LIVRO DIGITAL

Tudo sobre
Offshore
Conheça as vantagens de
abrir uma empresa para
investimentos no exterior

Tudo sobre Offshore 1

 Introdução
Para o investidor que já atingiu patrimônio relevante
e se preocupa com questões de sucessão patrimo-
nial, sem perder de vista as vantagens do investi-
mento no exterior, há uma estrutura bastante inte-
ressante e que deve ser conhecida.

Ela viabiliza mais sofisticação aos investimentos,

com acesso a todos os mercados globais, além de
mais eficiência tributária, maior diversificação e
proteção.

Estamos falando das empresas de investimentos

offshores, ou seja, empresas de investimentos no
exterior. Continue na leitura e descubra se investir
constituindo uma empresa no exterior é uma possi-
bilidade que se enquadra no seu perfil.

Tudo sobre Offshore 2

 Sumário
Capítulo 1
Por que investir no exterior? 4

Capítulo 2
Por que uma empresa de
investimentos no exterior? 8

Capítulo 3
Mas, afinal, o que é empre-
sa offshore? 11

Capítulo 4
Como é a tributação de uma empre-
sa de investimentos fora do Brasil? 19

Capítulo 5
Vale a pena ter uma empresa de
investimentos no exterior? 24

Tudo sobre Offshore 3

 Capítulo 1

Por que investir

no exterior?
Você, investidor ou interessado no tema, já deve ter
ouvido ou lido algo sobre a relevância de investir no
exterior.

A bolsa brasileira representa aproximadamente

1% da capitalização de mercado global de todo o
mercado de investimentos, ao passo que o mercado
dos EUA representa em torno de 55%.

Dessa forma, o investidor que opta por ficar só no

Brasil, está, na verdade, perdendo um universo
de boas oportunidades para obter maior eficiência
do portfólio de investimentos. Basta exemplificar
com as big techs, empresas que mais crescem no
mundo, e estão listadas nos Estados Unidos.

Tudo sobre Offshore 4

 Está também perdendo a oportunidade de se expor
a uma moeda mais forte do que o real, o que é uma
boa estratégia de proteção ao chamado risco-país –
ou seja, é possível investir em locais com mercados
considerados mais estáveis e menos suscetíveis a
instabilidades políticas, como é o Brasil.

Investir no exterior também significa fazer uma

correta diversificação, inclusive geográfica, do
patrimônio.

E é algo que vem se revelando uma necessidade:

conforme o investidor aumenta seu patrimônio e seu
conhecimento, mais sofisticado ele fica. A conclusão
acaba sendo sempre a mesma: o mercado brasileiro
tem suas deficiências e não é lógico se contentar
com as limitações locais.

Tudo sobre Offshore 5

 Alocar investimento no exterior é fazer investimento
em um país diferente do qual o investidor habita. Ou
seja: se um investidor brasileiro investe nos Estados
Unidos ou na Ásia, ele está fazendo um investimento
no exterior.

Mas é preciso esclarecer que produtos adquiridos

no mercado brasileiro, mas com exposição a ações
de empresas estrangeiras, nisto inclusos Brazilian
Depositary Receipts (BDRs), Exchange Traded
Funds (ETFs) e alguns fundos de investimento, são
aplicações locais, feitas via B3, apesar de impactadas
pelo cenário externo e pelo câmbio. Isto quer dizer
que não existe uma real mitigação do risco-país
quando se investe globalmente através de veículos
locais.

Por que investir no exterior?

Diversificação de investimentos;
Mitigação de risco de fronteira e cambial;
Planejamento sucessório e proteção patrimonial.

A T I V O S

RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL

+ 100.000 ativos + 70 mercados de
ações e opções

ALTERNATIVOS
Hedge Funds MUTUAL FUNDS
Private Equity + 10.000 fundos
Venture Capital + 100 gestores
Fundos Imobiliários
Commodities
Derivados
Notas Estruturadas

Tudo sobre Offshore 6

 É complicado investir
no exterior?
Ao contrário do que o senso comum pode supor, hoje
em dia investir no exterior é algo bastante acessível,
para investidores de qualquer faixa de patrimônio.

