Matemática Financeira

Prof. Diego
Taxa acumulada
• Quando duas ou mais taxas incidem sequencialmente sobre um valor,
no regime de juros compostos, a taxa resultante não é a soma das
taxas individuais, mas o multiplicatório de (1 + taxas) subtraído de 1.
• Por exemplo, um indivíduo colocou R$ 100,00 em uma aplicação que
paga 20% no primeiro mês e 30% no segundo, qual seria a variação
percentual ao final de 2 meses?
• Simples! VF = 100x(1+0,2)x(1 + 0,3) = 156 ou VF = 100 (1 + 0,56), pois
a taxa acumulada é (1 + 0,2)x(1+0,3) -1 = 0,56 ou 56%.
Taxa acumulada
• Nas questões que fizemos em juros compostos até aqui,
normalmente consideravam que as taxas eram iguais, por esta razão,
normalmente a taxa acumulada era encontrada usando (1+i)n.
• Isso era possível porque as taxas eram iguais, então como
multiplicávamos bases iguais, poderíamos simplificar repetindo a base
e somando expoentes.
• Taxa de 20% sendo aplicada a um capital por dois meses, temos:
(1+0,2) x (1 + 0,2) -1 = 1,44 -1 = 44% ou (1 + 0,2)n = 1,44-1 = 44%.
Taxa acumulada
• Assim, podemos dizer que a taxa acumulada é:
• x ...x
• Ou
•–1
Taxas aparentes
• Taxas aparentes ou unificadas representam a taxa que incide sobre uma
operação financeira, porém, em termos nominais (incluindo a variação de
preços causada pela inflação).
• A Taxa aparente resulta da aplicação sucessiva de uma taxa de juros real e
da variação inflacionária. Matematicamente, analisando a taxa aparente de
um único período, podemos expressá-la como:
• (1 + ia) = (1 + ir).(1+iθ), onde:
• Ia = taxa aparente
• Ir = taxa real
• Iθ = taxa de inflação
Taxas aparentes
• De maneira geral, considerando múltiplos períodos, temos que:

• =.
Exemplos
• (Questão 3, Lista 3) Uma empresa constatou que, após aplicar $ 50.000,00 durante seis meses, resgatou $
59.171,98. Se as taxas mensais de inflação do período foram iguais a 2,0%, 1,0%, 2,5%, 1,5%, 3,5% e 0,5%,
calcule qual a taxa de juros mensal real da operação. R: Ir = 1% a.m.
• (Questão 9, Lista 3) A taxa aparente mensal de juros incidente sobre uma operação financeira com três meses
de prazo foi igual a 4,7185%, aproximadamente. Se as taxas de inflação nos três meses analisados foram
iguais 2,5%, 3,4% e 2,1%, calcule a taxa de juros real mensal da operação. Aproxime o resultado encontrado.
R: Ir = 2%.
• (Questão 10, Lista 3) Uma aplicação por quatro meses no valor de $ 48.600,00 rendeu $ 12.782,69 de juros.
Se as taxas de inflação nos meses analisados foram iguais a 1,8%, 1,2%, 1,3%, 1,5% e as taxas de juros reais
nos três primeiros meses foram iguais a 4% a.m., calcule a taxa de juros real incidente no quarto mês da
operação. R: Ir = 6%.
• (Questão 11, Lista 3) A aplicação de $ 14.800,00 rendeu um valor futuro igual a $ 18.765,91 após seis meses.
Se a taxa inflacionária foi igual a 1% a.m. em três meses e 2% no demais meses, calcule a taxa de juros real
mensal da operação. R: Ir = 2,5%.
Taxas nominais
• Taxas nominais são aquelas que se referem a uma período que não
coincide com o período de capitalização dos juros. Não corresponde,
portanto, ao ganho ou custo financeiro efetivo da operação. Logo, seu
valor nunca é utilizado nos cálculos. Para poder empregá-la nas
operações, é necessário convertê-la para a unidade a ser trabalhada,
encontrando a taxa efetiva.
• Ex: Tava over: comumente expressa ao mês, porém capitalizada ao dia
útil.
• Ex: Taxa instantânea: comumente expressa ao ano, porém
capitalizada ao dia.
Exemplo

(Questão 4, Lista 3) Calcule as taxas efetivas para as seguintes taxas nominais:

a) 18% a.a. capitalizada semanalmente (ano com 52 semanas). R: I = 19,68% a.a.

b) 5% a.a. capitalizada semestralmente. R: I = 5,11% a.a.

c) 3,8% ao mês over, considerando 22 dias úteis durante o mês. R: I = 2,82% a.m.

d) 18% a.a. instantânea, considerando o ano comercial (360 dias). R: I = 19,72%

a.a.
Exemplo
(Questão 5, Lista 3) Determine o prazo necessário em dias para que um capital aplicado a taxa de 18% a.a., com
capitalização bimestral, dobre de valor. Considere o ano comercial e o regime de capitalização composta. R: n =
1407,00

(Questão 6, Lista 3) Uma instituição financeira promete a seus clientes pagar juros nominais anuais de 18%
capitalizados mensalmente. Considerando que essa instituição calcula suas taxas efetivas com base no regime de
capitalização composta, a taxa efetiva bimestral proposta será de: R: Ie = 3,02%.