RESULTADOS

9M23 & 3T23

Call de Resultados: 16/novembro às 14h (Brasília)/
13h (EST)
Link de acesso: Clique aqui
ID do webinar: 859 2121 4721

Equipe de RI:
João Nogueira Batista | Renata Coutinho
Jéssica Pinheiro | Victor Caruzzo
dri@marisa.com.br
São Paulo, 14 de novembro de 2023 – A Marisa Lojas S.A. (“Marisa” ou “Companhia”) – (B3: AMAR3; Bloomberg: AMAR3:BZ), uma das maiores
varejistas de moda feminina e íntima do Brasil, anuncia os resultados do 3º trimestre de 2023 (3T23) e 9 meses de 2023 (9M23). As informações da
Companhia, exceto quando indicado, têm como base números consolidados, em milhões de reais, conforme as Normas Internacionais de Relatórios
Financeiros (IFRS) e revisados pela Ernst & Young Auditores Independentes.

DESTAQUES 3T23

Um Trimestre de Transição
Em linha com a necessidade de privilegiar caixa e manter a Marisa em rota de ajuste da sua operação, o
resultado anormal das vendas não foi surpresa e sim consequência direta da recomposição mínima de
estoque, privilegiando o sortimento e produtos básicos e menos arriscados em termos de carga modal e com
melhor performance de giro. Com a recomposição do capital de giro e o reestabelecimento da oferta à nossa
cliente, as atividades comerciais no 4T23 já se normalizaram e as perspectivas para o ano de 2024 estão em
linha com o guidance.

Nova parceria com a

Credsystem para oferta de Retorno ao mercado de
crédito e cartões em bases crédito: novo empréstimo de
exclusivas com objetivo de servir longo prazo contratado em
nossas clientes adequadamente out/23 para reforço de capital
em crédito, sem impactos de giro.
financeiros e regulatórios (em
processo de formalização). Redução de SG&A a/a em
20% no varejo –
impulsionada pelo Plano de
Margem Bruta varejo de Eficiência Operacional
48,8% com equilíbrio entre
atividade promocional e Ganhos de eficiência
giro de estoque. operacional no canal Digital
– evolução positiva no
EBITDA a/a.
Monetização do balcão:
Concretização do ecossistema de
distribuição de produtos + Melhoria no resultado
serviços, aderentes à demanda de financeiro líquido em 21%
nossas clientes, com efeitos a/a – reflexo de menor taxa
relevantes na estrutura de de juros, redução de dívida e
capital. alongamento de prazos.

Resultados 3T23 pág. 2

Mensagem Da Administração
Desde fevereiro de 2023, nos comprometemos com a execução de um plano ambicioso de reestruturação na Marisa Lojas,
cujo objetivo era a recuperação da geração de caixa e rentabilidade da Companhia de forma sustentável. Todo este
processo parecia inicialmente nada óbvio frente a todas as adversidades do setor de varejo, falta de isonomia tributária
com produtos importados, a restrição sem precedentes do mercado de crédito e as nossas próprias fragilidades. A
execução do plano foi bem-sucedida e só foi possível graças a nossa equipe que trabalhou de forma ágil e assertiva, mas
principalmente à nossa marca Marisa, nosso maior patrimônio, que continua se provando resiliente e admirada.
Elencamos abaixo as nossas principais conquistas desde o início do processo de reestruturação:
➢ Execução do Plano de Eficiência Operacional (100% custeado pela Marisa exceto a capitalização dos serviços
financeiros providos pelos acionistas controladores) que incluiu: adequação do parque de lojas encerrando 89
unidades; otimização de SG&A com redução de despesas pessoais e gerais, rentabilização do canal Digital e
integração da malha logística (físico e digital);
➢ Reorganização do braço financeiro com a reorganização operacional e societária (cisão M Cartões) e o
cumprimento, dentro do prazo, dos termos do Plano de Capitalização e Reestruturação dos serviços financeiros
da Companhia aprovado pelo BACEN e o reenquadramento da MPagamentos nos índices Basileia;
➢ Criação do COI (Centro de Operações Integradas): transformamos nosso modelo operacional para focar em uma
gestão baseada em desempenho. A iniciativa integra dados, tecnologia e inovação para acompanhar em tempo
real a performance das lojas e do canal digital. A estrutura criada possibilita reduzir o tempo de resposta para
problemas operacionais, recomendar ações para incremento de receita e identificar oportunidades de redução
de custos;
➢ Monetização de ativos incluindo a parceria com a Credsystem (em processo de formalização e negociação
definitiva do contrato) para exploração de produtos de crédito (cartões private label, co-branded e empréstimo
pessoal) no balcão de lojas e o Hub de Serviços Marisa oferecendo novos produtos como Seguro Auto Mulher,
Assistência Médica Mulher e Consórcio Mulher, assim como reformatando a oferta de seguros, assistência e
odonto;
➢ Renegociação de dívidas com aproximadamente 1.000 fornecedores e cerca de 260 proprietários de imóveis;
➢ Retorno ao mercado de crédito com a contratação de novo empréstimo de longo prazo.
Entramos no 4º trimestre de 2023 conforme esperado, com uma estrutura de capital mais adequada e com reforço de
capital de giro, o que garante também normalização das atividades comerciais. Ainda temos muito trabalho pela frente,
mas temos certeza de que a Marisa já é uma empresa mais saudável, eficiente e com uma cultura cada vez mais voltada
a resultados sustentáveis. Isso nos deixa confiantes que nossas projeções de 20241, já divulgadas ao mercado, serão
materializadas.
Como em todo ajuste de rota, durante o processo de reestruturação era esperado um período de transição em termos de
resultados, principalmente durante os 2º e 3º trimestres do ano. Nosso EBITDA, pró-forma do varejo, dos 9M23 (excluindo
despesas extraordinárias da reestruturação), apesar de negativo em R$57 milhões, sofreu impacto de um efeito pontual
de vendas no 3T23 que não enxergamos como indicativo do “novo normal” da Marisa. O resultado acumulado de 2023 já
apresenta as esperadas melhorias operacionais comparado com o mesmo período de 2022, R$10 milhões acima dos
resultados dos 9M22.
Conforme antecipado em nossa divulgação do 1º trimestre de 2023 em abril, parte do plano de gestão de caixa da
Companhia incluiu tratativas com os fornecedores do varejo, no 2º trimestre, para alongamento de prazos durante um
momento de corte súbito de linhas de crédito para a cadeia de fornecedores. Com isso, passamos pelo 3º trimestre com
um estoque bastante inferior ao mesmo período de 2022 e com a expectativa de recomposição gradual ao longo do

1
Projeções 2024 divulgadas: Receita Bruta entre R$2,3 bilhões e R$2,5 bilhões; Margem Bruta entre 50% e 52%; EBITDA (Ex IFRS-16)
entre R$100 milhões e R$130 milhões; Perfil de Dívida de 10% curto prazo e 90% longo prazo e Dívida Líquida/EBITDA entre 0,9x e
1,2x.

Resultados 3T23 pág. 3

 segundo semestre. Consequentemente, o resultado do varejo foi impactado diretamente por níveis de receita mesmas
lojas mais baixos ano contra ano.
Não obstante, ressaltamos que o 3º trimestre também foi bastante dinâmico. Aproveitamos para reduzir principalmente
nosso estoque mais envelhecido, além de conseguirmos retomar nosso plano de compras, iniciando o processo de
reabastecimento dos nossos canais do varejo para o trimestre mais relevante do ano (4T). Para impulsionar nosso plano
do 4º trimestre, contamos com um reforço importante de capital de giro anunciado em outubro, quando retornamos ao
mercado de crédito bancário, com a contratação de um empréstimo de 3 anos de R$65 milhões do Banco BTG Pactual
S.A. garantidos, em parte, por direitos creditórios de titularidade da Companhia. Além dos R$65 milhões, a Companhia
poderá ainda compensar durante a vigência da operação de crédito, cerca de R$ 85 milhões, totalizando um reforço de
capital de giro de até R$150 milhões.

Também anunciamos uma série de novas parcerias para otimização da exploração do nosso balcão e ampliação de oferta
de serviços para nossas clientes, por meio do novo Hub de Serviços Marisa. Anunciamos marcos extremamente
importantes e animadores, como a parceria com a Credsystem para oferta exclusiva de crédito e cartões, com quem
faremos a gestão da nossa base de clientes uma redução significativa dos riscos operacional e regulatório, e do esforço de
funding vinculados à atividade financeira (de-risking). Após a assinatura do contrato, que deverá ocorrer ainda em
novembro, deixaremos de originar produtos de crédito (cartões e empréstimos), enquanto as carteiras de recebíveis
atuais seguirão o curso de vencimento nos próximos meses.
Mais recentemente, em outubro, também implantamos nosso Centro de Operações Integrado (COI), uma novidade
inédita no varejo de vestuário no Brasil, que acreditamos ser fundamental para o aumento de produtividade da nossa
operação de varejo, promovendo redução de ineficiências, perdas e custos.
Ainda temos muito trabalho pela frente. O cenário macroeconômico e de concorrência continua desafiador. Mas
entraremos em 2024 com nossa marca fortalecida, após as mudanças estruturais que implementamos em 2023. Em 2024
nosso foco será nosso core business (varejo de moda) voltado a maximizar a produtividade e resultado operacional do
parque de 246 lojas remanescentes, com suporte do braço digital e de inovações no modelo operacional. Além da contínua
redução de custos ocupacionais por metro quadrado, enxergamos oportunidades no aumento de venda por metro
quadrado com a adequação de sortimento, abastecimento, e o aprimoramento da assertividade com o uso de ferramentas
de inteligência, otimização de área de vendas e logística, e a oferta de serviços “balcão”.
Mais uma vez, agradecemos o apoio e a confiança de todos os nossos parceiros de negócio, colaboradores, acionistas e
credores que estiveram – e continuam – ao nosso lado.

João P. Nogueira Batista Roberta Ribeiro Leal Alexandre Abreu de Andrade Daniel Charleaux Roque
Diretor Presidente CFO COO CCO

Resultados 3T23 pág. 4

RESULTADOS – VAREJO
Apresentamos abaixo uma visão “pró-forma” da demonstração de resultados do negócio de varejo, assumindo que o
plano de otimização operacional estivesse implementado desde janeiro de 2023. Os resultados pró-forma expurgam as os
ajustes extraordinários de R$15,7 milhões e R$135,9 milhões para o 3T23 e 9M23, respectivamente, referentes a
despesas operacionais relativas ao encerramento de 89 lojas como parte do plano de reestruturação e despesas com
consultorias.

