12 bons

indicadores
financeiros
para
empresas
índice
Seja Bem-Vindo
página 03

4 Indicadores de
Endividamento para
Empresas
página 06

4 Indicadores de
Rentabilidade para
Empresas
página 12

4 Indicadores de
Liquidez para
Empresas
página 18

Recapitulando Fórmulas
página 24
SEJA BEM-VINDO
ao nosso material
Nós gostamos muitos de escrever e trazer conteúdo.
Em nossas redes sociais, em nosso site e em outros
canais você já deve ter percebido que fazemos isso
com bastante afinco para levar algo útil,
engrandecedor e agradável.

A nossa especialidade é finanças e é o que

mais gostamos de fazer.

Se você está um pouquinho acostumado com

finanças já deve ter percebido que é muito dificil
achar bons conteúdos sobre o tema, principalmente
sobre finanças corporativas. E mesmo quando acha,
as vezes a didática é difícil, a linguagem é
complicada, maçante, e um conteúdo importante
que deveria ser enriquecedor acaba sendo posto de
lado por conta do desprazer da leitura.

Isso é tudo o que queremos evitar em nossos

materiais e já deixamos o convite para você:
Se achar nosso material chato ou pouco didático,
fale para nós, por favor! Queremos muito saber, já
que lutamos para que isso não aconteça.

03
SEJA BEM-VINDO
ao nosso material
Sobre este E-book, especificamente, trouxemos dicas
de análises financeiras que você pode utilizar no seu
negócio ou em suas análises. Sendo mais preciso,
12 Bons
trouxemos 12 BonsIndicadore
Indicadores Financeiros
Financeiros para
para Empresas que, na verdade, nós mesmos
Empresas
fazemos com nossos clientes no dia a dia.

Para expandir a análise e ver diferentes perspectivas

financeiras de um negócio, dividimos igualmente os
indicadores em três áreas principais:

Endividamento: para que você saiba se as dívidas

da companhia estão indo por um caminho
saudável;
Rentabilidade: para que você saiba se o negócio
está se rendendo bem, lucrando e é, de fato, um
bom investimento.
Liquidez: para que você saiba se a empresa
apresenta riscos de caixa e insolvência.

São 4 indicadores para cada grupo e para todos

expusemos fórmulas e explicações. Queremos que
você aproveite bem nossas dicas e ficaremos muito
feliz se este E-book lhe agradar e enriquecer seu
conhecimento. Não esqueça de nos avisar se sim.
04
 4
Indicadores de
Endividamento
ENDIVIDAMENTO
para Empresas
Por que analisar o
endividamento de
um negócio?
Existem 3 fatores importantes:

1 É comum que empresas que captam muitas

dívidas possuam outros problemas
escondidos, como problemas de Capital de
Giro, prejuízos, etc.

2 Empresas que optam por estratégias de

alavancagem precisam ter muito
conhecimento e planejamento.

3 O conjunto de dívidas financeiras que uma

empresa possui representa uma das maiores
ameaças ao negócio.

07
Indicador de Endividamento 1

Dívida Líquida / EBITDA

A Dívida Líquida / EBITDA analisa em quanto
tempo uma empresa conseguiria pagar suas
dívidas com aquilo que ela gera e com o que
possui hoje em caixa.

Quanto maior o valor, mais endividada está a

empresa. Em geral números acima de 3x já
demandam cuidados. É comumente expressa em
“vezes ou múltiplos”, dada que a leitura fica mais
fácil.

Sua fórmula é:
Dívida Líquida / EBITDA =
(Endividamento – Caixa) / (Receita Líquida –
Custos – Despesas Operacionais )

Onde:
Dívida Líquida = Endividamento – Caixa
EBITDA = Receita Líquida – Custos – Despesas
Operacionais (sem contar depreciação e
amortização)

08
Indicador de Endividamento 2

Índice de Cobertura
de Juros (ICJ)
O ICJ expressa se a empresa consegue pagar os
juros que deve com aquilo que obteve de resultado
na operação.

Quanto maior o ICJ, melhor para o resultado e

menos risco de insolvência há. Empresas que
apresentam um ICJ igual ou menor do que 1 estão
com problemas e devem rever a operação
(principalmente se for algo recorrente).

Sua fórmula é:
Índice de Cobertura de Juros (ICJ) =
EBITDA / Resultado Financeiro

Onde:
EBITDA = Receita Líquida – Custos – Despesas
Operacionais (sem contar depreciação e
amortização)
Resultado Financeiro = Despesas Financeiras –
Receitas Financeiras

09
Indicador de Endividamento 3

Índice de Endividamento
Geral (EG)
O EG visa medir o quanto do capital total da
empresa é advinda de terceiros. Quanto maior o
resultado do EG, mais a empresa deve e maior é
sua dependência quanto a agentes externos a
companhia.

