores que votarão
na eleição. Dos parlamentares,
apenas a senadora Ivete da Silvei-
ra (SC) declarou voto em Mari-
nho. Ela é suplente de Jorginho
Mello (PL-SC) que se elegeu go-
vernador de Santa Catarina nas
últimas eleições.
Mesa Diretora de que o cargo
caberia ao maior partido da fe-
deração. Além disso, a legenda
teve o compromisso de que pre-
sidirá uma comissão perma-
nente em cada um dos próxi-
mos quatro anos e que ficará
com a vice-liderança da federa-
ção e com um das vice-lideran-
ças do governo na Câmara. Há
também o aceno de que a sigla
terá cargos no governo, o que
vinha sendo apontado como
motivo para a irritação do PV
com o PT dentro do Legislativo.
PSD e MDB decidiram lançar
Júlio Cesar (PSD-PI) e Lúcio
Mosquini (MDB-RO) para os co-
mandos da terceira e quarta se-
cretaria, respectivamente.
Escanteadas em outros anos,
as suplências viraram alvo de
disputa entre partidos. Inicial-
mente, os cargos seriam distri-
buídos entre PL, PT, PSDB e PDT.
Ao se unir com o PSC, porém, o
Podemos ficaria com a vaga que
seria destinada aos pedetistas.
Nessa terça-feira, Lira entrou
em campo e tentou convencer
lideranças do PT a abrir mão da
vaga para contemplar o PDT.
cellar, além da forma de fazer po-
lítica, envolve o deputado Rodri-
go Amorim (PTB), conhecido por
quebrar uma placa com o nome
de Marielle Franco durante a
campanha de 2018, meses de-
pois do assassinato da parlamen-
tar. Mesmo sendo o único pete-
bista da nova legislatura, Amo-
rim é cogitado por Bacellar para
a Comissão de Constituição e Jus-
tiça (CCJ), a mais importante de
qualquer Legislativo. O movi-
mento irritou representantes de
partidos mais robustos, como o
União Brasil, insatisfeitos com a
composição da chapa.
A própria direção do PL está
conflagrada. Presidente estadual
do partido e atual líder na Câ-
mara dos Deputados, Altineu
Côrtes entregou a Castro as três
Em 2019, eleição teve até
um voto além do possível
De Brasília
Há quatro anos, tudo era dife-
rente no Senado. Davi Alcolum-
bre (DEM) era o candidato da
mudança, apadrinhado pelo en-
tão ministro da Casa Civil de Jair
Bolsonaro (PL), Onyx Lorenzoni,
e apoiado por independentes
que não queriam o retorno da
“velha política” representada por
Renan Calheiros (MDB).
Aquela foi uma eleição estra-
nha: teve ocupação da Mesa, roubo
de pasta, decisão de voto aberto
derrubada pelo Supremo Tribunal
Federal (STF), sessão no sábado e
uma suposta tentativa de fraude,
quando foram registrados 82 vo-
tos — um a mais que o total de 81
senadores. O caso ficou por cinco
meses sendo investigado pela Cor-
regedoria do Senado e foi arquiva-
do como inconclusivo.
“Para a independência dos Po-
deres e autonomia parlamentar,
nós não precisamos de mais do
mesmo. Precisamos restabelecer a
nossa fé e a nossa confiança nos
poderes constituídos”. A fala, feita
por Alcolumbre logo após a vitória
em 2019, é basicamente a mesma
repetida agora por Rogério Mari-
nho (PL-RN), o candidato bolsona-
rista da vez, para fazer frente a Ro-
drigo Pacheco (PSD-MG). A dife-
rença é que Pacheco é agora o can-
didato do governo, apoiado pelo
presidente Luiz Inácio Lula (PT) e
por Renan Calheiros. E também
por Alcolumbre, agora visto como
o “mais do mesmo” e cujo protago-
nismo nas negociações tem trazi-
do problemas para Pacheco.
Naquela disputa, Alvaro Dias
(Podemos-PR), Major Olímpio
(PSL-SP), Tasso Jereissati (PSDB-
CE) e Simone Tebet (MDB-MS) dei-
xaram o processo eleitoral em fa-
vor de Alcolumbre. Nenhum deles
estará no Senado agora: Dias não
foi reeleito, Tasso aposentou-se,
secretarias ocupadas por sua ala
na sigla: Ciência e Tecnologia,
Educação e, claro, Agricultura,
de Jair Bittencourt.
Na política fluminense, há
também a leitura de que a gestão
Bacellar poderia representar
uma mera extensão do Executivo
no Legislativo, com pouca inde-
pendência. Nos últimos dias,
além de reuniões dos candidatos
com blocos de deputados para
angariar votos, há relatos de
pressão do governo sobre políti-
cos aliados para que Bacellar não
seja abandonado.
Tanto Bacellar, de Campos dos
Goytacazes, quanto Bittencourt,
de Itaperuna, são políticos do in-
terior do Estado. O secretário de
Governo tem trajetória política
local marcada pela oposição à fa-
JEFFERSON RUDDY/AGÊNCIA SENADO
Olímpio faleceu em 2021, vítima
da covid-19. Tebet disputou a Pre-
sidência em 2022, declarou voto
em Lula no segundo turno e ago-
ra é ministra do Planejamento.
Já na Câmara, o cenário é pareci-
do com o de quatro anos atrás,
quando o então presidente Rodri-
go Maia (hoje no PSDB-RJ) dispu-
tou a reeleição estando no cargo e
contou com apoio do governo Bol-
sonaro. Na ocasião, porém, a opo-
sição teve duas candidaturas, do
deputado Marcelo Freixo (Psol-RJ)
e de JHC (PSB-AL). Maia costurou
acordo com parte do PT e da es-
querda, esvaziou ambos e foi eleito
no primeiro turno com 334 votos.
Lira agora terá apoio do gover-
no e da oposição e enfrentará dois
adversários com chances quase
nulas de vitória na busca por obter
a maior votação desde a redemo-
cratização. O arco de alianças é
uma demonstração de força, mas
não é inédito e a Câmara já teve
duas eleições com candidato úni-
co desde a volta da democracia.
Em 1999, Michel Temer (MDB)
estava na mesma situação: presi-
dente da Casa, apoio do governo
e oposição, ampla aliança. Ele
mudou o entendimento para
permitir a própria reeleição, com
o argumento de que havia mu-
dança na legislatura, e não teve
adversários. Mas 66 deputados
votaram em branco, quatro anu-
laram e ele obteve 422 votos.
O maior placar até hoje foi atingi-
do também numa eleição com can-
didato único: Ibsen Pinheiro (MBD-
RS) foi eleito em 1991 com 434 vo-
tos, quando a Câmara tinha ainda
503 deputados. João Paulo Cunha
(PT-SP) atingiu os mesmo 434 votos
no primeiro turno, mas em 2003 a
Câmara já tinha 513 deputados. O
recorde não garantiu tranquilidade
aos dois. Cunha e Ibsen foram cassa-
dospoucodepoisdedeixaremapre-
sidência. (VL, CT, RDC e MR)
mília Garotinho, dos ex-governa-
dores Anthony e Rosinha, pode-
rosa em Campos há décadas. Já
Bittencourt foi prefeito de seu
município entre 2005 e 2009, an-
tes de virar deputado e ocupar
cargos na esfera estadual.
O perfil de Bittencourt é consi-
derado mais parecido com o de Ce-
ciliano, que o apoia. É tido como
mais calmo e aberto ao diálogo
que o adversário. Por outro lado,
como o Valor mostrou no ano pas-
sado, Bacellar tem hoje grande in-
fluência sobre o governador e che-
gou a promover a troca do secretá-
rio de Fazenda no ano passado — o
Palácio Guanabara, na época, ale-
gou que a substituição de Nelson
Rocha por Leonardo Lobo se deu
apenas por “razões técnicas”, sem
influência política.

Política
Poderes Relatório não avança em avaliação sobre o papel dos militares nos atentados contra as sedes dos três Poderes
Termina intervenção na Segurança do DF
Isadora Peron
De Brasília
A intervenção do governo fe-
deral na Secretaria de Segurança
do Distrito Federal chegou ao fim
nessa terça-feira (31) sem avançar
na avaliação sobre o papel que os
militares tiveram nos atentados
do dia 8 de janeiro, quando as se-
des dos três Poderes foram inva-
didas por apoiadores do ex-presi-
dente Jair Bolsonaro (PL).
O relatório elaborado pelo in-
terventor Ricardo Cappelli trouxe
novidades em relação ao ex-minis-
tro Anderson Torres, que era o res-
ponsável pela secretaria no dia dos
ataques, mas não vai além do que
já se sabia em relação aos integran-
tes das Forças Armadas.
Interlocutores do governo fe-
deral afirmam que a intenção do
documento não era entrar na
seara da eventual responsabili-
dade dos militares — que já te-
riam ficado descontentes com o
teor do relatório. O foco, dizem,
era tratar das ações e omissões
das forças de segurança do Dis-
trito Federal naquele dia.
Um dos momentos cruciais,
por exemplo, é pouco abordado
pelo documento de 62 páginas:
quando a Polícia Militar (PM)
chega em frente ao quartel-gene-
ral na noite de 8 de janeiro e é im-
pedida por integrantes do Exér-
cito, inclusive com o uso de tan-
ques, de prosseguir com a deso-
cupação do acampamento mon-
tado por bolsonaristas.
Nessa terça-feira, o ministro da
Defesa, José Múcio Monteiro, ad-
Em entrevista a “O Globo”, Costa Neto disse ter destruído propostas golpistas
Brasil segue mal em ranking de percepção de corrupção
Ricardo Mendonça
De São Paulo
No tradicional ranking anual
da Transparência Internacional
sobre percepção da corrupção, le-
vantamento que compara notas
atribuídas a 180 países ou territó-
rios, o Brasil ficou 94 a posição em
2022, empatado com a Argenti-
na, Etiópia, Marrocos e Tanzânia.
Nessa posição, está mais próxi-
mo do grupo de países classifica-
dos como “altamente corruptos”
do que da lista das nações perce-
bidas como “íntegras”.
A nova versão do relatório do
Índice de Percepção da Corrupção
(IPC) atribui nota 38 ao Brasil nu-
ma escala que vai de 0 a 100. Nessa
régua, quanto mais próximo de
100, mais íntegro; quanto mais
próximo de 0, mais corrupto. No
ano anterior e em 2020, o Brasil
também marcou 38 pontos.
mitiu que a decisão de não levar
em frente a desocupação naquela
noite passou pelo risco de haver
pessoas armadas no acampamen-
to e a ação terminar em confron-
to. Ele citou que, diante do fato de
o governo Jair Bolsonaro ter auto-
rizado o registro de 800 mil caça-
dores, atiradores e colecionado-
res (CACs), tudo poderia aconte-
cer. Também contou que as nego-
ciações naquela noite foram ten-
sas, com "palavras ásperas e tudo".
As declarações foram dadas em
entrevista ao BandNews TV. Essas
informações, no entanto, não
constam do relatório.
O documento, divulgado na
sexta-feira, registrou apenas que
a PM “tentou desconstituir o
acampamento no Setor Militar
Urbano, contudo, a ação foi rea-
lizada no dia seguinte a partir
de uma ponderação do Exército
Brasileiro”.
Em outro trecho, o relatório
afirmou que Cappelli, já na posi-
ção de interventor, foi pessoal-
mente ao local e confirmou que
a decisão de postergar a retirada
dos golpistas partiu do general
Gustavo Henrique Menezes Du-
tra, chefe do Comando Militar
do Planalto.
“A linha [de policiais] seguiu
avançando até chegar na entrada
do Setor Militar Urbano, onde o
interventor federal determinou
que o comandante-geral da PM-
DF mobilizasse a tropa para efe-
tuar as prisões no acampamento
em frente ao QG do Exército, mo-
vimento que foi abortado pela
intervenção do general Dutra,
VALTER CAMPANATO/AGÊNCIA BRASIL — 22/11/2022
Os países percebidos como os
mais “íntegros” do planeta são
Dinamarca, com 90 pontos, Fin-
lândia e Nova Zelândia, empata-
dos com 87. Na América Latina, o
mais bem colocado é o Uruguai,
com 74 pontos, empatado com
Canadá, Estônia e Islândia.
No pé da lista, apresentados
como os países percebidos como
os mais corruptos, estão Somália,
12 pontos, Sudão do Sul e Síria,
empatados com 13 pontos. A Ve-
nezuela, o pior do continente
americano, marcou 14 pontos.
O relatório traz quatro reco-
mendações genéricas para a re-
dução da corrupção global.
A primeira é reforçar os freios e
contrapesos e promover a separa-
ção dos poderes. A segunda é di-
vulgar informações e garantir o
direito de acesso. Outra indicação
é regulamentar o lobby e assegu-
rar acesso aos processos decisó-
Cappellli em rede social: “O 8 de janeiro de 2023 entrou para os livros de história. Tentaram golpear a nossa democracia”
comandante militar do Planalto,
que ponderou para que a ação
acontecesse somente no dia se-
guinte pela manhã”, diz o texto.
O relatório, porém, apontou um
papel central do acampamento na
preparação para os ataques às se-
des dos três Poderes e lembrou que
as forças de segurança do Distrito
Federal tentaram, em diferentes
PF vai ouvir Costa Neto sobre 8 de janeiro
Luísa Martins e Isadora Peron
De Brasília
O ministro Alexandre de Mo-
raes, do Supremo Tribunal Federal
(STF), autorizou a Polícia Federal
(PF) a interrogar o presidente do
PL, Valdemar Costa Neto, no in-
quérito que apura os atos golpistas
de 8 de janeiro. Ele determinou
que a oitiva ocorra dentro de um
prazo de cinco dias.
O requerimento da PF foi en-
viado ao Supremo depois que o
político admitiu ao jornal “O
Globo” ter triturado uma série
de papéis e documentos que su-
geriam formas de, à margem da
lei, alterar o resultado das elei-
ções presidenciais, que deram
vitória ao presidente Luiz Inácio
Lula da Silva.
“Nunca comentei, mas recebi
várias propostas, que vinham pe-
los Correios, que recebi em even-
to político. Tinha gente que colo-
cava no meu bolso, dizendo que
rios. Por último, combater as for-
mas transnacionais de corrupção.
Apesar do apelo pela transpa-
rência, o documento é pouco es-
pecífico ao tratar da metodolo-
gia usada para atribuir notas aos
países. Num determinado tre-
cho, a organização afirma que o
IPC “agrega dados de diversas
fontes que fornecem as percep-
ções do setor privado e de espe-
cialistas acerca do nível de cor-
rupção no setor público”.
Mais adiante, menciona que os
resultados do relatório são ba-
seados “em 13 fontes de dados
independentes” e que “para ser
incluído no IPC, o país ou territó-
rio precisa ter sido avaliado por
pelo menos três fontes”.
O relatório não informa quem
são e nem quantos são os agentes
do setor privado e os especialis-
tas que participam da elabora-
ção das notas, não especifica
oportunidades, desfazer o acam-
pamento, mas foram impedidas
pelos militares.
“Desde o fim de 2022, ocorre-
ram ações planejadas com o in-
tuito de desmobilização do
acampamento, porém foram
canceladas por fatores alheios às
forças de segurança do Distrito
Federal, sendo algumas opera-
era como tirar o Lula do gover-
no”, declarou Costa Neto, duran-
te a entrevista.
Em seu despacho, Moraes lem-
brou que a PF encontrou na casa
do ex-ministro Anderson Torres
uma minuta de decreto de Estado
de Defesa que tinha como objeti-
vo intervir no Tribunal Superior
Eleitoral (TSE) e alterar o resulta-
do da eleição, que teve Luiz Inácio
Lula da Silva como vencedor.
“Assim, as afirmações de Val-
demar Costa Neto, ao dizer que
teve consigo minutas semelhan-
tes, de caráter manifestamente
ilegal e inconstitucional, devem
ser esclarecidas no contexto
mais amplo desta investigação,
notadamente no que diz respei-
to à adesão, por terceiras pes-
soas, de eventual intenção gol-
pista, o que pode caracterizar os
crimes previstos nos arts. 359-M
(golpe de Estado) e 359-L (aboli-
ção violenta do Estado Demo-
crático de Direito) do Código Pe-
quais são as 13 fontes de dados
independentes usadas para com-
por a pontuação e nem quantas
ou quais foram as fontes fora
adotadas para cada país.
Num segundo documento
também distribuído nessa terça-
feira, a Transparência Internacio-
nal apresenta um relatório des-
critivo específico sobre o Brasil
com severas críticas ao governo
Jair Bolsonaro, encerrado em 31
de dezembro de 2022.
O estudo afirma que, com o
fim do mandato de Bolsonaro,
encerra-se também “um proces-
so de desmanche acelerado dos
marcos legais e institucionais an-
ticorrupção que o país havia le-
vado décadas para construir”.
Segundo o documento, o Bra-
sil sob Bolsonaro “sofreu dege-
neração sem precedentes de seu
regime democrático, culminan-
do nos ataques de 8 de janeiro à
Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
MARCELO CAMARGO/AGÊNCIA BRASIL
ções interrompidas já em anda-
mento e com tropas da seguran-
ça pública no terreno, por orien-
tação do Exército Brasileiro”, diz
o documento.
Outro dado do relatório é que
foram instaurados seis inquéri-
tos policiais para apurar a con-
duta e omissões dos comandan-
tes e de integrantes da PM no dia
nal”, escreveu o ministro.
O pedido em relação ao diri-
gente do PL foi assinado pelo de-
legado Raphael Soares Astini.
Ele indicou que a oitiva de Val-
demar poderia contribuir com a
investigação que apura a inva-
são e a depredação das sedes dos
Três Poderes.
Astini também pediu aval para,
após procedimento de perícia e ex-
tração de dados, devolver os celu-
lares do governador afastado do
Distrito Federal, Ibaneis Rocha; do
ex-secretário executivo de Segu-
rança do DF Fernando Oliveira; e
da ex-diretora de inteligência do
Ministério da Justiça Marília Alen-
car. Os três entregaram esponta-
neamente seus aparelhos aos in-
vestigadores.
A assessoria do PL afirmou que
“o partido não comenta esses
procedimentos”, pois entende
ser uma praxe: “São normais em
qualquer processo”. Em relação
aos celulares, as defesas dos in-
Praça dos Três Poderes, que cho-
caram o mundo”.
Na sequência, a Transparência
Internacional avalia que “acuado
desde a posse pela corrupção far-
tamente comprovada da famí-
lia”, a prioridade de Bolsonaro
“passou a ser garantir sua blinda-
gem, “o que fez através da neu-
tralização do aparato institucio-
nal e legal que o ameaçava”.
“O desmonte do pilar de res-
ponsabilização jurídica ocorreu
pela ingerência sistemática e per-
da de independência do ecossiste-
ma de controle: PGR [Procurado-
ria-Geral da República], PF [Polí-
cia Federal], CGU [Controladora-
Geral da União], AGU [Advocacia-
Geral da União], Abin [Agência
Brasileira de Inteligência] e Recei-
ta Federal”, prossegue o texto.
As consequências da omissão da
PGR “vão muito além da corrup-
ção”, diz a instituição, que acusa o
| Valor | A9
dos ataques. Integrantes do go-
verno têm defendido que essas
apurações devem ocorrer no
âmbito da Justiça Militar e não
no Supremo Tribunal Federal
(STF), onde correm os outros in-
quéritos.
Pelo Twitter, Cappelli afirmou
que a intervenção chegava ao fim
nessa terça-feira e que o senti-
mento era de "dever cumprido".
“Tive que tomar decisões impor-
tantes no calor dos acontecimen-
tos. Fiz o meu melhor, espero ter
acertado”, disse.
Segundo ele, as investigações
irão continuar. “O 8 de janeiro de
2023 entrou para os livros de his-
tória. Tentaram golpear a nossa
democracia. A Operação Lesa Pá-
tria, da Polícia Federal, seguirá
punindo os responsáveis. Tenho
plena confiança na corregedoria
da PM. Os inquéritos separarão o
joio do trigo. A lei será cumpri-
da”, escreveu.
Durante o período da interven-
ção, que durou 23 dias, a cúpula da
secretaria e das forças de seguran-
ça foi toda substituída. Torres foi
exonerado ainda no dia 8 pelo en-
tão governador do Distrito Fede-
ral, Ibaneis Rocha (MDB), que foi
afastado do cargo.
O novo secretário será o dele-
gado da Polícia Federal Sandro
Avelar, que já ocupou o cargo du-
rante o governo do petista Agne-
lo Queiroz. O nome dele foi dis-
cutido pela governadora interi-
na do DF, Celina Leão (PP), com
Cappelli e recebeu o apoio do mi-
nistro da Justiça e Segurança Pú-
blica, Flávio Dino.
vestigados não comentaram.
Em outra frente, Moraes deu 24
horas para a Procuradoria-Geral da
República (PGR) manifestar-se so-
bre a possível liberdade do coronel
Fábio Augusto Vieira, ex-coman-
dante-geral da Polícia Militar (PM)
do Distrito Federal. Ele foi preso
por suspeita de omissão na conten-
ção dos atos de 8 de janeiro.
A Moraes, a defesa de Vieira ar-
gumentou que o relatório divul-
gado pelo interventor do DF, Ri-
cardo Capelli, afastou a hipótese
de inércia do coronel, apontan-
do que, na verdade, ele “esteve
em campo atuando operacional-
mente” e até ficou ferido.
Os advogados pedem “a revoga-
ção da prisão preventiva a ele im-
posta com sua consequente soltu-
ra, ainda que cumulada com algu-
ma das medidas cautelares diver-
sasda prisão”, comoo uso de torno-
zeleiraeletrônica, por exemplo. Até
o fechamento desta edição, a PGR
ainda não havia se manifestado.
órgão de “assistir inerte à gestão
criminosa da pandemia da covid-
19; desmonte doloso da governan-
ça ambiental e ataques permanen-
tes às instituições democráticas”.
Quando volta a tratar da gestão
Bolsonaro, o documento fala em
“compra” do bloco parlamentar
conhecido por Centrão, “redução
drástica” da transparência e do
acesso à informações públicas,
extinção dos espaços de partici-
pação social, disseminação siste-
mática de “fake news” e discursos
de ódio, financiamento oculto de
milícias digitais, alocação de ver-
bas de publicidade oficial para
veículos de desinformação e mí-
dia oficialista, ataques perma-
nentes a ativistas, acadêmicos, ar-
tistas e jornalistas e estruturação
de aparato clandestino de espio-
nagem “com conversão da Polícia
Rodoviária Federal em verdadei-
ra guarda pretoriana”.
A10 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Política
Tem início nova fase
do governo Lula 3
Fernando Exman
M
antida a
tradição
iniciada em
1890 por
Deodoro da
Fonseca, o presidente Lula envia
nesta semana a mensagem
anual do Executivo ao
Congresso e inaugura, com o
gesto, nova etapa do mandato.
A expectativa é que apresente
no texto sua visão do atual
estado econômico, político e
social do país e, mais do que
isso, as prioridades do governo
para o ano legislativo que se
inicia. Porém, desta vez, o
homem que assinará o
documento não será o mesmo
Luiz Inácio Lula da Silva que
discursou no Congresso no dia
da posse, um mês atrás, antes
da tentativa de golpe do dia 8
de janeiro. Tal como pontuou
Heráclito.
Não Heráclito Fortes, aquele
experiente ex-parlamentar do
Piauí conhecido pelas tiradas
inteligentes, eficientes
articulações de bastidor e
ferrenha oposição a Lula nos
primeiros governos do PT. Mas o
filósofo pré-socrático Heráclito,
que deixou como marca a
famosa metáfora do rio:
ninguém se banha duas vezes
no mesmo rio, já que, ao imergir
em uma segunda oportunidade,
tanto o próprio sujeito passou
por transformações como as
águas não são as mesmas que o
banharam durante o mergulho
anterior.
Hoje, Lula está mais forte. Os
atentados do dia 8 de janeiro
elevaram o capital político do
presidente, o qual poderá ser
utilizado para promover uma
agenda legislativa de seu
interesse. E lhe deram, também,
um discurso para atrair aqueles
que estiveram ao lado do
ex-presidente Jair Bolsonaro
(PL), mas não querem ser
identificados como
bolsonaristas radicais.
Executivo vai elencar
prioridades e deve
fortalecer base
Lula elegeu-se no segundo
turno com uma vitória apertada,
alcançando apenas 50,9% dos
votos válidos, e começou o ano
com o desafio de liderar um país
dividido. A frente ampla
encabeçada pelo petista
mobilizou importantes setores
da sociedade contra a reeleição
de Bolsonaro, no entanto, até
agora, não se reverteu numa base
ampla no Parlamento.
Lula está diante de uma rara
oportunidade. A reação
institucional aos atos do dia 8
aproximou as cúpulas dos três
Poderes. Ministros do Supremo
Tribunal Federal (STF),
integrantes da equipe
econômica e influentes
parlamentares citam, de forma
unânime, a reforma tributária
como o objetivo comum a ser
alcançado a curto prazo. O
mesmo se diz em relação à
construção de um arcabouço
fiscal que contenha metas
factíveis e, em paralelo, não
tolha a capacidade de ação do
Estado na área social.
Hábil político e adepto do
diálogo, Lula reúne as
características necessárias para
liderar esse processo de
concertação. Teria mais
facilidade, é verdade, se fizesse
uma calibragem no discurso:
pegasse a rota de saída do
palanque eleitoral e aproveitasse
o momento de maior união
nacional para aprovar no
Congresso, logo de cara, as
matérias mais espinhosas.
Mas, observando-se a
metáfora do rio, o Congresso
que recebe a mensagem
presidencial nesta semana
também é outro, quando
comparado com o Parlamento
de semanas atrás.
No Senado, o PL de Bolsonaro
tenta construir uma trincheira
para fazer oposição. Os
articuladores políticos do
Planalto sabem que não podem
deixar a candidatura do
senador Rogério Marinho
(PL-RN) prosperar, uma vez que
a bancada conservadora já havia
crescido no pleito de outubro.
Do outro lado, o atual
presidente e favorito à
reeleição, senador Rodrigo
Pacheco (PSD-MG), emite sinais
de que quer trabalhar em
conjunto com o governo.
Vencendo a disputa, pretende
reunir-se logo com Lula e seus
ministros para debater a
agenda prioritária do Planalto.
Na Câmara, também há
perspectivas positivas para a
construção de uma agenda
econômica conjunta. Existe no
governo, contudo, a certeza de
que haverá atrito com a cúpula
da Casa em relação ao controle
das verbas orçamentárias. O
presidente Arthur Lira (PP-AL)
também é candidato à reeleição
e amplo favorito. Sempre
defendeu que os parlamentares
tenham maior poder sobre a
gestão dos recursos do
Orçamento, como forma de não
depender dos ministérios para
levar investimentos para seus
redutos eleitorais.
Na Câmara dos Deputados, o
governo ainda não possui os
votos necessários para aprovar
propostas de emenda à
Constituição (PECs). Esse fato
será levado em conta nas
negociações entre governo e
Centrão.
Diante da inevitável disputa
por espaços e verbas, aliados do
presidente da República fazem
uma sugestão.
Eles lembram que uma
pesquisa do instituto Datafolha
revelou que 93% dos
entrevistados se posicionaram de
forma contrária à invasão e
destruição das sedes dos três
Poderes da República pelos
bolsonaristas radicais. De acordo
com sondagens internas,
acrescentam esses interlocutores
de Lula, o patamar de pessoas
indignadas com o que ocorreu
em Brasília já chegou a 95% da
população. Esse cacife político
poderia ser usado para a
realização de trocas no primeiro
escalão capazes de afastar o
governo de escândalos e, ao
mesmo tempo, viabilizar a
ampliação da base aliada no
Legislativo.
Toda reforma ministerial deixa
insatisfeitos. E só um presidente
forte pode dar-se ao luxo de
promover mudanças desse tipo
antes que uma crise surja.
PSD e MDB foram
contemplados com ministérios
fortes. São partidos com
comando e indicaram ministros
que agradaram, em geral, a
cúpula do governo. Fazem parte
da solução e não do problema.
Os partidos à esquerda
podem até cobiçar mais espaço
na máquina federal, mas
esbarrarão nos limites impostos
pelo PT. Não terão vida fácil para
expandir seus domínios.
Sem rumo, o PSDB tenta
encontrar um espaço na
oposição para sobreviver. Mas PP
e Republicanos estão na mira dos
articuladores políticos do
governo. No Executivo,
trabalha-se, inclusive, com a
perspectiva de que
parlamentares do PL não
alinhados ao bolsonarismo
possam aderir em um segundo
momento. As pastas
comandadas pelo União Brasil,
que não garantiu ainda unidade
em torno do governo no
Congresso, são as principais
candidatas a ficarem sob ataque
especulativo: Comunicações,
Turismo e Integração e
Desenvolvimento Regional.
Fernando Exman é chefe da redação,
em Brasília. Escreve às quartas-feiras
E-mail fernando.exman@valor.com.br
PSD busca espólio do PSDB e vê ‘janela
de oportunidade’ para crescer em SP
Cristiane Agostine
De São Paulo
Com cargos de destaque no
governo de São Paulo, o PSD ar-
ticula-se para buscar o espólio
deixado pelo PSDB no Estado. O
partido já começou a filiar par-
lamentares e lideranças políti-
cas, como a senadora e ex-tuca-
na Mara Gabrilli (SP), e a buscar
prefeitos de cidades paulistas es-
tratégicas, de olho nas eleições
municipais de 2024.
Os tucanos foram derrotados no
primeiro turno na eleição esta-
dual, com a candidatura à reelei-
ção do então governador Rodrigo
Garcia (PSDB), e ficaram fora da
gestão Tarcísio de Freitas (Republi-
canos), depois de quase 30 anos à
frente do governo de São Paulo.
Com o enfraquecimento do
PSDB, o vice-governador do Esta-
do e ex-tucano, Felício Ramuth
(PSD), avalia que é o momento de
seu partido ocupar o espaço dei-
xado pelos tucanos e aumentar o
número de lideranças e filiados.
“Existe uma grande janela de
oportunidade para o PSD se con-
solidar no Estado de São Paulo”,
diz, em entrevista ao Valor.
Ramuth filiou-se há um ano no
PSD, depois de 28 anos no PSDB.
Um mês antes dessa decisão, outro
tucano histórico, o ex-governador
paulista e atual vice-presidente da
República, Geraldo Alckmin, tam-
bém saiu do partido. Alckmin foi
um dos fundadores do PSDB, ficou
33 anos filiado e migrou para o PSB
— apesar de ter sido convidado pe-
lo PSD. Ambos saíram em meio à
crise enfrentada pelos tucanos e
após desentendimentos com o en-
tão governador João Doria, que
tentava se viabilizar como candi-
dato do PSDB à Presidência.
Ao participar do comando da
máquina paulista, Felício reitera
a “oportunidade” que o PSD terá
para se fortalecer. O partido
atraiu a senadora Mara Gabrilli,
em uma negociação que passou
por tucanos históricos como o
ex-senador José Serra (PSDB-SP).
Filiou também Eliziane Gama
(ex-Cidadania, MA). Com a mi-
gração das duas parlamentares,
o PSD tornou-se o partido com a
maior bancada no Senado.
Em São Paulo, a legenda tem
buscado ampliar sua influência
em cidades médias. Na semana
passada, filiou Suéllen Rosim, pre-
feita de Bauru, município com
quase 400 mil habitantes do inte-
rior. Bolsonarista, Suéllen estava
no PSC. O partido começa a pavi-
mentar candidaturas para 2024.
“Muitos outros [prefeitos] virão”,
afirma Ramuth.
Além da participação do PSD na
vice, o presidente nacional do par-
tido, Gilberto Kassab, comanda a
Secretaria de Governo e é respon-
sável pelo contato com os prefei-
tos, pelos convênios e pela distri-
buição de verbas para as cidades,
além da liberação de emendas.
Nesse primeiro mês de governo,
Kassab já começou a estreitar os la-
ços com os prefeitos. “Com certeza
todos os prefeitos já receberam
um telefonema do Kassab. Não te-
nho dúvida”, diz Ramuth.
Ex-prefeito de São José dos
‘Não tem solução mágica para cracolândia’
De São Paulo
Responsável por coordenar as
ações para a cracolândia em São
Paulo, o vice-governador do Esta-
do, Felício Ramuth (PSD), diz que
não há “bala de prata”, nem “solu-
ções mágicas” tampouco prazos
para resolver o problema na região
central da capital paulista. Ramu-
th diz ter encontrado um cenário
caótico tanto no governo estadual
como na prefeitura para lidar com
as ações voltadas aos dependentes
químicos e diz que cada governo
“remava em uma direção”.
O vice-governador afirma que
a atual gestão, do governador Tar-
císio de Freitas (Republicanos),
tenta evitar erros de gestões pas-
sadas, como o “marketing” de
que a cracolândia acabará em
pouco tempo ou com alguma
ação específica. Declarações co-
mo essa foram feitas pelos ex-go-
vernadores Geraldo Alckmin e
Felício Ramuth: vice-governador explica que estratégia do partido é ampliar sua influência em cidades médias
Campos, cidade importante do
interior paulista, com cerca de
730 mil habitantes, Ramuth tam-
bém recebe prefeitos no Palácio
dos Bandeirantes, sede do gover-
no paulista. Mas depois encami-
nha as demandas para Kassab.
Outro cargo de destaque ocupa-
do pelo PSD na gestão de Tarcísio
de Freitas é a Secretaria de Saúde.
Ex-deputado e ex-vice-prefeito de
São José do Rio Preto, o médico
Eleuses Paiva comanda um dos
maiores orçamentos do governo e
tem contato direto com prefeitos.
O PSDB ficou fora do governo
estadual e tende a perder espaço
entre os prefeitos do interior.
Poucos integrantes do partido,
como o ex-secretário Marcos Pe-
nido, participam da gestão, mas
por escolha pessoal do governa-
dor. Nas prévias partidárias reali-
zadas para a eleição de 2022,
quando o diretório paulista do
PSDB tentava pavimentar a can-
didatura de João Doria à Presi-
dência, o partido filiou dezenas
de prefeitos e chegou a coman-
dar cerca de 40% dos municípios.
Agora, não só o PSD tem buscado
esses prefeitos tucanos, mas tam-
bém o Republicanos — partido
do governador — e o PL, do ex-
presidente Jair Bolsonaro têm
feito uma ofensiva no interior.
O partido de Kassab e de Ramu-
th ainda busca conquistar capilari-
dade no Estado. Na eleição muni-
cipal passada, o PSD elegeu 65 pre-
feitos, entre eles o de Guarulhos,
segunda maior cidade paulista, e
ficou com o comando de municí-
pios que reúnem cerca de 10% da
população. Em 2020, elegeu ape-
nas três deputados federais por
São Paulo e quatro estaduais. O
PSDB também elegeu três federais,
João Doria e pelo ex-prefeito Gil-
berto Kassab (PSD), atual secretá-
rio de Governo da gestão.
Ramuth diz que o principal
avanço será o de integrar ações do
governo estadual com a prefeitura
e avalia que não existia essa orga-
nização nem mesmo dentro do go-
verno paulista. As ações policiais,
que marcaram governos passados
e espalharam a cracolândia por
bairros da região central de São
Paulo, não serão a prioridade, se-
gundo o vice-governador.
“Não tem ‘bala de prata’ nem
solução mágica. Não é do dia para
a noite”, diz ao Valor, sobre as
ações do governo para a cracolân-
dia. “O que vimos até hoje é que
tem muitas iniciativas boas, mas
totalmente desconectadas, até
mesmo dentro do próprio Estado.
É uma autocrítica ao Estado. Des-
conectadas dentro do Estado e
dentro da prefeitura. Entre Estado
e prefeitura então… Aí elevou ao
mas tem uma bancada maior na
Assembleia paulista, com nove
parlamentares. A diferença em re-
lação ao PL, por exemplo, é grande.
O partido de Bolsonaro elegeu 17
federais pelo Estado e 19 deputa-
dos estaduais.
A postura de Tarcísio de Frei-
tas, de manter-se distante do bol-
sonarismo radical e ficar no “cen-
tro” político, pode ajudar na
atração de novos quadros, se-
gundo a avaliação de interlocu-
tores do governador do Estado.
Eleito com apoio de Bolsona-
ro, o governador tem reforçado
que não é um “bolsonarista raiz”,
e criou um canal direto de inter-
locução com o presidente Luiz
Inácio Lula da Silva (PT). Só em ja-
neiro, participou de três reuniões
com Lula em Brasília.
“Não vamos ver aqui se repetir o
que aconteceu no governo ante-
rior, onde presidente e governador
se ofendiam até do ponto de vista
pessoal. Isso não vai acontecer de
jeito nenhum”, diz Ramuth. Na
gestão anterior, o então governa-
dor João Doria (ex-PSDB) rompeu
politicamente com Jair Bolsonaro,
afetando as relações entre o gover-
no paulista e a gestão federal.
Tarcísio tem um bom contato
também com o ministro da Fa-
zenda, Fernando Haddad (PT),
que foi seu adversário na disputa
eleitoral, e com o ex-governador
paulista e com o vice-presidente
Geraldo Alckmin. A relação com
Haddad se desenvolveu durante
a campanha de 2022 e se mante-
ve. “Foi uma campanha respeito-
sa. Eles criaram uma relação,
uma aproximação”, diz Ramuth.
Um ano depois de se filiar ao
PSD, Felício Ramuth avalia que o
PSDB cometeu uma série de erros,
quadrado a desconexão.”
Na semana passada, o governo
estadual e a Prefeitura de São Pau-
lo, comandada por Ricardo Nunes
(MDB), divulgaram propostas pa-
ra a região da cracolândia. O plano
de ações, no entanto, não apresen-
tou prazos nem metas. “ O que nós
queremos é colocar todos no mes-
mo barco, remando em uma dire-
ção única”, afirma Ramuth.
O vice-governador diz que não
há consenso sobre o que fazer na
região. “Se juntar três especialistas
na área, a gente tem cinco opiniões
diferentes”, afirma Ramuth. Houve
divergências sobretudo em rela-
ção à internação involuntária de
dependentes químicos. O prefeito
da capital insistiu na proposta,
mas o governo estadual diz que só
será em último caso.
Entre as medidas anunciadas,
está a abordagem de dependentes
químicos por uma equipe especia-
lizada. Ramuth diz os atuais res-
CAROL CARQUEJEIRO/VALOR
desde a falta de renovação de qua-
dros até as denúncias envolvendo
o deputado Aécio Neves (MG) e as
ações de Doria, de confronto dire-
to com Bolsonaro e dentro do pró-
prio partido. Doria deixou o PSDB,
depois de ficar isolado.
“O PSDB colhe os frutos de
uma sequência de erros dos últi-
mos anos”, diz Ramuth.
Ao manter uma relação repu-
blicana e de “respeito e diálogo”
com o governo Lula, a gestão Tar-
císio de Freitas busca mais recur-
sos para o Estado, o que tende a
ajudar o governador a construir
as vitrines de sua gestão. Nas con-
versas com o presidente, o gover-
nador e Kassab tentaram conven-
cer o governo federal a privatizar
o porto de Santos e pediram in-
vestimentos em obras de mobili-
dade urbana. “O governo federal
deu um sinal ao não incluir o
porto de Santos nas listas de pro-
jetos que eles pretendem parar a
desestatização. Não aparece nes-
sa lista. É um sinal de que estão
abertos ao diálogo. Vamos insis-
tir”, diz Ramuth, sobre o porto de
Santos. O governador pediu tam-
bém a anistia de dívidas das San-
tas Casas com a Caixa e solicitou
o reajuste da tabela SUS.
Ramuth diz que o governo pau-
lista repudia os atos golpistas de
08 de janeiro e que vai se manter
distante dos bolsonaristas radi-
cais. No entanto, desconversa so-
bre um eventual distanciamento
de Tarcísio e Bolsonaro. “Tarcísio
deixou claro, desde a campanha,
que ele pensa de forma diferente
de Bolsonaro em vários pontos.
Defendeu a urna eletrônica, falou
que vacinou a família toda dele.
Como governador, ele é exatamen-
te aquilo que mostrou.”
ponsáveis por essas ações não es-
tão qualificados de forma suficien-
te nem recebem uma remunera-
ção adequada para isso. O governo
paulista prometeu contratar 200
profissionais especializados na
abordagem de dependentes quí-
micos para essa função.
As duas gestões, municipal e
estadual, prometeram também
oferecer um “leque” de cuida-
dos” aos dependentes químicos,
desde grupos de ajuda, passando
por desintoxicação, cuidados em
comunidade terapêutica e até
mesmo a internação. “Nada será
descartado, mas a internação
compulsória só em último caso”,
diz. “Estamos fazendo tudo ao
mesmo tempo. Não é só ação de
segurança, de saúde, social. Esta-
mos construindo um leque de
ações e uma integração nunca
antes vista”, diz. “Infelizmente
nada disso existe hoje. Esse con-
junto da obra.” (CA)

Internacional
Retomada Dados indicam que atividade econômica acelerou em janeiro
Economia da China ganha
força neste início de ano
Stella Yifan Xie
Dow Jones Newswires, de Hong Kong
A atividade econômica na China
em janeiro deixou para trás uma
contração que durava vários me-
ses, na esteira da suspensão da po-
lítica de covid-zero de Pequim, um
sinal positivo para uma economia
mundial que se vê diante de uma
série de desafios neste ano.
Os indicadores oficiais de ativi-
dade industrial e de serviços me-
lhoraram significativamente neste
início de ano, e os dois setores não
só se recuperaram como avança-
ram para o terreno da expansão,
informou ontem o Departamento
Nacional de Estatísticas.
Os dados mostram novos sinais
de uma melhora na economia da
China, que em 2022 teve uma das
taxas de crescimento mais baixas
das últimas décadas, uma vez que
as duras restrições impostas para
combater a pandemia tumultua-
ram as cadeias de fornecimento,
praticamente interromperam as
viagens e estremeceram a confian-
ça do consumidor. Mas em mea-
dos de novembro, Pequim anun-
ciou que sua prioridade seria rea-
nimar o crescimento, com foco nos
gastos do consumidor em particu-
lar. Dias depois, a China começou a
desmantelar as restrições ligadas à
covid-19 e reabriu suas fronteiras a
tempo para o feriado de uma se-
mana do Ano Novo Lunar, que ter-
Pequim acusa EUA de querer ‘hegemonia tecnológica’
Associated Press, de Pequim
O governo da China acusou on-
tem os EUA de buscar “hegemonia
tecnológica”, depois que Washing-
ton deixou de conceder licenças às
empresas americanas para expor-
tar produtos destinados à chinesa
Huawei, acusando o país de tentar
obter “hegemonia tecnológica”.
O governo Biden parou de apro-
var a renovação de licenças para al-
gumas empresas americanas que
Greve paralisa a França; hoje é a vez do Reino Unido
CHRISTOPHE ENA/AP
Curtas
Status da covid nos EUA
O presidente dos EUA, Joe Bi-
den, encerrará a emergência na-
cional e de saúde pública para a
covid em 11 de maio, informou
ontem a Casa Branca, sinalizando
uma mudança na abordagem da
pandemia. A emergência foi de-
clarada em janeiro de 2020, ainda
no governo de Donald Trump. A
Casa Branca fez o anúncio horas
antes de a Câmara aprovar, ontem,
dois projetos de lei de inciativa
dos republicanos para reverter os
poderes especiais sobre a pande-
mia assumidos pelo Executivo.
Acordo nuclear em risco
A Rússia violou o tratado Start,
de não proliferação de armas nu-
cleares, ao se recusar a permitir
minou na sexta-feira.
As reservas de viagens para o ex-
terior pela internet explodiram. A
receita do turismo interno tam-
bém deu um salto nesse período —
o primeiro Ano Novo Lunar livre
de restrições para viagens desde o
surgimento da covid-19 — e che-
gou a 73% do nível pré-pandemia,
em comparação com 35% no ano
passado. As viagens de trem alcan-
çaram 83% do nível de 2019.
Uma pesquisa com empresas de
fornecimento de comidas prontas
mostrou que suas vendas cresce-
ram quase 25% em termos anuais e
superaram as do feriado de 2019.
Os consumidores também lota-
ram os cinemas e levaram as recei-
tas de bilheteria para o segundo
maior nível já registrado em um fe-
riado do Ano Novo Lunar.
Uma recuperação rápida da
economia da China impulsionada
pelo consumo, se conseguir se sus-
tentar, ajudaria a reforçar a de-
manda global por bens e serviços.
O Fundo Monetário Internacio-
nal (FMI) elevou nesta semana sua
previsão para o crescimento eco-
nômico mundial em 2023, com o
argumento de que a reabertura re-
cente da China abriu caminho pa-
ra uma recuperação mais rápida
do que a esperada. O Fundo tam-
bém citou a demanda resiliente
nos EUA e na Europa e o abranda-
mento da crise energética.
Agora o FMI prevê que a econo-
vendiam componentes essenciais
para a empresa chinesa, segundo
duas pessoas a par do assunto.
A porta-voz do Ministério das
Relações Exteriores, Mao Ning, dis-
se os EUA estão esticando “demais
o conceito de segurança nacional”
e abusando do poder do Estado
para “reprimir os concorrentes
chineses”. “Tais práticas são con-
trárias aos princípios da economia
de mercado” e são “hegemonia
tecnológica flagrante”, disse Mao.
inspeções em seus arsenais, de-
nunciou ontem o Departamento
de Estado dos EUA. A nova versão
do acordo vigora desde 2011. A
acusação se dá em meio à tensão
causada pela guerra na Ucrânia e
as insinuações de que Moscou po-
de usar seu poder atômico.
Elite polui mais, diz estudo
Uma parcela de 10% dos indiví-
duos é responsável por quase me-
tade das emissões anuais de gases
do efeito-estufa, o que deve incen-
tivar políticas voltadas para gru-
pos de elite, como impostos sobre
a riqueza, concluiu um estudo
apoiado pela ONU. O estudo con-
siderou a poluição de bens e servi-
ços nas pegadas de carbono dos
indivíduos que os consumiram.
mia mundial crescerá 2,9% neste
ano e não mais os 2,7% de sua pro-
jeção de outubro. O prognóstico
de crescimento da economia da
China subiu de 4,4% para 5,2%.
O indicador oficial da atividade
no setor de serviços da China sal-
tou de 39,4 em dezembro para
54,0 em janeiro. A medida ficou
acima de 50 — que separa contra-
ção de expansão — pela primeira
vez em cinco meses. O índice mais
amplo de atividade não ligado à
manufatura, que também mede a
atividade no setor de construção,
subiu de 41,6 em dezembro para
54,4, maior número desde junho.
Em nota para clientes, a econo-
mista da Capital Economics para a
China Sheana Yue escreveu que es-
ses dados mostram “uma melhora
na confiança, com as pessoas se re-
cuperando da covid e diminuição
dos novos casos da doença”. Se-
gundo ela, a atividade no setor de
construção foi estimulada pela re-
dução da escassez de mão de obra
e por novas políticas de apoio a
empreiteiras endividadas.
Já o índice de atividade indus-
trial subiu de 47,0 em dezembro
para 50,1 em janeiro, o que pôs fim
a três meses de contração, mas fi-
cou abaixo da previsão média de
50,4 dos economistas. Os subíndi-
ces de produção industrial e novas
encomendas de exportação conti-
nuaram no terreno da contração.
Em termos de expectativas, eco-
A representante de Pequim dis-
se ainda que a China “defenderá os
direitos legítimos” de suas empre-
sas, mas não deu indicação de co-
mo o governo pode responder.
A Huawei, que fabrica equipa-
mentos de rede e smartphones, es-
tá desde 2019 na “lista de entida-
des” do Departamento de Comér-
cio, o que limita a sua capacidade
de adquirir produtos de tecnolo-
gia de empresas americanos.
A Casa Branca e o Departamen-
PIB da zona do euro cresce
3,5% e supera China e EUA
Paul Hannon
Dow Jones Newswires
A economia da zona do euro
cresceu a ritmo mais forte do que
as de China e EUA no ano passa-
do, destacando a forma como a
pandemia de covid-19 continua
a desafiar padrões tradicionais
do crescimento global.
A economia da zona do euro
cresceu 0,1% no quarto trimestre
ante o terceiro trimestre, com os
custos maiores de energia pesan-
do sobre os gastos de domicílios,
segundo dados oficiais divulgados
ontem. Mas a região fechou 2022
com um crescimento anual de
nomistas dizem que mesmo que a
covid-19 pareça estar em declínio,
os riscos continuam a existir e a
profundidade e a duração da recu-
peração da China enfrentam desa-
fios em muitas frentes.
Apesar das declarações oficiais
do início do mês, de que 80% da
população já foi infectada com a
covid-19, especialistas em saúde
adotam um tom cauteloso sobre
futuras ondas de novos casos.
A expectativa para as exporta-
ções de bens, um pilar do cresci-
mento durante a pandemia, é de
expansão bem mais lenta em 2023
com o enfraquecimento da de-
manda no Ocidente. Iris Pang, eco-
nomista do banco ING, acha pou-
co provável que a recuperação do
consumo alcance taxas de cresci-
mento anteriores à pandemia an-
tes do terceiro trimestre deste ano.
Um mercado de trabalho ainda
frágil, em especial entre os traba-
lhadores jovens, e a continuidade
da crise no setor imobiliário po-
dem desestimular muitas pessoas
a gastarem mais livremente.
“Do lado negativo, a recupera-
ção da China pode estagnar, com
efeitos no resto do mundo”, disse
ontem o economista-chefe do FMI
Pierre-Olivier Gourinchas. Além
disso, ele citou como riscos uma
escalada da guerra na Ucrânia e a
volatilidade nos mercados finan-
ceiros por causa da elevação das ta-
xas de juro. (Colaborou Grace Zhu)
to de Comércio se recusaram a co-
mentar sobre deliberações especí-
ficas relacionadas à Huawei.
O endurecimento dos controles
de exportação da Huawei ocorre
poucos dias depois que o Japão e a
Holanda fecharam um acordo
com os EUA para restringir o aces-
so da China a materiais usados pa-
ra fabricar chips avançados. Tam-
bém ocorre antes da visita do se-
cretário de Estado, Antony Blin-
ken, à China na próxima semana.
Mais de 1,2 milhão de pessoas saíram
ontem às ruas em toda a França,
segundo o Ministério do Interior, em
protesto contra os planos de reforma
das aposentadorias do governo de
Emmanuel Macron. Os manifestantes
chegaram a bloquear três refinarias
de petróleo e uma central nuclear. O
metrô e trens de subúrbio de Paris
tiveram de limitar suas operações. As
manifestações também afetaram
outras grandes cidades como
Marselha, Estrasburgo e Lyon e
marcaram a segunda jornada de
manifestações para pressionar
Macron a abandonar o plano de
aumentar de 62 para 64 anos a idade
mínima para a aposentadoria. A
primeira ocorreu no dia 19. Hoje, será
a vez de os trabalhadores do Reino
Unido protestarem por aumento de
salários. A greve dos trabalhadores
britânicos foi decidida depois de o
premiê Rishi Sunak ter anunciado que
não aumentaria os salários do setor
público neste ano fiscal para aliviar
pressões inflacionárias. Na foto,
manifestantes marcham em Paris.
.
3,5% do Produto Interno Bruto
(PIB), taxa maior que as vistas tan-
to na China quanto nos EUA.
Isso é pouco comum. Por déca-
das, os três grandes motores da
economia global se apresentavam
em um ranking estável: China ti-
nha o maior crescimento, seguida
pelos EUA e depois a zona do euro.
Isso mudou no ano passado por
conta da reabertura desordenada
de grandes economias após a pan-
demia de covid-19.
Dados divulgados na quinta-
feira mostraram que a economia
dos EUA cresceu 2,1% em 2022,
uma forte desaceleração em rela-
ção à expansão de 5,9% registra-
Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Dados indicam que
consumo começa a
desacelerar nos EUA
Harriet Torry e Joe Pinsker
Dow Jones Newswires
O motor da economia dos EUA –
os gastos do consumidor — come-
ça a falhar. As compras no varejo
caíram em três dos últimos quatro
meses. Os gastos com serviços —
incluindo aluguéis, cortes de cabe-
lo e o grosso das contas — perma-
neceram inalterados em dezem-
bro, após ser corrigidos pela infla-
ção, o pior resultado mensal em
quase um ano. As vendas de imó-
veis residenciais usados nos EUA
caíram no ano passado para seu
patamar mais baixo desde 2014,
com o aumento da taxas de juro
dos financiamentos imobiliários.
O setor automobilístico registrou
seu pior ano, em termos de vendas,
um mais de dez anos.
Trata-se de uma reviravolta em
relação ao segundo semestre de
2020, quando os americanos tira-
ram a economia da desaceleração
da pandemia, contribuindo para
que os EUA evitassem o que, se-
gundo temiam muitos economis-
tas, seria uma queda vertical pro-
longada. Os consumidores com-
praram bicicletas ergométricas,
aparelhos de TV e laptops para as
crianças em idade escolar durante
os lockdowns. Quando as restri-
ções foram suspensas, voltaram rá-
pido aos seus restaurantes e desti-
nos de viagem preferidos.
Os americanos continuaram
gastando, ajudados por incentivos
do governo, contas de poupança
polpudas e crédito barato, mesmo
quando a inflação se intensificou.
No ano passado, os gastos dos
americanos excederam a maior in-
flação dos últimos 40 anos. Duran-
te a maior parte de 2022, a expan-
são dos gastos do consumidor ul-
trapassou os aumentos dos preços
em cerca de 2 pontos percentuais.
Agora, as forças que contribuí-
ram para manter os gastos eleva-
dos estão arrefecendo, enquanto a
inflação permanece elevada. A fa-
tia da renda mensal reservada pe-
los americanos para a poupança
foi de 3,4% em dezembro, inferior
à de 7,5% registrada um ano antes e
à da alta recorde de abril de 2020.
As taxas de juros dos cartões de
crédito estão subindo, e o Federal
Reserve (Fed, o banco central dos
EUA) já indicou que planeja subir
sua taxa básica de juros em mais
0,25 ponto percentual nesta sema-
na. Isso a levará a taxa para entre
4,5% e 4,75%, de um nível próximo
a zero no início de 2022.
A inflação anual, medida pelos
preços ao consumidor, continuou
acima de 5% em dezembro pelo
19 o mês seguido, o período mais
longo desde o início de 1980.
Os gastos do consumidor res-
pondem por cerca de 70% da eco-
nomia americana. Um consumi-
dor “minimalista” é o motivo prin-
cipal pelo qual os economistas em-
presariais e acadêmicos consulta-
dos pelo “Wall Street Journal” si-
tuaram, em média, a probabilida-
de de se instaurar uma recessão
nos próximos 12 meses em 61%.
No entanto, muitos economistas
dizem que os EUA poderão evitar
totalmente uma recessão se os pa-
drões de gastos se estabilizarem.
Um dos fatores que tornam
mais difícil fazer prognósticos é o
fato de que, embora o desemprego
seja o mais baixo em 50 anos, gran-
Zona do euro cresce mais que China e EUA
Variação anual do PIB, em %
10 7,9
5
2,3
0
-0,9
-5
-10
2012 2013 2014
Fontes: Centro de estatística da China/EUA e Eurostat. Elaboração: Valor Data
da em 2021. No início do mês, o
governo chinês informou que a
segunda maior economia do
mundo cresceu 3% em 2022,
abaixo da expansão de 8% regis-
trada no ano anterior.
A última vez que a zona do
| Valor | A11
des empresas como Amazon.com,
Goldman Sachs e Microsoft come-
çaram a fechar postos de trabalho.
“O último bastião de força é o
mercado de trabalho, mas acho
que ele não conseguirá suportar
todas essas outras forças”, disse a
economista-chefe da Nationwi-
de, Kathy Bostjancic.
Até agora, os empregos conti-
nuam abundantes e os salários se
mantiveram em alta diante do
aperto promovido pelo Fed. O de-
semprego ficou na mínima recor-
de 3,5% em dezembro. Os salários
dos horistas (a mão de obra menos
qualificada) subiu sólidos 4,6% em
termos anuais. Havia cerca de 10,5
milhões de vagas de trabalho não
preenchidas em novembro, se-
gundo o Departamento do Traba-
lho, sinal de que a demanda por
mão de obra continuava forte.
“As famílias tiveram muito con-
forto que normalmente não ti-
nham com relação às perspectivas
de emprego”, disse a economista
Marianne Wanamaker, da Univer-
sidade do Tennessee. “Sabiam que
conseguiriam um emprego ama-
nhã, se quisessem, e isso continua
a ser, no geral, verdadeiro.”
Mesmo assim, há sinais de fragi-
lidade do mercado de trabalho. Os
empregadores estão dispensando
trabalhadores temporários a um
ritmo acelerado, e as pessoas que
perdem o emprego estão levando
mais tempo para encontrar nova
colocação. Já o número de horas
trabalhadas por semana cai há
dois meses consecutivos, segundo
o Departamento do Trabalho, o
que resulta em uma desaceleração
na renda dos trabalhadores.
O que também afeta muitos
consumidores é o aumento acele-
rado da taxa de juros nos últimos
12 meses, vinculado ao aperto pro-
movido pelo Fed, que elevou o cus-
to de todos os tipos de dívida.
As taxas de crédito imobiliário
alcançaram as máximas dos últi-
mos 20 anos no quarto trimestre.
Os aumentos nos custos começam
gradualmente a desacelerar os
gastos do consumidor, embora
possa levar certo tempo para esse
efeito se fazer sentir plenamente.
“Provavelmente teremos taxas
de juros maiores por um bom pe-
ríodo. Pode-se pensar que isso aca-
bará diminuindo o consumo, em-
bora ainda não tenhamos o efeito
total”, disse o economista Kenneth
Rogoff, da Universidade Harvard.
Os saldos dos cartões de crédito
tinham subido 15% ao ano no ter-
ceiro trimestre, segundo dados do
Fed regional de Nova York, a maior
alta em mais de 20 anos.
Muitos contribuintes terão res-
tituições menores quando fizerem
a declaração de renda nos próxi-
mos meses, pois o Congresso não
prorrogou os benefícios fiscais
adotados no auge da pandemia.
A maioria dos americanos que
perdem o emprego podem contar
com pagamentos de seguro-de-
semprego por seis meses ou me-
nos, que alcançarão só uma parce-
la de seus salários anteriores, as
mesmas condições em vigor antes
dos programas de combate aos
efeitos da pandemia. Esses progra-
mas permitiram que os america-
nos recebessem seguros-desem-
prego por 18 meses, e, em alguns
casos, seu valor superava o dos sa-
lários dos trabalhadores.
EUA China Zona do Euro
6,8
3,5
2,2
1,9 3,0
1,7 2,1
-2,8
-6,4
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
euro cresceu mais que China e
EUA foi em 1974. A economia
americana tem tipicamente ul-
trapassado a europeia nas últi-
mas décadas principalmente
por conta do aumento mais ace-
lerado da população.
A12 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023

