FINANÇAS

EMPRESARIAS
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UNIVERSIDADE DO NAMIBE
ADMINISTRAÇÃO E GESTÃO
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Criação e Apresentação
João Catumbela

João Catumbela

João.catumbela

João Catumbela
João Catumbela
DOCENTE UNIVERSITÁRIO Conecta-se as minhas redes sociais, para
junto partilharmos conhecimento.
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Cap.1 Função Financeira
Gestão financeira é o conjunto de
processos, métodos e acções que
permitem a uma empresa controlar,
analisar e planear suas actividades
financeiras. A gestão financeira
possibilita e fornece os recursos
para que os profissionais
especializados analisem cenários e
tracem metas para a empresa
melhorar seus resultados e como
utiliza seus recursos.
A Gestão Financeira diz
respeito às responsabilidades do
Gestor financeiro numa
empresa. Os Gestores
financeiros gerenciam
activamente as finanças de
todos os tipos de empresas,
financeiras ou não-financeiras,
privadas ou públicas, grandes ou
pequenas, com ou sem fins
lucrativos. Eles desempenham
uma variedade de tarefas, tais
como orçamentos, previsões
financeiras, gestão do caixa,
gestão do crédito, análise de
investimento e captação de
recursos (Gitman, 1997, p. 4).
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No início do século, um dos factos económicos e industriais que

marcaram a evolução da função financeira foi o movimento de
consolidações cuja influência sobre o conteúdo das Finanças alterou a
estrutura de capital das empresas.
Na década de 20, os fatos económicos e industriais que marcaram a
evolução da função financeira foram:
o A expansão de novas indústrias,
o As fusões para completar as linhas de comercialização e
o As grandes margens de lucros com as quais as empresas operavam,
resultando em uma nova estrutura financeira, em uma necessidade de
algum planeamento e controle
o E na necessidade de levar em consideração a liquidez das empresas.
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Na década de 20, os fatos económicos e industriais que marcaram a

evolução da função financeira foram:
o A profunda recessão económica,
o A grande onda de reorganizações empresariais e de falências,
o Além da legislação do “New Deal”, reflectindo sobre o conteúdo de
Finanças por causa de falhas da defeituosa estrutura financeira,
o Problemas de solvência e liquidez,
o Necessidade das empresas em realizar recuperação financeira,
o Além de necessidade de implantação de controles sociais
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A década de 40 foi marcada por eventos tais como:
o A profunda recessão económica,
o Os anos da década de 1940 foram naturalmente dominados pela
Segunda Guerra Mundial;
o A preocupação central durante o período foi o levantamento de
fundos para financiar o esforço de guerra;
o As empresas dedicaram atenção especial para a administração a
curto prazo do capital circulante;
o Imediatamente após a guerra, o grande desafio para a área financeira
foi a obtenção de financiamentos para incrementar o capital
necessário, de forma a atender a demanda por bens de consumo da
população.
o Após a II Guerra Mundial, na visão de Archer e D’Ambrosio (1969),
popularizou-se a “abordagem administrativa” no estudo das
finanças, segundo a qual “....as operações e rotinas diárias
constituem-se no centro de atenção, enquanto que os
acontecimentos periódicos ou episódicos são relegados a uma
posição de menor importância”.
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o Após a II Guerra Mundial, na visão de Archer e D’Ambrosio (1969),
popularizou-se a “abordagem administrativa” no estudo das finanças,
segundo a qual “....as operações e rotinas diárias constituem-se no
centro de atenção, enquanto que os acontecimentos periódicos ou
episódicos são relegados a uma posição de menor importância”.
Na década de 50, os factos económicos e industriais que marcaram a
evolução da função financeira foram:
o A rápida expansão industrial,
o O restabelecimento da política monetária,
o E o temor de uma recessão pós-guerra, cuja influência sobre o conteúdo
das finanças foi a ênfase nos problemas de fluxo de caixa x
rentabilidade,
o A redução da ênfase na análise de balanços,
o Uso de processos administrativos financeiros internos:
o Classificação por idade de valores a receber,
o Previsões de orçamentos de caixa.
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No fim da década de 50 e início da década de 60, os fatos económicos e
industriais que marcaram a evolução da função financeira foram:
o As melhores oportunidades de lucros,
o O aumento do ritmo do progresso tecnológico, e
o O surgimento de novas indústrias,
o Prémio do mercado de títulos ao crescimento,
o Computação de dados em larga escala,
o Importância crescente do comércio internacional e dos problemas do balanço
de pagamentos, cuja influência sobre o conteúdo das finanças foi a análise
das oportunidades com o uso de orçamento de capital,
o A análise do custo de capital para determinar os obstáculos aos
investimentos,
o O planeamento e controle para aumento do lucro sem considerar o aumento
das vendas, uso do processamento de dados e técnicas de simulação em
massa,
o Enfâse nas principais instituições financeiras e flutuações do nível de preços,
o Internacionalização das Finanças e da actividade empresarial.
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Na década de 70, os fatos económicos e industriais que marcaram a
evolução da função financeira foram:
o O rompimento do acordo de Bretton Woods,
o A crise da Bolsa de Valores nos EUA (1974) e inflação de 2 dígitos,
o O choque do petróleo,
o O excesso de liquidez no sistema bancário, cuja influência sobre o
conteúdo das finanças foi aumentar o interesse nas teorias de
diversificação de portfólio (Markowitz, Tobin e Sharpe),
o A utilização do CAPM e dos conceitos de risco sistemático e não
sistemático, a teoria da eficiência do mercado, os testes empíricos dos
modelos propostos, e
o O desenvolvimento por Black e Scholes da fórmula para cálculo de valor
de opção.
Na década de 80, os fatos econômicos e industriais que marcaram a
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Na década de 80, os fatos económicos e industriais que marcaram a
evolução da função financeira foram:

o A Moratória dos países em desenvolvimento, gerando crise bancária;

desregulamentação e desintermediação financeira;
o Aumento da qualidade de “merges” e “takeovers”;
o Crise do sector de “Savings and Loans”;
o Securitização; queda da Bolsa de Nova York em Outubro de 1987, cuja
influência sobre o conteúdo das finanças foi a preocupação com a
valorização dos novos activos financeiros criados;
o O grande aumento de interesse na fórmula de valorização de opções de
Black e Sholes;
o Desenvolvimento de modelos automáticos para compra e venda de
títulos; e o
o Desenvolvimento de estratégias complexas de investimento envolvendo
derivativos.
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A década de 90 foi marcada pelos seguintes eventos:
o Globalização da economia;
o Aumento substancial da gama de riscos;
o Custo de produzir globalmente é fortemente influenciado, pelas:
o Variações cambiais relativas;
o Variação dos preços das matérias-primas;
o Oscilação da taxa de juros;
o Processo de gerir negócios torna-se mais complexo.
o Estratégias de “hedging”;
o Reformulação profunda da forma de operação das empresas, preocupação na
diminuição de custos, na redução de níveis hierárquicos e de outros “overheads”.
o Curva ABC;
o EVA.
o Está surgindo uma nova teoria financeira, que parte dos dados empíricos para a
construção de uma nova teoria, em oposição ao enfoque actual, que parte de uma
teoria e a seguir desenvolve testes empíricos para verificar sua veracidade.
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Como praticamente toda ciências, as finanças corporativas

incorporam em seu escopo as grandes evoluções do mundo
contemporâneo. Seus métodos de avaliação e conteúdo conceitual
assumiram um carácter bem mais abrangente, elevando sua
importância para as empresas.
O gestor financeiro, por seu lado passou a ser mais exigido, sendo
identificada uma necessidade de especialização e actualização cada
vez maior.
Basicamente, podem-se entender as finanças campo área de
conhecimento e subdividi-la em três grandes segmentos: Finanças
Corporativas, Finanças Publicas e Finanças pessoais.
Não podemos falar de finanças empresariam sem falarmos do
segmento de Finanças Pessoais ou seja da Educação Financeira.
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A Educação financeira é o conjunto de conceitos que ajudam a

organizar o pensamento das pessoas sobre como alocar recursos ao
longo do tempo e um conjunto de modelos quantitativos para ajudar
as pessoas a avaliarem alternativas, tomarem decisões e
implementá-las. (BODIE E MERTON, 2002)

Decisões financeiras impactam qualidade de vida:

⊸ As escolhas financeiras têm um impacto directo em nosso bem-
estar e qualidade de vida.
⊸ Decisões financeiras informadas podem levar a melhores
oportunidades e realizações
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A Educação financeira é o conjunto de conceitos que ajudam a

organizar o pensamento das pessoas sobre como alocar recursos ao
longo do tempo e um conjunto de modelos quantitativos para ajudar
as pessoas a avaliarem alternativas, tomarem decisões e
implementá-las. (BODIE E MERTON, 2002)

Decisões financeiras impactam qualidade de vida:

⊸ As escolhas financeiras têm um impacto directo em nosso bem-
estar e qualidade de vida.
⊸ Decisões financeiras informadas podem levar a melhores
oportunidades e realizações
Ausência de educação financeira leva a dívidas e estresse:
⊸ A falta de conhecimento sobre finanças pessoais pode resultar em
endividamento excessivo.
⊸ O estresse financeiro decorrente de dívidas e falta de
planeamento afecta a saúde mental.
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Educação financeira = Estabilidade e oportunidades:

⊸ A educação financeira proporciona uma base sólida para tomar

decisões informadas.
⊸ Um planeamento financeiro adequado cria estabilidade
económica e abre portas para oportunidades futuras.

A educação financeira não é apenas sobre números, mas sim sobre

empoderar as pessoas a tomar controle de suas vidas financeiras.
Compreender os princípios básicos das finanças pessoais é essencial
para conquistar a estabilidade financeira e aproveitar as
oportunidades que a vida oferece.
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Erros Financeiros Comuns

Gastos impulsivos e falta de orçamento:

⊸ Tomar decisões financeiras sem planeamento leva a gastos
impulsivos.
⊸ A ausência de um orçamento resulta em despesas descontroladas.

Endividamento excessivo e estresse financeiro:

⊸ Contrair dívidas sem avaliar a capacidade de pagamento leva ao
endividamento excessivo.
⊸ Dívidas excessivas causam estresse financeiro e dificultam o
progresso.
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Exemplos e consequências negativas:

⊸ Gastos impulsivos: compras por impulso, luxos não planeados.
⊸ Consequências de endividamento: juros altos, atrasos em
pagamentos.
⊸ Impacto do estresse financeiro: Problemas na saúde mental e nos
relacionamentos.

Evitar erros financeiros comuns é fundamental para manter uma vida

financeira saudável. Ao reconhecer os perigos dos gastos impulsivos,
da falta de orçamento e do endividamento excessivo, você pode tomar
decisões mais conscientes e evitar as armadilhas que prejudicam sua
estabilidade financeira e bem-estar gera
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Orçamento

Definição de Orçamento:
⊸ Um orçamento é um plano financeiro que estabelece como você
irá alocar sua renda para atender às suas despesas, metas e
necessidades.
⊸ Serve como um guia para controlar seus gastos e garantir que você
viva dentro dos seus meios.

Importância do Orçamento:
⊸ O orçamento oferece uma visão clara de suas finanças, permitindo
tomar decisões informadas.
⊸ Ajuda a evitar gastos impulsivos e a direccionar o dinheiro para
metas importantes.
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Processo de Criação de um Orçamento:

⊸ Identificação de Receitas: Liste todas as fontes de renda, como
salário, freelances, etc.
⊸ Categorização de Despesas: Divida as despesas em categorias,
como moradia, alimentação, transporte, lazer.
⊸ Estabelecimento de Metas: Defina metas financeiras claras, como
economizar para emergências, investir ou pagar dívidas.
⊸ Atribuição de Valores: Aloque um valor para cada categoria de
despesa e para suas metas.
⊸ Acompanhamento e Ajustes: Registe seus gastos e receitas,
compare com o orçamento planejado e faça ajustes conforme
necessário.
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Categorização de Despesas
Essenciais (Moradia, Alimentação, Transporte):
⊸ Despesas essenciais são aquelas necessárias para manter sua vida
básica e bem-estar.
⊸ Inclui moradia (aluguel), alimentação e transporte para trabalho
ou necessidades diárias.

Não Essenciais (Lazer, Entretenimento):

⊸ Despesas não essenciais são relacionadas ao lazer e
entretenimento.
⊸ Isso pode envolver actividades recreativas, hobbies, saídas para
restaurantes ou viagens.
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Equilibrando Gastos em Cada Categoria:

⊸ Encontrar um equilíbrio entre despesas essenciais e não

essenciais é crucial.
⊸ Priorize as despesas essenciais para garantir estabilidade e saúde
financeira antes de gastar em lazer.

Classificar suas despesas em categorias essenciais e não essenciais

ajuda a entender onde seu dinheiro está indo e permite tomar decisões
conscientes sobre como alocar seus recursos. Ao encontrar um
equilíbrio entre essas categorias, você pode garantir que suas
necessidades sejam atendidas sem comprometer sua estabilidade
financeira.
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Equilíbrio Financeiro

⊸ Manter equilíbrio entre receitas e despesas é crucial para evitar

dívidas e promover estabilidade financeira.
⊸ Priorize o pagamento das despesas essenciais e aloque valores
para suas metas antes de gastar em despesas não essenciais.