Sua fórmula é:
Índice de Endividamento Geral (EG) =
Passivo Total / Ativo Total

Onde:
Passivo Total = Passivo Circulante + Passivo Não-
circulante
Ativo Total = Ativo Circulante + Ativo Não-
circulante

10
Indicador de Endividamento 4

Composição do
Endividamento
O que a composição do endividamento visa
responder é: “do total da dívida, quanto é
necessário pagar no curto prazo?”.

Sua fórmula é:
Composição do Endividamento =
Passivo Circulante / Passivo Total

Onde:
Passivo Total = Passivo Circulante + Passivo
Não-circulante
Ativo Total = Ativo Circulante + Ativo Não-
circulante

11
 4
Indicadores de
RENTABILIDADE
Rentabilidade
para Empresas
Por que analisar
a rentabilidade de
um negócio?
Existem 3 fatores importantes:

1 Empresas que querem crescer precisam lucrar.

Sem lucro, não há crescimento sustentável.
Logo, é necessário medir isso.

2 Lucratividade indica geração de caixa. Então,

indicadores de lucratividade nos dizem,
também, a capacidade de geração de caixa de
um negócio.

3 É necessário enxergar o quanto lucramos em

relação ao quanto investimos (sob diversas
ópticas).

13
Indicador de Rentabilidade 1

Margem EBITDA
Todo negócio deve saber seu EBITDA. Ele
representa, basicamente, a geração de caixa do
negócio a partir apenas de sua operação,
desconsidernado estrutura financeira.

Logo, é prudente medir a chamada Margem

EBITDA, que nada mais é do que a relação do
EBITDA com o quanto se obteve de receita.

Encontrar a Margem EBITDA é responder a

pergunta: "quanto a minha operação gera de
Caixa em relação ao que eu gero de vendas?"

Sua fórmula é:
Margem EBITDA = EBITDA / Receita Líquida

Quanto maior a Margem EBITDA, maior a

eficiência operacional do negócio e maior tende a
ser o seu potencial de geração de Caixa.

14
Indicador de Rentabilidade 2

Margem Líquida
Não basta analisar apenas a operação, é
necessário adicionar a estrutura financeira e ter
a visão do todo. Por isso, saber o Lucro Líquido
do negócio é fundamental, assim como a
Margem Líquida.

Margem Líquida segue a mesma lógica e é a

relação entre o Lucro Líquido e as Receitas.

Encontrar a Margem Líquida é responder a

pergunta: "quanto a minha empresa lucrando e
gerando de Caixa em relação ao que vendo?"

Sua fórmula é:
Margem Líquida = Lucro Líquido / Receita
Líquida

Quanto maior a Margem Líquida, melhor tende a

ser a saúde do negócio e potencial de gerar
caixa.

15
Indicador de Rentabilidade 3

ROE (Return on Equity)

O ROE corresponde ao retorno sobre o
investimento feito pelos sócios no negócio.

Encontrar o ROE é responder a pergunta: "de

tudo o que foi investido pelos acionistas, o
quanto eles estão tendo de rentabilidade, qual é
o seu percentual de lucro nesse investimento que
eles fizeram?"

Sua fórmula é:
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido

Quanto maior o ROE, mais rentável tende a ser a

empresa e maior é o retorno dos sócios sobre
aquilo que eles aportaram e aportam de capital
no negócio.

16
Indicador de Rentabilidade 4

ROA (Return on Assets)

O ROA corresponde ao retorno sobre todos os
ativos da empresa.

Encontrar o ROA é responder a pergunta: "qual é

a rentabilidade do negócio considerando tudo o
que foi investido em ativos?" Além disso, ele
também responde a pergunta: "o quanto a
empresa gera de lucro com os ativos que
dispõe?"

Sua fórmula é:
ROA = Lucro Líquido / Ativo Total

Quanto maior o ROA, mais rentável tende a ser a

empresa. O ROA costuma ser menor do que o
ROE porque, em muitos casos, as empresas
possuem alguma alavancagem.

17
 4
Indicadores de
LIQUIDEZ
para Empresas
Por que analisar
a liquidez de
um negócio?
A resposta segue uma cadeia lógica:

1 Empresas com liquidez possuem maior

capacidade de cumprir com suas obrigações.

2 Empresas que possuem maior capacidade de

cumprir com suas obrigações costumam ter
melhor gestão.

3 Empresas com boa gestão possuem menor

risco de quebrar e maior potencial de
crescimento.

19
Indicador de Liquidez 1

Índice de Liquidez
Imediata
Aqui vai uma opinião nossa: dentre os índices de
liquidez, este é o que mais utilizamos e, por isso,
consideramos um dos mais importantes.

O Índice de Liquidez Imediata compara os

disponíveis da empresa (caixa e aplicações
financeiras) com os passivos circulantes.

Sua fórmula é:
Índice de Liquidez Imediata = Disponíveis /
Passivo Circulante

Quanto maior o índice, mais a empresa possui

condições imediatas para cumprir com suas
obrigações. O motivo de utilizarmos mais este
indicador é porque ele dá um panorama atual da
capacidade de pagamento da empresa, sem
considerar qualquer outro recebimento. Ou seja, o
risco atual de insolvência do negócio.

