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O valor que atravs de sua constante mudana de formas, isto , atravs do seu circuito, capaz de
auto-expanso , segundo Marx, capital. Por valor-capital Marx se refere a este valor em processo de expanso,
independentemente de suas formas aparentes particulares (dinheiro, mercadoria, meios de produo e trabalho).
criao de mais valor dentro deste circuito. O objetivo da produo capitalista salientado pelo
circuito do capital-dinheiro, a saber: o aumento da quantidade de valor-capital. Marx expressa o
circuito do capital (dinheiro) atravs da seguinte forma:
D - M {MP, FT} ... P ... M' - D' (onde D= D + ?D)
Deve-se salientar que a anlise de Marx inicialmente realizada (i.e, nos
volumes I e II de o capital) ao nvel do "capital em geral", que exclui qualquer dos efeitos da
concorrncia sobre as leis econmicas, e que a este nvel de abstrao que ele deriva as leis
bsicas que so intrnsecas ao modo de produo capitalista3 . Os aspectos mais importantes que se
derivam da anlise do circuito do capital so as seguintes:
1) este circuito indica de forma clara que o objetivo central da produo
capitalista a expanso do montante do valor-capital. Assim, o objetivo no o de obter "profit on
any single transaction. The restless never-ending process of profit-making alone is what he [i.e., the
capitalist] aims at" (Marx, 1977, p.152,3).
2) a converso da mais valia em capital, ou seja, a acumulao de capital,
inerente produo capitalista. Portanto, a acumulao de capital, que consiste na expanso da
escala de produo do capital industrial, se constitui em uma das leis bsicas derivada por Marx
para o capitalismo.
3) o aumento da mais valia pode ser obtido tanto atravs da intensificao
e/ou acrscimo da jornada de trabalho (produo de mais valor absoluta), como atravs da
mecanizao do processo de trabalho (produo de mais valia relativa). No entanto, dados os
limites do primeiro mtodo de aumento de mais valia e dada a ao poltica dos trabalhadores que
tem obtido no s a limitao mas mesmo redues na extenso da jornada de trabalho, a forma
dominante de aumento da taxa de mais valia atravs do acrscimo constante da produtividade do
trabalho - ou seja, pela mecanizao do processo de trabalho (Shaikh, 1978).
O objetivo de expanso do capital pe em movimento duas tendncias
centrais produo capitalista, a saber: o aumento incessante da produtividade do trabalho, que se
d principalmente atravs do processo de mecanizao, e a constante expanso da escala de
produo (acumulao de capital). evidente que estas duas tendncias no so impostas pela
concorrncia entre os capitais; ao contrrio, elas so derivadas a partir do prprio circuito do
capital, ou, em outras palavras, a prpria relao capital-trabalho que determina o surgimento
dessas duas leis bsicas da produo capitalista. Dessa forma, a prpria lgica interna do circuito
do capital, suas tendncias para aumentar a mais valia e para crescer, que explicam a
concorrncia intercapitalista. Em outras palavras, a concorrncia no um pressuposto da anlise
de Marx, ela , na verdade, o resultado do funcionamento das leis inerentes da produo capitalista
quando a anlise leva em considerao a existncia de muitos capitais. Portanto, a concorrncia
um conceito derivado. Na verdade, atravs do processo concorrencial que as leis intrinsicas do
capitalismo se manifestam. Segundo Marx (1973, p.651), "Competition merely expresses as real,
posits as an external necessity, that which lies within the nature of capital; competition is nothing
more than the way in which the many capitals force the inherent determinants of capital upon one
another and upon themselves". Na anlise marxiana tem-se, pois, que a concorrncia no se
restringe a esfera de circulao, na verdade ela engloba todo o processo de produo, circulao e
3
Sobre a importncia dos conceitos de "capital em geral" e "muitos capitais" na anlise de Marx, por exemplo,
distribuio de mais valia. Na produo, a concorrncia est relacionada com a reduo dos custos
de produo, que se realiza principalmente com a introduo de novas tcnicas de produo, que
propiciam a obteno de um lucro extraordinrio. Na circulao, os capitalistas lutam pelo aumento
de suas respectivas participaes no mercado tanto atravs da diferenciao do produto, gastos em
publicidade e propaganda, etc., como recorrendo a reduo de preos, descontos, facilidades
creditcias aos consumidores, etc. Finalmente, a concorrncia intercapitalista tambm se d em
relao a distribuio de mais valia entre as diferentes esferas de investimento. Essa redistribuio
do valor-capital cria uma tendncia equalizao da rentabilidade entre as indstria.