Pró- Forma 9M23 Pró-

VAREJO 3T22* Var a/ a (%) 9M22* Var a/ a (%)
3T23 Forma

RECEITA BRUTA 677.435 350 .468 (48,3%) 2.0 69.379 1.576.30 1 (23,8%)
S.S.S. - 4,9% - 36,2% 16,6% - 16,3%
RECEITA LIQUIDA 50 3.0 88 258.798 (48,6%) 1.537.120 1.170 .594 (23,8%)
LUCRO BRUTO 249.340 126.278 (49,4%) 756.70 7 561.0 36 (25,9%)
MARGEM BRUTA 49,6% 48,8% (0 ,8) p.p. 49,2% 47,9% (1,3) p.p.
Despesas Operacionais (264.860 ) (211.486) (20 ,2%) (80 5.829) (621.383) (22,9%)
Despesas com Vendas (209.617) (160.932) (23,2%) (641.698) (479.002) (25,4%)
Despesas G&A (55.243) (50.554)
- (8,5%) (164.131) (142.381)
- (13,3%)
Outras Despesas e Receitas Oper. (14.386) (8.20 5) (43,0 %)
#DIV/ 0! (18.656) 2.896 #DIV/n.s.
0!
EBITDA Varejo Pró- forma* * (29.90 6) (93.412) 212,4% (67.778) (57.451) (15,2%)
n.s. - não significat iv o

(*) Reapresentação dos valores correspondentes a Demonstração de Resultados (DRE) referente ao 3T22.
(**) A DRE gerencial que utilizamos na administração da Companhia e analisamos neste release, considera as despesas com aluguéis dentro de 'Despesas com Vendas' no Varejo, ao invés de
'Despesas Financeiras' (IFRS 16).

Receita - Varejo
No 3T23, nossa receita bruta no varejo foi de R$ 350,5 milhões, 48,3% abaixo do 3T22, impactada pelo fechamento de 89
lojas ao longo de 2023 e 10 lojas em dezembro de 2022, além do nível de estoque inferior ao mesmo período de 2022,
impactado pelo desafio de reabastecimento refletindo diretamente no nível de vendas mesmas lojas no 3T23, conforme
anteriormente explicado na mensagem da administração.
Nos 9M23, nossa receita bruta atingiu R$1.576,3 milhões, 23,8% abaixo dos 9M22, cuja performance foi impactada
pelos fatores mencionados acima durante do 3T23, além do efeito de uma base de comparação bastante elevada no
2T22, quando havíamos apresentado um crescimento acelerado devido às temperaturas mais frias impulsionando as
vendas da coleção de inverno no ano anterior.

Lojas Físicas
A receita bruta de lojas físicas atingiu R$327,6 milhões, 48,7% abaixo do 3T22, impactado pelo encerramento de lojas no
último ano e redução nas vendas mesmas lojas físicas de 36,2%, conforme explicação acima. A receita bruta de lojas nos
9M23 vieram 23% abaixo dos 9M22.
Vale ressaltar que o processo de reabastecimento de lojas ao longo do 3T23 ocorreu conforme o esperado com as
relações comerciais voltando ao normal e já podemos visualizar os estoques voltando ao nível que suporte às vendas
no patamar adequado para a nossa nova operação do varejo.

Canal Digital
O faturamento com vendas no canal digital (website, App e marketplace) foi de R$22,8 milhões, 54,9% abaixo do 3T22
devido à continuidade da estratégia de rentabilização dessa operação iniciada no 1T23. Em linha com 2T23, encerramos

Resultados 3T23 pág. 5

o 3T23 com a participação do Digital no faturamento de varejo no patamar de 6,5%, mantendo a mesma participação no
acumulado dos primeiros nove meses. Nos primeiros 9M23, a receita do canal ficou 45,3% abaixo do mesmo período de
2022.
A participação do Ship From Store (“SFS”) nas vendas do canal digital aumentou para 27% no 3T23 contra 7% no 3T22
e 9% em janeiro deste ano. Em linha com o publicado no release referente ao 2T23, o aumento de participação do SFS
segue apoiando a estratégia de otimização de estoque e melhoria de giro da Companhia.
Em setembro 62 lojas já operavam com o SFS e pretendemos adicionar 10 ainda em 2023. A Companhia vem aumentando
a participação do SFS parque de lojas com o objetivo de tornar a operação mais eficiente e rentável.

Evolução de Meios de Pagamento (% de Vendas)

Ao longo do trimestre continuamos melhorando prazos de

recebimento tanto no canal Físico quanto no Digital, com
incentivos ao pagamento à vista (com PIX), revisão do
parcelamento, do valor da parcela mínima e da isenção de
carência. Apesar dos descontos condicionados à opção de
meios de pagamento impactarem a margem bruta do
varejo, por outro lado, a estratégia está relacionada à
gestão de caixa, direcionada à redução de custos de funding
e melhoria em capital de giro.
O share de pagamentos à vista (PIX, dinheiro e débito) nas
vendas totais da Marisa Lojas atingiu cerca de 38% no
3T23 comparado a 29% em 2022 e ao longo do primeiro
semestre de 2023. Destacamos a participação do PIX de
2% em 2022 para 4% no 3T23. No canal Digital, o PIX atingiu uma participação ainda mais relevante de 20% contra 6%
no 3T22, considerando que o canal costuma ter maior participação de vendas com crédito que o canal físico.

Lucro Bruto, Margem Bruta e Estoques

O lucro bruto no Varejo totalizou R$ 126,3 milhões, 49,4% abaixo ano contra ano, em linha com a redução de receita
bruta. Já a nossa margem bruta atingiu 48,8%, 0,8 p.p. abaixo do 3T22, porém 1,2 p.p. melhor que o 2T23.
Apesar da menor margem ano contra ano, nossa margem bruta no 3T23 foi beneficiada pelo menor volume de sobras do
estoque pesado (produtos de inverno). Conseguimos equilibrar as remarcações de produtos mais leves (que requerem
um nível de remarcação menor para girar), de forma a preservar nossa margem bruta ao mesmo tempo que
impulsionamos o giro de estoques mais antigos para darmos início na recomposição de estoques para o 4T23. Além da
priorização do giro, também privilegiamos descontos para o meio de pagamento à vista. Apesar do impacto que o
desconto à vista gerou na margem bruta do trimestre, acreditamos que foi uma estratégia assertiva, dado o impacto
positivo em nossas despesas de financiamento de clientes e melhoria do ciclo operacional.
Nos 9M23, a margem bruta atingiu 47,9%, tanto 1,3 p.p. abaixo do 9M22, impactada tanto por fatores internos e pontuais
específicos da reestruturação da Companhia, assim como externos como o arrefecimento da demanda que atribuímos às
temperaturas menos frias que esperadas ao longo do inverno.
Assim como no 2T23, nosso giro de estoque reagiu positivamente à estratégia de sortimento e markdown, acelerando
19% contra o 3T22. Consideramos a resposta do giro à estratégia de precificação e de sortimento que privilegiou p
rodutos de maior velocidade de venda um importante indicador positivo, demonstrando uma relação de equilíbrio
ajudando a mitigar os impactos da margem bruta com uma melhoria no capital de giro e, consequentemente, no nosso
caixa.

Resultados 3T23 pág. 6

 +19%

*Cálculo de giro com base no custo de mercadorias vendidas (varejo) sobre saldo financeiro de estoque médio do período.

EBITDA Pró-Forma Varejo

X
x

*Ajustes para Despesas Extraordinárias referentes à: (1) despesas operacionais relativas à reestruturação com o encerramento de 89 lojas; (2)
despesas com consultorias e (3) economias na estrutura corporativa.

O EBITDA pró-forma acumulado para os nove meses de 2023, apesar de negativo em R$57,5 milhões, mostrou uma
evolução positiva de R$10,3 milhões, comparado ao mesmo período de 2022 e foi pressionado especificamente pela
performance de vendas do 3T23. Vale lembrar que, excluindo o 3T23 pontualmente mais fraco, os resultados dos
primeiros seis meses de 2023 ajustados para a reestruturação mostraram uma reversão de EBITDA que atingiu R$46
milhões positivos.

No 3T23, o EBITDA pró-forma ajustado da operação de varejo foi negativo em R$93,4 milhões, impactado principalmente
pela redução da receita bruta do varejo (com encerramento de lojas e reflexo do nível de estoque reduzido), apesar da
redução de 20,2% nas despesas operacionais ano contra ano que compensou parcialmente a queda na receita. Vale
lembrar que grande parte de nossas despesas operacionais são fixas, pesando mais em um momento de vendas menores.
Este resultado expurga os ajustes extraordinários de R$15,7 milhões referentes à despesas operacionais relativas à
reestruturação com o encerramento de 89 lojas e despesas com consultorias.

Resultados 3T23 pág. 7

EBITDA - Canal Digital
Apesar dos ganhos de eficiência originados de iniciativas para a rentabilização do canal Digital implementadas desde o
1T23, assim como no canal físico, o resultado operacional do canal Digital foi impactado pelo nível menor de estoques
durante o 3T23. Destacamos a evolução positiva do EBITDA ano contra ano, diretamente relacionado à relação mais
eficiente entre a despesa e o lucro bruto, mantendo-se próximo ao breakeven mesmo com uma redução mais acentuada
na receita do canal Digital comparado ao 3T22.

Resultados 3T23 pág. 8

RESULTADOS NÃO-OPERACIONAIS - CONSOLIDADO
Resultado Financeiro Líquido
Despesas e Receitas Financeiras - R$ mm 3T22* 3T23 Var (%) 9M22* 9M23 Var (%)

Despesas Financeira (**) (101,6) (88,1) (13,2%) (240,6) (265,9) 10,5%

Despesa com juros e Correção Monetária (10,0) (7,7) (22,2%) (29,8) (26,8) (9,9%)
AVP (36,4) (18,9) (48,0%) (76,8) (64,5) (16,0%)
Instrumentos Financeiros e outros (25,5) (30,2) 18,6% (68,9) (82,2) 19,2%
Impacto IFRS 16 (29,8) (31,3) 5,0% (65,1) (92,4)
- 41,9%
Receitas Financeiras 15,8 11,1 (29,9%) 41,5 49,4 18,9%
Resultado Financeiro Líquido (85,8) (77,0) (10,2%) (199,0) (216,5) 8,8%
Ajustes IFRS 16** 19,3 24,2 25,8% 44,7 72,5 62,1%
Resultado Financeiro Líquido Ex-IFRS 16 (66,5) (52,8) (20,6%) (154,3) (144,0) (6,7%)
(*) A Demonstração de Resultados (DRE) referente aos 3T22 e 9M22 foram reapresentadas, de modo a corrigir determinados lançamentos.
(**) Gerencialmente, olhamos as despesas com aluguéis dentro de 'Despesas com Vendas' no Varejo, ao invés de 'Despesas Financeiras' (IFRS 16)

O resultado financeiro líquido que totalizou uma despesa de R$52,8 milhões no 3T23, 20,6% melhor que no 3T22,
beneficiado pela redução da taxa de juros de referência (SELIC), o menor nível de dívida bruta da Marisa Lojas (varejo) e
a redução no AVP (devido ao alongamento de prazos com fornecedores), parcialmente compensado pelo aumento de
despesas referentes aos descontos concedidos no programa “Desenrola” de renegociação de dívidas do consumidor
(refletido no item “Instrumentos Financeiros e outros”). Nossas receitas financeiras foram reduzidas em R$4,7 milhões
devido à redução da taxa média de juros (SELIC) comparado ao 3T22.
A O resultado financeiro líquido que totalizou R$52,8 milhões no 3T23, 20,6% melhor que no 3T22, beneficiado pela
redução da taxa de juros de referência (SELIC), pelo menor nível de dívida bruta da Marisa Lojas (varejo) e pela redução
no AVP (devido ao processo de recomposição dos estoques), parcialmente compensado pelo aumento de despesas
referentes à atualizações monetárias (refletido no item “Instrumentos Financeiros e outros”). Nossas receitas financeiras
foram reduzidas em R$4,7 milhões principalmente devido à redução da taxa média de juros (SELIC) comparado ao 3T22.