Opinião
PIXABAY

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
PRESIDENTE: João Roberto Marinho
VICE-PRESIDENTES: José Roberto Marinho - Roberto Irineu Marinho

é uma publicação da Editora Globo S/A

DIRETOR GERAL: Frederic Zoghaib Kachar

DIRETORA DE REDAÇÃO: Maria Fernanda Delmas

Princípios editoriais do Grupo Globo: http://glo.bo/pri_edit

Reeleição de Lira é longo teste

do equilíbrio entre Poderes
A
reeleição triunfal de Arthur Lira seguinte. Arthur Lira quer repetir o feito e
(PP-AL) para a Presidência da deve conseguir facilmente. Só Michel Temer
Câmara dos Deputados hoje, (MDB) reinou durante três legislaturas, no
com o apoio do PT, é mais um governo de Fernando Henrique e depois, com
problema que uma solução para Lula, entre 2009 e 2010.
um governo minoritário no Congresso. Lira Lira foi denunciado duas vezes pelo
sustentou o presidente Jair Bolsonaro no Supremo. A primeira, por formação de
poder ignorando os mais de 100 pedidos de organização criminosa, o “quadrilhão do PP”,
impeachment, ao ver na fragilidade do por participação no petrolão, após
Executivo as chances de promover interesses depoimentos de Paulo Roberto Costa e
próprios e seu prestígio como líder dos Alberto Yousseff. Na segunda, foi acusado de
partidos do Centrão fisiológico. Ainda que o corrupção passiva pois teria recebido propina
presidente Lula confie em seus grandes dotes de R$ 106 mil da Companhia Brasileira de
de persuasão, hoje quanto maior o poder do Transportes Urbanos. Essa ação está parada há
Legislativo, menor será a influência do 2 anos no STF porque o ministro Dias Toffoli
Executivo. Obter equilíbrio na relação será no pediu vistas. Lira foi absolvido pelo Tribunal
mínimo muito custoso. de Alagoas por crime de peculato, suspeito de
Com exceção de sua estreia no Executivo, montar esquema de “rachadinhas” quando
Lula e o PT foram frequentemente inábeis na foi deputado estadual.
disputa de poder na Câmara. Em 2003, foi Lira seguiu os passos de Eduardo Cunha.
eleito João Paulo Cunha para o comando da Determinado como ele, organizou o amorfo
Casa, por 434 votos, margem até hoje não Centrão, usando como bandeira o aumento
superada. Mas depois as divergências internas do poder do Legislativo sobre o orçamento.
no PT, e do PT com aliados de esquerda, As primeiras emendas impositivas vieram
abriram caminho para desventuras em série. com Cunha, as últimas, que cheiraram a Serviço de juros da dívida pública é o “nó górdio” que
Em 2005, a dupla candidatura petista de Luiz escândalo, saíram dos planos de Lira, o
Eduardo Greenhalg e Virgilio Guimarães orçamento secreto, ou as emendas do Lula vai ter que desatar. Por Luís Carlos de Magalhães
obteve, em primeiro turno, somados, 324 votos relator, que movimentaram mais de R$ 40

Juros, outra vez e novamente

de 503. No segundo turno venceu com 300 bilhões em dois anos.
votos Severino Cavalcanti (PP), que renunciou Beneficiário e organizador do orçamento
ao mandato seis meses depois, para não ser secreto, Lira foi cioso desse poder de
cassado por extorquir o dono do restaurante da arregimentação de bases no Congresso até o
Câmara. Já em idos do mensalão, Severino fim. Sua presteza em apoiar a PEC da

E
pleiteava do governo a indicar na Petrobras transição que serviu aos interesses de Lula, o m artigo recente, André 2014, impactou negativamente mento de prazos no resgate da
alguém para a diretoria “que fura poço”, tipo de que talvez tenha criado ilusões aliancistas no Lara Rezende (Valor, a dinâmica de crescimento da dívida pública, por meio da ex-
influência que prosperou e resultou no PT, visava sobretudo salvar pelo menos R$ 9 26/12) defende que DPMFi. No entanto, mesmo pansão das operações compro-
escândalo do petrolão. Um quarto candidato bilhões dessas emendas, após terem sido existe uma despesa pú- com déficit primário, foi possí- missadas. De qualquer forma, o
blica “ausente” no debate fiscal vel observar resgate líquido po- aspecto relevante é que esses fa-
disputou a eleição, Jair Bolsonaro, então no PFL, condenadas pelo STF. Lula topou o acordo
brasileiro: o serviço de juros e sitivo com uso dos recursos da tores condicionantes do cresci-
que atraiu o entusiasmo de dois deputados. Foi para preservá-las. O PT abdicou de lançar
seu impacto na trajetória da Dí- Conta Única em 2016 e 2018. mento da DPMFi — e, portanto,
sua melhor marca: na eleição contra Aldo candidato e mais, manifestou apoio à vida Pública Mobiliária Federal Na análise dos relatórios do Te- da DBGG — não têm a ver com a
Rebelo (PCdoB) em 2005, teve 0 voto. reeleição, inclusive com a promessa de apoiar interna (DPMFi). No final de souro Nacional, chama atenção o evolução das despesas primárias.
O evento mais desastroso foi o lançamento um aliado de Lira, Jonathan de Jesus 2022, essa métrica da dívida pú- crescimento quase ininterrupto Sempre se pode argumentar
das candidaturas de Arlindo Chinaglia (PT), (Republicanos) para a vaga aberta no blica — que expressa o estoque das disponibilidades da Conta que o componente financeiro
de Julio Delgado (do aliado PSB) e de Chico Tribunal de Contas da União. de títulos federais em mercado Única, entre 2011 e 2019 (com ex- do problema fiscal brasileiro de-
Alencar (Psol) contra Eduardo Cunha (MDB) Lira viu sua hora e vez chegar quando um — respondia por 69,57% da Dívi- ceção de 2014). Os depósitos pas- corre do próprio crescimento
em 2015. Cunha venceu com 267 votos, em presidente sem visão estratégica tentou da Bruta do Governo Geral sam de R$ 475,6 milhões para descontrolado das despesas pri-
único turno. Ele organizou o disperso Centrão governar sem base legislativa, com fracasso (DBGG). Por sua vez, a DBGG é o R$ 1,438 bilhão, o que significa márias. Essa “gastança” exigiria
contra Dilma Rousseff, e o impeachment. Foi óbvio. Lula é mais sagaz e bem mais ambicioso, indicador de endividamento pú- um crescimento nominal de o pagamento de juros maiores
blico adotado pelo mercado fi- 202% no mesmo período, muito para os agentes privados que fi-
cassado em setembro de 2016, um mês depois mas terá de passar pelo crivo de um
nanceiro para monitorar a sus- superior à variação do IPCA e nanciam a DPMFi. Entretanto,
da ejeção de Dilma do Executivo. todo-poderoso Lira sem afrontá-lo
tentabilidade da dívida pública. mesmo da DPMFi. A Conta Única esse argumento é questionável,
São raros os políticos na direção da Câmara diretamente. Se a disputa no Senado resultar na Portanto, é importante analisar, se expandiu, inclusive, nos anos pois houve períodos em que se
reeleitos. Rodrigo Maia foi um deles, após eleição do bolsonarista Rogério Marinho, ainda que brevemente, os deter- em que se apurou déficit primá- observou, superávits primários
vencer 12 candidatos para suceder Cunha e hipótese menos provável, a situação do minantes da dinâmica DPMFi pa- rio. E a questão que se coloca é: sistemáticos — ainda assim a ta-
manter-se no comando na legislatura governo no Congresso se complicará muito. ra compreender que um ajuste fis- por que não se utilizou maior vo- xa Selic permaneceu suficiente-
cal baseado somente na compres- lume de recursos da Conta Única mente elevada para o serviço de
são dos gastos primário é insufi- para acelerar o resgate de títulos? juros continuar pressionando o
Editor-executivo Marcos de Moura e Souza Editor de S.A. Correspondente internacional ciente — se não for considerado o crescimento da DBGG.
componente financeiro decorren- Ademais, países que passaram
de Opinião
José Roberto Campos
(marcos.souza@valor.com.br)
Maria Cristina Fernandes
Nelson Niero
(nelson.niero@valor.com.br)
Assis Moreira (Genebra)
(assis.moreira@valor.com.br) te do serviço de juros. Por prudên-
Países que passaram por por sérios problemas fiscais por
(jose.campos@valor.com.br) (mcristina.fernandes@valor.com.br) Editora de Carreiras Correspondentes nacionais
cia, optamos por examinar a evo- sérios problemas fiscais causa da crise de 2008 apresen-
Editores-executivos Marli Olmos Cibelle Bouças (Belo Horizonte)
Catherine Vieira (marli.olmos@valor.com.br)
Stela Campos
(stela.campos@valor.com.br)
(cibelle.boucas@valor.com.br) lução da DPMFi entre 2011 e 2019, por causa da crise de taram serviço de juros muito
(catherine.vieira@valor.com.br) Mônica Scaramuzzo Editor de Cultura
Marina Falcão (Recife) em razão das diversas medidas fis- 2008 tiveram gasto menor. A Grécia, por exemplo,
Fernando Torres (monica.scaramuzzo@valor.com.br) (marina.falcao@valor.com.br)
cais implementadas a partir de incorria num serviço de juros lí-
(fernando.torres@valor.com.br)
Editor de Brasil
Hilton Hida
(hilton.hida@valor.com.br) 2020 para combater efeitos eco- com juros muito menor quidos de 2,74% para uma DBGG
Robinson Borges
Eduardo Belo
(robinson.borges@valor.com.br) Editor de Legislação & Tributos
VALOR INVESTE nômicos da pandemia de co- de 185,61% do PIB em 2019. Para
(eduardo.belo@valor.com.br) Arthur Carlos Rosa
Sergio Lamucci
Editor de Política
Editora vid-19. Como se sabe, as finanças A explicação plausível é que o Brasil, os mesmos indicadores
(sergio.lamucci@valor.com.br) (arthur.rosa@valor.com.br)
César Felício Editor de Arte/Fotografia
Daniele Camba
públicas são pródigas em apre- acelerar o resgate de títulos im- eram de 4,27 % e de 88,94%, res-
Zinia Baeta (daniele.camba@valor.com.br)
(zinia.baeta@valor.com.br)
(cesar.felicio@valor.com.br)
Silas Botelho Neto sentar “esqueletos” inesperados. plica aumentar a liquidez da eco- pectivamente, no mesmo ano. O
Sucursal de Brasília
Editor de Internacional
(silas.botelho@valor.com.br) Os Relatórios da Dívida Pública nomia. A expansão da liquidez que surpreende ainda mais é
Humberto Saccomandi PIPELINE
Fernando Exman
(humberto.saccomandi@valor.com.br)
Editora Valor Online
Editora
do Tesouro Nacional apontam um dificulta atingir a taxa Selic ne- que a taxa Selic média atingiu
(fernando.exman@valor.com.br)
Sucursal do Rio Editora de Tendências
Paula Cleto
Maria Luíza Filgueiras aumento contínuo do estoque da cessária para as expectativas con- 4,4% ao ano em 2019, o menor
(paula.cleto@valor.com.br)
Francisco Góes & Consumo e Tecnologia (maria.filgueiras@valor.com.br) DPMFi, passando de R$ 1,603,9 pa- vergirem para a meta de inflação, valor da série histórica, e mesmo
Editora Valor PRO
(francisco.goes@valor.com.br) Cynthia Malta
Roberta Costa
ra R$ 3,728 bilhões entre 2011 e em um contexto de relativa inefi- assim o serviço de juros conti-
(cynthia.malta@valor.com.br)
Repórteres Especiais
roberta.costa@valor.com.br COLUNA DE ECONOMIA 2019. Isso representa, em termos ciência da política monetária e nuou pesando desproporcional-
Adriana Mattos Editor de Indústria
(adriana.mattos@valor.com.br) e Infraestrutura
Coordenador Valor Data E POLÍTICA nominais, uma variação de 132,6% da convenção conservadora so- mente mais no Brasil.
Cristiano Romero
Alex Ribeiro (Brasília) Ivo Ribeiro (ivo.ribeiro@valor.com.br)
William Volpato
(cristiano.romero@valor.com.br)
— contra uma inflação acumulada bre os juros que vigora no merca- Enfim, o serviço de juros da dí-
(william.volpato@valor.com.br)
(alex.ribeiro@valor.com.br) Editor de Agronegócios de 66,4% no período, medida pelo do financeiro. Portanto, o resgate vida pública brasileira continua
Daniela Chiaretti Editores de Projetos Especiais
Fernando Lopes
Célia Rosemblum
IPCA. Vale destacar que o estoque de uma quantidade maior de tí- sendo uma anomalia, fora do pa-
(daniela.chiaretti@valor.com.br) (fernando.lopes@valor.com.br) VALOR INTERNATIONAL
Fernanda Guimarães (celia.rosemblum@valor.com.br) Editor
da DPMFi cresceu mesmo nos anos tulos da DPMFi resulta na expan- drão internacional. E esse é o “nó
Editora de Finanças
(fernanda.guimaraes@valor.com.br) Talita Moreira Tania Nogueira Alvares Samuel Rodrigues em que houve maior montante de são das operações compromissa- górdio” da questão fiscal que o
João Rosa (joao.rosa@valor.com.br) (talita.moreira@valor.com.br) (tania.nogueira@valor.com.br) (samuel.rodrigues@valor.com.br) resgastes do que emissões de títu- das, que têm prazo médio mais recém-instalado governo Lula
Valor PRO / Diretor de Negócios Digitais Tarcísio J. Beceveli Jr. (tarcisio.junior@valor.com.br) los. A razão disso é que o serviço de curto e remuneração pratica- vai ter que desatar: controlar o
Para assinar o serviço em tempo real Valor PRO: falecom@valor.com.br ou 0800-003-1232 juros da DPMFi sempre superou o mente idêntica a uma Letra Fi- gasto catastrófico com juros. Es-
Filiado ao IVC (Instituto Verificador de Comunicação) e à ANJ (Associação Nacional de Jornais) saldo positivo de resgates menos nanceira do Tesouro (LFT), título sa tarefa vai exigir uma agenda
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R$ 2,125 bilhões no estoque da Como consequência, temos razão dos grupos de interesse en-
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crescimento da DPMFi ocorreu gestão das reservas bancárias por ra que o Brasil escape da armadi-
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Call center: 0800 7018888, whatsapp e telegram: (21) 4002 5300. Portal do assinante: portaldoassinante.com.br
pela incorporação do serviço de parte do Banco Central. Isso oca- lha do baixo de crescimento.
Para assinaturas corporativas e-mail: corporate@valor.com.br juros nominais, inclusive quan- siona problemas adicionais, no
Aviso: o assinante que quiser a suspensão da entrega de seu jornal deve fazer esse pedidoà central de atendimento com 48 horas do se apurou superávit primá- caso brasileiro, de coordenação Luís Carlos G. de Magalhães é técnico
de antecedência rio corrente no período. É evi- entre a política monetária e fis- de Pesquisa e Planejamento do Ipea. As
Preço de nova assinatura anual (impresso + digital) para as regiões Sul e Sudeste: R$ 1.618,80 ou R$ 134,90 mensais. dente que a reversão dos supe- cal, em razão do trade-off entre opiniões expressas aqui não representam
Demais localidades, consultar o Atendimento ao Assinante. Tel: 0800 7018888. Carga tributária aproximada: 3,65% rávits primários, a partir de os custos financeiros e o encurta- a da instituição que o autor é filiado.

Opinião
Transações como informação
Tiago Cavalcanti
H governo liberal”.
á uma tradição antiga
em Economia de pro-
curar mensurar de for-
ma cada vez mais preci-
sa as atividades econômicas de
um país. Assim, podemos melhor
entender as chamadas riquezas
materiais das nações em suas di-
mensões estáticas e temporais,
bem como também realizar
comparações internacionais.
O tipo e a quantidade de infor-
mação mudou bastante desde o
desenvolvimento das Contas Na-
cionais, após a II Guerra Mundial,
pelo inglês Richard Stones, que
foi professor da Universidade de
Cambridge e prêmio Nobel de
Economia de 1984.
Na atualidade, o sistema de pa-
gamentos e as instituições finan-
ceiras geram registros da maioria
das transações financeiras. Essa
realidade torna possível aprofun-
darmos o entendimento das reali-
dades econômica e podermos
apontar caminhos de políticas pú-
blicas mais eficazes e eficientes.
A simples compra, transferên-
cia por pix, emissão de dívida e
Há bons motivos para que os BCs adotem a posição de esperar para ver. Por Martin Wolf
Nem sempre boas notícias econômicas são boas
C
hegou a hora de desace-
lerar o aperto monetá-
rio ou mesmo de rever-
tê-lo? Responder a es-
sas perguntas com um “sim” está
se tornando a opção cada vez
mais comum. Os mercados, sem
dúvida, vêm se comportando co-
mo se os dias de aperto monetá-
rio estivessem contados. Podem
até estar certos.
Uma questão crucial, porém, é
que eles apenas estarão certos so-
bre o futuro da política monetária
se as economias acabarem reve-
lando que estão enfraquecidas.
Quanto mais fortes as economias
estiverem, maior o receio dos ban-
cos centrais de que a inflação não
volte a uma taxa estável de 2%
anuais e, portanto, provavelmente
maior será o tempo em que a polí-
tica monetária ficará contracionis-
ta. Na essência, então, podemos ter
a esperança de que as economias
estejam fortes, que a política seja
afrouxada e que a inflação se eva-
pore, tudo ao mesmo tempo. Esse
melhor dos cenários, contudo, está
longe de ser o mais provável.
A atualização do Panorama Eco-
nômico Mundial do Fundo Mone-
tário Internacional (FMI) confirma
um ponto de vista um pouco mais
otimista quanto ao futuro econô-
mico. Mais notavelmente, a previ-
são de crescimento da economia
mundial entre os quartos trimes-
tres de 2022 e de 2023 é de 3,2%,
em comparação à expansão de
1,9% entre os mesmos trimestres
de 2021 e 2022. Seria um cresci-
mento inferior à média entre 2000
e 2019, de 3,8%. Ainda assim, em
vista dos enormes choques na in-
flação, seria um bom resultado.
É verdade que o crescimento
previsto para os países de alta ren-
da nesse período é de apenas
1,1%, sendo 1% nos Estados Uni-
dos e só 0,5% na região do euro.
No entanto, entre as economias
do G-7, a única com previsão de
retração, de 0,5%, é a do Reino
Unido. A projeção de expansão do
Reino Unido em 2023 como um
todo foi reduzida em 0,9 ponto
percentual. Considere isso como
um dos “dividendos do Brexit”. O
Brexit continua a dar frutos.
O que chama a atenção nas
projeções, entretanto, é a força
dos países emergentes e em de-
senvolvimento. Estima-se que
suas economias se expandirão 5%
entre os quartos trimestres de
2022 e 2023 (acima dos 2,5% re-
gistrados entre os mesmos perío-
tomada de empréstimo são con-
tabilizadas e registradas de uma
forma que podem ser úteis para
mensurar a atividade econômi-
ca, fiscalizar as transações e for-
mular as linhas das ações gover-
namentais. Nesse contexto, o
acesso crescente a dados de tran-
sações financeiras tem influen-
ciado a pesquisa econômica e
proporcionado contribuições de
interesse coletivo.
Meu colega Vasco Carvalho, da
Universidade de Cambridge, e co-
laboradores usaram informações
de transações do banco espanhol
BBVA e mostraram que, quando
organizados de forma rigorosa e
seguindo princípios básicos do
manual das Contas Nacionais, os
dados de transações financeiras
refletem bem o consumo privado
agregado de um país, como cal-
culado pelo Richard Stones há
cerca de 70 anos atrás.
A metodologia desenvolvida
pelos autores permite uma análi-
se sistemática, detalhada e distri-
butiva do consumo privado em
alta frequência — a nível diário, o
que não é factível com dados tra-
dicionais das contas nacionais.
Consequentemente, é possível
com isso acompanhar a dinâmi-
ca da atividade econômica em
frequência elevada com possibi-
lidade de influenciar diretamen-
te a política monetária e também
avaliar os efeitos sobre o consu-
mo de diversas políticas públi-
cas, como, por exemplo, mudan-
ças na política de juros.
O Banco Central do Brasil, que
Se o equilíbrio entre prós
e contras da produção e
inflação for favorável no
curto prazo, os BCs
podem afrouxar a
política monetária antes
do previsto. Se não for,
terão de apertá-la mais.
Há esperança de que seja
o caso da primeira opção.
Mas isso ainda está longe
de ser uma certeza
dispõe de excelentes economis-
tas, tem feito cooperação impor-
tante com pesquisadores nacio-
nais e estrangeiros. Através do
acesso ao Sistema de Informa-
ções de Crédito (SCR), que regis-
tra o universo das operações de
crédito por instituições bancá-
rias no país, pode-se analisar
com profundidade o nosso mer-
cado de crédito, avaliar políticas
financeiras, gerando novos en-
tendimentos, quebrando cren-
ças existentes e contribuindo pa-
ra o debate econômico e para as
políticas públicas.
Em artigo resultado de pes-
quisa que realizei junto com Joe
Kaboski (Universidade de Notre
Dame), Bruno Martins (Banco
Central) e Cézar Santos (FGV-RJ),
“Dispersion in Financing Costs
and Development”, demons-
tra-se que não só o spread ban-
cário médio (diferença entre as
taxas de juros de empréstimos e
de depósitos) é elevado, como
também a dispersão desse
spread é altíssima.
Empresas menores e mais jo-
vens pagam taxa de juros bem
mais elevadas que empresas
maiores e mais antigas. Além
disso, o que provavelmente sur-
preende ainda mais, é que pou-
co da diferença dos juros reflete
o risco da operação de crédito
ou a probabilidade de inadim-
plência das empresas tomadoras
de empréstimos.
A conclusão não é que a inse-
gurança jurídica seja irrelevante,
mas que há vários outros fatores
dos de 2021 e 2022), com cresci-
mentos de 6,2% na Ásia emergen-
te e em desenvolvimento (acima
dos 3,4% anteriores), de 5,9% na
China (acima dos 2,9% anteriores)
e de 7% na Índia (acima dos 4,3%
anteriores). Calcula-se que China
e Índia contribuirão para metade
do crescimento econômico mun-
dial em 2023. Se o FMI estiver cer-
to, a Ásia estará de volta ao palco
principal, e em grande estilo.
A reabertura da China e a que-
da dos preços das fontes de ener-
gia na Europa são consideradas
as razões mais importantes para a
melhora das perspectivas. Pre-
vê-se também que a inflação
mundial cairá de 8,8%, em 2022,
para 6,6%, em 2023, e 4,3%, em
2024. O economista-chefe do
FMI, Pierre-Olivier Gourinchas,
chegou até a dizer que 2023 “po-
de muito bem representar um
ponto de virada”, com as condi-
ções melhorando nos anos se-
guintes. Acima de tudo, não há
nenhum sinal de recessão global.
A perspectiva, no que se refere
aos riscos, continua mais inclina-
da para o lado negativo, segundo
o FMI. Desde outubro de 2022,
contudo, os riscos vêm ficando
mais moderados. No lado positi-
vo, pode haver uma demanda
mais forte ou uma inflação mais
baixa do que as previstas. No la-
do negativo, há riscos de piores
resultados na área de saúde na
China, um forte agravamento da
importantes para explicar os
spreads bancários observados na
economia brasileira. O diagnósti-
co correto é fundamental para a
implementação das políticas pú-
blicas que visam diminuir, de ma-
neira sustentável, as taxas de ju-
ros de mercado no Brasil, que são
totalmente excessivas quando
comparada com outros países.
Através de um modelo econô-
mico calibrado para os dados da
SCR, mostramos que reformas no
mercado de crédito que dimi-
nuíssem o spread bancário no
Brasil poderiam ter efeitos signi-
ficantes no crescimento e na pro-
dutividade das empresas no país.
Pouco da diferença de
juros reflete o risco da
operação de crédito ou
a probabilidade da
inadimplência
Em trabalho relacionado, Gus-
tavo Joaquim (Federal Reserve de
Boston) e Berardus van Doornik
(Banco Central do Brasil), utili-
zando dados da SCR, produzem
evidências claras e robustas dos
efeitos de como a maior concen-
tração bancária aumenta o
spread, diminui a oferta de crédi-
to e a produtividade das empre-
sas no Brasil.
O acesso aos dados da SCR
possibilita, portanto, uma ava-
liação sistemática de reformas
institucionais que possam au-
mentar a competição bancária,
guerra na Ucrânia ou turbulên-
cias financeiras. A isso podem ser
adicionados outras questões
candentes, não apenas a de
Taiwan, mas também o risco de
um ataque ao programa de ar-
mas nucleares do Irã que desen-
cadeie o bombardeio de campos
petrolíferos no Golfo Pérsico.
Alguns poderiam argumentar
que as perspectivas negativas pa-
ra o crescimento em países de al-
ta renda estão sendo subestima-
das: os consumidores podem se
retrair, à medida que o dinheiro
recebido durante a covid-19 vá
secando. A perspectiva oposta,
porém, é que a força das econo-
mias impeça a inflação de cair
para a meta com rapidez sufi-
ciente. A inflação pode já ter che-
gado a seu teto e começado a cair.
Mesmo assim, observa o FMI, “a
inflação subjacente (núcleo) ain-
da não atingiu o teto na maioria
das economias e permanece bem
acima dos níveis pré-pandemia”.
Os bancos centrais deparam-se
com um dilema: será que já fize-
ram o suficiente para cumprir sua
meta e ancorar as expectativas de
inflação? Se o Federal Reserve (Fed,
banco central dos EUA) voltasse os
olhos para o otimismo dos merca-
dos, poderia concluir que não.
Mas, se os voltasse para as previ-
sões sobre o crescimento dos EUA,
poderia concluir o contrário. Po-
dem não ser desastrosas, mas são
fracas. O mesmo se aplica ao Banco
Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
como a expansão da portabili-
dade de crédito, de salário e do
cadastro positivo.
Além das possíveis mudanças
institucionais, presenciamos
uma transformação profunda no
setor financeiro com a expansão
das fintechs e a ampliação de vá-
rios serviços bancários.
A natureza dessas empresas
inovadoras permite a redução de
tarifas, a facilidade de contas di-
gitais, que conectadas ao celular
se tornam acessíveis aos indiví-
duos antes excluídos do sistema
financeiro tradicional.
Desde 2016, se observa uma
redução dos ativos dos cinco
maiores bancos no Brasil, indi-
cando menor concentração ban-
cária. A queda é mais acentuada
no estoque de crédito para pes-
soa física, principal área de atua-
ção das fintechs.
Existem, no entanto, indica-
ções que as fintechs não tiveram
o impacto esperado nas taxas de
juros de mercado no país. Preci-
samos desenvolver estudos deta-
lhados e rigorosos dos efeitos da
expansão das fintechs no empre-
endedorismo, consumo e na Foroohar expõe o dilema do
bem-estar. É mais que urgente
buscar caminhos sustentáveis
para reduzir as taxas de juros de
mercado no Brasil, que pelas
mais várias razões impactam ne-
gativamente o nosso progresso
econômico e social.
Tiago Cavalcanti é professor de
Economia da Universidade de Cambridge
e da FGV-SP
Central Europeu (BCE) e, mais ain-
da, ao Banco da Inglaterra, quando
olham para suas próprias econo-
mias. Esses bancos centrais, antes
de definir suas próximas jogadas,
poderiam de forma sensata aguar-
dar para ver até que ponto suas
economias se enfraquecerão. Na
realidade, Larry Summers, o até
agora linha-dura de Harvard con-
tra a inflação, recomenda exata-
mente tal pausa.
O fato de a economia mundial
parecer um pouco mais forte do
que se imaginava até pouco tem-
po atrás é, sem dúvida, positivo.
No entanto, para os bancos cen-
trais (e investidores), isso tam-
bém cria dificuldades. O objetivo
estratégico das autoridades mo-
netárias, afinal, precisa ser o de
fazer a inflação anual voltar aos
2% e, no processo, ancorar as ex-
pectativas nesse patamar.
O dilema para os bancos cen-
trais, portanto, é saber se o maior
otimismo de hoje é compatível
com esse objetivo estratégico. Já
para os investidores, o dilema é
saber se a opinião implícita dos
mercados a respeito de como os
bancos centrais verão essa ques-
tão está correta. A dificuldade
analítica é tentar descobrir, em
um mundo no qual há um “jogo”
interativo entre bancos centrais e
agentes econômicos, se as autori-
dades monetárias fizeram exata-
mente o suficiente para que a
economia recoloque o núcleo da
inflação dentro da meta, ou se pe-
caram pela falta ou pelo excesso.
Dada a incerteza, hoje há boas
justificativas para que se adote
uma posição de esperar para ver.
Uma questão crucial, contudo, é
que, em um mundo inflacioná-
rio, boas notícias sobre a ativida-
de econômica atual não são ne-
cessariamente boas notícias para
a política monetária e, portanto,
para a atividade futura, a menos
que também revelem que o equi-
líbrio entre os prós e contras da
produção e os da inflação tam-
bém é favorável no curto prazo.
Se for, os bancos centrais podem
afrouxar a política monetária an-
tes do previsto. Se não for, terão
que apertá-la mais do que o pre-
visto. No momento, podemos ter
a esperança de que seja o caso da
primeira opção. Mas isso ainda
está longe de ser uma certeza.
(Tradução de Sabino Ahumada)
Martin Wolf é editor e principal analista
de economia do Financial Times
| Valor | A13
Frase do dia
“Meus limites
sempre foram
muito claros.
Todo governo
tem muitas
faces. A face que
apoiei era de um
Do presidente da Câmara dos
Deputados, Arthur Lira (PP-AL)
Cartas de
Leitores
Civilização digital
A tecnologia digital foi feita pa-
ra a humanidade ou o inverso?
Já estamos aptos para o mundo
completamente digital e robóti-
co ou é preciso trilhar esse cami-
nho com mais parcimônia? Ra-
“trabalho-sombra”, aquele que
as empresas deixam a cargo de
seus próprios clientes e, conse-
quentemente, dispensa a con-
tratação de empregados (Valor,
3l/1, A15).
Grande parte dos postos de
trabalho são extintos. O escrava-
gismo imposto pela tecnologia
indiscriminada, com seus aplica-
tivos e uma infinidade de dispo-
sitivos, compõe o “admirável
mundo novo”, sem que as socie-
dades estejam preparadas a tan-
to. Não devemos conter o avanço
científico capaz de transformar
por inteiro o mundo, a partir
deste século, mas é preciso com-
patibilizá-lo com políticas públi-
cas que garantam aos humanos
suas habituais rendas e o ócio
criativo, segundo a profunda
percepção de Domenico Di Masi.
As transformações estontean-
tes de nosso universo devem
ocorrer paulatinamente e sob o
comando do homem, sob pena
de serem mais letais do que as
bombas atômicas.
Amadeu Garrido de Paula
amadeugarridoadv@uol.com.br
Bolsonaro
Rodrigo Maia e Arthur Lira en-
gavetaram 158 pedidos de im-
peachment contra o ex-presi-
dente Jair Bolsonaro. Negligên-
cia na pandemia, ataques ao Ju-
diciário e interferência na Polí-
cia Federal foram algumas justi-
ficativas para os pedidos de im-
peachment. Existe a possibilida-
de de prisão de Bolsonaro assim
que ele retornar ao Brasil. O mi-
to está encurralado na casa do
lutador José Aldo, em Orlando.
A Itália e os EUA não querem
Bolsonaro em seus territórios.
Talvez a Rússia ou a Hungria re-
cebam o ex-presidente, que este-
ve em visita a estes países em fe-
vereiro de 2022, recebido por
Vladimir Putin e Viktor Orbán,
respectivamente.
José Carlos Saraiva da Costa
jcsdc@uol.com.br
Novo Congresso
O novo Congresso que toma pos-
se faria bem em recordar os ensi-
nos de Theodore Dalrymple, se-
gundo o qual “qualquer pessoa
que ache que não tem preconcei-
to está se enganando”. Para que
possam servir à nação, e não aos
seus preconceitos, os novos con-
gressistas — bem mais conserva-
dores que a legislatura anterior
—- devem reconhecê-los para
não serem guiados por eles.
A nação brasileira precisa de
paz, condições de crescimento
econômico, extinção da fome,
incentivo à cultura, contínua
desburocratização, simplifica-
ção das relações de trabalho, re-
forma tributária, repensar o pac-
to federativo, fiscalizar os atos do
Executivo, dentre tantas outras
necessidades prementes.
Luciano de Oliveira e Silva
luciano.os@adv.oabsp.org.br
Correspondências para
Av. 9 de Julho, 5229 - Jardim
Paulista - CEP 01407-907 - São
Paulo - SP, ou para
cartas@valor.com.br, com nome,
endereço e telefone. Os textos
poderão ser editados.
A14 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023

Especial
DIVULGAÇÃO

Infraestrutura Órgão sugere investir

em ferrovias e melhorar rodovias

Crea vê risco
de ‘colapso’
no transporte
de São Paulo
Rafael Vazquez
De São Paulo
O Estado de São Paulo possui
o melhor sistema rodoviário do
Brasil, mas as estradas estão so-
brecarregadas e, caso o governo
não acelere um plano de obras
de infraestrutura, o sistema de
transporte paulista pode entrar
em colapso, segundo um relató-
rio do Conselho Regional de En-
genharia e Agronomia (Crea-SP)
que o Valor teve acesso com ex-
clusividade.
De acordo com o documento,
que foi entregue ao secretário de
Governo paulista, Gilberto Kas-
sab, estudos feitos pelos técnicos
do Crea-SP demonstraram que o
sistema rodoviário no Estado e
na região metropolitana da ca-
pital possui um padrão invejá-
vel, mas caminha para o esgota-
mento e não conseguirá mais
dar vazão ao crescimento da de-
manda por transporte de carga e
passageiros no curto prazo.
“A sobrecarga na logística e na
mobilidade está clara. Se nada for
feito, caminhamos para um co-
lapso”, afirma o engenheiro e pre-
sidente do conselho do Crea-SP,
Vinicius Marchese. “Essa questão
já é conhecida. O que nós fizemos
foi organizar um documento
apontando os gargalos e as solu-
ções para chamar a atenção, pois
não podemos mais nos dar ao lu-
xo de não iniciar o que o que pre-
cisa ser feito”, complementa.
Na parte logística, o Crea-SP
aponta, dentro de São Paulo, as
rodovias transportam mais de
80% do fluxo de cargas e quase
100% dos passageiros, o que so-
brecarrega o modal rodoviário
diante de uma perspectiva de
que a demanda cresça e ameace
afogar o fluxo. A principal suges-
tão da entidade é recuperar a ma-
lha ferroviária no Estado, já que
2,6 mil quilômetros do total de 5
mil quilômetros do sistema fer-
roviário paulista estão abando-
nados. Junto a isso, aumentar o
modal ferroviário tanto para
transporte de cargas como de
passageiros conectando a região
com outros Estados brasileiros.
“A nulidade do fluxo ferroviário
de cargas de São Paulo para cima
do mapa ou para o Sul pressiona
bastante. O transporte de cargas
em São Paulo para o Sudeste e pa-
ra o Sul é inexistente. Está tudo em
cima da malha rodoviária e com o
tempo isso se tornará insustentá-
vel”, alerta Marchese, que defende
uma maior integração dos mo-
dais rodoviário, ferroviário e tam-
bém dos hidroviários onde a vo-
cação local permita que os rios se-
jam utilizados. Esse é outro pro-
blema complexo a resolver, reco-
nhece o presidente do conselho
do Crea-SP, já que a despoluição
dos rios paulistas é um desafio e
tanto a superar.
Para os engenheiros do Crea-
SP, a finalização do Rodoanel,
ainda inconcluso no seu trecho
Norte, é uma questão urgente
junto com a construção de um
anel ferroviário em torno da re-
gião metropolitana de São Paulo.
O documento chama a atenção
para o fato de que os trens de car-
ga não conseguem atravessar a
região da capital, com a Compa-
nhia Paulista de Trens Metropoli-
tanos (CPTM) já sobrecarregada
pelo transporte de passageiros.
Isso contribui para outro gar-
galo que precisa ser urgente-
mente resolvido, na visão de
Marchese, que é o acesso ao Por-
to de Santos, principal via de es-
coamento da exportação brasi-
leira. “O transporte até o Porto
de Santos precisa ser melhorado
é a expansão ferroviária é a me-
lhor solução.”
Outra prioridade relacionada
ao maior porto do país respalda-
da pelo Crea-SP é a construção de
um túnel submerso que ligue as
cidades de Santos e Guarujá, pro-
jeto previsto no plano de privati-
zação do Porto de Santos.
A obra, estimada em custar
R$ 2,9 bilhões, ficaria a cargo de
quem vencesse a licitação, mas o
processo de concessão do porto
está suspenso.
O ex-ministro de Infraestrutu-
ra do governo Bolsonaro e atual
governador de São Paulo, Tarcí-
sio de Freitas, é entusiasta da ini-
ciativa e tenta convencer o gover-
no federal a seguir com o plano
que viabilizaria essa obra consi-
Vinicius Marchese, presidente do conselho do Crea-SP: A sobrecarga na logística e na mobilidade está clara; se nada for feito, caminhamos para um colapso”
derada pelo Crea-SP como fun-
damental para melhorar o acesso Sobrecarga em SP
ao porto e a mobilidade na Bai- Gargalos ameaçam eficiência do sistema de transporte paulista
xada Santista.
Marchese destaca que já existe
um plano desenvolvido pela Em-
presa Paulista de Planejamento Com ausência de ferrovias
Metropolitano (Emplasa) que ligando SP com o restante do
aponta a necessidade de uma sé- Sudeste, 100% das 15 mil
rie de obras dentro do período toneladas de carga ao ano são
MG
entre 2013 e 2040. Chamado de transportadas por rodovias Carregamento
ES
“Plano de Ação da Macrometró- ferroviário
pole”, o projeto traz um detalha- Modal ferroviário inexistente
mento setorial do que precisa ser para o Sul e para os demais
feito nas áreas de transporte de MG estados do Sudeste é visto
passageiros e logística de cargas. como um ponto de
Contudo, há o receio no Crea-SP SP
afogamento preocupante
de que o plano demore demais a RJ
que afeta a economia
sair do papel, embora a entidade nacionalmente
esteja depositando expectativas PR
positivas na gestão de Tarcísio.
“O grande desafio é vontade Porto de Santos
política. Por isso é importante Melhoria do acesso ao Porto de Santos é peça-chave
mostrar para a população que o para competitividade do país perante o mundo
apoio a esses projetos é funda-
mental que as nossas vidas mu- SC Ferroanel
dem, para que os preços sejam A construção de um Ferroanel é uma das sugestões para
mais baratos nas prateleiras”, de- Ausência da malha ferroviária solucionar a impossibilidade cruzar a região metropolitana
clara Marchese. “Se o Estado de RSsentido Sul também
no de São Paulo do Sul ao Sudeste por ferrovia
São Paulo quiser continuar sen- diminui eficiência. 21 mil
Ranking da movimentação de carga veiculada no Brasil, por estado
do pioneiro e a locomotiva do toneladas nesse trecho
país, não pode funcionar em ci- precisam ser transportadas SP MG RJ RS PR Outros Estados
ma de um único modal — o rodo- exclusivamente por rodovias 32% 10,2% 8,1% 7,9% 7,8% 33,6%
viário. Vai chegar em algum pon-
to que vai esgotar e estamos pró-
ximos disso caso nada seja feito
desde já”, alerta.
Projeto
j do Ferroanel propõe
p p novas conexões com o interior
Procurado pelo Valor para co-
mentar o diagnóstico do Crea-SP,
o governo de São Paulo respon- Campinas Grande São Paulo
São José dos
deu, por meio de nota da Secreta- Campos
Jundiaí
ria de Meio Ambiente, Infraestru- Serviços existentes
tura e Logística, que gestão já es- Amador São
Bueno/Itapevi Paulo Transporte Metropolitano de Passageiros
tuda um plano que considere ou- Mogi das Cruzes
tros modais além do rodoviário Transporte de cargas
Sorocaba
“O objetivo é alcançar esse equilí-
Serviços inexistentes
brio, em São Paulo, por meio da Rio Grande
integração, por exemplo, de fer- SP da Serra Santos Trem expresso de cargas
rovias e hidrovias, o que vai im- Trem expresso de passageiros
pactar na redução de custos, aci-
dentes e emissão dos gases de
Fontes: Emplasa e CREA-SP
efeito estufa”.

