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A GLOBALIZAO E SEUS MALEFCIOS:


A PROMESSA NO-CUMPRIDA
DE BENEFCIOS GLOBAIS

Joseph Stiglitz
Ed. Futura, So Paulo, 2002, 327 p.

Luiz Carlos Delorme Prado*

O grupo de interesses de burocratas internacionais, acadmicos, executivos


de empresas financeiras internacionais e polticos norte-americanos e euro-
peus que vm administrando o FMI e ocupando as principais posies nas
secretarias do Tesouro e em outros cargos importantes nos EUA e em vrios
outros pases tem promovido uma peculiar diviso do mundo. Para os pa-
ses em desenvolvimento, recomendam-se polticas econmicas rejeitadas
nos pases desenvolvidos desde de Herbert Hoover foi presidente dos EUA.
Para os pases avanados, aplicam-se os princpios bsicos da macroecono-
mia keynesiana. Naqueles pases, em caso de recesso e desemprego eleva-
do, recomenda-se a reduo do dficit pblico e a flexibilizao do mercado
de trabalho. Para os ltimos, aplica-se a reduo de taxas de juros e seguro
desemprego. Para os pases em desenvolvimento, recomenda-se a reduo
das barreiras tarifrias e o corte de subsdios. Para os pases desenvolvidos,
aceitam-se o protecionismo para produtos industriais, como txteis, e sub-
sdios para a agricultura. Portanto, a globalizao, que pode ser uma fora
propulsora de desenvolvimento e da reduo das desigualdades internacio-
nais, est sendo corrompida por um comportamento hipcrita que no
contribui para a construo de uma ordem econmica mais justa nem para
um mundo com menos conflitos. Esta , em sntese, a tese defendida por
Joseph Stiglitz.

* Professor do Instituto de Economia da UFRJ.

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Esse autor no foi o primeiro a sustentar tais pontos. H uma vasta lite-
ratura criticando diversos aspectos da globalizao na dcada de 1990.1
Mas, o trabalho de Stiglitz tem uma imensa importncia pela sua histria de
economista acadmico na melhor tradio do mainstream norte-america-
no, por ter sido membro do Council of Economic Advisers do governo
Clinton e economista-chefe do Banco Mundial de 1997 a 2000. Seu prest-
gio acadmico pode ser avaliado pelo Prmio Nobel que recebeu por sua
contribuio em diversos campos da economia, tais como poltica tribut-
ria, poltica cambial, comportamento do consumidor e finanas. Mas
tambm pelo reconhecimento da importncia de sua obra pelos seus mais
duros adversrios: Kenneth Rogoff, diretor de pesquisa do FMI e um dos
seus mais duros crticos, escreveu que Stiglitz, como um acadmico, era um
towering genius, e que like your fellow Nobel Prize winner, John Nash,
you have a beautiful mind, embora tenha acrescentado que as a policy
maker, however, you were just a bit less impressive(Rogoff, 2002, p. 6-7).
O livro resenhado mostra com clareza que o autor tem conscincia que
o mais importante no o que ele afirma, mas quem afirma. Isto , seu reco-
nhecimento como um brilhante economista acadmico e profissional qua-
lifica-o para afirmar que, entre economistas de igual nvel de conhecimento
e competncia, existem divergncias acerca das polticas econmicas e so-
ciais utilizadas nas democracias contemporneas. Estas so de duas ordens:
(i) sobre valores e (ii) sobre como as economias funcionam.
Sobre os valores defendidos pelo grupo de economistas que Stiglitz iden-
tifica como defensores do Consenso de Washington e como integrantes do
staff do FMI, ele afirma que os erros sistemticos das polticas econmica re-
comendadas por esse grupo no surgem de uma cuidadosa observao e
anlise das condies econmicas, mas de ideologia isto , de um senti-
mento de compromisso com o livre mercado e de antipatia pela ao gover-
namental. Portanto, minimizam o efeito das falhas de mercado e exageram
as conseqncias das falhas de governo. Para ele, a crena na superioridade
do mercado surge em muitos casos como uma forma de religio, vlida
mesmo nas condies das mais fortes evidncias em contrrio.
Como conseqncia dessa viso de mundo, o FMI abandonou sua mis-
so original, inspirada em princpios keynesianos, de ajudar os pases a
manter pleno emprego enquanto fizessem os ajustes necessrios na balana
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de pagamentos. Ao contrrio, as polticas recomendadas levam a um imen-


