Non-Deal

Roadshow
Maio 2023
 Aviso Legal

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à Armac Locação, Logística e Serviços S.A. – B3: ARML3 (“ARMAC” ou “Companhia”)
que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Declarações
prospectivas incluem, sem limitação, qualquer declaração que possua previsão, indicação ou estimativas e projeções sobre resultados futuros, performance ou objetivos,
bem como palavras como "acreditamos", "antecipamos", "esperamos", "estimamos", "projetamos", entre outras palavras com significado semelhante. Referidas
declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os
resultados efetivos diferenciem-se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma
circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores)
por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante,
correspondente ou específico.

O mercado e as informações de posição competitiva, incluindo projeções de mercado citadas ao longo desta apresentação, foram obtidas por meio de pesquisas
internas, pesquisas de mercado, informações de domínio público e publicações empresariais. Apesar de não termos razão para acreditar que qualquer dessas
informações ou relatórios sejam imprecisos em qualquer aspecto relevante, não verificamos independentemente a posição competitiva, posição de mercado, taxa de
crescimento ou qualquer outro dado fornecido por terceiros ou outras publicações da indústria. A Companhia, os agentes de colocação e os coordenadores não se
responsabilizam pela veracidade de tais informações. Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da Companhia e não podem ser reproduzidas
ou circuladas, parcial e ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Companhia.

2
Destaques da Tese de Investimento da ARMAC para Equipamentos de Linha Amarela

Grande mercado endereçável, maduro para alocação de capital incremental

>438.000 equipamentos vendidos na última década por mais de 30 fabricantes conceituados

Aproveitamos as Vantagens Comparativas do Brasil: Atuamos em segmentos de demanda continua e não cíclica
Processamento de grãos, terminais portuários, fertilizantes, papel e celulose, etanol, proteína animal, mineração e outros

A Linha Amarela é Intensiva em Manutenção: Armac é um Modelo de Negócios Orientado a Serviços

Mais de 67%¹ do Custo Total de Propriedade do Equipamento de Linha Amarela é Operacional – Não Financeiro

Modelo de negócios centrado no cliente: compartilhamos economias de escala e eliminamos conflitos de interesse
Oferecemos o menor preço aos clients e retornos atrativos aos investidores ao reduzir o peso morto da indústria

A Verticalização é Nossa Principal Vantagem Competitiva: Margens Superiores, Giro de Ativos e Longevidade
Manutenção é um processo intensivo em pessoas e requer uma cultura forte e que valoriza a Mão na Graxa para ter sucesso

Setor propenso à Engenharia Financeira Responsável: Fluxo de Caixa estável advindo de ativos líquidos
Os Unit Economics suportam alavancagem: investindo com 100% de dívida, atingimos 2x Div. Líq. / EBITDA²: O Equity é collateral.

1: Fonte: SOBRATEMA – Tabela Custo Horário.

2: Análises internas. Ao final do primeiro ano de operação de uma máquina típica 3
Portfólio Atualizado: one-stop-shop para agronegócio, mineração, indústria e infraestrutura
A maior parte de nossa base de ativos é LA (87%), mas temos a escala necessária para sermos competitivos em Empilhadeiras, Plataformas Aéreas e Geradores

Percentual de imobilizado bruto de máquinas e equipamentos de aluguel [%] A Complexidade da Frota

Linha Amarela 86%

9.498 Equipamentos

Empilhadeiras 9%

350 SKUs na Frota

Plataformas
Aéreas 4%

69 Fabricantes distintos

Geradores de
Energia 1%

Fonte: Análises internas, considerando dados do 1T23 4

Manutenção é crítica para os economics de LA, mas insignificante em outras linhas
Em média, uma máquina de LA quebra 5,2x mais que uma PTA e cada ordem de serviço leva 1,7x mais tempo, levando a 8,8x mais recursos necessários por máquina

Média de Ordens de Serviço Corretivo por Máquina / Mês Linha Amarela vs. Plataformas Aéreas – Complexidade em Números

Plataformas
Aéreas
0,2
5,2x Mais Ordens de Serviço por mês
5,2x

Linha Amarela 1,1

Tempo médio de resolução (por ordem de serviço) 1,7x Mais tempo dedicado por Ordem de Serviço

Plataformas
Aéreas

1,7x
8,8x Mais recursos dedicados por máquina
Linha Amarela

Fonte: Análises internas, considerando dados do 3T22 5

Para clientes, sociedade e acionistas: quanto mais tempo de uso, melhor
Nosso modelo de negócios e as características de demanda do mercado de linha amarela possibilitam a geração de um fluxo de caixa duradouro

