E Book 1 BSS Essentials

Um Roteiro Passo a Passo com uma Abordagem Diferente
Para Você Começar a Investir na Bolsa de Valores Sem

Segredos
BOLSA $EM $EGREDO
ESSENTIALS
SÉRGIO MARTINS
Edição Revisada 2021

Prólogo
Após longos 18 anos Investindo na Bolsa de Valores e
passando por mais de um Bullish e Bearish, resolvi
escrever este livro a fim de ajudar na democratização
dos investimentos em Renda Variável com
responsabilidade, sobretudo no Mercado de Ações, e
também multiplicar conhecimento.
Sempre achei o linguajar técnico e entediante demais

para um leigo no assunto, então a abordagem vai ser
bem diferente de como de costume. Será voltada para
o fácil entendimento com o propósito de fixar os
conceitos para que você possa iniciar seus
Investimentos na Bolsa de Valores sem a menor
dificuldade.
Importante: todos os termos e nomenclaturas serão

explicadas em algum momento no decorrer do livro,
então não se preocupe, pode ler de ponta a ponta que
tudo será esclarecido em algum momento.
Colocarei o Ticker (Código) de todas as empresas

citadas, então é possível, à depender de quando
estiver lendo este livro, que este Ticker não esteja mais
ativo; seja porque a empresa fechou o capital, ou foi
incorporada ou etc.
Prólogo
Ah, e sobre os conceitos de Bullish e Bearish...
Bullish: entenda que o Mercado está em alta. É um

período de tempo onde várias ações valorizam-se;
muito mais pela euforia do que pelos resultados das
empresas. É chamado também de Mercado Altista.
Bearish: entenda que o Mercado está em baixa. É um

período de tempo onde várias ações desvalorizam-se;
muito mais pelo pânico do que pelos resultados das
empresas. É chamado de Mercado Baixista.
No decorrer do livro darei exemplos de ambos.
Bullish e Bearish são jargões americanos que usamos

aqui no Brasil também.
Bull em português significa Touro. O touro quando

ataca, lança seu inimigo para cima com os chifres. Por
isso Bullish quando o mercado é altista.
Bear em português significa Urso.

O urso quando ataca seu inimigo, fica de pé e se lança
pra cima derrubando-o. Por isso movimento baixista.
CONTEÚDO
06 O INÍCIO
O q u e é u m a A ç ã o e P rim ei ros c onc ei t os s ob re
P erf is d e I n v est i dores
09 CORRETORAS, CUSTOS E
CORRETAGENS
Com o E sc olher um a Corret ora ; Q ua is os Cust os
env ol v idos e com o C a lc ulá - los e Tipos de
Corret a g ens
20 MINHA PRIMEIRA CARTEIRA DE

AÇÕES
B lue Chips ; Sm a l l Ca ps; Liquidez e M a is Conceit os
de I nv est i dor
26 FAZENDO MINHA PRIMEIRA

COMPRA
Lot es de Aç ões; Ti pos de M erc a do; Nom enc la t ura s
da s Ações e Todos O s Aspec t os O pera ciona is
36 IMPOSTO DE RENDA
Tud o Sobre I m post o de R enda no M erca do de A ções
44 ESTRATÉGIAS E FERRAMENTAS
St op Loss; G a i n; Al a va nc a g em ; M erca do a Term o;
Al ug uel de A ções; Div idendos; A ná l ise
Funda m ent a l i st a ; Preço M édio; I nsider I nform a t ion e
et c. e 5 IN D I CAD O RE S PARA E S CO LHE R AÇÕ E S
V E N CE D O RAS
CONTEÚDO
77 CONHEÇA O CURSO BOLSA SEM
SEGREDO ESSENTIALS
81 LIVROS INDICADOS
84 BREVE BIOGRAFIA E CONTATOS

SEU INÍCIO NO
MERCADO DE AÇÕES
Abordaremos os aspectos mais básicos e vamos

avançando lentamente até que tenha plena condição e
segurança para fazer seu Primeiro Investimento.
Vem comigo!
WWW.BOLSASEMSEGREDO.COM
06 Seu Início no Mercado de Ações
O que é uma Ação?
Para não comprarmos ações sem saber exatamente o que
são, darei duas definições: a primeira será a definição
clássica que você irá encontrar nos livros de Economia,
Mercado de Capitais e etc.
A segunda é uma definição que visa o fácil entendimento e
também vale como exemplo de como todo os temas serão
abordados neste livro. Ou seja, da forma mais didática
possível.
Aí você me pergunta novamente: O que é uma ação?
Ação: É um título emitido por uma companhia ou
sociedade anônima que representa a menor fração do
capital dessa empresa.
Analisando esta definição sob outra ótica, imagine que seu
vizinho tem uma pizzaria e você gostaria de ser sócio.
Para ser sócio, terá que entrar dinheiro no negócio, investir.
Conseqüentemente participará da divisão dos lucros,
entenda-se recebimento de dividendos, e também se a
pizzaria não vier a ter bons resultados, não receberá
qualquer tipo de provento.
Quando as empresas pretendem captar recursos, uma das
maneiras é lançar ações no Mercado. O Chamado IPO
(Initial Public Offering) ou Oferta Pública Inicial.
Cada ação corresponde a um “pedaço” da empresa.
Se você comprar uma ação já faz parte dessa sociedade.
Há diversas nomenclaturas para quem Investe na Bolsa de
Valores, como:
Investidor: é quem compra ações da empresa esperando
um retorno no longo prazo, baseado nos resultados,
perspectivas do Empresa. Será sócio, um acionista
literalmente. Acompanha a divulgações dos resultados.
Especulador: não se importa se a empresa vai bem ou mal

com os números. Busca o lucro no curtíssimo prazo
baseado em diversos fatores. Faz uma ou várias operações
no dia. São oportunistas e dão liquidez a várias ações que
normalmente são desprezadas pelo Mercado.
Temos ainda algumas variações de especuladores que são:
Scalpers: são especuladores pequenos que operam com
as variações mínimas do Mercado, sempre realizando
pequenos lucros.
Pit Traders: são scalpers com maior poder financeiro que
mantêm as ações por mais tempo. Tentam influenciar o
mercado com ordens gigantes de compra e de venda de
ações.
Day Traders: são especuladores que compram e vendem
ações no mesmo dia, operação denominada de Day Trade.
Apostador: é o cara que pergunta para o vizinho qual
ação que ele acha que irá dar muito lucro. Acha que a
Bolsa de Valores é um cassino e que se ele fizer uma boa
aposta ficará rico. Certo que 99,99% dos apostadores não
sobrevivem na Bolsa por muito tempo.
Qual o seu Perfil? No que vai se especializar?
Agora que já sabemos o que é uma Ação - mais à frente
vamos nos aprofundar nos tipos de Ações e características
- , e quais os perfis das pessoas que investem na Bolsa de
Valores, precisamos escolher uma Corretora para comprar
nossa primeira ação.
SOBRE CORRETORAS,
CUSTOS E
CORRETAGENS
Veremos como escolher uma Corretora, tipos de

Corretagens, abordar todos os custos que incidem sobre a
compra e venda de uma ação e como calculá-los.
10 Sobre Corretoras, Custos e Corretagens
A Corretora será a intermediadora dos negócios e seu
suporte para todas as Dúvidas. Disponibilizará ferramentas
para Comprar e Vender Ações e; a cada negócio de
Compra ou Venda, vai lhe cobrar a Corretagem.
Além da corretagem você precisa levar em consideração o
atendimento, se tem um bom Home Broker*, quais taxas
que ela vai te cobrar e etc.
Há várias Corretoras no Mercado como: Clear; Rico; XP;
Easynvest; Modal; Itaú Corretora. Em uma pesquisa rápida
no Google você encontrará uma grande lista.
Para abrir a conta em uma Corretora, é a mesma dinâmica
para a abertura de uma Conta Corrente em um Banco.
Avalie também se o site da Corretora tem ferramentas de
aprendizado, informações de fácil acesso.
Observe ainda se tem ferramentas operacionais como Stop
Loss, Stop Gain, Stop Móvel no Home Broker. (Vamos
explicá-las mais à frente).
Estas ferramentas são importantes a depender do seu
Perfil de Investidor.
Busque precedentes com conhecidos que já investem.
Home Broker: nada mais é do que um programinha que a
Corretora disponibiliza para você fazer suas operações via
Internet.
Através dele você faz suas operações de Compra e Venda
de Ações/Opções, análises gráficas e etc.
Exemplo de Home Broker da antiga BanifInvest
Pois bem, antes de falarmos da corretagem, você deve levar
em consideração as taxas cobradas pela B3*:
Operações Normais Operações Day Trade