Lucro Líquido
Lucro Líquido Consolidado (R$' MM) 3T22* 3T23 Var (%) 9M22* 9M23 Var (%)
Lucro Líquido (102,0) (196,4) 92,4% (227,6) (408,8) 79,6%

(+/ - ) Despesa (receit as) não- recorrent es 1,0 24,7 (3,7) 121,6
Lucro Líquido Ajust ado Recorrent e* * (101,0) (171,6) 69,9% (231,2) (287,2) 24,2%
(*) As Demonstração de Resultados (DRE) referentes ao 3T22 e 9M22 foram reapresentadas, de modo a corrigir determinados lançamentos.
(**)Ajustes de eventos considerados não recorrentes: (1) 'Reclassificação de CAPEX' no 2T22, refere-se à capitalização indevida de despesas do Varejo nas contas de
'ativo intangível'; (2) Crédito tributário de recuperação de PIS/COFINS devido à sentença favorável concedendo imunidade tributária sobre as vendas na Zona Franca
de Manaus; (3) Consultorias de Reestruturação' refere-se a despesas pontuais com as consultorias de reestruturação da operação de varejo da Companhia; e (4)
margem de contribuição de lojas descontinuadas.

O prejuízo líquido consolidado recorrente no 3T23 foi de R$171,6 milhões contra um prejuízo de R$101,0 milhões no 3T22.
Nosso resultado líquido foi impactado principalmente pela redução de receitas com vendas de mercadorias devido ao
menor nível de estoques — explicado anteriormente neste relatório. Vale destacar que tivemos uma redução em despesas
relevante ano contra ano, porém a situação pontual de abastecimento não possibilitou a diluição destas despesas
predominantemente fixas. Entendemos que, com a normalização de abastecimento e a nova estrutura de despesas mais
enxuta e eficiente, deverá ajudar a impulsionar nosso resultado líquido.

O resultado líquido recorrente para os 9M23 foi de R$287,2 milhões negativos reflete a redução de receita e margens
operacionais do varejo e resultado operacional ainda negativo do Mbank ao longo do período, e já excluindo os custos
não-recorrentes e as despesas das lojas descontinuadas.

Resultados 3T23 pág. 9

Contas a Receber
Var a/a O saldo de Contas a Receber de Clientes, líquida
Contas a receber de clientes (R$ mm) set/22 jun/23 set/23 reduziu 67% entre set/22 e set/23, devido a (i)
(%)
cessão de carteira totalizando R$251 milhões
Private Label - carteira bruta 625,6 432,0 251,2 (59,8%)
Em dia: 352,9 246,0 146,4 (58,5%)
em agosto e (ii) volume menor de concessão
% Em dia s/ Total 56,0% 56,5% 57,7% 1,8 p.p.
tanto do produto private label quando
Vencidas: 277,5 189,6 107,2 (61,4%) empréstimo pessoal. A mesma tendência de
% Vencida s/ Total 44,0% 43,5% 42,3% (1,8 p.p.) redução de carteira também foi observada
Ajuste a valor presente (4,8) (3,6) (2,3) (52,2%) sequencialmente do encerramento do 2T23
Saldo da PDD (151,0) (155,4) (86,8) (42,6%) para o final do 3T23.
Private Label - carteira líquida 474,6 276,6 164,5 (65,3%) A menor produção deve-se à menor concessão
Empréstimo pessoal - carteira bruta 192,2 114,8 40,1 (79,1%) de novos créditos em função do custo maior de
Em dia: 124,4 47,1 19,8 (84,1%) funding e da nova política de crédito da
% Em dia s/ Total 64,7% 41,0% 49,3% (15,4 p.p.) Companhia, agora mais conservadora e seletiva
Vencidas: 67,8 67,7 20,3 (70,0%) em face ao atual cenário de mercado.
% Vencida s/ Total 35,3% 59,0% 50,7% 15,4 p.p.

Saldo da PDD (37,4) (46,6) (13,6) (63,6%)

Vale ressaltar que, ao longo do trimestre, a
Companhia também colocou maior ênfase em
Empréstimo Pessoal - carteira líquida 154,8 68,3 26,5 (82,9%)
descontos de mercadorias com pagamento à
Outras contas a receber 123,2 62,7 59,1 (52,0%) vista (principalmente PIX), o que também
Carteira de contas a receber, líquida 752,5 407,6 250,1 (66,8%) contribuiu a redução do saldo da carteira de
recebíveis do private label, em linha com a
estratégia de melhoria no fluxo de caixa.

Após o aumento consecutivo observado no saldo de PPD no 1T23 e 2T23, pela primeira vez em 2023 observamos uma
redução relevante no saldo final do 3T23 – tanto no comparativo ano contra ano quanto sequencial, resultado de uma
melhoria na qualidade das safras mais recentes de carteiras.

Endividamento Líquido
jun-23 set-23 Var (%) A dívida líquida da Companhia aumentou em R$
68 milhões entre jun/23 e set/23, 18% maior ao
Composição da Dívida Líquida
longo do terceiro trimestre de 2023,
Empréstimo e Financiamento Marisa 209,4 176,3 (15,8%)
impulsionada pela redução da posição de caixa
Curto prazo 116,3 79,4 (31,7%)
da Companhia. Durante o 3T23, tivemos uma
Longo prazo 93,1 96,8 4,0%
redução no saldo de dívida bruta consolidada,
Financiamento a Operações Mbank 571,4 495,1 (13,4%)
devido a amortização de dívida tanto na Marisa
Curto prazo 293,4 332,3 13,3%
Longo prazo 278,0 162,8 (41,5%)
Lojas quanto no Mbank.
Dívida Bruta 780,8 671,3 (14,0%) Conforme anunciado em outubro de 2023,
Caixa e Aplicações Financeiras 339,7 210,1 (38,2%) como evento subsequente, a Marisa Lojas
Recebíveis de cartões de terceiros, livres 61,0 12,8 (79,1%) contratou um empréstimo de R$65 milhões com
Disponibilidades* 400,7 222,8 (44,4%) prazo de três anos junto ao Banco BTG Pactual
Dívida líquida 380,1 448,5 18,0%
S.A. No primeiro momento, apesar de não
Patrimônio líquido 304,2 107,8 (64,6%) impactar o endividamento líquido da
Capital total 1.085,0 779,1 (28,2%) Companhia, a entrada do novo recurso
*Disponilidades: inclui saldo de recebíveis de cartões de terceiros, livres de garantias. financeiro que marca o retorno da Marisa Lojas
ao mercado de crédito, contribuiu para a melhoria o perfil de dívida com vencimentos de longo prazo.

Resultados 3T23 pág. 10

Fluxo de Caixa
Encerramos os 9M23 com o saldo de caixa relativamente estável comparado ao final dezembro de 2022. Apesar dos
desafios financeiros que a Companhia enfrentou durante o período, conseguimos financiar nossos compromissos e
pagamentos – apesar do prejuízo operacional e da dificuldade de acesso à recursos de terceiros com o fechamento do
mercado de crédito – devido a nossa gestão capital de giro.

No 3T23, tivemos um fluxo de caixa negativo em R$130 milhões, predominantemente devido ao impacto redução de
vendas no resultado operacional (EBITDA).
Vale destacar que, durante o terceiro trimestre de 2023 da Companhia manteve o foco iniciativas de melhoria de capital
de giro, que contribuiu positivamente em R$151 milhões no fluxo de caixa, compensando assim a necessidade de financiar
as amortizações de dívidas no curto prazo (foram amortizados aproximadamente R$110 milhões).
A liberação de capital de giro deve-se principalmente à redução de prazo de além da aceleração no giro de estoque.