Para consultor, diagnóstico

SILVIA ZAMBONI/VALOR

é correto, mas ‘exagerado’

De São Paulo
O diagnóstico de possível co-
lapso do Crea-SP para o sistema
de transportes no Estado de São
Paulo é visto como “exagerado”
por Gesner Oliveira, Sócio da
consultoria GO Associados e co-
ordenador do Centro de Estudos
de Infraestrutura e Soluções Am-
bientais.
Contudo, ele concorda que há
gargalos importantes e acredita
ser positiva a iniciativa de colo-
car o tema em debate no mo-
mento em que um novo governo
planeja as suas prioridades.
“A expressão colapso me pare-
ce exagerada, sobretudo quando
se coloca em perspectiva compa-
rada. A infraestrutura de São
Paulo tem, de fato, várias lacunas.
O consultor Gesner Oliveira: “A infraestrutura de São Paulo tem, de fato, várias lacunas; isso é inegável” Isso é inegável. Mas está anos-luz
na frente da média brasileira. Se
usarmos o conceito de colapso
para São Paulo, o país já estaria
colapsado”, avalia o consultor.
Por outro lado, ele destaca que o
maior hiato de investimento em
infraestrutura neste momento es-
tá exatamente em transporte e lo-
gística, o que causa efeitos na eco-
nomia como um todo. “Embora a
expressão colapso seja exagerada,
é positivo chamar a atenção para a
infraestrutura porque é um seg-
mento que pode aumentar a com-
petitividade da economia e gera
demanda e crescimento”, aponta.
Assim como o Crea-SP, Gesner,
que já presidiu a Companhia de
Saneamento Básico do Estado de
São Paulo (Sabesp) entre 2007 e
2011, ressalta a necessidade de
agilizar a conclusão do Rodoa-
nel, investir em ferrovia, melho-
rar o acesso ao Porto de Santos e
despoluir os rios.
“A estrutura ferroviária e a me-
lhoria de acesso ao porto são
muito importantes para o Estado
ao lado do programa de despo-
luição do Tietê e do Pinheiros.
São Paulo perdeu os rios por ne-
gligência histórica ao longo do
século XX e é preciso reconquis-
tar o rio para ter a opção hidro-
viária novamente”, comenta.
Diante dos obstáculos fiscais
tanto por parte do Estado paulis-
ta quanto do governo federal,
Gesner indica que a viabilização
das obras necessárias para desa-
fogar o sistema de transporte em
São Paulo e no Brasil passa por
parcerias com a iniciativa priva-
da, principalmente por meio de
concessões. “É essencial que o go-
verno entenda esse fato.” (RV)

Empresas
Destaques
Americanas contrata Zanin
A Americanas informou à Justiça
a contratação dos advogados
Cristiano Zanin Martins e Vales-
ka Teixeira Zanin Martins, que
atuaram na defesa do presidente
Luiz Inácio Lula da Silva nos pro-
cessos da Lava-Jato, para atuar
no litígio contra o banco BTG
Pactual que se desenrola no Su-
perior Tribunal de Justiça (STJ).
No documento protocolado na
noite de segunda-feira (30), a va-
rejista informa ainda a contrata-
ção do Brito Chaves Advogados
Associados e lista os nomes de
sete advogadas do escritório. A
finalidade das contratações —
explicada no documento ao qual
o Valor teve acesso — é a de
“atuarem profissionalmente, em
conjunto ou separadamente, in-
dependentemente da ordem de
nomeação, no âmbito do Confli-
to de Competência n o
194.336/SP, em trâmite na Se-
gunda Seção do Superior Tribu-
nal de Justiça”. (Rodrigo Carro,
do Rio) (Ver mais na página B5)
Produção mundial de aço
A produção mundial de aço, im-
pactada pelo desempenho nega-
tivo da China, encerrou o ano
passado com recuo de 4,3% na
comparação com 2021, infor-
mou nesta terça-feira a World
Steel Association (WSA). O volu-
me produzido totalizou 1,83 bi-
lhão de toneladas de aço bruto.
A siderurgia chinesa, que repre-
sentou 55,35% do total do mun-
do, recuou 2,1% e somou 1,013
bilhão de toneladas, pouco abai-
xo das estimativas previstas para
o país. O setor, na China foi afeta-
do pelas ações de combate à co-
vid-19 e pela retração dos inves-
timentos no setor imobiliário. O
Brasil fechou o ano passado com
volume produzido de 34 mi-
lhões de toneladas — menos 5,8%
na comparação com o recorde
histórico de 2021.
Receita da Mondelez
A Mondelez International, dona
de marcas como Lacta, Tang e
Oreo, registrou em 2022 queda
de 24% do lucro operacional, em
relação a 2021, para US$ 3,5 bi-
lhões. Já a receita anual somou
US$ 31,5 bilhões, alta de 9,7%.
Lucro do McDonald’s
A rede de fast-food McDonald’s
registrou lucro líquido de
US$ 1,9 bilhão no quarto trimes-
tre, crescimento de 16,1% na
comparação anual. A rede de res-
taurantes fast-food somou recei-
tas de US$ 5,92 bilhões entre ou-
tubro e dezembro, queda de
1,37% sobre o mesmo período de
2021. No resultado consolidado
de 2022, o lucro líquido do Mc-
Donald’s foi de US$ 6,17 bilhões,
queda de 18,1% sobre 2021. As
receitas entre janeiro e dezem-
bro somaram US$ 23,1 bilhões,
em linha com o faturamento no
mesmo período no ano anterior.
Retirando efeitos cambiais, as re-
ceitas cresceram 6% no ano. Os
números vieram acima das ex-
pectativas de analistas ouvidos
pela agência FactSet.
Índice
Indústria B2 e B3
Prática ESG B4
Serviços&Tecnologia B5 e B6
Movimento falimentar B6
Tendências&Consumo B7
Agronegócios B7 e B8
Cenário 92% da eletricidade produzida no país veio de hidrelétricas, eólicas, solares e biomassa
Geração de energia elétrica a partir
de fonte renovável é recorde em 2022
Robson Rodrigues
De São Paulo
O Brasil atingiu recorde de ge-
ração de energia a partir de fon-
tes renováveis em 2022. 92% de
toda eletricidade no Sistema In-
terligado Nacional (SIN) veio de
usinas hidrelétricas, eólicas, sola-
res e de biomassa, segundo da-
dos da Câmara de Comercializa-
ção de Energia Elétrica (CCEE).
Este é o maior percentual dos
últimos dez anos — desde que a
matriz deixou de ser praticamen-
te hídrica — e acontece no ano se-
guinte da pior crise hídrica em 91
anos, em que o Brasil quase en-
frentou novo racionamento por
falta de água nos reservatórios. O
fantasma do racionamento pas-
sou, mas o intenso acionamento
de termelétricas fez com que o
país herdasse uma dívida bilioná-
ria de longo prazo, por conta das
ações de enfrentamento.
Superada a crise hídrica, o le-
vantamento dos dados de 2022
mostra que dos 67,3 mil me-
gawatts médios (MWm) produ-
zidos no ano, quase 62 mil MWm
foram gerados a partir de fontes
de renováveis, reflexo direto do
cenário hídrico climático mais
favorável, que contribuiu para a
recuperação dos reservatórios de
água, e da expansão das usinas
movidas pelo vento e pelo sol.
De acordo com o presidente do
conselho de administração da
CCEE, Rui Altieri, este é o resulta-
do de uma matriz energética di-
versificada, característica que co-
loca o Brasil à frente de quase to-
dos os outros países do mundo.
“Tivemos uma hidrologia favo-
rável com chuvas nos reservatórios
das hidrelétricas e a geração eólica
permitiu uma boa safra dos ven-
tos. Além disso, o Brasil expandiu a
capacidade de geração renovável e
tivemos a entrada em operação de
Stellantis acelera plano de
produzir híbridos no Brasil
Estratégia
Marli Olmos
De São Paulo
A Stellantis vai dar mais um
passo este ano rumo ao plano de
produção de carros híbridos no
Brasil. Por meio de parcerias
com a área acadêmica e com
empresas fornecedoras, serão
desenvolvidos localmente tec-
nologias e componentes hoje
disponíveis apenas em outros
países, principalmente da Ásia.
Já estão em curso contatos
com a área acadêmica. “Quere-
mos aliar nosso conhecimento a
novas ideias”, afirma o presiden-
te da Stellantis na América do
Sul, Antonio Filosa. A partir daí,
diz, serão negociadas parcerias,
com startups, por exemplo. E,
em seguida, virá a fase de “incu-
bação” de ideias e testes, que in-
cluirão o uso de etanol em siste-
mas elétricos.
Evitar a necessidade de impor-
tar componentes será um ponto
fundamental da estratégia, se-
gundo o executivo. “Outras mon-
tadoras que já oferecem essa tec-
nologia usam itens importados;
mas nós queremos nacionalizar
a tecnologia”, destaca Filosa.
No Brasil, a Toyota vende carros
híbridos — que têm um motor a
combustão e outro elétrico — que
podem ser abastecidos com eta-
nol. Outras empresas, como o
grupo CAOA, também estudam o
Matriz diversificada
Além do ganho ambiental, há oportunidades em créditos de carbono e de hidrogênio renovável
Evolução da geração
Participação por ano em %
Renovãvel - em % Não Renovável - em %
100
18,2 22,5 22,2
80
81,8
77,5 77,8
60
40
61.764 61.387
60.380
20
0 56.000
2013 2014 2015
Renovaveis
0,4%
CGH
61.970
MW médios
73,6%
Hidrelétricas
Fonte: CCEE
novas linhas de transmissão que
aumentaram a exportação da
energia até os pontos de consumo.
Tudo isso permitiu que o país che-
gasse a este patamar”, explica.
De fato, o ano de 2022 foi pu-
jante na ampliação da matriz elé-
trica, com destaque para o au-
mento da oferta de energia de
fontes renováveis, com expansão
superior a 8,2 gigawatts (GW) — a
segunda maior registrada pela
Agência Nacional de Energia Elé-
trica (Aneel), atrás dos 9,5 GW al-
uso do combustível derivado da
cana em veículos híbridos que co-
meçam a ser produzidos no país.
Mais detalhes sobre o investi-
mento nas futuras gerações de
veículos, que exigirá recursos
adicionais aos R$ 16 bilhões
anunciados pelo grupo para o
período entre 2018 e 2025, serão
divulgados futuramente.
Grande parte do trabalho que
envolve as novas parcerias, cha-
mado pela montadora de “Bio-
electro”, será executado em Mi-
nas Gerais, onde o grupo conta
com 1,5 mil engenheiros. “Em
geral, na indústria, incluindo o
período em que surgem as
ideias, o tempo de desenvolvi-
mento de um automóvel leva de
18 a 24 meses”, diz Filosa.
O trabalho de ter uma base de
fornecedores locais para as futu-
ras gerações de híbridos movi-
dos a etanol seguirá estratégia já
adotada nas fábricas do grupo.
Principalmente na unidade de
Goiana, em Pernambuco, a com-
panhia tem feito grande esforço
para atrair fornecedores para a
região. Total de 34 já estão insta-
lados em Pernambuco; 16 deles
no mesmo parque industrial da
fábrica de veículos. Em breve se-
rão mais dois, cujos nomes ain-
da não foram revelados.
Filosa defende tratamento tri-
butário diferenciado para o desen-
volvimento de novas tecnologias
de propulsão veicular com ener-
gias limpas e também para instala-
Timmermans, da
Comissão Europeia,
busca “pontos em comum”
com exportadores
brasileiros B7
Geração
15,5 17,1 13,8 13,7
84,5 86,2 86,3
82,9
64.654
63.292
62.372
61.611
2016 2017 2018 2019
Não renovaveis
1,2%
2,3%
Óleo
Solar
4,4% 0,1%
PCH Importação
4,7%
Biomassa
14,6% 45%
Eólicas Gás
cançados em 2016. Já na transmis-
são, mais de 9,2 mil quilômetros
de linhas entraram em operação.
Além do ganho ambiental, Al-
tieri acrescenta que isso traz
oportunidades em novos merca-
dos, como o de créditos de carbo-
no e de hidrogênio renovável. Ele
avalia que o Brasil hoje está mais
preparado para futuras crises.
O executivo entende que todas
as fontes devem ter espaço na ma-
triz, para melhor aproveitamento,
mas os dados da Aneel apontam
.
ções industriais localizadas em re-
giões menos favoráveis em termos
de logística e tecnologia, como é o
caso da fábrica pernambucana.
“Qualquer nova tecnologia,
como células de combustível
que usam etanol, por exemplo,
devem ser pensadas para favore-
cer a atração da indústria. Se a
carga (tributária) não é alinhada
a essa ideia, a opção acaba sendo
pela importação”, diz.
Já em relação à infraestrutura,
diz: “em algumas regiões, a rede
rodoviária está muito distante do
que é, por exemplo, São Paulo,
que tem um nível europeu”. O
mesmo acontece, destaca o exe-
cutivo, no uso de conectividade
nas operações indústrias. “En-
quanto em alguns lugares há dis-
ponibilidade do 5G em outros
nem o 4G funciona plenamente.”
Na segunda-feira (30), em visi-
ta à Federação das Indústrias do
Estado de São Paulo (Fiesp), o mi-
nistro da Fazenda, Fernando
Haddad, disse ser um entusiasta
da reindustrialização e defendeu
que o Brasil aproveite a agenda
ambiental para explorar seu po-
tencial de energias renováveis.
Filosa considera “interessante”
ouvir a opinião do ministro, mas
acrescentou que “a Stellantis
nunca deixou de reindustrializar,
apesar de a indústria como um
todo ter perdido espaço” no país.
A Stellantis surgiu globalmen-
te há exato um ano, da fusão en-
tre os grupos Fiat Chrysler e Peu-
Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Em MW médio
70.000
12,7 19,6 8 hidrelétricas, eólicas, solares e
92
87,3 67.200
80,4 67.343
66.295
64.400
63.718
61.600
58.800
2020 2021 2022
2,1%
Gás/Óleo
4,0%
GNL
6,4%
Térmica (outro)
5.373
MW médios 12,8%
Carvão
28,3%
Nuclear
que eólica e solar vão puxar a ex-
pansão. Em 2023, está previsto en-
trar em operação 9,45 GW. Do to-
tal, 8,7 GW são só de eólica e solar.
Para o ministro de Minas e Ener-
gia, Alexandre Silveira, o Brasil
busca ser exemplo para o mundo
na geração de energia limpa. “Se-
guindo a diretriz estabelecida pelo
presidente Lula, trabalhamos pa-
ra, nos próximos anos, contribuir
mais na preservação do planeta
por meio do aproveitamento de
fontes renováveis, não somente na
Filosa inicia parcerias com área acadêmica e fornecedores: “Aliar novas ideias”
geot Citroën. Filosa, que já era o
presidente da Fiat Chrysler, foi
escalado, na época, para assumir
o comando do grupo na região.
Desde então, a companhia tem
trabalhado no intercâmbio de
métodos de produção entre as
marcas e uso compartilhado de
sistemas de compras. Filosa
aponta, como exemplo, o motor
do Citroën C3, que é hoje produ-
zido em Betim (MG), na fábrica
que originalmente era da Fiat.
A supermontadora foi líder no
Brasil e na América do Sul em
| B1
geração de energia elétrica, mas na
nossa matriz energética”, frisa.
Em termos de capacidade ins-
talada, o diretor-geral da Aneel,
Sandoval Feitosa, lembra que o
Brasil sempre foi referência em
energias renováveis, já que 83%
da matriz elétrica é formada por
térmicas movidas à biomassa.
“Nos últimos anos, vemos um
protagonismo muito forte das
fontes eólica e solar. Em 2022, a
Aneel liberou para operação co-
mercial 8,2 GW de novas usinas,
dos quais 68% foram das duas fon-
tes. Isso sem contar o fenômeno da
micro e minigeração distribuída
que em 2022 trouxe 7,3 GW de po-
tência, quase toda ela solar.”
Neste contexto, Feitosa condi-
ciona um horizonte positivo do se-
tor elétrico ao fim de benefícios
desnecessários. “Para o futuro, o
prognóstico é o mesmo. O Brasil
tem tudo para continuar sendo o
país da energia segura, limpa e, se
eliminarmos os subsídios, barata”.
O professor do Instituto de
Economia da Universidade Fede-
ral do Rio de Janeiro (UFRJ) e co-
ordenador do Grupo de Estudos
do Setor Elétrico (Gesel), Nivalde
de Castro, acrescenta que a situa-
ção mostra que o Brasil tem o po-
tencial que o país precisa em re-
lação à transição energética e re-
força a liderança em um campo
internacional estratégico que
busca a descarbonização.
“O Brasil está quase três déca-
das à frente da Europa e do mun-
do que quer chegar a 2050 com
85% ou 90% de energia elétrica re-
novável. Isso é um vetor de com-
petitividade imenso e temos que
nos aproveitar dessa vantagem
competitiva formulando uma
política de reindustrialização (...),
já que a competição entre os paí-
ses vai se dar pela pegada de car-
bono entre os produtos”, diz.
ALEXANDRE CAMPBELL / VALOR
2022, quando fez 24 lançamen-
tos de veículos. Segundo Filosa,
entre 2021 e 2025 serão 43 lança-
mentos, entre modelos total-
mente novos e alguns importa-
dos, principalmente elétricos.
O grupo estabeleceu a meta de
ser carbono zero até 2038 e isso,
segundo o executivo, inclui o
Brasil. “Se pensarmos bem, o Bra-
sil sai na frente. Já tem hoje os
carros que usam etanol, uma
energia que se equipara, em ter-
mos de emissões, aos elétricos
vendidos na Europa”, diz.
B2 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Empresas | Indústria
Seraphim, CEO: plano é ter a vacina disponível no pico da vacinação contra gripe
Nomes da área de renováveis TCU cogita acordo em caso
são cotados para a Petrobras de relicitação de Viracopos
Energia
Gabriela Ruddy e Fábio Couto
Do Rio
O governo federal avalia indi-
car para vagas no conselho de ad-
ministração da Petrobras a presi-
dente da Associação Brasileira de
Energia Eólica (Abeeólica), Elbia
Gannoum; o presidente da Fede-
ração das Indústrias de São Paulo
(Fiesp), Josué Gomes; e o funda-
dor da Genial Investimentos,
Eduardo Moreira, apurou o Va-
lor. A lista pode incluir ainda o
coordenador-técnico do Institu-
to de Estudos Estratégicos de Pe-
tróleo, Gás e Biocombustíveis
(Ineep), William Nozaki, e a pre-
sidente do Comitê Científico do
Painel Brasileiro de Mudanças
Climáticas, Suzana Kahn.
Fontes dizem que os nomes fo-
ram levados ao presidente Luiz
Inácio Lula da Silva, mas ainda
não há confirmação de que este-
jam na lista final de indicações
da União para o conselho. Há
uma preocupação com que o co-
legiado tenha executivos ligados
à agenda de transição para uma
economia de baixo carbono.
O governo tem dados sinais
de que quer aumentar os inves-
timentos da Petrobras em fontes
renováveis e transformar a esta-
Indivíduos também precisam de segurança digital
Inovação
Wellington Vitorino
T
odo mundo conhece
seguro de
automóvel, seguro
de vida, seguro de
saúde e até seguro
de celular, mas você já
considerou fazer um seguro
SILVIA ZAMBONI/VALOR
tal em uma empresa integrada
de energia. Ontem, o presidente
da companhia, Jean Paul Prates,
disse a jornalistas que a indica-
ção dos nomes para o conselho
pelo Ministério de Minas e Ener-
gia (MME) deve ser divulgada
até o fim desta semana.
A eleição deve ocorrer em As-
sembleia Geral Extraordinária
(AGE), que será convocada de-
pois das checagens internas de
adequação dos nomes. A convo-
cação da reunião de acionistas
precisa ocorrer com, no mínimo,
30 dias de antecedência.
Prates também disse que iria
terminar de selecionar os novos di-
retores até ontem (31). Segundo
fontes, depois de agenda pública
no Rio na segunda, ele retornou à
Brasília. Os novos diretores preci-
sam passar pelo crivo do conselho.
O conselho de administração
da Petrobras tem onze integran-
tes, sendo seis indicados pelo
acionista controlador, que é a
União. Uma dessas vagas é ocupa-
da pelo CEO, mas as outras cinco
ainda estão com executivos indi-
cados durante o governo de Jair
Bolsonaro. Prates foi eleito pelo
próprio colegiado na semana pas-
sada para a vaga deixada pelo ex-
CEO da Petrobras, Caio Paes de
Andrade, mas precisa ter o nome
referendado na próxima AGE.
digital? Em um futuro próximo,
creio que cada vez mais pessoas
irão avaliar essa possibilidade.
Os avanços tecnológicos dos
últimos anos, que
revolucionaram nosso modo de
vida, criaram também riscos
maiores de fraudes no
ambiente digital.
Consequentemente, o setor de
cibersegurança vem crescendo
de maneira acelerada.
Israel é um dos países que mais
se destacam nesse ramo. Com
seus mais de 20 unicórnios
(empresas de tecnologia
avaliadas em mais de US$ 1
bilhão) e dezenas de novas
startups surgindo a cada ano, o
país é um dos mais tecnológicos
do mundo, e há quem diga que
Tel Aviv abriga uma espécie de
“segundo Vale do Silício”.
Farma Laboratório entrou na Anvisa para vender imunizante contra covid
Com Moderna, Zodiac chega ao
mercado brasileiro de vacinas
Stella Fontes
De São Paulo
A Zodiac, subsidiária brasileira
do grupo Adium, sétimo no ran-
king dos maiores da indústria far-
macêutica na América Latina, vai
estrear no mercado local de vaci-
nas pela porta da frente. Há cerca
de dez dias, o laboratório subme-
teu à Agência Nacional de Vigilân-
cia Sanitária (Anvisa) o pedido de
registro definitivo da vacina biva-
lente contra a covid-19 da Moder-
na e, se tudo correr bem, as primei-
ras doses podem começar a chegar
ao país em três a seis meses.
Por meio de um acordo firma-
do no ano passado pelo grupo, e
que cobre toda a América Lati-
na, a Zodiac vai distribuir e co-
mercializar no Brasil a vacina da
biotech americana que protege
contra as subvariantes Ômicron
BA.4 e BA.5, além da cepa origi-
nal do novo coronavírus. Outras
subsidiárias do Adium ficaram
responsáveis pela distribuição
nos demais países da região.
De acordo com o CEO da Zodiac,
Alexandre Seraphim, o acordo em
covid-19 representa o ponto de
partida para novas parcerias com a
Moderna, pioneira em terapias e
imunizantes com a inovadora tec-
As demais cadeiras do conselho
da Petrobras são distribuídas entre
a representante dos empregados,
Rosângela Buzanelli, e os indica-
dos dos acionistas minoritários,
Marcelo Gasparino, José João Ab-
dalla Filho, Marcelo Mesquita e
Francisco Petros. Mesquita e Petros
foram eleitos pelo voto em separa-
do da União em abril de 2022.
Já Gasparino e Abdalla Filho fo-
ram escolhidos pelo mecanismo
de voto múltiplo em agosto do
ano passado. Por meio do meca-
nismo de voto múltiplo, os acio-
nistas minoritários podem con-
centrar votos nos candidatos e
aumentam as chances de ocupar
mais cadeiras. Quando um conse-
lheiro eleito pelo voto múltiplo
renuncia ao cargo, todos os de-
mais também precisam ser reelei-
tos. Esse sistema de votação tem
sido pedido pelos acionistas nas
últimas assembleias da estatal.
Segundo fontes, a expectativa
é que o voto múltiplo seja convo-
cado novamente na próxima
AGE. Com isso, mesmo que a
União indique oito nomes para o
conselho da Petrobras, como cos-
tuma ocorrer, é possível que con-
siga manter apenas seis cadeiras,
configuração atual. Em 2022, o
conselho de administração da
Petrobras passou por duas refor-
mulações, em abril e agosto.
Estive lá recentemente e pude
notar algumas tendências
interessantes no mercado da
cibersegurança. Até hoje, a
enorme maioria das empresas
da área oferece produtos de
segurança corporativa, isto é,
voltados à proteção dos dados
de outras pessoas jurídicas.
Com isso, as pessoas físicas
acabaram se tornando o elo fraco
de uma cadeia de proteção.
Refiro-me, por exemplo, às
contas pessoais de quem ocupa
postos de liderança em grandes
empresas. Um rigoroso esquema
de segurança corporativa pode
ser burlado a partir do “tropeção”
de um único indivíduo.
Conheci em Israel empresas
como a Cyrus, que perceberam
esse gap no mercado e estão
desenvolvendo produtos de
nologia de RNA mensageiro (mR-
NA). Essa relação, explicou, pode
resultar em novos lançamentos no
mercado brasileiro mais à frente.
A Zodiac também tem conver-
sas em curso com outras biotechs,
que podem se converter em acor-
dos de distribuição e comercializa-
ção ou licenciamento no futuro.
“Há negociações em curso, mas os
ciclos são longos. Os resultados vi-
rão em três, cinco anos”, explicou.
Segundo o executivo, a entrada
no mercado local de imunizantes
— que, considerando-se apenas a
covid-19, está estimado em R$ 4 bi-
lhões este ano — está em linha com
a ambição do grupo de dar acesso
à população latino-americana a
tratamentos inovadores e vai ace-
lerar o crescimento da Zodiac.
O plano, de acordo como dire-
tor da unidade de vacinas da far-
macêutica, Thiago Barbosa, é am-
pliar a parceria com a Moderna
justamente nesta área. “Eles desen-
volveram uma vacina contra o Ci-
tomegalovírus (CVMV) que é alta-
mente inovadora”, comentou.
Com 32 moléculas disponíveis
no país e fábrica em Pindamo-
nhangaba (SP), a Zodiac teve ven-
das de R$ 781 milhões (PPP, já con-
siderando os descontos concedi-
dos) no ano passado, uma alta de
Aeroportos
Murillo Camarotto
De Brasília
Após autorizar a relicitação do
Aeroporto de São Gonçalo do
Amarante, próximo de Natal, o
Tribunal de Contas da União
(TCU) deve liberar a retomada do
processo de devolução do Aero-
porto de Viracopos, em Campi-
nas (SP). O órgão não descarta,
entretanto, uma solução amigá-
vel para manter o terminal sob
gestão do contrato atual.
Segundo apurou o Valor, o mi-
nistro Vital do Rêgo rejeitou um
agravo interposto pela Aeropor-
tos Brasil Viracopos (ABV), atual
concessionária, para que a análi-
se sobre a devolução só aconte-
cesse após a definição de um va-
lor final para a indenização que a
empresa deverá receber pelos in-
vestimentos já realizados.
Apesar de o pedido de devolu-
ção da concessão ter sido apre-
sentado em 2020, o processo es-
tava parado no TCU. Em um pri-
meiro momento, porque a legis-
lação barrava o andamento da
relicitação antes da definição do
valor da indenização. A lei, con-
tudo, foi alterada no ano passa-
do, excluindo tal exigência, o que
liberou a retomada das análises.
segurança digital específicos
para pessoas físicas. Trata-se
não apenas de proteger o
ecossistema de colaboradores
em uma empresa, mas também
de garantir a segurança e a
privacidade de quem
transformou, via redes sociais, a
sua própria presença digital em
um negócio de sucesso.
Alguns dados nos ajudam a
perceber a relevância do
problema. Segundo um estudo
da National Cybersecurity
Alliance e da CybSafe, 44% dos
“millenials” (pessoas nascidas
entre os anos 1980 e a virada do
século) e 51% da “geração Z”
(nascidos entre o fim dos anos
1990 até 2010) alegam já ter
sofrido algum ataque
cibernético. Esses são os grupos
que usam mais intensamente as
31%. A previsão é manter esse rit-
mo em 2023, ainda sem considerar
as vendas da vacina contra a covid-
19 e a nova unidade de negócios.
Hoje, oncologia e medicina ge-
ral, em particular tratamento de
dor e urologia, são carros-chefe da
farmacêutica, que tem em portfó-
lio marcas que aparecem entre as
mais vendidas em seus segmentos,
como Condroflex (para tratamen-
to de artrose e osteoartrite), Pre-
bictal (tratamento de dor) e Pyri-
dium (infecções urinárias). Num
futuro próximo, a área de vacinas
também será relevante.
Conforme o pedido à Anvisa, a
vacina bivalente da Moderna deve-
rá ser administrada em indivíduos
a partir dos 6 anos de idade. Mais à
frente, o plano da Zodiac é buscar
aprovação para a imunizar crian-
ças a partir de seis meses de vida,
em linha com a autorização conce-
dida por Estados Unidos e Europa.
“Queremos ter a vacina disponí-
vel no país durante o pico da vaci-
nação contra a gripe, que começa
entre abril e maio, mas entende-
mos que os prazos são da Anvisa. O
Brasil é visto como prioritário pela
Moderna”, disse Seraphim.
Uma das vantagens do imuni-
zante da Moderna, conforme o
executivo, é requerer armazena-
Relator do processo, o ministro
liberou o prosseguimento da
análise pela área técnica do tribu-
nal, mas a decisão foi questiona-
da pela ABV. A operadora — con-
trolada por UTC, Triunfo e Egis —
argumentou que a viabilidade do
processo de relicitação depende
do valor da indenização, a ser pa-
ga pela concessionária que vier a
assumir o empreendimento.
A empresa também questiona
a regra que obriga o futuro con-
cessionário a pagar uma contri-
buição inicial e, definido o valor
final da indenização, quitar o res-
tante no futuro. “Há risco de o
novo concessionário pagar a
contribuição inicial e não assu-
mir as operações do Aeroporto,
pois a ABV tem direito de perma-
necer no ativo até o pagamento
integral da indenização”, argu-
mentou o grupo ao tribunal.
A ABV sustenta ainda que a
qualidade do serviço prestado
em Viracopos é “inquestionável”,
apesar das dificuldades financei-
ras que levaram a operadora e
decidir pela devolução no aero-
porto. Circulam no mercado, en-
tretanto, informações de que a
operadora estaria interessada
em buscar uma solução que per-
mitisse a manutenção do contra-
to, ou seja, ela desistiria da devo-
lução oficializada em 2020.
redes sociais e que, em alguns
casos, constroem carreiras a
partir de plataformas como
Instagram, YouTube e TikTok.
Cibersegurança pessoal é,
portanto, um assunto que
interessa às empresas e também
aos próprios indivíduos. Aliás,
uma das marcas da nossa época
é justamente a indistinção
entre as esferas pessoal e
profissional. Poucas são as
pessoas que dedicam um
notebook ou celular
exclusivamente ao trabalho.
Somos constantemente
forçados a realizar cadastros
em sites. Quem nunca repetiu
uma senha? Isso faz com que o
vazamento em uma única base
de dados comprometa
estruturas muito maiores.
Embora seja usuário assíduo
mento em temperaturas entre -15
e -25 graus Celsius, adequado à es-
trutura existente nos mais de 2 mil
postos de vacinação brasileiros.
De acordo com a diretora médi-
ca da farmacêutica para América
Latina, Glaucia Vespa, a Moderna
já iniciou o processo de adequação
para oferta da vacina no mercado
brasileiro. “Estamos atentos à que-
da na cobertura vacinal no país e
seremos mais um aliado, para re-
verter essa situação, a partir do
acordo com a Moderna”, disse.
A americana Pfizer recebeu em
novembro a aprovação da Anvisa
para uso emergencial de duas
versões bivalentes contra a covid-
19, como dose de reforço para a
população acima de 12 anos.
Ontem, também protocolou
um pedido de registro definitivo
do imunizante, que começa a ser
aplicado em 27 de fevereiro em
pessoas com 70 anos ou mais e ou-
tros grupos mais expostos ao risco
da doença. Pelo grupo prioritário
definido pelo governo, estima-se
que serão necessárias cerca de 80
milhões de doses nessa fase.
De capital fechado, o grupo
Adium foi fundado na Argentina e
colocou em Montevidéu, no Uru-
guai, seu escritório central. O gru-
po não revela dados financeiros.
Essa possibilidade vem sendo
defendida nos bastidores pelo
ministro dos Portos e Aeropor-
tos, Márcio França. Ele, inclusive,
já mencionou essa preferência ao
debater a situação do Aeroporto
Internacional do Galeão, no Rio
de Janeiro, em processo de devo-
lução pela operadora Changi, de
Cingapura. Há, no entanto, dúvi-
das sobre a viabilidade desse tipo
de operação sob as leis vigentes.
A hipótese de reviravolta na
concessão também aparece no
voto do ministro do TCU. Apesar
de ter determinado a retomada
das análises para a relicitação —
com o prazo de 150 dias contan-
do a partir de 12 de dezembro —,
Vital do Rêgo sugere que a área
técnica do tribunal leve em conta
um eventual acordo.
Segundo ele, em “observância
do interesse público”, poderia
ser verificada a possibilidade de
“uma solução amigável e con-
sensual” entre poder concedente
e operadora para desfazer o ter-
mo aditivo e manter Viracopos
sob a administração atual.
O julgamento do processo esta-
va programado para a sessão ple-
nária de terça-feira (31) no TCU,
mas foi retirado de pauta e ainda
não tem previsão para retornar.
Procurada, a ABV não se manifes-
tou até o fechamento desta edição.
das redes sociais, o brasileiro
ainda é pouco consciente a
respeito da segurança digital. É
preciso ampliar muito mais
esse debate. Por que as
empresas não consideram, por
exemplo, desenvolver sistemas
de benefício ou bonificação
para que os colaboradores
possam investir na segurança
de seus dispositivos pessoais?
Há muitas possibilidades a
serem exploradas.
O fundamental, porém, é que
sejamos mais proativos com a
proteção de nossa vida digital —
essa que, a cada ano que passa,
se torna mais indistinguível da
nossa própria vida.
Wellington Vitorino é diretor-executivo
do Instituto Four
E-mail wvitorino@institutofour.org
 Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | Valor | B3

Empresas | Indústria
Commodities Cotação fechou o mês em US$ 128,95 a tonelada na China
Largada em 2023

Preço do minério de ferro

Minério começa o ano com forte alta, já o petróleo tem leve queda
Minério de ferro Petróleo**
Em US$/tonelada* Em US$/barril

salta quase 10% em janeiro

WTI Brent
170 130

150 117
102,93
128,95
130 104

141,75 85,17
110 91

Stella Fontes
De São Paulo
Impulsionados pela perspecti-
va de retomada da demanda glo-
bal a partir do relaxamento da
política de covid zero na China, os
preços do minério de ferro sur-
preenderam neste início de ano e
acumularam valorização de qua-
ria Mysteel, o volume de minério reestocagem de minério em al- o setor de propriedades vai rea- 96,19
90 78
despachado a partir de 19 portos guns produtores de aço, em pre- gir às medidas de estímulo anun- 89,26
australianos e brasileiros recuou paração à retomada da economia ciadas”, pondera Sasson. 70 79,50 65
86,49
79,17
2,5 milhões de toneladas na última chinesa após o feriado prolonga- Em nota recente, o diretor de 31/jan/22 31/out 31/jan/23 31/jan/22 29/ago 31/jan/23
semana até domingo, ou 10,4%, do do Ano Novo Lunar, e o pró- pesquisas Next Generation no
para 21,6 milhões de toneladas. prio otimismo quanto à melhora banco suíço Julius Baer, Carsten Variações, em % Variações, em % WTI Brent
Ontem, no norte da China, o mi- da atividade na China a partir de Menke, apontou que o mercado No ano 9,88 No ano -1,59 -0,56
nério com teor de 62% de ferro re- fevereiro, quando historicamen- imobiliário chinês pode mostrar Em 12 meses -9,03 Em 12 meses -8,46 -4,58
cuou 0,65%, para US$ 128,95 por te a economia volta a se acelerar. recuperação no curto prazo, na
tonelada, segundo o índice Platts, Apesar da performance, ob- esteira das medidas de suporte Fontes: S&P Global Commodity Insights (Platts) e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Norte da China. **2º contrato

se 10% em janeiro, de volta a ní-
veis que não eram vistos desde ju-
nho no mercado transoceânico.
Ao mesmo tempo em que cres-
ceu o otimismo com a demanda, a
oferta a partir dos dois principais
países produtores, Brasil e Austrá-
lia, foi menor nas primeiras sema-
nas do mês, por causa das fortes
chuvas nessas regiões.
Segundo pesquisa da consulto-
da S&P Global Commodity In-
sights. Ainda assim, o insumo en-
cerrou o mês com valorização acu-
mulada de 9,9%. Os contratos futu-
ros mais negociados na Bolsa de
Commodity de Dalian (DCE), com
entrega em maio, cederam 1,3%,
para 866 yuan por tonelada.
Na avaliação do analista Daniel
Sasson, do Itaú BBA, contribuí-
ram para o forte desempenho a
serva o analista, ainda há incer-
tezas relativas à economia chi-
nesa, em particular quanto ao
fôlego no setor de propriedades,
importante consumidor de aço.
“Olhando para o restante do
ano, as perspectivas ainda va-
riam muito. Vai ser preciso obser-
var se haverá de fato recuperação
e qual é nível de crescimento da
economia chinesa, além de como
adotadas por Pequim para sal-
var empresas deficitárias, mas is-
so já estaria precificado.
“Essa recuperação parece já es-
tar refletida nos preços dos metais,
que subiram entre 25% e 50% em
relação às mínimas do ano passa-
do. Em um horizonte de longo pra-
zo, vemos o minério e o aço como
os mais expostos aos desafios es-
truturais na China”, escreveu.
O petróleo, por sua vez, andou quando serão decididas as cotas
praticamente de lado em janeiro, de produção, os contratos subi-
refletindo as incertezas sobre a ram ontem no mercado futuro.
economia global e, consequente- Enquanto o WTI para março
mente, a demanda da matéria- avançou 1,25%, a US$ 78,67 o bar-
prima. Com os investidores na ril, reduzindo a 1,59% a queda
expectativa pela reunião da Or- acumulada no mês, o Brent para
ganização dos Países Exportado- abril encerrou o dia com alta de
res de Petróleo e Aliados (Opep+) 1,14%, a US$ 85,46, fechando ja-
marcada para esta quarta-feira, neiro com baixa de 0,56%.

Vale termina 2022 com produção abaixo da meta

Mineração
Francisco Góes e Rafael Rosas
Do Rio
A Vale fechou 2022 com uma
produção de 307,79 milhões de to-
neladas de minério de ferro, 1,6%
abaixo de 2021. O volume também
ficou aquém da meta de produção
fixada para o ano, que era de 310
milhões de toneladas do produto.
Para 2023, o objetivo situa-se entre
310 milhões e 320 milhões de to-
neladas da commodity, número
que passa para 340 milhões a 360
milhões de toneladas em 2026, se-
gundo projeções divulgadas pela
companhia no fim do ano passa-
do. A empresa só passaria a produ-
zir acima de 360 milhões de tone-
ladas a partir de 2030.
A produção de minério de fer-
ro da Vale no ano passado sofreu
os efeitos de atrasos no licencia-
mento ambiental na Serra Norte,
em Carajás, no Pará. Houve ainda
dificuldades operacionais no
S11D, na Serra Sul de Carajás, o
que foi parcialmente compensa-
do pelo aumento da produção
em minas da empresa em Minas
Gerais. Houve ainda maiores vo-
lumes de compra de terceiros.
No fim do ano passado, a em-
presa deixou claro que não vai
mais perseguir um volume de pro-
dução de minério de ferro de 400
milhões de toneladas anuais, uma
aspiração antiga, que foi posterga-
da depois da tragédia de Brumadi-
nho, em 2019. O objetivo da em-
presa é ser cada vez mais uma pro-
vedora de soluções de ferro para as
siderúrgicas de forma a ajudá-las a
reduzir as emissões de gases.
A Vale informou ontem que as
vendas de finos de minério de fer-
ro, seu principal produto, aumen-
taram 24,2% no quarto trimestre
do ano passado ante o terceiro tri-
mestre. De outubro a dezembro de
2022, as vendas de finos de miné-
rio de ferro da vale totalizaram
81,2 milhões de toneladas. O resul-
tado foi impulsionado, segundo a
empresa, pelo uso de estoques, for-
mados no terceiro trimestre, ao
longo da cadeia de produção. Jun-
tando finos de minério de ferro e
pelotas as vendas somaram 90 mi-
lhões de toneladas, alta de 22% an-
te julho-setembro do ano passado.
Em comentário aos clientes, o
Itaú BBA disse que a venda de finos
e pelotas do quarto trimestre ficou
acima da produção de minério de
ferro do mesmo período, de 81 mi-
lhões de toneladas, 10% abaixo do
trimestre anterior. Na comparação
com o quatro trimestre de 2021, a
Vale teve queda de 1% na produção
de minério de ferro.
O Itaú BBA disse que o prêmio,
adicional pago por qualidade, caiu
US$ 1,2 por tonelada na compara-
ção do 4 o trimestre com o 3 o tri-
mestre de 2022. O chamado prê-
mio “all-in” totalizou US$ 5,4 por
tonelada, abaixo dos US$ 6,6 por
tonelada registrados no período
julho-setembro de 2022. “Segui-
mos confortáveis com a estimativa
de US$ 5 bilhões de Ebitda [lucro
antes de juros, impostos, deprecia-
ção e amortização] para o trimes-
tre”, disse o Itaú BBA aos clientes. O
resultado financeiro da Vale no
quarto trimestre de 2022 será co- de 14,7% frente a 2021. A produção
nhecido no dia 16 de fevereiro de- de cobre diminuiu no ano devido à
pois do fechamento do mercado. manutenção prolongada no moi-
No níquel, a produção no quar- nho de Sossego, no Pará, no pri-
to trimestre caiu 1,3% na compara- meiro semestre, e à manutenção
ção com igual período do ano an- adicional necessária tanto em Sos-
terior, para 47,4 mil toneladas. No sego quanto em Salobo, também
ano, a produção de níquel ficou no Pará, disse a empresa.
em 179,1 mil toneladas, alta de Também em comentário aos
6,4% frente a 2021. Segundo a em- clientes, o BTG afirmou: “A Vale
presa, a alta da produção anual é apresentou 2022 suave do ponto
explicada pela estabilização das de vista operacional, aproximan-
operações após parada de Sudbu- do-se do mínimo de sua orienta-
ry, no Canadá, em 2021. Destacou ção em todas as frentes. Embora
ainda o “consistente e forte desem- entendamos que alguns desses
penho em Onça Puma”, no Pará. contratempos estão fora do con-
No cobre, a produção no quarto trole da administração (fatores
trimestre caiu 14,5% em relação ao exógenos), acreditamos que a
período outubro-dezembro do empresa levará alguns trimestres
ano anterior, para 66,3 mil tonela- para recuperar totalmente a con-
das. No ano, a produção de cobre fiança do investidor na história
foi de 253,1 mil toneladas, baixa de baixo para cima.”

Fabricantes de máquinas miram mercado externo para retomar expansão

Conjuntura
Carlos Prieto
De São Paulo
A indústria de máquinas apos-
ta no mercado externo para reto-
mar o crescimento da receita em
2023. No ano passado, os fabri-
cantes atingiram receita líquida
de R$ 310,4 bilhões, queda de
5,9% em relação a 2021 e inter-
romperam uma sequência de
quatro anos consecutivos de cres-
cimento. Nem mesmo a alta de
21% nas exportações foi suficien-
te para anular a queda de 7,4% na
receita líquida interna.
Para 2023, a expectativa é de ex-
pansão de 8% nas exportações em
dólares, segundo a Abimaq, enti-
dade que reúne a indústria no Bra-
sil. Em 2022 as exportações soma-
ram US$ 12,2 bilhões. Já para o
mercado interno a estimativa é de
alta de apenas 0,6%. A receita inter-
na no ano passado foi de R$ 245,8
bilhões. Assim a receita total do se-
tor cresceria 2,4% até dezembro,
nas estimativas da entidade.
“Dado o elevado nível de investi-
mento nos anos anteriores temos
capacidade produtiva e tecnologia
para atender o crescimento que es-
peramos”, afirmou Maria Cristina
Zanella, diretora de Economia, Es-
tatística e Competitividade da Abi-
maq. O setor estima investir R$ 12
bilhões neste ano, 21,6% abaixo da timativas do setor foram feitas produtividade ao setor”, afirma. A lança comercial do setor ficou ne-
previsão do ano passado com base na atual situação eco- diretora lembra, no entanto, que o gativa em US$ 12,7 bilhões, alta de
Zanella disse que o setor não en- nômica do país. Quaisquer mu- impacto no setor de máquinas ten- 7,7%. Também não existem estima-
frenta mais as pressões de custo danças, como reforma tributária de a aparecer mais no longo prazo. tivas para o nível de emprego no
que marcaram a economia como ou redução na taxa de juros, po- A Abimaq ainda não fez estima- setor. A indústria fechou 2022 com
um todo após a pandemia de co- dem alterar as previsões. tivas para importações. No ano 390,8 mil pessoas empregadas, al-
vid-19. Ela explicou que já durante “Mudanças que desonerem o in- passado as importações cresceram ta de 6,1% sobre o fim de 2021, com
2022 os custos se acomodaram e vestimento trariam ganhos de 13,8%, para US$ 24,9 bilhões. A ba- a contratação de 7.649 pessoas.
não há previsão de algum descon-
trole neste ano. “O desaquecimen-
to da economia mundial pode aca-
bar ajudando nesse sentido.”
Os fabricantes acreditam que COMUNICADO
o agronegócio e a construção ci-
vil têm potencial para ampliar a
compra de máquinas em 2023. Já
A TIM S.A., prestadora do Serviço Móvel Pessoal (SMP), comunica que as ofertas TIM PRÉ TOP
CLASSIC 3.0, TIM PRÉ TOP ONE 4.0, TIM PRÉ TOP 3.0 e TIM PRÉ TOP MAIS 3.0 terão ajuste na ta-
a indústria de transformação po-
rifação promocional a partir do dia 1/3/2023. A oferta disponibiliza benefícios de dados, ligações
de ter um ano mais difícil.
ilimitadas com o uso do 41, SMS incluso, mensagens de WhatsApp inclusas e Prime Video Versão
A diretora explicou que as es-
Celular. Os planos têm os seguintes valores e benefícios promocionais:

RECARGA/ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$
SALDO 12 15 20 30 40 50 60 a 100
R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$
Valor diário
CLASSIC 0,90 0,90 0,70 0,70 0,70 0,70 0,70
Dias 13 16 28 30 30 30 30
Core GB 2,3GB 2,8GB 5GB 5,3GB 5,3GB 5,3GB 5,3GB
R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$
Valor diário
ONE 1,50 1 1 1 1,33 1,66 1,66
Dias 8 15 20 30 30 30 30
Core GB 1,7GB 3,3GB 4,4GB 6,6GB 10,7GB 13,9GB 13,9GB
R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$
Valor diário
TOP 1,60 1,60 1,60 1,60 1,43 1,43 1,43
Dias 7 9 12 18 27 30 30
Core GB 1,1GB 1,4GB 1,9GB 2,8GB 4,2GB 4,7GB 4,7GB
R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$
Valor diário
2,20 2,20 2,20 2,20 2,20 2,20 2
TOP Dias 5 6 9 13 18 22 30
MAIS

Core GB 1,8GB 2,2GB 3,3GB 4,7GB 6,6GB 8GB 11GB

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1O de fevereiro de 2023
B4 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Prática ESG
Inclusão e Diversidade Brasileiros
ocupam palcos internacionais
Jovens
engajados
com ESG
ganham voz
PRÁTICA
ESG
Naiara Bertão
De São Paulo
Na esteira de ativistas interna-
cionais como a sueca Greta Thun-
berg, jovens brasileiros têm levan-
tando um conjunto de problemas
ambientais e sociais que lhes são
sensíveis. O palco principal são as
redes sociais, onde concentram
milhares de seguidores que acom-
panham reflexões, dilemas, críti-
cas e participações em eventos.
Nas recentes conferências do
clima (COP), em Glasgow (Escó-
cia) e em Sharm el-Sheikh (Egi-
to), os jovens marcaram presen-
ça, alguns patrocinados por em-
presas ou organizações, outros
gastando do próprio bolso. Com
a ascensão da agenda ESG (sigla
em inglês para questões ambien-
tais, sociais e de governança cor-
porativa), cresce também o en-
tendimento por parte de algu-
mas organizações de que pode
ser benéfico se aproximar desse
público.
Estudo de outubro da consulto-
ria global de recrutamento de al-
tos executivos Egon Zehnder mos-
tra a diversidade de idade no con-
selho de administração como uma
das quatro sugestões para ajudar
companhias a aumentar o engaja-
mento em sustentabilidade. Em
março de 2022, o Pacto Global das
Nações Unidas (ONU) no Brasil
criou um comitê jovem, formado
por oito representantes de dife-
rentes causas e grupos sociais. Se-
gundo Carlo Pereira, diretor-exe-
cutivo do Pacto no Brasil, a comis-
são é consultiva, mas há a intenção
de ter um representante jovem no
conselho de administração. “Que-
remos ter um olhar crítico em tudo
que fazemos para ver onde pode-
mos melhorar e alinhar as ações
para ter uma agenda sempre con-
temporânea”, diz Pereira.
O grupo conta com represen-
tantes de várias regiões do país e
diferentes marcadores identitários
– indígena (Txai Suruí), negros
(Monique Evelle), pessoa com defi-
ciência (Ivan Baron) e LGBTQIA+
(Beta Boechat e Deives Picaz) – e de
movimentos periféricos (Amanda
Costa, Raull Santiago). A oitava in-
tegrante, a advogada Paloma Cos-
ta, é uma das principais vozes hoje
no país em questões climáticas,
tendo participado da abertura da
Cúpula do Clima em Nova York,
em 2019, ao lado de Greta Thun-
berg. Ela é ainda membro do Gru-
po Juvenil de Aconselhamento so-
bre Mudança Climática do Secretá-
rio-Geral da ONU.
Sonia Consiglio, especialista em
ESG e membro do conselho de ad-
ministração de algumas organiza-
ções, acredita que “os jovens já vêm
com chip de sustentabilidade, por
terem contato com temas ambien-
tais e sociais desde cedo na escola e
em casa”. Segundo diz, além dos
movimentos pró-diversidade que
favorecem a inclusão de jovens em
fóruns, comissões, comitês e gru-
pos de trabalho nas organizações,
outro fator deu força para a am-
pliação da sua participação: o mo-
vimento de inovação de processos
e espaços de inovação. “Eles encon-
traram novos espaços para atuar,
como startups, ONGs de impacto,
hubs de inovação e o próprio em-
preendedorismo de impacto.”
Consiglio, porém, lembra que é
preciso investir em mentorias para
que jovens possam ser ouvidos. “O
olhar dessas pessoas é importante,
mas elas precisam entender onde
estão, quais os ritos, os códigos e
responsabilidades do colegiado”,
diz. “Muitas vezes as características
naturais da juventude colidem
com a dinâmica de um conselho,
que requer paciência, estudo, lei-
tura e muito ouvido.”
A jovem ativista Kamila Camilo
fez de suas próprias inquietações
um negócio e presta consultoria
para empresas que querem abrir
uma frente de diálogo com organi-
zações socioambientais e entender
as grandes discussões mundiais ao
redor do ESG. “O objetivo é desen-
volver projetos de inovação aberta,
estratégias de responsabilidade
social e ESG, além das iniciativas
com foco na ação climática”, afir-
ma. Ela também lidera o projeto
Mapa do Impacto Social, que reú-
ne informações sobre mais de 800
mil ONGs, e lançou recentemente
a “Creators Academy Initiative”,
plataforma para ensinar influen-
ciadores digitais a levar mensa-
gens sobre ação climática e demo-
cracia a seus públicos. “É a forma
mais fácil e rápida de multiplicar a
educação ambiental entre os bra-
sileiros”, afirma.
Nascida em Guaianases, zona
leste de São Paulo, a jovem juntou
todas as suas economias, cerca de
R$ 20 mil, para ir à COP de 2021.
Em 2022, foi ao Egito a convite de
Gonzalo Munhoz, High Level
Champion das Nações Unidas pa-
ra Clima, e patrocinada pela BMW
Foundation. Neste ano, já conferiu
de perto as discussões do Fórum
Econômico Mundial (FEM), como
membro do Davos Lab Initiative
no Brasil, movimento iniciado pe-
lo FEM e liderado por um grupo de
25 jovens em todo o mundo. O fato
de ter premiações reconhecidas
pela atuação na causa LGBTQIA+
ajuda: ela foi convidada para fazer
parte da Global Shapers, rede de
jovens criada pelo presidente exe-
cutivo do Fórum Econômico Mun-
dial, Klaus Schwab, e venceu a 4°
edição do Prêmio Young Leaders
em 2020, do Instituto Anga, que
reconhe jovens que transformam
organizações de dentro para fora.
A decisão de ouvir mais os jo-
vens também possui um cunho
econômico: afinal, são eles que
estarão à frente das companhias,
comprarão produtos, contrata-
ção serviços e investirão seu di-
nheiro. Levantamento do banco
suíço UBS mostra que só nos Es-
tados Unidos cerca de US$ 84 tri-
lhões devem passar para as gera-
ções mais jovens até 2042. E pes-
quisas apontam que há uma in-
clinação para investimentos ESG
entre os millenials.
A seguir, leia os principais tre-
chos das entrevistas com quatro
jovens do conselho consultivo do
Pacto Global e ativistas brasileiros:
Beta Boechat, 33 anos, mulher
trans, cofundadora do Movimen-
to Corpo Livre, CEO na Fala.agen-
cy, conselheira da UNESCO-SOST
e membro do Conselho Jovem do
Pacto Global da ONU
Prática ESG: Como você defende
as suas causas?
Beta Boechat: Meu objetivo é
tentar desmistificar alguns assun-
tos que falam sobre a inclusão de
pessoas LGBTQIA+. Trago conteú-
dos que questionam os padrões
existentes na sociedade, tanto es-
téticos quanto de gênero. Eu sem-
pre tive vontade de fazer minha
voz ser ouvida, mas tinha dificul-
dade de me expor na internet por
ser uma pessoa LGBT+, com ques-
tões com o gênero e o corpo, por
me sentir uma pessoa gorda. O
meu papel hoje no conselho jovem
do Pacto Global da ONU é trazer
essa vivência e esses desafios que
pessoas como eu têm.
Prática ESG: Quais os principais
desafios para o público LGBTQIA+ ?
Boechat: A cidade nem sempre
está aberta à diversidade. O medo
da violência é uma pauta comum e
“ “
Muitas empresas não conseguem perceber
que só ter diversidade não é suficiente.
Beta Boechat, Integrante dos conselhos da UNESCO e Pacto Global da ONU
“ “
PodemosaproveitarocontatodoPactocom
empresasparadialogarcomasaltaslideranças.
Raull Santiago Fundador do coletivo Papo Reto e ativista
um obstáculo para mais pessoas
trans ocuparem espaços, inclusive
públicos. O Brasil é o país onde há
mais casos de assassinatos de tra-
vestis no mundo. Além disso, a
maioria das pessoas trans passa
por dificuldade de acesso a estudo
e trabalho. A taxa de evasão escolar
é maior que para outros grupos.
Muitas vezes, as próprias vagas de
emprego exigem o mesmo de
LGBTs e de pessoas que tiveram to-
dos os privilégios durante a vida.
Prática ESG: O que as empresas
precisam fazer, na sua opinião?
Boechat: Muitas empresas não
conseguem perceber que só ter di-
versidade não é suficiente. Você
precisa ouvir as ideias e estar aber-
to a mudar a forma como trabalha
há anos. Outra questão é se atentar
à publicidade. As pessoas querem
se ver da maneira como elas real-
mente são. E para mudar a forma
de fazer publicidade é preciso ter
pessoas diversas nas equipes.
Prática ESG: Onde mais falta re-
presentatividade?
Boechat: Na política. A repre-
sentatividade política é funda-
mental. Precisamos que ela seja
mais representativa da população
para poder realmente fazer com
que cada vez mais esses grupos
[minorizados] tenham direitos e
ocupem espaços. Só assim teremos
um lugar mais inclusivo e plural.
Ivan Baron, PcD, 24 anos, de Na-
tal (RN). Pedagogo e influenciador
de inclusão contra o capacitismo
Prática ESG: Como é a sua atua-
ção em prol da causa?
Ivan Baron: Tenho paralisia ce-
rebral e uso a internet há alguns
anos para falar sobre a luta capaci-
tista. Abordo a questão racial, ou
seja, abro o diálogo com pessoas
pretas com deficiência, assim co-
mo com LGBTQIA+. Cheguei ao
Pacto Global por meio de um con-
vite e achei muito legal poder me
unir a jovens com diferentes pro-
pósito para discutir questões que
não devem ser só decididas por ho-
mens brancos cisgênero.
DIVULGAÇÃO
É preciso entender a preocupação da empresa.
” Se é promover inclusão, ou não pagar multa.
DIVULGAÇÃO
Os ODSs são pautas globais que vão afetar
” todas as pessoas, inclusive as companhias. ”
Prática ESG: Quais os principais
desafios dos PcDs hoje?
Baron: As cidades no Brasil não
são acessíveis. A mobilidade ur-
bana é um gargalo que precisa
ser resolvido e vai além da ques-
tão arquitetônica. Há um grande
desafio para PcDs hoje que é ati-
tudinal, de como as pessoas são
agressivas com PcDs.
Prática ESG: Isso passa pela falta
de representatividade de PcDs na li-
derança das cidades?
Baron: Não vejo a participação
política de pessoas com deficiên-
cia nesses espaços. O próprio pla-
no diretor da minha cidade, Natal
(RN), é antidemocrático. Não vejo
pessoas pretas, com vulnerabilida-
des socioeconômicas, participan-
do de sua elaboração. A maioria é
de homens brancos, empresários,
que só olham o lado do lucro.
Prática ESG: Como vê a lei de co-
tas nas empresas?
Baron: É preciso entender qual a
preocupação da empresa. Se é pro-
mover inclusão, ou não pagar mul-
ta. Não adianta contratar pessoas
com deficiência sem dar o suporte.
A lei de cotas é a porta de entrada,
mas não é suficiente.
Raull Santiago, 33 anos, Rio de
Janeiro (RJ). Fundador do coletivo
Papo Reto no Complexo do Ale-
mão, CEO da Agência Brecha e ati-
vista pelos direitos humanos, ne-
gritudes e mudanças climáticas
Prática ESG: O que significa ser
um membro do conselho jovem do
Pacto Global da ONU?
Santiago: A conexão da periferia
com qualquer organismo da ONU
é algo potente para a nova geração,
por ser uma referência em direitos
humanos e causas sociais. Entendo
que podemos aproveitar o contato
do Pacto com empresas para dialo-
gar com as altas lideranças.
Prática ESG: Já há impacto das
mudanças climáticas nos territó-
rios periféricos?
Santiago: As pessoas mais po-
bres não estão trabalhando sobre
”
Ivan Baron , Pedagogo e influenciador de inclusão contra o capacitismo
Txai Suruí Coordenadora do Movimento da Juventude Indígena.
uma lógica de futuro. Estão redu-
zindo danos no presente, tentan-
do construir soluções para garan-
tir sua existência já, considerando
o impacto gerado pela crise climá-
tica e ambiental. Qualquer interfe-
rência na realidade, em geral, são
as pessoas negras, periféricas e
PcDs as mais atingidas.
Prática ESG: Quais os principais
desafios de quem vive em situação de
vulnerabilidade socioeconômica?
Santiago: No complexo do Ale-
mão, onde moro, passamos por
um conjunto de violações, muitas
ligadas à injustiça climática e racis-
mo ambiental. Os desafios dos ter-
ritórios negros, de pobreza, cru-
zam com muitos dos Objetivos de
Desenvolvimento Sustentável da
ONU (ODSs). Temos inseguranças
alimentar, insegurança hídrica,
falta de água potável, e falta de sa-
neamento básico. A presença do
Estado se faz principalmente com
operações policiais que geram
uma série de outros contextos de
violência direta, física e psicológi-
ca. As favelas são espaços que expe-
rimentam crises em vários ODSs.
Prática ESG: Como é possível
combater o racismo ambiental e a in-
justiça climática?
Santiago: Podemos olhar o ra-
cismo ambiental sob os ângulos
macro e micro. Os países desen-
volvidos precisam admitir a crise
que eles próprios criaram e aju-
dar os demais a chegar ao carbo-
no zero e se desenvolver de forma
sustentável. Aí entra o recorte
micro, do racismo zero e justiça
climática. As pessoas e governos
precisam entender que há desi-
gualdade dentro dos desiguais e
lidar com isso.
Txai Suruí, 26 anos, de Porto
Velho (Rondônia). Líder indíge-
na da etnia suruí e coordenadora
do Movimento da Juventude In-
dígena. Trabalha na organização
não governamental de defesa
dos direitos indígenas Kanindé.
Prática ESG: Por que a juventude
precisa ser ouvida?
DIVULGAÇÃO
DIVULGAÇÃO
Suruí: Será a minha geração pa-
ra frente que vai ver as consequên-
cias das mudanças do clima. Se eu
tiver filhos, eles vão ver mais catás-
trofes climáticas no mundo intei-
ro. Além disso, somos os próximos
tomadores de decisões. Então, fa-
lamos do nosso futuro e de como
nós seremos as pessoas que decidi-
rão o futuro das próximas gera-
ções que virão depois da gente.
Prática ESG: Como as empresas
podem se beneficiar da opinião de
jovens?
Suruí: Os ODSs são pautas glo-
bais, que vão afetar todas as pes-
soas, inclusive as companhias. En-
tão, como colaborar para construir
juntos soluções? Ninguém conse-
gue hoje fugir da pauta climática.
Não tem espaço mais para atacar o
meio ambiente porque as pessoas
vão sofrer e haverá pressões inter-
nacionais. E isso significa também
oportunidades de investimentos
para as empresas.
Prática ESG: Quais seriam?
Suruí: O mercado de carbono é
um exemplo. O Brasil poderia ga-
nhar muito dinheiro investindo
nele e está provado que vale a pe-
na, que é mais lucrativo manter a
floresta em pé do que derrubá-la.
Prática ESG: Como os indígenas
podem contribuir na pauta climática
e economia sustentável?
Suruí: O meu povo foi o primei-
ro do Brasil a trabalhar com mer-
cado de crédito de carbono, em
2012. Os povos indígenas vivem
em harmonia com a natureza, têm
vários tipos de sabedoria. Dentro
dos territórios indígenas sabemos
plantar sem desmatar.
CONTEÚDO
PATROCÍNIO
 Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | Valor | B5

