UNIVERSIDADE LÚRIO

UNILURIO BUSINESS SCHOOL

LICENCIATURA EM CONTABILIDADE, FISCALIDADE E AUDITORIA

CALCULO FINANCEIRO

TEMA: RENDAS EM REGIME DE JUROS COMPOSTOS

Discentes:
Amina
Elsa Saimone Mapira
Lealdina Esmenia Felismino
Sandra Alexandre da Costa
Regina Ismail Dorinco Sitrole
Zefa Júlio Manuel Joao

Nampula, outubro 2023

 Amina
Elsa Saimone
Lealdina Esmenia Felismino
Sandra Alexandre
Regina Ismail
Zefa

Trabalho de Cálculo Financeiro

Rendas em Regime de Juros Compostos

Trabalho da cadeira de cálculo financeiro

avaliado pela docente Alice Martins Ernesto
como obtenção de nota parcial referente ao 2⁰
semestre de 2023

Nampula, outubro 2023

Sumário
INTRODUCAO.................................................................................................................3
Definição de renda.............................................................................................................4
Classificação das Rendas...................................................................................................4
Exemplos:......................................................................................................................5
CALCULOS DOS VALORES DE UMA RENDA..........................................................9
RENDAS CERTAS, INTEIRAS, DE TERMOS CONSTANTE:..................................10
CALCULO DO VALOR ACTUAL...............................................................................10
Rendas imediatas com n termos antecipados e unitários.............................................15
Valor actual.................................................................................................................15
Valor acumulado.........................................................................................................15
RENDAS CERTAS.........................................................................................................18
Exemplo:......................................................................................................................20
Conclusão........................................................................................................................22
Referencia........................................................................................................................23
INTRODUÇÃO
Neste trabalho vamos abordar um conceito que surgiu no âmbito da disciplina de
cálculo financeiro, pretendemos ficar a perceber melhor o que são rendas em regime de
juro composto.

Neste trabalho vamos explicar o que são rendas e todos os conceitos relacionados com
as mesmas em valor atual e em valor acumulado, tentar perceber todas as formulas
para que melhor consigamos resolver os exercícios e saber calcular todo tipo de rendas.
Definição de renda
As Renda são um conjunto de capitais, constante ou não, com vencimentos equidades,
no tempo. Cada um desses capitais designa-se habitualmente, de termo de renda.

Rendas são conjuntos de capitais que ocorrem em momentos com o mesmo intervalo de
tempo. Cada um dos capitais designa-se por um termo de renda. Cada intervalo de
tempo que decorre entre os vencimentos de dois termos consecutivos dá-se o nome de
período de renda.

Classificação das Rendas

As rendas podem ser classificadas de acordo com muitos critérios. Pode ser classificado
quanto ao período da renda, quanto ao valor dos seus termos, quanto ao momento de
referência e quanto ao vencimento dos termos.

1.Quanto ao prazo de vigência, pode ser:

Temporárias – se os seus termos se encontram num intervalo finito. (exemplo:
prestação de um eletrodoméstico).

Perpetuas ou perpetuidades- se a sua duração é ilimitada. ( ex: determinada prestação

que recebo até a morte).

Aleatórias ou incertas- neste tipo de rendas, a disponibilidade dos seus termos depende
de circunstancias não previstas, isto é, aquelas em que o começo ou o fim do serviço é
impreciso e dependente de algum acontecimento externo, imprevisível ( ex: um seguro
de vida – a sua duração não é certa, ou seja, não sabemos o seu início e fim).

2. Quanto ao valor dos seus termos:

Constantes ou termos constantes – são aquelas em que todos os pagamentos são
iguais.

Termos variáveis – são aquelas em que o pagamento não são todos iguais.

3. Quanto aos períodos podem ser:

Inteiras- são aquelas em que cada termo está disponível no momento da capitalização.

