2020-2021

ANÁLISE

FUNDAMENTALISTA

Lorrany & Thaís

 HISTÓRIA

O Banco Itaú é uma referência do mercado

bancário e foi eleito como o banco mais
valioso da América Latina. Com uma cartela de
clientes bastante diversificada, a empresa
oferece soluções personalizadas para
pessoas físicas e jurídicas. Até o ano de 2022,
tinha seu valor de mercado avaliado em
aproximadamente 39 bilhões de dólares, o que
equivale a cerca de R$ 200 bilhões.
 HISTÓRIA

Banco Itaú pode ser representado por sua

longa e importante história no universo bancário
brasileiro, mas também por sua importância
através de números. No último balanço realizado
em 2020, era possível computar:

56 milhões de clientes ativos (entre contas

físicas e jurídicas);
5.000 agências no Brasil e no exterior;
Atuação financeira ativa em 21 países;
Mais de 95 mil acionistas.
Ativo circulante

Ativo ñ circulante

Av-21 Av-20 AH

91,96% 92,25% 100,83%

0,86% 1,11% 78,31%
19,95% 24,19% 83,43%

10,46% 15,66% 67,56%

9,11% 8,52% 108,08%
0,38% 0 0%

24,98% 22,82% 110,67%

12,57% 13,86% 91,66%
6,72% 3,69% 183,97%
1,76% 0,84% 211,33%
3,92% 4,02% 98,59%

0,0003% 0,39% 116.483,01%

4,13% 5,35% 78,20%
7,96% 6,77% 119,02%
1,11% 0,80% 163,19%
6,84% 5,96% 116,14%

0,0013% 0,0008% 163,19%

0,0009% 0,001% 86,72%

24,41% 20,54% 120,20%

25,95% 22,27% 117,84%

-1,53% -1,72% -89,84%
9,51% 11,32% 84,95%
0,10% 0,002% 40,83%
2,66% 2,99% 90,10%
6,73% 8,06% 184,48%

0,12% 0,11% 110,39%

Av-21 Av-20 AH
0,11% 0,10% 109,37%

0,026% 0,033% 79,48%

- 0,015% -0,024% -63,83%

8,03% 7,74% 104,94%

7,02% 7,01% 101,27%

7,01% 7,009% 101,27%

0,01% 0,015% 101,63%

-0,004% -0,004% -99,98%

0,31% 0,31% 103,95%

0,22% 107,16%
0,23%
0,007% 108,75%
0,81%
-0,67% -110,44%
-0,73%
0,41% 167,37%
0,69%
0,86% 146,43%
1,25%
- 0,44% -126,98%
-1,25%
100% 100% 101,14%
Passivo circulante

Passivo ñ circulante

Av-21 Av-20 AH

92,42% 92,56%
100,98%
49,67% 47,80% 105,08%

6,56% 5,63% 117,63 %

10,94% 10,63% 104,04%
43,12% 0,051% 83,92%
27,87% 26,34% 106,99%

19,80% 20,46% 97,85%

97,85%
6,67% 3,64% 184,85%
184,85%
9,02% 11,50% 79,32%
4,11% 5,31% 78,22%

5,95% 5,70% 105,52%

5,20% 4,84% 108,63%
0,70%
0,80% 88,77%
0,05%
0,06% 79,05%
0,06% 0,06% 90,11%
0,03% 0,03% 110,81%
0,02% 0,02% 111,22%