Dominar os conceitos básicos de orçamento é fundamental para

administrar suas finanças de maneira eficaz. Ao criar um plano
financeiro, você se capacita a tomar decisões conscientes, controlar
gastos desnecessários e direccionar seus recursos para atender às suas
necessidades e objectivos de vida.
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Planeamento de Gastos e Receitas:

⊸ Um orçamento envolve o planeamento detalhado de como você

pretende gastar e alocar suas receitas.
⊸ Ele serve como um guia que antecipa seus gastos e ajuda a tomar
decisões informadas.

Controle Financeiro Eficaz:

⊸ Um orçamento oferece uma ferramenta poderosa para controlar

suas finanças, rastreando seus gastos e evitando desvios.
⊸ O controle financeiro permite que você esteja ciente de suas
transacções e evite gastos impulsivos.
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Gastar de Acordo com a Renda:

⊸ O orçamento ajuda a alinhar seus gastos com sua renda

disponível.
⊸ Garante que você não gaste mais do que ganha, evitando o
endividamento desnecessário.

Definir um orçamento não apenas envolve planear suas despesas e

receitas, mas também implica em manter um controle disciplinado
sobre sua vida financeira. Ao criar um orçamento, você está
estabelecendo uma base sólida para uma gestão financeira eficaz e
para tomar decisões que estejam alinhadas com seus objectivos e
recursos.
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Casos Práticos de Orçamento

Caso 1: Ana e João

Receita Mensal Total: Kz 5.000

Despesas Essenciais: Aluguel (Kz 1.200), Alimentação (Kz 600),
Transporte (Kz 300)
Despesas Não Essenciais: Entretenimento (Kz 150), Restaurantes (Kz
200), Roupas (Kz 100), festas ( Kz 2.450)
Economias para compra de um carro:
Metas: Economizar Kz 800 por mês para uma viagem de férias.
27Caso 1: Ana e João
Resolução:
Cálculo das Despesas Essenciais: Somamos as despesas essenciais: Kz 1.200 (aluguel) + Kz 600
(alimentação) + Kz 300 (transporte) = Kz 2.100.
Valor Disponível para Despesas Não Essenciais e Economias: Subtrai-se as despesas
essenciais da receita total: Kz 5.000 (receita) - Kz 2.100 (despesas essenciais) = Kz 2.900.
Ajuste das Despesas Não Essenciais: Para economizar Kz 800, eles precisam reduzir as
despesas não essenciais em Kz 800. Vamos ajustar as despesas de acordo:
Entretenimento: Kz 150 (original) - Kz 100 (redução) = Kz 50
Restaurantes: Kz 200 (original) - Kz 100 (redução) = Kz 100
Roupas: Kz 100 (original) - Kz 100 (redução) = Kz 0 (não gastar mais nessa categoria)
Festas: Kz 2.450 (original) - Kz 600 (redução) = Kz 1.850
Total Economizado: Kz 800 (economizado das despesas não essenciais) + Kz 100 (sobra da
receita disponível para emergência) = Kz 900, atingindo a meta de economizar para a viagem.
Portanto, para atingir a meta de economizar Kz 800 por mês para a viagem de férias, eles
podem reduzir as despesas não essenciais de acordo com os ajustes mencionados acima.
Isso resultaria em um total economizado de Kz 900 por mês.
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Caso 2: Maria

Receita Mensal Total: Kz 7.000

Despesas Essenciais: Aluguel (Kz 1.500), Alimentação (Kz 800),
Transporte (Kz 400)
Despesas Não Essenciais: Academia (Kz 150), Streaming (Kz 30),
Compras por Impulso (Kz 200) Festas (3920)
Metas: Pagar dívida de cartão de crédito (Kz 1.000 por mês) e investir
Kz 500.
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1.1 Objectivo da Gestão Financeira
O principal objectivo da Gestão
Financeira é o de maximizar a
riqueza dos sócios / accionistas.
Por tanto, as atribuições do
Gestor Financeiro podem ser
sintetizadas em três actividades
básicas:
o Análise e planeamento
financeiro;
o Tomada de decisões de
investimentos; e
o Tomada de decisões de
financiamento.
As actividades empresariais
envolvem recursos financeiros e
orientam-se para a obtenção de
lucros. Os recursos investidos na
empresa pelos proprietários (capital
próprio – Património Líquido) e por
terceiros (capital de terceiros –
Passivo Exigível) encontram-se
aplicados em activos empregados na
produção e / ou comercialização de
bens ou na prestação de serviços.
31
1.1 Objectivo da Gestão Financeira
As receitas obtidas com as operações devem ser suficientes para cobrir todos os custos e
despesas incorridas e ainda gerar lucros. Paralelamente a esse fluxo económico de
resultados, ocorre uma movimentação de numerário que deve permitir a liquidação dos
compromissos assumidos, e o pagamento de dividendos.

