ANÁLISE FINANCEIRA ANDALUZIA VERDE

I ANÁLISE PATRIMONIAL
a – Análise estática e dinâmica do balanço patrimonial com percentuais horizontais e verticais.

Análise Vertical de Ativos e Passivos

O objetivo da análise vertical é determinar quanto cada conta representa dentro do total do grupo ao qual
pertence. Para isso, temos que dividir a conta que queremos dividir pelo total do grupo e multiplicá-la por
100.

Análise Vertical
x 100 =50,37%
20N1
ATIVO
ATIVO NÃO CIRCULANTE 98.440,00 € 50,37%
Imobilizado. 71.000,00 € 72,13%
Imobilizado intangível. 7.000,00 € 7,11%
Os investimentos imobilizariam. 5.440,00 € 5,53%
Aplicações financeiras de longo prazo. 15.000,00 € 15,24%
ATIVO CIRCULANTE 97.000,00 € 49,63%
ESTOQUE 32.000,00 € 32,99%
REALIZÁVEL 40.000,00 € 41,24%
Recebíveis comerciais (clientes) 30.000,00 € 75,00%
Outros Devedores 10.000,00 € 25,00%
DISPONÍVEL 25.000,00 € 25,77%
Caixa e equivalentes de caixa 25.000,00 € 100,00%
TOTAL, ATIVO 195.440,00 € 100,00%
PASSIVO
EQUIDADE 144.440,00 € 73,91%
FUNDOS PRÓPRIOS 134.440,00 € 93,08%
Capital social 100.000,00 € 74,38%
Reservas 17.500,00 € 13,02%
Lucros e Perdas 16.940,00 € 12,60%
SUBVENÇÕES, DOAÇÕES 10.000,00 € 6,92%
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 31.000,00 € 15,86%
Dívidas a instituições de crédito 31.000,00 € 100%
PASSIVO CIRCULANTE 20.000,00 € 10,23%
Fornecedores 15.000,00 € 75,00%
Dívidas a instituições de crédito 5.000,00 € 25,00%
TOTAL, PASSIVOS 195.440,00 € 100,00%
Ativo N o Corriente 98.440
x100=
Ativos Totais 195.440
Podemos observar que no ATIVO representa 50,37% o ATIVO NÃO CIRCULANTE sendo a conta que mais
representa o capital do ativo imobilizado tangível e no caso do ATIVO CIRCULANTE que representa
49,63% a conta REALIZAVEL representa 41,24% sendo a subconta CLIENTE a mais importante pois
representa o maior montante e os direitos de cobrança.

No PASSIVO podemos ver que o PATRIMÔNIO LÍQUIDO representa 73,91% sendo os FUNDOS
PRÓPRIOS a conta que mais representa.

Análise Horizontal de Ativos e Passivos

Com a análise horizontal calcularemos a variação absoluta (expressa em termos inteiros) ou relativa (expressa
em porcentagens) que cada item sofreu dentro das demonstrações contábeis de um período em relação a
outro. Isso nos ajudará a determinar o crescimento ou diminuição de um jogo em um período de tempo. Para
realizar o cálculo precisaremos dos dados do período anterior para poder fazer as comparações.

• Análise Horizontal variação absoluta VA= P 2- P 1

PERÍODO Análise Análise

Análise Horizontal variação relativa
Horizontal Horizontal
200N 20N1 Variação variação
Absoluta relativa
ATIVO
ATIVO NÃO CIRCULANTE 94.750,00 € 98.440,00 € 3.690,00 € 3,89%
Imobilizado. 67.000,00 € 71.000,00 € 4.000,00 € 5,97%
-
Imobilizado intangível. 7.000,00 € 7.000,00 € € 0,00%

Os investimentos imobilizariam. 4.750,00 € 5.440,00 € 690,00 € 14,53%

Aplicações financeiras de longo prazo. 16.000,00 € 15.000,00 € - 1.000,00 € -6,25%
ATIVO CIRCULANTE 75.000,00 € 97.000,00 € 22.000,00 € 29,33%
ESTOQUE 28.000,00 € 32.000,00 € 4.000,00 € 14,29%
REALIZÁVEL 37.000,00 € 40.000,00 € 3.000,00 € 8,11%
Recebíveis comerciais (clientes) 25.000,00 € 30.000,00 € 5.000,00 € 20,00%
Outros Devedores 12.000,00 € 10.000,00 € - 2.000,00 € -16,67%
DISPONÍVEL 10.000,00 € 25.000,00 € 15.000,00 € 150,00%
Caixa e equivalentes de caixa 10.000,00 € 25.000,00 € 15.000,00 € 150,00%
TOTAL, ATIVO 169.750,00 € 195.440,00 € 25.690,00 € 15,13%