so e desnecessrio aumento do desemprego. Tais polticas no seriam con-
seqncia do desprezo pela questo do emprego, mas da viso equivocada
de que, simplesmente permitindo que os mercados funcionem, esse proble-
ma seria equacionado sem qualquer interveno do governo. Da mesma
forma, o FMI recomenda polticas que criam srias barreiras ao crescimento
sustentado, no porque pretendam impedir o desenvolvimento econmico
dos pases sob sua tutela, mas porque acreditam que livre mercado e polti-
cas market friendly so tudo o que necessrio para garantir crescimento.
Sobre o funcionamento da economia, os principais pontos criticados
por Stiglitz so os seguintes: (i) austeridade fiscal; (ii) altas taxas de juros;
(iii) liberalizao comercial; (iv) liberalizao dos mercados de capitais; (v)
privatizao; (vi) medo do default e (vii) teoria do contgio.2
(i) Austeridade fiscal: O ponto de Stiglitz que o FMI recomenda o cor-
te dos gastos pblicos em economias que esto em profunda reces-
so, e cujo desequilbrio fiscal resulta principalmente da queda da
receita, e no do excesso de gastos. Ele enfatiza que essas polticas
foram abandonadas nos pases desenvolvidos desde a desastrosa
gesto de Herbert Hoover (1929-1933). Esse presidente respondeu
ao crash da Bolsa de Nova York com o endurecimento da poltica
fiscal e com discursos reafirmando sua crena na volta expontnea
da confiana no mercado, com conseqncias desastrosas.3 Para
enfatizar seu ponto, o autor chama esse tipo de medidas de polti-
cas restritivas hooveristas. Ele argumenta que o corte de gastos e a
eliminao de subsdios (normalmente para os pobres) tende a pio-
rar a situao fiscal dos governos, e provocar uma instabilidade so-
cial que no contribui para o retorno da confiana. Isto porque
naes em profunda recesso obviamente no inspiravam confiana
(p. 148). Para ele, o que o Fundo acarreta uma reduo combina-
da da demanda e da oferta agregada, que no pode ser considerada
uma poltica de estabilizao eficiente.
(ii) Altas taxas de juros: Para Stiglitz, o ponto do FMI seria simples, se
no simplista: se um pas aumentar a taxa de juros, se tornaria mais
atraente para investimentos financeiros do exterior. Os fluxos de
capital para o pas ajudariam a apoiar a taxa de cmbio e contribui-
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riam para a estabilizao da moeda domstica e para a reduo das


presses inflacionrias. No entanto, afirma o autor, se tais polticas
sobrepostas a uma grande recesso induzirem a economia a des-
pencar em uma queda retroalimentada do nvel de atividade, isto
no levar a que investidores domsticos ou internacionais aumen-
tem seus investimentos em portfolio nessas economias. Ao contr-
rio, as taxas de juros mais altas, agravando a recesso e a instabili-
dade domstica, vo induzir os investidores a proteger-se do risco
crescente e da percepo de insegurana no futuro da economia do-
mstica. Estes devero preferir aplicar em mercados mais seguros
portanto, as altas taxas de juros expulsaro o capital para fora do
pas.
(iii) Liberalizao comercial: Nesse caso, Stiglitz refora a idia de que
no longo prazo todos estaro melhor em um ambiente de livre co-
mrcio. Mas, argumenta que a exigncia que o FMI faz para receber
seus crditos de reduo de tarifas e subsdios inadequada. Isto
porque produz uma presso desproporcional nas negociaes co-
merciais, em um mundo onde os pases desenvolvidos recusam-se a
liberalizar os mercados dos produtos em que os pases em de-
senvolvimento so mais competitivos. Portanto, a liberalizao co-
mercial deve ser discutida em um contexto de promoo do desen-
volvimento, e no de uma abertura unilateral em que os pases de-
senvolvidos recusam-se a dar reciprocidade e apoio para melhorar
as condies de insero internacional dos pases em desenvolvi-
mento.
(iv) Liberalizao da conta de capital e dos mercados de capitais: Stiglitz
critica a insistncia do FMI em condicionar emprstimos abertura
dos mercados financeiros domsticos a bancos e outras instituies
financeiras internacionais e liberalizao da conta de capital.
O argumento do FMI seria de que essas instituies so mais seguras
e eficientes do que empresas financeiras ou bancrias domsticas.
Portanto, teria melhores condies de mobilizar a poupana priva-
da e direcion-la para aplicaes mais eficientes. O FMI tambm
sustentaria que a liberalizao da conta de capital facilitaria o acesso
das empresas domsticas poupana internacional. Stiglitz argu-
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menta que essas instituies estrangeiras, ao ocupar o local dos ban-