Unit Economics: EBIT / Imobilizado Líquido[1], agrupado por cohorts de idade da frota

Preço por hora para Heavy Users = x Preço por hora para clientes de curto prazo = +3x

A principal vantagem criada pelo know-how de Clientes de 1 turno pagam um preço muito mais alto por hora
Manutenção
manutenção é a capacidade de operar a operacional, o que, em conjunto com o know-how de
Verticalizada
preços por hora que convertem a propriedade manutenção, cria condições para uma geração de caixa
em aluguel para clientes resilientes de longo duradoura
prazo que geralmente operam em 4 turnos 70,3%
Margens Maiores Maior
e Giro de Ativos Longevidade
61,0%
Menor período Maior VPL /
de payback Valor do Ativo
Payback de máquina típica

37,9%
32,7%
29,7%
23,7%
Economics no
nível da máquina

Considerando
17,4% SG&A e outros

de 0 a 1 ano de 2 a 3 anos de 4 a 6 anos de 7 a 9 anos 10 ou mais anos Total

% do Imobilizado Bruto de
49,6% 40,5% 7,6% 1,1% 1,2% 100,0% Máquinas e equipamentos

Fonte: Análises internas, considerando dados do 3T22

6
[1] Calculado considerando apenas a Depreciação e o Imobilizado Líquido das Máquinas e Equipamentos Aluguel, exceto o Total
Nós convertemos propriedade em locação em ondas após o primeiro contrato
Em média, após 8 trimestres na Armac, um cliente já multiplicou o faturamento do primeiro trimestre em 221%

Retenção de US$ por Cohort de clientes

266%
Cliente médio
212% 215% 221%
177% 188% 186%
157% 160% 161% 163% 158%
149% 141%
100%

400 0%

100%
350 0%
166%
145%
194%
300 0%

241%

458%
250 0%

409%

200 0%

537%
150 0%

190%

305%
100 0%

193%
222%
500 %
185%
151%
100%
266%
0%

1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22

1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22
7
Fonte: Análises internas
Com 1% do mercado, ainda estamos no início de uma longa jornada
Apesar de sermos o maior comprador de equipamentos do mercado de linha amarela, nossa participação nas vendas do mercado ainda é de ~2,4%

Evolução da venda de ativos (Em milhares)1

4,0 %

2,4% 2,4%

1,2%
2,0 %

1,0% 1,0% 79
0,6%
0,0% 0,0% 0,0% 0,3%
0,0 %

66
A Armac detém uma participação
61 59 de 1,0% em um mercado de
-2,0%

49 aproximadamente

39 -4,0%

26 27 -6,0%
438 mil ativos
16 16
-8,0%

-10,0%

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Linha Amarela + Implementos Compras Armac (% do total)

Nota: 1 - Fonte: ABIMAQ / ANFIR e dados da empresa. Análise considerando apenas os equipamentos pesados da linha amarela (tratores de esteira, retroescavadeira, pá carregadeira, escavadeira hidráulica, motoniveladora, compactadores de
rolos, minicarregadeiras, manipulador telescópico, basculantes e caminhões pipa). 8
Destaques Financeiros
Maior crescimento de EBITDA da bolsa brasileira¹
Fortes margens e geração de caixa em meio a taxas de crescimento anormais são produto de nossa maior vantagem comparativa: cultura

Receita Bruta (R$ Milhões)

+53%
vs. Estimativas do Sindicato
para 2022 na definição de
4 8 14 31 46 67 123 427 1.050 687 faixas de preço do IPO
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Sindicato IPO

EBITDA (R$ Milhões)

+36%
vs. Estimativas do Sindicato
para 2022 na definição de
2 3 5 11 19 30 56 197 336 faixas de preço do IPO
458
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Sindicato IPO

Fonte: [1] Bloomberg, maior EBITDA da B3 considerando resultados 9M22 anualizados em relação a 2019 para Novo Mercado, Nível 1 e Nível 2 de Governança Corporativa 10
Destaques Financeiros
O crescimento acelerado da Armac não ocorreu às custas da rentabilidade e nem da geração de caixa orgânica

EBITDA (R$ Milhões) Lucro Líquido Caixa (R$ Milhões)

60%

51% 51% 35% 34% 35%

50% 49% 32%
48% 32%
44% 30%
42% 40%

26%
37% 37% 23%
21%

20%

434 249
-

(20%)

137

195 (40%)

(60%)

36
56
21
19 30 8 14
2 3 5 11 1 2 3
(80%)

