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CAIXA ECONÔMICA FEDERAL

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BANCÁRIO-PCD
teoria e exercícios
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< Conhecimentos de Informática (On-line)
Caixa Econômica Federal
Técnico Bancário - PcD

NV-002ST-21
Cód.: 7908428800925
Obra

Caixa Econômica Federal

Técnico Bancário - PcD

Autores

LÍNGUA PORTUGUESA • Monalisa Costa, Ana Cátia Collares, Giselli Neves e Gabriela Coelho

MATEMÁTICA FINANCEIRA • Kairton Batista (Prof. Kaká)

CONHECIMENTOS BANCÁRIOS • Felipe Pacheco, Sirlo Oliveira, Kaká, Filipe Garcia, Samara Kich e Bruno
Oliveira

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA • Henrique Tiezzi e Kairton Batista (Prof. Kaká)

CONHECIMENTOS DE INFORMÁTICA (ON-LINE) • Fernando Nishimura

ATENDIMENTO BANCÁRIO • Cristiano Silva e Ana Philippini

REDAÇÃO DISCURSIVA E OFICIAL (ON-LINE) • Nelson Sartori

Edição:

Setembro/2021

Todos os direitos autorais desta obra são reservados e protegidos

pela Lei nº 9.610/1998. É proibida a reprodução parcial ou total,
por qualquer meio, sem autorização prévia expressa por escrito da
editora Nova Concursos.

Essa obra é vendida sem a garantia de atualização futura. No caso Dúvidas

de atualizações voluntárias e erratas, serão disponibilizadas no site
www.novaconcursos.com.br. Para acessar, clique em “Erratas e www.novaconcursos.com.br/contato
Retificações”, no rodapé da página, e siga as orientações. sac@novaconcursos.com.br
APRESENTAÇÃO
Um bom planejamento é determinante para a sua preparação
de sucesso na busca pela tão almejada aprovação. Por isso, pen-
sando no máximo aproveitamento de seus estudos, esse livro
foi organizado de acordo com os itens exigidos no Edital nº 1, de
9 de Setembro de 2021, para o cargo de Técnico Bancário.

O conteúdo programático foi sistematizado em um sumário,

facilitando a busca pelos temas do edital, no entanto, nem sem-
pre a banca organizadora do concurso dispõe os assuntos em
uma sequência lógica. Por isso, elaboramos este livro abordan-
do todos os itens do edital e reorganizando-os quando necessá-
rio, de uma maneira didática para que você realmente consiga
aprender e otimizar os seus estudos.

Ao longo da teoria, você encontrará boxes – Importante e Dica

– com orientações, macetes e conceitos fundamentais cobra-
dos nas provas e a seção Hora de Praticar, trazendo exercícios
gabaritados da banca CESGRANRIO, organizadora do certame.

A obra que você tem em suas mãos é resultado da competência

de nosso time editorial e da vasta experiência de nossos profes-
sores e autores parceiros – muitos também responsáveis pelas
aulas que você encontra em nossos Cursos Online – o que será
um diferencial na sua preparação. Nosso time faz tudo pensan-
do no seu sonho de ser aprovado em um concurso público. Ago-
ra é com você!

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dos complementares disponíveis on-line para este livro em nos-
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Descontos e Tipos de Taxas de Juros
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Capitais; Os Bancos na Era Digital
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ção de Frequências
à Conhecimentos De Informática - MS-Office Excel 365: Função SE; MS-Office Excel 365:
Função PROCV; MS-Office Excel 365: função PROCH
à Atendimento Bancário - Noções de Estratégia Empresarial

CONTEÚDO COMPLEMENTAR:

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VERSO DA APOSTILA
SUMÁRIO

LÍNGUA PORTUGUESA....................................................................................................11
COMPREENSÃO E INTERPRETAÇÃO DE TEXTOS........................................................................... 11

TIPOLOGIA TEXTUAL......................................................................................................................... 16

ORTOGRAFIA OFICIAL........................................................................................................................ 21

ACENTUAÇÃO GRÁFICA.................................................................................................................... 22

EMPREGO DAS CLASSES DE PALAVRAS......................................................................................... 22

EMPREGO DO SINAL INDICATIVO DE CRASE.................................................................................. 45

SINTAXE DA ORAÇÃO E DO PERÍODO............................................................................................... 46

PONTUAÇÃO....................................................................................................................................... 55

CONCORDÂNCIA NOMINAL E VERBAL............................................................................................ 58

REGÊNCIA NOMINAL E VERBAL........................................................................................................ 63

SIGNIFICAÇÃO DAS PALAVRAS........................................................................................................ 65

COLOCAÇÃO DO PRONOME ÁTONO................................................................................................. 66

MATEMÁTICA FINANCEIRA..........................................................................................75
CONCEITOS GERAIS........................................................................................................................... 75

O CONCEITO DO VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO........................................................................................75

FLUXOS DE CAIXA E DIAGRAMAS DE FLUXO DE CAIXA................................................................................75

EQUIVALÊNCIA FINANCEIRA............................................................................................................................76

SEQUÊNCIAS - LEI DE FORMAÇÃO DE SEQUÊNCIAS E DETERMINAÇÃO DE

SEUS ELEMENTOS.............................................................................................................................. 76

PROGRESSÕES ARITMÉTICAS.........................................................................................................................76

PROGRESSÕES GEOMÉTRICAS.......................................................................................................................78

JUROS SIMPLES - CÁLCULO DO MONTANTE, DOS JUROS, DA TAXA DE JUROS,

DO PRINCIPAL E DO PRAZO DA OPERAÇÃO FINANCEIRA............................................................. 79

JUROS COMPOSTOS - CÁLCULO DO MONTANTE, DOS JUROS, DA TAXA DE JUROS,

DO PRINCIPAL E DO PRAZO DA OPERAÇÃO FINANCEIRA............................................................. 80
 DESCONTOS - CÁLCULO DO VALOR ATUAL, DO VALOR NOMINAL E DA TAXA
DE DESCONTO..................................................................................................................................... 81

SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO - SISTEMA PRICE (MÉTODO DAS PRESTAÇÕES

CONSTANTES); SISTEMA SAC (MÉTODO DAS AMORTIZAÇÕES CONSTANTES)....................... 81

CONHECIMENTOS BANCÁRIOS..................................................................................85
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL: ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL......... 85

ÓRGÃOS NORMATIVOS E INSTITUIÇÕES SUPERVISORAS, EXECUTORAS E OPERADORAS.... 89

MERCADO FINANCEIRO E SEUS DESDOBRAMENTOS (MERCADOS MONETÁRIO,

DE CRÉDITO, DE CAPITAIS E CAMBIAL).........................................................................................114

OS BANCOS NA ERA DIGITAL: ATUALIDADE, TENDÊNCIAS E DESAFIOS..................................116

INTERNET BANKING........................................................................................................................................116

MOBILE BANKING............................................................................................................................................116

OPEN BANKING...............................................................................................................................................116

NOVOS MODELOS DE NEGÓCIOS....................................................................................................116

FINTECHS, STARTUPS E BIG TECHS..............................................................................................117

SISTEMA DE BANCOS-SOMBRA (SHADOW BANKING)................................................................118

O DINHEIRO NA ERA DIGITAL E A TRANSFORMAÇÃO DIGITAL NO SISTEMA FINANCEIRO:

BLOCKCHAIN, BITCOIN E DEMAIS CRIPTOMOEDAS....................................................................118

CORRESPONDENTES BANCÁRIOS.................................................................................................120

SISTEMA DE PAGAMENTOS INSTANTÂNEOS (PIX).....................................................................120

MOEDA E POLÍTICA MONETÁRIA: POLÍTICAS MONETÁRIAS CONVENCIONAIS E

NÃO-CONVENCIONAIS (QUANTITATIVE EASING)........................................................................121

TAXA SELIC E OPERAÇÕES COMPROMISSADAS.........................................................................................125

O DEBATE SOBRE OS DEPÓSITOS REMUNERADOS DOS BANCOS COMERCIAIS NO BANCO

CENTRAL DO BRASIL......................................................................................................................................125

ORÇAMENTO PÚBLICO, TÍTULOS DO TESOURO NACIONAL E DÍVIDA PÚBLICA......................126

PRODUTOS BANCÁRIOS: PROGRAMAS SOCIAIS E BENEFÍCIOS DO TRABALHADOR.............128

NOÇÕES DE CARTÕES DE CRÉDITO E DÉBITO, CRÉDITO DIRETO AO CONSUMIDOR,

CRÉDITO RURAL, POUPANÇA, CAPITALIZAÇÃO, PREVIDÊNCIA, CONSÓRCIO, INVESTIMENTOS
E SEGUROS.......................................................................................................................................................128

NOÇÕES DE MERCADO DE CAPITAIS.............................................................................................136

NOÇÕES DE MERCADO DE CÂMBIO: INSTITUIÇÕES AUTORIZADAS A OPERAR
E OPERAÇÕES BÁSICAS..................................................................................................................146

REGIMES DE TAXAS DE CÂMBIO FIXAS, FLUTUANTES E REGIMES INTERMEDIÁRIOS............................147

TAXAS DE CÂMBIO NOMINAIS E REAIS, IMPACTOS DAS TAXAS DE CÂMBIO SOBRE

AS EXPORTAÇÕES E IMPORTAÇÕES, DIFERENCIAL DE JUROS INTERNO E EXTERNO,
PRÊMIOS DE RISCO, FLUXO DE CAPITAIS E SEUS IMPACTOS SOBRE AS TAXAS DE CÂMBIO................148

DINÂMICA DO MERCADO: OPERAÇÕES NO MERCADO INTERBANCÁRIO E MERCADO

BANCÁRIO: OPERAÇÕES DE TESOURARIA, VAREJO BANCÁRIO E RECUPERAÇÃO
DE CRÉDITO.......................................................................................................................................149

TAXAS DE JUROS DE CURTO PRAZO E A CURVA DE JUROS.......................................................153

TAXAS DE JUROS NOMINAIS E REAIS...........................................................................................................153

GARANTIAS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL: AVAL; FIANÇA;

PENHOR MERCANTIL; ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA; HIPOTECA; FIANÇAS BANCÁRIAS..............154

CRIME DE LAVAGEM DE DINHEIRO: CONCEITO E ETAPAS..........................................................158

PREVENÇÃO E COMBATE AO CRIME DE LAVAGEM DE DINHEIRO: LEI Nº 9.613/98 E

SUAS ALTERAÇÕES ........................................................................................................................................158

CIRCULAR Nº 3.978, DE 23 DE JANEIRO DE 2020 E CARTA CIRCULAR Nº 4.001,

DE 29 DE JANEIRO DE 2020 E SUAS ALTERAÇÕES......................................................................................160

AUTORREGULAÇÃO BANCÁRIA......................................................................................................167

SIGILO BANCÁRIO: LEI COMPLEMENTAR Nº 105/2001 E SUAS ALTERAÇÕES ........................168

LEI GERAL DE PROTEÇÃO DE DADOS (LGPD): LEI Nº 13.709, DE 14 DE AGOSTO DE 2018

E SUAS ALTERAÇÕES.......................................................................................................................171

LEGISLAÇÃO ANTICORRUPÇÃO: LEI Nº 12.846/2013 E DECRETO Nº 8.420/2015 E SUAS

ALTERAÇÕES ....................................................................................................................................177

ÉTICA APLICADA..............................................................................................................................185

ÉTICA, MORAL, VALORES E VIRTUDES..........................................................................................................185

NOÇÕES DE ÉTICA EMPRESARIAL E PROFISSIONAL..................................................................................188

A GESTÃO DA ÉTICA NAS EMPRESAS PÚBLICAS E PRIVADAS..................................................................189

CÓDIGO DE ÉTICA, DE CONDUTA E POLÍTICA DE RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL

DA CAIXA ECONÔMICA FEDERAL..................................................................................................................191

LEI Nº 7.998/1990 (PROGRAMA DESEMPREGO E ABONO SALARIAL - BENEFICIÁRIOS

E CRITÉRIOS PARA SAQUE).............................................................................................................191

ARTIGO 37 DA CONSTITUIÇÃO FEDERAL (PRINCÍPIOS CONSTITUCIONAIS DA

ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA: PRINCÍPIOS DA LEGALIDADE, IMPESSOALIDADE,
MORALIDADE, PUBLICIDADE E EFICIÊNCIA).................................................................................200

LEI COMPLEMENTAR Nº 7/1970 (PIS)............................................................................................201

 LEI Nº 8.036/1990 (FGTS): POSSIBILIDADES E CONDIÇÕES DE UTILIZAÇÃO/SAQUE.............203

CERTIFICADO DE REGULARIDADE DO FGTS, GUIA DE RECOLHIMENTO (GRF)..........................................203

PRODUTOS: ABERTURA E MOVIMENTAÇÃO DE CONTAS: DOCUMENTOS BÁSICOS...............209

PESSOA FÍSICA E PESSOA JURÍDICA: CAPACIDADE E INCAPACIDADE CIVIL,

REPRESENTAÇÃO E DOMICÍLIO......................................................................................................211

SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO......................................................................................219

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA.................................................. 227

REPRESENTAÇÃO TABULAR E GRÁFICA.......................................................................................227

MEDIDAS DE TENDÊNCIA CENTRAL (MÉDIA, MEDIANA, MODA, MEDIDAS DE POSIÇÃO,

MÍNIMO E MÁXIMO).........................................................................................................................232

DISPERSÃO (AMPLITUDE, AMPLITUDE INTERQUARTIL, VARIÂNCIA, DESVIO PADRÃO E

COEFICIENTE DE VARIAÇÃO)..........................................................................................................237

CÁLCULO DE PROBABILIDADE E TEOREMA DE BAYES................................................................239

PROBABILIDADE CONDICIONAL.....................................................................................................243

CORRELAÇÃO LINEAR SIMPLES.....................................................................................................244

POPULAÇÃO E AMOSTRA................................................................................................................249

ATENDIMENTO BANCÁRIO......................................................................................... 261

NOÇÕES DE ESTRATÉGIA EMPRESARIAL.....................................................................................261

ANÁLISE DE MERCADO ..................................................................................................................................263

FORÇAS COMPETITIVAS................................................................................................................................264

IMAGEM INSTITUCIONAL...............................................................................................................................265

IDENTIDADE E POSICIONAMENTO................................................................................................................267

SEGMENTAÇÃO DE MERCADO........................................................................................................267

AÇÕES PARA AUMENTAR O VALOR PERCEBIDO PELO CLIENTE................................................269

GESTÃO DA EXPERIÊNCIA DO CLIENTE ........................................................................................270

APRENDIZAGEM E SUSTENTABILIDADE ORGANIZACIONAL......................................................271

CARACTERÍSTICAS DOS SERVIÇOS...............................................................................................274

Intangibilidade................................................................................................................................................. 274
Inseparabilidade.............................................................................................................................................. 275
 Variabilidade.................................................................................................................................................... 275
Perecibilidade.................................................................................................................................................. 275

GESTÃO DA QUALIDADE EM SERVIÇOS.........................................................................................275

TÉCNICAS DE VENDAS ...................................................................................................................276

Pré abordagem................................................................................................................................................ 276

PÓS-VENDAS...................................................................................................................................................277

NOÇÕES DE MARKETING DIGITAL..................................................................................................277

GERAÇÃO DE LEADS.......................................................................................................................................277

TÉCNICAS DE COPYWRITING.........................................................................................................................278

GATILHOS MENTAIS.......................................................................................................................................278

INBOUND MARKETING....................................................................................................................................278

ÉTICA E CONDUTA PROFISSIONAL EM VENDAS..........................................................................279

PADRÕES DE QUALIDADE NO ATENDIMENTO AOS CLIENTES....................................................280

UTILIZAÇÃO DE CANAIS REMOTOS PARA VENDAS.....................................................................281

COMPORTAMENTO DO CONSUMIDOR E SUA RELAÇÃO COM VENDAS E NEGOCIAÇÃO .......281

POLÍTICA DE RELACIONAMENTO COM O CLIENTE......................................................................282

RESOLUÇÃO N° 4.539 DE 24 DE NOVEMBRO DE 2016.................................................................................282

RESOLUÇÃO CMN Nº 4.860, DE 23 DE OUTUBRO DE 2020..........................................................283

RESOLUÇÃO CMN Nº 3.694/2009 E ALTERAÇÕES.......................................................................287

LEI BRASILEIRA DE INCLUSÃO DA PESSOA COM DEFICIÊNCIA (ESTATUTO DA PESSOA

COM DEFICIÊNCIA)...........................................................................................................................288

LEI Nº 13.146, DE 06 DE JULHO DE 2015.......................................................................................................288

CÓDIGO DE PROTEÇÃO E DEFESA DO CONSUMIDOR..................................................................295

LEI Nº 8.078/1990...........................................................................................................................................295

LÍNGUA PORTUGUESA
COMPREENSÃO E INTERPRETAÇÃO DE
TEXTOS
INTRODUÇÃO
A interpretação e a compreensão textual são aspec-
tos essenciais a serem dominados por aqueles candida-
tos que buscam a aprovação em seleções e concursos
públicos. Pelo fato de as questões de provas abordarem
conteúdos diversos, muitas vezes, possuir competência
para interpretar e compreender aquilo que leu pode
ser o grande diferencial entre o “quase” e a aprovação.
Além disso, seja a compreensão textual, seja a
interpretação textual, ambas guardam uma relação de
proximidade com um assunto pouco explorado pelos
cursos de português: a semântica, que incide suas rela-
ções de estudo sobre as relações de sentido que a forma
linguística pode assumir.
Neste material, você encontrará recursos para
solidificar seus conhecimentos em interpretação e
compreensão textual, associando a essas temáticas as
relações semânticas que permeiam todo amontoado
de palavras. Vale lembrar que qualquer aglomeração
textual é, atualmente, considerada texto e, dessa for-
ma, deve ter um sentido que precisa ser reconhecido
por quem o lê.
Vamos começar nosso estudo fazendo uma breve
diferenciação entre os termos compreensão e inter-
pretação textual. Para muitos, essas palavras expres-
sam o mesmo sentido, mas, como pretendemos deixar
claro, ainda que existam relações de sinonímia entre
palavras do nosso vocabulário, a opção do autor por
um termo ao invés de outro reflete um sentido que
deve ser interpretado no texto, uma vez que a inter-
pretação realiza ligações com o texto a partir das
ideias que o leitor pode concluir com a leitura.
Já a compreensão busca a análise de algo exposto no
texto, e, geralmente, é marcada por uma palavra ou uma
expressão, além de apresentar mais relações semânti-
cas e sintáticas. A compreensão textual estipula aspectos
linguísticos essencialmente relacionados à significação
das palavras e, por isso, envolve uma forte ligação com
a semântica.
Sabendo disso, é importante separarmos os con-
teúdos que tenham mais apelo interpretativo ou
compreensivo. Neste material, você encontrará um
forte conteúdo que relaciona semântica e interpreta-
ção, contendo questões sobre os assuntos: inferência;
figuras de linguagem; vícios de linguagem e intertex-
tualidade. No que se refere aos estudos que focam na
compreensão e semântica, os principais tópicos são:
semântica dos sentidos e suas relações; coerência e
coesão; gêneros textuais (mais abordados em provas
de concursos); tipos textuais e, ainda, as variações lin-
guísticas e suas consequências para o sentido.
Todos esses assuntos completam o estudo basilar
de semântica com foco em provas e concursos, sem-
pre de olho na sua aprovação.
Por isso, convidamos você a estudar com afinco e
dedicação. Não se esqueça de praticar seus conheci-
mentos realizando a seleção de exercícios finais.
INFERÊNCIA – ESTRATÉGIAS DE INTERPRETAÇÃO
A inferência é uma relação de sentido conhecida
desde a Grécia Antiga e que embasa as teorias sobre
interpretação de texto. Interpretar é buscar ideias,
pistas do autor do texto, nas linhas apresentadas.
Apesar de parecer algo subjetivo, existem “regras”
para se buscar essas pistas. A primeira e mais impor-
tante delas é identificar a orientação do pensamento do
autor do texto, que fica perceptível quando identifica-
mos como o raciocínio dele foi exposto; se de maneira
mais racional, a partir da análise de dados, informações
com fontes confiáveis ou se de maneira mais empiris-
ta; partindo dos efeitos, das consequências, a fim de se
identificar as causas.
A seguir, apresentamos estratégias de leitura que
focam nas formas de inferência sobre um texto. Inicial-
mente, é fundamental identificar como ocorre o pro-
cesso de inferência, que se dá por dedução ou por
indução. Para entender melhor, veja esse exemplo:
O marido da minha chefe parou de beber.
Observe que é possível inferir várias informações a
partir dessa frase. A primeira é que a chefe do enuncia-
dor é casada (informação comprovada pela expressão
“marido”), a segunda é que o enunciador está trabalhan-
do (informação comprovada pela expressão “minha che-
fe”) e a terceira é que o marido da chefe do enunciador
bebia (expressão comprovada pela expressão “parou de
beber”). Note que há pistas contextuais do próprio texto
que induzem o leitor a interpretar essas informações.
Tratando-se de interpretação textual, os processos
de inferência, sejam por dedução ou por indução, par-
tem de uma certeza prévia para a concepção de uma
interpretação construída pelas pistas oferecidas no
texto junto da articulação com as informações aces-
sadas pelo leitor do texto. A seguir, apresentamos um
fluxograma que representa como ocorre a relação
desses processos:
Dedução → Certeza → Interpretar
INFERÊNCIA
Indução → Interpretar → Certeza
A partir desse esquema, conseguimos visualizar
melhor como o processo de interpretação ocorre. Agora,
iremos detalhar esse processo, reconhecendo as estra-
tégias que compõem cada maneira de inferir informa-
ções de um texto. Por isso, vamos apresentar nos tópicos
LÍNGUA PORTUGUESA
seguintes como usar estratégias de cunho dedutivo, indu-
tivo e, ainda, como articular o nosso conhecimento de
mundo na interpretação de textos.
A Indução
As estratégias de interpretação que observam
métodos indutivos analisam as “pistas” que o texto
oferece e, posteriormente, reconhecem alguma certe-
za na interpretação. Dessa forma, é fundamental bus-
car uma ordem de eventos ou processos ocorridos no
texto e que variam conforme o tipo textual. 11
 Sendo assim, no tipo textual narrativo, podemos
identificar uma organização cronológica e espacial no
desenvolvimento das ações marcadas, por exemplo,
pelo uso do pretérito imperfeito; na descrição, pode-
mos organizar as ideias do texto a partir da marcação
de adjetivos e demais sintagmas nominais; na argu-
mentação, esse encadeamento de ideias fica marcado
pelo uso de conjunções e elementos que expõem uma
ideia/ponto de vista.
No processo interpretativo indutivo, as ideias são
organizadas a partir de uma especificação para uma
generalização. Vejamos um exemplo:
Eu não sou literato, detesto com toda a paixão essa
espécie de animal. O que observei neles, no tempo
em que estive na redação do O Globo, foi o bastan-
te para não os amar, nem os imitar. São em geral
de uma lastimável limitação de ideias, cheios de
fórmulas, de receitas, só capazes de colher fatos
detalhados e impotentes para generalizar, cur-
vados aos fortes e às ideias vencedoras, e antigas,
adstritos a um infantil fetichismo do estilo e guia-
dos por conceitos obsoletos e um pueril e errôneo
critério de beleza.
(BARRETO, 2010, p. 21)
O trecho em destaque na citação do escritor Lima
Barreto, em sua obra “Recordações do escrivão Isaías
Caminha” (1917), identifica bem como o pensamento
indutivo compõe a interpretação e decodificação de
um texto. Para deixar ainda mais evidente as estraté-
gias usadas para identificar essa forma de interpretar,
deixamos a seguir dicas de como buscar a organiza-
ção cronológica de um texto.
A propriedade vocabular leva o cé-
PROCURE rebro a aproximar as palavras que
SINÔNIMOS têm maior associação com o tema
do texto
Os conectivos (conjunções, pre-
ATENÇÃO AOS posições, pronomes) são marca-
CONECTIVOS dores claros de opiniões, espaços
físicos e localizadores textuais
A dedução
A leitura de um texto envolve a análise de diversos
aspectos que o autor pode colocar explicitamente ou de
maneira implícita no enunciado. Em questões de con-
curso, as bancas costumam procurar nos enunciados
implícitos do texto, aspectos para abordar em suas
provas.
No momento de ler um texto, o leitor articula seus
conhecimentos prévios a partir de uma informação
que julga certa, buscando uma interpretação; assim,
ocorre o processo de interpretação por dedução. Con-
forme Kleiman (2016, p. 47):
Ao formular hipóteses o leitor estará predizendo
temas, e ao testá-las ele estará depreendendo o
tema; ele estará também postulando uma possí-
vel estrutura textual; na predição ele estará ati-
vando seu conhecimento prévio, e na testagem
ele estará enriquecendo, refinando, checando esse
12 conhecimento.
Atente-se a essa informação, pois é uma das primei-
ras estratégias de leitura para uma boa interpretação
textual: formular hipóteses, a partir da macroestru-
tura textual; ou seja, antes da leitura inicial, o leitor
deve buscar identificar o gênero textual ao qual o
texto pertence, a fonte da leitura, o ano, entre outras
informações que podem vir como “acessórios” do tex-
to e, então, formular hipóteses sobre a leitura que fará
em seguida. Essas são algumas estratégias de interpre-
tação em que podemos usar métodos dedutivos.
Uma outra dica importante é ler as questões da
prova antes de ler o texto, pois, assim, suas hipóteses
já estarão agindo conforme um objetivo mais definido.
O processo de interpretação por estratégias de dedu-
ção envolve a articulação de três tipos de conhecimento:
z Conhecimento Linguístico;
z Conhecimento Textual;
z Conhecimento de Mundo.
O conhecimento de mundo, por se tratar de um
assunto mais abrangente, será apresentado por último.
Veja cada um desses conhecimentos abordados detalha-
damente a seguir.
Conhecimento Linguístico
Esse é o conhecimento basilar para a compreen-
são e decodificação do texto, pois envolve o reco-
nhecimento das formas linguísticas estabelecidas
socialmente por uma comunidade linguística, ou seja,
envolve o reconhecimento das regras de uma língua.
É importante salientar que as regras de reconhe-
cimento sobre o funcionamento da língua não são,
necessariamente, as regras gramaticais, mas as regras
que estabelecem, por exemplo, no caso da língua por-
tuguesa, que o feminino é marcado pela desinência -a,
que a ordem de escrita respeita o sistema sujeito-ver-
bo-objeto (SVO) etc.
Ângela Kleiman (2016) afirma que o conhecimento
linguístico é aquele que “abrange desde o conhecimento
sobre como pronunciar português, passando pelo conhe-
cimento de vocabulário e regras da língua, chegando até
o conhecimento sobre o uso da língua” (2016, p. 15).
Um exemplo em que a interpretação textual é preju-
dicada pelo conhecimento linguístico é o texto a seguir:
Fonte: https://bit.ly/3kCyWoI. Acesso em: 22/09/2020.
 Como é possível notar, o texto é uma peça publici-
tária escrita em inglês, portanto, somente os leitores
proficientes nessa língua serão capazes de decodificar
e entender o que está escrito; assim, o conhecimento
linguístico torna-se crucial para a interpretação. Essa
é uma das estratégias de interpretação em que pode-
mos usar métodos dedutivos
Conhecimento Textual
Esse tipo de conhecimento se atrela ao conheci-
mento linguístico e se desenvolve pela experiência
leitora. Quanto maior exposição a diferentes tipos de
textos, melhor se dá a sua compreensão. Nesse conhe-
cimento, o leitor desenvolve sua habilidade porque
prepara sua leitura de acordo com o tipo de texto que
está lendo. Não se lê uma bula de remédio como se lê
uma receita de bolo ou um romance. Não se lê uma
reportagem como se lê um poema.
Em outras palavras, esse conhecimento se relacio-
na com a habilidade de reconhecer diferentes tipos de
discursos, estruturas, tipos e gêneros textuais.
INTERTEXTUALIDADE
Existem diversos mecanismos que são meios
importantes e, muitas vezes, imprescindíveis à cons-
trução de sentido dos gêneros textuais e, dentre eles, a
intertextualidade merece destaque.
Para se entender melhor a estrutura e a função da
intertextualidade, podemos separar a palavra por par-
tes: “inter” é de origem latina e refere-se à noção de
dentro, ou seja, o que está dentro do texto, e “textuali-
dade” traz a ideia de conteúdo, palavras. Portanto, ao
formarmos a palavra “intertextualidade”, já em seu
significado temos sua função: textos dentro de textos.
A intertextualidade está presente em nosso dia
a dia, sendo muito comum em gêneros oriundos da
internet e também da publicidade. A seguir, apresen-
tamos dois exemplos que resumem a ideia de inter-
textualidade que iremos trabalhar neste material:

Conhecimento de Mundo

O uso dos conhecimentos prévios é fundamental

para a boa interpretação textual, por isso, é sempre
importante que o candidato a cargos públicos reserve
um tempo para ampliar sua biblioteca e buscar fontes
de informações fidedignas, para, dessa forma, aumen-
tar seu conhecimento de mundo.
Conforme Kleiman (2016), durante a leitura, nosso
conhecimento de mundo que é relevante para a com-
preensão textual é ativado; por isso, é natural ao nosso
cérebro associar informações, a fim de compreender
o novo texto que está em processo de interpretação.
A esse respeito, a autora propõe o seguinte exer- Fonte: COLARES, 2020, informação verbal.
cício para atestarmos a importância da ativação do
conhecimento de mundo em um processo de interpre- Compreendida a ideia de intertextualidade e apre-
tação. Leia o texto a seguir e faça o que se pede: sentada sua importância para a análise textual em
provas, questões e textos, faz-se necessário conhecer
Como gemas para financiá-lo, nosso herói desa-
fiou valentemente todos os risos desdenhosos que
algumas das principais formas de realização da inter-
tentaram dissuadi-lo de seu plano. “Os olhos enga- textualidade em textos e em gêneros utilizados por
nam” disse ele, “um ovo e não uma mesa tipificam bancas de concurso.
corretamente esse planeta inexplorado.” Então as Antes, porém, é necessário apontar que, confor-
três irmãs fortes e resolutas saíram à procura de me Koch e Elias (2015), todos os textos são, em algu-
provas, abrindo caminho, às vezes através de imen- ma medida, recuperadores de outros. Quando o leitor
sidões tranquilas, mas amiúde através de picos e acessa as ideias e reconhece essa intertextualidade,
vales turbulentos (KLEIMAN, 2016, p. 24).
estamos diante de um processo de intertextualidade
stricto sensu. Quando não é possível acessar esse teor
Agora, tente responder às seguintes perguntas
sobre o texto: intertextual, trata-se de uma intertextualidade lato
Quem é o herói de que trata o texto? sensu. Desenvolvemos o esquema a seguir para tornar
Quem são as três irmãs? essa divisão mais didática:
LÍNGUA PORTUGUESA

Qual é o planeta inexplorado?

INTERTEXTUALIDADE
Certamente, você não conseguiu responder nenhu-
ma dessas questões, porém, ao descobrir o título des-
se texto, sua compreensão sobre essas perguntas será
afetada. O texto chama-se “A descoberta da América
por Colombo”. Agora, volte ao texto, releia-o e busque Stricto Senso Lato Senso
responder às questões; certamente você não terá mais
as mesmas dificuldades.
Ainda que o texto não tenha sido alterado, ao voltar Temática
seus olhos por uma segunda vez a ele, já sabendo do Estilística
Explícita
que se trata, seu cérebro ativou um conhecimento pré- Implícita
vio que é essencial para a interpretação de questões. 13
 Paródia
A paródia é um tipo de intertextualidade estilística
em que o autor recupera o estilo de outro texto, seja
verbal ou não verbal. É muito comum tanto em tex-
tos musicais, dos quais são recuperados a melodia e o
estilo do intérprete original, quanto em textos visuais,
como no exemplo a seguir:
Fonte: https://bit.ly/3mx0k7X. Acessado em: 12/10/2020.
Uma das caraterísticas da paródia é o tom irônico e
humorístico que pode variar, dependendo da sua fina-
lidade textual.
Paráfrase
A paráfrase é uma estratégia intertextual que con-
siste em recuperar aspectos do tema do texto-fonte, o
qual baseia a paráfrase. Dessa forma, é considerada
um tipo de intertextualidade temática.
Um bom exemplo desse tipo de intertextualidade é
a música Monte Castelo, do grupo Legião Urbana, que
versa sobre o mesmo tema que a passagem bíblica “I
carta de São Paulo aos Coríntios” e também dos versos
de Luís Vaz de Camões.
Monte Castelo – Legião Urbana
Ainda que eu falasse a língua dos homens
E falasse a língua dos anjos, sem amor eu nada
seria. É só o amor, é só o amor
Que conhece o que é verdade
O amor é bom, não quer o mal
Não sente inveja ou se envaidece [...]
I carta de São Paulo aos Coríntios
1 Ainda que eu falasse as línguas dos homens e dos
anjos, e não tivesse amor, seria como o metal que
soa ou como o sino que tine. 2 E ainda que tivesse
o dom de profecia, e conhecesse todos os mistérios
e toda a ciência, e ainda que tivesse toda a fé, de
maneira tal que transportasse os montes, e não
tivesse amor, nada seria [...]
11 Soneto – Luis Vaz de Camões
Amor é um fogo que arde sem se ver,
é ferida que dói, e não se sente;
é um contentamento descontente,
é dor que desatina sem doer.
É um não querer mais que bem querer;
é um andar solitário entre a gente;
é nunca contentar se de contente;
14 é um cuidar que ganha em se perder.
É querer estar preso por vontade;
é servir a quem vence, o vencedor;
é ter com quem nos mata, lealdade [...]
Referência
A referência é um tipo de intertextualidade explícita,
muito comum e necessária em trabalhos acadêmicos,
pois ao mencionar uma obra ou autor e suas ideias, o pes-
quisador deverá realizar as devidas referências, indican-
do os nomes dos títulos mencionados ao final do trabalho.
Para realizar esse tipo de intertextualidade, deve-
mos seguir as regras da Associação Brasileira de Nor-
mas Técnicas – ABNT. A seguir, disponibilizamos um
exemplo de referência com a indicação de uma das
obras citadas neste material:
KOCH, Ingedore Grunfeld Villaça; ELIAS, Vanda
Maria. Ler e compreender: os sentidos do texto. 3.
ed. São Paulo: Contexto, 2015.
Vale ressaltar que existem uma multiplicidade de
estilos de referência que variam de acordo com o mate-
rial a ser referenciado.
As referências também são muito comuns em textos
jurídicos, nos quais é praxe citar leis, decretos e demais
documentos que sirvam de embasamento teórico.
Citação
A citação também é um tipo de intertextualidade
explícita e diz respeito às formas de citação de uma
obra. Em um trabalho acadêmico, por exemplo, quan-
do utilizamos as palavras de outros autores, devemos
mencioná-los direta ou indiretamente. A transcrição
fiel das palavras do autor do texto-fonte é chamada
de citação direta. Quando nos baseamos na ideia do
autor e escrevemos de outra forma suas palavras, a
citação passa a ser indireta.
Independente da maneira como citamos em um tex-
to, é imprescindível dar os créditos aos autores das obras
citadas, por isso, devemos mencioná-los nas citações que
também seguem o padrão estabelecido pela ABNT.
z Citação direta:
A confiabilidade das fontes citadas confere rele-
vância ao trabalho acadêmico, cabendo, portan-
to, ao produtor do texto, selecioná-las com rigor
(BOAVENTURA, 2004, p. 81).
z Citação indireta:
Segundo Boaventura (2004, p. 81), o respeito ao
trabalho acadêmico é diretamente proporcional
à credibilidade das fontes utilizadas, por isso é
necessário atentar-se para os diversos tipos de
citação aqui mencionados.
Dica
A citação indireta é um tipo de paráfrase.
Alusão
A alusão é um intertexto que faz referência a uma
obra de arte, a um fato histórico, a textos de conheci-
mento comum. A alusão pode ocorrer de forma explí-
cita ou implícita.
 Ex.: Ganhei um jogo de aniversário que foi um ver-
dadeiro presente de grego.
A expressão “presente de grego” faz alusão aos
fatos da Guerra de Tróia, em que os gregos fingiram
presentear os troianos com um cavalo de madeira
que fazia parte da estratégia grega para conseguirem
invadir a cidade de Tróia e destruí-la por dentro.
Epígrafe
A epígrafe é uma pequena citação colocada no iní-
cio de capítulos de livros, seções de trabalhos acadê-
micos ou de outros gêneros para manter uma relação
dessa citação com o assunto abordado na obra.
Por exemplo, no início deste capítulo, poderíamos
ter colocado a epígrafe: “Sei que às vezes uso palavras
repetidas, mas quais são as palavras que nunca são
ditas” (trecho da música Quase sem querer da banda
Legião Urbana), para iniciar nosso debate sobre inter-
textualidade e as possibilidades de escrevermos algo
completamente inédito em nosso contexto atual.
Bricolagem
A bricolagem é um tipo de intertextualidade que
atua explicitamente no texto, pois se trata da mescla de
vários elementos advindos de vários textos ou de várias
obras de arte em geral. Assim, a principal característica
da bricolagem é o uso de outros fragmentos textuais
para a formação de uma nova composição textual.
Esse recurso foi utilizado na letra da canção Amor
I love you, de Marisa Monte, na qual a cantora inseriu
um trecho da obra O primo Basílio, de Eça de Queiroz,
para compor a letra da música.
“Tinha suspirado, tinha beijado o papel devotamen-
te! Era a primeira vez que lhe escreviam aquelas
sentimentalidades, e o seu orgulho dilatava-se ao
calor amoroso que saía delas, como um corpo res-
sequido que se estira num banho lépido; Sentia um
acréscimo de estima por si mesma, e parecia-lhe
que entrava enfim uma existência superiormente
interessante, onde cada hora tinha o seu intuito
diferente, cada passo conduzia um êxtase, e a alma
se cobria de um luxo radioso de sensações.”
Eça de Queirós – O Primo Basílio
Amor I Love You – Marisa Monte
Deixa eu dizer que te amo
Deixa eu pensar em você
Isso me acalma, me acolhe a alma
Isso me ajuda a viver
[...]
Meu peito agora dispara
Vivo em constante alegria
É o amor que está aqui
Amor, I love you (x8)
Tinha suspirado, tinha beijado o papel devotamente!
Era a primeira vez que lhe escreviam
Aquelas sentimentalidades
E o seu orgulho dilatava-se
Ao calor amoroso que saía delas
Como um corpo ressequido
Que se estira num banho tépido
Sentia um acréscimo de estima por si mesma
Fonte: https://www.letras.mus.br/marisa-monte/47268/. Acessado
em: 12/10/2020.
Tradução
A tradução é uma espécie de paráfrase para mui-
tos autores, pois, como sabemos, há palavras e expres-
sões que só existem na língua de origem do escritor
original. Dessa forma, a tradução de textos em línguas
diferentes é uma aproximação de sentidos, construída
a partir das leituras e do ponto de vista do tradutor.
Muitos escritores brasileiros são considerados como
“literatura complexa” por manterem em seus textos
expressões tão brasileiras que se tornam difíceis de
expressar em outras línguas. É o caso do mineiro de
Cordisburgo, Guimarães Rosa, que apresenta uma
linguagem peculiar repleta de neologismos, como os
destacados a seguir:
Enxadachim: Designa um trabalhador do cam-
po, que luta pela sobrevivência. A palavra reúne
“enxada” e “espadachim”.
Taurophtongo:  Significa mugido, sendo a pala-
vra uma junção de dois termos gregos, relativos
a touro (táuros) e ao som da sala (phtoggos).
Embriagatinhar:  A mistura de “embriagado” e
“(en)gatinhar” serve para designar uma pessoa
que, de tão bêbada, chega a engatinhar.
Velvo:  Adaptação do inglês  velvet, que signi-
fica “veludo”. Na linguagem de Guimarães
Rosa, é o nome dado para uma planta de folhas
aveludadas.
Circuntristeza: Como a própria palavra sugere,
refere-se à “tristeza circundante”.
Fonte: https://bit.ly/34DFj5D. Acessado em: 16/10/2020.
Diante desse complexo léxico, como traduzir
expressões que até para um brasileiro pode ser difícil
compreender? Por isso, a tradução é um texto inter-
textual, pois cabe ao tradutor adaptar e parafrasear
trechos cuja complexidade só poderia ser alcançada
por falantes nativos.
Pastiche
É um tipo de intertextualidade que ocorre quando
um modelo estrutural serve para inspirar um novo
quadro, texto ou programa de TV. Um exemplo bem
típico deste último era o programa de TV “Os trapa-
lhões”, que se inspirava em que o modelo humorístico
criado pelo trio “Os três patetas”, na década de 1960.
O pastiche também é comum em textos imagéticos,
LÍNGUA PORTUGUESA
como o exemplo a seguir:
15
 Fonte: https://bit.ly/3e8lV3V. Acessado em: 12/10/2020.

TIPOLOGIA TEXTUAL
CONHECENDO OS TIPOS TEXTUAIS

Tipos ou sequências textuais são unidades que estruturam o texto. Para Bronckart1, “são unidades estruturais,
relativamente autônomas, organizadas em frases”.
Os tipos textuais marcam uma forma de organização da estrutura do texto, que se molda a depender do gênero
discursivo e da necessidade comunicativa. Por exemplo, há gêneros que apresentam a predominância de narra-
ções (contos, fábulas, romances, história em quadrinhos etc.). Já em outros, predomina a argumentação (redação
do Enem, teses, dissertações, artigos de opinião etc.).
No intuito de conceituar melhor os tipos textuais, inspiramo-nos em Cavalcante (2013) e apresentamos a
seguinte figura, que demonstra como podemos identificar os tipos textuais e suas principais características, tendo
em vista que cada sequência textual apresenta características próprias que pouco ou nada sofrem em alterações,
mantendo uma estrutura linguística quase rígida que nos permite classificar os tipos textuais em cinco categorias
(Narrativo, Descritivo, Expositivo, Instrucional e Argumentativo).

Gênero Textual

Frases Tipo Textual Texto

A partir dessa imagem, podemos identificar que a orientação gramatical mantida pelas frases apresenta mar-
cas linguísticas, assinalando o tipo textual predominante que o texto deve manter, organizado pelas marcas do
gênero textual ao qual o texto pertence.

TIPO TEXTUAL
Classifica-se conforme as marcas linguísticas apresentadas no texto. Tam-
bém é chamado de sequência textual
GÊNERO TEXTUAL
Classifica-se conforme a função do texto, atribuída socialmente

Uma última informação muito importante sobre tipos textuais que devemos considerar é que nenhum texto é
composto apenas por um tipo textual; o que ocorre é a existência de predominância de algumas sequências em
detrimento de outras, de acordo com o texto.
A seguir, aprenderemos a diferenciar cada classe de tipos textuais, reconhecendo suas principais característi-
cas e marcas linguísticas.

CLASSIFICAÇÃO DOS TIPOS TEXTUAIS E SUAS PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS

Narrativo

Os textos compostos predominantemente por sequências narrativas cumprem o objetivo de contar uma his-
tória, narrar um fato. Por isso, precisam manter a atenção do leitor/ouvinte e, para tal, lançam mão de algumas
estratégias, como a organização dos fatos a partir de marcadores temporais e espaciais, a inclusão de um momen-
to de tensão (chamado de clímax) e um desfecho que poderá ou não apresentar uma moral.
16 1  BRONCKART, 1999 apud CAVALCANTE, 2013.
 Conforme Cavalcante (2013), o tipo textual narrativo pode ser caracterizado por sete aspectos. São eles:

z Situação inicial: Envolve a “quebra” de um equilíbrio, o que demanda uma situação conflituosa;
z Complicação: Desenvolvimento da tensão apresentada inicialmente;
z Ações (para o clímax): Acontecimentos que ampliam a tensão;
z Resolução: Momento de solução da tensão;
z Situação final: Retorno da situação equilibrada;
z Avaliação: Apresentação de uma “opinião” sobre a resolução;
z Moral: Apresentação de valores morais que a história possa ter apresentado.

Esses sete passos podem ser encontrados no seguinte exemplo, a canção “Era um garoto que como eu...”. Vamos
lê-la e identificar essas características, bem como aprender a identificar outros pontos do tipo textual narrativo.

Era um garoto que como eu

Amava os Beatles e os Rolling Stones
Girava o mundo sempre a cantar
As coisas lindas da América
Não era belo, mas mesmo assim Situação inicial: predomínio de equilíbrio
Havia mil garotas afim
Cantava Help and Ticket to Ride
Oh Lady Jane e Yesterday
Cantava viva à liberdade
Mas uma carta sem esperar
Da sua guitarra, o separou
Fora chamado na América Complicação: início da tensão
Stop! Com Rolling Stones
Stop! Com Beatles songs
Mandado foi ao Vietnã
Clímax
Lutar com vietcongs
Era um garoto que como eu
Amava os Beatles e os Rolling Stones
Resolução
Girava o mundo, mas acabou
Fazendo a guerra no Vietnã
Cabelos longos não usa mais
Não toca a sua guitarra e sim
Um instrumento que sempre dá
A mesma nota,
ra-tá-tá-tá Situação final /
Não tem amigos, não vê garotas Avaliação
Só gente morta caindo ao chão
Ao seu país não voltará
Pois está morto no Vietnã
[...]
No peito, um coração não há
Moral
Mas duas medalhas sim

Disponível em: https://www.letras.mus.br/engenheiros-do-hawaii/12886/. Acesso em: 30 ago. 2021.

Essas sete marcas que definem o tipo textual narrativo podem ser resumidas em marcas de organização lin-
guística que são caracterizadas por:

z Presença de marcadores temporais e espaciais;

z Verbos, predominantemente, utilizados no passado;
z Presença de narrador e personagens.

Importante!
LÍNGUA PORTUGUESA

Os gêneros textuais que são predominantemente narrativos apresentam outras tipologias textuais em sua com-
posição, tendo em vista que nenhum texto é composto exclusivamente por uma sequência textual. Por isso,
devemos sempre identificar as marcas linguísticas que são predominantes em um texto, a fim de classificá-lo.

Para sua compreensão, também é necessário saber o que são marcadores temporais e espaciais. São formas
linguísticas como advérbios, pronomes, locuções etc. utilizados para demarcar um espaço físico ou temporal em
textos. Nos tipos textuais narrativos, esses elementos são essenciais para marcar o equilíbrio e a tensão da histó-
ria, além de garantirem a coesão do texto. Exemplos de marcadores temporais e espaciais: Atualmente, naquele
dia, nesse momento, aqui, ali, então...
Outro indicador do texto narrativo é a presença do narrador da história. Por isso, é importante aprendermos
a identificar os principais tipos de narrador de um texto: 17
 Narrador: Também conhecido como foco narrativo, é o responsável por contar os fatos que compõem o texto
Narrador personagem: Verbos flexionados em 1ª pessoa. O narrador participa dos fatos
Narrador observador: Verbos flexionados em 3ª pessoa. O narrador tem propriedade dos fatos contados, porém, não participa das ações
Narrador onisciente: Os fatos podem ser contados na 3ª ou 1ª pessoa verbal. O narrador conhece os fatos e não participa das ações,
porém, o fluxo de consciência do narrador pode ser exposto, levando o texto para a 1ª pessoa

Alguns gêneros conhecidos por suas marcas predominantemente narrativas são notícia, diário, conto, fábula,
entre outros. É importante reafirmar que o fato de esses gêneros serem essencialmente narrativos não significa
que não possam apresentar outras sequências em sua composição.
Para diferenciar os tipos textuais e proceder na classificação correta, é sempre essencial atentar-se às marcas
que predominam no texto.
Após demarcarmos as principais características do tipo textual narrativo, vamos agora conhecer as marcas
mais importantes da sequência textual classificada como descritiva.

Descritivo

O tipo textual descritivo é marcado pelas formas nominais que dominam o texto. Os gêneros que utilizam esse tipo
textual geralmente utilizam a sequência descritiva como suporte para um propósito maior. São exemplos de textos
cujo tipo textual predominante é a descrição: relato de viagem, currículo, anúncio, classificados, lista de compras.
Veja um trecho da Carta de Pero Vaz de Caminha, que relata, no ano de 1500, suas impressões a respeito de
alguns aspectos do território que viria a ser chamado de Brasil.

“Ali veríeis galantes, pintados de preto e vermelho, e quartejados, assim pelos corpos como pelas pernas, que, certo,
assim pareciam bem. Também andavam entre eles quatro ou cinco mulheres, novas, que assim nuas, não pareciam
mal. Entre elas andava uma, com uma coxa, do joelho até o quadril e a nádega, toda tingida daquela tintura preta; e
todo o resto da sua cor natural. Outra trazia ambos os joelhos com as curvas assim tintas, e também os colos dos pés;
e suas vergonhas tão nuas, e com tanta inocência assim descobertas, que não havia nisso desvergonha nenhuma.”
Disponível em: https://www.todamateria.com.br/carta-de-pero-vaz-de-caminha/. Acesso em: 30 ago. 2021.

Note que apesar da presença pontual da sequência narrativa, há predominância da descrição do cenário e dos
personagens, evidenciada pela presença de adjetivos (galantes, preto, vermelho, nuas, tingida, descobertas etc.).
A carta de Pero Vaz constitui uma espécie de relato descritivo utilizado para manter a comunicação entre a Corte
Portuguesa e os navegadores.
Considerando as emergências comunicativas do mundo moderno, a carta tornou-se um gênero menos usual e,
aos poucos, substituído por outros gêneros, como, por exemplo, o e-mail.
A sequência descritiva também pode se apresentar de forma esquemática em alguns gêneros, como podemos
ver no cardápio a seguir:

Disponível em: https://g1.globo.com/sp/sorocaba-jundiai/noticia/2020/07/12/filha-de-dono-de-cantina-faz-desenhos-para-divulgar-cardapio-e-

18 ajudar-o-pai-a-vender-na-web.ghtml. Acesso em: 30 ago. 2021.
 Note que há a presença de muitos adjetivos, locuções, substantivos, que buscam levar o leitor a imaginar o
objeto descrito. O gênero mostrado apresenta a descrição das refeições (pão, croissant, feijão, carne etc.) com uso
de adjetivos ou locuções adjetivas (de queijo, doce, salgado, com calabresa, moída etc.). Ele está organizado de
forma esquematizada em seções (salgados, lanches, caldos e panquecas) de maneira a facilitar a leitura (o pedido,
no caso) do cliente.

Expositivo

O texto expositivo visa a apresentar fatos e ideias a fim de deixar explícito o tema principal do texto. Nesse tipo
textual, é muito comum a presença de dados, informações científicas e citações diretas e indiretas que servem
para embasar o assunto tratado pelo texto. Para ilustrar essa explicação, veja o exemplo a seguir:

LÍNGUA PORTUGUESA

Disponível em: https://www.boavontade.com/pt/ecologia/infografico-dados-mostram-panorama-mundial-da-situacao-da-agua/2016. Acesso

em: 30 ago. 2021. Adaptado. 19
 O infográfico mostrado apresenta informações
pertinentes sobre o panorama mundial da situação
da água no ano de 2016. O gênero foi construído com
o objetivo de deixar o leitor informado a respeito do
tema abordado. Para isso, o autor dispõe, além de lin-
guagem compreensível e objetiva, de recursos visuais
para atingir o objetivo.
É importante destacar que os textos expositivos
podem, muitas vezes, ser confundidos com textos
argumentativos, uma vez que existem textos argu-
mentativos que são classificados como expositivos,
pois utilizam exemplos e fatos para fundamentar uma
argumentação.
Dica
Atente-se a esta importante diferença entre
as sequências expositiva e argumentativa: a
argumentativa apresenta uma opinião pessoal,
enquanto a expositiva não abre margem para a
argumentação, já que o fato exposto é apresen-
tado como dado, ou seja, o conhecimento sobre
uma questão não é posto em debate — apresen-
ta-se um conceito e expõem-se as característi-
cas desse conceito sem espaço para opiniões.
Marcas linguísticas do texto expositivo:
z Apresenta informações sobre algo ou alguém —
presença de verbos de estado;
z Presença de adjetivos, locuções e substantivos que
organizam a informação;
z Desenvolve-se mediante uso de recursos enumerativos;
z Presença de figuras de linguagem como metáfora
e comparação;
z Pode apresentar um pensamento contrastivo ao
final do texto.
Os textos expositivos são comuns em gêneros cien-
tíficos ou que desencadeiam algum aspecto de curiosi-
dade nos leitores, como no exemplo a seguir:
VEJA 10 MULHERES INVENTORAS QUE REVOLUCIONARAM O
MUNDO
08/03/2015 07h43 - Atualizado em 08/03/2015 07h43
Hedy Lamarr - conexão wireless
Além de atriz de Hollywood, famosa pelo longa “Ecstasy”
(1933), a austríaca naturalizada norte-americana Hedy Lamarr
foi a inventora de uma tecnologia que permitia controlar torpe-
dos à distância, durante a Segunda Guerra Mundial, alterando
rapidamente os canais de frequência de rádio para que não
fossem interceptados pelo inimigo. Esse conceito de trans-
missão acabou, mais tarde, permitindo o desenvolvimento de
tecnologias como o Wi-Fi e o Bluetooth.
Disponível em: https://glo.bo/2Jgh4Cj Acesso em: 30 ago. 2021.
Adaptado.
Instrucional ou Injuntivo
O tipo textual instrucional ou injuntivo é carac-
terizado por estabelecer um “propósito autônomo”2
que busca convencer o leitor a realizar alguma tarefa.
Esse tipo textual é predominante em gêneros como
bula de remédio, tutoriais na internet, horóscopos e
manuais de instrução.
20 2  CAVALCANTE, 2013, p. 73.
A principal marca linguística dessa tipologia é a
presença de verbos conjugados no modo imperati-
vo e também em sua forma infinitiva. Isso se deve
ao fato de essa tipologia buscar persuadir o leitor e
levá-lo a realizar as ações mencionadas pelo gênero.
Para que possamos identificar corretamente essa
tipologia textual, faz-se necessário observar um gêne-
ro textual que apresente esse tipo de texto, como o
exemplo a seguir:
Como faço para criar uma conta do Instagram?
Aplicativo do Instagram para Android e iPhone:
1. Baixe o aplicativo do Instagram na App Store (iPhone) ou
Google Play Store (Android).
2. Depois de instalar o aplicativo, toque em para abri-lo.
3. Toque em Cadastrar-se com e-mail ou número de telefone
(Android) ou Criar nova conta (iPhone) e insira seu endereço
de e-mail ou número de telefone (que exigirá um código de
confirmação), toque em Avançar. Também é possível tocar em
Entrar com o Facebook para se cadastrar com sua conta do
Facebook.
4. Se você se cadastrar com o e-mail ou número de telefone,
crie um nome de usuário e uma senha, preencha as informa-
ções do perfil e toque em Avançar. Se você se cadastrar com o
Facebook, será necessário entrar na conta do Facebook, caso
tenha saído dela.
Disponível em: https://www.facebook.com/help/instagram/. Acesso
em: 30 ago. 2021. Adaptado.
No exemplo dado, podemos destacar a presença de
verbos conjugados no modo imperativo, como baixe,
toque, crie, além de muitos verbos no infinitivo, como
instalar, cadastrar, avançar. Outra característica dos
textos injuntivos é a enumeração de passos a serem
cumpridos para a realização correta da tarefa ensina-
da e também a fim de tornar a leitura mais didática.
Argumentativo
O tipo textual argumentativo é sem dúvidas o mais
complexo e, por vezes, pode apresentar maior dificul-
dade na identificação, bem como em sua análise.
O texto argumentativo tem por objetivo a defesa
de um ponto de vista, portanto, envolve a defesa
de uma tese e a apresentação de argumentos que
visam sustentar essa tese. Alguns exemplos de tex-
tos argumentativos são artigos, monografias, ensaios
científicos e filosóficos, dentre outros.
Outro aspecto importante dos textos argumentati-
vos é que eles são compostos por estruturas linguís-
ticas conhecidas como operadores argumentativos,
que organizam as orações subordinadas, estruturas
mais comuns nesse tipo textual.
A seguir, apresentamos um quadro sintético com
algumas estruturas linguísticas que funcionam como
operadores argumentativos e que facilitam a escrita e
a leitura de textos argumentativos:
OPERADORES ARGUMENTATIVOS
É incontestável que...
Tal atitude é louvável / repudiável / notável...
É mister / é fundamental / é essencial...
 Observe o exemplo a seguir:
“O governo gasta, todos os anos, bilhões de reais
no tratamento das mais diversas doenças relacio-
nadas ao tabagismo; os ganhos com os impostos
nem de longe compensam o dinheiro gasto com
essas doenças. Além disso, as empresas têm gran-
des prejuízos por causa de afastamentos de tra-
balhadores devido aos males causados pelo fumo.
Portanto, é mister que sejam proibidas quaisquer
propagandas de cigarros em todos os meios de
comunicação.”
Disponível em: http://educacao.globo.com/portugues/assunto/
texto-argumentativo/argumentacao.html. Acesso em: 30 ago. 2021.
Adaptado.
Essas estruturas, quando utilizadas adequadamen-
te no texto argumentativo, expõem a opinião do autor,
ajudando na defesa de seu ponto de vista e construin-
do a estrutura argumentativa desse tipo textual.
ORTOGRAFIA OFICIAL
A ortografia é o ramo que estuda a variedade for-
mal da escrita das palavras. Veja, por meio de algu-
mas regras, como acabar com suas dúvidas e escrever
corretamente.
Emprego do X e do CH
O “X” é utilizado:
z Após os ditongos (encontro de duas vogais).
Ex.: peixe, faixa, caixa, ameixa, queixo, baixo,
encaixe, paixão, frouxo
Exceção: recauchutar (e seus derivados) e caucho;
z Após as sílabas “en” e “me”.
Ex.: enxada, enxame, enxaqueca, enxergar, enxu-
gar, mexerica, mexilhão, mexer, mexicano, enxovalho.
Algumas palavras formadas por prefixação (pre-
fixo “en” + radical) são escritas com “ch” (enchente,
encharcar etc.).
Exceção: mecha (de cabelo);
z Em palavras de origem indígena e africana e pala-
vras inglesas aportuguesadas.
Ex.: xampu, xerife, xará, xingar, xavante;
Outras palavras escritas com “X”: bexiga, laxativo,
caxumba, xenofobia, xícara, xarope, lixo, capixaba,
xereta, faxina, maxixe, bruxa, relaxar, roxo, graxa,
puxar, rixa.
Algumas palavras com “CH”: chicória, ficha, chi-
marrão, churrasco, chinelo, chicote, cachimbo, fanto-
che, penacho, broche, salsicha, apetrecho, bochecha,
brecha, pechincha, inchar, flecha, chute, deboche,
mochila, pichar, lincha, fechar, fachada, comichão,
chuchu, charque, cochicho.
z Há, ainda, algumas palavras homófonas, que
podem ser escritas das duas formas, porém têm
significados diferentes. Veja algumas:
„ Brocha (pequeno prego);
„ Broxa (pincel para caiação de paredes);
„ Chá (planta para preparo de bebida);
„ Xá (título do antigo soberano do Irã);
„ Chalé (casa campestre de estilo suíço);
„ Xale (cobertura para os ombros);
„ Chácara (propriedade rural);
„ Xácara (narrativa popular em versos);
„ Cheque (ordem de pagamento);
„ Xeque (jogada do xadrez).
Emprego do C, Ç, S e SS
Por possuírem o mesmo som, o uso de C, Ç, S e SS
costuma causar bastante confusão. Porém, existem
algumas regrinhas que nos ajudam a saber quando
usar cada uma das letras. Veja:
z O C só é usado com valor de “s” com as vogais “e”
e “i”:
Ex.: acém, ácido, aceso, macio.
z Com as vogais “o” e “u”, usa-se Ç:
Ex.: Açougue, açúcar, caçula.
z Em início de palavras, o Ç e o SS não são usados.
O “S” inicia palavras quando seguido de qualquer
uma das vogais:
Ex.: Sapato, segurança, situação, solteiro, sucesso.
z O “C” inicia palavras (possuindo o mesmo som de
“S”) apenas com as vogais “e” e “i”:
Ex.: Cenoura, cela, cigarro, cinema.
z O “S” tem sempre som de /z/ quando está entre
vogais. Sendo assim, palavras compostas deriva-
das de uma palavra com “S” no início passam a ser
escritas com “SS”, mantendo o som de /s/:
Ex.: Sala – Antessala / Sol – Girassol / Seguir
– Prosseguir.
z O “SS” é utilizado somente entre vogais:
Ex.: Passagem, pessoa, posse, possível.
Emprego do C e QU
É comum encontrarmos algumas palavras que
nos colocam na dúvida: usar C ou QU? Pois existem
palavras que podem ser escritas tanto de uma forma,
LÍNGUA PORTUGUESA
como de outra. Veja:
Ex.: Catorze / quatorze; cociente / quociente; coti-
diano / quotidiano; cotizar / quotizar.
As seguintes palavras só podem ser escritas de
uma forma:
Cinquenta, cinquentenário, cinquentão, cinquentona.
Emprego do K, W e Y
Símbolos e siglas
z Kg – quilograma; 21
 z Km – quilômetro; REGRAS DE ACENTUAÇÃO
z k – potássio;
z Nomes próprios e seus derivados originados de Há na língua portuguesa algumas regras de acen-
língua estrangeira: tuação das palavras segundo a sua classificação quan-
to à tonicidade, e é importante conhecê-las para não
Ex.: Kelly, Darwin, Wilson, darwinismo; cometer enganos na hora da escrita. São elas:

z Palavras estrangeiras não adaptadas para o z Monossílabas: Acentuam-se os monossílabos tôni-

português: cos terminados em: A, E, O. Ex.: pá, vá, chá; pé, fé,
mês; nó, pó, só.
Ex.: Feedback, hardware, hobby. z Oxítonas: São acentuadas as oxítonas terminadas em:

„ a(s): sofá, sofás;

Emprego do G e do J
„ e(s): jacaré, vocês;
„ o(s): paletó, avôs;
O “G” é utilizado em: „ em, ens: armazém, armazéns.

z Palavras terminadas em “–io”; z Paroxítonas (penúltima sílaba tônica): São acen-

tuadas quando terminam em:
Ex.: Estágio, relógio, refúgio, presságio;
„ “L”: fácil, portátil;
z Substantivos terminados em “–em”; „ “N”: pólen, hífen;
„ “R”: cadáver, poliéster;
Ex.: ferrugem, carruagem, passagem, viagem. „ “PS”: bíceps;
„ “X”: tórax;
O “J” é utilizado em: „ “US”: vírus;
„ “I, IS”: júri, lápis;
z Palavras de origem indígena: Pajé, canjica, „ “OM”, “ONS”: iândom, íons;
jerimum. „ “UM”, “UNS”: álbum, álbuns;
z Palavras de origem africana: Jiló, jagunço, jabá. „ “Ã(S)”, “ÃO(S)”: órfã, órfãs, órfão, órfãos;
„ Ditongo oral: jóquei, túneis.
É importante saber:
Existem algumas observações/exceções a serem
feitas a respeito da acentuação das paroxítonas:
z A conjugação do verbo “viajar”, no Presente do
Subjuntivo, escreve-se com j: Que eles(as) viajem.
„ Os prefixos terminados em “i” e “r” não são
z Verbos no infinitivo escritos com “G” antes de “e”
acentuados.
ou “i” têm o “G” substituído por “J” em algumas fle-
xões, para manter o mesmo som:
Ex.: Semi-, super-, hiper-;
Afligir: aflija, aflijo;
„ Paroxítonas terminadas em ditongos crescentes
Agir: ajam, ajo;
(ea, oa, eo, ua, ia, eu, ie, uo, io) recebem acento.
Eleger: elejam, elejo.
Ex.: Mágoas, tênue, férias, ingênuo.

z Proparoxítonas (antepenúltima sílaba tônica):

ACENTUAÇÃO GRÁFICA São sempre acentuadas graficamente.

Os acentos gráficos da língua portuguesa são o Ex.: trágico, árvore, mármore;

agudo (´), grave/crase (`) e circunflexo (^). Vale ressal-
tar que a trema ( ¨ ) teve seu uso na língua portuguesa Antes de concluir, é importante mencionar o uso
abolido após o Novo Acordo Ortográfico, então, muito do acento nas formas verbais “ter” e “vir”:
cuidado para não se esquecer desse detalhe. Ele tem / Eles têm
Esses sinais podem indicar a sílaba tônica das Ele vem / Eles vêm
palavras, isto é, a sílaba mais forte pronunciada com
maior intensidade. Veja: Espírito, simpática, vovô. Perceba que, no plural, essas formas requerem
o uso do acento (^). Atente-se à concordância verbal
z O acento agudo (´) indica-nos uma sílaba tônica quando usar esses verbos.
com som mais aberto, como na palavra “simpáti-
ca”, que vimos acima. Outro exemplo é a palavra
“sábio”;
z O circunflexo (^), ao contrário, indica sílaba tôni- EMPREGO DAS CLASSES DE
ca mais fechada. Veja algumas palavras: câncer, PALAVRAS
bambolê, lâmpada;
z A crase (`), marcada pelo acento grave, de manei- ARTIGOS
ra geral, é utilizada para fazer a junção de duas
vogais “a”, quando em uma frase a preposição é Os artigos devem concordar em gênero e número
contraída com o artigo. Veremos com mais profun- com os substantivos. São, por isso, considerados deter-
22 didade sua aplicação mais à frente. minantes dos substantivos.
 Essa classe está dividida em artigos definidos e
artigos indefinidos. Os definidos funcionam como
determinantes objetivos, individualizando a palavra,
já os indefinidos funcionam como determinantes
imprecisos.
O artigo definido — o — e o artigo indefinido —
um — variam em gênero e número, tornando-se “os,
a, as”, para os definidos, e “uns, uma, umas”, para os
indefinidos. Assim, temos:
z Artigos definidos: o, os; a, as;
z Artigos indefinidos: um, uns; uma, umas.
Os artigos podem ser combinados às preposições.
São as chamadas contrações. Algumas contrações
comuns na língua são:
z em + a = na;
z a + o = ao;
z a + a = à;
z de + a = da.
Dica
Toda palavra determinada por um artigo torna-
-se um substantivo. Ex.: o não, o porquê, o cuidar
etc.
NUMERAIS
São palavras que se relacionam diretamente ao
substantivo, inferindo ideia de quantidade ou posi-
ção. Os numerais podem ser:
z Cardinais: Indicam quantidade em si. Ex.: Dois
potes de sorvete; zero coisas a comprar; ambos os
meninos eram bons em português;
z Ordinais: Indicam a ordem de sucessão de uma
série. Ex.: Foi o segundo colocado do concurso; che-
gou em último/penúltimo/antepenúltimo lugar;
z Multiplicativos: Indicam o número de vezes pelo
qual determinada quantidade é multiplicada. Ex.:
Ele ganha o triplo no novo emprego;
z Fracionários: Indicam frações, divisões ou dimi-
nuições proporcionais em quantidade. Ex.: Tomou
um terço de vinho; o copo estava meio cheio; ele
recebeu metade do pagamento.
Podemos encontrar ainda os numerais coletivos,
isto é, designam um conjunto, porém expressam uma
quantidade exata de seres/conceitos. Veja:
Dúzia: conjunto de doze unidades;
Novena: período de nove dias;
Década: período de dez anos;
Século: período de cem anos;
Bimestre: período de dois meses.
Um: numeral ou artigo?
A forma um pode assumir na língua a função de
artigo indefinido ou de numeral cardinal; então, como
podemos reconhecer cada função? É preciso observar
o contexto em uso. Observe:
z Durante a votação, houve um deputado que se
posicionou contra o projeto.
z Durante a votação, apenas um deputado se posi-
cionou contra o projeto.
Na primeira frase, podemos substituir o termo um
por uma, realizando as devidas alterações sintáticas, e
o sentido será mantido, pois o que se pretende defen-
der é que a espécie do indivíduo que se posicionou
contra o projeto é um deputado e não uma deputada,
por exemplo.
Já na segunda oração, a alteração do gênero não
implicaria em mudanças no sentido, pois o que se
pretende indicar é que o projeto foi rejeitado por UM
deputado, marcando a quantidade.
Outra forma de notarmos a diferença é ficarmos
atentos com a aparição das expressões adverbiais, o
que sempre fará com que a palavra “um” seja numeral.
Ainda sobre os numerais, atente-se às dicas a
seguir:
z Sobre o numeral milhão/milhares, é importante
destacar que sua forma é masculina. Logo, a con-
cordância com palavras femininas é inaceitável
pela gramática.
Errado: As milhares de vacinas chegaram hoje.
Correto: Os milhares de vacina chegaram hoje.
z A forma 14 por extenso apresenta duas formas
aceitas pela norma gramatical: catorze e quatorze.
SUBSTANTIVOS
Os substantivos classificam os seres em geral. Uma
característica básica dessa classe é admitir um deter-
minante — artigo, pronome etc. Os substantivos fle-
xionam-se em gênero, número e grau.
Tipos de Substantivos
A classificação dos substantivos admite nove tipos
diferentes. São eles:
z Simples: Formados a partir de um único radical.
Ex.: vento, escola;
z Composto: Formados pelo processo de justaposi-
ção. Ex.: couve-flor, aguardente;
z Primitivo: Possibilitam a formação de um novo
substantivo. Ex.: pedra, dente;
z Derivado: Formados a partir dos derivados. Ex.:
pedreiro, dentista;
z Concreto: Designam seres com independência
ontológica, ou seja, um ser que existe por si, inde-
pendentemente de sua conotação espiritual ou
real. Ex.: Maria, gato, Deus, fada, carro;
z Abstrato: Indicam estado, sentimento, ação, qua-
lidade. Os substantivos abstratos existem apenas
em função de outros seres. A feiura, por exemplo,
depende de uma pessoa, um substantivo concreto
LÍNGUA PORTUGUESA
a quem esteja associada. Ex.: chute, amor, cora-
gem, liberalismo, feiura;
z Comum: Designam todos os seres de uma espécie.
Ex.: homem, cidade;
z Próprio: Designam uma determinada espécie. Ex.:
Pedro, Fortaleza;
z Coletivo: Usados no singular, designam um conjun-
to de uma mesma espécie. Ex: pinacoteca, manada.
É importante destacar que a classificação de um
substantivo depende do contexto em que ele está inse-
rido. Vejamos: 23
 Judas foi um apóstolo. (Judas como nome de uma
pessoa = Próprio);
O amigo mostrou-se um judas (judas significando
traidor = comum).
Flexão de Gênero
Os gêneros do substantivo são masculino e
feminino.
Porém, alguns deles admitem apenas uma forma
para os dois gêneros. São, por isso, chamados de uni-
formes. Os substantivos uniformes podem ser:
z Comuns-de-dois-gêneros: Designam seres huma-
nos e sua diferença é marcada pelo artigo. Ex.: O
pianista / a pianista; O gerente / a gerente; O clien-
te / a cliente; O líder / a líder;
z Epicenos: Designam geralmente animais que
apresentam distinção entre masculino e feminino,
mas a diferença é marcada pelo uso do adjetivo
macho ou fêmea. Ex.: cobra macho / cobra fêmea;
onça macho / onça fêmea; gambá macho / gambá
fêmea; girafa macho / girafa fêmea;
z Sobrecomuns: Designam seres de forma geral e
não são distinguidos por artigo ou adjetivo; o gêne-
ro pode ser reconhecido apenas pelo contexto. Ex.:
A criança; O monstro; A testemunha; O indivíduo.
Já os substantivos biformes designam os substan-
tivos que apresentam duas formas para os gêneros
masculino ou feminino. Ex.: professor/professora.
Destacamos que alguns substantivos apresentam
formas diferentes nas terminações para designar for-
mas diferentes no masculino e no feminino:
Ex.: Ator/atriz; Ateu/ ateia; Réu/ré.
Outros substantivos modificam o radical para
designar formas diferentes no masculino e no femini-
no. Estes são chamados de substantivos heteroformes:
Ex.: Pai/mãe; Boi/vaca; Genro/nora.
Gênero e Significação
Alguns substantivos uniformes podem aparecer
com marcação de gênero diferente, ocasionando uma
modificação no sentido. Veja, por exemplo:
z A testemunha: Pessoa que presenciou um crime;
z O testemunho: Relato de experiência, associado a
religiões.
Algumas formas substantivas mantêm o radical e
a pequena alteração no gênero do artigo interfere no
significado:
z O cabeça: chefe / a cabeça: membro o corpo;
z O moral: ânimo / a moral: costumes sociais;
z O rádio: aparelho / a rádio: estação de transmissão.
Além disso, algumas palavras na língua causam
dificuldade na identificação do gênero, pois são usa-
das em contextos informais com gêneros diferentes.
Alguns exemplos são: a alface; a cal; a derme; a libido;
a gênese; a omoplata / o guaraná; o formicida; o tele-
fonema; o trema.
Algumas formas que não apresentam, necessaria-
mente, relação com o gênero, são admitidas tanto no
masculino quanto no feminino: O personagem / a per-
24 sonagem; O laringe / a laringe; O xerox / a xerox.
Flexão de Número
Os substantivos flexionam-se em número, de
maneira geral, pelo acréscimo do morfema -s. Ex.:
Casa / casas.
Porém, podem apresentar outras terminações:
males, reais, animais, projéteis etc.
Geralmente, devemos acrescentar -es ao singular
das formas terminadas em R ou Z, como: flor / flores;
paz / pazes. Porém, há exceções, como a palavra mal,
terminada em L e que tem como plural “males”.
Já os substantivos terminados em AL, EL, OL, UL
fazem plural trocando-se o L final por -is. Ex.: coral /
corais; papel / papéis; anzol / anzóis.
Entretanto, também há exceções. Ex.: a forma
mel apresenta duas formas de plural aceitas: meles
e méis.
Geralmente, as palavras terminadas em -ão fazem
plural com o acréscimo do -s ou pelo acréscimo de -es.
Ex.: capelães, capitães, escrivães.
Contudo, há substantivos que admitem até três
formas de plural, como os seguintes:
z Ermitão: ermitãos, ermitões, ermitães;
z Ancião: anciãos, anciões, anciães;
z Vilão: vilãos, vilões, vilães.
Podemos, ainda, associar às palavras paroxítonas
que terminam em -ão o acréscimo do -s. Ex.: órgão /
órgãos; órfão / órfãos.
Plural dos Substantivos Compostos
Os substantivos compostos são aqueles formados
por justaposição. O plural dessas formas obedece às
seguintes regras:
z Variam os Dois Elementos:
Substantivo + substantivo. Ex.: mestre-sala / mes-
tres -salas;
Substantivo + adjetivo. Ex.: guarda-noturno / guar-
das -noturnos;
Adjetivo + substantivo. Ex.: boas-vindas;
Numeral + substantivo. Ex.: terça-feira / terças
-feiras.
z Varia Apenas um Elemento:
Substantivo + preposição + substantivo. Ex.:
canas-de-açúcar;
Substantivo + substantivo com função adjetiva.
Ex.: navios-escola.
Palavra invariável + palavra invariável. Ex.:
abaixo-assinados.
Verbo + substantivo. Ex.: guarda-roupas.
Redução + substantivo. Ex.: bel-prazeres.
Destacamos, ainda, que os substantivos compostos
formados por
verbo + advérbio
verbo + substantivo plural
ficam invariáveis. Ex.: Os bota-fora; os saca-rolha.
Variação de Grau
A flexão de grau dos substantivos exprime a varia-
ção de tamanho dos seres, indicando um aumento ou
uma diminuição.
z Grau aumentativo: Quando o acréscimo de sufi-
xos aos substantivos indicar um aumento de
tamanho.
Ex.: bocarra, homenzarrão, gatarrão, cabeçorra,
fogaréu, boqueirão, poetastro;
z Grau diminutivo: Exprime, ao contrário do
aumentativo, a diminuição do tamanho/proporção
do ser.
Ex.: fontinha, lobacho, casebre, vilarejo, saleta,
pequenina, papelucho.
Dica
O emprego do grau aumentativo ou diminutivo
dos substantivos pode alterar o sentido das pala-
vras, podendo assumir um valor:
Afetivo: filhinha / mãezona;
Pejorativo: mulherzinha / porcalhão.
O Novo Acordo Ortográfico e o Uso de Maiúsculas
O novo acordo ortográfico estabelece novas regras
para o uso de substantivos próprios, exigindo o uso da
inicial maiúscula.
Dessa forma, devemos usar com letra maiúscula as
inicias das palavras que designam:
z Nomes, sobrenomes e apelidos de pessoas
reais ou imaginárias. Ex.: Gabriela, Silva, Xuxa,
Cinderela;
z Nomes de cidades, países, estados, continentes
etc., reais ou imaginários. Ex.: Belo Horizonte,
Ceará, Nárnia, Londres;
z Nomes de festividades. Ex.: Carnaval, Natal, Dia
das Crianças;
z Nomes de instituições e entidades. Ex.: Embai-
xada do Brasil, Ministério das Relações Exteriores,
Gabinete da Vice-presidência, Organização das
Nações Unidas;
z Títulos de obras. Ex.: Memórias póstumas de Brás
Cubas. Caso a obra apresente em seu título um
nome próprio, como no exemplo dado, este tam-
bém deverá ser escrito com inicial maiúscula;
z Nomenclatura legislativa especificada. Ex.: Lei
de Diretrizes e Bases da Educação (LDB);
z Períodos e eventos históricos. Ex.: Revolta da
Vacina, Guerra Fria, Segunda Guerra Mundial;
z Nome dos pontos cardeais e equivalentes. Ex.:
Norte, Sul, Leste, Oeste, Nordeste, Sudeste, Oriente,
Ocidente. Importante: os pontos cardeais são gra-
fados com maiúsculas apenas quando utilizados
indicando uma região. Ex.: Este ano vou conhecer
o Sul (O Sul do Brasil); quando utilizados indican-
do uma direção, devem ser escritos com minúscu-
las. Ex.: Correu a América de norte a sul;
z Siglas, símbolos ou abreviaturas. Ex.: ONU, INSS,
Unesco, Sr., S (Sul), K (Potássio).
Atente-se ao seguinte: Em palavras com hífen,
pode-se optar pelo uso de maiúsculas ou minúsculas.
Portanto, são aceitas as formas Vice-Presidente, Vice-
-presidente e vice-presidente; porém, é preciso man-
ter a mesma forma em todo o texto. Já nomes próprios
compostos por hífen devem ser escritos com as iniciais
maiúsculas, como em Grã-Bretanha e Timor-Leste.
ADJETIVOS
Os adjetivos associam-se aos substantivos, garan-
tindo a estes um significado mais preciso. Os adjetivos
podem indicar:
z Qualidade: professor chato;
z Estado: aluno triste;
z Aspecto, aparência: estrada esburacada.
Locuções Adjetivas
As locuções adjetivas apresentam o mesmo valor
dos adjetivos, indicando as mesmas características
deles.
Elas são formadas por preposição + substantivo,
referindo-se a outro substantivo ou expressão subs-
tantivada, atribuindo-lhe o mesmo valor adjetivo.
A seguir, colocamos diferentes locuções adjeti-
vas ao lado da forma adjetiva, importantes para seu
estudo:
z Voo de águia / aquilino;
z Poder de aluno / discente;
z Conselho de professores / docente;
z Cor de chumbo / plúmbea;
z Luz da lua / lunar;
z Sangue de baço / esplênico;
z Nervo do intestino / celíaco ou entérico;
z Noite de inverno / hibernal ou invernal.
É importante destacar que, mais do que “decorar”
formas adjetivas e suas respectivas locuções, é fun-
damental reconhecer as principais características de
uma locução adjetiva: caracterizar o substantivo e
apresentar valor de posse.
Ex.: Viu o crime pela abertura da porta;
A abertura de conta pode ser realizada on-line.
Quando a locução adjetiva é composta pela prepo-
sição “de”, pode ser confundida com a locução adver-
bial. Nesse caso, para diferenciá-las, é importante
perceber que a locução adjetiva apresenta valor de
posse, pois, nesse caso, o meio usado pelo sujeito para
ver “o crime”, indicado na frase, foi pela abertura da
porta. Além disso, a locução destacada está caracteri-
zando o substantivo “abertura”.
Já na segunda frase, a locução destacada é adver-
bial, pois quem sofre a “ação” de ser aberta é a “con-
ta”, o que indica o valor de passividade da locução,
demonstrando seu caráter adverbial.
As locuções adjetivas também desempenham fun-
ção de adjetivo e modificam substantivos, pronomes,
numerais e orações substantivas.
Ex.: Amor de mãe; Café com açúcar.
Subst. — loc. adj. / subst. — loc. adj.
Já as locuções adverbiais desempenham função de
LÍNGUA PORTUGUESA
advérbio. Modificam advérbios, verbos, adjetivos e
orações adjetivas com esses valores.
Ex.: Morreu de fome; Agiu com rapidez.
Verbo — loc. adv. / verbo — loc. adv.
Adjetivo de Relação
No estudo dos adjetivos, é fundamental conhecer
o aspecto morfológico designado como “adjetivo de
relação”, muito cobrado por bancas de concursos.
Para identificar um adjetivo de relação, observe as
seguintes características: 25
 z Seu valor é objetivo, não podendo, portanto, apre-
sentar meios de subjetividade. Ex.: Em “Menino
bonito”, o adjetivo não é de relação, já que é sub-
jetivo, pois a beleza do menino depende dos olhos
de quem o descreve;
z Posição posterior ao substantivo: Os adjetivos de
relação sempre são posicionados após o substanti-
vo. Ex.: Casa paterna, mapa mundial.
z Derivado do substantivo: Derivam-se do substan-
tivo por derivação prefixal ou sufixal. Ex.: paternal
— pai; mundial — mundo;
z Não admitem variação de grau: os graus com-
parativo e superlativo não são admitidos. Ex.:
Não pode ser mapa “mundialíssimo” ou “pouco
mundial”.
Alguns exemplos de adjetivos relativos: Presiden-
te americano (não é subjetivo; posicionado após o
substantivo; derivado de substantivo; não existe a
forma variada em grau “americaníssimo”); platafor-
ma petrolífera; economia mundial; vinho francês;
roteiro carnavalesco.
Variação de Grau
O adjetivo pode variar em dois graus: compara-
tivo ou superlativo. Cada um deles apresenta suas
respectivas categorias.
z Grau comparativo: Exprime a característica de
um ser, comparando-o com outro da mesma classe
nos seguintes sentidos:
„ Igualdade: Compara elementos colocando-os
em um mesmo patamar. Igual a, como, tanto
quanto, tão quanto. Ex.: Somos tão complexos
quanto simplórios;
„ Superioridade: Compara, evidenciando um
elemento como superior ao outro. Mais do que,
melhor do que. Ex.: O amor é mais suficiente
do que o dinheiro;
„ Inferioridade: Compara, evidenciando um ele-
mento como inferior ao outro. Menos do que,
pior do que. Ex.: Homens são menos engajados
do que mulheres.
z Grau superlativo: Em relação ao grau superlati-
vo, é importante considerar que o valor semântico
desse grau apresenta variações, podendo indicar:
„ Característica de um ser elevada ao último
grau: Superlativo absoluto, que pode ser analí-
tico (associado ao advérbio) ou sintético (asso-
ciação de prefixo ou sufixo ao adjetivo).
Ex.: O candidato é muito humilde (Superlativo
absoluto analítico).
O candidato é humílimo (Superlativo absoluto
sintético);
„ Característica de um ser relacionada com
outros indivíduos da mesma classe: Superla-
tivo relativo, que pode ser de superioridade (o
mais) ou de inferioridade (o menos).
Ex.: O candidato é o mais humilde dos concorren-
26 tes? (Superlativo relativo de superioridade).
O candidato é o menos preparado entre os con-
correntes à prefeitura (Superlativo relativo de
inferioridade).
Importante! Ao compararmos duas qualidades de
um mesmo ser, devemos empregar a forma analítica
(mais alta, mais magra, mais bonito etc.).
Ex.: A modelo é mais alta que magra.
Porém, se uma mesma característica referir-se
a seres diferentes, empregamos a forma sintética
(melhor, pior, menor etc.).
Ex.: Nossa sala é menor que a sala da diretoria.
Formação dos Adjetivos
Os adjetivos podem ser primitivos, derivados,
simples ou compostos.
z Primitivos: Adjetivos que não derivam de outras
palavras. A partir deles, é possível formar novos
termos. Ex.: útil, forte, bom, triste, mau etc.;
z Derivados: São palavras que derivam de verbos
ou substantivos. Ex.: bondade, lealdade, mulhe-
rengo etc.;
z Simples: Apresentam um único radical. Ex.: por-
tuguês, escuro, honesto etc.;
z Compostos: Formados a partir da união de dois ou
mais radicais. Ex.: verde-escuro, luso-brasileiro,
amarelo-ouro etc.
Dica
O plural dos adjetivos simples é realizado da
mesma forma que o plural dos substantivos.
Plural dos Adjetivos Compostos
O plural dos adjetivos compostos segue as seguin-
tes regras:
z Invariável:
„ Adjetivos compostos por azul-marinho, azul-ce-
leste, azul-ferrete;
„ Locuções formadas de cor + de + substantivo,
como em cor-de-rosa, cor-de-cáqui;
„ Adjetivo + substantivo, como tapetes azul-tur-
quesa, camisas amarelo-ouro.
z Varia o Último Elemento:
„ Primeiro elemento é palavra invariável, como
em mal-educados, recém-formados;
„ Adjetivo + adjetivo, como em lençóis verde-cla-
ros, cabelos castanho-escuros.
Adjetivos Pátrios
Os adjetivos pátrios, também conhecidos como
gentílicos, designam a naturalidade ou nacionalidade
de seres e objetos.
O sufixo -ense, geralmente, designa a origem de
um ser relacionada a um estado brasileiro. Ex.: ama-
zonense, fluminense, cearense.
Curiosidade: O adjetivo pátrio “brasileiro” é for-
mado com o sufixo -eiro, que é costumeiramente usa-
do para designar profissões. O gentílico que designa
nossa nacionalidade teve origem com as pessoas que
comercializavam o pau-brasil; esse ofício dava-lhes a
alcunha de “brasileiros”, termo que passou a indicar
os nascidos em nosso país.
 Veja a seguir alguns dos adjetivos pátrios de nosso país:

ADVÉRBIOS

Advérbios são palavras invariáveis que modificam um verbo, adjetivo ou outro advérbio. Em alguns casos, os
advérbios também podem modificar uma frase inteira, indicando circunstância.
As gramáticas da língua portuguesa apresentam listas extensas com as funções dos advérbios; porém, decorar
as funções dos advérbios, além de desgastante, pode não ter o resultado esperado na resolução de questões de
concurso.
Dessa forma, sugerimos que você fique atento às principais funções designadas aos advérbios para, a partir
LÍNGUA PORTUGUESA

delas, conseguir interpretar a função exercida nos enunciados das questões que tratem dessa classe de palavras.
Ainda assim, julgamos pertinente apresentar algumas funções basilares exercidas pelo advérbio:

z Dúvida: Talvez, caso, porventura, quiçá etc.;

z Intensidade: Bastante, bem, mais, pouco etc.;
z Lugar: Ali, aqui, atrás, lá etc.;
z Tempo: Jamais, nunca, agora etc.;
z Modo: Assim, depressa, devagar etc.

Novamente, chamamos sua atenção para a função que o advérbio deve exercer na oração. Como dissemos,
essas palavras modificam um verbo, um adjetivo ou um outro advérbio; por isso, para identificar com mais pro-
priedade a função denotada pelos advérbios, é preciso perguntar: Como? Onde? Por quê? 27
 As respostas sempre irão indicar circunstâncias adverbiais expressas por advérbios, locuções adverbiais ou
orações adverbiais.
Vejamos como podemos identificar a classificação/função adequada dos advérbios:

z O homem morreu... de fome (causa) com sua família (companhia) em casa (lugar) envergonhado (modo).
z A criança comeu... demais (intensidade) ontem (tempo) com garfo e faca (instrumento) às claras (modo).

Locuções Adverbiais

Conjunto de duas ou mais palavras que pode desempenhar a função de advérbio, alterando o sentido de um
verbo, adjetivo ou advérbio.
A maioria das locuções adverbiais é formada por uma preposição e um substantivo. Há também as que são
formadas por preposição + adjetivos ou advérbios. Veja alguns exemplos:

z Preposição + substantivo: de novo. Ex.: Você poderia me explicar de novo? (de novo = novamente);
z Preposição + adjetivo: em breve. Ex.: Em breve, o filme estará em cartaz (em breve = brevemente);
z Preposição + advérbio: por ali. Ex.: Acho que ele foi por ali.

As locuções adverbiais são bem semelhantes às locuções adjetivas. É importante saber que as locuções adver-
biais apresentam um valor passivo.
Ex.: Ameaça de colapso. Nesse exemplo, o termo em negrito é uma locução adverbial, pois o valor é de passi-
vidade, ou seja, se invertemos a ordem e inserirmos um verbo na voz passiva, a frase manterá seu sentido. Veja:
Colapso foi ameaçado. Essa frase faz sentido e apresenta valor passivo, logo, sem o verbo, a locução destaca-
da anteriormente é adverbial.
Ainda sobre esse assunto, perceba que em locuções como esta: “Característica da nação”, o termo destacado
não terá o mesmo valor passivo, pois não aceitará a inserção de um verbo com essa função:
Nação foi característica*. Essa frase quebra a estrutura gramatical da língua portuguesa, que não admite voz
passiva em termos com função de posse (caso das locuções adjetivas). Isso torna tal estrutura agramatical; por
isso, inserimos um asterisco para indicar essa característica.

Dica
Locuções adverbiais apresentam valor passivo.
Locuções adjetivas apresentam valor de posse.

Com essas dicas, esperamos que você seja capaz de diferenciar essas locuções em questões. Buscamos desen-
volver seu aprendizado para que não seja preciso gastar seu tempo decorando listas de locuções adverbiais.
Lembre-se: o sentido está no texto.

Advérbios Interrogativos

Os advérbios interrogativos são, muitas vezes, confundidos com pronomes interrogativos. Para evitar essa
confusão, devemos saber que os advérbios interrogativos introduzem uma pergunta, exprimindo ideia de tempo,
modo ou causa.
Ex.: Como foi a prova?
Quando será a prova?
Onde será realizada a prova?
Por que a prova não foi realizada?
De maneira geral, as palavras como, onde, quando e por que são advérbios interrogativos, pois não substi-
tuem nenhum nome de ser (vivo), exprimindo ideia de modo, lugar, tempo e causa.

Grau do Advérbio

Assim como os adjetivos, os advérbios podem ser flexionados nos graus comparativo e superlativo.
Vejamos as principais mudanças sofridas pelos advérbios quando flexionados em grau:

NORMAL SUPERIORIDADE INFERIORIDADE IGUALDADE

Bem Melhor (mais bem*) - Tão bem

GRAU COMPARATIVO Mal Pior (mais mal*) - Tão mal

Muito Mais - -
Pouco Menos - -

28 Obs.: As formas “mais bem” e “mais mal” são aceitas quando acompanham o particípio verbal.
 ABSOLUTO ABSOLUTO
NORMAL RELATIVO
SINTÉTICO ANALÍTICO
Bem Otimamente Muito bem Inferioridade
GRAU -
SUPERLATIVO Mal Pessimamente Muito mal Superioridade
-
Muito Muitíssimo - Superioridade: o mais
Pouco Pouquíssimo - Superioridade: o menos

Advérbios e Adjetivos

O adjetivo é uma classe de palavras variável. Porém, quando se refere a um verbo, ele fica invariável, confun-
dindo-se com o advérbio.
Nesses casos, para ter certeza de qual é a classe da palavra, basta tentar colocá-la no feminino ou no plural;
caso a palavra aceite uma dessas flexões, será adjetivo.
Ex.: O homem respondeu feliz à esposa.
Os homens responderam felizes às esposas.
Como “feliz” aceitou a flexão para o plural, trata-se de um adjetivo.
Agora, acompanhe o seguinte exemplo:
Ex.: A cerveja que desce redondo.
As cervejas que descem redondo.
Nesse caso, como a palavra continua invariável, trata-se de um advérbio.

Palavras Denotativas

São termos que apresentam semelhança com os advérbios; em alguns casos, são até classificados como tal, mas
não exercem função modificadora de verbo, adjetivo ou advérbio.
Sobre as palavras denotativas, é fundamental saber identificar o sentido a elas atribuído, pois, geralmente, é
isso que as bancas de concurso cobram.

z Eis: Sentido de designação;

z Isto é, por exemplo, ou seja: Sentido de explicação;
z Ou melhor, aliás, ou antes: Sentido de ratificação;
z Somente, só, salvo, exceto: Sentido de exclusão;
z Além disso, inclusive: Sentido de inclusão.

Além dessas expressões, há, ainda, as partículas expletivas ou de realce, geralmente formadas pela forma
ser + que (é que). A principal característica dessas palavras é que elas podem ser retiradas sem causar prejuízo
sintático ou semântico à frase.
Ex.: Eu é que faço as regras / Eu faço as regras.
Outras palavras denotativas expletivas são: lá, cá, não, é porque etc.

Algumas Observações Interessantes

z O adjunto adverbial sempre deve vir posicionado após o verbo ou complemento verbal. Caso venha deslocado,
em geral, separamos por vírgulas. Ex.: Na reunião de ontem, o pedido foi aprovado (O pedido foi aprovado
na reunião de ontem);
z Em uma sequência de advérbios terminados com o sufixo -mente, apenas o último elemento recebe a termi-
nação destacada. Ex.: A questão precisa ser pensada política e socialmente.

PRONOMES
LÍNGUA PORTUGUESA

Pronomes são palavras que representam ou acompanham um termo substantivo. Dessa forma, a função dos
pronomes é substituir ou determinar uma palavra. Eles indicam pessoas, relações de posse, indefinição, quanti-
dade, localização no tempo, no espaço e no meio textual, entre outras funções.
Os pronomes exercem papel importante na análise sintática e também na interpretação textual, pois colabo-
ram para a complementação de sentido de termos essenciais da oração, além de estruturar a organização textual,
contribuindo para a coesão e também para a coerência de um texto.

Pronomes Pessoais

Os pronomes pessoais designam as pessoas do discurso. Acompanhe a tabela a seguir, com mais informações
sobre eles: 29
 PESSOAS PRONOMES DO CASO RETO PRONOMES DO CASO OBLÍQUO
1ª pessoa do singular Eu Me, mim, comigo
2ª pessoa do singular Tu Te, ti, contigo
Se, si, consigo
3ª pessoa do singular Ele/Ela
o, a, lhe
1ª pessoa do plural Nós Nos, conosco
2ª pessoa do plural Vós Vos, convosco
Se, si, consigo
3ª pessoa do plural Eles/Elas
os, as, lhes

Os pronomes pessoais do caso reto costumam substituir o sujeito.

Ex.: Pedro é bonito / Ele é bonito.
Já os pronomes pessoais oblíquos costumam funcionar como complemento verbal ou adjunto.
Ex.: Eu a vi com o namorado; Maura saiu comigo.

z Os pronomes que estarão relacionados ao objeto direto são: O, a, os, as, me, te, se, nos, vos. Ex.: Informei-o
sobre todas as questões;
z Já os que se relacionam com o objeto indireto são: Lhe, lhes, (me, te, se, nos, vos – complementados por pre-
posição). Ex.: Já lhe disse tudo (disse tudo a ele).

Lembre-se de que todos os pronomes pessoais são pronomes substantivos.

Além disso, é importante saber que “eu” e “tu” não podem ser regidos por preposição e que os pronomes
“ele(s)”, “ela(s)”, “nós” e “vós” podem ser retos ou oblíquos, dependendo da função que exercem.
Os pronomes oblíquos tônicos são precedidos de preposição e costumam ter função de complemento:

z 1ª pessoa: Mim, comigo (singular); nós, conosco (plural);

z 2ª pessoa: Ti, contigo (singular); vós, convosco (plural);
z 3ª pessoa: Si, consigo (singular ou plural); ele(s), ela(s).

Não devemos usar pronomes do caso reto como objeto ou complemento verbal, como em “mate ele”. Contudo,
o gramático Celso Cunha destaca que é possível usar os pronomes do caso reto como complemento verbal, desde
que antecedidos pelos vocábulos “todos”, “só”, “apenas” ou “numeral”.
Ex.: Encontrei todos eles na festa. Encontrei apenas ela na festa.
Após a preposição “entre”, em estrutura de reciprocidade, devemos usar os pronomes oblíquos tônicos.
Ex.: Entre mim e ele não há segredos.

Pronomes de Tratamento

Os pronomes de tratamento são formas que expressam uma hierarquia social institucionalizada linguistica-
mente. As formas de pronomes de tratamento apresentam algumas peculiaridades importantes:

z Vossa: Designa a pessoa a quem se fala (relativo a 2ª pessoa). Apesar disso, os verbos relacionados a esse pro-
nome devem ser flexionados na 3ª pessoa do singular.

Ex.: Vossa Excelência deve conhecer a Constituição;

z Sua: Designa a pessoa de quem se fala (relativo a 3ª pessoa).

Ex.: Sua Excelência, o presidente do Supremo Tribunal, fará um pronunciamento hoje à noite.
Os pronomes de tratamento estabelecem uma hierarquia social na linguagem, ou seja, a partir das formas
usadas, podemos reconhecer o nível de discurso e o tipo de poder instituídos pelos falantes.
Por isso, alguns pronomes de tratamento só devem ser utilizados em contextos cujos interlocutores sejam
reconhecidos socialmente por suas funções, como juízes, reis, clérigos, entre outras.
Dessa forma, apresentamos alguns pronomes de tratamento, seguidos de sua abreviatura e das funções sociais
que designam:

z Vossa Alteza (V. A.): Príncipes, duques, arquiduques e seus respectivos femininos;
z Vossa Eminência (V. Ema.): Cardeais;
z Vossa Excelência (V. Exa.): Autoridades do governo e das Forças Armadas membros do alto escalão;
z Vossa Majestade (V. M.): Reis, imperadores e seus respectivos femininos;
z Vossa Reverendíssima (V. Rev. Ma.): Sacerdotes;
z Vossa Senhoria (V. Sa.): Funcionários públicos graduados, oficiais até o posto de coronel, tratamento cerimo-
nioso a comerciantes importantes;
z Vossa Santidade (V. S.): Papa;
30 z Vossa Excelência Reverendíssima (V. Exa. Revma.): Bispos.
 Os exemplos apresentados fazem referência a pronomes de tratamento e suas respectivas designações sociais
conforme indica o Manual de Redação oficial da Presidência da República. Portanto, essas designações devem ser
seguidas com atenção quando o gênero textual abordado for um gênero oficial.
Ainda sobre o assunto, veja algumas observações:

z Sobre o uso das abreviaturas das formas de tratamento é importante destacar que o plural de algumas abre-
viaturas é feito com letras dobradas, como: V. M. / VV. MM.; V. A. / VV. AA. Porém, na maioria das abreviaturas
terminadas com a letra a, o plural é feito com o acréscimo do s: V. Exa. / V. Exas.; V. Ema. / V.Emas.;
z O tratamento adequado a Juízes de Direito é Meritíssimo Juiz;
z O tratamento dispensado ao Presidente da República nunca deve ser abreviado.

Pronomes Indefinidos

Os pronomes indefinidos indicam quantidade de maneira vaga e sempre devem ser utilizados na 3ª pessoa do
discurso. Os pronomes indefinidos podem variar e podem ser invariáveis. Observe a seguinte tabela:

PRONOMES INDEFINIDOS3
Variáveis Invariáveis
Algum, alguma, alguns, algumas Alguém
Nenhum, nenhuma, nenhuns, nenhumas Ninguém
Todo, toda, todos, todas Quem
Outro, outra, outros, outras Outrem
Muito, muita, muitos, muitas Algo
Pouco, pouca, poucos, poucas Tudo
Certo, certa, certos, certas Nada
Vários, várias Cada
Quanto, quanta, quantos, quantas Que
Tanto, tanta, tantos, tantas
Qualquer, quaisquer
Qual, quais
Um, uma, uns, umas

As palavras certo e bastante serão pronomes indefinidos quando vierem antes do substantivo, e serão adje-
tivos quando vierem depois.
Ex.: Busco certo modelo de carro (pronome indefinido).
Busco o modelo de carro certo (adjetivo).
A palavra bastante frequentemente gera dúvida quanto a ser advérbio, adjetivo ou pronome indefinido. Por
isso, atente-se ao seguinte:

z Bastante (advérbio): Será invariável e equivalente ao termo “muito”.

Ex.: Elas são bastante famosas.

z Bastante (adjetivo): Será variável e equivalente ao termo “suficiente”.

Ex.: A comida e a bebida não foram bastantes para a festa.

z Bastante (pronome indefinido): Concorda com o substantivo, indicando grande, porém incerta, quantidade
de algo.
LÍNGUA PORTUGUESA

Ex.: Bastantes bancos aumentaram os juros.

Pronomes Demonstrativos

Os pronomes demonstrativos indicam a posição e apontam elementos a que se referem as pessoas do discurso
(1ª, 2ª e 3ª). Essa posição pode ser designada por eles no tempo, no espaço físico ou no espaço textual.

z 1ª pessoa: Este, estes / Esta, estas;

z 2ª pessoa: Esse, esses / Essa, essas;
3  Disponível em: <https://educacao.uol.com.br/disciplinas/portugues/pronomes-indefinidos-e-interrogativos-nenhum-outro-qualquer-quem-
quanto-qual.htm>. Acesso em: 14 jul. de 2020. 31
 z 3ª pessoa: Aquele, aqueles / Aquela, aquelas;
z Invariáveis: Isto, isso, aquilo.
Usamos este, esta, isto para indicar:
z Referência ao espaço físico, indicando a proximi-
dade de algo ao falante.
Ex.: Esta caneta aqui é minha. Entreguei-lhe isto
como prova.
z Referência ao tempo presente.
Ex.: Esta semana começarei a dieta. Neste mês,
pagarei a última prestação da casa.
z Referência ao espaço textual.
Ex.: Encontrei Joana e Carla no shopping; esta pro-
curava um presente para o marido (o pronome refere-
-se ao último termo mencionado).
Este artigo científico pretende analisar... (o prono-
me “este” refere-se ao próprio texto).
Usamos esse, essa, isso para indicar:
z Referência ao espaço físico, indicando o afasta-
mento de algo de quem fala.
Ex.: Essa sua gravata combinou muito com você.
z Indicar distância que se deseja manter.
Ex.: Não me fale mais nisso. A população não con-
fia nesses políticos.
z Referência ao tempo passado.
Ex.: Nessa semana, eu estava doente. Esses dias
estive em São Paulo.
z Referência a algo já mencionado no texto/ na fala.
Ex.: Continuo sem entender o porquê de você ter
falado sobre isso. Sinto uma energia negativa nessa
expressão utilizada.
Usamos aquele, aquela, aquilo para indicar:
z Referência ao espaço físico, indicando afastamen-
to de quem fala e de quem ouve.
Ex.: Margarete, quem é aquele ali perto da porta?
z Referência a um tempo muito remoto, um passa-
do muito distante.
Ex.: Naquele tempo, podíamos dormir com as por-
tas abertas. Bons tempos aqueles!
z Referência a um afastamento afetivo.
Ex.: Não conheço mais aquela mulher.
z Referência ao espaço textual, indicando o pri-
meiro termo de uma relação expositiva.
Ex.: Saí para lanchar com Ana e Beatriz. Esta prefe-
32 riu beber chá; aquela, refrigerante.
Dica
O pronome “mesmo” não pode ser usado em
função demonstrativa referencial. Veja:
Errado: O candidato fez a prova, porém o mesmo
esqueceu de preencher o gabarito.
Correto: O candidato fez a prova, porém esque-
ceu de preencher o gabarito.
Pronomes Relativos
Uma das classes de pronomes mais complexas, os
pronomes relativos têm função muito importante na
língua, refletida em assuntos de grande relevância
em concursos, como a análise sintática. Dessa forma,
é essencial conhecer adequadamente a função desses
elementos, a fim de saber utilizá-los corretamente.
Os pronomes relativos referem-se a um substantivo
ou a um pronome substantivo mencionado anterior-
mente. A esse nome (substantivo ou pronome mencio-
nado anteriormente) chamamos de antecedente.
São pronomes relativos:
z Variáveis: O qual, os quais, cujo, cujos, quanto,
quantos / A qual, as quais, cuja, cujas, quanta,
quantas;
z Invariáveis: Que, quem, onde, como.
z Emprego do pronome relativo que: Pode ser asso-
ciado a pessoas, coisas ou objetos.
Ex.: Encontrei o homem que desapareceu. O
cachorro que estava doente morreu. A caneta que
emprestei nunca recebi de volta.
Em alguns casos, há a omissão do antecedente do
relativo “que”.
Ex.: Não teve que dizer (não teve nada que dizer).
z Emprego do relativo quem: Seu antecedente deve
ser uma pessoa ou objeto personificado.
Ex.: Fomos nós quem fizemos o bolo.
O pronome relativo quem pode fazer referência a
algo subentendido: Quem cala consente (aquele que
cala).
z Emprego do relativo quanto: Seu antecedente
deve ser um pronome indefinido ou demonstrati-
vo; pode sofrer flexões.
Ex.: Esqueci-me de tudo quanto foi me ensinado.
Perdi tudo quanto poupei a vida inteira.
z Emprego do relativo cujo: Deve ser empregado
para indicar posse e aparecer relacionando dois
termos que devem ser um possuidor e uma coisa
possuída.
Ex.: A matéria cuja aula faltei foi Língua portugue-
sa — o relativo cuja está ligando aula (possuidor) à
matéria (coisa possuída).
O relativo cujo deve concordar em gênero e núme-
ro com a coisa possuída.
Jamais devemos inserir um artigo após o pronome
cujo: Cujo o, cuja a
Não podemos substituir cujo por outro pronome
relativo.
O pronome relativo cujo pode ser preposicionado.
Ex.: Esse é o vilarejo por cujos caminhos percorri.
 Para encontrar o possuidor, faça-se a seguinte per-
gunta: “de quem/do que?”
Ex.: Vi o filme cujo diretor ganhou o Óscar (Diretor
do que? Do filme).
Vi o rapaz cujas pernas você se referiu (Pernas de
quem? Do rapaz).
z Emprego do pronome relativo onde: Empregado
para indicar locais físicos.
Ex.: Conheci a cidade onde meu pai nasceu.
Em alguns casos, pode ser preposicionado, assu-
mindo as formas aonde e donde.
Ex.: Irei aonde você for.
O relativo “onde” pode ser empregado sem
antecedente.
Ex.: O carro atolou onde não havia ninguém.
z Emprego de o qual: O pronome relativo “o qual”
e suas variações (os quais, a qual, as quais) é usa-
do em substituição a outros pronomes relativos,
sobretudo o “que”, a fim de evitar fenômenos lin-
guísticos, como o “queísmo”.
Ex.: O Brasil tem um passado do qual (que) nin-
guém se lembra.
O pronome “o qual” pode auxiliar na compreensão
textual, desfazendo estruturas ambíguas.
Pronomes Interrogativos
São utilizados para introduzir uma pergunta ao
texto.
Apresentam-se de formas variáveis (Que? Quais?
Quanto? Quantos?) e invariáveis (Que? Quem?).
Ex.: O que é aquilo? Quem é ela? Qual sua idade?
Quantos anos tem seu pai?
O ponto de interrogação só é usado nas interroga-
tivas diretas. Nas indiretas, aparece apenas a intenção
interrogativa, indicada por verbos como perguntar,
indagar etc. Ex.: Indaguei quem era ela.
Atenção: Os pronomes interrogativos que e quem
são pronomes substantivos, pois substituem os subs-
tantivos, dando fluidez à leitura.
Ex.: O tempo, que estava instável, não permitiu a
realização da atividade (O tempo não permitiu a reali-
zação da atividade. O tempo estava instável).4
Pronomes Possessivos
Os pronomes possessivos referem-se às pessoas do
discurso e indicam posse. Observe a tabela a seguir:
1ª pessoa Meu, minha / meus, minhas
SINGULAR 2ª pessoa Teu, tua / teus, tuas
3ª pessoa Seu, sua / seus, suas
1ª pessoa Nosso, nossa / nossos, nossas
PLURAL 2ª pessoa Vosso, vossa / vossos, vossas
3ª pessoa Seu, sua / seus, suas
Os pronomes pessoais oblíquos (me, te, se, lhe, o,
a, nos, vos) também podem atribuir valor possessivo
a uma coisa.
4  Exemplo disponível em: https://www.todamateria.com.br/pronomes-substantivos/. Acesso em: 30. jul. 2021.
Ex.: Apertou-lhe a mão (a sua mão). Ainda que o
pronome esteja ligado ao verbo pelo hífen, a relação
do pronome é com o objeto da posse.
Outras funções dos pronomes possessivos:
z Delimitam o substantivo a que se referem;
z Concordam com o substantivo que vem depois dele;
z Não concordam com o referente;
z O pronome possessivo que acompanha o substan-
tivo exerce função sintática de adjunto adnominal.
VERBOS
Certamente, a classe de palavras mais complexa e
importante dentre as palavras da língua portuguesa é
o verbo. A partir dos verbos, são estruturados as ações
e os agentes desses atos, além de ser uma importante
classe sempre abordada nos editais de concursos; por
isso, atente-se às nossas dicas.
Os verbos são palavras variáveis que se flexionam
em número, pessoa, modo e tempo, além da designa-
ção da voz que exprime uma ação, um estado ou um
fato.
As flexões verbais são marcadas por desinências,
que podem ser:
z Número-pessoal: Indicando se o verbo está no
singular ou plural, bem como em qual pessoa ver-
bal foi flexionado (1ª, 2ª ou 3ª);
z Modo-temporal: Indica em qual modo e tempo
verbais a ação foi realizada.
Iremos apresentar essas desinências a seguir.
Antes, porém, de abordarmos as desinências modo-
-temporais, precisamos explicar o que são modo e
tempo verbais.
Modos
Indica a atitude da ação/do sujeito frente a uma
relação enunciada pelo verbo.
z Indicativo: O modo indicativo exprime atitude de
certeza.
Ex.: Estudei muito para ser aprovado.
z Subjuntivo: O modo subjuntivo exprime atitude
de dúvida, desejo ou possibilidade.
Ex.: Se eu estudasse, seria aprovado.
z Imperativo: O modo imperativo designa ordem,
LÍNGUA PORTUGUESA
convite, conselho, súplica ou pedido.
Ex.: Estuda! Assim, serás aprovado.
Tempos
O tempo designa o recorte temporal em que a ação
verbal foi realizada. Basicamente, podemos indicar
o tempo dessa ação no passado, presente ou futuro.
Existem, entretanto, ramificações específicas. Observe
a seguir:
33
 z Presente:

Pode expressar não apenas um fato atual, como também uma ação habitual. Ex.: Estudo todos os dias no
mesmo horário.
Uma ação passada. Ex.: Vargas assume o cargo e instala uma ditadura.
Uma ação futura. Ex.: Amanhã, estudo mais! (equivalente a estudarei).

z Passado:

„ Pretérito perfeito: Ação realizada plenamente no passado.

Ex.: Estudei até ser aprovado;

„ Pretérito imperfeito: Ação inacabada, que pode indicar uma ação frequentativa, vaga ou durativa.

Ex.: Estudava todos os dias;

„ Pretérito mais-que-perfeito: Ação anterior à outra mais antiga.

Ex.: Quando notei (passado), a água já transbordara (ação anterior) da banheira.

z Futuro:

„ Futuro do presente: indica um fato que deve ser realizado em um momento vindouro.

Ex.: Estudarei bastante ano que vem.

„ Futuro do pretérito: Expressa um fato posterior em relação a outro fato já passado.

Ex.: Estudaria muito, se tivesse me planejado.

A partir dessas informações, podemos também identificar os verbos conjugados nos tempos simples e nos
tempos compostos. Os tempos verbais simples são formados por uma única palavra, ou verbo, conjugado no
presente, passado ou futuro.
Já os tempos compostos são formados por dois verbos, um auxiliar e um principal; nesse caso, o verbo auxiliar
é o único a sofrer flexões.
Agora, vamos conhecer as desinências modo-temporais dos tempos simples e compostos, respectivamente:

Flexões Modo-temporais — Tempos Simples

TEMPO MODO INDICATIVO MODO SUBJUNTIVO

Presente * -e (1ª conjugação) e -a (2ª e 3ª conjugações)
Pretérito perfeito -ra (3ª pessoa do plural) *
Pretérito imperfeito -va (1ª conjugação) -ia (2ª e 3ª conjugações) -sse
Pretérito mais-que-perfeito -ra *
Futuro -rá e -re -r
Futuro do pretérito -ria *

*Nem todas as formas verbais apresentam desinências modo-temporais.

Flexões Modo-temporais — Tempos Compostos (Indicativo)

z Pretérito perfeito composto: Verbo auxiliar: Ter (presente do indicativo) + verbo principal particípio.

Ex.: Tenho estudado.

z Pretérito mais-que-perfeito composto: Verbo auxiliar: Ter (pretérito imperfeito do indicativo) + verbo prin-
cipal no particípio.

Ex.: Tinha passado.

z Futuro composto: Verbo auxiliar: Ter (futuro do indicativo) + verbo principal no particípio.

34 Ex.: Terei saído.

z Futuro do pretérito composto: Verbo auxiliar: Ter (futuro do pretérito simples) + verbo principal no particípio.

Ex.: Teria estudado.

Flexões Modo-temporais — Tempos Compostos (Subjuntivo)

z Pretérito perfeito composto: Verbo auxiliar: Ter (presente do subjuntivo) + Verbo principal particípio.

Ex.: (que eu) Tenha estudado.

z Pretérito mais-que-perfeito composto: Verbo auxiliar: Ter (pretérito imperfeito do subjuntivo) + verbo prin-
cipal no particípio.

Ex.: (se eu) Tivesse estudado

z Futuro composto: Verbo auxiliar: Ter (futuro simples do subjuntivo) + verbo principal no particípio.

Ex.: (quando eu) Tiver estudado.

Formas Nominais do Verbo e Locuções Verbais

As formas nominais do verbo são as formas no infinitivo, particípio e gerúndio que eles assumem em determi-
nados contextos. São chamadas nominais pois funcionam como substantivos, adjetivo ou advérbios.

z Gerúndio: Marcado pela terminação -ndo. Seu valor indica duração de uma ação e, por vezes, pode funcionar
como um advérbio ou um adjetivo.

Ex.: Olhando para seu povo, o presidente se compadeceu.

z Particípio: Marcado pelas terminações mais comuns -ado, -ido, podendo terminar também em -do, -to, -go,
-so, -gue. Corresponde nominalmente ao adjetivo; pode flexionar-se, em alguns casos, em número e gênero.

Ex.: A Índia foi colonizada pelos ingleses.

Quando cheguei, ela já tinha partido.
Ele tinha aberto a janela.
Ela tinha pago a conta.

z Infinitivo: Forma verbal que indica a própria ação do verbo, ou o estado, ou, ainda, o fenômeno designado.
Pode ser pessoal ou impessoal:

„ Pessoal: O infinitivo pessoal é passível de conjugação, pois está ligado às pessoas do discurso. É usado na
formação de orações reduzidas. Ex.: Comer eu. Comermos nós. É para aprenderem que ele ensina.
„ Impessoal: Não é passível de flexão. É o nome do verbo, servindo para indicar apenas a conjugação. Ex.:
Estudar - 1ª conjugação; Comer - 2ª conjugação; Partir - 3ª conjugação.

O infinitivo impessoal forma locuções verbais ou orações reduzidas.

Locuções verbais: sequência de dois ou mais verbos que funcionam como um verbo.
Ex.: Ter de + verbo principal no infinitivo: Ter de trabalhar para pagar as contas.
Haver de + verbo principal no infinitivo: Havemos de encontrar uma solução.

Dica
LÍNGUA PORTUGUESA

Não confunda locuções verbais com tempos compostos. O particípio formador de tempo composto na voz
ativa não se flexiona. Ex.: O homem teria realizado sua missão.

Classificação dos Verbos

Os verbos são classificados quanto a sua forma de conjugação e podem ser divididos em: regulares, irregula-
res, anômalos, abundantes, defectivos, pronominais, reflexivos, impessoais e auxiliares, além das formas nomi-
nais. Vamos conhecer as particularidades de cada um a seguir:

z Regulares: Os verbos regulares são os mais fáceis de compreender, pois apresentam regularidade no uso das
desinências, ou seja, das terminações verbais. Da mesma forma, os verbos regulares mantêm o paradigma
morfológico com o radical, que permanece inalterado. Ex.: Verbo cantar: 35
 PRESENTE — INDICATIVO PRETÉRITO PERFEITO — INDICATIVO
Eu canto Cantei
Tu cantas Cantaste
Ele/ você canta Cantou
Nós cantamos Cantamos
Vós cantais Cantastes
Eles/ vocês cantam Cantaram

z Irregulares: Os verbos irregulares apresentam alteração no radical e nas desinências verbais. Por isso, rece-
bem esse nome, pois sua conjugação ocorre irregularmente, seguindo um paradigma próprio para cada grupo
verbal.

Perceba a seguir como ocorre uma sutil diferença na conjugação do verbo estar, que utilizamos como exem-
plo. Isso é importante para não confundir os verbos irregulares com os verbos anômalos. Ex.: Verbo estar:

PRESENTE — INDICATIVO PRETÉRITO PERFEITO — INDICATIVO

Eu estou Estive
Tu estás Estiveste
Ele/ você está Esteve
Nós estamos Estivemos
Vós estais Estivestes
Eles/ vocês estão Estiveram

z Anômalos: Esses verbos apresentam profundas alterações no radical e nas desinências verbais, consideradas
anomalias morfológicas; por isso, recebem essa classificação. Um exemplo bem usual de verbo dessa categoria
é o verbo “ser”. Na língua portuguesa, apenas dois verbos são classificados dessa forma: os verbos ser e ir.

Vejamos a conjugação o verbo “ser”:

PRESENTE — INDICATIVO PRETÉRITO PERFEITO — INDICATIVO

Eu sou Fui
Tu és Foste
Ele / você é Foi
Nós somos Fomos
Vós sois Fostes
Eles / vocês são Foram

Os verbos ser e ir são irregulares, porém, apresentam uma forma específica de irregularidade que ocasiona
uma anomalia em sua conjugação. Por isso, são classificados como anômalos.

z Abundantes: São formas verbais abundantes os verbos que apresentam mais de uma forma de particípio acei-
tas pela norma culta gramatical. Geralmente, apresentam uma forma de particípio regular e outra irregular.
Vejamos alguns verbos abundantes:

INFINITIVO PARTICÍPIO REGULAR PARTICÍPIO IRREGULAR

Absolver Absolvido Absolto
Abstrair Abstraído Abstrato
Aceitar Aceitado Aceito
Benzer Benzido Bento
Cobrir Cobrido Coberto
Completar Completado Completo
Confundir Confundido Confuso
Demitir Demitido Demisso
Despertar Despertado Desperto

36 Dispersar Dispersado Disperso

 INFINITIVO PARTICÍPIO REGULAR PARTICÍPIO IRREGULAR
Eleger Elegido Eleito
Encher Enchido Cheio
Entregar Entregado Entregue
Morrer Morrido Morto
Expelir Expelido Expulso
Enxugar Enxugado Enxuto
Findar Findado Findo
Fritar Fritado Frito
Ganhar Ganhado Ganho
Gastar Gastado Gasto
Imprimir Imprimido Impresso
Inserir Inserido Inserto
Isentar Isentado Isento
Juntar Juntado Junto
Limpar Limpado Limpo
Matar Matado Morto
Omitir Omitido Omisso
Pagar Pagado Pago
Prender Prendido Preso
Romper Rompido Roto
Salvar Salvado Salvo
Secar Secado Seco
Submergir Submergido Submerso
Suspender Suspendido Suspenso
Tingir Tingido Tinto
Torcer Torcido Torto

INFINITIVO PARTICÍPIO REGULAR PARTICÍPIO IRREGULAR

Aceitar Eu já tinha aceitado o convite. O convite foi aceito.
Entregar Aviso quando tiver entregado a encomenda. Está entregue!
Morrer Havia morrido há dias. Quando chegou, encontrou o animal morto.
Expelir A bala foi expelida por aquela arma. Esta é a bala expulsa.
Tinha enxugado a louça quando o programa
Enxugar A roupa está enxuta.
começou.
Findar Depois de ter findado o trabalho, descansou. Trabalho findo!
Imprimir Se tivesse imprimido tínhamos como provar. Onde está o documento impresso?
Limpar Eu tinha limpado a casa. Que casa tão limpa!
Dados importantes tinham sido omitidos por
Omitir Informações estavam omissas.
ela.
Após ter submergido os legumes, reparou no Deixe os legumes submersos por alguns
Submergir
amigo. minutos.
LÍNGUA PORTUGUESA

Suspender Nunca tinha suspendido ninguém. Você está suspenso!

z Defectivos: São verbos que não apresentam algumas pessoas conjugadas em suas formas, gerando um “defei-
to” na conjugação (por isso, o nome). Alguns exemplos de defectivos são os verbos colorir, precaver, reaver etc.

Esses verbos não são conjugados na primeira pessoa do singular do presente do indicativo, bem como: aturdir,
exaurir, explodir, esculpir, extorquir, feder, fulgir, delinquir, demolir, puir, ruir, computar, colorir, carpir, banir,
brandir, bramir, soer.
Verbos que expressam onomatopeias ou fenômenos temporais também apresentam essa característica, como
latir, bramir, chover. 37
 z Pronominais: Esses verbos apresentam um pro-
nome oblíquo átono integrando sua forma verbal.
É importante lembrar que esses pronomes não
apresentam função sintática. Predominantemen-
te, os verbos pronominas apresentam transitivida-
de indireta, ou seja, são VTI. Ex.: Sentar-se.
PRESENTE PRETÉRITO PERFEITO
— INDICATIVO — INDICATIVO
Eu me sento Sentei-me
Tu te sentas Sentaste-te
Ele/ você se senta Sentou-se
Nós nos sentamos Sentamo-nos
Vós vos sentais Sentastes-vos
Eles/ vocês se sentam Sentaram-se
z Reflexivos: Verbos que apresentam pronome oblí-
quo átono reflexivo, funcionando sintaticamen-
te como objeto direto ou indireto. Nesses verbos,
o sujeito sofre e pratica a ação verbal ao mesmo
tempo. Ex.: Ela se veste mal. Nós nos cumprimen-
tamos friamente.
z Impessoais: Verbos que designam fenômenos da
natureza, como chover, trovejar, nevar etc.
O verbo haver, com sentido de existir ou mar-
cando tempo decorrido, também será impessoal. Ex.:
Havia muitos candidatos e poucas vagas. Há dois
anos, fui aprovado em concurso público.
Os verbos ser e estar também são verbos impes-
soais quando designam fenômeno climático ou tempo.
Ex.: Está muito quente! / Era tarde quando chegamos.
O verbo ser para indicar hora, distância ou data
concorda com esses elementos.
O verbo fazer também poderá ser impessoal,
quando indicar tempo decorrido ou tempo climáti-
co. Ex.: Faz anos que estudo pintura. Aqui faz muito
calor.
Os verbos impessoais não apresentam sujeito; sin-
taticamente, classifica-se como sujeito inexistente.
O verbo ser será impessoal quando o espaço sintá-
tico ocupado pelo sujeito não estiver preenchido: “Já
é natal”. Segue o mesmo paradigma do verbo fazer,
podendo ser impessoal, também, o verbo ir: “Vai uns
bons anos que não vejo Mariana”.
z Auxiliares: Os verbos auxiliares são empregados
nas formas compostas dos verbos e também nas
locuções verbais. Os principais verbos auxiliares
dos tempos compostos são ter e haver.
Nas locuções, os verbos auxiliares determinam a
concordância verbal; porém, o verbo principal deter-
mina a regência estabelecida na oração.
Apresentam forte carga semântica que indica
modo e aspecto da oração. São importantes na forma-
ção da voz passiva analítica.
z Formas Nominais: Na língua portuguesa, usamos
três formas nominais dos verbos:
„ Gerúndio: Terminação -ndo. Apresenta valor
durativo da ação e equivale a um advérbio ou
38 adjetivo. Ex.: Minha mãe está rezando.
„ Particípio: Terminações -ado, -ido, -do, -to, -go,
-so. Apresenta valor adjetivo e pode ser classi-
ficado em particípio regular e irregular, sendo
as formas regulares finalizadas em -ado e -ido.
A norma culta gramatical recomenda o uso do par-
ticípio regular com os verbos “ter” e “haver”. Já com
os verbos “ser” e “estar”, recomenda-se o uso do par-
ticípio irregular.
Ex.: Os policiais haviam expulsado os bandidos /
Os traficantes foram expulsos pelos policiais.
„ Infinitivo: Marca as conjugações verbais.
AR: Verbos que compõem a 1ª conjugação (Amar,
passear);
ER: Verbos que compõem a 2ª conjugação (Comer,
pôr);
IR: Verbos que compõem a 3ª conjugação (Partir,
sair).
Dica
O verbo “pôr” corresponde à segunda conjuga-
ção, pois origina-se do verbo “poer”.
O mesmo acontece com verbos que que deste
derivam.
Vozes Verbais
As vozes verbais definem o papel do sujeito na
oração, demonstrando se o sujeito é o agente da ação
verbal ou se ele recebe a ação verbal. Dividem-se em:
z Ativa: O sujeito é o agente, praticando a ação
verbal.
Ex.: O policial deteve os bandidos.
z Passiva: O sujeito é paciente, ou seja, sofre a ação
verbal.
Ex.: Os bandidos foram detidos pelo policial —
passiva analítica;
Detiveram-se os criminosos — passiva sintética.
z Reflexiva: O sujeito é agente e paciente ao mes-
mo tempo, pois pratica e recebe a ação verbal.
Ex.: Os bandidos se entregaram à polícia. / O
menino se agrediu.
z Recíproca: O sujeito é agente e paciente ao mes-
mo tempo, porém há uma ação compartilhada
entre dois indivíduos. A ação pode ser comparti-
lhada entre dois ou mais indivíduos que praticam
e sofrem a ação.
Ex.: Os bandidos se olharam antes do julga-
mento. / Apesar do ódio mútuo, os candidatos se
cumprimentaram.
A voz passiva é realizada a partir da troca de fun-
ções entre sujeito e objeto da voz ativa. Só podemos
transformar uma frase da voz ativa para a voz passiva
se o verbo for transitivo direto ou transitivo direto e
indireto. Logo, só há voz passiva com a presença do
objeto direto.
 Importante! Não confunda os verbos pronomi-
nais com as vozes verbais. Os verbos pronominais
que indicam sentimentos, como arrepender-se, quei-
xar-se, dignar-se, entre outros, acompanham um
pronome que faz parte integrante do seu significado,
diferentemente das vozes verbais, que acompanham
o pronome “se” com função sintática própria.
Outras Funções do “se”
Como vimos, o “se” pode funcionar como item
essencial na voz passiva. Além dessa função, esse ele-
mento também acumula outras atribuições:
z Partícula apassivadora: A voz passiva sintética
é feita com verbos transitivos direto (TD) ou tran-
sitivos direto indireto (TDI). Nessa voz, incluímos
o “se” junto ao verbo, por isso, o elemento “se” é
designado partícula apassivadora, nesse contexto.
Ex.: (Ele/a) Lembrou-se da mãe, quando olhou a
filha.
z Partícula de realce: Será partícula de realce o
“se” que puder ser retirado do contexto sem pre-
juízo no sentido e na compreensão global do texto.
A partícula de realce não exerce função sintática,
pois é desnecessária.
Ex.: Vão-se os anéis, ficam-se os dedos.
z Conjunção: O “se” será conjunção condicional
quando sugerir a ideia de condição. A conjunção
“se” exerce função de conjunção integrante, ape-
nas ligando as orações, e poderá ser substituído
pela conjunção “caso”.
Ex.: Se ele estudar, será aprovado. (Caso ele estu-
dar, será aprovado).

Ex.: Busca-se a felicidade (voz passiva sintética) — Conjugação de Verbos Derivados

“Se” (partícula apassivadora).
O “se” exercerá essa função apenas:
„ Com verbos cuja transitividade seja TD ou TDI;
„ Com verbos que concordam com o sujeito;
„ Com a voz passiva sintética.
Atenção: Na voz passiva nunca haverá objeto dire-
to (OD), pois ele se transforma em sujeito paciente.
z Índice de indeterminação do sujeito: O “se” fun-
cionará nessa condição quando não for possível
identificar o sujeito explícito ou subentendido.
Além disso, não podemos confundir essa função
do “se” com a de apassivador, já que, para ser índi-
ce de indeterminação do sujeito, a oração precisa
estar na voz ativa.
Outra importante característica do “se” como índi-
ce de indeterminação do sujeito é que isso ocorre em
verbos transitivos indiretos, verbos intransitivos ou
verbos de ligação. Além disso, o verbo sempre deverá
estar na 3ª pessoa do singular.
Ex.: Acredita-se em Deus.
z Pronome reflexivo: Na função de pronome refle-
xivo, a partícula “se” indicará reflexão ou reci-
procidade, auxiliando a construção dessas vozes
verbais, respectivamente. Nessa função, suas prin-
cipais características são:
Verbo derivado é aquele que deriva de um ver-
bo primitivo; para trabalhar a conjugação desses
verbos, é importante ter clara a conjugação de seus
“originários”.
Atente-se à lista de verbos irregulares e de algu-
mas de suas derivações a seguir, pois são assuntos
relevantes em provas diversas:
z Pôr: Repor, propor, supor, depor, compor, expor;
z Ter: Manter, conter, reter, deter, obter, abster-se;
z Ver: Antever, rever, prever;
z Vir: Intervir, provir, convir, advir, sobrevir.
Vamos conhecer agora alguns verbos cuja conjuga-
ção apresenta paradigma derivado, auxiliando a com-
preensão dessas conjugações verbais.
O verbo criar é conjugado da mesma forma que os
verbos “variar”, “copiar”, “expiar” e todos os demais
que terminam em -iar. Os verbos com essa termina-
ção são, predominantemente, regulares.
PRESENTE — INDICATIVO
Eu Crio
Tu Crias
Ele/Você Cria
Nós Criamos
Vós Criais
Eles/Vocês Criam

„ Sujeito recebe e pratica a ação;

Os verbos terminados em -ear, por sua vez, geral-
„ Funcionará, sintaticamente, como objeto direto
mente são irregulares e apresentam alguma modifi-
ou indireto;
LÍNGUA PORTUGUESA

cação no radical ou nas desinências. Acompanhe a

„ O sujeito da frase poderá estar explícito ou
conjugação do verbo “passear”:
implícito.
PRESENTE — INDICATIVO
Ex.: Ele se via no espelho (explícito). Deu-se um
presente de aniversário (implícito). Eu Passeio
Tu Passeias
z Parte integrante do verbo: Nesses casos, o “se”
Ele/Você Passeia
será parte integrante dos verbos pronominais,
acompanhando-o em todas as suas flexões. Quan- Nós Passeamos
do o “se” exerce essa função, jamais terá uma fun- Vós Passeais
ção sintática. Além disso, o sujeito da frase poderá
estar explícito ou implícito. Eles/Vocês Passeiam 39
 Conjugação de Alguns Verbos z Meio: Voltarei a andar a cavalo;
z Preço: Vendemos o armário a R$ 300,00;
Vamos agora conhecer algumas conjugações de z Direção: Levantar as mãos aos céus;
verbos irregulares importantes, que sempre são obje- z Distância: Cair a poucos metros da namorada;
to de questões em concursos. z Exposição: Ficar ao sol por um longo tempo;
Observe o verbo “aderir” no presente do indicativo: z Lugar: Ir a Santa Catarina;
z Modo: Falar aos gritos;
PRESENTE — INDICATIVO z Sucessão: Dia a dia;
Eu Adiro z Tempo: Nasci a três de maio;
Tu Aderes z Proximidade: Estar à janela.

Ele/Você Adere “Após”

Nós Aderimos
Vós Aderis z Lugar: Permaneça na fila após o décimo lugar;
z Tempo: Logo após o almoço descansamos.
Eles/Vocês Aderem
“Com”
A seguir, acompanhe a conjugação do verbo “por”.
São conjugados da mesma forma os verbos dispor, z Causa: Ficar pobre com a inflação;
interpor, sobrepor, compor, opor, repor, transpor, z Companhia: Ir ao cinema com os amigos;
entrepor, supor. z Concessão: Com mais de 80 anos, ainda tem pla-
nos para o futuro;
PRESENTE — INDICATIVO z Instrumento: Abrir a porta com a chave;
z Matéria: Vinho se faz com uva;
Eu Ponho
z Modo: Andar com elegância;
Tu Pões z Referência: Com sua irmã aconteceu diferente;
Ele/Você Põe comigo sempre é assim.
Nós Pomos
“Contra”
Vós Pondes
Eles/Vocês Põem z Oposição: Jogar contra a seleção brasileira;
z Direção: Olhar contra o sol;
PREPOSIÇÕES z Proximidade ou contiguidade: Apertou o filho
contra o peito.
Conceito
“De”
São palavras invariáveis que ligam orações ou
outras palavras. As preposições apresentam funções z Causa: Chorar de saudade;
importantes tanto no aspecto semântico quanto no z Assunto: Falar de religião;
aspecto sintático, pois complementam o sentido de z Matéria: Material feito de plástico;
verbos e/ou palavras cujo sentido pode ser alterado z Conteúdo: Maço de cigarro;
sem a presença da preposição, modificando a transiti- z Origem: Você descende de família humilde;
vidade verbal e colaborando para o preenchimento de z Posse: Este é o carro de João;
sentido de palavras deverbais5. z Autoria: Esta música é de Chopin;
As preposições essenciais são: a, ante, até, após, z Tempo: Ela dorme de dia;
com, contra, de, desde, em, entre, para, per, peran- z Lugar: Veio de São Paulo;
te, por, sem, sob, trás. z Definição: Pessoa de coragem;
Existem, ainda, as preposições acidentais, assim z Dimensão: Sala de vinte metros quadrados;
chamadas pois pertencem a outras classes grama- z Fim ou finalidade: Carro de passeio;
ticais, mas funcionam, ocasionalmente, como pre-
z Instrumento: Comer de garfo e faca;
posições. Eis algumas: afora, conforme (quando
z Meio: Viver de ilusões;
equivaler a “de acordo com”), consoante, durante,
z Medida ou extensão: Régua de 30 cm;
exceto, salvo, segundo, senão, mediante, que, visto
(quando equivaler a “por causa de”). z Modo: Olhar alguém de frente;
Acompanhe a seguir algumas preposições e exem- z Preço: Caderno de 10 reais;
plos de uso em diferentes situações: z Qualidade: Vender artigo de primeira;
z Semelhança ou comparação: Atitudes de pessoa
“A” corajosa.

z Causa ou motivo: Acordar aos gritos das crianças; “Desde”

z Conformidade: Escrever ao modo clássico;
z Destino (em correlação com a preposição de): De z Distância: Dormiu desde o acampamento até aqui;
Santos à Bahia; z Tempo: Desde ontem ele não aparece.
5  Palavras deverbais são substantivos que expressam, de forma nominal e abstrata, o sentido de um verbo com o qual mantêm relação.
Exemplo: a filmagem, o pagamento, a falência etc. Geralmente, os nomes deverbais são acompanhados por preposições e, sintaticamente, o
40 termo que completa o sentido desses nomes é conhecido como complemento nominal.
 “Em”
z Preço: Avaliou a propriedade em milhares de
dólares;
z Meio: Pagou a dívida em cheque;
z Limitação: Aquele aluno em Química nunca foi
bom;
z Forma ou semelhança: As crianças juntaram as
mãos em concha;
z Transformação ou alteração: Transformou dóla-
res em reais;
z Estado ou qualidade: Foto em preto e branco;
z Fim: Pedir em casamento;
z Lugar: Ficou muito tempo em Sorocaba;
z Modo: Escrever em francês;
z Sucessão: De grão em grão;
z Tempo: O fogo destruiu o edifício em minutos;
z Especialidade: João formou-se em Engenharia.
“Entre”
z Lugar: Ele ficou entre os aprovados;
z Meio social: Entre as elites, este é o comportamento;
z Reciprocidade: Entre mim e ele sempre houve
discórdia.
“Para”
z Consequência: Você deve ser muito esperto para
não cair em armadilhas;
z Fim ou finalidade: Chegou cedo para a conferência;
z Lugar: Em 2011, ele foi para Portugal;
z Proporção: As baleias estão para os peixes assim
como nós estamos para as galinhas;
z Referência: Para mim, ela está mentindo;
z Tempo: Para o ano irei à praia;
z Destino ou direção: Olhe para frente!
“Perante”
z Lugar: Ele negou o crime perante o júri.
“Por”
z Modo ou conformidade: Vamos escolher por
sorteio;
z Causa: Encontrar alguém por coincidência;
z Conformidade: Copiar por original;
z Favor: Lutar por seus ideais;
z Medida: Vendia banana por quilo;
z Meio: Ir por terra;
z Modo: Saber por alto o que ocorreu;
z Preço: Comprar um livro por vinte reais;
z Quantidade: Chocar por três vezes;
z Substituição: Comprar gato por lebre;
z Tempo: Viver por muitos anos.
“Sem”
z Ausência ou desacompanhamento: Estava sem
dinheiro.
“Sob”
z Tempo: Houve muito progresso no Brasil sob D.
Pedro II;
6  Disponível em: instagram.com/academiadotexto. Acesso em: 20 nov. 2020.
z Lugar: Ficar sob o viaduto;
z Modo: Saiu da reunião sob pretexto não convincente.
“Sobre”
z Assunto: Não gosto de falar sobre política;
z Direção: Ir sobre o adversário;
z Lugar: Cair sobre o inimigo.
Locuções Prepositivas
São grupos de palavras que equivalem a uma
preposição.
Ex.: Falei sobre o tema da prova. (preposição) /
Falei acerca do tema da prova. (locução prepositiva)
A locução prepositiva na segunda frase substitui
perfeitamente a preposição “sobre”. As locuções pre-
positivas sempre terminam em uma preposição (há
apenas uma exceção: a locução prepositiva com senti-
do concessivo “não obstante”).
Veja alguns exemplos:
z Apesar de. Ex.: Apesar de terem sumido, volta-
ram logo.
z A respeito de. Ex.: Nossa reunião foi a respeito
de finanças.
z Graças a. Ex.: Graças ao bom Deus, não aconteceu
nada grave.
z De acordo com. Ex.: De acordo com W. Hamboldt,
a língua é indispensável para que possamos pen-
sar, mesmo que estivéssemos sempre sozinhos.
z Por causa de. Ex.: Por causa de poucos pontos,
não passei no exame.
z Para com. Ex.: Minha mãe me ensinou ter respeito
para com os mais velhos.
z Por baixo de. Ex.: Por baixo do vestido, ela usa
um short.
Outros exemplos de locuções prepositivas:
Abaixo de; acerca de; acima de; devido a; a despeito
de; adiante de; defronte de; embaixo de; em frente de;
junto de; perto de; por entre; por trás de; quanto a; a
fim de; por meio de; em virtude de.
Importante!
Algumas locuções prepositivas apresentam
semelhanças morfológicas, mas significa-
dos completamente diferentes. Observe estes
exemplos6:
A opinião dos diretores vai ao encontro do plane-
jamento inicial = Concordância.
As decisões do público foram de encontro à pro-
posta do programa = Discordância.
LÍNGUA PORTUGUESA
Em vez de comer lanches gordurosos, coma fru-
tas = Substituição.
Ao invés de chegar molhado, chegou cedo =
Oposição.
Combinações e Contrações
As preposições podem se ligar a outras palavras de
outras classes gramaticais por meio de dois processos:
combinação e contração.
41
 Combinação: Quando se ligam sem sofrer nenhu- z Preposição “em”:
ma redução.
a + o = ao „ Com artigo definido:
a + os = aos
Contração: Quando, ao se ligarem, sofrem em + a(s)= na, nas
redução. em + o(s)= no, nos
Veja a lista a seguir7, que apresenta as preposições
que se contraem e suas devidas formas: „ Com pronome demonstrativo:

z Preposição “a”: em + esse(s)= nesse, nesses

em + essa(s)= nessa, nessas
„ Com o artigo definido ou pronome demonstra- em + isso = nisso
tivo feminino: em + este(s) = neste, nestes
em + esta(s) = nesta, nestas
a + a= à em + isto = nisto
a + as= às em + aquele(s) = naquele, naqueles
em + aquela(s) = naquelas
„ Com o pronome demonstrativo: em + aquilo = naquilo

a + aquele = àquele „ Com pronome pessoal:

a + aqueles = àqueles
a + aquela = àquela em + ele(s) = nele, neles
a + aquelas = àquelas em + ela(s) = nela, nelas
a + aquilo = àquilo
z Preposição “per”:
z Preposição “de”:
„ Com as formas antigas do artigo definido (lo,
„ Com artigo definido masculino e feminino: la):

de + o/os = do/dos per + lo(s) = pelo, pelos

de + a/as = da/das per + la(s) = pela, pelas

„ Com artigo indefinido: z Preposição “para” (pra):

de + um= dum „ Com artigo definido:

de + uns = duns
de + uma = duma para (pra) + o(s) = pro, pros
de + umas = dumas para (pra) + a(s)= pra, pras

„ Com pronome demonstrativo: Algumas Relações Semânticas Estabelecidas por

Preposições
de + este(s)= deste, destes
de + esta(s)= desta, destas Antes de entrarmos neste assunto, vale relembrar
de + isto= disto o que significa Semântica. Semântica é a área do
de + esse(s) = desse, desses conhecimento que relaciona o significado da palavra
de + essa(s)= dessa, dessas ao seu contexto.
de + isso = disso É importante ressaltar que as preposições podem
apresentar valor relacional ou podem atribuir um
de + aquele(s) = daquele, daqueles
valor nocional.
de + aquela(s) = daquela, daquelas
As preposições que apresentam um valor rela-
de + aquilo= daquilo
cional cumprem uma relação sintática com verbos
ou substantivos, que, em alguns casos, são chamados
„ Com o pronome pessoal:
deverbais, conforme já mencionamos. Essa mesma
relação sintática pode ocorrer com adjetivos e advér-
de + ele(s) = dele, deles bios, os quais também apresentarão função deverbal.
de + ela(s) = dela, delas Ex.: Concordo com o advogado (preposição exigida
pela regência do verbo concordar).
„ Com o pronome indefinido: Tenho medo da queda (preposição exigida pelo
complemento nominal).
de + outro(s)= doutro, doutros Estou desconfiado do funcionário (preposição exi-
de + outra(s) = doutra, doutras gida pelo adjetivo).
Fui favorável à eleição (preposição exigida pelo
„ Com advérbio: advérbio).
Em todos esses casos, a preposição mantém uma
de + aqui= daqui relação sintática com a classe de palavras a qual se
de + aí= daí liga, sendo, portanto, obrigatória a sua presença na
de + ali= dali sentença.
42 7  Disponível em: <https://www.preparaenem.com/portugues/combinacao-contracao-das-preposicoes.htm>. Acesso em: 20 nov. 2020.
 De modo oposto, as preposições cujo valor nocio-
nal é preponderante apresentam uma modificação
no sentido da palavra à qual se liga. Elas não são
componentes obrigatórios na construção da senten-
ça, divergindo das preposições de valor relacional.
As preposições de valor nocional estabelecem uma
noção de posse, causa, instrumento, matéria, modo
etc. Vejamos algumas na tabela a seguir:
VALOR NOCIONAL DAS
SENTIDO
PREPOSIÇÕES
Posse Carro de Marcelo
Lugar O cachorro está sob a mesa
Votar em branco / Chegar aos
Modo
gritos
Causa Preso por agressão
Assunto Falar sobre política
Origem Descende de família simples
Olhe para frente! / Iremos a
Destino
Paris
CONJUNÇÕES
Assim como as preposições, as conjunções também
são invariáveis e também auxiliam na organização
das orações, ligando termos e, em alguns casos, ora-
ções. Por manterem relação direta com a organização
das orações nas sentenças, as conjunções podem ser
coordenativas ou subordinativas.
Conjunções Coordenativas
As conjunções coordenativas são aquelas que
ligam orações coordenadas, ou seja, orações que não
fazem parte de uma outra; em alguns casos, ainda,
essas conjunções ligam núcleos de um mesmo termo
da oração. As conjunções coordenadas podem ser:
z Aditivas: Somam informações. E, nem, bem como,
não só, mas também, não apenas, como ainda,
senão (após não só).
Ex.: Não fiz os exercícios nem revisei.
O gato era o preferido, não só da filha, senão de
toda família.
z Adversativa: Colocam informações em oposição,
contradição. Mas, porém, contudo, todavia, entre-
tanto, não obstante, senão (equivalente a mas).
Ex.: Não tenho um filho, mas dois.
A culpa não foi a população, senão dos vereadores
(equivale a “mas sim”).
Importante: A conjunção “e” pode apresentar
valor adversativo, principalmente quando é antecedi-
da por vírgula: Estava querendo dormir, e o barulho
não deixava.
z Alternativas: Ligam orações com ideias que não
acontecem simultaneamente, que se excluem. Ou,
ou...ou, quer...quer, seja...seja, ora...ora, já...já.
Ex.: Estude ou vá para a festa.
Seja por bem, seja por mal, vou convencê-la.
Importante: A palavra “senão” pode funcionar
como conjunção alternativa: Saia agora, senão cha-
marei os guardas! (pode-se trocá-la por “ou”).
z Explicativas: Ligam orações, de forma que em
uma delas explica-se o que a outra afirma. Que, por-
que, pois, (se vier no início da oração), porquanto.
Ex.: Estude, porque a caneta é mais leve que a
enxada!
Viva bem, pois isso é o mais importante.
Importante: “Pois” com sentido explicativo ini-
cia uma oração e justifica outra. Ex.: Volte, pois sinto
saudades.
“Pois” conclusivo fica após o verbo, deslocado
entre vírgulas: Nessa instabilidade, o dólar voltará,
pois, a subir.
z Conclusiva: Ligam duas ideias, de forma que a
segunda conclui o que foi dito na primeira. Logo,
portanto, então, por isso, assim, por conseguinte,
destarte, pois (deslocado na frase).
Ex.: Estava despreparado, por isso, não fui
aprovado.
Está na hora da decolagem; deve, então,
apressar-se.
Dica
As conjunções “e”, “nem” não devem ser empre-
gadas juntas (“e nem”). Tendo em vista que
ambas indicam a mesma relação aditiva, o uso
concomitante acarreta em redundância.
Conjunções Subordinativas
Tal qual as conjunções coordenativas, as subor-
dinativas estabelecem uma ligação entre as ideias
apresentadas em um texto. Porém, diferentemente
daquelas, estas ligam ideias apresentadas em orações
subordinadas, ou seja, orações que precisam de outra
para terem o sentido apreendido.
z Causal: Iniciam a oração dando ideia de causa.
Haja vista, que, porque, pois, porquanto, visto que,
uma vez que, como (equivale a porque) etc.
Ex.: Como não choveu, a represa secou.
z Consecutiva: Iniciam a oração expressando ideia
de consequência. Que (depois de tal, tanto, tão), de
modo que, de forma que, de sorte que etc.
Ex.: Estudei tanto que fiquei com dor de cabeça.
LÍNGUA PORTUGUESA
z Comparativa: Iniciam orações comparando ações
e, em geral, o verbo fica subtendido. Como, que
nem, que (depois de mais, menos, melhor, pior,
maior), tanto... quanto etc.
Ex.: Corria como um touro.
Ela dança tanto quanto Carlos.
z Conformativa: Expressam a conformidade de
uma ideia com a da oração principal. Conforme,
como, segundo, de acordo com, consoante etc. 43
 Ex.: Tudo ocorreu conforme o planejado.
Amanhã chove, segundo informa a previsão do
tempo.
z Concessiva: Iniciam uma oração com uma ideia
contrária à da oração principal. Embora, conquan-
to, ainda que, mesmo que, em que pese, posto que
etc.
Ex.: Teve que aceitar a crítica, conquanto não tives-
se gostado.
Trabalhava, por mais que a perna doesse.
z Condicional: Iniciam uma oração com ideia de
hipótese, condição. Se, caso, desde que, contanto
que, a menos que, somente se etc.
Ex.: Se eu quisesse falar com você, teria respondido
sua mensagem.
Posso lhe ajudar, caso necessite.
Ex.: Quero que a prova esteja fácil. (Quero. O quê?
Isso).
z Sempre haverá conjunção integrante em orações
substantivas e, consequentemente, em períodos
compostos.
Ex.: Perguntei se ele estava em casa. (Perguntei. O
quê? Isso).
z Nunca devemos inserir uma vírgula entre um ver-
bo e uma conjunção integrante.
Ex.: Sabe-se, que o Brasil é um país desigual
(errado).
Sabe-se que o Brasil é um país desigual (certo).
INTERJEIÇÕES

z Proporcional: Ideia de proporcionalidade. À pro-

As interjeições também fazem parte do grupo de
porção que, à medida que, quanto mais...mais,
quanto menos...menos etc. palavras invariáveis, tal como as preposições e as
conjunções. Sua função é expressar estado de espíri-
Ex.: Quanto mais estudo, mais chances tenho de to e emoções; por isso, apresentam forte conotação
ser aprovado. semântica. Uma interjeição sozinha pode equivaler a
Ia aprendendo, à medida que convivia com ela. uma frase. Ex.: Tchau!
As interjeições indicam relações de sentido diver-
z Final: Expressam ideia de finalidade. Final, para
que, a fim de que etc. sas. A seguir, apresentamos um quadro com os sen-
timentos e sensações mais expressos pelo uso de
Ex.: A professora dá exemplos para que você interjeições:
aprenda!
Comprou um computador a fim de que pudesse VALOR SEMÂNTICO INTERJEIÇÃO
trabalhar tranquilamente.
Advertência Cuidado! Devagar! Calma!
z Temporal: Iniciam a oração expressando ideia de Alívio Arre! Ufa! Ah!
tempo. Quando, enquanto, assim que, até que, mal, Alegria/Satisfação Eba! Oba! Viva!
logo que, desde que etc.
Desejo Oh! Tomara! Oxalá!
Ex.: Quando viajei para Fortaleza, estive na Praia Repulsa Irra! Fora! Abaixo!
do Futuro. Dor/Tristeza Ai! Ui! Que pena!
Mal cheguei à cidade, fui assaltado.
Espanto Oh! Ah! Opa! Putz!
Saudação Salve! Viva! Adeus! Tchau!
Importante! Medo Credo! Cruzes! Uh! Oh!
Os valores semânticos das conjunções não se
prendem às formas morfológicas desses elemen-
É salutar lembrar que o sentido exato de cada
tos. O valor das conjunções é construído contex-
interjeição só poderá ser apreendido diante do con-
tualmente, por isso, é fundamental estar atento
aos sentidos estabelecidos no texto. texto. Por isso, em questões que abordem essa classe
Ex.: Se Mariana gosta de você, por que você não a de palavras, o candidato deve reler o trecho em que a
procura? (Se = causal = já que) interjeição aparece, a fim de se certificar do sentido
Por que ficar preso na cidade, quando existe tanto expresso no texto.
ar puro no campo? (Quando = causal = já que). Isso acontece pois qualquer expressão exclamati-
va que expresse sentimento ou emoção pode funcio-
Conjunções Integrantes nar como uma interjeição. Lembre-se dos palavrões,
por exemplo, que são interjeições por excelência, mas
As conjunções integrantes fazem parte das orações que, dependendo do contexto, podem ter seu sentido
subordinadas; na realidade, elas apenas integram uma alterado.
oração principal à outra, subordinada. Existem apenas
Antes de concluirmos, é importante ressaltar o
dois tipos de conjunções integrantes: “que” e “se”.
papel das locuções interjetivas, conjunto de palavras
z Quando é possível substituir o “que” pelo pronome que funciona como uma interjeição, como: Meu Deus!
44 “isso”, estamos diante de uma conjunção integrante. Ora bolas! Valha-me Deus!

