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Fundamentos econômicos

Índice
Características dos fundamentos
Analise fundamental

Os fundamentos, na esfera econômico-4nanceira, são

todas as variáveis qualitativas e quantitativas que
devem ser incluídas para a avaliação de uma empresa
ou ativo.

Ou seja, os fundamentos são todos os fatores que os

agentes econômicos devem levar em consideração ao
deLnir uma estratégia de investimento ou fazer
projeções.

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Por exemplo, no caso do preço do dólar, os

fundamentos são a política monetária ditada pelo
Federal Reserve System, o nível de atividade
econômica dos Estados Unidos, a demanda de
investidores (que aumenta em tempos de incerteza),
entre outros.

Características dos
fundamentos

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As principais características dos fundamentos são:

Eles permitem a elaboração de projeções das

diferentes variáveis econômicas.
Eles servem como base para os investidores na
avaliação da lucratividade futura de um ativo.
Dessa forma, eles constroem seu portfólio.
Eles não se aplicam apenas a ativos e empresas,
mas também a países. Nesse caso, serão
analisados os fundamentos macroeconômicos
como taxa de crescimento econômico, inYação,
taxa de desemprego, nível de desnutrição, entre
outros.
Por outro lado, os fundamentos microeconômicos
são aqueles relacionados à oferta e demanda em
setores especíLcos. Referimo-nos, por exemplo, à
disponibilidade de matéria-prima, ao número de
concorrentes, aos custos de produção, entre
outros.
Para avaliar os fundamentos de uma empresa,
principalmente os níveis de endividamento,
observam-se as disponibilidades de caixa, os
índices de rentabilidade, entre outros. Isso, a Lm
de determinar se o negócio é sustentável ao longo
do tempo.
Em geral, uma empresa é considerada em bases
sólidas quando tem caixa suLciente para cobrir
suas obrigações Lnanceiras. Além disso, espera-
se que gere resultados de Yuxo de caixa positivos
no futuro.
Empresas com fundamentos sólidos têm maior
probabilidade de sobreviver a crises econômicas.
Isso, por sua vez, representa um risco menor para
os investidores.

Analise fundamental
A análise fundamentalista é uma ferramenta que ajuda
a determinar a posição de uma empresa em relação
aos seus concorrentes e em relação a si mesma no
futuro. Em seguida, com base nos fundamentos da
empresa, estima-se seu potencial de crescimento,
considerando os diferentes cenários existentes.

Feitas essas projeções, pode-se calcular o valor da

empresa. Dessa forma, o investidor poderá determinar
se as ações da empresa estão sendo negociadas
acima ou abaixo de seu valor intrínseco.

Da mesma forma, a análise fundamentalista pode ser

usada para comparar duas alternativas de
investimento no mercado de ações. Nesse caso, serão
contrastados indicadores como a relação dívida /
patrimônio líquido, o acid test, a rentabilidade
Lnanceira (ROE), a relação preço-lucro ou PER, entre
outros.

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