Empresas | Serviços&Tecnologia

Varejista rompe
GUSTAVO MINAS/BLOOMBLERG

com fornecedores
terceirizados
Paula Martini e
Alessandra Saraiva
Do Rio
Em recuperação judicial desde
19 de janeiro, com dívida superior
a R$ 40 bilhões, a Americanas in-
terrompeu contratos com respon-
sáveis por fornecer serviços tercei-
rizados. A informação foi confir-
mada pela própria empresa, em
nota enviada nesta terça-feira. No
mesmo comunicado, a companhia
negou ter dado início a um proces-
Para instituto representante dos investidores, a empresa também foi lesada porque pagou dividendos baseados em lucros irreais — R$ 333 milhões só em 2022 so de demissão de funcionários.
“A Americanas informa que
Varejo Pedido de arbitragem vai além da indenização de R$ 500 milhões não iniciou nenhum processo de
demissão de funcionários. A
foi demitido sem garantia de in-
denização trabalhista. “Ele nos
procurou dizendo que a empresa
não vai pagar a rescisão e orien-
tou que ele busque os direitos na
justiça”, afirmou da Silva.
Segundo Silva, o clima é de apre-
ensão pois a empresa não dá infor-
mações sobre demissões e fecha-
mento de lojas na capital gaúcha.
“Está todo mundo tenso e preocu-
pado”, disse ele. Nesta quarta, está
prevista uma reunião entre os re-
presentantes da categoria e o sin-
dicato patronal de Porto Alegre.
Equipes do sindicato também fa-
zem visitas de loja em loja para
monitorar a situação. Sehundo a

Grupo de investidores quer

companhia apenas interrompeu
alguns contratos de empresas
fornecedoras de serviços terceiri-
zados”, diz trecho da nota.
Fontes que acompanham as
entidade, a Americanas tem 15 lo-
jas e 290 funcionários contratados
por CLT em Porto Alegre.
No Rio, o Sindicato dos Comer-
ciários disse que não tem informa-

que trio compense Americanas

Fernanda Guimarães
De São Paulo
O Instituto Ibero-Americano
da Empresa, entidade que repre-
senta investidores da America-
nas, acaba de ampliar o escopo de
seu pedido para a instauração de
um processo de arbitragem cole-
tiva contra a varejista e seus acio-
nistas de referência, Jorge Paulo
Lemann, Marcel Telles e Carlos Al-
berto Sicupira, na Câmara de Ar-
bitragem do Mercado, da B3.
Para encorpar o caso, além da
indenização pedida de R$ 500
milhões como reparação por da-
nos causados após a descoberta
de um rombo bilionário no ba-
lanço da varejista, agora o grupo
incluiu uma nova solicitação. Pe-
diu que, além dos investidores, o
trio seja obrigado a indenizar a
própria empresa.
A tese é de que os investidores
sofreram danos não só por con-
ta do tombo das ações em de-
corrência da crise sem preceden-
tes vivida pela varejista, mas
também porque a companhia
pagou dividendos baseados em
lucros irreais e que, por isso, não
poderiam ter sido distribuídos.
Por consequência, teria sido le-
sada. Apenas no ano passado, a
Americanas pagou R$ 333 mi-
lhões a seus acionistas, em seu
maior desembolso em proven-
tos nos últimos dez anos.
No pedido, que foi acrescenta-
do ao requerimento já entregue
à Câmara de Mercado da B3, a
entidade também aproveitou
para incluir como réus no pro-
cesso, além dos três acionistas
em si e o fundo mais famoso de-
les, o 3G Capital, todos os de-
mais veículos de investimento li-
gados a eles, como a Cathos Hol-
ding, de acordo com documento
que o Valor teve acesso.
Ainda não há um valor certo
para o pedido de indenização
para a Americanas, mas, segun-
do fontes que acompanham o
caso, o valor pode superar R$ 1
bilhão. Procurados, Americanas
e o trio não comentaram.
O grupo conversa atualmente
com cerca de 100 investidores, en-
tre pessoas físicas e fundos, que re-
presentam, até agora, aproxima-
damente 4% do capital da Ameri-
canas, com a expectativa do núme-
ro subir na próxima semana.
Para o pedido, o grupo se
apoiou em um artigo que já tem
sido utilizado em disputas famo-
sas no mercado de capitais brasi-
leiro: o 246 da Lei das Sociedades
movimentações relataram ao Va- ções sobre demissões, e que está
lor que a quebra dos contratos já percorrendo as lojas físicas para
provocou demissões entre os for- conversar com os trabalhadores.
necedores. Sem receber, eles te- Oficialmente, a Americanas
riam começado a dispensar fun- disse que atua na condução do
cionários nos últimos dias. seu processo de recuperação ju-
Anônimas (S/As), que prevê ação Além disso, afirmou a mesma Segundo reportagem do jor- dicial, “cujo um dos objetivos é
de responsabilidade contra o fonte, Sicupira e Paulo Alberto nal ‘Folha de S. Paulo’, a America- garantir a continuidade das ati-
acionista controlador por even- Lemann, filho de Lemann, são, nas iniciou os cortes por funcio- vidades da empresa, incluindo o
tuais atos fraudulentos e abusi- inclusive, membros do conselho nários terceirizados da sede, no pagamento dos salários e benefí-
vos. Esse mesmo artigo já foi uti- de administração da empresa. Rio de Janeiro, e aqueles com me- cios de seus funcionários em
lizado em outros casos de ações A estratégia de colocar na mi- nos de um ano de casa em praças dia”. E que o plano de recupera-
de investidores contra controla- ra do ataque em busca de repa- com menos pontos de venda, co- ção “será amplamente divulgado
dores, como ocorreu com JBS, ros Lemann, Telles e Sicupira mo Porto Alegre (RS). Em um se- assim que for finalizado.”
Braskem e CCR. após a eclosão da crise da Ame- gundo momento as demissões Na segunda-feira (30) a vare-
Na argumentação, o grupo, ricanas tem sido repetida por to- afetariam os contratados em re- jista pediu à Justiça que as distri-
que está sendo representado por das as partes lesadas no caso. Ao gime CLT e de outras localidades, buidoras Light e Enel São Paulo
Guilherme Setoguti, do Montei- longo da semana passada, por de acordo com o jornal. continuem fornecendo energia
ro de Castro, Setoguti Advoga- exemplo, foi o mote das ações Segundo o presidente do Sin- elétrica a qualquer estabeleci-
dos, destaca que os três acionis- judiciais partindo dos credores dicato dos Empregados no Co- mento do grupo. A Americanas
tas, apesar de serem tratados co- bancários, que têm apontado mércio de Porto Alegre, Nilton soma mais de 40 mil colaborado-
mo “de referência”, são, na reali- como certo que o rombo no ba- Neco Souza da Silva, a entidade res em todos os Estados do país.
dade, os seus controladores. Os lanço se tratou de fraude e bus- foi procurada nesta terça-feira Tem 3,6 mil lojas, sendo 1,7 mil
investidores lembram que a po- cam, assim, responsabilizá-los. por um funcionário de loja que da Lojas Americanas.
sição formal de controle era
exercida até 2021, quando uma
reorganização societária provo-
cou a diluição do trio.
Um dos argumentos que será
utilizado, comentou uma fonte
com conhecimento no caso, é
que eles passaram a responder
como acionistas de referência
“para tentar fugir da responsabi-
lidade de controladores”.
“Mas não há dúvida de que eles
continuam a ser controladores.
Primeiro, porque eles continuam
elegendo quatro membros de
um total de sete do conselho de
administração”, disse a fonte.

Minoritários pedem bloqueio de bens

de acionistas, diretores e auditores
Talita Moreira e André Guilherme
Vieira
De São Paulo
Um grupo de acionistas minori-
tários da Americanas entrou, na
Procuradoria da República em São
Paulo, com pedido de sequestro
imediato de valores de acionistas
majoritários, conselheiros de ad-
ministração e diretores responsá-
veis pela aprovação das demons-
trações financeiras da varejista.
A solicitação abarca imóveis e
investimentos dos envolvidos.
O grupo, representado pelo ad-
vogado Daniel Gerber, também
quer o afastamento de acionistas,
conselheiros e diretores da com-
panhia e que essas pessoas sejam
investigadas — assim como os só-
cios da PwC que auditaram os ba-
lanços da varejista.
Também foi pedida a quebra
do sigilo telemático dos poten-
ciais envolvidos no caso.
A petição fala em acionistas
majoritários, e não de referência,
como é conhecida a posição do
trio de investidores Jorge Paulo
Lemann, Carlos Alberto Sicupira
e Marcel Telles na Americanas.
Porém, no documento, Sicupira
e Paulo Alberto Lemann (filho de
Jorge Paulo), que integram o con-
selho de administração da Ameri-
canas, são mencionados como re-
presentantes dos acionistas majo-
ritários no colegiado da empresa.
Os minoritários ressaltam que
ambos ainda têm participação
direta no conselho e, portanto,
“os maiores suspeitos da prática
do crime em apuração tiveram
evidente e inegável influência na
indicação dos nomes dos execu-
tivos que passariam a integrar o
agora criado comitê indepen-
dente destinado a apurar o en-
carregado de fiscalizar as cir-
cunstâncias que ocasionaram o
rombo bilionário da varejista”.
“Significa dizer que, pelo menos
em tese, foi dado aos principais in-
vestigados, se culpados forem, o
poder de modificarem a cena do
crime e inviabilizarem a prova a
ser produzida nestes autos por evi-
dente quebra da cadeia de custó-
dia”, afirmam no documento.
A ação também lembra que o
Ministério Público Federal ins-
taurou procedimento para inves-
tigar a possível prática de infor-
mações privilegiadas na venda
de ações da Americanas por dire-
tores da varejista.
De acordo com o texto, os mi-
noritários da empresa viram seu
patrimônio virar pó com a desco-
berta do rombo contábil de R$ 20
bilhões. “É nessa lamentável con-
dição que os peticionários, na
qualidade de investidores mino-
ritários, induzidos a erro pelos
releases de resultado divulgados
pela empresa, e, consequente-
mente, vítimas do provável gol-
pe, comparecem perante este Mi-
nistério Público Federal para ve-
rem-se socorridos”, diz a petição.

‘Tem cheiro de fraude’, diz ministro

Estevão Taiar e Matheus Schuch
De Brasília
O ministro do Trabalho e Em-
prego, Luiz Marinho, disse nesta
terça-feira que “se houve fraude”
no caso envolvendo a varejista
Americanas, “vamos acionar os
responsáveis”. “Não posso afir-
mar que houve fraude, mas que
tem cheiro, tem cheiro”, disse
Marinho, em entrevista a jorna-
listas para comentar os dados do
Cadastro Geral de Empregados e
Desempregados (Caged) refe-
rentes a dezembro e 2022.
Segundo o ministro Marinho,
o governo está tentando “com-
preender o que aconteceu”, mas
criticou a atuação da consultoria
PwC, sem citar o nome, que
acompanhava o caso.
“Fico me perguntando se a
consultoria não conseguiu en-
xergar ou se enxergou e não avi-
sou”, disse. Ele ainda afirmou que
o caso coloca “em dúvida alguns
valores do ‘senhor mercado’, que
dita regras para lá e para cá”.
“A empresa pode dar calote no
Estado, nos credores que esta-
vam de boa-fé e especialmente
nos trabalhadores”, disse. “Quan-
do vem o anúncio, a preocupa-
ção é com o sistema financeiro.
Não vejo ninguém falando dos
trabalhadores.”
Além disso, afirmou que “os
[sócios] minoritários possivel-
mente estão na mesma situação
dos trabalhadores”, enquanto os
controlados “se locupletaram”.
B6 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023

Empresas | Serviços&Tecnologia
Aviação Frota de Azul e Gol deve aumentar 11% neste ano para 283 aeronaves
Acionistas da Oi
Cresce a demanda por tentam renovar
avião, que fica mais caro o conselho
LEO PINHEIRO/VALOR
Cristian Favaro Telecomunicações Oi ON
De São Paulo
Rodrigo Carro Cotação dia a dia R$/ação
Depois de dois anos com muitos Do Rio 2,50

aviões estacionados ao redor do 2,41

mundo por causa da pandemia, o Acionistas ligados ao investi-
2,00
crescimento da demanda por dor Victor Adler pretendem re-
transporte de passageiros tem fei- formular o conselho de adminis-
to as aéreas correrem para conse- tração da Oi por estarem conven- 1,50

guir aviões. A ainda difícil situação
da cadeia produtiva global, asso-
ciada à alta repentina da procura,
tem feito o preço das aeronaves su-
bir e postergado as entregas.
O mercado brasileiro, entretanto,
tem conseguido firmar contratos. A
frota operacional das três principais
aéreas do Brasil (Latam Brasil, Gol e
Azul) fechou 2022 com 392 aviões.
Considerando apenas Azul e Gol
(Latam não divulga projeção local),
afrotadasduasdevesaltar11%neste
ano, para 283.
A irlandesa Avolon, terceira
maior arrendadora de aeronaves do
mundo, estimou em pesquisa recen-
te que o tráfego global deverá reto-
Preço de motor de avião já havia subido entre 10% e 13% em 2022 e a alta do custo do dinheiro encarece operações de leasing
zinho, os chamados lessores adicio-
naram1.850aeronaves,enquantoas
ponente mais caro) aumentaram
os preços de catálogo entre 10% e
cial da Latam acabou ajudando a
empresa a fechar boas negocia-
cidos de que o colegiado não re-
flete mais a composição acioná- 1,27
1,00
ria da companhia, conforme
23/jan/23 31/jan/23
apurou o Valor. Em conjunto,
Adler e sua distribuidora de títu- Variações, em %
los e valores mobiliários, a VIC
Dia 15,31 No ano 41,76
DTVM, estão entre os principais
Em 7 dias 89,76 12 meses -77,47
acionistas da operadora. Em 18
de janeiro, detinham 0,21% do
0,21% é a fatia que Victor Adler e
capital social da Oi, de acordo
sua distribuidora de títulos e valores
com informações disponíveis no mobiliários, a VIC DTVM, têm do
site de relações com investidores capital social da Oi. Estão entre os
da operadora. principais acionistas da operadora
“Acionistas de referência da
companhia venderam totalmen- R$ 1,6 bilhão
te ou em parte suas posições”, é o valor de mercado da Oi na
bolsa brasileira
lembra uma fonte próxima aos
acionistas, para justificar o possí- Fontes: B3 e Valor PRO. Valor Data

mar aos níveis pré-pandemia em ju- aéreasreduziramem350.Comosal- 13% apenas em 2022, segundo o ções com arrendadores durante a vel descompasso entre a base
nho próximo. “A previsão é mais po- to, o setor passou a responder por estudo divulgado pela arrendado- pandemia. Para fazer frente ao sal- acionária da Oi e a composição lho 100% independente, que até
sitiva do que as anteriores, como a 50,4% da frota global. ra, do qual Morrison é co-autor. to na demanda, a empresa disse es- do conselho de administração. onde se sabe nunca esteve vincu-
da Iata [Associação Internacional de “As aéreas do mundo precisa- O cenário de alta do custo do di- perar receber aeronaves neste ano. “Há uma negociação sendo feita lado a nenhum acionista de refe-
Transporte Aéreo], que chegou a vam de suporte adicional na pan- nheiro tem colaborado com um “Observamos, no entanto, que há com os credores [para reestrutu- rência”, rebate uma segunda fon-
apontar retomada total em 2024”, demia. Trabalhamos juntos. Com a leasing mais caro dos aviões, disse atraso no planejamento de entre- ração da dívida da operadora] te, que acompanhou de perto as
disse ao Valor Jim Morrison, diretor queda nas restrições de fronteira Alexandre Wagner Malfitani, dire- ga de aeronaves, o que não afetará que está sendo acompanhada mudanças na estrutura de gover-
de risco da Avolon. os passageiros estão voltando e tor vice-presidente financeiro da a operação projetada no nosso pla- por um conselho sem qualquer nança da Oi ao longo dos últimos
Com as aéreassegurando caixa na agora vemos um bom momento Azul. Ele explicou que o leasing no de negócios, pois temos dife- relação com a base acionária.” anos. “A mudança de base acio-
pandemia, os arrendadores ganha- tanto para as aéreas quanto para tem um ajuste que considera a in- rentes ferramentas de flexibilida- Em fato relevante divulgado em nária por si só não seria necessa-
ram um espaço maior no mercado. os lessores”, disse Morrison. flação, assim os contratos já fecha- de para mitigar esses atrasos", dis- outubro do ano passado, a opera- riamente motivo para uma tro-
Em 2019, os arrendadores respon- Depois, ele ponderou: “Temos dos também são impactados. se, em nota. dora comunicou ao mercado a re- ca”, acrescenta.
deram por 45,87% de todos os 24,2 agora um movimento reverso, Malfitani disse que a aérea con- Já a Gol afirmou, também em dução para 4,39% da fatia do capi- Na avaliação desta segunda
mil aviões da frota global de aerona- com as aéreas retomando a procu- seguiu um suporte importante dos nota, que neste ano espera receber tal social que a gestora canadense fonte, como o capital da Oi está
ves (de corredor único e duplo), ra por aviões e as fabricantes não arrendadores no início da crise, so- 15 aviões Boeing 737-Max 8. “Des- Brookfield Asset Management de- pulverizado e não existe um acio-
mostrou o estudo da Avolon. Em sendo capazes de entregar [na ve- bretudo em 2020, quando a em- ta forma, a frota deverá encerrar o tinha na Oi. Em janeiro de 2022, es- nista controlador ou de referên-
2022, os arrendadores foram res- locidade necessária]”, disse, acres- presa teve a isenção dos aluguéis ano de 2023 com 53 aeronaves do se percentual era de 8,65%. cia, um conselho novo — com
ponsáveis por fazer a frota global su- centando ainda a inflação global. por diversos meses, além de des- modelo 737-Max, aproximada- A portuguesa Pharol (antiga chapa indicada por um grupo de
bir 6,2%, para 25,7 mil aeronaves. So- As fabricantes de motores (com- contos. “Os descontos de 2022 nós mente 44% da frota operacional.” A Portugal Telecom), que em outu- acionistas — poderia ter o objeti-
pagamos em 2022. Mas em 2023 a aérea disse que os contratos de ar- bro de 2015 possuía 27,18% do vo de fazer com que novas deci-
gente começa a pagar o que a gen- rendamento das novas aeronaves capital social da Oi, viu sua parti- sões fossem mais alinhadas com
te acumulou de diferimento [nos foram negociados em 2020/2021, cipação minguar ao longo do esses acionistas. Na prática, isso
anos anteriores]”, disse. “um período de desconto dos ati- processo de recuperação judicial poderia resultar em uma situa-
O executivo disse que a empresa vos onde condições muito compe- da operadora e, em 30 de junho ção de controle da Oi a partir de
terá de rolar dívida em 2023 para titivas foram alcançadas, princi- do ano passado, tinha 4,66% da uma participação acionária rela-
conseguir fazer frente à parte de palmente por baixa demanda”. companhia brasileira. tivamente pequena.
COMPANHIA DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SÃO PAULO - SABESP pagamentos programados. “Mas A Gol ponderou ainda que dian- Segundo apurou o Valor, a Victor Adler tem hoje apenas
Companhia Aberta
estamos com uma certa volatilida- te da recuperação da demanda Brookfield deixou o capital da Oi um conselheiro que representa
CNPJ 43.776.517/0001-80 de de mercado [sobretudo por mundial já é possível observar os e a Pharol ainda detém pequena seus interesses no colegiado da Oi:
NIRE nº 35.3000.1683-1 causa da economia dos Estados novos contratos gradativamente participação na companhia bra- o advogado Raphael Manhães.
Unidos e risco de recessão naquele convergindo para os níveis de sileira. De acordo com a Resolu- Procurado, o investidor preferiu
FATO RELEVANTE
país]. A gente não sabe se essa 2019. A empresa reconheceu que ção nº 44, da Comissão de Valo- não se manifestar sobre o pedido
Alteração na Composição da Diretoria emissão [de dívida] vai ser possível tem sentido atrasos nas entregas. A res Mobiliários (CVM), são consi- de assembleia geral extraordinária
ou se vamos precisar conversar meta era fechar o ano passado com deradas relevantes (que devem (AGE) feito à tele e a possibilidade
A Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo – Sabesp (“Companhia” com os lessores”, disse. Da dívida 44 Boeing 737-Max 8 na frota — ela ser comunicados ao mercado) as de destituição dos integrantes do
ou “Sabesp”), em atendimento às disposições da Resolução da Comissão de Valores
Mobiliários (CVM) nº 44, de 23 de agosto de 2021, informa aos seus acionistas e
bruta total da empresa, em torno alcançou 38. “Ainda assim, não es- transações em que a participação conselho de administração.
ao mercado em geral, que o seu Conselho de Administração, em reunião realizada de R$ 23 bilhões, cerca de R$ 16 bi- peramos grandes alterações em direta ou indireta do acionista O Valor tentou contatar por e-
em 30 de janeiro de 2023, elegeu novos membros para compor sua Diretoria, para lhões são de aeronaves. nosso cronograma de recebimen- ultrapassa, para cima ou para mail a Tempo Capital Gestão de
cumprir o restante do mandato que se encerrará em junho/2023, conforme segue:
Sr. Bruno Magalhães D’Abadia, como Diretor de Tecnologia, Empreendimentos e
Sobre a entrega de aeronaves, to de novas aeronaves”, disse. baixo, os patamares de 5%, 10%, Recursos, responsável por gerir o
Meio Ambiente, em substituição ao Sr. Alceu Segamarchi Junior. Malfitani disse que ainda há incer- Larissa Paganelli, do Kincaid 15%, e assim sucessivamente. fundo de investimento em ações
O Sr. D’Abadia é graduado em engenharia mecatrônica pela Universidade de Brasília tezas, mas o mercado melhorou. Mendes Vianna Advogados, disse Abaixo do patamar de 5%, por- listado como um dos acionistas
e em ciências contábeis pela Uninter, com MBA em engenharia de produção pelo
Centro Universitário de Anápolis, MBA em análise de mercado de ações pelo IBMEC
“Realmente, tivemos um pico de que parte da ajuda dos arrendado- tanto, o acionista não é obrigado que requisitaram a convocação
e mestrado em economia pela Universidade de Brasília. O Sr. D’Abadia atuou como incerteza na pandemia. Hoje em res no pico da crise se deu ao fato a informar aumento ou redução da assembleia. A gestora não
Secretário de Estado da Administração de Goiás (de agosto/2019 a novembro/2022), dia isso está melhor, menos dra- de que ninguém estava em busca na sua fatia do capital. atendeu ao pedido de entrevista.
presidente do Conselho Nacional dos Secretários de Estado da Administração Pública
(maio/2022 a novembro/2022), consultor legislativo de finanças públicas (janeiro/2015
mático, mas não está perfeito.” O de aviões naquela época. Hoje, a Após a aprovação da primeira O terceiro acionista que assina o
a janeiro/2019 e novembro/2022 a janeiro/2023), presidente do conselho Fiscal da foco, acrescentou, tem sido man- demanda existe, mas o dinheiro versão de seu plano de recupera- pedido é a VIC DTVM, distribui-
Companhia de Saneamento de Goiás (fevereiro/2020 a janeiro/2023), membro ter comunicação estreita com os está mais caro e as instituições fi- ção judicial por credores em de- dora da qual Victor é presidente.
do Conselho Fiscal da Companhia de Investimentos e Parcerias do Estado de
Goiás (agosto/2019 a janeiro/2023), presidente do Conselho de Administração fornecedores para evitar o desca- nanceiras e investidores, que apor- zembro de 2017, a Oi montou no Em posicionamento enviado
da Companhia de Investimentos e Parcerias do Estado de Goiás (março/2019 a samento entre a entrega das aero- taram recursos tanto nos arrenda- ano seguinte um conselho de ad- por e-mail, a Oi informou que
agosto/2019), membro do Conselho de Administração da Companhia de Saneamento naves e a venda da passagem — evi- dores quanto nas aéreas, estão em ministração a partir do trabalho “tem respondido a todas as de-
de Goiás (abril/2019 a agosto/2019), auditor de controle externo do TCU (março/2012
a janeiro/2015) e engenheiro da Petrobras (setembro/2008 a outubro 2010), entre tando assim transtornos para busca de retornos. “A dúvida é co- de uma empresa de busca de exe- mandas dos acionistas e dará se-
outros. clientes com cancelamentos e re- mo os arrendadores vão prosse- cutivos. O colegiado é composto quência à solicitação de convoca-
Sr. Roberval Tavares de Souza, como Diretor de Sistemas Regionais, em substituição marcações. A empresa tem aerona- guir. Se vão ser mais maleáveis ou por nove membros, mas Adler e ção de AGE nos prazos aplicáveis,
ao Sr. Antônio Carlos Teixeira
O Sr. Souza é graduado em engenharia civil pela Universidade de Mogi das Cruzes,
ves que vão de 9 assentos (Cessna não [para renegociar uma outra seus aliados pretendem reduzir es- tendo para tal solicitado aos
com especialização em engenharia de saneamento básico pela Faculdade de Saúde Caravan) a 334 (A350). vez]. Não tem mais como segurar te número para sete integrantes. acionistas a complementação da
Pública da Universidade de São Paulo, MBA em gestão empresarial pela Fundação O processo de recuperação judi- descontos”, afirmou Paganelli. “O conselho da Oi é um conse- documentação necessária.”
Getúlio Vargas e curso de extensão em liderança na inovação pelo Massachusetts
Institute of Technology. O Sr. Souza é consultor em saneamento (2022), atuou na
Sabesp entre 1992 e 2021, ocupando diversos cargos de gestão como Superintendente
da Unidade de Negócio Centro, Superintendente da Unidade de Negócio Sul, Gerente
de Interceptação e Sistemas Isolados na Unidade de Negócio de Tratamento de
Esgotos, Gerente Administrativo e Financeiro na Unidade de Negócio de Tratamento
Movimento falimentar
de Esgotos, Gerente Regional de operação, manutenção e área comercial na Unidade
de Negócio Leste. Ele também foi presidente do Instituto Paulista de Excelência em gística Ltda. - CNPJ: 09.082.543/0001-70 - En- Ltda. - CNPJ: 09.253.978/0001-30 - Endereço: mentos Ltda. - CNPJ: 24.848.142/0001-71 - En-
Gestão (2012 a 2014) e presidente da Associação Brasileira de Engenharia Sanitária Falências Requeridas dereço: Rua Tiradentes, 1607, 2º Andar, Bairro Setor Scn, Quadra 02, Bloco A, Nº 190, Sala 502, dereço: Rua Santa Clara, 681, Lote 17, Bairro Par-
e Ambiental (2016 a 2020). Requerido: Acysa Indústria e Comércio de Tu- Jardim Irajá - Requerente: Nexpresscargo Tercei- Parte C 2, Edifício Corporate Financial Center, Asa que Industrial San José - Vara/Comarca: 2a Vara
Sra. Paula Alessandra Bonin Costa Violante, como Diretora Metropolitana, em bos Ltda. - CNPJ: 03.593.130/0001-73 - Ende- rização e Logística Ltda. - Vara/Comarca: 1a Vara Norte - Administrador Judicial: Dr. Tiago Furtado Regional de Competência Empresarial e de Con-
substituição ao Sr. Ricardo Daruiz Borsari reço: Av. Projecta, 120, Cidade Industrial Satélite Regional de Competência Empresarial e de Con- Ayres - Vara/Comarca: Vara de Falências e Recu- flitos Relacionados À Arbitragem da 1ª Raj/SP -
A Sra. Violante é graduada em engenharia química pela Universidade Federal de - Requerente: Desteel Comercial e Distribuidora flitos Relacionados À Arbitragem da 1ª Raj/SP - perações Judiciais do Distrito Federal, Brasília/DF Observação: Pedido redistribuído.
São Carlos, com mestrado em engenharia civil (hidráulica e saneamento) pela de Produtos Siderúrgicos Eireli - Vara/Comarca: Observação: Pedido redistribuído. Empresa: Carlos Eduardo Stelzer Vieira Gelo
Escola de Engenharia de São Carlos da Universidade de São Paulo e mestrado 2a Vara Regional de Competência Empresarial e Requerido: Nutrisenior Indústria, Comércio, Epp - CNPJ: 04.421.321/0001-10 - Endereço: Recuperação Judicial Deferida
supervisionado pelo CIRSEE (Centre International de Recherche Sur L’Eau et de Conflitos Relacionados À Arbitragem da 1ª Importação e Exportação de Produtos Nutri- Av. Dr. Gastão Vidigal, 1946, Frisp, Mód 92, Empresa: Tb Hotelaria Eireli - CNPJ:
L’Environnement) da SUEZ – França. Ela também realizou curso de Controladoria e Raj/SP - Observação: Pedido redistribuído. cionais Ltda. - CNPJ: 10.812.314/0001-42 - En- Bairro Vila Leopoldina - Administrador Judicial: 30.288.262/0001-64 - Endereço: Rua Floriano
Finanças pela FIPECAFI e participou de Programa de Desenvolvimento Empresarial Requerido: Energética Comercializadora de dereço: Rua Passadena, 240, Bairro Parque In- Brajal Veiga Administração Judicial Ltda., Re- Peixoto, 711, Centro - Administrador Judicial: Dr.
da Fundação Dom Cabral (in company). A Sra. Violante foi Diretora de Engenharia Energia Ltda. - CNPJ: 20.978.264/0001-21 - En- dustrial San José - Requerente: Pharmedi Comér- presentada Pelo Dr. Daniel Brajal Veiga - Va- Vinicius Cruvinel - Vara/Comarca: 4a Vara de
e Desenvolvimento Operacional da Iguá Saneamento (2019 a janeiro/2023), dereço: Rua Haddock Lobo, 1340, Sala C, Bairro cio de Medicamentos Ltda. - Vara/Comarca: 2a ra/Comarca: 1a Vara de Falências e Recupera- Rondonópolis/MT
Diretora de Operação da SPAT (2017 a dezembro/2018). Ela também atuou no Cerqueira César - Requerente: Energética Comer- Vara Regional de Competência Empresarial e de ções Judiciais de São Paulo/SP
apoio técnico operacional em contratos de concessão do México e Angola pela cializadora de Energia Ltda. - Vara/Comarca: 3a Conflitos Relacionados À Arbitragem da 1ª Empresa: Marka Construtora e Incorporado- Cumprimento de Recuperação
Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São Raj/SP - Observação: Pedido redistribuído. ra Ltda. - CNPJ: 04.123.060/0001-52 - Endere- Judicial
Odebrecht Ambiental (setembro/2016 a jul/2017). Na Foz do Brasil, foi Diretora de
Contratos em diversas concessões do Estado de São Paulo e Espírito Santo, além Paulo/SP - Observação: Pedido de auto falência. Requerido: Rc Brito Empreendimentos e Parti- ço: Rua Das Figueiras, S/nº, Lote 07, Lojas 56, 57, Empresa: Gourmand Alimentos Ltda. - CNPJ:
de ter atuado na engenharia corporativa (janeiro/2009 e novembro/2013). Atuou em Requerido: Energética Investimentos e Partici- cipações Eireli - CNPJ: 02.284.244/0001-79 - 58 e Parte 29, Norte, Águas Claras - Administra- 64.944.135/0001-98 - Endereço: Rua Funchal,
trabalhos voluntários, como examinadora sênior e relatora de prêmios de gestão pações S/A - CNPJ: 23.776.267/0001-70 - Ende- Endereço: Rua México, 41, Sala 302, Centro - Re- dor Judicial: Dra. Tereza Cristina Gavinho - Va- 538, 7º Andar, Bairro Vila Olímpia - Vara/Co-
(ibero americano e prêmio nacional da qualidade). Participou ativamente de grupos e reço: Rua Haddock Lobo, 1340, Sala D, Bairro Cer- querente: Lucas de Assis Cordeiro de Abreu Xime- ra/Comarca: Vara de Falências e Recuperações marca: 1a Vara de Falências e Recuperações Ju-
câmaras técnicas das bacias hidrográficas, nos contratos onde atuou. queira César - Requerente: Energética Investimen- nes - Vara/Comarca: 7a Vara Empresarial do Rio de Judiciais do Distrito Federal, Brasília/DF diciais de São Paulo/SP - Observação: Face ao
toseParticipaçõesS/A-Vara/Comarca:3aVarade Janeiro/RJ - Observação: Pedido redistribuído. cumprimento do plano aprovado pela assem-
A Companhia agradece aos Srs. Alceu Segamarchi Junior, Antônio Carlos Teixeira e Recuperação Judicial Requerida
Falências e Recuperações Judiciais de São Pau- Requerido: Visao Medicamentos Ltda. - CNPJ: bleia geral de credores.
Ricardo Daruiz Borsari por toda a contribuição e dedicação ao longo do período em
lo/SP - Observação: Pedido de auto falência. 34.952.503/0001-89 - Endereço: Rua Marcílio Empresa: Extintec Extintores e Equipamen-
que atuaram na Diretoria e deseja sucesso em suas novas jornadas. Recuperações Judiciais Concedidas
Requerido: G. A. S. Consultoria e Tecnologia Lt- Aníbal, 290, Bairro Parque Dos Cocais - Reque- tos de Segurança Industrial Ltda. - Endereço:
São Paulo, 30 de janeiro de 2023.
da. - CNPJ: 22.087.767/0001-32 - Endereço: Av. rente: Investor Fundo de Investimento em Direi- Não Consta - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Empresa: Sanperes Avaliações e Vistorias
Julia Kubitschek, 16, Sala 212, Edifício Premier tos Creditórios - Vara/Comarca: 3a Vara de Va- Competência Empresarial e de Conflitos Relacio- em Veículos Ltda. - CNPJ: 07.978.421/0001-
Osvaldo Garcia Center, Centro - Requerente: Jansens Calil Siqueira linhos/SP - Observação: Pedido redistribuído. nados À Arbitragem da 1ª Raj/SP 30 - Endereço: Av. Nero Macedo, 400, Quadra
Diretor Econômico-Financeiro e de Relações com Investidores - Vara/Comarca: 5a Vara Empresarial do Rio de Ja- Requerido: Vito Leonardo Frugis Ltda. - CNPJ: Empresa: Pizzaria Spaziale Ltda. ME - CNPJ: 53, Shopping Cidade Jardim, Lote 01 E, Est. Tér-
neiro/RJ - Observação: Pedido redistribuído. 61.365.151/0001-38 - Endereço: Rua Antonio 00.255.142/0001-08 - Endereço: Não Consta - reo N2, Sala 01, Bairro Cidade Jardim - Vara/Co-
Requerido: Markauto Indústria e Comércio de de Napoli, 150, Bairro Parada de Taipas - Reque- Vara/Comarca: 7a Vara Empresarial do Rio de marca: 1a Vara de Goiânia/GO - Observação: Fa-
Auto Peças Ltda. Epp - CNPJ: 11.317.665/0001- rente: Wk Securitizadora S/A - Vara/Comarca: Janeiro/RJ ce à homologação do plano aprovado pela as-
40 - Endereço: Rua Montes Áureos, 111, Bairro Vila 1a Vara de Falências e Recuperações Judiciais Empresa: Sp Multi Distribuidora de Medica- sembleia geral de credores.
Esperança - Requerente: Acvil Securitizadora S/A - de São Paulo/SP
Vara/Comarca: 3a Vara de Falências e Recupera-
ções Judiciais de São Paulo/SP Falências Decretadas
Requerido: Nexpresscargo Terceirização e Lo- Empresa: Capital Steak House Franqueadora Hoje, excepcionalmente, deixamos de publicar a Agenda tributária.