Resultados 3T23 pág. 11

RESULTADOS CONSOLIDADOS – R$ mil
CONSOLIDADO 3T22* 3T23 Var (%) 9M22* 9M23 Var (%)
RECEITA BRUTA 817.998 412.614 (49,6%) 2.517.903 1.861.472 (26,1%)
Receit a Brut a - Varejo 689.307 350.466 (49,2%) 2.102.437 1.576.301 (25,0%)
Receit a Brut a - MServiços 36.389 5.842 (83,9%) 125.178 74.196 (40,7%)
Receit a Brut a - MPagament os 92.301 56.305 (39,0%) 290.288 210.974 (27,3%)
Tributos s/ Receita (183.213) (96.164) (47,5%) (560.099) (422.835) (24,5%)
Tribut os s/ Receit a - Varejo (175.953) (91.671) (47,9%) (536.696) (405.707) (24,4%)
Tribut os s/ Receit a - MServiços (2.665) (878) (67,1%) (9.211) (5.454) (40,8%)
Tribut os s/ Receit a - MPagament os (4.595) (3.616) (21,3%) (14.192) (11.675) (17,7%)
RECEITA LIQUIDA 634.785 316.449 (50,1%) 1.957.804 1.438.637 (26,5%)
Receit a Liquida - Varejo 513.354 258.796 (49,6%) 1.565.741 1.170.594 (25,2%)
Receit a Liquida - MServiços 33.724 4.964 (85,3%) 115.967 68.743 (40,7%)
Receit a Liquida - MPagament os 87.706 52.690 (39,9%) 276.096 199.300 (27,8%)
CPV (363.097) (203.664) (43,9%) (1.113.568) (879.199) (21,0%)
CPV - Varejo (253.748) (132.519) (47,8%) (780.413) (609.575) (21,9%)
CPV - MServiços (2.665) (212) (92,1%) (9.211) (53.856) 484,7%
CPV - MPagament os (106.684) (70.933) (33,5%) (323.944) (215.768) (33,4%)
LUCRO BRUTO 271.688 112.786 (58,5%) 844.235 559.437 (33,7%)
Lucro Brut o - Varejo 259.606 126.277 (51,4%) 785.328 561.020 (28,6%)
Lucro Brut o - MServiços 31.059 4.752 (84,7%) 106.756 14.886 (86,1%)
Lucro Brut o - MPagament os (18.977) (18.243) (3,9%) - 47.848 - 16.469 (65,6%)
Despesas Operacionais (287.548) (246.830) (14,2%) (865.213) (816.935) (5,6%)
Despesas com Vendas - Varejo (219.292) (179.023) (18,4%) (667.541) (599.975) (10,1%)
Despesas G&A - Varejo (41.288) (46.504) 12,6% (117.823) (152.411) 29,4%
Despesas G&A - MServiços (10.453) (1.225) (88,3%) (29.200) (16.448) (43,7%)
Despesas Operacionais - MPagament os (16.515) (20.077) 21,6% (50.648) (48.101) (5,0%)
Outras Despesas e Receitas Oper. (23.015) (4.247) (81,5%) (52.460) 834 (101,6%)
Out ras Despesas e Receit as Oper. - Varejo (18.666) (8.205) (56,0%) (38.778) 2.896 n.s.
Out ras Despesas e Receit as Oper. - MServiços (5.272) (10.365) 96,6% (14.591) (18.096) 24,0%
Out ras Despesas e Receit as Oper. - MPagament os -923 14.324
- n.s. 909
- 16.035
- n.s.
- Depreciação e Amort ização (16.884) (5.293) (68,7%) (52.423) (33.786) (35,6%)
Lucro Operacional antes do Result. Fin. (55.760) (143.583) 157,5% (125.861) (290.449) 130,8%
- Financeiras, Líquidas (66.500) (52.792) (20,6%) (154.326) (144.029) (6,7%)
Lucro antes do IR e CS (122.260) (196.376) 60,6% (280.187) (434.477) 55,1%
- Impost o de Renda e Cont ribuição Social 20.211 (10) (100,0%) 52.601 25.718 (51,1%)
Lucro Líquido (102.049) (196.385) 92,4% (227.586) (408.759) 79,6%
(*) As Demonstraçãos de Resultados (DRE) referentes ao 3T22 e 9M22 - foram reapresentadas, de modo a corrigir determinados lançamentos.
OBS: A DRE apresentada de forma gerencial, reclassificando certos lançamentos de despesas operacionais conforme a contabilidade IFRS 16. Os
números de consideram a cisão da MCartões retroativamente que dentro dos resultados da MServiços.

Resultados 3T23 pág. 12

BALANÇO PATRIMONIAL – R$ mil
Balanço Pat rimonial (R$ milhares)

ATIVO (R$ milhares) dez/ 22 set / 23 Var (%) PASSIVO (R$ milhares) dez/ 22 set / 23 Var (%)

CIRCULANTE 1.572.060 978.950 (37,7%) CIRCULANTE 1.441.183 1.307.954 (9,2%)

Caixa e equivalent es de caixa 241.233 210.083 (12,9%) Fornecedores 476.880 473.659 (0,7%)
Tít ulos e valores mobiliários 62.507 8.547 (86,3%) Fornecedores Convênio 69.484 - n.s.
Inst rument os Financeiros - 260 n.s. Emprést imos e f inanciament os 470.824 411.745 (12,5%)
Cont as a receber de client es 617.050 247.641 (59,9%) Financiament o por Arrendament o 113.351 121.485 7,2%
Est oques 384.560 158.820 (58,7%) Salários, provisões e cont r. sociais 71.826 68.292 (4,9%)
Impost os a recuperar 223.866 209.713 (6,3%) Impost os a recolher 89.768 40.385 (55,0%)
Inst rument os f inanceiros 1.128 - n.s.
Aluguéis a pagar 31.137 15.850 (49,1%)
Imp. Renda e Cont . Social 4.449 4.282 (3,8%)
Receit a dif erida 14.213 2.263 (84,1%)

Out ras obrigações 98.123 169.993 73,2%

NÃO CIRCULANTE 1.532.892 1.500.738 (2,1%) NÃO CIRCULANTE 1.146.585 1.063.930 (7,2%)
Cont as a receber de client es 13.594 2.441 (82,0%) Emprést imos e f inanciament os 403.787 259.562 (35,7%)
IR e CSLL dif eridos 70.778 96.670 36,6% Financiament o por Arrendament o 475.760 530.453 11,5%
Impost os a recuperar 536.407 553.235 3,1% Inst rument os f inanceiros 795 - n.s.

Out ros crédit os 2.307 11.722 408,1% Receit a dif erida 47.703 12.677 (73,4%)

Provisão p/ lit ígios e demandas

Depósit os judiciais 145.151 147.510 1,6% 208.839 260.738 24,9%
judiciais
Tít ulos e valores mobiliários 64.628 3.540 (94,5%) Out ras obrigações 9.701 500 (94,8%)
Imobilizado 86.041 74.436 (13,5%)
Int angível 77.854 65.158 (16,3%)
At ivo de Direit o de Uso 536.132 546.026 1,8% PATRIMÔNIO LÍQUIDO 517.184 107.804 - 79,2%
Capit al social 1.694.928 1.694.928 0,0%
Ações em Tesouraria (1.174) (1.241) 5,7%
Reserva de opção de ações 19.779 19.169 (3,1%)
Out ros result ados abrangent es (62) - n.s.
Lucros acumulados (1.196.287) (1.605.052) 34,2%

TOTAL DO ATIVO 3.104.952 2.479.688 (20,1%) TOTAL DO PASSIVO E PL 3.104.952 2.479.688 (20,1%)
n.s. - não significat iv a

Resultados 3T23 pág. 13

FLUXO DE CAIXA INDIRETO
dez- 21 a set- 22 dez- 22 a set- 23
Prejuízo/ lucro líquido do período (227.586) (40 8.765)
Ajustes p/ reconciliar o resultado líquido com o caixa gerado pelas atividades operacionais: - -
Depreciação e amort ização 52.423 33.788
Depreciação do at ivo de direit o de uso 148.987 125.946
Cust o residual do at ivo imobilizado e int angível baixado 24.986 16.159
Provisão (reversão) para crédit os de liquidação duvidosa 75.091 (43.522)
Ajust e a valor present e sobre cont as a receber de client es (17) (3.512)
(Reversão) provisão para perdas dos est oques e AVP 6.812 1.618
Provisão para perdas do imobilizado e int angível (60) (18.817)
Juros provisionados sobre passivo de arrendament o 65.082 90.445
Descont o obt ido sobre passivo de arrendament o (141) -
Cust o residual de cont rat os de arrendament o encerrados 62 -
Plano de opção de compra de ações (st ock opt ion) 1.488 (610)

Encargos financeiros e variação cambial sobre saldos de 79.964 85.106

financiament os, emprést imos e obrigações fiscais
Recuperação de impost os federais oriundos da neut ralidade fiscal
Impost o de renda e cont ribuição social diferidos (53.200) (25.925)
Recuperação de DIFAL oriundos da inconst it ucionalidade diant e da (11.075) -
ausência de Lei Complement ar
Recuperação de PIS e COFINS devido imunidade t ribut ária sobre as vendas na Zona Franca de Manaus - (44.992)
Inst rument os Financeiros 2.830 (260)
Provisão para lit ígios e demandas judiciais 10.983 56.246

(Aumento) redução nos ativos operacionais:

Cont as a receber de client es 33.156 427.596
Est oques (57.859) 224.122

Tribut os a recuperar 10.306 42.317

Part es relacionadas - -
Depósit os judiciais (7.853) (2.359)
Inst rument os Financeiros
Out ros crédit os 8.903 (110.457)
Aumento (redução) nos passivos operacionais:
Fornecedores 155.306 (3.221)
Fornecedores convênio - (69.484)
Operações de crédit o
Tribut os a recolher (30.776) (49.383)
Inst rument os Financeiros (972) (1.829)
Receit a diferida (5.502) (46.976)
Salários, provisões e encargos sociais 20.020 (3.534)
Provisão de lit ígios e demandas judiciais (4.935) (4.347)
Aluguéis a pagar (3.514) (15.287)
Out ras obrigações (43.928) 62.669
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 248.981 312.732
Impost o de renda e cont ribuição social pagos (6.0 98) (166)
Juros pagos (58.719) (48.0 95)
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 184.164 264.471
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (52.277) 10 8.219
Aquisição de imobilizado (12.656) (3.103)
Aquisição de at ivo int angível (44.321) (3.726)
Tít ulos e valores mobiliários 4.700 115.048
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO (210 .580 ) (40 3.840 )
Capt ação de emprést imos e financiament os 383.179 113.135
Amort ização de emprést imos e financiament os (468.856) (307.002)
Amort ização do Financiament o por arrendament o (202.543) (163.458)
Amort ização de obrigações com risco sacado (99.621) (46.448)
Aument o de Capit al 179.773 -
Gast os com emissão de ações (2.448) -
Ações em t esouraria (64) (67)

VARIAÇÃO DE CAIXA E EQUIVALENTES (78.693) (31.150 )

No início do exercício 261.974 241.233

No fim do exercício 183.281 210 .0 83

Resultados 3T23 pág. 14

ANEXOS
Conciliação do EBITDA - Consolidado
EBITDA Ajust ado Tot al (R$mm) 3T22* 3T23 Var (%) 9M22* 9M23 Var (%)
LUCRO LÍQUIDO (102,0) (196,4) 92,4% (227,6) (408,8) 79,6%
(+) Impost o de Renda e CSLL (20,2) 0,0 (100,0%) (52,6) (25,7) (51,1%)
(+) Financeiras, Líquidas 66,5 52,8 (20,6%) 154,3 144,0 (6,7%)
(+) Depreciação e Amort ização 16,9 5,3 (68,7%) 52,4 33,8 (35,6%)
EBITDA AJUSTADO EX- IFRS 16 (38,9) (138,3) 255,7% (73,4) (256,7) 249,5%
EBITDA Varejo (29,9) (109,1) 264,9% (67,8) (193,4) 185,3%
EBITDA MPagament os (7,2) (24,9) 244,7% (10,8) (43,7) 303,0%
EBITDA Mserviços + Eliminações Int ercompany (1,8) (4,3) 145,2% 5,2 (19,6) n.s.
(+/ - ) Despesas de reest rut uração - 15,7 n.s. - 135,9 n.s.
EBITDA Pró Forma (38,9) (122,6) 215,3% (73,4) (120,8) 64,4%
(+) Plano de opção de compra de ações 1,0 - 1,8 -
(+) Baixa de at ivo imobilizado - - 4,6 -
(- ) Crédit o de PIS/ COFINS anos ant eriores - 6,0 (10,0) (33,2)
(+) Processos ICMS e at ualização monet ária - - - 15,9
EBITDA ADJUSTADO PRÓ- FORMA RECORRENTE* * (37,9) (116,6) 207,9% (77,1) (138,1) 79,1%
(*) As Demonstração de Resultados (DRE) referentes ao 3T22 e 9M22 foram reapresentadas, de modo a corrigir determinados lançamentos.
(**) Observação: Crédito tributário de recuperação de PIS/COFINS devido à sentença favorável concedendo imunidade tributária sobre as vendas na Zona Franca de
Manaus. Processos ICMS é referente a provisão para contingência tributária do processo de ICMS sobre importados de 2006.

