Glossário Bacen

Termo
Descrio
ABBC
Associao Brasileira de Bancos
ABDE
Associao Brasileira de Instituies Financeiras de Desenvolvimento. Mais

informaes.
Abecip
Associao Brasileira das Entidades de Crdito Imobilirio e Poupana
Abecs
Associao Brasileira das Empresas de Cartes de Crdito e Servios
Abel
Associao Brasileira das Empresas de Leasing
ACC
Adiantamento sobre Contratos de Cmbio. Constitui a antecipao parcial ou

total do contravalor em moeda nacional da moeda estrangeira comprada por
instituio autorizada a operar no mercado de cmbio, para entrega em
momento futuro pelo cliente. A grande maioria desses adiantamentos
decorrente de contratos de cmbio de exportao. O ACC concedido antes
do embarque da mercadoria ou da prestao do servio.
ACE
Adiantamento sobre Cambiais Entregues. Semelhante ao ACC. A principal

diferena que o ACE concedido aps o embarque da mercadoria ou da
prestao do servio.
ADB
Asian Development Bank. Banco Asitico de Desenvolvimento. Tem como

objetivo combater a pobreza na sia e no Pacfico. Mais informaes.
ADR
American Depositary Receipts. Certificados representativos de aes ou de

outros valores mobilirios que representam direitos e aes, emitidos no
exterior por instituio denominada "depositria", com lastro em valores
mobilirios de emisso de empresas brasileiras depositados em custdia
especfica no Brasil.
AEF Brasil
Associao de Educao Financeira do Brasil. Organizao sem fins

lucrativos, criada em 2011 pela Anbima, BM&FBOVESPA, CNSEG,
Febraban, com o objetivo de promover a educao financeira no Brasil. Mais
informaes.
AELC
Associao Europeia de Livre Comrcio (EFTA, na sigla em ingls,

European Free Trade Association). Criada em 1960, era formada por ustria,
Dinamarca, Noruega, Portugal, Reino Unido, Sucia e Sua. Atualmente
quatro pases fazem parte da AELC: Islndia, Liechtenstein, Noruega e
Sua.
Agncia
Dependncia de instituies financeiras e demais instituies, autorizadas a

funcionar pelo Banco Central do Brasil, destinada prtica das atividades
para as quais a instituio esteja regularmente habilitada.
Agncia de fomento
Tem como objeto social a concesso de financiamento de capital fixo e de

giro associado a projetos na Unidade da Federao onde tenha sede.
Agncia pioneira
Dependncia instalada em praa desassistida de outra agncia ou posto

avanado de atendimento de banco mltiplo com carteira comercial, banco
comercial ou caixa econmica.
Ajuste patrimonial
Engloba o reconhecimento de dvidas do setor pblico geradas no passado

("esqueletos") e que j produziram impacto macroeconmico; os efeitos do
processo de privatizao de empresas (receitas de venda e transferncias de
dvidas para o setor privado); e o ajuste metodolgico da dvida do setor
externo, devido converso dos saldos pela taxa de cmbio de final do
perodo e dos fluxos pela taxa de cmbio mdia do ms.
Aladi
Associao Latino-Americana de Integrao. Organismo intergovernamental

que, continuando com o processo iniciado pela Alalc em 1960, promove a
expanso da integrao da regio com o objetivo de garantir seu
desenvolvimento econmico e social, tendo como meta final a criao de um
mercado comum. formada por doze pases-membros: Argentina, Bolvia,
Brasil, Chile, Colmbia, Cuba, Equador, Mxico, Paraguai, Peru, Uruguai e
Venezuela.
Alvio
Operao em que o custodiante, mediante autorizao prvia, recolhe

dinheiro em espcie ao Banco Central, sensibilizando negativamente o saldo
custodiado.
Alvio de custdia
Operao pela qual numerrio no monetizado na custdia entregue ao BC.
Anbima
Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais
Anefac
Associao Nacional dos Executivos de Finanas, Administrao e

Contabilidade
Anverso
Face da cdula ou da moeda onde se v a efgie ou emblema.
Aplicaes financeiras
As aplicaes mais comuns no mercado financeiro so a Poupana, o

Certificado de Depsito Bancrio (CDB), o Recibo de Depsito Bancrio
(RDB) e os Fundos de Investimento. Mais informaes.
Um arranjo de pagamento o conjunto de regras e procedimentos que
disciplina a prestao de determinado servio de pagamento ao pblico.
Arranjo de pagamento
Para saber mais, consulte as Perguntas Mais Frequentes sobre o Sistema de
pagamentos Brasileiro.
Asba
Associao dos Supervisores Bancrios das Amricas. Fundada em 1999,

congrega as autoridades de superviso das Amricas, incluindo o Caribe.
Tem como misso desenvolver, disseminar e promover prticas de superviso
bancria nas Amricas em linha com os padres internacionais.
Atendimento bancrio
No caso das agncias de bancos mltiplos com carteira comercial, de bancos

comerciais e da Caixa Econmica Federal, o horrio mnimo de expediente
para o pblico ser de cinco horas dirias ininterruptas, com atendimento
obrigatrio no perodo das 12h s 15h, horrio de Braslia. Mais informaes.
ATM
Automatic Teller Machine. Caixa eletrnico.
Atributo
Representao alfabtica destinada a identificar cada um dos segmentos/tipos

de instituies/empresas. Cada segmento possui um elenco prprio de contas
no Cosif - Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro
Nacional. Mais informaes.
Bacen
Acrnimo de Banco Central
Bacen Jud
O Bacen Jud um instrumento de comunicao eletrnica entre o Poder

Judicirio e instituies financeiras bancrias, com intermediao, gesto
tcnica e servio de suporte a cargo do Banco Central. Por meio desse
sistema, os magistrados protocolizam ordens judiciais de requisio de
informaes, bloqueio, desbloqueio e transferncia de valores bloqueados,
que so transmitidas s instituies bancrias para cumprimento e
resposta. Mais informaes.
Back office
rea responsvel pela liquidao, compensao, contabilizao, registro e

custdia das operaes realizadas por uma instituio financeira.
Back to back
Operao em que a compra e a venda de mercadoria ocorre sem sua efetiva

entrada ou sada do Brasil. No h mais necessidade de autorizao do Banco
Central para a realizao dessas operaes.

Balano de Pagamentos
Os componentes do balano de pagamentos esto agrupados em: transaes

correntes, conta capital, conta financeira, erros e omisses, e resultado
global. Mais informaes.
Banco Comercial
Instituio financeira privada ou pblica. Tem como objetivo principal

proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios
para financiar, em curto e mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas
prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral. A captao de
depsitos vista, livremente movimentveis, atividade tpica do banco
comercial.
Banco Cooperativo
Banco comercial ou banco mltiplo constitudo, obrigatoriamente, com

carteira comercial. Diferencia-se dos demais por ter como acionistascontroladores cooperativas centrais de crdito, as quais devem deter no
mnimo 51% das aes com direito a voto.
Banco de
Desenvolvimento
Instituio financeira pblica no federal que tem como objetivo precpuo

proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios ao
financiamento, em mdio e longo prazos, de programas e projetos que visem
promover o desenvolvimento econmico e social do estado onde tenha sede,
cabendo-lhe apoiar prioritariamente o setor privado.
Banco de Investimento
Instituio financeira privada especializada em operaes de participao

societria de carter temporrio, de financiamento da atividade produtiva
para suprimento de capital fixo e de giro e de administrao de recursos de
terceiros.
Banco Mltiplo
Instituio financeira privada ou pblica que realiza as operaes ativas,

passivas e acessrias das diversas instituies financeiras, por intermdio das
seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de
crdito imobilirio, de arrendamento mercantil e de crdito, financiamento e
investimento. Essas operaes esto sujeitas s mesmas normas legais e
regulamentares aplicveis s instituies singulares correspondentes s suas
carteiras.
Base Monetria
Passivo monetrio do Banco Central, tambm conhecido como emisso

primria de moeda. Inclui o total de cdulas e moedas em circulao e os
recursos da conta Reservas Bancrias. Reflete o resultado lquido de todas as
operaes ativas e passivas do Banco Central.
Base monetria (Conceito

B1)
Corresponde base monetria restrita acrescida da exigibilidade adicional

incidente sobre recursos vista.
Corresponde base restrita acrescida dos depsitos compulsrios em espcie

Base Monetria Ampliada e dos ttulos pblicos federais fora do Banco Central registrados no Sistema
Especial de Liquidao e de Custdia (Selic).
Basileia III
Acordo com recomendaes de melhores prticas relativas estrutura de

capital de instituies financeiras. Com Basileia III, o Comit de Basileia
props, entre outras medidas: I) definio de capital mais rigorosa, visando
fundamentalmente ampliar a capacidade de absorver perdas; II)
harmonizao internacional da definio do capital; III) ampliao da
transparncia quanto composio do capital; IV) criao de duas
modalidades de capital suplementar (buffers) que incentivam as instituies
financeiras a acumularem reservas adicionais de capital em perodos de
rpida expanso do ciclo econmico para serem utilizadas em momentos de
estresse; V) ampliao do escopo dos riscos capturados pela estrutura de
capital; VI) introduo do ndice de Alavancagem, a ser aplicado como
medida complementar ao requerimento mnimo de capital; e VII) adoo de
requerimentos mnimos quantitativos para a liquidez.

BBA
British Bankers Association. Associao de bancos do mercado londrino.

Divulga a LIBOR (London Interbank Offered Rate), taxa mdia de juros dos
emprstimos entre bancos.
BC, BCB
Siglas correspondentes a Banco Central e a Banco Central do Brasil,

respectivamente.
BCCh
Banco Central do Chile. Mais informaes.
BCE
Banco Central Europeu. Mais informaes.
BCIE
Banco Centro-Americano de Integrao Econmica. Mais informaes.
BCP
Banco Central do Paraguai. Mais informaes.
BCRA
Banco Central da Repblica Argentina. Mais informaes.
BCU
Banco Central do Uruguai. Mais informaes.
BCV
Banco Central da Venezuela. Mais informaes.
BDR
Brazilian Depositary Receipts. Ttulos representativos de valores mobilirios

emitidos por instituio depositria no Pas, cujo lastro so valores
mobilirios de empresas estrangeiras e depositados na instituio custodiante
de programa de BDR no exterior.
Bear market
Mercado em baixa ou em que os participantes esperam queda dos preos, alta

nos yields (oposto de Bull market).
BEI
Banco Europeu de Investimento. Mais informaes.
Benchmark
Padro de referncia utilizado para comparar rentabilidade entre

investimentos, ttulos, taxas de juros. Por exemplo: na administrao das
Reservas Internacionais, o Banco Central usa uma carteira de referncia
(benchmark), escolhida antecipadamente e que reflete objetivos e
preferncias de longo prazo quanto relao risco-retorno e s restries de
liquidez.
Beta
Estimativa do nvel de oscilao que se deve esperar de um fundo (ou ativo

qualquer) como resposta a variaes do mercado de aes. Uma ao com
beta igual a 2, por exemplo, indica que quando o Ibovespa sobe 1%, a ao
tende a subir 2%. Quanto maior o beta, maior o risco do papel.
BID
Banco Interamericano de Desenvolvimento. Instituio financeira regional

sediada na cidade de Washington (EUA). Foi criada em 1959 com o objetivo
de contribuir para o progresso econmico e social da Amrica Latina e do
Caribe. Mais informaes.
Bird
Banco Internacional para Reconstruo e Desenvolvimento. Em ingls,

International Bank for Reconstruction and Development. Foi criado em
1945. Juntamente com a Associao Internacional de Desenvolvimento
(IDA), instituda em 1960, o Bird constitui o Banco Mundial, organizao
que tem como principal objetivo a promoo do progresso econmico e
social dos pases-membros. Mais informaes.
BIS
Banco de Compensaes Internacionais (BIS, na sigla em ingls, Bank for

International Settlements). Organismo internacional que fomenta a
cooperao entre bancos centrais e outras agncias com o objetivo de manter
a estabilidade monetria e financeira. Serve de frum para debates, fomenta a
pesquisa, realiza uma srie de servios para os bancos centrais, tem a funo
de agente fiducirio. Fundado em 1930, tem sede em Basileia, na Suia. Mais
informaes.
Bloomberg
Agncia internacional de notcias e informaes, inclusive cotaes de

preos de ativos.
BM&FBOVESPA
Fuso da Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) com a Bolsa de Valores

de So Paulo (Bovespa). A empresa presta servios de negociao,
compensao e liquidao de aes, ttulos de renda fixa privados, ttulos
pblicos federais custodiados no Selic, dlar interbancrio e derivativos. A
empresa est constituda sob a forma de sociedade annima aberta com fins
lucrativos.
BNB
Banco do Nordeste do Brasil S.A. Instituio financeira mltipla criada pela

Lei Federal 1.649, de 19/7/1952, e organizada sob a forma de sociedade de
economia mista, de capital aberto, com mais de 90% de seu capital sob o
controle do governo federal. Com sede em Fortaleza, o Banco atua em cerca
de dois mil municpios, abrangendo os nove estados do Nordeste (Maranho,
Piau, Cear, Rio Grande do Norte, Paraba, Pernambuco, Alagoas, Sergipe e
Bahia), o norte de Minas Gerais (incluindo os Vales do Mucuri e do
Jequitinhonha) e o norte do Esprito Santo. Mais informaes.
BNDES
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social. Empresa pblica

federal, o principal instrumento de financiamento de longo prazo para a
realizao de investimentos em todos os segmentos da economia, em uma
poltica que inclui as dimenses social, regional e ambiental. Mais
informaes.
BoJ
Bank of Japan. Banco Central do Japo.
Boletim Regional
Publicao trimestral do Banco Central do Brasil que apresenta as condies

da economia das regies Norte, Nordeste, Centro-Oeste, Sudeste e Sul e dos
estados de Bahia, Cear, Pernambuco, Minas Gerais, Rio de Janeiro, So
Paulo, Paran e Rio Grande do Sul. O Boletim Regional enfatiza a evoluo
de indicadores econmicos, tais como produo, vendas, emprego, preos,
comrcio exterior. Para ler o boletim: aqui.
Bnus
Obrigaes de renda fixa, similares s notas promissrias, que so emitidas

por empresas, bancos ou governos. Um bnus um certificado de dvida no
qual o emissor se compromete a pagar um montante especfico de juros em
intervalos predeterminados durante um perodo de tempo, alm de pagar
tambm o montante da emisso na data de vencimento. Como o bnus um
instrumento de dvida (renda fixa), o comprador um credor da empresa, e
no um acionista como no caso do comprador de aes.
Bnus soberano
Bnus emitidos por um pas com garantias de um governo central.
Bordo
Regio externa da superfcie da moeda.
Bradies
Ttulos da dvida externa brasileira lastreados em papis do Tesouro dos

Estados Unidos. O Brasil emitiu cerca de US$ 50 bilhes de ttulos no
processo de renegociao da dvida externa elaborado por Nicholas Brady,
ento secretrio do Tesouro norte-americano. Da surgiu o nome Bradies.
Para saber mais sobre bradies, consulte as Perguntas Mais Frequentes
sobre Risco Pas.
Brady bonds
Break-even
Sries de bnus soberanos, emitidos por pases emergentes nos moldes do

Plano Brady, que visavam reestruturar as dvidas vencidas e no pagas.
Ponto de equilbrio, no qual igualam-se receitas e despesas. Em finanas,
pode ser entendido como o preo em que um investimento no gera lucro
nem prejuzo.
Brics
Brasil, Rssia, ndia, China e frica do Sul. O termo Bric foi criado pelo
economista Jim ONeill, em 2001, para se referir a Brasil, Rssia, ndia e
China. Depois foi adicionada a letra s em referncia a entrada da frica do
Sul (South Africa, em ingls).
Broker
Corretor, indivduo ou instituio que promove o encontro entre compradores

e vendedores em um dado mercado, cobrando uma comisso.
Bull market
Mercado em alta ou em que os participantes esperam alta dos preos e queda

dos yields (oposto de bear market).
Cadastro Positivo
Rene informaes de adimplemento para formao do histrico de

pagamentos de pessoas fsicas e jurdicas. administrado por pessoas
jurdicas denominadas Gestores de Bancos de Dados (GBD). O objetivo
permitir que os concedentes de crdito tenham acesso a mais uma fonte de
dados segura para avaliar os riscos ao ofertar crdito para empresas e
cidados. O Decreto 7.829, de 17/10/2012, regulamentou a Lei 12.414, de
9/6/2011, sobre o assunto. Mais informaes: Resoluo 4.172, de
20/12/2012.
Cademp
Cadastro de Pessoas Fsicas e Jurdicas Capitais Internacionais, necessrio

para quem realiza operaes sujeitas a registro no Banco Central.
Cadin
Cadastro Informativo de Crditos no Quitados do Setor Pblico

Federal. Mais informaes.
Cadinf
Cadastro de Instituies Financeiras
Cadip
Sistema de Registro de Operaes de Crdito com o Setor Pblico
Cadoc
Catlogo de Documentos. Editado pelo Banco Central, o Cadoc relaciona

todos os documentos que as instituies tm obrigao de apresentar ao BC.
Cmara de Aes
Liquida operaes realizadas por meio dos sistemas de negociao Puma e

Bovespa Fix. O Puma negocia ttulos de renda varivel (mercados vista e
de derivativos - opes, termo e futuro); e o Bovespa Fix, ttulos privados de
renda fixa (operaes definitivas no mercado vista). Antiga CBLC
Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia. Mais informaes.
Cmara de Compensao
Central ou mecanismo de processamento central por meio do qual as

instituies financeiras acordam trocar instrues de pagamento ou outras
obrigaes financeiras (por exemplo: valores mobilirios). As instituies
liquidam os instrumentos trocados em um momento determinado com base
em regras e procedimentos da Cmara de Compensao. Em alguns casos,
ela pode assumir responsabilidades significativas de contraparte, financeiras
ou de administrao do risco para o sistema de compensao. Por definio,
a Cmara de Compensao deve ser ente dotado de personalidade
jurdica. Resoluo 2.882, de 30/8/2001.
Cmaras e prestadores de
servios de compensao
So instituies que operam qualquer um dos sistemas integrantes do sistema

de pagamentos, cujo funcionamento resulte em movimentaes
interbancrias e envolva pelo menos trs participantes diretos para fins de
liquidao, entre instituies financeiras ou demais instituies autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil.
Cmbio Legal
Aplicativo para aparelhos mveis. Por meio dessa ferramenta possvel

localizar os pontos de cmbio em todo o Pas e assim encontrar o local mais
prximo para comprar e vender moeda estrangeira, alm de sacar ou trocar
moedas por reais. O sistema informa o endereo, telefones, horrio de
funcionamento, servios e tipos de atendimento da instituio
selecionada. Mais informaes.

Capef
Cadastro de Pessoas Fsicas e Jurdicas
Capitais estrangeiros
De acordo com a Lei 4.131, de 3/9/1962, consideram-se capitais estrangeiros

os bens, as mquinas e os equipamentos ingressados no Brasil sem dispndio
inicial de moeda estrangeira, destinados produo de bens ou servios, bem
como os recursos financeiros ou monetrios, introduzidos no Pas, para
aplicao em atividades econmicas, desde que, em ambas as hipteses,
pertenam a pessoas fsicas ou jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede
no exterior.
Capital de giro
Operaes de crdito destinadas ao financiamento de curto prazo das

empresas.
Capital social subscrito

por investidor estrangeiro
Montante total de recursos, financeiros ou materiais que os scios

estrangeiros se comprometem a investir na empresa brasileira.
Caricom
Mercado Comum e Comunidade do Caribe. Bloco de cooperao econmica

e poltica, criado em 1973, formado por quatorze pases e quatro territrios
da regio caribenha. So pases-membros: Antigua e Barbuda, Bahamas,
Barbados, Belize, Dominica, Granada, Guiana, Haiti, Jamaica, Montserrat,
Santa Lcia, So Cristvo e Neves, So Vicente e Granadinas, Suriname e
Trinidad e Tobago.
Carta Circular
A carta circular tem a finalidade de divulgar instruo, procedimento ou

esclarecimento a respeito de contedo de documento normativo.
Carteira de fundos componente da DLSP
Inclui o patrimnio lquido dos fundos regionais (FNE, FCO, FNO), do Fies
- Fundo de Financiamento Estudantil -, alm das disponibilidades de outros
fundos e programas de governos.
Casa da Moeda do Brasil

(CMB)
Empresa pblica fundada em 8 de maro de 1694 pelo rei de Portugal D.

Pedro II, em Salvador, com o objetivo de atender a demanda de fabricao de
moedas no Pas. responsvel pela produo do meio circulante brasileiro e
de outros produtos de segurana, como passaportes com chips e selos
fiscais. Mais informaes.
CBE
Capitais Brasileiros no Exterior. Declarao prestada ao Banco Central do

Brasil por pessoas fsicas ou jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede
no Pas, assim conceituadas na legislao tributria, relativa a bens e valores
que possurem fora do territrio nacional.
C-Bond
Capitalization Front-Loaded Interest Reduction Bond. Bnus de

capitalizao, emitido como parte da renegociao da dvida brasileira em
1994 (Plano Brady), com vencimento em 2014. Ttulo utilizado para
renegociao da dvida externa brasileira no perodo de moratria nos anos
90. Foi durante muito tempo o principal papel da dvida externa brasileira. O
nome "capitalization bond" (bnus de capitalizao) vem do fato de que parte
dos juros, nos primeiros seis anos, era capitalizada, e a taxa foi crescente at
2001. O ttulo teve prazo de carncia at 2004, quando passou a pagar
amortizaes semestrais.
CC5
Sigla da Carta Circular n 5, de 27/2/1969, que regulamentava as contas em

moeda nacional mantidas no Pas por residentes no exterior. Foi revogada em
1996. Atualmente, as disposies sobre as contas em moeda nacional
tituladas por pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede
no exterior constam do captulo 13 do ttulo 1 do Regulamento do Mercado
de Cmbio e Capitais Internacionais (RMCCI).
CCF
Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos. Operacionalizado pelo
Banco do Brasil. Mais informaes.
CCR
Convnio de Pagamentos e Crditos Recprocos. Convnio entre os pases da

Associao Latino-Americana de Integrao (Aladi), com o objetivo de
estimular as relaes financeiras entre os pases da regio, facilitar a
expanso do comrcio recproco e sistematizar as consultas mtuas em
matrias monetrias, cambiais e de pagamentos. Por meio do CCR, so
cursados e compensados entre os pases participantes, durante perodos de
quatro meses, pagamentos derivados do comrcio, de bens originrios e de
servios, de modo que no final de cada quadrimestre transfere-se ou recebese apenas o saldo global do banco central de cada pas com os demais. Mais
informaes.
CCS
Cadastro de Clientes do Sistema Financeiro Nacional. Permite a identificao

das instituies financeiras nas quais os clientes do sistema financeiro
mantm relacionamentos representados por bens, direitos e valores, como
depsitos vista, em poupana ou a prazo, entre outros produtos. O principal
objetivo do CCS auxiliar nas investigaes financeiras conduzidas pelas
autoridades competentes, mediante requisio de informaes pelo Poder
Judicirio, por meio de ofcios eletrnicos, ou por outras autoridades, quando
devidamente habilitadas. Pode ser til tambm ao cidado ou empresa
interessados em verificar a ocorrncia de uso indevido de CPF ou CNPJ ou,
ainda, na busca de relacionamentos bancrios de pessoa falecida para fins de
inventrio. Mais informaes.
CDB
Certificado de Depsito Bancrio
CDI
Certificado de Depsito Interfinanceiro
CDS
O CDS um contrato bilateral que permite ao investidor comprar proteo

para crdito especfico contra evento de crdito do emissor de determinado
ativo.
Para saber mais sobre risco pas e CDS, consulte as Perguntas Mais
Frequentes sobre Risco Pas.
CED
Central de Exposio a Derivativos
Cdula fragmentada
No pode ser substituda, depositada nem utilizada em pagamentos. Deve ser

apresentada em agncia de qualquer banco comercial para ser encaminhada
ao Banco Central para anlise de valor. O cidado receber do caixa da
instituio financeira um recibo da cdula e ter de aguardar o resultado da
anlise. Caso o BC constate que a cdula no tem valor, no haver
ressarcimento; caso constate que a cdula ainda tem valor, ela ser
substituda e entregue ao cidado pela instituio que a enviou ao BC. Mais
informaes.
CEF
Caixa Econmica Federal. Criada em 1861, uma empresa 100% pblica

que exerce a funo bancria e atua em programas sociais por meio do
pagamento do FGTS, PIS, seguro-desemprego, Bolsa Famlia e
loterias. Mais informaes.
Cemla
Centro de Estudos Monetrios Latino-Americanos. Organismo que busca

promover o entrosamento entre os bancos centrais latino-americanos.
Promove pesquisa, divulga informaes aos membros sobre temas
monetrios e bancrios na Amrica Latina e no Caribe, promove a
capacitao do pessoal dos bancos centrais e de outras instituies
financeiras da rea.
Censo de Capitais
Estrangeiros no Pas
Sua realizao definida pela Lei 4.131, de 3/9/1962. O Banco Central do