A concorrncia intercapitalista, enquanto manifestao externa da
compulso intrnseca dos capitais (firmas) pelo lucro e pelo crescimento, produz no apenas
movimentos de equalizao de preos e taxas de lucro, mas tambm movimentos que criam
desequilbrios intra e intersetoriais de preos e taxas de lucros. Em outras palavras, na anlise de
Marx a concorrncia aparece como uma fora que produz tanto tendncias de equilbrio como de
desequilbrio (Shaikh, 1978; Semmler, 1984). Neste sentido seria um erro analtico ignorar quer a
dinmica do processo de ajustes, quer a criao de desequilbrios pelo processo concorrencial.
Vejamos agora algumas questes que se relacionam com a mobilidade
intersetorial do capital dentro do marco terico marxiano. A mobilidade do capital se constitui em
um fator central do processo de equalizao das taxas de lucro setorial. Se a mobilidade
intersetorial de capital for bastante limitada no haver nenhum mecanismo eficaz que tender a
equalizar as taxas de lucro entre indstria. Parece, portanto, adequado apresentar agora, ainda que
de forma breve, os fatores mais importantes da mobilidade do capital na anlise de Marx.
Conforme foi visto anteriormente, o capital industrial assume ao longo do
seu circuito trs formas distintas: capital-dineiro (D), capital produtivo (P=MP+T) e
capital-mercadoria (M'). Essas formas de existncia do valor-capital existem no apenas em
sucesso, mas elas tambm coexistem temporalmente. Como, em termos gerais, o capital s pode
ser transferido para outro setor quando ele est na forma monetria (D), evidente que no
possvel haver uma transferncia em bloco de um capital industrial de um setor para outro. Essa
transferncia , de fato, realizada aos poucos e ao longo do tempo; ou seja, a mobilidade de capital
se constitui num "processo dinmico seqencial" (Dumnil e Levy, 1987). Em outras palavras,
apenas aquela parcela do capital industrial que se encontra na forma monetria (fundo de
depreciao, fundo de reservas, lucros retidos, etc.) que pode ser transferida para outro emprego.
Deve-se ressaltar que a transferncia intersetorial do capital , em termos
gerais, realizada pelo sistema financeiro4 . Assim, a existncia de um sistema financeiro
razoavelmente eficiente se constitui em uma condio necessria a efetiva mobilidade do capital
dentro de um pas5 . Por outro lado, tambm necessrio que no existam impedimentos legais ou
artificiais generalizados para a entrada ou sada de capitais e de trabalho nos diferentes setores da
economia6 . Essas so as duas precondies, na anlise de Marx, para que haja mobilidade de
capital e, por conseguinte, a tendncia equalizao das taxas de lucros setoriais seja efetiva.
4
Para as corporaes multi-produto a transferncia do valor-capital entre indstria pode ser realizado
internamente, isto , sem a interveno do sistema financeiro. Como Clifton (1977, p.147) indicou, nestas
corporaes "the process of capital mobility among sectores is accomplished as an internal flow of funds within
the corporation and without the intervention of the capital market as in Ricardo's day".
5
provvel que o sistema financeiro brasileiro, antes da reforma realizada no perodo 1967/68, no fosse capaz
de efetuar uma adequada mobilizao de fundos entre setores e regies e que, por conseqncia, obstrua ou
dificultava o processo concorrencial entre indstria.
6
Segundo Marx (1981, p.298), a mobilidade de capital "implies completely free trade within society in question
and the abolition of all monopolies other than natural ones, i.e. those arising from the capitalist mode of
production itself. It also pressuposes the development of the credit system, which concentrates together the
inorganic mass of available social capital vis-a-vis the individual capitalist. It further implies that the various
spheres of production have been subordinated to capitalists".