Resultados Operacionais – MPagamentos

MPagament os (R$ mm) 3T22 3T23 Var (%) 9M22 9M23 Var (%)

Cart ão Privat e Label

Receit a de Juros Líquida de Funding 38,4 9,8 (74,6%) 131,2 80,1 (38,9%)
Receit a de Serviços Financeiros 0,5 21,2 n.s. (3,0) 24,8 (932,2%)
Perda Líquida de Recuperações (44,5) (30,4) (31,8%) (138,6) (107,6) (22,4%)
Mg. de Cont ribuição - Privat e Label (5,6) 0,6 n.s. (10,4) (2,7) (74,1%)

Emprést imo Pessoal

Receit a de Juros do EP, Líq. de Funding 29,7 4,5 (84,9%) 97,2 43,4 (55,4%)
Perda Líquida de Recuperações (13,0) (20,5) 56,9% (43,4) (43,4) (0,1%)
Margem de Cont ribuição - EP 16,6 (16,0) n.s. 53,9 0,0 n.s.
Cust os e Despesas Operacionais (18,2) (9,5) (48,0%) (54,3) (41,0) (24,5%)
EBITDA MPagament os (7,2) (24,9) 244,7% (10,8) (43,7) n.s.
n.s. - não signif icat iva

Os resultados da MPagamentos apresentados abaixo refletem cisão de MServiços que ocorreu em junho de 2023. Para
efeito de comparabilidade, o EBITDA foi ajustado retroativamente para excluir os resultados da MServiços da
MPagamentos.

Resultados 3T23 pág. 15

Outros Destaques

Destaques Operacionais 3T22 3T23 Var (%)

Número Total de Lojas - final do período 344 245 (28,8%)

Área de Vendas ('000 m²) - final do período 376,7 279,5 (25,8%)
Área de Vendas ('000 m²) - média do período 376,7 281,9 (25,2%)
Ticket Médio
Marisa 135,8 129,2 (4,9%)
Private Label 190,0 165,2 (13,0%)
Cartão Private Label (*)
Contas ativas (mil contas) 2.047 1.585 (22,6%)
Participação dos Cartões Mbank nas Vendas de Varejo 36,6% 25,1% (11,5 p.p.)
Cartão Private Label 31,9% 25,1% (6,8 p.p.)
Cartão Co-Branded 4,7% (4,7 p.p.)

Resultados 3T23 pág. 16

 Equipe de RI:

João Nogueira Batista

Renata Coutinho
Jéssica Pinheiro
Victor Caruzzo
dri@marisa.com.br

NOTAS DE RESSALVA: As afirmações contidas nesta apresentação relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre
resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da MARISA LOJAS S.A. são meramente
projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas
dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados
internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio.

Resultados 3T23 pág. 17

RESULTS
9M23 & 3Q23
Earnings Call: November 16th at 2:00 PM (Brasília)/
1:00 PM (EST)
Access Link: Click here
Webinar ID: 859 2121 4721

Investor Relations Team:

João Nogueira Batista | Renata Coutinho
Jéssica Pinheiro | Victor Caruzzo
dri@marisa.com.br
São Paulo, November 14, 2023 – Marisa Lojas S.A. ("Marisa" or the "Company") – (B3: AMAR3; Bloomberg: AMAR3:BZ), one of Brazil's largest
women/intimate apparel fashion retailers, announces its results for the 3rd quarter and 9 months of 2023 (3Q23 and 9M23). The Company's
information, unless otherwise indicated, is based on consolidated figures, in millions of Reais, in accordance with the International Financial Reporting
Standards (IFRS) and revised by Ernst & Young Auditores Independents.

HIGHLIGHTS 3Q23
A Transition Quarter
In line with our need to prioritize cash and keep Marisa on track to adjust its operations, the abnormal sales
result was not a surprise but rather a direct consequence of the minimum inventory replenishment, favoring
the basic and less risky assortment and products in terms of fashion items and with better turnover. With
the working capital recovery and the offer to our clients restored, 4Q23’s commercial activity has been
normalized and the outlook for 2024 in line with guidance.

New partnership with

Credsystem to offer credit Return to the credit market:
and cards on an exclusive new long-term loan secured in
basis aiming to adequately Oct/23 to reinforce working
serve our clientes in credit, capital.
without the financial and
regulatory impacts (in the
process of being SG&A Reduced by 20% y/y in
formalized). retail – driven by the
Operational Efficiency Plan

Retail Gross Margin of

48,8% balanced between
Operating Efficiency Gains
promotional activity and
in the Digital channel –
inventory turnover.
positive EBITDA Evolution
y/y.
Monetization of our counter:
Implementation of the products +
Improvement in net financil
services distribution ecosystem, in
results by 21% y/y – a
line with our customers’ demand,
reflection of lower interest
with relevant impacts on the
rates, debt reduction and
capital structure.
lengthening of terms.

Results 3Q23 pág. 2

Message from Management
Since February 2023, we have committed to executing an ambitious restructuring plan for Marisa Lojas, aimed at
recovering the Company's cash generation and profitability in a sustainable manner. This entire process initially seemed
far from obvious given all the adversities in the retail sector, the lack of tax equality with imported products, the
unprecedented restriction of the credit market and our own frailties. The plan was executed successfully which was only
possible thanks to our team who worked in an agile and assertive way, but mainly to our brand, Marisa, our greatest asset,
which continues to prove resilient and admired.
Below, we list our main achievements since the beginning of the restructuring process:
➢ Implementation of the Operational Efficiency Plan (100% funded by Marisa, except for the capitalization of
financial services provided by the controlling shareholders), which included: rationalization of the store network,
closing 89 units; optimization of SG&A with a reduction in personnel and general expenses; profitability
enhancement of the digital channel; and integration of the logistics network (physical and digital);
➢ Reorganization of the financial services arm through operational and corporate restructuring (M Cartões spin-
off) and the timely fulfillment of the Capitalization and Restructuring Plan terms for the company's financial
services approved by the Central Bank (BACEN), as well as the reclassification of MPagamentos under the Basel
indices;
➢ Creation of COI (Integrated Operations Center): we transformed our operational model to focus on performance-
based management. The initiative integrates data, technology, and innovation to monitor the performance of
stores and our digital channel in real time. The structure created allows us to reduce response time to operational
problems, recommend actions to increase revenue and identify opportunities to reduce costs;
➢ Asset monetization including the partnership with Credsystem to explore credit products (private label cards, co-
branded, and personal loans) at store counters, and the Marisa Services Hub offering new products such as
Women's Auto Insurance, Women's Health Assistance, Women's Consortium (and potential for many others),
adding to previously offered products (insurance, assistance, and dental);
➢ Renegotiation of debt with approximately 1,000 suppliers and about 260 property owners;
➢ Return to the credit market securing a new R$ 65 million loans, marking a concrete acknowledgment of the
structural advances we have been able to implement.
We entered the fourth quarter of 2023 as expected, with a more suitable capital structure and strengthened working
capital, which also ensures the normalization commercial activity. There is still much work ahead, but we are sure that
Marisa is already a healthier, more efficient company with a culture increasingly focused on sustainable results. This makes
us confident that our projections for 2024, already disclosed to the market, will materialize.
As with any course correction, during the restructuring process, we expected to go through a transition period in terms of
results, especially during the 2nd and 3rd quarters of the year. Our pro-forma retail EBITDA for 9M23 (excluding
extraordinary restructuring expenses), despite being negative at R$57 million, was impacted by a one-off sales effect in
3Q23 that we do not see as indicative of Marisa's "new normal." The cumulative result for 2023 already indicates
operational improvements compared to the same period of 2022, R$10 million above the results for 9M22.
As announced in our 1st quarter of 2023 release in April, part of the Company's cash management plan included
negotiations with retail suppliers, during the 2nd quarter, to extend deadlines during a period when credit lines for the
supply chain were suddenly cut. As a result, we spent the 3rd quarter with a much lower inventory levels compared to the
same period in 2022 and expecting a gradual recovery throughout the second semester of the year. Consequently, the
retail results were directly impacted by lower year-on-year same-store sales levels.
Nevertheless, we note that the 3rd quarter was also quite dynamic. We took the opportunity to mainly reduce our
obsolete inventories, in addition to being able to resume our purchasing plan, starting the process of replenishing our
retail channels for the most relevant quarter of the year (4Q). To boost our 4th quarter plan, we benefited from an
important reinforcement of working capital, announced in October when we returned to the bank credit market, securing

Results 3Q23 pág. 3

 a R$65 million 3-year loan from Banco BTG Pactual S.A., partially guaranteed by credit rights held by the Company. In
addition to the R$65 million, the Company will also be able to compensate, during the term of the credit operation, around
R$85 million, totaling a working capital reinforcement of up to R$150 million.
We also announced a series of new partnerships to optimize the operation of our store counters and expand the range of
services offered to our customers, through the new Marisa Services Hub. We announced extremely important and
encouraging milestones, such as the partnership with Credsystem to offer exclusive credit and cards, with whom we will
manage our customer base and significantly reduce operational and regulatory risks, and funding efforts linked to financial
activity (de-risking). After the signing of the contract, expected to take place in November, we will no longer originate
credit products (cards and loans), while the current receivables portfolios will continue to mature in the coming months.
More recently, in October, we also implemented our Integrated Operations Center (COI), an unprecedented innovation in
the apparel retail sector in Brazil, which we expect to be a key component in increasing the productivity of our retail
operation, promoting the reduction of inefficiencies, losses, and costs.
We still have a lot of work ahead. The macroeconomic and competitive landscape remains challenging. However, we will
enter 2024 with a strengthened brand, following the structural changes we implemented in 2023. In 2024, our focus will
be on our core business (fashion retail), aimed at maximizing the productivity and operational results of the remaining
246 stores, supported by the digital arm and innovations to our operating model. In addition to the ongoing reduction of
occupancy costs per square meter, we see opportunities to increase sales per square meter through adjustments in
product assortment, sourcing, and improved accuracy with the use of intelligence tools, sales area and logistics
optimization, and the offering services at our store counters.
Once again, we appreciate the support and trust of all our business partners, employees, shareholders, and creditors who
have been – and continue to be – by our side.