V A=( ( PP 2
1)- 1)x
100
PASSIVO
EQUIDADE 124.750,00 € 144.440,00 € 19.690,00 € 15,78%
FUNDOS PRÓPRIOS 124.750,00 € 134.440,00 € 9.690,00 € 7,77%
-
Capital social 100.000,00 € 100.000,00 € € 0,00%
Reservas 16.000,00 € 17.500,00 € 1.500,00 € 9,38%
Lucros e Perdas 8.750,00 € 16.940,00 € 8.190,00 € 93,60%
-
SUBVENÇÕES, DOAÇÕES € 10.000,00 € 10.000,00 € 0,00%
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 35.000,00 € 31.000,00 € - 4.000,00 € -11,43%
Dívidas a instituições de crédito 35.000,00 € 31.000,00 € - 4.000,00 € -11,43%
PASSIVO CIRCULANTE 10.000,00 € 20.000,00 € 10.000,00 € 100,00%
Fornecedores 10.000,00 € 15.000,00 € 5.000,00 € 50,00%
-
Dívidas a instituições de crédito € 5.000,00 € 5.000,00 € 0,00%
TOTAL, PASSIVOS 169.750,00 € 195.440,00 € 25.690,00 € 15,13%

Graças a essa análise podemos ver a evolução positiva da empresa de um período para outro e observar
como as diferentes contas evoluíram.
b – Análise gráfica das massas patrimoniais
 ATIVO
■ Imobilizado.
■ Imobilizado intangível.
■ Os investimentos
imobilizariam.
■ Aplicações financeiras de longo
prazo.
■ ESTOQUE
■ REALIZÁVEL
■ DISPONÍVEL

O ativo não circulante representa

50,37% do ativo circulante e o ativo
circulante 49,63%. Como podemos ver
no gráfico, o ativo imobilizado representa 36% dos ativos e os recebíveis 21%.

PASSIVO

■ Capital social
■ Reservas
■ Perdas e Ganhos
■ SUBVENÇÕES, DOAÇÕES
■ Dívidas a l/p com instituições de
crédito
■ Fornecedores
■ Dívidas a c/p com instituições de
crédito

O PATRIMÔNIO LÍQUIDO
representa 73,91% do passivo,
sendo o PASSIVO NÃO
CIRCULANTE 15,86% e o
PASSIVO CIRCULANTE 10,23%.

c – Análise da situação do saldo patrimonial

ATIVO NÃO CIRCULANTE 98.440,00 € 50,37%
ATIVO CIRCULANTE 97.000,00 € 49,63%
 77.000,00 € 39,40%
CAPITAL DE GIRO OU CAPITAL DE GIRO
EQUIDADE 144.440,00 € 73,91%
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 31.000,00 € 15,86%
PASSIVO CIRCULANTE 20.000,00 € 10,23%

Capital de Giro = Passivo Permanente (Patrimônio Líquido + Passivo Não Circulante) – Ativo Não
Circulante = (144.440 + 31.000) – 98.440 = €77.000

Como podemos ver nos dados da imagem, o Ativo Não Circulante corresponde a 50,37% e o Ativo Circulante
49,63% e ao contrário o Patrimônio Líquido 73,91%, o Passivo Não Circulante 15,86% e o Passivo Circulante
10,23% Com esses dados podemos calcular que o Capital de Giro ou Capital de Giro é de 39,40% tendo um
Saldo Financeiro Normal à primeira vista, sendo financiado o Ativo Não Circulante pelo Passivo Permanente
(Patrimônio Líquido + Passivo Não Circulante)

d – Análise com índices de equivalência patrimonial

Para realizar a análise dos índices de equivalência patrimonial vamos analisar o grau de autonomia financeira
da empresa para conhecer seus recursos.

Grau de Autonomia Financeira (GAF) = Patrimônio / Ativo Total = 144.440 / 195.440 = 0,739050348 =
73,91%

O cálculo do índice de equivalência patrimonial indica 73,91% dos recursos próprios.

