14/12/2021 23:44 Diversificação é uma droga!

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Pandemia

COM ALEXSANDRO NISHIMURA

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Vamos encarar os fatos. Ser um investidor diversificado é terrível!

1) Você sempre estará pior que a classe de ativos de melhor

performance (e vai sempre comparar seu desempenho ao da melhor
classe de ativos, porque seu cérebro é horrivelmente projetado para
investir). Por essa razão, a performance do seu portfólio parecerá
sempre medíocre.

2) Você sempre estará pior que a atual ação “queridinha” do mercado.

Talvez seja a Netflix ou a Tesla. Ou volte 15 anos e será Amazon ou
Cisco. Não interessa. Você vai sempre desejar ter alguma delas e ignorar
o fato de que você sempre evitou comprar ativos como GT Advanced
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Technologies, parceira de fornecimento de telas de vidro da Apple que
entrou com pedido de falência em 2014.

3) Você sempre vai odiar alguma coisa na sua carteira. Odiar muito,
muito mesmo. Mercados emergentes têm sido um estorvo em portfólios
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diversificados NISHIMURA
há anos. Quem está feliz por eles terem incluído
mercados emergentes pelos últimos cinco anos? Quem está feliz por ter
possuído REITs em 2013? Quem está satisfeito com títulos de curto
prazo nos últimos anos? Ninguém.

4) Você nunca terá o suficiente daquilo que é bom. As blue chips

americanas são onde você deve focar? O setor de tecnologia está
bombando? Os títulos de longo prazo continuam indo bem? Por que
você não comprou mais disso?

5) A parte do seu portfólio que você ama vai se virar contra você em um
flash. Você vai odiá-la e não vai sequer lembrar de tê-la amado um dia.
As ações internacionais ficaram na linha de frente durante os anos que
antecederam a crise financeira e, desde então, perderam o brilho.
Somos inconstantes e quase nunca estamos satisfeitos. Esperamos boa
performance e não queremos estar por perto quando as coisas vão mal,
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como se pudéssemos predizer ou controlar o que acontece nos

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Por tais razões, você sempre vai querer mexer em algo. Você sempre vai
pensar que sua alocação está errada (e adivinhe só: ela está!). Você
semprevai se sentir impelido a correr atrás de desempenho porque sua
estratégia claramente não está funcionando.
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Honestamente acredito que, próximo a um enorme bear market, nosso
mercado atual pode ser o mais difícil para um investidor diversificado
engolir. A única coisa que parece “funcionar” é ficar mais exposto a blue
chips americanas. Praticamente todo o resto é um empecilho à
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performance. NISHIMURA
E muitos investidores focam cegamente em blue chips
americanas, por meio do Dow Jones ou do S&P 500, como "o mercado".
Portanto, tão logo você se desviar do S&P em sua carteira; quando você
acrescentar ações internacionais ou small caps ou REITs de mercados
emergentes, você vai começar a “perder”.

É por isso que investir não é fácil: porque investidores de sucesso sabem
como permanecer focados no longo prazo. Ter uma carteira
diversificada de fundos de índice soa simples o bastante, mas somos
muito propícios a seguir nosso próprio caminho. Escute: a pior coisa que

você pode fazer por si mesmo em um ambiente como este é começar a

modificar sua estratégia de investimentos. (Por falar nisso, se você
mudar sua estratégia de investimentos baseado no desempenho do
mercado, você na verdade não tem exatamente uma estratégia de
investimentos). Você não precisa ter a alocação patrimonial
“correta”(não existe algo do tipo), você precisa MANTER A QUE VOCÊ JÁ
TEM. Se você construiu cuidadosamente um portfólio diversificado de
investimentos, não há nada de errado com isso. A única coisa que você
pode fazer para piorar seu lado no longo prazo é mudar sua alocação
em resposta ao fraco desempenho de certos ativos. Não o faça.

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A Bason Asset Management é uma empresa americana de gestão de ativos flat fee que oferece planejamento
financeiro e gerenciamento de portfólio de baixo custo com eficiência tributária. É dirigida por James Osborne,
CFP®, e McKenzie Ebbesen, CFP®.

Texto originalmente escrito em 6 de outubro de 2014.

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