Analise seu fundo de diferentes formas: conheça os

melhores indicadores
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Você precisa de ajuda para analisar fundos de investimentos?

Conheça então os melhores indicadores para uma avaliação
Você gosta de investir em fundos de investimentos? Esse é um produto muito utilizado no
mercado financeiro em função da praticidade oferecida até mesmo para aqueles que não
são grandes especialistas no assunto. No entanto, ainda que periodicamente, é essencial
que você analise seu fundo, o seu desempenho, as suas características.

E esse será o nosso intuito de hoje: compartilhar alguns indicadores para analisar fundos
de investimentos. Vamos lá?

IMPORTANTE: este texto não se trata de uma recomendação.

Atente-se às observações feitas para cada análise destes indicadores e entenda suas
diferenças.

Como analisar fundos de investimentos?

A análise de fundos de investimentos é extremamente importante para que você garanta
uma carteira equilibrada, diversificada e que busque o melhor retorno com uma exposição
ao menor risco possível.

Nem sempre é fácil buscar todas essas características, mas as chances de sucesso com
seus investimentos crescem bastante caso você saiba o que deve observar dentro da sua
estratégia.

Para deixar tudo isso mais prático, vamos analisar alguns produtos na nossa ferramenta
de comparação de fundos de investimentos. Serão eles:

Rentabilidade
Vamos então conhecer os indicadores essenciais para a sua análise de fundos de
investimentos, começando por aquele que a maioria das pessoas gosta de olhar: a
rentabilidade.?Ela, afinal, apresenta o resultado financeiro que foi gerado pelo gestor aos
seus cotistas. Ou, em outras palavras, representa o seu retorno para cada real
investido.

No entanto, existem alguns cuidados importantes. A começar pelo horizonte temporal da

rentabilidade. Prazos muito curtos (como mensal ou trimestral) podem trazer uma falsa
conclusão?na medida em que o ganho financeiro pode ser afetado por uma situação
específica.

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O ideal, portanto, é investir em produtos que tenham um histórico comprovado,
enfrentando cenários de otimismo, mas também sobrevivendo a períodos de crise. Esse é
um bom filtro para ver como agiram gestores mais agressivos.

Outro cuidado a se tomar em relação à rentabilidade é que ela não apresenta o risco
que o produto oferece aos seus cotistas. Isso quer dizer que não faz qualquer
sentido comparar o desempenho de um gestor de renda fixa tradicional com um fundo de
ações.

Abaixo, você pode ver o desempenho dos fundos que selecionamos para esse conteúdo.
Observe como todos eles batem o tradicional CDI no longo prazo, mas sofreram muito
com a crise de 2020 — em especial os fundos de ações. Quem olha apenas para esse
indicador no curtíssimo prazo, possivelmente fará uma análise incorreta.

Volatilidade

Ora, se a rentabilidade não apresenta o risco do produto, como podemos fazer esse tipo de
avaliação? É simples: você pode usar um segundo indicador, que é a volatilidade.?Essa
métrica demonstra um desvio padrão em relação à média da variação das cotas.

Em resumo, quanto maior é a volatilidade, maior será o risco do produto. Isso

significa que a variação é mais forte tanto para cima (gerando lucro), como para baixo
(gerando prejuízo).

Abaixo, você pode comprovar como os fundos que selecionamos apresentam uma
volatilidade bem distinta entre si. Enquanto o ARX Denali não chega a 1% nesse
indicador, o fundo de ações da Alaska Black apresenta variação acima de 20%. É por isso
que, por exemplo, não podemos comparar a rentabilidade dos dois produtos. Os riscos
são completamente diferentes.

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Índice de Sharpe

Agora você já sabe como analisar a rentabilidade de um fundo de investimentos e também

que a volatilidade é uma métrica de risco. Mas como comparar se o retorno é satisfatório
em relação à oscilação das cotas que os ativos oferecem?