Fraccionadas - são aquelas em que cada termo está dividido em sub-termos,

encontrando-se disponíveis em subperíodos inteiro da taxa.4. Quanto ao momento de
referência, podem ser
Renda imediatas- são aquelas que são recebidas desde a origem, isto é, aquelas em
que o primeiro serviço reporta-se ao período, cujo o início se situa o valor atual da
renda.

Renda diferida- são aquelas em que o primeiro serviço respeita a um período que é
posterior aquele em que se situa o valor atual da renda.

5. quanto ao vencimento dos termos:

Postecipadas ou de termos normais – são aquelas em que os seus termos estão
disponíveis no fim de cada período.

Antecipados ou de termos antecipados- são aquelas em que os seus termos estão

disponíveis no início de cada período.

Uma vez que os dois critérios que normalmente mais confusão fazem a uma boa parte
dos alunos são os relacionados com o momento de referência e com o vencimento dos
termos, vamos sintetizar num pequeno quadro as classificações quanto aos mesmos:

Quanto ao
vencimento De termos normais De termos antecipados
dos termos

Quanto ao

Momento de referencia

Imediatas MR= origem MR= origem +1

Diferidas (k períodos ) MR= origem - k MR= origem – k+1

A medida que avançamos no estudo das rendas ficamos seguramente cada vez mais
familiarizados com a sua classificação. Veremos que quase sempre é possível classificar
a mesma renda de duas formas segundo estes dois critérios. Vamos então, começar por
classificar algumas rendas.

Exemplos:
Assumindo que vigora sempre uma taxa anual efetiva i e que o momento de referência e
o momento 0, classifique as seguintes rendas:
 +50 +50 +50 ... +50 +50

0 1 2 3 ... 9 10

(Anos)

Renda temporária inteira, imediata, de 10 termos constantes e normais ou, o que é o

mesmo.

Rendas temporárias, inteiras, diferida 1 período, e 10 termos constantes e antecipados

+50 +50 +50 +50 ... +50

0 1 2 3 ... 19 20

(Anos)

Rendas temporárias, inteira, imediata, de 20 termos constantes e antecipada

-50 ... -50 -50

0 1 2 3 ... 24 25

(Anos)

Rendas temporárias, inteira, diferida 2 períodos, de 23 termos constantes e normais ou,

o que é o mesmo,
Rendas temporárias, inteira, diferida 3 períodos, de 23 termos constantes e
antecipados.

+50 +50 +50 ... +50 +50

0 1 2 3 ... 47 48

(Meses)

Rendas temporárias, fracionada, imediata de 48 termos constantes e normais ou, o que

é o mesmo

Renda temporária, fracionada, diferida 1 período, de 48 termos constantes e

antecipada

-50 -50 -50 -50 ... -50

0 1 2 3 ... 35 36

(Trimestre)

Rendas temporária, fracionada, mediata, de 36 termos constantes e antecipada

+50 ... +50 +50

0 1 2 3 ... 31 32

(Semestre)
Rendas temporárias, fracionada, diferida 2 períodos de 30 termos constantes e normais
ou, o que é o mesmo

Renda temporária, fracionada, diferida 3 períodos, de 30 termos constantes e

antecipados.

-50 -50 -50 ... ...

0 1 2 3 ... ... ∞

(Anos)

Renda perpectua, inteira, imediata, de termos constantes e normais ou, o que é o

mesmo,

Renda perpectua, inteira, diferida 1 período de termos constantes e antecipado.

+50 +50 +50 +50 ... ...

0 1 2 3 ... ... ∞

(Anos)

Rendas perpectua, inteira, imediata, de termos constantes antecipados

+50 +50 +50 ... ...

 0 1 2 3 ... ... ∞

(Meses)

Renda perpectua, fracionada, imediata, de termos constantes normais ou, o que é o

mesmo,

Renda perpectua, fracionada, diferida 1 período, de termos constantes e antecipados.

-50 -50 -50 -50 ... ...

0 1 2 3 ... ... ∞

(Trimestre)

Renda perpectua, fracionada, imediata, de termos constantes e antecipados.

+50 +50 ...