João P. Nogueira Batista Roberta Ribeiro Leal Alexandre Abreu de Andrade Daniel Charleaux Roque
CEO CFO COO CCO

Results 3Q23 pág. 4

RESULTS – RETAIL
Below, we present a 'pro-forma' view of the retail business's income statement, assuming that the operational
optimization plan had been implemented since January 2023. The pro-forma results exclude extraordinary adjustments
of R$15.7 million and R$135.9 million for 3Q23 and 9M23, respectively, regarding operating expenses related to the 89
store closings as part of the restructuring plan and consulting expenses.

3Q23 YoY change 9M23 YoY change

RETAIL 3Q22* 9M22*
Proforma (%) Proforma (%)

GROSS REVENUE 677,435 350 ,468 (48.3%) 2,0 69,379 1,576,30 1 (23.8%)
S.S.S. - 4.9% - 36.2% 16.6% - 16.3%
NET REVENUE 50 3,0 88 258,798 (48.6%) 1,537,120 1,170 ,594 (23.8%)
GROSS PROFIT 249,340 126,278 (49.4%) 756,70 7 561,0 36 (25.9%)
GROSS MARGIN 49.6% 48.8% (0 .8) p.p. 49.2% 47.9% (1.3) p.p.
Operating Expenses (264,860 ) (211,486) (20 .2%) (80 5,829) (621,383) (22.9%)
Selling Expenses (209,617) (160,932) (23.2%) (641,698) (479,002) (25.4%)
General and Administ rat ive Expenses (55,243) (50,554)
- (8.5%) (164,131) (142,381)
- (13.3%)
Other Operating Expenses and Revenues(14,386) (8,20 5) (43.0 %)
#DIV/ 0! (18,656) 2,896 #DIV/n.s.
0!
EBITDA Retail Pro Forma* * (29,90 6) (93,412) 212.4% (67,778) (57,451) (15.2%)
(*) Restatement of numbers related to the 3Q22 Income Statement.
(**) The managerial Income Statement used in the company's administration and analyzed in this release classifies rent expenses within 'Selling Expenses' in Retail, instead of 'Financial Expenses'
(IFRS 16).

Retail Revenues
No 3T23, our gross revenue in retail was R$350.5 million, 48.3% lower than 3Q22, impacted by the closure of 89 stores
throughout 2023 and 10 stores in December 2022, in addition to the lower inventory level compared to the same period
in 2022, impacted by stock replenishment difficulties, directly reflecting the level of same-store sales in 3Q23, as previously
explained in the message from management.
In 9M23, our gross revenue reached R$1,576.3 million, 23.8% below 9M22, with performance impacted by the factors
mentioned above during 3Q23, in addition to the effect of a very high comparison base in 2Q22, when we had shown
accelerated growth due to colder temperatures boosting winter collection sales in the previous year.

Physical Stores
The gross revenue from physical stores reached R$327.6 million, 48.7% below 3Q22, impacted by the closure of stores in
the last year and a 36.2% decrease in same-store sales, as explained above. Gross revenue from stores in 9M23 was 23%
below 9M22.
It is worth noting that the restocking process of stores throughout 3Q23 occurred as expected, with commercial
relationships returning to normal. We can already observe inventory levels returning to a level that supports sales at
an appropriate level for our new retail operation.

Digital Channel
The revenue from sales in the digital channel (website, app, and marketplace) was R$22.8 million, 54.9% below 3Q22 due
to the continuous profitability strategy for this operation initiated in 1Q23. In line with 2Q23, we ended 3Q23 with the

Results 3Q23 pág. 5

digital channel's share of retail revenue at a 6.5% level, maintaining the same share in the accumulated first nine months.
In the first 9M23, the channel's revenue came in 45.3% below the same period in 2022.
The Ship From Store ("SFS") share in digital channel sales increased to 27% in 3Q23 compared to 7% in 3Q22 and 9% in
January of this year. In line with what was published in the 2Q23 release, the increased participation of SFS continues to
support the Company's inventory optimization and turnover improvement strategy.
In September, 62 stores were already operating with SFS, and we plan to add 10 more by the end of 2023. The Company
has been increasing the SFS participation in the store portfolio with the goal of making the operation more efficient and
profitable.

Evolution of Payment Methods (% of Sales)

Throughout the quarter, we continued to improve

receivable terms both in the Physical and digital channels,
with incentives for upfront payment (i.e., PIX), a review of
installment plans, minimum installment amounts, and
exemption from grace periods. Although discounts
conditioned to the choice of payment methods impacted our
retail gross margin, on the other hand, the strategy is related
to a cash management strategy aimed at reducing funding
costs and improving working capital.
The share of cash payments (PIX, cash, and debit) in Marisa
Lojas' total sales reached about 38% in 3Q23, compared to
29% in 2022 and throughout the first half of 2023. We
highlight the share of PIX, which increased from 2% in 2022 to 4% in 3Q23. In the In the Digital channel, PIX achieved an
even more significant share of 20%, compared to 6% in 3Q22, considering that the channel typically has a higher share
of credit sales than the physical channel.

Gross Profit, Gross Margin, and Inventory

The Retail gross profit totaled R$126.3 million, 49.4% below year-over-year, in line with the reduction in gross revenue.
Our gross margin reached 48.8%, 0.8 percentage points below 3Q22 but 1.2 percentage points better than 2Q23.
Despite the lower margin year-over-year, our gross margin in 3Q23 benefited from the lower volume of leftovers of heavy
inventory (winter products). We managed to balance markdowns on lighter products (which require a lower level of
markdown to turn), preserving our gross margin while boosting the turnover of older inventory to begin replenishing
inventories for 4Q23. In addition to prioritizing turnover, we also favored discounts for cash payment methods. Despite
the impact that the cash discount had on the quarter's gross margin, we believe it was an assertive strategy, given the
positive impact on our customer financing expenses and improvement in the operating cycle.
In 9M23, the gross margin reached 47.9%, 1.3 percentage points below 9M22, impacted by both internal and specific
restructuring factors of the Company, as well as external factors such as the lower demand attributed to warmer than
expected temperatures during winter.
As in 2Q23, our inventory turnover reacted positively to the assortment and markdown strategy, accelerating 19%
compared to 3Q22. We consider the turnover response to the pricing and assortment strategy which favored products
with higher sales turnover to be an important positive indicator, demonstrating a balanced relationship helping to mitigate
the impacts of gross margin with improvement in working capital and, consequently, in our cash position.

Results 3Q23 pág. 6

 Inventory Turnover*

+19%

0.8

0.6

3Q22 3Q23
*Inventory turnover calculation based on the cost of goods sold (retail) over the average financial inventory balance for the period.

Pro-Forma EBITDA – Retail

x
x

*Adjustments for Extraordinary Expenses related to: (1) operational expenses related to the restructuring with the closure of 89 stores; (2) expenses
for consultancy; and (3) savings in the corporate structure.

The pro-forma EBITDA accumulated for the nine months of 2023, despite coming in at a negative R$57.5 million, showed
a positive R$10.3 million improvement compared to the same period in 2022 and was specifically impacted by the sales
performance in 3Q23. It is worth noting that, excluding the one-off weaker 3Q23, the results for the first six months of
2023, adjusted for restructuring expenses, showed an EBITDA reversal reaching a positive R$46 million.

In 3Q23, the adjusted pro-forma EBITDA of the retail operation was negative at R$93.4 million, mainly impacted by the
reduction in retail gross revenue (with store closures and the reflection of reduced inventory levels), despite a 20.2%
reduction in year-over-year operating expenses, partially offsetting the decline in revenue. It is worth noting that a
significant portion of our operating expenses is fixed, weighing more heavily in a period of slower sales. This result excludes
extraordinary adjustments of R$15.7 million related to operating expenses related to the restructuring with the closure
of 89 stores and consulting expenses.

Results 3Q23 pág. 7

EBITDA - Digital Channel
Despite the efficiency gains from initiatives to monetize the digital channel implemented since 1Q23, as in the physical
channel, the operational result of the Digital channel was impacted by the lower inventory levels during 3Q23. We
highlight the positive year-over-year evolution of EBITDA, directly related to a more efficient relationship between
expenses and gross profit, remaining close to breakeven even with a more pronounced reduction in digital channel
revenue compared to 3Q22.

NON-OPERATING RESULTS - CONSOLIDATED

Net Financial Result
Financial Expenses and Revenues - R$ million 3Q22* 3Q23 Var (%) 9M22 9M23 Var (%)

Financial Expenses (* * ) (101.6) (88.1) (13.2%) (240.6) (265.9) 10.5%

Int erest and Monet ary Adjust ment Expenses (10.0) (7.7) (22.2%) (29.8) (26.8) (9.9%)
Present Value Adjust ment (36.4) (18.9) (48.0%) (76.8) (64.5) (16.0%)
Financial Inst rument s and Ot hers (25.5) (30.2) 18.6% (68.9) (82.2) 19.2%
Impact of IFRS 16 (29.8) (31.3) 5.0% (65.1) (92.4) 41.9%
-
Financial Revenues 15.8 11.1 (29.9%) 41.5 49.4 18.9%

Net Financial Result (85.8) (77.0) (10.2%) (199.0) (216.5) 8.8%

IFRS 16 Adjust ment s** 19.3 24.2 25.8% 44.7 72.5 62.1%
Net Financial Result Excluding IFRS 16 (66.5) (52.8) (20.6%) (154.3) (144.0) (6.7%)
(*) The Income Statements (IS) for 3Q22 and 9M22 have been restated to correct certain entries.

(**) From a managerial point of view, we look at rental expenses within 'Selling Expenses' in Retail, instead of 'Financial Expenses' (IFRS 16)

The net financial result totaled a R$52.8 million expense in 3Q23, 20.6% better than in 3Q22, benefiting from the reduction
in the reference interest rate (SELIC), the lower level of Marisa Lojas' gross debt (retail), and the reduction in AVP (due to
the inventory replenishing process), partially offset by increased expenses related to monetary adjustments (reflected in
the 'Financial Instruments and Others' item). Our financial revenues were reduced mainly by R$4.7 million due to the
decrease in the average interest rate (SELIC) compared to 3Q22.

