ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

Projeção de Indicadores

Profª Dra. Graciela Dias Coelho Jones

 OBJETIVO BÁSICO DA ANÁLISE

O objetivo básico da análise é a elaboração de informações úteis aos

interessados em:

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 PAPEL DOS ÍNDICES DE BALANÇO

ÍNDICE

“É a relação entre contas ou grupos de contas das

Demonstrações Financeiras, que visa evidenciar determinado
aspecto da situação econômica ou financeira de uma
empresa.”

Característica fundamental: fornecer visão ampla da situação econômica e

financeira da empresa.

Fonte: Matarazzo, 2003, p. 147

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 Análise de Indicadores

Estrutura de Capitais; Estrutura de Capitais mede o endividamento.

Liquidez; Liquidez mede a capacidade de pagamento.

Rentabilidade; Rentabilidade mede o retorno ou

lucratividade.

Atividade. Atividade mede a competência em determinado

fatores.

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 INDICADORES DE RENTABILIDADE

Os indicadores de Rentabilidade são:

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 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Cia Leste-Oeste
BALANÇO PATRIMONIAL Em milhões Reais
ATIVO PASSIVO
20X3 20X4 20X3 20X4
Circulante Circulante
Disponível 2.100 2.600 Duplicatas Pagar 6.840 11.200
Duplicatas Receber 6.400 9.600 Impostos a recolher 4.000 5.000
Estoques 8.000 12.000 10.840 16.200
16.500 24.200
Não Circulante Não Circulante
Realiz. Longo prazo
Emprést. Coligadas 1.000 2.000 Financiamento 8.340 12.000

Patrimônio Líquido
Investimento 8.680 12.000 Capital Social 15.000 15.000
Imobilizado 8.000 8.000 Reserva Capital - 3.000
Prejuízos Acum. - -
16.680 20.000 15.000 18.000

TOTAL ATIVO 34.180 46.200 TOTAL PAS. e PL 34.180 46.200

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 Cia Leste-Oeste
DEMONSTRAÇÃO RESULTADO EXERCÍCIO Em milhões Reais

20X3 20X4
Receita Líquida 480.000 508.000
( - ) CMV (300.000) (316.000)
Lucro Bruto 180.000 192.000

Desp. Administrativas (53.000) (50.000)

Despesas de Vendas (31.500) (36.000)
Depreciação (41.100) (45.000)
Total Despesas (125.600) (131.000)

Lucro antes IR 54.400 61.000

IR e CS (34%) (18.496) (20.740)

Lucro Líquido 35.904 40.260

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 Indicador de Giro do Ativo

Nome Significado
Giro do Ativo Indica quanto a empresa vendeu
para cada $ 1,00 de Ativo Total

Fórmula de Cálculo Interpretação

Vendas Líquidas Quanto maior, melhor
Ativo Total

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 Indicador de Giro do Ativo

Vendas Líquidas
Giro do Ativo =
Ativo Total

Calculando o índice para a Cia Leste-Oeste:

508.000 = 11
Giro do Ativo 20X4 =
46.200

480.000 = 14
Giro do Ativo 20X3 =
34.180

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 Indicador de Margem Líquida

Nome Significado
Margem Líquida Indica quanto a empresa obteve de
lucro líquido para cada $ 100,00 de
vendas líquidas.

Fórmula de Cálculo Interpretação

Lucro Líquido X 100 Quanto maior, melhor
Vendas Líquidas

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 Indicador de Margem Líquida

Lucro Líquido x 100

Margem Líquida =
Vendas Líquidas

Calculando o índice para a Cia Leste-Oeste

40.260 x 100 = 7,93 %

Margem Líquida 20X4 =
508.000

Margem Líquida 20X3 = 35.904 x 100 = 7,48%

480.000
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 Indicador de Rentabilidade do Ativo

Nome Significado
Rentabilidade do Ativo Indica quanto a empresa obteve de
lucro para cada $ 100,00 de Ativo
Total

Fórmula de Cálculo Interpretação

Lucro Líquido X 100 Quanto maior, melhor
Ativo Total

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 Indicador de Rentabilidade do Ativo

Lucro Líquido x 100

Rentabilidade do Ativo =
Ativo Total

Calculando o índice para a Cia Leste-Oeste

40.260 X 100 = 87,14%

Rentab. do Ativo 20X4 =
46.200

35.904 X 100 = 105,04 %

Rentab. do Ativo 20X3 =
34.180

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 Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Nome Significado
Rentabilidade do Patrimônio Indica quanto a empresa obteve de
Líquido lucro para cada $ 100,00 de capital
próprio investido, em média, no
exercício.

Fórmula de Cálculo Interpretação

Lucro Líquido X 100 Quanto maior, melhor
Patrimônio Líquido

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 Índice de Rentabilidade do P. L.

Lucro Líquido x 100

Rentab. do PL =
Patrimônio Líquido

Calculando o índice para a Cia Leste-Oeste:

40.260 x 100 = 223,67 %

Rentab. do PL 20X4 = 18.000

35.904 x 100 = 239,36 %

Rentab. do PL 20X3 =
15.000

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 Indicadores Rentabilidade
RESUMO

Indic. Rentabilidade 20X4 20X3

Giro do Ativo (vezes) 11 14

Margem Líquida (%) 7,93 7,48

Rentabilidade Ativo (%) 87,14 105,04

Rentabilidade PL (%) 223,67 239,36

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 RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO

Fórmula de Cálculo
É considerado por muitos
analistas como a melhor ROI = Margem Líquida x Giro do Ativo
medida de eficiência
operacional.

ROI = Lucro Líquido x Receita Líquida

Receita Líquida Ativo Total

Return on Investment
ROI = Lucro Líquido
(ROI)
Ativo Total
Fonte: Hoji ,2007, p.300

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 RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO

Cálculo Cia Leste-Oeste (20X3)

ROI = Margem Líquida x Giro do Ativo = 7,48 % x 14 = 104,72%

ROI = Lucro Líquido x Receita Líquida = 35.904 x 480.000

Receita Líquida Ativo Total 480.000 34.180

ROI = Lucro Líquido = 35.904 = 1,05

Ativo Total 34.180

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 RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO

Cálculo Cia Leste-Oeste (Previsto para 20X4)

ROI = Margem Líquida x Giro do Ativo = 7,93 % x 11 = 87,23%

ROI = Lucro Líquido x Receita Líquida = 40.260 x 508.000

Receita Líquida Ativo Total 508.000 46.200

ROI = Lucro Líquido = 40.260 = 0,87

Ativo Total 46.200

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 Fonte: Santos (2009)

PARTICIPAÇÃO
OUTRAS. EMP.
ATIVO
MAQ. E EQUIP.
NÃO
CIRCULANTE
INSTALAÇÕES
ATIVO
+

TOTAL
ESTOQUES
ATIVO DISPONIVEIS
GIRO DO
- CIRCULANTE
. .
Taxa de ROI

ATIVO CONTAS
RECEBER

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DIVERSAS
DIVERSAS
VENDAS
X

SEGUROS
FINANCEIRO
COMERCIAIS HONORARIOS
DESPESAS
-
. .

MARGEM
PRODUÇÃO SERV. TERC.
- ADMINIST. MAT. ESCRIT.
LUCRO
PESSOAL
A PRAZO
COMUNIC.
A VISTA
RECEITAS PRODUTO ENERGIA
C
PRODUTO ALUGUEIS
B
PRODUTO
A