EMPREGO DO SINAL INDICATIVO DE
CRASE
USO DA CRASE
Outro assunto de grande dúvida, e que é frequen-
temente abordado em diversos editais de concurso, é
o uso da crase, fenômeno gramatical que corresponde
à junção da preposição a + artigo feminino definido a,
ou da junção da preposição a + os pronomes relativos
aquele, aquela ou aquilo. Representa-se graficamen-
te pela marcação (`) + (a) = (à).
Ex.: Entregue o relatório à diretora.
Refiro-me àquele vestido que está na vitrine.
Regra geral: haverá crase sempre que o termo
antecedente exija a preposição a e o termo conse-
quente aceite o artigo a.
Ex.: Fui à cidade (a + a = preposição + artigo)
Conheço a cidade (verbo transitivo direto: não exi-
ge preposição).
Vou a Brasília (verbo que exige preposição a +
palavra que não aceita artigo).
Essas dicas são facilitadoras quanto à orientação
no uso da crase, mas existem especificidades que aju-
dam no momento de identificação, conforme são mos-
tradas a seguir.
Casos Convencionados
z Locuções adverbiais formadas por palavras
femininas.
Ex.: Ela foi às pressas para o camarim.
Entregou o dinheiro às ocultas para o ministro.
Espero vocês à noite na estação de metrô.
Estou à beira-mar desde cedo.
z Locuções prepositivas formadas por palavras
femininas.
Ex.: Ficaram à frente do projeto.
z Locuções conjuntivas formadas por palavras
femininas.
Ex.: À medida que o prédio é erguido, os gastos vão
aumentando.
� Quando indicar marcação de horário, no plural.
Ex.: Pegaremos o ônibus às oito horas.
Fique atento ao seguinte: entre números teremos
que de = a / da = à, portanto:
Ex.: De 7 as 16 h. De quinta a sexta. (sem crase)
Das 7 às 16 h. Da quinta à sexta. (com crase)
� Com os pronomes relativos aquele, aquela ou
aquilo.
Ex.: A lembrança de boas-vindas foi reservada
àquele outono.
Por favor, entregue as flores àquela moça que está
sentada.
Dedique-se àquilo que lhe faz bem.
� Com o pronome demonstrativo a antes de que ou
de.
Ex.: Referimo-nos à que está de preto.
Referimo-nos à de preto.
� Com o pronome relativo a qual, as quais.
Ex.: A secretária à qual entreguei o ofício acabou
de sair.
As alunas às quais atribuí tais atividades estão de
férias.
Casos Proibitivos
Diferente dos casos em que o uso da crase é con-
vencionado, temos os casos específicos da língua em
que o seu uso é proibido. Vejamos:
� Antes de nomes masculinos.
Ex.: “O mundo intelectual deleita a poucos, o mate-
rial agrada a todos.” (MM)
O carro é movido a álcool.
Venda a prazo.
� Antes de palavras femininas que não aceitam
artigos.
Ex.: Iremos a Portugal.
Macete de crase em casos relacionados ao
deslocamento/viagem:
Se vou a; Volto da = Crase há!
Se vou a; Volto de = Crase pra quê?
Ex.: Vou à escola / Volto da escola.
Vou a Fortaleza / Volto de Fortaleza.
� Antes de forma verbal infinitiva.
Ex.: Os produtos começaram a chegar.
“Os homens, dizendo em certos casos que vão falar
com franqueza, parecem dar a entender que o
fazem por exceção de regra.” (MM)
� Antes de expressão de tratamento.
Ex.: O requerimento foi direcionado a Vossa
Excelência.
� No a (singular) antes de palavra no plural, quando
a regência do verbo exigir preposição
Ex.: Durante o filme assistimos a cenas chocantes.
� Antes dos pronomes relativos quem e cuja.
Ex.: Por favor, chame a pessoa a quem entregamos
o pacote.
Falo de alguém a cuja filha foi entregue o prêmio.
� Antes de pronomes indefinidos alguma, nenhu-
ma, tanta, certa, qualquer, toda, tamanha.
Ex.: Direcione o assunto a alguma cláusula do
contrato.
Não disponibilizaremos verbas a nenhuma ação
suspeita de fraude.
Eles estavam conservando a certa altura.
Faremos a obra a qualquer custo.
A campanha será disponibilizada a toda a comunidade.
� Antes de demonstrativos.
LÍNGUA PORTUGUESA
Ex.: Não te dirijas a essa pessoa
� Antes de nomes próprios, mesmo femininos, de
personalidades históricas.
Ex.: O documentário referia-se a Janis Joplin.
� Antes dos pronomes pessoais retos e oblíquos
Ex.: Por favor, entregue as frutas a ela.
O pacote foi entregue a ti ontem.
� Nas expressões tautológicas (face a face, lado a
lado etc.):
Ex.: Pai e filho ficaram frente a frente no tribunal
de justiça. 45
 � Antes das palavras casa, Terra ou terra, distância
sem determinante:
Ex.: Precisa chegar a casa antes das 22h.
Astronauta volta a Terra em dois meses.
Os pesquisadores chegaram a terra depois da
expedição marinha.
Vocês o observaram a distância.
Crase Facultativa
Nestes casos, podemos escrever as palavras das
duas formas: utilizando ou não a crase. Para entender
detalhadamente, observe as seguintes dicas:
� Antes de nomes de mulheres comuns ou com quem
se tem proximidade.
Ex.: Ele fez homenagem a/à Bárbara.
� Antes de pronomes possessivos no singular.
Ex.: Iremos a/à sua residência.
� Após preposição até, com ideia de limite.
Ex.: Dirija-se até a/à portaria.
“Ouvindo isto, o desembargador comoveu-se até
às (ou “as”) lágrimas, e disse com mui estranho
afeto.” (CBr. 1, 67)
Casos Especiais
Por fim, vejamos a seguir alguns casos que fogem
à regra.
Quando se relacionar a instrumentos cujos nomes
forem femininos, normalmente a crase não será utili-
zada. Porém, em alguns casos, utiliza-se a crase para
evitar ambiguidades.
Ex.: Matar a fome. (Quando “fome” for objeto direto)
Matar à fome. (Quando “fome” for advérbio de
instrumento)
Fechar a chave. (Quando “chave” for objeto direto)
Fechar à chave. (Quando “chave” for advérbio de
instrumento)
Quando Usar ou Não a Crase em Sentenças com
Nomes de Lugares
z Regidos por preposições de, em, por: não se usa crase
Ex.: Fui a Copacabana. (Venho de Copacabana,
moro em Copacabana, passo por Copacabana)
� Regidos por preposições da, na, pela: usa-se crase
Ex.: Fui à Bahia. (Venho da Bahia, moro na Bahia,
passo pela Bahia)
Macetes
z Haverá crase quando o “à” puder ser substituído
por ao, da, na pela, para a, sob a, sobre a, contra
a, com a, à moda de, durante a;
z Quando o de ocorre paralelo ao a, não há crase.
Quando o da ocorre paralelo ao a, há crase;
z Na indicação de horas, quando o “à uma” puder
ser substituído por “às duas”, há crase. Quando o
“a uma” equivaler a “a duas”, não ocorre crase;
z Usa-se a crase no “a” de àquele(s), àquela(s) e
àquilo quando tais pronomes puderem ser substi-
46 tuídos por a este, a esta e a isto;
z Usa-se crase antes de casa, distância, terra e
nomes de cidades quando esses termos estiverem
acompanhados de determinantes.
Ex.: Estou à distância de 200 metros do pico da
montanha.
A compreensão da crase vai muito além da estética
gramatical, pois serve também para evitar ambigui-
dades comuns, como o caso seguinte: Lavando a mão.
Nessa ocasião, usa-se a forma “Lavando a mão”,
pois “a mão” é o objeto direto e, portanto, não exi-
ge preposição. Usa-se a forma “à mão” em situações
como “Pintura feita à mão”, já que “à mão” seria o
advérbio de instrumento da ação de pintar.
SINTAXE DA ORAÇÃO E DO PERÍODO
CONCEITOS BÁSICOS DA SINTAXE
Ao selecionar palavras, nós as escolhemos entre
os grandes grupos de palavras existentes na língua,
como verbos, substantivos ou adjetivos. Esses são gru-
pos morfológicos. Ao combinar as palavras em frases,
nós construímos um painel morfológico.
As palavras normalmente recebem uma dupla
classificação: a morfológica, que está relacionada à
classe gramatical a que pertence, e a sintática, rela-
cionada à função específica que assumem em deter-
minada frase.
Frase
Frase é todo enunciado com sentido completo.
Pode ser formada por apenas uma palavra ou por um
conjunto de palavras.
Ex.: Fogo!
Silêncio!
“A igreja, com este calor, é fornalha...” (Graciliano
Ramos)
Oração
Enunciado que se estrutura em torno de um verbo
(explícito, implícito ou subentendido) ou de uma locu-
ção verbal. Quanto ao sentido, a oração pode apresen-
tá-lo completo ou incompleto.
Ex.: Você é um dos que se preocupam com a
poluição.
“A roda de samba acabou” (Chico Buarque)
Período
Período é o enunciado constituído de uma ou mais
orações.
Classifica-se em:
� Simples: possui apenas uma oração.
Ex.: O sol surgiu radiante.
Ninguém viu o acidente.
� Composto: possui duas ou mais orações.
Ex.: “Amou daquela vez como se fosse a última.”
(Chico Buarque)
Chegou em Casa e Tomou Banho.
 PERÍODO SIMPLES – TERMOS DA ORAÇÃO
Os termos que formam o período simples são dis-
tribuídos em: essenciais (Sujeito e Predicado), inte-
grantes (complemento verbal, complemento nominal
e agente da passiva) e acessórios (adjunto adnominal,
adjunto adverbial e aposto).
Termos Essenciais da Oração
São aqueles indispensáveis para a estrutura básica
da oração. Costuma-se associar esses termos a situa-
ções analógicas, como um almoço tradicional brasi-
leiro constituído basicamente de arroz e feijão, por
exemplo. São eles: Sujeito e Predicado. Veremos a
seguir cada um deles.
SUJEITO
É o elemento que faz ou sofre a ação determinada
pelo verbo.
O sujeito pode ser:
� o termo sobre o qual o restante da oração diz algo;
� o elemento que pratica ou recebe a ação expressa
pelo verbo;
� o termo que pode ser substituído por um pronome
do caso reto;
� o termo com o qual o verbo concorda.
Ex.: A população implorou pela compra da vacina
da COVID-19.
No exemplo anterior a população é:
z O elemento sobre o qual se declarou algo (implo-
rou pela compra da vacina);
z O elemento que pratica a ação de implorar;
z O termo com o qual o verbo concorda (o verbo
implorar está flexionado na 3ª pessoa do singular);
z O termo que pode ser substituído por um pronome
do caso reto.
(Ele implorou pela compra da vacina da COVID-19.)
Núcleo do sujeito
O núcleo é a palavra base do sujeito. É a principal
porque é a respeito dela que o predicado diz algo. O
núcleo indica a palavra que realmente está exercen-
do determinada função sintática, que atua ou sofre
a ação. O núcleo do sujeito apresentará um substan-
tivo, ou uma palavra com valor de substantivo, ou
pronome.
z O sujeito simples contém apenas um núcleo.
Ex.: O povo pediu providências ao governador.
Sujeito: O povo
Núcleo do sujeito: povo
z Já o sujeito composto, o núcleo será constituído
de dois ou mais termos.
As luzes e as cores são bem visíveis.
Sujeito: As luzes e as cores
Núcleo do sujeito: luzes/cores
Dica
Para determinar o sujeito da oração, colocam-se
as expressões interrogativas quem? ou o quê?
Antes do verbo.
Ex.: A população pediu uma providência ao
governador.
quem pediu uma providência ao governador?
Resposta: A população (sujeito).
Ex.: O pêndulo do relógio iria de um lado para o
outro.
o que iria de um lado para o outro?
Resposta: O pêndulo do relógio (sujeito).
Tipos de Sujeito
Quanto à função na oração, o sujeito classifica-se em:
Simples
DETERMINADO Composto
Elíptico
Com verbos flexionados na 3ª
pessoa do plural
INDETERMINADO Com verbos acompanhados do
se (índice de indeterminação do
sujeito)
Usado para fenômenos da
INEXISTENTE natureza ou com verbos
impessoais
z Determinado: quando se identifica a pessoa, o
lugar ou o objeto na oração. Classifica-se em:
„ Simples: quando há apenas um núcleo.
Ex.: O [aluguel] da casa é caro.
Núcleo: aluguel
Sujeito simples: O aluguel da casa
„ Composto: quando há dois núcleos ou mais.
Ex.: Os [sons] e as [cores] ficaram perfeitos.
Núcleos: sons, cores.
Sujeito composto: Os sons e as cores
„ Elíptico, oculto ou desinencial: quando não
aparece na oração, mas é possível de ser identifi-
cado devido à flexão do verbo ao qual se refere.
Ex.: Vi o noticiário hoje de manhã. Sujeito: (Eu)
z Indeterminado: quando não é possível identificar
o sujeito na oração, mas ainda sim está presente.
Encontra-se na 3ª pessoa do plural ou representa-
do por um índice de indeterminação do sujeito, a
partícula “se”.
LÍNGUA PORTUGUESA
„ Colocando-se o verbo na 3ª pessoa do plural,
não se referindo a nenhuma palavra determi-
nada no contexto.
Ex.: Passaram cedo por aqui, hoje.
Entende-se que alguém passou cedo.
„ Colocando-se verbos sem complemento direto
(intransitivos, transitivos diretos ou de ligação)
na 3ª pessoa do singular acompanhados do pro-
nome se, que atua como índice de indetermina-
ção do sujeito.
Ex.: Não se vê com a neblina. 47
 Entende-se que ninguém consegue ver nessa
condição.
Sujeito Inexistente ou Oração sem Sujeito
Esse tipo de situação ocorre quando uma oração
não tem sujeito mas tem sentido completo. Os verbos
são impessoais e normalmente representam fenôme-
nos da natureza. Pode ocorrer também o verbo fazer
ou haver no sentido de existir.
Geia no Paraná.
Fazia um mês que tinha sumido.
Basta de confusão.
Há dois anos esse restaurante abriu.
Classificação do Sujeito Quanto à Voz
z Voz ativa (sujeito agente)
Ex.: Cláudia corta cabelos de terça a sábado.
Nesse caso, o termo “Cláudia” é a pessoa que exer-
ce a ação na frase.
z Voz passiva sintética (sujeito paciente)
Ex.: Corta-se cabelo.
Pode-se ler “Cabelo é cortado”, ou seja, o sujeito
“cabelo” sofre uma ação, diferente do exemplo do
item anterior. O “-se” é a partícula apassivadora da
oração.
Importante notar que não há preposição entre
o verbo e o substantivo. Se houvesse, por exemplo,
“de” no meio da frase, o termo “cabelo” não seria mais
sujeito, seria objeto indireto, um complemento verbal.
Precisa-se de cabelo.
Assim, “de cabelo” seria um complemento verbal,
e não um sujeito da oração. Nesse caso, o sujeito é
indeterminado, marcado pelo índice de indetermina-
ção “-se”.
z Voz passiva analítica (sujeito paciente)
Ex.: A minha saia azul está rasgada.
O sujeito está sofrendo uma ação, e não há presen-
ça da partícula -se.
PREDICADO
É o termo que contém o verbo e informa algo sobre
o sujeito. Apesar de o sujeito e o predicado serem ter-
mos essenciais na oração, há casos em que a oração
não possui sujeito. Mas, se a oração é estruturada em
torno de um verbo e ele está contido no predicado, é
impossível existir uma oração sem sujeito.
O predicado pode ser:
z Aquilo que se declara a respeito do sujeito.
Ex.: “A esposa e o amigo seguem sua marcha.”
(José de Alencar)
Predicado: seguem sua marcha
z Uma declaração que não se refere a nenhum sujei-
to (oração sem sujeito):
Ex.: Chove pouco nesta época do ano.
48 Predicado: Chove pouco nesta época do ano.
Para determinar o predicado, basta separar o
sujeito. Ocorrendo uma oração sem sujeito, o predica-
do abrangerá toda a declaração. A presença do verbo
é obrigatória, seja de forma explícita ou implícita:
Ex.: “Nossos bosques têm mais vidas.” (Gonçalves
Dias)
Sujeito: Nossos bosques. Predicado: têm mais vida.
Ex.: “Nossa vida mais amores”. (Gonçalves Dias)
Sujeito: Nossa vida. Predicado: mais amores.
Classificação do Predicado
A classificação do predicado depende do significa-
do e do tipo de verbo que apresenta.
z Predicado nominal: ocorre quando o núcleo sig-
nificativo se concentra em um nome (corresponde
a um predicativo do sujeito).
O verbo deste tipo de oração é sempre de ligação.
O predicado nominal tem por núcleo um nome
(substantivo, adjetivo ou pronome).
Ex.: “Nossas flores são mais bonitas.” (Murilo
Mendes)
Predicado: são mais bonitas.
Ex.: “As estrelas estão cheias de calafrios.” (Olavo
Bilac)
Predicado: estão cheias de calafrios.
É importante não confundir:
z Verbo de ligação: quando não exprime uma ação,
mas um estado momentâneo ou permanente que
relaciona o sujeito ao restante do predicado, que é
o predicativo do sujeito.
z Predicativo do sujeito; função exercida por subs-
tantivo, adjetivo, pronomes e locuções que atri-
buem uma condição ou qualidade ao sujeito.
Ex.: O garoto está bastante feliz.
Verbo de ligação: está.
Predicativo do sujeito: bastante feliz.
Ex.: Seu batom é muito forte.
Verbo de ligação: é.
Predicativo do sujeito: muito forte.
Predicado Verbal
Ocorre quando há dois núcleos significativos: um
verbo (transitivo ou intransitivo) e um nome (predi-
cativo do sujeito ou, em caso transitivo, predicativo do
objeto). Da natureza desse verbo é que decorrem os
demais termos do predicado.
O verbo do predicado pode ser classificado em
transitivo direto, transitivo indireto, verbo transi-
tivo direto e indireto ou verbo intransitivo.
z Verbo transitivo direto (VTD): é o verbo que exi-
ge um complemento não preposicionado, o objeto
direto.
Ex.: “Fazer sambas lá na vila é um brinquedo.”
Noel Rosa
Verbo Transitivo Direto: Fazer.
Ex.: Ele trouxe os livros ontem.
Verbo Transitivo Direto: trouxe.
z Verbo transitivo indireto (VTI): o verbo transiti-
vo indireto tem como necessidade o complemen-
to acompanhado de uma preposição para fazer
sentido.
Ex.: Nós acreditamos em você.
Verbo transitivo indireto: acreditamos
Preposição: em
Ex.: Frida obedeceu aos seus pais.
Verbo transitivo indireto: obedeceu
Preposição: a (a + os)
Ex.: Os professores concordaram com isso.
Verbo transitivo indireto: concordaram
Preposição: com
z Verbo transitivo direto e indireto (VTDI): é o
verbo de sentido incompleto que exige dois com-
plementos: objeto direto (sem preposição) e objeto
indireto (com preposição).
Ex.: “Ela contava-lhe anedotas, e pedia-lhe ou-
tras.” (Machado de Assis)
Verbo transitivo direto e indireto 1: contava
Objeto direto 1: anedotas
Objeto indireto 1: lhe
Verbo transitivo direto e indireto 2: pedia
Objeto direto 2: outras
Objeto indireto 2: lhe.
z Verbo intransitivo (VI): É aquele capaz de cons-
truir sozinho o predicado, que não precisa de com-
plementos verbais, sem prejudicar o sentido da
oração.
Ex.: Escrevia tanto que os dedos adormeciam.
Verbo intransitivo: adormeciam.
Predicado Verbo-Nominal
Ocorre quando há dois núcleos significativos:
um verbo nocional (intransitivo ou transitivo) e um
nome (predicativo do sujeito ou, em caso de verbo
transitivo, predicativo do objeto).
Ex.: “O homem parou atento.” (Murilo Mendes)
Verbo intransitivo: parou
Predicativo do sujeito: atento
Repare que no primeiro exemplo o termo “atento”
está caracterizando o sujeito “O homem” e, por isso, é
considerado predicativo do sujeito.
Ex.: “Fabiano marchou desorientado.” (Olavo Bilac)
Verbo intransitivo: marchou
Predicativo do sujeito: desorientado
No segundo exemplo, o termo “desorientado” indi-
ca um estado do termo “Fabiano”, que também é sujei-
to. Temos mais um caso de predicativo do sujeito.
Ex.: “Ptolomeu achou o raciocínio exato.” (Macha-
do de Assis)
Verbo transitivo direto: achou
Objeto direto: o raciocínio
Predicativo do objeto: exato
No terceiro exemplo, o termo “exato” caracteriza
um julgamento relacionado ao termo “o raciocínio”,
que é o objeto direto dessa oração. Com isso, podemos
concluir que temos um caso de predicativo do obje-
to, visto que “exato” não se liga a “Ptolomeu”, que é
o sujeito.
O que é o predicativo do objeto?
É o termo que confere uma característica, uma
qualidade, ao que se refere.
A formação do predicativo do objeto se dá por um
adjetivo ou por um substantivo.
Ex.: Consideramos o filme proveitoso.
Predicativo do objeto: proveitoso
Ex.: Chamavam-lhe vitoriosa, pelas conquistas.
Predicativo do objeto: vitoriosa
Para facilitar a identificação do predicativo do
objeto, o recomendável é desdobrar a oração, acres-
centando-lhe um verbo de ligação, cuja função especí-
fica é relacionar o predicativo ao nome.
O filme foi proveitoso.
Ela era vitoriosa.
Nessas duas últimas formas, os termos seriam pre-
dicativos do sujeito, pois são precedidos de verbos de
ligação (foi e era, respectivamente).
TERMOS INTEGRANTES DA ORAÇÃO
São vocábulos que se agregam a determinadas
estruturas para torná-las completas. De acordo com
a gramática da língua portuguesa, esses termos são
divididos em:
Complementos Verbais
São termos que completam o sentido de verbos
transitivos diretos e transitivos indiretos.
z Objeto direto: revela o alvo da ação. Não é acom-
panhado de preposição.
Ex.: Examinei o relógio de pulso.
Gostaria de vê-lo no topo do mundo.
O técnico convocou somente os do Brasil. (os =
aqueles)
Pronomes e sua relação com o objeto direto
Além dos pronomes oblíquos o(s), a(s) e suas
variações lo(s), la(s), no(s), na(s), “que” quase sem-
pre exercem função de objeto direto, os pronomes
oblíquos me, te, se, nos, vos também podem exercer
essa função sintática.
Ex.: Levou-me à sabedoria esta aula. (= “Levaram
quem? A minha pessoa”)
Nunca vos tomeis como grandes personalidades.
(= “Nunca tomeis quem? Vós”)
Convidaram-na para o almoço de despedida.
(= “Convidaram quem? Ela”)
Depois de terem nos recebido, abriram a caixa.
(= “Receberam quem? Nós”)
Os pronomes demonstrativos o, a, os, as podem
ser objetos diretos. Normalmente, aparecem antes do
pronome relativo que.
Ex.: Escuta o que eu tenho a dizer. (Escuta algo:
LÍNGUA PORTUGUESA
esse algo é o objeto direto)
Observe bem a que ele mostrar. (a = pronome
feminino definido)
z Objeto Direto Preposicionado
Mesmo que o verbo transitivo direto não exija
preposição no seu complemento, algumas palavras
requerem o uso da preposição para não perder o sen-
tido de “alvo” do sujeito.
Além disso, há alguns casos obrigatórios e outros
facultativos. 49
 Exemplos com Ocorrência Obrigatória de Preposição:
Não entendo nem a ele nem a ti.
Respeitava-se aos mais antigos.
Ali estava o artista a quem nosso amigo idolatrava.
Amavam-se um ao outro. COMPLEMENTO NOMINAL
“Olho Gabriela como a uma criança, e não mulher
feita.” (Ciro dos Anjos)
Exemplos com Ocorrência Facultativa de Preposição:
Eles amam a Deus, assim diziam as pessoas daque-
le templo.
A escultura atrai a todos os visitantes.
Não admito que coloquem a Sua Excelência num
pedestal.
Ao povo ninguém engana.
Eu detesto mais a estes filmes do que àqueles.
No caso “Você bebeu dessa água?”, a forma “des-
sa” (preposição de + pronome essa) precisa estar pre-
sente para indicar parte de um todo, quando assim
for o contexto de uso. Logo, a pergunta é se a pessoa
bebeu uma porção da água, e não ela toda.
z Objeto direto pleonástico: É a dupla ocorrência
dessa função sintática na mesma oração, a fim de
enfatizar um único significado.
Ex.: “Eu não te engano a ti”. (Carlos Drummond de
Andrade)
z Objeto direto interno: Representado por palavra
que tem o mesmo radical do verbo ou apresenta
mesmo significado.
Ex.: Riu um riso aterrador.
Dormiu o sono dos justos.
Como diferenciar objeto direto de sujeito?
Já começaram os jogos da seleção. (sujeito)
Ignoraram os jogos da seleção. (objeto direto)
O objeto direto pode ser passado para a voz passi-
va analítica e se transforma em sujeito.
Os jogos da seleção foram ignorados.
z Objeto indireto: É complemento verbal regido de
preposição obrigatória, que se liga diretamente a
verbos transitivos indiretos e diretos. Representa
o ser beneficiado ou o alvo de uma ação.
Ex.: Por favor, entregue a carta ao proprietário da
casa 260.
Gosto de ti, meu nobre.
Não troque o certo pelo duvidoso.
Vamos insistir em promover o novo romance de
ficção.
Objeto Indireto e o Uso de Pronomes Pessoais
Pode ser representado pelos seguintes pronomes
oblíquos átonos: me, te, se, no, vos, lhe, lhes. Os pro-
nomes o, a, os, as não exercerão essa função.
Ex.: Mostre-lhe onde fica o banheiro, por favor.
Todos os pronomes oblíquos tônicos (me, mim,
comigo, te, ti, contigo) podem funcionar como objeto
indireto, já que sempre ocorrem com preposição.
50 Ex.: Você escreveu esta carta para mim?
z Objeto indireto pleonástico: Ocorrência repetida
dessa função sintática com o objetivo de enfatizar
uma mensagem.
Ex.: A ele, sem reservas, supliquei-lhe ajuda.
Completa o sentido de substantivos, adjetivos e
advérbios. É uma função sintática regida de preposi-
ção e com objetivo de completar o sentido de nomes. A
presença de um complemento nominal nos contextos
de uso é fundamental para o esclarecimento do senti-
do do nome.
Ex.: Tenho certeza de que tu serás aprovado.
Estou longe de casa e tão perto do paraíso.
Para melhor identificar um complemento nomi-
nal, siga a instrução:
Nome + preposição + quem ou quê
Como diferenciar complemento nominal de com-
plemento verbal?
Ex.: Naquela época, só obedecia ao meu coração.
(complemento verbal, pois “ao meu coração” liga-se
diretamente ao verbo “obedecia”)
Naquela época, a obediência ao meu coração pre-
valecia. (complemento nominal, pois “ao meu cora-
ção” liga-se diretamente ao nome “obediência”).
Agente da Passiva
É o complemento de um verbo na voz passiva ana-
lítica. Sempre é precedido da preposição por, e, mais
raramente, da preposição de.
Forma-se essencialmente pelos verbos auxiliares
ser, estar, viver, andar, ficar.
Termos Acessórios da Oração
Há termos que, apesar de dispensáveis na estrutu-
ra básica da oração, são importantes para compreen-
são do enunciado porque trazem informações novas.
Esses termos são chamados acessórios da oração.
Adjunto Adnominal
São termos que acompanham o substantivo,
núcleo de outra função, para qualificar, quantificar,
especificar o elemento representado pelo substantivo.
Categorias morfológicas que podem funcionar
como adjunto adnominal:
z Artigos
z Adjetivos
z Numerais
z Pronomes
z Locuções adjetivas
Ex.: Aqueles dois antigos soldadinhos de chumbo
ficaram esquecidos no quarto.
Iam cheios de si.
Estava conquistando o respeito dos seus.
O novo regulamento originou a revolta dos
funcionários.
O doutor possuía mil lembranças de suas viagens.
z Pronomes oblíquos átonos e a função de ajunto
adnominal: os pronomes me, te, lhe, nos, vos, lhes
exercem essa função sintática quando assumem
valor de pronomes possessivos.
 Ex.: Puxaram-me o cabelo (Puxam meu cabelo).
z Como diferenciar adjunto adnominal de com-
plemento nominal?
Quando o adjunto adnominal for representado
por uma locução adjetiva, ele pode ser confundido
com complemento nominal. Para diferenciá-los, siga
a dica:
„ Será adjunto adnominal: se o substantivo ao
qual se liga for concreto.
Ex.: A casa da idosa desapareceu.
Se indicar posse ou o agente daquilo que
expressa o substantivo abstrato.
Ex.: A preferência do grupo não foi respeitada.
„ Será complemento nominal: se indicar o alvo
daquilo que expressa o substantivo.
Ex.: A preferência pelos novos alojamentos não
foi respeitada.
Notava-se o amor pelo seu trabalho.
Se vier ligado a um adjetivo ou a um advérbio:
Ex.: Manteve-se firme em seus objetivos.
Adjunto Adverbial
Termo representado por advérbios, locuções
adverbiais ou adjetivos com valor adverbial. Relacio-
na-se ao verbo ou a toda oração para indicar variadas
circunstâncias.
z Tempo: Quero que ele venha logo;
z Lugar: A dança alegre se espalhou na avenida;
z Modo: O dia começou alegremente;
z Intensidade: Almoçou pouco;
z Causa: Ela tremia de frio;
z Companhia: Venha jantar comigo;
z Instrumento: Com a máquina, conseguiu lavar as
roupas;
z Dúvida: Talvez ele chegue mais cedo;
z Finalidade: Vivia para o trabalho;
z Meio: Viajou de avião devido à rapidez;
z Assunto: Falávamos sobre o aluguel;
z Negação: Não permitirei que permaneça aqui;
z Afirmação: Sairia sim naquela manhã;
z Origem: Descendia de nobres.
Não confunda!
Para conseguir distinguir adjunto adverbial de
adjunto adnominal, basta saber se o termo relacio-
nado ao adjunto é um verbo ou um nome, mesmo que
o sentido seja parecido.
Ex.: Descendência de nobres. (O “de nobres” aqui
é um adjunto adnominal)
Descendia de nobres. (O “de nobres” aqui é um
adjunto adverbial)
Aposto
Estruturas relacionadas a substantivos, pronomes
ou orações. O aposto tem como propósito explicar,
identificar, esclarecer, especificar, comentar ou apon-
tar algo, alguém ou um fato.
Ex.: Renata, filha de D. Raimunda, comprou uma
bicicleta.
Aposto: filha de D. Raimunda
Ex.: O escritor Machado de Assis escreveu gran-
des obras.
Aposto: Machado de Assis.
Classifica-se nas seguintes categorias:
z Explicativo: usado para explicar o termo anterior.
Separa-se do substantivo a que se refere por uma
pausa, marcada na escrita por vírgulas, travessões
ou dois-pontos.
Ex.: As filhas gêmeas de Ana, que aniversariaram
ontem, acabaram de voltar de férias.
Jéssica uma ótima pessoa, conseguiu apoio de todos.
� Enumerativo: usado para desenvolver ideias que
foram resumidas ou abreviadas em um termo ante-
rior. Mostra os elementos contidos em um só termo.
Ex.: Víamos somente isto: vales, montanhas e
riachos.
Apenas três coisas me tiravam do sério, a saber,
preconceito, antipatia e arrogância.
z Recapitulativo ou resumidor: É o termo usado
para resumir termos anteriores. É expresso, nor-
malmente, por um pronome indefinido.
Ex.: Os professores, coordenadores, alunos, todos
estavam empolgados com a feira.
Irei a Moçambique, Cabo Verde, Angola e Guiné-
-Bissau, países africanos onde se fala português.
� Comparativo: Estabelece uma comparação implícita.
Ex.: Meu coração, uma nau ao vento, está sem
rumo.
� Circunstancial: Exprime uma característica
circunstancial.
Ex.: No inverno, busquemos sair com roupas
apropriadas.
� Especificativo: É o aposto que aparece junto a um
substantivo de sentido genérico, sem pausa, para
especificá-lo ou individualizá-lo. É constituído por
substantivos próprios.
Exs.: O mês de abril.
O rio Amazonas.
Meu primo José.
z Aposto da oração: É um comentário sobre o
fato expresso pela oração, ou uma palavra que
condensa.
Ex.: Após a notícia, ficou calado, sinal de sua
preocupação.
O noticiário disse que amanhã fará muito calor –
ideia que não me agrada.
� Distributivo: Dispõe os elementos equitativamente.
Ex.: Separe duas folhas: uma para o texto e outra
LÍNGUA PORTUGUESA
para as perguntas.
Sua presença era inesperada, o que causou surpresa.
Dica
� O aposto pode aparecer antes do termo a que
se refere, normalmente antes do sujeito.
Ex.: Maior piloto de todos os tempos, Ayrton Sen-
na marcou uma geração.
� Segundo “o gramático” Cegalla, quando o apos-
to se refere a um termo preposicionado, pode ele
vir igualmente preposicionado. 51
 Ex.: De cobras, (de) morcegos, (de) bichos, de
tudo ele tinha medo.
� O aposto pode ter núcleo adjetivo ou adverbial.
Ex.: Tuas pestanas eram assim: frias e curvas.
(adjetivos, apostos do predicativo do sujeito)
Falou comigo deste modo: calma e maliciosa-
mente. (advérbios, aposto do adjunto adverbial
de modo).
z Diferença de aposto especificativo e adjunto
adnominal: Normalmente, é possível retirar a
preposição que precede o aposto. Caso seja um
adjunto, se for retirada a preposição, a estrutura
fica prejudicada.
Ex.: A cidade Fortaleza é quente.
(aposto especificativo / Fortaleza é uma cidade)
O clima de Fortaleza é quente.
(adjunto adnominal / Fortaleza é um clima?)
z Diferença de aposto e predicativo do sujeito: O
aposto não pode ser um adjetivo nem ter núcleo
adjetivo.
Ex.: Muito desesperado, João perdeu o controle.
(predicativo do sujeito; núcleo: desesperado – ad-
jetivo)
Homem desesperado, João sempre perde o con-
trole.
(aposto; núcleo: homem – substantivo)
Vocativo
O vocativo é um termo que não mantém relação
sintática com outro termo dentro da oração. Não per-
tence nem ao sujeito, nem ao predicado. É usado para
chamar ou interpelar a pessoa que o enunciador dese-
ja se comunicar. É um termo independente, pois
não faz parte da estrutura da oração.
Ex.: Recepcionista, por favor, agende minha
consulta.
Ela te diz isso desde ontem, Fábio. Ex.: “Subi devagarinho, colei o ouvido à porta da
z Para distinguir vocativo de aposto: o vocati-
vo não se relaciona sintaticamente com nenhum
outro termo da oração.
Ex.: Lufe, faz um almoço gostoso para as crianças.
O aposto se relaciona sintaticamente com outro
termo da oração.
A cozinha de Lufe, cozinheiro da família, é impecável.
Sujeito: a cozinha de lufe.
Aposto: cozinheiro da família (relaciona-se ao
sujeito).
PERÍODO COMPOSTO
Observe os exemplos a seguir:
A apostila de Português está completa.
Um verbo: Uma oração = período simples
Português e Matemática são disciplinas essen-
ciais para ser aprovado em concursos.
Dois verbos: duas orações = período composto
O período composto é formado por duas ou mais
orações. Num parágrafo, podem aparecer misturado
períodos simples e período compostos.
PERÍODO SIMPLES PERÍODO COMPOSTO
O povo levantou-se cedo
Era dia de eleição
52 para evitar aglomeração
Para não esquecer:
Período simples é aquele formado por uma só
oração.
Período composto é aquele formado por duas ou
mais orações.
Classifica-se nas seguintes categorias:
z Por coordenação: orações coordenadas assindéticas;
„ Orações coordenadas sindéticas: aditivas, adver-
sativas, alternativas, conclusivas, explicativas.
z Por subordinação:
„ Orações subordinadas substantivas: subjeti-
vas, objetivas diretas, objetivas indiretas, com-
pletivas nominais, predicativas, apositivas;
„ Orações subordinadas adjetivas: restritivas,
explicativas;
„ Orações subordinadas adverbiais: causais,
comparativas, concessivas, condicionais, con-
formativas, consecutivas, finais, proporcionais,
temporais.
z Por coordenação e subordinação: orações for-
madas por períodos mistos;
z Orações reduzidas: de gerúndio e de infinitivo.
Período Composto por Coordenação
As orações são sintaticamente independentes. Isso
significa que uma não possui relação sintática com
verbos, nomes ou pronomes das demais orações no
período.
Ex.: “Deus quer, o homem sonha, a obra nasce.”
(Fernando Pessoa)
Oração coordenada 1: Deus quer
Oração coordenada 2: o homem sonha
Oração coordenada 3: a obra nasce.
sala de Damasceno, mas nada ouvi.” (M. de Assis)
Oração coordenada assindética: Subi devagarinho
Oração coordenada assindética: colei o ouvido à
porta da sala de Damasceno
Oração coordenada sindética: mas nada ouvi
Conjunção adversativa: mas nada
Orações Coordenadas Sindéticas
As orações coordenadas podem aparecer ligadas
às outras através de um conectivo (elo), ou seja, atra-
vés de um síndeto, de uma conjunção, por isso o nome
sindética. Veremos agora cada uma delas:
z Aditivas: exprimem ideia de sucessibilidade ou
simultaneidade.
Conjunções constitutivas: e, nem, mas, mas tam-
bém, mas ainda, bem como, como também, se-
não também, que (= e).
Ex.: Pedro casou-se e teve quatro filhos.
Os convidados não compareceram nem explica-
ram o motivo.
z Adversativas: exprimem ideia de oposição, con-
traste ou ressalva em relação ao fato anterior.
Conjunções constitutivas: mas, porém, todavia,
contudo, entretanto, no entanto, senão, não obs-
tante, ao passo que, apesar disso, em todo caso.
 Ex.: Ele é rico, mas não paga as dívidas.
“A morte é dura, porém longe da pátria é dupla a
morte.” (Laurindo Rabelo)
z Alternativas: exprimem fatos que se alternam ou
se excluem.
Conjunções constitutivas: (ou), (ou ... ou), (ora ...
ora), (que ... quer), (seja ... seja), (já ... já), (talvez
... talvez).
Ex.: Ora responde, ora fica calado.
Você quer suco de laranja ou refrigerante?
z Conclusivas: exprimem uma conclusão lógica
sobre um raciocínio.
Conjunções constitutivas: logo, portanto, por con-
seguinte, pois isso, pois (o “pois” sem ser no início
de frase).
Ex.: Estou recuperada, portanto viajarei próxima
semana.
“Era domingo; eu nada tinha, pois, a fazer.” (Paulo
Mendes Campos)
z Explicativas: justificam uma opinião ou ordem
expressa. Conjunções constitutivas: que, porque,
porquanto, pois.
Ex.: Vamos dormir, que é tarde. (o “que” equivale
a “pois”)
Vamos almoçar de novo porque ainda estamos
com fome.
PERÍODO COMPOSTO POR SUBORDINAÇÃO
Formado por orações sintaticamente dependentes,
considerando a função sintática em relação a um ver-
bo, nome ou pronome de outra oração.
Tipos de orações subordinadas:
z Substantivas;
z Adjetivas;
z Adverbiais.
Orações Subordinadas Substantivas
São classificadas nas seguintes categorias:
z Orações subordinadas substantivas conectivas:
são introduzidas pelas conjunções subordinativas
integrantes que e se.
Ex.: Dizem que haverá novos aumentos de
impostos.
Não sei se poderei sair hoje à noite.
z Orações subordinadas substantivas justapos-
tas: introduzidas por advérbios ou pronomes
interrogativos (onde, como, quando, quanto,
quem etc.)
z Ex.: Ignora-se onde eles esconderam as joias
roubadas.
Não sei quem lhe disse tamanha mentira.
z Orações subordinadas substantivas reduzidas:
não são introduzidas por conectivo, e o verbo fica
no infinitivo.
Ex.: Ele afirmou desconhecer estas regras.
z Orações subordinadas substantivas subjetivas:
exercem a função de sujeito. O verbo da oração
principal deve vir na voz ativa, passiva analítica
ou sintética. Em 3ª pessoa do singular, sem se refe-
rir a nenhum termo na oração.
Ex.: Foi importante o seu regresso. (sujeito)
Foi importante que você regressasse. (sujeito ora-
cional) (or. sub. subst. subje.)
z Orações subordinadas substantivas objetivas
diretas: exercem a função de objeto direto de um
verbo transitivo direto ou transitivo direto e indi-
reto da oração principal.
Ex.: Desejo o seu regresso. (OD)
Desejo que você regresse. (OD oracional) (or. sub.
subst. obj. dir.)
z Orações subordinadas substantivas completi-
vas nominais: exercem a função de complemento
nominal de um substantivo, adjetivo ou advérbio
da oração principal.
Ex.: Tenho necessidade de seu apoio. (comple-
mento nominal)
Tenho necessidade de que você me apoie. (com-
plemento nominal oracional) (or. sub. subst. com-
pl. nom.)
z Orações subordinadas substantivas predicati-
vas: funcionam como predicativos do sujeito da
oração principal. Sempre figuram após o verbo de
ligação ser.
Ex.: Meu desejo é a sua felicidade. (predicativo do
sujeito)
Meu desejo é que você seja feliz. (predicativo do
sujeito oracional) (or. sub. subst. predic.)
z Orações subordinadas substantivas apositivas:
funcionam como aposto. Geralmente vêm depois
de dois-pontos ou entre vírgulas.
Ex.: Só quero uma coisa: a sua volta imediata. (aposto)
Só quero uma coisa: que você volte imediata-
mente. (aposto oracional) (or. sub. aposi.)
z Orações subordinadas adjetivas: desempenham
função de adjetivo (adjunto adnominal ou, mais
raramente, aposto explicativo). São introduzidas
por pronomes relativos (que, o qual, a qual, os
quais, as quais, cujo, cuja, cujos, cujas etc.) As
orações subordinadas adjetivas classificam-se em:
explicativas e restritivas.
„ Orações subordinadas adjetivas explicati-
vas: não limitam o termo antecedente, e sim
acrescentam uma explicação sobre o termo
antecedente. São consideradas termo acessório
no período, podendo ser suprimidas. Sempre
aparecem isoladas por vírgulas.
Ex.: Minha mãe, que é apaixonada por bichos,
cria trinta gatos.
„ Orações subordinadas adjetivas restritivas:
especificam ou limitam a significação do termo
antecedente, acrescentando-lhe um elemento
indispensável ao sentido. Não são isoladas por
vírgulas.
Ex.: A doença que surgiu recentemente ainda
LÍNGUA PORTUGUESA
é incurável.
Dica
Como diferenciar as orações subordinadas adje-
tivas restritivas das orações subordinadas adjeti-
vas explicativas?
Ele visitará o irmão que mora em Recife.
(restritiva, pois ele tem mais de um irmão e vai
visitar apenas o que mora em Recife)
Ele visitará o irmão, que mora em Recife.
(explicativa, pois ele tem apenas um irmão que
mora em Recife) 53
 � Orações subordinadas adverbiais: exprimem
uma circunstância relativa a um fato expresso em
outra oração. Têm função de adjunto adverbial.
São introduzidas por conjunções subordinativas
(exceto as integrantes) e se enquadram nos seguin-
tes grupos:
� Orações subordinadas adverbiais causais: são
introduzidas por: como, já que, uma vez que, por-
que, visto que etc.
Ex.: Caminhamos o restante do caminho a pé por-
que ficamos sem gasolina.
� Orações subordinadas adverbiais comparati-
vas: são introduzidas por: como, assim como, tal
qual, como, mais etc.
Ex.: A cerveja nacional é menos concentrada (do)
que a importada.
� Orações subordinadas adverbiais concessivas:
indica certo obstáculo em relação ao fato expres-
so na outra oração, sem, contudo, impedi-lo. São
introduzidas por: embora, ainda que, mesmo que,
por mais que, se bem que etc.
Ex.: Mesmo que chova, iremos à praia amanhã.
� Orações subordinadas adverbiais condicionais:
são introduzidas por: se, caso, desde que, salvo se,
contanto que, a menos que etc.
Ex.: Você terá sucesso desde que se esforce para tal.
� Orações subordinadas adverbiais conformati-
vas: são introduzidas por: como, conforme, segun-
do, consoante.
Ex.: Ele deverá agir conforme combinamos.
� Orações subordinadas adverbiais consecutivas:
são introduzidas por: que (precedido na oração
anterior de termos intensivos como tão, tanto,
tamanho etc.) de sorte que, de modo que, de forma
que, sem que.
Ex.: A garota rio tanto, que se engasgou.
“Achei as rosas mais belas do que nunca, e tão per-
fumadas que me estontearam.” (Cecília Meireles)
� Orações subordinadas adverbiais finais: indi-
cam um objetivo a ser alcançado. São introduzidas
por: para que, a fim de que, porque e que (= para
que).
Ex.: O pai sempre trabalhou para que os filhos
tivessem bom estudo.
� Orações subordinadas adverbiais proporcio-
nais: são introduzidas por: à medida que, à pro-
porção que, quanto mais, quanto menos etc.
Ex.: Quanto mais ouço essa música, mais a
aprecio.
� Orações subordinadas adverbiais temporais:
são introduzidas por: quando, enquanto, logo que,
depois que, assim que, sempre que, cada vez que,
agora que etc.
Ex.: Assim que você sair, feche a porta, por favor.
Para separar as orações de um período composto, é
necessário atentar-se para dois elementos fundamen-
tais: os verbos (ou locuções verbais) e os conectivos
(conjunções ou pronomes relativos). Após assinalar
esses elementos, deve-se contar quantas orações ele
representa, a partir da quantidade de verbos ou locu-
ções verbais. Exs.:
54 [“A recordação de uns simples olhos basta] – 1ª oração
[para fixar outros] – 2ª oração
[que os rodeiam] – 3ª oração
[e se deleitem com a imaginação deles]. – 4ª ora-
ção (M. de Assis)
Nesse período, a 2ª oração subordina-se ao verbo
basta, pertencente à 1ª (oração principal).
A 3ª e a 4ª são orações coordenadas entre si, porém
ambas dependentes do pronome outros, da 2ª oração.
Orações Reduzidas
z Apresentam o mesmo verbo em uma das formas
nominais (gerúndio, particípio e infinitivo);
z As que são substantivas e adverbiais: nunca são
iniciadas por conjunções;
z As que são adjetivas: nunca podem ser iniciadas
por pronomes relativos;
z Podem ser reescritas (desenvolvidas) com esses
conectivos;
z Podem ser iniciadas por preposição ou locução
prepositiva.
Ex.: Terminada a prova, fomos ao restaurante.
O. S. Adv. reduzida de particípio: não começa com
conjunção
Quando terminou a prova, fomos ao restaurante.
(desenvolvida)
O. S. Adv. Desenvolvida: começa com conjunção
Orações Reduzidas de Infinitivo
Podem ser substantivas, adjetivas ou adverbiais.
Se o infinitivo for pessoal, irá flexionar normalmente.
z Substantivas: Ex.: É preciso trabalhar muito. (O.
S. substantiva subjetiva reduzida de infinitivo)
Deixe o aluno pensar. (O. S. substantiva objetiva
direta reduzida de infinitivo)
A melhor política é ser honesto. (O. S. substantiva
predicativa reduzida de infinitivo)
Este é um difícil livro de se ler. (O. S. substantiva
completiva nominal reduzida de infinitivo)
Temos uma missão: subir aquela escada. (O. S.
substantiva apositiva reduzida de infinitivo)
z Adjetivas: Ex.: João não é homem de meter os pés
pelas mãos.
O meu manual para fazer bolos certamente vai
agradar a todos.
z Adverbiais: Ex.: Apesar de estar machucado,
continua jogando bola.
Sem estudar, não passarão.
Ele passou mal, de tanto comer doces.
Orações Reduzidas de Gerúndio
Podem ser coordenadas aditivas, substantivas apo-
sitivas, adjetivas, adverbiais.
z Coordenada aditiva: Ex.: Pagou a conta, ficando
livre dos juros.
z Substantiva apositiva: Ex.: Não mais se vê amigo
ajudando um ao outro. (subjetiva)
Agora ouvimos artistas cantando no shopping.
(objetiva direta)
z Adjetiva: Ex.: Criança pedindo esmola dói o
coração.
z Adverbial: Ex.: Temendo a reação do pai, não
contou a verdade.
Orações Reduzidas de Particípio
Podem ser adjetivas ou adverbiais.
� Adjetiva: Ex.: A notícia divulgada pela mídia era falsa.
Nosso planeta, ameaçado constantemente por
nós mesmos, ainda resiste.
� Adverbiais: Ex.: Aceitas as condições, não have-
ria problemas. (condicional)
Dada a notícia da herança, as brigas começaram.
(causal/temporal)
Comprada a casa, a família se mudou logo.
(temporal)
O particípio concorda em gênero e número com os
termos referentes.
Essas orações reduzidas adverbiais são bem fre-
quentes em provas de concurso.
Períodos Mistos
São períodos que apresentam estruturas oracio-
nais de coordenação e subordinação.
Assim, às vezes aparecem orações coordenadas
dentro de um conjunto de orações que são subordina-
das a uma oração principal.
1ª oração 2ª oração 3ª oração
O homem entrou na sala e pediu que todos calassem.
verbo verbo verbo
1ª oração: oração coordenada assindética.
2ª oração: oração coordenada sindética aditiva em
relação a 1ª oração e principal em relação a 3ª oração.
3ª oração: coordenada substantiva objetiva direta
em relação a 2ª oração.
Resumindo: período composto por coordenação e
subordinação.
As orações subordinadas são coordenadas entre si,
ligadas ou não por conjunção.
z Orações subordinadas substantivas coordena-
das entre si
Ex.: Espero que você não me culpe, que não culpe
meus pais, nem que culpe meus parentes.
Oração principal: Espero
Oração coordenada 1: que você não me culpe
Oração coordenada 2: que não culpe meus pais
Oração coordenada 3: nem que culpe meus
parentes.
Importante!
O segredo para classificar as orações é per-
ceber os conectivos (conjunções e pronomes
relativos).
� Orações subordinadas adjetivas coordenadas
entre si
Ex.: A mulher que é compreensiva, mas que é
cautelosa, não faz tudo sozinha.
Oração subordinada adjetiva 1: que é compreensiva
Oração subordinada adjetiva 2: mas que é cautelosa
� Orações subordinadas adverbiais coordenadas
entre si
Ex.: Não só quando estou presente, mas também
quando não estou, sou discriminado.
Oração subordinada adverbial 1: quando estou
presente
Oração subordinada adverbial 2: quando não
estou
� Orações coordenadas ou subordinadas no mes-
mo período
Ex.: Presume-se que as penitenciárias cumpram
seu papel, no entanto a realidade não é assim.
Oração principal: Presume-se
Oração subordinada subjetiva da principal: as
penitenciárias cumpram seu papel
Oração coordenada sindética adversativa da ante-
rior: no entanto a realidade não é assim.
PONTUAÇÃO
Vejamos agora as regras sobre os usos das diferen-
tes formas de pontuação que temos em nosso idioma.
Uso de Vírgula
A vírgula é um sinal de pontuação que exerce três
funções básicas: marcar as pausas e as inflexões da
voz na leitura; enfatizar e/ou separar expressões e
orações; e esclarecer o significado da frase, afastando
qualquer ambiguidade.
Quando se trata de separar termos de uma mesma
oração, deve-se usar a vírgula nos seguintes casos:
� Para separar os termos de mesma função.
Ex.: Comprei livro, caderno, lápis, caneta.
z Usa-se a vírgula para separar os elementos de
enumeração.
Ex.: Pontes, edifícios, caminhões, árvores... tudo foi
arrastado pelo tsunami.
� Para indicar a elipse (omissão de uma palavra que
já apareceu na frase) do verbo.
Ex.: Comprei melancia na feira; ele, abacate.
LÍNGUA PORTUGUESA
Ela prefere filmes de ficção científica; o namorado,
filmes de terror.
� Para separar palavras ou locuções explicativas,
retificativas.
Ex.: Ela completou quinze primaveras, ou seja, 15
anos.
� Para separar datas e nomes de lugar.
Ex.: Belo Horizonte, 15 de abril de 1985.
� Para separar as conjunções coordenativas, exceto
e, nem, ou.
Ex.: Treinou muito, portanto se saiu bem. 55
 A vírgula é facultativa quando a expressão de
tempo, modo ou lugar não for uma expressão, mas
uma palavra só. Exemplos:
Antes vamos conversar. / Antes, vamos conversar.
Geralmente almoço em casa. / Geralmente, almoço
em casa.
Ontem choveu o esperado para o mês todo. /
Ontem, choveu o esperado para o mês todo.
Ela acordou muito cedo. Por isso ficou com sono
durante a aula. / Ela acordou muito cedo. Por isso,
ficou com sono durante a aula.
Irei à praia amanhã se não chover. / Irei à praia
amanhã, se não chover.
Não se Usa Vírgula nas Seguintes Situações
� Entre o sujeito e o verbo.
Ex.: Todos os alunos daquele professor, entende-
ram a explicação. (errado)
Muitas coisas que quebraram meu coração, con-
sertaram minha visão. (errado)
� Entre o verbo e seu complemento, ou mesmo pre-
dicativo do sujeito.
Ex.: Os alunos ficaram, satisfeitos com a explica-
ção. (errado)
Os alunos precisam de, que os professores os aju-
dem. (errado)
Os alunos entenderam, toda aquela explicação.
(errado)
� Entre um substantivo e seu complemento nominal
ou adjunto adnominal.
Ex.: A manutenção, daquele professor foi exigida
pelos alunos. (errado)
� Entre locução verbal de voz passiva e agente da
passiva:
Ex.: Todos os alunos foram convidados, por aquele
professor para a feira. (errado)
� Entre o objeto e o predicativo do objeto:
Ex.: Considero suas aulas, interessantes. (errado)
Considero interessantes, as suas aulas. (errado)
Uso de Ponto e Vírgula
É empregado nos seguintes casos o sinal de ponto
e vírgula (;):
� Nos contrastes, nas oposições, nas ressalvas.
Ex.: Ela, quando viu, ficou feliz; ele, quando a viu,
ficou triste.
� No lugar das conjunções coordenativas deslocadas.
Ex.: O maratonista correu bastante; ficou, portan-
to, exausto.
� No lugar do e seguido de elipse do verbo (=
zeugma).
Ex.: Na linguagem escrita é o leitor; na fala, o
ouvinte.
Prefiro brigadeiros; minha mãe, pudim; meu pai,
sorvete.
� Em enumerações, portarias, sequências.
Ex.: São órgãos do Ministério Público Federal:
o Procurador-Geral da República;
o Colégio de Procuradores da República;
56 o Conselho Superior do Ministério Público Federal.
Dois-pontos
Marcam uma supressão de voz em frase que ainda
não foi concluída.
Servem para:
� Introduzir uma citação (discurso direto).
Ex.: Assim disse Voltaire: “Devemos julgar um
homem mais pelas suas perguntas que pelas suas
respostas”.
� Introduzir um aposto explicativo, enumerativo,
distributivo ou uma oração subordinada substan-
tiva apositiva.
Ex.: Em nosso meio, há bons profissionais: profes-
sores, jornalistas, médicos.
� Introduzir uma explicação ou enumeração após
expressões como por exemplo, isto é, ou seja, a
saber, como.
Ex.: Adquirimos vários saberes, como: Linguagens,
Filosofia, Ciências...
z Marcar uma pausa entre orações coordenadas
(relação semântica de oposição, explicação/causa
ou consequência).
Ex.: Já leu muitos livros: pode-se dizer que é um
homem culto.
Precisamos ousar na vida: devemos fazê-lo com
cautela.
� Marcar invocação em correspondências.
Ex.: Prezados senhores:
Comunico, por meio deste, que...
Travessão
� Usado em discursos diretos, indica a mudança de
discurso de interlocutor
Ex.:
– Bom dia, Maria!
– Bom dia, Pedro!
� Serve também para colocar em relevo certas
expressões, orações ou termos. Pode ser subs-
tituído por vírgula, dois-pontos, parênteses ou
colchetes.
Ex.: Os professores ― amigos meus do curso cario-
ca ― vão fazer videoaulas. (aposto explicativo)
Meninos ― pediu ela ―, vão lavar as mãos, que
vamos jantar. (oração intercalada)
Como disse o poeta: “Só não se inventou a máqui-
na de fazer versos ― já havia o poeta parnasiano”.
Parênteses
Têm função semelhante à dos travessões e das
vírgulas no sentido que colocam em relevo certos ter-
mos, expressões ou orações.
Ex.: Os professores (amigos meus do curso carioca)
vão fazer videoaulas. (aposto explicativo)
Meninos (pediu ela), vão lavar as mãos, que vamos
jantar. (oração intercalada)
Ponto-final
Usa-se o ponto no final nos seguintes casos:
� Para indicar o fim de oração absoluta ou de
período.
 Ex.: “Itabira é apenas uma fotografia na parede.”
Carlos Drummond de Andrade
� Nas abreviaturas.
Ex.: apart. ou apto. = apartamento
sec. = secretário
a.C. = antes de Cristo
Dica
Símbolos do sistema métrico decimal e elemen-
tos químicos não vêm com ponto final:
Exemplos: km, m, cm, He, K, C
Ponto de Interrogação
Marca uma entonação ascendente (elevação da
voz) em tom questionador.
Usa-se:
� Em frase interrogativa direta.
Ex.: O que você faria se só lhe restasse um dia?
� Entre parênteses para indicar incerteza.
Ex.: Eu disse a palavra peremptório (?), mas acho
que havia palavra melhor no contexto.
� Junto com o ponto de exclamação, para denotar
surpresa.
Ex.: Não conseguiu chegar ao local de prova?! (ou !?)
� E interrogações retóricas.
Ex.: Jogaremos comida fora à toa? (Ou seja: “Claro
que não jogaremos comida fora à toa”).
Ponto de Exclamação
� É empregado para marcar o fim de uma frase com
entonação exclamativa.
Ex.: Que linda mulher!
Coitada dessa criança!
� Aparece após uma interjeição.
Ex.: Nossa! Isso é fantástico.
� Usado para substituir vírgulas em vocativos enfáticos.
Ex.: “Fernando José! onde estava até esta hora?”
� É repetido duas ou mais vezes quando se quer
marcar uma ênfase.
Ex.: Inacreditável!!! Atravessou a piscina de 50
metros em 20 segundos!!!
Reticências
São usadas para:
� Assinalar interrupção do pensamento.
Ex.: ― Estou ciente de que...
― Pode dizer...
� Indicar partes suprimidas de um texto.
Ex.: Na hora em que entrou no quarto ... e depois
desceu as escadas apressadamente. (Também pode
ser usado: Na hora em que entrou no quarto [...] e
depois desceu as escadas apressadamente.)
� Para sugerir prolongamento da fala.
Ex.: ―O que vocês vão fazer nas férias?
― Ah, muitas coisas: dormir, nadar, pedalar...
� Para indicar hesitação.
Ex.: ― Eu não a beijava porque... porque... tinha
vergonha.
� Para realçar uma palavra ou expressão, normal-
mente com outras intenções.
Ex.: ― Ela é linda...! Você nem sabe como...!
Uso das Aspas
São usadas em citações ou em algum termo que
precisa ser destacado no texto, como por exemplo
palavras de origem estrangeira ou gírias.
Usam-se nos seguintes casos:
� Antes e depois de citações.
Ex.: “A vírgula é um calo no pé de todo mundo”,
afirma Dad Squarisi, 64.
� Para marcar estrangeirismos, neologismos, arcaís-
mos, gírias e expressões populares ou vulgares,
conotativas.
Ex.: O homem, “ledo” de paixão, não teve a fortuna
que desejava.
Não gosto de “pavonismos”.
Dê um “up” no seu visual.
� Para realçar uma palavra ou expressão imprópria,
às vezes com ironia ou malícia.
Ex.: Veja como ele é “educado”: cuspiu no chão.
Ele reagiu impulsivamente e lhe deu um “não”
sonoro.
� Para citar nomes de mídias, livros etc.
Ex.: Ouvi a notícia do “Jornal Nacional”.
Colchetes
Representam uma variante dos parênteses, porém
tem uso mais restrito.
Usam-se nos seguintes casos:
� Para incluir num texto uma observação de nature-
za elucidativa.
Ex.: É de Stanislaw Ponte Preta [pseudônimo de
Sérgio Porto] a obra “Rosamundo e os outros”.
� Para isolar o termo latino sic (que significa “assim”),
a fim de indicar que, por mais estranho ou errado
que pareça, o texto original é assim mesmo.
Ex.: “Era peior [sic] do que fazer-me esbirro aluga-
do.” (Machado de Assis)
� Para indicar os sons da fala, quando se estuda
Fonologia.
Ex.: mel: [mɛw]; bem: [bẽy]
� Para suprimir parte de um texto (assim como
parênteses).
LÍNGUA PORTUGUESA
Ex.: Na hora em que entrou no quarto [...] e depois
desceu as escadas apressadamente.
Na hora em que entrou no quarto (...) e depois des-
ceu as escadas apressadamente. (caso não preferí-
vel segundo as normas da ABNT)
Asterisco
� É colocado à direita e no canto superior de uma
palavra do trecho para se fazer uma citação ou
comentário qualquer sobre o termo em uma nota
de rodapé. 57
 Ex.: A palavra tristeza é formada pelo adjetivo
triste acrescido do sufixo -eza*.
*-eza é um sufixo nominal justaposto a um adjeti-
vo, o que origina um novo substantivo.
� Quando repetido três vezes, indica uma omissão
ou lacuna em um texto, principalmente em substi-
tuição a um substantivo próprio.
Ex.: O menor *** foi apreendido e depois encami-
nhado aos responsáveis.
� Quando colocado antes e no alto da palavra, repre-
senta o vocábulo como uma forma hipotética, isto
é, cuja existência é provável, mas não comprovada.
Ex.: Parecer, do latim *parescere.
� Antes de uma frase para indicar que ela é agrama-
tical, ou seja, uma frase que não respeita as regras
da gramática.
* Edifício elaborou projeto o engenheiro.
Uso da Barra
A barra oblíqua [ / ] é um sinal gráfico usado:
� Para indicar disjunção e exclusão, podendo ser
substituída pela conjunção “ou”.
Ex.: Poderemos optar por: carne/peixe/dieta.
Poderemos optar por: carne, peixe ou dieta.
� Para indicar inclusão, quando utilizada na separa-
ção das conjunções e/ou.
Ex.: Os alunos poderão apresentar trabalhos orais
e/ou escritos.
� Para indicar itens que possuem algum tipo de rela-
ção entre si.
Ex.: A palavra será classificada quanto ao número
(plural/singular).
O carro atingiu os 220 km/h.
� Para separar os versos de poesias, quando escritos
seguidamente na mesma linha. São utilizadas duas
barras para indicar a separação das estrofes.
Ex.: “[…] De tanto olhar para longe,/não vejo o que
passa perto,/meu peito é puro deserto./Subo mon-
te, desço monte.//Eu ando sozinha/ao longo da noi-
te./Mas a estrela é minha.” Cecília Meireles
� Na escrita abreviada, para indicar que a palavra
não foi escrita na sua totalidade.
Ex.: a/c = aos cuidados de;
s/ = sem
� Para separar o numerador do denominador nos
números fracionários, substituindo a barra da
fração.
Ex.: 1/3 = um terço
� Nas datas.
Ex.: 31/03/1983
� Nos números de telefone.
Ex.: 225 03 50/51/52
� Nos endereços.
Ex.: Rua do Limoeiro, 165/232
� Na indicação de dois anos consecutivos.
Ex.: O evento de 2012/2013 foi um sucesso.
� Para indicar fonemas, ou seja, os sons da língua.
58 Ex.: /s/
Embora não existam regras muito definidas sobre
a existência de espaços antes e depois da barra oblí-
qua, privilegia-se o seu uso sem espaços: plural/singu-
lar, masculino/feminino, sinônimo/antônimo.
CONCORDÂNCIA NOMINAL E VERBAL
CONCORDÂNCIA NOMINAL
Define-se como a adaptação em gênero e número
que ocorre entre o substantivo (ou equivalente, como
o adjetivo) e seus modificadores (artigos, pronomes,
adjetivos, numerais).
O adjetivo e as palavras adjetivas concordam em
gênero e número com o nome a que se referem.
Ex.: Parede alta. / Paredes altas.
Muro alto. / Muros altos.
Casos com Adjetivos
z Com função de adjunto adnominal: quando o
adjetivo funcionar como adjunto adnominal e esti-
ver após os substantivos, poderá concordar com
as somas desses ou com o elemento mais próximo.
Ex.: Encontrei colégios e faculdades ótimas. /
Encontrei colégios e faculdades ótimos.
Há casos em que o adjetivo concordará apenas
com o nome mais próximo, quando a qualidade per-
tencer somente a este.
Ex.: Saudaram todo o povo e a gente brasileira.
Foi um olhar, uma piscadela, um gesto estranho
Quando o adjetivo funcionar como adjunto adno-
minal e estiver antes dos substantivos, poderá con-
cordar apenas com o elemento mais próximo. Ex.:
Existem complicadas regras e conceitos.
Quando houver apenas um substantivo qualifica-
do por dois ou mais adjetivos pode-se:
Colocar o substantivo no plural e enumerar o ad-
jetivo no singular. Ex.: Ele estuda as línguas inglesa,
francesa e alemã.
Colocar o substantivo no singular e, ao enumerar
os adjetivos (também no singular), antepor um artigo
a cada um, menos no primeiro deles. Ex.: Ele estuda a
língua inglesa, a francesa e a alemã.
z Com função de predicativo do sujeito
Com o verbo após o sujeito, o adjetivo concordará
com a soma dos elementos.
Ex.: A casa e o quintal estavam abandonados.
Com o verbo antes do sujeito o predicativo do su-
jeito acompanhará a concordância do verbo, que por
sua vez concordará tanto com a soma dos elementos
quanto com o nome mais próximo.
Ex.: Estava abandonada a casa e o quintal. / Esta-
vam abandonados a casa e o quintal.
Como saber quando o adjetivo tem valor de adjun-
to adnominal ou predicativo do sujeito? Substitua os
substantivos por um pronome:
Ex.: Existem conceitos e regras complicados.
(substitui-se por “eles”)
Fazendo a troca, fica “Eles existem”, e não “Eles
existem complicados”.
 Como o adjetivo desapareceu com a substituição,
então é um adjunto adnominal.
z Com função de predicativo do objeto
Recomenda-se concordar com a soma dos substan-
tivos, embora alguns estudiosos admitam a concor-
dância com o termo mais próximo.
Ex.: Considero os conceitos e as regras complicados.
Tenho como irresponsáveis o chefe do setor e
seus subordinados.
Algumas Convenções
� Obrigado / próprio / mesmo
Ex.: A mulher disse: “Muito obrigada”.
A própria enfermeira virá para o debate.
Elas mesmas conversaram conosco.
Dica
O termo mesmo no sentido de “realmente” será
invariável.
Ex.: Os alunos resolveram mesmo a situação.
z Só / sós
Variáveis quando significarem “sozinho” /
“sozinhos”.
Invariáveis quando significarem “apenas,
somente”.
Ex.: As garotas só queriam ficar sós. (As garotas
apenas queriam ficar sozinhas.)
A locução “a sós” é invariável.
Ex.: Ela gostava de ficar a sós. / Eles gostavam de
ficar a sós.
� Quite / anexo / incluso
Concordam com os elementos a que se referem.
Ex.: Estamos quites com o banco.
Seguem anexas as certidões negativas.
Inclusos, enviamos os documentos solicitados.
� Meio
Quando significar “metade”: concordará com o
elemento referente.
Ex.: Ela estava meio (um pouco) nervosa.
Quando significar “um pouco”: será invariável.
Ex.: Já era meio-dia e meia (metade da hora).
� Grama
Quando significar “vegetação”, é feminino; quan-
do significar unidade de medida, é masculino.
Ex.: Comprei duzentos gramas de farinha.
“A grama do vizinho sempre é mais verde.”
� É proibido entrada / É proibida a entrada
Se o sujeito vier determinado, a concordância do
verbo e do predicativo do sujeito será regular, ou
seja, tanto o verbo quanto o predicativo concorda-
rão com o determinante.
Ex.: Caminhada é bom para a saúde. / Esta cami-
nhada está boa.
É proibido entrada de crianças. / É proibida a
entrada de crianças.
Pimenta é bom? / A pimenta é boa?
� Menos / pseudo
São invariáveis.
Ex.: Havia menos violência antigamente.
Aquelas garotas são pseudoatletas. / Seu argumen-
to é pseudo-objetivo.
� Muito / bastante
Quando modificam o substantivo: concordam com
ele.
Quando modificam o verbo: invariáveis.
Ex.: Muitos deles vieram. / Eles ficaram muito
irritados.
Bastantes alunos vieram. / Os alunos ficaram bas-
tante irritados.
Se ambos os termos puderem ser substituídos por
“vários”, ficarão no plural. Se puderem ser substi-
tuídos por “bem”, ficarão invariáveis.
� Tal qual
Tal concorda com o substantivo anterior; qual,
com o substantivo posterior.
Ex.: O filho é tal qual o pai. / O filho é tal quais os
pais.
Os filhos são tais qual o pai. / Os filhos são tais
quais os pais.
Silepse (também chamada concordância
figurada)
É a que se opera não com o termo expresso, mas o
que está subentendido.
Ex.: São Paulo é linda! (A cidade de São Paulo é
linda!)
Estaremos aberto no final de semana. (Estaremos
com o estabelecimento aberto no final de semana.)
Os brasileiros estamos esperançosos. (Nós, brasi-
leiros, estamos esperançosos.)
� Possível
Concordará com o artigo, em gênero e número, em
frases enfáticas com o “mais”, o “menos”, o “pior”.
Ex.: Conheci crianças o mais belas possíveis. /
Conheci crianças as mais belas possíveis.
Plural de Compostos
z Substantivos
O adjetivo concorda com o substantivo referen-
te em gênero e número. Se o termo que funciona
como adjetivo for originalmente um substantivo fica
invariável.
Ex.: Rosas vermelhas e jasmins pérola. (pérola
também é um substantivo; mantém-se no singular)
Ternos cinza e camisas amarelas. (cinza também é
um substantivo; mantém-se no singular)
z Adjetivos
Quando houver adjetivo composto, apenas o últi-
mo elemento concordará com o substantivo referente.
Os demais ficarão na forma masculina singular.
LÍNGUA PORTUGUESA
Se um dos elementos for originalmente um subs-
tantivo, todo o adjetivo composto ficará invariável.
Ex.: Violetas azul-claras com folhas verde-musgo.
No termo “azul-claras”, apenas “claras” segue o
plural, pois ambos são adjetivos.
No termo “verde-musgo”, “musgo” permanece no
singular, assim como “verde”, por ser substantivo.
Nesse caso, o termo composto não concorda com o
plural do substantivo referente, “folhas”.
Ex.: Calças rosa-claro e camisas verde-mar.
O termo “claro” fica invariável porque “rosa” tam-
bém pode ser um substantivo. 59
 O termo “mar” fica invariável por seguir a mesma
lógica de “musgo” do exemplo anterior.
Dica
Azul-marinho, azul-celeste, ultravioleta e qual-
quer adjetivo composto iniciado por “cor-de” são
sempre invariáveis.
O adjetivo composto pele-vermelha tem os dois ele-
mentos flexionados no plural (peles-vermelhas).
Lista de Flexão dos Dois Elementos
� Nos substantivos compostos formados por pala-
vras variáveis, especialmente substantivos e
adjetivos:
segunda-feira – segundas-feiras;
matéria-prima – matérias-primas;
couve-flor – couves-flores;
guarda-noturno – guardas-noturnos;
primeira-dama – primeiras-damas.
� Nos substantivos compostos formados por
temas verbais repetidos:
corre-corre – corres-corres;
pisca-pisca – piscas-piscas;
pula-pula – pulas-pulas.
Nestes substantivos também é possível a flexão
apenas do segundo elemento: corre-corres, pisca-
-piscas, pula-pulas.
Flexão Apenas do Primeiro Elemento
z Nos substantivos compostos formados por subs-
tantivo + substantivo em que o segundo termo
limita o sentido do primeiro termo:
decreto-lei – decretos-lei;
cidade-satélite – cidades-satélite;
público-alvo – públicos-alvo;
elemento-chave – elementos-chave.
Nestes substantivos também é possível a flexão
dos dois elementos: decretos-leis, cidades-satélites,
públicos-alvos, elementos-chaves.
z Nos substantivos compostos preposicionados:
cana-de-açúcar – canas-de-açúcar;
pôr do sol – pores do sol;
fim de semana – fins de semana;
pé de moleque – pés de moleque.
Flexão Apenas do Segundo Elemento
� Nos substantivos compostos formados por tema
verbal ou palavra invariável + substantivo ou
adjetivo:
bate-papo – bate-papos;
quebra-cabeça – quebra-cabeças;
arranha-céu – arranha-céus;
ex-namorado – ex-namorados;
vice-presidente – vice-presidentes.
� Nos substantivos compostos em que há repeti-
ção do primeiro elemento:
zum-zum – zum-zuns;
tico-tico – tico-ticos;
lufa-lufa – lufa-lufas;
reco-reco – reco-recos.
� Nos substantivos compostos grafados ligada-
60 mente, sem hífen:
girassol – girassóis;
pontapé – pontapés;
mandachuva – mandachuvas;
fidalgo – fidalgos.
� Nos substantivos compostos formados com
grão, grã e bel:
grão-duque – grão-duques;
grã-fino – grã-finos;
bel-prazer – bel-prazeres.
Não flexão dos elementos
� Em alguns casos, não ocorre a flexão dos elementos
formadores, que se mantêm invariáveis. Isso ocor-
re em frases substantivadas e em substantivos
compostos por um tema verbal e uma palavra
invariável ou outro tema verbal oposto:
o disse me disse – os disse me disse;
o leva e traz – os leva e traz;
o cola-tudo – os cola-tudo.
CONCORDÂNCIA VERBAL
É a adaptação em número – singular ou plural –
e pessoa que ocorre entre o verbo e seu respectivo
sujeito.
“De todos os povos mais plurais culturalmente, o
Brasil, mesmo diante de opiniões contrárias, as quais
insistem em desmentir que nosso país é cheio de ‘bra-
sis’ – digamos assim –, ganha disparando dos outros,
pois houve influências de todos os povos aqui: euro-
peus, asiáticos e africanos.”
Esse período, apesar de extenso, constitui-se de
um sujeito simples “o Brasil”, portanto o verbo cor-
respondente a esse sujeito, “ganha”, necessita ficar no
singular.
Destrinchando o período, temos que os termos
essenciais da oração (sujeito e predicado) são apenas
“[...] o Brasil [...]” – sujeito – e “[...] ganha [...]” – predi-
cado verbal.
Veja um caso de uso de verbo bitransitivo:
Ex.: Prefiro natação a futebol.
Verbo bitransitivo: Prefiro
Objeto direto: natação
Objeto indireto: a futebol
Concordância Verbal com o Sujeito Simples
Em regra geral, o verbo concorda com o núcleo do
sujeito.
Ex.: Os jogadores de futebol ganham um salário
exorbitante.
Diferentes situações:
z Quando o núcleo do sujeito for uma palavra de
sentido coletivo, o verbo fica no singular. Ex.: A
multidão gritou entusiasmada.
z Quando o sujeito é o pronome relativo que, o ver-
bo posterior ao pronome relativo concorda com o
antecedente do relativo. Ex.: Quais os limites do
Brasil que se situam mais próximos do Meridiano?
z Quando o sujeito é o pronome indefinido quem, o
verbo fica na 3ª pessoa do singular. Ex.: Fomos nós
quem resolveu a questão.
 Por questão de ênfase, o verbo pode também con-
cordar com o pronome reto antecedente. Ex.: Fomos
nós quem resolvemos a questão.
z Quando o sujeito é um pronome interrogativo,
demonstrativo ou indefinido no plural + de nós /
de vós, o verbo pode concordar com o pronome no
plural ou com nós / vós. Ex.: Alguns de nós resol-
viam essa questão. / Alguns de nós resolvíamos
essa questão.
z Quando o sujeito é formado por palavras plurali-
zadas, normalmente topônimos (Amazonas, férias,
Minas Gerais, Estados Unidos, óculos etc.), se hou-
ver artigo definido antes de uma palavra plura-
lizada, o verbo fica no plural. Caso não haja esse
artigo, o verbo fica no singular. Ex.: Os Estados
Unidos continuam uma potência.
Estados Unidos continua uma potência.
Santos fica em São Paulo. (Corresponde a: “A cida-
de de Santos fica em São Paulo.”)
Importante!
Quando se aplica a nomes de obras artísticas, o
verbo fica no singular ou no plural.
Os Lusíadas imortalizou / imortalizaram Camões.
z Quando o sujeito é formado pelas expressões mais
de um, cerca de, perto de, menos de, coisa de,
obra de etc., o verbo concorda com o numeral. Ex.:
Mais de um aluno compareceu à aula.
Mais de cinco alunos compareceram à aula.
A expressão mais de um tem particularidades:
se a frase indica reciprocidade (pronome reflexivo
recíproco se), se houver coletivo especificado ou se
a expressão vier repetida, o verbo fica no plural. Ex.:
Mais de um irmão se abraçaram.
Mais de um grupo de crianças veio/vieram à festa.
Mais de um aluno, mais de um professor esta-
vam presentes.
z Quando o sujeito é formado po um número per-
centual ou fracionário, o verbo concorda com o
numerado ou com o número inteiro, mas pode
concordar com o especificador dele. Se o numeral
vier precedido de um determinante, o verbo con-
cordará apenas com o numeral. Ex.: Apenas 1/3
das pessoas do mundo sabe o que é viver bem.
Apenas 1/3 das pessoas do mundo sabem o que é
viver bem.
Apenas 30% do povo sabe o que é viver bem.
Apenas 30% do povo sabem o que é viver bem.
Os 30% da população não sabem o que é viver mal.
� Os verbos bater, dar e soar concordam com o
número de horas ou vezes, exceto se o sujeito for a
palavra relógio. Ex.: Deram duas horas, e ela não
chegou. (Duas horas deram...)
Bateu o sino duas vezes. (O sino bateu)
Soaram dez badaladas no relógio da sala. (Dez
badaladas soaram)
Soou dez badaladas o relógio da escola. (O relógio
da escola soou dez badaladas)
z Quando o sujeito está em voz passiva sintética, o
verbo concorda com o sujeito paciente. Ex.: Ven-
dem-se casas de veraneio aqui.
Nunca se viu, em parte alguma, pessoa tão
interessada.
z Quando o sujeito é um pronome de tratamento, o
verbo fica sempre na 3ª pessoa. Ex.: Por que Vossa
Majestade está preocupada?
Suas Excelências precisam de algo?
z Sujeito do verbo viver em orações optativas ou
exclamativas. Ex.: Vivam os campeões!
Concordância Verbal com o Sujeito Composto
� Núcleos do sujeito constituídos de pessoas grama-
ticais diferentes
Ex.: Eu e ele nos tornamos bons amigos.
� Núcleos do sujeito ligados pela preposição com
Ex.: O ministro, com seus assessores, chegou/che-
garam ontem.
� Núcleos do sujeito acompanhados da palavra cada
ou nenhum
Ex.: Cada jogador, cada time, cada um deve man-
ter o espírito esportivo.
� Núcleos do sujeito sendo sinônimos e estando no
singular
Ex.: A angústia e a ansiedade não o ajudava/aju-
davam. (preferencialmente no singular)
� Gradação entre os núcleos do sujeito
Ex.: Seu cheiro, seu toque bastou/bastaram para
me acalmar. (preferencialmente no singular)
� Núcleos do sujeito no infinitivo
Ex.: Andar e nadar faz bem à saúde.
� Núcleos do sujeito resumidos por um aposto resu-
mitivo (nada, tudo, ninguém)
Ex.: Os pedidos, as súplicas, nada disso o comoveu.
� Sujeito constituído pelas expressões um e outro,
nem um nem outro
Ex.: Um e outro já veio/vieram aqui.
� Núcleos do sujeito ligados por nem... nem
Ex.: Nem a televisão nem a internet desviarão meu
foco nos estudos.
� Entre os núcleos do sujeito, aparecem as palavras
como, menos, inclusive, exceto ou as expressões
bem como, assim como, tanto quanto
Ex.: O Vasco ou o Corinthians ganhará o jogo na
LÍNGUA PORTUGUESA
final.
z Núcleos do sujeito ligados pelas séries correlativas
aditivas enfáticas (tanto... quanto / como / assim
como; não só... mas também etc.)
Ex.: Tanto ela quanto ele mantém/mantêm sua
popularidade em alta.
z Quando dois ou mais adjuntos modificam um úni-
co núcleo, o verbo fica no singular concordando
com o núcleo único. Mas, se houver determinante
após a conjunção, o verbo fica no plural, pois aí o
sujeito passa a ser composto. 61
 Ex.: O preço dos alimentos e dos combustíveis
aumentou. Ou: O preço dos alimentos e o dos
combustíveis aumentaram.
Concordância Verbal do Verbo Ser
� Concorda com o sujeito
Ex.: Nós somos unha e carne.
� Concorda com o sujeito (pessoa)
Ex.: Os meninos foram ao supermercado.
� Em predicados nominais, quando o sujeito for
representado por um dos pronomes tudo, nada,
isto, isso, aquilo ou “coisas”, o verbo ser concor-
dará com o predicativo (preferencialmente) ou
com o sujeito
Ex.: No início, tudo é/são flores.
� Concorda com o predicativo quando o sujeito for
que ou quem
Ex.: Quem foram os classificados?
� Em indicações de horas, datas, tempo, distância
(predicativo), o verbo concorda com o predicativo
Ex.: São nove horas.
É frio aqui.
Seria meio-dia e meia ou seriam doze horas?
� O verbo fica no singular quando precede termos
como muito, pouco, nada, tudo, bastante, mais,
menos etc. junto a especificações de preço, peso,
quantidade, distância, e também quando seguido
do pronome o
Ex.: Cem metros é muito para uma criança.
Divertimentos é o que não lhe falta.
Dez reais é nada diante do que foi gasto.
� Na expressão expletiva “é que”, se o sujeito da ora-
ção não aparecer entre o verbo ser e o que, o ser
ficará invariável. Se o ser vier separado do que, o
verbo concordará com o termo não preposiciona-
do entre eles.
Ex.: Eles é que sempre chegam cedo.
São eles que sempre chegam cedo.
É nessas horas que a gente precisa de ajuda. (cons-
trução adequada)
São nessas horas que a gente precisa de ajuda.
(construção inadequada)
Concordância do Infinitivo
z Exemplos com verbos no infinitivo pessoal:
Nós lutaremos até vós serdes bem tratados. (sujei-
to esclarecido)
Está na hora de começarmos o trabalho. (sujeito
implícito “nós”)
Falei sobre o desejo de aprontarmos logo o site.
(dois pronomes implícitos: eu, nós)
Até me encontrarem, vocês terão de procurar
muito. (preposição no início da oração)
Para nós nos precavermos, precisaremos de luz.
(verbos pronominais)
Visto serem dez horas, deixei o local. (verbo ser
indicando tempo)
Estudo para me considerarem capaz de aprova-
ção. (pretensão de indeterminar o sujeito)
Para vocês terem adquirido esse conhecimento,
foi muito tempo de estudo. (infinitivo pessoal com-
posto: locução verbal de verbo auxiliar + verbo no
62 particípio)
z Exemplos com verbos no infinitivo impessoal:
Devo continuar trabalhando nesse projeto. (locu-
ção verbal)
Deixei-os brincar aqui. (pronome oblíquo átono
sendo sujeito do infinitivo)
Quando o sujeito do infinitivo for um substantivo
no plural, usa-se tanto o infinitivo pessoal quanto o
impessoal. “Mandei os garotos sair/saírem”.
Navegar é preciso, viver não é preciso. (infinitivo
com valor genérico)
São casos difíceis de solucionar. (infinitivo prece-
dido de preposição de ou para)
Soldados, recuar! (infinitivo com valor de imperativo)
� Concordância do verbo parecer
Flexiona-se ou não o infinitivo.
Pareceu-me estarem os candidatos confiantes. (o
equivalente a “Pareceu-me que os candidatos esta-
vam confiantes”, portanto o infinitivo é flexionado
de acordo com o sujeito, no plural)
Eles parecem estudar bastante. (locução verbal,
logo o infinitivo será impessoal)
� Concordância dos verbos impessoais
São os casos de oração sem sujeito. O verbo fica
sempre na 3ª pessoa do singular.
Ex.: Havia sérios problemas na cidade.
Fazia quinze anos que ele havia se formado.
Deve haver sérios problemas na cidade. (verbo
auxiliar fica no singular)
Trata-se de problemas psicológicos.
Geou muitas horas no sul.
� Concordância com sujeito oracional
Quando o sujeito é uma oração subordinada, o
verbo da oração principal fica na 3ª pessoa do
singular.
Ex.: Ainda vale a pena investir nos estudos.
Sabe-se que dois alunos nossos foram aprovados.
Ficou combinado que sairíamos à tarde.
Urge que você estude.
Era preciso encontrar a verdade
Casos mais Frequentes em Provas
Veja agora uma lista com os casos mais abordados
em concursos:
� Sujeito posposto distanciado
Ex.: Viviam o meio de uma grande floresta tropical
brasileira seres estranhos.
� Verbos impessoais (haver e fazer)
Ex.: Faz dois meses que não pratico esporte.
Havia problemas no setor.
Obs.: Existiam problemas no setor. (verbo existir
vai ter sujeito “problemas”, e vai ser variável)
� Verbo na voz passiva sintética
Ex.: Criaram-se muitas expectativas para a luta.
� Verbo concordando com o antecedente correto
do pronome relativo ao qual se liga
Ex.: Contratei duas pessoas para a empresa, que
tinham experiência.
� Sujeito coletivo com especificador plural
Ex.: A multidão de torcedores vibrou/vibraram.
� Sujeito oracional análoga / analogicamente a
Ex.: Convém a eles alterar a voz. (verbo no contrária / contrariamente a
singular) compatível / compativelmente com
diferente / diferentemente de
� Núcleo do sujeito no singular seguido de adjun-
favorável / favoravelmente a
to ou complemento no plural
paralela / paralelamente a
Ex.: Conversa breve nos corredores pode gerar
próxima / proximamente a/de
atrito. (verbo no singular)
relativa / relativamente a
Casos Facultativos
Preposições Prefixos Verbais
z A multidão de pessoas invadiu/invadiram o
estádio. Alguns nomes regem preposições semelhantes a
seus “prefixos”:
z Aquele comediante foi um dos que mais me fez/
fizeram rir. dependente, dependência de
z Fui eu quem faltou/faltei à aula. inclusão, inserção em
inerente em/a
z Quais de vós me ajudarão/ajudareis? descrente de/em
z “Os Sertões” marcou/marcaram a literatura desiludido de/com
brasileira. desesperançado de
desapego de/a
z Somente 1,5% das pessoas domina/dominam a convívio com
ciência. (1,5% corresponde ao singular) convivência com
z Chegaram/Chegou João e Maria. demissão, demitido de
encerrado em
z Um e outro / Nem um nem outro já veio/vieram enfiado em
aqui. imersão, imergido, imerso em
z Eu, assim como você, odeio/odiamos a política instalação, instalado em
brasileira. interessado, interesse em
intercalação, intercalado entre
z O problema do sistema é/são os impostos. supremacia sobre
z Hoje é/são 22 de agosto.
REGÊNCIA VERBAL
z Devemos estudar muito para atingir/atingirmos
a aprovação. Relação de dependência entre um verbo e seu
z Deixei os rapazes falar/falarem tudo. complemento. As relações podem ser diretas ou indi-
retas, isto é, com ou sem preposição.
Silepse de Número e de Pessoa
Há verbos que admitem mais de uma regência
Conhecida também como “concordância irregular, sem que o sentido seja alterado.
ideológica ou figurada”. Vejamos os casos:
Ex.: Aquela moça não esquecia os favores recebidos.
z Silepse de número: usa-se um termo discordando V. T. D: esquecia
do número da palavra referente, para concordar Objeto direto: os favores recebidos.
com o sentido semântico que ela tem. Ex.: Flor tem Aquela moça não se esquecia dos favores recebidos.
vida muito curta, logo murcham. (ideia de plurali- V. T. I.: se esquecia
dade: todas as flores) Objeto indireto: dos favores recebidos.

z Silepse de pessoa: o autor da frase participa do No entanto, na Língua Portuguesa, há verbos

processo verbal. O verbo fica na 1ª pessoa do plu- que, mudando-se a regência, mudam de sentido,
ral. Ex.: Os brasileiros, enquanto advindos de alterando seu significado.
diversas etnias, somos multiculturais.
Ex.: Neste país aspiramos ar poluídos.
(aspiramos = sorvemos)
V. T. D.: aspiramos
LÍNGUA PORTUGUESA

REGÊNCIA NOMINAL E VERBAL Objeto direto: ar poluídos.

Os funcionários aspiram a um mês de férias.
REGÊNCIA NOMINAL (aspiram = almejam)
V. T. I.: aspiram
Alguns nomes (substantivos, adjetivos e advér- Objeto indireto: a um mês de férias
bios) exigem complementos preposicionados, exceto
quando vêm em forma de pronome oblíquo átono. A seguir, uma lista dos principais verbos que
geram dúvidas quanto à regência:
Advérbios Terminados em “mente”
� Abraçar: transitivo direto
Os advérbios derivados de adjetivos seguem a Ex.: Abraçou a namorada com ternura.
regência dos adjetivos: O colar abraçava-lhe elegantemente o pescoço 63
 � Agradar: transitivo direto; transitivo indireto
Ex.: A menina agradava o gatinho. (transitivo dire-
to com sentido de “acariciar”)
A notícia agradou aos alunos. (transitivo indireto
no sentido de “ser agradável a”)
� Agradecer: transitivo direto; transitivo indireto;
transitivo direto e indireto
Ex.: Agradeceu a joia. (transitivo direto: objeto não
personificado)
Agradeceu ao noivo. (transitivo indireto: objeto
personificado)
Agradeceu a joia ao noivo. (transitivo direto e indi-
reto: refere-se a coisas e pessoas)
� Ajudar: transitivo direto; transitivo indireto
Ex.: Seguido de infinitivo intransitivo precedido da
preposição a, rege indiferentemente objeto direto
e objeto indireto.
Ajudou o filho a fazer as atividades. (transitivo direto)
Ajudou ao filho a fazer as atividades. (transitivo
indireto)
Se o infinitivo preposicionado for intransitivo,
rege apenas objeto direto:
Ajudaram o ladrão a fugir.
Não seguido de infinitivo, geralmente rege objeto
direto:
Ajudei-o muito à noite.
� Ansiar: transitivo direto; transitivo indireto
Ex.: A falta de espaço ansiava o prisioneiro. (tran-
sitivo direto com sentido de “angustiar”)
Ansiamos por sua volta. (transitivo indireto com
sentido de “desejar muito” – não admite “lhe”
como complemento)
� Aspirar: transitivo direto; transitivo indireto
Ex.: Aspiramos o ar puro das montanhas. (transiti-
vo direto com sentido de “respirar”)
Sempre aspiraremos a dias melhores. (transitivo
indireto no sentido de “desejar”)
� Assistir: transitivo direto; transitivo indireto
Ex.: - Transitivo direto ou indireto no sentido de
“prestar assistência”
O médico assistia os acidentados.
O médico assistia aos acidentados.
- Transitivo direto no sentido de “ver, presenciar”
Não assisti ao final da série.
O verbo assistir não pode ser empregado no particípio.
É incorreta a forma “O jogo foi assistido por milha-
res de pessoas.”
� Casar: intransitivo; transitivo indireto; transitivo
direto e indireto
Ex.: Eles casaram na Itália há anos. (intransitivo)
A jovem não queria casar com ninguém. (transiti-
vo indireto)
O pai casou a filha com o vizinho. (transitivo dire-
to e indireto)
� Chamar: transitivo direto; transitivo seguido de
predicativo do objeto
Ex.: Chamou o filho para o almoço. (transitivo dire-
to com sentido de “convocar”)
Chamei-lhe inteligente. (transitivo seguido de pre-
dicativo do objeto com sentido de “denominar,
64 qualificar”)
� Custar: transitivo indireto; transitivo direto e indi-
reto; intransitivo
Ex.: Custa-lhe crer na sua honestidade. (transitivo
indireto com sentido de “ser difícil”)
A imprudência custou lágrimas ao rapaz. (transiti-
vo direto e indireto: sentido de “acarretar”)
Este vinho custou trinta reais. (intransitivo)
� Esquecer: admite três possibilidades
Ex.: Esqueci os acontecimentos.
Esqueci-me dos acontecimentos.
Esqueceram-me os acontecimentos.
� Implicar: transitivo direto; transitivo indireto;
transitivo direto e indireto
Ex.: A resolução do exercício implica nova teoria.
(transitivo direto com sentido de “acarretar”)
Mamãe sempre implicou com meus hábitos.
(transitivo indireto com sentido de “mostrar má
disposição”)
Ele implicou-se em negócios ilícitos. (transitivo
direto e indireto com sentido de envolver-se”)
� Informar: transitivo direto e indireto
Ex.: Referente à pessoa: objeto direto; referente à
coisa: objeto indireto, com as preposições de ou
sobre
Informaram o réu de sua condenação.
Informaram o réu sobre sua condenação.
Referente à pessoa: objeto direto; referente à coi-
sa: objeto indireto, com a preposição a
Informaram a condenação ao réu.
� Interessar-se: verbo pronominal transitivo indi-
reto, com as preposições em e por
Ex.: Ela interessou-se por minha companhia.
� Namorar: intransitivo; transitivo indireto; transi-
tivo direto e indireto
Ex.: Eles começaram a namorar faz tempo. (intran-
sitivo com sentido de “cortejar”)
Ele vivia namorando a vitrine de doces. (transitivo
indireto com sentido de “desejar muito”)
“Namorou-se dela extremamente.” (A. Gar-
ret) (transitivo direto e indireto com sentido de
“encantar-se”)
� Obedecer/desobedecer: transitivos indiretos
Ex.: Obedeçam à sinalização de trânsito.
Não desobedeçam à sinalização de trânsito.
� Pagar: transitivo direto; transitivo indireto; transi-
tivo direto e indireto
Ex.: Você já pagou a conta de luz? (transitivo direto)
Você pagou ao dono do armazém? (transitivo
indireto)
Vou pagar o aluguel ao dono da pensão. (transitivo
direto e indireto)
� Perdoar: transitivo direto; transitivo indireto;
transitivo direto e indireto
Ex.: Perdoarei as suas ofensas. (transitivo direto)
A mãe perdoou à filha. (transitivo indireto)
Ela perdoou os erros ao filho. (transitivo direto e
indireto)
� Suceder: intransitivo; transitivo direto
Ex.: O caso sucedeu rapidamente. (intransitivo no
sentido de “ocorrer”)
A noite sucede ao dia. (transitivo direto no sentido
de “vir depois”)

SIGNIFICAÇÃO DAS PALAVRAS
DENOTAÇÃO
O sentido denotativo da linguagem compreende
o significado literal da palavra independente do seu
contexto de uso. Preocupa-se com o significado mais
objetivo e literal associado ao significado que aparece
nos dicionários. A denotação tem como finalidade dar
ênfase à informação que se quer passar para o recep-
tor de forma mais objetiva, imparcial e prática. Por
isso, é muito utilizada em textos informativos, como
notícias, reportagens, jornais, artigos, manuais didá-
ticos, entre outros.
Ex.: O fogo se alastrou por todo o prédio. (fogo:
chamas)
O coração é um músculo que bombeia sangue para
o corpo. (coração: parte do corpo)
O emprego dos sinônimos é um importante recur-
so para a coesão textual, uma vez que essa estratégia
revela, além do domínio do vocabulário do falante, a
capacidade que ele tem de realizar retomadas coesi-
vas, o que contribuiu para melhor fluidez na leitura
do texto.
z Antonímia
São palavras ou expressões que, empregadas em
um determinado contexto, têm significados opostos.
As relações de antonímia podem ser estabelecidas em
gradações (grande/pequeno; velho/jovem); reciproci-
dade (comprar/vender) ou complementaridade (ele é
casado/ele é solteiro). Vejamos o exemplo a seguir:

CONOTAÇÃO

O sentido conotativo compreende o significado

figurado e depende do contexto em que está inserido.
A conotação põe em evidência os recursos estilísticos
dos quais a língua dispõe para expressar diferen-
tes sentidos ao texto de maneira subjetiva, afetiva e
poética. A conotação tem como finalidade dar ênfase
à expressividade da mensagem de maneira que ela
possa provocar sentimentos ou diferentes sensações
no leitor. Por esse motivo, é muito utilizada em poe-
sias, conversas cotidianas, letras de músicas, anúncios
publicitários e outros. Fonte: https://bit.ly/3kETkpl. Acesso em: 16/10/2020.
Ex.: “Amor é fogo que arde sem se ver”.
Você mora no meu coração. A relação de sentido estabelecida na tirinha é
construída a partir dos sentidos opostos das palavras
O SIGNIFICADO DAS PALAVRAS “prende” e “solta”, marcando o uso de antônimos, nes-
se contexto.
Quando escolhemos determinadas palavras ou
expressões dentro de um conjunto de possibilidades z Homonímia
de uso, estamos levando em conta o contexto que
influencia e permite o estabelecimento de diferentes Homônimos são palavras que têm a mesma pro-
relações de sentido. Essas relações podem se dar por núncia ou grafia, porém apresentam significados dife-
meio de: sinonímia, antonímia, homonímia, paroní- rentes. É importante estar atento a essas palavras e a
mia, polissemia, hiponímia e hiperonímia. seus dois significados. A seguir, listamos alguns homô-
nimos importantes:

Importante! acender (colocar fogo) ascender (subir)

acento (sinal gráfico)
Léxico: Conjunto de todas as palavras e expres-
acerto (ato de acertar)
sões de um idioma.
apreçar (ajustar o preço)
Vocabulário: Conjunto de palavras e expressões
bucheiro (tripeiro)
que cada falante seleciona do léxico para se
comunicar. bucho (estômago)
caçar (perseguir animais)
assento (local onde se senta)
asserto (afirmação)
apressar (tornar rápido)
buxeiro (pequeno arbusto)
buxo (arbusto)
cassar (tornar sem efeito)
LÍNGUA PORTUGUESA

cegar (deixar cego) segar (cortar, ceifar)

z Sinonímia sela (forma do verbo selar;
cela (pequeno quarto)
arreio)
São palavras ou expressões que, empregadas em censo (recenseamento) senso (entendimento, juízo)
um determinado contexto, têm significados seme- céptico (descrente) séptico (que causa infecção)
lhantes. É importante entender que a identidade dos cerração (nevoeiro) serração (ato de serrar)
sinônimos é ocasional, ou seja, em alguns contextos cerrar (fechar) serrar (cortar)
uma palavra pode ser empregada no lugar de outra,
cervo (veado) servo (criado)
o que pode não acontecer em outras situações. O
chá (bebida) xá (antigo soberano do Irã)
uso das palavras “chamar”, “clamar” e “bradar”, por
exemplo, pode ocorrer de maneira equivocada se uti- cheque (ordem de xeque (lance no jogo de
pagamento) xadrez)
lizadas como sinônimos, uma vez que a intensidade
de suas significações é diferente. círio (vela) sírio (natural da Síria) 65
 cito (forma do verbo citar)
concertar (ajustar, combinar)
concerto (sessão musical)
coser (costurar)
esotérico (secreto)
espectador (aquele que
assiste)
esperto (perspicaz)
espiar (observar)
espirar (soprar, exalar)
estático (imóvel)
esterno (osso do peito)
estrato (camada)
estremar (demarcar)
incerto (não certo, impreciso) inserto (inserido, introduzido)
incipiente (principiante)
laço (nó)
ruço (pardacento, grisalho)
tacha (prego pequeno)
tachar (atribuir defeito a)
Fonte: https://www.soportugues.com.br/secoes/seman/seman6.php.
sito (situado) z Dirigente/diligente
consertar (reparar, corrigir)
conserto (reparo) „ O dirigente da empresa não quis prestar decla-
cozer (cozinhar) rações sobre o funcionamento da mesma. (pes-
exotérico (que se expõe em soa que dirige, gere)
„ Minha funcionária é diligente na realização de
público)
expectador (aquele que tem suas funções. (expedito, aplicado)
esperança, que espera)
experto (experiente, perito) z Discriminar/descriminar
expiar (pagar pena)
expirar (terminar) „ Ela se sentiu discriminada por não poder
extático (admirado) entrar naquele clube. (diferenciar, segregar)
„ Em muitos países se discute sobre descriminar o
externo (exterior)
uso de algumas drogas. (descriminalizar, inocentar)
extrato (o que se extrai de
Fonte: https://www.normaculta.com.br/palavras-par onimas/. Aces-
algo)
sado em 17/10/2020.
extremar (exaltar, sublimar)
Polissemia (Plurissignificação)
insipiente (ignorante)
lasso (frouxo) Multiplicidade de sentidos encontradas em algu-
russo (natural da Rússia) mas palavras, dependendo do contexto. As palavras
taxa (imposto, tributo) polissêmicas guardam uma relação de sentido entre
taxar (fixar taxa) si, diferenciando-as das palavras homônimas. A polis-
semia é encontrada no exemplo a seguir:
Acessado em: 17/10/2020.

Parônimos

Parônimos são palavras que apresentam sentido

diferente e forma semelhante, conforme demonstra-
mos nos exemplos a seguir:
Fonte: https://bit.ly/3jynvgs. Acessado em: 17/10/2020.
z Absorver/absolver

„ Tentaremos absorver toda esta água com

esponjas. (sorver)
„ Após confissão, o padre absolveu todos os fiéis
de seus pecados. (inocentar)
z Aferir/auferir
„ Realizaremos uma prova para aferir seus
conhecimentos. (avaliar, cotejar)
„ O empresário consegue sempre auferir lucros
em seus investimentos. (obter)
z Cavaleiro/cavalheiro
„ Todos os cavaleiros que integravam a cava-
laria do rei participaram na batalha. (homem
que anda de cavalo)
„ Meu marido é um verdadeiro cavalheiro, abre
sempre as portas para eu passar. (homem edu-
cado e cortês)
z Cumprimento/comprimento
„ O comprimento do tecido que eu comprei é de
3,50 metros. (tamanho, grandeza)
„ Dê meus cumprimentos a seu avô. (saudação)
z Delatar/dilatar
„ Um dos alunos da turma delatou o colega que
chutou a porta e partiu o vidro. (denunciar)
„ Comendo tanto assim, você vai acabar dilatan-
66 do seu estômago. (alargar, estender)
COLOCAÇÃO DO PRONOME ÁTONO
Estudo da posição dos pronomes na oração.
z Próclise: Pronome posicionado antes do verbo.
Casos que atraem o pronome para próclise:
„ Palavras negativas: Nunca, jamais, não. Ex.:
Não me submeto a essas condições.
„ Pronomes indefinidos, demonstrativos, rela-
tivos. Ex: Foi ela que me colocou nesse papel.
„ Conjunções subordinativas. Ex.: Embora se
apresente como um rico investidor, ele nada
tem.
„ Gerúndio, precedido da preposição em. Ex.:
Em se tratando de futebol, Maradona foi um
ídolo.
„ Infinitivo pessoal preposicionado. Ex.: Na
esperança de sermos ouvidos, muito lhe
agradecemos.
„ Orações interrogativas, exclamativas, opta-
tivas (exprimem desejo). Ex.: Como te iludes!
z Mesóclise: Pronome posicionado no meio do ver-
bo. Casos que atraem o pronome para mesóclise:
„ Os pronomes devem ficar no meio dos verbos
que estejam conjugados no futuro, caso não
haja nenhum motivo para uso da próclise. Ex.:
Dar-te-ei meus beijos agora... / Orgulhar-me-ei
dos nossos estudantes.
z Ênclise: Pronome posicionado após o verbo. Casos
que atraem o pronome para ênclise:
„ Início de frase ou período. Ex.: Sinto-me mui-
to honrada com esse título.
„ Imperativo afirmativo. Ex.: Sente-se, por
favor.
„ Advérbio virgulado. Ex.: Talvez, diga-me o
quanto sou importante.
Casos proibidos:
„ Início de frase: Me dá esse caderno! (errado) /
Dá-me esse caderno! (certo).
„ Depois de ponto e vírgula: Falou pouco; se lem-
brou de nada (errado) / Falou pouco; lembrou-
-se de nada (correto).
„ Depois de particípio: Tinha lembrado-se do fato
(errado) / Tinha se lembrado do fato (correto).
HORA DE PRATICAR!
1. (CESGRANRIO – 2016)
Quando eu for bem velhinho
Bem velhinho, que [precise] usar um bastão / Eu hei de
ter um netinho, ah... / Pra me levar pela mão / No car-
naval, eu não fico em casa / Eu não fico, eu vou brincar!
/ Nem que eu vá me sentar na calçada / Pra ver meu
bloco passar...”
Lupicínio Rodrigues — autor de elaboradas e densas
canções de amor — surpreende escrevendo, em 1936,
ano em que nasci, essa singela e comovente marchi-
nha carnavalesca. Uma raridade que constrói e, ao
mesmo tempo, define um carnaval. O carnaval como
um ritual — como um encontro necessário, como as
festas religiosas e algumas cerimônias cívicas — e
não como uma brincadeira da qual se escolhe, livre
e individualmente, participar. O carnaval faz parte do
calendário religioso católico romano que, mesmo no
Brasil republicano, burguês e pós-moderno, continua
a ser observado. Hoje, ao lado da Semana Santa e da
Semana da Pátria, ele talvez seja mais um feriado fes-
tivo do que uma ocasião que coage o nosso compor-
tamento, obrigando à participação, como deixa claro a
marchinha de Lupicínio.
Ouvi a música pelo piano de mamãe quando era um
menino: supunha-me o netinho que levava o avô pela
mão até o seu bloco de carnaval. Hoje, sendo um avô
feliz e orgulhoso de cinco lindas moças e três belos
rapazes, tenho nada mais nada menos do que 16
mãos dispostas a, amorosamente, me conduzirem ao
meu bloco que passa todo ano pela minha calçada.
Leitor querido: se você tiver alguma recordação dessa
música, ouça-a. Se você não souber manipular algum
aparelho eletrônico, seu netinho o ajuda. E ouvindo a
simplicidade dessa tocante canção, você vai ler esta
crônica como eu a escrevo: com os olhos molhados
dos antigos carnavais.
DAMATTA, R. O Globo, Rio de Janeiro, 10 fev. 2016. Primeiro
Caderno, p. 13. Adaptado.
A conjunção que empregada na primeira linha do Tex-
to I tem o seguinte valor:
a) causa
b) instrumento
c) consequência
d) conformidade
e) proporcionalidade
2. (CESGRANRIO — 2016)
Quando eu for bem velhinho — continuação 2
O tempo do carnaval era obrigatório. A despeito de
todas as mudanças, ele continua sendo a pausa que
dá sentido e razão ao tempo como uma majestade
humana. Este imperador sem rivais que diz que passa
quando, de fato, quem passa somos nós.
Uma lenda escandinava, traduzida à luz da análise
pelo sábio das línguas e costumes euro- -europeus
Georges Dumézil, conta a história de um camponês
que, sem querer, libertou o diabo de um caixote que
ele transportava para um padre na sua carroça. Livre
e solto, o diabo — que está sempre fazendo alguma
coisa — começou a surrar o seu involuntário liberta-
dor, perguntando ansiosamente: “O que devo fazer?” O
camponês mandou que ele construísse uma ponte de
pedra e, em instantes, ela ficou pronta. E logo o diabo
perguntou novamente: “O que devo fazer?” O campo-
nês mandou que o diabo juntasse todos os excremen-
tos de cavalo do reino da Dinamarca e, num instante,
a tarefa estava cumprida. Aterrorizado porque ia apa-
nhar novamente, o camponês teve a feliz ideia de man-
dar que o diabo recuperasse o tempo. Sabendo que o
tempo era precioso, o diabo saiu em sua busca, mas
não conseguia alcançá-lo. Trouxe dele pedaços, mas
não o tempo inteiro como ordenara o camponês. Não
tendo observado a tarefa, o diabo voltou para a caixa.
O tempo como potência impossível de ser apanhada
foi brilhantemente descrito por Frei Antônio das Cha-
gas num poema escrito nos mil seiscentos e tanto:
Deus pede estrita conta de meu tempo.
E eu vou do meu tempo dar-lhe conta.
Mas como dar, sem tempo, tanta conta
Eu, que gastei, sem conta, tanto tempo?
Para dar minha conta feita a tempo,
O tempo me foi dado e não fiz conta,
Não quis, sobrando tempo, fazer conta.
Hoje, quero acertar conta, e não há tempo.
Oh, vós, que tendes tempo sem ter conta,
Não gasteis vosso tempo em passatempo.
Cuidai, enquanto é tempo, em vossa conta!
Pois aqueles que, sem conta, gastam tempo,
Quando o tempo chegar de prestar conta,
Chorarão, como eu, o não ter tempo...
Afinal, somos nós que brincamos o carnaval ou é o
carnaval que brinca conosco o tempo todo?
DAMATTA, R. O Globo, Rio de Janeiro, 10 fev. 2016. Primeiro
Caderno, p. 13. Adaptado.
LÍNGUA PORTUGUESA
Assim como análise, também se escreve corretamen-
te com s o substantivo
a) valise
b) linse
c) esato
d) maselas
e) cansela
67
 3. (CESGRANRIO – 2018) A palavra ou a expressão des-
tacada aparece grafada de acordo com a norma-pa-
drão da Língua Portuguesa em:
a) O aquecimento global pode afetar a sobrevivência da
população em muitas regiões por que água e comida
já se mostram escassas.
b) O Dia Mundial do Meio Ambiente serve para nos lem-
brar o por quê de todos terem de contribuir para a pre-
servação da natureza.
c) O principal tema discutido entre governos e orga-
nizações é a globalização, por que afeta a vida dos
indivíduos.
d) Os especialistas defendem que o clima na Terra tem
passado por ciclos de mudanças mas divergem sobre
o porquê desse fato.
e) Os cientistas têm estudado o porque de as emissões
de gases poluentes na atmosfera estarem relaciona-
das às mudanças climáticas
4. (CESGRANRIO – 2016)
Festival reúne caravelas em barcos
Dizem que o passado não volta, mas a cada cinco
anos boa parte da história marítima da Europa se reú-
ne para navegar junto entre o Mar do Norte e o canal
de Amsterdã. Caravelas e barcos a vapor do século
passado se juntam a veleiros e lanchas contemporâ-
neas que vêm de vários países para um dos maiores
encontros náuticos gratuitos do mundo. Durante o
Amsterdam Sail, entre os dias 19 e 23 de agosto, cerca
de 600 embarcações celebram a arte de deslizar sobre
as águas.
Desde 1975 o grande encontro aquático junta apai-
xonados pelo mar e curiosos às margens dos canais
para ver barcos históricos e gente fazendo festa ao
longo de cinco dias – na última edição, o público esti-
mado foi de 1,7milhão de pessoas. Há aulas de vela
e de remo para adultos e crianças, além de atrações
musicais. [...]
Você pode até achar que é coisa de criança, mas o
jogo em que cada um leva o próprio balde e simula
as tarefas a bordo de um navio é instrutivo e divertido
para todas as idades.
MORTARA, F. O Estado de S. Paulo, São Paulo, 4 ago. 2015, Caderno
D, p. 10. Adaptado.
Das palavras acentuadas reúne, países, águas, última
e vêm, as duas que recebem acento por seguirem a
mesma norma ortográfica são:
a) águas e vêm
b) última e vêm
c) reúne e águas
d) reúne e países
e) países e última
5. (CESGRANRIO – 2018)
O Brasil na memória
A viagem tem uma estruturalidade típica. Há a escolha
do destino, uma finalidade antevista, uma partida e um
68 retorno, um trajeto por lugares, um tempo de duração.
Há situações iniciais e finais, outras intermediárias,
numa dimensão linear, e há atores, um dos quais o
viajante, que serve de fio condutor entre pessoas,
acontecimentos, locais e deslocamentos. Supõe uma
subjetividade que se abre ao desconhecido, a perda
de referências familiares, o abandono do mesmo pelo
diferente, o encontro com o outro e o reencontro con-
sigo mesmo. Em contrapartida, a narrativa de viagem
depende em primeiro lugar da memória e de anota-
ções. Seleciona experiências, precisa estabelecer um
projeto de narração, não necessariamente cronológico
ou causal, torna-se, mesmo sem intenção, um teste-
munho. E é orientada por perspectivas do narrador-via-
jante, que incluem seu estilo de vida, sua mentalidade,
assim como sua visão de mundo e sua posição de
sujeito, ou seja, o local cultural de onde fala.
BORDINI, Maria da Glória. In: Descobrindo o Brasil. Rio de Janeiro:
EdUERJ, 2011, p. 353.
No Texto II, a autora criou a palavra “narrador-viajante”
e empregou nela corretamente o hífen.
Usando uma estratégia criativa semelhante, será
necessário usar esse sinal gráfico em
a) pseudo-viajante
b) super-viajante
c) ex-viajante
d) anti-viajante
e) neo-viajante
6. (CESGRANRIO – 2014)
Um pouco distraído
Ando um pouco distraído, ultimamente. Alguns amigos
mais velhos sorriem, complacentes, e dizem que é isso
mesmo, costuma acontecer com a idade, não é distra-
ção: é memória fraca mesmo, insuficiência de fosfato.
O diabo é que me lembro cada vez mais de coisas que
deveria esquecer: dados inúteis, nomes sem significa-
do, frases idiotas, circunstâncias ridículas, detalhes
sem importância. Em compensação, troco o nome
das pessoas, confundo fisionomias, ignoro conheci-
dos, cumprimento desafetos. Nunca sei onde largo
objetos de uso e cada saída minha de casa representa
meia hora de atraso em aflitiva procura: quede minhas
chaves? meus cigarros? meu isqueiro? minha caneta?
Estou convencido de que tais objetos, embora inani-
mados, têm um pacto secreto com o demônio, para
me atormentar: eles se escondem.
Recentemente, descobri a maneira infalível de derrotá-
-los. Ainda há pouco quis acender um cigarro, dei por
falta do isqueiro. Em vez de procurá-lo freneticamente,
como já fiz tantas vezes, abrindo e fechando gavetas,
revirando a casa feito doido, para acabar plantado no
meio da sala apalpando os bolsos vazios como um
tarado, levantei-me com naturalidade sem olhar para
lugar nenhum e fui olimpicamente à cozinha apanhar
uma caixa de fósforos.
Ao voltar — eu sabia! — dei com o bichinho ali mesmo,
na ponta da mesa, bem diante do meu nariz, a olhar-
-me desapontado. Tenho a certeza de que ele saiu de
seu esconderijo para me espiar.
Até agora estou vencendo: quando eles se escondem,
saio de casa sem chaves e bato na porta ao voltar;
compro outro maço de cigarros na esquina, uma nova
caneta, mais um par de óculos escuros; e não telefono
para ninguém até que minha caderneta resolva apare-
cer. É uma guerra sem tréguas, mas hei de sair vitorio-
so. [...]
 Alarmado, confidenciei a um amigo este e outros
pequenos lapsos que me têm ocorrido, mas ele me
consolou de pronto, contando as distrações de um tio
seu, perto do qual não passo de um mero principiante.
Trata-se de um desses que põem o guarda-chuva na
cama e se dependuram no cabide, como manda a
anedota. Já saiu à rua com o chapéu da esposa na
cabeça. Já cumprimentou o trocador do ônibus quan-
do este lhe estendeu a mão para cobrar a passagem.
Já deu parabéns à viúva na hora do velório do mari-
do. Certa noite, recebendo em sua casa uma visita de
cerimônia, despertou de um rápido cochilo e se ergueu
logo, dizendo para sua mulher: “Vamos, meu bem, que
já está ficando tarde.” [...]
Contou-me ainda o sobrinho do monstro que sair com
um sapato diferente em cada pé, tomar ônibus errado,
esquecer dinheiro em casa, são coisas que ele faz qua-
se todos os dias. Já lhe aconteceu tanto se esquecer de
almoçar como almoçar duas vezes. Outro dia arranjou
para o sobrinho um emprego num escritório de advoca-
cia, para que fosse praticando, enquanto estudante.
— Você sabe — me conta o sobrinho: — O que eu estu-
do é medicina...
Não, eu não sabia: para dizer a verdade, só agora o
estava identificando. Mas não passei recibo — faz par-
te da minha nova estratégia, para não acabar como o
tio dele: dar o dito por não dito, não falar mais no
assunto, acender um cigarro. É o que farei agora. Isto
é, se achar o cigarro.
SABINO, F. Deixa o Alfredo Falar. Rio de Janeiro: Record, 1976.
Em qual das frases abaixo as palavras em destaque
pertencem à mesma classe gramatical?
a) “Alguns amigos mais velhos sorriem” – Os mais
velhos sorriem.
b) “e dizem que é isso mesmo” – Eu quero aquela mesma.
c) “troco o nome das pessoas” – O caixa não deu o meu
troco.
d) “Nunca sei onde largo objetos de uso” – Ontem estive
no Largo do Estácio.
e) “tais objetos, embora inanimados, têm” – Vou embora
amanhã.
7. (CESGRANRIO – 2019)
Obsolescência programada: inimiga ou parceira do
consumidor?
Obsolescência programada é exercida quando um
produto tem vida útil(A) menor do que a tecnologia
permitiria, motivando a compra de um novo mode-
lo — eletrônicos, eletrodomésticos e automóveis são
exemplos evidentes dessa prática(B). Uma câmera
com uma resolução melhor pode motivar a compra de
um novo celular, ainda que o modelo anterior funcione
perfeitamente bem. Essa estratégia da indústria pode
ser vista como inimiga do consumidor, uma vez que
o incentiva a adquirir mais produtos sem realmente
necessitar deles. No entanto, traz benefícios, como o
acesso às novidades.
Planejar inovação é extremamente importante para
melhoria e aumento da capacidade técnica de um pro-
duto num mercado altamente competitivo. Já imagi-
nou se um carro de hoje fosse igual a um carro dos
anos 1970? O desafio é buscar um equilíbrio entre a
inovação e a durabilidade. Do ponto de vista técnico,
quando as empresas planejam um produto, já tem
equipes trabalhando na sucessão dele, pois se trata
de uma necessidade de sobrevivência no mercado.
Sintomas de obsolescência são facilmente percebi-
dos quando um novo produto oferece características
que os anteriores não tinham, como o uso de reconhe-
cimento facial(C); ou a queda de desempenho do pro-
duto com relação ao atual padrão de mercado, como
um smartphone que não roda bem os aplicativos atua-
lizados. Outro sinal é detectado quando não é possível
repor acessórios, como carregadores compatíveis, ou
mesmo novos padrões, como tipo de bateria, conector
de carregamento ou tipos de cartão de um celular, por
exemplo.
Isso não significa que o consumidor está refém de
trocas constantes de equipamento: é possível adiar a
substituição de um produto, por meio de upgrades de
hardware, como inclusão de mais memória, baterias
e acessórios de expansão, pelo menos até o momen-
to em que essa troca não compense financeiramente.
Quanto à legalidade, o que se deve garantir é que os
produtos mais modernos mantenham a compatibilida-
de com os anteriores, a fim de que o antigo usuário não
seja forçado constantemente à compra de um produto
mais novo se não quiser. É importante diferenciá-la da
obsolescência perceptiva, que ocorre quando atuali-
zações cosméticas, como um novo design, fazem o
produto parecer sem condições de uso, quando não
está.
É preciso lembrar também que a obsolescência pro-
gramada se dá de forma diferente em cada tipo de
equipamento. Um controle eletrônico de portão tem
uma única função e pode ser usado por anos e anos
sem alterações ou troca. Já um celular tem maior taxa
de obsolescência e pode ter de ser substituído em um
ano ou dois, dependendo das necessidades do usuá-
rio, que pode desejar fotos de maior resolução ou tela
mais brilhante.
Essa estratégia traz desafios, como geração do lixo
eletrônico(D). Ao mesmo tempo, a obsolescência deve
ser combatida na restrição que possa causar ao usuá-
rio, como, por exemplo, uma empresa não mais dispo-
nibilizar determinada função que era disponível pelo
simples upgrade do sistema operacional, forçando
a compra de um aparelho novo. O saldo geral é que
as atualizações trazidas pela obsolescência progra-
mada trazem benefícios à sociedade, como itens de
segurança mais eficientes em carros e conectabilida-
de imediata e de alta qualidade entre pessoas. É por
conta disso que membros de uma mesma família que
moram em países diferentes(E) podem conversar dia-
riamente, com um custo relativamente baixo, por voz
ou vídeo. Além disso, funcionários podem trabalhar
remotamente, com mais qualidade de vida, com ajuda
de dispositivos móveis.
RAMALHO, N. Obsolescência programada: inimiga ou parceira do
consumidor? Disponível em: <https://www. gazetadopovo.com.br/
LÍNGUA PORTUGUESA
opiniao/artigos/obsolescencia-programada-inimiga-ou-parceira-do-
consumidor-5z4zm6km1pndkokxsbt4v6o96/>. Acesso em: 23 jul.
2019. Adaptado.
Nos seguintes trechos do Texto I, o adjetivo destacado
apresenta valor discursivo de avaliação subjetiva, em
relação ao substantivo a que se liga, em:
a) “um produto tem vida útil”
b) “exemplos evidentes dessa prática.”
c) “uso de reconhecimento facial”
d) “geração do lixo eletrônico”
e) “moram em países diferentes” 69
 8. (CESGRANRIO – 2018) 9. (CESGRANRIO – 2019)

Exagerado Serviu suas famosas bebidas para Vinicius, Carybé e

Pelé
Amor da minha vida
Daqui até a eternidade Os pedaços de coco in natura são colocados no liqui-
Nossos destinos dificador e triturados. O líquido resultante é coado
com uma peneira de palha e recolocado no aparelho,
Foram traçados na maternidade
onde é batido com açúcar e leite condensado. Ao fim,
adiciona-se aguardente.
Paixão cruel, desenfreada
A receita de Diolino Gomes Damasceno, ditada à Folha
Te trago mil rosas roubadas
por seu filho Otaviano, parece trivial, mas a conhecida
Pra desculpar minhas mentiras batida de coco resultante não é. Afinal, não é possível
Minhas mancadas que uma bebida qualquer tenha encantado um time
formado por Jorge Amado (diabético, tomava sem
Exagerado açúcar), Pierre Verger, Carybé, Mussum, João Ubaldo
Jogado aos teus pés Ribeiro, Angela Rô Rô, Wando, Vinicius de Moraes e
Eu sou mesmo exagerado Pelé (tomava dentro do carro).
Adoro um amor inventado Baiano nascido em 1931 na cidade de Ipecaetá, inte-
rior do estado, Diolino abriu seu primeiro estabeleci-
Eu nunca mais vou respirar mento em 1968, no bairro do Rio Vermelho, reduto
Se você não me notar boêmio de Salvador. Localizado em uma garagem,
Eu posso até morrer de fome ganhou o nome de MiniBar.
A batida de limão — feita com cachaça, suco de limão
Se você não me amar
galego, mel de abelha de primeiríssima qualidade e
açúcar refinado, segundo o escritor Ubaldo Marques
E por você eu largo tudo
Porto Filho — chamava a atenção dos homens, mas
Vou mendigar, roubar, matar
Diolino deu por falta das mulheres da época. É que
Até nas coisas mais banais elas não queriam ser vistas bebendo em público, e
Pra mim é tudo ou nunca mais então arranjavam alguém para comprar as batidas e
bebiam dentro do automóvel.
Exagerado Diolino bolou então o sistema de atendimento direto
Jogado aos teus pés aos veículos, em que os garçons iam até os carros que
Eu sou mesmo exagerado apenas encostavam e saíam em disparada. A novida-
Adoro um amor inventado de alavancou a fama do bar. No auge, chegou a produ-
zir 6.000 litros de batida por mês.
E por você eu largo tudo
SETO, G. Folha de S.Paulo. Caderno “Cotidiano”. 17 de maio de 2019,
Carreira, dinheiro, canudo
p. B2. Adaptado.
Até nas coisas mais banais
Pra mim é tudo ou nunca mais A substituição da expressão destacada pelo que se
encontra entre colchetes está de acordo com a nor-
Exagerado ma-padrão em:
Jogado aos teus pés
Eu sou mesmo exagerado a) Jorge Amado tomava a bebida sem açúcar. [tomava
Adoro um amor inventado -lhe]
b) Diolino gostava de mostrar a receita. [mostrá-la]
Jogado aos teus pés c) Pelé bebia no carro porque era discreto. [bebia-lhe]
Com mil rosas roubadas d) Wando e Rô Rô também frequentavam o bar. [frequen-
Exagerado tavam-nos]
e) O MiniBar produzia 6.000 litros por mês. [produzia-se]
Eu adoro um amor inventado

ARAÚJO NETO, Agenor de Miranda (Cazuza); SIQUEIRA JR, Carlos

10. (CESGRANRIO – 2016)
Leoni Rodrigues. Exagerado. In: CAZUZA. Exagerado. Rio de Janeiro:
Sigla/Som Livre, 1985. Lado A, faixa 1. O suor e a lágrima

De acordo com a norma-padrão da língua portuguesa, Fazia calor no Rio, 40 graus e qualquer coisa, quase
se fosse substituído o pronome eu pelo pronome nós, 41. No dia seguinte, os jornais diriam que fora o mais
quente deste verão que inaugura o século e o milênio.
no trecho do Texto I “Eu sou mesmo exagerado”, como
Cheguei ao Santos Dumont, o vôo estava atrasado,
ficaria o verbo destacado?
decidi engraxar os sapatos. Pelo menos aqui no Rio,
são raros esses engraxates, só existem nos aeropor-
a) “Nós é mesmo exagerados”. tos e em poucos lugares avulsos.
b) “Nós somos mesmo exagerados”. Sentei-me naquela espécie de cadeira canônica, de
c) “Nós era mesmo exagerados”. coro de abadia pobre, que também pode parecer o tro-
d) “Nós sereis mesmo exagerados”. no de um rei desolado de um reino desolante.
70 e) “Nós sois mesmo exagerados”.
 O engraxate era gordo e estava com calor — o que me
pareceu óbvio. Elogiou meus sapatos, cromo italiano,
fabricante ilustre, os Rosseti. Uso-o pouco, em parte
para poupá-lo, em parte porque quando posso estou
sempre de tênis.
Ofereceu-me o jornal que eu já havia lido e começou seu
ofício. Meio careca, o suor encharcou-lhe a testa e a cal-
va. Pegou aquele paninho que dá brilho final nos sapatos
e com ele enxugou o próprio suor, que era abundante.
Com o mesmo pano, executou com maestria aqueles
movimentos rápidos em torno da biqueira, mas a todo
instante o usava para enxugar-se — caso contrário, o
suor inundaria o meu cromo italiano.
E foi assim que a testa e a calva do valente filho do povo
ficaram manchadas de graxa e o meu sapato adquiriu
um brilho de espelho à custa do suor alheio. Nunca tive
sapatos tão brilhantes, tão dignamente suados.
Na hora de pagar, alegando não ter nota menor, dei-
xei-lhe um troco generoso. Ele me olhou espantado,
retribuiu a gorjeta me desejando em dobro tudo o que
eu viesse a precisar nos restos dos meus dias.
Saí daquela cadeira com um baita sentimento de culpa.
Que diabo, meus sapatos não estavam tão sujos assim,
por míseros tostões, fizera um filho do povo suar para
ganhar seu pão. Olhei meus sapatos e tive vergonha
daquele brilho humano, salgado como lágrima.
CONY, C. H. In: NESTROVSKI, A. (Org.). Figuras do Brasil – 80 autores
em 80 anos de Folha. São Paulo: Publifolha. 2001. p. 319.
Em “fizera um filho do povo suar para ganhar seu pão”,
o termo em destaque assume o sentido de
a) rumo
b) trabalho
c) desconto
d) imposto
e) retribuição
11. (CESGRANRIO – 2017)
Como o aquecimento global está atrapalhando a
aviação
No mês passado, dezenas de voos foram cancelados
nos EUA por causa do calor. Veja porque isso se torna-
rá cada vez mais comum.
Com a temperatura na casa dos 48 ºC — e uma sensa-
ção térmica que supera fácil os 50 ºC —, é complicado
levar a vida normalmente. Sair de casa é pedir para
começar a suar e desidratar a uma velocidade digna
de ambiente desértico. Seja muito bem-vindo ao verão
de Phoenix, capital do Arizona, onde o ar-condicionado
é seu amigo mais inseparável.
Por lá, as temperaturas altas não impactam só as
contas de luz. A onda de calor anormal que o sudoes-
te dos EUA enfrentou recentemente causou também
outro problema, menos usual: o cancelamento de
dezenas de voos comerciais. É isso mesmo. Em julho
passado, aviões foram impedidos de deixar o Sky Har-
bor, aeroporto internacional da cidade, pelo simples
motivo de estar quente demais.
Mesmo quem não é do ramo sabe que aeronaves
foram criadas para operar sob algumas condições
climáticas específicas. Por causa disso, vira e mexe
mudanças de tempo muito bruscas como nevascas
e neblinas intensas as impedem de decolar — atra-
sando as viagens e aumentando a impaciência dos
clientes.
No que diz respeito a problemas de visibilidade, não
há muito o que fazer. O ponto é que o calor também
pode comprometer bastante a viagem: cientistas já
demonstraram que o desempenho das aeronaves é
pior em dias extremamente quentes. Isso porque o
aumento da temperatura atmosférica faz a densidade
do ar diminuir, o que prejudica toda a aerodinâmica
do veículo.
A sustentação que as asas do avião garantem depen-
de da densidade do ar. Quanto menor for a densidade
do ar, mais rápido um avião tem que acelerar na hora da
decolagem para compensar a perda de estabilidade.
O problema é que, para conseguir uma velocidade
maior, é necessária uma pista com tamanho suficien-
te para a tarefa. Corre-se o risco, nos locais onde o
trecho de asfalto é curto demais, de que o avião não
adquira velocidade adequada para deslanchar de vez
sem problemas de sustentação. A principal forma que
as torres de controle têm para garantir que isso não
aconteça é diminuir o peso da aeronave — seja retiran-
do carga, combustível ou material humano mesmo.
Os efeitos dessa restrição de peso podem pesar no
bolso das companhias aéreas e mudar operações pelo
mundo todo. A conta é bem simples: menos passagei-
ros nos voos significa menos dinheiro para as com-
panhias aéreas. Os primeiros a sofrer com os cortes
são voos mais longos. Conectar pontos distantes do
globo só vale a pena se o roteiro for cumprido com o
máximo de aproveitamento. A tendência, então, é que
os voos maiores sejam remanejados para momentos
menos quentes do dia. E como nada vem sozinho, a
alteração de rotas e duração dos voos, pode, eventual-
mente, aumentar também o consumo de combustível.
O resto você já sabe. O serviço fica mais caro, passam
a existir menos opções, os aeroportos operam além
da capacidade e o caos aéreo se torna maior.
Para completar o pacote, o calor poderá influenciar até
mesmo no famoso “medo de avião”. Isso porque a ele-
vação das temperaturas tornará as turbulências mais
frequentes e intensas. Uma pesquisa publicada neste
ano mostrou que turbulências severas vão aumentar
149% e os chacoalhões moderados crescerão até 94%
nos próximos anos. Culpa do aumento na quantidade
de ventos de alta altitude, que ganham força com o
calor.
ELER, G. Como o aquecimento global está atrapalhando a aviação.
5 ago. 2017. Disponível em: <https://super.abril.com.br/tecnologia/
como-o-aquecimento-global-esta-atrapalhando-a-aviacao/>. Acesso
em: 12 ago. 2017. Adaptado.
Ao contrário do período composto por coordenação,
o período composto por subordinação apresenta ao
menos uma oração sintaticamente dependente de
outra. O seguinte período configura-se como compos-
to por subordinação:
LÍNGUA PORTUGUESA
a) “Como o aquecimento global está atrapalhando a avia-
ção” (Título do texto)
b) “No mês passado, dezenas de voos foram cancelados
nos EUA por causa do calor.” (Subtítulo do texto)
c) “Por lá, as temperaturas altas não impactam só as
contas de luz.”
d) “A sustentação que as asas do avião garantem depen-
de da densidade do ar.”
e) “Os efeitos dessa restrição de peso podem pesar no
bolso das companhias aéreas e mudar operações pelo
mundo todo.”
71
 12. (CESGRANRIO – 2018) A pontuação foi utilizada de
acordo com as exigências da norma-padrão da língua
portuguesa em:
a) A escassez e a contaminação da água causam, por ano
a morte de cinco milhões de crianças em todo o planeta.
b) A maior parte da água existente no planeta, que é de
água salgada, precisa ser dessalinizada para servir à
população.
c) A precária rede de distribuição de água na Amazônia
impede, que muitas pessoas tenham acesso adequa-
do a esse precioso líquido.
d) Os racionamentos tornaram-se mais urgentes e
necessários à medida que, a água não é tão abundan-
te quanto parece.
e) Uma boa parte da população mundial, não conta com
um abastecimento de água de boa qualidade.
13. (CESGRANRIO – 2018) A regência do verbo destacado
está de acordo com as exigências da norma-padrão da
língua portuguesa em:
a) Para ganhar espaço no mercado imobiliário, os ban-
cos costumam a ampliar prazos e limites e baratear o
financiamento da casa própria.
b) O planejamento econômico é fundamental para o
sucesso de um empreendimento familiar, o que envol-
ve ao ato de pesquisar as melhores oportunidades
disponíveis.
c) Antes de se comprometer com a aquisição de um imó-
vel acima de sua renda, recomenda-se ao comprador
que pesquise melhores condições de mercado.
d) A inadimplência ocorre quando o cidadão não acata
às cláusulas que determinam os prazos dos emprésti-
mos bancários.
e) Grande parte das pessoas que se candidatam a emprés-
timos bancários aspiram a construção da casa própria.
14. (CESGRANRIO – 2018)
Mobilidade e acessibilidade desafiam cidades
A população do mundo chegou, em 2011, à marca ofi-
cial de 7 bilhões de pessoas. Desse total, parte cada
vez maior vive nas cidades: em 2010, esse contingente
superou os 50% dos habitantes do planeta, e até 2050
prevê-se que mais de dois terços da população mun-
dial será urbana.
No Brasil, a população urbana já representa 84,4% do
total, de acordo com o Censo 2010. É preciso, então,
que questões de mobilidade e acessibilidade urbana
passem a ser discutidas.
No passado, a noção de mobilidade era estreitamente
ligada ao automóvel. Hoje, como resultado, os mora-
dores de grande maioria das cidades brasileiras lidam
diariamente com congestionamentos insuportáveis, que
causam enormes perdas. Isso, sem falar no alto índice
de mortes em vias urbanas do país. Depreendemos daí
que a dependência do automóvel como meio de trans-
porte é um fator que impede a mobilidade urbana.
É importante investir em infraestrutura pedestre, ciclo-
viária e em sistemas mais eficazes e adequados de
ônibus. Ao mesmo tempo, podemos desenvolver cida-
des mais acessíveis, onde a maior parte dos serviços
esteja próxima às moradias e haja opções de transpor-
te não motorizado para nos locomovermos.
BROADUS, V. Portal Mobilize Brasil. 16 jul. 2012. Disponível
em: <http://www.mobilize.org.br/noticias/2419/mobilidade-
acessibilidade- e-deficiencias-fisicas.html>. Acesso em: 9 jul. 2018.
72 Adaptado.
Glossário:
Mobilidade urbana – É a facilidade de locomoção das
entre as diferentes zonas de uma cidade.
Acessibilidade urbana – É a garantia de condições às
pessoas portadoras de deficiência ou com mobilidade
reduzida.
De acordo com a norma-padrão da língua portugue-
sa, o acento grave indicativo da crase é obrigatório na
palavra destacada em:
a) A falta de transporte coletivo traz problemas para as
pessoas que vivem na periferia.
b) O centro das cidades foi o primeiro espaço a sofrer
com o aumento dos carros.
c) O automóvel acabou por se confirmar como a forma
de transporte dominante.
d) Os espaços centrais passaram a ser ocupados somen-
te nos horários de trabalho.
e) Os governos devem buscar soluções adequadas as
necessidades das pessoas.
15. (CESGRANRIO – 2018)
Carta aos meus filhos adolescentes
Nossa relação mudará, não se assustem, continuo
amando absurdamente cada um de vocês. Estarei
sempre de plantão, para o que der e vier. Do mesmo
jeito, com a mesma vontade de ajudar.
É uma fase necessária: uma aparência de indiferença
recairá em nossos laços, uma casca de tédio grudará
em nossos olhares.
Mas não durará a vida inteira, posso garantir.
Nossa comunicação não será tão fácil como antes. A
adolescência altera a percepção dos pais, tornei-me o
chato daqui por diante.
Eu me preparei para a desimportância, guardei esto-
que de cartõezinhos e cartas de vocês pequenos, cole-
cionei na memória as declarações de “eu te amo” da
última década, ciente de que não ouvirei nenhuma jura
por um longo tempo.
A vida será mais árida, mais constrangedora, mais
lacônica. É um período de estranheza, porém essen-
cial e corajoso. Todos experimentam isso, em qual-
quer família, não tem como adiar ou fugir.
Serei obrigado agora a bater no quarto de vocês e
aguardar uma licença. Existe uma casa chaveada no
interior de nossa casa. Não desfruto de chave, senha,
passaporte. Não posso aparecer abrindo a porta de
repente. Às vezes mandarei um WhatsApp apenas
para saber onde estão, mesmo quando estiverem den-
tro do apartamento. Passarei essa vergonha.
Perguntarei como estão e ganharei monossílabos de
presente. Talvez um ok. Talvez a sorte de um tudo bem.
As confissões não acontecerão espontaneamente.
“Me deixe em paz” despontará como refrão diante de
qualquer cobrança.
Precisarei ser mais persuasivo. Nem alcanço alguma
ideia de como, para mim também é uma experiência
nova, tampouco sei agir. Os namoros e os amigos
assumirão as suas prioridades.
Verei vocês somente saindo ou chegando, desprovido
de convergência para um abraço demorado.
Já não me acharão um máximo, já não sou grande coi-
sa. Perceberam os meus pontos fracos, decoraram os
meus defeitos, não acreditam mais em minhas histó-
rias, não sou a única versão de vocês. Qualquer infor-
mação que digo, vão checar no Google.
 Mas vamos sobreviver: o meu amor é imenso para
resistir ao teste da diferença de idade e de geração.
Espero vocês do outro lado da ternura, quando tiverem
a minha idade.
CARPINEJAR, F. Carta aos meus filhos adolescentes. Disponível em:
<https://blogs.oglobo.globo.com/fabricio-carpinejar/post/carta-aos-
meus-fi lhos-adolescentes.html>. Acesso em: 10 jul. 2018. Adaptado.

A frase em que a palavra em destaque obedece ao

princípio sintático da concordância nominal, atenden-
do às regras da norma-padrão, é:

a) As famílias mesmas relatam problemas de relaciona-

mento entre pais e filhos.
b) Os adolescentes ficam sempre meios eufóricos quan-
do saem em grupo.
c) Pais têm menas chances de compreender seus filhos
que seus amigos.
d) Alguns jovens já enfrentam bastante problemas den-
tro e fora de casa.
e) É necessária ter uma boa relação com os pais para
que os filhos se sintam seguros.

9 GABARITO

1 C

2 A

3 D

4 D

5 C

6 B

7 B

8 B

9 B

10 E

11 D

12 B

13 C

14 E

15 A

ANOTAÇÕES
LÍNGUA PORTUGUESA

73
74

MATEMÁTICA
FINANCEIRA
CONCEITOS GERAIS
O CONCEITO DO VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
O conceito de valor do dinheiro no tempo é mui-
to importante quando estamos estudando Matemáti-
ca Financeira, pois não podemos de maneira alguma
comparar o dinheiro trabalhado na Matemática Bási-
ca com o dinheiro trabalhado na Matemática Finan-
ceira, uma vez que nesse último, o fator tempo será
primordial.
Imagine a seguinte situação:
Seu primo pede para que você faça um emprésti-
mo para ele de R$100,00 com a promessa de que após
1 ano ele irá devolver os mesmos R$100,00 para você.
Será que vale a pena essa operação financeira?
Você precisa analisar alguns pontos antes de tomar
a decisão: o risco, o valor do dinheiro daqui a um
ano e retorno do capital.
Aqui precisamos salientar que o dinheiro tem dife-
rentes valores conforme o tempo vai passando, pois
os R$ 100,00 de hoje não são os mesmos R$ 100,00 de
daqui a 5 anos. Veja:
Há fatores que modificam o valor do dinheiro no
tempo, como, por exemplo, a Inflação, que desvalori-
za o dinheiro conforme o tempo vai passando; o Risco
de um futuro incerto; e as Operações Financeiras, que
fazem o valor do dinheiro também ser modificado.
Resumindo: O que você consegue comprar hoje
com R$ 100,00 não vai conseguir comprar de novo
daqui a 5 anos com os mesmo R$ 100,00.
Em matemática financeira, sempre que quiser-
mos comparar dois capitais, devemos transportá-los
para uma mesma data (a uma mesma taxa de juros). E
assim, podemos constatar se são iguais (equivalentes)
ou não. Portanto, jamais faça soma, subtração, multi-
plicação ou qualquer outra operação matemática com
o valor do dinheiro em datas diferentes.
FLUXOS DE CAIXA E DIAGRAMAS DE FLUXO DE
CAIXA
Fluxo de Caixa
A representação da entrada e saída de capital é fei-
ta pelo Diagrama do Fluxo de Caixa, que é o gráfico
das operações de Capital em uma reta horizontal cres-
cente estabelecida como o tempo.
z Entrada de Capital: representada por uma seta
para cima;
z Saída de Capital: representada por uma seta para
baixo.
Exemplo:
Investimento de R$ 50.000,00 no dia de hoje para
recebimento de R$ 120.000,00 daqui a 10 anos.
120.000,00
Hoje
| | | | | | | | | | | ano
50.000,00
5 10
Operações Financeiras
Vamos aprender como “transportar” uma parcela
no tempo, ou seja, como levar uma parcela presente
para o futuro (capitalização) e como trazer uma par-
cela do futuro para o presente (desconto ou descapi-
talização). Aqui vale lembrar que vamos depender do
regime de capitalização, simples ou composto, e para
cada um deles teremos uma maneira de calcular. Veja:
Na Capitalização Simples usaremos as seguintes
fórmulas:
VF = VP × (1 + i × t) ou VP = VF / (1 + i × t)
Já na Capitalização Composta, as equações serão:
VF = VP × (1 + i)t ou VP = VF / (1 + i)t
Em que,
VF = Valor Futuro
VP = Valor Presente ou Valor Atual
i = taxa de juros
t = período
Note que podemos fazer uma analogia com as
equações do Montante de regime de juros:
Regime Simples → M = C × (1 + i × t)
Regime Composto → M = C × (1 + i)t
O Montante será sempre entendido como o Valor
Futuro e o Capital, como Valor Presente.
Montante → Valor Futuro
Capital → Valor Presente ou Valor Atual
Exemplo:
Determine o Valor Presente do Fluxo de caixa para
uma taxa de juros simples de 10% ao mês.
2.800
MATEMÁTICA FINANCEIRA
mês
0 1 2 3 4
Note que para calcular o VP teremos que transpor-
tar essa parcela (Valor Futuro) 4 períodos para trás,
isto é, “descapitalizá-la”. Vamos aplicar a fórmula do
Valor Presente em regime de juros simples e calcular
seu valor.
VP = VF / (1 + i × t)
VP = 2800 / (1 + 0,1 × 4)
VP = 2800 / 1,4
VP = 2000 75
 EQUIVALÊNCIA FINANCEIRA
Dois ou mais capitais, resgatáveis em datas distin-
tas, são equivalentes quando são transportados para
uma mesma data e com a mesma taxa de juros, resul-
tarem valores iguais.
Dica
Para saber se dois capitais são equivalentes:
� Coloque na mesma data;
� Veja se têm a mesma taxa de juros;
� Veja se resultam no mesmo valor.
Propriedade Fundamental da Equivalência de Capitais
A equivalência permanecerá válida para qualquer
data a partir de uma determinada data focal quando
dois capitais são equivalentes.
Em matemática financeira, sempre que quisermos
comparar dois capitais, devemos transportá-los para uma
mesma data (a uma mesma taxa de juros), pois assim
podemos constatar se são iguais (equivalentes) ou não.
SEQUÊNCIAS — LEI DE FORMAÇÃO DE
SEQUÊNCIAS E DETERMINAÇÃO DE
SEUS ELEMENTOS
Esse tema é cobrado de uma maneira que pode
parecer fácil como também pode ser complicado.
Descobrir a lei de formação ou padrão da sequência
é o seu principal objetivo, pois nas questões sobre
sequências/raciocínio sequencial, você será apresen-
tado a um conjunto de dados dispostos de acordo com
alguma “regra” implícita, alguma lógica de formação.
O desafio é exatamente descobrir essa “regra” para,
com isso, encontrar outros termos daquela mesma
sequência.
Veja o exemplo:
2, 4, 6, 8,...
A primeira pergunta que podemos fazer para
achar a lei de formação é: os números estão aumen-
tando ou diminuindo?
Caso eles estejam aumentando, devemos tentar as
operações de soma ou multiplicação entre os termos.
Veja no exemplo colocado acima: 2, 4, 6, 8,.. Do primei-
ro termo para o segundo, somamos o número dois e
depois repetimos isso.
2+2=4
4+2=6
6+2=8
Logo, o nosso próximo termo será o número 10,
pois 8+2 = 10.
Caso os números estejam diminuindo, você pode
buscar uma lógica envolvendo subtrações ou divisões
entre os termos.
Agora, observe essa outra sequência:
76 2, 3, 5, 7, 11, 13, ...
Qual é o seu próximo termo? Vários alunos tendem
a dizer que o próximo termo é o 15, mesmo tendo per-
cebido que o 9 não está na sequência. A nossa tendên-
cia é relevar esse “probleminha” e marcar logo o valor
15. Muito cuidado! Como já disse, o padrão encontra-
do deve ser capaz de explicar toda a sequência. Nesse
caso, estamos diante dos números primos. Sim, aque-
les números que só podem ser divididos por eles mes-
mos ou então pelo número 1. No caso, o próximo seria
o 17, e não o 15. A propósito, os próximos números
primos são: 17, 19, 23, 29, 31, 37...
SEQUÊNCIAS NUMÉRICAS ALTERNADAS
É bem comum aparecerem questões que envolvem
uma sequência que tem mais de uma lei de formação.
Podemos ter 2 sequências que se alternam, como nes-
te exemplo:
2, 5, 4, 10, 6, 15, 8, 20, ...
Se analisarmos mais minuciosamente, podemos
dizer que temos uma sequência que, de um número
para outro, devemos somar 2 unidades e também
podemos notar que temos a sequência que, de um
número para o outro, basta somar 5 unidades, elas
estão em sequências numéricas alternadas. Veja:
1° Sequência: 2, 4, 6, 8,...
2° Sequência: 5, 10, 15, 20, ...
PROGRESSÕES ARITMÉTICAS
Uma progressão aritmética é aquela em que os
termos crescem, sendo adicionados a uma razão cons-
tante, normalmente representada pela letra r.
� Termo inicial: valor do primeiro número que
compõe a sequência;
z Razão: regra que permite, a partir de um termo,
obter o seguinte.
Observe o exemplo:
{1,3,5,7,9,11,13, ...}
Veja que 1+2=3, 3+2=5, 5+2=7, 7+2=9 e assim suces-
sivamente. Temos um exemplo nítido de uma Progres-
são Aritmética (PA) com uma razão 2, ou seja, r = 2 e
termo inicial igual a 1. Em questões envolvendo pro-
gressões aritméticas, é importante você saber obter o
termo geral e a soma dos termos, conforme veremos
a seguir.
Termo Geral da PA
Trata-se de uma fórmula que, a partir do primei-
ro termo e da razão da PA, permite calcular qualquer
outro termo. Temos a seguinte fórmula:
an = a1 + (n-1)r
Nesta fórmula, an é o termo de posição n na PA (o
“n-ésimo” termo); a1 é o termo inicial, r é a razão e n é
a posição do termo na PA.
Usando o nosso exemplo vamos descobrir o termo
de posição 10. Já temos as informações que precisa-
mos: {1,3,5,7,9,11, 13, ...}
z o termo que buscamos é o da décima posição, isto Dica
é, a10;
z a razão da PA é 2, portanto r = 2; PA crescente: se r > 0;
z o termo inicial é 1, logo a1 = 1; PA decrescente: se r < 0;
z n, ou seja, a posição que queremos, é a de número PA constante: se r = 0.
10: n = 10
Em uma progressão aritmética de 3 termos, o
Logo, segundo termo ou o termo do meio é a média aritmé-
tica entre o primeiro e terceiro termo. Veja:
an = a1 + (n-1)r
a10 = 1 + (10-1)2 PA (a1, a2, a3)  a2 = (a1 + a3)/2
a10 = 1 + 2x9 PA (2, 4, 6)  4 = (2+6)/2  4 = 4.
a10 = 1 + 18
a10 = 19 Agora vamos treinar o que aprendemos na teo-
ria com exercícios comentados de diversas bancas.
Isto é, o termo da posição 10 é o 19. Volte na Vamos lá!
sequência e confira. Perceba que, com essa fórmula,
podemos calcular qualquer termo da PA. O termo da 1. (IBFC – 2015) O total de múltiplos de 4 existentes
posição 200 é: entre os números 23 e 125 é:

an = a1 + (n-1)r a) 25.
a200 = 1 + (200-1)2 b) 26.
a200 = 1 + 2x199 c) 27.
a200 = 1 + 198 d) 28.
a200 = 199 e) 24.

Soma do Primeiro ao N-ésimo Termo da PA O primeiro múltiplo de 4 neste intervalo é 24 e o último

é 124. Veja que os múltiplos de 4 formam uma PA de
A fórmula a seguir nos permite calcular a soma dos razão igual a 4. Então, temos as seguintes informações:
“n” primeiros termos de uma progressão aritmética: a1 = 24
an = 124
n # (a1 + an) r = 4 (podemos ir somando de 4 em 4 unidades para
Sn = obter os múltiplos).
2
Substituindo na fórmula do termo geral, vamos
Para entendermos um pouco melhor, vamos calcu- encontrar a quantidade de elementos (múltiplos):
lar a soma dos 7 primeiros termos do nosso exemplo an = a1 + (n-1)r
que já foi apresentado: {1,3,5,7,9,11, 13, ...}. 124 = 24 + (n – 1)4
Já sabemos que a1 = 1, e n = 7. O termo an será, nes- 124 = 24 + 4n – 4
te caso, o termo a7, que observando na sequência é o 124 – 24 + 4 = 4n
número 13, ou seja, a7 = 13. Substituindo na fórmula, 104 = 4n
temos: n = 26. Resposta: Letra B.

n # (a1 + an) 2. (FCC – 2018) Rodrigo planejou fazer uma viagem em

Sn =
2 4 dias. A quantidade de quilômetros que ele percorrerá
em cada dia será diferente e formará uma progressão
7 # (1 + 13)
S7 = aritmética de razão igual a − 24. A média de quilôme-
2 tros que Rodrigo percorrerá por dia é igual a 310 km.
7 # 14 Desse modo, é correto concluir que o número de quilô-
S7 = metros que Rodrigo percorrerá em seu quarto e último
2
dia de viagem será igual a
98
S7 = = 49
2 a) 334.
Dependendo do sinal da razão r, a PA pode ser: b) 280.
c) 322.
MATEMÁTICA FINANCEIRA

z PA crescente: se r > 0, a PA terá termos em ordem d) 274.

e) 310.
crescente.
Primeiro devemos achar o a1, para depois acharmos
Ex.: {1, 4, 7, 10, 13, 16...} → r = 3;
o a4. Devemos colocar tudo em função de a1, para
podermos substituir na média. Usando a fórmula
z PA decrescente: se r < 0, a PA terá termos em ordem do termo geral:
decrescente. r = -24
an= a1 + (n-1).r
Ex.: {20, 19, 18, 17 ...} → r = -1; Achando a1:
a1 = a1 + (1-1).r
z PA constante: se r = 0, todos os termos da PA serão a1 = a1
iguais. Colocando a2 em função de a1:
a2= a1+ (2-1)r
Ex.: {7, 7, 7, 7, 7, 7, 7...} → r = 0. a2 = a1 + r 77
 Colocando a3 em função de a1:
a3= a1+ (3-1)r
a3 = a1 + 2r
Colocando a4 em função de a1:
a4 = a1 + (4-1)r
a4 = a1 + 3r
Substituindo na fórmula da média aritmética:
(a1 + a2 + a3 + a4 )/4 = 310
(a1+ a1 + r + a1 + 2r + a1 + 3r) / 4 = 310
4 a1 + 6r = 310 . 4
4 a1 + 6. (-24) = 1240
4 a1 - 144 = 1240
a1 = 346
Encontrando a4:
a4= 346 + (4-1).r
a4= 346 + 3r
a4= 346 + 3. (-24)
a4 = 274. Resposta: Letra D.
PROGRESSÕES GEOMÉTRICAS
Observe a sequência a seguir:
{2, 4, 8, 16, 32...}
Cada termo é igual ao anterior multiplicado por 2.
Esse é um exemplo típico de Progressão Geométrica,
ou simplesmente, PG. Em uma PG, cada termo é obti-
do a partir da multiplicação do anterior por um mes-
mo número, o que chamamos de razão da progressão
geométrica. A razão é simbolizada pela letra q.
No exemplo acima, temos q = 2 e o termo inicial é
a1 = 1. Da mesma maneira que vimos para o caso de
PA, normalmente, precisamos calcular o termo geral
e a soma dos termos.
Termo Geral da PG
A fórmula a seguir nos permite obter qualquer
termo (an) da progressão geométrica, partindo-se do
primeiro termo (a1) e da razão (q):
an = a1 × qn-1
2 # 15
S4 = 1
S4 = 30
Soma dos Infinitos Termos de uma Progressão
Geométrica
Suponha que você corra 1000 metros, depois,
você corra 500 metros, depois, você corra 250 metros
e, depois, 125 metros – sempre metade do que você
correu anteriormente. Quanto você correrá no total?
Observe que o que temos é exatamente uma progres-
são geométrica infinita, porém, essa PG é decrescente.
Quando temos uma PG infinita com razão 0 < q <
1, teremos que qn = 0. Entendemos, então, que quanto
maior for o expoente, mais próximo de zero será. Por-
tanto, substituindo, teremos:
a1 # (0 - 1)
S∞ =
q-1
a1
S∞ =
1-q
Dica
Em uma progressão geométrica, o quadrado do
termo do meio é igual ao produto dos extremos.
{a1, a2, a3}  (a2)2 = a1 × a3
Veja: {2, 4, 8, 16, 32...}
82 = 4 × 16
64 = 64.
A melhor forma de compreender o que vimos na
teoria, veremos na prática alguns exercícios de ban-
cas variadas.
1. (FUMARC – 2018) Se a sequência numérica repre-
sentada por (6, a2, a3, a4, a5,192) é uma Progressão
Geométrica crescente de razão igual a q, então, é COR-
RETO afirmar que o valor de q é igual a:

No nosso exemplo, o quinto termo, a5 (n = 5), pode a) 2.

ser encontrado assim: b) 3.
c) 4.
{2, 4, 8, 16, 32...} d) 8.
a5 = 2 × 25-1
a5 = 2 × 24 Vamos substituir os valores que já temos na fórmu-
a5 = 2 × 16 la geral da PG para acharmos a razão:
a5 = 32 an = a1 × qn-1
a6 = a1 × q6-1
Soma do Primeiro ao N-ésimo Termo da PG 192 = 6 × q5
192/6 = q5
A fórmula a seguir permite calcular a soma dos “n” 32 = q5
primeiros termos da progressão geométrica: 5
q= 32
n q=2
a1 # (q - 1) Resposta: Letra A.
Sn =
q-1
2. (IBFC – 2016) Se a soma dos elementos de uma P.G.
Usando novamente o nosso exemplo e fazendo a (progressão geométrica) de razão 3 e segundo termo
soma dos 4 primeiros termos (n = 4), temos: {2, 4, 8,
12 é igual a 484, então o quarto termo da P.G. é igual a:
16, 32...}
4 a) 324.
2 # (2 - 1)
S4 = b) 36.
2-1
2 # (16 - 1) c) 108.
78 S4 = 1 d) 216.
 Temos que a2 = 12 e q = 3. Para calcularmos o quarto
termo, devemos usar a fórmula do termo geral da
PG. Veja:
a4 = a2 × q4-2
a4 = 12 × 32
a4 = 12 × 9
a4 = 108
Resposta: Letra C.
JUROS SIMPLES — CÁLCULO DO
MONTANTE, DOS JUROS, DA TAXA DE
JUROS, DO PRINCIPAL E DO PRAZO DA
OPERAÇÃO FINANCEIRA
A premissa que é a base da matemática financeira
é a seguinte: as pessoas e as instituições do mercado
preferem adiantar os seus recebimentos e retardar
os seus pagamentos. Do ponto de vista estritamente
racional, é melhor pagar o mais tarde possível caso
não haja incidência de juros (ou caso esses juros
sejam inferiores ao que você pode ganhar aplicando
o dinheiro).
“Juros” é o termo utilizado para designar o “preço
do dinheiro no tempo”. Quando você pega certa quan-
tia emprestada no banco, o banco te cobrará uma
remuneração em cima do valor que ele te emprestou,
pelo fato de deixar você ficar na posse desse dinhei-
ro por um certo tempo. Esta remuneração é expressa
pela taxa de juros.
Nos juros simples a incidência recorre sempre sobre
o valor original. Veja um exemplo para melhor entender.
Exemplo 1:
Digamos que você emprestou 1000,00 reais, em um
regime de juros simples de 5% ao mês, para um amigo
e que o mesmo ficou de quitar o empréstimo após 5
meses. Então temos o seguinte:
CAPITAL
EMPRESTADO VALOR REAJUSTADO
(1000,00)
1° mês = 1000,00 1000,00 + (5% de 1000,00) = 1050,00
2° mês = 1050,00 1050,00 + (5% de 1000,00) = 1100,00
3° mês = 1100,00 1100,00 + (5% de 1000,00) = 1150,00
4° mês = 1150,00 1150,00 + (5% de 1000,00) = 1200,00
5° mês = 1200,00 1200,00 + (5% de 1000,00) = 1250,00
Ao final do 5° mês você terá recebido 250,00 reais
de juros.
Fórmulas utilizadas em juros simples
J=C·i·t
M=C+J
M = C · (1 + i ·J)
Em que,
J = juros
C = capital
i = taxa em percentual (%)
t = tempo
M = montante
TAXAS PROPORCIONAIS E EQUIVALENTES
Para aplicar corretamente uma taxa de juros, é
importante saber a unidade de tempo sobre a qual
a taxa de juros é definida. Isto é, não adianta saber
apenas que a taxa de juros é de “5%”. É preciso saber
se essa taxa é mensal, bimestral, anual etc. Dizemos
que duas taxas de juros são proporcionais quando
guardam a mesma proporção em relação ao prazo.
Por exemplo, 12% ao ano é proporcional a 6% ao se-
mestre, e também é proporcional a 1% ao mês.
Basta efetuar uma regra de três simples. Para
obtermos a taxa de juros bimestral, por exemplo, que
é proporcional à taxa de 12% ao ano:
12% ao ano ----------------------- 1 ano
Taxa bimestral ------------------ 2 meses
Podemos substituir 1 ano por 12 meses, para dei-
xar os valores da coluna da direita na mesma unidade
temporal, temos:
12% ao ano ---------------------- 12 meses
Taxa bimestral ------------------ 2 meses
Efetuando a multiplicação cruzada, temos:
12% x 2 = Taxa bimestral x 12
Taxa bimestral = 2% ao bimestre
Duas taxas de juros são equivalentes quando são
capazes de levar o mesmo capital inicial C ao montan-
te final M, após o mesmo intervalo de tempo.
Uma outra informação muito importante e que
você deve memorizar é que o cálculo de taxas equi-
valentes quando estamos no regime de juros simples
pode ser entendido assim: 1% ao mês equivale a 6%
ao semestre ou 12% ao ano, e levarão o mesmo capital
inicial C ao mesmo montante M após o mesmo perío-
do de tempo.
Importante!
No regime de juros simples, taxas de juros propor-
cionais são também taxas de juros equivalentes.
Vamos agora treinar com alguns exercícios para
conhecermos como as bancas costumam cobrar estes
materiais.
1. (FEPESE — 2018) Uma TV é anunciada pelo preço
de R$ 1.908,00 para pagamento em 12 parcelas de
MATEMÁTICA FINANCEIRA
159,00. A mesma TV custa R$ 1.410,00 para paga-
mento à vista. Portanto o juro simples mensal incluído
na opção parcelada é:
a) Menor que 2%.
b) Maior que 2% e menor que 2,5%.
c) Maior que 2,5% e menor que 2,75%.
d) Maior que 2,75% e menor que 3%.
e) Maior que 3%.
1.908 - 1.410 = 498 (juros durante 12 meses)
J=C·I·t
498 = 1410 · 12 · i / 100
49800 = 16920i 79
 i = 49800/16920 Podemos fazer a comparação entre juros simples e
i = 2,94%. compostos. Observe a tabela a seguir:
Resposta: Letra D.
JUROS SIMPLES JUROS COMPOSTOS
2. (CESPE-CEBRASPE – 2018) Uma pessoa atrasou em Mais onerosos se t < 1 Mais onerosos se t > 1
15 dias o pagamento de uma dívida de R$ 20.000, cuja
taxa de juros de mora é de 21% ao mês no regime de Mesmo valor se t = 1 Mesmo valor se t = 1
juros simples. Juros capitalizados no final Juros capitalizados perio-
Acerca dessa situação hipotética, e considerando o do prazo dicamente (“juros sobre
mês comercial de 30 dias, julgue o item subsequente. juros”)
No regime de juros simples, a taxa de 21% ao mês é Crescimento linear (reta) Crescimento exponencial
equivalente à taxa de 252% ao ano.
Valores similares para Valores similares para
prazos e taxas curtos prazos e taxas curtos
( ) CERTO  ( ) ERRADO
z Juros compostos – cálculo do prazo:
No regime simples, sabemos que taxas propor-
cionais são também equivalentes. Como temos 12 Nas questões em que é preciso calcular o prazo
meses no ano, a taxa anual proporcional a 21%am você deverá utilizar logaritmos, visto que o tempo “t”
é, simplesmente: está no expoente da fórmula de juros compostos. A
21% x 12 = 252% ao ano propriedade mais importante a ser lembrada é que,
Esta taxa de 252% ao ano é proporcional e também sendo dois números A e B, então:
é equivalente a 21% ao mês. Portanto, o item está
certo. log AB = B x log A
Resposta: Certo. Significa que o logaritmo de A elevado ao expoente
B é igual a multiplicação de B pelo logaritmo de A.
Uma outra propriedade bastante útil dos logarit-
mos é a seguinte:
JUROS COMPOSTOS — CÁLCULO DO
MONTANTE, DOS JUROS, DA TAXA DE log bAl = 𝑙𝑜𝑔𝐴 − 𝑙𝑜𝑔B
B
JUROS, DO PRINCIPAL E DO PRAZO DA
OPERAÇÃO FINANCEIRA Isto é, o logaritmo de uma divisão entre A e B é
igual à subtração dos logaritmos de cada número.
Imagine que você pegou um empréstimo de Também é importante ter em mente que “logA”
R$10.000,00 no banco, cujo pagamento deve ser rea- significa “logaritmo do número A na base 10”.
lizado após 4 meses, à taxa de juros de 10% ao mês.
Ficou combinado que o cálculo de juros de cada mês Observe um exemplo:
será feito sobre o total da dívida no mês anterior, e No regime de juros compostos com capitalização
mensal à taxa de juros de 1% ao mês, a quantidade de
não somente sobre o valor inicialmente emprestado.
meses que o capital de R$100.000 deverá ficar investi-
Neste caso, estamos diante da cobrança de juros com-
do para produzir o montante de R$120.000 é expressa
postos. Podemos montar a seguinte tabela:
por:

MÊS DO EMPRÉSTIMO 10.000,00 log2, 1

1º MÊS 11.000,00 log1, 01
2º MÊS 12.100,00
3º MÊS 13.310,00 Temos a taxa j = 1% am, capital C = 100.000 e mon-
tante M = 120.000. Na fórmula de juros compostos:
4º MÊS 14.641,00
M = C x (1+j)t
Logo, ao final de 4 meses você deverá devolver 120000 = 100000 x (1+1%)t
ao banco R$14.641,00 que é a soma da dívida inicial 12 = 10 x (1,01)t
(R$10.000,00) e de juros de R$4.641,00. 1,2 = (1,01)t
Fórmula utilizada em juros compostos
Podemos aplicar o logaritmo dos dois lados:
M = C · (1 + i)
t
log1,2 = log (1,01)t
log1,2 = t · log 1,01
Poderíamos ter utilizado a fórmula no nosso exem-
plo. Veja: log1, 1
t=
M = 10000 x (1 + 10%) 4 log1, 01
M = 10000 x (1 + 0,10)4
M = 10000 x (1,10)4 Logo, questão errada.
M = 10000 x 1,4641 Vejamos alguns exemplos de questões sobre esse
80 M = 14.641,00 reais tema:
1. (FCC - 2017) A Cia. Escocesa, não tendo recursos
para pagar um empréstimo de R$ 150.000,00 na data
do vencimento, fez um acordo com a instituição finan-
ceira credora para pagá-la 90 dias após a data do
vencimento. Sabendo que a taxa de juros compostos
cobrada pela instituição financeira foi 3% ao mês, o
valor pago pela empresa, desprezando-se os centa-
vos, foi, em reais,
Sendo assim, o banco vai descontar um valor e ele
não te pagará os R$ 50.000,00, obviamente. Esse des-
conto vai depender da modalidade adotada, da taxa
de juros e do prazo de antecipação. Ou seja, você, cer-
tamente, receberá menos que o Valor que consta no
título. Vejamos melhor a seguir.
Valor Nominal (N)

a) 163.909,00. É o Valor de Futuro (também chamado de Valor

b) 163.500,00. de Face, Montante e Valor Final) do título, isto é, o
c) 154.500,00. valor declarado com informações a respeito de quan-
d) 159.135,00. to o portador do título terá para receber ao final do
e) 159.000,00. prazo de vencimento. No nosso exemplo hipotético,
seriam os R$ 50.000,00 (com prazo de vencimento em
Temos uma dívida de C = 150.000 reais a ser paga 10 meses). Para calcular o Valor Nominal do título, ire-
após t = 3 meses no regime de juros compostos, com mos utilizar a seguinte expressão:
a taxa de j = 3% ao mês. O montante a ser pago é
dado por: N = A (1 + i ∙ n)
M = C x (1+j)t
M = 150.000 x (1+0,03)3 Valor Atual (A)
M = 150.000 x (1,03)3
M = 150.000 x 1,092727 Também chamado de Valor Descontado ou Valor
M = 15 x 10927,27 Presente, é o valor que o titular do direito receberá
M = 163.909,05 reais antecipadamente por ele depois de efetuar o descon-
Resposta: Letra A. to. Para calcular o Valor Atual do título, iremos utili-
zar a seguinte expressão:
2. (FCC - 2017) O montante de um empréstimo de 4 anos
da quantia de R$ 20.000,00, do qual se cobram juros
A = N (1 – i ∙ n)
compostos de 10% ao ano, será igual a
Podemos dizer então que o Desconto (D) é a dife-
a) R$ 26.000,00.
b) R$ 28.645,00. rença entre o valor Nominal e o valor Atual.
c) R$ 29.282,00.
d) R$ 30.168,00. D=N−A
e) R$ 28.086,00.
Taxa Efetiva (ie)
Temos um prazo de t = 4 anos, capital inicial C =
20000 reais, juros compostos de j = 10% ao ano. O Podemos determinar a Taxa Efetiva através da
montante final é: seguinte fórmula:
M = C x (1+j)t
M = 20000 x (1+0,10)4 ie = ic / 1 – ic · n
M = 20000 x 1,14
M = 20000 x 1,4641 Em que,
M = 2 x 14641 ie = Taxa Efetiva
M = 29282 reais ic = Taxa do Desconto Comercial Simples
Resposta: Letra C. n = Prazo do Desconto

DESCONTOS — CÁLCULO DO VALOR SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO —

ATUAL, DO VALOR NOMINAL E DA SISTEMA PRICE (MÉTODO DAS
MATEMÁTICA FINANCEIRA

TAXA DE DESCONTO PRESTAÇÕES CONSTANTES);

Na matemática financeira, descontar é: antecipar
o valor de um recebível.
Imagine a situação a seguir:
Você tem um direito monetário de R$ 50.000,00
para receber em 10 meses. Porém, com a necessida-
de de ter esse valor imediatamente, você recorre a
um banco para poder antecipar o que irá receber. O
banco, então, propõe o pagamento de um certo valor
por esse direito e, assim, a instituição financeira fica-
rá com esse título até o vencimento que, como vimos,
ocorrerá em 10 meses. Note que ocorrerá uma mudan-
ça na titularidade do direito.
SISTEMA SAC (MÉTODO DAS
AMORTIZAÇÕES CONSTANTES)
TABELA PRICE E SAC
Ao financiar o sonho da casa própria, deve-se esco-
lher um sistema de pagamento. Para isso, existem as
seguintes opções: tabela Price ou SAC. Aqui, discutire-
mos um pouco a respeito de tais sistemas, para enten-
dermos o que de fato eles são, se há alguma diferença,
vantagem e/ou desvantagem entre eles e se um deles
é mais barato/acessível que o outro. 81
 Esses sistemas, basicamente, são formas de amortiza-
ção e financiamento a longo prazo, acertadas ao banco
ou à construtora durante o financiamento da compra de
um imóvel: a Tabela Price (Sistema Francês de Amortiza-
ção) e o SAC (Sistema de Amortização Constante). Ambos,
segundo José Mansini, planejador financeiro pela Plane-
jar, “São dois cálculos distintos que determinam de que
forma o comprador do imóvel irá pagar [amortizar] o
empréstimo que ele fez para este fim. Nestes dois siste-
mas, será definido o valor da parcela mensal a ser paga”.
Diferenças entre Tabela Price e SAC
Há diferenças entre esses dois sistemas de amor-
tização, mas a diferença que mais se destaca diz res-
peito à forma e rapidez de amortização (diminuição
gradativa da dívida).
Tal distinção afeta desde o valor das parcelas até
a quantidade total de juros. No Sistema SAC, tem-se,
inicialmente, prestações com valores mais altos e que
ficam menores no final, pois (como dito anteriormen-
te) há amortização mensal do valor financiado. Ou
seja, da primeira parcela até a última, o valor vai cain-
do, porque há uma diminuição progressiva dos juros.
Na tabela Price, no entanto, as parcelas come-
çam mais baixas, mas são estáticas, o que significa
que não sofrem alteração durante todo o período de
financiamento.
Vantagens Oferecidas pela Tabela Price e pelo SAC
A escolha é sempre do comprador. Ou seja, cabe a
ele optar pela forma de pagamento que mais se adequa
à realidade financeira dele. A escolha, notadamente,
deve levar em consideração o fator de correção (Taxa
Referencial – TR ou Índice de Preços ao Consumidor
Amplo – IPCA) que julgar mais econômico no momen-
to da assinatura do contrato do financiamento.
Contudo, é válido ressaltar que, quando se neces-
sita de financiamento, optar por um prazo mais curto,
se possível, é sempre o melhor a se fazer. Isso porque,
em financiamentos imobiliários, paga-se juros sobre
o saldo devedor. Logo, quanto mais amortização hou-
ver, menos gastos com juros terá o comprador.
Pensando nisso, o Sistema de Amortização Cons-
tante (SAC) pode ser mais vantajoso que a tabela Pri-
ce, porque representa uma economia de cerca de 10%,
em média. A tabela Price possui como vantagem sua
parcela inicial, que, normalmente, é bem menor. No
entanto, pelo SAC, apesar de as parcelas serem maio-
res no começo, há uma amortização maior da dívida,
o que leva a uma economia significativa no final.
Para melhor ilustrar esse comparativo entre as
vantagens oferecidas por cada um dos Sistemas (SAC e
Price), veja o quadro a seguir, representado um finan-
ciamento de R$ 200 mil parcelado em 20 anos, com
juros de 7% ao ano e correção pela TR. Perceba que
a prestação do SAC começa a R$ 439 mais cara, mas o
valor total pago no final é quase R$ 30 mil mais baixo.
SAC PRICE
Parcela inicial R$ 1.964,16 R$ 1.524,89
Parcela final R$ 838,05 R$ 1.524,89
Total pago R$ 336.264,90 R$ 365.973,34
82
Outra Forma de Correção Possível das Prestações de
um Financiamento
A Caixa Econômica Federal divulgou em agosto de
2019 uma nova linha de crédito para aquisição de casa
própria, que possui juros entre 2,95% e 4,95% ao ano,
mais a inflação do país, medida pelo IPCA. Disponível
somente para contratos novos, esse novo modelo pode
ser usado para financiar até 80% do valor de imóveis
novos e usados, com prazo de até 360 meses.
Importante!
A prestação terá seu valor corrigido mensalmen-
te, o que é, geralmente, feito pelo sistema SAC. O
valor da parcela, por sua vez, pode ou não dimi-
nuir com o decorrer do tempo, pois depende da
trajetória da inflação, ao passo que, na tabela Pri-
ce, a correção feita por meio do IPCA descarac-
teriza totalmente o conceito de parcelas fixas.
A título de exemplo, leve em consideração o mesmo
valor utilizado na situação que vimos anteriormente,
de R$ 200 mil, financiado em 20 anos, diferenciando
apenas a taxa, que passa a ser de 4,95%, e uma estima-
tiva de IPCA de 4%. Aqui, cabe salientar que se trata
apenas de uma situação hipotética/simulada, já que
não é certa a previsão da trajetória da inflação por um
período tão longo.
SAC PRICE
Parcela inicial R$ 1.645,56 R$ 1.306,69
Parcela final R$ 1.833,30 R$ 2.853,77
Total pago R$ 433.014,03 R$ 475.426,66
Simulação de Financiamento
Para fazer simulações de financiamentos com
tabela Price e/ou com o SAC, basta acessar sites de
bancos, como Banco do Brasil, Bradesco, Caixa, Itaú e
Santander, e fazer as simulações.
HORA DE PRATICAR!
1 . ( CESGRANRIO – 2012) Uma mercadoria é vendida por
R$ 95,00 à vista ou em duas parcelas de R$ 50,00 cada
uma: a primeira no ato da compra, e a segunda um mês
após a compra.Qual é, aproximadamente, a taxa de juros
mensal cobrada na venda em duas parcelas?
a) 5%
b) 5,26%
c) 10%
d) 11,11%
e) 15%
2. ( CESGRANRIO – 2012) Um capital de R$ 1.500,00
resultou em um montante de R$ 1.530,00 após dois
meses. Sendo a remuneração calculada com juros
simples, qual é a taxa anual utilizada?
a) 1%
b) 1,96%
c) 2%
d) 11,76%
e) 12%
3. (CESGRANRIO – 2011) Um equipamento pode ser 8. (CESGRANRIO – 2013) Um cliente contraiu um
adquirido com o pagamento de uma entrada de 30% do empréstimo, junto a um banco, no valor de R$
valor à vista e mais uma prestação de R$ 1.386,00 para 20.000,00, a uma taxa de juros compostos de 4% ao
60 dias. Se a taxa de juros simples cobrada no financia- mês, com prazo de 2 trimestres, contados a partir da
mento é de 5% ao mês, o valor à vista, em reais, é liberação dos recursos. O cliente quitou a dívida exa-
tamente no final do prazo determinado, não pagando
a) 1.800 nenhum valor antes disso.
b) 2.000
c) 2.100 Dados
d) 2.200
1,042 ≅ 1,082
e) 2.500
1,043 ≅ 1,125
4. (CESGRANRIO – 2013) Um título no valor de R$ 1,044 ≅ 1,170
2.000,00 foi pago com atraso de dez dias. Se são 1,045 ≅ 1,217
cobrados juros simples de 12% ao mês, o montante 1,046 ≅ 1,265
pago, em reais, é 1,047 ≅ 1,316

a) 2.080 Qual o valor dos juros pagos pelo cliente na data da

b) 2.120 quitação dessa dívida?
c) 2.240
d) 2.400 a) R$ 5.300,00
e) 2.510 b) R$ 2.650,00
c) R$ 1.250,00
5. (CESGRANRIO – 2014) No controle e acompanhamen- d) R$ 1.640,00
to do orçamento de caixa, uma empresa comprovou a e) R$ 2.500,00
existência de uma sobra de dinheiro, elevada e consis-
9. ( CESGRANRIO – 2011) Uma empresa obtém um
tente, para o próximo ano. Em decorrência, a empresa
empréstimo de R$ 15.000,00 de uma instituição finan-
decidiu pagar, antecipadamente, a dívida bancária de
ceira que cobra juros antecipados de 3% ao mês. O
R$ 350.000,00, vencível dentro de 4 meses, contados
prazo da operação é de 3 meses, e o valor líquido libe-
do dia do pagamento antecipado, com uma taxa de
rado pela instituição financeira na conta corrente da
desconto comercial, negociada com o banco, a juros
empresa correspondeu a R$ 13.650,00.
simples, de 30% ao ano.
Com base nos dados acima, a taxa efetiva mensal
Nesse contexto, o valor pago na quitação dessa dívi-
composta da operação foi, aproximadamente,
da, nos termos do desconto comercial simples (des-
conto por fora) negociado, em reais, foi de a) 4,4%
b) 4,0%
a) 245.000,00 c) 3,6%
b) 315.000,00 d) 3,2%
c) 318.182,00 e) 2,8%
d) 323.750,00
e) 341.250,00 10. ( CESGRANRIO – 2011) Um cidadão assina um con-
trato para a aquisição de um terreno comprometen-
6. ( CESGRANRIO – 2013) Um comerciante descontou do-se a pagar, no prazo de 2 meses, a quantia de R$
um cheque pré-datado para 30 dias, no valor de R$ 100.000,00. Sabendo-se que, embutidos nesse valor,
30.000,00, tendo o banco cobrado uma taxa de descon- foram considerados juros compostos de 3% ao mês, o
to simples de 5,00% ao mês. Qual é o valor, em reais, valor original do terreno, em reais, era
emprestado ao lojista, e qual é a taxa efetiva de juros
simples ao mês cobrada do cliente, respectivamente? a) 94.000,00
b) 94.122,15
a) 28.500,00 e 5,00% c) 94.259,59
b) 28.500,00 e 5,26% d) 94.499,99
c) 30.000,00 e 5,00% e) 95.250,00
d) 30.000,00 e 5,26%
e) 30.000,00 e 5,52% 11. (CESGRANRIO – 2010) Suponha que o Posto de
MATEMÁTICA FINANCEIRA

Gasolina Ribeiro Ltda. tem uma dívida com um ban-

7. (CESGRANRIO – 2010) Uma empresa oferece aos
seus clientes desconto de 10% para pagamento no
ato da compra ou desconto de 5% para pagamento
um mês após a compra. Para que as opções sejam
indiferentes, a taxa de juros mensal praticada deve ser,
aproximadamente,
co de R$ 144.000,00 (cento e quarenta e quatro mil
reais), que vence em dois meses. O gerente da conta
desse Posto fez uma proposta para quitar a dívida à
vista. Se a taxa de juros desse financiamento é de
20,0% ao mês, quanto o Posto deve pagar à vista, em
reais, ao banco, para a quitação dessa dívida?

a) 0,5% a) 140.000,00
b) 3,8% b) 120.000,00
c) 4,6% c) 115.200,00
d) 5,0% d) 100.000,00
e) 5,6% e) 86.000,00
83
 12. ( CESGRANRIO – 2018) Um equipamento, que pode- b) constante
ria ser comprado por 100 milhões de reais à vista, c) radial
foi financiado por meio de dois pagamentos semes- d) alemão
trais sucessivos. O primeiro, no valor de 55 milhões de e) francês
reais, foi pago seis meses após a compra; o segundo,
no valor de 60,5 milhões de reais, foi pago 12 meses
após a compra.
O valor mais próximo da taxa anual equivalente cobra-
da nesse financiamento é igual a 9 GABARITO

a) 15,5% 1 D
b) 16,1%
c) 20,0% 2 E
d) 21,0%
e) 22,5% 3 A

4 A
13. ( CESGRANRIO – 2012) Um produto é vendido à vista
com 10% de desconto ou a prazo em dois pagamen- 5 B
tos, sendo o primeiro no ato da compra e o segundo
2 meses após a compra. Qual é, aproximadamente, a 6 B
taxa mensal de juros no pagamento a prazo? 7 E

Dado: √5 ≈ 2,24 8 A

9 D
a) 10%
b) 11% 10 C
c) 12%
d) 24% 11 D
e) 25%
12 D
14. (CESGRANRIO – 2015) Arthur contraiu um financia- 13 C
mento para a compra de um apartamento, cujo valor
à vista é de 200 mil reais, no Sistema de Amortização 14 B
Constante (SAC), a uma taxa de juros de 1% ao mês,
15 E
com um prazo de 20 anos. Para reduzir o valor a ser
financiado, ele dará uma entrada no valor de 50 mil
reais na data da assinatura do contrato. As prestações
começam um mês após a assinatura do contrato e
são compostas de amortização, juros sobre o saldo ANOTAÇÕES
devedor do mês anterior, seguro especial no valor
de 75 reais mensais fixos no primeiro ano e despesa
administrativa mensal fixa no valor de 25 reais.
A partir dessas informações, o valor, em reais, da
segunda prestação prevista na planilha de amortiza-
ção desse financiamento, desconsiderando qualquer
outro tipo de reajuste no saldo devedor que não seja a
taxa de juros do financiamento, é igual a

a) 2.087,25
b) 2.218,75
c) 2.175,25
d) 2.125,00
e) 2.225,00

15. ( CESGRANRIO – 2011) Consiste em um plano de

amortização de uma dívida em prestações periódicas
iguais e sucessivas, dentro do conceito de termos
vencidos, em que o valor de cada prestação, ou paga-
mento é composto por duas parcelas distintas: uma
de juros e outra de capital (chamada amortização).

VIEIRA SOBRINHO J.P. Matemática Financeira. São Paulo: Atlas,

2007, p. 220.

Essa definição se refere ao sistema de amortização

conhecido como

84 a) misto
 a ter uma dívida, um passivo, uma obrigação com o
banco. Torno-me, portanto, um devedor. Já o banco
passa a ter um direito, um crédito a receber, um ativo
para ele que é o credor.

CONHECIMENTOS
BANCÁRIOS

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL:

ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL
A estrutura base do Sistema Financeiro Nacional
(SFN) está prevista na Lei nº 4.595, de 31 de dezem-
bro de 1964. Foi essa norma que, ao apagar das luzes
de 1964, criou o Conselho Monetário Nacional (CMN) Nas operações passivas, ocorre o contrário: as ins-
e o Banco Central do Brasil — doravante, BC, BCB ou tituições financeiras captam recursos dos agentes
Bacen. econômicos superavitários, os doadores de recursos.
Veja que a atual estrutura de nosso sistema finan- São chamadas de operações passivas, pois representam
ceiro é relativamente jovem, estando em vigor há, passivos da instituição, uma obrigação.
apenas, 56 anos. A moeda comemorativa dos 50 anos Nesse caso, como apliquei meu dinheiro no banco, eu
do BC (de R$ 1,00), ainda em circulação, foi lançada sou o doador dos recursos e passo a ter um crédito, um
em 2015. ativo, um direito perante ao banco. Eu sou o credor.
Apesar do curto período, muita coisa mudou de
lá para cá: a tecnologia, a estabilização da moeda, o
surgimento de novos produtos, a alteração no rela-
cionamento entre as instituições financeiras e o
consumidor bancário, entre outras. Diversos fatores
alteraram profundamente a forma de atuar do siste-
ma financeiro e isso gerou impactos diversos na nor-
matização de suas operações e na forma de atuar de
suas instituições.
Essas alterações ainda ocorrem de forma paulati-
na e espaçada, dificultando o estudo por meio da letra
seca da lei, que, muitas vezes, não está devidamente
atualizada em relação a alterações feitas em outras
legislações. Ao juntarmos as duas operações em uma só figura,
teremos, então, a visão do papel institucional das institui-
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL ções financeiras, que atuam na promoção da intermedia-
ção financeira.
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é o conjunto
de entidades e instituições que têm por função prin-
cipal promover a intermediação financeira, utilizan-
do-se de diferentes instrumentos financeiros para
possibilitar a transferência de recursos entre agentes
econômicos superavitários (os credores, investidores,
poupadores) e deficitários (os tomadores de recursos).
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

Portanto, esse sistema promove o encontro entre cre-

dores e tomadores de recursos.
Por meio dele é que as pessoas, as empresas e o
governo (os agentes econômicos) circulam a maior
parte dos seus ativos, pagam suas dívidas e realizam
seus investimentos. Para compreender melhor, é
importante que você tenha clareza sobre a diferença
entre as operações ativas e as operações passivas de
uma instituição financeira (IF). Essa explicação é importante para identificar quan-
Operações ativas são aquelas em que as institui- do um produto ou serviço de uma instituição financeira
ções financeiras emprestam recursos aos agentes representa uma operação ativa ou uma operação passiva.
econômicos deficitários, os tomadores de recursos. Cumpre salientar que a intermediação financeira é a
São chamadas de operações ativas, pois representam função principal do SFN, mas não é a única. Os bancos e
ativos da instituição, um crédito a receber. demais operadores do sistema exercem inúmeras outras
Isso faz sentido, porque se o banco me empresta funções, por conta de todo o avanço e das facilidades
dinheiro, eu, que sou o tomador de recursos, passo emergidas nos últimos tempos. 85
 A Constituição Federal, em seu art. 192, define que o Sistema Financeiro Nacional será estruturado de forma a promo-
ver o desenvolvimento equilibrado do país e a servir aos interesses da coletividade, em todas as partes que o compõem.
Vejamos:

Do Sistema Financeiro Nacional

Art. 192 O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do País e a servir
aos interesses da coletividade, em todas as partes que o compõem, abrangendo as cooperativas de crédito, será regulado
por leis complementares que disporão, inclusive, sobre a participação do capital estrangeiro nas instituições que o integram.

A CF trouxe, portanto, uma função social ao SFN — promover o desenvolvimento equilibrado do País e a servir aos inte-
resses da coletividade — que está diretamente ligada a uma adequada intermediação financeira e, certamente, propicia
desenvolvimento, geração de emprego e de renda.
Como ocorre, na prática, a intermediação financeira?
Vamos simplificar: quando você exagera nas compras de Natal e falta grana para pagar as contas em janeiro, ou
quando resolve que, mesmo sem grana, não vai ficar em casa no carnaval, uma alternativa é ir ao banco e solicitar um
empréstimo.
Todos nós, pessoas físicas, empresas, governos, somos agentes econômicos. No exemplo narrado, você era um agente
econômico deficitário, ou tomador de recursos, que recorreu ao SFN, para obter recursos que outro agente econômico
entregou aos cuidados de alguma instituição financeira em troca de uma remuneração oriunda da aplicação de uma taxa
de juros sobre o capital entregue. Esse era o agente econômico superavitário ou doador de recursos.
É importante compreender que, em regra, o banco não empresta o dinheiro dele, mas empresta o dinheiro dos outros.
Ou seja, o que o sistema financeiro faz é possibilitar que aqueles que precisam de recursos consigam acesso aos recursos
daqueles que os tem em excesso.
Isso é a intermediação financeira. Porém, essa intermediação não pode ser feita assim, de qualquer jeito, por qual-
quer um. Afinal, estamos lidando com dinheiro e sabemos como isso complica as coisas. Então, há a necessidade de que
exista uma estrutura bem definida, normatizada e regulada para tocar essa engrenagem, para fazer essa roda girar.
Essa estrutura é a própria estrutura do Sistema Financeiro Nacional, a qual você conhecerá a seguir.

Estrutura do Sistema Financeiro Nacional

Nós podemos dividir o Sistema Financeiro Nacional em três níveis de atuação. A melhor maneira de visualizar isso é
utilizando a forma pela qual o Banco Central demonstra a organização do SFN:

Moeda, crédito, capitais e câmbio Seguros privados Previdância Fechada

Orgãos normativos

CMN CNSP CNPC

Conselho Monetário Conselho Nacional de Conselho Nacional de
Seguros Privados Previdência Complementar
Nacional
Supervisores

BCB CVM Susep Previc

Banco Central Comissão de Valores Superintendência de Superintendência Nacional de
do Brasil Mobiliários Seguros Privados Previdência Complementar
Operadores

Entidades Fechadas da
Banco e Administradoras de Bolsa Seguradora e
previdência Complementar
Caixa Econômica consórcios de valores Resseguradores
(fundo de Pensão)

Cooperativas Corretores Bolsa de mercadorias Entidades abertas de

de crédito e distribuidoras e futuros previdência

Instituições Demais instituições Sociedades

de pagamento não bancárias de capitalização

86
 É imprescindível que você observe a figura horizontalmente. Perceba que, à esquerda, rótulos identificam
três níveis de atuação: órgãos normativos, supervisores e operadores.
No primeiro nível, temos os órgãos normativos. São eles que definem o regramento geral a ser seguido pelo
mercado. Porém, entenda que eles não são órgãos executores, não possuem uma estrutura física nem são servido-
res de quadro próprio. Eles apenas ditam as regras.
Veremos que, na realidade, todos esses órgãos normativos são Conselhos, colegiados compostos por diferen-
tes autoridades ligadas ao mercado que se pretende normatizar e regular e que se reúnem periodicamente. Eles
determinam regras gerais para o bom funcionamento do sistema.
No segundo nível, temos as entidades supervisoras. São autarquias federais que cumprem e fazem cumprir
aquele regramento estabelecido pelos órgãos normativos.
Aqui, sim, existe toda uma estrutura física e um quadro de servidores trabalhando em prol de um sistema
financeiro sólido e eficiente, em benefício da sociedade. As entidades supervisoras trabalham para que os inte-
grantes do sistema financeiro sigam as regras definidas pelos órgãos normativos.
Por fim, tempos os operadores. São as instituições financeiras, públicas e privadas, que atuam nos diversos
ramos do SFN, promovendo a intermediação financeira e oferecendo produtos e serviços aos seus consumidores.
É com os operadores que temos contato no nosso dia a dia.
Eles constituem a parte mais visível do sistema financeiro. Os operadores são as instituições que ofertam ser-
viços financeiros, no papel de intermediários.
Vamos fazer um paralelo, para tentar simplificar o entendimento. Pense em uma empresa qualquer, uma loja
de roupas por exemplo. Vamos imaginar que a loja tenha a seguinte estrutura organizacional:

Dono

Gerente A Gerente B

Funcionário Funcionário Funcionário Funcionário

A1 A2 B1 B2

Vários comércios possuem uma estrutura parecida com essa. Há um dono (o “chefão”), que diz como as coisas
devem funcionar; gerentes, que cuidam para que as coisas saiam como o patrão quer; demais funcionários, que
executam o trabalho propriamente dito.
Guarde esse paralelo na sua memória. Isso vai te ajudar a entender os papéis de cada um dos órgãos e institui-
ções do SFN e, como consequência, a resolver questões de prova.
Pense da seguinte forma: os órgãos normativos são os donos, os “chefões” do SFN. Eles ditam as regras, dizem
como as coisas devem funcionar e aquilo que pode e o que não pode ser feito.
Como dito, não são entidades, pois não possuem uma estrutura e quadro próprio de servidores. São Conselhos,
órgãos formados por diferentes autoridades que se reúnem periodicamente para elaborar o regramento de suas
áreas de competência. Como não são órgãos executivos, não costumam executar tarefas, apenas dizem como elas
devem ser feitas. São como os patrões: apenas dão ordens.
Já as instituições supervisoras — o segundo nível — são os “gerentes”. Eles trabalham, zelando para que os
operadores cumpram o que foi determinado pelos órgãos normativos, ou seja, tomam conta de sua atuação. São
órgãos executivos e fiscalizadores. Como os gerentes, eles ficam de olho no que os operadores fazem.
Por fim, os operadores são os vendedores, os que estão na frente da loja. É com eles que os clientes têm contato
direto. Eles querem vender seus produtos e serviços; querem faturar, lucrar, e, para isso, precisam atender as
demandas de seus clientes.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

Importante!
Existe uma outra classificação, mais antiga e já pouco utilizada, que divide o Sistema Financeiro Nacional em
dois subsistemas: o subsistema normativo e o subsistema operativo (ou operacional ou de intermediação).
Nessa divisão, órgãos normativos e entidades supervisoras formam, conjuntamente, o subsistema normati-
vo, enquanto os operadores compõem o subsistema operativo, operacional ou de intermediação.

Essa classificação já foi objeto de prova e, por isso, vale a pena memorizá-la.
Por fim, veja como o próprio Banco Central, em seu site, define a organização e a estrutura do SFN:
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é formado por um conjunto de entidades e instituições que promovem
a intermediação financeira, isto é, o encontro entre credores e tomadores de recursos. É por meio do sistema
financeiro que as pessoas, as empresas e o governo circulam a maior parte dos seus ativos, pagam suas dívidas e
realizam seus investimentos.

87
 Segmentação do Sistema Financeiro Nacional

Voltaremos à figura utilizada pelo Banco Central, para demonstrar a organização do SFN, porém, dessa vez, a
analisaremos verticalmente:

Orgãos normativos Moeda, crédito, capitais e câmbio Seguros privados Previdância Fechada

CMN CNSP CNPC

Conselho Monetário Conselho Nacional de Conselho Nacional de
Seguros Privados Previdência Complementar
Nacional
Supervisores

BCB CVM Susep Previc

Banco Central Comissão de Valores Superintendência de Superintendência Nacional de
do Brasil Mobiliários Seguros Privados Previdência Complementar
Operadores

Entidades Fechadas da
Banco e Administradoras de Bolsa Seguradora e
previdência Complementar
Caixa Econômica consórcios de valores Resseguradores
(fundo de Pensão)

Cooperativas Corretores Bolsa de mercadorias Entidades abertas de

de crédito e distribuidoras e futuros previdência

Instituições Demais instituições Sociedades

de pagamento não bancárias de capitalização

Importante notar que:

z Dependendo de suas atividades corretoras e distribuidoras também são fiscalizadas pela CVM
z As Instituições de Pagamento não compõem o SFN, mas são reguladas e fiscalizadas pelo BCB, conforme dire-
trizes estabelecidas pelo CMN

Repare que a figura está segmentada em três colunas: moeda, crédito, capitais e câmbio; seguros privados;
e previdência fechada.
No primeiro nível, temos 3 (três) órgãos normativos: o Conselho Monetário Nacional (CMN), o Conselho Nacio-
nal de Seguros Privados (CNSP) e o Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC). Cada um deles enca-
beça uma dessas três colunas. Isso significa que cada um desses Conselhos determina as regras gerais (diretrizes)
dos mercados sob sua responsabilidade.
Neste ponto, vale recordar o que cada um deles faz:

z Conselho Monetário Nacional: O CMN define as regras para os mercados monetário, de crédito, de câmbio e
de capitais. É responsável por fixar as diretrizes e normas das políticas monetária, creditícia e cambial;
z Conselho Nacional de Seguros Privados: O CNSP fixa as diretrizes e normas para os mercados de seguros
privados, que abrangem os setores de seguros, resseguros, capitalização e previdência complementar aberta;
z Conselho Nacional de Previdência Complementar: O CNPC é órgão normativo que regula regimes de pre-
vidência complementar operados por entidades fechadas de previdência complementar, os chamados fundos
de pensão.

