ANÁLISE DE SENSIBILIDADE

E SIMULAÇÃO

Acadêmico: Lailson de Moura Fé

Rga: 2017.2103.0077
Fundamentos de Economia – T02
O QUE É ANÁLISE DE SENSIBILIDADE?

• A análise de sensibilidade é o procedimento

que mostra quanto mudará o VPL frente à
variação de uma estimativa relevante do
investimento
• Assim, a análise de sensibilidade pode ser
utilizada em diversos contextos.
Especialmente no mundo empresarial e de
investimentos, ela possibilita minimizar
riscos e maximizar ganhos.
QUAL A IMPORTÂNCIA DA ANÁLISE DE
SENSIBILIDADE? 
• Esta análise permite:
• • Detectar para qual das estimativas o VPL é mais
sensível e, como consequência imediata, destina-se
mais atenção à formação dessas estimativas
• • Determinar o ponto de reversão de cada estimativa,
isto é, o valor de cada estimativa que anula o VPL,
separando os intervalos de aceitação ou de rejeição
do projeto
QUANDO PODEMOS UTILIZAR A ANÁLISE DE
SENSIBILIDADE?
• Ela pode ser aplicada em diferentes contextos, até
mesmo para operações rotineiras, ela tem validade.
Assim, você pode imaginar situações futuras de sua
vida particular e mensurar como alterações pontuais
podem impactar diferentes áreas.
• Mas ela é mais utilizada particularmente para a
compreensão de negócios e investimentos. Através
da avaliação dos componentes, gestores e
investidores são capazes de encontrar soluções
prévias para possíveis problemas futuros. Com essas
“respostas” em mãos, eles podem agir de maneira
antecipada para diminuir riscos e aumentar ganhos.
FORMAS DE SE UTILIZAR A ANÁLISE DE
SENSIBILIDADE
• Basicamente, a análise pode ser feita sob duas
perspectivas:
• Ceteris Paribus: considera-se que somente uma
variável será alterada e, assim, todas as demais se
mantêm;
• Mudança em mais de uma variável: em uma
avaliação mais complexa, analisam-se diferentes
mudanças ao mesmo tempo.
• Assim, a análise de sensibilidade pode isolar uma
parte ou considerar várias diferentes para a criação de
cenários. Fundamental para que essa avaliação seja
feita com sucesso é ter dados precisos, afinal, isso
garante a maior confiabilidade dos cenários.
MÉTODOS DE ANÁLISE DE SENSIBILIDADE
• Matemáticos:

Úteis para modelos determinísticos e

probabilísticos
• Estatísticos:
Geralmente utilizados para modelos
probabilísticos.:
• Gráficos :
Geralmente complementar a métodos
matemáticos e estatísticos. Métodos gráficos
podem ser utilizados para qualquer tipo de
modelo (Frey e Patil, 2002).
EXEMPLOS DE LOCAIS ONDE PODEMOS
APLICAR A ANÁLISE DE SENSIBILIDADE
• A análise de sensibilidade pode ser usada em várias
situações práticas, tais como:
• analisar alterações nas variáveis do problema (avaliar
novos produtos);
• analisar alterações na matriz A de coeficientes
tecnológicos (avaliar o impacto de novas tecnologias ou
processos de fabricação);
• analisar alterações no vetor b (avaliar o impacto de
novos recursos);
• analisar alterações no vetor de coeficientes de custo
(determinar o preço de equilíbrio de um produto).
DE ONDE SURGIU A NECESSIDADE DE
UTILIZAR SIMULAÇÕES NAS ANÁLISES?

• A inviabilidade, de se experimentar um
investimento, reside no fato de que cada
investimento exige um desembolso de capital, e
ainda, as condições do investimento, que devem
ser consideradas constantes, não podem assim
ser mantidas.
IMPORTÂNCIA DO USO DA SIMULAÇÃO

• A partir da necessidade das simulações, e a

necessidade da obtenção de resultados cada vez
mais rápidos e precisos, a análise dos
investimentos foi cada vez mais se
aperfeiçoando.
• Os resultados da análise de sensibilidade podem,
de forma significativa, direcionar os recursos
para as variáveis de grande influência, quando se
objetivam melhorias na atratividade do
investimento.
 EXEMPLO DE FERRAMENTA DE SIMULAÇÃO:
SIMULAÇÃO UTILIZANDO O MÉTODO DE MONTE
CARLO(MMC)
• A simulação de Monte Carlo é uma série de
cálculos de probabilidade que estimam a
chance de um evento futuro acontecer. Assim,
são feitas diversas simulações para calcular
probabilidades de um acerto ou perda.
• A Simulação de Monte Carlo se provou útil em
diversas áreas e tem sido uma técnica
frequentemente usada por analistas do mundo
todo, isso nas mais diversas áreas de finanças
e investimentos. Seja através de software de
amostragem ou por cálculos manuscritos.
ANÁLISE DE RISCOS COM A SIMULAÇÃO DE
MONTE CARLO
• A teoria pode ser usada para se calcular riscos em
investimentos, isso porque permite calcular perdas em
casos de aumento de inflação, juros e taxações,
desvalorização de ativos e mudanças nas políticas
monetárias, por exemplo.
• Todas as simulações feitas vão poder quais os cenários
ideais e quais são os riscos de um investimento. Por
isso, a teoria é tão utilizada para evitar surpresas. A
simulação não garante acertos totais, mas permite que
analistas possam prever possíveis cenários e buscarem
estratégias para cada probabilidade.
 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
• Simulação de Monte Carlo: entenda como funciona esse modelo estatístico:
Disponível em: <https://www.sunoresearch.com.br/artigos/simulacao-de-monte-
carlo/Acesso em: 09 dez. 2020.
• WESTON, J.F.; BRIGHAM, E.F. Fundamentos da Administração Financeira. São Paulo:
Makron, 2000.
• EHRLICH, Pierre Jacques e MORAES, Edmilson Alves de. Engenharia Econômica:
Avaliação e Seleção de Projetos de Investimento. São Paulo: Atlas, 2005.
• Análise de sensibilidade: o que é e como é feita. Disponível em:
<https://www.capitalresearch.com.br/blog/investimentos/analise-de-
sensibilidade/>. Acesso em: 09 dez. 2020.
• Análise de sensibilidade. Disponível em:
http://www.portalaction.com.br/simulacao-monte-carlo/44-analise-de-
sensibilidade>. Acesso em: 09 dez. 2020.