Corretoras brasileiras e americanas que atuam no

exterior, como por exemplo, a Avenue e BTG, faci-
litam a abertura de conta de investimento pessoa
física lá fora, e dão todo o suporte necessário, ven-
cendo inclusive a barreira do idioma: todo o aten-
dimento é feito por profissionais que falam portu-
guês.

Para o investidor que tem investimento significativo

e busca estruturas de gestão patrimonial mais efi-
cientes, outra possibilidade bastante interessante
se apresenta: a abertura de uma empresa offshore
(empresa de investimentos no exterior) via pessoa
jurídica e não mais pessoa física.

Tudo sobre Offshore 7

 Capítulo 2

Por que uma empresa

de investimentos no
exterior?
Ao investir no exterior, o investidor tem algumas
vantagens:

• Acesso direto ao mercado global, com uma gama

de investimentos muito maior do que o mercado
brasileiro;
• Diversificação do patrimônio, inclusive geográfica;
Proteção ao patrimônio em moeda forte.

Já com a offfshore, a estrutura de investimento

no exterior viabiliza ainda:

• Privacidade e maior proteção jurídica ao

patrimônio dos sócios;
• Eficiência tributária;
• Planejamento sucessório desburocratizado.

Falaremos sobre cada um desses tópicos adiante.

Prossiga!

Tudo sobre Offshore 8

 Offshore desmistificada
A palavra offshore, ao pé da letra, significa “além da
costa”.

Vale dizer que a offshore deste e-book nada tem a

ver com a exploração de petróleo em alto mar – o
que uma busca rápida no Google poderia sugerir.

E também nada tem a ver com negócios ilegais.

Apesar de não ser um termo muito usual para a

maioria dos brasileiros, a palavra offshore vira e
mexe volta ao noticiário, muitas vezes sugerindo
prática de evasão de divisas, sonegação de impostos
ou lavagem de dinheiro.

No entanto, a existência de uma estrutura offshore

para investimentos é algo totalmente previsto e
permitido pela lei. E os maus exemplos não devem
ser usados para desmerecer o instrumento de
investimento.

A Receita Federaldo Brasil, nasdeterminações sobre

empresa de investimentos no exterior, considera
que um país possui tributação favorecida quando
não há tributação de renda ou que a tributação de
renda tenha alíquota inferior a 20%.

Tudo sobre Offshore 9

 Privacidade nos investimentos
Para além dos benefícios fiscais, uma sociedade
offshore geralmente também possui sigilo sobre a
identidade dos proprietários e das operações, além
de possuir uma legislação societária e econômica
bastante flexível.

Tudo isto completamente de acordo com a legislação

brasileira. Também não há necessidade de que a
empresa em questão contrate mão de obra ou realize
qualquer atividade produtiva. A abertura da empresa
offshore apenas para investimento é totalmente
prevista pela lei.

Tudo sobre Offshore 10

 Capítulo 3

Mas, afinal, o que é

empresa offshore?

Como já dito, o termo offshore é uma expressão

que em tradução direta significa fora da costa. São
empresas constituídas fora do Brasil, geralmente,
em países que oferecem grandes benefícios fiscais.

Estamos tratando simplesmente de organizações

que existem em um país que difere daquele de origem
de seu proprietário.

Ou seja, é um empresário abrindo e mantendo uma

empresa em seu nome em um país que não é aquele
em que reside.

Desde que seja constituída respeitando as bases

legais, não há nenhum problema em ter uma empresa
de investimentos no exterior.

Além disso, esse tipo de formação empresarial

garante mais segurança aos proprietários, sendo
uma ótima forma de proteção do capital do investidor.