Results 3Q23 pág. 8

Net Income
Consolidat ed Net Profit (R$ million) 3Q22* 3Q23 Var (%) 9M22* 9M23 Var (%)

Net Profit (102.0) (196.4) 92.4% (227.6) (408.8) 79.6%

(+/ - ) Non- Recurring Expenses (Revenues) 1.0 24.7 (3.7) 121.6

Adjust ed Recurring Net Profit * * (101.0) (171.6) 69.9% (231.2) (287.2) 24.2%
(*) The Income Statements (IS) for 3Q22 and 9M22 have been restated to correct certain entries.
(**) Adjustments for events considered non-recurring: (1) 'CAPEX Reclassification' in 2Q22, refers to the improper capitalization of Retail expenses in 'intangible
assets'; (2) Tax credit for the recovery of PIS/COFINS due to a favorable judgment granting tax immunity on sales in the Manaus Free Trade Zone; (3) 'Restructuring
Consultancies' refers to one-time expenses for restructuring consultancies for the Company's retail operation; and (4) contribution margin from discontinued stores.

The recurring consolidated net loss in 3Q23 was R$171.6 million compared to a loss of R$101.0 million in 3Q22. Our net
result was mainly impacted by the reduction in merchandise sales revenues due to lower inventory levels, as explained
earlier in this report. It is worth noting that we had a significant year-on-year reduction in expenses, but the one-off supply
situation did not allow for the dilution of these predominantly fixed expenses. We believe that, with the normalization of
supply and the new, leaner, and more efficient expense structure, it should help boost our net result.

The recurring net result for 9M23 was a negative R$287.2 million, reflecting the reduction in revenue and operational
margins of the retail segment and an ongoing negative operational result from Mbank throughout the period, already
excluding non-recurring costs and expenses from discontinued stores.

Accounts Receivable
Account s Receivable (R$mm) set / 22 jun/ 23 set / 23
Var a/ a The net balance of Accounts Receivable from
(%) Customers decreased by 67% between
Privat e Label - gross receivables 625.6 432.0 251.2 (59.8%) September 2022 and September 2023, due to
Not Yet Due: 352.9 246.0 146.4 (58.5%) (i) sale of receivables portfolio totaling R$251
% Not yet due ov er port f olio 56.0% 56.5% 57.7% 1.8 p.p.
million in August and (ii) a lower volume of both
Overdue: 277.5 189.6 107.2 (61.4%) private label product and personal loan
% Ov erdue ov er port f olio 44.0% 43.5% 42.3% (1.8 p.p.) concessions. The same trend of portfolio
Adjust ment t o Present Value (4.8) (3.6) (2.3) (52.2%)
reduction was also observed sequentially from
Allow ance f or Losses (151.0) (155.4) (86.8) (42.6%) the end of 2Q23 to the end of 3Q23.
Privat e Label - net receivables 474.6 276.6 164.5 (65.3%) The lower production was due to lower new credit
Personal loans - gross receivables 192.2 114.8 40.1 (79.1%) granting due to higher funding costs and the
Not Yet Due: 124.4 47.1 19.8 (84.1%) Company's new credit policy, which is currently
% Not yet due ov er port f olio 64.7% 41.0% 49.3% (15.4 p.p.) more conservative and selective in the face of the
Overdue: 67.8 67.7 20.3 (70.0%) current market scenario.
% Ov erdue ov er port f olio 35.3% 59.0% 50.7% 15.4 p.p.
It is worth noting that, throughout the quarter, the
Allow ance f or Losses (37.4) (46.6) (13.6) (63.6%)
Company also placed greater emphasis on
Personal loans - net receivables 154.8 68.3 26.5 (82.9%) discounts for merchandise with cash payment
Ot her receivables 123.2 62.7 59.1 (52.0%) (mainly PIX), which also contributed to the
Receivables account , net 752.5 407.6 250.1 (66.8%) reduction in the balance of the private label
receivables portfolio, in line with the strategy to
improve cash flow.

After the consecutive increase observed in the NPL balance in 1Q23 and 2Q23, for the first time in 2023, we observed a
significant reduction in the final balance in 3Q23 – both in year-on-year and sequential comparisons, as a result of
improvement in the quality of the most recent portfolio.

Results 3Q23 pág. 9

Net Debt
jun- 23 sep- 23 Var (%)
The Company's net debt increased by R$68
million between June 2023 and September 2023,
Net Debt
Marisa - Loans and Financing 209.4 176.3 (15.8%)
representing an 18% rise over the third quarter of
Short t erm 116.3 79.4 (31.7%) 2023, driven by the reduction in the Company's
Long t erm 93.1 96.8 4.0% cash position. During 3Q23, there was a decrease
Mbank - Loans and Financing 571.4 495.1 (13.4%) in the consolidated gross debt balance due to
Short t erm 293.4 332.3 13.3% debt amortization both in Marisa Lojas and
Long t erm 278.0 162.8 (41.5%)
Mbank.
Gross Debt 780.8 671.3 (14.0%)
Cash and Equivalent s 339.7 210.1 (38.2%) As announced in October 2023, as a subsequent
Receivables f rom t hird- part y cards, unencumbered
61.0 12.8 (79.1%) event, Marisa Lojas secured a loan of R$65 million
Cash and Equivalent s* 400.7 222.8 (44.4%)
with a three-year term from Banco BTG Pactual
Net debt 380.1 448.5 18.0%
S.A. Initially, while it did not impact the
Shareholder equit y 304.2 107.8 (64.6%)
Company's net debt, the injection of new financial
Tot al Capit al 1,085.0 779.1 (28.2%)
*Cash and Equiv alent s: includes balances of receiv ables from t hird- part y cards, free of guarant ees.
resources, marking Marisa Lojas' return to the
credit market, contributed to improving the debt
profile with long-term maturities.

Cash Flow
We ended 9M23 with a relatively stable cash balance compared to the end of December 2022. Despite the financial
challenges the Company faced during the period, we were able to finance our commitments and payments—despite the
operational losses and the difficulty of accessing third-party resources with the closing of the credit market—due to our
working capital management.

In 3Q23, we had a negative cash flow of R$130 million, predominantly due to the impact of reduced sales on the operating
result (EBITDA).
It is worth noting that during the third quarter of 2023, the Company maintained a focus on working capital improvement
initiatives, which contributed positively with R$151 million in cash flow, thus offsetting the need to finance short-term
debt repayments (approximately R$110 million was amortized).
The release of working capital is mainly due to the reduction in receivables days in addition to the acceleration in inventory
turnover.

Results 3Q23 pág. 10

Results 3Q23 pág. 11
CONSOLIDATED RESULTS – R$ thousand
CONSOLIDATED 3Q22* 3Q23 Chg. (%) 9M22* 9M23 Chg. (%)
GROSS REVENUE 817,998 412,614 (49.6%) 2,517,903 1,861,472 (26.1%)
Ret ail - Gross Revenue 689,307 350,466 (49.2%) 2,102,437 1,576,301 (25.0%)
MServiços - Gross Revenue 36,389 5,842 (83.9%) 125,178 74,196 (40.7%)
MPagament os - Gross Revenue 92,301 56,305 (39.0%) 290,288 210,974 (27.3%)
Taxes on Sales (183,213) (96,164) (47.5%) (560,099) (422,835) (24.5%)
Ret ail - Taxes on Sales (175,953) (91,671) (47.9%) (536,696) (405,707) (24.4%)
MServiços - Taxes on Sales (2,665) (878) (67.1%) (9,211) (5,454) (40.8%)
MPagament os - Taxes on Sales (4,595) (3,616) (21.3%) (14,192) (11,675) (17.7%)
NET REVENUE 634,785 316,449 (50.1%) 1,957,804 1,438,637 (26.5%)
Ret ail - Net Revenue 513,354 258,796 (49.6%) 1,565,741 1,170,594 (25.2%)
Mserviços - Net Revenue 33,724 4,964 (85.3%) 115,967 68,743 (40.7%)
MPagament os - Net Revenue 87,706 52,690 (39.9%) 276,096 199,300 (27.8%)
CoGS (363,097) (203,664) (43.9%) (1,113,568) (879,199) (21.0%)
Ret ail - CoGS (253,748) (132,519) (47.8%) (780,413) (609,575) (21.9%)
MServiços - CoGS (2,665) (212) (92.1%) (9,211) (53,856) 484.7%
MPagament os - CoGS (106,684) (70,933) (33.5%) (323,944) (215,768) (33.4%)
GROSS PROFIT 271,688 112,786 (58.5%) 844,235 559,437 (33.7%)
Ret ail - Gross Profit 259,606 126,277 (51.4%) 785,328 561,020 (28.6%)
MServiços - Gross Profit 31,059 4,752 (84.7%) 106,756 14,886 (86.1%)
MPagament os - Gross Profit (18,977) (18,243) (3.9%) - 47,848 - 16,469 (65.6%)
OpEx (287,548) (246,830) (14.2%) (865,213) (816,935) (5.6%)
Ret ail - Sales Expenses (219,292) (179,023) (18.4%) (667,541) (599,975) (10.1%)
Ret ail - G&A Expenses (41,288) (46,504) 12.6% (117,823) (152,411) 29.4%
MServiços - G&A Expenses (10,453) (1,225) (88.3%) (29,200) (16,448) (43.7%)
MPagament os - Opert ing Expenses (16,515) (20,077) 21.6% (50,648) (48,101) (5.0%)
Other Operating Expenses/ Revenues (23,015) (4,247) (81.5%) (52,460) 834 (101.6%)
Ret ail - Ot her Operat ing Expenses/ Revenues (18,666) (8,205) (56.0%) (38,778) 2,896 n.m.
MServiços - Ot her Operat ing Expenses/ Revenues (5,272) (10,365) 96.6% (14,591) (18,096) 24.0%
MPagament os - Ot her Operat ing Expenses/ Revenues -923 14,324
- n.m. 909
- 16,035
- n.m.
- D&A (16,884) (5,293) (68.7%) (52,423) (33,786) (35.6%)
Operating Profit before Financial Result. (55,760) (143,583) 157.5% (125,861) (290,449) 130.8%
- Financial Expenses, net (66,500) (52,792) (20.6%) (154,326) (144,029) (6.7%)
Net Profit before Taxes (122,260) (196,376) 60.6% (280,187) (434,477) 55.1%
- Income Tax 20,211 (10) (100.0%) 52,601 25,718 (51.1%)
Net Profit (102,049) (196,385) 92.4% (227,586) (408,759) 79.6%
(*) The Income Statements (DRE) for 3Q22 and 9M22 have been reissued to correct certain entries.
Note: The presented Income Statement is presented managerially, reclassifying certain operational expense entries in accordance with IFRS 16
accounting. The numbers consider the retroactive spin-off of MCartões within the MServiços results.