0,56% 0,50% 86,75%

0,58% 86,20%
0,50%
0,06% 0,003% 1.707,85%
4,10% 3,61% 110,65%
Av-21 Av-20 AH

3,40% 2,86% 120,11%

0,70% 0,75% 94,15%
99,11%
5,40% 77,39%

0,18%
0,16% 110,43%
0,91% 0,9% 101,20%
7,02% 7,91% 89,80%

0,26% 0,23% 89,80%

0,08% 0,11% 68,70%

6,69% 7,56% 89,48%

0,02% 0,02% 81,16%

7,56% 7,40% 103,27%

4,57% 5,02% 91,91%

0,05% 0,05% 91,47%

0,0003% 0,0003% 96,31%

3,07% 2,32% 133,50%

- 0,12% 0,0014% - 8,321,61%

100% 100% 101,14%

Av-21 Av-20 AH

100% 100% 125,05%

48,84% 60,86% 100,35%
46,98% 35,09% 167,40%
0,43% 1,19% 45,00%
3,75% 2,86% 164,39%
-58,45% -92,12% -79,35%
-44,79% -59,87% -93,55%
-13,66% -32,25% -52,99%
-41,55% 7,88% 659,15%
-4,04% -14,90% -33,87%
-5,83% -17,08% -42,72%
1,80% 2,17% 103,43%
37,51% -7,02% 667,83%
-9,04% -5,75% -195,81%
19,04% 24,73% 99,03%
-12,63% -14,54% -108,64%
-13,66% -16,09% -106,12%
-3,02% -3,80% -99,31%
-0,36% -0,55% -82,93%
-2,58% -2,51% -128,68%
0,02% -0,08% -24,61%
-0,09% -0,67% -17,79%
-4,17% -2,94% -177,74%
8,05% 21,42% 46,96%
0,79% 0,66% 150,78%
-3,98% -3,68% -135,11%
Av-21 Av-20 AH

28,47% -1,27%
2.805,01%

0,20% 0,19% 134,20%

28,67% -1,08% 3.314,76%

-6,76% 17,03% 49,65%
-2,50% -2,28% -137,15%
-4,27% 19,30% 361,94%

-0,12% -0,13% -115,40%

21,79% 15,82% 172,27%

0,00003% 0,00003% 160,51%

0,00003% 0,00003% 160,51%

3.541,77% 4.123,52% 107,41%

3.430,20% 3.993.63% 107,41%

 Reserva de lucros
DEZ De 2020 para 2021

133,50%

Em 2021 o Lucro do Itaú cresceu 45% em relação a

2020, devido ao aumento da sobrecarga de trabalho

e o crescimento da receita com prestações de

serviços e tarifas bancárias.

 Resultado antes da tributação

sobre o lucro

DEZ De 2020 para 2021

3.314,76%

O aumento significativo de um período para o outro

indica que as estratégias do banco Itaú foram boas e

que as operações geraram maiores lucros, visto que

essa demonstração está ligada diretamente com a

lucratividade.
Vinculados ao banco central

do Brasil
DEZ De 2020 para 2021 Está relacionado à

116,483,0% depósitos

compulsórios

O Banco Central faz uma redução das alíquotas dos depósitos

compulsórios dos bancos (dinheiro que as instituições são

obrigadas a deixar parado no BC). A iniciativa envolve recursos à

vista, cuja alíquota passa de 45% para 40%, e recursos a prazo,

que cai de 36% para 34%.

Vinculados ao banco central

do Brasil

Dificultando a reduzir o custo do crédito, com o

objetivo de aumentar o crescimento dos
empréstimos e baixar os spreads. No entanto,
considerando a magnitude dos depósitos
lançados (apenas aproximadamente 1,4% do
empréstimo e 1,3% da originação dos últimos
doze meses) e a alta liquidez atual dos bancos,
não contribuem para o crescimento do
crédito”
 Outros resultados

abrangentes
DEZ De 2020 para 2021 Está relacionado

à relações

-8,321,61% interdependências

De forma semelhante aos planos de pensão de benefício

definido, essas obrigações são avaliadas anualmente por

atuários independentes e qualificados, sendo que os custos

esperados desses benefícios são acumulados durante o

período de emprego e os ganhos e perdas decorrentes de

ajuste de práticas e mudanças de premissas atuariais são

reconhecidos no Patrimônio Líquido, em (Outros Resultados

Abrangentes), no período em que ocorrem.

 resultado operacional
DEZ
De 2020 para 2021
2.805,01%

As despesas operacionais foram maiores devido ao

aumento da despesa com comissões de cartões de

crédito, ocorrido pelo maior volume transacionado.

Houve ainda um aumento no faturamento utilizando

esta modalidade de 190% em transações com cartões

virtuais. E, em 2021, os clientes do banco geraram duas

vezes mais cartões virtuais em comparação a 2020.