Liquidação Negociação Liquidação Negociação
0,0275% 0,003180% 0,0275% 0,003180%
Estas taxas podem mudar a qualquer momento, então caso
queira performar os valores da corretagem em uma planilha,
acesse o site da B3 através deste link abaixo para consultar as
taxas vigentes:
http://www.twixar.me/vZhm
Além dessas taxas temos também os seguintes impostos
incidentes sobre o valor da Corretagem:
ISS 5% (São Paulo)
PIS 0,65%
COFINS 4%
Lembrando que esses impostos são 'por dentro', então é
necessário fazer o GrossUp.
(5% + 0,65% + 4%) = 9,65% / 0,9035 = 10,68%
Obs.: Estes impostos não tem relação com o Imposto de
Renda, tópico que iremos nos aprofundar.
Supondo que determinada corretora cobre uma Corretagem
fixa de R$ 25,00; podemos fazer a seguinte simulação:
Para compra de 100 ações a um preço de R$ 55,81. Quanto
efetivamente será debitado da minha conta?
No caso de venda, mesma ideia. O valor creditado será o
valor da Operação menos as taxas da B3, Corretagem e
Impostos do Governo.
Sobre a cobrança da Corretagem, que nada mais é que o
valor pago a corretora pela prestação do serviço, elas podem
ser Fixas ou Variáveis.
Fixa: a Corretora cobra uma taxa fixa por cada operação de
Compra ou Venda que você faz.
Ex.: R$ 16,00 fixos independente do valor da Operação. Seja
R$1.000 ou R$ 100.000.
Variável: é cobrado um valor fixo + um percentual sobre o
valor da operação.
Exemplo: R$10,00 + 0,3% sobre o valor da operação.
No caso o valor da operação seja R$ 100.000, a corretagem
cobrada seria R$ 300 + R$ 10 = R$ 310,00
Os valores de Corretagem podem variar entre operações Day
Trade e Normais e também por Lote padrão e Fracionário. Isso
varia de Corretora para Corretora.
Fique atento também se a Corretora cobra duas corretagens
no caso de uma ordem ser executada parte no mercado
normal (lote padrão) e parte no mercado fracionário.
Em uma situação como essa, geralmente as Corretoras
cobram por duas ordens, então quando for enviar uma ordem
de Compra, lembre-se de Comprar por lote, quantidade de
ações e não por valor financeiro.
No tópico sobre "Fazendo sua 1ª Compra", vamos falar
bastante sobre os lotes padrão e fracionário.
Ainda sobre Corretagem Variável, algumas corretoras utilizam
a tabela que é Base da B3, que sugere os valores a serem
cobrados.
Essa tabela foi criada pela CVM, a fim de estabelecer limites
na cobrança de corretagem.
** A obrigatoriedade da utilização foi revogada pela
Resolução 2.690 do Conselho Monetário Nacional, que dentre
outras coisas, acabou com o tabelamento da corretagem
deixando que as corretagens sejam livremente pactuadas
entre Corretoras e Clientes.
http://www.twixar.me/G1Lm
Vamos a um exemplo prático do que é mais vantajoso para
pequenos investidores., simulando a compra e venda por uma
Corretora que utiliza como parâmetro as taxas da B3, tabela
acima que é variável, e uma compra e venda em uma
Corretora que utiliza corretagem fixa de R$ 16,00.
Obs.: Os exemplos abaixo correspondem ao valor líquido, já
descontando os custos na compra e venda levando em
consideração somente os custos de Corretagem.
1) Corretagem variável
Compra de 25 ações a R$ 20,00 = R$ 500,00
Custo Corretagem: R$ 2,49 + 1,5% sobre R$ 500,00 = R$ 9,99
Venda de 25 ações a R$ 21,50 = R$ 537,50
Custo Corretagem: R$ 2,49 + 1,5% sobre R$ 537,50 = R$ 10,55
Descontando a corretagem na compra e na venda; terá um
lucro de R$ 16,96.
2) Corretagem fixa de R$ 16,00
Compra de 25 ações a R$ 20,00 = R$ 500,00
Custo Corretagem: R$ 16,00
Venda de 25 ações a R$ 21,50 = R$ 537,50
Descontando a corretagem na compra e na venda; terá um
lucro de R$ 5,50
3) Corretagem Variável
Compra de 500 ações a R$ 20,00 = R$ 10.000,00
Custo Corretagem: R$ 25,21 + 0,5% sobre R$ 10.000 = R$
75,21
Venda de 500 ações a R$ 21,50 = R$ 10.750,00
Custo Corretagem: R$ 25,21 + 0,5% sobre R$ 10.750 = R$
78,96
Lucro: R$ 750,00 - despesas de corretagem R$ 154,17 = R$

595,83
4) Corretagem Variável
Compra de 500 ações a R$ 20,00 = R$ 10.000,00
Lucro: R$ 750,00 - despeas de corretagem R$ 32,00 = R$

718,00
Notaram a diferença?
Caso venha a operar valores muito baixos e utilizar uma
corretagem fixa, pode ficar caro.
Agora se operar valores representativos pontualmente, a
corretagem fixa pode ser interessante.
Na verdade tudo depende das estratégias que irá utilizar,
volume financeiro, periodicidade e etc.
Outro ponto é que, caso você opere um volume financeiro de
vendas maior que R$ 20.000 dentro do mês, precisará
recolher imposto de renda se vier a ter lucro descontando-se
as despesas.
Então, obviamente pagará menos impostos no caso da
Corretagem variável, mas ainda assim, à depender do volume,
a corretagem fixa pode ser vantajosa mesmo com esse
benefício fiscal.
Agora que entendemos sobre as Corretagens, temos ainda
uma última taxa, a de Custódia, cobrada pela CBLC
(Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia).
Em linhas gerais, a CBLC é quem faz a guarda das suas Ações
e garante a liquidação das operações.
Como a CBLC faz a cobrança junto as corretoras, então fica
a critério delas repassarem os custos ao cliente.
Geralmente as corretoras absorvem esse custo, então você
não precisará se preocupar com essa despesa.
Para as Corretoras que repassam o custo, abaixo tabela:
Sobre o volume financeiro de até R$ 300.000.000 existe a
isenção, do contrário é cobrada uma taxa ao ano:
Perceba que todas essas informações sobre os custos
envolvidos no Investimento em Ações devem estar muito claras
no site da Corretora.
Você conseguirá encontrá-las facilmente. Do contrário, caso
as informações não estejam muito claras sobre os custos
envolvidos, é sinal que a Corretora talvez não seja uma boa
opção.
Perfeito!
Agora que já estudamos sobre as Corretoras e Corretagens,
algumas dicas importantes para Montar sua Primeira

Carteira de Ações.
SUA PRIMEIRA
CARTEIRA DE AÇÕES
Quais critérios para montar uma Carteira de Ações?

Algumas pistas estarão nesse Capítulo.
21 Minha primeira Carteira de Ações
DISCLAIMER: todas as explicações são orientações a fim de
mitigar os riscos, sobretudo para pequenos investidores. Não
há qualquer indicação de Compra de qualquer ação que seja.
Pois bem; quando a gente for falar das estratégias que muitos
operadores utilizam, nos aprofundaremos no Day trade, Swing
Trade, sobretudo nos conceitos.
Especificamente, nesse tópico, direciono para quem tem
como premissa atuar como investidor, Buy and Hold, que ao
pé da letra é Comprar uma ação de uma empresa boa ou
com um bom potencial e esperar longos períodos. E ainda nas
Estratégias, vou focar bastante na única que realmente me
trouxe excelentes resultados ao longo de vários anos, a que
realmente acredito.
Minha Primeira Carteira de Ações (Sob a ótica de

um Investidor)
1) Você será sócio da empresa. Não se esqueça disso.

Não faz sentido, por exemplo, você comprar uma ação da
Vivo – Vivo4 e o seu celular for da Tim.
2) Para iniciantes, o interessante é montar uma carteira com
pelo menos 80% de Blue Chips. Opte pelas Small Caps
quando se os motivos estiverem muito bem fundamentados.
Blue Chips: são as ações de 1 ª linha. Empresas que, além de
serem de grande porte, apresentam elevada liquidez e volume
de negócios. Não existe uma lista, mas podemos citar algumas
como:
Banco do Brasil - BBAS3
Vale do Rio Doce - VALE5
Ambev - AMBV4
VIVO - VIVO4 e etc
Ah mas é garantia que são ótimas opções? Não, não é. Daí a
importância de analisar muito bem uma empresa antes de
investir. Não é porque é Blue chip que é lucrativa e não é
porque é Small Cap que não é uma boa empresa.
Small caps: algumas apelidadas de micos, também
conhecidas como ações de 2 ª e ª

3 linha. São ações de
empresas de patrimônio líquido, liquidez e volume de negócios
inferiores às ações Blue Chips, como por exemplo:
Besc – BSCT6
Estrela – ESTR4
Varig – VAGV4
Tec Toy – Toyb3
Chiarelli – CCHI3 e etc.
Obs.: Liquidez pode ser entendida como a rapidez que você
consegue transformar um ativo em dinheiro vivo a um preço
justo.
Por exemplo, o que tem mais liquidez, um terreno ou um carro
popular?
Para você se desfazer de um terreno pode levar meses ou até
anos.
Um carro popular, se você for a qualquer concessionária,
certamente terá uma oferta.
Small Caps geralmente spread alto.
Spread, nesse caso, nada mais é do que a diferença entre o
valor que estão vendendo uma ação e o valor que querem
pagar. O Spread de uma Blue Chips, a rigor é sempre bem
justo.
Um exemplo de spread alto seria a cotação do Besc - BSCT6
em meados de outubro de 2007 em determinado dia:
Compra R$ 5,00 / Venda R$ 5,60
Um Spread altíssimo de 10,71 %.
3) Observe a política de dividendos.