Dica
88 Órgãos normativos são sempre Conselhos.
 No segundo nível, abaixo dos órgãos normativos,
estão os supervisores, também chamados de entida-
des ou instituições supervisoras. São as entidades que
atuam de forma preventiva e reativa para o cumpri-
mento das regras emitidas pelos órgãos normativos.
São elas:
z O Banco Central do Brasil (BCB), que é respon-
sável pelos mercados monetário, de crédito e de
câmbio;
z A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que é
responsável pelo mercado de capitais;
z A Superintendência de Seguros Privados
(Susep), que é responsável pelo mercado de segu-
ros privados;
z A Superintendência Nacional de Previdência
Complementar (Previc), que é responsável pelas
entidades fechadas de previdência.
Finalmente, no último e terceiro nível, vemos os
operadores do SFN. Essas são as instituições, públicas
e privadas, que executam a intermediação financei-
ra, atuando diretamente com o público. São os bancos
comerciais, a Caixa Econômica, os bancos de investi-
mento, as sociedades de arrendamento mercantil, as
corretoras, as distribuidoras de títulos e valores mobi-
liários etc.
Existem diversos tipos de instituições operadoras
no SFN, que também costumam atuar de forma seg-
mentada. Neste sentido, pode-se afirmar que, como
regra geral, cada tipo de instituição financeira opera
produtos específicos, diferentemente dos produtos
operados por outros tipos de IF.
Ao longo do nosso estudo, conheceremos os opera-
dores do sistema financeiro.
ÓRGÃOS NORMATIVOS E
INSTITUIÇÕES SUPERVISORAS,
EXECUTORAS E OPERADORAS
O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o princi-
pal órgão normativo do Sistema Financeiro Nacional
(SFN), e tem, conforme o previsto no art. 2º da Lei nº
4.595, de 1964, a finalidade de formular a política da
moeda e do crédito, objetivando o progresso econômi-
co e social do país.
O CMN é responsável pelas diretrizes e normas
das políticas monetária, creditícia e cambial. É ele,
portanto, que coordena a política macroeconômica do
governo.
Nosso primeiro passo será conhecer os seus objeti-
vos. Na prática, para que o CMN foi criado?
OBJETIVOS
A melhor forma de conhecer os objetivos do CMN
é analisá-los, um por um, conforme dispostos no art.
3º da Lei nº 4.595, de 1964. Vejamos:
Importante!
Alguns incisos desse artigo foram revogados
pela Lei Complementar nº 179, de 2021.
Portanto, apresentaremos a seguir apenas os
incisos que permanecem vigentes.
Art. 3º A política do Conselho Monetário Nacional
objetivará: [...]
IV - Orientar a aplicação dos recursos das insti-
tuições financeiras, quer públicas, quer privadas;
tendo em vista propiciar, nas diferentes regiões do
País, condições favoráveis ao desenvolvimento har-
mônico da economia nacional;
O CMN define regras gerais de atuação para os
diversos tipos de instituições financeiras, estabele-
cendo os segmentos em que podem atuar. Pode ainda
diferenciar certas regras conforme as regiões do país,
buscando diminuir desigualdades regionais.
Art. 3º [...]
V - Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e
dos instrumentos financeiros, com vistas à maior
eficiência do sistema de pagamentos e de mobiliza-
ção de recursos;
O CMN deve buscar também o aperfeiçoamento
das instituições financeiras e de seus produtos e servi-
ços, objetivando facilitar e fortalecer a intermediação
financeira.
Art. 3º [...]
VI - Zelar pela liquidez e solvência das instituições
financeiras;
A liquidez e a solvência das instituições financei-
ras impactam na segurança e no grau de confiabilida-
de do Sistema Financeiro Nacional. Trata-se, portanto,
de permanente preocupação do CMN.
Art. 3º [...]
VII - Coordenar as políticas monetária, creditícia,
orçamentária, fiscal e da dívida pública, interna e
externa.
O CMN é, portanto, o grande coordenador das polí-
ticas econômicas do país.
Lembre-se: O CMN é um órgão apenas normati-
vo, não é um órgão executivo. Formular a política da
moeda e do crédito, objetivando o progresso econômi-
co e social do país, é sua principal atribuição. Então,
tudo que a ele se referir estará relacionado à emissão
de normas, à definição de regras.
Atente-se, sempre, ao verbo utilizado na questão.
Verbos de ação (fazer, executar, efetuar, realizar, fis-
calizar) geralmente não se enquadram nas atividades
do CMN, que não possui atividades executivas e, sim,
dá ordens, por ser o “chefe”.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
COMPETÊNCIAS E CARACTERÍSTICAS
Estabelecidos os objetivos do CMN, vamos conhe-
cer algumas competências e características que mere-
cem atenção e que estão definidas em diferentes
legislações.
Existem quatro legislações que nos interessam
para a prova. Qualquer questão que trate do CMN terá
embasamento em uma dessas quatro normas. São
elas:
z Lei nº 4.595, de 31 de dezembro de 1964;
z Lei nº 6.385, de 7 de dezembro de 1976;
z Lei nº 9.069, de 29 de junho de 1995;
z Decreto nº 3.088, de 21 de junho de 1999. 89
 Vamos seguir a ordem cronológica, aprendendo
o que cada uma dessas legislações atribuiu ao CMN.
Você não precisa ir até essas normas e estudar a “lei
seca”, pois o que nos interessa está aqui.
LEI Nº 4.595, DE 31 DEZEMBRO DE 1964
O art. 4º da Lei nº 4.595, de 1964, traz as competên-
cias do CMN previstas naquela Lei, e seu estudo aju-
dará a formar o conceito sobre o que é o CMN e qual
a sua função.
Art. 4º Compete ao Conselho Monetário Nacional,
segundo diretrizes estabelecidas pelo Presidente da
República:
I - Revogado;
II - Revogado;
III - Aprovar os orçamentos monetários, prepara-
dos pelo Banco Central da República do Brasil, por
meio dos quais se estimarão as necessidades glo-
bais de moeda e crédito;
IV - Determinar as características gerais das cédu-
las e das moedas;
V - Fixar as diretrizes e normas da política cambial,
inclusive quanto a compra e venda de ouro e quais-
quer operações em Direitos Especiais de Saque e em
moeda estrangeira;
VI - Disciplinar o crédito em todas as suas moda-
lidades e as operações creditícias em todas as
suas formas, inclusive aceites, avais e prestações
de quaisquer garantias por parte das instituições
financeiras;
VII - Coordenar a política de que trata o art. 3º des-
ta Lei com a de investimentos do Governo Federal;
VIII - Regular a constituição, funcionamento e fisca-
lização dos que exercerem atividades subordinadas
a esta lei, bem como a aplicação das penalidades
previstas;
IX - Limitar, sempre que necessário, as taxas de
juros, descontos, comissões e qualquer outra forma
de remuneração de operações e serviços bancários
ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco
Central da República do Brasil, assegurando taxas
favorecidas aos financiamentos que se destinem a
promover:
- recuperação e fertilização do solo;
- reflorestamento;
- combate a epizootias e pragas, nas atividades
rurais;
- eletrificação rural;
- mecanização;
- irrigação;
- investimento indispensáveis às atividades
agropecuárias;
Obs.: Esse inciso dá competência ao CMN para
autorizar taxas de juros diferenciadas para operações
direcionadas ao crédito agrícola em geral. É um bene-
fício que a lei traz para o setor do agronegócio e da
agricultura familiar.
X - Determinar a percentagem máxima dos recur-
sos que as instituições financeiras poderão empres-
tar a um mesmo cliente ou grupo de empresas;
XI - Estipular índices e outras condições técnicas
sobre encaixes, mobilizações e outras relações
patrimoniais a serem observadas pelas instituições
financeiras;
XII - Expedir normas gerais de contabilidade e
estatística a serem observadas pelas instituições
90 financeiras;
XIII - Delimitar, com periodicidade não inferior a
dois anos o capital mínimo das instituições finan-
ceiras privadas, levando em conta sua natureza,
bem como a localização de suas sedes e agências
ou filiais;
XIV - Revogado;
XV - Estabelecer para as instituições financeiras
públicas, a dedução dos depósitos de pessoas jurídi-
cas de direito público que lhes detenham o controle
acionário, bem como dos das respectivas autar-
quias e sociedades de economia mista, no cálculo a
que se refere o inciso anterior;
XVI - Revogado;
XVII - Revogado;
XVIII - Outorgar ao Banco Central da República
do Brasil o monopólio das operações de câmbio
quando ocorrer grave desequilíbrio no balanço de
pagamentos ou houver sérias razões para prever a
iminência de tal situação;
XIX - Revogado;
XX - Autorizar o Banco Central da República do
Brasil e as instituições financeiras públicas federais
a efetuar a subscrição, compra e venda de ações
e outros papéis emitidos ou de responsabilidade
das sociedades de economia mista e empresas do
Estado;
XXI - Disciplinar as atividades das Bolsas de Valo-
res e dos corretores de fundos públicos;
XXII - Estatuir normas para as operações das ins-
tituições financeiras públicas, para preservar sua
solidez e adequar seu funcionamento aos objetivos
desta lei;
XXIII - Fixar, até quinze (15) vezes a soma do capital
realizado e reservas livres, o limite além do qual os
excedentes dos depósitos das instituições financei-
ras serão recolhidos ao Banco Central da República
do Brasil ou aplicados de acordo com as normas
que o Conselho estabelecer;
XXIV - Decidir de sua própria organização; elabo-
rando seu regimento interno no prazo máximo de
trinta (30) dias;
XXVI - Conhecer dos recursos de decisões do Banco
Central da República do Brasil;
XXVI - Revogado;
XXVII - Aprovar o regimento interno e as contas
do Banco Central do Brasil e decidir sobre seu
orçamento e sobre seus sistemas de contabilidade,
bem como sobre a forma e prazo de transferência
de seus resultados para o Tesouro Nacional, sem
prejuízo da competência do Tribunal de Contas da
União.
XXVIII - Aplicar aos bancos estrangeiros que fun-
cionem no País as mesmas vedações ou restrições
equivalentes, que vigorem nas praças de suas
matrizes, em relação a bancos brasileiros ali insta-
lados ou que nelas desejem estabelecer - se;
XXIX - Colaborar com o Senado Federal, na instru-
ção dos processos de empréstimos externos dos
Estados, do Distrito Federal e dos Municípios, para
cumprimento do disposto no art. 63, nº II, da Cons-
tituição Federal;
XXX - Expedir normas e regulamentação para as
designações e demais efeitos do art. 7º, desta lei.
XXXI - Baixar normas que regulem as operações
de câmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas,
prazos e outras condições.
XXXII - Regular os depósitos a prazo de instituições
financeiras e demais sociedades autorizadas a fun-
cionar pelo Banco Central do Brasil, inclusive entre
aquelas sujeitas ao mesmo controle acionário ou
coligadas.
 § 1º O Conselho Monetário Nacional, no exercí-
cio das atribuições previstas no inciso VIII deste
artigo, poderá determinar que o Banco Central da
República do Brasil recuse autorização para o fun-
cionamento de novas instituições financeiras, em
função de conveniências de ordem geral.
§ 2º Competirá ao Banco Central da República do
Brasil acompanhar a execução dos orçamentos
monetários e relatar a matéria ao Conselho Mone-
tário Nacional, apresentando as sugestões que con-
siderar convenientes.
§ 3º Revogado;
§ 4º O Conselho Monetário nacional poderá convi-
dar autoridades, pessoas ou entidades para prestar
esclarecimentos considerados necessários.
§ 5º Nas hipóteses do art. 4º, inciso I, e do § 6º, do
art. 49, desta lei, se o Congresso Nacional negar
homologação à emissão extraordinária efetuada,
as autoridades responsáveis serão responsabiliza-
das nos termos da Lei nº 1059, de 10/04/1950.
§ 6º O Conselho Monetário Nacional encaminhará
ao Congresso Nacional, até 31 de março de cada
ano, relatório da evolução da situação monetária e
creditícia do País no ano anterior, no qual descreve-
rá, minudentemente as providências adotadas para
cumprimento dos objetivos estabelecidos nesta
lei, justificando destacadamente os montantes das
emissões de papel-moeda que tenham sido feitas
para atendimento das atividades produtivas.
§ 7º O Banco Nacional da Habitação* é o prin-
cipal instrumento de execução da política habi-
tacional do Governo Federal e integra o sistema
financeiro nacional, juntamente com as sociedades
de crédito imobiliário, sob orientação, autorização,
coordenação e fiscalização do Conselho Monetário
Nacional e do Banco Central da República do Bra-
sil, quanto à execução, nos termos desta lei, revoga-
das as disposições especiais em contrário.
* Observação: O Banco Nacional da Habitação foi
extinto e incorporado à Caixa Econômica Federal (que
o sucedeu em todos os seus direitos e obrigações) pelo
Decreto-Lei nº 2.291, de 1986.
Sobre as competências do CMN previstas no art. 4º
da Lei nº 4.595, de 1964, é importante observar que:
z As competências listadas estão relacionadas a:
„ Política monetária (moeda);
„ Política creditícia (crédito e juros);
„ Política cambial;
„ Aperfeiçoamento das instituições e instrumen-
tos financeiros e solidez do SFN.
z Os verbos utilizados sempre estão relacionados
com o fato de o CMN ser um órgão normativo, e
não executivo. Veja que os incisos começam com
“autorizar”, “estabelecer”, “aprovar”, “determi-
nar”, “fixar”, “disciplinar”, “coordenar”, “regular”,
“estipular” etc.
É importante compreender e fixar essas caracte-
rísticas para resolver questões que abordem as com-
petências do CMN na sua prova.
LEI Nº 6.385, DE 7 DE DEZEMBRO DE 1976
A Lei nº 6.385, de 1976, é o diploma legal que insti-
tuiu a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), entida-
de supervisora responsável por fiscalizar, normatizar,
disciplinar e desenvolver o mercado de valores mobi-
liários no Brasil. Vejamos o que dizem o art. 1º e seus
respectivos incisos:
Art. 1º Serão disciplinadas e fiscalizadas de acordo
com esta Lei as seguintes atividades:
I - a emissão e distribuição de valores mobiliários
no mercado;
II - a negociação e intermediação no mercado de
valores mobiliários;
III - a negociação e intermediação no mercado de
derivativos;
IV - a organização, o funcionamento e as operações
das Bolsas de Valores;
V - a organização, o funcionamento e as operações
das Bolsas de Mercadorias e Futuros;
VI - a administração de carteiras e a custódia de
valores mobiliários;
VII - a auditoria das companhias abertas;
VIII - os serviços de consultor e analista de valores
mobiliários.
Em seu art. 2º, a Lei 6.385, de 1976, apresenta o que
são os valores mobiliários:
Art. 2º São valores mobiliários sujeitos ao regime
desta Lei:
I - as ações, debêntures e bônus de subscrição;
II - os cupons, direitos, recibos de subscrição e cer-
tificados de desdobramento relativos aos valores
mobiliários [...];
III - os certificados de depósito de valores mobiliários;
IV - as cédulas de debêntures;
V - as cotas de fundos de investimento em valores
mobiliários ou de clubes de investimento em quais-
quer ativos;
VI - as notas comerciais;
VII - os contratos futuros, de opções e outros derivati-
vos, cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários;
VIII - outros contratos derivativos, independente-
mente dos ativos subjacentes; e
IX - quando ofertados publicamente, quaisquer
outros títulos ou contratos de investimento coleti-
vo, que gerem direito de participação, de parceria
ou de remuneração, inclusive resultante de presta-
ção de serviços, cujos rendimentos advêm do esfor-
ço do empreendedor ou de terceiros.
§ 1º Excluem-se do regime desta Lei:
I - os títulos da dívida pública federal, estadual ou
municipal;
II - os títulos cambiais de responsabilidade de insti-
tuição financeira, exceto as debêntures.
A Lei 6.385, de 1976, também traz alguns dispositi-
vos que definem competências e atribuições ao CMN.
Veja o que dizem os arts. 3º e 4º:
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Art. 3º Compete ao Conselho Monetário Nacional:
I - definir a política a ser observada na organiza-
ção e no funcionamento do mercado de valores
mobiliários;
II - regular a utilização do crédito nesse mercado;
III - fixar, a orientação geral a ser observada pela
Comissão de Valores Mobiliários no exercício de
suas atribuições;
IV - definir as atividades da Comissão de Valores
Mobiliários que devem ser exercidas em coordena-
ção com o Banco Central do Brasil.
V - aprovar o quadro e o regulamento de pessoal da
Comissão de Valores Mobiliários, bem como fixar a
retribuição do presidente, diretores, ocupantes de
funções de confiança e demais servidores. (Inciso
Incluído Pela Lei nº 6.422, de 8.6.1977) 91
 VI - estabelecer, para fins da política monetária e
cambial, condições específicas para negociação de
contratos derivativos, independentemente da natu-
reza do investidor, podendo, inclusive: (Incluído
pela Lei nº 12.543, de 2011)
a) determinar depósitos sobre os valores nocionais
dos contratos; e (Incluído pela Lei nº 12.543, de
2011)
b) fixar limites, prazos e outras condições sobre as
negociações dos contratos derivativos. (Incluído
pela Lei nº 12.543, de 2011)
§ 1º Ressalvado o disposto nesta Lei, a fiscalização
do mercado financeiro e de capitais continuará a
ser exercida, nos termos da legislação em vigor,
pelo Banco Central do Brasil. (Incluído pela Lei nº
12.543, de 2011)
§ 2º As condições específicas de que trata o inciso
VI do caput deste artigo não poderão ser exigidas
para as operações em aberto na data de publica-
ção do ato que as estabelecer. (Incluído pela Lei nº
12.543, de 2011)
Art. 4º O Conselho Monetário Nacional e a Comis-
são de Valores Mobiliários exercerão as atribuições
previstas na lei para o fim de:
I - estimular a formação de poupanças e a sua apli-
cação em valores mobiliários;
II - promover a expansão e o funcionamento eficien-
te e regular do mercado de ações, e estimular as
aplicações permanentes em ações do capital social
de companhias abertas sob controle de capitais pri-
vados nacionais;
III - assegurar o funcionamento eficiente e regular
dos mercados da bolsa e de balcão;
IV - proteger os titulares de valores mobiliários e os
investidores do mercado contra:
a) emissões irregulares de valores mobiliários;
b) atos ilegais de administradores e acionistas con-
troladores das companhias abertas, ou de adminis-
tradores de carteira de valores mobiliários.
c) o uso de informação relevante não divulgada no
mercado de valores mobiliários.
V - evitar ou coibir modalidades de fraude ou mani-
pulação destinadas a criar condições artificiais de
demanda, oferta ou preço dos valores mobiliários
negociados no mercado;
VI - assegurar o acesso do público a informações
sobre os valores mobiliários negociados e as com-
panhias que os tenham emitido;
VII - assegurar a observância de práticas comer-
ciais equitativas no mercado de valores mobiliários;
VIII - assegurar a observância no mercado, das
condições de utilização de crédito fixadas pelo Con-
selho Monetário Nacional.
A Lei nº 6.385, de 1976 traz, portanto, competên-
cias e atribuições do CMN relacionadas ao mercado
de capitais.
Importante!
O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão
normativo responsável por definir as regras para
os mercados monetário, de crédito, de câmbio e
de capitais.
Subordinadas ao CMN, temos duas entidades
supervisoras: o Banco Central e a Comissão de
Valores Mobiliários (CVM).
O Banco Central é o supervisor dos mercados
monetário, de crédito e de câmbio. Já a CVM é o
órgão supervisor do mercado de capitais.
92
LEI Nº 9.069, DE 29 DE JUNHO DE 1995
A Lei nº 9.069, de 1995, foi a Lei que instituiu o
Plano Real. Ela alterou a composição do CMN e a lista
das Comissões que atuam junto ao Conselho (anterior-
mente previstas nos arts. 6º e 7º da Lei nº 4.595, de
1964, que não estão mais em vigor), e foi recentemen-
te modificada pela Lei nº 13.844, de 2019, em função
da nova organização ministerial estabelecida pelo
atual governo.
Além disso, essa lei traz outros pontos importantes
sobre o CMN que são frequentemente abordados em
concursos. Vamos a ela:
Art. 8º O Conselho Monetário Nacional, criado
pela Lei nº 4.595, de 31 de dezembro de 1964, passa
a ser integrado pelos seguintes membros:
I - Ministro de Estado da Economia, que o presidirá;
II - Presidente do Banco Central do Brasil; e
III - Secretário Especial de Fazenda do Ministério
da Economia.
§ 1º O Conselho deliberará mediante resoluções,
por maioria de votos, cabendo ao Presidente a
prerrogativa de deliberar, nos casos de urgência
e relevante interesse, ad referendum dos demais
membros.
§ 2º Quando deliberar ad referendum do Conselho,
o Presidente submeterá a decisão ao colegiado na
primeira reunião que se seguir àquela deliberação.
§ 3º O Presidente do Conselho poderá convidar
Ministros de Estado, bem como representantes de
entidades públicas ou privadas, para participar das
reuniões, não lhes sendo permitido o direito de voto.
§ 4º O Conselho reunir-se-á, ordinariamente, uma
vez por mês, e, extraordinariamente, sempre que
for convocado por seu Presidente.
§ 5º O Banco Central do Brasil funcionará como
secretaria-executiva do Conselho.
§ 6º O regimento interno do Conselho Monetário
Nacional será aprovado por decreto do Presidente
da República, no prazo máximo de trinta dias, con-
tados da publicação desta Lei.
§ 7º A partir de 30 de junho de 1994, ficam extintos
os mandatos de membros do Conselho Monetário
Nacional nomeados até aquela data.
Art. 9º É criada junto ao Conselho Monetário
Nacional a Comissão Técnica da Moeda e do Crédi-
to, composta dos seguintes membros:
I - Presidente e quatro Diretores do Banco Central
do Brasil;
II - Presidente da Comissão de Valores Mobiliários;
III - Secretário-Executivo e Secretários do Tesouro
Nacional e de Política Econômica do Ministério da
Economia;
§ 1º A Comissão será coordenada pelo Presidente
do Banco Central do Brasil.
§ 2º O regimento interno da Comissão Técnica da
Moeda e do Crédito será aprovado por decreto do
Presidente da República.
Art. 10 Compete à Comissão Técnica da Moeda e
do Crédito:
I - propor a regulamentação das matérias tratadas
na presente Lei, de competência do Conselho Mone-
tário Nacional;
II - manifestar-se, na forma prevista em seu regi-
mento interno, previamente, sobre as matérias
de competência do Conselho Monetário Nacional,
especialmente aquelas constantes da Lei nº 4.595,
de 31 de dezembro de 1964;
III - outras atribuições que lhe forem cometidas
pelo Conselho Monetário Nacional.
Art. 11 Revogado.
 O CMN é composto pelos seguintes membros:
z Ministro de Estado da Economia, que é o seu pre-
sidente;
z Presidente do Banco Central do Brasil;
z Secretário Especial de Fazenda do Ministério da
Economia.
Nos casos de urgência e relevante interesse, o
Presidente do CMN pode deliberar ad referendum do
Conselho, submetendo a decisão ao colegiado na pri-
meira reunião que se seguir àquela deliberação. Isso
significa que, havendo urgência e relevante interesse,
o Presidente do CMN (o Ministro da Economia) pode
deliberar sobre determinado assunto e submeter sua
decisão aos demais membros na próxima reunião do
Conselho.
O Conselho reúne-se, ordinariamente, uma vez por
mês, e, extraordinariamente, sempre que for convoca-
do por seu Presidente.
De acordo com seu Regimento Interno (Decreto nº
1.307, de 1994), participam das reuniões do CMN:
Art. 16 [...]
I - os Conselheiros;
II - os membros da Comoc;
III - os Diretores do Banco Central, não integrantes
da COMOC;
IV - Representantes das Comissões Consultivas,
quando convocados pelo Presidente do CMN.
Ainda de acordo com o Regimento Interno, pode-
rão assistir as reuniões do CMN:
Art. 16 [...]
§ 1º [...]
a) assessores credenciados individualmente pelos
conselheiros;
b) convidados do presidente do conselho [...];
c) funcionários da secretaria-executiva do conse-
lho, credenciados pelo Presidente do Banco Central
do Brasil.
As decisões do CMN são tomadas por maioria sim-
ples de votos. Somente aos conselheiros é dado o direi-
to de voto (§ 2º, art. 16).
A Comissão Técnica da Moeda e do Crédito (Comoc)
é composta pelos seguintes membros:
z Presidente e quatro Diretores do Banco Central do
Brasil;
z Presidente da Comissão de Valores Mobiliários;
z Secretário-Executivo do Ministério da Economia;
z Secretário do Tesouro Nacional;
z Secretário de Política Econômica.
A Comoc é coordenada pelo Presidente do Banco
Central, e atua como órgão de assessoramento técnico
na formulação da política da moeda e do crédito. A
Comoc manifesta-se previamente sobre assuntos de
competência do CMN.
Segundo seu regimento interno, são quatro dire-
tores do Banco Central do Brasil, indicados pelo seu
Presidente1, que participarão da Comissão. Como essa
indicação é alterada de acordo com a pauta das reu-
niões, todos os diretores do BC tornam-se membros
potenciais da Comoc.
1 Inciso VII, do art. 2º, do Decreto nº 1.304, de 9 de novembro de 1994.
O Banco Central do Brasil exerce a Secretaria-
-Executiva do CMN e também da Comoc. Compete ao
Banco Central organizar e assessorar as sessões deli-
berativas (preparar, assessorar e dar suporte duran-
te as reuniões, elaborar as atas e manter seu arquivo
histórico).
Além da Comoc, funcionam junto ao Conse-
lho Monetário Nacional as seguintes Comissões
Consultivas:
Art. 5º [...]
I - de Normas e Organização do Sistema Financeiro;
II - de Mercado de Valores Mobiliários e de Futuros;
III - de Crédito Rural;
IV - de Crédito Industrial;
V - de Crédito Habitacional, e para Saneamento e
Infra-Estrutura Urbana;
VI - de Endividamento Público;
VII - de Política Monetária e Cambial.
Importante! A Lei nº 13.844, de 2019, em seu art.
63, alterou a Lei nº 9.069, de 1995, estabelecendo que
o CMN agora é composto da seguinte forma:
Art. 63 [...]
I - Ministro de Estado da Economia, que o presidirá;
II - Presidente do Banco Central do Brasil; e
III - Secretário Especial de Fazenda do Ministério
da Economia.
A Lei nº 13.844, de 2019, também atualizou a com-
posição do Comissão Técnica da Moeda e do Crédito
(Comoc), que passou a ser composta dos seguintes
membros:
z Presidente e quatro Diretores do Banco Central do
Brasil;
z Presidente da Comissão de Valores Mobiliários;
z Secretário-Executivo e Secretários do Tesouro
Nacional e de Política Econômica do Ministério da
Economia.
A Comissão é coordenada pelo Presidente do Ban-
co Central do Brasil.
Dica
As bancas de concursos públicos costumam
perguntar sobre a composição do CMN e/ou da
Comoc.
DECRETO Nº 3.088, DE 21 DE JUNHO DE 1999
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Com o Decreto nº 3.088, de 21 de junho de 1999,
o Brasil passou a adotar como um dos pilares de sua
política monetária o regime de metas para a inflação.
Trata-se de um regime monetário no qual o Banco
Central compromete-se a atuar de forma a garantir
que a inflação efetiva esteja em linha com uma meta
pré-estabelecida, anunciada publicamente.
O Decreto trouxe, então, novas atribuições ao CMN:
Art. 1º Fica estabelecida, como diretriz para fixa-
ção do regime de política monetária, a sistemática
de “metas para a inflação”.
§ 1º As metas são representadas por variações
anuais de índice de preços de ampla divulgação.
93
 § 2º As metas e os respectivos intervalos de tole-
rância serão fixados pelo Conselho Monetário
Nacional - CMN, mediante proposta do Ministro de
Estado da Economia [...].
Art. 2º Ao Banco Central do Brasil compete execu-
tar as políticas necessárias para cumprimento das
metas fixadas.
Art. 3º O índice de preços a ser adotado para os
fins previstos neste Decreto será escolhido pelo
CMN, mediante proposta do Ministro de Estado da
Fazenda.
Art. 4º Considera-se que a meta foi cumprida quan-
do a variação acumulada da inflação - medida pelo
índice de preços referido no artigo anterior, relati-
va ao período de janeiro a dezembro de cada ano
calendário - situar-se na faixa do seu respectivo
intervalo de tolerância.
Parágrafo único. Caso a meta não seja cumprida,
o Presidente do Banco Central do Brasil divulgará
publicamente as razões do descumprimento, por
meio de carta aberta ao Ministro de Estado da
Fazenda, que deverá conter:
I - descrição detalhada das causas do
descumprimento;
II - providências para assegurar o retorno da infla-
ção aos limites estabelecidos; e
III - o prazo no qual se espera que as providências
produzam efeito.
Art. 5º O Banco Central do Brasil divulgará, até
o último dia de cada trimestre civil, Relatório de
Inflação abordando o desempenho do regime de
“metas para a inflação”, os resultados das decisões
passadas de política monetária e a avaliação pros-
pectiva da inflação.
Cabe ao CMN, portanto:
z Fixar as metas e os respectivos intervalos de
tolerância para a inflação anual.
Para este ano de 2021, a meta foi fixada em 3,75%,
com intervalo de tolerância de 1,50%.
Já para o ano de 2022, a meta foi fixada em 3,50%,
com intervalo de tolerância de 1,50%.
z Escolher, mediante proposta do Ministro de Esta-
do da Fazenda (atual Ministro de Estado da Eco-
nomia), o índice de preços a ser adotado como
referência para o cumprimento da meta.
Atualmente, adota-se o Índice de Preços ao Con-
sumidor Amplo (IPCA), calculado pelo Instituto Bra-
sileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Caso a meta não seja cumprida, o Presidente do
Banco Central do Brasil divulgará publicamente as
razões do descumprimento, por meio de carta aberta
ao Ministro de Estado da Fazenda (atual Ministro da
Economia).
BANCO CENTRAL DO BRASIL
O Banco Central (Bacen ou BC) é uma autarquia
federal vinculada — mas não subordinada — ao
Ministério da Economia, criada pela Lei nº 4.595, de
31 de dezembro de 1964. É a entidade supervisora dos
mercados monetário, de crédito e de câmbio. Sua mis-
são é “assegurar a estabilidade do poder de compra
da moeda e um sistema financeiro sólido e eficiente”.
Assim, o Banco Central é o responsável pelo con-
94 trole da inflação, atuando para regular a quantidade
de moeda na economia, de maneira a manter a esta-
bilidade de preços. Além disso, ele é responsável pela
segurança e confiabilidade do Sistema Financeiro
Nacional (SFN). Por isso, regula e supervisiona as
instituições financeiras. Atua sempre executando as
orientações do Conselho Monetário Nacional. É, por-
tanto, órgão executivo.
No exercício de suas atribuições, conduz as políti-
cas monetária, cambial, de crédito e de relações finan-
ceiras com o exterior, a administração do Sistema de
Pagamentos Brasileiro (SPB) e os serviços do meio
circulante.
Agora, veremos o que a Lei nº 4.595, de 1964, que o
criou, dispõe sobre o Banco Central. Vamos dissecar os
arts. 8º a 16, que trazem o conteúdo que nos interessa.
Ao mesmo tempo em que estudamos a Lei, conhe-
ceremos as atribuições da Autoridade Monetária,
como o Bacen também é chamado. Lembre-se: o
Bacen é a principal entidade supervisora do SFN.
Art. 8º A atual Superintendência da Moeda e do
Crédito é transformada em autarquia federal, ten-
do sede e foro na Capital da República, sob a deno-
minação de Banco Central da República do Brasil,
com personalidade jurídica e patrimônio próprios
este constituído dos bens, direitos e valores que
lhe são transferidos na forma desta Lei e ainda
da apropriação dos juros e rendas resultantes, na
data da vigência desta lei, do disposto no art. 9º do
Decreto-Lei número 8495, de 28/12/1945, dispositi-
vo que ora é expressamente revogado.
Parágrafo único. Os resultados obtidos pelo Banco
Central do Brasil, consideradas as receitas e des-
pesas de todas as suas operações, serão, a partir
de 1º de janeiro de 1988, apurados pelo regime de
competência e transferidos para o Tesouro Nacio-
nal, após compensados eventuais prejuízos de exer-
cícios anteriores.
Esse é o artigo que criou o Banco Central, suceden-
do a antiga Superintendência da Moeda e do Crédito
(SUMOC).
Destaca-se também que o resultado obtido pelo
Bacen em suas operações é transferido ao Tesouro
Nacional, compondo o resultado primário do Governo
Central.
Art. 9º Compete ao Banco Central da República do
Brasil cumprir e fazer cumprir as disposições que
lhe são atribuídas pela legislação em vigor e as nor-
mas expedidas pelo Conselho Monetário Nacional.
Como sabemos, o Banco Central é (enquanto enti-
dade supervisora do SFN responsável pela implemen-
tação das políticas monetária, creditícia e cambial)
subordinado às determinações da lei e do Conselho
Monetário Nacional.
Na sequência, temos os arts. 10 e 11, que definem
as competências do Banco Central. Há alguns incisos
que estão desatualizados e outros que merecem com-
plementação. Acompanhe nos tópicos a seguir.
BANCO EMISSOR
Art. 10 Compete privativamente ao Banco Central
da República do Brasil:
I - Emitir moeda-papel e moeda metálica, nas condi-
ções e limites autorizados pelo Conselho Monetário
Nacional
 II - Executar os serviços do meio-circulante;
A lei definiu que cabe ao Conselho Monetário
Nacional (CMN) autorizar a emissão de moeda, e ao
Banco Central emiti-la. Ao BC também cabe executar
os serviços do meio circulante, sendo responsável pela
emissão, distribuição e controle do dinheiro nacional.
Para entendermos esse ponto, é necessário pri-
meiro conhecermos o “ciclo do dinheiro”. Pense que
o dinheiro (cédulas e notas) nada mais é do que um
produto industrializado como outro qualquer; assim,
ele precisa ser produzido.
No Brasil, o dinheiro é produzido pela Casa da
Moeda do Brasil (CMB), que é uma empresa pública.
O BC, portanto, contrata a Casa da Moeda para que
fabrique o dinheiro brasileiro, e paga por isso. Você
já deve ter ouvido a frase “dinheiro custa dinheiro”.
E custa mesmo!
Entretanto, é fundamental compreender que
a fabricação das cédulas e moedas e a emissão do
dinheiro são dois processos diferentes.
O conceito de emissão de moeda não está rela-
cionado à impressão de papel moeda. Emitir moeda
significa ampliar a base monetária, que é o total de
dinheiro em circulação na economia, e que considera
tanto cédulas e moedas emitidas quanto as reservas
que os bancos possuem no Banco Central. Ou seja, um
crédito em conta de Reservas Bancárias pode emitir
moeda sem que para isso tenha ocorrido impressão
de papel moeda.
O dinheiro, enquanto o Banco Central não o emi-
te (ou seja, não o contabiliza como parte do meio cir-
culante e o coloca à disposição do público), é apenas
papel impresso. Ele não passa a valer automatica-
mente após a sua fabricação, mas somente após a sua
emissão.
O monopólio da emissão pertence ao BC. Uma vez
emitido, o dinheiro será distribuído aos bancos, que
fazem encomendas de numerário ao Banco Central.
Ao mesmo tempo, o BC preocupa-se com o aspecto
físico do dinheiro em circulação. A Autoridade Mone-
tária recolhe e retira de circulação cédulas e moedas
sem condições de uso. É o chamado “saneamento”
do meio circulante, que compreende as atividades
de recebimento, conferência, seleção e troca, pelo
Bacen, de cédulas e moedas danificadas, que serão
destruídas.
Esses são os serviços do meio circulante. O dinhei-
ro “novo” (cédulas e moedas), após emitido, precisa
ser distribuído aos bancos para “circular”. Da mesma
forma, o dinheiro “velho” (sujo, rasgado, rabiscado)
precisa ser retirado de circulação.
Essas competências retratam uma das funções
clássicas do Banco Central: a de banco emissor, aque-
le que possui o monopólio da emissão.
A Lei nº 13.416, de 23 de fevereiro de 2017, autori-
zou o Banco Central do Brasil a adquirir papel-moeda
e moeda metálica fabricados fora do país por fornece-
dor estrangeiro.
A condição imposta pela norma é de que haja
situação de emergência, caracterizada quando hou-
ver inviabilidade ou fundada incerteza quanto ao
atendimento da demanda de cédulas e moedas pela
Casa da Moeda.
O inciso I, do § 1º, do art. 2º, da Lei nº 13.416, de
2017, traz um exemplo de situação de emergência
para a aquisição de papel-moeda e moeda metálica
fabricados por fornecedor estrangeiro:
Art. 2º [...]
I - o atraso acumulado de 15% (quinze por cento)
das quantidades contratadas, por denominação, de
papel-moeda ou de moeda metálica.
EXECUTOR DA POLÍTICA MONETÁRIA E BANCO
DOS BANCOS
Art. 10 Compete privativamente ao Banco Central
da República do Brasil:
[...]
III - determinar o recolhimento de até cem por cen-
to do total dos depósitos à vista e de até sessenta
por cento de outros títulos contábeis das institui-
ções financeiras, seja na forma de subscrição de
Letras ou Obrigações do Tesouro Nacional ou com-
pra de títulos da Dívida Pública Federal, seja atra-
vés de recolhimento em espécie, em ambos os casos
entregues ao Banco Central do Brasil, a forma e
condições por ele determinadas, podendo:
a) adotar percentagens diferentes em função:
1. das regiões geoeconômicas;
2. das prioridades que atribuir às aplicações;
3. da natureza das instituições financeiras;
b) determinar percentuais que não serão recolhi-
dos, desde que tenham sido reaplicados em finan-
ciamentos à agricultura, sob juros favorecidos e
outras condições por ele fixadas.
IV - receber os recolhimentos compulsórios de que
trata o inciso anterior e, ainda, os depósitos volun-
tários à vista das instituições financeiras, nos ter-
mos do inciso III e § 2° do art. 19.
V - realizar operações de redesconto e empréstimo
com instituições financeiras públicas e privadas,
consoante remuneração, limites, prazos, garantias,
formas de negociação e outras condições estabele-
cidos em regulamentação por ele editada;
[...]
XII - efetuar, como instrumento de política mone-
tária, operações de compra e venda de títulos
públicos federais, consoante remuneração, limites,
prazos, formas de negociação e outras condições
estabelecidos em regulamentação por ele editada,
sem prejuízo do disposto no art. 39 da Lei Comple-
mentar nº 101, de 4 de maio de 2000;
[...]
§ 3º O Banco Central do Brasil informará previa-
mente ao Conselho Monetário Nacional sobre o
deferimento de operações na forma estabelecida no
inciso V do caput deste artigo, sempre que identifi-
car a possibilidade de impacto fiscal relevante.
Nesses trechos, a lei traz funções do BC enquanto
executor da política monetária, talvez a principal fun-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
ção de um banco central. Além disso, há funções que
também o classificam como o banco dos bancos.
Através da execução da política monetária, o Ban-
co Central controla os meios de pagamento, o crédito
e a taxa de juros.
Em situações de recessão, o Bacen adota uma polí-
tica monetária expansionista, aumentando a liquidez
e a oferta de moeda, estimulando o crédito, o consumo
e o investimento.
Já em situações de avanço inflacionário, o Banco
Central adotará uma política monetária contracionis-
ta ou restritiva, diminuindo a liquidez e aumentando
a taxa de juros.
Os instrumentos de política monetária fazem
parte do nosso conteúdo, e serão apresentados mais
adiante. 95
 EXECUTOR DA POLÍTICA CAMBIAL
Art. 10 Compete privativamente ao Banco Central
da República do Brasil:
[...]
VII - Efetuar o controle dos capitais estrangeiros,
nos termos da lei;
[...]
XV - efetuar, como instrumento de política cambial,
operações de compra e venda de moeda estrangei-
ra e operações com instrumentos derivativos no
mercado interno, consoante remuneração, limites,
prazos, formas de negociação e outras condições
estabelecidos em regulamentação por ele editada.
[...]
Art. 11 Compete ainda ao Banco Central da Repú-
blica do Brasil;
[...]
III - Atuar no sentido do funcionamento regular
do mercado cambial, da estabilidade relativa das
taxas de câmbio e do equilíbrio no balanço de paga-
mentos, podendo para esse fim comprar e vender
ouro e moeda estrangeira, bem como realizar ope-
rações de crédito no exterior, inclusive as referentes
aos Direitos Especiais de Saque, e separar os mer-
cados de câmbio financeiro e comercial;
Toda regulação do mercado de câmbio também
é efetuada pelo BC. É o Banco Central que executa a
política cambial do país.
A responsabilidade pela normatização das opera-
ções da política cambial, das reservas e das demais
atribuições da área financeira externa é do CMN. A
execução da política cambial cabe ao BC. Para isso,
o Bacen mantém ativos em ouro, títulos e moedas
estrangeiras para atuação nos mercados de câmbio,
que compõem as reservas internacionais do país, de
forma a contribuir para a sustentabilidade das con-
tas externas e evitar variações excessivas no valor do
Real frente às demais moedas.
BANQUEIRO DO GOVERNO
Art. 10 Compete privativamente ao Banco Central
da República do Brasil:
[...]
VIII - Ser depositário das reservas oficiais de ouro e
moeda estrangeira e de Direitos Especiais de Saque
e fazer com estas últimas todas e quaisquer opera-
ções previstas no Convênio Constitutivo do Fundo
Monetário Internacional;
[...]
Art. 11 Compete ainda ao Banco Central da Repú-
blica do Brasil;
I - Entender-se, em nome do Governo Brasilei-
ro, com as instituições financeiras estrangeiras e
internacionais;
II - Promover, como agente do Governo Federal, a
colocação de empréstimos internos ou externos,
podendo, também, encarregar-se dos respectivos
serviços;
[...]
No inciso VIII, do art. 10, e nos incisos I e II, do art.
11, surgem competências que colocam o Banco Cen-
tral no exercício de outra função clássica: a de ban-
queiro do governo.
Como banqueiro do governo, o Banco Central
atua nos leilões de títulos públicos federais em
96 nome do Tesouro Nacional, administra as reservas
internacionais do país, representa o Brasil junto a
organismos internacionais e recebe em depósito as
disponibilidades de caixa da União.
O Banco Central não concede empréstimos ao
Tesouro Nacional e não pode financiar déficits fiscais.
Isso já ocorreu no passado, mas está proibido desde a
Constituição de 1988.
Além disso, a Lei de Responsabilidade Fiscal (Lei
Complementar nº 101, de 2000) também proibiu que
o Banco Central emita títulos da dívida pública. Só o
Tesouro Nacional emite títulos públicos.
Essas medidas foram de extrema importância para
tornar clara a separação entre as atividades da auto-
ridade monetária (BC), responsável pelas políticas
monetária e cambial; e da autoridade fiscal (Secre-
taria do Tesouro Nacional — STN), responsável pela
condução da política fiscal.
SUPERVISOR DO SISTEMA FINANCEIRO
Art. 10 Compete privativamente ao Banco Central
da República do Brasil:
[...]
VI - Exercer o controle do crédito sob todas as suas
formas;
[...]
IX - Exercer a fiscalização das instituições financei-
ras e aplicar as penalidades previstas;
X - Conceder autorização às instituições financei-
ras, a fim de que possam:
a) funcionar no País;
b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependên-
cias, inclusive no exterior;
c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou
encampadas;
d) praticar operações de câmbio, crédito real e
venda habitual de títulos da dívida pública fede-
ral, estadual ou municipal, ações Debêntures,
letras hipotecárias e outros títulos de crédito ou
mobiliários;
e) ter prorrogados os prazos concedidos para
funcionamento;
f) alterar seus estatutos.
g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir
o seu controle acionário.
[...]
XI - Estabelecer condições para a posse e para o
exercício de quaisquer cargos de administração
de instituições financeiras privadas, assim como
para o exercício de quaisquer funções em órgãos
consultivos, fiscais e semelhantes, segundo nor-
mas que forem expedidas pelo Conselho Monetário
Nacional;
[...]
XIII - Determinar que as matrizes das instituições
financeiras registrem os cadastros das firmas que
operam com suas agências há mais de um ano.
[...]
§ 1º No exercício das atribuições a que se refere o
inciso X deste artigo, com base nas normas estabe-
lecidas pelo Conselho Monetário Nacional, o Banco
Central da República do Brasil, estudará os pedidos
que lhe sejam formulados e resolverá conceder ou
recusar a autorização pleiteada, podendo incluir
as cláusulas que reputar convenientes ao interesse
público.
§ 2º Observado o disposto no parágrafo anterior, as
instituições financeiras estrangeiras dependem de
autorização do Poder Executivo, mediante decreto,
para que possam funcionar no País.
[...]
 Os incisos VI, IX, X, XI e XIII trazem atribuições da
função de supervisor do sistema financeiro. Lem-
bra-se de que parte da missão do BC é assegurar um
sistema financeiro sólido e eficiente? No cumprimen-
to dessa missão, o BC é responsável por autorizar
entidades a funcionar, regular o seu funcionamento e
executar a fiscalização, supervisão e monitoramento
das entidades e de suas operações.
Atualmente, essa supervisão tem ênfase na avalia-
ção dos riscos assumidos pelas entidades e na qualida-
de dos controles existentes para mitigar esses riscos.
Especialmente em operações que envolvam parti-
cipação estrangeira, a autorização para aquisição de
participação societária em instituições financeiras
nacionais, o aumento de participação já existente ou
a instalação de nova instituição financeira dependem
de autorização via decreto presidencial. Ou seja, no
caso de instituições estrangeiras, é o Presidente da
República, e não o Banco Central, quem autoriza a
operação no Brasil.
Art. 11 Compete ainda ao Banco Central da Repú-
blica do Brasil;
[...]
VII - Exercer permanente vigilância nos mercados
financeiros e de capitais sobre empresas que, direta
ou indiretamente, interfiram nesses mercados e em
relação às modalidades ou processos operacionais
que utilizem;
[...]
O inciso VII, do art. 11, reforça o papel do BC como
supervisor do sistema financeiro.
Destaque para o fato de que, atualmente, o mer-
cado de capitais é supervisionado pela Comissão de
Valores Mobiliários (CVM), e não pelo BC.
OUTRAS ATRIBUIÇÕES
Art. 11 Compete ainda ao Banco Central da Repú-
blica do Brasil;
[...]
VI - Regular a execução dos serviços de compensa-
ção de cheques e outros papéis;
[...]
A compensação de cheques entre instituições
financeiras é um serviço regulado pelo Banco Central.
A execução do serviço é atribuição do Banco do
Brasil, que o realiza por através da Centralizadora da
Compensação de Cheques (Compe).
A competência do Banco do Brasil para executar
a compensação está definida na própria Lei nº 4.595,
de 1964, em seu artigo 19. Vejamos: “Ao Banco do Bra-
sil S. A. competirá precipuamente, sob a supervisão do
Conselho Monetário Nacional e como instrumento de
execução da política creditícia e financeira do Governo
Federal [...]”.
Art. 11 [...]
VIII - Prover, sob controle do Conselho Monetário
Nacional, os serviços de sua Secretaria.
O Banco Central do Brasil é a Secretaria-Executiva
do CMN, sendo responsável por organizar e assesso-
rar suas reuniões.
Art. 11 [...]
§ 1º No exercício das atribuições a que se refere o
inciso IX do artigo 10 desta lei, o Banco Central do
Brasil poderá examinar os livros e documentos das
pessoas naturais ou jurídicas que detenham o con-
trole acionário de instituição financeira, ficando
essas pessoas sujeitas ao disposto no artigo 44, §
8º, desta lei.
[...]
Trata-se de uma prerrogativa do BC no exercício
da atribuição de supervisor do sistema financeiro: ter
acesso a quaisquer documentos que julgar necessá-
rios para o exercício da função. A própria Lei nº 4.595,
de 1964, prevê que a negativa de atendimento será
considerada como embaraço à fiscalização, sujeito à
pena de multa, sem prejuízo de outras medidas e san-
ções cabíveis.
Art. 11 [...]
§ 2º O Banco Central da República do Brasil ins-
talará delegacias, com autorização do Conselho
Monetário Nacional, nas diferentes regiões geo-eco-
nômicas do País, tendo em vista a descentralização
administrativa para distribuição e recolhimento da
moeda e o cumprimento das decisões adotadas pelo
mesmo Conselho ou prescritas em lei.
O Banco Central possui, além da sede em Brasília,
DF, representações em outras nove capitais brasilei-
ras. Essa capilaridade facilita principalmente as ativi-
dades relacionadas ao meio circulante.
Art. 12 O Banco Central da República do Brasil ope-
rará exclusivamente com instituições financeiras
públicas e privadas, vedadas operações bancárias
de qualquer natureza com outras pessoas de direito
público ou privado, salvo as expressamente autori-
zadas por lei.
Art. 13 Os encargos e serviços de competência do
Banco Central, quando por ele não executados dire-
tamente, serão contratados de preferência com o
Banco do Brasil S. A., exceto nos casos especialmen-
te autorizados pelo Conselho Monetário Nacional.
Art. 14 Revogado.
Art. 15 O regimento interno do Banco Central da
República do Brasil, a que se refere o inciso XXVII,
do art. 4º, desta lei, prescreverá as atribuições do
Presidente e dos Diretores e especificará os casos
que dependerão de deliberação da Diretoria, a qual
será tomada por maioria de votos, presentes no
mínimo o Presidente ou seu substituto eventual e
dois outros Diretores, cabendo ao Presidente tam-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
bém o voto de qualidade.
Parágrafo único. A Diretoria se reunirá, ordina-
riamente, uma vez por semana, e, extraordinaria-
mente, sempre que necessário, por convocação do
Presidente ou a requerimento de, pelo menos, dois
de seus membros.
O Regimento Interno do Banco Central dispõe
que a Diretoria Colegiada é composta por até nove
membros, um dos quais o Presidente, todos nomea-
dos pelo Presidente da República, entre brasileiros de
ilibada reputação e notória capacidade em assuntos
econômico-financeiros, após aprovação pelo Senado
Federal. São demissíveis ad nutum, o que significa que
são cargos de livre nomeação e exoneração, a juízo da
autoridade competente. 97
 Atualmente, o Bacen possui oito diretorias, ocu-
pando todos os nove cargos previstos (Presidente + 8
Diretores).
Art. 16 Constituem receita do Banco Central do
Brasil as rendas:
I - de operações financeiras e de outras aplicações
de seus recursos;
II - das operações de câmbio, de compra e venda
de ouro e de quaisquer outras operações em moeda
estrangeira;
III - eventuais, inclusive as derivadas de multas e de
juros de mora aplicados por força do disposto na
legislação em vigor.
Por fim, o art. 16 aponta as receitas do Banco Cen-
tral. O resultado obtido pelo Bacen em suas operações
é transferido ao Tesouro Nacional e integra o resulta-
do primário do Governo Central.
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS — CVM
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), criada
pela Lei nº 6.385, de 1976, é a entidade supervisora
do SFN responsável pelo mercado de capitais. A CVM
observa, no exercício de suas atribuições, as orienta-
ções gerais fixadas pelo Conselho Monetário Nacional
(CMN), órgão normativo máximo do SFN.
É importante relembrar o conceito de intermedia-
ção financeira inserido no tópico Sistema Nacional
Financeiro.
O mercado de capitais tem como objetivo canali-
zar recursos de médio e longo prazo para agentes
deficitários que necessitem de recursos financeiros
para realizar investimentos produtivos. Esses agen-
tes buscam esses recursos através da venda de títu-
los e valores mobiliários. Por isso, o mercado de
capitais também é chamado de mercado de valores
mobiliários.
O mercado de valores mobiliários é, portanto, o
segmento do sistema financeiro que viabiliza a trans-
ferência de recursos de maneira direta entre agentes
econômicos deficitários e superavitários. Nesse mer-
cado, as instituições financeiras, responsáveis pela
intermediação, geralmente atuam como meras pres-
tadoras de serviço.
Se você, por acaso, resolver investir seu décimo-
-terceiro em ações de uma companhia aberta (aque-
la que tem seus valores imobiliários admitidos para
negociação em Bolsa de Valores — por exemplo, a
Petrobrás), procurará uma instituição financeira para
intermediar essa operação. Ao realizar a compra das
ações, você se tornará um acionista da empresa (um
de seus sócios), e não um credor de uma instituição
financeira, como se tivesse feito um depósito na pou-
pança. Dessa forma, você estará financiando direta-
mente a empresa com recursos de longo prazo, que
poderão ser utilizados para expansão das atividades,
construção de fábricas, investimento em inovação etc.
Por isso, um dos objetivos estratégicos da CVM
é estimular a formação de poupança e a sua aplica-
ção em valores mobiliários. A teoria econômica afir-
ma que o mercado de capitais é fundamental para o
desenvolvimento econômico, pois permite a captação
de recursos que serão utilizados para a ampliação de
atividades empresariais, gerando riqueza, emprego e
renda.
98
Tanto as operações que ocorrem no mercado de
valores mobiliários quanto os seus participantes são
regulados pela Comissão de Valores Mobiliários. A
CVM tem, portanto, o objetivo de fiscalizar, normati-
zar, disciplinar e desenvolver o mercado de valores
mobiliários no Brasil.
Cabe à CVM ser a “gerente” desse mercado. Nenhu-
ma distribuição pública de valores mobiliários (ações,
debêntures etc.) será efetivada no mercado sem pré-
vio registro na Comissão de Valores Mobiliários.
A CVM mantém registros das autorizações:
z Para emissões públicas de valores mobiliários,
z Para negociação na bolsa;
z Para negociação no mercado de balcão, organiza-
do ou não.
Somente os valores mobiliários emitidos por com-
panhia registrada na CVM podem ser negociados na
bolsa e no mercado de balcão.
ESTRUTURA E COMPOSIÇÃO
A Comissão de Valores Mobiliários foi instituída
como entidade autárquica em regime especial, vin-
culada ao Ministério da Economia, com personalidade
jurídica e patrimônio próprios, dotada de autoridade
administrativa independente, ausência de subordina-
ção hierárquica, mandato fixo e estabilidade para seus
dirigentes, e autonomia financeira e orçamentária,
conforme disposto no art. 5º, da Lei nº 6.385, de 1976.
De acordo com o art. 6º da mesma lei, a CVM é
administrada por um Colegiado composto por um Pre-
sidente e quatro Diretores, nomeados pelo Presidente
da República, depois de aprovados pelo Senado Federal,
dentre pessoas de ilibada reputação e reconhecida com-
petência em matéria de mercado de capitais.
O § 1º, do art. 6º, da Lei nº 6.385, de 1976, dispõe
que o mandato dos dirigentes da CVM é de cinco anos,
vedada a recondução, devendo ser renovado a cada ano
um quinto dos membros do Colegiado. Ou seja, a cada
ano, um dos dirigentes deverá ser afastado e dar lugar
a um novo membro, a ser nomeado pelo Presidente da
República após a aprovação pelo Senado.
No curso do mandato, os dirigentes da CVM somen-
te o perderão em virtude de renúncia, de condenação
judicial transitada em julgado ou de processo admi-
nistrativo disciplinar.
Os §§2º e seguintes do art. 6º apresentam as hipóte-
ses em que os dirigentes da CMV perderão o mandato.
Vejamos:
§ 2º Os dirigentes da Comissão somente perderão
o mandato em virtude de renúncia, de condenação
judicial transitada em julgado ou de processo admi-
nistrativo disciplinar.
§ 3º Sem prejuízo do que prevêem a lei penal e a lei de
improbidade administrativa, será causa da perda do
mandato a inobservância, pelo Presidente ou Dire-
tor, dos deveres e das proibições inerentes ao cargo.
§ 4º Cabe ao Ministro de Estado da Fazenda ins-
taurar o processo administrativo disciplinar, que
será conduzido por comissão especial, competindo
ao Presidente da República determinar o afasta-
mento preventivo, quando for o caso, e proferir o
julgamento.
§ 5º No caso de renúncia, morte ou perda de man-
dato do Presidente da Comissão de Valores Mobi-
liários, assumirá o Diretor mais antigo ou o mais
idoso, nessa ordem, até nova nomeação, sem pre-
juízo de suas atribuições.
 § 6º No caso de renúncia, morte ou perda de man-
dato de Diretor, proceder-se-á à nova nomeação
pela forma disposta nesta Lei, para completar o
mandato do substituído.
ATRIBUIÇÕES E COMPETÊNCIAS
Nos termos da legislação vigente, o exercício das
atribuições da CVM tem como objetivos:
z Estimular a formação de poupança e sua aplicação
em valores mobiliários;
z Promover a expansão e o funcionamento eficiente
e regular do mercado de ações e estimular as apli-
cações permanentes em ações do capital social de
companhias abertas sob controle de capitais priva-
dos nacionais;
z Assegurar e fiscalizar o funcionamento eficiente
dos mercados regulamentados de valores mobiliá-
rios (bolsas de valores, mercado de balcão e bolsas
de Mercadorias e Futuros);
z Proteger os titulares de valores mobiliários e os
investidores do mercado contra:
„ Emissões irregulares de valores mobiliários;
„ Atos ilegais de administradores e acionistas das
companhias abertas, ou de administradores de
carteira de valores mobiliários;
„ O uso de informação relevante não divulgada
no mercado de valores mobiliários.
z Evitar ou coibir modalidades de fraude ou mani-
pulação destinadas a criar condições artificiais de
demanda, oferta ou preço dos valores mobiliários
negociados no mercado;
z Assegurar o acesso do público a informações sobre
os valores mobiliários negociados e as companhias
que os tenham emitido;
z Assegurar a observância de práticas comerciais
equitativas no mercado de valores mobiliários;
z Fazer cumprir a Lei nº 6.404, de 1976, chamada de
Lei das Sociedade Anônimas (S/A), em relação aos
participantes do mercado de valores mobiliários;
z Realizar atividades de credenciamento e fiscali-
zação dos participantes do mercado de valores
mobiliários;
z Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas e
os fundos de investimento;
z Apurar, mediante inquérito administrativo, atos
ilegais e práticas não-equitativas de administra-
dores, membros do conselho fiscal e acionistas de
companhias abertas, de intermediários e de quais-
quer participantes do mercado de valores mobiliá-
rios, aplicando as penalidades previstas em lei.
A esfera de competência da CVM, portanto, abran-
ge as companhias de capital aberto e incentivadas,
fundos de investimento, ofertas públicas de valores
mobiliários e as instituições participantes do sistema
de distribuição, assim como os clientes e investidores
que operam no mercado de valores mobiliários.
Além disso, o auditor independente, para exercer
atividade no âmbito do mercado de valores mobi-
liários, está sujeito ao registro na CVM. As demons-
trações financeiras das companhias abertas serão
obrigatoriamente submetidas à auditoria por audito-
res independentes registrados na CVM.
Atenção! Somente os valores mobiliários de emis-
são de companhia registrada na Comissão de Valores
Mobiliários podem ser negociados no mercado de
valores mobiliários. Da mesma forma, nenhuma dis-
tribuição pública de valores mobiliários será efetiva-
da no mercado sem prévio registro na Comissão de
Valores Mobiliários.
Além disso, dependem de prévia autorização da
CVM o exercício das atividades de distribuição e de
emissão no mercado, mediação ou corretagem de
operações com valores mobiliários e compensação e
liquidação de operações com valores mobiliários.
PODER PUNITIVO
Quanto à apuração de práticas legais, cabe salien-
tar que a CVM não tem competência para determinar
o ressarcimento de eventuais prejuízos sofridos pelos
investidores em decorrência da ação ou omissão de
agentes do mercado.
As providências adotadas pela CVM com relação a
casos concretos limitam-se à esfera administrativa,
de acordo com as atribuições que lhe foram conferi-
das pela Lei nº 6.385, de 1976.
No entanto, caso o investidor sinta-se lesado em
decorrência da ação ou omissão de agentes do mer-
cado, pode recorrer ao Poder Judiciário e, no curso de
ação judicial, provocar a atuação da CVM na função
de amicus curiae (amigo da corte, em latim), provo-
cando sua manifestação técnica sobre o caso específi-
co em julgamento.
Em relação ao seu poder punitivo, a Lei nº 6.385,
de 1976, em seu art. 11 define que a CVM poderá
impor aos infratores das normas cujo cumprimento
lhe caiba fiscalizar as seguintes penalidades, isoladas
ou cumulativamente:
Art. 11 [...]
I - advertência;
II - multa;
III - revogado
IV - inabilitação temporária, até o máximo de 20
(vinte) anos, para o exercício de cargo de admi-
nistrador ou de conselheiro fiscal de companhia
aberta, de entidade do sistema de distribuição ou de
outras entidades que dependam de autorização ou
registro na Comissão de Valores Mobiliários;
V - suspensão da autorização ou registro para
o exercício das atividades de que trata esta Lei;
VI - inabilitação temporária, até o máximo de 20
(vinte) anos, para o exercício das atividades de
que trata esta lei (atuação no mercado de valores
mobiliários);
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
VII - proibição temporária, até o máximo de 20
(vinte) anos, de praticar determinadas ativida-
des ou operações, para os integrantes do sistema
de distribuição ou de outras entidades que depen-
dam de autorização ou registro na Comissão de
Valores Mobiliários;
VIII - proibição temporária, até o máximo de 10
(dez) anos, de atuar, direta ou indiretamente, em
uma ou mais modalidades de operação no mercado
de valores mobiliários.
Quanto à aplicação de multas, o § 1º, do art. 11, da
Lei nº 6.385, de 1976, prevê que deve-se observar, para
fins de dosimetria, os princípios da proporcionalidade e
da razoabilidade, a capacidade econômica do infrator e
os motivos que justifiquem sua imposição, e não deverá
exceder o maior destes valores: 99
 Art. 11 [...]
§ 1º [...]
I - R$ 50.000.000,00 (cinquenta milhões de reais); ou
II - o dobro do valor da emissão ou da operação
irregular; ou
III - 3 (três) vezes o montante da vantagem econô-
mica obtida ou da perda evitada em decorrência do
ilícito; ou
IV - o dobro do prejuízo causado aos investidores
em decorrência do ilícito.
§ 2º Nas hipóteses de reincidência, poderá ser apli-
cada multa de até o triplo dos valores fixados no §
1º deste artigo.
[...]
§ 5º A Comissão de Valores Mobiliários, após aná-
lise de conveniência e oportunidade, com vistas a
atender ao interesse público, poderá deixar de ins-
taurar ou suspender, em qualquer fase que preceda
a tomada da decisão de primeira instância, o pro-
cedimento administrativo destinado à apuração de
infração prevista nas normas legais e regulamen-
tares cujo cumprimento lhe caiba fiscalizar, se o
investigado assinar Termo de Compromisso no
qual se obrigue a:
I - cessar a prática de atividades ou atos considera-
dos ilícitos pela Comissão de Valores Mobiliários; e
II - corrigir as irregularidades apontadas, inclusive
indenizando os prejuízos.
§ 6º O Termo de Compromisso não importará con-
fissão quanto à matéria de fato, nem reconhecimen-
to de ilicitude da conduta analisada.
§ 7º O Termo de Compromisso deverá ser publica-
do no sítio eletrônico da CVM, com discriminação
do prazo para cumprimento das obrigações even-
tualmente assumidas, e constituirá título executivo
extrajudicial.
§ 8º Não cumpridas as obrigações no prazo, a CVM
dará continuidade ao procedimento administrati-
vo anteriormente suspenso, para a aplicação das
penalidades cabíveis.
§ 9º Serão considerados, na aplicação de penalida-
des previstas, o arrependimento eficaz e o arrepen-
dimento posterior, ou a circunstância de qualquer
pessoa, espontaneamente, confessar ilícito ou pres-
tar informações relativas à sua materialidade.
[...]
Por arrependimento eficaz entende-se aquele em
que sujeito que praticou a infração atua no sentido
de impedir a efetivação do ato ilícito. Já o arrependi-
mento posterior consiste na reparação voluntária do
dano causado pela prática da infração.
§ 11 A multa aplicada pela inexecução de ordem
da Comissão de Valores Mobiliários, nos termos do
inciso II do caput e do inciso IV do § 1º do art. 9º
desta Lei, independentemente do processo adminis-
trativo previsto no inciso V do caput do art. 9º desta
Lei, não excederá, por dia de atraso no seu cumpri-
mento, o maior destes valores:
I - 1/1.000 (um milésimo) do valor do faturamento
total individual ou consolidado do grupo econô-
mico, obtido no exercício anterior à aplicação da
multa; ou
II - R$ 100.000,00 (cem mil reais).
§ 12 Da decisão que aplicar a multa prevista no
parágrafo anterior caberá recurso voluntário, no
prazo de dez dias, ao Colegiado da Comissão de
Valores Mobiliários, sem efeito suspensivo.
§ 13 Adicionalmente, pode haver ainda a proibição
de contratar, por até de 5 (cinco) anos, com insti-
tuições financeiras oficiais; e de participar de lici-
100 tação que tenha por objeto aquisições, alienações,
realizações de obras e serviços e concessões de ser-
viços públicos, no âmbito da administração pública
federal, estadual, distrital e municipal e das entida-
des da administração pública indireta.
§ 14 Os créditos oriundos de condenação do ape-
nado ao pagamento de indenização em ação civil
pública movida em benefício de investidores e
demais credores do apenado e os créditos do Fun-
do Garantidor de Crédito (FGC) ou de outros meca-
nismos de ressarcimento aprovados pelo Banco
Central do Brasil ou pela Comissão de Valores
Mobiliários, se houver, preferirão aos créditos
oriundos da aplicação da penalidade de multa.
§ 15 Em caso de falência, liquidação extrajudicial
ou qualquer outra forma de concurso de credores
do apenado, os créditos da Comissão de Valores
Mobiliários oriundos da aplicação da penalidade
de multa de que trata o inciso II do caput deste arti-
go serão subordinados.
Créditos subordinados são aqueles que, em caso de
insolvência de devedor (quando o devedor não dispõe
de recursos financeiros para cumprir sua obrigação
de pagar), serão pagos por último.
As penalidades impostas são passíveis de recurso
para o Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
Nacional (CRSFN).
CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA
FINANCEIRO NACIONAL — CRSFN
O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
Nacional (CRSFN) tem previsão no Decreto nº 9.889, de
27 de junho de 2019. Trata-se de um órgão colegiado,
de segundo grau, integrante da estrutura do Ministé-
rio da Economia, e que tem por finalidade julgar, em
última instância administrativa, os recursos contra as
sanções aplicadas pelo Bacen e pela CVM e, nos pro-
cessos de lavagem de dinheiro, as sanções aplicadas
pelo Conselho de Controle de Atividades Financeiras
(COAF), pela Superintendência de Seguros Privados
(SUSEP) e pelas demais autoridades competentes.
Sabe-se que o Banco Central, ao exercer sua função
de supervisor do sistema financeiro, é responsável
pela fiscalização das instituições financeiras. No exer-
cício dessa competência, ele pode aplicar penalidades
às instituições financeiras, às demais instituições por
ele supervisionadas e aos integrantes do Sistema de
Pagamentos Brasileiro.
O Bacen também pode punir pessoas físicas ou
jurídicas que:
z Exerçam, sem a devida autorização, atividade
sujeita à sua supervisão ou à sua vigilância;
z Prestem serviço de auditoria independente para as
instituições que ele supervisiona;
z Atuem como administradores, membros da dire-
toria, do conselho de administração, do conselho
fiscal, do comitê de auditoria e de outros órgãos
previstos no estatuto ou no contrato social de insti-
tuição por ele supervisionada.
O Bacen pode aplicar as seguintes penalidades:
Lei nº 13.506, de 2017
Art. 5º [...]
I - admoestação pública (advertência pública que
consiste na publicação de notícia sobre a imposição
da pena e do texto especificado na decisão condena-
tória no site do Banco Central);
 II - multa;
III - proibição de prestar determinados serviços para as instituições mencionadas no caput do art. 2º desta
Lei (instituições financeiras, as demais instituições supervisionadas pelo Banco Central do Brasil e os integrantes do
Sistema de Pagamentos Brasileiro);
IV - proibição de realizar determinadas atividades ou modalidades de operação;
V - inabilitação para atuar como administrador e para exercer cargo em órgão previsto em estatuto ou
em contrato social de pessoa mencionada no caput do art. 2º desta Lei;
VI - cassação de autorização para funcionamento.

No caso da Comissão de Valores Mobiliários (CMV), tivemos conhecimento sobre o seu poder punitivo. Em
ambos os casos, estamos falando de punições que ocorrem na esfera administrativa e que são passíveis de recur-
sos a uma segunda e última instância, que é o CRSFN.

ESTRUTURA E COMPOSIÇÃO

O CRSFN é um órgão paritário. Isso significa que é composto por um número igual de representantes de
órgãos governamentais e de representantes de entidades representativas do mercado financeiro e de capitais.
Todos os conselheiros titulares e suplentes são designados pelo Ministro de Estado da Economia, com man-
dato de três anos, renovável por igual período por até duas vezes. Os conselheiros devem ter competência
reconhecida e conhecimentos especializados nas matérias de competência do CRSFN.
O CRSFN é constituído por dezesseis conselheiros, sendo oito membros (quatro titulares e respectivos suplen-
tes) indicados por órgãos governamentais (conforme quadro a seguir) e oito (quatro titulares e respectivos suplen-
tes) indicados em lista tríplice por entidades representativas dos mercados financeiro e de capitais.
A composição do CRSFN foi definida pela Portaria do Ministério da Fazenda nº 246, de 2 de maio de 2011, alte-
rada pela Portaria nº 423, de 29 de agosto de 2011, e está demonstrada a seguir:

REPRESENTANTES DE ÓRGÃOS GOVERNAMENTAIS

Responsável pela indicação Número de Conselheiros
Ministério da Economia 4 (sendo 2 titulares e 2 suplentes)
Comissão de Valores Mobiliários 2 (sendo 1 titular e 1 suplente)
Banco Central do Brasil (BACEN) 2 (sendo 1 titular e 1 suplente)

REPRESENTANTES DE ENTIDADES REPRESENTATIVAS DO MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS

Indicação de membro titular Indicação de membro suplente
Conselho Consultivo do Ramo Crédito da Organização das
Federação Brasileira dos Bancos (FEBRABAN)
Cooperativas Brasileiras (OCB/CECO)
Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Fi- Associação Brasileira de Administradores de Consórcio
nanceiros e de Capitais (ANBIMA) (ABAC)
Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras
de Títulos e Valores Mobiliários, Câmbio e Mercadorias Associação de Investidores no Mercado de Capitais (AMEC)
(ANCORD)
Associação Brasileira das Empresas de Capital Aberto
Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (IBRACON)
(ABRASCA)

Preside o CRSFN um dos conselheiros indicados pelo Ministério da Economia, assim designado pelo
Ministro. O Vice-presidente do Conselho é designado pelo Ministro de Estado da Economia dentre os conselheiros
indicados pelas entidades privadas representativas dos mercados financeiro e de capitais.
Mais recentemente, a Portaria do Ministério da Fazenda (MF) nº 352, de 24 de julho de 2018 (art. 2º), definiu
que as indicações do setor público para a composição do CRSFN recairão sobre servidores públicos com mais
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

de trinta anos de idade, que possuam formação superior, reconhecida capacidade técnica e pelo menos 5
(cinco) anos de experiência profissional nas matérias relacionadas à competência do CRSFN.
Já as indicações das entidades representativas dos mercados financeiro e de capitais deverão compor
lista tríplice e recairão sobre brasileiros natos ou naturalizados que possuam mais de 30 anos de idade, formação
superior, reconhecida capacidade técnica, notório conhecimento especializado nas matérias de competência do
CRSFN e pelo menos 10 anos de atuação nos mercados financeiros ou de capitais, segundo o art. 3º da Portaria
352, de 2018.

ATRIBUIÇÕES E COMPETÊNCIAS

De acordo com o disposto no Decreto nº 9.889/2019, compete ao Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
Nacional julgar, em última instância administrativa, os recursos contra:

z Decisões cautelares do Banco Central;

z Ato que determinar o cancelamento do registro especial na Carteira de Comércio Exterior do Banco do Brasil
S/A. (CACEX) e na Secretaria da Receita Federal; 101
 z Penalidades impostas pela Comissão de Valores
Mobiliários;
z Das decisões do Coaf relativas às aplicações de
penas administrativas ao Conselho de Recursos do
Sistema Financeiro Nacional;
z Penalidades impostas por decisões proferidas pelo
Banco Central do Brasil ou pela Comissão de Valo-
res Mobiliários em função de infrações às normas
legais e regulamentares que regem o sistema de
pagamentos;
z Decisões do Banco Central do Brasil:
z Referentes à desclassificação e à descaracterização
de operações de crédito rural;
z Relacionadas à retificação de informações, à apli-
cação de custos financeiros associados ao recolhi-
mento compulsório, ao encaixe obrigatório e ao
direcionamento obrigatório de recursos;
z Decisões das autoridades competentes relativas à
aplicação das sanções de que trata a Lei nº 9.613,
de 1998, que dispõe sobre os crimes de “lavagem”
ou ocultação de bens, direitos e valores.
BANCOS COMERCIAIS
Se eu pedisse a você que pensasse em uma institui-
ção financeira, muito provavelmente, o que lhe viria
à cabeça é um banco comercial. São essas instituições
que desenvolvem a atividade bancária clássica, mais
comum no nosso dia a dia.
Os bancos comerciais são instituições financeiras,
privadas ou públicas, que têm a captação de depósitos
à vista como sua atividade típica, o que os classifica
como instituição financeira bancária ou monetá-
ria. Depósito à vista é aquele recebido em contas de
depósitos popularmente conhecidas como “contas
correntes”.
As contas correntes, portanto, constituem o produ-
to utilizado pelos bancos para a captação dos depósi-
tos à vista, uma captação a custo zero, já que os bancos
não remuneram esses recursos. Seu objetivo principal
é a intermediação entre agentes econômicos supe-
ravitários e deficitários, possibilitando o acesso a
recursos de crédito (empréstimos e financiamentos)
de curto e médio prazos ao comércio, à indústria, às
empresas prestadoras de serviços, às pessoas físicas,
ou seja, a terceiros em geral.
Importante!
Saiba distinguir empréstimos de financiamen-
tos: os recursos obtidos através de um emprés-
timo não têm destinação específica. Já no
financiamento, há uma destinação específica
para os recursos tomados, como, por exemplo,
a aquisição de um veículo ou de um bem imóvel.
Por isso é que se fala em “financiamento da casa
própria”, “financiamento de veículo” e “emprés-
timo pessoal” — nos dois primeiros dizeres, o
recurso tem um destino específico; no terceiro,
não.
Os bancos comerciais também podem captar
depósitos a prazo (Certificados de Depósito Bancário
— CDBs — e Recibos de Depósito Bancário — RDBs)
e depósitos de poupança. Obrigatoriamente, devem
102 ser constituídos sob a forma de sociedade anônima
(S/A) e possuir a palavra “Banco” em sua denomina-
ção social. Além disso, nenhum estabelecimento ban-
cário privado pode usar, em sua denominação social,
a palavra “Central”.
Entre seus principais produtos e serviços estão:
z Depósitos à vista (conta-corrente);
z Depósitos a prazo (CDBs e RDBs) e de poupança;
z Operações de crédito de curto e médio prazos;
z Desconto de títulos (duplicatas);
z Cartão de crédito;
z Crédito Rotativo (o famoso “cheque especial”);
z Conta Garantida (espécie de “cheque especial”
para pessoas jurídicas);
z Crédito rural;
z Captação de recursos para repasse (linhas de cré-
dito com recursos do BNDES por exemplo);
z Operações acessórias e prestação de serviços (cus-
tódia de valores por exemplo).
CAIXAS ECONÔMICAS
Caixas econômicas são instituições financeiras
públicas constituídas sob a forma de empresas públi-
cas. Exercem atividades típicas de banco comercial,
mas têm como prioridade institucional a concessão
de empréstimos e financiamentos de programas e
projetos de natureza social.
Tais instituições podem captar recursos atra-
vés de depósitos à vista, depósitos de poupança e
depósitos a prazo (Certificados de Depósito Bancário
— CDBs — e Recibos de Depósito Bancário — RDBs).
São, portanto, instituições financeiras bancárias ou
monetárias.
No passado, alguns estados tiveram as próprias
caixas econômicas, como a Nossa Caixa, do Estado de
São Paulo, e a Caixa Econômica Estadual do Rio Gran-
de do Sul.
Atualmente, a única em atividade é a Caixa
Econômica Federal (Caixa), empresa pública
federal vinculada ao Ministério da Economia. Como
instituição participante do Sistema Financeiro Nacio-
nal (SFN), sujeita-se às normas e decisões dos órgãos
normativos do SFN e à supervisão e fiscalização do
Banco Central.
A Caixa tem forte presença na execução de polí-
ticas públicas patrocinadas pelo Governo Federal,
especialmente em programas e ações que beneficiam,
prioritariamente, a população de baixa renda, com
destaque para as áreas de habitação e saneamento.
Ainda, integra o Sistema Brasileiro de Poupança e
Empréstimo (SBPE), que tem por finalidade promo-
ver o financiamento imobiliário em geral por meio da
captação e do direcionamento dos recursos de depósi-
tos de poupança.
Compõem o SBPE os bancos múltiplos com car-
teira de crédito imobiliário; as caixas econômicas; as
sociedades de crédito imobiliário; as associações de
poupança e empréstimo; as cooperativas de crédito
autorizadas a captar depósitos de poupança. Mais
adiante, trataremos dos bancos múltiplos, das socie-
dades de crédito imobiliário e das associações de pou-
pança e empréstimo.
A Caixa também é gestora dos recursos do Fun-
do de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) e de
outros fundos do Sistema Financeiro de Habita-
ção (SFH). O SFH é destinado a facilitar e promover
a construção e a aquisição da casa própria ou mora-
dia, especialmente pelas classes de menor renda da
população.
 Ainda, a Caixa é responsável pelo Programa de
Integração Social (PIS) e pelo Seguro-Desemprego. Ela
administra e detém o monopólio de venda das loterias
federais e das operações de penhor civil, e por fim,
atua como operadora de programas sociais do gover-
no, como o Bolsa Família, o FIES e o Programa Minha
Casa Minha Vida.
Um dos principais objetivos da Caixa é receber depó-
sitos da economia popular com o propósito de incentivar
e educar a população brasileira nos hábitos da poupan-
ça e fomentar o crédito em todas as regiões do país.
COOPERATIVAS DE CRÉDITO
Cooperativa de crédito é uma instituição financei-
ra formada pela associação de pessoas para prestar
serviços financeiros exclusivamente aos seus asso-
ciados. Os cooperados são ao mesmo tempo donos e
usuários da cooperativa, participando de sua gestão e
usufruindo de seus produtos e serviços.
Nas cooperativas de crédito, os associados encon-
tram os principais serviços disponíveis nos bancos,
como depósitos à vista (conta corrente), aplicações
financeiras, cartão de crédito, empréstimos e finan-
ciamentos. Os associados têm poder igual de voto,
independentemente da sua cota de participação no
capital social da cooperativa. O cooperativismo não
visa lucros. Os direitos e deveres de todos são iguais,
e a adesão é livre e voluntária.
Importante!
Desde 2019, as cooperativas de crédito também
podem captar depósitos de poupança. Os recur-
sos captados podem ser destinados a operações
de crédito rural e para a concessão de financia-
mentos imobiliários. Essas são alterações recen-
tes nas normas, por isso, atente-se a elas.
Por meio da cooperativa de crédito, o cidadão tem
a oportunidade de obter atendimento personalizado
para suas necessidades. O resultado positivo da coo-
perativa é conhecido como sobra, e é repartido entre
os cooperados em proporção com as operações que
cada associado realiza com a cooperativa. Assim, os
ganhos voltam para a comunidade dos cooperados.
No entanto, assim como partilha das sobras, o coo-
perado está sujeito a participar do rateio de eventuais
perdas, em ambos os casos na proporção dos serviços
usufruídos.
As cooperativas de crédito (e só as de crédito) são
autorizadas e supervisionadas pelo Banco Central,
ao contrário dos outros ramos do cooperativismo, tais
como transporte, educação e agropecuária.
Importante destacar que as cooperativas poderão
adotar por objeto qualquer gênero de serviço, opera-
ção ou atividade. Ou seja, cooperativas de crédito não
são a única espécie do gênero cooperativas. Existem
também cooperativas agrícolas, cooperativas habita-
cionais, cooperativas de pesca etc.
As cooperativas devem possuir área de admissão
de associados limitada às possibilidades de reunião,
controle, operações e prestação de serviços. Essa área
geográfica de atuação deve estar expressamente defi-
nida no projeto e no estatuto social. No caso das coo-
perativas de crédito, cabe ao Banco Central aprovar
ou não a área de atuação.
São três os tipos de cooperativas:
z Cooperativas Singulares: São as constituídas pelo
número mínimo de vinte pessoas, sendo permi-
tida a admissão de pessoas jurídicas que tenham
por objeto atividades econômicas correlatas às de
pessoa física, ou, ainda, aquelas sem fins lucrati-
vos. As cooperativas singulares caracterizam-se
pela prestação direta de serviços aos associados;
z Cooperativas Centrais ou Federações de Coope-
rativas: São as constituídas de, no mínimo, três
singulares filiadas. As cooperativas centrais e
federações de cooperativas objetivam organizar,
em comum e em maior escala, os serviços econô-
micos e assistenciais de interesse das filiadas, inte-
grando e orientando suas atividades, bem como
facilitando a utilização recíproca dos serviços.
Para a prestação de serviços de interesse comum,
é permitida a constituição de cooperativas centrais
às quais se associem outras cooperativas de objeto
e finalidades diversas;
z Confederações de Cooperativas Centrais: São
as constituídas por pelo menos três cooperativas
centrais ou federações de cooperativas, da mes-
ma ou de diferentes modalidades. As confedera-
ções de cooperativas têm por objetivo orientar e
coordenar as atividades das filiadas, nos casos em
que o vulto dos empreendimentos transcender o
âmbito de capacidade ou conveniência de atuação
das centrais e das federações.
As instituições financeiras constituídas sob a for-
ma de cooperativas de crédito submetem-se — além
da legislação sobre as sociedades cooperativas, em
especial à Lei nº 5.764, de 1971 — à Lei Complemen-
tar nº 130, de 2009, que dispôs sobre o Sistema Nacio-
nal de Crédito Cooperativo, e à legislação do Sistema
Financeiro Nacional.
De acordo com a Lei Complementar nº 130, de
2009, as cooperativas de crédito destinam-se, pre-
cipuamente, a prover, por meio da mutualidade, a
prestação de serviços financeiros a seus associados,
sendo-lhes assegurado o acesso aos instrumentos do
mercado financeiro.
Instituições financeiras constituídas sob a forma
de cooperativas de crédito deverão conter em sua
denominação a expressão “cooperativa de crédito”,
sendo vedada a utilização da expressão “Banco”.
Cooperativas de crédito são, portanto, instituições
financeiras formadas pela associação de pessoas para
prestar serviços financeiros exclusivamente aos seus
associados.
A captação de recursos e a concessão de crédi-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
tos e garantias devem ser restritas aos associados,
ressalvados:
z A captação de recursos dos Municípios, de seus
órgãos ou entidades e das empresas por eles
controladas;
z As operações realizadas com outras instituições
financeiras;
z Os recursos obtidos de pessoas jurídicas, em cará-
ter eventual, a taxas favorecidas ou isentos de
remuneração.
Além disso, as cooperativas de créditos, nos termos
de legislação específica, poderão ter acesso a recursos
oficiais para o financiamento das atividades de seus
associados. 103
 Porém, excetuando-se a captação de recursos e a
concessão de créditos e garantias, é permitida a pres-
tação de outros serviços de natureza financeira e
afins a associados e a não associados.
Geralmente são encontrados nas cooperativas de
crédito os principais serviços disponíveis nos bancos,
como conta corrente (depósitos à vista), poupança,
aplicações financeiras, empréstimos e financiamentos,
cobrança e custódia. Destaque para as operações de
crédito rural em favor de associados produtores rurais.
Como podem captar depósitos à vista, as cooperati-
vas de crédito, portanto, são instituições financeiras
bancárias ou monetárias.
Portanto, as cooperativas de crédito podem con-
ceder crédito e captar depósitos à vista, a prazo
(apenas RDB) e de poupança dos respectivos asso-
ciados, realizar recebimentos e pagamentos por conta
de terceiros, realizar operações com outras institui-
ções financeiras e obter recursos de pessoas jurídicas,
em caráter eventual, a taxas favorecidas ou isentas de
remuneração, além de outras operações.
Os depósitos em cooperativas de crédito têm a
proteção do Fundo Garantidor do Cooperativismo
de Crédito (FGCoop). Esse fundo garante os depósi-
tos e os créditos mantidos nas cooperativas singula-
res de crédito em caso de intervenção ou liquidação
extrajudicial dessas instituições. O valor limite dessa
proteção é o mesmo em vigor para os depositantes de
bancos via Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
O total de créditos de cada pessoa contra a mesma
cooperativa será garantido até o valor de R$ 250.000,00
(duzentos e cinquenta mil reais). Devem ser somados
todos os créditos de cada credor identificado pelo CPF
ou CNPJ na mesma cooperativa. Nas contas conjuntas,
o valor de garantia é limitado a R$ 250.000,00 ou ao
saldo da conta, quando inferior a esse limite, dividi-
do pelo número de titulares, sendo o crédito do valor
garantido feito de forma individual.
O capital social das cooperativas de crédito é sub-
dividido em quotas-partes, que são subscritas e inte-
gralizadas pelos associados.
A integralização das quotas-partes do capital de
cooperativa de crédito, tanto na constituição quanto
nas subscrições posteriores, deve ser sempre feita em
moeda corrente, não podendo ser feita com bens ou
mediante retenção de determinada percentagem do
valor do movimento financeiro de cada associado.
Esses associados são, ao mesmo tempo, donos e
usuários da cooperativa, participando de sua gestão e
usufruindo de seus produtos e serviços.
A administração da cooperativa será exercida
por uma diretoria ou por um conselho de adminis-
tração, composto, em qualquer dos casos, exclusiva-
mente de associados eleitos pela assembleia geral,
com mandato máximo de quatro anos, sendo obriga-
tória a renovação, no caso de conselho de administra-
ção, de no mínimo 1/3 (um terço) dos seus membros,
observado que, caso o cálculo resulte em número fra-
cionário, deve ser considerado o número inteiro ime-
diatamente superior.
No entanto, as cooperativas de crédito com con-
selho de administração podem criar diretoria exe-
cutiva a ele subordinada, na qualidade de órgão
estatutário composto por pessoas físicas associadas
ou não, indicadas por aquele conselho.
As cooperativas singulares de crédito poderão
constituir cooperativas centrais de crédito com o
104 objetivo de organizar, em comum acordo e em maior
escala, os serviços econômicos e assistenciais de inte-
resse das filiadas, integrando e orientando suas ati-
vidades, bem como facilitando a utilização recíproca
dos serviços.
BANCOS COMERCIAIS COOPERATIVOS E BANCOS
MÚLTIPLOS COOPERATIVOS
A Resolução do Conselho Monetário Nacional nº
2788, de 2000, permitiu às cooperativas centrais de
crédito que constituam bancos comerciais ou ban-
cos múltiplos que fiquem sob seu controle acionário.
Essas instituições devem incluir a expressão “Banco
Cooperativo” em sua denominação social.
As cooperativas centrais de crédito integrantes do
grupo controlador do banco cooperativo devem deter,
no mínimo, 51% das ações com direito a voto da insti-
tuição. No caso de banco múltiplo, este deve possuir,
obrigatoriamente, carteira comercial.
Em resumo, portanto, bancos cooperativos são
bancos controlados por cooperativas centrais de
crédito, que atuam com as mesmas prerrogativas de
bancos comerciais e, no caso de bancos múltiplos, das
demais carteiras que possuírem.
Curiosidade: hoje, existem apenas dois bancos
cooperativos no Brasil: o Sicredi, com presença mar-
cante na região Sul; e o Bancoob, muito atuante no
Centro-Oeste.
BANCOS DE INVESTIMENTO
Bancos de investimento são instituições financei-
ras privadas especializadas em operações estrutura-
das para empresas. Essas operações podem envolver
participação societária de caráter temporário, finan-
ciamento da atividade produtiva para suprimento de
capital fixo e de giro e administração de recursos.
Tais instituições devem ser, obrigatoriamente,
constituídas sob a forma de sociedade anônima e,
em sua denominação, adotar a expressão “Banco de
Investimento”.
De acordo com a Resolução CMN nº 2.624, de 1999,
aos bancos de investimento também é permitido:
Resolução CMN nº 2.624, de 1999
Art. 1º [...]
§ 2º [...]
I - praticar operações de compra e venda, por con-
ta própria ou de terceiros, de metais preciosos, no
mercado físico, e de quaisquer títulos e valores
mobiliários, nos mercados financeiros e de capitais;
II - operar em bolsas de mercadorias e de futuros,
bem como em mercados de balcão organizados, por
conta própria e de terceiros;
III - operar em todas as modalidades de concessão
de crédito para financiamento de capital fixo e de
giro;
IV - participar do processo de emissão, subscrição
para revenda e distribuição de títulos e valores
mobiliários;
V - operar em câmbio, mediante autorização espe-
cífica do Banco Central do Brasil;
VI - coordenar processos de reorganização e rees-
truturação de sociedades e conglomerados, finan-
ceiros ou não, mediante prestação de serviços de
consultoria, participação societária e/ou concessão
de financiamentos ou empréstimos;
VII - realizar outras operações autorizadas pelo
Banco Central do Brasil.
 A mesma Resolução prevê que os bancos de inves-
timento podem captar através de:
Art. 2º [...]
I - depósitos a prazo, com ou sem emissão de certi-
ficado (CDBs e RDBs);
II - recursos oriundos do exterior, inclusive por
meio de repasses interbancários;
III - repasse de recursos oficiais;
IV - depósitos interfinanceiros (DIs); e
V - outras formas de captação autorizadas pelo
Banco Central do Brasil.
Bancos de Investimento não são instituições ban-
cárias, portanto não oferecem contas-correntes, não
podem captar depósitos à vista e não têm o poder
de criar moeda bancária ou escritural. Podem, porém,
manter contas, sem juros e não movimentáveis por
cheque, relativas a recursos de terceiros recebidos
para aplicação em títulos e valores mobiliários e
outros ativos financeiros e/ou modalidades operacio-
nais disponíveis nos mercados financeiro e de capi-
tais. Essas contas são utilizadas, exclusivamente, para
a movimentação dessas aplicações.
BANCOS DE DESENVOLVIMENTO
Bancos de Desenvolvimento são instituições
financeiras públicas não federais que têm como
objetivo principal proporcionar o suprimento opor-
tuno e adequado dos recursos necessários ao finan-
ciamento, a médio e longo prazos, de programas e
projetos que visem a promover o desenvolvimento
econômico e social de seus Estados.
Excepcionalmente, quando o empreendimento
visar benefícios de interesse comum, os bancos de
desenvolvimento podem prestar assistência a progra-
mas e projetos desenvolvidos em estado limítrofe à
sua área de atuação.
São constituídos sob a forma de Sociedade Anô-
nima e adotam em sua denominação, obrigatória e
privativamente, a expressão “Banco de Desenvolvi-
mento” seguida do nome do Estado em que tenham
sede.
De acordo com a Resolução CMN nº 394, de 1976,
os bancos de desenvolvimento podem apoiar iniciati-
vas que visem a:
Art. 5º [...]
I - Ampliar a capacidade produtiva da econo-
mia, mediante implantação, expansão e/ou reloca-
lização de empreendimentos;
II - Incentivar a melhoria da produtividade,
por meio de reorganização, racionalização, moder-
nização de empresas e formação de estoques - em
níveis técnicos adequados - de matérias primas e de
produtos finais, ou por meio da formação de empre-
sas de comercialização integrada;
III - Assegurar melhor ordenação de setores
da economia regional e o saneamento de empre-
sas por meio de incorporação, fusão, associação,
assunção de controle acionário e de acervo e/ou
liquidação ou consolidação de passivo ou ativo
onerosos;
IV - Incrementar a produção rural por meio de
projetos integrados de investimentos destinados à
formação de capital fixo ou semifixo; e
V - Promover a incorporação e o desenvolvi-
mento de tecnologia de produção, o aperfeiçoa-
mento gerencial, a formação e o aprimoramento de
pessoal técnico, podendo, para este fim, patrocinar
programas de assistência técnica, preferencialmen-
te através de empresas e entidades especializadas.
A mesma Resolução prevê que os Bancos de Desen-
volvimento são instituições que operam basicamen-
te com empréstimos e financiamentos, e que só
podem fornecer apoio financeiro a:
Art. 19 [...]
I - Pessoas físicas residentes e domiciliadas no
País, desde que os recursos concedidos sejam vin-
culados à execução de projeto aprovado pelo banco
e/ou à realização de capital social, ou à aquisição
do controle acionário de empresas cujas atividades
tenham importância para a economia estadual ou
regional;
II - Pessoas jurídicas de direito privado, sedia-
das no País [...];
III - Pessoas jurídicas de direito público ou enti-
dade direta ou indiretamente por elas controladas.
Além de empréstimos e financiamentos, os Ban-
cos de Desenvolvimento podem efetuar investimen-
tos (subscrição de ações ou debêntures para revenda
no mercado, garantia de subscrição, participação no
capital social de empresas) e operações de arrenda-
mento mercantil.
Os Bancos de Desenvolvimento podem captar
recursos através de (art. 28):
z Depósitos a prazo fixo (prazo nunca inferior a
360 dias);
z Operações de crédito, assim entendidas as prove-
nientes de empréstimos e financiamentos obtidos
no país ou no exterior, na forma da legislação e
regulamentação vigentes;
z Operações de crédito ou contribuições do setor
público federal, estadual ou municipal;
z Emissão ou endosso de cédulas hipotecárias,
bem como endosso de títulos hipotecários previs-
tos em lei para o crédito rural;
z Letras financeiras.
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico
e Social (BNDES) é uma empresa pública federal, e não
um banco de desenvolvimento.
Note que, por definição, Bancos de Desenvolvi-
mento são instituições financeiras públicas não fede-
rais. Portanto, o BNDES, apesar de atuar como banco
de desenvolvimento, não recebe essa classificação. No
entanto, o BNDES é instituição integrante do Sistema
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Financeiro Nacional e, como tal, é supervisionado
pelo Banco Central.
SOCIEDADES DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO E
INVESTIMENTO (FINANCEIRAS)
As Sociedades de Crédito, Financiamento e Inves-
timento (SCFI), mais conhecidas como “financeiras”,
são instituições privadas que fornecem emprésti-
mos e financiamentos para a aquisição de bens, ser-
viços e capital de giro. Em suma, emprestam recursos
que possibilitam às pessoas efetuarem compras a pra-
zo de eletrodomésticos, carros, entre outros.
Tal operação é popularmente conhecida como Cré-
dito Direto ao Consumidor (CDC). Além disso, essas
instituições podem conceder empréstimos pessoais. 105
 Cumpre mencionar que existem financeiras independentes — que atuam sem qualquer vínculo com outra
instituição financeira — e financeiras que fazem parte de conglomerados financeiros, atuando como um braço de
um grande banco. Há, ainda, financeiras que fazem parte de conglomerados econômicos e operam como braço
financeiro de grupos comerciais ou industriais. É o caso de financeiras que pertencem a lojas de departamento
ou montadoras de veículos.
Sabe quando você está em uma loja de departamento e o(a) vendedor(a) pergunta se você tem o cartão da loja?
Esse, geralmente, é um serviço da Financeira daquele grupo, a qual financia as suas aquisições através do cartão.
As Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento também operam em nichos que, normalmente, não
são atendidos pelos conglomerados bancários, principalmente nos empréstimos e financiamentos com caracterís-
ticas específicas e/ou risco mais elevado, como no caso do financiamento de veículos usados.
As financeiras devem ser constituídas sob a forma de sociedade anônima e, em sua denominação social, deve
constar a expressão “Crédito, Financiamento e Investimento”. Trata-se de instituições financeiras supervisiona-
das pelo Banco Central.
Vale destacar que não é possível abrir uma conta corrente em uma SCFI. Logo, elas não captam depósitos à
vista. As financeiras captam recursos por meio de:

z Certificados de Depósitos Bancários — CDB;

z Recibos de Depósitos Bancários — RDB;
z Depósitos Interfinanceiros — DI;
z Depósitos a Prazo com Garantia Especial do Fundo Garantidor de Créditos — DPGE;
z Letras de Câmbio;
z Letra de Crédito do Agronegócio — LCA;
z Letra Financeira — LF;
z Letra Imobiliária Garantida — LIG;
z Operações compromissadas;
z Operações de cessão de créditos.

Importante!
As financeiras foram autorizadas a captar recursos por meio de Certificados de Depósitos Bancários (CDB)
pela Resolução CMN nº 4.812, de 30 de abril de 2020. Trata-se de alteração recente e relevante, pois tem
cheiro de prova!

SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL (SAM)

As Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAM) têm como principal operação o arrendamento de bens
móveis e imóveis. Esses bens são adquiridos pela SAM, que, em seguida, os “aluga” para os clientes, chamados de
arrendatários, mediante o pagamento de prestações chamadas de contraprestações. Assim, o cliente arrenda-
tário tem a posse e o direito ao uso do bem sem, no entanto, possuir sua propriedade.
A lógica disso está no fato de que o lucro de uma atividade produtiva não depende da propriedade dos bens de
produção, mas sim da sua utilização. Assim, uma empresa não precisa ser dona de seu maquinário, por exemplo,
precisa apenas explorá-lo para produzir e gerar receitas.
Há outros fatores que podem ser vantajosos na opção pelo arrendamento mercantil, especialmente relaciona-
dos a questões tributárias.
A operação de arrendamento mercantil é conhecida como leasing. O leasing, portanto, assemelha-se a uma
locação; o cliente, ao final do contrato, tem as opções de renová-lo, de adquirir o bem ou de devolvê-lo à empresa.
As Sociedades de Arrendamento Mercantil devem ser constituídas sob a forma de sociedade anônima, e em
sua denominação social deve constar a expressão “Arrendamento Mercantil”.
A constituição e o funcionamento das Sociedades de Arrendamento Mercantil dependem de autorização do
Banco Central do Brasil.
Embora sejam fiscalizadas pelo Banco Central e realizem operações com características de um financiamento,
essas sociedades não são consideradas instituições financeiras, mas sim entidades equiparadas a instituições
financeiras.
As operações de arrendamento mercantil podem ser divididas em duas modalidades principais: leasing
financeiro e leasing operacional.
A diferença básica é que no leasing financeiro o prazo é usualmente maior e o arrendatário tem a possibili-
dade de adquirir o bem pelo valor residual garantido (VRG), predeterminado em contrato. Ao final do leasing
financeiro, em geral o cliente já terá pago a maior parte do valor do bem, não sendo a devolução, embora possível,
financeiramente vantajosa.
No leasing operacional, o preço para o exercício da opção de compra é o valor de mercado do bem arren-
dado. Não há previsão de pagamento de VRG.
Há outros tipos de leasing, como o leaseback (o cliente arrendatário é o próprio fornecedor do bem) e o leasing
importação (arrendamento de bens fabricados no exterior, adquiridos pela Sociedade de Arrendamento Mercan-
til diretamente do fornecedor estrangeiro, para uso de arrendatário brasileiro).
106 O quadro a seguir demonstra as principais diferenças entre o leasing financeiro e o leasing operacional.
 CARACTERÍSTICAS LEASING FINANCEIRO LEASING OPERACIONAL
2 anos para bens com vida útil ≤ 5 anos
Prazo mínimo de duração 90 dias
3 anos para bens com vida útil > 5 anos
Valor Residual Garantido (VRG) Permitido Não permitido
Opção de compra Pactuada no contrato, normalmente pelo VRG Conforme valor de mercado
Por conta do arrendatário ou da SAM,
Manutenção do bem Por conta do cliente arrendatário
conforme contrato
Total dos pagamentos, incluindo VRG, deve A soma dos pagamentos devidos no
Pagamentos garantir à SAM o retorno financeiro da aplica- contrato não pode exceder 90% do
ção (valor pago pelo bem + juros) valor do bem

Além de recursos próprios, as Sociedades de Arrendamento Mercantil podem captar recursos através de:

z Empréstimos contraídos no exterior;

z Empréstimos e financiamentos de instituições financeiras nacionais, inclusive de repasses de recursos
externos;
z Recursos de instituições financeiras oficiais, destinados a repasses de programas específicos;
z Colocação de debêntures de emissão pública ou particular e de notas promissórias destinadas à oferta
pública (lembre-se: Sociedades de Arrendamento Mercantil não são instituições financeiras, são equiparadas
a instituições financeiras. Por isso, podem emitir debêntures);
z Cessão de contratos de arrendamento mercantil, bem como dos direitos creditórios deles decorrentes;
z Depósitos interfinanceiros.

SOCIEDADES CORRETORAS DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS (CTVM) E SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS (DTVM)

Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valo-
res Mobiliários (DTVM) são instituições que atuam no mercado financeiro e de capitais e, também, no mercado
cambial, intermediando a negociação de títulos e valores mobiliários entre investidores e tomadores de
recursos.
Até 2009, havia uma diferença básica entre essas instituições: somente as Corretoras eram autorizadas a ope-
rar diretamente nos ambientes e sistemas de negociação dos mercados organizados de Bolsa de Valores. As Distri-
buidoras necessitavam contratar os serviços de uma Corretora, para efetuar suas operações no mercado de ações.
Ocorre que, naquele ano, uma decisão conjunta do Banco Central e da Comissão de Valores Mobiliários —
CVM (Decisão Conjunta 17/2009) — autorizou as Distribuidoras a operar diretamente em Bolsas de Valores,
eliminando a principal diferença entre as corretoras e as distribuidoras, as quais, hoje, podem realizar, pratica-
mente, as mesmas operações. Por essa razão, iremos estudá-las conjuntamente.
Corretoras e Distribuidoras, na atividade de intermediação, oferecem serviços, como plataformas de investi-
mento pela internet (home broker), consultoria financeira, clubes de investimentos, financiamento para compra
de ações (conta margem) e administração e custódia de títulos e valores mobiliários de seus clientes.
Repare que Corretoras e Distribuidoras não captam ou repassam recursos diretamente aos seus clientes.
Elas atuam como prestadoras de serviços, intermediando as negociações e cobrando comissões e taxas por essa
prestação de serviço. Por isso, são também conhecidas como instituições auxiliares do SFN.
As corretoras e as distribuidoras devem ser constituídas sob a forma de sociedade anônima ou por quotas de
responsabilidade limitada. Trata-se de instituições que dependem de autorização do Banco Central para sua
constituição e funcionamento.
Ainda, para operarem no mercado de valores mobiliários, também precisam de prévia e expressa auto-
rização da Comissão de Valores Mobiliários que, como se sabe, é a entidade supervisora do SFN responsável
pelo mercado de valores mobiliários.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

Deste modo, Corretoras e Distribuidoras são supervisionadas e fiscalizadas tanto pelo Banco Central quan-
to pela Comissão de Valores Mobiliários. As Bolsas de Valores também têm competência para fiscalizar as
operações realizadas por essas instituições.
As principais atividades das corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários são:

z Comprar e vender títulos e valores mobiliários por conta própria e de terceiros;

z Operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta própria e de terceiros;
z Intermediar a oferta pública e distribuição de títulos e valores mobiliários no mercado;
z Operar em Bolsas de Valores;
z Administrar carteiras e custodiar títulos e valores mobiliários;
z Subscrever emissões de títulos e valores mobiliários no mercado;
z Exercer funções de agente fiduciário;
z Instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento;
z Intermediar operações de compra e venda de moeda estrangeira, além de outras operações no mercado de
câmbio;
z Praticar operações de compra e venda de metais preciosos no mercado físico por conta própria e de terceiros; 107
 z Realizar operações compromissadas;
z Praticar operações de conta margem;
z Emprestar títulos e valores mobiliários inte-
grantes das respectivas carteiras aos seus comiten-
tes, exclusivamente para oferta de garantia;
z Emitir moeda eletrônica;
z Prestar serviços de intermediação e de assesso-
ria ou assistência técnica em operações e ativida-
des nos mercados financeiro e de capitais.
Como vimos, operações de conta margem são
financiamentos para a compra de ações que as Cor-
retoras e Distribuidoras podem conceder aos seus
clientes. Com exceção das operações de conta mar-
gem, é vedado a Corretoras e Distribuidoras realizar
operações que caracterizem, sob qualquer forma, a
concessão de financiamentos, empréstimos ou adian-
tamentos a seus clientes, inclusive através da cessão
de direitos.
BOLSA DE VALORES
BOLSAS DE MERCADORIAS E FUTUROS
Embora a legislação não impeça a criação de
outras bolsas, hoje há no Brasil uma única instituição
que concentra as operações típicas de Bolsas de Valo-
res e as operações típicas de Bolsas de Mercadorias e
Futuros, a B3 — Brasil, Bolsa, Balcão.
Sabemos que os mercados organizados de valores
mobiliários devem ser estruturados, mantidos e fisca-
lizados por Entidades Administradoras, autorizadas
pela CVM, que podem se constituir como sociedade
anônima ou associação.
As Bolsas de Mercadorias e Futuros têm regras e
características similares às bolsas de valores. Ambas
são reguladas pela Lei nº 6.385, de 1976, e pela Instru-
ção CVM nº 461, de 2007.
O que, então, as diferencia? A diferença é o que
se negocia em cada uma delas.
Enquanto nas bolsas de valores são negociadas
ações e outros valores mobiliários de renda variável,
nas bolsas de mercadorias e futuros negociam-se
derivativos, que têm esse nome pois derivam de um
ativo subjacente.
DERIVATIVOS DERIVATIVOS
AGROPECUÁRIOS FINANCEIROS
Açúcar Ouro
Boi Gordo Índices (Ibovespa, IBrX-50
etc.)
Café Arábica Taxa de Câmbio (dólar,
euro etc.)
Etanol Taxas de Juro (DI, cambial,
IGP-M, IPCA etc.)
Soja Títulos da Dívida Externa
SOCIEDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO (SCI)
Sociedades de Crédito Imobiliário são instituições
financeiras integrantes do Sistema Financeiro de
Habitação (SFH) especializadas em operações de
financiamento imobiliário.
São constituídas sob a forma de sociedade anô-
nima, devendo constar em sua denominação social a
expressão “crédito imobiliário”. São supervisionadas
108 pelo Banco Central.
A área de atuação da SCI é o financiamento
para construção de habitações, a abertura de crédi-
to para compra ou construção de casa própria e o
financiamento de capital de giro a empresas incor-
poradoras, produtoras e distribuidoras de material de
construção.
As Sociedades de Crédito Imobiliário não captam
recursos do público. Elas apenas repassam recur-
sos captados por outras instituições pertencentes
ao Sistema Financeiro de Habitação.
Por conta disso, atuam de forma mais limitada,
voltando-se para operações específicas, como o pro-
grama Minha Casa, Minha Vida.
ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E EMPRÉSTIMO
(APE)
As Associações de Poupança e Empréstimo (APE)
são instituições constituídas sob a forma de socieda-
de civil, sendo de propriedade comum de seus asso-
ciados. Sua atuação é de âmbito regional, restrita à
determinada região.
Elas foram criadas para facilitar aos associados
a aquisição da casa própria e captar, incentivar
e disseminar a poupança. Os depositantes tornam-
-se associados da instituição e são considerados seus
acionistas. Por isso, não recebem rendimentos e, sim,
dividendos.
As APE fazem parte do Sistema Financeiro da
Habitação (SFH). De acordo com o Decreto-lei nº 70,
de 1966, as APE têm como marcantes características:
Art. 2º [...]
I - a formação de vínculo societário, para todos os
efeitos legais, através de depósitos em dinheiro efe-
tuados por pessoas físicas interessadas em delas
participar;
II - a distribuição aos associados, como dividendos,
da totalidade dos resultados líquidos operacionais,
uma vez deduzidas as importâncias destinadas à
constituição dos fundos de reserva e de emergência
e a participação da administração nos resultados
das associações.
Os recursos dos depositantes são, assim, classifi-
cados no patrimônio líquido da associação, e não no
passivo exigível.
Os associados podem participar da APE de duas
formas básicas: ao adquirir financiamento imo-
biliário ou ao depositar seu dinheiro para formar
poupança.
Suas operações ativas (aplicação de recursos) são,
basicamente, direcionadas ao mercado imobiliário e
ao SFH, através de financiamentos imobiliários.
Já as operações passivas, de captação de recursos,
além dos depósitos de poupança, são constituídas de:
z Letras Hipotecárias (LH);
z Repasses e refinanciamentos contraídos no país;
z Empréstimos e financiamentos contraídos no
exterior;
z Letras de Crédito Imobiliário (LCI);
z Depósitos interfinanceiros.
As APEs compõem o Sistema Brasileiro de Poupan-
ça e Empréstimo (SBPE) e são supervisionadas pelo
Banco Central.
 Hoje, a Poupex (Associação de Poupança e Emprés-
timo) é a única APE em funcionamento. Como foi dito,
as APEs têm, por definição, âmbito de atuação regio-
nal. No entanto, curiosamente, a Poupex tem a parti-
cularidade de atuar em âmbito nacional. Ela é gerida
pela Fundação Habitacional do Exército (FHE).
CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS
– CNSP
O Decreto-Lei nº 73, de 1966, instituiu o Sistema
Nacional de Seguros Privados, tendo sido integrado
pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP),
pela Superintendência de Seguros Privados (Susep) e
pelas sociedades seguradoras, resseguradores, socie-
dades de capitalização, entidades abertas de previdên-
cia complementar e corretores de seguros habilitados.
O mercado de seguros privados, portanto, englo-
ba basicamente três segmentos:
z O mercado de seguros propriamente dito;
z O mercado de contratos e títulos de capitalização;
z O mercado de previdência complementar aberta.
O segmento de seguros privados é o ramo do mer-
cado que oferece coberturas contra riscos. Esse seg-
mento abarca os setores de seguros e de resseguros.
O segmento de capitalização celebra contratos em
que o cliente contratante compra um título ou depo-
sita, periodicamente, valores que poderão ser resga-
tados, com juros, ao final de um prazo determinado,
durante o qual o contratante concorrerá a prêmios.
Já o segmento de previdência complementar aber-
ta comercializa planos de previdência privada, uma
espécie de poupança para aposentadoria.
O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP)
é o órgão normativo responsável por estabelecer
as diretrizes e normas da política de seguros pri-
vados. Trata-se de órgão colegiado, que exerce as
competências de regulação, normatização e coor-
denação das atividades de seguros, resseguros,
previdência complementar aberta e capitalização.
Neste ponto, cumpre recordar no que consiste o Con-
selho Monetário Nacional (CMN). Trata-se de um órgão
normativo apenas, não constituindo um órgão execu-
tivo. Formular a política da moeda e do crédito, obje-
tivando o progresso econômico e social do país, é sua
principal atribuição. Então, tudo que a ele se referir rela-
cionar-se-á à emissão de normas, à definição de regras.
O CNSP está para o mercado de seguros pri-
vados assim como o CMN está para os mercados
monetário, creditício, cambial e de capitais. É o
“chefão do pedaço”, aquele que dita as regras, que diz
como as coisas devem funcionar e aquilo que pode e o
que não pode ser feito quando se trata das atividades
por ele reguladas: seguros, resseguros, previdência
complementar aberta e capitalização.
Vejamos a disposição do Decreto-Lei nº 73, de 1966,
no que concerne às competências privativas do CNSP:
Art. 32 É criado o Conselho Nacional de
Seguros Privados - CNSP, ao qual compete
privativamente:
I - Fixar as diretrizes e normas da política de
seguros privados;
II - Regular a constituição, organização, funciona-
mento e fiscalização dos que exercerem atividades
subordinadas a êste Decreto-Lei, bem como a apli-
cação das penalidades previstas;
III - Estipular índices e demais condições técni-
cas sôbre tarifas, investimentos e outras relações
patrimoniais a serem observadas pelas Sociedades
Seguradoras;
IV - Fixar as características gerais dos contra-
tos de seguros;
V - Fixar normas gerais de contabilidade e
estatística a serem observadas pelas Sociedades
Seguradoras;
VI - delimitar o capital das sociedades segura-
doras e dos resseguradores;
VII - Estabelecer as diretrizes gerais das opera-
ções de resseguro;
VIII - Disciplinar as operações de co-seguro;
IX - Prescrever os critérios de constituição das
Sociedades Seguradoras, com fixação dos limites
legais e técnicos das operações de seguro;
X - Disciplinar a corretagem de seguros e a pro-
fissão de corretor;
XI - Decidir sobre sua própria organização, elabo-
rando o respectivo Regimento Interno;
XII - Regular a organização, a composição e o
funcionamento de suas Comissões Consultivas;
XIII - Regular a instalação e o funcionamento
das Bolsas de Seguro;
XIV - Fixar as condições de constituição e extinção
de entidades autorreguladoras do mercado de cor-
retagem, sua forma jurídica, seus órgãos de admi-
nistração e a forma de preenchimento de cargos
administrativos;
XV - Regular o exercício do poder disciplinar das
entidades autorreguladoras do mercado de corre-
tagem sobre seus membros, inclusive do poder de
impor penalidades e de excluir membros; e
XVI - Disciplinar a administração das entidades
autorreguladoras do mercado de corretagem e a
fixação de emolumentos, comissões e quaisquer
outras despesas cobradas por tais entidades, quan-
do for o caso.
Outro importante dispositivo é o Decreto nº 4.986,
de 2004, que dispõe sobre o Conselho Nacional de Segu-
ros Privados (CNSP), suas atribuições, composição e
designação dos membros. A última definição sobre a
composição do CNSP foi publicada por essa norma.
Tal Decreto prevê que o CNSP é composto pelos
seguintes integrantes:
Decreto nº 4.986, de 2004
Art. 2º O CNSP é integrado pelos seguintes membros:
I - Ministro de Estado da Fazenda, ou seu representante;
II - representante do Ministério da Justiça;
III - representante do Ministério da Previdência
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Social;
IV - Superintendente da Superintendência de Segu-
ros Privados - SUSEP;
V - representante do Banco Central do Brasil; e
VI - representante da Comissão de Valores Mobiliá-
rios - CVM.
De acordo com o § 1º, do art. 2º, do Decreto nº
4.986, de 2004, o Ministro de Estado da Fazenda será o
presidente do CNSP e, na ausência deste, será suprido
pelo Superintendente da SUSEP. Vejamos:
Art. 2º [...]
§ 1º O CNSP será presidido pelo Ministro de Estado
da Fazenda e, na sua ausência, pelo Superintenden-
te da SUSEP. 109
 Cabe ao Secretário Especial de Fazenda do
Ministério da Economia a competência para assistir
ao Ministro de Estado na supervisão e na coordenação
das atividades do CNSP.
Art. 3º Os membros do CNSP, titulares e suplentes,
serão designados em ato do Ministro de Estado da
Fazenda, mediante indicação dos Ministros a que
estejam vinculados e dos Presidentes dos órgãos
integrantes do Conselho, conforme o caso.
Art. 4º Os membros do CNSP deverão ter forma-
ção universitária, reputação ilibada e reconhecida
competência.
O quórum mínimo das sessões do CNSP é de quatro
membros e as decisões são tomadas por maioria sim-
ples. Vejamos:
Art. 6º O quórum mínimo das sessões do CNSP é
de quatro membros, sendo as decisões tomadas por
maioria simples.
O Presidente das sessões do CNSP terá, além do seu
próprio voto, o voto de qualidade, conforme o art. 7º.
Art. 7º O Presidente das sessões do CNSP terá, além
do seu próprio voto, o de qualidade.
SUPERINTENDÊNCIA DE SEGUROS PRIVADOS
— SUSEP
A Superintendência de Seguros Privados (Susep)
é a entidade supervisora responsável pelo contro-
le e pela fiscalização dos mercados de seguro, pre-
vidência complementar aberta, capitalização e
resseguro.
Ela atua sempre executando as orientações do
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP). É, por-
tanto, um órgão executivo.
A Susep está para os mercados que controla e fisca-
liza assim como o Banco Central está para os mercados
monetário, creditício e cambial. É órgão supervisor e,
como tal, atua de forma preventiva e reativa, zelando
pelo cumprimento das determinações do CNSP.
Sendo uma autarquia federal vinculada ao Minis-
tério da Economia, a Susep foi criada pelo Decreto-Lei
nº 73, de 1966. Sua missão institucional é “desenvol-
ver os mercados supervisionados, assegurando sua
estabilidade e os direitos do consumidor.”
As principais atribuições da Susep são:
z Fiscalizar a constituição, organização, funciona-
mento e operação das Sociedades Seguradoras, de
Capitalização, Entidades de Previdência Privada
Aberta e Resseguradores, na qualidade de execu-
tora da política traçada pelo CNSP;
z Atuar no sentido de proteger a captação de pou-
pança popular que se efetua através das operações
de seguro, previdência privada aberta, de capitali-
zação e resseguro;
z Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores
dos mercados supervisionados;
z Promover o aperfeiçoamento das instituições e
dos instrumentos operacionais a eles vinculados,
com vistas à maior eficiência do Sistema Nacio-
nal de Seguros Privados e do Sistema Nacional de
110 Capitalização;
z Promover a estabilidade dos mercados sob sua
jurisdição, assegurando sua expansão e o funcio-
namento das entidades que neles operem;
z Zelar pela liquidez e solvência das sociedades que
integram o mercado;
z Disciplinar e acompanhar os investimentos daque-
las entidades, em especial os efetuados em bens
garantidores de provisões técnicas;
z Cumprir e fazer cumprir as deliberações do
CNSP e exercer as atividades que por este forem
delegadas;
z Prover os serviços de Secretaria Executiva do
CNSP.
A Susep é administrada por um Conselho Dire-
tor, composto pelo Superintendente e por quatro
Diretores.
SOCIEDADES DE CAPITALIZAÇÃO
As sociedades de capitalização são entidades cons-
tituídas sob a forma de sociedades anônimas, que
negociam contratos (títulos de capitalização) que
têm por objeto o pagamento — que pode ser men-
sal, periódico ou único — de prestações em dinheiro
pelo contratante (subscritor). Esse contratante terá,
depois de cumprido o prazo contratado, o direito de
resgatar, em parte ou na totalidade, os valores depo-
sitados corrigidos por uma taxa de juros estabeleci-
da contratualmente.
Adicionalmente, quando previsto, o contratante
terá o direito de concorrer a sorteios de prêmios.
O Título de Capitalização é um produto em que
parte dos pagamentos realizados pelo subscritor é
usada para formar um capital (daí o nome “capita-
lização”), segundo cláusulas e regras aprovadas e
mencionadas no próprio título (Condições Gerais do
Título), que será pago em moeda corrente num prazo
máximo estabelecido.
O restante dos valores dos pagamentos é usado
para custear os sorteios, quase sempre previstos nes-
se tipo de produto, e as despesas administrativas das
sociedades de capitalização.
O Título de Capitalização pode prever a faculdade
de conversão dos valores de resgate e/ou prêmios de
sorteio em eventuais bens e/ou serviços. No entan-
to, o titular sempre terá direito ao recebimento em
dinheiro, se assim o desejar.
A capitalização, portanto, é o processo de aplica-
ção de uma importância a uma determinada taxa de
juros, com a possibilidade de ganho adicional por
meio de sorteios. As aplicações retornarão corrigidas
ao cliente, no todo ou em parte, ao fim do plano.
Trata-se, na prática, de uma combinação de pou-
pança programada e sorteio.
O título prevê os pagamentos a serem realizados
pelo subscritor. Cada pagamento apresenta, em geral,
três componentes: Cota de Capitalização, Cota de Sor-
teio e Cota de Carregamento.
A Cota de Capitalização representa o percentual
de cada pagamento que será destinado à constituição
do capital. Em geral, não representa a totalidade do
pagamento, pois, como dito, há também uma parce-
la destinada a custear os sorteios e outra destinada
aos carregamentos (custos) da Sociedade de Capitali-
zação. Esse capital também é chamado de provisão
matemática para resgate.
 A Cota de Sorteio tem como finalidade custear os
prêmios que são distribuídos em cada série. Por exem-
plo, se em uma série de 100.000 títulos com pagamento
único os prêmios de sorteios totalizarem 10.000 vezes
o valor desse pagamento, a cota de sorteio será de 10%
(10.000/100.000), isto é, cada título colabora com 10% de
seu pagamento para custear os sorteios. A cota de sorteio
deverá ser informada nas Condições Gerais do Título.
A Cota de Carregamento deverá cobrir os custos
de despesas com corretagem, colocação e administra-
ção do título de capitalização, emissão, atendimento
ao cliente, desenvolvimento de sistemas, lucro da
Sociedade de Capitalização e cota de contingência,
quando for o caso.
Cabe à Superintendência de Seguros Privados
(Susep) fiscalizar a constituição, o funcionamento e
as operações das Sociedades de Capitalização. Todo
novo produto a ser lançado no mercado deve ser sub-
metido previamente à Susep, sendo a sua comerciali-
zação condicionada à aprovação do órgão. As peças
publicitárias do produto, por sua vez, devem conter o
número do processo aprovado pelo órgão fiscalizador.
Dica
O Conselho Nacional de Seguros Privados
(CNSP) é o órgão responsável pela definição da
política normativa de capitalização, ficando a
cargo da Susep a execução dessa política.
As reservas técnicas das companhias que operam
no setor — constituídas para garantir a capacidade da
Sociedade de Capitalização de efetuar os pagamentos
de resgate e de sorteio aos titulares dos planos de capi-
talização — são igualmente supervisionadas pela
Susep.
Assim como no caso das Sociedades Segurado-
ras, os ativos financeiros garantidores vinculados às
reservas técnicas das Sociedades de Capitalização são
definidos conforme diretrizes estabelecidas pelo Con-
selho Monetário Nacional (CMN), que estabelece em
quais modalidades de ativos (renda fixa, renda variá-
vel, imóveis etc.) os recursos poderão estar alocados e
o percentual máximo de concentração para cada uma
dessas modalidades.
Novamente, isso não muda o fato de que o Conse-
lho Nacional de Seguros Privados é o órgão norma-
tivo responsável pelo mercado de seguros privados,
que engloba os planos de capitalização.
CONSELHO NACIONAL DE PREVIDÊNCIA
COMPLEMENTAR — CNPC
O Regime de Previdência Complementar (RPC)
é composto por dois segmentos: o aberto, operado
pelas entidades abertas de previdência complemen-
tar, e o fechado, operado pelas entidades fechadas de
previdência complementar.
As entidades abertas de previdência complemen-
tar têm como órgão normativo o CNSP e, como entida-
de supervisora, a Susep.
Porém, existe ainda o segmento fechado da previ-
dência complementar, voltado para empregados de
uma empresa ou grupo, servidores públicos e inte-
grantes de associações ou entidades de classe. É o
ramo dos “fundos de pensão”, como são tradicional-
mente chamadas as entidades fechadas de previdên-
cia complementar.
O Conselho Nacional de Previdência Comple-
mentar (CNPC) é o órgão normativo que tem por
função estabelecer diretrizes e regular o regime de
previdência complementar operado pelas Entidades
Fechadas de Previdência Complementar (EFPCs).
Vejamos a disposição do Decreto nº 7.123, de 2010,
que discorre sobre o CNPC e sobre a Câmara de Recur-
sos da Previdência Complementar (CRPC):
Art. 2º Ao CNPC, colegiado integrante da estrutu-
ra básica do Ministério da Previdência Social, cabe
exercer a função de órgão regulador do regime de
previdência complementar operado pelas entidades
fechadas de previdência complementar.
O CNPC é composto pelo Ministro de Estado da
Previdência Social, que o preside, e por mais oito
integrantes com direito a voto e mandato de 2 anos,
permitida uma recondução. Vejamos:
Art. 6º O CNPC será integrado pelo Ministro de
Estado da Previdência Social, que o presidirá,
e por um representante de cada um dos seguintes
indicados, todos com direito a voto:
I - Superintendência Nacional de Previdência Com-
plementar - Previc;
II - Secretaria de Políticas de Previdência Comple-
mentar do Ministério da Previdência Social;
III - Casa Civil da Presidência da República;
IV - Ministério da Fazenda;
V - Ministério do Planejamento, Orçamento e
Gestão;
VI - entidades fechadas de previdência
complementar;
VII - patrocinadores e instituidores de planos de
benefícios das entidades fechadas de previdência
complementar; e
VIII - participantes e assistidos de planos de
benefícios das entidades fechadas de previdência
complementar.
São 5 representantes do Poder Público e 3 indi-
cados pelas entidades fechadas de previdência com-
plementar, pelos patrocinadores e instituidores de
planos de benefícios das entidades fechadas de pre-
vidência complementar e pelos participantes e assis-
tidos de planos de benefícios das referidas entidades.
Art. 6º [...]
§ 1º O Presidente do CNPC exercerá, além do voto
ordinário, o voto de qualidade no caso de empate.
§ 2º O CNPC deliberará por maioria simples, pre-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
sentes pelo menos cinco dos seus membros.
§ 3º Na qualidade de Presidente do CNPC, o Ministro
de Estado da Previdência Social terá como suplente,
pela ordem, o Secretário-Executivo do Ministério, o
Secretário de Políticas de Previdência Complemen-
tar e um dos demais dirigentes da respectiva Secre-
taria expressamente designado pelo Ministro.
Observe a ordem de suplentes do Presidente do
CNPC:
Um dos demais
Presidente do
dirigentes da
CNPC Secretário de
(Ministro de
Secretário-
Políticas de
respectiva
Executivo do Secretaria
Estado da Ministério
Previdência
expressamente
Complementar
Previdência
Social)
designado pelo
Ministro
111
 SUPERINTENDÊNCIA NACIONAL DE PREVIDÊNCIA
COMPLEMENTAR — PREVIC
A Superintendência Nacional de Previdência Com-
plementar (Previc) é a entidade supervisora respon-
sável pela fiscalização e supervisão das atividades
das entidades fechadas de previdência comple-
mentar e pela execução das políticas para o regime
de previdência complementar fechada.
A Previc é uma autarquia vinculada ao Ministério
da Previdência Social. Ela tem foro no Distrito Fede-
ral, porém, sua atuação é estendida a todo território
nacional.
Vejamos a disposição da Lei nº 12.154, de 23 de
dezembro de 2009, que cria a Superintendência Nacio-
nal de Previdência Complementar (Previc):
Art. 1º Fica criada a Superintendência Nacional de
Previdência Complementar - PREVIC, autarquia
de natureza especial, dotada de autonomia
administrativa e financeira e patrimônio pró-
prio, vinculada ao Ministério da Previdência
Social, com sede e foro no Distrito Federal e atua-
ção em todo o território nacional.
Parágrafo único. A Previc atuará como entidade
de fiscalização e de supervisão das atividades das
entidades fechadas de previdência complementar
e de execução das políticas para o regime de pre-
vidência complementar operado pelas entidades
fechadas de previdência complementar, observadas
as disposições constitucionais e legais aplicáveis.
O art. 2º, da Lei nº 12.154, de 2009, disciplina as
competências do Previc. Trata-se de um tópico de
grande importância para seu concurso. Vejamos:
Art. 2º Compete à Previc:
I - proceder à fiscalização das atividades das
entidades fechadas de previdência complementar e
de suas operações;
II - apurar e julgar infrações e aplicar as penalida-
des cabíveis;
III - expedir instruções e estabelecer procedimentos
para a aplicação das normas relativas à sua área
de competência, de acordo com as diretrizes do
Conselho Nacional de Previdência Complementar,
a que se refere o inciso XVIII do art. 29 da Lei no
10.683, de 28 de maio de 2003;
IV - autorizar:
a) a constituição e o funcionamento das entidades
fechadas de previdência complementar, bem como
a aplicação dos respectivos estatutos e regulamen-
tos de planos de benefícios;
b) as operações de fusão, de cisão, de incorpora-
ção ou de qualquer outra forma de reorganização
societária, relativas às entidades fechadas de previ-
dência complementar;
c) a celebração de convênios e termos de adesão
por patrocinadores e instituidores, bem como as
retiradas de patrocinadores e instituidores; e
d) as transferências de patrocínio, grupos de par-
ticipantes e assistidos, planos de benefícios e
reservas entre entidades fechadas de previdência
complementar;
V - harmonizar as atividades das entidades fecha-
das de previdência complementar com as normas e
políticas estabelecidas para o segmento;
VI - decretar intervenção e liquidação extrajudicial
das entidades fechadas de previdência complemen-
tar, bem como nomear interventor ou liquidante,
112 nos termos da lei;
VII - nomear administrador especial de plano de
benefícios específico, podendo atribuir-lhe poderes
de intervenção e liquidação extrajudicial, na forma
da lei;
VIII - promover a mediação e a conciliação entre
entidades fechadas de previdência complementar e
entre estas e seus participantes, assistidos, patroci-
nadores ou instituidores, bem como dirimir os lití-
gios que lhe forem submetidos na forma da Lei no
9.307, de 23 de setembro de 1996;
IX - enviar relatório anual de suas atividades ao
Ministério da Previdência Social e, por seu inter-
médio, ao Presidente da República e ao Congresso
Nacional; e
X - adotar as demais providências necessárias ao
cumprimento de seus objetivos.
Vejamos a estrutura básica da Previc, prevista no
art. 3º desta Lei.
ESTRUTURA BÁSICA DA PREVIC
Diretoria
Procuradoria Federal
Coordenações-Gerais
Ouvidoria
Corregedoria
A Previc é dirigida por uma Diretoria Colegiada
composta por 1 Diretor-Superintendente e 4 Direto-
res. Vejamos a disposição da lei:
Art. 4º A Previc será administrada por uma Direto-
ria Colegiada composta por 1 (um) Diretor-Superin-
tendente e 4 (quatro) Diretores, escolhidos dentre
pessoas de ilibada reputação e de notória compe-
tência, a serem indicados pelo Ministro de Estado
da Previdência Social e nomeados pelo Presidente
da República.
ENTIDADES ABERTAS DE PREVIDÊNCIA
COMPLEMENTAR OU PRIVADA
O Regime de Previdência Complementar (RPC)
tem por finalidade proporcionar uma proteção pre-
videnciária adicional àquela oferecida pelo Regime
Geral de Previdência Social (RGPS) ou pelos Regimes
Próprios de Previdência Social (RPPS), para os quais
as contribuições dos trabalhadores são obrigatórias.
No RPC, o benefício será pago com base nas reser-
vas acumuladas ao longo dos anos de contribuição,
ou seja, o que o participante contribui hoje formará
a poupança que será utilizada no futuro para o paga-
mento de seu benefício. Esse sistema é conhecido
como Regime de Capitalização.
Um detalhe para o qual vale atentar-se é que par-
ticipante é a pessoa física que contrata ou adere a
um plano. Esse participante, quando passar a receber
os benefícios sob a forma de renda, será chamado de
assistido.
O RPC é composto por dois segmentos: o aber-
to, operado pelas entidades abertas de previdência
complementar, e o fechado, operado pelas entidades
fechadas de previdência complementar, cada qual
com suas especificidades e características.
As entidades abertas de previdência comple-
mentar ou privada são constituídas unicamente sob
a forma de Sociedades Anônimas e têm por objeti-
vo principal instituir e operar planos de benefícios
de caráter previdenciário, concedidos em forma de
renda continuada ou pagamento único, acessíveis a
quaisquer pessoas físicas.
A função de órgão regulador e de órgão fiscaliza-
dor são exercidas pelo Ministério da Economia, por
intermédio do Conselho Nacional de Seguros Privados
(CNSP) e da Superintendência de Seguros Privados
(Susep), respectivamente.
Porém, entidades abertas de previdência comple-
mentar também são obrigadas a constituir reservas
técnicas que garantam o cumprimento de suas obri-
gações futuras. Os ativos financeiros garantidores
vinculados a essas provisões são definidos confor-
me diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetário
Nacional (CMN), que estabelece em quais modalidades
de ativos (renda fixa, renda variável, imóveis etc.) os
recursos poderão estar alocados e o percentual máximo
de concentração para cada uma dessas modalidades2.
As entidades abertas de previdência complemen-
tar ou privada são operadas pelas Entidades Abertas
de Previdência Complementar (EAPC) e Segurado-
ras do ramo Vida.
As EAPC são responsáveis por ofertar planos de
previdência privada para quaisquer consumidores
individuais (pessoas físicas). Os principais planos ofer-
tados são o Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) e o
Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL).
Para que suas atividades sejam realizadas em con-
formidade com a lei, existem órgãos que asseguram
sua confiabilidade. O principal órgão de fiscalização
da Previdência Complementar Aberta é a Superinten-
dência de Seguros Privados (Susep). Existem outros
órgãos de fiscalização que atuam de forma a assegu-
rar maior confiabilidade ao segmento aberto de previ-
dência complementar.
Vejamos quais são esses órgãos, de acordo com a
Secretaria de Previdência3:
z Secretaria de Política Econômica — SPE, órgão
singular que possui, dentre suas atribuições, fomen-
tar a inovação e modernização dos mercados de cré-
dito, capitais, seguros e previdência complementar;
z Superintendência de Seguros Privados — Susep,
autarquia que fiscaliza e regulariza as empresas de
seguro, de previdência complementar aberta, capi-
talização e resseguros no Brasil;
z Conselho Nacional de Seguros Privados —
CNSP, órgão responsável por fixar as diretrizes e
normas da política de seguros privados no Brasil,
além de, entre outras funções, regular a constitui-
ção, organização, funcionamento e fiscalização
dos que exercem atividades subordinadas ao Siste-
ma Nacional de Seguros Privados (SNSP) e fixar as
características gerais dos contratos de seguro, pre-
vidência privada aberta, capitalização e resseguro;
z Conselho de Recursos do Sistema Nacional de
Seguros Privados, de Previdência Aberta e de
Capitalização — CRSNSP, órgão colegiado de
segundo grau do Segmento Aberto de Previdência
Complementar cuja finalidade é julgar, em última
instância administrativa, os recursos contra as san-
ções aplicadas à EAPC pela Susep.
Desse modo, entende-se que os investimentos
realizados na Previdência Privada são um ambiente
seguro, atestando a sua confiabilidade por meio dos
órgãos mencionados.
2 Ministério do Trabalho e Previdência. O que é Previdência Complementar. Disponível em: https://www.gov.br/previdencia/pt-br/assuntos/
previdencia-complementar/mais-informacoes/o-que-previdncia-complementar. Acesso em: 13 set. 2021.
3 Idem.
ENTIDADES FECHADAS DE PREVIDÊNCIA
COMPLEMENTAR OU PRIVADA
As Entidades Fechadas de Previdência Comple-
mentar (EFPCs), conhecidas popularmente como
“fundos de pensão”, são entidades sem fins lucra-
tivos, constituídas pelo patrocinador ou instituidor
sob a forma de sociedade civil ou fundação de direi-
to privado. Elas têm por objetivo a administração e
execução de planos de benefícios de natureza pre-
videnciária para participantes que possuam vínculo
empregatício ou associativo com empresas, órgãos
públicos, sindicatos e/ou associações representativas.
Os planos de benefícios administrados por essas
entidades podem garantir, além da complementação
à aposentadoria, proteção contra eventos não progra-
mados, como morte, doença, invalidez, dentre outros,
a depender do regulamento do plano.
Nos planos instituídos por empresas ou entes
governamentais para seus trabalhadores ou servido-
res, estes são denominados patrocinados, e a empre-
sa, por sua vez, é chamada de patrocinadora. Já as
associações e entidades de classe que oferecerem pla-
nos são chamadas instituidoras.
As EFPCs constituídas por patrocinadores são
mantidas pelas contribuições do empregador e do
empregado, que são revertidas aos respectivos planos
de benefícios. Esses recursos são investidos e retor-
nam ao empregado, na forma de renda, no momento
da aposentadoria.
Quando os planos são oferecidos por associações
ou entidades de classe, o processo ocorre da mesma
maneira, mas as contribuições serão feitas apenas
pelos associados.
O art. 31, da Lei Complementar nº 109, de 29 de
maio de 2001, remete a quem as entidades fechadas
são acessíveis. Observe a literalidade da lei:
Art. 31 As entidades fechadas são aquelas acessí-
veis, na forma regulamentada pelo órgão regulador
e fiscalizador, exclusivamente:
I - aos empregados de uma empresa ou grupo de
empresas e aos servidores da União, dos Estados,
do Distrito Federal e dos Municípios, entes denomi-
nados patrocinadores; e
II - aos associados ou membros de pessoas jurídicas
de caráter profissional, classista ou setorial, deno-
minadas instituidores.
Vejamos também outras disposições de grande
relevância para seu concurso:
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Art. 31 [...]
§ 1º As entidades fechadas organizar-se-ão sob a
forma de fundação ou sociedade civil, sem fins
lucrativos.
§ 2º As entidades fechadas constituídas por insti-
tuidores referidos no inciso II do caput deste artigo
deverão, cumulativamente:
I - terceirizar a gestão dos recursos garantidores
das reservas técnicas e provisões mediante a con-
tratação de instituição especializada autorizada
a funcionar pelo Banco Central do Brasil ou outro
órgão competente;
113
 II - ofertar exclusivamente planos de benefícios na
modalidade contribuição definida, na forma do
parágrafo único do art. 7o desta Lei Complementar.
§ 3º Os responsáveis pela gestão dos recursos de
que trata o inciso I do parágrafo anterior deverão
manter segregados e totalmente isolados o seu
patrimônio dos patrimônios do instituidor e da
entidade fechada.
§ 4º Na regulamentação de que trata o caput,
o órgão regulador e fiscalizador estabelecerá o
tempo mínimo de existência do instituidor e o seu
número mínimo de associados.
As entidades fechadas podem ser qualificadas das
formas apresentadas no art. 34, da Lei Complementar
nº 109, de 2001, bem como em outras formas definidas
pelo órgão regulador e fiscalizador. Vejamos:
Art. 34 As entidades fechadas podem ser qualifica-
das da seguinte forma, além de outras que possam
ser definidas pelo órgão regulador e fiscalizador:
I - de acordo com os planos que administram:
a) de plano comum, quando administram plano
ou conjunto de planos acessíveis ao universo de
participantes; e
b) com multiplano, quando administram plano
ou conjunto de planos de benefícios para diver-
sos grupos de participantes, com independência
patrimonial;
II - de acordo com seus patrocinadores ou
instituidores:
a) singulares, quando estiverem vinculadas a ape-
nas um patrocinador ou instituidor; e
b) multipatrocinadas, quando congregarem mais
de um patrocinador ou instituidor.
Importante!
As EFPCs são autônomas, possuem persona-
lidade jurídica própria, e seu patrimônio não se
mistura com o dos patrocinadores ou instituido-
res, sendo segregado por plano de benefícios.
A estrutura organizacional para funcionamento de
uma EFPC é estabelecida em seu estatuto; ela é com-
posta por, no mínimo, Conselho Deliberativo, Conse-
lho Fiscal e Diretoria Executiva. Acompanhe:
Art. 35. As entidades fechadas deverão manter
estrutura mínima composta por conselho delibera-
tivo, conselho fiscal e diretoria-executiva.
§ 1º O estatuto deverá prever representação dos
participantes e assistidos nos conselhos deliberati-
vo e fiscal, assegurado a eles no mínimo um terço
das vagas.
§ 2º Na composição dos conselhos deliberativo e
fiscal das entidades qualificadas como multipa-
trocinadas, deverá ser considerado o número de
participantes vinculados a cada patrocinador ou
instituidor, bem como o montante dos respectivos
patrimônios.
§ 3º Os membros do conselho deliberativo ou do
conselho fiscal deverão atender aos seguintes
requisitos mínimos:
I - comprovada experiência no exercício de ativida-
des nas áreas financeira, administrativa, contábil,
jurídica, de fiscalização ou de auditoria;
4 Ministério do Trabalho e Previdência. O que é Previdência Complementar. Disponível em: https://www.gov.br/previdencia/pt-br/assuntos/
114 previdencia-complementar/mais-informacoes/o-que-previdncia-complementar. Acesso em: 13 set. 2021.
II - não ter sofrido condenação criminal transitada
em julgado; e
III - não ter sofrido penalidade administrativa por
infração da legislação da seguridade social ou
como servidor público.
Como nos demais casos — apesar de terem o Con-
selho Nacional de Previdência Complementar como
órgão normativo — em relação à aplicação dos
recursos garantidores dos planos de benefícios,
as Entidades Fechadas de Previdência Complementar
devem seguir diretrizes estabelecidas pelo Conselho
Monetário Nacional.
De mesmo modo que a Entidades Abertas de Pre-
vidência Complementar, as Entidades Fechadas de
Previdência Complementar também se submetem a
uma fiscalização, de modo que seja assegurada maior
confiabilidade no segmento.
Existem alguns órgãos4 que realizam tais
atividades:
z Subsecretaria do Regime de Previdência Comple-
mentar — SURPC
z Superintendência Nacional de Previdência
Complementar — Previc, autarquia responsável
pela aprovação, acompanhamento, supervisão
e fiscalização das atividades das EFPC;
z Conselho Nacional de Previdência Complementar —
CNPC, órgão colegiado responsável pela regulação
das atividades e operações das EFPC;
z Câmara de Recursos da Previdência Complementar
— CRPC, órgão colegiado de segunda e última ins-
tância recursal administrativa do Segmento Fecha-
do de Previdência Complementar com competência
para julgar os processos administrativos instaura-
dos pela Previc.
MERCADO FINANCEIRO E SEUS
DESDOBRAMENTOS (MERCADOS
MONETÁRIO, DE CRÉDITO, DE CAPITAIS
E CAMBIAL)
Em uma economia de mercado, há diversos agen-
tes econômicos — governos, empresas e famílias —
tomando a todo momento decisões relacionadas à
produção e ao consumo.
Enquanto alguns consomem menos do que pro-
duzem, e conseguem formar uma poupança dispo-
nível para a utilização de terceiros, outros consomem
mais do que conseguem produzir em determinado
período, e precisam utilizar os recursos daqueles
que pouparam.
Independente das razões que motivam cada uma
dessas decisões individuais, de alguma maneira essa
transferência de recursos dos poupadores para os
tomadores precisa ser viabilizada.
Se cada poupador tivesse que encontrar um toma-
dor de recursos com as mesmas necessidades de volu-
me e prazo, para a realização de um empréstimo,
muito provavelmente nenhum negócio se concretiza-
ria, já que as demandas dos agentes podem ser bem
distintas.
 Com o tempo, e para suprir essa demanda do mer-
cado, foram nascendo instituições para intermediar
essas operações, ou seja, pegar emprestado daqueles
que poupam e emprestar para os demais, atendendo,
ao mesmo tempo, às necessidades de volume financei-
ro e prazo de cada um.
Da mesma forma, desenvolveram-se instrumen-
tos e também sistemas, regras e procedimentos para
organizar, controlar e desenvolver esse mercado. A
todo esse sistema, chamamos de Sistema Financeiro.
Assim, o Sistema Financeiro pode ser caracteri-
zado como o conjunto de instituições e instrumentos
que possibilitam e facilitam o fluxo financeiro entre os
poupadores e os tomadores de recursos na economia.
Não é difícil perceber a importância desse siste-
ma para o correto funcionamento e crescimento eco-
nômico de um país. Se, por exemplo, determinada
empresa, que necessita de recursos para a realização
de investimentos para a produção, não conseguir cap-
tá-los de forma eficiente, provavelmente ela não rea-
lizará o investimento, deixando de empregar e gerar
renda.
Esse fluxo, todavia, não ocorre sempre entre os
mesmos tipos de agentes e com as mesmas caracterís-
ticas operacionais. Ele pode diferir em razão do pra-
zo, do tipo de instrumento utilizado para formalizar a
operação, da assunção de riscos, entre outros aspectos
que, com o passar do tempo, foram delimitando o que
se convencionou chamar de mercados financeiros.
A classificação dos mercados (mercados monetá-
rio, de crédito, de câmbio e de capitais) ajuda a com-
preender um pouco mais cada um desses mercados e
suas peculiaridades, seus riscos e suas vantagens.
As transferências de recursos a curtíssimo pra-
zo, em geral de apenas um dia, como, por exemplo,
as realizadas entre as próprias instituições financei-
ras ou entre elas e o Banco Central, são realizadas no
chamado mercado monetário. Trata-se de um mer-
cado utilizado basicamente para controle da liquidez
da economia, no qual o Banco Central intervém para
condução da Política Monetária.
Já o mercado de câmbio opera em um nicho espe-
cífico, em que agentes têm a necessidade de contra-
tar operações que envolvem moedas estrangeiras, ou
porque compram ou vendem de/para outros países,
ou porque procuram proteção.
Há também as operações em que as instituições
financeiras captam recursos dos agentes superavitá-
rios e, por sua conta e risco, emprestam esses recursos
para os agentes deficitários, característica do chama-
do mercado de crédito.
Esse mercado é o mais tradicional, e é utilizado
pelas pessoas físicas e empresas, quando utilizam
os bancos para realizar empréstimos e financiamen-
tos diversos. Quando uma pessoa (física ou jurídica)
utiliza recursos do cheque especial, financia um car-
ro, uma máquina ou um imóvel, ela está operando no
mercado de crédito.
Nele, as instituições financeiras participantes têm
como atividade principal a intermediação financei-
ra propriamente dita. Essas operações caracterizam-
-se, em geral, por operações de curto e médio prazo,
formalizadas por contratos e nas quais as instituições
financeiras assumem os riscos de inadimplência da
operação. São exemplos de instituições participantes
desse mercado os bancos comerciais e as sociedades
de crédito, financiamento e investimento, as conheci-
das “financeiras”.
O mercado de crédito é fundamental para o bom
funcionamento da economia, na medida em que as
instituições financeiras assumem dois papéis decisi-
vos. De um lado, atuam como centralizadoras de ris-
cos, reduzindo a exposição dos aplicadores a perdas
e otimizando as análises de crédito. De outro, fun-
cionam como um elo entre milhões de agentes com
expectativas muito distintas em relação a prazos e
volumes de recursos. Um agente pode, por exemplo,
querer aplicar R$ 1.000,00 por um ano. Entretanto,
pode não encontrar uma contraparte (um agente defi-
citário) que deseje obter um empréstimo com as mes-
mas condições.
Com o papel desempenhado pela instituição finan-
ceira, esse problema se reduz. Se o sistema financei-
ro inexiste ou existe de forma ineficiente, muitas das
necessidades de aplicações e empréstimos de recur-
sos ficam sem atendimento, ou seja, não são atendi-
das pelo mercado, o que inevitavelmente causa uma
freada brusca na economia. Quantas vezes você já
viu reportagens com empreendedores reclamando da
dificuldade no acesso ao crédito?
Entretanto, em alguns casos, o mercado de
crédito não é capaz de suprir as necessidades de
financiamento dos agentes. Isso pode ocorrer, por
exemplo, quando um determinado agente, em geral
uma empresa, deseja um volume de recursos muito
superior ao que uma instituição poderia, sozinha,
emprestar.
Além disso, pode acontecer de os custos dos
empréstimos no mercado de crédito (juros) serem
demasiadamente altos, de forma a inviabilizar os
investimentos pretendidos. Surgiu, com isso, o que é
conhecido como Mercado de Capitais, ou Mercado
de Valores Mobiliários.
No Mercado de Valores Mobiliários, em geral, os
investidores emprestam recursos diretamente aos
agentes deficitários, quase sempre empresas. Caracte-
riza-se por negócios de médio e longo prazo, nos quais
são negociados títulos chamados de Valores Mobiliários.
Como exemplo, podemos citar as ações, que repre-
sentam parcela do capital social de Sociedades Anôni-
mas, e as debêntures, que representam títulos de dívida
dessas mesmas sociedades.
Nesse mercado, as instituições financeiras atuam,
basicamente, como prestadoras de serviços, assesso-
rando as empresas no planejamento das emissões de
valores mobiliários, ajudando na colocação deles para
o público investidor, facilitando o processo de formação
de preços e a liquidez, assim como criando condições
adequadas para as negociações secundárias.
As instituições financeiras não assumem a obriga-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
ção pelo cumprimento das obrigações estabelecidas e
formalizadas nesse mercado. Assim, a responsabilidade
pelo pagamento dos juros e principal de uma debênture,
por exemplo, é da empresa emissora, e não da institui-
ção financeira que a tenha assessorado ou participado
do processo de colocação dos títulos no mercado.
São participantes desse mercado, por exemplo, os
Bancos de Investimento, as Corretoras e Distribuidoras
de Títulos e Valores Mobiliários, as entidades adminis-
tradoras de mercado de bolsa e balcão, além de diversos
outros prestadores de serviços.
No que diz respeito ao Mercado de Valores Mobiliá-
rios, com o passar do tempo, foi sendo criada toda uma
estrutura normativa e operacional para permitir que as
operações fossem realizadas cada vez mais com segu-
rança, transparência e eficiência. Nesse sentido, foram 115
 editadas, em 1976, a Lei nº 6.385, que disciplina o merca-
do de capitais e cria a Comissão de Valores Mobiliários,
e a Lei nº 6.404, que disciplina as Sociedades Anônimas,
conhecida como Lei das S.A.
Evidentemente, essas leis foram sofrendo alterações no
decorrer dos anos, de forma que o arcabouço jurídico do
mercado fosse se adaptando à nova realidade em que ele
se inseria. Da mesma forma, foram sendo criados outros
mecanismos que acabaram por contribuir com o desenvol-
vimento, como o novo Sistema de Pagamentos Brasileiro.
Ainda, algumas instituições privadas, em um esforço
de autorregulação, também criaram regras que colabo-
raram fundamentalmente para o que hoje é o Mercado
de Valores Mobiliários.
OS BANCOS NA ERA DIGITAL:
ATUALIDADE, TENDÊNCIAS E
DESAFIOS
INTERNET BANKING
A ligação entre o computador do cliente e o com-
putador do banco, é o que basicamente se define como
Home Banking.
Para que houvesse uma redução de custos de interme-
diação financeira, os bancos concluíram que havia neces-
sidade de reduzir o trânsito e a fila de clientes nas agências.
Esse é o motivo para o aprimoramento dos Bancos
24 horas, onde se dá o atendimento remoto – fora das
agências – da clientela.
Esse tipo de atendimento se utiliza da rede ban-
co 24 horas (saques, depósitos, pagamento de con-
tas, solicitação de entrega de talões de cheques etc.),
empresas tipo balcão eletrônico, cartões magnéticos
em redes de postos de gasolina, redes de lojas.
Pode-se, então, obter uma integração dos requisi-
tos de conveniência, segurança, eficácia e relaciona-
mento, exigidos pelo conceito de remote bank.
A segurança na transmissão de dados é garan-
tia pelo perfil que o banco, concede por meio de
uma palavra-chave-password que limita o acesso às
informações.
Fonte: https://www.portaleducacao.com.br/conteudo/artigos/
contabilidade/remote-banking-(banco-virtual)/24984
MOBILE BANKING
Banco móvel (às vezes utilizado o termo em inglês
mobile banking) são ferramentas que disponibilizam
alguns serviços tipicamente bancários através de dis-
positivos móveis, como um celular.
“Mobile Banking (operação bancária móvel) refere-
-se à disposição e vantagem dos serviços da operação
bancária e financeiros com a ajuda dos dispositivos
móveis da telecomunicação. A variedade de serviços
oferecidos pode incluir facilidades para realizar ope-
rações bancárias e transações do mercado acionário,
para administrar clientes e para ter acesso a informa-
ções personalizadas.”
Serviços de informação, por outro lado, pode ser
oferecido como um módulo independente.
OPEN BANKING
Se fôssemos traduzir ipsis litteris, Open Banking
significaria Banco Aberto. Mas esse é um termo que
remete aos métodos de Inovação Aberta pensados
116 exclusivamente para o setor bancário.
Dentro do que chamamos de Open Banking está a
prática da colaboração entre instituições bancárias
tradicionais com startups, fintechs e empresas de tec-
nologia. Essas parcerias resultam em soluções e apli-
cações inovadoras.
E isso só acontece por que as Interfaces de Progra-
mação de Aplicativos (APIs) permitem que terceiros
acessem informações financeiras com eficiência, o
que promove o desenvolvimento de novos aplicativos
e serviços. Elas também facilitam a coleta e a análises
sofisticadas de volumes exponenciais de dados.
APIs abertas são ótimas oportunidades para criar
novos modelos de negócios bancários, iniciando o tão
necessário processo de Transformação Digital, res-
ponsável por tirar as instituições financeiras da área
de conforto e guiá-las rumo a estratégias fundamenta-
das em user-centric.
O Open Banking propõe elaboração de produtos e
serviços online, 100% digitais que geram vantagens
para o usuário final. Sim, a ideia não é resolver o pro-
blema do banco e de seus desenvolvedores, mas o do
seu consumidor.
Idealmente, uma estratégia de Open Banking deve
resultar em uma melhor experiência para os consumi-
dores. A diferença entre o conceito e outras estratégias
rotineiras no mercado é o novo cenário criado por ele,
em que correntistas acessam serviços e funcionalida-
des do banco a partir de sites e aplicativos terceiros.
A instituição financeira deixa de existir apenas
em seus próprios domínios e passa a ter contato com
seu cliente em outros espaços digitais, ampliando sua
atuação, público, portfólio de serviços e tempo de
contato.
A plataforma de API aberta do banco deve ser
capaz de conectar o correntista, mais especificamente
os dados dele, à outras plataformas de sua escolha. O
poder de escolha é do usuário, o de conexão de dados
é da instituição financeira.
Fonte: https://www.mjvinnovation.com/pt-br/blog/open-banking/
NOVOS MODELOS DE NEGÓCIOS
Já há algum tempo, com o surgimento de bancos
digitais e fintechs, o sistema financeiro vem passando
por uma revolução, com uso intenso de tecnologia, e
inovando no oferecimento de produtos e serviços e na
forma de se relacionar com os clientes.
A atuação do Banco Central tem se pautado em
criar condições propícias para a evolução do mercado
de pagamentos e o desenvolvimento de novos modelos
de negócios. Isso envolve considerar os impactos tanto
sobre as instituições que já estão no mercado quanto
sobre o funcionamento do Sistema Financeiro Nacional
e do Sistema de Pagamentos Brasileiro, demandando a
adequação do ambiente regulatório e da supervisão.
Uma pluralidade de modelos de negócio de Insti-
tuições de Pagamento já se encontra no mercado e,
dentre eles, destacam-se os que atuam como centra-
lizadores financeiros, os focados em nichos e os que
agregam valor ao serviço financeiro.
No modelo de negócio que atua como centraliza-
dor financeiro, busca-se agregar produtos ao servi-
ço original de acordo com as necessidades de seus
clientes. Entre as soluções oferecidas, estão a conta
digital, a automatização de operações financeiras, a
conciliação de pagamentos, a verificação de recebi-
mentos e os serviços de transferência.
 O objetivo principal da instituição com esse modelo é
estabelecer-se como uma prestadora de serviços, solu-
ções e plataformas, de maneira que ela possa se manter
como gestora financeira central de seus clientes. A ren-
tabilidade dessas instituições está atrelada à capacidade
de diferenciação dos produtos e serviços complemen-
tares aos de pagamento, fidelizando e obtendo receitas
adicionais correspondentes aos serviços prestados.
Por sua vez, as instituições que usam os modelos
de negócio focados em nichos buscam direcionar seus
produtos e serviços de acordo com delineamentos
demográficos específicos. A viabilidade desses mode-
los baseia-se no desenvolvimento de novas tecnolo-
gias e de configurações regulamentares favoráveis ao
oferecimento de serviços em menor escala, tais como
a interoperabilidade.
Por fim, os modelos que utilizam os serviços finan-
ceiros como agregação de valor permitem a adição
de serviços tipicamente bancários — como serviços
de pagamento, cartões de crédito e aplicativos de ges-
tão financeira — à prestação dos serviços principais
de um determinado ramo econômico não financeiro,
como aplicativos de transporte, comércios ou serviços
de entrega.
Dessa forma, ramos que operavam necessariamen-
te com a contratação de uma instituição financeira
atualmente já começam a oferecer meios de pagamen-
to fornecidos por instituições de pagamento. Consta-
ta-se que, para atingir esse objetivo, as instituições de
pagamento geralmente optam por realizar parcerias
com instituições financeiras ou, alternativamente,
constituem instituições financeiras, que podem reali-
zar operações de crédito, formando um conglomerado
prudencial liderado pela instituição de pagamento.
Além disso, nos últimos meses, com a implementa-
ção do PIX, em novembro de 2020, e com o início do
processo de implantação do Open Banking, a partir de
fevereiro de 2021, essas mudanças vêm se tornando
cada vez mais profundas.
De acordo com o Banco Central, o Open Banking
incentivará a inovação e o surgimento de novos
modelos de negócio que ofereçam aos clientes uma
experiência mais fácil, ágil, segura e conveniente,
processo que deverá favorecer a inclusão e educação
financeiras da população.
Espera-se que o fluxo mais transparente de infor-
mações entre as instituições favoreça a definição de
melhores políticas de crédito e a oferta de serviços
mais adequados aos diferentes perfis de clientes e de
segmentos da sociedade. Também é esperado que as
inovações que vão surgir facilitem a comparação de
produtos e serviços ofertados pelas diferentes insti-
tuições participantes e a programação financeira das
pessoas.
Em paralelo a todas essas transformações, o Ban-
co Central também instituiu o Sandbox Regulatório,
que é um ambiente no qual entidades são autorizadas
pelo BC a testar, por período determinado, projetos
e soluções inovadoras na área financeira ou de paga-
mento, observando um conjunto específico de dis-
posições regulamentares que amparam a realização
controlada e delimitada de suas atividades.
Os objetivos do Sandbox Regulatório são estimu-
lar a inovação e a diversidade de modelos de negó-
cio, incentivar a concorrência entre os fornecedores
de produtos e serviços financeiros e atender às diver-
sas necessidades dos usuários, no âmbito do Sistema
Financeiro Nacional e do Sistema de Pagamentos
Brasileiro, assegurando a higidez (segurança) desses
sistemas.
Além do Sandbox, na área de fomento à inovação o
Banco Central também possui outro projeto de extre-
ma importância: o Laboratório de Inovações Finan-
ceiras e Tecnológicas (LIFT). Observe as diferenças
entre o Sandbox e o LIFT na tabela a seguir:
Diferenças entre o Sandbox Regulatório e o LIFT
SANDBOX LIFT
Acompanha projetos ino-
Acompanha o desenvol-
vadores já amadurecidos,
vimento da aplicação da
mas nos quais há a neces-
tecnologia ou do modelo
sidade de validar o modelo
de negócio de projetos
de negócio por meio de
em maturação
sua implementação efetiva
Não permite que os partici-
Possibilita aos participan-
pantes forneçam produtos
tes fornecer produtos e
ou serviços a clientes reais
serviços a clientes reais
no ambiente do laboratório
O projeto deve ser apresen- O projeto pode ser apre-
tado por pessoa jurídica sentado também por pes-
formalmente constituída soas físicas
FINTECHS, STARTUPS E BIG TECHS
FINTECHS
Fintechs são as startups que criam inovações no
setor financeiro, baseados em tecnologia. Elas têm
sido uma aposta dos bancos tradicionais para acele-
rar a inovação tecnológica e se inserir na era digital.
Os bancos beneficiam-se da interação com essas
empresas disruptivas pela facilidade e agilidade na
criação e aprimoramento de produtos e serviços.
Enquanto as FinTechs veem nessa parceria, uma
maneira de validar o negócio, receber investimentos
e ganhar experiência.
Além disso, os bancos possuem uma base ampla,
consolidada e crescente de clientes e oferecem estabi-
lidade, confiança e experiência em atender à regula-
mentação do Sistema Financeiro Nacional.
No Brasil, diversas instituições financeiras têm
promovido programas que dialogam com as FinTechs.
O Bradesco, por exemplo, criou em 2014 o programa
InovaBra, que promove a interação do banco com
startups com potencial de desenvolvimento de negó-
cios e produtos relacionados a serviços financeiros.
Dentro desse ecossistema, foi criado, em 2017, o Ino-
vaBra habitat, do qual a Simply é uma das empresas
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
participantes. Um espaço onde empresas, startups,
investidores, mentores e empreendedores geram
novos negócios e buscam soluções inovadoras com
base no networking e na colaboração.
Outro exemplo dessa interação é o Cubo, um espa-
ço de coworking lançado pelo Itaú em parceria com
a Redpoint, localizado na zona sul de São Paulo. Ele
comporta e apoia até cinquenta startups, sendo seis
delas, FinTechs.
O banco digital representa uma evolução na for-
ma de se relacionar com o cliente tendo como base
a inovação tecnológica. Ou seja, busca uma relação
mais personalizada e próxima do consumidor a fim
de atender uma nova geração de clientes mais exigen-
tes e conectados.
Fonte: http://blog.simply.com.br/banco-digital-desafio-setor-
financeiro/ 117
 STARTUP
Startup significa o ato de começar algo, normal-
mente relacionado com companhias e empresas que
estão no início de suas atividades e que buscam explo-
rar atividades inovadoras no mercado.
Empresas startup são jovens e buscam a inovação
em qualquer área ou ramo de atividade, procurando
desenvolver um modelo de negócio escalável e que
seja repetível.
Um modelo de negócio é a forma como a empre-
sa gera valor para os clientes. Um modelo escalável
e repetível significa que, com o mesmo modelo eco-
nômico, a empresa vai atingir um grande número de
clientes e gerar lucros em pouco tempo, sem haver um
aumento significativo dos custos.
BIG TECHS
As Big Techs são as grandes empresas de tecnologia
que desenvolveram serviços inovadores e disruptivos
e, com isso, puderam crescer de uma forma muito ágil
e dinâmica, o que lhes atribuiu um amplo domínio do
mercado em que atuam.
Estamos falando de empresas como Facebook,
Amazon, Apple, Netflix e Google. Nos últimos anos, as
Big Techs passaram a fazer parte do dia a dia de prati-
camente todos nós. Conectando usuários e/ou criando
plataformas de serviços, essas empresas transforma-
ram nosso cotidiano. E, naturalmente, elas não vão
parar por aí.
Uma tendência já observada é a atuação das Big
Techs no setor financeiro. A entrada dessas grandes
empresas de tecnologia nesse nicho pode gerar ganhos
de eficiência e fomentar a inclusão social, além de tra-
zer novos e complexos trade-offs (trocas) entre esta-
bilidade financeira, competição e proteção de dados.
Cumpre destacar que essa tendência está ocorren-
do de forma rápida. Iniciando-se pela área de paga-
mentos, deve expandir-se para empréstimos, seguros
e outros produtos financeiros, diretamente ou em par-
ceria com instituições financeiras.
As Big Techs possuem uma grande base de con-
sumidores, fácil acesso a informações e modelos de
negócio robustos. Essas diferenças podem ser um
grande desafio para a regulação de seus serviços, em
comparação com o que hoje se faz em relação aos ban-
cos por exemplo.
O fato é que todo esse processo de transformação
digital pelo qual estamos passando abre espaço para
que provedores de busca na internet, serviços de tele-
comunicação, mídias sociais, e-commerce, armazena-
mento e soluções tecnológicas e entrega e transporte
por aplicativo possam, também, oferecer produtos
e serviços financeiros, seja associando-se a institui-
ções financeiras autorizadas ou pleiteando a própria
autorização.
Recentemente, o Banco Central autorizou, oficial-
mente, o funcionamento do Facebook Pay, sistema
de pagamentos por meio do WhatsApp. As operado-
ras Visa e Mastercard receberam autorizações de dois
arranjos de pagamentos, para transferências e depó-
sitos e para operações pré-pagas, em que o cliente
abastece uma carteira virtual com dinheiro para, pos-
118 teriormente, gastá-lo.
SISTEMA DE BANCOS-SOMBRA
(SHADOW BANKING)
O shadow banking, também conhecido em portu-
guês como “sistema bancário sombra”, é um con-
junto de operações e intermediários financeiros que
fornecem crédito em todo o sistema financeiro glo-
bal de forma “informal”.
Ou seja, por meio de uma série de atividades
paralelas ao sistema bancário, algumas instituições
e agentes conseguem realizar financiamentos de for-
ma indireta, sem passar por nenhuma supervisão ou
regulação.
Dentre os intermediários não-regulamentados que
podem fazer parte do shadow banking estão os:
z Bancos de investimento;
z Fundos de hedge;
z Operações com derivativos e títulos securitizados;
z Fundos do mercado monetário;
z Companhias de seguros;
z Fundos de capital privado;
z Fundos de direitos creditórios;
z Factorings e fomentadoras mercantis;
z Empréstimos descentralizados (peer-to-peer lending).
Por que o Shadow Banking Existe?
Instituições que praticam o shadow banking geral-
mente servem como intermediários entre credores
e tomadores de empréstimos, fornecendo crédito e
capital para investidores e corporações.
Mas como essas instituições não são bancárias, elas
não recebem depósitos tradicionais como um banco
tradicional. Por isso, muitas operações feitas por essas
instituições possuem maiores riscos de mercado, de
crédito e de liquidez, além de não possuir uma reser-
va de capital para servir como garantia.
Mas com o desenvolvimento dos mercados glo-
bais e a estruturação de operações cada vez mais
complexas, o shadow banking passou a desempenhar
um papel cada vez mais relevante em todo o sistema
financeiro. De acordo com estudos da área, estima-se
que em 2015 existiam 92 trilhões de dólares em os ati-
vos financeiros não bancários circulando pelo mundo.
O DINHEIRO NA ERA DIGITAL E A
TRANSFORMAÇÃO DIGITAL NO
SISTEMA FINANCEIRO: BLOCKCHAIN,
BITCOIN E DEMAIS CRIPTOMOEDAS
Moedas Virtuais
As chamadas “moedas virtuais” ou “moedas crip-
tográficas” são representações digitais de valor que
não são emitidas por Banco Central ou outra autorida-
de monetária. O seu valor decorre da confiança depo-
sitada nas suas regras de funcionamento e na cadeia
de participantes.
Veremos agora algumas perguntas quando fala-
mos de moedas virtuais:
 O Banco Central do Brasil regula as “moedas
virtuais”?
Não. As “moedas virtuais” não são emitidas, garan-
tidas ou reguladas pelo Banco Central. Possuem for-
ma, denominação e valor próprios, ou seja, não se
trata de moedas oficiais, a exemplo do real.
As “moedas virtuais” não devem ser confundidas
com “moedas eletrônica”, prevista na legislação. Moe-
das eletrônicas se caracterizam como recursos em
reais mantidos em meio eletrônico que permitem ao
usuário realizar pagamentos.
O Banco Central do Brasil autoriza o funcionamento
das empresas que negociam “moedas virtuais” e/
ou guardam chaves, senhas ou outras informações
cadastrais dos usuários, empresas conhecidas como
“exchanges”?
Não. Essas empresas não são reguladas, autoriza-
das ou supervisionadas pelo Banco Central. Não há
legislação ou regulamentação específica sobre o tema
no Brasil.
O cidadão que decidir utilizar os serviços presta-
dos por essas empresas deve estar ciente dos riscos
de eventuais fraudes ou outras condutas de negó-
cio inadequadas, que podem resultar em perdas
patrimoniais.
É possível realizar compras de bens ou serviços no
Brasil utilizando “moedas virtuais”?
A compra e venda de bens ou de serviços depende
de acordo entre as partes, inclusive quanto à forma
de pagamento. No caso de utilização de “moedas vir-
tuais”, as partes assumem todo o risco associado.
Qual o risco para o cidadão se as moedas virtuais
forem utilizadas para atividades ilícitas?
Se utilizada em atividades ilícitas, o cidadão pode
estar sujeito à investigação por autoridades públicas.
As “moedas virtuais” podem ser utilizadas como
investimento?
A compra e a guarda de “moedas virtuais” estão
sujeitas aos riscos de perda de todo o capital investido,
além da variação de seu preço. O cidadão que investir
em “moedas virtuais” deve também estar ciente dos
riscos de fraudes.
É permitido realizar transferência internacional
utilizando “moedas virtuais”?
Não. Transferências internacionais devem ser fei-
tas por instituições autorizadas pelo Banco Central a
operar no mercado de câmbio, que devem observar as
normas cambiais.
Fonte: https://www.bcb.gov.br/acessoinformacao/
perguntasfrequentes-respostas/faq_moedasvirtuais
BlockChain
O BlockChain espécie de banco de dados, onde
ficam armazenadas todas as informações sobre as
transações de Bitcoins. O mais legal é que este grande
arquivo é acessível a todos os usuários.
Dessa forma, você pode acessar essa base de dados
pelo seu computador e ver uma negociação que ocor-
reu entre duas pessoas: uma na China e outra na Ale-
manha, por exemplo.
Os detalhes sobre quem são os envolvidos não é
possível saber, pois tudo é criptografado. Mas você
sabe que aquela transação ocorreu e que ela está gra-
vada na blockchain para sempre.
E falamos para sempre no sentido literal. Afinal,
não é possível desfazer ou alterar uma transação após
ela ser inserida no sistema. Ou seja, não dá para voltar
atrás caso tenha se arrependido de vender seus Bit-
coins. Ficou mais claro agora o que é blockchain?
Dica
Blockchain é uma cadeia de blocos, daí o nome,
que fazem parte de um sistema de registro cole-
tivo. Isso quer dizer que as informações não
estão guardadas em um lugar só, pois em vez
de estarem armazenadas em um único compu-
tador, todas as informações da blockchain estão
distribuídas entre os diversos computadores
ligados a ela.
Fonte: https://blog.toroinvestimentos.com.br/bitcoin-blockchain-o-
que-e
Mineração de Criptomoeda
Na rede Bitcoin, cada bloco possui diversas transa-
ções e sua transmissão acontece a cada dez minutos
quando alguém descobre um “quebra-cabeças”.
O sistema Bitcoin utiliza o “Secure Hashing Algori-
thm 256” (ou SHA-256), algoritmo que fornece valores
a partir de um conjunto alfanumérico, usando uma
função matemática e criptográfica.
São cálculos quase impossíveis de se realizar, pois
exigem uma rapidez além do normal. Assim, foram
criados hardwares de mineração para solucionar
esses cálculos.
O objetivo desses hardwares é solucionar os algo-
ritmos matemáticos e, assim, conseguir um espaço
no blockchain para registrar suas transações com as
bitcoins.
Blockchains são conhecidos por serem extrema-
mente seguros e praticamente não hackeáveis. Isso
porque usam “mecanismos de consenso” que, basica-
mente, são regras que definem a forma (justa) em que
uma rede cripto deve funcionar.
Os dois principais mecanismos de consenso exis-
tentes em blockchains são proof-of-work (PoW) e proo-
f-of-stake (PoS).
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
O algoritmo proof-of-work garante a segurança da
rede blockchain pela mineração de criptomoedas —
processo em que poder computacional é aplicado para
encontrar uma solução matemática complicada que
dá o direito de transmissão de um bloco de transações.
Esse é o algoritmo de consenso utilizado pelas
redes Bitcoin, Ethereum (por enquanto), Bitcoin
Cash, Monero e demais blockchains que utilizam a
mineração cripto para garantir sua segurança.
Assim, aqueles que tiverem as máquinas de mine-
ração mais potentes têm mais chances de encontrar
essa solução matemática mais rápido e garantir a
segurança e confiabilidade do blockchain.
Porém, PoW é criticado, pois a mineração cripto
não é algo sustentável, já que milhares de máqui-
nas precisam estar ligadas ao mesmo tempo, em 119
 uma grande competição tecnológica, a fim de obter
a recompensa fornecida pelo protocolo a cada trans-
missão de bloco (atualmente, de 6,25 BTC). E isso custa
muita energia elétrica, que polui o meio ambiente.
Outro mecanismo muito conhecido e que visa subs-
tituir o insustentável modelo PoW é proof-of-stake.
Em vez de solucionar um quebra-cabeça matemá-
tico, um nó (participante da rede) garante o direito de
transmitir o bloco de transações à rede com base na
quantia que está “bloqueada” (aplicada) na rede, ou
seja, a quantia em staking de seus criptoativos.
Quando soluciona o quebra-cabeça da rede, recebe
uma recompensa na forma do token principal da rede.
Porém, se fizer algo de errado, uma parte de seus crip-
toativos em staking pode ser “queimada”, como um
tipo de punição para maus agentes.
(Fonte: moneytimes.com.br-Daniela do Nascimento)
CORRESPONDENTES BANCÁRIOS
Os correspondentes são empresas contratadas por
instituições financeiras e demais instituições autori-
zadas pelo Banco Central para a prestação de serviços
de atendimento aos clientes e usuários dessas insti-
tuições. Entre os correspondentes mais conhecidos,
encontram-se as lotéricas e o banco postal. As pró-
prias instituições financeiras e demais autorizadas a
funcionar pelo Banco Central podem ser contratadas
como correspondentes.
De acordo com a Resolução CMN nº 3.954, de 2011,
o correspondente atua por conta e sob as diretrizes
da instituição contratante, que assume inteira respon-
sabilidade pelo atendimento prestado aos clientes e
usuários por meio do contratado, à qual cabe garantir
a integridade, a confiabilidade, a segurança e o sigi-
lo das transações realizadas por meio do contratado,
bem como o cumprimento da legislação e da regula-
mentação relativa a essas transações.
A regulamentação permite aos correspondentes
oferecer os seguintes serviços:
Art. 8º […]
I – recepção e encaminhamento de propostas de
abertura de contas de depósitos à vista, a prazo e
de poupança mantidas pela instituição contratante;
II – realização de recebimentos, pagamentos e
transferências eletrônicas visando à movimenta-
ção de contas de depósitos de titularidade de clien-
tes mantidas pela instituição contratante;
III – recebimentos e pagamentos de qualquer natu-
reza, e outras atividades decorrentes de contratos e
convênios de prestação de serviços mantidos pela
instituição contratante com terceiros (água, luz,
telefone, etc);
IV – execução ativa e passiva de ordens de paga-
mento cursadas por intermédio da instituição con-
tratante por solicitação de clientes e usuários;
V – recepção e encaminhamento de propostas refe-
rentes a operações de crédito e de arrendamento
mercantil de concessão da instituição contratante;
VI – recebimentos e pagamentos relaciona-
dos a letras de câmbio de aceite da instituição
contratante;
VIII – recepção e encaminhamento de propostas de
fornecimento de cartões de crédito de responsabili-
120 dade da instituição contratante;
IX – realização de operações de câmbio de respon-
sabilidade da instituição contratante […]
Parágrafo único […] serviços complementares de
coleta de informações cadastrais e de documenta-
ção, bem como controle e processamento de dados;
[…] relativamente a:
I - compra e venda de moeda estrangeira em espé-
cie, cheque ou cheque de viagem, bem como carga
de moeda estrangeira em cartão pré-pago, limita-
das ao valor equivalente a US$3 mil dólares dos
Estados Unidos por operação;
II – execução ativa ou passiva de ordem de paga-
mento relativa a transferência unilateral do ou
para o exterior limitada ao valor equivalente a US$
3 mil dólares dos Estados Unidos por operação;
III – recepção e encaminhamento de propostas de
operações de câmbio.
O correspondente não pode efetuar qualquer
cobrança por sua iniciativa. Somente as tarifas pre-
vistas na tabela da instituição contratante, elaborada
de acordo com a regulamentação em vigor, podem ser
cobradas. Não pode ser cobrado do cliente qualquer
outro valor pelo serviço prestado.
Para ser correspondente não é necessário ter auto-
rização do Banco Central. A contratação do correspon-
dente é de responsabilidade da instituição financeira
contratante. A contratação de empresa para a presta-
ção dos serviços acima referidos deve ser comunicada
ao Banco Central pela instituição contratante.
A comunicação é realizada mediante registro no
sistema de Informações sobre Entidades de Interesse
do Banco Central (Unicad), em que são cadastrados
dados referentes à identificação da empresa contrata-
da, serviços executados e respectivas datas, bem como
dados cadastrais das instalações do correspondente.
A responsabilidade pelas operações do correspon-
dente é da instituição que o contratou. Os correspon-
dentes devem informar ao público sua condição de
prestador de serviços à instituição contratante, com
descrição dos produtos e serviços oferecidos, os tele-
fones dos serviços de atendimento e de ouvidoria da
instituição financeira contratante, por meio de painel
visível, mantido nos locais onde seja prestado aten-
dimento aos clientes e usuários, e por outras formas,
caso necessário para esclarecimento do público.
SISTEMA DE PAGAMENTOS
INSTANTÂNEOS (PIX)
RESOLUÇÃO BCB Nº 1, DE 12 DE AGOSTO DE 2020
A participação no PIX é obrigatória para as insti-
tuições financeiras e para as instituições de pagamen-
to autorizadas a funcionar pelo Banco Central do
Brasil com mais de quinhentas mil contas de clientes
ativas, consideradas as contas de depósito à vista, as
contas de depósito de poupança e as contas de paga-
mento pré-pagas.
Consideram-se contas de clientes ativas as contas
de depósito à vista, as contas de depósito de poupança
e as contas de pagamento pré-pagas não encerradas.
É facultada a adesão ao PIX:
 I - das demais instituições financeiras e instituições
de pagamento
II - da Secretaria do Tesouro Nacional, na condição
de ente governamental.
Importante!
As instituições de pagamento que optarem por
aderir ao PIX, e não se enquadrarem nos crité-
rios previstos na regulamentação em vigor para
serem autorizadas a funcionar pelo Banco Cen-
tral do Brasil, serão consideradas integrantes do
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) a partir
do momento em que apresentarem pedido de
adesão ao PIX.
Os processos e estruturas de governança do PIX
devem garantir:
I - a representatividade e a pluralidade de institui-
ções e de segmentos participantes;
II - o acesso não discriminatório; e
III - a mitigação de conflitos de interesse.
O Fórum Pix é um comitê consultivo permanente
que tem como objetivo subsidiar o Banco Central do
Brasil na definição das regras e dos procedimentos
que disciplinam o funcionamento do Pix.
O Fórum Pix é integrado por:
I - participantes do arranjo, individualmente ou por meio
de associações representativas de âmbito nacional;
II - provedores e potenciais provedores de serviços
de tecnologia da informação,
III - usuários pagadores e recebedores, por meio de
associações representativas de âmbito nacional; e
IV - câmaras e prestadores de serviços de compen-
sação e de liquidação que ofertem mecanismos de
provimento de liquidez no âmbito do Pix.
A Coordenação do Fórum Pix será Exercida pelo
Banco Central do Brasil.
Compete ao Coordenador do Fórum Pix:
I - apresentar, por iniciativa própria ou a partir de
sugestão de participante, propostas de acréscimos
ou de alterações de regras que possam ensejar a
necessidade de alteração no Regulamento do Pix,
quando referentes a temas que impactem a atuação
dos participantes e seus correspondentes modelos
de negócio;
II - analisar e responder as contribuições dos parti-
cipantes do Fórum Pix acerca das propostas de que
trata o inciso I;
III - definir os temas a serem discutidos pelo Fórum
Pix;
IV - definir a periodicidade das reuniões do Fórum Pix;
V - decidir sobre a constituição de grupos de tra-
balho temáticos, com objeto delimitado, de forma
permanente ou por prazo determinado, e sobre a
composição, a coordenação, os produtos, os prazos
e as diretrizes de atuação desses grupos;
VI - decidir sobre a constituição de comitês, inclu-
sive de autorregulação, sua composição e objeto de
atuação; e
VII - coordenar a atuação das entidades envolvidas
no encaminhamento das soluções aprovadas.
Os clientes que desejarem usar o sistema PIX pre-
cisam cadastrar uma chave de acesso a uma conta
específica em uma ou mais instituições financeiras.
No total existem 5 chaves possíveis:
z Seu CPF ou CNPJ;
z Seu número de telefone;
z Seu e-mail;
z Chave aleatória;
z Pix Copia e Cola.
Eu posso ter várias chaves cadastradas na mesma
conta, mas nunca várias contas vinculadas a mesma
chave, pois a chave só poderá abrir uma conta de
cliente.
MOEDA E POLÍTICA MONETÁRIA:
POLÍTICAS MONETÁRIAS
CONVENCIONAIS E NÃO-
CONVENCIONAIS (QUANTITATIVE
EASING)
DIVISÃO DAS POLÍTICAS ECONÔMICAS
z Política Fiscal: Arrecadações menos despesas do
fluxo do orçamento do governo;
z Política Cambial: Controle indireto das taxas de
câmbio e da balança de pagamentos;
z Política Creditícia: Influência nas taxas de juros
do mercado, através da taxa Selic;
z Política de Rendas: Controle do salário mínimo
nacional e dos preços dos produtos em geral;
z Política Monetária: Controle do volume de meio
circulante disponível no país e controle do poder
multiplicador do dinheiro escritural.
Política Fiscal
A política fiscal reflete o conjunto de medidas pelas
quais o governo arrecada receitas e realiza despe-
sas de modo a cumprir três funções: a estabilização
macroeconômica, a redistribuição da renda e a alo-
cação de recursos. A função estabilizadora consiste na
promoção do crescimento econômico sustentado, com
baixo desemprego e estabilidade de preços. A função
redistributiva visa assegurar a distribuição equitativa
da renda. Por fim, a função alocativa consiste no for-
necimento eficiente de bens e serviços públicos, com-
pensando as falhas de mercado.
Os resultados da política fiscal podem ser avalia-
dos sob diferentes ângulos, que podem focar na men-
suração da qualidade do gasto público, bem como
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
identificar os impactos da política fiscal no bem-estar
dos cidadãos.
Para tanto, o governo se utiliza de estratégias como
elevar ou reduzir impostos, pois, além de sensibilizar
seus cofres públicos, busca aumentar ou reduzir o
volume de recursos no mercado quando for necessário.
A política fiscal consiste em basicamente dois obje-
tivos: primeiro, ser uma fonte de receitas ou de gastos
para o governo, na medida em que reduz seus impos-
tos para estimular ou desestimular o consumo. Segun-
do, quando o governo usa a emissão de títulos públicos
emitidos pela Secretaria do Tesouro Nacional, para
comercializá-los e arrecadar dinheiro para cobrir
seus gastos e cumprir suas metas de arrecadação.
O governo tem metas de arrecadação, que muitas
vezes precisam de uma “forcinha” através da comer-
cialização de títulos públicos federais no mercado 121
 financeiro. Segundo o art. 164 da Constituição Federal, é
vedado ao Banco Central financiar o tesouro com recur-
sos próprios, este busca capitalizar o governo comer-
cializando os títulos emitidos pela Secretaria do Tesouro.
Desta forma, o governo consegue não só arrecadar
recursos como, também, enxugar ou irrigar o mercado
de dinheiro, pois quando o Banco Central vende títulos
públicos federais, retira dinheiro de circulação e entrega
títulos aos investidores. Já quando o Banco Central com-
pra títulos de volta, devolve recursos ao sistema finan-
ceiro, além de diminuir a dívida pública do governo.
Como isso funciona? O governo vive em uma que-
da de braços constante, pois precisa arrecadar mais
do que ganha, mas não pode deixar de gastar, pois
precisa estimular a economia. Então, a saída é arreca-
dar impostos e, quando estes não forem suficientes, o
governo se endivida. Quando o governo emite títulos
públicos federais, ele se endivida, pois os títulos públi-
cos são acompanhados de uma remuneração, uma taxa
de juros, que recebeu o nome do sistema que adminis-
tra e registra essas operações de compra e venda. Esse
sistema chama-se Sistema Especial de Liquidação e
Custódia (SELIC). Esse sistema deu o nome a taxa de
juros dos títulos, chamada de taxa SELIC.
Essa taxa de juros é o famoso juro da dívida públi-
ca, porque o governo deve considerá-lo como despesa
e endividamento. Logo, a emissão destes títulos, bem
como o aumento da taxa SELIC, devem ser cautelosos
para evitar excessos de endividamento, acarretando
dificuldades em fechar o caixa no fim do ano.
Esse fechamento de caixa pode resultar em duas
situações. Uma chamamos de superávit e a outra, de
déficit.
Resultado fiscal primário é a diferença entre as
receitas primárias e as despesas primárias durante
um determinado período. O resultado fiscal nominal,
ou resultado secundário, por sua vez, é o resultado
primário acrescido do pagamento líquido de juros.
Assim, fala-se que o governo obtém superávit fiscal
quando as receitas excedem as despesas em dado
período; por outro lado, há déficit quando as receitas
são menores do que as despesas.
No Brasil, a política fiscal é conduzida com alto
grau de responsabilidade fiscal. O uso equilibrado dos
recursos públicos visa a redução gradual da dívida
líquida como percentual do PIB, de forma a contri-
buir com a estabilidade, o crescimento e o desenvol-
vimento econômico do país. Mais especificamente, a
política fiscal busca a criação de empregos, o aumento
dos investimentos públicos e a ampliação da rede de
seguridade social, com ênfase na redução da pobreza
e da desigualdade.
Política Cambial
É o conjunto de ações governamentais diretamen-
te relacionadas ao comportamento do mercado de
câmbio, inclusive no que se refere à estabilidade rela-
tiva das taxas de câmbio e do equilíbrio no balanço de
pagamentos.
A política cambial busca estabilizar a balança de
pagamentos tentando manter em equilíbrio seus com-
ponentes, que são: a conta corrente, que registra as
entradas e saídas devidas ao comércio de bens e ser-
viços, bem como pagamentos de transferências; e a
conta capital e financeira. Também são componentes
dessa conta os capitais compensatórios: empréstimos
oferecidos pelo FMI e contas atrasadas (débitos venci-
122 dos no exterior).
Dentro dessa balança de pagamentos, há uma
outra chamada Balança Comercial, que busca esta-
bilizar o volume de importações e exportações den-
tro do Brasil. Essa política visa equilibrar o volume de
moedas estrangeiras dentro do Brasil para que seus
valores não pesem tanto na apuração da inflação, pois
as moedas estrangeiras estão muito presentes em nos-
so dia a dia.
Como o governo não pode interferir no câmbio
brasileiro de forma direta, uma vez que o câmbio bra-
sileiro é flutuante, o governo busca estimular expor-
tações e desestimular importações quando o volume
de moeda estrangeira estiver menor dentro do Brasil.
Da mesma forma, caso o volume de moeda estrangei-
ra dentro do Brasil aumente demais, causando sua
desvalorização exagerada, o governo busca estimular
importações para reestabelecer o equilíbrio.
Mas por que o governo estimularia a valorização
de uma moeda estrangeira no Brasil? Ao estimular
a valorização de uma moeda estrangeira, atraímos
investidores, além de tornar o cenário mais salutar
para os exportadores, que são os que produzem rique-
zas e empregos dentro do Brasil. Dessa forma, ao se
utilizar da política cambial, o governo busca estabili-
zar a balança de pagamentos e estimular ou desesti-
mular exportações e importações.
Política Creditícia
Conjunto de normas ou critérios que cada insti-
tuição financeira utiliza para financiar ou emprestar
recursos a seus clientes, mas sobre a supervisão do
governo, que controla os estímulos a concessão de
crédito. Cada instituição deve desenvolver uma políti-
ca de crédito coordenada, para encontrar o equilíbrio
entre as necessidades de vendas e, concomitantemen-
te, sustentar uma carteira a receber de alta qualidade.
Essa política sofre constante influência do poder
governamental, pois o governo se utiliza de sua taxa
básica de referência, a taxa SELIC, para conduzir as
taxas de juros das instituições financeiras para cima
ou para baixo.
Se o governo eleva suas taxas de juros, é sinal de
que os bancos em geral seguirão seu raciocínio e ele-
varão suas taxas também, gerando uma obstrução a
contratação de crédito pelos clientes tomadores ou
gastadores. Já se o governo tende a diminuir a taxa
SELIC, os bancos em geral tendem a seguir essa dimi-
nuição, recebendo estímulos a contratação de crédito
para os tomadores ou gastadores.
Política de Rendas
A política de rendas consiste na interferência do
governo nos preços e salários praticados pelo mer-
cado. No intuito de atender a interesses sociais, o
governo tem a capacidade de interferir nas forças do
mercado e impedir o seu livre funcionamento. É o que
ocorre quando o governo realiza um tabelamento de
preços com o objetivo de controlar a inflação.
Ressaltamos que, atualmente, o governo brasileiro
interfere tabelando o valor do salário-mínimo; entre-
tanto, quanto aos preços dos diversos produtos no
país, não há interferência direta do governo.
Política Monetária
É a atuação de autoridades monetárias sobre
a quantidade de moeda em circulação, de crédito e
das taxas de juros controlando a liquidez global do
sistema econômico. Essa é a mais importante política econômica traçada pelo governo. Nela, estão contidas as
manobras que surtem efeitos mais eficazmente na economia.
A política monetária influencia diretamente a quantidade de dinheiro circulando no país e, consequentemente,
a quantidade de dinheiro no nosso bolso.
Existem dois principais tipos de política monetária a serem adotados pelo governo: a política restritiva, ou
contracionista, e a política expansionista.
A política monetária expansiva consiste em aumentar a oferta de moeda, reduzindo a taxa de juros básica e
estimulando investimentos. Essa política é adotada em épocas de recessão, ou seja, épocas em que a economia está
parada e ninguém consome, produzindo uma estagnação completa do setor produtivo. Com essa medida, o governo
espera estimular o consumo e gerar mais empregos.
Ao contrário, a política monetária contracionista consiste em reduzir a oferta de moeda, aumentando
assim a taxa de juros e reduzindo os investimentos. Essa modalidade da política monetária é aplicada quando
a economia está sofrendo alta inflação, visando reduzir a procura por dinheiro e o consumo causando, conse-
quentemente, uma diminuição no nível de preços dos produtos.
Esta política monetária é rigorosamente elaborada pelas autoridades monetárias brasileiras, utilizando-se dos
seguintes instrumentos, todos regulamentados e executados pelo Banco Central do Brasil:

z Mercado Aberto

Também conhecido como Open Market, operações com títulos públicos são mais um dos instrumentos dispo-
níveis de política monetária. Esse instrumento, considerado um dos mais eficazes, consegue equilibrar a oferta de
moeda e regular a taxa de juros em curto prazo.
A compra e venda dos títulos públicos, emitidos pela Secretaria do Tesouro Nacional, se dá pelo Banco Central
através de Leilões Formais e Informais. De acordo com a necessidade de expandir ou reter a circulação de moedas
do mercado, as autoridades monetárias competentes resgatam ou vendem esses títulos.
Se existe a necessidade de diminuir a taxa de juros e aumentar a circulação de moedas, o Banco Central com-
pra (resgata) títulos públicos que estejam em circulação. Se a necessidade for inversa, ou seja, aumentar a taxa de
juros e diminuir a circulação de moedas, o Banco Central vende (oferta) os títulos disponíveis.
Portanto, os títulos públicos são considerados ativos de renda fixa, tornando-se uma boa opção de investimen-
to para a sociedade.
Outra finalidade dos títulos públicos é a de captar recursos para o financiamento da dívida pública, bem como
financiar atividades do Governo Federal, como por exemplo, Educação, Saúde e Infraestrutura.
Os leilões dos títulos públicos são de responsabilidade do BACEN, que credencia Instituições Financeiras cha-
madas de dealers ou líderes de mercado, para que façam efetivamente o leilão dos títulos. Nesse caso, temos o leilão
informal ou Go Around, pois nem todas as instituições são classificadas como dealers.
Os leilões formais são aqueles em que todas as instituições financeiras, credenciadas pelo BACEN, podem
participar do leilão dos títulos, mas sempre sob o comando deste.
Além dessas formas de o governo participar do mercado de capitais, existe o Tesouro Direto, forma que o
governo encontrou que aproxima as pessoas físicas e jurídicas em geral, ou não financeiras, da compra de títulos
públicos. O tesouro direto é um sistema controlado pelo BACEN para que a pessoa física ou jurídica comum possa
comprar títulos do governo dentro de sua própria casa ou escritório.
Os títulos públicos possuem, hoje, 5 tipos diferentes com características que lhe concedem rentabilidades dis-
tintas. A seguir, vamos conhecer quais são os títulos:

TÍTTULOS PÚBLICOS FEDERAIS

Nome Anterior Nome Atual Rentabilidade

Deságio sobre o valor nominal

LTN Tesouro Prefixado
Títulos sem CUPOM, ou seja, com (prefixado)
pagamento de juros somente no
LFT Tesouro Selic SELIC (pós-fixado)
vencimento.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

NTN – B (Principal) Tesouro IPCA Juros + IPCA

Tesouro IPCA com Juros

NTN-B Juros + IPCA
Semestrais
Títulos com CUPOM
Tesouro Prefixado com Deságio sobre o valor nominal
NTN-F
Juros Semestrais (prefixado)

Os juros semestrais significam que a cada semestre o governo paga a você os juros devidos, mas apenas os
juros, o principal, que é o valor que você investiu, ele só devolve no final do prazo, belezinha?! Esse pagamento de
juros semestrais, nós chamamos de CUPOM.

z Redesconto ou Empréstimo de Liquidez

Outro instrumento de controle monetário é o Redesconto Bancário, no qual o Banco Central concede “emprés-
timos” às instituições financeiras a taxas acima das praticadas no mercado. 123
 Os chamados empréstimos de assistência à liquidez são utilizados pelos bancos somente quando existe
uma insuficiência de caixa (fluxo de caixa), ou seja, quando a demanda de recursos depositados não cobre suas
necessidades.
Quando a intenção do Banco Central é de injetar dinheiro no mercado, ele baixa a taxa de juros para estimular
os bancos a pegar esses empréstimos. Os bancos, por sua vez, terão mais disponibilidade de crédito para oferecer
ao mercado; consequentemente, a economia aquece.
Quando o Banco Central tem por necessidade retirar dinheiro do mercado, as taxas de juros concedidas para
esses empréstimos são altas, desestimulando os bancos a pegá-los. Dessa forma, os bancos que precisam cumprir
com suas necessidades imediatas enxugam as linhas de crédito, disponibilizando menos crédito ao mercado; com
isso, a economia desacelera.
Vale ressaltar que o Banco Central é proibido, pela Constituição Brasileira, de emprestar dinheiro a qualquer
outra instituição que não seja uma instituição financeira. As operações de Redesconto do Banco Central podem
ser:

„ Intradia, destinadas a atender necessidades de liquidez das instituições financeiras ao longo do dia. É o
chamado Redesconto a juros zero;
„ De um dia útil, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez decorrentes de descasamento de curtíssi-
mo prazo no fluxo de caixa de instituição financeira;
„ De até quinze dias úteis, podendo ser recontratadas desde que o prazo total não ultrapasse quarenta e
cinco dias úteis, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez provocadas pelo descasamento de curto
prazo no fluxo de caixa de instituição financeira e que não caracterizem desequilíbrio estrutural;
„ De até noventa dias corridos, podendo ser recontratadas desde que o prazo total não ultrapasse cento e
oitenta dias corridos, destinadas a viabilizar o ajuste patrimonial de instituição financeira com desequilí-
brio estrutural.

Atenção! Entende-se por operação intradia a compra com compromisso de revenda, em que a compra e a cor-
respondente revenda ocorrem no próprio dia entre a instituição financeira tomadora e o Banco Central.
Todas as operações feitas pelo BACEN são compromissadas, ou seja, a outra parte que contrata com o BACEN
assume compromissos com ele para desfazer a operação assim que o BACEN solicitar.
Sobre a Compra com Compromisso de Revenda, temos algumas observações que aparecem nas provas. Podem
ser objeto de Redesconto do Banco Central, na modalidade de compra com compromisso de revenda, os seguintes
ativos de titularidade de instituição financeira, desde que não haja restrições a sua negociação:

„ Títulos públicos federais registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – Selic, que inte-
grem a posição de custódia própria da instituição financeira;
„ Outros títulos e valores mobiliários, créditos e direitos creditórios, preferencialmente com garantia real,
e outros ativos.

Importante!
As operações intradia e de um dia útil aceitam como garantia exclusivamente os títulos públicos federais; as
demais podem ter como garantia qualquer título aceito como garantia pelo BACEN.

z Recolhimento Compulsório

Um dos instrumentos de Política Monetária utilizado pelo governo para aquecer ou esfriar a economia. É um
depósito obrigatório feito pelos bancos junto ao Banco Central.
Parte de todos os depósitos que são efetuados à vista, ou seja, os depósitos das contas correntes, tanto de livre
movimentação como de não livre movimentação pelo cliente, depósitos a prazo e demais depósitos feitos pela
população, junto aos bancos, vão para o Banco Central. O Banco Central fixa essa taxa de recolhimento. Essa taxa
é variável, de acordo com os interesses do governo em acelerar ou não a economia.
Isso porque, ao reduzir o nível do recolhimento, sobram mais recursos nas mãos dos bancos para serem
emprestados aos clientes, com isso, gerando maior volume de recursos no mercado. Já quando os níveis do reco-
lhimento aumentam, as instituições financeiras reduzem seu volume de recursos, liberando menos crédito e,
consequentemente, reduzindo o volume de recursos no mercado.
O recolhimento compulsório tem por finalidade aumentar ou diminuir a circulação de moeda no país. Quando
o governo precisa diminuir a circulação de moedas no país, o Banco Central aumenta a taxa do compulsório, pois,
dessa forma, as instituições financeiras terão menos crédito disponível para população; portanto, a economia
acaba encolhendo.
Ocorre o inverso quando o governo precisa aumentar a circulação de moedas no país. A taxa do compulsório
diminui e, com isso, as instituições financeiras fazem um depósito menor junto ao Banco Central. Assim, os bancos
comerciais ficam com mais moeda disponível e, consequentemente, aumentam suas linhas de crédito. Com mais
dinheiro em circulação, há o aumento de consumo e a economia tende a crescer.
As instituições financeiras podem fazer transferências voluntárias, de recursos oriundos de depósitos à vista;
porém, o depósito compulsório é obrigatório, porque os valores que são recolhidos ao Banco Central são remu-
124 nerados por ele para que a instituição financeira não tenha prejuízos com os recursos parados junto ao BACEN.
 O recolhimento pode ser feito em espécie (papel
moeda), através de transferências eletrônicas para Importante!
contas mantidas pelas instituições financeiras junto ao
BACEN ou até mesmo através de compra e venda de títu-
Não confunda Sistema Selic com Taxa Selic.
los públicos federais. Além disso, o Recolhimento Com-
pulsório pode variar em função das seguintes situações: Sistema Selic x Taxa Selic

� Regiões Geoeconômicas;
z Prioridades de aplicações, ou seja, necessidade do
O Copom - Comitê de Política
governo;
Monetária do BC - determina
z Natureza das instituições financeiras.
a meta da taxa Selic
Redação dada pelo Del nº 1.959, de 14/09/82) adequada para assegurar a
estabilidade de preço
Os valores dos Recolhimentos Compulsórios são
estabelecidos pelo BACEN da seguinte forma:

DETERMINAR COMPULSÓRIO SOBRE DEPÓSITO À O BC é o gestor do Selic e atua

VISTA no mercado aberto para que a
média das taxas acordadas em
Até 100%
operações compromissadas
DETERMINAR COMPULSÓRIO SOBRE DEMAIS TÍ- com prazo de um dia útil entre
TULOS CONTÁBEIS E FINANCEIROS as instituições financeira (IFs)
Até 60% situe-se próxima da meta
definida pelo Copom
Os instrumentos de política monetária citados aci-
ma são importantes armas para execução do quantita- O Selic é a infraestrutura do
tive easing ou flexibilidade quantitativa. mercado financeiro para
compra e venda de títulos
QUANTITATIVE EASING públicos federais

Quantitative easing (QE) pode ser definido como Em cada negociação, o Selic em
transações de compra de ativos, tanto públicos quan- tempo real transfere os títulos
to privados, em larga escala, executadas pelo Banco para o comprador e determina o
Central com o objetivo de estimular a demanda agre- crédito na conta do vendedor
gada, seja por meio da ampliação das reservas ban-
cárias, seja por meio da injeção de liquidez direta no
setor privado.
Após a crise de 2008, o QE ganhou grande espaço
na política monetária mundial.
A taxa Selic é a taxa média
O quantitative easing tem o objetivo de atuar sobre
das operações
a taxa de juros de longo prazo. Assim, tecnicamente,
compromissadas com prazo
o QE é a compra de títulos de longo prazo pelo Banco
de um dia útil ocorridas
Central com o objetivo de atuar diretamente sobre a
diariamente no Selic
taxa de juros de longo prazo.
Isso acontece quando o Banco Central perde a
capacidade de atuar sobre as taxas de curto prazo
a fim de afetar as de longo prazo com o objetivo de,
assim, gerar algum estímulo na economia. Fonte: site do Banco Central.