0 1 2 3 4 ... ∞

(Semestre)

Rendas perpectua, fracionada, diferida 2 períodos de termos constantes e normais ou,

o que é o mesmo,

Renda perpectua fracionada, diferida 3 períodos, de termos constantes e antecipados.

São apenas alguns exemplos de possíveis configurações de rendas, todas de termos

constantes (igual a 50 euros).

CALCULOS DOS VALORES DE UMA RENDA

O valor de uma renda depende do momento que se toma por referência:
- o valor atual é o valor de uma renda referida ao início do primeiro período e é
constituído pela soma dos valores atuais de cada um dos termos, também referidos ao
início do primeiro período. É, assim, o capital único de todos os termos.

- o valor acumulado é o valor da renda referido ao fim do último período e é constituído

pela soma dos valores atuais de cada um dos termos, também referidos ao início do
primeiro período. É, assim, o capital único de todos os termos.

- O valor de uma renda num ponto intermédio da sua vigência – e havendo que
considerar todos os seus termos- obrigara por via dos conceitos, ao cálculo dos valores
acumulados dos termos vencidos e ao cálculo dos valores atuais dos termos vincendos,
sendo todos os valores referidos ao ponto intermédio.

O valor de uma renda num ponto intermédio da sua vigência- e havendo que considerar
apenas os termos futuros- são constituídos pela soma dos valores atuais, referidos a esse
momento (ponto intermédio) de cada um dos termos vincendos. É, assim, o capital
único dos termos vincendos.

RENDAS CERTAS, INTEIRAS, DE TERMOS CONSTANTE:

Vão se apenas considerados rendas de termos unitários e iremos analisar dois aspectos
essenciais tais como:

- Capitalizações no fim de cada período

- Capitalizações em subperíodos de cada período inteiro.

Rendas imediatas com termos normais e unitários

Estas rendas são mais importantes pois são as mais simples e todas as outras rendas
pode-se converter nestas, ou seja, pode ser transformada em rendas imediatas, de termos
inteiros e normais. Estes tipo de renda é composta por n termos iguais que se vencem no
respectivo período.

Nesta reta temporal temos representado termos unitários (1 capital) e temos também os
períodos referentes a cada termo. A cada período corresponde uma taxa (i). Neste tipo
de renda como é uma renda imediata o pagamento é feto no início do primeiro período.
CALCULO DO VALOR ACTUAL
O valor atual de uma renda certa, temporárias, imediatas, e inteiras com termos normais
e unitários representa-se neste caso por a n ˥i o número de termos coincide com o número
do período.

1 1 1 1 1

0 1 2 ..... n-1 n

Então:

a n ¬ i=¿ + (1+i¿−2 +…+¿

Sendo, a n ¬ i=¿* 1−¿ ¿

1
Temos então: a n ¬ i= ¿
i

Nesta formula está a ser considerado o T como sendo igual a 1, para calcularmos valor
atual de uma renda imediata, iremos utilizar o valor referido ao início do primeiro
período e somamos todos os termos atualizando-os para o período que estamos a
utilizar.

Termos não unitários, mas igual a T temos a seguinte formula:

T
Ou seja: T a n ¬ i= ¿
i

a- Representam valor atual;

i- a taxa aplicada;
 n- o número de termos;

T- O valor da renda, t≠1

No caso de ser uma renda perpetua imediata de termos normais e unitários temos a
seguinte formula:

1 1
a ∞ ˥ = lim an ˥ =lim ¿=
i
n→ ∞
i
n →∞ i i

Nesta formula podemos verificar que o n pode ser infinito ou seja, podemos ter um
número infinito de termos.

Valor acumulado

O valor acumulado é a soma dos valores acumulados ou capitalizados de todos os

termos:

Neste esquema podemos verificar o valor acumulado de cada termo de renda.

Formula:

sn ˥i=1+ ( 1+i ) +¿

1
Logo, sn ˥i= ¿
i

i-Taxa

n- Número de termos

S- Valor acumulado.
Podemos concluir que o valor acumulado é o valor actual capitalizado no fim do prazo
da mesma forma que o valor actual é igual ao valor acumulado actualizado para o início
da renda.