Nesse contexto, a função financeira compreende um conjunto de actividades relacionadas

com a gestão dos recursos (tanto o numerário movimentado pelas empresas, quanto os
direitos e obrigações decorrentes das transacções realizadas a crédito) movimentados por
todas as áreas da empresa. Tal função, que possui um papel muito importante no
desenvolvimento de todas as actividades operacionais, é responsável pela obtenção dos
recursos necessários e pela formulação de uma estratégia voltada para a optimização da
aplicação desses recursos, contribuindo significativamente para o sucesso da empresa.

Assim como em qualquer departamento, a gestão financeira da empresa tem sua hierarquia
com funções específicas. Muito além de apenas pagar contas, é responsável por guiar toda a
base monetária da companhia.
32

1.1 Objectivo da Gestão Financeira

Entre as funções da gestão financeira está a responsabilidade por
manter a operação saudável e totalmente regular perante as
tributações.
Mas como essa tarefa é cumprida?
Contas a pagar e a receber, gestão de impostos, planeamento
financeiro, fluxo de caixa, reembolso de colaboradores e diversas
outras actividades precisam ser realizadas com atenção.
Para isso, no entanto, é preciso entender o que é responsabilidade de
cada função e contar com profissionais especializados e competentes.
Uma gestão financeira lucrativa e eficiente passa, necessariamente,
por uma boa equipe.
33

1.1 Objectivo da Gestão Financeira

A gestão financeira moderna encera, em si, um conjunto significativo
de operações em função dos prazos e também dos níveis hierárquicos
aonde eles vão ser tomadas.
Podemos então resumir essas operações em dois grupos
fundamentais:

A definição de estratégias financeiras (médio a longo prazo)

o Política de investimento
o Política de financiamento
o Política de distribuição de resultado
A gestão de tesouraria
o Gestão do activo corrente
o Gestão do passivo corrente
34

1.1 Objectivo da Gestão Financeira

Da definição de estratégia, o gestor ira preparar o seu plano
financeiro, do qual ira constar onde, quando e como investir e também
onde, quando e como obter os financiamentos necessários para esse
investimento
Por outro lado, ao gerir a tesouraria, o gestor ira preparar o seu plano
financeiro, onde as preocupações estão viradas para o controlo do
crédito concedido e obtido, para os inventários das existências e
outros activos e para o dinheiro propriamente dito (Meios financeiros
disponíveis)
O gestor financeiro é, então a pessoas que deve procurar a melhor
combinação entre as variáveis referidas, que permita maximizar o
valor de mercado da empresa, ou seja, que aumente o valor da
empresa e, naturalmente, a riqueza dos seus accionistas ou sócios.
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1.2 As tarefas da função financeira.

As funções do departamento financeiro incluem: Tesouraria, Controle
das contas a pagar e a receber, contabilidade, planeamento, gestão dos
impostos, controle de riscos e divulgação de informações para os
investidores.
⊸ Tesouraria: Este sector do departamento financeiro é
responsável pelo fluxo de caixa da empresa, ou seja, controla as
entradas e saídas diárias de dinheiro na empresa. Como parte
do fluxo de caixa é feito electronicamente, a tesouraria também
administra as contas bancárias da empresa.
⊸ Gestão de contas: A gestão de contas a pagar controla o
vencimento dos compromissos da empresa, como contas de
consumo e pagamentos a fornecedores, por exemplo, de forma a
evitar atrasos e multas. Também é responsável pelo controle dos
recebimentos. Inclui verificar se os clientes estão em dia com as
suas obrigações, se as facturas emitidas pela empresa foram pagas
em dia e, se necessário, accionar os mecanismos de cobrança.
36