Teoricamente se paga dividendos, pelo menos tem algum
lucro.
Esse tema é muito controverso, mas por enquanto ficamos por
aqui. Falaremos mais na seção de ESTRATÉGIAS.
4) A partir do momento que você “encarteirar” uma ação,
trate de acompanhar como vão indo os negócios da empresa,
afinal você se tornou sócio.
Cadastrar-se no site para receber as informações relevantes
e analisar os resultados semestrais já é bom um começo.
Todas as informações são disponibilizadas no site da empresa
na guia RI – Relações com Investidores.
Basta 'dar um google': Nome da empresa + RI que certamente
terá êxito na busca pelo site com as informações.
Ah, mas como analiso? Na seção estratégias veremos alguns
caminhos.
5) Se você quer terceirizar as decisões de compra de ações,
os bancos e corretoras disponibilizam o que chamamos de
Carteira Recomendada. (Não Recomendo)
Você terá uma lista com as ações que os analistas supõem ter
um bom potencial de crescimento ao longo prazo.
Essa informação vêm com o preço alvo. (preço da cotação
que eles acreditam ser justo para aquela empresa).
Que fique bem claro que é apenas uma indicação. Se de
repente você comprar e o preço da ação despencar por
qualquer motivo que seja e você vender com prejuízo, o único
responsável é você. É por sua conta e risco sempre.
6) Opte por diversificar sua carteira.

Não compre ações de uma única empresa. Ao longo do
tempo, quando começar a investir, é sugestivo comprar ações
de empresas diferentes e seguimentos diversos. Isso mitiga os
riscos.
MANTRA: Billionaire investor Warren Buffett famously stated
that "diversification is protection against ignorance. It makes
little sense if you know what you are doing."
E isso faz todo o sentido.
Somos pequenos investidores e sempre seremos ignorantes
sobre o que está acontecendo com a empresa.
Quando a informação chegar é porque já aconteceu.
Daí a importância de Diversificar, sempre, com empresas
boas.
7) Só compre ações que você esteja convicto que é um bom
negócio e dê tempo, tenha paciência, para que a Empresa
prove que você estava certo.
FAZENDO A PRIMEIRA
COMPRA
É tempo de abordarmos todos os aspectos operacionais

para que você possa fazer sua primeira compra.
27 Fazendo minha primeira compra
Agora que já temos uma breve ideia de critérios sobre quais
ações comprar, é hora de operacionalizar, efetivamente fazer
a primeira compra.
Antes de colocar a sua 1 ª Ordem de Compra, saiba que as
ações são negociadas por lotes.
Um lote pode ser de cem, de mil ações e de cem mil.
São os famosos Lote-Padrão.
Essas informações sobre os lotes negociados você poderá
verificar no seu Home Broker sem problemas.
Dependendo do valor da Cotação, um lote mínimo pode ser
relativamente elevado, então você pode trabalhar com o
mercado fracionário.
Também é possível visualizar as cotações do mercado
fracionário através do Home Broker.
Já adianto que as compras e vendas por lotes têm mais
liquidez do que pelo mercado fracionário.
Ex.: Um lote mínimo de ações da Vale (VALE5) equivale a 100
ações.
Vamos supor que esta ação esteja sendo cotada a R$ 50,00,
logo você teria que ter R$ 5.000,00 para comprá-las.
Se você não tem esse dinheiro, poderá negociar no mercado
fracionário.
Basta acrescentar a letra F na frente do ativo. Em nosso
exemplo seria a VALE5F

Dessa forma você acessa o Mercado Fracionário. Pode ser
qualquer quantia. Você pode comprar 1 ação se desejar.
Nomenclaturas:
Toda ação é negociada na B3 com uma seqüência de 4 letras
e um número.
As letras correspondem à companhia e os números, o que
significam esses números?
Corresponde ao tipo de ação que está sendo negociada.
Os mais usuais são estes abaixo:
N º 3 quer dizer que a ação é ordinária.

Petrobrás – PETR3
Nº 4 quer dizer que a ação é preferencial
Itaú – ITAU4
Nº 11 quer dizer que é UNIT ou um BDR.
Banco ABC Brasil - ABCB11 ou Agrenco - AGEN11
Na verdade os números podem variar até 13.
Veremos mais abaixo cada um de seus significados, mas
antes, vamos a algumas definições:
Ação é ordinária (ON): dá direito a voto nas AGEs. Mas como
assim?
AGE nada mais é do que Assembleia Geral Extraordinária.
De tempos em tempos as empresas convocam os acionistas
para Assembleias a fim de definir quais serão os próximos
passos da empresa.
Uma vez detentor de uma ação ordinária, você tem o direito
de participar ativamente das decisões da companhia.
Além disso, tem o TAG ALONG.

Quando uma empresa é vendida, os minoritários detentores
de ações ordinárias têm o direito de receber por suas ações,
no mínimo, 80% do valor pago aos acionistas controladores da
empresa. Citei que é somente os detentores de Ações
Ordinárias mas algumas empresas dão esse direito também a
quem tem Ações Preferenciais.
E a ação preferencial? (PN)

Bom, esta te dá prioridade no recebimento de dividendos e
juros sobre capital próprio, mas não te dá o direito de
participar das Assembleias, apesar que isso pode variar de
acordo com o Estatuto de cada empresa.
Outra característica, além da prioridade nos dividendos, é um
dividendo mínimo 10% maior do que os acionistas ordinários.
Portanto, se o seu foco é investir em uma ação visando o
recebimento de dividendos, é mais interessante comprar
ações preferenciais. (Isso para mim é muito controverso, mas
como estamos tratando de aspectos operacionais, deixo a
explicação).
Geralmente, as ações preferenciais tem mais liquidez, o que é
interessante para quem faz Day Trade, mas isso não é uma
regra.
Outro ponto é que as empresas que optam entrar para o Novo
Mercado (Nível de Governança), emitem somente ações
Ordinárias.
Vale ressaltar que repeti inúmeras vezes a palavra depende,
porque na real, tudo pode variar de acordo com o Estatuto da
Companhia.
Essa diferenciação entre ON e PN só existe no Mercado
Brasileiro, inclusive.
Então você pergunta, qual ação comprar? On ou PN?
On é acionista. PN, a rigor não é.
Reforçando alguns pontos
ª
1 ) Geralmente as preferenciais têm mais liquidez e as
empresas que ingressam no Novo Mercado da B3 emitem
somente ações ordinárias como, por exemplo, as Lojas Marisa
– MARI3.
2ª Entenda Unit como um lotezinho de ações preferências e
ordinárias.
Por exemplo, Banco ABC Brasil - ABCB11 corresponde a 6
ações preferências e 3 ordinárias. (valores meramente
ilustrativos).
Os BDR’s - Brazilian Depositary Receipt também sob o número
11 correspondem a ações de empresas estrangeiras que
negociam suas ações no mercado brasileiro.
Na verdade é um título emitido por algum banco brasileiro
para representar as ações de algum emissor estrangeiro.
Exemplo Agrenco – AGEN11.
3ª Se você de repente deparar com um código terminado em 1

ou 2, ex. Friboi - JBSS1, não se assuste. Isso é um direito de
subscrição.
O número 1 é o direito de subscrever ações ordinárias e o
número 2 ações preferenciais.
Na subscrição, você terá direito a obter determinada ação a
um preço pré-estabelecido no vencimento.
Ocorre que, por exemplo, caso determinada empresa decida
aumentar seu capital emitindo novas ações, os atuais
acionistas têm preferência em adquirir estas novas ações a
um preço pré estabelecido na Assembléia.
Ou seja, você pode exercer esse direito, adquirindo as ações
a esse preço ou então pode vender esse direito recebendo um
prêmio; entenda-se dinheiro.
No caso de você não vender este direito e também não
exercê-lo, ele vira pó. Perde seu valor integralmente.
4 ª Temos ainda os números 5, 6, 7 e 8.

Cada número representa uma classe de ação preferencial,
Classe A, B, C e D nessa ordem.
Geralmente existe entre si um diferencial na distribuição de
Dividendos.
Seria necessário observar o estatuto da empresa para ver
quais as características de cada classe já que variam de
empresa para empresa.
5 ª Os números 9 e 10 correspondem a algum direito que você
adquiriu sobre alguma ação ordinária ou preferência. Direito
de subscrição por exemplo.
O 9 para ordinária e o 10 para preferencial. É interessante que
seja verificado também no estatuto qual é exatamente a
característica desse ativo.
6ª Os números 12 e 13 não possuem uma padronização
efetiva.
Seria necessário observar o estatuto da empresa e verificar
quais as características do ativo já que as denominações
variam bastante.
Eu espero que no futuro próximo possa haver uma
padronização na classificação dos ativos.
Seria bom para todo mundo.
Pois bem, voltando a falar sobre o Home Broker.
O painel do Home Broker, independente da corretora que
utilizar, será parecido com este:
Na ordem:
Ativo: é a ação em questão que está sendo negociada.

