Universidade Federal de Pernambuco

Departamento de Economia
Prof. Marcelo Silva

Macroeconomia 1
Primeira Prova

Atenção:

i. Você deve usar a notação como apresentada na prova. Notações diferentes implicarão em redução da
nota ou anulação da questão!!

ii. Os itens devem ser respondidos separadamente. Ou seja, você não pode usar um mesmo gráfico para
responder itens diferentes.

iii. Responda cada questão em folhas separadas.

iv. Ao digitalizar, mantenha a ordem original das questões e envie apenas um arquivo digital com suas
respostas.

v. Inclua seu nome no arquivo digital. Exemplo: Fulano de Sicrano.pdf.

vi. A prova é individual. Lembre de colocar seu nome na prova.

Questão 1. Considere o modelo IS-LM representado pelas seguintes equações:

C = C̄ + cy YD − cr re ; I = I¯ + iy YD − ir re
G = Ḡ + gy Y ; T = T̄ + tY Y
MD MS M
= ly Y − lr r; =
P P P
onde YD é a renda disponível, C é o consumo, I é o investimento privado, G são os gastos do governo, T é a
receita tributária, T é um imposto lump sum; ty é alíquota do imposto de renda, P é o nível de preços; re é a
taxa de juros (real) enfrentada pelas famílias e firmas. Essa taxa é tal que re = r + s, onde r é a taxa de juros
que é resultado da política monetária e s > 0 representa o prêmio de risco pago por empresas e famílias. M D é
a demanda por moeda e M S é a oferta de moeda. Ḡ denota o componente autônomo dos gastos do governo, I¯
denota o componente autônomo dos investimentos, C̄ denota o componente autônomo do consumo. Os termos
cy , cr , iy , ir , gy , lY , lr são parâmetros positivos. Responda os seguintes itens:

a)[15 pontos] Determine o produto e a taxa de juros de equilíbrio a partir do modelo IS-LM. Chame esses
valores de y ∗ e r∗ . Agora determine o efeito de um aumento em s sobre o produto e a taxa de juros de
∗ ∂r∗
equilíbrio, isto é, ∂Y
∂s e ∂s . [Nota: você deve usar o método de substituição de variáveis como ensinado
em aula. Caso contrário, você deve substituir de volta os parâmetros originais].

b)[10 pontos] Utilizando a versão gráfica do modelo IS-LM-DA-OA mostre os efeitos de curto prazo sobre Y ,
r e P de um aumento no prêmio de risco. Discuta ainda o que um Banco Central preocupado com a
estabilidade de preços poderia fazer (se ele quer manter os preços inalterados após o aumento no prêmio
de risco). Lembre de discutir (escrever) o passo a passo dos efeitos.

c)[10 pontos] Considere que diante do aumento do prêmio de risco, o ministro Paulo Guedes esteja preocupado
em estabilizar o produto. Apresente e discuta os argumentos favoráveis e contrários ao uso de uma política
estabilização do produto da economia utilizando o modelo IS-LM-DA-OA. Avalie os efeitos no curto e longo
prazos. Lembre de discutir (escrever) o passo a passo dos efeitos.
Questão 2. Considere o modelo IS-LM representado pelas seguintes equações:

C = C̄ + cy YD − cr re ; I = I¯ + iy YD − ir re + z
G = Ḡ; T = T̄
i = ī

onde YD é a renda disponível, C é o consumo, I é o investimento privado, G são os gastos do governo, T é

a receita tributária, T̄ é um imposto lump sum; P é o nível de preços; re é a taxa de juros (real) enfrentada
pelas famílias e firmas. Essa taxa é tal que re = r + s, onde r é a taxa de juros real da economia. ī é a
taxa de juros nominal determinada pelo Banco Central e s representa o prêmio de risco pago por empresas e
famílias. A inflação esperada é dada por π e > 0, e Ḡ denota o componente autônomo dos gastos do governo, I¯ o
componente autônomo dos investimentos, e C̄ o componente autônomo do consumo. Os termos cy , cr , iy , ir são
parâmetros positivos. A variável z representa o "espírito animal" dos empresários. Utilizando a versão gráfica
do modelo, responda os seguintes itens:

a) [10 pontos] Assuma que a economia esteja inicialmente em equilíbrio, onde o produto é igual a Yn , e
ī > π e > 0. Mostre os efeitos sobre a economia de uma queda no prêmio de risco. Discuta ainda o que
um Banco Central preocupado com a estabilidade do produto poderia fazer para manter o mesmo nível
de produto de antes. Lembre de discutir (escrever) o passo a passo dos efeitos.

b) [10 pontos] Assuma que a economia esteja inicialmente em equilíbrio, onde o produto é igual a Yn , e ī = 0,
s = 0, e π e > 0. Mostre os efeitos sobre essa economia quando ela é atingida por uma crise sanitária
(COVID-19) que derruba o "espírito animal" dos empresários. Quais ações o governo poderia fazer para
tentar restaurar o equilíbrio inicial da economia? Lembre de discutir (escrever) o passo a passo dos efeitos.

Boa sorte!