II ANÁLISE FINANCEIRA DE CURTO PRAZO

a – Cálculo do capital de giro necessário

A empresa Andalucía Vende S.L apresenta as seguintes informações:

• Saldo médio de matérias-primas = €20.000,00

• Saldo de produtos em curso = 10.000,00 €
• Saldo médio dos produtos acabados = 8.000,00 €
• Saldo médio dos clientes (sem IVA) = €30,000.00
• Saldo médio de fornecedores (sem IVA) = €15.000,00
• CM (Consumo de matérias-primas durante o ano) = 135.000,00 €
• CP (Custo Anual de Fabricação) = 180.000,00 €
• CPV (Custo de produção vendido) = 177.200,00 €
• V (Vendas) = 215.000,00 €
• C (Compras) = 111.000,00 €

Para realizar o cálculo do capital de giro necessário devemos primeiro calcular o Prazo Médio de Maturação:

1. Fase de armazenamento da matéria-prima - t1= EmMPx 365

CMP

t1= 20.000 x 365 =54,0474=54 dias

,
135.000

2. Estágio de fabricação - t2=

EmPC
x365
CMT
t2= 10.000 x 365=20,2777 = 20 dias
x ,
180.000

3. Fase de Armazenagem de Produtos Acabados ou de Vendas - t 3=EmPT x365 CPV

t3= 8.000 x365=16,4785=16 dias

177.200

4. Fase de coleta do cliente - t4 = SmCCx365 V

 t4= 30.000 x365=50,9302=51 dias
215.000

5. Período médio de maturação econômica - PMM=t 1+t 2+t 3+t4

PM M=54+20+16+51=141 dias
6. Fase de pagamento do fornecedor - t5=SmCP x365 CN

t5= 15.000 x 365= 49,3243= 49 dias

111.000

Uma vez obtidos os dados do Prazo Médio de Maturação, podemos começar pelo cálculo do Capital de Giro:

1. Investimento mínimo em existências de matérias-primas e materiais auxiliares - IMP=CM xt1

365

IMP=135.000 x 54 =19.972,60 €
365

2. Investimento mínimo em produtos em cursos de manufatura - IPC=CP xt2

365

I P C = 180.000 x 20 = 9.863,01 €
365

3. Investimento mínimo em produtos acabados - IPT=CPV xt3

365

I P T = 177.000 x 16 = 7.767,67€
365

4. Investimento em empréstimos concedidos a clientes - IFC= V xt4

365

IFC= 215.000 x 51 =30.041,10 €

365

5. Financiamento obtido junto a fornecedores - FP= C xt5

365

PQ= 111.000 x 49=14.901,37 €

365

Capital de Giro Necessário = FMN=IMP+IPC+IPT+IFC-FP

F M N = 19.972,60 + 9.863,01 + 7.767,67 + 30.041,10-14.901,37 = € 52.743,01 A empresa deve ter €

52.743,01 de "almofada de segurança" para evitar problemas de liquidez com seus fornecedores .
b – Análise do período médio de maturação

• Período médio de maturação econômica – Com os dados já calculados na seção a, sabemos que o
PMM é o seguinte:

PM M=54+20+16+51=141 dias

• Prazo médio de vencimento financeiro – Tendo previamente calculado a Fase de Pagamento do

Fornecedor (t5) e conhecendo o PMM, o PMF é o seguinte:

t5= 15.000 x 365= 49,3243= 49 dias

,
111.000

PMF=PMM-t 5=141-49=92 dias

c – Análise por meio de índices financeiros

• Índice de Garantia - Total do ativo Passivo exigível (PC+P NC)

195.440
GR= =3,83
( 31.000 +20.000)

O valor é maior que 2, por isso indica que a empresa oferece aos seus credores garantias para cobrar
e é financiada com seus excessos de recursos próprios.