1.2 As tarefas da função financeira.

⊸ Contabilidade: Enquanto a tesouraria trabalha com o fluxo de
caixa, a contabilidade controla o património da empresa e suas
variações. O património de uma empresa é composto por seus
activos (bens e direitos) e passivos (obrigações).
O primeiro grupo inclui imóveis, mercadorias, equipamentos,
dinheiro em espécie e contas a receber, como o pagamento pela venda
de mercadorias. No entanto, o segundo grupo inclui dívidas e contas
não pagas.
É com base na relação entre activos e passivos que se calcula o
resultado da empresa. Portanto, os registos contabilísticos são uma
ferramenta importante, pois fornecem dados para a tomada de decisão
de um gestor financeiro.
37

1.2 As tarefas da função financeira.

⊸ Planeamento financeiro: Ao organizar seus dados
contabilísticos, você pode planear seu negócio financeiramente,
garantir um orçamento saudável e determinar quando investir ou
cortar custos. O planeamento financeiro define metas para o
futuro do seu negócio, prevê quanto você terá que investir para
alcançá-los e ajuda a identificar de onde podem vir os recursos
para isso.

⊸ Gestão de riscos: O departamento financeiro pode ser

responsável pela avaliação dos riscos de mercado, câmbio, crédito
e operacional da própria empresa. A gestão dos riscos deve ser
realizada de forma a antecipá-los, para que as medidas adequadas
possam ser tomadas em tempo oportuno para evitar problemas ou
reduzir os seus impactos.
38

1.2 As tarefas da função financeira.

⊸ Gestão de impostos: Se você não tiver seu próprio departamento
fiscal para tratar do cálculo do imposto a pagar e se ele atende aos
requisitos fiscais, essa função geralmente é atribuída ao
departamento financeiro da empresa. No entanto, o
departamento não é apenas contribuinte, pois sua tarefa é
determinar o regime tributário mais favorável para evitar que as
empresas gastem impostos excessivos.
⊸ Relação com investidores: A área de finanças é responsável por
adoptar uma política de transparência directamente vinculada à
organização e pela divulgação clara e detalhada de suas contas.
Essas medidas são necessárias para aumentar a confiança dos
investidores.
39

1.3 Estrutura do departamento financeiro

A estrutura do departamento financeiro e seu trabalho diário
dependem do porte da empresa e do sector. Geralmente, as grandes
organizações precisam de equipes maiores, enquanto as
microempresas precisam de equipes mais simplificadas.

Assim, para além do estipulado na Lei 1/04 de 13 de Fevereiro Lei das

Sociedades Comerciais, as MPME, distinguem-se por dois critérios,
nomeadamente, o número de trabalhadores efectivos e o volume de
facturação total anual nas suas demonstrações financeiras, assinadas
por contabilista regularmente inscrito no organismo de representação
de classes sendo esta última a que prevalece sempre que for necessário
decidir sobre a classificação das mesmas.
40

1.3 Estrutura do departamento financeiro

A Para efeitos da lei 30/11 de 13 de Setembro, consideram-se:

o Micro empresas, aquelas que empreguem até 10 trabalhadores

e/ou tenham uma facturação bruta anual não superior em Kz ao
equivalente a USD 250 mil;
o Pequenas empresas, aquelas que empreguem mais de 10 e até 100
trabalhadores e/ou tenham uma facturação bruta anual em Kz
superior ao equivalente a USD 250 mil e igual ou inferior a USD 3
milhões;
o Médias empresas, aquelas que empreguem mais de 100 até 200
trabalhadores e/ou tenham uma facturação bruta anual em Kz
superior ao equivalente a USD 3 milhões e igual ou inferior a USD
10 milhões.
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1.3 Estrutura do departamento financeiro

Independentemente do tamanho da empresa. em todos os casos, é
vital que os profissionais que lidam com questões financeiras tenham
capacidade e confiabilidade para evitar o risco de falha e fraude.

o Grandes Empresas
Nas grandes empresas, o departamento financeiro possui um sector
responsável por cada função: tesouraria, gestão de contas,
contabilidade, gestão de riscos e tributária.

O planeamento é responsabilidade da área de controle, um

departamento separado que trata da organização, avaliação e
armazenamento de informações da empresa, incluindo informações
financeiras.