20
Indicador de Liquidez 2

Índice de Liquidez Seca

O Índice de Liquidez Seca faz uma comparação
entre todos os ativos circulantes da companhia,
exceto estoques, com os passivos circulantes.

É como se quiséssemos entender qual seria a

situação da empresa se ela parasse de vender,
ou diminuísse as vendas, considerando que
ainda receberia o restante dos créditos que tem a
receber no período.

Em momentos de crise este índice costuma ser

mais analisado, já que é provável que haja
diminuição das vendas das empresas.

Sua fórmula é:
Índice de Liquidez Seca =
(Ativo Circulante – Estoques) / Passivo
Circulante

21
Indicador de Liquidez 3

Índice de Liquidez
Corrente
Analisar a Liquidez Corrente é querer responder
a questão: “quais seriam as condições de
pagamento da empresa, considerando tudo
aquilo que ela ainda tem a receber de crédito no
curto prazo e com o que tem de estoque”.

Sua fórmula é:
Índice de Liquidez Corrente =
Ativo Circulante / Passivo Circulante

Esse indicador também é bastante utilizado. O

cuidado que se deve ter com ele é que, em geral,
não se tem os prazos de recebimento e
pagamento exatos. Logo, mesmo uma empresa
com um índice de liquidez corrente alto pode
atravessar problemas, já que pode ter que pagar
as contas antes daquilo que irá receber.

22
Indicador de Liquidez 4

Índice de Liquidez Geral

O Índice de Liquidez Geral considera, além das
contas de curto prazo, os Realizáveis a Longo
Prazo (tudo o que se tem a receber que
ultrapasse o exercício corrente) e os Exigíveis a
Longo Prazo (o que se tem a pagar que
ultrapasse o exercício corrente). Portanto,
compara-se o que se tem a receber e pagar de
forma geral.

Sua fórmula é:
Índice de Liquidez Geral =
(Ativo Circulante + Realizáveis a Longo
Prazo) / (Passivo Circulante + Exigíveis a
Longo Prazo)

Este indicador é menos utilizados, mas pode dar

boas informações. Empresas que passam por
momentos de crise, por exemplo, podem utilizá-lo
para fazer um planejamento futuro considerando
todas as contas.

23
Recapitulando
as fórmulas
vistas aqui
INDICADORES DE
ENDIVIDAMENTO

Dívida Líquida / EBITDA =

(Endividamento – Caixa) / (Receita Líquida –
Custos – Despesas Operacionais )

Índice de Cobertura de Juros (ICJ) =

EBITDA / Resultado Financeiro

ndice de Endividamento Geral (EG) =

Passivo Total / Ativo Total

Composição do Endividamento =
Passivo Circulante / Passivo Total

25
INDICADORES DE
RENTABILIDADE

Margem EBITDA = EBITDA / Receita Líquida

Margem Líquida = Lucro Líquido / Receita

Líquida

ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido

ROA = Lucro Líquido / Ativo Total

26
INDICADORES DE
LIQUIDEZ

Índice de Liquidez Imediata = Disponíveis /

Passivo Circulante

Índice de Liquidez Seca =

(Ativo Circulante – Estoques) / Passivo
Circulante

Índice de Liquidez Corrente =

Ativo Circulante / Passivo Circulante

Índice de Liquidez Geral =

(Ativo Circulante + Realizáveis a Longo
Prazo) / (Passivo Circulante + Exigíveis a
Longo Prazo)

27
 CONCLUÍNDO
O objetivo desse E-book foi dar sugestões práticas de
análises financeiras que nós mesmos usamos no dia a
dia com nossos clientes. Procuramos segmentar as
análises em 3 importantes áreas de um negócio:
endividamento, rentabilidade e liquidez.

Essas análises permitirão com você avalie se a

situação de dívida de um negócio está indo num
caminho saudável ou não; se a empresa está tendo
bons rendimentos a partir de suas atividades; se há
riscos dela ter problemas de capital de giro.

Claro, existem muito mais análises que poderiam ser

feitas para outras áreas do negócio e até mesmo para
as mesmas 3 áreas que trouxemos aqui. O citado são
apenas dicas que servirão como guia para você, com
o passar do tempo, ir evoluindo e desenvolvendo cada
vez mais.

O importante é o negócio ter saúde, organização e um

bom analista: você!

Comemore que você está investindo seu tempo em

aprender. Continue nos seguindo para mais.
28
Continue nos acompanhando, consuma o
que já disponibilizamos (irá ajudá-lo) e
aguarde que novos materiais estarão
disponíveis em breve.

Estamos sempre disponíveis para contato.

INSAVE
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Só clicar para conferir.

29
 Encare a
dificuldade como
desafio e utilize os
momentos difíceis
como força
motivadora para o
seu crescimento.