Empresas | Tendências&Consumo
Moda Em Paris, desfiles da alta-costura deixam de lado extravagâncias para atrair consumidor em cenário de recessão
Grifes de luxo apostam em roupas clássicas
Pedro Diniz
Para o Valor, de São Paulo
Os desfiles masculinos de in-
verno 2024 e a temporada de al-
ta-costura primavera 2023, que
terminou na semana passada em
Paris, exibiram mais do que apos-
tas em comprimentos, tecidos e
recortes. O trimestre de passare-
las iniciado agora já aponta que
as grifes de luxo investem em rou-
pas clássicas, sem extravagâncias,
apostando assim que o consumi-
dor não vai desistir de comprar,
mesmo tendo como cenário pro-
vável uma recessão nos Estados
Unidos e na Europa, com possí-
veis reflexos no mundo todo.
O receio de uma desacelera-
ção econômica, que já está fa-
zendo com que grandes multi-
nacionais anunciem demissões
em massa, ajuda a explicar o re-
torno ao minimalismo da virada
do milênio, em contraponto à
tentativa no ano passado de im-
plementar algum excesso festei-
ro ao pós-pandemia.
Os códigos estéticos que iden-
tificam Prada, Gucci, Zegna, Dior,
Louis Vuitton, Hermès e Fendi,
considerados os destaques de es-
tilo da temporada, apareceram
mais do que os brilhos e a pele
das modelos, que ainda rondam
as vitrines mas devem perder for-
ça neste ano.
Para os homens, bastaria dizer
que a alfaiataria ora será descola-
da do corpo, ora será ajustada
com blazers transpassados; que a
segurança do preto, do caramelo
e do cinza chumbo dividirão es-
paço com alguns verdes, azuis e
carmins; e que a mistura de ele-
mentos esportivos à rigidez da
formalidade continuará como
aposta segura.
O que diferencia essas grifes de
outras é a capacidade de seus es-
tilistas em dar verniz de criativi-
dade à ordem dos chefes de lim-
Agronegócios
Comércio Setor aposta na abertura de uma janela de negociações sobre regras antidesmatamento do bloco
Agro tenta aliviar reflexos de nova lei da UE
Camila Souza Ramos
De São Paulo
Depois do encontro que alguns
representantes do setor privado
nacional tiveram na semana pas-
sada com Frans Timmermans, vice-
presidente da Comissão Europeia,
em Brasília, as lideranças do agro-
negócio brasileiro apostam na
abertura de uma janela de nego-
ciações técnicas com as autorida-
des da União Europeia para tratar
da lei antidesmatamento do bloco.
A expectativa das lideranças é mi-
nimizar os impactos das novas exi-
gências sobre as exportações do
agro ao mercado europeu.
De acordo com Sueme Andra-
de, diretora de relações interna-
cionais da Confederação da Agri-
cultura e Pecuária do Brasil
(CNA), que participou do encon-
tro, Timmermans se dispôs a en-
viar autoridades da UE ao Brasil
para detalhar as exigências e, com
isso, ajudar os exportadores a
comprovar que seus produtos não
são oriundos de áreas desmatadas
a partir de 2021, legal ou ilegal-
mente. Ele também sinalizou a
busca por “pontos em comum”.
Após dois anos de conversas
“muito ruins” com as autorida-
des europeias, como classificou
a executiva, o agronegócio brasi-
valor.com.br
Startups (1)
Diferente atrai aporte de R$ 16 milhões
Dez meses depois de levantar
R$ 24 milhões com investidores,
a startup Diferente, que adota um
modelo de assinatura para
comercializar alimentos
orgânicos com imperfeições
Os dois ‘looks’ (a partir da esq.) da Prada, o conjunto da Chanel e a roupa da Hermès evocam conservadorismo e ficam longe do excesso festeiro pós-pandemia
par a imagem, uma ideia quase
que coordenada de focar nos
clássicos com bases nobres — e
haja cashmere, lã fria, seda e cou-
ro para tanta uniformidade.
Agora parece justificada a en-
trada de Raf Simons, possível su-
cessor de Miuccia Prada na grife
italiana que leva o sobrenome da
estilista, na cadeira do estilo. No-
me forte do minimalismo belga,
ele fechou em novembro passa-
do a própria marca homônima
para focar no trabalho de rever o
rigor da alfaiataria belga sob a
ótica de funcionalidade.
É uma direção nova para a Pra-
da e ajudou a receita do grupo
saltar 41% em 2021 em relação ao
ano anterior e 9% no comparati-
vo com 2019, quando a compa-
nhia começou a dar sinais de re-
cuperação após oito semestres
leiro recebeu essa indicação co-
mo uma oportunidade. “Temos
que correr. Se tem um momento
para sentar na mesa, é agora”,
afirmou Andrade, que partici-
pou ontem de um evento sobre
o tema promovido pela Associa-
ção Brasileira do Agronegócio
(Abag), em São Paulo.
O principal receio do setor pri-
vado é que o Brasil ou Estados e
municípios do país sejam classifi-
cados como de “alto risco”. Isso au-
tomaticamente aumentará as exi-
gências de comprovação de ras-
treabilidade sobre as origens dos
alimentos e deixará os importado-
res europeus com o ônus do risco
pelo produto que comprarem.
Para Andrade, nesse caso, cer-
tamente haverá impactos sobre
o fluxo de comércio do Brasil. “O
importador não vai comprar de
um país ‘high risk’, porque o ris-
co estará com ele. No médio pra-
zo, pode acontecer um desvio do
comércio. Se os importadores ti-
verem a opção de comprar de
um [país] de baixo risco, eles vão
seguir esse caminho”, disse.
Atualmente, as duas cadeias
de agropecuária brasileira mais
expostas às demandas europeias
são as de café e soja. No ano pas-
sado, os países da UE foram o
destino de 51% das exportações
aparentes (ou “feios”), obteve
aportes adicionais de R$ 16
milhões. A Caravela Capital
liderou a rodada.
valor.com.br/agro
de decréscimo na receita. Na se-
mana passada, o grupo pegou o
mercado de surpresa ao anun-
ciar a entrada do ex-LVMH e novo
CEO, Andrea Guerra, para substi-
tuir o marido de Prada, Patrizio
Bertelli, no comando do grupo. É
um sinal claro de novos ventos
que aumentam as especulações
sobre a proximidade da aposen-
tadoria da estilista.
As grandes mudanças na dire-
ção de lucros maiores, apoiados
num visual palatável, e seguro,
atingiram a Gucci. No último des-
file masculino, sobrou pouco da
extravagância imagética de Ales-
sandro Michele. Os itens inter-
cambiáveis, que podem ser usa-
dos separadamente, garantiram
à coleção a ordem de agradar ao
maior número de clientes possí-
vel, sem se ater a estereótipos de
Frans Timmermans, vice-presidente da Comissão Europeia: em busca de “pontos em comum” com os exportadores
de café brasileiro e de 15% dos
embarques do “complexo soja”,
que inclui grão, farelo e óleo.
Na visão de dirigentes do se-
tor, pode-se abrir um canal de
diálogo com as autoridades eu-
Exportações de milho
o
Brasil em 1 lugar já em 2023
O Brasil pode assumir a liderança nos embarques de milho ainda em
2023, diz o presidente da Agroconsult, André Pessôa. Ele projeta colheita
total de até 127 milhões de toneladas nas safras de verão e safrinha.
valor.com.br/agro
masculinidade e dando o recado
de que a esbórnia criativa de Mi-
chele, estilista responsável pelo
visual “nerd chique” que fez a
Gucci multiplicar ganhos ao lon-
go de sete anos, ficou para trás.
A entrada do ex-diretor de mo-
da da Valentino, Sabato de Sarno,
sinaliza que a nova Gucci deve se
ater à forma, à herança e a mode-
lagens mais clássicas, ainda que
suntuosas, que formam a tríade
de estilo cimentada por de Sarno
ao lado do antigo chefe, o diretor
criativo da Valentino, Pierpaolo
Piccioli. A passarela masculina já
aponta para essa transição.
“Parece haver, sim, uma prepa-
ração para o período de recessão.
A super ousadia de estilo plane-
jada para a saída da pandemia
não se confirmou, porque as gri-
fes perceberam que não há um
ropeias para que o cumprimen-
to das exigências onere menos o
produtor brasileiro. “Será neces-
sário fazer uma análise segmen-
to por segmento. Tem cadeias
que já cumprem uma série de
Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
DIVULGAÇÃO
clima de euforia social. A covid-
19 revelou fraturas, como a guer-
ra [na Ucrânia], a ascensão do
conservadorismo e a desigualda-
de de renda. A imagem de festa
não se mantém em pé nesse con-
texto”, diz a fundadora da agên-
cia de previsão de tendências De-
zon, Iza Dezon.
Ex-visual merchandising da Pra-
da e com passagens por Moncler e
Peclers Paris, Dezon afirma que ha-
verá “um retorno ao escultural, às
fontes dos estilos das marcas, com
um apelo mais plural que as restri-
ções estéticas do passado”.
Esse tipo de mudança abrupta
não é incomum à história da mo-
da. Seja por um trauma geracional,
como ocorreu com o advento da
Aids que enfiou o mundo numa
onda de conservadorismo estético,
seja por uma crise financeira, a
DIVULGAÇÃO
requisitos para acessar países e
clientes”, afirmou Andrade. Ingo
Plöger, vice-presidente e coorde-
nador do comitê de relações
internacionais da Abag, obser-
vou, inclusive, que “a maior par-
Startups (2)
Symbiomics levanta R$ 10 milhões
A startup Symbiomics, que utiliza
microrganismos encontrados no
Brasil como insumos para a
produção agropecuária, levantou
R$ 10 milhões em sua primeira
rodada de investimentos, que
| Valor | B7
exemplo de 2008, que obrigou as
casas de luxo a buscarem o merca-
do asiático e detonou a onda de lo-
gomania, o mercado de luxo se
protege da turbulência virando a
chave de estilo para onde parece
encontrar segurança.
A possibilidade de uma reces-
são com efeitos desiguais entre
as regiões seria solucionada com
foco nos clássicos. Colabora para
esse entendimento o momento
estelar de grifes como Brunello
Cucinelli e Hermès, reconhecidas
pela restrição de suas peças e o
foco sólido em matéria-prima de
qualidade extrema. Curiosamen-
te, ambas apostam em golas altas
em seus desfiles, que são símbo-
los do look dos magnatas da tec-
nologia. É como se diz, o cliente
tem sempre razão.
Mesmo a alta-costura, conside-
rada a mãe das passarelas e lugar
onde o luxo encontra a máxima
expressão de criatividade, deu a
deixa de que o provérbio ‘menos
é mais’ pode ser duradouro.
A consultora e analista Paula
Acioli aponta que o retorno às
origens de grifes como Valenti-
no, Chanel, Dior, Jean-Paul Gaul-
tier e Fendi, ocorre após dois
anos de incertezas e ajustes no
pós-pandemia. “A aparente sim-
plicidade das formas e o predo-
mínio da alfaiataria vieram enri-
quecidas por plissados, babados,
bordados, aplicações e plumas,
que são requisitos da modalida-
de mais luxuosa da moda e que
provam não existir o menos sem
o mais”, diz ela.
Pelo que foi visto nos desfiles
na semana de alta-costura de Pa-
ris e nas coleções masculinas,
Acioli afirma que “a moda conti-
nua inclinada a combinar extre-
mos com bom gosto”, mas que os
ajustes de estilo parecem “ter
mais a ver com a pressão dos
clientes, sobretudo de movimen-
tos ligados às causas ambientais”.
te das exportações do Brasil à
União Europeia já é certificada”.
Autoridades diplomáticas
brasileiras avaliam, porém, que o
país terá que apresentar evolu-
ções ambientais concretas para
garantir diálogo com os euro-
peus. “A melhor maneira é mu-
dar a realidade, para que possa-
mos mostrar resultado”, disse o
embaixador Elias Antonio de Lu-
na e Almeida Santos, ministro-
conselheiro e chefe do setor Eco-
nômico e Comercial da Missão
do Brasil na União Europeia.
“Se conseguirmos baixar as ta-
xas de desmatamento, vamos ter
uma posição muito melhor para
negociar com europeus e outros
importadores”, reforçou Túlio
Dias, diretor de sustentabilidade
da Agropalma, que atua no seg-
mento de óleo de palma.
O novo governo brasileiro
também deverá favorecer as ne-
gociações, acredita Ingo Mel-
chers, diretor do Diálogo Agro-
político Brasil-Alemanha (APD),
órgão ligado aos governos dos
dois países. “Se tivesse o desmata-
mento tivesse diminuído, talvez a
lei da UE tivesse sido diferente da
de hoje”, afirmou. Segundo ele,
“parece que hoje tem um am-
biente político muito mais favo-
rável do que no passado”.
teve participação das gestoras
Baraúna Venture Capital e MOV.
A empresa investirá os recursos
em seu novo laboratório.
valor.com.br/agro
B8 | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Agronegócios
Minerva compra frigorífico no Uruguai por US$ 40 milhões
Estratégia
Luiz Henrique Mendes
De São Paulo
A Minerva Foods fechou a aqui-
sição de um frigorífico no Uruguai.
A companhia da família Vilela de
.
Usinas Controladores avaliaram que as propostas
do Mubadala e da Raízen “não foram satisfatórias”
Sem oferta firme,
BP Bunge desiste
de vender ativos
Mônica Scaramuzzo
De São Paulo
O processo de venda da joint
venture formada pela americana
Bunge e pela petroleira britânica
BP na área de açúcar e etanol de-
verá ser formalmente cancelado
por falta de propostas firmes pe-
lo negócio, apurou o Valor. Os
ativos da BP Bunge Bioenergia
atraíram o interesse do fundo
Mubadala, de Abu Dhabi, e da
Raízen, líder do segmento, mas
os controladores avaliaram que
as ofertas apresentadas “não fo-
ram satisfatórias”, de acordo com
fontes próximas às negociações.
Pessoas familiarizadas com o
assunto também afirmaram que
a BP pretende manter conversas
privadas com a Bunge, que tem
50% da operação, para assumir
100% da empresa. A petroleira
britânica também cogita incor-
porar a joint venture em seu de-
partamento de biocombustíveis.
Avaliada em cerca de R$ 9 bi-
Café recuou 4% em NY em janeiro, em mês de leves oscilações das commodities
Cenários
José Florentino, Paulo Santos,
Fernanda Pressinott, Camila
Souza Ramos e Patrick Cruz
De São Paulo
Os preços das commodities
agrícolas seguiram caminhos
distintos no primeiro mês do
ano. Nas bolsas internacionais, as
cotações ora refletiram o temor
dos investidores com a ameaça
de recessão global, ora responde-
ram a potenciais choques de
oferta, em particular os decor-
rentes de problemas climáticos.
O desempenho do café resume
esse quadro de múltiplas in-
fluências. O grão subiu em todas
Commodities agrícolas
Cotações médias mensais* nas bolsas de Nova York e Chicago
Açúcar
Em US$ cents/libra
20,0
19,4
18,69
18,8
18,2
17,6
17,0
Jan Jan
2022 2023
Variação no período (%)
Jan/23 -0,46
No ano -0,46
12 meses 2,79
Fonte: Dow Jones Newswires. Elaboração: Valor Data. * Mercado futuro, segunda posição
Queiroz vai comprar o Breeders
and Packers Uruguai por US$ 40
milhões (pouco mais de R$ 200
milhões), apurou o Pipeline.
As negociações com os japone-
ses ocorriam desde o segundo se-
mestre do ano passado. Em novem-
bro, o Pipeline antecipou que a Mi-
nerva estava fazendo diligências no
frigorífico BPU, como a companhia
uruguaia é mais conhecida.
O BPU fez uma receita de cerca
lhões pelo mercado, a BP Bunge
Bioenergia tem capacidade para
processar 33 milhões de toneladas
de cana por safra. No ano passado,
a Bunge contratou o JP Morgan pa-
ra vender sua fatia de 50% do negó-
cio. À época, a BP avaliou que tam-
bém poderia vender sua parte, e as
duas companhias anunciaram,
juntas, a venda de todo o negócio.
O Mubadala chegou a fazer a
melhor proposta financeira —
mas ainda muito abaixo do que
os controladores pediam. No fim
do ano passado, o fundo de Abu
Dhabi avançou nas tratativas pa-
ra assumir o controle da Atvos, e
o negócio com a Bunge BP aca-
bou esfriando, segundo fontes.
Já a Raízen, joint venture entre
Cosan e Shell, chegou a avaliar as
usinas da Bunge BP, mas os con-
troladores queriam receber em
dinheiro. Fontes a par das tratati-
vas afirmaram que a Raízen pre-
feria fechar negócio com troca de
ações e apenas uma parte em di-
nheiro. Nem todas as usinas da
as últimas 11 sessões do mês pas-
sado na bolsa de Nova York — on-
tem, o avanço foi de mais de 6%
—, mas, ainda assim, a cotação
média dos contratos de segunda
posição de entrega, que são ge-
ralmente os de maior liquidez,
encerrou janeiro em queda de
3,84%, a US$ 1,5974 por libra-pe-
so, segundo o Valor Data.
No dia 19, em sua primeira es-
timativa para a safra brasileira
em 2023/24, a Companhia Nacio-
nal de Abastecimento (Conab)
projetou colheita de 54,9 milhões
de sacas, o que, caso se confirme,
representará um aumento de
7,9% em comparação com o ciclo
2022/23. A Conab lembrou que,
mesmo sendo uma temporada de
Café Cacau
Em US$ cents/libra Em US$/tonelada
260 2.700
239
2.600
218
159,74 2.500
197
2.400
176
155 2.300
Jan Jan Jan
2022 2023 2022
Variação no período (%) Variação no período (%)
Jan/23 -3,84 Jan/23
No ano -3,84 No ano
12 meses -32,42 12 meses
de US$ 265 milhões em 2022,
com uma margem Ebitda da or-
dem de 5%. A Minerva está pagan-
do um múltiplo (EV/Ebitda) de 4
vezes pelo ativo, mas as sinergias
operacionais e comerciais podem
deixar a compra mais barata, le-
vando o múltiplo para 2,5 vezes
em 18 meses com a melhora dos
resultados, disse uma fonte.
Controlado pela japonesa NH
Foods, o frigorífico uruguaio
Bunge BP interessavam à Raízen,
de acordo com fontes ouvidas
pelo Valor. No entanto, os con-
troladores não queriam vender o
negócio de maneira fatiada.
Criada em 2019, a joint venture
tem 11 usinas de açúcar e etanol.
No ciclo encerrado em março de
2022, a receita operacional líqui-
da da empresa totalizou R$ 7,2 bi-
lhões, e o lucro líquido foi de cer-
ca de R$ 1,7 bilhão. As unidades
produtoras estão instaladas em
Goiás, Mato Grosso do Sul, Minas
Gerais, São Paulo e Tocantins.
Essa não é a primeira vez que a
Bunge tenta sair da área de açú-
car e etanol. Antes de estabelecer
a joint venture com a BP, a múlti
americana, uma das maiores do
mundo no setor de agronegó-
cios, já tinha contratado bancos
para se desfazer de seus ativos no
segmento sucroalcooleiro.
A Bunge e a francesa Louis Drey-
fus Company, outro grande grupo
global do agro, fizeram pesados
investimentos em açúcar e etanol
bienalidade negativa (quando o
rendimento dos cafezais é natu-
ralmente mais baixo que o da sa-
fra anterior), a colheita será
maior que a de 2022/23, quando
os produtores enfrentaram uma
série de problemas climáticos.
O possível aumento da colheita
no Brasil exerceu pressão sobre as
cotações, mas essa influência foi
limitada. Natália Gandolphi, ana-
lista da HedgePoint Global Mar-
kets, observou que o mercado já
esperava aumento da produção
em 2023/24 antes de a Conab re-
velar sua estimativa e que a previ-
são da estatal ficou abaixo da mé-
dia das projeções de analistas.
Segundo Haroldo Bonfá, dire-
tor da Pharos Consultoria, após a
Suco de laranja
Em US$ cents/libra
204,0
2.632
185,5
167,0
203,05
148,5
130,0
Jan Jan Jan
2023 2022 2023
Variação no período (%)
3,63 Jan/23 0,46
3,63 No ano 0,46
1,86 12 meses 39,48
perdeu dinheiro nos últimos
anos, o que fez com que o grupo
asiático decidisse vender o ne-
gócio por um preço que muitos
na indústria consideram extre-
mamente baixo. Há pouco mais
de cinco anos, os japoneses pa-
garam mais de US$ 130 milhões
para adquirir o BPU. A distância
dos japoneses da operação é
apontada como um dos proble-
mas para a gestão do frigorífico.
Usina da BP Bioenergia: empresa tem 11 unidades e processa mais de 30 milhões de toneladas de cana por safra
no Brasil no passado, mas não ob-
tiveram o retorno que esperavam.
No início de 2021, a Raízen fe-
chou acordo para a compra da
Biosev, subsidiária da Louis
Dreyfus Company, em uma ne-
gociação que envolveu troca de
ações e o pagamento de cerca de
R$ 3,6 bilhões para refinancia-
mento da dívida da companhia.
Em uma venda de bloco de
ações (operação conhecida co-
reabertura da China para o turis-
mo e a divulgação de dados que
indicam melhoras na economia
americana, o mercado está apos-
tando suas fichas no aumento de
demanda. “Notícias sustentam o
mercado em uma ou duas ses-
sões, mas não em dez. É sinal de
que há um componente muito
sólido por trás dessa visão”, disse
Bonfá no início desta semana.
O açúcar também emendou
uma sequência ininterrupta de al-
tas na reta final do mês — foram, ao
todo, seis —, mas, assim como
ocorreu com o café, a série não im-
pediu a queda no acumulado de
janeiro. Os preços médios do ado-
çante recuaram 0,46%, para 18,69
centavos de dólar por libra-peso.
Algodão Soja
Em US$ cents/libra Em US$ cents/bushel
140 1.700
1.636
120
1.572
100
85,06 1.508
1.444
80 1.380
Jan Jan Jan
2022 2023 2022
Variação no período (%) Variação no período (%)
Jan/23 2,24 Jan/23
No ano 2,24 No ano
12 meses -27,02 12 meses
Com a compra, a Minerva vai
agregar uma capacidade de aba-
te de 1,2 mil cabeças de gado por
dia, ampliando suas operações
no Uruguai em 40%. O grupo bra-
sileiro já é o maior exportador de
carne bovina da América do Sul.
A aquisição terá um impacto
irrelevante para os índices de en-
dividamento da Minerva, que fa-
tura mais de R$ 30 bilhões por
ano. No ano passado, o grupo
mo “block trade” no mercado), a
Hédera, veículo da Dreyfus, pre-
tende levantar hoje cerca de R$
1,1 bilhão com a venda de 330
milhões de ações. Com os recur-
sos, a LDC vai quitar dívidas com
bancos. Os franceses são acionis-
tas da Raízen desde que vende-
ram a Biosev. A operação marca a
saída da Dreyfus do negócio.
A venda da participação na
Raízen é um reflexo da necessi-
O cacau seguiu em rota ascen-
dente, um movimento que co-
meçou em outubro do ano pas-
sado. Segundo cálculos do Valor
Data, o preço médio dos contra-
tos de segunda posição da amên-
doa subiu 3,63% no mês passado,
para US$ 2.631 por tonelada.
O forte declínio da produção
de laranja na Flórida continua a
oferecer sustentação aos preços
do suco de laranja concentrado e
congelado (FCOJ, na sigla em in-
glês) em Nova York. Os preços
médios da commodity subiram
0,46% em janeiro, para US$
2,0305 por libra-peso. No caso do
algodão, que também avançou, a
alta foi de 2,24%, para 85,06 cen-
tavos de dólar por libra-peso.
Milho
Em US$ cents/bushel
800
745
1.503,66
690
635
580
Jan Jan
2023 2022
Variação no período (%)
1,64 Jan/23
1,64 No ano
6,71 12 meses
brasileiro também fez uma gran-
de aquisição na Austrália, pagan-
do aproximadamente US$ 260
milhões para assumir o maior fri-
gorífico de cordeiros do país.
A Minerva está avaliada em R$
8,6 bilhões em bolsa. Neste ano,
suas ações já subiram 12% na B3.
Este texto foi originalmente
publicado pelo Pipeline, o site de
negócios do Valor Econômico
DIVULGAÇÃO
dade da LDC de honrar os paga-
mentos com os bancos por in-
vestimentos malsucedidos no
passado. Uma fonte lembrou
que os franceses perderem mui-
to dinheiro no Brasil com o eta-
nol desde que ingressaram no
segmento, em 2009, com a com-
pra da usina Santelisa Vale.
Procuradas pelo Valor, BP
Bunge Bionergia, Bunge e BP
não comentaram o assunto.
Na bolsa de Chicago, as cota-
ções dos grãos seguiram rumos
diferentes. Milho e soja avança-
ram 1,98% e 1,64%, respectiva-
mente, para US$ 6,6901 e US$
15,0366 por bushel, e o trigo re-
cuou 1,32%, para US$ 7,5276 o
bushel, segundo o Valor Data.
A falta de chuvas na Argentina
ameaça as lavouras de soja e milho
do país, e isso tem exercido in-
fluência sobre as cotações em Chi-
cago — a despeito do bom anda-
mento geral da safra no Brasil, o
maior exportador de soja e que
neste ano deve se tornar um dos lí-
deres nos embarques de milho. Já
o trigo caiu pelo terceiro mês se-
guido, pressionado pelo grande
volume das exportações russas.
Trigo
Em US$ cents/bushel
1200
1100
669,01 1000
752,76
900
800
700
Jan Jan Jan
2023 2022 2023
Variação no período (%)
1,98 Jan/23 -1,32
1,98 No ano -1,32
9,82 12 meses -2,96

Finanças
Destaques
Cortes no Nubank
O Nubank demitiu 40 pessoas e
encerrou sua área de assessoria de
investimento, segundo apurou o
Valor. Em dezembro, o banco já
havia promovido algumas demis-
sões, mas na ocasião a CEO da
operação no Brasil, Cristina Jun-
queira, disse no Instagram que
eram ajustes pequenos e pon-
tuais. Procurado, o Nubank disse
que realiza regularmente ajustes
de acordo com as necessidades do
negócio e de seus clientes. “De-
pois de uma cuidadosa avaliação,
a empresa decidiu encerrar o ser-
viço de assessoria de investimen-
tos, que estava disponível para
uma pequena parcela de clientes.
Na prática, os clientes seguem
com seus recursos devidamente
aplicados nos investimentos esco-
lhidos, tendo acesso aos apps Nu-
bank e NuInvest, assim como nos-
sas plataformas de conteúdo, on-
de podem obter extenso material
sobre investimentos e educação
financeira.” O banco diz ainda
que aumentou o quadro de 6 mil
funcionários para 8 mil em 2022
e, conforme já anunciado, segue
contratando, “no ritmo adequado
para seus planos de negócios
em 2023”. (Álvaro Campos)
Índice de Renda Fixa Valor
Base = 100 em 31/dez/99
1.813
1.807,58
1.806
1.799
1.792
1.785
1.778
1.771
20/dez
2022
Variações
No dia
No mês
No ano
Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Mudanças na Mapfre
O grupo segurador espanhol Map-
fre anunciou ontem mudanças na
estrutura da organização na Amé-
rica Latina. A partir deste ano, 15
países da região — Argentina, Chi-
le, Colômbia, Costa Rica, Equador,
El Salvador, Guatemala, Hondu-
ras, Nicarágua, Panamá, Paraguai,
Peru, República Dominicana, Uru-
guai e Venezuela —, que estavam
organizados em estruturas distin-
tas, denominadas Latam Norte e
Latam Sul, passam a estar integra-
dos em uma única área chamada
Latam Sul-Centro, com sede no Pa-
namá e liderada pelo CEO Renzo
Calda. Como parte da mudança
organizacional, o México se torna
uma estrutura regional separada.
O Brasil, relevante para as receitas
globais da Mapfre, continua como
uma área regional independente.
A nova estrutura da América Lati-
na, o México e o Brasil se reporta-
rão ao CEO de Latam, Jesús Martí-
nez Castellanos. (Sérgio Tauhata)
PicPay e Uber
A Uber e o PicPay fecharam parce-
ria para que usuários do aplicativo
de transporte possam pagar via-
gens e envios usando o saldo dis-
ponível ou cartão cadastrado na
carteira. Na avaliação das empre-
sas, a nova forma de pagamento
melhora a experiência do usuário
e oferece uma opção conveniente
a quem não tem cartão de crédito
e paga com dinheiro ou Pix. A par-
ceria é vista ainda como forma de
facilitar o acesso de usuários des-
bancarizados à plataforma, já que
poderão criar uma conta gratuita
no PicPay e usar a Uber de forma
mais prática. (Mariana Ribeiro)
Conjuntura Mercado tem pedido
taxas mais altas para comprar títulos
Juro real
longo atinge
maior nível
desde 2016
Victor Rezende e Gabriel Roca
De São Paulo
O sentimento de incerteza com
os rumos da política econômica e a
sensação de piora do risco fiscal
têm feito o mercado exigir taxas de
juros mais altas para comprar títu-
los públicos de longo prazo. O juro
real, que desconta o impacto da in-
flação e é uma das variáveis de me-
lhor expressão sobre a percepção
dos investidores para o futuro, já
ronda 6,5% em prazos mais longos,
nos maiores níveis desde 2016,
na medida em que o mercado co-
loca nos preços a insegurança so-
bre a sustentabilidade da dívida.
Em novembro de 2019, a taxa
real longa chegou a operar na casa
de 3%. Desde então, tem subido
com força e, no ano passado, du-
rante a tramitação da PEC das Bon-
dades, o nível de 6% voltou a ser
testado pelas NTN-Bs de longo pra-
zo. “O juro real de longo prazo está
acompanhando a deterioração da
discussão fiscal no Brasil e tem su-
bido desde a pandemia”, observa
Julio Fernandes, sócio e cogestor
macro da XP Asset Management.
E é o cenário de dúvidas acerca
da política econômica do novo go-
verno que tem ajudado a alimen-
tar o prêmio de risco mais alto exi-
gido pelo mercado. Como conse-
quência, a pressão sobre o Comitê
de Política Monetária (Copom) do
Banco Central aumenta, o que de-
31/jan ve manter a Selic inalterada nos
2023 atuais 13,75% por um bom tempo.
O Copom se reúne hoje para sua
0,13% decisão de política monetária.
0,96% No dia da reunião de dezembro
0,96%
do Copom, a taxa da NTN-B com
vencimento em agosto de 2050 es-
tava em 6,1857% e, agora, já encos-
ta em 6,50%. De lá para cá, a PEC da
Transição foi aprovada; o governo
tomou posse; e as discussões sobre
a reoneração dos combustíveis,
Selic pode ir a 15% se meta mudar, diz estudo
Alex Ribeiro
De São Paulo
O Itaú Unibanco fez um estudo
que mostra que o Banco Central
poderia ser obrigado a elevar os ju-
ros básicos para quase 15% ao ano
no segundo semestre caso o gover-
no Lula resolva aumentar a meta
de inflação de 2024 em diante para
4,5% na reunião do Conselho Mo-
netário Nacional (CMN) de junho.
Esse é um dos cenários sobre os
impactos de uma eventual mu-
dança da meta desenvolvidos por
um grupo de quatro economistas
do banco. O pressuposto é que as
expectativas de inflação sofreriam
uma desancoragem mais forte,
deslocando-se para 6%, próximo
ao hipotético teto da nova meta.
Há duas semanas, o presidente
Luiz Inácio Lula da Silva fez uma
defesa da meta mais alta, de 4,5%,
adotada nos governos petistas, o
que intensificou receios no merca-
do financeiro de uma revisão do
objetivo atual, de 3%. Desde então,
integrantes da equipe econômica
têm procurado passar a mensa-
gem de que não haverá alterações.
Os economistas do Itaú fazem
estimativas das repercussões na
inflação de uma eventual revi-
são da meta de inflação, e simu-
lam qual seria a reação do Ban-
co Central na política de juros.
metas de inflação e salário mínimo
ficaram no centro das atenções.
“Durou pouco o nosso juro real
de longo prazo abaixo de 5%. Ele
era mais condicional às reformas
estruturais. Quando começamos a
dar alguns passos para trás e flexi-
bilizamos o teto de gastos, o juro
real voltou a ficar acima de 5%. Na
etapa atual, de mudança na políti-
ca econômica e piora na perspecti-
va fiscal, as NTN-Bs oscilam acima
de 5% e estão em franca deteriora-
ção”, diz Fernandes, ao notar que os
títulos de longo prazo tendem a ser
muito ligados à percepção sobre o
juro real de equilíbrio no Brasil.
“Temos a sensação de que o juro
neutro está subindo seja por causa
da incerteza sobre a trajetória da
dívida à frente, seja por causa da
elevação dos juros externos”, diz o
gestor da XP Asset. Nesse sentido,
nota que as taxas das NTN-Bs lon-
gas começam a se consolidar entre
6% e 6,5%. “Não estamos conse-
guindo ver ainda um caminho pa-
ra melhora fiscal. O que enxerga-
mos, eventualmente, é um déficit
primário menor, mas isso não re-
solve o problema de longo prazo.”
As atenções dos participantes
do mercado, assim, se voltam para
a proposta de arcabouço fiscal que
substituirá o teto de gastos e que
será apresentada até abril, de acor-
do com o ministro da Fazenda, Fer-
nando Haddad. “Se for algo crível,
o mercado vai dar o benefício da
dúvida e aí as NTN-Bs podem me-
lhorar um pouco e sair de 6,5% pa-
ra 6%, por exemplo. Só vamos ter
uma melhora expressiva quando a
nossa política fiscal estiver melho-
rando efetivamente. Não basta só a
promessa, até porque as regras es-
tão sendo quebradas muito facil-
mente”, enfatiza Fernandes.
Visão semelhante é defendida
por Gustavo Brotto, sócio e gestor
da BlueLine Asset, que, no momen-
Para tanto, replicam os mode-
los usados pelo próprio BC.
Primeiro, eles sustentam que
uma revisão da meta não levaria
a juros reais mais baixos. “Infla-
ção e juros são variáveis nomi-
nais”, dizem os economistas Gui-
lherme Martins, Julia Passabom,
Natalia Cotarelli e Luciana Rabe-
lo. A equipe é chefiada pelo ex-
diretor do BC Mario Mesquita. “A
mudança na meta ajusta, na mes-
ma proporção, todas as variá-
veis nominais da economia, in-
cluindo juros nominais.” Ou se-
ja, se a meta sobe 1,5 ponto per-
centual, ao fim os juros nomi-
nais também sobem 1,5 ponto.
Mas a história pode não acabar
por aí. Se a mudança da meta de
inflação for percebida como uma
leniência do novo governo com a
estabilidade de preços, as expec-
tativas de inflação podem se de-
sancorar. Se os especialistas pas-
sarem a prever inflação acima da
meta, isso de fato levará a uma in-
flação maior. O Banco Central,
então, seria obrigado a reagir,
com juros ainda maiores.
Os economistas do Itaú fazem
os cálculos do que aconteceria
com a inflação — e qual seria a rea-
ção do Banco Central — no caso de
o aumento da meta de inflação le-
var a uma desancoragem de 1,5
ponto percentual das expectativas.
Gustavo Brotto, da BlueLine: NTN-Bs estão em nível alto, mas não é o momento de aplicar devido à incerteza fiscal
Nas máximas desde 2016
Taxa da NTN-B para agosto de 2050 - em % a.a.
8
7 6,4826
6,259
6 tem uma âncora fiscal aprovada,
5 meta nesse sentido pode provocar
4 Assim, para o economista, é pro-
3 3,23
01/10/14
Fonte: Necton e Anbima
to, não tem posições no mercado
de NTN-Bs. “Estamos apreensivos
sobre como será o novo arcabouço
fiscal. Pelas discussões que temos
visto, ele deve ser menos rígido
que o teto de gastos. O novo equilí-
brio pode ser o de algo mais frágil e
que não garanta trajetória tão po-
sitiva do endividamento público.”
Ao ver as NTN-Bs de longo prazo
com taxas próximas a 6,5%, Brotto
diz reconhecer que se trata de um
nível alto e vê que o mercado em-
butiu prêmio de risco nos juros de
longo prazo. “Sabemos que é um
patamar elevado, mas não acha-
mos que é o momento adequado
de aplicar [apostar na queda das
taxas] por conta de toda a incerte-
za que ronda o arcabouço fiscal.”
Nas últimas semanas, inclusive,
nos leilões semanais de títulos pú-
blicos, o Tesouro tem tido alguma
dificuldade para vender integral-
mente a quantidade ofertada de
NTN-Bs. Na visão do economista-
chefe da BGC Liquidez, Juliano Fer-
Seria mais ou menos um repete-
co do governo Dilma (PT), quan-
do as expectativas se descolaram
para o teto da meta de inflação.
Eles estimam que, nessa hipó-
tese, a inflação chegaria a 6% em
2023 e a 5,6% em 2024. O exercí-
cio foi feito com a chamada cur-
va de Phillips, que é uma equa-
ção básica que projeta a inflação
futura com base em fatores co-
mo a inércia inflacionária, as ex-
pectativas de inflação e o grau
de ociosidade da economia.
Como a inflação esperada esta-
ria acima da nova meta presumi-
da, de 4,5%, o BC teria de reagir
com juros mais salgados. Haveria
basicamente duas opções. Uma
delas seria adiar e desacelerar o
corte das taxas básicas, que atual-
mente se encontram em 13,75% ao
ano. A Selic terminaria em 13%
neste ano, sem a queda para 12,5%
esperada pelo mercado no bole-
tim Focus. No fim de 2024, ficaria
em 11,75%, em vez de 9,75%.
Mas é bem possível que o Ban-
co Central tenha que mostrar al-
guma ação, subindo os juros, para
restabelecer a credibilidade do
sistema de metas e evitar que as
expectativas sigam se deterioran-
do. Nessa hipótese, a Selic teria
que ir a 14,75% ao ano no segun-
do semestre. No ano que vem, ter-
minaria em 10,75%, em vez dos
Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Brasil tem participação
tímida em rali global por
incerteza fiscal, avalia
Telo, CIO do Credit
Suisse na AL C6
04/11/19 30/01/23
reira, o mercado tem demandado
mais papéis atrelados à inflação de
curto prazo diante das discussões
mais intensas sobre a trajetória in-
flacionária e os riscos após a troca
de comando do Banco Central.
“O Tesouro vai precisar emitir
mais NTN-Bs e, no momento, o
mercado tem demandado papéis
mais curtos”, diz Ferreira, ao apon-
tar para o Plano Anual de Financia-
mento (PAF) de 2023, divulgado
pelo Tesouro na semana passada.
Ferreira, contudo, diz ser difícil
precisar o motivo de a demanda
pelas NTN-Bs mais longas ter sido
menor, apesar dos níveis elevados
das taxas. Ontem foi o primeiro
leilão do ano em que o Tesouro
conseguiu colocar integralmente
a oferta de papéis de longo prazo,
ao vender 150 mil NTN-Bs para
agosto de 2050 à taxa de 6,47%.
“Para mim, deveria começar a
aparecer demanda pelas NTN-Bs
longas, mas não sei o quanto o
mercado está interessado em alon-
9,75% hoje previstos pelos econo-
mistas privados no boletim Focus.
“Para reancorar as expectati-
vas e levar a inflação de 2024 pa-
ra a nova meta, vemos que o
Banco Central não teria, por um
período prolongado, espaço pa-
ra reduzir a Selic e existiria o ris-
co de ter que subir para aproxi-
madamente 15% ainda neste
ano”, dizem os economistas.
Todas essas estimativas sobre
juros são feitas com a chamada
regra de Taylor, a mais comum
ferramenta usada pelos espe-
cialistas para calcular qual se-
rá a reação do Banco Central a
um desvio da sua projeção de
inflação em relação à meta.
Os economistas do Itaú fazem
ainda outra estimativa para ver co-
mo seria a reação do Banco Central
caso uma mudança das metas não
levasse a uma desancoragem das
expectativas. Ou seja, na hipótese
de o CMN mudar a meta para
4,5%, as expectativas ficaram an-
coradas exatamente em 4,5%.
Nessa hipótese, a inflação su-
biria 0,55 ponto percentual no
horizonte de um ano. No segun-
do ano, a inflação teria aumen-
tado 1 ponto percentual, con-
vergindo para a nova meta
Inicialmente, os juros ficariam
estáveis em relação à trajetória
que já estava prevista no boletim
| C1
SILVIA ZAMBONI/VALOR
gar ‘duration’ ”, diz Ferreira, ao se
referir à possibilidade de os inves-
tidores aumentarem a exposição a
títulos de prazo mais longo. “Há
um risco grande de acabar se ‘tra-
vando’ numa NTN-B longa, já que,
em um momento onde você não
qualquer erro que o governo co-
bastante piora nos papéis longos.”
vável que, ao menos até que a nova
âncora fiscal seja aprovada, as
NTN-Bs e as expectativas de infla-
ção de mercado de longo prazo de-
vam se manter bastante altas. “Di-
ficilmente as taxas das NTN-Bs cai-
rão se a gente não tiver clareza da
regra fiscal no Brasil”, projeta.
Brotto, da BlueLine, constata,
ainda, que a discussão em torno
dosníveisdasmetas de inflaçãopo-
de fazer o mercado exigir ainda
mais prêmio pelos ativos brasilei-
ros, o que pode afetar as NTN-Bs,
ainda que de maneira tímida se
comparadas a outros ativos, como
os juros nominais. “Na melhor das
hipóteses, se houver uma mudança
das metas de inflação e ela for bem
comunicada, o juro real de equilí-
brio se mantém inalterado”, diz.
“Veríamos, principalmente,
uma alta mais forte das taxas nomi-
nais de longo prazo e da inflação
implícita”, afirma Brotto, ao notar
possíveis impactos de uma mudan-
ça nas metas. “Mas, se a comunica-
ção não for bem aceita pelo merca-
do, podemos, de fato, presenciar
uma alta das taxas das NTN-Bs lon-
gas por conta da incerteza e do prê-
mio mais alto”, observa Brotto.
Focus. Mas, como a inflação sobe,
o juro real diminuiria. Ao fim de
dois anos, o juro nominal seria
um ponto percentual maior, pa-
ra manter o juro real estável.
“Qualquer estímulo, portanto,
seria temporário”, dizem os eco-
nomistas do banco Itaú.
A questão, ponderam, é que
esse cenário é pouco provável,
tendo em vista que a inflação an-
dou muito alta ultimamente de-
vido a vários choques e também
devido às dúvidas que a mudan-
ça da meta disseminaria sobre o
compromisso do governo com o
controle da inflação. Assim, a
tendência é que, se a meta mu-
dar, as expectativas se desanco-
rem em relação ao novo objetivo.
No estudo, além desses cálculos,
os economistas destacam evidên-
cias de que a meta mais baixa não
levou a juros mais altos. No regime
de metas, até 2016, o objetivo foi
de 4,5%, e o juro real médio foi de
7,5%. Desde então, a meta foi redu-
zida, a passo de 0,25 ponto per-
centual por ano, e o juro real foi
de 2,8%. Ou seja, houve uma meta
menor e juros reais menores.
“Diversos fatores impactaram
o nível de juro real ao longo do
tempo”, argumentam. “O ponto é
exatamente esse: diminuir a me-
ta não necessariamente reduz o
juro real médio da economia.”
C2 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023
Finanças
Ibovespa
Em pontos
113.430
112.517
112.040
11/jan 20/jan 31/jan
2022 2023 2023
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Ativos Juro futuro e dólar caem e bolsa sobe com bom humor global e após sinalização de fim de desoneração
Mercado tem reação positiva a falas de Haddad
Arthur Cagliari, Augusto Decker,
Gabriel Roca e Matheus Prado
De São Paulo
Os ativos locais registraram
performance majoritariamente
positiva ontem, na última sessão
antes das decisões de política
monetária do Banco Central e do
Federal Reserve (Fed, o BC ameri-
cano). Bolsa, câmbio e juros
acompanharam o bom humor
global, após dados apontarem
um mercado de trabalho mais
fraco nos Estados Unidos, e agen-
tes locais analisaram ainda co-
mentários da equipe econômica.
No fim do dia, o dólar comer-
cial fechou em queda de 0,80%, a
R$ 5,0732, e o Ibovespa teve ga-
Desembolsos do
BNDES podem
voltar a 2% do PIB
Álvaro Campos
De São Paulo
O novo vice-presidente finan-
ceiro do Banco Nacional de Desen-
volvimento Econômico e Social
(BNDES), Alexandre Abreu, afir-
mou que não haverá subsídios do
governo para o banco. “Não tem
espaço fiscal para subsidiar em lar-
ga escala operações de financia-
mento, nem necessidade”, afirmou
ontem ao participar do Latin Ame-
rica Investment Conference (Laic),
promovido pelo Credit Suisse.
Questionado sobre o tamanho
que o banco pode ter no governo
petista, ele afirmou que a média
histórica de desembolsos anuais
do BNDES é perto de 2% do PIB. “Já
chegou a 4% em alguns momen-
tos, o que é um exagero, mas acho
que voltar pra 2% possa ser um
bom indicador.” Ele lembrou que
o banco devolveu R$ 678 bilhões
ao Tesouro nos últimos anos “e
não pretendemos pegar de volta”.
Considerando um PIB de quase
R$ 10 trilhões, 2% daria cerca de
R$ 200 bilhões em concessões.
Segundo Abreu, em algumas li-
nhas, como aquelas ligadas ao
Fundo de Amparo ao Trabalhador
(FAT), pode haver ajuste no cálcu-
lo da Taxa de Longo Prazo (TLP),
que em alguns casos ficou acima
da Selic. “Em evento na Febraban,
iniciamos um processo de conver-
B3 reduz fatia mínima de ações que
empresas têm de manter em circulação
Juliana Schincariol
Do Rio
A B3 terá novas regras de liqui-
dez mínima para empresas lista-
das no Novo Mercado e níveis 1 e 2
de governança corporativa. De-
pois de discutir o assunto em au-
diência pública, a fatia baixou de
25% para 20%, em linha com outras
bolsas no exterior. Para empresas
entrantes dos três segmentos, a fa-
tia poderá ser menor, de 15%, des-
de que atendam certos requisitos
de governança e que as ofertas pú-
blicas iniciais (IPOs, em inglês) se-
jam de pelo menos R$ 1 bilhão.
O grande número de IPOs a par-
tir de 2019 e um crescimento dos
pedidos de dispensa em relação às
Bolsas internacionais
Variações no dia 31/jan/23 - em %
Ibovespa
1,46
fecha
1,09
pregão com
alta de
1,03% 0,01 0,01
Dow S&P- Euronext DAX
Jones 500 100
nho de 1,03%, aos 113.431 pon-
tos. A taxa do contrato de Depó-
sito Interfinanceiro (DI) para ja-
neiro de 2024 recuou de 13,555%
do ajuste anterior para 13,545%;
e a do DI para janeiro de 2027 ce-
deu de 12,92% para 12,83%.
Após dados relacionados ao
custo do emprego nos EUA terem
demonstrado desaceleração, os
ativos de risco ganharam fôlego ao
redor do globo e deram suporte
aos mercados domésticos, ainda
que Treasuries e DIs tenham perdi-
do parte dos ganhos à tarde.
No âmbito local, o ministro da
Fazenda, Fernando Haddad (PT),
sinalizou em evento na Febraban
que a desoneração da gasolina po-
de mesmo ser encerrada em feve-
sa com os bancos, para encontrar
um mecanismo para ter uma TLP
mais adequada para micro e pe-
quenas empresas. Pretendemos
fazer isso muito rápido”, disse.
Na Febraban, o presidente do
BNDES, Aloizio Mercadante, co-
mentou que o governo deve enviar
um projeto de lei para alterar a TLP.
Também disse que a taxa de juros
no Brasil pode cair rapidamente.
“Tem um problema de expectati-
vas, temos de melhorar a comuni-
cação. E com isso a taxa de juros de
longo prazo pode cair. Não se justi-
fica uma taxa de juros que é a
maior mundial. Tem elementos es-
truturais para o juro cair.” Ele tam-
bém comentou que o BNDES deve
se tornar membro da Febraban.
A futura vice-presidente de
mercados de capitais do BNDES,
Natália Dias, comentou no mes-
mo painel de Abreu que não vê
uma janela de mercado para fazer
nenhuma grande transação de
desinvestimento no curto prazo.
Por outro lado, disse que pode ser
retomada a discussão se é válido
que a BNDESPar fique embaixo da
estruturado do banco, o que aca-
ba afetando seu capital. “Sempre
adotando uma visão de portfólio,
vamos fazer os desinvestimentos
no momento certo e no valuation
certo. Não temos pressão nenhu-
ma para fazer desinvestimentos.”
Abreu afirmou que alguns dos
regras de “free float” (parcela das
ações em circulação no mercado)
por companhias abertas levaram a
bolsa a pensar na revisão da nor-
ma. Em 2021, empresas como Kora
Saúde, Raízen, Brisanet, Multilaser,
CSN Mineração e Caixa Seguridade
fizeram essa solicitação à B3.
Em 2021, a bolsa abriu uma au-
diência pública para ouvir o mer-
cado. O processo passou por vota-
ção entre as empresas que com-
põem cada segmento de listagem.
Na sequência, a Comissão de Valo-
res Mobiliários deu aval às mudan-
ças. “Fizemos um mapeamento
dessa temática e nossa regra dos
25% estava alinhada com outras re-
gras empresariais de ‘free float’.
Países que adotavam os 25% tam-
Juros
DI-Over futuro - % ao ano
13,55
0,01
12,56
-0,39 -0,42
CAC- Nikkei- SSE 11/jan
40 225 Composite 2022
reiro, à medida que, segundo ele, o
governo tem a intenção de dimi-
nuir o déficit público. Já em evento
realizado pelo Credit Suisse, o se-
cretário de Política Econômica,
Guilherme Mello, disse que atual-
mente não há discussão no Minis-
tério da Fazenda sobre a alteração
das metas de inflação e classificou
o debate como precipitado.
As declarações trouxeram al-
gum alívio, já que os temas relacio-
nados à política fiscal do novo go-
verno e às metas de inflação contri-
buíram para um aumento subs-
tantivo dos prêmios de risco nos
últimos dias. À tarde, no entanto, o
presidente do BNDES, Aloizio Mer-
cadante, voltou a falar sobre a Taxa
de Longo Prazo (TLP) do banco de
Abreu: BNDES vai operar em conjunto com os bancos e o mercado de capitais
pilares de atuação do BNDES serão
o apoio a PMEs, em parceria com
77 instituições financeiras que
atuam como repassadoras do ban-
co, a economia verde, financia-
mento de projetos de infraestrutu-
ra e ajudar no processo de reindus-
trialização. Ele lembrou que a in-
dústria já respondeu por 27% do
PIB brasileiro e hoje é apenas 11%.
“Todo mundo sabe o valor agre-
gado que a indústria traz. É impor-
tante ser um grande exportador, o
celeiro do mundo, mas precisamos
ter um nível de industrialização
mais adequado”, disse. Também
entra nessa área, a parte de finan-
ciamento à exportação, que o ban-
co está discutindo como atuar.
Ele apontou que o BNDES vai
operar em conjunto com os ban-
cos e o mercado de capitais, e não
como um competidor. “Vamos es-
bém estavam no processo de aper-
feiçoar e baixar um pouco o per-
centual”, afirma a diretora de
emissores da B3, Flávia Mouta.
A bolsa já tinha uma regra alter-
nativa que permitia free float de
15% em IPOs acima de R$ 3 bilhões
e que valia somente para empresas
do Novo Mercado. Inicialmente, a
proposta era diminuir o valor cap-
tado mínimo para R$ 2 bilhões.
Mas a regra final abarcou ofertas a
partir de R$ 1 bilhão dos três seg-
mentos especiais de listagem.
Uma empresa que fizer um IPO
acima de R$ 2 bilhões poderá ter
um free float de 15%. Se a emissão
ficar entre R$ 1,5 bilhão e R$ 2 bi-
lhões, o mesmo percentual é váli-
do, mas é preciso adotar regras
Dólar comercial
Cotação de venda - R$/US$
Jan/2024 Jan/2025
5,1807
13,51 13,53
12,77
2 7
12,80
20/jan 31/jan 11/jan
2023 2023 2022
fomento e, em vídeo gravado, con-
vidou a Febraban a “debater ajus-
tes na taxa”. Assim, as taxas locais
se afastaram das mínimas do dia.
“No Brasil, foi um mês que pare-
ce ter sido um ano. Os primeiros
pregões foram muito negativos,
depois houve recuperação. A co-
municação do governo e da equi-
pe econômica tem sido truncada, o
que impacta o sentimento do in-
vestidor local. Se o governo não
discutiu mudanças na meta de in-
flação, por que está falando sobre
isso? Para além da comunicação
do BC amanhã [nesta quarta-fei-
ra], acredito que um grande gati-
lho vai ser a escolha do substituto
do diretor da autarquia Bruno Ser-
ra Fernandes”, diz Ubirajara Silva,
SILVIA ZAMBONI/VALOR
tar sempre em parceria com a ini-
ciativa privada, não faz sentido
atuar em área onde os mercados
de capitais se resolvem sozinhos.”
Dias comentou que quer res-
gatar a área de mercados de capi-
tais do BNDES, incluindo a parte
de dívida. Na carteira de partici-
pações, disse que o banco deve
atuar via fundos. “Temos uma Ba-
sileia de quase 34%, um fôlego
enorme para crescer a carteira de
crédito. E vamos avançar na des-
carbonização dessa carteira.”
Segundo Abreu, o BNDES tam-
bém deve continuar atuando com
fundos garantidores, após a expe-
riência bem-sucedida do FGI-Peac.
“Assim, a gente consegue juntar
parte do dinheiro não reembol-
sável, fazer um ‘blend’, captando
também a mercado e operando
com juros mais adequados.”
adicionais de governança, como
estabelecer um assento a mais pa-
ra um conselheiro independente e
reduzir o quórum mínimo para
deliberação de minoritários. Os
mesmos requisitos valem para
ofertas de R$ 1 bilhão a R$ 1,5 bi-
lhão. Nesses casos também devem
ser adotadas medidas para au-
mento de liquidez dos papéis, co-
mo contratação de formadores de
mercado. Os IPOs abaixo de R$ 1
bilhão devem seguir a regra geral,
de free float mínimo de 20%.
Sob a nova regra, o volume de ne-
gociação das ações da companhia
deve ser de pelo menos R$ 20 mi-
lhões, considerados os negócios rea-
lizados nos últimos 12 meses. Antes,
esse valor era de R$ 25 milhões.
Índices de ações Valor-Coppead
Dólar
Em pontos
5,2071 comercial
encerra 159.935
o dia em
queda de
5,0732 0,80%
em relação
81.682
ao real
20/jan 31/jan 11/jan
2023 2023 2022
gestor da Galapagos Capital.
O executivo diz ainda que a se-
mana tem sido errática nos merca-
dos em razão da agenda pesada,
que vai determinar os rumos dos
ativos para os próximos dias. E,
apesar de a performance do mer-
cado americano ser boa no ano até
aqui, impulsionando pares inter-
nacionais, acredita que os agentes
esperam mensagem dura do Fed
hoje. Isso pode, em sua visão, pro-
vocar uma correção nos preços.
Enquanto isso, segue entre
agentes internacionais uma visão
um pouco mais construtiva em re-
lação ao mercado de juros no Bra-
sil, pautada também pelo cenário
otimista com economias emer-
gentes. De acordo com o J.P. Mor-
Wall Street tem dia de
ganhos à espera do Fed
Gabriel Caldeira
De São Paulo
As bolsas de Nova York fecha-
ram em forte alta, superior a 1%,
no dia anterior à decisão do Fe-
deral Reserve (Fed), que deve
marcar nova desaceleração do
ritmo de aperto monetário. A ex-
pectativa pelo BC americano
pressionou ainda os rendimen-
tos dos Treasuries, que caíram.
O índice Dow Jones avançou
1,09%, a 34.086,040 pontos, o
S&P 500 subiu 1,46%, a 4.076,60
pontos, e o Nasdaq teve alta de
1,67%, para 11.584,55 pontos.
Em janeiro, os índices acumula-
ram ganhos de 2,83%, 6,18% e
10,68%, respectivamente.
Já o “yield” (rendimento) da T-
note de dois anos baixou de
4,253% a 4,211%, e o da T-note de
dez anos caiu para 3,512%, de
3,538% no fechamento anterior.
Além da esperada alta de 0,25
ponto percentual na reunião de
hoje — para uma faixa de 4,5% a
4,75% —, investidores aguardam
sinalizações sobre os próximos
passos do Federal Reserve (Fed).
A expectativa majoritária dos
mercados aponta para uma taxa
Hackers roubam US$ 3,8 bi
de operações com ‘cripto’
Ricardo Bomfim
De São Paulo
Ao longo de 2022, hackers rou-
baram US$ 3,8 bilhões em negó-
cios relacionados a criptomoe-
das, um aumento de 15,2% em re-
lação ao ano anterior, segundo
dados da empresa de análise de
blockchain Chainalysis. O maior
pico do ano foi em outubro,
quando US$ 775,7 milhões foram
desviados por cibercriminosos.
Dentro do ambiente cripto, as
principais vítimas desses ataques
foram os protocolos de finanças
descentralizadas (DeFi), que res-
pondem por 82,1% de todo o vo-
lume roubado no ano, totalizan-
do US$ 3,1 bilhões. Em 2021, a fa-
tia de criptomoedas roubadas do
segmento foi de 73,3%. Dos US$
3,1 bilhões levados em 2022, em
torno de 64% eram provenientes
de “pontes” entre blockchains.
Essas pontes permitem que
usuários levem suas criptomoe-
das de um blockchain para ou-
tro, geralmente bloqueando os
ativos em um “smart contract”
na blockchain original enquan-
to o valor equivalente é “criado”
na outra rede. “Pontes são alvos
atrativos para hackers porque os
Performance Mínima Variância
161.072 165.035
80.944 82.927
20/jan 31/jan
2023 2023
gan, dados de atividade melhores
que o esperado em mercados
emergentes seguem dando supor-
te ao sentimento dos investidores.
“Embora existam sinais de con-
dições de sobrecompra (‘over-
bought’) em títulos soberanos e no
câmbio, há menos sinais de sobre-
compra em títulos em moeda lo-
cal. Permanecemos com exposição
acima da média de mercado
(‘overweight’) em duration local
via Malásia, República Tcheca, Áfri-
ca do Sul, Brasil e México, parcial-
mente compensados por uma ex-
posição abaixo da média de mer-
cado (‘underweight’) em Indoné-
sia, Hungria e Chile”, afirma a equi-
pe de estratégia quantitativa e de
derivativos da casa americana.
terminal de 5% nos EUA e para um
corte de juros até o fim de 2023.
A contínua desaceleração do
custo do trabalho nos EUA alivia
temores de que o BC vai manter
seus juros altos por um período
prolongado. Segundo o Depar-
tamento de Trabalho informou
ontem, o índice de custo de em-
prego americano subiu 1% no
quarto trimestre ante o anterior,
abaixo do esperado, e desacele-
rando ante a alta trimestral de
1,2% no período anterior.
A economista-chefe para EUA
da High Frequency Economics,
Rubeela Farouqi, contudo, alerta
que os salários ainda crescem a
um ritmo mais forte do que o
que seria consistente com a me-
ta inflacionária de 2% do Fed.
Por isso, a política monetária
nos EUA deve manter-se restriti-
va por algum tempo, conclui.
De volta às ações em Nova
York, a temporada de balanços
mais uma vez apoiou os índices.
Spotify (alta de 12,72%), Interna-
tional Paper (de 10,66%) e Gene-
ral Motors (8,35%) estiveram en-
tre os destaques, após resultados
no quarto trimestre que supera-
ram o consenso do mercado.
smart contracts em efeito se
tornam enormes repositórios
centralizados de fundos, las-
treando os ativos que foram en-
viados para a nova blockchain”,
dizem os autores do estudo.
Segundo a Chainalysis, embo-
ra os protocolos DeFi tenham
atraído investidores por serem
transparentes, ao contrário das
corretoras centralizadas tradi-
cionais, que protagonizaram
os maiores escândalos de frau-
de, alavancagem e má gestão
de 2022, essa mesma transpa-
rência acaba colocando-os na
mira dos criminosos. “Hackers
podem escanear códigos de
DeFi em busca de vulnerabili-
dades e atacar no momento
perfeito para maximizar o rou-
bo”, descreve o relatório.
Outro ponto comentado no es-
tudo é que hackers da Coreia do
Norte bateram seus próprios re-
cordes ao roubarem US$ 1,651 bi-
lhão em criptomoedas em 2022,
o que representa um crescimen-
to de 284,9% na comparação
com 2021. A Chainalysis destaca
que o montante é mais de dez ve-
zes maior do que o total de ex-
portações feitas pelo país no ano
passado, de US$ 142 milhões.