MODELO DINÂMICO 2020
CDG

AC - pc Possui ativos

líquidos

1.220.281.628,00
suficientes para

- pagar suas

1.181.083.658,00 despesas, além

de investir na

39.197.970,00 instituição.
MODELO DINÂMICO 2020

NCG
ACo - pco
0
-
0
MODELO DINÂMICO 2020
ST
Acf - pcf Possui recursos

suficiente para

1.220.281.628,00
cobrir suas

- obrigações

1.172.818.351,00 financeiras de

curto prazo

47.463.307,00
MODELO DINÂMICO 2021
CDG

Ac - pc Possui ativos

líquidos

1.257.352.793,00
suficientes
-
para pagar

1.233.165.506,00 suas despesas,

além de investir

na instituição.
24.187.287,00
MODELO DINÂMICO 2021

NCG
Aco - pco

0
-
0
MODELO DINÂMICO 2021
St
ACf - pcf Possui recursos

suficiente para

1.257.352.793,00
cobrir suas

-
obrigações

1.241.963.864,00 financeiras de

curto prazo

15.388.929,00
 PERFIL
EMPRESARIAL

EXCELENTE
 Índice de liquidez 2020
LIQUIDEZ GERAL: AC - RLP/ PC + PNC

1.220.281.628 - 0 = 1.220.281.628 = 0,87

1.181.083.658 + 217.820.017 1.398.903.675

LIQUIDEZ CORRENTE: AC / PC

1.220.281.628 = 1,0
1.181.083.658

LIQUIDEZ SECA: AC - EST / PC

1.220.281.628 - 0 = 1,0
1.181.083.658
 Índice de liquidez 2020
LIQUIDEZ IMEDIATA: DISPONIBILIDADE / PC

16.825.251 = 0,01
1.181.083.658
 Resultado 2020
LIQUIDEZ GERAL
1. O Itaú têm mais
Liquidez geral abaixo de
1. O capital disponível
compromissos imediatos do que recursos
disponíveis, não têm capacidade total de
quitar suas obrigações em longo prazo.
Comprar ações do ITUB4 no momento será
arriscado.
LIQUIDEZ SECA
Liquidez seca igual a
e as obrigações financeiras são equivalentes.
significa que a empresa tem capital
disponível para quitar as dívidas no curto
prazo.

LIQUIDEZ CORRENTE LIQUIDEZ IMEDIATA

a 1. O Itaú
Liquidez corrente igual tem
de 1. Mostra que
Liquidez imediata abaixo
capital equivalente ao montante de suas o volume de caixa está baixo. Assim, podem
dívidas de curto prazo. demonstra que os ser contratados empréstimos e
bens e direitos estão igualados às financiamentos. Mas podendo ter outros
obrigações. recursos para arcar com os compromissos.
 Índice de endividamento 2020

PARTICIPAÇÃO DO CAPITAL DE TERCEIROS CT \ CT + PL

1.397.907.538 = 1.397.907.538 = 0,92

1.397.907.538 + 111.848.425 1.509.755.963

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO A CURTO PRAZO PC \ CT

1.181.083.658 = 0,84
1.397.907.538

GARANTIA AO CAPITAL DE TERCEIROS PL \ CT

111.848.425

= 0,08
1.397.907.538
 Resultado 2020
PARTICIPAÇÃO DO CAPITAL DE TERCEIROS
O grau de endividamento de 2020
do banco Itaú é de 0,92 um pouco abaixo
de 1. O ideal é esse índice ser inferior a 0,6 porque capital de terceiros
normalmente incide juros ou encargos.

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO A CURTO PRAZO

menos capital no curto prazo para
No período de 2020 o Itaú desembolsará
o pagamento de dívidas, pois o índice de endividamento é de 0,84.

