RENDIMENTO PASSIVO

TODAS AS SEMANAS

COM OPÇÕES

↓ GUIA DO INICIANTE ↓
OPÇÕES NA PRÁTICA

Introdução-------------------------------------------- 3

Entendendo as Opções------------------------------------ 6

Opções de compra

Opções de venda

Conclusão---------------------------------------------- 15

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LUÍS SOARES

Olá investidor, olá investidora,

Já ouviste falar no mercado de opções? Talvez sim, talvez não!

Provavelmente já ouviste falar de derivados financeiros e as opções

estão nesta classe de produtos financeiros.

O mercado de derivados é um mercado demonizado por muita gente,

devido à sua capacidade de alavancagem. E a alavancagem é na
maioria dos casos fatal para os investidores!

Portanto, desde já te digo para nunca usares alavancagem nos teus

investimentos se não souberes a 100% a justificação exata do
investimento que estás a fazer e medir todos os riscos que estás a
correr.

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Voltando às opções:

Na verdade, elas são uma ferramenta para proteção de capital e para

gerar um fluxo constante de rendimento.

Claro que em todos os produtos financeiros temos um lado perverso.

Muitos especuladores vêm nas opções a possibilidade de alavancar o

seu capital e tentar fazer fortuna. Na realidade quase todos acabam
por perder muito dinheiro na sua jornada financeira.

A grande maioria dos pequenos investidores não usa opções. E porquê?

Porque veem as opções como instrumentos financeiros complexos. Isso
acontece porque nunca lhes foi explicado de forma simples e fácil como
elas funcionam.

Deixa-me dizer-te que grandes investidores, como Warren Buffet, Peter

Lynch, George Soros, entre outros, e também os Hedge Funds usam
opções e com elas elevam bastante a performance das suas carteiras de
investimento.

Um exemplo prático para ilustrar:

Supõe que eu quero comprar ações da Microsoft. No entanto, segundo a
minha avaliação, a ação está cara neste momento e só a vou querer
comprar quando ela descer 20% abaixo do seu preço atual.

Pois bem, enquanto espero por essa descida da ação posso ir gerando
um rendimento semanal, totalmente passivo.

Como é que faço isso? Vendendo opções da Microsoft.

Existe um episódio conhecido que aconteceu à alguns anos atrás em que

com esta estratégia Warren Buffet comprou ações da Coca Cola.
Ele utilizou o mercado de opções para gerar um rendimento de 7.5 Milhões
de Dólares com o ativo antes de comprar as ações.

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Quando teve de comprar as ações o seu custo médio de aquisição foi muito
mais baixo (devido ao rendimento que recebeu antes). Isto fez com que a
rentabilidade da sua carteira explodisse nos anos subsequentes.

Warren Buffet chamou a este tipo de estratégias -Estratégias WIN-WIN.

Neste tipo de estratégias tu irás sempre ganhar dinheiro com as

opções.

Como assim!?

Vou tentar explicar:

Irás sempre ganhar dinheiro com as opções, mas eventualmente vais

precisar comprar ou vender uma ação (portanto assumes uma
obrigação)

Ou seja, delegas o risco desta situação para a empresa. Caso seja

uma ação de uma boa empresa, o teu risco será baixo e o retorno será
bastante atrativo.

Neste e-book vou tentar de forma simples explicar o que são

contratos de opções.

Nota:
Sei que esta matéria vai parecer-te confusa (e é normal que no início
seja assim). Não te preocupes!

Segue-me nas redes socias e vai acompanhando os meus e-mails.

Aos poucos vais começar a entender o potencial que terás em mãos!

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 Entende o que são opções

Opções de compra (calls)

Uma forma simples de entender o que é um contrato de opção de

compra (call) é pensares nesta situação:

Vais comprar uma casa e para garantires que tudo corre bem vais
assinar um contrato promessa de compra e venda com quem te vai
vender a casa.

Vais ficar com um contrato assinado, em que pagas um valor inicial,

mas tens a garantia que na data X essa pessoa te vai vender a casa
a um determinado preço. Se por acaso desistires da compra, perdes
o valor inicial que deste para sinalizar a compra da casa.

Assim, as opções de compra funcionam da mesma forma que um

contrato promessa de compra e venda que assinamos quando vamos
comprar uma casa, mas neste caso o ativo em questão serão ações de
uma empresa.

De forma simples, o mercado de opções é um mercado onde se negocia

dois tipos de contratos (opções de compra e opções de venda).

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Opções de compra (calls)

Este contrato dá ao comprador da opção (chamado de titular) o direito

de comprar um determinado ativo por um determinado preço numa
determinada data.

O comprador vai pagar para ter esse direito, que tem um prazo de validade.