Finanças
Ativos digitais Analistas não descartam recuo se cenário macro decepcionar
Bitcoin sobe 39% mesmo com
dúvidas sobre ‘inverno cripto’
PIXABAY
Toni Sciarretta e Ricardo Bomfim re em setembro de 2021, quando
De São Paulo eliminou os serviços dos minera-
dores para validar operações.
Um rali das criptomoedas lon- O token da Solana, rede block-
gamente esperado em 2022, mas chain penalizada pelos laços
sucessivamente sabotado por es- com a FTX (a exchange tinha per-
cândalos no setor de ativos digi- to de 16% dos seus tokens), avan-
tais, finalmente aconteceu no çaram 141% em janeiro, confor-
início de 2023, dessa vez motiva- me ficou evidente a sobrevivên-
do principalmente pela expecta- cia dos projetos de NFTs (tokens
tiva de redução no ritmo de aper- não fungíveis) e outras aplica-
to monetário nos EUA. O bitcoin, ções em seu ecossistema. O fun-
maior das moedas digitais, subiu dador da Solana, Anatoly Yako-
perto de 39% em janeiro, encos- venko, teve de ir a público várias
tando nos US$ 23 mil e impul- vezes para defender que a rede
sionando toda a cadeia de tec- tinha voo próprio sem a FTX.
nologia blockchain como não se Tasso Lago, gestor de fundos pri-
via desde o auge do segmento, vados e fundador da Financial Mo- Salto do bitcoin em janeiro impulsionou cadeia de tecnologia blockchain
no período pandêmico. ve, avalia que a recuperação neste
A sustentabilidade dos ganhos ano tem a ver com uma correção
recentes, no entanto, segue em drástica nos preços em 2022, que
aberto, segundo analistas, a de- gerou grandes oportunidades.
pender da confirmação de um Para o especialista, a confirma-
ajuste na política monetária que ção em termos de análise gráfica
beneficie os ativos de risco e das de que o chamado “bear market”
FURNAS - CENTRAIS ELÉTRICAS S.A.
CNPJ nº 23.274.194/0001-19 - NIRE nº 3330009092-4
consequências das quebras de em- (mercado de baixa) acabou só
presas de criptoativos, como FTX e deve ocorrer com eventual rom- EXTRATO DA ATA DA ASSEMBLEIA GERAL
Genesis, além das possíveis impli- pimento da resistência dos EXTRAORDINÁRIA
cações da regulação do setor. US$ 25 mil pelo bitcoin. REALIZADA EM 04 DE JANEIRO DE 2023
Como um todo, as criptomoe- Já para Fernando Pereira, analis- Certifico, para os devidos fins, na qualidade de Secretário de Governança que, aos
quatro dias do mês de janeiro de 2023, às 10h42, em sua sede social, na Avenida Gra-
das recuperaram US$ 280 bi- ta da Bitget, após um janeiro de ça Aranha, 26, Centro, na cidade do Rio de Janeiro, estado do Rio de Janeiro, reuniram-
lhões em valor de mercado e vol- forte alta, a tendência é que as crip- -se, exclusivamente por meio digital, por Webconferência, nos termos do artigo 121,
taram a somar US$ 1,08 trilhão, tomoedas comecem fevereiro sem parágrafo único da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, em primeira convocação,
em Assembleia Geral Extraordinária, os acionistas de FURNAS - CENTRAIS ELÉTRICAS
virando a página das perdas que forças para avançar a novos pata- S.A., empresa concessionária de serviço público de energia elétrica, inscrita no CNPJ
vieram depois da recuperação ju- mares de preço. Isso porque, na sob o nº 23.274.194/0001-19, registrada no NIRE sob o nº 3330009092-4, com sede
social na Avenida Graça Aranha, 26, Centro, na cidade do Rio de Janeiro, estado do Rio
dicial da FTX. Mesmo assim, ain- opinião dele, os compradores pa- de Janeiro. Os acionistas presentes representavam a maioria do capital social com di-
da estão a US$ 2 trilhões do auge recem ter esgotado o ímpeto para
reito a voto, sendo a reunião integralmente gravada e cuja gravação encontra-se arqui-
dos tokens digitais em novem- novas aquisições nos atuais níveis vada na sede da empresa para fins legais, onde se verifica a presença dos acionistas,
sendo acionista majoritária, a Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobras, equivalen-
bro de 2021, quando o bitcoin de preço. “Devemos ter um feverei- do sua participação a 99,56% do Capital Social total de Furnas e a 99,83% das ações
atingiu o recorde de US$ 69 mil. ro morno. O bitcoin e as principais com direito a voto, representada, conforme procuração lavrada no Cartório do 15º Ofício
O novo período de bonança do criptomoedas estão demonstran- de Notas, às fls. 066/069, Ato nº 029, Livro 4647, pela Dra. Cristiane Vieira de Paiva
Villela, OAB/RJ 133.775, CPF/MF nº 087.515.597-90 e pelo Dr. Rafael Gusmão Rodrigues
bitcoin teve repercussão nas de- do esgotamento da pressão com-
de Andrade, OAB/RJ 112.044, CPF/MF n° 072.577.457-65. Presente também a acionis-
mais moedas digitais e nas em- pradora, e podemos ver um recuo ta Hortoforte Empreendimentos e Participações Ltda, através de seu Diretor-Presidente,
Sr. Silvio Wagih Abdala Junior, CPF/MF nº 170.191.248-03. Presente, ainda, represen-
presas da criptoeconomia que de mais 5% ou 6% nos próximos tando a Secretaria de Governança de Furnas, o Sr. Fabrini Muniz Galo. O Sr. Marco
têm capital aberto. É o caso da dias, antes de voltar a subir”, disse.
Antônio Fernandes da Costa, Secretário de Governança Corporativa e acionista de
Coinbase, maior corretora de ati- Na mesma linha, Felipe Lopes, Furnas, informou que, na ausência do Presidente do Conselho de Administração, cabe-
ria aos acionistas presentes escolherem o Presidente da Assembleia, em conformidade
vos digitais dos EUA, que teve va- analista da VG Research, não des- com o disposto no § 1º do artigo 9º, do Estatuto Social da Empresa. O Sr. Rodrigo Fi-
lorização de 68% nos seus papéis carta uma correção de curto prazo gueiredo Soria , Superintendente de Finanças Corporativas e acionista de Furnas, foi
negociados na Nasdaq, bolsa de nos próximos dias, uma vez que escolhido e assumiu a presidência da Assembleia, na forma do citado dispositivo esta-
tutário. O Presidente da Assembleia declarou haver quórum para a realização da As-
ações de tecnologia que subiu muitas carteiras de bitcoin estão
sembleia Geral Extraordinária, nos termos do art. 125, da Lei nº 6.404/76, declarando
10,7% no período e que serve de com lucros e os investidores po- instalada a mesma e indicando, para secretariá-la, o Sr. Marco Antônio Fernandes da
Costa, ficando, então, constituída a Mesa, nos termos do § 1º do artigo 9º, do Estatuto
referência para a indústria. dem querer embolsá-los. “Depois Social de Furnas. Mesa. Presidida pelo Sr. Rodrigo Figueiredo Soria, Superintendente
Empresas de mineração de bit- disso, se todo o cenário macro
de Finanças Corporativas e acionista de Furnas e secretariada pelo Secretário de Go-
coin, que sofreram fortes perdas convergir para uma melhora eco- vernança Corporativa e acionista de Furnas, Sr. Marco Antônio Fernandes da Costa.
Prosseguindo, destacou a presença do Sr. Rodrigo Vilela Ruiz, membro do Conselho
em 2022, tiveram ganhos ainda nômica, acredito que os preços Fiscal de Furnas, para atendimento ao que dispõe o artigo 164, da Lei nº 6.404/76; do
maiores nas ações, embaladas dos principais criptoativos irão Sr. Caio Pompeu de Souza Brasil Neto, Diretor-Presidente Interino e Diretor de Finanças
também pela queda de preços de disparar novamente”, comenta. e do Sr. Sidney Bispo, Diretor de Engenharia, para atendimento ao disposto no parágra-
fo 1º, do artigo 134 da mesma Lei. Iniciados os trabalhos, o Presidente da Assembleia
energia e pelo “saldão” de compu- André Franco, chefe de análise
comunicou que a mesma fora regularmente convocada, nos termos do artigo 124, da
tadores aposentados no ano pas- do MB, considera que o bitcoin Lei nº 6.404/76, e solicitou ao Secretário da Assembleia que procedesse à leitura do
Edital de Convocação, publicado nos dias 20, 21 e 22.12.2022, no jornal “Valor Econô-
sado. Os papéis da Marathon Di- continua numa “zona saudável” mico”, com o seguinte teor: “Ficam convocados os senhores acionistas de FURNAS -
gital subiram 112% em janeiro. de crescimento de preço, com
CENTRAIS ELÉTRICAS S.A. a comparecerem à Assembleia Geral Extraordinária, a
O ether, a segunda maior das possibilidade de novos voos nas ser realizada no dia 04 de janeiro de 2023, às 10h30, exclusivamente por meio digi-
tal, por videoconferência, nos termos do artigo 121, parágrafo único da Lei nº 6.404,
moedas e a principal no uso co- próximas semanas. “O apetite do de 15 de dezembro de 1976, e conforme procedimento abaixo descrito, para deliberarem
mercial, subiu mais de 31% em ja- investidor mais parrudo, o insti- sobre a seguinte ORDEM DO DIA: “Incorporação de Ações da Companhia: (i) sujeito à
neiro e retomou o patamar mais tucional, não é tão forte neste mo- aprovação das deliberações constantes dos subitens (ii) a (vii) abaixo, aprovar o Proto-
colo e Justificação de Incorporação de Ações, celebrado entre os diretores da Centrais
alto desde a atualização de softwa- mento”, ressalta o especialista.
Elétricas Brasileiras S.A. - ELETROBRAS (“Eletrobras”) e os diretores da Companhia,
que estabelece os termos e condições da incorporação da totalidade das ações de
emissão da Companhia pela Eletrobras (“Incorporação de Ações” e “Protocolo e Justi-
ficação”, respectivamente); (ii) sujeito à aprovação da deliberação constante do subitem
(i) acima, ratificar a nomeação da Taticca Auditores Independentes S.S. (“Taticca”) como
EDP Transmissão SP-MG S.A. empresa avaliadora responsável pela elaboração dos laudos de avaliação do valor do
CNPJ/MF n.º 27.821.748/0001-01 - NIRE 35.300.538.404
patrimônio líquido contábil das ações de emissão da Eletrobras (“Laudo de Avaliação
Ata da Renião do Conselho de Administração Realizada em 22/12/2022
1. Data, Hora e Local: Realizada aos 22/12/2022, às 14h, na sede social da EDP Transmissão SP-MG S.A. Contábil Eletrobras”) e da Companhia (“Laudo de Avaliação Contábil Companhia”);
(“Companhia”), localizada na Rua Werner Von Siemens, nº 111, Prédio 22, Bloco A, Sala 32, Lapa de (iii) sujeito à aprovação das deliberações constantes dos subitens (i) e (ii) acima, aprovar
Baixo, São Paulo/SP. 2. Presença: A reunião do Conselho de Administração foi instalada com a presença o Laudo de Avaliação Contábil Eletrobras e o Laudo de Avaliação Contábil Companhia;
do Presidente do Conselho de Administração Sr. João Manuel Veríssimo Marques da Cruz, e dos
(iv) sujeito à aprovação das deliberações constantes dos subitens (i) a (iii) acima, ratifi-
Conselheiros Srs. Luiz Otavio Assis Henriques, Henrique Manuel Marques Faria Lima Freire e Carlos
car a nomeação da Ernst & Young Assessoria Empresarial Ltda. (“EY”) como empresa
Emanuel Baptista Andrade, por meio de videoconferência nos termos do artigo 18 do Estatuto Social da
Companhia. 3. Mesa: Assumiu a presidência dos trabalhos o Sr. João Manuel Veríssimo Marques da avaliadora responsável pela elaboração do laudo de avaliação, para fins do artigo 264
Cruz, que escolheu a Sra. Michele Aline Cardoso Peres para secretariá-lo. 4. Ordem do dia: O Sr. da Lei das Sociedades por Ações, da Eletrobras (“Laudo de Avaliação do Art. 264 Ele-
Presidente esclareceu que a presente reunião tinha por finalidade deliberar sobre a seguinte ordem do
trobras”) e de Furnas (“Laudo de Avaliação do Art. 264 Companhia”); (v) sujeito à apro-
dia: (i) aprovar a declaração de Juros sobre o Capital Próprio relativos ao exercício de 2022; e (ii) outros
vação das deliberações constantes dos subitens (i) a (iv) acima, aprovar o Laudo de
assuntos de interesse social da Companhia. 5. Deliberações: Iniciados os trabalhos os membros do
Conselho de Administração, por unanimidade e sem qualquer ressalva, deliberaram o quanto segue: 5.1. Avaliação do Art. 264 Eletrobras e o Laudo de Avaliação do Art. 264 Companhia; (vi)
Aprovar a declaração de Juros sobre o Capital Próprio relativos ao exercício de 2022 - Aprovaram sujeito à aprovação das deliberações constantes dos subitens (i) a (v) acima, aprovar a
a declaração de Juros sobre Capital Próprio relativo ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de Incorporação de Ações, nos termos do Protocolo e Justificação; e (vii) sujeito à aprova-
2022 da Companhia, conforme o artigo 9º da Lei 9.249/95, no montante de R$ 19.801.000,00 ção das deliberações constantes dos subitens (i) a (vi) acima, autorizar os diretores da
(dezenove milhões e oitocentos e um mil reais), os quais serão imputados ao dividendo mínimo
obrigatório a ser distribuído pela Companhia, para todos os efeitos previstos na legislação societária, Companhia a praticarem todos os atos necessários à implementação da Incorporação
conforme relatório que fica arquivado na sede social da Companhia. Terão direito ao recebimento do de Ações, incluindo a autorização para que a diretoria da Companhia subscreva, em
valor correspondente aos Juros sobre Capital Próprio ora aprovados todos os detentores de ações da nome dos acionistas da Companhia, as novas ações emitidas pela Eletrobras em de-
Companhia na data-base desta reunião, 22 de dezembro de 2022, inclusive. Os créditos correspondentes corrência da Incorporação de Ações, nos termos do art. 252, §2º, da Lei das Sociedades
serão feitos nos registros contábeis da Companhia em nome dos acionistas na data de 31 de dezembro
de 2022. A data de pagamento dos Juros sobre o Capital Próprio será deliberada posteriormente, por
por Ações.” As matérias foram colocadas em votação para os acionistas da Companhia
ocasião da deliberação sobre o pagamento dos dividendos do exercício a se encerrar em 31 de dezembro em bloco, dessa maneira, todos os subitens (i) a (vii) acima foram considerados como
de 2022, sem qualquer atualização monetária ou outra remuneração. 5.2. Por fim, autorizaram a parte de um mesmo bloco. Dando prosseguimento aos trabalhos, o Presidente da As-
Diretoria da Companhia a praticar todos os atos necessários e complementares para o cumprimento da sembleia apresentou, para deliberação dos acionistas, a Incorporação de Ações, cor-
presente deliberação. 6. Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado e inexistindo qualquer outra respondente aos subitens (i) a (vii) da Ordem do Dia. A acionista Eletrobras, por sua
manifestação, foi encerrada a presente reunião, da qual se lavrou a presente ata que, lida e achada
conforme, foi assinada por todos os Conselheiros presentes. Certifico que a presente é cópia fiel da representante, apresentou o seguinte voto, conforme Resolução da Diretoria Executiva
lavrada em livro próprio. Michele Aline Cardoso Peres- Secretária da Mesa. JUCESP nº 44.032/23-7 em nº RES-003/2023, de 02/01/2023: 1. votar pela aprovação do Protocolo e Justificação
27/01/2023. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral. de Incorporação de Ações, celebrado entre os diretores da Centrais Elétricas Brasileiras
S.A. - Eletrobras (“Eletrobras”) e os diretores da Companhia, que estabelece os termos
EDP Trading Comercialização e e condições da incorporação da totalidade das ações de emissão da Companhia pela
Eletrobras (“Incorporação de Ações” e “Protocolo e Justificação”, respectivamente);
Serviços de Energia S.A. 2. votar pela ratificação da nomeação da Taticca Auditores Independentes S.S. (“Taticca”)
CNPJ/MF nº 04.149.295/0001-13 - NIRE nº 3530055495-7 como empresa avaliadora responsável pela elaboração dos laudos de avaliação do
Ata da Reunião do Conselho de Administração Realizada em 22/12/2022 valor do patrimônio líquido contábil das ações de emissão da Eletrobras (“Laudo de
1. Data, Hora e Local: Realizada aos 22/12/2022, às 18h, na sede social da EDP Trading Comercialização Avaliação Contábil Eletrobras”) e da Companhia (“Laudo de Avaliação Contábil Compa-
e Serviços de Energia S.A. (“Companhia”), localizada na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na nhia”); 3. votar pela aprovação do Laudo de Avaliação Contábil da Eletrobras e o Laudo
Rua Werner Von Siemens, nº 111, codlog 44191-0, Prédio 22, Bloco A, Sala 6, Lapa de Baixo, Cep de Avaliação Contábil da Companhia; 4. votar pela ratificação da nomeação da Ernst &
05069-900. 2. Presença: A reunião do Conselho de Administração foi instalada com a presença do Young Assessoria Empresarial Ltda. (“EY”) como empresa avaliadora responsável pela
Presidente do Conselho de Administração Sr. João Manuel Veríssimo Marques da Cruz; do Vice- elaboração do laudo de avaliação, para fins do artigo 264 da Lei das Sociedades por
Presidente do Conselho de Administração, Sr. Luiz Otavio Assis Henriques; e dos Conselheiros Srs. Ações, da Eletrobras (“Laudo de Avaliação do Art. 264 Eletrobras”) e de Furnas (“Laudo
Henrique Manuel Marques Faria Lima Freire; Carlos Emanuel Baptista Andrade; Pedro Rafael de Sampaio de Avaliação do Art. 264 Companhia”); 5. votar pela aprovação do Laudo de Avaliação
e Melo Neves Ferreira e Miguel Andrade dos Santos Fonseca, por meio de videoconferência nos termos
do Art. 264 da Eletrobras e o Laudo de Avaliação do Art. 264 da Companhia; 6. votar
do artigo 18 do Estatuto Social da Companhia. 3. Mesa: Assumiu a presidência dos trabalhos o Sr. João
pela aprovação da incorporação de Ações de Furnas Centrais Elétricas (Furnas) pela
Manuel Veríssimo Marques da Cruz, que escolheu a Sra. Michele Aline Cardoso Peres para secretariá-lo.
4. Ordem do Dia: O Sr. Presidente esclareceu que a presente reunião tinha por finalidade deliberar sobre
Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobras, nos termos do Protocolo e Justificação;
a seguinte ordem do dia: (i) aprovar a declaração de Juros sobre o Capital Próprio relativos ao exercício 7. votar pela autorização dos diretores da Companhia a praticarem todos os atos neces-
de 2022; e (ii) outros assuntos de interesse social da Companhia. 5. Deliberações: Iniciados os trabalhos sários à implementação da Incorporação de Ações, incluindo a autorização para que a
os membros do Conselho de Administração, por unanimidade e sem qualquer ressalva, deliberaram o diretoria da Companhia subscreva, em nome dos acionistas da Companhia, as novas
quanto segue: 5.1. Aprovar a declaração de Juros sobre o Capital Próprio relativos ao exercício ações emitidas pela Eletrobras em decorrência da Incorporação de Ações, nos termos
de 2022 - Aprovaram a declaração de Juros sobre Capital Próprio relativo ao exercício social encerrado do art. 252, §2º, da Lei das Sociedades por Ações. A Acionista Hortoforte Empreendi-
em 31 de dezembro de 2022 da Companhia, conforme o artigo 9º da Lei 9.249/95, no montante de R$ mentos e Participações Ltda, através de seu Diretor-Presidente, Sr. Silvio Wagih Abda-
15.409.000,00 (quinze milhões e quatrocentos e nove mil reais), os quais serão imputados ao dividendo la Junior, apresentou voto contrário aos itens (i) a (vii). O Presidente da Assembleia
mínimo obrigatório a ser distribuído pela Companhia, para todos os efeitos previstos na legislação declarou que, submetida à deliberação da Assembleia Geral e procedida a votação, a
societária, conforme relatório que fica arquivado na sede social da Companhia. Terão direito ao matéria relativa à Incorporação de Ações, correspondente aos subitens (i) a (vii) da
recebimento do valor correspondente aos Juros sobre Capital Próprio ora aprovados todos os detentores Ordem do Dia foi aprovada, nos termos do voto da acionista Eletrobras, por maioria.
de ações da Companhia na data-base desta reunião, 22 de dezembro de 2022, inclusive. Os créditos Nada mais havendo a tratar, foram encerrados os trabalhos, às 10h58, para lavratura
correspondentes serão feitos nos registros contábeis da Companhia em nome dos acionistas na data de desta ata na forma de sumário, conforme artigo 130, §1º da Lei nº 6.404/76, que foi
31 de dezembro de 2022. A data de pagamento dos Juros sobre o Capital Próprio será deliberada
aprovada e assinada pelo Presidente da Assembleia, Sr. Rodrigo Figueiredo Soria e
posteriormente, por ocasião da deliberação sobre o pagamento dos dividendos do exercício a se encerrar
pelos representantes da Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobras, Sra. Cristiane
em 31 de dezembro de 2022, sem qualquer atualização monetária ou outra remuneração. 5.2. Por fim,
autorizaram a Diretoria da Companhia a praticar todos os atos necessários e complementares para o
Vieira de Paiva Villela e Sr. Rafael Gusmão Rodrigues de Andrade. As deliberações
cumprimento da presente deliberação. 6. Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado e inexistindo acima foram tomadas na Assembleia Geral Extraordinária de FURNAS - CENTRAIS
qualquer outra manifestação, foi encerrada a presente reunião, da qual se lavrou a presente ata que, lida ELÉTRICAS S.A., realizada em 04 de janeiro de 2023, cuja ata por mim lavrada, encon-
e achada conforme, foi assinada por todos os Conselheiros presentes. Certifico que a presente é cópia tra-se ARQUIVADA NA SEDE DA EMPRESA E NA JUNTA COMERCIAL DO ESTADO
fiel da lavrada em livro próprio. Michele Aline Cardoso Peres - Secretária da Mesa. JUCESP nº DO RIO DE JANEIRO EM 25/01/2023 SOB O NÚMERO 00005280054. (a) Marco An-
44.030/23-0 em 27/01/2023. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral. tônio Fernandes da Costa - Secretário de Governança Corporativa.
Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | Valor | C3
SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE
PUBLICAÇÃO DE EDITAL
Os interessados poderão acessar os editais nos sites: www.licitacoes-e.com.br e
http://www.administracao.pr.gov.br/Compras e os autos do processo.
COMISSÃO PERMANENTE DE LICITAÇÃO Fone 41 3360 6749
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 23/2023-SRP – SESA. A presente licitação tem por objeto o
Registro de Preços, pelo período de 12 meses, para futura e eventual aquisição de
MEDICAMENTOS – CEAF 16, ABERTURA: 16/02/2023 às 09:30 horas – VALOR MÁXIMO:
R$ 10.706.838,80 Protocolo: 19.751.258-0 Autorização do Secretário de Estado da Saúde
em 20/12/2022.
Identificador no www.licitacoes-e.com.br nº 985163; identificador no http://www.
administracao.pr.gov.br/Compras (GMS) nº 23/2023.
Curitiba, 01 de fevereiro de 2023.
Coordenadoria de Licitações
Caetano da Rocha
FURNAS - CENTRAIS ELÉTRICAS S.A.
COMPANHIA FECHADA
EMPRESA DO SISTEMA ELETROBRAS
CNPJ: 23.274.194/0001-19 - NIRE 3330009092-4
AVISO AOS ACIONISTAS
A Furnas - Centrais Elétricas S.A. (“Companhia”) comunica aos seus acionistas que
foi publicada, nesta data, no jornal “Valor Econômico”, a ata da Assembleia Geral Ex-
traordinária (“AGE”) referente à incorporação da totalidade das ações de emissão da
Companhia por sua controladora Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - ELETROBRAS
(“Eletrobras” e “Incorporação de Ações”, respectivamente). Dessa forma, nos termos do
artigo 252, §1º, e do artigo 137 da Lei n.º 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme
alterada (“Lei das Sociedades por Ações”), será facultado aos Acionistas Dissidentes
(conforme definido abaixo) o direito de se retirarem da Companhia, conforme os termos,
condições e procedimentos abaixo descritos (“Direito de Retirada”).
Acionistas Dissidentes e Direito de Retirada. Conforme disposto no artigo 252,
§§ 1º e 2º, e artigo 137 da Lei das Sociedades por Ações, os acionistas titulares de
ações ordinárias de emissão da Companhia que rejeitaram ou se abstiveram de votar
na deliberação da AGE sobre a Incorporação de Ações ou, ainda, aqueles que não
compareceram à AGE ou, ainda, aqueles cujas ações não conferem direito de voto,
como, no caso, os acionistas detentores de ações preferenciais (“Acionistas Dissi-
dentes”) poderão exercer o Direito de Retirada. O reembolso do valor das ações dos
Acionistas Dissidentes somente será assegurado em relação às ações das quais o
Acionista Dissidente era ininterrupta e comprovadamente titular desde 20 de dezembro
de 2022, data da primeira divulgação do edital de convocação da AGE, até a data de
exercício do Direito de Retirada, nos termos do artigo 137, §1º, da Lei das Sociedades
por Ações. O Direito de Retirada somente poderá ser exercido com relação à totalidade
das ações detidas pelo Acionista Dissidente desde a data acima indicada, não sendo
permitido, portanto, o exercício parcial.
Prazo de Exercício. O prazo para o exercício do Direito de Retirada é de 30 dias
contados desta data (data de publicação da ata da AGE no jornal “Valor Econômico”,
nos termos do art. 137, inciso IV, da Lei das Sociedades por Ações). Desse modo, os
Acionistas Dissidentes poderão exercer o Direito de Retirada dentro do período que
se inicia hoje, dia 1 de fevereiro de 2023, inclusive, e se encerra no dia 2 de março
de 2023, inclusive.
Valor do Reembolso. Os Acionistas Dissidentes que exercerem o Direito de Retirada
poderão optar pelo valor de reembolso no montante de R$0,3968 por ação, calculado
com base no art. 45 da Lei das Sociedades por Ações, que corresponde ao valor patri-
monial contábil por ação da Companhia que exercerem o Direito de Retirada, com base
no patrimônio líquido constante das Demonstrações Financeiras da Companhia datadas
de 31 de dezembro de 2021, aprovadas na Assembleia Geral Ordinária da Companhia
realizada em 22 de abril de 2022; ou (ii) R$0,6337 por ação, calculado com base no
laudo de avaliação do Art. 264, conforme detalhado na Proposta da Administração
disponibilizada previamente aos acionistas para fins da AGE (“Valor do Reembolso”).
Procedimento para Exercício do Direito de Retirada. Os Acionistas Dissidentes
cujas ações estiverem custodiadas diretamente no Banco Bradesco S.A., na qualidade
de instituição escrituradora das ações (“Agente Escriturador”) e que desejem exercer
o Direito de Retirada deverão comparecer em qualquer agência Bradesco e solicitar
à equipe gerencial o exercício de retirada. O exercício de retirada estará restrito ao
atendimento presencial na rede de agências. Em caso de dúvidas, o acionista poderá
manter contato com a Central de Atendimento por meio do telefone 0800-701-1616
(segunda a sexta-feira em horário comercial), ou através dos e-mails: dac.acecustodia@
bradesco.com.br; e dac.escrituracao@bradesco.com.br.
O exercício do Direito de Retirada deve ser apresentado nos termos acima em conjunto
com os seguintes documentos:
• Acionistas Pessoas Físicas: (a) documento de identidade com foto, (b) cópia do
Cadastro de Pessoas Físicas (CPF), (c) comprovante de endereço, e (d) carta de
solicitação assinada pelo Acionista Dissidente, com reconhecimento de firma por
semelhança, solicitando o Direito de Retirada, que deverá conter os dados pessoais
e bancários do acionista para pagamento do Valor do Reembolso.
• Acionistas Pessoas Jurídicas: (a) original e cópia do estatuto vigente e consolidado
e da ata de eleição da atual diretoria ou do contrato social consolidado em vigor,
(b) cartão de inscrição no Cadastro Nacional de Pessoas Jurídicas (CNPJ), (c) do-
cumento de identidade com foto, cópia do Cadastro de Pessoas Físicas (CPF)_,
(d) comprovante de endereço de seus representantes, e (e) carta de solicitação
assinada pelo Acionista Dissidente, com reconhecimento de firma por semelhança,
solicitando a retirada, que deverá conter os dados pessoais e bancários do acionista
para pagamento do Valor do Reembolso.
• Fundos de Investimento: (a) original e cópia do regulamento vigente e consolidado do
fundo, devidamente registrado no órgão competente, (b) original e cópia do estatuto
social vigente e consolidado e da ata de eleição da atual diretoria ou do contrato
social consolidado em vigor do administrator e/ou gestor do fundo (dependo da
pessoa autorizada a comparecer e votar em assembleias gerais relacionadas aos
ativos detidos pelo fundo), (c) cartão de inscrição no Cadastro Nacional de Pessoas
Jurídicas (CNPJ) do fundo e do administrador e/ou do gestor do fundo, (d) documento
de identidade com foto, cópia do Cadastro de Pessoas Físicas (CPF), e compro-
vante de endereço de seus representantes, e (e) carta de solicitação assinada pelo
Acionista Dissidente, com reconhecimento de firma por semelhança, solicitando o
Direito de Retirada, que deverá conter os dados pessoais e bancários do acionista
para pagamento do reembolso.
Os Acionistas Dissidentes que se fizerem representar por procurador deverão entregar,
além dos documentos acima referidos, a respectiva procuração com firma reconhecida,
a qual deverá ter sido outorgada há menos de 1 (um) ano e deverá conter poderes
especiais para o exercício do Direito de Retirada e a solicitação de reembolso.
Vale ressaltar que somente serão consideradas as manifestações de exercício do Direito
de Retirada regularmente recebidas nos termos acima até a data de encerramento
do prazo de exercício do Direito de Retirada, acima indicada, ou seja até 2 de março
de 2023, desde que apresentada em conjunto com os documentos acima referidos.
Acionistas Dissidentes não Residentes. Especificamente com relação aos Acionis-
tas Dissidentes que sejam não-residentes no Brasil (“Acionistas Não Residentes”), a
Companhia irá, na forma da legislação aplicável, reter na fonte o Imposto de Renda
(“IRRF”) incidente sobre a diferença positiva, se for o caso, entre o valor a ser recebido
em decorrência do Direito de Retirada e o correspondente custo de aquisição das ações
de titularidade do Acionista Não-Residente em questão, às alíquotas de 15% a 22,5%,
conforme valor do ganho apurado (ou 25% nos casos de Acionistas Não Residentes
situados em países ou dependências que não tributam a renda ou que a tributam à
alíquota inferior a 20%, ou, ainda, cuja legislação interna não permita acesso a infor-
mações relativas à composição societária de pessoas jurídicas ou à sua titularidade,
conforme definido pelas autoridades fiscais).
Dessa forma, os Acionistas Não Residentes receberão o reembolso decorrente do exer-
cício do Direito de Retirada líquido de qualquer valor a ser pago a título de IRRF. Para tal
fim, os Acionistas Não-Residentes deverão informar até 02 de março de 2023 (inclusive)
o custo médio de aquisição das ações de emissão da Companhia diretamente à Compa-
nhia e ao Agente de Custódia, devendo enviar a documentação idônea que demonstre
o custo médio informado pelo respectivo Acionista Não-Residente, no seguinte formato:
Nome CPF/ Resi- Enquadramento Quantida- Custo Custo total de aqui-
CNPJ dência nos termos da de e tipo médio de sição (quantidade
fiscal Resolução CMN de ações aquisição X custo médio de
4.373/14 (em Reais) aquisição)
[ ] Sim
[ ] Não
Manifestação Incorreta. Caso a manifestação de exercício do Direito de Retirada não
contenha todos os documentos e informações indicados no presente Aviso aos Acionis-
tas e/ou não seja manifestada dentro do Prazo de Exercício, a referida Manifestação
Incorreta não será considerada como um exercício válido e eficaz do Direito de Retirada.
Dessa maneira, o acionista da Companhia que realizar tal manifestação incorreta será
migrado para a base acionária da Eletrobras em decorrência da Incorporação de Ações,
considerando a obrigatoriedade de o acionista entrar em contato com o Departamento
de Contabilidade da Companhia para disponibilização de informações e documentos,
nos termos previstos acima.
Leilão de Sobras. Tendo em vista a relação de troca entre ações detidas pelos acio-
nistas da Companhia por novas ações de emissão da Eletrobras, é possível que parte
dos acionistas tenham direito a um número fracionado de ações. Como resultado da
impossibilidade de entrega de frações de ações aos acionistas, tais frações serão
grupadas pela Eletrobras em números inteiros para, em seguida, serem alienadas em
leilão a ser realizado na B3 após a consumação da Incorporação de Ações. Os valores
auferidos na referida venda, líquidos das taxas aplicáveis, serão disponibilizados aos
acionistas das Companhia titulares das respectivas frações, proporcionalmente à sua
participação em referidas frações. O valor proporcional será creditado nas contas cor-
rentes dos referidos acionistas, desde que o cadastro dos acionistas esteja devidamente
atualizado. Para aqueles acionistas que estão com o cadastro desatualizado, os valores
permanecerão à disposição no agente escriturador da Eletrobras pelo prazo legal
aplicável. Após a consumação da Incorporação de Ações, a Eletrobras publicará novo
Aviso aos Acionistas com as informações completas sobre o leilão de sobras, incluindo
a data de sua realização e a data de pagamento dos valores auferidos.
Revisão da Deliberação de Incorporação de Ações. Nos termos do artigo 137, §3º,
da Lei das Sociedades por Ações, é facultado à administração da Companhia, nos 10
dias subsequentes ao término do prazo para exercício do Direito de Retirada, convocar
assembleia geral para deliberar sobre proposta de reconsideração da Incorporação de
Ações, caso entenda que o pagamento do valor do reembolso das ações aos Acionis-
tas Dissidentes que exerceram o Direito de Retirada colocará em risco a estabilidade
financeira da Companhia.
Data de Pagamento. Após o decurso do prazo para o exercício do Direito de Retirada
e a confirmação do Conselho de Administração pelo prosseguimento ao pagamento
do reembolso e, consequentemente, a consumação da Incorporação de Ações dentro
do prazo mencionado no parágrafo acima, a Companhia informará aos acionistas a
data do pagamento do reembolso das Ações detidas pelos Acionistas Dissidentes que
exerceram o Direito de Retirada.
Informações Adicionais. Informações adicionais relativas à Incorporação de Ações ou
ao Direito de Retirada poderão ser obtidas pelos acionistas no website da Companhia
(https://www.furnas.com.br/) ou por meio de contato com a Diretoria de Finanças da
Companhia.
Rio de Janeiro, 1 de fevereiro de 2023.
Caio Pompeu de Souza Brasil Neto
Diretor de Finanças
C4 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023

Finanças
Conjuntura Pesquisa mostra que demanda por
empréstimos de empresas e famílias caiu no último tri Esboço do ‘Desenrola’ prevê
Oferta de crédito está que risco ficará com Tesouro
mais restritiva, diz BCE
Talita Moreira e Anaïs Fernandes rão de informar qual o desconto tomadas até 31 de dezembro de
De São Paulo que aceitam nas dívidas. Caberá 2022. Está em aberto se serão ele-
ao governo decidir se o desconto gíveis famílias com renda até
A equipe econômica e os ban- é suficiente para essas empresas dois ou três salários mínimos. O
cos já têm um esboço do Desen- serem aceitas no programa. programa poderá ser operacio-
rola, o programa de renegocia- Caso uma empresa tenha sua nalizado por birôs de crédito.
Eduardo Magossi do BCE, divulgada em outubro. Para o primeiro trimestre de ção de dívidas que o governo pre- proposta aceita, ela venderá es- Procurado, o Ministério da Fa-
De São Paulo A queda na procura por hipote- 2023, os bancos da zona do euro tende lançar. O ministro da Fa- ses créditos com esse desconto a zenda não comentou o assunto.
cas foi a maior já registrada. esperam um novo aperto líquido zenda, Fernando Haddad, disse um banco, que passará a ser o Após evento ontem na Febra-
Os critérios para concessão de “A procura por empréstimos pe- dos critérios de concessão de em- ontem que uma proposta será le- credor da operação. Assim, se um ban, Haddad disse a jornalistas
empréstimos pelos bancos da las das empresas diminuiu à medi- préstimos a empresas e famílias. O vada na semana que vem ao pre- cliente devia R$ 1 mil a uma de- que o Desenrola está em dis-
zona do euro tornaram-se subs- da que as taxas de juros conti- BCE também acredita que haverá, sidente Luiz Inácio Lula da Silva. terminada loja, e essa loja aderir cussão com os bancos e deve
tancialmente mais restritivos nuaram a subir e as necessidades no período, um forte declínio na O desenho que está em estudo ao programa com um desconto ser lançado em fevereiro.
no quarto trimestre de 2022, se- de financiamento para investi- demanda por empréstimos tanto prevê que um fundo garantidor, de 90% nas dívidas, o banco O ministro afirmou também
gundo pesquisa de crédito ban- mento fixo diminuíram”, afirma pelas empresas como famílias. formado por recursos públicos, comprará essa dívida da empre- que “a questão do crédito en-
cário realizada pelo Banco Cen- o documento. Segundo a pesqui- Segundo a pesquisa, os bancos vai cobrir 100% da inadimplência sa por R$ 100 e passará a ser cre- trou na ordem do dia” para o
tral Europeu (BCE) com 151 ins- sa, a demanda por empréstimos indicaram que os planos de inves- das operações que forem renego- dor desse cliente em R$ 100. governo. “Estamos com taxa [Se-
tituições financeiras da região pelas empresas caiu em terreno timento tiveram um impacto ne- ciadas, apurou o Valor. Com isso, Daí em diante, o cliente terá de lic] de 13,75%. Estamos com
em janeiro. Segundo a pesqui- negativo pela primeira vez desde gativo na demanda por crédito o risco de crédito ficará, na práti- pagar os R$ 100 ao banco e não preocupação sobre eventual re-
sa, o aperto dos critérios — tan- o primeiro trimestre de 2021. corporativo, enquanto as necessi- ca, com o Tesouro Nacional. mais a cifra de R$ 1 mil à loja. As tração do crédito”, observou.
to para empresas como famílias “Percepções de risco mais eleva- dades contínuas de capital de gi- O tamanho desse fundo ainda condições do pagamento estão em Haddad disse ter conversado
— foi o maior registrado desde das relacionadas com as perspec- ro pelas empresas contribuíram não está definido. Algumas se- discussão, mas a ideia é que a taxa com o presidente do Banco Cen-
a crise da dívida soberana na tivas econômicas e a situação es- positivamente à medida que os manas atrás, uma ala da equipe de juros não passe de 1,99% ao mês. tral, Roberto Campos Neto, sobre
área do euro, em 2011. pecífica do setor ou da empresa, a problemas nas cadeias de abaste- econômica apontava R$ 20 bi- De acordo com um interlocu- “uma agenda rápida de crédito”
A pesquisa também revelou tolerância ao risco em declínio cimento começaram a sumir. lhões como um volume razoável, tor que acompanha as discus- para o país, envolvendo sistema
uma forte queda na demanda dos bancos, bem como o custo O BCE conclui, pelos declínios mas isso vai depender da dispo- sões, o público-alvo também não de garantias, diminuição do
por empréstimos tanto por famí- mais elevado dos recursos, conti- vistos na pesquisa trimestral, nibilidade orçamentária. está totalmente definido, mas o spread bancário, melhoria do am-
lias — para compra de imóveis e nuaram a ter um impacto mais que está havendo uma transmis- Também está previsto que os desenho em estudo prevê que se- biente de concorrência. “Para que
crédito ao consumidor — como restritivo nos padrões de crédito são de política monetária no credores — lojistas, bancos e em- jam contempladas dívidas sem haja mais crédito barato no Brasil.
por empresas, que já havia sido para empréstimos a empresas da momento, meses antes do pico presas de serviços públicos — que garantia com atraso superior a Isso é um grande impedimento
sinalizada na pesquisa anterior área do euro”, afirma o BCE. esperado para a taxa de juros. quiserem aderir ao Desenrola te- 180 dias, no valor de até R$ 5 mil, para o crescimento econômico.”

