ANÁLISE VERTICAL

E HORIZONTAL

Profª.: Mirza C. Saraiva

 Após o cálculo e análise dos índices realiza-se a análise
vertical e horizontal, com fins de identificar pormenores das
demonstrações financeiras que escapam à análise genérica
através de índices.

 Por exemplo:

 os índices de endividamento podem informar que

determinada empresa encontra-se com alto nível de
endividamento. A análise vertical e horizontal aponta qual o
principal credor e como se alterou a participação de cada
credor nos últimos dois exercícios;


 os índices indicam que a empresa teve sua margem de lucro
reduzida; a análise vertical e horizontal apontará o motivo, que
pode ser, por exemplo, o crescimento desproporcional das
despesas administrativas ou de vendas.

 A Análise Vertical/Horizontal desce a um nível de detalhes,

que possibilita localizar pontos específicos de falhas,
problemas e características da empresa e explicar os motivos
da empresa se encontrar em determinada situação.
 Consiste em se determinar o coeficiente ou percentual
de participação relativa de cada conta ou grupo de
contas em relação a um valor-base.

 Esta análise tem por objetivo mostrar a importância de

cada conta em relação à demonstração financeira a que
pertence e, através da comparação permitir concluir se
há itens fora das proporções normais.
Balanço
AC x 100 ou PC x 100
AT PT

DRE

CMV x 100
V
 ATIVO R$ AV 5.000 = 0,027 x 100 = 2,7%
185.000
Circulante 75.000 40,6%
Disponível 5.000 2,7%
Duplicatas a receber 28.000 15,1%
Estoques 42.000 22,8%
Não-Circulante 110.000 59,4%
Investimentos 60.000 32,4% 32,4% + 21,6% + 5,4%
= 59,4%
Imobilizado 40.000 21,6%
Intangível 10.000 5,4% Logo:
TOTAL ATIVO 185.000 100% 59,4% + 40,6% =
100%
 A empresa investe em proporção maior no Não-circulante
(60%) e em proporção menor no Circulante (40%).
 No Não-circulante, as aplicações se concentraram em
Investimentos, dando uma imagem clara de que a empresa
prefere investir em itens não operacionais, ou melhor, fazer
aplicações que não contribuam para manutenção da atividade
operacional da empresa.

 No Ativo Circulante, as aplicações se concentraram no item

Estoques
 Assim, observamos uma Análise Vertical do Balanço
Patrimonial que nos indica a percentagem do Ativo Total que
foi aplicada em suas várias categorias.
 Dentro do Ativo Circulante, a AV mostra que percentagem de
investimento foi destinada a cada um dos itens principais, como
Estoques e Duplicatas a Receber.

 A comparação dos percentuais da AV da empresa com os dos

concorrentes permite saber se a alocação dos recursos no Ativo
é típica ou não para aquele ramo de atividade.

 A AV atinge seu ponto máximo de utilidade quando aplicada à

Demonstração do Resultado. Toda a atividade de uma empresa
gira em torno das vendas. São elas que devem determinar o que
a empresa pode consumir em cada item de despesa.
 281.319 x 100 = 31%
X1 AV 921.995
VENDAS LÍQUIDAS 921.995 100%
CMV (640.676) 69%
LUCRO BRUTO 281.319 31%
Despesas de vendas (158.144) 17%
Despesas administrativas (45.134) 5%
Despesas Financeiras (17.936) 2%
LUCRO OPERACIONAL 60.105 7%
Outras receitas 43.545 5%
Outras despesas (14.522) 2%
LUCRO ANTES IR 89.128 10%
Provisão IR (2.333)
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 86.795 9%
 Indicar a estrutura de Ativo e Passivo, bem como suas
modificações;
Qual a composição detalhada dos recursos tomados pela
empresa;
Qual a participação dos capitais próprios e de terceiros;
Qual o percentual de capitais de terceiros a curto e longo
prazo;
Quanto por cento dos recursos totais foi destinado ao
Ativo Circulante e quanto ao Ativo Não Circulante.
 Consiste em se determinar o crescimento ou diminuição
dos componentes patrimoniais e de resultados, através de
uma série histórica, com utilização de números – índices.

 Na construção dos percentuais para elaboração da

análise horizontal, se usa a técnica dos números-índices,
em que no primeiro ano todos os valores são considerados
iguais 100. Através da regra de três obtém-se os valores
dos anos seguintes; a variação é o que exceder a 100 ou o
que faltar para 100.
 A Análise Horizontal pode ser efetuada através do
cálculo das variações em relação a um ano-base ou em
relação ao ano anterior.

ANO BASE
 A empresa teve uma redução de estoques em X2;
Tal redução passou a representar 40% dos estoques
iniciais;
Em X3 os estoques subiram para o nível de 67% dos
iniciais;
Em X4 voltaram exatamente ao nível inicial.
 AH ANO-BASE X ANO
ANTERIOR
A Análise Horizontal anual mostra os seguintes números (observe
que neste processo em cada ano só aparece o percentual de
variação em relação ao ano anterior):

Anos X1 X2 X3 X4
Estoques 2.890.143 1.156.058 1.926.764 2.890.143

ANO ANTERIOR
 Segundo as conclusões desses cálculos, a empresa
sofreu uma redução de 60% no seu estoque no primeiro ano
e apresentou aumentos de 66% e 50%, respectivamente,
nos dois anos seguintes.

Isto sugere que a redução inicial teria sido inteiramente

compensada em X3 e ainda havido aumento dos estoques
em X4, o que não corresponde à realidade. Isto porque a
redução de 60% em X2 foi calculada em relação a uma base
muito maior do que a base usada para o crescimento havido
em X3 e X4.
Crescimento dos totais do Ativo Não Circulante e
Circulante e de cada um dos seus principais
componentes;
Crescimento do Patrimônio Líquido comparativamente ao
do Exigível Total;
Crescimento do Patrimônio Líquido mais Exigível a Longo
Prazo comparativamente ao crescimento do Ativo Não
Circulante;
Crescimento do Ativo Circulante em comparação com o
crescimento do Passivo Circulante;
Verificação de quanto cada balanço da série contribuiu
para a variação final obtida entre o primeiro e o último
balanço;
Analisar em detalhes o desempenho da empresa.