Última: Corresponde ao valor da ação do último negócio
efetuado.
+/-: se a ação está sendo negociada acima do valor do seu
fechamento do dia anterior.
Compra/Qtd Compra: Corresponde ao valor que alguém
está disposto a pagar pelas ações e também a quantidade
que quer comprar.
No demonstrativo do nosso exemplo significa que alguém quer
comprar 600 ações da Vale ao preço de R$ 58,68.
Venda/Qtd venda: Corresponde ao valor que alguém está
disposto a vender as ações da Vale e também a quantidade
que quer vender.
No nosso exemplo significa que alguém quer vender 100 ações
da Vale ao preço de R$ 58,69.
Vol. R$: Volume financeiro negociado entre compras e
vendas dos ativos da abertura do Mercado até aquele
momento.
Vol. Qtd: Quantidade de ações negociadas no dia.

Nº neg: Indica quantos negócios foram feitos no dia. Esse
indicador pode ser importante para saber se o ativo tem
liquidez ou não.
Abert.: Indica o preço do 1º negócio no dia.

Max. Valor máximo que determinado ativo atingiu no dia
Médio: Corresponde ao Vol R$/No neg.
Fech. Indica o preço do fechamento de determinado ativo. O
valor que ocorreu o último negócio.
Hora: Horário que ocorreu o último negócio.
Todos os campos são configuráveis. Você poderá incluir ou
excluir colunas, de acordo com suas premissas de forma
intuitiva, simples.
Agora que temos uma visão geral sobre o funcionamento do
Mercado, veremos os horários que poderá negociar suas
ações.
Coloquei de forma resumida somente os horários que nos
interessam nesse momento.
Tenha em mente que os horários podem sofrer alterações, mas
a rigor é isso.
Para a lista completa com todos os horários de todos os
Mercados, abaixo acesso da B3.
http://www.twixar.me/sZLm
TUDO SOBRE
IMPOSTO DE RENDA
Vamos falar dos aspectos tributários no Mercado de

Ações. É um Importante tema porque conhecendo os
conceitos e as regras do jogo, é possível otimizar, e muito,
os ganhos nas operações.
37 Tudo sobre Imposto de Renda
Quando você começar a operar valores significativos o leão
vai abocanhar parte dos seus ganhos.
De forma simplificada, se entre todas as suas operações
normais dentro do mês você vender mais de R$ 20.000,00
terá que recolher IR até o final do mês seguinte sobre seu
lucro. Essa isenção não vale para operações day trade.
Recolherá somente sobre o lucro, valor líquido, ou seja,
desconte todas as taxas que foram cobradas na operação –
Emolumentos, Corretagem e etc, tanto na compra quanto na
venda e o IRRF que lhe cobraram sobre a venda.
Alíquotas:
15% sobre operações normais
20% sobre operações Day Trade
Você pode fazer o recolhimento diretamente através do
Internet Banking do seu Banco.
O Código do Darf para operações normais e Day Trade é 6015
e o preenchimento é bem simples:
Informe seu CPF

Código da receita: número 6015
Número de Referência: em branco
Período de apuração: último dia do mês em que você
vendeu as ações
Data de vencimento: informe o último dia útil do mês
seguinte à venda das ações.
Data de pagamento: informe o dia que você pretende pagar

o Darf, respeitando a data de vencimento.
Principal: coloque o valor do IR a pagar.

Para os campos "multa" e "juros/encargos", deixe em branco
Sim, é você quem irá recolher, então é importante registrar
todas as suas operações em uma planilha.
Ainda temos o IRRF: Imposto de Renda Retido na Fonte
Alíquota: 0,005% sobre o valor bruto na operação normal de
venda e
Alíquota: 1% sobre o valor bruto em operações day trade.
Independente se você teve lucro ou prejuízo sobre qualquer
valor de venda, ocorrerá o débito de IRRF feito pela
Corretora.
Exemplo:
RRF = R$ 19.650,00 x 0,005% = R$ 0,98

I
No caso de uma operação day trade (Compra e venda no
mesmo dia), o mesmo racional, só que o percentual será de 1%
sobre o valor bruto da venda..
Ué, sou eu ou a Corretora quem recolhe?
A corretora recolhe na fonte sobre qualquer venda apenas
para avisar a Receita Federal que você está fazendo
operações.
Exemplos de Recolhimento de Impostos no mês seguinte

para as operações:
Nomenclaturas:
1K = R$1.000 = mil reais
10k = R$ 10.000,00 = dez mil reais
) Operações no mês de Agosto/2008

1
01/08 compro 10k de determinada ação
05/08 compro 20k de determinada ação
09/08 compro 10k de outra ação.
Dúvida: terei que recolher Imposto ?

Não! Só vai recolher sobre a venda e se tiver algum lucro com
a operação.
2) Operações no mês de Agosto/2008

11/08 vendo 5k em ações com lucro de 1k
10/08 vendo 15k em ações com lucro de 2k
Dúvida: ao final do mês tenho que recolher 15% de IR sobre
meus 3k de lucro líquido?
Sim! Só não esqueça de abater todas as despesas na compra
e na venda e também o IRRF que já foi descontado sobre sua
venda.
3) Operações em Agosto/2008
01/08 vendo 10k bruto com prejuízo de 1k
20/08 vendo 20k bruto com lucro de 5k
29/08 vendo 20k bruto com prejuízo de 1k
Dúvida: vou recolher de IR sobre 3k de lucro?

Sim! Você pode compensar as perdas.
Trecho da Instrução Normativa: Da Compensação de

Perdas Art. 64. Para fins de apuração e pagamento do
imposto mensal sobre os ganhos líquidos, as perdas incorridas
nas operações de que tratam os arts. 27, 58 e 60 a 62
poderão ser compensadas com os ganhos líquidos auferidos,
no próprio mês ou nos meses subsequentes, inclusive nos
anos-calendário seguintes, em outras operações realizadas
em qualquer das modalidades operacionais previstas
naqueles artigos, exceto no caso de perdas em operações de
day-trade, que somente serão compensadas com ganhos
auferidos em operações da mesma espécie.
Parágrafo único. As perdas a que se refere este artigo não
poderão ser compensadas com ganhos em operações day-
trade de que trata o art. 65.
http://www.twixar.me/bdWm
Informação importante: Só poderão ser compensadas as
perdas em Operações de mesma característica.
Caso tenha prejuízo em Operações Day Trade, só poderá
compensar as perdas com Operações Day Trade.
Em operações Normais, o mesmo raciocínio.
4) Operações em Setembro/2008
04/09 vendo 15 k com lucro líquido de 10 k
Dúvida: não recolho nada? Exato! Só não esqueça de
colocar em uma planilha o IRRF para que possa compensar na
sua Declaração Anual de Imposto de Renda ou sobre os
ganhos em meses subsequentes e ainda, o ganho líquido de
10k deverá ser declarado na Declaração Anual na Ficha
"Rendimentos Isentos".
5) Operações em Setembro/2008
07/09 vendo 3 k com lucro de 1k
13/09 vendo 5 k com lucro de 2k
20/09 vendo 10k com lucro de 1k
28/09 vendo 3k com lucro de 1k
Ao final do mês somando tudo, vendi 21k. Terei que recolher IR
sobre a soma de todo o meu lucro?
Exato! Só não se esqueça de subtrair todos os custos da
operação + IRRF + possível compensação de perdas em outras
operações que teve no passado e que ainda não foram
compensadas.
O conceito é bem simples e o aprendizado que fica é:
Planilhe todas as suas operações de compra e venda,
Performe os valores que constam nas notas de
corretagem. Faça bater na vírgula,
Guarde todas as notas de corretagem
A organização das informações irá fazer com que ganhe
muito tempo na apuração. Registre tudo!
No Curso BOLSA SEM SEGREDO - ESSENTIALS você
encontra uma planilha que faz Toda a apuração Correta do IR
para recolhimento e Declaração para a Receita no IRPF.
A falta do recolhimento do Imposto sobre os ganhos com
ações até o vencimento (último dia útil do mês seguinte à
venda), estará sujeito à multa diária de 0,33%, até o limite de
20% do valor devido, mais (+) juro mensal proporcional a taxa
Selic. E sua declaração anual do IR vai para a malha fina.
Se você esqueceu de recolher o imposto sobre os ganhos,
poderá calcular a multa e os juros através do site da Receita:
http://www.twixar.me/JdWm
De tudo o que foi comentado sobre IR sobre ganho com
Ações, tem alguma exceção? Sim!
Algumas ações são isentas de IR.
Para tanto, estas empresas precisam seguir uma série de
exigências como:
ter valor de mercado inferior a R$ 700.000.000,
tenha receita bruta anual inferior a R$ 500.000.000
a distribuição primária seja correspondente a, no mínimo,
67% do volume total de ações de emissão pela companhia
e etc.
Esses critérios foram determinados pela lei 13.043/14 de 2014.