• Ativo Circulante

Passivo circulante
97.000
RS= =4,85
20.000
O valor é maior que 2 então significa que a empresa tem ativos circulantes ociosos, ou seja, tem esses
ativos parados, sem produzir ou gerar lucros, o que poderia mobilizá-los e torná-los rentáveis de
alguma forma melhor do que tê-los estagnados, o que produz uma perda de rentabilidade no curto
prazo

• c est - Disponível+Alcançável
A id T
Atual pas ivo

AT= 25.000 + 40.000

A T= =3.25
20.000

O valor é maior que 2 então significa que a empresa tem ativos circulantes ociosos, ou seja, tem esses
ativos parados, sem produzir ou gerar lucros, o que poderia mobilizá-los e torná-los rentáveis de
alguma forma melhor do que tê-los estagnados, o que produz uma perda de rentabilidade no curto
prazo

• Índice de caixa – Wearable

Passivo circulante
25.000
TR= =1,25
20.000
A empresa tem recursos de caixa suficientes.
 • Índice de endividamento (c/p) – Patrimônio Líquido Circulante

Esse valor indica que a empresa possui recursos ociosos que não estão sendo utilizados a c/p e que não
possuem dívidas.

Índice de endividamento total – Passivo

Esse valor indica que a Equidade

51.000
OD total= =0,3530
144.440
empresa tem recursos ociosos que não estão sendo utilizados e que não tem dívidas.

III ANÁLISE ECONÔMICA

a – Análise da demonstração do resultado

Análise Vertical

O procedimento é o mesmo da análise vertical do Balanço Patrimonial na análise do Patrimônio Líquido, a

diferença que tomaremos como resultado o valor de referência.

DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS
20N1 Análise Vertical
1. Volume de negócios líquido 215.000,00 € 100%

2. Variação das existências de produtos acabados e em curso

3. Trabalho realizado pela empresa para seus ativos.
4. Suprimentos. -111.000,00 € 51,63%
5. Outras receitas operacionais. 500,00 € 0,23%
6. Despesas de Pessoal. -65.000,00 € 30,23%
7. Outras despesas operacionais. -2.200,00 € 1,02%
8. Depreciação do ativo imobilizado. -8.300,00 € 3,86%
9. Imputação de subsídios para imobilizações não financeiras
e outros.
10. Provisões excedentes.
11. Imparidade e lucro das cessões de instrumentos
financeiros
Para. RESULTADO OPERACIONAL
29.000,00 € 13,49%
(1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)
12. Receitas Financeiras. 100,00 € 0,05%
13. Despesas financeiras. -4.900,00 € 2,28%

14. Variação do justo valor dos instrumentos financeiros

15. Diferenças de Troca.
 16. Imparidade e lucro em cessões de instrumentos financeiros
B. RESULTADO FINANCEIRO (12+13+14+15+16) -4.800,00 € 2,23%
C. LUCRO ANTES DE IMPOSTOS (A+B) 24.200,00 € 11,26%
17. Imposto de Renda. -7.260,00 € 3,38%
D. RESULTADO DO EXERCÍCIO (C+17) 16.940,00 € 7,88%
Análise Horizontal
O procedimento é o mesmo da análise horizontal do Balanço Patrimonial na análise do Patrimônio Líquido, a
diferença que tomaremos como resultado o valor de referência.

DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS
Análise Análise
Horizontal Horizontal
200N 20N1
Variação variação
Absoluta relativa
1. Volume de negócios líquido 180.000,00 € 215.000,00 € 35.000,00 € 19,44%
2. Variação das existências de produtos acabados
e em curso
3. Trabalho realizado pela empresa para seus
ativos.
4. Suprimentos. -95.000,00 € -111.000,00 € -16.000,00 € 16,84%
5. Outras receitas operacionais. 500,00 € 500,00 € 0,00%
6. Despesas de Pessoal. -59.000,00 € -65.000,00 € -6.000,00 € 0,00%
7. Outras despesas operacionais. -3.000,00 € -2.200,00 € 800,00 € 0,00%
8. Depreciação do ativo imobilizado. -7.500,00 € -8.300,00 € -800,00 € 0,00%
9. Imputação de subsídios para imobilizações não
financeiras e outros.
10. Provisões excedentes.
11. Imparidade e lucro em alienações de
instrumentos financeiros.
Para. RESULTADO OPERACIONAL
15.500,00 € 29.000,00 € 13.500,00 € 87,10%
(1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)
12. Receitas Financeiras. 100,00 € 100,00 € 0,00%
13. Despesas financeiras. -3.000,00 € -4.900,00 € -1.900,00 € 0,00%
14. Variação do justo valor dos instrumentos
financeiros
15. Diferenças de Troca.
16. Imparidade e lucro em cessões de
instrumentos financeiros
B. RESULTADO FINANCEIRO (12+13+14+15+16) -3.000,00 € -4.800,00 € -1.800,00 € 60,00%
C. LUCRO ANTES DE IMPOSTOS (A+B) 12.500,00 € 24.200,00 € 11.700,00 € 93,60%
17. Imposto de Renda. -3.750,00 € -7.260,00 € -3.510,00 € 0,00%
D. RESULTADO DO EXERCÍCIO (C+17) 8.750,00 € 16.940,00 € 8.190,00 € 93,60%
b – Cálculo do ponto de impasse ou ponto de equilíbrio