A pergunta que tu podes fazer é: Paga para quem? Se o comprador tem

o direito de comprar, quem é que lhe vai vender?

Vamos ver:
O comprador da opção paga para o vendedor (chamado de lançador)
dessa opção, que recebe o dinheiro e vê-se obrigado a vender a ação caso
o mercado suba.

Então, quem vende uma opção de compra recebe dinheiro pela

obrigação de ter que vender um ativo se o mercado subir.

Repara neste exemplo das ações da Microsoft:

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 Fonte: Interactive Brokers

Esta é uma opção de compra (Call) que tem validade até 19/07/2024.

O comprador está a pagar $37,65 pelo direito de comprar as ações da

Microsoft por $385 em 19 de Julho.

Ou seja, se a ação estiver acima desse valor (por exemplo a $420), o

comprador deve exercer o seu direito de exercício e comprar as
ações (por $385).

O vendedor da opção é quem terá de vender as ações por esse preço

pré-acordado e, por isso, ele recebeu esse valor de $37,65 do
comprador.

Caso a ação não esteja acima de $385, não fará muito sentido para o comprador
pedir o exercício da opção (porque podia comprar as ações
mais baratas no mercado).

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Neste caso, se passar o vencimento e caso o comprador não peça o
exercício, a opção extingue-se e deixa de existir.

O vendedor da opção fica com todo o dinheiro recebido pela venda desta
sem precisar vender suas ações.

Se comparares esta situação com o exemplo de ires comprar uma

casa e assinares um contrato promessa de compra e venda, vês que
as situações são idênticas, o que muda é o ativo (casa/ações).

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 Opções de venda (puts)

Uma forma simples de entender o que é um contrato de opção de

venda (put) é pensares na seguinte situação:

Acabaste de comprar um carro novinho em folha.

Queres proteger-te e para isso fazes um contrato com uma

companhia de seguros, para ela te segurar o carro contra todos os
riscos.

Para tal pagas o premio de seguro que vigora de forma anual.

A partir daqui sabes que se algum evento extraordinário ocorrer e o

teu carro ficar destruído, passando a valer 0, tu tens o direito de
receber a totalidade do valor do mesmo.

Assim, as opções de venda funcionam da mesma forma que um

contrato de seguro, mas neste caso o ativo em questão serão ações de
uma empresa.

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Opções de venda (puts)

Este contrato dá ao comprador da opção (titular) o direito de vender um

determinado ativo por um determinado preço numa determinada data.

O comprador paga para ter esse direito, que tem um prazo de validade.

Da mesma forma que nas opções de compra, há uma contraparte, que é

a pessoa que vende o contrato.

Nesse caso, o vendedor (lançador) recebe dinheiro em troca da

obrigação de ter que comprar o ativo se o mercado cair.

Repara neste exemplo das ações da Microsoft:

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 Fonte: Interactive Brokers

O comprador desta opção está a pagar $23,45 pelo direito de vender as

ações por $410 em 19 de julho de 2024.

Se as ações forem para $0,00, ele terá o direito de vender por $410.

Quem vendeu/lançou a opção, tem a obrigação de comprar as ações a

$410 caso o comprador peça o exercício e, por essa obrigação, ele
recebeu $23,45.

Caso o mercado não caia abaixo de $410, não fará sentido para o
comprador pedir o exercício (porque podia vender as ações mais caras
no mercado). Assim, passada a data de vencimento, a opção extingue-
se e deixa de existir.

De qualquer forma, o vendedor/lançador, ganhará sempre os $23,45,

podendo ou não ser exercido.

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Para facilitar a compreensão, deixo-te o seguinte quadro:

Basicamente, podemos resumir desta forma:

Na opção de compra:
• o titular paga e tem o direito de comprar a ação
• o lançador recebe e tem a obrigação de vender a ação

Nota: Lembra-te da situação de comprar uma casa e fazer um contrato

promessa de venda (é similar)

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Na opção de venda:
• o titular paga e tem o direito de vender a ação
• o lançador recebe e tem a obrigação de comprar a ação

Nota: Lembra-te da situação de fazer um seguro de um carro (é similar)

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 Conclusão

Grandes investidores de sucesso usam opções sendo estas um

complemento que aumenta a performance das suas carteiras de
investimento.

A maioria dos pequenos investidores vêm as opções como

instrumentos financeiros complexos. Isso acontece porque nunca
lhes foi explicado de forma simples e fácil como elas funcionam.

Pois bem, estou aqui para mudar isso!

Queres aprender como gerar um fluxo constante de caixa todas

as semanas?

Queres aprender como as opções podem potenciar bastante a tua

carteira de investimentos?

Segue-me nas redes socias e vai acompanhando os meus e-mails.

Aos poucos vais começar a entender o potencial que terás em mãos!

Um abraço,
Luís
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