As empresas que atendem a todas as exigências têm isenção
fiscal até 31 de dezembro de 2023.
Quero dizer que, você pode vender mais de R$ 20.000 no
mês, com lucro, não precisará pagar o Imposto de Renda.
Algumas empresas que atendem a todos os requisitos:
PetroRio - PRIO3
PomiFrutas - FRTA3
SinQia - SQIA3
ESTRATÉGIAS E
FERRAMENTAS
Vamos conhecer algumas estratégias que são utilizadas no

Mercado de Ações e explicar novos conceitos.
Sobre Análise Técnica e Opções, como são temas mais
específicos, ambos fazem parte do Curso Bolsa Sem
Segredo Essentials e não serão abordados neste E-Book.
Para a última estratégia apresentada neste Capítulo, trata-

se da única que utilizo e deu MUITO certo para mim.
45 Estratégias e Ferramentas
A pior estratégia no Mercado de Ações é não ter uma

estratégia definida quando se compra uma ação.
Essa é uma afirmação verdadeira.
Bom, há inúmeras estratégias e ferramentas quando falamos
de Mercado de Ações. Elas andam de mãos dadas.
Temos desde estratégias arriscadas até mais conservadoras e
ferramentas para mitigar riscos e otimizar tempo nas análises.
Vamos em ÚLTIMA
frente, pois a estratégia é a que eu
RECOMENDO FORTEMENTE.
STOP LOSS
Consiste em definir o quanto você suporta perder em uma
compra mal sucedida.
Você compra determinada ação por um preço X e se ela cair
até um preço Y você imediatamente vende.
É indispensável para quem faz operações Day Trade
determinar um preço de Stop.
O percentual definido para acionar o Stop varia bastante.
Não existe uma regra e depende muito do que você espera da
ação.
Alguns colocam algo em torno de 5%. Ou seja, se eu compro
determinada ação a R$ 20,00 e ela cai para R$ 19,00, esse é
o quanto eu suporto perder e com isso, faço a venda.
O que acontece muito é que, operadores determinam um
preço de Stop, mas como é da natureza humana não saber
perder, e ainda mais perder dinheiro, é criado um sentimento
de esperança no sentido de que haverá uma reversão e a
ação irá voltar para um patamar mais favorável.
É nessa que o investidor literalmente cai do cavalo.
O preço da ação demora dias, meses ou até anos para voltar
ao preço que você comprou. Aliás, e Se voltar. Porque pode
ser que não volte nunca mais no preço que comprou.
Como consolo você mesmo acaba se enganando dizendo que
"É um investimento de longo prazo agora. Não me preocupo
com isso".
Adotando esta postura, acaba perdendo uma porção de
outras oportunidades, mas ainda assim continua se
enganando dizendo que é um investimento de longo prazo.
O Stop Loss também é uma ferramenta que muitas corretoras
disponibilizam para seus clientes no Home Broker.
Você, antes de enviar uma ordem de venda já pode
determinar qual seu preço de Stop Loss, caso haja uma queda
no preço da ação.
É mandatório determinar um Preço de Loss para que opera
Day Trade.
Pois bem, no envio de uma Ordem Stop via Home Broker, a
rigor você terá os seguintes campos:
Ativo: Qual ação que você irá vender.

Quantidade: quantidade ações que vai vender.
Preço Loss: é o preço que, quando atingido, sua ordem de
venda será enviada em caso de baixa.
Preço de Venda: é o preço que você quer que ela seja
vendida literalmente caso ocorra uma baixa.
Preço Gain: é o preço que, quando atingido, sua ordem de
venda será enviada em caso de alta.
Preço de Venda: é o preço que você quer que ela seja
vendida literalmente caso ocorra uma alta esperada.
Validade: até quando sua ordem ficará aguardando para
que, de repente seja efetuada.
Vamos para o exemplo de envio de Ordem Stop:
Ativo: BBDC4
Quantidade: 100
Preço Loss: R$ 40,10
Preço de Venda: R$ 40,00
Preço Gain: R$ 42,00
Preço de Venda: R$ 42,10
Validade: Hoje
Nesse caso temos as seguintes hipóteses.
a) Se o preço da ação bater R$ 40,10 automaticamente seu
Home Broker enviará uma ordem de venda por R$ 40,00.
b) Se o preço da ação bater R$ 42,00 automaticamente seu
Home Broker irá enviar uma ordem de venda por R$ 42,10.
Notaram a utilidade? Você determina por quanto quer vender
determinada ação quando ela atinge seu preço Stop ou Gain.
Depois de definido todos os parâmetros, você envia a ordem
para sua Corretora e pode tratar de fazer outras coisas
porque ela fica lá, até que seja executada caso algum dos
preços pré-definidos seja atingido.
Agora veja só um exemplo que o Loss poderia ser acionado:
Veja só o tamanho do “prejuízo” nessa operação.
Na verdade está levando prejuízo e como não vendeu, não foi
concretizado.
Agora sabe-se lá quando esta ação voltará para os R$ 6,00
para vender no zero a zero.
Isso sem contar o tempo que o seu dinheiro está aplicado
nessa ação, deixando várias outras oportunidades passarem
perante seus olhos.
Note ainda que ela bateu R$ 9,00 mas você mas por “n”
motivos acabou não vendendo.
Agora vamos para as ressalvas.
De repente você coloca um preço Loss de 5% e em pouco
tempo seu preço Stop já está quase para ser acionado.
Nessa você percebe que esta queda não tem fundamento
algum e que é somente por motivo de realização.
Em uma hipótese, de repente é oportunidade para comprar
mais ações.
Mas como disse, tudo depende das informações que você
possui e das estratégias que você adotou.
A disciplina é fundamental para quem investe no Mercado de
ações. Independente do seu perfil de investidor.
Se ao final do trade você “levar um violino”, faz parte do jogo.
Você seguiu sua estratégia e não abriu mão.
“Levar violino” é colocar um Stop, por exemplo, a um preço de
R$ 1,00 e a ação chegar a R$ 1,00 acionando o Stop. Ao final
do pregão o preço da ação fecha a R$ 1,20...
STOP GAIN
É similar ao Stop Loss com a diferença que, aqui você irá
definir o quanto espera de retorno, lucro com a operação.
Exemplo: compro determinada ação a R$ 10,00 e caso ela
chegue a R$ 11,00 imediatamente eu vendo.
Determinei um Stop Gain de 10% de lucro.
Obviamente que seu Stop Gain deve ser maior que seu Stop
Loss.
Por exemplo, se você definir um Stop Loss de 5% o seu Stop
Gain poderia ser de 10%.
Não fique frustrado caso você venda sua ação por
determinado preço, e de repente a cotação dispare.
É possível acontecer sim, mas esteja certo que o importante é
ser disciplinado.
O lucro na tela do Home Broker não é garantido até que

você efetue a venda.
Lucro bom é o lucro no bolso!
O que acontece com frequência é que muitos iniciantes
determinam um Stop Gain, mas quando a ação chega ao
preço estimado, eles não vendem, pois esperam ter um
retorno ainda maior.
Com a ganância aliada a uma "virada" de Mercado, essa
posição vencedora pode ficar perdedora em pouco tempo.
Muitas corretoras disponibilizam para seus clientes a
ferramenta de envio de Ordens Stop Gain.
Logo no momento da compra você já define a quanto quer
vender e o Home Broker dispara a ordem de venda
automaticamente quando a ação chega no preço estimado.
Com isso não é necessário que você fique o dia todo
acompanhando o Mercado.
O exemplo do Stop Gain é igual ao do Stop Loss.
Aí você pergunta, qual o percentual ideal para eu definir?

É relativo.
Varia muito e depende da sua estratégia.
Conheço Day Traders que colocam Stop Gain de 2% e Loss de
1%.
Como são compras com valores significativos, esse percentual
para eles está ótimo.
ALAVANCAGEM
Podemos dividir em três:
Compra a Descoberta,
Venda a Descoberta e
Mercado a Termo.
Compra Descoberta
Você compra sem ter dinheiro e Significa ficar 100%
alavancado trabalhando somente com a Margem que a
corretora disponibiliza para você.
Vamos supor que irá acontecer o IPO de uma empresa e você
quer muito participar, mas não têm dinheiro.
Mesmo sem ter dinheiro em conta, você reserva R$ 10.000,00.
Sempre que é feita uma reserva, assina-se um termo de
compromisso se submetendo a ter o dinheiro na conta no dia
da liquidação, que ocorre em D+2 ou D+1.
Acontece o seguinte, a ação começa a ser negociada 2 dias
antes da liquidação, sendo assim, você pode vendê-la no 1 º

dia de negociação.
Com números:
Reserva: R$ 10.000,00
Início de negociação da ação na Bolsa: 22/10/07
Data liquidação: 24/10/07
Supondo que no 1º dia de negociação a ação sobe 2% e você
vende, no dia 24/10/07 sua conta será debitada em R$
10.000,00 e no dia 25/10/07 Creditada em R$ 10.200,00 (não
estou considerando os custos envolvidos na operação).
Teve um lucro de R$ 200,00, mas terá que pagar 1 dia de
juros pela conta negativa.
Todas as liquidações na Bolsa se dão em D+3.
Ou seja, se vendo hoje, a conta é creditada no 3 º dia.