Finanças | Indicadores
IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 31/01/23 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 31/01/23 30/01/23 27/01/23 26/01/23 25/01/23 24/01/23
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 31/01/23 30/01/23 1 semana dezembro 1 mês 12 meses 14/01 a 14/02 0,1786 0,6795 0,6795 1,0001 Índice 1.807,58 1.805,28 1.804,79 1.806,81 1.807,00 1.804,55
IRF-M 1* 13.574,4358630 0,06 1,10 1,10 Selic - meta ao ano 13,75 13,75 13,75 13,75 13,75 9,25 15/01 a 15/02 0,2063 0,7073 0,7073 1,0480 Var. no dia 0,13% 0,03% -0,11% -0,01% 0,14% 0,21%
IRF-M 1+** 16.947,3342230 0,24 0,72 0,72 Selic - taxa over ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 9,15 16/01 a 16/02 0,2438 0,7450 0,7450 1,0959 Var. no mês 0,96% 0,84% 0,81% 0,92% 0,93% 0,80%
IRF-M Total 15.529,4940530 0,17 0,84 0,84 Selic - taxa over ao mês 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,0425 17/01 a 17/02 0,2414 0,7426 0,7426 1,0935 Var. no ano 0,96% 0,84% 0,81% 0,92% 0,93% 0,80%
IMA-B 5*** 8.117,8132780 0,04 1,40 1,40 Selic - taxa efetiva ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 9,15 18/01 a 18/02 0,2426 0,7438 0,7438 1,0947 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5+**** 9.606,7024980 0,15 -1,26 -1,26 Selic - taxa efetiva ao mês 1,1233 1,1233 1,1233 1,1233 1,1233 0,7323 19/01 a 19/02 0,2143 0,7154 0,7154 1,0461
IMA-B Total 8.536,5269300 0,09 0,00 0,00 CDI - taxa over ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 9,15 20/01 a 20/02 0,1763 0,6772 0,6772 0,9977
IMA-S Total 5.707,4550370 0,05 1,15 1,15 CDI - taxa over ao mês 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,0425 21/01 a 21/02 0,1488 0,6495 0,6495 0,9500
IMA-Geral Total 6.973,3561240 0,09 0,70 0,70
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo
CDI - taxa efetiva ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 9,15 22/01 a 22/02
23/01 a 23/02
0,1488
0,1763
0,6495
0,6772
0,6495
0,6772
0,9500
0,9977
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 1,1233 1,1233 1,1233 1,1233 1,1233 0,7323
maior que 5 anos 24/01 a 24/02 0,1765 0,6774 0,6774 0,9979
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - 10,94 12,80 9,85
25/01 a 25/02 0,1749 0,6758 0,6758 0,9963 Em 31/01/23
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - 0,8688 1,0086 0,7862 Em US$ * Em R$ **
26/01 a 26/02 0,1453 0,6460 0,6460 0,9465
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - 12,09 12,97 8,23 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês - - - 0,9556 1,0213 0,6615
27/01 a 27/02
28/01 a 28/02
0,1079
0,1112
0,6084
0,6118
0,6084
0,6118
0,8988
0,9021 Baht (Tailândia) 32,9000 32,9200 0,15490 0,15500
Taxa de juros de referência - B3 29/01 a 01/03 0,1487 - - 0,9499 Balboa (Panamá) 1,0000 1,0000 5,0987 5,0993
Taxas - em % no período TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 13,68 13,69 13,69 13,69 13,69 11,21 30/01 a 01/03 0,1487 - - 0,9499 Bolívar Soberano (Venezuela) 21,8963 21,9512 0,2323000 0,2329000
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 13,71 13,72 13,71 13,74 13,74 11,90 Boliviano (Bolívia) 6,8600 7,0100 0,7273 0,7433
Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Linhas - pessoa jurídica 17/01 16/01 semana dezembro mês meses Taxas referenciais de Swap - B3 Colon (Costa Rica) 550,0250 553,0500 0,009219 0,009271
a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 36,76 37,15 37,91 31,00 32,79 28,42 DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 13,67 13,65 13,66 13,65 13,65 10,44 Coroa (Dinamarca) 6,8493 6,8500 0,7443 0,7445
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a. 26,64 29,37 27,87 24,24 25,60 26,89 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 13,67 13,67 13,67 13,67 13,67 10,88 Coroa (Islândia) 141,0500 141,3800 0,03606 0,03615
Conta garantida pré - a.a.
Desconto de duplicata pré - a.a.
48,27
26,64
51,90
26,55
45,93
26,63
51,14
25,85
40,68
27,20
40,40
23,40
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 13,69 13,69 13,69 13,69 13,69 11,22 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
9,9867
21,9170
9,9897
21,9270
0,5104
0,2325
0,5106
0,2327
DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 13,70 13,70 13,70 13,72 13,72 11,55
Vendor pré - a.a. 18,82 19,04 18,24 18,18 19,20 14,92 Coroa (Suécia) 10,4689 10,4716 0,4869 0,4871
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 20,44 20,01 20,27 21,93 21,28 18,80
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 13,72 13,73 13,71 13,74 13,74 11,91 Índices de ações em 31/01/23 Dinar (Argélia) 135,2367 136,6489 0,03731 0,03771
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 17,71 17,79 19,93 19,23 20,78 17,31 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 13,48 13,50 13,50 13,43 13,43 12,25
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3052 0,3053 16,7006 16,7081
Conta garantida pós - a.a. 28,36 28,15 28,33 26,56 29,31 23,14 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Índice dia mês ano meses Dinar (Líbia) 4,7523 4,7746 1,0679 1,0730
ACC pós - a.a. 8,13 8,40 8,50 8,04 7,60 3,18 Direitos Especiais de Saque *** 1,3485 1,3485 6,8756 6,8764
Factoring - a.m. 3,73 3,73 3,70 3,62 3,70 3,74 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6729 3,6732 1,3881 1,3884
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Mercado futuro Ibovespa 113.430 1,03 3,37 3,37 1,15 Dirham (Marrocos) 10,2130 10,2180 0,4990 0,4993
IBrX 48.181 0,95 3,51 3,51 0,75 Dólar (Austrália)*** 0,7044 0,7049 3,5915 3,5945
Em 31/01/23 IBrX 50 19.130 0,84 3,38 3,38 1,52 Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 5,0987 5,0993
Juros externos PU de Taxa efetiva - Contratos Cotação - em % ao ano
IEE
SMLL
78.411
2.067
0,46
1,72
-0,34
2,92
-0,34
2,92
0,11
-15,47
Dólar (Belize) 1,9982 2,0332 2,5077 2,5519
DI de 1 dia ajuste em % ao ano negociados Mínimo Máximo Último Dólar (Canadá) 1,3342 1,3347 3,8201 3,8220
ISE 3.229 1,53 2,25 2,25 -15,29 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 6,1062 6,1810
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em fev/23 99.949,24 13,649 13.768 13,646 13,660 13,646 IMOB 705 2,27 7,05 7,05 -11,62 Dólar (Cingapura) 1,3142 1,3150 3,8773 3,8802
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Vencimento em mar/23 99.039,85 13,651 80.492 13,648 13,656 13,650 IDIV 7.575 0,97 5,89 5,89 10,99 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 5,0987 5,0993
31/01/23 30/01/23 semana dezembro mês meses Vencimento em abr/23 97.888,01 13,664 44.695 13,662 13,666 13,666 Dólar (Hong Kong) 7,8389 7,8390 0,6504 0,6505
IFIX 2.821 0,47 -1,60 -1,60 1,59
Libor - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em mai/23 96.993,74 13,678 7.514 13,680 13,685 13,680 Dólar (Nova Zelândia)*** 0,6460 0,6462 3,2938 3,2952
1 mês 4,5743 4,5656 4,5160 4,3916 4,3916 0,1069 Vencimento em jun/23 95.909,84 13,694 25.939 13,690 13,705 13,695 Variação % em dólares Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7648 6,8260 0,7470 0,7538
3 meses 4,8136 4,8136 4,8219 4,7673 4,7673 0,3089 Vencimento em jul/23 94.884,09 13,710 177.918 13,705 13,720 13,710 Ibovespa 22.244 0,96 5,77 5,77 6,27 Euro (Comunidade Européia)*** 1,0859 1,0862 5,5367 5,5389
6 meses 5,1004 5,0916 5,1086 5,1389 5,1389 0,5440 Vencimento em ago/23 93.872,80 13,712 9.755 13,710 13,730 13,715 IBrX 9.449 0,89 5,92 5,92 5,85 Florim (Antilhas Holandesas) 1,7845 1,8200 2,8015 2,8576
9 meses - - - - - -
Vencimento em set/23 92.789,23 13,689 725 13,680 13,710 13,685 IBrX 50 3.751 0,78 5,78 5,78 6,66 Franco (Suíça) 0,9183 0,9187 5,5499 5,5530
1 ano 5,3376 5,3260 5,3440 5,4821 5,4821 0,9623
Vencimento em out/23 91.863,68 13,662 63.526 13,660 13,690 13,670 IEE 15.377 0,39 1,97 1,97 5,18 Guarani (Paraguai) 7283,8000 7300,4800 0,0006984 0,0007001
Euro Libor - empréstimos interbancários em euro *
Vencimento em nov/23 90.901,69 13,640 7.142 13,640 13,670 13,650 SMLL 405 1,65 5,28 5,28 -11,22 Hryvnia (Ucrânia) 36,9290 36,9340 0,1380 0,1381
1 mês - - - - - -
Vencimento em dez/23 90.011,99 13,597 2.334 13,590 13,610 13,600 ISE 633 1,47 4,62 4,62 -11,01 Iene (Japão) 130,0300 130,0400 0,03921 0,03922
3 meses - - - - - -
IMOB 138 2,11 9,46 9,46 -7,18 Lev (Bulgária) 1,8030 1,8034 2,8273 2,8282
6 meses - - - - - - Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
1 ano - - - - - - IDIV 1.485 0,91 8,36 8,36 16,61 Libra (Egito) 30,1300 30,2300 0,1687 0,1692
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
Euribor ** IFIX 553 0,43 0,68 0,68 6,76 Libra (Líbano) 1505,7000 1518,7000 0,003357 0,003387
Vencimento em fev/23 5.099,30 -0,31 13.050 5.094,00 5.141,00 5.099,00 Libra (Síria) 2511,0000 2514,0000 0,00203 0,00203
1 mês - 2,144 2,052 1,884 1,884 -0,567 Vencimento em mar/23 5.104,24 -0,69 254.840 5.096,00 5.170,00 5.100,50 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
3 meses - 2,482 2,501 2,132 2,132 -0,552 Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2304 1,2309 6,2734 6,2767
Vencimento em abr/23 5.137,59 - 0 0,00 0,00 0,00 Naira (Nigéria) 460,0200 461,0200 0,01106 0,01109
6 meses - 2,959 2,922 2,693 2,693 -0,514
Vencimento em mai/23 5.160,89 - 0 0,00 0,00 0,00 Lira (Turquia) 18,8107 18,8154 0,2710 0,2711
1 ano -
Taxas referenciais no mercado norte-americano
3,368 3,353 3,291 3,291 -0,453
Vencimento em jun/23 5.193,57 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 30,0340 30,0400 0,16970 0,16980
Prime Rate 7,50 7,50 7,50 7,50 7,50 3,25 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,8359 3,8556 1,3224 1,3294
Federal Funds 4,50 4,50 4,50 4,50 4,50 0,25 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 186,8800 186,8900 0,02728 0,02729
Taxa de Desconto 4,50 4,50 4,50 4,50 4,50 0,25 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 799,5000 800,9000 0,006366 0,006378
Vencimento em fev/23 5.538,10 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Colômbia) 4644,3000 4649,8000 0,001097 0,001098
T-Bill (1 mês) 4,53 4,53 4,56 3,68 3,68 0,03 Vencimento em mar/23 5.561,37 -0,55 10 5.585,00 5.585,00 5.585,00 30/01/23 27/01/23 No dia No mês No ano
T-Bill (3 meses) 4,65 4,66 4,69 4,41 4,41 0,22 Geral 371 366 5,0 -4,0 -4,0 Peso (Cuba) 24,0000 24,0000 0,2124 0,2125
Vencimento em abr/23 5.609,09 -0,54 15 5.612,00 5.612,00 5.612,00 Peso (Filipinas) 54,6600 54,7300 0,09316 0,09329
T-Bill (6 meses) 4,83 4,83 4,85 4,72 4,72 0,49 África do Sul 395 384 11,0 2,0 2,0
T-Note (2 anos) 4,21 4,24 4,16 4,37 4,37 1,18 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Argentina 1.815 1.820 -5,0 -381,0 -381,0 Peso (México) 18,7878 18,7983 0,2712 0,2714
T-Note (5 anos) 3,62 3,66 3,58 3,94 3,94 1,62 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Brasil 259 257 2,0 3,0 3,0 Peso (Rep. Dominicana) 56,4700 56,9500 0,08953 0,09030
T-Note (10 anos) 3,51 3,54 3,46 3,82 3,82 1,79 Vencimento em fev/23 114.150 1,16 123.190 112.495 114.265 113.975 Colômbia 369 360 9,0 9,0 9,0 Peso (Uruguai) 38,7500 38,7800 0,13150 0,13160
T-Bond (30 anos) 3,64 3,65 3,61 3,90 3,90 2,12 Vencimento em abr/23 116.009 - 0 0 0 0 Filipinas 98 99 -1,0 23,0 23,0 Rande (África do Sul) 17,4292 17,4340 0,2925 0,2926
Fontes: EMMI e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa da British Bankers Association com base em informações de 16 bancos ** Taxas da México 192 184 8,0 -11,0 -11,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7528 3,7532 1,3585 1,3588
Vencimento em jun/23 118.167 - 0 0 0 0 Peru 156 149 7,0 9,0 9,0
BBA e da Federação Bancária da União Europeia Rial (Irã) 42000,0000 42005,0000 0,0001214 0,0001214
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Turquia 479 473 6,0 66,0 66,0 Ringgit (Malásia) 4,2630 4,2685 1,1945 1,1962
Venezuela 39.989 44.015 -4.026,0 -4.931,0 -4.931,0 Rublo (Rússia) 70,5700 70,6000 0,07222 0,07226
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 81,7350 81,7900 0,06234 0,06239
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia) 14985,0000 14995,0000 0,0003400 0,0003403
Rúpia (Paquistão) 267,5000 268,5000 0,01899 0,01906
Rentabilidade no período em % Shekel (Israel) 3,4549 3,4569 1,4749 1,4760
Mês Acumulado Em 31/01/23 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1233,7900 1234,5400 0,004130 0,004133
Renda Fixa jan/23 dez/22 nov/22 out/22 set/22 ago/22 Ano* 12 meses** Variações % Yuan Renminbi (China) 6,7536 6,7571 0,7546 0,7550
Selic 1,12 1,12 1,02 1,02 1,07 1,17 1,12 12,83 Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses Zloty (Polônia) 4,3389 4,3407 1,1746 1,1753
CDI 1,12 1,12 1,02 1,02 1,07 1,17 1,12 12,83 Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 5,0987 5,0993 0,07 -2,27 -2,27 -4,82
Liquidez Internacional *, em US$ milhões
Fim de período Diário Cotações Em R$(1)
CDB (1) 0,92 0,79 0,95 0,83 0,90 0,86 0,92 10,70 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 5,0726 5,0732 -0,80 -3,88 -3,88 -4,38 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Poupança (2) 0,71 0,71 0,65 0,65 0,68 0,74 0,71 8,06 Dólar Turismo (R$/US$) 5,0951 5,2751 -0,60 -3,69 -3,69 -4,25 mai/22 346.415 19/01/23 344.122
Poupança (3) 0,71 0,71 0,65 0,65 0,68 0,74 0,71 8,06 Euro (BC) - (R$/€) 5,5367 5,5389 -0,03 -0,55 -0,55 -7,80 Dólar Ouro 1927,74 0,01613 316,1004 316,1376
jun/22 341.958 20/01/23 343.621
IRF-M 0,84 1,48 -0,66 0,93 1,40 2,05 0,84 9,82 Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 5,5111 5,5117 -0,63 -2,19 -2,19 -7,59 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data
IMA-B 0,00 -0,19 -0,79 1,23 1,48 1,10 0,00 7,15 Euro Turismo (R$/€) 5,5701 5,7501 -0,60 -1,96 -1,96 -7,32 jul/22 346.403 23/01/23 343.645 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-S 1,15 1,11 1,01 1,08 1,11 1,19 1,15 13,10 Euro (BC) - (US$/€) 1,0859 1,0862 -0,10 1,76 1,76 -3,13 ago/22 339.664 24/01/23 343.925 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável Ouro* set/22 330.580 25/01/23 344.166 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ibovespa 3,37 -2,45 -3,06 5,45 0,47 6,16 3,37 1,15 out/22 329.546 26/01/23 343.863 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
Índice Small Cap 2,92 -3,01 -11,23 7,30 -1,84 10,90 2,92 -15,47 B3 (R$/g) ** - 310,200 0,06 2,72 2,72 2,55 nov/22 335.505 27/01/23 343.719 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 3,38 -2,55 -2,19 5,32 0,49 6,33 3,38 1,52 Nova York (US$/onça troy) - 1.928,07 0,31 5,74 5,74 7,25 dez/22 337.703 30/01/23 343.496 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE 2,25 -4,37 -10,48 7,65 -2,54 5,97 2,25 -15,29 Londres (US$/onça troy) - 1.905,20 -1,12 5,12 5,12 6,40
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IMOB 7,05 -3,97 -16,57 2,17 12,40 7,01 7,05 -11,62 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Última cotação. ** Contrato = 250g haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais
IDIV 5,89 -1,61 0,78 4,03 -1,80 4,27 5,89 10,99
IFIX -1,60 0,00 -4,15 0,02 0,49 5,76 -1,60 1,59
Dólar Ptax (BC) -2,27 -1,44 0,71 -2,77 4,39 -0,18 -2,27 -4,82
Dólar Comercial (mercado) -3,88 1,47 0,70 -4,24 3,71 0,51 -3,88 -4,38 Índices de ações Valor-Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro (BC) (4) -0,55 2,14 4,91 -1,75 1,49 -1,53 -0,55 -7,80
Euro Comercial (mercado) (4) -2,19 4,06 6,08 -3,43 1,16 -1,18 -2,19 -7,59 Em 12 meses
Ouro B3 2,72 4,50 6,64 -5,57 0,70 -1,72 2,72 2,55 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de Variação - em % País Cidade Índice 31/01/23 30/01/23 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA (5) 0,55 0,62 0,41 0,59 -0,29 -0,36 0,55 5,80 Índice 31/01/23 30/01/23 dez/22 dez/22 dia mês Ano Américas
IGP-M 0,21 0,45 -0,56 -0,97 -0,95 -0,70 0,21 3,79
Valor-Coppead Performance 165.035,44 163.338,67 154.559,59 154.559,59 1,04 6,78 6,78 EUA Nova York Dow Jones 34.086,04 33.717,09 1,09 2,83 2,83 -2,98 28.725,51 35.768,06
Fontes: Anbima, BC, B3, FGV, IBGE e Valor PRO . Elaboração: Valor Data. * Rendimento até o dia dia 31/01/23. ** Até jan/23. (1) rendimento
bruto do 1º dia útil do mês (2) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos até 03/05/12. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir Valor-Coppead Mínima Variância 82.926,82 82.149,91 80.469,68 80.469,68 0,95 3,05 3,05 EUA Nova York Nasdaq-100 12.101,93 11.912,39 1,59 10,62 10,62 -18,94 10.679,35 15.239,32
de 04/05/12; Lei nº 2.703/2012. (4) Variação sobre o Real. (5) expectativa de 0,55% para o mês de janeiro Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York Nasdaq Composite 11.584,55 11.393,81 1,67 10,68 10,68 -18,65 10.213,29 14.619,64
EUA Nova York S&P 500 4.076,60 4.017,77 1,46 6,18 6,18 -9,72 3.577,03 4.631,60
Canadá Toronto S&P/TSX 20.767,38 20.572,11 0,95 7,13 7,13 -1,57 18.206,28 22.087,22
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior
México
Colômbia
Cidade do México
Bogotá
IPC
COLCAP
54.564,27
1.290,11
54.521,43
1.280,22
0,08
0,77
12,59
0,31
12,59
0,31
6,30
-16,06
44.626,80
1.112,84
56.609,54
1.635,71
Venezuela Caracas IBVC 24.716,59 23.926,30 3,30 17,99 17,99 335,77 5.098,80 24.716,59
Análise diária da indústria - em 26/01/23 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Chile Santiago IPSA 5.322,39 5.337,95 -0,29 1,15 1,15 17,02 4.375,69 5.779,25
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Peru Lima S&P/BVL General 22.416,72 22.406,82 0,04 5,09 5,09 -2,30 17.752,60 25.642,58
Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 Argentina Buenos Aires Merval 253.548,49 245.875,13 3,12 25,47 25,47 178,91 82.243,86 261.498,77
de do Prazo US$ Custo Retorno pontos-
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2023 meses no dia no mês no ano meses Europa, Oriente Médio e África
Renda Fixa 2.908.646,15 -936,36 56.012,01 56.012,01 -57.953,25 Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base **
RF Indexados (2) 142.635,71 -0,06 0,95 0,95 9,98 -146,11 -1.329,69 -1.329,69 -36.730,43 JBS 02/02/22 02/02/29 84 600 3 - 145,0 Euro - Euronext 100 1.327,37 1.327,19 0,01 7,78 7,78 0,67 2.995,33 3.567,43
RF Duração Baixa Soberano (2) 553.907,24 0,05 0,90 0,90 11,84 -1.143,70 34.335,48 34.335,48 -21.179,88 JBS 02/02/22 02/02/52 360 900 4,375 - 220,0 Alemanha Frankfurt DAX 15.128,27 15.126,08 0,01 8,65 8,65 -2,22 11.975,55 15.619,39
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 695.542,88 0,05 0,59 0,59 12,74 390,88 -5.185,45 -5.185,45 7.670,74 Usina Coruripe 10/02/22 10/02/27 60 300 10 10 823,3 França Paris CAC-40 7.082,42 7.082,01 0,01 9,40 9,40 1,19 5.676,87 7.130,88
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 92.325,15 0,05 0,05 0,70 12,73 -178,59 -814,48 -814,48 5.453,44 Itaú Unibanco 14/04/22 14/04/25 36 63 3,7 3,7 97,7 Itália Milão FTSE MIB 26.599,74 26.335,98 1,00 12,20 12,20 -0,80 20.352,98 27.388,73
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 154.488,02 0,02 0,82 0,82 9,71 123,10 -1.121,98 -1.121,98 -2.627,57 Natura 19/04/22 19/04/29 84 600 6 - 341,1 Bélgica Bruxelas BEL-20 3.860,53 3.854,26 0,16 4,31 4,31 -5,19 3.313,82 4.266,01
RF Duração Livre Soberano (2) 214.801,48 0,03 0,90 0,90 11,50 -245,35 9.709,05 9.709,05 4.835,90 Arcos Dorados 27/04/22 27/05/29 85 350 6,125 - 317,0 Dinamarca Copenhague OMX 20 1.834,53 1.850,94 -0,89 -0,04 -0,04 9,46 1.516,18 1.888,13
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 622.928,65 0,04 0,81 0,81 12,31 621,66 10.736,43 10.736,43 18.902,35 Aegea 06/05/22 20/05/29 85 500 7 - 413,7 Espanha Madri IBEX-35 9.034,00 9.049,30 -0,17 9,78 9,78 4,89 7.261,10 9.060,20
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 180.985,61 0,00 0,41 0,41 10,92 348,27 -1.446,76 -1.446,76 23.913,44 Grécia Atenas ASE General 1.022,82 1.024,75 -0,19 10,01 10,01 9,19 779,20 1.024,75
Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data. * Atualizada em 31/01/23. ** Sobre o título do Tesouro americano de Holanda Amsterdã AEX 745,19 744,83 0,05 8,15 8,15 -1,33 630,58 769,94
Ações 528.846,83 -237,34 -7.867,39 -7.867,39 -28.220,66 mesmo prazo
Ações Indexados (2) 9.769,00 -0,04 4,09 4,09 1,91 -32,48 -167,00 -167,00 -2.265,58 Hungria Budapeste BUX 45.339,18 45.642,32 -0,66 3,53 3,53 -15,16 37.035,79 53.442,24
Ações Índice Ativo (2) 36.787,09 0,04 4,05 4,05 0,43 -16,70 -437,61 -437,61 -12.565,05 Polônia Varsóvia WIG 61.286,58 60.589,15 1,15 6,65 6,65 -9,10 45.621,39 68.875,71
Ações Livre 204.278,06 0,25 3,67 3,67 -3,75 -138,43 -5.103,00 -5.103,00 -34.552,17 Portugal Lisboa PSI-20 5.886,34 5.876,20 0,17 2,80 2,80 5,79 5.190,28 6.349,21
Fechados de Ações 89.364,09 0,09 1,02 1,02 -2,76 0,00 40,34 40,34 38.255,25 ADR - Índices Rússia Moscou RTS* 1.001,23 987,39 1,40 3,16 3,16 -30,24 742,91 1.546,79
Multimercados 1.623.051,34 -975,73 -10.644,50 -10.644,50 -86.027,42 Suécia Estocolmo OMX 2.198,54 2.200,08 -0,07 7,59 7,59 -4,00 1.794,39 2.324,48
Multimercados Macro 194.282,20 0,00 1,08 1,08 17,03 -46,84 -1.443,43 -1.443,43 -6.633,54 Em 30/01/23 Suíça Zurique SMI 11.285,78 11.379,64 -0,82 5,19 5,19 -7,70 10.072,62 12.528,61
Multimercados Livre 574.706,77 0,04 0,77 0,77 9,73 -1.430,26 -5.709,56 -5.709,56 -51.615,53 Turquia Istambul BIST 100 4.976,55 5.096,29 -2,35 -9,67 -9,67 148,43 1.851,38 5.661,10
Multimercados Juros e Moedas 62.439,80 0,07 0,85 0,85 12,27 569,59 -1.467,79 -1.467,79 -5.793,23 Em Variação - em % Israel Tel Aviv TA-125 1.822,84 1.797,43 1,41 0,52 0,52 -10,18 1.784,80 2.150,92
Multimercados Invest. no Exterior (2) 709.441,28 0,01 -0,05 -0,05 4,44 -10,93 -1.630,99 -1.630,99 -4.458,17 Índice 30/01/23 27/01/23 30/12/22 30/12/22 30/01/22 dia mês ano 12 meses África do Sul Joanesburgo All Share 79.476,60 80.324,86 -1,06 8,80 8,80 6,96 63.263,94 80.791,36
Cambial 7.614,96 -0,05 -3,63 -3,63 -3,97 70,05 -162,21 -162,21 342,26 S&P BNY 153,96 155,35 141,56 141,56 157,95 -0,90 8,75 8,75 -2,53 Ásia e Pacífico
Previdência 1.189.596,74 253,75 -477,74 -477,74 14.872,83 S&P BNY Emergentes 309,36 315,42 271,49 271,49 330,15 -1,92 13,95 13,95 -6,30 Japão Tóquio Nikkei-225 27.327,11 27.433,40 -0,39 4,72 4,72 1,20 24.717,53 29.222,77
ETF 35.566,02 463,56 -3.868,69 -3.868,69 -2.874,94 S&P BNY América Latina 196,14 197,43 181,83 181,83 192,53 -0,65 7,87 7,87 1,88 Austrália Sidney All Ordinaries 7.686,10 7.700,40 -0,19 6,43 6,43 5,75 6.609,50 7.887,10
Demais Tipos 1.711.458,01 -559,79 8.058,82 8.058,82 -77.938,47 S&P BNY Brasil 199,69 200,77 190,33 190,33 206,60 -0,54 4,92 4,92 -3,35 China Shenzhen SZSE Composite 2.142,55 2.150,38 -0,36 8,45 8,45 -5,30 1.752,27 2.337,58
Total Fundos de Investimentos 6.293.322,03 -1.362,08 32.991,47 32.991,47 -159.861,18 S&P BNY México 287,72 290,50 246,74 246,74 258,77 -0,96 16,61 16,61 11,19 China Xangai SSE Composite 3.255,67 3.269,32 -0,42 5,39 5,39 -3,15 2.886,43 3.490,76
Total Fundos Estruturados (3) 1.167.710,37 11.550,15 -1.024,95 -1.024,95 -6.677,10
S&P BNY Argentina 122,20 126,88 106,49 106,49 71,14 -3,69 14,75 14,75 71,77 Coreia do Sul Seul KOSPI 2.425,08 2.450,47 -1,04 8,44 8,44 -8,95 2.155,49 2.771,93
Total Fundos Off Shore (4) 53.247,52 - - - -
S&P BNY Chile 192,17 191,48 171,62 171,62 149,18 0,36 11,98 11,98 28,81 Hong Kong Hong Kong Hang Seng 21.842,33 22.069,73 -1,03 10,42 10,42 -8,23 14.687,02 24.924,35
Total Geral 7.514.279,92 10.188,07 31.966,53 31.966,53 -166.538,28
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em S&P BNY Índia 2.795,05 2.785,32 2.841,98 2.841,98 3.065,32 0,35 -1,65 -1,65 -8,82 Índia Bombaim S&P BSE Sensex 59.549,90 59.500,41 0,08 -2,12 -2,12 2,65 51.360,42 63.284,19
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos S&P BNY Ásia 184,62 188,07 162,47 162,47 198,63 -1,84 13,63 13,63 -7,05 Indonésia Jacarta JCI 6.839,34 6.872,48 -0,48 -0,16 -0,16 3,14 6.584,45 7.318,02
tipos imobiliários e Off-Shore referentes ao mês de dezembro de 2022 * Rentabilidade sem período completo.Obs.: Fundos de Investimentos S&P BNY China 404,13 425,18 338,39 338,39 398,42 -4,95 19,43 19,43 1,43 Tailândia Bangcoc SET 1.671,46 1.681,22 -0,58 0,17 0,17 1,37 1.533,37 1.713,20
regidos pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da re- S&P BNY Rússia 225,85 235,84 221,34 221,34 287,73 -4,23 2,04 2,04 -21,50 Taiwan Taipé TAIEX 15.265,20 15.493,82 -1,48 7,98 7,98 -13,63 12.666,12 18.338,05
presentatividade da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não S&P BNY Turquia 22,68 22,61 20,63 20,63 16,53 0,30 9,95 9,95 37,23 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Bogotá, Bombaim, Budapeste, Istambul, Jacarta, Joanesburgo, Lima, Madrid e Zurique. Elaboração: Valor Data
informaram o PL na data de emissão do relatório Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data * Índice expresso em dólares
 Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | Valor | C5

BR PROPERTIES S.A.
Companhia Aberta - CNPJ nº 06.977.751/0001-49 - NIRE 35300316592
Ata de Reunião do Conselho de Administração Realizada em 27 de Dezembro de 2022
1. Data, Hora e Local: Em 27 de dezembro de 2022, às 17:30, na sede social da Companhia,
localizada na Av. das Nações Unidas, 12.495, Centro Empresarial Berrini, Torre A - Torre Nações
Unidas, 18 andar, escritório 181, Brooklin Novo, na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo.
2. Presença e Convocação: Presentes os membros do Conselho de Administração da Companhia,
os quais participaram da reunião via videoconferência, conforme permitido pelo artigo 11º, parágrafo
3º, do Estatuto Social da Companhia. Presentes também os diretores da Companhia, os Srs. Martín
Andrés Jaco (Diretor Presidente), André Bergstein (Diretor Financeiro e de Relações com
Investidores). 3. Mesa: Presidente: Antonio Carlos Augusto Ribeiro Bonchristiano; Secretário: Martín
Andrés Jaco. 4. Ordem do Dia: Deliberar sobre: (i) autorizar a Diretoria a celebrar Termo de
Compromisso para Estruturação de Emissões Privadas de Valores Mobiliários (“Termo de
Compromisso”) com o Banco BTG Pactual S/A (“BTG”), no sentido de garantir linha de financiamento
para antecipação de parte da parcela a receber em julho de 2023 referente à venda do portfólio
comercial para a Brookfield, e poder utilizar tais recursos da antecipação para a redução de capital a
ser submetida à Assembleia Geral Extraordinária, conforme item (v) abaixo; (ii) o cancelamento de
9.727.208 (nove milhões, setecentos e vinte e sete mil e duzentas e oito) ações de emissão da
Companhia mantidas em tesouraria; (iii) a subscrição de 11.603.759 (onze milhões, seiscentos e três
e setecentos e cinquenta e nove) cotas do BRPR Corporate Offices Fundo de Investimento Imobiliário
(CNPJ/ME 48.978.859/0001-04), ao preço de emissão por cota de R$ 106,35, totalizando
R$1.234.070.085,60, a serem subscritas e integralizadas através das suas propriedades Imóvel Ed.
Passeio Corporate e Imóvel CVRD Águas Claras - Bloco IV, desde que a redução de capital a ser
submetida à Assembleia Geral Extraordinária e em dinheiro, conforme item (v) abaixo, seja aprovada;
(iv) autorizar a Diretoria a celebrar Proposta Comercial com o BTG, tendo por objeto assessoria à
Companhia no processo de estruturação e aprovação da redução de capital a ser submetida à
Assembleia Geral Extraordinária, conforme item (v) abaixo; (v) a convocação de Assembleia Geral
Extraordinária e respectiva proposta da administração, para deliberação das seguintes matérias: (1)
deliberar sobre a redução do capital social da Companhia no valor de R$2.510.809.856,20, por
considerá-lo excessivo, mediante restituição aos acionistas, sendo (a) uma parcela em dinheiro no
valor total de R$ 1.276.000.000,00 e (b) uma parcela em cotas do BRPR Corporate Offices Fundo de
Investimento Imobiliário, no valor total de R$ 1.234.809.856,20, nos termos da proposta da
administração; (2) deliberar sobre o grupamento da totalidade das ações de emissão da Companhia
na proporção de 40 ações para 1 ação; (3) deliberar sobre a alteração do caput do art. 5º do Estatuto
Social da Companhia para refletir as deliberações dos itens (1) e (2), caso estas venham a ser
aprovadas e se tornem eficazes, nos termos da proposta da administração; e (4) autorizar os
administradores da Companhia a praticar todos os atos necessários para efetivar as deliberações
acima. 5. Deliberações: 5.1. Pela unanimidade dos Conselheiros e sem ressalvas, foi deliberado:
(i) aprovar a autorização para a Diretoria celebrar o Termo de Compromisso com o BTG, para garantir
linha de financiamento para antecipação de parte da parcela a receber em julho de 2023 referente à
venda do portfólio comercial para a Brookfield, e poder utilizar tais recursos da antecipação para a
redução de capital a ser submetida à Assembleia Geral Extraordinária, conforme item (v) abaixo, nos
seguintes termos propostos pelo BTG; (a) custos da operação antecipação pelo BTG: CDI + 1,65%
a.a. (sendo que o spread poderá ser superior, a depender das garantias oferecidas); (b) remuneração
da reserva (0,50% a.a.); (c) remuneração de estruturação (0,65% sobre o valor comprometido). Fica
consignado que os conselheiros Antonio Carlos Augusto Ribeiro Bonchristiano, Danilo Gamboa,
Fabio de Araújo Nogueira e Rafael Gonçalves de Souza, entendem que, no cenário macroeconômico
atual, é importante garantir a disponibilidade desses recursos para a Companhia, possibilitando que
os acionistas deliberem sobre a redução de capital levando em conta os termos e condições do
compromisso firme do BTG, ainda que, nos termos propostos pelo BTG, a remuneração da reserva
e a remuneração da estruturação sejam devidas independentemente da aprovação da redução de
capital em AGE. O conselheiro Charles Putz deixou registrado que seria desejável que a Companhia
não incorresse ou se comprometesse com nenhum custo relevante antes de tal deliberação pela
Assembleia Geral Extraordinária, considerando que o prazo entre a efetivação da potencial redução
de capital e o recebimento da parcela em julho de 2023 é relativamente curto, e que a Companhia
incorrerá num custo considerável para viabilizar essa antecipação, cabendo assim aos acionistas
deliberarem sobre a matéria na Assembleia Geral Extraordinária. Feitas essas considerações, todos
os conselheiros votaram a favor da celebração do Termo de Compromisso nos termos propostos pelo
BTG; na sequência, os Conselheiros tomaram as seguintes deliberações, sendo que a eficácia de
todas as aprovações a seguir (itens “ii” a “v” abaixo) estão sujeitas à efetiva da celebração do Termo
de Compromisso pela Companhia e pelo BTG e não produzirão nenhum efeito caso tal Termo de
Compromisso não seja celebrado em até 7 (sete) dias úteis da presente data; (ii) aprovar o
cancelamento de 9.727.208 (nove milhões, setecentos e vinte e sete mil e duzentas e oito) ações de
emissão da Companhia mantidas em tesouraria, sem redução do capital social; (iii) aprovar a
subscrição de 11.603.759 (onze milhões, seiscentos e três e setecentos e cinquenta e nove) cotas do
BRPR Corporate Offices Fundo de Investimento Imobiliário, ao preço de emissão por cota de R$
106,35, totalizando R$1.234.070.085,60, a serem subscritas e integralizadas através das suas
propriedades Imóvel Ed. Passeio Corporate e Imóvel CVRD Águas Claras - Bloco IV, desde que a
redução de capital a ser submetida à Assembleia Geral Extraordinária e em dinheiro, conforme item
(v) abaixo, seja aprovada; (iv) aprovar a assinatura de Proposta Comercial com o BTG, tendo por
objeto assessoria à Companhia no processo de estruturação e aprovação da redução de capital a ser
submetida à Assembleia Geral Extraordinária, conforme item (v) abaixo, sendo sua remuneração
condicionada à aprovação da redução de capital em assembleia; e (v) aprovar a convocação de
Assembleia Geral Extraordinária e respectiva proposta da administração, para deliberação das
seguintes matérias: (1) deliberar sobre a redução do capital social da Companhia no valor de
R$2.510.809.856,20, por considerá-lo excessivo, mediante restituição aos acionistas, sendo (a) uma
parcela em dinheiro no valor total de R$ 1.276.000.000,00 e (b) uma parcela em cotas do BRPR
Corporate Offices Fundo de Investimento Imobiliário, no valor total de R$ 1.234.809.856,20, nos
termos da proposta da administração; (2) deliberar sobre o grupamento da totalidade das ações de
emissão da Companhia na proporção de 40 ações para 1 ação; (3) deliberar sobre a alteração do
caput do art. 5º do Estatuto Social da Companhia para refletir as deliberações dos itens (1) e (2), caso
estas venham a ser aprovadas e se tornem eficazes, nos termos da proposta da administração; e (4)
autorizar os administradores da Companhia a praticar todos os atos necessários para efetivar as
deliberações acima. 6. Encerramento: Nada mais havendo a tratar, a reunião foi encerrada e a
presente ata foi lavrada, lida, aprovada e assinada por todos os presentes. Antonio Carlos Augusto
Ribeiro Bonchristiano, Presidente; Martín Andrés Jaco, Secretário; Conselheiros: Antonio Carlos
Augusto Ribeiro Bonchristiano, Danilo Gamboa, Fabio de Araújo Nogueira, Charles Laganá Putz e
Rafael Gonçalves de Souza. Confere com o original lavrado em livro próprio. São Paulo, 27 de
dezembro de 2022. Martín Andrés Jaco - Secretário. JUCESP nº 4.931/23-3 em 11/01/2023. Gisela
Simiema Ceschin - Secretária Geral.
C6 | Valor | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023

Investimentos Brasil tem, porém, participação tímida em rali global Evolução das aplicações financeiras

Com fluxo externo, ativos

Rentabilidade nominal e real no período em %
Janeiro de 2023 Nominal Real*
Renda Fixa Jan Jan
Selic (1) 1,12 0,57

locais começam ano em alta

CDI (1) 1,12 0,57
CDB (2) 0,92 0,37
Poupança (3) 0,71 0,16
Poupança (4) 0,71 0,16
IRF-M 0,84 0,29
IMA-B 0,00 -0,55
IMA-B 5 1,40 0,84
Adriana Cotias terminar o processo de alta de ju- Prova do desconforto é que pa- ria dos juros [nos EUA] entre
IMA-B 5 + -1,26 -1,80
De São Paulo ros. Mas o Brasil participou de for- péis longos atrelados à inflação mais no preço das ações.”
IMA-S 1,15 0,59
ma mais tímida desse movimento, tiveram os prêmios elevados. “O Por mais que 2023 esteja sob
Para o caldeirão de confusões afirma Luciano Telo, executivo- mercado não gosta de incerteza e ameaça de uma recessão global, os Renda Variável
que atravessou o caminho do in- chefe de investimentos (CIO) do desconta no preço. A gente ficou ativos não necessariamente esta- Ibovespa 3,37 2,80

vestidor neste início de 2023, ja-
neiro até que foi um bom mês para
ativos de risco. Com o combustível
do capital estrangeiro, a bolsa su-
biu e o dólar recuou em relação ao
real. Na renda fixa, com sinais de
inflação sob relativo controle, as
taxas de juros intermediárias cede-
ram, com ganhos de capital para o
investidor que tinha títulos públi-
cos federais com prazo de até cinco
anos. Mais do que isso, machucou.
O Brasil, sob nova direção com a
posse de Luiz Inácio Lula da Silva,
viu suas instituições democráticas
atacadas pela invasão de bolsona-
ristas extremistas às sedes dos três
Poderes em 8 de janeiro. Poucos
dias depois, as inconsistências
contábeis na Americanas e o pe-
dido de recuperação judicial da
varejistas deixaram estragos nos
mercados de dívida e de ações.
Mesmo com tudo isso, o Iboves-
pa ganhou 3,4% no mês, influen-
ciado pelo movimento de alta nas
bolsas internacionais. O índice de
ações do setor imobiliário ganhou
7,1%, e o de dividendos, 5,9%, O dó-
lar comercial recuou 3,9%. Os dois
movimentos têm relação com a
vinda do estrangeiro para o Brasil,
que no comparativo com países
desenvolvidos e outros emergen-
tes tem prêmio para entregar. O
IMA-B 5, que representa uma cesta
de Notas do Tesouro Nacional série
B (NTN-B, ou Tesouro IPCA+), su-
biu 1,4%. Com taxas acima de 6% ao
ano e correção pelo IPCA, a percep-
ção é que têm bom retorno se a
economia brasileira não desandar.
Janeiro foi marcado por um mo-
vimento de volta ao riscono merca-
do global, diante da leitura de que
o Federal Reserve (Fed, o banco
central americano) está perto de
Credit Suisse na América Latina.
“O BC [dos EUA], de forma mais
branda, sancionou o que os merca-
dos imaginavam, com mais duas
altas de juros, e acaba o ciclo. Foi a
senha para diminuição das incer-
tezas e a liquidez foi para ativos de
risco”, afirma. “O Brasil pegou o
movimento via câmbio, com a va-
lorização do real, mas o que pode-
ria ser um rali maior em bolsa e em
renda fixa pegou menos se compa-
rar com alguns pares emergentes.”
Para o executivo, a reunião do
Fed de hoje vai ser importante para
sinalizar, de fato, o fim dos aumen-
tos de juros, mas ele pondera que,
até março, o BC americano deve
tentar corrigir o excesso de otimis-
mo, que tem se refletido em taxas
de juros que já apontam cortes no
fim do ano. “Há um potencial sola-
vanco com o último ajuste do Fed,
que deve parar o ciclo de alta, mas
quer garantir uma parada mais
dura, tirar os cortes dos preços.” O
Credit Suisse projeta que o aperto
seja concluído com as taxas refe-
renciais em 5%. “Não temos adicio-
nado risco de maneira relevante,
vamos avaliar a reação lá fora.
Mas a boa notícia é que 2023 vai
ser o primeiro ano em três que
não tem mais alta de juros do Fed
para atrapalhar, só de tirar essa
espada da cabeça já é bom sinal.”
Telo avalia que o mercado brasi-
leiro não aproveitou plenamente o
vento a favor porque neste início
de governo não dá para saber qual
será o projeto fiscal de longo pra-
zo. Para o tema avançar, falta o
desfecho das eleições para as pre-
sidências da Câmara e do Senado.
O plano de equacionamento do
endividamento público deve ser
apresentado apenas em abril.
mais nos [vencimentos] mais cur-
tos porque projetava essa falta de
definição fiscal, é normal o gover-
no não dar uma sinalização antes
de o Congresso se estabelecer.”
As NTN-Bs mais curtas se com-
portaram relativamente bem,
mas as taxas longas subiram.
O executivo diz que no Brasil fi-
cou mais difícil projetar cortes da
Selic e, enquanto isso não é possí-
vel, as escolhas para este primeiro
semestre são ter menos posições
em bolsa, mais renda fixa, além de
ampliar a fatia em multimercados.
“Os prêmios na renda fixa estão re-
lativamente altos e, para ter vanta-
gem em bolsa, precisaria alguma
resolução sobre juros, um hori-
zonte um pouco mais palpável,
com arcabouço fiscal e inflação
convergindo [para as metas].”
O Credit Suisse, nas suas estraté-
gias modeladas para o investidor
brasileiro, costuma ter bolsa glo-
bal estruturalmente, inclusive nas
carteiras em reais, mas Telo diz que
no ano passado essa posição foi re-
duzida a quase zero e que é cedo
para fazer adições. “Tem que che-
gar mais perto de uma recessão,
com a revisão do crescimento dos
lucros das empresas lá fora para ter
uma alocação mais assertiva”, diz.
Por ora, a equipe trabalha
com uma desaceleração suave
da economia americana. “A gen-
te tem esperado, diluído um
pouco o risco, aproveitando os
juros mais altos no Brasil para
ficar no CDI”, afirma. “Embora
[bolsa internacional] seja uma
opção excelente no longo pra-
zo, estamos com posiciona-
mento anormalmente baixo, é
um período de um pouco mais
de paciência para que a trajetó-
rão correlacionados com o andar
do PIB, diz Eduardo Ventura, exe-
cutivo que lidera o private banking
do Citi no Brasil. Ele cita que há tí-
tulos de dívida de primeira linha
pagando taxas convidativas, longe
do nível de juro real zero anterior à
pandemia, e que em bolsa há vá-
rias ações mal avaliadas. “Em ter-
mos de alocação, parece muito fa-
vorável para o poupador conse-
guir retornos sem tanto risco.”
No Brasil, embora os agentes lo-
cais mantenham um pé atrás com
a trajetória da dívida pública, os
juros altos têm equilibrado esse jo-
go e assegurado a presença do ca-
pital externo. Isso vem impactan-
do o câmbio e as ações, diz Rafael
Bisinha, especialista em mercados
locais do Citi. “Se não houver um
desarranjo completo, as taxas altas
compensam o risco”, afirma. “O es-
trangeiro está olhando para isso,
vê os dados de conta corrente ok, a
dívida não é boa, mas em compa-
ração a outros emergentes ficou
estável. Tem até crescimento relati-
vamente bom em 2022 e taxa de
desemprego nas mínimas.”
Enquanto outros mercados co-
mo Turquia, China e Rússia saíram
do radar, o Brasil surge com relati-
vo destaque, há uma boa vontade
com os ativos locais, prossegue Bi-
sinha. Mas se o governo não fizer a
lição de casa, a maré pode baixar.
“A sensação é que se for uma políti-
ca econômica com presença maci-
ça do Estado e se tomar como refe-
rência a alocação de capital do pas-
sado, o prognóstico não é bom”,
diz. Numa via de mais endivida-
mento, para que a dívida não seja
explosiva, a saída pode ser uma to-
lerância com a inflação, fechando
o “gap” com alta de impostos. “Se
Índice Small Cap 2,92 2,36
IBrX 50 3,38 2,82
ISE 2,25 1,69
ICON 2,96 2,40
IMOB 7,05 6,47
IDIV 5,89 5,31
IFIX -1,60 -2,14
Valor/Coppead IP 20 6,78 6,19
Valor/Coppead MV 3,05 2,49
Dólar Comercial Ptax - BC -2,27 -2,80
Dólar Comercial Mercado -3,88 -4,41
Euro - R$/€ - BC -0,55 -1,09
Euro Comercial Mercado -2,19 -2,72
Ouro B3 2,72 2,15
Bitcoin - R$ 33,09 32,37
Inflação
IGP-M 0,21
IPCA (5) 0,55
Fontes: Anbima, Banco Central, B3, FGV, Focus, IBGE, Mercado Bitcoin e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Descontado o
IPCA. (1) taxa efetiva. (2) rendimento bruto do 1º dia útil do mês. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos até 03/05/12.
(4) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012. (5) expectativa de 0,55% para o
mês de janeiro
este for o equilíbrio possível, vai clama de um retorno em dólar
ter que priorizar domesticamen- mais 7% a 8%”, afirma Ventura.
te investimentos indexados à in- Nos preços que as ações nego-
flação no médio e longo prazo.” ciam hoje, tem que estar investi-
Para o executivo do Citi, esse é do em bolsa no Brasil, diz Rodri-
um cenário em que não é para fi- go Éboli, gestor de portfólio da
car totalmente fora da bolsa. Ele Brainvest. “Tem que calibrar o
cita que empresas voltadas para tamanho, mas com o custo de
o setor externo tendem a se sair oportunidade mais alto tem que
melhor. Os multimercados, com ter mais renda fixa mesmo.”
agilidade para virar a chave de Ele conta que, desde outubro, a
risco, são outra classe para se po- casa vem reduzindo a exposição a
sicionar. “O investidor pode se risco das carteiras de seus clientes,
aproveitar do nível alto do juro carregando, contudo, uma parcela
real para preservação de patri- maior em multimercados, para
mônio e delegar para os fundos à não ficar totalmente fora da festa.
gestão ativa, o profissional vai ter Na renda fixa, o que tinha em pra-
capacidade de mudar o ‘call’ ra- zos mais longos já foi encurtado,
pidamente”, aponta Ventura. privilegiando, por exemplo, a
Ter parcela dos recursos em ou- NTN-B com vencimento em 2024.
tras localidades segue no mapa de
distribuição de risco, e até as famí- .com
lias com perfil mais conservador Leia reportagens sobre investimentos
têm atentado para a diversifica- e finanças pessoais no site
ção internacional. “Ninguém re- www.valorinveste.com

Brasil tem integrado mandato de investidor estrangeiro

De São Paulo
O Brasil tem sido parte inte-
grante dos principais mandatos de
investidores internacionais, diz
Fernando Cortez, diretor de distri-
buição da gestora Schroders no
país. “Sem dúvida, se houver um
movimento de diversificação para
emergentes, seja em dívida, seja
em renda variável, o Brasil vai cap-
tar recursos. Embora seja um mo-
mento de incertezas e de volatili-
dade, que vai continuar nos próxi-
mos meses, sob o ponto de vista de
‘valuation’, o mercado é atrativo.”
Ele cita que, na renda variável,
as ações que compõem o Iboves-
pa têm sido negociadas com um
preço/lucro (P/L, parâmetro que
dá uma ideia do prazo de retorno
do capital investido) de seis a sete
vezes, um dos menores múltiplos
da série histórica, com um retor-
no em dividendos da ordem de
12%. “Quando se coloca isso nos
modelos de alocação quantitati-
va versus outros emergentes, o
Brasil está numa posição boa.”
Em janeiro, até o dia 26, o es-
trangeiro tinha trazido liquida-
mente R$ 9,92 bilhões para o se-
cundário da B3. Em 2022, o capital
externo colocou quase R$ 100 bi-
lhões, enquanto outros investido-
res locais tiraram seus recursos.
Em relatório, a equipe de ren-
da variável da Guide Investimen-
tos escreve que o fluxo que tem
inundado a bolsa brasileira tem
surpreendido e que o movimen-
to pode estar relacionado ao “va-
luation” atrativo, a dois desvios
abaixo da média histórica, e tam-
bém a perspectivas de maior
crescimento no Brasil e chances
de corte de juros. Já as economias
desenvolvidas estão às voltas
com políticas de aperto monetá-
rio e a sombra de uma recessão.
“Outro ponto que chama a aten-
ção no Brasil é que o lucro das
empresas vem crescendo, favore-
cido pela alta das commodities.”
E não se trata de uma “armadi-
lha” de valuation em que a ação
parece barata mas a expectativa é
de resultados mais baixos, no-
tam os analistas. A avaliação é
que as companhias têm resistido
bem à desaceleração econômica.
Na bolsa local, Cortez, da Schro-
ders, afirma que as principais
oportunidades estão em setores de
“valor”, bloco que abarca, por
exemplo, bancos, concessionárias
de serviços públicos e ações liga-
das à cadeia de commodities.
Com a reabertura da economia
chinesa, após restrições impostas
pela política de covid zero no
país, Cortez diz que a gestora tem
mapeado, desde o fim do ano narrativa deixa de ser apenas tá-
passado, os ativos que podem se tica [de curto prazo]”, afirma.
beneficiar desse tema. Minério e Rafael Bisinha, especialista em
petróleo são as preferências. mercados locais do Citi, acrescenta
Quando olha as opções entre que o Brasil “está bem na foto”
os emergentes, o capital externo quando se olha para a fronteira
mostra disposição para alocar agrícola, o espaço para ampliar a
no Brasil, quer ouvir uma boa produção de energia renovável ou
história, diz Eduardo Ventura, mesmo fóssil. Além disso, ele cita
executivo que lidera o private que iniciativas tomadas no passado
banking do Citi no país. “Não é vêm maturando, já há investimen-
uma posição grande para ele, tos contratados em parcerias públi-
mas os movimentos costumam co-privadas. “Me parece que isso vai
ser mais rápidos. Na distribui- continuar andando porque, na gê-
ção da alocação, não é a maior nese do negócio, há os mesmos ato-
parcela, mas olha no relativo e res que participaram lá atrás”, diz.
quer ver algo de longo prazo in- “Tem fruto para colher, isso não po-
teressante. Se o país se ajudar, a de ser subestimado.” (AC)

Políticamonetáriaemtransição
mercado de trabalho que segue
Palavra do gestor incólume, ainda criando vagas
muito acima da capacidade
da economia de incorporar
Tomás Goulart trabalhadores — o que gera
pressões salariais que seguem
alimentando a inflação.
No caso europeu, após longos
anos convivendo com uma
inflação abaixo do objetivo, o
patamar alcançado em 2022
não deixa dúvidas de que haverá
pressões, o que mantém a
presidente Christine Lagarde
em alerta. Nos EUA, o comitê
conforto aos países periféricos
em conduzir suas decisões de
juros. Alguns países, ou
precursores no movimento de
alta de juros (caso do Brasil) ou
que se adiantaram muito no
ciclo com altas mais agressivas,
estão com suas taxas estáveis, a
observar os desenvolvimentos
que irão ocorrer na economia
global para decidir se será
possível ou não iniciar o
processo de corte de juros. Uma
indicação mais “dovish” por
parte do Fed liberaria diversos
decisões equivocadas de
política fiscal. O trabalho de
desinflacionar uma economia
com patamar de inflação
muito acima da meta foi
atrapalhado por multifatores:
(i) política fiscal expansionista,
a todo momento alimentada
por novas discussões e
forte perda de credibilidade;
(ii) crescimento global muito
acima do esperado gerando
pressões inflacionárias
em bens transacionáveis,
principalmente commodities;
condução da política econômica meta acima de 3% será mais
vêm do lado negativo, atingível, dado que não há
principalmente com um nenhuma concertação fiscal
fiscal estimulativo de demanda em curso, nenhum sinal
e nenhuma recuperação de compromisso com
da credibilidade perdida. algo mais racional em
O atual governo tem tentado termos de economia?
pressionar o BCB a cortar juros A alteração da meta de
de forma equivocada e está inflação não será nada além de
supondo que alterar a meta contraproducente neste
de inflação seja de algum valor momento em que a política
no momento. Qualquer econômica não dispõe de
tentativa de alterar a meta de nenhuma confiança dos agentes
inflação vai ser vista como econômicos, servindo apenas
inoportuna, como uma forma para alimentar a desconfiança

C
hegamos à semana
mais esperada até o
momento em 2023,
com reuniões dos
principais bancos
centrais do mundo passando
por um momento de transição
devido à proximidade do pico
do ciclo nos EUA (principal
autoridade monetária global).
O Fomc se reúne com
informações de atividade
econômica um pouco
desencontradas, com alguns
indicadores mostrando o
caminho para a recessão e um
deverá reduzir o ritmo de alta
para 25 pontos-base e indicar
mais uma ou duas novas
elevações dessa magnitude.
Já na Europa, com inflação
mais elevada e mais atrasada
no ciclo, a elevação de 50
pontos-base deverá ser sucedida
de ao menos uma nova elevação
da mesma magnitude.
A proximidade do fim do
ciclo nos EUA, em conjunto
com a recuperação do
crescimento chinês derivado do
fim da política de covid zero,
enfraqueceu o dólar nos
últimos meses, dando mais
países do mundo a iniciar o
movimento de distensão
monetária. Não acreditamos
que isso deverá ocorrer, dado
que ainda não vemos condições
para o BC dos EUA alterar
as indicações de ciclo futuro.
E o Copom, como fica nesse
ambiente? Podemos dizer que
o nosso BC foi o primeiro a
enxergar a necessidade de fazer
um ajuste célere da taxa de
política monetária, elevando-a
mais rapidamente e de forma
mais intensa do que os agentes
econômicos previam — e, por
isso, se viu envolto em várias
(iii) desorganização das
cadeias produtivas globais,
pressionando bens duráveis.
Recentemente, temos
visto sinais de algum controle da
inflação, principalmente com os
efeitos secundários da redução
dos preços de derivados de
petróleo, mas isso não tem sido
suficiente para que haja
melhora nas expectativas de
inflação — o que porventura
iria trazer a possibilidade de
implementação de cortes
futuros da taxa de juros.
Todos os desenvolvimentos
recentes com relação à
de constranger o Copom a de que o governo não tem
cortar a taxa básica de juros nenhuma intenção de incorrer
em um momento em que nos custos necessários para se
as condições técnicas não ter uma economia bem ajustada.
indicam essa possibilidade. Não podemos errar mais.
Esse movimento por parte
do governo vai resultar Tomás Goulart é economista-chefe da
somente em nova rodada Novus Capital
de piora das expectativas. E-mail tgoulart@novuscapital.com.br
Qual agente econômico
vai supor que elevar a meta Este artigo reflete as opiniões do autor, e
neste momento de dúvidas com não do jornal Valor Econômico. O jornal
relação à condução econômica não se responsabiliza e nem pode ser
vai significar mais compromisso responsabilizado pelas informações
com entregar uma economia acima ou por prejuízos de qualquer
mais desinflacionada? Qual a natureza em decorrência do uso destas
justificativa para supor que a informações.