cos domsticos, na prtica reduzem a disponibilidade de crdito pa-
ra as empresas locais e, em especial, para atividades tradicionais co-
mo agricultura, em benefcio de emprstimos a filiais de empresas
estrangeiras, aplicaes em ttulos pblicos ou operaes com moe-
das estrangeiras. Para ele, o rpido movimento dos fluxos financei-
ros, permitidos pela liberalizao da conta de capital, teria um com-
portamento pr-cclico e seria o fator individual mais importante
para explicar o crescimeto do nmero de crises financeiras.
(v) Privatizao: Stiglitz afirma que a privatizao pode ser uma manei-
ra eficaz de reestruturar os empreendimentos estatais. Porm, deve
fazer parte de um programa mais abrangente de desenvolvimento.
Tirar profissionais de cargos de baixa produtividade em empresas
estatais para deix-los desempregados no aumenta a receita tribu-
tria ou melhora o bem-estar de um pas. preciso que se estabele-
am polticas macroeconmicas, incluindo taxas de juros baixas,
que criem novos empregos ao mesmo tempo que eliminam antigas
funes. Portanto, no ponto de vista do autor, o FMI erra ao sus-
tentar que muito mais importante privatizar rapidamente e mais
tarde tratar de questes de emprego, concorrncia e regulamenta-
o. O erro de ordenao. A privatizao de um monoplio sem
regulamentao no leva a maior eficincia, mas pode levar a pre-
juzos aos consumidores e substituio de uma ineficiente gesto
pblica por um dispendioso e precrio servio produzido por um
monoplio privado.
(vi) Medo do default: Stiglitz argumenta que a poltica do FMI evitar a
qualquer preo que os pases entrem em default com seus credores.
Seu argumento que, muitas vezes, o FMI realiza emprstimos para
evitar a aparncia de um default, que serve apenas para que os cre-
dores aceitem os altos riscos em troca de elevadas remuneraes
por emprestar para tais pases. Em alguns casos como o Brasil e a
Rssia em 1998 , o FMI realizou emprstimos sabendo que estes
estariam reforando polticas insustentveis.
(vii) Teoria do contgio: Para Stiglitz, o FMI no tem uma teoria comple-
ta, coerente e razovel sobre polticas que podem exacerbar o con-
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tgio. Segundo ele, Keynes possua uma teoria coerente do cont-


gio: a recesso em uma nao faz com que essa nao importe me-
nos, o que prejudica seus vizinhos. Portanto, defender que um
grande nmero de pases, simultaneamente, corte gastos, reduza as
importaes e aumente as exportaes elevaria a probabilidade de a
crise espalhar-se. A idia do FMI de que a austeridade fiscal um
antdoto para reconquistar a confiana dos investidores no teria
respaldo na evidncia emprica. Ao contrrio, em situaes como a
crise do Leste Asitico, o que provocou que esta afetasse a Rssia foi
o colapso dos preos do petrleo, e no uma conexo misteriosa
entre a confiana por parte dos investidores estrangeiros e do-
msticos nas economias asiticas e sua influncia no corrupto capi-
talismo russo.
O livro A globalizao e seus malefcios um trabalho de polemista. Mos-
tra na prtica como o instrumento da retrica um aspecto essencial na
transformao de complexos problemas tericos em medidas de poltica
econmica. Mostra ainda, implicitamente, que a economia uma cincia
social, e que no h como estabelecer um vencedor no debate econmico
recorrendo-se ao teste emprico. No h experincias controladas em eco-
nomia, e toda anlise de experincias concretas passa pelo filtro da teoria.
Neste sentido, interessante ler a carta aberta de Kenneth Rogoff para Jo-
seph Stiglitz defendendo o FMI, e criticando duramente Stiglitz. Ele nega
que o Fundo seja influenciado por desvios ideolgicos. Sustenta, ao contr-
rio, que a evidncia emprica que fundamenta a preferncia que o staff
dessa organizao internacional tem pelo mercado ao dos governos dos
pases em desenvolvimento. Segundo Rogoff, We do not believe that mar-
kets are always perfect, as you accuse. But we do believe there are many
instances of government failure as well and that, on the whole, government
failure is a far bigger problem than market failure in the developing world.
Esta resenha no estaria completa sem uma avaliao da traduo brasi-
leira da obra de Stiglitz. A principal deficincia na traduo a ausncia de
uma reviso tcnica. O trabalho de traduo onde no h termos tcnicos
parece-me adequado, mas a ausncia de um profissional de economia levou
a tradues estranhas como rent-seeking por buscas por aluguel; trickle
down por economia de cascata; e beggar-thy-neighbour por poltica de
mendicncia.
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Essa uma obra que nenhum economista brasileiro independente-