Brasil realiza o Censo quinquenalmente, com o objetivo de captar
informaes que permitam anlise dos movimentos e resultados dos capitais

estrangeiros no Pas, com vistas a subsidiar a definio de polticas
governamentais.
Centena
Mao cintado contendo 100 cdulas.
Central de Cesso de
Crdito
C3. Sistema operado pela Cmara Interbancria de Pagamentos (CIP). A C3

faz a transferncia definitiva do ativo negociado simultaneamente
liquidao financeira definitiva, trazendo assim maior segurana s
operaes de cesses de crdito interbancrias. Mais informaes.
CET
Custo Efetivo Total. Corresponde a todos os encargos e despesas incidentes

nas operaes de crdito e de arrendamento mercantil financeiro, contratadas
ou ofertadas a pessoas fsicas, microempresas ou empresas de pequeno porte.
Deve ser informado pelas instituies financeiras e pelas sociedades de
arrendamento mercantil antes da contratao de operaes de crdito e de
arrendamento mercantil e tambm em qualquer outro momento, a pedido do
cliente. Tambm deve constar dos informes publicitrios das instituies
quando forem veiculadas ofertas especficas (com divulgao da taxa de
juros cobrada, do valor das prestaes, etc). Resoluo 3.517, de 6/12/2007.
Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos. Custodia ttulos
de dvida corporativa, CDBs, derivativos, ttulos de dvidas estaduais e
municipais, alm de parte dos ttulos pblicos federais, como CFT
(Certificado Financeiro do Tesouro), CTN (Certificado do Tesouro Nacional)
e
outros.
Cetip
Desde 2009, a Cetip uma sociedade annima de capital aberto com fins
lucrativos.
Para obter mais informaes sobre a custdia de ttulos pblicos federais
pela Cetip, consulte as Perguntas Mais Frequentes sobre Gesto da Dvida
Mobiliria, Operaes de Mercado Aberto e Swap Cambial.
CFC
Conselho Federal de Contabilidade
CFF
Compensatory Financing Facility. Linha de crdito do FMI destinada a

apoiar pases cujos termos de troca sejam severamente prejudicados por
flutuaes nos mercados internacionais.
CFT
Certificado Financeiro do Tesouro. Ttulo de responsabilidade do Tesouro

Nacional emitido para a realizao de operaes financeiras definidas em lei,
exclusivamente sob a forma escritural, na Cetip. Ttulo de rentabilidade psfixada ( exceo do CFT-F), pode ser emitido em sries e subsries
distintas, cada qual com ndice de atualizao prprio (IGP-M, dlar, TR
etc). Mais informaes.
Chamada de margem
Exigncia de fundos ou garantias adicionais, aps marcao a preos de

mercado de uma operao de emprstimo de ttulos, se o valor de mercado da
garantia subjacente cair abaixo de certo nvel em relao ao ativo que foi
objeto de emprstimo. De maneira similar, se o valor dos ativos em garantia,
aps sua avaliao, exceder a margem acordada, poder ser exigida a
devoluo de parte das garantias.
Cheque cruzado
Cheque que somente pode ser pago mediante crdito em conta. O

cruzamento pode ser geral, quando no indica o nome do banco; ou especial,
quando o nome do banco aparece entre os traos de cruzamento. O
cruzamento no pode ser anulado. Mais informaes sobre cheques.
Cheque especial
Operaes de crdito vinculadas a contas-correntes mediante a utilizao de

limite de crdito pr-estabelecido sem necessidade de comunicao prvia
instituio financeira.
Cheque especial - pessoas
jurdicas
Operaes de crdito vinculadas conta-corrente de pessoas jurdicas,

associadas utilizao de limite de crdito pr-estabelecido. Caracterizam-se
pela amortizao automtica do saldo devedor, quando ocorrem depsitos na
conta-corrente.
Cheque pr-datado
O cheque uma ordem de pagamento vista, vlida para o dia de sua

apresentao ao banco, mesmo que nele esteja indicada uma data futura. Se
houver fundos, o cheque pr-datado pago; se no houver, devolvido pelo
motivo 11 ou 12. Do ponto de vista da operao comercial, divergncias
devem ser tratadas na esfera judicial. Mais informaes sobre cheques.
Cheque prescrito
Cheque que foi apresentado aps o prazo de prescrio (seis meses aps o
prazo de apresentao). Nesse caso, o beneficirio perde o direito de
execuo, sendo possvel apenas ao comum na justia para reaver o seu
crdito. Mais informaes sobre cheques.
Cide
Contribuio de Interveno no Domnio Econmico. Instituda pela Lei

10.336, de 19/12/2001, incide sobre as operaes realizadas com
combustveis.
CIF
Custo Seguro e Frete (Cost Insurance and Freight)
Circuit breaker
Condio de negociao que adotada pelas Bolsas de Valores. Por meio do

circuit breaker, o prego imediatamente interrompido toda vez que o ndice
representativo dos preos de um conjunto de aes tenha queda substancial.
No caso da Bolsa de Valores de So Paulo, o circuit breaker adotado
quando o Ibovespa tem queda de 10%.
Circular
A circular tem por finalidade divulgar deliberao da Diretoria Colegiada do

Banco Central do Brasil.
Ciso
Operao pela qual a empresa transfere parcelas do seu patrimnio para uma
ou mais sociedades, constitudas para esse fim ou j existentes, extinguindose a empresa cindida, se houver verso de todo o seu patrimnio, ou
dividindo-se o seu capital, se a verso for parcial.
Clube de Paris
Instituio informal, sem existncia jurdica reconhecida, que reunia grupo

de pases credores, na maior parte das vezes da OCDE - Organizao para a
Cooperao e Desenvolvimento Econmico -, com a finalidade de renegociar
a dvida governamental de pases em dificuldades financeiras. Relatrio do
Tesouro sobre Encerramento do Clube de Paris.
CMCA
Conselho Monetrio Centro-Americano / MCCA
CMCp
Comisso tcnica responsvel pelo exame dos assuntos relativos a mercado

de capitais nos pases do Mercosul. Coordenao brasileira a cargo da
Comisso de Valores Mobilirios.
CME
Chicago Mercantile Exchange. Bolsa de Mercadorias de Chicago.
CMN
Conselho Monetrio Nacional. rgo deliberativo mximo do Sistema

Financeiro Nacional. Ao CMN compete: estabelecer as diretrizes gerais das
polticas monetria, cambial e creditcia; regular as condies de
constituio, funcionamento e fiscalizao das instituies financeiras; e
disciplinar os instrumentos de poltica monetria e cambial. O CMN
constitudo pelo ministro da Fazenda (presidente), pelo ministro do
Planejamento e Oramento, e pelo presidente do Banco Central. Os servios
de secretaria do CMN so exercidos pelo BC. Mais informaes.
CNPJ
Cdigo gerido pela Secretaria da Receita Federal e utilizado para
identificao das empresas no Cademp.

CNseg
Confederao Nacional das Empresas de Seguros Gerais, Previdncia

Privada e Vida, Sade Suplementar e Capitalizao
Coaf
Conselho de Controle de Atividades Financeiras. Criado pela Lei 9.613, de

3/3/1998, no mbito do Ministrio da Fazenda, com a finalidade de
disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar
ocorrncias suspeitas de atividades ilcitas relacionadas lavagem de
dinheiro. a Unidade de Inteligncia Financeira (UIF) brasileira ou, na
verso em ingls, FIU - Financial Intelligence Unit. Mais informaes.
Codep
Comit de Anlise de Proposta de Deciso de Processos Administrativos

Punitivos. O Banco Central abre processos administrativos para apurar
eventuais irregularidades em instituies e em entidades supervisionadas, em
detentores de capital estrangeiro no Pas e brasileiro no exterior, e em
operaes de cmbio. Mais informaes.
Codificado
O termo codificado significa que o contedo de um ato normativo (resoluo,

circular ou carta circular) passou a fazer parte do texto de um manual do BC
(Cadoc, Cosif, MCR), recebendo uma codificao na pgina que o
identifique dentro da publicao.
Cofins
Contribuio Social para Financiamento da Seguridade Social. Mais

informaes.
Comef
Comit de Estabilidade Financeira do Banco Central do Brasil. Institudo em

18 de maio de 2011, o Comef composto pelo presidente e pelos diretores do
BC, todos com direito a voto. Os chefes dos departamentos do BC cujo
trabalho tem relao com a preservao da estabilidade financeira tambm
participam, sem direito a voto, das reunies do comit. O Comef tem
reunies ordinrias a cada dois meses e pode se reunir em carter
extraordinrio por deciso da Diretoria do BC. Mais informaes.
Comit de Basileia
O Comit de Superviso Bancria de Basileia tem a funo de estabelecer

recomendaes para a padronizao das prticas de superviso bancria em
nvel internacional. Mais informaes.
Instituies que tm por objetivos, entre outros: conceder financiamentos

destinados produo, reforma ou comercializao de imveis residenciais
ou comerciais e lotes urbanos; repassar recursos destinados ao financiamento
Companhias Hipotecrias
da produo ou da aquisio de imveis residenciais. Devem ser constitudas
sob a forma de sociedade annima e na sua denominao social deve constar
a expresso "companhia hipotecria". Resoluo 3.425, de 21/12/2006.
Compe
Servio de compensao de cheques realizado pela Centralizadora da

Compensao de Cheques. Mais informaes.
Compensao
Acordo para compensar posies ou obrigaes por parte dos participantes

ou scios de uma negociao. A compensao reduz um grande nmero de
posies ou obrigaes individuais a um nmero menor de obrigaes ou
posies. A compensao pode adotar diversas formas com distintos graus de
exigibilidade legal em caso de inadimplncia de alguma das partes.
Compensao bilateral
Acordo entre duas partes para compensar suas obrigaes bilaterais. As

obrigaes cobertas pelo acordo podem surgir de contratos financeiros,
transferncias ou de ambos.
Compensao de
encerramento
Forma especial de compensao realizada logo aps eventos predefinidos,

tais como inadimplncia. A compensao de encerramento tem o propsito
de reduzir as exposies em contratos abertos se uma das partes rene certas
condies definidas em contrato (por exemplo, se est sujeita a

procedimentos de insolvncia) antes da data da liquidao. Tambm
denominada compensao de inadimplncia, compensao de contratos em
aberto ou compensao de contratos de substituio.
Procedimento que se caracteriza pela apurao da soma dos resultados
bilaterais devedores e credores de cada participante em relao aos demais. O
resultado da compensao multilateral tambm corresponde ao resultado de
Compensao multilateral
cada participante em relao cmara ou ao prestador de servios de
compensao e de liquidao que assuma a posio de parte contratante para
fins de liquidao das obrigaes realizadas por seu intermdio.
Compensao por
novao
Acordos de compensao por novao estabelecem disposies para que os

compromissos contratuais individuais futuros (por exemplo, contratos de
moeda estrangeira) sejam cancelados (descarregados) no momento de sua
confirmao e sejam substitudos por novas obrigaes que fazem parte de
um acordo nico. Os montantes vencidos sob o contrato cancelado se
agregaro aos saldos correntes que vencem entre as partes, em cada moeda,
para cada data-valor futura.
Compensao privada de
crditos e dbitos
Quitao de crditos e dbitos entre residentes no exterior e residentes no

Pas, sem movimentao cambial, por meio de simples lanamentos
contbeis. A compensao privada de crditos e dbitos vedada pelo
Decreto-Lei 9.025, de 27/2/1946.
Compra de moeda
estrangeira
Negcio realizado entre o cliente (pessoa fsica ou jurdica) e uma instituio

autorizada a operar em cmbio pelo Banco Central do Brasil. A instituio
entrega ao cliente a moeda nacional pelo valor equivalente moeda
estrangeira adquirida.
Compror
Operaes de crdito destinadas ao financiamento das compras (produtos e

servios) realizadas por pessoas jurdicas. Caracterizam-se pelos pagamentos
vista das compras pela instituio financeira diretamente aos fornecedores.
Condicionalidade
Conjunto de condies impostas pelo Fundo Monetrio Internacional ao

pas-membro para que este faa uso de recursos do Fundo. Normalmente
objeto de negociaes.
Conef
Comit Nacional de Educao Financeira. Responsvel por definir planos,

programas, aes e coordenar a execuo da Estratgia Nacional de
Educao Financeira Enef. composto pelo diretor de Relacionamento
Institucional e Cidadania do Banco Central, o presidente da Comisso de
Valores Mobilirios, o diretor-superintendente da Superintendncia Nacional
de Previdncia Complementar, o superintendente da Superintendncia de
Seguros Privados, o secretrio-executivo do Ministrio da Fazenda, o
secretrio-executivo do Ministrio da Educao, o secretrio-executivo do
Ministrio da Previdncia Social, o secretrio-executivo do Ministrio da
Justia, e quatro representantes da sociedade civil.
Conferncia de aes ou
quotas no Pas
Integralizao de capital subscrito mediante dao, para empresa receptora

brasileira, de participao societria (aes ou quotas) detida por investidor
no residente em outra empresa receptora brasileira.
Capitalizao de empresa no Pas com integralizao de capital mediante

dao, por investidor no residente, de participao societria (aes ou
Conferncia Internacional
quotas) detida em empresa sediada no exterior ou capitalizao de empresa
de aes ou quotas
estrangeira com integralizao de capital mediante dao de participao
societria detida em empresa sediada no Pas.
Conglomerado
Econmico-Financeiro
De acordo com o Cosif-1.32.1.1 "As instituies financeiras autorizadas a

funcionar pelo Banco Central devem elaborar suas demonstraes financeiras
de forma consolidada, incluindo as participaes em empresas localizadas no

Pas e no exterior em que detenham, direta ou indiretamente, isoladamente
ou em conjunto com outros scios, inclusive em funo da existncia de
acordos de votos, direitos de scio que lhes assegurem, isolada ou
cumulativamente (Res. 2.723/2000, art. 3, I/IV; Res. 2.743/2000, art. 1): a)
preponderncia nas deliberaes sociais; b) poder de eleger ou destituir a
maioria dos administradores; c) controle operacional efetivo, caracterizado
pela administrao ou gerncia comum; e d) controle societrio representado
pelo somatrio das participaes detidas pela instituio, independentemente
do percentual, com as de titularidade de seus administradores, controladores
e empresas ligadas, bem como aquelas adquiridas, direta ou indiretamente,
por intermdio de fundos de investimento.
De acordo com o Cosif 1.21.1.2 "o conjunto de entidades financeiras
vinculadas diretamente ou no, por participao acionria ou por controle
Conglomerado Financeiro
operacional efetivo, caracterizado pela administrao ou gerncia comum, ou
pela atuao no mercado sob a mesma marca ou nome comercial".
Consrcio
Reunio de pessoas naturais e/ou jurdicas em grupo, com prazo de durao e

nmero de cotas previamente determinados, promovida por administradora
de consrcio com a finalidade de propiciar a seus integrantes, de forma
isonmica, a aquisio de bens ou servios, por meio de autofinanciamento.
O contrato de participao em grupo de consrcio, por adeso, poder ter
como referncia bem mvel, imvel ou servio de qualquer natureza.
Consulta a anlise de
numerrio
Feita por meio do Sismecir - Sistema de Gerenciamento do Meio Circulante.

Para consultar numerrio enviado para exame, clique aqui.
Conta capital
Registra as transferncias de capital relacionadas com patrimnio de

migrantes e a aquisio/alienao de bens no financeiros no produzidos,
tais como cesso de patentes e marcas.
Conta de Liquidao
Conta mantida no BC pelas Cmaras/prestadores de servios de

compensao e de liquidao e por instituies autorizadas a funcionar pelo
BCB no elegveis a abertura de conta Reservas Bancrias.
Conta do Tesouro
Nacional
Reflete pagamentos e recebimentos de recursos primrios do Tesouro

Nacional, depositados no Banco Central, no incluindo as operaes com
ttulos de emisso do Tesouro.
Conta garantida
Operaes de crdito vinculadas conta-corrente de pessoas jurdicas,

associadas utilizao de limite de crdito pr-estabelecido. Caracterizam-se
pela amortizao automtica do saldo devedor, quando ocorrem depsitos na
conta-corrente. Diferenciam-se do cheque especial por causa de solicitao
de eventuais garantias.
Contraparte central
Entidade que atua como comprador para todo vendedor e como vendedor
para todo comprador para uma srie especfica de contratos, por exemplo,
aqueles que se executam em uma bolsa ou bolsas particulares.
Contrato de cmbio
O contrato de cmbio o instrumento firmado entre o vendedor e o

comprador de moeda estrangeira, no qual so estabelecidas as condies sob
as quais se realiza a operao de cmbio. Como exemplos dessas condies
esto os nomes do comprador e do vendedor, a moeda negociada e a taxa de
cmbio.
Controladores
Para efeito do exame de processos no Banco Central, so considerados como

controladores tanto os diretos quanto os indiretos (pessoas jurdicas
intermedirias e pessoas fsicas controladoras finais). Quando no estiver
perfeitamente definido o controle societrio da instituio, sero
considerados como controladores todos os acionistas/quotistas detentores de
aes/quotas com direito a voto, os quais possam se compor com outros

acionistas/quotistas para formar o grupo controlador.
Converso de crditos
externos
Transformao de um crdito detido no Pas por pessoa fsica ou jurdica

domiciliada no exterior, passvel de gerar remessa direta de moeda
estrangeira pelo devedor ao credor, em outra modalidade de crdito externo
ou em investimento direto ou em portflio.
Convexidade
Corresponde segunda derivada do preo do ttulo com relao ao seu

rendimento. Os preos dos ttulos possuem uma relao no linear com o
rendimento. A durao captura efeitos lineares de variaes nos rendimentos.
A convexidade serve para capturar efeitos no lineares.
Cooperativa
Sociedade de pessoas, com forma e natureza jurdica prprias, sem fins

lucrativos, constituda para prestar servios aos associados. A Lei 5.764, de
16/12/1971, define a Poltica Nacional de Cooperativismo, institui o regime
jurdico das sociedades cooperativas. Mais informaes.
A cooperativa de crdito
associao autnoma de
natureza jurdica prprias,
para
prestar
Cooperativas de crdito
uma instituio financeira formada por uma

pessoas unidas voluntariamente, com forma e
de natureza civil, sem fins lucrativos, constituda
servios
a
seus
associados.
As cooperativas de crdito devem adotar, obrigatoriamente, em sua

denominao social, a expresso "cooperativa", vedada a utilizao da
palavra "banco", bem como adequar sua rea de ao s possibilidades de
reunio, controle, operaes e prestaes de servios. A Resoluo 3.859, de
27/5/2010, altera e consolida as normas relativas constituio e ao
funcionamento de cooperativas de crdito. Mais informaes.
Copab
Comit de Instaurao de Processos Administrativos do Departamento de

Superviso de Bancos e de Conglomerados Bancrios Desup.
Copan
Comit de Instaurao de Processos Administrativos do Departamento de

Superviso de Cooperativas e de Instituies no Bancrias Desuc.
O Comit de Poltica Monetria, ou Copom, o rgo decisrio da poltica
monetria do Banco Central do Brasil (BCB). Foi institudo em 20 de junho
de
1996.
Copom
O Copom responsvel por estabelecer a meta para a taxa bsica de juros

(que no Brasil a Taxa Over-Selic, ou Taxa Selic) que deve vigorar no
perodo entre suas reunies e, em alguns casos, o seu vis.
Para saber mais, consulte as Perguntas Mais Frequentes sobre o COPOM.
Coremec
Comit de Regulao e Fiscalizao dos Mercados Financeiro, de Capitais,

de Seguros, de Previdncia e Capitalizao.
Correspondentes no Pas
Empresas, integrantes ou no do Sistema Financeiro Nacional, contratadas

por instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo
Banco Central do Brasil para a prestao de servios de atendimento aos
clientes e usurios dessas instituies. Os correspondentes mais conhecidos
so as lotricas e o banco postal. Mais informaes.
Cosif
Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro Nacional. Mais

informaes.
Credit Tranches
Nome dado pelo FMI s vrias parcelas com que cada pas contribui com
recursos para o Fundo. Isso ocorre porque essa contribuio pode se dar em
diferentes moedas.
Crdito pessoal
Emprstimos a pessoas fsicas, sem vinculao aquisio de bens ou

servios, mediante a disponibilizao de recursos ao tomador para livre
utilizao.
Crditos do BCB em
instituies financeiras
Crditos do Banco Central do Brasil em bancos comerciais, de investimento

e mltiplos, sociedades de crdito financeiro, caixas econmicas (carteira
imobiliria), sociedades de crdito imobilirio e associaes de poupana
decorrentes de operaes de assistncia financeira ou de liquidez.
CRSFN
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional. rgo colegiado, de

segundo grau, integrante da estrutura do Ministrio da Fazenda, conforme
disposto na Lei 9.069, de 29/6/1995. constitudo, paritariamente, por oito
conselheiros, possuidores de conhecimentos especializados em assuntos
relativos aos mercados financeiro, de cmbio, de capitais, de consrcios e de
crdito rural e industrial, observada a seguinte composio: dois
representantes do Ministrio da Fazenda; um representante do Banco
Central; um representante da Comisso de Valores Mobilirios; quatro
representantes das entidades de classe dos mercados afins, por essas
indicados em lista trplice. Mais informaes.
Cupom
Juros pagos periodicamente por ttulos de dvida.
Cupom cambial
Taxa de juros de aplicaes referenciadas em dlar, cotada no mercado

nacional. Pode ser calculado como o diferencial entre a taxa de juros, em
reais, e a expectativa de desvalorizao da moeda nacional.
Para saber mais, consulte as Perguntas Mais Frequentes sobre Gesto da
Dvida Mobiliria, Operaes de Mercado Aberto e Swap Cambial.
Curso forado
Condio definida em lei que torna obrigatria a aceitao da cdula ou

moeda nacionais nas transaes econmicas realizadas no Pas.
Curva de juros
Relao entre os rendimentos dos ttulos e seus prazos de vencimento.
Cusip
Nmero de identificao dos ttulos americanos e canadenses, formado por

nove dgitos alfanumricos.
Custo de oportunidade
Corresponde taxa de retorno sobre a melhor alternativa de investimento,

que no foi selecionada.
Custdia
Dependncia de instituio financeira bancria, voltada para o atendimento

aos demais bancos, complementando a atuao do Banco Central nas
operaes de saque/depsito/troca. Atua com recursos ordem do BC, como
fiel depositrio.
Custodiante
Entidade, em geral um banco, que guarda e administra valores mobilirios

para seus clientes e que pode oferecer vrios outros servios incluindo
compensao e liquidao, administrao de caixa, operaes de cmbio e
emprstimo de ttulos.
CVM
Comisso de Valores Mobilirios. Autarquia federal responsvel pela

regulao, autorizao e fiscalizao do mercado de capitais no Brasil
(aplicaes em portflio, mercado futuro, bolsa de valor). Mais informaes.
Data-base
ltimo dia do ms ou semestre civil (independentemente de ser dia til ou

no), com base no qual so elaboradas as demonstraes financeiras e demais
informaes solicitadas.
Data-limite
Prazo regulamentarmente concedido para a entrega/fornecimento das

informaes solicitadas pelo Banco Central. Sempre que a data-limite
coincidir com dia no til, ela fica automaticamente postergada para o dia
til imediato.
Day-trade
Comprar e vender, no mesmo dia, a mesma quantidade de ttulos de uma

empresa, utilizando para isso a mesma corretora e tambm o mesmo agente
de compensao. A diferena entre o preo de compra e o de venda,
multiplicada pela quantidade das aes (considerando tambm as taxas da
operao e os impostos) o resultado do day-trade.
DCB
Debt Conversion Bond. Bnus de Converso de Dvida.
DDR
Demonstrativo dirio de acompanhamento das parcelas de requerimento de

capital e dos limites operacionais
Dealer de cmbio
Bancos por meio dos quais o Banco Central atua no mercado de cmbio. So
escolhidos entre as instituies autorizadas a operar em cmbio, segundo
critrio de volume de negcios e de qualidade na prestao de informaes
ao BC. Circular 3.083, de 30/1/2002. Mais informaes.
Dealer do Mercado
Aberto
Bancos ou corretoras por meio dos quais o Banco Central atua no mercado
aberto. So instituies selecionadas segundo critrio de volume de negcios
e de qualidade na prestao de informaes ao BC. Circular 3.053, de
9/8/2001. Mais informaes.
Dealers
Instituies financeiras que atuam, por sua conta e risco, no mercado

financeiro intermediando operaes de compra e venda de ttulos.
Debnture
Ttulo de crdito originrio de um emprstimo contrado por uma empresa,

cujos direitos do detentor do papel esto especificados no documento de
emisso.
Dbito Direto (Dbito

Automtico)
O Dbito Direto, tambm conhecido como Dbito Automtico, o

instrumento de pagamento em que o pagador autoriza previamente (ao seu
banco ou ao beneficirio do pagamento) debitar a sua conta-corrente, em
geral para liquidao de obrigaes recorrentes ou peridicas, tais como as
relativas a concessionrias de servios pblicos (gua, energia eltrica,
telefone,
etc.),
mensalidades
escolares,
seguros
etc.
Default
Atraso ou no pagamento de ttulo ou cupom na data de seu vencimento.