Legislação
Destaques
Plano de saúde
A 3ª Turma do Superior Tribunal
de Justiça (STJ) decidiu que a inati-
vidade da empresa contratante de
plano de saúde coletivo autoriza a
rescisão unilateral do contrato pe-
la operadora. Segundo o colegia-
do, os beneficiários do plano cole-
tivo são vinculados a uma pessoa
jurídica, cuja inatividade rompe o
vínculo e impede a manutenção
do plano contratado. Com esse en-
tendimento, a turma deu parcial
provimento ao recurso de uma
operadora de plano de saúde que
buscava confirmar a rescisão do
contrato com uma empresa inati-
va desde 2008. Apesar da inativi-
dade, o colegiado considerou que
a notificação da rescisão foi feita
de forma inadequada e determi-
nou que os beneficiários sejam de-
vidamente comunicados do fim
do vínculo contratual. Os benefi-
ciários — sócios da empresa inati-
va — ajuizaram ação para anular a
rescisão unilateral do plano coleti-
vo empresarial, que disseram ser
imotivada. O Tribunal de Justiça de
São Paulo (TJSP), ao reformar a
sentença que havia julgado o pe-
dido improcedente, considerou
que a operadora criou nos benefi-
ciários a legítima expectativa de
que o contrato seria mantido, pois
continuou a emitir boletos das
mensalidades mesmo após ter
constatado que a empresa estava
inativa (REsp 1988124).
Dispensa discriminatória
Uma técnica de enfermagem
diagnosticada com mastite crô-
nica (infecção mamária) será in-
denizada em R$ 30 mil por danos
morais por ter sido dispensada
após a alta previdenciária. A deci-
são é da juíza Samantha Fonseca
Steil Santos e Mello, da 5ª Vara do
Trabalho de Santos (SP). De acor-
do com os autos, a profissional
foi afastada das atividades por
mais de 15 dias após dores abdo-
minais. E quando retornou ao
trabalho teve o contrato rescindi-
do. Como razão do desligamen-
to, a empresa alega “baixo rendi-
mento” da funcionária, sem con-
tudo apresentar quaisquer docu-
mentos que comprovem tal afir-
mação. Na decisão, a juíza lem-
bra entendimento pacífico do
Tribunal Superior do Trabalho,
que presume discriminatória a
dispensa de pessoa com moléstia
estigmatizante. É o caso do cân-
cer, uma das hipóteses clínicas
para a doença da autora, que ain-
da estava em investigação no mo-
mento da rescisão. Ressalta tam-
bém que a empresa tinha ciência
da situação da trabalhadora
(com informações do TRT-SP).
Golpe em aposentado
A 1ª Câmara Reservada de Direito
Empresarial do Tribunal de Justiça
de São Paulo (TJSP) manteve deci-
são da 10ª Vara Cível de Santos pa-
ra rescindir o contrato entre um
aposentado vítima de golpe e uma
construtora e um pastor evangéli-
co. A empresa, o religioso e a igreja
a que está ligado devem restituir,
solidariamente, um total de R$
260 mil, além de pagar indeniza-
ção por danos morais majorada
para R$ 40 mil. Consta nos autos
que o aposentado recebeu convite
para participar de um investimen-
to por meio de uma sociedade
com uma construtora, tendo co-
mo responsável um pastor. Foi
prometido um retorno de 40% do
montante investido após 12 me-
ses. Passado o período, e informa-
do que o rendimento foi de 60%, as
rés induziram a vítima a fazer um
novo investimento para constru-
ção de um estacionamento. Passa-
do novamente outro ano, e sem
obter informações concretas acer-
ca do rumo dos investimentos, o
autor percebeu que se tratava de
um golpe. Na primeira instância,
foi afastada a responsabilidade so-
lidária da igreja. Em seu voto, po-
rém, o relator do caso, desembar-
gador Cesar Ciampolini, entendeu
a necessidade de reformar a sen-
tença uma vez que tanto a cons-
trutora quanto a igreja tinham o
mesmo endereço (apelação nº
1018000-33.2019.8.26.0562).
& Tributos
Tributário Carlos Higino Ribeiro de Alencar assume presidência do órgão com pauta bilionária
NovopresidentedoCarfdefendevotode
qualidadeenegametadearrecadação
Beatriz Olivon
De Brasília
O Conselho Administrativo de
Recursos Fiscais (Carf) inicia hoje
os julgamentos sob nova presi-
dência. À frente do órgão está o
auditor fiscal Carlos Higino Ri-
beiro de Alencar, que começa a
enfrentar um forte movimento
contra uma das principais mu-
danças do órgão: a volta do voto
de qualidade — o desempate pelo
presidente de turma, que é repre-
sentante da Fazenda Nacional.
A alteração, feita por meio de me-
dida provisória (nº 1.160/23), faz
parte do pacote anunciado pelo Mi-
nistério da Fazenda para elevar a ar-
recadação. A expectativa do órgão
com a volta do voto de qualidade e
de outras medidas para o Carf é de
uma injeção, neste ano, de R$ 50 bi-
lhões nos cofres públicos. Garanti-
riam ainda uma entrada anual per-
manente de R$ 15 bilhões.
Em entrevista ao Valor, o novo
presidente defende as mudanças
no Carf. De acordo com ele, não há,
no tribunal administrativo, uma
meta de arrecadação. “Não tenho
meta de valor, tenho meta de efi-
ciência perante a sociedade”, diz
Alencar, acrescentando que a pau-
ta bilionária de julgamentos para
as primeiras semanas de sessões
do órgão reflete os pedidos das
empresas, do fim de 2022, para
que seus casos fossem analisados.
Esses pedidos, porém, foram fei-
tos antes da volta do voto de quali-
dade, que substitui o modelo de
desempate a favor do contribuin-
te. Agora, há um movimento con-
trário, levado à Justiça (leia mais
abaixo), para adiar esses julga-
mentos de grandes casos.
“Até entendo, a empresa vê que a
regra traz um risco maior e então
quer fugir. Mas a MP está vigente e
não se pode deixar de julgar por is-
so”, diz o novo presidente do Carf,
que defende o voto de qualidade —
criticado por contribuintes, que te-
memporaumento da litigiosidade e
incertezas. “Mesmo com o voto de
qualidade, o Carf julgava a favor do
contribuinte”, acrescenta Alencar. A
seguir os principais pontos da entre-
vista ao Valor.
Valor: Como o Carf pretende
atender a expectativa do Ministério
da Fazenda para aumento da arre-
cadação?
Carlos Higino Ribeiro de Alencar:
Justiça aceita adiamento de julgamentos
Joice Bacelo e Beatriz Olivon
De São Paulo e Brasília
Pelo menos 15 contribuintes —
empresasepessoasfísicas—recorre-
ram à Justiça para tentar retirar os
seus casos da pauta de julgamento
do Conselho Administrativo de Re-
cursos Fiscais (Carf). Sete deles ha-
viam recebido resposta até a noite
de ontem: três conseguiram e qua-
tro não foram atendidos.
Esse movimento teve início no dia
18 de janeiro, depois que o Carf di-
vulgouapautadasprimeirassessões
do ano. Os julgamentos começam
hoje e os processos que serão anali-
sados estarão sujeitos à aplicação do
voto de qualidade, o critério de de-
sempate mais favorável à Fazenda
Nacional, que foi restabelecido pela
Medida Provisória (MP) nº 1.160.
Os contribuintes vêm pedindo
à Justiça para que os casos não se-
jam julgados até que o Congres-
so Nacional decida se a MP será
ou não convertida em lei.
“Se os processos forem julgados
e a MP não for convertida em lei, te-
remos um problema muito gran-
de de isonomia. Contribuintes
com a mesma discussão e mesmo
resultado, o empate, receberão de-
cisões diferentes unicamente por
SP
Carlos Higino Ribeiro de Alencar: mudança no voto de qualidade só beneficiou os contribuintes supergrandes
Não temos meta de arrecadação
aqui. Porque se partíssemos desse
pressuposto seria ‘vamos manter
tudo para arrecadar’ e a ideia não é
essa. Na verdade, alguns fatores im-
pactaram o andamento normal
dos processos. Houve a pandemia,
que mudou muito a forma de tra-
balho, houve também o movimen-
to de parte dos conselheiros da Fa-
zenda, que são auditores, de regu-
lar o bônus e todo esse movimento
sobre como ficaria com o fim do
voto de qualidade, entre 2021 e
2022. Não é uma questão pontual
em relação a ter que arrecadar ago-
ra, é uma questão mais estruturan-
te, a ideia de que o processo admi-
nistrativo fiscal demora muito e
não traz o grau de segurança que o
contribuinte precisa ter. Quando
isso entrar num fluxo normal, pen-
samos em ter uma entrega de ativi-
dade pública mais célere e previsí-
vel, o que vai levar a menos litígio.
Valor: Há plano para pautar pro-
cessos de valor mais elevado agora?
Alencar: As regras que já exis-
tiam de prioridade não muda-
ram. Já existia prioridade de
um dos casos ter sido julgado no
período de vigência da MP”, diz
Eduardo Barboza, sócio do Rafael
Nichele Advogados Associados.
Há processos, além disso, que co-
meçaram a ser analisados no Carf
quando estava vigente o critério an-
terior, que favorece os contribuintes.
Os advogados pedem que, nesses ca-
sos, a regra não mude.
O voto de qualidade é aplicado
quando um julgamento termina
em empate. Por esse critério, o pre-
sidente da turma — sempre um
conselheiro indicado pelo Fisco —
é quem tem o poder de decisão.
Desde abril de 2020 não era
mais utilizado no Carf por conta
de uma mudança na legislação. A
Lei nº 13.988 passou a prever que
em caso de empate o contribuin-
te teria a vitória.
A reviravolta veio neste mês. O
restabelecimento do voto de quali-
dade, por meio da MP nº 1.160, foi
anunciado no dia 12 de janeiro co-
mo parte do pacote de medidas de
recuperação fiscal.
Ontem, o Conselho Federal da
Ordem dos Advogados do Brasil
(OAB) entrou com uma ação direta
de inconstitucionalidade contra a
norma (ADI 7347). “Inadmissível e
inconcebível falar em urgência",
doença, idosos e alto valor.
Valor: Mas após o cancelamento
da pauta em janeiro, entraram na
pauta de fevereiro casos de grandes
contribuintes para serem julgados.
Alencar: Os contribuintes pedi-
ram para esses casos serem julgados.
É só para julgar quando eu acho que
o juiz ou desembargador vai dar de-
cisão favorável? Havia pedidos para
sair da pauta virtual para a presen-
cial, tinha coisas nesse sentido. Até
entendo, a empresa vê que a regra
traz um risco maior e então quer fu-
gir. Mas a MP [do voto de qualidade]
está vigente e não se pode deixar de
julgar por isso. Seria como se o Carf
não julgasse quando a regra era fa-
vorável às empresas. E foram R$ 24
bilhões em casos julgados pró-con-
tribuinte em 2022.
Valor: Qual será o impacto da
volta do voto de qualidade?
Alencar: Mesmo com o voto de
qualidade, o Carf julgava a favor do
contribuinte. Não foi a mudança an-
terior que fez [o órgão] passar a jul-
gar pró-contribuinte, apesar de o
número ter aumentado muito. Em
praticamente a totalidade dos casos
afirma na petição protocolada no
Supremo Tribunal Federal (STF).
A OAB pede que os efeitos da MP
sejam imediatamente suspensos e
se aplique a regra anterior ou, sub-
sidiariamente, que os ministros
suspendam a proclamação dos re-
sultados dos casos que termina-
rem em empate até que haja um
pronunciamento da Corte ou a de-
cisão do Congresso de converter
ou não a MP em lei.
“Seria interessante que a Fazenda
debatesse o tema com a sociedade
civil, até em busca de uma solução
macro. Onde ficou a promessa de
diálogo? Já passa da hora de afastar
essa compreensão preconceituosa
de que o contribuinte tem chifre, ra-
bo e cheira a enxofre”, diz Luiz Gus-
tavo Bichara, do Bichara Advogados,
que atua como procurador tributá-
rio do Conselho Federal da OAB.
Também no dia de ontem, os con-
tribuintes receberam as primeiras
decisões favoráveis da Justiça Fede-
ral para suspender os julgamentos
de seus casos no Carf. O juiz Itagiba
Catta Preta Neto, da 4ª Vara Federal
do Distrito Federal, concedeu duas
liminares: uma beneficia um contri-
buinte pessoa física e a outra atende
a Marfrig Global Foods.
“A observância do princípio da
São Paulo | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | E1
WASHINGTON COSTA/MF
quedavamempate(98%),astesesfo-
ram julgadas a favor do contribuin-
te. Mas pequenos e médios contri-
buintes não se beneficiaram em na-
da com o fim do voto de qualidade.
Valor: O voto a favor do contri-
buinte foi só um benefício para os
grandes, com grandes teses?
Alencar: Para os supergrandes.
Nem para os grandes. Esquece pes-
soa física. Se você pensar em regime
de tributação de lucro e receita, ho-
je em dia, o Simples Nacional pega
um percentual gigante, mais de
90%, e temos o lucro presumido,
pelo qual não tenho que colocar
despesas e receitas e detalhar. As te-
ses jurídicas controversas surgem
nas empresas que trabalham com o
lucro real em sua maioria. São os
muito grandes, os enormes contri-
buintes que têm casos mais com-
plexos, de planejamento tributário.
Valor: Tendo em vista o estoque
de R$ 1 trilhão, existe uma meta de
valor a ser julgado em 2023?
Alencar: Eu gostaria de cumprir a
lei. Com o piso de 60 salários míni-
mos [para recurso ao Carf], a ideia é
que, dentro de dois ou três anos, o
segurança jurídica impõe clareza
e publicidade de normas, estabi-
lidade do direito e respeito às de-
cisões anteriores”, afirma o juiz
nos dois casos (processos nº
1006765-81.2023.4.01.3400 e nº
1006632-39.2023.4.01.3400).
Bruno Rodrigues Teixeira, do Toz-
ziniFreire Advogados, que atua para
o contribuinte pessoa física benefi-
ciado pela decisão, diz que o proces-
so em que seu cliente é parte come-
çou a ser julgado em dezembro do
ano passado — quando o voto de
qualidade estava extinto — e foi in-
terrompido por pedido de vista.
“Defendemos que estarão viola-
dos os princípios da segurança ju-
rídica e do devido processo legal se
a regra processual se alterar no
curso do julgamento”, frisa.
O mesmo juiz desses dois ca-
sos, no dia de ontem, também re-
verteu uma decisão que havia,
inicialmente, sido proferida de
forma contrária ao pedido feito
pela empresa Yolanda Participa-
ções S/A. A primeira decisão, ne-
gando a retirada do caso da pau-
ta do Carf, foi proferida pelo juiz
substituto da 4ª Vara.
“Em alguns processos que tra-
tam de situações idênticas, deci-
di em sentido contrário ao cole-
Conselho entre no fluxo e cumpra a
lei, ou seja, que os processos que en-
tram sejam julgados em um ano. In-
dependentemente do valor. Não te-
nho meta de valor, tenho meta de
eficiência perante a sociedade. A re-
dução do estoque virá naturalmente
com a aceleração do trabalho. Hoje
temos cerca de 93 mil processos,
mas muitos de valor pequeno e pou-
cos complexos de valor elevado. En-
travam cerca de 3 mil processos por
mês e julgávamos 2 mil. Com a MP,
talvez entrem 500 por mês e a gente
dê conta de reduzir esse estoque.
Valor: O ministro Fernando Had-
dad considerou absurdo a Fazenda
não poder recorrer de decisão final
do Carf . Isso pode ser alterado pelo
Carf?
Alencar: Acho que era um enten-
dimento da PGFN, mas a procurado-
ria pode falar com maior proprieda-
de. A ideia do Carf é de tentar resol-
ver as questões no âmbito da pró-
pria administração. Achamos que
retomando o voto de qualidade ha-
veria um grau de tranquilidade para
o Carf,que talvezresolvesse esse pro-
blema. Se você vê que em 60% dos
créditos se dá razão para o contri-
buinte, não posso dizer que o Carf
não está fazendo sua parte, dando
razão ao contribuinte também.
Valor: Com esse percentual não
seriam então necessárias medidas
da Receita Federal para orientar
melhor os fiscais?
Alencar: Isso é uma falha e já con-
versamoscomosecretárioRobinson
Barreirinhas [da Receita] e com a
PGFN. Acho que às vezes temos mui-
tafalhadecomunicação.Váriasteses
que se consolidam no Carf demo-
ram para chegar lá na Receita. Por
umlado,demonstraindependência.
Por outro, demonstra que talvez a
gente tenha essa dificuldade, sobre
repassar a informação dentro do
próprio Ministério [da Fazenda]
Valor: Como tornar o Carf mais
célere?
Alencar: Se fala muito do voto de
qualidade, mas com o aumento do
valor de processos que vão subir ao
Carf, a ideia é transformá-lo em um
órgão que discuta as teses jurídicas
mais complexas, que normalmen-
te estão ligadas aos valores mais re-
levantes. Também há um empenho
do ministro, do secretário da Recei-
ta e meu de resolver essa questão
dos auditores, de regulamentação
do bônus de eficiência. Tem várias
medidas sendo tomadas para dei-
xar o Carf mais ágil.
ga, razão pela qual acolho o pedi-
do de reconsideração”, diz o juiz
Itagiba Catta Preta Neto, que é ti-
tular da Vara (processo nº
1005912-72.2023.4.01.3400).
A maioria das decisões que se tem
até agora, no entanto, é contrária ao
pleito dos contribuintes. A primeira
foi proferida na semana passada pe-
lo juiz Manoel Pedro Martins de Cas-
tro Filho, da 6ª Vara Federal Cível do
Distrito Federal, que negou pedido
da Petrobras. A estatal discute co-
branças de R$ 5,7 bilhões, que —
com a negativa — irão a julgamento
hoje no Carf (processo nº 1005243-
19.2023.4.01.3400).
ParaJulioJanolio, do escritório Vi-
nhas e Redenschi, no entanto, “é gri-
tante” a insegurança jurídica de ter
um processo relevante julgado no
Carf nesse período. “Daqui a poucos
meses, quando terminar o processo
legislativo da MP, o voto de qualida-
de pode ser novamente extinto pelo
Congresso, que já optou por essa
medida em 2020”, enfatiza.
O Carf afirma, em nota, que a MP
está vigente e o Conselho está fun-
cionando normalmente. “É um di-
reito das empresas recorrer à Justi-
ça. Porém, o entendimento do Carf
é que os julgamentos devem ter
prosseguimento normal”, diz.
E2 | Valor | São Paulo | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023

Legislação & Tributos | SP

Crédito de ICMS na aquisição de combustível

destinem a outros Estados obediência ao disposto no creditarem do ICMS na tenham sido realizados aos petróleo, inclusive lubrificantes
Opinião Jurídica “petróleo, inclusive artigo 155, parágrafo 2º, II, “a” e aquisição da mercadoria, Estados de origem ou e combustíveis líquidos e
lubrificantes, combustíveis “b” da Constituição, o qual utilizando-o nas posteriores intermediários (RE 198.088/SP gasosos dele derivados, em
líquidos e gasosos dele determina que a isenção ou a operações de venda e RE 358.956/RJ). operações que destinem as
Janssen Murayama, Camila derivados”. não incidência do imposto não interestadual. Desta forma, o correto é mercadorias a outras unidades
Molle e Mariana Valença Nesses casos, em vez de o gera crédito para compensação Interpretação diversa permitir que os contribuintes da federação, tendo em vista
contribuinte recolher o tributo com o montante devido nas ensejaria (i) a incidência de tenham direito ao crédito na que enseja a incidência de
para os entes federativos de operações subsequentes, bem ICMS no Estado diverso daquele aquisição, sem o posterior imposto no Estado diverso
origem e de destino (regra como acarreta a anulação do onde foram consumidos os estorno, na medida em que é a daquele onde foram
geral), o imposto deverá ser crédito relativo às operações combustíveis; (ii) a violação ao única forma de “zerar” o que foi consumidos os combustíveis,
recolhido exclusiva e anteriores. princípio da não indevidamente pago ao Estado violando o “princípio do
integralmente, desde a sua De fato, o dispositivo em cumulatividade do ICMS, com a de origem, ficando todo o destino”, além de afrontar o
produção até o seu consumo, questão estabelece limitação ao oneração indevida de toda a imposto com o Estado princípio da não
ao Estado no qual a mercadoria princípio da não cadeia; e (iii) a diferenciação na destinatário. cumulatividade do ICMS, com a
é consumida — o que se cumulatividade, vedando a tributação entre bens em razão Ao exigir o estorno do crédito oneração indevida de toda a

H
denomina “princípio do apropriação de crédito de ICMS da sua procedência ou destino, das operações interestaduais cadeia.
á diversas destino”. em casos de saídas em inobservância ao artigo 152 em questão, viola-se o princípio
controvérsias Tal princípio não denota uma subsequentes isentas ou da Constituição. da não cumulatividade do Janssen Hiroshi Murayama, Camila
envolvendo o setor imunidade tributária abarcadas pela não incidência; ICMS, na medida em que, uma Cristina Magrille Molle e Mariana
de combustíveis e propriamente dita, na medida contudo, em se tratando de vez impedido de se creditar do Valença são, respectivamente, sócio-
derivados de em que há a incidência do petróleo e derivados, essa regra Ao exigir o estorno do ICMS, o alienante pagará o fundador de Murayama & Affonso
petróleo e as Fazendas Públicas imposto de forma diferida, ou deve ser conjugada com a dos imposto sobre as etapas Ferreira Advogados, mestre em Direito
Estaduais quanto à exigência seja, o ICMS é integralmente artigos que positivam o
crédito das operações anteriores do ciclo (pois deverá Tributário pela UERJ; advogada
do ICMS, e uma delas é a devido apenas ao Estado em princípio da tributação no interestaduais, estornar os créditos) e, por sua pós-graduada em direito tributário pela
recorrente glosa de créditos do que as mercadorias forem destino, do qual decorre a viola-se o princípio vez, o adquirente pagará Universidade Cândido Mendes, com
imposto tomados pelo efetivamente consumidas, legitimidade do crédito novamente o imposto pela extensão em contabilidade geral e
contribuinte. conforme regra expressa dos escriturado na entrada das da não cumulatividade totalidade, vez que não tributária pela FGV; e advogada em
Como se sabe, a regra geral artigos 2º, parágrafo 1º, III e 11, mercadorias. do ICMS possuirá qualquer crédito, Murayama & Affonso Ferreira
de incidência do ICMS nas I, “g”, da Lei Complementar (LC) Assim, a determinação do tornando, assim, o ICMS Advogados, com LL.M. em Direito
operações interestaduais nº 87/96 (Lei Kandir). artigo 155, parágrafo 2º, II, cumulativo. Nesse raciocínio, o Tributário pela FGV
determina a divisão do valor do Ocorre que a grande maioria alínea “b”, da Constituição não Inclusive, foi esse o valor total arrecadado a título
imposto entre o Estado de dos Estados vem conferindo ao deveria ser aplicada nas entendimento sedimentado de ICMS se revelará superior ao Este artigo reflete as opiniões do autor,
origem e o Estado de destino. referido dispositivo operações interestaduais com pelo Supremo Tribunal Federal valor do imposto efetivamente e não do jornal Valor Econômico.
Todavia, o artigo 155, parágrafo interpretação equivocada, petróleo, lubrificantes, (STF) ao reconhecer devida a devido ao longo da cadeia deste O jornal não se responsabiliza e nem
2º, X, “b”, da Constituição exigindo dos contribuintes o combustíveis líquidos e gasosos tributação em sua totalidade produto. pode ser responsabilizado pelas
Federal estabelece exceção a estorno do crédito por eles dele derivados, não restando no Estado de destino, sendo, Portanto, é indevido o informações acima ou por prejuízos
essa regra: a não incidência do tomados na aquisição das dúvidas acerca da possibilidade portanto, indevidos os estorno do crédito de ICMS de qualquer natureza em decorrência
ICMS sobre operações que mercadorias, em suposta de os contribuintes se recolhimentos do ICMS que incidente na aquisição de do uso dessas informações

PREFEITURA MUNICIPAL DE SABINO (SP) Aviso de Licitação

A PREFEITURA MUNICIPAL DE NOVA CAMPINA Torna Público que se encontra aberta a Licitação, na Modalidade
AVISO DE LICITAÇÃO
PREGÃO ELETRÔNICO RP- Tipo Menor Preço Por LOTE, tendo como Objeto: AQUISIÇÃO DE GÊNEROS ALIMENTÍCIOS
PROCESSO 03/2023 - TOMADA DE PREÇOS 01/2023 DO TIPO LANCHES, conforme melhor especificado no Edital do Pregão Eletrônico RP nº. 005/2023 – Proc. Adm. Nº.
Encontra-se aberta na Prefeitura de Sabino-SP, a TOMADA DE PREÇOS nº 01/2023, do tipo TÉCNICA E PREÇO, 198/2023. Data e horário do recebimento das propostas: até às 09:00:00 horas do dia 14/02/2023. Data e horário do
cujo objeto é, em síntese, a “Contratação de sistema pedagógico de ensino em educação para a aquisição de início da disputa: 09:00:01 horas do dia 14/02/2023; através da BBM - Bolsa Brasileira de Mercadoria. Edital na integra
materiais didáticos, compostos por conjuntos impressos específicos de programas educacionais a serem disponível no Endereço Eletrônico https://www.novacampina.sp.gov.br/ e www.bbmnet.com.br, outras informações por
utilizados pelos alunos e professores das escolas da rede pública municipal de ensino de Sabino/SP”, conforme meio do Fone (15) 3535-6100 - Sessão de Licitações.
processo licitatório em epígrafe. Valor Estimativo Global: R$ 269.205,00. Data limite para cadastramento de
fornecedores: 03/03/2023 às 12h00min. Apresentação dos envelopes: 06/03/2023 às 08h30min na Sala da
Divisão de Licitações da Prefeitura Municipal de Sabino, Av. Olavo Bilac, 740, Centro, Sabino/SP. O edital
completo será disponibilizado gratuitamente para download no site www.sabino.sp.gov.br.
Sabino-SP, 31 de janeiro de 2023. EDER RUIZ MAGALHÃES DE ANDRADE - Prefeito Municipal

AÇUCAREIRA QUATÁ S.A.

AÇUCAREIRA QUATÁ S.A.
CNPJ Nº 60.855.574/0001-73 - NIRE 35300051556
ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO - REALIZADA EM 30 DE JUNHO DE 2022
Data, Hora e Local: 30/06/2022 às 11h00, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 2277, 5º andar, na cidade de
São Paulo, Estado de São Paulo, admitindo-se também a participação remota por videoconferência. Convo-
cação: Por escrito, na forma prevista no artigo 20, parágrafo 1º, do Estatuto Social da Açucareira Quatá S.A.
(“Companhia”), dispensadas as demais formalidades de convocação, tendo em vista a presença da totalidade
dos membros do Conselho de Administração. Presenças: Presente a totalidade dos membros do Conselho de
Administração da Companhia, a saber, Francisco Amaury Olsen, Luiz Zillo Neto, Mauricio Rosário da Barrosa,
Miguel Zillo, José Marcos Lorenzetti, bem como os Conselheiros Consultivos Independentes, Britaldo Pedro-
sa Soares e André Ricardo Miranda Dias, de forma presencial, além dos conselheiros Carmen Tonanni, José
Roberto Lorenzetti e Antonio José Zillo, que participaram de forma remota, via videoconferência. Mesa: Sr.
Francisco Amaury Olsen – Presidente; e Sr. Adriane Francis Ribeiro – Secretária. Ordem do Dia: Deliberar sobre
a aprovação para abertura de uma nova filial da Companhia na cidade de São Paulo. Deliberações: Abertos
os trabalhos e instalada a presente Reunião, o Presidente da Mesa colocou em exame, discussão e votação a
matéria da ordem do dia, deliberando os membros do Conselho de Administração aprovar, por unanimidade
de votos, a abertura de uma nova filial da Companhia, a ser localizada na Rua Apinajés, 1720, bairro Perdizes,
CEP 01258-001, cidade e estado de São Paulo. Referida filial desempenhará a atividade de produção de produ-
tos destinados à alimentação animal e humana. Encerramento: Nada mais havendo a tratar, foram encerrados
os trabalhos para a lavratura desta ata. Foi a presente ata lida e aprovada e tendo sido assinada por todos os
Conselheiros presentes. Lençóis Paulista, 30/06/2022. Adriane Francis Ribeiro – Secretário da Mesa. Jucesp nº
27.289/23-0 em sessão de 20/01/2023. Gisela Simiema Ceschin- Secretária Geral.
LEILÃO DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA
1º LEILÃO 14/02/2023 ÀS 15H00 - 2º LEILÃO 16/02/2023 ÀS 15H00
Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, Leiloeiro Oficial inscrito na JUCESP sob nº 844, faz saber, através do presente Edital,
que devidamente autorizado pelo BANCO BRADESCO S/A., inscrito no CNPJ sob nº 60.746.948/0001-12, promoverá a venda em
Leilão (1º ou 2º) do imóvel abaixo descrito, nas datas, hora e local infracitados, na forma da Lei 9.514/97. Localização do imóvel: São
Paulo-SP. Vila das Mercês. Rua Dom Vilares, nº 1.580. Apto. 52 no 5º andar do Condomínio Edifício Vale Dourado, com uma vaga de
garagem. APARTAMENTO. Área priv. 50,650m². Matr. 202.947 do 14º RI local. Obs.: (i) Ocupado (AF). 1º Leilão: 14/02/2023, às 15:00
hs. Lance mínimo: R$ 638.933,09. 2º Leilão: 16/02/2023, às 15:00 hs. Lance mínimo: R$ 207.000,00. Condição de pagamento:
à vista, mais comissão de 5% ao Leiloeiro. Os leilões serão realizados exclusivamente pela internet, através da plataforma www.
megaleiloes.com.br. Da participação on-line: O interessado deverá efetuar o cadastramento prévio perante o Leiloeiro, com até 1
hora de antecedência ao evento. O Fiduciante será comunicado das datas, horários e local de realização dos leilões, para no caso de
interesse, exercer o direito de preferência na aquisição do imóvel, pelo valor da dívida, acrescida dos encargos e despesas, na forma
estabelecida no parágrafo 2º-B do artigo 27 da lei 9.514/97, incluído pela lei 13.465 de 11/07/2017. Os interessados devem consultar
as condições de pagamento e venda dos imóveis disponíveis nos sites: www.bradesco.com.br e www.megaleiloes.com.br.
Para mais informações - tel.: (11) 3149-4600. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira - Leiloeiro Oficial JUCESP nº 844.
Mais Informações: (11) 3149-4600 | www.megaleiloes.com.br
CONQUISTA IMOBILIÁRIA LTDA.
CNPJ/ME nº 54.544.317/0001-18 - NIRE 35.203.188.925
ATA DE REUNIÃO DE SÓCIOS
Data, Hora e Local: 06/01/2023, às 09h00min, na sede da Sociedade, localizada na cidade de Itirapina,
estado de São Paulo, na Estrada Municipal Dr. Fernando de Arruda Botelho, s/n, km 08, Zona Rural,
CEP: 13530-000. Composição da Mesa: Miguel Seabra da Cruz Hulse Schmidt - Presidente, e Márcio
Rossi Vidal - Secretário. Presentes: A totalidade dos sócios. Ordem do Dia: 1) Deliberar sobre a redução
do capital social da Sociedade em R$ 6.803.720,00 (seis milhões, oitocentos e três mil, setecentos e vinte
reais), com o consequente cancelamento de 6.803.720 (seis milhões, oitocentas e três mil, setecentas e
vinte) quotas, no valor nominal de R$ 1,00 (um real) cada quota, em razão do capital social estar
excessivo em relação ao objeto da Sociedade. O capital social será reduzido desproporcionalmente em
benefício exclusivo da sócia Agropecuária e Comercial Conquista Ltda. Os demais sócios, não participam
da presente redução de capital, permanecendo com a quantidade de suas respectivas quotas
sociais inalteradas.
CNPJ Nº 60.855.574/0001-73 - NIRE 35300051556
ATA DA REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO - REALIZADA EM 05 DE JANEIRO DE 2023
Data, Hora e Local: 05/01/2023, às 10h00, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 2277, 5º andar, na cidade de
São Paulo/SP, admitindo-se também a participação remota por videoconferência. Convocação: Dispensada,
tendo em vista a presença da totalidade dos membros do Conselho de Administração, nos termos do Artigo
20, §1º, do Estatuto Social da Açucareira Quatá S.A. (“Companhia”). Presenças: Presente a totalidade dos
membros do Conselho de Administração da Companhia, a saber: Francisco Amaury Olsen, Carmen Tonanni,
Luiz Zillo Neto, Mauricio Rosário da Barrosa, Miguel Zillo, José Marcos Lorenzetti, José Roberto Lorenzetti,
Antonio José Zillo, bem como os Conselheiros Consultivos Independentes, Britaldo Pedrosa Soares e André
Ricardo Miranda Dias. Mesa: Sr. Francisco Amaury Olsen – Presidente; e Sra. Gabriela Otaviano Bordin Mi-
celli – Secretária. Ordem do Dia: Deliberar sobre a retificação do endereço constante da Ata de Reunião de
Conselho de Administração, realizada em 30/06/2022, em trâmite para registro na Junta Comercial do Estado
de São Paulo (“JUCESP” e “ARCA 30.06.2022”, respectivamente) e a ratificação dos demais termos que não
forem expressamente alterados pela presente Ata, atinentes à aprovação da abertura de filial na cidade e es-
tado de São Paulo. Deliberações: Abertos os trabalhos e instalada a presente Reunião, o Presidente da Mesa
colocou em exame, discussão e votação a matéria constante da Ordem do Dia, deliberando, os membros do
Conselho de Administração, por unanimidade, sem quaisquer restrições e/ou ressalvas, pela aprovação: 1.
Da retificação do endereço constante da ARCA 30.06.2022, em trâmite para registro na JUCESP, passando de
“Rua Apinajés, nº 1720, bairro Perdizes, CEP 01258-001, cidade e estado de São Paulo” para “Rua Apinajés,
nº 1718, complemento nº 1720, bairro Sumaré, cidade e estado de São Paulo, CEP 01258-000”; 2. Da ratifica-
ção dos demais termos e deliberações que não foram expressamente alterados pela presente Ata; 3. Diante
da rerratificação, constante dos itens 1 e 2 acima, da consolidação da redação do item “Deliberações” da
ARCA 30/06/2022, passando a ter a seguinte nova redação: “Deliberações: Abertos os trabalhos e instalada
a presente Reunião, o Presidente da Mesa colocou em exame, discussão e votação a matéria da ordem do
dia, deliberando os membros do Conselho de Administração aprovar, por unanimidade de votos, a abertura
de uma nova filial da Companhia, a ser localizada na Rua Apinajés, nº 1718, complemento nº 1720, bairro
Sumaré, cidade e estado de São Paulo, CEP 01258-000. Referida filial desempenhará a atividade de produção
de produtos destinados à alimentação animal e humana”.4; Da autorização para os Diretores e/ou Procura-
dores da Companhia a praticarem todos os atos necessários à efetivação das deliberações ora aprovadas.
Encerramento: Nada mais havendo a tratar, foram encerrados os trabalhos para a lavratura desta ata, a
qual foi lida e aprovada, tendo sido assinada por todos os Conselheiros presentes. Assinaturas: Francisco
Amaury Olsen – Presidente; e Gabriela Otaviano Bordin Micelli – Secretária. Conselheiros: Francisco Amaury
Olsen, Carmen Tonanni, Luiz Zillo Neto, Mauricio Rosário da Barrosa, Miguel Zillo, José Marcos Lorenzet-
ti, José Roberto Lorenzetti, Antonio José Zillo. Conselheiros Consultivos Independentes: Britaldo Pedrosa
Soares e André Ricardo Miranda Dias. A presente ata é cópia fiel da lavrada em livro próprio. São Paulo/SP,
05/01/2023. Gabriela Otaviano Bordin Micelli – Secretária. Jucesp nº 27.290/23-2 em sessão de 20/01/2023.
Gisela Simiema Ceschin- Secretária Geral.
GERDAU S.A.
CNPJ nº 33.611.500/0001-19 - NIRE 35300520696
Companhia Aberta
ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO REALIZADA NA SEDE
SOCIAL, NA AVENIDA DOUTORA RUTH CARDOSO, 8.501, 8º ANDAR, CONJUNTO 2,
PINHEIROS, SÃO PAULO, SP, ÀS 11H00MIN DO DIA 12 DE JANEIRO DE 2023.
1. A reunião contou com a participação da totalidade dos membros do Conselho de Administração, nos EMBRAPORT – Empresa Brasileira de Terminais
termos do Regimento Interno, tendo sido presidida por Guilherme Chagas Gerdau Johannpeter e
secretariada por Fábio Eduardo de Pieri Spina. 2. O Conselho de Administração, pela unanimidade dos
Portuários S.A. - CNPJ/MF N.º 02.805.610/0001-98 - NIRE 35.300.157.109
TERMO DE RENÚNCIA
participantes, aprovou a destituição do Diretor Fladimir Batista Lopes Gauto, em razão de sua aposentadoria,
Pelo presente instrumento, eu, Matthew Wells Leech, casado, passaporte americano nº 529547201, com endereço
com efeitos a partir de 2 de janeiro de 2023. O Conselho de Administração agradece ao Sr. Fladimir Batista Carolina do Norte/EUA, renuncio, expressamentem de forma irretratável e irrevogável, à posição de membro titular do
Lopes Gauto pelas importantes contribuições à Companhia, desejando-lhe votos de sucesso em suas novas Conselho de Administração da EMBRAPORT - EMPRESA BRASILEIRA DE TERMINAIS PORTUÁRIOS S.A. (DP
atividades. 3. Nada mais foi tratado. Assinaturas: Guilherme Chagas Gerdau Johannpeter (Presidente). WORLD SANTOS), sociedade brasileira de ações de capital fechado, com sede na Praça Antônio Telles, nº 12, 7º an-
André Bier Gerdau Johannpeter e Claudio Johannpeter (Vice-Presidentes). Gustavo Werneck da Cunha, dar - Conj. 73 (Parte A), Centro, Santos/SP, CNPJ/ME nº 02.805.610/0001-98, com seus atos constitutivos registrados
Claudia Sender Ramirez, Augusto Braúna Pinheiro e Alberto Fernandes (Conselheiros). Fábio Eduardo de perante a JUCESP NIRE 35.300.157.109 (a “Companhia” ou “DP WORLD SANTOS”), para o qual fui eleito, com rela-
Pieri Spina (Secretário). Declaro que a presente é cópia fiel da ata transcrita em livro próprio. São Paulo, 12
de janeiro de 2023.Fábio Eduardo de Pieri Spina - Secretário JUCESP nº 44.470/23-0 em 27/01/2023.Gisela
ção ao mandato em curso, por ocasião da Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária, datada de 30.04.2021, cuja ata
foi registrada na JUCESP sob nº 257.953/21-8. A renúncia de que trata o presente termo terá eficácia imediata. Adicio-
Simiema Ceschin - Secretária Geral. nalmente, outorgo à Companhia a mais completa, quitação com relação, e declaro, por oportuno que nada mais tenho
dela a receber e/ou reclamar. Santos/SP, 13.09.2022. Matthew Wells Leech. Recebido em 13/09/22. Fernando de
Gouvéia Tortorello. JUCESP nº 28.420/23-8 em 23.01.2023. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.
LEILÃO DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA
1º LEILÃO 14/02/2023 ÀS 15H00 - 2º LEILÃO 16/02/2023 ÀS 15H00
LEILÃO DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA
Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, Leiloeiro Oficial inscrito na JUCESP sob nº 844, faz saber, através do presente Edital, que
devidamente autorizado pelo BANCO BRADESCO S/A., inscrito no CNPJ sob nº 60.746.948/0001-12, promoverá a venda em Leilão (1º 1º LEILÃO 14/02/2023 ÀS 15H00 - 2º LEILÃO 16/02/2023 ÀS 15H00
ou 2º) do imóvel abaixo descrito, nas datas, hora e local infracitados, na forma da Lei 9.514/97. Localização do imóvel: São Paulo-SP. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, Leiloeiro Oficial inscrito na JUCESP sob nº 844, faz saber, através do presente Edital, que devidamente
Bairro Itaim Paulista (Jardim das Oliveiras). Rua Lagoa das Capivaras, nº 50. Apto 56 no 5º pav. da Torre "2" – Safira, do Condomínio autorizado pelo BANCO BRADESCO S/A., inscrito no CNPJ sob nº 60.746.948/0001-12, promoverá a venda em Leilão (1º ou 2º) do imóvel abaixo
Rossi Mais Clube Itaim. APARTAMENTO. Área priv. 47,490m². Matr. 187.007 do 12º RI local. Obs.: (i) Ocupado (AF). 1º Leilão: 14/02/2023, descrito, nas datas, hora e local infracitados, na forma da Lei 9.514/97. Localização do imóvel: São Paulo-SP. Vila Rosária. Rua Pedro Soares de
às 15:00 hs. Lance mínimo: R$ 287.046,07. 2º Leilão: 16/02/2023, às 15:00 hs. Lance mínimo: R$ 229.441,30. Condição de Andrade, nº 664. CASA. Áreas totais: terr. 290,00m² e constr. 345,57m². Matr. 87.693 do 12º RI local. Obs.: (i) Regularização e encargos perante os
pagamento: à vista, mais comissão de 5% ao Leiloeiro. Os leilões serão realizados exclusivamente pela internet, através da plataforma órgãos competentes de eventual divergência da área construída que vier a ser apurada no local, com a averbada na citada matrícula e lançada no
www.megaleiloes.com.br. Da participação on-line: O interessado deverá efetuar o cadastramento prévio perante o Leiloeiro, com até Cadastro Municipal, correrão por conta do Comprador; (ii) Ocupada (AF). 1º Leilão: 14/02/2023, às 15:00 hs. Lance mínimo: R$ 1.064.000,00. 2º
1 hora de antecedência ao evento. O Fiduciante será comunicado das datas, horários e local de realização dos leilões, para no caso de Leilão: 16/02/2023, às 15:00 hs. Lance mínimo: R$ 638.400,00. Condição de pagamento: à vista, mais comissão de 5% ao Leiloeiro. Os leilões
interesse, exercer o direito de preferência na aquisição do imóvel, pelo valor da dívida, acrescida dos encargos e despesas, na forma serão realizados exclusivamente pela internet, através da plataforma www.megaleiloes.com.br. Da participação on-line: O interessado deverá
estabelecida no parágrafo 2º-B do artigo 27 da lei 9.514/97, incluído pela lei 13.465 de 11/07/2017. Os interessados devem consultar efetuar o cadastramento prévio perante o Leiloeiro, com até 1 hora de antecedência ao evento. O Fiduciante será comunicado das datas, horários e
as condições de pagamento e venda dos imóveis disponíveis nos sites: www.bradesco.com.br e www.megaleiloes.com.br. local de realização dos leilões, para no caso de interesse, exercer o direito de preferência na aquisição do imóvel, pelo valor da dívida, acrescida dos
Para mais informações - tel.: (11) 3149-4600. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira - Leiloeiro Oficial JUCESP nº 844. encargos e despesas, na forma estabelecida no parágrafo 2º-B do artigo 27 da lei 9.514/97, incluído pela lei 13.465 de 11/07/2017.Os interessados
Mais Informações: (11) 3149-4600 | www.megaleiloes.com.br devem consultar as condições de pagamento e venda dos imóveis disponíveis nos sites: www.bradesco.com.br e www.megaleiloes.
com.br. Para mais informações - tel.: (11) 3149-4600. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira - Leiloeiro Oficial JUCESP nº 844.
Mais Informações: (11) 3149-4600 | www.megaleiloes.com.br

PREFEITURA MUNICIPAL DA ESTÂNCIA TURÍSTICA DE PRESIDENTE EPITÁCIO
PROC. 022/2023 - PREGÃO ELETRÔNICO Nº 012/2023 - AVISO DE LICITAÇÃO
Encontra-se aberto o Pegão eletrônico nº 012/2023, cujo objeto é a Abertura de Processo Licitatório
para prestação de serviços contínuos de transporte escolar para alunos, com combustível,
motorista(s), monitor(es) e demais despesas diretas e indiretas. O pregão eletrônico ocorrerá no
dia 13/02/2023 ás 08:30 hrs, no site: https://www.portaldecompraspublicas.com.br. O Edital na
íntegra será fornecido aos interessados, pela Prefeitura Municipal, em horário normal de
expediente e disponível também por meio do site: http://www.presidenteepitacio.sp.gov.br e
https://www.portaldecompraspublicas.com.br. O telefone para contato é (0**18) 3281-9777.
Pres. Epitácio, 31 de janeiro de 2023. Cassia Regina Z. Furlan - Prefeita Municipal e Leonardo
Menezes Trombeta - Secretário de Educação.
PROC. 017/2023 - PREGÃO ELETRÔNICO Nº 010/2023 - AVISO DE LICITAÇÃO
Encontra-se aberto o Pegão eletrônico nº 010/2023, cujo objeto é a Abertura de Processo
Licitatório para aquisição de peças e mão de obra para manutenção corretiva de
máquinas pesadas, tipo trator esteira pertencente a Secretaria de Obras. O pregão eletrônico
ocorrerá no dia 01/03/2023 ás 08:30 hrs, no site: https://www.portaldecompraspublicas.com.br.
O Edital na íntegra será fornecido aos interessados, pela Prefeitura Municipal, em horário normal de
expediente e disponível também por meio do site: http://www.presidenteepitacio.sp.gov.br e https://
www.portaldecompraspublicas.com.br. O telefone para contato é (0**18) 3281-9777. Pres. Epitácio,
31 de janeiro de 2023. Cassia Regina Z. Furlan - Prefeita Municipal e Hevair Luiz Rodrigues da
Silva - Secretário de Obras.
São Paulo | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023 | Valor | E3
BRK Ambiental Participações S.A.
CNPJ/MF nº 24.396.489/0001-20 – NIRE 35.300.489.748 – Companhia Aberta – Categoria A
Edital de 1ª (Primeira) Convocação para Assembleia Geral de Debenturistas da 8ª (oitava)
Emissão de Debêntures Simples, não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, da
Segunda Série, para Distribuição Pública com Esforços Restritos de Distribuição, da BRK
Ambiental Participações S.A., a ser realizada em 23 de fevereiro de 2023
BRK Ambiental Participações S.A., sociedade por ações com registro de companhia aberta perante
a Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”), categoria “A”, com sede na Cidade de São Paulo, Estado
de São Paulo, na Avenida das Nações Unidas, nº 14.261, 13º andar – parte, Ala B, Vila Gertrudes,
CEP 04794-000, inscrita no Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica do Ministério da Fazenda (“CNPJ”)
sob o nº 24.396.489/0001-20 (“Emissora”), por meio do presente, convoca os titulares das debêntures
simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, da 2ª (segunda) série, da 8ª (oitava)
emissão da Emissora, as quais foram objeto de oferta pública com esforços restritos de distribuição
(“Debenturistas”, “Debêntures” e “Emissão”, respectivamente), nos termos da cláusula 10.2.2 do “Ins-
trumento Particular de Escritura da 8ª (Oitava) Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em
Ações, da Espécie Quirografária, em Duas Séries, para Distribuição Pública com Esforços Restritos
de Distribuição, da BRK Ambiental Participações S.A.” celebrado em 28 de setembro de 2020 entre
a Emissora e a Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, inscrita no CNPJ sob o
nº 17.343.682/0003-08 (“Agente Fiduciário” e “Escritura de Emissão”, respectivamente), e dos artigos
71, §§ 1º e 2º, e 124 da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada, a se reunirem
em assembleia geral de Debenturistas a ser realizada no dia 23 de fevereiro de 2023, às 11 horas, de
modo exclusivamente digital (“AGD”), através da plataforma digital “Microsoft Teams”, com o link de
acesso a ser encaminhado pela Emissora aos Debenturistas habilitados, nos termos da Resolução da
CVM nº 81, de 29 de março de 2022 (“Resolução CVM 81”), a qual será considerada, nos termos do
art. 71, § 2º da Resolução CVM 81, como realizada na sede da Emissora, na Cidade de São Paulo,
Estado de São Paulo, na Avenida das Nações Unidas, nº 14.261, 13º andar – parte, Ala B, Vila Ger-
trudes, CEP 04794-000. A AGD será instalada, em 1ª (primeira) convocação, às 11 horas (horário de
Brasília). Considerando que na presente data, há somente Debêntures da Segunda Série em Circulação
(conforme definido na Escritura de Emissão), tendo a integralidade das Debêntures da Primeira Série
(conforme definido na Escritura de Emissão) sido resgatadas em 26 de maio de 2022 e posteriormente
canceladas nos termos previstos na Escritura de Emissão, a AGD terá como objetivo deliberar sobre
as seguintes matérias, observado o quórum previsto na cláusula 10.4.3 da Escritura de Emissão, por
todos os Debenturistas da segunda série, em conjunto: (a) a concessão de anuência prévia (“Waiver
Temporário”) e, consequentemente, a não decretação do vencimento antecipado das Debêntures,
conforme previsto na cláusula 6.1, item (“xxv”) da Escritura de Emissão, para o não cumprimento,
pela Emissora, do Índice Financeiro Debêntures da Segunda Série (conforme definido na Escritura de
Emissão) até setembro de 2028 (inclusive), de modo que (a.1) a data de início da apuração do Índice
Financeiro da Segunda Série (conforme definido na Escritura de Emissão) seja prorrogada de março
de 2025 para dezembro de 2025; e (a.2) seja verificado, pela Emissora, no período compreendido
entre dezembro de 2025 e a Data de Vencimento das Debêntures da Segunda Série (conforme defi-
nido na Escritura de Emissão), o cumprimento dos índices financeiros indicados abaixo, sendo certo
que as medições a partir de dezembro de 2028 retornarão ao nível do índice originalmente previsto
na Escritura de Emissão. Caso a concessão desta anuência prévia seja aprovada nos termos aqui
indicados, os índices financeiros a serem observados pela Emissora no âmbito da Emissão estarão
em consonância com os índices financeiros negociados para o mesmo período no âmbito da mais
recente Emissão de Debêntures realizada pela Emissora, nos termos da Instrução da CVM nº 476,
de 16 de janeiro de 2009, conforme alterada (i.e., debêntures da 10ª (décima) emissão da Emissora,
cuja verificação dos índices financeiros ocorrerá no período compreendido entre dezembro de 2025
e a data de vencimento das debêntures da referida emissão, em 15 de abril de 2027):
Data de Verificação do Índice
(considerando-se sempre o período de 12 (doze)
meses anteriores a tal data) Dívida Líquida/EBITDA
Se entre dezembro de 2025 até setembro de 2026 Menor ou igual a 6,50x
Se entre dezembro de 2026 até setembro de 2027 Menor ou igual a 5,50x
Se entre dezembro de 2027 até setembro de 2028 Menor ou igual a 5,00x
Se entre dezembro de 2028 até a Data de Vencimento
das Debêntures da Segunda Série Menor ou igual a 4,50x
(b) a autorização para que a Emissora em conjunto com o Agente Fiduciário, pratiquem todos e
quaisquer atos necessários e/ou convenientes à realização, formalização, implementação e/ou aperfei-
çoamento da deliberação referente à matéria indicada no item (a) acima. Procedimentos Aplicáveis
à Realização Digital: Em atendimento à Resolução CVM 81, apresentamos abaixo os procedimentos
aplicáveis à realização da AGD por meio digital: 1 – Acesso e utilização do Sistema Eletrônico. A AGD
será realizada através de plataforma digital “Microsoft Teams”, que possibilitará a participação remota
dos Debenturistas. O conteúdo da AGD será gravado pela Emissora. Para participarem da AGD, os
Debenturistas deverão enviar, preferencialmente, até 2 (dois) dias antes de sua realização (i.e., até 21
de fevereiro de 2023), para os e-mails tesouraria.operacional@brkambiental.com.br e assembleias@
pentagonotrustee.com.br: (i) a confirmação de sua participação acompanhada da cópia do CPF em
caso de pessoa física e, CNPJ de empresas ou dos fundos dos Debenturistas, conforme o caso; (ii)
a indicação dos representantes que participarão da AGD, informando seu CPF, telefone e e-mail para
contato; e (iii) as cópias dos respectivos documentos de comprovação de poderes, conforme item
3 abaixo. A Emissora enviará, até 2 (duas) horas antes da realização da AGD, um e-mail contendo
as orientações para acesso e os dados para conexão ao sistema eletrônico para cada um dos
Debenturistas que tiverem confirmado a participação, conforme acima indicado. Caso determinado
Debenturista esteja com problemas de acesso à plataforma ou não tenha recebido o convite individual
para participação na AGD com pelo menos 2 (duas) horas de antecedência em relação ao horário
de início da AGD, deverá entrar em contato com a Emissora pelo telefone (11) 3850-2600, com no
mínimo 1 (uma) hora de antecedência em relação ao horário de início da AGD, para que seja prestado
o suporte adequado e, conforme o caso, o acesso do Debenturista seja liberado mediante o envio de
novo convite individual. Caso o Debenturista tenha dúvidas gerais relacionadas à AGD, deve entrar em
contato com a Emissora pelo telefone (11) 3850-2600. No dia de realização da AGD, os Debenturistas
deverão se conectar com 30 (trinta) minutos de antecedência munidos de documento de identidade
e dos documentos previamente encaminhados por e-mail. A Emissora não se responsabilizará por
eventuais falhas de conexão ou problemas operacionais de acesso ou equipamentos dos Debenturistas.
Os Debenturistas que participarem via “Microsoft Teams”, de acordo com as instruções da Emissora,
serão considerados presentes na AGD e deverão ser considerados assinantes da ata e do livro de
presença. 2 – Admissão de Instrução de Voto à Distância. O Debenturista poderá exercer seu direito
de voto à distância, por meio do preenchimento de instrução de voto à distância, a qual está dispo-
nível na página da rede mundial de computadores da Emissora (http://www.ri.brkambiental.com.br/),
do Agente Fiduciário (www.pentagonotrustee.com.br) e da CVM (http://www.gov.br/cvm/pt-br). Para
que a instrução de voto à distância seja considerada válida, é imprescindível: (i) o preenchimento de
todos os campos, incluindo a indicação do nome ou denominação social completa do debenturista e
o número do CPF ou CNPJ, bem como indicação de endereço de e-mail para eventuais contatos; e
(ii) a assinatura ao final da instrução de voto à distância do Debenturista ou seu representante legal,
conforme o caso, e nos termos da legislação vigente, ou por meio do envio de procuração. A Emissora
exigirá que as instruções de voto à distância sejam rubricadas e assinadas com a certificação digital
ou reconhecidas por outro meio que garanta sua autoria e integridade, conforme § 2º do artigo 76 da
Instrução Resolução CVM 81. Será aceita a instrução de voto à distância que for enviada preferen-
cialmente com até 2 (dois) dias de antecedência da data de realização da AGD, juntamente com os
documentos listados no item 3 abaixo, aos cuidados da Emissora e/ou ao Agente Fiduciário, para os
e-mails tesouraria.operacional@brkambiental.com.br e assembleias@pentagonotrustee.com.br. Os
Debenturistas que fizerem o envio da instrução de voto acima mencionada e esta for considerada
válida, não precisarão acessar o link para participação digital da AGD, sendo sua participação e voto
computados de forma automática. Contudo, em caso de envio da instrução de voto de forma prévia
pelo debenturista ou por seu representante legal com a posterior participação da assembleia via acesso
ao link, o debenturista caso queira, poderá votar na AGD, caso em que o voto anteriormente enviado
deverá ser desconsiderado. 3 – Depósito Prévio de Documentos. Os Debenturistas deverão enviar aos
endereços eletrônicos tesouraria.operacional@brkambiental.com.br e assembleias@pentagonotrus-
tee.com.br, preferencialmente, com até 2 (dois) dias de antecedência da data de realização da AGD,
os seguintes documentos: (i) quando pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade
válido com foto do debenturista, (Carteira de Identidade Registro Geral (RG), Carteira Nacional de
Habilitação (CNH), passaporte, carteira de identidade expedidas pelos conselhos profissionais ou
carteiras funcionais expedidas pelos órgãos da Administração Pública, desde que contenham foto
de seu titular); (ii) quando pessoa jurídica: (a) último estatuto social ou contrato social consolidado,
devidamente registrado na junta comercial competente; (b) documentos societários que comprovem a
representação legal do debenturista; e (c) documento de identidade válido com foto do representante
legal; (iii) quando fundo de investimento, (a) último regulamento consolidado do fundo; (b) estatuto ou
contrato social do seu administrador ou gestor, conforme o caso, observada a política de voto do fundo
e documentos societários que comprovem os poderes de representação em AGD; e (c) documento
de identidade válido com foto do representante legal; e (vi) quando for representado por procurador,
procuração com poderes específicos para sua representação na AGD, obedecidas as condições legais.
Em todo caso, os Debenturistas ou seus representantes legais, munidos dos documentos exigidos
acima, poderão participar da assembleia ainda que tenha deixado de depositá-los previamente, desde
que os apresente até o horário estipulado para a abertura dos trabalhos, conforme § 2º, artigo 72, da
Resolução CVM 81. Os termos iniciados por letra maiúscula utilizados neste edital de convocação
que não estiverem aqui definidos têm o significado que lhes foi atribuído na Escritura de Emissão. São
Paulo, 27 de janeiro de 2023. BRK Ambiental Participações S.A.
E4 | Valor | São Paulo | Quarta-feira, 1 de fevereiro de 2023