Se compro hoje, o débito ocorre em três dias salve algumas
exceções.
Somente em IPO’s a liquidação se dá em D+2, por isso terei
pagar 1 dia de juros como explicado no nosso exemplo.
O risco é o seguinte, se de repente o valor da ação cair 5% no
º dia e sua reserva foi de R$ 10.000,00, sinto muito, você está

1
obrigado a vender no prejuízo.
Vai assumir o prejuízo de R$ 500,00.
Quem fez isso com os *BDR’s da Agrenco – AGEN11 levou um
prejuízo de 15% no 1 º dia.

Quem faz isso é conhecido como Flipper.
Flippers são investidores que adquirem ações de companhias
que estão fazendo IPO para vendê-las no primeiro dia de
negociação.
Em mercados com forte tendência de alta, é comum que as
ações subam de forma expressiva na sua estreia - é com essa
expectativa ue contam os flippers.
O perigo é que nem todas as estreias são bem-sucedidas.
O hábito de negociar com alta freqüência e a disposição
para participar de IPOs caracteriza grande parte dos
"jogadores".
Não necessariamente um Flipper não tem dinheiro na conta.
Esse tipo de operação é loteria. E é feita com stops bem
curtos.
Por menor que seja o percentual de variação, para cima ou
para baixo, o Flipper efetua a venda.
Importante destacar que o Mercado desenvolveu uma arma
para tentar coibir esse tipo de prática especulativa, o LOCK-

UP.
Trata-se de uma cláusula que obriga o comprador a manter o
papel por um período mínimo antes de vendê-lo — 45 dias,
por exemplo.
Uma vez que o investidor resolva participar do IPO, no
momento da reserva das ações ele saberá se existe essa
cláusula.
Caso ele aceite, não poderá vender as ações durante o
período de bloqueio.
Isso evita a especulação, e tenta reduzir a volatilidade do
preço das ações nos primeiros dias de negociação, mas em
contrapartida afugentam investidores que por algum motivo,
que não a especulação, busquem liquidez imediata no
investimento.
É controverso, mas em alguns casos necessário.
Sobre o desfecho da AGRENCO, matéria da Infomoney em

agosto/2013.
SÃO PAULO – Em recuperação judicial desde 2008, a
Agrenco (AGEN11) teve sua falência decretada pela Justiça. A
BM&FBovespa informou que suspendeu os negócios com os
ativos da Agrenco, que desde junho de 2011 são cotados
abaixo de R$ 1,00. Dada a complicada situação financeira da
empresa, as chances dos papéis virarem “pó” são grandes e
crescem as dúvidas de como devem ficar a situação dos
acionistas minoritários da empresa daqui para frente.
Segundo os dados mais recentes da BM&FBovespa, 5.536

investidores pessoas físicas e 59 pessoas jurídicas detinham
um total de 227,2 milhões de BDRs (Brazilian Depositary
Receipts) da Agrenco em dezembro. No acumulado do ano, os
ativos acumulavam queda de 33,3%; e desde o IPO, quando
valiam R$ 9,00, registravam desvalorização de 98,22%, tendo
fechado o último pregão de negociação na bolsa a R$ 0,16.
Citei a Agrenco para que tenha em conta o tamanho do
prejuízo que pode ter caso invista em ações de empresas com
resultados ruins e sem qualquer estratégia.
Venda Descoberta (Vender o que você não tem)
Nessa operação você pode perder a família, os amigos, a
casa, o carro. Tudo literalmente e não, não é um exagero.
É muito utilizada no mercado de Opções e traz ganhos
significativos e perdas fenomenalmente significativas caso
não tenha estruturado perfeitamente a operação.
Exemplo prático de uma venda descoberta:

Você está precisando de dinheiro e vê um amigo vendendo
um Fiat Uno por R$ 10.000,00.
Você, como é entendido de carros, sabe que está barato e
pensa: - Vou colocar esse carro a venda por R$ 12.000,00.
Ocorre que você não tem o carro e está vendendo.
Se de repente aparece um comprador para sua oferta, você
pega os R$ 12.000,00, vai até seu amigo, compra por R$
10.000,00 e tira os R$ 2.000,00 de lucro sem fazer qualquer
esforço adicional.
Onde está o risco? Vários.
Por exemplo você vende o carro, pega os R$ 12.000,00 e
quando vai comprar o carro do seu amigo, ele bateu.
Agora você vai ter que ir a Mercado atrás de um Uno por R$
12.000,00 ou menos, já que você se comprometeu a entregar
o carro ao comprador e ainda por cima já recebeu o dinheiro
antecipado.
Acontece que você procura, procura, procura e não acha
esse bendito Uno por menos de R$ 20.000,00.
Como você está obrigado a entregar o carro, além de perder
seu suposto ganho, vai arcar com um prejuízo de R$ 8.000,00.
Estou exagerando um pouco nesse exemplo do carro e sei que
há outras saídas para resolver esse problema, mas para
ilustrar, uma venda descoberta é assim.
Imagina você fazendo isso no Mercado de Ações.
Sem dinheiro em conta, e com uma boa margem, resolve
alavancar vendendo descoberto, pois pelas suas análises, o
mercado está prestes a despencar.
Vende 500 ações a R$ 50,00 com o intuito de comprá-las por
um preço mais baixo.
No exato momento que você fez essa operação, de repente
sai o anúncio de que o Brasil conseguiu o Grau de
Investimento e o preço da ação dispara para R$ 60,00.
Você está obrigado a comprá-las por um preço muito mais
alto do que vendeu.
É claro que as Corretoras impõem limites para esse tipo de
operação, mas tem um risco gigante operar descoberto e
perder muito dinheiro.
DIVIDENDOS
Sobre tudo que eu falar sobre Dividendos, atente-se aos
aspectos operacionais, porque no pagamento dos
Dividendos o valor é descontado da ação.
Várias pessoas montam carteiras de acordo com o
pagamento de Dividendos das empresas.
Temos várias empresas que são boas pagadoras de
Dividendos e no próprio site das empresas é possível verificar
quanto foi pago em determinados períodos.
As Corretoras também disponibilizam em seus sites quais são
as boas pagadoras e fazem uma carteira recomendada.
Exemplo de % de dividendo pagos em determinados anos de
4 empresas:
Fosferfil Fertilizantes - FFTL4 - 15,85%
Companhia Siderúrgica Nacional - CSNA3 - 14,96%
Sadia - SDIA4 - 11,44%
Eletrobrás - ELET6 - 9,39%
Se você pegar estes percentuais e compará-los com outros
Investimentos irá tirar boas conclusões sobre onde investir.
Além do pagamento dos dividendos, ainda temos a possível
valorização do ativo acompanhada de bons resultados das
empresas que você escolher.
E quem tem direito a receber?
Quando falamos de dividendos pagos por ação, temos 2
tipos de Ações.
A Ex-Dividendos e a COM - Dividendos.
Você sabe se ela está Ex ou Com acompanhando os boletins
da B3 e os informes aos acionistas que as empresas divulgam.
Para exemplificar, veja só o aviso que a empresa Klabin
forneceu aos seus acionistas lá em 2007.
Aviso aos acionistas da Klabin

A Klabin irá pagar dividendos de R$ 197,97 por cada 1k para
quem tiver ações até 23/08/07.
Fonte: B3
Ou seja, para quem tinha ações da Klabin até o dia 23/08/07
teve direito a receber os dividendos.
O acionista que vendeu suas ações no dia 24/08/07, ainda
assim teve direito a receber os dividendos, pois quando
comprou, estava COM.
Agora se ele comprou dia 25/08/07, ela já estava EX. Já não
poderia contar os dividendos que iriam ser pagos.
Então Sérgio, se eu comprasse a ação da Klabin dia
23/08/07 e vendesse dia 24/08/07 teria direito aos 3,38% de
dividendos?
Teria sim. Você comprou COM e vendeu ela EX.
Importante lembrar que no dia que ela fica EX, existe uma
correção no preço da ação.
Exemplo de uma empresa que pagou R$0,50 de