Declarao de insolvncia do devedor, decretada pelos credores quando as
dvidas no so pagas nos prazos estabelecidos.
Denominao
Valor de um item de numerrio (cdula ou moeda). Exemplos: R$ 1 (um

real), R$ 5 (cinco reais), R$ 0,01 (um centavo).
Depositrio
Agente cujo papel fundamental consiste em registrar valores mobilirios, em

forma fsica ou eletrnica, e manter um registro da propriedade desses
valores.
Depsito (custdia de
numerrio)
Operao de recebimento de numerrio na custdia, na qual numerrio

monetizado transformado em no monetizado, por intermdio de um
crdito na conta Reservas Bancrias a favor da instituio bancria
depositante, realizado pelo Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB).
Origina-se de instituies bancrias, exclusivamente.
Depsito Prvio
Valor que era exigido, a partir de novembro de 2002 (Circular n 3.141/2002)

at maio de 2013 (Circular n 3.657/2013), dos bancos comerciais, dos
bancos mltiplos com carteira comercial e das caixas econmicas para
participao nas sesses dirias da Centralizadora da Compensao de
Cheques.
Depsitos vista -
Depsitos vista de estados, municpios, empresas estatais e agncias
Componente da DLSP
descentralizadas no sistema financeiro.
Depsitos de instituies
financeiras
Compreendem movimentaes de reservas monetrias entre o Banco Central

e o sistema financeiro, relativas a recolhimentos compulsrios e assistncias
financeiras de liquidez.
Desgio
Diferena entre o valor de mercado de um ttulo e seu valor como garantia.

Os emprestadores de fundos fazem desgio para proteger o emprestador, caso
surja necessidade de liquidar a garantia devido a perdas originadas por
quedas no valor de mercado do ttulo.
Desconto de duplicatas
Adiantamento de recursos a pessoas jurdicas vinculado receita futura de

duplicatas mercantis e outros recebveis (exceto cheques e faturas de carto
de crdito).
Dieese
Departamento Intersindical de Estatstica e Estudos Socioeconmicos
DIR
Depsito Interfinanceiro Vinculado ao Crdito Rural. A Resoluo 4.234, de

18/6/2013, estabelece regras para captao de recursos via DIR pelas
cooperativas de crdito. Mais informaes.
Direcionamento da
Poupana
Aplicaes obrigatrias em financiamentos imobilirios dos recursos

captados em caderneta de poupana pelas instituies integrantes do Sistema
Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SPBE).
Direito Especial de Saque
Ativo de reserva internacional emitido pelo Fundo Monetrio Internacional.

O Direito Especial de Saque (DES) composto por uma cesta de moedas que
inclui o dlar, o euro, a libra e o iene. O DES pode complementar as reservas
oficiais dos pases-membros. Esses pases tambm podem efetuar entre si
trocas voluntrias de DES por moedas.
Discount Bond
Bnus com desconto. Foi emitido como parte da renegociao da dvida

brasileira em 1994 (Plano Brady), com vencimento em 2024. Esse bnus foi
emitido em troca de dvida antiga, com desconto de 35% sobre o valor de
face (da seu nome), tem amortizao nica ao final do trigsimo ano e paga
coupons de LIBOR de seis meses, mais 0,8125% ao ano. O Discount Bond
tem garantia total de principal (com ttulos do Tesouro norte-americano
servindo como colateral) e garantia parcial de juros.
Discount Notes
Obrigaes de curto prazo emitidas pelas agncias governamentais e

supranacionais. Suas emisses tm vencimentos de at um ano e so
negociadas pelo desconto sobre o valor de face, como os treasury bills.
Dstico
Cada uma das inscries que constituem o texto da cdula ou da moeda

metlica. Pode indicar o valor, o emissor, o fabricante, a data, etc.
Dvida Bruta do Governo

Geral (DBGG)
Abrange o total das dvidas de responsabilidade dos governos federal,

estaduais e municipais (incluindo administrao direta e indireta e INSS)
junto ao setor privado, ao setor pblico financeiro, ao Banco Central e ao
resto
do
mundo.
Para saber mais, consulte as Perguntas Mais Frequentes sobre Indicadores
Fiscais.
Dvida externa
Dvida pblica externa de curto, mdio e longo prazos lquida de reservas

internacionais e garantias.
Dvida Fiscal Lquida

(DFL)
Diferena entre a Dvida Lquida do Setor Pblico e os ajustes patrimoniais.

Ver ajuste patrimonial.
Dvida Lquida do Setor

Pblico (DLSP)
A Dvida Lquida do Setor Pblico (DLSP) consolida o endividamento

lquido do setor pblico no financeiro e do BCB junto ao sistema financeiro
(pblico e privado), setor privado no financeiro e resto do mundo.

Fiscais.
Dvida mobiliria do
Tesouro Nacional
Dvida pblica interna do Tesouro Nacional constituda pelos ttulos pblicos

de emisso do Tesouro Nacional registrados no Sistema Eletrnico de
Liquidao e Custdia (Selic) ou na Central de Custdia e de Liquidao
Financeira de Ttulos (Cetip), colocados e resgatados em moeda nacional.
Dvida securitizada
Ttulo de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido em decorrncia de

assuno e renegociao de dvidas da Unio ou por ela assumidas por fora
de lei.
Dvidas reestruturadas
Dvidas de estados, municpios e estatais com a Unio decorrentes de

operaes de crdito externo assumidas pela Unio relativas aos avisos MF30 de 29/8/1983, ao BIB, ao Clube de Paris, divida de mdio e longo prazo
(DMLP) e ao Programa de Modernizao do Setor de Saneamento (PMSS).
Dvidas securitizadas
Inclui os Certificados de Privatizao (CP), ttulos de emisso do Tesouro

Nacional utilizveis na compra de aes de empresas estatais no mbito do
Programa Nacional de Desestatizao; as Dvidas Vencidas e Renegociadas
(DVR), dvidas vencidas da Unio e de empresas estatais, assumidas e
renegociadas pelo governo federal mediante securitizao com emisso de
ttulos registrados no Cetip; e os Ttulos da Dvida Agrria (TDA) em
mercado, emitidos pelo Tesouro Nacional nos processos de desapropriao
de terras para reforma agrria.
DLO
Demonstrativo de Limites Operacionais
DOC
DOC Documento de Crdito - uma ordem de transferncia de fundos

interbancria por conta ou a favor de pessoas fsicas ou jurdicas , clientes de
instituies financeiras ou de instituies de pagamento, e somente pode ser
remetido e recebido pelos bancos comerciais, bancos mltiplos com carteira
comercial , caixas econmicas e instituies de pagamento autorizadas a
funcionar
pelo
Banco
Central
do
Brasil.
DOC-C
Documento para transferncia de valores entre contas-correntes da mesma ou

de diferentes instituies. Sua utilizao para transferncia de valores para
contas de poupana no de aceitao obrigatria pelos bancos.
Dlar futuro
Dlar negociado na BM&F, para liquidao futura.
Dlar pronto
Dlar negociado no mercado vista, geralmente com liquidao em dois dias

teis (D2).
DPDC
Departamento de Proteo e Defesa do Consumidor do Ministrio da

Justia. Mais informaes.
Dvida
DPMFi
Pblica
Mobiliria
Federal
Interna.

DRA
Depsitos a prazo de reaplicao automtica
DRCI
Departamento de Recuperao de Ativos e Cooperao Jurdica

Internacional. Subordinado Secretaria Nacional de Justia (SNJ) do
Ministrio da Justia, tem como principais funes analisar cenrios,
identificar ameaas, definir polticas eficazes e eficientes, bem como

desenvolver cultura de combate lavagem de dinheiro. O DRCI visa a
recuperao de ativos enviados ao exterior de forma ilcita e de produtos de
atividades criminosas, tais como as oriundas do trfico de entorpecentes, do
trfico ilcito de armas, da corrupo e do desvio de verbas pblicas. Alm
disso, o DRCI responsvel pelos acordos de cooperao jurdica
internacional, tanto em matria penal quanto civil, e figura como autoridade
central no intercmbio de informaes e de pedidos judiciais por parte do
Brasil.
DRL
Demonstrativo de Risco de Liquidez
DRM
Demonstrativo de Risco de Mercado
Durao (Duration)
Prazo mdio ponderado dos fluxos de caixa de um ttulo. Reflete o tempo

mdio necessrio para receber o valor presente dos fluxos de caixa desse
ttulo.
DVP 1
Corresponde transferncia dos ttulos do vendedor para o comprador

simultaneamente transferncia de recursos do comprador para o vendedor.
Neste modelo, as operaes de transferncia de ttulos e de recursos so
efetuadas uma a uma pelo seu valor bruto em tempo real.
e-BC
Sistema de Processo Eletrnico do Banco Central
EBI
Estatsticas Bancrias Internacionais
EcE ou DvD
Vnculo entre dois sistemas de transferncia (liquidao) de valores

mobilirios que garante que a entrega ocorre se, e somente se, a outra entrega
ocorre e vice-versa.
EcP ou DvP
Vnculo entre um sistema de transferncia de valores mobilirios e um

sistema de transferncia de fundos que garante que a entrega ocorre se, e
somente se, o pagamento ocorrer.
EFF
Programa de Financiamento Ampliado. Linha de Crdito do FMI destinada a

apoiar reformas estruturais com prazo de vencimento mais extenso. Mais
informaes.
Efgie
Representao plstica de figura humana, real ou simblica.
EI Bond
Bnus emitido como parte da renegociao da dvida externa brasileira em

1994 (Plano Brady), com vencimento em 2006. Teve um prazo de carncia
at 1997, quando passou a pagar amortizaes semestrais crescentes. Paga
juros de LIBOR de seis meses mais 0,8125%, tambm semestralmente. O EI
Bond no tem garantia de principal ou juros.
EIB
European Investment Bank. Corresponde ao agente financeiro da Unio

Europeia (UE). Liderado pelos ministros de finanas dos pases da UE, o EIB
promove emprstimos para empresas transeuropeias e projetos de
infraestrutura, notadamente para os pases menos desenvolvidos da UE.
Tambm participa de ajuda para o desenvolvimento de aproximadamente 150
pases, a maioria ex-colnias europeias.
Elemento de segurana
Detalhe da cdula ou da moeda que constitui obstculo falsificao.
Embi+
ndice que mostra o desempenho dos ttulos negociveis da dvida externa de

pases emergentes. uma carteira terica composta de Bradies, eurobnus e
tambm de instrumentos em dlar no mercado local. mais amplo do que o
Embi, pois inclui outros ttulos que no apenas os Bradies.
Para saber mais sobre Embi e Embi+, consulte as Perguntas Mais
EMBI+Br
O EMBI+Br um ndice que reflete o comportamento de ttulos da dvida

externa brasileira. O spread do EMBI+Br sobre ttulos equivalentes do
tesouro americano o valor normalmente utilizado pelos investidores e
pblico
em
geral
como
medida
do
risco-Brasil.
Para saber mais sobre risco pas, EMBI, EMBI+ e EMBI+Br, consulte
as Perguntas Mais Frequentes sobre Risco Pas.
Emisso
Ato de colocar em circulao cdulas e moedas.

As emisses diretas de ttulos pblicos so realizadas pela Secretaria do
Tesouro Nacional diretamente ao beneficirio, sem que seja efetuada oferta
pblica
(leilo).
Emisso direta (de ttulo

pblico)
Esse tipo de emisso destina-se a atender finalidades especficas definidas

em lei, tais como: securitizao de dvidas da Unio ou de outras entidades
cujas obrigaes foram ou venham a ser assumidas pela Unio; aumento de
capital das empresas pblicas; garantia de emprstimo; reforma agrria;
crdito rural; realizao de operaes financeiras estruturadas, dentre outras.
Emissor
Pas ou entidade oficial responsvel pela colocao do dinheiro em

circulao.
Emprstimo consignado
Modalidade de emprstimo em que o desconto da prestao feito

diretamente na folha de pagamento ou de benefcio previdencirio do
contratante. A consignao em folha de pagamento ou de benefcio depende
de autorizao prvia e expressa do cliente para a instituio financeira. Mais
informaes.
ENCCLA
Criada em 2003, por iniciativa do Ministrio da Justia, como forma de

contribuir para o combate sistemtico lavagem de dinheiro no Pas.
Consiste na articulao de diversos rgos dos trs poderes da Repblica,
Ministrios Pblicos e da sociedade civil que atuam, direta ou indiretamente,
na preveno e combate corrupo e lavagem de dinheiro. Mais
informaes.
Endosso
Transferncia da propriedade do ttulo de crdito. Por meio do endosso, uma

assinatura do beneficirio, o ttulo circula para outras mos.
Enef
Estratgia Nacional de Educao Financeira. Instituda em dezembro de 2010

por meio do Decreto 7.397. Mais informaes.
Ensaio monetrio
Moeda cunhada para modelo ou amostra, confeccionada, muitas vezes, em

metal diverso do escolhido para a pea definitiva.
Entrega sem financeiro
Entrega de valores mobilirios sem o correspondente pagamento de fundos.
Eonia
Euro OverNight Index Average. Taxa de juros publicada pelo Banco Central
Europeu.
Era
Ano de cunhagem de uma moeda.
ESM
Mecanismo Europeu de Estabilidade (ESM, na sigla em ingls, European

Stability Mechanism). O ESM substituiu o Fundo Europeu de Estabilidade
Financeira (EFSF, na sigla em ingls, European Financial Stability Facility).
O ESM capta recursos com garantia dos pases da Zona do Euro e empresta
esses recursos a pases em crise a taxas menores. Ver Zona do Euro.
Esquema de pagamento
Registro dos valores e respectivas datas de vencimento das parcelas de

principal, juros e encargos, no Registro Declaratrio Eletrnico - RDE,
mdulo Registro de Operaes Financeiras - ROF.
Estampa
Conjunto de caractersticas fsicas e/ou grficas de um grupo de cdulas.
Estban
Estatstica Bancria por municpio. Consiste em subsistema estatstico do

sistema Cosif, representado pelos documentos 4510 (Estban Global) e 4500
(Estban Mensal), contemplando a posio mensal dos saldos das principais
rubricas de balancetes dos bancos comerciais e dos bancos mltiplos com
carteira comercial. Esses dados contbeis, alm de servirem para estudos
macroeconmicos, so primordiais para a classificao das agncias em
funo da praa em que esto instaladas. Mais informaes.
Estfin
Estatstica Econmico-Financeira. Documento 4150: consiste em

desdobramento estatstico segundo a classificao econmica do tomador ou
beneficirio da operao, em conformidade com as instrues em vigor,
cujos saldos tm correspondncia com o Balancete Geral Analtico (ver
transao PCOS920, opo 6, que traz a correspondncia entre os cdigos
das contas do Cosif com os cdigos da Estfin). Mais informaes.
ETF
Exchange Traded Fund. Fundo de ndice. Fundos formados por aes de

empresas que acompanham o movimento dos principais ndices da Bolsa.
EUR
Euro
Eurobond
Ttulo com valor nominal expresso em dlares norte-americanos ou em

outras moedas e vendido a investidores fora do pas de origem da moeda
usada.
Eurobnus (Eurobonds)
Ttulos de renda fixa (bonds) emitidos no Euromercado, cujo prazo varia de

um a trinta anos, podendo tambm ser denominados em diversas moedas,
como dlar, euro, etc. Instrumento inicialmente utilizado por emissores de
perfil de crdito privilegiado (governos, entidades supranacionais, grandes
empresas e bancos) com o objetivo de obter custos de captao inferiores a
seus mercados domsticos.
Euroclear
Instituio europeia que realiza a custdia e a liquidao financeira de

operaes com aes e ttulos em moeda estrangeira.
Exergo
Parte inferior da moeda, onde geralmente se grava a data.
Exigibilidade adicional
sobre depsitos
Recolhimento compulsrio e encaixe obrigatrio calculado com base nos

saldos de recursos a prazo, de depsitos de poupana e de recursos vista.
Exposio cambial
Total de exposio em ouro, moeda estrangeira e em ativos e passivos

referenciados na variao cambial mantida por uma instituio.
Extrabolsa ou de balco
Mtodo de negociao que no envolve uma bolsa. Nos mercados extrabolsa

ou de balco, os participantes negociam diretamente entre si. Tambm
conhecido pela sigla OTC (Over-the-counter).
Famlia de cdulas e
moedas
Compreende um conjunto de cdulas e/ou moedas concebidas sob um

mesmo projeto. Atualmente o Real possui duas famlias de moedas. A
Segunda Famlia de Cdulas do Real comeou a circular em dezembro de
2010 com o lanamento das notas de R$ 50 e R$ 100.
FASB
Financial Accounting Standards

Contabilidade Financeira dos EUA.
FAT
Fundo de Amparo ao Trabalhador
FATF
Financial Action Task Force. Ver Gafi.
Board.
Conselho
de
Padres
de
Fontes de criao (emisso de moeda pelo Banco Central) ou destruio

(recolhimento de moeda pelo Banco Central) de moeda primria (base
monetria). A expanso monetria - caracterizada pela oferta de papel-moeda
Fatores condicionantes da
pelo Banco Central ou o crdito em contas de Reservas Bancrias -
Base Monetria
apresentada com sinal positivo. A contrao monetria - mediante
recebimento de moeda pelo Banco Central ou dbito em contas de Reservas
Bancrias - figura com sinal negativo.
FCVS
Fundo de Compensaes de Variaes Salariais. Mais informaes.
FDA
Fundo de Desenvolvimento da Amaznia
FDNE
Fundo de Desenvolvimento do Nordeste
FDS
Fundo de Desenvolvimento Social. Fundo contbil de natureza financeira,

regido pela Lei 8.677, de 13/7/1993, cujos recursos so destinados para o
financiamento de projetos de investimento de interesse social, nas reas de
habitao popular. permitido o financiamento nas reas de saneamento e
infraestrutura, desde que vinculados aos programas de habitao, bem como
equipamentos comunitrios.
Febraban
Federao Brasileira de Bancos
Fed
Banco Central dos Estados Unidos. Mais informaes.
Fed funds
Reservas bancrias que bancos depositrios emprestam entre si nos EUA,

geralmente por um dia. A taxa a que ocorrem esses emprstimos a taxa
bsica de juros americana.
FGC
Fundo Garantidor de Crditos. Associao civil sem fins lucrativos, com

personalidade jurdica de direito privado, criada em 1995, com o objetivo de
administrar mecanismos de proteo aos correntistas, poupadores e
investidores para permitir recuperao de depsitos ou crditos mantidos em
instituio financeira, em caso de interveno, de liquidao ou de falncia.
O total de crditos de cada pessoa contra a mesma instituio associada, ou
contra todas as instituies associadas do mesmo conglomerado financeiro,
garantido at o valor de R$ 250 mil.
FGCoop
Fundo Garantidor do Cooperativismo de Crdito. Tem o objetivo de garantir

os depsitos em cooperativas de crdito. A Resoluo 4.150, de 30/10/2012,
estabelece os requisitos e as caractersticas do fundo garantidor de crditos
das cooperativas singulares de crdito e dos bancos cooperativos integrantes
do Sistema Nacional de Crdito Cooperativo (SNCC). Mais informaes.
FGDLI
Fundo de Garantia dos Depsitos e Letras Imobilirias
FGTS
Fundo de Garantia do Tempo de Servio. Foi criado em 1967 pelo governo

federal para proteger o trabalhador demitido sem justa causa. O FGTS
constitudo de contas vinculadas, abertas em nome de cada trabalhador,
quando o empregador efetua o primeiro depsito. O saldo da conta vinculada
formado pelos depsitos mensais efetivados pelo empregador, equivalentes
a 8% do salrio pago ao empregado, acrescido de atualizao monetria e
juros.
Fibras
Elemento de segurana de cdulas, em plstico colorido ou incolor, disperso

na massa do papel. As fibras podem possuir propriedades luminescentes.
Fiesp
Federao das Indstrias do Estado de So Paulo
Filigrana
Elemento de segurana de cdulas, tambm conhecido como "marca

d"gua", visvel atravs de luz emergente, moldado na massa de papel sob
maior ou menor densidade de pasta, quando do processo de fabricao,
formando-se imagens definidas.

Finame
Agncia Especial de Financiamento de Mquinas e Equipamentos
Financiamento externo
Designa, principalmente, financiamento importao com prazo de

pagamento superior a 360 dias e, subsidiariamente, financiamento de projeto
por organismo internacional e agncia governamental, bem como
financiamento de importao de tecnologia, de importao de bem intangvel
e de aluguel, arrendamento e afretamento, todos com prazo de pagamento
superior a 360 dias.
Fio de segurana
Elemento de segurana de cdula, em material metlico ou plstico, colocado

na massa do papel, podendo conter inscries, cdigos, sinais magnticos,
propriedades luminescentes, etc.
Fipe
Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas da Universidade de So Paulo
FITVM
Fundos de Investimento em Ttulos e Valores Mobilirios
FLAR
Fundo Latino-Americano de Reservas. Organizao para ajuda em perodos

de crise no Balano de Pagamentos. Fundado em 1978, como Fundo Andino
de Reservas, transformou-se em Fundo Latino-Americano de Reservas para
permitir a participao de todos os pases da Amrica Latina.
Flirb
Bnus emitido como parte da renegociao da dvida brasileira em 1994

(Plano Brady), com vencimento em 2009. Teve prazo de carncia at 2003,
quando passou a pagar amortizaes semestrais fixas. Pagava juros fixos de
Libor de seis meses mais 0,8125%, tambm semestralmente. O Flirb no
tinha garantia de principal ou juros.
Float ou floating
Recursos transitoriamente mantidos ou depositados em bancos, geralmente

sem remunerao para o depositante/correntista.
Flor de cunho
Moeda ou medalha em perfeito estado de conservao, sem qualquer sinal de

circulao.
Flor de estampa
Cdula em perfeito estado de conservao, sem qualquer sinal de circulao.
FMI
Fundo Monetrio Internacional (em ingls = International Monetary Fund IMF). Organismo financeiro internacional criado em 1944 com o objetivo de
promover a cooperao monetria entre os pases-membros, coordenar a
estabilidade cambial internacional, auxiliar pases na resoluo de problemas
financeiros temporrios no Balano de Pagamentos. Mais informaes.
FMI - Artigo IV
Artigo do regulamento do Fundo que prev consultas anuais aos pasesmembros, nas quais so feitas avaliaes do desempenho macroeconmico
do perodo.
FMI - Artigo VIII
Artigo do regulamento do Fundo que restringe a possibilidade de o pasmembro impor restries cambiais a operaes na conta de transaes
correntes.
FMM
Fundo da Marinha Mercante. A Resoluo 3.828, de 17/12/2009, dispe

sobre a aplicao dos recursos do FMM. Mais informaes.
FMP-FGTS
Fundos Mtuos de Privatizao com recursos do FGTS
FNE
Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste
FNO
Fundo Constitucional de Financiamento do Norte
FOB
Free On Board. Livre a Bordo (porto de embarque designado).
Fonplata
Fundo Financeiro para o Desenvolvimento da Bacia do Prata. Criado em
1974, com sede em Santa Cruz de La Sierra, Bolvia, tem como pasesmembros Argentina, Bolvia, Brasil, Paraguai e Uruguai e se destina ao
financiamento de estudos, projetos e programas de desenvolvimento no
mbito da Bacia do Rio da Prata e de suas reas de influncia.
Front office
rea responsvel pela gerncia dos investimentos (mesas de operaes).
FSAP
Financial Sector Assessment Program (Programa de Avaliao do Setor

Financeiro). Institudo em 1999, consiste em uma anlise aprofundada do
setor financeiro de um pas. O FSAP realizado em conjunto por equipes do
Banco Mundial e do FMI. Tem dois grandes componentes: avaliao da
estabilidade financeira e avaliao do desenvolvimento financeiro. Mais
informaes.
FSF
Fiscal Stabilization Fund. Criado, em 1999, para promover a estabilidade

financeira, melhorar o funcionamento dos mercados e reduzir o risco
sistmico.
FSI
Financial Soundness Indicators. Principais indicadores recomendados pelo

FMI.
Fumin
Fundo Multilateral de Investimentos. Parte do Banco Interamericano de

Desenvolvimento (BID). Promove investimento privado para projetos de
desenvolvimento relacionados com microcrdito e acesso a servios
financeiros por populaes de baixa renda e pequenos negcios. Mais
informaes.
Funcaf
Fundo de Defesa da Economia Cafeeira
Fundeb
Fundo de Desenvolvimento e Manuteno da Educao Bsica e de

Valorizao dos Profissionais da Educao. Regulamentado pela Lei 11.494,
de 20/6/2007, substituiu o Fundef.
Fundo de segurana
Impresso em offset seco ou mido nas cdulas, sobre a qual se superpem

as impresses em calcografia e tipografia.
Fundos de repartio de
perdas
Dinheiro em espcie, valores mobilirios ou outros ativos que podem ser

entregues pelos participantes antecipadamente e so mantidos pelo sistema
para assegurar que os compromissos provenientes dos acordos de repartio
de perdas possam ser cumpridos.
Futuros
Operaes derivativas que representam uma aposta no valor de um

determinado ativo (taxa de cmbio, produto mineral ou agrcola, taxa de
juros, bnus, etc) em um determinado tempo futuro. Num contrato de futuro,
o contratado obriga-se a negociar o ativo a um preo especfico e em uma
data especfica no futuro. Os valores do contrato variam de acordo com os
valores do bem negociado.
Gafi
Grupo de Ao Financeira contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento

do Terrorismo. Criado em 1989, no mbito da Organizao para a
Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE), com a finalidade de
examinar medidas, desenvolver polticas e promover aes para combater a
lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo. As Recomendaes do
Gafi so adotadas por mais de 180 pases. Mais informaes.
Gafisud
Grupo de Ao Financeira da Amrica do Sul contra Lavagem de Ativos.

