ADM 01135 - Engenharia Econômica e Avaliações

Prof. Tiago Pascoal Filomena

Aula 2 – Taxa Nominal, Efetiva e Equivalente

Taxas de juros são em geral capitalizadas mais que uma vez ao ano.

Definições

a.a – ao ano

a.s – ao semestre

a.t. – ao trimestre

a.m. – ao mês

a.d.- ao dia

a.a.c.m. – ao ano capitalização mensal

a.a.c.s. – ao ano capitalização semestral

1 mês = 30 dias

1 ano = 360 dias

1. Taxa Nominal

Ocorre quando o período referido na taxa de juros (aplicação) não é igual ao período
de capitalização.

Exemplo: 60% ao ano com capitalização mensal (a.a.c.m.).

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2. Taxa Efetiva
Ocorre quando os períodos de capitalização coincidem com a taxa de juros. A taxa de
juros efetiva, ief, é a taxa de juros real que se aplica durante um período de tempo
específico.
Exemplo: 5% ao mês com capitalização mensal (a.m.c.m.)

A matemática financeira baseia-se em taxas de juros efetivas. Sendo assim, as

taxas nominais devem ser convertidas em taxas efetivas!

Teoricamente, quando o frequência de capitalização não é informada significa que a

frequência de capitalização coincide com período de tempo estipulado para a taxa.
Neste caso a taxa nominal e efetiva são equivalentes.

3. Conversão de Taxas (Nominais x Efetivas)

3.1. Conversão para o mesmo período de capitalização

inom = taxa de juros nominais

ief = taxa de juros efetivas
N = número de períodos de composição da taxa de juros, isto é, número de vezes que
a taxa nominal é capitalizada

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Exemplo 1: Qual a taxa efetiva relativa ao período de capitalização da seguintes taxas
nominais:
a) 20% a.a.c.m.
b) 10% a.m.c.d.

a)
b)

Exemplo 2: Considere a seguinte taxa efetiva: 1,5 a.m.c.m. Calcule a taxa nominal para
os seguintes períodos.
a) 6 meses
b) 1 ano

a) Inom = ief * N = 1,5 a.m.c.m. * 6 = 9% a.s.c.m.

b) Inom = ief * N = 1,5 a.m.c.m. * 12 = 18% a.a.c.m.

3.2 Conversão para o mesmo período de aplicação

inom = taxa de juros nominais

ief = taxa de juros efetivas
N = número de períodos de composição da taxa de juros, isto é, número de vezes que
a taxa nominal é capitalizada

Exemplo 1: Qual a taxa efetiva relativa ao período de aplicação da seguintes taxas

nominais:
a) 20% a.a.c.m.
b) 10% a.m.c.d.

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 a)

b)

3.3 Taxas Equivalentes (Juros Compostos)

Conversão de taxas de juros efetivas de períodos diferentes.

Para converter taxas efetivas de períodos diferentes, faz-se:

iefM = taxa de juros efetiva do período maior

iefm =taxa de juros efetiva do período menor

Q = quantidade de períodos menores (m) existentes no período maior (M)

Seja:
ia = taxa de juros anual
is = taxa de juros semestral
im = taxa de juros mensal
id = taxa de juros diária

As conversões das taxas podem ser feitas de acordo com as seguintes fórmulas:
1 + im = (1 + id)30 [porque 1 mês = 30 dias]
1 + ia = (1 + im)12 [porque 1 ano = 12 meses]
1 + ia = (1 + is)2 [porque 1 ano = 2 semestres]
1 + is = (1 + im)6 [porque 1 semestre = 6 meses]

Todas elas baseadas no mesmo princípio fundamental de que taxas equivalentes

aplicadas a um mesmo capital produzem montantes iguais.

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Exemplo 1: Qual a taxa efetiva anual de 5% a.m.?

ia = (1 + im)Q – 1 = (1 + 0.05)12 – 1= 79.58% a.a.

Exemplo 2: Qual a taxa efetiva mensal de 0.1% ao dia?

im = (1 + id)Q -1 = (1 + 0.001)30 = 3.04% a.m.

Exercícios Propostos:

1 – Considere uma taxa nominal de 18% a.a.c.m. Qual taxa efetiva anual?

2 – Um banco oferece uma taxa de 1% a.m. para um investimento de renda fixa. Qual a
taxa de retorno anual deste investimento?

3 – Um banco oferece um empréstimo por 20% a.a. Qual a taxa efetiva mensal deste
investimento?

4 – Um título de crédito deverá ser resgatado por $30.000 no seu vencimento, que
ocorrerá daqui 5 meses. Admitindo-se que o custo de capital é 8% a.m. Determinar o
seu valor atual para liquidação antecipada. Considere juros compostos.

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Respostas:

1–

2–

ia = (1 + im)Q – 1 = (1 + 0.01)12 – 1= 12.68% a.a.

3–

ia = (1 + im)Q – 1

ia +1 = (1 + im)Q

4–

F = $ 30.000

N = 5 meses

I = 8% a.m.

F = P (1+i)N

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Referências:
Blank e Tarquin. Engenharia Econômica. McGraw-Hill.
Hirschfeld H., Engenharia econômica, Ed. Atlas.
Ehrlich P.J., Engenharia econômica, Ed. Atlas.
Motta e Calôba. Análise de Investimentos. Ed. Atlas.
Notas de Aula Prof. Francisco Klieman.

Notas de Aula Prof. Fausto (PRO 2303).

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