Uma das maneiras de realizar esse comparativo é o Índice de Sharpe. Esse é um indicador
que, por meio de uma fórmula matemática, faz uma relação entre o retorno
entregue pelo fundo de investimento e o risco que ele ofereceu dentro de um
determinado período.?O ideal é que esse resultado seja superior a um, indicando que o
retorno foi ao menos equivalente a cada ponto de risco apresentado pelo produto.

Na nossa ferramenta de comparação de fundos, você pode analisar o Índice de Sharpe dos
últimos doze meses e também desde o início do fundo. Assim, além da avaliação do risco
vs. retorno do produto, é possível comparar o desempenho recente com o histórico.

Perceba, logo abaixo,?que o fundo ARX Denali se destaca nos dois períodos, mas muito
porque a sua volatilidade é bem reduzida, tornando mais "fácil" de entregar resultados
condizentes com o seu risco. De qualquer forma, outros dois fundos apresentaram bons
resultados ao longo dos últimos meses: o Absolute Vertex e o Giant Zarathustra.

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Gráfico de Drawdown
Ao longo do artigo, mencionamos por diversas vezes a questão do risco. Mas, afinal, como
esse fator pode afetar na prática as perdas de um investimento? Será que esse é um fundo
adequado para o seu perfil de investidor?

Essas perguntas podem ser respondidas com o Gráfico de Drawdown. Essa ferramenta
funciona como uma demonstração visual do prejuízo acumulado de um
determinado fundo. A principal utilidade está em verificar qual é a máxima perda que
ele pode experimentar, além da velocidade temporal necessária para a sua recuperação.

Novamente, vamos recorrer aos fundos do nosso exemplo. Observe como a linha
vermelha, que representa o Alaska Black Institucional FIA, é a que se destaca no gráfico.
Isso representa que o produto oferece um risco bem superior aos demais — algo que exige
o perfil mais agressivo para que não exista um desespero em momentos ruins que deixem
o cotista de fora dos bons momentos.

No auge da pandemia, em março de 2020, o Alaska Black Institucional FIA chegou a

apresentar uma desvalorização acima de 50%. Por outro lado, a recuperação foi rápida.
Essa é uma das análises que podem ser feitas pelo Gráfico de Drawdown.

Vale lembrar, mais uma vez, que esse é o cenário esperado. Estamos falando, afinal, de
um fundo de ações. E é normal que ele apresente desvalorizações maiores em momentos
de pânico, assim como se destaque na rentabilidade em um cenário de otimismo.

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Analisar indicadores é suficiente para escolher um fundo de
investimentos?
O objetivo do artigo de hoje foi apresentar uma série de ferramentas e indicadores para
que você possa realizar as suas próprias análises entre fundos de investimentos
disponíveis no mercado financeiro. Existe uma oferta elevada de produtos e, utilizando
destas métricas, fica mais fácil realizar um filtro inicial.

No entanto, não se esqueça de que a maior parte deles representa números frios. Isto é,
não há uma análise qualitativa em relação aos ativos ou sobre os gestores do
produtos. Desta forma, recomendamos que você busque esse tipo de informação antes
de tomar uma decisão de investimento.

Ademais, outra dica importante está em montar uma carteira diversificada. Por melhores
que sejam os resultados obtidos por um gestor ao longo de determinado período,
rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. E a diversificação é a
melhor ferramenta para se preparar para os mais diversos cenários possíveis
para o longo prazo, em especial quando há maior incerteza do ambiente econômico.

E você? Tem algum indicador ou ferramenta que gosta de analisar antes de realizar um
investimento? Compartilhe conosco por meio dos comentários e ajude a tornar esse
conteúdo ainda mais valioso para os nossos leitores e visitantes.

Sobre o autor
Stéfano Bozza

Formado em Administração pela PUC-SP. Trabalhou em empresas do

segmento financeiro (Itaú BBA) e varejo (BRMALLS) até 2016, quando
iniciou a jornada de produção de conteúdo para a internet com foco em
finanças.

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