Dividendos por ação
Antes do pagamento dos Dividendos:
Preço no Fechamento: R$ 50,00
Depois do pagamento dos Dividendos
Preço de Abertura: R$ 49,50
OPERAÇÕES DAY TRADE/ SWING TRADE
Day Trade é comprar ações e vendê-las no mesmo dia e
Swing Trade, vende-se após dois ou mais alguns dias;
operações de Curto Prazo.
Operadores que fazem isso são conhecidos como Day
Traders/Swing Traders. São especuladores, que buscam lucro
no curtíssimo prazo.
Tornar-se um Day Trader realmente requer anos de estudo e
disciplina. Trabalhar com Stops curtos, Análise Gráfica,
notícias on-line e estar atento a tudo que acontece no
Mercado.
A depender da estratégia, acompanham o Mercado por todo
o dia, pois um descuido qualquer pode ser motivo para perda.
A rigor, quando conseguem por exemplo 2% de lucro em uma
operação, já estão satisfeitos.
Ficam no aguardo de outra boa oportunidade para compra.
Existem vários perfis de Day Traders, desde aqueles que
fazem diversas operações no dia, até os que fazem uma única
operação no mês, claro que levando em consideração o valor
investido.
Imagine que você tenha R$ 50.000 e queira transformá-los em
R$ 1.000.000.
Se você fizer 63 trades com lucro de 5% em cada um e
reinvesti-los, chegará no seu primeiro milhão.
Não estou levando em consideração nenhum custo, mas fica
mais ou menos essa quantidade de operações.
Caso faça apenas um Trade por mês tirando 5% de lucro, em
menos de 6 anos já terá seu primeiro milhão.
Como é fácil ser milionário, não é?
Tentador saber disso e é aí que mora o problema. Investidores
iniciantes na Bolsageralmente são fisgados por

propagandas lhes oferecendo cursos que prometem
ensinar-lhes a viver de trade.
Já foi comprovado que é MUITO DIFÍCIL viver de trade.
Um estudo em especial, da Fundação Getúlio Vargas (FGV),
mostrou a realidade de quem tenta viver só fazendo Day
Trade.
Esse estudo foi inclusive encomendado pela própria CVM
(Comissão de Valores Mobiliários), pois de alguns anos para
cá a oferta de Cursos e promessas com esse objetivo saltou
bruscamente.
Resumindo ...
Eles analisaram dados de 2012 até 2017 e monitoraram 19.696
pessoas que começaram a operar com day trade.
Dessa turma, 92,1% desistiram.
E das 1.558 das pessoas que persistiram por mais de 300
pregões, 91% tiveram prejuízo.
E ainda, 9% que conseguiram algum lucro com as operações,
apenas 13 pessoas (menos de 1%) conseguiram lucro médio
diário acima de R$ 300,00.
Em suma, esse estudo demonstrou o que todo mundo lá no
fundo sempre soube. A chance é remota.
Se é remata, por que está falando dessa Estratégia?
Porque vai que você é um ESCOLHIDO e consegue fazer parte
desse menos de 1%? É possível.
Se me perguntam se já fiz Day Trade, sim, muito. Ganhei muito
e perdi na mesma velocidade.
Depois comecei a fazer pontualmente, algumas vezes no mês,
quando acompanhava o Mercado incansavelmente. Só então
percebi que Day Trade para mim não era vantajoso.
Pode ser que para você seja, mas para mim não foi e posso
garantir, fiz muitas operações.
Ainda sobre o Estudo, abaixo na íntegra, com todos os
detalhes.
É muito rico e aconselho fortemente que você leia, caso opte
por tentar viver de Day Trade.
http://www.twixar.me/pjWm
INFORMAÇÕES PRIVILEGIADAS
Chamado de INSIDER no Mercado de Ações, ele tem
informações privilegiadas da empresa e utiliza dessas
informações em benefício próprio, antecipando-se aos
movimentos do Mercado.
Só lembrando que isso é Crime, Insider Trading.
Um exemplo mais claro de INSIDER seria um executivo que
trabalha em algum Banco, na área estratégica, e em meio a
algumas reuniões fica sabendo que pretendem fazer a
aquisição de um Banco menor.
Com essa informação ele vai a Mercado e compra muitas
ações desse banco menor, usando da sua informação
privilegiada antes que ela seja divulgada para o Mercado.
Certamente quando a informação for divulgada para o
Mercado pelos meios oficiais, as ações irão disparar e com
isso ele realiza um lucro alto em um curto espaço de tempo.
E por que o preço da ação sobe?
Por vários motivos, mas podemos ficar com; primeiro pela
diferença de patrimônio de cada uma das empresas
envolvidas e o outro é o TAG-Along.
Quando uma empresa é vendida, os minoritários detentores
de ações ordinárias têm o direito de receber por suas ações,
no mínimo, 80% do valor pago aos acionistas controladores da
empresa.
Citei que somente os detentores de Ações Ordinárias, mas
algumas empresas dão esse direito também a quem tem
Ações Preferenciais. (Já falamos disso).
A seguir o gráfico da Nossa Caixa – BNCA3 quando
anunciaram que o Banco do Brasil pretendia comprá-la.
Note o tamanho do GAP entre o fechamento do dia anterior e
a abertura do dia seguinte.
Em um dia uma variação de mais de 40%.
Se tinha algum INSIDER dentro de algum dos Bancos,
certamente ele lucrou, e muito, em um dia.
Como disse, esse tipo de prática é criminosa e dá cadeia,
mesmo assim, dificilmente alguém é pego, já que as compras
nunca são feitas em nome do INSIDER.
As empresas de Capital Aberto, a rigor, têm um amplo plano
de Governança a ser seguido e os colaboradores assinam
Termos de Responsabilidade para não operarem no Mercado
de Ações em datas próximas as divulgações de resultado.
Trata-se de um período de bloqueio, sob severas penalidades
para quem não obedece.
Mas como disse, é difícil blindar as empresas desse tipo de
prática.
Se bem me recordo, o caso mais emblemático foi uma Juíza
do Rio que condenou, em meados de setembro/2019, Eike
Batista a 8 anos e 7 meses de prisão pelo crime de Insider
Trading.
Abaixo matéria com a condenação, à época.
http://www.twixar.me/StWm
ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
Está entre as estratégias mais utilizadas no Mercado de
Ações e foi difundida por Benjamin Graham, professor do
Warren Buffett onde; buscamos os fundamentos da empresa
para decidir se é um bom investimento ou não.
O que podemos entender como Fundamentos: análise dos
resultados da Empresa + histórico de indicadores +
perspectiva futura + como a empresa está inserida no
mercado.
Análise dos Resultados: Estudo do Balanço Patrimonial
com Análise Horizontal e Vertical, Demonstração do
Resultado no Exercício e Demonstrações de Fluxo de
Caixa.
Histórico de alguns Indicadores utilizados: Índice P/L,
LPA, VPA, P/EBIT, Div. Yield.
Perspectiva Futura: Fluxo de Caixa Descontado

Como a empresa está inserida no mercado: Análise
Setorial
Nota-se que o campo de estudo é vasto, utilizando-se de mais
ou menos informações.
Os dados que coloquei acima são para exemplificar.
Sobre a Análise dos Resultados, trata-se somente de
aspectos contábeis. Não irei me aprofundar nesse tema
porque não é o objetivo desse livro.
Indicadores Citados
P/L = Preço por Ação / Lucro Por Ação
Esse índice indica em quanto tempo teremos o retorno do
valor investido.
Exemplificando no Mercado de Renda Fixa:
Se você adquirir um título do tesouro por R$ 100,00 e ele
pagar R$ 10,00 de rendimento ao ano, seu P/L é igual a 10, e
sua rentabilidade é de 10% a.a.
Simplificando, em 10 anos você terá todo o retorno do valor
investido.
LPA = Lucro Por Ação.
Corresponde ao Lucro Líquido da empresa dividido pelo total
de ações emitidas.
VPA = Valor Patrimonial por Ação
É o valor do Patrimônio Líquido (Ativo - Passivo) dividido pelo
total de ações emitidas.
P/EBIT = Preço da Ação Dividido pelo Earning Before

Interest and Taxes, em português, Lucro Antes de Juros e
Impostos.
Podemos dizer que o EBIT é o Lucro Operacional da empresa.
Yield: Mede o valor % pago de Dividendos em relação ao
valor da ação.
Se a cotação de determinada ação está R$ 10,00 e ela
pretende pagar R$ 0,50 de dividendos por ação, o Yield será
de 5%.
PREÇO MÉDIO
Imagine que você comprou 500 ações da Log-in - LOGN3 por
R$ 13,00 e passados 3 meses, devido a uma forte realização
no mercado o preço da ação está cotado a R$ 10,00.
Se você percebe que não tem motivo aparente para tamanha
queda, vai lá e compra mais ações fazendo assim o preço
médio.
Há quem diga que fazer o preço médio é se enganar, pois na
verdade não aceitou o prejuízo e com isso compra mais na
esperança da ação valorizar.
Obs.: a chamada Realização nada mais é do que a realização
de lucros.
É impossível que haja todos os dias movimento de alta.
Para entender, pense que todos que investem também tem
contas para pagar e necessariamente precisam vender para
tirar o lucro e pagar suas contas.
Esse é um dos vários fatores que motivam alguém a vender
ações.
ESTRATÉGIA DOS VENDIDOS
Uma das formas de operar vendido no mercado à vista é fazer
uma venda descoberta de determinada ação na certeza que
o preço dela irá “despencar”, para comprá-la a um preço
menor.
O seu lucro será a diferença do preço que pagou (-) o preço
que comprou a ação
Outra maneira de operar vendido é alugando ações, vendê-
las no mercado e depois comprá-las a um preço mais baixo.
Outra maneira de operar vendido, o Long short, que funciona
da seguinte maneira: você entra comprando uma ação com
potencial valorização e vendendo uma outra ação à
descoberto (ou alugando) com potencial de desvalorização.
Exemplo: imagine que em dado momento, alguns fatos criam
uma expectativa de alta da ação A e outros fatos, uma
expectativa de queda na ação B.
Sendo assim, você começa a vender ações B a descoberto e
a comprar ações da A.
Como as ações da A sobem, você sai lucrando com a
valorização do papel. E como as ações da B desvalorizam
você saiu lucrando na compra futura a preços mais baixos no
papel B.
INVESTIMENTO EM SMALL CAPS
Empresas que eram desacreditadas pelo Mercado, tinham
prejuízos constantes e reverteram para grandes lucros.
Muito difícil, mas não impossível encontrar estas
oportunidades.
Ações que eram negociadas a centavos e que no Longo prazo
valorizavam mais de 1.000%.
Para tanto, é imprescindível saber analisar
balanços, Valuation.
Existem vários exemplos de Small Caps que tiveram resultados
excepcionais. Citarei a Minupar – MNPR3.
Quem acreditou nessa empresa, em agosto de 2007 pagou
R$ 1,20 por ação e em maio de 2008, viu ela estar sendo
negociada a R$ 11,60.
Um lucro de 967% em menos de um ano.
ALUGUEL DE AÇÕES
Essa operação consiste na transferência das ações da
carteira de um investidor para satisfazer necessidades
temporariamente de outro investidor, que aqui
denominaremos “tomador”. O tomador do aluguel estará com
a ação disponível em sua carteira durante o período de
vigência do contrato que será feito no momento do aluguel.
Você investidor, aluga suas ações para alguém e em troca
recebe um % de aluguel. O prazo e valores envolvidos são
negociados em um contrato.
Para ficar claro, iremos falar das duas pontas. O Investidor
que vai alugar suas ações para terceiros e o Investidor que irá
tomar as ações.
Por que, você investidor, deve alugar suas ações para um