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BALANCE SHEET – R$ thousand
Balance Sheet

ASdezS (R$ t housand) dec/ 22 sep/ 23 Chg. (%) LIABILITIES (R$ t housand) dec/ 22 sep/ 23 Chg. (%)

CURRENT ASSETS 1,572,060 978,950 (37.7%) CURRENT ASSETS 1,441,183 1,307,954 (9.2%)
Cash and cash equivalent s 241,233 210,083 (12.9%) Account s payable 476,880 473,659 (0.7%)
Securit ies 62,507 8,547 (86.3%) Account s payable Forf ait 69,484 - n.m.
Inst rument os Financeiros - 260 n.m. Loans and Financing 470,824 411,745 (12.5%)
Account s receivables 617,050 247,641 (59.9%) Finance Lease 113,351 121,485 7.2%
Invent ories 384,560 158,820 (58.7%) Accrued payroll and relat ed changes 71,826 68,292 (4.9%)
Recoverable Taxes 223,866 209,713 (6.3%) Taxes payables 89,768 40,385 (55.0%)
Financial Inst rument s 1,128 - n.m.
Rent als payable 31,137 15,850 (49.1%)
Income Tax & Social Cont ribut ion 4,449 4,282 (3.8%)
Def erred revenues 14,213 2,263 (84.1%)

Ot her payables 98,123 169,993 73.2%

NONCURRENT ASSETS 1,532,892 1,500,738 (2.1%) NONCURRENT ASSETS 1,146,585 1,063,930 (7.2%)
Account s receivables 13,594 2,441 (82.0%) Loans and f inancing 403,787 259,562 (35.7%)
Def . Income and social c. t axes 70,778 96,670 36.6% Finance Lease 475,760 530,453 11.5%
Recoverable t axes 536,407 553,235 3.1% Financial Int rument s 795 - n.m.

Ot her Credit s 2,307 11,722 408.1% Def erred income 47,703 12,677 (73.4%)

Judicial deposit s 145,151 147,510 1.6% Provisions f or judicial cont ingencies 208,839 260,738 24.9%

Securit ies 64,628 3,540 (94.5%) Ot her payables 9,701 500 (94.8%)
PP&E 86,041 74,436 (13.5%)
Int angible asset s 77,854 65,158 (16.3%)
Right of Use 536,132 546,026 1.8% SHAREHOLDER EQUITY 517,184 107,804 - 79.2%
Paid in Capit al 1,694,928 1,694,928 0.0%
Treasury St ocks (1,174) (1,241) 5.7%
St ock Opt ion reserve 19,779 19,169 (3.1%)
Ot her comprehensive income (62) - n.m.
Accrued prof it s (1,196,287) (1,605,052) 34.2%

TOTAL ASSETS 3,104,952 2,479,688 (20.1%) TOTAL LIABILITIES AND SE 3,104,952 2,479,688 (20.1%)
n.m. - non- meaningful

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CASH FLOW STATEMENT – R$ thousand
dez- 21 a set- 22 dez- 22 a set- 23
Net Loss/ income in the period (227,586) (40 8,765)
Adjusts in order to reconcile: - -
Depreciat ion and amort izat ion 52,423 33,788
Depreciat ion of operat ing lease - IFRS 16 148,987 125,946
Net book value of fixed asset disposal 24,986 16,159
Allow ance for doubt ful account s 75,091 (43,522)
Adjust ment t o present value on receivables (17) (3,512)
Provision for invent ory losses and present value adjust ment 6,812 1,618
Provision for propert y and int angible loss (60) (18,817)
IFRS 16 Charges 65,082 90,445
Discount over Finance Lease (141) -
Result on Writ e- Off of operat ing lease agreement 62 -
St ock opt ion plan 1,488 (610)
Treasury St ocks
Financial charges and exchange variat ion on financing, 79,964 85,106
loans and t ax liabilit ies
Recovery of federal t axes from fiscal neut ralit y
Deferred income t ax and social cont ribut ion (53,200) (25,925)
(11,075) -

- (44,992)
Financial Inst rument s 2,830 (260)
Provision for lit igat ion and law suit s 10,983 56,246

Changes in Operating Assets

Receivables 33,156 427,596
Invent ories (57,859) 224,122

Recoverable t axes 10,306 42,317

Relat ed part ies - -
Judicial deposit s (7,853) (2,359)
Financial Inst rument s
Ot her receivables 8,903 (110,457)
Changes in Operating Liabilities
Suppliers 155,306 (3,221)
Suppliers w / agreement - (69,484)
Credit Operat ions
Taxes payable (30,776) (49,383)
Financial Inst rument s (972) (1,829)
Deferred income (5,502) (46,976)
Salaries, provisions and social charges 20,020 (3,534)
Lit igat ion and law suit s paid (4,935) (4,347)
Rent payable (3,514) (15,287)
Ot her payables (43,928) 62,669
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES 248,981 312,732
Income t ax and social cont ribut ion paid (6,0 98) (166)
Int erest paid (58,719) (48,0 95)
NET CASH FROM OPERATING ACTIVITIES 184,164 264,471

CASH FROM INVESTING ACTIVITIES (52,277) 10 8,219

Acquisit ion of fixed asset s (12,656) (3,103)
Acquisit ion of int angible asset s (44,321) (3,726)
Market able securit ies 4,700 115,048
CASH FROM FINANCING ACTIVITIES (210 ,580 ) (40 3,840 )
New Financing - t hird part ies 383,179 113,135
Amort izat ion (468,856) (307,002)
Amort izat ion of Finance Lease (202,543) (163,458)
(99,621) (46,448)
Capit al Increase 179,773 -
Expenses w it h share issuance (2,448) -
Treasury shares (64) (67)

CASH AND EQUIVALENTS GENERATION (78,693) (31,150 )

At the beginning of the period 261,974 241,233

At the end of the period 183,281 210 ,0 83

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APPENDIX
Consolidated EBITDA - Reconciliation
Tot al Ajust ed EBITDA (R$mn) 3Q22* 3Q23 Chg. (%) 9M22* 9M23 Chg. (%)
NET PROFIT (102.0) (196.4) 92.4% (227.6) (408.8) 79.6%
(+) Income Tax (20.2) 0.0 (100.0%) (52.6) (25.7) (51.1%)
(+) Financial Expenses, net 66.5 52.8 (20.6%) 154.3 144.0 (6.7%)
(+) D&A 16.9 5.3 (68.7%) 52.4 33.8 (35.6%)
TOTAL ADJUSTED EBITDA EX- IFRS 16 (38.9) (138.3) 255.7% (73.4) (256.7) 249.5%
Ret ail EBITDA (29.9) (109.1) 264.9% (67.8) (193.4) 185.3%
Mpagament os EBITDA (7.2) (24.9) 244.7% (10.8) (43.7) 303.0%
EBITDA Mserviços + Int ercompany Eliminat ions (1.8) (4.3) 145.2% 5.2 (19.6) n.m.
(+/ - ) Rest ruct uring Expenses - 15.7 n.s. - 135.9 n.s.
Pro Forma EBITDA (38.9) (122.6) 215.3% (73.4) (120.8) 64.4%
(+) St ock Opt ion Plan 1.0 - 1.8 -
(+) Writ e- of f of Fixed Asset s - - 4.6 -
(- ) PIS/ Cof ins t ax credit s - 6.0 (10.0) (33.2)
(+) ICMS processes - - - 15.9
TOTAL ADJUSTED PRO FORMA EBITDA* * (37.9) (116.6) 207.9% (77.1) (138.1) 79.1%
(*) The Income Statements (IS) for the 3Q22 and 9M22 have been reissued to correct certain entries.
(**) Note: Tax credit for the recovery of PIS/COFINS due to a favorable judgment granting tax immunity on sales in the Manaus Free Trade Zone. ICMS processes refer
to the provision for tax contingency related to the ICMS (State Value-Added Tax) process on imported goods from 2006.

Operating Results – MPagamentos

MPagament os (R$ mn) 3Q22 3Q23 Chg. (%) 9M22 9M23 Chg. (%)

Privat e Label Card

Int erest Revenues, net of Funding cost s 38.4 9.8 (74.6%) 131.2 80.1 (38.9%)
Financial Services Revenue 0.5 21.2 n.m. (3.0) 24.8 (932.2%)
Net Loss f rom Recovery (44.5) (30.4) (31.8%) (138.6) (107.6) (22.4%)
Cont ribut ion Mg. - Privat e Label (5.6) 0.6 n.m. (10.4) (2.7) (74.1%)

Personal Loans
Int erest Revenues, net of Funding cost s 29.7 4.5 (84.9%) 97.2 43.4 (55.4%)
Net Loss f rom Recovery (13.0) (20.5) 56.9% (43.4) (43.4) (0.1%)
Cont ribut ion Margin - Personal Loans 16.6 (16.0) n.m. 53.9 0.0 n.m.
OpEx (18.2) (9.5) (48.0%) (54.3) (41.0) (24.5%)
MPagament os EBITDA (7.2) (24.9) 244.7% (10.8) (43.7) n.m.
n.m. - not meaningf ul

The results of MPagamentos presented below reflect the spin-off of MServiços that occurred in June 2023. For
comparability purposes, EBITDA has been retroactively adjusted to exclude the results of MServiços from MPagamentos.

Results 3Q23 pág. 15

Additional Highlights

Operat ing Highlight s 3Q22 3Q23 Chg. (%)

Number of St ores - end of period 344 245 (28.8%)

Sales Area ('000m²) - end of period 376.7 279.5 (25.8%)
Sales Area ('000m²) - average 376.7 281.9 (25.2%)
Average Ticket
Marisa 135.8 129.2 (4.9%)
Privat e Label 190.0 165.2 (13.0%)
Privat e Label Card (* )
Act ive Account s ('000 account s) 2,047 1,585 (22.6%)

Share of Tot al Ret ail w it h Marisa Cards 36.6% 25.1% (11.5 p.p.)
Privat e Label Card 31.9% 25.1% (6.8 p.p.)
Co- Branded Card 4.7% (4.7 p.p.)

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 Investor Relations Team:

João Nogueira Batista

Renata Coutinho
Jéssica Pinheiro
Victor Caruzzo
dri@marisa.com.br

DISCLAIMER: The statements contained in this presentation regarding business outlook, projections of operational and financial
results, and those related to growth prospects of MARISA LOJAS S.A. are purely projections and, as such, are based solely on the
Management's expectations about the future of the business. These expectations are substantially dependent on market conditions,
the performance of the Brazilian economy, the sector, and international markets and, therefore, subject to change without prior
notice.

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