TAXA SELIC E OPERAÇÕES COMPROMISSADAS O Sistema Selic é fundamental em possíveis casos

de falência ou insolvência de instituições financeiras. A
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

O Selic é o sistema no qual se efetua a custódia e se
faz o registro das transações com títulos públicos
federais. Esse sistema é gerido pelo Banco Central e
constitui uma infraestrutura do mercado financei-
ro (IMF). Como infraestrutura, o Selic faz parte do Sis-
tema de Pagamentos Brasileiros (SPB).
Atualmente, o sistema Selic possui:
z Aproximadamente, 500 participantes;
z Em torno de 160 mil clientes individualizados;
z 8 tipos de títulos distribuídos em cerca de 380 ven-
cimentos, que estão depositados e equivalem a
99% da carteira de títulos públicos federais;
z Mensalmente, cerca de 40 leilões de títulos para o
Tesouro Nacional, que movimentam um montante
de R$ 78 bilhões.
liquidação bruta em tempo real (LBTR) — as opera-
ções são liquidadas uma a uma por seus valores brutos
em tempo real — e o registro das transações com títu-
los públicos federais em seu banco de dados pode coibir
fraudes e prevenir o contágio em outras instituições.
O DEBATE SOBRE OS DEPÓSITOS REMUNERADOS
DOS BANCOS COMERCIAIS NO BANCO CENTRAL
DO BRASIL
No último mês de julho, foi sancionada a Lei nº
14.185, de 2021, que autoriza o Banco Central a
receber depósitos voluntários remunerados das
instituições financeiras. Objetiva dar ao Bacen uma
nova ferramenta para o controle da moeda, que tenha
impacto menor sobre o montante da dívida pública. 125
 A operação com depósitos voluntários a prazo é
realizada para enxugar a liquidez de moeda na econo-
mia, e assim não permitir que as taxas de juros cobra-
das nos empréstimos interbancários sejam menores
do que a taxa básica de referência da economia, a
Taxa Selic. O depósito voluntário a prazo, portanto,
pode ser considerado um novo instrumento de exe-
cução da política monetária.
Primeiramente, vamos entender o motivo da cria-
ção dos depósitos remunerados.
Quando há excesso de liquidez (dinheiro em circu-
lação) no mercado, e essa liquidez se mostra superior
à demanda por recursos existentes, o BC tem que ope-
rar sobre esse excesso de oferta de moeda. Não atuar
nesse manejo da liquidez permitiria que as taxas das
operações interbancárias caíssem abaixo do patamar
da Selic, o que levaria o Banco Central a perder seu
poder de determinar a taxa real de juros.
Para que, cotidianamente, as taxas de juros convir-
jam para o patamar estipulado na Taxa Selic, o Ban-
co Central “enxuga” essa liquidez, vendendo títulos
da dívida pública do Tesouro Nacional e recolhendo,
como pagamento esse recurso excedente dos bancos.
Lembre-se: como o Banco Central não pode emitir
títulos, ele utiliza títulos do Tesouro Nacional para
isso. São as chamadas “operações compromissadas”.
No entanto, ao fazer isso, o estoque da dívida públi-
ca brasileira eleva-se. Isso porque nosso indicador de
dívida é incapaz de separar o que são títulos públi-
cos lançados para o Estado financiar suas despesas
correntes e o que são lançamentos de títulos públicos
para o exercício da política monetária.
Até o advento dos depósitos voluntários a prazo, o
Banco Central administrava a quantidade de dinheiro
no sistema bancário exclusivamente por meio da ven-
da com compromisso de recompra dos títulos públicos
de sua carteira, as operações compromissadas. Com os
depósitos voluntários, o BC ganha maior autonomia,
uma vez que deixa de depender exclusivamente des-
sas operações, para regular a liquidez bancária e, con-
sequentemente, manter a taxa básica de juros (Selic)
próxima da meta fixada pelo Comitê de Política Mone-
tária (Copom).
Não se trata de uma inovação brasileira. Bancos
Centrais de reconhecida reputação técnica, como o
Federal Reserve Bank dos Estados Unidos, o Banco da
Inglaterra e o Banco Central Europeu, contam com
depósitos remunerados entre seus instrumentos de
administração da liquidez.
Os depósitos voluntários têm diversas característi-
cas favoráveis, como efetividade na absorção de recur-
sos livres no sistema bancário, simplicidade, baixo
custo operacional e fácil entendimento pelos agentes
financeiros. No entanto, as facilidades dos depósitos
voluntários não significam o abandono das operações
compromissadas com títulos de emissão do Tesouro
Nacional. Elas continuarão a ser o principal instrumen-
to utilizado pelo Banco Central na gestão da liquidez.
No entanto, alguns analistas criticam a criação dos
depósitos voluntários a prazo argumentando de que
o mesmo permitiria uma redução artificial, puramen-
te contábil, na dívida bruta do governo. Isso porque,
conforme a metodologia de cálculo da dívida adotada
pelo Bacen, a chamada “carteira livre de títulos”, ou
seja, os títulos da dívida pública que não estão sen-
do utilizados pelo Banco Central nas operações com-
promissadas, não são contabilizados como parte da
126 dívida.
Quando o BC precisa enxugar liquidez do mercado
interbancário, ou seja, absorver as reservas em exces-
so dos bancos comerciais, ele vende os títulos da car-
teira livre para os bancos comerciais por intermédio
das operações compromissadas, que nada mais são do
que uma venda de títulos de sua própria carteira com
compromisso de recomprar os mesmos títulos ao final
de um determinado período de tempo. Sendo assim,
ao vender os títulos por intermédio de operações
compromissadas, o Banco Central está aumentando
a quantidade de títulos da dívida pública nas mãos
do mercado financeiro e, dessa forma, aumentando a
dívida bruta do governo.
Com o Banco Central podendo substituir as ope-
rações compromissadas pelos depósitos voluntários,
então as reservas (recursos) excedentes dos bancos
comerciais poderão ser depositadas diretamente no
próprio Bacen sem que seja necessária a venda de títu-
los da dívida pública para arrecadá-las, ou seja, sem
que ocorra um aumento da Dívida bruta do governo.
Desta forma, as operações de regulação de liquidez
do Banco Central não terão nenhum impacto na dívi-
da pública, cuja dinâmica passará a depender exclusi-
vamente do déficit do Tesouro Nacional.
ORÇAMENTO PÚBLICO, TÍTULOS
DO TESOURO NACIONAL E DÍVIDA
PÚBLICA
Segundo o site do Ministério da Economia:
O orçamento público é o instrumento de planeja-
mento que estima as receitas que o governo espe-
ra arrecadar ao longo do próximo ano e, com base
nelas, autoriza um limite de gastos a ser realizado
com tais recursos.
Essa programação orçamentária consta na Lei
Orçamentária Anual (LOA), elaborada com base
nas metas e prioridades do Governo definidas na
Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO).
É a LDO que estabelece a ligação entre o Plano Plu-
rianual (PPA) e a Lei Orçamentária Anual (LOA).
Ao englobar receitas e despesas, o orçamento é peça
fundamental para o equilíbrio das contas públicas
e indica para a sociedade as prioridades definidas
pelo governo, como, por exemplo, gastos com edu-
cação, saúde e segurança pública.
Ou seja, o que acontece no Brasil não é diferente
do que acontece em uma família, é necessário definir
o orçamento e planejar os gastos de acordo com suas
prioridades.
DÍVIDA PÚBLICA
Para entendermos corretamente o conceito de
Dívida Pública, temos que entender o conceito de Défi-
cit Público, sendo:
Déficit Público
O governo, como toda família, possui receitas e
despesas, e, como toda família, geralmente o gover-
no apresenta mais Despesas do que Receitas, dessa
maneira tem-se:

Déficit = Gastos - Receitas
Quanto maior o gasto em relação às receitas,
maior o Déficit, de maneira contrária, quanto maior
as Receitas em relação aos gastos, tem-se Superávit.
O Déficit Público tem relação direta com a Dívida
Pública, sendo assim:
Quanto Mais Elevado o déficit público, Maior o au-
mento da dívida
MANEIRAS DE MENSURAÇÃO DO DÉFICIT PÚBLICO
De maneira geral, existem três maneiras de se
medir o déficit público. Vamos analisar as 3 de forma
resumida:
Déficit Nominal
Todas as despesas e receitas incorridas pelo gover-
no em determinado período. Como o próprio nome
diz, o cálculo é feito pelo valor nominal, ou seja, não
há o cálculo da inflação. Lembre-se, o Déficit Nomi-
nal não considera a inflação do período.
Déficit Primário
Para se medir o Déficit Primário, os pagamentos e
recebimentos de juros são excluídos da Medida. Lem-
bre-se, no cálculo do Déficit Primário não se conside-
ram as despesas com juros, amortizações da dívida
pública, entre outras despesas e receitas financeiras.
O principal motivo de retirar as despesas financei-
ras é evidenciar de forma concreta a fonte primária de
aumento da dívida pública. É necessário saber que o
Déficit Primário é a fonte primária da dívida pública.
Déficit Operacional
É o “Déficit Real” por assim dizer, neste cálculo, é
deduzido do déficit efeitos da inflação e do pagamento
de juros da dívida. Lembre-se que o Déficit Operacio-
nal deduz a Inflação e o Pagamento de Juros de seu
cálculo.
NECESSIDADE DE FINANCIAMENTO
Como uma família, o Brasil também necessita de
financiamento para suas atividades, a maneira mais
usual de País financiar suas atividades é por meio da
Emissão de Títulos Públicos, em resumo:
z A maneira mais óbvia de financiar este déficit é
tomando recursos emprestados do setor privado,
por meio da venda de títulos públicos;
z Os títulos públicos não podem ser adquiridos dire-
tamente pelo BACEN;
z Os Títulos Públicos são referenciados pela taxa
SELIC;
z Quando o governo precisa de financiamento, nor-
malmente sobe a taxa SELIC, o que causa um maior
interesse por títulos públicos;
z Um Aumento da Taxa SELIC, tira moeda da Eco-
nomia, já que os investidores tendem a preferir
comprar títulos.
Lembre-se que um aumento da taxa Selic tende a
diminuir a inflação e Vice e Versa.
CRESCIMENTO DAS DESPESAS PÚBLICAS
De maneira geral, os gastos públicos podem ser
subdivididos em quatro categorias, sendo elas:
z Consumo do Governo: Salários do Funcionalis-
mo, Consumo Corrente etc;
z Investimento do Governo;
z Transferências ao Setor Privado: Como Subsídios
às Empresas;
z Juros da Dívida.
De forma geral, a Dívida Pública consiste no esto-
que total de recursos de terceiros utilizados para
financiar o déficit público.
TÍTULOS PÚBLICOS
São títulos emitidos pelo próprio governo para
angariar recursos, na prática é a forma do governo “te
pedir dinheiro emprestado”. Para que você empres-
te esse recurso ao governo é necessário que o mesmo
te garanta alguma vantagem financeira na forma de
juros.
Os títulos públicos não possuem garantia do FGC,
porém são considerados muito seguros, pois o gover-
no brasileiro costuma honrar sua dívida atualmente.
Lembre-se que os Títulos Públicos não contam com a
Garantia do FGC.
Entre os títulos públicos existem duas modalida-
des: os títulos sem cupom e os títulos com cupom.
Títulos sem cupom pagam seus juros apenas no
vencimento dos títulos; enquanto títulos com cupom
pagam no vencimento e juros periódicos (trimestrais,
semestrais etc).
Importante!
Títulos Sem Cupom pagam juros Apenas no ven-
cimento dos títulos.
Títulos Com Cupom pagam juros Periódicos.
A rentabilidade de títulos com o sem cupom costu-
mam ser bem parecidas, mudando apenas a frequên-
cia de pagamento.
Títulos sem Cupom
São títulos públicos sem cupom: CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
z LFT – Letra Financeira do Tesouro (Tesouro Dire-
to Selic): Pós Fixado, atrelado à SELIC. Por ser pós
fixado é recomendado em cenários de alta de SELIC;
z LTN – Letra do Tesouro Nacional: Pré Fixado, o
investidor já sabe no momento da contratação a
rentabilidade do papel;
z NTN-B (Principal): Notas do Tesouro Nacional Série
B. Título atrelado à inflação (IGPM ou IPCA) bom
para o investidor que quer proteger seu ganho real.
Títulos com Cupom
São títulos públicos com cupom:
z NTN-B: Atrelada a Inflação (IPCA ou IGPM);
z NTN F: Pré-Fixado. 127
 PRODUTOS BANCÁRIOS: PROGRAMAS SOCIAIS E BENEFÍCIOS DO TRABALHADOR
NOÇÕES DE CARTÕES DE CRÉDITO E DÉBITO, CRÉDITO DIRETO AO CONSUMIDOR, CRÉDITO RURAL, POUPANÇA,
CAPITALIZAÇÃO, PREVIDÊNCIA, CONSÓRCIO, INVESTIMENTOS E SEGUROS

Cartão de Crédito

Consistem, basicamente, em uma linha de crédito rotativo, onde o cliente compra com o cartão e pode pagar
de uma só vez ou parcelado.
Conforme for pagando as faturas, o crédito vai sendo liberado novamente e pode ser reutilizado.
As atividades de emissão de cartão de crédito exercidas por instituições financeiras estão sujeitas à regula-
mentação baixada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e pelo Banco Central do Brasil, nos termos dos arts.
4º e 10 da Lei 4.595, de 1964. Todavia, nos casos em que a emissão do cartão de crédito não tem a participação
de instituição financeira, não se aplica a regulamentação do CMN e do Banco Central.
Vale lembrar que existem as instituições de pagamento, que nada mais são do que instituições não financei-
ras que operam recebendo e processando os pagamentos dos cartões dos clientes. Estas instituições se submetem
a regulamentação do CMN e do Bacen.
Hoje no Brasil prevalece a Circular 3.885/2018 que exige solicitação de autorização para funcionamento de
instituições de pagamento, que incluem as administradoras de cartões de crédito, apenas se ultrapassarem o
parâmetro de 500 milhões de reais em transações comuns ou 50 milhões em transações pré-pagas.
Desta forma, não há uma regra que o Bacen autoriza funcionamento de administradoras de cartão, ficando
obrigatório apenas as que ultrapassarem os parâmetros acima.

TIPOS DE INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO

Gerencia conta de pagamento do tipo pré- Exemplo: emissores dos cartões de vale-
Emissor de moeda eletrônica -paga, na qual os recursos devem ser de- -refeição e cartões pré-pagos em moeda
positados previamente. nacional.
Gerencia conta de pagamento do tipo
Exemplo: instituições não financeiras emis-
Emissor de instrumento de pa- pós-paga, na qual os recursos são de-
soras de cartão de crédito (o cartão de cré-
gamento pós-pago positados para pagamento de débitos já
dito é o instrumento de pagamento).
assumidos.
Não gerencia conta de pagamento, mas Exemplo: instituições que assinam con-
Credenciador habilita estabelecimentos comerciais para trato com o estabelecimento comercial
a aceitação de instrumento de pagamento. para aceitação de cartão de pagamento.
Não gerencia conta de pagamento, mas Exemplo: instituições que assinam con-
Credenciador habilita estabelecimentos comerciais para trato com o estabelecimento comercial
a aceitação de instrumento de pagamento. para aceitação de cartão de pagamento.
Uma mesma instituição de pagamento pode atuar em mais de uma modalidade (Fonte: bcb.gov.br)

Tipos de Cartão de Crédito

Existem duas categorias de cartão de crédito: básico e diferenciado. O cartão básico é aquele utilizado
somente para pagamentos de bens e serviços em estabelecimentos credenciados. Já o cartão diferenciado
é aquele cartão que, além de permitir a utilização na sua função clássica de pagamentos de bens e serviços, está
associado a programas de benefício e/ou recompensas, ou seja, oferece benefícios adicionais, como programas
de milhagem, seguro de viagem, desconto na compra de bens e serviços, atendimento personalizado no exterior
etc.
O cartão de crédito básico é de oferecimento obrigatório pelas instituições emissoras de cartão de crédito,
quando possuem o produto cartão de crédito em seu portifólio. Esse cartão básico pode ser nacional ou interna-
cional, mas o valor da anuidade do cartão básico deve ser menor do que o valor da anuidade do cartão diferen-
ciado, por este motivo o cartão básico não tem direito a participar de programas de recompensas oferecidos
pela instituição emissora.
Existem ainda os Retailer Cards, que são cartões de loja que só podem ser usados na rede da loja especifica,
por exemplo: Renner e Riachuelo. E os Co-Branded Cards, que são cartões de crédito que fazem parcerias com
outras empresas de grande nome no mercado, exemplo: Itaú TAM fidelidade.
Além dessas classificações, o Banco Central, através da resolução CMN nº 4.549, adicionou uma outra classifi-
cação quanto ao pagamento dos valores das faturas que são: cartão com rotativo regular e cartão com rotativo
não regular.
O rotativo regular: Pagamento apenas do mínimo e não parcela o restante, situação em que adere ao crédito
rotativo regular, em que se sujeita o titular do cartão ao pagamento dos juros e dos encargos financeiros previstos
em contrato, sendo vedada a cobrança de juros adicionais punitivos (comissão de permanência).
O rotativo não regular: Pagamento de valor inferior ao mínimo, sem parcelamento: cliente fica inadimplen-
te, podendo ser aplicados os procedimentos previstos no contrato para situações de inadimplemento: juros do
crédito rotativo (por dia de atraso sobre a parcela vencida ou sobre o saldo devedor não liquidado); multa de 2%
sobre o principal; e juros de mora de 1% ao mês. Atenção! O prazo máximo de utilização de crédito rotativo é de
128 30 dias, até o vencimento da fatura subsequente.
 Tarifas Cobradas

Os bancos só podem cobrar 5 tarifas, consideradas prioritárias, referentes à prestação de serviços de car-
tão de crédito: anuidade, emissão de segunda via do cartão, tarifa para uso na função saque (nacional ou
internacional), para uso do cartão no pagamento de contas e no pedido de avaliação emergencial do limite
de crédito.
Podem ser cobradas ainda tarifas pela contratação de serviços de envio de mensagem automática relativa
à movimentação ou lançamento na conta de pagamento vinculado ao cartão de crédito, pelo fornecimento de
plástico de cartão de crédito em formato personalizado, e ainda pelo fornecimento emergencial de segunda
via de cartão de crédito. Esses serviços são considerados “diferenciados” pela regulamentação.
Todas essas tarifas devem estar previstas em contrato e são cobradas exclusivamente pela administradora do
cartão.

Importante!
Atualmente não existe valor mínimo para pagamento de fatura de cartão de crédito, ficando as instituições
financeiras livres para decidir qual o valor mínimo para o pagamento das faturas pelos clientes.

Vale destacar que caso o cliente não pague a fatura por completo, o saldo devedor será financiado pelo Banco e
não pela administradora do cartão, e cabe ao Banco oferecer ao cliente opções de parcelamento alternativas mais
baratas que os juros cobrados no rotativo do cartão. Da mesma forma, caso o cliente queira parcelar uma fatura,
pois está incapaz de efetuar o pagamento total, quem parcelará será o Banco e não a administradora do cartão,
pois estas estão proibidas pelo Bacen a realizarem tal operação.

Na verdade, os financiamentos são feitos por bancos, pois administradoras de cartão de crédito são proibidas de
financiar seus clientes. Nesses casos, o detentor do cartão de crédito aparecerá no SCR como cliente do banco, que é
o real financiador da operação intermediada pela administradora de cartão de crédito.

Fonte: FAQ Sistema de Informação de Crédito – BACEN

Com base nisto que aprendemos, é bom saber que para que o cartão funcione, é preciso uma estrutura comple-
ta de instituições financeiras, credenciadores, bandeiras e estabelecimentos. Mas quem é quem?
Instituições Financeiras ou Emissor: É o banco ou uma instituição não bancária que fornece o cartão de
crédito e/ou débito para o cliente (titular do cartão). É quem se relaciona com o titular do cartão, estabelecendo
os limites de crédito, enviando o cartão para utilização, emitindo as faturas e aprovando as compras realizadas
nas lojas.
Credenciador: Responsável pela filiação dos estabelecimentos comerciais para uso de cartões nas operações
de venda. É responsável pelo fornecimento e manutenção dos equipamentos de captura, a transmissão dos dados
das transações eletrônicas e os créditos em conta corrente do estabelecimento comercial.
Estabelecimento Credenciado: Empresa de qualquer porte, incluindo o empreendedor individual ou profis-
sional autônomo que aceita o sistema de cartões com suas respectivas bandeiras nas vendas de bens ou serviços.
Bandeira: É quem licencia a marca para o emissor e para o credenciador e coordena o sistema de aprovação,
compensação e liquidação dos créditos. A Visa, Mastercard, Diners Club e American Express são exemplos de ban-
deiras internacionais e a Hipercard, Elo, Sorocred, Sicred são bandeiras nacionais ou regionais

Cartão BNDES
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

O Cartão BNDES é um produto que, baseado no conceito de cartão de crédito, visa financiar os investimentos
dos Micro Empreendedores Individuais (MEI), Micro Empresas e das micro, pequenas e médias empresas
de controle nacional.
Podem obter o Cartão BNDES as MPMEs (com faturamento bruto anual de até R$ 300 milhões), (caso a
empresa pertença a grupo ou conglomerado, o faturamento bruto total de todas as participantes deve ser somado
e não pode exceder o limite de 300 milhões), sediadas no País, de controle nacional, que exerçam atividade
econômica compatíveis com as Políticas Operacionais e de Crédito do BNDES e que estejam em dia com o INSS,
FGTS, RAIS e tributos federais.
O cartão BNDES Agro é também um produto baseado no conceito de cartão de crédito, entretanto é voltado
apenas para pessoas físicas e visa financiar investimentos em produtos rurais em seus negócios.
O portador do Cartão BNDES poderá comprar exclusivamente os itens expostos no Portal de Operações do
Cartão BNDES (www.cartaobndes.gov.br) por fornecedores previamente credenciados.
As 11 Instituições financeiras emissoras atuais do Cartão BNDES são: 129
 Banco do
Brasil
Banco
Sicredi do
Nordeste

Sicoob Santander

Emissores

Itaú Banestes

Caixa Banrisul

BRDE Bradesco

Bandeiras de cartão de crédito: Cabal, Elo, MasterCard e Visa.

As condições financeiras em vigor são: Limite de crédito de até R$ 2 milhões por cartão, por banco
emissor.

z Prazo de parcelamento de 3 a 48 meses. 

z Taxa de juros pré-fixada (informada na página inicial do Portal).

Obs. 1: O limite de crédito de cada cliente será atribuído pelo banco emissor do cartão, após a respectiva aná-
lise de crédito. Uma empresa pode obter um Cartão BNDES de cada bandeira por banco emissor, podendo somar
seus limites numa única transação. 
Obs. 2: O cliente pode obter um Cartão BNDES em quantos bancos emissores ele desejar. Caso um banco emis-
sor trabalhe com mais de uma bandeira de cartão de crédito, o cliente poderá ter, nesse banco, um Cartão
BNDES de cada bandeira, desde que a soma dos limites não ultrapasse R$2 milhões.
Tarifa de Abertura de Crédito (TAC): Os bancos estão autorizados a cobrar a TAC desde que esta não exceda 2%
do limite de crédito concedido. OF (Imposto sob Operação Financeira) no cartão BNDES agora pode ser cobrado,
devido ao Decreto Nº 8.511 de agosto de 2015.

Crédito Rural

É uma linha de crédito barata, com taxas determinadas por legislação que buscam ajudar aos produtores
rurais e suas cooperativas em suas atividades. Beneficiários:

z Produtor rural (pessoa física ou jurídica);

z Cooperativa de produtores rurais;
z Pessoa física ou jurídica que, mesmo não sendo produtor rural, dedique-se a uma das seguintes atividades:

„ Pesquisa ou produção de mudas ou sementes fiscalizadas ou certificadas;

„ Pesquisa ou produção de sêmen para inseminação artificial e embriões;
„ Prestação de serviços mecanizados de natureza agropecuária, em imóveis rurais, inclusive para proteção
do solo;
„ Prestação de serviços de inseminação artificial, em imóveis rurais;
„ Medição de lavouras;
„ Atividades florestais.

130 Cuidado! Sindicatos rurais estão fora, ou seja, não podem ser beneficiários do crédito rural.
 Pode ser concedido, com finalidades especiais,
crédito rural a pessoa física ou jurídica que se dedi-
que à exploração da pesca e da aquicultura, com
fins comerciais, incluindo-se os armadores de pes-
ca. (Resolução BACEN 4.106/2012)
O tomador do crédito está sujeito à fiscalização da
Instituição Financeira.
Da origem dos Recursos
Controlados/Obrigatórios: são controlados por
Lei, ou seja, exige-se que sejam repassados ao crédi-
to rural.
Caso os bancos descumpram esta exigência,
pagam multa e o valor desta multa será revertida
em recursos ao credito rural.
z Os recursos obrigatórios (decorrentes da exigibili-
dade de depósito à vista);
z Os das Operações Oficiais de Crédito sob supervi-
são do Ministério da Economia;
z Os de qualquer fonte destinados ao crédito
rural na forma da regulação aplicável, quando
sujeitos à subvenção da União, sob a forma de
equalização de encargos financeiros, inclusive os
recursos administrados pelo Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES);
z Os oriundos da poupança rural, quando aplicados
segundo as condições definidas para os recursos
obrigatórios;
z Os dos fundos constitucionais de financiamento
regional;
z Os do Fundo de Defesa da Economia Cafeeira (Fun-
café).
z Letra de Crédito do Agro Negócio/LCA. (Novo!)
Não controlados: todos os demais. O banco capta
se quiser e empresta como quiser.
Quais são as modalidades da operação? Resolução
CMN 4.899/21
Custeio: destina-se a cobrir despesas normais dos
ciclos produtivos como aquisição de bens e insumos,
suplemento do capital de trabalho, além de atender às
pessoas dedicadas à extração de produtos vegetais. (é
comprar insumos para plantar grãos, vegetais, etc.).
Investimentos: destina-se às aplicações em bens
ou serviços, cujo desfrute se estenda por vários
períodos de produção. (Modernização)
Comercialização: destina-se a assegurar ao pro-
dutor ou cooperativas os recursos necessários à
colocação de seus produtos no mercado, podendo
compreender a pré-comercialização, os descontos
de Nota Promissória Rural, Duplicatas Rurais e o
Empréstimo do Governo Federal (EGF).
Crédito de industrialização: destina-se a pro-
dutor rural para industrialização de produtos agro-
pecuários em sua propriedade rural, desde que, no
mínimo, 50% (cinquenta por cento) da produção a ser
beneficiada ou processada seja de produção própria;
e a cooperativas, na forma definida no Manual do Cré-
dito Rural, desde que, no mínimo, 50% (cinquenta por
cento) da produção a ser beneficiada ou processada
seja de produção própria ou de associados.
Taxa de Juros
A taxa de juros máxima admitida no crédito rural
é de 6% a.a. (seis por cento), podendo ser reduzidas a
critério da instituição financeira e escalonada confor-
me origem dos recursos dos Fundos Constitucionais
(FNE, FNO e FCO).
Quais são os limites de financiamento?
O limite de crédito de custeio rural, por benefi-
ciário, em cada safra e em todo o Sistema Nacional
de Crédito Rural (SNCR), é de R$3.000.000,00 (três
milhões de reais), devendo ser considerados, na apu-
ração desse limite, os créditos de custeio tomados com
recursos controlados, exceto aqueles tomados no
âmbito dos fundos constitucionais de financiamento
regional ou aqueles cuja origem do recurso sejam as
Letras de Crédito do Agronegócio.
Nas operações de investimento, o limite de crédi-
to dependerá do objeto a ser adquirido e da disponibi-
lidade da instituição financeira, pois é vedado utilizar
recursos controlados/obrigatórios para operações de
investimentos, exceto se disposto em norma específi-
ca, que são as linhas que utilizam recursos da Poupan-
ça Rural e de linhas de crédito do BNDES. Além disso
devem ser observados os seguintes prazos:
z Investimento fixo: 12 (doze) anos;
z Investimento semifixo: 6 (seis) anos, exceto
quando se tratar de aquisição de animais para
reprodução ou cria, cujo prazo será de até 5 (cin-
co) anos, incluído até 12 (doze) meses de carência.
Para a comercialização o valor máximo será libera-
do de acordo com a garantia ofertada que poderá ser de
até 4,5 milhões se as garantias forem de Nota Promis-
sória Rural ou uma Duplicata Rural, podendo chegar
a 25 milhões para Financiamento Especial de Estoca-
gem (FEE) de sementes, com recursos controlados.
Para o crédito de industrialização limite do cré-
dito para as operações de industrialização, ao ampa-
ro dos recursos controlados, é de R$1.500.000,00 (um
milhão e quinhentos mil reais) por tomador, em cada
ano agrícola e em todo o SNCR, onde, no mínimo, 50%
(cinquenta por cento) da produção a ser beneficiada
ou processada deve ser de produção própria do pro-
dutor rural, da cooperativa de produção ou de asso-
ciados; podendo chegar a 400 milhões, com recursos
dos fundos constitucionais, se tomado por cooperati-
vas de produção agropecuárias
O que é Nota Promissória Rural?
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Título de crédito, utilizado nas vendas a prazo
de bens de natureza agrícola, extrativa ou pastoril,
quando efetuadas diretamente por produtores rurais
ou por suas cooperativas; nos recebimentos, pelas
cooperativas, de produtos da mesma natureza entre-
gues pelos seus cooperados, e nas entregas de bens de
produção ou de consumo, feitas pelas cooperativas
aos seus associados. O devedor é, geralmente, pessoa
física.
O que é Duplicata Rural?
Nas vendas a prazo de quaisquer bens de natu-
reza agrícola, extrativa ou pastoril, quando efetua-
das diretamente por produtores rurais ou por suas 131
 cooperativas, poderá ser utilizada também, como títu-
lo do crédito, a duplicata rural. Emitida a duplicata
rural pelo vendedor, este ficará obrigado a entregá-la
ou a remetê-la ao comprador, que a devolverá depois
de assiná-la. O devedor é, geralmente, pessoa jurídica.
Como pode ser liberado o crédito rural?
De uma só vez ou em parcelas, por caixa ou em
conta de depósitos, de acordo com as necessidades do
empreendimento, devendo sua utilização obedecer a
cronograma de aquisições e serviços.
Para liberação do crédito rural a instituição finan-
ceira pode exigir um projeto, podendo este ser dis-
pensado caso haja garantias de Notas Promissórias
Rurais ou Duplicatas Rurais.
Os objetivos do crédito rural são:
z Estimular os investimentos rurais efetuados pelos
produtores ou por suas cooperativas;
z Favorecer o oportuno e adequado custeio da
produção e a comercialização de produtos
agropecuários;
z Fortalecer o setor rural;
z Incentivar a introdução de métodos racionais
no sistema de produção, visando ao aumento de
produtividade, à melhoria do padrão de vida das
populações rurais e à adequada utilização dos
recursos naturais;
z Propiciar, pelo crédito fundiário, a aquisição e
regularização de terras pelos pequenos produ-
tores, posseiros e arrendatários e trabalhadores
rurais;
z Desenvolver atividades florestais e pesqueiras;
z Estimular a geração de renda e o melhor uso da
mão-de-obra na agricultura familiar.
As garantias da operação:
z Penhor agrícola, pecuário, mercantil, florestal ou
cedular;
z Alienação fiduciária;
z Hipoteca comum ou cedular;
z Aval ou fiança;
z Seguro rural ou ao amparo do Programa de Garan-
tia da Atividade Agropecuária (Proagro); (Isento de
IOF)
z Proteção de preço futuro da commodity agrope-
cuária, inclusive por meio de penhor de direitos,
contratual ou cedular;
z Outras que o Conselho Monetário Nacional admitir.
A que tipo de despesas está sujeito o crédito rural?
z Remuneração financeira (taxa de juros);
z Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e
Seguro, e sobre Operações relativas a Títulos e
Valores Mobiliários (IOF);
z Custo de prestação de serviços;
z As previstas no Programa de Garantia da Ativida-
de Agropecuária (Proagro);
O Proagro é o Programa de Garantia da Atividade
Agropecuária. É um programa do governo federal que
garante o pagamento de financiamentos rurais quan-
do a lavoura sofrer danos provocados por eventos cli-
máticos adversos ou causados por doenças e pragas
132 sem controle.
z Prêmio de seguro rural, observadas as normas divul-
gadas pelo Conselho Nacional de Seguros Privados;
z Sanções pecuniárias, as famosas MULTAS por
descumprimento de normas, que acabam virando
recursos para o crédito rural.
z Prêmios em contratos de opção de venda, do mes-
mo produto agropecuário objeto do financiamento
de custeio ou comercialização, em bolsas de merca-
dorias e futuros nacionais, e taxas e emolumentos
referentes a essas operações de contratos de opção.
Nenhuma outra despesa pode ser exigida do
mutuário, salvo o exato valor de gastos efetuados à
sua conta pela instituição financeira ou decorrente de
expressas disposições legais. Cuidaso! A Alíquota do
IOF é zero, mas existe um IOF adicional de 0,38%
sobre o Crédito Rural.
Quando deve ser realizada a fiscalização do crédito
rural?
Deve ser efetuada nos seguintes momentos:
z Crédito de custeio agrícola: antes da época previs-
ta para colheita;
z Empréstimo do Governo Federal (EGF): no curso
da operação;
z Crédito de custeio pecuário: pelo menos uma vez
no curso da operação, em época que seja possível
verificar sua correta aplicação;
z Crédito de investimento para construções, refor-
mas ou ampliações de benfeitorias: até a conclusão
do cronograma de execução, previsto no projeto;
z Demais financiamentos: até 60 (sessenta) dias após
cada utilização, para comprovar a realização das
obras, serviços ou aquisições.
Cabe ao fiscal verificar a correta aplicação dos
recursos orçamentários, o desenvolvimento das ati-
vidades financiadas e a situação das garantias, se
houver.
FINANCIAMENTOS À EXPORTAÇÃO E
IMPORTAÇÃO – BNDES
Financiamentos à importação - são linhas de
crédito captadas no exterior para financiamento aos
importadores por um prazo negociado com o banco.
Podem ser obtidas pelo importador com o banqueiro
no exterior ou com o banco brasileiro.
Financiamentos à exportação - são linhas de cré-
dito que podem ser com recursos do BNDES (Banco
Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social),
dos bancos nacionais e do Tesouro Nacional, já que é
de interesse do país que ocorra a exportação para que
ocorra a entrada de divisas no país.
Entre as linhas de financiamento, podemos citar:
1. ACC – Adiantamento sobre Contrato de Câmbio - For-
ma de antecipação de receita para exportadores que
já tenha fechado o contrato de venda e que, portan-
to, já tenham uma data prevista para o embarque das
mercadorias e posterior ingresso das divisas.
O contrato de câmbio  será negociado com um
banco local, que adianta ao exportador os reais equi-
valentes ao valor da exportação. O contrato de câmbio
pode ser encerrado, também, sem liquidação financei-
ra. É quando o ACC vira um ACE.
2. ACE – Adiantamento sobre Cambiais Entregues -
Com o embarque das mercadorias e a entrega dos
documentos, o ACC poderá ser contabilmente trans-
formado em ACE ou, no caso do exportador não ter
feito ACC, o ACE pode ser solicitado em até 60 dias
após o embarque.
ACE é, portanto, um financiamento após o embar-
que das mercadorias com a entrega de documentos
e depende da necessidade do exportador em esten-
der o prazo de pagamento para seus compradores
(importadores).
GARANTIAS DAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO
As Garantias de operações de crédito existem como
uma forma de proteção para os bancos e credores em
geral que querem garantir o pagamento, por parte do
devedor, de compromissos assumidos por este para
com os credores. As garantias possuem dois grandes
grupos: Fidejussórias e as Reais.
As garantias Fidejussórias são relacionadas a pes-
soas, ou seja, a garantia passa a ser uma pessoa física
ou jurídica. Já as garantias Reais envolvem bem ou
direitos que são dados em garantia do cumprimento
de alguma obrigação, por exemplo: veículos, imóveis,
títulos de crédito e até direitos de crédito.
Garantias Fidejussórias
Do prefixo latino “fides”, fé, sinceridade, crença,
confiança, crédito, esse tipo de garantia está baseada
na fidelidade do garantidor em cumprir a obrigação,
caso o devedor não o faça e, de outro lado, na confian-
ça do credor, no retorno de seu crédito, seja por parte
do devedor ou por parte do garantidor.
Nessa garantia, a assinatura do garantidor será a
garantia do cumprimento das obrigações assumidas
pelo devedor, ou até mesmo os bens pessoais do
garantidor respondem pelo cumprimento da dívida
do devedor. Nesta categoria, estão o aval e a fiança.
z Aval: Ato pelo qual alguém, pela aposição de sua
assinatura no verso ou anverso de um título de
crédito, declara-se responsável solidariamente
com o devedor pelo pagamento da quantia expres-
sa no título.
Ou seja, o Aval é uma garantia dada em Títulos de
Crédito e é solidária, ou seja, tanto o devedor como
seu garantidor, o avalista, podem ser executados pelo
credor na ordem que este preferir. Desta forma, dize-
mos que o aval é avacalhado, ou seja, bagunçado e
sem ordem de execução.
O novo Código Civil exige a autorização do cônju-
ge, casado sob o regime de comunhão parcial e total
de bens, para a prestação de aval, sob pena de invali-
dade das respectivas garantias.
No aval, o garantidor promete pagar a dívida, caso
o devedor não o faça. Vencido o título, o credor pode
cobrar indistintamente do devedor ou do avalista.
O aval é uma garantia tipicamente cambiária, ou seja,
não vale em contrato, somente pode ser passado
em títulos de crédito e o avalista se responsabiliza
apenas pelo valor expresso no título avalizado.
Fiança Pessoal: É um contrato por meio do qual
alguém, chamado fiador, garante o cumprimento da
obrigação do devedor, caso este não o faça, ou garante
o pagamento de uma indenização ou multa pelo não
cumprimento de uma obrigação de fazer ou de não
fazer do afiançado. A fiança é uma garantia dada em
contratos, ou seja, diferentemente do aval, a fiança
exige um contrato para ser formalizada.
Na fiança, existem três figuras distintas:
z O Fiador: aquele que se obriga a cumprir a obriga-
ção, caso o devedor não o faça;
z O Afiançado: é o devedor principal da obrigação
originária da fiança,
z O Beneficiário: é o credor, aquele a favor do qual
a obrigação deve ser cumprida.
A fiança, em relação ao crédito, representa uma
obrigação subsidiária, ou seja, ela só existe até o
limite estabelecido e somente pode ser cobrada
caso o devedor não pague a dívida afiançada.
A fiança é subsidiária, o que permite o direito
de ordem na execução da dívida, ou seja, o fiador,
ou codevedor, só efetivamente será executado após
cobrança ao devedor principal.
Para ser solidária, ou seja, para que o fiador possa
ser compelido a pagar, independentemente de o deve-
dor já ter ou não sido acionado para fazê-lo, deverá
conter cláusula específica.
A fiança pode ser dada por qualquer pessoa capaz
física ou jurídica. Quando o fiador, pessoa física for
casado, é obrigatório o consentimento do cônjuge.
Na avaliação dos bens do(s) fiador (es) não se con-
ta o bem de família – único imóvel residencial – por
força da impenhorabilidade prevista na Lei 8.009/90
e no Código Civil. Esse bem de família somente pode
responder pela dívida se for recebido em garantia
hipotecária.
Fiança Bancária: Nada mais é do que um contra-
to por meio do qual o banco, que é o fiador, garante
o cumprimento da obrigação de seus clientes (afian-
çado) e poderá ser concedido em diversas modalida-
des de operações e em operações ligadas ao comércio
internacional.
A fiança nada mais é do que uma obrigação escri-
ta, acessória, assumida pelo banco, e que, por se tratar
de uma garantia e não de uma operação de crédito,
está isenta do IOF.
Os Bancos somente poderão prestar fiança que
tenha perfeita caracterização do valor em moeda
nacional e vencimento, ou seja, o prazo de validade
da fiança.
Além disso, os bancos não poderão contratar fian-
ças que acumulem valor superior a 5 vezes o montan-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
te dos seus capitais realizados e reservas livres, bem
como as fianças não poderão, isoladamente, superar
a metade da soma dos recursos livres e dos capitais
realizados.
É vedado aos bancos:
z A assunção de responsabilidades por aval ou
outorga de aceite;
z A concessão de fiança ou qualquer outra garantia
que possa, direta ou indiretamente, ensejar aos
favorecidos a obtenção de empréstimos em geral,
ou o levantamento de recursos junto ao público;
z A concessão de aval ou fiança em moeda estran-
geira ou que envolva risco de variação de taxas
de câmbio, exceto quando se tratar de operações
ligadas ao comércio exterior. 133
 A prestação de fiança pela Caixa Econômica Fede-
ral depende de prévia e expressa autorização deste
Banco Central, em cada caso. As Sociedades de Crédi-
to, Financiamento e Investimentos não poderão pres-
tar fiança nem aval.
As informações anteriores não se aplicam aos ban-
cos privados de investimento ou de desenvolvimento,
os quais ficam regulados, no particular, pela Resolu-
ção nº 18, de 18 de fevereiro de 1966. As demais Insti-
tuições Financeiras, inclusive Cooperativas de Crédito
e Seção de Crédito das Cooperativas Mistas, não pode-
rão outorgar aceite, fiança ou aval.
Garantias Reais
Como vimos na garantia pessoal, os bens gerais do
garantidor asseguram o cumprimento da obrigação.
Já na garantia real (do latim res=coisa), o devedor ou
garantidor destaca um bem específico que garantirá
o ressarcimento do credor, na hipótese de inadim-
plência do devedor. Diante da hipótese de inadimple-
mento do devedor, o credor pode oferecer à venda o
bem onerado, pagando-se com o preço obtido, devol-
vendo ao devedor a diferença entre o valor da dívida
e o preço alcançado na venda. Caso o preço da venda
não baste para a liquidação da dívida, o devedor
continua obrigado ao pagamento da diferença.
O credor com garantia real não necessita habilitar-
-se em concordata do devedor, visto que o bem garan-
tidor da operação já está destacado em sua garantia.
Na hipótese de falência, vendido o objeto garantidor,
primeiramente o credor é pago e, restando algum
valor, é esse distribuído entre os credores quirogra-
fários. Se o valor da venda não for suficiente para o
ressarcimento do credor, esse deverá habilitar-se no
processo de falência pela diferença, na qualidade de
credor quirografário.
Penhor
Penhor Mercantil – Contrato acessório e formal,
em que o devedor, ou outra pessoa por ele, entrega
ao credor um ou vários bens móveis, como garantia
de obrigação.
Importante!
O bem, objeto dessa garantia, obrigatoriamente
fica na posse do banco ou de quem este indi-
car como fiel depositário. A Propriedade é do
devedor!
O contrato lastreado por garantia de penhor mer-
cantil é levado a registro no Cartório de Títulos e
Documentos, para que surta os efeitos legais contra
terceiros. A origem/propriedade do bem a ser penho-
rado é comprovada através de documentação hábil.
De acordo com o Código Civil, extingue-se o penhor:
z Extinguindo-se a obrigação;
z Perecendo a coisa;
z Renunciando o credor;
z Confundindo-se na mesma pessoa as qualidades
134 de credor e de dono da coisa;
z Dando-se a adjudicação judicial, a remissão ou a
venda da coisa empenhada, feita pelo credor ou
por ele autorizada.
Alienação Fiduciária: É a garantia representa-
da pela transferência da propriedade resolúvel
do bem móvel para o credor fiduciante, ficando o
devedor fiduciário na posse direta desse bem, na
condição de fiel depositário, até o cumprimento total
das obrigações.
Essa garantia veio resolver o problema das Socie-
dades Financeiras que, ao financiar a aquisição de
bens móveis, utilizava-se de institutos obsoletos para
garantir o pagamento da obrigação. Esta garantia é
típica em financiamento de bens duráveis.
Para o credor, esse tipo de garantia trouxe a novi-
dade de, caso o devedor não liquide sua obrigação
no vencimento, poderá requerer a ação de busca e
apreensão do bem alienado e, após se apossar des-
se, vendê-lo a terceiros, aplicando o valor de venda
no pagamento de seu crédito, ou seja, com a alienação
fiduciária, o bem pode ser executado sem o tramite
judicial completo, bastando o devedor ser declara-
do irremediavelmente insolvente, ou seja, não vai
pagar de jeito nenhum.
No entanto, convém salientar que o credor não
pode ficar com o bem objeto da garantia, devendo
vendê-lo, utilizando-se do valor da venda na liquida-
ção da operação.
Hipoteca – Direito real de garantia, constituído
sobre imóvel do devedor ou de terceiros, sem tirá-
-lo da posse direta do proprietário, objetivando sujei-
tá-lo ao pagamento da dívida.
Ou seja, diferentemente da alienação fiduciária,
aqui o devedor dá o bem em garantia, mas continua
o dono dele, ou seja, não há transferência de pro-
priedade do devedor para o credor, mas apenas a
sinalização de que aquele imóvel é uma garantia de
uma operação de crédito e, caso ele seja vendido, o
valor arrecadado será voltado preferencialmente a
quitação da dívida contraída.
A hipoteca pode ser formalizada em um Instru-
mento à parte ou por cláusula adjeta a contratos de
empréstimos, mas em qualquer caso é obrigatória a
averbação na matrícula do imóvel junto ao Cartório
de Registro de Imóveis.
Quando o imóvel for de propriedade de pessoa
física casada, é obrigatório o comparecimento de seu
cônjuge na hipoteca.
Finalmente, convém salientar que toda garan-
tia é acessória de uma obrigação principal e que,
portanto, com a extinção da obrigação principal, a
garantia deixa de existir. Por outro lado, a garantia
se prende somente à obrigação garantida, não poden-
do, por ato unilateral do credor se estender a outra
obrigação, ainda que as partes sejam as mesmas.
FUNDO GARANTIDOR DO CRÉDITO
Em agosto de 1995, através da Resolução 2.197,
de 31/08/1995, o Conselho Monetário Nacional - CMN
autoriza a “constituição de entidade privada, sem fins
lucrativos, destinada a administrar mecanismos de
proteção a titulares de créditos contra instituições
financeiras”.
Em novembro de 1995, o Estatuto e Regulamento
da nova entidade são aprovados. Cria-se, portanto,
o Fundo Garantidor de Créditos - FGC, associação
civil sem fins lucrativos, com personalidade jurí-
dica de direito privado, através da Resolução 2.211,
de 16/11/1995.
O FGC tem por objetivos prestar garantia de crédi-
tos contra instituições dele associadas, nas situações
de:
z Decretar da intervenção ou da liquidação extraju-
dicial de instituição associada;
z Reconhecimento, pelo Banco Central do Brasil,
do estado de insolvência de instituição associada
que, nos termos da legislação em vigor, não estiver
sujeita aos regimes referidos no item anterior.
Integra também o objeto do FGC, consideradas
as finalidades de contribuir para a manutenção da
estabilidade do Sistema Financeiro Nacional e pre-
venção de crise sistêmica bancária, a contratação de
operações de assistência ou de suporte financeiro,
incluindo operações de liquidez com as instituições
associadas, diretamente ou por intermédio de empre-
sas por estas indicadas, inclusive com seus acionistas
controladores.
Critérios para Pagamento
O pagamento é realizado por CPF/CNPJ e por insti-
tuição financeira ou conglomerado.
Limite de Cobertura Ordinária
Até R$250.000,00 por CPF, por conta ou conglome-
rado financeiro. Se a conta possuir mais de um titular,
o valor de 250 mil será dividido pelo número de titu-
lares, ou seja, não são 250 mil por cada, mas sim por
todos, ok?
Adesão Compulsória
A adesão das instituições financeiras e as associa-
ções de poupança e empréstimo em funcionamento
no País - não contemplando as cooperativas de crédito
e as seções de crédito das cooperativas, é realizada de
forma compulsória. As autorizações do Banco Central
do Brasil para funcionamento de novas instituições
financeiras estão condicionadas à adesão ao FGC.
O FGC possui norma legal que explicita os critérios
e limites de proteção ao Sistema Financeiro Nacional
- Resolução 4.222, de 23 de maio de 2013.
Depósitos Garantidos
z Depósitos à vista (contas correntes)
z Depósitos de poupança;
z Depósitos a prazo CDB e RDB;
z Depósitos mantidos em contas não movimentáveis
por cheques destinadas a salários;
z Letras de câmbio;
z Letras hipotecárias;
z Letras de crédito imobiliário;
z Letras de crédito do agronegócio (LCA);
z Operações compromissadas que têm como objeti-
vo títulos emitidos após 8 de março de 2012 por
empresa ligada.
Para que o fundo possua recursos, são necessárias
contribuições MENSAIS das instituições que fizeram
adesão ao FGC.
A contribuição ordinária é de 0,01% e as espe-
ciais, para garantir os DPGEs (Depósitos a Prazo com
Garantia Especial) de 0,02% com garantias reais e
0,03% sem garantias reais. Essas garantias reais, são
bens ofertados em garantia pela instituição financeira
para cobrir eventuais problemas de liquidez.
Atenção, pois as Letras Imobiliárias não são mais
garantidas pelo FGC.
A regra padrão é que o FGC garante os depósitos
até 250 mil reais por CPF/conta ou conglomerado
financeiro, entretanto para o DPGE – Depósitos a Pra-
zo com Garantia Especial do FGC – a garantia é de até
40 milhões de reais, o que o torna especial. Vale des-
tacar que nesta modalidade de investimentos não se
admite conta conjunta, mas apenas individual, desta
forma não há de se falar em dividir os 40 milhões para
2 ou mais pessoas na mesma conta.
Essa modalidade de depósitos exige valor míni-
mo inicial de 1 milhão de reais e prazo mínimo de 12
meses e máximo de 24 meses.
Algumas mudanças que ocorreram no FGC em
2017.
COMO ERA
Garantia de até R$ 250 mil por CPF/CNPJ e conglomera-
do financeiro, em depósitos cobertos pelo Fundo Garan-
tidor de Créditos e emitidos por instituições associadas
à entidade.
Não havia teto para garantia paga pelo FGC por CPF ou
CNPJ em qualquer período.
Investidores não-residentes não contavam com a garan-
tia do FGC.
COMO FICOU
Limite permanece inalterado.
Teto de R$ 1 milhão por CPF ou CNPJ, a cada período de
4 anos, para a garantia paga pelo FGC.
Investidores não-residentes passam a contar com a ga-
rantia, para investimentos elegíveis.
O FGCOOP – Fundo Garantidor do Cooperativismo
O Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou
resolução que estabelece a forma de contribuição
das instituições associadas ao Fundo Garantidor do
Cooperativismo de Crédito (FGCoop), bem como
aprova seu estatuto e regulamento. Conforme previs-
to na Resolução nº 4.150, de 30/10/2012, esse fundo
terá como instituições associadas todas as cooperati-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
vas singulares de crédito do Brasil e os bancos coo-
perativos integrantes do Sistema Nacional de Crédito
Cooperativo (SNCC).
De acordo com seu estatuto, o FGCoop tem por
objetivo prestar garantia de créditos nos casos de
decretação de intervenção ou de liquidação extraju-
dicial de instituição associada, até o limite de R$250
mil reais por pessoa, bem como contratar operações
de assistência, de suporte financeiro e de liquidez com
essas instituições.
A contribuição mensal ordinária das instituições
associadas ao Fundo será de 0,01% dos saldos das
obrigações garantidas, que abrangem as mesmas
modalidades protegidas pelo Fundo Garantidor de
Créditos dos bancos, o FGC. 135
 Importante!
As Cooperativas de Crédito e os Bancos Cooperativos não fazem mais parte do FGC, apenas fazem parte do
FGCOOP. O FGCOOP (Fundo Garantidor do Cooperativismo) que tem as mesmas coberturas do FGC, mesmos
critérios e mesmos objetivos.

NOÇÕES DE MERCADO DE CAPITAIS

O mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários que tem o propósito de propor-
cionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabilizar seu processo de capitalização. É constituído pelas
bolsas de valores, sociedades corretoras distribuidoras e outras instituições financeiras autorizadas.
Anteriormente, quando falamos de autoridades monetárias, vimos uma delas como principal supervisora e
reguladora do mercado de valores mobiliários, a CVM.
A CVM é a principal autarquia responsável por garantir o adequado funcionamento do mercado de valores
mobiliários. Logo, para que qualquer companhia possa operar nesse mercado, dependerá de autorização prévia
da CVM para realizar suas atividades.
Para que Serve o Mercado de Valores Mobiliários?
Em alguns casos, o mercado de crédito não é capaz de suprir as necessidades de financiamento dos agentes ou
das empresas. Isso pode ocorrer, por exemplo, quando um determinado agente, em geral uma empresa, deseja
um volume de recursos muito superior ao que uma instituição poderia, sozinha, emprestar. Além disso, pode
acontecer de os custos dos empréstimos no mercado de crédito, em virtude dos riscos assumidos pelas instituições
nas operações, serem demasiadamente altos, de forma a inviabilizar os investimentos pretendidos. Surgiu, com
isso, o que é conhecido como Mercado de Capitais, ou Mercado de Valores Mobiliários.
No Mercado de Valores Mobiliários, em geral, os investidores emprestam recursos diretamente aos agentes defi-
citários, como as empresas. Caracteriza-se por negócios de médio e longo prazo, nos quais são negociados títulos
chamados de Valores Mobiliários. Como exemplo, podemos citar as ações, que representam parcela do capital
social de sociedades anônimas, e as debêntures, que representam títulos de dívida dessas mesmas sociedades.
Nesse mercado, as instituições financeiras atuam, basicamente, como prestadoras de serviços, assessorando
as empresas no planejamento das emissões de valores mobiliários, ajudando na colocação deles para o público in-
vestidor, facilitando o processo de formação de preços e a liquidez, assim como criando condições adequadas pa-
ra as negociações secundárias. Elas não assumem a obrigação pelo cumprimento das obrigações estabelecidas e
formalizadas nesse mercado. Assim, a responsabilidade pelo pagamento dos juros e principal de uma debênture,
por exemplo, é da emissora, e não da instituição financeira que a tenha assessorado ou participado do processo
de colocação dos títulos no mercado. São participantes desse mercado, como exemplo, os Bancos de Investimento,
as Corretoras e Distribuidoras de títulos e Valores Mobiliários, as entidades administradoras de mercado de bolsa
e balcão, além de diversos outros prestadores de serviços.
No mercado de capitais, os principais títulos negociados são:

z Ações – ou de empréstimos tomados, via mercado, por empresas;

z Debêntures conversíveis em ações, bônus de subscrição;
z Commercial papers ou Notas Promissórias Comerciais, que permitem a circulação de capital para custear o
desenvolvimento econômico.

O mercado de capitais abrange, ainda, as negociações com direitos e recibos de subscrição de valores mobiliá-
rios, certificados de depósitos de ações e demais derivados autorizados à negociação pela CVM.
Esses títulos são papéis que valem dinheiro, ou seja, são uma forma de uma empresa ou companhia arrecadar
dinheiro, na forma de aquisição de novos sócios ou credores. Isso decorre do fato de que, muitas vezes, arrecadar
dinheiro através da emissão de títulos é mais barato para a empresa do que contratar empréstimos em institui-
ções financeiras.

EMPRESAS E COMPANHIAS

As Companhias são as empresas que são emissoras dos papéis negociados no mercado de capitais. Essas
empresas têm um objetivo em comum: captar recursos em larga escala e de forma mais lucrativa. Para que isso
ocorra, as empresas devem solicitar à CVM autorização para emitir e comercializar seus papéis.
Essas empresas são chamadas Sociedades Anônimas ou, simplesmente, S/A. Ao adotarem esse tipo de consti-
tuição, elas passam a ter uma quantidade de sócios maior do que teriam se fossem empresas de responsabilidade
limitada – LTDA, por exemplo.
Estas S/As podem ser constituídas de forma aberta ou fechada. Vejamos as diferenças:
As S/A abertas admitem negociação dos seus títulos nos mercados abertos, como Bolsa e Balcão Organizado;
já as fechadas só podem ter seus papéis negociados restritamente entre pessoas da própria empresa ou próximas
136 à empresa.
 COMPANHIAS
Abertas Fechadas

Características
Atuam nas bolsas de valores ou mercados de bal- Nº de cotistas limitados a 20 patrimônio pequeno não operam em
cão organizados bolsas de valores ou balcões organizados

NEGOCIAÇÕES DE PAPÉIS

Para as Companhias Abertas, que admitem negociação de seus papéis no mercado público, há distribuição em
dois tipos de mercados: o primário e o secundário.
Oferta pública de distribuição, primária ou secundária, é o processo de colocação, junto ao público, de certo
número de títulos e valores mobiliários para venda. Envolve desde o levantamento das intenções do mercado
em relação aos valores mobiliários ofertados até a efetiva colocação junto ao público, incluindo a divulgação de
informações, o período de subscrição, entre outras etapas.
As ofertas podem ser primárias ou secundárias. Quando a empresa vende novos títulos e os recursos dessas
vendas vão para o caixa da empresa, as ofertas são chamadas de primárias.
Por outro lado, quando não envolvem a emissão de novos títulos, caracterizando apenas a venda de ações já
existentes – em geral dos sócios que querem “desinvestir” ou reduzir a sua participação no negócio – e os recursos
vão para os vendedores e não para o caixa da empresa, a oferta é conhecida como secundária (block trade).
Além disso, quando a empresa está realizando a sua primeira oferta pública, ou seja, quando está abrindo
o seu capital, a oferta recebe o nome de oferta pública inicial ou IPO (do termo em inglês, Inicial Public Offer).
Quando a empresa já tem o capital aberto e já realizou a sua primeira oferta, as emissões seguintes são conhe-
cidas como ofertas subsequentes ou, no termo em inglês, follow on.

z Mercado Primário
„ Oferta Pública Inicial – IPO (títulos novos);
„ Sensibilizam o caixa da empresa;
„ Pode ter valor nominal ou valor de mercado.

z Mercado Secundário
„ Negociação dos títulos já emitidos anteriormente;
„ Não sensibiliza o caixa da empresa;
„ Os papéis terão seu valor apenas pelo valor de mercado.

A Lei 6385/1976, que disciplina o mercado de capitais, estabelece que nenhuma emissão pública de valores
mobiliários poderá ser distribuída no mercado sem prévio registro na Comissão de Valores Mobiliários, apesar
de lhe conceder a prerrogativa de dispensar o registro em determinados casos, e delega competência para a CVM
disciplinar as emissões.
Além disso, exemplifica algumas situações que caracterizam a oferta como pública, por exemplo: a utilização
de listas ou boletins, folhetos, prospectos ou anúncios destinados ao público; a negociação feita em loja, escritório
ou estabelecimento aberto ao público, entre outros.
Em regra, toda oferta pública deve ser registrada na CVM. Porém, o registro poderá ser dispensado consi-
derando as características específicas da oferta em questão, como, por exemplo, a oferta pública de valores
mobiliários de emissão de empresas de pequeno porte e de microempresas, assim definidas em lei, que são
dispensadas automaticamente do registro para ofertas de até R$ 2.400.000,00 (Dois milhões e quatrocentos mil
reais) em cada período de 12 meses, desde que observadas as condições estabelecidas nos §§ 4º ao 8º, do art. 5º,
da instrução CVM 400/03.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

As ofertas públicas devem ser realizadas por intermédio de instituições integrantes do sistema de distribui-
ção de valores mobiliários, como os bancos de investimento, corretoras ou distribuidoras. Essas instituições
poderão se organizar em consórcios com o fim específico de distribuir os valores mobiliários no mercado e/ou
garantir a subscrição da emissão, sempre sob a organização de uma instituição líder, que assume responsabi-
lidades específicas. Para participar de uma oferta pública, o investidor precisa ser cadastrado em uma dessas
instituições.
Essas instituições integrantes do Sistema de Distribuição de Valores Mobiliários são os chamados agentes subs-
critores ou agentes underwhiters. Esses agentes realizam a subscrição dos títulos, ou seja, assinam embaixo
atestando a procedência dos papéis, por isso o nome underwhiting.
Esse evento pode ser dividido em 3 tipos:

z Underwhiting Firme: Modalidade de lançamento na qual a instituição financeira, ou consórcio de institui-

ções, subscreve a emissão total, encarregando-se, por sua conta e risco, de colocá-la no mercado junto aos
investidores individuais (público) e institucionais. Nesse tipo de operação, no caso de um eventual fracasso,
a empresa já recebeu integralmente o valor correspondente às ações emitidas. O risco é inteiramente do
underwriter (intermediário financeiro que executa uma operação de underwriting). 137
 O fato de uma emissão ser colocada por meio de
underwriting firme oferece uma garantia adicional ao
investidor, porque, se as instituições financeiras do
consórcio estão dispostas a assumir o risco da opera-
ção, é porque confiam no êxito do lançamento, uma
vez que não há interesse de sua parte em imobilizar
recursos por muito tempo;
z Underwhiting Best Efforts (Melhores Esforços):
Modalidade de lançamento de ações na qual a
instituição financeira assume apenas o compro-
misso de fazer o melhor esforço para colocar o
máximo de uma emissão junto à sua clientela, nas
melhores condições possíveis e em um determina-
do período de tempo. As dificuldades de colocação
das ações irão se refletir diretamente na empresa
emissora. Nesse caso, o investidor deve proceder a
uma avaliação mais cuidadosa, tanto das perspec-
tivas da empresa quanto das instituições financei-
ras encarregadas do lançamento;
z Residual ou stand-by underwriting: Nessa for-
ma de subscrição pública, a instituição financeira
não se responsabiliza, no momento do lançamen-
to, pela integralização total das ações emitidas.
Há um comprometimento, entre a instituição e a
empresa emitente, de negociar as novas ações jun-
to ao mercado durante certo tempo findo, no qual
poderá ocorrer a subscrição total, por parte da ins-
tituição, ou a devolução, à sociedade emitente, das
ações que não foram absorvidas pelos investidores
individuais e institucionais.
Aspectos Operacionais do underwriting: A
decisão de emitir ações, seja pela oferta pública, seja
para abertura ou aumento do capital, pressupõe que
a sociedade ofereça certas condições de atratividade
econômica, bem como supõe um estudo da conjuntu-
ra econômica global a fim de evitar que não obtenha
êxito por falta de senso de oportunidade. É preciso
que se avaliem, pelo menos, os seguintes aspectos:
existência de um clima de confiança nos resultados da
economia, estudo setorial, estabilidade política, infla-
ção controlada, mercado secundário e motivações
para oferta dos novos títulos.
MERCADOS DE ATUAÇÃO DAS COMPANHIAS
No mercado organizado de valores mobiliários,
temos a criação de mecanismos, sistemas e regulamen-
tos que propiciam a existência de um ambiente segu-
ro para que os investidores negociem seus recursos e
movimentem a economia do país. No Brasil, existem
dois tipos de mercado organizado, que são as Bolsas
de Valores e os Balcões Organizados de negociação.
� Bolsas de Valores:
„ Ambiente no qual se negociam os papéis das
S/A abertas;
„ Podem ser Sociedades civis sem fins lucrativos
ou S/A com fins lucrativos;
„ Opera via pregão eletrônico, não havendo mais
o pregão viva voz, que era chamado presen-
cial. Agora, as transações são feitas por telefone
através dos escritórios das instituições finan-
ceiras autorizadas;
„ Registra, supervisiona e divulga as execuções
138 dos negócios e as suas liquidações.
Em resumo, as Bolsas de Valores compreendem
um ambiente que pode ser físico ou eletrônico. Nele,
são realizadas negociações entre investidores e entre
companhias e investidores. Entretanto, pelo fato de as
empresas que operam na Bolsa serem grandes demais e
possuírem uma tradição, aquelas que estão começando
têm dificuldade para serem tão atrativas quanto elas.
Pensando nisso, a CVM autorizou a criação de
Mercados de Balcão, que são, também, ambientes
virtuais nos quais empresas menores podem nego-
ciar seus títulos com mais facilidade. Vale dizer que
o Mercado de Balcão pode ser Organizado ou Não
Organizado.
Organizado Não Organizado
Utiliza
exclusivamente o Não existe sistema
Sistema Eletrônico padrão
de Negociação
Supervisiona a Não existe padrão
Liquidação dos na supervisão dos
papéis papéis
Em resumo, o Mercado de Balcão Organizado tem
normas e é bastante confiável. Já o Não Organizado é
uma verdadeira bagunça.
Tradicionalmente, o Mercado de Balcão é um
mercado de títulos sem local físico definido para
a realização das transações que são feitas por tele-
fone entre as instituições financeiras. Ele é chamado
de Organizado quando se estrutura como um sistema
de negociação de títulos e valores mobiliários, poden-
do estar organizado como um sistema eletrônico de
negociação por terminais, que interliga as institui-
ções credenciadas em todo o Brasil, processando suas
ordens de compra e venda e fechando os negócios
eletronicamente.
O Mercado de Balcão Organizado é um ambien-
te administrado por instituições autorreguladoras,
que propiciam sistemas informatizados e regras
para a negociação de títulos e valores mobiliários.
Essas instituições são autorizadas a funcionar pela
CVM e por ela são supervisionadas.
Atualmente, a maior administradora de balcão
organizado do país era a CETIP. Atualmente, ela foi
comprada pela BM & F Bovespa e, hoje, compõe a
B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).
Quais os Títulos Negociados no Mercado de Balcão
Organizado?
O Mercado de Balcão Organizado pode admitir a
negociação somente as ações de companhias aber-
tas com registro para negociação em mercado de
balcão organizado. As debêntures de emissão de
companhias abertas podem ser negociadas simulta-
neamente em Bolsa de Valores e Mercado de Bal-
cão Organizado desde que cumpram os requisitos de
ambos os mercados.
Conforme vimos, antes de ter seus títulos nego-
ciados no mercado primário, a companhia deverá
requerer o registro de companhia aberta junto à
CVM e, neste momento, deverá especificar onde seus
títulos serão negociados no mercado secundário, se
em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado.
 Essa decisão é muito importante, pois, uma vez
concedido o registro para negociação em mercado
de balcão organizado, este só pode ser alterado com
um pedido de mudança de registro junto à CVM.
A companhia aberta é responsável por divulgar
para a entidade administradora do Mercado de Bal-
cão Organizado todas as informações financeiras e
atos ou fatos relevantes sobre suas operações. A enti-
dade administradora do Mercado de Balcão Organi-
zado, por sua vez, irá disseminar essas informações
através de seus sistemas eletrônicos ou impressos
para todo o público.
No Mercado de Balcão Organizado, a companhia
aberta pode requerer a listagem de seus títulos atra-
vés de seu intermediário financeiro ou este poderá
requerer a listagem independentemente da vontade
da companhia. Por exemplo, se o intermediário pos-
suir uma grande quantidade de ações de uma deter-
minada companhia, ele poderá requerer a listagem da
mesma e negociar esses ativos no Mercado de Balcão
Organizado. Nesse caso, a entidade administradora do
Mercado de Balcão Organizado disseminará as infor-
mações que a companhia aberta tiver encaminhado
à CVM.
Além de ações e debêntures, no mercado de balcão
organizado, são negociados diversos outros títulos,
tais como:
Bônus de subscrição;
z Índices representativos de carteira de ações;
z Opções de compra e venda de valores mobiliários;
z Direitos de subscrição;
z Recibos de subscrição;
z Quotas de fundos fechados de investimento,
incluindo os fundos imobiliários e os fundos de
investimento em direitos creditórios;
z Certificados de investimento audiovisual;
z Certificados de recebíveis imobiliários.
Sistemática do Mercado Organizado
1ª Etapa 2ª Etapa 3ª Etapa
A empresa decide Busca autorização A empresa decide
tornar-se Companhia junto à CVM, para em qual mercado de
– se S/A aberta ou entrar nos mercados atuação deseja estar
S/A fechada de atuação
CVM Autoriza Mercado de Balcão
Se S/A Aberta
ou não Organizado
Vale destacar que a companhia pode trocar de
mercado. Todavia, como se trata de uma grande buro-
cracia que envolve recomprar todos os papéis em
circulação em um mercado para poder migrar para
o outro, a CVM editou a IN CVM 400, a qual dita as
regras para a mudança de mercado de atuação.
Para as ações, é proibida a comercialização em
ambos os mercados simultaneamente. Já para as
debêntures, é permitida a negociação simultânea nos
dois mercados.
Qual a diferença entre uma Bolsa de Valores e as
entidades que administram o Mercado de Balcão
Organizado?
As Bolsas de Valores também são responsáveis por
administrar o mercado secundário de ações, debêntu-
res e outros títulos e valores mobiliários. Na verdade,
ainda que não haja nenhum limite de quantidade ou
tamanho de ativos para uma companhia abrir o capi-
tal e listar seus valores para negociação em bolsas de
valores, em geral, as empresas listadas em bolsas de
valores são companhias de grande porte.
Isso prejudica a “visibilidade” de empresas de
menor porte e, de certa forma, a própria liquidez dos
ativos emitidos por essas companhias. Por isso, em
muitos países, há segmentos especiais e/ou mercados
segregados especializados para a negociação de ações
e outros títulos emitidos por empresas de menor porte.
Ao mesmo tempo, no Brasil, no Mercado de Balcão
Organizado é admitido um conjunto mais amplo de
intermediários do que em Bolsas de Valores, o que
pode aumentar o grau de exposição de companhias
de médio porte ou novas empresas ao mercado.
Assim, o objetivo da regulamentação do mercado
de balcão organizado é ampliar o acesso ao mer-
cado para novas companhias, criando um segmento
voltado à negociação de valores emitidos por empre-
sas que não teriam, em bolsas de valores, o mesmo
grau de exposição e visibilidade.
Para os investidores, a principal diferença entre
as operações realizadas em bolsas de valores e aque-
las realizadas no mercado de balcão organizado é
que, nesse último, não existe um fundo de garantia
que respalde suas operações.
O fundo de garantia é mantido pelas bolsas com a
finalidade exclusiva de assegurar aos investidores o
ressarcimento de prejuízos decorrentes de execução
infiel de ordens por parte de uma corretora membro,
entrega de valores mobiliários ilegítimos ao investi-
dor, decretação de liquidação extrajudicial da corre-
tora de valores, entre outras.
Uma segunda diferença refere-se aos procedi-
mentos especiais que as bolsas de valores devem
adotar no caso de variação significativa de preços
ou no caso de uma oferta, representando uma quanti-
dade significativa de ações. Nesses casos, as bolsas de
valores devem interromper a negociação do ativo.
Para as companhias, a regra para se tornar uma
companhia aberta é a mesma, independentemente de
buscar uma listagem em bolsa de valores ou no mer-
cado de balcão organizado.
Importante!
Não pode haver negociação simultânea de uma
mesma ação de uma mesma companhia em bol-
sa de valores e em instituições administradoras
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
do Mercado de Balcão Organizado.
MERCADO DE AÇÕES
Dentro do Mercado de Capitais, está o mercado
mais procurado e utilizado, que é o Mercado de Ações.
Nele, são comercializados os papéis mais conhecidos
no mundo dos negócios, os quais tornam o seu possui-
dor um sócio da companhia emitente.
O mercado de ações consiste na negociação, em
mercado primário ou secundário, das ações gera-
das por empresas que desejam captar dinheiro de
uma forma mais barata. Neste sentido, ação pode
ser entendida como a menor parcela do capital
social das companhias ou sociedades anônimas. É, 139
 portanto, um título patrimonial e, como tal, concede aos seus titulares, os acionistas, todos os direitos e deveres
de um sócio no limite das ações possuídas.
Uma ação é um valor mobiliário expressamente previsto no inciso I, do art. 2º, da Lei 6.385/1976. No entanto,
apesar de todas as companhias ou sociedades anônimas terem o seu capital dividido em ações, somente as ações
emitidas por companhias registradas na CVM, chamadas companhias abertas, podem ser negociadas publicamen-
te no mercado de valores mobiliários.
Atualmente, as ações são predominantemente escriturais, mantidas em contas de depósito, em nome dos
titulares, sem emissão de certificado, em instituição contratada pela companhia para a prestação desse serviço, em
que a propriedade é comprovada pelo “Extrato de Posição Acionária”. As ações devem ser sempre nominativas,
não mais sendo permitida a emissão e a negociação de ações ao portador ou endossáveis.

Espécies de Ações

As ações podem ser de diferentes espécies, conforme os direitos que concedem a seus acionistas. O Estatuto
Social das Companhias, que é um conjunto de regras que deve ser cumprido pelos administradores e acionistas,
define as características de cada espécie de ações, que podem ser:

z Ação Ordinária (sigla ON – Ordinária Nominativa)

Sua principal característica é conferir ao seu titular o direito a voto nas Assembleias de acionistas;

z Ação Preferencial (sigla PN – Preferencial Nominativa)

Normalmente, o Estatuto retira dessa espécie de ação o direito de voto. Em contrapartida, concede outras
vantagens, tais como prioridade na distribuição de dividendos ou no reembolso de capital, podendo, ainda,
possuir prioridades específicas se admitidas à negociação no mercado.
As ações preferenciais podem ser divididas em classes, tais como, classe “A”, “B” etc. Os direitos de cada classe
constam do Estatuto Social.
As ações preferenciais têm o direito de receber dividendos ao menos 10% a mais que as ordinárias. Vale
observar que, em regra, elas não possuem direito a voto ou, quando o tem, ele é restrito. Isso porque existem dois
casos em que as ações preferenciais adquirem direito a voto temporário, quais sejam:

z Quando a empresa passar mais de três anos sem distribuir lucros;

z Quando houver votação para eleição dos membros do Conselho Administrativo da companhia.

ORDINÁRIAS PREFERENCIAIS FRUIÇÃO OU GOZO

Voto Lucro
51% controlador � Pelo menos, 10% maior que as ordinárias
� Se a empresa passar mais de 3 anos sem dar
lucro, essas ações adquirem o direito ao voto
Ex.: Ações
Ações que foram compradas de volta pelo emi-
tente, mas que o titular recebeu um novo títu-
lo representativo do valor que é negociável e
endossável.

Características das Ações

z Quanto ao valor:

„ Nominais: o valor da ação vai descrito na escritura de emissão no momento do lançamento;

„ Não nominais: o valor da ação será dito pelo mercado, mas não pode ser inferior ao valor dado na emissão
das ações (essa manobra é mais arriscada, porém pode dar maior retorno).

z Quanto à forma:

„ Nominativas: há o registro do nome do proprietário no cartório de registro de valores mobiliários e a

emissão física do certificado;
„ Nominativas Escriturais: não há a emissão física do certificado, mas apenas o registro no Livro de Regis-
tros de Acionistas; as ações são representadas por um saldo em conta.

Obs.: ações ao portador não são mais permitidas no Brasil desde 1999, pois eram alvo de muita lavagem de
dinheiro.

Importante!
Termo que pode aparecer na prova:
� Blue Chips: Ações de primeira linha, de grandes empresas e, por isso, possuem muita segurança e tradição.
São ações usadas como referência para índices econômicos.
140
z Quanto à remuneração das ações:
Elas podem ser remuneradas de quatro formas:
„ Dividendos: compreendem a parcela do lucro
líquido que, após a aprovação da Assembleia
Geral Ordinária, será alocada aos acionistas da
companhia. O montante dos dividendos deve-
rá ser dividido entre as ações existentes, para
sabermos quanto será devido aos acionistas a
cada ação por eles detida.
Para garantir a efetividade do direito do acionista
ao recebimento de dividendos, a Lei das S.A. prevê o
sistema do dividendo obrigatório, de acordo com o
qual as companhias são obrigadas a, havendo lucro,
destinar parte dele aos acionistas a título de divi-
dendo. Porém, a referida Lei confere às companhias
liberdade para estabelecer, em seus estatutos sociais,
o percentual do lucro líquido do exercício, que deverá
ser distribuído anualmente aos acionistas, desde que
o faça com “precisão e minúcia” e não sujeite a deter-
minação do seu valor ao exclusivo arbítrio de seus
administradores e acionistas controladores.
Caso o Estatuto seja omisso, os acionistas terão
direito a recebimento do dividendo obrigatório
equivalente a 50% do lucro líquido ajustado nos ter-
mos do art. 202, da Lei das S.A;
„ Ganhos de Capital: Ocorrem quando um inves-
tidor compra uma ação por um preço baixo e
vende a mesma ação por um preço mais alto, ou
seja, realiza um ganho;
„ Bônus de Subscrição: Quando alguém adquire
ações, passa a ser titular de uma fração do capi-
tal social de uma companhia. Todavia, quando o
capital é aumentado e novas ações são emitidas,
as ações até então detidas por tal acionista pas-
sam a representar uma fração menor do capital,
ainda que o valor em moeda seja o mesmo.
Para evitar que ocorra essa diminuição na partici-
pação percentual detida pelo acionista no capital da
companhia, a Lei assegura a todos os acionistas, como
um direito essencial, a preferência na subscrição
das novas ações que vierem a ser emitidas em um
aumento de capital (art. 109, inciso IV, da Lei das S.A.),
na proporção de sua participação no capital, anterior-
mente ao aumento proposto.
Da mesma forma, os acionistas também terão
direito de preferência nos casos de emissão de títu-
los conversíveis em ações, tais como debêntures
conversíveis e bônus de subscrição.
Neste período, o acionista deverá manifestar sua
intenção de subscrever as novas ações emitidas no
âmbito do aumento de capital ou dos títulos conver-
síveis em ações, conforme o caso. Caso não o faça, o
direito de preferência caducará.
Alternativamente, caso não deseje participar do
aumento, o acionista pode ceder seu direito de prefe-
rência (art. 171, § 6º, da Lei das S.A.). Da mesma forma
que as ações, o direito de subscrevê-las pode ser livre-
mente negociado, inclusive em Bolsa de Valores;
„ Bonificação: Ao longo das atividades, a Com-
panhia poderá destinar parte dos lucros sociais
para a constituição de uma conta de “Reser-
vas” (termo contábil). Caso a companhia quei-
ra, em exercício social posterior, distribuir
aos acionistas o valor acumulado na conta de
Reservas, poderá fazê-lo na forma de Bonifica-
ção, podendo efetuar o pagamento em espécie
ou com a distribuição de novas ações. É impor-
tante destacar que, atualmente, as empresas
não mais distribuem bonificação na forma de
dinheiro, pois preferem fidelizar ainda mais os
sócios, dando-lhes mais ações.
Ações Preferenciais e Distribuição de Dividendos
A Lei das S.A. permite que uma sociedade emita ações
preferenciais, que podem ter seu direito de voto suprimi-
do ou restrito por disposição do estatuto social da compa-
nhia. Em contrapartida, tais ações deverão receber uma
vantagem econômica em relação às ações ordinárias.
Além disso, a Lei permite que as companhias aber-
tas tenham várias classes de ações preferenciais, que
conferirão a seus titulares vantagens diferentes entre
si. Nesse caso, os titulares de tais ações poderão com-
parecer às Assembleias Gerais da companhia, bem
como opinar sobre as matérias objetos de deliberação,
mas não poderão votar.
As vantagens econômicas a serem conferidas às
ações preferenciais em troca dos direitos políticos
suprimidos, conforme dispõe a Lei, poderão consistir
em prioridade de distribuição de dividendo, fixo ou
mínimo, prioridade no reembolso do capital, com prê-
mio ou sem ele, ou a cumulação dessas vantagens (art.
17, caput e incisos I a III, da Lei das S.A.).
Dividendos fixos são aqueles cujo valor se encon-
tra devidamente quantificado no Estatuto, seja em
montante certo em moeda corrente, seja em percen-
tual certo do capital, do valor nominal da ação ou,
ainda, do valor do patrimônio líquido da ação. Nessa
hipótese, tem o acionista direito apenas a tal valor, ou
seja, uma vez atingido o montante determinado no
Estatuto, as ações preferenciais com direito ao divi-
dendo fixo não participam dos lucros remanescentes,
que serão distribuídos entre ações ordinárias e prefe-
renciais de outras classes se houver.
Dividendo mínimo é aquele também previamen-
te quantificado no Estatuto, seja com base em montan-
te certo em moeda corrente, seja em percentual certo
do capital, do valor nominal da ação ou, ainda, do
valor do patrimônio líquido da ação. Porém, ao con-
trário das ações com dividendo fixo, as que fazem jus
ao dividendo mínimo participam dos lucros remanes-
centes após assegurado às ordinárias dividendo igual
ao mínimo. Assim, após a distribuição do dividendo
mínimo às ações preferenciais, às ações ordinárias
caberá igual valor. O remanescente do lucro distribuí-
do será partilhado entre ambas as espécies de ações
em igualdade de condições.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
O dividendo fixo ou mínimo assegurado às ações
preferenciais pode ser cumulativo ou não. Sendo
cumulativo, no caso de a companhia não ter obtido
lucros durante o exercício em montante suficiente
para pagar integralmente o valor dos dividendos fixos
ou mínimos, o valor faltante será acumulado para os
exercícios posteriores. Essa prerrogativa depende de
expressa previsão estatutária.
No caso das companhias abertas que tenham ações
negociadas no mercado, as ações preferenciais deve-
rão conferir aos seus titulares ao menos uma das
vantagens a seguir (art. 17, § 1º, da Lei 6.404/1964,
Lei das S/A.):
� Direito a participar de uma parcela correspon-
dente a, no mínimo, 25% do lucro líquido do
exercício, sendo que, desse montante, garante-se 141
 um dividendo prioritário de, pelo menos, 3% do valor do patrimônio líquido da ação e, ainda, o direito de
participar de eventual saldo desses lucros distribuídos, em igualdade de condições com as ordinárias, depois
de ter sido assegurado a elas dividendo igual ao mínimo prioritário;
z Direito de receber dividendos, pelo menos, 10% maiores que os pagos às ações ordinárias;
z Direito de serem incluídas na oferta pública em decorrência de eventual alienação de controle.

Com relação aos direitos dos acionistas, existem algumas situações que as bancas de concursos gostam de
cobrar em prova e, por isso são importantes.
Quando a empresa realiza Sobra no Caixa, ou seja, Lucro, ela pode comprar ações de acionistas minoritários,
pois, assim, concentrará mais o valor das ações. A esse evento chamamos de amortização de ações. O persona-
gem que mais ganha nessa história é o Controlador, pois, como ele detém 51% das ações, seu poder ficará maior,
já que o número de acionistas ou de ações diminui, aumentando seu percentual.
A CVM, vendo esse aumento de poder do controlador, baixou a Instrução Normativa nº 10, que, em outras
palavras, diz que a recompra de ações, uma vez feita, finda por aumentar o poder do controlador da empresa.
Entretanto, essas ações que foram recompradas devem permanecer em tesouraria por, no máximo, 90 dias e,
depois, devem ser revendidas ou canceladas.
Ou seja, a CVM está limitando esse aumento de poder do controlador, para evitar que os acionistas mino-
ritários percam sua participação na administração da empresa.
Quanto à mudança de controlador – o acionista majoritário, que detém 51% das ações – a CVM também edita
norma que regula essa troca, para evitar prejuízos aos acionistas minoritários. É a IN CVM 400 que diz que, para a
troca do controlador, o novo controlador deve garantir que, caso queira fechar o capital da S/A, deverá comprar
as ações dos minoritários por, ao menos, 80% do valor pago pelas ações do controlador anterior. Fazendo
isso, a CVM garante que os acionistas minoritários não terão prejuízos, pois o novo controlador poderia comprar
as ações a um preço bem mais baixo do que pagou pelas do controlador anterior. É preciso dizer que, para que
isso ocorra, deve haver uma concordância mínima entre os acionistas gerais. A esse princípio chamamos de
tag along.
Existem, ainda, manobras que o mercado de capitais faz, as quais geram impacto sobre o valor das ações no
mercado e sua capacidade de comercialização. Vejamos:

z Desdobramento ou Split

É uma estratégia utilizada pelas empresas com o principal objetivo de melhorar a liquidez de suas ações.
Acontece quando as cotações estão muito elevadas, o que dificulta a entrada de novos investidores no mercado.
Imagine que uma ação é cotada ao valor de R$ 150, com lote padrão de 100 ações. Para comprar um lote des-
sas ações, o investidor teria que desembolsar R$ 15.000, que é uma quantia considerável para a maior parte dos
investidores (pessoa física).
Desdobrando suas ações na razão de 1 para 3, cada ação dessa empresa seria multiplicada por 3. Assim, quem
possuísse 100 ações, passaria a possuir 300 ações. O valor da cotação seria dividido por 3, ou seja, passaria de R$
150 para R$ 50.
Na prática, o desdobramento de ações não altera, de forma alguma, o valor do investimento ou o valor da
empresa. É apenas uma operação de multiplicação de ações e divisão dos preços, para aumentar a liquidez das
ações. Agora, depois do desdobramento, o investidor que quisesse adquirir um lote de ações da empresa, gastaria
apenas R$ 5.000. Note que o investidor que possuía 100 ações cotadas a R$ 150, com um valor total de R$ 15.000,
ainda possui os mesmos R$ 15.000, porém distribuídos em 300 ações cotadas a R$ 50.
Com as ações mais baratas, mais investidores se interessam em comprá-las. Isso pode fazer com que as cota-
ções subam em curto prazo, devido à maior entrada de investidores no mercado, porém não há como prever se
isso irá ou não acontecer. A companhia também pode utilizar os desdobramentos como parte de sua estratégia de
governança corporativa, para mostrar atenção e facilitar a entrada de novos acionistas minoritários.
Os desdobramentos podem acontecer em qualquer razão. No entanto, as mais comuns são de 1 para 2, de 1
para 3 e de 1 para 4 ações.

z Grupamento ou Inplit

Exatamente oposto ao desdobramento, o grupamento serve para melhorar a liquidez e os preços das ações
quando estão cotadas a preços muito baixos no mercado.
Imagine uma empresa com ações cotadas na bolsa a R$ 10, com lote padrão de 100 ações. A empresa julga,
baseada em seu histórico e seu posicionamento estratégico, que suas ações estão cotadas por um valor muito bai-
xo no mercado e aprova, em assembleia geral, que fará um grupamento na razão de 5 para 1. Ou seja, cada cinco
ações passarão a ser apenas uma ação e os preços serão multiplicados por 5.
Antes do grupamento, o investidor que possuísse 100 ações cotadas a R$ 10 teria o valor total de R$ 1.000. Após
o grupamento, o mesmo investidor passaria a ter 20 ações (100/5) cotadas a R$ 50, ou seja, continuaria possuindo
os mesmos R$ 1.000 investidos. O grupamento, assim como o desdobramento, não altera em absolutamente nada
o valor do investimento.
Um dos objetivos do grupamento de ações é tentar diminuir a volatilidade dos ativos. Assim, R$ 1,00 de varia-
ção em um ativo cotado a R$ 10,00 significa 10% de variação. Já em um ativo cotado a R$ 50,00, representa apenas
2%. É importante ressaltar que nada garante se isso irá ou não acontecer.
Outro objetivo do grupamento pode estar atrelado ao planejamento estratégico da companhia e a suas práticas
de governança corporativa. As cotações de suas ações podem estar intimamente ligadas à percepção de valor da
142 empresa por parte dos investidores.
 DESDOBRAMENTO OU SPLIT GRUPAMENTO OU INPLIT

� Manobra feita para tornar as ações mais baratas e atra-

tivas para novos investidores
� Diminui o valor das ações, mas mantém o valor aplicado
pelo investidor
� Aumenta a quantidade de ações
� Não altera o capital do investidor
� Aumenta a liquidez das ações, pois ficam mais baratas e
fáceis de serem comercializadas
� Manobra feita para tornar as ações mais caras e, aparen-
temente, elevar seu valor
� Aumenta valor das ações, mas mantém o valor aplicado
do investidor
� Diminui a quantidade de ações
� Não altera o capital do investidor

Mercado à Vista de Ações

O mercado à vista de ações é aquele no qual ocorrem as negociações deste papel de forma imediata, ou seja,
nele, você pode comprar e vender uma ação no mesmo dia. O comprador realiza o pagamento (liquidação
financeira) e o vendedor entrega as ações objeto da transação (liquidação física) em D+2 (dois dias) – liqui-
dação física e financeira –, ou seja, no segundo dia útil após a realização do negócio. Nesse mercado, os preços
são formados em pregão em negociações realizadas no sistema eletrônico de negociação.
No mercado à vista de ações, temos:

� Operações imediatas ou de curto prazo;

z Operacionalizado na Bolsa de Valores;
z Sistema eletrônico de negociação;
z Câmara de liquidação de ações – antiga CBLC.

Hoje, o mercado à vista de ações é coordenado pela B3 (Brasil, Bolsa, Balcão). Dentro dele, temos a compra
e venda de ações quase que instantaneamente, pois é nele que ocorrem as negociações diárias do mercado de
capitais.
Durante o dia, temos o pregão que, atualmente, é eletrônico, funcionando das 10h às 18h. Ele nada mais é do
que a B3 coordenando a compra e venda dessas ações.
Após seu fechamento, que ocorre às 18h, não se pode mais realizar nenhuma transação no ambiente.

Importante!
Até 2019, existia o After Market, que era um curto espaço de tempo em que os investidores poderiam realizar
negociações fora do horário regular da Bolsa. Todavia, com a modificação do horário de fechamento para
18h, em 2020, o After Market foi extinto.

Quando funcionava, o After Market era uma reabertura para que as pessoas que não pudessem negociar no
mercado no horário regular conseguissem participar, assegurando práticas equitativas ao mercado. Das 17h30
às 17h45, ocorria a pré-abertura desse mercado, no qual só podiam ser canceladas operações feitas no horário
normal. Das 17h45 às 18h, podiam ser feitas transações no mercado, mas somente com papéis que já haviam
sido comercializados no dia, então não se podia lançar títulos novos no After Market.
Existia, ainda, um limite máximo e mínimo para as operações – 2% para mais ou para menos, além de limite
de valor. Nele, eram executadas ordens simples tais como compra e venda, execução ou cancelamento de compra
ou venda, além de dar ordem a mercado.
As ordens podiam ser dadas:

z A Mercado: quando especifica a quantidade e as características do que vai ser comprado ou vendido (exe-
cutar na hora);
z Limitada: executar a preço igual ou melhor do que o especificado;
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

z Administrada: a mesma a mercado, mas, nesse caso, fica a critério da intermediadora decidir o melhor
momento;
z ON-STOP: define o nível de preço a partir do qual a ordem deve ser executada;
z Casada: ordem de venda de um e compra do outro (ambas executadas ao mesmo tempo).

DÁ A ORDEM

� Investidor

EXECUTA A ORDEM

� CTVM
� DTVM
� Banco de Investimentos
143
 REALIZA A ORDEM

� After Market
� Sistema de negociação eletrônico

As ordens diurnas que estivessem no sistema pendentes, sujeitavam-se aos limites de negociação do After
Market. O sistema rejeitava ordens de compra superiores ao limite e ordens de venda a preço inferior ao limite.
A variação permitida era de 2% para mais ou para menos, além de ter um limite de operações de R$ 100 mil por
investidor (já somado ao que ele havia feito no pregão regular).
Os negócios feitos na B3 devem ser divulgados em D+1. A liquidação física das compras e vendas de ações
deve ser até D+2, a qual ocorre quando o vendedor entrega as ações à Câmara de liquidação de ações.
A liquidação financeira das ações compradas ou vendidas é, também, em D+2. Esta ocorre quando é feito o
débito na conta do comprador e, ao mesmo tempo, é entregue a ação fisicamente ao comprador.

Lei 6.404 (art. 64) – DEBÊNTURES

O que são debêntures?

São valores mobiliários representativos de dívida de médio e longo prazo, que asseguram a seus detentores
(debenturistas) o direito de crédito contra a companhia emissora. Essa companhia emissora pode ser uma S/A
aberta ou fechada, mas somente as abertas podem negociar suas debêntures no mercado das bolsas ou bal-
cão, pois nas fechadas, as debêntures nem precisam de registro na CVM, pois é algo fechado, restrito. Lembre-
-se de que, para operar na Bolsa ou no Mercado de Balcão, as coisas precisam vir a público. Então, uma empresa
fechada não tem vontade de vir a público, somente as abertas.
Até agora, você já sabe que existem duas pessoas nesse processo de debêntures.
Vejamos:

Agente fiduciário viabiliza

Companhia que emite a Debênture e Investidor do Mercado que deseja

deseja captar recursos emprestar seu dinheiro ao emissor
(Envia a Debênture) em troca de juros previamente pactuados
(Envia o Dinheiro)

Agente underwritter

Para essa debênture ter validade, ela precisa apresentar alguns requisitos legais, pois, acima de tudo, se trata
de um contrato e, como tal, precisa de algumas especificações. Vejamos quais são elas:

z Deve constar o nome debênture com a indicação da espécie e suas garantias;

z Nº de emissão, série e ordem;
z Data da emissão;
z Vencimento (determinado ou indeterminado – perpétua – e se poderá ou não ter seu prazo de vencimento
antecipado);
z O índice que vai ser usado para corrigir o valor da debênture. (ex.: CDI, IPCA, IGP-M);
z Quantidade de debêntures que irão ser emitidas (limitada ao capital próprio da empresa);
z Valor nominal da debênture (ou valor de face);
z As condições para conversão ou permuta e seus respectivos prazos;
z Se a debênture terá garantias ou não (e, se tiver, quais serão). Tais garantias podem ser:

„ Real: a mais valiosa, pois a garantia existe fisicamente (hipoteca, penhor, caução, bens determinados);
„ Flutuante: não existe um bem específico; a garantia é uma parte do patrimônio da empresa (até 70% do
valor do capital social);
„ Quirografária: nenhuma garantia ou privilégio (a garantia em caso de falência será o que sobrar e se
sobrar alguma coisa);
„ Subordinada: em caso de falência, oferece preferência apenas sobre o crédito dos acionistas.

Agora, você já sabe o que é necessário para fazer uma debênture, quem pode emitir e quais as garantias que
podem ser usadas ou não. Porém, de que forma é possível materializar, ou seja, transformar essa debênture
em algo que se possa ver? Existem duas formas para isso. Vejamos o esquema a seguir:

z Nominativas

„ Título físico;
144 „ Registrado na CETIP;
 „ Emite o certificado; z Proteção do debenturista;
„ Registro no Livro de Registro de Debêntures z Executar garantias reais da emissora;
Nominativas. z Requerer falência da emissora.

z Nominativas Escriturais Vale dizer que o agente fiduciário pode reque-

„ Informação Eletrônica;
„ CETIP registra e custodia;
„ Não emite certificado;
„ Registro no Livro de Registro de Debêntures
Nominativas.
Importante!
� A escritura da debênture é obrigatória, mas a
emissão do certificado é facultativa;
� Não é comum o debenturista solicitar o certifi-
cado da debênture, mas, se solicitá-lo, a empre-
sa deve emiti-lo;
� As Debêntures só podem ser emitidas por ins-
tituições que não sejam instituições financeiras.
rer essas situações para garantir ao debenturista o
recebimento dos créditos.
São Agentes Fiduciários os Bancos Múltiplos, os
Bancos de Investimento, CTVM e DTVM. Quanto aos
tipos ou classes de debêntures, podem ser:
z Simples: Um simples direito de crédito contra a
emissora ou empresa;
z Conversíveis: podem ser trocadas por ações da
empresa emitente das debêntures;
z Existe prazo máximo para que o debenturista
decida se irá querer converter em ações ou não e,
nesse prazo, a empresa não pode mudar nada nos
seus papéis;
z Permutáveis ou não conversíveis: é a opção que
o debenturista tem de trocar as debêntures por
ações de outras companhias, depois de haver
passado um prazo mínimo.

Já quanto à remuneração, pode-se ter:

Quanto aos prazos das debêntures, que devem
constar na escritura da emissão, podem ser:
z Determinado: prazo fixado na emissão da debênture;
z Indeterminado ou perpétua: via de regra, não
tem prazo de vencimento, mas esse prazo pode ser
decretado pelo agente fiduciário quando ocorrer
inadimplência no pagamento dos juros ou dissolu-
ção do emitente, a empresa;
z Antecipado:
z Juros (fixos ou variáveis);
Aqui, atente-se ao fato de que as Sociedades de
Arrendamento Mercantil e as Companhias Hipote-
cárias só podem remunerar a juros pela TBF – Taxa
Básica Financeira;
z Participação nos Lucros;
z Prêmio de Reembolso: não pode ser atrelado, inde-
xado a TR, TBF ou TJLP.

Medição dos Riscos nas Debêntures

„ Antes do resgate: deve constar na escritura o
prazo para resgate e a possibilidade de isso
ocorrer;
„ Antes do vencimento: quando ocorrer um
colapso no mercado ou o agente fiduciário vir
que o debenturista corre algum risco.
z Alta qualidade: baixa taxa de retorno;
z Baixa qualidade: alta taxa de retorno.
Basta lembrar que quanto mais risco, mais grana;
quanto menos risco, menos grana.

As Ofertas das Debêntures

Agente Fiduciário
z Pública
A Lei 6.404/76 estabelece que a escritura de emis-
são, por instrumento público ou particular, de debên- „ Público em geral;
tures distribuídas ou admitidas à negociação no „ Há registro na CVM;
mercado terá, obrigatoriamente, a intervenção de „ Assembléia Geral ou Conselho Administrativo
agente fiduciário dos debenturistas. O agente fiduciá- decidem;
rio é quem representa a comunhão dos debenturistas „ Agente Fiduciário;
perante a companhia emissora, com deveres específi- z Privada
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

cos de defender os direitos e interesses dos debentu-

ristas, entre outros citados na Lei. „ Grupo restrito de investidores;
Para tanto, possui poderes próprios também atri- „ Não há registro na CVM.
buídos pela Lei para, na hipótese de inadimplência
da companhia emissora, declarar, observadas as Os Mercados das Debêntures
condições da escritura de emissão, antecipadamen-
te, vencidas as debêntures e cobrar o seu principal e
acessórios, executar garantias reais ou, se não existi- Primário Secundário
� Debêntures já
rem, requerer a falência da companhia, entre outros. existentes
� Emissão pela 1ª vez
Esse personagem viabiliza a operação de compra � Compra e venda por
das debêntures, por parte do debenturista, e a venda, investidores

por parte da empresa emissora, ou seja, ele interme-

dia a situação. Além disso, o agente fiduciário deve, � Balcão Organizado
(Sistema Nacional
� Influi no caixa da
acima de tudo, proteger o debenturista. Para isso, ele empresa
de Debêntures -
administrado pela
representa o debenturista em caso de colapso do CETIP S/A)
mercado, ou para: 145
 Commercial Papers
Commercial Papers são títulos, papéis que
valem dinheiro. São uma aplicação. Parecem muito
com as debêntures e com as notas promissórias que
estudamos no tópico sobre Títulos de Crédito (a famo-
sa amarelinha).
São títulos de curto prazo, que têm prazo míni-
mo de 30 dias e máximo de 360 dias, emitidos por
instituições não financeiras, ou seja, as instituições
financeiras estão fora, pois podem captar recursos
de outras maneiras. Então, o Commercial Paper serve
para captar recursos no mercado interno, pois cons-
titui uma promessa de pagamento na qual incidem
juros a favor do investidor.
Importante!
As debêntures podem ser emitidas para fora
do país com garantia real de bens situados no
Brasil. Já os Commercial Papers não podem.
Eles podem ser emitidos apenas para dentro do
Brasil.
NOÇÕES DE MERCADO DE CÂMBIO:
INSTITUIÇÕES AUTORIZADAS A
OPERAR E OPERAÇÕES BÁSICAS
O que é Câmbio?
Câmbio é a operação de troca de moeda de um
país pela moeda de outro país. Por exemplo, quando
um turista brasileiro vai viajar para o exterior e pre-
cisa de moeda estrangeira, o agente autorizado pelo
Banco Central a operar no mercado de câmbio recebe
do turista brasileiro a moeda nacional e entrega-lhe
(vende-lhe) a moeda estrangeira. Já quando um turis-
ta estrangeiro quer converter moeda estrangeira em
reais, o agente autorizado a operar no mercado de
câmbio compra a moeda estrangeira do turista estran-
geiro, entregando-lhe os reais correspondentes.
No Brasil, o mercado de câmbio é o ambiente
no qual se realizam as operações de câmbio entre
os agentes autorizados pelo Banco Central e entre
estes e seus clientes, diretamente ou por meio de
seus correspondentes. Esse mercado é regulamen-
tado e fiscalizado pelo Banco Central e compreen-
de as operações de compra e de venda de moeda
estrangeira, as operações em moeda nacional entre
residentes, domiciliados ou com sede no país e resi-
dentes, domiciliados ou com sede no exterior e as
operações com ouro-instrumento cambial realiza-
das por intermédio das instituições autorizadas a
operar no mercado de câmbio pelo Banco Central,
diretamente ou por meio de seus correspondentes.
Incluem-se, no mercado de câmbio brasileiro, as
operações relativas aos recebimentos, pagamentos e
transferências do e para o exterior, mediante a utili-
zação de cartões de uso internacional, bem como as
operações referentes às transferências financeiras
postais internacionais, inclusive vales postais e reem-
146 bolsos postais internacionais.
À margem da lei, funciona um segmento denomi-
nado Mercado Paralelo. São ilegais os negócios rea-
lizados nesse mercado, bem como a posse de moeda
estrangeira oriunda de atividades ilícitas.
Quem Opera no Mercado de Câmbio?
Bancos Múltiplos, Comerciais, de Investimentos,
de Desenvolvimento, CEF, SCFI, CTVM, DTVM, Agên-
cias de Fomento e Corretoras de Câmbio são institui-
ções habilitadas a operarem no Mercado de Câmbio.
Cabe destacar que apenas os Bancos e a CEF,
exceto os Bancos de Desenvolvimento, podem operar
livremente nele. Já algumas instituições operam com
restrições, ou seja, não podem fazer qualquer opera-
ção, mas somente as especificadas pelo BACEN. São
elas:
z Bancos de Desenvolvimento;
z Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento;
z Agências de Fomento.
Com exceção dessas três, as demais podem reali-
zar todas as operações do Mercado de Câmbio, embo-
ra algumas tenham restrições de valor, mas não de
operações. As sociedades corretoras de títulos e valo-
res mobiliários, as sociedades distribuidoras de títu-
los e valores mobiliários e as sociedades corretoras de
câmbio têm algumas restrições quanto ao valor das
operações:
� Operações de câmbio com clientes para liquidação
pronta de até US$ 300 mil ou o seu equivalente em
outras moedas;
z Operações no mercado interbancário (arbitra-
gens no país) e por meio de banco autorizado a
operar no mercado de câmbio (arbitragem com o
exterior).
Além desses agentes, o Banco Central também con-
cedia autorização para agências de turismo e meios
de hospedagem de turismo para operarem no Merca-
do de Câmbio. Atualmente, não se concede mais auto-
rização para esses agentes, permanecendo, ainda,
apenas aquelas agências de turismo cujos proprietá-
rios pediram ao Banco Central autorização para cons-
tituírem instituição autorizada a operar em câmbio.
Enquanto o Banco Central está analisando tais pedi-
dos, as agências de turismo ainda autorizadas podem
continuar a realizar operações de compra e venda de
moeda estrangeira em espécie, cheques e cheques de
viagem relativamente a viagens internacionais.
Em resumo:
z Os meios de hospedagem não podem mais operar
câmbio de jeito nenhum;
z As agências de turismo que pediram autorização
ao BACEN continuam até que ele decida se elas
ficam efetivamente ou não.
Ainda, as Instituições Financeiras podem contratar
correspondentes para operar câmbio por elas. Nesse
caso, teríamos um plano B para as agências de Turis-
mo que tiverem seus pedidos negados pelo BACEN,
pois, se elas se filiarem a uma Instituição Financeira,
não mais precisarão da autorização deste.
 Pela Resolução nº 4.811/20, as operações realizadas
pelos correspondentes são de total responsabilidade
da instituição contratante, devendo ela estabelecer
as regras e condutas que os correspondentes deverão
seguir, quais sejam:
z Execução ativa ou passiva de ordem de pagamento
relativa à transferência unilateral (ex.: manuten-
ção de residentes, transferência de patrimônio,
prêmios em eventos culturais e esportivos) do ou
para o exterior, limitada ao valor equivalente a
U$$ 3 mil dólares dos Estados Unidos, em espé-
cie e 1 mil dólares por operação;
z Compra e venda de moeda estrangeira em espécie,
cheque ou cheque de viagem, bem como carga de
moeda estrangeira em cartão pré-pago, limitada ao
valor equivalente a US$ 3 mil dólares dos Estados
Unidos, por operação e em espécie 1 mil dólares;
z Recepção e encaminhamento de propostas de
operações de câmbio.
A ECT – Empresa de Correios e Telégrafos do Bra-
sil – também é autorizada pelo Banco Central a rea-
lizar operações com vales postais internacionais,
emissivos e receptivos, destinadas a atender compro-
missos diversos, tais como: manutenção de pessoas
físicas, contribuições previdenciárias, aposentadorias
e pensões, aquisição de medicamentos para uso parti-
cular, pagamento de aluguel de veículos, multas, doa-
ções. Por meio dos vales postais internacionais, a ECT
também pode dar curso a recebimentos ou pagamen-
tos conduzidos sob a sistemática de câmbio simplifi-
cado de exportação ou de importação, observado o
limite de US$ 50 mil, ou seu equivalente em outras
moedas, por operação.
� Memorize os limites elencados pelo resumo a
seguir:
„ CTVM, DTVM e Corretoras de Câmbio: 300 mil
dólares por operação;
„ Empresa de Correios e Telégrafos: 50 mil dóla-
res por operação;
„ Correspondentes Bancários e Agências de
Turismo ainda em operação: 1 mil dólares por
operação – em contrapartida, em espécie – e 3
mil dólares em operações escriturais (Resolu-
ção nº 4.811/20).
Importante!
As instituições são obrigadas a informar o VET –
Valor Efetivo Total nas operações.
Isso deve-se ao fato de que nas operações de
câmbio há custos embutidos como:
� Tarifa de Conversão das moedas
� IOF – Imposto sobre Operações Financeiras
Vale destacar que o IOF é um imposto que incide
sobre quase todas as operações financeiras.
Resolução nº 3.568/2008 com Alterações
Posteriores pela Resolução nº 4.811/20
Art. 8º As pessoas Físicas e Jurídicas podem
comprar e vender moeda estrangeira ou realizar
transferências internacionais em reais, de qual-
quer natureza, sem limitação de valor, sendo
contraparte na operação agente autorizado a
operar no mercado de cambio, observada a legali-
dade da transação, tendo como base a fundamenta-
ção econômica e as responsabilidades definidas na
respectiva documentação.
Neste sentido, pode-se dizer que qualquer pessoa
física ou jurídica pode comprar e vender moeda
estrangeira desde que a outra parte na operação de
câmbio seja agente autorizado pelo Banco Central a
operar no Mercado de Câmbio (ou seu corresponden-
te para tais operações) e que seja observada a regu-
lamentação em vigor, incluindo a necessidade de
identificação em todas as operações.
É dispensado o respaldo documental das opera-
ções de valor até o equivalente a US$ 10 mil, preser-
vando-se, no entanto, a necessidade de identificação
do cliente.
REGIMES DE TAXAS DE CÂMBIO FIXAS,
FLUTUANTES E REGIMES INTERMEDIÁRIOS
Uma Banda Cambial é a forma como um país defi-
ne suas taxas de câmbio, quer sejam fixas ou livres,
ou, até mesmo, flutuantes. Até 2005, existiam duas
bandas cambiais, a Livre e a Flutuante. A primeira,
por exemplo, vinha dos empréstimos e envios de
dinheiro do Brasil para fora e vice-versa.
No entanto, operar com duas bandas cambiais era
muito burocrático, pois cada uma tinha suas especi-
ficações. Então, em 2005, ficou instituída, no Brasil, a
banda cambial, que foi resultante da junção das ban-
das Livre e Flutuante. Aqui, vale lembrar que, como
o Governo intervém indiretamente no mercado, com-
prando e vendendo moeda, essa flutuação recebeu o
nome de flutuação suja.
As Operações no Mercado de Câmbio
As operações mais comuns são:
z Compra e Venda de moeda estrangeira;
z Arbitragem (operação em que há a compra de
moeda estrangeira com outra moeda estrangeira);
z Exportação e Importação.
Como se Efetivam as Trocas de Moedas?
As trocas de moedas podem ser:
z Manuais: em espécie;
z Sacadas: quando não existe o dinheiro vivo, mas,
sim, papéis que valem dinheiro.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Quando falamos de câmbio, pensamos, também,
nas taxas cambiais, ou seja, nas taxas que revelam
quanto uma moeda vale em relação a outra moeda.
Entre elas, as mais comuns são:
z Taxa Repasse ou Cobertura: feita entre os Bancos
e o BACEN;
z Dólar Pronto: para as operações com entrega em
até 48 horas ou D+2;
z PTAX: Média das compras e vendas de moedas
estrangeiras entre as Instituições Financeiras den-
tro do país – sempre em dólar americano. Essa é a
taxa de câmbio que é divulgada diariamente pelo
Banco Central e serve de referência para várias
operações no mercado cambial. 147
 TAXAS DE CÂMBIO NOMINAIS E REAIS, IMPACTOS
DAS TAXAS DE CÂMBIO SOBRE AS EXPORTAÇÕES
E IMPORTAÇÕES, DIFERENCIAL DE JUROS
INTERNO E EXTERNO, PRÊMIOS DE RISCO, FLUXO
DE CAPITAIS E SEUS IMPACTOS SOBRE AS TAXAS
DE CÂMBIO
A Taxa de Câmbio Nominal indica o preço do ati-
vo financeiro, enquanto que a Taxa de Câmbio Real
indica o preço relativo entre duas moedas, o que per-
mite medir a competitividade relativa entre os dois
países em questão.
Em resumo, a taxa nominal é o preço de um ativo
limpo e seco, sem nenhuma interferência. Já o valor
real é o preço do ativo comparado entre duas moedas
– dessa forma, é possível saber quanto aquele deter-
minado ativo vale em um país e noutro.
A Forma de Materializar as Operações de Câmbio: O
Contrato de Câmbio
Neste sentido, o exportador pede ao banco o adian-
tamento do valor, em reais, correspondente ao contra-
to de câmbio. Assim, além de obter um financiamento
competitivo para a produção da mercadoria a ser
exportada, o exportador também fixa a taxa de câm-
bio da sua operação.
Cabe destacar que o ACC pode ser realizado em
algumas exportações de serviços e, ainda, em até 360
dias antes do embarque da mercadoria. A liquidação
da operação ocorre com o recebimento do pagamen-
to efetuado pelo importador, acompanhado do paga-
mento dos juros devidos pelo exportador, ou pode
ser feita com encadeamento com um financiamento
pós-embarque.
z ACE – Adiantamento Sobre Cambiais Entregues: O
ACE – Adiantamento sobre Cambiais Entregues – é
um mecanismo similar ao ACC, só que contratado
na fase de comercialização ou pós-embarque.

Contrato de câmbio é o documento que forma-
liza a operação de compra ou de venda de moeda
estrangeira.
Nele, são estabelecidas as características e as condi-
ções sob as quais se realiza a operação de câmbio, reve-
lando informações relativas à moeda estrangeira que
um cliente está comprando ou vendendo, à taxa contra-
tada, ao valor correspondente em moeda nacional e aos
nomes do comprador e do vendedor. Os contratos de
câmbio devem ser registrados no Sistema Câmbio pelo
agente autorizado a operar no mercado de câmbio.
Nas operações de compra ou de venda de moeda
estrangeira de até US$ 10 mil, ou seu equivalente em
outras moedas estrangeiras, não é obrigatória a for-
malização do contrato de câmbio. O agente do merca-
do de câmbio deve identificar seu cliente e registrar a
operação no Sistema Câmbio.
O Contrato de Câmbio deve conter alguns requisitos
legais para ter validade, devendo ser registrado no
SISBACEN, constando:
Após o embarque dos bens, o exportador entrega
os documentos da exportação e as cambiais (saques)
da operação ao banco e celebra um contrato de câm-
bio para liquidação futura. Então, o exportador pede
ao banco o adiantamento do valor, em reais, corres-
pondente ao contrato de câmbio. Assim, além de obter
um financiamento competitivo para conceder prazo
de pagamento ao importador, o exportador também
fixa a taxa de câmbio da sua operação.
O ACE pode ser contratado com prazo de até 390
dias após o embarque da mercadoria. A liquidação
da operação ocorre com o recebimento do pagamen-
to efetuado pelo importador, acompanhado do paga-
mento dos juros devidos pelo exportador.
ACC ACE
Adiantamento Sob Contrato Adiantamento Sob Contrato
de Câmbio de Exportação

z Qual a moeda em questão; Pré-Embarque Pós-Embarque

z A taxa cobrada;
� Financia a mercadoria a ser
z O valor correspondente em moeda nacional; exportada
z Nome do comprador e do vendedor. � Deve ser contratado até 360
dias antes do embarque da
mercadoria
Importante!
Até 10 mil dólares não é necessário o Contrato
de Câmbio. No entanto, o registro da operação é O pagamento é feito quando
no embarque da mercadoria
obrigatório (Circular Bacen nº 3.825/17). ou no ingresso do dinheiro
pago pelo importador
� Antecipa os recursos
a serem recebidos do
Comprador
� Deve ser feito até 390 dias
posteriores ao embarque da
mercadoria
O pagamento da operação
deverá ser feito quando o
importador enviar os recursos

Existem 10 (dez) tipos de Contratos de Câmbio. A

seguir, listaremos os que são mais comumente cobra-
dos em prova. Vejamos:
z ACC – Adiantamento Sobre Contrato De Câmbio
O ACC é um dos mais conhecidos e utilizados meca-
nismos de financiamento à exportação. Trata-se de
financiamento na fase de produção ou pré-embarque.
Para realizar um ACC, o exportador deve procurar
um banco comercial autorizado a operar em câmbio.
Tendo limite de crédito com o banco, o exportador cele-
bra com este um contrato de câmbio no valor corres-
pondente às exportações que deseja financiar, ou seja, o
contrato de câmbio é celebrado antes mesmo do expor-
148 tador receber do importador o pagamento de sua venda.
Tanto no ACC quanto no ACE, os limites de finan-
ciamento são de até 100% do valor das mercadorias e
não incidem IOF sobre essas operações, por se trata-
rem de incentivos à exportação.
As operações de Exportação e Importação devem
ser registradas em um sistema chamado SISCOMEX –
Sistema de Comércio Exterior. Esse Sistema é utilizado
em conjunto pela SECEX (Secretaria de Comércio Exte-
rior), pela Secretaria da Receita Federal e pelo BACEN,
para fiscalizar a entrada e a saída de recursos do Brasil
para o exterior e vice-versa, trazendo vários benefícios
aos processos de exportação e importação, quais sejam:
z Harmonização de conceitos e uniformização de
códigos dos processos;
z Ampliação de pontos de atendimento;
z Eliminação de coexistências de controles e siste-
mas paralelos de coleta de dados;
z Diminuição, simplificação e padronização de do-
cumentos;
z Agilidade nos processos e diminuição dos custos
administrativos.
O SISCOMEX é um sistema e, como tal, é neces-
sário que as pessoas se cadastrem nele para ope-
rar. Existem 4 (quatro) tipos de cadastros para o seu
acesso.
Vejamos:
z Habilitação ordinária: destinada à pessoa jurí-
dica que atue habitualmente no comércio exte-
rior. Nesta modalidade, a empresa está sujeita ao
acompanhamento da Receita Federal com base
na análise prévia da sua capacidade econômica e
financeira;
Obs.: essa é a modalidade mais completa de habi-
litação, a qual permite aos operadores realizar qual-
quer tipo de operação. Quando o volume de suas
operações for incompatível com a capacidade econô-
mica e financeira evidenciada, a empresa estará sujei-
ta a procedimento especial de fiscalização.
z Habilitação simplificada: destinada às pessoas
físicas, às empresas públicas e às sociedades de
economia mista – entidades sem fins lucrativos;
z Habilitação especial: destinada aos órgãos da
Administração Pública direta, autarquias, fun-
dações públicas, órgãos públicos autônomos e
organismos internacionais;
z Habilitação restrita: destinada à pessoa física ou
jurídica que tenha operado anteriormente no
comércio exterior exclusivamente para realização
de consulta ou retificação de declaração.
No mercado de Câmbio temos, também, as ope-
rações de Remessas. As remessas são operações de
envio de recursos para o exterior, por meio de ordens
de pagamento (cheque, ordem por conta, fax, internet,
cartões de crédito). Em suma, são formas de enviar
dinheiro para fora do país através de instituições.
Existem remessas do Exterior para o Brasil e vice-
-versa. Elas podem ser:
z Em espécie: por Instituição Financeira ou pelo
ECT;
z Via cartão de crédito: seguem a mesma lógica da
remessa em espécie, entretanto o pagamento é fei-
to por cartão de crédito.
O que é Posição de Câmbio?
A posição de câmbio é representada pelo saldo
das operações de câmbio (compra e venda de moeda
estrangeira, de títulos e documentos que os represen-
tem e de ouro-instrumento cambial) prontas ou para
liquidação futura realizadas pelas instituições autori-
zadas pelo Banco Central do Brasil a operar no merca-
do de câmbio.
O que é Posição de Câmbio Comprada?
A posição de câmbio comprada é o saldo em moe-
da estrangeira registrado em nome de uma instituição
autorizada que tenha efetuado compras, prontas ou
para liquidação futura, de moeda estrangeira, de títu-
los e documentos que as representem e de ouro-ins-
trumento cambial em valores superiores às vendas.
O que é Posição de Câmbio Vendida?
A posição de câmbio vendida é o saldo em moeda
estrangeira registrado em nome de uma instituição
autorizada que tenha efetuado vendas, prontas ou
para liquidação futura, de moeda estrangeira, de títu-
los e documentos que as representem e de ouro-ins-
trumento cambial em valores superiores às compras.
O que é Prêmio de Risco?
Para melhor explicar isso, retomaremos alguns
conceitos já estudados.
Sabemos que a taxa de câmbio é livremente pac-
tuada entre os agentes autorizados a operar no mer-
cado de câmbio ou entre estes e seus clientes, podendo
as operações de câmbio ser contratadas para liquida-
ção pronta ou futura. Neste sentido, temos a possibi-
lidade de realizar operações com vencimento futuro,
ou seja, a operação só será finalizada em uma data
previamente acordada entre as partes.
Ocorre que, no caso de operações interbancárias,
a termo (contrato), as partes devem observar que, nas
operações para liquidação pronta ou futura, a taxa de
câmbio deve refletir exclusivamente o preço da moe-
da negociada para a data da contratação da operação
de câmbio, sendo facultada a pactuação de prêmio
ou bonificação nas operações para liquidação futura.
Esse prêmio a que o Banco Central se refere no Capí-
tulo 1, da série “Regulamento do Mercado de Câmbio
e Capitais Internacionais”, é o Prêmio de Risco. Ele
nada mais é que um viés (uma tendência) entre a taxa
de câmbio no mercado futuro e a esperança do câm-
bio no futuro.
Por fim, vale lembrar que podemos analisar o Prê-
mio de Risco, comparando a paridade coberta dos
juros à paridade descoberta destes.
DINÂMICA DO MERCADO: OPERAÇÕES
NO MERCADO INTERBANCÁRIO E
MERCADO BANCÁRIO: OPERAÇÕES DE
TESOURARIA, VAREJO BANCÁRIO E
RECUPERAÇÃO DE CRÉDITO
Crédito é um conceito presente no dia a dia das
pessoas e empresas, mais do que possamos imaginar
a princípio. Todos nós estamos continuamente às vol-
tas com o dilema de uma equação simples: a constante
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
combinação de nossos recursos finitos com o conjun-
to de nossas imaginações e necessidades infinitas,
gerando desta forma a procura por Crédito.
Por outro lado, a Política de Crédito de um banco é
um assunto de extrema importância para o concessor
de crédito, pois fornece instrumentos que auxiliam
na hora da decisão de emprestar ou não, funcionando
como orientadores da concessão.
E como a literatura técnica define crédito?
Crédito é todo ato de vontade ou disposição de
alguém de destacar ou ceder, temporariamen-
te, parte do seu patrimônio a um terceiro, com a
expectativa de que esta parcela volte a sua posse
integralmente, após decorrido o tempo estipula-
do. (Wolfgang Kurt Schrickel) 149
 Em outras palavras: “crédito é a expectativa gera-
da através da disponibilidade de uma quantia em
dinheiro para uma pessoa, dentro de um espaço de
tempo limitado”.
Para uma instituição financeira, a palavra crédito
é sinônima de confiança. A atividade bancária funda-
menta-se nesse princípio, que envolve a instituição
propriamente dita, seu universo de clientes, empre-
gados e o público em geral. Afinal, confiança é um
sentimento, uma convicção que se constrói ao longo
do tempo, através de acontecimentos e experiências
reais, da lisura, probidade, pontualidade, honestidade
de propósitos, cumprimento de regulamentos e com-
promissos assumidos.
O banco, no exercício da sua função principal, que
é a de intermediar recursos de terceiros, promover a
captação de riquezas e poupanças, apoia-se nos prin-
cípios da segurança e confiança para consolidação de
um relacionamento construtivo.
São 3 os elementos fundamentais do crédito,
sendo eles: Montante; Prazo e Prêmio ou Juros.
z Montante (é a “bufunfa” de fato, é o R$ que a ins-
tituição vai liberar para você)
É o capital ou dinheiro do crédito. É o valor que
irá receber emprestado para a satisfação das suas
necessidades que, posteriormente, terá que devolver
à Entidade Financiadora, o banco.
No entanto, são as necessidades ou finalidades
que determinam o montante do crédito, pois, não
é aceitável, solicitar um crédito de montante elevado
para comprar um carro.
É igualmente aceitável que o risco que a Entidade
Financeira está disposta a correr pela concessão de
determinado montante seja condicionado a um cola-
teral ou garantia que lhe proporcionará a segurança
ou conforto para disponibilização desse montante.
Assim sendo, o montante, de grosso modo, está con-
dicionado pela finalidade, risco e garantias associadas.
z Prazo (é o tempo para devolver o dinheiro ao
banco acrescido dos juros da operação)
Período no qual o montante terá que ser resti-
tuído à Entidade Financeira, este varia de acordo
com as preferências e necessidades subjacentes ao
pedido de crédito. A título de exemplo, não é conside-
rado correto, proporcionar um crédito para comprar
carro com um prazo demasiado alargado, pois se con-
sidera que o prazo de 4 a 6 anos é um período aceitá-
vel para este tipo de crédito.
De igual modo, a garantia do crédito surge nova-
mente como variável determinante na definição
do prazo do empréstimo, pois, oferece-se como cola-
teral o penhor de um depósito a prazo, então pode-
rá negociar o prazo do seu crédito permitindo maior
flexibilidade.
Assim sendo, o prazo apresenta-se flexível e rela-
ciona-se com a finalidade do crédito e a garantia
associada.
z Prêmio ou Juros (é o famoso pagamento que
você dá à instituição para ela te emprestar o
dinheiro)
Surge como compensação pela antecipação do
montante necessário para a satisfação das necessidades
de consumo ou bem-estar. Do ponto de vista das Entida-
des Financiadoras ou Bancos é considerado o lucro, ou
150 a variável que carrega a parte dos lucros.
Regra geral, a taxa de juro pode ser fixa ou variá-
vel sendo que a primeira permite maiores níveis de
segurança para o consumidor, pois permite saber
antecipadamente o valor de todos os reembolsos. Já a
segunda reflete a evolução do mercado, sendo que, o
consumidor terá ganhos, se a variação for para menos
e terá gastos adicionais se a variação for para mais.
De igual modo, a finalidade e garantia associada
ao pedido de crédito define o prêmio ou juros que
terá de suportar, pois, considera-se que o crédito ao
consumo ou crédito de consumo, como os cartões de
crédito ou crédito pessoal, possuem maiores taxas de
juro que os créditos hipotecários para compra de casa,
denominados créditos habitacionais.
Assim sendo, o prêmio ou os juros surgem como
as variáveis determinantes do valor do dinheiro no
tempo, pois permite atualizar e compensar as Enti-
dades financiadoras do custo em conceder o crédito
em detrimento de outras opções de investimento.
O prêmio ou juros está igualmente condicionado
à finalidade e garantia da operação, pois este será tão
elevado quanto menor a importância da necessidade,
menor o valor da garantia ou maior nível de risco da
operação.
É da conjugação destes três elementos que surge a
prestação do crédito, pois esta é a junção do capital,
prazo e os juros.
A prestação terá maior ou menor valor a depender
da taxa de juros e o tempo do empréstimo, mantendo-
-se o capital constante.
Em outras palavras, o reembolso do montante
financiado pode ser efetuado mediante o pagamento
de prestações que serão determinadas em função do
tempo e do prazo.
Fonte: http://www.artigonal.com/credito-artigos/3-elementos-
fundamentais-do-credito-3840068.html
Tendo por base a confiança, a concessão de crédito
também é baseada em dois elementos fundamentais:
z A vontade do devedor de liquidar suas obrigações
dentro das normas contratuais estabelecidas;
z A habilidade do devedor de assim fazê-lo, ou seja,
de pagar.
A vontade de pagar pode ser colocada sob o título
Caráter, enquanto que a habilidade para pagar pode
ser nominada tanto como Capacidade, quanto como
Capital e Condições.
PRINCIPAIS MODALIDADES DE CRÉDITO
Para nossa prova consideramos mercado de crédito
tudo relacionado a crédito, entretanto vamos salientar
os tipos que nossa banca mais gosta de cobrar. Lem-
brando que quando uma instituição financeira está
liberando recursos, ela se encontra na posição Ativa,
ou seja, está liberando dinheiro para um deficitário e
este deficitário deverá devolver o recurso ao banco,
acrescentando uma taxa de juros pactuada entre as
partes. As principais operações ativas são:
z O CDC – Crédito Direto ao Consumidor
Esta modalidade de crédito é a mais comum, pois é
direcionada para diversas áreas, como: Automático,
Turismo, Salário/ Consignação (30% da renda, debi-
tado do contracheque) e o CDC para bens de consu-
mo duráveis: carros, motos etc.
 Admite garantias reais ou fidejussórias, ou até
mesmo sem garantias. Obs.: Existe ainda o CDC-I (Cré-
dito Direto ao Consumidor com Interveniência) que é
realizado quando o vendedor é o fiador ou avalista do
cliente na operação, ou seja, o banco fornece crédito
ao cliente, pois o vendedor está assumindo o risco da
operação junto ao banco, para que este libere o recur-
so parcelado ao cliente.
z Hot Money
Inicialmente uma aplicação financeira de curto
prazo, com alta rentabilidade. Trazido para o Brasil,
ganhou fama por ser uma linha de crédito destinada
a Pessoas Jurídicas.
Prazo de 1 até 29 dias, mas normalmente se con-
trata por até 10 dias.
Para sanar problemas momentâneos de fluxo de
caixa.
Adaptável às mudanças bruscas nas taxas de
juros por ter como principal característica o curto
prazo.
z Vendor Finance
É uma operação de financiamento de vendas
baseadas no princípio da cessão de crédito, que per-
mite a uma empresa vender seu produto a prazo e
receber o pagamento à vista.
A operação de Vendor supõe que a empresa com-
pradora seja cliente tradicional da vendedora, pois
será esta que irá assumir o risco do negócio junto ao
banco.
A empresa vendedora transfere seu crédito ao
banco e este, em troca de uma taxa de intermediação,
paga o vendedor à vista e financia o comprador.
A principal vantagem para a empresa vendedora é
a de que, como a venda não é financiada diretamente
por ela, a base de cálculo para a cobrança de impostos,
comissões de vendas e royalties, no caso de licença de
fabricação, torna-se menor.
É uma modalidade de financiamento de vendas
para empresas na qual quem contrata o crédito é
o vendedor do bem, mas quem paga o crédito é o
comprador. Assim, as empresas vendedoras deixam
de financiar os clientes, elas próprias, e dessa forma
param de recorrer aos empréstimos de capital de giro
nos bancos ou aos seus recursos próprios para não se
descapitalizarem e/ou pressionarem seu caixa.
Como em todas as operações de crédito, ocorre a
incidência do IOF, sobre o valor do financiamento,
que é calculado proporcionalmente ao período do
financiamento.
A operação é formalizada com a assinatura de um
convênio, com direito de regresso entre o banco e a
empresa vendedora (fornecedora), e de um Contrato
de Abertura de Crédito entre as três partes (empresa
vendedora, banco e empresa compradora).
z Compror Finance
Existe uma operação inversa ao Vendor, denomi-
nada Compror, que ocorre quando pequenas indús-
trias vendem para grandes lojas comerciais. Neste
caso, em vez de o vendedor (indústria) ser o fiador
do contrato, o próprio comprador é que funciona
como tal.
Trata-se, na verdade, de um instrumento que dila-
ta o prazo de pagamento de compra sem envolver o
vendedor (fornecedor).
O título a pagar funciona como “lastro” para o
banco financiar o cliente que irá lhe pagar em data
futura pré-combinada, acrescido de juros e IOF, sem
incidência imediata da CPMF no empréstimo. Como o
Vendor, este produto também exige um contrato mãe
definido as condições básicas da operação que será
efetivada quando do envio ao banco dos contratos-fi-
lhos, com as planilhas dos dados dos pagamentos que
serão financiados.
z Adiantamentos ou Descontos
Consistem basicamente em adiantar ao cliente
ou credor, um valor referente a um crédito que este
receberá somente em uma data futura. Logo, aquele
crédito já contará no caixa do cliente ou da empresa.
O banco, por não ser mãe do cliente, cobra uma taxa
de juros, que dimunui do valor de face do título, ou
valor nominal.
Exemplo: Um cliente possui um título, que tem
valor de face, valor escrito, de R$ 1.000,00. De posse
desse título o cliente vai até o banco e solicita ao ban-
co que adiante a ele o valor referente àquele título. O
banco cobra uma taxa de juros que diminui do valor
de face do título um determinado valor, exemplo: o
banco irá cobrar R$200,00 pela antecipação. Logo, o
banco faz o crédito na conta do cliente no valor de
R$800,00. O banco fica com a custódia do papel, e
quando o devedor pagar o título, o banco ficará com
o valor de R$1.000,00. Lucrando, assim, R$200,00 na
operação.
Esses títulos podem ser boleto, cartões de cré-
dito, cheques pré-datados, duplicatas e notas
promissórias.
Quando falamos de desconto de duplicatas, che-
ques ou notas promissórias, temos alguns detalhes:
Caso os títulos não sejam pagos pelo devedor, o
banco tem direito de regresso contra o credor, ou
cedente. Ou seja, se o devedor não pagar o banco vai
atrás do cliente (credor), para que este efetue o paga-
mento ao banco.
z Leasing ou Arrendamento Mercantil – Principal
produto das Sociedades de Arrendamento Mercan-
til (S.A.M), o leasing é um contrato denominado na
legislação brasileira como “arrendamento mer-
cantil”. As partes desse contrato são denominadas
“arrendador” e “arrendatário”, conforme sejam,
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
de um lado, um banco ou sociedade de arrenda-
mento mercantil, o arrendador, e, de outro, o clien-
te, o arrendatário.
O objeto do contrato é a aquisição, por parte do
arrendador, de bem escolhido pelo arrendatário
para sua utilização. O arrendador é, portanto, o
proprietário do bem, sendo que a posse e o usufruto,
durante a vigência do contrato, são do arrendatário.
Residindo aí a principal vantagem do leasing, pois o
arrendatário, ou seja o cliente que irá usar o bem, o
utilizará sem necessariamente ter sua propriedade, o
que em um financiamento comum não será possível,
pois o cliente estaria comprando o bem e não apenas
alugando. Desta forma, o Leasing é um serviço e, por
isso, não incide sobre suas operações o IOF, mas sim o
Imposto Sobre Serviço, o ISS. 151
 O contrato de arrendamento mercantil pode prever ou não a opção de compra, pelo arrendatário, do bem de
propriedade do arrendador. Esta opção deve ser indicada no momento da contratação.
Caso o cliente deseje/almeje ficar com o bem no final, deverá pagar ao Arrendador o Valor Residual Garantido
(VRG) que nada mais é do que um valor de mercado do bem. Este VRG pode ser diluído nas parcelas do aluguel durante
todo o contrato se assim for pactuado.
Duas das principais vantagens do Leasing são:

z A não incidência de IOF, e sim de ISS, o que torna a operação mais barata;
z A possibilidade, para as Pessoas Jurídicas, de deduzir do Imposto de Renda como despesa operacional as
parcelas do Leasing.

Como nos Empréstimos Normais é Possível Quitar o Leasing Antes do Prazo Definido no Contrato?

Sim. Caso a quitação seja realizada após os prazos mínimos previstos na legislação e na regulamentação (art.
8º do Regulamento anexo à Resolução CMN 2.309, de 1996), o contrato não perde as características de arrenda-
mento mercantil. Entretanto, caso realizada antes dos prazos mínimos estipulados, o contrato perde sua caracte-
rização legal de arrendamento mercantil e a operação passa a ser classificada como de compra e venda a prazo
(art. 10 do citado Regulamento).
Nesse caso, as partes devem arcar com as consequências legais e contratuais que essa descaracterização pode
acarretar.

Bem objeto do
leasing

Arrendatário
Arrendador (Banco)
(Cliente)
Proprietário
Usuário

Deve vender o
bem após o fim do
Pode optar por ficar
contrato caso o
com o bem no final
cliente não o adquira
no final

QUADRO RESUMO
Leasing financeiro Leasing operacional
2 anos para bens com vida útil < 5 anos
Prazo mínimo de duração do leasing 90 dias
3 anos para bens com vida útil > 5 anos
Valor residual garantido - VRG Permitido Não permitido
Pactuada no início do contrato, normalmente
Opção de compra Conforme valor de mercado
igual ao VRG
Por conta do arrendatário ou da
Manutenção do bem Por conta do arrendatário (cliente)
arrendadora
Total dos pagamentos, incluindo o VRG, deve- O somatório de todos os paga-
rá garantir à arrendadora o retorno financeiro mentos devidos no contrato não
Pagamentos
da aplicação, incluindo juros sobre o recurso poderá exceder 90% do valor do
empregado para a aquisição do bem bem arrendado
Valor pré-fixado no contrato para exercer a opção de compra (Fonte: Banco Central)

OBS. 1: Os bens que podem ser arrendados são móveis ou imóveis, nacionais ou estrangeiros. Para os estran-
geiros é necessário que estes estejam em uma lista elaborada pelo CMN.
OBS. 2: Sale and Leaseback (Apenas para bens Imóveis): tipo de Leasing em que o dono de um imóvel o
vende para uma Sociedade de Arrendamento, e no mesmo contrato a Sociedade de Arrendamento arrenda o bem
para o vendedor, entretanto esta modalidade só é possível no leasing financeiro e só para Pessoas Jurídicas.
OBS. 3: Os bens objetos de arrendamento mercantil – Leasing, não podem ser arrendados ao próprio fabricante do
bem, ou seja, por exemplo: A Embraer que fabrica aviões no Brasil, não pode arrendar seus aviões para si.

Consórcio

152
 Consórcio é a reunião de pessoas naturais e jurídi-
cas em grupo, com prazo de duração e número de cotas
previamente determinados, promovida por adminis-
tradora de consórcio, com a finalidade de propiciar a
seus integrantes, de forma isonômica, a aquisição de
bens ou serviços, por meio de autofinanciamento.
A administradora de consórcios é a pessoa jurídica
prestadora de serviços com objeto social principal volta-
do à administração de grupos de consórcio, constituída
sob a forma de sociedade limitada ou sociedade anônima.
A adesão de um consorciado a um grupo de con-
sórcio se dá mediante assinatura de contrato de par-
ticipação. Nesse contrato, devem estar previstos os
direitos e os deveres das partes, tais como a descrição
do bem a que o contrato está referenciado e seu res-
pectivo preço (que será adotado como referência para
o valor do crédito e para o cálculo das parcelas men-
sais do consorciado). No contrato deve haver, ainda,
as condições para concorrer à contemplação por sor-
teio, bem como as regras da contemplação por lance.
O interesse do grupo de consórcio prevalece sobre
o interesse individual do consorciado. Os grupos de
consórcio caracterizam-se como sociedade não perso-
nificada com patrimônio próprio, o qual não deve ser
confundido com o patrimônio dos demais grupos nem
com o da administradora. ​
Contemplação no consórcio:
z A contemplação é atribuição de crédito ao consor-
ciado para a aquisição de bem ou serviço;
z As contemplações podem ocorrer por meio de sor-
teios ou lances;
z A contemplação por lance somente pode ocorrer
depois de efetuadas as contemplações por sorteio
ou se estas não forem realizadas por insuficiência
de recursos do grupo de consórcio;
z Uma vez contemplado, o consorciado terá a facul-
dade de escolher o fornecedor e o bem desde que
respeitada a categoria em que o contrato estiver
referenciado;
z O fato de a administradora eventualmente ser vin-
culada a alguma concessionária, revendedora ou
montadora de bens não pode restringir a liberda-
de de escolha do consorciado.
O Banco Central (BC) é responsável pela normati-
zação, autorização, supervisão e controle das ativida-
des do sistema de consórcios, com foco na eficiência e
solidez das administradoras e cumprimento da regu-
lamentação específica.
As questões inerentes às relações de consumo
entre clientes e usuários das instituições financeiras
e das administradoras de consórcio estão sujeitas ao
Código de Defesa do Consumidor, cabendo aos órgãos
integrantes do Sistema Nacional de Defesa do Consu-
midor (SNDC) fazer a mediação dessas questões.
As administradoras de consórcio devem remeter
periodicamente ao BC informações contábeis e não-
-contábeis sobre as operações de consórcio.
TAXAS DE JUROS DE CURTO PRAZO E
A CURVA DE JUROS
“A curva de juros nada mais é do que uma repre-
sentação gráfica das taxas de juros exigidas ou espe-
radas pelo mercado para determinados prazos no
próprio mercado futuro”, explica Eduardo Perez, ana-
lista de investimentos da Easynvest by Nubank.
Isso significa que, quanto mais alta a linha, mais
remuneração o mercado está exigindo para investir
no Brasil. Por essa razão, momentos de incertezas
internas costumam elevar a curva. Além disso, quan-
to mais à direita está um ponto da linha no gráfico,
maior o prazo a que ele se refere.
“A curva de juros é uma das formas de a gente
compreender como os investidores estão enxergan-
do o risco de se investir no Brasil, considerando que,
quanto maior o prazo, maior o risco e maior vai ser a
taxa exigida”, comenta Perez. “Por isso que, natural-
mente, as taxas menores ficam em prazos mais curtos
e vai crescendo até a parte mais longa da curva, que é
onde observamos taxas e prazos mais altos.”
TAXAS DE JUROS NOMINAIS E REAIS
Nominal ou Aparente
As Taxas Aparentes, também chamadas de taxas
nominais, são aquelas divulgadas pelo mercado. Ima-
gine uma propaganda sobre uma aplicação financei-
ra a respeito de um CDB com prazo de aplicação de
2 (dois) anos e rendimento de 10% ao bimestre, capi-
talizados mensalmente. Esse período corresponde à
taxa aparente ou nominal. Note que se trata de uma
taxa de juros em que a unidade de tempo da taxa (ao
bimestre) não é coincidente com a unidade de tempo
do período de capitalização (mensal).
Dica
Nas fórmulas matemáticas de Juros Compostos,
não se pode utilizar a Taxa Nominal ou Aparente.
Real
A Taxa Real representa a remuneração do capital
em unidades de poder aquisitivo, ou seja, ela repre-
senta as taxas que despontam após ser efetuado o des-
conto da inflação.
Para calcular a taxa real, usamos a fórmula:
(1 + ia) = (1 + ir) + (1 + ii)
Onde,
z ia = taxa aparente
z ir = taxa real
z ii = inflação
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Exemplo prático: Após 12 (doze) meses, um inves-
tidor teve 25% de rendimento. Sabendo que, nesse
período, a inflação foi de 7%, calcule a taxa real do
investimento.
(1 + 0,25) = (1 + ir) x (1 + 0,07)
(1 + ir) = 1,25/1,07
ir = 1,17 – 1
ir = 0,17
ir = 17%
Perceba que a taxa real reflete, com maior preci-
são, o ganho real de um investimento, por considerar
a perda com a desvalorização causada pela inflação
do período. 153
 GARANTIAS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL: AVAL; FIANÇA; PENHOR
MERCANTIL; ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA; HIPOTECA; FIANÇAS BANCÁRIAS
AVAL, FIANÇA, PENHOR MERCANTIL, ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA, HIPOTECA, FIANÇAS BANCÁRIAS

O Papel das Garantias

Pode-se dizer, de maneira direta, que as garantias têm por objetivo dar maior segurança, maior proteção, às opera-
ções de crédito. A garantia é, portanto, algo acessório à obrigação principal, que é a obrigação de pagar do devedor.
Em regra, como toda garantia é acessória a uma obrigação principal, com a extinção da obrigação principal (ou
seja, com o pagamento da dívida), a garantia também se extingue, deixa de existir.
Aparentemente, pode parecer que essa “segurança” dada pela garantia, na realidade, só é vantajosa para quem
empresta. Para os tomadores de recursos, a exigência de garantia muitas vezes soa como uma dificuldade a mais na
obtenção de crédito. Entretanto, observando atentamente, você perceberá que a existência de uma garantia é vantajosa
para ambos os lados da operação.
Não há dúvidas de que para o credor (aquele que empresta recursos), a garantia significa uma maior probabilidade
de receber aquilo que lhe é devido. Afinal, a garantia ofertada pelo cliente em uma operação reduz o chamado risco de
crédito.
De acordo a Resolução CMN nº 4.557, de 2017, define-se o risco de crédito como a possibilidade de ocorrência de
perdas associadas a:

Art. 21 [...]
I - não cumprimento pela contraparte de suas obrigações nos termos pactuados;
II - desvalorização, redução de remunerações e ganhos esperados em instrumento financeiro decorrentes da deteriora-
ção da qualidade creditícia da contraparte, do interveniente ou do instrumento mitigador;
III - reestruturação de instrumentos financeiros; ou
IV - custos de recuperação de exposições caracterizadas como ativos problemáticos.

Em resumo, o risco de crédito é o risco que a instituição financeira tem de não receber, de que seu cliente fique
inadimplente.
As perdas com a inadimplência são um dos principais elementos na formação do custo do crédito. Quanto maior a
inadimplência de uma determinada linha de crédito, maior será a taxa de juros cobrada pela instituição financeira de
seus clientes.
Porém, diversos fatores podem potencializar ou mitigar o efeito da inadimplência sobre o custo do crédito; entre eles,
a existência de garantias oferecidas pelo tomador de crédito. As garantias estão diretamente relacionadas à capacidade
das instituições financeiras de recuperar a dívida não paga.
Entretanto, para o devedor (aquele que toma recursos emprestados) também há vantagens. Oferecer uma garantia
facilita o acesso ao crédito e torna esse crédito mais barato.
Quantas vezes você já viu reportagens sobre as absurdas taxas de juros cobradas pelos bancos? Diversas, com certeza.
E quais são sempre os exemplos citados? Certamente, os juros do cartão de crédito e os juros do cheque especial. Eis que
o motivo principal é o fato de que nessas operações não há garantias.
Por mais que também sejam altos, os juros do financiamento da casa própria ou do financiamento de veículos, por
exemplo, são muito menores.
O Banco Central lança regularmente um documento chamado “Relatório de Economia Bancária”. No relatório lan-
çado em meados de 2019, relativo ao ano de 2018, o Bacen analisou, dentre outros assuntos, a relação entre garantias e
taxas de juros das operações de crédito a pessoas físicas.
Foram encontradas evidências de que operações de crédito com garantias têm taxas de juros significativamente
menores. Adicionalmente, observou-se que, quanto maior a qualidade da garantia fornecida pelo tomador de crédito,
menor a taxa de juros cobrada.
Fonte: site do Banco Central.

Para melhor compreensão do tema, é interessante diferenciar as garantias pessoais ou fidejussórias das
garantias reais.

Garantias Pessoais ou Fidejussórias X Garantias Reais

A garantia pessoal (ou fidejussória) é a garantia dada por uma terceira pessoa, que se responsabiliza pela obriga-
ção de honrar o compromisso estabelecido caso o devedor deixe de cumpri-lo. Ou seja, um terceiro — que não está na
relação principal entre credor e devedor — assume a responsabilidade pelo pagamento da dívida caso o devedor
principal fique inadimplente.
É uma garantia baseada na confiança que merece o garantidor — em seu caráter, sua honradez, sua “boa
fama”, e, logicamente, na sua capacidade de honrar o compromisso caso o devedor não honre. O Direito prevê
dois tipos de garantias pessoais: a fiança e o aval.
Por sua vez, uma garantia real dá ao credor o direito de se fazer pagar pelo valor ou pelos rendimentos de
certos e determinados bens, móveis ou imóveis, do próprio devedor ou de terceiros.
Nosso edital cobra três modalidades de garantia real: a hipoteca, o penhor mercantil e a alienação fiduciá-
154 ria. A seguir, detalharemos cada um deles.
 Relatório de Economia Bancária 2018
Garantias e diferenças nas taxas de juros de crédito

Modalidades Crédito pessoal Crédito pessoal

Rotativas não consignado não consignado Consignado Veículos Imobiliário
sem garantia com garantia
Medidas mensais do periodo
entre jan/16 e dez/18
**Taxas de juros anuais
Operação com garantia
(crédito imobiliário e
financeiro de veículos)
possuem taxas de juros
menores

Fiança

A fiança é uma garantia fidejussória firmada por contrato em que uma ou mais pessoas se obrigam, perante
o credor, a satisfazer uma obrigação, caso o devedor não a cumpra. Ela representa uma forma de garantia que
poderá efetivar-se mediante a entrega de bens móveis ou imóveis.
Há dois contratos: o principal, entre o devedor e o credor, e um acessório, entre o fiador e o devedor
(afiançado).
A fiança é formal, e deve sempre ser dada por escrito, não admitindo interpretação extensiva (além do estabe-
lecido expressamente no contrato). O contrato definirá claramente as condições da fiança. Isso quer dizer que não
se admite a fiança verbal, e que a fiança deverá ser interpretada restritivamente. Surgindo alguma dúvida, deve-
-se interpretar a questão favoravelmente ao fiador, parte vulnerável em regra, presumindo-se a sua boa-fé objetiva.
Porém, em contratos bancários com renovação periódica e automática, a fiança também é prorrogada, mesmo
sem autorização expressa do fiador, desde que a prorrogação esteja prevista em cláusula contratual.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

São três os personagens na fiança:

z Fiador: Aquele que presta a fiança, que se obriga a satisfazer a obrigação caso o devedor não o faça;
z Afiançado: O devedor principal;
z Credor (beneficiário): Aquele que detém o direito de crédito.

A fiança é uma garantia acessória e subsidiária, ou seja, o fiador só está obrigado no caso do afiançado (devedor prin-
cipal) não cumprir a obrigação. É uma garantia que somente pode ser estipulada em contratos. Não há fiança em títulos
de crédito.
Vejamos os principais artigos do Código Civil (Lei nº 10.406, de 2002) a respeito da fiança:

Art. 818 Pelo contrato de fiança, uma pessoa garante satisfazer ao credor uma obrigação assumida pelo devedor, caso este
não a cumpra.
Art. 819 A fiança dar-se-á por escrito, e não admite interpretação extensiva.
Art. 820 Pode-se estipular a fiança, ainda que sem consentimento do devedor ou contra a sua vontade.
Art. 821 As dívidas futuras podem ser objeto de fiança; mas o fiador, neste caso, não será demandado senão depois que se
fizer certa e líquida a obrigação do principal devedor. 155
 Art. 822 Não sendo limitada, a fiança compreenderá
todos os acessórios da dívida principal, inclusive as
despesas judiciais, desde a citação do fiador.
Art. 823 A fiança pode ser de valor inferior ao da
obrigação principal e contraída em condições menos
onerosas, e, quando exceder o valor da dívida, ou for
mais onerosa que ela, não valerá senão até ao limite da
obrigação afiançada.
Art. 824 As obrigações nulas não são suscetíveis de
fiança, exceto se a nulidade resultar apenas de incapa-
cidade pessoal do devedor.
Parágrafo único. A exceção estabelecida neste artigo
não abrange o caso de mútuo feito a menor.
Art. 825 Quando alguém houver de oferecer fiador,
o credor não pode ser obrigado a aceitá-lo se não for
pessoa idônea, domiciliada no município onde tenha
de prestar a fiança, e não possua bens suficientes para
cumprir a obrigação.
Art. 826 Se o fiador se tornar insolvente ou incapaz,
poderá o credor exigir que seja substituído.
[...]
Art. 838 O fiador, ainda que solidário, ficará
desobrigado:
I - se, sem consentimento seu, o credor conceder mora-
tória ao devedor;
II - se, por fato do credor, for impossível a sub-rogação
nos seus direitos e preferências;
III - se o credor, em pagamento da dívida, aceitar ami-
gavelmente do devedor objeto diverso do que este era
obrigado a lhe dar, ainda que depois venha a perdê-lo
por evicção.
[...]
Art. 1.647 Ressalvado o disposto no art. 1.648, nenhum
dos cônjuges pode, sem autorização do outro, exceto
no regime da separação absoluta:
[...]
III - prestar fiança ou aval.
Aval
O aval é uma garantia pessoal de pagamento, for-
mal e solidária, dada por um terceiro, o avalista.
Consiste, pois, na assinatura desse terceiro em
um título de crédito, responsabilizando-se pelo seu
pagamento, solidariamente com o devedor ou com
qualquer outro coobrigado (endossante ou até mes-
mo outro avalista). Ou seja, o avalista, pessoa física
ou jurídica, garante o pagamento de um título de
crédito que foi emitido ou endossado pelo avalizado.
Um título pode ter mais de um avalista. Nesse caso,
todos são solidários com o avalizado no cumprimen-
to da obrigação. Mesmo havendo mais de um avalis-
ta, o pagamento da obrigação por um deles libera os
demais da obrigação.
O aval é uma garantia específica dos títulos cam-
biais (aqueles passíveis de transferência para outras
pessoas), que se aplica exclusivamente a títulos de
crédito.
Estamos falando, basicamente, de cheques, letras
de câmbio, notas promissórias e duplicatas.
Dica
Duplicata: Título de crédito em que o comprador
se obriga a pagar dentro do prazo estipulado o
156 valor contido na fatura.
Tem-se, portanto, três personagens na relação de
aval:
z Avalista: Aquele que presta o aval;
z Avalizado: Aquele que recebe o aval, o devedor
principal;
z Credor (beneficiário): Aquele que detém o direito
de crédito.
O aval pode ser lançado no próprio título ou em
folha de alongamento (pedaço de papel anexado ao
título de crédito). A simples assinatura no título é sufi-
ciente para configurar o aval.
O aval é uma garantia solidária, ou seja, o avalis-
ta é coobrigado. De acordo com o art. 899, do Código
Civil, o avalista equipara-se àquele cujo nome indi-
car, ou seja, o avalista se obriga no mesmo nível do
avalizado.
A responsabilidade do avalista é tamanha que ele
responde pela obrigação que garantiu em pé de igual-
dade com o devedor principal, sendo facultado ao cre-
dor exigir, simultaneamente, do devedor e do avalista
o pagamento da obrigação vencida. O avalista pode,
inclusive, ser acionado para pagar antes do avalizado,
o devedor principal.
A obrigação do avalista é independente da obriga-
ção do avalizado. Diz-se que o aval é autônomo. A
obrigação do avalista é mantida, ainda que a obriga-
ção que ele garantiu seja nula.
O aval em branco ocorre quando há a simples
assinatura do avalista no título, sem especificar
quem é o avalizado. O aval em preto ocorre quando
feito, declarando o nome do avalizado. No caso de
aval prestado por pessoas físicas casadas, é neces-
sária a autorização do cônjuge, exceto no regime de
separação absoluta de bens.
O avalista possui o chamado direito de regresso.
Deste modo, caso ele pague a obrigação, poderá, pos-
teriormente, cobrá-la do avalizado.
Por fim, cabe destacar que o aval pode ser dado
mesmo após o vencimento do título de crédito, pois,
desde que seja antes do protesto do título, ainda
assim, será válido.
Vejamos os artigos do Código Civil (Lei nº 10.406,
de 2002) sobre o aval:
Art. 897 O pagamento de título de crédito, que con-
tenha obrigação de pagar soma determinada, pode
ser garantido por aval.
Parágrafo único. É vedado o aval parcial.
Art. 898 O aval deve ser dado no verso ou no anver-
so do próprio título.
§ 1° Para a validade do aval, dado no anverso do
título, é suficiente a simples assinatura do avalista.
§ 2° Considera-se não escrito o aval cancelado.
Art. 899 O avalista equipara-se àquele cujo nome
indicar; na falta de indicação, ao emitente ou deve-
dor final.
§ 1° Pagando o título, tem o avalista ação de regres-
so contra o seu avalizado e demais coobrigados
anteriores.
§ 2° Subsiste a responsabilidade do avalista, ainda
que nula a obrigação daquele a quem se equipara,
a menos que a nulidade decorra de vício de forma.
Art. 900 O aval posterior ao vencimento produz os
mesmos efeitos do anteriormente dado.
[...]
 Art. 1.647 Ressalvado o disposto no art. 1.648,
nenhum dos cônjuges pode, sem autorização do
outro, exceto no regime da separação absoluta:
[...]
III - prestar fiança ou aval.
Hipoteca
A hipoteca é uma garantia real que recai, geral-
mente, sobre imóveis de propriedade do devedor
ou de terceiros. No entanto, bens móveis de grande
valor também podem ser objeto de hipoteca, como
máquinas agrícolas, aeronaves, navios etc.
Assim como na alienação fiduciária, que será vista
mais adiante, a posse do bem móvel ou imóvel hipo-
tecado permanece com o devedor. Por outro lado, na
hipoteca, não há a transferência da propriedade do
bem ao credor. O devedor retém o bem, apenas gra-
vando-o para garantia de uma obrigação, permane-
cendo, portanto, com o direito de aliená-lo (vendê-lo),
ou mesmo de ofertá-lo como garantia ao pagamento
de outra dívida sua ou de terceiros.
Trata-se de uma garantia que abrange todas as
acessões (os aumentos), melhoramentos ou constru-
ções do imóvel. O credor não a perde, caso o bem seja
alienado. Para o credor, a hipoteca consiste em um
direito real em coisa alheia.
A hipoteca deve ser registrada no Cartório de
Registro de Imóveis do município em que se localiza o
imóvel hipotecado. No caso de bens móveis, o registro
deve ser feito nos órgãos competentes (Registro Aero-
náutico, Registro de Propriedade Marítima etc.)
O credor é chamado de credor hipotecário e o
devedor, de devedor hipotecário. A hipoteca é feita
mediante contrato acessório e formal.
É nula a cláusula que proíbe o proprietário de ven-
der imóvel hipotecado. No entanto, o contrato pode
definir que vencerá o crédito hipotecário, caso o imó-
vel seja vendido.
O dono do imóvel hipotecado pode constituir outra
hipoteca sobre ele, mediante novo título, em favor do
mesmo ou de outro credor.
Salvo no caso de insolvência do devedor, o credor
da segunda hipoteca, embora vencida, não poderá
executar o imóvel antes de vencida a primeira.
Penhor Mercantil
O penhor mercantil, também chamado de
penhor industrial, é a entrega de um bem móvel
para garantia de uma dívida. Podem ser objeto de
penhor máquinas, aparelhos, materiais, instrumen-
tos, instalados e em funcionamento, com os acessó-
rios ou sem eles; animais utilizados na indústria; sal e
bens destinados à exploração das salinas; produtos de
suinocultura; animais destinados à industrialização
de carnes e derivados; matérias-primas e produtos
industrializados.
Constitui-se o penhor industrial, ou o mercantil,
mediante instrumento público ou particular, registra-
do no Cartório de Registro de Imóveis da circunscri-
ção onde estiverem situadas as coisas empenhadas.
O devedor não pode, sem o consentimento por
escrito do credor, alterar as coisas empenhadas ou
mudar-lhes a situação, nem delas dispor.
O devedor que, anuindo o credor, alienar as coi-
sas empenhadas, deverá repor outros bens da mesma
natureza, que ficarão sub-rogados no penhor.
Tem o credor direito a verificar o estado das coisas
empenhadas, inspecionando-as onde se acharem, por
si ou por pessoa que credenciar.
As coisas empenhadas continuam em poder do
devedor, que as deve guardar e conservar.
No penhor mercantil, temos dois personagens:
z Devedor;
z Credor pignoratício, beneficiário da garantia.
Art. 1.433 O credor pignoratício tem direito:
I - à posse da coisa empenhada;
II - à retenção dela, até que o indenizem das despesas
devidamente justificadas, que tiver feito, não sendo
ocasionadas por culpa sua;
III - ao ressarcimento do prejuízo que houver sofrido
por vício da coisa empenhada;
IV - a promover a execução judicial, ou a venda ami-
gável, se lhe permitir expressamente o contrato, ou lhe
autorizar o devedor mediante procuração;
V - a apropriar-se dos frutos da coisa empenhada que
se encontra em seu poder;
VI - a promover a venda antecipada, mediante prévia
autorização judicial, sempre que haja receio fundado
de que a coisa empenhada se perca ou deteriore, deven-
do o preço ser depositado. O dono da coisa empenhada
pode impedir a venda antecipada, substituindo-a, ou
oferecendo outra garantia real idônea.
O credor não pode ser constrangido (obrigado) a
devolver a coisa empenhada, ou uma parte dela, antes
de ser integralmente pago, podendo o juiz, a requerimen-
to do proprietário, determinar que seja vendida apenas
uma das coisas, ou parte da coisa empenhada, suficiente
para o pagamento do credor, conforme o art. 1.434.
Art. 1.436 Extingue-se o penhor:
I - extinguindo-se a obrigação;
II - perecendo a coisa;
III - renunciando o credor;
IV - confundindo-se na mesma pessoa as qualidades de
credor e de dono da coisa;
V - dando-se a adjudicação judicial, a remissão ou a
venda da coisa empenhada, feita pelo credor ou por ele
autorizada.
Art. 1.437 Produz efeitos a extinção do penhor depois
de averbado o cancelamento do registro, à vista da res-
pectiva prova.
Alienação Fiduciária
A alienação fiduciária em garantia é o contrato pelo
qual o devedor (fiduciante), como garantia de uma dívi-
da, pactua a transferência da propriedade fiduciária de
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
bem móvel ou imóvel ao credor (fiduciário) de acordo
com cláusula resolutiva.
A cláusula resolutiva pode ser expressa ou tácita (não
consta no contrato e, para se fazer valer, é necessária
interpelação judicial). Tem previsão no art. 475 do Código
Civil.
Art. 475 A parte lesada pelo inadimplemento pode
pedir a resolução (fim) do contrato, se não preferir
exigir-lhe o cumprimento, cabendo, em qualquer dos
casos, indenização por perdas e danos.
Para o credor, a propriedade fiduciária é um direito
real em coisa própria. O devedor, no entanto, permanece
com a posse do bem. Ou seja, continua utilizando e usu-
fruindo do bem. 157
 Cumprindo a obrigação, o devedor retoma a proprie-
dade do bem. Caso o devedor não honre a obrigação, a
posse do bem é transferida para o credor.
A alienação fiduciária é comumente utilizada como
garantia em financiamentos para aquisição de bens
móveis, como veículos, por exemplo. No entanto, ela
também pode ser utilizada em financiamentos imobiliá-
rios (bens imóveis).
Os dois personagens da alienação fiduciária, portan-
to, são:
z Fiduciante (devedor);
z Fiduciário (credor).
A alienação fiduciária em garantia não tem por
finalidade a transmissão da propriedade ou da pos-
se do bem ao credor, mas sim a constituição de uma
garantia contra a inadimplência do devedor. Por isso,
é um contrato acessório.
O credor, portanto, é o proprietário e possuidor indi-
reto ou mediato do bem, enquanto o devedor fica com a
posse direta ou imediata, sendo seu usuário e depositário.
A propriedade por parte do credor é limitada, somen-
te sendo exercida para os fins previstos na lei, e é reso-
lúvel, pois retorna automaticamente para o devedor
fiduciante no momento em que for cumprida integral-
mente a obrigação.
Fianças Bancárias
A fiança bancária é um produto bancário disponibi-
lizado a clientes que necessitam oferecer garantia para
obrigações assumidas perante terceiros.
Através da fiança bancária, o banco emissor da carta
de fiança garante as obrigações de seu cliente. O banco é,
portanto, o fiador, e o cliente, o afiançado.
A fiança bancária pode ser usada para:
z Obtenção de empréstimos e financiamentos;
z Habilitação em concorrência pública;
z Locações;
z Adiantamento por encomenda de bens.
A grande vantagem da fiança bancária é a de não
comprometer o caixa ou os bens do cliente.
CRIME DE LAVAGEM DE DINHEIRO:
CONCEITO E ETAPAS
PREVENÇÃO E COMBATE AO CRIME DE LAVAGEM
DE DINHEIRO: LEI Nº 9.613/98 E SUAS ALTERAÇÕES
Também conhecida como Lei de Lavagem de
Capitais, a Lei nº 9.613/98 visa combater a ocultação
ou dissimulação de bens ou valores que tenham sido
obtidos de forma ilícita (frutos de infrações penais).
O termo lavagem diz respeito à necessidade de se
dar aparência de legalidade — “lavar” o dinheiro ili-
citamente obtido (“sujo”). A expressão tem origem no
direito estadunidense, “money laundering”, com a des-
coberta de que criminosos, na década 1920, usavam
lavanderias para esconder a origem criminosa de
bens (alguns países utilizam a expressão “branquea-
mento de capitais”, mas seu uso não é muito aceito,
158 tendo em vista a conotação racista).
Um exemplo de lavagem é a compra de obras de
arte para revenda com dinheiro obtido por meio do
tráfico ilícito de drogas.
Uma das grandes novidades trazidas pela Lei nº
9.613/98 é que, antes dela, apenas o tráfico de drogas
poderia configurar um crime antecedente que pudes-
se gerar a lavagem de dinheiro. Com sua entrada em
vigência, outros crimes podiam ser antecedentes da
lavagem. Em 2012, a Lei nº 12.683/12 alterou a Lei nº
9.613/98, de modo que, hoje, qualquer infração penal
(crime ou contravenção, como, por exemplo, o jogo do
bicho) podem ser considerados crimes antecedentes
para a lavagem.
CONCEITO E FORMAS DE LAVAGEM
Art. 1º Ocultar ou dissimular a natureza, ori-
gem, localização, disposição, movimentação ou
propriedade de bens, direitos ou valores prove-
nientes, direta ou indiretamente, de infração
penal. (Redação dada pela Lei nº 12.683, de 2012)
Pena – reclusão, de 3 a 10 anos, e multa.
O art. 1º traz o conceito de lavagem de dinheiro (ou
capitais). De maneira simples, temos que a lavagem
de dinheiro consiste no ato ou atos praticados com a
finalidade de dar aparência lícita a bens, direitos ou
valores que tenham origem na prática de uma infra-
ção penal (crime ou contravenção).
Veja que os núcleos do tipo (verbos) são ocultar e
dissimular. Se o agente pratica os dois, dentro do mes-
mo contexto, responde por um único crime.
A lavagem é chamada de “crime parasitário”.
Observe bem que a lavagem (que é crime) tem relação
com a prática de uma infração (crime ou contraven-
ção) anterior. De acordo com o art. 1º, o julgamento
independe do processo e do julgamento das infrações
penais antecedentes.
Neste sentido, para que seja punível a lavagem,
deve haver um fato típico e ilícito anterior. No entan-
to, não é necessária a condenação no crime anterior,
somente será excluída a lavagem. Ou seja, se a infra-
ção penal antecedente foi atípica (fato inexistente) e,
por isso, não constituir infração penal, ou, ainda, se
houve causa que excluísse a ilicitude, não há como o
agente responder por lavagem de dinheiro.
Seguindo com o nosso estudo, incorrerá na mes-
ma, pena prevista no caput do art. 1º, quem pratica as
condutas que estão no art. 1º, § 1º:
§ 1º Incorre na mesma pena quem, para ocultar
ou dissimular a utilização de bens, direitos ou
valores provenientes de infração penal
I - os converte em ativos lícitos;
II - os adquire, recebe, troca, negocia, dá ou
recebe em garantia, guarda, tem em depósito,
movimenta ou transfere;
III - importa ou exporta bens com valores não
correspondentes aos verdadeiros.
O inciso I trata da hipótese de a lavagem dar-se
com a conversão dos bens, direitos ou valores em ati-
vos lícitos, como, por exemplo, ações na Bolsa. Por esse
viés, pode-se falar na chamada “lavagem em cadeia”
(lavagem da lavagem), que é a ocultação ou dissimu-
lação de bens, dinheiro ou valores, provenientes de
lavagens anteriores (neste caso, o delito antecente é
outra lavagem). Um exemplo da lavagem em cadeia
seria a aplicação, na Bolsa de Valores, de rendimentos
obtidos numa lavagem anterior.
 O inciso II trata da figura do receptador dos bens,
direitos ou valores. Já o inciso III cuida da hipótese espe-
cífica de lavagem por meio de operações de importação
e exportação. O parágrafo 2º do artigo 1º apresenta
outras hipóteses equiparadas à lavagem de dinheiro:
§ 2º Incorre ainda, na mesma pena quem:
I – Utiliza, na atividade econômica ou financei-
ra, bens, direitos ou valores provenientes da
infração penal;
II - participa de grupo, associação ou escri-
tório tendo conhecimento de que sua atividade
principal ou secundária é dirigida à prática de cri-
mes previstos nesta Lei.
O inciso I do § 2º pune a lavagem no exercício de
atividade econômica ou financeira e o inciso II pune a
associação para fins de lavagem de capitais.
§ 3º A tentativa é punida nos termos do parágra-
fo único do art. 14 do Código Penal.
O § 3º traz importante disposição no sentido de
que é punível a tentativa de lavagem de capitais.
§ 4º A pena será aumentada de um a dois ter-
ços, se os crimes definidos nesta Lei forem come-
tidos de forma reiterada ou por intermédio de
organização criminosa.
O art.1º, § 4º traz uma causa de aumento de pena
(de 1/3 a 2/3) se os crimes previstos na Lei de Lavagem
forem cometidos:
z De forma reiterada; ou
z Por intermédio de organização criminosa.
Dica
O conceito de organização criminosa se encon-
tra na Lei nº 12.850/13.
Já vimos que existe hipótese de aumento de pena
nos crimes de lavagem. E será que existe alguma hipó-
tese de diminuição? Sim, ela se encontra prevista no
art. 1º, § 5º da Lei nº 9.613/98.
COLABORAÇÃO PREMIADA
§ 5º A pena poderá ser reduzida de um a dois
terços e ser cumprida em regime aberto ou
semiaberto, facultando-se ao juiz deixar de aplicá-
-la ou substituí-la, a qualquer tempo, por pena res-
tritiva de direitos, se o autor, coautor ou partícipe
colaborar espontaneamente com as autoridades,
prestando esclarecimentos que conduzam à apu-
ração das infrações penais, à identificação dos
autores, coautores e partícipes, ou à localização
dos bens, direitos ou valores objeto do crime.
Para ser beneficiado pela colaboração premiada, o
indivíduo deve colaborar, a qualquer tempo (ou seja, na
fase investigatória ou processual), de uma das três formas
previstas (basta uma; os requisitos não são cumulativos):
I - conduzir à apuração das infrações penais;
II - conduzir à identificação de autores, coautores
e partícipes; ou
III - conduzir à localização dos bens, direitos ou
valores objeto do crime.
z Formas de colaboração (alternativas) (art. 1º, §
5º, Lei nº 9.613/98)
Apuração de infrações
Identificação de Autores, Coautores e Partícipes
Localização dos Bens, Direitos ou Valores
Colaborando, o indivíduo tem a possibilidade de
obter os seguintes benefícios (“prêmios”; daí se cha-
mar de colaboração premiada).
z Benefícios ao colaborador na lavagem de
dinheiro (art. 1º, § 5º, Lei nº 9.613/98)
Diminuição da pena de 1 a 2/3 e fixação
do regime inicial aberto ou semiaberto
Substituição da pena privativa de
libertada por pena restritiva de direitos
Perdão judicial (causa extintiva
de punibilidade)
Esses benefícios aplicam-se somente à colaboração
premiada nos crimes de lavagem de dinheiro.
Existem outras formas de colaboração premiada
previstas em outras leis (como a Lei de Organizações
Criminosas por exemplo), que oferecem ao colabora-
dor outros “prêmios” (como o não oferecimento de
denúncia).
AÇÃO CONTROLADA E INFILTRAÇÃO DE AGENTES
§ 6º Para a apuração do crime de que trata este
artigo, admite-se a utilização da ação controlada
e da infiltração de agentes.
A fim de efetivar a apuração do crime de lavagem
de dinheiro, a Lei admite a utilização dos meios espe-
ciais de investigação da ação controlada (situação
excepcional na qual o flagrante, que deve ser imedia-
to, é retardado para que se consiga descobrir outros
sujeitos envolvidos na prática do delito, reunindo-se
provas mais robustas ou, ainda, recuperando-se o pro-
duto ou proveito do crime — é chamado de flagrante
prorrogado, retardado ou diferido) e da infiltração
de agentes (prevista no art. 10 da Lei de Organiza-
ções Criminosas, que tem como objetivo permitir que
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
policiais ingressem legalmente em organizações cri-
minosas, utilizando-se de identidades falsas, a fim de
investigar suas atividades).
Uma das formas de ação controlada é a conhecida
“entrega vigiada”, prevista no Decreto nº 5.015/04, que
consiste na permissão de remessas internacionais ilíci-
tas ou suspeitas, feitas com o conhecimento e controle
das autoridades com o objetivo de permitir a colheita
de mais provas e a identificação dos envolvidos.
DISPOSIÇÕES PROCESSUAIS
A partir do art. 2º, a Lei nº 9.613/98 passa a tra-
tar de disposições que se aplicam ao proceso criminal
da lavagem de dinheiro. Veremos, a seguir, os pontos
mais relevantes. 159
 O primeiro ponto que merece destaque diz respei-
to à competência. Os crimes de lavagem, via de regra,
são de competência da Justiça Estadual.
Excepcionalmente, a competência será da Justiça
Federal, nas hipóteses do inciso III do art. 2°, quais
sejam:
z Crimes praticados contra o sistema financeiro e a
ordem econômico-financeira;
z Crimes praticados em detrimento de bens, serviços
ou interesses da União ou de suas entidades autár-
quicas ou empresas públicas;
z Quando a infração penal antecedente for de com-
petência da Justiça Federal.
Por sua vez, o art. 4º prevê a possibilidade de o juiz,
de ofício, a requerimento ou mediante represen-
tação do delegado de polícia (ouvido o Ministério
Público), desde que haja indícios suficientes de infra-
ção penal, decretar, em 24 horas, medidas assecura-
tórias de bens direitos ou valores do investigado
ou acusado, ainda que estejam em nome de terceiros,
se constituam instrumento, produto ou proveito dos
crimes de lavagem ou de crimes antecedentes.
As medidas assecuratórias são aquelas que asse-
guram o direito do ofendido e a responsabilização
pecuniária do criminoso. As medidas assecuratórias
possíveis são o sequestro, a hipoteca legal e o arresto.
Medidas Assecuratórias
z Sequestro:
É a decisão judicial, bem como a consequente
retenção por depósito da coisa litigiosa em mãos de
terceiros estranhos à lide, com o fim de preservar o
direito sobre ela (Mirabete).
Na esfera penal, o sequestro é a retenção de bem
imóvel ou móvel, havido com os proventos da infra-
ção, com o fim de assegurar as obrigações civis deste
- (Magalhães Noronha).
z Hipoteca Legal:
Art. 134 A hipoteca legal sobre os imóveis do indi-
ciado poderá ser requerida pelo ofendido em qual-
quer fase do processo, desde que haja certeza da
infração e indícios suficientes da autoria.
O dispositivo recai sobre os bens imóveis e serve
para assegurar a reparação do dano.
z Arresto:
Art. 137 Se o responsável não possuir bens imó-
veis ou os possuir de valor insuficiente, poderão
ser arrestados bens móveis suscetíveis de penhora,
nos termos em que é facultada a hipoteca legal dos
imóveis. Recai sobre o patrimônio lícito ou ilíci-
to do sujeito e tornam indisponível. Ou seja, se o
investigado com o lucro obtido por meio da prática
de crime de contrabando, adquiriu um veículo, este
pode ser sequestrado.
EFEITOS DA CONDENAÇÃO
O art. 7º estabelece alguns efeitos da condenação
por crimes de lavagem, além dos que constam no
160 Código Penal:
Art. 7º São efeitos da condenação, além dos
previstos no Código Penal:
I - a perda, em favor da União - e dos Estados,
nos casos de competência da Justiça Estadual -, de
todos os bens, direitos e valores relacionados,
direta ou indiretamente, à prática dos crimes
previstos nesta Lei, inclusive aqueles utilizados
para prestar a fiança, ressalvado o direito do
lesado ou de terceiro de boa-fé;
II - a interdição do exercício de cargo ou fun-
ção pública de qualquer natureza e de diretor, de
membro de conselho de administração ou de
gerência das pessoas jurídicas referidas no art.
9º, pelo dobro do tempo da pena privativa de
liberdade aplicada.
§ 1º A União e os Estados, no âmbito de suas com-
petências, regulamentarão a forma de destinação
dos bens, direitos e valores cuja perda houver sido
declarada, assegurada, quanto aos processos de
competência da Justiça Federal, a sua utilização
pelos órgãos federais encarregados da prevenção,
do combate, da ação penal e do julgamento dos cri-
mes previstos nesta Lei, e, quanto aos processos de
competência da Justiça Estadual, a preferência dos
órgãos locais com idêntica função.
§ 2º Os instrumentos do crime sem valor econômi-
co cuja perda em favor da União ou do Estado for
decretada serão inutilizados ou doados a museu
criminal ou a entidade pública, se houver interesse
na sua conservação.
O art. 7º estabelece, como efeito da condenação,
a perda de todos os bens e valores ligados direta ou
indiretamente aos crime de lavagem, preservando o
direito do lesado ou terceiro de boa-fé. Por exemplo,
se o crime antecedente for um roubo, o bem ou valor
é devolvido ao legítimo dono.
O dispositivo estabelece, ainda, que, se os condena-
dos forem funcionários públicos ou diretores, mem-
bros de conselho de administração ou de gerente das
pessoas jurídicas elencadas no art. 9º (Bolsa de Valo-
res, seguradoras, administradoras de cartão de crédi-
to, empresas de leasing etc), estes ficarão interditados
de exercerem seus cargos ou funções pelo dobro de
tempo da pena privativa de liberdade imposta.
Vamos fazer alguns exercícios agora?
CIRCULAR Nº 3.978, DE 23 DE JANEIRO DE 2020 E
CARTA CIRCULAR Nº 4.001, DE 29 DE JANEIRO DE
2020 E SUAS ALTERAÇÕES
A presente circular lista procedimentos de com-
pliance, ou seja, de controles internos para que se
previna o crime de lavagem de dinheiro. De maneira
geral, temos que a circular:
Dispõe sobre a política, os procedimentos e os
controles internos a serem adotados pelas insti-
tuições autorizadas a funcionar pelo Banco Central
do Brasil visando à prevenção da utilização do
sistema financeiro para a prática dos crimes
de “lavagem” ou ocultação de bens, direitos e
valores de que trata a Lei nº 9.613, de 3 de março de
1998, e de financiamento do terrorismo, previsto na
Lei nº 13.260, de 16 de março de 2016.
Lembre-se de que todas as instituições autori-
zadas a funcionar pelo Banco Central devem adotar
esta circular. Trata-se de uma circular extensa, com
muito detalhamento técnico. Nosso objetivo neste
tópico será extrair desse documento os pontos que
mais acreditamos que possam ser cobrados em prova.
Então, vamos lá:
 Art. 1º Esta circular dispõe sobre a política, os
procedimentos e os controles internos a serem
adotados pelas instituições autorizadas a fun-
cionar pelo Banco Central do Brasil visando à
prevenção da utilização do sistema financeiro para
a prática dos crimes de “lavagem” ou ocultação
de bens, direitos e valores, de que trata a Lei nº
9.613, de 3 de março de 1998, e de financiamento
do terrorismo, previsto na Lei nº 13.260, de 16 de
março de 2016.
Parágrafo único. Para os fins desta circular, os cri-
mes referidos no caput serão denominados generi-
camente “lavagem de dinheiro” e “financiamento
do terrorismo”.
POLÍTICA DE PREVENÇÃO
Art. 2º As instituições mencionadas no art. 1º
devem implementar e manter política formulada
com base em princípios e diretrizes que busquem
prevenir a sua utilização para as práticas de lava-
gem de dinheiro e de financiamento do terrorismo.
A política de prevenção ao crime de lavagem de
dinheiro, de acordo com o parágrafo único do art. 2º
desta Circular, deve ser adequada ao perfil:
z Dos clientes, da instituição e dos funcionários, par-
ceiros e prestadores;
z Das operações, transações, produtos e serviços.
z Resumidamente, essa política de prevenção deve
contemplar, conforme disposição do art. 3º:
z Diretrizes para definir responsabilidades, proce-
dimentos, avaliação interna do risco, promoção da
cultura organizacional, seleção correta de funcio-
nários etc.;
z Diretrizes para implementar procedimentos de
coleta, verificação, registro, monitoramento, comu-
nicação ao Conselho de Controle de Atividades
Financeiras (COAF), entre outras.
Segundo o inciso III do art. 3º, é necessário o com-
prometimento da alta administração com a efetivi-
dade e a melhoria contínua da política.
De acordo com o art. 4º, admite-se a adoção de polí-
tica de prevenção à lavagem de dinheiro e ao finan-
ciamento do terrorismo única por conglomerado
prudencial e por sistema cooperativo de crédito. Essa
política de prevenção deve ser:
z Documentada, aprovada pelo Conselho ou Direto-
ria e mantida atualizada;
z Divulgada aos envolvidos em linguagem
compreensível.
Nos termos literais dos arts. 6º e 7º:
Art. 6º A política referida no art. 2º deve ser divul-
gada aos funcionários da instituição, parceiros e
prestadores de serviços terceirizados, mediante lin-
guagem clara e acessível, em nível de detalhamento
compatível com as funções desempenhadas e com a
sensibilidade das informações.
Art. 7º A política referida no art. 2º deve ser:
I - documentada;
II - aprovada pelo conselho de administração ou, se
inexistente, pela diretoria da instituição; e
III - mantida atualizada.
DA GOVERNANÇA DA POLÍTICA DE PREVENÇÃO À
LAVAGEM DE DINHEIRO
Art. 8º As instituições mencionadas no art. 1º devem
dispor de estrutura de governança visando a assegu-
rar o cumprimento da política referida no art. 2º e
dos procedimentos e controles internos de preven-
ção à lavagem de dinheiro e ao financiamento do
terrorismo previstos nesta circular.
Dica
Governança tem a ver com boas práticas
administrativas.
As instituições devem indicar formalmente ao
Banco Central do Brasil diretor responsável, nos ter-
mos do art. 9º. Esse diretor pode desempenhar outras
funções na instituição, contanto que isso não gere
conflito de interesses.
AVALIAÇÃO INTERNA DE RISCO
Art. 10 As instituições referidas no art. 1º devem
realizar avaliação interna com o objetivo de iden-
tificar e mensurar o risco de utilização de
seus produtos e serviços na prática da lavagem de
dinheiro e do financiamento do terrorismo.
Sem segredos, a avaliação interna:
z Deve considerar o perfil das operações e das pes-
soas envolvidas;
z Deve ser documentada e aprovada;
z As categorias de risco devem ser definidas para
maior possibilidade de mitigação;
z Pode ser realizada de forma centralizada em ins-
tituição do conglomerado prudencial e do sistema
cooperativo de crédito, nos termos do art. 11.
PROCEDIMENTOS DESTINADOS A CONHECER OS
CLIENTES
Art. 13 As instituições mencionadas no art. 1º
devem implementar procedimentos destinados a
conhecer seus clientes, incluindo procedimentos
que assegurem a devida diligência na sua identifi-
cação, qualificação e classificação
§ 1º Os procedimentos referidos no caput devem ser
compatíveis com:
I - o perfil de risco do cliente, contemplando medi-
das reforçadas para clientes classificados em cate-
gorias de maior risco, de acordo com a avaliação
interna de risco referida no art. 10;
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
II - a política de prevenção à lavagem de dinheiro e ao
financiamento do terrorismo de que trata o art. 2º; e
III - a avaliação interna de risco de que trata o art. 10.
É importante notar que os procedimentos devem
ser formalizados em manual específico, que deve ser
aprovado pela diretoria da instituição e mantido atua-
lizado, de acordo com os parágrafos 2º e 3º do art. 13.
Identificação dos Clientes
Art. 16 As instituições referidas no art. 1º devem
adotar procedimentos de
identificação que permitam verificar e validar a
identidade do cliente.
§ 1º Os procedimentos referidos no caput devem
incluir a obtenção, a verificação 161
 e a validação da autenticidade de informações de
identificação do cliente, inclusive, se
necessário, mediante confrontação dessas infor-
mações com as disponíveis em bancos de dados de
caráter público e privado.
§ 2º No processo de identificação do cliente devem
ser coletados, no mínimo:
I - o nome completo, o endereço residencial e o
número de registro no Cadastro
de Pessoas Físicas (CPF), no caso de pessoa natu-
ral; e
II - a firma ou denominação social, o endereço
da sede e o número de registro no
Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica (CNPJ),
no caso de pessoa jurídica.
Se o cliente for do exterior, desobriga-se o CPF. Se a
empresa for com sede no exterior, desobriga-se o CNPJ.
Qualificação dos Clientes
Art. 18 As instituições mencionadas no art. 1º
devem adotar procedimentos que permitam quali-
ficar seus clientes por meio da coleta, verificação e
validação de informações, compatíveis com o perfil
de risco do cliente e com a natureza da relação de
negócio.
As instituições deverão avaliar sempre:
z A capacidade financeira do cliente;
z O perfil de risco.
A qualificação do cliente deve ser reavaliada e
sempre atualizada.
z Pontos de Atenção na Qualificação
Nos termos do art. 19, os procedimentos de qua-
lificação devem incluir a verificação da condição do
cliente como:
„ Pessoa politicamente exposta: Detentores de
mandato, ocupantes de cargos de natureza espe-
cial, tais como ministros e altas autoridades
públicas;
„ Familiar: Parentes até o segundo grau;
„ Estreito colaborador: Pessoa conhecida por
ter qualquer tipo de estreita relação com pessoa
exposta politicamente.
Para esses clientes, devem ser adotados procedi-
mentos de qualificação compatíveis com sua condição.
Classificação dos Clientes
Art. 20 As instituições mencionadas no art. 1º
devem classificar seus clientes nas categorias de
risco definidas na avaliação interna de risco men-
cionada no art. 10, com base nas informações obti-
das nos procedimentos de qualificação do cliente
referidos no art. 18.
Parágrafo único. A classificação mencionada no
caput deve ser:
I - realizada com base no perfil de risco do cliente e
na natureza da relação de negócio;
II - revista sempre que houver alterações no per-
fil de risco do cliente e na natureza da relação de
162 negócio.
As instituições devem classificar seus clientes:
z Nas categorias de risco definidas na avaliação
interna de risco;
z Usando como base as informações obtidas nos pro-
cedimentos de qualificação.
Essa classificação deve ser revista sempre que
houver alterações no perfil do cliente.
Segundo o art. 23, é vedado às instituições iniciar
relação de negócios sem que os procedimentos de iden-
tificação e de qualificação do cliente estejam concluídos.
Admite-se, por um período máximo de 30 dias, o
início da relação de negócios em caso de insuficiên-
cia de informações relativas à qualificação do clien-
te, desde que não haja prejuízo aos procedimentos de
monitoramento e seleção, de acordo com o parágrafo
único do mesmo artigo.
Identificação e da Qualificação do Beneficiário Final
Art. 24 Os procedimentos de qualificação do cliente
pessoa jurídica devem incluir a análise da cadeia de
participação societária até a identificação da pes-
soa natural caracterizada como seu beneficiário
final, observado o disposto no art. 25. [...]
É também considerado beneficiário final o repre-
sentante, inclusive o procurador e o preposto, que
exerça o comando sobre as atividades da pessoa jurí-
dica. Esse procedimento não é necessário em relação
às pessoas jurídicas constituídas sob a forma de com-
panhia aberta ou entidade sem fins lucrativos e as
cooperativas.
Art. 25 As instituições mencionadas no art. 1º devem
estabelecer valor mínimo de referência de participa-
ção societária para a identificação de beneficiário
final.
§ 1º o valor mínimo de referência de partici-
pação societária de que trata o caput deve ser
estabelecido com base no risco e não pode ser
superior a 25% (vinte e cinco por cento), consi-
derada, em qualquer caso, a participação dire-
ta e a indireta.
§ 2º o valor de referência de que trata o caput
deve ser justificado e documentado no manual
de procedimentos referido no art. 13, § 2º.
Qualificação como Pessoa Exposta Politicamente
Art. 27 As instituições mencionadas no art. 1º devem
implementar procedimentos que permitam qualifi-
car seus clientes como pessoa exposta politicamente.
Consideram-se pessoas expostas politicamente, entre
outros:
Art. 27 [...]
§ 1º Consideram-se pessoas expostas politicamente:
I - os detentores de mandatos eletivos dos Poderes
Executivo e Legislativo da União;
II - os ocupantes de cargo, no Poder Executivo da
União, de:
a) Ministro de Estado ou equiparado;
b) Natureza Especial ou equivalente;
c) presidente, vice-presidente e diretor, ou equivalen-
tes, de entidades da administração pública indireta; e
d) Grupo Direção e Assessoramento Superiores
(DAS), nível 6, ou equivalente;
 III - os membros do Conselho Nacional de Justi-
ça, do Supremo Tribunal Federal, dos Tribunais
Superiores, dos Tribunais Regionais Federais, dos
Tribunais Regionais do Trabalho, dos Tribunais
Regionais Eleitorais, do Conselho Superior da Jus-
tiça do Trabalho e do Conselho da Justiça Federal;
IV - os membros do Conselho Nacional do Ministério
Público, o Procurador-Geral da República, o Vice-
-Procurador-Geral da República, o Procurador-Geral
do Trabalho, o Procurador-Geral da Justiça Militar,
os Subprocuradores-Gerais da República e os Procu-
radores Gerais de Justiça dos Estados e do Distrito
Federal;
V - os membros do Tribunal de Contas da União, o Pro-
curador-Geral e os Subprocuradores-Gerais do Minis-
tério Público junto ao Tribunal de Contas da União;
VI - os presidentes e os tesoureiros nacionais, ou
equivalentes, de partidos políticos;
VII - os Governadores e os Secretários de Estado e
do Distrito Federal, os Deputados Estaduais e Dis-
tritais, os presidentes, ou equivalentes, de entidades
da administração pública indireta estadual e distri-
tal e os presidentes de Tribunais de Justiça, Tribu-
nais Militares, Tribunais de Contas ou equivalentes
dos Estados e do Distrito Federal; e
VIII - os Prefeitos, os Vereadores, os Secretários
Municipais, os presidentes, ou equivalentes, de enti-
dades da administração pública indireta municipal
e os Presidentes de Tribunais de Contas ou equiva-
lentes dos Municípios.
§ 2º São também consideradas expostas politica-
mente as pessoas que, no exterior, sejam:
I - chefes de estado ou de governo;
II - políticos de escalões superiores;
III - ocupantes de cargos governamentais de esca-
lões superiores;
IV - oficiais-generais e membros de escalões supe-
riores do Poder Judiciário;
V - executivos de escalões superiores de empresas
públicas; ou
VI - dirigentes de partidos políticos.
REGISTRO DE OPERAÇÕES
Disposições Gerais
As instituições devem manter registros de todas
as operações realizadas, produtos e serviços contrata-
dos, inclusive saques, depósitos, aportes, pagamentos,
recebimentos e transferências de recursos, nos ter-
mos do art. 28 desta Circular:
Art. 28 [...]
§ 1º os registros referidos no caput devem conter,
no mínimo, as seguintes informações sobre cada
operação:
I - tipo;
II - valor, quando aplicável;
III - data de realização;
IV - nome e número de inscrição no cpf ou no cnpj
do titular e do beneficiário da operação, no caso de
pessoa residente ou sediada no país; e
V - canal utilizado.
Registro de Operações Envolvendo Pessoa do
Exterior
Art. 28 [...]
§ 2º No caso de operações envolvendo pessoa natu-
ral residente no exterior desobrigada de inscrição
no cpf, na forma definida pela secretaria da receita
federal do brasil, as instituições devem incluir no
registro as seguintes informações:
I - nome;
II - tipo e número do documento de viagem e respec-
tivo país emissor; e
III - organismo internacional de que seja represen-
tante para o exercício de funções específicas no
país, quando for o caso.
§ 3º No caso de operações envolvendo pessoa jurí-
dica com domicílio ou sede no exterior desobrigada
de inscrição no cnpj, na forma definida pela secre-
taria da receita federal do brasil, as instituições
devem incluir no registro as seguintes informações:
I - nome da empresa; e
II - número de identificação ou de registro da
empresa no respectivo país de origem.
Registro de Operações de Pagamento, Recebimento
e Transferência de Recursos
Art. 30 No caso de operações relativas a pagamen-
tos, recebimentos e transferências de recursos, por
meio de qualquer instrumento, as instituições refe-
ridas no art. 1º devem incluir nos registros men-
cionados no art. 28 as informações necessárias à
identificação da origem e do destino dos recursos.
As instituições devem incluir nos registros:
z Identificação da origem;
z Identificação do destino dos recursos.
§ 3º Para fins do cumprimento do disposto no caput,
devem ser incluídas no registro das operações, no
mínimo, as seguintes informações, quando couber:
I - nome e número de inscrição no CPF ou no CNPJ
do remetente ou sacado;
II - nome e número de inscrição no CPF ou no CNPJ
do recebedor ou beneficiário;
III - códigos de identificação, no sistema de liquida-
ção de pagamentos ou de transferência de fundos,
das instituições envolvidas na operação; e
IV - números das dependências e das contas envol-
vidas na operação
Registro das Operações em Espécie
Art. 33 No caso de operações com utilização de
recursos em espécie de valor individual superior
a r$2.000,00 (dois mil reais), as instituições referi-
das no art. 1º devem incluir no registro, além das
informações previstas nos arts. 28 e 30, o nome e o
respectivo número de inscrição no cpf do portador
dos recursos.
Art. 34 No caso de operações de depósito ou apor-
te em espécie de valor individual igual ou superior
a r$50.000,00 (cinquenta mil reais), as instituições
referidas no art. 1º devem incluir no registro, além
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
das informações previstas nos arts. 28 e 30:
I - o nome e o respectivo número de inscrição no cpf ou
no cnpj, conforme o caso, do proprietário dos recursos;
II - o nome e o respectivo número de inscrição no
cpf do portador dos recursos; e
III - a origem dos recursos depositados ou aportados.
Segundo o parágrafo único do art. 34, na hipótese
de recusa do cliente ou do portador dos recursos em
prestar a informação, a instituição deve registrar o
fato e utilizar essa informação nos procedimentos de
monitoramento.
Art. 35 No caso de operações de saque, inclusi-
ve as realizadas por meio de cheque ou ordem de
pagamento, de valor individual igual ou superior 163
 a R$50.000,00 (cinquenta mil reais), as instituições
referidas no art. 1º devem incluir no registro, além
das informações previstas nos arts. 28 e 30:
I - o nome e o respectivo número de inscrição no
CPF ou no CNPJ, conforme o caso, do destinatário
dos recursos;
II - o nome e o respectivo número de inscrição no
CPF do portador dos recursos;
III - a finalidade do saque; e
IV - o número do protocolo referido no art. 36, § 2º,
inciso II
Perceba que saques de grande valor podem indi-
car operações suspeitas, daí a necessidade de registro
das operações. Os saques de grande valor também
não possuem a obrigatoriedade de estarem disponí-
veis de imediato nos bancos; dessa forma, deve haver
solicitação de provisionamento com, no mínimo, 3
dias úteis de antecedência, das operações de valor
igual ou superior a R$ 50.000,00.
As instituições devem:
Art. 36 [...]
I - possibilitar a solicitação de provisionamento por
meio do sítio eletrônico da instituição na internet e
das agências ou Postos de Atendimento;
II - emitir protocolo de atendimento ao cliente ou
ao sacador não cliente, no qual devem ser infor-
mados o valor da operação, a dependência na qual
deverá ser efetuado o saque e a data programada
para o saque; e
III - registrar, no ato da solicitação de provisiona-
mento, as informações indicadas no art. 35, confor-
me o caso.
Atenção: é vedado postergar saques em espécie de
contas de depósitos à vista de valor igual ou inferior a
R$5.000,00, admitida a postergação para o expediente
seguinte de saques de valor superior ao estabelecido.
MONITORAMENTO, SELEÇÃO E ANÁLISE DE
OPERAÇÕES E SITUAÇÕES SUSPEITAS
As instituições devem implementar procedimen-
tos de monitoramento, seleção e análise de operações
e situações com o objetivo de identificar e dispensar
especial atenção às suspeitas de lavagem de dinhei-
ro e de financiamento do terrorismo, nos termos do
caput do art. 38. Lembre-se de que operações suspei-
tas requerem maior atenção.
Os procedimentos devem:
Art. 38 [...]
I - ser compatíveis com a política de prevenção
à lavagem de dinheiro e ao financiamento do
terrorismo de que trata o art. 2º;
II - ser definidos com base na avaliação interna
de risco de que trata o art. 10;
III - considerar a condição de pessoa exposta
politicamente, nos termos do art. 27, bem como
a condição de representante, familiar ou estreito
colaborador da pessoa exposta politicamente, nos
termos do art. 19; e
IV - estar descritos em manual específico, apro-
vado pela diretoria da instituição.
Monitoramento e Seleção de Operações e Situações
Suspeitas
Existem diversos procedimentos que as institui-
ções devem implementar. Essas hipóteses estão elen-
cadas no art. 39 desta Circular. Vejamos o dispositivo
164 na íntegra:
Art. 39 As instituições referidas no art. 1º devem
implementar procedimentos de monitoramento e sele-
ção que permitam identificar operações e situações
que possam indicar suspeitas de lavagem de dinheiro
e de financiamento do terrorismo, especialmente:
I - as operações realizadas e os produtos e ser-
viços contratados que, considerando as partes
envolvidas, os valores, as formas de realização, os
instrumentos utilizados ou a falta de fundamento
econômico ou legal, possam configurar a existência
de indícios de lavagem de dinheiro ou de financia-
mento do terrorismo, inclusive:
a) as operações realizadas ou os serviços presta-
dos que, por sua habitualidade, valor ou forma,
configurem artifício que objetive burlar os proce-
dimentos de identificação, qualificação, registro,
monitoramento e seleção previstos nesta Circular;
b) as operações de depósito ou aporte em espécie,
saque em espécie, ou pedido de provisionamento
para saque que apresentem indícios de ocultação
ou dissimulação da natureza, da origem, da locali-
zação, da disposição, da movimentação ou da pro-
priedade de bens, direitos e valores;
c) as operações realizadas e os produtos e serviços
contratados que, considerando as partes e os valo-
res envolvidos, apresentem incompatibilidade com
a capacidade financeira do cliente, incluindo a ren-
da, no caso de pessoa natural, ou o faturamento, no
caso de pessoa jurídica, e o patrimônio;
d) as operações com pessoas expostas politica-
mente de nacionalidade brasileira e com represen-
tantes, familiares ou estreitos colaboradores de
pessoas expostas politicamente;
e) as operações com pessoas expostas politicamen-
te estrangeiras;
f) os clientes e as operações em relação aos quais
não seja possível identificar o beneficiário final;
g) as operações oriundas ou destinadas a países ou
territórios com deficiências estratégicas na imple-
mentação das recomendações do Grupo de Ação
Financeira (Gafi);
h) as situações em que não seja possível manter atua-
lizadas as informações cadastrais de seus clientes; e
II - as operações e situações que possam indicar
suspeitas de financiamento do terrorismo.
Em suma, podemos destacar que as instituições
devem implementar procedimentos em operações
que possam indicar suspeitas, especialmente:
z Operações atípicas que envolvam valor suspeito
ou forma de operacionalização suspeita, tais como
depósitos e saques fracionados;
z Operações de depósito ou saque em espécie que
apresentem indícios de ocultação ou dissimulação;
z Operações com pessoas expostas politicamente
de nacionalidade brasileira e estrangeira;
z Clientes e operações em relação aos quais não seja
possível identificar o beneficiário final;
z Operações oriundas ou destinadas a países ou
territórios com deficiências estratégicas na imple-
mentação das recomendações do Grupo de Ação
Financeira (Gafi).
O período para a execução dos procedimentos de
monitoramento e de seleção das operações e situações
suspeitas não pode exceder o prazo de 45 dias, contados a
partir da data de ocorrência da operação ou da situação.
Todas as instituições, nos termos do art. 40, devem
assegurar que os sistemas utilizados no monitoramento
e na seleção de operações e situações suspeitas conte-
nham informações detalhadas das operações. As institui-
ções também devem manter documentação detalhada
 Os procedimentos de monitoramento e seleção
podem ser realizados de forma centralizada em insti-
tuição do conglomerado prudencial e do sistema coo-
perativo de crédito.
Procedimentos de Análise de Operações e Situações
Suspeitas
Art. 43 As instituições referidas no art. 1º devem
implementar procedimentos de análise das opera-
ções e situações selecionadas por meio dos proce-
dimentos de monitoramento e seleção de que trata
o art. 39, com o objetivo de caracterizá-las ou não
como suspeitas de lavagem de dinheiro e de finan-
ciamento do terrorismo.
Esquematicamente:
z As instituições devem implementar procedimentos
de análise das operações e situações selecionadas
por meio dos procedimentos de monitoramento e
seleção. O prazo para essa análise é de 45 dias con-
tados da operação;
z É vedada a contratação de terceiros para a reali-
zação da análise.
PROCEDIMENTOS DE COMUNICAÇÃO AO COAF
Art. 48 As instituições referidas no art. 1º devem
comunicar ao Coaf as operações ou situações sus-
peitas de lavagem de dinheiro e de financiamento
do terrorismo.
§ 1º A decisão de comunicação da operação ou
situação ao Coaf deve:
I - ser fundamentada com base nas informações
contidas no dossiê mencionado no art. 43, § 2º;
II - ser registrada de forma detalhada no dossiê
mencionado no art. 43, § 2º; e
III - ocorrer até o final do prazo de análise referido
no art. 43, § 1º.
§ 2º A comunicação da operação ou situação
suspeita ao Coaf deve ser realizada até o dia útil
seguinte ao da decisão de comunicação.
O prazo referido no inciso III do art. 48 será de
45 dias da operação. A comunicação da operação ou
situação suspeita ao Coaf deve ser realizada até o dia
útil seguinte ao da decisão de comunicação.
Comunicação de Operações em Espécie
Art. 49 As instituições mencionadas no art. 1º
devem comunicar ao Coaf:
I - as operações de depósito ou aporte em espécie
ou saque em espécie de valor igual ou superior a
r$50.000,00 (cinquenta mil reais);
II - as operações relativas a pagamentos, recebi-
mentos e transferências de recursos, por meio de
qualquer instrumento, contra pagamento em espé-
cie, de valor igual ou superior a r$50.000,00 (cin-
quenta mil reais); e
III - a solicitação de provisionamento de saques em
espécie de valor igual ou superior a r$50.000,00
(cinquenta mil reais) de que trata o art. 36.
Dica
A Circular deixa como “gatilho” o valor de R$
50.000,00 em variadas situações.
A comunicação da operação ou situação suspeita
ao Coaf deve ser realizada até o dia útil seguinte ao da
ocorrência da operação. As comunicações alteradas
ou canceladas após o quinto dia útil seguinte ao da
sua realização devem ser acompanhadas de justifica-
tiva da ocorrência.
Art. 53 As comunicações referidas nos arts. 48 e 49
devem especificar, quando for o caso, se a pessoa
objeto da comunicação:
I - é pessoa exposta politicamente ou representante,
familiar ou estreito colaborador dessa pessoa;
II - é pessoa que, reconhecidamente, praticou ou
tenha intentado praticar atos terroristas ou deles
participado ou facilitado o seu cometimento; e
III - é pessoa que possui ou controla, direta ou indi-
retamente, recursos na instituição, no caso do inci-
so II.
As instituições que não tiverem efetuado comu-
nicações ao Coaf em cada ano civil deverão prestar
declaração, até dez dias úteis após o encerramento do
referido ano, atestando a não ocorrência de operações
ou situações passíveis de comunicação.
PROCEDIMENTOS DESTINADOS A CONHECER
FUNCIONÁRIOS, PARCEIROS E PRESTADORES DE
SERVIÇOS TERCEIRIZADOS
Art. 56 As instituições mencionadas no art. 1º
devem implementar procedimentos destinados a
conhecer seus funcionários, parceiros e prestado-
res de serviços terceirizados, incluindo procedi-
mentos de identificação e qualificação.
Nos termos do art. 60, as instituições, na celebração
de contratos com terceiros não sujeitos à autorização
para funcionar do Banco Central do Brasil, participan-
tes de arranjo de pagamento do qual a instituição tam-
bém participe, devem:
Art. 60 [...]
I - obter informações sobre o terceiro que permitam
compreender a natureza de sua atividade e a sua
reputação;
II - verificar se o terceiro foi objeto de investigação
ou de ação de autoridade supervisora relacionada
com lavagem de dinheiro ou com financiamento do
terrorismo;
III - certificar que o terceiro tem licença do institui-
dor do arranjo para operar, quando for o caso;
IV - conhecer os controles adotados pelo terceiro
relativos à prevenção à lavagem de dinheiro e ao
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
financiamento do terrorismo; e
V - dar ciência do contrato ao diretor mencionado
no art. 9º.
DISPOSIÇÕES FINAIS
As disposições finais estão dispostas no capítu-
lo XII desta circular nº 3.078. Podemos sintetizar as
informações mais importantes nos itens seguintes:
z Percebe-se que toda a circular é repetitiva no sen-
tido de que os procedimentos devem ser contro-
lados sempre para evitar as ocorrências que a
circular se destina a prevenir;
z Devem ser adotadas medidas de avaliação da efe-
tividade dos controles previstos nesta circular. 165
 CIRCULAR 4.001/2020
Esta é uma circular de texto repetitivo, pois trata-
-se de uma lista de operações e situações que podem
configurar indícios de ocorrência dos crimes de “lava-
gem” ou ocultação de bens, direitos e valores.
Esta circular possui apenas dois artigos, sendo o art.
1º responsável por listar as operações e situações descri-
tas acima. Não é interessante incluir todas as disposições
do artigo; deste modo, selecionamos as mais pertinentes
para sua prova e a simplificamos, sem que se perca o sen-
tido original e sem suprir as informações necessárias.
Por ser uma lista, o mais importante é compreen-
der sua essência, que busca citar quais operações
podem ser consideradas suspeitas, entendendo que a
“relação” apresentada na circular é exemplificativa.
SITUAÇÕES RELACIONADAS COM OPERAÇÕES
EM ESPÉCIE COM A UTILIZAÇÃO DE CONTAS DE
DEPÓSITOS OU PAGAMENTO
z Depósitos atípicos em relação à atividade econô-
mica do cliente ou incompatíveis com a sua capa-
cidade financeira;
z Movimentações em espécie por clientes que nor-
malmente não depositam em espécie;
z Fragmentação de depósitos, saques em espécie,
que possam burlar o valor total da operação;
z Depósitos ou aportes em espécie em contas de clien-
tes que exerçam atividade comercial relacionada
com negociação de bens de luxo ou alto valor;
z Depósitos com cédulas em mal estado de
conservação;
z Depósitos para troca de grandes quantidades de
cédulas de pequeno valor;
z Depósitos em espécie relevantes em contas de servi-
dores públicos ou pessoas politicamente expostas.
SITUAÇÕES RELACIONADAS COM OPERAÇÕES
EM ESPÉCIE E CARTÕES PRÉ-PAGOS EM MOEDA
ESTRANGEIRA
Essas situações são extremamente similares àque-
las em moeda nacional, sendo:
z Depósitos atípicos em relação à atividade econô-
mica do cliente ou incompatíveis com a sua capa-
cidade financeira;
z Movimentações em espécie por clientes que nor-
malmente não depositam em espécie;
z Fragmentação de depósitos, saques em espécie,
que possam burlar o valor total da operação;
z Negociações de moeda estrangeira, realizadas por
diferentes pessoas, não relacionadas entre si, que
informem os mesmos dados de origem/destino;
z Negociações envolvendo taxas de câmbio com va-
riação significativa em relação às praticadas pelo
mercado;
z Utilização de diversas fontes de recursos para car-
ga e recarga de cartões pré-pagos;
z Depósitos com cédulas em mal estado de conservação;
z Depósitos para troca de grandes quantidades de
cédulas de pequeno valor.
SITUAÇÕES RELACIONADAS COM A
IDENTIFICAÇÃO E QUALIFICAÇÃO DE CLIENTES
Aqui, são situações relativas ao fornecimento de
dados pelos clientes para sua identificação e qualifi-
166 cação, tais como:
z Resistência ao fornecimento de informações neces-
sárias para o início de relacionamento ou para a
atualização cadastral;
z Oferecimento de informação falsa ou de difícil
verificação;
z Abertura, movimentação de contas ou realização
de operações por detentor de procuração ou de
qualquer outro tipo de mandato;
z Cadastramento de várias contas em uma mesma
data, ou em curto período, com depósitos de valo-
res idênticos ou aproximados;
z Operações em que não seja possível identificar o
beneficiário final;
z Incompatibilidade da atividade econômica ou fa-
turamento informados com o padrão apresentado
por clientes com o mesmo perfil.
SITUAÇÕES RELACIONADAS COM OPERAÇÕES DE
INVESTIMENTO NO PAÍS
z Operações ou conjunto de operações de compra ou
de venda de ativos financeiros a preços incompa-
tíveis com os praticados no mercado;
z Operações atípicas que resultem em elevados
ganhos para os agentes intermediários, em despro-
porção com a natureza dos serviços efetivamente
prestados;
z Investimentos significativos em produtos de baixa
rentabilidade e liquidez;
z Resgates de investimentos no curtíssimo prazo.
SITUAÇÕES RELACIONADAS COM OPERAÇÕES DE
CRÉDITO NO PAÍS
Operações de crédito relacionam-se a emprés-
timos tomados. Em geral, são atípicas as seguintes
situações:
z Operações de crédito no país liquidadas com recur-
sos aparentemente incompatíveis com a situação
financeira do cliente;
z Operação de crédito no país seguida de remessa de
recursos ao exterior que demonstrem atipicidade;
z Operações de crédito no país, simultâneas ou con-
secutivas, liquidadas antecipadamente ou em pra-
zo muito curto;
z Concessão de garantias de operações de crédito no
país por terceiros não relacionados ao tomador.
SITUAÇÕES RELACIONADAS COM A
MOVIMENTAÇÃO DE RECURSOS ORIUNDOS DE
CONTRATOS COM O SETOR PÚBLICO
z Movimentações atípicas relacionadas a patrocí-
nio, propaganda, marketing, consultorias, assesso-
rias e capacitação;
z Movimentações atípicas de recursos por organiza-
ções sem fins lucrativos;
z Movimentações atípicas de recursos por pessoa
natural ou jurídica relacionadas a licitações.
SITUAÇÕES RELACIONADAS COM ATIVIDADES
INTERNACIONAIS
z Operações com pessoas que não apliquem ou apli-
quem insuficientemente as recomendações do
Grupo de Ação contra a Lavagem de Dinheiro e o
Financiamento do Terrorismo (Gafi);
z Operações complexas e com custos mais ele-
vados que visem a dificultar o rastreamento dos
recursos;
z Pagamentos de importação e recebimentos de expor-
tação, antecipados ou não, por empresa sem tradição
ou cuja capacidade financeira seja incompatível;
z Transferências unilaterais atípicas;
z Exportações ou importações aparentemente fic-
tícias ou com indícios de superfaturamento ou
subfaturamento;
z Pagamentos de frete ou de outros serviços que apre-
sentem indícios de atipicidade ou de incompatibilidade;
z Transações em uma mesma data, ou em curto
período, de valores idênticos ou aproximados;
z Transferências relacionadas a investimentos não
convencionais.
SITUAÇÕES RELACIONADAS COM FUNCIONÁRIOS,
PARCEIROS E PRESTADORES DE SERVIÇOS
TERCEIRIZADOS
Neste tópico, estão situações relacionadas aos ope-
radores, sendo estes funcionários, parceiros, presta-
dores etc. São elas:
z Alteração inusitada nos padrões de vida e de com-
portamento do empregado, do parceiro ou de pres-
tador de serviços terceirizados, sem causa aparente;
z Qualquer negócio realizado de modo diverso ao
procedimento formal da instituição por funcionário;
z Fornecimento de auxílio ou informações, remu-
nerados ou não, a cliente em prejuízo do programa
de prevenção à lavagem de dinheiro.
SITUAÇÕES RELACIONADAS A CAMPANHAS
ELEITORAIS
z Recebimento de doações, em contas (eleitorais ou
não) de candidatos ou partidos políticos, de valo-
res que desrespeitem as vedações ou extrapolem
os limites definidos na legislação em vigor;
z Uso incompatível com as exigências regulatórias
do fundo eleitoral;
z Transferências, a partir das contas de candidatos,
para pessoas naturais ou jurídicas cuja ativida-
de não guarde aparente relação com contas de
campanha.
SITUAÇÕES RELACIONADAS A BNDU E OUTROS
ATIVOS
BNDU é a sigla para Bens Não de Uso Próprio, ou
seja, um ativo que é adquirido apenas para venda,
sendo exemplos de situações atípicas:
z Negociação para pessoas naturais ou jurídicas sem
capacidade financeira;
z Negociação mediante pagamento em espécie;
z Negociação por preço significativamente superior
ao de avaliação;
z Negociação de outro ativo não financeiro em bene-
fício de terceiros.
SITUAÇÕES RELACIONADAS COM OPERAÇÕES
REALIZADAS EM MUNICÍPIOS LOCALIZADOS EM
REGIÕES DE RISCO
z Operação atípica em municípios localizados em
regiões de fronteira;
z Operação atípica em municípios localizados em
regiões de extração mineral;
z Operação atípica em municípios localizados em
outras regiões de risco.
CONSIDERAÇÕES FINAIS
Como visto, tratam-se de exemplos que podem
indicar lavagem de dinheiro ou financiamento ao ter-
rorismo. Como a lista repete-se em vários fatores, é
importante compreender a lógica da situação.
AUTORREGULAÇÃO BANCÁRIA
z O que é o Sistema Brasileiro de Autorregulação
Bancária?
A auto regulação bancária é um sistema de normas
criado pelo próprio setor bancário, com o propósito bási-
co de criar um ambiente ainda mais favorável à realiza-
ção dos 4 (quatro) grandes princípios que o orientam:
„ Ética e Legalidade: adotar condutas benéficas
à sociedade, ao funcionamento do mercado e
ao meio-ambiente; respeitar a livre concorrên-
cia e a liberdade de iniciativa; atuar em con-
formidade com a legislação vigente e com as
normas da auto regulação;
„ Respeito ao Consumidor: tratar o consumi-
dor de forma justa e transparente, com atendi-
mento cortês e digno; assistir o consumidor na
avaliação dos produtos e serviços adequados
às suas necessidades e garantir a segurança e a
confidencialidade de seus dados pessoais; con-
ceder crédito de forma responsável e incenti-
var o uso consciente do crédito;
„ Comunicação Eficiente: fornecer informações
de forma precisa, adequada, clara e oportuna,
proporcionando condições para o consumidor
tomar decisões conscientes e bem informadas;
a comunicação com o consumidor, por qual-
quer veículo, pessoalmente ou mediante ofer-
tas ou anúncios publicitários, deve ser feita de
modo a informá-lo sobre os aspectos relevantes
do relacionamento com a Signatária;
„ Melhoria Contínua: aperfeiçoar padrões de con-
duta, elevar a qualidade dos produtos, níveis de
segurança e a eficiência dos serviços.
Nesse Sistema, os bancos estabelecem uma série
de compromissos de conduta que, em conjunto com as
diversas outras normas aplicáveis às suas atividades, con-
tribuirão para que o mercado funcione de forma ainda
mais eficaz, clara e transparente, em benefício não só do
próprio setor, mas de todos os envolvidos nesse processo
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
– os consumidores e a sociedade como um todo.
z Como esse Sistema vai interferir no relaciona-
mento entre bancos e consumidores?
O propósito maior do Sistema de Autorregulação
Bancária é promover a melhoria contínua da qualida-
de do relacionamento entre os bancos signatários do
Sistema e os consumidores (pessoa física). Assim, ao
contribuir para um melhor funcionamento do setor,
os consumidores deverão ser diretamente beneficia-
dos por esse processo.
z Como será monitorada e avaliada a conduta dos
bancos, para que se saiba quem está, de fato,
cumprindo as normas do Sistema? 167
 O monitoramento das condutas dos bancos, para
que se avalie e assegure sua efetiva adequação a todas
as normas da autorregulação será feito pela Diretoria
de Autorregulação – criada pelo próprio Código de
Autorregulação Bancária, na estrutura da Febraban,
para essa finalidade específica.
Para cumprir essa sua missão, a Diretoria de Autor-
regulação trabalhará com os seguintes procedimentos:
„ Relatórios de Conformidade: documento que
cada banco signatário do Sistema deverá preen-
cher a cada semestre, indicando e demonstrando
seus pontos de adequação, bem como as ações
que esteja tomando, ou que virá a tomar, para
completa adequação de quaisquer condutas que,
de alguma forma, apresentem qualquer desa-
juste, em relação ao disposto nas normas do
Sistema;
„ Relatório de Ouvidoria: os bancos signatários
deverão enviar à Diretoria de Autorregulação
os mesmos relatórios de Ouvidoria que reme-
tem ao Banco Central do Brasil;
„ Central de Atendimento: fornecer acesso à
população a um sistema para registro de ocor-
rências que os consumidores identifiquem
como desajustes com as normas da Autorre-
gulação. Esse sistema, que não se volta ao tra-
tamento ou solução de problemas individuais,
tem por finalidade específica propiciar um
monitoramento amplo do mercado por parte
da Diretoria de Autorregulação, no sentido de
avaliar o efetivo cumprimento das normas do
Sistema sob a perspectiva do público.
z O Sistema de Autorregulação poderá ajudar a
resolver algum problema pessoal/individual
que o consumidor venha experimentando junto
a algum dos bancos signatários?
Sim. Caso autorizado pelo consumidor, o Sistema de
Autorregulação Bancária enviará a demanda ao canal
de atendimento responsável do próprio banco signatá-
rio reclamado. A Instituição reclamada será responsá-
vel por responder diretamente o caso em até 15 dias.
z Quando eu identificar que algum banco não
está cumprindo as regras, eu posso noticiar o
Sistema quanto a isso? Como me manifestar?
Sim. Você não apenas pode se manifestar como,
na verdade, é esperado que você o faça. Esses regis-
tros não serão individualmente respondidos, nem isso
gerará, de imediato ou necessariamente, alguma san-
ção ao(s) banco(s) apontado(s). No entanto, eles serão
uma fonte preciosa de monitoramento da atuação de
cada agente do Sistema, para que possamos melhor
conferir se, de fato, as normas da Autorregulação
estão sendo corretamente cumpridas.
Dentre os vários normativos que a FEBRABAN
editou a respeito da Autorregulação Bancária, desta-
camos alguns pontos que podem ser abordados nas
suas provas.
Vejamos:
CÓDIGO DE AUTO-REGULAÇÃO BANCÁRIA
Art. 2º As normas da auto regulação não se
sobrepõe, mas se harmonizam à legislação vigente,
destacadamente ao código de Defesa do Consumi-
dor, às leis e normas especificamente direcionadas
ao sistema bancário e à execução de atividades dele-
168 gadas pelo setor público a instituições financeiras.
Art. 3º As normas da auto regulação abrangem
todos os produtos e serviços ofertados ou dispo-
nibilizados pelas Signatárias a qualquer pessoa
física, cliente ou não cliente (o “consumidor”).
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
https://www.autorregulacaobancaria.com.br/.
Acesso em 4 de jul. 2021.
SIGILO BANCÁRIO: LEI
COMPLEMENTAR Nº 105/2001 E SUAS
ALTERAÇÕES
A lei em estudo neste tópico é bem “pequena”. Sen-
do assim, listaremos os principais artigos, tecendo os
comentários necessários.
Art. 1º As instituições financeiras conservarão
sigilo em suas operações ativas e passivas e ser-
viços prestados.
§ 1º São consideradas instituições financeiras, para
os efeitos desta Lei Complementar:
I - os bancos de qualquer espécie;
II - distribuidoras de valores mobiliários;
III - corretoras de câmbio e de valores mobiliários;
IV - sociedades de crédito, financiamento e investimentos;
V - sociedades de crédito imobiliário;
VI - administradoras de cartões de crédito;
VII - sociedades de arrendamento mercantil;
VIII - administradoras de mercado de balcão organizado;
IX - cooperativas de crédito;
X - associações de poupança e empréstimo;
XI - bolsas de valores e de mercadorias e futuros;
XII - entidades de liquidação e compensação;
XIII - outras sociedades que, em razão da natureza
de suas operações, assim venham a ser considera-
das pelo Conselho Monetário Nacional.
Perceba que este primeiro artigo apenas lista as
entidades que são definidas como instituições finan-
ceiras, sem complicações até aqui.
É importante salientar que as empresas de fomen-
to comercial ou factoring obedecerão às normas
aplicáveis às instituições financeiras.
NÃO VIOLAÇÃO DO DEVER DE SIGILO
De acordo com o § 3º do art. 1º, não constitui viola-
ção do dever de sigilo:
z Troca de informações entre instituições financei-
ras, para fins cadastrais;
z Fornecimento de informações constantes de cadas-
tro de emitentes de cheques sem provisão de fun-
dos e de devedores inadimplentes, a entidades de
proteção ao crédito;
z Fornecimento das informações de identificação de
contribuintes à Receita Federal;
z Comunicação, às autoridades competentes, da prá-
tica de ilícitos penais ou administrativos;
z Revelação de informações sigilosas com o consen-
timento expresso dos interessados;
z Fornecimento de dados financeiros e de pagamen-
tos, relativos a operações de crédito e obrigações
de pagamento adimplidas, para formação de his-
tórico de crédito.
 QUEBRA DE SIGILO
Art. 1º [...]
§ 4º A quebra de sigilo poderá ser decretada,
quando necessária para apuração de ocorrência
de qualquer ilícito, em qualquer fase do inqué-
rito ou do processo judicial, e especialmente nos
seguintes crimes:
I - de terrorismo;
II - de tráfico ilícito de substâncias entorpecentes
ou drogas afins;
III - de contrabando ou tráfico de armas, munições
ou material destinado a sua produção;
IV - de extorsão mediante seqüestro;
V - contra o sistema financeiro nacional;
VI - contra a Administração Pública;
VII - contra a ordem tributária e a previdência social;
VIII - lavagem de dinheiro ou ocultação de bens,
direitos e valores;
IX - praticado por organização criminosa.
Art. 2º O dever de sigilo é extensivo ao Banco Central do
Brasil, em relação às operações que realizar e às infor-
mações que obtiver no exercício de suas atribuições.
Outras Especificações Sobre o Sigilo
Art. 2º [...]
§ 1º O sigilo, inclusive quanto a contas de depósitos,
aplicações e investimentos mantidos em institui-
ções financeiras, não pode ser oposto ao Banco
Central do Brasil:
I - no desempenho de suas funções de fiscalização,
compreendendo a apuração, a qualquer tempo, de
ilícitos praticados por controladores, administra-
dores, membros de conselhos estatutários, gerentes,
mandatários e prepostos de instituições financeiras;
II - ao proceder a inquérito em instituição financei-
ra submetida a regime especial.
O sigilo não pode justificar que o Banco Central do
Brasil deixe de supervisionar o sistema financeiro.
§ 2º As comissões encarregadas dos inquéritos a
que se refere o inciso II do § 1º poderão examinar
quaisquer documentos relativos a bens, direi-
tos e obrigações das instituições financeiras,
de seus controladores, administradores, membros
de conselhos estatutários, gerentes, mandatários e
prepostos, inclusive contas correntes e operações
com outras instituições financeiras.
De acordo com o § 2º, o Banco Central tem acesso
irrestrito, em regra, à supervisão do SFN.
§ 3º O disposto neste artigo aplica-se à Comissão
de Valores Mobiliários, quando se tratar de fis-
calização de operações e serviços no mercado
de valores mobiliários, inclusive nas instituições
financeiras que sejam companhias abertas.
Da mesma forma, a CVM, como entidade supervi-
sora, tem as mesmas prerrogativas do Banco Central,
relativas a sua área de atuação.
§ 4º O Banco Central do Brasil e a Comissão de
Valores Mobiliários, em suas áreas de competên-
cia, poderão firmar convênios:
I - com outros órgãos públicos fiscalizadores de
instituições financeiras, objetivando a realização
de fiscalizações conjuntas, observadas as respecti-
vas competências;
II - com bancos centrais ou entidades fiscaliza-
doras de outros países, objetivando:
a) a fiscalização de filiais e subsidiárias de
instituições financeiras estrangeiras, em funciona-
mento no Brasil e de filiais e subsidiárias, no exte-
rior, de instituições financeiras brasileiras;
b) a cooperação mútua e o intercâmbio de
informações para a investigação de atividades ou
operações que impliquem aplicação, negociação,
ocultação ou transferência de ativos financeiros e
de valores mobiliários relacionados com a prática
de condutas ilícitas.
Note que podem ser firmados convênios para
supervisão.
SIGILO JUDICIAL
Art. 3º Serão prestadas pelo Banco Central do Bra-
sil, pela Comissão de Valores Mobiliários e pelas
instituições financeiras as informações ordena-
das pelo Poder Judiciário, preservado o seu
caráter sigiloso mediante acesso restrito às
partes, que delas não poderão servir-se para
fins estranhos à lide.
A “quebra de sigilo” será efetuada apenas para
assuntos relacionados à lide
§ 1º Dependem de prévia autorização do Poder
Judiciário a prestação de informações e o for-
necimento de documentos sigilosos solicita-
dos por comissão de inquérito administrativo
destinada a apurar responsabilidade de servidor
público por infração praticada no exercício de suas
atribuições, ou que tenha relação com as atribui-
ções do cargo em que se encontre investido.
§ 2º Nas hipóteses do § 1º, o requerimento de que-
bra de sigilo independe da existência de pro-
cesso judicial em curso.
Não é necessário processo judicial em curso para
que possa ser autorizada a quebra de sigilo para pro-
cesso administrativo.
§ 3º Além dos casos previstos neste artigo o Banco
Central do Brasil e a Comissão de Valores Mobi-
liários fornecerão à Advocacia-Geral da União as
informações e os documentos necessários à defesa
da União nas ações em que seja parte.
Para inquérito administrativo, o poder judiciário
deve autorizar a prestação de informações.
INFORMAÇÕES AO PODER LEGISLATIVO
Art. 4º O Banco Central do Brasil e a Comissão de
Valores Mobiliários, nas áreas de suas atribuições,
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
e as instituições financeiras fornecerão ao Poder
Legislativo Federal as informações e os docu-
mentos sigilosos que, fundamentadamente, se
fizerem necessários ao exercício de suas respecti-
vas competências constitucionais e legais.
§ 1º As comissões parlamentares de inquérito,
no exercício de sua competência constitucional e
legal de ampla investigação, obterão as informa-
ções e documentos sigilosos de que necessita-
rem, diretamente das instituições financeiras, ou
por intermédio do Banco Central do Brasil ou da
Comissão de Valores Mobiliários.
§ 2º As solicitações de que trata este artigo deve-
rão ser previamente aprovadas pelo Plenário
da Câmara dos Deputados, do Senado Federal,
ou do plenário de suas respectivas comissões parla-
mentares de inquérito. 169
 O poder legislativo, para suas atribuições institu-
cionais, tem acesso aos dados financeiros protegidos
por sigilo.
INFORMAÇÕES À ADMINISTRAÇÃO TRIBUTÁRIA
Art. 5º O Poder Executivo disciplinará, inclusive
quanto à periodicidade e aos limites de valor, os
critérios segundo os quais as instituições finan-
ceiras informarão à administração tributária
da União, as operações financeiras efetuadas pelos
usuários de seus serviços.
§ 1º Consideram-se operações financeiras, para os
efeitos deste artigo:
I - depósitos à vista e a prazo, inclusive em conta
de poupança;
II - pagamentos efetuados em moeda corrente ou
em cheques;
III - emissão de ordens de crédito ou documentos
assemelhados;
IV - resgates em contas de depósitos à vista ou a
prazo, inclusive de poupança;
V - contratos de mútuo;
VI - descontos de duplicatas, notas promissórias e
outros títulos de crédito;
VII - aquisições e vendas de títulos de renda fixa ou
variável;
VIII - aplicações em fundos de investimentos;
IX - aquisições de moeda estrangeira;
X - conversões de moeda estrangeira em moeda
nacional;
XI - transferências de moeda e outros valores para
o exterior;
XII - operações com ouro, ativo financeiro;
XIII - operações com cartão de crédito;
XIV - operações de arrendamento mercantil; e
XV - quaisquer outras operações de natureza seme-
lhante que venham a ser autorizadas pelo Banco
Central do Brasil, Comissão de Valores Mobiliários
ou outro órgão competente.
O artigo apenas lista quais operações devem ser
disponíveis aos órgãos de Administração Tributária.
Não se incluem entre as informações as operações
financeiras efetuadas pelas administrações direta e
indireta da União, dos Estados, do Distrito Federal e
dos Municípios.
Art. 6º As autoridades e os agentes fiscais tribu-
tários da União, dos Estados, do Distrito Federal
e dos Municípios somente poderão examinar
documentos, livros e registros de instituições
financeiras, inclusive os referentes a contas de
depósitos e aplicações financeiras, quando hou-
ver processo administrativo instaurado ou
procedimento fiscal em curso e tais exames
sejam considerados indispensáveis pela autoridade
administrativa competente.
Parágrafo único. O resultado dos exames, as
informações e os documentos a que se refere este
artigo serão conservados em sigilo, observada a
legislação tributária.
Ou seja, a Administração Tributária necessita de
um processo em curso para examinar dados financei-
ros sigilosos.
Art. 7º Sem prejuízo do disposto no § 3º do art.
2º, a Comissão de Valores Mobiliários, instau-
rado inquérito administrativo, poderá soli-
170 citar à autoridade judiciária competente o
levantamento do sigilo junto às instituições
financeiras de informações e documentos relati-
vos a bens, direitos e obrigações de pessoa física ou
jurídica submetida ao seu poder disciplinar.
Parágrafo único. O Banco Central do Brasil e a
Comissão de Valores Mobiliários, manterão
permanente intercâmbio de informações acer-
ca dos resultados das inspeções que realizarem, dos
inquéritos que instaurarem e das penalidades que
aplicarem, sempre que as informações forem neces-
sárias ao desempenho de suas atividades.
SIGILO EM CRIMES DE AÇÃO PÚBLICA
Art. 9º Quando, no exercício de suas atribuições, o
Banco Central do Brasil e a Comissão de Valores
Mobiliários verificarem a ocorrência de crime
definido em lei como de ação pública, ou indícios
da prática de tais crimes, informarão ao Ministé-
rio Público, juntando à comunicação os documentos
necessários à apuração ou comprovação dos fatos.
§ 1º A comunicação de que trata este artigo será efe-
tuada pelos Presidentes do Banco Central do Brasil
e da Comissão de Valores Mobiliários, admitida
delegação de competência, no prazo máximo de
quinze dias, a contar do recebimento do processo,
com manifestação dos respectivos serviços jurídicos.
Nesses casos, a comunicação ao MP será feita em
até 15 dias.
§ 2º Independentemente do disposto no caput des-
te artigo, o Banco Central do Brasil e a Comis-
são de Valores Mobiliários comunicarão aos
órgãos públicos competentes as irregularida-
des e os ilícitos administrativos de que tenham
conhecimento, ou indícios de sua prática, anexan-
do os documentos pertinentes.
DISPOSIÇÕES FINAIS
Art. 10 A quebra de sigilo, fora das hipóteses
autorizadas nesta Lei Complementar, constitui
crime e sujeita os responsáveis à pena de reclu-
são, de um a quatro anos, e multa, aplicando-
-se, no que couber, o Código Penal, sem prejuízo de
outras sanções cabíveis.
Lembre-se de que a quebra de sigilo, fora das hipó-
teses estudadas, constitui crime, com pena de reclu-
são de 1 a 4 anos e multa.
Parágrafo único. Incorre nas mesmas penas quem
omitir, retardar injustificadamente ou prestar
falsamente as informações requeridas nos ter-
mos desta Lei Complementar.
Art. 11 O servidor público que utilizar ou viabi-
lizar a utilização de qualquer informação obti-
da em decorrência da quebra de sigilo de que
trata esta Lei Complementar responde pes-
soal e diretamente pelos danos decorrentes, sem
prejuízo da responsabilidade objetiva da entidade
pública, quando comprovado que o servidor agiu de
acordo com orientação oficial.