Organizao intergovernamental de base regional que rene os pases da
Amrica do Sul para combater a lavagem de dinheiro e o financiamento do
terrorismo.
Garantia
Ativo que entregue pelo outorgante da garantia para assegurar uma

obrigao parte que toma a garantia. Os acordos de garantia podem tomar
diversas formas legais; as garantias podem ser obtidas por transferncia de

ttulos ou penhora.
GATS
Acordo Geral sobre o Comrcio de Servios, firmado em 1994, no mbito da

Organizao Mundial do Comrcio.
Gerncia ativa
Desvios intencionais em relao ao portflio de referncia realizados pelo

gerente, baseados na suposio de ser possvel se antecipar a movimentos de
mercado. O objetivo da gerncia ativa obter resultado melhor do que seria
obtido com a replicao do portflio de referncia.
Gerncia passiva
Expresso usada para definir o tipo de estratgia de administrao de fundo

de investimento. Nesse caso, o administrador busca replicar o retorno da
carteira de um ndice previamente definido (o benchmark). O objetivo que
o retorno do fundo seja aproximadamente igual, ou um pouco superior, ao
retorno do ndice escolhido.
Global Bonds
Bnus de dvida soberana emitidos em dlar e negociados nos mercados

norte-americano e europeu.
GMC
Grupo Mercado Comum. rgo executivo, integrado por representantes dos

Ministrios das Relaes Exteriores, de Economia/Fazenda e dos Bancos
Centrais dos pases-membros do Mercosul. Mais informaes.
GMM
Grupo de Monitoramento Macroeconmico do Mercosul. Formado por

autoridades dos Ministrios da Economia/Fazenda e dos Bancos Centrais dos
pases-membros e associados do Mercosul. Os trabalhos visam a produo e
divulgao de estatsticas macroeconmicas harmonizadas, e a busca de
convergncia entre indicadores de resultado fiscal, de dvida pblica e de
inflao. Mais informaes.
Go-around
Leiles informais realizados diretamente com as instituies financeiras

credenciadas (dealers) a operar com o Banco Central no mercado monetrio.
Gramatura
Termo usado pelo Departamento do Meio Circulante (Mecir). o peso do

papel por metro quadrado de superfcie.
Grupo de Egmont
Grupo de Unidades de Inteligncia Financeira (UIFs) formado com o

objetivo de incrementar o apoio aos programas nacionais de combate
lavagem de dinheiro dos pases que o integram. Mais informaes.
Guilhoch
Termo usado pelo Departamento do Meio Circulante (Mecir). Desenhos

contnuos e simtricos em que a ponta de trabalho retorna ao ponto de
partida.
Hedge
Operaes realizadas com o objetivo de obter proteo contra o risco de

variaes de taxas de juros, de paridade entre moedas e do preo de
mercadorias. A regulamentao sobre operaes de proteo (hedge)
negociadas no exterior pode ser consultada no Regulamento do Mercado de
Cmbio e Capitais Internacionais.
Hedge cambial
Proteo contra variaes da taxa de cmbio. As variaes da taxa de

cmbio, tanto negativas quanto positivas, podem afetar a posio dos agentes
econmicos, dependendo de sua exposio (ativa ou passiva). A proteo
pode se processar por meio da troca de fluxos de caixa via operaes de swap
ou outros derivativos de cmbio, compra ou venda de ativos referenciados
em
cmbio,
etc.
HIPC
Pases Pobres Altamente Endividados (HIPC, na sigla em ingls, Heavily
Indebted Poor Countries). Conjunto de pases que apresentam problemas

crnicos de pobreza e endividamento, e que merecem ateno especial por
parte do Fundo Monetrio Internacional.
Hot money
Hot money, em sua origem, designa fundos aplicados em ativos financeiros,

em diversos pases, que atraem pela possibilidade de ganhos rpidos devido a
elevadas taxas de juros ou a grandes diferenas cambiais. So operaes de
curtssimo prazo, em que os recursos podem ser deslocados de um mercado
para outro com muita rapidez. Esses recursos so administrados por
especuladores no mercado de cmbio e caracterizam-se por alta volatilidade,
em oposio s aplicaes de bancos centrais, bancos de investimento ou
investidores domsticos. Por essa particularidade, so considerados
causadores de turbulncias nos mercados financeiros, em algumas situaes.
No Brasil, o termo hot money, amplamente empregado por bancos
comerciais, por extenso de sentido aplica-se tambm a emprstimos de
curtssimo prazo (de 1 a 29 dias). Esses emprstimos tm a finalidade de
financiar o capital de giro das empresas para cobrir necessidades imediatas
de recursos.
IAIS
International Association of Insurance Supervisors. Associao Internacional

de Supervisores de Seguros.
IASB
International Accounting Standards Board. O Comit de Normas

Internacionais de Contabilidade um organismo independente cujo objetivo
alcanar uniformidade nos princpios contbeis utilizados pelas empresas e
outras instituies que preparam demonstraes contbeis. O IASB publica e
revisa as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS, na sigla em ingls International Financial Reporting Standards). O IASB substituiu o IASC International Accounting Standards Committee. O Conselho Federal de
Contabilidade (CFC) e o Instituto dos Auditores Independentes do Brasil
(Ibracon) so as entidades brasileiras que representam o Brasil no IASB.
Iban
International Bank Account Number. Padro internacional de identificao

para fins de transferncias internacionais de recursos para contas bancrias
mantidas no Brasil. Mais informaes.
IBC-Br
ndice de Atividade Econmica do Banco Central Brasil. Desde 2010,

retroagindo a janeiro de 2003, o BC divulga o IBC-Br. Esse ndice, de
periodicidade mensal, uma medida antecedente da evoluo da atividade
econmica. Incorpora estimativas para a agropecuria, a indstria e o setor
de servios, assim como os impostos sobre os produtos. , portanto, um
indicador que incorpora a trajetria de variveis consideradas como proxies
(medidas aproximadas de outras) para o desempenho dos trs principais
setores da economia.
IBGE
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. Mais informaes.
Ibovespa
o mais importante indicador do desempenho mdio das cotaes do

mercado de aes brasileiro. Retrata o comportamento dos principais papis
negociados na BM&FBOVESPA.
Ibracon
Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. Tem a funo de discutir,

desenvolver e aprimorar as questes ticas e tcnicas da profisso de auditor
e de contador.
ICB
Informaes Complementares ao Balancete
IC-Br
ndice de Commodities Brasil. Divulgado mensalmente pelo Banco Central,

um indicador que objetiva identificar a parcela das variaes de preos das
commodities nos mercados internacionais relevante para explicar a dinmica
da inflao domstica.
ICC
Indicadores de Condies de Crdito. Mais informaes.
ICEI
ndice Conjuntural de Emprego Industrial
Icomon
Comit Internacional de Museus Monetrios e Bancrios
ICURN
International Credit Union Regulators" Network. Rede internacional de

reguladores de cooperativas de crdito. Promove a orientao dos pases do
G20 para maior coordenao internacional entre os reguladores de servios
financeiros.
IDA
International Development Association. Associao Internacional de

Desenvolvimento. Parte do Banco Mundial que ajuda os pases mais pobres.
Estabelecida em 1960, tem o objetivo de reduzir a pobreza com emprstimos
e doaes para programas que promovam o crescimento econmico, reduzam
a desigualdade e melhorem as condies de vida das populaes.
IDU
Interest Due and Unpaid Bond. Bnus de Juros Devidos em Atraso.
IEA
Instituto de Economia Agrcola

Investimento Estrangeiro Direto. Um dos componentes da Conta Capital e
Financeira
do
Balano
de
Pagamentos
de
um
pas.
IED
Tambm um dos mdulos que compem o Registro Declaratrio Eletrnico

(RDE) em que so registradas as operaes de investimento estrangeiro
direto
no
Pas
(RDE-IED).
Para saber mais sobre o Balano de Pagamentos, consulte as Perguntas
Mais Frequentes sobre contas externas.
IFRS
International Financial Reporting Standards. Normas Internacionais de

Contabilidade.
IFS
International Financial Statistics. Estatsticas Financeiras Internacionais.
IGP-DI
ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna. Calculado pela Fundao

Getlio Vargas (FGV). uma mdia ponderada do ndice de Preos por
Atacado (IPA-DI, 60%), do ndice de Preos ao Consumidor (IPC-DI, 30%)
e do ndice Nacional de Custo da Construo (INCC-DI, 10%). O IGP-DI
coletado entre o primeiro e o ltimo dia do ms de referncia.
Para saber mais sobre esse e outros ndices de preos, consulte as Perguntas
Mais Frequentes sobre ndices de preos no Brasil.
IGP-M
ndice Geral de Preos do Mercado. Calculado pela Fundao Getlio Vargas

(FGV). uma mdia ponderada do ndice de Preos por Atacado (IPA-M,
60%), do ndice de Preos ao Consumidor (IPC-M, 30%) e do ndice
Nacional de Custo da Construo (INCC-M, 10%). O IGP-M coletado
entre o 21 dia do ms anterior e o 20 dia do ms de referncia.
IICA
Instituto Interamericano
informaes.
de
Cooperao
para
Agricultura. Mais
IMF
Infraestrutura do Mercado Financeiro (em ingls = Financial Market

Infrastructure - FMI). Mais informaes.
IMF Performance
Criteria
Critrios de desempenho embutidos nas condicionalidades dos programas do

Fundo Monetrio Internacional. Em geral, trata-se de metas a serem atingidas
por um pas, quase sempre em base trimestral.

Importao de bens sem
obrigatoriedade de
pagamento
Decorre de mercadoria importada e pela qual no devido pagamento. Esse

tipo de importao destina-se, usualmente, integralizao de capital de
empresas brasileiras por investidor no residente no Brasil, mais conhecido
como investimento em bens.
Importao de tecnologia
Transferncia internacional de tecnologia do exterior para o Pas, regulado

por atos ou contratos sujeitos a averbao pelo Instituto Nacional de
Propriedade Industrial (Inpi). Essas operaes so sujeitas a registro no
Banco Central, no sistema de Registro Declaratrio Eletrnico (RDE), no
mdulo de Registro de Operaes Financeiras (RDE-ROF).
Impresso irisada
Impresso multicolorida em que se verifica alterao gradativa das cores das

tintas, semelhana do que ocorre com a ris do olho humano.
Inadimplncia
Impossibilidade de completar uma transferncia de fundos ou de valores

mobilirios em conformidade com os termos acordados por razes que no
so tcnicas ou temporrias.
INCC
ndice Nacional de Custo da Construo. Calculado pela Fundao Getlio

Vargas (FGV). Tem trs variantes, que se diferenciam pelo perodo de coleta:
INCC-10,
INCC-DI
e
INCC-M.
Incoterms
Regras de mbito internacional e de carter facultativo que definem

responsabilidades (comprador e vendedor) quanto ao pagamento de frete,
seguro e despesas porturias, etc.
Indicador de estampa
Letra ou nmero indicador da estampa da cdula; varia, geralmente, quando

muda o aspecto fsico da cdula. impresso em tipografia. Nas notas da
Segunda Famlia do Real, este indicador deixou de ser utilizado na
numerao da cdula.
Indicador de nmero de
ordem
Conjunto de algarismos que determina a identificao individual da cdula

dentro da srie. impresso em tipografia. Nas notas da Segunda Famlia do
Real, este indicador deixou de ser utilizado na numerao da cdula.
Indicador de srie
Letra, nmero ou a combinao de ambos, indicando cada conjunto de 100

mil cdulas. impresso em tipografia. Nas notas da Segunda Famlia do
Real, este indicador deixou de ser utilizado na numerao da cdula.
Indicador de srie especial Indicador de srie seguido de asterisco (*).

Indicadores fiscais so medidas de evoluo das finanas do setor pblico
que permitem avaliar o desempenho fiscal de um pas ao longo do tempo.
Indicador fiscal
Fiscais.
Indice de preos
ndices de preos so nmeros que agregam e representam os preos de

determinada cesta de produtos. Sua variao mede, portanto, a variao
mdia
dos
preos
dos
produtos
dessa
cesta.
Para saber mais sobre ndices de preos, consulte as Perguntas Mais
Frequentes sobre ndices de preos no Brasil.
Information ratio
Mede o valor adicionado de retorno por unidade adicional de risco com

relao a um benchmark. O desvio-padro dos retornos representa a
volatilidade, ou risco, do retorno diferencial com relao a um benchmark. O
retorno de um portflio gerenciado ativamente normalmente ajustado pelo

risco, ou seja, comparando-se o retorno obtido com o risco assumido.
Tecnicamente, quanto maior o information ratio (outras variveis mantidas
constantes) melhor a performance de investimento.
INPC
ndice Nacional de Preos ao Consumidor. Calculado pelo Instituto

Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), reflete a variao do custo de
vida de famlias com renda mensal de 1 a 5 salrios mnimos, residentes nas
regies metropolitanas de Belm, Belo Horizonte, Braslia, Curitiba,
Fortaleza, Porto Alegre, Recife, Rio de Janeiro, Salvador e So Paulo, alm
dos
municpios
de
Campo
Grande
e
Goinia.
INPI
Instituto Nacional da Propriedade Industrial. Instituio responsvel pela

averbao das transferncias internacionais de tecnologia objeto de registro
no mdulo Registro de Operaes Financeiras (ROF) do sistema Registro
Declaratrio Eletrnico (RDE).
Inscrio
Texto(s) da cdula ou da moeda metlica. Pode indicar o valor, o emissor, o

fabricante, a data, etc. Tambm chamado de dstico.
Instituies de pagamento so pessoas jurdicas no financeiras que
executam os servios de pagamento no mbito do arranjo de pagamento e
que so responsveis pelo relacionamento com os usurios finais do servio
de
pagamento,
pagadores
e
recebedores.
Instituio de Pagamento
So exemplos de instituies de pagamento os credenciadores de

estabelecimentos comerciais para a aceitao de cartes e as instituies no
financeiras que recebem recursos do pblico que sero ut ilizados para fazer
pagamentos ou transferir fundos, utilizando, por exemplo, moeda eletrnica.
Instituies financeiras
estrangeiras
Instituies nas quais a maioria do capital votante esteja sob controle

estrangeiro, direto ou indireto. Compreende tambm instituies constitudas
e sediadas no exterior com dependncia ou filial no Pas (Carta Circular
2.345, de 25/1/1993).
privadas nacionais
Instituies controladas por pessoas fsicas ou jurdicas domiciliadas e

residentes no Pas (com participao superior a 50% no capital votante, de
acordo com a Carta Circular 2.345, de 25/1/1993).
pblicas
Instituies em que a Unio ou governos estaduais e municipais detm

participao superior a 50% no capital votante (Carta Circular 2.345, de
25/1/1993).
Integralizao do capital
Ato de declarar, no Registro Declaratrio Eletrnico (RDE), mdulo

Investimento Estrangeiro Direto (RDE-IED), via Sisbacen, valores agregados
ao capital social de empresa receptora de investimento estrangeiro direto.
Investimento em carteira
Investimento em carteira o fluxo internacional de ativos e passivos

constitudos pela emisso de ttulos de crdito comumente negociados em
mercados secundrios de papis. Os ativos de investimentos em carteira
referem-se s aplicaes brasileiras em ttulos estrangeiros, negociados no
pas ou no exterior. J os passivos de investimento em carteira registram as
aquisies por no-residentes de ttulos de renda varivel (aes) e de renda
fixa
(ttulos
de
dvida)
de
emisso
brasileira.
Para saber mais sobre contas externas, consulte as Perguntas Mais

Frequentes sobre contas externas.
Investimento em portflio
Trata-se de investimento de no residente no mercado financeiro e de capitais

no Pas (portfolio), sujeito a registro no mdulo Portfolio do sistema Registro
Declaratrio Eletrnico (RDE), via Sisbacen.
IOF
Imposto sobre Operaes de Crdito, Cmbio e Seguros ou relativas a

Ttulos ou Valores Mobilirios. Mais informaes.
IOSCO
Organizao Internacional das Comisses de Valores Mobilirios (IOSCO,

na sigla em ingls, International Organization of Securities Commissions).
IPA
ndice de Preos no Atacado. Calculado pela Fundao Getlio Vargas

(FGV), mensura a mudana de preos de produtos vendidos no atacado por
produtores domsticos. Tem trs variantes, que se diferenciam pelo perodo
de
coleta:
IPA-10,
IPA-DI
e
IPA-M.
IPA-DI
ndice de Preos por Atacado - Disponibilidade Interna
IPA-M
ndice de Preos por Atacado - Mercado
IPC
ndice de Preos ao Consumidor

ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo. Calculado mensalmente
pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), reflete a variao
do custo de vida de famlias com renda mensal de 1 a 40 salrios mnimos,
residentes nas regies metropolitanas de Belm, Belo Horizonte, Braslia,
Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Recife, Rio de Janeiro, Salvador e So
Paulo, alm dos municpios de Campo Grande e Goinia..
IPCA
O Banco Central usa o IPCA como referncia para o sistema de metas para a
inflao.
Para obter dados histricos do IPCA, consulte Indicadores Econmicos
Consolidados
(captulo
I).
Para consultar dados de expectativas de mercado para o IPCA, consulte
o Relatrio
Focus ou
as sries
histricas
de
expectativas.
IPCA-15
ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo-15. Calculado

mensalmente pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE).
Calculado da mesma forma que o IPCA, mas com o perodo de coleta
adiantado em 15 dias (isto , computando-se do 16 dia do ms anterior at o
15 dia do ms corrente), no computando o municpio de Campo Grande.
IPC-Fipe
ndice de Preos ao Consumidor - Fipe. Calculado pelo Fundao Instituto de

Pesquisas Econmicas Fipe. Reflete a variao do custo de vida de famlias
com renda mensal de 1 a 10 salrios mnimos, residentes no municpio de
So
Paulo-SP.
Ipea
Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada. Mais informaes.
ISIN
Nmero de identificao de ttulos criado para facilitar as transaes

internacionais, formado por 12 dgitos alfanumricos.
IVG-R
O ndice de Valores de Garantia de Imveis Residenciais Financiados IVGR mensura a tendncia de longo prazo dos valores de imveis residenciais no
Brasil. Utiliza-se para clculo do ndice os valores de avaliao dos imveis
vinculados a financiamentos imobilirios a pessoas fsicas com garantia de
hipoteca residencial ou alienao fiduciria de imvel nas regies
metropolitanas: Belm, Belo Horizonte, Braslia, Curitiba, Fortaleza,
Goinia, Porto Alegre, Recife, Rio de Janeiro, Salvador e So Paulo.
JPMorgan GBI
ndice de mercado publicado pelo JPMorgan para acompanhamento do

mercado de ttulos governamentais.
Jurisdio
rea territorial dentro da qual o Banco Central do Brasil atua por intermdio
de cada uma de suas gerncias-tcnicas. Para efeito de fiscalizao, as
instituies financeiras, demais entidades autorizadas a funcionar pelo BC,
administradoras de consrcio subordinam-se gerncia-tcnica, de acordo
com a jurisdio, ou seja, em funo de onde est localizada a sede do
conglomerado.
KFW
Banco alemo de fomento que financia projetos ligados ao meio ambiente.
Lastro metlico
Depsito em metal precioso, geralmente em ouro, que garante a

conversibilidade do dinheiro em forma concreta de valor.
Lavagem de dinheiro
Conjunto de operaes comerciais ou financeiras que buscam a incorporao

na economia de cada pas, de modo transitrio ou permanente, de recursos,
bens e valores de origem ilcita. A Lei 9.613, de 3/3/1998, tipificou o crime
de lavagem de dinheiro como aquele em que se oculta ou dissimula a
natureza, a origem, a localizao, a disposio, a movimentao ou a
propriedade de bens, direitos e valores provenientes, direta ou indiretamente,
de determinados crimes antecedentes. A Lei 12.683, de 9/7/2012, alterou a
Lei 9.613/98 para tornar mais eficiente a persecuo penal dos crimes de
lavagem de dinheiro. Mais informaes.
LDO
Lei de Diretrizes Oramentrias. Contm as metas e as prioridades da

administrao pblica federal, e cumpre as seguintes funes: 1) estabelecer
as metas e prioridades para o exerccio financeiro no perodo subsequente ao
de sua preparao; 2) orientar a elaborao do Oramento; 3) dispor sobre
alterao na legislao tributria; e 4) estabelecer a poltica de aplicao das
agncias financeiras de fomento. Com base na LDO aprovada pelo
Legislativo, a Secretaria de Planejamento, Controle e Gesto elabora a
proposta oramentria para o ano seguinte, em conjunto com os rgos e
entidades dos Poderes Executivo, Legislativo e Judicirio.
Leasing financeiro
Aluguel de equipamentos por um perodo estabelecido, ao final do qual o

arrendatrio pode decidir pela compra ou no do bem.
Legenda
Textos que ocupam a orla da moeda e, nas cdulas, indicam painel, efgie ou
"portrait".
Leinf
Leilo Informal Eletrnico de Moeda e de Ttulos, mdulo complementar do

Selic.
Letra Financeira
A LF tem o objetivo de alongar o prazo de captao das instituies

financeiras. Pode ser emitida por bancos mltiplos, bancos comerciais,
bancos de desenvolvimento, bancos de investimento, sociedades de crdito,

financiamento e investimento, caixas econmicas, companhias hipotecrias e
sociedades de crdito imobilirio, e pelo Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). A remunerao pode ser
por taxa de juros prefixada ou por ndice de preos; admite pagamento
peridico de rendimentos em intervalo de, no mnimo, 180 dias. Resoluo
4.123, de 23/8/2012. Mais informaes.
Letra Financeira do Tesouro. Ttulo pblico federal de remunerao psfixada, dada pela variao da taxa Selic acumulada desde a data-base at a
data
de
vencimento
do
ttulo.
LFT
um ttulo de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido para a

cobertura de deficit oramentrio, exclusivamente sob a forma escritural, no
Selic.
LIBID
London Inrterbank Bid Rate. Calculada a partir da LIBOR, a taxa de juros

do mercado internacional qual os bancos internacionais aceitam depsitos a
prazo.
LIBOR
London Interbank Offered Rate. Taxa Interbancria do Mercado de Londres.