Rendas imediatas com n termos normas e unitários e capitalização em subperíodos de

cada períodos inteiro:

A resolução do problema é igual apenas com alguns pormenores que devem ser tidos
em atenção:

-Neste caso não há coincidência da taxa com o período da renda sendo a taxa inferior ao
período da capitalização pois há período intermédio;

-Neste caso temos também que calcular a taxa efectiva relativa ao período da renda para
nos podermos situar nas rendas inteiras visto serem mais fáceis.

i=¿ -1

Está-se a calcular a taxa efetiva para um período sendo está a formula utilizada.

Valor actual

Para calcular o valor atual são necessários alguns passos:

Sabemos o valor actual da renda, sabemos também que a formula a utilizar para calcular
a taxa efectiva é a anteriormente referida. Então vamos substituir ........na formula
utilizada para calcular o valor actual, o (i) da taxa de juros pela formula que utilizamos
para calcular a taxa efectiva. Tendo como formula final o valor actual calculada com a
taxa efectiva.

Formula:
 an∗m ¬ i(m)
m
Temos como formula : a n ¬ i(m)=
sm ¬ i(m)
m

a-valor actual,

n- número de períodos inteiros,

i-taxa efectiva referida a um período,

i(m)-taxa nominal referida a um período com m capitalizações no período m: números

de capitalizações por período ou frequência de capitalizações

m- representa o número de capitalizações por período. Neste caso é possível verificar

que existem capitalizações em subperíodo, isto é, vão existir várias capitalizações
dentro de um só período.

Periodo da taxa
M=
Periodo da renda

Cálculo do valor actual com m capitalizações

[
a n ¬ i(m)= 1+
i (m )
m
❑❑ ]
Através desta formula vamos calcular o valor actual tendo em conta a taxa nominal
i(m). O cálculo será feito através do produto em ter o valor actual (utilizando o mesmo
número de termos igual ao total das atualizações e utilizando também a taxa
proporcional........) e o inverso do valor acumulado.

Valor acumulado

Formula:

1
sn ˥i= ¿
i

1+i=¿

Esta formula vem da junção da taxa efectiva com o valor acumulado, isto é, na formula
substituímos a nossa taxa (i) pela taxa o nominal de onde surge a formula.

Contudo ao escrevemos os termos por uma ordem inversa e utilizando o mesmo

esquema que utilizamos para demonstrar o valor atual iremos obter o mesmo resultado
ou seja:

Com esta formula vamos calcular o valor acumulador tendo em conta o número de
termos (n) e a taxa efectiva i(m). Esse cálculo é feito através do produto entre o valor
acumulado utilizando uma taxa ´proporcional ............. e o valor acumulado que tem o
número de capitalizações iguais ao número de termos.

Rendas imediatas com n termos antecipados e unitários

Rendas com capitalizações no fim de cada período neste caso o pagamento das rendas
começa a ser efetuado no início do primeiro período (0) e termina no momento (n-1)
sendo que o último período da renda termina em n, tal como podemos verificar a reta
temporal a seguir:

Nesta reta vemos que o pagamento é efetuado no início de cada período, ou seja, o
primeiro vence-se no momento 0 e corresponde ao período (0,1) e o ultimo termo
vence-se no momento n-1 correspondendo ao período de tempo (n, n-1), havendo
capitalizações no fim de cada período da renda.

Valor actual
O valor actual deste tipo de rendas representa-se ..................O n e o i tem o mesmo
significado que nas rendas anteriores.
Formula:

Nesta formula verifica-se a ligação entre o valor atual da renda de termos antecipados e
o valor atual da renda de termos normais. Há também outra ligação importante nesta
formula que é a divisão da renda antecipada em duas: uma parte que é constituída pelo
primeiro termo que vence no momento 0, outra constituída pelos restantes termos em
que o primeiro se vence no momento um e o ultimo em (n-1). O valor actual destes
termos no momento 0 ........... tal como podemos verificar na formula.