Cada área do departamento financeiro tem um líder que se reporta ao

director financeiro, que no que lhe concerne se reporta ao presidente.
42

1.3 Estrutura do departamento financeiro

o Médias Empresas
Essa categoria de negócio requer um organograma menor, mas ainda
inclui equipas completas de contabilidade, gerência de contas e
finanças.
Devido à falta de um departamento de contabilidade nas medias
empresas, normalmente existe um controlador na estrutura do
departamento financeiro. Dessa forma, todo planeamento
orçamentário é de responsabilidade do sector.
43

1.3 Estrutura do departamento financeiro

o Microempresas
A estrutura do departamento financeiro de uma microempresa possui
um líder financeiro, que geralmente é o proprietário e analista
financeiro da empresa.
Como a estrutura do negócio não permite a internalização desses
processos, a contabilidade é tercerizada.
Como vimos ao longo desse texto, não existe uma estrutura de
departamento financeiro perfeita, mas a estrutura que melhor se
adapta à realidade da sua empresa.
44

Aula de
campo.
Estrutura do departamento
financeiro.
45

Qual foi o impacto da aula de campo?

46
2.1 Conhecendo o diagrama de
Fluxo de Caixa
SALDO= Akz 500,00

SALÁRIO= Akz 2 500,00

SALDO= Akz 3 000,00

DSTV= Akz 500,00

ALUGUER= Akz 1 000,00

ENERGIA= Akz 200,00

SALDO= Akz 1 300,00

47

2.1 Conhecendo o diagrama de Fluxo de

Caixa
Diagrama de fluxo de Caixa é um instrumento de gestão financeira
que projecta para períodos futuros todas as entradas e as saídas de
recursos financeiros da empresa, indicando como será o saldo de caixa
para o período projectado. Em termo académicos, o fluxo de caixa é
expresso através de um diagrama em eixo horizontal.

Entrada

1
0

Saída
48

2.1 Conhecendo o diagrama de Fluxo de

Caixa
Por meio do dinheiro é possível adquirir carros, casas e viajar, por
exemplo. Percebam que todas as formas anteriormente descritas o
dinheiro foi utilizado para aquisição de bens de consumo. Entretanto,
há aquelas pessoas ou organizações, que utilizam o poder do dinheiro
para multiplicar o próprio dinheiro, facto, que se fez pensar no
conceito básico em “finanças: o dinheiro no tempo.
Entretanto, na análise de um investimento como este, a empresa
precisa levar em consideração os custos e os benefícios que podem
ser auferidos na sua realização, por meio dos fluxos de Caixa dos
investimentos.
Um exemplo, de fluxo de caixa pode ser visto na Figura a seguir:
49

2.1 Conhecendo o diagrama de Fluxo de

Caixa
5 000,00 10 000,00 15 000,00

Ano 1 Ano 2 Ano 3

0
A figura 1 apresenta um diagrama de fluxo de Caixa, pois contém uma
sequência de fluxos de caixas (fluxo de caixa de vários anos: 1, 2 e 3).
A Data 0 (zero), corresponde a data de hoje. Ao fim do ano 1, o
pagamento será de Akz 5 000,00; ao fim do ano 2 (dois), o pagamento
será de Akz 10 000,00 e; ao finalizar o terceiro e último ano, o
pagamento será de Akz 15 000,00. Enfatiza-se que o fim do ano um,
também corresponde ao início do ano dois; o fim do ano dois equivale
ao início do ano três, e assim sucessivamente.
50

2.1 Conhecendo o diagrama de Fluxo de

Caixa
Entretanto, para a realização de um investimento, por exemplo,
torna-se necessário um desembolso, ou seja, uma saída de recurso.
João pegou com Maria Akz 200,00 emprestados e combinou de pagar
Akz 220,00 no mês seguinte.

200,00

Mês 1

220,00
51
2.1 Conhecendo o diagrama de Fluxo de
Caixa
Actividade
⊸ Vamos supor que você realizou um empréstimo a seu amigo no
valor de Akz 15 000,00, que se comprometeu a pagar em três anos,
com parcelas iguais, acrescidas de juros (Akz 1 000,00 divido em 3
vezes).
⊸ Pedro realizou um investimento que durará 6 meses, o capital
investido foi Akz 10 000,00. Pedro receberá Akz 1 000,00 ao final
de cada Mês e ao final do contrato receberá todo capital investido
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2.1 Conhecendo o diagrama de Fluxo de

Caixa
Conforme o exemplo abaixo, podemos perceber que no ano 0 houve
um desembolso seu de Akz 15.000,00 (saída de dinheiro, portanto
valor negativo) e recebimento de 3 parcelas de R$ 6.000,00. O valor
total supera os Akz 15 000,00 emprestados, o que indica a incidência
de juros distribuídos nos três anos, ou seja, Akz 5 000,00 + Akz 1
000,00 por ano.