Taxa de juros preferencial, do mercado internacional, utilizada entre bancos
de primeira linha no mercado de dinheiro (money market).
Lder de Conglomerado
Financeiro
Instituio pertencente a conglomerado financeiro, responsvel pela

elaborao e entrega ao Banco Central do Brasil das demonstraes
financeiras consolidadas. Ainda que o item 1.21.1.5 do Cosif tenha sido
revogado, continua-se adotando a seguinte ordem de prioridade no tocante
identificao do lder de conglomerado financeiro: a) banco mltiplo; b)
banco comercial; c) banco de investimento; d) sociedade de crdito,
financiamento e investimento; e) sociedade de crdito imobilirio; f)
sociedade de arrendamento mercantil; e g) sociedade corretora de ttulos e
valores mobilirios.
Limite de crdito
Limite exposio creditcia que um participante do sistema de pagamento

incorre vis--vis outro participante (limite bilateral) ou vis--vis todos os
demais participantes (limite multilateral) como resultado do recebimento de
pagamentos que ainda no tenham sido liquidados.
Limite de posio
Restrio sobre o nmero de contratos ou sobre a participao na posio em

aberto de um contrato que uma nica entidade pode manter.
Limite operacional
Limite, em valor financeiro, concedido pelas instituies financeiras

detentoras de conta Reservas Bancrias s sociedades corretoras de ttulos e
valores mobilirios e s distribuidoras de ttulos e valores mobilirios para
fins de liquidao financeira de suas operaes.
Liquidao
Processo de extino de obrigaes referentes transferncia de recursos

financeiros ou ttulos entre dois ou mais agentes.
Liquidao antecipada
Clientes que tenham tomado emprstimos de bancos podem solicitar a

liquidao antecipada do dbito, total ou parcialmente, com reduo
proporcional dos juros. O banco deve conceder desconto pela antecipao do
pagamento, de acordo com o prazo de antecipao das parcelas. A liquidao
antecipada pode ser feita com a utilizao de recursos prprios ou por
transferncia de recursos a partir de outro banco. Mais informaes.
Liquidao bruta em
Liquidao de obrigaes, uma a uma, em tempo real.
tempo real
Liquidao definitiva
A extino de uma obrigao mediante a transferncia de fundos ou a

transferncia de valores mobilirios de maneira irrevogvel e incondicional.
Liquidao diferida
Liquidao realizada em momento posterior ao de aceitao das operaes

que do origem s correspondentes obrigaes. Ocorre, ao final do dia, pelo
valor lquido compensado.
Liquidao extrajudicial
A liquidao extrajudicial, a interveno e o RAET so regimes especiais a

que instituies financeiras podem ser submetidas pelo Banco Central. Mais
informaes.
Liquidez intradia
Fundos a que se pode ter acesso durante um dia til, geralmente para permitir
s instituies financeiras realizar pagamentos em tempo real.
LOA
Lei Oramentria Anual. Fixa os recursos pblicos a serem aplicados, a cada

ano, nas aes de governo. O Oramento da Unio se divide em trs peas:
Fiscal; de Seguridade Social; e de Investimentos das empresas em que a
Unio detenha a maioria do capital social, com direito a voto. O Projeto de
Lei Oramentria deve observar as prioridades contidas no Plano Plurianual
(PPA) e as metas que devero ser atingidas naquele ano. A Lei Oramentria
disciplina todas as aes do governo federal. Nenhuma despesa pblica pode
ser executada fora do Oramento, mas nem tudo que est ali previsto
executado pelo governo federal. A Lei Oramentria brasileira estima as
receitas e autoriza as despesas de acordo com a previso de arrecadao.
Havendo a necessidade de realizao de despesas acima do limite previsto na
lei, o Poder Executivo submete ao Congresso Nacional projeto de lei de
crdito adicional. O Poder Executivo pode, ainda, editar decretos de
contingenciamento, em que so autorizadas apenas despesas no limite das
receitas arrecadadas.
LOI
Carta de inteno assinada entre as partes quando um emprstimo

solicitado (LOI, na sigla em ingls, Letter of Intent).
London Gold Fixing
Cotao do ouro fixada pela London Bullion Market Assotiation.
LSPA
Levantamento Sistemtico da Produo Agrcola - Produzido pelo IBGE,

obtm informaes mensais sobre previso e acompanhamento de safras
agrcolas, com estimativas de produo, rendimento mdio e reas plantadas
e colhidas. Os municpios so a unidade de coleta. A pesquisa foi iniciada em
1972. Mais informaes.
Letra do Tesouro Nacional. Ttulo pblico federal de remunerao prefixada
com remunerao calculada em funo do desconto sobre o Valor Nominal
(R$1.000,00) obtido na venda do ttulo pela Secretaria do Tesouro Nacional
(STN)
em
oferta
pblica
ou
por
emisso
direta.
LTN
No paga cupom de juros. Os juros so recebidos pelo investidor somente no

vencimento
do
ttulo.
um ttulo de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido para a
cobertura de deficit oramentrio, exclusivamente sob a forma escritural, no
Selic.
Luminescncia
Elemento de segurana de cdulas, visvel sob a ao da luz ultravioleta

incidente, obtido por impresso ou no processo de fabricao do papel.
M1
Papel moeda em poder do pblico + depsitos vista
M2
M1 + depsitos especiais remunerados + depsitos de poupana + ttulos

emitidos por instituies depositrias
M3
M2 + quotas de fundos de renda fixa + operaes compromissadas

registradas no Selic
M4
M3 + ttulos pblicos de alta liquidez
MACC
Mtodo de Avaliao de Cooperativa Central
Macon
Mtodo de Avaliao de Administradora de Consrcio
Magreb Bank
BMICE. Banque Maghrbine d"Investissement et de Commerce Extrieure.

Banco do Magreb de Investimento e Comrcio Exterior / UMA (Union
Maghreb Arabe)
Manager
Instituies contratadas para gerenciar parte das reservas internacionais. Ver

PGER - Programa de Gerenciamento Externo das Reservas Internacionais.
Maquete
Fase de composio da cdula, j contendo os seus principais elementos, que

submetida s autoridades competentes, para aprovao do desenho. Na
linguagem grfica, o leiaute.
Marca dgua
Elemento de segurana de cdulas, tambm conhecido como "filigrana",

visvel atravs de luz emergente, moldado na massa de papel sob maior ou
menor densidade de pasta, quando do processo de fabricao, formando-se
imagens definidas.
Processo pelo qual uma posio (estoque de ativos) ou portflio (carteira de

investimentos) avaliada baseada no preo de fechamento do dia corrente.
Marcar a mercado (mark- Em vez de ser avaliada pelo preo original de compra, o portflio avaliado
to-market)
pelo seu valor corrente de mercado, refletindo quaisquer ganhos ou perdas
ainda no realizados que ocorreriam caso a posio ou portflio fossem
imediatamente vendidos.
MCCA
Mercado Comum Centro-Americano
MCR
Manual de Crdito Rural. Mais informaes.
Medalho
Formato, geralmente em forma oval ou circular, em que se pode inscrever

uma efgie ou painel.
Meio Circulante
Conjunto de cdulas e moedas em circulao em um pas, ou seja, o conjunto

de cdulas e moedas com poder liberatrio (inclusive comemorativas) de
posse do pblico e dos bancos. Mais informaes.
Meios de pagamento
Conceito restrito de moeda (M1) - Recursos prontamente disponveis para

pagamento de bens e servios. O M1 composto pelo papel-moeda em poder
do pblico mais depsitos vista.
Meios de pagamento
ampliados
Conceito amplo de meios de pagamentos definido com base no critrio de

seus sistemas emissores. O M2 corresponde ao M1 e s demais emisses de
alta liquidez realizadas primariamente no mercado interno por instituies
depositrias. O M3 composto pelo M2, pelas quotas dos fundos de renda
fixa e pelas carteiras de ttulos registrados no Selic. O M4 engloba o M3 e os
ttulos pblicos de alta liquidez.
Membro de bolsa
Membro de uma bolsa com certos privilgios de negociao. Um membro de

uma bolsa no necessariamente um membro da cmara de compensao da
bolsa.
Membro de compensao
Membro da cmara de compensao. Todas as negociaes devem ser
liquidadas por intermdio de um membro de compensao. Um membro

direto pode liquidar somente suas prprias obrigaes. Um membro geral
pode liquidar tanto suas prprias obrigaes como as de seus clientes.
Tambm podem existir variantes desses dois tipos de membros de
compensao.
Mensagem
Conjunto de informaes trocadas entre participantes da Rede do Sistema

Financeiro Nacional (RSFN) com a finalidade de solicitar uma operao,
transmitir um resultado operacional, anunciar uma mudana operacional ou
comunicar qualquer outro fato relevante.
Mensagens de crtica
Conjunto de mensagens emitidas pelo Sistema Cosif em decorrncia das

crticas realizadas durante o processamento dos documentos exigidos (erros
cadastrais, contbeis e/ou de totalizao, de preenchimento/gravao dos
documentos e de processamento propriamente ditos, estando includo nestes
o no atendimento aos parmetros de leiautes estabelecidos), disponibilizado
por intermdio da transao PDOC330 para todas as instituies
financeiras/demais entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do
Brasil/administradoras de consrcio. Para listar os erros: "ACC-NO GT O"
(usar F11 mostrar a descrio das crticas); e para apresentar erro especfico:
"cdigo XX" (onde XX o cdigo da crtica).
MEP
Mtodo da Equivalncia Patrimonial
Mercado de cmbio
No Brasil, o mercado de cmbio o ambiente em que se realizam as

operaes de cmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central do
Brasil e entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio de seus
correspondentes. regulamentado e fiscalizado pelo BC, compreende as
operaes de compra e de venda de moeda estrangeira, as operaes em
moeda nacional entre residentes, domiciliados ou com sede no Pas e
residentes, domiciliados ou com sede no exterior e as operaes com ouroinstrumento cambial, realizadas por intermdio das instituies autorizadas a
operar no mercado de cmbio pelo BC, diretamente ou por meio de seus
correspondentes. Incluem-se no mercado de cmbio brasileiro as operaes
relativas aos recebimentos, pagamentos e transferncias do e para o exterior
mediante a utilizao de cartes de uso internacional, bem como as
operaes referentes s transferncias financeiras postais internacionais,
inclusive vales postais e reembolsos postais internacionais. Mais
informaes.
Mercado de Cmbio de
Taxas Flutuantes
Segmento existente at 2005, criado pela Resoluo 1.552, de 22/12/1988, no

qual cursavam, por exemplo, operaes relativas a turismo, manuteno de
residente, tratamento de sade, penses e aposentadorias. O Mercado de
Cmbio de Taxas Flutuantes e o Mercado de Cmbio de Taxas Livres foram
unificados em 2005 com a Resoluo 3.265. Desde ento, h um nico
mercado de cmbio no Pas.
Mercado de Cmbio de
Taxas Livres
Segmento existente at 2005, criado pela Resoluo 1.690, de 18/3/1990, no

qual cursavam, por exemplo, operaes relativas a exportao e importao e
operaes sujeitas a registro no Banco Central. O Mercado de Cmbio de
Taxas Livres e o Mercado de Cmbio de Taxas Flutuantes foram unificados
em 2005 com a Resoluo 3.265. Desde ento, h nico mercado de cmbio
no Pas.
Mercado oversold
(sobrevendido)
Situao em que as reservas bancrias livres so inferiores s necessidades

de financiamento dos ttulos pblicos federais fora do Banco Central.
Mercado undersold
(subvendido)
Situao em que as reservas bancrias livres so superiores s necessidades

de financiamento dos ttulos pblicos federais fora do Banco Central.
Mercosul
Mercado Comum do Sul. Bloco econmico formado por Argentina, Brasil,

Paraguai e Uruguai. Em 2012, passou pela primeira ampliao desde sua
criao, com o ingresso definitivo da Venezuela. O Mercosul tem o objetivo
de criar um mercado comum com livre circulao de bens, servios e fatores
produtivos; adotar uma poltica externa comum; coordenar posies
conjuntas em foros internacionais; coordenar polticas macroeconmicas e
setoriais; e harmonizar legislaes nacionais, tendo em vista uma maior
integrao. Coordenao brasileira a cargo do Ministrio das Relaes
Exteriores. Mais informaes.
Microchancela
Assinatura reduzida impressa na cdula por tipografia ou offset, como

elemento de autenticao.
Middle Office
rea responsvel pela administrao do risco, proposta de benchmark,

compliance e tecnologia de uma instituio financeira.
Milheiro
Bloco cintado contendo dez centenas (mil cdulas).
Modelo de cdula
Cdula de tipo idntico s impressas em circulao, distribuda s

autoridades monetrias e policiais para comparao de legitimidade e
estudos.
Moeda comemorativa
Moeda metlica, de cunhagem limitada, lanada em comemorao a eventos

importantes.
De acordo com a Lei n 12.865, de 9 de outubro de 2013 (art. 6, inciso
VI),moeda eletrnica definida como recursos armazenados em dispositivo
ou sistema eletrnico, que permite ao usurio final efetuar uma transao de
pagamento, exclusivamente denominada em moeda nacional (reais).
Moeda eletrnica
Como exemplos de moeda eletrnica, podem ser citados os procedimentos

utilizados pelos servios de pagamento disciplinados no mbito dos arranjos
de
pagamento.
Moeda metlica
Moedas de privatizao
Moeda cunhada em metal, de curso forado pelo valor nela gravado.

As moedas de privatizao so determinados ttulos de dvida brasileira
que podem ser usados como pagamento na aquisio de empresas pblicas
inseridas nos processos de privatizao. Entretanto, em cada processo de
privatizao, cabe ao Conselho Nacional de Desestatizao definir o
percentual mximo em que cada ttulo poder ser utilizado como parte do
pagamento, devendo o percentual restante ser liquidado em moeda corrente.
Moir
Elemento de segurana de cdula que consiste no efeito tico gerado pela

superposio ideal de vrios sistemas de linhas.
Monograma
Grupo de letras conjugadas ou entrelaadas.
Mould-made
Processo utilizado para insero de filigrana na cdula, no qual ela moldada

durante a fabricao do papel, sob maior ou menor densidade de pasta.
MYDFA
Multi-Year Deposit Facility Agreement - Acordo Plurianual de Facilidade de

Depsito. Refere-se, efetivamente, ao reescalonamento plurianual da dvida
de mdio e longo prazos, adotado na negociao da dvida externa em 1988.
Neste acordo, foram reescalonadas as parcelas de principal dos
compromissos de natureza financeira devidos s instituies financeiras no

exterior com vencimentos no perodo de 1.1.1987 a 31.12.1993, inclusive as
relacionadas aos contratos de dinheiro novo de 1983 e 1984 e, ainda, aos
recursos reestruturados relativos a 1983 (Fase I), 1984 (Fase II) e 1985 (Fase
III).
NAB
Acordo que o Fundo Monetrio Internacional mantm com seus membros

mais ricos, para eventual aporte emergencial de recursos por parte desses
membros.
No liquidante
Instituio financeira que liquida suas operaes por intermdio de um dos

participantes liquidantes.
No repdio
Capacidade de prevenir a rejeio ou repdio por parte do remetente ou do

receptor de uma mensagem de pagamento.
Nasdaq
National Association of Securities Dealers Automated Quotation System.

Bolsa dos EUA em que so negociados papis de empresas de alta tecnologia
em informtica, eletrnica, telecomunicaes.
Necessidade de
Financiamento do Setor
Pblico (NFSP)
NFSP Conceito nominal: calculada a partir da variao mensal da Dvida

Fiscal Lquida (DFL). NFSP Conceito operacional: conceito nominal
excluda a atualizao monetria incidente sobre a DLSP (para o clculo da
atualizao monetria mensal, utiliza-se como deflator o IGP-DI centrado ao
final do ms mdia geomtrica do IGP-DI do ms e do ms subsequente).
NFSP Conceito primrio: conceito nominal excludas as despesas de juros
nominais incidentes sobre a DLSP, calculadas pelo critrio de competncia, e
includas as receitas de juros relativas s reservas internacionais (utiliza-se a
taxa mdia de cmbio de compra para converter os valores expressos em
dlares para reais). NFSP Juros reais: representa a diferena entre os
encargos financeiros totais (juros nominais) e a parcela de atualizao
monetria no ms.
Necessidades de
financiamento externo
As necessidades de financiamento externo compreendem o deficit em

transaes correntes deduzido pelo saldo de investimento externo direto
(incluindo emprstimos intercompanhias), ou seja, correspondem parcela
do deficit de transaes correntes no financiada pela entrada lquida de
investimentos
diretos.
Para saber mais sobre contas externas, consulte as Perguntas Mais
Frequentes sobre contas externas.
NJ
Cdigo de classificao de empresas e pessoas fsicas para identificar a

natureza jurdica no Cademp.
NMF
Nao Mais Favorecida. Princpio estabelecido pela Organizao Mundial do

Comrcio (OMC). Probe regras de importao discriminatrias entre os
pases-membros, exceto quando baseadas numa clusula que garante
tratamento preferencial aos pases em desenvolvimento.
Notificao de
Advertncia (NA)
Por intermdio desse documento, as instituies financeiras e demais

entidades autorizadas a funcionar so informadas quanto aplicao da
penalidade de advertncia, pelo Banco Central, em virtude de irregularidade
apurada, observado o disposto na Resoluo 2.901, de 31/10/2001. Essa
penalidade no se aplica s administradoras de consrcio, visto que tais
empresas observam outro ato normativo, ou seja, a Circular 2.381, de
18/11/1993. Mais informaes.
Notificao de
Irregularidade (NI)
Por intermdio desse documento, o Banco Central alerta s instituies

financeiras e demais entidades autorizadas a funcionar, inclusive as
administradoras de consrcio, sobre a existncia de irregularidade na entrega
de documentos e/ou de multa pendente de pagamento, cabendo registro no

Cadastro Informativo de Crditos no Quitados do Setor Pblico Federal e
inscrio na Dvida Ativa.
Notificao de Multa
(NM)
Por intermdio desse documento, as instituies financeiras e demais

entidades autorizadas a funcionar, inclusive administradoras de consrcio,
so informadas quanto aplicao de penalidade pecuniria, pelo Banco
Central, em virtude de irregularidade apurada, observado o disposto na
Resoluo 2.901/2001.
Novao
Cumprimento e cancelamento de obrigaes contratuais vigentes

substituindo-as por novas obrigaes (cujo efeito, por exemplo, substituir
obrigaes de pagamento brutas por lquidas). As partes envolvidas nas
novas obrigaes podem ser as mesmas que as das obrigaes prvias ou, no
contexto de alguns acordos de cmaras de compensao, pode
adicionalmente haver a substituio das partes.
NTN
Nota do Tesouro Nacional. Ttulo de responsabilidade do Tesouro Nacional,

emitido para a cobertura de deficit oramentrio, exclusivamente sob a forma
escritural, no Selic. Mais informaes.
Notas do Tesouro Nacional Srie B. Ttulo pblico federal de remunerao
ps-fixada,
atrelado
variao
do
IPCA.
NTN-B
Paga
cupom
de
juros
semestralmente.

Notas do Tesouro Nacional Srie C. Ttulo pblico federal de remunerao
ps-fixada,
atrelado
variao
do
IGP-M.
Paga
cupom
no
de
juros
semestralmente.
NTN-C
NTN-C
tem
sido
emitida
desde
dezembro
de
2006.

Nota do Tesouro Nacional Srie F. Ttulo pblico federal de remunerao
prefixada com remunerao calculada em funo do desconto sobre o Valor
Nominal (R$1.000,00) obtido na venda do ttulo pela Secretaria do Tesouro
Nacional (STN) em oferta pblica ou por emisso direta.
NTN-F
Paga
cupom
de
juros
semestralmente.

Nuci
Ncleo de inflao
Nvel de Utilizao da Capacidade Instalada da Indstria. Indicador utilizado

para determinar a possibilidade de expanso da oferta de produtos
industriais.
ndice de inflao derivado do ndice principal, que busca obter o
componente persistente da inflao, ou a inflao de longo prazo. O clculo
do ncleo da inflao objetiva a obteno de medida menos voltil do que os
ndices tradicionais, permitindo uma viso do comportamento geral dos
preos que exclua aumentos sazonais e circunstanciais, provocados por
fatores temporrios ou casuais, ou lhes atribua menor peso na composio do
ndice.
Para saber mais sobre ndices de preos e ncleo de inflao, consulte

as Perguntas Mais Frequentes sobre ndices de preos no Brasil.
Numerrio
Cdulas e moedas metlicas.
Numerrio a selecionar
Numerrio que ainda no foi submetido ao processo de saneamento.
Numerrio no utilizvel
Numerrio que no rene condies para voltar circulao.
Nmero da cdula
Conjunto de algarismos que determina a identificao individual da cdula

dentro da srie. impresso em tipografia.
Numismtica
Cincia que estuda as cdulas, moedas e medalhas.
Nymex
New York Mercantile Exchange. Bolsa Mercantil de Nova York.
NYSE
New York Stock Exchange. Bolsa de Valores de Nova York.
OCDE
Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico. Com sede em

Paris, uma organizao internacional composta por 34 membros. A OCDE
foi fundada em 14 de dezembro de 1961, sucedendo a Organizao para a
Cooperao Econmica Europeia, criada em 16 de abril de 1948.
OEA
Organizao dos Estados Americanos

As ofertas pblicas de ttulos so leiles realizados pela Secretaria do
Tesouro Nacional (STN) para a venda ou a (re)compra de ttulos, cuja
finalidade a administrao da dvida pblica mobiliria interna.
Oferta pblica de ttulos
Esses leiles, nos quais participam diretamente instituies financeiras, so

divulgados por intermdio de portaria da STN e realizados por meio de
sistema eletrnico do Banco Central do Brasil (BCB), quando envolvem
ofertas de ttulos custodiados no Selic, ou da Cetip, quando envolvem ofertas
de
ttulos
registrados
naquela
central.
Offshore (Bancos)
Bancos com licenas limitadas transao de negcios com pessoas fora da

jurisdio de licenciamento.
Offshore (Centros
Financeiros)
Jurisdies em que grande parte das transaes do sistema financeiro envolve

pessoas fsicas ou jurdicas no residentes na jurisdio e em que a maioria
das instituies financeiras envolvidas so controladas por no residentes. Os
centros offshore tambm se caracterizam por serem jurisdies que oferecem
tributao baixa ou zero, regulamentao frouxa do setor financeiro, regras
mais severas de segredo bancrio e anonimato.
OFPUB
Mdulo complementar ao Selic no qual as instituies financeiras

participantes registram suas ofertas nos leiles de ttulos pblicos federais.
OMC
Organizao Mundial de Comrcio. Organismo responsvel

negociaes comerciais multilaterais de bens e servios.
Opep
Organizao dos Pases Exportadores de Petrleo. Na sigla em ingls, Opec Organization of the Petroleum Exporting Countries.
Operao associada
Conjunto de operaes de compra e venda que, associadas a outras de um

conjunto de operaes de mesma natureza, somente tem suas operaes
liquidadas financeiramente, de forma simultnea, pelos resultados
compensados.
pelas
No mercado de ttulos de renda fixa, operaes compromissadas so

operaes de compra (ou venda) de ttulos com compromisso de revenda (ou
recompra) dos mesmos ttulos em uma data futura, anterior ou igual data de
vencimento
dos
ttulos.
Operao compromissada
Para saber mais sobre informaes sobre operaes compromissadas no
contexto do mercado de ttulos pblicos, consulte as Perguntas Mais
Frequentes sobre Gesto da Dvida Mobiliria, Operaes de Mercado
Aberto e Swap Cambial.
Operaes de mercado aberto (OMA) so operaes de compra e venda, de
forma definitiva ou compromissada (operaes compromissadas), de
ttulos no mercado secundrio. Essas operaes so realizadas por bancos
centrais para fins de implementao de poltica monetria.
Operao de Mercado
Aberto
No Brasil, as OMA so o principal instrumento utilizado pelo BCB para

regular a disponibilidade e o custo das reservas bancrias, de forma a manter
a taxa bsica de juros (taxa Selic) em nveis compatveis com a meta
estabelecida pelo Comit de Poltica Monetria (Copom). Nas suas OMA, o
BCB utiliza exclusivamente ttulos pblicos federais custodiados no Sistema
Especial
de
Liquidao
e
de
Custdia
(Selic).
Operao de redesconto
Operao de compra, com compromisso de revenda de ttulos pblicos

federais registrados no Selic. A operao de redesconto concedida a
exclusivo critrio do Banco Central do Brasil, por solicitao das instituies
financeiras. Essa modalidade de operao tem suas caractersticas como
prazo, taxas, etc. definidas na Resoluo 2.949, de 4/4/2002. Mais
informaes.
Operao definitiva
Compra de ttulos sem assuno de compromisso de revenda assumido pelo

comprador e, portanto, sem compromisso de recompra assumido pelo
vendedor.
Operaes com ttulos

pblicos federais
Resultado lquido das compras e vendas de ttulos pblicos federais, bem

como dos financiamentos tomados e concedidos pelo Banco Central com
lastro em ttulos do Tesouro Nacional. Essas operaes visam o controle da
liquidez, a administrao das taxas de juros no curto prazo e a rolagem da
dvida pblica federal.
Operaes de crdito do
sistema financeiro
Estoque total das operaes de emprstimos e financiamentos concedidos

pelas instituies integrantes do Sistema Financeiro Nacional, classificado de
acordo com a origem e o direcionamento dos recursos.
Operaes defensivas
Operaes de mercado aberto que visam manter em equilbrio o mercado de

reservas bancrias no curto ou curtssimo prazo, proporcionando as
condies de liquidez adequadas ao bom funcionamento do sistema
econmico.
Operaes dinmicas
Operaes de mercado aberto conduzidas com a finalidade de atingir

objetivos em horizontes de mdio e longo prazos como, por exemplo, alterar
o nvel da taxas de juros.
Operaes do setor
externo
Referem-se, principalmente, s compras e vendas de moeda estrangeira pelo

Banco Central, as quais resultam dos movimentos de exportao, importao,
pagamentos e recebimentos de servios e das entradas e sadas de recursos
financeiros associados s aplicaes e resgates dos investimentos de
estrangeiros nos mercados financeiro e de capitais, bem como dos
rendimentos obtidos nessas aplicaes.