LEI GERAL DE PROTEÇÃO DE DADOS
(LGPD): LEI Nº 13.709, DE 14 DE
AGOSTO DE 2018 E SUAS ALTERAÇÕES
A Lei Geral de Proteção de Dados constitui uma
“Lei Seca”, ou seja, não há tanta doutrina ou jurispru-
dência envolvida. Para fins de prova, cabe-nos conhe-
cer os pormenores dessa Lei, buscando os principais
pontos que podem vir a ser cobrados.
DISPOSIÇÕES PRELIMINARES
A Lei dispõe sobre o tratamento de dados pessoais,
inclusive nos meios digitais:
z Por Pessoa Física;
z Por Pessoa Jurídica de Direito Público ou Privado.
Importante!
Essa Lei tem o objetivo de proteger os direitos
fundamentais de liberdade e de privacidade,
além de abranger todos os Entes Federativos.
Vejamos o que dispõe o art. 1º dessa Lei.
Art. 1º Esta lei dispõe sobre o tratamento de dados
pessoais, inclusive nos meios digitais, por pessoa
natural ou por pessoa jurídica de direito público
ou privado, com o objetivo de proteger os direitos
fundamentais de liberdade e de privacidade e o
livre desenvolvimento da personalidade da pessoa
natural.
Parágrafo único. As normas gerais contidas nesta
lei são de interesse nacional e devem ser observadas
pela união, estados, distrito federal e municípios.
FUNDAMENTOS
Art. 2º a disciplina da proteção de dados pessoais
tem como fundamentos:
I - o respeito à privacidade;
II - a autodeterminação informativa;
III - a liberdade de expressão, de informação, de
comunicação e de opinião;
IV - a inviolabilidade da intimidade, da honra e da
imagem;
V - o desenvolvimento econômico e tecnológico e a
inovação;
VI - a livre iniciativa, a livre concorrência e a defesa
do consumidor; e
VII - os direitos humanos, o livre desenvolvimento
da personalidade, a dignidade e o exercício da cida-
dania pelas pessoas naturais.
Perceba que os fundamentos estão ligados aos
direitos dos cidadãos e das empresas de manterem o
sigilo de seus dados.
PRINCÍPIOS
Os princípios, os quais devem ser observados nas
atividades de tratamento de dados pessoais, nor-
teiam-se pela boa-fé e precisam atender aos demais
princípios elencados no art. 6º. Vejamos:
Art. 6º As atividades de tratamento de dados pes-
soais deverão observar a boa-fé e os seguintes
princípios:
I - finalidade: realização do tratamento para propó-
sitos legítimos, específicos, explícitos e informados
ao titular, sem possibilidade de tratamento posterior
de forma incompatível com essas finalidades;
II - adequação: compatibilidade do tratamento
com as finalidades informadas ao titular, de acordo
com o contexto do tratamento;
III - necessidade: limitação do tratamento ao
mínimo necessário para a realização de suas fina-
lidades, com abrangência dos dados pertinentes,
proporcionais e não excessivos em relação às fina-
lidades do tratamento de dados;
Por “necessidade” (inciso III), entende-se a limita-
ção do tratamento ao mínimo necessário, de modo
a resguardar os dados dos cidadãos e das empresas.
IV - livre acesso: garantia, aos titulares, de consul-
ta facilitada e gratuita sobre a forma e a duração
do tratamento, bem como sobre a integralidade de
seus dados pessoais;
V - qualidade dos dados: garantia, aos titulares,
de exatidão, clareza, relevância e atualização dos
dados, de acordo com a necessidade e para o cum-
primento da finalidade de seu tratamento;
VI - transparência: garantia, aos titulares, de
informações claras, precisas e facilmente acessíveis
sobre a realização do tratamento e os respectivos
agentes de tratamento, observados os segredos
comercial e industrial;
VII - segurança: utilização de medidas técnicas e
administrativas aptas a proteger os dados pessoais
de acessos não autorizados e de situações aciden-
tais ou ilícitas de destruição, perda, alteração,
comunicação ou difusão;
VIII - prevenção: adoção de medidas para prevenir
a ocorrência de danos em virtude do tratamento de
dados pessoais;
IX - não discriminação: impossibilidade de rea-
lização do tratamento para fins discriminatórios
ilícitos ou abusivos;
X - responsabilização e prestação de contas:
demonstração, pelo agente, da adoção de medidas
eficazes e capazes de comprovar a observância e
o cumprimento das normas de proteção de dados
pessoais e, inclusive, da eficácia dessas medidas.
ÁREA DE ATUAÇÃO
Aplica-se a qualquer operação, independentemen-
te do meio, do país de sua sede ou do país onde este-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
jam localizados os dados, desde que:
z A operação de tratamento seja realizada no terri-
tório nacional;
Apesar de independer do país sede da pessoa físi-
ca ou jurídica, a operação deve ser feita em território
nacional, para que entre na abrangência da Lei.
z A atividade de tratamento tenha, por objetivo, a
oferta ou fornecimento de bens ou serviços ou o
tratamento de dados de indivíduos;
A Atividade tem que ter ligação com oferta ou for-
necimento de serviços. 171
 z Se consideram coletados, no território nacional, os
dados pessoais cujo titular nele se encontre no
momento da coleta.
Esses são os termos do art. 3º, da Lei 13.709/18.
Vejamos:
Art. 3º Esta Lei aplica-se a qualquer operação de
tratamento realizada por pessoa natural ou por
pessoa jurídica de direito público ou privado, inde-
pendentemente do meio, do país de sua sede ou do
país onde estejam localizados os dados, desde que:
I - a operação de tratamento seja realizada no ter-
ritório nacional;
II - a atividade de tratamento tenha por objetivo a
oferta ou o fornecimento de bens ou serviços ou o
tratamento de dados de indivíduos localizados no
território nacional; ou (Redação dada pela Lei nº
13.853, de 2019) Vigência
III - os dados pessoais objeto do tratamento tenham
sido coletados no território nacional.
NÃO APLICAÇÃO DA LEI
Atente-se às previsões do art. 4º, pois há grandes
chances de serem cobradas em prova.
Art. 4º Esta Lei não se aplica ao tratamento de
dados pessoais:
I - realizado por pessoa natural para fins exclusiva-
mente particulares e não econômicos;
II - realizado para fins exclusivamente:
a) jornalístico e artísticos; ou
b) acadêmicos, aplicando-se a esta hipótese os arts.
7º e 11 desta Lei;
A partir da leitura desse dispositivo, percebe-se
que apenas os dados econômicos e financeiros rela-
cionados a fornecimento ou à oferta de serviços
submetem-se à aplicação dessa lei.
III - realizado para fins exclusivos de:
a) segurança pública;
b) defesa nacional;
c) segurança do Estado; ou
d) atividades de investigação e repressão de
infrações penais; ou
IV - provenientes de fora do território nacional e
que não sejam objeto de comunicação, uso compar-
tilhado de dados com agentes de tratamento brasilei-
ros ou objeto de transferência internacional de dados
com outro país que não o de proveniência, desde que o
país de proveniência proporcione grau de proteção de
dados pessoais adequado ao previsto nesta Lei.
Importante!
Dados pessoais, não econômicos, ou ligados à
segurança nacional para fins de investigação
não se submetem a essa lei.
TRATAMENTO DE DADOS PESSOAIS
Art. 7º O tratamento de dados pessoais somente
poderá ser realizado nas seguintes hipóteses:
I - mediante o fornecimento de consentimento
172 pelo titular;
O controlador de dados que obtiver consentimento
para compartilhar com outros controladores deverá
obter outro consentimento. Este deverá ser fornecido
por escrito ou por outro meio que demonstre a mani-
festação de vontade do titular.
II - para o cumprimento de obrigação legal ou regu-
latória pelo controlador;
III - pela administração pública, para o tratamento
e uso compartilhado de dados necessários à execu-
ção de políticas públicas previstas em leis e regu-
lamentos ou respaldadas em contratos, convênios
ou instrumentos congêneres, observadas as dispo-
sições do Capítulo IV desta Lei;
IV - para a realização de estudos por órgão de pes-
quisa, garantida, sempre que possível, a anoni-
mização dos dados pessoais;
V - quando necessário para a execução de contrato
ou de procedimentos preliminares relacionados a
contrato do qual seja parte o titular, a pedido do
titular dos dados;
VI - para o exercício regular de direitos em pro-
cesso judicial, administrativo ou arbitral, esse
último nos termos da Lei nº 9.307, de 23 de setem-
bro de 1996 (Lei de Arbitragem) ;
VII - para a proteção da vida ou da incolumida-
de física do titular ou de terceiro;
VIII - para a tutela da saúde, exclusivamente, em
procedimento realizado por profissionais de saúde,
serviços de saúde ou autoridade sanitária;
IX - quando necessário para atender aos inte-
resses legítimos do controlador ou de terceiro,
exceto no caso de prevalecerem direitos e liberda-
des fundamentais do titular que exijam a proteção
dos dados pessoais; ou
X - para a proteção do crédito, inclusive quanto
ao disposto na legislação pertinente.
§ 1º Revogado
§ 2º Revogado
§ 3º O tratamento de dados pessoais cujo acesso é
público deve considerar a finalidade, a boa-fé e o inte-
resse público que justificaram sua disponibilização.
A regra é de que os dados pessoais devem ser tra-
tados apenas quando necessário.
§ 4º É dispensada a exigência do consentimento
previsto no caput deste artigo para os dados torna-
dos manifestamente públicos pelo titular, resguar-
dados os direitos do titular e os princípios previstos
nesta Lei.
É dispensada a exigência do consentimento para os
dados tornados manifestamente públicos pelo titular.
§ 5º O controlador que obteve o consentimento refe-
rido no inciso I do caput deste artigo que necessitar
comunicar ou compartilhar dados pessoais com
outros controladores deverá obter consentimento
específico do titular para esse fim, ressalvadas as
hipóteses de dispensa do consentimento previstas
nesta Lei.
Cabe ao controlador o ônus da prova de que o
consentimento foi obtido em conformidade com o dis-
posto dessa Lei.
§ 6º A eventual dispensa da exigência do consen-
timento não desobriga os agentes de tratamento
das demais obrigações previstas nesta Lei, espe-
cialmente da observância dos princípios gerais e da
garantia dos direitos do titular.
 O titular tem direito ao acesso facilitado às infor-
mações sobre o tratamento de seus dados.
LEGÍTIMO INTERESSE DO CONTROLADOR
Art. 10 O legítimo interesse do controlador somen-
te poderá fundamentar tratamento de dados pes-
soais para finalidades legítimas, consideradas a
partir de situações concretas, que incluem, mas não
se limitam a:
I - apoio e promoção de atividades do controlador; e
II - proteção, em relação ao titular, do exercício
regular de seus direitos ou prestação de serviços
que o beneficiem, respeitadas as legítimas expecta-
tivas dele e os direitos e liberdades fundamentais,
nos termos desta Lei.
Quando o tratamento for baseado no legítimo inte-
resse do controlador, somente os dados pessoais estri-
tamente necessários para a finalidade pretendida
poderão ser tratados, nos termos do § 1º, do art. 10.
TRATAMENTO DE DADOS SENSÍVEIS
De acordo com o art. 11, o tratamento de dados pes-
soais sensíveis somente poderá ocorrer nas seguintes
hipóteses:
z Quando o titular ou seu responsável legal consen-
tir, de forma específica e destacada (I, art. 11);
z Sem fornecimento de consentimento do titular,
apenas para situações emergenciais, tais como: pro-
teção da vida e incolumidade física (II, art. 11).
de seus dados pessoais e garantidos os direitos funda-
TRATAMENTOS DE DADOS ANÔNIMOS
mentais de liberdade, de intimidade e de privacidade.
Art. 12 Os dados anonimizados não serão conside-
rados dados pessoais para os fins desta Lei, salvo
quando o processo de anonimização ao qual foram
submetidos for revertido, utilizando exclusivamen-
te meios próprios, ou quando, com esforços razoá-
veis, puder ser revertido.
§ 1º A determinação do que seja razoável deve levar
em consideração fatores objetivos, tais como cus-
to e tempo necessários para reverter o processo de
anonimização, de acordo com as tecnologias dispo-
níveis, e a utilização exclusiva de meios próprios.
§ 2º Poderão ser igualmente considerados como dados
pessoais, para os fins desta Lei, aqueles utilizados para
formação do perfil comportamental de determinada
pessoa natural, se identificada.
Os dados anonimizados (relativos a determinado
titular que não possa ser identificado) não serão con-
siderados dados pessoais, salvo quando o processo de
anonimização ao qual foram submetidos for revertido.
TRATAMENTO DE DADOS DE CRIANÇAS E
ADOLESCENTES
Art. 14 O tratamento de dados pessoais de crian-
ças e de adolescentes deverá ser realizado em seu
melhor interesse, nos termos deste artigo e da legis-
lação pertinente.
O tratamento de dados pessoais de crianças deve-
rá ser realizado com o consentimento específico por,
pelo menos, um dos pais ou pelo responsável legal.
TÉRMINO DO TRATAMENTO DE DADOS
Art. 15 O término do tratamento de dados pessoais
ocorrerá nas seguintes hipóteses:
I - verificação de que a finalidade foi alcançada ou de
que os dados deixaram de ser necessários ou perti-
nentes ao alcance da finalidade específica almejada;
II - fim do período de tratamento;
III - comunicação do titular, inclusive no exercício
de seu direito de revogação do consentimento con-
forme disposto no § 5º do art. 8º desta lei, resguar-
dado o interesse público; ou
IV - determinação da autoridade nacional, quando
houver violação ao disposto nesta lei.
ELIMINAÇÃO DOS DADOS
Art. 16 Os dados pessoais serão eliminados após o
término de seu tratamento, no âmbito e nos limites
técnicos das atividades, autorizada a conservação
para as seguintes finalidades:
I - cumprimento de obrigação legal ou regulatória
pelo controlador;
II - estudo por órgão de pesquisa, garantida, sempre
que possível, a anonimização dos dados pessoais;
III - transferência a terceiro, desde que respeitados
os requisitos de tratamento de dados dispostos nes-
ta Lei; ou
IV - uso exclusivo do controlador, vedado seu aces-
so por terceiro, e desde que anonimizados os dados.
DIREITOS DO TITULAR
Toda pessoa natural tem assegurada a titularidade
Art. 18 O titular dos dados pessoais tem direito a
obter do controlador, em relação aos dados do titu-
lar por ele tratados, a qualquer momento e median-
te requisição:
I - confirmação da existência de tratamento;
II - acesso aos dados;
III - correção de dados incompletos, inexatos ou
desatualizados;
IV - anonimização, bloqueio ou eliminação de dados
desnecessários, excessivos ou tratados em descon-
formidade com o disposto nesta Lei;
V - portabilidade dos dados a outro fornecedor de
serviço ou produto, mediante requisição expres-
sa, de acordo com a regulamentação da autorida-
de nacional, observados os segredos comercial e
industrial;
VI - eliminação dos dados pessoais tratados com o
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
consentimento do titular, exceto nas hipóteses pre-
vistas no art. 16 desta Lei;
VII - informação das entidades públicas e privadas
com as quais o controlador realizou uso comparti-
lhado de dados;
VIII - informação sobre a possibilidade de não for-
necer consentimento e sobre as consequências da
negativa;
IX - revogação do consentimento, nos termos do §
5º do art. 8º desta Lei.
Importante!
É garantido ao titular dos dados a portabilidade
a outro fornecedor.
173
 CONFIRMAÇÃO DE EXISTÊNCIA OU ACESSO AOS
DADOS
Art. 19 A confirmação de existência ou o acesso
a dados pessoais serão providenciados, mediante
requisição do titular:
I - em formato simplificado, imediatamente; ou
Perceba que, em formato simplificado, é de forma
imediata.
II - por meio de declaração clara e completa, que
indique a origem dos dados, a inexistência de
registro, os critérios utilizados e a finalidade do
tratamento, observados os segredos comercial e
industrial, fornecida no prazo de até 15 (quinze)
dias, contado da data do requerimento do titular.
Nessa hipótese, o prazo é de 15 dias do requerimento.
OUTRAS DISPOSIÇÕES
z O titular dos dados tem direito a solicitar a revi-
são de decisões tomadas unicamente com base em
tratamento automatizado de dados pessoais que
afetem seus interesses (art. 20);
z Os dados pessoais referentes ao exercício regular
de direitos pelo titular não podem ser utilizados
em seu prejuízo (art. 21);
z A defesa dos interesses e dos direitos dos titulares
de dados poderá ser exercida em juízo individual
ou coletivamente (art. 22).
TRATAMENTO DE DADOS PELO PODER PÚBLICO
De acordo com o art. 23, o tratamento de dados pes-
soais pelas pessoas jurídicas de direito público deverá
ser realizado para o atendimento de sua finalidade
pública, à persecução do interesse público, com o obje-
tivo de executar as competências legais ou cumprir as
atribuições legais do serviço público, desde que:
Art. 23 [...]
I - sejam informadas as hipóteses em que, no exer-
cício de suas competências, realizam o tratamento
de dados pessoais, fornecendo informações claras e
atualizadas sobre a previsão legal, a finalidade, os
procedimentos e as práticas utilizadas para a exe-
cução dessas atividades, em veículos de fácil aces-
so, preferencialmente em seus sítios eletrônicos;
III - seja indicado um encarregado quando realiza-
rem operações de tratamento de dados pessoais,
nos termos do art. 39 desta Lei; e
Empresas Públicas e Sociedades de Economia Mis-
ta que explorem atividade econômica terão o mes-
mo tratamento que particulares.
Art. 26 O uso compartilhado de dados pessoais
pelo Poder Público deve atender a finalidades espe-
cíficas de execução de políticas públicas e atribui-
ção legal pelos órgãos e pelas entidades públicas,
respeitados os princípios de proteção de dados pes-
soais elencados no art. 6º desta Lei.
§ 1º É vedado ao Poder Público transferir a enti-
dades privadas dados pessoais constantes de
bases de dados a que tenha acesso, exceto:
I - em casos de execução descentralizada de ativida-
de pública que exija a transferência, exclusivamente
para esse fim específico e determinado, observado
o disposto na Lei nº 12.527, de 18 de novembro de
174 2011 (Lei de Acesso à Informação);
II – Vetado;
III - nos casos em que os dados forem acessíveis
publicamente, observadas as disposições desta Lei.
IV - quando houver previsão legal ou a transferên-
cia for respaldada em contratos, convênios ou ins-
trumentos congêneres;
V - na hipótese de a transferência dos dados obje-
tivar exclusivamente a prevenção de fraudes e
irregularidades, ou proteger e resguardar a segu-
rança e a integridade do titular dos dados, desde
que vedado o tratamento para outras finalidades.
O Poder Público poderá transferir os dados pes-
soais constantes de bases de dados a entidades priva-
das somente:
z Em casos de execução descentralizada de ativida-
de pública que exija a transferência;
z Em casos em que os dados forem acessíveis publi-
camente;
z Quando houver previsão legal ou a transferência
for respaldada em contratos, convênios ou instru-
mentos congêneres;
z Na hipótese de a transferência dos dados obje-
tivar exclusivamente a prevenção de fraudes e
irregularidades.
RESPONSABILIDADE
Art. 31 Quando houver infração a esta Lei em decor-
rência do tratamento de dados pessoais por órgãos
públicos, a autoridade nacional poderá enviar infor-
me com medidas cabíveis para fazer cessar a violação.
Perceba que são citadas apenas “Medidas Cabí-
veis”, sem maiores detalhamentos.
Art. 32 A autoridade nacional poderá solicitar a
agentes do poder público a publicação de relatórios
de impacto à proteção de dados pessoais e sugerir a
adoção de padrões e de boas práticas para os trata-
mentos de dados pessoais pelo poder público.
TRANSFERÊNCIA INTERNACIONAL DE DADOS
Art. 33 A transferência internacional de dados pes-
soais somente é permitida nos seguintes casos:
I - para países ou organismos internacionais que
proporcionem grau de proteção de dados pessoais
adequado ao previsto nesta lei;
II - quando o controlador oferecer e comprovar
garantias de cumprimento dos princípios, dos direi-
tos do titular e do regime de proteção de dados pre-
vistos nesta lei, na forma de:
a) cláusulas contratuais específicas para determi-
nada transferência;
b) cláusulas-padrão contratuais;
c) normas corporativas globais;
d) selos, certificados e códigos de conduta regular-
mente emitidos;
III - quando a transferência for necessária para a
cooperação jurídica internacional entre órgãos
públicos de inteligência, de investigação e de per-
secução, de acordo com os instrumentos de direito
internacional;
IV - quando a transferência for necessária para a
proteção da vida ou da incolumidade física do titu-
lar ou de terceiro;
V - quando a autoridade nacional autorizar a
transferência;

Importante!
Sendo autorizada pela autoridade, a transferên-
cia pode ser executada.
VI - quando a transferência resultar em compromis-
so assumido em acordo de cooperação internacional;
VII - quando a transferência for necessária para a
execução de política pública ou atribuição legal do
serviço público, sendo dada publicidade nos termos
do inciso I do caput do art. 23 desta Lei;
VIII - quando o titular tiver fornecido o seu con-
sentimento específico e em destaque para a trans-
ferência, com informação prévia sobre o caráter
internacional da operação, distinguindo claramen-
te esta de outras finalidades; ou
IX - quando necessário para atender as hipóteses
previstas nos incisos II, V e VI do art. 7º desta Lei.
AGENTES DE TRATAMENTO DE DADOS PESSOAIS
Controlador e Operador
Art. 37 O controlador e o operador devem manter
registro das operações de tratamento de dados pes-
soais que realizarem, especialmente quando basea-
do no legítimo interesse.
Quando em legítimo interesse, essa necessidade é
reforçada.
Art. 38 A autoridade nacional poderá determinar
ao controlador que elabore relatório de impacto à
proteção de dados pessoais, inclusive de dados sen-
síveis, referente a suas operações de tratamento de
dados, nos termos de regulamento, observados os
segredos comercial e industrial.
O Operador deverá realizar o tratamento segundo
as instruções fornecidas pelo controlador.
ENCARREGADO PELO TRATAMENTO DE DADOS
PESSOAIS
O controlador deverá indicar encarregado pelo tra-
tamento de dados pessoais. Esse encarregado terá sua
identidade e as informações divulgadas publicamente.
Art. 41 O controlador deverá indicar encarregado
pelo tratamento de dados pessoais.
§ 1º A identidade e as informações de contato do
encarregado deverão ser divulgadas publicamen-
te, de forma clara e objetiva, preferencialmente no
sítio eletrônico do controlador.
§ 2º As atividades do encarregado consistem em:
I - aceitar reclamações e comunicações dos titula-
res, prestar esclarecimentos e adotar providências;
II - receber comunicações da autoridade nacional e
adotar providências;
III - orientar os funcionários e os contratados da
entidade a respeito das práticas a serem tomadas
em relação à proteção de dados pessoais; e
IV - executar as demais atribuições determina-
das pelo controlador ou estabelecidas em normas
complementares.
Responsabilidade e do Ressarcimento de Danos
Art. 42 O controlador ou o operador que, em razão
do exercício de atividade de tratamento de dados
pessoais, causar a outrem dano patrimonial, moral,
individual ou coletivo, em violação à legislação de
proteção de dados pessoais, é obrigado a repará-lo.
§ 1º A fim de assegurar a efetiva indenização ao
titular dos dados:
I - o operador responde solidariamente pelos
danos causados pelo tratamento quando descum-
prir as obrigações da legislação de proteção de
dados ou quando não tiver seguido as instruções
lícitas do controlador, hipótese em que o opera-
dor equipara-se ao controlador, salvo nos casos de
exclusão previstos no art. 43 desta lei;
II - os controladores que estiverem diretamente
envolvidos no tratamento do qual decorreram
danos ao titular dos dados respondem solida-
riamente, salvo nos casos de exclusão previstos no
art. 43 desta lei.
NÃO RESPONSABILIZAÇÃO
Art. 43 Os agentes de tratamento só não serão res-
ponsabilizados quando provarem:
I - que não realizaram o tratamento de dados pes-
soais que lhes é atribuído;
II - que, embora tenham realizado o tratamento de
dados pessoais que lhes é atribuído, não houve vio-
lação à legislação de proteção de dados; ou
III - que o dano é decorrente de culpa exclusiva do
titular dos dados ou de terceiro.
O tratamento de dados pessoais será irregular
quando deixar de observar a legislação ou quando
não fornecer a segurança que o titular deles espera.
SEGURANÇA E BOAS PRÁTICAS
Art. 46 Os agentes de tratamento devem adotar
medidas de segurança, técnicas e administrativas
aptas a proteger os dados pessoais de acessos não
autorizados e de situações acidentais ou ilícitas de
destruição, perda, alteração, comunicação ou qual-
quer forma de tratamento inadequado ou ilícito. [...]
Art. 47 Os agentes de tratamento ou qualquer
outra pessoa que intervenha em uma das fases
do tratamento obriga-se a garantir a segurança
da informação prevista nesta Lei em relação aos
dados pessoais, mesmo após o seu término.
Art. 48 O controlador deverá comunicar à autori-
dade nacional e ao titular a ocorrência de incidente
de segurança que possa acarretar risco ou dano
relevante aos titulares.
Cabe frisar que deverão ser adotadas boas práticas
de governança na proteção dos dados. As regras de
boas práticas e de governança deverão ser publicadas
e atualizadas periodicamente e poderão ser reconhe-
cidas e divulgadas pela autoridade nacional.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
SANÇÕES ADMINISTRATIVAS
Art. 52 Os agentes de tratamento de dados, em
razão das infrações cometidas às normas previstas
nesta Lei, ficam sujeitos às seguintes sanções admi-
nistrativas aplicáveis pela autoridade nacional:
(Vigência)
I - advertência, com indicação de prazo para ado-
ção de medidas corretivas;
II - multa simples, de até 2% (dois por cento) do
faturamento da pessoa jurídica de direito privado,
grupo ou conglomerado no Brasil no seu último
exercício, excluídos os tributos, limitada, no total,
a R$ 50.000.000,00 (cinquenta milhões de reais) por
infração; 175
 III - multa diária, observado o limite total a que se
refere o inciso II;
IV - publicização da infração após devidamente
apurada e confirmada a sua ocorrência;
V - bloqueio dos dados pessoais a que se refere a
infração até a sua regularização;
VI - eliminação dos dados pessoais a que se refere
a infração;
X - suspensão parcial do funcionamento do banco
de dados a que se refere a infração pelo período
máximo de 6 (seis) meses, prorrogável por igual
período, até a regularização da atividade de trata-
mento pelo controlador;
XI - suspensão do exercício da atividade de trata-
mento dos dados pessoais a que se refere a infração
pelo período máximo de 6 (seis) meses, prorrogável
por igual período;
XII - proibição parcial ou total do exercício de ativi-
dades relacionadas a tratamento de dados
As sanções poderão ser agravadas em decorrência
de reincidência, má-fé, entre outras situações.
AUTORIDADE NACIONAL DE PROTEÇÃO DE DADOS
(ANPD)
Disposições Gerais
Art. 55-A Fica criada, sem aumento de despesa, a
Autoridade Nacional de Proteção de Dados (ANPD),
órgão da administração pública federal, integrante
da Presidência da República.
z A natureza jurídica da ANPD é transitória;
z É assegurada autonomia técnica e decisória à
ANPD.
Composição
Art. 55-C A ANPD é composta de:
I - conselho diretor, órgão máximo de direção;
II - conselho nacional de proteção de dados pes-
soais e da privacidade;
III - corregedoria;
Iv - ouvidoria;
V - órgão de assessoramento jurídico próprio; e
VI - unidades administrativas e unidades especiali-
zadas necessárias à aplicação do disposto nesta lei.
O Conselho Diretor da ANPD será composto por 5
(cinco) Diretores – incluindo o Diretor Presidente –,
todos eles com mandato de 4 (quatro) anos. Os mem-
bros serão escolhidos pelo Presidente da República e
por ele nomeados, após aprovação pelo Senado Federal.
Competências
Art. 55-J Compete à ANPD: (Incluído pela Lei nº
13.853, de 2019)
I - zelar pela proteção dos dados pessoais, nos termos
da legislação;(Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
II - zelar pela observância dos segredos comercial e
industrial, observada a proteção de dados pessoais
e do sigilo das informações quando protegido por
lei ou quando a quebra do sigilo violar os funda-
mentos do art. 2º desta Lei; (Incluído pela Lei nº
13.853, de 2019)
III - elaborar diretrizes para a Política Nacional
de Proteção de Dados Pessoais e da Privacidade;
176 (Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
IV - fiscalizar e aplicar sanções em caso de trata-
mento de dados realizado em descumprimento à
legislação, mediante processo administrativo que
assegure o contraditório, a ampla defesa e o direito
de recurso; (Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
V - apreciar petições de titular contra controlador
após comprovada pelo titular a apresentação de
reclamação ao controlador não solucionada no
prazo estabelecido em regulamentação; (Incluído
pela Lei nº 13.853, de 2019)
VI - promover na população o conhecimento das
normas e das políticas públicas sobre proteção de
dados pessoais e das medidas de segurança; (Incluí-
do pela Lei nº 13.853, de 2019)
VII - promover e elaborar estudos sobre as práticas
nacionais e internacionais de proteção de dados pes-
soais e privacidade; (Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
VIII - estimular a adoção de padrões para serviços
e produtos que facilitem o exercício de controle dos
titulares sobre seus dados pessoais, os quais deve-
rão levar em consideração as especificidades das
atividades e o porte dos responsáveis; (Incluído
pela Lei nº 13.853, de 2019)
IX - promover ações de cooperação com autorida-
des de proteção de dados pessoais de outros paí-
ses, de natureza internacional ou transnacional;
(Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
X - dispor sobre as formas de publicidade das ope-
rações de tratamento de dados pessoais, respeita-
dos os segredos comercial e industrial; (Incluído
pela Lei nº 13.853, de 2019)
XI - solicitar, a qualquer momento, às entidades
do poder público que realizem operações de trata-
mento de dados pessoais informe específico sobre o
âmbito, a natureza dos dados e os demais detalhes
do tratamento realizado, com a possibilidade de
emitir parecer técnico complementar para garan-
tir o cumprimento desta Lei; (Incluído pela Lei nº
13.853, de 2019)
XII - elaborar relatórios de gestão anuais acerca de
suas atividades; (Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
XIII - editar regulamentos e procedimentos sobre
proteção de dados pessoais e privacidade, bem
como sobre relatórios de impacto à proteção de
dados pessoais para os casos em que o tratamen-
to representar alto risco à garantia dos princípios
gerais de proteção de dados pessoais previstos nes-
ta Lei; (Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
XIV - ouvir os agentes de tratamento e a sociedade
em matérias de interesse relevante e prestar con-
tas sobre suas atividades e planejamento; (Incluído
pela Lei nº 13.853, de 2019)
XV - arrecadar e aplicar suas receitas e publicar, no
relatório de gestão a que se refere o inciso XII do
caput deste artigo, o detalhamento de suas receitas
e despesas; (Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
XVI - realizar auditorias, ou determinar sua rea-
lização, no âmbito da atividade de fiscalização de
que trata o inciso IV e com a devida observância do
disposto no inciso II do caput deste artigo, sobre o
tratamento de dados pessoais efetuado pelos agen-
tes de tratamento, incluído o poder público; (Incluí-
do pela Lei nº 13.853, de 2019)
XVII - celebrar, a qualquer momento, compromisso
com agentes de tratamento para eliminar irregulari-
dade, incerteza jurídica ou situação contenciosa no
âmbito de processos administrativos, de acordo com
o previsto no Decreto-Lei nº 4.657, de 4 de setembro
de 1942; (Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
XVIII - editar normas, orientações e procedimentos
simplificados e diferenciados, inclusive quanto aos pra-
zos, para que microempresas e empresas de pequeno
 porte, bem como iniciativas empresariais de caráter
incremental ou disruptivo que se autodeclarem star-
tups ou empresas de inovação, possam adequar-se a
esta Lei; (Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
XIX - garantir que o tratamento de dados de idosos
seja efetuado de maneira simples, clara, acessível e
adequada ao seu entendimento, nos termos desta Lei
e da Lei nº 10.741, de 1º de outubro de 2003 (Estatuto
do Idoso); (Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
XX - deliberar, na esfera administrativa, em cará-
ter terminativo, sobre a interpretação desta Lei, as
suas competências e os casos omissos; (Incluído
pela Lei nº 13.853, de 2019)
XXI - comunicar às autoridades competentes as
infrações penais das quais tiver conhecimento;
(Incluído pela Lei nº 13.853, de 2019)
XXII - comunicar aos órgãos de controle interno o
descumprimento do disposto nesta Lei por órgãos e
entidades da administração pública federal; (Incluí-
do pela Lei nº 13.853, de 2019)
XXIII - articular-se com as autoridades reguladoras
públicas para exercer suas competências em seto-
res específicos de atividades econômicas e governa-
mentais sujeitas à regulação; e (Incluído pela Lei nº
13.853, de 2019)
XXIV - implementar mecanismos simplificados,
inclusive por meio eletrônico, para o registro de
reclamações sobre o tratamento de dados pessoais
em desconformidade com esta Lei.
A Lei prevê várias competências à ANPD. No en-
tanto, listaremos, a seguir, aquelas que julgamos mais
pertinentes para fins de prova. Vejamos:
z Compete à ANPD
„ Zelar pela proteção dos dados pessoais, nos ter-
mos da legislação;
„ Promover e elaborar estudos sobre as práti-
cas nacionais e internacionais de proteção de
dados pessoais e privacidade;
„ Ouvir os agentes de tratamento e a sociedade
em matérias de interesse relevante e prestar
contas sobre suas atividades e planejamento;
„ Garantir que o tratamento de dados de idosos
seja efetuado de maneira simples, clara, acessí-
vel e adequada ao seu entendimento;
„ Comunicar aos órgãos de controle interno o
descumprimento do disposto nessa Lei por
órgãos e entidades da Administração Pública
Federal.
É recomendável a leitura do art. 55-J, o qual dispõe
sobre as competências da ANPD.
CONSELHO NACIONAL DE PROTEÇÃO DE DADOS
PESSOAIS E DA PRIVACIDADE
Composição
O Conselho Nacional de Proteção de Dados Pessoais
e da Privacidade é composto de 23 representantes.
Importante!
Acreditamos não ser necessário saber a compo-
sição completa para fins de prova. No entanto,
caso queira conhecê-la, ela está disposta no art.
58-A da lei em estudo.
Competências
Art. 58-B Compete ao Conselho Nacional de Prote-
ção de Dados Pessoais e da Privacidade:
I - propor diretrizes estratégicas e fornecer subsí-
dios para a elaboração da Política Nacional de Pro-
teção de Dados Pessoais e da Privacidade e para a
atuação da ANPD;
II - elaborar relatórios anuais de avaliação da exe-
cução das ações da Política Nacional de Proteção
de Dados Pessoais e da Privacidade;
III - sugerir ações a serem realizadas pela ANPD;
IV - elaborar estudos e realizar debates e audiên-
cias públicas sobre a proteção de dados pessoais e
da privacidade; e
V - disseminar o conhecimento sobre a proteção de
dados pessoais e da privacidade à população.
LEGISLAÇÃO ANTICORRUPÇÃO:
LEI Nº 12.846/2013 E DECRETO Nº
8.420/2015 E SUAS ALTERAÇÕES
LEI N° 12.846/2013
A Lei Anticorrupção dispõe sobre a responsabiliza-
ção administrativa e civil de pessoas jurídicas pela prá-
tica de atos contra a administração pública, em âmbito
nacional ou estrangeiro. Foi criada para combater mais
atos lesivos praticados por empresas aos entes públi-
cos, especialmente em licitações e contratos.
A Lei prevê a responsabilização objetiva adminis-
trativa e civil de pessoas jurídicas pela prática de atos
contra a administração pública, nacional ou estran-
geira, nos termos do art. 1º.
Para um melhor esclarecimento o exposto, veja-
mos a íntegra do art. 1º:
Art. 1º Esta Lei dispõe sobre a responsabilização
objetiva administrativa e civil de pessoas jurídicas
pela prática de atos contra a administração públi-
ca, nacional ou estrangeira.
Parágrafo único. Aplica-se o disposto nesta Lei às
sociedades empresárias e às sociedades simples,
personificadas ou não, independentemente da for-
ma de organização ou modelo societário adotado,
bem como a quaisquer fundações, associações de
entidades ou pessoas, ou sociedades estrangeiras,
que tenham sede, filial ou representação no terri-
tório brasileiro, constituídas de fato ou de direito,
ainda que temporariamente.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
SUJEITOS ATIVOS
O parágrafo único do art. 1º dispõe a respeito dos
sujeitos ativos desta lei. Aplica-se o disposto nesta Lei às:
z Sociedades empresárias, personificadas ou não;
z Sociedades simples, personificadas ou não;
z Fundações ou associações de entidades ou pessoas;
z Sociedades estrangeiras com sede, filial ou repre-
sentação no território brasileiro.
As sociedades que podem ser enquadradas nesta
lei independem do modelo societário adotado, sendo
enquadradas quando constituídas de fato ou de direi-
to, ainda que temporariamente. 177
 Art. 2º As pessoas jurídicas serão responsabili-
zadas objetivamente, nos âmbitos administrativo e
civil, pelos atos lesivos previstos nesta Lei praticados
em seu interesse ou benefício, exclusivo ou não.
Trata-se de uma lei “enxuta”, sendo interessante,
para fins de estudos, entender a letra da lei e “deco-
rar” alguns pontos.
RESPONSABILIZAÇÃO DOS DIRIGENTES
Art. 3º A responsabilização da pessoa jurídica não
exclui a responsabilidade individual de seus diri-
gentes ou administradores ou de qualquer pessoa
natural, autora, coautora ou partícipe do ato ilícito.
Atente-se ao fato de que qualquer pessoa, dirigen-
te ou não, autora, coautora ou partícipe do ato lesivo,
será responsabilizada.
É importante ainda salientar que, independente-
mente da responsabilização individual, a pessoa jurí-
dica em si também será responsabilizada, uma vez
que a responsabilidade é objetiva. É o que aponta o
§ 1º do art. 3º:
§ 1º A pessoa jurídica será responsabilizada inde-
pendentemente da responsabilização individual
das pessoas naturais referidas no caput.
Segundo o § 2º do art. 3º, os dirigentes ou admi-
nistradores somente serão responsabilizados por atos
ilícitos na medida da sua culpabilidade.
RESPONSABILIZAÇÃO EM FUSÃO, CISÃO E
INCORPORAÇÃO
Art. 4º Subsiste a responsabilidade da pessoa jurídi-
ca na hipótese de alteração contratual, transfor-
mação, incorporação, fusão ou cisão societária.
§ 1º Nas hipóteses de fusão e incorporação, a
responsabilidade da sucessora será restrita à
obrigação de pagamento de multa e reparação
integral do dano causado, até o limite do patri-
mônio transferido, não lhe sendo aplicáveis as
demais sanções previstas nesta Lei decorrentes de
atos e fatos ocorridos antes da data da fusão ou
incorporação, exceto no caso de simulação ou evi-
dente intuito de fraude, devidamente comprovados.
§ 2º As sociedades controladoras, controladas,
coligadas ou, no âmbito do respectivo contrato, as
consorciadas serão solidariamente responsá-
veis pela prática dos atos previstos nesta Lei,
restringindo-se tal responsabilidade à obrigação
de pagamento de multa e reparação integral
do dano causado.
A responsabilidade subsiste caso a pessoa jurídica
que cometa o ato lesivo:
z Passe por alterações no contrato;
z Passe por transformação ou incorporação;
z Passe por fusão ou cisão societária.
Quando houver fusão ou incorporação, a respon-
sabilidade da sucessora será restrita à:
z Obrigação de pagamento de multa;
178 z Reparação integral do dano causado.
Esta responsabilidade é até o limite do patrimô-
nio transferido, não sendo aplicáveis outras sanções,
exceto no caso de simulação ou evidente intuito de
fraude, devidamente comprovados.
RESPONSABILIDADE EM EMPRESAS
CONSORCIADAS
Serão solidariamente responsáveis ao pagamento
da multa e a reparação do dano as:
z Sociedades controladoras ou controladas;
z Sociedades coligadas;
z Sociedades consorciadas.
ATOS LESIVOS À ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA
NACIONAL/ESTRANGEIRA
O art. 5º desta Lei aponta os atos lesivos à adminis-
tração. Não há segredos, pois são atos muito parecidos
com os previstos na lei de Improbidade Administrativa.
Constituem atos lesivos à administração pública,
nacional ou estrangeira, aqueles que:
z Atentem contra o patrimônio público nacional ou
estrangeiro;
z Atentem contra princípios da administração pública;
z Atentem contra os compromissos internacionais
assumidos pelo Brasil.
Dica
Mais importante do que “decorar” todos os atos
lesivos, é entender que qualquer ato que atente
contra esses três tópicos anteriores será enqua-
drado para fins desta lei.
São exemplos de atos lesivos:
Art. 5º [...]
I - prometer, oferecer ou dar, direta ou indiretamen-
te, vantagem indevida a agente público, ou a tercei-
ra pessoa a ele relacionada;
II - comprovadamente, financiar, custear, patroci-
nar ou de qualquer modo subvencionar a prática
dos atos ilícitos previstos nesta Lei;
III - comprovadamente, utilizar-se de interposta
pessoa física ou jurídica para ocultar ou dissimular
seus reais interesses ou a identidade dos beneficiá-
rios dos atos praticados;
IV - no tocante a licitações e contratos:
a) frustrar ou fraudar, mediante ajuste, combina-
ção ou qualquer outro expediente, o caráter compe-
titivo de procedimento licitatório público;
b) impedir, perturbar ou fraudar a realização de
qualquer ato de procedimento licitatório público;
c) afastar ou procurar afastar licitante, por meio de
fraude ou oferecimento de vantagem de qualquer
tipo;
d) fraudar licitação pública ou contrato dela decorrente;
e) criar, de modo fraudulento ou irregular, pessoa
jurídica para participar de licitação pública ou
celebrar contrato administrativo;
f) obter vantagem ou benefício indevido, de modo
fraudulento, de modificações ou prorrogações de
contratos celebrados com a administração públi-
ca, sem autorização em lei, no ato convocatório da
licitação pública ou nos respectivos instrumentos
contratuais; ou
 g) manipular ou fraudar o equilíbrio econômico-fi-
nanceiro dos contratos celebrados com a adminis-
tração pública;
V - dificultar atividade de investigação ou fiscali-
zação de órgãos, entidades ou agentes públicos, ou
intervir em sua atuação, inclusive no âmbito das
agências reguladoras e dos órgãos de fiscalização
do sistema financeiro nacional.
DEFINIÇÃO DE ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA
ESTRANGEIRA
Art. 5º [...]
§ 1º Considera-se administração pública estran-
geira os órgãos e entidades estatais ou representa-
ções diplomáticas de país estrangeiro, de qualquer
nível ou esfera de governo, bem como as pessoas
jurídicas controladas, direta ou indiretamente, pelo
poder público de país estrangeiro.
Esquematicamente temos a administração pública
estrangeira dividida em:
z Órgãos e entidades estatais de país estrangeiro;
z Representações diplomáticas de país estrangeiro;
z Pessoas jurídicas controladas pelo poder público
de país estrangeiro.
Segundo o § 2º do art. 5º, equiparam-se à adminis-
tração pública estrangeira as organizações públicas
internacionais.
AGENTE PÚBLICO ESTRANGEIRO
Art. 5º [...]
§ 3º Considera-se agente público estrangeiro, para
os fins desta Lei, quem, ainda que transitoriamen-
te ou sem remuneração, exerça cargo, emprego
ou função pública em órgãos, entidades estatais ou
em representações diplomáticas de país estrangeiro,
assim como em pessoas jurídicas controladas, direta
ou indiretamente, pelo poder público de país estran-
geiro ou em organizações públicas internacionais.
Nesse ponto, a Lei 12846/2013 trata das sanções
aplicáveis na esfera administrativa. Vejamos o art. 6º:
Art. 6º Na esfera administrativa, serão aplicadas às
pessoas jurídicas consideradas responsáveis pelos
atos lesivos previstos nesta Lei as seguintes sanções:
I - multa, no valor de 0,1% (um décimo por cento)
a 20% (vinte por cento) do faturamento bruto do
último exercício anterior ao da instauração do pro-
cesso administrativo, excluídos os tributos, a qual
nunca será inferior à vantagem auferida, quando
for possível sua estimação; e
II - publicação extraordinária da decisão condenatória.
Esquematicamente, temos:
z Multa de 0,1% a 20% do faturamento bruto do
último exercício anterior ao da instauração do
processo administrativo, excluídos os tributos.
Quando for possível estimar a vantagem auferida
pela empresa, decorrente do ato lesivo, a multa nunca
será inferior à vantagem auferida.
Caso não seja possível estimar o Faturamento Bru-
to da pessoa jurídica, a multa será de R$ 6.000,00 a R$
60.000.000,00. (§ 4º do art. 6º).
z Publicação extraordinária da decisão condenatória.
Art. 6º [...]
§ 5º A publicação extraordinária da decisão conde-
natória ocorrerá na forma de extrato de sentença,
a expensas da pessoa jurídica, em meios de comu-
nicação de grande circulação na área da prática da
infração e de atuação da pessoa jurídica ou, na sua
falta, em publicação de circulação nacional, bem
como por meio de afixação de edital, pelo prazo
mínimo de 30 (trinta) dias, no próprio estabele-
cimento ou no local de exercício da atividade, de
modo visível ao público, e no sítio eletrônico na
rede mundial de computadores.
A intenção dessa sanção é justamente expor a pes-
soa jurídica infratora, para que seus negócios fiquem
prejudicados, ações tenham queda, percam investido-
res etc.
APLICAÇÃO DAS SANÇÕES
Art. 6º [...]
§ 1º As sanções serão aplicadas fundamenta-
damente, isolada ou cumulativamente, de acordo
com as peculiaridades do caso concreto e com a
gravidade e natureza das infrações.
Lembre-se de que as sanções podem ser aplicadas
isolada ou cumulativamente.
Art. 6º [...]
§ 2º A aplicação das sanções previstas neste artigo
será precedida da manifestação jurídica ela-
borada pela Advocacia Pública ou pelo órgão
de assistência jurídica, ou equivalente, do ente
público.
Segundo o § 3º do art. 6º, a aplicação das sanções
previstas não exclui a obrigação da reparação inte-
gral do dano causado.
AGRAVANTES E ATENUANTES DAS SANÇÕES
Art. 7º Serão levados em consideração na aplica-
ção das sanções:
I - a gravidade da infração;
II - a vantagem auferida ou pretendida pelo infrator;
A vantagem pretendida com o ato ilícito, mesmo
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
que não tenha se efetivado, será considerada como
“tentativa”.
III - a consumação ou não da infração;
IV - o grau de lesão ou perigo de lesão;
V - o efeito negativo produzido pela infração;
VI - a situação econômica do infrator;
VII - a cooperação da pessoa jurídica para a apura-
ção das infrações;
VIII - a existência de mecanismos e procedimen-
tos internos de integridade, auditoria e incentivo
à denúncia de irregularidades e a aplicação efetiva
de códigos de ética e de conduta no âmbito da pes-
soa jurídica;
IX - o valor dos contratos mantidos pela pessoa
jurídica com o órgão ou entidade pública lesados; 179
 PROCESSO ADMINISTRATIVO DE
RESPONSABILIZAÇÃO
Art. 8º A instauração e o julgamento de processo
administrativo para apuração da responsabilidade de
pessoa jurídica cabem à autoridade máxima de cada
órgão ou entidade dos Poderes Executivo, Legislativo
e Judiciário, que agirá de ofício ou mediante provo-
cação, observados o contraditório e a ampla defesa.
Estes Poderes poderão agir de ofício ou mediante
provocação, sempre observados o contraditório e a
ampla defesa.
§ 1º A competência para a instauração e o julga-
mento do processo administrativo de apuração de
responsabilidade da pessoa jurídica poderá ser
delegada, vedada a subdelegação.
A instauração de processo administrativo específi-
co de reparação integral do dano não prejudica a apli-
cação imediata das sanções estabelecidas nesta Lei.
Um ponto que merece destaque nesta legislação
diz respeito à desconsideração da personalidade jurí-
dica, presente no art. 14 desta Lei. Vejamos:
Art. 14 A personalidade jurídica poderá ser
desconsiderada sempre que utilizada com abu-
so do direito para facilitar, encobrir ou dissi-
mular a prática dos atos ilícitos previstos nesta
Lei ou para provocar confusão patrimonial, sendo
estendidos todos os efeitos das sanções apli-
cadas à pessoa jurídica aos seus administra-
dores e sócios com poderes de administração,
observados o contraditório e a ampla defesa.
Dica
Lembre-se de que muitas “empresas alvo” des-
ta lei são grandes conglomerados dotados de
muita influência e poder econômico. Logo, a
possibilidade de a personalidade jurídica ser
desconsiderada, em caso de abuso de seu poder,
garante maior lisura ao processo.
COMISSÃO DO PROCESSO ADMINISTRATIVO
Art. 10 O processo administrativo para apuração
da responsabilidade de pessoa jurídica será con-
duzido por comissão designada pela autoridade
instauradora e composta por 2 (dois) ou mais
servidores estáveis.
§ 1º O ente público, por meio do seu órgão de represen-
tação judicial, ou equivalente, a pedido da comissão a
que se refere o caput, poderá requerer as medidas judi-
ciais necessárias para a investigação e o processamen-
to das infrações, inclusive de busca e apreensão.
§ 2º A comissão poderá, cautelarmente, propor à
autoridade instauradora que suspenda os efeitos do
ato ou processo objeto da investigação.
Em suma, para efetuar seus trabalhos, a comissão
poderá:
z Requerer medidas judiciais necessárias para a
investigação;
z Requerer procedimentos como busca e apreensão;
z Propor medidas cautelares que suspendam os efei-
180 tos do ato ou processo objeto da investigação.
É importante destacar que a comissão, após a conclu-
são do procedimento administrativo, dará conhecimento
ao Ministério Público, para apuração de eventuais delitos.
PRAZO DO PROCESSO
Art. 10 [...]
§ 3º A comissão deverá concluir o processo no pra-
zo de 180 (cento e oitenta) dias contados da data
da publicação do ato que a instituir e, ao final, apre-
sentar relatórios sobre os fatos apurados e even-
tual responsabilidade da pessoa jurídica, sugerindo
de forma motivada as sanções a serem aplicadas.
A comissão deverá concluir o processo no prazo de
180 dias contados da data da publicação do ato que
a instituir, prazo que pode ser prorrogado, desde
que por motivo fundamentado. Ao final do prazo, a
comissão deve apresentar relatórios sobre os fatos
apurados e eventual responsabilidade da pessoa jurí-
dica, sugerindo de forma motivada as sanções a serem
aplicadas.
DEFESA
Art. 11 No processo administrativo para apuração
de responsabilidade, será concedido à pessoa jurí-
dica prazo de 30 (trinta) dias para defesa, con-
tados a partir da intimação.
Atente-se ao prazo de 30 dias para a defesa.
COMPETÊNCIA DA CONTROLADORIA GERAL DA
UNIÃO
Art. 8º [...]
§ 2º No âmbito do Poder Executivo federal, a Con-
troladoria-Geral da União - CGU terá competência
concorrente para instaurar processos adminis-
trativos de responsabilização de pessoas jurí-
dicas ou para avocar os processos instaurados
com fundamento nesta Lei, para exame de sua regu-
laridade ou para corrigir-lhes o andamento.
A CGU terá competência concorrente, podendo
avocar os processos no âmbito do Poder Executivo
Federal
Também é válido salientar que compete à Contro-
ladoria-Geral da União (CGU) a apuração, o processo e
o julgamento dos atos ilícitos previstos nesta Lei prati-
cados contra a administração pública estrangeira.
Nos termos do art. 9º:
Art. 9º Competem à Controladoria-Geral da União
- CGU a apuração, o processo e o julgamento dos
atos ilícitos previstos nesta Lei, praticados contra
a administração pública estrangeira, observado o
disposto no Artigo 4 da Convenção sobre o Comba-
te da Corrupção de Funcionários Públicos Estran-
geiros em Transações Comerciais Internacionais,
promulgada pelo Decreto nº 3.678, de 30 de novem-
bro de 2000.
RESPONSABILIZAÇÃO JUDICIAL
Como as esferas são independentes, cabe lembrar
que a responsabilização na esfera administrativa não
afasta a possibilidade de sua responsabilização na
esfera judicial.
 São sanções da esfera judicial:
Art. 19 [...]
I - perdimento dos bens, direitos ou valores que
representem vantagem ou proveito direta ou indi-
retamente obtidos da infração, ressalvado o direito
do lesado ou de terceiro de boa-fé;
É ressalvado o direito do lesado ou de terceiro de
boa-fé.
II - suspensão ou interdição parcial de suas atividades;
III - dissolução compulsória da pessoa jurídica;
Esta será determinada quando a pessoa jurídica,
de forma habitual, facilitar, promover, ocultar ou dis-
simular ato ilícito.
IV - proibição de receber incentivos, subsídios,
subvenções, doações ou empréstimos de órgãos
ou entidades públicas e de instituições financeiras
públicas ou controladas pelo poder público, pelo
prazo mínimo de 1 (um) e máximo de 5 (cinco)
anos.
As sanções poderão ser aplicadas de forma isolada
ou cumulativa.
A condenação torna certa a obrigação de reparar,
integralmente, o dano causado pelo ilícito, cujo valor
será apurado em posterior liquidação, se não constar
expressamente da sentença.
PAPEL DO MINISTÉRIO PÚBLICO
Art. 19 [...]
§ 4º O Ministério Público ou a Advocacia Pública
ou órgão de representação judicial, ou equivalente,
do ente público poderá requerer a indisponibili-
dade de bens, direitos ou valores necessários à
garantia do pagamento da multa ou da repara-
ção integral do dano causado, conforme previsto
no art. 7º, ressalvado o direito do terceiro de boa-fé.
Essas previsões tratam-se de medidas cautelares
para garantir que os danos sejam reparados e a multa,
paga.
DECRETO N° 8420/2015
O Decreto nº 8.420/15 regulamenta a Lei Anticor-
rupção, apresentando-a de modo detalhado, porém,
sem inovar no ordenamento jurídico. Trata-se de um
“decreto seco”, ou seja, não há tanta doutrina ou juris-
prudência envolvida.
Ademais, como decretos costumam ser técnicos e
muito literais, é de suma importância, para um melhor
aproveitamento de seus estudos, que você possua
conhecimentos a respeito da Lei nº 12.846/2013.
RESPONSABILIZAÇÃO ADMINISTRATIVA
A apuração da Responsabilidade Administrativa
será efetuada por meio de Processo Administrativo de
Responsabilização (PAR) nos termos do art. 6º desse
Decreto.
Competência (Art. 3º)
A competência para a instauração e julgamento
do PAR é:
z Da autoridade máxima da entidade em face da
qual foi praticado o ato lesivo;
z Em caso de órgão da administração direta, do seu
Ministro de Estado.
A competência será exercida de ofício ou median-
te provocação e poderá ser delegada, sendo vedada a
subdelegação.
Instauração
Art. 4º a autoridade competente para instauração
do par, ao tomar ciência da possível ocorrência de
ato lesivo à administração pública federal, em sede
de juízo de admissibilidade e mediante despacho
fundamentado, decidirá:
I - pela abertura de investigação preliminar;
II - pela instauração de par; ou
III - pelo arquivamento da matéria.
Esquematicamente, podemos definir que a autori-
dade competente, ao tomar ciência, decidirá pelo(a):
z Abertura da investigação preliminar
A investigação preliminar terá caráter sigiloso e
não punitivo e será conduzida por comissão composta
por dois ou mais servidores efetivos, ou empregados
públicos (§ 1º, Art. 4º). O prazo da investigação será de
60 dias, prorrogáveis por mais 60 (§ 4º, Art. 4º);
z Instauração do PAR
Art. 5º No ato de instauração do PAR, a autorida-
de designará comissão, composta por dois ou mais
servidores estáveis, que avaliará fatos e circunstân-
cias conhecidos e intimará a pessoa jurídica para,
no prazo de trinta dias, apresentar defesa escrita e
especificar eventuais provas que pretende produzir.
A comissão será composta por dois ou mais servi-
dores estáveis ou empregados públicos, preferencial-
mente, com mais de 3 anos de serviço. O prazo para
intimados apresentarem defesa escrita é de 30 dias,
somados a estes o prazo de 10 dias para possíveis ale-
gações finais.
Vale ressaltar que serão recusadas provas ilíci-
tas, impertinentes, desnecessárias, protelatórias ou
intempestivas;
z Arquivamento da matéria.
Disposições Gerais sobre o PAR
Art. 8º A pessoa jurídica poderá acompanhar o PAR
por meio de seus representantes legais ou procurado-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
res, sendo-lhes assegurado amplo acesso aos autos.
Parágrafo único. É vedada a retirada dos autos da
repartição pública, sendo autorizada a obtenção de
cópias mediante requerimento.
Art. 9º O prazo para a conclusão do par não exce-
derá cento e oitenta dias, admitida prorrogação
por meio de solicitação do presidente da comissão
à autoridade instauradora, que decidirá de forma
fundamentada.
COMPETÊNCIAS DA COMISSÃO
A comissão poderá:
Art. 9º[...]
§ 2º A comissão, para o devido e regular exercício
de suas funções, poderá: 181
 I - propor à autoridade instauradora a suspensão
cautelar dos efeitos do ato ou do processo objeto da
investigação;
II - solicitar a atuação de especialistas com notório
conhecimento, de órgãos e entidades públicos ou de
outras organizações, para auxiliar na análise da
matéria sob exame; e
III - solicitar ao órgão de representação judicial ou
equivalente dos órgãos ou entidades lesados que
requeira as medidas necessárias para a investiga-
ção e o processamento das infrações, inclusive de
busca e apreensão, no País ou no exterior.
Da decisão administrativa sancionadora, cabe
pedido de reconsideração com efeito suspensivo, no
prazo de 10 dias, contados da data de publicação da
decisão. (Art. 11)
z O pedido de reconsideração deve ser considerado
em até 30 dias;
z Caso não apresente pedido de reconsideração, o
sancionado deve cumprir as sanções também no
prazo de 30 dias.
COMPETÊNCIAS DA CGU
Art. 13 A Controladoria-Geral da União possui,
no âmbito do Poder Executivo federal, competência:
I - concorrente para instaurar e julgar PAR; e
II - exclusiva para avocar os processos instaura-
dos para exame de sua regularidade ou para cor-
rigir-lhes o andamento, inclusive promovendo a
aplicação da penalidade administrativa cabível.
§ 1º A Controladoria-Geral da União poderá exer-
cer, a qualquer tempo, a competência prevista
no caput, se presentes quaisquer das seguintes
circunstâncias:
I - caracterização de omissão da autoridade origi-
nariamente competente;
II - inexistência de condições objetivas para sua
realização no órgão ou entidade de origem;
III - complexidade, repercussão e relevância da
matéria;
IV - valor dos contratos mantidos pela pessoa jurí-
dica com o órgão ou entidade atingida; ou
V - apuração que envolva atos e fatos relacionados
a mais de um órgão ou entidade da administração
pública federal.
§ 2º Ficam os órgãos e entidades da administração
pública obrigados a encaminhar à Controladoria-Ge-
ral da União todos os documentos e informações que
lhes forem solicitados, incluídos os autos originais
dos processos que eventualmente estejam em curso.
Art. 14 Compete à Controladoria-Geral da União
instaurar, apurar e julgar PAR pela prática de
atos lesivos à administração pública estrangei-
ra, o qual seguirá, no que couber, o rito procedimen-
tal previsto neste Capítulo.
SANÇÕES ADMINISTRATIVAS E DOS
ENCAMINHAMENTOS JUDICIAIS
Disposições Gerais
Art. 15 As pessoas jurídicas estão sujeitas às seguin-
tes sanções administrativas, nos termos do art. 6º da
lei nº 12.846, de 2013:
I - multa; e
II - publicação extraordinária da decisão adminis-
182 trativa sancionadora.
Art. 16 Caso os atos lesivos apurados envolvam
infrações administrativas à Lei nº 8.666, de 1993,
ou a outras normas de licitações e contratos da
administração pública e tenha ocorrido a apuração
conjunta prevista no art. 12, a pessoa jurídica tam-
bém estará sujeita a sanções administrativas que
tenham como efeito restrição ao direito de partici-
par em licitações ou de celebrar contratos com a
administração pública, a serem aplicadas no par.
Em resumo, as pessoas jurídicas estão sujeitas às
seguintes sanções administrativas:
z Multa;
z Publicação Extraordinária da Decisão Administra-
tiva Sancionadora;
z Proibição de Participar de Licitações ou Contratar com
a Administração Pública (se o ilícito tiver relação).
Multa
O cálculo da multa relaciona-se com o Faturamen-
to Bruto do Último Exercício, o qual varia de 1% a 5%.
Importante!
Lembre-se de que a multa pode variar de acordo
com o valor do contrato ou da situação.
Da multa, serão subtraídas porcentagens no caso de:
Art. 18 [...]
I - um por cento no caso de não consumação da
infração;
II - um e meio por cento no caso de comprova-
ção de ressarcimento pela pessoa jurídica dos
danos a que tenha dado causa;
III - um por cento a um e meio por cento para o
grau de colaboração da pessoa jurídica com a
investigação ou a apuração do ato lesivo, inde-
pendentemente do acordo de leniência;
IV - dois por cento no caso de comunicação espon-
tânea pela pessoa jurídica antes da instaura-
ção do PAR acerca da ocorrência do ato lesivo; e
V - um por cento a quatro por cento para compro-
vação de a pessoa jurídica possuir e aplicar
um programa de integridade, conforme os parâ-
metros estabelecidos no Capítulo IV.
Na ausência de fatores ou se a subtração resultar
em 0% ou menos, mesmo assim, haverá multa, nos
termos do art. 19, na razão de:
z 0,1% do Faturamento Bruto do Último Exercício;
z R$ 6.000,00 caso não seja possível utilizar o Fatu-
ramento Bruto.
z Limites da Multa (Art. 20, § 1º)
Em qualquer hipótese, o valor final da multa terá
como limite:
z Mínimo: 0,1% ou R$ 6.000 – o que for maior;
z Máximo: 20% do Faturamento ou 3x o Valor da
Vantagem auferida ou pretendida.
 Impossibilidade de Auferir o Faturamento
Art. 22 Caso não seja possível utilizar o critério do
valor do faturamento bruto da pessoa jurídica no ano
anterior ao da instauração ao PAR, os percentuais
dos fatores indicados nos art. 17 e art. 18 incidirão:
I - sobre o valor do faturamento bruto da pessoa
jurídica, excluídos os tributos, no ano em que ocor-
reu o ato lesivo, no caso de a pessoa jurídica não
ter tido faturamento no ano anterior ao da instau-
ração ao PAR;
II - sobre o montante total de recursos recebidos
pela pessoa jurídica sem fins lucrativos no ano em
que ocorreu o ato lesivo; ou
III - nas demais hipóteses, sobre o faturamento
anual estimável da pessoa jurídica, levando em
consideração quaisquer informações sobre a sua
situação econômica ou o estado de seus negócios,
tais como patrimônio, capital social, número de
empregados, contratos, dentre outras.
Parágrafo único. Nas hipóteses previstas no caput,
o valor da multa será limitado entre R$ 6.000,00
(seis mil reais) e R$ 60.000.000,00 (sessenta milhões
de reais).
Neste sentido, caso não seja possível utilizar o cri-
tério do valor do Faturamento Bruto, será utilizado o
valor do faturamento do ano corrente caso não haja
faturamento no exercício anterior:
z Sobre o montante total de recursos recebidos pela
pessoa jurídica sem fins lucrativos no ano em que
ocorreu o ato lesivo;
z Sobre o faturamento estimável nas demais hipóteses.
Nessas hipóteses, o valor será limitado entre R$
6.000,00 (seis mil reais) e R$ 60.000.000,00 (sessenta
milhões de reais).
Com a assinatura do Acordo de Leniência, a mul-
ta aplicável será reduzida, conforme a fração nele
pactuada, observados os limites legais. (Art. 23)
Publicação Extraordinária da Decisão Administrativa
Sancionadora
Art. 24 A pessoa jurídica sancionada administrativa-
mente pela prática de atos lesivos contra a adminis-
tração pública, nos termos da Lei nº 12.846, de 2013,
publicará a decisão administrativa sancionadora na
forma de extrato de sentença, cumulativamente:
I - em meio de comunicação de grande circulação
na área da prática da infração e de atuação da pes-
soa jurídica ou, na sua falta, em publicação de cir-
culação nacional;
II - em edital afixado no próprio estabelecimento
ou no local de exercício da atividade, em localidade
que permita a visibilidade pelo público, pelo prazo
mínimo de trinta dias; e
III - em seu sítio eletrônico, pelo prazo de trinta dias
e em destaque na página principal do referido sítio.
Dica
A sanção, aqui, é “envergonhar” a empresa, fazen-
do-a admitir o seu ato de corrupção. A publica-
ção será feita às expensas da pessoa jurídica
sancionada.
Cobrança da Multa Aplicada
A multa aplicada ao final do PAR será integralmen-
te recolhida pela pessoa jurídica sancionada no prazo
30 dias. Caso não seja paga, esta será inscrita em dívi-
da ativa (Art. 25).
ACORDO DE LENIÊNCIA
Art. 28 O acordo de leniência será celebrado com
as pessoas jurídicas responsáveis pela prática dos
atos lesivos previstos na Lei nº 12.846, de 2013, e dos
ilícitos administrativos previstos na Lei nº 8.666, de
1993, e em outras normas de licitações e contratos,
com vistas à isenção ou à atenuação das respec-
tivas sanções, desde que colaborem efetivamente
com as investigações e o processo administrati-
vo, devendo resultar dessa colaboração:
I - a identificação dos demais envolvidos na infra-
ção administrativa, quando couber; e
II - a obtenção célere de informações e documentos
que comprovem a infração sob apuração.
Art. 29 Compete à Controladoria-Geral da União
celebrar acordos de leniência no âmbito do Poder
Executivo federal e nos casos de atos lesivos contra
a administração pública estrangeira.
Deveres da Pessoa Jurídica
Art. 30 A pessoa jurídica que pretenda celebrar
acordo de leniência deverá:
I - ser a primeira a manifestar interesse em coope-
rar para a apuração de ato lesivo específico, quan-
do tal circunstância for relevante;
II - ter cessado completamente seu envolvimento
no ato lesivo a partir da data da propositura do
acordo;
III - admitir sua participação na infração administrativa
IV - cooperar plena e permanentemente com as
investigações e o processo administrativo e compa-
recer, sob suas expensas e sempre que solicitada,
aos atos processuais, até o seu encerramento; e
V - fornecer informações, documentos e elementos
que comprovem a infração administrativa.
A proposta do Acordo de Leniência poderá ser
feita até a conclusão do relatório a ser elaborado no
PAR. Vejamos a íntegra do art. 31:
Art. 31 A proposta de celebração de acordo de
leniência poderá ser feita de forma oral ou escrita,
oportunidade em que a pessoa jurídica proponente
declarará expressamente que foi orientada a respei-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
to de seus direitos, garantias e deveres legais e de que
o não atendimento às determinações e solicitações
da Controladoria-Geral da União durante a etapa de
negociação importará a desistência da proposta.
§ 1º A proposta apresentada receberá tratamento
sigiloso e o acesso ao seu conteúdo será restrito
aos servidores especificamente designados pela
Controladoria-Geral da União para participar da
negociação do acordo de leniência, ressalvada a
possibilidade de a proponente autorizar a divulga-
ção ou compartilhamento da existência da propos-
ta ou de seu conteúdo, desde que haja anuência da
Controladoria-Geral da União.
§ 2º Poderá ser firmado memorando de entendimen-
tos entre a pessoa jurídica proponente e a Controla-
doria-Geral da União para formalizar a proposta e
definir os parâmetros do acordo de leniência. 183
 § 3º Uma vez proposto o acordo de leniência, a
Controladoria-Geral da União poderá requisitar os
autos de processos administrativos em curso em
outros órgãos ou entidades da administração públi-
ca federal relacionados aos fatos objeto do acordo.
Em suma, a proposta apresentada:
z Receberá tratamento sigiloso;
z O acesso ao seu conteúdo será restrito aos servido-
res especificamente designados pela Controlado-
ria-Geral da União para participar da negociação
do Acordo de Leniência.
Pode haver a divulgação desde que autorizada
pela proponente e com anuência da CGU.
Art. 32 A negociação a respeito da proposta do
acordo de leniência deverá ser concluída no pra-
zo de cento e oitenta dias, contado da data de
apresentação da proposta.
Parágrafo único. A critério da Controladoria-Geral
da União, poderá ser prorrogado o prazo estabele-
cido no caput, caso presentes circunstâncias que o
exijam.
A negociação do Acordo de Leniência deve ser con-
cluída em até 180 dias, prazo que pode ser prorrogado
a critério da CGU.
Art. 33 Não importará em reconhecimento da
prática do ato lesivo investigado a proposta
de acordo de leniência rejeitada, da qual não se
fará qualquer divulgação, ressalvado o disposto no
§ 1º do art. 31.
Art. 34 A pessoa jurídica proponente poderá
desistir da proposta de acordo de leniência a
qualquer momento que anteceda a assinatura
do referido acordo.
Até a celebração do Acordo de Leniência pelo
Ministro de Estado Chefe da Controladoria-Geral da
União, a identidade da pessoa jurídica signatária do
Acordo não será divulgada ao público, salvo se autori-
zada sua divulgação.
Cumprimento do Acordo de Leniência
Art. 40 Uma vez cumprido o acordo de leniência
pela pessoa jurídica colaboradora, serão declara-
dos em favor da pessoa jurídica signatária, nos ter-
mos previamente firmados no acordo, um ou mais
dos seguintes efeitos:
I - isenção da publicação extraordinária da
decisão administrativa sancionadora;
II - isenção da proibição de receber incentivos,
subsídios, subvenções, doações ou empréstimos de
órgãos ou entidades públicos e de instituições finan-
ceiras públicas ou controladas pelo Poder Público;
III - redução do valor final da multa aplicável,
observado o disposto no art. 23; ou
IV - isenção ou atenuação das sanções adminis-
trativas previstas nos art. 86 a art. 88 da Lei nº 8.666,
de 1993, ou de outras normas de licitações e contratos.
Importante!
Os efeitos do Acordo de Leniência serão estendi-
dos às pessoas jurídicas que integrarem o mes-
mo grupo econômico desde que tenham firmado
o Acordo em conjunto. (Parágrafo Único, Art. 40).
184
PROGRAMA DE INTEGRIDADE
O Programa de Integridade consiste no conjunto
de mecanismos e procedimentos internos de integri-
dade, auditoria e incentivo à denúncia de irregula-
ridades com o objetivo de detectar e sanar desvios,
fraudes, irregularidades e atos ilícitos praticados con-
tra a Administração pública, nacional ou estrangeira,
de acordo com o art. 41.
Parâmetros do Programa de Integridade
O programa de integridade será avaliado, quanto a
sua existência e aplicação, de acordo com os parâme-
tros elencados no artigo 42.
Vejamos:
Art. 42 [...]
I - comprometimento da alta direção da pessoa jurí-
dica, incluídos os conselhos, evidenciado pelo apoio
visível e inequívoco ao programa;
II - padrões de conduta, código de ética, políticas e
procedimentos de integridade, aplicáveis a todos os
empregados e administradores, independentemen-
te de cargo ou função exercidos;
III - padrões de conduta, código de ética e políticas
de integridade estendidas, quando necessário, a
terceiros, tais como, fornecedores, prestadores de
serviço, agentes intermediários e associados;
IV - treinamentos periódicos sobre o programa de
integridade;
V - análise periódica de riscos para realizar adapta-
ções necessárias ao programa de integridade;
VI - registros contábeis que reflitam de forma com-
pleta e precisa as transações da pessoa jurídica;
VII - controles internos que assegurem a pronta ela-
boração e confiabilidade de relatórios e demonstra-
ções financeiros da pessoa jurídica;
VIII - procedimentos específicos para prevenir frau-
des e ilícitos no âmbito de processos licitatórios,
na execução de contratos administrativos ou em
qualquer interação com o setor público, ainda que
intermediada por terceiros, tal como pagamento de
tributos, sujeição a fiscalizações, ou obtenção de
autorizações, licenças, permissões e certidões;
IX - independência, estrutura e autoridade da instân-
cia interna responsável pela aplicação do programa
de integridade e fiscalização de seu cumprimento;
X - canais de denúncia de irregularidades, abertos e
amplamente divulgados a funcionários e terceiros, e
de mecanismos destinados à proteção de denuncian-
tes de boa-fé;
XI - medidas disciplinares em caso de violação do
programa de integridade;
XII - procedimentos que assegurem a pronta inter-
rupção de irregularidades ou infrações detectadas
e a tempestiva remediação dos danos gerados;
XIII - diligências apropriadas para contratação e,
conforme o caso, supervisão, de terceiros, tais como,
fornecedores, prestadores de serviço, agentes inter-
mediários e associados;
XIV - verificação, durante os processos de fusões,
aquisições e reestruturações societárias, do cometi-
mento de irregularidades ou ilícitos ou da existência
de vulnerabilidades nas pessoas jurídicas envolvidas;
XV - monitoramento contínuo do programa de inte-
gridade visando seu aperfeiçoamento na prevenção,
detecção e combate à ocorrência dos atos lesivos
previstos no art. 5º da lei nº 12.846, de 2013; e
XVI - transparência da pessoa jurídica quanto a
doações para candidatos e partidos políticos.
 § 1º na avaliação dos parâmetros de que trata este artigo, serão considerados o porte e especificidades
da pessoa jurídica, tais como:
I - a quantidade de funcionários, empregados e colaboradores;
II - a complexidade da hierarquia interna e a quantidade de departamentos, diretorias ou setores;
III - a utilização de agentes intermediários como consultores ou representantes comerciais;
IV - o setor do mercado em que atua;
V - os países em que atua, direta ou indiretamente;
VI - o grau de interação com o setor público e a importância de autorizações, licenças e permissões governamentais
em suas operações;
VII - a quantidade e a localização das pessoas jurídicas que integram o grupo econômico; e
VIII - o fato de ser qualificada como microempresa ou empresa de pequeno porte.

Na avaliação de microempresas e empresas de pequeno porte, serão reduzidas as formalidades, bem como
algumas não serão exigidas.

CADASTRO NACIONAL DE EMPRESAS INIDÔNEAS E SUSPENSAS E DO CADASTRO NACIONAL DE EMPRESAS

PUNIDAS

Art. 43 O Cadastro Nacional de Empresas Inidôneas e Suspensas - CEIS conterá informações referentes às sanções
administrativas impostas a pessoas físicas ou jurídicas que impliquem restrição ao direito de participar de licitações
ou de celebrar contratos com a administração pública de qualquer esfera federativa, entre as quais:
I - suspensão temporária de participação em licitação e impedimento de contratar com a administração pública,
conforme disposto no inciso III do caput do art. 87 da Lei nº 8.666, de 1993;
II - declaração de inidoneidade para licitar ou contratar com a administração pública, conforme disposto no inciso
IV do caput do art. 87 da Lei nº 8.666, de 1993;
III - impedimento de licitar e contratar com União, Estados, Distrito Federal ou Municípios, conforme disposto no
art. 7º da Lei nº 10.520, de 17 de julho de 2002;
IV - impedimento de licitar e contratar com a União, Estados, Distrito Federal ou Municípios, conforme disposto no
art. 47 da Lei nº 12.462, de 4 de agosto de 2011;
V - suspensão temporária de participação em licitação e impedimento de contratar com a administração pública,
conforme disposto no inciso IV do caput do art. 33 da Lei nº 12.527, de 18 de novembro de 2011; e
VI - declaração de inidoneidade para licitar ou contratar com a administração pública, conforme disposto no inciso
V do caput do art. 33 da Lei nº 12.527, de 2011.

Dos incisos do art. 43, podemos extrair as seguintes informações:

z Suspensão temporária de participação em licitação e impedimento de contratar com a Administração Pública;

z Declaração de inidoneidade para licitar ou contratar com a Administração Pública;
z Suspensão temporária ou impedimento de participação em licitação e de contratar com a Administração
Pública.

CADASTRO NACIONAL DE EMPRESAS PUNIDAS (CNEP)

Art. 45 O Cadastro Nacional de Empresas Punidas - CNEP conterá informações referentes:

I - às sanções impostas com fundamento na Lei nº 12.846, de 2013; e
II - ao descumprimento de acordo de leniência celebrado com fundamento na Lei nº 12.846, de 2013.
Parágrafo único. As informações sobre os acordos de leniência celebrados com fundamento na Lei nº 12.846, de
2013, serão registradas no CNEP após a celebração do acordo, exceto se causar prejuízo às investigações ou ao
processo administrativo.

Exclusão do Cadastro

Art. 47 A exclusão dos dados e informações constantes do CEIS ou do CNEP se dará:

I - com fim do prazo do efeito limitador ou impeditivo da sanção; ou
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

II -mediante requerimento da pessoa jurídica interessada, após cumpridos os seguintes requisitos, quando
aplicáveis:

ÉTICA APLICADA
ÉTICA, MORAL, VALORES E VIRTUDES

O ponto inicial desta matéria precisa de uma distinção que comumente passa batido: a diferença de ética e
moral. Você precisa de certezas firmes e objetivas para realizar a sua prova.
Ética é uma área da filosofia. É um estudo amplo, universal e atemporal. Seu objeto de estudo são princípios
fundamentais das ações e do comportamento humano. A moral, por sua vez, é uma construção social. Sendo assim,
está condicionada a sociedade que a cerca, que a contém. A moral tem um aspecto muito mais objetivo e representa
um momento e uma cultura. 185
 Alguns autores trazem ética e moral como sinônimos, mas você precisa ter muito cuidado pois, apesar de
serem semelhantes e abordarem a “mesma coisa” por perspectivas diferentes, as bancas dos concursos estabele-
cem distinções entre esses termos.
Pronto! Temos uma distinção clara:

Princípios
Universal,
ÉTICA atemporal
fundamentais ações
do comportamento

Construção Representa um
MORAL social, ligada a momento e uma
sua sociedade cultura

A ética tem um caráter científico, por isso, suas mudanças e aplicações ocorrem de outra forma. Sua estabilida-
de é muito maior e suas aplicações alcançam uma universalidade. Em algum momento espera-se que mudanças
em conceitos éticos ocorrerão, mas para execução de provas de concurso o conceito de universalidade e estabili-
dade é adequado.
Agora que já conseguimos separar algumas caraterísticas de moral e ética, vamos aproveitar o êxito e nos
aprofundar um pouco nos seus conceitos. Para fazer isso vamos usar um pouco de etimologia.
É conveniente analisar no estudo da Ética sua etimologia. Assim, ética é uma palavra que vem do termo grego
ethos, que quer dizer “modo de ser”, “costume” ou “hábito”. A origem da palavra nos remete instantaneamente para
o cerne de seu conceito que, apesar da dificuldade de estabelecer um significado único, nos envia a um conjunto
de princípios morais ou valores que dão condição a convivência humana em sociedade. Em seguida temos a origem
do termo moral, que tem origem no latim e seria “mos” que tem o mesmo significado de ethos e que deu origem à
palavra “moral”.
A Moral varia no tempo, a depender da conjuntura social. Até o Século XIX, por exemplo, considerava-se nor-
mal que crianças trabalhassem em fábricas. Hoje, além de temos uma legislação especial (Estatuto da Criança e do
Adolescente) que protege essas crianças, a sociedade entendeu a necessidade de tratamento diferenciado a esse
grupo vulnerável.

Feitas essas distinções e estabelecidos alguns conceitos simples, vamos preparar uma tabela bastante objetiva
que vai ajudar nas revisões sobre esse ponto cobrado nas provas.

ÉTICA MORAL

Estudo filosófico, universal e atemporal, basea-

DEFINIÇÃO Sua aplicação está voltada para a prática.
do em princípios.

Não encontra limitações no tempo ou no espa- Seu alcance está condicionado ao local em que se
ALCANCE
ço. É um estudo filosófico e científico. aplica e ao período cultural em que é observada.

Fica relacionada à reflexão, com caráter

BASE A Moral Transforma a reflexão em ação.
especulativo.

As provas de concurso costumam cobrar essa matéria com questões que trazem expressões como: “bom compor-
tamento”, “boa conduta” ou “o bem”, e que acabam confundido o candidato na hora de definir se estão tratando de
ética ou moral pois, apesar das distinções que já estudamos, o limiar de diferenças é tênue.
Assim, certifique-se de qual concepção está sendo cobrada com base nos fundamentos apresentados nas ques-
tões, lembrando que a moral se funda nos costumes e tradições, enquanto a ética se baseia na razão e na reflexão.

Referências

CHAUI, Marilena. Convite à filosofia. Ática, 1995.

ABBAGNANO, Nicola. Dicionário de Filosofia. 2ª tiragem. SP: Martins Fontes (2003).

Os princípios

Podemos conceber os princípios como sendo alicerces, base para formação dos valores que tem sua origem
186 nos aspectos econômicos, políticos e sociais. Então, podemos os definir como juízos de valor.
 Eles são abstratos e possuem indefinição, mas orientam a intepretação da regra. Vejamos um exemplo que a
Constituição apresenta:

Art. 37 A administração pública direta e indireta de qualquer dos Poderes da União, dos Estados, do Distrito Fede-
ral e dos Municípios obedecerá aos princípios de legalidade, impessoalidade, moralidade, publicidade e eficiência e,
também, ao seguinte:   

A Constituição, no caput de seu artigo 37, elenca princípios, mas não apresenta uma medida para cumpri-
mento de cada princípio. A norma, nesse momento, não define quais os limites da legalidade, impessoalidade,
publicidade ou eficiência. Por isso, os princípios são abstratos. Esse papel de definir “os limites de aplicação” dos
princípios e de apresentá-los como valores será exercido em um nível seguinte por meio das regras ou normas a
serem estabelecidas.
Nas palavras de Francisco Amaral (2017):

[...] são pensamentos diretores de uma regulamentação jurídica, critérios para a ação e para a constituição de normas e de
institutos jurídicos [...] Como diretrizes gerais e básicas, servem também para fundamentar e dar unidade a um sistema ou
a uma instituição.

Dica
Regras são prescrições de conduta claras e objetivas. Já os princípios são juízos abstratos de valor que orientam a
interpretação e a aplicação das regras.
A distinção entre princípios e regras traduz uma distinção entre dois tipos de normas.

Valores e virtudes

O Direito recepciona em nosso ordenamento jurídico os valores éticos e morais apontando-os como diretrizes impor-
tantes e como meios de aplicação das normas. Assim, o direito deve ser interpretado muito além das chamadas normas
jurídicas, devendo incorporar a moral em voga naquele momento ao ordenamento jurídico.
Os valores podem ser facilmente exemplificados, mas sua definição é mais complexa. Por exemplo, a vida é um
valor muito importante em nossa sociedade, juntamente com a liberdade e a propriedade. Se vocês repararem,
verão que existe uma relação entre os princípios e as expressões valor, direito, norma e regra.
Inicialmente estabelecemos um princípio: impessoalidade, por exemplo. Em seguida temos que impessoalidade é
a igualdade no tratamento dos cidadãos. A igualdade é um valor e vamos respeitá-lo. Nesse momento só nos faltaria
determinar uma norma de conduta, uma regra para seguirmos. Essa definição de valor é feita informando as pessoas
dos riscos em descumprir a impessoalidade. Ou seja, trazendo esses conceitos para a prática, desrespeitar a impes-
soalidade é uma improbidade administrativa, que configura crime e possui pena. Nesse momento temos um prin-
cípio consistente, um valor definido e uma norma apresentada.

Impessoalidade é um princípio.

CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

Igualdade é um valor.

deriva uma norma de conduta.

= descumprir a impessoalidade é
improbidade administrativa. Disso
187
 Lei de improbidade
Impessoalidade:
Administrativa:
Princípios
garantia de princípio

Princípio Regra Valor

Os princípios são
� � O papel de definir � Os princípios são
juízos de valor, ou será exercido em juízos de valor, ou
seja, são abstratos e um nível seguinte seja, são abstratos e
possuem indefinição através das regras possuem indefinição

Pronto! Definimos os conceitos de princípios e valores e relacionamos esses pontos ao Direito que é o campo
onde vamos aplicá-los.

Referências

AMARAL, Francisco. Direito Civil. Introdução. 5. Ed. Rio de Janeiro: Renovar, 2017.

NOÇÕES DE ÉTICA EMPRESARIAL E PROFISSIONAL

Primeiramente, vale destacar que “Ética” é uma palavra originária do grego “Ethos”, que acarreta a noção de
caráter. Para os gregos antigos, este termo carregava a noção de uma percepção individual, no qual devia ser clara
e confortável, guiando o Homem no “Bem agir”.
Já a ética empresarial, ou ainda ética das organizações, é o comportamento da empresa referente à sua condu-
ta ética, ou seja, quando ela age em conformidade aos princípios morais preconizados na sociedade.
Neste sentido, inferimos que a ética empresarial funciona como os pilares morais e de relacionamento defini-
dos dentro da organização para o seu modo de atuação no mercado, diante de seus clientes, funcionários, parcei-
ros e até mesmo concorrentes. Assim, a atuação ética empresarial é aquela na qual está de acordo com os valores
estabelecidos.
Desse modo, a orientação humanística da ética empresarial é caracterizada por um conjunto de ações, projetos e
valores tendo como valor principal a vida humana, ou seja, ao bem estar social do ser humano.
O debate da ética empresarial abrange e questiona inúmeros aspectos da administração das organizações e
de suas relações com a sociedade.
De forma didática, podemos classificar a sua abrangência em quatro categorias (ou níveis):

ABRANGÊNCIA DA ÉTICA NA ADMINISTRAÇÃO

Nível Social Nível do Stakeholder

Na administração e políticas internas Nível Individual

z Nível Social da Ética

As questões éticas relacionam-se com o papel e os efeitos das organizações na sociedade em geral.
São exemplos das questões éticas envolvidas nesse nível:

„ É justo os altos executivos terem seus salários muito maiores do que os trabalhadores operacionais?
„ Pode-se aceitar a influência das empresas privadas nos pleitos eleitorais?

z Nível do Stakeholder

Stakeholder (ou em português, parte interessada) são pessoas associadas diretamente ou indiretamente à
organização ou que sofrem alguma influência em suas decisões.
São exemplos das questões éticas envolvidas neste nível:

„ Quais são as obrigações da organização com relação ao impacto ambiental sobre as comunidades?
„ Quais são as obrigações da empresa em informar os riscos de seus produtos para o consumidor final? Ex.:
tabaco.

z Ética na administração e política internas

Neste nível, a discussão sobre a ética tem seu foco especialmente nas relações entre a organização e seus
empregados.
188 São exemplos das questões éticas envolvidas neste nível:
 „ Quais são as obrigações da empresa com seu funcionário?
„ Que participação os empregados devem ter nas decisões que afetam a empresa?

z Nível Individual

No plano individual, as questões éticas dizem respeito de como as pessoas devem tratar-se uma as outras.
São exemplos das questões éticas envolvidas neste nível:

„ Quais os direitos as pessoas têm como trabalhadores e seres humanos?

„ Que normas de conduta devem orientar as decisões que envolvem e afetam outras pessoas?

Afinal, todo este debate sobre a abrangência da ética na Administração, tem como objetivo a transformação da
empresa em uma organização íntegra.
E o que é uma organização íntegra?
O professor Marcelo Coimbra nos ensina que: “uma organização íntegra é aquela que consegue manter, em
cada uma das suas decisões, atividades ou ações uma coerência com a sua identidade, nunca perdendo de vista os
valores que a inspiram e os objetivos que ela deve perseguir, transformando-os em ação concreta”.
Atualmente, devido à complexidade das relações entre as partes envolvidas, o termo Compliance, inerente à
ética empresarial, vem ganhando destaque.
O termo compliance tem sua origem no verbo no idioma inglês to comply, que significa agir de acordo com as
diretrizes estabelecidas, especificações ou legislação, ou seja, a organização deve empenhar-se em cumprir e fazer
cumprir as regras internas e externas na qual regem suas atividades.
Na prática, cada vez mais é exigido das organizações uma conduta ética, transparente e responsável perante
toda a sociedade, não sendo mais aceitas atitudes e ações sem a devida integridade.

Importante!
Estar em compliance é estar em conformidade com as leis e regulamentos (externos e internos), com o obje-
tivo de evitar fraudes, ilícitos e desvios de conduta.

Certamente, você aluno, deve estar se indagando que esses conceitos inerentes à ética são abstratos e de difícil
aplicação no dia a dia da organização. Como, então, aplicar isso no cotidiano da empresa? A resposta se dá por
meio do famoso Código de Ética, nosso próximo assunto!

A GESTÃO DA ÉTICA NAS EMPRESAS PÚBLICAS E PRIVADAS

O principal mecanismo para implantar a gestão da ética de modo eficiente, tanto nas empresas privadas, tanto
nas empresas públicas é com a elaboração e implantação do Código de Ética e/ou conduta.
Como sabemos: documentar é preciso! Assim, o código de ética é o documento utilizado para traduzir o com-
portamento esperado de todos os funcionários, inclusive de dirigentes, gerentes, parceiros comerciais.
De forma simples, o código de ética estabelece regras essenciais que devem ser observados por todos, sem
exceção, além de poder prever sanções para os funcionários que o infringirem.
Em regra, inicia-se com uma mensagem da autoridade máxima (o presidente), e posteriormente encontra-se
os princípios e valores adotados pela organização, além do estabelecimento de direitos, deveres, obrigações e
vedações, abordando diversos outros tópicos relevantes, tais como: responsabilidade social, conflito de interesses,
políticas de proteção de dados, diversidade e inclusão, etc.
Normalmente, as organizações optam por produzir códigos de ética sucintos e de fácil compreensão, favore-
cendo assim a sua difusão, leitura e aplicação.
Na tabela abaixo, trazemos algumas características essenciais na elaboração de um código de ética e/ou
conduta:

SUGESTÕES PARA ELABORAÇÃO DO CÓDIGO DE ÉTICA

CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

� Redigido de forma clara, objetiva e, se possível, coloquial

� Linguagem simples e direta, evitando dar margem a dupla interpretação
� Aprovado pela alta administração
� Revisado e alterando periodicamente com participação ativa dos funcionários

A maioria das ações inerentes à gestão da ética nas empresas privadas são compatíveis com as empresas
estatais (empresa pública e sociedade de economia mista). Dessa maneira, a principal diferença não está nas fer-
ramentas, e sim no modo como são formalizadas.
Na gestão privada é possível implantar as políticas de integridade de forma mais célere, aplicando as ações
necessárias para empresa. Já na gestão pública, respeitando o princípio da legalidade, as ações não podem ser
pautadas pela vontade da administração ou dos agentes públicos, mas sim deve-se obrigatoriamente respei-
tar a vontade da Lei.

189
 É importante ressaltar que, o princípio da legalidade impõe que o agente público observe, fielmente, todos os
requisitos expressos na Lei.
Nessa lógica, na Administração Pública, a conduta ética é objeto de diversos dispositivos legais, por exemplo:

z Art. 37, da Constituição Federal de 1988:

A administração pública direta e indireta de qualquer dos Poderes da União, dos Estados, do Distrito Federal e dos
Municípios obedecerá aos princípios de legalidade, impessoalidade, moralidade, publicidade e eficiência

z Código de Ética Profissional do Servidor Público Civil do Poder Executivo Federal.

Decreto nº 1.171/1994

O servidor público não poderá jamais desprezar o elemento ético de sua conduta. Assim, não terá que decidir somen-
te entre o legal e o ilegal, o justo e o injusto, o conveniente e o inconveniente, o oportuno e o inoportuno, mas prin-
cipalmente entre o honesto e o desonesto, consoante as regras contidas no art. 37, caput, e § 4°, da Constituição
Federal.

z Lei das Estatais (Empresa Pública e Sociedade de Economia Mista)

Lei nº 13.303/2016

Art. 9º § 1º Deverá ser elaborado e divulgado Código de Conduta e Integridade, que disponha sobre:
I - princípios, valores e missão da empresa pública e da sociedade de economia mista, bem como orientações sobre
a prevenção de conflito de interesses e vedação de atos de corrupção e fraude;
II - instâncias internas responsáveis pela atualização e aplicação do Código de Conduta e Integridade;
III - canal de denúncias que possibilite o recebimento de denúncias internas e externas relativas ao descumprimento
do Código de Conduta e Integridade e das demais normas internas de ética e obrigacionais;
IV - mecanismos de proteção que impeçam qualquer espécie de retaliação a pessoa que utilize o canal de denúncias;
V - sanções aplicáveis em caso de violação às regras do Código de Conduta e Integridade;
VI - previsão de treinamento periódico, no mínimo anual, sobre Código de Conduta e Integridade, a empregados e
administradores, e sobre a política de gestão de riscos, a administradores.

Outro assunto que entrou para a agenda empresarial, e assim também pode ser cobrado em sua prova, é o
debate da responsabilidade social da empresa.
A responsabilidade social empresarial consiste no conjunto de iniciativas que objetiva o desenvolvimento
sustentável, tanto do ponto de vista econômico, quanto do ponto de vista social e ambiental.
Nesta perspectiva, é de suma importância o foco na dimensão ética de suas relações com as partes envol-
vidas, bem como a qualidade dos impactos da organização sobre a sociedade e o meio ambiente.
Para facilitar o entendimento, esquematizamos os principais pontos na figura a seguir:

Responsabilidade Social Empresarial

� Econômico
Desenvolvimento � Social
Sustentável � Ambiental

Outro assunto já cobrado em concursos, é sobre o modelo inicial de responsabilidade social empresarial
desenvolvido por Carroll, no qual se estabelecem as dimensões da responsabilidade social empresarial em for-
ma de uma pirâmide:

190
 Responsabilidade
Discricionária

Responsabilidade Ética

Responsabilidade Legal

Responsabilidade
Econômica

Fonte: Elaborado pelo autor com base em Carroll apud Machado Filho (2020).

Veremos agora cada uma das etapas da pirâmide:

z Responsabilidade Econômica: Envolve as obrigações da empresa de ser produtiva e rentável;

z Responsabilidade Legal: Consiste nas expectativas que a própria sociedade tem de que as empresas cum-
pram suas obrigações de acordo com o arcabouço legal existente;
z Responsabilidade Ética: Consiste em ter um comportamento que a sociedade espera da empresa, agindo com
equidade, justiça e imparcialidade, além de respeitar os direitos individuais;
z Responsabilidade Discricionária (ou filantrópica): Vai além das funções básicas tradicionalmente esperadas
e diz respeito ao envolvimento da empresa com questões relacionadas à melhoria do ambiente social.

Atualmente, com os inúmeros casos de corrupção tanto na iniciativa privada quanto na esfera pública, o com-
portamento ético tornou-se central nos debates nas organizações.
Dessa maneira, a tendência é que as organizações (públicas e privadas) mais transparentes tenham mais cre-
dibilidades em seus relacionamentos sociais e empresariais.
Com isso, a criação e a manutenção de um ambiente ético nas organizações contribuem para o fomento de
uma cultura focada na integridade, na qual permite a participação de todos os atores envolvidos, buscando elimi-
nar possíveis fraudes e corrupções. Por fim, inferimos, que para o sucesso da organização é fundamental o alinha-
mento de sua estrutura organizacional, a fim de atender a princípios éticos e com respeito à legislação nacional, de
modo a que a função social da organização seja efetivamente cumprida.

CÓDIGO DE ÉTICA, DE CONDUTA E POLÍTICA DE RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL DA CAIXA

ECONÔMICA FEDERAL

Atenção! Para auxiliar nos seus estudos, disponibilizamos, na área do aluno, em nosso site, o material sobre
“Código de Ética, de Conduta e Política de Responsabilidade Socioambiental da Caixa Econômica Federal”.
O passo a passo para acessar os materiais complementares encontra-se na página 6 desse livro. Você pode, tam-
bém, acessá-los no site da Caixa Econômica Federal.

LEI Nº 7.998/1990 (PROGRAMA DESEMPREGO E ABONO SALARIAL - BENEFICIÁRIOS

E CRITÉRIOS PARA SAQUE)
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

OBJETIVO DA LEI

A Constituição Federal de 1988, no inciso II, do art. 7º, enumera como direitos sociais dos trabalhadores urba-
nos e rurais o seguro-desemprego, em caso de desemprego involuntário, além de prever o salário-família e o
auxílio-reclusão para os dependentes dos segurados de baixa renda (inciso IV, do art. 201, da CF).
O objetivo da Lei nº 7.998, de 1990, é regular o programa do seguro-desemprego, o abono salarial e, também,
instituir o Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT).

PROGRAMA DE SEGURO-DESEMPREGO

O seguro-desemprego é um benefício previdenciário que possui previsão no inciso II, do art. 7º, e inciso III, do
art. 201, ambos da CF. É pago por alguns meses em dinheiro e destina-se aos trabalhadores urbanos e rurais que
foram dispensados sem justa causa (sem motivo).

191
 O seguro-desemprego tem natureza jurídica de
benefício previdenciário, haja vista que uma das fina-
lidades precípuas da Previdência Social é a proteção
ao trabalhador em situação de desemprego involun-
tário. O benefício em questão objetiva assegurar o
sustento do desempregado, bem como almeja a reco-
locação do trabalhador no mercado de trabalho.
O seguro-desemprego é direito pessoal e intransfe-
rível do trabalhador, podendo ser requerido a partir
do sétimo dia subsequente à rescisão do contrato
de trabalho, conforme prevê o art. 6º, da Lei nº 7.998,
de 1990.
Para avançarmos nos estudos, é importante
conhecer os conceitos de direito pessoal e direito
intransferível:
z Direito Pessoal: Garantia que é devida ao traba-
lhador (pessoa física) e que, via de regra, somente
pode ser paga a ele;
z Direito Intransferível: Garantia devida ao traba-
lhador e que não pode ser transferida a outrem.
O art. 2º, da Lei nº 7.998, de 1990, traz a finalidade
do programa de seguro desemprego. Vejamos:
Art. 2º [...]
I - prover assistência financeira temporária ao tra-
balhador desempregado em virtude de dispensa
sem justa causa, inclusive a indireta, e ao trabalha-
dor comprovadamente resgatado de regime de tra-
balho forçado ou da condição análoga à de escravo;
II - auxiliar os trabalhadores na busca ou preser-
vação do emprego, promovendo, para tanto, ações
integradas de orientação, recolocação e qualifica-
ção profissional.
A Lei nº 7.998, de 1990, protege, de forma especial,
os trabalhadores que foram submetidos a regime de
trabalho forçado ou reduzido a condição análoga
à de escravo. Tais trabalhadores serão resgatados e
terão direito à percepção de três parcelas de segu-
ro-desemprego no valor de um salário mínimo cada
(art. 2º-C, da Lei nº 7.998, de 1990).
Além disso, terão qualificação profissional e reco-
locação no mercado de trabalho, por meio do Sistema
Nacional de Emprego (SINE), na forma estabelecida
pelo Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo
ao Trabalhador (CODEFAT) (§ 1º, do art. 2º-C, da Lei
nº 7.998, de 1990).
Um dos pontos mais relevantes da Lei sobre o
seguro-desemprego é saber quem tem direito à per-
cepção. Nesse sentido, é necessário que o trabalhador
tenha sido dispensado sem justa causa (imotivada-
mente), ou seja, sem motivo pelo empregador, que
pode ser pessoa jurídica ou física equiparada à pessoa
jurídica.
Como contraprestação pela atividade prestada,
deve ter percebido como salário (art. 3º, da Lei nº
7.998, de 1990):
z No caso de primeira solicitação ao seguro-desem-
prego: O trabalhador deve ter recebido pelo menos
12 (doze) meses de salário, nos últimos 18 meses
antes da dispensa sem justa causa;
z No caso de segunda solicitação ao seguro-desem-
prego: O trabalhador deve ter recebido pelo menos
9 (nove) meses de salário, nos últimos 12 meses
192 antes da dispensa sem justa causa;
z No caso de terceira solicitação ao seguro-desem-
prego: A cada 6 (seis) meses de contrato, imedia-
tamente anteriores à data da dispensa sem justa
causa, o trabalhador fará jus ao benefício. Essa
regra aplica-se às solicitações posteriores de segu-
ro-desemprego, se houver.
Veja o que dispõe o art. 3º, da Lei nº 7.998, de 1990:
Art. 3º Terá direito à percepção do seguro-desem-
prego o trabalhador dispensado sem justa causa
que comprove:
I - ter recebido salários de pessoa jurídica ou de
pessoa física a ela equiparada, relativos a:
a) pelo menos 12 (doze) meses nos últimos 18
(dezoito) meses imediatamente anteriores à data
de dispensa, quando da primeira solicitação;
b) pelo menos 9 (nove) meses nos últimos 12 (doze)
meses imediatamente anteriores à data de dispen-
sa, quando da segunda solicitação; e
c) cada um dos 6 (seis) meses imediatamente ante-
riores à data de dispensa, quando das demais
solicitações;
Esquematizando, pode-se organizar o direito ao
seguro-desemprego na seguinte tabela:
QUANTIDADE MESES ANTES
DE SALÁRIOS DA DISPENSA
1ª VEZ Doze 18 meses
2ª VEZ Nove 12 meses
3ª VEZ E DEMAIS Seis 6 meses
Em 24 de agosto de 2001, foi editada pelo Presi-
dente da República a Medida Provisória nº 2.164-41,
que alterou e incluiu diversos dispositivos na Lei nº
7.998, de 1990. Entre eles, está o art. 8º-C, que estabe-
lece uma regra distinta no tocante à habilitação para
receber o seguro-desemprego.
Dica
Medida Provisória (MP): Ato normativo emanado
pelo Presidente da República nos casos de rele-
vância e urgência. Apesar de a medida provisória
não ser uma lei propriamente dita, ela entra em
vigor (produz efeitos) imediatamente. Contudo,
ela deve ser submetida a um controle posterior,
que é realizado pelo Congresso Nacional. Caso
não seja convertida em lei dentro do prazo legal,
a medida provisória perderá a sua eficácia, ou
seja, os seus efeitos jurídicos.
Essa medida provisória traz uma característica
muito peculiar, pois continua vigente mesmo sem ter
sido convertida em lei. Isso se deve ao fato de que a
Emenda Constitucional nº 32, de 11 de setembro de
2001, no seu art. 2º dispôs expressamente que as medi-
das provisórias que foram editadas antes da publica-
ção dessa Emenda continuam em vigor até que outra
medida provisória as revogue de forma expressa.
Como não sobreveio outra medida provisória
revogando a MP nº 2.164-41, tem-se que esta continua
vigente. Nesse sentido, veja o que dispõe o art. 8º-C, da
Lei nº 7.998, de 1990, e o art. 2º, da Emenda Constitu-
cional nº 32, respectivamente:
 Art. 8º-C (Lei nº 7.998/1990) Para efeito de habili-
tação ao Seguro-Desemprego, desconsiderar-se-á o
período de suspensão contratual de que trata o art.
476-A da CLT, para o cálculo dos períodos de que
tratam os incisos I e II do art. 3º desta Lei. (Incluído
pela Medida Provisória nº 2.164-41, de 2001)
Art. 2º (MP nº 32) As medidas provisórias edita-
das em data anterior à da publicação desta emen-
da continuam em vigor até que medida provisória
ulterior as revogue explicitamente ou até delibera-
ção definitiva do Congresso Nacional.
Veja que o art. 8º-C, da Lei nº 7.998, de 1990, remete
ao art. 476-A, da Consolidação das Leis do Trabalho
(CLT), que trata da suspensão do contrato de trabalho
para participação em curso ou programa de qualifi-
cação profissional. Nos termos do art. 8º-C, para fins
apuração do direito ao seguro-desemprego, será des-
considerado o período que durou a suspensão (art.
3º, da Lei nº 7.998, de 1990).
Veja o que dispõe o art. 476-A, da CLT:
Art. 476-A O contrato de trabalho poderá ser sus-
penso, por um período de dois a cinco meses, para
participação do empregado em curso ou progra-
ma de qualificação profissional oferecido pelo
empregador, com duração equivalente à suspensão
contratual, mediante previsão em convenção ou
acordo coletivo de trabalho e aquiescência formal
do empregado, observado o disposto no art. 471
desta Consolidação.
Além disso, é preciso preencher os requisitos dos
incisos III a VI, do art. 3º, da Lei nº 7.998, de 1990:
Art. 3º [...]
[...]
III - não estar em gozo de qualquer benefício pre-
videnciário de prestação continuada, previsto no
Regulamento dos Benefícios da Previdência Social,
excetuado o auxílio-acidente e o auxílio suplemen-
tar previstos na Lei nº 6.367, de 19 de outubro de
1976, bem como o abono de permanência em servi-
ço previsto na Lei nº 5.890, de 8 de junho de 1973;
IV - não estar em gozo do auxílio-desemprego; e
V - não possuir renda própria de qualquer natureza
suficiente à sua manutenção e de sua família.
VI - matrícula e frequência, quando aplicável, nos
termos do regulamento, em curso de formação ini-
cial e continuada ou de qualificação profissional
habilitado pelo Ministério da Educação, nos termos
do art. 18 da Lei no 12.513, de 26 de outubro de
2011, ofertado por meio da Bolsa-Formação Traba-
lhador concedida no âmbito do Programa Nacional
de Acesso ao Ensino Técnico e Emprego (Pronatec),
instituído pela Lei no 12.513, de 26 de outubro de
2011, ou de vagas gratuitas na rede de educação
profissional e tecnológica.
Atenção! Na apuração dos requisitos para se habi-
litar ao seguro desemprego, não se considera a sus-
pensão do contrato de trabalho realizada com o fim
aperfeiçoamento do trabalhador em curso ou progra-
ma de qualificação profissional, conforme arts. 3º e
8º-C, da Lei 7.998, de 1990, combinados com o 476-A,
da CLT.
Vale mencionar que, de acordo com o § 1º, do art.
3º, da Lei nº 7.998, de 1990, a União poderá condicionar
o recebimento da assistência financeira do Programa
de Seguro-Desemprego à comprovação da matrícula e
da frequência do trabalhador segurado em curso
de formação inicial e continuada ou qualificação
profissional, com carga horária mínima de 160
(cento e sessenta) horas.
É do próprio Poder Executivo a responsabilida-
de pela definição dos critérios e requisitos para a
concessão da assistência financeira (§ 1º, do art. 3º) do
Programa de Seguro-Desemprego, conforme prevê o §
2º, do art. 3º, da Lei nº 7.998, de 1990.
Agora que já estudamos quem possui o direito de
receber o seguro-desemprego, atente-se ao próximo
parágrafo, pois ele será essencial para compreender
o número de parcelas às quais trabalhador fará jus.
O benefício do seguro-desemprego será conce-
dido ao trabalhador variando entre 3 a 5 parcelas
(meses), de forma contínua ou alternada. Contudo,
a Lei nº 7.998, de 1990, estabeleceu critérios para a
determinação do número de parcelas que, no caso do
máximo de parcelas, deverá observar os 36 (trinta e
seis) meses anteriores à dispensa.
Através disso, conclui-se que, para estabelecer o
número de parcelas às quais trabalhador tem direi-
to, deve-se, necessariamente, analisar os últimos 36
meses de tempo de serviço antes da dispensa sem jus-
ta causa.
Salienta-se, ainda, que é vedado computar o tem-
po de serviço de vínculo empregatício anterior que já
tenha ensejado o recebimento do seguro-desemprego
pelo trabalhador. Vejamos:
Art. 4º O benefício do seguro-desemprego será con-
cedido ao trabalhador desempregado, por período
máximo variável de 3 (três) a 5 (cinco) meses, de
forma contínua ou alternada, a cada período aqui-
sitivo, contados da data de dispensa que deu
origem à última habilitação, cuja duração será
definida pelo Conselho Deliberativo do Fundo de
Amparo ao Trabalhador (Codefat).
[...]
§ 2º A determinação do período máximo men-
cionado no caput observará a seguinte relação
entre o número de parcelas mensais do benefício
do seguro-desemprego e o tempo de serviço do
trabalhador nos 36 (trinta e seis) meses que
antecederem a data de dispensa que originou
o requerimento do seguro-desemprego, vedado o
cômputo de vínculos empregatícios utilizados
em períodos aquisitivos anteriores:
Feitos esses apontamentos, é importante mencio-
nar que o número de parcelas às quais o trabalha-
dor faz jus está estritamente ligado à quantidade de
requerimentos de seguro-desemprego, uma vez que
os incisos I, II, e III, do § 2º, do art. 4º, estabelecem
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
critérios distintos para as primeira, segunda e terceira
solicitações.
É importante observar também a regra contida no
§ 2º, do art. 4º, da Lei nº 7.998, de 1990, que estabele-
ce a observância obrigatória do tempo de serviço do
trabalhador, qual seja, os 36 (trinta e seis) meses, para
fins dos requerimentos elencados a seguir:
z Primeiro Requerimento (primeira vez que solicita
o seguro-desemprego)
Se for a primeira vez que o trabalhador faz o
requerimento do seguro-desemprego, existem duas
possibilidades:
193
 „ O trabalhador receberá quatro parcelas, caso tenha trabalhado por, no mínimo, 12 meses e, no máximo, 23
meses, nos últimos 36 meses anteriores à data da sua dispensa;
„ O trabalhador receberá 5 parcelas, caso tenha trabalhado por, no mínimo, 24 meses, nos últimos 36 meses
anteriores à data da sua dispensa.

Art. 4º [...]
§ 2º [...]
I - para a primeira solicitação
a) 4 (quatro) parcelas, se o trabalhador comprovar vínculo empregatício com pessoa jurídica ou pessoa física a ela
equiparada de, no mínimo, 12 (doze) meses e, no máximo, 23 (vinte e três) meses, no período de referência;
b) 5 (cinco) parcelas, se o trabalhador comprovar vínculo empregatício com pessoa jurídica ou pessoa física a ela
equiparada de, no mínimo, 24 (vinte e quatro) meses, no período de referência;

z Segundo Requerimento

Se for a segunda vez que o trabalhador faz o requerimento de seguro-desemprego, existem três possibilidades:

„ O trabalhador receberá 3 parcelas, caso tenha trabalhado por, no mínimo, 9 meses e, no máximo, 11 meses,
nos últimos 36 meses anteriores à data da sua dispensa;
„ O trabalhador receberá 4 parcelas, caso tenha trabalhado por, no mínimo, 12 meses e, no máximo, 23
meses, nos últimos 36 meses anteriores à data da sua dispensa;
„ O trabalhador receberá 5 parcelas, caso tenha trabalhado por, no mínimo, 24 meses, nos últimos 36 meses
anteriores à data da sua dispensa.

Art. 4º [...]
§ 2º [...]
II - para a segunda solicitação:
a) 3 (três) parcelas, se o trabalhador comprovar vínculo empregatício com pessoa jurídica ou pessoa física a ela
equiparada de, no mínimo, 9 (nove) meses e, no máximo, 11 (onze) meses, no período de referência;
b) 4 (quatro) parcelas, se o trabalhador comprovar vínculo empregatício com pessoa jurídica ou pessoa física a ela
equiparada de, no mínimo, 12 (doze) meses e, no máximo, 23 (vinte e três) meses, no período de referência;
c) 5 (cinco) parcelas, se o trabalhador comprovar vínculo empregatício com pessoa jurídica ou pessoa física a ela
equiparada de, no mínimo, 24 (vinte e quatro) meses, no período de referência;

z Terceiro Requerimento e Posteriores

Se for a terceira vez ou posterior que o trabalhador faz o requerimento do seguro-desemprego, existem três
possibilidades:

„ O trabalhador receberá 3 parcelas, caso tenha trabalhado por, no mínimo, 6 meses e, no máximo, 11 meses,
no período de 36 meses anteriores à data da sua dispensa;
„ O trabalhador receberá 4 parcelas, caso tenha trabalhado por, no mínimo, 12 meses e, no máximo, 23
meses, no período de 36 meses anteriores à data da sua dispensa;
„ O trabalhador receberá 5 parcelas, caso tenha trabalhado, no mínimo, 24 meses, no período de 36 meses
anteriores à data da sua dispensa.

Art. 4º [...]
§ 2º [...]
III - a partir da terceira solicitação:
a) 3 (três) parcelas, se o trabalhador comprovar vínculo empregatício com pessoa jurídica ou pessoa física a ela
equiparada de, no mínimo, 6 (seis) meses e, no máximo, 11 (onze) meses, no período de referência;
b) 4 (quatro) parcelas, se o trabalhador comprovar vínculo empregatício com pessoa jurídica ou pessoa física a ela
equiparada de, no mínimo, 12 (doze) meses e, no máximo, 23 (vinte e três) meses, no período de referência; ou
c) 5 (cinco) parcelas, se o trabalhador comprovar vínculo empregatício com pessoa jurídica ou pessoa física a ela
equiparada de, no mínimo, 24 (vinte e quatro) meses, no período de referência.

Para fins de fixação do número de parcelas, especificamente no tocante à contagem dos meses, é importante
esclarecer que a fração igual ou superior a quinze dias será considerada como um mês integral.
Ex.: Maria trabalhava na empresa X e foi dispensada imotivadamente com 11 meses e 15 dias de serviço. Sabe-se
que essa é a quinta vez que ela solicita o seguro-desemprego. Nesse caso, Maria teria direito a quantas parcelas? Con-
siderando que, para fins de fixação da quantidade de parcelas do seguro-desemprego, a fração de 15 dias é tida como
um mês inteiro, então, hipoteticamente, Maria trabalhou por 12 meses e, por isso, tem direito a 4 parcelas, conforme
a alínea “b”, do inciso III, do § 2º, do art. 4º, assim como o seu § 3º.
Vejamos:

Art. 4º [...]
§ 2º [...]
III - a partir da terceira solicitação:
[...]
b) 4 (quatro) parcelas, se o trabalhador comprovar vínculo empregatício com pessoa jurídica ou pessoa física a
ela equiparada de, no mínimo, 12 (doze) meses e, no máximo, 23 (vinte e três) meses, no período de referência; ou
194
 [...]
§ 3º A fração igual ou superior a 15 (quinze) dias de trabalho será havida como mês integral para os
efeitos do § 2º.

Acompanhe a tabela a seguir, que compila algumas informações importantes:

VÍNCULO
PARCELAS PERÍODO DE REFERÊNCIA
EMPREGATÍCIO

Quatro 12 a 23 meses � O período de referência é fixado pela data da

1ª VEZ dispensa. Assim, conta-se os 36 meses, de maneira
Cinco 24 meses ou mais retroativa, da data da dispensa
Três 9 a 11 meses � O período de vínculo empregatício é contado, de
forma retroativa, a partir da data do período de refe-

36 MESES
2ª VEZ Quatro 12 a 23 meses rência, que coincide com a data da dispensa
� Para fins de fixação do número de parcelas às
Cinco 24 meses ou mais quais o trabalhador faz jus, a fração igual ou supe-
Três 6 a 11 meses rior a 15 dias é considerada como um 1 mês inteiro
� Atenção! Para fins de fixação do número de
3º VEZ E DEMAIS Quatro 12 a 23 meses parcelas que o trabalhador tem direito, é vedado
computar vínculo empregatício anterior que já foi
Cinco 24 meses ou mais objeto de requerimento de desemprego

Sobre a fixação do valor do benefício, o art. 3º, da Lei 7.998, de 1990, estabelece que ela se dará por Bônus do
Tesouro Nacional (BTN), devendo ser calculado segundo 3 (três) faixas salariais. Vejamos:

Art. 5º O valor do benefício será fixado em Bônus do Tesouro Nacional (BTN), devendo ser calculado segundo 3 (três)
faixas salariais, observados os seguintes critérios:
I - até 300 (trezentos) BTN, multiplicar-se-á o salário médio dos últimos 3 (três) meses pelo fator 0,8 (oito décimos);
II - de 300 (trezentos) a 500 (quinhentos) BTN aplicar-se-á, até o limite do inciso anterior, a regra nele contida e, no
que exceder, o fator 0,5 (cinco décimos);
III - acima de 500 (quinhentos) BTN, o valor do benefício será igual a 340 (trezentos e quarenta) BTN.
§ 1º Para fins de apuração do benefício, será considerada a média dos salários dos últimos 3 (três) meses anteriores
à dispensa, devidamente convertidos em BTN pelo valor vigente nos respectivos meses trabalhados.
§ 2º O valor do benefício não poderá ser inferior ao valor do salário mínimo.
§ 3º No pagamento dos benefícios, considerar-se-á:
I - o valor do BTN ou do salário mínimo do mês imediatamente anterior, para benefícios colocados à disposição do
beneficiário até o dia 10 (dez) do mês;
II - o valor do BTN ou do salário mínimo do próprio mês, para benefícios colocados à disposição do beneficiário após
o dia 10 (dez) do mês.