GARANTIA AO CAPITAL DE TERCEIROS PL \ CT

Não

possue rentabilidade do capital próprio para garantir seu

endividamento por meio de capital de terceiros, pois seu índice de
endividamento em 2020 é de 0,08
 Índice de liquidez 2021

LIQUIDEZ GERAL: AC - RLP/ PC + PNC

1.257.352.793 - 0 = 1.220.281.628 = 0,84

1.189.249.359 + 302.740.679 1.491.990.038

LIQUIDEZ CORRENTE: AC / PC

1.257.352.793 = 1,0
1.189.249.359

LIQUIDEZ SECA: AC - EST / PC

1.257.352.793 -
0 = 1,0
1.189.249.359
 Índice de liquidez 2021

LIQUIDEZ IMEDIATA: DISPONIBILIDADE / PC

13.176.247 = 0,01
1.189.249.359
 Resultado 2021
LIQUIDEZ GERAL
1. O Itaú têm mais
Liquidez geral abaixo de
1. O capital disponível
compromissos imediatos do que recursos
disponíveis, não têm capacidade total de
quitar suas obrigações em longo prazo.
Comprar ações do ITUB4 no momento será
arriscado.
LIQUIDEZ SECA
Liquidez seca igual a
e as obrigações financeiras são equivalentes.
significa que a empresa tem capital
disponível para quitar as dívidas no curto
prazo.

LIQUIDEZ CORRENTE LIQUIDEZ IMEDIATA

a 1. O Itaú
Liquidez corrente igual tem
de 1. Mostra que
Liquidez imediata abaixo
capital equivalente ao montante de suas o volume de caixa está baixo. Assim, podem
dívidas de curto prazo. demonstra que os ser contratados empréstimos e
bens e direitos estão igualados às financiamentos. Mas podendo ter outros
obrigações. recursos para arcar com os compromissos.
 Índice de endividamento 2021

PARTICIPAÇÃO DO CAPITAL DE TERCEIROS CT \ CT + PL

1.411.599.324 = 1.411.599.324 = 0,92

1.411.599.324 + 115.508.503 1.527.107.827

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO A CURTO PRAZO PC \ CT

1.233.165.506

= 0,87
1.411.599.324

GARANTIA AO CAPITAL DE TERCEIROS PL \ CT

115.508.503 = 0,08
1.411.599.324
 Resultado 2021
PARTICIPAÇÃO DO CAPITAL DE TERCEIROS
O grau de endividamento de 2021
do banco Itaú é de 0,92 um pouco abaixo
de 1. O ideal é esse índice ser inferior a 0,6 porque capital de terceiros
normalmente incide juros ou encargos.

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO A CURTO PRAZO

menos capital no curto prazo para
No período de 2021 o Itaú desembolsará
o pagamento de dívidas, pois o índice de endividamento é de 0,87.

GARANTIA AO CAPITAL DE TERCEIROS PL \ CT

Não

possui rentabilidade de capital próprio para garantir seu

endividamento por meio de capital de terceiros, pois seu índice de
endividamento em 2021 é de 0,08
 ÍNDICE DE
LIQUIDEZ 2022
 DÍVIDAS
LOJA AMERICANAS
 Referências

Banco Itaú (ITUB4): 5 passos para entender o balanço!. Notícias suno.

2022, youtube. Disponível em: https://youtu.be/1AXrB-B9sYk.

Itaú Unibanco (ITUB3;ITUB4) lucra R$ 7,159 bilhões no 4º trimestre,

desempenho 32% maior e acima do esperado. 2022, InfoMoney.

Disponível em: https://www.infomoney.com.br/mercados/itau-

itub3itub4-lucro-balanco-quarto-trimestre-2021/amp/.

TOLEDO, Pedro. Análise Fundamentalista — Itaú Unibanco S.A. (ITUB3 e

ITUB4). 2021, blog-medium. Disponível em: https://medium.com/liga-de-

mercado-financeiro-feb/an%C3%A1lise-fundamentalista-ita%C3%BA-

unibanco-s-a-itub3-e-itub4-5c4ca61df745
 Referências

Lucro do Itaú cresce 45% em 2021 e atinge R$ 26 bilhões, com aumento

da sobrecarga de trabalho. 2022, spbancarios. Disponível em:

https://spbancarios.com.br/02/2022/lucro-do-itau-cresce-45-em-2021-e-

atinge-r-26-bilhoes-com-aumento-da-sobrecarga-de-trabalho

Central de resultados. 2020 e 2021, ITAÚ. Disponível em:

https://www.itau.com.br/relacoes-com-investidores/resultados-e-

relatorios/central-de-resultados/
Obrigada!!!
Lorrany & Thaís