Tudo sobre Offshore 11

 Quais são as vantagens
de uma empresa de
investimentos no exterior?
As vantagens de uma empresa offshore são diversas
e vão desde proteção patrimonial até aumento da
lucratividade.

Por meio de uma carga tributária mais baixa ou

muitas vezes inexistente para algumas atividades, o
caixa da empresa pode ser revigorado pela retenção
do capital.
Isso contribui (bastante) para o resultado positivo,
aumentando o ganho do investidor.

Acompanhe a seguir as principais vantagens de ter

uma empresa offshore sediada no exterior.

Proteção do patrimônio
Via offshore, o capital do investidor é preservado
em caso de crises no seu país de origem, ou caso ele
responda a algum processo judicial.

Ocorre que a estrutura de uma offshore prevê que

os bens adquiridos pela empresa não se confundem
com os de seu proprietário. É o que se chama de
responsabilidade limitada, que preserva o patrimônio
do investidor.

Tudo sobre Offshore 12

 Além disso, como uma empresa offshore é sediada
em um país estrangeiro, as leis que regem seu
funcionamento são a do país na qual ela está
instalada.

Isso quer dizer que o patrimônio do investidor fica

mais protegido, pois a responsabilidade sobre o
capital social ocorre de forma limitada.

Em outras palavras, os bens do investidor no Brasil

não serão atingidos caso ele sofra um processo no
país onde a offshore está instalada.

Vantagens tributárias e
aumento da lucratividade
Certamente essa é uma das vantagens mais rele-
vantes de uma empresa de investimentos no exte-
rior, pois é possível atender a um planejamento tri-
butário que enseje o pagamento de menos impostos.

Isso significa que mais capital ficará no caixa da em-

presa, permitindo aumento da lucratividade e ope-
rações de expansão dos investimentos.

Tudo sobre Offshore 13

 Acesso a crédito internacional
Uma maior facilidade em acessar créditos em outros
países também é uma vantagem das empresas
offshore.
Com um aporte financeiro considerável, o mercado
de crédito do país em questão se abre para o
investidor. Dessa forma, as operações de expansão
podem contar com um incentivo a mais para serem
realizadas.

Diversificação, proteção em
moeda forte e acesso a
mercados mais sofisticados
O mercado financeiro brasileiro responde por 2% de
todas as possibilidades de investimento. Com uma

Tudo sobre Offshore 14

 empresa de investimentos no exterior, é possível
acessar diretamente mercados mais diversos e so-
fisticados, aumentando as possibilidades de renta-
bilidade.

Além disso, é possível fazer uma diversificação

geográfica, evitando-se, assim, o chamado risco
Brasil, com as volatilidades inerentes a um mercado
emergente menos estável.

Com a offshore, é possível realizar também depósitos

e investimentos em diferentes moedas.

Planejamento sucessório
desburocratizado
No caso do planejamento sucessório, uma
empresa de investimentos no exterior garante,
em determinados países, uma desburocratização
considerável.

Nas Ilhas Virgens Britânicas, por exemplo, não

há imposto incidente sobre doações, abertura de
inventário ou ganhos de capital, desde que a offshore
não exerça atividade comercial no país.

Fora isto, os processos sucessórios se tornam mais

discretos via offshore, já que o sigilo dos familiares
é garantido.

Tudo sobre Offshore 15

 Onde é possível investir para
ter benefícios fiscais?
Em alguns países, a tributação sobre investimentos
e/ou empresas se mostra inferior à brasileira. Por
isso, muitas empresas e investidores optam por
ter presença jurídica nos popularmente chamados
“paraísos fiscais”, a fim de reduzir o imposto sobre
suas operações.

O tema tem sido discutido cada vez com mais

frequência e até mesmo discute-se um imposto
mínimo global, mas até aqui nenhum avanço concreto
foi feito neste sentido.