Orcam
Sistema informatizado para registro e acompanhamento do oramento do

Banco Central do Brasil.
Orla
Moldura que delimita a superfcie plana da moeda metlica. Geralmente

mais elevada que as gravuras.
Ornatos
Elementos secundrios da cdula que servem apenas para efeitos de

composio artstica.
ORTN
Obrigao Reajustvel do Tesouro Nacional. Ttulo pblico federal emitido

com a caracterstica de pagar remunerao acrescida de correo monetria.
O valor unitrio do ttulo passou a representar indexador largamente utilizado
na economia brasileira. O Plano Cruzado (Decreto-Lei 2.284/86) mudou a
denominao da Obrigao Reajustvel do Tesouro Nacional (ORTN) para
Obrigao do Tesouro Nacional (OTN) e congelou o valor desta em Cr$
106,40, no perodo de maro/86 a fevereiro/87.
OTC
Sigla do termo em ingls over-the-counter. O mesmo que extrabolsa ou

mercado de balco, mtodo de negociao que no envolve uma bolsa.
Nesses mercados, os participantes negociam diretamente entre si.
Overdraft
Saque a descoberto. Situao que ocorre quando se emite uma ordem de

pagamento de valor maior que o existente em uma determinada conta.
Overnight
Depsito interbancrio vigente do dia da negociao at o dia seguinte, ou,

nos fins de semana, de sexta para segunda-feira.
PAA
Posto Avanado de Atendimento. Dependncia de banco mltiplo com

carteira comercial, de banco comercial e de caixa econmica instalada em
praa desassistida de servios bancrios prestados por agncia ou outro PAA
dessas instituies.
PAB
Posto de Atendimento Bancrio. Instalado por instituio financeira em

recinto interno de entidade da administrao pblica ou de empresa privada,
destinado a prestar servios de exclusivo interesse da instituio hospedeira.
Est sempre subordinado a uma agncia no mesmo municpio. Pode ter
horrio de atendimento diferenciado.
Padro monetrio
Denominao da unidade de moeda que serve de base ao sistema monetrio.
Painel
Alegoria ou motivo que lembra a cultura do pas emissor, referindo-se,

geralmente, a aspectos histricos, socioeconmicos ou artsticos. Tambm
chamado de vinheta.
Par Bond
Bnus emitido como parte da renegociao da dvida brasileira em 1994

(Plano Brady), com vencimento em 2024. O Par Bond tem amortizao nica
ao final do trigsimo ano, diferindo-se do Discount em dois aspectos: a
converso dos crditos antigos em novos foi feita ao par (sem desconto) e a
taxa de juros fixa em 6% do stimo ao trigsimo ano. O Par Bond tem
garantia (ttulos do Tesouro norte-americano) total de principal e garantia
parcial de juro.
Paraso fiscal
Pases ou dependncias com tributao favorecida ou que oponham sigilo

relativo composio societria de pessoas jurdicas. Mais informaes.
Paridade
Relao de preo que se verifica entre duas moedas estrangeiras.
Participante
Parte que reconhecida nas regras de um sistema de pagamento como

elegvel para intercambiar e liquidar pagamentos atravs do sistema com
outros participantes, de forma direta ou indireta.
Participante indireto
Classe de participante em um sistema de pagamento em que existe um

acordo de hierarquizao. Os participantes indiretos liquidam seus
pagamentos nos livros dos participantes diretos e no entre contas na
instituio liquidante.
PASCS10
De acordo com a Circular 3.232, de 6/4/2004 Regulamento do Sisbacen ,

as cooperativas de crdito e as sociedades de crdito ao microempreendedor
ficam isentas do ressarcimento de custos com a utilizao do Sisbacen. Essas
empresas devem utilizar o aplicativo PASCS10 (acesso ao Sisbacen via
internet), disponvel para download no site do BC. Mais informaes.
PCOSW10
Aplicativo disponibilizado pelo Banco Central no seu site, cuja funo bsica
auxiliar na tarefa de elaborao do arquivo de dados para o sistema Cosif.
A instituio financeira deve acompanhar as atualizaes do Plano de
Contas, realizadas por meio de carta circular, periodicamente
disponibilizadas no site do BC. Comunicado 6.158, de 7/5/1998. Mais
informaes.
PEA
Populao Economicamente Ativa
PEC
Proposta de Emenda Constitucional
Pedao de cdula com

valor
Cdulas que apresentem nitidamente mais da metade do tamanho original em

um nico fragmento podem ser substitudas, depositadas ou utilizadas em
pagamentos diretamente em agncia de qualquer banco comercial. Mais
informaes.
PEDD
Padro Especial de Disseminao de Dados. Informaes Macroeconmicas

Harmonizadas. Mais informaes.
PEP
Pessoas Politicamente Expostas. Agentes pblicos que desempenham ou que

tenham desempenhado, nos ltimos cinco anos, no Brasil ou em pases,
territrios e dependncias estrangeiros, cargos, empregos ou funes pblicas
relevantes, assim como seus representantes, familiares e outras pessoas de
seu relacionamento prximo.
Petrleo Brent
Barril de petrleo negociado no mercado de Londres (LIPE)
Petrleo WTI
Barril de petrleo negociado no mercado de Nova York (NYMEX).
PGER
Programa de Gerenciamento Externo das Reservas Internacionais (External

Asset Management Program). Terceiriza a gesto de pequena parte das
reservas para instituies internacionais especializadas em administrao de
portflios, tendo como objetivos principais a diversificao de investimentos
e a absoro das mais avanadas tecnologias de alocao de ativos,
conhecimentos de mercados financeiros internacionais e assuntos afins.
PGPAF
Programa de Garantia de Preos para a Agricultura Familiar. Garante s

famlias agricultoras que acessam o Pronaf Custeio ou o Pronaf
Investimento, em caso de baixa de preos no mercado, um desconto no
pagamento do financiamento, correspondente diferena entre o preo de
mercado e o preo de garantia do produto.
PIB
Produto Interno Bruto. Refere-se ao valor do conjunto de todos os bens e

servios produzidos dentro do territrio econmico de um pas em um
determinado perodo.
Piloto de reservas
Profissional ou sistema responsvel por apurar continuamente o saldo das

contas Reservas Bancrias ou Conta de Liquidao e monitorar todos os
lanamentos a dbito e/ou a crdito na conta.
PIN
Nota para a imprensa emitida pelo Fundo Monetrio Internacional, com o
objetivo de dar publicidade s atividades deste, de maneira sucinta.

PIS/Pasep
So programas assistenciais do governo federal. O PIS administrado pela

Caixa Econmica Federal; o Pasep, pelo Banco do Brasil S/A.
Planejamento estratgico
Definio das seguintes orientaes estratgicas da Diretoria Colegiada para

nortear os planos de trabalho das unidades: Misso Institucional;
Macroprocessos; Viso de Futuro; Macro-objetivos e Objetivos Estratgicos
para dois anos; Diretrizes e Valores.
Planejamento
institucional
Planejamento de todas as atividades e projetos a cargo das unidades do

Banco Central do Brasil para cumprimento de sua misso institucional e de
seus macroprocessos.
Plano Brady
Assim chamado em referncia ao Secretrio do Tesouro dos Estados Unidos,

Nicholas Brady, que o anunciou em maro de 1989. Tinha como elemento
essencial a novao da dvida objeto de reestruturao, mediante a troca por
bnus de emisso do governo do pas devedor, que contemplavam
abatimento do encargo da dvida, seja sob a forma de reduo do seu
principal, seja por alvio na carga de juros. No caso brasileiro, o acordo
firmado em abril de 1994 referia-se apenas parte da dvida do setor pblico
com bancos comerciais estrangeiros. O desconto efetivo associado ao acordo
foi de 7,6% do valor da dvida afetada pelo acordo.
PLE
Patrimnio Lquido Exigido
Poder liberatrio
Capacidade da cdula, ou moeda, de liberar dbitos, de efetuar pagamentos.
Pomcac
Refere-se ao do PPA: Formulao e gerenciamento das polticas

monetria, cambial e de crdito.
Ponto-base (Basis point)
Conveno utilizada sobretudo no mercado de renda fixa. uma escala na

qual 100 pontos-base representa um por cento. Dadas as pequenas variaes
que normalmente ocorrem no rendimento dos ttulos de renda fixa, essas
variaes so expressas em termos de pontos-base em vez de pontos
percentuais. Uma queda de rendimento de 12,55% para 12,52% pode ser
mais facilmente visualizada como uma queda de 3 pontos-base do que como
uma reduo de 0,03 ponto percentual.
Portabilidade de crdito
Possibilidade de transferncia de operaes de crdito (emprstimos e

financiamentos) e de arrendamento mercantil de uma instituio financeira
para outra, por iniciativa do cliente, mediante liquidao antecipada da
operao na instituio original. As condies da nova operao devem ser
negociadas entre o prprio cliente e a instituio que conceder o novo
crdito. Mais informaes.
Portrait
Efgie de personagem homenageado em cdula.
Posio compensada de
liquidao multilateral
Soma do valor de todas as transferncias que foram recebidas por um

participante de um sistema de liquidao compensada durante um certo
perodo, menos o valor das transferncias que esse participante realizou para
todos os outros participantes. Se a soma positiva, o participante est em
uma posio compensada multilateral de crdito (credora); se a soma
negativa, est em uma posio compensada multilateral de dbito (devedora).
Posio de cmbio
Posio que cada banco autorizado a operar em cmbio mantm em moeda

estrangeira, apurada aps todas as negociaes efetuadas pela instituio
(exportaes, importaes, remessas e ingressos financeiros). A posio de
cmbio de uma instituio pode assumir os seguintes resultados: - nivelada:
quando o total de compras igual ao total de vendas; - comprada: quando o
total de compras maior que o total de vendas; - vendida: quando o total de
compras menor que o total de vendas.

Posio financeira
Saldo financeiro de um participante, a cada momento, em um sistema de

liquidao.
Posio Internacional de
Investimento
As estatsticas de Posio Internacional de Investimento apresentam os ativos

e os passivos externos do Pas, de acordo com o Manual de Balano de
Pagamentos do FMI. Os saldos guardam estreita relao com os fluxos da
conta financeira do balano de pagamentos e so compilados em cinco itens
para posies ativas: investimento direto no exterior, investimento em
carteira, derivativos, outros investimentos e reservas internacionais; e em
quatro itens para posies passivas: investimento estrangeiro direto,
investimento em carteira, derivativos e outros investimentos. Mais
informaes.
Poupana rural
Os recursos so destinados a operaes de custeio rural contratadas pelo

Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf), de
custeio rural e de estocagem de produtos integrantes da Poltica de Garantia
de Preos Mnimos (PGPM) e a operaes de investimento rural.
PPA
Plano Pluri Anual. Plano do governo federal elaborado para quatro anos.
Prtica espria
motivo de devoluo de cheque pelo banco sacado. S pode ser informado

por banco que tenha compromisso de pagar o cheque mesmo que no tenha
fundos.
Prazo mdio
Corresponde mdia dos prazos para vencimento do saldo ou parcelas

remanescentes das operaes em curso. apurado pela ponderao do valor
do saldo ou das parcelas das operaes pelo prazo a decorrer, dividindo-se
esse resultado pelo somatrio dos saldos ou parcelas remanescentes das
operaes. Esse conceito no se aplica s operaes de crdito rotativo (conta
garantida e cheque especial), nas quais o prazo mdio corresponde mdia
de utilizao dos recursos ao longo do ms.
PRE
Patrimnio de Referncia Exigido. Valor de patrimnio de referncia a ser

mantido pelas instituies financeiras, na forma da regulamentao em vigor,
compatvel com os riscos de suas atividades.
Preo de lastro
Preo aceito pelo Banco Central nas operaes compromissadas por ele
realizadas e que as instituies financeiras, por sua iniciativa, utilizam como
parmetro nas operaes compromissadas. A tabela de preos da 550
elaborada pelo BC e divulgada diariamente pela Andima.
No mercado de ttulos, o preo na curva o preo do ttulo atualizado pela
sua
rentabilidade
original,
definida
na
emisso.
Preo na curva
De acordo com as caractersticas do ttulo, o preo incorpora a variao do

indexador e as apropriaes da taxa de juros de cupom e dos fatores de gio
ou desgio. Para calcular o preo na curva das LTN e NTN-F, por exemplo,
necessrio traar a curva de rendimento de cada ttulo, a partir da taxa de
colocao
nos
leiles.
Preo par
No mercado de ttulos, o preo par o valor nominal do ttulo na data de

emisso ou na data-base, atualizado pelo seu respectivo indexador, quando
couber. Esse preo no incorpora os cupons de juros do ttulo. No caso das
LTN e das NTN-F, ttulos de rendimento prefixado, o preo par sempre o
valor
de
face
(R$1.000,00).

So os preos insensveis s condies de oferta e de demanda porque so
estabelecidos
por
contrato
ou
por
rgo
pblico.
Preos administrados
Para saber mais, consulte as Perguntas Mais Frequentes sobre Preos
Administrados.
Previdncia Social Componente da DLSP
Resultado lquido do sistema de previdncia social no sistema financeiro,

decorrente dos pagamentos de benefcios, recebimentos de contribuies e
repasses entre os entes envolvidos.
Previso de liquidez no
mercado de reservas
bancrias
Mapas atualizados diariamente pelo Departamento de Operaes do Mercado

Aberto (Demab) com informaes sobre os principais fatores que impactam
as condies de liquidez no mercado de reservas bancrias. Estimativas com
periodicidade diria e mensal.
Prime
Taxa de juros do mercado interbancrio norte-americano.
Prime rate
Taxa de juros bsica utilizada por bancos comerciais norte-americanos em

emprstimos a clientes preferenciais.
Princpios fundamentais
para SPIS
Diretrizes universais emitidas em janeiro de 2001 por uma Fora Tarefa do

CPSS para alentar o desenho e operao em todo o mundo de sistemas de
pagamento de importncia sistmica (SPIS) mais seguros e eficientes.
Proagro
Programa de Garantia da Atividade Agropecuria
Proat
Programa de Aperfeioamento dos Instrumentos de Atuao do Banco

Central no Sistema Financeiro Nacional.
Procapcred
Programa de Capitalizao de Cooperativas de Crdito. Linha de crdito para

aquisio de cotas de capital por meio do Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES).
Proer
Programa de Estmulo Reestruturao a ao Fortalecimento do Sistema

Financeiro Nacional. Mais informaes.
Proes
Programa de Incentivo Reduo do Setor Pblico Estadual na Atividade

Bancria. Mais informaes.
Pronaf
Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar. Mais

informaes.
Pronamp
Programa Nacional de Apoio ao Mdio Produtor Rural. A Resoluo 3.987,

de 30/6/2011, consolida as disposies sobre o Pronamp. Mais informaes.
Proof
Processo especial de cunhagem em que a moeda apresenta fundos espelhados

e relevos fosqueados.
Protocolo
Nmero atribudo pelo aplicativo PSTAW10 ao documento transmitido pela

instituio/empresa.
Prova
No processo de produo da cdula, diz-se das impresses finais para

aprovao/definio das cores e tramas grficas. D-se essa denominao
tambm moeda de tipo idntico quelas cunhadas para circulao,
distribuda s instituies bancrias e policiais para comparao de
legitimidade e estudos.
PTAX
As taxas PTAX de compra e de venda correspondem, respectivamente, s

mdias aritmticas das taxas de compra e de venda das consultas realizadas
diariamente. So feitas quatro consultas de taxas aos dealers de cmbio: entre
10h e 10h10; 11h e 11h10; 12h e 12h10; e 13h e 13h10. As taxas de cmbio
de compra e de venda referentes a cada consulta correspondem,
respectivamente, s mdias das cotaes de compra e de venda efetivamente
fornecidas pelos dealers, excludas, em cada caso, as duas maiores e as duas
menores.
PTAX800
Transao constante do Sisbacen referente a consulta a Taxas de Cmbio

Bacen.
Puma
Plataforma eletrnica de negociao multiativos da BM&FBovespa.
Recomendaes originais do Gafi, de 1990, que abrangem um conjunto de

medidas relacionadas preveno da lavagem de dinheiro e que cobrem o
Quarenta Recomendaes
sistema judicirio e de aplicao das leis, o sistema financeiro e sua
regulamentao e a cooperao internacional. Mais informaes.
RAET
Regime de Administrao Especial Temporria. Regime, com prazo limitado,

por meio do qual o Banco Central do Brasil substitui os dirigentes de uma
instituio financeira por um conselho de diretores ou por pessoa jurdica
especializada com a finalidade de corrigir procedimentos operacionais ou de
eliminar deficincias que possam comprometer o funcionamento da
instituio. Esse regime no afeta o andamento dos negcios da instituio,
que continua a funcionar normalmente, podendo realizar todas as operaes
para as quais est autorizada. Em consequncia, preservada a relao dos
credores e dos devedores com a instituio. Assim, tanto os compromissos de
terceiros com a instituio quanto as suas dvidas continuam a vencer nos
prazos originalmente contratados.
O rating ou classificao de risco uma nota atribuda a um emissor de
dvida (um pas ou uma empresa, por exemplo). Essa nota atribuda por
instituio especializada na anlise de crdito de acordo com a avaliao
sobre a capacidade e a disposio para que esse emissor honre, pontual e
integralmente,
o
servio
de
sua
dvida.
Rating
O rating instrumento relevante para o mercado, uma vez que fornece aos
potenciais credores opinio independente a respeito do risco de crdito da
dvida
do
emissor
analisado.
Para saber mais sobre rating e risco pas, consulte as Perguntas Mais
RDE
Conjunto de sistemas informatizados destinado captao eletrnica dos

dados relativos s operaes de crditos, investimentos externos e
importao de tecnologia. Sua implantao trouxe como benefcios a
simplificao de procedimentos e significativa reduo de custos
operacionais para o Banco Central do Brasil e sua clientela, alm de permitir
maior celeridade e confiabilidade na obteno de dados. O RDE
estruturado em trs grandes mdulos: Mdulo I - Registro de Operaes
Financeiras (ROF); Mdulos II - Investimentos em Porflio; Mdulo III Investimento Externo Direto (IED).
Recolhimento
Processo por meio do qual numerrio com caractersticas especficas

retirado definitivamente de circulao, independentemente do seu estado de
conservao.
Recolhimentos/encaixes
obrigatrios de
instituies financeiras
Referem-se aos recolhimentos compulsrios (em espcie e/ou ttulos

federais) mantidos no Banco Central, podendo ser remunerados ou no. Os
recolhimentos em ttulos correspondem aos valores dos ttulos pblicos
federais que foram vinculados no Selic.
Recursos do FAT Componente da DLSP
Inclui os recursos do Fundo de Amparo ao Trabalhador administrados pelo

Banco Nacional de Desenvolvimento Social (BNDES), alm de outras
disponibilidades do fundo no setor financeiro.
Redesconto do Banco
Central
Emprstimos de ltima instncia concedidos pelo BC mediante a compra,

com compromisso de revenda, de ttulos, crdito e direitos creditrios
integrantes do ativo das instituies financeiras (bancos mltiplos com
carteira comercial, bancos comerciais e caixas econmicas).
Redesconto intradia
Operao de compra com compromisso de revenda de ttulos pblicos

federais selicados (registrados no Selic), sem custo, por um perodo menor
que um dia til. Os ttulos so apreados de forma conservadora pelo Banco
Central do Brasil de modo a minimizar o risco de crdito dessas operaes.
Reforo de custdia
Operao em que o custodiante, mediante autorizao prvia, retira dinheiro

em espcie no Banco Central do Brasil, sensibilizando positivamente o saldo
custodiado.
Registro anverso/reverso
ou registro coincidente
Elemento de segurana de cdulas que consiste em composio grfica

impressa simultaneamente nas duas faces, de forma que haja perfeita
superposio ou complementao de elementos do anverso com
correspondentes do reverso, quando observados atravs de luz emergente.
Nas cdulas da Segunda Famlia do Real, este elemento chamado de
Quebra-Cabea.
Regra da zero hora
Clusula na lei de falncias de alguns pases mediante a qual as operaes de

uma instituio liquidada que tenham sido celebradas depois da meia-noite
na data em que se ordena o fechamento da instituio podem ser declaradas
como no vlidas de forma retroativa.
Regra de repartio de
perdas
Acordo entre os participantes de um sistema de transferncia ou arranjo de

uma cmara de compensao em relao distribuio de quaisquer perdas
que surjam quando um ou mais participantes no cumprem com suas
obrigaes. O arranjo estipula como se repartir as perdas entre as partes
envolvidas no evento deste acordo ser ativado. Tambm chamado de acordo
de repartio de perdas.
Relatrio da
Administrao
Publicao anual do Banco Central do Brasil que tem o objetivo de prestar

contas ao cidado. O relatrio vai ao encontro de um dos valores da
instituio: a transparncia. No fim do documento, constam as
demonstraes financeiras do BC. Para ler o relatrio: aqui.
Relatrio de Estabilidade
Financeira
Publicao semestral do Banco Central do Brasil que descreve a evoluo

recente do Sistema Financeiro Nacional, apresenta os resultados de anlises
de sua resilincia a eventuais choques e avalia suas perspectivas de evoluo.
Para ler o relatrio: aqui.
Relatrio de Inflao
Publicao trimestral do Banco Central do Brasil que aborda o desempenho

do sistema de metas para a inflao, os resultados das decises passadas de
poltica monetria e a avaliao prospectiva da inflao. O Decreto 3.088, de
21/6/1999, determina que o Relatrio de Inflao seja publicado at o ltimo
dia de cada trimestre civil. Para ler o relatrio: aqui.
Repo
Nome reduzido dado s operaes de mercado chamadas de Repurchase

Agreements ou Acordos de Recompra. Vende-se um ttulo de renda fixa com
o compromisso de recompr-lo em determinada data por determinado preo.
Esses acordos ocorrem basicamente em duas situaes: por um ttulo estar
muito demandado e em falta, um participante do mercado financeiro adquire
esse ttulo por um prazo determinado de outro participante; quando um
investidor tem interesse em investir sem correr o risco de crdito embutido
em operaes de depsito normais.
Reservas Bancrias
Conta mantida pelos bancos comerciais, bancos mltiplos com carteira

comercial, bancos de investimento e caixas econmicas no Banco Central do
Brasil. A conta Reservas Bancrias utilizada para processar diariamente a
movimentao financeira dessas instituies, inclusive para fins de
cumprimento do recolhimento compulsrio.
Reservas internacionais
As reservas internacionais no Banco Central so constitudas por ouro

monetrio, Direito Especial de Saque (DES) e ativos em moeda estrangeira
representados por depsitos (overnight, acordo de recompra no Fed, prazo
fixo), ttulos, ttulos de exportao (at outubro de 2000), crditos cedidos a
outros pases (at fevereiro de 2001) e crditos cursados em acordo de
convnio. A posio de reserva no FMI tambm computada nas reservas no
BC. Mais informaes.
Reservas internacionais Lquida ajustada
Haveres no Banco Central em moeda estrangeira, ouro, Direito Especial de