mente de sua viso do mundo pode furtar-se a ler. Os temas de que trata
so relevantes para o momento histrico brasileiro, em que certamente os
policy-makers sero pressionados a apresentar novas propostas de poltica
econmica para superar os impasses da economia brasileira. Esse livro tam-
bm refora o debate sobre a aplicao do modelo criticado por Stiglitz ao
Brasil.4
Finalmente, espero que esse livro possa contribuir para desacreditar ain-
da mais a idia da unicidade da verdade e dos meios legtimos de se che-
gar a ela , defendida por uma parte da comunidade de economistas bra-
sileiros. A incapacidade de perceber os benefcios da pluralidade do
pensamento econmico dificultou que o debate acadmico sobre temas co-
mo desenvolvimento econmico, insero internacional, poltica de ajuste e
reformas econmicas fosse feito na Amrica Latina de maneira mais serena,
sem que seus participantes procurassem desqualificar os debatedores, em
vez de rebater seus argumentos. Quem sabe ns, economistas acadmicos,
estamos no limiar de um momento nico na histria recente brasileira, em
que novos debates tericos e novas polticas econmicas possam contribuir
que a longa recesso brasileira que persiste h mais de vinte anos seja
finalmente superada.

NOTAS

1. Ver, por exemplo, sobre o tema: Reich, 1998; Chesnais, 1999; Hoogvelt, 1997; Fiori,
1998.
2. Esta seleo de temas parcialmente baseada na que foi realizada por Benjamin
Friedman na sua instigante resenha para The New York Review of Books (15 de agosto de
2002), Globalization: Stiglitzs Case.
3. Para uma discusso das polticas de Hoover, ver Mitchell, 1975; Brogan, 1990; Kindle-
berger, 1987; Gaibraith, 1988.
4. Sobre o tema, um trabalho recente que merece ser considerado, tambm escrito em lin-
guagem acessvel ao pblico no especializado, o livro de Marcio Pochmann, A dcada
dos mitos.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

BOYER, R., DRACHE, D. (1996) States Against Market: the limits of globalization. Londres e
Nova York: Routledge.
BROGAN, H. (1990) The Peguin History of the United States of America. Londres: Peguin.
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CHESNAIS, F. (1994) La Mondialisation du Capital. Paris.


FIORI, J. L. et al. (1998) Globalizao: o fato e o mito. Rio de Janeiro: Eduerj.
FRIEDMAN, B. M. (2002) Globalization: Stiglitzs Case. The New York Review of Books,
15 ago.
GAILBRAITH, J. K. (1929) The Great Crash, 1929. Houghton Mifflin Company, Boston.
HOOGVELT, A. (1997) Globalization and the Postcolonial World: the new political economy of
development. Londres: MacMillan Press, Basingstoke.
KINDLEGERGER, C. P. (1987) The World in Depression, 1929-1939. Nova York: Pelican
Books, Harmondsworth.
MITCHELL, B. (1975) The Depression Decade from New Era through New Deal, 1929-1941.
Londres: M. E. Sharpe, Inc, Armonk.
POCHMANN, M. (2001) A dcada dos mitos: o novo modelo econmico e a crise do trabalho no
Brasil. So Paulo: Contexto.
REICH, S. (1998) What is Globalization? Four Possible Answers. Working Paper n. 261,
Kellogg Institute.
ROGOFF, K. An Open Letter to Joseph Stiglitz. htttp://www.imf.org/external/np/vc/2002/
070202.htm