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Lucro Líquido Caixa Margem

11
Fonte: Análises internas
Destaques Financeiros (Cont.)
As mesmas tendências são mantidas na geração de caixa e Retorno sobre o Capital Investido

Fluxo de Caixa Operacional1 (R$ Milhões) ROIC e ROE

150%

118%

97% 99% 100%

83%
95%

68%
72%
50%

61%

432 0%

47% 47%
-50%

38%
32%
28%
25%
-100%

20%
134
-150%

54
36
19
-200%

2018 2019 2020 2021 2022 2018 2019 2020 2021 2022
Fluxo de Caixa Operacional Cash Conversion (% of EBITDA) ROIC ROE

12
Fonte: Análises internas
Balanço conservador, com espaço para investimentos futuros
Considerando o run-rate do 1T23, a alavancagem está em 2,32x e mantemos uma posição de caixa robusta, suficiente para cobrir a amortização da principal até 2026

Dívida Líquida (R$ Milhões) Cronograma de Amortização da Dívida (R$ Milhões)

869
701

349
221 264 256 254
121

Caixa 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

1T23

Dívida Líquida / EBITDA (x) Custo Médio da Dívida (%)

2,38x 2,46x 2,50x

2,10x
1,69x 2,32x
1,89x 2,07x
1,04x 1,62x
1,22x
0,66x 13,6%
1,9% 10,1% 11,2% 13,6% 13,4%
-1,22x 2,2% 3,5% 8,3%
5,2%

-0,80x 7,4% 6,2% 5,4% 4,1% 3,6% 3,1% 3,1% 2,8%

1,3% 1,9%
4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23
3T21 4T21 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23

Dívida Líquida / UDM EBITDA Dívida Líquida / Run-Rate EBITDA Spread (CDI+) Taxa DI - Média Ponderada
13
Fonte: Análises internas
Forte capacidade de alocação de capital
Mais de R$ 1,5 bilhão foram investidos organicamente desde o IPO e 2 aquisições foram realizadas e integradas, comprovando nossa capacidade de execução

CAPEX Mensal1 (R$ Milhões) e Alavancagem (x)

4,7x

2,7x
2,7x 2,4x
2,5x
3,1x
2,3x 1,9x
2,3x Armac’s IPO 2,3x
538

465 538
465

324
324
228 241
208 241 251
208 228

140 140
127
84 84 80 80
2727 35 35
1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

4T21

1T22

2T22

3T22

4T22

1T23
1Q21

4Q21
1Q20

2Q20

3Q20

4Q20

2Q21

3Q21

1Q22

2Q22

3Q22
CAPEX
CAPEX Dívida Líquida
Net Debt / EBITDA
/ EBITDA Run-rate
Run Rate Dívida
Net DebtLíquida / EBITDA
/ EBITDA LTM UDM

ALOCAÇÃO DE CAPITAL DISCIPLINADA, COM ESTRUTURA DE CAPITAL SAUDÁVEL

Índice de alavancagem de 2,32x EBITDA anualizado do 1T23 (run-rate)

14
Fonte: Análises internas
Vendas de ativos: uma medida protetiva contra cenários adversos
Estamos vendendo ~0,6% da frota por trimestre, divididos entre diferentes tipos de máquinas e idades, buscando criar um mercado em caso de necessidade futura

Vendas de ativos sobre vendas totais e como % do imobilizado líquido (R$ Milhões)

0,8%
0,6%
500 1,0 0%

0,5% 0,5% 0,6%

450

0,4%
0,5 0%

400

0,1% 0,0% 0,1%

350

19 36 0,0 0%

300

12 20
250

10 -0,50%

200
2
0
-1,00%

150

255 290 283

1 206 238
100

2 184 -1,50%

50

79 109
0
55 -2,00%

1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23

Receita de Locação e Serviços Venda de Ativos Ativos Vendidos como % do Imobilizado Líquido

Venda de Ativos e Margem Bruta (R$ Milhões) % da Venda de Ativos por Idade (YTD22)

50
63%
70%

65%
54% 80%

45
38% 44%
27%
60%

26% 22% 26%

40

30%

35
-3% 36 50%

30
40%
-20%

27%
25

20
20 19
30%

-70%

15

12 20%

10
10
-120%

10%
8%
2 2
5

1 0
0 -170% 0%

1T21 2T21 3T21 4T21 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 Até 5 anos 6 a 10 anos Acima de 10 anos
Venda de Ativos Margem Bruta 15
Fonte: Análises internas
A GENTE TEM O QUE VOCÊ PRECISA