Sobre o Bônus do Tesouro Nacional (BTN), é imperioso esclarecer que ele foi criado pela Lei nº 7.777, de 19 de
junho de 1989, e tem previsão no art. 5º dessa. Vejamos:

Art. 5º O Ministro da Fazenda poderá autorizar a emissão de Bônus do Tesouro Nacional - BTN, destinados a prover
o Tesouro Nacional de recursos necessários à manutenção do equilíbrio orçamentário ou para a realização de ope-
rações de crédito por antecipação da receita, observados os limites legalmente fixados.
§ 1º Os BTN terão as seguintes características:
a) prazo: até vinte e cinco anos;
b) remuneração: juros máximos de doze por cento ao ano, calculados sobre o valor nominal, atualizado monetaria-
mente e pagos semestralmente;
c) valor nominal: NCz$ 1,00 (um cruzado novo), em fevereiro de 1989;
d) forma de colocação: oferta pública, com a realização de leilões, podendo ser colocados ao par, com ágio ou
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

deságio;
e) modalidade: nominativa-transferível.
§ 2º O valor nominal dos BTN será atualizado mensalmente pelo IPC.
§ 3º O Ministro da Fazenda poderá autorizar a emissão de BTN contendo cláusula alternativa de opção, por ocasião
do resgate, pela atualização cambial com base na variação da cotação do dólar norte-americano, fixada pelo Banco
Central do Brasil.
§ 4º Os BTN, a partir de seu vencimento, terão poder liberatório para pagamento de impostos federais, de responsa-
bilidade de seu detentor ou de terceiros, pelo valor atualizado de acordo com os §§ 2º e 3º.
§ 5º Os BTN serão emitidos preferencialmente sob a forma escritural, com registro em sistema centralizado de
liquidação e custódia, dos direitos creditórios, das cessões desses direitos, bem assim dos resgates do principal e
dos juros.
§ 6º A negociação dos BTN far-se-á fora das Bolsas de Valores, no mercado aberto, por intermédio de instituições
autorizadas a operar nos mercados financeiros e de capitais, na forma das Leis nºs 4.595, de 31 de dezembro de 1964,
e 4.728, de 14 de julho de 1965.
§ 7º Fica o Ministro da Fazenda autorizado a celebrar convênios e contratos para a emissão, colocação e resgate
dos BTN.
195
 No entanto, apesar de a Lei nº 7.998, de 11 de janei-
ro de 1990, ainda prever expressamente no art. 5º
que o valor do benefício do seguro-desemprego será
fixado em Bônus do Tesouro Nacional, tem-se que
tal disposição se encontra parcialmente revogada no
tocante ao BTN, porque o BTN foi extinto pela Lei nº
8.177, de 1991. Vejamos:
Art. 3º Ficam extintos a partir de 1º de fevereiro
de 1991:
I - o BTN Fiscal instituído pela Lei n° 7.799, de 10
de julho de 1989;
II - o Bônus do Tesouro Nacional (BTN) de que
trata o art. 5° da Lei n° 7.777, de 19 de junho de
1989, assegurada a liquidação dos títulos em circu-
lação, nos seus respectivos vencimentos;
Sabendo da extinção do BTN, surge então uma
dúvida acerca de como será fixado o valor do bene-
fício de seguro-desemprego. Para entender melhor, é
importante observar a redação do inciso V, do art. 19,
da Lei nº 7.998, de 11 de janeiro de 1990. Vejamos:
Art. 19 Compete ao Codefat gerir o FAT e deliberar
sobre as seguintes matérias:
[...]
V - propor o aperfeiçoamento da legislação
relativa ao seguro-desemprego e ao abono sala-
rial e regulamentar os dispositivos desta Lei no
âmbito de sua competência;
O Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo ao
Trabalhador (CODEFAT) que, atualmente, conforme a
Medida Provisória nº 1.058, de 27 de julho de 2021,
integra a estrutura básica do Ministério do Trabalho e
Previdência, ficou incumbido de propor o aperfeiçoa-
mento da legislação relativa ao seguro-desemprego
e ao abono salarial, assim como de regulamentá-las.
Logo, tem-se que a concessão do seguro-desemprego
poderá ser suspensa (paralisada) nas seguintes hipó-
teses (art. 7º, da Lei nº 7.998, de 1990):
Art. 7º [...]
I - admissão do trabalhador em novo emprego;
II - início de percepção de benefício de prestação
continuada da Previdência Social, exceto o auxílio-
-acidente, o auxílio suplementar e o abono de per-
manência em serviço;
III - início de percepção de auxílio-desemprego.
IV - recusa injustificada por parte do trabalhador
desempregado em participar de ações de recolo-
cação de emprego, conforme regulamentação do
Codefat.
Além das hipóteses de suspensão, há hipóteses que
farão com que o benefício do seguro-desemprego seja
cancelado, conforme estabelece o art. 8º, da Lei nº
7.998, de 1990:
Art. 8º O benefício do seguro-desemprego será
cancelado:
I - pela recusa, por parte do trabalhador desempre-
gado, de outro emprego condizente com sua qualifi-
cação e remuneração anterior;
II - por comprovação de falsidade na prestação das
informações necessárias à habilitação;
III - por comprovação de fraude visando à percep-
ção indevida do benefício do seguro-desemprego;
IV - por morte do segurado.
196
Parágrafo único. Nos casos previstos nos incisos
I a III deste artigo, será suspenso por um período
de 2 (dois) anos, ressalvado o prazo de carência, o
direito do trabalhador à percepção do seguro-de-
semprego, dobrando-se este período em caso de
reincidência.
Visto sobre o Seguro-Desemprego, passemos agora
para o estudo do Programa de Qualificação Profissional.
PROGRAMA DE QUALIFICAÇÃO PROFISSIONAL
Com o objetivo de contribuir com os trabalhado-
res na busca ou preservação do emprego, instituiu-se
a Bolsa de Qualificação Profissional. Segundo os arts.
2 e 2º-A, temos:
Art. 2º [...]
II - auxiliar os trabalhadores na busca ou preser-
vação do emprego, promovendo, para tanto, ações
integradas de orientação, recolocação e qualifica-
ção profissional.
Art. 2º-A Para efeito do disposto no inciso II do art.
2º, fica instituída a bolsa de qualificação profis-
sional, a ser custeada pelo Fundo de Amparo ao
Trabalhador - FAT, à qual fará jus o trabalhador
que estiver com o contrato de trabalho suspenso
em virtude de participação em curso ou pro-
grama de qualificação profissional oferecido
pelo empregador, em conformidade com o disposto
em convenção ou acordo coletivo celebrado para
este fim.
No tocante ao programa de qualificação profissio-
nal, é importante levantar as hipóteses de suspensão
e de impedimento. Neste sentido, vejamos:
Art. 7º-A O pagamento da bolsa de qualificação
profissional será suspenso se ocorrer a rescisão
do contrato de trabalho.
[...]
Art. 8º-A O benefício da bolsa de qualificação pro-
fissional será cancelado nas seguintes situações:
I - fim da suspensão contratual e retorno ao
trabalho;
II - por comprovação de falsidade na prestação das
informações necessárias à habilitação;
III - por comprovação de fraude visando à percep-
ção indevida da bolsa de qualificação profissional;
IV - por morte do beneficiário.
Por fim, encerrando os assuntos acerca do Pro-
grama de Qualificação Profissional, o art. 8º-B, da Lei
nº 7.998, de 1990, estabelece uma regra especial que
é aplicável ao trabalhador que, durante a percepção
da bolsa de qualificação profissional, estiver com o
seu contrato suspenso. Nesse caso, se o trabalhador
for dispensado no decorrer do período da suspensão
ou, ainda, nos três meses seguintes ao término da sus-
pensão, o empregador deverá indenizá-lo na forma
prevista na Consolidação das Leis Trabalhistas (CLT)
e, além disso, precisará arcar com uma multa no valor
integral do último salário recebido pelo trabalhador.
Veja o que dispõem o art. 8º-B, da Lei nº 7.998, de
1990, e o art. 476, da Consolidação das Leis do Traba-
lho, respectivamente:
Art. 8º-B (Lei nº 7.998/1990) Na hipótese prevista
no § 5º do art. 476-A da Consolidação das Leis do
Trabalho - CLT, as parcelas da bolsa de qualificação
 profissional que o empregado tiver recebido serão É imperioso esclarecer que quando se estabelece
descontadas das parcelas do benefício do Seguro- um direito que implica gastos, é necessário que se
-Desemprego a que fizer jus, sendo-lhe garanti- estabeleça também a fonte para o sustentar — neste
do, no mínimo, o recebimento de uma parcela do caso, por meio das contribuições sociais.
Seguro-Desemprego. Conforme consta no aludido dispositivo, o Progra-
ma de Integração Social (PIS) foi criado pela Lei Com-
Art. 476-A (CLT) O contrato de trabalho poderá plementar nº 7, de 1970, e o Programa de Formação do
ser suspenso, por um período de dois a cinco meses, Patrimônio do Servidor Público (PASEP) por meio da
para participação do empregado em curso ou pro- Lei Complementar nº 08, de 1970.
grama de qualificação profissional oferecido pelo É importante ressaltar que o PIS e o PASEP, à épo-
empregador, com duração equivalente à suspensão ca, eram contribuições sociais isoladas. Contudo, com
contratual, mediante previsão em convenção ou o advento da Lei Complementar nº 26, de 1975, elas
acordo coletivo de trabalho e aquiescência formal
foram unificadas, passando, então, a contribuição a
do empregado, observado o disposto no art. 471
ser denominada PIS-Pasep.
desta Consolidação.
As contribuições do Programa de Integração Social
[...]
(PIS) eram pagas pelas empresas, ao passo que as do
§ 5º Se ocorrer a dispensa do empregado no trans-
curso do período de suspensão contratual ou nos Programa de Formação do Patrimônio do Servidor
três meses subsequentes ao seu retorno ao traba- Público (PASEP) eram pagas pela União, pelos Estados,
lho, o empregador pagará ao empregado, além das pelo Distrito Federal, pelos Municípios e suas autar-
parcelas indenizatórias previstas na legislação quias, empresas públicas, sociedades de economia
em vigor, multa a ser estabelecida em convenção mista e fundações.
ou acordo coletivo, sendo de, no mínimo, cem por Naquela época, os valores arrecadados pelo PIS-Pa-
cento sobre o valor da última remuneração mensal sep destinavam-se à formação de um fundo (Fundo de
anterior à suspensão do contrato. Participação PIS-Pasep). Assim, cada trabalhador, seja
empregado celetista ou servidor público, fazia jus a
PROGRAMA DE QUALIFICAÇÃO PROFISSIONAL uma cota do PIS-Pasep, pela qual eram depositados os
valores de forma mensal. A situação manteve-se assim
Suspensão Cancelamento até o dia 4 de outubro de 1988, pois em 5 de outubro
de 1988 foi promulgada a Constituição Federal de 1988,
Conceito: Trata-se do in- � Pelo decurso do tempo,
que, entre outras coisas, alterou essa situação.
tervalo de tempo em que ou seja, pelo fim da sus-
A Constituição Federal de 1988 criou o Fundo de
o trabalhador não traba- pensão do contrato, com
Amparo ao Trabalhador (FAT), bem como deter-
lha e também não recebe o consequente retorno do
minou que as verbas e arrecadações do Programa
salário trabalhador ao trabalho
de Integração Social e do Programa de Formação do
Vamos à hipótese:
� Se, durante o decurso Patrimônio do Servidor Público (PIS-Pasep), a partir
� A bolsa de qualificação
da bolsa, ficar comprova- daquela data, seriam destinadas ao financiamento do
será suspensa se houver Programa de Seguro-Desemprego e ao pagamento do
a rescisão do contrato de do que as informações
prestadas quando da ha- Abono Salarial.
trabalho do trabalhador Importante! A Emenda Constitucional nº 103, de
Atenção! Se, durante o bilitação são falsas
2019, alterou o art. 239, da CF, inserindo que as arre-
período de suspensão ou � Se for comprovado cadações do Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT)
nos três meses seguin- fraude visando o recebi- também servirão para financiar “outras ações da
tes do retorno às suas mento indevido da bolsa previdência social”.
atividades, o trabalhador de forma indevida Em virtude das alterações promovidas pela Cons-
for dispensado, o empre- tituição de 1988, os valores arrecadados pela contri-
gador arcará com todas � Pela morte do trabalha- buição social “PIS-Pasep” (que antes eram depositados
as verbas rescisórias do dor beneficiário diretamente na conta dos cotistas que integravam o
trabalhador e, além disso, Fundo de Participação PIS-Pasep) passaram a se des-
será multado tinar ao FAT.
Além dos destinatários previstos na CF, a Lei nº
ABONO SALARIAL 7.998, de 1990, prevê:

O abono salarial anual é um direito, pago em Art. 10 É instituído o Fundo de Amparo ao Traba-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

dinheiro, garantido aos trabalhadores públicos ou
privados, que se encontra previsto no art. 239, da
Constituição Federal. O direito à percepção ao abono
encontra-se regulado no art. 9º, da Lei nº 7.998, de
1990. Vejamos:
Art. 239 A arrecadação decorrente das contribui-
ções para o Programa de Integração Social,
criado pela Lei Complementar nº 7, de 7 de setem-
bro de 1970, e para o Programa de Formação do
Patrimônio do Servidor Público, criado pela Lei
Complementar nº 8, de 3 de dezembro de 1970, pas-
sa, a partir da promulgação desta Constituição, a
financiar, nos termos que a lei dispuser, o progra-
ma do seguro-desemprego, outras ações da pre-
vidência social e o abono de que trata o § 3º deste
artigo.
lhador (FAT), vinculado ao Ministério do Traba-
lho e Emprego, destinado ao custeio do Programa
de Seguro-Desemprego, ao pagamento do abono
salarial e ao financiamento de programas de
educação profissional e tecnológica e de desen-
volvimento econômico.
Com a nova destinação das arrecadações, a partir
da Constituição Federal de 1988, ficaram estabeleci-
das duas situações:
z Os valores do Fundo de Participação PIS-Pasep
que já estavam depositados nas contas individuais
dos cotistas foram mantidos, contudo, o saque dos
valores só era autorizado em algumas hipóteses
previstas em lei. 197
 A Lei nº 13.932, de 2019, alterou a Lei Comple-
mentar 26, autorizando, então, o saque integral.
Entretanto, a Lei nº 13.932, de 2019, é uma lei ordi-
nária, e, via de regra, leis ordinárias não alteram leis
complementares.
Aqui, existe uma excepcionalidade: a Lei Comple-
mentar nº 26 é de 1975, ou seja, de antes da Consti-
tuição Federal de 1988. Contudo, a CF recepcionou a
Lei Complementar (ou seja, transportou a Lei Comple-
mentar da Constituição anterior). Nesse caso, a CF de
1988 recepcionou-a com status de lei ordinária, por
isso, foi possível que a Lei 13.932, de 2019, alterasse
uma lei complementar.
Dica
Recepção: Fenômeno jurídico pelo qual uma
nova constituição traz uma lei que estava que
estava vigente na constituição anterior.
Art. 4º [...]
§ 1º Fica disponível a qualquer titular da conta indi-
vidual dos participantes do PIS-Pasep o saque inte-
gral do seu saldo a partir de 19 de agosto de 2019.
z Os novos valores arrecadados foram arrecadados
com a contribuição do PIS-Pasep: Serão utilizados
para financiar o programa seguro-desemprego, o
abono salarial e outras ações da previdência social.
Cumpre ressaltar que em 7 de abril de 2020 foi edi-
tada a Medida Provisória nº 946, que, dentre outros
assuntos, extinguiu o Fundo de Participação PIS-Pa-
sep e transferiu os recursos nele contidos para o patri-
mônio do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço.
Não confunda: a Medida Provisória em questão
extinguiu o Fundo de Participação PIS-Pasep, e não o
Abono Salarial.
A propósito, Fundo Participação PIS-Pasep e Abo-
no Salarial não se confundem. Fundo de Participação
era a forma pela qual o PIS-Pasep era aplicado antes
da Constituição Federal de 1988. Naquela época, os
trabalhadores recebiam cotas do PIS-Pasep em suas
contas individuais.
Já o abono salarial anual é um direito, pago em
dinheiro, garantido aos trabalhadores públicos ou
privados.
Lembre-se, ainda, de que, com a entrada em vigor
da Constituição Federal de 1988, os valores que já
estavam nas contas dos trabalhadores cotistas foram
mantidos; contudo, as hipóteses de saque foram limi-
tadas às hipóteses da lei.
A verdade é que, apesar da Lei nº 13.932, de 11
de dezembro de 2019, já ter liberado os valores inte-
grais das contas individuais dos trabalhadores cotis-
tas do Fundo de Participação PIS-Pasep, grande parte
do dinheiro ainda não tinha sido sacado. Por isso, em
razão da relevância e urgência (requisitos autoriza-
dos da Medida Provisória) desencadeada pela pande-
mia do Corona Vírus, foi possível a edição da Medida
Provisória nº 946, de 2020, que extinguiu o Fundo de
Participação do PIS-Pasep e transferiu o patrimô-
nio nele contido para o Fundo de Garantia do Tempo
de Serviço (FGTS), injetando, assim, na economia o
dinheiro que estava ali parado.
Atenção! Há uma peculiaridade interessante sobre
a Medida Provisória nº 946, de 7 de abril de 2020. Via
198 de regra, as medidas provisórias, que não são leis em
sentido estrito, possuem força de lei ordinária. Como
possuem força de lei ordinária, tem-se que não pos-
suem força normativa para alterar/extinguir leis com-
plementares, mas tão somente leis ordinárias. Ocorre
que a Lei Complementar nº 26, de 1975, é anterior à
Constituição Federal de 1988, e ela recepcionou a Lei
Complementar nº 26 apenas com status de lei ordiná-
ria. Isso tornou, por conseguinte, possível a edição de
Medida Provisória.
Feitos esses apontamentos, vamos aos requisitos
para o recebimento do abono salarial anual. O art. 9º,
da Lei nº 7.998 de 1990, traz os seguintes requisitos:
Art. 9º É assegurado o recebimento de abono sala-
rial anual, no valor máximo de 1 (um) salário-
-mínimo vigente na data do respectivo pagamento,
aos empregados que:
I - tenham percebido, de empregadores que contri-
buem para o Programa de Integração Social (PIS)
ou para o Programa de Formação do Patrimônio
do Servidor Público (Pasep), até 2 (dois) salários
mínimos médios de remuneração mensal no perío-
do trabalhado e que tenham exercido atividade
remunerada pelo menos durante 30 (trinta) dias no
ano-base;
II - estejam cadastrados há pelo menos 5 (cinco)
anos no Fundo de Participação PIS-Pasep ou no
Cadastro Nacional do Trabalhador.
Para auxiliar a compreensão do artigo em ques-
tão, faz-se necessário esclarecer o que se entende por
ano-base. Em suma, o termo ano-base é usado para
produzir a ideia de qual será o ano utilizado como
referência, que, neste caso, será o ano anterior ao do
que se recebe o abono salarial.
REQUISITOS PARA RECEBIMENTO
Ter trabalhado de carteira assinada por, no mínimo,
30 dias no ano anterior
Ter recebido, na média, até dois salários mínimos
mensais (no ano anterior)
Estar inscrito no PIS-Pasep ou cadastro nacional do
trabalhador há pelo menos cinco anos
É importante reforçar que, para fazer jus ao bene-
fício, é necessário que o trabalhador tenha recebido,
em média, até dois salários mínimos.
Acompanhe o seguinte:
Art. 9º [...]
§ 1º No caso de beneficiários integrantes do Fundo
de Participação PIS-Pasep, serão computados no
valor do abono salarial os rendimentos proporcio-
nados pelas respectivas contas individuais.
Conforme consta do caput do art. 9º, da Lei nº
7.998, de 1990, o valor máximo é de um salário míni-
mo. O montante do abono salarial é calculado na
proporção de 1/12 (um doze avos) do valor do salá-
rio-mínimo vigente na data do respectivo pagamento,
multiplicado pelo número de meses trabalhados no
ano anterior. Logo, para que o trabalhador receba o
valor máximo (um salário mínimo), é necessário que
ele tenha trabalhado por 12 meses durante o ano-base
(ano anterior).
 Salienta-se que, para fins de cálculo do montante
do abono salarial ao qual fará jus o trabalhador, a fra-
ção de dias de trabalho igual ou superior a 15 dias será
considerada com um mês inteiro, ou seja, como 1/12
avos.
De acordo com o § 4º, do art. 9º:
Art. 9º [...]
§ 4º O valor do abono salarial será emitido em
unidades inteiras de moeda corrente, com a suple-
mentação das partes decimais até a unidade inteira
imediatamente superior.
Por sua vez, o art. 9º-A traz as formas de pagamento:
Art. 9º-A O abono será pago pelo Banco do Brasil
S.A. e pela Caixa Econômica Federal mediante:
I - depósito em nome do trabalhador;
II - saque em espécie; ou
III - folha de salários.
§ 1º Ao Banco do Brasil S.A. caberá o pagamento
aos servidores e empregados dos contribuintes
mencionados no art. 14 do Decreto-Lei nº 2.052, de
3 de agosto de 1983, e à Caixa Econômica Federal,
aos empregados dos contribuintes a que se refere o
art. 15 desse Decreto-Lei.
§ 2º As instituições financeiras pagadoras man-
terão em seu poder, à disposição das autoridades
fazendárias, por processo que possibilite sua ime-
diata recuperação, os comprovantes de pagamen-
tos efetuados.
Para compreender o disposto no § 1º, do art. 9º-A, é
preciso observar a redação dos arts. 14 e 15, do Decre-
to-Lei nº 2.052, de 3 de agosto de 1983. Vejamos:
Art. 14 São participantes contribuintes do PASEP:
I - a União, os Estados, o Distrito Federal, os Terri-
tórios e Municípios;
II - as autarquias em geral, inclusive quaisquer enti-
dades criadas por lei federal com atribuições de fis-
calização do exercício de profissões liberais;
III - as empresas públicas e suas subsidiárias;
IV - as sociedades de economia mista e suas
subsidiárias;
V - as fundações instituídas, mantidas ou supervi-
sionadas pelo Poder Público;
Art. 15 São participantes contribuintes do PIS as
pessoas jurídicas de direito privado, bem como as
que lhes são equiparadas pela legislação do impos-
to sobre a renda e as definidas como empregadoras
pela legislação trabalhista, inclusive entidades de
fins não lucrativos e condomínios em edificações,
não compreendidas em quaisquer dos itens do art.
14 anterior.
FUNDO DE AMPARO AO TRABALHADOR
O art. 10, da Lei nº 7.998, de 1990, conceitua o Fun-
do de Amparo ao Trabalhador, além de especificar o
Ministério ao qual está vinculado.
Art. 10 É instituído o Fundo de Amparo ao Traba-
lhador (FAT), vinculado ao Ministério do Trabalho
e Emprego , destinado ao custeio do Programa de
Seguro-Desemprego, ao pagamento do abono sala-
rial e ao financiamento de programas de educação
profissional e tecnológica e de desenvolvimento
econômico.
O FAT é um fundo contábil e de natureza financei-
ra, constituído pelos seguintes recursos:
Art. 11 [...]
I - o produto da arrecadação das contribuições
devidas ao PIS e ao Pasep;
II - o produto dos encargos devidos pelos contri-
buintes, em decorrência da inobservância de suas
obrigações;
III - a correção monetária e os juros devidos pelo
agente aplicador dos recursos do fundo, bem como
pelos agentes pagadores, incidentes sobre o saldo
dos repasses recebidos;
IV - o produto da arrecadação da contribuição adi-
cional pelo índice de rotatividade, de que trata o §
4º do art. 239 da Constituição Federal.
V - outros recursos que lhe sejam destinados.
Gestão
A gestão do Fundo de Amparo ao Trabalhador é
responsabilidade do Conselho Deliberativo do Fun-
do de Amparo ao Trabalhador (CODEFAT), compos-
to por representação de trabalhadores, empregadores
e órgãos e entidades governamentais. Portanto, per-
ceba que a comissão do Conselho é mista. A responsa-
bilidade pela nomeação dos integrantes é do próprio
Ministério do Trabalho.
Art. 18 É instituído o Conselho Deliberativo do
Fundo de Amparo ao Trabalhador - CODEFAT,
composto por representação de trabalhadores,
empregadores e órgãos e entidades governamen-
tais, na forma estabelecida pelo Poder Executivo.
É importante saber de quem é a responsabilidade
pela indicação dos representantes dos trabalhado-
res e dos empregadores. Por isso, criamos a seguinte
tabela:
REPRESENTANTES DOS Centrais Sindicais e Confe-
TRABALHADORES derações de Trabalhadores
REPRESENTANTES DOS
Confederações
EMPREGADORES
Importante!
Os membros do CODEFAT não são remunerados.
O CODEFAT possuirá diversas atribuições e caberá
a ele deliberar sobre as seguintes matérias:
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Art. 19 [...]
I - (Vetado).
II - aprovar e acompanhar a execução do Plano de
Trabalho Anual do Programa do Seguro-Desempre-
go e do abono salarial e os respectivos orçamentos;
III - deliberar sobre a prestação de conta e os relató-
rios de execução orçamentária e financeira do FAT;
IV - elaborar a proposta orçamentária do FAT, bem
como suas alterações;
V - propor o aperfeiçoamento da legislação relativa
ao seguro-desemprego e ao abono salarial e regula-
mentar os dispositivos desta Lei no âmbito de sua
competência;
VI - decidir sobre sua própria organização, elabo-
rando seu regimento interno; 199
 VII - analisar relatórios do agente aplicador quan-
to à forma, prazo e natureza dos investimentos
realizados;
VIII - fiscalizar a administração do fundo, podendo
solicitar informações sobre contratos celebrados
ou em vias de celebração e quaisquer outros atos;
IX - definir indexadores sucedâneos no caso de
extinção ou alteração daqueles referidos nesta Lei;
X - baixar instruções necessárias à devolução de
parcelas do benefício do seguro-desemprego, inde-
vidamente recebidas;
XI - propor alteração das alíquotas referentes às
contribuições a que alude o art. 239 da Constitui-
ção Federal, com vistas a assegurar a viabilidade
econômico-financeira do FAT;
XII - (Vetado);
XIII - (Vetado);
XIV - fixar prazos para processamento e envio ao
trabalhador da requisição do benefício do seguro-
-desemprego, em função das possibilidades técnicas
existentes, estabelecendo-se como objetivo o prazo
de 30 (trinta) dias;
XV - (Vetado);
XIV - (Vetado);
XVII - deliberar sobre outros assuntos de interesses
do FAT.
FISCALIZAÇÃO E PENALIDADES
A responsabilidade pela fiscalização do Progra-
ma de Seguro-Desemprego e do abono salarial é do
Ministério do Trabalho e as penalidades são impos-
tas pelas Delegacias Regionais do Trabalho.
Se o trabalhador infringir a lei e houver percebi-
do indevidamente parcela de seguro-desemprego
sujeitar-se-á à compensação automática do débi-
to com o novo benefício, na forma e no percentual
definidos por resolução do CODEFAT. Contudo, o ato
administrativo de compensação automática poderá
ser objeto de impugnação, no prazo de 10 (dez) dias,
pelo trabalhador, por meio de requerimento de revi-
são simples.
ARTIGO 37 DA CONSTITUIÇÃO
FEDERAL (PRINCÍPIOS
CONSTITUCIONAIS DA
ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA:
PRINCÍPIOS DA LEGALIDADE,
IMPESSOALIDADE, MORALIDADE,
PUBLICIDADE E EFICIÊNCIA)
PRINCÍPIOS ESPECÍFICOS DA ADMINISTRAÇÃO
PÚBLICA
Os princípios específicos da Administração Pública
estão fundamentados no caput do art. 37 da Constitui-
ção, são os chamados princípios constitucionais explí-
citos da administração pública, vejamos:
Art. 37 A administração pública direta e indireta
de qualquer dos Poderes da União, dos Estados, do
Distrito Federal e dos Municípios obedecerá aos
princípios de legalidade, impessoalidade, moralida-
200 de, publicidade e eficiência [...].
Vamos à análise de cada um dos princípios expres-
sos no caput dispositivo em comento.
No princípio da legalidade o agente público está
restringido ao que a lei o autoriza a fazer (compe-
tência de atuação), ou seja, deve atuar somente den-
tro dos limites estabelecidos em lei, assim, quando o
agente pratica um ato que não está previsto em lei,
este pratica um ato inválido. Por exemplo, o agente
público recebe vantagem econômica de qualquer
natureza, direta ou indireta, para tolerar a exploração
ou a prática de jogos de azar.
No princípio da impessoalidade (ou princípio da
finalidade) o agente público sempre deve prezar pela
defesa do interesse público, ainda objetiva a isonomia
(tratar a todos sem privilégio) no exercício das fun-
ções públicas.
Já o princípio da moralidade está relacionado à
ideia de boa fé e probidade, sendo que o agente deve
atuar buscando o interesse público e evitar se valer do
cargo público e do poder incumbido para se promover
ou atender algum interesse individual.
No que tange ao princípio da publicidade, este
exige que a atuação do poder público seja transparen-
te e com acesso à informação a toda população, sendo
que as informações devem ser claras e publicadas no
Diário Oficial, ou em canais oficiais de publicidade
(editais) conforme a lei de acesso à informação, assim
os cidadãos podem fiscalizar os atos praticados pelos
agentes públicos.
No que concerne aos princípios, o princípio da efi-
ciência, como o próprio nome já demonstra, refere-se
à atuação da administração pública com presteza e da
maneira mais eficiente possível, por exemplo, a pres-
teza do agente público no atendimento em um hospi-
tal, objetivando garantir o atendimento mais rápido
possível aos pacientes, garantindo a estes o acesso ao
médico e medicamentos de maneira eficiente.
z Princípios implícitos
Ainda, além dos princípios expressos no art. 37 da
Constituição, a Administração Pública também deve
observar os da supremacia do interesse público,
princípio da razoabilidade, princípio da propor-
cionalidade, princípio da autotutela e princípio da
segurança jurídica. Essas são as prerrogativas cha-
madas de “princípios implícitos” que, apesar de não
estarem expressos na Constituição, também devem
ser observados pela Administração Pública.
Os princípios implícitos são obtidos por meio de
uma construção lógica e doutrinária, ora, estão implí-
citos no texto mesmo não aparecendo expressamente.
Por exemplo, o princípio da razoabilidade, não está
escrito (expresso) na Constituição Federal, mas ele
também pode ser observado a partir do que dispõe o
inciso LXXVIII, art. 5° da CF, vejamos:
LXXVIII - a todos, no âmbito judicial e administra-
tivo, são assegurados a razoável duração do pro-
cesso e os meios que garantam a celeridade de sua
tramitação. 
Referente ao princípio da razoabilidade e pro-
porcionalidade o agente público quando vai agir
deve praticar os atos de forma proporcional, para evi-
tar os excessos, serve de limite para os atos discricio-
nários. Por exemplo, inciso VII do art. 132 da Lei nº
Lei 8.112/90, prevê a demissão do servidor público em
caso de ofensa física, em serviço, entretanto no caso
das carreiras policiais esse dispositivo deve ser anali-
sado com cautela, até pelo fato da necessidade do uso
de força física em alguns casos, sendo que esta não é
uma regra e deve ser analisada junto ao caso concreto.
Já o princípio da supremacia do interesse público
se refere ao interesse público, devendo este sempre
sobressair ao interesse particular, ou seja, interesse
da sociedade prevalece sobre o interesse individual.
Por exemplo, como ocorreu no Brasil em março de
2020 com a pandemia (Covid-19) e a determinação
pelo poder público para que ocorresse o isolamento
(lockdown) horizontal, ou seja, a população teve seu
direito fundamental de ir e vir restrito, diante da cala-
midade pública decretada, note que, o interesse da
coletividade deve ser sempre observado e ter prefe-
rência em relação ao direito do particular.
No que tange ao princípio da autotutela, esse
se refere ao poder que a Administração Pública tem
para anular seus próprios atos, ou seja, não depende
do poder judiciário para dar eficácia às suas práticas.
Por exemplo, a Previdência Social defere a con-
cessão de benefício previdenciário (por força de uma
interpretação errônea) a um determinado cidadão,
entretanto após identificar o erro à própria Previdên-
cia Social pode cancelar esse benefício.
Por fim, o Princípio da segurança jurídica tem
por objetivo proteger o cidadão, ou seja, é a garantia
de que o agente público irá desempenhar sua função
observando as diretrizes da Administração Pública.
PRINCÍPIOS DA
ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA
EXPLÍCITOS IMPLÍCITOS
Expressos art. 37 CF/88
“L I M P E”
� Supremacia do Inte-
z Legalidade; resse Público;
z Impessoalidade; � Razoabilidade;
z Moralidade; z Proporcionalidade;
z Publicidade; z Autotutela;
z Eficiência. z Segurança Jurídica.
O Agente público deve observar os princípios
administrativos explícitos do art. 37 da CF e também
os princípios implícitos da Administração Pública,
sendo que a não observância do mesmo resultará em
responsabilização criminal, civil e administrativa.
LEI COMPLEMENTAR Nº 7/1970 (PIS)
O texto de lei inicia-se, trazendo o seu objeto, que
é a criação/instituição do Programa de Integração
Social — PIS.
Art. 1º É instituído, na forma prevista nesta Lei, o
Programa de Integração Social, destinado a promo-
ver a integração do empregado na vida e no desen-
volvimento das empresas.
No § 1º, do art. 1º, nota-se as definições de empresa
e empregado para os fins trazidos na lei. Vejamos:
z Empresa: “[...] pessoa jurídica, nos termos da legis-
lação do Imposto de Renda [...]”.
z Empregado: “[...] todo aquele assim definido pela
Legislação Trabalhista.”
Cabe mencionar, ainda, que a legislação trabalhis-
ta (CLT) define empregado como toda pessoa física que
prestar serviços de natureza não eventual a emprega-
dor, sob a dependência deste e mediante salário.
A participação dos trabalhadores avulsos, assim
definidos os que prestam serviços a diversas empre-
sas, sem relação empregatícia, no Programa de Inte-
gração Social, far-se-á nos termos do Regulamento a
ser baixado, de acordo com o art. 11 desta Lei, confor-
me o § 2º, art. 1º, da lei em estudo.
Em seu art. 2º, a lei estabelece a forma como fun-
cionará o PIS:
Art. 2º O Programa de que trata o artigo anterior
será executado mediante Fundo de Participação,
constituído por depósitos efetuados pelas empresas
na Caixa Econômica Federal.
O dispositivo traz, em seu parágrafo único, que
a Caixa Econômica Federal — daqui em diante CEF
— poderá, também, celebrar convênios com estabe-
lecimentos da rede bancária nacional, para o fim de
receber tais depósitos.
Art. 3º O Fundo de Participação será constituído
por duas parcelas:
a) a primeira, mediante dedução do Imposto de
Renda devido, na forma estabelecida no § 1º deste
artigo, processando-se o seu recolhimento ao Fun-
do juntamente com o pagamento do Imposto de
Renda;
b) a segunda, com recursos próprios da empresa,
calculados com base no faturamento, como segue:
1) no exercício de 1971, 0,15%;
2) no exercício de 1972, 0,25%;
3) no exercício de 1973, 0,40%;
4) no exercício de 1974 e subseqüentes, 0,50%.
CONSTITUIÇÃO DO FUNDO DE PARTICIPAÇÃO
PRIMEIRA SEGUNDA
Mediante dedução
do Imposto de Com recursos próprios da em-
Renda devido presa calculados com base no
faturamento:
Processando-se o � No exercício de 1971 — 0,15%
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
seu recolhimento ao � No exercício de 1972 — 0,25%
fundo juntamente � No exercício de 1973 — 0,40%
com o pagamento � No exercício de 1974 — 0,50%
do Imposto de � Subsequentes — 0,50%
Renda
A dedução em questão será feita sem prejuízo do
direito de utilização dos incentivos fiscais previstos na
legislação em vigor e calculada com base no valor do
Imposto de Renda devido, nas seguintes proporções
(alíneas “a”, “b” e “c”, § 1º, do art. 3º):
z No exercício de 1971 — 2%
z No exercício de 1972 — 3% 201
 z No exercício de 1973 — 5%
z Nos subsequentes — 5%
§ 2º As instituições financeiras, sociedades segu-
radoras e outras empresas que não realizam ope-
rações de vendas de mercadorias participarão do
Programa de Integração Social com uma contribui-
ção ao Fundo de Participação de recursos próprios
de valor idêntico do que for apurado na forma do
parágrafo anterior.
Segundo a lei em questão, o Conselho Nacional
poderá alterar até 50% (cinquenta por cento), para
mais ou para menos, os percentuais de contribuição
de que trata o § 2º, do art. 3º, tendo em vista a propor-
cionalidade das contribuições.
O art. 3º ainda dispõe sobre outras circunstâncias
pontuais em relação à contribuição, como se pode
observar:
Art. 3º [...]
§ 3º As empresas a título de incentivos fiscais este-
jam isentas, ou venham a ser isentadas, do paga-
mento do Imposto de Renda, contribuirão para o
Fundo de Participação, na base de cálculo como se
aquele tributo fosse devido, obedecidas as percenta-
gens previstas neste artigo.
§ 4º As entidades de fins não lucrativos, que tenham
empregados assim definidos pela legislação traba-
lhista, contribuirão para o Fundo na forma da lei.
§ 5º A Caixa Econômica Federal resolverá os casos
omissos, de acordo com os critérios fixados pelo
Conselho Monetário Nacional.
No art. 5º, percebe-se a competência da CEF para
a emissão da caderneta de participação para cada
empregado com movimentação referente aos arts. 8º
e 9º, os quais foram revogados.
Art. 5º A Caixa Econômica Federal emitirá, em
nome de cada empregado, uma Caderneta de Par-
ticipação - Programa de Integração Social - movi-
mentável na forma dos arts. 8º e 9º desta Lei.
z A efetivação dos depósitos no Fundo correspon-
dente à contribuição com recursos da empresa
será processada mensalmente a partir de 1º de
julho de 1971 (art. 6º);
z A contribuição de julho será calculada com base
no faturamento de janeiro; a de agosto, com base
no faturamento de fevereiro; e assim sucessiva-
mente (parágrafo único, do art. 6º).
A participação dos empregados é definida no art. 7º:
Art. 7º A participação do empregado no Fundo
far-se-á mediante depósitos efetuados em contas
individuais abertas em nome de cada empregado,
obedecidos os seguintes critérios:
a) 50% (cinqüenta por cento) do valor destinado
ao Fundo será dividido em partes proporcionais ao
montante de salários recebidos no período);
b) os 50% (cinqüenta por cento) restantes serão
divididos em partes proporcionais aos qüinqüênios
202 de serviços prestados pelo empregado.
PARTICIPAÇÃO DO EMPREGADO NO FUNDO
Mediante depósitos efetuados
em contas individuais
50% do valor 50% do valor
Dividido em partes
Dividido em partes
proporcionais aos
proporcionais ao
quinquênios de
montante de salários
serviços prestados
recebidos no período
pelo empregado
§ 1º Para os fins deste artigo, a Caixa Econômi-
ca Federal, com base nas Informações fornecidas
pelas empresas, no prazo de 180 (cento e oitenta)
dias, contados da publicação desta Lei, organizará
um Cadastro-Geral dos participantes do Fundo, na
forma que for estabelecida em regulamento.
O dispositivo estabelece, ainda, condições de pena-
lidades, como se pode observar:
§ 2º A omissão dolosa de nome de empregado entre
os participantes do Fundo sujeitará a empresa a
multa, em benefício do Fundo, no valor de 10 (dez)
meses de salários, devidos ao empregado cujo nome
houver sido omitido.
§ 3º Igual penalidade será aplicada em caso de
declaração falsa sobre o valor do salário e do tem-
po de serviço do empregado na empresa.
Conforme mencionado, os arts. 8º e 9º foram
revogados pela Lei Complementar 26, de 1975, que
unificou o PIS e o PASEP. No entanto, as disposições
contidas nesses dispositivos foram refletidas nos
arts. 3º e 4º da referida lei. Vejamos:
Art. 3º Após a unificação determinada no art. 1º,
as contas individuais dos participantes passarão a
ser creditadas:
a) pela correção monetária anual do saldo credor,
obedecidos os índices aplicáveis às Obrigações Rea-
justáveis do Tesouro Nacional (ORTN);
b) pelos juros mínimos de 3% (três por cento) cal-
culados anualmente sobre o saldo credor corrigido;
c) pelo resultado líquido adicional das operações
realizadas com recursos do PIS-PASEP, deduzi-
das as despesas administrativas e as provisões de
reserva cuja constituição seja indispensável.
Art. 4º As importâncias creditadas nas contas indi-
viduais dos participantes do PIS-PASEP são ina-
lienáveis, impenhoráveis e, ressalvado o disposto
nos parágrafos deste artigo, indisponíveis por seus
titulares.”
Avançando nosso estudo, o art. 10 dispõe sobre
a natureza das obrigações decorrentes da presente
legislação.
Art. 10 As obrigações das empresas, decorrentes
desta Lei, são de caráter exclusivamente fiscal,
não gerando direitos de natureza trabalhis-
ta nem incidência de qualquer contribuição
 previdenciária em relação a quaisquer presta-
ções devidas, por lei ou por sentença judicial, ao
empregado.
Parágrafo único - As importâncias incorporadas
ao Fundo não se classificam como rendimento do
trabalho, para qualquer efeito da legislação tra-
balhista, de Previdência Social ou Fiscal e não se
incorporam aos salários ou gratificações, nem
estão sujeitas ao imposto sobre a renda e proventos
de qualquer natureza.
A lei estabelece, ainda, prazos e regras de transição:
Art. 11 Dentro de 120 (cento e vinte) dias, a contar
da vigência desta Lei, a Caixa Econômica Federal
submeterá à aprovação do Conselho Monetário
Nacional o regulamento do Fundo, fixando as nor-
mas para o recolhimento e a distribuição dos recur-
sos, assim como as diretrizes e os critérios para a
sua aplicação.
Parágrafo único - O Conselho Monetário Nacional
pronunciar-se-á, no prazo de 60 (sessenta) dias, a
contar do seu recebimento, sobre o projeto de regu-
lamento do Fundo.
Por fim, elenca os casos de não aplicabilidade da
mesma, quais sejam:
z Entidades da Administração Pública:
„ Direta e indireta;
„ Federal, estadual, municipal ou do DF.
Art. 12 As disposições desta Lei não se aplicam a
quaisquer entidades integrantes da Administra-
ção Pública federal, estadual ou municipal, dos
Territórios e do Distrito Federal, Direta ou Indire-
ta adotando-se, em todos os níveis, para efeito de
conceituação, como entidades da Administração
Indireta, os critérios constantes dos Decretos - Leis
nºs 200, de 25 de fevereiro de 1967, e 900, de 29 de
setembro de 1969.
LEI Nº 8.036/1990 (FGTS):
POSSIBILIDADES E CONDIÇÕES DE
UTILIZAÇÃO/SAQUE
CERTIFICADO DE REGULARIDADE DO FGTS, GUIA
DE RECOLHIMENTO (GRF)
A Constituição Federal de 1988, no inciso III, do art.
7º, prevê que são direitos dos trabalhadores urbanos
e rurais o Fundo de Garantia do Tempo de Serviço
(FGTS) e outros que visem à melhoria de sua condição
social.
A Lei nº 8.036, de 1990, é responsável por dis-
por e instituir o FGTS. Vejamos pelo que o FGTS é
constituído:
Art. 2º O FGTS é constituído pelos saldos das
contas vinculadas a que se refere esta lei e outros
recursos a ele incorporados, devendo ser aplica-
dos com atualização monetária e juros, de modo a
assegurar a cobertura de suas obrigações.
Conforme prevê o § 1º, do art. 2º, o FGTS será com-
posto pelos seguintes recursos incorporados:
RECURSOS INCORPORADOS AO FGTS
Eventuais saldos apurados dos resultados financeiros
auferidos pela Caixa Econômica Federal no período
entre o repasse dos bancos e o depósito nas contas
vinculadas dos trabalhadores
Dotações orçamentárias específicas
Resultados das aplicações dos recursos do FGTS
Multas, correção monetária e juros moratórios devidos
Demais receitas patrimoniais e financeiras
A responsabilidade por reger o FGTS será de um
Conselho Curador composto por representação de
trabalhadores, empregadores e órgãos e entidades
governamentais. A presidência caberá a um repre-
sentante do Ministério do Trabalho e Previdência.
Vejamos:
Art. 3º O FGTS será regido por normas e diretrizes
estabelecidas por um Conselho Curador, composto
por representação de trabalhadores, empregado-
res e órgãos e entidades governamentais, na forma
estabelecida pelo Poder Executivo.
§ 1º A Presidência do Conselho Curador será exer-
cida por representante do Ministério do Trabalho e
Previdência.
Quanto aos representantes dos trabalhadores e
dos empregadores e seus suplentes, quem os nomeia é
o próprio Poder Executivo; o mandato será de 2 (dois)
anos e poderá ser reconduzido apenas uma vez.
Art. 3º [...]
§ 3º Os representantes dos trabalhadores e dos
empregadores e seus suplentes serão indicados
pelas respectivas centrais sindicais e confederações
nacionais, serão nomeados pelo Poder Executivo,
terão mandato de 2 (dois) anos e poderão ser
reconduzidos uma única vez, vedada a perma-
nência de uma mesma pessoa como membro titu-
lar, como suplente ou, de forma alternada, como
titular e suplente, por período consecutivo supe-
rior a 4 (quatro) anos no Conselho.
Uma vez por bimestre, o Conselho Curador fará
reuniões ordinárias, sendo possível a convocação
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
de reunião extraordinária por qualquer membro. As
reuniões serão públicas, bem como gravadas e trans-
mitidas ao vivo por meio do sítio do FGTS na internet.
§ 4ºO Conselho Curador reunir-se-á ordinariamen-
te, a cada bimestre, por convocação de seu Presi-
dente. Esgotado esse período, não tendo ocorrido
convocação, qualquer de seus membros poderá
fazê-la, no prazo de 15 (quinze) dias. Havendo
necessidade, qualquer membro poderá convocar
reunião extraordinária, na forma que vier a ser
regulamentada pelo Conselho Curador.
§ 4º-A As reuniões do Conselho Curador serão públi-
cas, bem como gravadas e transmitidas ao vivo por
meio do sítio do FGTS na internet, o qual também
possibilitará acesso a todas as gravações que tive-
rem sido efetuadas dessas reuniões, resguardada 203
 a possibilidade de tratamento sigiloso de matérias
assim classificadas na forma da lei.
As decisões que forem tomadas durante as reu-
niões serão públicas e o Presidente terá voto de
qualidade. O voto de qualidade é aquele empregado
como critério de desempate nas decisões que ocorrem
nos colegiados. Caso haja despesas porventura exigi-
das para o comparecimento às reuniões do Conselho,
o ônus será das respectivas entidades representadas.
Vejamos:
§ 5º As decisões do Conselho serão tomadas com a
presença da maioria simples de seus membros, ten-
do o Presidente voto de qualidade.
§ 6º As despesas porventura exigidas para o com-
parecimento às reuniões do Conselho constituirão
ônus das respectivas entidades representadas.
§ 7º As ausências ao trabalho dos representantes
dos trabalhadores no Conselho Curador, decorren-
tes das atividades desse órgão, serão abonadas,
computando-se como jornada efetivamente traba-
lhada para todos os fins e efeitos legais.
De acordo com o § 7º, do art. 3º, as ausências ao
trabalho dos representantes dos trabalhadores no
Conselho Curador, decorrentes das atividades desse
órgão, serão abonadas, computando-se como jorna-
da efetivamente trabalhada para todos os fins e efei-
tos legais.
Um questionamento interessante é se aos mem-
bros do Conselho Curador, enquanto representantes
dos trabalhadores, efetivos e suplentes, será assegura-
da a estabilidade no emprego. A resposta é sim. Vejam
o que orienta o § 9º, do art. 3º:
§ 9º Aos membros do Conselho Curador, enquanto
representantes dos trabalhadores, efetivos e suplen-
tes, é assegurada a estabilidade no emprego,
da nomeação até um ano após o término do
mandato de representação, somente podendo
ser demitidos por motivo de falta grave, regular-
mente comprovada através de processo sindical.
Para ser membro do Conselho Curador do FGTS,
alguns requisitos serão obedecidos:
§ 10 Os membros do Conselho Curador do FGTS
serão escolhidos dentre cidadãos de reputação
ilibada e de notório conhecimento, e deverão ser
atendidos os seguintes requisitos:
I - ter formação acadêmica superior; e
II - não se enquadrar nas hipóteses de inelegibili-
dade previstas nas alíneas “a” a “q” do inciso I do
caput do art. 1º da Lei Complementar nº 64, de 18
de maio de 1990.
Quanto aos recursos do FGTS, o gestor da aplica-
ção será o órgão do Poder Executivo responsável pela
política de habitação, e caberá à Caixa Econômica
Federal (CEF) o papel de agente operador, nos ter-
mos do art. 4º:
Art. 4º O gestor da aplicação dos recursos do FGTS
será o órgão do Poder Executivo responsável pela
política de habitação, e caberá à Caixa Econômica
204 Federal (CEF) o papel de agente operador.
GESTOR DA APLICAÇÃO AGENTE OPERADOR
Órgão do Poder Executivo Caixa Econômica Federal
responsável pela política (CEF)
de habitação
O art. 5º apresenta as competências do Conselho
Curador. Veja:
Art. 5º Ao Conselho Curador do FGTS compete:
I - estabelecer as diretrizes e os programas de alo-
cação de todos os recursos do FGTS, de acordo com
os critérios definidos nesta lei, em consonância com
a política nacional de desenvolvimento urbano e as
políticas setoriais de habitação popular, saneamen-
to básico e infra-estrutura urbana estabelecidas
pelo Governo Federal;
II - acompanhar e avaliar a gestão econômica
e financeira dos recursos, bem como os ganhos
sociais e o desempenho dos programas aprovados;
III - apreciar e aprovar os programas anuais e plu-
rianuais do FGTS;
IV - aprovar as demonstrações financeiras do FGTS,
com base em parecer de auditoria externa indepen-
dente, antes de sua publicação e encaminhamento
aos órgãos de controle, bem como da distribuição
de resultados;
V - adotar as providências cabíveis para a correção
de atos e fatos do gestor da aplicação e da CEF que
prejudiquem o desempenho e o cumprimento das
finalidades no que concerne aos recursos do FGTS;
VI - dirimir dúvidas quanto à aplicação das normas
regulamentares, relativas ao FGTS, nas matérias de
sua competência;
VII - aprovar seu regimento interno;
VIII - fixar as normas e valores de remuneração do
agente operador e dos agentes financeiros;
IX - fixar critérios para parcelamento de recolhi-
mentos em atraso;
X - fixar critério e valor de remuneração para o
exercício da fiscalização;
XI - divulgar, no Diário Oficial da União, todas as
decisões proferidas pelo Conselho, bem como as
contas do FGTS e os respectivos pareceres emitidos.
XII - fixar critérios e condições para compensação
entre créditos do empregador, decorrentes de depó-
sitos relativos a trabalhadores não optantes, com
contratos extintos, e débitos resultantes de compe-
tências em atraso, inclusive aqueles que forem obje-
to de composição de dívida com o FGTS.
XIII - em relação ao Fundo de Investimento do Fun-
do de Garantia do Tempo de Serviço - FI-FGTS:
a) aprovar a política de investimento do FI-FGTS
por proposta do Comitê de Investimento;
b) decidir sobre o reinvestimento ou distribuição
dos resultados positivos aos cotistas do FI-FGTS,
em cada exercício;
c) definir a forma de deliberação, de funcionamento
e a composição do Comitê de Investimento;
 d) estabelecer o valor da remuneração da Caixa
Econômica Federal pela administração e gestão do
FI-FGTS, inclusive a taxa de risco;
e) definir a exposição máxima de risco dos investi-
mentos do FI-FGTS;
f) estabelecer o limite máximo de participação dos
recursos do FI-FGTS por setor, por empreendimen-
to e por classe de ativo, observados os requisitos
técnicos aplicáveis;
g) estabelecer o prazo mínimo de resgate das cotas
e de retorno dos recursos à conta vinculada, obser-
vado o disposto no § 19 do art. 20 desta Lei;
h) aprovar o regulamento do FI-FGTS, elaborado
pela Caixa Econômica Federal; e
i) autorizar a integralização de cotas do FI-FGTS
pelos trabalhadores, estabelecendo previamente os
limites globais e individuais, parâmetros e condi-
ções de aplicação e resgate.
XIV - (revogado);
XV - autorizar a aplicação de recursos do FGTS em
outros fundos de investimento, no mercado de capi-
tais e em títulos públicos e privados, com base em
proposta elaborada pelo agente operador, devendo
o Conselho Curador regulamentar as formas e con-
dições do investimento, vedado o aporte em fundos
nos quais o FGTS seja o único cotista;
XVI - estipular limites às tarifas cobradas pelo
agente operador ou pelos agentes financeiros na
intermediação da movimentação dos recursos da
conta vinculada do FGTS, inclusive nas hipóteses
de que tratam os incisos V, VI e VII do caput do art.
20 desta Lei.
O Conselho Curador será assistido por um Comitê de
Auditoria e Riscos e poderá ser assistido regularmen-
te por pessoas naturais ou jurídicas especializadas em
planejamento, em gestão de investimentos, em avaliação
de programas e políticas, em tecnologia da informação
ou em qualquer outra especialização julgada necessária
para subsidiá-lo no exercício de suas atribuições.
As despesas decorrentes ficarão a cargo do FGTS,
nos termos do § 1º e 2º, do art. 5º:
Art. 5º [...]
§ 1º O Conselho Curador será assistido por um
Comitê de Auditoria e Riscos, constituído na forma
do Regimento Interno, cujas atribuições e condições
abrangerão, no mínimo, aquelas estipuladas nos
arts. 24 e 25, §§ 1º a 3º, da Lei nº 13.303, de 30 de
junho de 2016, ao Comitê de Auditoria Estatutário
das empresas públicas e sociedades de economia
mista que forem aplicáveis, ainda que por simila-
ridade, ao FGTS, e cujas despesas serão custeadas
pelo Fundo, por meio de sua Secretaria Executiva,
observado o disposto no § 3º deste artigo.
§ 2º O Conselho Curador poderá ser assistido
regularmente por pessoas naturais ou jurídicas
especializadas em planejamento, em gestão de
investimentos, em avaliação de programas e polí-
ticas, em tecnologia da informação ou em qualquer
outra especialização julgada necessária para sub-
sidiá-lo no exercício de suas atribuições, e as despe-
sas decorrentes ficarão a cargo do FGTS, observado
o disposto no § 3º deste artigo.
Os custos e as despesas incorridos pelo FGTS não
poderão superar limite a ser estabelecido pelo Con-
selho Curador. Vejamos a disposição legal:
Art. 5º [...]
§ 3º Os custos e despesas incorridos pelo FGTS
não poderão superar limite a ser estabelecido pelo
Conselho Curador, o qual observará, no mínimo, os
custos por atividades, os ganhos de escala e pro-
dutividade, os avanços tecnológicos e a remune-
ração praticada por outros fundos no mercado de
capitais, excluídos da base de cálculo aqueles cuja
administradora receba remuneração específica, e
incluirão:
I - os serviços de fiscalização, as atividades de arre-
cadação, de cobrança administrativa e de emissão
de certidões;
II - os serviços de cobrança judicial dos créditos ins-
critos em dívida ativa;
III - os serviços contratados pela Secretaria Execu-
tiva para suporte às ações e decisões do Conselho
Curador e do Comitê de Auditoria e Riscos, bem
como os valores despendidos com terceiros;
IV - a capacitação dos gestores.
Além disso, o limite de custos e despesas não
incluirá taxas de risco de crédito e demais custos e
despesas devidos ao agente operador e aos agentes
financeiros e, será, em cada exercício, de até 0,04%
(quatro centésimos por cento) do valor dos ativos do
FGTS ao final do exercício anterior, nos termos do
§ 6º, do art. 5º.
Quanto à taxa de administração do FGTS devida
ao agente operador, dispõem os § 8º e § 9º, do art. 5º:
Art. 5º [...]
§ 8º A taxa de administração do FGTS devida ao
agente operador não será superior a 0,5% (cinco
décimos por cento) ao ano do valor total dos ati-
vos do Fundo.
§ 9º A taxa de administração de que trata a alí-
nea “d” do inciso XIII (Fundo de Investimento
do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço -
FI-FGTS) do caput deste artigo não será superior
a 0,5% (cinco décimos por cento) ao ano do valor
total dos ativos do FI-FGTS.
O Gestor de Aplicação do FGTS terá competên-
cias específicas, inseridas pelo art. 6º, da Lei nº 8.036,
de 1990. Veja:
Art. 6º Ao gestor da aplicação compete:
I - praticar todos os atos necessários à gestão da
aplicação do Fundo, de acordo com as diretrizes e
programas estabelecidos pelo Conselho Curador;
II - expedir atos normativos relativos à alocação dos
recursos para implementação dos programas apro-
vados pelo Conselho Curador;
III - elaborar orçamentos anuais e planos pluria-
nuais de aplicação dos recursos, discriminados por
região geográfica, e submetê-los até 31 de julho ao
Conselho Curador do FGTS;
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
IV - acompanhar a execução dos programas de habi-
tação popular, saneamento básico e infraestrutura
urbana previstos no orçamento do FGTS e imple-
mentados pela CEF, no papel de agente operador;
V - submeter à apreciação do Conselho Curador as
contas do FGTS;
VI - subsidiar o Conselho Curador com estudos téc-
nicos necessários ao aprimoramento operacional
dos programas de habitação popular, saneamento
básico e infra-estrutura urbana;
VII - definir as metas a serem alcançadas nos pro-
gramas de habitação popular, saneamento básico e
infra-estrutura urbana.
É importante ressaltar o que caberá ao Ministério
da Saúde, segundo o art. 6º-A: 205
 Art. 6º-A Caberá ao Ministério da Saúde regula-
mentar, acompanhar a execução, subsidiar o
Conselho Curador com estudos técnicos neces-
sários ao seu aprimoramento operacional e
definir as metas a serem alcançadas nas opera-
ções de crédito destinadas às entidades hospita-
lares filantrópicas, bem como a instituições que
atuem no campo para pessoas com deficiência, sem
fins lucrativos, que participem de forma comple-
mentar do Sistema Único de Saúde (SUS).
O agente operador do FGTS é a Caixa Econômica
Federal, que deverá dar pleno cumprimento aos pro-
gramas anuais em andamento, aprovados pelo Con-
selho Curador; eventuais alterações somente poderão
ser processadas mediante prévia anuência daquele
colegiado. Terá como atribuições previstas no art. 7º:
Art. 7º À Caixa Econômica Federal, na qualidade
de agente operador, cabe:
I - centralizar os recursos do FGTS, manter e con-
trolar as contas vinculadas, e emitir regularmente
os extratos individuais correspondentes às contas
vinculadas e participar da rede arrecadadora dos
recursos do FGTS;
II - expedir atos normativos referentes aos proce-
dimentos administrativo-operacionais dos bancos
depositários, dos agentes financeiros, dos emprega-
dores e dos trabalhadores, integrantes do sistema
do FGTS;
III - definir procedimentos operacionais necessários
à execução dos programas estabelecidos pelo Con-
selho Curador, com base nas normas e diretrizes de
aplicação elaboradas pelo gestor da aplicação;
IV - elaborar as análises jurídica e econômico-fi-
nanceira dos projetos de habitação popular, infra-
-estrutura urbana e saneamento básico a serem
financiados com recursos do FGTS;
V - emitir Certificado de Regularidade do FGTS;
VI - elaborar as demonstrações financeiras do FGTS,
incluídos o Balanço Patrimonial, a Demonstração
do Resultado do Exercício e a Demonstração de Flu-
xo de Caixa, em conformidade com as Normas Con-
tábeis Brasileiras, e encaminhá-las, até 30 de abril
do exercício subsequente, ao gestor de aplicação;
VII - implementar atos emanados do gestor da
aplicação relativos à alocação e à aplicação dos
recursos do FGTS, de acordo com as diretrizes esta-
belecidas pelo Conselho Curador;
VIII - (VETADO) (Incluído pela Lei nº 9.491, de 1997)
IX - garantir aos recursos alocados ao FI-FGTS, em
cotas de titularidade do FGTS, a remuneração apli-
cável às contas vinculadas, na forma do caput do
art. 13 desta Lei.
X - realizar todas as aplicações com recursos do FGTS
por meio de sistemas informatizados e auditáveis;
XI - colocar à disposição do Conselho Curador,
em formato digital, as informações gerenciais que
estejam sob gestão do agente operador e que sejam
necessárias ao desempenho das atribuições daque-
le colegiado.
Para aplicação dos recursos do FGTS, deverão ser
obedecidos critérios fixados pelo Conselho Curador
do FGTS, desde que sejam preenchidos os seguintes
requisitos:
Art. 9º As aplicações com recursos do FGTS serão
realizadas exclusivamente segundo critérios fixa-
dos pelo Conselho Curador do FGTS e em operações
206 que preencham os seguintes requisitos:
I - Garantias:
a) hipotecária;
b) caução de Créditos hipotecários próprios, relati-
vos a financiamentos concedidos com recursos do
agente financeiro;
c) caução dos créditos hipotecários vinculados aos
imóveis objeto de financiamento;
d) hipoteca sobre outros imóveis de propriedade do
agente financeiro, desde que livres e desembaraça-
dos de quaisquer ônus;
e) cessão de créditos do agente financeiro, deriva-
dos de financiamentos concedidos com recursos
próprios, garantidos por penhor ou hipoteca;
f) hipoteca sobre imóvel de propriedade de terceiros;
g) seguro de crédito;
h) garantia real ou vinculação de receitas, inclusive
tarifárias, nas aplicações contratadas com pessoa
jurídica de direito público ou de direito privado a
ela vinculada;
i) aval em nota promissória;
j) fiança pessoal;
l) alienação fiduciária de bens móveis em garantia;
m) fiança bancária;
n) consignação de recebíveis, exclusivamente para
operações de crédito destinadas às entidades hospi-
talares filantrópicas, bem como a instituições que
atuam no campo para pessoas com deficiência, e
sem fins lucrativos que participem de forma com-
plementar do Sistema Único de Saúde (SUS), em
percentual máximo a ser definido pelo Ministério
da Saúde; e
o) outras, a critério do Conselho Curador do FGTS;
II - correção monetária igual à das contas
vinculadas;
III - taxa de juros média mínima, por projeto,
de 3 (três) por cento ao ano;
IV - prazo máximo de trinta anos.
Acompanhe também os parágrafos do art. 9º, com
atenção especial para o disposto no § 2º:
Art. 9º [...]
§ 1º A rentabilidade média das aplicações deverá
ser suficiente à cobertura de todos os custos incor-
ridos pelo Fundo e ainda à formação de reserva téc-
nica para o atendimento de gastos eventuais não
previstos, e caberá ao agente operador o risco de
crédito.
§ 2º Os recursos do FGTS deverão ser aplicados em
habitação, em saneamento básico, em infraes-
trutura urbana e em operações de crédito desti-
nadas às entidades hospitalares filantrópicas, bem
como a instituições que atuam no campo para pes-
soas com deficiência, e sem fins lucrativos que parti-
cipem de forma complementar do SUS, desde que as
disponibilidades financeiras sejam mantidas em volu-
me que satisfaça as condições de liquidez e de remu-
neração mínima necessária à preservação do poder
aquisitivo da moeda.
§ 3º O programa de aplicações deverá destinar:
I - no mínimo, 60% (sessenta por cento) para investi-
mentos em habitação popular; e,
II - 5% (cinco por cento) para operações de crédito
destinadas às entidades hospitalares filantrópicas,
bem como a instituições que atuam no campo para
pessoas com deficiência, e sem fins lucrativos que par-
ticipem de forma complementar do SUS.
Dentre as aplicações do FGTS, é obrigatório o seguin-
te destino:
z No mínimo, 60%: Investimentos em habitação
popular;
z 5%: Operações de crédito destinadas às entidades
hospitalares filantrópicas.
Em 2018, a Lei n° 13.778, de 2018, determinou que
algumas condições específicas precisarão ser observa-
das nas operações de crédito destinadas às entidades
hospitalares filantrópicas, bem como a instituições que
atuem no campo para pessoas com deficiência, e sem
fins lucrativos que participem de forma complementar
do SUS. Veja o disposto no § 10, do art. 9º:
Art. 9º [...]
§ 10 Nas operações de crédito destinadas às entidades
hospitalares filantrópicas, bem como a instituições
que atuam no campo para pessoas com deficiência,
e sem fins lucrativos que participem de forma com-
plementar do SUS, serão observadas as seguintes
condições:
I - a taxa de juros efetiva não será superior àquela
cobrada para o financiamento habitacional na moda-
lidade pró-cotista ou a outra que venha a substituí-la;
II - a tarifa operacional única não será superior a
0,5% (cinco décimos por cento) do valor da operação;
e empregadores ficam obrigados a depositar, até o
III - o risco das operações de crédito ficará a cargo dos
agentes financeiros de que trata o § 9º deste artigo.
É responsabilidade do Conselho Curador fixar dire-
trizes e estabelecer critérios técnicos para as aplicações
dos recursos do FGTS com o objetivo de: exigir a partici-
pação dos contratantes de financiamentos nos investi-
mentos a serem realizados; assegurar o cumprimento,
por parte dos contratantes inadimplentes, das obriga-
ções decorrentes dos financiamentos obtidos; evitar
distorções na aplicação entre as regiões do país, conside-
rando, para tanto, a demanda habitacional, a população
e outros indicadores sociais. Vejamos:
Art. 10 O Conselho Curador fixará diretrizes e estabe-
lecerá critérios técnicos para as aplicações dos recur-
sos do FGTS, visando:
I - exigir a participação dos contratantes de financia-
mentos nos investimentos a serem realizados;
II - assegurar o cumprimento, por parte dos contra-
tantes inadimplentes, das obrigações decorrentes dos
financiamentos obtidos;
III - evitar distorções na aplicação entre as regiões do
País, considerando para tanto a demanda habitacio-
nal, a população e outros indicadores sociais.
Os depósitos efetuados nas contas vinculadas serão
corrigidos monetariamente com base nos parâme-
tros fixados para atualização dos saldos dos depósitos
de poupança e capitalização juros de 3 (três) por cen-
to ao ano. O saldo das contas vinculadas é garantido
pelo Governo Federal, podendo ser instituído seguro
especial para esse fim, nos termos do caput do art. 13:
Art. 13 Os depósitos efetuados nas contas vincula-
das serão corrigidos monetariamente com base nos
parâmetros fixados para atualização dos saldos
dos depósitos de poupança e capitalização juros de
(três) por cento ao ano.
Atente-se ao fato de que é possível a distribuição
entre os trabalhadores do lucro promovido pelo FGTS.
Conforme o § 5º, do art. 13, temos que:
Art. 13 [...]
§ 5º O Conselho Curador autorizará a distribuição
de parte do resultado positivo auferido pelo
FGTS, mediante crédito nas contas vinculadas
de titularidade dos trabalhadores, observadas
as seguintes condições, entre outras a seu critério:
I - a distribuição alcançará todas as contas vincula-
das que apresentarem saldo positivo em 31 de dezem-
bro do exercício-base do resultado auferido, inclusive
as contas vinculadas de que trata o art. 21 desta Lei;
II - a distribuição será proporcional ao saldo de
cada conta vinculada em 31 de dezembro do exer-
cício-base e deverá ocorrer até 31 de agosto do ano
seguinte ao exercício de apuração do resultado; e
Uma das perguntas mais relevantes sobre o FGTS
é: qual o percentual descontado da remunera-
ção dos trabalhadores? Segundo o art. 15, todos os
empregadores ficam obrigados a depositar, até o dia
7 (sete) de cada mês, em conta bancária vinculada,
a importância correspondente a 8 (oito) por cento
da remuneração paga ou devida, no mês anterior, a
cada trabalhador. Vejamos a disposição da lei:
Art. 15 Para os fins previstos nesta lei, todos os
dia 7 (sete) de cada mês, em conta bancária vin-
culada, a importância correspondente a 8 (oito)
por cento da remuneração paga ou devida, no mês
anterior, a cada trabalhador, incluídas na remune-
ração as parcelas de que tratam os arts. 457 e 458
da CLT e a gratificação de Natal a que se refere a Lei
nº 4.090, de 13 de julho de 1962, com as modifica-
ções da Lei nº 4.749, de 12 de agosto de 1965.
Os parágrafos do art. 15 e o art. 16 conceituam
empregador, trabalhador e diretor. Reunimos as
informações na tabela a seguir, de modo que facilite
seu estudo. Acompanhe:
A pessoa física ou a pessoa jurídi-
ca de direito privado ou de direito
público, da administração pública
direta, indireta ou fundacional de
qualquer dos Poderes, da União,
dos Estados, do Distrito Federal e
dos Municípios, que admitir traba-
lhadores a seu serviço, bem assim
EMPREGADOR
aquele que, regido por legislação
especial, encontrar-se nessa con-
dição ou figurar como fornecedor
ou tomador de mão-de-obra, in-
dependente da responsabilidade
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
solidária e/ou subsidiária a que
eventualmente venha obrigar-se (§
1º, art. 15)
Toda pessoa física que prestar ser-
viços a empregador, a locador ou
tomador de mão-de-obra, excluídos
TRABALHADOR os eventuais, os autônomos e os
servidores públicos civis e militares
sujeitos a regime jurídico próprio (§
2º, art. 15)
Aquele que exerça cargo de admi-
nistração previsto em lei, estatuto
DIRETOR
ou contrato social, independente
da denominação do cargo (art. 16)
207
 É importante mencionar que os contratos de
aprendizagem terão a alíquota reduzida para dois
por cento.
De acordo com o art. 20, a conta vinculada do tra-
balhador no FGTS poderá ser movimentada, median-
te as situações previstas nos incisos do artigo. Vejamos:
Art. 20 A conta vinculada do trabalhador no FGTS
poderá ser movimentada nas seguintes situações:
I - despedida sem justa causa, inclusive a indireta, de
culpa recíproca e de força maior;
I-A - extinção do contrato de trabalho prevista no art.
484-A da Consolidação das Leis do Trabalho (CLT),
aprovada pelo Decreto- Lei no 5.452, de 1o de maio
de 1943;
II - extinção total da empresa, fechamento de quais-
quer de seus estabelecimentos, filiais ou agências,
supressão de parte de suas atividades, declaração de
nulidade do contrato de trabalho nas condições do
art. 19-A, ou ainda falecimento do empregador indi-
vidual sempre que qualquer dessas ocorrências impli-
que rescisão de contrato de trabalho, comprovada
por declaração escrita da empresa, suprida, quando
for o caso, por decisão judicial transitada em julgado;
III - aposentadoria concedida pela Previdência Social;
IV - falecimento do trabalhador, sendo o saldo pago
a seus dependentes, para esse fim habilitados peran-
te a Previdência Social, segundo o critério adotado
para a concessão de pensões por morte. Na falta de
dependentes, farão jus ao recebimento do saldo da
conta vinculada os seus sucessores previstos na lei
civil, indicados em alvará judicial, expedido a requeri-
mento do interessado, independente de inventário ou
arrolamento;
V - pagamento de parte das prestações decorrentes
de financiamento habitacional concedido no âmbito
do Sistema Financeiro da Habitação (SFH), desde que:
a) o mutuário conte com o mínimo de 3 (três)
anos de trabalho sob o regime do FGTS, na mesma
empresa ou em empresas diferentes;
b) o valor bloqueado seja utilizado, no mínimo,
durante o prazo de 12 (doze) meses;
c) o valor do abatimento atinja, no máximo, 80
(oitenta) por cento do montante da prestação;
VI - liquidação ou amortização extraordinária do
saldo devedor de financiamento imobiliário, obser-
vadas as condições estabelecidas pelo Conselho
Curador, dentre elas a de que o financiamento seja
concedido no âmbito do SFH e haja interstício míni-
mo de 2 (dois) anos para cada movimentação;
VII - pagamento total ou parcial do preço de aqui-
sição de moradia própria, ou lote urbanizado de
interesse social não construído, observadas as
seguintes condições: (Redação dada pela Lei nº
11.977, de 2009)
a) o mutuário deverá contar com o mínimo de 3
(três) anos de trabalho sob o regime do FGTS, na
mesma empresa ou empresas diferentes;
b) seja a operação financiável nas condições vigen-
tes para o SFH;
VIII - quando o trabalhador permanecer três anos
ininterruptos fora do regime do FGTS; (Redação
dada pela Lei nº 13.932, de 2019)
IX - extinção normal do contrato a termo, inclusive
o dos trabalhadores temporários regidos pela Lei
nº 6.019, de 3 de janeiro de 1974;
X - suspensão total do trabalho avulso por período
igual ou superior a 90 (noventa) dias, comprovada
por declaração do sindicato representativo da cate-
208 goria profissional.
XI - quando o trabalhador ou qualquer de seus
dependentes for acometido de neoplasia maligna.
(Incluído pela Lei nº 8.922, de 1994)
XII - aplicação em quotas de Fundos Mútuos de Pri-
vatização, regidos pela Lei nº 6.385, de 7 de dezem-
bro de 1976, permitida a utilização máxima de 50
% (cinqüenta por cento) do saldo existente e dispo-
nível em sua conta vinculada do Fundo de Garan-
tia do Tempo de Serviço, na data em que exercer
a opção. (Incluído pela Lei nº 9.491, de 1997) (Vide
Decreto nº 2.430, 1997)
XIII - quando o trabalhador ou qualquer de seus
dependentes for portador do vírus HIV; (Incluído
pela Medida Provisória nº 2.164-41, de 2001)
XIV - quando o trabalhador ou qualquer de seus
dependentes estiver em estágio terminal, em razão
de doença grave, nos termos do regulamento;
(Incluído pela Medida Provisória nº 2.164-41, de
2001)
XV - quando o trabalhador tiver idade igual ou
superior a setenta anos. (Incluído pela Medida Pro-
visória nº 2.164-41, de 2001)
XVI - necessidade pessoal, cuja urgência e gravida-
de decorra de desastre natural, conforme disposto
em regulamento, observadas as seguintes condi-
ções: (Incluído pela Lei nº 10.878, de 2004)
a) o trabalhador deverá ser residente em áreas
comprovadamente atingidas de Município ou do
Distrito Federal em situação de emergência ou em
estado de calamidade pública, formalmente reco-
nhecidos pelo Governo Federal; (Incluído pela Lei
nº 10.878, de 2004)
b) a solicitação de movimentação da conta vincu-
lada será admitida até 90 (noventa) dias após a
publicação do ato de reconhecimento, pelo Governo
Federal, da situação de emergência ou de estado de
calamidade pública; e (Incluído pela Lei nº 10.878,
de 2004)
c) o valor máximo do saque da conta vinculada
será definido na forma do regulamento.
XVII - integralização de cotas do FI-FGTS, respei-
tado o disposto na alínea i do inciso XIII do art. 5o
desta Lei, permitida a utilização máxima de 30%
(trinta por cento) do saldo existente e disponível na
data em que exercer a opção. (Redação dada pela
Lei nº 12.087, de 2009)
XVIII - quando o trabalhador com deficiência,
por prescrição, necessite adquirir órtese ou pró-
tese para promoção de acessibilidade e de inclu-
são social. (Incluído pela Lei nº 13.146, de 2015)
(Vigência)
XIX - pagamento total ou parcial do preço de aqui-
sição de imóveis da União inscritos em regime de
ocupação ou aforamento, a que se referem o art. 4o
da Lei no 13.240, de 30 de dezembro de 2015, e o art.
16-A da Lei no 9.636, de 15 de maio de 1998, res-
pectivamente, observadas as seguintes condições:
(Incluído pela Lei nº 13.465, de 2017)
a) o mutuário deverá contar com o mínimo de três
anos de trabalho sob o regime do FGTS, na mesma
empresa ou em empresas diferentes; (Incluído pela
Lei nº 13.465, de 2017)
b) seja a operação financiável nas condições vigen-
tes para o Sistema Financeiro da Habitação (SFH)
ou ainda por intermédio de parcelamento efetua-
do pela Secretaria do Patrimônio da União (SPU),
mediante a contratação da Caixa Econômica Fede-
ral como agente financeiro dos contratos de parce-
lamento; (Incluído pela Lei nº 13.465, de 2017)
c) sejam observadas as demais regras e condições
estabelecidas para uso do FGTS.
 XX - anualmente, no mês de aniversário do traba-
lhador, por meio da aplicação dos valores constan-
tes do Anexo desta Lei, observado o disposto no art.
20-D desta Lei;
XXI - a qualquer tempo, quando seu saldo for infe-
rior a R$ 80,00 (oitenta reais) e não houver ocor-
rido depósitos ou saques por, no mínimo, 1 (um)
ano, exceto na hipótese prevista no inciso I do § 5º
do art. 13 desta Lei; (Incluído pela Lei nº 13.932, de
2019) (Vigência)
XXII - quando o trabalhador ou qualquer de seus
dependentes for, nos termos do regulamento, pes-
soa com doença rara, consideradas doenças raras
aquelas assim reconhecidas pelo Ministério da Saú-
de, que apresentará, em seu sítio na internet, a rela-
ção atualizada dessas doenças. (Incluído pela Lei nº
13.932, de 2019)
O titular de contas vinculadas do FGTS estará
sujeito a somente às seguintes sistemáticas de saque:
saque-rescisão ou saque-aniversário. O titular de
contas vinculadas do FGTS estará sujeito originalmen-
te à sistemática de saque-rescisão e poderá optar por
alterá-la, sendo que a primeira opção pela sistemática
de saque-aniversário poderá ser feita a qualquer tem-
po e terá efeitos imediatos. Vejamos os dispositivos:
Art. 20-A O titular de contas vinculadas do FGTS
estará sujeito a somente uma das seguintes siste-
máticas de saque:
I - saque-rescisão; ou
II - saque-aniversário.
[...]
Art. 20-B O titular de contas vinculadas do FGTS
estará sujeito originalmente à sistemática de
saque-rescisão e poderá optar por alterá-la, obser-
vado o disposto no art. 20-C desta Lei. [...]
Se o empregador não realizar os depósitos previs-
tos no prazo fixado, responderá pela incidência da
Taxa Referencial (TR) sobre a importância correspon-
dente, que será cobrada por dia de atraso, tomando-se
por base o índice de atualização das contas vinculadas
do FGTS.
A multa referida será cobrada nas condições que
se seguem:
z 5% (cinco por cento) no mês de vencimento da
obrigação;
z 10% (dez por cento) a partir do mês seguinte ao do
vencimento da obrigação.
Art. 22 O empregador que não realizar os depósi-
tos previstos nesta Lei, no prazo fixado no art. 15,
responderá pela incidência da Taxa Referencial –
TR sobre a importância correspondente.
§ 1º Sobre o valor dos depósitos, acrescido da TR,
incidirão, ainda, juros de mora de 0,5% a.m. (cin-
co décimos por cento ao mês) ou fração e multa,
sujeitando-se, também, às obrigações e sanções
previstas no Decreto-Lei no 368, de 19 de dezembro
de 1968.
§ 2º A incidência da TR de que trata o caput deste
artigo será cobrada por dia de atraso, tomando-se
por base o índice de atualização das contas vincu-
ladas do FGTS.
§ 2º-A A multa referida no § 1º deste artigo será
cobrada nas condições que se seguem:
I - 5% (cinco por cento) no mês de vencimento
da obrigação;
II - 10% (dez por cento) a partir do mês seguinte
ao do vencimento da obrigação.
§ 3º Para efeito de levantamento de débito para
com o FGTS, o percentual de 8% (oito por cento)
incidirá sobre o valor acrescido da TR até a data da
respectiva operação.
Os seguintes pontos são considerados infrações
pela Lei nº 8.036, de 1990:
Art. 23 [...]
§ 1º Constituem infrações para efeito desta lei:
I - não depositar mensalmente o percentual referente
ao FGTS, bem como os valores previstos no art. 18 des-
ta Lei, nos prazos de que trata o § 6º do art. 477 da
Consolidação das Leis do Trabalho - CLT;
II - omitir as informações sobre a conta vinculada do
trabalhador;
III - apresentar as informações ao Cadastro Nacional
do Trabalhador, dos trabalhadores beneficiários, com
erros ou omissões;
IV - deixar de computar, para efeito de cálculo dos depó-
sitos do FGTS, parcela componente da remuneração;
V - deixar de efetuar os depósitos e os acréscimos
legais, após ser notificado pela fiscalização; e
VI - deixar de apresentar, ou apresentar com erros ou
omissões, as informações de que trata o art. 17-A des-
ta Lei e as demais informações legalmente exigíveis.
PRODUTOS: ABERTURA E
MOVIMENTAÇÃO DE CONTAS:
DOCUMENTOS BÁSICOS
Bom pessoal, muitos de nós já fomos a algum ban-
co, alguma vez, para abrir, ou assistir alguém abrir
uma conta. A conta que abrimos no banco nada mais
é do que um contrato, e como tal precisa de regras e
de orientações sobre sua forma.
Lembrando que esse contrato é composto por uma
ficha-proposta e um cartão de assinatura.
A ficha-proposta deve conter no mínimo: Qua-
lificação do depositante, endereço residencial e
comercial completos, telefone com DDD, referencias
pessoais, data da abertura da conta e o número dessa
conta, e a assinatura do depositante.
Estas orientações estão contidas na Resolução
CMN nº 4753/2019, que dita às regras básicas que
devem nortear as Instituições Financeiras quando da
Abertura e manutenção de contas de depósito.
Então vamos ver o que o CMN e o BACEN têm dito
sobre isso:
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
No caso de pessoa física:
z Documento de identificação (carteira de identifica-
ção ou equivalente, como, por exemplo, a carteira
nacional de habilitação, passaporte, CTPS, carrei-
ras de órgão de classe);
z Inscrição no Cadastro de Pessoa Física (CPF);
z Comprovante de residência.
Para que exista uma pessoa física, basta que esta
nasça com vida. Ela se extingue com a morte do
indivíduo.
No caso de pessoa jurídica:
z Documento de constituição da empresa (contrato
social e registro na junta comercial); 209
 z Inscrição no Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica
(CNPJ);
z Documentos que qualifiquem e autorizem os
representantes, mandatários ou prepostos a movi-
mentar a conta.
z Para que uma Pessoa Jurídica de direito Privado
exista é necessário que o contrato social seja regis-
trado na JUNTA COMERCIAL do Estado onde a
empresa se situa.
z Nos casos de Partidos Políticos deve-se registrar
o estatuto no TSE – Tribunal Superior Eleitoral.
(estes são pessoas jurídicas de direito privado).
z As pessoas jurídicas podem ser também de direito
Público Interno: União, Estados, Distrito Federal e
Municípios; Autarquias e Fundações Públicas. (são
criados por Lei)
z Existem ainda as de Direito Público Externo: que
são os territórios e entidades governamentais no
exterior.
A pessoa jurídica extingue-se com a dissolução
desta, mediante acordo entre os sócios ou por decreto
judicial, exceto para as públicas, que serão por meios
específicos.
Além disso, a instituição financeira pode estabe-
lecer critérios próprios para abertura de conta de
depósito, desde que seguidos os procedimentos pre-
vistos na regulamentação vigente (Resolução CMN
4753/2019).
Ou seja, as instituições Financeiras podem exigir
outros documentos ou termos para abrir esta conta,
mas desde que não firam a resolução acima.
Ex.: Depósito Inicial e comprovante de rendimentos.
Vamos compreender sobre a ficha-proposta agora.
Esta deve conter no mínimo:
z Condições para fornecimento de talonário de
cheques;
z Necessidade de comunicação pelo depositante,
por escrito, de qualquer mudança de endereço ou
número de telefone ou no cadastro;
z Condições para inclusão do nome do depositante
no Cadastro de Emitentes de Cheque sem Fundos
(CCF);
z Informação de que os cheques liquidados, uma
vez microfilmados, poderão ser destruídos;
(estas microfilmagens devem permanecer por no
mínimo 10 anos no arquivo);
z Tarifas de serviços, incluindo a informação sobre
serviços que não podem ser cobrados;
z Saldo médio mínimo exigido para manutenção
da conta se houver essa exigência.
Importante!
A Ficha-Proposta somente poderá ser microfil-
mada depois de transcorridos no mínimo cinco
anos, a contar do início do relacionamento com
o cliente.
É facultado à instituição financeira abrir, man-
ter ou encerrar contas de depósito caso o cliente
esteja inscrito no CCF – Cadastro de Emitente de Che-
ques sem Fundos.
O cliente será incluído no CCF nas seguintes
210 condições:
z Devolução de cheque sem provisão de fundos na
segunda apresentação;
z Devolução de cheque por conta encerrada;
z Devolução de cheque por pratica espúria. (práti-
cas ilegais).
Veremos com mais detalhes mais a frente.
Sobre as tarifas que podem ser cobradas na sua
conta veja:
Quando se fala em serviços do Banco, lembramos
que são 4 categorias de serviços:
z Serviços essenciais: aqueles que não podem ser
cobrados
„ Emissão da primeira via do cartão de débito.
(segundas vias, exceto nos casos decorrentes de
perda, roubo, furto, danificação e outros moti-
vos não imputáveis a Instituição emitente);
„ 4 saques durante o mês. (No caso de poupança
são 2 saques por mês);
„ Até 10 folhas de cheque durante o mês;
„ 2 extratos por mês;
„ Até dia 28 de fevereiro de cada ano o banco
deve enviar ao cliente um extrato consolida-
do, mostrando seus rendimentos no ano ante-
rior, geralmente para fins de Imposto de Renda;
„ 2 Transferências entre contas da mesma insti-
tuição por mês. (No caso da poupança 2 transfe-
rências entre contas de mesma titularidade);
„ Consultas via internet;
„ Prestação de qualquer serviço por meios eletrô-
nicos, no caso de contas cujos contratos prevejam
utilizar exclusivamente meios eletrônicos;
„ Compensação de cheques.
z Serviços prioritários: O banco é obrigado a for-
necer um pacote básico destes serviços priori-
tários, que são aqueles relacionados a contas de
depósitos, transferências de recursos, operações
de crédito e de arrendamento mercantil, cartão
de crédito básico e cadastro, somente podendo ser
cobrados os serviços constantes da Lista de Servi-
ços da Tabela I anexa à Resolução CMN 3.919, de
2010, devendo ainda ser observados a padroni-
zação, as siglas e os fatos geradores da cobrança,
também estabelecidos por meio da citada Tabela I;
z Serviços especiais: aqueles cuja legislação e
regulamentação específicas definem as tarifas
e as condições em que aplicáveis, a exemplo
dos serviços referentes ao crédito rural, ao Siste-
ma Financeiro da Habitação (SFH), ao Fundo de
Garantia do Tempo de Serviço (FGTS), ao Fundo
PIS/PASEP, às chamadas “contas-salário”, bem
como às operações de microcrédito de que trata a
Resolução CMN 4.000, de 2011;
z Serviços diferenciados: aqueles que podem ser
cobrados desde que explicitadas ao cliente ou ao
usuário as condições de utilização e de pagamento.
No encerramento da conta é necessário tomar
alguns cuidados:
z Pode ser encerrada por ambas as partes, cliente
ou banco, desde de que acompanhada de aviso
prévio, por meio de carta registrada ou meio
eletrônico;
z Informar se há cheques a serem compensados,
pois havendo, o banco pode ser negar encerrar
a conta, sem a devida comprovação de que eles
foram liquidados;
z Devolver as folhas de cheque restantes ou decla-
rar que as inutilizou;
z Deixar depositado na conta valores para com-
pensar débitos e compromissos assumidos na
relação do cliente com o banco.
Atente para algumas informações:
z Pessoas Físicas com idade entre 16 e 18 anos, não
emancipadas, podem ter conta de depósitos, e
acesso a crédito também, desde que na abertura
ou na assinatura do contrato sejam assistidas por
seus responsáveis legais!;
z Já as Pessoas Físicas com idade inferior a 16 anos,
podem ter contas de depósitos, e devem ser repre-
sentadas por seus representantes legais;
z Pessoas Físicas com Deficiência Visual podem
ter contas de depósitos, e até firmar contratos de
empréstimo, desde que sejam assistidas por duas
testemunhas e que o contrato seja lido em voz
alta;
z Os residentes e domiciliados no exterior podem
ter conta no Brasil, mas as movimentações ocor-
ridas em tais contas caracterizam ingressos ou saí-
das de recursos no Brasil e, quando em valor igual
ou superior a R$10 mil, estão sujeitas a comprova-
ção documental, registro no sistema informatizado
do Banco Central e identificação da proveniência
e destinação dos recursos, da natureza dos paga-
mentos e da identidade dos depositantes e dos
beneficiários das transferências efetuadas. (Lem-
brando que só instituições autorizadas a operar
com câmbio podem ter esse tipo de conta).
PESSOA FÍSICA E PESSOA JURÍDICA:
CAPACIDADE E INCAPACIDADE CIVIL,
REPRESENTAÇÃO E DOMICÍLIO
DA PESSOA FÍSICA
Com base no texto do art. 1º, do Código Civil, “Toda
pessoa é capaz [...]”, pode-se entender que a pessoa, ao
nascer com vida, possui não somente o direito à perso-
nalidade, como também à capacidade “[...] de exercer
direitos e deveres na ordem civil”. Porém, assim como
ocorre com a personalidade, a capacidade sofrerá limi-
tações. Logo, a capacidade é a medida da personalida-
de, pois define os limites de seu exercício. As espécies
de capacidade, portanto, podem ser subdividas em:
z Capacidade de direito (capacidade jurídica ou de
gozo): que é a aptidão com a qual todos nascem
para adquirir direitos e contrair obrigações. Porém,
ela não é plena, pois seu titular apresenta limita-
ções de forma que não pode exercer seus direitos
pessoalmente. Exemplo: menor de idade, o qual
depende de acompanhamento dos pais na vida civil
para realizar negócios jurídicos, como um contrato;
5  Art. 1.728 Os filhos menores são postos em tutela:
I - com o falecimento dos pais, ou sendo estes julgados ausentes;
II - em caso de os pais decaírem do poder familiar.
z Capacidade de fato (capacidade de exercício ou
de agir): é a aptidão adquirida pela pessoa que já
pode exercer os direitos e cumprir as obrigações
pessoalmente, sem a ajuda, representação ou as-
sistência legal de terceiros. Exemplo: A pessoa
maior de idade e sem impedimentos legais.
Por sua vez, quem não possui capacidade plena é
denominado incapaz, sendo todos os casos de incapa-
cidade taxativamente previstos em lei, posto que são
exceções. A incapacidade poderá ser:
z Incapacidade relativa: não impede a pessoa de
realizar os atos da vida civil, mas estes ficam de-
pendendo da confirmação do chamado assistente
(estes incapazes são assistidos). É o caso dos maio-
res de 16 anos e menores de 18 anos;
z Incapacidade absoluta: impede que a pessoa
exerça seus direitos pessoalmente, sendo neces-
sário um representante legal – vale lembrar que
esses incapazes são representados. É o caso, por
exemplo, dos menores de 16 anos.
Os Absolutamente Incapazes
De acordo com o art. 3º, do Código Civil, somente
os menores de 16 anos são absolutamente incapazes.
Art. 3º São absolutamente incapazes de exercer
pessoalmente os atos da vida civil os menores de 16
(dezesseis) anos.
Nessa faixa etária, encontram-se crianças e ado-
lescentes, pois o Estatuto da Criança e do Adolescente
(ECA) considera criança até os 12 anos de idade e, ado-
lescente, até os 18 (Art. 2º, do ECA). Assim, os absoluta-
mente incapazes, isto é, os menores de 16 anos, apesar
de terem a capacidade de direito, não possuem a capa-
cidade de fato, de modo que não poderão exercer seus
direitos de forma pessoal, necessitando de represen-
tação legal. Do contrário, os atos praticados por eles,
pessoalmente, serão nulos. Segundo o art. 1.634, VII,
do Código, cabe aos pais (ou tutor) a representação
dos filhos até os 16 anos – primeiramente, aos pais e,
na ausência desses, ao tutor (art. 1.728, Código Civil5).
Todavia, embora não possa exercer pessoalmente
os atos da vida civil, a criança tem direito de escolha
ou, ao menos, de influenciar as decisões que digam
respeito a própria vida. Isso porque o art. 16, do ECA
(Lei nº 8.069/90) prediz que a criança e o adolescente
têm direito à opinião, expressão, liberdade de cren-
ça e culto, participação da vida familiar. Ademais, os
arts. 45, § 2º e 28, § 1º, do ECA preveem, inclusive, o
consentimento do adotado (criança ou adolescente).
Conclui-se, então, que, embora o menor de 16 anos
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
seja incapaz, ele possui discernimento reconhecido
para algumas situações.
Os Relativamente Incapazes
Como vimos, os relativamente incapazes são aque-
les que já podem praticar determinados atos da vida
civil pessoalmente, mas para alguns ainda precisam de
um assistente. No entanto, o Código Civil apresenta um
rol (taxativo) um pouco maior em seu art. 4º. Vejamos:
Art. 4º São incapazes, relativamente a certos atos
ou à maneira de os exercer: 
I - os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos;
211
 II - os ébrios habituais e os viciados em tóxico;  e praticar atos gerais de gestão ao seu patrimônio6.
III - aqueles que, por causa transitória ou perma-
nente, não puderem exprimir sua vontade;  poderá agir sem curador.
IV - os pródigos.
Parágrafo único.  A capacidade dos indígenas será
regulada por legislação especial.
Os maiores de 16 e menores de 18 anos serão assis-
tidos pelos pais ou, na ausência deles, por um TUTOR. O
menor manifestará sua vontade a qual deverá ser con-
firmada pelo assistente. Quando houver conflito entre
a vontade do assistente e do menor, poderá o juiz dar o
consentimento se entender que a recusa do assistente é
injustificada. Exemplo: Art. 1.517 c/c Art. 1.519.
Cabe ressaltar que alguns atos podem ser realiza-
dos pelo maior de 16 anos sem assistência:
z Podem ser testemunha (Art. 228, I);
z Mandatário – representante com procuração (Art. 666);
z Podem redigir testamento (Art. 1.860, p. único);
z Podem votar (Art. 14, II, c, CF).
O caso dos ébrios habituais (alcóolatras) e dos
viciados em tóxicos afeta apenas aqueles que possuem
o vício incontrolável a ponto de gerar transtornos
mentais. Para se tornarem relativamente incapazes,
porém, deverão ser submetidos a um processo judi-
cial de curatela (Art. 1.767, III) cuja sentença determi-
nará um curador. Somente com a interdição que os
viciados dependem de assistência de um curador para
praticarem determinados atos da vida civil.
Art. 1.767 Estão sujeitos a curatela:
[...]
III - os ébrios habituais e os viciados em tóxico;
Também serão considerados relativamente incapa-
zes aqueles que, por causa transitória ou permanente,
não puderem exprimir sua vontade. Trata-se de com-
prometimento das faculdades mentais, sendo que a
pessoa não possui uma correta percepção da realidade.
Quem definirá a ausência do discernimento será o juiz,
através do procedimento da CURATELA (Art.1.767, I).
Art. 1.767 Estão sujeitos a curatela:
[...]
I - aqueles que, por causa transitória ou permanen-
te, não puderem exprimir sua vontade.
Finalmente, a última hipótese prevista de incapa-
cidade relativa refere-se aos pródigos, que são aque-
les que dilapidam o próprio patrimônio, em prejuízo
próprio. Porém, enquanto não forem submetidos ao
processo de curatela (Art. 1.767, V, Código Civil) eles
ainda serão considerados absolutamente capazes de
praticar todos os atos da vida civil.
Art. 1.767 Estão sujeitos a curatela:
[...]
V - os pródigos.
No entanto, após a sentença judicial que declarar
o estado de prodigalidade, o pródigo será privado dos
atos relativos ao seu patrimônio (Art. 1.782), quais
sejam: emprestar, negociar, pagar, vender, hipotecar
6  Art. 1.782 A interdição do pródigo só o privará de, sem curador, emprestar, transigir, dar quitação, alienar, hipotecar, demandar ou ser
demandado, e praticar, em geral, os atos que não sejam de mera administração.
7  Art. 171 Além dos casos expressamente declarados na lei, é anulável o negócio jurídico:
212 I - por incapacidade relativa do agente;
Sendo assim, fora as hipóteses do art. 1.782, o pródigo
A Mudança de Concepção quanto à Pessoa com
Deficiência
É interessante observar que, com o Estatuto da
Pessoa com Deficiência, houve mudança no trata-
mento dado às pessoas com enfermidade ou doença
mental e àquelas que, por causa transitória ou perma-
nente, não possam exprimir sua vontade, pois, antes,
todos elas eram consideradas absolutamente incapa-
zes. Isso porque a Lei 13.146/15 revogou os incisos I ao
II do art. 3º, do Código Civil. Por consequência, haverá
capacidade plena dessas pessoas até a constatação de
incapacidade relativa (pelo procedimento de curate-
la), não sendo mais uma condição verificada automa-
ticamente pela existência de alguma deficiência.
O curador irá assistir o incapaz em seus atos civis
patrimoniais. Todavia, ele poderá realizar alguns atos
sem o curador, como: casar-se; exercer direitos sexuais
e reprodutivos; exercer o direito ao planejamento
familiar (escolher o número de filhos); conservar sua
fertilidade, vedada a esterilização compulsória; exer-
cer guarda, tutela, curatela e adoção.
Vejamos a previsão do art. 6º, da Lei 13.146/15:
Art. 6º A deficiência não afeta a plena capacidade
civil da pessoa, inclusive para:
I - casar-se e constituir união estável;
II - exercer direitos sexuais e reprodutivos;
III - exercer o direito de decidir sobre o número
de filhos e de ter acesso a informações adequadas
sobre reprodução e planejamento familiar;
IV - conservar sua fertilidade, sendo vedada a este-
rilização compulsória;
V - exercer o direito à família e à convivência fami-
liar e comunitária; e
VI - exercer o direito à guarda, à tutela, à curatela e
à adoção, como adotante ou adotando, em igualda-
de de oportunidades com as demais pessoas.
Em todas as hipóteses referentes à incapacidade
relativa, a consequência de agir sem assistência (Art.
171, I)7 é de o ato ser anulável (não tendo validade,
mas podendo, ainda, ser sanado).
A Capacidade do Idoso e do Índio
Como se observa, em nenhuma das hipóteses vis-
tas até aqui faz menção à incapacidade relacionada
ao envelhecimento. Isso porque a senilidade, a idade
avançada por si só, não compromete o discernimento
da pessoa, sendo necessária a comprovação judicial
da incapacidade.
O parágrafo único do art. 4º, do Código Civil, deter-
mina que os índios (ou silvícolas) terão sua capacida-
de regulada pela legislação especial – a Lei 6.001 de
1973. A FUNAI (Fundação Nacional dos Índios) é o
ente que promove a plena proteção do índio.
Art. 4º São incapazes, relativamente a certos atos
ou à maneira de os exercer: 
[...]
 Parágrafo único.  A capacidade dos indígenas será regulada por legislação especial.

O índio não integrado à sociedade deverá ser sempre representado pela FUNAI. O índio não integrado é aquele
que não fala o português, nem tem contato com a sociedade urbana. Portanto, ante a ausência de representação
do índio não integrado (art. 8º da Lei 6.001/73) o ato será nulo:

Art. 8º São nulos os atos praticados entre o índio não integrado e qualquer pessoa estranha à comunidade indígena
quando não tenha havido assistência do órgão tutelar competente.

Os índios integrados submetem-se às regras do Código Civil (Art. 8º, parágrafo único, da Lei nº 6.001/73) e pra-
ticam, pessoalmente, os atos da vida civil sendo plenamente capazes.
Cabe, aqui, relembrarmos a diferença entre capacidade, incapacidade relativa e incapacidade absoluta. Veja-
mos o quadro a seguir:

QUADRO COMPARATIVO: CAPACIDADE X INCAPACIDADE RELATIVA X INCAPACIDADE ABSOLUTA

CAPACIDADE PLENA
Direito pleno de exercer di-
reitos e deveres, sem repre-
DEFINIÇÃO sentante ou assistente, de
forma a responder comple-
tamente por seus atos.
INCAPACIDADE RELATIVA
São aqueles que já podem pra-
ticar determinados atos da vida
civil pessoalmente, mas, para
outros, precisam de um assis-
tente. (Art. 4º, do CC).
INCAPACIDADE
ABSOLUTA
Trata dos menores de 16
anos, os quais não podem
praticar atos pessoalmente
sem um representante legal.
(Art. 3º, do CC).

A Cessação da Incapacidade

A incapacidade cessará pela:

z Maioridade;
z Cessação dos motivos da curatela;
z Pela emancipação.

De acordo com o Código Civil, não havendo qualquer das hipóteses do art. 4º, aos dezoito anos, quando o sujei-
to atinge a maioridade civil, ele também adquire a capacidade plena – de exercício. Vejamos:

Art. 5º A menoridade cessa aos dezoito anos completos, quando a pessoa fica habilitada à prática de todos os atos
da vida civil.

Como consequência, poderá realizar todos os atos da vida civil sem representação ou assistência, não se sub-
metendo ao poder familiar e, ainda, responderá, pessoalmente, por seus atos, ou seja, passará a responder, penal-
mente, pelos crimes cometidos.
Na hipótese dos relativamente incapazes que estejam sob curatela, a incapacidade cessará quando cessar a
causa que a determinou (Art. 756, do CPC8).
Todavia, o parágrafo único, do art. 5º, prevê situações nas quais a incapacidade cessará antes mesmo de atin-
gida a maioridade. Vejamos:

Art. 5º [...]
Parágrafo único. Cessará, para os menores, a incapacidade:
I - pela concessão dos pais, ou de um deles na falta do outro, mediante instrumento público, independentemente de
homologação judicial, ou por sentença do juiz, ouvido o tutor, se o menor tiver dezesseis anos completos;
II - pelo casamento;
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

III - pelo exercício de emprego público efetivo;

IV - pela colação de grau em curso de ensino superior;
V - pelo estabelecimento civil ou comercial, ou pela existência de relação de emprego, desde que, em função deles, o
menor com dezesseis anos completos tenha economia própria.

A cessação da incapacidade, antes mesmo de atingida a maioridade, é denominada emancipação. Esse é o

ato pelo qual o menor adquire capacidade plena, podendo realizar pessoalmente seus atos, sem representação
ou assistência. No entanto, vale lembrar que mesmo que tais consequências sejam idênticas às da maioridade, o
sujeito continua sendo menor, isto é, ainda se sujeita ao ECA e continua sendo inimputável, não podendo res-
ponder penalmente pelos crimes cometidos. Ademais, a emancipação, em regra, é definitiva e irrevogável.
Ainda em conformidade com o parágrafo único, do art. 5º, são espécies de emancipação:

z Emancipação voluntária: ocorre pela concessão dos pais, ou de um deles na falta do outro (morto ou não
registrado), mediante instrumento público. Esse tipo de emancipação possui, como requisitos, o menor pos-
suir 16 anos completos e o ato ser realizado por meio de instrumento público (lavrado em cartório);
8  Art. 756 Levantar-se-á a curatela quando cessar a causa que a determinou. 213
 z Emancipação judicial: ocorre por sentença judi-
cial, após ser ouvido o tutor. Será realizada essa
modalidade de emancipação, através de proces-
so judicial, em caso de um menor tutelado ou de
recusa injustificável dos pais (ou de um deles) em
conceder a emancipação. Nos termos do art. 1.690,
parágrafo único, do Código Civil:
Art. 1.690 Compete aos pais, e na falta de um deles
ao outro, com exclusividade, representar os filhos
menores de dezesseis anos, bem como assisti-los até
completarem a maioridade ou serem emancipados.
Parágrafo único. Os pais devem decidir em comum
as questões relativas aos filhos e a seus bens; haven-
do divergência, poderá qualquer deles recorrer ao
juiz para a solução necessária.
No caso de o menor ser tutelado, deverá ocorrer a
oitiva do tutor (quer-se evitar que o tutor se desonere
do múnus por capricho). A emancipação será registra-
da no cartório de pessoas naturais, conforme prevê o
art. 29, IV, da Lei 6.015 de 1973:
Art. 29 Serão registrados no registro civil de pes-
soas naturais:
IV - as emancipações;
� Emancipação legal: se dá em razão de um deter-
minado acontecimento somado ao de ter 16 anos
completos. Também deverá ser registrada no car-
tório de pessoas naturais. Nos termos do art. 91,
parágrafo único, da Lei 6.015 de 1973:
Art. 91 [...]
Parágrafo único. Antes do registro, a emancipação,
em qualquer caso, não produzirá efeito.
São hipóteses de emancipação legal: o casamen-
to, o exercício de emprego público efetivo, a colação
de grau em curso de ensino superior, a existência de
estabelecimento civil ou comercial, ou pela existência
de relação de emprego, desde que, em função deles, o
menor com dezesseis anos completos tenha economia
própria.
Atente-se à emancipação legal por casamento.
Com a Lei 13.811/2019 ficou vedado, em qualquer
caso, o casamento de quem não atingiu a idade núbil.
Por se tratar de uma alteração recente, redobre sua
atenção, pois pode ser objeto de sua prova.
Algumas breves considerações devem ser feitas,
ainda, quanto às hipóteses de emancipação legal. Pri-
meiramente, o divórcio não devolve a incapacidade
ao menor. Em segundo lugar, a hipótese de emanci-
pação pelo exercício de emprego público efetivo pare-
ce inviável, pois depende de lei que expressamente
autorize o menor a ser investido em cargo público. No
entanto, a Lei Federal dos Servidores Públicos (Art. 5º,
V, da Lei 8.112, de 1990) estabelece a idade mínima de
18 anos como requisito para a investidura.
Em relação à colação de grau em curso de ensino
superior, mesmo sendo difícil em razão da longa dura-
ção dos cursos de ensino fundamental e médio, a Lei
de Diretrizes Básicas da Educação (Lei 9.394, de 1996)
admite a abreviação da duração de cursos dos alunos
extraordinários e não existe idade mínima prevista
para essa conclusão abreviada.
Finalmente, quanto à última hipótese, entende-se
por economia própria aquela que atende à subsistên-
cia do sujeito e de seus dependentes. Segundo o art.
214 9 (DINIZ, Maria Helena. Curso de Direito Civil Brasileiro. Teoria Geral do Direito Civil. 32ª Ed. São Paulo: Saraiva, Vol. 1, 2015, p. 243).
974, do CC, o menor incapaz poderá exercer atividade
de empresa (estabelecimento próprio) apenas sendo
representado.
Art. 974 Poderá o incapaz, por meio de represen-
tante ou devidamente assistido, continuar a empre-
sa antes exercida por ele enquanto capaz, por seus
pais ou pelo autor de herança.
Neste sentido, a ideia de estabelecimento civil ou
comercial deve ser compreendida nas hipóteses em
que o menor age como profissional liberal (ex.: ele-
tricista, professor, cantor etc.). A relação de emprego
poderá existir a partir dos 16 anos quando se pode
estabelecer contrato regular (Art. 403, da CLT).
z Responsabilidade civil dos pais pelos atos do
emancipado
Os pais são civilmente responsáveis de forma obje-
tiva (mesmo sem o elemento do dolo ou da culpa)
pelos atos civis de seus filhos (Art. 928, CC), sendo essa
responsabilidade subsidiária.
z O menor emancipado
Como o menor emancipado pratica seus atos sem
representação ou assistência, o STJ tem o entendi-
mento de que a emancipação por outorga dos pais
não afasta a responsabilidade pelos atos do menor,
ou seja, em casos de emancipação voluntária, os pais
responderão de forma solidária pelos atos do menor:
“A emancipação voluntária, diversamente da operada
por força de lei, não exclui a responsabilidade civil dos
pais pelos atos praticados por seus filhos menores”.
(STJ – AgRg no Ag: 1239557 RJ 2009/0195859 – 0, Rela-
tor: Ministra Maria Isabel Galloti Data de Julgamento:
09/10/2012, T4, Quarta Turma, Data de publicação: DJe
17/10/2012).
DA PESSOA JURÍDICA
O título II do Código Civil (CC) trata das pessoas
jurídicas. Seu significado é explicado da seguinte for-
ma pela doutrinadora Maria Helena Diniz “a pessoa
jurídica é verdadeira unidade de pessoas naturais
ou de patrimônios, que visa à consecução de certos
fins, reconhecida pela ordem jurídica como sujeito de
direitos e obrigações”9
Esse conceito pode ser melhor entendido com a lei-
tura dos tipos de pessoa jurídica elencados pelo Códi-
go Civil (arts. 40, 41, 42 e 44, do CC). Segundo esses
dispositivos, a pessoa jurídica poderá ser de direito
público (interno ou externo) ou de direito privado.
Vejamos:
z Pessoas jurídicas de direito público: União, Estados,
Distrito Federal, Territórios, Municípios, autarquias,
inclusive as associações públicas e as demais entida-
des de caráter público criadas por lei (interno); Esta-
dos estrangeiros e todas as pessoas que forem regidas
pelo direito internacional público (externo);
z Pessoas jurídicas de direito privado: Associa-
ções, sociedades, fundações, organizações religio-
sas, partidos políticos, empresas individuais de
responsabilidade limitada.
 Conforme o Enunciado 144 da III Jornada de Direi-
to Civil do Conselho da Justiça Federal: “A relação das
pessoas jurídicas de direito privado constante do art. 44,
incs. I a V, do Código Civil não é exaustiva”. (Conselho
da Justiça Federal. Jornadas de direito civil I, III, IV e V:
enunciados aprovados. Coordenador científico: Minis-
tro Ruy Rosado de Aguiar Júnior. Brasília: Conselho da
Justiça Federal, Centro de Estudos Judiciários, 2012).
Ademais, o art. 41 também deixou em aberto outras
possibilidades de pessoas jurídicas de direito público
interno ao declarar “[...] as demais entidades de caráter
público criadas por lei”. (Art. 41, V, CC).
REGRAS GERAIS
Primeiramente, é importante explicar que, por esco-
lha didática, neste capítulo nem sempre haverá transcri-
ção do Código Civil. Porém, para melhor aproveitamento
de seu estudo, esteja com ele ao lado para conferir todos
os artigos à medida em que forem citados.
A partir da análise das disposições gerais do Título II
do Código (arts. 40 -52, do CC), podemos observar algu-
mas características comuns das pessoas jurídicas:
z Existe para o direito como uma realidade ideal e
não corporal (art. 45, CC);
z A existência de uma organização de pessoas ou
patrimônio para determinado fim com a observân-
cia das condições legais, tais como registro dos atos
constitutivos (art. 45, CC);
z O ato constitutivo é o documento básico da socieda-
de (estatuto ou contrato), o qual deverá ser registra-
do no órgão competente como Cartório de Registro
de Pessoas Jurídicas, Junta Comercial etc.;
z A partir do registro, a pessoa jurídica adquire capa-
cidade e poderá, pois, contrair direitos e deveres
jurídicos;
z A pessoa jurídica não possui todos os direitos da
personalidade, mas apenas aqueles que lhe são
compatíveis (art. 52, do CC), tais como o nome, a
honra, a imagem. Logo, a proteção não é da pes-
soa jurídica em si, mas da atividade das pessoas
naturais que está por traz daquela. Fala-se em uma
tutela avançada da pessoa humana. Nesse sentido
é a Súmula 227 do STJ: “a Pessoa Jurídica pode ser
vítima do dano moral”;
z Personalidade da pessoa jurídica é distinta da de
seus instituidores, seu patrimônio é separado do
patrimônio de seus membros;
z Em casos de desvio de finalidade da pessoa jurí-
dica ou de confusão do patrimônio da pessoa
jurídica com a de seus membros, permite-se a des-
consideração da personalidade jurídica, a partir
da qual será possível atingir os bens dos membros
(art. 50, CC);
z A pessoa jurídica pode ser sujeito ativo ou passi-
vo em atos civis e criminais. Por exemplo, as pes-
soas jurídicas podem receber herança (art. 1799,
II), podem sofrer violação à honra (art. 52), podem
praticar crimes ambientais (Lei 9.605/1998). No
entanto, a pessoa jurídica não pode exercer ato
privativo da pessoa natural, como, por exemplo,
casar;
z O domicílio da pessoa jurídica é o local onde fun-
cionam suas diretorias e administrações ou onde
o ato constitutivo indicar. O domicílio da pessoa
jurídica de direito privado pode ser o lugar (art.
75, IV): I) da administração e direção; II) o local
indicado nos atos constitutivos. Quando houver
diversos estabelecimentos (§ 1º do art. 75), todos
serão considerados domicílios. É importante, nesse
contexto, mencionar a súmula 363 do STF: a pes-
soa jurídica de Direito privado pode ser demanda-
da no domicílio da agência ou do estabelecimento
em que se praticou o ato, independente se ali fun-
ciona a diretoria ou administração;
z A pessoa jurídica pode ser extinta pelos seguintes
motivos: I) pelo decurso do prazo, se for determina-
do; II) pela deliberação dos membros; III) pela fal-
ta de pluralidade de membros (exemplo: morte de
sócios); IV) quando a finalidade foi atingida ou se tor-
nou impossível. Exemplo: associação criada com o
fim de angariar fundos para uma formatura, porém
o curso é fechado pelo MEC; tem-se: fim a atingir
(formatura) versus fim impossível (fechamento do
curso pelo MEC); V) pelo não cumprimento da fun-
ção social: desvio de fins, abuso de direito; VI) outras
possibilidades previstas no ato constitutivo. Em qual-
quer caso, deverá ser providenciada a averbação da
dissolução (§ 1º do art. 51 do CC);
z Os bens pertencentes à pessoa jurídica de fins não
econômicos que se extingue seguirão para outras
entidades de mesmo fim.
Importante!
O marco definidor da atribuição da personali-
dade jurídica é o registro do ato constitutivo no
órgão competente (art. 45), logo, diferentemente
das pessoas naturais, as pessoas jurídicas não
necessariamente ganharão personalidade “ao
nascerem”, mas sim a partir do registro de seu
ato constitutivo.
CLASSIFICAÇÃO
Quanto à Estrutura Interna
z As corporações
São compostas por agrupamento de pessoas, liga-
das por um sentimento comum, o chamado affec-
tio societatis. São suas modalidades: sociedades e
associações:
„ Sociedades
Caracterizam-se por almejar lucro, podendo ser
sociedade simples ou sociedade empresária.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
A sociedade será simples (art. 966, parágrafo úni-
co) se a atividade for intelectual, científica, cultural,
literária ou artística, tais como escola, sociedade de
advogados, sociedade de dentistas. Seu registro será
no Cartório de Registro de Pessoas Jurídicas (art. 114,
II da Lei de Registros Públicos – LRP).
A sociedade será empresária (art. 966, caput) se
assumir feições de sociedade empresarial, relaciona-
da com atividade econômica organizada para a pro-
dução ou a circulação de bens e serviços. Seu registro
ocorrerá na Junta Comercial.
A diferença entre sociedade simples e empresária
está na complexidade estrutural da empresa e de
sua atividade desenvolvida. Será ou não empresária
conforme o grau de organização que apresente.
215
 „ As associações
São pessoas jurídicas que não têm finalidade lucra-
tiva, nos termos do art. 53 do Código Civil. São cons-
tituídas pela reunião de pessoas que visam alcançar
determinado fim.
As atividades das associações podem ser culturais,
esportivas, acadêmicas, protetiva de direitos, profis-
sionais ou qualquer outra que não tenha por natureza
a obtenção de lucro.
Isso não significa que as associações não poderão
ter ganhos financeiros. Ou seja, elas podem receber
doação, cobrar por trabalhos desenvolvidos, promo-
ver eventos para arrecadação de dinheiro. No entan-
to, qualquer valor deverá ser revertido ao exercício
da atividade associativa. Não se admite a partilha des-
ses valores entre os associados.
As associações são regidas pelo estatuto social, que
é uma espécie de lei orgânica, de modo a vincular os
associados presentes e futuros. O registro é feito no
Cartório de Registro de Pessoas Jurídicas, nos termos
do art. 114, I da Lei 6015/73. O art. 54 menciona o
que precisa conter o estatuto, sob pena de nulidade.
Vejamos:
Art. 54 Sob pena de nulidade, o estatuto das
associações conterá:
I - a denominação, os fins e a sede da associação;
II - os requisitos para a admissão, demissão e exclu-
são dos associados;
III - os direitos e deveres dos associados;
IV - as fontes de recursos para sua manutenção;
V – o modo de constituição e de funcionamento dos
órgãos deliberativos;
VI - as condições para a alteração das disposições
estatutárias e para a dissolução.
VII – a forma de gestão administrativa e de aprova-
ção das respectivas contas.
Em regra, por força do art. 55 do Código Civil, todos
os associados devem ter o mesmo status na associa-
ção. No entanto, pode-se prever, no estatuto, catego-
rias distintas de associados. Assim, pode ser que um
associado seja liberado de pagar contribuições.
Outra característica importante diz respeito à
intransmissibilidade da qualidade de associado, salvo
se o estatuto trouxer norma diversa. Eis a previsão do
art. 56 do Código Civil:
Art. 56 A qualidade de associado é intransmissível,
se o estatuto não dispuser o contrário.
Parágrafo único. Se o associado for titular de quo-
ta ou fração ideal do patrimônio da associação, a
transferência daquela não importará, de per si,
na atribuição da qualidade de associado ao adqui-
rente ou ao herdeiro, salvo disposição diversa do
estatuto.
Cada associado deve contribuir proporcional-
mente com as despesas da associação, na forma dos
estatutos, independentemente de usar ou não os bene-
fícios das atividades associativas.
O STJ já decidiu no sentido de que o não-filiado a
uma associação não pode ser compelido a pagar por
despesas associativas, salvo se beneficiar-se da ativi-
dade, sob pena de configurar o enriquecimento sem
causa. Nesse sentido são os REsp 1.280.871-SP e REsp
216 1.439.163-SP.
A exclusão de um associado, nos termos do art.
57 do Código Civil, só é possível se houver justa cau-
sa e procedimento que assegure o direito de defesa e
recurso, de acordo com a previsão no Estatuto.
O órgão máximo de decisão de uma associação é
chamado de Assembleia Geral. Ela tem caráter perma-
nente e reúne todos os associados. O art. 60 do Código
Civil diz que a assembleia pode ser realizada perio-
dicamente, conforme previsão no Estatuto ou por
requerimento de 20% dos associados.
As decisões da Assembleia Geral serão tomadas
com base na maioria dos votos presentes, salvo pre-
visão diversa especificada no Estatuto Social. São de
competência exclusiva da Assembleia Geral: a) a deci-
são sobre destituição de administradores da associa-
ção e b) a alteração do estatuto.
Em caso de dissolução da associação, vale a leitura
do art. 61 do Código Civil. Observe o destino do patri-
mônio remanescente, bem como a possibilidade de
devolução das contribuições dos associados:
Art. 61 Dissolvida a associação, o remanescente
do seu patrimônio líquido, depois de deduzidas, se
for o caso, as quotas ou frações ideais referidas no
parágrafo único do art. 56, será destinado à entida-
de de fins não econômicos designada no estatuto,
ou, omisso este, por deliberação dos associados, à
instituição municipal, estadual ou federal, de
fins idênticos ou semelhantes.
§ 1o Por cláusula do estatuto ou, no seu silêncio, por
deliberação dos associados, podem estes, antes da
destinação do remanescente referida neste artigo,
receber em restituição, atualizado o respectivo
valor, as contribuições que tiverem prestado ao
patrimônio da associação.
§ 2o Não existindo no Município, no Estado, no Dis-
trito Federal ou no Território, em que a associa-
ção tiver sede, instituição nas condições indicadas
neste artigo, o que remanescer do seu patrimônio
se devolverá à Fazenda do Estado, do Distrito
Federal ou da União.
z Figuras diversas
Entre as pessoas jurídicas, existem figuras denomi-
nadas “diversas”, a saber:
„ Sindicatos: O enunciado 142 do Conselho da
Justiça Federal (CJF) trata os sindicatos como de
sendo de natureza associativa. No entanto, por
tratarem de temas referentes ao interesse cole-
tivo, seu tratamento é dado pela Constituição
Federal e Consolidação das Leis do Trabalho
(CLT). Os doutrinadores falam que o sindicato
seria uma associação sui generis;
„ ONGs: Fazem gestão de interesses sociais e
surgem ao lado do Estado para a promoção de
direitos fundamentais como saúde, educação,
lazer etc. Por terem caráter público, serão regu-
lamentados pelo direito Administrativo e pelas
regras associativas do direito civil. É o chama-
do terceiro setor;
„ Fundos: São universalidade de recursos atre-
lada a certas despesas e considerados entes
despersonalizados;
„ Maçonaria, Rotary: Associação civil;
„ Condomínio: Considerado ente despersonali-
zado, não sendo sujeito de direitos.
z As fundações
Segundo Stolze e Pamplona: “as fundações resul-
tam da afetação de bens livres, por testamento ou
escritura pública, que faz o seu instituidor, especifi-
cando o fim para o qual se destina” (2019, p. 126).
Uma característica importante das fundações é a
inalienabilidade dos bens. Exceção é quando a ven-
da do bem for indispensável para a existência ou
continuidade das atividades da fundação. Nesse caso,
o bem deverá ser vendido e substituído por outro
(exemplo: imóvel em ruína).
São exemplos de fundações: Fundação Roberto
Marinho (atuação nas áreas ambiental, educacional
e cultural, Telecurso, projetos para conservação do
patrimônio, Canal Futura, Globo Ecologia etc); Funda-
ção Bradesco (criada pelo Banco Bradesco para pro-
jetos sociais, especialmente de educação); Fundação
Getúlio Vargas (destinada ao ensino e pesquisa).
„ Fases de criação (art. 62): Afetação de bens,
criação de estatuto e fiscalização do Ministério
Público.
Uma fundação é criada a partir da afetação de
bens livres. Em outras palavras, pela destinação de
certos bens desimpedidos através de escritura pública
ou de testamento. Veja-se a previsão do Código Civil:
Art. 64 Constituída a fundação por negócio jurídico
entre vivos, o instituidor é obrigado a transferir-lhe
a propriedade, ou outro direito real, sobre os bens
dotados, e, se não o fizer, serão registrados, em
nome dela, por mandado judicial.
Ademais, a elaboração do estatuto poderá ser feita
pelo próprio instituidor ou por terceiro. No entanto,
se for destinada a terceiro, este deverá fazê-la no pra-
zo determinado em estatuto ou no prazo de 180 dias.
Havendo descumprimento, o Ministério Público fará
o estatuto:
Art. 65 Aqueles a quem o instituidor cometer a apli-
cação do patrimônio, em tendo ciência do encargo,
formularão logo, de acordo com as suas bases
(artigo 62), o estatuto da fundação projetada, sub-
metendo-o, em seguida, à aprovação da autoridade
competente, com recurso ao juiz.
Parágrafo único. Se o estatuto não for elaborado
no prazo assinado pelo instituidor, ou, não haven-
do prazo, em cento e oitenta dias, a incumbência
caberá ao Ministério Público.
A aprovação do estatuto deverá passar pelo crivo
do Ministério Público (artigo 66, do CC), tendo em vis-
ta o interesse social presente. Assim, nos termos do
art. 66 do Código Civil, a fiscalização da fundação com-
petirá sempre ao Ministério Público correspondente,
isto é, ao Ministério Público Federal.
Se funcionarem no Distrito Federal, ou em Territó-
rio, caberá o encargo ao Ministério Público Estadual,
inclusive de cada estado no caso de as atividades se
estenderem por mais de um estado.
Como qualquer pessoa jurídica a criação da per-
sonalidade da pessoa jurídica da fundação se dará
na fase de registro no Cartório de Registro de Pes-
soas Jurídicas. Esse estatuto poderá passar por alte-
ração (art. 67, CC), desde que obedeça aos seguintes
requisitos: Deliberação de, no mínimo, dois terços
dos responsáveis por gerir e representar a fundação;
não haver contrariedade dos fins previstos originaria-
mente; alteração será submetida à provação do Minis-
tério Público em 45 dias.
„ Finalidades da fundação
O Código Civil aborda ainda as finalidades (art.62,
parágrafo único) das fundações, quais sejam: assistên-
cia social; cultura, defesa e conservação do patrimônio
histórico e artístico; educação; saúde; segurança ali-
mentar e nutricional; defesa, preservação e conserva-
ção do meio ambiente e promoção do desenvolvimento
sustentável; pesquisa científica, desenvolvimento de
tecnologias alternativas, modernização de sistemas de
gestão, produção e divulgação de informações e conhe-
cimentos técnicos e científicos; promoção da ética, da
cidadania, da democracia e dos direitos humanos; ati-
vidades religiosas.
„ Dissolução das fundações
A dissolução da fundação (art. 69, caput, do CC)
será possível quando ela se tornar ilícita, impossível,
sua finalidade, inútil, e também poderá o Ministério
Público pedir a sua dissolução, sendo que os bens
remanescentes deverão ser destinados a outra fun-
dação que desempenhe atividade semelhante. Em
pormenores:
Finalidade ilícita: Aquela que desvia dos seus fins
originais;
Finalidade impossível: Por intercorrência de um
fator novo. Exemplo: fundação que não recebe verbas
para o seu sustento;
Finalidade inútil: O objeto da fundação foi cum-
prido. Exemplo: ajudar as vítimas da enchente após o
restabelecimento de todas as famílias.
QUANTO ÀS FUNÇÕES EXERCIDAS
Pessoas Jurídicas de Direito Público
São marcadas pela presença do Poder Público e
são subdivididas em:
z Pessoas jurídicas de direito público interno (art.
41): União, Estados, Município e DF;
z Pessoas jurídicas de direito público externo (art.
42): Regidas pelo direito internacional público e
envolvem instituições como UNESCO, UNICEF, OIT,
ONU.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Pessoas Jurídicas de Direito Privado (art. 44)
Nascem da vontade de particulares. São as funda-
ções, corporações, organizações religiosas e os parti-
dos políticos.
As organizações religiosas e os partidos políticos não
se submetem às regras das associações, por essas serem
muito complexas e burocráticas. Assim, não se subme-
tem aos requisitos do art. 53 ao 61 do Código Civil.
Exemplo: pode-se excluir um membro da igreja?
O que seria a justa causa, nessa hipótese? Assim, não
há lei que defina o que são as organizações religiosas,
nem a forma de seus estatutos.
Os partidos políticos, por sua vez, são regulamen-
tados pela Lei 9096/95 e seus estatutos devem ter
registro no Tribunal Superior Eleitoral (TSE). 217
 Desconsideração da Personalidade Jurídica

Como abordado nas regras gerais deste tópico, a pessoa jurídica responde por suas dívidas com seu próprio
patrimônio. Logo, há uma blindagem patrimonial dos membros, que não são, em regra, atingidos. Porém, dado
os crescentes abusos pelos membros que passaram a usar a estrutura da empresa para prática de fraudes, houve
a necessidade de coibir tais práticas, retirando a blindagem existente através da criação do instituto jurídico da
desconsideração da personalidade jurídica.
A previsão está no art. 50 do Código Civil e a intenção do instituto é atingir o patrimônio dos membros da pessoa
jurídica que cometeram abuso, sem extingui-la.
Hipóteses de cabimento: a desconsideração da personalidade da pessoa jurídica ocorrerá quando configurada o
abuso do direito. Tal abuso pode se manifestar pelo desvio de finalidade ou pela confusão patrimonial.

z Desvio de finalidade: “[...] é a utilização da pessoa jurídica com o propósito de lesar credores e para a prática
de atos ilícitos de qualquer natureza”. (art. 50, parágrafo 1º). É a fuga dos objetivos da pessoa jurídica, deixando
um rastro de prejuízo a terceiros ou a outros membros. Exemplo: usar a pessoa jurídica para aplicar golpes
z Confusão patrimonial: Quando o membro utiliza o patrimônio da pessoa jurídica para realizar pagamentos
pessoais, atentando contra a regra da separação de patrimônios entre pessoa jurídica e pessoa física. Exemplo:
abre-se uma empresa de carros e usa-se os carros para fins particulares, retira-se dinheiro do caixa para pagar
dívidas pessoais etc. Veja a previsão do parágrafo 2º do art. 50 do CC:

Entende-se por confusão patrimonial a ausência de separação de fato entre os patrimônios, caracterizada por: I -
cumprimento repetitivo pela sociedade de obrigações do sócio ou do administrador ou vice-versa; II - transferência
de ativos ou de passivos sem efetivas contraprestações, exceto os de valor proporcionalmente insignificante; e III -
outros atos de descumprimento da autonomia patrimonial.

A desconsideração da personalidade é um procedimento judicial que ocorrerá mediante requerimento da

parte lesada ou do Ministério Público. O art. 50, em sua parte final, esclarece que a desconsideração atingirá os
bens dos administradores ou dos sócios da empresa que direta ou indiretamente foram beneficiados pelo abuso.

Importante!
Para o Código Civil, o encerramento irregular das atividades da empresa devedora não leva, por si só, a des-
consideração da personalidade jurídica para atingir o patrimônio de seus membros. É necessário provar o
abuso do direito. No entanto, quando a relação envolver direito do consumidor, meio ambiente ou direito
tributário, o encerramento irregular das atividades da empresa admite, por si só, a desconsideração da per-
sonalidade jurídica.

DOMICÍLIO

O domicílio é mais um dos atributos que definem a pessoa natural. Seu conceito se encontra no art. 70, do CC:

Art. 70 O domicílio da pessoa natural é o lugar onde ela estabelece a sua residência com ânimo definitivo.

Logo, é o local de sua residência com a intenção de ali permanecer. Em outras palavras, o domicílio é a sede
da pessoa natural, portanto, pode abranger o País, o Estado, a Cidade ou o logradouro. Por ânimo definitivo enten-
de-se a intenção de residir por tempo indeterminado neste local e de ali desenvolver suas principais atividades.
Nesse sentido, de acordo com o art. 72, do CC, o domicílio também é o local de atividade profissional da pessoa
natural. Vejamos:

Art. 72 É também domicílio da pessoa natural, quanto às relações concernentes à profissão, o lugar onde esta é
exercida.

Mas, qual a importância da definição do domicílio?

z Determinar o local onde a pessoa exercerá direitos e cumprirá obrigações (art. 327, do CC);
z Determinar onde será proposta a ação (art. 46, do CPC), por exemplo.

É de ressaltar, porém, as diferenças entre os conceitos de residência, domicílio e morada para não serem con-
fundidos. Observe o quadro:

RESIDÊNCIA DOMICÍLIO MORADA OU ESTADIA

É a residência onde a pessoa habita

É o lugar onde a pessoa se estabe- É o local onde a pessoa se estabelece
com caráter de permanência, rea-
lece habitualmente. Exemplo: uma provisoriamente. Exemplo: estadia
lizando os atos principais da vida
casa de campo onde se passam os por seis meses em São Paulo para
privada. Obs.: o domicílio abrange a
finais de semana fazer um curso de aperfeiçoamento
residência
218
 Domicílio Múltiplo, Ocasional ou Aparente e
Mudança de Domicílio
Em relação ao domicílio, deve-se estar atento
a algumas situações que envolvem o tema. Dessa
maneira:
z Domicílio Múltiplo (art. 71 do CC): quando a
pessoa mantém várias residências onde vive alter-
nadamente. Neste caso, será considerado como
domicílio dessa pessoa qualquer um dos domicí-
lios. É o que prevê o art. 71, do CC:
Art. 71 Se, porém, a pessoa natural tiver diversas
residências, onde, alternadamente, viva, conside-
rar-se-á domicílio seu qualquer delas.
z Domicílio Ocasional ou Aparente (art. 73, do
CC): ocorre quando a pessoa não tem residência
habitual. Logo, será considerado seu domicílio
aquele onde for encontrada. Exemplo: nômades,
ciganos, artistas circenses.
Art. 73 Ter-se-á por domicílio da pessoa natural,
que não tenha residência habitual, o lugar onde for
encontrada.
z Mudança de Domicílio (art. 74, do CC): é a trans-
ferência de residência com a intenção manifesta
de mudar seu domicílio de forma definitiva:
Art. 74 Muda-se o domicílio, transferindo a resi-
dência, com a intenção manifesta de o mudar.
Como provar o ânimo definitivo? Por meio dos
atos praticados pela pessoa, como comunicação a ter-
ceiros, pela alteração de correspondências, contratos,
aquisição de bens, etc. É o que se depreende do pará-
grafo único, do art. 74, do CC:
Art. 74. [...] Parágrafo único. A prova da intenção
resultará do que declarar a pessoa às municipali-
dades dos lugares, que deixa, e para onde vai, ou,
se tais declarações não fizer, da própria mudança,
com as circunstâncias que a acompanharem.
Modalidades de Domicílio
Existem três formas de domicílio: o voluntário, o
necessário, determinado pela lei e o profissional. Veja-
mos as definições:
z Domicílio Voluntário: é aquele escolhido livre-
mente pela pessoa. Trata-se de exercício de liber-
dade, sendo a regra;
z Domicílio Necessário ou Legal: é aquele deter-
minado pela Lei para algumas pessoas específicas,
nos termos do parágrafo único do art. 76 do Código
Civil. As hipóteses indicam sujeitos que, necessa-
riamente, deverão ser encontrados em certo local.
Vejamos:
Art. 76 Têm domicílio necessário o incapaz, o ser-
vidor público, o militar, o marítimo e o preso.
Parágrafo único. O domicílio do incapaz é o do seu
representante ou assistente; o do servidor público,
o lugar em que exercer permanentemente suas fun-
ções; o do militar, onde servir, e, sendo da Marinha
ou da Aeronáutica, a sede do comando a que se
encontrar imediatamente subordinado; o do marí-
timo, onde o navio estiver matriculado; e o do pre-
so, o lugar em que cumprir a sentença.
z Domicílio Profissional (art. 72, do CC): quanto às
atividades referentes à profissão, será considerado
domicílio o lugar onde a pessoa a exerce. Haven-
do multiplicidade de domicílios profissionais, será
considerado domiciliado em cada um deles, para
efeitos de se dirimir conflitos referentes às respec-
tivas atividades.
Art. 72 É também domicílio da pessoa natural,
quanto às relações concernentes à profissão, o
lugar onde esta é exercida.
Parágrafo único. Se a pessoa exercitar profissão em
lugares diversos, cada um deles constituirá domicí-
lio para as relações que lhe corresponderem.
z Domicílio especial ou foro de eleição (art. 78, do
CC): é o domicílio escolhido por contratantes para
cumprirem as obrigações do contrato assinado:
Art. 78 Nos contratos escritos, poderão os contra-
tantes especificar domicílio onde se exercitem e
cumpram os direitos e obrigações deles resultantes.
SISTEMA DE PAGAMENTOS
BRASILEIRO
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) com-
preende as entidades, os sistemas e os procedimentos
relacionados ao processamento e à liquidação de ope-
rações de transferência de fundos, de operações com
moeda estrangeira ou com ativos financeiros e valores
mobiliários, chamados, coletivamente, de entidades
operadoras de Infraestruturas do Mercado Financeiro
(IMF). Além das IMF, alguns arranjos e instituições
de pagamento também integram o SPB.
Zelar pelo funcionamento normal, seguro e efi-
ciente do sistema de pagamentos é função essencial
de um banco central. Tal função tem como objetivo
primordial garantir a eficiência e a segurança no uso
de instrumentos de pagamento por meio dos quais a
moeda é movimentada.
Como forma de atingir esses objetivos, o BC tem as
competências de regulamentar e exercer a vigilância
e a supervisão sobre os sistemas de compensação e de
liquidação, os arranjos e as instituições de pagamento.
Vamos conhecer um pouco mais sobre esse universo?
HISTÓRICO
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
Inicialmente, é importante compreender como ope-
rava o Sistema Financeiro Nacional antes do surgimen-
to do novo Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB).
Os bancos têm no Banco Central (Bacen) uma con-
ta denominada Reservas Bancárias, que funciona
de forma similar a uma conta corrente. Nessa conta
é processada toda a movimentação financeira diária
entre os bancos, decorrente de operações próprias ou
de seus clientes.
Antes do surgimento do novo SPB, às 7 horas da
manhã de cada dia útil, eram lançados nas contas
Reservas Bancárias das instituições financeiras, os
resultados financeiros (positivos ou negativos) apura-
dos nos diversos mercados de títulos e valores mobi-
liários nas negociações dos dias anteriores. 219
 Estamos falando dos resultados de operações com
ações, derivativos, títulos privados etc., além do resul-
tado da compensação, entre os bancos, dos valores
pagos pelas pessoas físicas e jurídicas por intermédio
de cheques e DOC (Documentos de Crédito).
O único resultado que era lançado no mesmo dia
das operações era aquele informado pelo Selic, relati-
vo às negociações com títulos públicos federais. Mes-
mo assim, esse lançamento era realizado às 23h, após
o encerramento dos mercados.
O que ocorria era que, ainda que o banco não
dispusesse de saldo suficiente em sua conta para
satisfazer os pagamentos previstos para as 7h, o Ban-
co Central honrava a liquidação das obrigações, e
o banco passava a apresentar saldo negativo na conta
Reservas Bancárias. Perceba: é como se os bancos pos-
suíssem um “cheque especial” com limite infinito
junto ao Banco Central. Ainda que não tivessem recur-
sos disponíveis em sua conta Reservas Bancárias, seus
compromissos eram liquidados.
Esse saldo negativo normalmente era regulariza-
do às 23h, pois os bancos mantinham títulos públicos
federais em volume suficiente para o adequado geren-
ciamento de seu caixa. Ou seja, se a conta Reservas
Bancárias ficasse negativa, o banco vendia títulos
públicos federais ao longo do dia e, às 23h, regula-
rizava sua situação, deixando de apresentar saldo
devedor.
A soma dos saldos negativos nas contas Reser-
vas Bancárias, entre as 7h e às 23h de cada dia, era
um risco privado (dos bancos) assumido diaria-
mente pelo Banco Central. Ou seja, indiretamente,
era assumido por toda a sociedade.
Por outro lado, se o Banco Central rejeitasse os lan-
çamentos de um banco para evitar a existência de sal-
do negativo em sua conta Reservas Bancárias, estaria
transferindo a falta de liquidez (dinheiro) desse banco
para o resto do sistema financeiro e para a clientela
do sistema bancário. Sim, porque se um banco não
honrasse seus débitos, outros bancos deixariam
de receber os recursos que tinham a receber desse
banco.
Isso poderia gerar o que se costuma chamar de
“crise sistêmica”, com a quebra sucessiva de ins-
tituições financeiras — um “efeito dominó” — e a
interrupção da cadeia de pagamentos do setor real
da economia, seguida, invariavelmente, de recessão
econômica. O risco de crise sistêmica era algo que o
Banco Central precisava evitar a qualquer custo.
Dessa forma, era comum que, quando o problema
de liquidez de um determinado banco fosse grave,
o Banco Central sustentasse esse banco por meio de
empréstimos, a fim de evitar o risco sistêmico.
Dica
Há uma expressão comum no mercado financei-
ro sobre isso: “too big to fail” (“grande demais
para quebrar”, em português). Esse é também o
nome de um filme de 2011 que aborda a crise
do sistema financeiro norte-americano de 2008.
Fica a sugestão para assisti-lo, pois irá te ajudar
a compreender um pouco mais como funciona o
sistema financeiro.
Essa situação propiciava o chamado risco moral
(moral hazard), que surge quando um agente econô-
mico muda seu comportamento de acordo com o con-
220 texto da transação econômica. Nesse caso, os bancos
podiam agir de forma menos prudente, acreditando
que, caso necessitassem, seriam “socorridos” pelo
Banco Central.
Grandes bancos, como o Nacional, o Bamerindus
e o Econômico, que eram bancos expressivos, con-
correntes de grandes nomes que continuam na ativa
hoje, foram liquidados (quebraram) na segunda meta-
de da década de 1990.
Em junho de 2001, o balanço do Banco Central
indicava saldo devedor nas contas Reservas Bancá-
rias de R$ 12,3 bilhões decorrentes de lançamentos
não rejeitados, embora as instituições não dispuses-
sem de liquidez suficiente ou de garantias para ofere-
cer em um empréstimo.
Com esse percurso histórico, conseguimos com-
preender qual era o cenário antes do surgimento
do Sistema de Pagamentos Brasileiro. Veja a seguir
quais foram as mudanças implementadas em sua
reestruturação.
MEDIDAS ADOTADAS NA REESTRUTURAÇÃO DO
SISTEMA DE PAGAMENTOS
A reestruturação do Sistema de Pagamentos Bra-
sileiro (SPB) compreendeu um conjunto de medidas
para solucionar os graves problemas existentes que
foram expostos aqui.
Os principais riscos assumidos pelo Banco Cen-
tral no antigo Sistema de Pagamentos eram o risco de
crédito e o risco de liquidez. As instituições deten-
toras de contas Reservas Bancárias no Banco Central
comandavam as ordens de transferências de recursos
sem que houvesse checagem automática da suficiên-
cia dos saldos na conta, ficando tal conferência para o
final do dia e pelo valor líquido (compensação multi-
lateral dos saldos comandados ao longo do dia).
Assim, se uma contraparte na operação não hon-
rasse o compromisso de transferência do fundo por
motivo de falta de liquidez momentânea (risco de
liquidez) ou insolvência (risco de crédito), o Banco
Central, desempenhando a função de mantenedor do
equilíbrio do sistema financeiro, assumia o papel de
fornecedor de liquidez e crédito do sistema. O Banco
Central, portanto, assumia o papel, involuntário, de
garantidor das operações cursadas no âmbito do
Sistema de Pagamentos.
As câmaras de compensação (sistemas de liqui-
dação de operações com títulos públicos, títulos pri-
vados, cheques, operações de câmbio etc.) liquidavam
diretamente na conta Reservas Bancárias no Banco
Central. Também não havia críticas quanto à insufi-
ciência de saldo. Nesse caso, o Banco Central assu-
mia os riscos decorrentes da operação, dado que as
câmaras não possuíam mecanismos de gerenciamen-
to de riscos capazes de suprir a insolvência de seus
participantes.
Portanto, havia um cenário complexo, com o Ban-
co Central atuando principalmente como fornecedor
de liquidez caso as instituições bancárias detentoras
de conta Reservas Bancárias não honrassem as suas
ordens de transferências de recursos ao final do dia,
fosse devido à falta de liquidez, à insolvência, a frau-
des ou mesmo por problemas operacionais.
Diante disso, na construção do novo Sistema de
Pagamentos Brasileiro, que passou a operar em 22
de abril de 2002, diversas medidas passaram a ser
adotadas:
z Revisão da base legal do Sistema de Pagamen-
tos Brasileiro, com a edição da Lei nº 10.214, de
27 de março de 2001, que disciplinou a atuação
das câmaras e dos prestadores de serviços de com-
pensação e de liquidação no âmbito do sistema de
pagamentos brasileiro. Dentre os pontos discipli-
nados pela Lei, pode-se destacar a previsão da
compensação multilateral e a criação de prote-
ção jurídica para a execução segura das garan-
tias aportadas nas câmaras de compensação;
z Monitoramento, em tempo real, do saldo de
cada conta Reservas Bancárias, não sendo admi-
tido, a partir do dia 24 de junho de 2002, saldo
devedor em qualquer momento do dia;
z Oferta de empréstimo ponte diário (redescon-
to intradia), mediante operações de compra, pelo
Banco Central, de títulos públicos federais dos
bancos, que são recomprados do Banco Central no
próprio dia, registrando-se em tempo real o resul-
tado financeiro na conta Reservas Bancárias. Isso
garante a oferta da liquidez necessária para o
fluxo normal dos pagamentos ao longo do dia, sem
riscos para o Banco Central;
z Implantação de sistema de troca de fundos com
liquidação bruta em tempo real, que processa
ordens de transferência eletrônica de fundos entre
bancos, inclusive as por conta de clientes. Essas
ordens, uma vez processadas pelo sistema, passa-
ram a gozar dos atributos de irrevogabilidade e
incondicionalidade, isto é, uma vez processadas,
não podem ser desfeitas (não há estorno). Assim,
passou a existir alternativa segura aos cheques e
documentos de crédito para a realização de paga-
mentos de grande valor (é o surgimento da Trans-
ferência Eletrônica Disponível — TED);
z Criação, pelo setor privado, de rede de teleco-
municações dedicada exclusivamente ao siste-
ma financeiro e operada sob rígidos padrões de
segurança e confiabilidade definidos pelo Banco
Central;
z Assunção do risco privado pelo setor privado,
com a definição de regras mais rígidas para as
câmaras de compensação privadas, que adota-
ram adequados mecanismos de gerenciamento
de riscos, como o estabelecimento de limites para
os bancos com base no recebimento prévio de
garantias. Se o Banco Central rejeita lançamento
na conta Reservas Bancárias de um banco que não
disponha de liquidez suficiente, a câmara executa
as garantias que lhe tenham sido entregues pelo
banco inadimplente e honrará os pagamentos cor-
respondentes, com fundamento na Lei 10.214, de
2001. Outra consequência foi que os participantes
tiveram que conhecer e gerenciar melhor os riscos
a que estavam expostos nessas câmaras;
z Adoção de mecanismo indutor à oferta, pelos
bancos, de novos produtos à clientela, que per-
mitiram a migração dos pagamentos de maior
valor, à época realizados por cheques e documen-
tos de crédito, para instrumentos de pagamento
eletrônico adequadamente estruturados.
Podemos dizer que as medidas mencionadas, entre
outros aspectos positivos:
z Retiraram riscos privados do setor público;
z Fortaleceram o sistema financeiro;
z Dotaram o país de um sistema de pagamentos
moderno;
z Reduziram a percepção de risco do país;
z Permitiram maior atratividade para o capital externo;
z Geraram ganhos de eficiência à economia.
Além disso, surgiu para o cidadão comum a possi-
bilidade de transferir recursos de sua conta corrente
para conta de outra pessoa em banco diferente do seu,
em agência de qualquer localidade do país, sendo o
recurso imediatamente disponível para o destinatá-
rio, através da Transferência Eletrônica Disponível
(TED).
ESTRUTURA DO NOVO SISTEMA DE PAGAMENTOS
BRASILEIRO (SPB)
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) com-
preende as entidades, os sistemas e os procedi-
mentos relacionados com o processamento e a
liquidação de operações de transferência de fun-
dos e de operações com moeda estrangeira ou com
ativos financeiros e valores mobiliários, chamados,
coletivamente, de entidades operadoras de Infraes-
truturas do Mercado Financeiro (IMF).
Além das IMF, alguns arranjos e instituições de
pagamento também integram o SPB.
O Banco Central exerce a função de zelar pelo fun-
cionamento normal, seguro e eficiente do sistema de
pagamentos. Tal função tem como objetivo primordial
garantir a eficiência e a segurança no uso de instru-
mentos de pagamento por meio dos quais nossa moe-
da é movimentada.
Assim, o Banco Central tem as competências de
regulamentar e exercer a vigilância e a supervisão
sobre os sistemas de compensação e de liquidação, os
arranjos e as instituições de pagamento.
As IMF desempenham um papel fundamental para
o sistema financeiro e para a economia de uma for-
ma geral. É importante que os mercados financeiros
confiem na qualidade e na continuidade dos serviços
prestados pelas IMF. Seu funcionamento adequado é
essencial para a estabilidade financeira e condição
necessária para proteger os canais de execução da
política monetária.
Cabe ao Banco Central atuar no sentido de promo-
ver sua solidez, seu normal funcionamento e seu con-
tínuo aperfeiçoamento.
No caso dos pagamentos de varejo, o Banco Central
direciona suas ações no sentido de promover a inte-
roperabilidade, a inovação, a solidez, a eficiência,
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
a competição e o acesso não discriminatório aos
serviços e às infraestruturas. Além disso, o Bacen zela
pelo atendimento às necessidades dos usuários finais
e pela inclusão financeira.
INFRAESTRUTURAS DO MERCADO FINANCEIRO
(IMF)
São integrantes do SPB os seguintes serviços:
z Serviço de compensação de cheques;
z Serviços de compensação e liquidação de ordens
eletrônicas de débito e de crédito, de transfe-
rência de fundos e de outros ativos financeiros;
z Serviços de compensação e de liquidação de opera-
ções com títulos e valores mobiliários; 221
 z Serviços de compensação e de liquidação de operações realizadas em bolsas de mercadorias e de futuros;
z Serviços de depósito centralizado e de registro de ativos financeiros e de valores mobiliários.

Todas as entidades que prestam esses serviços são denominadas Infraestruturas do Mercado Financeiro (IMF).
O tráfego de informações entre as IMF ocorre através da Rede do Sistema Financeiro Nacional (RSFN).
A RSFN, portanto, é a estrutura de comunicação de dados que tem por finalidade amparar o tráfego de
informações no âmbito do Sistema Financeiro Nacional.

Infraestruturas do Mercado Financeiro (IMF) e Rede do Sistema Financeiro Nacional (RSFN)

Fonte: site do Banco Central.

AUTORIZAÇÃO, SUPERVISÃO E REGULAÇÃO

No Brasil, qualquer IMF, para funcionar, está sujeita à autorização e à supervisão do Banco Central.
Na função de supervisão, cabe ao Banco Central assegurar que as IMF em operação no Brasil sejam adminis-
tradas consistentemente com os objetivos de interesse público, mantendo a estabilidade financeira e reduzin-
do o risco sistêmico.
Cabe, ainda, ao Bacen, seguindo diretrizes dadas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), o papel de regu-
lador, juntamente com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), nas suas respectivas esferas de competência.
Como regulador, portanto, o Banco Central atua no sentido de converter as políticas estabelecidas em regras a
serem aplicadas pelas IMF.
Além disso, ele busca adequar as normas brasileiras, quando relevante, ao que recomendam os organismos
internacionais, como é o caso do Comitê de Pagamentos e Infraestruturas do Mercado do Banco de Compensações
Internacionais (CPMI/BIS) e do Comitê Técnico da Organização Internacional de Comissões de Valores (TC/IOSCO).

GESTÃO E OPERAÇÃO

Além da supervisão e da regulação, o Banco Central também atua como provedor de serviços de liquidação.
Nesse papel, o Banco Central é o responsável pela gestão e operação das seguintes IMF:

z Sistema de Transferência de Reservas (STR);

z Sistema de Pagamentos Instantâneos (SPI);
z Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).

O STR e o SPI são sistemas de pagamento (transferências de fundos). O Selic é um sistema de liquidação de
ativos e um depositário central que opera a maioria dos títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional, além de
ser o responsável pelo eventual registro de ônus e gravames sobre tais títulos.
222 Neste momento, vamos falar sobre o STR e o SPI.
 SISTEMA DE TRANSFERÊNCIA DE RESERVAS (STR)

O Sistema de Transferência de Reservas (STR) é o coração do Sistema de Pagamentos Brasileiro, pois é onde
ocorre a liquidação final de todas as obrigações financeiras no Brasil.
A transferência de fundos no STR é irrevogável, isto é, só é possível “desfazer” uma transação por meio de
outra transação no sentido contrário. Além disso, para garantir a solidez do sistema, no STR não há possibilidade
de lançamentos a descoberto. Ou seja, não se admite saldo negativo.
O STR é um sistema que faz Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR), ou seja, as operações são liquidadas
uma a uma por seus valores brutos em tempo real.

Estrutura do STR

Fonte: site do Banco Central.

SISTEMA DE PAGAMENTOS INSTANTÂNEOS (SPI)

O Sistema de Pagamentos Instantâneos (SPI) é a infraestrutura centralizada e única para liquidação de paga-
mentos instantâneos entre instituições distintas no Brasil.
“Pagamentos instantâneos” te lembra alguma coisa? Sim! O SPI é a infraestrutura de liquidação financeira do
Pix.
A operação do SPI, gerida pelo Banco Central, teve início em novembro de 2020.
O SPI é um sistema que faz Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR), ou seja, que processa e liquida transa-
ção por transação. Uma vez liquidadas, as transações são irrevogáveis.
Os pagamentos instantâneos são liquidados com lançamentos nas contas de propósito específico que as insti-
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS

tuições que são participantes diretos do sistema mantêm no Bacen, denominadas Contas Pagamento Instantâneo
(Contas PI). Para garantir a solidez do sistema, não há possibilidade de lançamentos a descoberto, isso é, não se
admite saldo negativo nas Contas PI.
Existem duas modalidades de participação na infraestrutura de liquidação do SPI:

z Participantes diretos, aqueles que farão a liquidação das transações diretamente no SPI;
z Participantes indiretos, cujas transações serão liquidadas por intermédio de um participante direto ou liqui-
dante especial.

Bancos comerciais, bancos múltiplos com carteira comercial e caixas econômicas que sejam participan-
tes do Pix deverão, obrigatoriamente, ser participantes diretos do SPI. As demais instituições autorizadas a
funcionar pelo Banco Central que sejam participantes do Pix podem optar por serem participantes diretos ou
indiretos do SPI.
As instituições de pagamento sem autorização de funcionamento do Banco Central (aquelas para as quais não
há essa exigência) e que sejam participantes do Pix devem, necessariamente, ser participantes indiretos do SPI. 223
 Formas de acesso ao SPI

Fonte: site do Banco Central.

HORA DE PRATICAR!
1. (CESGRANRIO – 2018) Em certo país, a propensão marginal a consumir é igual a 0,8; o Produto Interno Bruto (PIB,) é
igual a 1000 unidades monetárias; a base monetária é igual a 100 unidades monetárias; a formação bruta de capital
fixo é de 20% do PIB, ou seja, 200 unidades monetárias anuais; a taxa de inflação é de 10% ao ano; e os meios de paga-
mento totalizam 300 unidades monetárias.
Desses dados, conclui-se que a(o):

a) Inflação está em trajetória ascendente.

b) Exportação excede a importação.
c) Velocidade renda da circulação da moeda é 5.
d) Multiplicador da base monetária é 3.
e) País se encontra em recessão.

2. (CESGRANRIO – 2016) Quando o Banco Central de determinada economia expandiu a base monetária em 20%, a
oferta monetária aumentou em 15%.
Desse fato deduz-se que, nessa economia, o multiplicador da base monetária:

a) É constante.
b) É negativo.
c) É menor que 1.
d) Aumentou com o aumento da base monetária.
e) Diminuiu com o aumento da base monetária.

3. (CESGRANRIO – 2018) De acordo com a legislação brasileira, a fixação das metas de inflação anuais, bem como de
seus respectivos intervalos de tolerância, é da competência do(a):

a) Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central do Brasil.

b) Conselho Monetário Nacional.
c) Banco do Brasil.
d) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES).
e) Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

4. (CESGRANRIO – 2015) Sr. X é gerente de uma agência bancária. Ele recebe o cliente, Sr. W, conhecido empresário do
ramo da construção civil, com inúmeras aplicações financeiras na agência. Com o passar do tempo, gerente e cliente
tornam-se amigos e confidentes. Em determinado dia, o empresário lhe confidencia ter recebido uma proposta de um
conhecido para legalizar valores que ele recebia, sem declarar à Receita Federal, e que adviriam de atividades não
224 autorizadas pela lei.
 Diante desse fato, o gerente adverte seu cliente de
que, caso acolhesse a proposta, estaria realizando,
em termos de lavagem de dinheiro, o que caracteriza a
etapa de:
a) Ocultação.
b) Conclusão.
c) Multiplicação.
d) Integração.
e) Manutenção.
5. (CESGRANRIO – 2018) Atua como operador do Siste-
ma Financeiro Nacional a(o):
a) Bolsa de Mercadorias e Futuros.
b) CMN.
c) Susep.
d) Previc.
e) Banco Central do Brasil.
6. (CESGRANRIO – 2015) As instituições financeiras que
captam recursos para serem repassados às pessoas
físicas e às pessoas jurídicas na forma de emprésti-
mos, através da emissão de certificado de depósito
bancário – CDB, são as(os)
a) Corretoras de títulos e valores mobiliários.
b) Fundos de investimento.
c) Sociedades de arrendamento mercantil.
d) Distribuidoras de títulos e valores mobiliários.
e) Bancos comerciais.
7. (CESGRANRIO – 2018) Na configuração atual do Sis-
tema Financeiro Nacional, a instância máxima de deci-
são é da alçada do(a):
a) Banco Central do Brasil.
b) Comissão de Valores Mobiliários.
c) Conselho Monetário Nacional.
d) Banco do Brasil.
e) Ministério da Fazenda.
8. (CESGRANRIO – 2015) A autonomia operacional do
Banco Central (BC) tem sido um tema de debate entre
os economistas. Nesse sentido, muitos analistas con-
sideram que a condução da política monetária, atribui-
ção do BC, pode eventualmente sofrer interferência
de instâncias superiores do governo, em especial, no
estabelecimento da meta inflacionária.
Tal conclusão deriva do fato de que o estabelecimento
dessa meta é atribuição:
a) Unicamente do presidente do BC, que pode sofrer
pressões para estimular uma meta mais elevada.
b) Do Conselho Monetário Nacional (CMN), formado
pelos ministros da Fazenda e do Planejamento, Orça-
mento e Gestão e pelo presidente do BC.
c) Da equipe econômica definida pelo presidente da
República, que anualmente se reúne para fixar a meta
inflacionária, e o BC que deve persegui-la através da
política de juros.
d) Do presidente do BC e dos bancos públicos, dentre
eles o Banco do Brasil, que definem as taxas de infla-
ção para um prazo de dois anos.
e) Do Comitê de Política Monetária (Copom), que define
a meta inflacionária anualmente e a meta da taxa de
juros a ser alcançada para que a taxa de inflação con-
virja para sua meta.
9. (CESGRANRIO – 2015) A Caixa Econômica Federal
é uma instituição bancária sob a forma de empre-
sa pública, a qual exerce um papel fundamental no
desenvolvimento urbano e da justiça social no Brasil.
Com forte atuação no financiamento habitacional, a
Caixa não atua como:
a) Sociedade de crédito imobiliário.
b) Agente do Governo Federal nos mercados financeiros
e de capitais.
c) Agência de fomento de desenvolvimento.
d) Agente operador e financeiro do FGTS.
e) Banco comercial.
10. (CESGRANRIO – 2018) Considere o texto a seguir.
O bom desempenho dos grandes bancos em meio à
pior recessão da história brasileira comprovou a soli-
dez do sistema financeiro do país, porém colocou sob
os holofotes o poder de mercado dessas instituições
— que não era desconhecido, mas se mostrou maior do
que se podia imaginar. Se na crise de 2008, os bancos
americanos e europeus viram seus resultados despen-
carem, as cinco maiores instituições do país absor-
veram mais de R$360 bilhões em calotes no crédito
desde 2014, sem que sua rentabilidade, sempre entre
as maiores do setor em comparações internacionais,
fosse substancialmente afetada. Mesmo após a perda
com inadimplência e todos os outros custos, inclusi-
ve tributários, o lucro somado desse grupo de bancos
atingiu R$244 bilhões entre 2014 e 2017 (...). “Aqui, os
bancos têm domínio da oferta de crédito. Com isso,
não há competição forte”, diz Alberto Borges Matias,
professor aposentado da USP e presidente do Instituto
de Ensino e Pesquisa em Administração (Inepad).
MOREIRA, T; TORRES, F. Crise coloca sob holofotes poder de
mercado dos bancos. Valor Econômico, 21 mar. 2018, p.C4.
Adaptado.
De acordo com o texto, a despeito da grave recessão
ocorrida no período 2015-2016 e das perdas com ina-
dimplência, o principal fator que explica a elevada ren-
tabilidade dos principais bancos que atuam no Brasil,
no período recente, foi a(o):
a) Ausência de regulação do sistema bancário brasileiro.
b) Elevada concentração bancária.
c) Elevada taxa de juros incidente sobre os recursos cap-
tados pelos bancos.
d) Elevado percentual dos depósitos compulsórios exigi-
dos pelo Banco Central.
e) Elevado custo de tributação bancária.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
11. (CESGRANRIO – 2018) Desde janeiro de 2018, os
novos contratos de empréstimos do Banco Nacional
de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES),
destinados a financiar os investimentos das empresas
brasileiras, passaram a ser corrigidos pela:
a) Taxa de juros neutra.
b) London Interbank Offered Rate (LIBOR).
c) Taxa de longo prazo (TLP).
d) Taxa de juros de longo prazo (TJLP).
e) Taxa de juros básica de curto prazo (Selic).
12. (CESGRANRIO – 2018) Para um investidor interessado
em aplicar seus recursos financeiros no mercado de
ações, sua rentabilidade será positivamente afetada 225
 pela tendência de valorização das ações na bolsa de
valores. O Ibovespa, índice que acompanha a variação
média das cotações das ações negociadas na BM&F
Bovespa é um dos mais importantes indicadores do
comportamento do mercado acionário brasileiro, sen-
do utilizado como indicador do comportamento médio
do mercado.
Considerando-se que o Ibovespa venha mostrando
tendência média de alta nos últimos meses, o evento
que, supondo tudo o mais constante, poderia represen-
tar uma reversão abrupta dessa tendência e desenca-
dear resultados negativos no índice nos movimentos
seguintes é a(o):
a) Aumento da lucratividade média das companhias bra-
sileiras de capital aberto.
b) Aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, para
níveis superiores aos esperados pelo mercado.
c) Continuidade do processo de recuperação econômica
brasileira.
d) Redução das taxas de desemprego no Brasil.
e) Redução das taxas de juros reais no Brasil.
15. (CESGRANRIO – 2018) As empresas nacionais e
estrangeiras que avaliam os riscos de entidades gover-
namentais e privadas, e de seus projetos de investi-
mento, são importantes porque alteram, com as suas
classificações de risco, diversas variáveis da economia.
Dentre as variáveis listadas abaixo, aquela que não
sofre alteração é(são) o(s)
a) Volume de fundos disponíveis para as empresas e
para os governos.
b) Balanço de pagamentos e o crescimento econômico
dos países.
c) Fluxos de capitais internacionais.
d) Recursos naturais da economia.
e) Prêmios de risco cobrados pelos empréstimos.
9 GABARITO
1 D
2 E

3 B
13. (CESGRANRIO – 2018) No Brasil, quando o Comitê de
Política Monetária do Banco Central do Brasil fixa a 4 A
meta anual para a taxa de juros básica de curto prazo
da economia, tal meta é perseguida mediante compra 5 A
e venda de títulos públicos por parte da autoridade 6 E
monetária, cujo processamento é efetivado pelo (a):
7 C
a) Sistema de Compensação Bancária.
b) Sistema Brasileiro de Pagamentos. 8 B
c) Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos 9 C
Privados.
d) Sistema Especial de Liquidação e Custódia. 10 B
e) Sistema Geral do Mercado Aberto.
11 C
14. (CESGRANRIO – 2018) Com o objetivo de evitar crises 12 B
financeiras, o Banco Central do Brasil tem adotado,
nas últimas décadas, diversos mecanismos visando 13 D
a compatibilizar as normas do Sistema Financeiro 14 D
Nacional com os requisitos emanados dos chama-
dos Acordos de Capital da Basileia, que estabelecem 15 D
regras do Banco de Compensações Internacionais
(BIS, na sigla em inglês) para assegurar a estabilidade
financeira internacional. Desde o final da década de
1980, foram emitidos os Acordos da Basileia I (1988), ANOTAÇÕES
Basileia II (2004) e Basileia III (2010).
No caso do Acordo da Basileia III, concebido após a
crise financeira global de 2008, as normas introduzi-
das e já implementadas pelo Banco Central do Brasil
foram ainda mais rígidas, porque:

a) Impuseram proibições aos bancos de transacionarem

nos mercados de derivativos, altamente vulneráveis a
especulações financeiras.
b) Estabeleceram mecanismos de supervisão bancária
prudencial e disciplina do mercado bancário.
c) Fixaram exigências de capital para riscos de crédito e
de mercado, bem como para risco operacional.
d) Adotaram maiores exigências adicionais de capital
principal, incluindo procedimentos para o cálculo da
parcela dos ativos ponderados pelo risco referente às
exposições ao risco de crédito.
e) Estabeleceram mecanismos de supervisão do proces-
226 so de avaliação da adequação de capital dos bancos.

PROBABILIDADE E
ESTATÍSTICA
REPRESENTAÇÃO TABULAR E
GRÁFICA
CONCEITOS
A estatística é a parte da matemática que se dedi-
ca à análise, apresentação e interpretação de dados
coletados. Esses dados são coletados dentro de uma
população, que é o conjunto total dos elementos a
serem estudados (podem ser pessoas, objetos etc.).
Dessa população, podemos coletar os dados de duas
maneiras:
� Censo: quando são coletados os dados de toda a
população; e
� Mostra: é um subconjunto da população, da qual
são coletados dados para, posteriormente, fazer
uma inferência sobre a população (inferência
estatística).
Ex.: na eleição, todas as pessoas aptas a votar são
a população. Quando uma empresa é contratada para
fazer uma pesquisa de intenção de voto, eles selecio-
nam uma amostra dessa população, fazem as pergun-
tas predeterminadas pela pesquisa, e com os dados
das respostas fazem uma inferência de como a popu-
lação toda irá votar.
Um dos ramos da estatística é a estatística descri-
tiva, onde estudaremos 4 tipos de medidas descritivas:
z As medidas de tendência central que são medi-
das que indicam a posição dos dados, como média,
mediana, moda e quartis (também chamadas de
medidas de posição);
z As medidas de dispersão que medem o grau de
variabilidade dos elementos de um conjunto, como
desvio-padrão, variância, amplitude;
z A assimetria da curva; e
z O achatamento da curva, chamado de curtose.
Importante!
Essas duas últimas (assimetria e curtose) também
são conhecidas como medidas de distribuição.
Os dados de uma amostra podem ser qualitativos,
que são aqueles dados não numéricos, como sexo,
nacionalidade, avaliação nominal (bom, regular,
ruim) etc., ou quantitativos, que são dados expres-
sos em números, que podem ser objeto de contagens,
medições como altura, peso etc.
Cuidado, não necessariamente dados expressos
em números serão quantitativos, eles podem também
ser qualitativos, como RG, CPF, CNPJ, CEP, CNAE (clas-
sificação nacional de atividades econômicas), geral-
mente esse tipo de código ou classificação é feito em
números. Ex: queremos saber a quantidade de empre-
sas que atuam em cada setor, podemos usar a CNAE,
que é um número, para separar a quantidade de mer-
cados, farmácias, postos de combustíveis etc.
Os dados qualitativos podem ser:
z Ordinais: são aqueles que podem ser ordenados,
como mês, nível de escolaridade, tamanho de rou-
pa (P, M, G) entre outros. Ex: o nível de escolari-
dade pode ser dividido em ensino fundamental,
ensino médio, ensino superior, pós-graduação. Por
mais que seja um dado qualitativo, a gente conse-
gue colocar isso em ordem, pois sabemos que pri-
meiro vem o ensino fundamental, depois o ensino
médio e assim por diante. Da mesma forma o mês,
sabemos que primeiro vem janeiro, depois feverei-
ro até chegar em dezembro;
z Nominais: são aqueles que não podem ser orde-
nados, como sexo, estado civil entre outros. Ex:
podemos dividir os estados civis em casado, união
estável, solteiro, viúvo... claramente não temos uma
ordem entre essas opções.
Os dados quantitativos podem ser:
z Discretos: são aqueles dados que possuem um
conjunto finito de valores, como a quantidade de
acertos em uma prova de múltipla escolha, a quan-
tidade será apenas números inteiros, 0, 1, 2, 3 e
assim por diante, ou
z Contínuos: são aqueles que possuem uma esca-
la contínua de valor como tempo, comprimento
etc. Ex: vamos considerar a variável altura. Entre
os dados 1,70m e 1,71m existe uma infinidade de
números.
NORMAS DE APRESENTAÇÃO TABULAR
Modelo de uma Tabela
Para que serve, e como montar uma tabela?
NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA
Uma tabela deve ser composta por diversas linhas
e colunas, sendo que devemos ter um título (normal-
mente na primeira linha da tabela), e vários dados
organizados nas linhas e colunas seguintes.
Geralmente, na primeira linha, depois do título,
teremos as classes que serão retratadas nas linhas,
ex.: Estados, Siglas, População, Área etc. Nas linhas
seguintes teremos os dados da tabela, onde teremos
em uma mesma linha o Estado, relacionando sua
sigla, sua população, sua área etc. Vejamos o exemplo
dessa tabela citada.
INFORMAÇÕES DOS ESTADOS DA REGIÃO SUDESTE
ESTADO SIGLA POPULAÇÃO ÁREA (KM2)
Minas Gerais MG 21.292.666 586.522
Espírito Santo ES 4.064.052 46.095
Rio de Janeiro RJ 17.366.189 43.780
São Paulo SP 45.919.049 248.222
227
 Analisando a tabela, podemos concluir que Minas
ESPÉCIES QUE HABITAM A REGIÃO –
Gerais (MG) é o maior estado da Região Sudeste, pois
ÚLTIMOS 3 ANOS
tem a maior área, mas que o estado de São Paulo é o
mais populoso, por ter uma população maior que os QUANTIDADE OBSERVADA
outros. ESPÉCIE
2018 2019 2020
O importante é olhar uma tabela e entender quais
dados podemos extrair com o que está apresentado nela. Onça 30 38 45
As tabelas mais utilizadas na estatística são as Tamanduá 60 65 75
tabelas de frequência, conforme apresentamos no
item de média aritmética para dados agrupados. Lobo 30 90 107
Anta 50 80 90
Tipos de Séries Estatísticas
Séries Temporais
As séries estatísticas são as diversas maneiras de
apresentar os dados desejados em forma de tabela, o De todas as séries, uma das mais importantes é a
objetivo das séries estatísticas é organizar os dados
série temporal, que corresponde a um conjunto de
observados e mostrá-los de maneira organizada, faci-
litando sua compreensão. observações de uma variável ao longo do tempo, ou
Temos vários tipos séries estatísticas, mas vamos seja, uma sequência de dados numéricos em ordem
destacar algumas mais importantes: sucessiva, que geralmente (mas não necessariamente)
ocorre em intervalos uniformes. Ex.: uma série que
z Séries Temporais: é um conjunto de observações mostra a quantidade de picolés vendidos por uma sor-
de uma variável ao longo do tempo, ou seja, uma veteria mensalmente ao longo de um ano.
sequência de dados numéricos em ordem sucessi- Podemos definir exemplos de séries temporais e
va. Nesse tipo de série o que varia é o tempo, mas o de séries não temporais:
fato e o local de observação são fixos;
z Séries Geográficas: é um conjunto de observações
de uma variável em diferentes locais. Nesse tipo de SÉRIES NÃO
SÉRIES TEMPORAIS
série o que varia é o local (região) da observação, TEMPORAIS
mas o tempo e o fato observado são fixos. Ex.: Série diária da temperatura Temperaturas de várias ci-
na cidade de São Paulo ao dades em um mesmo dia,
POPULAÇÃO DOS ESTADOS DA REGIÃO SUDESTE longo de um ano. ou períodos diferentes.
Quantidade de furtos no
ESTADO POPULAÇÃO Quantidade de furtos
ano de 2018 nas diferen-
anuais em Cuiabá.
Minas Gerais 21.292.666 tes capitais do país.
Salários dos funcionários
Espírito Santo 4.064.052 Salário de um funcionário
de uma empresa no mes-
ao longo do ano.
Rio de Janeiro 17.366.189 mo mês.

São Paulo 45.919.049 As séries temporais são importantes para identifi-

z Séries Específicas: é um conjunto de observações
de uma variável com diferentes categorias (espé-
cies). Nesse tipo de variável o que varia são as cate-
gorias observadas, mas o tempo e o local são fixos.
Ex.: queremos analisar a quantidade de animais
diferentes que habitam uma certa região de prote-
ção florestal. Nesse caso a tabela será classificada
pelas espécies observadas na região de interesse
em um mesmo intervalo de tempo.
ESPÉCIES QUE HABITAM A REGIÃO EM 2020
QUANTIDADE
ESPÉCIE
OBSERVADA
Onça 45
Tamanduá 75
Lobo 107
Anta 90
z Séries Conjugadas (Mistas): nesse tipo de séries
vamos conjugar dois tipos de séries em uma mes-
ma tabela. Ex.: vamos conjugar a tabela específi-
ca acima, com uma série temporal, mostrando a
quantidade de cada espécie observada ao longo
228 dos últimos 3 anos.
car padrões de variáveis no tempo, para que se possa
tentar prever possíveis danos no futuro. Para descre-
ver séries temporais, são utilizados modelos de pro-
cessos estocásticos, que são processos controlados por
leis probabilísticas.
Uma série temporal pode ser decomposta em três
séries temporais: tendência, sazonalidade e uma com-
ponente aleatória (nível).
z Tendência: é o comportamento de longo prazo
na série, podendo ser determinístico (quando
os valores da série podem ser descritos por uma
função matemática) e podendo ser estocástico
(aquele cujo estado é indeterminado, com origem
em  eventos  aleatórios). Ex.: Quando analisamos
a população brasileira ao longo dos anos (vamos
supor uma série com 100 anos), vemos que a cada
ano esse valor aumenta, nem sempre em uma mes-
ma proporção, mas podemos notar uma tendência
de crescimento;
z Sazonalidade: é um padrão regular que ocorre
na série temporal. Uma série temporal é sazonal
quando fenômenos que ocorrem durante o tempo
se repetem em um mesmo período de tempo, ou
seja, ocorrem sempre em uma mesma hora, todos
os dias, ou em um mesmo mês, todos os anos. Ex.:
um aumento nas vendas de uma loja de roupas em
dezembro em todos os anos (período do Natal);
z Aleatório: é o que não pode ser explicado pela ten-
dência e sazonalidade, ou seja, é o resíduo, sendo
que a aleatoriedade não pode ser determinística
(descrito por uma função matemática) e será sem-
pre estocástica;
z Ciclo: Longas ondas, mais ou menos regulares, em
torno de uma linha de tendência.
Outro ponto importante é a estacionariedade da
série temporal.
Dizemos que uma série temporal é estacionária
quando suas observações no tempo se posicionam
aleatoriamente ao redor de uma média constante,
transparecendo um equilíbrio estável.
Série Temporal Estacionária e Observações
Podemos notar que uma série estacionária se man-
tém sempre em torno de uma média, que representa-
mos pela linha preta central na figura a seguir.
Série Temporal Estacionária
Uma série pode ser estacionária por um período
curto, ou por um período longo, o modelo ARIMA
pode descrever séries estacionárias e séries não esta-
cionárias que não apresentam um comportamento
totalmente aleatório, ou seja, uma não estacionarie-
dade homogênea, que é quando uma série é estacio-
nária, flutuando ao redor de um nível, por um certo
tempo, depois muda de nível e flutua ao redor desse
novo nível, e depois muda novamente de nível e assim
por diante.
Série Temporal Estacionária e Observações
A seguir, algumas questões comentadas de bancas
diversas para que você veja como o assunto estudado
já foi abordado em provas:
1. (FCC – 2018) Em séries temporais, as oscilações
aproximadamente regulares em torno da tendência
a) são típicas de séries muito curtas, como dados dentro
de um mês.
b) dão a direção global dos dados.
c) podem ser decorrentes de fenômenos naturais e
socioeconômicos.
d) caracterizam uma série sem variável residual.
e) determinam o componente não sistemático.
Vamos analisar cada alternativa, mas iremos ver
que 4 são totalmente incorretas, e uma delas é um
pouco vaga, mas, mesmo assim correta, é mais fácil
chegar na resposta por eliminação:
Alternativa a) Essas oscilações em torno da ten-
dência são características de séries temporais, e
acontecem tanto para séries longas quanto curtas.
Alternativa incorreta.
Alternativa b) Essa direção global é exatamente a
tendência, e não as oscilações em torno dela. Alter-
nativa incorreta.
Alternativa c) Exatamente, a tendência é o compor-
tamento a longo prazo, entretanto os valores não
serão exatamente os considerados em uma certa
função matemática, tendo sempre uma pequena
NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA
variação, que são essas oscilações em torno da
tendência. Essas variações podem ocorrer por inú-
meros fatores, dentre eles fenômenos naturais e
socioeconômicos. Alternativa correta.
Alternativa d) Essas oscilações são caracteriza-
das pelos resíduos, ou seja, variáveis residuais que
fazem com que os valores observados sejam próxi-
mo, mas não idênticos aos valores previstos, por-
tanto essas oscilações. Alternativa incorreta.
Alternativa e) Essas oscilações são naturais das obser-
vações, o comportamento sistemático de uma observa-
ção se caracteriza pelo erro sistemático de observações,
por exemplo, quando anotamos o horário de certas
observações, mas o relógio utilizado está com 1 hora de
atraso. Alternativa incorreta. Resposta: Letra C.
2. (IBADE – 2017) Considerando uma série temporal, é
correto afirmar que a tendência indica:
a) comportamento sazonal a curto prazo.
b) ciclos de altas e quedas periódicas de valores a curto
prazo. 229
 c) comportamento independente dos dados a longo, curto e médio prazo.
d) comportamento a longo prazo.
e) somente se há um outlier conhecido como ponto influente.

Por definição sabemos que a tendência caracteriza o comportamento a longo prazo. Resposta: Letra D.

GRÁFICOS E DIAGRAMAS

Para representar os dados coletados existem vários tipos de gráficos usados na estatística. Muitos deles são conheci-
dos e sempre aparecem em reportagens, jornais etc. Vamos mostrar alguns dos principais tipos de gráficos:

Caixa Box-plot

A caixa box-plot (muito cobrado) é um gráfico que nos mostra a distribuição de frequência, e é formado pelos
quartis e pelos valores extremos.

Mediana Valor máximo

Valor mínimo Q1 (Q2) Q3
(limite inferior) (limite superior)

Dados
discrepantes

-20 -10 0 10 20 30 40 50

Vemos que a caixa é formada pelos 3 quartis, que no caso seriam aproximadamente: Q1 = 0, Q2 = 20 e Q3 = 30.
Os dados extremos seriam aproximadamente -15 e 40, portanto amplitude seria: 40 – (–15) = 40 + 15 = 55.
As duas bolinhas significam dados discrepantes (outliers), que seriam dados que fogem do padrão do restante
dos dados. Os dados discrepantes são aqueles que superam em 1,5 vezes o intervalo interquartílico (diferença
entre Q3 e Q1).
No nosso exemplo:

Q3 – Q1 = 30 – 0 = 30
1,5 · 30 = 45

Os dados discrepantes serão aqueles que forem inferiores a 45 unidades de Q1, ou superiores a 45 unidades
de Q3.
Limite inferior: 0 – 45 = - 45
Limite superior: 30 + 45 = 75
Portanto, serão dados discrepantes os que tiverem valores inferiores a – 45 ou os superiores a 75.

Gráfico de Barras e Colunas

Esses dois tipos de gráficos na verdade são basicamente os mesmos, a diferença é que no gráfico de barras, as
barras/colunas são horizontais e no gráfico de colunas, as barras/colunas são verticais. Normalmente esses gráfi-
cos são usados para representar dados qualitativos ordinais e quantitativos discretos.

5
4
3
2
1
0
1 2 3 4
ria ia ia ia
go or go
r r
te t eg te go
Ca te
Ca Ca Ca

Categoria 4
Categoria 3
Categoria 2
Categoria 1
0 2 4 6
230
 No gráfico de colunas o eixo horizontal traz os
dados qualitativos, ou quantitativos discretos, e o eixo Grau de Instrução
vertical traz as frequências (quantidades) de cada
categoria. Já no gráfico de barras o eixo vertical traz
os dados qualitativos ou quantitativos discretos, e o
eixo horizontal traz as frequências de cada categoria. Pós-Graduação
Vamos supor um gráfico de colunas, no qual que- 6%
remos saber a quantidade de pessoas com diferentes
graus de escolaridade em um determinado concurso. Ensino Ensino
Superior Fundamental
25% 38%
Grau de Instrução dos Candidatos
Ensino
600
Médio
500 31%
400
300
200
100
0
or Ensino Fundamental Ensino Médio Ensino Superior
io ri ção
no éd e ua
si M Sup d Pós-Graduação 6%
o ra
En in o
s-G
ns sin
E En Pó
Desse gráfico, podemos ver que, na pesquisa, o
grau de instrução predominante é o Ensino Funda-
mental, com 38%, e o mais raro é a Pós-Graduação,
Nesse tipo de gráfico vemos que não é possível com 6%. Também é um gráfico em que temos a moda
falar em média ou mediana, mas podemos usar como
como medida de tendência central.
medida de tendência central a moda, que nesse caso
seria o Ensino Superior, que é o grau de instrução que
mais se repete no gráfico. Histograma

Gráfico de Dispersão O histograma é um dos principais gráficos da esta-

Estudaremos melhor esse tipo de gráfico quando
falarmos de correlação, mas, irei apresentar como ele
é feito, e quando é usado.
O gráfico de dispersão, ou diagrama de dispersão, é
uma associação entre pares de dados quantitativos, nor-
malmente são usados para entender a correlação entre
duas variáveis. Nele, vamos verificar as duas variáveis
e colocar esses pontos em um plano cartesiano.
Vamos fazer um gráfico de dispersão com as variá-
veis peso e altura de um grupo de 6 pessoas:
ALTURA 1,7 1,72 1,9
tística, ele é muito utilizado para demonstrar a distri-
buição de frequência de dados quantitativos contínuos.
O histograma  é formado por colunas ou barras
(retângulos) de um conjunto de dados e dividido em
classes uniformes ou não uniformes. Sendo que a
base do retângulo representa uma classe e a altura do
retângulo representa a quantidade ou a frequência
absoluta com que o valor da classe ocorre no conjunto
de dados.
Peso de bagagens
despachadas no Voo X da
1,56 1,64 1,82 Companhia Aérea Alfa
30

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

PESO 75 81 87 52 70 90
25
Frequência

Altura x Peso 20

100 15
90 10
80
5
70
60 0
50 10 20 30 40 50 60
40
1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2 Peso, em Kg

Podemos ver que cada ponto representa o par
peso/altura de um indivíduo, mas discutiremos isso
mais profundamente posteriormente.
Gráfico de Setores (Pizza)
O gráfico de setores normalmente é usado para apre-
sentar dados qualitativos como setores de um círculo
(pedaços de uma pizza). Normalmente os dados são apre-
sentados em percentuais, sendo que o total é 100% (360º).
A tabela nos mostra que a maior parte das baga-
gens possui entre 30 e 35 kg, mas existem malas desde
0 a 60 kg.
Gráfico Pictórico
O gráfico pictórico não é propriamente um tipo
específico de gráfico. Na verdade, o gráfico pictórico
pode ser representado por um gráfico de barras, de 231
 colunas, de linhas, ente outros. A grande característica
desse gráfico é que, para chamar mais a atenção, são
usadas figuras (imagens) na composição do gráfico.
Esse tipo de gráfico é muito usado em jornais e
telejornais, pois proporciona uma comunicação mais
rápida e com precisão de entendimento. Nesse tipo de
gráfico as figuras são, ao mesmo tempo, os dados esta-
tísticos e indicam a proporcionalidade desses dados.
Quando estamos tratando de média de dados de
uma população representamos pela letra grega μ
(mi), já quando estamos tratando de média de dados
de uma amostra, representamos por x.
Média Aritmética Simples
A média aritmética simples é a que estamos mais
acostumados no dia a dia, ela é dada pela soma dos
valores dos dados que queremos saber, dividido pela
quantidade desses dados.

Soma
Média =
Quantidade

Dinamarca
Soma = Média x Quantidade

Em linguagem matemática isso é dado por:

xi
x= / para dados de uma amostra.
N
Ou:
Podemos notar que esse gráfico nada mais é que
um gráfico de barras, mas, pelo fato de o gráfico mos- xi
μ= / para dados de uma população.
trar a quantidade de consumo anual de sorvete em N
diferentes países, ao invés de se colocar as barras,
Onde: / Xi é o somatório dos dados X1, X2, X3...XN,
foi colocada uma espátula de tomar sorvete, em um
e N é a quantidade de dados da amostra/população.
tamanho proporcional ao da barra, e ao lado do gráfi-
Cada dado é representado por Xi.
co foi colocada uma imagem de sorvetes. Vamos supor que, na faculdade, teremos 4 provas
da disciplina de Estatística. Para calcular a média final
basta somar as 4 notas e dividir por 4.
Supondo que as notas tenham sido na ordem: 6,0;
MEDIDAS DE TENDÊNCIA CENTRAL 7,0; 5,0; 8,0.
(MÉDIA, MEDIANA, MODA, MEDIDAS DE Soma
POSIÇÃO, MÍNIMO E MÁXIMO) Média =
Quantidade
6+7+5+8
MÉDIA Média =
4
Existem 3 tipos de média: a mais cobrada é a média 26
aritmética (simples ou ponderada), mas temos tam- Média =
4
bém a média geométrica e a média harmônica. Média = 6,5
Como veremos adiante, a média é o primeiro
momento de uma distribuição. Ex: Em uma faculdade a quantidade de alunos
Temos duas formas de apresentação de dados para matriculados em cada curso está apresentada na tabe-
que seja calculada a média, a mais comum é a apre- la a seguir:
sentação de vários dados não agrupados, onde são
listados vários valores. Por exemplo, em uma prova a
lista de notas de todos os alunos separadamente são CURSO QUANTIDADE DE ALUNOS
dados não agrupados. A outra forma de apresenta-
ção é através de dados agrupados, nesse caso, vamos Direito 55
pensar no mesmo exemplo, mas, ao invés de termos
Contabilidade 24
todas as notas diretamente, receberemos uma lista
dizendo que, 5 pessoas tiraram de 0 a 2, outras 7 tira- Estatística 35
ram de 2 a 4, mais 15 tiraram de 4 a 6, outras 10 de 6 a
8 e os 3 restantes tiraram de 8 a 10, normalmente isso Física ?
é apresentado em uma tabela.
A média do número de alunos matriculados por
NOTA QUANTIDADE DE ALUNOS curso é 38,5. Nesse caso, qual a quantidade de alunos
matriculados em Física?
0–2 5 A média de alunos matriculados por curso é dada
pela soma dos alunos de cada curso dividido pela
2–4 7
quantidade de cursos, onde a média foi dada, e é 38,5,
4–6 15 e o total de cursos é 4.
Sabemos que a fórmula da média é:
6–8 10
Soma
8 – 10 3 Média =
232 Quantidade
 Soma O preço médio do total de garrafas compradas foi
38,5 =
4 de R$ 5,50. Qual o valor unitário da garrafa da marca C?
Soma = 38,5 · 4 Para achar a média, temos que somar o valor de
Soma = 154 todas as garrafas, sendo que para cada marca foi com-
prada uma quantidade diferente de garrafas. Para
A soma dos alunos matriculados é 154, e vamos resolver esse tipo de questão vamos incluir mais uma
chamar o número de alunos matriculados em Física coluna na tabela, que é a multiplicação do valor unitá-
de X. rio com a quantidade de garrafas.

55 + 24 + 35 + X = 154
QUANTIDADE PREÇO
114 + X = 154 TIPOS QXP
DE GARRAFAS UNITÁRIO
X = 154 – 114
X = 40 A 5 R$ 3,80 5 · 3,8 = 19
B 8 R$ 6,00 8 · 6 = 48
Portanto, são 40 alunos matriculados em Física.
C 15 ? 15 · X
Média Aritmética Ponderada D 6 R$ 5,00 6 . 5 = 30

A média ponderada é muito parecida com a média 19 + 48 + 15 · x + 30

Média =
simples, mas nela são colocados pesos diferentes para 5 + 8 + 15 + 6
alguns dados. Essa média é muito utilizada em provas. Sabemos que a média dos valores foi R$ 5,50,
Vamos pensar no mesmo exemplo da média sim- portanto:
ples. Supondo que, na faculdade, teremos 4 provas
de Estatística, mas a prova 3 tem peso 2 e a prova 4 97 + 15 · x
5,5 =
tem peso 3. Para calcular a média ponderada temos 34
que somar todas as notas, mas, as notas que têm pesos
devem ser somadas conforme seu peso, ou seja, se 5,5 · 34 = 97 + 15 · X
for peso 2 temos que multiplicar essa nota por 2, se 187 = 97 + 15 · X
for peso 3 temos que multiplicar essa nota por 3. E na 15 · X = 187 – 97
quantidade temos que considerar o peso também. 15 · X = 90
Supondo que as notas tenham sido na ordem: 6,0; 90
7,0; 5,0 (peso 2); 8,0 (peso 3). Nesse caso, a quantidade X=
de notas que vamos considerar deve ser 7, pois as pro- 15
vas 1 e 2 têm peso 1, a prova 3 é peso 2, e a prova 4 é X=6
peso 3. Portanto: 1 + 1 + 2 + 3 = 7. Logo o Preço Unitário da Marca C é R$ 6,00.
Agora vamos ver um exemplo em que os dados
Soma
Média = são dados em classes. Vamos pensar no exemplo que
Quantidade demos anteriormente, das notas dos alunos, sendo
6 + 7+ 2 · 5 + 8 · 3 que 5 pessoas tiraram de 0 a 2, outras 7 tiraram de 2
Média =
7 a 4, mais 15 tiraram de 4 a 6, outras 10 de 6 a 8 e os 3
6 + 7 + 10 + 24 restantes tiraram de 8 a 10.
Média =
7
47
Média = NOTA QUANTIDADE DE ALUNOS
7
Média = 6,71 0 |– 2 5

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

2 |– 4 7
Média Aritmética para Dados Agrupados
4 |– 6 15
Podemos ter duas formas de apresentação de 6 |– 8 10
dados, uma que nos traz o dado e a frequência que
esse dado ocorre, e outra que dá um intervalo (que 8 |– 10 3
chamamos de classe) e a frequência de dados dessa
classe, ambas apresentadas no formato de tabela. A barra (|) normalmente mostra que o dado limite
Vamos mostrar um exemplo para cada tipo de apre- entre as classes pertence àquela classe, ou seja, a nota
sentação de dados: 2 estaria no limite entre a 1ª e a 2ª classe, nesse caso
por conta da barra vamos considerar que a nota 2 per-
z Ex: Em um evento foram compradas 4 marcas dife- tencente à 2ª classe.
rentes de água, conforme a tabela. Para achar a média nesse caso vamos fazer prati-
camente a mesma coisa do exemplo anterior, mas o
valor da classe que iremos usar é o ponto médio de
QUANTIDADE DE cada classe, ou seja, basta fazer a média da classe.
TIPOS PREÇO UNITÁRIO
GARRAFAS Cada classe tem uma variação de 2 pontos, portan-
A 5 R$ 3,80 to a média de cada classe será:
B 8 R$ 6,00
0+2
C 15 ?
Classe 1: =1
D 6 R$ 5,00 2
233
 2+4 QUANTIDADE
Classe 2: =3 NOTA FREQ. RELATIVA
DE ALUNOS
2
0 |– 2 5 5÷40 = 0,125 = 12,5%
4+6 2 |– 4 7 7÷40 = 0,175 = 17,5%
Classe 3: =5
2 4 |– 6 15 15÷40 = 0,375 = 37,5%

6 |– 8 10 10÷40 = 0,250 = 25%

6+8
Classe 4: =7 8 |– 10 3 3÷40 = 0,075 = 7,5%
2
TOTAL 40 1 = 100%
8 + 10
Classe 5: =9 Média Geométrica
2
A média geométrica, μG, é dada por:

N
QUANTIDADE DE PONTO MÉDIO μG = √ X1 · X2 · X3 ..... XN
NOTA
ALUNOS DA CLASSE
Fazendo um paralelo com a média aritmética, na
0 |– 2 5 1
média geométrica ao invés de somarmos os dados,
2 |– 4 7 3 vamos multiplicar, e ao invés de dividirmos pela
quantidade de dados observados (N), vamos fazer a
4 |– 6 15 5 raiz enésima dessa quantidade.
6 |– 8 10 7 Média Harmônica
8 |– 10 3 9
A média harmônica, μH, é dada por:

Agora basta fazer a coluna da multiplicação da frequên- N

μH = / 1 , ou seja:
cia (quantidade de alunos) pelo ponto médio da classe. X1
N
μH =
PONTO QUANT.
QUANTIDADE 1 1 1 1
NOTA MÉDIO DA X PONTO
DE ALUNOS + + + ....+
CLASSE MÉDIO X1 X2 X3 XN
0 |– 2 5 1 5x1=5
Fazendo um paralelo com a média aritmética, na
2 |– 4 7 3 7 x 3 = 21 média harmônica vamos inverter os termos, a quantida-
4 |– 6 15 5 15 x 5 = 75 de de dados observados (N) fica no numerador (em cima)
e a soma fica no denominador (embaixo). A diferença
6 |– 8 10 7 10 x 7 = 70 é que a soma não é dos dados propriamente, e sim, do
inverso dos dados, ou seja, um sobre o valor observado.
8 |– 10 3 9 3 x 9 = 27
Dificilmente vemos uma questão cobrar o cálculo
das médias geométrica e harmônica, mas, uma proprie-
Como temos toda a sala, estamos falando de popu- dade que é mais cobrada é a comparação das médias
lação, e a média é dada por μ. aritmética, geométrica e harmônica. Precisamos saber
que a média aritmética é a maior, depois a média geo-
métrica e, por fim, a média harmônica que é a menor.
5 + 21 + 75 + 70 + 27
μ= μA > μG > μH
5 + 7 + 15 + 10 + 3
Hora de treinar o que aprendemos na teoria com
198 exercícios comentados de diversas bancas. Vamos lá!
μ=
40
1. (CESPE-CEBRASPE – 2018-ADAPTADA) A tabela a
μ = 4,95 seguir mostra a distribuição das idades dos 30 alunos
Portanto, a nota média da classe foi 4,95. de uma sala de aula.

A frequência apresentada em um exercício pode Idade (em anos) 10 11 12 13 14

ser absoluta ou relativa. A frequência absoluta é a
quantidade total, no nosso exemplo é a quantidade de Número de alunos 14 8 3 4 1
alunos que tiraram tais notas. A frequência relativa
Nesse caso, a média de idade dos alunos dessa sala é
é a razão ou percentual entre a quantidade daquele
igual a 11 anos.
dado e o total, portanto a soma da frequência relativa
234 de todas as classes resulta sempre em 1. ( ) CERTO  ( ) ERRADO
 Na primeira linha temos a idade e na segunda temos Ex: Dado os valores observados: 3, 4, 5, 6, 6, 8, 8, 8,
a quantidade de alunos com cada idade (frequência). 9, 10. A moda é o 8 pois aparece 3 vezes.
Veja que normalmente fazemos esse tipo de questão Para dados não agrupados é tranquilo de achar a
com os dados dispostos em colunas, e aqui estão em moda, mas quando temos dados agrupados com inter-
linhas, portanto basta acrescentar uma linha da valos de classes não sabemos exatamente qual valor
freq. x idade. dentro daquela classe mais se repete, para isso temos
3 métodos para achar a moda: moda bruta, moda de
IDADE NÚMERO DE Pearson e moda de Czuber.
IDADE X FREQ
(EM ANOS) ALUNOS A moda bruta nada mais é que o valor médio da
classe modal.
10 14 10x14=140 Ex:
11 8 11x8=88

12 3 12x3=36 QUANTIDADE DE
NOTA
ALUNOS
13 4 13x4=52
0 |– 2 5
14 1 14x1=14
2 |– 4 7

140 + 88 + 36 + 52 + 14 4 |– 6 15
Média =
14 + 8 + 3 + 4 + 1 6 |– 8 10

8 |- 10 3
330
Média =
30 A classe modal é a que tem a maior frequência, ou
seja, a que possui 15 alunos, que é a classe que vai de
Média = 11 anos 4 a 6. Assim, pelo método da moda bruta, a moda será
Resposta: Certo. a média da classe, ou seja, a média entre os limites da
classe (4 e 6):
2. (CESPE-CEBRASPE – 2018) Tendo em vista que, dia-
riamente, a Polícia Fede­ral apreende uma quantidade
X, em kg, de drogas em determinado aeroporto do Bra- 4+6
Mo =
sil, e considerando os dados hipotéticos da tabela a 2
seguir, que apresenta os valores observados da variá-
vel X em uma amostra aleatória de 5 dias de apreen- 10
sões no citado aeroporto, julgue o item 2. Mo =
2

DIA Mo = 5

X (QUANTIDADE 1 2 3 4 5 A moda de Pearson é dada pela fórmula:

DIÁRIA DE DROGAS
APREENDIDAS, EM 10 22 18 22 28 Mo = 3 · Md – 2 · x
KG)
Portanto, para achar a moda pelo método de Pear-
A mediana das quantidades X observadas na amostra son, é preciso achar a mediana (Md) e a média arit-

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

em questão foi igual a 18 kg. mética (x).
A moda de Czuber é dada pela Fórmula de Czuber:
( ) CERTO  ( ) ERRADO
d1
A mediana é a medida central da nossa amostra, entre- Mo = L + h ·
tanto, para achar esse valor os dados precisam estar d1 + d2
em ordem crescente. Vamos ordenar nossos dados para
poder achar a mediana, sendo que o total de dados são 5. Onde: L é o limite inferior da classe modal (classe
10, 18, 22, 22, 28 com maior frequência);
A mediana será o 3º elemento, ou seja, 22. Resposta: h é a amplitude da classe (diferença entre os extre-
Errado. mos da classe);
d1 é a diferença entre a frequência da classe modal
MODA, MEDIANA E QUARTIS com a classe anterior;
d2 é a diferença entre a frequência da classe modal
Moda com a classe posterior.
Veja que na fórmula de Czuber a classe anterior é
Quando dizemos que uma roupa está na moda, isso mais importante que a classe posterior à classe modal,
quer dizer que muita gente está usando esse tipo de pois d1 aparece embaixo e em cima, e o L é o limi-
roupa. A moda (Mo) na estatística é exatamente isso, te inferior da classe modal. Vamos entender com um
é aquele dado que mais se repete na população ou na exemplo:
amostra, ou seja, o dado com maior frequência. Dada a distribuição de frequência. 235
 QUANTIDADE DE 6+8 14
NOTA Md = = =7
ALUNOS
2 2
0 |– 2 5

2 |– 4 7 Para dados não agrupados é tranquilo de achar a

mediana, mas quando temos dados agrupados com
4 |– 6 15 intervalos de classes não sabemos exatamente qual
valor dentro daquela classe será o central, para isso
6 |– 8 10
vamos fazer uma regra de três para achar esse valor,
8 |- 10 3 esse método é chamado de interpolação linear.
Dada a distribuição de frequência:
Para achar a moda vamos usar a Fórmula de Czu-
ber. A classe modal é a classe com maior frequência,
NOTA QUANTIDADE DE ALUNOS
portanto das notas entre 4 e 6, que tem 15 alunos.
Portanto: 0 |– 2 5
L = 4 (limite inferior) 2 |– 4 7
h = 2 (intervalo da classe: 6 – 4 = 2)
d1 = 8 (diferença de frequência entre a classe 4 |– 6 15
modal e a classe anterior: 15-7 = 8)
d2 = 5 (diferença de frequência entre a classe 6 |– 8 10
modal e a classe posterior: 15-10 = 5) 8 |- 10 3

d1
Mo = L + h · O total de observações nessa população é 40. Portan-
d1 + d2 to, a mediana estará entre o 20 e o 21, mas para fazer a
conta vamos usar o termo inferior, portanto o 20º.
8 A mediana estará na terceira classe, pois até a
Mo = 4 + 2 · segunda temos 12 alunos (5 + 7), e ao final da terceira
8+5
já teremos 27 alunos, portanto o 20º termo estará den-
8 tro da 3ª classe (4 a 6).
Mo = 4 + 2 · Como disse anteriormente, até a classe anterior
13 temos 12 alunos, para chegar a nossa mediana, que
é o 20º termo, faltam 8 alunos. Portanto, vamos fazer
16 uma regra de 3, onde a classe mediana tem 15 alunos
Mo = 4 + em uma variação de 2 pontos, portanto para 8 alunos
13
a variação de pontos será X.
Mo = 4 + 1,23
Mo = 5,23
Frequência (alunos) Variação dentro da classe
Mediana
15 2
A mediana (Md) é o valor que divide os dados em 8 X
duas partes iguais, ou seja, ao relacionar os dados em
ordem crescente é o dado que fica na posição central. 15 · X = 2 · 8
Ex: Dado os valores observados: 3, 4, 5, 6, 6, 8, 8, 8, 15 · X = 16
9, 10, 14.
Temos 11 dados nessa amostra, portanto o 6º valor 16
X=
é o valor central, pois, temos 5 valores antes dele e 5 15
depois, portanto a mediana é 8.
X = 1,06
3, 4, 5, 6, 6, 8, 8, 8, 9, 10, 14
Portanto, o 8º termo da 3ª classe (que é a nossa
Quando temos número ímpar de observações, a mediana) está 1,06 acima do limite inferior da classe
mediana será o próprio valor, mas quando tivermos mediana, que é 4.
uma quantidade par de dados, não teremos um valor
central, nesse caso vamos fazer a média entre os dois Md = 4 + 1,06 = 5,06
valores centrais.
Quartis
Vamos pensar nos seguintes dados: 3, 4, 5, 6, 6, 8,
8, 8, 9, 10 Assim como a mediana divide os dados em duas
Aqui temos 10 dados, e para dividirmos nossa partes iguais, os quartis dividem em  4 partes iguais.
amostra em duas partes iguais vamos separar entre Portanto, teremos 3 quartis (Q1, Q2 e Q3).
o 6 e o 8, restando 5 dados para cada lado. Portanto, a O primeiro quartil (Q1) divide 25% dos dados antes
mediana será a média entre 6 e 8. dele e 75% dos dados depois, o segundo quartil (Q2)
divide 50% dos dados de um lado e 50% de outro, e o
terceiro quartil (Q3) divide 75% dos dados antes dele
236
3, 4, 5, 6, 6, / 8, 8, 8, 9, 10 e 25% depois. Entre cada quartil temos 25% dos dados.
 Alguém mais atento pode me falar, “mas se o Q2 O desvio em si não diz muita coisa e é dificilmente
divide os dados restando 50% para cada lado ele é a cobrado, mas é importante para entendermos o des-
mediana!”. Exatamente isso, o Q2 é a própria mediana. vio médio e o desvio padrão (esse sim muito cobrado).
Vamos supor uma amostra com 20 dados:
Desvio Médio
(5) (5) (5) (5)
1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20 A soma de todos os desvios de uma amostra resulta
Q1 Q2 Q3 em 0, vejamos o exemplo a seguir, de uma amostra
5,5 10,5 15,5 com 4 dados: 4, 6, 8, 10

4 + 6 + 8 + 10 28
Existem ainda os: x= =
4 4
z Decis, que têm essa mesma ideia dos quartis, mas
x=7
dividem a população/amostra em 10 partes iguais,
portanto teremos 9 decis, ficando 10% da amostra Portanto os desvios são:
em cada parte, e ;
4: D = 4 – 7 = -3
z Percentis, que dividem a população/amostra em
6: D = 6 – 7 = -1
100 partes iguais, portanto teremos 99 percentis,
8: D = 8 – 7 = 1
ficando 1% da amostra em cada parte. Por exem-
10: D = 10 – 7 = 3
plo, o P10 significa que temos 10% dos dados a
esquerda, e o restante (90%) a direita. Soma dos desvios: - 3 – 1 + 1 + 3 = 0

Portanto, para acharmos o desvio médio vamos

utilizar o somatório dos módulos dos desvios e dividir
DISPERSÃO (AMPLITUDE, AMPLITUDE pela quantidade de dados. Utilizamos os módulos por-
que se usássemos os valores normais a soma daria 0.
INTERQUARTIL, VARIÂNCIA,
DESVIO PADRÃO E COEFICIENTE DE / Xi - X
DM = n para dados de uma amostra.
VARIAÇÃO)
Ou:
AMPLITUDE / Xi - n
DM = n para dados de uma população.
A amplitude é a diferença entre o maior valor e o
menor valor da lista de dados, vamos supor a lista: 3, Ex: Vamos usar o mesmo exemplo:
6, 10, 12, 14, 20. A amplitude será: 4: D = 4 – 7 = -3
6: D = 6 – 7 = -1
Ampl = Xmáx - Xmín 8: D = 8 – 7 = 1
Ampl = 20 – 3 = 17 10: D = 10–7 = 3

DESVIO QUARTÍLICO Os módulos serão: 3, 1, 1 e 3.

3+1+1+3
O desvio quartílico, que também podemos chamar
DM =
de amplitude semi-interquartílica, é a diferença entre 4

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

o 3º quartil e o 1º quartil dividido por 2.
8
DM =
Q3 - Q1 4
DQ =
2 DM = 2

Variância
Intervalo Quartílico
Falamos que a média é o primeiro momento de
O intervalo quartílico é diferente do desvio quartí-
uma distribuição, já a variância é chamada do segun-
lico (intervalo semi-interquartílico), o intervalo quartí-
do momento de uma distribuição.
lico é apenas a diferença entre o quartil 3 e o quartil 1.
A variância é uma medida de dispersão que mostra o
quão distante cada valor desse conjunto está da média.
IQ = Q3 – Q1 Na variância teremos pela primeira vez uma dife-
DESVIO rença na fórmula quando consideramos uma popu-
lação e uma amostra. Até agora, as fórmulas eram
Desvio é a diferença entre um dado qualquer de sempre iguais, mudávamos apenas a representação
uma amostra/população (Xi) e a média desses dados da média (de μ para x ).
(μ/ x). Em uma população a variância é representada por
σ2 (sigma ao quadrado), já para uma amostra a variân-
D = Xi - x cia é representada por S2. 237
 Para uma amostra: / _Xi - ni2
Para uma população: σ = n
/ ^Xi - X h2
S2 = n-1
Quando tivermos dados agrupados, basta multipli-
Para uma população: car cada parênteses pela frequência da classe.