7
No possvel criticar, nos limites de espao deste trabalho, o conceito de barreiras entrada. Cabe ressaltar,
no entanto, que dentro do marco terico marxiano a noo de barreiras entrada s existe para aqueles setores
onde existam monoplios naturais ou artificiais entrada de capitais - por exemplo, na produo agrcola e de
produtos minerais. Nestes casos, a existncia destas barreiras entrada de capital resultam no aparecimento das
categorias de renda absoluta ou diferencial. Em outras palavras, a propriedade da terra e/ou de recursos naturais
no-renovveis que se constituem em barreiras livre movimentao do capital, o que permite a seus
proprietrios extrarem uma renda dos capitalistas para permitirem o seu uso. Esta noo no se estende,
portanto, para as condies tcnicas do processo de trabalho. Os efeitos dos monoplios artificiais e/ou naturais
sobre o processo concorrencial so analisadas na teoria de renda da terra. Para uma crtica das noes de
barreiras entrada, e de poder de mercado como caractersticas do capitalismo moderno ver, entre outros, Clifton
(1977), Semmler (1984), Weeks (1981) e Maldonado Filho (1985).
Deve-se ressaltar que para Marx a "demanda social" pode tambm influenciar na determinao do valor de
mercado (ver Marx, 1967, cap.X). A anlise de Marx sobre este ponto no muito clara, mas me parece que a
onde as taxas de lucro esto substancialmente acima da taxa mdia. Este influxo de valor-capital
nestas indstria aumenta a oferta em relao a demanda causando, pois, redues dos preos e,
por conseqncia, nas taxas de lucro. Por outro lado, a sada de capitais daquelas indstria
determina em uma reduo da oferta em relao a demanda o que resulta em acrscimo dos preos
e, portanto, das taxas de lucros. Dessa forma, a transferncia de valor-capital entre indstria, ao
modificar o nvel "normal" de oferta em relao demanda, tende a puxar as taxas elevadas e
reduzidas de rentabilidade em direo ao nvel mdio; ou seja, a mobilidade do valor-capital entre
indstria cria uma tendncia equalizao intersetorial das taxas de lucro. Na anlise de Marx, a
concorrncia de capitais entre indstria produz um processo dinmico que pe em movimento uma
tendncia equalizao das taxas de lucro setorial. Em outras palavras os diferenciais de
rentabilidade causam a transferncia de capital que, por sua vez, varia o nvel de oferta das
indstria, esta variao de oferta, por outro lado, afeta os nveis de preo e, por conseguinte, taxas
de lucro.
importante indicar, no entanto, que Marx no assume que o processo
concorrencial faa com que o sistema econmico tenda para um estado de equilbrio onde as taxas
de lucro setorial sejam (praticamente) iguais. Ou seja, o processo dinmico de ajustamento no
visto como sendo capaz de estabelecer, de fato, uma taxa uniforme de lucro entre as indstria.
Existem diversas razes por que isso no tenda a ocorrer no mundo real. Em primeiro lugar, como
vimos acima, existem diversos fatores - por exemplo, o tempo requerido para variar o nvel da
capacidade instalada bastante diferente entre as indstria; o sentido e a taxa de variao da
demanda social diferente nos diversos mercados; as decises de investimentos em ampliao de
capacidade no se baseiam nas condies conjunturais de cada indstria, etc. - que influenciam a
rapidez do processo de ajustamento de cada indstria9 . Por exemplo, naquelas indstria cuja
produo realizada em grande escala e com uma elevada relao capital fixo/capital total o tempo
necessrio para se efetivar o ajustamento da oferta s condies da demanda e, portanto, para que
taxas de lucros substancialmente elevadas ou reduzidas tendam para o nvel mdio, muito maior
do que nas indstria onde predominam firmas de pequeno e mdio portes. S estes fatores j so
suficientes para garantir que, em qualquer perodo sob considerao, as taxas de lucro setoriais
sero diferentes. Alm disso, cabe mencionar que Marx no assume que o ajustamento seja,
necessariamente, um processo suave. Por exemplo, ele afirma que "... if demand rises, so that
market prices rises above the market value, this can lead to investment of too much capital in this
branch of production an a consequent rise in production so great as to make the market price
actually fall below the market value..." (Marx, 1981, p.292). Em outras palavras, a anlise do
processo competitivo enquanto uma fora equilibrante nos mostra, de uma forma clara, que o
funcionamento do mecanismo de ajustamento, junto com todos os demais fatores conjunturais que
afetam os preos e as taxas de lucro, que irrealista a hiptese de que num sistema econmico real
as taxas de lucro setorial tendam a ser (relativamente) uniforme. A partir da anlise de Marx
esperado que existam diferenciais interindustriais de rentabilidade e que, portanto, o processo
dinmico de ajustamento esteja sempre em operao.