Valor acumulado
O valor acumulado representa-se por ........... e tal como nas rendas de termos normais, o
seu valor vem da capitalização do valor atual para o fim do último período.

Exemplo: Rodolfo deposita actualmente, e durante 20 anos, a quantia de 500 euros.

Os depósitos vencem juros compostos a taxa de 9% ano.

Determine o valor acumulado que adquire no final do prazo e imediatamente após ter
efectuado ultimo deposito.

t=500 s20˥= t * s20 ¬0.09

i=0,09 ¿ 500∗¿ ¿

n=20 ¿ 500∗¿ ¿

Exemplo2: o Fabio e o Hugo pretendem comprar um computador a pronto pagamento,

no valor de 1000 euros, no início de mês de junho de 2023. Para tal, de novembro de
2023, deposita uma certa quantia constante, no início de cada mês. Supondo que os
depósitos mensais são aplicados a uma taxa mensal de 0,8% (capitalização de juros
mensal) e que o valor total desses depósitos é utilizado na compra do referido
computador, determine o valor de cada mensalidade.

sn ˥ =1000 euros
i

N=8 meses

I= 0,008%/mês

T=?

sn ˥ =t∗sn ˥
i i

sn ˥ =t∗¿ ¿
i
 1000=t∗¿ ¿

1000=8 ,22762007∗t

1000
t=
8,22762007

t=121 ,54

Por aqui concluímos que ´para calcularmos o valor acumulado de uma renda com n
termos antecipados e unitários é apenas necessário multiplicar o valor atual de uma
renda igualmente de n termos antecipados e unitários ao valor atual de n termos.

Renda com capitalizações em subperíodos se existirem capitalizações em subperíodo de

cada período inteiro para calcular o valor atual e o valor acumulado iremos utilizar as
mesmas fórmulas que utilizamos nas rendas imediatas de termos normais, rendas
diferidas com n termos normais e unitários antes de falarmos das rendas diferidas
convém distingui-las das rendas imediatas.

Por este esquema pode-se observar que nas rendas diferidas o primeiro pagamento será
efetuado no momento 1, ou seja, o primeiro pagamento será feito no período (1,2), o
período seguinte em que se situa o valor atual, e o ultimo será efetuado em (n-1) sendo
uma renda de termos antecipados mais diferidas de um período.

Nas rendas diferidas potenciadas o pagamento é feito num determinado número de

período após aquele em que se situa o valor atual aqui como podemos analisar através
do esquema, o pagamento é feito no momento 5 que é referente ao período (4,5), logo
podemos concluir que o prazo de diferimento desta renda é de 4 períodos.

Vamos calcular o valor atual e o valor acumulado de uma renda diferida de k períodos
com n termos normais e unitários e capitalizações apenas no fim de cada período
inteiro.

Cálculo do valor atual......

Existem duas formas de calcular o valor atual:

Primeiro vamos analisar as rendas imediatas de termos normais. Primeiro temos aqui
uma renda imediata com n termos normais de valor atual a ....... a seguir atualizamos o
valor de k perdoados para se obter o valor atual na origem
Por esta formula vamos obter o valor da renda atual levando em conta que o momento k
representa uma renda imediata com n termos normais e unitários de seguida atualizamos
o valor de k pelo número de períodos diferidos.

Em segundo temos o valor atual calculado a partir do princípio geral de atualização

termo a termo. Sendo a formula utilizada a seguinte:

O cálculo do valor atual termo a termo será calculado pela mesma formula acima
referida.

Cálculo do valor acumulado

A formula utilizada é (.........)

Em primeiro capitalizamos o valor atual para o fim do último período

Renda em regime de juro composto são estudadas as rendas, temporária e perpetuas, de

termos constantes e variáveis (em progressão aritmética, geométrica e de termos
quaisquer). A abordagem é feita da forma que nos parece mais intuitiva e menos
complicada. Todas as rendas são tratadas como inteiras. Quando, a partida, uma renda é
fraccionada, o que se faz é começar por converter a taxa para o mesmo período da
renda, para que passe a ser inteira. Deste modo, o estudo das rendas fica claramente
mais amigáveis e compreensível.