/ _Xi - n i2 / f^Xi - X h2 / faXi -n k2

σ2 = n s=
Podemos perceber que para uma amostra vamos
dividir por “n-1” e para uma população vamos dividir
por N. Usamos N (maiúsculo e minúsculo) para ilus-
trar que em uma população a quantidade de dados
é maior que na amostra, mas os dois “enes” querem
dizer a mesma coisa, ou seja, a quantidade de dados.
Quando temos a variância populacional, podemos
calcular a variância amostral aplicando um fator de
correção, que é:
n
n-1
n de uma determinada empresa. Com esses valores
S2 = σ2 ·
n-1
Quando tivermos dados agrupados, basta multipli-
car cada parênteses pela frequência da classe.
/ f^Xi - X h2
S2 = n -1
ou
/ f_Xi - n i2
σ2 = n -1
Existe uma outra forma de calcular a variância,
que em boa parte dos casos é mais rápida, que é a
diferença entre a média dos quadrados e o quadra-
do da média.
σ2 = x2 – (x)2
Ou seja, basta elevar todos os dados ao quadrado
e calcular a média desses valores, e subtrair disso a
média dos dados ao quadrado.
Desvio Padrão
O desvio padrão nos dá a noção de quão disper-
sos são os dados da amostra, quanto menor o desvio
padrão, mais concentrado em torno da média aritmé-
tica estão os dados, quanto maior o desvio padrão,
mais dispersos esses dados.
O desvio padrão é a raiz da variância, portanto a
fórmula e as considerações sobre população e amostra
são as mesmas, apenas vamos fazer a raiz do resultado.
Desvio padrão = √Variância
Em uma população, o desvio padrão é representa-
da por σ (sigma), já para uma amostra o desvio padrão
é representado por S.
/ ^Xi - X h2
Para uma amostra: s = n -1
238
ou σ =
n -1 n
Coeficiente de Variação
O coeficiente de variação (ou coeficiente de variação
de Pearson) é a divisão do desvio padrão pela média.
S
Para uma amostra: CV =
X
v
Para uma população: CV = n
Propriedades
Vamos pensar num conjunto de dados do salário
podemos calcular a média, mediana, desvio padrão,
variância etc.
Em determinado momento o dono da empresa
resolve dar um aumento de 10% para todos os funcio-
nários, ou seja, multiplicando o salário de todos por 1,1.
Nesse caso, o que acontecerá com esses dados estatísti-
cos? Ou então, o dono resolve aumentar R$ 100,00 no
salário de cada um, ou seja, somar 100,00 em todos os
dados, o que acontecerá com esses dados estatísticos?
Quando multiplicamos todos os salários por uma
constante qualquer (1,1 por exemplo), a média será alte-
rada na mesma ordem, ou seja, para achar a nova média
multiplicaremos a média anterior pela mesma constante
(1,1). A mesma coisa ocorre para a mediana, a moda e o
desvio padrão. A única grandeza diferente é a variância,
que será multiplicada pelo quadrado dessa constante,
pois lembremos que ela é o quadrado do desvio padrão.
Em resumo, ao multiplicar os dados por uma cons-
tante k, os dados estatísticos serão alterados da seguinte
maneira:
FORMA DE CHEGAR AO
DADO ESTATÍSTICO
NOVO VALOR
Média (µ) µ.k
Mediana (Md) Md . k
Moda (Mo) Mo . k
Desvio padrão (σ) σ. k
Variância (σ )2
σ2 . k2
Quando somamos todos os salários por uma constan-
te qualquer (100 por exemplo), a média será alterada na
mesma ordem, ou seja, para achar a nova média soma-
remos a média anterior pela mesma constante. A mes-
ma coisa ocorre para a mediana e a moda. Entretanto
as medidas de dispersão, desvio padrão e variância não
serão alteradas pela soma de uma constante.
Assim o resumo dos valores, após a soma dos dados
pela constante k, é:
 FORMA DE CHEGAR AO Para iniciar essa teoria, vamos partir de alguns con-
DADO ESTATÍSTICO ceitos importantíssimos para a probabilidade:
NOVO VALOR

Média (µ) µ+k z Experimento aleatório: é o evento que pode ter

diferentes resultados, quando repetidos nas mesmas
Mediana (Md) Md + k condições, ou seja, não sabemos o resultado, mas
podemos saber quais são os resultados possíveis de
Moda (Mo) Mo + k serem obtidos. Ex.: o lançamento de um dado é um
Desvio padrão (σ) Não muda experimento aleatório, sabemos que pode cair 1,2, 3,
4, 5 ou 6, mas não sabemos qual exatamente irá cair
Variância (σ )2
Não muda naquele lançamento específico;
z Ponto amostral: é qualquer um dos resultados pos-
Resumindo, quando somamos k a todos os elementos síveis no experimento aleatório. Ex.: No lançamento
de uma série de dados, e/ou quando multiplicamos por k do dado, se o dado cair com a face 1 para cima é um
todos os elementos de uma série de dados: ponto amostral, assim como todas as outras faces, 2,
3, 4, 5 e 6;
MULTIPLICAÇÃO z Espaço amostral: é o conjunto de todos os resultados
SOMA DE UMA
DE UMA
CONSTANTE K possíveis do experimento aleatório, é dado pela letra
CONSTANTE K
S. Ex.: No lançamento do dado, o espaço amostral é:
NOVA MÉDIA/ S = {1, 2, 3, 4, 5, 6}. Nesse caso, dizemos que o número
MEDIANA/ Soma k Multiplica por k de elementos do espaço amostral é dado por n(S), por-
MODA tanto, nesse exemplo n(S) = 6. A definição do espaço
amostral é um passo muito importante na resolução
NOVO DESVIO Multiplica pelo dos exercícios de probabilidade. Em muitas questões,
Não altera
PADRÃO módulo de k para definirmos o espaço amostral será usada a aná-
lise combinatória;
NOVA
Não altera Multiplica por k2
VARIÂNCIA z Evento: é um subconjunto do espaço amostral. O
evento será representado por uma letra maiúscula, A,
Vantagens e Desvantagens da Média Aritmética e o número de elementos do evento é dado por n(A).
Ex.: No lançamento do dado, se quisermos um resulta-
A média aritmética é, com certeza, o parâmetro esta- do ímpar, temos 3 opções: 1, 3 e 5. Portanto, represen-
tístico mais conhecido pela grande maioria das pessoas, tamos isso da seguinte maneira: A = {1, 3, 5} e n(A) = 3,
pois é muito usada desde os primeiros anos de escola, e pois o conjunto A possui 3 elementos. Quando temos
em muitos casos no dia a dia da população, até pela facili- um subconjunto vazio (), dizemos que é um even-
dade de ser calculada. to impossível, já que ele nunca poderá ocorrer. Já
Entretanto, levando em conta que a média aritmética quando temos o subconjunto S, ele é igual ao espaço
é uma medida estatística (medida de tendência central), amostral e chamamos de evento certo, pois ele, com
assim como a mediana e a moda, por exemplo, ela tem certeza, irá ocorrer.
suas vantagens e desvantagens, ao compararmos com
Resumindo:
essas outras duas medidas.
z Experimento aleatório: lançamento do dado;
VANTAGENS DESVANTAGENS z Ponto amostral: a face que caiu virada pra cima;
Extremamente indicada É muita influenciada z Espaço amostral: S = {1, 2, 3, 4, 5, 6} e n(S) = 6;
para dados em que os pelos valores extremos, z Evento A: obter um resultado maior que 4: A = {5, 6}
e n(A) = 2;

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

valores sejam simétricos
em relação ao valor cen-
tral (Curva Normal)
Indicada para comparar
conjuntos de dados que
guardem semelhança
entre si.
podendo causar uma
distorção caso a distribui- z Evento impossível: obter o resultado 7. B = {} e n(B)=0;
ção seja assimétrica. z Evento certo: obter resultado maior que 0 e menor
Não traz informações que 7; C = {1, 2, 3, 4, 5, 6} e n(C)=6.
sobre a quantidade de A probabilidade de ocorrer o evento A, representada
dados acima ou abaixo por P(A), em um experimento aleatório é a divisão entre
da média, bem como não número de elementos de A, n(A), pelo número de ele-
é possível saber o valor mentos do espaço amostral n(S). Em outras palavras,
mais frequente. dizemos que é a divisão do número de casos favorá-
veis, n(A), pelo número de casos possíveis, n(S).

n (A)
CÁLCULO DE PROBABILIDADE E P(A) =
TEOREMA DE BAYES n (S)

CONCEITOS
A probabilidade é a parte da Matemática que calcula
a “chance” (probabilidade) de que algo aconteça, como,
por exemplo, jogar na Mega-Sena e ganhar, ou então, de
chutar uma questão no concurso e acertar.
Onde:
P(A) é a probabilidade de acontecer o evento A;
n(A): é o número de elementos favoráveis que fazem
parte do evento A;
n(S): é o número de elementos do espaço amostral S. 239
 Agora, vamos conhecer uma questão já cobrada em
concursos públicos e que ilustra bem o assunto:
1. (CESPE-CEBRASPE – 2016) Considere a seguinte
informação para responder à questão: a Prefeitura do
Município de São Paulo (PMSP) é subdividida em 32 sub-
prefeituras e cada uma dessas subprefeituras administra
vários distritos.
A tabela a seguir, relativa ao ano de 2010, mostra as popu-
lações dos quatro distritos que formam certa região admi-
nistrativa do município de São Paulo.
Distrito População (em 2010)
Alto de Pinheiros 43.000
Itaim Bibi 92.500
Jardim Paulista 89.000
Pinheiros 65.500
Total 290.000
Considerando-se a tabela apresentada, é correto afirmar
que, se, em 2010, um habitante dessa região administra-
tiva tivesse sido selecionado ao acaso, a chance de esse
habitante ser morador do distrito Jardim Paulista seria
superior a 29% e inferior a 33%.
( ) CERTO  ( ) ERRADO
A probabilidade é a divisão do número total de casos
favoráveis pelo total de casos possíveis. Os casos favo-
ráveis são os moradores do Jardim Paulista (89.000) e
o total de casos possíveis é 290.000, ou seja, o total de
habitantes nessa população. Logo, a probabilidade de
selecionar um habitante do Jardim Paulista “P(JP)” é:
89.000
P(JP) =
290.000
P(JP) = 0,3068 = 30,68%. Resposta: Certo.
AXIOMAS DA PROBABILIDADE
Axiomas são verdades inquestionáveis, ou seja, con-
ceitos fundamentais da probabilidade, também conheci-
do como axiomas de Kolmogorov.
Os axiomas da probabilidade são 3:
z A probabilidade de um evento acontecer está entre 1
(evento certo – 100%) e 0 (evento impossível – 0%); ≤
P(A) ≤ 1;
z A soma das probabilidades de todos os eventos do
espaço amostral é igual a 1: P(S) = P(A) + P(B) + P(C)
= 1 para um espaço amostral onde os únicos eventos
possíveis são A, B e C;
Ex.: No lançamento de uma moeda, são dois eventos
possíveis, podendo sair cara ou sair coroa. A probabi-
lidade de cada um dos eventos é ½, portanto, a soma
entre eles é ½ + ½ = 1;
z Se A e B forem eventos mutuamente excludentes, ou
seja, se um ocorre o outro não ocorre, não havendo
intersecção entre eles, a soma das probabilidades de
cada evento é a probabilidade da união dos dois even-
tos, que será 1.
240 P(AB) = P(A) + P(B), quando AB é vazio (θ).
Ex.: Quando temos dois eventos complementares, isso
sempre acontece, pois a probabilidade de um evento
acontecer somado com a probabilidade desse evento
não acontecer será sempre 1. Você fez uma aposta na
vitória do seu time, temos apenas dois eventos possí-
veis, ou seu time ganha, ou seu time não ganha (per-
de ou empata), é impossível acontecer as duas coisas.
Esses eventos, portanto, são complementares.
Intersecção de Eventos (regra do E)
Quando um exercício pede a probabilidade de acon-
tecer um evento E um outro evento qualquer, temos a
probabilidade da intersecção de dois eventos P(A⋂B). A
fórmula é dada por:
P(A e B) = P(A) · P(B|A)
Onde:
P(B|A) significa a probabilidade de ocorrer B, sendo
que A já ocorreu.
Ex.: Qual a probabilidade de retirar dois ases de um
baralho de cartas, sem que haja reposição das cartas.
Apesar de o exercício não colocar o “e”, temos uma
intersecção de eventos aí, já que queremos retirar uma
ás (A1), E depois, mais um Ás (A2). O total de cartas do
baralho é 52 e o total de ases é 4.
4
A probabilidade de sair o primeiro ás é: ,
52
pois o total de eventos possíveis é 52, e o total de even-
tos favoráveis é 4.
A probabilidade de sair o segundo ás, dado que já saiu
3
um ás, é , pois agora temos apenas 3 ases e 51 cartas.
51
Portanto, a probabilidade de sortear dois ases é
P(A1 e A2) = P(A1) · P(A2|A1)
4 3
P(A1 e A2) = (simplificando o 4 com o 52, e
52 · 51
o 3 com 51)
1 1
P(A1 e A2) = ·
13 17
1
P(A1 e A2) =
221
1
Logo, a probabilidade de retirar dois ases é .
221
Eventos Independentes
Dizemos que dois eventos são independentes quando
a ocorrência de um não interfere na probabilidade do
outro.
Um exemplo fácil de assimilar é no lançamento suces-
sivo de um dado. Se no primeiro lançamento eu tiro 3,
quando vou lançar o segundo dado, a probabilidade de
tirar qualquer coisa foi alterada? Não. A probabilidade de
tirar qualquer número específico será sempre 1/6, logo,
podemos dizer que esses eventos são independentes.
Agora, vamos pensar no nosso exemplo do tópico
anterior, retirando dois ases de um baralho.
z Se tirarmos duas cartas em sequência, sem reposição
da carta retirada, a probabilidade de retirar um ás na
segunda tentativa é diferente da primeira, uma vez
que já foi retirada uma carta, mudando o nosso espa-
ço amostral e mudando o número total de eventos
favoráveis, portanto, esses eventos são dependentes;
z Se retirarmos duas cartas em sequência, com reposi-
ção da carta retirada, a probabilidade de retirar um ás
na segunda tentativa é a mesma que na primeira, pois
o total de cartas não foi alterado nem o total de ases,
portanto, esses eventos são independentes.
Na maioria dos casos conseguimos concluir se os
eventos são independentes ou dependentes, mas em
alguns casos, pelo relato, não é possível sabermos. Nesse
caso, sabemos que quando os eventos são independentes,
a probabilidade de B ocorrer, sabendo que A já ocorreu
“P(B|A)”, é igual a probabilidade de B ocorrer: “P(B)”.
P(B|A) = P(B).
Da mesma forma, P(A|B) = P(A).
Portanto, podemos dizer que os eventos A e B são
independentes se, e somente se, ocorrer:
P(A e B) = P(A) . P(B)
Eventos Mutuamente Exclusivos
Dizemos que dois eventos são mutuamente exclusi-
vos quando não podem ocorrer ao mesmo tempo, ou seja,
quando um ocorre, o outro não ocorre.
Portanto, quando dois eventos são mutuamente
exclusivos:
z P(A|B) = 0; A probabilidade de “A” ocorrer, sabendo
que “B” já ocorreu, é zero;
z P(B|A) = 0; A probabilidade de “B” ocorrer, sabendo
que “A” já ocorreu, é zero;
z P(A e B) = 0; A probabilidade de A e B ocorrerem ao
mesmo tempo é zero.
Os eventos complementares são sempre mutuamente
exclusivos, mas os eventos mutuamente exclusivos nem
sempre são complementares, apesar de ambos não acon-
tecerem ao mesmo tempo. Para os eventos serem mutua-
mente exclusivos, basta que eles não possam ocorrer ao
mesmo tempo. Para ser complementar, quando um não
ocorre, o outro obrigatoriamente tem que ocorrer. A
probabilidade de ocorrer o evento A é P(A), e seu com-
plementar é não A, representado por Ā, sendo que a pro-
babilidade de acontecer Ā é P(Ā).
Exemplo 1: No lançamento de um dado
Evento A: sair um número par;
Evento B: sair um número ímpar.
Esses dois eventos são mutuamente exclusivos e
complementares, pois os dois não podem acontecer
ao mesmo tempo, e se o resultado não for ímpar, tem
que ser par.
Exemplo 2: Jogo do Palmeiras
Evento A: O Palmeiras ganhou o jogo;
Evento B: O Palmeiras perdeu o jogo.
Esses dois eventos são mutuamente exclusivos,
pois os dois eventos não podem ocorrer ao mesmo
tempo, mas não são complementares, pois pode acon-
tecer um empate também. Portanto, se o Palmeiras
não ganhou, não podemos dizer necessariamente que
ele perdeu.
Obviamente, dois eventos complementares ou dois
eventos mutuamente excludentes são dependentes,
pois um evento altera a probabilidade do outro.
União de Dois Eventos (Regra do OU)
Quando um evento pede a probabilidade de acon-
tecer um evento OU outro, temos a probabilidade da
união de dois eventos P(A∪B). A fórmula é dada por:
P(A ou B) = P(A) + P(B) – P(A e B)
Ou, usando os símbolos:
P(A∪B) = P(A) + P(B) – P(A∩B)
z Quando dois eventos são dependentes, sabemos
que:
P(A⋂B) = P(A) . P(B|A)
P(A∪B) = P(A) + P(B) - P(A) . P(B|A)
z Quando temos dois eventos independentes, sabe-
mos que:
P(A⋂B) = P(A) . P(B)
P(A∪B) = P(A) + P(B) - P(A) . P(B)
z Quando temos dois eventos mutuamente exclusi-
vos, sabemos que:
P(A⋂B) = 0
P(A∪B) = P(A) + P(B)
Importante!
Eventos dependentes: P(A∪B) = P(A) + P(B) -
P(A) · P(B|A)
Eventos independentes: P(A∪B) = P(A) + P(B) -
P(A) · P(B)
Eventos mutuamente exclusivos: P(A∪B) = P(A)
+ P(B)
NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA
Ex.: Vamos considerar os eventos A e B quaisquer,
pertencentes a um mesmo espaço amostral, em um expe-
rimento aleatório. Considerando que P(A) = 0,30, vamos
julgar essas 4 afirmações:
z P(B) = 0,6 e P(A⋂B) = 0.30, se A e B forem
independentes;
Para os eventos serem independentes: P(A⋂B) = P(A)
. P(B)
P(A) = 0,3; P(B) = 0,6; P(A⋂B) = 0,18
P(A⋂B) = P(A) . P(B)
0,18 = 0,3 . 0,6
0,18 = 0,18 (CERTO)
z P(B) = 0,6 e P(A∪B) = 0,7, se A e B forem
independentes;
Para os eventos serem independentes: P(A∪B) = P(A)
+ P(B) - P(A) · P(B)
P(A) = 0,3; P(B) = 0,6; P(A∪B) = 0,7 241
 P(A∪B) = P(A) + P(B) - P(A) · P(B)
0,7 = 0,3 + 0,6 - 0,3.0,6
0,7 = 0,9 – 0,18
0,7 = 0,72 (ERRADO)

z P(B) = 0,75, se A e B forem mutuamente exclusivos;

Para os eventos serem mutuamente exclusivos: P(A∪B) = P(A) + P(B)

P(A) = 0,3; P(B) = 0,75;
P(A∪B) = P(A) + P(B)
P(A∪B) = 0,3 + 0,75
P(A∪B) = 1,05

A probabilidade nunca pode ser maior que 1, portanto, item errado.

z P(A∪B) = 0,15, se A e B forem mutuamente exclusivos;

Para os eventos serem mutuamente exclusivos: P(A∪B) = P(A) + P(B)

P(A) = 0,3; P(A∪B) = 0,15;
P(A∪B) = P(A) + P(B)
0,15 = 0,3 + P(B) (passando o 0,3 para o outro lado do igual com sinal trocado).
P(B) = 0,15 – 0,3
P(B) = - 0,15
A probabilidade nunca pode ser negativa, portanto, item errado.

PROBABILIDADE – TEOREMA DE BAYES

Usamos o Teorema de Bayes quando conhecemos as probabilidades condicionais da forma P(B|A) e queremos cal-
cular a probabilidade condicional da forma P(A|B), ou seja, conhecemos as probabilidades com o evento B, a posteriori,
e desejamos conhecer as probabilidades para esse evento a priori. De maneira geral, com n eventos Ai e conhecendo
P(B|Ai), a probabilidade de algum evento Am, condicionada ao evento B, P(Am|B), é:

P (B|Am) ‧ P (Am)
P (Am|B) =
P (B|A1) ‧ P (A1) + P (B|A2) ‧ P (A2) + ⋯ + P (B|An) ‧ P (An)

Vejamos um exemplo para facilitar o entendimento:

Uma cidade sede do interior possui três varas trabalhistas. A 1ª Vara, comporta 50% das ações trabalhistas, a 2ª Vara
comporta 30% e a 3ª Vara as 20% restantes. As porcentagens de ações trabalhistas oriundas da atividade agropecuária
são 3%, 4% e 5% para a 1ª, 2ª e 3ª Varas, respectivamente. Escolhe-se uma ação trabalhista aleatoriamente e constata-se
ser originária da atividade agropecuária. A probabilidade dessa ação ser da 1ª Vara trabalhista é, aproximadamente:

a) 0,5312.
b) 0,3332.
c) 0,1241.
d) 0,4909.
e) 0,4054.

Para resolvermos a questão, é imperativo notar que as proporções das ações de atividade agropecuária para cada
uma das varas são a probabilidade a posteriori e que a questão quer saber a probabilidade de uma ação ser da 1ª Vara,
ou seja, um evento a priori.
Utilizando o Teorema de Bayes, P(V1|A) é dado por:

P(A|V1) ‧ P(V1)
P(V1|A) =
P(A|V1) ‧ P(V1) + P(A|V2) ‧ P(V2) + P(A|V3) ‧ P(V3)

Temos os seguintes dados extraídos da questão:

z A 1ª Vara comporta 50% das ações: P(V1) = 0,5;

z A 2ª Vara comporta 30% das ações: P(V2) = 0,3;
z A 3ª Vara comporta 20% das ações: P(V3) = 0,2;
242 z As percentagens: V1 = 3%, V2 = 4% e V3 = 5%
 Logo,

P(A|V1) = 0,03, P(A|V2) = 0,04 e P(A|V3) = 0,05.

Substituindo esses valores na fórmula do Teorema de Bayes, temos:

0,03 ‧ 0,5 0,015 0,015

P(V1|A) = = = ≅ 0,4054
0,03 ‧ 0,5 + 0,04 ‧ 0,3 + 0,05 ‧ 0,2 0,015 + 0,012 + 0,01 0,037

Podemos concluir, portanto, que a resposta é a alternativa E.

Dica
O Teorema de Bayes está interligado à probabilidade condicional de dois eventos, ou seja, mostra a relação
entre uma probabilidade condicional e a sua inversa.

PROBABILIDADE CONDICIONAL
Já discutimos um pouco sobre isso, mas existe uma fórmula muito comum nas questões de concurso, que pode
ser usada para questões com Probabilidade.
Lembre-se de que a probabilidade condicional é aquela em que queremos a probabilidade de ocorrer um
evento, dado que um outro evento já ocorreu.
Por exemplo, vamos supor que eu retirei uma carta de um baralho (que tem 52 cartas).
A probabilidade de eu retirar uma dama (Q) é: 4/52, uma vez que temos 4 damas em 52 cartas possíveis.

P(Q) = 4/52 = 0,076 = 7,6%

Agora, a probabilidade de eu retirar uma carta de copas (♥) é: 13/52, uma vez que temos 13 cartas de copas e
52 cartas possíveis.

P(♥) = 13/52 = 0,25 = 25%

Indo mais além, a probabilidade de eu retirar uma dama de copas, ou seja, retirar uma dama e que seja de
copas, será 1/52, pois só temos uma dama de copas no baralho.

P(Q♥) = 1/52 = 0,019 = 1,9%

Agora sim, vamos chegar à fórmula muito usada da Probabilidade Condicional. Vamos supor que eu queira
saber a probabilidade de tirar uma dama, dado que a carta retirada é de copas. Ou seja, existe uma condição, eu já
sei que a carta é de copas, portanto, meu espaço amostral, nesse caso, será apenas as cartas de copas do baralho,
ou seja, 13. Pensando diretamente, a probabilidade é 1/13 = 7,7%, mas muitas vezes não é tão fácil de enxergar
como nesse caso, portanto, existe uma fórmula para resolver essa questão.

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

P(A∩B)
P(A|B) =
P(B)

Ou seja, a probabilidade de ocorrer A, uma vez que B já ocorreu, é a probabilidade da intersecção entre A e B,
dividido pela probabilidade de B.
Nesse nosso caso, iríamos dividir a probabilidade de ocorrer uma dama de copas: P(Q♥) = 1,9%, pela probabi-
lidade de sair uma carta de copas: P(♥) = 25%.

1,9

P(Q|♥) = 25 = 7,6%

Agora, treine o que aprendeu com questões comentadas já cobradas em concursos públicos e que tratam do
assunto:

1. (CESPE-CEBRASPE – 2019) Em um espaço de probabilidades, as probabilidades de ocorrerem os eventos indepen-

dentes A e B são, respectivamente, P(A) = 0,3 e P(B) = 0,5. Nesse caso, P(B/A) = 0,2.

( ) CERTO  ( ) ERRADO 243

 Queremos saber a probabilidade de ocorrer B, dado 2 2 4 1
que A já ocorreu. Portanto, vamos usar a fórmula P(B) . P(A|B) = · = =
da probabilidade condicional. Nesse caso, o evento 4 3 12 3
que já ocorreu é o A, portanto, ele vem depois da
barra (|) e será o denominador: 1º mente (A) E 2º não mente (B) OU 1º não mente (B)
E 2º mente (A)
P(B∩A)
P(B|A) = Agora, basta somar as duas probabilidades, pois,
P(A) irá acontecer uma coisa ou outra, ou seja, se acon-
Pelo fato dos eventos A e B serem independentes, tecer uma coisa com certeza não acontecerá a outra
sabemos que: (eventos mutuamente exclusivos).
P(B∩A) = P(A) · P(B) – valores dados no enunciado.
P(B∩A) = 0,3 · 0,5
Portanto, a probabilidade condicional é: 1 1 2
+ = = 0,666 = 66,6%
P(B∩A) 3 3 3
P(B|A) = A segunda forma de resolver é:
P(A)
De 4 pessoas, temos que escolher 2, portanto, o
total de possibilidades é dado pela combinação de
0,3 · 0,5
P(B|A) = 4 pegando 2.
0,3
P(B|A) = 0,5. Resposta: Errado. 4!
C4,2 =
2! · 2!
2. (CESPE-CEBRASPE – 2018) Os indivíduos S1, S2, S3
e S4, suspeitos da prática de um ilícito penal, foram 4 · 3 · 2!
interrogados, isoladamente, nessa mesma ordem. No C4,2 =
depoimento, com relação à responsabilização pela 2 · 2!
prática do ilícito, S1 disse que S2 mentiria; S2 disse
C4,2 = 2 . 3
que S3 mentiria; S3 disse que S4 mentiria. A partir
dessa situação, julgue o item a seguir. Considerando C4,2 = 6
que a conclusão ao final do interrogatório tenha sido
a de que apenas dois deles mentiram, mas que não Das 6 opções, as favoráveis são aquelas em que são
fora possível identificá-los, escolhendo-se ao acaso escolhidos 1 que mente e 1 que não mente, portanto,
dois entre os quatro para novos depoimentos, a proba- não serão favoráveis apenas quando forem escolhi-
bilidade de apenas um deles ter mentido no primeiro dos juntos os 2 que mentem, ou juntos os 2 que não
interrogatório é superior a 0,5. mentem. Portanto, o total de casos desfavoráveis é
igual a 2, logo, o número de casos favoráveis é 4.
( ) CERTO  ( ) ERRADO

Vamos ver duas formas de resolver esse tipo de 4 2

exercício.
São 4 suspeitos, sendo que, 2 mentem e 2 não men-
tem. Vamos escolher 2 ao acaso, e queremos a possi-
bilidade de escolher 1 que mente e 1 que não mente.
Podemos escolher isso de duas formas: 1º mente (A)
E 2º não mente (B) OU 1º não mente (B) E 2º mente
(A). Resposta: Certo.
1º mente (A) E 2º não mente (B)
A probabilidade de escolher um que mente, com os 4
à disposição, é: P(A) = 2/4.
Saindo um que mente, restam 3 à disposição, sendo
que 2 falam a verdade, a probabilidade de escolher
um que fala a verdade é: P(B|A) = 2/3.
1º mente (A) E 2º não mente (B):
2 2 4 1
P(A) . P(B|A) = · = = são, onde um eixo é a variável X e o outro a variável Y.
4 3 12 3
1º não mente (B) e 2º mente (A)
A probabilidade de escolher um que não mente, com
os 4 à disposição, é: P(B) = 2/4.
Saindo um que não mente, restam 3 à disposição,
sendo que 2 mentem. A probabilidade de escolher
um que mente é: P(A|B) = 2/3.
244 1º não mente (B) e 2º mente (A):
P(A) = = = 0,666 = 66,6%. Resposta: Certo.
6 3
CORRELAÇÃO LINEAR SIMPLES
CORRELAÇÃO DE DUAS VARIÁVEIS
Considerando duas variáveis quaisquer, essas
variáveis podem ter um grau de correlação entre elas,
que chamamos de coeficiente de correlação linear,
que pode ser representado por ρ(rho) ou R.
O coeficiente de correlação pode variar entre -1 e 1.
E ele pode ser representado por um gráfico de disper-
0 < R ≤ 1: Correlação positiva – enquanto uma variá-
vel aumenta a outra também aumenta. Ex: Vamos con-
siderar as variáveis altura e peso. Normalmente, quanto
maior a altura, maior o peso. Podemos dizer que, quanto
mais próximo de 1, mais forte será a correlação positi-
va, e, quanto mais próximo de zero, menos relacionada
estarão as variáveis. Chamamos a correlação igual a 1 de
perfeita, cujos dados resultam em uma reta.
Y Y Y
TEMPERATURA Nº DE FURTOS

17° 2

18° 3
X X X
Correlação positiva Correlação positiva Correlação positiva 25° 6
entre X e Y forte entre X e Y entre perfeita X e Y
24° 7
Disponível em: <https://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/
bitstream/1/2460/2/PG_PPGECT_M_Lima%2C%20Sabrina%20 20° 5
Anne% 20de_2015_1.pdf>. Acesso em: 10 set. 2021
30° 10
-1 ≤ R < 0: Correlação negativa – enquanto uma
variável aumenta, a outra diminui. Ex.: Considerando 28° 8
a variável temperatura e a variável venda de choco- 20° 4
late quente. Quanto maior a temperatura do ambien-
te menor será a venda de chocolate quente. Podemos 32° 10
dizer que, quanto mais próximo de -1, mais forte será
33° 12
a correlação negativa, e, quanto mais próximo de
zero, menos relacionada estarão as variáveis. Assim *Dados não verídicos
como na positiva, temos uma correlação negativa per-
feita quando R = -1. Olhando os dados podemos até notar que nos dias
mais quentes o número de furtos aumenta, mas vamos
Y Y Y colocar isso em um gráfico de coordenadas, no eixo x
vamos colocar a temperatura, e no eixo y os furtos,
para visualizar melhor. Cada coluna da nossa tabela
é um par ordenado: (17,2), (18,3), (25,6), (24,7) e assim
por diante. Vamos colocar um ponto no gráfico para
X X X
cada par ordenado para visualizar essa correlação.
Correlação negativa Correlação negativa Correlação negativa
entre X e Y forte entre X e Y entre perfeita X e Y Furto
10
Disponível em: <https://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/ 9
bitstream/1/2460/2/PG_PPGECT_M_Lima%2C%20Sabrina%20
8
Anne% 20de_2015_1.pdf>. Acesso em: 10 set. 2021.
7
z R = 0: Correlação nula – as variáveis não são cor- 6
relacionadas. 5
4
Y
3
2
1
X °C
16 18 20 22 24 26 28 30 32 34
Não há correlação
entre X e Y
Podemos ver que existe uma correlação entre as
Disponível em: <https://repositorio.utfpr.edu.br/jspui/ variáveis, pois pelo gráfico vemos que conforme uma
bitstream/1/2460/2/PG_PPGECT_M_Lima%2C%20Sabrina%20 variável aumenta a outra aumenta também, mas

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

Anne% 20de_2015_1.pdf>. Acesso em: 10 set. 2021. podemos ver que não é algo exato, não forma uma
linha perfeita (casos em que R = 1). A regressão linear
O coeficiente de correlação linear é dado pela ra- tem o intuito de definir uma função que defina essa
zão entre a covariância de X e Y e o produto dos des- correlação entre as variáveis e a regressão mais usada
vios-padrão de cada variável. é a linear, a qual definiremos uma função linear para
explicar essa correlação. Basicamente faremos uma
Cov (X, Y) linha reta resumindo esses dados:
R= vX·vY
Furto
REGRESSÃO LINEAR 10
9
O coeficiente de correlação de Pearson (R) é o coe- 8
ficiente que mostra o grau de dependência entre duas 7
variáveis, também podemos achar o R através dos pares
6
ordenados formados por cada ponto das duas variáveis.
5
Vamos imaginar que queremos saber se duas variá-
4
veis aleatórias quaisquer estão correlacionadas, como
por exemplo o aumento da temperatura e a quantidade 3

de furtos na Baixada Santista aos finais de semana. Para 2

isso são coletados a quantidade de furtos registrados em 1
10 dias (5 finais de semanas) e a temperatura média em °C
16 18 20 22 24 26 28 30 32 34
cada um desses dias, e chegamos na seguinte tabela: 245
 O coeficiente de correlação pode ser calculado pela
seguinte fórmula, sendo X e Y as duas variáveis alea-
tórias que queremos analisar a correlação:
n · ⅀ X · Y - ⅀ X · ⅀Y
R=
√n · (⅀X²) - (⅀X)² · √n · (⅀Y²) - (⅀Y)²
Do coeficiente de correlação de Pearson podemos
achar o Coeficiente de Determinação (CD) ou coe-
ficiente de explicação, que mede o percentual da
variação de Y que é explicado pela variação de X.
CD = R2
No nosso exemplo:

Vamos achar o R do nosso exemplo, sendo tempe- CD = 0,982 = 0,96

ratura X e nº de furtos Y e o número de dados n = 10
(10 dias de observação): Portanto 96% da variação de X é explicada pela varia-
ção de Y e os outros 4% de variação têm outros motivos.

X Y X.Y X2 Y2
Importante!
17 2 34 289 4
Correlação: mede o grau de relação (-1 ≤ R ≤ 1);
18 3 54 324 9
Regressão: dá uma função que relaciona as
25 6 150 625 36 variáveis.

24 7 168 576 49
A regressão linear é a definição de uma função
20 5 100 400 25 que relacione as duas variáveis X e Y. Vamos padro-
30 10 300 900 100 nizar que Y é a variável dependente, e X é a variável
independente. Como no nosso exemplo, a temperatu-
28 8 224 784 64 ra (X) é uma variável independente pois ela não sofre
influência do número de furtos, e o número de fur-
20 4 80 400 16
tos (Y) é a variável dependente, pois ela sim sofrerá
32 10 320 1024 100 influência da temperatura (X). Por ser uma função
linear ela terá essa cara:
33 12 396 1089 144
Y=a.X+b

TOTAL Y é a variável dependente, que varia de acordo

]Rg 247 67 1826 6411 547
com o X, X é a variável independente, “a” é o coefi-
ciente angular que acompanha o X, e “b” é o coeficien-
te linear (intercepto), que é o termo independente,
10 · 1826 - 247 · 67 que vem sozinho.
R= Para achar essa função vamos utilizar o método
√10 · 6411 - 247² · √10 · 547 - 67² dos mínimos quadrados.
18.260 - 16.549 Para achar o valor do coeficiente angular (“a”)
R= vamos usar a fórmula:

cov ^ X, Yh
√64.110 - 61.009 · √5.470 - 4.489
1.711 a=
R= Var (x)
√3.101 · √981 Que podemos extrapolar para:
1.711 n·⅀X·Y-⅀X·⅀Y
R=
a=
55,69 · 31,32
n · (⅀X²) - (⅀X)²
1.711
R= ou
1.744,21
n·⅀X·Y-nX·Y
R = 0,98 a=
n · ⅀X² - n(X)²
Com isso, vemos que o R está muito próximo de 1, o que
caracteriza uma correlação muito forte entre as variáveis. Onde X é a média dos dados de X e Y é a média dos
Temos que fazer uma observação importante. A dados de Y.
correlação nem sempre tem efeito de causa e conse- Para achar o b (coeficiente linear), vamos usar as
quência, pois, o fato de aumentar a temperatura não médias de X e Y.
faz com que os bandidos queiram roubar mais, na Y = a. X + b
verdade o aumento da temperatura faz com que mais Muitas vezes, podemos ver Y = a + bx, isso é a
pessoas queiram ir para a praia se refrescar, e nesse mesma coisa, só temos que tomar cuidado para não
momento os bandidos enxergam uma melhor oportu- confundir, pois, nesse caso, usaremos a fórmula para
nidade para praticar seus delitos, por isso o aumento. achar o b. A fórmula é usada para achar o coeficiente
Portanto apesar das variáveis estarem correlaciona- angular (que acompanha o X), independente do nome
246 das elas não são causa e consequência. dado a ele.
 ANÁLISE DE VARIÂNCIA (ANOVA) E ANÁLISE DE
RESÍDUOS
A análise de variância (da sigla em inglês ANOVA)
é usada para comparar médias de populações diferen-
tes, com a finalidade de descobrir se as médias de certo
parâmetro entre populações são iguais ou não, possibi-
litando comparar 3 ou mais grupos de uma só vez.
A ANOVA nos mostra se as diferenças amostrais
observadas são reais, ou seja, causadas por uma dife-
rença da população observada, ou casuais, ou seja,
causadas pelo acaso por conta da aleatoriedade na
escolha da amostra.
Para aplicarmos a ANOVA, as amostras devem ser
aleatórias e independentes, as populações devem pos-
suir distribuição normal, e as variâncias populacio-
nais devem ser iguais (não rigorosamente iguais, mas
próximas).
Para entender melhor, vamos utilizar um exemplo
simples. Vamos supor que queremos testar o tempo de
resposta de 3 drogas diferentes para o tratamento de
uma doença (remédios A, B e C). Para isso, vamos apli-
car cada droga em 5 pacientes diferentes, e cronome-
trar o tempo de resposta, ou seja, o tempo necessário
para a eliminação dos sintomas.
Ao realizarmos a ANOVA iremos comparar a
variância entre os grupos e a variância dentro de
cada grupo. Queremos saber se os tempos médios de
respostas para cada droga são iguais, portanto, a hipó-
tese nula será:
H0: μ1 = μ2 = μ3 ...
H1: A hipótese alternativa indicará que pelo menos
uma das médias é diferente.
Realizadas as medições dos tempos de respostas,
em minutos, temos:
A B C SQTrat ou SQM) e a soma de quadrados dentro dos gru-
PACIENTE 1 9 10 9
PACIENTE 2 12 14 13
PACIENTE 3 18 19 17
PACIENTE 4 24 23 26
PACIENTE 5 36 38 35
MÉDIA 19,8 20,8 20
A média geral das 15 observações é dada por: X =
20,2.
Podemos notar que as médias amostrais para cada
remédio são diferentes umas das outras. O que a ANO-
VA quer analisar é se essas médias populacionais são
iguais ou não, ou seja, se essa diferença nas médias
amostrais se deve apenas aos fatores aleatórios da
amostra selecionada ou se essa diferença se deve à
qualidade do remédio mesmo.
Analisando os dados, vemos que a variação dentro
de cada grupo é grande, e a variação entre os grupos
não tem muita diferença, portanto, nesse caso, aceita-
ríamos H0 e concluiríamos que a variação é causada
pela diferença da amostra mesmo.
Por outro lado, podemos ter os seguintes dados das
medições:
A B C
PACIENTE 1 29 17 11
PACIENTE 2 28 18 12
PACIENTE 3 28 18 11
PACIENTE 4 31 19 12
PACIENTE 5 32 20 14
Analisando os dados, vemos que a variação dentro
de cada grupo é pequena e a variação entre os grupos
é grande, portanto, nesse caso, rejeitaríamos H0 e con-
cluiríamos que a variação realmente é causada pela
diferença da droga.
Olhando essa tabela com poucos dados e uma dife-
rença gritante, é fácil de deduzirmos isso, mas nem
sempre é assim fácil de enxergar, por isso são usados
vários cálculos e índices para se chegar a essa conclu-
são. Lembrando que a ANOVA só irá nos mostrar se
existe diferença ou não entre os grupos, mas não irá
mostrar qual dos grupos (drogas, no nosso exemplo)
diverge dos demais.
Para concluirmos sobre a hipótese nula vamos
usar o teste F, que é a razão entre a variância entre os
grupos pela variância dentro dos grupos:
2
Sentre (variância entre os grupos)
F= 2 =
Sdentro (variância dentro dos grupos)
Para calcularmos as variâncias vamos usar a soma
de quadrados de desvios. São 3 somas que temos que
saber: a soma de quadrados total (SQT), a soma de
quadrados entre grupos ou soma de quadrados de
tratamentos ou soma dos quadrados do modelo (SQE,
pos ou soma de quadrados dos resíduos ou soma de
quadrados dos erros (SQD, SQRes ou SQErro). Muito cui-
dado com essas siglas, em cada lugar elas aparecem
de uma maneira, por isso, tenham em mente que a
“entre grupos” – SQE – é a do modelo, ou da regressão
ou outro nome que remeta ao modelo da regressão
NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA
linear, já a “dentro dos grupos” – SQD - é o erro, ou
resíduos, ou algo relacionado a isso, já o SQT é o total.
Uma boa notícia é que geralmente os exercícios
fornecem os valores de SQT, SQE e SQD. A SQtotal é a
soma das outras duas:
SQtotal = SQentre + SQdentro
Para achar as variâncias, que também chamamos
nesse caso de quadrados médios (QM), temos que
dividir o SQ pelos graus de liberdade. Cada SQ terá
uma quantidade de graus de liberdade diferente.
Os graus de liberdade são dados por:
Entre os grupos: gl1 ou glentre = k – 1
Dentro dos grupos: gl2 ou gldentro = n – k
Total: gltotal = n – 1
Sendo que: k é a quantidade de grupos; e n é a
quantidade de observações totais (de todos os grupos)
Assim como vimos nas SQs, o grau de liberdade
total é dado pela soma de gl1 e gl2: 247
 gltotal = n – k + (k – 1) Esse é o valor do F crítico, se o F encontrado for
gltotal = n – 1 maior que 3,89, ele está localizado depois do Fcrítico,
portanto rejeitamos H0, e concluímos que pelo menos
A quantidade de graus de liberdade do modelo (entre) uma das médias é diferente. Ou seja, quando o F
é a quantidade de variáveis explicativas do modelo. encontrado é maior que o Fcrítico rejeitamos H0, pois o
No nosso exemplo temos 3 grupos (remédios A, B valor estará na área cinza do gráfico. Já quando o F
e C), portanto k = 3, e para cada grupo temos 5 pacien- encontrado é menor que o Fcrítico aceitamos H0, pois o
tes, portanto o total de amostras é 15, logo: n = 15. valor estará na área branca do gráfico.
Assim:
gl1 ou glentre = 3 – 1 = 2
gl2 ou gldentro = 15 – 3 = 12
gltotal = 15 – 1 = 14 a

Podemos ver que a soma de gl1 e gl2 resulta no gltotal. Fa (v1 , v2)
Portanto, as variâncias ou quadrados médios (QM)
são dados por: Com os valores da ANOVA podemos achar também
o Coeficiente de Determinação (CD), ou R2, que é
QMT ou S2Total =
SQT dado por:
n-1

SQE R2 =
QME ou S2Entre =
k-1

SQD Outro valor da regressão que podemos encontrar

QMD ou S2Dentro = utilizando os dados da tabela da ANOVA é o coeficiente
n-k
angular do modelo de regressão (que chamamos de “a”
Assim podemos achar o valor do teste F. anteriormente). Esse valor é dado por:

2
S entre QME
F= 2 = a2 =
S dentro QMD

O modo de usar a tabela F não é muito diferente das

Onde SQE é a soma dos quadrados entre as amos-
outras que já vimos, mas temos uma tabela para cada
tras, ou do modelo, e ⅀ (Xi - X)2 é a soma dos quadrados
nível de significância (1 - α), e para usá-la vamos precisar das diferenças entres os valores da amostra e a média,
da quantidade de graus de liberdade entre e dentro. termo que aparece na definição de variância da amos-
Vamos ver a tabela do teste F para um nível de sig- tra no começo deste material (estatística descritiva).
nificância de 95%. Nas colunas temos a quantidade de
graus de liberdade entre gl1, que na tabela está como Hora de praticar o que aprendeu com questões
v1, e nas linhas temos a quantidade de graus de liber- comentadas de bancas variadas o assunto estudado:
dade dentro (gl2, que na tabela está como v2). Portan-
to, vamos olhar o valor na coluna 2 e na linha 12. 1. (CESPE-CEBRASPE – 2018) Ao avaliar o efeito das varia-
ções de uma grandeza X sobre outra grandeza Y por meio
Α = 0,05 de uma regressão linear da forma P̂ = α̂ + β̂ X, um analista,
V1 1 2 3 4 5 10 15 25 30 60
usando o método dos mínimos quadrados, encontrou, a
partir de 20 amostras, os seguintes somatórios (calcula-
1 161,5 199,5 215,7 224,6 230,2 241,9 246 249,3 250,1 252,2 dos sobre os vinte valores de cada variável):
2 18,51 19 19,16 19,25 19,3 19,4 19,43 19,46 19,46 19,48
∑X = 300; ∑Y = 400; ∑X2 = 6.000; ∑Y2 = 12.800 e ∑(XY) =
8.400
3 10,13 9,55 9,28 9,12 9,01 8,79 8,70 8,63 8,62 8,57 A partir desses resultados, julgue o item a seguir.
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...
Para X = 10, a estimativa de Y é Ŷ = 12.

10 4,96 4,10 3,71 3,48 3,33 2,98 2,85 2,73 2,7 2,62 ( ) CERTO ( ) ERRADO
V2 12 4,84 3,98 3,59 3,36 3,2 2,85 2,72 2,6 2,57 2,49 Levando em consideração que temos 20 amostras,
12 4,75 3,89 3,49 3,26 3,11 2,75 2,62 2,5 2,47 2,38 podemos achar a média de Ŷ e a média de X, tendo
em vista os somatórios dados no enunciado.
... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 400
60 4 3,15 2,76 2,53 2,37 1,99 1,84 1,69 1,65 1,53 Y = 20
Y = 20
120 3,92 3,07 2,68 2,45 2,29 1,91 1,75 1,60 1,55 1,43 Média de X.
∞ 3,84 3 2,61 2,37 2,21 1,83 1,67 1,51 1,46 1,32 300
X = 20
X = 15
Portanto, para um nível de significância de 95% Vamos achar o valor do coeficiente angular , usando
248 temos: F(2,12) = 3,89. os valores dados no enunciado.
 n · ⅀ X · Y - ⅀ X · ⅀Y POPULAÇÃO E AMOSTRA
β̂=
n · ⅀ X² - (⅀X)²
AMOSTRA

20 · 8400 - 300 · 400 É comum ouvirmos por aí pessoas que dizem não
β̂ = acreditar em pesquisas como Ibope, Datafolha entre
20 · 6000 - (300)² outras, com o argumento de que nunca foi entrevistado
por esses órgãos e que não conhecem nenhuma pessoa
que tenha sido consultada também. Ora, consultar a
168.000 - 120.000
população toda acerca de algum assunto é muito cus-
β̂ =
120.000 - 90.000 toso e demandaria um tempo muito grande. Por isso,
para se chegar a essa estimativa, esse tipo de pesquisa
é realizado em parte da população.
48.000 Para analisar parâmetros estatísticos de uma popu-
β̂ = lação é necessário selecionar uma amostra a partir de
30.000 técnicas de amostragem. Dessa amostra são extraídos
dados estatísticos, que serão estudados e analisados, e
β̂ = 1,6 então, generalizados para toda a população por meio
da Inferência Estatística.
Assim podemos achar o valor do coeficiente linear,
α̂. AMOSTRAGEM
Y = α̂ + β̂
20 = α̂ + 1,6 . 15 POPULAÇÃO
20 = α̂ + 24
α̂ = 20 – 24
α̂ = –4 AMOSTRA

Portanto a regressão fica: = -4 + 1,6.X

AMOSTRA
Se X = 10;
Y = -4 + 1,6 . 10
Y = - 4 + 16
Y = 12
Resposta: Certo.
INFERÊNCIA
2. (CESPE-CEBRASPE – 2019) Considerando-se que, em
uma regressão múltipla de dados estatísticos, a soma Quando vamos tratar de inferência estatística, o
dos quadrados da regressão seja igual a 60.000 e a nosso conjunto de dados a ser analisado são os dados
soma dos quadrados dos erros seja igual a 15.000, é extraídos das amostras da população. Para isso, a
correto afirmar que o coeficiente de determinação — amostra selecionada deve ser representativa da
R2 — é igual a população.
Uma amostra não representativa é uma amostra
a) 0,75. viciada, que chamamos de vício de amostragem. Uti-
b) 0,25. lizando esse tipo de amostra chegaríamos a um resul-
c) 0,50.
tado que não corresponde à realidade.
d) 0,20.
e) 0,80. Ex.: Queremos saber a quantidade de torcedores

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

de cada time na cidade de São Paulo, portanto nossa
Sabemos que R é dado por:
2
população é o total de habitantes de São Paulo. Vamos
SQE supor que a amostra selecionada para responder fos-
R2 = se feita na porta do estádio do Palmeiras em dia de
SQT jogo. Nesse caso, praticamente 100% dos entrevista-
O SQE é a soma dos quadrados da regressão ou do dos se declarariam palmeirenses, o que, claramente,
modelo (Entre amostras), e o SQT é a soma do SQE está incorreto, pois a escolha da amostra foi realizada
com o SQD, soma dos quadrados dos erros (Dentro de forma incorreta.
da amostra).
SQT = 60.000 + 15.000 Conceitos importante:
SQT = 75.000
z População objeto: é a população total que temos o
60.000 interesse de obter informações;
R2 = z Unidade elementar (unidade amostral): é a uni-
75.000 dade (indivíduo) da população que será observa-
da (analisada), pode ser uma pessoa, uma peça de
60 uma produção etc.
R2 =
z Amostra: é o subconjunto da população.
75
z Censo: análise de todos os elementos da população.
R = 0,8
2 z Erro amostral: é a diferença entre o resultado
Resposta: Letra E. amostral para o resultado populacional. 249
 Existem várias formas de se determinar uma z Uniforme: escolhendo, por exemplo, 10 pessoas
amostra da população a ser estudada, que se dividem de cada estrato, ou;
em dois grandes grupos: z Proporcional: obedecendo a representatividade
de cada estrato na população, por exemplo, divi-
PROBABILÍSTICAS NÃO-PROBABILÍSTICAS
dindo os estratos entre homem e mulher, se 30%
Quando os elementos da da minha população é mulher e 70% de homens,
população não possuem minha amostra será formada por 30% de mulheres
Quando todos os ele-
a mesma probabilidade e 70% de homens.
mentos da população
de serem escolhidos, pois
possuem a mesma proba-
dependem do critério do Conglomerado
bilidade de serem selecio-
pesquisador. Esse método
nados. Só nas amostras
tem uma desvantagem Consiste em dividir uma população em conglome-
probabilísticas podem ser
por não ser possível fazer
utilizados os métodos de rado (subgrupos) como: quarteirões, famílias, orga-
inferências sobre a popu-
inferência. Alguns exem- nizações, agências, edifícios etc., selecionar de forma
lação. Apesar disso, ainda
plos são a amostra aleató- aleatória simples alguns dos conglomerados e anali-
é um método muito utiliza-
ria simples, a sistemática, sar todos os elementos do subgrupo escolhido. Nesse
do. Alguns exemplos são
a estratificada e amostra tipo de amostra as pessoas de cada conglomerado não
a amostra por conveniên-
por conglomerado. necessariamente precisam ter características comuns,
cia, intencional, amostra
por cotas e voluntários. como na estratificada.

AMOSTRA PROBABILÍSTICAS Importante!

Aleatória Simples
É o método mais utilizado, que consiste na escolha
aleatória dos indivíduos de uma determinada popula-
ção que formarão a amostra. Um detalhe importante
desse método é que é preciso conhecer os dados de
toda a população para, a partir de uma listagem, por
exemplo, sejam definidos aleatoriamente os indiví-
duos estudados.
Ex.: Em uma sala de aula com 100 alunos quere-
mos escolher 15 para responderem a uma pesquisa
de satisfação dos professores. Portanto, a partir da
lista dos 100 alunos da sala, selecionamos 15 aleato-
riamente, enumerando cada aluno e fazendo um sor-
teio, como um bingo, por exemplo, ou até por algum
sistema específico randômico, como a funcionalidade
Random do Excel.
Sistemática
É uma variação da amostragem aleatória simples,
na qual a partir da população ordenada (lista) esco-
lhemos um critério para fazer a seleção.
Ex.: Em uma fábrica que produz um certo objeto,
a cada 10 peças produzidas retiramos uma para com-
por nossa amostra, a fim de detectar possíveis erros
de produção.
Estratificada
Consiste em dividir a população em grupos meno-
res homogêneos, que chamamos de estratos, de forma
que os elementos de cada estrato sejam mais homo-
gêneos (pouca variabilidade) e os estratos sejam mais
heterogêneos (grande variabilidade). Os estratos
devem ser mutuamente exclusivos, ou seja, cada indi-
víduo deverá estar em apenas 1 estrato. Esses estratos
podem ser divididos em idade, renda mensal, classe
social, sexo, entre outros.
Dividida a população em estratos, é selecionada de
forma aleatória simples parte dos elementos de cada
estrato.
Essa escolha dos elementos de cada estrato pode
250 ser feita de maneira:
As bancas geralmente tentam confundir as
amostras estratificada e por conglomerado, mas
é bem fácil de diferenciar as duas.
Na amostra estratificada, a população é dividida
em grupos e, de todos os grupos, são seleciona-
dos alguns elementos de forma aleatória.
Já na amostra por conglomerado, a popula-
ção é dividida em grupos, e são selecionados
alguns grupos, que terão todos os elementos
analisados.
AMOSTRA NÃO-PROBABILÍSTICAS
Aleatória Acidental ou por Conveniência
Esse tipo de amostra é a menos rigorosa de todas,
usado nas pesquisas de opinião, quando os entrevista-
dores ficam em lugares com grande fluxo de pessoas,
como mercado, metrô e calçadões, para fazer teste de
produtos, entrevistando pessoas ao acaso de forma
acidental.
Intencional
São selecionadas pessoas que os pesquisadores jul-
gam ser relevantes para a pesquisa, como no caso da
amostra aleatória, mas com alguns filtros. Ex: Em uma
pesquisa sobre conforto de bonés, o entrevistador
conversa apenas com pessoas que usam boné na rua.
Por Cotas
Essa amostra é parecida com as probabilísticas
estratificada e conglomerado, pois é necessário divi-
dir a população em grupos e determinar a proporção
da população de cada grupo, e fixar cotas que serão
extraídas de cada grupo proporcionalmente às classes
consideradas. A diferença é que usamos esse tipo de
amostra quando não existe uma listagem da popula-
ção alvo.
Ex: pesquisa eleitoral, no caso definem o percen-
tual de pessoas em cada faixa de idade a ser entre-
vistada, e escolhem as pessoas de forma acidental até
completar cada grupo de idade.
 Voluntários
São pessoas que se voluntariam a participar da
pesquisa. Ex.: teste de novos remédios, nos quais pes-
soas se voluntariam para serem cobaias.
E( ) = µ
Já a variância do estimador é dada pela variância
populacional dividido pelo tamanho da amostra.

DISTRIBUIÇÕES AMOSTRAIS

Após a realização das amostragens, e das pesquisas Var( ) =

que queremos realizar, teremos amostras com dados
sobre os assuntos de interesse da pesquisa. Com esses Sendo uma amostra aleatória simples (X1, X2, ..., Xn),
dados das amostras em mãos, faremos a inferência de tamanho n, de uma população representada por
sobre os dados da população. Os dados extraídos das uma variável aleatória normal X (ou seja, com média
pesquisas podem ser: média, desvio-padrão, variân- µ e variância σ2, simbolizada por N(µ,σ2)), então a dis-
cia, proporção dentre outros valores.
tribuição amostral da média amostral X também será
Conforme vimos nas distribuições de probabilida-
des das variáveis aleatórias (discretas e contínuas),
esses modelos probabilísticos são baseados em alguns normal, e sua média será µ e sua variância será .
parâmetros (como exemplo, o λ na distribuição de
Poisson) que na prática são desconhecidos, assim pre-
Simbolicamente temos: X ∼ N(µ;σ2) ⇒ ∼ N(µ; )
cisamos estimar esses parâmetros com base nessas
amostras aleatórias.
Vamos considerar uma população, de tamanho N O desvio padrão da distribuição amostral é cha-
(que pode ser uma população infinita), representada mado de erro padrão (EP( ) ou s), e o erro padrão da
por uma variável X. Dessa população será sorteada média é dado por:
uma amostra aleatória simples de tamanho “n”. Cada
sorteio de um elemento dá origem a uma variável
aleatória que chamaremos de Xi, sendo que todos os EP( ) =
sorteios são independentes e possuem a mesma dis-
tribuição de X.
Já o erro padrão da proporção amostral é dado por:
Portanto, uma amostra aleatória simples da variá-
vel X é um conjunto de variáveis aleatórias X1, X2, ...,
Xn, identicamente distribuídas.
Os valores da população são chamados de parâ- s=
metros, já os valores encontrados nas amostras são
chamados de estimadores. Portanto, quando falar-
A estimativa da variância da proporção amostral
mos de um estimador, estaremos nos referindo a um
valor amostral, já quando falarmos em parâmetros, é dada por:
estaremos nos referindo a um valor populacional.
Os parâmetros da população podem ser vários,
s2 =
mas, os mais comuns são a média, a variância, o
desvio-padrão e a proporção. Vamos simbolizar um
Outra coisa muito cobrada é a fração amostral (f),
parâmetro qualquer por θ. Já os estimadores são as
que nada mais é que o tamanho da amostra (n) dividi-
estimativas para esses parâmetros, e, para simbolizar
do pelo tamanho da população (N).
que estamos tratando de um estimador, colocamos
um ^ sobre o símbolo do parâmetro ( ).
Quando vamos usar os valores encontrados em f=

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

uma amostra aleatória, podemos ter erros em relação
ao parâmetro populacional, portanto definimos esse Não podemos esquecer que quando temos uma
erro como a diferença do estimador para o parâmetro população finita e uma amostra sem reposição, temos
real da população. que multiplicar o estimador pelo fator de correção:

. Já nos casos de população finita com reposição,

e= –θ
Chamamos esse erro de viés, ou vício, portanto,
quando temos um estimador não-viesado, esse erro
é 0, portanto: = θ. Isso significa que um estimador
não-viesado é igual ao parâmetro populacional.
Nas distribuições amostrais, assim como nas
estimativas de máxima verossimilhança, a média
populacional (parâmetro) pode ser dada pela média
amostral (estimador), isso está associado ao Teorema
Central do Limite, ou seja, podemos dizer que esses
parâmetros são não-viesados. Assim como a propor-
ção amostral também é um parâmetro não-viesado,
e podem ser usados como proporção populacional.
Portanto:
ou nos casos de população infinita não é necessário
aplicar o fator de correção.
Os bons estimadores possuem quatro proprieda-
des características:
z Suficiência – o estimador é suficiente se a infor-
mação tirada da amostra consegue mostrar tudo o
que for possível sobre o parâmetro desconhecido,
ou seja, qualquer outra informação não acarretará
uma melhora da informação sobre o parâmetro.
z Não viés – esse já falamos anteriormente, é quan-
do o erro na medida é nulo: e = – θ.
z Consistência – considera que aumentando o tama-
nho da amostra, as estimativas tenderão ao valor
desconhecido do parâmetro. 251
 z Eficiência – o estimador será mais eficiente quan- sensação de segurança nos voos internacionais. Foram
do o erro quadrático médio (variância do erro) for entrevistados 1.000 passageiros, alocando-se a amos-
o menor possível. tra de acordo com o continente de origem de cada um
— África, América do Norte (AN), América do Sul (AS),
Pratiquemos, por fim, com exercícios comentados Ásia/Oceania (A/O) ou Europa. Na tabela seguinte, N é
de diversas bancas que, em suas provas, já cobraram o tamanho populacional de passageiros em voos inter-
do conteúdo estudado. nacionais no período de interesse da pesquisa; n é o
tamanho da amostra por origem; P é o percentual dos
1. (CESPE-CEBRASPE – 2018) Um estudo acerca do tem- passageiros entrevistados que se manifestaram satis-
po (x, em anos) de guarda de autos findos em deter- feitos no que se refere à sensação de segurança.
minada seção judiciária considerou uma amostragem
ORIGEM N N P
aleatória estratificada. A população consiste de uma
listagem de autos findos, que foi segmentada em qua- África 100.000 100 80
tro estratos, segundo a classe de cada processo (as NA 300.000 300 70
classes foram estabelecidas por resolução de autori-
AS 100.000 100 90
dade judiciária.) A tabela a seguir mostra os tamanhos
populacionais (N) e amostrais (n), a média amostral A/O 300.000 300 80
(x̂) e a variância amostral dos tempos (s2) correspon- Europa 200.000 200 80
dentes a cada estrato.
Total 1.000.000 1.000 Ppop
TAMANHOS TAMANHOS
ESTRA- Em cada grupo de origem, os passageiros entrevis-
POPULACIONAIS AMOS- x̂ S2
TOS tados foram selecionados por amostragem aleatória
(N) TRAIS (N)
simples. A última linha da tabela mostra o total popu-
A 30.000 300 20 3 lacional no período da pesquisa, o tamanho total da
B 40.000 400 15 16 amostra e Ppop representa o percentual populacional
C 50.000 500 10 5 de passageiros satisfeitos. A partir dessas informa-
ções, julgue o item a seguir.
D 80.000 800 5 8 Na situação apresentada, o desenho amostral é conhe-
total 200.000 2.000 - - cido como amostragem aleatória por conglomerados,
visto que a população de passageiros foi dividida por
grupos de origem.
Considerando que o objetivo do estudo seja estimar o
tempo médio populacional (em anos) de guarda dos ( ) CERTO  ( ) ERRADO
autos findos, julgue o item a seguir.
A estimativa do tempo médio populacional da guarda Na amostragem por conglomerado a população é
dos autos findos é maior ou igual a 12 anos. dividida em grupos menores, que são selecionados
de forma aleatória simples e todos os elementos do
( ) CERTO  ( ) ERRADO grupo selecionado são analisados.
Nesse caso foram selecionados estratos (continen-
Para achar o tempo médio temos que achar a média te de origem) e selecionados de forma aleatória
dentre todos os grupos, para isso vamos precisar mul- simples os elementos entrevistados, portanto uma
tiplicar a coluna N pela coluna x̂, para encontrar a amostragem estratificada. Resposta: Errado.
soma total, e dividir pelo tamanho populacional todo.
INTERVALO DE CONFIANÇA
TAMANHOS TAMANHOS
ESTRATOS POPULACIONAIS AMOSTRAIS S2
Sempre que selecionamos uma amostra para cal-
x̂ N ‧ x̂
(N) (N) cular estimadores e obter parâmetros da população
(média, variância, proporção etc.), teremos um erro
20 x 30.000 =
A 30.000 300 20 3 embutido nesse valor.
600.000
Imaginemos uma população que tem uma média
B 40.000 400 15
15 . 40.000 =
16
de altura μ, e, ao analisarmos uma amostra dessa popu-
600.000 lação, encontremos uma média . Essa média amostral
10 . 50.000 = é um bom parâmetro para definirmos a média popu-
C 50.000 500 10 5
500.000 lacional, mas a média amostral encontrada não será
totalmente idêntica à populacional, sempre teremos
5 . 80.000 =
D 80.000 800 5
400.000
8 um erro aleatório. Nesse caso temos que quantificar o
erro construindo um intervalo de confiança.
Total 200.000 2.000 - 2.100.000 -
x=μ±e
E(X) = 2.100.000
200.000
Encontrando esse intervalo de confiança definire-
E(X) =
21
2 mos um grau de incerteza associado a nossa estimativa.
E(X) = 10,5 anos Resposta: Errado. Para achar os intervalos de confiança, vamos con-
siderar variáveis que possuem distribuição normal, e
2. (CESPE-CEBRASPE – 2018) Uma pesquisa realizada vamos utilizar as tabelas da normal padrão (Z), assim
com passageiros estrangeiros que se encontravam como t de Student e qui-quadrado. Voltaremos a usar
em determinado aeroporto durante um grande even- o nível de significância, que aqui pode ser chamado
252 to esportivo no país teve como finalidade investigar a de coeficiente de confiança.
 O erro aleatório dos estimadores encontrado na
amostra, em geral, estará atrelado ao grau de con-
fiança (1 - α) que queremos e do tamanho da amostra
selecionada.
Vamos supor que uma população tenha média de
idade de 43 anos, e ao selecionarmos uma amostra
vamos querer um erro de no máximo 1 ano, assim tere-
mos que ter uma amostra de n elementos para isso.
Definido o erro, a média da amostra terá que resul-
tar em: 43 ± 1, ou seja, um intervalo limitado a: [42 ; 44].
Nesse caso temos que selecionar uma amostra que
nos dê uma média amostral entre 42 e 44 anos.
Nesse intervalo o erro é de 1 ano, pois estamos
variando 1 ano acima da média e 1 ano abaixo da
média. Por outro lado, a amplitude desse intervalo é
de 2 anos, pois 44 – 42 = 2. Assim podemos dizer que
a amplitude de um intervalo de confiança é o dobro
do erro.
A = 2.e
INTERVALO DE CONFIANÇA PARA MÉDIA
Quando sabemos o valor do desvio padrão popula-
cional (σ), o erro é dado por:
σ
e = Z0 . √n
Sendo que: “e” é o erro; “σ” é o desvio padrão popu-
lacional; “n” é o tamanho da amostra; “Z0” também
chamado de Zα/2, que é o valor na curva normal padro-
nizada, atrelada ao nível de confiança da amostra.
Obs.: O valor mais clássico, que algumas bancas
até exigem que você saiba de cabeça, é o coeficiente
de confiança de 95%, ou seja,
1 - α = 0,95
α = 0,05 = 5%
Portanto ao olharmos na tabela (aquela mesma da
curva normal padronizada) o valor de Z0,005/2 = Z0,025 =
1,96, pois P(-1,96<Z<1,96) = 0,95, ou 95%.
Logo, quando tivermos um nível de confiança de 95%
podemos usar diretamente o valor de Z0 = 1,96, mas, caso
o exercício forneça os dados, é sempre bom conferir.
Da fórmula do erro, podemos multiplicar os lados
por 2, assim teremos:
2.e = 2 . Z0 .
σ
√n
Sabemos que “2e” é a amplitude do intervalor de
confiança, portanto:
σ p‧q
A = 2 . Z0 .
√n
Com base na fórmula do erro, vamos chegar que o
intervalo de confiança para a média é dado por:
σ
X ± Z0 .
√n
Sendo que:
X é a média amostral
Quando não sabemos o valor do desvio padrão
populacional e tivermos uma amostra pequena (geral-
mente até 30 observações), podemos usar a tabela t de
Student, nesse caso a fórmula será um pouco diferente.
s
X ± t0 .
√n
Nesse caso: “X” é a média amostral; “S” é o desvio
padrão amostral; “n” é o tamanho da amostra; “t0”
também chamado de tn – 1, α/2, que é o valor na tabela t
de Student, atrelada ao nível de confiança, e ao núme-
ro de graus de liberdade (n – 1) da amostra.
Quando temos uma população, com desvio padrão
constante, e para um mesmo grau de confiança, o erro
será menor quanto maior for o tamanho da amostra.
Considerando duas amostras diferentes (n1 e n2) de
uma mesma população (mesmo desvio padrão popu-
lacional), e um grau de confiança igual para as amos-
tras (mesmo Z0) temos que:
e1 . √n1= e2 . √n2
INTERVALO DE CONFIANÇA PARA PROPORÇÃO
Assim como construímos o intervalo de confian-
ça para a média, podemos construir um intervalo de
confiança para a proporção populacional, com base
na proporção da amostra. Na proporção temos uma
variável com distribuição binomial, onde temos ape-
nas duas opções: ou um evento ocorre (sucesso) ou
não ocorre (fracasso).
Da mesma forma que vimos anteriormente, a pro-
porção amostral terá um erro aleatório, que nesse
caso é dado por:
e = Z0 .
√ p‧q
n
Sendo que: “e” é o erro; “p” é a proporção amos-
tral para o caso favorável; “q” é “1 – p”, ou seja, a pro-
porção dos casos desfavoráveis; “n” é o tamanho da
amostra; “Z0” também chamado de Z α/2, que é o valor
na curva normal padronizada, atrelada ao nível de
NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA
confiança da amostra.
Multiplicando os lados por 2, teremos:
A = 2 . Z0 .
√ p‧q
n
Com base na fórmula do erro, vamos chegar que o
intervalo de confiança para a proporção é dado por:
√
p ± Z0 .
n
Para qualquer um dos intervalos de confiança
(média e proporção) são dois tipos de exercício que
se repetem mais, sendo um para achar o intervalo de
confiança e outro para achar o tamanho da amostra.
Para achar o tamanho da amostra, vamos usar a fór-
mula do erro para média ou proporção, e para achar o
intervalo de confiança vamos usar a fórmula do inter-
valo de confiança da média ou da proporção. 253
 }
TESTE DE HIPÓTESE
H0: μ = k
bilateral
Um dos métodos de avaliação da inferência esta- H1: μ ≠ k
tística é chamado de Teste de Hipótese. Consiste em

considerar uma hipótese para um parâmetro Popula-
cional (pode ser média, proporção etc.) e a partir dos
dados recolhidos da amostra, testar se essa hipótese
deve ser aceita ou rejeitada.
Por se tratar de uma decisão com base na análise
de uma amostra, a decisão nunca terá 100% de certe-
za, sempre teremos um percentual de erro estatísti-
co embutido nessa decisão, que é dado em um valor
percentual.
Ex.: temos uma população e queremos saber a média
de idade (μ). Vamos supor que, por algum motivo, a
gente acredite que a média seja de 35 anos. Para testar
se esse é realmente o valor, vamos tirar uma amostra
da população e achar a média da amostra, ou média
amostral (X ou μX), e, suponhamos que a média amos-
tral encontrada foi de 33. Assim vamos fazer um teste
de hipótese com base no valor da média amostral para
testar se a média populacional realmente pode ser 35.
As hipóteses podem ser simples, quando ela espe-
cifica completamente a distribuição da população
(exemplo: H: µ = 0), ou composta, quando ela não
especifica completamente a distribuição da popula-
ção (exemplo: H: µ > 0, ou H: µ < 0).
Para calcular o desvio padrão amostral (σX) e a
variância amostral (σX)2 a partir do valor populacio-
nal usamos:
σ2 σ que a média populacional é no máximo 2 (o que mos-
Variância: (σX)2 = Desvio-padrão: σX =
n n
A hipótese criada será sempre para a população e
nunca para a amostra, os principais parâmetros usa-
dos nas hipóteses são:
μ: média populacional
p: proporção populacional
σ: desvio-padrão populacional
σ2: variância populacional
Quando vamos fazer o teste de hipótese temos que
criar duas hipóteses: a hipótese nula (H0), que geral-
mente é uma hipótese simples, e a hipótese alter-
nativa (H1 ou HA), que geralmente é uma hipótese
composta. Essas duas hipóteses são complementares,
ou seja, se uma é verdadeira a outra será falsa, e elas
não podem possuir elementos em comum.
HIPÓTESE
HIPÓTESE NULA
ALTERNATIVA
É a base do nosso teste A hipótese alternativa é
e ela normalmente terá o complemento da hipó-
um sinal de igualdade, tese nula, e geralmente
podendo ser: =, ≤ ou ≥. não tem o sinal de igual,
podendo ser: ≠, < ou >.
Dito isso, vamos citar alguns exemplos de forma-
ção de hipóteses, considerando que k é um número
254 real (k ∈ R):
}
H0: μ = k H0: μ = k H0: μ ≤ k H0: μ ≤ k
ou ou ou unilateral
H1: μ > k H1: μ < k H1: μ > k H1: μ < k
Dos conceitos ligados à lateralidade falarei mais
para frente, mas já adianto aqui que, quando a hipó-
tese alternativa tiver sinal de ≠, o teste será bilateral,
e quando a hipótese alternativa tiver sinal de < ou >, o
teste será unilateral.
Como estamos partindo de uma amostra para esti-
mar os dados de uma população, podemos incorrer
em dois tipos de erros, os quais chamamos de erro
tipo I e erro tipo II. Como falei anteriormente, o teste é
baseado na hipótese nula (H0), portanto os dois tipos
de erros serão baseados em H0.
ERRO TIPO I ERRO TIPO II
Quando rejeitamos H0 (e Quando aceitamos H0 (e
consequentemente acei- consequentemente rejei-
tamos H1) sendo que a H0 tamos H1) sendo que H0 é
é verdade na realidade. falsa na realidade.
Ex.: Em uma linha de produção, a média de pro-
dutos com defeito fabricados a cada dia é 1,5. Esse é
um parâmetro populacional, mas, vamos considerá-lo
desconhecido (como normalmente é). Vamos fazer
um teste de hipótese, no qual nossa hipótese nula será
tra que na realidade o teste deveria ser aceito, pois a
média populacional é 1,5). Assim:
H0: μ ≤ 2
H1: μ > 2
Supondo que ao realizar o teste fosse constata-
do que o mesmo foi rejeitado, o que significa que a
hipótese nula foi rejeitada. Assim, o teste foi rejeita-
do quando na verdade deveria ter sido aceito, pois a
hipótese nula era verdadeira. Nesse caso realizamos
o erro tipo I.
Agora imagine que a média populacional fosse na
verdade 3, e, ao realizar o teste, como realizado ante-
riormente, ele fosse aceito. Nesse caso o teste deveria
ter sido rejeitado uma vez que a média populacional
é maior que 2. Assim teremos cometido o erro tipo II.
A probabilidade de cometer o erro tipo I é dada
por α, que chamamos de nível de significância (que
normalmente é dado no exercício). A probabilidade de
cometer o erro tipo II é dada por β, e associado a isso
temos o poder do teste, que é “1 – β”, ou seja, a pro-
babilidade de rejeitar H0 quando ela realmente é falsa.
Fique atento à tabela a seguir:
REALIDADE
H0 VERDADEIRA H0 FALSA
ACEITAR H0 Decisão correta (1 – α) Erro do tipo II (β)
DECISÃO Decisão correta
Erro do tipo I (α) (nível
REJEITAR H0 de significância) (1 – β) (poder do
teste)
 Em um teste, quando queremos diminuir a proba-
bilidade de cometer o erro tipo I, estaremos aumen-
tando a probabilidade de cometer o erro tipo II. A
única forma de minimizar os dois erros é aumen-
tando o tamanho da amostra. Podemos concluir que
quanto maior a amostra menor a chance de erro, mas
ele nunca será zero, a não ser que a nossa amostra
seja grande o suficiente, ou seja, a própria população.
O nível de significância é o que define a aceitação
ou rejeição do teste. Para poder analisar esse valor
vamos usar a distribuição normal. Vamos supor que
α = 1%, ou seja, a probabilidade de cometer o erro tipo
I é de 1%.
Temos 3 opções diferentes de forma de montar a
distribuição.
z Teste unilateral à esquerda:
α n
Zert
z Teste unilateral à direita:
α considerar o sinal da hipótese alternativa.
Zert
z Teste bilateral:
α α
2 2
- Zert Zert
As regiões cinzas são chamadas de Região Crítica
(RC) ou região de rejeição, e a parte branca é chama-
da de região de aceitação.
Para resolver uma questão de teste de hipótese
vamos seguir 6 passos:
z Escrever as hipóteses:
Hipótese nula: H0. (utilizar os sinais =, ≥ ou ≤)
Hipótese alternativa: H1. (utilizar os sinais ≠, > ou <)
z Calcular o valor observado ou estatística do tes-
te (Zobs, tobs), que é o valor que iremos usar ao final
para fazer a comparação com a região crítica.
Para calcular esse valor vamos utilizar a tabela da
normal padrão para o Z, ou a tabela t de Student.
As fórmulas para média são:
X–μ
Zobs =
σ
√n
Onde σ é o desvio-padrão populacional.
X–μ
tobs =
S
√n
Onde S é o desvio-padrão amostral.
Podemos calcular também o Zobs para proporção:
p̂ – p
Zobs =
√
p ‧ (1 – p)
Em que: p é a proporção populacional e p̂ é a proporção
amostral.
A probabilidade de encontrarmos valores da
amostra abaixo do Zobs é chamado de P-valor.
Ex.: caso o valor encontrado para Zobs seja -1, a pro-
babilidade de encontrarmos um valor menor que -1 é
dada pela tabela da normal padrão, e essa probabili-
dade é chamada de P-valor.
z Fazer o gráfico (unilateral esquerda ou direita ou
bilateral). Para saber qual gráfico usaremos vamos
α
Zert
NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA
z Achar o valor crítico, que pode ser observado na
tabela da normal padrão (ou dado no exercício). E
vamos encontrar o valor de Z que deixe a probabi-
lidade do nível de significância na região crítica.
z Marcar o Zobs no gráfico.
z Avaliar a aceitação e rejeição de H0.
Se Zobs está dentro da Região Crítica, então rejeita-
mos H0.
Se Zobs está fora da Região Crítica, então aceitamos H0.
Algumas dicas importantes:
Quanto menor for o P-valor mais chance de
rejeitar o H0.
Se p-valor ≤ α, rejeitamos H0 em favor de H1.
Se p-valor > α, não rejeitamos H0 em favor de H1.
Quando não sabemos o valor do desvio-padrão
populacional, vamos usar o teste t de Student. Para
isso temos que saber apenas duas coisas: usar a tabela
e que a quantidade de graus de liberdade é: gl = n – 1
(como vimos nas distribuições). 255
 Hora de, com os exercícios comentados de bancas
p̂ – p
diversas, por a teoria em prática. Vamos lá! Zobs =

√
p ‧ (1 – p)
1. (CESPE-CEBRASPE – 2016) Por meio de uma pesqui-
n
sa, estimou-se que, em uma população, o percentual p
de famílias endividadas era de 57%. Esse resultado foi
p̂ – 0,6
observado com base em uma amostra aleatória sim- -2 =
ples de 600 famílias.
√
0,6 ‧ (1 – 0,6)
Nessa situação, considerando a hipótese nula H0: p
600
≥ 60%, a hipótese alternativa H1: p < 60% e P(Z ≤ 2)
= 0,977, em que Z representa a distribuição normal
padrão, bem como sabendo que o teste se baseia na p̂ – 0,6
-2 =
aproximação normal, assinale a opção correta, a res-
√
0,6 ‧ 0,4
peito desse teste de hipóteses.
600
a) O erro do tipo II representa a probabilidade de se rejei-
p̂ – 0,6
tar a hipótese nula, uma vez que, na realidade, p = 60%. -2 =
b) Com nível de significância α = 2,3%, a regra de decisão
√
0,24
do teste é rejeitar a hipótese nula caso o percentual de 600
famílias endividadas na amostra seja inferior a 56%.
c) Trata-se de um teste unilateral à direita. p̂ – 0,6
-2 =
d) A estatística do teste foi igual ou superior a 1.
e) A hipótese nula deve ser rejeitada caso a probabilida- √0,0004
de de ocorrência de erro do tipo I seja igual ou inferior p̂ – 0,6
-2 =
a 0,01.
0,02
p̂ - 0,6 = - 0,04
Vamos escrever os dados apresentados e depois
p̂ = 0,6 – 0,04
analisar cada alternativa.
p̂ = 0,56
p̂ = 57%.
p̂ = 56%
n = 600
H0: p ≥ 60%
H1: p < 60%
Alternativa a) Como a proporção na realidade é 60% (2,3%)
e a nossa hipótese nula diz que p ≥ 60%, a hipótese 0,023
nula é na realidade verdadeira. Caso no teste essa 0,9 77
hipótese seja rejeitada, estaremos cometendo o erro
tipo I, que é quando rejeitamos H0 quando ele na ver-
dade é verdadeiro. O erro tipo II é quando aceitamos 56%
H0 quando ele é falso. Alternativa incorreta.
Alternativa b) Vamos fazer o teste de hipótese Portanto, para p < 56% estaremos na Região Crítica
seguindo os passos. da curva, portanto temos que rejeitar H0. Alternati-
1- H0: p ≥ 60% va correta.
H1: p < 60% Alternativa c) O teste é unilateral a esquerda. Alter-
O 2º passo não faremos, pois não queremos o Zobs, nativa incorreta.
mas sim o valor da média amostral que está na fór- Alternativa d) A estatística do teste (Zobs) é dada por:
mula do Z.
3 - Para saber o gráfico que vamos usar, precisamos
olhar o sinal do H1, que é p < 60%. Como o sinal é <, p̂ – p
Zobs =
vamos usar o gráfico unilateral à esquerda.
√
p ‧ (1 – p)
4 - O nível de significância é 2,3%, portanto a região
crítica tem 2,3%, ou seja, 0,023, na região branca n
temos 1 – 0,023 = 0,977. O exercício informa que P(Z
0,57 – 0,6
≤ 2) = 0,977, por simetria, sabemos que P(Z ≥ -2) = Zobs =
0,977, ou seja:
√
0,6 ‧ (1 – 0,6)
600
– 0,03
(2,3%) Zobs =
0,023 0,02
0,9 77 Zobs = - 1,5

O valor é menor que 1. Alternativa incorreta.

–2 Alternativa e) Sabemos que a RC para Z = -2 é de
2,3%, ou seja, o nível de significância.
Portanto, Zcrit = -2 Caso a o nível de significância fosse 1%, a região
5 – O valor que delimita a RC é -2, voltando ao passo seria menor ainda. Pelo gráfico abaixo, a região cin-
2, vamos achar qual o valor da média amostral que za escuro seria = 1%, e a região compreendida pela
256 resulta em Z = -2. soma das áreas cinzas seria = 2,3%. Como o Zobs é
 -1,5, ele fica à direita do -2. Considerado apenas a
0,06
área cinza escura o ponto -1,5 está fora da RC, por- Zobs =
tanto temos que aceitar H0. Alternativa incorreta.
√
0,04 ‧ 0,96
10,000

0,06
Zobs = (essa raiz foi dada no enunciado)

√
0,0384
10,000

-2 -1,5 0,06
Zobs =
0,002
Resposta: Letra B.
Zobs = 30
2. (CESPE-CEBRASPE – 2018) Em uma fábrica de ferra- Passos 3, 4 e 5 – Desenhar o gráfico, encontrar o Zcrit
gens, o departamento de controle de qualidade realizou
e marcar o Zobs:
testes na linha de produção de parafusos. Os testes ocor-
reram em dois campos: comprimento dos parafusos e Temos um teste bilateral com nível de significância
frequência com que esse comprimento fugia da medida de 5%, portanto em cada lado teremos 2,5%, assim
padrão. Historicamente, o comprimento médio desses vamos considerar Φ(2) = 0,975, sendo o Zcrit o -2 e o 2.
parafusos é 3 cm, e o desvio padrão observado é 0,3 cm.
Foram avaliados 10.000 parafusos durante uma sema-
na. Desses, 1.000 fugiram às especificações técnicas da
gerência: o comprimento do parafuso deveria variar de 2,4
cm a 3,6 cm. O chefe da linha de produção, porém, insiste
em afirmar que, em média, 4% da produção de parafusos
fogem às especificações. O departamento de controle de 2,5% 2,5%
qualidade assume que os comprimentos dos parafusos
têm distribuição normal.
A partir dessa situação hipotética, julgue o item subse- – Zcrit Zcrit Zobs
quente, considerando que Φ(1) = 0,841, Φ(1,65) = 0,95, –2 2 30
Φ(2) = 0,975 e Φ(2,5) = 0,994, em que Φ(z) é a função distri-
buição normal padronizada acumulada, e que 0,002 seja
Como o Zobs está na região crítica, vamos rejeitar H0.

√
0,0384
valor aproximado para Resposta: Certo.
10.000
.
Com base nos dados apresentados, pode-se rejeitar,
com significância de 5%, a afirmação do chefe da linha
de produção. HORA DE PRATICAR!
1. (CESGRANRIO – 2013) A tabela a seguir apresenta a
( ) CERTO  ( ) ERRADO
distribuição dos clientes de uma determinada agência
bancária classificados segundo o perfil do investidor
Na amostra de 10.000 parafusos, 1.000 fugiram às
especificações, o que corresponde a 10%, portanto, em: conservadores, moderados e arrojados.
10% dos parafusos estão fora das especificações. O

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

chefe diz que, em média, apenas 4% (0,04) fogem às CLASSIFICAÇÃO DOS FREQUÊNCIA
especificações. Assim temos os seguintes dados: CLIENTES ABSOLUTA
p̂ = 0,1 (proporção amostral)
Total 11.000
n = 10.000
Passo 1 – Escrever hipóteses: Conservadores 3.300
As hipóteses são:
H0: p = 0,04 Moderados 5.400
H1: p ≠ 0,04
Arrojados 2.300
Temos um teste bilateral.
Passo 2 – calcular o Zobs:
Vamos calcular o Zobs. Considere as medidas estatísticas: média, moda,
mediana, variância e desvio padrão.
p̂ – p Para análise da classificação dos clientes, é possível
Zobs = determinar a:

√
p ‧ (1 – p)
n a) Moda, apenas.
b) Média e a mediana, apenas.
0,1 – 0,04 c) Média, a moda e a mediana, apenas.
Zobs = d) Média, a variância e o desvio padrão, apenas.

√
0,04 ‧ 0,96
e) Média, a moda, a mediana, a variância e o desvio
10,000 padrão. 257
 2. (CESGRANRIO – 2014) Observe as afirmações a seguir relativas a histograma e a gráfico de ramo e folha.

I. Histogramas serão mais úteis do que gráfico de ramo e folha para mostrar quaisquer observações que estejam bem
afastadas da maioria dos dados, se os gráficos forem construídos com um número suficiente de intervalos de classe.
II. Se um gráfico de ramo e folha ou um histograma utilizar uma escala muito expandida, apresentará o comportamento
de um gráfico de pontos, em vez de mostrar as densidades relativas dos dados.
III. Na construção de um modelo estatístico para o processo que descreve os dados, o histograma pode sugerir uma
função matemática cuja curva se ajusta bem ao histograma.

Está correto apenas o que se afirma em

a) I.
b) II.
c) III.
d) I e III.
e) II e III.

3. (CESGRANRIO – 2018) Em uma avaliação na qual é atribuído grau de zero a dez, um hotel obteve média 8 em quarenta
e nove avaliações. O avaliador seguinte atribuiu ao hotel nota zero. Para que a média de notas do hotel passe a ser
maior que 8, será necessário, no mínimo, a avaliação de mais quantos hóspedes?

a) 1.
b) 2.
c) 3.
d) 4.
e) 5.

4. (CESGRANRIO – 2014) A seguir são apresentadas estatísticas das notas brutas obtidas pelos candidatos em um
concurso público:

Média aritmética: 78

Variância: 100

A nota de cada candidato foi transformada em nota padronizada, calculada considerando-se a seguinte fórmula:

Nota bruta do candidato − Média aritmética das notas brutas

Nota padronizada = 50 + 5 ×
Desvio padrão das notas brutas
A média das notas padronizadas é

a) 0.
b) 28.
c) 50.
d) 55.
e) 78.

5. (CESGRANRIO – 2010) As notas finais dos alunos de determinado curso estão representadas no gráfico a seguir.

16
Número de alunos

12

0 1,0 5,0 6,0 7,0 8,0 Nota Final

A média da turma foi, aproximadamente:

a) 5,8.
b) 6,0.
c) 6,2.
d) 6,4.
258 e) 6,6.
 6. (CESGRANRIO – 2018) Sabe-se que 30% dos clientes de c) 35.
um banco são do sexo masculino e os 70% restantes são d) 45.
do sexo feminino. Entre os clientes do sexo masculino, a e) 55.
média do tempo de vínculo com o banco é igual a 4 anos
e, entre os clientes do sexo feminino, é igual a 6 anos. 9. (CESGRANRIO – 2013) Seja X uma variável aleatória
Considerando-se todos os clientes, de ambos os com distribuição normal cuja média é μ e o desvio
sexos, qual é a média do tempo de vínculo de cada um padrão é σ.
com o banco? Se Y = 2X - 1 tem distribuição normal com média 5 e
variância 20, o coeficiente de variação populacional σ :
a) 5 anos. μ
b) 5,3 anos.
√42
c) 6 anos. a)
6
d) 5,4 anos.
e) 5,7 anos. b) √21
6
7. (CESGRANRIO – 2010) Considere que tenha sido reali- √5
c)
zado um levantamento do tempo gasto para o abaste- 3
cimento dos carros em um posto de combustíveis. Foi √39
escolhida aleatoriamente uma amostra de 4 carros em d)
9
um determinado posto e observado o tempo que gas-
e) 4√5
tavam para abastecer. O resultado, em minutos, foi o
9
seguinte: 5; 2; 10 e 5. Qual a média harmônica do tempo
gasto para o abastecimento dos carros neste posto? 10. (CESGRANRIO – 2018) Há dez anos a média das ida-
des, em anos completos, de um grupo de 526 pessoas
a) 0,05.
era de 30 anos, com desvio padrão de 8 anos.
b) 0,25.
Considerando-se que todas as pessoas desse grupo
c) 1.
estão vivas, o quociente entre o desvio padrão e a
d) 4.
média das idades, em anos completos, hoje, é:
e) 5,5.
a) 0,45.
8. (CESGRANRIO – 2012) A figura a seguir apresenta a
b) 0,42.
curva de permanência de vazões decrescentes construí-
c) 0,20.
da com os dados de vazões observados na foz de uma
d) 0,27.
bacia hidrográfica. A tabela mostra os dados usados
e) 0,34.
para obtenção da curva de permanência. Baseando-se
nesses dados, qual o valor, em m3/s, da vazão modal? 11. (CESGRANRIO – 2012) Numa distribuição assimétrica
positiva, os valores da média, da moda e da mediana
Curva de Permanência são tais que:
90
80 a) Moda < mediana < média.
70 b) Moda < média < mediana.
60 c) Média < moda < mediana.
Vazões

50 d) Média < mediana < moda.

40 e) Mediana < média < moda.
30
20 12. (CESGRANRIO – 2018) Para montar uma fração, deve-
10 -se escolher, aleatoriamente, o numerador no con-

NOÇÕES DE PROBABILIDADE E ESTATÍSTICA

0 junto N = {1,3,7,10} e o denominador no conjunto D
0 500 1000 1500 2000
= {2,5,6,35}. Qual a probabilidade de que essa fração
Frequência
represente um número menor do que 1(um)?
INTERVALO DE VAZÃO FREQUÊNCIA a) 50%
M3/S ACUMULADA b) 56,25%
0-10 1822 c) 25%
d) 75%
0-20 1712 e) 87,5%

20-30 1450 13. (CESGRANRIO – 2018) Em uma fábrica existem três

máquinas (M1, M2 e M3) que produzem chips. As
30-40 1070
máquinas são responsáveis pela produção de 20%,
40-50 620 30% e 50% dos chips, respectivamente. Os percen-
tuais de chips defeituosos produzidos pelas máquinas
50-60 380 M1, M2 e M3 são 5%, 4% e 2%, respectivamente. Ao se
retirar aleatoriamente um chip, constata-se que ele é
60-70 180
defeituoso; então, a probabilidade de ele ter sido pro-
70-80 60 duzido pela máquina M1 é de, aproximadamente:

a) 15. a) 0,025.
b) 25. b) 0,032. 259
 c) 0,31.
11 A
d) 0,55.
e) 0,78. 12 B

14. (CESGRANRIO – 2011) Utilize as informações da 13 C

reportagem a seguir para responder à questão.
14 B
SÃO PAULO. Quatro entre nove brasileiros já têm com-
putador em casa ou no trabalho. (...) É o que revela a 15 D
22ª Pesquisa do Centro de Tecnologia de Informação
Aplicada da Fundação Getúlio Vargas (...). De acordo
com o levantamento, existem 85 milhões de computa-
dores no Brasil. No ano passado, foram vendidos 14,6
milhões de unidades. (...)
ANOTAÇÕES
Jornal O Globo, Rio de Janeiro, p. 27, 20 abr. 2011.

Considere que a pesquisa da Fundação Getúlio Vargas

foi feita entrevistando pessoas e perguntando se pos-
suíam, ou não, computador. Suponha que, dentre os
entrevistados que declararam ainda não ter computa-
dor, três em cada cinco tenham a intenção de adquiri-
-lo nos próximos 12 meses.
Escolhendo-se, ao acaso, uma das pessoas que parti-
ciparam da pesquisa, a probabilidade de que a pessoa
escolhida não tenha computador mas pretenda adqui-
rir um nos próximos 12 meses é de, aproximadamente,

a) 24%
b) 33%
c) 40%
d) 52%
e) 60%

15. (CESGRANRIO – 2013) João e Maria estão enfrentan-

do dificuldades em algumas disciplinas do 1º ano do
Ensino Médio. A probabilidade de João ser reprovado
é de 20%, e a de Maria é de 40%.
Considerando-se que João e Maria são independen-
tes, qual é a probabilidade de que um ou outro seja
reprovado?

a) 0.
b) 0,2.
c) 0,4.
d) 0,52.
e) 0,6.

9 GABARITO

1 A

2 E

3 E

4 C

5 E

6 D

7 D

8 C

9 C

10 C
260

ATENDIMENTO
BANCÁRIO
NOÇÕES DE ESTRATÉGIA
EMPRESARIAL
Este é um assunto que merece destaque em nos-
so estudo e requer atenção por parte do candidato
que almeja a aprovação no concurso, pois se trata do
planejamento estratégico das organizações. Primeira-
mente, explicaremos alguns conceitos relacionados
ao tema. Iniciaremos falando a respeito dos níveis
organizacionais.
NÍVEIS ORGANIZACIONAIS
Observe no fluxograma a seguir os níveis organi-
zacionais.
Estratégico Institucional
Tático Departamental Gerencial
Operacional Execução
Não
Administrativo
Agora, precisamos entender cada um deles:
z Nível Estratégico: É o nível institucional, pois en-
globa toda a organização e, consequentemente, te-
rá uma abordagem ampla no intuito de analisar
a organização como um todo. O nível estratégico
também pode ser chamado de alto ou global e, nes-
se nível, estão os altos executivos, diretores da or-
ganização. O tipo de planejamento é o estratégico,
que veremos mais para frente;
Dica
Algumas palavras-chave para ter em mente
quando uma questão se referir ao nível estraté-
gico: global, geral, todo, amplo, ambientes, inter-
no e externo, diretores, executivos, alto escalão,
cúpula.
z Nível Tático: É o nível departamental ou setorial
que se preocupa com o planejamento a médio pra-
zo e busca enfatizar a situações ocorridas na uni-
dade gerencial. A figura visualizada nesse nível é
o gerente, e o destaque é fazer com que as pessoas
sejam bem lideradas, com o propósito de fazer fun-
cionar o departamento da organização;
z Nível Operacional: Nível de execução da organi-
zação no intuito de realizar tarefas do dia a dia. A
figura encontrada é a do executor; procure guar-
dar a ideia da execução das tarefas nesse nível e
assim ficará mais fácil resolver as questões rela-
cionadas ao tema.
Agora que já expusemos os níveis organizacionais,
podemos avançar no tema e compreender os tipos de
planejamento.
TIPOS DE PLANEJAMENTO
Estratégico
Tático
Operacional
z Planejamento Estratégico: O mais importante
para seu estudo – aliás, os títulos deste capítulo
são voltados a ele. O planejamento estratégico tem
como escopo a análise da organização como um
“todo”, pois visa compreender o ambiente interno
e externo, o que significa fazer análises para alcan-
ce dos objetivos organizacionais. O planejamento
é a longo prazo e sua abordagem é geral/global,
realizado no nível institucional e pelos executivos/
diretores da organização.
Cuidado! Apesar de ser realizado pelo nível ins-
titucional, todos da organização estarão envolvidos.
Reflita sobre o seguinte: como ele é um planejamen-
to que se inicia lá no “topo”, ele vai descendo para
os demais níveis e, por isso, há um envolvimento de
todos. É interessante, pois é aqui que tudo acontece:
as decisões gerais da organização, escolhas das estra-
tégias, a definição da missão, visão e dos valores ins-
titucionais. Perceba como todos, de uma certa forma,
acabam se envolvendo.
Veja um exemplo de questão que, mesmo não sen-
do da banca organizadora do certame, ilustra bem
como o assunto pode ser cobrado:
(CESPE-CEBRASPE – 2011) Acerca de planejamento
estratégico, julgue o item a seguir.
ATENDIMENTO BANCÁRIO
O planejamento deve sempre visar aos objetivos máxi-
mos da empresa.
( ) CERTO  ( ) ERRADO
A questão está certa, porque o planejamento estra-
tégico é o geral/todo da organização e, portanto,
os objetivos também serão estratégicos. A banca
examinadora usou o termo “máximo”, tudo certo
e sem problemas, já que a ideia de ser um objetivo
amplo foi alcançado. Por enquanto, estamos trazen-
do ideias relacionadas aos tipos de planejamento.
Mais para frente, trataremos de maneira específica
do planejamento estratégico. 261
 z Planejamento Tático: Visa criar plano a médio prazo e a sua abordagem é setorial ou departamental. Como
verificamos anteriormente, o nível intermediário é que se preocupa com o planejamento tático. Aqui, você
sempre avaliará da seguinte forma: o planejamento é feito por gerentes e coordenadores visando objetivos de
médio prazo, pois a abordagem é por unidade e setorial ou departamental;
z Planejamento Operacional: Aqui, a abordagem é de execução, pois visa realizar as tarefas que ocorrem na
organização. Nesse caso, teremos a figura dos supervisores/executores estabelecendo os objetivos e metas
operacionais; vale lembrar que elas são mais minuciosas e detalhadas porque estão voltadas para uma tarefa
específica.

Novamente, mais um exemplo para entendermos como o tema já foi abordado em provas de concursos:

(CESPE-CEBRASPE – 2008) Um plano que abranja o procedimento de recepção de segurados do INSS e as programa-
ções de tempo de espera para cada caso, visando à melhoria da qualidade do serviço de atendimento, é exemplo de
planejamento estratégico.

( ) CERTO  ( ) ERRADO

A questão está errada. Veja só, o enunciado menciona “procedimento”, recepcionar segurados, preocupação com
tempo de espera e atendimento. Fica nítida a ideia de execução de uma tarefa e, portanto, o planejamento é ope-
racional. A questão não serve para fecharmos o bloco, nem para ilustrar sua banca examinadora, mas ajuda
para fixarmos melhor os conceitos relacionados aos temas abordados até aqui. Vamos seguindo em frente.

TIPO DE CONTEÚDO DO ESCOPO E

TEMPO FOCO
PLANEJAMENTO PLANO ABRANGÊNCIA
Estratégico Longo Prazo Amplo e Genérico Toda Organização Efetividade
Tático Médio Prazo Pouco Detalhado Setor ou Área Eficácia
Operacional Curto Prazo Detalhado Atividades / Tarefas Eficiência
Fonte: Planejamento Governamental, Atlas, 2011, Ampliado.

Agora que já temos uma noção dos tipos de planejamento, precisamos compreender as funções administra-
tivas. Se estamos tratando de noções de estratégia empresarial, devemos compreender como ocorre o processo
organizacional.

Dica
Processo Organizacional / Processo Administrativo (Administração): o mesmo que funções administrativas.

FUNÇÕES ADMINISTRATIVAS

As funções da Administração são quatro: Planejamento, Organização, Direção e Controle. Vejamos a seguir
detalhadamente cada uma delas:

Planejamento

Visa definir os objetivos, metas e estratégias. Tem como foco reduzir as incertezas, pois trata de previsão do
futuro. Cuidado! Ele não elimina as incertezas, mas as reduz. O futuro é incerto e, portanto, nem sempre é possível
ter todas as informações e dados. Lembre-se de que, quando tratamos de planejamento, é preciso coletar dados e
informações, pois são eles que dão sustentação para um bom planejamento.
Vamos aproveitar e verificar quais conceitos temos a respeito de objetivo, meta e estratégia, para compreender
melhor o planejamento:

z Objetivo: Tudo aquilo que se pretende alcançar ou onde se deseja chegar. Um bom exemplo de objetivo é “ser
aprovado(a) no concurso público da Caixa Econômica Federal”. O objetivo deve ser claro, concreto e necessita
de prazo, não importando se esse prazo será curto, médio ou longo;
z Meta: Também pode ser entendida como algo que se pretende alcançar, mas é mais minuciosa e detalhada em
comparação ao objetivo. Exemplo de meta: ser aprovado(a) em primeiro lugar no concurso público da Caixa
Econômica Federal. Reparou em uma mudança aí? O termo “primeiro lugar” qualificou nosso objetivo. Essa é
a ideia da meta: ser mais minuciosa ou detalhada, trazer quantificação e qualificação do objetivo;
z Estratégias: São os caminhos, meios, métodos, para se chegar ao objetivo ou à meta e, para isso, a organização
262 necessitará fazer uma análise antes e aí sim escolher a melhor estratégia.
 Organização
Essa função visa implementar, implantar e alocar
os recursos da organização. Portanto, aquilo que foi
planejado precisar ser implantado e, para isso, a fun-
ção organização tem como foco a distribuição e divi-
são do trabalho.
Direção
É a parte da coordenação da organização no intui-
to de harmonizar o planejamento com a execução, o
que levará, muitas vezes, a fazer ajustes necessários
para que realmente as coisas aconteçam. Aqui tam-
bém ocorrerá a liderança e motivação, afinal de con-
tas as pessoas precisam ser treinadas, capacitadas e
devem ser motivadas a cumprir o planejamento. A
figura do líder faz-se importante nesse momento.
Controle
Pode-se dizer que o controle é cíclico e necessita de
quatro etapas:
z Definir um padrão de desempenho: Para seguir e
alcançar um determinado objetivo, é preciso estar
no rumo, e é aí que entra o padrão de desempenho;
z Acompanhar o desempenho: Essa etapa conta
com o monitoramento, ou seja, acompanha se tudo
está sendo feito conforme foi definido;
z Avaliação de desempenho: Já esta é uma etapa
voltada a um processo “posteriori”, pois leva em
consideração avaliar os resultados obtidos;
z Ação corretiva: Etapa necessária quando se verifica
que há certos desvios, gaps ou lacunas no processo.
Mais uma vez, trazemos uma titulo de exemplo
para compreendermos como o assunto já foi aborda-
do em provas. Acompanhe a seguir:
(CCV-UFC – 2013) Sobre as funções de Planejamento,
Organização, Direção e Controle, assinale a alternativa
correta.
a) O planejamento é a função que faz a distribuição de tare-
fas e dos recursos entre os membros da organização.
b) O controle relaciona-se com as atividades de liderar,
motivar e coordenar as pessoas em uma organização.
c) A direção é a função que assegura que as tarefas
estão sendo desenvolvidas através do monitoramento
e avaliação das atividades
d) Essas funções da administração foram primeiramente
definidas por Henry Likert, na sua obra “Princípios de
Administração Científica”.
e) A função de planejamento consiste na especificação
de objetivos a serem atingidos e na definição de estra-
tégias para alcançá-los.
Essa é uma questão típica que inverte os conceitos
das funções administrativas. Na alternativa A, é
mencionado o planejamento, mas a função correta é
a função organização. A alternativa B também está
errada, pois a função de liderar, motivar e coorde-
nar é a direção. Já a alternativa C trata de monitorar
e avaliar e o correto nesse caso é o controle, e não
a direção. A alternativa D menciona um autor, mas
na verdade o autor que trouxe conceitos de processo
organizacional foi Henry Fayol na obra “14 Princí-
pios da Administração”. Finalmente, a alternativa E
está correta, pois realmente o planejamento define
objetivos, metas e estratégias. Resposta: Letra E.
ANÁLISE DE MERCADO
É chegado o momento de nos envolvermos de vez
nos conceitos ligados às estratégias empresariais.
Queremos relembrar um assunto abordado anterior-
mente, tratando do planejamento estratégico, lembra-
-se? O planejamento estratégico é o mais abrangente
e, consequentemente, tudo que for decidido será rele-
vante para toda a organização. Estamos retornando a
esse assunto para compreendermos que é no planeja-
mento estratégico que ocorre a análise de mercado.
Interessante perceber o seguinte: para escolha do
melhor caminho, primeiro faz-se uma análise e então,
posteriormente, define-se o plano.
Tudo se inicia com o diagnóstico estratégico (aliás,
atente-se ao uso do termo “diagnóstico” utilizado nes-
sa situação, pois nos remete a ir ao médico e, antes
de ele receitar qualquer “remédio”, primeiro pedirá
exames/diagnósticos). Assim, o intuito do diagnósti-
co é compreender as potencialidades e deficiências
da organização, ou seja, identificar quais são os pon-
tos fortes e fracos da organização e também analisar
as oportunidades e ameaças. Pontos fortes e fracos
fazem parte das variáveis internas e oportunidades e
ameaças, das variáveis externas.
Para isso, a organização utilizará uma ferramenta
chamada SWOT. O termo SWOT é um acrônimo/asso-
ciação vindo da língua inglesa que significa Strengths,
Weaknesses, Opportunities e Threats.
Claro que vamos traduzir para facilitar a nossa
vida. SWOT = FOFA: Forças (Strengths), Fraquezas
(Weaknesses), Oportunidades (Opportunities) e Amea-
ças (Threats).
Dividimos a análise em duas partes:
z Análise interna: Forças e Fraquezas (são controláveis);
z Análise externa: Oportunidades e Ameaças (não
são controláveis).
Importante!
Variáveis internas são controláveis por fazerem
parte do escopo da organização, estão próxi-
mas e, por isso, é mais fácil fazer alterações ou
mudanças.
Variáveis externas não são controláveis, pois
estão “fora” da organização e não tem como a
instituição fazer alterações, podendo somente
monitorar para se aproveitar das oportunidades e
minimizar os problemas advindos das ameaças.
� Forças � Oportunidades
� Pontos Fortes � Variável
ATENDIMENTO BANCÁRIO
� Fortalezas externa
� Variável
interna
F O
� Fraquezas
F A � Ameaças
� Ponto Fraco � Variável
� Variável externa
interna
263
 Pense em situações que ocorrem dentro de uma
organização. Exemplo: A empresa X comprou um
novo equipamento (ponto forte), porém os colabo-
radores não foram treinados para usufruir da nova
tecnologia (ponto fraco). A organização percebe que
momento é complicado, porque os clientes não têm
poder de compra (ameaça), mas o mercado está rea-
gindo com o anúncio do governo de redução das taxas
de impostos (oportunidade).
Viu só as situações que trouxemos como exemplo?
Pode acontecer isso em uma questão, ou seja, a neces-
sidade de analisar a situação para conseguir marcar a
alternativa correta. Aproveitando, que tal ver na prá-
tica como isso já foi abordado?
(CESPE-CEBRASPE – 2008) Um exemplo de ameaça
no âmbito do INSS, de acordo com a análise SWOT,
seria o caso em que os técnicos que realizam os cál-
culos e projeções atuariais não tivessem formação
necessária para realizar corretamente essa atividade.
( ) CERTO  ( ) ERRADO
Analisando o enunciado, chegamos à conclusão
de que a falta de formação é um ponto fraco e não
uma ameaça, como afirmado. Por isso, o item está
errado.
Outra ferramenta que pode ser utilizada para
fazer uma análise é a Balanced Scorecard (BSC), meto-
dologia desenvolvida para medição do desempenho
de aspectos financeiros e não financeiros.
A ideia é utilizar indicadores e assim aferir resulta-
dos de maneira equilibrada do ponto de vista de várias
perspectivas ou dimensões. A organização conseguirá
fazer análises de seus aspectos financeiros, processos
internos, aprendizado e crescimento e clientes.
Recursos
Visão e
Clientes
Estratégia
Processos
Aprendizado
Partimos do princípio de que não adianta somente
medir o aspecto financeiro, é preciso também anali-
sar outras perspectivas. Por isso, a organização deve
compreender como andam seus processos internos
(conjunto de ações/atividades) e o quanto está apren-
dendo com o mercado (inclusive concorrentes) e tam-
bém com seus clientes.
Após a organização examinar seus pontos fortes,
fracos, suas oportunidades e ameaças, o passo seguin-
264 te é fazer o prognóstico, ou seja, escolher a estratégia.
FORÇAS COMPETITIVAS
05 Forças Competitivas de “Porter”
z Poder dos consumidores
„ Negociação, barganha;
„ Identificar o cliente potencial.
z Poder dos Fornecedores
„ Negociação;
„ Estabelecer prazos de entrega e de pagamento;
„ Único ou múltiplos.
z Atuação da Concorrência
„ Conhecer os concorrentes e suas estratégias;
„ Benchmarking;
„ Rivalidade e Disputa pelo Consumidor;
„ Concorrentes numerosos e semelhantes.
z Ameaça de novos entrantes
„ Possíveis concorrentes que estão emergindo no
mercado.
z Produtos Substitutos
„ Substituir produtos por outros;
„ Produtos que aparentemente seriam de outra
áreas, mas que podem ser utilizados como
substitutos. Exemplo: Um quadro e uma planta,
apesar de aparentemente serem de mercados
diferentes, podem competir entre si.
O modelo foi criado em 1979 por Michael Porter,
professor da Harvard Business School. Naquele ano,
ele publicou um artigo na revista de Harvard que
apresentou suas ideias: “Como as forças competitivas
moldam a estratégia”.
Estratégias Genéricas de “Porter” (Michael Eugene
Porter)
As estratégias genéricas de Porter visam à escolha
da estratégia dentro de três possibilidades.
z Estratégia de Custo: A organização escolhe ter
um baixo custo e repassa para o cliente a um va-
lor acessível;
z Estratégia de Diferenciação: A ideia é agregar
valor ao cliente, aquilo que se torna um diferen-
cial competitivo para os clientes. Exemplo: status,
conveniência e outros;
z Estratégia do Enfoque: A organização dará enfo-
que a um nicho de mercado mais segmentado,
ofertando produtos ou serviços para um determi-
nado tipo de cliente específico. Exemplo: loja de
roupas tamanho EXGG.
Matriz de Ansoff
Outra estratégia que pode ser utilizada pelas orga-
nizações visa a escolher a estratégia conforme o pro-
duto/serviço e mercado.
z Produto Tradicional e Mercado Tradicional: Estratégia de Penetração;
z Produto Novo e Mercado Tradicional: Estratégia de Desenvolvimento de Produto;
z Produto Tradicional e Mercado Novo: Estratégia de Desenvolvimento de Mercado;
z Produto Novo e Mercado Novo: Estratégia de Diversificação.

Produtos/Serviços

Desenvolvimento
Penetração
de Produto

Desenvolvimento
Diversificação
de Mercado

Estratégias de acordo com as Variáveis

A organização escolherá as suas estratégias conforme as variáveis internas e externas. Em algum momento,
podemos ter mais oportunidades em relação às ameaças ou mais ameaças que oportunidades; também poderá
acontecer de ter mais pontos fortes que pontos fracos ou mais pontos fracos que pontos fortes.
A junção das variáveis será determinante para escolha das estratégias. Predominância das variáveis:

z Oportunidades e Pontos Fortes: Estratégia de Desenvolvimento;

z Oportunidades e Pontos Fracos: Estratégia de Crescimento;
z Ameaças e Pontos Fortes: Estratégia de Manutenção;
z Ameaças e Pontos Fracos: Estratégia de Sobrevivência.

� Oportunidades � Oportunidades +
+ Fortalezas Fraquezas

Desenvolvimento Crescimento

Manutenção Sobrevivência
� Ameaças � Ameaças +
+ Fortalezas Fraquezas

IMAGEM INSTITUCIONAL
ATENDIMENTO BANCÁRIO

Se tem algo importante para uma organização é criar uma imagem institucional e fazer com que os stakehol-
ders ao seu redor entendam o seu propósito. Stakeholder significa partes interessadas, ou seja, todos que de
alguma forma estão ligados ou relacionados com a organização. Exemplos: colaboradores, gestores, acionistas,
gerentes, consumidores, fornecedores, governo e outros.

Dica
Provavelmente, um sinônimo para stakeholder em uma prova de concurso seja atores ou clientes. Vale res-
saltar o seguinte: o termo “cliente” é abrangente, pois entende-se como cliente o público externo e interno.
� Cliente interno: colaboradores, gerentes;
� Cliente externo: consumidores, fornecedores.
Talvez seja estranho pensar colaborador e fornecedor como clientes, mas veja que a ideia é satisfazer as
necessidades de todos, por isso a concepção de que todos são clientes. Aliás, quando uma organização
compreende isso, sem sombra de dúvidas estará conquistando a excelência. 265
 Retornando para o assunto imagem institucional. A organização, por meio do seu planejamento estratégico,
definirá sua missão, visão e seus valores.

z Missão: Razão de existência, razão de ser da organização, o seu propósito. A missão institucional é atemporal,
logo, não está atrelada ao futuro e, sim, ao presente. Todos os dias a organização deve cumprir a sua missão;
z Visão: Onde a organização deseja chegar, alcançar, ser ou estar. Diferentemente da missão, a visão é temporal.
Estipula-se um prazo para que seja alcançado o desejável. Não confunda visão com objetivo, apesar de faze-
rem menção ao que se espera alcançar. A visão tem como parâmetro o reconhecimento, ser reconhecida pelo
seu público. Já o objetivo é voltado para si;
z Valores: Princípios norteadores da organização, aquilo que tem importância ou significado e se visa demons-
trar para os stakeholders.

Veja, a seguir, a imagem contendo exemplo de missão, visão e valores da Caixa:

Estratégia Corporativa
Fortalecer a orientação ao cliente, reforçar a qualidade no Atendimento e intensificar a
Experiência Digital são as premissas que fundamentam a estratégia corporativa da CAIXA.

Nosso Propósito
Ser o banco de todos os brasileiros.

Nossa Visão

Ser o maior parceiro dos brasileiros, reconhecido pela

capacidade de transformação, com eficiência e
rentabilidade.

A estratégia para o alcance da visão está centrada nos objetivos e ações de gestão, que
buscam flexibilidade, competitividade e simplicidade, além de manter os princípios da
governança e incentivar a adoção de práticas socioambientais com impacto positivo em
todos os negócios.

Nossos valores
Os valores que guiam nossas ações são:
� Ética
� Foco no Cliente
� Integridade
� Meritocracia
� Responsabilidade Socioambiental
(Disponível em: <https://www.caixa.gov.br/sobre-a-caixa/apresentacao/Paginas/default.aspx>)

266
 IDENTIDADE E POSICIONAMENTO

A identidade tem como propósito dar uma personalidade que seja única à organização e isso passa também pela sua
missão, visão e seus valores. Isso, no entanto, vai além, pois requer que o público seja capaz de guardar facilmente as suas
características, como logomarca, cores, produtos e serviços oferecidos.
Se te perguntarmos qual é a cor predominante da Caixa Econômica Federal, temos certeza absoluta de que você já
respondeu e até já se lembrou da marca. Essa é a ideia de identidade e posicionamento. A organização visa com isso ter
características marcantes e personalizadas, assim as pessoas lembrarão facilmente quando precisarem de um produto
ou serviço.
A Caixa já fez e continua fazendo grandes publicidades para se posicionar no mercado.

(Disponível em: <http://www.portaldapropaganda.com.br/noticias/12967/o-que-e-que-a-caixa-tem-nova-campanha-da-caixa-criada-pela-heads/>)

(Disponível em: <https://inscricao.pro.br/feirao-da-caixa-2021/>)

Quando uma organização investe na sua identidade e no seu posicionamento, a tendência é que em um determinado
momento as pessoas conseguirão identificá-la facilmente e isso a levará a outros patamares de desempenho. Para tanto,
é preciso ter um diferencial competitivo; aliás, competitividade é a alma do negócio bem sucedido. Para que uma organi-
zação seja competitiva no mercado, é preciso ter um diferencial.
Uma das atuações da Caixa dentro do seu planejamento estratégico é atuar mais fortemente em criar laços e vínculos
com seus stakeholders. Em se tratando de produtos, podemos observar a crescente no mercado da área digital; portanto,
a instituição percebe a necessidade de, nesse sentido, melhorar cada vez mais seu posicionamento.
Devemos mencionar também que o tema passa também pela cultura organizacional. Cultura é um conjunto de hábi-
tos e costumes que são compartilhados pelos membros da organização. A cultura também pode ser entendida como
conjunto de crenças e valores.
ATENDIMENTO BANCÁRIO

SEGMENTAÇÃO DE MERCADO
A meta da segmentação de mercado é escolher um determinado grupo de consumidores que possuam neces-
sidades iguais ou, pelo menos, parecidas. A organização fará uma oferta para o público segmentado, visando
melhor assertividade.
Neste sentido, o intuito é dividir em grupos potenciais clientes com desejos e comportamento de compras
semelhantes. Segundo Philip Kotler (1998): “através da segmentação a empresa poderá fazer melhores trabalhos
frente à concorrência, dedicando-se a fatias de mercado que tenham melhores condições de atender”.

267
 Para isso, é preciso estudar a participação que a organização tem no mercado e entender os seus concorrentes.
A prática do “benchmarking” pode ser uma excelente ferramenta para esse processo.
O benchmarking competitivo é muito utilizado para entender as estratégias dos concorrentes. Por meio dele,
compara-se os resultados e apropria-se das melhores práticas, buscando melhorá-las.
Depois de compreender o mercado, é preciso separar os clientes por grupos. Dessa maneira, a organização
saberá como atuar e obter resultados satisfatórios.

Níveis de Segmentação

z Marketing de Massa: o objetivo desse tipo de segmentação é ofertar algo que seja possível para um grande
público. Os produtos estarão em todos os lugares, desde em uma conveniência, em um bairro de classe alta,
até em uma mercearia ou ponto de vendas na periferia. Exemplo: produtos de higiene, refrigerantes e outros;
z Marketing de Segmento: Visa ter um grupo ainda grande de consumidores, porém um pouco mais específico
se compararmos com o marketing de massa. Vale lembrar que as pessoas/clientes são diferentes, pois suas
necessidades e desejos dizem respeito aos seus hábitos;
z Marketing de Nicho: Ainda mais restrito ao ser comparado aos dois tipos anteriores. Nele, os segmentos são
divididos em subsegmentos. A organização torna-se especialista numa determinada necessidade do cliente;
z Marketing Local: a preocupação está voltada às necessidades regionais, as quais, por sua vez, são diferentes
das de outros locais. Consequentemente, a organização precisará rever seus produtos e serviços, para oferecer
melhores produtos aos seus possíveis clientes. Como exemplo, imagine uma rede de lanches, atuando em um
mercado no qual as pessoas não consomem carne bovina. Será necessário, então, que a organização se adapte,
para oferecer o produto certo;
z Marketing Individual: é o tipo de marketing direcionado aos consumidores de maneira individual. A ideia é
trabalhar de modo personalizado para cada cliente. Pode ser chamado de “marketing one by one” ou “marke-
ting um a um”.

Massa
Níveis de Segmentação

Segmento

Nicho

Local

Individual

Modalidades de Segmentação

z Geográfica: o mercado é segmentado por região. Cada localidade tem a sua cultura e seus valores, fazendo-se
importante verificar como será feito o marketing, a fim de que tais valores não sejam afetados. Neste sentido,
a organização buscará uma forma de trabalhar com o marketing, estudando o acesso para se chegar no local,
bem como o transporte. O intuito é descobrir a acessibilidade.

Outra situação que podemos elencar é o centro de compras. Imagine, por exemplo, você montar um negócio
em um local onde as pessoas não têm acesso. Normalmente, as pessoas vão para um “centro de compras” e, mes-
mo que os custos sejam altos, ainda vale a pena;

z Demográfica: são situações ligadas à idade e, neste sentido, o marketing verifica o público idade. Leva-se em
consideração o ciclo de vida, o domicílio e o sexo;
z Comportamental: leva-se em consideração a frequência de compra, quando as pessoas compram e onde com-
pram. Também se verifica a lealdade do consumidor e o que ele costuma comprar com mais frequência.

Uma outra análise feita é a expectativa de vida das pessoas e o estilo de vida (psicográfica). Lembre-se de
que expectativa de vida é diferente de ciclo de vida. No comportamento, também se estuda o interesse, o uso do
dinheiro, as amizades e os relacionamentos;

z Socioeconômica: o critério utilizado é a renda. Um ótimo exemplo que podemos citar é o marketing digital.
Uma organização que fará uma campanha no Facebook, Instagram ou Google, com certeza, descobrirá a faixa
de quanto o seu público ganha e, assim, encontrará o cliente certo para o seu produto. Vale destacar que o grau
de instrução das pessoas também é verificado nessa modalidade, assim como o seu status, nível de ocupação
e migração;
z Benefícios: é aquilo que os clientes procuram. Um bom exemplo a ser citado é quando o cliente se preocupa
com a qualidade do produto ou serviço, bem como se o produto oferece prestígio a ele e um atendimento de
qualidade, demonstrando o grau de satisfação;
z Personalidade: aqui, são verificadas as suas bases culturais, atitudes e valores. Podemos dizer que, nessa
268 modalidade, é verificado o conjunto de crenças do cliente;
z Caracterização Econômica: a variação de mercado, o tamanho da empresa, o tamanho do mercado e a
demanda são fatores importantes para se levar em consideração no momento da segmentação.

GEOGRÁFICA DEMOGRÁFICA COMPORTAMENTAL SOCIOECONÔMICA BENEFÍCIOS

Local Idade Frequência Renda Qualidade
Região Sexo Lealdade Instrução Satisfação
Transporte Domicílio Expectativa Status Atendimento
Concentração Ciclo de Vida Estilo de Vida Ocupação Serviço

AÇÕES PARA AUMENTAR O VALOR PERCEBIDO PELO CLIENTE

Inicialmente, é preciso entender a respeito do significado de valor percebido pelo cliente, o que, talvez, para
muitos, não seja tão evidente assim. Valor é a expectativa do cliente quanto aos benefícios do produto ou serviço
em comparação aos custos ou quantia real paga. Neste sentido, pode-se compreender que a quantia real paga não
corresponde somente ao custo em termos de dinheiro, mas, sim, à soma dos custos de tempo, energia psíquica e
física despendidos para adquirir um produto ou serviço.

Importante!
O valor entregue ao cliente constitui a seguinte equação: VEC = VT – CT
Em que VEC corresponde ao valor entregue ao cliente;
VT corresponde ao valor total;
CT corresponde ao custo total.

O valor entregue ao cliente é igual ao valor total para o cliente menos o custo total para o cliente. O valor total
para o cliente pode ser entendido como o conjunto de benefícios esperados pelo cliente, ou seja, a imagem, o valor
pessoal, o valor dos serviços, o próprio valor do produto e quaisquer outros benefícios que agreguem valor sob a
ótica do cliente.

Valor do Produto

Valor dos Serviços

Valor Total

Valor do Pessoal

Valor da Imagem

Já o custo total vai além do monetário, como é o caso do custo de tempo. Quando necessitamos de adquirir um
bem ou serviço, calculamos o tempo que será gasto para isso. Um bom exemplo a ser citado é quando você fica na
fila do caixa do banco para pagar uma conta – situação na qual cinco minutos parecem uma eternidade. Agora,
se você tiver que aguardar duas horas ou mais para que o gerente do banco o(a) atenda, para que consiga um
financiamento imobiliário, você nem perceberá o tempo passar.
Outros custos levados em consideração são as energias psíquica e física. A primeira diz respeito ao gasto psi-
cológico para a tomada de decisão numa situação conflitante de escolhas e a segunda diz respeito ao gasto físico
ATENDIMENTO BANCÁRIO

para encontrar o produto/marca ideal, para suprir a sua necessidade.

Monetário

Tempo
Custo Total

Energia Física

Energia Psíquica

269
 Aqui, cabe-nos um questionamento: como é possí-
vel aumentar o valor percebido pelo cliente?
Pode-se, por exemplo:
z Melhorar os benefícios do produto ou serviço: des-
sa maneira, aumentará o valor total;
z Reduzir os cursos não monetários (tempo, ener-
gias psíquica e física);
z Reduzir os custos monetários.
É fato que a organização necessita de obter a
satisfação do cliente. Para Hoffman e K. Douglas, tal
satisfação:
É alcançada quando suas percepções satisfazem ou
excedem suas expectativas. A satisfação, propicia-
da por um produto, serviço ou sentimento é função
direta do desempenho percebido e das expectativas.
Se o desempenho ficar distante das expectativas, o
cliente ficará insatisfeito. Se atender às suas expec-
tativas, ficará satisfeito. Se exceder às expectativas
ficará altamente satisfeito ou encantado. (2001, p.
28)
Conforme se vê, não é tão simples conseguir tal
feito. No entanto, é algo necessário no mundo dos
negócios. As organizações precisam concentrar-se nos
clientes, em suas reais necessidades, sendo o seu foco
total. Somente assim conseguirão alcançar a satisfa-
ção do cliente.
GESTÃO DA EXPERIÊNCIA DO CLIENTE
O cliente avaliará a todo momento a experiência
para com a organização que lhe presta o serviço ou
oferece o produto e muito provavelmente as duas
situações de maneira simultânea, pois quando se
adquire um produto você também terá um serviço,
nem que seja somente no momento da compra, como
é o caso do atendimento.
Assim, inicia-se uma gestão voltada à melhoria
da experiência do cliente perante a empresa. Para
melhor entendimento, faz-se necessário conceituar o
atendimento.
Atendimento: é um serviço oferecido com ou sem
produto.
Por exemplo, a maioria das empresas disponibili-
zam, em suas plataformas on-line, recursos de atendi-
mento ao consumidor para que, se houver dúvidas, ele
possa entrar em contato com o setor de suporte para
a resolução do problema. O cliente, por sua vez, espe-
ra que o seu problema seja resolvido e, quando isso
ocorre, considera-se um atendimento com excelência/
qualidade.
É de suma importância fazer o que estiver ao
alcance, visando solucionar problemas sejam corri-
queiros ou inusitados.
O atendimento também procura ajudar o cliente
nos mais variados momentos de maneira sempre res-
peitosa com educação e cortesia. É preciso ter uma
escuta ativa, pois o cliente deseja, entre outras coisas,
atenção.
Existem certos fatores que influenciam tanto na
expectativa do cliente como na experiência com a
270 organização. Vejamos:
z Qualidade no local: Veja como o item é importan-
te, você chegar no destino/local e reparar como
todas as coisas estão no seu devido lugar. A orga-
nização é um fator determinante, assim como
a limpeza e o ambiente arejado. É um fator tão
importante que podemos pegar como exemplo as
agências bancárias, normalmente bem organiza-
das, arejadas e limpas. Isso fará com que você se
sinta bem no ambiente;
z Experiência dos colaboradores: é outro fator
importante dento dos aspectos que influenciam os
clientes, reparamos muito e é perceptível também;
z Desempenho: Nem sempre o colaborador terá a
experiência, mas você perceberá se ele está procu-
rando ter o melhor desempenho possível e assim
entregar um atendimento de qualidade;
z Organização no atendimento: Não tem coisa pior
você se deparar com um atendimento desorgani-
zado. Imagine a situação de chegar a uma agência
bancária e não saber ao certo quando será atendi-
do ou simplesmente perceber situações de pessoas
sendo atendidas primeiro, mesmo que tenham
chegado à agência depois de você;
z Opinião de outros clientes: Este é o item mais
relevante sobre a experiência que o cliente terá
com a organização. Normalmente, compramos ou
deixamos de comprar pelo simples fato de ouvir o
que os outros têm a dizer sobre a organização.
Qualidade no Local Experiência
Além dos fatores, algumas competências são
necessárias quando se trata de atendimento ao públi-
co para que a experiência do cliente melhore.
z Confiança: É preciso criar um laço de confiança
e isso claro não se consegue da noite para o dia, o
estreitamento ocorre à medida que a organização
soluciona os problemas do cliente, sejam corri-
queiros ou inusitados;
z Fidelidade: Como consequência, o cliente torna-se
fiel e sempre procurará fazer negócios com a orga-
nização. Um bom exemplo disso é o fato de, ao ir
ao shopping, você acabar escolhendo, geralmente,
o mesmo local para almoçar;
z Comunicação: Deve ser clara e precisa, utilizar
termos que sejam entendidos por todos. A empa-
tia (colocar-se no lugar do outro) contribuirá para
o sucesso no momento de se comunicar com o
cliente;
z Organização: Mais uma vez este assunto, pois a
ordem levará à organização e consequentemente
melhorará a experiência do cliente;
z Atenção: Imagine chegar a um local para ser aten-
dido e simplesmente ser ignorado pelo pessoal da
linha de frente. Isso, sem dúvidas, deixará o clien-
te insatisfeito e irritado. Dar atenção é primordial
para melhorar a experiência do cliente e requer
uma escuta ativa, ou seja, saber ouvir. Aliás, é mais
importante ouvir do que falar;
z Agilidade: Ninguém gosta de passar minutos ou
horas, dependendo do que está sendo entregue,
aguardando ser atendido ou esperando uma solu-
ção para o problema. Pense em quando você vai
até uma agência bancária e pega uma fila na inten-
ção de pagar uma conta – cada minuto ali será uma
eternidade. Por isso o atendimento deve ser ágil,
perfeito e eficaz.
Confiança Fidelidade Comunicação
Agilidade Atenção Organização
Portanto, para a melhoria da experiência do clien-
te é preciso desenvolver nele a confiança, criar meios
para se sinta seguro na hora de fechar negócios e, para
isso, a organização ou a pessoa que está o atendendo
deverá corresponder às suas expectativas/necessida-
des. Saber se comunicar, ser articulado e ter comu-
nicabilidade. Comunicabilidade é fazer-se entender
e tome cuidado para não confundir com ser comuni-
cativo, pois nem sempre ser comunicativo fará você
se fazer entender. Uma pessoa pode ser tímida e falar
pouco, mas toda vez que repassar uma informação
conseguir ser clara e objetiva.
Dica
Para não confundir:
Comunicabilidade: Fazer com que as pessoas
entendam a mensagem de forma clara e precisa.
Comunicativo: Gostar de conversar, de se comu-
nicar com as pessoas.
É preciso estar sempre em alerta em relação às
demandas dos clientes, saber lidar com todas as infor-
mações que chegam e por muitas vezes dominar a
tensão dos problemas que inevitavelmente acontece-
rão, ou seja, ter paciência e tolerância para domar as
emoções.
Hoje em dia, precisamos não só ter conhecimen-
to do trabalho que exercemos, mas também a capa-
cidade de resolver problemas diversos. Por isso, é
necessário participar de eventos como treinamentos e
palestras, e assim aumentar o nível de conhecimento
para melhorar as habilidades ou desenvolver novas.
Imagine que você conheça o trabalho dos outros
departamentos e inicia no seu setor. Ao conhecer as
outras etapas ou estágios, poderá repassar as informa-
ções ao cliente, informando-o como será daqui para
frente. O cliente ficará satisfeito e não será “pego de
surpresa”.
Outro requisito importante é se apresentar de
forma adequada, inclusive no quesito de se vestir de
acordo com a função. As organizações, principalmen-
te a rede bancária, vêm se modernizando de maneira
muito rápida no uso da tecnologia e seus colaboradores
necessitam também ter conhecimento das novas tecno-
logias para uma melhor fluidez de dados e informações.
APRENDIZAGEM E SUSTENTABILIDADE
ORGANIZACIONAL
APRENDIZAGEM
A aprendizagem é um processo contínuo que
envolve tanto a organização quanto os colaboradores.
O colaborador precisa ser treinado para que este-
ja capacitado no exercício de suas tarefas diárias. Esse
treinamento consiste em um processo de aprendi-
zagem a curto prazo. Isso porque ele é conduzido a
executar uma tarefa, seja ela complexa ou não. Ao ser
treinado, adquirirá conhecimento (o saber), desen-
volverá uma habilidade ou a melhorará caso já tenha
uma (o saber fazer), além de mudar de atitude, ou
seja, mudará a ação para fazer algo (querer fazer).
Idalberto Chiavenato afirma que o treinamento
pelo qual o colaborador passa
É o processo educacional de curto prazo aplicado de
maneira sistemática e organizada através do qual
as pessoas aprendem conhecimentos, habilidades e
competências em função de objetivos definidos. O
treinamento envolve a transmissão de conhecimen-
tos específicos relativos ao trabalho, atitudes frente
a aspectos da organização, da tarefa e do ambiente
e desenvolvimento de habilidades e competências.
Qualquer tarefa, seja complexa ou simples, é neces-
sário treinamento. (2006)
O treinamento tem, como foco, o desempenho e
visa transferir competências. Na verdade, o indivíduo,
normalmente, já possui certas competências, mas pre-
cisa adquirir outras (competências necessárias) para
o preenchimento de lacunas (gaps).
É relevante mencionar o desenvolvimento, que
ATENDIMENTO BANCÁRIO
também faz parte da aprendizagem. No entanto, este
servirá a médio e a longo prazo. Pode-se dizer que o
desenvolvimento está voltado para as carreiras e, não,
para as tarefas.
A organização, de igual modo, está em constante
processo de aprendizagem, pois seus métodos entram
em entropia (envelhecimento), algo que é normal. O
que não pode ser normal é a organização continuar
na “mesmice”, pois vivem em um sistema aberto
e, por isso, necessitam de interagir com o ambiente
em busca de transformações e melhorias. O ambien-
te ao qual a organização pertence está em constante
mudança e isso requer uma atitude rápida e dinâmica
por parte dos gestores. 271
 Ademais, é importante destacar que a gestão de
negócios depende de outras ciências para melhorar o
seu desempenho. O termo “sistema”, por exemplo, vem
da Biologia. Entende-se, nessa ciência, que os sistemas
envelhecem e, quando estão prestes a desaparecer
(morrer), eles se transformam. Neste sentido, as orga-
nizações, que são, também, consideradas sistemas, pas-
sam por um processo de transformação, em busca da
entropia negativa (renovação, rejuvenescimento), para
continuarem sobrevivendo no mundo dos negócios.
Dica
Entropia: envelhecimento;
Entropia negativa: revitalização, renovação,
rejuvenescimento.
Para Gro Harlem Brundlant, Primeira-Ministra da
Noruega, a sustentabilidade é o
[...] desenvolvimento que satisfaz as necessidades
presentes, sem comprometer a capacidade das
gerações futuras de suprir suas próprias necessida-
des”. (Relatório de Brundlant, 1987)
O Relatório de Brundtland é um documento no
qual se tinha como objetivo disseminar o desenvolvi-
mento sustentável. Aliás, o nome propriamente dito
do documento é “Our Common Future” – “Nosso Futu-
ro Comum”.
Social

É possível que a organização aprenda, inclusive,

com o seu concorrente. Aliás, o concorrente deve
ser uma fonte inspiradora de aprendizagem para Tripé da
qualquer organização. Chamamos esse processo de Sustentabilidade
benchmarking. O benchmarking é uma forma de
aprendizagem, pois visa comparar os resultados e
imitar as melhorias práticas. Sendo assim, se a organi-
zação calculou que o concorrente tem melhores resul- Financeiro Ambiental
tados, deverá compreender como alcançar ou mesmo
ultrapassar esses resultados. A comparação entre
uma organização e outra (concorrente) chamamos de
Benchmarking Competitivo. É importante dizer que as organizações podem
melhorar a gestão voltada à sustentabilidade fazendo
SUSTENTABILIDADE ORGANIZACIONAL uso dos 5R´S. Vejamos:

z Repensar: é analisar como está o consumo da

Há a necessidade – e, não, a obrigatoriedade – de a
organização, se realmente todos os insumos, mate-
organização desenvolver-se no campo da sustentabi-
riais e produtos são essenciais;
lidade. Isso significa melhorar os meios de produção,
z Reduzir: é verificar o que comprar, quando comprar e
levando-se em conta as possíveis maneiras reduzir a
que quantidade, visando sempre conseguir a redução;
produção de resíduos. A forma da qual as organiza-
ções tratam da gestão dos recursos servirá como con- z Reaproveitar: não descartar nada sem, antes,
dutor rumo à sustentabilidade. analisar a sua possível reutilização;
Logo no planejamento estratégico da organização, z Reciclar: antes da reciclagem, há o reaproveita-
deve-se inserir a sustentabilidade, buscando um com- mento – memorize essa ordem. No caso da recicla-
portamento socioeconômico alinhado às ideias de outros gem, é de suma importância separar de maneira
atores, como o governo, parceiros de negócios, clientes, correta, para uma melhor eficiência. As organiza-
fornecedores e o público interno. Sem contar que o ções costumam possuir lugares específicos para
envolvimento da organização com o tema em questão cada item reciclado;
melhorará a sua imagem perante à sociedade, sendo, z Recusar: é a recusa de produtos danosos ao meio
portanto, uma forma de oportunidade de negócios. ambiente e de fazer negócios com fornecedores
No entanto, é bom frisar que a sustentabilidade vai que não se preocupam com o tipo de produto que
além do pensamento voltado às oportunidades de negó- comercializam.
cio, pois deve ser uma preocupação genuína por parte
da organização, com o intuito de melhorar, a cada dia, a
vida das pessoas que, direta ou indiretamente, tenham
ligação com ela. Estas podem ser chamadas de “sta-
keholders” ou, simplesmente, “partes interessadas”.
Essa relação com os públicos interno e externo pas- Reduzir Reutilizar
sa por muitos desafios. A organização precisa saber
lidar com a população (comunidade), com grupos
ambientalistas e órgãos de controle (governamentais).
A sustentabilidade tem, como base, o tripé social,
5R
ambiental e financeiro. A organização precisa ser
socialmente desejável, mas sem deixar de obter lucros Recusar Reciclar
e de se preocupar, ao mesmo tempo, com o meio
ambiente. Não é uma tarefa tão simples, pois requer
uma boa estratégia e nada acontece de maneira ime-
diata. Imagine, por exemplo, uma organização que Repensar
atuará na melhoria ambiental. Pode ser que, no início,
haja mais gastos que economia, pois novas tecnolo- Fonte: https://www.ecoplasticossp.com.br/posts/?dt=5-rs-mudar-os-
gias serão necessárias, gerando custos. Neste sentido, habitos-e-pensar-no-meio-ambiente-b29SMFUyLzV1YUhPK2k3ckNE
272 a economia virá com o tempo. VUpJdz09
 No Brasil, tivemos a Rio-92, que juntou os países
numa Conferência Mundial sobre meio ambiente e
desenvolvimento sustentável dos países. A reunião,
que ficou conhecida como Eco-92, ocorreu 20 (vinte)
anos depois da reunião em Estocolmo, quando os paí-
ses se reuniram, entendendo a importância de políti-
cas voltadas à sustentabilidade.
Na Rio-92, foi lançado o documento “Agenda 21”,
que trata de um plano que objetiva o alcance do
desenvolvimento sustentável. A Agenda 21 faz alusão,
justamente, ao século 21, no intuito de entregar um
mundo sustentável para as próximas gerações.
Em 2012, tivemos o Rio + 20, mais uma reunião que
ocorreu na cidade do Rio de Janeiro e visava verificar
os avanços relacionados aos 20 (vinte) anos depois da
primeira reunião ocorrida em 1992.
Atualmente, temos a Agenda 2030 que tem, como
foco principal, a erradicação da pobreza. O nome do
documento é “Transformando o nosso mundo”. A
Agenda 2030 foi concebida em 2015 no encontro em
Nova Iorque.
Como podemos perceber, há uma real preocupação
relacionada à sustentabilidade, mesmo que seja difícil
de obter resultados satisfatórios em todos os setores da
sociedade. Deste modo, as organizações têm um papel
importantíssimo para a concretização dos objetivos.
SUSTENTABILIDADE DA CAIXA
Pactos e Compromissos
Os compromissos e os pactos voluntários da Caixa
somados às suas políticas internas norteiam a atuação
sustentável da empresa e permeiam os relacionamen-
tos com o público interno e externo.
z Pacto global: iniciativa voluntária que tem o obje-
tivo de mobilizar a comunidade empresarial para
a adoção, em suas práticas de negócios, de valores
fundamentais e internacionalmente aceitos nas
áreas de direitos humanos, relações de trabalho,
meio ambiente e combate à corrupção, refletidos
em dez princípios. Essa iniciativa conta com a par-
ticipação de agências das Nações Unidas, empre-
sas, sindicatos, organizações não governamentais
e demais parceiros necessários para a construção
de um mercado global mais inclusivo e igualitário.
Política de Responsabilidade Socioambiental
A Caixa busca integrar aspectos de sustentabilida-
de ao seu planejamento e às suas operações, baliza-
da pela Política de Responsabilidade Socioambiental
(PRSA), instituída em 2015.
O objetivo da PRSA é assegurar a atuação sustentá-
vel do banco e suas subsidiárias a partir da integração
das dimensões social e ambiental em sua estratégia,
garantindo a incorporação dos princípios e diretrizes
desta política nos negócios, nos processos e nos rela-
cionamentos com as partes interessadas.
Relatórios de Sustentabilidade
São modos de disponibilizar os principais resul-
tados da CAIXA nas dimensões ambiental, social e
econômica.
A CAIXA divulga anualmente seu desempenho eco-
nômico, social e ambiental por meio do Relatório de
Sustentabilidade, que, desde 2008, é elaborado seguin-
do as orientações da Global Reporting Initiative (GRI).
No Relatório é possível encontrar informações conci-
sas, transparentes e confiáveis sobre projetos, progra-
mas, resultados e estratégias realizadas pelo banco.
O objetivo do Relatório de Sustentabilidade é
divulgar os principais  projetos, iniciativas e resulta-
dos alcançados ao longo do ano nas dimensões social,
ambiental e econômica, considerados relevantes  aos
públicos envolvidos com a empresa, garantindo a
qualidade, a asseguração necessária e o padrão de
comparabilidade com o mercado.
Tópicos econômico-financeiros, socioambientais
e de governança são apresentados de acordo com
sua relevância, considerando os temas prioritários
mapeados em consulta aos seus públicos de relacio-
namento. Entre eles estão as ações de relacionamen-
to com empregados e clientes; projetos de inovação
e inclusão social; iniciativas relacionadas à transpa-
rência, ética, conformidade e combate à corrupção; e
contribuições da CAIXA para a proteção e conserva-
ção ambiental. 
Governança em Responsabilidade Socioambiental
Em suas práticas de governança, a Caixa busca
manter um olhar atento às oportunidades futuras.
O compromisso da Caixa com a sustentabilidade está
expresso em sua missão e em seus objetivos empresa-
riais, que vislumbram a atuação da empresa como um
agente financeiro de promoção da cidadania e de polí-
ticas públicas para o desenvolvimento sustentável do
País, em parceria estratégica com o Estado brasileiro. 
A Caixa possui um Comitê Delegado para tratar de
temas de Sustentabilidade e Responsabilidade Socioam-
biental (RSA). Este Comitê, composto por dirigentes da
empresa, é um órgão autônomo, de natureza estratégi-
ca e de caráter deliberativo e propositivo, com atuação
em âmbito nacional. Cabe ao Comitê articular diversas
áreas da Caixa no processo de desenvolvimento, de
implantação, de avaliação e de acompanhamento da
RSA e do investimento social privado na Instituição de
forma alinhada aos seus negócios.
A CAIXA dispõe, ainda, de Política de Responsabi-
lidade Socioambiental, a qual, por meio de seus prin-
cípios e diretrizes, compromete toda a empresa, sua
gestão e governança, na tarefa de incorporar o tema
aos negócios e relacionamentos da CAIXA com suas
partes interessadas.
Gestão Ambiental na Caixa
ATENDIMENTO BANCÁRIO
Eficiência e modernidade para uma gestão susten-
tável alinhada ao mercado são os principais objetivos
nesse quesito.
A Caixa, buscando minimizar os impactos das suas
operações no meio ambiente, buscar faze o uso racio-
nal, eficiente e sustentável dos recursos naturais.
z Eficiência Energética: com inovação e tecnologia,
a CAIXA desenvolveu o programa de eficiência
energética integrada, o LuxCAIXA. Com ele, o ban-
co reduz o consumo de energia utilizando fontes
de energia renováveis, minimizando os impactos
no meio ambiente e aperfeiçoando a eficiência dos
resultados financeiros. 273
 O Programa contempla investimento para:
z Troca de lâmpadas fluorescentes por lâmpadas de
LED;
z Implantação de usinas fotovoltaicas em agências e
prédios administrativos do banco, sendo líder nacio-
nal na quantidade de potência instalada de geração
fotovoltaica para consumo na própria unidade;
z Avaliação da eficiência no consumo pelo luxCERTI-
FICA (certificação interna), identificando as agên-
cias com economia máxima de energia elétrica
dentro do ciclo analisado;
z Implantação de ação para o desligamento remoto e
automatizado de computadores;
z Desenvolvimento de edital para locação de fazen-
das fotovoltaicas;
z Implantação de sistema departamental (LOG-RN)
para a gestão do consumo e dispêndio de recur-
sos naturais (água e energia), com interface para
pagamento;
z Estudos para migração ao mercado livre de energia.
Inventário de Emissões de Gases de Efeito Estufa
Para contribuir com uma economia de baixo car-
bono, reconhecendo o impacto ambiental gerado pelas
operações, a Caixa elabora e reporta anualmente seu
Inventário de Emissões de Gases de Efeito Estufa, moni-
torando seus resultados e propondo ações mitigadoras.
O inventário segue as diretrizes do Painel Intergo-
vernamental para as Mudanças do Clima (IPCC) e as
diretrizes do GHG Protocol, além de passar por audito-
ria externa anualmente, desde 2013, com o objetivo de
garantir a confiabilidade dos dados informados. A ela-
boração de um inventário completo, bem como a sub-
missão a uma verificação externa proporcionam à Caixa
o Selo Ouro do Programa Brasileiro GHG Protocol.
Voluntariado
O Programa Voluntários Caixa foi criado com o
objetivo de incentivar ações que promovam a cida-
dania, a inclusão social, a sustentabilidade e a res-
ponsabilidade socioambiental, contribuindo para o
desenvolvimento social e capacitação de pessoas.
O programa conecta pessoas e potencializa ações
integradas que beneficiam toda a sociedade.  Ele é
baseado em uma plataforma virtual que permite que
os empregados criem ações individuais ou coletivas,
incluam conteúdos formativos e informativos, divul-
guem ações realizadas, comentem e compartilhem
fotos postadas por outros usuários.
Qualquer pessoa pode acessar a plataforma vir-
tual, mas algumas ações são restritas aos inscritos no
Programa.
Ética e Integridade
Conheça as medidas, os valores e os princípios que
norteiam a atuação da CAIXA:
z Ética: os valores e princípios estão contidos no Códi-
go de Ética da instituição e, vale destacar também, o
papel da Comissão de Ética, como órgão autônomo
que orienta o banco, na gestão da ética, na apuração
274 de infringências aos valores e muito mais.
z Integridade: as medidas de integridade que con-
duzem a CAIXA são baseadas no Programa de Inte-
gridade, na Política Anticorrupção e em Códigos de
Conduta.
CARACTERÍSTICAS DOS SERVIÇOS
Para tratar do tema, precisarei, primeiro, comen-
tar sobre o setor bancário, pois, nele, há muita com-
petitividade, não é mesmo? Basicamente, os bancos
oferecem produtos e serviços bem semelhantes, sen-
do o marketing bancário algo necessário.
Nesse momento, você deve estar se perguntando o
que isso tem a ver com as características do serviço. Ini-
cialmente, é preciso que saiba que, em termos comuns
de comparação, os termos produto e serviço consti-
tuem coisas diferentes. Os bancos, apesar de oferece-
rem produtos, necessitam de um ótimo serviço, para
persuadir (influenciar) o cliente. Neste sentido, o mar-
keting bancário é bem diferente dos de outros setores.
O marketing diferencial dos bancos é a imateriali-
dade de seus produtos. Como exemplo, imagine uma
venda de seguros. O cliente, normalmente, fecha o
seguro, por causa do contato personalizado que terá
com a empresa, ou seja, pelo contato pessoal. Eviden-
temente, outros aspectos são também importantes,
como: o layout, o ambiente, os recursos físicos e tudo
o que se possa ter uma noção de tangibilidade. Aliás,
esse é o “tchan” do diferencial no serviço: pegar algo
que é intangível e deixá-lo mais tangível.
Após essa breve introdução, vamos ao tema!
O QUE É PRODUTO?
Produto é algo material, tangível, estocável, dura-
douro. Algo que apresenta aspectos de tangibilidade,
isto é, você pode pegar, sentir, apalpar. Imagine o seu
desejo de trocar de celular. Você vai à loja e solicita
o modelo ao atendente. Com certeza, revirará o pro-
duto. Fará alguns testes, verificará o layout, as cores,
o painel e, assim, por diante. Isso tudo é experimen-
tação. Com esse exemplo, buscamos mostrar que os
produtos são mais facilmente experimentados, dife-
rentemente dos serviços.
Intangibilidade
z Não são vistos ou provados antes de serem adqui-
ridos, pois a experimentação é difícil de ocorrer.
Aliás, usamos outras maneiras de experimentar,
como o visual do local ou a decoração, mas, ain-
da assim, é complicado de experimentar antes.
Vamos pensar, como exemplo, em um corte de
cabelo. Você nunca cortou o cabelo na “Barbea-
ria do Manuel” e foi até lá pela primeira vez. Você
só vai ter certeza de que o corte de cabelo é bom
depois de cortar, não é mesmo? O que provavel-
mente você faria é ficar atento ao redor, buscando
a sensação de experimentação.
Os serviços podem ser ideias ou conceitos e, por
isso, são intangíveis. Por muitas vezes, compramos ou
adquirimos algo pela reputação da organização. Veja
a importância de um atendimento personalizado;
 Inseparabilidade
z Serviços, diferentemente de produtos, são consu-
midos no momento em que são criados, portan-
to de maneira simultânea e não são separados no
instante em que é oferecido. Podemos dizer que é
indissociável. Tomemos, como exemplo, uma aula
presencial. Caso você acabe perdendo a aula, não
terá como voltar. Mesmo que você combine com
o professor de repetir essa aula, ela nunca será a
mesma, pois são muitas variáveis que influenciam
o momento de realização de uma aula;
Variabilidade
z Diferentemente dos produtos, que são homogê-
neos, os serviços são heterogêneos, pois não têm
uma certa uniformidade. O serviço é único e, cada
vez que é feito, a entrega será diferente. Aqui,
serve o exemplo da aula também: por mais que a
organização se esforce para entregar um serviço
igual, nunca será. A variabilidade ocorre da com-
binação tanto de quem está entregando o serviço
quanto do cliente. É um resultado da interação das
partes;
Perecibilidade
z Os serviços devem ser consumidos assim que são
criados/produzidos, simplesmente pelo fato de
não ser mais possível a sua utilização. Não é esto-
cável/armazenável e não será feito de maneira
antecipada.
Imateriais
Bancários Inseparáveis
Produtos
Prestação de
Variáveis
Serviços
Perecíveis
z Os 6 E’s do Desempenho: Eficiência, eficácia, efe-
GESTÃO DA QUALIDADE EM SERVIÇOS
Quando se fala em qualidade em serviços, precisa-
mos pensar, primeiramente, no cliente. Ele é o foco
de tudo, e as organizações devem identificar o que
o satisfaz e também o que possa ser capaz de gerar
insatisfação.
Partindo desse pressuposto, fica mais fácil imagi-
nar como as organizações procuram agir no seu dia a
dia para continuar se relacionando com os já clientes
e atrair novos.
Nessa situação, algumas ferramentas voltadas à
qualidade podem ser usadas no intuito de melhorar
a qualidade em serviços. Acompanhe algumas delas
a seguir:
z Ciclo PDCA: Ferramenta de gestão também conhe-
cida como Ciclo de Deming, pois faz alusão ao teó-
rico William Edwards Deming, estatístico que fez
muito sucesso após a Segunda Guerra Mundial no
Japão por ter contribuído com a retomada daquele
país em vários sentidos. Deming frisava a neces-
sidade de produção de alta qualidade. Esse pen-
samento estava em consonância com a filosofia
japonesa; aliás, faz jus à filosofia Kaizen, que bus-
ca a melhoria constante – sendo o PDCA um ciclo,
logo, ele também é contínuo/constante.
PDCA: Plan, Do, Check e Act
„ Plan (Planejar): Primeira fase do ciclo e visa
estabelecer objetivos e metas. É preciso tam-
bém escolher os métodos adequados para o
alcance dos resultados;
„ Do (Executar): A ideia é colocar em prática os
planos traçados. A implementação ou implan-
tação do plano necessita oferecer treinamento
aos funcionários nas atividades que deverão
executar;
„ Check (Avaliação): Checagem dos resultados
ou processo de avaliar resultados tendo em vis-
ta a melhoria relacionada à eficiência, eficácia
e efetividade;
„ Act (Ação): Depois do processo de avaliação,
é hora de tomar uma decisão. Se estiver tudo
funcionando conforme o planejado, pode-se
padronizar o processo; caso contrário, haverá
ações corretivas.
Plan
Act Do
Check
tividade, execução, economicidade e excelência.
„ Eficiência: Utilização dos recursos da maneia
certa. É fazer mais com menos. Está ligado aos
meios e métodos utilizados pela organização;
„ Eficácia: Alcance de resultados, objetivos da
organização. Imagine que o banco tem como
objetivo conquistar 1000 novos clientes no pró-
ximo mês. No final do processo, verificará se o
resultado foi alcançado;
ATENDIMENTO BANCÁRIO
„ Efetividade: Ações que causam impacto; tam-
bém podem ser entendidas como alcance de
resultados, mas é outra concepção ao compa-
rarmos com a eficácia. Os resultados, nesse
caso, são os dos clientes. A ação da organização
conseguiu satisfazer o seu público e os objeti-
vos do cliente foram alcançados;
„ Execução: Realização de uma tarefa. Assume
papel importante medir o índice de execução
de um determinado processo da organização;
„ Economicidade: Refere-se ao fato de se conse-
guir realmente economia. Exemplo: adquirir
matéria-prima ou determinado produto pelo
menor ônus possível dentro do padrão de qua-
lidade esperado; 275
 „ Excelência: Um dos pontos chaves, pois a exce-
lência está atrelada à qualidade. Entregar algo
que, do ponto de vista do cliente, consiga satis-
fazer as suas necessidades e expectativas.
Definir se o produto ou serviço é de qualidade, no
final das contas, é tarefa do cliente. Algo será entendi-
do como qualidade, do ponto de vista do cliente, quan-
do satisfaz à necessidade de quem está adquirindo.
z Vantagem Competitiva: As organizações estão
em constante competitividade e a tendência é que
ela só aumente com o passar do tempo. Para ser
competitivo no mercado, é preciso entregar algo,
sempre do ponto de vista do cliente, de valor. Des-
sa maneira, a organização se diferenciará dos seus
concorrentes e, assim, conseguirá destaque no
mercado que atua. Logo, ser competitivo é visar
ser “único”, ter um diferencial, algo que seja difí-
cil de copiar e sustentável ao longo do tempo. Se a
organização faz algo que é de fácil imitação, deixa
de ser um diferencial;
z Os 5 R’s da Gestão da Qualidade em Serviços:
„ Relevância: O quanto o produto ou serviço é
importante para o cliente. O agente comercial
entra no conceito crucial de ser um consultor
para o cliente ao demonstrar o quanto deter-
minado produto ou serviço será benéfico e
vantajoso;
„ Reconhecimento: Tem como critério ser esti-
mado, único, diferente. Imagine um atendi-
mento diferenciado, personalizado. O cliente
se sentirá valorizado e único;
„ Receptividade: Nada como uma boa recepção,
receber o cliente da melhor maneira possível,
com educação, cortesia, gentileza e ofertando o
melhor atendimento possível;
„ Responsividade: Repassar informações de
todas as fases do processo gerando, assim, con-
fiabilidade. Os clientes esperam isso, pois que-
rem se manter informados de todas as etapas.
„ Relacionamento: Interação contínua e dura-
doura. A ideia crucial é não vender produtos
ou prestar ser serviço “somente uma vez” e sim
obter a fidelidade do cliente para que consiga
fazer negócios sucessivas vezes.
TÉCNICAS DE VENDAS
Tratar sobre vendas é pensar em como ofere-
cer um produto ou serviço para o cliente; portanto,
haverá necessidade de negociação. Aliás, a ideia de
negociar passa pela situação de ganha-ganha, pois,
as partes (cliente e empresa) devem se beneficiar. No
caso da negociação, observamos um conjunto de ações
(etapas) que vão desde o planejamento até o controle,
auxiliando no processo geral de vendas.
Vejamos então as etapas:
z Planejamento: Preparação para o processo de ven-
das. Estabelecer objetivos e metas;
z Organização: Compreende a abertura do processo
da venda, a apresentação do produto/serviço (de-
monstração), o tratamento das objeções e o fecha-
mento da venda;
276 z Controle: Avaliação dos resultados e pós-vendas.
Dentro do contexto de técnicas de vendas, encon-
tramos os elementos que as compõem, que são: pré-
-venda, venda e pós-vendas. Pode-se dizer que são
três grandes fases, pois dentro delas existem certas
etapas que, de acordo com Kotler, são: prospecção,
pré-abordagem, abordagem, demonstração, fecha-
mento e acompanhamento.
Prospecção ou Qualificação
7 Etapas de Venda Kotler
Pré-abordagem
Abordagem
Demonstração do Produto ou Serviço
Fechamento
Acompanhamento ou Avaliação
É hora de nos aprofundarmos no assunto e enten-
dermos melhor as três grandes fases:
PRÉ-VENDA
Nessa fase, teremos uma série de ações voltadas à
direção da venda, que pode ser compreendida como
uma maneira de preparação, como observamos ante-
riormente na etapa de planejamento.
Aqui, verifica-se quais são os clientes de maior
potencial, suas necessidades e motivações, estuda-se o
comportamento de compra, a melhor forma de chegar
até ele (abordagem) e quais são os concorrentes que
atuam.
Olhando para as 7 etapas de acordo com Kotler,
chegamos à conclusão de que, nessa fase, trata-se das
três primeiras.
Prospecção
A prospecção visa identificar possíveis clientes
e, para isso, a organização precisará “ir atrás” deles,
encontrá-los.
É bom saliente que nem toda pessoa (lead) é um
cliente potencial. Para ser entendido como cliente
potencial, é preciso ter certos requisitos, como: neces-
sidade de comprar, autoridade de comprar e poder
aquisitivo.
Dica
Lead: Termo utilizado no mundo do marketing
digital que indica um possível cliente. É alguém
que forneceu informações de contato – pode ser
nome e telefone, nome e e-mail ou até mesmo
as três informações. Normalmente, as pessoas
deixam seu contato em troca de algo.
Pré-Abordagem
Esta é a etapa da busca de informações possíveis:
quem são as pessoas que tomam decisões e quais as
suas características, e dos estudos focados em com-
preender a melhor maneira de abordagem.
 Abordagem
Indica como será feita a abordagem ao cliente: de
maneira pessoal (visita), por telefonema, contato pela
internet ou via redes sociais (Messenger, WhatsApp e
outros). Ainda podemos pensar em outra hipótese –
mala direta – encaminhar uma mensagem persuasiva
para o cliente, podendo ser por e-mail (mais usual na
atualidade) ou via correio (cada vez mais raro).
VENDA
Fase em que haverá a apresentação, propriamente
dita, do produto ou serviço ao cliente. É aqui que ocorre
a necessidade de se descobrir os aspectos e fatores deter-
minantes que podem levar o cliente a fechar negócio.
Existem certos pontos que visam estimular o
cliente a comprar. É o caso do custo, dos serviços que
serão prestados, do resultado esperado, da tecnolo-
gia, segurança e até mesmo responsabilidade social e
ambiental.
z Demonstração
Ferramenta utilizada na apresentação de vendas.
Prepara-se a apresentação, a participação e quanto de
impacto ela vai causar. Entretanto, deve-se tomar muito
cuidado para não colocar tudo a perder, como fazer com-
parações com concorrentes de maneira depreciativa.
Lembre-se de que a apresentação é o momento de
valorizar o que o produto ou serviço tem de melhor,
levando o cliente a um estágio de atenção, interesse,
desejo e ação. Esses são entendidos como os estágios
mentais do comprador, e quem tem a tarefa de condu-
zir a esses estágios é o negociador (vendedor).
„ Atenção: Saber, conhecer ou ter noção de que
o produto ou serviço existe;
„ Interesse: Importante passo no qual se faz com
que o possível cliente se concentre nos benefí-
cios do produto/serviço;
„ Desejo: Despertar a vontade de obter os benefí-
cios agora já conhecidos;
„ Ação: Atitude de comprar o bem ou serviço.
z Tratamento das Objeções
Para lidar com as objeções, é preciso manter a
tranquilidade e jamais encará-las como uma reação
de cunho pessoal. As objeções fazem parte do processo
de vendas e contribuem para o próprio fechamento.
z Fechamento
O negociador deve conduzir o cliente a fechar
negócio e uma das melhores formas para fazer isso
é ser direto e claro. Alguns negociadores/vendedores
pecam na hora crucial da venda, pois fazem mui-
to “rodeio” e não levam o cliente a fechar. É preciso
encorajar o cliente a fechar o negócio.
PÓS-VENDAS
É chegado o momento de cumprir aquilo que foi
prometido na apresentação do produto ou serviço.
O acompanhamento faz-se importante e inclui fazer
pesquisas de satisfação para obter feedback e, assim,
melhorar todo o processo. Lembre-se de que esse é
um processo cíclico, contínuo e dinâmico.
NOÇÕES DE MARKETING DIGITAL
MARKETING DIGITAL
Hoje em dia as instituições bancárias tem suas
atividades majoritariamente vinculadas aos meios
digitais, seja por meio do Mobile Bank, ou do Internet
Banking. As atividades remotas representam, além de
maior celeridade nas relações bancárias, maior aces-
sibilidade para os clientes.
Nada mais natural que as ações de marketing dos
bancos estejam voltadas para os meios digitais. Tal
situação gera novos desafios para as instituições ban-
cárias, pois não existe o apoio físico das agências e de
correspondentes bancários para a criação de espaços
publicitários, por meio de banners, folhetos, cartazes
etc.
O Marketing Digital, por sua vez, caracteriza-se
por ser 100% intangível, trazendo a necessidade de
utilização de estratégias diferenciadas, como geração
de leads; técnica de copywriting; gatilhos mentais;
inbound marketing.
Segue os principais meios de Marketing Digital
utilizado pelas instituições:
z Sites das instituições bancárias;
z Sites de terceiros;
z E-mail Marketing;
z Formulários;
z Vídeos Institucionais;
z Mobile Banking;
z Internet Banking;
z Pop-ups em sites.
Tanto os Bancos Comerciais, tradicionais instituições
que possuem agências e estruturas físicas, quanto os
novos Bancos Digitais, que nasceram intangíveis e 100%
on-line, quando estabelecem relações de e-commerce
(instituições que possuem praça de atendimento, como
agências bancárias, mas que também são intangíveis) e
e-business (instituições que tem todas as atividades vol-
tadas ao meio digital e que não existem fisicamente),
utilizam no Marketing Digital os mesmos canais apre-
sentados acima.
GERAÇÃO DE LEADS
Considerando as ações de pré-vendas no Marketing
Digital, aquelas que tem como objetivo a prospecção
e a qualificação de novo clientes, a geração de Leads
representa uma das principais práticas para tal rela-
ção, pois demonstra o interesse inicial do futuro clien-
ATENDIMENTO BANCÁRIO
te no produto ou serviço oferecido pela instituição
bancária, por meio do contato realizado pela internet.
Site do Banco
Apresentação do
conteúdo
Formulário
Geração de
Leads
Prospecção 277
 Ao longo do desenvolvimento da internet, foram
criadas várias formas de geração de leads, desde apre-
sentação de conteúdo multimídia, como disponibili-
zação de vídeos na internet (no Youtube), em que se
oferecem conteúdos auxiliares, tendo como exemplo
um texto ou disponibilização de planilha de contro-
le de gastos pessoais, onde esse conteúdo é oferecido
mediante o cadastro do interessado e seus dados são
enviados para a instituição que apresenta o conteúdo.
Porém, existem outras formas de desenvolvimento
de geração de Leads, como as que seguem a seguir:
z Formulários presentes nos e-mails marketing;
z Captação de interesse do cliente como em oferta por
e-mail de análise para aquisição de cartão de crédito;
z Aumento da relevância do site da instituição ban-
cária nos motores de busca, como o Google;
z Oferta de produtos ou serviços gratuitos, agrega-
dos à atividade bancária, como controle de gastos
pessoais ou planejamento de investimentos;
z Cursos on-line de educação financeira por meio de
cadastro prévio.
TÉCNICAS DE COPYWRITING
Desenvolvimento de técnicas de Copywriting repre-
senta a persuasão do cliente para gerar o desejo da
compra, por meio de palavras chave e de gatilhos men-
tais, em que tal necessidade é apresentada ao cliente.
A utilização de tais termos e palavras chave são
fundamentais para que seja gerada a persuasão por
parte do cliente, com palavras utilizadas nos momen-
tos adequados, para o público correto, por meio de
canais de comunicação específicos, com palavras cha-
ves diferenciadas, em mídias diferenciadas, para que
o mesmo produto ou serviço seja apresentado de for-
ma direcionada.
Por exemplo, o mesmo produto ou serviço bancá-
rio que é apresentado no Instagram, uma rede social
de imagens massiva e generalizada, pode utilizar téc-
nicas de copywriting diferenciadas daquelas que são
utilizadas para um site de uma Fintech do sistema
financeiro, local em que o público é diferenciado e
mais voltado para as relações mais avançadas de pro-
dutos e serviços bancários.
ETAPAS DE VENDAS EM QUE COPYNWRITING PODE
GERAR A AÇÃO DA COMPRA
� Geração por meio do Copywriting da atenção
do clinte para o início da relação de oferta do
A produto ou serviço
� Desenvolvmento do interesse por meio da
Persuasão para que o cliente dê um passo à
I frente e desenvolva a relação inicial de compra
� Geração do desejo, que e o desenvolvimento
do momento exato em que a persuasão levou
D o cliente até o contato com a instituição.
Canais digitais em que as instituições bancárias se
utilizam de técnicas de Copynwriting:
z Pop-up;
z Grupos de discussão;
278 z Anúncios;
z E-mails;
z Blogs;
z Notícias em sites;
z Pop-ups em sites.
GATILHOS MENTAIS
Os gatilhos mentais representam os elementos
ocultos ou subjetivos que são apresentados para os
consumidores, tanto nos espaços digitais das institui-
ções bancárias, como em sites de produtos ou serviços
que não tenham relação direta com os bancos, para
que o consumidor saia da zona de conforto e apresen-
te desejo real de concretizar a sua compra.
Os gatilhos mentais podem ser frases em locais estra-
tégicos, exemplos de experiências bem sucedidas, ou até
mesmo imagens que estimulem o desejo de compra.
Principais formas de geração de gatilhos mentais:
z Novidade;
z Autoridade;
z Prova Social;
z Escassez;
Dica
Os gatilhos mentais não apresentam nenhuma
relação com propaganda subliminar ou quais
outros métodos de persuasão que tenham a
intenção de gerar a compra por meio de métodos
que hoje são condenáveis pelas boas práticas do
mercado.
z Urgência.
PROCESSO DO GATILHO MENTAL
Cliente Contato com Geração do
desinformado o gatilho interesse inicial
navegando na relacionado ao para a realção de
internet produto compra
INBOUND MARKETING
O InboUnd Marketing ou Marketing de atração
representa uma técnica diferenciada de apresentação
do produto ou serviço, não utilizando propaganda
direta e espaços adquiridos em sites comerciais, mas
sim através da oferta de conteúdo de qualidade dis-
ponibilizado gratuitamente, onde o contato do cliente
com a instituição bancária e estabelecida inicialmente.
A intenção do método de Marketing de Atração é
de que o cliente, inicialmente, perceba a qualidade
da instituição bancária, por meio da produção de tal
conteúdo autoral e de acesso massivo para todos que
tenham interesse.
Após a relação inicial do cliente com a instituição,
devido ao método do InboUnd Marketing, é gerada
a apresentação de outro produto ou serviço vincula-
do ao que é apresentado qualitativamente de forma
gratuita.
 Métodos de InboUnd Marketing:
z Cursos gratuitos em plataformas como o Youtube;
z Seminários exclusivos por meio de programas de
videoconferência como o Google Meet;
ÉTICA E CONDUTA PROFISSIONAL EM
VENDAS
Para adentrarmos no assunto, em primeiro lugar,
é necessário compreender o termo ética. A Ética é
uma ciência oriunda da Filosofia. Ética vem do termo
“ethos”, que significa usos ou costumes, compreen-
dendo, também, conduta, caráter e atitude. Não se
confunde, portanto, com a moral, a qual está mais
relacionada à prática, que, por sua vez, é influenciada
pelo meio. Ética, pois, é adquirida pelo estudo.
Ética Moral
+ Ampla e
+ Restrita
Abrangente
Universal Princípios e
Cultural e Costumes
Valores
Prática, Mutável e
Teórica, Duradoura e
Influenciada pelo
Adquirida pelo estudo
meio
O indivíduo é um ser muito complexo. Cada um de
nós tem uma forma de pensar e agir que, em algum
momento, pode ser certa ou errada. Essa complexi-
dade passa a ser crucial, para que tenhamos um con-
junto de regras (escritas ou não escritas) no intuito de
mantermo-nos no caminho.
Neste sentido, pode-se dizer que necessitamos de
normas e imperativos morais, para que nossas deci-
sões sejam pautadas de maneira mais sólida. Ainda,
o que é certo para mim, pode ser errado para você.
Cada um de nós possui uma linha de pensamento, a
qual pode ser convergente ou divergente em algum
momento. Portanto, as regras são importantes para
criar uma linha de padrão na conduta tida como ideal.
As organizações tendem a possuir um conjunto de
regras, a fim de nortear o colaborador no dia a dia. Na
Administração Pública, temos leis e códigos capazes de
orientar o agente público. Por exemplo, o Código de Ética
da Administração Pública Federal – Decreto 1.171/94 – tra-
ta de regras, deveres e vedações, com o intuito de demons-
trar ao agente público como deve ser a sua conduta, tanto
no exercício da função como também fora dela.
A boa conduta passa pela importância da etiqueta
empresarial, definindo qual deve ser a postura ade-
quada mediante tantas situações que podem ocorrer.
Por sua vez, etiqueta empresarial passa pelo bom
comportamento e educação, cerimoniais importantes
no trato entre as pessoas. A pontualidade, o comporta-
mento, a forma de vestir, o jogo de cintura e o respeito
são instrumentos que devem ser levados em conside-
ração pelos profissionais de vendas.
Não podemos esquecer que você se tornará um
negociador e, como tal, não poderá deixar-se levar
por condutas contrárias à ética, como corrupção, pro-
pinas, benesses ou favores imorais. Ainda, há que se
levar em consideração o complience da organização
– termo em inglês que pode ser traduzido como “estar
em conformidade com as regras e diretrizes da organi-
zação”, o qual visa dar segurança, minimizando riscos
inerentes. A busca é pela garantia do cumprimento
das regras estabelecidas, sejam de normas internas ou
de leis que regem a conduta das organizações.
Pontualidade
Etiqueta Empresarial
Comportamento
Vestimenta
Jogo de Cintura e Respeito
CÓDIGO DE ÉTICA DA CAIXA
A Caixa tem seu próprio Código de Ética. Vejamos
seus principais pontos.
Respeito
Na Caixa, as pessoas são tratadas com ética e res-
peito. Repudia-se todas as atitudes de preconceito
relacionadas à origem, raça, gênero, cor, idade, reli-
gião, credo, classe social, incapacidade física e quais-
quer outras formas de discriminação.
Respeita-se e valoriza-se os clientes e seus direitos
de consumidores, com a prestação de informações
corretas, cumprimento dos prazos acordados e ofere-
cimento de alternativa para satisfação de suas neces-
sidades de negócios com a Caixa. O sigilo e a segurança
das informações são sempre preservados.
Preserva-se a dignidade de dirigentes, empregados
e parceiros, em qualquer circunstância, com a deter-
minação de eliminar qualquer situação de provoca-
ção e constrangimento no ambiente de trabalho.
Os patrocínios estabelecidos atentam para o res-
peito aos costumes, tradições e valores da sociedade,
bem como a preservação do meio ambiente.
Honestidade
No exercício profissional, os interesses da Caixa
estão em 1º lugar na mente de seus empregados e diri-
gentes, em detrimento de interesses pessoais, de gru-
pos ou de terceiros, de forma a resguardar a lisura dos
ATENDIMENTO BANCÁRIO
seus processos e de sua imagem.
Os negócios, os recursos da sociedade e os recur-
sos dos fundos e programas que administramos são
geridos com honestidade, oferecendo oportunidades
iguais nas transações e relações de emprego.
Não se admite qualquer relacionamento ou prática
desleal de comportamento que resulte em conflito de
interesses e que esteja em desacordo com o mais alto
padrão ético, ou ainda, que fragilize a imagem da Caixa.
Atitudes que privilegiem fornecedores e pres-
tadores de serviços, sob qualquer pretexto, são
condenadas, assim como a solicitação de doações,
contribuições de bens materiais ou valores a parcei-
ros comerciais ou institucionais em nome da Caixa. 279
 Compromisso
Os dirigentes, empregados e parceiros têm compro-
misso permanente com o cumprimento das leis, das
normas e dos regulamentos internos e externos que
regem a instituição, sempre com o mais elevado padrão
ético no exercício de suas atribuições profissionais.
O relacionamento com clientes, fornecedores, cor-
respondentes, coligadas, controladas, patrocinadas,
associações e entidades de classe são pautados pelos
princípios do Código de Ética.
O compromisso de oferecer produtos e serviços de
qualidade que atendam ou superem as expectativas
dos nossos clientes é sempre uma prioridade.
A participação voluntária em atividades sociais
destinadas a resgatar a cidadania do povo brasileiro
é amplamente incentivada.
Transparência
As relações da Caixa com os segmentos da socie-
dade são pautadas no princípio da transparência e na
adoção de critérios técnicos.
Como empresa pública, o comprometimento com
a prestação de contas das atividades, dos recursos por
nós geridos e com a integridade dos nossos controles
é essencial.
Aos clientes, parceiros comerciais, fornecedores e
à mídia dispensa-se tratamento equânime na dispo-
nibilidade de informações claras e tempestivas, por
meio de fontes autorizadas e no estrito cumprimento
dos normativos a que estamos subordinados.
Aos empregados são oferecidas oportunidades de
ascensão profissional com critérios claros e do conhe-
cimento de todos.
Valoriza-se o processo de comunicação interna,
disseminando informações relevantes relacionadas
aos negócios e às decisões corporativas.
Responsabilidade
As ações da instituição são pautadas nos precei-
tos e valores éticos, de forma a resguardar a Caixa de
ações e atitudes inadequadas à sua missão e imagem e
a não prejudicar ou comprometer dirigentes e empre-
gados, direta ou indiretamente.
Zela-se pela proteção do patrimônio público, com a
adequada utilização das informações, dos bens, equi-
pamentos e demais recursos colocados à disposição
para a gestão eficaz dos negócios.
A preservação ambiental nos projetos desenvolvi-
dos pela instituição é sempre objetivada, uma vez que
a vida depende diretamente da qualidade do meio
ambiente.
Além disso, a proteção contra qualquer forma de
represália ou discriminação profissional como forma
de preservar os valores da Caixa é sempre garantida.
PADRÕES DE QUALIDADE NO
ATENDIMENTO AOS CLIENTES
Quando o assunto é cliente, você já sabe que preci-
sa entregar algo de valor para ele. Satisfazer às neces-
sidades e atender às expectativas dele deve ser o foco
280 das organizações.
Como observamos anteriormente, o cliente terá
uma determinada experiência e a sua percepção deve
ser maior que a expectativa; dessa maneira, conquis-
taremos o cliente e, com isso, a sua fidelidade, haja vis-
ta o que move o atendimento hoje é o relacionamento.
Existem certos pontos interessantes que serão
benéficos para se manter um padrão de qualidade,
claro que sem “engessar” o atendimento, já que ele
é um serviço e você já conhece as características que
norteiam o serviço.
O atendimento tem certas utilidades, a começar:
z Recepcionar: É o primeiro momento com o cliente
e, portanto, deve causar uma boa impressão. Nesse
quesito, é importante o cumprimento adequado,
como: bom dia, boa tarde, boa noite. Trate-o pelo
nome e use as expressões de senhor ou senhora
(independente da idade);
z Informar: Todos nós esperamos receber informa-
ções compreensíveis e concisas de forma correta.
Se você não souber uma determinada informa-
ção, peça um instante para obtê-la e a repasse ao
cliente;
z Orientação: Um dos papéis da linha de atendi-
mento é orientar o cliente, seja nos próximos pas-
sos ou nas situações do momento;
z Amenizar: É de responsabilidade também do pes-
soal da linha de frente acalmar o cliente em um
momento de tensão. Assim, é preciso saber lidar
com uma situação de conflito e “destempero”;
z Agilidade: O cliente tem pressa e, a depender do
tipo de serviço de que necessita, será menos fle-
xível ainda. Então, a rapidez no atendimento é
imprescindível;
z Comunicação: É o elo entre as partes, por isso, é
preciso reduzir os possíveis ruídos para que haja
entendimento no que está sendo repassado.
Você percebeu a necessidade de certos padrões
para manter no “eixo” o atendimento? Com isso, a
organização conseguirá alcançar os objetivos do aten-
dimento e do relacionamento interpessoal, como: a
satisfação dos clientes, a diferenciação, o aumento
de clientes, a boa interação e, claro, a qualidade no
atendimento.
MARKETING DE RELACIONAMENTO
O foco do marketing de relacionamento está nos
clientes já existentes. É claro que toda organização
deseja conquistar novos clientes, mas apostar em
uma relação permanente e duradoura fará até mes-
mo com que a organização consiga uma economia nos
seus gastos de marketing e publicidade de maneira
surpreendente.
Para que uma empresa possa ter seu foco nos
clientes já existentes e não somente na angariação de
novos, conseguir apostar no marketing relacional e
fidelizar seus clientes, deverá ter em atenção alguns
pontos: conhecer bem o cliente, saber comunicar
e escutar as suas necessidades e reconhecer a sua
fidelidade.
Problemas com relacionamento e atendimento
existirão, mas é preciso afastar os fatores que podem
potencializar a perda de clientes, que normalmente
ocorrem por negligência em alguma área.
No atendimento, as negligências são conhecidas
como sete pecados capitais:
z Apatia: Relacionada à indiferença no tratamento,
sem demonstração de interesse;
z Má vontade: Falta de ação ou atitude por parte do
atendente;
z Frieza: Atendimento entendido como distante,
sem observar os desejos do cliente;
z Desdém: Quando o atendente demonstra um
“ar” de superioridade e trata o cliente com certo
desprezo;
z Robotismo: Atendimento engessado;
z Apego às normas: Atendimento sem flexibilidade;
z Jogo de Responsabilidade: Quando o atendente
não assume a responsabilidade e “joga” para os
demais ou outros setores.
UTILIZAÇÃO DE CANAIS REMOTOS
PARA VENDAS
Como hoje em dia as vendas, tanto em bancos
digitais, quanto em bancos comerciais, são baseadas,
majoritariamente, em canais online, a utilização de
recursos como o Internet Banking, mobile Banking, ou
mesmo canais de atendimento em outros sites, em que
as instituições bancárias se utilizam desses sites para
oferecer soluções remotas representa grande parte da
lucratividade do setor bancário.
Nesse sentido, métodos como a geração de leeds, os
chamados gatilhos mentais, a computação cognitiva,
a inteligência artificial aplicada ao setor bancário e
a vendas além do aprendizado de máquina, são ele-
mentos fundamentais para que os recursos mobile e
os recursos digitais e remotos de atendimento sejam
eficientes na venda.
Pode-se considerar, como canais remotos, os pró-
prios aplicativos das instituições bancárias, nos quais
ocorre a chamada relação entre interface e venda com
o cliente. Inclusive, muitas vezes, essa relação é estabe-
lecida de forma mecanizada, seja por meio de robôs,
seja por meio de chats previamente estabelecidos. É
evidente que a venda é feita não da interação cognitiva
através do aplicativo, e sim do relacionamento direto
do cliente com o escriturário, o que é muito mais efi-
ciente, e tem um percentual muito maior de finalização
de vendas, afinal o vendedor tem capacidade maior de
persuasão para superar as objeções apresentadas pelo
cliente no relacionamento, situação que muitas vezes
um robô não consegue solucionar.
CANAIS REMOTOS DE VENDAS
Relação de
compra
Canal
remoto
oferecido
Escriturário ao clinete
ou Chat Boot
COMPORTAMENTO DO CONSUMIDOR
E SUA RELAÇÃO COM VENDAS E
NEGOCIAÇÃO
O comportamento do consumidor pode ser compreen-
dido como um estudo que tem como objetivo analisar os
sentimentos e as percepções que direcionam o possí-
vel cliente a comprar. As decisões tomadas pelo cliente
baseiam-se nessas duas situações (sentimentos e percep-
ções). Portanto, é crucial que a organização seja efetiva
e saiba lidar com as dificuldades do dia a dia. Podemos
entender esse processo como uma jornada, avançando
um passo de cada vez para fazer com que o cliente tome a
decisão de adquirir o produto ou o serviço.
Os gestores devem, por meio da gestão estratégica
e do marketing, estudar o comportamento dos clien-
tes ou potenciais clientes. O propósito é compreender
possíveis mudanças e, consequentemente, nivelar as
ações de vendas para que o cliente continue compran-
do da organização.
O comportamento de compra complexo envolve
um processo de três etapas. Primeiro, o comprador
desenvolve crenças sobre o produto. Segundo, ele
desenvolve atitudes sobre o produto. Terceiro, ele
faz uma escolha refletida. (KOTLER, 2000, p. 199)
Há todo um processo envolvido e, para garantir o
sucesso, é preciso usar certas etapas para fazer com
que o cliente crie uma relação com o processo de ven-
das e negociação.
Deve-se, primeiramente, fazer com que o cliente per-
ceba a existência de um problema (às vezes, o cliente
desconhece o seu próprio problema). Após o reconhe-
cimento, é preciso que a área de vendas e negociação
desenvolva um trabalho capaz de mostrar que a organi-
zação solucionará o problema. Quando já se tem a con-
sideração da solução, entra-se na fase de ativar gatilhos
mentais, como urgência e exclusividade. Por fim, vem a
decisão de compra, pois o cliente já compreende o seu
próprio problema e também que existe uma solução;
agora, cabe às vendas e à negociação oferecer o produto
ou serviço que atenda a essa necessidade.
O que fará um cliente fechar com uma organiza-
ção ou outra é a diferenciação, ou seja, entregar algo
que realmente agregue valor, buscando sempre o
dinamismo nas ações e enfatizando o relacionamento
interpessoal entre vendedores e clientes.
Vínculos sociais e a amizade recíproca entre com-
pradores e vendedores têm um resultado favorável
para as empresas de venda, tanto no lado financeiro,
quanto na confiança com cliente, no compromisso e
na cooperação nos negócios, sendo importante um
bom atendimento ao cliente. (DURZET, 2007, p. 98).
ATENDIMENTO BANCÁRIO
Podemos perceber que a venda vai depender do
relacionamento que ocorre entre os dois (cliente e
vendedor); por isso, o vendedor deve demonstrar
empatia, saber ouvir, ter boa capacidade de se rela-
cionar com as pessoas, aparentar-se bem e possuir
excelente capacidade de negociação. Além disso, pre-
cisa conhecer bem o produto ou serviço que negocia e
saber lidar com todos os tipos de emoções.
Relacionamento Negociação Venda
281
 POLÍTICA DE RELACIONAMENTO COM
O CLIENTE
RESOLUÇÃO Nº 4.539, DE 24 DE NOVEMBRO DE
2016
Inicialmente, cabe destacar que o Banco Central
do Brasil – BACEN –, de acordo com o seu endereço
eletrônico institucional, é o guardião dos valores do
Brasil. Ele constitui uma autarquia de natureza espe-
cial criada pela Lei nº 4.595, de 1964 e com autonomia
estabelecida pela Lei Complementar nº 179, de 2021.
Como o BACEN é uma autarquia, pode-se dizer que
ela possui autonomia nas suas funções, não sendo
subordinada a nenhum outro órgão público. Ela pos-
sui diversas atribuições, como a de responsabilidade
pela estabilidade da economia brasileira e a de regula-
mentação do sistema financeiro brasileiro1.
A Resolução em estudo dispõe acerca dos prin-
cípios e da política institucional de relacionamento
entre clientes e usuários de produtos e de serviços
financeiros, sendo, por isso, de suma importância
para o concurso almejado. Para o estudo dela, é bom
que o leitor tenha contato com a legislação pura, pois
as bancas costumam cobrar a literalidade da lei.
O art. 1º, da Resolução nº 4.539, de 2016, dispõe
sobre o relacionamento entre clientes e usuários.
Vejamos:
Art. 1º Esta Resolução dispõe sobre princípios
a serem observados no relacionamento com
clientes e usuários e sobre a elaboração e imple-
mentação de política institucional de relaciona-
mento com clientes e usuários de produtos e de
serviços pelas instituições financeiras e demais ins-
tituições autorizadas a funcionar pelo Banco Cen-
tral do Brasil.
§ 1º O disposto nesta Resolução não se aplica às
administradoras de consórcio e às instituições de
pagamento, que devem seguir as normas editadas
pelo Banco Central do Brasil no exercício de sua
competência legal.
§ 2º Para efeito desta Resolução, o relacionamento
com clientes e usuários abrange as fases de pré-
-contratação, de contratação e de pós-contratação
de produtos e de serviços.
Pela leitura do dispositivo, podemos identificar
que a Resolução estipula que a relação entre clientes e
usuários deve ser pautada em princípios norteadores.
Esses princípios estão dispostos no art. 2º dessa Reso-
lução. Vejamos:
Art. 2º As instituições de que trata o art. 1º, no rela-
cionamento com clientes e usuários de produtos e
de serviços, devem conduzir suas atividades com
observância de princípios de ética, responsabili-
dade, transparência e diligência, propiciando
a convergência de interesses e a consolidação de
imagem institucional de credibilidade, segurança
e competência.
1 BONA, André. BACEN: o que é e o que faz o Banco Central do Brasil? Disponível em: https://andrebona.com.br/bacen-o-que-e-e-o-que-faz-o-
282 banco-central-do-brasil/. Acesso em: 24 jun. 2021.
Ética
Responsabilidade
Transparência
Princípios
Diligência
Segurança
Competência
Não obstante à necessidade de observação dos
princípios presentes no art. 2º, o art. 3º aponta outras
providências que devem ser observadas e garantidas.
Vejamos:
Art. 3º A observância do disposto no art. 2º requer,
entre outras, as seguintes providências:
I - promover cultura organizacional que incenti-
ve relacionamento cooperativo e equilibrado
com clientes e usuários;
II - dispensar tratamento justo e equitativo a
clientes e usuários; e
III - assegurar a conformidade e a legitimidade
de produtos e de serviços.
Parágrafo único. O tratamento justo e equitativo a
clientes e usuários de que trata o inciso II do caput
abrange, inclusive:
I - a prestação de informações a clientes e
usuários de forma clara e precisa, a respeito de
produtos e serviços;
II - o atendimento a demandas de clientes e usuá-
rios de forma tempestiva; e
III - a inexistência de barreiras, critérios ou proce-
dimentos desarrazoados para a extinção da rela-
ção contratual relativa a produtos e serviços, bem
como para a transferência de relacionamento para
outra instituição, a pedido do cliente.
Importante!
O inciso II, do art. 3º, aponta que as demandas de
clientes e usuários deverão ser atendidas de forma
tempestiva. Esse tema é polêmico e está relacio-
nado à “Lei da fila” (Lei Estadual 7.878, de 1999), a
qual regulamenta o tempo de espera pelos atendi-
mentos. A Resolução em estudo não faz menção
ao horário e tempo de atendimento, mas dispõe
que ele deve ser realizado de forma tempestiva.
O art. 4º dispõe sobre a elaboração e implementa-
ção da Política Institucional de Relacionamento com
Clientes e Usuários. Vejamos:
Art. 4º As instituições de que trata o art. 1º devem
elaborar e implementar política institucional de
relacionamento com clientes e usuários que con-
solide diretrizes, objetivos estratégicos e valores
organizacionais, de forma a nortear a condução de
suas atividades em conformidade com o disposto
no art. 2º.
§ 1º A política de que trata o caput deve:
 I - ser aprovada pelo conselho de administração ou,
na sua ausência, pela diretoria da instituição;
II - ser objeto de avaliação periódica;
III - definir papéis e responsabilidades no âmbito da
instituição;
IV - ser compatível com a natureza da instituição e
com o perfil de clientes e usuários, bem como com
as demais políticas instituídas;
V - prever programa de treinamento de emprega-
dos e prestadores de serviços que desempenhem
atividades afetas ao relacionamento com clientes e
usuários;
VI - prever a disseminação interna de suas dispo-
sições; e
VII - ser formalizada em documento específico.
§ 2º Admite-se que a política de que trata o caput
seja unificada por:
I - conglomerado; ou
II - sistema cooperativo de crédito.
§ 3º As instituições que não constituírem política
própria em decorrência da faculdade prevista no §
2º devem formalizar a decisão em reunião do con-
selho de administração ou da diretoria.
§ 4º O documento de que trata o inciso VII do § 1º
deve ser mantido à disposição do Banco Central do
Brasil.
Por sua vez, o art. 5º dispõe sobre o gerenciamen-
to da Política Institucional mencionada no artigo
anterior.
Art. 5º As instituições devem assegurar a consis-
tência de rotinas e de procedimentos operacionais
afetos ao relacionamento com clientes e usuários,
bem como sua adequação à política institucional
de relacionamento de que trata o art. 4º, inclusive
quanto aos seguintes aspectos:
I - concepção de produtos e de serviços;
II - oferta, recomendação, contratação ou distribui-
ção de produtos ou serviços;
III - requisitos de segurança afetos a produtos e a
serviços;
IV - cobrança de tarifas em decorrência da presta-
ção de serviços;
V - divulgação e publicidade de produtos e de
serviços;
VI - coleta, tratamento e manutenção de informa-
ções dos clientes em bases de dados;
VII - gestão do atendimento prestado a clientes e
usuários, inclusive o registro e o tratamento de
demandas;
VIII - mediação de conflitos;
IX - sistemática de cobrança em caso de inadimple-
mento de obrigações contratadas;
X - extinção da relação contratual relativa a produ-
tos e serviços;
XI - liquidação antecipada de dívidas ou de
obrigações;
XII - transferência de relacionamento para outra
instituição, a pedido do cliente; e
XIII - eventuais sistemas de metas e incentivos
ao desempenho de empregados e de terceiros que
atuem em seu nome.
§ 1º Com relação ao disposto nos incisos I e II do
caput, e em observância ao art. 3º, parágrafo único,
inciso I, as instituições devem estabelecer o perfil
dos clientes que compõem o público-alvo para os
produtos e serviços disponibilizados, considerando
suas características e complexidade.
§ 2º O perfil referido no § 1º deve incluir informa-
ções relevantes para cada produto ou serviço.
Art. 6º Em relação à política institucional de rela-
cionamento com clientes e usuários, as instituições
de que trata o art. 1º devem instituir mecanismos
de acompanhamento, de controle e de mitigação de
riscos com vistas a assegurar:
I - a implementação das suas disposições;
II - o monitoramento do seu cumprimento, inclusive
por meio de métricas e indicadores adequados;
III - a avaliação da sua efetividade; e
IV - a identificação e a correção de eventuais
deficiências.
§ 1º Os mecanismos de que trata o caput devem
ser submetidos a testes periódicos pela auditoria
interna, consistentes com os controles internos da
instituição.
§ 2º Os dados, os registros e as informações relati-
vas aos mecanismos de controle, processos, testes e
trilhas de auditoria devem ser mantidos à disposi-
ção do Banco Central do Brasil pelo prazo mínimo
de cinco anos.
Para que haja fiscalização do cumprimento das
normas e diretrizes principiológicas estabelecidas por
essa Resolução, o art. 7º destaca que deverá ser indica-
do um diretor responsável pela observância dos dis-
positivos dessa Resolução.
Art. 7º As instituições de que trata o art. 1º devem
indicar diretor responsável pela observância do
disposto nesta Resolução.
Art. 8º Fica o Banco Central do Brasil autoriza-
do a baixar as normas e a adotar as medidas jul-
gadas necessárias à execução do disposto nesta
Resolução.
Chegamos ao fim da Resolução nº 4.539, de 2016.
Por isso, reforçamos que é de suma importância que
você, futuro(a) técnico(a) bancário(a) da Caixa Eco-
nômica Federal, tenha em mente a disposição literal
dos artigos mencionados aqui, uma vez que a banca
examinadora pode misturar a redação dos artigos de
modo a confundir e a induzir o candidato ao erro.
RESOLUÇÃO CMN Nº 4.860, DE 23 DE
OUTUBRO DE 2020
A presente Resolução CMN nº 4.860, de 2020, dispõe
sobre a constituição e o funcionamento de componente
organizacional de ouvidoria pelas instituições autori-
zadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (Bacen).
A intenção da Resolução é explicitada no art. 1º:
ATENDIMENTO BANCÁRIO
Art. 1º Esta Resolução disciplina a constituição e
o funcionamento de componente organizacional de
ouvidoria pelas instituições que especifica.
O art. 2º aponta quais instituições devem consti-
tuir as ouvidorias:
Art. 2º O componente organizacional de ouvidoria
deve ser constituído pelas instituições autoriza-
das a funcionar pelo Banco Central do Brasil que
tenham clientes pessoas naturais, inclusive empre-
sários individuais, ou pessoas jurídicas classifica-
das como microempresas e empresas de pequeno
porte, nos termos da Lei Complementar nº 123, de
14 de dezembro de 2006. 283
 Parágrafo único. Ficam dispensados de constituir
ouvidoria os bancos comerciais sob controle
societário de bolsas de valores, de bolsas de mer-
cadorias e futuros ou de bolsas de valores e de mer-
cadorias e futuros que desempenhem exclusivamente
funções de liquidante e custodiante central, prestando
serviços às bolsas e aos agentes econômicos res-
ponsáveis pelas operações nelas cursadas.
De acordo com o caput do art. 2º, a ouvidoria deverá
ser constituída pelas instituições esquematizadas a seguir:
Instituições autorizadas a
funcionar pelo Banco Central
do Brasil, que tenham como
clientes
Pessoas Pessoas
Jurídicas Naturais
z Microempresas Incluindo os
de pequeno porte empresários
z Microempresas individuais
Logo em seguida, temos o importantíssimo Capítu-
lo II desta Resolução, “Da finalidade”, que aponta as
finalidades que deverão ser alcançadas pela ouvido-
ria. Vejamos:
Art. 3º A ouvidoria tem por finalidade:
I - atender em última instância as demandas dos
clientes e usuários de produtos e serviços que não
tiverem sido solucionadas nos canais de aten-
dimento primário da instituição; e
II - atuar como canal de comunicação entre a
instituição e os clientes e usuários de produtos
e serviços, inclusive na mediação de conflitos.
Parágrafo único. Para efeitos desta Resolução, con-
sidera-se primário o atendimento habitual realiza-
do em quaisquer pontos ou canais de atendimento,
incluídos os correspondentes no País e o Serviço de
Atendimento ao Consumidor (SAC) de que trata o
Decreto nº 6.523, de 31 de julho de 2008.
Perceba que o inciso I do art. 3º aponta que as ouvi-
dorias somente irão atender as demandas em última
instância, o que quer dizer que as demandas deverão
passar primeiramente por outros meios e canais de
atendimento primário da instituição e, somente caso
estas não puderem ser solucionadas, então serão des-
tinadas às ouvidorias.
Já o capítulo III desta Resolução trata da organiza-
ção e estrutura da ouvidoria:
Art. 4º A estrutura da ouvidoria deve ser compatí-
vel com a natureza e a complexidade dos produtos,
serviços, atividades, processos e sistemas de cada
instituição.
Parágrafo único. A ouvidoria não pode estar vin-
culada a componente organizacional da ins-
tituição que configure conflito de interesses
ou de atribuições, a exemplo das unidades res-
ponsáveis por negociação de produtos e serviços,
gestão de riscos, auditoria interna e conformidade
284 (compliance).
Art. 5º É admitido o compartilhamento de ouvi-
doria pelas instituições, observadas as seguintes
situações e regras:
I - a instituição integrante de conglomerado com-
posto por pelo menos duas instituições autorizadas
a funcionar pelo Banco Central do Brasil pode com-
partilhar a ouvidoria constituída em qualquer das
instituições autorizadas a funcionar;
II - a instituição não enquadrada no disposto no
inciso I do caput pode compartilhar a ouvidoria
constituída:
a) em empresa ligada, conforme definição de que
trata o § 1º; ou
b) na associação de classe a que seja filiada ou na
bolsa de valores ou bolsa de mercadorias e futuros
ou bolsa de valores e de mercadorias e futuros nas
quais realize operações;
III - a cooperativa singular de crédito filiada a coo-
perativa central pode compartilhar a ouvidoria
constituída na respectiva cooperativa central, con-
federação de cooperativas de crédito ou banco do
sistema cooperativo; e
IV - a cooperativa singular de crédito não filiada a
cooperativa central pode compartilhar a ouvidoria
constituída em cooperativa central, federação de
cooperativas de crédito, confederação de cooperati-
vas de crédito ou associação de classe da categoria.
§ 1º Para efeito do disposto no inciso II, alínea «a»,
do caput, consideram-se ligadas entre si as institui-
ções autorizadas a funcionar pelo Banco Central do
Brasil e as empresas não autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil:
I - as quais uma participe com 10% (dez por cento) ou
mais do capital da outra, direta ou indiretamente; e
II - as quais acionistas com 10% (dez por cento) ou
mais do capital de uma participem com 10% (dez
por cento) ou mais do capital da outra, direta ou
indiretamente.
§ 2º O disposto no inciso II, alínea «b», do caput,
não se aplica a bancos comerciais, bancos múl-
tiplos, caixas econômicas, sociedades de crédito,
financiamento e investimento, associações de pou-
pança e empréstimo e sociedades de arrendamento
mercantil que realizem operações de arrendamento
mercantil financeiro.
§ 3º O disposto nos incisos II, alínea «b», e IV, do
caput, somente se aplica a associação de classe ou
bolsa que possuir código de ética ou de autorregu-
lação efetivamente implantado, ao qual a institui-
ção tenha aderido.
O capítulo IV da Resolução trata especificamen-
te do funcionamento das ouvidorias, incluindo suas
atribuições, formas de funcionamento, seus deveres,
entre outras atribuições. Inicialmente, de acordo com
o disposto no art. 6º, a ouvidoria deverá abranger as
seguintes atividades:
ATIVIDADES DAS OUVIDORIAS (ART. 6º)
I - atender, registrar, instruir, analisar e dar tratamento
formal e adequado às demandas dos clientes e usuá-
rios de produtos e serviços
II - prestar esclarecimentos aos demandantes acerca
do andamento das demandas, informando o prazo pre-
visto para resposta
III - encaminhar resposta conclusiva para a demanda no
prazo previsto
 ATIVIDADES DAS OUVIDORIAS (ART. 6º)
IV - manter o conselho de administração, ou, na sua
ausência, a diretoria da instituição, informado sobre os
problemas e deficiências detectados no cumprimento
de suas atribuições e sobre o resultado das medidas
adotadas pelos administradores para solucioná-los
Dentre as atividades realizadas pela ouvidoria está
o atendimento adequado às demandas dos clientes e
usuários de produtos e serviços. Esse atendimento
deverá atender os critérios expostos a seguir:
Art. 6º [...]
§ 1º O atendimento prestado pela ouvidoria:
I - deve ser identificado por meio de número de
protocolo, o qual deve ser fornecido ao demandante;
II - deve ser gravado, quando realizado por tele-
fone, e, quando realizado por meio de documento
escrito ou por meio eletrônico, arquivada a res-
pectiva documentação; e
III - pode abranger:
a) excepcionalmente, as demandas não recepciona-
das inicialmente pelos canais de atendimento pri-
mário; e
b) as demandas encaminhadas pelo Banco Central
do Brasil, por órgãos públicos ou por outras entida-
des públicas ou privadas.
§ 2º O prazo de resposta para as demandas não
pode ultrapassar dez dias úteis, podendo ser pror-
rogado, excepcionalmente e de forma justificada,
uma única vez, por igual período, limitado o núme-
ro de prorrogações a 10% (dez por cento) do total
de demandas no mês, devendo o demandante ser
informado sobre os motivos da prorrogação.
Já o art. 7º se refere às outras instituições que
devem atender aos critérios elencados. São essas ins-
tituições aquelas autorizadas a funcionar pelo Banco
Central do Brasil que tenham clientes pessoas natu-
rais, inclusive empresários individuais, ou pessoas
jurídicas classificadas como microempresas e empre-
sas de pequeno porte, vide art. 2º desta Resolução.
Art. 7º As instituições referidas no art. 2º devem:
I - manter sistema de informações e de controle
das demandas recebidas pela ouvidoria, de forma a:
a) registrar o histórico de atendimentos, as infor-
mações utilizadas na análise e as providências ado-
tadas; e
b) controlar o prazo de resposta;
II - dar ampla divulgação sobre a existência da
ouvidoria, sua finalidade, suas atribuições e for-
mas de acesso, inclusive nos canais de comunica-
ção utilizados para difundir os produtos e serviços;
III - garantir o acesso gratuito dos clientes e dos
usuários ao atendimento da ouvidoria, por meio
de canais ágeis e eficazes, inclusive por telefone,
cujo número deve ser:
a) divulgado e mantido atualizado em local
visível ao público no recinto das suas dependên-
cias e nas dependências dos correspondentes no
País, bem como nos respectivos sítios eletrônicos
na internet, acessível pela sua página inicial;
b) informado nos extratos, comprovantes, inclusive
eletrônicos, contratos, materiais de propaganda e
de publicidade e demais documentos que se desti-
nem aos clientes e usuários; e
c) inserido e mantido permanentemente atua-
lizado em sistema de registro de informações
do Banco Central do Brasil.
Parágrafo único. As informações relativas às
demandas recebidas pela ouvidoria devem perma-
necer registradas no sistema mencionado no inci-
so I pelo prazo mínimo de cinco anos, contados da
data da protocolização da ocorrência.
O capítulo V trata das exigências formais que ver-
sam sobre as ouvidorias e engloba pontos específi-
cos, como formulação do estatuto ou contrato social,
designação de responsáveis, designação de nomes do
ouvidor, entre outras disposições. Neste momento, é
importante o contato com a legislação pura, vez que,
usualmente, as bancas cobram a literalidade da lei.
Realizamos destaques na legislação para que tornem
a leitura mais fluida e de fácil memorização:
Art. 8º O estatuto ou o contrato social, conforme a
natureza jurídica da sociedade, deve dispor, de for-
ma expressa, sobre os seguintes aspectos:
I - a finalidade, as atribuições e as atividades
da ouvidoria;
II - os critérios de designação e de destituição do
ouvidor;
III - o tempo de duração do mandato do ouvi-
dor, fixado em meses; e
IV - o compromisso formal no sentido de:
a) criar condições adequadas para o funcionamen-
to da ouvidoria, bem como para que sua atuação
seja pautada pela transparência, independên-
cia, imparcialidade e isenção; e
b) assegurar o acesso da ouvidoria às informa-
ções necessárias para a elaboração de resposta
adequada às demandas recebidas, com total apoio
administrativo, podendo requisitar informações e
documentos para o exercício de suas atividades no
cumprimento de suas atribuições.
§ 1º Os aspectos mencionados no caput devem ser
incluídos no estatuto ou no contrato social na pri-
meira alteração que ocorrer após a constituição da
ouvidoria.
§ 2º As alterações estatutárias ou contratuais exigi-
das por esta Resolução relativas às instituições que
optarem pela faculdade prevista no art. 5º, incisos
I e III, podem ser promovidas somente pela institui-
ção que constituir a ouvidoria.
§ 3º As instituições que não constituírem ouvidoria
própria em decorrência da faculdade prevista no
art. 5º, incisos II e IV, devem ratificar a decisão na
primeira assembleia geral ou na primeira reunião
de diretoria realizada após tal decisão.
Retomando novamente o conceito e as instituições
referidas no art. 2º (instituições autorizadas a funcio-
ATENDIMENTO BANCÁRIO
nar pelo Banco Central do Brasil que tenham clientes
pessoas naturais, inclusive empresários individuais,
ou pessoas jurídicas classificadas como microempre-
sas e empresas de pequeno porte), o art. 9º dita que
essas instituições deverão designar os nomes do ouvi-
dor e do direito responsável pela ouvidoria:
Art. 9º As instituições referidas no art. 2º devem desig-
nar perante o Banco Central do Brasil os nomes do
ouvidor e do diretor responsável pela ouvidoria.
§ 1º O diretor responsável pela ouvidoria pode
desempenhar outras funções na instituição,
inclusive a de ouvidor, exceto a de diretor de admi-
nistração de recursos de terceiros. 285
 § 2º Nos casos dos bancos comerciais, bancos múl-
tiplos, caixas econômicas, sociedades de crédito,
financiamento e investimento, associações de pou-
pança e empréstimo e sociedades de arrendamento
mercantil que realizem operações de arrendamento
mercantil financeiro, que estejam sujeitos à obri-
gatoriedade de constituição de comitê de audito-
ria, na forma da regulamentação, o ouvidor não
poderá desempenhar outra função, exceto a de
diretor responsável pela ouvidoria.
§ 3º Nas situações em que o ouvidor desempe-
nhe outra atividade na instituição, essa atividade
não pode configurar conflito de interesses ou de
atribuições.
Art. 10. Nas hipóteses previstas no art. 5º, incisos I,
III e IV, o ouvidor deve:
I - responder por todas as instituições que compar-
tilharem a ouvidoria; e
II - integrar os quadros da instituição que constituir
a ouvidoria.
Para auxiliar seu entendimento, vejamos esque-
maticamente o disposto no art. 10, incluindo os incisos
do art. 5º mencionados:
Ouvidor deve:
z I - a instituição integrante de conglomerado com-
posto por pelo menos duas instituições autoriza-
das a funcionar pelo Banco Central do Brasil pode
compartilhar a ouvidoria constituída em qualquer
das instituições;
z III - a cooperativa singular de crédito filiada à coo-
perativa central pode compartilhar a ouvidoria
constituída na respectiva cooperativa central, con-
federação de cooperativas de crédito ou branco do
sistema cooperativo;
z IV - a cooperativa singular de credito não filiada
à cooperativa central pode compartilhar a ouvi-
doria constituída em cooperativa central, federa-
ção de cooperativas de crédito, confederação de
cooperativas de crédito ou associação de classe da
categoria:
„ I - responder por todas as instituições que com-
partilharem a ouvidoria;
„ II - integrar os quadros da instituição que cons-
tituir a ouvidoria.
Art. 11 Para cumprimento do disposto no caput do
art. 9º, nas hipóteses previstas no art. 5º, inciso II,
as instituições referidas no art. 2º devem:
I - designar perante o Banco Central do Brasil ape-
nas o nome do respectivo diretor responsável pela
ouvidoria; e
II - informar o nome do ouvidor, que deverá ser o do
ouvidor da associação de classe, da bolsa de valo-
res, da bolsa de mercadorias e futuros ou da bolsa
de valores e de mercadorias e futuros, ou da entida-
de ou empresa que constituir a ouvidoria.
Por fim, o capítulo VI trata da prestação de
informações e formas de divulgação das atividades
desenvolvidas:
Art. 12 O diretor responsável pela ouvidoria deve
elaborar relatório semestral quantitativo e
qualitativo referente às atividades desenvolvidas
pela ouvidoria, nas datas-base de 30 de junho e 31
286 de dezembro.
Parágrafo único. O relatório de que trata o caput
deve ser encaminhado à auditoria interna, ao comi-
tê de auditoria, quando constituído, e ao conselho
de administração ou, na sua ausência, à diretoria
da instituição.
Art. 13 As instituições referidas no art. 2º devem
divulgar semestralmente, nos respectivos sítios
eletrônicos na internet, as informações relativas às
atividades desenvolvidas pela ouvidoria, inclusi-
ve os dados relativos à avaliação direta da quali-
dade do atendimento de que trata o art. 16.
Art. 14 O Banco Central do Brasil poderá estabele-
cer o conteúdo, a forma, a periodicidade e o prazo
de remessa de dados e de informações relativos às
atividades da ouvidoria.
A avaliação direta da qualidade do atendimento
mencionada no art. 13 é uma ferramenta de satisfa-
ção dos usuários e clientes, que avaliam o atendimen-
to prestado pela ouvidoria.
Seguindo o estudo da Resolução CMN nº 4.860, de
2020, o capítulo VII trata da certificação, ou seja, ocor-
rerá um exame de certificação para que os integrantes
da ouvidoria que realizam as atividades do art. 6º des-
ta Resolução sejam considerados aptos. Acompanhe a
seguir:
Art. 15 As instituições referidas no art. 2º devem
adotar providências para que os integrantes da
ouvidoria que realizem as atividades mencionadas
no art. 6º sejam considerados aptos em exame de
certificação organizado por entidade de reconheci-
da capacidade técnica.
§ 1º O exame de certificação deve abranger, no
mínimo, temas relativos à ética, aos direitos do
consumidor e à mediação de conflitos.
§ 2º A designação de integrantes da ouvidoria refe-
ridos no caput fica condicionada à comprovação de
aptidão no exame de certificação, além do atendi-
mento às demais exigências desta Resolução.
§ 3º As instituições referidas no caput devem asse-
gurar a capacitação permanente dos integrantes da
ouvidoria em relação aos temas mencionados no § 1º.
§ 4º O diretor responsável pela ouvidoria sujeita-se
à formalidade prevista no caput, caso exerça a fun-
ção de ouvidor.
§ 5º Nas hipóteses previstas no art. 5º, incisos II e IV,
aplica-se o disposto neste artigo aos integrantes da
ouvidoria da associação de classe, entidade ou empre-
sa que realize as atividades mencionadas no art. 6º.
O capítulo VIII, por sua vez, traz a necessidade de
avaliação direta da qualidade do atendimento pres-
tado pela ouvidoria. Esse assunto já foi brevemente
abordado quando tratamos do art. 13. Observe como
será realizada a avaliação direta de qualidade:
Art. 16 As instituições referidas no art. 2º devem
implementar instrumento de avaliação direta da
qualidade do atendimento prestado pela ouvi-
doria a clientes e usuários.
Parágrafo único. O disposto no caput aplica-se somente
aos bancos comerciais, bancos múltiplos, bancos
de investimento, caixas econômicas e sociedades
de crédito, financiamento e investimento.