3.2) A concorrncia como fora geradora de desequilbrio
9
Marx (1981, p.310-11), por exemplo, indica que "the transfer of capital from sector to another presents
significant difficulties, particularly on account of the fixed capital involved. Experience shows, morever, tha if
one branch of industry, e.g. cotton, yields extraordinary high profits at one time, it may bring in very low profits
at another, or even run a loss, so that in a particular cycle of years the average profit is more or less the same as
in other branches. Capital soon learns to reckon with this experience".
Segundo Marx (1981, p.490), "average profit does not appear as a directly given fact, but rather as the
end-product of an equalization of opposing tendencies that can only be established by investigation".
(relativamente) uniforme entre as indstria, seja no curto ou no longo prazos. Portanto, diferenciais
intersetoriais de rentabilidade so esperados no apenas em anlises estatsticas do tipo
cross-section como em anlises de sries temporais11 .
5) espera-se, no entanto, que os diferenciais de rentabilidade sejam
maiores na anlise do tipo cross-section do que quando a anlise de longo-prazo. Para Marx, o
processo de equalizao no implica na existncia de um processo suave de convergncia das taxas
de lucro setoriais em direo a taxa mdia, mas apenas que aquelas taxas de lucro que sejam
substancialmente elevadas ou reduzidas sero puxadas ("atradas") em direo a taxa geral de lucro
(i.e., o centro de gravidade de rentabilidade). Mesmo para aquelas indstria cujas taxas de lucro
estejam em uma "posio de equilbrio (i.e., que as suas taxas de lucro de longo prazo no sejam
significativamente diferente da taxa mdia) espera-se que as taxas efetivas de lucro estejam
oscilando ("gravitando") em torno do nvel mdio. evidente que estas flutuaes de curto prazo
so eliminadas numa anlise de longo prazo implicando, portanto, que a variana dos diferenciais
intersetoriais de rentabilidade numa anlise de sries temporais deve ser menor do que aquela
calculada para uma anlise "cross-section".
4) A teoria de concorrncia de Marx e a evidncia emprica
A idia de que o processo de oligopolizao por que passou o capitalismo,
especialmente no incio deste sculo, teria determinado modificaes nas leis de concorrncia possui
muitos adeptos. Argumenta-se que os setores oligopolistas, graas ao poder de mercado que
possuem e a existncia de elevadas barreiras entrada, so capazes de obter, de uma forma
persistente, taxas de lucro superiores quelas auferidas pelos setores competitivos. Portanto, com a
oligopolizao de importante mercados, o capitalismo contemporneo no mais apresenta uma
tendncia equalizao intersetorial das taxas de lucro.
Os primeiros estudos empricos sobre os diferenciais de rentabilidade entre
indstria (Bain, 1951, 1956 e Mann, 1966) revelaram que, para os Estados Unidos no perodo
1936-40 e nos anos 50, os setores mais concentrados (oligopolistas) obtiveram taxa mdia de
lucro superior quela apresentada pelos setores competitivos. Apesar da anlise emprica ser do
tipo "cross-section", os seus resultados foram vistos como uma clara evidncia de que no mais
existe, no capitalismo moderno, um processo de equalizao intersetorial das taxas de lucro
(Sweezy, 1981). Entretanto, a questo central da persistncia destes diferenciais ao longo do tempo
s foi examinada por Brozen (1970). Ao reexaminar os principais estudos sobre diferenciais de
rentabilidade entre os setores oligopolista e competitivo, com vistas a verificar se com o passar do
tempo estes diferenciais se mantinham, ele observou que houve uma clara tendncia equalizao
da rentabilidade entre estes dois setores. Em outras palavras, os diferenciais de rentabilidade que
foram observados entre os setores oligopolista e competitivo nas anlises cross-section, quando
observados ao longo do tempo, revelavam uma tendncia a equalizao e no, como seria de se
esperar a partir do marco terico ps-keynesiano, de persistir no tempo.