Saque (DES) e Posio no Fundo Monetrio Internacional menos as
obrigaes de curto prazo em moeda estrangeira do BC e as obrigaes com
o FMI.
Reservas internacionais Liquidez internacional
Haveres no Banco Central em moeda estrangeira, ouro, Direito Especial de

Saque (DES) e Posio no FMI.
Reservas internacionais
brutas
Ativos externos prontamente disponveis, sob controle do Banco Central,

cuja principal funo o financiamento de desequilbrios no balano de
pagamentos ou a regulao da magnitude desses desequilbrios pelo ajuste do
nvel da taxa de cmbio mediante interveno no mercado de cmbio.
Abrangem haveres no Banco Central e a posio de reserva no FMI. Mais
informaes.
Resoluo
A resoluo tem por finalidade divulgar deliberao do Conselho Monetrio

Nacional.
Resultado nominal com

desvalorizao cambial
Resultado nominal com desvalorizao cambial sobre o estoque de dvida

mobiliria. Esse era o conceito tradicional do resultado nominal at 2001. A
diferena entre o atual resultado nominal est no tratamento da dvida interna
indexada ao cmbio. Neste conceito, o tratamento da dvida indexada o
mesmo da dvida interna. Assim, o resultado nominal com desvalorizao
definido como a variao nominal dos saldos da dvida interna lquida, mais
a variao da dvida externa lquida em dlares, convertida para reais pela
taxa de cmbio.
Resultado nominal ou
necessidades de
financiamento
O resultado nominal o mais tradicional dentro das necessidades de

financiamento. Ele calculado pela variao do endividamento lquido. O
resultado nominal constitudo da variao da Dvida Lquida do Setor
Pblico (DLSP), descontada a variao da taxa de cmbio sobre os estoques
de dvida interna indexada ao cmbio, de dvida externa e das reservas
internacionais. Esses valores, que fazem parte da variao da DLSP e no
constituem resultado nominal, so classificados como ajustes metodolgicos
da rea interna e externa.
Resultado operacional
Em regimes de inflao elevada, as taxas de juros nominais carregam

componente de atualizao monetria, isto , parte das taxas de juros
corresponde apenas manuteno do valor dos ativos. Consequentemente, o
resultado nominal depender do nvel de inflao, gerando superestimao
do desequilbrio oramentrio do setor pblico. O resultado operacional
procura corrigir o efeito da inflao sobre o resultado nominal. Teoricamente,
ele significa o resultado do setor pblico no caso de inflao zero. A hiptese
bsica para esse conceito de que a inflao no traz distores no lado real
da economia, apenas com impacto no lado monetrio. Assim, o resultado
operacional deduz o componente inflacionrio sobre o pagamento de juros
incidente sobre a dvida lquida interna no indexada ao cmbio.
Resultado primrio
O resultado primrio corresponde ao resultado nominal (NFSP) menos os

juros nominais incidentes sobre a dvida lquida interna e externa. Os juros
incidentes sobre a dvida do setor pblico so determinados pelo nvel da
taxa de juros nominal interna e externa e pela dimenso dos deficit anteriores
(dvida atual). A incluso dos juros no clculo do deficit dificulta a
mensurao do efeito da poltica fiscal implementada pelo governo. Assim, o
resultado primrio importante para avaliar a consistncia entre as metas de
poltica macroeconmicas e a sustentabilidade da dvida, ou seja, da
capacidade do governo de honrar seus compromissos.
Retorno relativo
Diferena entre a rentabilidade de uma carteira de investimento e o

benchmark. Ver benchmark.
Reuters
Agncia internacional de notcias e informaes, inclusive cotaes de

preos de ativos.
Reverso
Face da cdula ou da moeda oposta ao anverso. Na moeda, o lado onde se

encontra o valor facial.
Reverso invertido
Diz-se do reverso da moeda quando a sua posio contrria ao que foi

determinado oficialmente.
Risco de crdito
Risco de que a contraparte na transao no honre sua obrigao nos termos

e condies do contrato. O risco de crdito est presente nas chamadas
operaes de crdito, como emprstimos e financiamentos, em qualquer
outra modalidade representada por instrumentos financeiros que estejam no
ativo da instituio, seja nas contas patrimoniais, seja nas de compensao.
Risco de custo de
reposio
Risco de que uma contraparte de uma operao vigente, a ser concluda em

data futura, no cumpra com esta na data de liquidao. A inadimplncia
poderia deixar a parte solvente com uma posio de mercado aberta ou
descoberta ou poderia negar parte solvente os ganhos no realizados sobre
tal posio. O risco resultante o custo de substituir, a preos atuais de
mercado, a operao original.
Risco de custdia
Risco de perda nos valores mobilirios mantidos sob custdia, ocasionado

por insolvncia, negligncia ou por uma ao fraudulenta do custodiante ou
de um subcustodiante.
Risco de emissor
Risco de no ser honrado compromisso relacionado com a emisso ou o

resgate do principal e acessrios do ttulo ou valor mobilirio, no vencimento
previsto.
Risco de liquidao
Risco de que uma liquidao em um sistema de transferncia no se realize

segundo o esperado. Esse risco pode incluir tanto o risco de crdito quanto o
de liquidez.
Risco de liquidez
Risco de a instituio tornar-se incapaz de honrar suas obrigaes ou de

garantir condies para que sejam honradas. Pode ser separado em dois tipos:
risco de liquidez de financiamento, que se refere capacidade de ajustar
desequilbrios no fluxo de caixa por meio de novas captaes de recursos e
risco de liquidez de mercado, que se refere capacidade de liquidao de
posies abertas em tempo hbil, na quantidade suficiente e a preo justo.
Risco de mercado
Risco de desvalorizao de instrumento financeiro ou de carteira de

instrumentos financeiros, decorrente de variao nas taxas de juros, nas taxas
de cmbio, nos preos de aes ou nos preos de mercadorias. O risco de
mercado est presente nas operaes ativas e passivas. Tambm est ligado
aos derivativos, uma vez que se trata de instrumentos financeiros de
transferncia de risco e proteo contra a volatilidade do mercado.

Risco de principal
Risco de o vendedor de um ttulo entregar o ativo, mas no receber o

pagamento; ou de o comprador de um ttulo efetuar o pagamento, mas no
receber o ativo.
Risco de principal (de

capital)
Risco de que o vendedor de um valor mobilirio entregue este valor

mobilirio, mas no receba o pagamento, ou que o comprador de um valor
mobilirio faa o pagamento, mas no receba o valor mobilirio. Neste caso,
o valor completo dos valores mobilirios ou dos fundos transferidos est em
risco.
Risco financeiro
Termo que cobre uma variedade de riscos em que se incorre nas operaes
financeiras, tanto riscos de liquidez quanto riscos de crdito.
Risco legal
Risco de que uma parte sofra uma perda porque as leis ou regulaes no do
suporte s regras do sistema de liquidao de valores mobilirios, execuo
dos arranjos de liquidao relacionados aos direitos de propriedade e outros
interesses que so mantidos pelo sistema de liquidao. O risco legal tambm
surge se a aplicao das leis ou regulaes pouco clara.
Risco operacional
Risco de haver erro humano ou falha de equipamentos, programas de

informtica ou sistema de telecomunicaes imprescindveis ao
funcionamento de determinado sistema.
Risco pas
O risco pas um conceito que busca expressar de forma objetiva o risco de

crdito a que investidores estrangeiros esto submetidos quando investem no
Pas.
Para saber mais sobre risco pas, consulte as Perguntas Mais Frequentes
sobre Risco Pas.
Risco prvio liquidao
Risco de que uma contraparte em uma operao vigente a ser completada em

uma data futura no cumpra com o contrato ou acordo durante a vida da
operao. tambm conhecido como risco de custo de reposio.
Risco sistmico
Risco de que a inadimplncia de um participante com suas obrigaes em um

sistema de transferncia, ou em geral nos mercados financeiros, possa fazer
com que outros participantes ou instituies financeiras no sejam capazes,
por sua vez, de cumprir com suas obrigaes (incluindo as obrigaes de
liquidao em um sistema de transferncia) no vencimento. Tal
inadimplncia pode causar problemas significativos de liquidez ou de crdito
e, como resultado, ameaar a estabilidade dos mercados financeiros.
RMCCI
Regulamento do Mercado de Cmbio e Capitais Internacionais. Institudo

pela Circular 3.280, de 9/3/2005, compe-se dos seguintes ttulos: 1)
Mercado de Cmbio disciplina as operaes de compra e de venda de
moeda estrangeira, as transferncias internacionais em reais e as operaes
envolvendo ouro-instrumento cambial, bem como as matrias necessrias ao
seu regular funcionamento; 2) Capitais Brasileiros no Exterior regula os
valores de qualquer natureza, os ativos em moeda, os bens e os direitos
possudos fora do territrio nacional por pessoas fsicas e jurdicas
residentes, domiciliadas ou com sede no Brasil; 3) Capitais Estrangeiros no
Pas contempla os capitais estrangeiros no Pas e seu registro no Banco
Central do Brasil, tratando do investimento estrangeiro direto, das operaes
financeiras e de outros recursos captados no exterior na forma da legislao e
da regulamentao em vigor, inclusive o capital em moeda nacional de que
trata a Lei 11.371, de 28/11/2006. Mais informaes.
ROF
Trata-se de um dos mdulos do Registro Declaratrio Eletrnico-RDE para

registrar as operaes de crdito, de servio e de transferncia de tecnologia,
como por exemplo: emprstimo em moeda, lanamento de ttulos,

pagamento antecipado de exportao, importao financiada, servio de
assistncia tcnica, aluguel, afretamento, arrendamento mercantil financeiro
(leasing), arrendamento simples operacional.
Roscea
Formato arquitetnico em forma de rosa; sob o aspecto grfico, trata-se de

tipo de guilhoch em que, geralmente, se ape uma informao bsica da
cdula (o valor, por exemplo).
Rotina de otimizao
Processos de rotina em um sistema de pagamento para determinar a ordem

em que os pagamentos so aceitos para a liquidao. As rotinas de
otimizao so utilizadas para melhorar a liquidez do sistema e para
incrementar a eficincia da liquidao.
RSFN
Rede do Sistema Financeiro Nacional. Estrutura de comunicao de dados

implementada por intermdio de tecnologia de rede, com a finalidade de
suportar o trfego de mensagens entre as instituies financeiras, as cmaras
e os prestadores de servios de compensao e de liquidao, a Secretaria do
Tesouro Nacional e o Banco Central do Brasil, no mbito do Sistema de
Pagamentos Brasileiro. Os participantes da RSFN interagem por meio de
mensagens.
Samurai Bond
Bnus de dvida soberana emitidos em ienes no mercado japons.
Saneamento
Conjunto de atividades voltadas para manter o dinheiro em circulao em

boas e seguras condies de uso. constitudo por dois processos: retirada
das cdulas falsas e substituio das cdulas desgastadas e/ou
descaracterizadas.
Saque (custdia de
numerrio)
Operao de retirada da custdia, na qual numerrio no monetizado

transformado em monetizado, por intermdio de um dbito na conta
Reservas Bancrias contra a instituio bancria sacadora, realizado pelo
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB). So efetuados por instituies
bancrias, exclusivamente.
SBPE
Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo
SCIG
Sistema de Custos e Informaes Gerenciais do Banco Central do Brasil.
SCR
Instrumento de registro e consulta de informaes sobre as operaes de

crdito, avais e fianas prestados e limites de crdito concedidos por
instituies financeiras a pessoas fsicas e jurdicas no Pas. Foi criado pelo
Conselho Monetrio Nacional e administrado pelo Banco Central, a quem
cumpre armazenar as informaes encaminhadas e disciplinar o processo de
correo e atualizao da base de dados pelas instituies financeiras
participantes. Por ser o principal instrumento utilizado pela superviso
bancria para acompanhar as carteiras de crdito das instituies financeiras,
desempenha papel importante na garantia da estabilidade do Sistema
Financeiro Nacional e na preveno de crises. Mais informaes.
Securitizao de dvida
A securitizao operao por meio da qual se rene uma variedade de

ativos financeiros e no financeiros chamados ativos base , sobre os
quais se emitem ttulos financeiros negociveis. A securitizao de recebveis
em geral operao em que o emitente do ttulo garante ao adquirente o
direito ao crdito ou recebvel livre do risco prprio do emissor. Assim, esses
direitos creditrios ou recebveis saem do balano do emitente liberando
capital para novos emprstimos, no caso dos bancos, ou liberando recursos
para
outras
finalidades,
no
caso
de
empresas.
A securitizao de dvidas pode ser entendida como um processo de
renegociao de dvidas, em muitos casos vencidas e no pagas, tendo como
mecanismo subjacente a novao contratual ou repactuao de clusulas

previstas
nos
contratos
originais.
Segmento
Agrupamento das instituies financeiras/empresas segundo o seu objetivo

social. identificado por meio de um ou mais atributos.
Segurana da moeda
Compreende o expurgo do dinheiro falso detectado e as aes de emisso de

laudos, de monitoramento das tcnicas de falsificao, de divulgao das
caractersticas do dinheiro autntico, de treinamento de caixas e de
colaborao com as autoridades no combate falsificao.
Sela
Sistema Econmico Latino-Americano e do Caribe. Organismo regional

intergovernamental, com sede em Caracas, Venezuela. Criado em 1975,
integrado por 28 pases: Argentina, Bahamas, Barbados, Belize, Bolvia,
Brasil, Colmbia, Costa Rica, Cuba, Chile, Equador, El Salvador, Granada,
Guatemala, Guiana, Haiti, Honduras, Jamaica, Mxico, Nicargua, Panam,
Paraguai, Peru, Repblica Dominicana, Suriname, Trinidad e Tobago,
Uruguai e Venezuela.
O Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic), administrado pelo
Banco Central do Brasil, um sistema informatizado que se destina
custdia de ttulos escriturais de emisso do Tesouro Nacional, bem como ao
registro e liquidao de operaes com esses ttulos.
Selic
Clique
aqui para
obter
mais
informaes
sobre
Selic.
Para saber mais sobre a custdia de ttulos pblicos federais no Selic,

consulte as Perguntas Mais Frequentes sobre Gesto da Dvida Mobiliria,
Operaes de Mercado Aberto e Swap Cambial.
Selo Enccla
Iniciativa da Enccla para certificao de cursos e profissionais especializados

em preveno e combate lavagem de dinheiro e ao financiamento do
terrorismo.
Senacon
Secretaria Nacional do Consumidor. Criada pelo Decreto 7.738, de

28/5/2012, tem suas atribuies estabelecidas no art. 106 do Cdigo de
Defesa do Consumidor e no art. 3 do Decreto n 2.181/97. A atuao da
Senacon concentra-se no planejamento, elaborao, coordenao e execuo
da Poltica Nacional das Relaes de Consumo, com seguintes objetivos: (i)
garantir a proteo e exerccio dos direitos consumidores; (ii) promover a
harmonizao nas relaes de consumo; e (iii) incentivar a integrao e a
atuao conjunta dos membros do Sistema Nacional de Defesa do
Consumidor (SNDC). Mais informaes.
Srie
Conjunto de cada 100 mil unidades de cdulas, de mesmo valor e estampa.
Srie Especial ou de
Reposio
Srie de cdulas impressas para substituio de cdulas defeituosas das sries

normais, antes de sua entrada em circulao. O nmero da srie especial
pode ser acompanhado de um asterisco (*). Atualmente este sistema no
mais utilizado na numerao das notas brasileiras.
Serrilha
Acabamento trabalhado do bordo da moeda. Antigamente era destinado a

impedir o cerceio (raspagem) das moedas cunhadas em metal nobre.
Servio de Compensao
de Cheques (Compe)
Servio institudo e conferido por lei ao Banco do Brasil, como instrumento

do desenvolvimento de um eficiente sistema de pagamentos.Mais
informaes.
Servios de meio
circulante
Compreendem o provimento de cdulas e moedas aos bancos e a manuteno

do dinheiro em circulao em boas e seguras condies de uso.
Setor Pblico no
Financeiro
Administraes diretas e indiretas nas esferas federal, estaduais e municipais,

o sistema pblico de previdncia social e as empresas estatais no financeiras
federais, estaduais e municipais, alm da empresa Itaipu Binacional.
Incluem-se tambm no conceito de setor pblico no financeiro, os fundos
pblicos que no possuem caracterstica de intermedirios financeiros, isto ,
aqueles cuja fonte de recursos constituda de contribuies fiscais ou
parafiscais. O Banco Central do Brasil includo na apurao da dvida
lquida pelo fato de transferir seu resultado automaticamente para o Tesouro
Nacional, alm de ser o agente arrecadador do imposto inflacionrio.
SFH
Sistema Financeiro da Habitao
SFN
Sistema Financeiro Nacional
SGS
Sistema Gerenciador de Sries Temporais. Esse sistema tem o objetivo de

consolidar, tornar disponveis informaes econmico-financeiras e manter
uniformidade entre os documentos produzidos com base em sries temporais
nele armazenadas. As sries podem ser consultadas individualmente, em
grupos ou listas personalizadas, ou de forma automtica. Mais informaes.
Sica
Sistema de Integrao Centro-Americana / MCCA
Sicap
Sistema de Informao Computadorizado de Apoio ao CCR / Aladi
Sidoc
Sistema de Informaes Documentais. Sistema em que so registrados os

documentos de ordem interna e externa tratados no Banco Central.
Sinapi
Sistema Nacional de Pesquisa de Custos e ndices da Construo Civil
Sisbacen
Sistema de Informaes do Banco Central. Conjunto de recursos de

tecnologia da informao, interligados em rede, utilizado pelo BC na
conduo de seus processos de trabalho. Mais informaes.
Sisbex
Sistema da BM&FBovespa para negociao eletrnica e registro de

operaes realizadas com ttulos pblicos de renda fixa, contratos de cmbio,
ttulos privados, contratos de energia e derivados.
Siscomex
Sistema Integrado de Comrcio Exterior. Integra as atividades afins da

Secretaria do Comrcio Exterior (Secex), da Secretaria da Receita Federal do
Brasil e do Banco Central do Brasil, no registro, acompanhamento e controle
das etapas das operaes de exportao e importao. O BC responsvel
pelo tratamento dos aspectos cambiais e do registro do capital estrangeiro no
Pas. Mais informaes.
Sistema Cmbio
Sistema em que so registradas todas as operaes de cmbio realizadas

pelas instituies autorizadas a operar no mercado de cmbio.
Sistema de filas
Arranjo mediante o qual ordens de transferncia so mantidas como

pendentes pelo iniciador / remetente ou pelo sistema at que exista suficiente
cobertura na sua conta ou sejam atendidos os limites estabelecidos para esse
pagador. Em alguns casos a cobertura tambm pode incluir linhas de crdito
no utilizadas ou garantias disponveis.
Sistema de liquidao no qual as posies bilaterais compensadas de

Sistema de liquidao pelo
liquidao dos participantes so liquidadas entre cada combinao bilateral
valor lquido bilateral
de participantes.
Sistema de Metas para a
Inflao
O Sistema de Metas para a Inflao foi adotado em 1999 como diretriz de

poltica monetria (Decreto 3.088, de 21/6/1999). Desde ento, as decises
do Comit de Poltica Monetria (Copom) passaram a ter como objetivo
cumprir as metas para a inflao definidas pelo Conselho Monetrio

Nacional. As metas so estabelecidas com uma banda de dois pontos
percentuais para cima ou para baixo. Se no forem atingidas, cabe ao
presidente do Banco Central divulgar, em Carta Aberta ao Ministro da
Fazenda, os motivos do descumprimento, bem como as providncias e o
prazo para o retorno da taxa de inflao aos limites estabelecidos. Ver Taxa
Selic. Mais informaes.
Sistema de Pagamentos
Brasileiro (SPB)
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) compreende as entidades, os

sistemas e os procedimentos relacionados com o processamento e a
liquidao de operaes de transferncia de fundos, de operaes com moeda
estrangeira ou com ativos financeiros e valores mobilirios.
Para saber mais, clique aqui ou consulte as Perguntas Mais Frquentes sobre
o Sistema de pagamentos Brasileiro.
Sistema de registro
escritural
Sistema contbil que permite a transferncia de direitos (por exemplo:

transferncia eletrnica de valores mobilirios) sem o movimento fsico dos
documentos ou certificados de papel.
Sistema de transferncia
de crdito
Sistema de transferncia de fundos, em que as ordens de pagamento se

movem do (banco do) iniciador da mensagem de transferncia ou pagador ao
(banco do) receptor da mensagem ou beneficirio.
Sistema Estefi
Sistema Estatsticas Econmicas e Financeiras
Sistema hbrido
Sistema de pagamento que combina caractersticas de sistemas LBTRs

(Liquidao pelo Valor Bruto em Tempo Real) e sistemas de compensao.
Sistema monetrio
Conjunto de cdulas e moedas adotado por um pas.
Sistema RDR
Sistema de Registro de Demandas do Cidado
Sistema Taxas
Controle e informaes das taxas de cmbio. Acompanha e divulga para o

mercado, a variao da taxa mdia das moedas de cmbio livre.
SML
Sistema de Pagamentos em Moeda Local. Mais informaes.
SNCC
Sistema Nacional de Crdito Cooperativo. Ver FGCoop.
Sociedade Corretora de
Cmbio
Instituio que tem por objeto social exclusivo a intermediao em operaes

de cmbio. Deve ser constituda sob a forma de sociedade annima ou por
quotas de responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominao
social a expresso "corretora de cmbio".Resoluo 1.170, de 28/11/1990.
Sociedade Corretora de
Ttulos e Valores
Mobilirios
Instituio habilitada prtica das atividades que lhe so atribudas pelas

Leis 4.728, de 14/7/1965 (disciplina o mercado de capitais), e 6.385, de
7/12/1976 (dispe sobre o mercado de valores mobilirios), e
regulamentao aplicvel. Tem por objetivos, entre outros: comprar, vender e
distribuir ttulos e valores mobilirios; operar em bolsas de mercadorias e de
futuros; e operar em recinto ou em sistema mantido por bolsa de valores.
Deve ser constituda sob a forma de sociedade annima ou por quotas de
responsabilidade limitada. O Banco Central somente conceder autorizao
para funcionamento instituio que comprovar a aquisio de ttulo
patrimonial de bolsa de valores. Resoluo 1.655, de 26/10/1989.
Sociedade de
Arrendamento Mercantil
(leasing)
Instituio que pratica operaes de arrendamento mercantil de bens mveis,

de produo nacional ou estrangeira, e bens imveis adquiridos pela entidade
arrendadora para fins de uso prprio da arrendatria. Deve ser constituda sob
a forma de sociedade annima, devendo constar obrigatoriamente na sua
denominao social a expresso "arrendamento mercantil", privativa da
sociedade de que se trata. Resoluo 2.309, de 28/8/1996.
Sociedade de Crdito ao
Microempreendedor
Tem por objeto social exclusivo a concesso de financiamentos e prestao

de garantias a pessoas fsicas, bem como a pessoas jurdicas classificadas
como microempresas, com vistas a viabilizar empreendimentos de natureza
profissional, comercial ou industrial de pequeno porte. Deve ser constituda
sob a forma de companhia fechada ou de sociedade por quotas de
responsabilidade limitada, adotando obrigatoriamente em sua denominao
social a expresso sociedade de crdito ao microempreendedor, vedada a
utilizao da palavra banco. Resoluo 3.567, de 29/5/2008.
Sociedade de Crdito
Imobilirio
Instituio financeira especializada em operaes de financiamento

imobilirio. Deve ser constituda sob a forma de sociedade annima,
adotando obrigatoriamente em sua denominao social a expresso "crdito
imobilirio". Resoluo 2.735, de 28/6/2000.
Sociedade de Crdito,
Financiamento e
Investimento (financeira)
Instituio financeira privada que tem como objetivo bsico a realizao de

financiamento para a aquisio de bens e servios, e para capital de giro.
Deve ser constituda sob a forma de sociedade annima e na sua
denominao social constar a expresso "crdito, financiamento e
investimento". Mais informaes.
Sociedade Distribuidora
de Ttulos e Valores
Mobilirios
Constituda sob a forma de sociedade annima ou por quotas de

responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominao social a
expresso "Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios". Algumas de suas
atividades: intermedeiam a oferta pblica e distribuio de ttulos e valores
mobilirios no mercado; administram e custodiam as carteiras de ttulos e
valores mobilirios; instituem, organizam e administram fundos e clubes de
investimento; operam no mercado acionrio, comprando, vendendo e
distribuindo ttulos e valores mobilirios, inclusive ouro financeiro, por conta
de terceiros; fazem a intermediao com as bolsas de valores e de
mercadorias; efetuam lanamentos pblicos de aes; operam no mercado
aberto e intermedeiam operaes de cmbio. So supervisionadas pelo Banco
Central.Resoluo 1.120, de 4/4/1986.
SOF
Secretaria de Oramento Federal. rgo do Ministrio do Planejamento,