Bancos
comerciais
Bancos
Múltiplos
Bancos de
investimento
Avaliação de Qualidade
do atendimento Caixas
prestado pela Ouvidoria
econômicas
aplica-se a
Sociedades
de crédito
Sociedades de
Financiamento
Sociedades de
Investimento
Art. 17 A avaliação direta da qualidade do atendi-
mento de que trata o art. 16 deve ser:
I - estruturada de forma a obter notas entre 1 e 5,
sendo 1 o nível de satisfação mais baixo e 5 o nível
de satisfação mais alto;
II - disponibilizada ao cliente ou usuário em
até um dia útil após o encaminhamento da
resposta conclusiva de que trata o art. 6º, inciso
III, e § 2º; e
III - concluída em até cinco dias úteis após o
prazo de que trata o inciso II.
Art. 18 Os dados relativos à avaliação mencionada
no art. 16 devem ser:
I - armazenados de forma eletrônica, em ordem
cronológica, permanecendo à disposição do Ban-
co Central do Brasil pelo prazo de cinco anos,
contados da data da avaliação realizada pelo
cliente ou usuário; e
II - remetidos ao Banco Central do Brasil, na
forma por ele definida.
As disposições finais da Resolução CMN nº 4.860, de
2020, estão inseridas no capítulo IX. Podemos destacar
as seguintes informações:
z O relatório e a documentação, bem como a gra-
vação telefônica do atendimento realizado pelas
ouvidorias, deverão permanecer à disposição do
Bacen pelo prazo mínimo de 5 anos;
z O número de telefone da ouvidoria, os dados do
diretor responsável e os dados do ouvidor deve-
rão ser inseridos e mantidos permanentemente
atualizados em sistema de registro de informa-
ções do Banco Central do Brasil.
Art. 20 O número do telefone para acesso gratuito
à ouvidoria e os dados relativos ao diretor respon-
sável pela ouvidoria e ao ouvidor devem ser inseri-
dos e mantidos permanentemente atualizados em
sistema de registro de informações do Banco Cen-
tral do Brasil.
Parágrafo único. O disposto no caput deve ser
observado, inclusive, pela instituição que não cons-
tituir componente de ouvidoria próprio em decor-
rência da faculdade prevista no art. 5º.
Art. 21 O Banco Central do Brasil poderá adotar as
medidas necessárias à execução do disposto nesta
Resolução.
RESOLUÇÃO Nº 3.694/2009 E
ALTERAÇÕES
Por se tratar de um ato normativo extremamente
reduzido e com uma alta probabilidade de – se inci-
dente em sua prova – ser cobrada a letra seca do texto,
abordaremos em sua totalidade os dispositivos expos-
tos para um estudo completo.
Esta resolução disporá sobre a prevenção de riscos
na contratação de operações e na prestação de serviços
por parte de instituições financeiras e demais instituições
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil.
As instituições financeiras, bem como as autoriza-
das a funcionar pelo Bacen, deverão assegurar algu-
mas garantias, as quais encontram-se elencadas nos
incisos do art. 1º:
I - a adequação dos produtos e serviços oferta-
dos ou recomendados às necessidades, interesses e
objetivos dos clientes e usuários;
II - a integridade, a confiabilidade, a segurança e o
sigilo das transações realizadas, bem como a legi-
timidade das operações contratadas e dos serviços
prestados;
III - a prestação das informações necessárias
à livre escolha e à tomada de decisões por par-
te de clientes e usuários, explicitando, inclusive,
direitos e deveres, responsabilidades, custos ou
ônus, penalidades e eventuais riscos existentes na
execução de operações e na prestação de serviços;
É importante ressaltar que, a relação do inciso
supracitado com o § único do art. 1º:
Parágrafo único. Para fins do cumprimento do dis-
posto no inciso III, no caso de abertura de conta de
depósitos ou de conta de pagamento, deve ser forne-
cido também prospecto de informações essenciais,
explicitando, no mínimo, as regras básicas, os ris-
cos existentes, os procedimentos para contratação
ATENDIMENTO BANCÁRIO
e para rescisão, as medidas de segurança, inclusive
em caso de perda, furto ou roubo de credenciais, e
a periodicidade e forma de atualização pelo cliente
de seus dados cadastrais.
IV - o fornecimento tempestivo ao cliente ou usuá-
rio de contratos, recibos, extratos, comprovantes
e outros documentos relativos a operações e a
serviços;
V - a utilização de redação clara, objetiva e ade-
quada à natureza e à complexidade da opera-
ção ou do serviço, em contratos, recibos, extratos,
comprovantes e documentos destinados ao público,
de forma a permitir o entendimento do conteúdo e
a identificação de prazos, valores, encargos, multas,
datas, locais e demais condições; 287
 VI - a possibilidade de tempestivo cancelamento de
contratos;
VII - a formalização de título adequado estipulan-
do direitos e obrigações para abertura, utilização e
manutenção de conta de pagamento pós-paga;
VIII - o encaminhamento de instrumento de
pagamento ao domicílio do cliente ou usuário
ou a sua habilitação somente em decorrência de
sua expressa solicitação ou autorização;
IX - a identificação dos usuários finais benefi-
ciários de pagamento ou transferência em demons-
trativos e faturas do pagador, inclusive nas situações
em que o serviço de pagamento envolver instituições
participantes de diferentes arranjos de pagamento.
O art. 2º trata da regularização da publicidade das
informações prestadas pelas instituições financeiras e
instituições autorizadas a funcionar segundo o Bacen.
Art. 2º As instituições referidas no art. 1º devem
divulgar, em suas dependências e nas dependên-
cias dos estabelecimentos onde seus produtos são
ofertados, em local visível e em formato legível,
informações relativas a situações que impliquem
recusa à realização de pagamentos ou à recep-
ção de cheques, fichas de compensação, docu-
mentos, inclusive de cobrança, contas e outros.
Por fim, o art. 3º traz a sistemática quanto às veda-
ções impostas a essas instituições. Vejamos:
Art. 3º É vedado às instituições referidas no art. 1º
recusar ou dificultar, aos clientes e usuários de
seus produtos e serviços, o acesso aos canais de
atendimento convencionais, inclusive guichês de
caixa, mesmo na hipótese de oferecer atendimento
alternativo ou eletrônico.
§ 1º O disposto no caput não se aplica às depen-
dências exclusivamente eletrônicas nem à pres-
tação de serviços de cobrança e de recebimento
decorrentes de contratos ou convênios que preve-
jam canais de atendimento específicos.
§ 2º A opção pela prestação de serviços por
meios alternativos aos convencionais é admi-
tida desde que adotadas as medidas necessá-
rias para preservar a integridade, a confiabilidade,
a segurança e o sigilo das transações realizadas,
assim como a legitimidade dos serviços presta-
dos, em face dos direitos dos clientes e dos usuá-
rios, devendo as instituições informá-los dos riscos
existentes.
LEI BRASILEIRA DE INCLUSÃO DA
PESSOA COM DEFICIÊNCIA (ESTATUTO
DA PESSOA COM DEFICIÊNCIA)
LEI Nº 13.146, DE 06 DE JULHO, DE 2015
A proteção dos direitos das pessoas com deficiên-
cia, tanto no Brasil como no mundo, é algo bem recen-
te. Na realidade, a preocupação da sociedade com essa
parcela da população faz parte de um discurso atual,
resultado da forma como essas pessoas passaram a
288 ser percebidas.
É possível visualizar, ao longo da história, que as pes-
soas com deficiência foram encaradas de quatro modos
diferentes, conforme cada período temporal. A primeira
fase foi a de intolerância em relação às pessoas com defi-
ciência, pois simbolizavam a impureza, o pecado, ou, até
mesmo, o castigo divino. A segunda foi a fase marcada
pela invisibilidade das pessoas com deficiência. Dela,
decorreu a terceira fase, marcada pelo assistencialismo
e pautada na perspectiva médica e biológica de que a
deficiência era uma patologia e, como tal, deveria ser
curada. Por fim, a quarta fase voltou-se para os direitos
humanos, despontando os direitos à inclusão social, com
ênfase na relação da pessoa com deficiência e do meio
em que ela está inserida.
Até mesmo a forma de se referir a estas pessoas é
fruto de uma construção histórica. A partir de 1993,
a nomenclatura mudou para portadores de necessi-
dades especiais, pessoas com necessidades especiais,
pessoas especiais, portadores de direitos especiais ou
pessoas com deficiência.
Como consequência dessas mudanças no modo de
ver/encarar a pessoa com deficiência, surgiu o dever
de eliminar os obstáculos que pudessem impedir o
pleno exercício de seus direitos, de modo a possibili-
tar o desenvolvimento de suas potencialidades, com
autonomia e participação.
Neste contexto, iniciou-se um sistema de proteção
internacional, exigindo dos Estados um tratamento
especializado para proteção aos direitos das pessoas
com deficiência. Entre os instrumentos de proteção
realizados, encontra-se a Convenção sobre os Direi-
tos das Pessoas com Deficiência de 2006. O texto desta
convenção foi assinado no ano de 2007 e incorporado
ao ordenamento jurídico brasileiro no ano de 2009
pelo Decreto nº 6.949.
A importância do Decreto nº 6.949/2009 é imensa,
uma vez que ele foi o primeiro tratado internacional
de direitos humanos a adotar a norma do artigo 5º, §
3º, da Constituição Federal, ou seja, a seguir o mesmo
rito de aprovação cabível para as emendas constitu-
cionais (aprovação em cada Casa do Congresso Nacio-
nal, em dois turnos, por três quintos dos votos dos
respectivos membros).
Como resultado, tal decreto passou a ter status de
norma constitucional (mesmo valor normativo das
normas colocadas na Constituição Federal mesmo
sem fazer parte dela). Por esta razão, o Brasil necessi-
tou promover alterações legislativas para “assegurar e
promover o pleno exercício de todos os direitos huma-
nos e liberdades fundamentais por todas as pessoas
com deficiência”, em conformidade com o item 1 da
Convenção.
Assim, foi editada, em 6 de julho de 2015, a Lei
nº 13.146, com o objetivo de dar cumprimento à
Convenção.
Antes de iniciar nosso estudo, é preciso ter em men-
te que, para melhor compreender a Lei nº 13.146/2015,
é primordial entender sua estrutura e identificar as
ideias mais importantes da legislação, uma vez que as
bancas tendem a cobrar o que se denomina “literali-
dade das ideias”, ou seja, os pontos principais de cada
artigo com base em sua estrutura, não havendo, para
tanto, a necessidade de decorá-los. Considerando os
concursos anteriores, o estudo deve ter especial aten-
ção à parte relativa aos crimes e infrações administra-
tivas por ser esse o ponto mais cobrado pelas bancas
examinadoras.
Feitas essas considerações iniciais, bons estudos!
 NOÇÕES SOBRE O DIREITO DA PESSOA COM
DEFICIÊNCIA
A Lei nº 13.146/2015 é dividida em duas par-
tes: geral e especial. A parte geral tem como base os
princípios da Convenção sobre os Direitos das Pes-
soas com Deficiência, disciplinando, além desses, os
direitos fundamentais das pessoas com deficiência.
Já a parte especial é composta dos meios de proteção,
quais sejam: o acesso à Justiça e reconhecimento igual
perante a lei e aos crimes e infrações administrativas.
Lei nº 13.146/2015
Parte geral
Parte especial
princípios e direitos
meio de proteção
fundamentais
Iniciando pela parte geral, os artigos de 1º a 3º da
mencionada Lei introduzem o tema, estabelecendo
suas disposições gerais. De acordo com o artigo 1º, o
objetivo da legislação é assegurar e promover o exer-
cício dos direitos e das liberdades fundamentais da
pessoa com deficiência em iguais condições com os
demais, de modo a garantir sua inclusão social e cida-
dania. Seu parágrafo único deixa claro que a Lei nº
13.146/2015 decorre da Convenção (juntamente com
seus protocolos), sendo incorporada no ordenamento
jurídico brasileiro com status de Emenda Constitucio-
nal, conforme explanado.
O artigo 2º preocupou-se em dar o conceito de pes-
soa com deficiência. Em termos gerais, considera-se
pessoa com deficiência aquela que possui impedi-
mento de longo prazo, sendo este de natureza física,
mental, intelectual ou sensorial, que pode, de algu-
ma forma, causar barreiras ou obstruir sua partici-
pação plena e efetiva na sociedade em igualdades
de condições com as demais pessoas.
Impedimento de longo prazo
Pessoa com Natureza física, mental,
Deficiência intelectual ou sensorial
Causar barreiras ou obstruir
sua participação plena e
efetiva na sociedade em
igualdades de condições com
as demais pessoas
Além de conceituar pessoas com deficiência, o artigo
2º trouxe, em seus parágrafos, a maneira como deve
ser procedida a avaliação para caracterizar essas
pessoas. O parágrafo primeiro estabelece que a avalia-
ção será realizada por uma equipe multiprofissional
e interdisciplinar, de modo a considerar os aspectos
que permeiam o indivíduo (todo o contexto social). Para
determinar ou não a deficiência, a equipe analisará
três enfoques: biológico, psicológico e social, conside-
rando, para tanto, os impedimentos nas funções e nas
estruturas do corpo; os fatores socioambientais, psi-
cológicos e pessoais; a limitação no desempenho de
atividades e a restrição de participação. O parágrafo
segundo, por sua vez, estabelece que compete ao Poder
Executivo a criação dos instrumentos normativos para a
verificação da deficiência.
Importante
A competência é do Poder Executivo e não do
Poder Legislativo.
O artigo 3º apresenta outros conceitos para aplica-
ção e entendimento da legislação. São eles: acessibili-
dade; desenho universal; tecnologia assistiva ou ajuda
técnica; barreiras; comunicação; adaptações razoá-
veis; elemento de urbanização; mobiliário urbano;
pessoa com mobilidade reduzida; residências inclusi-
vas; moradia para a vida independente da pessoa com
deficiência; atendente pessoal; profissional de apoio
escolar; acompanhante.
z Acessibilidade: possibilidade e condição de alcan-
ce para utilização, com segurança e autonomia, de
espaços, mobiliários, equipamentos urbanos, edi-
ficações, transportes, informação e comunicação,
inclusive seus sistemas e tecnologias, bem como de
outros serviços e instalações abertos ao público, de
uso público ou privados de uso coletivo, tanto na
zona urbana como na rural, por pessoa com defi-
ciência ou com mobilidade reduzida.
Observe que a palavra-chave para entender o con-
ceito de acessibilidade é autonomia (direito de circu-
lar com autonomia em espaços públicos e privados
de uso coletivo, bem como o direito de ter autonomia
para utilizar a tecnologia).
z Desenho universal: concepção de produtos,
ambientes, programas e serviços a serem usados
por todas as pessoas, sem necessidade de adapta-
ção ou de projeto específico, incluindo os recursos
de tecnologia assistiva.
Refere-se ao fato de que o produto ou serviço deve
ser utilizado por todas as pessoas, independentemen-
te de ter ou não alguma deficiência.
z Tecnologia assistiva ou ajuda técnica: produtos,
equipamentos, dispositivos, recursos, metodologias,
estratégias, práticas e serviços que objetivem pro-
mover a funcionalidade, relacionada à atividade e
à participação da pessoa com deficiência ou com
ATENDIMENTO BANCÁRIO
mobilidade reduzida, visando à sua autonomia,
independência, qualidade de vida e inclusão social.
Trata-se, aqui, da possibilidade de adaptar deter-
minado produto ou serviço às necessidades da pessoa
com deficiência, para que possa exercê-lo de forma
autônoma.
z Barreiras: qualquer entrave, obstáculo, atitude ou
comportamento que limite ou impeça a participa-
ção social da pessoa, bem como o gozo, a fruição e o
exercício de seus direitos à acessibilidade, à liberda-
de de movimento e de expressão, à comunicação,
ao acesso à informação, à compreensão, à circula-
ção com segurança, entre outros, classificadas em: 289
 „ Barreiras urbanísticas: as existentes nas vias
e nos espaços públicos e privados abertos ao
público ou de uso coletivo;
„ Barreiras arquitetônicas: as existentes nos edi-
fícios públicos e privados;
„ Barreiras nos transportes: as existentes nos sis-
temas e meios de transportes;
„ Barreiras nas comunicações e na informação:
qualquer entrave, obstáculo, atitude ou com-
portamento que dificulte ou impossibilite a
expressão ou o recebimento de mensagens e
de informações por intermédio de sistemas de
comunicação e de tecnologia da informação;
„ Barreiras atitudinais: atitudes ou comporta-
mentos que impeçam ou prejudiquem a par-
ticipação social da pessoa com deficiência em
igualdade de condições e oportunidades com as
demais pessoas;
„ Barreiras tecnológicas: as que dificultam ou
impedem o acesso da pessoa com deficiência às
tecnologias.
Por barreiras entende-se qualquer obstáculo que
impeça ou limite a participação social da pessoa com
deficiência. As barreiras podem estar nos espaços
públicos e privados de uso coletivo (urbanísticas),
nas edificações (arquitetônicas), nos transportes, nas
comunicações, nas atitudes (atitudinais) e na dificul-
dade de acesso às tecnologias (tecnológicas).
z Comunicação: forma de interação dos cidadãos que
abrange, entre outras opções, as línguas, inclusive a
Língua Brasileira de Sinais (Libras), a visualização
de textos, o Braille, o sistema de sinalização ou de
comunicação tátil, os caracteres ampliados, os dispo-
sitivos multimídia, assim como a linguagem simples,
escrita e oral, os sistemas auditivos e os meios de voz
digitalizados e os modos, meios e formatos aumen-
tativos e alternativos de comunicação, incluindo as
tecnologias da informação e das comunicações.
z Adaptações razoáveis: adaptações, modificações e
ajustes necessários e adequados que não acarretem
ônus desproporcional e indevido, quando requeri-
dos em cada caso, a fim de assegurar que a pessoa
com deficiência possa gozar ou exercer, em igualda-
de de condições e oportunidades com as demais pes-
soas, todos os direitos e liberdades fundamentais.
z Elemento de urbanização: quaisquer componen-
tes de obras de urbanização, tais como os referen-
tes a pavimentação, saneamento, encanamento
para esgotos, distribuição de energia elétrica e de
gás, iluminação pública, serviços de comunicação,
abastecimento e distribuição de água, paisagismo e
os que materializam as indicações do planejamento
urbanístico.
z Mobiliário urbano: conjunto de objetos existentes
nas vias e nos espaços públicos, superpostos ou adi-
cionados aos elementos de urbanização ou de edifi-
cação, de forma que sua modificação ou seu traslado
não provoque alterações substanciais nesses ele-
mentos, tais como semáforos, postes de sinalização
e similares, terminais e pontos de acesso coletivo às
telecomunicações, fontes de água, lixeiras, toldos,
marquises, bancos, quiosques e quaisquer outros de
290 natureza análoga.
z Pessoa com mobilidade reduzida: aquela que
tenha, por qualquer motivo, dificuldade de movimen-
tação, permanente ou temporária, gerando redução
efetiva da mobilidade, da flexibilidade, da coordena-
ção motora ou da percepção, incluindo idoso, gestan-
te, lactante, pessoa com criança de colo e obeso.
z Residências inclusivas: unidades de oferta do
Serviço de Acolhimento do Sistema Único de Assis-
tência Social (SUAS) localizadas em áreas residen-
ciais da comunidade, com estruturas adequadas,
que possam contar com apoio psicossocial para o
atendimento das necessidades da pessoa acolhida,
destinadas a jovens e adultos com deficiência, em
situação de dependência, que não dispõem de condi-
ções de autossustentabilidade e com vínculos fami-
liares fragilizados ou rompidos.
As residências inclusivas têm caráter de assis-
tência para aquelas pessoas com deficiência que são
dependentes, porém não possuem vínculos familiares
capazes de lhes dar suporte.
z Moradia para a vida independente da pessoa
com deficiência: moradia com estruturas adequa-
das capazes de proporcionar serviços de apoio cole-
tivos e individualizados que respeitem e ampliem
o grau de autonomia de jovens e adultos com
deficiência.
Diferentemente da residência inclusiva, a mora-
dia proporciona serviços de apoio ao deficiente que
ampliarão o seu grau de autonomia.
z Atendente pessoal: pessoa, membro ou não da
família, que, com ou sem remuneração, assiste ou
presta cuidados básicos e essenciais à pessoa com
deficiência no exercício de suas atividades diárias,
excluídas as técnicas ou os procedimentos identifi-
cados com profissões legalmente estabelecidas.
z Profissional de apoio escolar: pessoa que exerce
atividades de alimentação, higiene e locomoção do
estudante com deficiência e atua em todas as ativi-
dades escolares nas quais se fizer necessária, em
todos os níveis e modalidades de ensino, em insti-
tuições públicas e privadas, excluídas as técnicas
ou os procedimentos identificados com profissões
legalmente estabelecidas.
z Acompanhante: aquele que acompanha a pessoa
com deficiência, podendo ou não desempenhar as
funções de atendente pessoal.
Os artigos 4º a 9º tratam do tema igualdade e não
discriminação, consubstanciados no princípio da
promoção da igualdade presente na Convenção sobre
Direitos das Pessoas com Deficiência. Para tanto, o §
1º do artigo 4º preocupou-se em definir discrimina-
ção em razão da deficiência como toda forma de
distinção, restrição ou exclusão, quer por ação quer
por omissão, com o objetivo de impedir, prejudicar ou
anular o reconhecimento ou o exercício dos direitos e
das liberdades fundamentais de pessoa com deficiência.
Inclui-se, ainda, como forma de discriminação, a recu-
sa de adaptações razoáveis e de fornecimento de tec-
nologias assistivas, tanto pelo próprio Estado, como
pelo particular.
Para facilitar na fixação desse conceito, vamos
esquematizá-lo para você:
 Distinção em razão da deficiência

Distinção
Restrição
Exclusão

Ação Omissão

impedir, prejudicar ou anular o

reconhecimento ou o exercício dos
direitos e das liberdades fundamentais
de pessoa com deficiência.

Importante esclarecer que a igualdade trazida pela Lei nº 13.146/2015 não é impositiva, ou seja, as ações afir-
mativas constante da Lei não são obrigatórias às pessoas com deficiência, pois, se elas não quiserem se beneficiar
dos direitos elencados, não serão obrigadas. Por exemplo: a pessoa com deficiência não é obrigada a se inscrever
para as vagas reservadas, podendo concorrer às vagas de ampla concorrência se assim desejar.
O artigo 5º, por vez, trata da proteção da pessoa com deficiência, de modo a afastar toda forma de tortura ou
outro mecanismo de redução da dignidade da pessoa humana ao assegurar a proteção contra negligência, discri-
minação, exploração, violência, tortura, crueldade, opressão e tratamento desumano ou degradante. Seu parágra-
fo único traz um importante conceito: especialmente vulneráveis. Considerando que a pessoa com deficiência já
é vulnerável e, por esta razão, merece a proteção especial, maior deve ser a proteção das crianças, adolescentes,
mulheres e idosos quando estes possuem deficiência.
Importante é, também, o artigo 6º da Lei, que concedeu às pessoas com deficiência plena capacidade para o
exercício de seus direitos, inclusive para:

z Casar ou constituir união estável;

z Exercer direitos sexuais e reprodutivos;
z Exercer o direito de decidir sobre o número de filhos e de ter acesso a informações adequadas sobre reprodu-
ção e planejamento familiar;
z Conservar sua fertilidade, sendo proibida a esterilização compulsória;
z Exercer o direito à família e à convivência familiar e comunitária;
z Exercer o direito à guarda, à tutela, à curatela e à adoção, como adotante ou adotando, em igualdade de opor-
tunidades com as demais pessoas.

Dica
Até a entrada em vigor da Lei nº 13.146/2015, as pessoas com deficiência eram tidas, em regra, como abso-
luta ou relativamente incapazes pelo Código Civil. Atualmente, a regra é que elas são plenamente capazes, só
sendo consideradas relativamente incapazes se, por causa transitória ou permanente, não puderem exprimir
sua vontade.

O artigo 7º trouxe o dever de vigilância geral aplicável a todas as pessoas. Em decorrência dele, podem comu-
nicar às autoridades qualquer tipo de ameaça ou violação aos direitos da pessoa com deficiência. Ressalta-se que
seu parágrafo único dispõe que, uma vez verificado pelos juízes e tribunais ofensa à Lei, o Ministério Público deve
ser informado para que adote as providências para o devido cumprimento da Lei, inclusive na forma penal.
ATENDIMENTO BANCÁRIO

O artigo 8º estabelece que é dever Estado, da sociedade e da família assegurar a efetivação dos direitos
das pessoas com deficiência.
Encerrando a parte relativa à igualdade, o 9º dispõe sobre o atendimento prioritário, com as finalidades de:

z Proteção e socorro em quaisquer circunstâncias;

z Atendimento em todas as instituições e serviços de atendimento ao público;
z Disponibilização de recursos, tanto humanos quanto tecnológicos, que garantam atendimento em igualdade
de condições com as demais pessoas;
z Disponibilização de pontos de parada, estações e terminais acessíveis de transporte coletivo de passageiros e
garantia de segurança no embarque e no desembarque;
z Acesso a informações e disponibilização de recursos de comunicação acessíveis;
z Recebimento de restituição de imposto de renda;
z Tramitação processual e procedimentos judiciais e administrativos em que for parte ou interessada, em todos
os atos e diligências. 291
 Importante
Com exceção da restituição de imposto de renda e da tramitação processual prioritária, todos os demais
itens relativos ao atendimento prioritário são extensivos ao acompanhante da pessoa com deficiência ou ao
seu atendente pessoal. Como consequência, o acompanhante tem direito à preferência de atendimento, ao
socorro, entre outros.

Os artigos 10 ao 78 traçam os direitos das pessoas com deficiência e são eles que vamos estudar neste momento:

Vida

Habitação e
Reabilitação

Saúde

Educação

Moradia

Direitos Trabalho
Fundamentais

Assistência Social

Previdência Social

Cultura, esporte,
turismo e lazer

Transporte

Mobilidade

O direito à vida encontra-se previsto nos artigos 10 ao 13 da Lei nº 13.146/2015 e dele decorrem os demais
direitos, pois, sem a vida, não existiria nenhum outro. O direito à vida é inviolável, sendo, inclusive, garantido
constitucionalmente a todas as pessoas. Por conseguinte, a pessoa com deficiência tem o direito de lutar pela sua
vida, competindo ao Estado o dever de adotar toda e qualquer medida para assegurar seu pleno exercício.
Importante assinalar que a pessoa com deficiência não é obrigada a ser submetida a qualquer espécie de
tratamento ou intervenção forçada, haja vista que é indispensável seu livre consentimento para a realização de
qualquer procedimento, exceto nos casos de atendimento de emergência em saúde e risco de morte e nos casos
em que se encontra impossibilitada de manifestar a sua vontade. Por possui curador, este supre o seu consenti-
mento (aplica-se apenas às pessoas submetidas ao instituto da Curatela).
Verifica-se, ainda, que compete ao Poder Público a proteção das pessoas com deficiência em situações de vul-
nerabilidade, em especial, aquelas em situações de risco, como nos casos de estado de emergência ou calamidade
pública.
O direito à habilitação e reabilitação está disciplinado nos artigos 14 ao 17, dizendo respeito à garantia de se
adotar medidas que promovam a recuperação física, cognitiva e psicológica, bem como a proteção, à reabilitação
e a reinserção social das pessoas com deficiência.
Esse direito relaciona-se, diretamente, com a questão da saúde, de modo a envolver a atuação do Sistema
Único de Saúde (SUS) e do Serviço de Acolhimento do Sistema Único de Assistência Social (SUAS), ambos respon-
sáveis por prestar informações e orientações adequadas com relação às políticas públicas disponíveis, de modo a
favorecer a plena participação das pessoas com deficiência.
O direito à saúde encontra-se estabelecido nos artigos 18 a 26. Trata-se de um direito universal, pois estabele-
ce garantias às pessoas de modo geral, estando, também, arrolado na Constituição Federal como um direito social.
Salienta-se que o direito à saúde da pessoa com deficiência contempla o acesso a um atendimento integral, ou
seja, em todos os níveis de complexidade, seja de caráter preventivo ou para fins de tratamento, sem qualquer dis-
criminação ou custos adicionais, com direito ao acompanhante, em ambientes acessíveis, sem se submeter a qual-
quer tipo de discriminação ou violência, estabelecendo, portanto, o acesso igualitário.
O direito à educação está previsto nos artigos 27 ao 30, além de fazer parte do rol dos direitos sociais, previs-
tos no artigo 6º da Constituição Federal de 1988. Na Lei nº 13.146/2015, o direito à educação deve ser garantido por
meio de um sistema educacional inclusivo, que deve atender, com qualidade e de modo satisfatório, as pessoas
com deficiência. O objetivo desse sistema inclusivo é evitar a segregação dessas pessoas, a fim de superar as difi-
culdades que advenham dessa condição e favorecer a sua integração na comunidade.

292
 Dica
É a escola que deve se adaptar ao aluno, buscan-
do compreender suas necessidades e caracterí-
sitcas e não o contrário.
O direito à moradia, cuja previsão encontra-se
nos artigos 31 ao 33, tem, como objetivo, garantir o
máximo de autonomia e dignidade à pessoa com defi-
ciência. Trata-se de um direito contemplado na Decla-
ração Universal de Direitos Humanos, competindo ao
Poder Público sua promoção e efetiva concretização.
O direito ao trabalho, disciplinado nos artigos 34
e 35, tem, como característica, o fato de ser incluso.
Como consequência, permite-se que a pessoa com
deficiência tenha efetiva liberdade de escolha quanto
à profissão ou ao trabalho que deseje desempenhar.
O direito à assistência social encontra-se con-
templado nos artigos 39 ao 40, além de fazer parte
do rol dos direitos sociais previstos no artigo 6º da
Constituição Federal de 1988. A assistência social faz
parte do subsistema da Seguridade Social, juntamen-
te com a saúde e a previdência social. Por assistência
social entende-se o conjunto de medidas instituciona-
lizadas de assistência gratuita a ser prestada a quem
dela necessitar. São seus objetivos: habilitar e reabi-
litar as pessoas com deficiência; reintegrá-las à vida
comunitária; garantir um benefício mensal àque-
les que não têm meios de prover a sua manutenção
(hipossuficiente).
O direito à previdência social, também integran-
te do subsistema da Seguridade Social, encontra-se
previsto no artigo 41. Trata de garantir à pessoa com
deficiência segurada do Regime Geral de Previdência
Social (RGPS) o direito à aposentadoria nos termos
da Lei Complementar nº 142 de 8 de maio de 2013 —
redução de até́ 10 (dez) anos de contribuição, confor-
me o grau da deficiência aferido em avaliação médica
e social.
O direito à cultura, ao esporte, ao turismo e ao
lazer está estabelecido nos artigos 42 ao 45, tendo,
como um de seus principais objetivos, a promoção
isonômica à inclusão e participação da pessoa com
deficiência na vida em sociedade em todos os seus
aspectos.
Ressalta-se que é proibida a cobrança de valor
maior pelo ingresso de pessoas com deficiência.
O direito ao transporte e à mobilidade está disci-
plinado nos artigos 46 ao 52. Tal direito objetiva com-
bater, de modo concreto, a manifestação de barreiras
na vida da pessoa com deficiência.
O direito à acessibilidade encontra-se previsto
nos artigos 53 ao 62. Seu objetivo é conceder igualda-
de de condições e acesso, liberdade, autonomia e inde-
pendência às pessoas com deficiência, competindo ao
Poder Público amoldar e adaptar todas as suas esfe-
ras com o objetivo de garantir tratamento igualitário
a todas as pessoas, de modo a eliminar as possíveis
barreiras impostas a elas.
O direito ao acesso à informação e à comunica-
ção está disposto nos artigos 63 ao 73 da Lei. Trata-se
de dispositivos cujo escopo é ampliar a ideia de acessi-
bilidade à informação, de maneira a contemplar qual-
quer serviço ou produto.
Os artigos 74 e 75 referem-se à tecnologia assis-
tiva, conceituando-a como qualquer forma de apoio
necessário à promoção da autonomia e independên-
cia da pessoa com deficiência. Cabe ao Poder Público
a responsabilidade de desenvolver um plano específi-
co de medidas, a ser renovado no período de quatro
anos, para facilitar a criação e promoção dessas tec-
nologias. Além disso, tais procedimentos deverão ser
avaliados, pelo menos, a cada dois anos.
O direito à participação na vida pública e políti-
ca, previsto no artigo 76, guarda relação com o exer-
cício da cidadania das pessoas com deficiência. A elas
são garantidos os direitos inerentes a sua capacida-
de eleitoral ativa e passiva. Para a promoção de tais
medidas de acessibilidade, a competência cabe aos
Tribunais Regionais Eleitorais.
Por último, também é estabelecido, na Lei nº
13.146/2015, o direito à ciência e tecnologia. Ele está
previsto nos artigos 77 e 78 e tem, como escopo, esti-
mular a criação de cursos de pós-graduação na área
de tecnologia assistiva, bem como o desenvolvimen-
to de outras ações com o objetivo de formar recursos
humanos qualificados e estruturar as diretrizes dessa
área de conhecimento.
A partir do artigo 78, inicia-se a parte especial.
Nela, constam disposições acerca do direito de acesso
à Justiça, o reconhecimento igualitário perante a lei e
a tipificação de determinadas condutas, como crimes
ou infrações. No que tange ao acesso à Justiça, compe-
te ao Poder Público realizar as adaptações e propor-
cionar os recursos de tecnologia assistiva necessários
para a plena participação da pessoa com deficiência
no âmbito do Poder Judiciário.
Quanto ao reconhecimento igualitário perante a
lei, é reflexo do que já encontra disciplinado na Cons-
tituição Federal. Por conseguinte, a Lei nº 13.146/2015
visa garantir à pessoa com deficiência o pleno exercí-
cio de suas capacidades.
CRIMES E INFRAÇÕES ADMINISTRATIVAS
Os crimes e as infrações administrativas estão dis-
postos nos artigo 88 a 91. Dos crimes elencados, ape-
nas o do artigo 91 tem, como pena, a detenção. Todos
os demais apresentam pena de reclusão.
Detenção e reclusão são modalidades de penas pri-
vativas de liberdade.
A pena de reclusão é aplicada a condenações mais
severas, por ser a única a admitir o regime inicial de
cumprimento fechado. Essa modalidade admite os
três regimes de cumprimento: fechado, semiaberto e
aberto.
Já a pena de detenção é aplicada a condenações
mais leves, uma vez que o regime inicial de cum-
primento será o semiaberto. A detenção admite os
regimes de cumprimento semiaberto e aberto, não
ATENDIMENTO BANCÁRIO
admitindo o fechado.
Vamos ao estudo dos crimes:
Art. 88 Praticar, induzir ou incitar discrimina-
ção de pessoa em razão de sua deficiência:
Pena – reclusão, de 1 (um) a 3 (três) anos, e multa.
O crime do artigo 88 pode ser praticado de três
modos:
I. Participação direta do agente na conduta deli-
tuosa: Aqui, o agende age de modo a discriminar a
pessoa em razão de sua deficiência. A conduta está
no verbo praticar; 293
 II. Participação indireta do agente na conduta deli-
tuosa ao criar “na cabeça de outra pessoa” a ideia
de que ela pratique a discriminação: Aqui, temos
dois agentes, um que desperta a atenção de outro
para a prática do crime e outro que, efetivamente,
pratica o crime. A conduta está no verbo induzir;
III. Participação indireta do agente na conduta
delituosa ao reforçar ou encorajar uma pes-
soa a praticar a discriminação: Diferentemente
da conduta de induzir, aqui, a pessoa instigada já
tinha a intenção de discriminar, havendo apenas
um reforço/encorajamento. Temos, também, dois
agentes, um que reforça e outro que pratica. A con-
duta está no verbo instigar.
Direta - praticar
Art. 88 - Condutas
Indireta - induzir
Indireta - instigar
Outro ponto importante desse dispositivo é rela-
tivo ao conceito de discriminar. Entende-se como
discriminação toda distinção, exclusão ou restrição
baseada na deficiência, objetivando impedir ou obs-
tar o exercício pleno de direitos.
§ 1º Aumenta-se a pena em 1/3 (um terço) se a víti-
ma encontrar-se sob cuidado e responsabilidade
do agente.
O parágrafo primeiro traz uma hipótese de causa de
aumento de pena. Trata-se do fato de o agente, que pra-
ticou uma das condutas elencadas, ser o responsável
(legal ou não) por aquele que sofreu a discriminação. O
aumento de 1/3 da pena decorre da proximidade e do
dever de cuidado para com a pessoa com deficiência.
São exemplos: pais, tutores, curadores, guardiões, pro-
fessores, médicos, cuidadores, entre outros.
§ 2º Se qualquer dos crimes previstos no caput des-
te artigo é cometido por intermédio de meios de
comunicação social ou de publicação de qual-
quer natureza:
Pena – reclusão, de 2 (dois) a 5 (cinco) anos, e multa.
O parágrafo segundo é uma qualificadora do cri-
me. Ela diz respeito ao meio utilizado para a prática
da conduta, pois, ao ser cometido por intermédio de
meios de comunicação social ou de publicação de
qualquer natureza, a conduta atinge mais visibilida-
de, chegando ao conhecimento de um número maior
de pessoas.
Importante
A qualificadora altera o patamar da pena (penas
mínima e máxima constantes do tipo penal —
preceito secundário) em razão de novas elemen-
tares acrescentadas, o que faz com que ele seja
um tipo derivado autônomo ou independente.
Por outro lado, a causa de aumento (majorante)
é apenas uma hipótese para que a pena possa
294 ser aumentada.
§ 3º Na hipótese do § 2º deste artigo, o juiz poderá
determinar, ouvido o Ministério Público ou a pedi-
do deste, ainda antes do inquérito policial, sob pena
de desobediência:
I – recolhimento ou busca e apreensão dos exempla-
res do material discriminatório;
II – interdição das respectivas mensagens ou pági-
nas de informação na internet.
O parágrafo terceiro dispõe a consequência do
crime cometido por intermédio de meios de comu-
nicação social ou de publicação de qualquer nature-
za. Trata-se de medida para evitar a propagação da
discriminação, uma vez que, verificada a ocorrência
de discriminação da pessoa com deficiência por estes
meios, é possível, ao juiz, após ouvido o Ministério
Público ou a pedido deste, determinar o recolhimento
de todo o material em que está descrita a discrimina-
ção. No caso de divulgação em site de internet, pode-se
determinar a retirada do ar da página ou do conteúdo.
§ 4º Na hipótese do § 2º deste artigo, constitui efeito
da condenação, após o trânsito em julgado da deci-
são, a destruição do material apreendido.
Por fim, o parágrafo quarto refere-se ao que irá
acontecer com o material apreendido ou bloqueado.
Após o trânsito em julgado da decisão (quando esgo-
tou todos os meios de defesa e não há mais recurso
cabível), todo o material apreendido será destruído.
Art. 89 Apropriar-se de ou desviar bens, proven-
tos, pensão, benefícios, remuneração ou qualquer
outro rendimento de pessoa com deficiência:
Pena – reclusão, de 1 (um) a 4 (quatro) anos, e multa.
O crime tipificado no artigo 89 pode ser praticado
de dois modos: por apropriação ou por desvio. Enten-
de-se por apropriação quando o agente faz da coisa
alheia como se fosse sua, ou seja, apodera-se de bem,
proventos, pensões, benefícios ou qualquer outro ren-
dimento da pessoa com deficiência. Já no desvio, o
agente dá um destino diferente ao bem, proventos,
pensões, benefícios ou qualquer outro rendimento da
pessoa com deficiência. As duas condutas são punidas
com pena de reclusão de 1 (um) a 4 (quatro) anos.
Parágrafo único. Aumenta-se a pena em 1/3 (um
terço) se o crime é cometido:
I – por tutor, curador, síndico, liquidatário, inven-
tariante, testamenteiro ou depositário judicial; ou
II – por aquele que se apropriou em razão de ofício
ou de profissão.
O parágrafo único apresenta uma hipótese de cau-
sa de aumento de pena de 1/3 no caso de o agente que
praticou a conduta ser o responsável (legal) da pessoa
com deficiência ou ter se aproveitado de ofício ou pro-
fissão para o cometimento do crime.
Art. 90 Abandonar pessoa com deficiência em
hospitais, casas de saúde, entidades de abrigamen-
to ou congêneres:
Pena – reclusão, de 6 (seis) meses a 3 (três) anos, e
multa.
Parágrafo único. Na mesma pena incorre quem não
prover as necessidades básicas de pessoa com defi-
ciência quando obrigado por lei ou mandado.
 O artigo 90 tipifica o crime de abandono de pes-
soa com deficiência, de modo a dar amparo e pro-
teção a essas pessoas, por vezes incapazes de zelar
por sua vida. Refere-se ao fato de o agente deixar de
prestar assistência, mesmo quando possui o dever de
cuidado e proteção.
Art. 91 Reter ou utilizar cartão magnético, qual-
quer meio eletrônico ou documento de pessoa com
deficiência destinados ao recebimento de benefícios,
proventos, pensões ou remuneração ou à realiza-
ção de operações financeiras, com o fim de obter
vantagem indevida para si ou para outrem:
Pena – detenção, de 6 (seis) meses a 2 (dois) anos,
e multa.
Parágrafo único. Aumenta-se a pena em 1/3 (um
terço) se o crime é cometido por tutor ou curador.
O crime do artigo 91 pode ser praticado por duas
condutas: retenção ou utilização. Ocorre quando o
agente fica na posse ou utiliza-se de cartão magnéti-
co ou meio eletrônico ou documento pessoal, com a
finalidade de obter vantagem indevida para si ou para
outrem. Exemplo: utilização de carteira de passe livre
em transporte coletivo com a intenção de não pagar
a passagem. Trata-se de crime mais brando do que o
do artigo 89, pois, aqui, o objetivo não é prejudicar a
pessoa com deficiência, mas aferir vantagem com a
sua situação.
Cumpre mencionar, por necessário, que a Lei nº
13.146/2015 alterou o crime previsto no artigo 8º da
Lei nº 7.853/89, que dispõe sobre o apoio às pessoas
com deficiência. Vejamos:
Art. 8º Constitui crime punível com reclusão de 2
(dois) a 5 (cinco) anos e multa:
I – recusar, cobrar valores adicionais, suspender,
procrastinar, cancelar ou fazer cessar inscrição de
aluno em estabelecimento de ensino de qualquer
curso ou grau, público ou privado, em razão de sua
deficiência;
II – obstar inscrição em concurso público ou acesso
de alguém a qualquer cargo ou emprego público,
em razão de sua deficiência;
III – negar ou obstar emprego, trabalho ou promo-
ção à pessoa em razão de sua deficiência;
IV – recusar, retardar ou dificultar internação ou
deixar de prestar assistência médico-hospitalar e
ambulatorial à pessoa com deficiência;
V – deixar de cumprir, retardar ou frustrar execu-
ção de ordem judicial expedida na ação civil a que
alude esta Lei;
VI – recusar, retardar ou omitir dados técnicos
indispensáveis à propositura da ação civil pública
objeto desta Lei, quando requisitados.
§ 1º Se o crime for praticado contra pessoa com
deficiência menor de 18 (dezoito) anos, a pena é
agravada em 1/3 (um terço).
§ 2º A pena pela adoção deliberada de critérios
subjetivos para indeferimento de inscrição, de
aprovação e de cumprimento de estágio probatório
em concursos públicos não exclui a responsabilida-
de patrimonial pessoal do administrador público
pelos danos causados.
§ 3º Incorre nas mesmas penas quem impede ou
dificulta o ingresso de pessoa com deficiência em
planos privados de assistência à saúde, inclusive
com cobrança de valores diferenciados.
§ 4º Se o crime for praticado em atendimento de
urgência e emergência, a pena é agravada em 1/3
(um terço).
A nova redação dada ao artigo acrescentou ao inci-
so I a conduta de cobrar valores adicionais por parte
da instituição de ensino. Exemplos clássicos são as
mensalidades diferenciadas para alunos autistas
(com valores a mais). O inciso II refere-se à discrimi-
nação com relação a emprego, trabalho ou promoção.
O inciso III ao atendimento médico e ambulatorial. O
inciso IV à omissão de dados quando estes são essen-
ciais à propositura de ação civil pública ou quando
houver requisição.
A Lei nº 13.146/2015 acrescentou parágrafos ao
artigo 8º da Lei nº 7.853/89, estabelecendo causas de
aumento de pena ao crime.
Por fim, importante mencionar que todos os cri-
mes disciplinados pela mencionada Lei são crimes de
Ação Penal Pública Incondicionada, ou seja, compete
ao Ministério Público promover a ação independente-
mente da vontade da vítima.
CÓDIGO DE PROTEÇÃO E DEFESA DO
CONSUMIDOR
LEI Nº 8.078, DE 1990
A Lei nº 8.078, de 11 de setembro de 1990, conhe-
cida como Código de Defesa do Consumidor (CDC),
estabeleceu as regras de proteção ao consumidor. Sua
edição foi necessária, porque, até a promulgação da
Constituição Federal de 1988 (CF/88), os adquirentes
de produtos e serviços não possuíam normas pró-
prias, tendo que fundamentar a defesa de seus direi-
tos no antigo Código Civil de 1916 e nas seguintes
legislações: Decreto nº 869/1938 (Lei de Crimes Contra
a Economia Popular); Decreto-Lei nº 22.626/1943 (Lei
da Usura); Lei Delegada nº 4/1962, que cuida da inter-
venção estatal no domínio econômico para a garantia
de distribuição de produtos de primeira necessidade;
Lei nº 4.137/1962 (Lei de Repressão do Poder Econô-
mico), que instituiu o Sistema Brasileiro de Defesa da
Concorrência e criou o CADE – Conselho Administra-
tivo de Defesa Econômica, estruturado, atualmente,
pela Lei nº 12.529/2011.
Com a CF/88, a defesa do consumidor adquiriu
um novo patamar. Ao mesmo tempo em que a defe-
sa do consumidor passou a ser tida como um direi-
to fundamental, tornou-se, também, um princípio da
ordem econômica. Para tanto, foi o próprio legislador
constituinte que determinou a elaboração de um códi-
go para a defesa do consumidor. Assim, o Congresso
Nacional elaborou a Lei nº 8.078/90 e deu efetividade
ao comando constitucional para inaugurar um novo
microssistema de proteção.
ATENDIMENTO BANCÁRIO
Dica
Sabe o porquê de estudar o CDC para o concur-
so almejado? Porque o CDC é aplicado às ins-
tituições financeiras. É neste sentido a Súmula
297, do Superior Tribunal de Justiça: “O Código
de Defesa do Consumidor é aplicável às institui-
ções financeiras”.
O CDC é uma norma relativamente enxuta, com-
posta por 119 (cento e dezenove) artigos estruturados
em seis títulos. Em concursos públicos, a cobrança
do CDC envolve, basicamente, os tópicos conceituais;
as hipóteses de aplicabilidade e a própria letra da lei
(legislação “seca”). 295
 Antes de iniciar o estudo, no entanto, é preciso ter
em mente que, para melhor compreendê-la, é primor-
dial entender sua estrutura e identificar as ideias mais
importantes da legislação. Por essa razão, é extre-
mamente importante ler o texto de lei e tentar com-
preender os pontos mais importantes dos artigos, sem
precisar, contudo, decorá-los.
Feitas essas considerações iniciais, bons estudos!
TÍTULO I – DOS DIREITOS DO CONSUMIDOR
Os direitos do consumidor compreendem o pri-
meiro título do CDC. Eles se encontram disciplinados
do art. 1º ao art. 60. Vejamos cada um deles:
Art. 1 O presente código estabelece normas de pro-
teção e defesa do consumidor, de ordem pública
e interesse social, nos termos dos arts. 5º, inciso
XXXII, 170, inciso V, da Constituição Federal e art.
48 de suas Disposições Transitórias.
O art. 1º, do CDC, reporta-se a três dispositivos
constitucionais. A primeira proteção encontra-se no
art. 5º, XXXII, da CF/882, isto é, no Título “Dos Direitos e
Garantias Fundamentais”. Assim sendo, a proteção ao
consumidor constitui um dos direitos e deveres indi-
viduais e coletivos. Como consequência, a defesa do
consumidor promovida por meio do Estado é uma das
denominadas cláusulas pétreas.
Trata-se, portanto, de matéria que não pode ser
objeto de modificação por meio de qualquer proposta
de Emenda Constitucional tendente a abolir ou esva-
ziar a defesa dos direitos do consumidor.
A segunda proteção encontra-se no art. 170, da
CF/883, de modo que a defesa do consumidor consti-
tuiu um dos princípios pelo qual a ordem econômica
brasileira é estabelecida. Assim, a defesa do consumi-
dor é princípio de ação política do Estado brasileiro,
uma vez que legitima a adoção de políticas protetivas
para o consumidor. Como consequência, o Estado
poderá intervir na ordem econômica fundamentado
na defesa e interesses dos consumidores.
Por fim, o art. 48, do Ato das Disposições Constitu-
cionais Transitórias, estabeleceu o prazo de 120 (cento e
vinte) dias da promulgação da CF/88 para que o Congres-
so Nacional elaborasse o Código de Defesa do Consumi-
dor. Trata-se, portanto, de uma resposta legal protetiva.
Embora a CF/88 tenha estabelecido o prazo para
elaboração do CDC, observa-se que o prazo temporal
estabelecido pelo legislador constituinte não foi obser-
vado, uma vez que o Código foi promulgado em 11 de
setembro de 1990 e sua entrada em vigor ocorreu em
11 de março de 1991.
Além de se reportar a estes dispositivos constitu-
cionais, o art. 1º, do CDC, estabelece que as normas
de proteção ao consumidor são de ordem pública e
interesse social, ou seja, são normas cogentes (obri-
gatórias), que não podem ser afastadas ou modifica-
das pela vontade das partes e que, ao mesmo tempo
em que buscam trazer equilíbrio na relação jurídica,
equalizam a diferença entre consumidor e fornecedor.
2  Art. 5º Todos são iguais perante a lei, sem distinção de qualquer natureza, garantindo-se aos brasileiros e aos estrangeiros residentes no País
a inviolabilidade do direito à vida, à liberdade, à igualdade, à segurança e à propriedade, nos termos seguintes: XXXII - o Estado promoverá, na
forma da lei, a defesa do consumidor.
3  Art. 170 A ordem econômica, fundada na valorização do trabalho humano e na livre iniciativa, tem por fim assegurar a todos existência digna,
conforme os ditames da justiça social, observados os seguintes princípios:
296 V - defesa do consumidor.
Em síntese, o CDC estabelece normas que vão regular
os contratos de consumo e limitar a autonomia da von-
tade, além de impossibilitar a renúncia do consumidor
quanto aos direitos estabelecidos na lei, salvo os casos
de expressa disposição em sentido contrário. Vale lem-
brar que normas de ordem pública são aquelas que
revestem valores importantes para toda a coletividade,
isto é, que transcendem aos interesses particulares.
Observa-se, no entanto, que, para que exista a rela-
ção de consumo, é preciso o requisito subjetivo, ou seja,
a presença de um consumidor e de um fornecedor,
além do requisito objetivo, isto é, uma relação que diga
respeito ao fornecimento de um produto ou serviço.
Relação Jurídica de
Consumo
Elementos subjetivos:
Elemento objetivo:
Consumidor e
Produto ou Serviço
Fornecedor
Para tanto, o CDC traz os seguintes conceitos nos
arts. 2º e 3º: consumidor, fornecedor, produto e servi-
ço. Vejamos tais conceitos:
Art. 2 Consumidor é toda pessoa física ou jurídica
que adquire ou utiliza produto ou serviço como des-
tinatário final.
Parágrafo único. Equipara-se a consumidor a cole-
tividade de pessoas, ainda que indetermináveis, que
haja intervindo nas relações de consumo.
Art. 3 Fornecedor é toda pessoa física ou jurídica,
pública ou privada, nacional ou estrangeira, bem
como os entes despersonalizados, que desenvolvem
atividade de produção, montagem, criação, cons-
trução, transformação, importação, exportação,
distribuição ou comercialização de produtos ou
prestação de serviços.
§ 1º Produto é qualquer bem, móvel ou imóvel,
material ou imaterial.
§ 2º Serviço é qualquer atividade fornecida no mer-
cado de consumo, mediante remuneração, inclusi-
ve as de natureza bancária, financeira, de crédito
e securitária, salvo as decorrentes das relações de
caráter trabalhista.
O caput do art. 2º traz o conceito de consumidor
em sentido estrito, que comporta três elementos:
z Elemento Subjetivo: pessoa física ou jurídica;
z Elemento Objetivo: que adquire ou utiliza produ-
to ou serviço;
z Elemento Teleológico: como destinatário final.
Portanto, consumidor é toda pessoa física ou jurí-
dica, independentemente se brasileira ou não, que
adquire ou utiliza um produto ou serviço na qualida-
de de destinatário final.
 Importante!
O conceito de consumidor abrange não só o
adquirente, como também o usuário de produtos
ou serviços colocados no mercado de consumo.
Cumpre mencionar, ainda, que o ponto central do
conceito envolve compreender e delimitar o âmbi-
to de incidência da expressão destinatário final,
ou seja, distinguir relação de consumo e a relação
empresarial. Nesse sentido, três correntes dominam
os debates. A primeira é a corrente objetiva ou mar-
xista, que dá à expressão “destinatário final” a maior
amplitude possível ao considerar o adquirente como
destinatário fático do produto ou serviço, por ter reti-
rado este do mercado, sendo indiferente se o destina-
tário adquiriu o produto ou serviço com finalidades
lucrativas ou não, como, por exemplo, a empresa que
compra couro para produzir sapatos.
A segunda corrente é a corrente subjetiva ou
finalista, que considera consumidor somente aque-
le não profissional que adquire produto ou contrata
serviço, de modo a esgotar em si mesmo o consumo,
sem qualquer finalidade lucrativa, como, por exem-
plo, a pessoa que adquire o sapato. Por fim, a terceira
corrente é a finalista mitigada ou mista, que opta
por analisar o caso concreto, para enquadrar como
destinatário final, como, por exemplo, o motorista de
caminhão quando adquire o veículo ou a costureira
quando adquire a máquina de costura. Cabe destacar,
por fim, que a teoria finalista mitigada leva em consi-
deração a vulnerabilidade, conceito que será estuda-
do posteriormente.
Se o caput traz o conceito de consumidor em senti-
do estrito, o Parágrafo Único estabelece o conceito de
consumidor em sentido coletivo, de modo a equipa-
rar ao consumidor a coletividade de pessoas, mesmo
que indetermináveis, que aja intervindo nas relações
de consumo, como, por exemplo, no caso de compra
de um alimento por uma pessoa, para ser consumido
por diversas outras em sua residência, de modo que,
se todos sofrem lesão em decorrência do produto,
todos serão consumidores por equiparação, por terem
intervindo na relação de consumo, mesmo que sem
firmar o contrato de consumo.
A finalidade do conceito é garantir a proteção cole-
tiva do consumidor, de modo a ampliar a abrangência
do CDC para além do consumidor individualmente
considerado na sua relação com o fornecedor, uma
vez que se trata de interesse que transcende ao indi-
víduo, ou seja, interesse difuso, coletivo e individual
homogêneo dos consumidores, conforme veremos
pela leitura do texto do art. 81, do CDC. Atente-se ao
fato de que o art. 17 traz o conceito de consumidor
bystander e o art. 29, o conceito de consumidor em
sentido amplo, exposto ou virtual. Portanto, são
mais dois dispositivos que ampliam o conceito de con-
sumidor e serão tratados posteriormente.
Por outro lado, o caput do art. 3º conceitua for-
necedor como aquele que desenvolve a atividade
profissional no mercado de consumo com habitua-
lidade, especialização e com finalidade econômica.
Trata-se, portanto, de um conceito amplo que engloba
as seguintes espécies: produtor, montador, criador,
fabricante, construtor, transformador, importador,
exportador, distribuidor, comerciante e o prestador
de serviços.
O núcleo do conceito de fornecedor é a atividade
desempenhada, ou seja, somente é considerado forne-
cedor aquele que exerce a atividade de forma profis-
sional, com habitualidade e com finalidade econômica.
Os §§ 1º e 2º, do art. 3º, trazem os conceitos dos obje-
tos da relação de consumo, ou seja, de produto e servi-
ço. Por produto, entende-se qualquer bem, seja móvel
ou imóvel, material ou imaterial, podendo ser forneci-
do de forma remunerada ou não (ex.: amostra grátis).
As normas sobre as classificações dos bens não
estão no CDC, mas no Código Civil.
Por serviço, entende-se qualquer atividade for-
necida no mercado de consumo por meio de remu-
neração, seja ela direta ou indireta. A remuneração
indireta ocorre quando o custo do serviço já está
embutido no preço de outro produto ou serviço ofer-
tado pelo estabelecimento, como, por exemplo, no
caso de serviços de estacionamento em supermerca-
dos e shoppings ou o oferecimento de lavagem de veí-
culos em estacionamentos ou postos de combustível.
Portanto, há a incidência do CDC mesmo em caso de
prestação de serviços aparentemente gratuitos.
Sobre serviço, cumpre mencionar, ainda, que,
quando a prestação de serviços se dá com pessoalida-
de e subordinação, aplica-se a Consolidação das Leis
do Trabalho (CLT) e, não, o CDC, por se tratar de rela-
ção de trabalho. Já no caso dos profissionais liberais,
em regra, eles podem ser enquadrados como fornece-
dores de serviços, ressalvando-se sua responsabiliza-
ção mediante aferição de culpa nos termos do art. 14,
§ 4º, do CDC, que será explicado à frente.
Política Nacional das Relações de Consumo
A Política Nacional das Relações de Consumo é tra-
tada nos arts. 4º e 5º, do CDC. Vejamos os dispositivos:
Art. 4º A Política Nacional das Relações de Consu-
mo tem por objetivo o atendimento das necessida-
des dos consumidores, o respeito à sua dignidade,
saúde e segurança, a proteção de seus interesses
econômicos, a melhoria da sua qualidade de vida,
bem como a transparência e harmonia das relações
de consumo, atendidos os seguintes princípios:
I - reconhecimento da vulnerabilidade do consumi-
dor no mercado de consumo;
II - ação governamental no sentido de proteger efe-
tivamente o consumidor:
a) por iniciativa direta;
b) por incentivos à criação e desenvolvimento de
associações representativas;
c) pela presença do Estado no mercado de consumo;
d) pela garantia dos produtos e serviços com
padrões adequados de qualidade, segurança, dura-
bilidade e desempenho.
III - harmonização dos interesses dos participan-
tes das relações de consumo e compatibilização
da proteção do consumidor com a necessidade
de desenvolvimento econômico e tecnológico, de
modo a viabilizar os princípios nos quais se funda
ATENDIMENTO BANCÁRIO
a ordem econômica (art. 170, da Constituição Fede-
ral), sempre com base na boa-fé e equilíbrio nas
relações entre consumidores e fornecedores;
IV - educação e informação de fornecedores e con-
sumidores, quanto aos seus direitos e deveres, com
vistas à melhoria do mercado de consumo;
V - incentivo à criação pelos fornecedores de meios
eficientes de controle de qualidade e segurança de
produtos e serviços, assim como de mecanismos
alternativos de solução de conflitos de consumo;
VI - coibição e repressão eficientes de todos os abu-
sos praticados no mercado de consumo, inclusive
a concorrência desleal e utilização indevida de
inventos e criações industriais das marcas e nomes
comerciais e signos distintivos, que possam causar
prejuízos aos consumidores; 297
 VII - racionalização e melhoria dos serviços públicos;
VIII - estudo constante das modificações do merca-
do de consumo.
O art. 4º estabelece os objetivos da Política Nacio-
nal e enumera os princípios aplicáveis a sua elabo-
ração e planejamento. Em síntese, os objetivos da
Política Nacional das Relações de Consumo são cinco:
z Atendimento das necessidades dos consumidores;
z Respeito a sua dignidade, saúde e segurança;
z Proteção de seus interesses econômicos;
z Melhoria da sua qualidade de vida;
z Transparência e harmonia das relações de consumo.
Com relação aos princípios elencados no dispo-
sitivo, o primeiro deles é o Princípio do Reconhe-
cimento da Vulnerabilidade e da Proteção do
Consumidor. Explicando melhor: o consumidor é
a parte mais frágil da relação de consumo, pois, em
regra, o fornecedor possui situação econômica supe-
rior, além de deter conhecimentos científicos, técnicas
de elaboração do produto e execução do serviço, entre
outros. Por essa razão, o consumidor ocupa posição de
vulnerabilidade, de modo que, para equilibrar a rela-
ção jurídica de consumo, o CDC trata de forma desi-
gual fornecedor e consumidor.
A vulnerabilidade pode ocorrer por fatores fáticos,
técnicos ou jurídicos. A vulnerabilidade fática refe-
re-se à própria situação socioeconômica do consumi-
dor face ao fornecedor, ou seja, em razão do poder
econômico do fornecedor ou do monopólio ou essen-
cialidade do produto oferecido. A vulnerabilidade
técnica está relacionada ao processo de elaboração,
fabricação ou prestação, uma vez que o consumidor,
por não fazer parte desse processo, não detém conhe-
cimento pleno sobre o produto ou serviço. Por fim, a
vulnerabilidade jurídica está ligada ao desconheci-
mento do consumidor com relação aos efeitos da obri-
gação que contrai junto ao fornecedor ou aos casos
de contratos de adesão, que, por ser produzido unila-
teralmente pelo fornecedor, não há possibilidade de
discussão de suas cláusulas pelo consumidor.
O segundo princípio é o Princípio da Intervenção
Estatal, que impõe a atuação do Estado no sentido de
proteger o consumidor. Tal proteção pode ser feita
por iniciativa direta, como, por exemplo, no caso de
criação dos Serviços de Proteção ao Consumidor (Pro-
con); por incentivos à criação e ao desenvolvimento
de associações representativas, de modo a oportuni-
zar a organização dos consumidores; por meio da pre-
sença do Estado no mercado de consumo, como nos
casos das atividades essenciais ou que digam respeito
ao interesse público; pela garantia dos produtos e ser-
viços com padrões adequados de qualidade, seguran-
ça, durabilidade e desempenho, de maneira a atender
não só às necessidades dos consumidores, como a pró-
pria viabilidade de inserção de produtos e serviços no
mercado em razão dos padrões de exigência.
O terceiro princípio tratado no art. 4º do CDC é o
Princípio da Harmonização dos Interesses. Tal prin-
cípio busca equacionar os interesses dos participantes
das relações de consumo, de modo a compatibilizar a
proteção do consumidor com a necessidade de desen-
volvimento econômico e tecnológico do fornecedor.
Em síntese, busca viabilizar os princípios nos quais se
funda a ordem econômica com o equilíbrio nas rela-
298 ções entre consumidor e fornecedor.
O quarto princípio é o Princípio da Conscientiza-
ção, ou seja, o CDC impõe, como diretrizes da Políti-
ca Nacional das Relações de Consumo, a educação e
a informação tanto do fornecedor, como do consu-
midor. Por conscientização, entende-se a busca tan-
to pela educação formal, como, por exemplo, com a
inclusão do tema nas grades curriculares das escolas,
como na educação informal, como, por exemplo, nas
ações dos Procons ou das associações civis.
O quinto princípio estabelecido no art. 4º, do CDC,
é o Princípio do Incentivo à Autoiniciativa. Trata-se
do incentivo à criação de meios eficientes de contro-
le de qualidade e segurança de produtos e serviços
pelos fornecedores, além do incentivo aos mecanis-
mos alternativos de solução de conflitos, tais como os
métodos extrajudiciais de solução de controvérsias,
como a arbitragem, mediação e conciliação.
O sexto princípio é o Princípio da Coibição do
Abuso, que se refere à obrigação do Estado de coibir
e reprimir os abusos praticados no mercado de consu-
mo, como, por exemplo, a concorrência desleal e a uti-
lização indevida de inventos e criações industriais de
marcas e nomes comerciais e signos distintivos, que
possam causar prejuízos aos consumidores.
O sétimo princípio previsto é o Princípio da Racio-
nalização e Melhoria dos Serviços Públicos, ou seja,
os serviços devem ser prestados de modo adequado
e racional. Esse princípio será retomado quando for
analisado o art. 22, do CDC, que trata da obrigatorieda-
de de os serviços serem fornecidos de forma adequa-
da, eficiente, segura e, no caso de serviço essencial, de
modo contínuo por parte dos órgãos públicos ou por
intermédio de suas concessionárias.
O oitavo e último princípio disposto no art. 4º, do
CDC, é o Princípio do Estudo Constante das Modifi-
cações do Mercado de Consumo, ou seja, a necessi-
dade de constante averiguação da evolução de oferta
de produtos e serviços no mercado de consumo em
decorrência do desenvolvimento de novas tecnologias
ou de novos hábitos.
Por outro lado, o art. 5º, do CDC, estabelece os ins-
trumentos a serem utilizados na sua execução da polí-
tica Nacional das Relações de Consumo. São eles:
I - manutenção de assistência jurídica, integral e
gratuita para o consumidor carente;
II - instituição de Promotorias de Justiça de Defesa
do Consumidor, no âmbito do Ministério Público;
III - criação de delegacias de polícia especializadas
no atendimento de consumidores vítimas de infra-
ções penais de consumo;
IV - criação de Juizados Especiais de Pequenas Cau-
sas e Varas Especializadas para a solução de lití-
gios de consumo;
V - concessão de estímulos à criação e desenvolvi-
mento das Associações de Defesa do Consumidor.
VI - instituição de mecanismos de prevenção e tra-
tamento extrajudicial e judicial do superendivida-
mento e de proteção do consumidor pessoa natural;
(Incluído pela Lei nº 14.181, de 2021)
VII - instituição de núcleos de conciliação e media-
ção de conflitos oriundos de superendividamento.
(Incluído pela Lei nº 14.181, de 2021)
Pode-se dizer que se trata de um rol meramente
exemplificativo.
 Dos Direitos Básicos do Consumidor
Os arts. 6º e 7º, do CDC, trazem os direitos funda-
mentais do consumidor. Trata-se, portanto, dos prin-
cípios que regem as relações de consumo, tais como
proteção à vida, saúde e segurança, educação e infor-
mação, não abusividade, equilíbrio contratual, pre-
venção e reparação integral, entre outros.
Art. 6º São direitos básicos do consumidor:
I - a proteção da vida, saúde e segurança contra os
riscos provocados por práticas no fornecimento
de produtos e serviços considerados perigosos ou
nocivos;
II - a educação e divulgação sobre o consumo ade-
quado dos produtos e serviços, asseguradas a liber-
dade de escolha e a igualdade nas contratações;
III - a informação adequada e clara sobre os dife-
rentes produtos e serviços, com especificação cor-
reta de quantidade, características, composição,
qualidade, tributos incidentes e preço, bem como
sobre os riscos que apresentem;
IV - a proteção contra a publicidade enganosa e
abusiva, métodos comerciais coercitivos ou des-
leais, bem como contra práticas e cláusulas abu-
sivas ou impostas no fornecimento de produtos e
serviços;
V - a modificação das cláusulas contratuais que
estabeleçam prestações desproporcionais ou sua
revisão em razão de fatos supervenientes que as
tornem excessivamente onerosas;
VI - a efetiva prevenção e reparação de danos patri-
moniais e morais, individuais, coletivos e difusos;
VII - o acesso aos órgãos judiciários e administrati-
vos com vistas à prevenção ou reparação de danos
patrimoniais e morais, individuais, coletivos ou
difusos, assegurada a proteção Jurídica, adminis-
trativa e técnica aos necessitados;
VIII - a facilitação da defesa de seus direitos, inclusi-
ve com a inversão do ônus da prova, a seu favor, no
processo civil, quando, a critério do juiz, for veros-
símil a alegação ou quando for ele hipossuficiente,
segundo as regras ordinárias de experiências;
IX - (Vetado);
X - a adequada e eficaz prestação dos serviços
públicos em geral.
XI - a garantia de práticas de crédito responsável,
de educação financeira e de prevenção e tratamen-
to de situações de superendividamento, preservado
o mínimo existencial, nos termos da regulamenta-
ção, por meio da revisão e da repactuação da dívi-
da, entre outras medidas;
XII - a preservação do mínimo existencial, nos ter-
mos da regulamentação, na repactuação de dívidas
e na concessão de crédito;
XIII - a informação acerca dos preços dos produ-
tos por unidade de medida, tal como por quilo, por
litro, por metro ou por outra unidade, conforme o
caso.
Parágrafo único. A informação de que trata o inci-
so III do caput deste artigo deve ser acessível à
pessoa com deficiência, observado o disposto em
regulamento.
O inciso I, do art. 6º, do CDC, estabelece o direito
de proteção à vida, saúde e segurança como direito
fundamental contra os riscos provocados por práticas
no fornecimento de produtos e serviços considerados
perigosos ou nocivos. Conforme será visto a seguir,
os arts. 8º a 11 são destinados à proteção à saúde e
à segurança do consumidor e à responsabilização do
fornecedor pelos acidentes de consumo.
O inciso II, do art. 6º, do CDC, trata do direito à edu-
cação e divulgação sobre consumo adequado, uma
vez que é direito do consumidor a educação e a divul-
gação sobre consumo adequado dos produtos e servi-
ços, visando que as escolhas sejam realizadas de modo
correto e sem artimanhas. O dispositivo engloba, ain-
da, o dever de assegurar a liberdade de decidir e o aces-
so em igualdade de condições a outros consumidores.
O inciso III estabelece o direito à informação, de
modo a garantir ao consumidor que sejam prestadas
as informações adequadas e claras sobre os diferentes
produtos e serviços, sendo dever do fornecedor a sua
prestação. O dever de informação refere-se à especifi-
cação correta de quantidade, característica, composi-
ção, qualidade, tributos incidentes e preço, além dos
riscos que podem apresentar o produto ou serviço.
Importante!
São desdobramentos do direito à informação a
garantia da cognoscibilidade prevista no art. 46,
do CDC, e as regras de redação dos contratos de
adesão trazidas nos §§ 3º e 4º, art. 54, do CDC.
O inciso IV trata do direito a não abusividade, ou
seja, a proteção contra a publicidade enganosa e abu-
siva, contra métodos comerciais coercitivos ou des-
leais, assim como contra práticas e cláusulas abusivas
ou impostas no fornecimento de produtos e serviços.
Os conceitos de publicidade enganosa e abusiva,
inclusive por omissão, estão previstos no art. 37, do
CDC. O elenco das práticas abusivas foi exemplifica-
do no art. 39. Por fim, a garantia de não exposição a
qualquer tipo de situação vexatória, constrangimento
ou ameaça no caso de inadimplência encontra-se dis-
ciplinada no art. 42 e o rol das cláusulas contratuais
consideradas abusivas no art. 51, do CDC.
O inciso V do art. 6º, do CDC, estabelece o direito
ao equilíbrio contratual. Por equilíbrio contratual
entende-se a garantia de modificação de cláusulas
contratuais que estabeleçam prestações despropor-
cionais ou sua revisão em razão de fatos superve-
nientes que as tornem excessivamente onerosas. Esse
direito também é denominado de princípio da modi-
ficação das prestações desproporcionais ou princípio
da preservação.
O inciso VI, do art. 6°, do CDC trata do direito à
prevenção e reparação integral, de modo a impor a
completa reparação de danos patrimoniais e morais,
quer individuais, coletivos ou difusos. Por esse direito,
depreende-se que o CDC veda o tarifamento de inde-
nização por dano moral nos contratos de consumo,
ou seja, cabe ao juiz, no caso concreto, estabelecer os
ATENDIMENTO BANCÁRIO
valores indenizatórios com base nas características.
O inciso VII estabelece o direito ao acesso à Jus-
tiça. Portanto, ao consumidor é assegurado o acesso
aos órgãos judiciários e administrativos com vistas à
prevenção ou reparação de danos.
Esse princípio deve ser conjugado com o art. 5º, do
CDC, que prevê, como instrumentos de execução da
Política Nacional das Relações de Consumo, a institui-
ção ou a manutenção de assistência jurídica, integral
e gratuita para o consumidor carente, a instituição
de Promotorias de Justiça de Defesa do Consumidor
e a criação de Juizados Especiais de Pequenas Causas
e Varas Especializadas para a solução de litígios de
consumo. 299
 O inciso VIII, do art. 6º, do CDC, dispõe sobre o
direito à facilitação da defesa dos direitos, mani-
festada por diversos mecanismos, tais como a soli-
dariedade passiva na reparação de danos (art. 7º),
a responsabilização objetiva por fato do produto ou
serviço (arts. 12 e 14), a vedação à denunciação da
lide (art. 88), a prerrogativa da propositura da ação no
domicílio do consumidor-autor (art. 101, inciso I, do
CDC) e a possibilidade de inversão do ônus da prova.
Por fim, o inciso X estabelece o direito à adequa-
da e eficaz prestação dos serviços públicos.
Já nos termos do art. 7º, do CDC, os direitos estabe-
lecidos pela norma não excluem outros decorrentes
de tratados ou convenções internacionais, da legis-
lação interna ordinária, de regulamentos expedidos
pelas autoridades administrativas competentes, bem
como dos que derivem dos princípios gerais do direi-
to, analogia, costumes e equidade.
Art. 7º Os direitos previstos neste código não
excluem outros decorrentes de tratados ou conven-
ções internacionais de que o Brasil seja signatário,
da legislação interna ordinária, de regulamentos
expedidos pelas autoridades administrativas com-
petentes, bem como dos que derivem dos princípios
gerais do direito, analogia, costumes e equidade.
Parágrafo único. Tendo mais de um autor a ofensa,
todos responderão solidariamente pela reparação
dos danos previstos nas normas de consumo.
Da Qualidade de Produtos e Serviços, da Prevenção
e da Reparação dos Danos
Com relação à qualidade do produto e serviço, à
prevenção e à reparação dos danos, os arts. 8º a 11 tra-
tam da Proteção à Saúde e Segurança, estabelecendo
as regras preventivas.
Art. 8º Os produtos e serviços colocados no mer-
cado de consumo não acarretarão riscos à saúde
ou segurança dos consumidores, exceto os conside-
rados normais e previsíveis em decorrência de sua
natureza e fruição, obrigando-se os fornecedores,
em qualquer hipótese, a dar as informações neces-
sárias e adequadas a seu respeito.
§ 1º Em se tratando de produto industrial, ao fabri-
cante cabe prestar as informações a que se refere
este artigo, através de impressos apropriados que
devam acompanhar o produto.
§ 2º O fornecedor deverá higienizar os equipamentos
e utensílios utilizados no fornecimento de produtos
ou serviços, ou colocados à disposição do consumi-
dor, e informar, de maneira ostensiva e adequada,
quando for o caso, sobre o risco de contaminação.
Observa-se que o art. 8º traz a regra de que o pro-
duto ou o serviço da relação de consumo não devem
acarretar risco à saúde ou à segurança dos consumi-
dores. No entanto, existem riscos considerados nor-
mais e previsíveis, que são da própria natureza de
determinados produtos ou serviços, como, por exem-
plo, uma serra ou um processador de alimentos, que
podem trazer determinado risco no seu manuseio.
Existe, também, produto ou serviço cujo grau de
periculosidade ou de nocividade é mais acentuada,
tais como no caso dos agrotóxicos ou dos serviços de
dedetização. Nesses casos, face à utilidade gerada com
sua colocação no mercado, é necessário que o produto
ou serviço seja acompanhado de informações ostensi-
vas e adequadas sobre sua nocividade e periculosida-
de, sem prejuízo de outras medidas no caso concreto,
300 nos termos do art. 9º.
Art. 9º O fornecedor de produtos e serviços poten-
cialmente nocivos ou perigosos à saúde ou segu-
rança deverá informar, de maneira ostensiva e
adequada, a respeito da sua nocividade ou periculo-
sidade, sem prejuízo da adoção de outras medidas
cabíveis em cada caso concreto.
A Lei nº 13.486/17 inseriu os dois parágrafos cons-
tantes do art. 8º, do CDC. O primeiro trata da obriga-
ção do fabricante de produto industrial de prestar
as informações relativas à segurança por meio de
impressos apropriados que o acompanhem. Já o
segundo trata da exigência de higienização dos equi-
pamentos e utensílios utilizados no fornecimento de
produtos ou serviços, informando ostensiva e adequa-
damente sobre eventual risco de contaminação.
O art. 10 trata da hipótese de a periculosidade ou
nocividade do produto ou serviço extrapolar o razoá-
vel. Nesse caso, o CDC veda expressamente a sua colo-
cação no mercado, como, por exemplo, nos casos de
medicamentos proibidos em que os efeitos colaterais
superam os benefícios trazidos.
No entanto, existem casos em que esse risco só
é detectado após a colocação do produto ou serviço
no mercado. Nessa hipótese, o fornecedor é obriga-
do a comunicar o fato imediatamente às autoridades
competentes e aos consumidores, mediante anúncios
publicitários, veiculados na imprensa, rádio e televi-
são, às suas expensas.
Art. 10 O fornecedor não poderá colocar no mer-
cado de consumo produto ou serviço que sabe ou
deveria saber apresentar alto grau de nocividade
ou periculosidade à saúde ou segurança.
§ 1º O fornecedor de produtos e serviços que, pos-
teriormente à sua introdução no mercado de con-
sumo, tiver conhecimento da periculosidade que
apresentem, deverá comunicar o fato imediatamen-
te às autoridades competentes e aos consumidores,
mediante anúncios publicitários.
§ 2º Os anúncios publicitários a que se refere o § ante-
rior serão veiculados na imprensa, rádio e televisão,
às expensas do fornecedor do produto ou serviço.
§ 3º Sempre que tiverem conhecimento de pericu-
losidade de produtos ou serviços à saúde ou segu-
rança dos consumidores, a União, os Estados, o
Distrito Federal e os Municípios deverão informá-
-los a respeito.
Trata-se do chamado recall.
Se por um lado o CDC busca privilegiar a prevenção,
por outro, sabe-se que danos podem ocorrer. Por esse
motivo que um dos direitos fundamentais do consumi-
dor é a reparação integral, sendo que a responsabilida-
de é solidária, conforme estudado no inciso VI, do art.
6º e Parágrafo Único, do art. 7º, respectivamente. Assim
sendo, o CDC dedicou seção própria para disciplinar a
responsabilidade civil do fornecedor/prestador.
Importante!
A responsabilidade pode ser apurada em três
esferas: civil, penal e administrativa. O CDC tra-
ta, nos arts. 12 a 25, da responsabilidade civil,
ou seja, da responsabilidade de indenizar caso a
conduta gere um dano ao consumidor.
 Antes de iniciar o estudo sobre a responsabilida-
de civil do fornecedor, é preciso distinguir o vício e
o fato do produto ou serviço. Vício refere-se a uma
impropriedade ou inadequação do objeto de consumo
quanto a sua qualidade ou quantidade, atingindo a
esfera econômica do consumidor, como, por exemplo,
um aparelho eletrônico que não liga ou não funciona
adequadamente ou um alimento embalado como 1
(um) quilo, mas que contém somente 900 (novecentos)
gramas. Fato diz respeito ao denominado acidente de
consumo, ou seja, um defeito no produto ou serviço
que vai atingir a saúde ou a segurança do consumidor,
como, por exemplo, um aparelho eletrônico montado
de forma errada e que pode explodir ou um alimento
contaminado.
Os arts. 12, 13, 14 e 17 tratam da responsabilidade
civil pelo fato do produto ou serviço:
Art. 12 O fabricante, o produtor, o construtor,
nacional ou estrangeiro, e o importador respon-
dem, independentemente da existência de culpa,
pela reparação dos danos causados aos consumido-
res por defeitos decorrentes de projeto, fabricação,
construção, montagem, fórmulas, manipulação,
apresentação ou acondicionamento de seus pro-
dutos, bem como por informações insuficientes ou
inadequadas sobre sua utilização e riscos.
§ 1º O produto é defeituoso quando não oferece a
segurança que dele legitimamente se espera, levan-
do-se em consideração as circunstâncias relevan-
tes, entre as quais:
I - sua apresentação;
II - o uso e os riscos que razoavelmente dele se
esperam;
III - a época em que foi colocado em circulação.
§ 2º O produto não é considerado defeituoso pelo
fato de outro de melhor qualidade ter sido colocado
no mercado.
§ 3º O fabricante, o construtor, o produtor ou
importador só não será responsabilizado quando
provar:
I - que não colocou o produto no mercado;
II - que, embora haja colocado o produto no merca-
do, o defeito inexiste;
III - a culpa exclusiva do consumidor ou de terceiro.
z Tipos de Responsabilidade Civil no CDC:
„ Responsabilidade objetiva (3 elementos): Con-
duta (ação ou omissão) + Dano (resultado) + Nexo
de Causalidade (a conduta gerou o resultado);
„ Responsabilidade subjetiva (4 elementos):
Conduta (ação ou omissão) + Dano (resultado) +
Nexo de Causalidade (a conduta gerou o resul-
tado) + Culpa em sentido amplo (dolo ou culpa).
O art. 12, do CDC, trata do fato do produto ao atri-
buir a responsabilidade objetiva do fabricante,
produtor, construtor (nacional ou estrangeiro) ou
importador pelos danos causados aos consumidores
por defeitos decorrentes de projeto, fabricação, cons-
trução, montagem, fórmulas, manipulação, apresen-
tação ou acondicionamento de seus produtos, bem
como por informações insuficientes ou inadequadas
sobre sua utilização e seus riscos. Trata-se, portanto,
de produto defeituoso, cuja responsabilidade inde-
pende da existência de culpa.
Observa-se que o art. 12 é bem abrangente, uma
vez que busca atingir toda a cadeia produtiva, isto é,
desde a concepção do produto até a sua divulgação.
Assim, trata-se de rol meramente exemplificativo.
Complementando o caput do art. 12, o § 1º concei-
tua como produto defeituoso aquele cujo risco excede
ao esperado. Portanto, são aqueles que extrapolam
os riscos normais do produto em si, ou seja, aos ris-
cos decorrentes da própria natureza do produto, ten-
do em consideração sua apresentação, uso e riscos
razoáveis e a época em que foi colocado em circula-
ção, como, por exemplo, triturador de alimentos com
a hélice solta, bateria de celular com sobrecarga ou
automóvel cujo airbag não funciona adequadamente.
Em contrapartida, o § 2º exclui do conceito de
defeito o produto ou serviço que é colocado no mer-
cado quando existe outro de melhor qualidade. Expli-
cando melhor: o fato de existirem computadores ou
telefones celulares com novas tecnologias não torna
os produtos anteriores defeituosos.
O § 3º, por sua vez, trata das hipóteses de excluden-
te de responsabilidade. Assim, para afastar sua obri-
gação de indenizar, deve o fornecedor provar que:
z Não colocou o produto no mercado, como, por exem-
plo, nos casos decorrentes de falsificação do produto;
z Embora tenha colocado o produto no mercado, o
defeito inexiste, ou seja, que o produto foi devida-
mente fabricado ou o serviço regularmente prestado;
z A culpa é exclusiva do consumidor ou de tercei-
ro, como, por exemplo, o aparelho quando é utili-
zado em voltagem incorreta e pega fogo.
O art. 13 trata da responsabilidade objetiva do
comerciante. Como regra, o acidente de consumo
ocorre por um defeito no processo de fabricação do
produto. Deste modo, quando se trata de fato do pro-
duto, diferente do que ocorre com o vício, a responsa-
bilidade principal é sempre do fabricante, construtor,
produtor ou importador, respondendo o comerciante
apenas quando o fabricante, o construtor, o produtor
ou o importador não puderem ser identificados ou,
podendo, não o são de fato.
Geralmente, é o caso dos produtos “in natura”, isto
é, aqueles colocados no mercado sem processos indus-
triais ou de transformação, como uma refeição servi-
da em restaurante ou a venda de cereais a granel no
varejo. Também há responsabilidade do comerciante
no caso de o produto fornecido sem identificação cla-
ra do seu fabricante, produtor, construtor ou impor-
tador. Por fim, há a responsabilidade no caso de má
conservação do produto, como nas hipóteses de pro-
duto com lacre violado ou mau acondicionado.
Art. 13 O comerciante é igualmente responsável,
nos termos do artigo anterior, quando:
I - o fabricante, o construtor, o produtor ou o impor-
tador não puderem ser identificados;
II - o produto for fornecido sem identificação cla-
ra do seu fabricante, produtor, construtor ou
importador;
III - não conservar adequadamente os produtos
perecíveis.
ATENDIMENTO BANCÁRIO
Parágrafo único. Aquele que efetivar o pagamento
ao prejudicado poderá exercer o direito de regresso
contra os demais responsáveis, segundo sua parti-
cipação na causação do evento danoso.
Importante!
Em decorrência da dificuldade de prova, o Pará-
grafo Único, do art. 13, estabelece a possibilidade
de o consumidor ingressar com a demanda em
face de todos os integrantes da cadeia de produ-
ção/fornecimento por meio de ação regressiva,
de modo a resolver entre si a questão em confor-
midade com sua participação no evento danoso. 301
 Art. 14 O fornecedor de serviços responde, indepen-
dentemente da existência de culpa, pela reparação
dos danos causados aos consumidores por defeitos
relativos à prestação dos serviços, bem como por
informações insuficientes ou inadequadas sobre
sua fruição e riscos.
§ 1º O serviço é defeituoso quando não fornece a
segurança que o consumidor dele pode esperar,
levando-se em consideração as circunstâncias rele-
vantes, entre as quais:
I - o modo de seu fornecimento;
II - o resultado e os riscos que razoavelmente dele
se esperam;
III - a época em que foi fornecido.
§ 2º O serviço não é considerado defeituoso pela
adoção de novas técnicas.
§ 3º O fornecedor de serviços só não será responsa-
bilizado quando provar:
I - que, tendo prestado o serviço, o defeito inexiste;
II - a culpa exclusiva do consumidor ou de terceiro.
§ 4º A responsabilidade pessoal dos profissionais
liberais será apurada mediante a verificação de
culpa.
O art. 14, do CDC, trata da responsabilidade obje-
tiva do fornecedor do serviço. Assim como ocorre
com o produto, o acidente de consumo decorrente
de fato ou vício do serviço impõe, também, a respon-
sabilização do fornecedor, independentemente da
existência de culpa, pela reparação dos danos causa-
dos aos consumidores pela existência de defeito ou
informações insuficientes ou inadequadas. Exemplo:
serviço de dedetização com aplicação de veneno em
dosagem acima do recomendado, de modo a causar
intoxicação ao consumidor.
O § 1º, do art. 14, que traz o conceito de serviço
defeituoso, ou seja, aquele que não fornece a segu-
rança esperada ao consumidor, tendo em vista as cir-
cunstâncias relevantes, entre as quais o modo do seu
fornecimento, o resultado e risco que dele são espera-
dos e a época em que foi fornecido. Exemplo: ausência
de informação adequada sobre a profundidade de
uma piscina em um hotel, causando lesão ao hóspede
que mergulhou no local.
O § 2º, do art. 14, é semelhante ao do art. 13.
Enquanto este se refere ao produto, aquele trata da
evolução das técnicas de execução de um serviço.
Assim, não se pode considerar defeituoso o serviço
somente pelo fato de existirem técnicas mais moder-
nas para sua execução.
Já o § 3º, do art. 14, trata das hipóteses de exclu-
dentes de responsabilidade. De acordo com o
dispositivo, o fornecedor de serviços não será respon-
sabilizado se provar que, tendo prestado o serviço, o
defeito inexiste ou a culpa é exclusiva do consumidor
ou de terceiro.
O § 4º traz uma exceção à responsabilidade obje-
tiva do prestador de serviço, ou seja, a responsabi-
lidade subjetiva do profissional liberal. Portanto,
deve ser apurada a culpa dos profissionais liberais
para imputar a responsabilidade. Exemplo: serviço
prestado por um médico em seu consultório, a res-
ponsabilidade é subjetiva, devendo verificar se houve
negligência, imprudência ou imperícia.
Por fim, o art. 17 traz a noção de consumidor
para proteger todas as vítimas do evento. Trata-se do
denominado consumidor bystander, ou seja, aque-
la vítima que não participou diretamente do negócio,
mas sofreu as consequências do evento danoso. São
302 exemplos:
z Aparelho celular que explode com terceiro que
não aquele que comprou o aparelho;
z Avião que cai em uma residência e mata, além de
seus passageiros, os moradores do local.
Art. 17 Para os efeitos desta Seção, equiparam-se
aos consumidores todas as vítimas do evento.
Os arts. 18 a 25 tratam da responsabilidade civil
pelo vício do produto ou serviço. Vejamos:
Art. 18 Os fornecedores de produtos de consumo
duráveis ou não duráveis respondem solidariamen-
te pelos vícios de qualidade ou quantidade que os
tornem impróprios ou inadequados ao consumo a
que se destinam ou lhes diminuam o valor, assim
como por aqueles decorrentes da disparidade, com
a indicações constantes do recipiente, da embala-
gem, rotulagem ou mensagem publicitária, respei-
tadas as variações decorrentes de sua natureza,
podendo o consumidor exigir a substituição das
partes viciadas.
§ 1º Não sendo o vício sanado no prazo máximo de
trinta dias, pode o consumidor exigir, alternativa-
mente e à sua escolha:
I - a substituição do produto por outro da mesma
espécie, em perfeitas condições de uso;
II - a restituição imediata da quantia paga, mone-
tariamente atualizada, sem prejuízo de eventuais
perdas e danos;
III - o abatimento proporcional do preço.
§ 2º Poderão as partes convencionar a redução
ou ampliação do prazo previsto no § anterior, não
podendo ser inferior a sete nem superior a cento e
oitenta dias. Nos contratos de adesão, a cláusula
de prazo deverá ser convencionada em separado,
por meio de manifestação expressa do consumidor.
§ 3º O consumidor poderá fazer uso imediato das
alternativas do § 1º deste artigo sempre que, em
razão da extensão do vício, a substituição das par-
tes viciadas puder comprometer a qualidade ou
características do produto, diminuir-lhe o valor ou
se tratar de produto essencial.
§ 4º Tendo o consumidor optado pela alternativa
do inciso I do § 1º deste artigo, e não sendo possível
a substituição do bem, poderá haver substituição
por outro de espécie, marca ou modelo diversos,
mediante complementação ou restituição de even-
tual diferença de preço, sem prejuízo do disposto
nos incisos II e III do § 1º deste artigo.
§ 5º No caso de fornecimento de produtos in natura,
será responsável perante o consumidor o fornece-
dor imediato, exceto quando identificado claramen-
te seu produtor.
§ 6º São impróprios ao uso e consumo:
I - os produtos cujos prazos de validade estejam
vencidos;
II - os produtos deteriorados, alterados, adultera-
dos, avariados, falsificados, corrompidos, frauda-
dos, nocivos à vida ou à saúde, perigosos ou, ainda,
aqueles em desacordo com as normas regulamen-
tares de fabricação, distribuição ou apresentação;
III - os produtos que, por qualquer motivo, se reve-
lem inadequados ao fim a que se destinam.
Art. 19 Os fornecedores respondem solidariamente
pelos vícios de quantidade do produto sempre que,
respeitadas as variações decorrentes de sua natu-
reza, seu conteúdo líquido for inferior às indicações
constantes do recipiente, da embalagem, rotulagem
ou de mensagem publicitária, podendo o consumi-
dor exigir, alternativamente e à sua escolha:
I - o abatimento proporcional do preço;
 II - complementação do peso ou medida;
III - a substituição do produto por outro da mesma
espécie, marca ou modelo, sem os aludidos vícios;
IV - a restituição imediata da quantia paga, mone-
tariamente atualizada, sem prejuízo de eventuais
perdas e danos.
§ 1º Aplica-se a este artigo o disposto no § 4º do
artigo anterior.
§ 2º O fornecedor imediato será responsável quan-
do fizer a pesagem ou a medição e o instrumento
utilizado não estiver aferido segundo os padrões
oficiais.
Observa-se que os dois primeiros artigos (18 e
19) tratam dos vícios do produto, ou seja, produtos
que, em razão da qualidade ou quantidade, se tornem
impróprios ou inadequados ao consumo ou lhes dimi-
nuam o valor, assim como por aqueles decorrentes de
disparidade. Exemplo: computador cuja memória ou
processador é inferior ao informado nas suas especi-
ficações técnicas ou produto com quantidade inferior
ao especificado na embalagem. Semelhante ao fato do
produto, a responsabilidade civil por vício do produ-
to também é objetiva, recaindo tanto sobre produtos
duráveis como não duráveis.
A durabilidade do produto ou serviço está relacio-
nada à expectativa de sua utilidade para com o consu-
midor. Assim, considera-se produto durável aquele
que não se consuma imediatamente, possuindo vida
útil com duração razoável, tais como, automóveis,
celulares, computadores; já os serviços duráveis são
aqueles cujos efeitos são por prazo também razoáveis,
tais como reforma ou pintura de imóvel ou assistência
técnica de eletrodoméstico, entre outros.
Em contrapartida, produtos não duráveis são
aqueles cujo consumo importa em destruição imedia-
ta da substância ou em lapso temporal muito peque-
no, tais como os gêneros alimentícios e os produtos de
higiene pessoal; serviços não duráveis são aqueles
que perduram por um prazo bem curto, tais como ser-
viços de transporte, lavagem de automóvel, manicure,
entre outros.
De acordo com o caput do art. 18, complementado
por seu § 6º, são considerados impróprios ao uso e
consumo os produtos cujos prazos de validade este-
jam vencidos; os produtos deteriorados, alterados,
adulterados, avariados, falsificados, corrompidos,
fraudados, nocivos à vida ou à saúde, perigosos ou,
ainda, aqueles em desacordo com as normas regula-
mentares de fabricação, distribuição ou apresentação;
os produtos que, por qualquer motivo, se revelem ina-
dequados ao fim a que se destinam. São exemplos: os
produtos perecíveis, tais como alimentos, cujo prazo
se encontra fora da validade ou brinquedo falsificado
ou que não atenda às normas técnicas de fabricação
ou segurança.
No caso de vício de qualidade do produto, o § 1º
estabelece ao fornecedor o prazo de trinta dias para
sanar o vício. Já ao consumidor cabe optar por uma
destas possibilidades:
z Pedir a substituição do produto por outro da mes-
ma espécie, em perfeitas condições de uso, ou por
produto diverso mediante complementação ou
restituição de eventual diferença de preço;
z Pedir a restituição imediata da quantia paga, mo-
netariamente atualizada, sem prejuízo de even-
tuais perdas e danos;
z Pedir o abatimento proporcional do preço.
Portanto, deve-se pedir a troca do produto, o res-
sarcimento do valor pago ou a diminuição do seu
preço.
O consumidor não precisa aguardar o prazo legal
para fazer uso dessas alternativas se, em razão da
extensão do vício, a substituição das partes viciadas
puder comprometer a qualidade ou características do
produto, diminuir-lhe o valor ou tratar-se de produto
essencial.
O art. 19, do CDC, trata do vício de quantidade do
produto, ou seja, aquele decorrente de variação não
tolerável de conteúdo em relação às indicações cons-
tantes do recipiente, da embalagem, rotulagem ou de
mensagem publicitária. Exemplo: produto alimentício
cujo peso não atinja ao informado na embalagem.
Ao consumidor, cabe optar por uma destas alter-
nativas:
z Abatimento proporcional do preço;
z Complementação do peso ou medida;
z Substituição do produto por outro da mesma espé-
cie, ou por produto diverso, mediante complemen-
tação ou restituição de eventual diferença de preço;
z Restituição imediata da quantia paga.
O art. 20 do CDC disciplina a responsabilidade pelos
serviços com vício de qualidade, ou seja, aquele vício
que o torne impróprio ao consumo ou que lhe diminua
o valor, como, por exemplo, aqueles decorrentes de dis-
paridade com relação à oferta publicitária. Disciplina,
ainda, a responsabilidade pelos serviços impróprios,
isto é, aqueles que se mostram inadequados para o fim
que dele se espera, assim como aquele que não atende
às normas regulamentares de prestabilidade, tais como
serviço de funilaria de automóvel que descasca na se-
mana seguinte à realização; planos de prestadoras de te-
lefonia móvel com serviço indisponível; planos de saúde
sem cobertura prevista, entre outros. Nesses casos, pode
o consumidor optar pelas seguintes alternativas: reexe-
cução dos serviços, sem custo adicional ou realização
deste por terceiro capacitado, por conta e risco do forne-
cedor; restituição imediata da quantia paga; abatimento
proporcional do preço.
Art. 20 O fornecedor de serviços responde pelos
vícios de qualidade que os tornem impróprios ao
consumo ou lhes diminuam o valor, assim como por
aqueles decorrentes da disparidade com as indica-
ções constantes da oferta ou mensagem publicitá-
ria, podendo o consumidor exigir, alternativamente
e à sua escolha:
I - a reexecução dos serviços, sem custo adicional e
quando cabível;
II - a restituição imediata da quantia paga, mone-
tariamente atualizada, sem prejuízo de eventuais
perdas e danos;
ATENDIMENTO BANCÁRIO
III - o abatimento proporcional do preço.
§ 1º A reexecução dos serviços poderá ser confiada
a terceiros devidamente capacitados, por conta e
risco do fornecedor.
§ 2º São impróprios os serviços que se mostrem
inadequados para os fins que razoavelmente deles
se esperam, bem como aqueles que não atendam as
normas regulamentares de prestabilidade.
Dica
Não há, no CDC, previsão expressa de vício de
quantidade do serviço. No entanto, aplica-se, por
analogia, o artigo do CDC que trata do vício de
quantidade do produto. 303
 O art. 22 trata dos serviços públicos, sejam estes
prestados pelos órgãos públicos diretamente ou indi-
retamente pelas empresas concessionárias, permis-
sionárias ou autorizadas.
A responsabilidade pelos serviços públicos é obje-
tiva e deve o serviço ser fornecido de modo adequado,
eficiente, seguro e, no caso de serviço essencial, como
serviço de água, iluminação e segurança pública, por
exemplo, de forma contínua.
Art. 22 Os órgãos públicos, por si ou suas empresas,
concessionárias, permissionárias ou sob qualquer
outra forma de empreendimento, são obrigados a
fornecer serviços adequados, eficientes, seguros e,
quanto aos essenciais, contínuos.
Parágrafo único. Nos casos de descumprimento,
total ou parcial, das obrigações referidas neste arti-
go, serão as pessoas jurídicas compelidas a cum-
pri-las e a reparar os danos causados, na forma
prevista neste código.
Nos termos do art. 23, do CDC, o fato de o forne-
cedor desconhecer o vício de qualidade por inade-
quação dos produtos e serviços não o exime de sua
responsabilidade.
Art. 23 A ignorância do fornecedor sobre os vícios
de qualidade por inadequação dos produtos e servi-
ços não o exime de responsabilidade.
O art. 24 trata da garantia legal de adequação do
produto ou serviço. Explicando melhor, a garantia
decorre de lei e independe de termo expresso, ou seja,
ela é assegurada ao consumidor independentemente
de o fornecedor estipular que não se responsabiliza
por vício no serviço ou produto.
Art. 24 A garantia legal de adequação do produto
ou serviço independe de termo expresso, vedada a
exoneração contratual do fornecedor.
São modalidades de garantia:
z Garantia legal
„ É obrigatória;
„ Independe de termo expresso;
„ Vedada exoneração do fornecedor;
„ 30 dias produtos e serviços não duráveis;
„ 90 dias produtos e serviços duráveis.
z Garantia contratual
„ Não é obrigatória;
„ Depende de termo expresso;
„ É complementar à garantia legal.
Portanto, quem fixa a garantia legal é o CDC. Já as
partes podem fixar a garantia contratual, que é com-
plementar a legal. Deste modo, este prazo começa a
valer após expirado o prazo da garantia legal. Exem-
plo: se para determinado produto a garantia legal é de
30 (trinta) dias, mas o fornecedor concede 7 (sete) dias
de garantia contratual. Na realidade, serão 37 (trinta
e sete) dias no total.
O prazo de garantia legal não está no art. 24. Ele é
304 expresso no art. 26.
Complementando o art. 24, o art. 25 do CDC veda a
exoneração ou atenuação da garantia legal por meio
de contrato, ou seja, o fato de não estar previsto em
contrato não retira a garantia do produto. Exemplo, o
fato de um estacionamento fixar placas dizendo que
não se responsabiliza pelo veículo não o exime de sua
responsabilidade.
Art. 25 É vedada a estipulação contratual de cláu-
sula que impossibilite, exonere ou atenue a obri-
gação de indenizar prevista nesta e nas seções
anteriores.
§ 1º Havendo mais de um responsável pela causação
do dano, todos responderão solidariamente pela
reparação prevista nesta e nas seções anteriores.
§ 2º Sendo o dano causado por componente ou peça
incorporada ao produto ou serviço, são responsá-
veis solidários seu fabricante, construtor ou impor-
tador e o que realizou a incorporação.
Os arts. 26 e 27 do CDC estabelecem as regras sobre
decadência e prescrição. Assim:
Art. 26 O direito de reclamar pelos vícios aparentes
ou de fácil constatação caduca em:
I - trinta dias, tratando-se de fornecimento de ser-
viço e de produtos não duráveis;
II - noventa dias, tratando-se de fornecimento de
serviço e de produtos duráveis.
§ 1º Inicia-se a contagem do prazo decadencial a
partir da entrega efetiva do produto ou do término
da execução dos serviços.
§ 2º Obstam a decadência:
I - a reclamação comprovadamente formulada pelo
consumidor perante o fornecedor de produtos e ser-
viços até a resposta negativa correspondente, que
deve ser transmitida de forma inequívoca;
II - (Vetado).
III - a instauração de inquérito civil, até seu encer-
ramento.
§ 3º Tratando-se de vício oculto, o prazo decaden-
cial inicia-se no momento em que ficar evidenciado
o defeito.
Art. 27 Prescreve em cinco anos a pretensão à
reparação pelos danos causados por fato do pro-
duto ou do serviço prevista na Seção II deste Capí-
tulo, iniciando-se a contagem do prazo a partir do
conhecimento do dano e de sua autoria.
Parágrafo único. (Vetado).
Inicialmente, cumpre mencionar que o CDC traz
a responsabilidade do fornecedor para os casos de
vícios aparentes ou de fácil constatação e não
somente para os vícios ocultos. Para tanto, o prazo
decadencial é de 30 (trinta) dias para bens não durá-
veis ou 90 (noventa) dias para bens duráveis. Assim,
o consumidor possui 30 dias para reclamar de um
alimento ou medicamento e 90 dias para reclamar de
um eletrodoméstico ou eletrônico.
Nos termos do art. 26, § 1º, o prazo decadencial
tem início com a entrega efetiva do produto ou do tér-
mino da execução do serviço. Isto significa dizer que
se um objeto, por exemplo, é comprado como presen-
te, o prazo só começa a fluir com a entrega ao presen-
teado e não com a data da compra.
 Importante!
Este dispositivo é aplicado no caso de vício apa-
rente ou de fácil constatação, ou seja, aquele que
pode ser facilmente detectado. Caso se trate de
vício oculto, o prazo decadencial terá início no
momento em que ficar evidenciado o defeito,
com conformidade com o § 3º.
O § 2º do art. 26 traz as hipóteses de obstaculização
da decadência. São elas: reclamação formulada pelo
consumidor até a resposta negativa do fornecedor e
a instauração de inquérito civil a cargo do Ministério
Público, até seu encerramento. Portanto, nestas hipó-
teses não computa o prazo.
Se a decadência tem por efeito extinguir o direito,
a prescrição visa extinguir a ação. A prescrição para
o fato do produto ou serviço encontra-se disciplina-
da no art. 27 do CDC. Assim, o prazo para que o consu-
midor ingresse com a ação para reparação dos danos
causados por fato do produto ou do serviço prescreve
em 5 (cinco) anos, contados a partir do conhecimento
do dano e de sua autoria.
VÍCIO DO PRODUTO OU DO SERVIÇO:
INADEQUAÇÃO COM OS FINS ESPERADOS
30 produtos e serviços não
duráveis
Decadência
90 para produtos e servi-
ços duráveis
Fato do produto ou do serviço – acidente de consumo
Prescrição 5 anos
O art. 28 do CDC trata da Desconsideração da Per-
sonalidade Jurídica:
Art. 28 O juiz poderá desconsiderar a personali-
dade jurídica da sociedade quando, em detrimento
do consumidor, houver abuso de direito, excesso
de poder, infração da lei, fato ou ato ilícito ou vio-
lação dos estatutos ou contrato social. A descon-
sideração também será efetivada quando houver
falência, estado de insolvência, encerramento ou
inatividade da pessoa jurídica provocados por má
administração.
§ 1º(Vetado).
§ 2º As sociedades integrantes dos grupos societá-
rios e as sociedades controladas, são subsidiaria-
mente responsáveis pelas obrigações decorrentes
deste código.
§ 3º As sociedades consorciadas são solidariamen-
te responsáveis pelas obrigações decorrentes deste
código.
§ 4º As sociedades coligadas só responderão por
culpa.
§ 5º Também poderá ser desconsiderada a pessoa
jurídica sempre que sua personalidade for, de algu-
ma forma, obstáculo ao ressarcimento de prejuízos
causados aos consumidores.
Trata-se da possibilidade de atingir o patrimônio
particular das pessoas que compõem o quadro socie-
tário de determinada empresa, sempre que haja des-
vio de finalidade ou abuso de direito em relação à
autonomia patrimonial conferida à pessoa jurídica.
Assim, o art. 28 busca resguardar a situação do con-
sumidor frente aos atos dolosos do fornecedor, quer
abusivos quer fraudulentos quer ilícitos.
Além disso, resguarda o consumidor no caso de
atos culposos graves, tais como a má administração,
que levem à falência, insolvência ou extinção da pes-
soa jurídica, permitindo também a desconsideração
da pessoa jurídica.
A desconsideração da personalidade jurídica pre-
vista no CDC é diferente da disposta no Código Civil.
A do CDC é chamada teoria menor; sua amplitude é
maior que a do CC, tendo em vista que ao consumi-
dor não é necessário fazer prova quanto ao abuso de
direito, fraude ou confusão patrimonial.
Das Práticas Comerciais
As práticas comerciais estão disciplinadas nos
arts. 29 a 45, de modo a envolver a oferta, a publici-
dade, as práticas abusivas, as regras para cobrança de
dívidas e o tratamento dos dados dos consumidores.
O art. 29 trata das disposições gerais e traz o con-
ceito de consumidor em sentido amplo, exposto ou
virtual. Assim:
Art. 29 Para os fins deste Capítulo e do seguinte, equi-
param-se aos consumidores todas as pessoas deter-
mináveis ou não, expostas às práticas nele previstas.
Observa-se, portanto, que o art. 29 é mais uma das
hipóteses que amplia o conceito de consumidor. Tra-
ta-se de equiparar ao consumidor do art. 2º a todas
as pessoas, determináveis ou não, expostas às práticas
previstas no CDC, ou seja, os consumidores em poten-
cial que, embora não tenham concretizado a relação
de consumo, encontram-se exposto às práticas do
mercado, tais como oferta e publicidade.
As regras acerca da oferta são tratadas nos arts. 30
a 35 do CDC. Vejamos os dispositivos:
Art. 30 Toda informação ou publicidade, suficien-
temente precisa, veiculada por qualquer forma ou
meio de comunicação com relação a produtos e ser-
viços oferecidos ou apresentados, obriga o fornece-
dor que a fizer veicular ou dela se utilizar e integra
o contrato que vier a ser celebrado.
O princípio da vinculação da oferta está previsto
no art. 30 do CDC. Por oferta, entende-se toda e qual-
quer manifestação de vontade do fornecedor com o
objetivo de externar sua intenção de contratar e as
condições deste negócio jurídico. Em síntese, é uma
espécie de informação pré-contratual.
A oferta possui as seguintes características:
z Deve abranger toda informação ou publicidade,
desde que suficientemente precisa, de modo a
identificar o produto ou serviço ofertado pelo for-
necedor, e veiculada por qualquer forma ou meio
ATENDIMENTO BANCÁRIO
de comunicação, como, por exemplo, jornal, televi-
são, folheto, cartaz, entre outros;
z A oferta obriga o fornecedor a cumprir integralmen-
te a oferta veiculada. Exemplo: ofertou produto a R$
100,00 (cem reais), mesmo que alegue que o valor
correto seria R$ 130,00 (cento e trinta), é obrigado a
cumprir intregalmente a oferta, pouco importando a
alegação de que o anúncio saiu com erro.
Fornecedor fez a oferta e vinculou, sua responsabi-
lidade é objetiva, ou seja, independe de culpa/dolo na
oferta errada, salvo no caso de a oferta possuir erro
grosseiro, patente e identificável, como, por exemplo,
vinculou o produto por R$ 100,00 (cem reais), mas ele
custa R$ 1.000,00 (um mil). 305
 z A oferta integra o contrato que vier a ser celebrado,
mesmo que não constante expressamente do teor
das cláusulas contratuais. Exemplo: no momento
da oferta o vendedor afirma ao consumidor que na
aquisição do veículo terá tanque cheio, ou seja, a
concessionária se compromete a entregá-lo com o
tanque de combustível completo, mesmo que isso
não conste do contrato a ser celebrado.
Art. 31 A oferta e apresentação de produtos ou
serviços devem assegurar informações corretas,
claras, precisas, ostensivas e em língua portuguesa
sobre suas características, qualidades, quantidade,
composição, preço, garantia, prazos de validade
e origem, entre outros dados, bem como sobre os
riscos que apresentam à saúde e segurança dos
consumidores.
Parágrafo único. As informações de que trata este
artigo, nos produtos refrigerados oferecidos ao
consumidor, serão gravadas de forma indelével.
O art. 31, por sua vez, trata das características da
oferta e do modo de apresentação dos produtos e ser-
viços. São característica da oferta:
z Informação correta, ou seja, verdadeira, não po-
dendo ser engnosa;
Puffing é uma técnica admitida no ordenamento
juridico em que há um exagero publicitário, denomi-
nado dolus bônus. Exemplo: “melhor hamburger do
mundo!”, “melhor sorvete que existe”. No entanto,
esta técnica só é permitida se a informação que cons-
ta na mensagem for um dado subjetivo, isto é, aquele
que varia de pessoa para pessoa. Portanto, pode ser
melhor hamburger do mundo para Fulano e não ser
para Beltrano.
z Informação clara e de entendimento de imediato;
z Informação precisa e exata. Exemplo: pacote com
20kg;
z Informação ostensiva, sendo fácil percepção e ca-
pitação;
z Informação em língua portuguesa;
Importante!
É possível a utilização de Língua Estrangeira
para produtos e serviços importados, porém de
forma excepcional.
z Informação indelével, ou seja, que não se apaga com
o tempo;
z Informação legível (visível).
Quanto ao modo de apresentação, os produtos
ou serviços devem conter as características, qualida-
des, quantidade, composição, preço, garantia, prazos
de validade e origem, entre outros dados, tais como
sobre os riscos que apresentam à saúde ou à seguran-
ça do consumidor.
O art. 32 estabelece que os fabricantes e importado-
res deverão assegurar peças para reposição. Exemplo:
o fabricante disponibiliza um determinado equipa-
mento elétrico no mercado e, mesmo que modernize
tal equipamento, deverá continuar a disponibilizar as
306 peças para reposição deste na versão antiga.
Art. 32 Os fabricantes e importadores deverão
assegurar a oferta de componentes e peças de repo-
sição enquanto não cessar a fabricação ou impor-
tação do produto.
Parágrafo único. Cessadas a produção ou importa-
ção, a oferta deverá ser mantida por período razoá-
vel de tempo, na forma da lei.
O CDC não estabelece um prazo para que o fornece-
dor e/ou importador continuem com o dever de repo-
sição das peças. No entanto, tanto a doutrina como a
jurisprudência entendem que o critério a ser utilizado é
o da vida útil do bem. Portanto, se a durabilidade média
deste equipamento é de 5 (cinco) anos, ele é obrigado a
ofertar ao mercado peças de reposição por este prazo.
O art. 33 trata da oferta ou venda por telefone ou
reembolso postal. Seu objetivo é garantir a transparên-
cia nas relações de consumo, de modo que haja a correta
identificação do fabricante e do seu domicílio empresa-
rial tanto na embalagem, publicidade ou em todos os
seus impressos. Já o seu Parágrafo Único proíbe a publi-
cidade de bens e serviços por telefone, quando a chama-
da for onerosa ao consumidor que a original. Exemplo:
operadora de celular que liga para oferecer um determi-
nado produto ao cliente quando este se encontra fora da
área de cobertura gratuita, de modo a pagar pela cha-
mada realizada pela própria operadora.
Art. 33 Em caso de oferta ou venda por telefone ou
reembolso postal, deve constar o nome do fabrican-
te e endereço na embalagem, publicidade e em todos
os impressos utilizados na transação comercial.
Parágrafo único. É proibida a publicidade de bens e
serviços por telefone, quando a chamada for onero-
sa ao consumidor que a origina.
O art. 34 do CDC trata da responsabilidade pelos
atos dos prepostos ou representantes autônomos.
Assim, o fornecedor é solidariamente responsável
pelos atos de seus agentes.
Art. 34 O fornecedor do produto ou serviço é soli-
dariamente responsável pelos atos de seus prepos-
tos ou representantes autônomos.
Por fim, o art. 35 estabelece as opções que tem o
consumidor diante da recusa do fornecedor em cum-
prir a oferta veiculada. Neste caso, pode o consumi-
dor, alternativamente e à sua livre escolha, optar por
exigir o cumprimento forçado da oferta; aceitar outro
produto/serviço equivalente; rescindir o contrato.
Art. 35 Se o fornecedor de produtos ou serviços
recusar cumprimento à oferta, apresentação ou
publicidade, o consumidor poderá, alternativamen-
te e à sua livre escolha:
I - exigir o cumprimento forçado da obrigação, nos
termos da oferta, apresentação ou publicidade;
II - aceitar outro produto ou prestação de serviço
equivalente;
III - rescindir o contrato, com direito à restituição
de quantia eventualmente antecipada, monetaria-
mente atualizada, e a perdas e danos.
Uma das espécies de oferta é a publicidade. Ofer-
ta é gênero do qual comporta toda e qualquer decla-
ração de vontade voltada à celebração da relação de
consumo, ao passo que publicidade é a informação
que promove comercialmente o produto ou serviço.
As normas que disciplinam a publicidade são trata-
das nos arts. 36 a 38 do CDC. Vejamos os dispositivos:
 Art. 36 A publicidade deve ser veiculada de tal for-
ma que o consumidor, fácil e imediatamente, a iden-
tifique como tal.
Parágrafo único. O fornecedor, na publicidade de
seus produtos ou serviços, manterá, em seu poder,
para informação dos legítimos interessados, os
dados fáticos, técnicos e científicos que dão susten-
tação à mensagem.
Art. 37 É proibida toda publicidade enganosa ou
abusiva.
§ 1º É enganosa qualquer modalidade de informa-
ção ou comunicação de caráter publicitário, intei-
ra ou parcialmente falsa, ou, por qualquer outro
modo, mesmo por omissão, capaz de induzir em
erro o consumidor a respeito da natureza, carac-
terísticas, qualidade, quantidade, propriedades,
origem, preço e quaisquer outros dados sobre pro-
dutos e serviços.
§ 2º É abusiva, dentre outras a publicidade dis-
criminatória de qualquer natureza, a que incite à
violência, explore o medo ou a superstição, se apro-
veite da deficiência de julgamento e experiência da
criança, desrespeita valores ambientais, ou que
seja capaz de induzir o consumidor a se compor-
tar de forma prejudicial ou perigosa à sua saúde
ou segurança.
§ 3º Para os efeitos deste código, a publicidade é
enganosa por omissão quando deixar de informar
sobre dado essencial do produto ou serviço.
§ 4º (Vetado).
Art. 38 O ônus da prova da veracidade e correção
da informação ou comunicação publicitária cabe a
quem as patrocina.
Assim, a publicidade é a prática utilizada para a
promoção de bens e serviços colocados no mercado,
com o objetivo de dar conhecimento ao consumidor
da sua existência e convencê-lo a adquiri-lo. Nos ter-
mos do art. 37, a publicidade deve se pautar pelo prin-
cípio da boa-fé, sendo proibida publicidade enganosa
ou abusiva. Por conseguinte, o consumidor deve ter
consciência do que se trata a publicidade ao ser expos-
to a ela, sendo vedada a publicidade subliminar, isto
é, aquela oculta.
Importante!
A publicidade subliminar ou oculta fere o princí-
pio da identificação da publicidade.
O § 1º do art. 37 traz o conceito de publicidade
enganosa. Por publicidade enganosa entende-se aque-
la que induz o consumidor a erro, independentemen-
te de ter sido a intenção do fornecedor de enganar ou
não o consumidor.
Portanto, a responsabilidade do fornecedor por
uma publicidade enganosa é objetiva. Exemplos de
publicidade enganosa: pacote turístico que afirma
contemplar o aéreo e a hospedagem e, no momento
da estadia, o consumidor é surpreendido com a infor-
mação de que a hospedagem não está contemplada ou
o fornecedor que não informa na embalagem que o
produto contém glúten e lactose e o consumidor que o
adquiriu é alergico e acaba sofendo danos.
Já o § 2º do art. 37 traz um rol exemplificativo
do que considera como publicidade abusiva, tais
como a publicidade discriminatória; a exploradora
do medo ou superstição; a incitadora de violência; a
antiambiental; a indutora de insegurança; a dirigida
a crianças.
Por fim, o art. 38 estabelece o princípio da inversão
do ônus da prova. Assim, em caso de dúvida acerca da
publicidade, cabe ao fornecedor provar que a publici-
dade não é enganosa ou abusiva.
Das Práticas Abusivas
As regras sobre as práticas abusivas encontram-
-se nos arts. 39 a 41 do CDC. Vejamos os dispositivos:
Art. 39 É vedado ao fornecedor de produtos ou ser-
viços, dentre outras práticas abusivas:
I - condicionar o fornecimento de produto ou de ser-
viço ao fornecimento de outro produto ou serviço,
bem como, sem justa causa, a limites quantitativos;
II - recusar atendimento às demandas dos consumido-
res, na exata medida de suas disponibilidades de esto-
que, e, ainda, de conformidade com os usos e costumes;
III - enviar ou entregar ao consumidor, sem solicita-
ção prévia, qualquer produto, ou fornecer qualquer
serviço;
IV - prevalecer-se da fraqueza ou ignorância do con-
sumidor, tendo em vista sua idade, saúde, conheci-
mento ou condição social, para impingir-lhe seus
produtos ou serviços;
V - exigir do consumidor vantagem manifestamente
excessiva;
VI - executar serviços sem a prévia elaboração de
orçamento e autorização expressa do consumidor,
ressalvadas as decorrentes de práticas anteriores
entre as partes;
VII - repassar informação depreciativa, referente a
ato praticado pelo consumidor no exercício de seus
direitos;
VIII - colocar, no mercado de consumo, qualquer
produto ou serviço em desacordo com as normas
expedidas pelos órgãos oficiais competentes ou, se
normas específicas não existirem, pela Associação
Brasileira de Normas Técnicas ou outra entidade
credenciada pelo Conselho Nacional de Metrologia,
Normalização e Qualidade Industrial (Conmetro);
IX - recusar a venda de bens ou a prestação de ser-
viços, diretamente a quem se disponha a adquiri-los
mediante pronto pagamento, ressalvados os casos
de intermediação regulados em leis especiais;
X - elevar sem justa causa o preço de produtos ou
serviços.
XI - Dispositivo incluído pela MPV nº 1.890-67, de
22.10.1999, transformado em inciso XIII, quando
da conversão na Lei nº 9.870, de 23.11.1999
XII - deixar de estipular prazo para o cumprimento
de sua obrigação ou deixar a fixação de seu termo
inicial a seu exclusivo critério.
XIII - aplicar fórmula ou índice de reajuste diverso
do legal ou contratualmente estabelecido.
XIV - permitir o ingresso em estabelecimentos
comerciais ou de serviços de um número maior de
consumidores que o fixado pela autoridade admi-
ATENDIMENTO BANCÁRIO
nistrativa como máximo.
Parágrafo único. Os serviços prestados e os produ-
tos remetidos ou entregues ao consumidor, na hipó-
tese prevista no inciso III, equiparam-se às amostras
grátis, inexistindo obrigação de pagamento.
O art. 39 do CDC traz, em seus incisos, rol exempli-
ficativo das práticas abusivas na relação de consumo.
No inciso I trata do condicionamento no forneci-
mento do produto ou serviço ao fornecimento de
outro produto ou serviço, ou seja, a denominada
venda casada. Exemplo: concessão de empréstimo
bancário condicionado a aquisição de seguro de vida,
consulta oftalmológica condicionada à compra dos
óculos, entre outros. 307
 O inciso I do art. 39 também impede o fornecedor
de obrigar o consumidor a adquirir uma quantidade
mínima ou máxima de um determinado produto. Por
esta razão, as promoções de aquisição de mais de um
produto, como, por exemplo, as promoções “leve 2
pelo preço de 1” são de caráter facultativo e não obri-
gatório, pois é permitido ao consumidor a alternati-
va de efetuar a aquisição de apenas um produto da
espécie, abrindo mão do desconto oferecido, se for o
caso. Quanto a limitação máxima de quantidades de
produtos, esta só é possível em situações justificá-
veis, como, por exemplo, nos casos de adversida-
des climáticas ou em hipótese de racionamento de
determinado produto.
O inciso II do art. 39 trata da recusa imotivada ao
atendimento de demanda do consumidor, ou seja,
recusar o fornecimento de um determinado produ-
to/serviço quer em relação aos consumidores de um
modo geral, quer em relação a um consumidor espe-
cífico. Exemplo: ter um determinado produto em esto-
que, mas recusar vendê-lo a um consumidor por ter
com ele problemas de ordem pessoal.
O inciso III trata do fornecimento não solicita-
do do produto ou serviço, como, por exemplo, ban-
co que disponibiliza crédito em conta do correntista
como forma de ofertar empréstimo ou produto que é
enviado ou entregue ao consumidor, sem solicitação
prévia.
O fornecimento não solicitado não se confunde
com amostras grátis, uma vez que neste caso, o con-
sumidor não tem a obrigação de pagar pelo produto
ou serviço.
O inciso IV trata do abuso da condição de espe-
cial vulnerabilidade, de modo a proibir que o for-
necedor prevaleça da vulnerabilidade ou ignorância
do consumidor para forçar a aquisição do produto ou
serviço. Atenção: trata-se de condição de vulnerabili-
dade para o mercado de consumo, como nos casos de
idade, conhecimento, condição social, entre outros.
O inciso V dispõe acerca da exigência de vanta-
gem excessiva. Deste modo, é proibido ao fornecedor
exigir vantagem manifestamente excessiva do consu-
midor. Exemplo: plano de saúde que exige troca de
categoria para manter paciente em UTI. Basta a mera
exigência, não sendo, portanto, necessária a concreti-
zação da vantagem pleiteada.
O inciso VI refere-se à execução de serviço sem
orçamento e autorização. Assim sendo, não é possí-
vel a execução de serviços pelo fornecedor sem a pré-
via elaboração de orçamento e autorização expressa
do consumido.
O inciso VI é complementado pelo art. 40 do CDC,
que trata do conteúdo, validade e efeitos do orçamen-
to prévio elaborado pelo fornecedor.
O inciso VII trata do repasse de informações
depreciativas referente ao consumidor ou a ato pra-
ticado por este no exercício de seus direitos, com o
objetivo de garantir a devida utilização dos bancos de
dados e cadastros de consumidores. Exemplo: criar
uma lista de “maus pagadores”.
O inciso VIII estabelece as regras acerca da obser-
vação das normas técnicas, ou seja, se há norma
técnica expedida pelos órgãos oficiais competentes
regulamentando o fornecimento de produto/serviço,
compete ao fornecedor respeitá-la, sob pena de carac-
308 terização de prática abusiva.
O inciso IX trata do intermediário obrigatório,
isto é, a recusa à venda de bens/serviços diretamen-
te a quem se disponha a adquiri-los mediante pronto
pagamento, ressalvando nos casos em que a interme-
diação é regulamentada por lei. Portanto, o disposi-
tivo afasta a figura do intermediário obrigatório em
casos em que a lei não faz tal exigência.
O inciso X trata da elevação de preço sem justa
causa, isto é, a elevação de preços sem justificativa,
como, por exemplo, no caso do álcool em gel no início
da pandemia da COVID-19.
O inciso XII trata do prazo para cumprimento de
obrigação, de modo a vedar que o fornecedor deixe
de estipular prazo para o cumprimento de sua obriga-
ção ou fixe tal prazo a seu critério exclusivo. Exemplo,
construtoras que deixam de fixar prazo para conclu-
são das obras.
O inciso XIII dispõe sobre o reajuste, de forma a
proibir o reajuste contratual por meio da aplicação de
fórmula ou índice diverso do legal ou contratualmen-
te estabelecido. Exemplo: reajuste de planos de saúde
fora do pactuado ou do permitido pela lei.
Por fim, o inciso XIV trata do ingresso em estabe-
lecimentos comerciais. De acordo com o dispositivo,
constitui prática abusiva permitir o ingresso de um
número maior ao máximo permitido de consumido-
res em estabelecimentos comerciais ou de serviços.
Portanto, a fixação de lotação máxima fixada pela
autoridade está relacionada à segurança.
Art. 40 O fornecedor de serviço será obrigado a
entregar ao consumidor orçamento prévio discri-
minando o valor da mão-de-obra, dos materiais e
equipamentos a serem empregados, as condições
de pagamento, bem como as datas de início e tér-
mino dos serviços.
§ 1º Salvo estipulação em contrário, o valor orçado
terá validade pelo prazo de dez dias, contado de seu
recebimento pelo consumidor.
§ 2º Uma vez aprovado pelo consumidor, o orça-
mento obriga os contraentes e somente pode ser
alterado mediante livre negociação das partes.
§ 3º O consumidor não responde por quaisquer ônus
ou acréscimos decorrentes da contratação de servi-
ços de terceiros não previstos no orçamento prévio.
O art. 40 do CDC estabelece as regras acerca do
orçamento prévio que deve ser entregue pelo forne-
cedor. Neste, devem estar discriminandos: valor da
mão-de-obra, valor dos materiais e equipamentos a
serem utilizados, as condições para pagamento e as
datas de início e término.
O § 1º trata da validade deste, ou seja, o orçamento
é válido pelo prazo de 10 (dez) dias, contados do rece-
bimento pelo consumidor, sendo, no entanto, possível
a estipulação de forma diversa.
O § 2º do art. 40 estabelece que, no caso de aprova-
ção do orçamento prévio pelo consumidor, este vincu-
lará fornecedor e consumidor, podendo ser alterado
apenas pela vontade das partes.
O § 3º trata do ônus ou acréscimos decorrentes da
contratação de serviços de terceiros não previstos no
orçamento prévio. Este é de responsabilidade do for-
necedor e não do consumidor.
Finalizando a parte atinente as práticas abusivas,
o art. 41 trata do tabelamento de preços para o for-
necimento de produtos ou serviços. Portanto, é dever
do fornecedor respeitar os limites oficiais sob pena
de responder pela restituição da quantia recebida em
excesso, monetariamente atualizada, ou de ter o negó-
cio desfeito pelo consumidor.
 Art. 41 No caso de fornecimento de produtos ou de
serviços sujeitos ao regime de controle ou de tabe-
lamento de preços, os fornecedores deverão respei-
tar os limites oficiais sob pena de não o fazendo,
responderem pela restituição da quantia recebida
em excesso, monetariamente atualizada, podendo o
consumidor exigir à sua escolha, o desfazimento do
negócio, sem prejuízo de outras sanções cabíveis.
As normas acerca da cobrança de dívida estão discipli-
nadas nos arts. 42 e 42-A do CDC. Vejamos os dispositivos:
Art. 42 Na cobrança de débitos, o consumidor ina-
dimplente não será exposto a ridículo, nem será
submetido a qualquer tipo de constrangimento ou
ameaça.
Parágrafo único. O consumidor cobrado em quan-
tia indevida tem direito à repetição do indébito,
por valor igual ao dobro do que pagou em excesso,
acrescido de correção monetária e juros legais, sal-
vo hipótese de engano justificável.
Art. 42-A Em todos os documentos de cobrança de
débitos apresentados ao consumidor, deverão cons-
tar o nome, o endereço e o número de inscrição no
Cadastro de Pessoas Físicas – CPF ou no Cadastro
Nacional de Pessoa Jurídica – CNPJ do fornecedor
do produto ou serviço correspondente.
O art. 42 disciplina a cobrança de dívidas. De
acordo com o dispositivo, o consumidor não poderá
ser submetido a qualquer tipo de constrangimento
ou ameaça, como no caso de cobrança vexatória ou
invasiva (carro de som anunciando o nome dos ina-
dimplentes de uma empresa, por exemplo), cobrança
efetuada em local indevido ou por meio que possibili-
te o conhecimento de terceiros (cobrança por meio de
publicação em rede social, por exemplo).
Semelhante ao art. 940 do Código Civil, o Parágrafo
Único do art. 42 impõe a restituição em dobro daqui-
lo que o consumidor pagou em excesso em razão da
cobrança indevida, acrescido de correção monetária
e juros legais, exceto nos casos de engano justificável.
Por fim, o art. 42-A traz as regras acerca de como
deve ser procedida a cobrança.
Com relação aos bancos de dados e cadastro de
consumidores, suas regras estão dispostas nos arts.
43 a 44 do CDC. Vejamos os dispositivos:
Art. 43 O consumidor, sem prejuízo do disposto no
art. 86, terá acesso às informações existentes em
cadastros, fichas, registros e dados pessoais e de
consumo arquivados sobre ele, bem como sobre as
suas respectivas fontes.
§ 1º Os cadastros e dados de consumidores devem
ser objetivos, claros, verdadeiros e em linguagem
de fácil compreensão, não podendo conter infor-
mações negativas referentes a período superior a
cinco anos.
§ 2º A abertura de cadastro, ficha, registro e dados
pessoais e de consumo deverá ser comunicada por
escrito ao consumidor, quando não solicitada por ele.
§ 3º O consumidor, sempre que encontrar inexati-
dão nos seus dados e cadastros, poderá exigir sua
imediata correção, devendo o arquivista, no prazo
de cinco dias úteis, comunicar a alteração aos even-
tuais destinatários das informações incorretas.
§ 4º Os bancos de dados e cadastros relativos a con-
sumidores, os serviços de proteção ao crédito e congê-
neres são considerados entidades de caráter público.
§ 5º Consumada a prescrição relativa à cobrança de
débitos do consumidor, não serão fornecidas, pelos
respectivos Sistemas de Proteção ao Crédito, quais-
quer informações que possam impedir ou dificultar
novo acesso ao crédito junto aos fornecedores.
§ 6o Todas as informações de que trata o caput des-
te artigo devem ser disponibilizadas em formatos
acessíveis, inclusive para a pessoa com deficiência,
mediante solicitação do consumidor.
O art. 43 traz os direitos básicos dos consumido-
res, que são:
z Direito ao acesso, ou seja, a saber quais são as
informações existentes em cadastros, fichas e
registo de dados pessoais e de consumo, além de
acesso às fontes que originaram tais informações;
z Direito à exclusão, isto é, de a informação negativa
não perdurar por período superior a 5 (cinco) anos;
z Direito à retificação, ou seja, de ter retificado dado
incorreto constante dos arquivos de consumo;
z Direito à comunicação, isto é, de ser comunicado
quando seus dados forem inseridos nos arquivos
de consumo.
O art. 44 do CDC disciplina acerca do chamado
cadastro de reclamações fundamentadas, que é uma
espécie de banco de dados de maus fornecedores.
Art. 44 Os órgãos públicos de defesa do consumidor
manterão cadastros atualizados de reclamações
fundamentadas contra fornecedores de produtos e
serviços, devendo divulgá-lo pública e anualmente.
A divulgação indicará se a reclamação foi atendida
ou não pelo fornecedor.
§ 1º É facultado o acesso às informações lá constantes
para orientação e consulta por qualquer interessado.
§ 2º Aplicam-se a este artigo, no que couber, as mes-
mas regras enunciadas no artigo anterior e as do
Parágrafo Único do art. 22 deste código.
Da Proteção Contratual
Na sequência, os arts. 46 a 54 estabelecem as regras
sobre a Proteção Contratual no Código de Defesa do
Consumidor. Trata-se de um rol com cláusulas consi-
deradas abusivas, além de estabelecer o conceito e os
requisitos para a validade e eficácia dos contratos de
adesão. Vejamos os dispositivos gerais:
Art. 46 Os contratos que regulam as relações de
consumo não obrigarão os consumidores, se não
lhes for dada a oportunidade de tomar conheci-
mento prévio de seu conteúdo, ou se os respectivos
instrumentos forem redigidos de modo a dificultar
a compreensão de seu sentido e alcance.
As normas gerais de proteção contratual têm iní-
cio no art. 46 do CDC, que traz a denominada garan-
tia de cognoscibilidade. Trata-se do desdobramento
ATENDIMENTO BANCÁRIO
do direito à informação disciplinado no inciso III do
art. 6º do CDC. Como consequência, o contrato não
obrigará o consumidor se, ao emitir sua declaração
de vontade, este não possuir conhecimento prévio do
clausulado, como nos casos em que a falta de clareza
impede a exata compreensão do conteúdo. O contrato
obrigará apenas o fornecedor.
O art. 47 trata da interpretação mais favorável
ao consumidor. Isso ocorre devido ao fato de ele ser
a parte vulnerável da relação de consumo.
Art. 47 As cláusulas contratuais serão interpreta-
das de maneira mais favorável ao consumidor. 309
 O art. 48 do CDC disciplina as declarações de von-
tade constantes de escritos particulares, recibos e
pré-contratos. Nesses casos, toda proposta ou decla-
ração constante desses escritos particulares obriga-
rão os fornecedores. Assim sendo, caso o fornecedor
entregue um orçamento prévio ao consumidor, ele
estará obrigado a prestar o serviço pelo modo e pelo
preço orçado.
Art. 48 As declarações de vontade constantes de
escritos particulares, recibos e pré-contratos rela-
tivos às relações de consumo vinculam o fornece-
dor, ensejando inclusive execução específica, nos
termos do art. 84 e parágrafos.
Art. 49 O consumidor pode desistir do contrato, no
prazo de 7 dias a contar de sua assinatura ou do
ato de recebimento do produto ou serviço, sempre
que a contratação de fornecimento de produtos e
serviços ocorrer fora do estabelecimento comer-
cial, especialmente por telefone ou a domicílio.
Parágrafo único. Se o consumidor exercitar o direi-
to de arrependimento previsto neste artigo, os valo-
res eventualmente pagos, a qualquer título, durante
o prazo de reflexão, serão devolvidos, de imediato,
monetariamente atualizados.
O art. 49 estabelece o instituto do direito ao arre-
pendimento, ou seja, o prazo de reflexão para com-
pras realizadas fora do estabelecimento comercial.
Seus requisitos são:
z Exercício do direito potestativo4 dentro do prazo
legal;
z Contratação ocorrida fora do estabelecimento
comercial. Exemplo: por telefone, internet, catálo-
gos, entre outros.
O prazo legal para arrependimento é de 7 dias,
contados da assinatura do contrato ou do ato de rece-
bimento do produto ou serviço.
Dica
Não se trata de qualquer inadequação por vício
do produto ou serviço, mas do direito do consu-
midor de desistir da relação contratual. Não se
demanda motivos ou explicações, desde que
obedecido o prazo legal e a condição de ter sido
a aquisição realizada fora do estabelecimento
comercial.
Art. 50 A garantia contratual é complementar à
legal e será conferida mediante termo escrito.
Parágrafo único. O termo de garantia ou equiva-
lente deve ser padronizado e esclarecer, de maneira
adequada em que consiste a mesma garantia, bem
como a forma, o prazo e o lugar em que pode ser
exercitada e os ônus a cargo do consumidor, deven-
do ser-lhe entregue, devidamente preenchido pelo
fornecedor, no ato do fornecimento, acompanhado
de manual de instrução, de instalação e uso do pro-
duto em linguagem didática, com ilustrações.
O art. 50 do CDC trata da garantia contratual, ou
seja, aquela que complementa a garantia legal discipli-
nada no art. 26, sendo facultativa e conferida median-
te termo escrito, observados os seguintes requisitos:
310 4  Direito incontroverso e que não cabe discussões.
z Ser padronizada;
z Esclarecer em que consiste a garantia, a forma, o
prazo e o lugar em que pode ser exercitada e os
ônus a cargo do consumidor;
z Ser entregue ao consumidor devidamente preen-
chido pelo fornecedor, no ato do fornecimento;
z Estar acompanhada de manual de instrução, de
instalação e uso do produto em linguagem didáti-
ca, com ilustrações.
Ainda com relação à proteção contratual, os arts.
51 a 53 estabelecem as regras acerca das cláusulas
abusivas. Vejamos os dispositivos:
Art. 51 São nulas de pleno direito, entre outras, as
cláusulas contratuais relativas ao fornecimento de
produtos e serviços que:
I - impossibilitem, exonerem ou atenuem a respon-
sabilidade do fornecedor por vícios de qualquer
natureza dos produtos e serviços ou impliquem
renúncia ou disposição de direitos. Nas relações de
consumo entre o fornecedor e o consumidor pes-
soa jurídica, a indenização poderá ser limitada, em
situações justificáveis;
II - subtraiam ao consumidor a opção de reembol-
so da quantia já paga, nos casos previstos neste
código;
III - transfiram responsabilidades a terceiros;
IV - estabeleçam obrigações consideradas iníquas,
abusivas, que coloquem o consumidor em desvan-
tagem exagerada, ou sejam incompatíveis com a
boa-fé ou a eqüidade;
V - (Vetado);
VI - estabeleçam inversão do ônus da prova em pre-
juízo do consumidor;
VII - determinem a utilização compulsória de
arbitragem;
VIII - imponham representante para concluir ou
realizar outro negócio jurídico pelo consumidor;
IX - deixem ao fornecedor a opção de concluir ou
não o contrato, embora obrigando o consumidor;
X - permitam ao fornecedor, direta ou indiretamen-
te, variação do preço de maneira unilateral;
XI - autorizem o fornecedor a cancelar o contrato
unilateralmente, sem que igual direito seja conferi-
do ao consumidor;
XII - obriguem o consumidor a ressarcir os custos
de cobrança de sua obrigação, sem que igual direito
lhe seja conferido contra o fornecedor;
XIII - autorizem o fornecedor a modificar unilate-
ralmente o conteúdo ou a qualidade do contrato,
após sua celebração;
XIV - infrinjam ou possibilitem a violação de nor-
mas ambientais;
XV - estejam em desacordo com o sistema de prote-
ção ao consumidor;
XVI - possibilitem a renúncia do direito de indeniza-
ção por benfeitorias necessárias.
§ 1º Presume-se exagerada, entre outros casos, a
vantagem que:
I - ofende os princípios fundamentais do sistema
jurídico a que pertence;
II - restringe direitos ou obrigações fundamentais
inerentes à natureza do contrato, de tal modo a
ameaçar seu objeto ou equilíbrio contratual;
III - se mostra excessivamente onerosa para o con-
sumidor, considerando-se a natureza e conteúdo do
contrato, o interesse das partes e outras circuns-
tâncias peculiares ao caso.
 § 2º A nulidade de uma cláusula contratual abusi-
va não invalida o contrato, exceto quando de sua
ausência, apesar dos esforços de integração, decor-
rer ônus excessivo a qualquer das partes.
§ 3º (Vetado).
§ 4º É facultado a qualquer consumidor ou entida-
de que o represente requerer ao Ministério Público
que ajuíze a competente ação para ser declarada
a nulidade de cláusula contratual que contrarie o
disposto neste código ou de qualquer forma não
assegure o justo equilíbrio entre direitos e obriga-
ções das partes.
Art. 52 No fornecimento de produtos ou serviços que
envolva outorga de crédito ou concessão de financia-
mento ao consumidor, o fornecedor deverá, entre outros
requisitos, informá-lo prévia e adequadamente sobre:
I - preço do produto ou serviço em moeda corrente
nacional;
II - montante dos juros de mora e da taxa efetiva
anual de juros;
III - acréscimos legalmente previstos;
IV - número e periodicidade das prestações;
V - soma total a pagar, com e sem financiamento.
§ 1º As multas de mora decorrentes do inadimple-
mento de obrigações no seu termo não poderão ser
superiores a dois por cento do valor da prestação.
§ 2º É assegurado ao consumidor a liquidação ante-
cipada do débito, total ou parcialmente, mediante
redução proporcional dos juros e demais acréscimos.
§ 3º (Vetado).
Art. 53 Nos contratos de compra e venda de móveis
ou imóveis mediante pagamento em prestações,
bem como nas alienações fiduciárias em garantia,
consideram-se nulas de pleno direito as cláusulas
que estabeleçam a perda total das prestações pagas
em benefício do credor que, em razão do inadimple-
mento, pleitear a resolução do contrato e a retoma-
da do produto alienado.
§ 1º (Vetado).
§ 2º Nos contratos do sistema de consórcio de pro-
dutos duráveis, a compensação ou a restituição
das parcelas quitadas, na forma deste artigo, terá
descontada, além da vantagem econômica auferida
com a fruição, os prejuízos que o desistente ou ina-
dimplente causar ao grupo.
§ 3º Os contratos de que trata o caput deste artigo
serão expressos em moeda corrente nacional.
Em síntese, as cláusulas abusivas são todas aque-
las que vão de encontro à proteção do CDC. Por essa
razão, o rol trazido pelo art. 51 é meramente exempli-
ficativo. A consequência para uma cláusula abusiva é
a sua nulidade, de modo a conservar o negócio jurídi-
co, mas declarar nula a cláusula, retirando-a da rela-
ção contratual e garantindo a manutenção dos demais
termos, salvo impossibilidade.
A nulidade da cláusula abusiva, por ser de pleno
direito, pode ser reconhecida de ofício pelo juiz, salvo
em casos de contratos bancários. Nesse caso, aplica-se
a Súmula nº 381 do Superior Tribunal de Justiça: “Nos
contratos bancários, é vedado ao julgador conhecer, de
ofício, da abusividade das cláusulas”.
O art. 54, por sua vez, disciplina os contratos de
adesão:
Art. 54 Contrato de adesão é aquele cujas cláusulas
tenham sido aprovadas pela autoridade competen-
te ou estabelecidas unilateralmente pelo fornece-
dor de produtos ou serviços, sem que o consumidor
possa discutir ou modificar substancialmente seu
conteúdo.
§ 1º A inserção de cláusula no formulário não desfi-
gura a natureza de adesão do contrato.
§ 2º Nos contratos de adesão admite-se cláusu-
la resolutória, desde que a alternativa, cabendo a
escolha ao consumidor, ressalvando-se o disposto
no § 2º do artigo anterior.
§ 3º Os contratos de adesão escritos serão redigi-
dos em termos claros e com caracteres ostensivos e
legíveis, cujo tamanho da fonte não será inferior ao
corpo doze, de modo a facilitar sua compreensão
pelo consumidor.
§ 4º As cláusulas que implicarem limitação de direi-
to do consumidor deverão ser redigidas com desta-
que, permitindo sua imediata e fácil compreensão.
§ 5º (Vetado)
O contrato de adesão é uma das modalidades de
comercialização e comunicação em massa. Trata-se
do instrumento colocado à disposição pelo fornecedor
para conferir agilidade às transações comerciais, ou
seja, negócios jurídicos em larga escala, por meio de
estipulações uniformes e sem a possibilidade de nego-
ciação por parte do consumidor, como, por exemplo,
nos contratos bancários, contratos de seguro, contra-
tos de planos de saúde. O conceito de contrato de ade-
são é trazido no art. 54 do CDC.
Características do contrato de adesão:
z Predeterminação: O consumidor não participa da
composição das cláusulas do contrato, pois são pre-
viamente estabelecidas pelo fornecedor ou pela auto-
ridade competente;
z Uniformidade: Não possui variação significativa
de um contrato para outro;
z Rigidez contratual: É estável.
Cumpre salientar que, nos termos do § 1º do art.
54, a mera inserção de cláusula não tem o condão de
descaracterizar o contrato de adesão. Assim sendo,
pequenas modificações não são capazes de retirar seu
caráter de adesão.
O § 2º, por sua vez, estabelece a possibilidade de
cláusula resolutória no contrato de adesão, desde que
alternativa e a escolha seja do consumidor.
O § 3º trata das regras aplicadas aos contratos
de adesão, que são redação em termos claros e com
caracteres ostensivos e legíveis e tamanho da fonte
não inferior ao corpo 12.
Por fim, é possível nos contratos de adesão a pre-
visão de cláusulas restritivas de direitos do consu-
midor. No entanto, estas devem constar de maneira
compreensível e de fácil percepção ao consumidor.
Das Sanções Administrativas
Os arts. 55 a 60 tratam do poder de polícia, ou seja,
da função administrativa para promover o interesse
comum por meio da atividade estatal de disciplinar e
ATENDIMENTO BANCÁRIO
restringir determinadas ações. Vejamos os dispositivos:
Art. 55 A União, os Estados e o Distrito Federal, em
caráter concorrente e nas suas respectivas áreas de
atuação administrativa, baixarão normas relativas
à produção, industrialização, distribuição e consu-
mo de produtos e serviços.
§ 1º A União, os Estados, o Distrito Federal e os
Municípios fiscalizarão e controlarão a produ-
ção, industrialização, distribuição, a publicidade
de produtos e serviços e o mercado de consumo,
no interesse da preservação da vida, da saúde,
da segurança, da informação e do bem-estar do
consumidor, baixando as normas que se fizerem
necessárias. 311
 § 2º (Vetado).
§ 3º Os órgãos federais, estaduais, do Distrito
Federal e municipais com atribuições para fiscali-
zar e controlar o mercado de consumo manterão
comissões permanentes para elaboração, revisão
e atualização das normas referidas no § 1º, sen-
do obrigatória a participação dos consumidores e
fornecedores.
§ 4º Os órgãos oficiais poderão expedir notificações
aos fornecedores para que, sob pena de desobediên-
cia, prestem informações sobre questões de interesse
do consumidor, resguardado o segredo industrial.
O art. 55 trata do poder de regulamentação e
fiscalização. De acordo com o caput do dispositivo,
compete à União, aos Estados e ao Distrito Federal,
de modo concorrente, elaborar as normas relativas
à produção, industrialização, distribuição e ao con-
sumo de produtos e serviços. Por se tratar de compe-
tência “conjunta”, a União deve cuidar das normas de
caráter geral, isto é, aplicadas a todo o país, reservan-
do aos Estados e ao Distrito Federal as normas de inte-
resse regional.
O Brasil é uma federação, o que significa dizer que
existe uma divisão interna do poder. A CF/88 estabe-
leceu como seus entes federativos a União Federal, os
Estados-Membros, o Distrito Federal e os Municípios,
cada qual com autonomia e discricionariedade, além
de possibilidade de se organizarem e legislarem. Deste
modo, compete à União estabelecer as regras do Esta-
do brasileiro como um todo, tendo como parâmetro a
CF/88. Se à União cabem as diretrizes de âmbito nacio-
nal, aos Estados compete traçar as normas regionais;
ao Distrito Federal, regras distritais e os Municípios,
as regras locais.
Já o § 1º do art. 55 estabelece que os entes da fede-
ração, além de criar normas sobre as relações de
consumo, exercerão seu poder de polícia para fiscali-
zação e controle da produção, industrialização, distri-
buição, publicidade de produtos e serviços e mercado
de consumo. O objetivo da atividade estatal é preser-
var os direitos básicos do consumidor, ou seja, sua
vida, saúde, segurança, informação e bem-estar.
O § 3º trata da atribuição de fiscalização e controle
do mercado de consumo. Por essa razão, o dispositivo
estabelece que os entes da federação deverão manter
comissões permanentes para elaboração, revisão e
atualização das normas regulatórias.
No entanto, para que essa atividade seja efetiva,
estabelece, ainda, a composição de tais comissões.
Assim, será obrigatória a participação tanto dos con-
sumidores quanto dos fornecedores, para que os dois
lados da relação de consumo possam tratar de seus
interesses.
Por fim, o § 4º do art. 55 dispõe acerca da possibili-
dade de notificação dos fornecedores, para que estes
prestem informações sobre questões de interesse do
consumidor, resguardado o segredo industrial.
Art. 56 As infrações das normas de defesa do con-
sumidor ficam sujeitas, conforme o caso, às seguin-
tes sanções administrativas, sem prejuízo das de
natureza civil, penal e das definidas em normas
específicas:
I - multa;
II - apreensão do produto;
III - inutilização do produto;
IV - cassação do registro do produto junto ao órgão
312 competente;
V - proibição de fabricação do produto;
VI - suspensão de fornecimento de produtos ou
serviço;
VII - suspensão temporária de atividade;
VIII - revogação de concessão ou permissão de uso;
IX - cassação de licença do estabelecimento ou de
atividade;
X - interdição, total ou parcial, de estabelecimento,
de obra ou de atividade;
XI - intervenção administrativa;
XII - imposição de contrapropaganda.
Parágrafo único. As sanções previstas neste artigo
serão aplicadas pela autoridade administrativa,
no âmbito de sua atribuição, podendo ser aplica-
das cumulativamente, inclusive por medida cau-
telar, antecedente ou incidente de procedimento
administrativo.
O art., 56, por sua vez, trata das sanções admi-
nistrativas. Observa-se que são três as espécies de
sanções:
z Sanções pecuniárias: Multas que decorrem do não
adimplemento dos deveres relativos ao consumo;
z Sanções objetivas ou reais (incidem no produ-
to ou serviço): Apreensão, inutilização do pro-
duto, cassação do registro do produto, proibição
de fabricação e suspensão de fornecimento de
produtos/serviços;
z Sanções subjetivas (vinculadas à atividade): In-
terdição, total ou parcial, de estabelecimento, de
obra ou atividade; suspensão temporária da ati-
vidade; revogação de concessão ou permissão de
uso; cassação de licença do estabelecimento ou de
atividade; intervenção administrativa; imposição
de contrapropaganda, entre outros.
O parágrafo único do art. 56 trata da responsabi-
lidade administrativa do fornecedor. Ele estabele-
ce que tais sanções serão aplicadas pela autoridade
administrativa em conformidade com sua atribuição.
Essas sanções podem ser aplicadas cumulativamen-
te ou não. Podem, também, ser aplicadas de manei-
ra antecedente ou incidente no procedimento
administrativo.
Além da responsabilidade administrativa, o forne-
cedor poderá responder tanto civilmente como penal-
mente por seus atos.
Quanto aos arts. 57 a 60, eles estabelecem a forma
de aplicação de cada uma das sanções administrativas:
Art. 57 A pena de multa, graduada de acordo com
a gravidade da infração, a vantagem auferida e a
condição econômica do fornecedor, será aplicada
mediante procedimento administrativo, revertendo
para o Fundo de que trata a Lei nº 7.347, de 24 de
julho de 1985, os valores cabíveis à União, ou para
os Fundos estaduais ou municipais de proteção ao
consumidor nos demais casos.
Parágrafo único. A multa será em montante não
inferior a duzentas e não superior a três milhões de
vezes o valor da Unidade Fiscal de Referência (Ufir),
ou índice equivalente que venha a substituí-lo.
Art. 58 As penas de apreensão, de inutilização de
produtos, de proibição de fabricação de produtos, de
suspensão do fornecimento de produto ou serviço,
de cassação do registro do produto e revogação da
concessão ou permissão de uso serão aplicadas pela
administração, mediante procedimento administra-
tivo, assegurada ampla defesa, quando forem cons-
tatados vícios de quantidade ou de qualidade por
inadequação ou insegurança do produto ou serviço.
 Art. 59 As penas de cassação de alvará de licença,
de interdição e de suspensão temporária da ativi-
dade, bem como a de intervenção administrativa,
serão aplicadas mediante procedimento adminis-
trativo, assegurada ampla defesa, quando o forne-
cedor reincidir na prática das infrações de maior
gravidade previstas neste código e na legislação de
consumo.
§ 1º A pena de cassação da concessão será aplicada
à concessionária de serviço público, quando violar
obrigação legal ou contratual.
§ 2º A pena de intervenção administrativa será
aplicada sempre que as circunstâncias de fato desa-
conselharem a cassação de licença, a interdição ou
suspensão da atividade.
§ 3º Pendendo ação judicial na qual se discuta
a imposição de penalidade administrativa, não
haverá reincidência até o trânsito em julgado da
sentença.
Art. 60 A imposição de contrapropaganda será
cominada quando o fornecedor incorrer na prática
de publicidade enganosa ou abusiva, nos termos do
art. 36 e seus §, sempre às expensas do infrator.
§ 1º A contrapropaganda será divulgada pelo res-
ponsável da mesma forma, freqüência e dimensão
e, preferencialmente no mesmo veículo, local, espa-
ço e horário, de forma capaz de desfazer o malefício
HORA DE PRATICAR!
1. (CESGRANRIO – 2014) A qualidade é um objetivo de
desempenho que, caso não atendido, pode gerar cus-
tos para as empresas. São exemplos de custos gera-
dos pela falta de qualidade nos processos de uma
empresa:
a) Treinamento, manutenção preventiva e inspeção de
produto.
b) Teste de matéria-prima, rotatividade e comprometi-
mento da imagem.
c) Retrabalho, desperdício de matéria-prima e treinamento.
d) Processamento de devoluções, desperdício de maté-
ria-prima e comprometimento da imagem.
e) Mensuração e teste de matéria-prima, inspeção de
produto e retrabalho.
2. (CESGRANRIO – 2012) Para medir o resultado das
propagandas em diversas mídias, como tevês e revis-
tas de opinião, os bancos necessitam de um feedback,
que pode ser adquirido pela realização de:
a) Análise da concorrência.
b) Campanhas persuasivas.
c) Orçamentos cruzados.
d) Marketing direto.
e) Pesquisas de mercado.
3. (CESGRANRIO – 2013) Os produtos bancários têm
certas características que os diferenciam dos demais
produtos comercializados no mercado.
Um a de suas características é determinada pela
ausência de clareza ou precisão quando de sua oferta,
que repercute na falta de compreensão e na dificulda-
de de o cliente elaborar mentalmente aquele produto
que está sendo a ele ofertado.
Essa característica está relacionada à(ao) sua(seu):
a) Risco percebido.
b) Imaterialidade.
c) Tangibilidade.
d) Automação.
e) Invariabilidade.
4. (CESGRANRIO – 2015) Segundo dados recentes, a
contratação de seguros pessoais no Brasil — incluindo
seguro de vida, de viagem, contra acidentes pessoais,
bem como seguro educacional — somou R$ 6,9 bilhões
em prêmios no primeiro trimestre de 2015. Esse mon-
tante representa elevação de 11,6%, em comparação
com o mesmo período de 2014, e se deve, segundo
especialistas do setor, à mudança da visão dos brasi-
leiros a respeito de suas responsabilidades no futuro.
Segundo os especialistas, os brasileiros passam por
um momento de mudança de valores e se preocupam
mais com o futuro.
Do ponto de vista da análise do macroambiente de
marketing, o mercado de seguros foi afetado por
mudanças no ambiente:
a) Tecnológico.
b) Sociocultural.
c) Natural.
d) Econômico.
e) Demográfico.
5. (CESGRANRIO – 2013) A carteira de clientes é o prin-
cipal ativo de uma agência bancária. Portanto, na
relação com os clientes, é essencial nortear-se pelo
seguinte princípio:
a) A responsabilidade pelo bom atendimento bancário é
unicamente da área comercial da agência bancária.
b) Os clientes que necessitam de crédito bancário devem
ter um atendimento bancário inferior aos clientes que
têm investimentos nas agências bancárias.
c) Todos os clientes devem ter o mesmo tipo de atendi-
mento bancário, mesmo possuindo diferentes solicita-
ções de serviços bancários.
d) Qualquer tipo de agência bancária deve dar mais
importância ao atendimento aos clientes pessoas físi-
cas do que aos clientes pessoas jurídicas.
e) O bom relacionamento com todos os clientes deve
ser feito independentemente do retorno financeiro que
esses clientes proporcionam à agência bancária.
6. (CESGRANRIO – 2015) Em relação às mensagens
empregadas na promoção e venda de produtos e ser-
viços, incluindo os bancários, não devem ser feitas
ATENDIMENTO BANCÁRIO
ofertas de ação negativa.
São ofertas de ação negativa aquelas que:
a) Esclarecem o que não é fornecido na prestação do
serviço.
b) Exigem uma manifestação de não aceitação pelo
cliente.
c) Impactam os clientes que não fazem parte do público-
-alvo da empresa.
d) São dirigidas especificamente ao público da terceira
idade.
e) Utilizam mensagens subliminares para convencimen-
to do público. 313
 7. (CESGRANRIO – 2010) Gerentes de banco devem ser
capazes de convencer os membros de sua equipe de
que eles podem aumentar o desempenho da agência
trabalhando mais ou sendo treinados para atuar de
maneira mais adequada. No entanto, essa estratégia
fica prejudicada se as vendas forem influenciadas por:
a) Aumento de propaganda.
b) Crescimento econômico.
c) Liderança de mercado.
d) Confiança do consumidor.
e) Ações da concorrência.
8. (CESGRANRIO – 2015) Apesar de ainda não poder ser
caracterizado tecnicamente como um oligopólio, o
mercado bancário brasileiro apresenta uma tendência
crescente de concentração, e os bancos que operam
no varejo não apresentam diferenciação de seus pro-
dutos e serviços.
Considerando uma situação em que os correntistas pes-
soas físicas têm informações plenas a respeito do merca-
do de serviços bancários, a equipe de vendas deve ter em
vista que a disposição de o comprador individual pagar
por um bem ou um serviço é definida com base em:
a) Preços de mercado praticados para o bem ou serviço.
b) Informações apresentadas em peças publicitárias do
próprio banco.
c) Históricos de compras e contratos anteriores.
d) Comparações subjetivas em termos de benefícios.
e) Avaliações a respeito de suas próprias necessidades e
desejos.
9. (CESGRANRIO – 2013) No momento da venda, ao apre-
sentar um serviço bancário, o funcionário deve levar em
conta o conceito de custo total para o cliente. Esse con-
ceito envolve, além das condições financeiras do servi-
ço que se pretende adquirir, outros fatores, tais como:
a) Tempo e energia física e psicológica.
b) Prazo e condições de pagamento.
c) Vantagens esperadas.
d) Necessidades e desejos.
e) Imagem funcional e psicológica.
10. (CESGRANRIO – 2015) O setor bancário tem como
prática utilizar o serviço de telemarketing para a ofer-
ta de produtos e serviços aos seus clientes atuais e
potenciais. Em uma análise sobre essa prática, cor-
relacionando as informações existentes sobre o pro-
cesso de vendas e as reclamações dos clientes, foi
identificado que estes têm rejeição a serem contata-
dos pelo banco via telemarketing. Eles preferem que o
canal de comunicação com o banco esteja disponível
para que possam entrar em contato quando sentirem
necessidade ou desejo de fazê-lo.
Com base na análise feita, verifica-se que os clientes pre-
ferem, como canal de comunicação com o banco, o(a):
a) Marketing ativo.
b) Comunicação proativa.
c) Marketing direto.
d) Telemarketing receptivo.
e) Marketing de resposta.
11. (CESGRANRIO – 2015) Uma instituição financeira
pretende implantar um treinamento para aumentar as
vendas sugestivas junto aos clientes cadastrados no
seu banco de dados. Um exemplo de ação de venda
314 sugestiva é o(a):
a) Orientação às operadoras de telemarketing para não
ofertarem novos produtos para clientes que tiverem
declarado expressamente esse desejo.
b) Utilização de dados sobre a movimentação da con-
ta-corrente para envio de propostas oportunas para
empréstimos.
c) Monitoramento dos hábitos de consumo dos clien-
tes para dar-lhes informações sobre as vantagens de
empresas parceiras.
d) Oferecimento de informações sobre a cobrança de
impostos que impactam os investimentos da família.
e) Revisão dos financiamentos dos clientes preferenciais
quando os juros baixam, informando-lhes os novos
valores a serem pagos.
12. (CESGRANRIO – 2013) O processo de vendas tem-
-se transformado, ao longo do tempo, em função da
crescente competição existente no mercado entre
empresas de mesmo setor. Em função disso, o foco
da administração de vendas também mudou.
Hoje, em função do mercado, o foco dessa área é
no(a):
a) Produção, estabelecendo metas de vendas que ultra-
passem sua capacidade produtiva.
b) Orçamento, proporcionando a expectativa de ganhos
futuros em função das vendas a serem realizadas.
c) Cliente, avaliando suas necessidades e expectativas
em relação aos produtos ofertados.
d) Território de vendas, delimitando assim a atuação de
cada vendedor, que concentrará seus esforços na área
para ele determinada.
e) Vendedor, visando a aumentar os ganhos do profissio-
nal, já que seu salário é a comissão sobre as vendas
realizadas.
13. (CESGRANRIO – 2013) Um funcionário de um banco,
preocupado em atingir as metas estabelecidas pela
sua gerência, precisava vender alguns produtos bancá-
rios em pouco tempo. Tentando atingir a meta estabe-
lecida, ele procurou algumas informações sobre como
melhorar seu desempenho no processo de vendas.
A informação de como proceder no processo de ven-
das, que contribuirá positivamente para a melhoria de
seu desempenho, é:
a) Minimizar as informações passadas aos clientes
sobre os riscos envolvidos em cada um dos produtos
oferecidos.
b) Oferecer os produtos aos clientes, independentemen-
te de seus perfis já que, ao categorizar os clientes,
estaria discriminando-os.
c) Falar mais do que ouvir, durante a abordagem inicial,
exaltando os benefícios de cada um dos produtos.
d) Mostrar conhecimento em relação aos produtos,
porém não mencionar a política do banco e as formas
de cobrança referentes aos produtos, já que esses
detalhes tomam o tempo do cliente.
e) Buscar informações essenciais sobre os clientes com
perspectiva de negócios, antes e durante a interação
no processo de compra e venda.
14. (CESGRANRIO – 2015) O cross-selling é uma técni-
ca de vendas que incrementa o relacionamento dos
clientes com os bancos. Qual das situações a seguir
representa um exemplo de cross-selling?
a) Ao monitorar os hábitos de compra dos clientes, o
gerente identifica o perfil de cada grupo de correntista
e segmenta toda a carteira da agência.
b) Com base nas informações sobre a família do cliente,
provenientes de um empréstimo junto ao banco, seu
gerente oferece um seguro residencial.
c) Informações pertinentes sobre o impacto dos impos-
tos nos investimentos disponíveis são apresentadas
ao cliente no internet banking.
d) Os clientes preferenciais são selecionados para que a
equipe da agência possa efetuar ligações telefônicas
agradecendo o relacionamento com o banco.
e) Uma série de vantagens em empresas conveniadas,
tais como clínicas, academias e cursos de língua, é
oferecida para os clientes especiais.

15. (CESGRANRIO – 2015) Na ocasião do atendimento,

seja na definição do preço e das condições de venda,
seja na aceitação ou não da proposta, é inaceitável a(o):

a) Discriminação de qualquer pessoa com base em raça,

cor, religião.
b) Divisão dos correntistas com base na capacidade de
investimento.
c) Omissão de informações importantes sobre a vida
particular do atendente.
d) Separação dos clientes por idade, sexo, renda ou esta-
do civil.
e) Discernimento em relação à condição financeira do
cliente.

9 GABARITO

1 D

2 E

3 B

4 B

5 E

6 B

7 E

8 A

9 A

10 D

11 B

12 C

13 E

14 B

15 A
ATENDIMENTO BANCÁRIO

ANOTAÇÕES

315
 ANOTAÇÕES

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