RENDAS CERTAS
Uma renda é denominada certa quando todos os seus elementos: número de parcelas,
período, valores das parcelas e vencimentos podem ser pré-fixados. Caso contrário, ela
é dita renda aleatória.

Se todas as parcelas que constituem a renda são iguais, ela é denominada constante
(série uniforme), caso contrário ela é dita variável.

A renda pode ser classificada em:

a) Renda imediata ou potenciada – sem entrada

b) Rendas antecipadas – com entrada

c) Rendas diferidas – com carência

Renda Imediata postecipada – Sem entrada ou imediata

Na amortização postecipada, imediata ou sem entrada, a primeira prestação ou
pagamento se dá no fim do primeiro período, ou seja, na época 1. Vamos analisar a
Figura 1 a seguir, que representa uma renda postecipada de n = 4 termos ou prestações.

Para facilitar a notação representamos (1 + i) pela letra (u). u = 1 + i

Podemos estabelecer nesse período uma equivalência de capitais entre o valor da dívida
D e o somatório das prestações (P).
4 3 2
Du = Pu + Pu + Pu+ P S4

Colocando P em evidência

Du = P ¿ ¿ + u +u+1 ¿
4 2
S4

Observe que a expressão entre parênteses é a soma dos 4 primeiros termos de uma
progressão geométrica de razão U 4.

S= U 3 +U 2 +U +1
Multiplicando ambos lados por u

u.S = u (u3 +u2 +u+1 ¿

u.S = U 4+ U 3 + U 2 +U

Vamos subtrair

u.S – S

Colocando S em evidência

S (u – 1) = U 4−¿1
4 4
U 1 U −1
S= − ¿> ¿ D=P.S.
U 1 U −1

Exemplo:
Sr. José do Carmo deposita em um banco, no fim de cada mês, durante 5 meses, a
quantia de R$1.000,00. Calcule o montante da renda acumulada, imediatamente após o
último depósito, sabendo que o banco está pagando juros de 20% ao mês.

Esquematizando o nosso exemplo:

M = PU 4 + PU 3 + PU 2 + PU + P

Colocando P em evidência

M = P (U 4+ U 3 +U 2 +U +1) S

Fórmula:

S = U 4+ U 3 +U 2 + U + 1

Vamos multiplicar ambos lados por u.

u.S = U 5+ U 4+ U 3 +U 2 +U

Vamos subtrair
uS – S

colocando S em evidencia

S(u-1) = u5−1
5
U −1
S=
U −1

Formula
5
u −1
D= P.S D=P. u= 1+i
u−1

Resolvendo o exercício:

D=?

P = 1.000,00

i = 0.2

n=5
5
(1+0.2) −1
D = 1000 . D=R $ 7.441 , 60
( 1+ 0.2 )−1
Conclusão
Neste trabalho abordamos sobre Rendas em regime de juros compostos e concluímos
que são conjuntos de capitais que ocorrem em momentos com o mesmo intervalo de
tempo. Cada um dos capitais designa-se por um termo de renda. Cada intervalo de
tempo que decorre entre os vencimentos de dois termos consecutivos dá-se o nome de
período de renda.

Este trabalho foi muito importante para o nosso conhecimento e aprofundamento deste
tema, porque permitiu-nos a conhecer melhor a necessidade do estudo das rendas e
como elas atuam perante o regime de juros compostos.
Referencia
Rogerio, M (2018). Calculo financeiro: Teoria e Pratica. (6. ed), ISBN 9789725925393.

Escola Editora.

Mateus, J. M. A (2006) Cálculo Financeiro (5ª Edição). Edições silabo: Lisboa,

Portugal.

Mateus, J. M. A (2009) Cálculo Financeiro (3ª Edição). Edições silabo: Lisboa, Portugal

Rogério M, Calculo Financeiro (2ª Edição). Escolar Editora. Lisboa, Portugal.

ANEXOS