terceiro?
Para remunerar sua carteira no longo prazo, por exemplo.
Se você não pretende vender suas ações tão cedo, pode
alugá-las para um “tomador” por um período e no final tem
suas ações devolvidas mais o valor do aluguel creditado na
conta e ainda com uma possível valorização da ação neste
período.
Outro ponto importante é que mesmo que suas ações estejam
alugadas você tem direito aos dividendos, juros de capital
próprio, bônus e etc.
Por que eu deveria tomar ações de aluguel?
De repente você precisa de ações na sua carteira para
garantir outra operação, um Termo por exemplo e fica com
elas alugadas até um prazo não muito longo que servirá como
seu lastro para a operação.
Outro ponto poderia ser que você crê que o Mercado irá
realizar e com isso resolve tomar aluguel de algumas ações.
Imediatamente vende no mercado em alta e recompra em
uma possível queda.
Lembre-se, é arriscado, já que, independente de como está o
Mercado, você está obrigado a recomprar as ações para
entregá-las no vencimento ao seu proprietário.
Quer se Aprofundar e entender melhor o Aluguel de Ações?
No Curso Bolsa Sem Segredo Essentials tem um Capítulo
dedicado ao tema.
CONHECER O CURSO
74 Estratégia Extra
5 INDICADORES PARA ESCOLHER AÇÕES VENCEDORAS
Vou dar destaque para esta estratégia porque é ela que eu
utilizo e de longe é a que me dá RESULTADOS

CONSISTENTES e com SEGURANÇA.
Trata-se da análise de 5 Indicadores Financeiros onde é
possível identificar rapidamente:
Se a Empresa é Boa;
Se a Empresa é Ruim;
Se a Empresa está em Recuperação;
Se a Empresa está em declínio.
Os indicadores são:
Receita Líquida
Dívida Líquida
ROE (Retunn on Equity)
Patrimônio Líquido e
Lucro Líquido
Conceitos
Receita Líquida > É ela que vira Caixa. É o valor 'limpo' de
tudo que a empresa vende.
Dívida Líquida > De uma maneira intuitiva, esse indicador
representa quanto de dinheiro ainda falta para a empresa
zerar todo o seu endividamento.
Sua fórmula se dá por:
(+) CAIXA
(+) EQUIVALENTE DE CAIXA
(-) TOTAL DA DÍVIDA
= DÍVIDA LÍQUIDA
ROE > É o retorno sobre o Investimento. A Rentabilidade do
negócio. Sua fórmula se dá pelo Lucro Líquido/Patrimônio
Líquido. Traduzindo, do total que foi investido, qual foi o
retorno.
Exemplo: Investimento de R$ 1.000 com lucro de R$ 500
configura ROI = (500/1.000) x 100 = 50%
LUCRO LÍQUIDO > É o valor de toda Receita (-) todos os
custos da Empresa. O que sobra que vai para o Acionista.
PATRIMÔNIO LÍQUIDO > Quanto o dono investiu na empresa.
TUDO que a empresa tem, descontando-se tudo que precisa
ser pago.
Uma forma técnica de explicação seria algo como a Fonte

Interna de Recursos da Companhia.
O ideal é analisar estes Indicadores pelo maior período
possível ou disponível. 5, 10, 15 anos ...
Quanto maior o horizonte de análise, maior a qualidade da
tomada da decisão de investir em determinada empresa.
Onde conseguir essas informações?

Diversos sites disponibilizam as informações, mas sugiro
consultá-las diretamente no Site de RI da Empresa - Relações
com Investidores ou no site da B3.
Você as encontra facilmente e pode analisar a saúde da
empresa em minutos.
Caso queira se aprofundar nesse tema, no Curso Completo
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que o Resultado é assustador quando observamos a
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SOBRE O AUTOR
SÉRGIO MARTINS
Administrador de Empresas com mais de 18 anos de

Experiência no Mercado Financeiro. Iniciou sua trajetória
Corporativa trabalhando nas principais Corretoras de Câmbio de
São Paulo e se desenvolveu em Multinacionais como NATURA &
CO e Groupe SEB, atuando especialmente na Tesouraria.
Certificado em 2015 pela Anbima - CEA e é Membro da
Associação Brasileira de Educadores Financeiros: ABEFIN.
Pós-Graduado em Finanças Corporativas, em 2009 lançou o
Livro Mercado de Ações Sem Segredos e em 2012 fundou o site
WWW.BOLSASEMSEGREDO.COM voltado exclusivamente para
facilitar e traduzir o universo financeiro para todos, sem
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Um Roteiro Passo a Passo com uma Abordagem Diferente

Para Você Começar a Investir na Bolsa de Valores Sem

BOLSA $EM $EGREDO

Edição Revisada 2021

Sempre achei o linguajar técnico e entediante demais

Importante: todos os termos e nomenclaturas serão

Colocarei o Ticker (Código) de todas as empresas

Bullish: entenda que o Mercado está em alta. É um

Bearish: entenda que o Mercado está em baixa. É um

No decorrer do livro darei exemplos de ambos.

Bullish e Bearish são jargões americanos que usamos

Bull em português significa Touro. O touro quando

Bear em português significa Urso.

20 MINHA PRIMEIRA CARTEIRA DE

26 FAZENDO MINHA PRIMEIRA

84 BREVE BIOGRAFIA E CONTATOS

Abordaremos os aspectos mais básicos e vamos

O que é uma Ação?

Para não comprarmos ações sem saber exatamente o que

são, darei duas definições: a primeira será a definição

clássica que você irá encontrar nos livros de Economia,

Mercado de Capitais e etc.

A segunda é uma definição que visa o fácil entendimento e

também vale como exemplo de como todo os temas serão

abordados neste livro. Ou seja, da forma mais didática

Aí você me pergunta novamente: O que é uma ação?

Ação: É um título emitido por uma companhia ou

sociedade anônima que representa a menor fração do

capital dessa empresa.

Analisando esta definição sob outra ótica, imagine que seu

vizinho tem uma pizzaria e você gostaria de ser sócio.

Para ser sócio, terá que entrar dinheiro no negócio, investir.

Conseqüentemente participará da divisão dos lucros,

entenda-se recebimento de dividendos, e também se a

pizzaria não vier a ter bons resultados, não receberá

qualquer tipo de provento.

Quando as empresas pretendem captar recursos, uma das

maneiras é lançar ações no Mercado. O Chamado IPO

(Initial Public Offering) ou Oferta Pública Inicial.

Cada ação corresponde a um “pedaço” da empresa.

Se você comprar uma ação já faz parte dessa sociedade.

Há diversas nomenclaturas para quem Investe na Bolsa de

Investidor: é quem compra ações da empresa esperando

um retorno no longo prazo, baseado nos resultados,

perspectivas do Empresa. Será sócio, um acionista

literalmente. Acompanha a divulgações dos resultados.

Especulador: não se importa se a empresa vai bem ou mal

baseado em diversos fatores. Faz uma ou várias operações

no dia. São oportunistas e dão liquidez a várias ações que

normalmente são desprezadas pelo Mercado.

Temos ainda algumas variações de especuladores que são:

Scalpers: são especuladores pequenos que operam com

as variações mínimas do Mercado, sempre realizando

Pit Traders: são scalpers com maior poder financeiro que

mantêm as ações por mais tempo. Tentam influenciar o

mercado com ordens gigantes de compra e de venda de

Day Traders: são especuladores que compram e vendem

ações no mesmo dia, operação denominada de Day Trade.

Apostador: é o cara que pergunta para o vizinho qual

Bolsa de Valores é um cassino e que se ele fizer uma boa

aposta ficará rico. Certo que 99,99% dos apostadores não

sobrevivem na Bolsa por muito tempo.

Qual o seu Perfil? No que vai se especializar?