Com os dados a seguir, calcule o deadlock e explique seu significado com os dados da declaração.

• Custos fixos: 90.000 € - Cf

• Custos variáveis unitários: 20 € - Cv
• Preço unitário de venda: 50 € - Pv
Cf
Impasse = N=
(PV-CV)

90.000
N= =3.000 unidades
50-20

O cálculo indica que a venda mínima de 3 mil unidades é necessária para cobrir todos os custos da empresa.

c – Análise por rácios económicos

• Índices de rentabilidade:
o Rent a bilidad economica ROA=Benef icio antes de impostos (BAI)

Tot al ativo

ROA= 24.200 = 0,1238=12,38%

, ,
195.440

Esse índice indica a produtividade de todos os elementos que a empresa colocou à disposição do
negócio, ou seja, seus ativos. Neste caso, obteremos uma rentabilidade de 12 unidades
econômicas para cada 100 unidades investidas.

o R ent a bilidad financiera ROE = Resultados do exercício (BDII) Fundos próprios

ROE= 16.940 = 0,1173= 11,73% 144.440 , ,

Este rácio mostra-nos que a evolução da rentabilidade obtida tendo em conta o financiamento
utilizado neste caso é de 11,73%

o M argen Comercial MC=Lucro antes de impostos (BAI)

Vendas Líquidas

MC= 24,200 =0,1126=11,26 %

, ,
215.000

Esse índice nos fornece uma média da rentabilidade sobre as vendas da empresa. A empresa tem
rentabilidade de 11,26%
ou Valor Adendo para o custar de o Fatores
Vendas líquidas - Custos de vendas - Outras despesas operacionais
VACF =
Vendas líquidas
 215.000 -176.000- 2.200
V ACF = =0,1712 =17,12 %
215.000

Esse índice fornece uma medida relativa do valor adicionado gerado pela empresa com suas
vendas, que neste caso é de 17,12%.

• Rácios de rotatividade
215.000
RTAT= =1,10
195.440
o Rot ac ión del activo RTAT=Resultado operacional A ctivo tot al
É um indicador da capacidade dos ativos de gerar renda. Neste caso o índice corresponde a 1,10
sendo que indica uma maior eficiência no uso dos ativos.
o Rotação de clientes RT F=I exploração sair Clientes
215.000
RTF= ,
=7,17
30.000

Esse índice indica a política de cobrança da empresa e nos informa o número de vezes que a receita
contém o saldo de clientes. O indicado é bom, pois é bastante alto.

ou Rotação de fornecedores RTP= Compras+Outros ou despesas

Fornecedores
178.200 =11 88
R T P= ,
15.000

Você nos fornece informações sobre a política de pagamento da empresa. De acordo com o
indicador de 11,88 a empresa não tem uma grande alavancagem de pagamentos.

ou Giro de estoque TEN= Compras líquidas

Existências medidas

111.000
=3 47
R T E= =3,47
32.000

Esse índice indica a taxa de produção da empresa, o que indica um alto índice de atividade.

Índices de competência
Vendas por funcionários RVE= Vendas Líquidas
Número médio de empregados

215.000
EVR= =7.166,67
30
 Esse índice indica a produtividade da equipe da empresa. O cálculo obtido indica que a empresa
possui um alto nível de produtividade.

c i encia Operativa REO=Despesas pessoais + Ot r oas despesas operacionais Vendas-Compras

o Efi

65.000+2.200
OR= =0,65
215.000 -111.000

Esse índice é um indicador da participação na margem comercial do restante das despesas

operacionais. Neste cálculo podemos observar uma participação de 0,65 na margem
comercial.