A lista de países que oferecem alguns benefícios

fiscais é extensa e podemos citar:

• Bahamas
• Ilhas Cayman
• Hong Kong
• Suíça
• Ilhas Virgens Britânicas
• Singapura
• Emirados Árabes Unidos
• Andorra
• Luxemburgo

Para checar a lista completa reconhecida pela

Receita Federal, clique aqui.

Tudo sobre Offshore 16

 Um dos destinos mais procurados por brasileiros
são as Ilhas Virgens Britânicas (BVI), território
ultramarino britânico, que oferece sigilo de dados
e nenhum imposto sobre renda e ganhos de capital.
Paga-se, além do custo de abertura da empresa,
apenas uma taxa anual do governo, abaixo de US$ 1
mil.

Comparativamente, no Brasil, paga-se imposto de

renda de até 27,5%; de 15% a 22,5% sobre ganhos de
capital; e imposto sobre herança de 2% a 8%, sendo
a mesma alíquota para doações.

No entanto, é preciso ter clareza quanto ao que se

busca com uma empresa de investimentos no exte-
rior, para uma correta escolha do destino.

Os Estados Unidos, por exemplo, não têm

acordo para evitar a bitributação com o Brasil, logo,
não é interessante para abertura de offshore para
investimentos, porque você acaba pagando imposto
aqui e lá, o que se revela uma desvantagem.

Já para o modelo de empresa offshore para

aquisição de imóveis ou manutenção de empresas
(patrimônio imobilizado), os EUA se mostram
interessantes.

Tudo sobre Offshore 17

 A ‘regra de bolso’ é procurar um país com regime
tributário mais flexível que o brasileiro. Mas é preciso
que o lugar tenha, primeiro, acordo para evitar a
bitributação com o Brasil e um regime econômico
e político estável. Além disso, precisa ser
financeiramente vantajoso.

Mônaco e Irlanda, por exemplo, são lugares muito

caros. Já alguns outros lugares têm a vantagem
financeira, mas a segurança jurídica peca.

Qual seria, então, um bom

país para abrir uma empresa
de investimentos?
O primeiro passo é buscar a assessoria patrimonial,
que poderá fazerodiagnósticocompletodoinvestidor
– avaliando perfil, patrimônio e necessidades – e,
aí sim, fazer o encaminhamento correto para as
empresas parceiras que dão prosseguimento à
abertura da empresa.

Uma vez estabelecida, a offshore pode abrir uma

conta de pessoa jurídica em uma ou mais corretoras,
como Avenue, BTG ou qualquer outra instituição
financeira.

Tudo sobre Offshore 18

 Capítulo 4

Como é a tributação de
uma empresa de investi-
mentos fora do Brasil?
As empresas de investimento no exterior,
offshores, tiveram a tributação no Brasil alterada
recentemente, com a Lei 14.754/23.

A grande mudança é que, até aqui, a offshore tinha

a vantagem do diferimento do imposto de renda,
ou seja, o adiamento do pagamento. Isso porque só
incidia imposto de 15% quando o recurso saía da
offshore e retornava ao Brasil.

Agora, há incidência anual de 15% sobre juros,

dividendos e ganho de capital, mesmo que o dinheiro
permaneça no exterior.

A lei determina que:

- Há incidência de 15% de imposto de renda no Brasil,

a ser pago uma vez ao ano, quando da declaração
do IR, para juros, dividendos e ganho de capital
realizado, se o total líquido de todos os rendimentos
e perdas for positivo.

Tudo sobre Offshore 19

 - Ganho não realizado não é tributável, desde
que a pessoa física escolha o tratamento de
transparência fiscal previsto no Projeto de Lei
(regime de caixa).

- Ganho de variação cambial de depósito em conta

não remunerada não é tributável, até que o capital
seja reduzido, caso a pessoa física escolha o
tratamento de transparência fiscal.

- Ganho de variação cambial em contas de

investimentos não é tributável, até que o capital seja
reduzido, ou no caso da pessoa física que escolher
o tratamento de transparência fiscal.