6 000,00 6 000,00 6 000,00

0 Ano 1 Ano 2 Ano 3

15 000,00
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2.2 Regras de movimentação do
dinheiro no tempo.
O que você prefere?
⊸ Receber Akz 1 milhão agora?
⊸ Receber Akz 1 milhão de forma parcelada em 10 anos?
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2.2 Regras de movimentação do

dinheiro no tempo.
De acordo Bodie e Merton (2002), os tomadores de decisões
financeiras em empresas, famílias, entre outros, precisam avaliar se
gastar recursos hoje pode ser benéfico diante os resultados esperados
no futuro. Imagine, você, abrir mão de Akz 10 000 000,00 agora com a
expectativa de ter rendimentos superiores, e saber que daqui a três
anos receberia o mesmo valor ou até menos?!

Portanto, precisamos comparar os montantes de dinheiros em

datas diferentes e levando em consideração algumas regras de
movimentação do dinheiro no tempo.
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2.2 Regras de movimentação do

dinheiro no tempo.
Você acredita que o valor de um ténis que foi adquirido há 3 anos atrás
pode ser comprado pelo mesmo valor na data de hoje? Apesar de haver
o mínimo de possibilidade, possivelmente o valor do ténis seria
reajustado pelas variações económicas do período. Ou seja, um ténis
na data de hoje não é equivalente ao ténis três anos atrás.
Ao transpor o exemplo anterior para nossa discussão, também
podemos dizer que somente é possível combinar ou comparar os
montantes de recurso exactamente no mesmo ponto do tempo.
Portanto, caso desejássemos combinar ou mesmo comparar fluxos de
caixa deveríamos trazer os diversos pontos a um em comum, seja para
o futuro seja para o passado.
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2.2 Regras de movimentação do

dinheiro no tempo.
A movimentação do fluxo de caixa para o futuro(Capitalização)
Capitalização: A capitalização é a transformação, provocada pelo
tempo do capital em capital e juro.
Para movimentar o fluxo de caixa para o futuro é necessário levar em
consideração algumas variáveis que estão atreladas a variação no
tempo, são elas o tempo (n) e os juros (r).
Fórmula
VF = VA · (1+ i) n
(1+ i) n é designado por factor de capitalização. Esta expressão dá-nos
o valor capitalizado de um capital unitário, a uma taxa R, a fim de de
N períodos.
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2.2 Regras de movimentação do

dinheiro no tempo.
Por exemplo, caso invista uma quantia de Akz 2 000,00, durante dois
ano, a uma taxa de juros de 10%, teríamos:
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2.2 Regras de movimentação do

dinheiro no tempo.
Por exemplo, caso invista uma quantia de Akz 2 000,00, durante dois
ano, a uma taxa de juros de 10%, teríamos:

VF=? VF = VA · (1+ i) n
VA= 2 000,00 VF = 2 000 · (1+ 0,1) 2
I=10% VF = 2 420,00
N=2 a
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2.2 Regras de movimentação do

dinheiro no tempo.
A movimentação do fluxo de caixa para o passado
Actualização: É a operação inversa da capitalização, ou seja, dado um
qualquer valor futuro podemos calcular o valor actual.
Fórmula
VA = Vf· (1+ i) -n ou VA = Vf/ (1+ i) n
(1+ i) –n é designado de factor de actualização ou factor de desconto.
Este factor dá-nos o valor actualizado de um capital unitário a uma
taxa R, reportada a N períodos de distância.
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2.2 Regras de movimentação do

dinheiro no tempo.
Se desejássemos receber uma quantia hoje de um valor que
estava acordado para receber daqui a um ano, há uma taxa de juros
de 15%? Na movimentação de um fluxo de caixa para o passado,
também chamada de desconto, adoptamos as mesmas variáveis
assumidas na discussão anterior sobre movimentação para o futuro.
Podemos Vejamos a resolução dessa questão:
Fórmula
VA = VF/ (1+ i) n

Dados VA = VF/ (1+ i) n

VA=? VA=1 000,00/(1+0,15)1
I=15% VA= 869,56
N=1
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2.2 Regras de movimentação do

dinheiro no tempo.
Actividade
1) Hoje realizou um investimento de Akz 10 000,00 que lhe rende 3%
ao ano. O investimento tem a duração de 5 anos.
2) Suponhamos que alguém lhe prometeu oferecer Akz 10 000,00
daqui a 15 anos. Considerando uma taxa de desconto de 3%, qual é
o valor actual dessa oferta?
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Obrigado!
Espero por ti, no próximo capítulo.

joaobaptistapaulocatumbela@gmail.com