Oramento e Gesto, responsvel pelo planejamento, coordenao e controle
das atividades de oramento no mbito do governo federal. Mais
informaes.
SPB
Sistema de Pagamentos Brasileiro. Compreende as entidades, os sistemas e

os procedimentos relacionados com a transferncia de recursos financeiros e
de outros ativos, ou com o processamento, a compensao e a liquidao de
pagamentos em qualquer de suas formas. Por esse sistema, operado pelo
Banco Central, transferncias de fundos interbancrias podem ser liquidadas
em tempo real, em carter irrevogvel e incondicional, o que possibilita
reduo dos riscos de liquidao nas operaes interbancrias, com
consequente reduo do risco sistmico, isto , o risco de que a quebra de um
banco provoque a quebra em cadeia de outros bancos, no chamado efeito
domin.Mais informaes.
Special Account
Contas em moeda estrangeira destinadas a acolher os desembolsos de

emprstimos ou crditos especiais concedidos por Organismos Financeiros
Internacionais ou por Agncias Governamentais Estrangeiras a Instituies
da Administrao Direta ou Indireta das reas federal, estadual, municipal e
do Distrito Federal.
Spread
Diferena entre taxas de juros de aplicao e de captao, compreendendo

o lucro e o risco relativos s operaes de crdito. Representa tambm a
diferena entre o preo de compra e de venda de ttulo ou moeda. Especifica
o prmio adicional que deve ser pago por um devedor em relao a uma taxa
de referncia. O spread varia de acordo com a qualidade de crdito do

emissor, o prazo, as condies de mercado, o volume e a liquidez da emisso
ou emprstimo.
Para saber mais, consulte as Perguntas Mais Frequentes sobre spread.
SRF
Secretaria da Receita Federal do Brasil. Mais informaes.
STA
Sistema de Transferncia de Arquivos. Institudo pela Carta Circular 3.588,

de 19/3/2013, esse sistema tem por objetivo permitir o intercmbio de
arquivos digitais entre o Banco Central e outras instituies cadastradas no
Sisbacen, de forma padronizada e segura, por meio de conexes na internet,
utilizando o protocolo HTTPS. Em 24/6/2013, o intercmbio de arquivos
digitais por meio dos aplicativos PSTAW10, PSTAC10 e Connect foram
desabilitados. Mais informaes.
STN
Secretaria do Tesouro Nacional. Mais informaes.
STR
O Sistema de Transferncia de Reservas (STR) um sistema de transferncia

de fundos com Liquidao Bruta em Tempo Real (LBTR), gerido e operado
pelo Banco Central do Brasil. Funciona com base em ordens de crdito, isto
, somente o titular da conta a ser debitada pode emitir a ordem de
transferncia de fundos. O STR o corao do Sistema Financeiro Nacional,
uma vez que por seu intermdio ocorrem as liquidaes das operaes
interbancrias realizadas nos mercados monetrio, cambial e de capitais, com
destaque para as de poltica monetria e cambial do BC, a arrecadao de
tributos e as colocaes primrias, resgates e pagamentos de juros dos ttulos
da dvida pblica federal pelo Tesouro Nacional. Mais informaes.
Subcustodiante
Quando um custodiante (ex., um custodiante global) mantm valores

mobilirios por meio de outro custodiante (ex., um custodiante local), este
ltimo chamado de subcustodiante.
Subsegmento
Reagrupamento de instituies/empresas pertencentes a um mesmo segmento

que apresente comportamento homogneo, relacionado com o porte, a
origem do capital ou a participao em grupo econmico.
Supranational
Entidade formada por dois ou mais governos centrais, por meio de tratados
internacionais. O propsito de criao de uma supranacional a promoo do
desenvolvimento econmico dos pases-membros. Exemplos de
supranacionais so o Bird (Banco Internacional para Reconstruo e
Desenvolvimento) e o BID (Banco Interamericano de Desenvolvimento).
Muitas supranacionais so emissoras de ttulos que constituem opes de
investimento, fornecendo bons ndices de retorno com riscos relativamente
baixos.
Susep
Superintendncia de Seguros Privados. Mais informaes.
Swap
Derivativo financeiro que tem por finalidade promover simultaneamente a

troca de ativos financeiros entre agentes econmicos. Por exemplo: uma
empresa possui um ativo financeiro indexado variao do dlar comercial e
deseja trocar esse indexador por uma determinada taxa pr-fixada sem se
desfazer do ativo financeiro. Nesse caso, ela poder realizar essa operao
por meio de um swap de taxas.
Swap cambial e swap

cambial reverso
Swap um instrumento derivativo que permite a troca de rentabilidade dos

ativos.
As operaes de swap cambial realizadas pelo Banco Central do Brasil
(BCB) consistem na compra ou venda de um contrato padronizado de

derivativo negociado na BM&FBovespa, denominado Contrato de Swap
Cambial com Ajuste Peridico Baseado em Operaes Compromissadas de
Um
Dia
(SCS).
Por conveno de mercado, a operao de compra de swap cambial pelo
BCB chamada de swap cambial tradicional, e a operao de venda desses
contratos
denominada
swap
cambial
reverso.
SWIFT
Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication. Associao

internacional de bancos que possui uma rede de comunicao de dados para a
transferncia eletrnica de fundos, com garantia de segurana. Essa rede
facilita a troca de pagamentos e outras mensagens financeiras entre
instituies financeiras, incluindo corretoras-mediadoras (brokers-dealers) e
firmas de valores em todo o mundo. Uma mensagem de pagamento SWIFT
uma instruo para transferir fundos. A liquidao se realiza
subsequentemente em um sistema de pagamento ou por meio das relaes de
bancos correspondentes.
Tarifas bancrias
A Resoluo 3.919, de 25/11/2010, classifica em quatro modalidades os tipos

de servios prestados s pessoas fsicas: 1) servios essenciais no podem
ser cobrados; 2) servios prioritrios relacionados a contas de depsitos,
transferncias de recursos, operaes de crdito e de arrendamento mercantil,
carto de crdito bsico e cadastro, somente podendo ser cobrados os
servios constantes da Lista de Servios da Tabela I anexa (Resoluo
CMN 3.919, de 2010, devendo ainda ser observados a padronizao, as
siglas e os fatos geradores da cobrana, tambm estabelecidos por meio da
citada Tabela I; 3)servios especiais legislao e regulamentao
especficas definem as tarifas e as condies em que so aplicveis, a
exemplo dos servios referentes ao crdito rural, ao Sistema Financeiro da
Habitao (SFH), ao Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), ao
Fundo PIS/PASEP, s chamadas contas-salrio, e s operaes de
microcrdito de que trata a Resoluo 4.000, de 2011; 4) servios
diferenciados podem ser cobrados desde que explicitadas ao cliente ou ao
usurio as condies de utilizao e de pagamento. Mais informaes.
Taxa de cmbio
Taxa de cmbio o preo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou

fraes (centavos) da moeda nacional. A taxa de cmbio reflete, assim, o
custo de uma moeda em relao a outra, podendo ser taxa de venda ou taxa
de compra. Mais informaes.
Taxa de Cmbio Real

Efetiva
A taxa de cmbio real efetiva uma medida de competitividade das

exportaes, dada pela cotao do real em relao s moedas de nossos 15
principais mercados, ponderada pela participao desses pases no total das
exportaes
brasileiras.
Para saber mais sobre taxa de cmbio e contas externas, consulte
as Perguntas Mais Frequentes sobre contas externas.
Taxa de consenso
No mercado de ttulos pblicos brasileiro, a taxa de consenso traduz a

estimativa do preo de mercado para o objeto do leilo. Ela obtida por meio
de pesquisa realizada com as instituies dealers alguns minutos antes do
encerramento de cada leilo e servem como mais uma referncia para a
definio
do
resultado.

Taxa de juros implcita
Quociente entre as despesas ou receitas de juros nominais e os saldos de

dvidas ou de ativos, acrescidos dos fluxos primrios ocorridos no ms de
referncia.
Mdia das taxas de juros praticadas nas operaes de troca de recursos via
depsitos interfinanceiros (DI) com prazo de um dia til e que no envolvam
instituies
financeiras
do
mesmo
grupo.
Taxa DI
Essa
taxa
calculada
divulgada
pela
Cetip.

Taxa Interna de Retorno
(TIR)
Taxa de desconto que torna o valor presente lquido de uma aplicao igual a
zero.
A taxa Selic efetiva a mdia das taxas de juros praticadas nas operaes
compromissadas de prazo de um dia til com lastro em ttulos pblicos
federais registrados no Selic, liquidadas no prprio Selic ou em sistemas
operados por cmaras de compensao e de liquidao de ativos.
Taxa Selic
O Comit de Poltica Monetria (Copom) define a meta para a Taxa Selic e

seu eventual vis. A taxa de juros fixada na reunio do Copom a meta para
a Taxa Selic, a qual vigora por todo o perodo entre reunies ordinrias do
Comit. Se for o caso, o Copom tambm pode definir o vis, prerrogativa
dada ao presidente do Banco Central para alterar, na direo do vis, a meta
para a Taxa Selic a qualquer momento entre as reunies ordinrias.
Mais informaes sobre a taxa Selic (conceito, metodologia, normativos,
evoluo
diria
desde
1986)
podem
ser
obtidas aqui..
Para saber mais sobre a definio da meta da taxa Selic pelo COPOM,
consulte as Perguntas Mais Frequentes sobre o Copom. Para saber mais
sobre a custdia de ttulos pblicos federais no Selic, consulte as Perguntas
Mais Frequentes sobre Gesto da Dvida Mobiliria, Operaes de Mercado
Aberto e Swap Cambial.
Taxa SML
Valor pelo qual so convertidos os valores fixados das operaes cursadas no

Sistema de Pagamentos em Moeda Local (SML) na moeda da parte emissora
da ordem de pagamento. So divulgadas duas taxas SML: Real/Peso, pelo
Banco Central do Brasil; e Peso/Real, pelo Banco Central da Argentina. Mais
informaes.
Taxas de juros de
captao
Utiliza-se como taxa de referncia a taxa de captao mdia dos certificados

ou recibos de depsitos bancrios (CDB/RDB) para modalidades cujo prazo
mdio situa-se em torno de 30 dias. Para as demais modalidades, de prazo
superior a 30 dias, a taxa referencial de contratos realizados no mercado de
derivativos que expressa a expectativa para a taxa bsica de juros
correspondente aos respectivos prazos (contratos de swap DI x pr).
Taxas de juros de
operaes de crdito
Percentual cobrado pelas instituies financeiras nas operaes de crdito

realizadas com seus clientes. Mais informaes.
TBF
Taxa Bsica Financeira. Ver TR.
TDA
Ttulos da Dvida Agrria. Ttulo de responsabilidade do Tesouro Nacional,

emitido para a promoo da reforma agrria, exclusivamente sob a forma
escritural, na Cetip. Ttulo de rentabilidade ps-fixada pela variao da TR.
Transferncia Eletrnica Disponvel. Operao de transferncia interbancria

entre
contas
de
clientes
pessoas
fsicas
ou
jurdicas.
TED
Os titulares de contas no BCB, excetos as cmaras e prestadores de servios

de compensao e de liquidao, podem oferecer a TED aos seus clientes,
mas
no
existe
obrigatoriedade.
Para ver tabela com os valores cobrados por bancos privados, pblicos e a
Caixa
Econmica
Federal
Pessoa
Jurdica,
clique aqui.
Time deposits
Depsitos interbancrios no mercado internacional. Tem prazo fixo e so

inegociveis at o vencimento.
Tipos de conta bancria
Os principais tipos so a conta de depsito vista, a conta de depsito de

poupana e a conta-salrio. Mais informaes.
TIR
Sistema de Transferncias Internacionais em Reais. Caracteriza-se pelo

dbito ou crdito realizado em uma conta de depsitos em reais titulada por
no residente no Brasil. De acordo com a Circular 3.627, de 19/2/2013,
abrange movimentaes superiores a 10 mil reais e inferiores a 100 mil reais,
no sujeitas ao registro de capitais estrangeiros. Mais informaes.
Ttulo de crdito
Documento representativo de uma obrigao de pagar o valor que nele est

escrito. O cheque um ttulo de crdito, assim como a nota promissria e a
letra de cmbio.
Os ttulos pblicos federais so instrumentos financeiros de renda fixa (prfixados ou ps-fixados) emitidos pelo Governo Federal para obteno de
recursos junto sociedade, com o objetivo primordial de financiar suas
despesas.
Ttulo pblico federal
Os ttulos da dvida pblica podem ser emitidos com trs finalidades:

financiar o dficit oramentrio; realizar operaes para fins especficos,
definidos
em
lei;
e
refinanciar
a
dvida
pblica.
TJLP
Taxa de Juros de Longo Prazo. Regulada pela Lei 9.365, de 16/12/1996, com
as alteraes introduzidas pela Lei 10.183, de 12/2/2001. definida como o
custo bsico dos financiamentos concedidos pelo BNDES. A TJLP fixada
pelo Conselho Monetrio Nacional e divulgada at o ltimo dia til do
trimestre imediatamente anterior ao de sua vigncia. Mais informaes.
Top 50
Instituies pertencentes aos cinquenta maiores bancos e conglomerados.
TR
Taxa Referencial. calculada com base em amostra constituda das 20

maiores instituies financeiras do Pas, assim consideradas em funo do
volume de captao efetuado por meio de certificados e recibos de depsito
bancrio (CDB/RDB), com prazo de 30 a 35 dias corridos, inclusive, e
remunerados a taxas prefixadas, entre bancos mltiplos, bancos comerciais,
bancos de investimento e caixas econmicas. Resoluo 4.240, de 28/6/2013.
Transferncias a estados e Transferncias constitucionais resultantes da Lei Complementar 87/1996 e

municpios
outras transferncias. As transferncias constitucionais originam-se do
Imposto de Renda (IR) e do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI),
cobrados pelo governo federal, e transferidos aos estados e municpios por
meio dos seguintes fundos: a) Fundo de Participao dos Estados (FPE):

21,5% do IR e 21,5% do IPI; b) Fundo de Participao dos Municpios
(FPM): 23,5% do IR e 23,5% do IPI; c) Fundo Constitucional de
Compensao pela Exportao de Produtos Industrializados: 10% do IPI.
Trilheiro
Volume contendo 30 centenas (trs mil cdulas).
Troca (custdia de
numerrio)
Operao pela qual numerrio no monetizado da custdia permutado por

numerrio monetizado do meio circulante. Essa operao altera a
composio das denominaes de cdulas e de moedas na custdia, no
tendo repercusso sobre a conta Reservas Bancrias. As moedas metlicas
entram em circulao exclusivamente pela operao de troca. A troca pode
ser realizada tanto com instituies bancrias, quanto com o pblico.
Unasul
Unio de Naes Sul-Americanas. Formada pelos doze pases da Amrica do

Sul. O tratado constitutivo da organizao foi aprovado em 2008.
Underwritting
Subscrio. No mercado financeiro descreve as operaes financeiras nas

quais os bancos intermedeiam o lanamento e a distribuio de aes ou
ttulos de renda fixa para negociao no mercado de capitais.
Unio Europeia (UE)
Bloco criado com o objetivo de estabelecer unio econmica e monetria

com moeda nica, instituir uma cidadania europeia, desenvolver estreita
cooperao nos campos da liberdade, segurana e justia, e afirmar o papel
da Europa no mundo.
Unicad
Informaes sobre Entidades de Interesse do Banco Central do Brasil
Unidade de Inteligncia
Financeira (UIF)
Agncia central nacional responsvel por receber (e, se permitido, requisitar),

analisar e encaminhar s autoridades competentes, denncias sobre
informaes financeiras referentes a recursos oriundos de crime e potencial
financiamento do terrorismo ou requisitados pela legislao nacional ou
regulamentao, com o objetivo de combater a lavagem de dinheiro e o
financiamento do terrorismo. Ver Coaf.
Unidade monetria
Valor que serve de base ao sistema monetrio.
UPC
Unidade Padro de Capital. "Moeda de conta" criada pela Lei 4.380, de

21/8/1964, para contratos de financiamento imobilirio celebrados
anteriormente a 28 de fevereiro de 1986.
UPF
Unidade Padro de Financiamento
US Treasuries
Ttulos de renda fixa emitidos pelo Tesouro dos EUA. Conforme o

vencimento so chamados de Bills, Notes ou Bonds.
USD ou US$
Dlar americano
Valor ao par
Valor de face de uma ao ou ttulo. No caso de aes, o valor ao par ,

meramente, um registro contbil e no serve a outro propsito.
Valor de face
Valor de uma obrigao, nota ou outro ttulo como expresso no certificado ou

instrumento. Apesar de o preo das obrigaes flutuar a partir do momento
de emisso at o resgate, eles so resgatados no prazo de vencimento pelo
seu valor de face, a menos que tenha ocorrido default. O valor de face o
montante sobre o qual o pagamento de juros calculado.
Valor de mercado
O custo em que se incorreria, ou o lucro que se obteria, se um contrato

vigente fosse substitudo aos preos vigentes no mercado. Tambm se
denomina valor de reposio.
Valor de referncia
Valor unitrio da ao ou quota, obtido dividindo-se o valor do capital social

integralizado pela quantidade de aes ou quotas representativas do capital
social integralizado.
Valor facial da moeda ou
da cdula
Valor marcado na moeda ou na cdula. por esse valor que a pea tem
circulao forada, salvo determinao oficial em sentido diverso.
Valor nominal
Valor unitrio da quota ou ao, explicitamente informado no estatuto ou

contrato social.
Valor obtido mediante a diviso do valor do Patrimnio Lquido pela

Valor patrimonial da ao
quantidade de aes ou quotas representativas do capital social integralizado,
ou quota
exclusive a quantidade de aes ou quotas em tesouraria.
VaR
Value at Risk. Medida estatstica usada para o clculo do valor da perda

esperada de um ativo ou portflio em funo da variao diria de preo dos
ativos. Esse valor calculado para determinado intervalo de confiana e
horizonte de tempo.
Venda de moeda
estrangeira
Negcio realizado entre o cliente (pessoa fsica ou jurdica) e uma instituio

autorizada a operar no mercado de cmbio pelo Banco Central do Brasil. A
instituio recebe do cliente a moeda nacional pelo valor equivalente
moeda estrangeira vendida.
Vendor
Financiamento de vendas baseado no princpio da cesso de crdito,

permitindo empresa tomadora do crdito (fornecedor/vendedor) vender
seus produtos a prazo e receber o pagamento vista da instituio financeira.
Verbete
Cada um dos itens da Estatstica Bancria, cujos saldos guardam

correspondncia com os saldos de balancete, visto serem resultantes da
aglutinao de tais saldos.
VET
Valor Efetivo Total. Representa o custo de uma operao de cmbio em reais

por moeda estrangeira, englobando a taxa de cmbio, as tarifas e os tributos
incidentes sobre essa operao.
Vinculao
Expresso utilizada para definir a relao entre eventos de comrcio exterior.

Ato pelo qual o exportador ou o importador informam a operao de cmbio
correspondente s suas operaes de exportao ou importao. Pela
regulamentao cambial vigente, no h mais vinculao entre contratos de
cmbio de exportao ou de importao de curto prazo aos respectivos
registros no Siscomex.
VRF
Valor de Referncia de Financiamento
Yield to maturity
Taxa de retorno at o vencimento de um ttulo de renda fixa que leva em

considerao o total dos pagamentos peridicos de juros, o preo de compra,
o valor de resgate e o tempo que falta at o prazo de vencimento da
obrigao. o indicador de rendimento mais utilizado.
Zona do Euro
Tambm conhecida como Eurozona ou rea do Euro, abrange os pasesmembros da Unio Europeia que tm o euro como moeda. Foi instituda em
1 de janeiro de 1999.

Glossário Bacen

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Glossário Bacen

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Termo

Associao Brasileira de Bancos

Associao Brasileira de Instituies Financeiras de Desenvolvimento. Mais

Associao Brasileira das Entidades de Crdito Imobilirio e Poupana

Associao Brasileira das Empresas de Cartes de Crdito e Servios

Associao Brasileira das Empresas de Leasing

Adiantamento sobre Contratos de Cmbio. Constitui a antecipao parcial ou

Adiantamento sobre Cambiais Entregues. Semelhante ao ACC. A principal

Asian Development Bank. Banco Asitico de Desenvolvimento. Tem como

American Depositary Receipts. Certificados representativos de aes ou de

Associao de Educao Financeira do Brasil. Organizao sem fins

Associao Europeia de Livre Comrcio (EFTA, na sigla em ingls,

Dependncia de instituies financeiras e demais instituies, autorizadas a

Tem como objeto social a concesso de financiamento de capital fixo e de

Dependncia instalada em praa desassistida de outra agncia ou posto

Engloba o reconhecimento de dvidas do setor pblico geradas no passado

Associao Latino-Americana de Integrao. Organismo intergovernamental

Operao em que o custodiante, mediante autorizao prvia, recolhe

Operao pela qual numerrio no monetizado na custdia entregue ao BC.

Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais

Associao Nacional dos Executivos de Finanas, Administrao e

Face da cdula ou da moeda onde se v a efgie ou emblema.

As aplicaes mais comuns no mercado financeiro so a Poupana, o

Associao dos Supervisores Bancrios das Amricas. Fundada em 1999,

No caso das agncias de bancos mltiplos com carteira comercial, de bancos

Automatic Teller Machine. Caixa eletrnico.

Representao alfabtica destinada a identificar cada um dos segmentos/tipos

Acrnimo de Banco Central

O Bacen Jud um instrumento de comunicao eletrnica entre o Poder

rea responsvel pela liquidao, compensao, contabilizao, registro e

Operao em que a compra e a venda de mercadoria ocorre sem sua efetiva

Central para a realizao dessas operaes.

Os componentes do balano de pagamentos esto agrupados em: transaes

Instituio financeira privada ou pblica. Tem como objetivo principal

Banco comercial ou banco mltiplo constitudo, obrigatoriamente, com

Instituio financeira pblica no federal que tem como objetivo precpuo

Instituio financeira privada especializada em operaes de participao

Instituio financeira privada ou pblica que realiza as operaes ativas,

Passivo monetrio do Banco Central, tambm conhecido como emisso

Base monetria (Conceito

Corresponde base monetria restrita acrescida da exigibilidade adicional

Corresponde base restrita acrescida dos depsitos compulsrios em espcie

Acordo com recomendaes de melhores prticas relativas estrutura de

requerimentos mnimos quantitativos para a liquidez.

British Bankers Association. Associao de bancos do mercado londrino.

Siglas correspondentes a Banco Central e a Banco Central do Brasil,

Banco Central do Chile. Mais informaes.

Banco Central Europeu. Mais informaes.

Banco Centro-Americano de Integrao Econmica. Mais informaes.

Banco Central do Paraguai. Mais informaes.

Banco Central da Repblica Argentina. Mais informaes.

Banco Central do Uruguai. Mais informaes.

Banco Central da Venezuela. Mais informaes.

Brazilian Depositary Receipts. Ttulos representativos de valores mobilirios

Mercado em baixa ou em que os participantes esperam queda dos preos, alta

Banco Europeu de Investimento. Mais informaes.

Padro de referncia utilizado para comparar rentabilidade entre

Estimativa do nvel de oscilao que se deve esperar de um fundo (ou ativo

Banco Interamericano de Desenvolvimento. Instituio financeira regional

Banco Internacional para Reconstruo e Desenvolvimento. Em ingls,

Banco de Compensaes Internacionais (BIS, na sigla em ingls, Bank for

Agncia internacional de notcias e informaes, inclusive cotaes de

Fuso da Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) com a Bolsa de Valores