Apesar das offshores passarem a ser tributadas

anualmente no Brasil, as empresas de investimento
no exterior seguem sendo uma estrutura
interessante para quem busca benefícios como
isenção no imposto sobre herança, compensação
de prejuízos e abatimento de despesas.

Isso porque a offshore continua a ser um veículo

para proteção do imposto de herança americano
(que incide sobre o que exceder US$ 60 mil em ativos
americanos na pessoa física) e continuará a permitir
o aproveitamento de prejuízos gerados para abater
em lucros futuros.

Tudo sobre Offshore 20

 Até aqui, para saber se valia a pena ou não abrir
uma offshore, o investidor tinha uma espécie de
“regra de bolso”: a estrutura só valeria a pena se o
montante do patrimônio a ser internacionalizado
superasse US$ 300 mil. Isso porque a offshore
possui custos de abertura e manutenção.

A partir de agora, isso muda e cada caso precisa ser

analisado individualmente, para pesar se vale mais
a pena investir no exterior como pessoa física ou
jurídica.

Para tanto, a recomendação é que você conte com

assessoria patrimonial.

Para ajudar, vale recordar quais as razões para

investir no exterior e quais as razões para investir
no exterior via offshore.

Ao investir no exterior, o investidor tem algumas

vantagens:

- Acesso direto ao mercado global, com uma gama

de investimentos muito maior do que o mercado
brasileiro;

- Diversificaçãodo patrimônio, inclusive geográfica;

- Proteção ao patrimônio em moeda forte.

Tudo sobre Offshore 21

 Já com a offfshore, a estrutura de investimento no
exterior viabiliza ainda:

- Privacidade e maior proteção jurídica ao

patrimônio dos sócios;

- Planejamento sucessório desburocratizado.

Lembre-se: ter uma offshore, empresa de

investimento no exterior, depende muito do perfil
do investidor, mas ter 30% do patrimônio alocado
no exterior é um bom número para todo e qualquer
investidor.

Tipos de offshore
São dois os tipos de empresa de investimentos fora
do Brasil disponíveis ao investidor:

Private Investment Company (PIC) é o mais usado

e determina as pessoas jurídicas constituídas no
exterior com o objetivo de manter e administrar
investimentos financeiros.

Limited Liability Company (LLC) é o termo para

as pessoas jurídicas constituídas no exterior, com
foco na compra de imóveis físicos e ativos não
necessariamente financeiros. São as empresas
comumente abertas nos EUA.

Tudo sobre Offshore 22

 Pessoa Investimentos
Física no Exterior

Private
Investment
Company

Benefícios
Proteção Patrimonial – Risco empresarial no Brasil,
fisco, trabalhista, entre outros.

Eficiência Fiscal – Possibilidade de compensação

de lucros e prejuízos.

Planejamento sucessório – Possibilidade de

organização prévia do patrimônio em relação à
governança familiar e impostos/taxas na execução
de transferência de bens. Não Incidência do Estate
Tax.

Tudo sobre Offshore 23

 Capítulo 5

Vale a pena ter

uma empresa de
investimentos no
exterior?
A resposta a essa pergunta depende muito do perfil
e do objetivo do proprietário e do capital em questão.

No entanto, ao considerar a experiência de outros

empresários e investidores, pode-se afirmar com
relativa margem de segurança que é vantajoso
ter uma empresa offshore por diversos aspectos
diferentes.

Um deles é a questão da proteção e sucessão

patrimonial. Esse é um ativo interessante nas
empresas de investimentos no exterior. Além disso,
os custos envolvidos na operação podem ser melhor
diluídos em um país com simplificação tributária.

Mas o mais indicado, certamente, é você conversar

com um assessor patrimonial a respeito. Ele
saberá fazer o diagnóstico correto do seu caso em
específico e encaminhar para a abertura da
offshore em destino que atenda a todas as suas
necessidades.

Tudo sobre Offshore 24

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