Numa avaliao detalhada de evidncia emprica, Semmler (1984) pode
concluir que estes estudos no so, necessariamente, conflitantes com as predies que se derivam
da teoria da concorrncia de Marx. Mais recentemente foi apontado que a questo central
"whether profit rate differentials actually persist over a long period of time, an issue which has not
11
De acordo com Marx (1981, p.490), "the particular profit in the various spheres of production are more or less
uncertain; but in so far as they do show themselves it is not their uniformity that is apparent but rather their
variation".
been empirically tested" (Glick, 1985, p.121). Utilizando-se de um modelo autoregressivo para a
anlise de 18 indstria manufatureiras Norte Americanas, para o perodo 1948-79, ele pode
concluir que existe evidncia da operao de um processo de ajuste para cada indstria (conforme
as expectativas da teoria marxiana); entretanto, ele tambm conclui que "since differentials [between
industries] do exist, it is incorrect to conclude as strongly as Semmler does that the classical analysis
of competition can completely account for the empircal evidence" (Glick, 1985, p.126). Em outras
palavras, para Glick a evidncia emprica s ser compatvel com a teoria marxiana se no houvesse
diferenciais na rentabilidade mdia de longo prazo das indstria.
Entretanto, a anlise da dinmica do processo concorrencial que realizemos
acima no suporta esta interpretao advogada por Glick. Isto , a observao de que as taxas de
lucro de longo prazo diferem entre indstria no contradiz, necessariamente, as predies que se
derivem da teoria marxiana. Como Semmler (1984, p.38) indicou, "Marx did not assume that profit
rates will be equalizead in all spheres of production in an actual economic system. The process of
competition between capitals produces differentials of profit rates as well as an equalization
tendency". Como, ento, deve-se testar a consistncia emprica da teoria de Marx? evidente que
existem muitas formas e mtodos que podem ser utilizadas. A forma que nos parece a mais
adequada, num primeiro momento, para se testar esta teoria foi a de se observar, atravs do uso de
um modelo autoregressivo, se a taxa de lucro de longo prazo do setor oligopolista
significativamente superior do setor competitivo. Em outras palavras, procuramos testar a validade
da hiptese ps-keynesiana que, como sabemos, prognostica que os diferenciais intersetoriais de
rentabilidade esto associados as variveis "poder de mercado" e "barreiras entrada". Se os
resultados empricos confirmarem a hiptese ps-keynesiana, isso indicar, de uma forma
inequvoca, que a teoria da concorrncia de Marx no consistente com os fenmenos empricos
que se observam em uma economia capitalista. Portanto a questo central da anlise emprica no
se relaciona com a existncia, ou no, de diferenciais de rentabilidade mdia de longo prazo entre
indstria, mas se estes diferenciais esto ou no relacionados ao exerccio de poder de monoplio i.e., se as indstria oligopolistas so de fato capazes de obter taxas de lucro que sejam, de uma
forma persistente, superiores da taxa mdia.
A partir do uso de um modelo autoregressivo para as taxas de lucro dos
setores oligopolista e competitivo e por indstria da economia brasileira, para o perodo 1973/85,
testei a hiptese ps-keynesiana (Maldonado Filho, 1988). Os resultados obtidos revelaram que,
em relao ao processo de ajuste, enquanto para o setor competitivo as taxas de lucro oscilam em
torno da taxa mdia, para o setor oligopolista este processo se d de uma forma mais lenta - o que
est de acordo com as expectativas da teoria marxiana. Por outro lado, em relao a rentabilidade
mdia de longo prazo, constatou-se que estes no so significativamente diferentes entre os setores
oligopolistas e competitivos. Portanto, a teoria da concorrncia de Marx (quando interpretada a
partir de seu prprio marco terico) consistente com a evidncia emprica disponvel. O mesmo
no se pode dizer da teoria ps-Keynesiana que assume a existncia de um diferencial persistente
de rentabilidade entre os setores competitivo e oligopolista.
5) Comentrios finais
bastante difundida a idia de que a teoria de concorrncia de Marx (e dos
economistas clssicos) no essencialmente diferente da teoria neoclssica da concorrncia
perfeita. Ou seja, atribuiu-se teoria de Marx as mesmas predies que se derivam de teoria de
concorrncia perfeita. Portanto, diferenciais de rentabilidade intra e intersetorial s podem ser
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